Servizi Italia

Earnings Release • Mar 15, 2016

Il gruppo

SERVIZI ITALIA è leader indiscusso nel mercato italiano per ciò che riguarda l'erogazione dei servizi di lavanderia industriale e servizi di sterilizzazione per la sanità pubblica, grazie ad una strategia di consolidamento fatta da crescita interna e operazioni di acquisizioni.

Dal 2012 esporta all'estero un modello di business vincente:

SERVIZI ITALIA soddisfa le aspettative ed esigenze del cliente grazie ad un mix prodotto/servizio di alta qualità.

Modello di business che contribuisce a razionalizzare dei costi della sanità e alla sostenibilità sociale nelle regioni italiane e nei paesi esteri in cui opera.

Business

Servizi Italia ha costantemente dimostrato di essere il partner di riferimento delle aziende sanitarie e degli ospedali italiani grazie a un comprovato e riconosciuto livello del servizio.

1. DURATA PLURIENNALE CONTRATTI E PIANIFICAZIONE ATTIVITA PER ESERCIZI FUTURI

• Revisione del prezzo contrattuale previsto in accordo con la normativa vigente;
• Elevata qualità de credito (prevalentemente P.A.);
• Opportunità di cross-selling su contratti di lavanolo verso i servizi a maggior valore aggiunto.

2. REALIZZAZIONE DEGLI INVESTIMENTI SOLO A COMMESSA ACQUISITA e rimborso previsto da contratto

3. MIX PRODOTTO/SERVIZIO che crea forti barriere all'entrata

4. PIATTAFORMA PRODUTTIVA tecnologicamente avanzata che conta:

• 18 stabilimenti di LAVANDERIA INDUSTRIALE (di cui 4 in Brasile e 1 in India)
• 06 centrali di STERILIZZAZIONE BIANCHERIA
• 22 centrali di STERILIZZAZIONE STRUMENTARIO CHIRURGICO

Sviluppo Internazionale

La miglior risposta alla crisi di mercato italiano (spending review sanità), è stata percorrere una

STRATEGIA DI SVILUPPO INTERNAZIONALE DEL GRUPPO

Nuovi mercati

Servizi Italia ha trovato nei Paesi in cui si sta sviluppando, delle caratteristiche interessanti al fine di esportare il proprio modello di business, quali:

• Presenza di mercati recenti ed in forte sviluppo, alla ricerca di operatori qualificati in grado di soddisfare l'elevata richiesta di servizi di qualità connessi all'attività di lavanolo/sterilizzazione, richiamata in alcuni Paesi anche dal cosiddetto turismo medico;
• Alto tasso di penetrazione del mercato: pochi sono i servizi di lavanolo/sterilizzazione affidati in outsourcing a operatori privati da parte degli enti sanitari (pubblici e privati);
• Competitività ridotta: mediamente gli operatori sono di piccole dimensioni fatte da imprese a conduzione familiare, con bassa capacità di autofinanziamento e modelli di gestione poco efficienti;
• Impianti di lavanderia tecnologicamente obsoleti e senza un modello di gestione industriale con concreta possibilità di apportare efficienza mediante l'esportazione tecnico gestionale dei modelli industriali adottati nel Gruppo;

Il mercato delle lavanderie industriali italiano ha registrato negli ultimi tre anni una contrazione nel segmento lavanolo sanità dovuta gli impatti delle misure di spending review promosse dal Governo Italiano, che continueranno ad impattare anche nel 2016.

Il GRUPPO SERVIZI ITALIA è leader assoluto nel segmento sanità.

Fonte dati: Smart Lavanderie Industriali Aprile 2015 – Databank

Brasile

Il Gruppo Servizi Italia è presente in Brasile, nello stato di San Paolo, ed è considerato un punto di riferimento per la sanità pubblica e privata:

Il mercato brasiliano è caratterizzato da un alto tasso di penetrazione: solamente circa il 45% dei servizi di lavanolo è dato in outsourcing a operatori privati, mentre in Italia circa il 95%.

QUADRO COMPETITIVO

Il mercato ha subito recentemente alcuni cambiamenti, grazie ad una fase di specializzazione del settore. I principali player sono: ATMOSFERA (gruppo Elis), la più grande lavanderia del Sud America, che dispone di 8 unità operative in Brasile; LAVE BRAS, gruppo brasiliano che sta conducendo un'aggressiva politica di espansione tramite acquisizioni; MARTINS & LOCOCO, lavanderia ospedaliera a conduzione familiare.

8

PPP PROJECTS: riforme locali porteranno alla costruzione di nuovi centri ospedalieri a partecipazione pubblicoprivata, che si stima possano incrementare il numero di posti letto del mercato sino a circa 250.000 nel corso dei prossimi anni.

ANKATEKS, primario operatore attivo mediante il brand "Ankara Laundry" nel settore del lavaggio biancheria per strutture sanitarie prevalentemente nell'area di Ankara e – attraverso la società controllata ERGULTEKS –di Izmir.

VALORE DELLA PRODUZIONE

	2015
ANKATEKS	€ 4,2 Mln
ERGULTEKS	€ 2,6 Mln

2 STABILIMENTI di lavanderia tecnologicamente avanzati e strategicamente posizionati sul territorio (Ankara e Izmir).

QUADRO COMPETITIVO

Al momento non esiste un gruppo predominante nel mercato del lavanolo e della sterilizzazione di strumentario chirurgico: alcuni ospedali svolgono il servizio internamente, mentre altri si affidano ad aziende che offrono servizi di pulizia o lavanderia per altri settori.

* Fonti:http://www.healthinturkey.org/

QUADRO COMPETITIVO

Al momento non esiste alcun competitor nel mercato del lavanolo e della sterilizzazione di strumentario chirurgico. Il panorama medico-ospedaliero è caratterizzato da alta qualità di prestazioni offerte e strutture contro un basso livello di servizi.

10

Albania

A seguito della sottoscrizione di un contratto decennale per:

• sterilizzazione, manutenzione e noleggio di strumentario chirurgico
• gestione della sterilizzazione di materiali riutilizzabili
• fornitura di dispositivi medici monouso

presso tutti gli ospedali statali e regionali della Repubblica di Albania, SERVIZI ITALIA ha costituito una nuova società, SANISERVICE, con sede a Tirana, di cui detiene il 30%.

VALORE COMPLESSIVO AGGIUDICAZIONE: € 70 MILIONI

DURATA COMPLESSIVA CONTRATTO: 10 ANNI

NR. INTERVENTI/ANNO: OLTRE 50.000

La data di avvio della concessione è attesa per il primo trimestre 2016 presso il "University Hospital Center "Mother Theresa" di Tirana con un piano di roll-out biennale che prevede l'estensione del servizio in primis ad altre strutture ospedaliere universitarie di Tirana e successivamente (entro due anni circa dall'avvio della concessione) a tutti gli ospedali pubblici del Paese.

QUADRO COMPETITIVO

Al momento non esiste un gruppo predominante nel mercato del lavanolo e della sterilizzazione di strumentario chirurgico

Strategia

Tenendo presente che il valore della Corporate Social Responsibility e Reputation Management è alla base dell'azione strategica del Gruppo Servizi Italia e ne rappresenta il DNA, le linee di sviluppo strategico consistono in quattro punti fondamentali:

1. CONSOLIDAMENTO DELLA LEADERSHIP IN ITALIA

• Aggiudicazione di contratti e cross selling
• Attività di customer retention
• Acquisizione di nuove società target

3. OTTIMIZZAZIONE GESTIONALE

Efficienza organizzativa e gestionale al fine di mantenere i livelli di marginalità e di redditività del business

VALORE della SOSTENIBILITA

trasparenza e completezza delle informazioni

2. RAFFORZAMENTO NEI MERCATI GIÀ PRESIDIATI E ULTERIORE ESPANSIONE GEOGRAFICA

Sviluppo e Consolidamento modello di business nello Stato di San Paolo (Brasile)

Sviluppo e crescita in altre aree geografiche (Turchia, India, Albania)

4. SVILUPPO E FOCUS SU SERVIZI AD ALTO VALORE AGGIUNTO

Sterilizzazione strumentario chirurgico, set procedurali per sala operatoria e forniture di tessili in TTR e/o TNT .

Dati Economici & Finanziari13

Economici

RICAVI – RICAVI ESTERO PRINCIPALI DATI ECONOMICI CONSOLIDATI FY2015

(Migliaia di Euro)	31/12/2015	31 /12/2014	Variazioni	Var. %
Ricavi	229.983	234.347	(4.364)	-1,9%
EBITDA	63.649	66.826	(3.177)	-4,8%
EBITDA %	27,7%	28,5%
EBIT	16.565	23.179	(6.614)	-28,5%
EBIT %	7,2%	9,9%
Utile Netto	12.483	13.414	(931)	-6,9%
Utile Netto %	5,4%	5,7%

EBIT - UTILE NETTO RICAVI - EBITDA 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 FY2015 FY2014 12,5 13,4 16,6 23,1 EBIT UTILE NETTO

14

Economici

RICAVI PER LINEA DI BUSINESS, RIBILANCIAMENTO MIX PRODUTTIVO, MARGINALITÀ PER LINEA

Finanziari

POSITIVA GESTIONE FINANZIARIA FY2015 POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

(Migliaia di Euro)	FY2015	FY2014
Capitale circolante netto operativo	13.726	15.789
Altre attività/passività a breve	(7.565)	(25.208)
Capitale circolante netto	6.161	(9.419)
Immobilizzazioni – Fondi a medio/lungo termine	183.086	179.086
Capitale investito	189.247	169.667
Patrimonio netto (B)	122.094	111.588
Indebitamento finanziario netto (A)	67.153	58.079
Capitale Investito (C)	189.247	169.667
Gearing (A/A+B)	35,5%	34,2%
Debt/Equity (A/B)	55,0%	52,0%

LINEE DI CREDITO FY2015 INDEBITAMENTO/PATRIMONIO

Flussi di Cassa

L'attività di Servizi Italia al netto dei soli investimenti di "funzionamento" genera positivi flussi di cassa.

Nel corso degli ultimi esercizi il management del gruppo ha ritenuto opportuno investire le risorse così generate in investimenti "strutturali" per il consolidamento della posizione di leadership e per un costante efficientamento del gruppo.

ATTIVITÀ DI INVESTIMENTO Al netto dei soli investimenti "di funzionamento", Servizi Italia ha generato cassa per oltre 161 milioni di Euro dal 2006 al 2015.

Flussi di Cassa

Gli INVESTIMENTI DI FUNZIONAMENTO includono:

• Acquisti di biancheria, tessuti e materasseria per il lavanolo
• Acquisti di strumentario chirurgico per le centrali di sterilizzazione

Gli INVESTIMENTI "STRUTTURALI" includono:

• Investimenti in impianti di lavanolo, che in passato hanno consentito a Servizi Italia di divenire leader nel settore, ma che ora diventeranno sempre meno rilevanti in Italia;
• Investimenti in centrali di sterilizzazione che consentono a Servizi Italia l'espansione in un business ad elevata marginalità. Nel momento stesso in cui Servizi Italia effettua investimenti in centrali di sterilizzazione vie è la contestuale sottoscrizione di un accordo commerciale che prevede il rientro certo dell'investimento nel medio termine;

Acquisizione di nuove società

Borsa

Dati sulle azioni (all'11/03/2016)
Numero azioni	30.699.266
Prezzo azioni	€ 3,47
Capitalizzazione	€ 106.526.453

Azionariato all'11/03/2016	% Capitale
Aurum SpA	58,1%
Kabouter Management LLC	8,8%
Padana Emmedue SpA	5,3%
Steris UK Holding Ltd	2,5%
Altri < 2%	24,3%

DIVIDENDI DISTRIBUITI PER ANNO

* Proposto dividendo all'Assemblea dei soci prevista per il 20 Aprile 2016

Alla data dell'11 marzo 2016, Servizi Italia detiene complessivamente n. 279.891 azioni proprie, pari allo 0,9117% del capitale sociale.

Si segnala che a seguito dell'aumento di capitale sociale, in data 2 agosto 2012, il capitale sociale è variato da € 16.200.000 a € 27.188.805 e che a seguito della chiusura dei tre Periodi di Esercizio "Warrant Servizi Italia 2012-2015", in data 4 novembre 2013, 5 novembre 2014 e 3 novembre 2015, il capitale sociale è variato da € 27.188.805 a € 30.699.266.

Disclaimer

This presentation has been prepared by Servizi Italia S.p.A. ("Servizi Italia" or the "Company") and must be read in conjunction with its oral presentation.

The information contained in this presentation does not purport to be comprehensive. Neither Servizi Italia S.p.A. nor any of its officers, employees, advisers or agents accepts any responsibility for/or makes any representation or warranty, express or implied, as to the truthfulness, accuracy or completeness of the information contained in this presentation or any other information relating to Servizi Italia S.p.A., its subsidiaries or associated companies, whether written, oral or in a visual or electronic form, transmitted or otherwise made available.

The information contained in this presentation must be treated as highly confidential and cannot be distributed without the expressed written consent of Servizi Italia S.p.A.

This document is confidential and is being provided to you solely for your information and may not be reproduced, further distributed to any other person or published, in whole or in part, for any purpose. Neither this document nor any part or copy of it may be taken or transmitted into the United States (US) or distributed, directly or indirectly, in the US or to any "US person", as that term is defined in the US Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"). Neither this document nor any part or copy of it may be taken or transmitted into Australia, Canada or Japan or to any resident thereof, or distributed directly or indirectly in Australia, Canada or Japan or to any resident thereof. Any failure to comply with this restriction may constitute a violation of US, Australian, Canadian or Japanese securities laws. The distribution of this document in other jurisdictions may be restricted by law, and persons into whose possession this document comes should inform themselves about, and observe, any such restrictions.

This document does not constitute or form part of any offer to sell or issue or invitation to purchase or subscribe for, or any solicitation of any offer to purchase or subscribe for, any securities of the Company, nor shall it or any part of it nor the fact of its distribution form the basis of, or be relied on in connection with, any contract or investment decision.

No reliance may be placed for any purposes whatsoever on the information or opinions contained in this document or any other material discussed at the presentation, or on its completeness, accuracy or fairness.

The information in this document and any other material discussed at the presentation are provided as at the date of this presentation and is subject to completion and change without notice.

By attending the presentation you agree to be bound by the foregoing terms.

Dati Societari Servizi Italia S.p.A.	Mercato: MTA - Segmento STAR
Via S. Pietro, 59/b	Settore: Industriale
43019 Castellina di Soragna (PR) Italia	Codice ISIN per azioni ordinarie: IT 0003814537
Tel.+39 0524 598511 - Fax+39 0524 598232	Reuters: SRI.MI --- Bloomberg:SRI IM
Capitale Sociale: Euro 30.699.266 i.v.	Investor Relations: Giovanni Manti, Chiara Peterlini
Anno costituzione: 1986	e.mail: investor@si-servizitalia.com
Codice fiscale e Numero Registro Imprese di Parma: 08531760158	web site: www.si-servizitalia.com