Annual Report • Mar 31, 2016
Annual Report
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Profilo del Gruppo Saras
155
Relazione sulla gestione di Saras SpA
Milestones
Prospetti Contabili Bilancio Separato di Saras SpA al 31 dicembre 2015
Lettera agli Azionisti
Nota Integrativa al Bilancio Separato di Saras SpA al 31 dicembre 2015
Relazione sulla gestione Gruppo Saras
Relazioni ai Bilanci 2015
Prospetti Contabili Bilancio Consolidato Gruppo Saras al 31 dicembre 2015
Nota Integrativa al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2015
Il Gruppo Saras è attivo nel settore dell'energia ed è uno dei principali operatori indipendenti europei nella raffinazione di petrolio. La raffineria di Sarroch, sulla costa a Sud-Ovest di Cagliari, è una delle più grandi del Mediterraneo per capacità produttiva (15 milioni di tonnellate all'anno, pari a 300 mila barili al giorno) ed una delle più avanzate per complessità degli impianti (Indice Nelson pari a 10,0). Collocata in una posizione strategica al centro del Mediterraneo, la raffineria viene gestita dalla controllata Sarlux Srl, e costituisce un modello di riferimento in termini di efficienza e sostenibilità ambientale, grazie al know-how ed al patrimonio tecnologico e di risorse umane maturato in oltre cinquant'anni di attività. Per sfruttare in modo ottimale queste straordinarie risorse, Saras ha introdotto un modello di business basato sull'integrazione della propria Supply Chain, mediante lo stretto coordinamento tra le operazioni di raffineria e le attività commerciali. In tale ambito rientra anche la controllata Saras
Trading SA, incorporata a Ginevra nel mese di settembre 2015, che si occupa di acquisire grezzi e altre materie prime per la raffineria del Gruppo, di venderne i prodotti raffinati, e di svolgere anche attività di trading, agendo da una delle principali piazze mondiali per gli scambi sulle commodities petrolifere.
Direttamente ed attraverso le proprie controllate, il Gruppo vende e distribuisce prodotti petroliferi quali ad esempio diesel, benzina, gasolio per riscaldamento, gas di petrolio liquefatto (GPL), virgin nafta e carburante per l'aviazione, prevalentemente sul mercato italiano e spagnolo, ma anche in vari altri paesi europei ed extraeuropei. In particolare, nel 2015 circa 2,57 milioni di tonnellate di prodotti petroliferi sono state vendute in Italia nel canale extra rete, ed ulteriori 1,39 milioni di tonnellate sono state vendute nel mercato spagnolo tramite la controllata Saras Energia SAU, attiva sia nel canale extra-rete che rete.
Ad inizio anni 2000, il Gruppo Saras ha intrapreso anche l'attività di produzione e vendita dell'energia elettrica, mediante un impianto IGCC (Impianto di Gasificazione a Ciclo Combinato), che ha una potenza installata di 575MW ed è gestito anch'esso dalla controllata Sarlux Srl. Tale impianto utilizza in carica i prodotti pesanti della raffinazione, e li trasforma in oltre 4 miliardi di kWh/anno di energia elettrica, contribuendo per oltre il 30% al fabbisogno energetico della Sardegna. Inoltre, sempre in Sardegna, il Gruppo produce e vende energia elettrica da fonti rinnovabili, attraverso il parco eolico di Ulassai. Il parco, operativo dal 2005, viene gestito dalla controllata Sardeolica Srl ed ha una capacità installata pari a 96MW.
Infine, il Gruppo è attivo nel settore dei servizi di ingegneria industriale e di ricerca scientifica per il settore petrolifero, dell'energia e dell'ambiente, attraverso la controllata Sartec SpA, ed opera anche nel campo della ricerca di idrocarburi gassosi.
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
1962: Angelo Moratti fonda Saras.
1965: avvio della raffineria di Sarroch.
1968: installazione di una nuova unità di distillazione primaria e dell'impianto di Cracking Catalitico a letto fluido (FCC).
1970: installazione dell'unità di Alchilazione e di un impianto per il trattamento delle acque reflue.
1983: installazione dell'unità di Visbreaking (VSB) e di un'unità di distillazione sotto vuoto (Vacuum).
1984: installazione di una nuova unità di Reforming Catalitico (CCR).
Fine anni '80: potenziamento dell'unità FCC sino alla capacità di 94.000 bl/giorno.
Anni 1990 - Ambiente e nuove tecnologie, espansione nel mercato extra-rete
1992: installazione della prima unità di Mild Hydrocracking (MHC1).
Metà anni '90: Saras inizia ad operare nel mercato extra-rete (vendite all'ingrosso) in Spagna (Saras Energia) ed in Italia (Arcola Petrolifera).
installazione di una seconda unità Mild Hydrocracking (MHC2).
installazione di un'unità di eterificazione (TAME).
2005: il parco eolico di Ulassai è operativo con una potenza installata pari a 72MW.
2006: IPO per perseguire progetti di crescita e cercare nuove opportunità.
2007: aumento capacità di conversione, e significativo miglioramento della produzione di gasolio per autotrazione.
terminanti per la redditività della società, agli impianti: Topping 1, FCC, ALKY, TAME, MHC1, MHC2, e VSB.
operatori del settore rimane la sfida principale per il Gruppo Saras, in un contesto competitivo difficile ed aggravato dalla recessione nella Zona Euro.
sinergie industriali ed organizzative, e rafforzerà ulteriormente la sua posizione nel panorama competitivo internazionale.
prestabilito, con scadenza finale al 6 marzo 2019.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Il 2015 è stato un anno di solida ripresa per il Gruppo Saras, dopo sei anni di "crisi della raffinazione Europea". Importanti sforzi di miglioramento, sia sul fronte della gestione operativa che di quella finanziaria sono stati compiuti durante la crisi, ed il Gruppo ne è uscito rafforzato. In particolare, abbiamo messo in atto numerosi programmi mirati al controllo costi, all'incremento dell'efficienza energetica, all'aumento delle prestazioni, ed alla gestione ottimale del capitale circolante. Abbiamo poi introdotto anche un nuovo modello di gestione integrata della Supply Chain, che permette di utilizzare al meglio la flessibilità dei nostri impianti e di cogliere le opportunità offerte dal mercato. Soprattutto però, è stata la grande determinazione di tutte le nostre Persone che ci ha permesso di gestire nel migliore dei modi la difficile congiuntura.
L'uscita dalla crisi è la conseguenza di vari fattori concomitanti, che riteniamo abbiano portato cambiamenti strutturali ai mercati petroliferi, e dunque destinati a protrarsi per un periodo di tempo non trascurabile. Tra questi, il più importante è stato certamente il calo dei prezzi petroliferi, che ha permesso un'ingente riduzione del costo dei consumi interni delle raffinerie - circa il 6% della lavorazione - oltre che un marcato beneficio sull'onere del capitale circolante. A questo si è unita una robusta ripresa dei consumi, soprattutto nelle economie emergenti, mentre in Europa si è arrestato il declino costante degli ultimi anni. Inoltre, vi è stata una progressiva razionalizzazione del sistema di raffinazione europeo,
e sono pure venute meno alcune anomalie di natura competitiva su scala globale, che in passato avevano favorito le raffinerie extra Europee, ed in particolare quelle Statunitensi che, dal 2011 al 2014 hanno beneficiato di forti sconti dei grezzi Nord Americani rispetto a quelli Europei, unitamente al basso costo del gas rispetto all'Europa. Oggi queste anomalie si sono corrette e possiamo competere alla pari o quasi. Nella seconda metà del 2014 poi, anche il Dollaro USA si è molto rafforzato nei confronti dell'Euro, e ciò ha dato luogo ad un significativo beneficio sui nostri risultati, dato che generiamo ricavi in Dollari, mentre la maggior parte delle nostre spese sono in Euro.
Dal punto di vista organizzativo, l'esercizio 2015 è stato estremamente importante per l'integrazione degli impianti acquisiti da Versalis alla fine di dicembre 2014. Tale processo si è svolto in maniera ottimale, consentendoci di sfruttare appieno la capacità degli impianti, ed integrando perfettamente i nuovi colleghi all'interno del nostro sito produttivo di Sarroch, condividendo con loro la nostra cultura aziendale ed al contempo arricchendoci delle loro preziose conoscenze in ambito petrolchimico. Ad ulteriore testimonianza del nostro impegno nello sviluppo del sito, a maggio abbiamo anche acquisito l'impianto di pseudocumene, e lo abbiamo rapidamente portato in condizioni di piena operatività, in modo da poter produrre e vendere a pieno regime un prodotto intermedio petrolchimico di alto valore, utilizzato per la produzione di resine speciali.
Da un punto di vista operativo poi, le novità più interessanti del 2015 riguardano il mercato del petrolio greggio: si è infatti materializzata una grande disponibilità di grezzi pesanti, ideali per il nostro impianto di gassificazione, ed anche di grezzi "non-standard", ovvero con caratteristiche chimico-fisiche che li rendono difficili da lavorare, ma che la raffineria Saras è in grado di sfruttare efficacemente, grazie alla flessibilità dei nostri impianti ed alle straordinarie competenze dei nostri tecnici.
A tal proposito, abbiamo messo a punto un processo di gestione integrata della supply chain (il cosiddetto progetto "SCORE" - acronimo per Supply Chain Optimization for Refinery Excellence), proprio per sfruttare al meglio la preziosa risorsa che lavoriamo, ed esaltare le sinergie tra competenze tecniche di processo, eccellenza nella gestione operativa, capacità di programmazione e forza commerciale delle nostre Persone. Inoltre, per rendere questo processo integrato ancora più efficace, a settembre 2015 abbiamo costituito Saras Trading SA, operativa da gennaio 2016 a Ginevra, centro europeo del commercio petrolifero. Una nuova entusiasmante sfida proprio nell'anno del nostro 50° anniversario dall'entrata in produzione della raffineria di Sarroch.
Ed a proposito del 50° anniversario, sabato 3 ottobre ci siamo riuniti per celebrare tutti insieme questa storica ricorrenza. E' stato un momento di grande gioia ed emozione, e ci ha permesso di ribadire ancora una volta che il
bene più prezioso di questa nostra azienda sono le Persone che, con il loro carattere, impegno costante, professionalità e dedizione, hanno permesso a Saras di crescere negli anni, diventando un punto di riferimento non solo per la Sardegna, ma per l'intero settore della raffinazione europea.
Appena due settimane dopo la celebrazione dei 50 anni, la raffineria è stata nuovamente teatro di un grande evento, questa volta organizzato per i mercati finanziari. Al Capital Markets Day del 15 ottobre ha partecipato un nutrito gruppo di analisti delle principali banche d'affari, investitori istituzionali ed esponenti della stampa economica, cui abbiamo spiegato il nostro modello di business, ed abbiamo illustrato i programmi di ulteriore sviluppo e miglioramento previsti nel Piano Industriale del Gruppo per gli anni 2016 – 2019. Più nello specifico sul piano industriale, è importante sottolineare che, oltre a perseguire nuove opportunità commerciali, esso prevede importanti investimenti dedicati
L'Amministratore Delegato Massimo Moratti
principalmente all'incremento dell'efficienza energetica (tramite l'integrazione termica degli impianti), e all'aumento dell'affidabilità operativa. Inoltre, vi sono specifiche iniziative di crescita e sviluppo, attuabili mediante espansioni, potenziamenti e sbottigliamenti di varie unità di raffineria negli Impianti Nord come in quelli Sud. Ciò rappresenta la conferma del nostro impegno costante per garantire che il sito di Sarroch rimanga sempre al vertice nel contesto competitivo internazionale, con la massima attenzione alla tutela dell'ambiente, della salute e della sicurezza delle persone che operano presso il nostro sito e che vivono nelle vicinanze.
Guardando al futuro, l'esercizio 2016 è iniziato in maniera positiva per l'industria della raffinazione Europea. I margini di raffinazione continuano ad essere robusti, e il forte eccesso produttivo mantiene basse le quotazioni del grezzo. Inoltre, sul fronte macroeconomico, vari paesi della zona Euro danno interessanti segnali di crescita che dovrebbero tradursi in un incremento dei consumi petroliferi. Il Gruppo Saras rinnova dunque il proprio impegno per capitalizzare nel migliore dei modi il favorevole contesto di mercato.
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
LETTERA AGLI AZIONISTI
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI 2015
Il Presidente Gian Marco Moratti
Principali dati di Bilancio Consolidato ed Operativi
Andamento del titolo Saras
Generazione di Energia Elettrica
16
Organi Societari
26
Struttura del Gruppo Saras
48
Marketing
6572
Risorse Umane Salute, Ambiente e Sicurezza
15 17
Consiglio di Amministrazione
Commento ai risultati del Gruppo Saras
Eolico
65 72
Responsabilità Sociale ed Attività con il Territorio
Corporate Governance
Posizione Finanziaria Netta
SARTEC (Saras Ricerche e Tecnologie)
Analisi dei Rischi
Quadro Normativo di Riferimento
Analisi dei Segmenti
54
Strategia ed Evoluzione prevedibile della gestione
Altre informazioni
Andamento dei Mercati Azionari
Raffinazione
Investimenti per segmento di attività
80
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio 2015
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 | Var% | |
|---|---|---|---|---|
| RICAVI | 8.238 | 10.272 | -20% | |
| EBITDA | 556,0 | (237,0) | 335% | |
| EBITDA comparable 1 | 741,0 | 139,0 | 433% | |
| EBIT | 310,6 | (284,4) | 209% | |
| EBIT comparable 1 | 518,9 | (61,9) | 938% | |
| Risultato Netto | 223,7 | (261,8) | 185% | |
| Risultato Netto adjusted 1 | 326,3 | (83,6) | 490% | |
| Azioni in circolazione, '000.000 (n° medio) | 931 | 931 | ||
| RISULTATO NETTO adjusted 1 per azione (Euro) | 0,35 | (0,09) | ||
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA | 162 | 108 | ||
| INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI | 86 | 136 | ||
| LAVORAZIONE DI RAFFINERIA | migliaia di tons | 14.550 | 12.430 | 17% |
| milioni di barili | 106,2 | 90,7 | 17% | |
| migliaia barili/giorno | 291 | 249 | 17% | |
| TASSO DI CAMBIO | EUR/USD | 1,110 | 1,329 | -16% |
| MARGINE BENCHMARK EMC | \$/bl | 4,0 | (0,5) | |
| MARGINE RAFFINAZIONE SARAS | \$/bl | 8,0 | 1,2 | |
| PRODUZIONE ENERGIA ELETTRICA IGCC | MWh/1000 | 4.450 | 4.353 | 2% |
| TARIFFA ELETTRICA | Eurocent/KWh | 9,6 | 10,1 | -5% |
| MARGINE IGCC | \$/bl | 3,1 | 4,8 | -35% |
| VENDITE TOTALI MARKETING | migliaia di tons | 3.961 | 3.683 | 8% |
| di cui in Italia | migliaia di tons | 2.573 | 2.449 | 5% |
Si segnala inoltre che, a partire dall'esercizio 2015, i risultati comparable a livello operativo (EBITDA e EBIT) includono anche il contributo dei risultati realizzati con gli strumenti derivati utilizzati per le operazioni di copertura su grezzo e prodotti petroliferi e le differenze cambio nette, che negli esercizi precedenti erano stati classificati tra "Oneri e Proventi Finanziari". Per consentire la comparabilità, i risultati dell'esercizio 2014 sono stati riclassificati, includendo allo stesso livello operativo le suddette operazioni.
05 PROFILO DEL GRUPPO
SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Angelo Moratti Vice Presidente e Consigliere Gabriele Moratti Consigliere Andrey Nikolayevich Shishkin (1) Consigliere Gabriele Previati Consigliere Gilberto Callera Consigliere Indipendente Adriana Cerretelli Consigliere Indipendente Laura Fidanza Consigliere Indipendente Isabelle Harvie-Watt Consigliere Indipendente
Giancarla Branda Presidente Giovanni Luigi Camera Sindaco Effettivo Paola Simonelli Sindaco Effettivo Pinuccia Mazza Sindaco Supplente
Franco Balsamo Chief Financial Officer
Società Di Revisione
(1) consigliere cooptato a partire dal 29 febbraio 2016
16 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015
Gian Marco Moratti Presidente e Consigliere
Massimo Moratti Amministratore Delegato e Consigliere
Angelo Moratti Vice Presidente e Consigliere
Dario Scaffardi Vice Presidente Esecutivo Direttore Generale e Consigliere
Angelomario Moratti Presidente Saras Energia e Consigliere
Gabriele Moratti Consigliere
Andrey Nikolayevich Shishkin
Gabriele Previati Consigliere
Gilberto Callera Consigliere Indipendente
Adriana Cerretelli Consigliere Indipendente
Laura Fidanza Consigliere Indipendente
Isabelle Harvie-Watt Consigliere Indipendente
RELAZIONE
La Società aderisce al codice di autodisciplina elaborato dal Comitato per la Corporate Governance e pubblicato da Borsa Italiana SpA nel marzo 2006, come successivamente modificato (il "Codice di Autodisciplina"), secondo quanto descritto nella relazione annuale sulla Corporate Governance predisposta dal Consiglio di Amministrazione (il "Consiglio") e pubblicata entro 21 giorni dall'Assemblea chiamata ad approvare il bilancio di esercizio 2015.
In tale relazione, redatta anche ai sensi dell'art. 123-bis, primo comma del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (il "TUF"), come successivamente modificato, sono descritte le caratteristiche salienti del sistema di Corporate Governance di Saras, nonché il concreto funzionamento delle sue diverse componenti, con particolare riferimento all'adesione alle raccomandazioni contenute nel Codice di Autodisciplina.
L'organizzazione societaria di Saras SpA è conforme alle disposizioni contenute nel Codice Civile e alle altre norme speciali in materia di società di capitali, in particolare quelle contenute nel "TUF". La Società è strutturata secondo il modello tradizionale di amministrazione e controllo, con un Consiglio di Amministrazione incaricato di provvedere alla gestione aziendale, al cui interno sono stati istituiti un Comitato per la Remunerazione e le Nomine, un Comitato Controllo e Rischi, e un Collegio Sindacale chiamato, tra l'altro, a vigilare circa l'osservanza della legge e dello statuto, e a controllare l'adeguatezza della struttura organizzativa, del sistema di controllo interno e del sistema amministrativo-contabile della Società.
Con l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 è venuto a scadere l'incarico di revisione legale dei conti di Saras SpA conferito alla precedente società di revisione per gli esercizi 2006-2014 e, non essendo più ulteriormente rinnovabile, l'Assemblea degli Azionisti, in data 28 aprile 2015, ha affidato l'incarico di revisione contabile del proprio bilancio di esercizio e consolidato, per gli esercizi 2015- 2023, nonché di revisione limitata delle relazioni semestrali per il medesimo periodo, alla società di revisione Reconta Ernst & Young SpA ("EY").
La stessa Assemblea ha inoltre provveduto alla nomina dei membri del nuovo Consiglio di Amministrazione e del nuovo Collegio Sindacale, che rimarranno in carica per un triennio sino alla data dell'assemblea convocata per l'approvazione del bilancio al 31 dicembre 2017.
Si dà atto che, in conformità a quanto previsto dallo Statuto Sociale, l'Avv. Giancarla Branda è subentrata nella carica di Presidente del Collegio Sindacale in data 30 dicembre 2015 in seguito alla presentazione delle dimissioni da parte del Dott. Andrea Vasapolli, nominato dall'Assemblea del 28 aprile 2015. L'Avv. Branda resterà in carica sino all'Assemblea chiamata ad approvare il bilancio chiuso al 31 dicembre 2015 e, altresì, ad integrare il Collegio Sindacale.
La relazione annuale sulla Corporate Governance descrive in maniera dettagliata il ruolo ed i compiti del Consiglio di Amministrazione, elencando
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
le funzioni non delegabili e quelle che sono state oggetto di delega, e fornisce informazioni puntuali circa la sua composizione e le riunioni tenutesi nel 2015 e nei primi mesi del 2016.
Il Consiglio di Amministrazione del 28 aprile 2015, valutata la sussistenza dei requisiti di indipendenza in capo all'amministratore Ing. Gilberto Callera e alle amministratrici Dott.ssa Adriana Cerretelli, Dott.ssa Laura Fidanza ed Dott.ssa Isabelle Harvie-Watt, ha altresì nominato il Lead Independent Director nella persona dell' Ing. Gilberto Callera, il Comitato per la Remunerazione e le Nomine (composto dall'Ing. Gilberto Callera, Dott.ssa Laura Fidanza e Ing. Gabriele Previati), e il Comitato Controllo e Rischi, ad oggi composto dagli amministratori non esecutivi Ing. Gabriele Previati, e dagli amministratori non esecutivi indipendenti Ing. Gilberto Callera, Dott.ssa Adriana Cerretelli, Dott.ssa Laura Fidanza ed Dott.ssa Isabelle Harvie-Watt.
I due Comitati hanno le funzioni consultive e propositive di cui al Codice di Autodisciplina e si sono riuniti regolarmente nel corso del 2015 e del primo trimestre 2016, come illustrato nella relazione sulla Corporate Governance.
La relazione descrive inoltre il Sistema del Controllo Interno della Società, la cui responsabilità compete al Consiglio, che ne fissa le linee di indirizzo e ne verifica periodicamente l'adeguatezza e l'effettivo funzionamento, avvalendosi del Comitato Controllo e Rischi e della Funzione di Internal Audit. Il Consiglio nella riunione del 28 aprile 2015 ha individuato nel Vice Presidente Esecutivo, Ing. Dario Scaffardi, l'amministratore esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno.
La società ha inoltre individuato nel Chief Financial Officer, Dott. Franco Balsamo, il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, ai sensi dell'art. 154-bis del TUF.
Sono da ricondursi al Sistema di Controllo Interno anche il Codice Etico della Società, che esprime i principi ed i valori che Saras riconol'osservanza da parte di tutti i dipendenti, collaboratori e di tutti coloro che istaurano rapporti o relazioni con Saras, nonché il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo adottato in attuazione della normativa afferente la "Disciplina delle responsabilità amministrativa degli enti" ai sensi del D. Lgs. 231/2001, a cui sovrintende un apposito Organismo di Vigilanza.
sce come propri e sui quali richiama
La relazione sulla Corporate Governance illustra infine i contenuti del regolamento interno per la gestione delle informazioni privilegiate e l'istituzione del registro delle persone che vi hanno accesso, del Codice di Comportamento in materia di internal dealing, delle procedure in materia di operazioni con parti correlate, nonché del codice di comportamento degli amministratori del Gruppo Saras, adottati dal Consiglio di Amministrazione della Società.
I provvedimenti di maggior rilievo che hanno caratterizzato nel 2015 il settore dell'energia nonché i settori ambientale e della sicurezza sul lavoro sono i seguenti:
• Legge 28 dicembre 2015, n. 208. La legge di stabilità 2016 contiene alcune misure in materia di ambiente ed energia.
• Legge 28 dicembre 2015, n. 221 contenente disposizioni in materia ambientale per promuovere misure di green economy e per il contenimento dell'uso eccessivo di risorse naturali.
• Direttiva Parlamento Europeo e Consiglio Ue 2015/1513/Ue di modifica alla direttiva 87/70/ce sulla qualità di benzina e diesel e alla direttiva 2009/28/Ce sulle energie rinnovabili.
• D. Lgs. 14 settembre 2015 n. 151 di modifiche al D. Lgs. 81/2008.
luglio 2015 recante modalità di svolgimento delle attività di prospezione, ricerca e coltivazione di idrocarburi liquidi e gassosi e dei relativi controlli.
connessi con sostanze pericolose (cosiddetta Seveso III).
• Legge 22 maggio 2015 n. 68 recante disposizioni in materia di delitti contro l'ambiente.
• Decreto Direttoriale del Ministero dello Sviluppo Economico 12 maggio 2015 di approvazione degli schemi di certificazione e accreditamento per la conformità alle norme tecniche in materia di Esco, esperti in gestione dell'energia e sistema di gestione dell'energia.
Il 2015 è stato un anno a fasi alterne, che si è comunque chiuso positivamente per quasi tutti i principali mercati finanziari. Nel complesso, la Borsa di Milano è stata la migliore, con l'indice "FTSE Mib" che ha chiuso l'esercizio in rialzo del 12%. In seconda posizione si è attestato l'indice "Dax" di Francoforte che, nei dodici mesi, ha segnato un progresso del 10%. Quasi appaiati poi l'indice giapponese "Nikkei 225" (+9,3%) e l'indice francese "CAC 40" (+9%).
Di segno opposto è stata invece la prestazione dell'indice di Madrid "IBEX 35", che ha perso il 7,8%, e dell'indice inglese "FTSE 100 UK", che ha perso il 4,7%. Disastroso infine l'andamento della borsa di Atene, il cui indice "ASE Large Cap" ha perso il 31,6%, sulla scia della turbolenza politica interna e dei timori di un possibile abbandono della valuta unica Europea.
I seguenti grafici danno una rappresentazione visiva delle oscillazioni dei corsi azionari sui principali mercati internazionali durante l'esercizio 2015, utilizzando come "base 100" le quotazioni del 2 gennaio.
Analizzando in maggior dettaglio si può riscontrare che, nel primo trimestre del 2015, i mercati finanziari si sono mossi molto positivamente. Ad inizio aprile infatti, i principali indici azionari facevano già segnare guadagni importanti che, in alcuni casi, superavano il 20%. Ad esempio, l'indice "Dax" di Francoforte segnava un rialzo del 26%, seguito dall'indice di Milano "FTSE Mib" (+25%), e dall'indice "CAC 40" (+24%).
Successivamente, durante il secondo trimestre, i mercati finanziari sono rimasti cauti, con un movimento laterale che è proseguito fino a metà giugno. In tali mesi, le manovre espansive delle banche centrali fornivano sostegno ai mercati ma, periodicamente, si assisteva a rapidi cambiamenti di umore degli investitori, legati al rallentamento delle economie dei paesi emergenti ed in particolare della Cina.
Nel terzo trimestre poi, la crisi greca ha dato luogo ad una brusca accelerazione al ribasso. L'aumento dell'incertezza derivante dalle crescenti probabilità di "Grexit" ha spinto gli investitori a preferire una minore esposizione sui mercati azionari, ed un ritorno verso attività più sicure come ad esempio i titoli di Stato tedeschi, il cui rendimento è tornato prossimo ai minimi storici.
Nel quarto trimestre infine, scongiurata l'uscita della Grecia dall'area Euro, è tornato un clima di moderata serenità sui mercati finanziari europei, che hanno messo a segno un recupero rispetto ai valori di inizio settembre, sostenuti anche dalle manovre espansive di politica monetaria adottata dalla Banca Centrale europea.
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI
AZIONISTI
SARAS
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI
FTSE MIB Index DAX Index FTSE 100 UK index IBEX 35 Index FTSE Eurofirst 300 Index ASE Large Cap Index CAC 40 Index NIKKEI 225 Index 130 (02/01/2015 = BASE 100)
FTSE MIB Index: indice delle 40 azioni più rappresentative del mercato italiano DAX Index: indice delle 100 azioni più rappresentative del mercato tedesco FTSE 100 UK Index: indice delle 100 azioni più rappresentative del mercato inglese IBEX 35 Index: indice delle 35 azioni più rappresentative del mercato spagnolo FTSE Euro First 300 Index: indice rappresentativo delle 300 società europee più grandi per capitalizzazione ASE Large Cap Index: indice delle 25 azioni più rappresentative del mercato greco CAC 40 Index: indice delle 40 azioni più rappresentative del mercato francese NIKKEI 225 Index: indice delle 225 azioni più rappresentative del mercato giapponese
La Borsa greca è rimasta chiusa dal 29 giugno al 31 luglio 2015, a seguito di misure staordinarie prese dal Governo di Atene per contrastare la speculazione, mentre si svolgevano i negoziati con i creditori internazionali sullo sblocco di un terzo piano di salvataggio per il paese, in cambio di un nuovo programma di riforme.
Di seguito si riportano alcuni dati relativi all'andamento del titolo Saras in termini di prezzo e volumi scambiati durante il periodo che va dal 1 gennaio 2015 al 31 dicembre 2015.
| PREZZO DEL TITOLO (Euro) | 2015 |
|---|---|
| Prezzo minimo (06/01/2015) * | 0,7935 |
| Prezzo massimo (19/08/2015) * | 2,492 |
| Prezzo medio | 1,662 |
| Chiusura del 30/12/2015 | 1,784 |
* Il prezzo minimo e massimo sono relativi alle quotazioni ufficiali di chiusura per i giorni in questione.
| VOLUMI SCAMBIATI GIORNALIERI | 2015 |
|---|---|
| Massimo in milioni di Euro (20/10/2015) | 115,0 |
| Massimo in milioni di azioni (20/10/2015) | 62,3 |
| Minimo in milioni di Euro (09/01/2015) | 0,4 |
| Minimo in milioni di azioni (09/01/2015) | 0,5 |
| Volume medio in milioni di Euro | 12,2 |
| Volume medio in milioni di azioni | 6,8 |
La capitalizzazione di mercato al 31 dicembre 2015 ammonta a circa 1.697 milioni di Euro ed, alla medesima data, le azioni in circolazione sono 931.754.226. Inoltre, a fine esercizio 2015 Saras SpA detiene complessivamente n. 19.245.774 azioni proprie, pari al 2,024% del capitale sociale. Per il dettaglio delle azioni proprie detenute e della movimentazione nell'esercizio, si rinvia alla Relazione sulla Gestione del bilancio separato di Saras SpA.
Nell'apposito grafico viene riportato l'andamento giornaliero del titolo, comparato con l'indice FTSE Mib della borsa di Milano.
Il titolo Saras ha aperto le quotazioni dell'esercizio 2015 con un valore unitario pari a 0,8285 Euro in data 2 gennaio, ed ha subito iniziato un trend di forte ascesa, guidato dalle ottime prospettive di risultati attesi nel nuovo contesto. Infatti, i profondi cambiamenti strutturali avvenuti verso la fine del 2014, hanno dato avvio ad un nuovo ciclo dei mercati petroliferi caratterizzato da prezzi del grezzo più equilibrati, maggior disponibilità di tipologie non-standard, ripresa dei consumi di prodotti raffinati, razionalizzazione del sistema di raffinazione europeo, riduzione della capacità "spare" a livello globale, e correzione di alcune distorsioni competitive che in passato avevano favorito i raffinatori extra europei. Questo insieme di circostanze, quindi, ha concorso alla ripresa dei margini di raffinazione, ed ha creato condizioni particolarmente premianti per le raffinerie versatili e complesse come quella di Sarroch.
A fine aprile il titolo Saras veniva dunque scambiato ad 1,73 Euro, in rialzo di quasi il 110% rispetto ad inizio anno, e sovra-performava largamente l'indice delle azioni a media capitalizzazione quotate presso la Borsa Italiana (il cosiddetto indice "FTSE Italia Mid Cap"), il cui progresso rispetto al valore di inizio anno era del 29%. A metà maggio però, la progressione dell'azione Saras è temporanea-
06 MILESTONES
08
LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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229 RELAZIONI AI BILANCI
mente rallentata, per effetto di prese di profitto, in un contesto di fiducia ancora limitata da parte dei mercati finanziari, relativamente alle possibilità che i margini di raffinazione potessero mantenersi robusti.
Successivamente, da metà luglio, il titolo Saras è tornato ad apprezzarsi, ed ha toccato il massimo in data 19 agosto ad Euro 2,492, in scia ai più forti risultati trimestrali mai registrati dal momento della quotazione in Borsa nel 2006. In quel momento, la variazione da inizio anno superava il 200%, mentre l'indice FTSE Italia Mid Cap era in progresso del 35%.
Nonostante talune prese di profitto, l'azione Saras ha continuato a scambiare a livelli molto sostenuti, prossimi ai 2 Euro, fino a metà ottobre, per poi scendere successivamente.
Infine, negli ultimi mesi dell'anno vi è stato un ritorno di interesse degli investitori e, sebbene i margini di raffinazione abbiano seguito un rallentamento stagionale, il titolo Saras ha mantenuto il proprio valore, oscillando nella fascia compresa tra 1,65 e 1,95 Euro per azione, per poi chiudere l'esercizio ad 1,784 Euro (+115% da inizio anno). Per contro, l'indice FTSE Italia Mid Cap ha fatto segnare una variazione annuale positiva del +37%.
Si riportano di seguito la struttura del Gruppo Saras e i vari settori di attività con le principali società per ogni settore al 31 dicembre 2015.
Saras SpA SS. Sulcitana 195, Km 19 09018 Sarroch – Cagliari
Sarlux Srl SS. Sulcitana 195, Km 19 09018 Sarroch - Cagliari
Saras Trading SA Rue Philippe-Plantamour 18-20 1201 Geneve (Switzerland) Svizzera
Deposito di Arcola Srl Via XXV Aprile 18 19021 Arcola - La Spezia
Sarint SA 12 Avenue de la Porte Neuve 2227 Luxembourg Lussemburgo
Sartec SpA Località Grogastu - Traversa 2^ Strada Est 09032 Assemini - Cagliari
Sargas Srl Sesta Strada Ovest - Z.I. Macchiareddu 09010 Uta - Cagliari
Parchi Eolici Ulassai Srl SS Sulcitana 195 km 19 09018 Sarroch - Cagliari
Consorzio la Spezia Utilities Via Giovanni Minzoni, 2 19121 La Spezia
Reasar SA 31, Rue du Puits Romain 8070 Bertrange (Luxembourg) Lussemburgo
Saras Enegia SAU Plaza Carlos Trias Bertan 4 Planta 2° 28020 Madrid Spagna
Terminal Logistica de Cartagena SLU Plaza Carlos Trias Bertan 4 Planta 2° 28020 Madrid Spagna
Alpha Eolica Srl Bucaresti Ploiesti n. 69-71, Camera n. 22, Etaj 2 Bucarest Romania
Sardeolica Srl Strada Ovest – Zona Industriale Macchiareddu 09010 Uta – Cagliari
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA
AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Riportiamo di seguito i principali dati finanziari dell'esercizio, confrontati con quelli relativi all'esercizio precedente. Al fine di dare una rappresentazione più significativa della performance operativa del Gruppo, in linea con la prassi consolidata del settore petrolifero, i risultati a livello operativo (EBITDA e EBIT) ed a livello di Risultato Netto, vengono anche riportati valutando gli inventari sulla base della metodologia LIFO (anziché di quella FIFO utilizzata nei bilanci redatti secondo i principi contabili IFRS), in quanto la metodologia LIFO non include rivalutazioni e svalutazioni di fine periodo e fornisce una versione più rappresentativa dell'andamento gestionale del Gruppo. Inoltre, sempre per lo stesso motivo, non vengono considerate le poste non ricorrenti, nonché il "fair value" delle posizioni aperte degli strumenti derivati, sia a livello operativo che a livello di Risultato Netto. I dati calcolati come sopra vengono chiamati "comparable" ed "adjusted" e non sono soggetti a revisione contabile.
Si segnala inoltre che, a partire dall'esercizio 2015, i risultati comparable a livello operativo (EBITDA e EBIT) includono anche il contributo dei risultati realizzati con gli strumenti derivati utilizzati per le operazioni di copertura su grezzo e prodotti petroliferi e le differenze cambio nette, che negli esercizi precedenti erano stati classificati tra "Oneri e Proventi Finanziari". Per consentire la comparabilità, i risultati dell'esercizio 2014 sono stati riclassificati, includendo allo stesso livello operativo le suddette operazioni.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171
| Principali dati finanziari di Gruppo : |
||
|---|---|---|
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 |
| RICAVI | 8.238 | 10.272 |
| EBITDA | 556,0 | (237,0) |
| EBITDA comparable | 741,0 | 139,0 |
| EBIT | 310,6 | (284,4) |
| EBIT comparable | 518,9 | (61,9) |
| RISULTATO NETTO | 223,7 | (261,8) |
| RISULTATO NETTO adjusted | 326,3 | (83,6) |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA | 162 | 108 |
| INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI | 86,2 | 136,3 |
Nell'esercizio 2015 i ricavi del Gruppo sono stati pari a 8.238 milioni di Euro. La differenza rispetto ai 10.272 milioni di Euro realizzati nell'esercizio 2014 è principalmente riconducibile alla flessione delle quotazioni petrolifere, che ha dato luogo a minori ricavi, sia nel segmento Raffinazione (in calo di circa 1.385 milioni di Euro, nonostante un incremento del 17% della lavorazione di grezzo in raffineria ed un altrettanto rilevante aumento dei volumi di prodotti venduti), che nel segmento Marketing (in calo di circa 570 milioni di Euro, sebbene i volumi di prodotti raffinati venduti in Italia e Spagna siano aumentate complessivamente dell'8%). Più precisamente, nel 2015 le quotazioni della benzina hanno fatto segnare una media di 557 \$/ ton (rispetto alla media di 907 \$/ton nell'esercizio 2014), mentre le quotazioni del diesel sono state in media pari a 494 \$/ton (rispetto alla media di 851 \$/ton nell'esercizio 2014). Infine, anche i ricavi del segmento Generazione di Energia Elettrica son risultati inferiori di circa 70 milioni di Euro rispetto all'esercizio precedente, in conseguenza alla riduzione di valore della tariffa elettrica, solo in parte compensata dalla maggior produzione e vendita di energia elettrica.
L'EBITDA reported di Gruppo nell'esercizio 2015 è stato pari a 556,0 milioni di Euro, in ascesa rispetto ai -237,0 milioni di Euro nell'esercizio 2014. La differenza è quasi interamente ascrivibile al segmento Raffinazione, che ha saputo concretizzare nel migliore dei modi il favorevole contesto di mercato, lavorando a pieno regime di carica (+17% rispetto all'esercizio 2014) e realizzando un margine operativo ampiamente superiore (8 \$/bl, contro appena 1,2 \$/ bl nello scorso esercizio).
Il Risultato Netto reported di Gruppo è stato pari a 223,7 milioni di Euro, anch'esso in rialzo rispetto al Risultato Netto di -261,8 milioni di Euro conseguito nell'esercizio 2014, essenzialmente per il motivo illustrato a livello di EBITDA. Peraltro, nell'esercizio 2015 gli ammortamenti e svalutazioni sono stati pari a 245,4 milioni di Euro (ivi incluse anche talune svalutazioni di immobilizzazioni immateriali), mentre nell'esercizio 2014 gli ammortamenti e svalutazioni furono pari ad appena 47,4 milioni di Euro principalmente per effetto di un recupero di valore del contratto CIP6/92 (+180 milioni di Euro ante imposte), ed una svalutazione dell'impianto "Steam Reformer" (approx. -23 milioni di Euro ante imposte), entrambi registrati nel quarto trimestre del 2014. Infine, gli interessi netti nell'esercizio 2015 sono stati pari a circa -35 milioni di Euro, in miglioramento rispetto a circa -40 milioni di Euro nel 2014, in virtù di condizioni di finanziamento più vantaggiose.
L'EBITDA comparable di Gruppo si è attestato a 741,0 milioni di Euro nell'esercizio 2015, notevolmente superiore rispetto ai 139,0 milioni di Euro conseguiti nell'esercizio 2014. Come già commentato per i risultati reported, la differenza è dovuta principalmente al segmento Raffinazione.
Il miglior andamento dell'EBITDA si è poi riflesso anche a livello di Risultato Netto adjusted di Gruppo, che nell'esercizio 2015 è stato positivo per 326,3 milioni di Euro, mentre nello scorso esercizio il Risultato Netto adjusted fu pari a -83,6 milioni di Euro.
Nelle tabelle successive vengono presentati i dettagli sul calcolo dell' EBITDA comparable e del Risultato Netto adjusted per l'esercizio 2015.
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| EBITDA reported | 556,0 | (237,0) |
| Inventari LIFO - inventari FIFO | 108,4 | 404,7 |
| Poste non ricorrenti | 12,5 | (50,7) |
| Risultato realizzato su derivati e differenze cambio nette | 64,1 | 22,0 |
| EBITDA comparable | 741,0 | 139,0 |
Nell'esercizio 2014 le "poste non ricorrenti" includono principalmente il contributo positivo derivante dall'acquisizione del ramo d'azienda Versalis di Sarroch, contabilizzato alla fine del quarto trimestre. Nell'esercizio 2015 invece, le poste non ricorrenti si riferiscono ad oneri connessi a contenziosi legali e fiscali, che sono stati contabilizzati nel quarto trimestre.
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| RISULTATO NETTO reported | 223,7 | (261,8) |
| (inventari LIFO - inventari FIFO) al netto delle imposte | 75,8 | 293,8 |
| Poste non ricorrenti al netto delle imposte | 29,7 | (85,7) |
| Fair value posizioni aperte dei derivati al netto delle imposte | (2,8) | (29,9) |
| RISULTATO NETTO adjusted | 326,3 | (83,6) |
Nell'esercizio 2014, le "poste non ricorrenti al netto delle imposte" includono principalmente i contributi positivi dovuti al recupero di valore del contratto CIP6/92 (+124,3 milioni di Euro) ed all'acquisizione degli impianti Versalis di Sarroch (+35,5 milioni di Euro), ed i contributi negativi dovuti alla svalutazione dell'impianto "Steam Reformer" (-16,5 milioni di Euro) ed allo storno di "Tax Assets" (-51,4 milioni di Euro). Tutte le suddette poste afferiscono al quarto trimestre dell'esercizio.
Nell'esercizio 2015 invece, le "poste non ricorrenti al netto delle imposte" si riferiscono ai precedentemente citati oneri per contenziosi legali e fiscali (-8,7 milioni di Euro), oltre che ad alcune svalutazioni di immobilizzazioni immateriali (-17,8 milioni di Euro) e ad una svalutazione di "Tax Assets" (-3,2 milioni di Euro).
Gli investimenti nel 2015 sono stati pari a 86,2 milioni di Euro, in linea con il programma previsto per l'esercizio, e principalmente dedicati al segmento Raffinazione (75,0 milioni di Euro) oltre che, in misura minore, al segmento Generazione di Energia Elettrica (9,1 milioni di Euro).
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2015 è risultata positiva e pari a 162 milioni di Euro, in miglioramento rispetto alla posizione positiva per 108 milioni di Euro al 31 dicembre 2014. In particolare, la solida generazione di cassa proveniente dalla gestione operativa e l'autofinanziamento derivante dagli ammortamenti hanno più che compensato le variazioni di capitale circolante, i pagamenti di imposte, interessi e gli investimenti effettuati nel corso dell'esercizio 2015.
Si segnala infine che restano tutt'ora in essere le dilazioni nel pagamento di grezzo, dovute all'embargo dichiarato dall'Unione Europea nei confronti dell'Iran, a partire dal luglio 2012.
| Milioni di Euro | 31/12/2015 | 31/12/2014 |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari a medio e lungo termine | (412) | (103) |
| Prestiti obbligazionari a medio e lungo termine | (174) | (174) |
| Altri Finanziamenti | 5 | 6 |
| Posizione finanziaria netta a lungo termine | (581) | (271) |
| Prestiti obbligazionari a breve termine | (250) | |
| Finanziamenti bancari a breve termine | (68) | (32) |
| Debiti verso banche per c/c passivi | (21) | (69) |
| Altre passività finanziarie a breve termine | (69) | (10) |
| Fair value derivati netti e differenziali netti realizzati | 23 | 76 |
| Altre attività finanziarie | 21 | 40 |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 857 | 634 |
| Depositi garanzia derivati | (10) | |
| Posizione finanziaria netta a breve termine | 743 | 379 |
| Totale Posizione Finanziaria Netta | 162 | 108 |
CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015 89 NOTA
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
83 PROSPETTI
INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Per esporre in maniera coerente l'andamento delle attività del Gruppo, le informazioni delle singole società sono ricondotte ai segmenti di business individuati nei Bilanci degli esercizi precedenti, includendo anche la valorizzazione dei servizi intersettoriali venuti meno a seguito di operazioni societarie straordinarie, alle medesime condizioni previste nei contratti previgenti.
Il Gruppo Saras è attivo nel settore della raffinazione mediante la raffineria di Sarroch, che è una delle più grandi del Mediterraneo per capacità produttiva (15 milioni di tonnellate/anno), ed anche in termini di complessità degli impianti si posiziona tra le migliori in Europa (indice Nelson pari a 10). La sua ubicazione sulla costa a Sud-Ovest di Cagliari le conferisce una posizione strategica al centro del Mediterraneo, ed assicura prossimità sia con vari paesi fornitori di grezzo che con i principali mercati di consumo dei prodotti raffinati.
Nel 2015 il mercato petrolifero ha subito dei profondi cambiamenti, principalmente a causa di una situazione di forte eccesso produttivo di grezzo che ha dato luogo ad una marcata flessione delle quotazioni petrolifere. Il grezzo Brent Datato ha fatto segnare una media di 52,4\$/bl, in calo di oltre
Valori medi anno 1 2015 2014
46 \$/bl rispetto all'esercizio 2014. Tuttavia, oltre ai prezzi del grezzo più equilibrati, l'esercizio 2015 si è distinto anche per una maggior disponibilità di tipologie di grezzo non-standard (come ad esempio i grezzi medi e pesanti ad alto tenore di zolfo), che sono difficilmente lavorabili presso le raffinerie più semplici e sprovviste di impianti ad alta conversione e desolforazione. Per tale motivo, questi grezzi devono essere venduti a sconto rispetto ai grezzi leggeri e a basso zolfo, che sono PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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229 RELAZIONI AI BILANCI
| Greggio (\$/bl) | ||
|---|---|---|
| prezzo Brent Datato (FOB Med) | 52,4 | 98,8 |
| prezzo Ural (CIF Med) | 51,9 | 97,8 |
| Differenziale "heavy-light" | -0,5 | -1,0 |
| Prodotti raffinati (\$/ton) | ||
| prezzo ULSD | 493,8 | 849,1 |
| prezzo Benzina 10ppm | 557,5 | 904,2 |
| prezzo HSFO | 254,8 | 525,2 |
| Crack spreads (\$/bl) | ||
| crack spread ULSD | 13,8 | 15,0 |
| crack spread Benzina | 14,4 | 9,5 |
| crack spread HSFO | -11,9 | -15,5 |
| Altri indicatori di redditività | ||
| Margine EMC Benchmark (\$/bl) | +4,0 | -0,5 |
| Cambio USD/EUR | 1,110 | 1,329 |
NB "Brent Datato" è il greggio leggero di riferimento (quotazioni Platts FOB Med), mentre "Ural" è il greggio pesante di riferimento (quotazioni Platts CIF Med)
più semplici da processare. Tale situazione ha ovviamente favorito le raffinerie versatili e complesse come quella del Gruppo Saras, capaci di lavorare molteplici tipologie di materia prima. Altri cambiamenti importanti del mercato si sono registrati sul fronte dei consumi di prodotti petroliferi, che hanno finalmente ricominciato a crescere anche in Europa. Occorre infine ricordare che, anche nel 2015 è proseguita la razionalizzazione del sistema di raffinazione europeo, e si è avuta una riduzione della capacità "spare" a livello globale. Questi fattori concomitanti, insieme alla correzione di alcune distorsioni di mercato che in passato avevano favorito le raffinerie extra Europee, hanno reso possibile la ripresa dei margini di raffinazione.
Di seguito, viene offerta una disamina dettagliata dell'andamento delle quotazioni del grezzo, dei prodotti petroliferi e del margine di raffinazione di riferimento (EMC Benchmark) relativamente al mercato Europeo, che costituisce il contesto principale in cui opera il segmento Raffinazione del Gruppo Saras.
Nel primo trimestre del 2015 le quotazioni del grezzo hanno oscillato tra i 45 e i 60 \$/bl, e la media di periodo si è attestata a 53,9 \$/bl. In un contesto di mercato caratterizzato da offerta di grezzo in forte eccesso rispetto ai consumi, nel mese di gennaio le quotazioni del Brent datato hanno proseguito la traiettoria discendente incominciata nel quarto trimestre del'esercizio 2014, toccando il minimo di periodo pari a 45,2 \$/bl in data 13 gennaio. Ad inizio febbraio però, le quotazioni sono tornate sopra i 50 \$/ bl ed hanno messo a segno un progressivo recupero fino a raggiungere il valore massimo del trimestre a 62,0 \$/bl in data 27 febbraio. L'inversione di tendenza viene messa principalmente in relazione alla riduzione delle esportazioni di grezzo Iracheno, sia per problemi produttivi (Kirkuk) che per cause meteo (Bashra), ed al quasi totale blocco produttivo in Libia, per via dei conflitti armati in numerose aree del paese. Inoltre, spunti rialzisti per le quotazioni sono giunti anche dai dati che indicano una frenata nel numero di nuovi pozzi esplorativi, perforati negli Stati Uniti per la ricerca e produzione di "tight oil". Infine, a marzo, l'inizio delle attività di manutenzione primaverile in molte raffinerie Europee e Statunitensi, e la conseguente riduzione della domanda di grezzo, hanno spinto nuovamente il Brent verso il basso, ed il trimestre si è chiuso a 54 \$/bl.
Il secondo trimestre del 2015 ha visto il Brent Datato muoversi inizialmente in rialzo durante il mese di aprile e la prima metà di maggio, raggiungendo il valore più alto in data 13 maggio a 66,7 \$/bl. Tale rialzo di oltre il 20% è la conseguenza di una diminuzione nella produzione del tight oil americano ed anche dell'inizio di operazioni militari Saudite contro lo Yemen, che hanno fatto temere possibili interruzioni nei flussi navali nel Golfo di Aden e sullo stretto del Bab el-Mandeb, che è un crocevia obbligato per l'esportazione di gran parte del grezzo prodotto in quelle regioni. Peraltro, il movimento rialzista dei prezzi in quelle settimane non ha nemmeno subito l'influenza dei dati relativi ai livelli record della produzione Saudita. Da fine maggio però, il corso delle quotazioni si è invertito sotto la pressione destabilizzante della crisi greca, e dei dati macroeconomici inferiori alle aspettative in Cina, che hanno anche avviato fortissimi scompensi sui locali mercati finanziari. Il Brent Datato ha quindi chiuso il trimestre a 61,1 \$/ bl, con una media del periodo pari a 61,9 \$/bl.
Le quotazioni del Brent Datato hanno proseguito la loro rapida discesa durante il terzo trimestre del 2015, principalmente a causa del permanere di condizioni di eccesso produttivo, e dei segnali di ulteriore deterioramento delle condizioni macroeconomiche in Cina. In tali circostanze, il 24 agosto il Brent Datato ha raggiunto la quotazione più bassa dal 2009, a 41,9 \$/ bl. Sul finire del trimestre poi, i prezzi del grezzo hanno messo a segno un leggero recupero, a seguito di dati che riportavano un rallentamento della produzione di tight oil negli USA. Il trimestre si è così chiuso a 47,3 \$/ bl, facendo segnare una media pari a 50,5 \$/bl, in calo di oltre 10 \$/bl rispetto alla media del trimestre precedente.
Infine, nell'ultimo trimestre del 2015, le quotazioni del Brent sono rimaste inizialmente confinate nella banda 45 ÷ 52 \$/bl per tutto il mese di ottobre. Nei mesi successivi però, l'accelerazione ribassista ha ripreso vigore a causa, ancora una volta, del deterioramento delle condizioni economiche globali, della forza del dollaro USA, e della persistente sovra-produzione a livello globale. A tal proposito, il cartello dei paesi produttori OPEC ha ribadito, anche nell'ultimo meeting tenutosi a Vienna il 4 dicembre, di voler continuare a produrre senza alcuna limitazione, per difendere la propria quota di mercato. La reazione dei mercati non si è fatta attendere, ed il Brent Datato ha chiuso l'esercizio 2015 a circa 36 \$/bl, il livello più basso dal dicembre 2008.
Durante il primo trimestre del 2015 il crack spread della benzina ha fatto registrare un'ottima prestazione, con media trimestrale pari a 11,4 \$/bl. Tale performance si è concretizzata grazie ad una domanda robusta nelle regioni del Golfo Persico ed in America Centrale, ed al contestuale stop produttivo in talune raffinerie degli Stati Uniti, a causa di scioperi e maltempo. Sul finire del trimestre, il crack spread della benzina ha poi toccato i valori più elevati (+17,6 \$/bl in data 25 marzo), in concomitanza con il passaggio alle specifiche estive.
Il secondo trimestre ha visto poi un ulteriore rafforzamento del crack spread della benzina, dovuto ad un forte incremento di domanda negli Stati Uniti, in concomitanza con la cosiddetta "driving season". Ciò ha
Crack spread: differenza tra prezzo di un prodotto finito (ad es. Benzina o Gasolio) e prezzo del grezzo di riferimento (ad es. Brent Datato)
permesso anche la riapertura dell'arbitraggio, con numerosi carichi inviati da raffinerie Europee verso la costa orientale degli USA. La media crack spread della benzina nel secondo trimestre del 2015 si è dunque attestata a 17,3 \$/bl, mentre il valore più alto è stato pari a 23,6 \$/bl, in data 16 giugno.
Nel terzo trimestre, poi, si è verificato un forte incremento di domanda di benzina ad alto ottano negli USA ma, allo stesso tempo, alcune raffinerie americane hanno subito fermate impreviste per problemi operativi, o sono state costrette a chiudere temporaneamente a causa di scioperi. Tale situazione ha riaperto l'arbitraggio verso gli USA, ed il crack spread della benzina ha toccato livelli record anche in Europa. La media del trimestre si è quindi chiusa a 17,0 \$/bl.
Infine, nel quarto trimestre del 2015 il crack spread della benzina ha continuato a beneficiare di una domanda robusta, soprattutto nei mercati Asiatici ed Africani, ma anche in America Latina e nella costa atlantica degli Stati Uniti. La media trimestrale è quindi risultata pari a 11,8 \$/bl, decisamente superiore rispetto alle medie storiche di periodo. Tale valore è ancora più sorprendente quando lo si mette in relazione alle quotazioni assolute del grezzo.
Passando ai distillati medi, nel primo trimestre dell'esercizio 2015 il crack spread del gasolio da autotrazione (diesel) è rimasto a livelli discreti, con una media di 15,5 \$/bl, in linea con il medesimo trimestre dell'esercizio 2014, anche grazie al sostegno ricevuto dalla domanda di gasolio da riscaldamento.
Nel secondo trimestre però, il crack spread del diesel si è leggermente indebolito in seguito all'aumento delle quotazioni del grezzo, e nonostante i primi segnali di miglioramento dei consumi di gasolio, dovuti all'incipiente ripresa economica. Nel complesso, la media del crack spread del diesel è stata pari a 15,0 \$/bl nel secondo trimestre del 2015.
Successivamente, per la prima parte del terzo trimestre, il crack spread del diesel è rimasto sotto pressione, soprattutto a causa di ampie scorte sia negli USA che in Europa. A partire da agosto però, il crack spread del diesel è migliorato, sia per effetto della flessione nei prezzi del grezzo precedentemente discussa, che per via di un incremento dei trasporti correlati al turismo estivo. La media trimestrale del crack spread del diesel si è quindi attestata a 14,1 \$/bl.
Infine, nel quarto trimestre, un insieme di circostanze sfavorevoli ha fatto segnare una media di 10,7 \$/ bl per il crack spread del diesel. Infatti, a fronte di elevati volumi in arrivo dalle raffinerie extra-europee, i consumi sono stati al di sotto delle medie stagionali, anche a causa delle temperature miti che hanno ridotto le necessità di riscaldamento. Gli inventari di gasolio sono giunti a PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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livelli prossimi ai limiti di capacità, soprattutto nel nord Europa, dove i terminali ARA hanno anche risentito di complicazioni logistiche. Infatti, i bassi livelli d'acqua nel fiume Reno hanno impedito il traffico delle tradizionali bettoline che trasportano il gasolio verso la regione della Ruhr, il cui agglomerato urbano ed industriale rappresenta uno dei maggiori centri di consumo dei prodotti petroliferi in Europa.
Nel corso del primo trimestre del 2015 il differenziale "heavy-light" ha avuto un andamento volatile, con una media di -0,6 \$/bl. In generale, la riduzione di esportazione del grezzo libico (leggero e con basso tenore di zolfo) ha supportato il complesso dei grezzi light nella prima parte del trimestre. Il differenziale è arrivato a toccare il suo apice a -1,7 \$/bl a metà gennaio. Successivamente, la riduzione dei volumi di grezzo Urals in esportazione, insieme ai problemi produttivi del Kirkuk iracheno, ha ridato slancio al complesso dei grezzi pesanti, che sono passati a premio rispetto a quelli leggeri, ed il differenziale ha segnato +0,7 \$/bl a fine gennaio. In seguito, tra la fine di febbraio e l'intero mese di marzo, le fermate stagionali per la manutenzione delle raffinerie russe hanno influito sulla quotazione dell'Ural, ed il differenziale si è gradualmente riaperto, chiudendo il trimestre a -0,6 \$/bl.
Successivamente, il differenziale "heavy-light" è stato positivo per quasi tutto il secondo trimestre, facendo segnare un massimo a +1,1 \$/bl in data 18 giugno, ed una media trimestrale positiva e pari a +0,4 \$/ bl. Tale insolita situazione è derivata dalla diminuzione nelle quantità di grezzi "heavy sour" nel Mediterraneo, principalmente in funzione dei ritardi nelle caricazioni di grezzo Kirkuk e dello spostamento di elevati volumi di grezzo Urals verso l'Asia.
Nel terzo trimestre il differenziale "heavy-light" si è riaperto, raggiungendo -2,2 \$/bl a fine luglio, principalmente a causa della rinnovata abbondanza di grezzo Urals in esportazione, sia dal Baltico che da Novorossiysk, e dal contemporaneo incremento produttivo di grezzi sour dai paesi OPEC. Nel complesso la media del terzo trimestre è stata pari a -0,5 \$/bl.
L'abbondanza di grezzi medi e pesanti ad alto tenore di zolfo si è protratta anche durante il quarto trimestre del 2015, ed anzi, nel mercato europeo si è intensificata la concorrenza tra Urals ed i grezzi medio-orientali. Contestualmente, i grezzi leggeri (sia di origine West-Africana che Mare del Nord) hanno trovato un certo supporto dai robusti consumi di benzina e nafta su scala globale. Il differenziale "heavy-light" si è quindi mantenuto ampio per tutto il quarto trimestre, facendo segnare la media di -1,2 \$/bl.
Per quanto concerne l'analisi della redditività del settore della "raffinazione", Saras utilizza tradizionalmente come riferimento il margine di raffinazione calcolato da EMC (Energy Market Consultants) per una raffineria costiera di media complessità, ubicata nel bacino del Mediterraneo, che lavora una carica composta da 50% grezzo Brent e 50% grezzo Urals. Tale margine di riferimento (chiamato "EMC Benchmark") ha avviato un progressivo miglioramento nella seconda metà dell'esercizio 2014 (+0,3 \$/bl nel terzo trimestre e +0,9 \$/bl nel quarto trimestre), grazie alla repentina flessione dei prezzi del grezzo da oltre 115 \$/bl a fine giugno 2014, fino a circa 50 \$/bl ad inizio gennaio 2015. Successivamente, l'EMC Benchmark ha raggiunto livelli molto forti nell'esercizio 2015 (+4,0 \$/bl nel primo trimestre, +4,1 \$/bl nel secondo trimestre, +4,8 \$/bl nel terzo trimestre ed infine +3,1 \$/bl nel quarto trimestre), grazie al progressivo incremento dei consumi di prodotti petroliferi (ed in particolare di benzina, il cui crack spread ha segnato livelli record nell'esercizio 2015), in un contesto di quotazioni del grezzo confinate nella fascia tra 40 e 60 \$/bl.
La lavorazione di grezzo in raffineria nell'esercizio 2015 è stata pari a 14,55 milioni di tonnellate (106,2 milioni di barili, corrispondenti a 291 mila barili/giorno), in crescita del 17% rispetto all'esercizio 2014. A questa si aggiunge la lavorazione di cariche complementari al grezzo, tra cui semilavorati come "vacuum gasoil" e residui "straight runs", per ulteriori 1,03 milioni di tonnellate (+87% rispetto all'esercizio 2014). Le maggiori lavorazioni dell'esercizio 2015 sono dovute principalmente ad un programma di manutenzione programmata meno oneroso presso gli impianti di distillazione, rispetto a quello svolto nell'esercizio 2014. Inoltre, lo scenario di mercato decisamente più favorevole ha consentito di utilizzare gli impianti a carica massima durante l'esercizio 2015, mentre scelte di natura economica avevano consigliato di ridurre la lavorazione nell'esercizio 2014.
| LAVORAZIONE DI RAFFINERIA | 2015 | 2014 | % |
|---|---|---|---|
| Grezzi | |||
| Migliaia di tons | 14.550 | 12.430 | 17% |
| Milioni di barili | 106,2 | 90,7 | 17% |
| Migliaia di barili/giorno | 291 | 249 | 17% |
| Cariche complementari | |||
| Migliaia di tons | 1.026 | 548 | 87% |
Il mix dei grezzi che la raffineria di Sarroch ha lavorato nell'esercizio 2015 ha una densità media di 33,7°API, quindi decisamente più leggera rispetto al mix portato in lavorazione nell'esercizio 2014. In particolare, analizzando le classi di grezzi utilizzati, si nota un marcato incremento nella percentuale di lavorazione dei grezzi leggeri con tenore di zolfo basso o bassissimo (principalmente "light extra sweet" ma anche "light sweet"), a fronte di un corrispondente decremento percentuale dei grezzi medi, soprattutto quelli ad alto contenuto di zolfo (i cosiddetti "medium sour"). Tale cambiamento nel mix di lavorazione è dovuto principalmente a scelte di natura economica e commerciale, fatte per sfruttare al meglio gli elevati valori del crack spread della benzina, e per cogliere anche le nuove opportunità di valorizzazione della nafta presso gli impianti acquisiti da Versalis.
| MATERIE PRIME PER TIPOLOGIA | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Light extra sweet | 40% | 34% |
| Light sweet | 13% | 8% |
| Medium sweet/extra sweet | 1% | 3% |
| Medium sour | 17% | 22% |
| Heavy sour/sweet | 29% | 33% |
| Densità media del grezzo °API |
33,7 | 32,0 |
| MATERIE PRIME PER PROVENIENZA | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| Nord Africa | 14% | 22% |
| Mare del Nord | 1% | 3% |
| Medio Oriente | 20% | 11% |
| Russia e Caspio | 31% | 37% |
| Altro | 34% | 27% |
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 41
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Volgendo l'analisi ai prodotti finiti, si può riscontrare che nell'esercizio 2015 i quantitativi sono stati largamente superiori rispetto alla produzione dell'esercizio precedente, in virtù delle lavorazioni di raffineria prossime alla massima capacità. Per quanto riguarda le rese, si evidenzia che GPL (2,0%), distillati leggeri (26,1%) e distillati medi (51,3%) hanno segnato livelli eccellenti. Ciò deriva da una favorevole combinazione di fattori tra cui in primis, l'ottima performance di raffineria, l'incremento delle lavorazioni di semilavorati (gasolio da vacuum e residui "straight runs"), ed anche l'alleggerimento del mix di grezzi portati in lavorazione, che ha altresì consentito di ridurre la resa di olio combustibile. Nel complesso, la resa totale di prodotti ad alto valore aggiunto è stata pari al 79,4% nell'esercizio 2015, e ciò rappresenta un valore di eccellenza nel contesto competitivo Europeo.
| PRODUZIONE | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|
| GPL | migliaia di tons | 307 | 184 |
| resa | 2,0% | 1,4% | |
| NAPHTHA + BENZINE | migliaia di tons | 4.072 | 3.325 |
| resa | 26,1% | 25,6% | |
| DISTILLATI MEDI | migliaia di tons | 7.986 | 6.719 |
| resa | 51,3% | 51,8% | |
| OLIO COMBUSTIBILE & ALTRO | migliaia di tons | 1.055 | 899 |
| resa | 6,8% | 6,9% | |
| TAR | migliaia di tons | 1.158 | 1.149 |
| resa | 7,4% | 8,9% | |
Nota: il complemento a 100% della produzione è costituito dai "consumi e perdite"
L'EBITDA comparable è stato pari a 510,5 milioni di Euro nell'esercizio 2015, sostenuto da un margine di raffinazione Saras pari a +8,0 \$/ bl. Ciò si confronta con un EBITDA comparable di -140,1 milioni di Euro ed un margine di raffinazione Saras pari a +1,2 \$/bl nello scorso esercizio. Tale ampio miglioramento deriva da una combinazione di fattori tra cui, in primis, il cambiamento strutturale delle condizioni di mercato, cui si è poi aggiunta la capacità del Gruppo Saras di concretizzare un'ottima prestazione sia dal punto di vista operativo, che della gestione commerciale.
Più nel dettaglio, da un punto di vista delle condizioni di mercato, la flessione delle quotazioni del greggio insieme alla ripresa dei consumi di prodotti raffinati (temi già discussi nella sezione dedicata al mercato), hanno dato luogo ad un forte rimbalzo dei margini di raffinazione (come esemplificato dal margine di riferimento EMC Benchmark, che ha fatto segnare una media di +4,0 \$/bl nell'esercizio 2015, rispetto alla media di -0,5 \$/bl nell'esercizio 2014), e ad una significativa riduzione del costo dei cosiddetti "consumi e perdite".
Sempre a livello macro, un importante sostegno ai risultati dell'esercizio 2015 è provenuto anche dal rafforzamento del Dollaro USA nei confronti dell'Euro (la media del tasso di cambio è stata pari a 1,110 Dollari USA per 1 Euro, contro la media di 1,329 nell'esercizio 2014). I benefici di tale evoluzione sono evidenti in quanto, notoriamente, il segmento Raffinazione sostiene costi fissi e variabili in Euro e realizza il margine lordo in Dollari.
Dal punto di vista delle prestazioni operative, nell'esercizio 2015 la programmazione della produzione (che consiste nell'ottimizzazione del mix dei grezzi portati in lavorazione, nella gestione dei semi-lavorati, e nella produzione di prodotti finiti, ivi inclusi quelli con formulazioni speciali) ha consentito di ottenere un EBITDA superiore di circa 50 milioni rispetto all'esercizio 2014. Inoltre, l'esecuzione delle attività produttive (che tiene conto delle penalizzazioni legate alla manutenzione, sia programmata che non, e dei maggiori consumi rispetto ai limiti tecnici di talune "utilities" come ad esempio l'olio combustibile, il vapore, l'energia elettrica ed il fuel gas) ha portato un vantaggio rispetto all'esercizio 2014 pari a circa 22 milioni di Euro in termini di EBITDA.
Esaminando poi l'andamento della gestione commerciale, nell'esercizio 2015 il Gruppo è riuscito a sfruttare appieno le numerose opportunità offerte dal mercato, sia per quanto riguarda l'approvvigionamento di grezzi e di materie prime complementari, e sia anche per quanto ri-
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 | % |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 337,1 | (496,3) | 168% |
| EBITDA comparable | 510,5 | (140,1) | 464% |
| EBIT | 204,8 | (640,7) | 132% |
| EBIT comparable | 396,6 | (261,8) | 251% |
| INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI | 75,0 | 124,9 | |
| TASSO DI CAMBIO (EUR/USD) | 1,110 | 1,329 | -16% |
EMC Benchmark Margine di raffinazione Margine IGCC Raffinazione + IGCC
Margine Raffinazione: (EBITDA comparable del settore Raffinazione + Costi Fissi) / Lavorazione di raffineria nel periodo. Margine IGCC: (EBITDA Generazione di Energia Elettrica + Costi Fissi) / Lavorazione di Raffineria nel periodo. EMC Benchmark: margine calcolato da EMC (Energy Market Consultants) basato su lavorazione 50% Ural e 50% Brent.
guarda la vendita dei prodotti finiti, i costi di noleggio delle petroliere, e la gestione degli inventari (ivi incluse le scorte d'obbligo). Ciò ha fornito un contributo all'EBITDA superiore per circa 42 milioni di Euro rispetto a quanto realizzato nell'esercizio 2014.
Infine, i risultati dell'esercizio 2015 contengono il contributo positivo degli impianti petrolchimici acquisiti da Versalis, non confrontabile con i risultati dello scorso esercizio, poiché l'acquisizione è stata finalizzata a fine dicembre 2014.
Il grafico mostra in dettaglio l'evoluzione dei margini realizzati dalla raffineria del Gruppo Saras negli esercizi 2014 e 2015, sia su base annuale che su base trimestrale. Si può notare che, grazie alle caratteristiche di elevata flessibilità e complessità dei propri impianti, il margine di raffinazione della raffineria di Sarroch è stato superiore al margine EMC Benchmark. Peraltro, la variabilità del premio del margine Saras al di sopra dell'EMC Benchmark, è funzione principalmente delle specifiche condizioni di mercato, oltre che dell'andamento delle operazioni industriali e commerciali durante ciascun singolo trimestre.
Infine, gli investimenti effettuati
nell'esercizio 2015 nel segmento Raffinazione sono stati pari a 75,0 milioni di Euro, in linea con il programma previsto per l'esercizio. Tra le attività principali, è opportuno annoverare vari interventi mirati all'efficienza energetica ed al miglioramento dei processi di recupero del calore (integrazione termica degli impianti di MildHydroCracking con le unità di distillazione atmosferica e di Desolforazione), i primi investimenti di integrazione coi nuovi "impianti Nord" acquisiti da Versalis (dedicati all'ottimizzazione e potenziamento degli stessi), ed alcuni investimenti di natura HSE (sia per la protezione ambientale che per la sicurezza).
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Il Gruppo Saras è attivo nel settore della produzione di energia elettrica mediante un impianto IGCC (Impianto di Gasificazione a Ciclo Combinato cogenerativo) ubicato all'interno del sito industriale di Sarroch e perfettamente integrato con la raffineria del Gruppo.
L'impianto IGCC, posseduto e gestito dalla controllata Sarlux Srl, è uno dei più grandi al mondo nel suo genere. Ha una potenza installata pari a 575MW e produce circa 4 miliardi di kWh/anno di energia elettrica, contribuendo per oltre il 30% al fabbisogno energetico della Sardegna. Inoltre, l'impianto IGCC è anche una delle maggiori unità di conversione dei prodotti pesanti della raffineria, ed allo stesso tempo è la più importante "utility" del sito produttivo, grazie alla sua elevatissima produzione di idrogeno, che viene poi fornito agli impianti di hydrocracking e hydrotreating, ed alla produzione di grandi quantitativi di vapore, necessari per numerosi altri impianti di raffineria.
La domanda nazionale di energia elettrica nell'esercizio 2015 (incluse le perdite di rete ed al netto dell'energia elettrica destinata ai consumi per servizi ausiliari) è stata pari a 315.234 GWh, in aumento dell'1,5% rispetto all'esercizio 2014. Tale variazione rispetto all'esercizio precedente è frutto delle migliorate condizioni macroeconomiche, che hanno dato luogo ad un incremento delle attività industriali e produttive in quasi tutto il paese. Peraltro, si fa notare che in termini decalendarizzati la variazione della domanda è pari al +1,3%, in quanto il 2014 ha avuto due giorni lavorativi in meno rispetto all'esercizio 2015.
La domanda di energia elettrica è cresciuta nella maggior parte delle regioni. In particolare, gli incrementi maggiori sono stati registrati nel raggruppamento di Campania, Basilicata, Calabria e Puglia (+4,4%), seguiti poi dal raggruppamento di Emilia Romagna e Toscana (+4,3%), ed anche dal raggruppamento dell'area Centrale costituito da Abruzzo, Marche, Lazio, Umbria e Molise (che complessivamente hanno aumentato i consumi dell'2,3%). Positiva inoltre la variazione di domanda registrata in Sardegna (+0,8%) ed in Lombardia (+0,4%). Per contro, il raggruppamento del Triveneto ha chiuso l'esercizio con un saldo invariato, mentre il Nord-Ovest del Paese (Piemonte, Liguria e Valle d'Aosta) ha fatto registrare il maggior calo di domanda elettrica (-1,5%), seguito dalla Sicilia (-1,0%).
La copertura del fabbisogno energetico nazionale nel 2015 è stata garantita per il 56,8% con produzione termoelettrica, per il 14,2% con produzione idroelettrica, per il 14,3% con produzione da altre fonti rinnovabili (geotermoelettrica, eolica e fotovoltaica), e per il restante 14,7% con l'importazione dall'estero. La produzione interna netta di energia elettrica è stata pari a 270.703 GWh, in DEL GRUPPO SARAS
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229 RELAZIONI AI BILANCI
| Valori medi anno 1 | 2015 | 2014 | |
|---|---|---|---|
| Domanda Energia Elettrica Italia | GWh | 315.234 | 310.535 |
| Import | GWh | 50.846 | 46.747 |
| Produzione Interna(2) | GWh | 270.703 | 269.148 |
| di cui: Termoelettrica | GWh | 180.871 | 167.080 |
| Prezzo Unico Nazionale (PUN)(3) | EUR/MWh | 52,31 | 52,08 |
Dati stimati Terna (www.terna.it), soggetti a rettifica
Produzione al netto dei consumi per servizi ausiliari
Fonte GME SpA (www.mercatoelettrico.org)
aumento dello 0,6% rispetto al 2014 (269.148 GWh).
Infine, si segnala che il valore medio del PUN (Prezzo Unico Nazionale) nell'esercizio 2015 si è attestato a 52,31 Euro/MWh, sostanzialmente in linea (+0,4%) con il valore rilevato per l'esercizio precedente (pari a 52,08 Euro/MWh), principalmente in funzione del recupero dei consumi di energia, in un contesto di quotazioni petrolifere notevolmente inferiori.
Da un punto di vista operativo, il segmento Generazione di Energia Elettrica nell'esercizio 2015 ha conseguito risultati molto soddisfacenti, incrementando il fattore di servizio di circa il 2,4%. La produzione di energia elettrica è stata pari a circa 4,45 TWh, in ascesa del 2% rispetto ai livelli già elevati conseguiti nell'esercizio 2014.
I programmi manutentivi nei due esercizi a confronto sono stati molto simili, sebbene con tempistiche diverse, ed hanno interessato due treni di "Gasificatore – Turbina a ciclo combinato" ed una delle due "linee di lavaggio gas".
| 2015 | 2014 | Var% | ||
|---|---|---|---|---|
| PRODUZIONE ENERGIA ELETTRICA | MWh/1000 | 4.450 | 4.353 | +2% |
| TARIFFA ELETTRICA | Eurocent/KWh | 9,6 | 10,1 | -5% |
| FATTORE DI SERVIZIO | % | 92,3% | 89,9% | +2,4% |
| TAR IN CARICA ALL'IMPIANTO | migliaia di tons | 1.158 | 1.149 | +0,7% |
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 | var% |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 203,0 | 240,4 | -16% |
| EBITDA comparable | 207,9 | 240,4 | -14% |
| EBIT | 106,1 | 354,7 | -70% |
| EBIT comparable | 111,1 | 174,7 | -36% |
| EBITDA ITALIAN GAAP | 168,2 | 147,9 | 14% |
| EBIT ITALIAN GAAP | 105,0 | 85,9 | 22% |
| INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI | 9,1 | 6,8 |
Da un punto di vista dei risultati finanziari, nell'esercizio 2015, l'EBITDA comparable è stato pari a 207,9 milioni di Euro, in flessione del 14% rispetto all'esercizio 2014. Tale differenza è in buona parte dovuta alla procedura di linearizzazione, che viene aggiornata annualmente, in base agli scenari per i prezzi di gas e grezzo utilizzati nel calcolo della tariffa CIP6/92. Inoltre, i risultati dell'esercizio 2014 avevano beneficiato pure di vendite di vapore ed idrogeno superiori per circa 20,5 milioni di Euro rispetto alle medesime vendite effettuate nell'esercizio 2015. Per quanto riguarda l'E-BITDA IFRS, esso tiene conto di un onere non ricorrente del valore di circa 5 milioni di Euro, relativo ad un contenzioso riferito ad esercizi precedenti, e contabilizzato nel quarto trimestre del 2015.
Passando infine all'analisi dell'EBITDA ITALIAN GAAP esso è stato pari a 168,2 milioni di Euro nell'esercizio 2015, in aumento del 14% rispetto ai 147,9 milioni di Euro conseguiti nell'esercizio 2014, principalmente a causa della marcata flessione (-30%) nei costi di acquisto della materia prima (TAR), ed in misura minore anche per via della maggior produzione di energia elettrica (+2%), rispetto all'esercizio 2014. Tali due fattori hanno più che compensato il minor valore della tariffa CIP6/92 (-5%) e le minori vendite di idrogeno e vapore, già citate in precedenza.
Gli investimenti sono stati pari a 9,1 milioni di Euro, in coerenza con gli interventi di manutenzione ordinaria svolti nell'esercizio 2015.
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Il Gruppo Saras svolge le proprie attività di Marketing in Italia ed in Spagna, direttamente ed attraverso le proprie controllate, prevalentemente nel canale extra-rete. A tal fine, in Italia il Gruppo si avvale di un deposito costiero di proprietà ubicato ad Arcola (La Spezia), con una capacità complessiva di 200.000 metri cubi, ed intrattiene contratti di locazione a lungo termine per spazi di stoccaggio in altri depositi di proprietà di terzi, ubicati principalmente nella parte centro-settentrionale della penisola italiana (Livorno, Ravenna, Marghera, Trecate/Arluno, Fiorenzuola, Genova, ecc.).
In Spagna, invece, la consociata Saras Energia possiede il deposito ubicato a Cartagena (Spagna), con capacità di 114.000 metri cubi, ed utilizza anche altri terminali nel resto della Spagna (di proprietà di operatori terzi, tra cui principalmente Decal, Tepsa e CLH) che le permettono di distribuire i prodotti in tutto il territorio iberico. Saras Energia gestisce inoltre una componente "retail", costituita da 101 stazioni di servizio (di cui 86 di proprietà ed altre 15 convenzionate), situate principalmente lungo la costa Mediterranea della Spagna.
compensato la flessione della benzina (-1,2%, pari a -98ktons). Inoltre, occorre rilevare che un contributo importante alla ripresa dei consumi è giunto anche dal calo delle quotazioni petrolifere nei mercati internazionali. Tale flessione, riflettendosi
| Mercato di riferimento | |
|---|---|
Secondo i dati rilevati da UP, nell'esercizio 2015 i consumi petroliferi sono incrementati complessivamente del 3,6% nel mercato italiano, che rappresenta il principale canale extra rete del Gruppo Saras. In particolare, tale incremento di domanda deriva anche dall'effetto di due giorni lavorativi in più rispetto all'esercizio 2014, ed è imputabile al solido andamento dei gasoli totali (+2,0%, pari a +515ktons), che hanno più che
| 2015 | 2014 | Var% | ||
|---|---|---|---|---|
| VENDITE TOTALI | migliaia di tons | 3.961 | 3.683 | 8% |
| di cui: in Italia | migliaia di tons | 2.573 | 2.449 | 5% |
| di cui: in Spagna | migliaia di tons | 1.388 | 1.234 | 12% |
in prezzi alla pompa più accessibili, ha stimolato soprattutto i consumi privati. Peraltro, sebbene i consumi siano incrementati, i margini di vendita extrarete invece sono calati, principalmente a causa dell'intensificata pressione produttiva delle raffinerie, tutte al massimo della capacità di lavorazione per sfruttare il favorevole andamento dei margini di raffinazione. Infine, un ulteriore fattore che ha ridotto la marginalità extrarete è stato l'incremento degli obblighi di miscelazione con i biocarburanti, che è salito dal 4,5% al 5%, a decorrere dal 1 gennaio 2015.
In Spagna invece, i dati compilati da CORES mostrano consumi sostanzialmente in linea (-0,3%) con lo scorso esercizio, in quanto la flessione dei consumi di benzina (-1,7%, pari a -73ktons), di kerosene (-7,4%, pari a -332ktons) e di olio combustibile (-6,3%, pari a -350ktons) è stata quasi interamente compensata dall'incremento di domanda per il gasolio totale (+2,6%, pari a +678ktons).
Il contesto precedentemente descritto ha inevitabilmente condizio-
| 2015 | 2014 | var% |
|---|---|---|
| (5,1) | (4,9) | -5% |
| 1,6 | 14,9 | -89% |
| (16,3) | (14,7) | -11% |
| (4,7) | 6,4 | -173% |
| 1,2 | 3,0 | |
nato i risultati del segmento Marketing, che sono stati inferiori rispetto all'esercizio precedente. In Italia, il Gruppo è comunque riuscito ad incrementare i propri volumi di vendita (+5% rispetto all'esercizio 2014) grazie al ricorso ad azioni di sconto nelle regioni dove la competizione è più intensa. Tuttavia, non ha potuto contrastare la flessione del margine commerciale lordo, anche a causa dei maggiori costi per la miscelazione con i biocarburanti. Nel mercato spagnolo, la controllata Saras Energia ha incrementato del 12% i volumi venduti, ed è in parte riuscita a limitare la contrazione della marginalità operativa, grazie principalmente alle politiche di ottimizzazione dei canali di vendita messe in atto negli esercizi precedenti.
In considerazione dell'andamento di vendite e margini commentato nei paragrafi precedenti, il segmento Marketing ha realizzato un EBITDA comparable pari a 1,6 milioni di Euro nell'esercizio 2015, in flessione rispetto al risultato di 14,9 milioni di Euro registrato nell'esercizio 2014.
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08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Il Gruppo Saras è attivo nella produzione e vendita di energia elettrica da fonti rinnovabili sin dal 2005, attraverso la controllata Sardeolica Srl che gestisce un parco eolico ubicato a Ulassai (Sardegna). Il parco è composto da 48 aerogeneratori Vestas V80, con una potenza totale installata di 96 MW, ed è dotato di un Sistema di Gestione certificato secondo gli standard BS OHSAS 18001:2007 (Salute e Sicurezza), ISO 14001:2004 (Ambiente) e ISO 9001:2008 (Qualità).
Nell'esercizio 2015 la produzione del parco di Ulassai è stata pari a 155.099 MWh, che corrispondono al fabbisogno elettrico annuale di oltre 120.000 persone. L'aver sfruttato la fonte eolica rinnovabile ha quindi consentito il risparmio di quasi 200.000 barili di petrolio, con la conseguente riduzione delle emissioni di CO2 per quasi 15.000 tonnellate. Inoltre, cumulativamente, nel periodo che decorre dalla sua entrata in esercizio fino al 31 dicembre del 2015, la produzione di energia elettrica del parco ha raggiunto 1.690.109 MWh.
Il 2015 è stato ancora un anno molto difficile per l'energia eolica in Italia,
| Produzione 2015 [MWh] | Abitanti equivalenti annuali1 | TEP2 "risparmiati" |
Barili di petrolio3 "risparmiati" |
|---|---|---|---|
| 155.099,0 | 121.935 | 29.003,9 | 198.657 |
| Produzione 2015 [MWh] | Inquinante | Emissioni specifiche4 [kg/MWh] | Emissioni evitate [t] |
| 155.099,0 | CO2 | 648 | 100.505,4 |
| Produzione 2005-2015 [MWh] | Abitanti equivalenti annuali1 | TEP2 "risparmiati" |
Barili di petrolio3 "risparmiati" |
| 1.690.109,0 | 1.328.704 | 316.050,8 | 2.164.731 |
| Produzione 2005-2015 [MWh] | Inquinante | Emissioni specifiche4 [kg/MWh] | Emissioni evitate [t] |
| 1.690.109,0 | CO2 | 648 | 1.095.191,9 |
Consumo di energia pro-capite in Sardegna per uso domestico, anno 2014: 1.272 kWh/abitante/anno (Terna: Dati Statistici, Consumi http://download.terna.it/terna/0000/0642/35.PDF)
1 kWh = 0,187×10-3 TEP (AEEGSI, Delibera EEN 3/08, http://www.autorita.energia.it/it/docs/08/003-08een.htm)
1 Barile equivalente di petrolio = 0,146 TEP (https://it.wikipedia.org/wiki/Tonnellata_equivalente_di_petrolio)
Piano Energetico Ambientale Regionale della Sardegna. "Verso un'economia condivisa dell'Energia". Adozione della proposta tecnica e avvio della procedura di valutazione ambientale strategica, pag. 114 (http://www.regione.sardegna.it/documenti/1_274_20160129120346.pdf)
con una nuova potenza eolica installata sull'intero territorio nazionale pari ad appena 295 MW. Ormai già da alcuni esercizi il settore eolico italiano si trova in condizioni di grave difficoltà a causa dei ritardi accumulati dal Ministero dello Sviluppo economico nell'adozione del DM Rinnovabili non fotovoltaiche.
Le associazioni di categoria lamentano infatti l'eccessiva penalizzazione introdotta dal sistema delle "aste al ribasso" per l'assegnazione degli incentivi nel 2012, e richiedono con urgenza l'emanazione di misure correttive da parte del Ministero dello Sviluppo Economico, che tuttavia, tardano ad essere emanate.
Gli ultimi dati Terna mostrano che l'eolico in Italia ha prodotto 14.589 GWh nel 2015, in flessione del 3,3% rispetto alla produzione di 15.089 GWh nel 2014. Copre appena il 5,4% della produzione elettrica nazionale ed il 4,6% della richiesta di energia elettrica italiana.
Nell'esercizio 2015 l'EBITDA comparable del segmento Eolico (coincidente con quello IFRS) è stato pari a 17,2 milioni di Euro, in flessione rispetto al risultato dell'esercizio 2014, principalmente a causa di una minor ventosità soprattutto durante il secondo semestre, che ha dato luogo ad una inferiore produzione di elettricità (-10%). La tariffa elettrica è rimasta pressoché invariata nei due esercizi a confronto (mediamente pari a 4,8 Eurocent/kWh), mentre il valore dei Certificati Verdi è lievemente cresciuto (+0,3 Eurocent/ kWh rispetto all'esercizio 2014).
| 2015 | 2014 | Var% | ||
|---|---|---|---|---|
| PRODUZIONE ENERGIA ELETTRICA | MWh | 155.099 | 171.657 | -10% |
| TARIFFA ELETTRICA | Eurocent/KWh | 4,8 | 4,8 | -1% |
| CERTIFICATI VERDI | Eurocent/KWh | 10,0 | 9,7 | 3% |
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 | var% |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 17,2 | 20,5 | -16% |
| EBITDA comparable | 17,2 | 20,5 | -16% |
| EBIT | 12,7 | 13,4 | -5% |
| EBIT comparable | 12,7 | 15,9 | -20% |
| INVESTIMENTI IN IMMOBILIZZAZIONI | 0,3 | 0,6 |
Sartec SpA, controllata al 100% da Saras SpA, è la Società del Gruppo che sviluppa soluzioni tecnologiche innovative per garantire la governance economica ed ecologica delle risorse aziendali. Sartec opera nei settori:
Il risultato di esercizio del 2015 conferma il trend di costante crescita di fatturato e margini registrato nell'ultimo triennio. In particolare, cresce sia in valore assoluto (circa 6.6 milioni di Euro) che in valore percentuale (+33%), il fatturato sul mercato "noncaptive" grazie a importanti contratti nell'area automazione e controllo e nell'area delle forniture di sistemi di analisi di processo.
Inoltre, con riferimento al cliente "captive" (ovvero le società del Gruppo Saras), Sartec ha assicurato il proprio supporto tecnologico e operativo per lo sviluppo di attività di ingegneria impiantistica e forniture, ingegneria dell'automazione e ingegneria e monitoraggi ambientali. L'ingegneria impiantistica e dell'automazione ha prodotto complessivamente circa 100.000 ore di lavoro, per la progettazione di nuovi impianti e il revamping di impianti esistenti, oltre alla presentazione di proposte per migliorie ed up-grade della strumentazione (Master plan sistemi di analisi). Assicurato inoltre costante presidio sulle attività di controllo di base, avanzato e multi-variabile, oltre che sul monitoraggio, risoluzione bad actor e razionalizzazione allarmi impianti.
Tra le forniture, sono state realizzate nel corso dell'anno nuove prese campione per gli impianti di raffinazione oltre che alcuni sistemi fire and gas e armadi di automazione sia per gli impianti di raffinazione sia per l'impianto IGCC. Realizzato inoltre il terzo strumento per la misura della temperatura di torcia, ingegnerizzato con la collaborazione del Dipartimento di Fisica dell'Università di Cagliari, Centro Grandi Strumenti, e destinato agli impianti Nord del sito di Sarroch.
Relativamente all'ingegneria ambientale, è stato assicurato un costante presidio sulle attività previste a fronte delle prescrizioni AIA (Autorizzazione Integrata Ambientale): attività di monitoraggio finalizzate a preservare la sicurezza della falda, monitoraggio delle emissioni fuggitive e della qualità dell'aria, monitoraggio emissioni odorigene, ecc. In relazione alla messa in sicurezza della falda, è stata realizzata la progettazione di ulteriori pozzi di emungimento della barriera dinamica, per i quali è in corso di valutazione la fornitura di un sistema automatico di controllo e supervisione.
Nel corso del 2015, sono proseguite le attività sugli studi delle proprietà dei grezzi, con monitoraggio dei modelli chemio metrici di gasoli, benzine e semilavorati, oltre ad uno studio sperimentale che ha permesso l'individuazione di metodi di caratterizzazione rapida dei grezzi tramite tecnologia "Simdis/NMR", che saranno implementati per le analisi di tutte le discariche di prodotto in arrivo in raffineria nel corso del 2016.
Relativamente ai progetti di efficienza energetica, per i quali Sartec opera da ESCo certificata, è proseguita nell'anno l'attività a supporto dell'ottenimento dei titoli di efficienza energetica relativi a progetti di risparmio realizzati all'interno della raffineria del Gruppo, oltre ai progetti di risparmio energetico applicati in particolare alla gestione delle reti vapore.
Realizzato inoltre l'audit energetico obbligatorio previsto dalla L. 102/2014.
Con riferimento al mercato "noncaptive", tra i principali progetti in corso per Clienti industriali, quello dedicato all'automazione delle utilities della raffineria in fase di costruzione
a Jazan, in Arabia Saudita, svolto in partnership con players internazionali di rilievo. L'attività, avviata nel 2014 per l'ingegnerizzazione della sala controllo e la razionalizzazione degli allarmi, si è ampliata a nuovi filoni, in particolare all'attività di commissioning che consentirà di proseguire i lavori anche per tutto il 2016 e parte del 2017.
Sempre verso Clienti in ambito industriale, è stato completato a dicembre il collaudo in fabbrica della fornitura di 8 cabine strumentate e numerosi items di campionamento per SAIPEM. Numerose anche le forniture di sistemi di prelievo (prese campione e sonde) per altri clienti industriali, oltre allo start-up dei sistemi DOAS forniti nel corso del 2014 e destinati al Gruppo ENI.
Con riferimento alle attività di efficienza energetica, sviluppati nel corso dell'anno numerosi studi (audit energetici), sia facoltativi sia obbligatori, per nuovi clienti. L'attività di auditing ha consentito di individuare potenziali ottimizzazioni nei consumi, per le quali sono attualmente in corso ulteriori proposte commerciali.
Nel settore delle Pubbliche Ammini-
strazioni, in cui Sartec opera prevalentemente nell'ambito delle forniture e delle manutenzioni dei sistemi di monitoraggio della qualità dell'aria, è proseguito il progetto di revamping della rete di monitoraggio per ARPA Campania.
Con riferimento all'attività di ricerca e sviluppo svolta in collaborazione con gli Enti Universitari, prosegue la consolidata collaborazione con l'Università di Cagliari, orientata alla crescita delle conoscenze sia interne sia sul territorio regionale, con l'accoglienza di tirocini e dottorati e con lo sviluppo di attività di ricerca congiunte.
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
L'esercizio 2016 è iniziato in maniera positiva per l'industria della raffinazione Europea, con margini di raffinazione a livelli simili a quelli dell'esercizio precedente. Tale andamento è principalmente riconducibile al permanere di una situazione di forte eccesso produttivo di grezzo, che favorisce in particolar modo le raffinerie versatili e complesse come quella del Gruppo Saras, capaci di lavorare anche materie prime di tipologie non convenzionali (ad esempio grezzi medi e pesanti, con elevati tenori di zolfo) i cui sconti rispetto al riferimento Brent rimangono interessanti. Peraltro, le quantità disponibili di tale classe di grezzi sembrano destinate a crescere ulteriormente, con conseguenti ricadute positive per i margini di raffinazione. Infatti, nel gennaio 2016, è stato sollevato l'embargo petrolifero contro l'Iran, che ha quindi già iniziato ad incrementare la produzione ed esportazione dei propri grezzi.
Sul fronte dei consumi, nel recente report di febbraio 2016, l'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha aggiornato le stime di crescita della domanda globale di prodotti petroliferi che, dopo aver fatto segnare il record degli ultimi 5 anni nell'esercizio 2015 (+1,6 milioni di barili/giorno rispetto al 2014), dovrebbe continuare a crescere anche nel 2016. Più di preciso, la IEA stima una domanda globale mediamente in crescita di +1,2 mbl/g nel 2016, grazie principalmente al costante incremento dei consumi di benzina.
Per riuscire a trarre il massimo beneficio da tale contesto di mercato, il Gruppo Saras sta proseguendo con successo un progetto di integrazione della propria Supply Chain (chiamato progetto "SCORE"), incentrato sullo stretto coordinamento tra le operazioni di raffineria e le attività commerciali. In tale ambito rientra anche la nuova società di Trading, operativa a Ginevra da inizio gennaio 2016, il cui fine principale è quello di sfruttare il proprio posizionamento in una delle principali piazze mondiali per il trading di commodities petrolifere, per cogliere il maggior numero possibile di opportunità, sia sul fronte degli acquisti di grezzi, che delle vendite di prodotti raffinati.
Per quanto riguarda l'andamento delle operazioni presso la raffineria di Sarroch, nell'esercizio 2016 il programma di manutenzione è articolato come segue: nel primo trimestre sono previste le attività sugli impianti di Alkilazione "ALKY", Topping "T1", Topping-Vacuum "T2/V2" e sull'impianto MildHydroCracking "MHC2"; nel secondo trimestre la manutenzione riguarderà gli impianti Topping "RT2" e VisBreaking "VSB"; infine, nel quarto trimestre vi sarà un turnaround presso gli "Impianti Nord", ed il cambio catalizzatore per l'impianto MildHydroCracking "MHC1". Complessivamente, la lavorazione annuale di grezzo sarà pari a circa 14,7 ÷ 14,9 milioni di tonnellate (ovvero 107 ÷ 109 milioni di barili), cui si aggiungerà circa 1 milione di tonnellate di carica impianti complementare al grezzo (tra cui ad esempio semilavorati come "vacuum gasoil" e residui "straight runs"). Da un punto di vista della riduzione di EBITDA dovuta alle attività di manutenzione, la stima è pari a circa 60 ÷ 75 milioni di dollari.
Per quanto riguarda poi l'impianto IGCC di generazione di energia elettrica, nell'esercizio 2016 è previsto inizialmente un intervento di manutenzione standard su una delle due linee di lavaggio gas contemporaneamente ad uno dei tre treni di "Gasificatore – Turbina a ciclo combinato". A seguire, si svolgerà un intervento di manutenzione standard su un altro treno di "Gasificatore – Turbina a ciclo combinato". Entrambe le attività verranno svolte nel corso del primo trimestre. La produzione totale di energia elettrica per l'anno 2016 è prevista come di consueto tra 4,10 ÷ 4,50 TWh.
Relativamente al segmento Marketing, i margini sono previsti in lieve recupero durante l'esercizio 2016, grazie alle attese di una graduale ripresa dei consumi petroliferi in Europa. Prudenzialmente, il Gruppo intende perseguire la propria strategia di consolidamento, ottimizzando il mix dei canali di vendita.
Nel segmento Eolico, durante l'esercizio 2016, la controllata Sardeolica prevede di presentare istanza di Valutazione di Impatto Ambientale per il progetto di ampliamento del Parco di Ulassai (sito nel comune di Ulassai e Perdasdefogu), per una capacità di ulteriori 30 MW. Inoltre, si prevede di completare la procedura di ottenimento del permesso di costruzione (Autorizzazione Unica) per un progetto da circa 15 MW in comune di Onanì (NU).
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RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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229 RELAZIONI AI BILANCI
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 55
Nell'esercizio 2015 il Gruppo Saras ha realizzato investimenti per 86,2 milioni di Euro, rispetto a 136,3 milioni del 2014, in considerazione di un programma di manutenzioni programmate decisamente meno impegnativo rispetto all'esercizio precedente. La ripartizione per segmento di attività viene illustrata nella tabella corrispondente, e mostra che la quasi totalità degli investimenti è stata effettuata presso il segmento Raffinazione (75 milioni di Euro).
Come di consueto, una parte significativa degli investimenti sono stati dedicati al pieno rispetto di tutte le prescrizioni HSE, ed alla conservazione della completa efficienza operativa degli impianti. Inoltre, sono stati realizzati anche taluni specifici investimenti destinati alla crescita, con tempi di ritorno brevi.
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| RAFFINAZIONE | 75,0 | 124,9 |
| GENERAZIONE ENERGIA ELETTRICA | 9,1 | 6,8 |
| MARKETING | 1,2 | 3,0 |
| EOLICO | 0,3 | 0,6 |
| ALTRE ATTIVITÀ | 0,6 | 0,9 |
| Totale | 86,2 | 136,3 |
Nel 2015, oltre l'85% degli investimenti effettuati nell'esercizio sono stati dedicati al segmento Raffinazione, soprattutto per la realizzazione di interventi dedicati all'efficienza energetica ed al miglioramento dei processi di recupero del calore. In particolare, sono state realizzate talune modifiche che permettono una maggiore integrazione termica degli impianti di MildHydroCracking con le unità di distillazione atmosferica (Toppings) e con le unità di Desolforazione. Si riesce in tal modo a recuperare del calore da quegli impianti che hanno un ciclo esotermico (ovvero rilasciano calore verso l'esterno durante il loro funzionamento), e tale calore viene convogliato e ceduto ad altri impianti che hanno un ciclo endotermico (e dunque necessitano dell'apporto di calore dall'esterno per poter funzionare). L'utilizzo del calore di recupero consente di risparmiare fuel gas che andrebbe altrimenti bruciato nei forni per generare il calore necessario. Si sono inoltre avviati i primi investimenti di integrazione coi nuovi "impianti Nord" acquisiti da Versalis, al fine di ottimizzare e potenziare il funzionamento degli stessi.
Infine, per quanto riguarda gli investimenti di natura HSE, nell'esercizio 2015 questi hanno interessato sia la protezione ambientale (realizzazione e ripristino dei doppi fondi per taluni serbatoi di idrocarburi, e lavori di pavimentazione di bacini di serbatoi e tubazioni) e sia anche la sicurezza (miglioramento dei sistemi di prevenzione e rilevazione incendi, segregazione zone d'impianto, ecc).
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08 LETTERA AGLI AZIONISTI
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PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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AL 31/12/2015
Al termine del 2014 è stato sottoscritto il contratto definitivo per l'acquisizione da parte di Sarlux del ramo d'azienda appartenente alla società Versalis (Gruppo ENI) relativo ad impianti, serbatoi e pontile dello stabilimento Versalis di Sarroch, attiguo al sito industriale di Sarlux. Successivamente, la Direzione Risorse Umane ed Organizzazione ha dato il via all'implementazione della nuova organizzazione "integrata", non come somma delle due realtà preesistenti, ma come risultato di tutte le possibili sinergie e razionalizzazioni, assicurando al contempo costi del lavoro compatibili col quadro economico complessivo, nel frattempo in miglioramento, ma valutati in precedenza in una situazione economica ben differente. Tali sinergie hanno anche dovuto tener conto del piano di mobilità, parallelo a quello analogo lanciato da Versalis per i propri dipendenti, aperto questo ai dipendenti di Saras e Sarlux, che ha preparato numericamente l'organizzazione ricevente.
L'operazione ha tenuto conto delle numerosità complessive presenti nel sito industriale di Sarroch nelle diverse società interessate (Versalis, Saras e Sarlux). Si è quindi proceduto al passaggio di 223 risorse da Versalis a Sarlux ed alla loro integrazione nelle strutture organizzative
42,8 anni L'età media dei dipendenti del Gruppo
esistenti. E' stato quindi portato a termine un processo di riorganizzazione, gestito con l'obiettivo di contenere, per quanto possibile, l'impatto sociale ed occupazionale derivante dall'adozione delle misure richieste per l'effettiva integrazione delle realtà interessate. Processo delicato, perché realizzato in un contesto, quello economico e sociale sardo, già interessato negli ultimi anni da analoghi e ben più laceranti interventi.
Nella sostanza l'area industriale di Sarroch vedeva, nel sistema Saras-Sarlux-Versalis, 1609 occupati. Al termine dell'operazione l'area industriale ha contato 1429 occupati. Le 180 risorse che rappresentano la misura della riduzione dell'occupazione del "sistema" sono state "trattate" tutte in modo da annullare qualsiasi impatto sociale, utilizzando la mobilità per gestire riduzioni di organico riguardanti "persone fisiche", ed il
ridisegno dei processi e la successiva riorganizzazione con risparmi equivalenti, per quanto concerne gli FTE rimanenti.
Le aree aziendali interessate da questa seconda parte dell'attività di recupero dei costi sono state l'asset management, con una serie di attività che sono state internalizzate, e alcune altre descritte a seguire, che hanno comportato risparmi complessivi tra i 1.5-2.0 milioni di Euro/anno.
L'intervento è proseguito nel corso dell'anno con l'analisi delle "best practices" dei due siti pre-integrazione, al fine di individuare e riscrivere le procedure organizzative interessate, arrivando alla loro unificazione. 05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Man mano si sono anche "fuse" le varie funzioni organizzative a partire da HSE, proseguendo con la funzione responsabile della gestione dell'asset (affidabilità, ingegneria, manutenzione e costruzioni), ed arrivando nella fase finale dell'anno ad individuare le modifiche organizzative finalizzate all'unificazione delle funzioni di esercizio, in attuazione nei primi mesi del 2016.
Per quanto riguarda il Laboratorio di analisi si sono ridisegnate le "sale analitiche" che componevano in precedenza i due laboratori, individuando presso gli "impianti Sud" (aree Sarlux) il principale laboratorio di analisi "oil", e specializzando il laboratorio degli "impianti Nord" (ex Versalis) per l'analisi delle acque, consentendo anche una riduzione del personale e l'eliminazione del turno notturno presso quest'ultimo laboratorio.
L'integrazione del personale degli impianti Nord ha anche comportato, nel corso dell'esercizio 2015, la definizione delle modalità con cui "integrare" gli aspetti contrattuali, dal momento che il personale ex Versalis aveva mantenuto transitoriamente il contratto del settore "Chimico" di provenienza.
Nel corso di svariati passaggi sindacali con le RSU (pure loro integrate, ma non rielette), sono stati quindi definiti i criteri di raccordo per la transizione al contratto dei settori "Energia e Petrolio", dopo una negoziazione che ha riguardato, nel corso di tutto l'anno, gli aspetti organizzativi relativi alla struttura di alcune funzioni di esercizio degli impianti Nord e alle squadre in turno (passaggio da turni a 5,5 a turni a 6), le modalità di calcolo del lavoro straordinario da applicarsi per tutto il personale Sarlux, rivedendo un accordo sindacale "storico", risalente alla fine degli anni '70, che aveva introdotto una remunerazione dello straordinario ormai superata dai tempi.
L'esercizio 2015 ha poi visto andare a compimento un altro importante progetto nell'ambito della supply chain, il cosiddetto progetto "SCO-RE" (acronimo di "Supply Chain Optimization for Refinery Excellence"), con la definizione di alcuni nuovi ruoli (quali ad esempio il "Process and Economics Engineer" nell'ambito della funzione Processi e Controllo, ed il "Campaign Planning Engineer" nella funzione di Programmazione Operativa), che hanno cominciato ad operare e a sviluppare le proprie attività secondo il processo ridisegnato. Verso la fine dell'anno poi è stato completato il disegno organizzativo introducendo a diretto riporto del Vice Presidente Esecutivo e Direttore Generale la figura del responsabile della funzione "Supply Chain Management", finalizzata al governo del processo in chiave integrata end-to-end, che partendo dall'individuazione ottimizzata dei grezzi da lavorare, assicura lo sviluppo dell'intera catena, garantendo piena coerenza delle varie fasi in relazione alle scelte economiche effettuate ed alle tempistiche associate, oltre che alle tempestive rivalutazioni del programma di lavorazione in caso di necessità.
Il miglioramento atteso costituisce una voce importante dell'incremento dell'EBITDA dichiarato nel piano industriale presentato lo scorso ottobre agli investitori in occasione del Capital Market Day.
L'impegno formativo del gruppo Saras si è concentrato, anche nel 2015, su tre principali macro aree: la formazione Tecnico Specialistica, la formazione HSE e la formazione Manageriale.
I nuovi assetti organizzativi hanno ovviamente richiesto un importante sforzo formativo finalizzato a integrare i due siti. Per questo motivo, si è deciso di dare priorità alle tematiche legate agli adempimenti normativi in materia HSE. Per prima cosa si è acquisito e capitalizzato il know-how e le ore di formazione che le risorse provenienti da Versalis avevano negli anni maturato. Si è poi da subito proceduto con la formazione necessaria a consentire il libero accesso del personale dagli impianti Sud agli impianti Nord e viceversa. In secondo luogo si è lavorato ad un'altro aspetto formativo molto importante, in quanto finalizzato alla corretta implementazione del nuovo sistema legato al processo di emissione dei Permessi di Lavoro; tale sistema ha visto dapprima coinvolta la popolazione operativa degli impianti Sud, e in un secondo momento, a partire dall'autunno, è stato esteso agli impianti Nord, sempre nella logica della tempestiva integrazione dei sistemi.
Altro aspetto meritevole di nota è stato rappresentato dalla formazione Antincendio, che è stata armonizzata sui due siti con l'obiettivo di estendere la medesima modalità di coinvolgimento e gestione al personale Nord. Molto importante, infine, è stata la formazione alla posizione erogata per mettere le persone nella condizione di far fronte ai nuovi incarichi lavorativi derivati dalle variazioni a valle delle fusioni organizzative e delle ottimizzazioni di personale citate in precedenza.
Quanto appena descritto rappresenta uno spaccato dell'impegno formativo lato HSE sostenuto nel corso del 2015 per un monte ore complessivo di 27.000 ore. Tale risultato è stato raggiunto portando in aula, o affiancando in campo, almeno una volta tutto il personale degli impianti di nuova acquisizione, e trattando una o più tra le tematiche illustrate in precedenza.
Si è fatto inoltre un importante investimento sullo sviluppo dei comportamenti sicuri: si è trattato di un'atti-
1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 Saras Saras Energia Sarlux Sartec Deposito Arcola Sardeolica 251 312 1.171 141 15 25
vità di grande rilievo, che possiamo annoverare in parte tra la formazione di Sicurezza in parte tra la formazione Comportamentale, in quanto il focus dell'apprendimento riguarda prettamente gli aspetti comportamentali. Nel 2015 poi, si è concluso il primo intervento formativo fondato sul protocollo denominato "BBS – Based Behaviour Safety", cioè Sicurezza basata sul comportamento, che ha coinvolto un'area pilota della Raffineria.
Il principio della BBS si fonda sul rinforzo dei comportamenti sicuri attraverso un sistema di osservazione, monitoraggio e feedback compiuto direttamente dal personale operativo, oltre che dalle rispettive linee gerarchiche – fattore che contribuisce a rinforzare la responsabilità dei singoli - e analizzando le cause degli eventuali comportamenti a rischio. Si tratta di un metodo scientifico che ci ha portato a misurare un miglioramento significativo dei comportamenti osservati, che è passato dal 94% al 97%. La missione del progetto è ridurre l'indice di frequenza e gravità degli eventi incidentali (Infortuni, Medicazioni, Near Miss, Emergenze, etc.).
Per quanto concerne la formazione tecnico specialistica, l'impegno si è concentrato sulla formazione a valle dei nuovi investimenti che hanno portato a modifiche impiantistiche. Tale attività ha coinvolto circa 650 persone, per un totale di formazione pari a circa 23.000 ore. Come sempre, importante è stato l'impegno per garantire il corretto iter formativo necessario per far acquisire alle persone le competenze necessarie per ricoprire le nuove posizioni. In tale ambito si sono erogate circa 14.000 ore di formazione.
Infine, per quanto riguarda la formazione manageriale, sono proseguite le attività di coaching rivolte a personale con ruoli di responsabilità gestionale e/o specialistica di riferimento, oltre che con workshop di approfondimento su specifici temi rilevanti per l'organizzazione, rivolti ad una popolazione trasversale ed accompagnati da attività di team building per rinforzare i comportamenti di collaborazione tra le funzioni.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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Sul fronte della comunicazione interna, a supporto delle iniziative in materia HSE e dei progetti di cambiamento in corso, durante il 2015 è proseguita la pubblicazione del giornale aziendale "visBreaking News", utilizzato principalmente per promuovere i comportamenti funzionali al raggiungimento degli obiettivi aziendali, così come definiti nel Purpose. In particolare, con riferimento al processo di integrazione tra impianti Nord e Sud, e con riferimento al progetto SCORE per l'ottimizzazione della Supply Chain, si è dedicato ampio spazio ai temi della responsabilità, dell'approccio proattivo al miglioramento continuo, dell'orientamento al risultato economico e dell'efficienza.
In materia HSE, l'implementazione del protocollo BBS finalizzato all'incremento dei comportamenti sicuri e alla conseguente riduzione degli eventi incidentali, è stata raccontata in uno spazio fisso della newsletter aziendale, che ha consentito di valorizzare l'impegno ed il contributo del personale coinvolto, ed ha rappresentato un'ulteriore canale di diffusione della cultura della sicurezza.
Nella prima parte dell'anno è stata realizzata una specifica campagna
26.357 Ore di Formazione Saras e Sarlux dedicate alla sicurezza
di affissioni relativa alle Politiche di Gruppo, dalle quali sono stati estratti ed evidenziati principi e valori che devono ispirare tutte le attività svolte nelle Società del Gruppo per garantire il conseguimento degli obiettivi ed il mantenimento degli impegni assunti.
All'inizio del mese di ottobre si è infine tenuta la celebrazione della ricorrenza del cinquantesimo anniversario dall'entrata in produzione della raffineria di Sarroch, evento straordinario al quale sono stati invitati a partecipare, insieme ad un accompagnatore, i dipendenti di tutte le Società del Gruppo. E' stata un'occasione unica nel corso della quale i vertici aziendali hanno riconfermato i forti valori distintivi comuni alle persone che hanno contribuito ai primi cinquant'anni di storia dell'azienda, ripercorsi attraverso le tappe principali dell'evoluzione del business, da raffineria a Gruppo di rilievo internazionale nel settore dell'energia. Gli stessi valori che continueranno a guidare i comportamenti delle persone e i progetti dell'organizzazione per cogliere nuove opportunità e costruire il futuro del Gruppo.
La retribuzione annua lorda fissa fa riferimento al "Contratto Nazionale Dirigenti Industria". Tale retribuzione può essere integrata da eventuali benefits e da una componente variabile. La parte variabile della retribuzione è stabilita, con riferimento agli obiettivi strategici ed ai risultati della gestione, secondo un sistema di MBO ("Management By Objectives").
Nel 2015 è stato applicato ed è giunto a conclusione il piano di incentivazione a lungo termine – "Piano Stock Grant 2013/2015" – approvato dall'Assemblea ordinaria degli Azionisti di Saras SpA nell'aprile 2013.
Anche la retribuzione annua lorda fissa dei non dirigenti fa riferimento al "Contratto Collettivo Nazionale del Lavoro" (CCNL) applicabile. Tale retribuzione può essere integrata da eventuali benefits e da una componente variabile. In particolare, la retribuzione variabile dei Quadri prevede, con riferimento agli obiettivi
V O G L I A M O R I C O N O S C E R C I E D E S S E R E R I C O N O S C I U T I C O M E U N A R E A L T À I N D U S T R I A L E F A T T A D I P E R S O N E C H E V I V O N O E D I F F O N D O N O L A C U L T U R A D E L L A S I C U R E Z Z A N E L L ' A G I R E Q U O T I D I A N O .
strategici ed ai risultati della gestione, l'adozione di un sistema di MBO.
Nell'ambito delle attività svolte dal Gruppo durante il corso dell'esercizio 2015, si segnala che:
In relazione all'incidente avvenuto nel 2011 nella raffineria di Sarroch in cui furono coinvolti tre lavoratori di una ditta esterna, si informa che la società Saras SpA, il Presidente Gian Marco Moratti, l'Amministratore Delegato Massimo Moratti, il Direttore Generale Dario Scaffardi nonché l'allora Direttore di Stabilimento, un dirigente e due tecnici hanno concordato con il Pubblico Ministero la definizione del procedimento penale mediante l'applicazione di multe di diversa entità. Hanno, altresì, patteggiato la pena due ex dirigenti e un ex capoturno della Società nonché un dirigente e il caposquadra della ditta appaltatrice datrice dei lavoratori coinvolti nell'incidente. Il GUP ha accolto le conformi richieste del Pubblico Ministero e degli imputati, chiudendo così il procedimento penale in relazione alle loro posizioni.
In relazione al processo penale aperto a seguito dell'incidente avvenuto nel 2009 nella raffineria di Sarroch, in cui furono coinvolti tre lavoratori di una ditta esterna, il giudizio di Cassazione si è concluso in data 7 gennaio 2016. Sono state confermate le condanne del Direttore Generale e del Direttore di Raffineria disposte nel giudizio di appello (ove le pene erano state ridotte per entrambi rispetto alla sentenza di primo grado), e la sospensione condizionale della pena.
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AL 31/12/2015
INTEGRATIVA
RELAZIONE
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Produrre energia in modo sicuro ed affidabile è uno dei principi che guidano le nostre scelte strategiche. Incrementare l'affidabilità e migliorare la continuità delle operazioni, garantendo la tutela del territorio e dell'ambiente, è una delle priorità aziendali. In particolare, sono oggetto di fondamentale interesse aziendale tutte le attività finalizzate a preservare la sicurezza e la salute di tutti coloro che lavorano direttamente ed indirettamente per il Gruppo Saras.
L'impegno continuo della nostra Società ha consentito di ridurre significativamente l'impatto delle attività produttive sull'ambiente ed in particolare, negli ultimi anni, di promuovere il miglioramento dell'efficienza energetica. Per quanto riguarda l'esercizio dell'anno 2015, si conferma il miglioramento dei dati ambientali, frutto di un consolidamento delle attività gestionali degli impianti realizzati negli anni precedenti.
Un quadro dettagliato e puntuale di tutti gli aspetti ambientali che, direttamente o indirettamente, interessano l'ambiente interno ed esterno allo stabilimento di Sarroch viene presentato nella "Dichiarazione Ambientale", redatta come previsto dal regolamento EMAS.
Nel corso dell'anno sono proseguite le attività di monitoraggio estese anche agli Impianti Nord (ex Versalis) di tutti gli aspetti ambientali. Le emissioni in atmosfera e gli scarichi idrici sono di immediata percezione, essendo legati all'ambiente in cui le persone quotidianamente vivono o lavorano. Altri aspetti, quali il consumo di energia, di acqua o le emissioni di anidride carbonica (CO2), rimandano a temi di interesse più generale, e sono quindi regolati da norme ed accordi a livello internazionale, poiché gli effetti sono valutabili su scala globale, e sono meno evidenti di quelli diretti sull'ambiente locale.
L'andamento delle emissioni, relative all'anno 2015, mette in evidenza il consolidamento dei miglioramenti ottenuti grazie agli investimenti effettuati negli ultimi anni. Si possono comunque rilevare piccole fluttuazioni di anno in anno, legate a interventi impiantistici e di manutenzione straordinaria. Il miglioramento dei dati per quanto riguarda l'ambiente è derivato da una serie di interventi tecnici e gestionali che hanno progressivamente dotato la raffineria delle tecnologie e dei mezzi più efficaci in un'ottica di produzione e rispetto dell'ambiente.
I miglioramenti relativi alle emissioni di anidride solforosa (SO2) sono confermati anche nell'anno 2015. Infatti, nonostante l'indice di produzione di SO2 sia risultato pari a 0,29 (tonnellate di SO2/1000 di lavorazione), dato che tiene conto anche delle emissioni di SO2 dovute agli impianti nord, il confronto con l'andamento medio degli ultimi anni del solo contributo di emissione di SO2 dovuto agli impianti sud, conferma il trend di miglioramento degli ultimi anni essendo risultato pari a 0,24.
È stato possibile conseguire e consolidare tale risultato soprattutto grazie all'entrata in funzione, avvenuta nel dicembre 2008, dell'impianto TGTU (Tail Gas Treatment Unit), un'unità per il trattamento dei gas di coda e recupero dello zolfo, che consente una riduzione delle emissioni solforose e che negli ultimi anni ha registrato un'ottima performance.
Si inseriscono nel quadro della strategia di crescita del Gruppo Saras anche gli investimenti dedicati ad ambiente e sicurezza. In questo contesto, temi come la cultura del risparmio energetico e la sostenibilità ambientale, non nuovi alla Società ed al Gruppo, sono divenuti ancora più attuali nel corso degli ultimi anni.
In particolare, nell'ultimo quinquennio, nell'ambito di Salute, Sicurezza e Ambiente (HSE), sono stati effettuati interventi di protezione ambientale, miglioramento dell'effiDEL GRUPPO SARAS
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cienza energetica con conseguente riduzione del combustibile bruciato (e quindi minori emissioni atmosferiche), e sono proseguite le attività di protezione della falda con interventi di pavimentazione dei bacini dei serbatoi e realizzazione di doppi fondi dei serbatoi.
Grazie ad una politica di tutela ambientale, anche per l'anno 2015, non sono emerse situazioni per cui la società è stata dichiarata colpevole di danni causati all'ambiente, e non sono state inflitte all'impresa sanzioni o pene per reati o danni ambientali.
Le politiche di tutela ambientale prevedono anche continui investimenti nella formazione del personale, attraverso un processo che coinvolge tutti i lavoratori della raffineria (inclusi quelli delle società appaltatrici) e delle altre società del Gruppo, con l'obiettivo di creare un'elevata sensibilità sul tema ambientale. Infatti, anche un avanzato sistema tecnologico deve essere necessariamente supportato da un'attenta gestione e dal controllo da parte di tutte le persone che operano all'interno del ciclo produttivo.
AIA (ovvero l'Autorizzazione Integrata Ambientale) è il frutto di un percorso partito nei primi mesi del 2007 e che ci ha portato al conseguimento di tale importante autorizzazione nell'aprile 2009. Saras è stata la
prima raffineria in Italia ad ottenere l'AIA, che rappresenta un percorso di miglioramento delle caratteristiche tecniche e strutturali degli impianti e del sito produttivo che hanno consentito di minimizzare l'impatto delle attività produttive su tutte le matrici ambientali. L'AIA, rilasciata dal Ministero dell'Ambiente, sostituisce tutte le altre autorizzazioni, ha la durata di otto anni, ed è condizionata al mantenimento della registrazione EMAS. Questo ulteriore riconoscimento, raccoglie i concetti base del Codice Ambientale, dove tutti gli elementi (aria, acqua, suolo, impatto visivo, ecc.) sono visti in un'ottica di insieme, e rappresenta il risultato di un percorso che ha portato la società ad ottenere la Certificazione Ambientale ISO 14001 già nel 2004 successivamente confermata nel 2007, nel 2010 e nel 2013.
Si segnala inoltre che, a seguito della riorganizzazione aziendale avvenuta nello scorso esercizio, a partire dal 1 luglio 2013, l'AIA è stata oggetto di voltura da Saras SpA a Sarlux Srl, società del Gruppo che gestisce tutte le attività produttive del sito di Sarroch. In maniera analoga, in pari data, è stata effettuata la voltura del certificato ISO 14001 da Saras SpA a Sarlux Srl.
AIA utilizza i BREF (Best Available Techniques Reference Document) dell'Unione Europea sulle raffinerie di petrolio e di gas, ovvero quei documenti di riferimento sulle migliori
2000 > 2001 Definizione del
2002 > 2003 SGA (Sistemi di Gestione Ambientale) 1° Rapporto Ambientale
*A partire dal 2015, gli indici di emissione relativi alla Raffineria includono anche le emissioni degli Impianti Nord, acquisiti da Versalis a fine 2014. Per tale motivo, il confronto con gli esercizi precedenti non risulta omogeneo
tecniche disponibili che consentono di avere un fondamentale punto di riferimento, e anche di prendere in considerazione alcuni aspetti che in futuro potrebbero diventare sensibili.
Nel corso del 2015 sono proseguite regolarmente le attività di monitoraggio e controllo, previste nell'AIA esistente rilasciata a Sarlux nel 2009 a cui si sono sommate le attività di monitoraggio e controllo derivati dall'applicazione previste nell'AIA, per quanto di competenza degli Impianti NORD (ex Versalis), rilasciata dal Ministero Ambiente nel 2012 per l'esercizio dello stabilimento di Sarroch.
Il mese di dicembre ha visto la conclusione della domanda di integrazione delle due AIA presenti, Raffineria+IGCC e Impianti Nord (ex Versalis) presentata da Sarlux l'anno precedente. Il nuovo decreto AIA rilasciato per tutte le attività svolte da Sarlux nello stabilimento di Sarroch, emanato nel primi giorni del 2016, contiene anche le deroghe per i Grandi Impianti di Combustione rilasciate ai sensi del D.Lgs 46/2014.
Nel corso dell'esercizio 2015, si è svolta a maggio, con esito positivo, la visita di convalida annuale della Dichiarazione Ambientale (registrazione EMAS), finalizzata alla valutazione delle attività svolte per garantire la sostenibilità ambientale nel territorio. A seguito della visita di convalida, la Dichiarazione Ambientale è stata presentata alle parti interessate nel corso di un incontro realizzato il 27 giugno presso "Villa Siotto" (a Sarroch), concessa in uso dal Comune per l'occasione.
Nell'ambito del programma di mantenimento di EMAS sono necessarie numerose attività e impegni che coinvolgono su diversi livelli molte funzioni aziendali. In particolare, sul fronte della trasparenza verso il territorio e della piena e sollecita rispondenza a tutte le indicazioni legislative, è necessaria la predisposizione e pubblicazione della "Dichiarazione Ambientale". La "Dichiarazione Ambientale" fornisce un quadro dettagliato e puntuale di tutti gli aspetti ambientali che interessano l'ambiente interno ed esterno allo stabilimento produttivo, e illustra al pubblico e a tutti i soggetti interessati le attività svolte dalla Società, gli aspetti ambientali (diretti e indiretti ad essa collegati) e gli obiettivi di miglioramento ambientale che la Società si è prefissata ai fini del mantenimento della registrazione EMAS.
Sempre nell'ottica della trasparenza, durante l'anno sono state effettuate le comunicazioni periodiche INES (Inventario Nazionale delle Emissioni e loro Sorgenti), relative ai principali dati ambientali del sito. Tali comunicazioni vengono trasmesse al Ministero dell'Ambiente e della Tutela del Territorio e del Mare per l'invio alla Commissione Europea ed andranno a costituire il registro EPRTR, ovvePROFILO DEL GRUPPO SARAS
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229 RELAZIONI AI BILANCI
2004 Certificazione ISO14001 (riconfermata nel 2007 e 2010) 2006 > 2008 Eco-Management
2009 Ottenimento AIA – Autorizzazione Integrata Ambientale
Emissioni di CO2 Raffineria (ton/anno)
* A partire dall'anno 2013, il Piano di Assegnazione Nazionale delle quote di CO2 prevede un'assegnazione unica per l'intero sito di Sarroch (Raffineria + IGCC) ** A partire dal 2015, gli indici di emissione relativi alla Raffineria includono anche le emissioni degli Impianti Nord, acquisiti da Versalis a fine 2014. Per tale motivo, il confronto con gli esercizi precedenti non risulta omogeneo
ro il registro europeo delle emissioni inquinanti e dei rifiuti. Nello specifico, le comunicazioni hanno riguardato i valori di emissione in acqua e in aria relativi a diversi parametri caratteristici delle attività svolte.
"Vogliamo riconoscerci ed essere riconosciuti come una realtà industriale fatta di persone che vivono e diffondono la cultura della sicurezza nell'agire quotidiano."
Nell'esercizio 2015, relativamente all'ambito del progetto per il miglioramento della gestione della sicurezza, è proseguita l'opera di diffusione della cultura della sicurezza mediante i progetti di comunicazione interna avviati nell'anno 2010. Le attività più significative sono state:
• attuazione, a partire da
maggio, presso la funzione "Operations Energia/Utilities/Movimento" e in tutti i cantieri dove operano le ditte d'appalto, delle attività di monitoraggio con la metodologia prevista dal protocollo BBS, "Behavior Based Safety". I risultati della misurazione dei comportamenti sicuri osservati risultano più che soddisfacenti. Su un totale di oltre 57.000 comportamenti osservati si è raggiunto alla fine del 2015 il 97% dei comportamenti sicuri, partendo da un risultato iniziale di 94% a maggio;
• Nelle aree e cantieri operativi dove la metodologia BBS è stata introdotta, si è anche provveduto ad uniformare le precedenti attività di monitoraggio ("Tour di Sicurezza" ed "Ispezioni Arrow"). Lo scopo dell'iniziativa è rendere strutturali i risultati ottenuti e raggiungere e consolidare l'obiettivo di "zero eventi incidentali all'interno del sito", mediante l'incremento dei comportamenti sicuri nelle attività quotidiane. La BBS è una metodologia per la riduzione degli infortuni legati ai comportamenti di sicurezza, scelta in quanto ha dimostrato la sua efficacia in oltre 35 anni di esperimenti scientifici e di applicazioni pratiche in ogni contesto industriale;
Salvaguardare la salute e prevenire qualsiasi forma di incidente o infortunio (sia per i lavoratori del Gruppo che per quelli delle ditte terze che operano presso il sito di Sarroch) sono valori primari che Saras promuove anche attraverso l'adozione di una "Politica Salute e Sicurezza sul Lavoro". Il Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza ha introdotto la "Misura delle Prestazioni", che consiste nel porsi degli obiettivi e dei traguardi, definiti tenendo conto delle
* A partire dall'anno 2013, il Piano di Assegnazione Nazionale delle quote di CO2 prevede un'assegnazione unica per l'intero sito di Sarroch (Raffineria + IGCC)
performance aziendali in conformità alla politica adottata.
Nell'ottica della promozione della cultura della sicurezza negli ultimi anni è stato portato avanti un percorso che ha consentito alla Società di ottenere alcune importati certificazioni. Nel 2007 Saras ha ottenuto la certificazione del proprio Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza sul Lavoro in riferimento allo standard OHSAS 18001:2007.
Nel 2008 è stato adeguato il "Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo", ai sensi del D.Lgs. n° 231/01, per ottemperare alle indicazioni della Legge n° 123/07 e al successivo D.Lgs. n° 81/08, in materia di tutela della salute e della sicurezza nei luoghi di lavoro, e nel 2011 è stato effettuato il suo aggiornamento.
Nel 2015 si è svolta, positivamente, la visita di sorveglianza del proprio Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza sul Lavoro in riferimento allo standard OHSAS 18001:2007.
Saras ha partecipato attivamente
all'elaborazione delle "Linee di indirizzo di un Sistema di Gestione Integrato Salute, Sicurezza e Ambiente", in base all'Accordo siglato il 28/06/07 da INAIL, ASIEP (oggi "Confindustria Energia") e Organizzazioni Sindacali che, nel panorama nazionale, costituiscono un modello di riferimento per l'attuazione dei Sistemi di Gestione Integrati Salute, Sicurezza e Ambiente, e con gli stessi attori ha partecipato al loro aggiornamento.
In quest'ottica Saras partecipa attivamente con Confindustria Energia insieme a INAIL e Organizzazioni Sindacali allo svolgimento di "Audit" di verifica dell'applicazione delle "Linee di indirizzo di un Sistema di Gestione Integrato Salute, Sicurezza e Ambiente", di cui sopra.
Il Gruppo Saras promuove a tutti i livelli aziendali la cultura della sicurezza attraverso la formazione, la condivisione e la verifica del grado di efficacia delle attività svolte. Diffondere la cultura della sicurezza si traduce, di fatto, in un'azione continua di formazione e creazione di condizioni di lavoro finalizzate a ridurre progressivamente i casi di emergenza e di infortunio per i lavoratori del Gruppo Saras e delle ditte appaltatrici. Infatti, anche nell'esercizio 2015, sono proseguite tutte le attività di formazione al ruolo, alla posizione e all'aggiornamento continuo in tema di "Sicurezza e Ambiente".
Infine, si segnala che nell'esercizio 2015 il sito ha registrato un buon risultato relativamente agli indici infortunistici, considerando anche le attività di manutenzione effettuate su vari impianti. Il confronto di questi ultimi indici, con i dati del comparto a livello europeo (fonte: Concawe), mette in evidenza come il sito produttivo di Sarroch abbia ormai raggiunto e consolidato ottimi standard di riferimento.
Il Gruppo Saras rientra nel campo di applicazione della Direttiva europea "Emission Trading Scheme" (ETS) con le due attività svolte nel sito di Sarroch dalla controllata Sarlux Srl, per il segmento Raffinazione e per
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il segmento Generazione di Energia Elettrica (impianto IGCC). La Direttiva ETS è stata introdotta in tutta Europa per controllare e ridurre le emissioni di biossido di carbonio al fine di contrastare la minaccia del cosiddetto "effetto serra" ed i conseguenti cambiamenti climatici. Infatti, le emissioni di anidride carbonica non hanno effetto diretto su scala locale, in particolare sulla qualità dell'aria nell'ambiente circostante il sito, ma sono correlate a fenomeni a livello globale.
La Direttiva "Emission Trading Scheme" è stata introdotta a partire dal 2005 per aiutare gli stati membri a rispettare i requisiti del Protocollo di Kyoto. Il principio di funzionamento
70 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015
si basa sull'assegnazione, per ogni singola installazione che rientra nel campo di applicazione della Direttiva, di un tetto di emissioni stabilite dallo stato membro attraverso un "Piano Nazionale di Assegnazione". Il meccanismo ETS prevede inoltre che un eventuale surplus di quote possa essere negoziato e/o accumulato, ed un eventuale deficit debba invece essere coperto con l'acquisto di quote di emissione dal mercato. La decisione di assegnazione è elaborata per ciascuno dei periodi di riferimento previsti dalla Direttiva: il primo periodo di riferimento ha riguardato il triennio 2005-2007, il secondo periodo di riferimento ha riguardato il quinquennio 2008-2012, mentre il periodo attuale riguarda gli anni 2013-2020.
Nel secondo periodo di applicazione della Direttiva ETS le assegnazioni sono state più stringenti, sulla base degli obiettivi dettati dal Protocollo di Kyoto. Inoltre, il terzo periodo (8 anni) iniziato nel 2013, ha portato un'ulteriore riduzione annuale delle assegnazioni di quote di emissione. Per quanto riguarda la richiesta di quote aggiuntive presentata da Sarlux a seguito dell'acquisizione degli "Impianti Nord" (ex Versalis), vista la specificità dell'operazione (acquisizione parziale dello stabilimento), non si è arrivati ancora alla conclusione del processo di riassegnazione delle quote.
Nel Registro Nazionale "Emission Trading Scheme", liberamente consultabile, sono documentate sia le quote assegnate, sia le emissioni anno per anno delle quote di CO2 a livello italiano. Alla controllata Sarlux è stata assegnata un'unica posizione cui corrisponde la totalità delle emissioni derivanti dalle attività svolte nel sito di Sarroch.
Sarlux dispone di un "Protocollo rilevazione, calcolo e controllo" delle emissioni di CO2. Tale sistema è certificato da enti terzi accreditati secondo quanto richiesto dalle linee guida europee, ed è stato aggiornato a seguito dell'acquisizione degli Impianti Nord. Riteniamo che il controllo e la riduzione delle emissioni passino necessariamente attraverso un uso razionale dell'energia e l'adozione di sistemi di produzione efficienti. In tali ambiti il Gruppo Saras si è sempre fortemente impegnato.
Maggiori dettagli sul tema sono presenti nella "Dichiarazione Ambientale".
Siamo consapevoli di dover preservare e limitare qualsiasi tipo di alterazione dell'ambiente. Pertanto, per quanto riguarda il trasporto di petrolio e dei prodotti raffinati via mare, abbiamo da anni introdotto criteri molto severi. A partire dall'anno 2009 sono state utilizzate solo navi di ultima generazione. Infatti, da quell'anno, il 100% delle navi utilizzate è stato della tipologia "a doppio scafo", anticipando, di fatto, l'attuale normativa per il traffico marittimo.
Le attività di tutela dell'ambiente marino includono anche il monitoraggio minuto per minuto sia in entrata che in uscita delle petroliere indirizzate verso i terminali di Sarroch. In questo quadro, sono regolarmente effettuate, da parte di personale fiduciario Saras, ispezioni in altri porti (Vetting), secondo criteri internazionali e "Ispezioni Pre-mooring" su base spot, in rada prima della manovra di ormeggio.
Celebrando il mezzo secolo di attività della raffineria di Sarroch, nel 2015 il Gruppo Saras ha anche suggellato 50 anni di rapporti con la comunità circostante il sito industriale e, in generale, con la Sardegna. Dalla fondazione della società, negli anni Sessanta, la presenza di Saras poggia su una solida rete di relazioni locali, che spesso portano alla realizzazione di progetti di responsabilità sociale e cooperazione con le istituzioni per promuovere il benessere dei cittadini, secondo precise linee guida che l'azienda si è data. Tali indirizzi esprimono i valori che Saras intende sostenere affinché il suo ruolo sociale sia percepito in modo chiaro dalla comunità di riferimento. Per questo, in particolare nel 2015, è stato impostato un calendario di eventi e attività che hanno cadenzato l'anno del Cinquantenario con iniziative di vario tipo: sportive, sociali, educative, divulgative. Saras continua a sviluppare il dialogo con il territorio e con le espressioni della società civile - dagli enti alle associazioni - attraverso una comunicazione puntuale che coinvolga il numero più ampio possibile di persone, anche utilizzando i nuovi media.
Il rapporto costante con i cittadini che risiedono attorno alla zona industriale di Sarroch – nei quattro comuni di Capoterra, Sarroch, Pula, Villa San Pietro, in provincia di Cagliari – si dipana attraverso due principali canali: partecipazione alle iniziative di carattere sociale e una comunicazione proattiva, volta a fornire informazioni sulle principali questioni ambientali che riguardano il sito produttivo.
Da sempre, Saras sostiene numerose iniziative e manifestazioni legate alla tradizione religiosa ed all'identità regionale. Un esempio è rappresentato dal cammino di Sant'Efisio – martire venerato in Sardegna, che proprio in questa zona del Golfo degli Angeli fu condotto al patibolo, nel 303. Ogni anno, il Primo maggio, i fedeli intraprendono una delle processioni più lunghe d'Italia e numerosi sono gli eventi collaterali per sostenerli nella faticosa celebrazione del rito.
Dal sacro al profano, le comunità locali sono molto attive anche nell'organizzazione di concerti e spettacoli artistici concentrati principalmente durante il periodo estivo.
Quanto al dialogo con le comunità locali, ben due sono stati i momenti di confronto e di divulgazione dei dati sulle prestazioni ambientali in virtù della registrazione EMAS (Eco Management and Audit Scheme), di cui la controllata Sarlux è intestataria: i dati ambientali sono stati illustrati alla Commissione Ambiente del Comune di Sarroch e nel corso di una assemblea pubblica, dove cittadini e stakeholders hanno potuto chiedere chiarimenti e conoscere da vicino le dinamiche del sito industriale, grazie all'interazione diretta con i dirigenti Saras e della controllata Sarlux. Infine, nel 2015 è andato online il sito web di Sarlux, realizzato con un preciso intento divulgativo: grafica accattivante e linguaggio semplice consentono di illustrare il funzionamento degli impianti, dare conto delle iniziative e delle performance ambientali, mettere i cittadini a conoscenza della complessa realtà industriale. Le notizie che appaiono sul sito Sarlux vengono aggregate e inviate direttamente agli stakeholders attraverso una newsletter mensile, che diventa "alert" nel caso di comunicati stampa o diffusione di notizie rilevanti per l'area industriale.
Educazione e formazione dei giovani sono gli ambiti principali verso i quali Saras ha rivolto le proprie azioni di responsabilità sociale d'impresa. In particolare, in Sardegna, questo vuol dire condividere con gli studenti, il patrimonio tecnico aziendale e le conoscenze specialistiche acquisite nel corso degli anni. Nel 2015 sono state molteplici le collaborazioni con istituti secondari di secondo grado, che sono sfociate poi nel concorso "Raccontami l'Innovazione" destinato agli studenti della provincia di Cagliari. I giovani sono stati chiamati ad esprimersi con un video sul concetto di innovazione in vari campi, dalla sanità alla comunicazione. Al gruppo di studenti che ha meglio rappresentato il tema, Saras ha donato un viaggio-visita al "Fab Lab" di Barcellona, la "fabbrica dell'innovazione" più produttiva d'Europa. La premiazione del concorso si è tenuta a margine di uno spettacolo organizzato da un gruppo di studenti sul tema dell'energia, dal titolo "Prometeo Perché", frutto di un laboratorio teatrale sostenuto da Saras. Nel corso delle prove, gli studenti si sono interrogati sull'importanza dell'energia e sulla necessità di consentire agli umani di continuare ad usare "il fuoco", nel rispetto dell'ambiente. Centinaia, inoltre, sono stati gli studenti che hanno partecipato ai percorsi formativi in azienda, durante i quali tecnici e dirigenti Saras hanno illustrato ai ragazzi alcuni dei meccanismi chiave del lavoro in azienda, chiamandoli anche ad interagire in giochi di impresa simulata.
Quanto agli studenti più giovani, nel 2015 Saras ha continuato a sostenere progetti per diffondere la cultura della sicurezza destinati alle scuole di Sarroch, come "Scuola Sicura", il programma didattico realizzato dal Ministero dell'Interno in collaborazione con il Ministero della Pubblica Istruzione e con il Dipartimento della Protezione Civile, che punta all'inserimento dell'insegnamento della Protezione Civile. A Sarroch, il Gruppo Saras ha deciso di affidare questo importante progetto all'associazione Nazionale Vigili del Fuoco.
Sport e sicurezza è stato il binomio alla base del progetto che ha consentito al Comune di Sarroch - vicino agli impianti Sarlux - di diventare uno dei primi in Sardegna a dotare di defibrillatori tutti i suoi centri sportivi. Saras ha fornito l'apparecchiatura "DAE" (defibrillatore automatico esterno) alle sei strutture dove operano le 19 associazioni sportive del paese, in anticipo rispetto all'obbligo di legge di dotarsi di tale apparecchiatura. Oltre alla donazione, è stata creata una rete virtuosa con la Centrale Operativa del 118 e l'associazione di volontariato Avos per formare gli operatori, in modo da definire la "filiera" del soccorso, dal campo di gioco all'intervento dell'ambulanza.
Dal 2015 Saras è inoltre sponsor unico della Cagliari Football Academy, l'accademia della squadra rossoblù che punta a riunire le associazioni dilettantistiche sportive della Sardegna in un grande bacino di piccoli talenti, accomunati dallo stesso metodo di allenamento. Il team composto da personale della Football Academy e da un esperto Saras in dinamiche di gruppo, ha visitato oltre trenta scuole calcio dell'Isola per conoscere le loro realtà e aiutarli con suggerimenti tattici e indicazioni sulla formazione dei ragazzi, per una educazione non solo calcistica, dunque, ma anche psicologico-relazionale.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Il Gruppo Saras basa la propria politica di gestione dei rischi sull'identificazione, valutazione, ed eventualmente riduzione o eliminazione dei principali rischi riferibili agli obiettivi di Gruppo, con riferimento alle aree strategiche, operative e finanziarie.
I rischi principali vengono riportati e discussi anche nei competenti organi societari al fine di creare i presupposti per la loro gestione nonché per la valutazione del rischio residuale accettabile.
La gestione dei rischi evidenziata nei processi aziendali si basa sul principio secondo il quale il rischio operativo o finanziario è gestito dal responsabile del relativo processo in base alle indicazioni del top management, mentre la funzione controllo misura e controlla il livello di esposizione ai rischi ed i risultati delle azioni di riduzione. Nella gestione dei rischi finanziari il Gruppo Saras utilizza anche strumenti derivati, peraltro al solo scopo di copertura.
I risultati del Gruppo Saras sono influenzati dall'andamento dei prezzi petroliferi ed in particolare dagli effetti che tale andamento comporta sui margini della raffinazione (rappresentati dalla differenza tra i prezzi dei prodotti petroliferi generati dal processo di raffinazione ed il prezzo delle materie prime, principalmente petrolio grezzo). Inoltre, per lo svolgimento dell'attività produttiva, il Gruppo Saras è tenuto a mantenere adeguate scorte di petrolio grezzo e di prodotti finiti; il valore delle scorte è soggetto alle fluttuazioni dei prezzi di mercato.
Sono soggetti a variazioni anche i prezzi di cessione dell'energia elettrica da parte di certe controllate, nonché i prezzi dei certificati verdi e dei crediti per emissioni.
Il rischio di variazione dei prezzi e dei relativi flussi finanziari è strettamente connesso alla natura stessa del business ed è solo parzialmente mitigabile attraverso l'utilizzo di appropriate politiche di gestione del rischio, ivi inclusa la stipula di lavorazioni per conto terzi a prezzi parzialmente prefissati. Al fine di fronteggiare i rischi derivanti da variazioni di prezzi il Gruppo stipula anche contratti derivati su commodities.
L'attività petrolifera del Gruppo è esposta strutturalmente alle fluttuazioni dei cambi, in quanto i prezzi di riferimento per l'acquisto di greggio e per gran parte delle vendite di prodotti sono legati al dollaro USA. Al fine di ridurre sia il rischio di cambio relativo alle transazioni che prevede di eseguire nel futuro che il rischio originato da debiti e crediti espressi in valuta diversa da quella funzionale, Saras utilizza anche strumenti derivati, quando ciò venga ritenuto opportuno.
I finanziamenti a tasso variabile espongono il Gruppo al rischio di variazioni dei risultati e dei flussi di cassa dovute agli interessi. I finanziamenti a tasso fisso espongono il Gruppo al rischio di cambiamento del "fair value" dei finanziamenti ricevuti. I principali contratti di finanziamento in essere sono stipulati sia a tassi di mercato variabili, che a tassi fissi. Il Gruppo Saras fa ricorso anche a strumenti derivati per diminuire il rischio di variazione dei risultati e dei flussi di cassa derivanti dagli interessi.
Il settore raffinazione rappresenta il mercato di riferimento del Gruppo ed è costituito principalmente da aziende multinazionali che operano nel campo petrolifero. Le transazioni effettuate sono generalmente regolate in tempi brevissimi e sono spesso garantite da primari istituti di credito. Le vendite rete ed extra rete sono di importi singolarmente contenuti ed anch'esse spesso garantite o assicurate.
Il Gruppo finanzia le proprie attività sia tramite i flussi di cassa generati
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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229 RELAZIONI AI BILANCI
dalla gestione operativa che tramite il ricorso a fonti di finanziamento esterne ed è dunque esposto al rischio di liquidità, costituito dalla capacità di reperire adeguate linee di credito nonché di far fronte agli adempimenti contrattuali che derivano dai contratti di finanziamento accesi.
La significativa capacità di autofinanziamento, unitamente al contenuto livello di indebitamento, fanno tuttavia ritenere che il rischio di liquidità risulti moderato.
Una parte rilevante del petrolio grezzo raffinato dalla Società proviene da Paesi soggetti ad incertezze di natura politica, sociale ed economica superiori a quelle di altri Paesi; mutamenti legislativi, politici, economici e sommovimenti sociali potrebbero avere un impatto negativo sui rapporti commerciali tra Saras e gli stessi, con possibili effetti negativi sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
L'attività del Gruppo Saras dipende in modo significativo dalla propria raffineria ubicata in Sardegna, nonché dal contiguo impianto IGCC. Detta attività è soggetta a rischi relativi ad incidenti nonché ad interruzioni per fermate non programmate degli impianti.
Saras ritiene che la complessità e modularità dei propri impianti consenta di limitare gli effetti negativi delle fermate non programmate e che i piani di sicurezza in atto (e continuamente migliorati) permettano di ridurre al minimo eventuali rischi di incidente; Saras fa inoltre ricorso in merito a tali rischi ad un programma significativo di copertura assicurativa. Tale programma tuttavia in certe circostanze potrebbe non essere sufficiente ad evitare al Gruppo di sostenere costi in caso di interruzioni produttive o incidenti.
Le attività del Gruppo Saras sono disciplinate da numerose normative dell'Unione Europea, nazionali, regionali e locali in materia ambientale.
Il Gruppo Saras ha quale assoluta priorità lo svolgimento della propria attività nel massimo rispetto di quanto richiesto dalla normativa ambientale. Il rischio di responsabilità ambientale è insito tuttavia nell'attività e non può esservi certezza che in futuro nuove normative non comportino ulteriori costi.
La controllata Sarlux Srl vende l'energia elettrica prodotta al GSE alle genti (legge 9/1991, legge10/1991, delibera Cip n. 6/92 e successive modifiche, legge 481/1995) che prevedono di remunerare l'elettricità, prodotta da impianti alimentati da fonti rinnovabili e assimilate, sulla base di costi evitati e incentivi limitati nel tempo, legati all'effettiva produzione. Il rischio è pertanto legato ad eventuali modifiche in senso sfavorevole delle normative di riferimento, che potrebbero determinare significativi effetti negativi.
condizioni previste da normative vi-
Il funzionamento dell'impianto IGCC, di proprietà della controllata Sarlux Srl, dipende dalle materie prime petrolifere fornite da Saras e dall'ossigeno fornito da Air liquide Italia. Qualora dovessero venir meno queste forniture, Sarlux dovrebbe trovare fonti sostitutive che potrebbe non essere in grado di reperire o di reperire a condizioni economiche simili.
Ai sensi del D.L. 196 del 30 giugno 2003 "Codice in materia di protezione dei dati personali", sono state adottate le misure minime di sicurezza previste nell'Allegato B del medesimo (Art. 34); in particolare, il Documento Programmatico per la Sicurezza (punto 19 del medesimo Allegato B) è stato aggiornato in data 31 marzo 2012.
Nel corso dell'esercizio 2015 Saras SpA non ha acquistato ne venduto sul Mercato Telematico Azionario Italiano alcuna azione propria. Pertanto, al 31 dicembre 2015 Saras SpA deteneva complessivamente n. 19.245.774 azioni proprie, pari al 2,024% del capitale sociale.
In data 19 ottobre 2015 Rosneft JV Projects SA, società indirettamente controllata al 100% da Rosneft Oil Company, ha venduto ad un qualificato gruppo di investitori istituzionali internazionali 85.481.816 azioni ordinarie di Saras SpA, che rappresentano circa l'8,99% del capitale sociale, al prezzo di 1,90 Euro per azione. A seguito della transazione Rosneft JV Projects SA continua a detenere il 12% del capitale sociale di Saras SpA.
L'Assemblea degli Azionisti di Saras SpA del 28 aprile 2015 ha deliberato di autorizzare un programma di acquisto di azioni ordinarie di Saras SpA, ai sensi degli Articoli 2357 del Codice Civile e 132 del D. Lgs. n. 58/1998 (il "TUF"), sino al limite massimo consentito per legge, pari al 20% del capitale sociale attualmente sottoscritto e liberato, avuto riguardo alle azioni proprie già possedute dalla Società (ovvero, dato che le azioni proprie già possedute alla data della presente delibera ammontano a 19.245.774, pari al 2,02% del capitale sociale, il numero massimo di azioni acquistabili sotto il nuovo programma corrisponde a n. 170.954.226 azioni, pari a circa il 17,98% del capitale sociale). Tale nuovo programma di acquisto potrà effettuarsi, anche in via frazionata, entro dodici (12) mesi a far data dal 28 ottobre 2015, data in cui scadrà la precedente autorizzazione all'acquisto di azioni proprie approvata dall'Assemblea il 28 aprile 2014. L'Assemblea degli Azionisti ha altresì deliberato di autorizzare atti di disposizione, anche in via frazionata, dei titoli in tal modo acquisiti, ai sensi e per gli effetti, rispettivamente, dell'Art. 2357-ter del Codice Civile.
L'obiettivo del nuovo programma di acquisto di azioni proprie è di dotare la Società di azioni proprie da utilizzare:
• per compiere attività di promozione della liquidità e gestione della volatilità del corso borsistico delle azioni della Società e, in particolare, intervenire sull'andamento dei titoli in relazione a contingenti situazioni di mercato, facilitando gli scambi sul titolo in momenti di scarsa liquidità sul mercato e favorendo l'andamento regolare delle contrattazioni, nei limiti in cui, in concreto, non si renda necessario utilizzare tutte le azioni proprie per le precedenti finalità e, comunque, nei limiti previsti dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti, nonché, eventualmente, in conformità con la prassi di mercato ammessa ai sensi dell'art. 180, comma 1, lettera c), del TUF inerente all'attività di sostegno della liquidità del mercato.
Si precisa che l'autorizzazione alla disposizione di azioni proprie di cui alla presente delibera dell'Assemblea riguarda anche l'utilizzo delle azioni proprie già acquistate e detenute dalla Società in base alle precedenti autorizzazioni. Infine, l'acquisto di azioni proprie oggetto del nuovo programma non è strumentale alla riduzione del capitale sociale, e quindi le azioni acquistate non saranno annullate.
In data 31 dicembre 2015 è giunto a scadenza il "Piano di attribuzione gratuita di azioni della Società al management del Gruppo Saras" (il Piano di "Stock Grant 2013/2015"), approvato in data 24 aprile 2013 dall'Assemblea degli Azionisti di Saras SpA.
I dettagli del Piano sono disponibili nella Nota Integrativa al Bilancio Consolidato.
Con l'approvazione del bilancio relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2014 è venuto a scadere l'incarico di revisione legale dei conti di Saras SpA conferito alla società di revisione "PricewaterhouseCoopers SpA" per gli esercizi 2006-2014. Inoltre, l'articolo 17 del D. Lgs. 39/2010 prevede l'esclusione della possibilità di rinnovo di tale incarico alla medesima società di revisione, se non siano decorsi almeno tre esercizi dalla data di cessazione del precedente incarico. Pertanto, ai sensi dell'articolo 13 del D. Lgs. 39/2010 poc'anzi citato, l'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2015, su proposta motivata del Collegio Sindacale di Saras SpA, ha conferito alla società di revisione "Reconta Ernst & Young SpA" l'incarico di revisione legale dei conti di Saras SpA per gli esercizi 2015-2023, determinando altresì il corrispettivo annuo spettante alla società di revisione.
Alla conclusione dell'esercizio 2015, l'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci della situazione patrimoniale - finanziaria e del conto economico complessivo del Gruppo Saras non è significativa. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota integrativa del Bilancio Consolidato nel capitolo 7.4 "Rapporti con le parti correlate".
Si rimanda alla nota integrativa del Bilancio Consolidato nel capitolo 7.5 "Informazioni ai sensi dell'IFRS 7 e 13 – Strumenti finanziari: informazioni integrative".
Nell'esercizio 2015 Saras non ha effettuato attività significative di "Ricerca e Sviluppo" e pertanto non vi sono costi significativi capitalizzati o imputati a conto economico. Si rimanda al paragrafo 5.2.2 "Attività immateriali" per ulteriori informazioni.
Informazioni relative alla suddivisione di acquisti e vendite per settori e aree geografiche sono presenti nel capitolo 4 "Informazioni per settore di attività e per area geografica" della nota integrativa del Bilancio Consolidato.
Nel corso dell'esercizio 2015 non sono state poste in essere transazioni significative, e non sono in essere posizioni derivanti da operazioni atipiche e/o inusuali.
Il dettaglio è illustrato in nota integrativa del Bilancio Separato di Saras SpA al paragrafo 7.5.2 "Partecipazioni detenute dai componenti degli Organi di Amministrazione e di Controllo, dal Direttore Generale e dai Dirigenti con responsabilità strategiche."
Si rimanda a quanto esposto in Nota Integrativa al paragrafo 3.2 "Sintesi dei principi contabili e dei criteri di valutazione adottati" al punto X "Imposte" e al paragrafo 5.2.4 "Attività per imposte anticipate".
Il raccordo tra il Risultato Netto d'esercizio ed il patrimonio netto di Gruppo con quelli della Capogruppo è esposto nell'apposita tabella.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Migliaia di Euro | Risultato netto | Patrimonio Netto |
|---|---|---|
| Come da bilancio di Saras SpA al 31 dicembre 2015 | 247.842 | 487.901 |
| Differenze tra valore di carico e Patrimonio Netto al 31 dicembre 2015 delle partecipazioni valutate nel bilancio di Saras SpA al costo |
(26.072) | 382.312 |
| Rettifiche effettuate in sede di consolidamento | 1.890 | 14.691 |
| Come da bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2015 | 223.660 | 884.904 |
In data 24 febbraio 2016, Igor Ivanovich Sechin ha rassegnato le proprie dimissioni dalla carica di consigliere di Saras SpA. Igor Sechin non era amministratore indipendente né esecutivo e, per quanto a conoscenza della Società, alla data delle dimissioni non deteneva alcuna partecipazione nella Società.
In data 29 febbraio 2016, il Consiglio di Amministrazione di Saras SpA ha nominato per cooptazione Andrey Nikolayevich Shishkin come nuovo amministratore di Saras SpA, in sostituzione di Igor Sechin. Andrey Shishkin è stato Vice Ministro dell'Energia della Federazione Russa fino al 2012, ed attualmente ricopre il ruolo di Vice Presidente Rosneft per "Energy and Localization".
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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Prospetti Contabili Bilancio Consolidato Gruppo Saras al 31 dicembre 2015
| Migliaia di Euro | 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| ATTIVITÀ | (1) | (2) | ||
| Attività correnti | 5.1 | 1.929.396 | 2.240.608 | |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 5.1.1 | A | 856.843 | 633.544 |
| Altre attività finanziarie | 5.1.2 | B | 89.533 | 294.514 |
| Crediti commerciali | 5.1.3 | C | 260.636 | 426.816 |
| di cui con parti correlate: | 112 | 112 | ||
| Rimanenze | 5.1.4 | D | 564.803 | 670.065 |
| Attività per imposte correnti | 5.1.5 | E | 32.194 | 78.264 |
| Altre attività | 5.1.6 | F | 125.387 | 137.405 |
| Attività non correnti | 5.2 | 1.388.180 | 1.621.400 | |
| Immobili, impianti e macchinari | 5.2.1 | H,I | 1.033.546 | 1.121.128 |
| Attività immateriali | 5.2.2 | J | 227.416 | 286.134 |
| Altre partecipazioni | 5.2.3.1 | L | 502 | 502 |
| Attività per imposte anticipate | 5.2.4 | X | 121.714 | 208.511 |
| Altre attività finanziarie | 5.2.5 | M | 5.002 | 5.125 |
| Attività non correnti destinate alla dismissione | 5.2 | 0 | 0 | |
| Immobili, impianti e macchinari | 0 | |||
| Attività immateriali | 0 | |||
| Totale attività | 3.317.576 | 3.862.008 | ||
| PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO | ||||
| Passività correnti | 5.3 | 1.444.696 | 2.506.190 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 5.3.1 | R | 203.097 | 550.119 |
| Debiti commerciali e altri debiti | 5.3.2 | R | 1.043.440 | 1.714.284 |
| di cui con parti correlate: | 3 | 116 | ||
| Passività per imposte correnti | 5.3.3 | X | 123.412 | 168.664 |
| Altre passività | 5.3.4 | R | 74.747 | 73.123 |
| Passività non correnti | 5.4 | 987.976 | 696.075 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 5.4.1 | R | 585.848 | 276.595 |
| Fondi per rischi e oneri | 5.4.2 | P, AA | 90.426 | 72.033 |
| Fondi per benefici ai dipendenti | 5.4.3 | Q | 11.445 | 12.011 |
| Passività per imposte differite | 5.4.4 | X | 4.717 | 4.236 |
| Altre passività | 5.4.5 | R | 295.540 | 331.200 |
| Totale passività | 2.432.672 | 3.202.265 | ||
| PATRIMONIO NETTO | 5.5 | N,O,W | ||
| Capitale sociale | 54.630 | 54.630 | ||
| Riserva legale | 10.926 | 10.926 | ||
| Altre riserve | 595.688 | 856.034 | ||
| Risultato netto | 223.660 | (261.847) | ||
| Totale patrimonio netto di competenza della controllante | 884.904 | 659.743 | ||
| Interessenze di pertinenza di terzi | 0 | |||
| Totale patrimonio netto | 884.904 | 659.743 | ||
| Totale passività e patrimonio netto | 3.317.576 | 3.862.008 | ||
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezione 5 "Note alla situazione patrimoniale-finanziaria"
(2) Si rimanda alla nota integrativa sezione 3.2 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati"
| Migliaia di Euro | (1) | (2) | 01/01/2015 | di cui non | 01/01/2014 | di cui non |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | ricorrente | 31/12/2014 | ricorrente | |||
| (3) | ||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 6.1.1 | S | 8.131.282 | 10.103.123 | ||
| di cui con parti correlate: | 0 | 0 | ||||
| Altri proventi | 6.1.2 | S | 106.511 | 168.587 | 57.700 | |
| di cui con parti correlate: | 138 | 136 | ||||
| Totale ricavi | 8.237.793 | 0 | 10.271.710 | 57.700 | ||
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | 6.2.1 | T | (6.965.696) | (9.841.780) | ||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | 6.2.2 | T, AA | (562.503) | (12.512) | (531.024) | |
| di cui con parti correlate: | (1.332) | (1.324) | ||||
| Costo del lavoro | 6.2.3 | Q,T | (153.630) | (135.923) | (6.750) | |
| Ammortamenti e svalutazioni | 6.2.4 | H,J | (245.394) | (23.310) | (227.371) | (26.549) |
| Svalutazioni e ripristini di valore del contratto Sarlux/GSE | 180.000 | 180.000 | ||||
| Totale costi | (7.927.223) | (35.822) | (10.556.098) | 146.701 | ||
| Risultato operativo | 310.570 | (35.822) | (284.388) | 204.401 | ||
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | K, L | |||||
| Proventi finanziari | 6.3 | U | 396.011 | 406.491 | ||
| Oneri finanziari | 6.3 | U | (362.841) | (383.941) | ||
| Risultato prima delle imposte | 343.740 | (35.822) | (261.838) | 204.401 | ||
| Imposte sul reddito | 6.4 | X | (120.080) | 6.157 | (9) | (118.538) |
| Risultato netto | 223.660 | (29.665) | (261.847) | 85.863 | ||
| Risultato netto attribuibile a: | ||||||
| Soci della controllante | 223.660 | (261.847) | ||||
| Interessenze di pertinenza di terzi | 0 | 0 | ||||
| Risultato netto per azione - base (centesimi di Euro) | Z | 24,16 | (28,31) | |||
| Risultato netto per azione - diluito (centesimi di Euro) | Z | 24,16 | (28,31) | |||
| Risultato netto (A) | 223.660 | (261.847) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Componenti dell'utile complessivo che potranno essere successivamente riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio | |||||||
| Effetto traduzione bilanci in valuta estera | V | 14 | 3 | ||||
| Componenti dell'utile complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio | |||||||
| Effetto attuariale IAS 19 su T.F.R. | Q, T | (43) | (1.144) | ||||
| Altri utili / (perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) | (29) | (1.141) | |||||
| Risultato netto complessivo consolidato (A + B) | 223.631 | (262.988) | |||||
| Risultato netto complessivo consolidato attribuibile a: | |||||||
| Soci della controllante | 223.631 | (262.988) | |||||
| Interessenze di pertinenza di terzi | 0 | 0 |
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezione 6 "Note al conto economico complessivo"
(2) Si rimanda alla nota integrativa sezione 3.2 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati"
(3) Le componenti non ricorrenti si riferiscono essenzialmente alla svalutazione di immobilizzazioni immateriali (sezione 5.2.2) e ad accantonamenti per contenziosi legali e fiscali
MILESTONES
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Migliaia di Euro | Capitale | Riserva | Altre | Utile | Totale patrimonio | Interessenze | Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale | Legale | Riserve | (Perdita) | netto di competenza | di pertinenza | patrimonio | |
| esercizio | della controllante | di terzi | netto | ||||
| Saldo al 31/12/2013 | 54.630 | 10.926 1.126.726 | (271.080) | 921.202 | 0 | 921.202 | |
| Periodo 1/1/2014 - 31/12/2014 | |||||||
| Destinazione risultato esercizio precedente | (271.080) | 271.080 | 0 | 0 | |||
| Riserva per piano azionario | 1.529 | 1.529 | 1.529 | ||||
| Effetto traduzione bilanci in valuta | 3 | 3 | 3 | ||||
| Effetto attuariale IAS 19 | (1.144) | (1.144) | (1.144) | ||||
| Risultato netto | (261.847) | (261.847) | (261.847) | ||||
| Risultato netto complessivo | (1.141) | (261.847) | (262.988) | (262.988) | |||
| Saldo al 31/12/2014 | 54.630 | 10.926 | 856.034 | (261.847) | 659.743 | 0 | 659.743 |
| Destinazione risultato esercizio precedente | (261.847) | 261.847 | 0 | 0 | |||
| Riserva per piano azionario | 1.530 | 1.530 | 1.530 | ||||
| Effetto traduzione bilanci in valuta | 14 | 14 | 14 | ||||
| Effetto attuariale IAS 19 | (43) | (43) | (43) | ||||
| Risultato netto | 223.660 | 223.660 | 223.660 | ||||
| Risultato netto complessivo | 14 | 223.660 | 223.674 | 223.674 | |||
| Saldo al 31/12/015 | 54.630 | 10.926 | 595.688 | 223.660 | 884.904 | 0 | 884.904 |
| Migliaia di Euro | (1) | (2) | 01/01/2015 31/12/2015 |
01/01/2014 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|
| A - Disponibilità liquide iniziali | 633.544 | 506.827 | ||
| B - Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | ||||
| Risultato netto | 5.5 | 223.660 | (261.847) | |
| Differenze cambio non realizzate su c/c bancari | 3.562 | (1.505) | ||
| Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni | 6.2.4 | K, J | 245.394 | 47.371 |
| Contributi imputati a conto economico | 6.1.2 | 0 | 0 | |
| Variazione netta fondi per rischi | 5.4.2 | P, AA | 18.393 | 13.855 |
| Variazione netta dei fondi per benefici ai dipendenti | 5.4.3 | Q | (566) | (8.612) |
| Variazione netta passività per imposte differite e attività per imposte anticipate | 5.2.4 - 5.4.4 | X | 87.278 | (2.356) |
| Interessi netti | U | 27.374 | 39.849 | |
| Imposte sul reddito accantonate | 6.4 | X | 6.954 | 2.365 |
| Variazione FV derivati, certificati verdi | 5.1.2 - 5.3.1 | 113.681 | (55.990) | |
| Avviamento negativo da acquisizione ramo d'azienda Versalis (imputato a conto economico) | (57.700) | |||
| Altre componenti non monetarie | 5.5 | 1.501 | 385 | |
| Utile (perdita) dell'attività di esercizio prima delle variazioni del capitale circolante | 727.231 | (284.185) | ||
| (Incremento) / Decremento dei crediti commerciali | 5.1.3 | C | 166.180 | 244.002 |
| di cui con parti correlate: | 0 | (4) | ||
| (Incremento) / Decremento delle rimanenze | 5.1.4 | D | 105.262 | 273.203 |
| Incremento / (Decremento) dei debiti commerciali e altri debiti | 5.3.2 | R | (670.844) | 106.575 |
| di cui con parti correlate: | 113 | 135 | ||
| Variazione altre attività correnti | 5.1.5 - 5.1.6 | F | 58.088 | (71.736) |
| Variazione altre passività correnti | 5.3.3 - 5.3.4 | R | (50.422) | 12.231 |
| Interessi incassati | U | 2.400 | 219 | |
| Interessi pagati | U | (29.774) | (36.037) | |
| Imposte pagate | 5.3.2 | X | (160) | (2.276) |
| Variazione altre passività non correnti | 5.4.5 | R | (35.660) | (93.839) |
| Totale (B) | 272.301 | 148.157 | ||
| C - Flusso monetario da (per) attività di investimento | ||||
| (Investimenti) in immobilizzazioni materiali ed immateriali | 5.2.1-5.2.2 | H, I | (99.094) | (121.322) |
| - di cui interessi passivi pagati capitalizzati | 0 | 0 | ||
| Flusso di cassa da acquisizione ramo d'azienda Versalis | 5.2.1-5.2.2 | L | 0 | 40.773 |
| (Incremento) / Decremento altre attività finanziarie | 5.1.2 | B | 136.717 | (25.644) |
| Altri movimenti non monetari | 5.2.1-5.2.2 | 0 | 0 | |
| Totale (C) | 37.623 | (106.193) | ||
| D - Flusso monetario da (per) attività di finanziamento | ||||
| Incremento / (Decremento) debiti finanziari a m/l termine | 5.4.1 | R | 309.253 | 173.727 |
| Incremento / (Decremento) debiti finanziari a breve termine | 5.3.1 | R | (392.316) | (90.479) |
| (Diminuzione) debiti finanziari a breve termine per rimborsi del periodo | 0 | 0 | ||
| Distribuzione dividendi e acquisti azioni proprie | 0 | 0 | ||
| Totale (D) | (83.063) | 83.248 | ||
| E - Flusso monetario del periodo (B+C+D) | 226.861 | 125.212 | ||
| Differenze cambio non realizzate su c/c bancari | (3.562) | 1.505 | ||
| F - Disponibilità liquide finali | 856.843 | 633.544 | ||
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezione 5 "Note alla situazione patrimoniale-finanziaria"
(2) Si rimanda alla nota integrativa sezione 3.2 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati""
SARAS MILESTONES
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA
INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI
Nota Integrativa al Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2015
| 3.1 | Metodologia di consolidamento |
|---|---|
| 3.2 | Sintesi dei principi contabili e dei criteri di valutazione adottati |
| 3.3 | Uso di stime |
| 3.4 | Principi contabili più significativi che richiedono un maggior grado di soggettività |
| 4.1 | Premessa |
|---|---|
| 4.2 | Informativa settoriale |
| 4.3 | Informativa in merito alle aree geografiche |
| 5.1 | Attività correnti |
|---|---|
| 5.1.1 Disponibilità liquide ed equivalenti | |
| 5.1.2 Altre attività finanziarie | |
| 5.1.3 Crediti commerciali | |
| 5.1.4 Rimanenze | |
| 5.1.5 Attività per imposte correnti | |
| 5.1.6 Altre attività | |
| 5.2 | Attività non correnti |
| 5.2.1 Immobili, impianti e macchinari | |
| 5.2.2 Attività immateriali | |
| 5.2.3 Partecipazioni | |
| 5.2.3.1 Altre partecipazioni | |
| 5.2.4 Attività per imposte anticipate | |
| 5.2.5 Altre attività finanziarie | |
| 5.3 | Passività correnti |
| 5.3.1 Passività finanziarie a breve termine | |
| 5.3.2 Debiti commerciali e altri debiti | |
| 5.3.3 Passività per imposte correnti | |
| 5.3.4 Altre passività | |
| 5.4 | Passività non correnti |
| 5.4.1 Passività finanziarie a lungo termine | |
| 5.4.2 Fondi per rischi e oneri | |
| 5.4.3 Fondi per benefici ai dipendenti | |
| 5.4.4 Passività per imposte differite | |
| 5.4.5 Altre passività | |
| 5.5 | Patrimonio netto |
| 6.1 | Ricavi |
|---|---|
| 6.1.1 Ricavi della gestione caratteristica | |
| 6.1.2 Altri proventi | |
| 6.2 | Costi |
| 6.2.1 Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | |
| 6.2.2 Prestazioni di servizi e costi diversi | |
| 6.2.3 Costo del lavoro | |
| 6.2.4 Ammortamenti e svalutazioni | |
| 6.3 | Proventi e oneri finanziari |
| 6.4 | Imposte sul reddito |
| 7.1 | Analisi dei principali contenziosi in essere |
|---|---|
| 7.2 | Risoluzione anticipata della convenzione CIP6/92 |
| 7.3 | Risultato netto per azione |
| 7.4 | Rapporti con parti correlate |
| 7.5 | Informazioni ai sensi dell'International Financial Reporting Standard 7 e 13 – Strumenti finanziari: informazioni integrative |
| 7.5.rmativa di Situazione Patrimoniale-Finanziaria | |
| 7.5.2 Informativa di Conto Economico | |
| 7.5.3 Informazioni integrative | |
| 7.5.3.1 Contabilizzazione delle operazioni con strumenti derivati | |
| 7.5.3.2 Fair value | |
| 7.5.4 Rischi derivanti dagli strumenti finanziari | |
| 7.5.4.1 Rischio di credito | |
| 7.5.4.2 Rischio di liquidità | |
| 7.5.4.3 Rischio di mercato | |
| 7.6 | Numero medio dei dipendenti |
| 7.7 | Emolumenti e retribuzioni dei dirigenti con responsabilità strategiche |
| 7.8 | Impegni |
| 7.9 | Pubblicità dei corrispettivi della Società di revisione |
| 7.10 Altro |
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
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Saras SpA (di seguito anche la "Capogruppo") è una società per azioni quotata alla Borsa di Milano avente sede legale in Sarroch (CA) (Italia), S.S. 195 "Sulcitana" Km. 19. La Società è controllata congiuntamente da Gian Marco Moratti SAPA e da Massimo Moratti SAPA rappresentanti rispettivamente il 25,01% e in aggregato il 50,02% del Capitale Sociale di Saras SpA (senza considerare le azioni proprie in portafoglio), in virtù del patto parasociale dalle stesse sottoscritto in data 1 ottobre 2013. La durata della Società è prevista statutariamente sino al 31 dicembre 2056.
Saras SpA opera nel mercato petrolifero a livello italiano ed internazionale attraverso l'acquisto di grezzo e la vendita dei prodotti finiti. Le attività del Gruppo Saras comprendono la raffinazione di grezzo e la produzione e vendita di energia elettrica prodotta sia dall'impianto di gasificazione integrata a ciclo combinato della controllata Sarlux Srl che dal parco eolico della controllata Parchi Eolici Ulassai Srl (attraverso la controllata Sardeolica Srl).
Il presente bilancio consolidato, relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015, è presentato in Euro, essendo l'Euro la moneta corrente nell'economia in cui il Gruppo opera ed è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal Conto Economico, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalla Nota Integrativa. Tutti i valori riportati nelle note al bilancio consolidato sono espressi in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato.
Il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2015 è stato redatto secondo gli International Financial Reporting Standards (nel seguito "IFRS" o "principi contabili internazionali") emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002 e secondo i provvedimenti emanati in attuazione dell'Art. 9 del Decreto Legislativo del 28 febbraio 2005, n.38.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli "International Accounting Standards" ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'"International Financial Reporting Interpretations Committee" ("IFRIC"), precedentemente denominate "Standing Interpretations Committee" ("SIC"), omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione dei progetti di bilancio consolidato e separato da parte del Consiglio di Amministrazione della società Capogruppo e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
Si precisa che gli schemi di bilancio sono stati redatti secondo i seguenti criteri, in linea con lo IAS 1, ritenuti adatti a fornire una completa informativa patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo:
I principi contabili esposti di seguito sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati.
Il presente Bilancio è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli Amministratori hanno verificato l'insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità del Gruppo di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro. I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come il Gruppo gestisce i rischi finanziari, tra i quali quello di liquidità e di capitale è contenuta nel paragrafo Informazioni integrative sugli strumenti finanziari e le politiche di gestione dei rischi della presente Nota Infomativa.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
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Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emesso ma non ancora in vigore. I nuovi principi, modifiche ed interpretazioni in vigore dal 1 gennaio 2015 non hanno un impatto significativo sul consolidato del Gruppo né sul bilancio consolidato abbreviato del Gruppo.
La natura e gli effetti di questi cambiamenti sono illustrati nel seguito:
Lo IAS 19 richiede ad un'entità di considerare, nella contabilizzazione dei piani a benefici definiti, i contributi dei dipendenti o di terze parti. Quando i contributi sono legati al servizio prestato, dovrebbero essere attribuiti ai periodi di servizio come beneficio negativo. Questa modifica chiarisce che, se l'ammontare dei contribuiti è indipendente dal numero di anni di servizio, all'entità è permesso di riconoscere questi contributi come riduzione del costo del servizio nel periodo in cui il servizio è prestato, anziché allocare il contributo ai periodi di servizio.
Questi miglioramenti sono in vigore dal 1 luglio 2014. Non hanno un impatto significativo sul consolidato del Gruppo né sul bilancio consolidato abbreviato del Gruppo.
Questo miglioramento si applica prospetticamente e chiarisce vari punti legati alla definizione delle condizioni di conseguimento di risultati e di servizio che rappresentano delle condizioni di maturazione, incluso:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che tutti gli accordi relativi a corrispettivi potenziali classificati come passività (o attività) che nascono da un'aggregazione aziendale devono essere successivamente misurati al fair value con contropartita a conto economico, questo sia che rientrino o meno nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi).
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che:
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che nello IAS 16 e nello IAS 38 un'attività può essere rivalutata con riferimento a dati osservabili sia adeguando il valore lordo contabile dell'attività al valore di mercato sia determinando il valore di mercato del valore contabile ed adeguando il valore lordo contabile proporzionalmente in modo che il valore contabile risultante sia pari al valore di mercato. Inoltre, l'ammortamento accumulato è la differenza tra il valore lordo contabile ed il valore contabile dell'attività.
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che un ente di gestione (un'entità che fornisce servizi relativi a dirigenti con responsabilità strategiche) è una parte correlata soggetta all'informativa sulle operazioni con parti correlate. Inoltre, un'entità che fa ricorso ad un ente di gestione deve dare informativa sulle spese sostenute per i servizi di gestione.
Questi miglioramenti sono in vigore dal 1 luglio 2014. Non hanno un impatto significativo sul consolidato del Gruppo né sul bilancio consolidato abbreviato del Gruppo.
La modifica si applica prospetticamente e, ai fini delle esclusione dallo scopo dell'IFRS 3, chiarisce che:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che la portfolio exception prevista dallo IFRS 13 può essere applicata non solo ad attività e passività finanziarie, ma anche agli altri contratti nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi).
La descrizione di servizi aggiuntivi nello IAS 40 differenzia tra investimenti immobiliari ed immobili ad uso del proprietario (ad esempio: immobili, impianti e macchinari). La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che nel definire se un'operazione rappresenta l'acquisto di un'attività o un'aggregazione aziendale, deve essere utilizzato l'IFRS 3 e non la descrizione di servizi aggiuntivi dello IAS 40.
Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio consolidato del Gruppo, erano già stati emanati ma non erano ancora in vigore.
Nel Luglio 2014, lo IASB ha emesso la versione finale dell'IFRS 9 Strumenti Finanziari che sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. L' IFRS 9 riunisce tutti e tre gli aspetti relativi al progetto sulla contabilizzazione degli strumenti finanziari: classificazione e valutazione, perdita di valore e hedge accounting. L'IFRS 9 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. Con l'eccezione dell'hedge accounting, è richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. Per quanto riguarda l'hedge accounting, il principio si applica in linea generale in modo prospettico, con alcune limitate eccezioni.
Il Gruppo adotterà il nuovo principio dalla data di entrata in vigore.
L'IFRS 14 è un principio opzionale che consente ad un'entità, le cui attività sono soggette a tariffe regolamentate di continuare ad applicare, al momento della prima adozione degli IFRS, i precedenti principi contabili adottati per gli importi relativi alla rate regulation. Le entità che adottano l'IFRS 14 devono presentare i saldi relativi alla rate regulation in linee separate del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria e presentare i movimenti di questi conti in linee separate del prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo. Il Principio richiede che venga data informativa sulla natura, e i rischi associati, della regolamentazione tariffaria e gli effetti di questa sul bilancio dell'entità. L'IFRS 14 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente. Questo principio non trova applicazione per il Gruppo, poiché questo utilizza già gli IFRS.
L'IFRS 15 è stato emesso a Maggio 2014 ed introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi derivanti da contratti con i clienti. L'IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente.
Il nuovo principio sostituirà tutti gli attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei ricavi. Il principio è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente, con piena applicazione retrospettica o modificata. È consentita l'applicazione anticipata.
Il Gruppo prevede di applicare il nuovo standard dalla data di efficacia obbligatoria, utilizzando il metodo della piena applicazione retrospettica. Nel corso del 2015 il Gruppo ha svolto una valutazione preliminare degli effetti dell'IFRS 15, che è soggetta a cambiamenti in seguito all'analisi di maggior dettaglio attualmente in corso di svolgimento. Inoltre il Gruppo sta considerando i chiarimenti emessi dallo IASB nell'exposure draft del Luglio 2015 e valuterà ogni ulteriore sviluppo.
Le modifiche all'IFRS 11 richiedono che un joint operator che contabilizza l'acquisizione di una quota di partecipazione in un accordo a controllo congiunto, accordo a controllo congiunto le cui attività rappresentano un business, deve applicare i principi rilevanti dello IFRS 3 in tema di contabilizzazione delle aggregazioni aziendali. Le modifiche chiariscono anche che, nel caso di mantenimento del controllo congiunto, la partecipazione precedentemente detenuta in un accordo a controllo congiunto non è oggetto di rimisurazione al momento dell'acquisizione di un ulteriore quota di partecipazione nel medesimo accordo a controllo congiunto. Inoltre, è stata aggiunta un'esclusione dallo scopo dell'IFRS 11 per chiarire PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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che le modifiche non si applicano quando le parti che condividono il controllo, inclusa l'entità che redige il bilancio, sono sotto il controllo comune dello stesso ultimo soggetto controllante.
Le modifiche si applicano sia all'acquisizione della quota iniziale di partecipazione in un accordo a controllo congiunto che all'acquisizione di ogni ulteriore quota nel medesimo accordo a controllo congiunto. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata. Non ci si attende alcun impatto sul Gruppo a seguito dell'applicazione di queste modifiche.
Le modifiche chiariscono il principio contenuto nello IAS 16 e nello IAS 38 che i ricavi riflettono un modello di benefici economici che sono generati dalla gestione di un business (di cui l'attività fa parte) piuttosto che i benefici economici che si consumano con l'utilizzo del bene. Ne consegue che un metodo basato sui ricavi non può essere utilizzato per l'ammortamento di immobili, impianti e macchinari e potrebbe essere utilizzato solo in circostanze molto limitate per l'ammortamento delle attività immateriali. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata. Non ci si attende alcun impatto sul Gruppo a seguito dell'applicazione di queste modifiche dato che il Gruppo non utilizza metodi basati sui ricavi per l'ammortamento delle proprie attività non correnti.
Le modifiche consentiranno alle entità di utilizzare il metodo del patrimonio netto per contabilizzare le partecipazioni in controllate, joint-ventures e collegate nel proprio bilancio separato. Le entità che stanno già applicando gli IFRS e decidano di modificare il criterio di contabilizzazione passando al metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato dovranno applicare il cambiamento retrospetticamente. In caso di prima adozione degli IFRS, l'entità che decide di utilizzare il metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato lo dovrà applicare dalla data di transizione agli IFRS. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche trattano il conflitto tra l'IFRS 10 e lo IAS 28 con riferimento alla perdita di controllo di una controllata che è venduta o conferita ad una collegata o da una joint venture. Le modifiche chiariscono che l'utile o la perdita risultante dalla vendita o dal conferimento di attività che costituiscono un business, come definito dall'IFRS 3, tra un investitore ed una propria collegata o joint venture, deve essere interamente riconosciuto. Qualsiasi utile o perdita risultante dalla vendita o dal conferimento di attività che non costituiscono un business, è peraltro riconosciuto solo nei limiti della quota detenuta da investitori terzi nella collegata o joint venture. Queste modifiche devono essere applicate prospetticamente e sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'adozione anticipata. Non ci si attende che queste modifiche abbiano alcun impatto sul Gruppo.
Questi miglioramenti sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente. Includono:
Le attività (o gruppi in dismissione) sono generalmente cedute attraverso la vendita o la distribuzione ai soci. La modifica chiarisce che il cambiamento da uno all'altro di questi metodi di cessione non dovrebbe essere considerato un nuovo piano di cessione ma, piuttosto, la continuazione del piano originario. Non vi è quindi alcuna interruzione nell'applicazione dei requisiti dell'IFRS 5. Questa modifica deve essere applicata prospetticamente.
(i) Contratti di servizio
La modifica chiarisce che un contratto di servizio (servicing contract) che include un compenso può comportare un coinvolgimento continuo in un'attività finanziaria. Un'entità deve definire la natura del compenso e dell'accordo sulla base delle guidance contenuta nell'IFRS 7 sul tema del coinvolgimento continuo per valutare se è richiesta informativa. La definizione di quale contratto di servizi comporta un coinvolgimento continuo deve essere fatta retrospetticamente. Comunque, l'informativa richiesta non dovrà essere presentata per gli esercizi che precedono quello di prima applicazione di questa modifica.
(ii) Applicabilità delle modifiche all'IFRS 7 ai bilanci intermedi sintetici La modifica chiarisce che i requisiti di informativa sulle compensazioni non si applicano ai bilanci intermedi sintetici, rispetto alla valuta in cui l'obbligazione è denominata, piuttosto che al paese in cui l'obbligazione è localizzata. Quando non c'è un mercato attivo per obbligazioni societarie di alta qualità in quella valuta, devono essere utilizzati i tassi relativi
a meno che questa informativa non fornisca un aggiornamento significativo delle informazioni presentate nel più
La modifica chiarisce che il mercato attivo (market depth) delle obbligazioni societarie di alta qualità deve essere definito
IAS 34 Bilancio intermedio
IAS 19 Benefici per I dipendenti
La modifica chiarisce che l'informativa richiesta nei bilanci intermedi deve essere presentata o nel bilancio intermedio o incorporata attraverso dei cross-reference tra il bilancio intermedio e la parte della relazione finanziaria intermedia in cui è inclusa (ad esempio, la relazione sulla gestione o il report di commento sui rischi).
L'informativa presentata nella relazione finanziaria intermedia deve essere disponibile per il lettore negli stessi termini e nella stessa tempistica del bilancio intermedio. Questa modifica deve essere applicata retrospetticamente.
Dall'applicazione di queste modifiche non è atteso alcun impatto sul Gruppo.
ai titoli di stato. Questa modifica deve essere applicata prospetticamente.
Le modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio chiariscono, piuttosto che modificare significativamente, alcuni dei requisiti dello IAS 1 già esistenti. Le modifiche chiariscono:
recente bilancio annuale. Questa modifica deve essere applicata retrospetticamente.
• che la quota delle altre componenti di conto economico complessivo relativa alle collegate e joint venture contabilizzate utilizzando il metodo del patrimonio netto deve essere presentata in aggregato in un unica riga, e classificata tra quelle voci che non saranno successivamente riclassificate a conto economico.
Inoltre, le modifiche chiariscono I requisiti che si applicano quando vengono presentati dei sub-totali nei prospetti dell'utile/(perdita) d'esercizio o delle altre componenti di conto economico complessivo o nel prospetto della posizione finanziaria. Queste modifiche sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche trattano le problematiche sorte nell'applicazione dell'eccezione relativa alle entità di investimento prevista dall'IFRS 10. Le modifiche all'IFRS 10 chiariscono che l'esenzione alla presentazione del bilancio consolidato si applica all'entità capogruppo che è la controllata di un'entità di investimento, quando l'entità di investimento valuta tutte le proprie controllate al fair value.
Inoltre, le modifiche all'IFRS 10 chiariscono che solo una controllata di un'entità di investimento che non è essa stessa un'entità di investimento e che fornisce servizi di supporto all'entità di investimento viene consolidata. Tutte le altre controllate di un'entità di investimento sono valutate al fair value. Le modifiche allo IAS 28 permettono all'investitore di mantenere, nell'applicazione del metodo del patrimonio netto, la valutazione al fair value applicata dalle collegate o joint venture di un'entità di investimento nella valutazione delle proprie partecipazioni in società controllate. Queste modifiche devono essere applicate retrospetticamente e sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.
Il bilancio consolidato include i bilanci della Capogruppo e delle società sulle quali la stessa esercita, direttamente o indirettamente, il controllo, a partire dalla data in cui lo stesso è stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa. Nella fattispecie, tale controllo è esercitato sia in forza del possesso diretto o indiretto della maggioranza delle azioni con diritto di voto che per effetto dell'esercizio di una influenza dominante espressa dal potere di determinare, anche indirettamente in forza di accordi contrattuali o legali, le scelte finanziarie e gestionali delle entità, ottenendone i benefici relativi, anche prescindendo da rapporti di natura azionaria. L'esistenza di potenziali diritti di voto esercitabili alla data del bilancio sono considerati al fine della determinazione del controllo.
I bilanci oggetto di consolidamento sono redatti al 31 dicembre, e sono generalmente quelli appositamente predisposti e approvati dai Consigli d'Amministrazione delle singole società, opportunamente rettificati, ove necessario, per uniformarli ai principi contabili della Capogruppo.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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06
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AGLI AZIONISTI 11
LETTERA
RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le società controllate incluse nell'area di consolidamento sono indicate nella seguente tabella:
| Consolidate con il metodo integrale | % di partecipazione |
|---|---|
| Deposito di Arcola Srl | 100% |
| Sarlux Srl | 100% |
| Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 100% |
| Sarint SA e società controllate: | 100% |
| Saras Energia SA | 100% |
| Terminal Logistica de Cartagena SLU | 100% |
| Parchi Eolici Ulassai Srl e società controllate: | 100% |
| Sardeolica Srl | 100% |
| Alpha Eolica Srl | 100% |
| Saras Trading SA | 100% |
| Altre partecipazioni valutate al costo | |
| Consorzio La Spezia Utilities | 5% |
| Sarda Factoring | 5,95% |
Nel corso del 2015 è stato completato il processo di fusione per incorporazione di Labor Eolica Srl in Alpha Eolica Srl; tale fusione non ha generato alcun effetto nella presente situazione contabile consolidata.
In data 7 luglio 2015, la controllata Saras Energia SA ha costituito la società Terminal Logistica de Cartagena SLU, di cui detiene la totalità del capitale sociale; alla società è stato conferito il ramo d'azienda riferito al terminale di Cartagena. Tale operazione non ha avuto impatti sul presente bilancio consolidato.Il 4 settembre 2015 è stata costituita a Ginevra, con registrazione al locale Registro del Commercio perfezionata il 9 settembre 2015, la controllata Saras Trading SA: la società non ha svolto alcuna attività sino al 31 dicembre 2015. A regime, la controllata si occuperà di Supply e Trading sia per il Gruppo che in conto proprio, operando in una delle principali piazze mondiali per gli scambi commerciali sulle commodities petrolifere e facilitando l'accesso del Gruppo ad ulteriori informazioni essenziali per cogliere nuove opportunità commerciali.
I criteri adottati per il consolidamento integrale delle società controllate consolidate integralmente sono i seguenti:
è rilevata, ove ne ricorrano i presupposti, come avviamento alla data di acquisizione del controllo di un business. Qualora emerga un badwill, esso viene imputato a conto economico.
Le partecipazioni nelle società nelle quali il controllo è esercitato congiuntamente ad altre società ("joint venture") e in società nelle quali il Gruppo ha un'influenza notevole (di seguito "società collegate"), che si presume sussistere quando la percentuale di partecipazione sia compresa tra il 20% ed il 50%, sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, ad eccezione dei casi in cui risulta evidente che l'applicazione di tale metodo di valutazione della partecipazione non influenza la situazione patrimoniale economica-finanziaria del Gruppo; in tali casi, la partecipazione è valutata al costo. Di seguito è descritta la metodologia di applicazione del metodo del patrimonio netto:
I bilanci delle società incluse nell'area di consolidamento sono redatti utilizzando la valuta dell'ambiente economico primario in cui esse operano (la "valuta funzionale"). Il bilancio consolidato è presentato in Euro, che è la valuta funzionale della Capogruppo e di presentazione del bilancio consolidato. Le regole per la traduzione dei bilanci delle società espressi in valuta estera diversa da quella funzionale dell'Euro sono le seguenti:
Il bilancio consolidato è stato predisposto in applicazione del criterio del costo, salvo nei casi specificatamente descritti nelle note seguenti per i quali è stato applicato il valore equo ("fair value").
Di seguito sono descritti i principali criteri di valutazione utilizzati.
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono prevalentemente la cassa, i depositi a vista con le banche, altri investimenti a breve termine altamente liquidabili (trasformabili in disponibilità liquide entro novanta giorni) e lo scoperto di conto corrente; quest'ultimo, viene evidenziato tra le passività correnti. Gli elementi inclusi nella liquidità netta sono valutati al fair value e le relative variazioni sono rilevate a conto economico.
Le Altre attività finanziarie sono rilevate al fair value con imputazione degli effetti nel conto economico alla voce "Proventi finanziari" e "Oneri finanziari". Le Altre attività finanziarie comprendono anche i contratti derivati, per i quali si rinvia all'apposito paragrafo di seguito riportato.
I crediti commerciali sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore (in termini di solvibilità nonché di caratteristiche di rischio creditizio dei singoli debitori), l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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Il riconoscimento della cessione crediti è soggetto ai requisiti previsti dallo IAS 39 per la derecognition di attività finanziarie. Di conseguenza tutti i crediti ceduti a società di factoring, nel caso in cui le previsioni contrattuali includano clausole che implichino il mantenimento di una significativa esposizione all'andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti ceduti, rimangono iscritti nel bilancio.
Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo alla fine dell'esercizio rappresentato dall'ammontare che il Gruppo si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell'attività. Il valore delle rimanenze di grezzo, materiali di scorta e parti di ricambio è determinato applicando il metodo FIFO. Il valore delle rimanenze di prodotti petroliferi è determinato applicando il costo medio ponderato dell'ultimo trimestre.
Le attività per imposte correnti sono iscritte, al momento della prima iscrizione, al valore che si prevede di recuperare dalle autorità fiscali, tenendo conto del presumibile valore di realizzo e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo.
Le altre attività correnti sono iscritte, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
I certificati verdi sono attribuiti a preventivo dal G.S.E. a fronte della produzione di energia da fonti rinnovabili attesa nell'anno e successivamente conguagliata a consuntivo: il momento della contabilizzazione coincide con quello di produzione dell'energia.
I certificati verdi maturati sono iscritti fra le Altre attività con contropartita negli "Altri Proventi", in considerazione dell'obbligo di ritiro da parte del G.S.E. su richiesta della Società da presentarsi entro il 31 marzo dell'esercizio successivo. La valorizzazione degli stessi è effettuata al prezzo di ritiro da parte del G.S.E. ritenuto un'adeguata approssimazione del fair value di fine esercizio. I certificati verdi acquistati sono iscritti al costo di acquisto, adeguato al fair value di fine esercizio qualora lo stesso sia inferiore.
I decrementi dovuti alle cessioni di certificati verdi, maturati nell'esercizio o negli esercizi precedenti, sono valorizzati al prezzo di cessione. Le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle cessioni di certificati in esercizi differenti da quelli di maturazione sono contabilizzate rispettivamente negli "Altri Proventi" o nei costi per "Prestazioni di servizi e costi diversi". I certificati bianchi sono attribuiti a fronte del conseguimento di risparmi energetici attraverso l'applicazione di tecnologie e sistemi efficienti.
I certificati bianchi sono contabilizzati per competenza tra gli "Altri Proventi", in proporzione al risparmio di TEP (Tonnellate Equivalenti di Petrolio) effettivamente consuntivato nell'esercizio.
La valorizzazione degli stessi è effettuata al valore di mercato medio annuo salvo che il valore di mercato di fine anno non sia significativamente inferiore. I decrementi dovuti alle cessioni di certificati bianchi maturati nell'esercizio o negli esercizi precedenti sono valorizzati al prezzo di cessione. Le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle cessioni di certificati in esercizi differenti da quelli di maturazione sono contabilizzate rispettivamente nelle voci "Altri Proventi" o "Prestazioni di servizi e costi diversi".
Le attività finanziarie cedute sono eliminate dall'attivo della situazione patrimoniale-finanziaria quando il diritto a ricevere i flussi di cassa è trasferito unitamente a tutti i rischi e benefici associati alla proprietà, così come specificato ai paragrafi 15-23 dello IAS 39.
Le passività finanziarie sono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione e quando il Gruppo Saras ha trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.
Gli immobili, impianti e macchinari sono valutati al costo di acquisto o di produzione, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo, nonché eventuali oneri di smaltimento e di rimozione che verranno sostenuti conseguentemente a obbligazioni contrattuali. Gli eventuali interessi passivi relativi alla costruzione di immobilizzazioni materiali sono capitalizzati fino al momento in cui il bene è pronto all'uso.
I costi connessi ad obblighi di ripristino o smantellamento di impianti derivanti da obbligazioni di natura legale o contrattuale sono contabilizzati ad incremento del costo storico del bene cui si riferiscono con contropartita il Fondo per Rischi ed Oneri.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni sono direttamente imputati al conto economico dell'esercizio in cui sono sostenuti. La capitalizzazione dei costi inerenti l'ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di una attività applicando il criterio del "component approach". I costi di turnaround, in quanto costi di manutenzione straordinaria, sono capitalizzati nell'esercizio in cui sono sostenuti e sono ammortizzati per il periodo previsto fino al successivo turnaround. Analogamente, i costi di sostituzione dei componenti identificabili di beni complessi sono imputati all'attivo patrimoniale ed ammortizzati secondo la loro vita utile; il valore di iscrizione residuo del componente oggetto di sostituzione è imputato a conto economico. I contributi pubblici concessi a fronte di investimenti sono rilevati a diminuzione del prezzo di acquisto o del costo di produzione dei beni quando le condizioni per la loro concessione si sono verificate.
Il valore di iscrizione degli immobili, impianti e macchinari è rettificato dall'ammortamento sistematico, calcolato sul costo storico al netto del valore residuo a quote costanti dal momento in cui il cespite è disponibile e pronto all'uso, in funzione della stimata vita utile.
La vita utile stimata dal Gruppo, per le varie categorie di cespiti, è la seguente:
| per impianto I.G.C.C. | per altre immobilizzazioni | |
|---|---|---|
| Fabbricati | fino al 2020 | 18 anni |
| Impianti Generici | fino al 2020 | 12 anni |
| Impianti Altamente Corrosivi | fino al 2020 | 9 anni |
| Centrale termoelettrica | fino al 2020 | |
| Parco eolico | 10 - 25 anni | |
| Stazioni di trasformazione | fino al 2020 | 13 anni |
| Mobili e Macchine per ufficio | 4 anni | |
| Automezzi | 4 anni | |
| Altri Beni | 5 - 12 anni | |
| Migliorie su beni di terzi | Minore tra la durata della locazione e la vita utile del bene |
La vita utile delle immobilizzazioni materiali e il valore residuo sono rivisti annualmente e aggiornati, ove applicabile, alla chiusura di ogni esercizio.
Qualora il bene oggetto di ammortamento sia composto da elementi distintamente identificabili la cui vita utile differisce significativamente da quella delle altre parti che compongono l'attività, l'ammortamento è effettuato separatamente per ciascuna delle parti che compongono il bene in applicazione del principio del component approach.
Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti al Gruppo i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività del Gruppo al loro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è rappresentata nel bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote precedentemente indicate per le immobilizzazioni materiali.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente i rischi e benefici legati alla proprietà dei beni sono classificati come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, privi di consistenza fisica e chiaramente identificabili (ossia separabili – capaci di essere separati o scorporati o scambiati – e derivanti da altri diritti contrattuali o legali), controllabili ed atti a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente attribuibili per predisporre l'attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati, e delle eventuali perdite di valore. Gli eventuali interessi passivi maturati durante e per lo sviluppo delle immobilizzazioni immateriali sono spesati a conto economico. L'ammortamento ha inizio nel momento in cui l'attività è disponibile all'uso ed è ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa e cioè sulla base della stimata vita utile.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
L'avviamento è rappresentato dall'eccedenza del costo di acquisizione sostenuto più il fair value di eventuali interessenze già detenute al momento dell'acquisizione del controllo rispetto al fair value netto, alla data di acquisto, di attività e passività costituenti aziende o rami aziendali. L'avviamento relativo alle partecipazioni valutate al patrimonio netto è incluso nel valore delle partecipazioni stesse. Esso non è soggetto ad ammortamento sistematico bensì ad un test periodico di verifica sull'adeguatezza del relativo valore di iscrizione in bilancio. Tale test viene effettuato con riferimento all'unità organizzativa generatrice dei flussi finanziari ("cash generating unit") cui attribuire l'avviamento. L'eventuale riduzione di valore dell'avviamento viene rilevata nel caso in cui il valore recuperabile dell'avviamento risulti inferiore al suo valore di iscrizione in bilancio; per valore recuperabile si intende il maggiore tra il fair value dell'unità generatrice dei flussi finanziari, al netto degli oneri di vendita, ed il valore d'uso, rappresentato dal valore attuale dei flussi di cassa stimati per gli esercizi di operatività dell'unità generatrice di flussi finanziari e derivanti dalla sua dismissione al termine della vita utile.
Nel caso in cui la riduzione di valore derivante dal test sia superiore al valore dell'avviamento allocato alla cash generating unit l'ammontare residuo è allocato alle attività incluse nella cash generating unit in proporzione del loro valore di carico. Tale allocazione ha come limite minimo l'ammontare più alto tra:
Nel caso di una precedente svalutazione per perdita di valore, il valore dell'avviamento non viene ripristinato.
Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall'impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata con la medesima metodologia applicata alla voce "Immobili, Impianti e Macchinari".
I costi volti all'acquisizione di nuove conoscenze o scoperte, allo studio di prodotti o processi alternativi, di nuove tecniche o modelli, alla progettazione e costruzione di prototipi o, comunque, sostenuti per altre attività di ricerca scientifica o di sviluppo tecnologico sono considerati costi correnti e imputati a conto economico nell'esercizio di sostenimento.
I costi sostenuti per attività di esplorazione e di valutazione delle risorse minerarie e, segnatamente:
vengono iscritti fra le attività materiali od immateriali secondo la loro natura, conformemente a quanto previsto dall'IFRS 6. Tali costi sono periodicamente riconsiderati al fine di individuare l'eventuale presenza di impairment indicators che possono suggerire che il loro valore recuperabile sia inferiore al valore di carico.
Il valore del contratto in essere per la fornitura di energia elettrica tra la controllata Sarlux Srl e il GSE è stato determinato, in sede di Purchase Price Allocation (PPA) nel corso dell'esercizio 2006. Tale valore è ammortizzato in quote costanti lungo la durata del contratto la cui scadenza è prevista nel 2020. Periodicamente, in caso di impairment indicators, tale valore è sottoposto a verifica di recuperabilità.
A ciascuna data di riferimento del bilancio, le attività materiali ed immateriali con vita definita e le partecipazioni sono analizzate al fine di identificare l'esistenza di eventuali indicatori, rivenienti sia da fonti esterne che interne al Gruppo, di riduzione di valore delle stesse. Nelle circostanze in cui sia identificata la presenza di tali indicatori, si procede alla stima del valore recuperabile delle suddette attività, imputando l'eventuale svalutazione a conto economico. Il valore recuperabile di un'attività è il maggiore tra il suo valore equo ridotto dei costi di vendita e il suo valore d'uso, laddove quest'ultimo è il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati per tale attività. Nel determinare il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro rapportato al periodo dell'investimento e ai rischi specifici dell'attività. Per un'attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione alla cash generating unit cui tale attività appartiene. Una riduzione di valore è riconosciuta nel conto economico qualora il valore di iscrizione dell'attività, ovvero della relativa cash generating unit a cui essa è allocata, è superiore al valore recuperabile. Qualora vengano meno i presupposti per una svalutazione precedentemente effettuata, il valore contabile dell'attività viene ripristinato con imputazione a conto economico, nei limiti del valore netto di carico che l'attivo in oggetto avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione e fossero stati effettuati gli ammortamenti.
Le partecipazioni incluse nella voce "Altre partecipazioni" sono valutate al fair value con imputazione degli effetti connessi alla variazione dello stesso direttamente nel patrimonio netto. Qualora non sia possibile determinare lo stesso in maniera attendibile o sia non significativo, risultano valutate al costo ridotto per perdite in conformità a quanto previsto dallo IAS 39. Tali costi sono periodicamente riconsiderati al fine di individuare l'eventuale presenza di impairment indicators che possono suggerire che il loro valore recuperabile sia inferiore al valore di carico.
I crediti e le attività finanziarie da mantenersi sino alla scadenza sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
Il trattamento delle attività finanziarie correlate a strumenti derivati è indicato al punto "Y Strumenti derivati".
Le azioni proprie sono rilevate al costo e iscritte a riduzione del patrimonio netto.
Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato della Capogruppo. I costi strettamente correlati alla emissione di nuove azioni sono classificati a riduzione delle riserve di patrimonio netto, al netto dell'eventuale effetto fiscale differito.
Sono costituite da riserve di capitale a destinazione specifica relative alla Capogruppo; includono i risultati economici degli esercizi precedenti per la parte non distribuita.
[III] Piani di attribuzione gratuita di azioni della Capogruppo ai dipendenti e al management del Gruppo Il Gruppo riconosce benefici addizionali ai dipendenti ed al management sulla base di appositi piani di attribuzione gratuita di azioni. Il relativo costo, determinato secondo quanto stabilito dall'IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni, è contabilizzato a conto economico a quote costanti lungo il vesting period con contropartita diretta a patrimonio netto. Variazioni di fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla valutazione iniziale.
I fondi per rischi ed oneri sono iscritti solo quando esiste un'obbligazione corrente (legale o implicita) per una futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati ed è probabile che tale fuoriuscita sia richiesta per l'adempimento dell'obbligazione, il cui ammontare deve essere attendibilmente stimabile. Tale ammontare rappresenta la miglior stima attualizzata della spesa richiesta per estinguere l'obbligazione. Il tasso utilizzato nella determinazione del valore attuale della passività riflette i valori correnti di mercato ed include gli effetti ulteriori relativi al rischio specifico associabile a ciascuna passività.
I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell'apposita sezione informativa su impegni e rischi senza effettuare alcuno stanziamento.
Il Gruppo riconosce diverse forme di piani pensionistici, in linea con le condizioni e le pratiche comunemente applicate localmente nei paesi in cui svolge le proprie attività.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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A partire dal 1° gennaio 2007, la disciplina del Trattamento di Fine Rapporto (T.F.R.) è stata modificata introducendo la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio T.F.R. maturando. In particolare, i nuovi flussi del T.F.R. potranno essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure essere mantenuti in azienda (ove il numero dei dipendenti sia inferiore a 50 unità o destinati all'I.N.P.S. nel caso opposto). L'introduzione di tali norme comporta le seguenti differenti contabilizzazioni:
• Quote accantonate sino al 31 dicembre 2006
Il trattamento di fine rapporto dovuto ai dipendenti ai sensi dell'articolo 2120 del Codice Civile, rientra tra i "piani pensionistici a benefici definiti"; detti piani sono basati sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. In particolare, la passività relativa al trattamento di fine rapporto del personale è iscritta nel bilancio in base al valore attuariale della stessa, in quanto qualificabile quale beneficio ai dipendenti dovuto in base ad un piano a prestazioni definite. L'iscrizione nel bilancio dei piani a prestazioni definite richiede la stima con tecniche attuariali dell'ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti in cambio dell'attività lavorativa prestata e l'attualizzazione di tali prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli impegni del Gruppo. La determinazione del valore attuale degli impegni del Gruppo è effettuata da un perito esterno con il "metodo della proiezione unitaria" ("Projected Unit Credit Method"). Tale metodo, che rientra nell'ambito più generale delle tecniche relative ai cosiddetti "benefici maturati", considera ogni periodo di servizio prestato dai lavoratori presso l'azienda come una unità di diritto addizionale: la passività attuariale deve quindi essere quantificata sulla base delle sole anzianità maturate alla data di valutazione; pertanto, la passività totale viene di norma riproporzionata in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati alla data di riferimento delle valutazioni e l'anzianità complessivamente raggiunta all'epoca prevista per la liquidazione del beneficio.
Il costo maturato nell'anno relativamente ai piani a prestazioni definite ed iscritto a conto economico nell'ambito delle spese per il personale è pari alla somma del valore attuale medio dei diritti maturati dai lavoratori presenti per l'attività prestata e dell'interesse annuo maturato sul valore attuale degli impegni del Gruppo ad inizio anno, calcolato utilizzando il tasso di attualizzazione degli esborsi futuri adottato per la stima della passività al termine dell'esercizio precedente. Il tasso annuo di attualizzazione adottato per le elaborazioni è assunto pari al tasso di mercato a fine periodo relativo a zero coupon bonds con scadenza pari alla durata media residua della passività. A seguito dell'applicazione dello IAS 19 revised, gli utili e perdite attuariali connessi al modificarsi dei relativi, in
precedenza rilevati nel conto economico (costo del lavoro), sono ora rilevati nel conto economico complessivo.
• Quote maturate dal 1 gennaio 2007
Le quote in oggetto vengono contabilizzate secondo la metodologia prevista per i "piani pensionistici a contributi definiti" (che non prevedono valutazioni attuariali) in quanto la posizione del dipendente viene totalmente trasferita all'esterno del Gruppo.
L'ammontare del relativo debito viene determinato secondo quanto previsto dall'art. 2120 del Codice Civile.
Sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato, utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse. Qualora vi sia un cambiamento dei flussi di cassa attesi e vi sia la possibilità di stimarli attendibilmente, il valore dei debiti viene ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del valore attuale dei nuovi flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente determinato.
Le operazioni di vendita con obbligo di riacquisto si configurano come una forma di finanziamento in quanto i rischi connessi alla proprietà (principalmente il rischio connesso alle variazioni di fair value) rimangono in capo alla società. In tal caso non si effettua la derecognition dell'attività, il debito per il riacquisto ha natura finanziaria ed il differenziale viene iscritto a conto economico come componente di natura finanziaria.
Le Passività finanziarie comprendono anche i contratti derivati, per i quali si rinvia all'apposito paragrafo di seguito riportato. Questi ultimi sono misurati al fair value con contropartita il conto economico ad ogni data di bilancio.
I ricavi delle vendite sono rilevati quando si verifica l'effettivo trasferimento dei rischi e dei benefici rilevanti tipici della proprietà o al compimento della prestazione.
I ricavi relativi alle prestazioni di servizi vengono rilevati in base allo stato di effettivo completamento del servizio. I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse. Le accise pagate sugli acquisti sono nettate con quelle incassate sulle vendite.
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.
Gli interessi attivi e passivi sono contabilizzati in base alla loro maturazione.
Le transazioni in valuta estera vengono tradotte in Euro utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data della transazione. Gli utili e perdite su cambi risultanti dalla chiusura delle transazioni in oggetto e dalla traduzione ai cambi di fine esercizio delle poste attive e passive monetarie denominate in valuta vengono contabilizzate a conto economico.
I dividendi sono rilevati alla data di assunzione della delibera da parte dell'assemblea della partecipata.
[B] Dividendi distribuiti
La distribuzione di dividendi agli azionisti della Capogruppo determina l'iscrizione di un debito nel bilancio del periodo nel quale la distribuzione è stata approvata dagli azionisti della Società.
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell'esercizio, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attività o passività ed il relativo valore contabile, ad eccezione dell'avviamento e di quelle relative a differenze temporanee rivenienti dalle partecipazioni in società controllate, quando la tempistica di rigiro di tali differenze è soggetta al controllo del Gruppo e risulta probabile che non si riverseranno in un lasso di tempo ragionevolmente prevedibile. Le imposte differite attive, incluse quelle relative alle perdite fiscali pregresse, per la quota non compensata dalle imposte differite passive, sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate.
Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le variazioni delle aliquote in conseguenza a modifiche normative sono registrate a conto economico o a patrimonio netto coerentemente con la transazione che ha generato la sottostante fiscalità differita.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l'effetto fiscale è riconosciuto direttamente a patrimonio netto.
Le imposte correnti e differite sono compensate quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorità fiscale, vi è un diritto legale di compensazione ed è attesa una liquidazione del saldo netto.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le imposte sugli immobili, sono incluse nella voce "Prestazioni di servizi e costi diversi".
La Capogruppo dà facoltà alle proprie controllate italiane di aderire al Consolidato Fiscale, con riferimento alla determinazione dell'Imposta sul Reddito delle Società (I.Re.S), come previsto dagli articoli 117-128 del Testo Unico delle Imposte sui Redditi (il c.d. "Consolidato Fiscale Nazionale"). Conseguentemente, fra alcune delle controllate residenti in Italia e la Capogruppo si determina un imponibile unico, essenzialmente attraverso la somma algebrica dei risultati fiscali di ciascuna partecipante. L'adesione al particolare sistema è attuata attraverso una comunicazione all'Agenzia delle Entrate da parte della controllante, nella quale si evidenziano le controllate che hanno ritenuto di avvalersi dell'opzione. Tale opzione ha una durata fissa di tre esercizi (salvo il manifestarsi di cause interruttive previste dalla legge) ed è regolata tra le due parti da un apposito Accordo di Consolidamento. In particolare, per quanto attiene al trasferimento delle perdite fiscali, gli accordi in vigore prevedono una remunerazione commisurata all'aliquota Ires ordinaria, in proporzione alla quota di perdita di ciascuna partecipante che ha trovato effettiva compensazione negli imponibili apportati da altre società consolidate; eventuali eccedenze di perdite rimangono di competenza della controllante e la relativa remunerazione è differita all'esercizio di concreto utilizzo nell'ambito del Consolidato Fiscale Nazionale.
Gli strumenti derivati sono attività e passività finanziarie rilevate al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l'oggetto della copertura è formalmente documentata e l'efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge; es. copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti 05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171
a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall'operazione coperta.
Tutti gli strumenti finanziari derivati, inclusi quelli su "commodities", che non soddisfano le condizioni previste dall'hedging accounting in conformità allo IAS 39 sono iscritti al fair value con rilevazione della variazione del fair value dello strumento a conto economico, imputando la stessa nelle voci "Proventi finanziari" e "Oneri finanziari" .
Per la determinazione del fair value di strumenti finanziari quotati su mercati attivi viene utilizzata la relativa quotazione di mercato (bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione. In assenza di un mercato attivo, il fair value è determinato utilizzando modelli di valutazione che si basano prevalentemente su variabili finanziarie oggettive, nonché tenendo conto, ove possibile, dei prezzi rilevati in transazioni recenti e delle quotazioni di strumenti finanziari assimilabili. Si precisa che gli strumenti finanziari derivati in essere si sostanziano in operazioni di copertura a fronte delle quali non è stato adottato l'"hedge accounting".
L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo, rettificato della quota parte degli stessi attribuibile ai possessori di azioni privilegiate, per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio, escludendo le azioni proprie.
L'utile diluito per azione è calcolato dividendo il risultato economico del Gruppo, rettificato della quota parte degli stessi attribuibile ai possessori di azioni privilegiate, per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio, escludendo le azioni proprie. Ai fini del calcolo dell'utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo, mentre il risultato netto del Gruppo è rettificato per tener conto degli effetti, al netto delle imposte, della conversione.
Il D.L. 216 del 4 aprile 2006 ha introdotto limiti quantitativi alle emissioni di CO2 degli impianti; il superamento di tali limiti comporta l'obbligo di acquistare sull'apposito mercato quote che rappresentano i quantitativi di CO2 eccedenti. Qualora le quote assegnate ed acquistate al netto di quelle vendute nel corso dell'esercizio risultino inferiori al fabbisogno, il controvalore delle quote mancanti (valorizzate al valore di mercato di fine esercizio o al prezzo fissato nel caso siano stati sottoscritti contratti di acquisto a termine) viene iscritto tra i fondi rischi; qualora invece le quote assegnate ed acquistate, al netto di quelle vendute, fossero eccedenti il fabbisogno, il controvalore delle quote eccedenti, valorizzate al costo di acquisto allineato al valore di mercato di fine esercizio qualora inferiore, viene iscritto tra i beni immateriali.
Un settore operativo è una componente di un'entità:
Un settore geografico risulta definito, rispetto ad altri settori geografici, da quel gruppo di assets e transazioni utilizzato per la fornitura di servizi in un determinato ambiente geografico che risulta soggetto a rischi e benefici sostanzialmente differenti da quelli di altri settori geografici.
La predisposizione dei bilanci richiede da parte degli amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi del bilancio, quali la Situazione Patrimoniale-Finanziaria, il Conto Economico, il Conto Economico Complessivo ed il Rendiconto Finanziario, nonché l'informativa fornita. I risultati
effettivi delle poste del bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nel bilancio a causa dell'incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili più significativi che richiedono più di altri una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell'elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sui dati finanziari aggregati riesposti.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
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171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
I settori d'attività del Gruppo Saras sono:
L'attività di raffinazione, svolta dalla controllante Saras SpA e dalla controllata Sarlux Srl si riferisce alla vendita di prodotti petroliferi ottenuti:
• al termine dello svolgimento dell'intero ciclo di produzione, dall'approvvigionamento della materia prima alla raffinazione e produzione del prodotto finito, svolto presso gli stabilimenti di Sarroch in Sardegna;
I prodotti finiti vengono venduti ad operatori di importanza internazionale.
L'attività di marketing fa riferimento alla distribuzione di prodotti petroliferi, rivolta ad una tipologia di clienti di dimensioni inferiori e/o con modalità di distribuzione differenti rispetto a quanto descritto circa la raffinazione. Tale attività viene svolta:
• in Italia da Saras SpA (Divisione Extrarete), per effetto della già citata fusione per incorporazione della controllata Arcola Petrolifera Srl, verso clienti extrarete (grossisti, consorzi di acquisto, municipalizzate e rivenditori di prodotti petroliferi) ed operatori petroliferi attraverso una rete logistica costituita dalla base di proprietà (Sarroch), da basi di terzi con contratto di transito (Livorno, Civitavecchia, Marghera, Ravenna, Udine, Trieste, Lacchiarella, Arquata) e da Deposito di Arcola Srl per la gestione logistica del deposito di Arcola (SP);
• in Spagna, da Saras Energia SA, per stazioni di servizio di proprietà e libere, supermercati e rivenditori, tramite una numerosa rete di depositi dislocati in tutta la Penisola Iberica, di cui il più importante, quello di Cartagena, è di proprietà della società stessa.
L'attività di generazione energia elettrica prodotta dall'impianto a ciclo combinato è relativa alla vendita di energia elettrica prodotta presso la centrale elettrica di Sarroch di proprietà di Sarlux Srl. Tale vendita è realizzata esclusivamente con il cliente G.S.E. (Gestore dei Servizi Energetici SpA), e beneficia del piano tariffario in regime agevolato CIP 6/92.
L'attività di generazione energia elettrica prodotta da impianti eolici viene svolta dalla centrale eolica di Ulassai di proprietà della controllata Sardeolica Srl
Nelle altre attività sono incluse le attività di riassicurazione svolte per il gruppo da Reasar SA e l'attività di ricerca per settori ambientali, svolta da Sartec SpA.
Si ricorda che in data 29 dicembre 2014, Versalis SpA ha ceduto a Sarlux Srl il ramo d'azienda costituito dal complesso industriale per la produzione di prodotti chimici intermedi, contiguo alla raffineria di proprietà della stessa Sarlux Srl. L'acquisizione in oggetto è divenuta efficace il 31 dicembre 2014 ed ha avuto per oggetto terreni su cui insistono gli impianti, gli impianti stessi (principalmente reforming, splitter, BTX, formex, pontile, serbatoi e pipeway), le relative autorizzazioni HSE, le infrastrutture IT, i contratti e i diritti di proprietà industriali e intellettuali, personale (con relativi crediti e debiti al 31 dicembre 2014) nonché i magazzini ricambi e le giacenze di prodotti petroliferi; il valore del ramo d'azienda è stato supportato da perizia predisposta da professionisti indipendenti.
Il contratto d'acquisto prevede, inoltre, manleve con riferimento a tematiche ambientali, eventuali oneri CO2 ed alcuni interventi di miglioramento, ricondizionamento e/o sostituzione di impianti o di parti degli stessi.
Il management monitora separatamente i risultati operativi dei settori di attività, al fine di definire l'allocazione delle risorse e la valutazione delle performance. Il risultato di settore è valutato sulla base dell'utile o perdita operativi. La suddivisione settoriale e la base di determinazione del risultato di settore sono invariate rispetto al bilancio consolidato al 31 dicembre 2015.
Al fine di rappresentare con continuità ed omogeneità la marginalità singolarmente attribuibile ai vari settori in caso di operazioni straordinarie quali fusioni e conferimenti, i rapporti interdivisionali che vengono meno per effetto delle operazioni societarie in precedenza indicate, continuano ad essere valorizzati in base alle condizioni previste nei contratti previgenti. Di seguito si espone la suddivisione per segmenti, per il commento si rimanda alle apposite sezioni della Relazione sulla Gestione:
| 31 DICEMBRE 2014 | Raffinazione | Marketing | Generazione | Eolico | Altre | Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Energia Elettrica | attività | |||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 9.292.643 | 2.563.465 | 587.352 | 8.298 | 27.105 12.478.863 | |
| a dedurre: ricavi infrasettori | (2.279.560) | (32.869) | (53.874) | 0 | (9.437) (2.375.740) | |
| Ricavi da terzi | 7.013.083 | 2.530.596 | 533.478 | 8.298 | 17.668 10.103.123 | |
| Altri proventi | 215.496 | 7.260 | 48.053 | 17.484 | 479 | 288.772 |
| a dedurre: proventi infrasettori | (98.124) | 0 | (21.908) | (8) | (146) | (120.186) |
| Altri proventi v/terzi | 117.372 | 7.260 | 26.145 | 17.476 | 333 | 168.586 |
| Ammortamenti e svalutazioni | (144.456) | (9.827) | (65.711) | (7.036) | (341) | (227.371) |
| Svalutazioni e ripristino di valore del contratto Sarlux\GSE | 180.000 | 180.000 | ||||
| Risultato operativo (a) | (640.766) | (14.695) | 354.711 | 13.440 | 2.924 | (284.386) |
| Proventi finanziari (a) | 417.239 | 4.354 | 7.986 | 1.170 | 366 | 431.115 |
| Oneri finanziari (a) | (397.095) | (8.325) | (1.388) | (1.632) | (127) | (408.567) |
| Imposte sul reddito | 137.478 | 1.015 | (133.034) | (4.284) | (1.184) | (9) |
| Risultato netto dell'esercizio (a) | (483.144) | (17.651) | 228.275 | 8.694 | 1.979 | (261.847) |
| TOTALE ATTIVITÀ DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI (b) | 2.406.458 | 551.451 | 757.037 | 130.777 | 16.286 | 3.862.009 |
| TOTALE PASSIVITÀ DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI (b) | 2.422.765 | 317.121 | 408.449 | 44.012 | 9.918 | 3.202.265 |
| Investimenti in attività materiali | 124.154 | 1.394 | 6.311 | 436 | 765 | 133.060 |
| Investimenti in attività immateriali | 780 | 1.644 | 484 | 168 | 140 | 3.216 |
| 31 DICEMBRE 2015 | ||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 7.943.292 | 1.969.967 | 518.148 | 7.396 | 23.052 10.461.855 | |
| a dedurre: ricavi infrasettori | (2.259.381) | (3.680) | (54.854) | 0 | (12.658) (2.330.573) | |
| Ricavi da terzi | 5.683.911 | 1.966.287 | 463.294 | 7.396 | 10.394 | 8.131.282 |
| Altri proventi | 134.893 | 2.619 | 24.368 | 17.114 | 251 | 179.245 |
| a dedurre: proventi infrasettori | (72.470) | 0 | (79) | 0 | (185) | (72.734) |
| Altri proventi v/terzi | 62.423 | 2.619 | 24.289 | 17.114 | 66 | 106.511 |
| Ammortamenti e svalutazioni | (132.321) | (11.210) | (96.867) | (4.519) | (477) | (245.394) |
| Svalutazioni e ripristino di valore del contratto Sarlux\GSE | 0 | |||||
| Risultato operativo (a) | 204.813 | (16.312) | 106.092 | 12.667 | 3.310 | 310.570 |
| Proventi finanziari (a) | 400.202 | 4.394 | 10.756 | 1.307 | 267 | 416.926 |
| Oneri finanziari (a) | (376.379) | (5.331) | (583) | (1.396) | (67) | (383.756) |
| Imposte sul reddito | (77.286) | (3.115) | (35.616) | (2.994) | (1.069) | (120.080) |
| Risultato netto dell'esercizio (a) | 151.350 | (20.364) | 80.649 | 9.584 | 2.441 | 223.660 |
| TOTALE ATTIVITÀ DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI (b) | 2.213.583 | 389.344 | 599.189 | 99.456 | 19.105 | 3.320.677 |
| TOTALE PASSIVITÀ DIRETTAMENTE ATTRIBUIBILI (b) | 1.718.101 | 237.932 | 426.736 | 42.252 | 10.709 | 2.435.730 |
| Investimenti in attività materiali | 74.286 | 814 | 9.051 | 301 | 564 | 85.016 |
| Investimenti in attività immateriali | 716 | 338 | 0 | 6 | 79 | 1.139 |
(a) Determinato senza considerare le elisioni infrasettore. Per la valorizzazione delle transazioni infrasettoriali si rimanda al punto 7.2 del Bilancio separato Saras SpA.
(b) I totali attività e passività sono calcolati al netto delle elisioni infrasettore.
La ripartizione per area geografica è stata effettuata in considerazione della rilevanza dei mercati di riferimento e ai paesi dove hanno sede le controparti.
Attività direttamente attribuibili e investimenti per area geografica di localizzazione.
DEL GRUPPO SARAS
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO
SARAS
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PROSPETTI
CONTABILI
BILANCIO
CONSOLIDATO
GRUPPO
SARAS
AL 31/12/2015
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165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA
AL 31/12/2015
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Attività direttamente attribuibili | |||
| Italia | 3.134.112 | 3.597.235 | (463.123) |
| Resto dell'Unione Europea | 186.565 | 264.774 | (78.209) |
| Totale | 3.320.677 | 3.862.009 | (541.332) |
| Investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali | |||
| Italia | 85.025 | 133.478 | (48.453) |
| Resto dell'Unione Europea | 1.130 | 2.798 | (1.668) |
Ricavi netti della gestione caratteristica per area geografica.
| 2015 | 2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Vendite Italia | 3.290.616 | 4.711.871 | (1.421.255) |
| Vendite Spagna | 954.804 | 1.321.307 | (366.503) |
| Vendite altri CEE | 1.517.985 | 1.172.271 | 345.714 |
| Vendite extra CEE | 2.367.877 | 2.844.099 | (476.222) |
| Vendite USA | 0 | 53.576 | (53.576) |
| Totale | 8.131.282 | 10.103.123 | (1.971.841) |
Gli importi sono espressi al netto delle elisioni intercompany.
Di seguito si rappresenta il dettaglio dei crediti commerciali per area geografica:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Clienti Italia | 204.738 | 315.757 | (111.019) |
| Clienti Spagna | 19.806 | 78.646 | (58.840) |
| Clienti altri CEE | 18.953 | 1.014 | 17.939 |
| Clienti extra CEE | 31.478 | 46.690 | (15.212) |
| Clienti USA | 191 | 0 | 191 |
| Fondo svalutazione crediti | (14.530) | (15.291) | 761 |
| Totale | 260.636 | 426.816 | (166.180) |
Nel seguito sono illustrate le più significative variazioni intervenute nella Situazione Patrimoniale-Finanziaria e nel Conto Economico Complessivo rispetto all'esercizio precedente.
Le disponibilità liquide sono così composte:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 855.362 | 631.740 | 226.003 |
| Cassa | 1.481 | 1.804 | (323) |
| Totale | 856.843 | 633.544 | 225.680 |
I depositi bancari sono riconducibili principalmente a Saras SpA per 768.695 migliaia di Euro, a Sarlux Srl per 43.500 migliaia di Euro, a Sardeolica Srl per 12.611 migliaia di Euro e a Saras Energia SA per 24.852 migliaia di Euro. Per il commento della posizione finanziaria netta si rimanda sia alla Relazione sulla Gestione al capitolo relativo alla stessa, che al prospetto di rendiconto finanziario.
Le Altre attività finanziarie sono così composte:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Titoli | 0 | 4.802 | (4.802) |
| Strumenti finanziari derivati | 68.387 | 211.270 | (142.883) |
| Altre attività | 21.146 | 78.442 | (57.296) |
| Totale | 89.533 | 294.514 | (204.981) |
I titoli in portafoglio al 31 dicembre 2014 sono stati ceduti nel corso dell'esercizio 2015.
La voce Strumenti finanziari derivati è costituita sia dal fair value positivo degli strumenti in essere alla data di chiusura dell'esercizio (47.254 migliaia di Euro) che dai differenziali attivi realizzati e non ancora incassati (21.133 migliaia di Euro). Per ulteriori dettagli si rimanda al punto 5.3.1.
La voce Altre attività finanziarie è costituita principalmente da depositi a garanzia di derivati (17.450 migliaia di Euro).
I crediti commerciali ammontano a 260.636 migliaia di Euro e diminuiscono, rispetto all'esercizio precedente, di 166.180 migliaia di Euro. Tale variazione deriva essenzialmente dall'andamento delle quotazioni dei prodotti petroliferi, in forte diminuzione rispetto all'esercizio precedente. La voce è esposta al netto del fondo svalutazione crediti che ammonta a 14.530 migliaia di Euro (15.291 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014).
La consistenza delle rimanenze e le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio sono riportate nella tabella seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Materie prime petrolifere | 146.427 | 150.235 | (3.808) |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 59.226 | 63.126 | (3.900) |
| Prodotti finiti e merci | 268.359 | 346.441 | (78.082) |
| Acconti su scorte | 1.259 | 163 | 1.096 |
| Ricambi e materie sussidiarie | 89.532 | 110.100 | (20.568) |
| Totale | 564.803 | 670.065 | (105.262) |
La diminuzione del valore delle rimanenze petrolifere (grezzi, semilavorati e prodotti finiti) è essenzialmente dovuta alle dinamiche dei prezzi che hanno comportato inoltre, nella determinazione del valore netto di realizzo delle stesse, una svalutazione di fine esercizio pari a circa 26 milioni di Euro.
Il valore delle rimanenze conseguentemente non si discosta dai valori correnti.
Non vi sono rimanenze a garanzia di passività.
La voce "Prodotti finiti e merci" comprende circa 411 migliaia di tonnellate di prodotti petroliferi, per un valore di circa 108 milioni di Euro, che fronteggiano l'obbligo di detenere scorte ai sensi del decreto legislativo del 31 gennaio 2001 n. 22 per le società del Gruppo e per alcuni terzi (nell'esercizio precedente, tali scorte ammontavano a 445 migliaia di tonnellate per un valore di circa 144 milioni di Euro).
Presso la raffineria di Sarroch erano detenuti greggi e prodotti petroliferi di proprietà di terzi al 31 dicembre 2015 per 25 migliaia di tonnellate per un valore di circa 9 milioni di Euro.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
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83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le attività per imposte correnti sono così composte:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Crediti per IVA | 1.514 | 2.575 | (1.061) |
| Crediti IRES (e imposte su reddito imprese estere) | 17.467 | 56.018 | (38.551) |
| Crediti IRAP | 633 | 9.537 | (8.904) |
| Altri crediti tributari | 12.580 | 10.134 | 2.446 |
| Totale | 32.194 | 78.264 | (46.070) |
I crediti per IRES sono costituiti da eccedenze di imposta generatasi nei precedenti esercizi (di cui 11.403 migliaia di Euro nell'ambito della soppressa Robin Hood Tax) e la variazione è sostanzialmente riconducibile al recupero di parte di esse in sede di determinazione del saldo del Consolidato Fiscale Nazionale per l'esercizio in commento (20.356 migliaia di Euro). All'interno degli Altri crediti trova collocazione anche il credito d'imposta relativo all'incentivazione di investimenti 2014 e 2015 ex art.18 DL 91/14 (6.680 migliaia di Euro) maturato dalla controllata Sarlux Srl.
I crediti per IRAP sono costituiti da eccedenze di imposta maturate nei passati esercizi e la variazione, come per l'IRES, è motivata dal recupero di parte di esse in sede di determinazione del saldo d'imposta per l'esercizio 2015.
Il saldo è così costituito:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ratei attivi | 464 | 491 | (27) |
| Risconti attivi | 6.361 | 6.480 | (119) |
| Altri crediti | 118.562 | 130.434 | (11.872) |
| Totale | 125.387 | 137.405 | (12.018) |
I risconti attivi si riferiscono principalmente al risconto dei premi assicurativi e di oneri relativi alla normativa sui biocarburanti da parte della Capogruppo.
La voce "Altri crediti" comprende principalmente:
Al 31 Dicembre 2015 sono stati sottoposti ad impairment ai sensi dello IAS 36 gli avviamenti e le attività immateriali a vita utile indefinita o non ancora disponibili per l'uso, nonché quei gruppi di attività per i quali esistevano indicatori di perdita di valore. Tali valutazioni sono state svolte a livello delle unità generatrici di flussi finanziari (Cash Generating Units, CGU) alle quali il valore degli avviamenti e delle altre attività sono imputati, assumendo il maggiore tra il valore di mercato, qualora disponibile, ed il valore d'uso ricavabile dai piani pluriennali approvati dai Consigli di Amministrazione competenti. Tali valutazioni hanno confermato la recuperabilità dei valori di carico.
Le CGU sono individuate tenendo conto di come gli avviamenti e le altre attività sono monitorati per finalità interne. Coerentemente con la struttura organizzativa di business del Gruppo, le CGU coincidono con i settori di operativi presentati ai sensi dell'IFRS 8 (Raffinazione, Power, Wind) o con aree di attività individuabili all'interno del settore Marketing, in presenza di asset o gruppi di asset, la cui recuperabilità possa essere direttamente correlabile e misurabile rispetto a flussi di cassa in entrata specifici e separabili rispetto a quelli presenti nel settore (Extrarete, Rete Spagnola, Deposito di Cartagena).
Come meglio descritto in seguito gli avviamenti e le altre attività sottoposte a test di impairment, principalmente costituite dall'avviamento allocato alla CGU Wind, al contratto per la cessione dell'energia elettrica al GSE ed alle attività connesse alla gestione del terminal di Cartagena, sono stati oggetto di impairment, stimandone il valore d'uso sulla base dell'attualizzazione dei flussi di cassa desumibili dai più recenti piani aziendali sviluppati per ciascuna Cash Generating Unit, approvati dai Consigli di Amministrazione competenti.
Le previsioni contenute nei piani rappresentano la miglior stima del management sulle performance operative future delle diverse CGU, tenuto conto anche delle indicazioni ricavabili dalle principali fonti informative esterne costituite dalle previsioni di evoluzione dei mercati di riferimento formulate dai principali osservatori specializzati.
Si segnala che alla data di riferimento del presente bilancio la capitalizzazione di borsa di Saras risultava ampiamente superiore all'entità del patrimonio netto contabile di competenza del Gruppo risultante dall'ultima situazione patrimoniale consolidata intermedia approvata.
Per informazioni di maggior dettaglio si veda la nota specifica al successivo punto 5.2.2.
La voce Immobili, impianti e macchinari e la relativa movimentazione risultano così dettagliabili:
| COSTO STORICO | 31/12/2013 | Incrementi (Alienazioni) Svalutazioni | Altri | 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 234.380 | 3.795 | (19.471) | (1.474) | (869) | 216.361 |
| Impianti e Macchinari | 2.889.428 | 39.448 | (34.474) | (11.041) | 27.132 | 2.910.493 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 28.479 | 372 | (879) | 388 | 28.360 | |
| Altri beni | 495.281 | 1.445 | (10.455) | 15.294 | 501.565 | |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 117.218 | 88.000 | (4) | (22.736) | (48.505) | 133.973 |
| Totale | 3.764.786 | 133.060 | (65.283) | (35.251) | (6.560) | 3.790.752 |
| FONDI AMMORTAMENTO | 31/12/2013 | Quote (Alienazioni) Svalutazioni | Altri | 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammortam. | movimenti | |||||
| Terreni e Fabbricati | 107.325 | 9.780 | (15.156) | (337) | 101.612 | |
| Impianti e Macchinari | 2.022.550 | 160.402 | (28.006) | (6.915) | (6.059) | 2.141.972 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 19.833 | 2.062 | (665) | (14) | 21.216 | |
| Altri beni | 397.653 | 18.020 | (8.933) | (1.916) | 404.824 | |
| Totale | 2.547.361 | 190.264 | (52.760) | (6.915) | (8.326) | 2.669.624 |
| VALORE NETTO | 31/12/2013 | Incrementi (Alienazioni) (Ammortam.) Svalutazioni | Altri | 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | |||||||
| Terreni e Fabbricati | 127.055 | 3.795 | (4.315) | (9.780) | (1.474) | (532) | 114.749 |
| Impianti e Macchinari | 866.878 | 39.448 | (6.468) | (160.402) | (4.126) | 33.191 | 768.521 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 8.646 | 372 | (214) | (2.062) | 0 | 402 | 7.144 |
| Altri beni | 97.628 | 1.445 | (1.522) | (18.020) | 0 | 17.210 | 96.741 |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 117.218 | 88.000 | (4) | 0 | (22.736) | (48.505) | 133.973 |
| Totale | 1.217.425 | 133.060 | (12.523) | (190.264) | (28.336) | 1.766 | 1.121.128 |
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
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NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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| COSTO STORICO | 31/12/2014 | Incrementi (Alienazioni) | Altri | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | |||||
| Terreni e Fabbricati | 216.361 | 352 | (307) | 4.658 | 221.064 |
| Impianti e Macchinari | 2.910.493 | 15.171 | (1.018) | 92.104 | 3.016.750 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 28.360 | 123 | (108) | 356 | 28.731 |
| Altri beni | 501.565 | 569 | (462) | 21.587 | 523.259 |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 133.973 | 68.801 | (97.076) | 105.698 | |
| Totale | 3.790.752 | 85.016 | (1.895) | 21.629 | 3.895.502 |
| FONDI AMMORTAMENTO | 31/12/2014 | Quote (Alienazioni) | Altri | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Ammortam. | movimenti | ||||
| Terreni e Fabbricati | 101.612 | 8.268 | (307) | 56 | 109.629 |
| Impianti e Macchinari | 2.141.972 | 159.938 | (903) | 6.318 | 2.307.325 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 21.216 | 1.986 | (55) | 23.147 | |
| Altri beni | 404.824 | 17.471 | (440) | 421.855 | |
| Totale | 2.669.624 | 187.663 | (1.705) | 6.374 | 2.861.956 |
| VALORE NETTO | 31/12/2014 | Incrementi (Alienazioni) (Ammortam.) | Altri | 31/12/2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 114.749 | 352 | 0 | (8.268) | 4.602 | 111.435 |
| Impianti e Macchinari | 768.521 | 15.171 | (115) | (159.938) | 85.786 | 709.425 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 7.144 | 123 | (53) | (1.986) | 356 | 5.584 |
| Altri beni | 96.741 | 569 | (22) | (17.471) | 21.587 | 101.404 |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 133.973 | 68.801 | 0 | 0 | (97.076) | 105.698 |
| Totale | 1.121.128 | 85.016 | (190) | (187.663) | 15.255 | 1.033.546 |
I costi storici sono esposti al netto dei contributi ricevuti a titolo definitivo per la realizzazione degli investimenti. Il valore originario dei contributi classificati a riduzione delle immobilizzazioni è pari a 188.448 migliaia di Euro ed è relativo ai Contratti di Programma stipulati con il Ministero Industria e Commercio e dell'Artigianato in data 19 giugno 1995, con il Ministero delle Attività Produttive in data 10 ottobre 1997 e con Ministero dello Sviluppo Economico in data 10 giugno 2002. Il valore residuo di tali contributi ammonta al 31 dicembre 2014 a 1.215 migliaia di Euro (2.124 migliaia di Euro al 31 dicembre 2013).
La voce "terreni e fabbricati" comprende principalmente fabbricati industriali, uffici e magazzini per un valore netto di 68.058 migliaia di Euro, fabbricati civili ad uso uffici di Milano e Roma di proprietà della Capogruppo per un valore netto di 3.151 migliaia di Euro e terreni in massima parte relativi ai siti di Sarroch e di Arcola rispettivamente di proprietà della controllata Sarlux Srl e della controllata Deposito di Arcola Srl per un valore di 40.226 migliaia di Euro.
La voce "impianti e macchinari" è principalmente riferibile agli impianti di raffinazione e di generazione di energia elettrica dalla centrale a ciclo combinato situati in Sarroch.
La voce "attrezzature industriali e commerciali" comprende attrezzature relative al laboratorio chimico e alla sala controllo collegate all'attività di raffinazione e vari beni in dotazione necessari al processo produttivo.
La voce "altri beni" comprende principalmente i serbatoi e gli oleodotti per la movimentazione dei prodotti e grezzi delle società del gruppo (Sarlux Srl, Saras Energia SA e Deposito di Arcola Srl).
La voce "immobilizzazioni in corso ed acconti" accoglie costi sostenuti principalmente per investimenti relativi al parco serbatoi e agli interventi necessari all'adeguamento e all'aggiornamento delle strutture esistenti, in particolare per ambiente, sicurezza e affidabilità.
Gli incrementi dell'esercizio ammontano a 85.016 migliaia di Euro e sono relativi principalmente agli interventi tecnologici sugli impianti di raffinazione.
I principali coefficienti annui di ammortamento sono evidenziati di seguito:
| per impianto I.G.C.C. | per altre immobilizzazioni | |
|---|---|---|
| (base annua) | ||
| Fabbricati Industriali (Terreni e Fabbricati) | fino al 2020 | 5,50% |
| Impianti Generici (Impianti e Macchinari) | fino al 2020 | 8,38% |
| Impianti Altamente Corrosivi (Impianti e Macchinari) | fino al 2020 | 11,73% |
| Oleodotti e Serbatoi (Impianti e Macchinari) | 8,38% | |
| Centrale termoelettrica (Impianti e Macchinari) | fino al 2020 | |
| Parco eolico (Impianti e Macchinari) | 10,00% | |
| Dotazioni (Attrezzature Impianti e Macchinari) | 25,00% | |
| Macchine elettroniche d'ufficio (Altri Beni) | 20,00% | |
| Mobili e Macchine per ufficio (Altri Beni) | 12,00% | |
| Mezzi di trasporto (Altri beni) | 25,00% |
Non vi sono immobilizzazioni materiali destinate alla cessione.
Nel corso dell'esercizio, la controllata Sarlux Srl ha dato formale avvio alle attività volte all'acquisizione del rinnovo decennale delle concessioni all'occupazione di aree demaniali su cui insistono gli impianti di servizio della raffineria di Sarroch (trattamento effluenti, dissalazione dell'acqua marina, blow-down, torce e pontile), rilasciate dall'Autorità Portuale di Cagliari e scadute il 31 dicembre 2015. Le attività procedono in parallelo con l'Autorità Portuale, nel pieno rispetto di quanto richiesto dall'Ente deputato al rilascio della concessione: non vi è alcun elemento ostativo al rilascio della stessa da parte dell'Autorità Portuale.
Nel corso dell'esercizio non sono stati capitalizzati oneri finanziari.
Ai sensi di quanto previsto dai principi contabili applicati dal Gruppo, ed in particolare dallo IAS 36, il complesso di attività e passività che compongono il deposito logistico di Cartagena di proprietà della controllata Saras Energia è stato sottoposto alla data di riferimento del presente bilancio al processo valutativo teso a verificare se avesse subito una perdita di valore. L'analisi ha avuto esito negativo e dunque non è emersa la necessità di procedere ad alcuna svalutazione, così' come negli esercizi precedenti.
Il test è stato effettuato confrontando il valore di libro con il relativo valore recuperabile, rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto degli oneri di dismissione, e il valore d'uso, così come richiesto dallo IAS 36.
Il processo è stato articolato nelle seguenti fasi:
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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171
La movimentazione delle immobilizzazioni immateriali è esposta nelle seguenti tabelle:
| COSTO STORICO | 31/12/2013 | Incrementi Decrementi Rivalutazioni | Altri | 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Riprese | movimenti | |||||
| di valore | ||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 40.849 | 1.462 | (98) | (39) | 42.174 | |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 57.742 | (96) | (1) | 57.645 | ||
| Avviamento | 21.909 | 21.909 | ||||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 512.105 | 733 | 15.159 | 527.997 | ||
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 22.488 | 1.021 | (2.476) | (668) | 20.365 | |
| Totale | 655.093 | 3.216 | (2.670) | 0 | 14.451 | 670.090 |
| FONDO AMMORTAMENTO | 31/12/2013 Ammortam. Decrementi Svalutazioni | Altri | 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Svalutazioni | Riprese | movimenti | ||||
| di valore | ||||||
| contratto | ||||||
| Sarlux/GSE | ||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 36.790 | 2.094 | (52) | (119) | 38.713 | |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 18.552 | 2.557 | (14) | (49) | 21.046 | |
| Avviamento | 0 | 0 | ||||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 502.668 | 4.120 | (180.000) | (118) | 326.670 | |
| Totale | 558.010 | 8.771 | (66) | (180.000) | (286) | 386.429 |
| NETTO | 31/12/2013 | Incrementi Decrementi Svalutazioni | Altri (Ammortam.) 31/12/2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Riprese | movimenti | ||||||
| di valore | |||||||
| contratto | |||||||
| Sarlux/GSE | |||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 4.059 | 1.462 | (46) | 0 | 80 | (2.094) | 3.461 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 39.190 | 0 | (82) | 0 | 48 | (2.557) | 36.599 |
| Avviamento | 21.909 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 21.909 |
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 9.437 | 733 | 0 | 180.000 | 15.277 | (4.120) | 201.327 |
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 22.488 | 1.021 | (3) | 0 | (668) | 22.838 | |
| Totale | 97.083 | 3.216 | (131) | 180.000 | 14.737 | (8.771) | 286.134 |
| COSTO STORICO | 31/12/2014 | Incrementi Decrementi Svalutazioni | Altri | 31/12/2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| / Riprese | movimenti | |||||
| di valore | ||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 42.174 | 395 | 38 | 42.607 | ||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 57.645 | (4.914) | (3.902) | 48.829 | ||
| Avviamento | 21.909 | 21.909 | ||||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 527.997 | (5.173) | 522.824 | |||
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 22.838 | 744 | (18.396) | 379 | 5.565 | |
| Totale | 672.563 | 1.139 | 0 | (23.310) | (8.658) | 641.734 |
| FONDO AMMORTAMENTO | 31/12/2014 Ammortam. Decrementi Svalutazioni | Altri | 31/12/2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Riprese | movimenti | |||||
| di valore | ||||||
| contratto | ||||||
| Sarlux/GSE | ||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 38.713 | 714 | (3.721) | 35.706 | ||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 21.046 | 2.108 | 23.154 | |||
| Avviamento | 0 | 0 | ||||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 326.670 | 31.599 | (2.811) | 355.458 | ||
| Totale | 386.429 | 34.421 | 0 | 0 | (6.532) | 414.318 |
| NETTO | 31/12/2014 | Incrementi Decrementi Svalutazioni Riprese di valore |
movimenti | Altri (Ammortam.) 31/12/2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| contratto Sarlux/GSE |
|||||||
| Diritti di brevetto industriale e utilizzo opere dell'ingegno | 3.461 | 395 | 3.759 | (714) | 6.901 | ||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 36.599 | (4.914) | (3.902) | (2.108) | 25.675 | ||
| Avviamento | 21.909 | 0 | 0 | 21.909 | |||
| Altre Immobilizzazioni Immateriali | 201.327 | (2.362) | (31.599) | 167.366 | |||
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 22.838 | 744 | (18.396) | 379 | 0 | 5.565 | |
| Totale | 286.134 | 1.139 | 0 | (23.310) | (2.126) | (34.421) | 227.416 |
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammontano a 34.421 migliaia di Euro e sono determinati secondo le aliquote su base annua di seguito riportate.
| Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere di ingegno | 20% | |
|---|---|---|
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 3% - 33% | |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 6% - 33% |
Non vi sono attività immateriali significative a vita utile definita destinate alla cessione.
Il contenuto delle voci principali è riportato di seguito.
Il saldo della voce si riferisce principalmente alle concessioni relative a Estaciones de Servicio Caprabo SA (incorporata in Saras Energia S.A) per l'esercizio delle stazioni di servizio site in territorio spagnolo, ed all'esercizio del parco eolico di Ulassai della controllata Sardeolica Srl i cui ammortamenti termineranno rispettivamente nel 2026 e nel 2035.
La voce si riferisce principalmente all'avviamento iscritto in capo alla controllata Parchi Eolici Ulassai Srl (21.408 migliaia di Euro) pagato per l'acquisto della stessa: tale avviamento è giustificato dalla proiezione dei flussi finanziari attesi dalla controllata Sardeolica Srl su un orizzonte temporale esteso sino al termine delle concessioni ottenute dalla stessa (2035).
Ai sensi di quanto previsto dai principi contabili applicati dal Gruppo, ed in particolare dallo IAS 36, l'avviamento in oggetto è stato sottoposto alla data di riferimento del presente bilancio al processo valutativo teso a verificare se l'attività avesse subito una perdita di valore. L'analisi ha avuto esito negativo e dunque non è emersa la necessità di procedere ad alcuna svalutazione, così' come negli esercizi precedenti.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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Il processo è stato articolato, in ossequio al principio in oggetto, nelle seguenti fasi:
La controllata Sarlux Srl ha in essere un contratto pluriennale di fornitura di energia elettrica in regime di CIP6 stipulato con il Gestore dei Servizi Elettrici SpA (nel seguito, GSE). Tale contratto – che era stato originariamente iscritto al fair value nel bilancio consolidato 2006 per un valore di 547,5 milioni di Euro – è stato valutato, nel corso della sua durata, secondo i criteri previsti dallo IAS 36.
Dopo l'iscrizione iniziale in bilancio, Sarlux ha proceduto ad effettuare una svalutazione parziale del valore di carico nel bilancio consolidato 2007, a seguito di una modifica nella regolamentazione che ha disposto in merito ai prezzi di vendita al GSE dell'energia prodotta da Sarlux. Inoltre, la stessa società ha proceduto a svalutare ulteriormente ed integralmente il valore di bilancio del contratto nel 2013, a seguito dell'emanazione del D.Lgs. n°69 del 21/06/2013 (cosiddetto "Decreto del Fare") che, tra l'altro, ha previsto modifiche delle regole di determinazione della tariffa di cessione dell'energia al GSE in regime di CIP6, facendo riferimento alle quotazioni del mercato del gas e non più a quelle del Brent.
Nel corso del 2014 le dinamiche intervenute nei mercati dell'energia (petrolio e gas) hanno portato alla necessità di procedere ad una nuova valutazione del contratto al fine di determinarne il valore recuperabile. La nuova determinazione del valore d'uso della CGU ha comportato il ripristino di un valore pari a 180.000 migliaia di Euro; tale valutazione è supportata da una relazione si stima predisposta da periti indipendenti.
Al 31 dicembre 2015 si è proceduo alla determinazione del valore d'uso della CGU Power. Come previsto dallo IAS 36, il processo di valutazione è stato articolato nelle seguenti fasi:
L'analisi effettuata, perltro supportata da una relazione di stima predisposta da periti indipendenti, ha confermato il valore di valore netto contabile del contratto di cessione dell'energia elettrica al GSE (150.000 migliaia di Euro).
La voce accoglieva principalmente, nell'esercizio precedente, i costi sostenuti per le attività di esplorazione volte ad accertare la presenza di giacimenti di gas naturale nel territorio sardo.
Nel corso dell'esercizio, in considerazione del rafforzamento dell'opposizione a livello locale allo sviluppo del progetto, la Capogruppo ha proceduto prudenzialmente a svalutare il valore contabile dell'immobilizzazione in corso, ferma restando la volontà di proseguire nelle attività.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 119
Di seguito si evidenzia l'elenco delle partecipazioni detenute al 31 dicembre 2015, con l'indicazione dei dati principali relativi alle società partecipate:
| Denominazione | Sede | Capitale | Quota | Quota | Quota Azionista | % Rapporto di | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale detenuta detenuta | (%) | di diritto partecipazione | |||||||
| di Gruppo di Gruppo su Cap. | di voto | ||||||||
| (%) al | (%) al | Sociale | |||||||
| Valuta | 31-12-15 31-12-14 ---------- | ||||||||
| Deposito di Arcola Srl | Arcola (SP) | Euro | 1.000.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Sartec Saras Ricerche e Tecnologie SpA | Assemini (CA) | Euro | 3.600.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Sarint SA e società controllate: | Lussemburgo | Euro | 50.705.314 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Saras Energia SAU e società controllata: | Madrid (Spagna) | Euro | 44.559.840 | 100,00% | 100,00% 100,00% Sarint SA | 100,00% Controllata Indiretta | |||
| Terminal Logistica de Cartagena SLU | Cartagena (Spagna) | Euro | 3.000 | 100,00% | 0,00% 100,00% Saras Energia SA | 100,00% Controllata, ceduta | |||
| Reasar SA | Lussemburgo | Euro | 2.225.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Sarint SA | 100,00% Controllata Indiretta | |||
| Sarlux Srl | Sarroch (CA) | Euro | 100.000.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Parchi Eolici Ulassai Srl e società controllate: | Cagliari | Euro | 500.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Sardeolica Srl | Cagliari | Euro | 56.696 | 100,00% | 100,00% 100,00% Parchi Eolici Ulassai Srl | 100,00% Controllata Indiretta | |||
| Alpha Eolica Srl | Bucarest (Romania) | Leu | 468.046 | 100,00% | 100,00% 100,00% Parchi Eolici Ulassai Srl | 100,00% Controllata Indiretta | |||
| Labor Eolica Srl | Bucarest (Romania) | Leu | 63.894 | 0,00% | 100,00% | 0,00% Parchi Eolici Ulassai Srl | 0,00% Incorporata in Alpha Eolica Srl | ||
| Sargas Srl | Uta (CA) | Euro | 10.000 | 100,00% | 100,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Saras Trading SA | Ginevra (Svizzera) | CHF | 1.000.000 | 100,00% | 0,00% 100,00% Saras SpA | 100,00% Controllata | |||
| Consorzio Cesma | Castellamonte (TO) | Euro | 51.000 | 0,00% | 0,00% | 0,00% Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 0,00% Altre partecipazioni, ceduta | ||
| Consorzio La Spezia Utilities | La Spezia | Euro | 122.143 | 5,00% | 5,00% | 5,00% Deposito di Arcola Srl | 5,00% Altre partecipazioni | ||
| Sarda Factoring | Cagliari | Euro | 9.027.079 | 4,01% | 5,95% | 5,95% Saras SpA | 5,95% Altre partecipazioni |
Rispetto al 31 dicembre 2014 sono intervenute le variazioni già citate alla precedente nota 3.1.
A garanzia del finanziamento sottoscritto da Sardeolica Srl, è stata costituita in pegno la totalità delle quote della stessa a favore degli istituti di credito finanziatori, come meglio specificato al punto 5.4.1.
Come precedentemente indicato, le partecipazioni in imprese controllate sono consolidate linea per linea nel presente bilancio.
Il dettaglio delle altre partecipazioni è il seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Consorzio La Spezia Utilities | 7 | 7 |
| Sarda Factoring | 495 | 495 |
| Totale | 502 | 502 |
Il saldo al 31 dicembre 2015, pari 116.997 migliaia di Euro al netto delle imposte differite delle controllate estere, è sostanzialmente formato da:
Le imposte anticipate nette si reputano riassorbibili dagli imponibili futuri derivanti dai più recenti piani aziendali.
La tabella che segue evidenzia il dettaglio delle imposte anticipate nette, ivi incluse le imposte differite di Reasar SA pari a 4.712 migliaia di Euro separatamente esposte tra le passività alla voce "passività per imposte differite".
| Importi al 31/12/2014 |
Accanton. | Utilizzi | Effetto Var. Aliquote su saldi |
Altre | Importi al variazioni 31/12/2015 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| pegressi (a C/E) | ||||||
| Passività per imposte differite | ||||||
| Ammortamenti eccedenti e anticipati | (53.345) | 3.728 | 5.121 | (44.496) | ||
| Adeguamento del valore dei terreni al fair value | (9.411) | 52 | 1.003 | (8.356) | ||
| Rettifiche per manutenzioni programmate impianti e macchinari | (441) | 263 | 8 | (170) | ||
| Eliminazione accantonamento a fondi per rischi ed oneri società controllate | (4.232) | (480) | (4.712) | |||
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 95 | 95 | ||||
| Differenze cambio non realizzate | (5) | (93) | (98) | |||
| Fair value derivati | 324 | (196) | 128 | |||
| Fair value contratto Sarlux / GSE | (55.701) | 8.601 | 4.200 | (42.900) | ||
| Annullamento ammortamento avviamento | (148) | 17 | (131) | |||
| Valorizzazione licenze Sardeolica (IFRS 3 su acq. 30% PEU) | (5.119) | 234 | 535 | (4.350) | ||
| Altro | (230) | (230) | ||||
| Totale imposte differite | (128.213) | (769) | 12.895 | 10.867 | 0 | (105.220) |
| Attività per imposte anticipate | ||||||
| Fondo rischi e svalutazioni | 3.461 | 11.022 | (601) | (366) | 13.516 | |
| Valutazione fiscale delle rimanenze finali | 19.034 | 490 | (16.187) | 244 | 3.581 | |
| Annullamento immobilizzazioni immateriali | 671 | 353 | (299) | (102) | 0 | 623 |
| Costi di smantellamento e rimozione attività materiali | 5.544 | 50 | (89) | (513) | 4.992 | |
| Rettifiche per manutenzioni programmate impianti e macchinari | 5.425 | 1.431 | (367) | (636) | 5.853 | |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 1.614 | 2.049 | (1.371) | 95 | 2.387 | |
| Differenze cambio non realizzate | 7.117 | 1.295 | (5.775) | 2.637 | ||
| Linearizzazione Sarlux (IAS 17 e IFRIC 4) | 102.149 | (10.149) | (8.114) | 83.886 | ||
| Costi di manutenzione eccedenti | 235 | 173 | (47) | (18) | 343 | |
| Tax Asset perdita Consolidato Fiscale IRES | 158.068 | (81.422) | 264 | 76.910 | ||
| Tax Asset perdita Saras Energia | 17.693 | (3.209) | 14.484 | |||
| Altro | 11.477 | 4.941 | (3.030) | (60) | (323) | 13.005 |
| Totale imposte anticipate | 332.488 | 21.804 | (122.546) | (9.470) | (59) | 222.217 |
| Totale netto | 204.275 | 21.035 | (109.651) | 1.397 | (59) | 116.997 |
La riduzione, rispetto al 31 dicembre 2014, è pari a 87.278 migliaia di Euro, essenzialmente riconducibile al realizzo di parte del tax asset (81.422 migliaia di Euro) per effetto della compensazione ammessa tra le perdite fiscali pregresse e l'imponibile netto maturato per l'esercizio nell'ambito del Consolidato Fiscale Nazionale IRES in essere fra le società italiane.
Per quanto riguarda l'"Effetto delle variazioni aliquote su saldi pregressi a conto economico" si precisa che gli importi evidenziati e il relativo effetto netto traggono origine dalla riduzione dell'aliquota nominale IRES (dal 27,5% al 24%) stabilita dalla L. 208/2015 con decorrenza dal periodo d'imposta 2017.
In relazione al Consolidato Fiscale Nazionale si dettaglia di seguito la situazione degli Accordi di Consolidamento alla data di fine esercizio con l'indicazione della scadenza degli stessi:
| Consolidata | Data inizio | Data termine |
|---|---|---|
| Deposito di Arcola Srl | 01/01/13 | 31/12/15 |
| Parchi Eolici Ulassai Srl | 01/01/14 | 31/12/16 |
| Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 01/01/13 | 31/12/15 |
| Sardeolica Srl | 01/01/14 | 31/12/16 |
| Sargas Srl | 01/01/15 | 31/12/17 |
| Sarlux Srl | 01/01/13 | 31/12/15 |
Nei confronti delle società il cui accordo è scaduto il 31 dicembre 2015, si precisa che la Capogruppo ha già proposto, con delibera del Consiglio di Amministrazione, il rinnovo dell'adesione al Consolidato Fiscale Nazionale; l'opzione concessa alla controllata dovrà essere eventualmente esercitata entro il prossimo mese di giugno.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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SARAS
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Di seguito si rappresenta la suddivisione delle imposte differite/anticipate tra la parte corrente e non corrente delle stesse, rispettivamente per gli esercizi 2015 e 2014:
| (Dati in migliaia di Euro) | 2015 | 2015 | 2015 | 2015 |
|---|---|---|---|---|
| Breve Medio lungo | Breve Medio lungo | |||
| termine | termine | termine | termine | |
| Passività per imposte differite | ||||
| Ammortamenti eccedenti e anticipati | (8.809) | 8.809 | (3.826) | 3.827 |
| Adeguamento del valore dei terreni al fair value (as deemed cost) | 0 | (170) | 0 | (441) |
| Valutazione delle rimanenze finali in base al costo F.I.F.O. | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Rettifiche per manutenzioni programmate impianti e macchinari | (170) | 170 | (263) | 263 |
| Eliminazione accantonamento a fondi per rischi ed oneri società controllate | 0 | 95 | 0 | 95 |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 95 | 33 | 95 | 229 |
| Differenze cambio non realizzate | (98) | (42.802) | (5) | (55.696) |
| Fair value contratto Sarlux / GSE | (9.420) | 5.070 | (8.601) | 3.482 |
| Annullamento ammortamento avviamento | (17) | 17 | (50) | 50 |
| Valorizzazione licenze Sardeolica (IFRS 3 su acq. 30% PEU) | (234) | 4 | (309) | 79 |
| Altro | (230) | 230 | (230) | 230 |
| Totale imposte differite | (18.883) | (28.544) | (13.189) | (47.882) |
| Attività per imposte anticipate | ||||
| Contributi eccedenti e anticipati | ||||
| Fondo rischi e svalutazioni | 5.871 | (2.290) | 1.366 | 17.668 |
| Valutazione delle rimanenze finali in base al costo F.I.F.O. | 0 | 0 | 18.973 | (18.973) |
| Annullamento immobilizzazioni immateriali | 0 | (0) | 0 | (0) |
| Riclassifica contributi in conto capitale in precedenza classificati nel patrimonio netto | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Costi di smantellamento e rimozione attività materiali | 0 | 2.387 | 0 | 1.614 |
| Rettifiche per manutenzioni programmate impianti e macchinari | 64 | 2.573 | 0 | 7.117 |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 2.387 | 81.499 | 1.371 | 100.778 |
| Differenze cambio non realizzate | 2.637 | (2.637) | 7.117 | (7.117) |
| Linearizzazione Sarlux (IAS 17 e IFRIC 4) | 19.711 | (19.368) | 13.469 | (13.234) |
| Oneri I.P.O. imputati direttamente a Patrimonio Netto | ||||
| Fair value derivati | ||||
| Tax Asset perdita Saras SpA (per addizionale IRES 6,5%) | 0 | 0 | ||
| Tax Asset perdita Consolidato Fiscale IRES | 76.818 | (76.818) | 0 | 0 |
| Rimanenze | ||||
| Altro | 4.260 | 112.606 | 8.431 | 195.696 |
| Totale imposte anticipate | 111.816 | 97.884 | 50.774 | 283.503 |
Il saldo al 31 dicembre 2015 è pari a 5.002 migliaia di Euro (5.125 migliaia di Euro nell'esercizio precedente) ed è rappresentato principalmente da crediti verso terzi a medio/lungo termine.
Le passività finanziarie a breve sono così costituite:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Prestito obbligazionario | 0 | 249.723 | (249.723) |
| Finanziamenti bancari | 68.439 | 31.668 | 36.771 |
| Banche c/c | 20.647 | 68.749 | (48.102) |
| Strumenti finanziari derivati | 45.294 | 172.348 | (127.054) |
| Altre passività finanziarie a breve | 68.717 | 27.631 | 41.086 |
| Totale Passività finanziare a breve termine | 203.097 | 550.119 | (347.022) |
| Totale Passività finanziarie a lungo termine | 585.848 | 276.595 | 309.253 |
| Totale Passività finanziare | 788.945 | 826.714 | (37.769) |
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 123
Il dettaglio e le condizioni dei finanziamenti e dei prestiti obbligazionari sono riportati nella successiva nota alla voce "5.4.1 - Passività finanziarie a lungo termine".
Nel luglio del 2015 Saras SpA ha rimborsato il prestito obbligazionario, emesso in data 16 luglio 2010 per un valore nominale di 250 milioni di Euro e durata 5 anni.
In data 6 marzo 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 150 milioni di Euro con scadenza a quattro anni, con un gruppo di istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua, è rimborsabile in sette rate, di cui la prima, pari al 5% del capitale, il 6 marzo 2016 e l'ultima il 6 marzo 2019.
In data 16 luglio 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 50 milioni di Euro e con scadenza a tre anni, con un gruppo di istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua, è rimborsabile a scadenza in rata unica prevista il 15 luglio 2018.
In data 10 dicembre 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 265 milioni di Euro scadente nel giugno 2020, con un gruppo di istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua. Detto finanziamento è rimborsabile in otto rate, di cui la prima, pari al 10% del capitale, nel dicembre 2016 e l'ultima nel giugno 2020.
In data 28 dicembre 2015 la Capogruppo ha estinto in via anticipata un finanziamento, originariamente acceso in data 3 luglio 2012 per l'importo di 170 milioni di Euro e con scadenza a cinque anni: il capitale residuo rimborsato è stato pari a 84 milioni di Euro.
La voce "Strumenti finanziari derivati" accoglie il fair value negativo degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura del periodo.
La voce "Altre passività finanziarie a breve" accoglie essenzialmente incassi relativi a crediti ceduti con factor pro-soluto senza notifica, ricevuti dai clienti e non ancora retrocessi ai factors.
I finanziamenti bancari e i prestiti obbligazionari sono valutati col criterio del costo ammortizzato.
Il dettaglio e le condizioni dei finanziamenti sono riportati nella successiva nota alla voce "5.4.1 - Passività finanziarie a lungo termine".
La voce "Strumenti finanziari derivati" accoglie il fair value negativo degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura del periodo.
| 31/12/2015 | 31/12/2015 | 31/12/2014 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Attività | Passività | Attività | Passività | |
| Interest rate swaps | 0 | (2.044) | 0 | (2.597) |
| Fair value strumenti derivati su commodities (grezzo ed altri prodotti petroliferi) | 46.150 | (42.993) | 196.798 | (169.751) |
| Fair value acquisti e vendite a termine su cambi | 1.104 | (257) | 14.472 | 0 |
| Totale | 47.254 | (45.294) | 211.270 | (172.348) |
Le tabelle seguenti indicano i valori nozionali ed i relativi fair value degli strumenti finanziari derivati in essere al 31 dicembre 2015 e al 31 dicembre 2014:
| Tipologia Operazioni | Tassi d'interesse | Altri Valori | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati al 31/12/2014 | Fair value | Valore nozionale | Fair value | ||||
| Pos. | Neg. Acquisti |
Vendite | Pos. | Neg. | |||
| Futures | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (201.778) | 357.487 | 77.639 | (38.379) | |||
| cambi | (852.413) | 14.475 | |||||
| Swaps | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (239) | 126.717 | 15.964 | (360) | |||
| tassi d'interesse | (2.597) | ||||||
| Opzioni | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (62.538) | 30.496 | 103.195 | (131.012) | |||
| Totale | 0 | (2.597) (1.116.968) |
514.700 | 211.273 | (169.751) |
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| Tipologia Operazioni | Tassi d'interesse | Altri Valori | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati al 31/12/2015 | Fair value | Valore nozionale | Fair value | ||||
| Pos. | Neg. | Acquisti | Vendite | Pos. | Neg. | ||
| Futures | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 106.141 | (134.065) | 14.490 | (13.893) | |||
| cambi | (258.106) | 1.104 | (257) | ||||
| Swaps | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 20.484 | (17.314) | |||||
| tassi d'interesse | (2.044) | ||||||
| Opzioni | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 11.177 | (11.787) | |||||
| Totale | 0 | (2.044) | (151.965) | (134.065) | 47.254 | (43.250) |
Per ulteriori dettagli si rimanda al prospetto di rendiconto finanziario.
La composizione della voce in esame è la seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Clienti c/anticipi quota entro l'esercizio | 28.684 | 845 | 27.839 |
| Debiti verso fornitori quota entro l'esercizio | 1.014.756 | 1.713.439 | (698.683) |
| Totale | 1.043.440 | 1.714.284 | (670.844) |
La voce "Clienti c/anticipi" accoglie acconti ricevuti da clienti della Capogruppo su forniture di prodotti petroliferi, fattispecie che non si è verificata alla fine del 2014.
Il saldo dei "Debiti verso fornitori" si decrementa per 698.683 migliaia di Euro per effetto delle già citate dinamiche intervenute nelle quotazioni di mercato dei grezzi e dei prodotti petroliferi. Si ricorda inoltre che la voce accoglie il debito relativo alla fornitura di grezzo acquistato nel corso del 2012 dall'Iran, il cui pagamento continua ad essere sospeso in attesa della completa rimozione delle restrizioni sui circuiti bancari internazionali.
La composizione della voce è la seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti per IVA | 36.120 | 56.355 | (20.235) |
| Debiti IRES (e imposte su reddito imprese estere) | 0 | 17.870 | (17.870) |
| Debiti IRAP | 8.456 | 4.801 | 3.655 |
| Altri debiti tributari | 78.836 | 89.638 | (10.802) |
| Totale | 123.412 | 168.664 | (45.252) |
La variazione dei debiti per IVA è da ricondursi al minor fatturato realizzato dalla capogruppo Saras SpA, nel corso del mese di dicembre, nei confronti di clienti italiani rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente, essenzialmente a causa delle già citate dinamiche dei prezzi intervenute.
La voce "Altri debiti tributari" comprende principalmente debiti per accise su prodotti immessi al consumo dalla Capogruppo (63.031 migliaia di Euro) e dalla controllata Saras Energia SA (11.284 migliaia di Euro).
Il dettaglio delle altre passività correnti è riportato nella seguente tabella:
| 31/12/2015 | ||
|---|---|---|
| 31/12/2014 | Variazione | |
| 11.516 | 8.401 | 3.115 |
| 23.277 | 22.121 | 1.156 |
| 15.679 | 15.679 | 0 |
| 22.771 | 25.533 | (2.762) |
| 649 | 342 | 307 |
| 855 | 1.047 | (192) |
| 74.747 | 73.123 | 1.624 |
La voce "Debiti verso il personale" comprende le retribuzioni del mese di dicembre non ancora liquidate e la quota maturata delle mensilità aggiuntive nonché premi legati al raggiungimento degli obbiettivi aziendali.
La voce "Debiti verso il Ministero per contributi" comprende l'anticipo (15.679 migliaia di Euro) concesso dal Ministero dello Sviluppo Economico alla controllata Sardeolica Srl per la realizzazione del parco eolico di Ulassai per il quale non è stato ancora ottenuto il relativo decreto finale di concessione.
La voce "Debiti verso altri" si riferisce principalmente ai debiti per tasse portuali in precedenza accertate dall'Autorità Doganale nei confronti della Capogruppo, relative al periodo 2005-2007. Il ricorso presentato presso la Commissione Tributaria Provinciale ha visto la Società soccombere e si è ora in attesa di fissazione dell'udienza presso la Commissione Tributaria Regionale.
La voce è così composta:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Prestito obbligazionario | 174.007 | 173.727 | 280 |
| Finanziamenti bancari | 411.841 | 102.868 | 308.973 |
| Totale Passività finanziarie a lungo termine | 585.848 | 276.595 | 309.253 |
In data 17 luglio 2014 la capogruppo Saras SpA ha effettuato un "private placement" di titoli obbligazionari per un valore nominale complessivo di Euro 175 milioni. I titoli obbligazionari, con scadenza in data 17 luglio 2019, hanno una cedola fissa del 5% su base annua. I titoli obbligazionari sono stati ammessi alle contrattazioni presso il sistema multilaterale di negoziazione austriaco, Third Market del Wiener Borse AG.
Il dettaglio e le condizioni dei finanziamenti bancari sono riportate nella seguente tabella:
| Valori espressi | Data di | Importo | Tasso | Residuo al | Residuo al | Scadenze | Garanzie | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in milioni di Euro | accensione originario |
base 31/12/2014 31/12/2015 | 1 anno | oltre 1 fino | oltre | ipotecarie | |||
| del debito | del debito | a 5 anni | 5 anni | ||||||
| Saras SpA | |||||||||
| Finanziamento in pool | 06-mar-15 | 150,0 | Euribor 6M | - | 148,4 | 22,5 | 125,9 | ||
| Finanziamento in pool | 10-lug-15 | 50,0 | Euribor 6M | - | 49,7 | 49,7 | |||
| Finanziamento in pool | 10-dic-15 | 265,0 | Euribor 6M | - | 262,7 | 26,5 | 236,2 | ||
| Finanziamento in pool | 3-lug-12 | 170,0 | Euribor 6M | 142,8 | - | - | - | ||
| 142,8 | 460,8 | 49,0 | 411,8 | ||||||
| Saras Energia SA | |||||||||
| Banco Santander | 27-lug-12 | 5,0 Euribor 12M | 3,9 | - | - | ||||
| 3,9 | - | - | - | ||||||
| Sardeolica Srl | |||||||||
| Banca Nazionale del Lavoro 28-dic-05 | 90,0 | Euribor 6M | 28,4 | 19,4 | 19,4 | - | |||
| 28,4 | 19,4 | 19,4 | - | ||||||
| Totale debiti verso banche per finanziamenti | 175,1 | 480,2 | 68,4 | 411,8 |
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Il tasso di interesse medio ponderato al 31 dicembre 2015 è pari al 4,29%.
I finanziamenti in essere, accesi da Saras SpA nel corso dell'esercizio (150 milioni di Euro stipulati in data 6 marzo 2016; 50 milioni di Euro stipulati in data 15 luglio 2015; 265 milioni di Euro stipulati in data 10 dicembre 2015) ed il prestito obbligazionario da 175 milioni di Euro emesso il 17 luglio 2014 sono soggetti ai seguenti vincoli:
Il mancato rispetto di tali vincoli comporta la facoltà, da parte del pool di banche concedente il finanziamento, di richiedere il rimborso anticipato dello stesso.
Il finanziamento acceso dalla controllata Sardeolica Srl è stato sottoscritto il 6 dicembre 2005 con un pool di banche ed è articolato in 5 linee di credito; è rimborsabile in rate semestrali entro la fine del 2016 e prevede un tasso di interesse variabile pari al tasso Euribor aumentato di un margine anch'esso variabile.
In conseguenza del contratto di finanziamento, la controllata è soggetta a vincoli:
Il mancato rispetto di tali vincoli comporta la facoltà, da parte del pool di banche concedente il finanziamento, di richiedere il rimborso anticipato dello stesso.
In aggiunta, a garanzia del finanziamento sottoscritto da Sardeolica, è stata costituita in pegno la totalità delle quote della stessa a favore degli istituti di credito finanziatori.
All'ultima data di verifica del rispetto dei vincoli finanziari prevista contrattualmente si conferma che gli stessi risultavano soddisfatti.
Il dettaglio dei fondi per rischi ed oneri è il seguente:
| 31/12/2013 | accantonamento | utilizzi e rilasci | altri movimenti | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo smantellamento impianti | 18.963 | 0 | 0 | 0 | 18.963 |
| Fondo oneri per quote di CO2 | 15.044 | 32.273 | (15.052) | 8 | 32.273 |
| Altri fondi rischi | 8.971 | 15.548 | (3.702) | (20) | 20.797 |
| Totale | 42.978 | 47.821 | (18.754) | (12) | 72.033 |
| 31/12/2014 | accantonamento | utilizzi e rilasci | altri movimenti | 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|---|---|
| Fondo smantellamento impianti | 18.963 | 16 | 0 | 0 | 18.979 |
| Fondo oneri per quote di CO2 | 32.273 | 34.613 | (21.645) | 0 | 45.241 |
| Altri fondi rischi | 20.797 | 7.625 | (2.217) | 1 | 26.206 |
| Totale | 72.033 | 42.254 | (23.862) | 1 | 90.426 |
Il fondo smantellamento impianti è iscritto a fronte dei costi futuri di smantellamento degli impianti e macchinari, considerati laddove sussista un'obbligazione legale ed implicita in tal senso, rivalutata nel corso degli esercizi sulla base della variazione ISTAT.
Il Fondo oneri per quote di CO2, iscritto per 45.241 migliaia di Euro, origina dall'esistenza di limiti quantitativi alle emissioni di CO2 degli impianti definiti dal Decreto Legislativo n°216 del 4 aprile 2006; il superamento di tali limiti comporta l'obbligo di acquistare, nell'apposito mercato, quote che rappresentano i quantitativi di CO2 eccedenti. Il fondo in oggetto accoglie l'accantonamento delle quote dovute e non ancora acquistate.
Nell'ambito del "Piano di Allocazione" delle quote di emissione per il periodo 2013-2020, il sito produttivo di Sarroch è stato oggetto di un'assegnazione di 2.815.928 tonnellate di CO2, per l'esercizio 2015; all'interno di tale assegnazione, la parte tecnicamente riconducibile agli impianti di raffinazione, calcolata applicando una metodologia cooerente con le disposizioni previste dal nuovo piano di allocazione, è pari a 2.196.430 tonnellate di CO2, mentre quella relativa al solo impianto di cogenerazione è pari a 619.498 tonnellate di CO2. La situazione che ne emerge è la seguente:
Nel corso dell'esercizio è stato utilizzato il fondo per 21.644 migliaia di Euro a fronte dell'acquisto (e della consegna) di quote di competenza del passato esercizio.
La movimentazione delle quote di CO2 (ove una quota è uguale ad una tonnellata) è la seguente:
| valori espressi in tonnellate - quote | Impianti di raffinazione | Impianto di cogenerazione | Totale |
|---|---|---|---|
| Assegnazioni 2014 | 1.925.983 | 630.779 | 2.556.762 |
| Quote in possesso (residui Piano 2008-2012) | 0 | 0 | 0 |
| Cessioni | (1.205.264) | (394.736) | (1.600.000) |
| Emissioni dell'esercizio | (1.983.222) | (3.777.287) | (5.760.509) |
| Deficit al 31 dicembre 2014 | (1.262.503) | (3.541.244) | (4.803.747) |
| Assegnazioni 2015 | 2.196.430 | 619.498 | 2.815.928 |
| Quote in possesso (residui Piano 2008-2012) | 0 | ||
| Cessioni | (78.000) | (22.000) | (100.000) |
| Emissioni dell'esercizio | (2.810.887) | (3.762.025) | (6.572.912) |
| Deficit al 31 dicembre 2015 | (692.457) | (3.164.527) | (3.856.984) |
La voce "Altri fondi rischi" si riferisce principalmente a fondi iscritti a fronte di passività probabili di natura legale e fiscale, oltre ad oneri correlati all'acquisizione del ramo d'azienda Versalis che verranno sostenuti dalla controllata Sarlux Srl e rimborsati dalla controparte cedente.
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Trattamento di fine rapporto | 11.351 | 11.917 | (566) |
| Altri fondi complementari | 94 | 94 | 0 |
| Totale | 11.445 | 12.011 | (566) |
Il trattamento di fine rapporto è disciplinato dall'art. 2120 del codice civile e rappresenta la stima dell'obbligazione relativa all'ammontare da corrispondere ai dipendenti all'atto della cessazione del rapporto di lavoro. Il debito maturato sino al 31 dicembre 2006 è stato determinato sulla base di tecniche attuariali.
In data 30 giugno 2010, a seguito della disdetta degli accordi istitutivi della Cassa Previdenza Aziendale Saras (CPAS) da parte della Società, il relativo fondo è stato sciolto e messo in liquidazione con la possibilità per i lavoratori di trasferire il montante contributivo maturato sino a tale data ad altra forma pensionistica complementare oppure di riscattarlo totalmente. I dipendenti e le organizzazioni sindacali hanno tuttavia contestato la disdetta del fondo, le cui ammissibilità, proponibilità e legittimità hanno costituito oggetto di impugnative giurisdizionali da parte di alcuni lavoratori interessati. Nel corso dell'esercizio sono intervenute due sentenze rilevanti per la definizione dei contenziosi in questione, entrambe favorevoli alla Società; contro tali sentenze le controparti hanno proposto ricorso rispettivamente in Appello e in Cassazione.
La società, sentiti anche i legali che l'assistono sulla materia, confida di vedere confermata la correttezza del proprio operato dinnanzi al giudice adito. A seguito della citata disdetta, il Fondo CPAS (Fondo Cassa Previdenza Aziendale Saras) rappresenta un fondo speciale integrativo a favore del personale dipendente, configurato come fondo a contributi definiti.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
La movimentazione della voce "Trattamento di fine rapporto" è la seguente:
| Saldo al 31.12.2013 | 13.440 |
|---|---|
| Accantonamento parte piano a contributi definiti | 6.140 |
| Interessi | 368 |
| (proventi) / oneri attuariali | 1.430 |
| Utilizzi | (3.321) |
| Versamenti a Fondi complementari o Tesoreria INPS | (6.140) |
| Saldo al 31.12.2014 | 11.917 |
| Accantonamento parte piano a contributi definiti | 5.866 |
| Interessi | 274 |
| (proventi) / oneri attuariali | 43 |
| Utilizzi | (837) |
| Versamenti a Fondi complementari o Tesoreria INPS | (5.912) |
| Saldo al 31.12.2015 | 11.351 |
La movimentazione del fondo CPAS, che si configura come un piano a contributi definiti, è la seguente:
| Saldo al 31.12.2013 | 6.466 |
|---|---|
| Accantonamento del periodo | 0 |
| Utilizzi del periodo | (6.372) |
| Saldo al 31.12.2014 | 94 |
| Accantonamento del periodo | |
| Utilizzi del periodo | |
| Saldo al 31.12.2015 | 94 |
In applicazione del Principio Contabile IAS 19 per la valutazione del Fondo TFR è stata utilizzata la metodologia denominata "Projected Unit Credit Cost" utilizzando le seguenti ipotesi:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| IPOTESI ECONOMICHE | ||
| Incremento del costo della vita: | 1,75% | 1,75% |
| Tasso di attualizzazione: | 2,03% | 1,50% |
| Incremento retributivo: | 3,00% | 3,00% |
| Tasso annuo di incremento CPAS: | n.a. | n.a. |
| IPOTESI DEMOGRAFICHE | ||
| Probabilità di decesso: | Quelle della popolazione italiana rilevate dall'ISTAT nell'anno 2002 | |
| Probabilità di invalidità: | Quelle adottate nel modello INPS per le proiezioni al 2010 | |
| Probabilità di dimissioni: | sono state considerate frequenze annue dello 0,5% | |
| Probabilità di pensionamento: | si è supposto il raggiungimento del primo dei requisiti pensionabili validi per l'Assicurazione Generale Obbligatoria | |
| Probabilità di anticipazione: | si è supposto un valore anno per anno pari al 3% |
Al 31 dicembre 2015 il tasso d'attualizzazione utilizzato é l'IBOXX Eurozone Corporates AA 10+, pari all'2,03%. Il calcolo attuariale considera le modifiche introdotte dalla normativa in materia pensionistica (Decreto Legge 201/2011).
In considerazione della metodologia contabile adottata (si veda il paragrafo "Sintesi dei principi contabili e dei criteri di valutazione adottati" punto Q "Fondi per benefici ai dipendenti" della presente Nota Integrativa), non sussistono al 31 dicembre 2015 utili o perdite attuariali non riconosciuti in bilancio.
Come richiesto dallo IAS 19 revised si riporta un'analisi di sensitività delle principali ipotesi attuariali al 31 dicembre 2015 e 2014 del Fondo trattamento di fine rapporto:
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2015 | ||
|---|---|---|
| -0,5% | +0,5% | |
| TASSO ANNUO DI ATTUALIZZAZIONE | 12.024 | 10.729 |
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2015 | ||
| -0,25% | +0,25% | |
| TASSO ANNUO DI ATTUALIZZAZIONE | 11.163 | 11.544 |
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2015 | ||
| -0,5% | +0,5% | |
| TASSO ANNUO DI TURNOVER | 11.367 | 11.295 |
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2014 | ||
|---|---|---|
| -0,5% | +0,5% | |
| TASSO ANNUO DI ATTUALIZZAZIONE | 12.646 | 11.220 |
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2014 | ||
| -0,25% | +0,25% | |
| TASSO ANNUO DI ATTUALIZZAZIONE | 11.698 | 12.116 |
| Variazione parametro di riferimento al 31/12/2014 | ||
| -0,5% | +0,5% | |
| TASSO ANNUO DI TURNOVER | 11.957 | 11.746 |
Le passività per imposte differite ammontano a 4.717 migliaia di Euro e sono relative alle controllate estere. Per maggiori dettagli si rimanda al punto 5.2.4 "Attività per imposte anticipate".
Il dettaglio delle altre passività non correnti è il seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Risconti passivi | 293.967 | 329.369 | (35.402) |
| Altri debiti | 1.573 | 1.831 | (258) |
| Totale | 295.540 | 331.200 | (35.660) |
Rispetto al 31 dicembre 2014, la variazione è principalmente riferita al decremento della posta "risconti passivi" della controllata Sarlux Srl. La voce in esame è relativa all'applicazione dell' IFRIC 4 per la contabilizzazione del contratto di cessione dell'energia in essere tra la controllata ed il G.S.E. (Gestore dei Servizi Energetici SpA). I ricavi derivanti dalla cessione dell'energia risentono degli effetti della linearizzazione degli stessi correlati al fatto che il contratto di fornitura di energia elettrica, in base al principio contabile internazionale IAS 17 - Leasing e al documento interpretativo IFRIC 4 – Determinare se un accordo contiene un Leasing, è stato qualificato come contratto di utilizzo dell'impianto da parte del cliente della società Sarlux Srl e cioè assimilato ad un contratto di leasing operativo. Gli stessi ricavi sono stati pertanto linearizzati sulla base sia della durata del contratto, pari a venti anni, sia dell'andamento previsto dei prezzi del grezzo e del gas, che risultano componenti determinanti sia per le tariffe dell'energia elettrica che per i costi di produzione della stessa.
La composizione del patrimonio netto è così rappresentabile:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Capitale Sociale | 54.630 | 54.630 | 0 |
| Riserva legale | 10.926 | 10.926 | 0 |
| Altre riserve | 595.688 | 856.034 | (260.346) |
| Risultato netto | 223.660 | (261.847) | 485.507 |
| Totale Patrimonio netto | 884.904 | 659.743 | 225.161 |
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171
Al 31 dicembre 2015 il capitale sociale di 54.630 migliaia di Euro, interamente sottoscritto e versato, era rappresentato da n. 951.000.000 azioni ordinarie senza valore nominale.
La riserva legale, invariata rispetto all'esercizio precedente, è pari ad un quinto del capitale sociale.
La voce ammonta complessivamente a 595.688 migliaia di Euro, con un decremento netto di 260.346 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente. Detto decremento netto origina da:
Ai sensi dello IAS 1, par. 1 e 97, si precisa che non sono state effettuate movimentazioni di patrimonio netto con possessori di capitale proprio.
L'utile d'esercizio consolidato ammonta a 223.660 migliaia di Euro.
Di seguito si riepilogano le principali limitazioni relative alla distribuzione delle riserve:
In data 28 aprile 2015 l'Assemblea ordinaria degli Azionisti di Saras SpA, convocata per l'approvazione del Bilancio chiuso al 31 dicembre 2014, ha deliberato di non distribuire dividendi.
Relativamente all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015 il Consiglio di Amministrazione ha proposto all'Assemblea degli Azionisti convocata il 22 aprile 2016 di destinare a dividendo Euro 0,17 per ciascuna delle 931.754.226 azioni ordinarie in circolazione, per un totale di Euro 158.398.218,42 prelevandoli dall'utile di esercizio.
I "Ricavi della gestione caratteristica" si analizzano come segue:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 7.649.138 | 9.545.251 | (1.896.113) |
| Cessione energia elettrica | 470.593 | 540.426 | (69.833) |
| Altri compensi | 12.610 | 16.560 | (3.950) |
| Variaz. dei lavori in corso su ordinazione | (1.059) | 886 | (1.945) |
| Totale | 8.131.282 | 10.103.123 | (1.971.841) |
La variazione della voce "Ricavi delle vendite e delle prestazioni" è da imputare sostanzialmente alla diminuzione dei prezzi dei prodotti petroliferi registrata nell'esercizio.
I ricavi per cessione di energia elettrica comprendono sia quelli relativi all'impianto di gassificazione della controllata Sarlux Srl (463.197 migliaia di Euro) che quelli relativi all'impianto eolico della controllata Sardeolica Srl (7.396 migliaia di Euro).
Fra i ricavi per cessione di energia elettrica da parte della controllata Sarlux S.r.l. è ricompreso l'effetto della linearizzazione del margine calcolata (così come previsto dallo IAS 17 – Leasing e dal documento interpretativo IFRIC 4 – Determinare se un accordo contiene un leasing) sulla base della durata residua del contratto scadente nel 2021, considerando principalmente l'ammontare della tariffa, gli scenari futuri relativi sia ai prezzi di gas e grezzo che al cambio Euro/Dollaro US previsti sino alla scadenza stessa; dette proiezioni vengono riconsiderate allorchè subiscono variazioni significative. Si precisa che, in attesa della risoluzione del contenzioso che vede coinvolta l'Autorità per l'Energia Elettrica ed il Gas sulla metodologia di calcolo del Costo Evitato del Combustibile (CEC), ai fini della presente situazione contabile i ricavi di cessione dell'energia elettrica sono stati determinati secondo il Decreto Legge 69/2013 (cosiddetto "Decreto del Fare"), più penalizzante per la controllata.
Gli altri compensi comprendono essenzialmente i ricavi conseguiti dalle controllate Sartec SpA e Reasar SA nei rispettivi settori di attività.
I ricavi della gestione caratteristica sono analizzati per settore di attività e in merito alle aree geografiche di destinazione nei precedenti paragrafi 4.2 e 4.3 "Informativa settoriale" e "Informativa per area geografica".
Il dettaglio della voce "Altri proventi" è di seguito esposto:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Compensi per stoccaggio scorte d'obbligo | 4.388 | 8.989 | (4.601) |
| Cessione materiali diversi | 371 | 1.707 | (1.336) |
| Contributi | 15.532 | 16.775 | (1.243) |
| Noleggio di navi cisterne | 1.267 | 5.707 | (4.440) |
| Recupero per sinistri e risarcimenti | 967 | 4.431 | (3.464) |
| Riconoscimento oneri emission trading | 23.979 | 18.627 | 5.352 |
| Altri ricavi | 60.007 | 112.351 | (52.344) |
| Totale | 106.511 | 168.587 | (62.076) |
La voce "Contributi" accoglie principalmente i ricavi da certificati verdi maturati dalla controllata Sardeolica Srl.
La voce "Riconoscimento oneri emission trading" è costituita dai ricavi iscritti dalla controllata Sarlux Srl derivanti dal riconoscimento, ai sensi del Titolo II, punto 7-bis del Provvedimento Cip n°6/92 del rimborso degli oneri relativi all'applicazione della Direttiva 2003/87/CE (Emission Trading) come da Delibera n°77/08 dell'AEEG. L'aumento, rispetto all'esercizio precedente, è principalmente dovuto alla variazione del prezzo delle quote (da 5,92 euro/quota nel 2014 a 7,63 euro/quota nel 2015).
La voce "Altri ricavi" comprendevano nell'esercizio precedente il provento iscritto a fronte del corrispettivo ricevuto dalla controparte per l'acquisizione del ramo d'azienda Versalis, pari a 57.700 migliaia di Euro.
Di seguito si analizzano i principali costi.
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Acquisti di materie prime | 5.531.642 | 7.621.893 | (2.090.251) |
| Acquisti di semilavorati | 285.601 | 220.232 | 65.369 |
| Acquisti di materiale vario e di consumo | 47.288 | 61.222 | (13.934) |
| Acquisto prodotti finiti | 996.884 | 1.680.414 | (683.530) |
| Variazione rimanenze | 104.281 | 258.019 | (153.738) |
| Totale | 6.965.696 | 9.841.780 | (2.876.084) |
I costi per acquisto di materie prime, sussidiarie e di consumo si decrementano di 2.876.084 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente, essenzialmente causa la già citata diminuzione dei prezzi.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Costi per servizi | 487.581 | 468.915 | 18.666 |
| Costi per godimento beni di terzi | 13.315 | 13.656 | (341) |
| Accantonamenti per rischi | 43.120 | 31.650 | 11.470 |
| Oneri diversi di gestione | 18.487 | 16.803 | 1.684 |
| Totale | 562.503 | 531.024 | 31.479 |
I costi per servizi comprendono principalmente manutenzione, noli, trasporti, energia elettrica ed altre utenze, nonché costi per commissioni bancarie.
La variazione rispetto all'esercizio precedente, pari a 18.666 migliaia di Euro, è dovuta principalmente a maggiori servizi tecnici e consulenziali richiesti dalla Capogruppo e dalla controllata Sarlux.
Gli accantonamenti per rischi sono costituiti essenzialmente dall'accantonamento relativo alle quote CO2 di competenza dell'esercizio 2015 non ancora acquistate al 31 dicembre 2015.
La voce "Oneri diversi di gestione" è composta principalmente da imposte non sul reddito (Imposta Municipale sugli Immobili, tassa emissioni atmosferiche) e da contributi associativi.
Il "Costo del lavoro" si analizza come segue:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 107.747 | 95.302 | 12.445 |
| Oneri sociali | 31.900 | 28.282 | 3.618 |
| Trattamento di fine rapporto | 6.140 | 5.055 | 1.085 |
| Altri costi | 4.211 | 3.650 | 561 |
| Emolumenti al Consiglio d'Amministrazione | 3.632 | 3.634 | (2) |
| Totale | 153.630 | 135.923 | 17.707 |
Il costo del lavoro si incrementa di 17.707 migliaia di Euro essenzialmente per effetto dei maggiori organici medi registrati nell'esercizio rispetto a quello precedente, in conseguenza della già citata operazione di acquisto del ramo d'azienda Versalis da parte della controllata Sarlux.
In data 24 aprile 2013, l'Assemblea dei soci ha approvato il "Piano di attribuzione gratuita di azioni della Società al management del Gruppo Saras" (il "Piano di Stock Grant 2013/2015" o il "Piano"), attribuendo al Consiglio di Amministrazione tutti i poteri necessari od opportuni per dare esecuzione al Piano stesso. I destinatari del Piano sono:
e al valore finale (valore medio delle azioni registrato alla Borsa di Milano dal 1° ottobre 2015 al 31 dicembre 2015). Il numero massimo di azioni oggetto del Piano era pari a 9.500.000; la consegna delle azioni avverrà entro 6 mesi dalla fine del Piano ed il beneficiario si impegna a non vendere, trasferire, cedere o assoggettare ad alcun vincolo un numero
di azioni pari al 20% per un periodo di 24 mesi dalla data di consegna.
Il Consiglio di Amministrazione, in data 8 agosto 2013, ha definito il numero massimo di azioni da assegnare ai singoli beneficiari; nel presente bilancio consolidato, il costo di competenza del periodo è pari a 1.529 migliaia di Euro.
In data 29 febbraio 2016, il Consiglio di Amministrazione ha verificato il conseguimento degli obiettivi di performance ai
sensi dell'art. 5 del Piano di Stock Grant 2013/2015 ed ha deliberato di dare mandato:
Gli "Ammortamenti e svalutazioni" si analizzano come segue:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ammortamento e svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali | 57.731 | 8.771 | 48.960 |
| Ammortamento e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali | 187.663 | 218.600 | (30.937) |
| Totale | 245.394 | 227.371 | 18.023 |
L'incremento negli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali è dovuto essenzialmente al ripristino di valore, effettuata nell'esercizio precedente, del contratto in essere tra la controllata Sarlux Srl ed il GSE.
Il decremento negli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali in corso è dovuto a svalutazioni effettuate nell'esercizio precedente.
Il risultato della gestione finanziaria è così dettagliato:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Proventi finanziari: | |||
| - da attività fin. iscritte tra le attività correnti | 57 | 124 | (67) |
| Proventi diversi dai precedenti: | |||
| - interessi c/c bancari e postali | 2.400 | 105 | 2.295 |
| - fair value strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura | 47.801 | 211.159 | (163.358) |
| - differenziali positivi su strumenti finanziari derivati | 252.382 | 138.365 | 114.017 |
| - altri proventi | 385 | 0 | 385 |
| Utili su cambi | 92.986 | 56.738 | 36.248 |
| Totale proventi finanziari | 396.011 | 406.491 | (10.480) |
| Oneri finanziari : | |||
| - fair value strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura | (44.148) | (170.389) | 126.241 |
| - differenziali negativi su strumenti finanziari derivati | (125.101) | (59.324) | (65.777) |
| - altri (interessi su mutui, interessi di mora, ecc) | (37.709) | (40.405) | 2.696 |
| Perdite su cambi | (155.883) | (113.823) | (42.060) |
| Totale oneri finanziari | (362.841) | (383.941) | 21.100 |
| Totale netto | 33.170 | 22.550 | 10.620 |
La seguente tabella riporta l'analisi per tipologia aggregata di proventi/oneri netti:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Interessi netti | (35.309) | (40.300) | 4.991 |
| Risultato degli strumenti finanziari derivati | 130.934 | 119.811 | 11.123 |
| - realizzati | 127.281 | 79.041 | 48.240 |
| - fair value delle posizioni aperte | 3.653 | 40.770 | (37.117) |
| Differenze cambio nette | (62.897) | (57.085) | (5.812) |
| Altro | 442 | 124 | 318 |
| Totale | 33.170 | 22.550 | 10.620 |
Il fair value degli strumenti derivati in essere al 31 dicembre 2015 ha comportato un provento netto pari a 3.653 migliaia di Euro (rispetto ad un provento netto pari a 40.770 migliaia di Euro dell'esercizio precedente).
Come evidenziato, le variazioni si riferiscono principalmente alle differenze cambi nette, oltre che ai risultati netti degli strumenti finanziari derivati. A tal proposito, si precisa che gli strumenti finanziari derivati in questione si sostanziano in operazioni di copertura a fronte delle quali non è stato adottato l'"hedge accounting".
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
171
Le imposte sul reddito possono così essere indicate:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti | 32.860 | 1.673 | 31.187 |
| Imposte differite (anticipate) nette | 87.220 | (1.664) | 88.884 |
| Totale | 120.080 | 9 | 120.071 |
Le imposte correnti sono costituite dall'Ires calcolata sugli utili netti dell'esercizio delle società italiane partecipanti al Consolidato Fiscale Nazionale oltre che dall'Irap. La variazione è riferibile ai maggiori imponibili di periodo.
Le imposte anticipate/differite si riferiscono alle variazioni, intervenute nel corso del periodo, delle differenze temporanee tra i valori iscritti nel bilancio e quelli riconosciuti ai fini fiscali. Le variazioni più significative sono riconducibili all'utilizzo del tax asset sulle perdite fiscali degli esercizi precedenti (81.423 migliaia di Euro), al rilascio delle imposte anticipate, per 15.697 migliaia di Euro, sul parziale riallineamento tra valore fiscale e civile delle rimanenze di magazzino e dall'iscrizione di imposte anticipate sulle svalutazioni di beni immateriali (5.132 migliaia di Euro) in capo a Saras SpA e del magazzino materiali (3.360 migliaia di Euro) di Sarlux Srl.
Per quanto riguarda l'"Effetto delle variazioni aliquote su saldi pregressi" si precisa che gli importi evidenziati e il relativo effetto netto traggono origine dalla riduzione dell'aliquota nominale IRES (dal 27,5% al 24%) stabilita dalla L. 208/2015 con decorrenza dal periodo d'imposta 2017.
Nella tabella che segue vengono messe in evidenza le differenze temporanee a conto economico:
| Differenze temporanee a Conto Economico: | IMPOSTE 2015 | IMPOSTE 2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| Imposte | Effetto | Imposte | Effetto | |
| (differite)/ | variazioni | (differite)/ | variazioni | |
| anticipate | aliquote su | anticipate aliquote su | ||
| saldi pregressi | saldi pregressi | |||
| Ammortamenti eccedenti e anticipati su cespiti | 3.728 | 5.121 | 1.439 | 11.592 |
| Valutazione delle rimanenze finali | (15.697) | 244 | 18.538 | (103) |
| Rettifiche per manutenzioni programmate impianti e macchinari | 1.327 | (628) | 4.344 | (177) |
| Riclassifica contributi in conto capitale in precedenza classficati nel patrimonio netto | 0 | 0 | (28) | 0 |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 678 | 95 | (119) | (16) |
| Fair value derivati | (196) | (127) | ||
| Differenze cambi non realizzate | (4.573) | 7.437 | ||
| Fair value contratto Sarlux / GSE | 8.601 | 4.200 | (55.701) | |
| Linearizzazione Sarlux (IAS 17 e IFRIC 4) | (10.149) | (8.114) | (32.701) | (26.431) |
| Oneri I.P.O. imputati direttamente a Patrimonio Netto | ||||
| Costi di manutenzione eccedenti | 126 | (18) | 235 | |
| Fair value beni immateriali Saras Energia | ||||
| Valorizzazione licenze Sardeolica (IFRS 3 su acq. 30% PEU) | 234 | 535 | 309 | 1.059 |
| Fondo rischi e svalutazioni | 10.421 | (366) | 1.177 | (368) |
| Tax Asset perdita Saras SpA (per addizionale IRES 6,5%) | 0 | 0 | 0 | (38.370) |
| Tax Asset perdita Consolidato Fiscale IRES | (81.423) | 102.948 | ||
| Tax Asset perdita Saras Energia | (3.209) | 0 | 6.902 | (2.165) |
| Altre differenze temporanee | 1.515 | 328 | 2.414 | (424) |
| TOTALI | (88.617) | 1.397 | 57.067 | (55.403) |
L'analisi della differenza tra le aliquote fiscali teoriche e quelle effettive per Ires ed Irap per i due periodi messi a confronto è la seguente (ammontari espressi in milioni di Euro):
| IRES | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE [A] | 343,7 | (261,8) |
| IMPOSTE TEORICHE IRES [A*27,5%] | 94,5 | (72,0) |
| TAX RATE TEORICO [B/A*100] % | 27,5% | 27,5% |
| IMPOSTE EFFETTIVE SUL REDDITO [C] | 107,6 | (6,5) |
| TAX RATE EFFETTIVO [C/A*100] % | 31,3% | 2,5% |
| 2015 | 2014 | |||
|---|---|---|---|---|
| IMPOSTA | TAX RATE | IMPOSTA | TAX RATE | |
| Imposte teoriche | 94,5 | 27,5% | (72,0) | 27,5% |
| Effetto tassazione 5% dividendi infragruppo | 4,1 | 1,20% | 0,0 | 0,00% |
| Effetto diversa aliquota/non iscrizione tax asset società estere | 4,6 | 1,33% | 1,0 | -0,37% |
| Effetto incostituzionalità addizionale IRES su tax asset perdite (Corte Cost.le 2015) | 0,0 | 0,00% | 38,4 | -14,67% |
| Effetto incostituzionalità addizionale IRES su fiscalità differita (Corte Cost.le 2015) | 0,0 | 0,00% | 24,0 | -9,18% |
| Effetto riduzione 3,5% aliquota IRES da 2017 su fiscalità differita (L. 208/15) | 1,5 | |||
| Imposte esercizi precedenti (Saras) | 0,2 | 0,06% | 0,0 | 0,00% |
| Altre differenze permanenti | 2,7 | 0,79% | 2,0 | -0,78% |
| Imposte effettive | 107,6 | 31,3% | (6,5) | 2,5% |
| IRAP | 2015 | 2014 | ||
| DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE | 310,60 | (284,4) | ||
| TOTALE COSTI PER IL PERSONALE [solo nel 2014] | 0,0 | 135,9 | ||
| DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE RETTIFICATI (A) | 310,6 | -148,5 | ||
| IMPOSTE TEORICHE IRAP [A2,93% nel 2015; A1,17% nel 2014] [B] | 9,1 | -1,7 | ||
| TAX RATE TEORICO [B/A*100] % | 2,93% | 1,17% | ||
| IMPOSTE EFFETTIVE SUL REDDITO [C] | 12,5 | 6,5 | ||
| TAX RATE EFFETTIVO [C/A*100] % | 4,0% | -4,4% | ||
| 2015 | 2014 | |||
| IMPOSTA | TAX RATE | IMPOSTA | TAX RATE | |
| Imposte teoriche | 9,1 | 2,93% | (1,7) | 1,17% |
| Effetto IRAP su società con Valore Produzione positivo | 0,0 | 0,00% | 0,3 | -0,20% |
| Effetto IRAP su ripresa di valore contratto GSE | 0,0 | 0,00% | 6,2 | -4,18% |
| Non iscrivibilità Tax Asset per IRAP società con EBIT negativo | 2,6 | 0,83% | 1,7 | -1,14% |
| Altre differenze permanenti | 0,8 | 0,26% | 0,0 | 0,00% |
| Imposte effettive | 12,5 | 4,0% | 6,5 | -4,4% |
Per le informazioni relative agli eventi successivi intervenuti dopo la data di chiusura dell'esercizio si rimanda all'apposita sezione della Relazione sulla gestione.
La Capogruppo Saras SpA, Sarlux Srl e Sardeolica Srl sono state oggetto di verifiche fiscali ed accertamenti da parte dell'Amministrazione finanziaria che si sono tradotti, per alcuni di essi, in contenzioso pendente innanzi ai giudici tributari.
Le società del Gruppo sono coinvolte in contenziosi legali instaurati a vario titolo da differenti attori. Pur presentando alcune cause difficoltà nella previsione dei relativi esiti si ritiene che le eventuali passività relative siano remote e conseguntemente nel presente bilancio non sono stati effettuati accantonamenti.
Pur in presenza di decisioni non univoche da parte della giustizia tributaria in relazione alle violazioni asserite, si è ritenuto che le eventuali passività si possano configurare generalmente come remote; laddove invece la passività è stata ritenuta probabile, si è proceduto ad effettuare apposito accantonamento a fondo rischi.
Inoltre, per quanto riguarda la controllata Sarlux Srl si segnala che sussistono contenziosi in essere circa il non riconoscimento della qualificazione dell'impianto IGCC come cogenerativo e il conseguente asserito obbligo di acquisto di "certificati verdi"; le società produttrici di energia elettrica non proveniente da fonte rinnovabile o cogenerativa (ai sensi del D.Lgs. 79/99 e della Delibera dell'Autorità per l'Energia Elettrica e il Gas – AEEG - n. 42/02) sono infatti soggette all'obbligo di acquisto dei certificati verdi per una certa percentuale dell'energia elettrica immessa in rete. In particolare:
i) Produzioni 2002-2005. Una commissione dell'AEEG costituita ad hoc, in esito ad un'ispezione sull'impianto IGCC effettuata nel 2007, ha interpretato a posteriori e in modo diverso da quanto avveniva all'epoca della produzione, la PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
delibera sopraindicata. Di conseguenza, l'AEEG ha ritenuto la società soggetta all'obbligo di acquisto dei certificati verdi per gli anni dal 2002 al 2005; per tutte le annualità contestate Sarlux ha instaurato un contenzioso amministrativo. Nel mese di marzo 2015 il Consiglio di Stato ha accolto in via definitiva il ricorso di Sarlux per gli anni 2002-2005 annullando gli esiti dell'ispezione e gli atti impugnati con cui veniva imposto alla società l'acquisto di certificati verdi. In data 23 luglio 2015 l'Autorità per l'energia elettrica ed il gas ha deliberato, da una parte, che il GSE, in ottemperanza alla citata sentenza proceda a restituire a Sarlux i costi netti dalla stessa sostenuti per l'acquisto di certificati verdi per circa 12,1 milioni di Euro, dall'altra di proporre un ricorso al Consiglio di Stato per ottenere chiarimenti limitatamente ad altri costi netti sostenuti da Sarlux per circa 5,6 milioni di Euro che, in base ad un'interpretazione letterale della sentenza dovrebbero altresì essere restituiti a Sarlux. Sarlux, ritenendo che la Sentenza del Consiglio di Stato non necessiti di chiarimenti e che i motivi già presentati nel ricorso in appello siano esaustivi, sta comunque valutando la fondatezza, nel merito, delle osservazioni espresse dall'Autorità. A fronte di un credito netto di 17,7 milioni di Euro per gli anni 2002-2005 (onere lordo per Euro 31,9 al netto di un rimborso in regime di Cip n.6/92 di Euro 14,2) il GSE ha rimborsato a settembre 2015 un importo pari a 12,1 milioni di Euro.
In relazione all'incidente avvenuto nel 2011 nella raffineria di Sarroch in cui furono coinvolti tre lavoratori di una ditta esterna, la società Saras SpA, il Presidente Gian Marco Moratti, l'Amministratore Delegato Massimo Moratti, il Direttore Generale Dario Scaffardi nonché l'allora Direttore di Stabilimento, un dirigente e due tecnici hanno concordato con il Pubblico Ministero la definizione del procedimento penale mediante l'applicazione di multe di diversa entità; hanno altresì patteggiato la pena due ex dirigenti e un ex capoturno della Società nonché un dirigente e il caposquadra della ditta appaltatrice datrice dei lavoratori coinvolti nell'incidente.
Il GUP ha accolto le conformi richieste del Pubblico Ministero e degli imputati, chiudendo così il procedimento penale in relazione alle loro posizioni.
La controllata Sarlux Srl ha valutato non sussistere le condizioni per l'esercizio dell'opzione di risoluzione volontaria anticipata della convenzione CIP6/92 prevista dall'articolo 3, comma 1 del Decreto del 2 dicembre 2009 del Ministro dello Sviluppo Economico.
Il risultato netto per azione è determinato dividendo il risultato netto per il numero medio ponderato delle azioni di Saras SpA in circolazione durante l'esercizio, escluse le azioni proprie.
Il risultato netto per azione è pari a +24,16 centesimi di euro per azione per l'esercizio 2014 e -28,31 centesimi di euro
per azione per l'esercizio 2014.
Il numero medio delle azioni in circolazione è stato di 925.603.300 nel 2015 e nel 2014. Saras SpA al 31 dicembre 2014 deteneva n. 19.245.774 azioni proprie in conseguenza del ricordato piano di attribuzione gratuita al management delle società del Gruppo.
Il risultato netto diluito per azione non si discosta in maniera significativa dal risultato netto per azione.
Le operazioni compiute da Saras con le parti correlate riguardano essenzialmente lo scambio di beni, le prestazioni di servizi, ed i rapporti di carattere finanziario. Di seguito sono evidenziati gli ammontari dei rapporti di natura commerciale e diversa e di natura finanziaria posti in essere con le parti correlate ed è indicata la natura delle operazioni più rilevanti. L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale è indicata nella seguente tabella riepilogativa:
| Descrizione | Valore assoluto (Euro/000) e % su voce di bilancio | Voci di Bilancio | Motivazioni Economiche | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
| IMMOBILIARE ELLECI SpA | ||||||
| Affitti | (12) | 0,00% | (9) | 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | Affitto Immobile | |
| SECURFIN HOLDINGS SpA | ||||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 0 | 0,00% | 2 | 0,00% Altri proventi | Distacchi di personale | |
| Affitti | (643) | 0,11% | (539) | 0,10% Prestazioni di servizi e costi diversi | Affitto Immobile + posti auto Milano | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 0 | 0,00% | 2 | 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| F.C. INTERNAZIONALE SpA | ||||||
| Prestazioni di servizi | (26) | 0,00% | (28) | 0,01% Prestazioni di servizi e costi diversi | Acquisto biglietti ingresso manifestazioni sportive | |
| GIAN MARCO MORATTI SapA | ||||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 35 | 0,03% | 42 | 0,03% Altri proventi | Distacchi di personale | |
| Affitto uffici | 13 | 0,01% | 0 | 0,00% Altri proventi | Affitto Immobile | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 35 | 0,01% | 30 | 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| MASSIMO MORATTI SapA | ||||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 35 | 0,03% | 42 | 0,03% Altri proventi | Distacchi di personale | |
| Affitto uffici | 13 | 0,01% | 0 | 0,00% Altri proventi | Affitto Immobile | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 35 | 0,01% | 30 | 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| MANTA Srl | ||||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 42 | 0,04% | 50 | 0,04% Altri proventi | Distacchi di personale | |
| Prestazioni di servizi | (649) | 0,12% | (747) | 0,14% Prestazioni di servizi e costi diversi | Servizi di vigilanza | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 42 | 0,02% | 50 | 0,01% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| Debiti per forniture di beni e servizi | (1) | 0,00% | (116) | 0,01% Debiti commerciali e altri debiti correnti Debiti commerciali | ||
| DE SANTIS Srl | ||||||
| Prestazioni di servizi | 0 | 0,00% | (1) | 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | Servizi di catering | |
| CIGOGNOLA Srl | ||||||
| Prestazioni di servizi | (2) | 0,00% | 0 | 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | Fornitura omaggi | |
| Debiti per forniture di beni e servizi | (2) | 0,00% | 0 | 0,00% Debiti commerciali e altri debiti correnti Debiti commerciali |
Le transazioni con le parti correlate sopra indicate sono state effettuate a condizioni di mercato.
Non sono stati effettuati accantonamenti per crediti dubbi relativi all'ammontare dei saldi in essere in quanto non ne ricorrono i presupposti; non sono state rilevate perdite relative a crediti inesigibili o dubbi dovuti da parti correlate.
Nel corso dell'esercizio 2015 non sono state effettuate transazioni con il socio Rosneft JV Projects SA o con sue parti correlate. Per quanto riguarda le transazioni di cui sopra, i contratti che regolano le prestazioni di servizi sono regolate da corrispettivi che si allineano il più possibile alle condizioni di mercato; i riaddebiti di personale distaccato vengono effettuati al costo, senza l'applicazione di alcun margine. L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale è indicata nella seguente tabella riepilogativa:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | |
| Crediti commerciali correnti | 260.636 | 112 | 0,0% | 426.816 | 112 | 0,0% |
| Debiti commerciali e altri debiti correnti | 1.043.440 | 3 | 0,0% | 1.714.284 | 116 | 0,0% |
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L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di conto economico è indicata nella seguente tabella di sintesi:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | ||||
| Altri proventi | 106.511 | 138 | 0,1% | 168.587 | 136 | 0,1% | |||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | (562.503) | (1.332) | 0,2% | (531.024) | (1.324) | 0,2% |
I principali flussi finanziari con parti correlate sono indicati nella tabella seguente:
| Flussi con parti correlate | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| (Proventi) e oneri netti su partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 0 | 0 |
| (Incremento) Decremento dei crediti commerciali | 0 | (4) |
| Incremento (Decremento) dei debiti commerciali e altri debiti | 113 | 135 |
| Variazione altre attività correnti | 0 | 0 |
| Variazione altre passività non correnti | 0 | 0 |
| Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | 113 | 131 |
| Interessi incassati / (pagati) | 0 | 0 |
| Flusso monetario da (per) attività di investimento | 0 | 0 |
| Incremento / (diminuzione) debiti finanziari a breve termine | 0 | 0 |
| Flusso monetario da (per) attività finanziarie | 0 | 0 |
| Totale flussi finanziari verso parti correlate | 113 | 131 |
L'incidenza dei flussi finanziari con parti correlate è indicata nella tabella seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | ||||
| Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | 272.301 | 113 | 0,00 | 148.157 | 131 | 0,00 | |||
| Flusso monetario da (per) attività di investimento | 40.004 | 0 | n.a. | (106.193) | 0 | n.a. | |||
| Flusso monetario da (per) attività finanziarie | (83.063) | 0 | n.a. | 83.248 | 0 | n.a. |
L'informativa sugli strumenti finanziari da fornire nei bilanci e nelle situazioni contabili infrannuali è definita principalmente, per quanto applicabile al Gruppo Saras, dai principi IFRS 7 e 13.
ll principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative, richiede alle entità di fornire nel bilancio informazioni integrative che consentano di valutare:
Il principio IFRS 13 – Misurazione del fair value, divenuto applicabile a partire dal 1° gennaio 2013, richiede informativa aggiuntiva in materia di fair value, parte della quale è richiesta anche per le situazioni contabili infrannuali. In generale, il principio chiarisce come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutti i principi IFRS che richiedono o permettono la misurazione del fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value.
I punti a) e b) del paragrafo 93 del principio in oggetto richiedono di fornire l'ammontare delle attività e delle passività misurate al fair value, suddivise per gerarchia di fair value. A tal fine, giova ricordare che l'Ifrs 13 definisce una precisa gerarchia del fair value organizzata su tre livelli. Il criterio adottato riguarda proprio il livello di osservabilità degli input impiegati per la stima. Essi determinano, di fatto, diversi livelli di attendibilità del fair value, a seconda che si tratti di:
Ciò premesso, la seguente tabella presenta le attività e le passività misurate al fair value dal Gruppo al 31 dicembre 2015 suddivise per gerarchia di fair value:
| Attività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | 14.490 | 1.104 | 14.490 | 1.104 | 15.594 | ||||
| SWAPS | 20.484 | 20.484 | 0 | 20.484 | |||||
| OPTIONS | 11.177 | 11.177 | 0 | 11.177 | |||||
| CERTIFICATI VERDI | 0 | ||||||||
| Totale | 46.150 | 0 | 0 | 1.104 | 0 | 0 | 46.150 | 1.104 | 47.254 |
| Passività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | (13.893) | (257) | (13.893) | (257) | (14.150) | ||||
| SWAPS | (17.314) | (2.044) | (17.314) | (2.044) | (19.357) | ||||
| OPTIONS | (11.787) | (11.787) | 0 | (11.787) | |||||
| Totale | (42.993) | 0 | 0 | (257) | 0 | (2.044) | (42.993) | (2.301) | (45.294) |
Il criterio di Gruppo prevede che la rilevazione del trasferimento di attività e passività finanziarie misurate al fair value da una gerarchia all'altra avvenga alla data in cui si verifica l'evento alla base delle circostanze che determinano il trasferimento stesso. Ai sensi del punto c) del paragrafo 93, si precisa che nel periodo non sono state effettuate riclassifiche tra le varie gerarchie di FV.
Come si evince anche dalla tabella del paragrafo precedente, gli strumenti finanziari valutati al fair value dal Gruppo Saras sono rappresentati sostanzialmente dai derivati stipulati principalmente dalla Capogruppo (ma anche dalla controllata Sardeolica Srl) per mitigare i rischi di cambio, di interesse e di prezzo dei grezzi e dei prodotti petroliferi.
Nel particolare, la valutazione del fair value di tali strumenti avviene:
Per tutte le tipologie di strumenti derivati sopra descritte, le valutazioni al fair value ricevute dalle controparti delle posizioni aperte sono verificate tramite confronto con la valutazione al fair value che viene effettuata all'interno del Gruppo per le stesse posizioni. Tali valutazioni interne sono effettuate utilizzando parametri di riferimento osservabili sui mercati (quotazioni spot e a terminedi tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di grezzi e di prodotti petroliferi così come disponibili su mercati attivi regolamentati).
La valutazione non considera il richio di controparte in quanto l'effetto non è significativo considerando i depositi a garanzia esistenti.
Il Gruppo Saras non detiene attività o passività finanziarie classificabili, ai sensi dell'Ifrs 13, come misurate al fair value di livello 3.
I criteri contenuti nel principio integrano quelli previsti per la rilevazione, la valutazione e l'esposizione nel bilancio delle attività e delle passività finanziarie contenute nello IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione nel bilancio e informazioni integrative e nello IAS 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione.
L'ambito di applicazione del principio comprende tutte le entità e tutti i tipi di strumenti finanziari ad eccezione delle partecipazioni in controllate, collegate e joint-venture contabilizzate secondo gli IAS 27, 28 o 31, dei diritti e obbligazioni dei datori di lavoro derivanti dai programmi relativi ai benefici per i dipendenti (IAS 19), dei contratti relativi ad un'aggregazione aziendale (IFRS 3), ai contratti assicurativi definiti dall'IFRS 4 e degli strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relativi a operazioni con pagamento basato su azioni (IFRS 2).
Con riferimento allo stato patrimoniale, i paragrafi 8 – 19 del principio in oggetto richiedono di fornire il valore contabile di ognuna delle categorie di strumenti finanziari definite dallo IAS 39 e alcune informazioni di dettaglio PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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laddove il Gruppo abbia optato per la contabilizzazione di attività o passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico, ovvero abbia riclassificato delle attività finanziarie, o ancora le abbia eliminate contabilmente. Si riporta dunque di seguito lo stato patrimoniale del Gruppo Saras al 31 dicembre 2015 e 31 dicembre 2014, con dettaglio degli strumenti finanziari:
| Strumenti finanziari al fair value Investimenti Finanziamenti Disponibili Altre passività Altro Bilancio al rilevato a Conto Economico posseduti fino e crediti per la vendita valutate al costo 31/12/2015 a scadenza ammortizzato Designate Possedute al fair value per negoziazione ATTIVITÀ Attività correnti 0 68.387 0 1.237.337 0 0 623.672 1.929.396 Disponibilità liquide ed equivalenti 856.843 856.843 Altre attività finanziarie 68.387 21.146 89.533 Titoli detenuti con finalità di trading 0 Certificati verdi 0 Strumenti derivati 68.387 Altre attività finanziarie correnti 18.765 Crediti commerciali 260.636 260.636 Rimanenze 564.803 564.803 Attività per imposte correnti 32.194 32.194 Altre attività 0 98.712 26.675 125.387 Credito per Emission Trading 23.979 Certificati bianchi 19.851 Altro 74.733 6.824 Attività non correnti 0 0 0 5.002 502 0 1.382.676 1.388.180 Immobili, impianti e macchinari 1.033.546 1.033.546 Attività immateriali 227.416 227.416 Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto 0 0 Altre partecipazioni 502 502 Altre attività finanziarie 5.002 5.002 Finanziamenti 4.004 Altri crediti 998 Totale strumenti finanziari attivi 0 68.387 0 1.242.339 502 0 2.006.348 3.317.576 PASSIVITÀ Passività correnti 0 45.294 0 0 0 1.275.990 123.412 1.444.696 Passività finanziarie a breve termine 45.294 157.803 203.097 Prestiti obbligazionari 0 Finanziamenti bancari (garantiti) 68.439 Anticipi c/c 20.544 Debiti finanziari v/società non consolidate e altri debiti 68.820 Strumenti derivati 45.294 Debiti commerciali e altri debiti 1.043.440 1.043.440 Passività per imposte correnti 123.412 123.412 Altre passività 74.747 74.747 Altri debiti 74.747 Passività non correnti 0 0 0 0 0 587.422 400.554 987.976 Passività finanziarie a lungo termine 585.848 585.848 Finanziamenti bancari (garantiti) 411.841 Prestiti obbligazionari 174.007 Fondi per rischi 90.426 90.426 Fondi per benefici ai dipendenti 11.445 11.445 Passività per imposte differite 4.717 4.717 Altre passività 1.574 293.966 295.540 Altri debiti 1.574 0 |
31/12/2015 | Valore contabile delle categorie di strumenti finanziari, definite secondo lo IAS 39 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale strumenti finanziari passivi | 0 | 45.294 | 0 | 0 | 1.863.412 | 523.966 | 2.432.672 |
| 31/12/2014 | Valore contabile delle categorie di strumenti finanziari, definite secondo lo IAS 39 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti | Finanziamenti | Disponibili | Altre passività | Altro | Bilancio al | ||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo | 31/12/2014 | ||||||
| a scadenza | ammortizzato | |||||||
| Designate | Possedute | |||||||
| al fair value per negoziazione | ||||||||
| ATTIVITÀ | ||||||||
| Attività correnti | 0 | 216.072 | 0 | 1.262.701 | 0 | 0 | 761.835 | 2.240.608 |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 633.544 | 633.544 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 216.072 | 78.442 | 294.514 | |||||
| Titoli detenuti con finalità di trading | 4.802 | |||||||
| Certificati verdi | 33.053 | |||||||
| Strumenti derivati | 211.270 | |||||||
| Altre attività finanziarie correnti | 45.389 | |||||||
| Crediti commerciali | 426.816 | 426.816 | ||||||
| Rimanenze | 670.065 | 670.065 | ||||||
| Attività per imposte correnti | 78.264 | 78.264 | ||||||
| Altre attività | 0 | 123.899 | 13.506 | 137.405 | ||||
| Credito per Emission Trading | 32.114 | |||||||
| Certificati bianchi | 6.535 | |||||||
| Altro | 91.785 | 6.971 | ||||||
| Attività non correnti | 0 | 0 | 0 | 5.125 | 502 | 0 | 1.615.773 | 1.621.400 |
| Immobili, impianti e macchinari | 1.121.128 | 1.121.128 | ||||||
| Attività immateriali | 286.134 | 286.134 | ||||||
| Altre partecipazioni | 502 | 502 | ||||||
| Attività per imposte anticipate | 208.511 | 208.511 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 5.125 | 0 | 5.125 | |||||
| Finanziamenti | 4.547 | |||||||
| Altri crediti | 578 | |||||||
| Totale strumenti finanziari attivi | 0 | 216.072 | 0 | 1.267.826 | 502 | 0 | 2.377.608 | 3.862.008 |
| PASSIVITÀ | ||||||||
| Passività correnti | 0 | 172.348 | 0 | 0 0 |
2.165.178 | 168.664 | 2.506.190 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 172.348 | 377.771 | 550.119 | |||||
| Prestiti obbligazionari | 249.723 | |||||||
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 31.668 | |||||||
| Anticipi c/c | 68.749 | |||||||
| Debiti finanziari v/società non consolidate e altri debiti | 27.631 | |||||||
| Strumenti derivati | 172.348 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 1.714.284 | 1.714.284 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 168.664 | 168.664 | ||||||
| Altre passività | 73.123 | 73.123 | ||||||
| Altri debiti | 73.123 | |||||||
| Passività non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 0 |
278.427 | 413.412 | 696.075 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 276.595 | 276.595 | ||||||
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 102.868 | |||||||
| Prestiti obbligazionari | 173.727 | |||||||
| Fondi per rischi | 72.033 | 72.033 | ||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 12.011 | 12.011 | ||||||
| Passività per imposte differite | 4.236 | 4.236 | ||||||
| Altre passività | 1.832 | 329.368 | 331.200 | |||||
| Altri debiti | 1.832 | |||||||
| Totale strumenti finanziari passivi | 0 | 172.348 | 0 | 0 0 |
2.443.605 | 582.076 | 3.202.265 |
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Gli strumenti finanziari valutati al fair value rilevato al conto economico sono costituiti da strumenti finanziari derivati posti in essere dalla Capogruppo e dalla controllata Sardeolica Srl, descritti nel precedente paragrafo 5.3.1. Si tratta di contratti derivati su commodities, su tassi di interesse e su cambi, i primi stipulati dalla Capogruppo al fine di fronteggiare i rischi, insiti nella natura stessa del business in cui opera, derivanti da variazioni di prezzi di greggio e di prodotti petroliferi (futures, opzioni e swaps); i secondi dalla Capogruppo e dalla controllata per fronteggiare il rischio di tasso d'interesse sui finanziamenti accessi; gli ultimi dalla Capogruppo per fronteggiare il rischio di cambio sulle posizioni aperte in valuta;
Tutti i crediti commerciali e la maggior parte degli altri crediti correnti e non correnti sono classificati nella categoria "Finanziamenti e crediti" in quanto sono costituiti da attività finanziarie non derivate con pagamenti fissi o determinabili, non quotate in un mercato attivo. Il valore iscritto a bilancio approssima il fair value.
Con riferimento alle restanti attività e passività finanziarie non direttamente misurate al fair value, si precisa che il valore d'iscrizione in bilancio delle stesse approssima il fair value.
Nelle altre passività finanziarie valutate al costo ammortizzato sono classificate tutte le passività del Gruppo di natura finanziaria e commerciale che derivano da un'obbligazione contrattuale per il Gruppo a consegnare disponibilità liquide o un'altra attività finanziaria a un'altra entità.
Nel corso dell'esercizio non sono state riclassificate attività finanziarie tra quelle valutate al costo ammortizzato e quelle designate al fair value, né in senso contrario; del pari, non sono state trasferite ed eliminate attività finanziarie, ad eccezione dei crediti commerciali oggetto di cessioni pro-soluto. L'analisi delle condizioni contrattuali ha confermato la possibilità di effettuare l'eliminazione contabile dei crediti in oggetto.
Tutte le attività finanziarie sono contabilizzate per data negoziazione.
Durante l'esercizio, non si sono verificate inadempienze in riferimento alle scadenze contrattuali di rimborso dei finanziamenti in essere alla chiusura dell'esercizio.
Il paragrafo 20 del principio in oggetto richiede di indicare l'ammontare di utili o perdite nette generate da attività e passività finanziarie, suddiviso per le varie voci di conto economico. L'informativa può essere fornita sia nei prospetti di bilancio che nelle note: al fine di non sovraccaricare i prospetti di bilancio, come consigliato anche dall'Appendice del principio stesso, il Gruppo ha optato per la seconda alternativa.
Si riportano dunque i dettagli di conto economico comparati per l'esercizio in corso e quello precedente:
| 2015 | Utili e perdite netti, interessi attivi e passivi, compensi e spese generati da: | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti Finanziamenti | Disponibili | Altre passività Totale da | Altro | Bilancio al | ||||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo strumenti | 2015 | |||||||
| a scadenza | ammortizzato finanziari | ||||||||
| Designate | Possedute per | ||||||||
| al fair value | negoziazione | ||||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 0 | 8.131.282 | 8.131.282 | ||||||
| Altri proventi | 15.508 | 15.508 | 91.003 | 106.511 | |||||
| Totale ricavi | 0 | 0 | 0 | 15.508 | 0 | 0 | 15.508 | 8.222.285 | 8.237.793 |
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | 0 (6.965.695) | (6.965.695) | |||||||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | (1.291) | (1.291) | (561.212) | (562.503) | |||||
| Costo del lavoro | 0 | (153.630) | (153.630) | ||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | (245.394) | (245.394) | |||||||
| Svalutazioni e riprese del contratto Sarlux\GSE | 0 | 0 | 0 | ||||||
| Totale costi | 0 | 0 | 0 | (1.291) | 0 | 0 | (1.291) (10.853.162) | (7.927.222) | |
| Risultato operativo | 0 | 0 | 0 | 14.217 | 0 | 0 | 14.217 (2.630.877) | 310.571 | |
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | |||||||||
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | 130.991 | (64.416) | (33.406) | 33.169 | 33.169 | ||||
| da Titoli detenuti con finalità di trading | 57 | 57 | |||||||
| - di cui: | |||||||||
| Differenziali realizzati | |||||||||
| Variazione di FV | |||||||||
| da Interessi su c/c | 2.400 | 2.400 | |||||||
| da Strumenti derivati | 130.934 | 130.934 | |||||||
| - di cui: | |||||||||
| Differenziali realizzati | 127.281 | ||||||||
| Variazione di FV | 3.653 | ||||||||
| da Altre attività finanziarie | 0 | ||||||||
| da Interessi su finanziamenti | (33.406) | (33.406) | |||||||
| da Interessi su factor | (4.304) | (4.304) | |||||||
| da Altri crediti/debiti | (62.512) | (62.512) | |||||||
| Risultato prima delle imposte | 0 | 130.991 | 0 | (50.199) | 0 | (33.406) | 47.386 (2.630.877) | 343.740 | |
| Imposte sul reddito | (120.080) | ||||||||
| Risultato netto | 223.660 |
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| 2014 | Utili e perdite netti, interessi attivi e passivi, compensi e spese generati da: | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti Finanziamenti | Disponibili | Altre passività Totale da | Altro | Bilancio al | ||||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo strumenti | 2014 | |||||||
| a scadenza | ammortizzato finanziari | ||||||||
| Designate | Possedute per | ||||||||
| al fair value | negoziazione | ||||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 0 10.103.123 | 10.103.123 | |||||||
| Altri proventi | 10.985 | 10.985 | 157.602 | 168.587 | |||||
| Totale ricavi | 0 | 0 | 0 | 10.985 | 0 | 0 | 10.985 10.260.725 | 10.271.710 | |
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | 0 (9.841.780) | (9.841.780) | |||||||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | (1.291) | (1.291) | (529.733) | (531.024) | |||||
| Costo del lavoro | 0 | (135.923) | (135.923) | ||||||
| Ammortamenti e svalutazioni | (227.371) | (227.371) | |||||||
| Svalutazioni e riprese del contratto Sarlux\GSE | 0 | 180.000 | 180.000 | ||||||
| Totale costi | 0 | 0 | 0 | (1.291) | 0 0 |
(1.291)(10.853.162) | (10.556.098) | ||
| Risultato operativo | 0 | 0 | 0 | 9.694 | 0 | 0 | 9.694 | (592.437) | (284.388) |
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | |||||||||
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | 119.935 | (63.808) | (33.577) | 22.550 | 22.550 | ||||
| da Titoli detenuti con finalità di trading | 124 | 124 | |||||||
| - di cui: | |||||||||
| Differenziali realizzati | |||||||||
| Variazione di FV | |||||||||
| da Interessi su c/c | 105 | 105 | |||||||
| da Strumenti derivati | 119.811 | 119.811 | |||||||
| - di cui: | |||||||||
| Differenziali realizzati | 79.041 | ||||||||
| Variazione di FV | 40.770 | ||||||||
| da Altre attività finanziarie | 0 | ||||||||
| da Interessi su finanziamenti | (33.577) | (33.577) | |||||||
| da Interessi su factor | (6.828) | (6.828) | |||||||
| da Altri crediti/debiti | (57.085) | (57.085) | |||||||
| Risultato prima delle imposte | 0 | 119.935 | 0 | (54.114) | 0 (33.577) |
32.244 | (592.437) | (261.838) | |
| Imposte sul reddito | (23) | ||||||||
| Risultato netto | (261.861) |
Gli strumenti finanziari valutati al fair value rilevato a conto economico hanno generato proventi netti per 130.934 migliaia di Euro (proventi netti per 120.040 migliaia di Euro nel 2014), derivanti da differenziali realizzati e variazioni di fair value degli strumenti derivati.
Gli strumenti finanziari classificati come "Finanziamenti e crediti" hanno generato oneri per 50.199 migliaia di Euro (oneri per 54.114 migliaia di Euro nell'esercizio precedente), sostanzialmente per differenze cambio negative sulle posizioni commerciali.
Le altre passività finanziarie valutate al costo ammortizzato hanno generato oneri per 33.406 migliaia di Euro (33.577 migliaia di Euro nell'esercizio precedente): si tratta, essenzialmente, di interessi su finanziamenti.
Come più volte ricordato, la Capogruppo stipula contratti derivati su commodities al fine di mitigare i rischi derivanti da variazioni di prezzi di greggio e di prodotti petroliferi, sul cambio Euro/Dollaro USA al fine di mitigare i rischi sulle proprie posizioni in valuta e sui tassi di interesse per mitigare il rischio di tasso di interesse sui finanziamenti ottenuti.
Al 31 dicembre 2015 i contratti derivati in essere erano rappresentati da derivati su tutte e tre le tipologie di sottostanti, classificati come strumenti finanziari posseduti per la negoziazione.
Inoltre, la controllata Sardeolica Srl ha in essere contratti derivati di swaps sui tassi di interesse variabili per mitigare il rischio di tasso di interesse sui finanziamenti accesi per la costruzione del parco eolico di sua proprietà.
Tali strumenti sono iscritti al fair value: le variazioni dello stesso, così come i differenziali realizzati, vengono rilevati a conto economico tra i proventi finanziari o gli oneri finanziari.
È prevedibile che le posizioni in essere su commodities e su cambi alla data di riferimento del bilancio vengano chiuse entro i primi mesi del 2016, mentre gli interest rate swaps hanno durata pari a quella dei finanziamenti ai quali si riferiscono.
Il fair value degli strumenti stessi viene determinato sulla base dei rendiconti che vengono periodicamente inviati dalle controparti con le quali tali strumenti sono stipulati.
Le attività e passività finanziarie, ad eccezione degli strumenti derivati, sono iscritte al costo ammortizzato: trattandosi principalmente di posizioni sottostanti a rapporti commerciali ed il cui regolamento è previsto nel breve termine, ovvero di attività e passività finanziarie a lungo termine che scontano un tasso di interesse in linea con gli attuali valori di mercato, il costo ammortizzato non si discosta in modo significativo dal fair value al 31 dicembre 2015.
Per quanto concerne il prestito obbligazionario, si precisa che lo stesso prevede un tasso fisso e che non sono disponibili valori di mercato sulla borsa di riferimento. Il valore attuale dei relativi flussi attualizzati ad un tasso di mercato non si discosta significativamente dal valore iscritto a bilancio.
In ossequio a quanto previsto dall'emendamento all'IFRS 7 recepito in ambito europeo con il Regolamento (CE) n° 1165 del 27 novembre 2009 della Commissione, si precisa che tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value sono misurati sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario, ad eccezione di futures su cambi e commodities classificati nelle "Altre attività correnti" o nelle "Passività finanziarie a breve termine", i quali sono invece misurati in base a quotazioni di un mercato attivo; inoltre, nel corso dell'esercizio non vi sono state, rispetto all'esercizio precedente, variazioni nella metodologia di valutazione.
I rischi derivanti dagli strumenti finanziari a cui il Gruppo è esposto sono:
Per quanto riguarda le politiche di gestione relative ai rischi sopra indicati, si rimanda a quanto esposto nella Relazione sulla Gestione.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le esposizioni al rischio di credito sono essenzialmente concentrate nei crediti commerciali, negli altri crediti correnti e non correnti, nelle attività possedute per la negoziazione e nelle disponibilità liquide.
Le informazioni quantitative comparative richieste dal paragrafo 36 - 38, sono riportate nelle seguenti tabelle:
| Valore contabile al 31/12/2015 | Rischio di credito Analisi delle scadenze per attività finanziarie, ex par. 37 b) IFRS 7 Riduzioni durevoli di valore | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui | Massima Garanzie Corrente | Scaduto | Totale Determinate Progressive | ||||||||
| strumenti | esposizione | 0-30 gg 31-60 gg 61-90 gg oltre 90 gg | nell'esercizio | |||||||||
| finanziari | al rischio di | |||||||||||
| credito, senza | ||||||||||||
| considerare | ||||||||||||
| garanzie o altri | ||||||||||||
| strumenti simili | ||||||||||||
| Attività correnti | 1.929.396 1.318.954 | 1.318.954 153.728 1.265.669 | 14.223 | 2.691 | 2.469 | 30.891 1.315.943 | ||||||
| Disponibilità liquide ed equivalenti 859.224 859.224 | 859.224 | 859.224 | 859.224 | |||||||||
| Altre attività finanziarie negoziabili | 87.152 | 87.152 | 87.152 | 87.152 | 87.152 | |||||||
| Crediti commerciali | 273.866 273.866 | 273.866 153.728 220.581 | 14.223 | 2.691 | 2.469 | 30.891 270.855 | ||||||
| Fondo svalutazione crediti | (13.230) | 0 | (16) | (13.230) | ||||||||
| Rimanenze | 564.803 | 0 | ||||||||||
| Attività per imposte correnti | 32.194 | 0 | ||||||||||
| Altre attività | 125.387 | 98.712 | 98.712 | 98.712 | 98.712 | |||||||
| Attività non correnti | 1.388.180 | 5.504 | 5.504 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 1.033.546 | 0 | ||||||||||
| Attività immateriali | 227.416 | 0 | ||||||||||
| Altre partecipazioni | 502 | 502 | 502 | |||||||||
| Attività per imposte anticipate | 121.714 | 0 | ||||||||||
| Altre attività finanziarie | 5.002 | 5.002 | 5.002 | 0 | ||||||||
| Totale attività | 3.317.576 1.324.458 | 1.324.458 153.728 1.265.669 | 14.223 | 2.691 | 2.469 | 30.891 1.315.943 |
| Valore contabile al 31/12/2014 | Rischio di credito Analisi delle scadenze per attività finanziarie, ex par. 37 b) IFRS 7 Riduzioni durevoli di valore | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui | Massima Garanzie Corrente | Scaduto | Totale Determinate Progressive | ||||||||
| strumenti | esposizione | 0-30 gg 31-60 gg 61-90 gg oltre 90 gg | nell'esercizio | |||||||||
| finanziari | al rischio di | |||||||||||
| credito, senza | ||||||||||||
| considerare | ||||||||||||
| garanzie o altri | ||||||||||||
| strumenti simili | ||||||||||||
| Attività correnti | 2.240.608 1.494.064 | 1.494.064 192.910 1.455.023 | 18.313 | 963 | 197 | 19.568 1.494.064 | ||||||
| Disponibilità liquide ed equivalenti 633.544 633.544 | 633.544 | 633.544 | 633.544 | |||||||||
| Altre attività finanziarie negoziabili | 294.514 294.514 | 294.514 | 294.514 | 294.514 | ||||||||
| Crediti commerciali | 442.107 442.107 | 442.107 192.910 403.066 | 18.313 | 963 | 197 | 19.568 442.107 | ||||||
| Fondo svalutazione crediti | (15.291) | 0 | (660) | (15.291) | ||||||||
| Rimanenze | 670.065 | 0 | ||||||||||
| Attività per imposte correnti | 78.264 | 0 | ||||||||||
| Altre attività | 137.405 123.899 | 123.899 | 123.899 | 123.899 | ||||||||
| Attività non correnti | 1.621.400 | 5.627 | 5.125 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 1.121.128 | 502 | ||||||||||
| Attività immateriali | 286.134 | 0 | ||||||||||
| Altre partecipazioni | 502 | 0 | 0 | |||||||||
| Attività per imposte anticipate | 208.511 | 0 | ||||||||||
| Altre attività finanziarie | 5.125 | 5.125 | 5.125 | 0 | ||||||||
| Totale attività | 3.862.008 1.499.691 | 1.499.189 192.910 1.455.023 | 18.313 | 963 | 197 | 19.568 1.494.064 |
La garanzie sui crediti commerciali sono rappresentate da fideiussioni richieste ai clienti Extra-rete da Saras SpA, da una polizza di assicurazione del credito stipulata dalla stessa che copre la maggior parte del fatturato, nonché da lettere di credito che garantiscono una parte dei crediti della Capogruppo .
Le esposizioni al rischio di liquidità sono essenzialmente relative alle posizioni di debiti commerciali e di finanziamenti bancari. La significativa capacità di autofinanziamento, unitamente al contenuto livello di indebitamento, fanno tuttavia ritenere che il rischio di liquidità risulti moderato.
Occorre inoltre ricordare, come già fatto in precedenza, che non si sono verificate inadempienze in riferimento alle scadenze contrattuali di rimborso dei finanziamenti in essere alla chiusura dell'esercizio.
Le informazioni quantitative comparative richieste dal paragrafo 39 del principio in oggetto, sono riportate nella seguente tabella:
| Valore contabile al 31/12/2015 | Rischio di liquidità Analisi delle scadenze per passività finanziarie, ex par. 39 a) IFRS 7 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Valore nominale Garanzie strumenti della passività |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | oltre 5 anni |
|||
| PASSIVITÀ | finanziari | finanziaria | ||||||||
| Passività correnti | 1.444.696 | 1.832.385 | 1.832.385 | 0 1.629.288 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 203.097 | 203.097 | 0 | 0 | ||||||
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 68.439 | 68.439 | 68.439 | |||||||
| Anticipi c/c | 20.544 | 20.544 | 20.544 | |||||||
| Quota interessi (tasso medio consuntivo =4,29%) | 3.817 | |||||||||
| Debiti finanziari v/società non consolidate e altri debiti | 68.820 | 68.820 | 68.820 | |||||||
| Strumenti derivati | 45.294 | 45.294 | 43.783 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 1.043.440 | 1.043.440 | 1.043.440 | 1.043.440 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 123.412 | |||||||||
| Altre passività | 74.747 | 585.848 | 585.848 | 585.848 | ||||||
| Passività non correnti | 987.933 | 587.422 | 588.415 | 0 | 0 | 94.817 177.419 305.124 | 54.973 | 0 | ||
| Passività finanziarie a lungo termine | 585.848 | 585.848 | 586.841 | 0 | 0 | 93.243 177.419 305.124 | 54.973 | 0 | ||
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 411.841 | 411.841 | 81.017 161.731 116.381 | 52.712 | 0 | |||||
| Prestiti obbligazionari | 174.007 | 175.000 | 175.000 | |||||||
| Quota interessi finanziamenti a ml termine (tasso medio consuntivo = 4,29%) | 3.476 | 6.938 | 4.993 | 2.261 | ||||||
| Quota interessi prestito obbligazionario (tasso = 5,00%) | 8.750 | 8.750 | 8.750 | |||||||
| Fondi per rischi | 90.426 | 0 | ||||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 11.402 | 0 | ||||||||
| Passività per imposte differite | 4.717 | 0 | ||||||||
| Altre passività | 295.540 | 1.574 | 1.574 | 1.574 | ||||||
| Totale passività | 2.432.629 | 2.419.807 | 2.420.800 | 0 1.629.288 | 94.817 177.419 305.124 | 54.973 | 0 |
GRUPPO SARAS 06 MILESTONES
05 PROFILO DEL
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 147
| Valore contabile al 31/12/2014 | Rischio di liquidità Analisi delle scadenze per passività finanziarie, ex par. 39 a) IFRS 7 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Valore nominale Garanzie | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | oltre | |||
| strumenti della passività | 5 anni | |||||||||
| finanziari | finanziaria | |||||||||
| PASSIVITÀ | ||||||||||
| Passività correnti | 2.506.190 | 2.540.998 | 2.541.275 | 0 1.990.879 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 550.119 | 550.119 | 0 | 0 | ||||||
| Prestiti obbligazionari | 249.723 | 250.000 | 249.723 | |||||||
| Quota interessi prestito obbligazionario (tasso = 5,583%) | 6.971 | |||||||||
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 31.668 | 31.668 | 31.668 | |||||||
| Anticipi c/c | 68.749 | 68.749 | 68.749 | |||||||
| Quota interessi (tasso medio consuntivo =3,63%) | 3.645 | |||||||||
| Debiti finanziari v/società non consolidate e altri debiti | 27.631 | 27.631 | 27.631 | |||||||
| Strumenti derivati | 172.348 | 172.348 | 169.751 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 1.714.284 | 1.714.284 | 1.714.284 | 1.714.284 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 168.664 | |||||||||
| Altre passività | 73.123 | 276.595 | 276.595 | 276.595 | ||||||
| Passività non correnti | 696.075 | 278.427 | 279.700 | 0 | 8.750 | 40.530 | 85.403 | 8.750 179.747 | 0 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 276.595 | 276.595 | 277.868 | 0 | 8.750 | 38.699 | 85.403 | 8.750 179.747 | 0 | |
| Finanziamenti bancari (garantiti) | 102.868 | 102.868 | 28.900 | 73.968 | ||||||
| Prestiti obbligazionari | 173.727 | 175.000 | 175.000 | |||||||
| Quota interessi finanziamenti a ml termine (tasso medio consuntivo = 3,63%) | 1.049 | 2.685 | ||||||||
| Quota interessi prestito obbligazionario (tasso = 5,00%) | 8.750 | 8.750 | 8.750 | 8.750 | 4.747 | |||||
| Fondi per rischi | 72.033 | 0 | ||||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 12.011 | 0 | ||||||||
| Passività per imposte differite | 4.236 | 0 | ||||||||
| Altre passività | 331.200 | 1.832 | 1.832 | 1.831 | ||||||
| Totale passività | 3.202.265 | 2.819.425 | 2.820.975 | 0 1.999.629 | 40.530 | 85.403 | 8.750 179.747 | 0 |
I rischi di mercato cui il Gruppo è esposto attraverso gli strumenti finanziari detenuti sono relativi, come già ricordato:
Come richiesto dal paragrafo 40 dell'IFRS 7, sono state elaborate apposite analisi di sensitività per ogni tipo di rischio al quale il Gruppo è esposto alla data di riferimento del bilancio, mostrando gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto; i range utilizzati per le analisi di sensitività (tasso di cambio, tasso di interesse e prezzi del grezzo) sono coerenti con le previsioni del management. I risultati di dette analisi sono riepilogate nelle tabelle successivamente esposte.
2014
Con riferimento al cambio Euro/Dollaro USA, il Gruppo Saras alla data di riferimento del bilancio deteneva strumenti finanziari denominati in tale valuta principalmente nei crediti e nei debiti commerciali (principalmente della Capogruppo). La simulazione di impatto sull'utile netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto di Gruppo, è stata effettuata ipotizzando una variazione pari a +/- 10% del cambio Euro/Dollaro USA di fine esercizio, utilizzato per la conversione delle posizioni in valuta nella redazione della situazione patrimoniale.
| 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| CAMBIO Euro / Dollaro USA | Variazione parametro di riferimento | ||||
| Voce di stato patrimoniale | Importo in valuta |
Cambio Euro / Dollaro USA |
Importo in migliaia di Euro |
-10% | +10% |
| Posizione netta in valuta | (635.938) | 1,0887 | (506.774) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | (56.308) | 46.070 | |||
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | (39.174) | 32.051 |
La seguente tabella riporta la simulazione al 31 dicembre 2014:
| 2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| CAMBIO Euro / Dollaro USA | Variazione parametro di riferimento | ||||
| Voce di stato patrimoniale | Importo | Cambio Euro | Importo | -10% | +10% |
| in valuta | / Dollaro USA | in migliaia di Euro | |||
| Posizione netta in valuta | (1.116.404) | 1,2141 | (919.532) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | (102.170) | 83.594 | |||
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | (74.073) | 60.606 |
Per mitigare gli effetti della sensitività al tasso di cambio Euro/Dollaro, la Capogruppo pone inoltre in essere contratti forward su cambio il cui fair value è iscritto in bilancio alla data di chiusura di bilancio: tale fair value è inevitabilmente condizionato dal tasso di cambio sottostante ed è stata dunque elaborata una simulazione di impatto sul risultato netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto di Gruppo, ipotizzando una variazione dei parametri di riferimento pari a +/- 10%.
I dettagli e l'esito della simulazione sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| Variazione parametro di riferimento | |||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -10% | +10% |
| Cambi | 847 | 28.659 | (23.450) |
| 847 | 28.659 | (23.450) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 28.659 | (23.450) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 20.778 | (17.001) |
| Variazione parametro di riferimento | ||||
|---|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -10% | +10% | |
| Cambi | 14.472 | 109.370 | (62.815) | |
| 14.472 | 109.370 | (62.815) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | 109.370 | (62.815) | ||
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 79.293 | (45.541) |
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06 MILESTONES
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83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Con riferimento ai tassi d'interesse, il Gruppo è esposto sia a medio/lungo termine che a breve termine e su tali posizioni corrisponde interessi a tasso variabile indicizzati ai tassi Euribor.
La simulazione di impatto sul risultato netto e, conseguentemente, sul patrimonio netto di Gruppo, è stata elaborata ipotizzando una variazione del parametro di riferimento pari a +/- 50 bps bps considerando unicamente la quota di finanziamenti con tasso variabile.
I dettagli e l'esito della simulazione sono riepilogati nella seguente tabella:
| 2015 | ||||
|---|---|---|---|---|
| TASSI D'INTERESSE VARIABILI | Variazione parametro di riferimento | |||
| Tasso medio annuo | Interessi | -50bps | +50bps | |
| d'interesse 2015 | passivi annui | |||
| Passività finanziarie a breve e a medio lungo termine | 4,29% | (35.309) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | 4.115 | (4.115) | ||
| Effetto su Utile (e Patrimonio) netto | 2.984 | (2.984) |
| +25bps | |||
|---|---|---|---|
| Tasso medio annuo | Interessi | -25bps | |
| d'interesse 2014 | passivi annui | ||
| 4,87% | (40.405) | ||
| 4.148 | (4.148) | ||
| 3.008 | (3.008) | ||
| Variazione parametro di riferimento |
Inoltre, il fair value degli Interest Rate Swaps (IRS) e delle Opzioni su tasso d'interesse in essere alla data di bilancio in capo alla Capogruppo e alla controllata Sardeolica Srl è influenzato dall'andamento del tasso Euribor: la simulazione di impatto di tale variabile sull'utile netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto di Gruppo, è stata elaborata ipotizzando una variazione del parametro di riferimento pari a +/- 25 bps, ritenuta congrua considerando le probabili fluttuazioni dei tassi (la simulazione dell'esercizio precedente è stata adeguata).
I dettagli e l'esito della simulazione sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| 2015 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -25bps | +25bps |
| Fair value di Interest rate swaps | (2.044) | (827) | (660) |
| (2.044) | (827) | (660) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | (827) | (660) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | (599) | (479) |
| 2014 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -25bps | +25bps |
| Fair value di Interest rate swaps | (2.597) | (392) | 390 |
| (2.597) | (392) | 390 | |
| Effetto su risultato ante-imposte | (392) | 390 | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | (243) | 242 |
Per quanto riguarda i prezzi petroliferi, essi condizionano il fair value degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di riferimento del bilancio e i conseguenti differenziali riconosciuti a conto economico: nella fattispecie, si tratta al 31 dicembre 2015 di futures, swaps e opzioni su prodotti petroliferi e il fair value iscritto in bilancio deriva dai prezzi di mercato dei sottostanti stessi alla stessa data.
È stata dunque elaborata una simulazione di impatto sul risultato netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto di Gruppo, ipotizzando una variazione dei parametri di riferimento pari a +/- 20%.
I dettagli e l'esito della simulazione (comparativi) sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| 2015 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -20% | +20% |
| Grezzi e prodotti petroliferi | 3.158 | 11.839 | (11.839) |
| 3.158 | 11.839 | (11.839) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 50.020 | 50.020 | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 36.265 | 36.265 |
| 2014 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -20% | +20% |
| Grezzi e prodotti petroliferi | 27.047 | 50.020 | (50.020) |
| 27.047 | 50.020 | (50.020) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 50.020 | (50.020) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 36.265 | (36.265) |
Alla luce di quanto esposto nella precedente analisi dell'esposizione del Gruppo ai rischi derivanti da strumenti finanziari, si può concludere che non esistono concentrazioni di rischio significative in termini di controparti, aree geografiche e di mercato mentre per l'esposizione in dollari il rischio di concentrazione è mitigato dalle politiche di copertura attuate.
Il numero medio dei dipendenti delle imprese incluse nell'area di consolidamento ripartito per categoria è il seguente:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 56 | 55 |
| Impiegati | 1.241 | 1.112 |
| Intermedi | 2 | 4 |
| Operai | 629 | 566 |
| Totale | 1.928 | 1.737 |
Il personale dipendente del gruppo è passato da 1.943 unità alla fine del 2014 a 1.915 al 31 dicembre 2015. L'aumento del numero medio di dipendenti riflette invece l'effetto dell'acquisizione del ramo d'azienda Versalis, effettuato il 31 dicembre 2014.
Nel 2015 sono stati corrisposti (o maturati) emolumenti e retribuzioni a dirigenti con responsabilità strategiche per un ammontare complessivo di 3.872 migliaia di euro. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 7.5.1 della nota integrativa di Saras SpA.
Per l'informativa relativa alle indennità per scioglimento anticipato del rapporto con gli amministratori e ai piani di successione degli amministratori esecutivi (ai sensi dell'articolo 114, comma 5, del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n° 58), si rimanda alla relazione annuale sulla Corporate Governance ed informazione sugli assetti proprietari ex art. 123-bis del D. Lgs 24 febbraio 1998, n. 58.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Al 31 dicembre 2015 e 2014 non risultano in essere impegni irrevocabili di acquisto di materiali o prestazione di servizi a carattere pluriennale.
Nel corso del normale svolgimento della propria attività, la capogruppo Saras ha rilasciato fideiussioni il cui valore al 31 dicembre 2015 ammonta ad un totale di 232.653 migliaia di Euro, principalmente a favore di società controllate e di enti quali Agenzie delle Dogane e Ministero della Difesa.
Ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, si fornisce di seguito il dettaglio dei corrispettivi di competenza dell'esercizio 2014 a fronte dei servizi forniti sia dalla Società di revisione per servizi di revisione e diversi dalla revisione che da entità appartenenti alla rete della stessa per prestazione di servizi.
| Tipologia di servizi | Soggetto erogatore del servizio | Destinatario | Corrispettivo di competenza |
|---|---|---|---|
| dell'esercizio 2015 | |||
| Revisione contabile | Reconta Ernst & Young SpA | Saras SpA | 345 |
| Reconta Ernst & Young SpA | Controllate Italia | 165 | |
| Network Ernst & Young | Controllate Estero | 117 | |
| Totale | 627 | ||
| Servizi di attestazione | PricewaterhouseCoopers S.p.A. | Saras S.p.A. | 16 |
| PricewaterhouseCoopers S.p.A. | Controllate Italia | 28 | |
| Network PricewaterhouseCoopers | Controllate Estero | 0 | |
| Totale | 44 | ||
| Altri servizi | PricewaterhouseCoopers S.p.A. | Saras S.p.A. | 7 |
| PricewaterhouseCoopers S.p.A. | Controllate Italia | 17 | |
| Network PricewaterhouseCoopers | Controllate Estero | 0 | |
| Network Ernst & Young | Saras S.p.A. | 59 | |
| Totale | 83 | ||
| TOTALE | 754 |
Per quanto riguarda operazioni atipiche e/o inusuali nonchè informativa relativa agli incidenti occorsi nel 2009 e 2011 si rimanda alla Relazione sulla Gestione del Bilancio Consolidato.
Il Consiglio di Amministrazione di Saras nella riunione del 14 marzo 2016 ha autorizzato la pubblicazione del bilancio. Nella stessa riunione il Consiglio di Amministrazione ha delegato al Presidente e all'Amministratore Delegato, disgiuntamente, il potere di inserire nella relazione sulla gestione e/o nella nota integrativa eventuali informazioni di maggior dettaglio ove ciò si dovesse rendere necessario, o comunque opportuno, ai fini di una più adeguata informazione ai soci.
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Gian Marco Moratti
Indice Relazione sulla gestione di Saras SpA
Relazione sulla gestione di Saras SpA
160 162
Analisi dei rischi Direzione e Controllo
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06
11 RELAZIONE SULLA
MILESTONES 08
LETTERA AGLI AZIONISTI
163
Proposte del Consiglio di Amministrazione
GESTIONE GRUPPO SARAS 83 PROSPETTI CONTABILI
BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Saras SpA ha funzione di Capogruppo ed opera nel mercato petrolifero a livello italiano ed internazionale attraverso le attività di acquisto e di vendita dei prodotti derivati dalla raffinazione, già analizzato in dettaglio nella Relazione sulla gestione del Gruppo Saras, alla quale si rimanda per ulteriori informazioni così come per una puntuale analisi del mercato, del quadro normativo di riferimento, dei principali avvenimenti dell'esercizio, dei fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio e dell'evoluzione prevedibile della gestione.
Nell'esercizio 2015, i ricavi di Saras SpA sono stati pari a 7.331 milioni di Euro, in decremento del 20% rispetto all'esercizio precedente a causa dell'andamento delle quotazioni petrolifere.
| Milioni di Euro | 2015 | 2014 | var% |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 7.331 | 9.192 | -20% |
| EBITDA | (53) | (434) | 88% |
| EBIT | (75) | (438) | 83% |
| RISULTATO NETTO | 248 | (329) | 175% |
L'EBITDA è stato pari a -53 milioni di Euro, in ripresa rispetto all'esercizio precedente, in conseguenza dei migliori margini di raffinazione medi registrati nel corso dell'esercizio.
L'utile netto dell'esercizio, pari a 248 milioni di Euro, è stato in larga parte determinato dai dividendi ricevuti dalla controllata Sarlux Srl, pari a 300 milioni di Euro, come da delibera dell'Assemblea dei Soci della controllata stessa del 22 dicembre 2015.
Gli investimenti effettuati nell'esercizio 2015 sono stati pari a 2 milioni di Euro, rispetto agli investimenti per 1 milione di Euro nell'esercizio 2014.
La Posizione Finanziaria Netta di Saras SpA al 31 dicembre 2015 è negativa per 103 milioni di Euro, come mostrato nell'apposita tabella, rispetto alla posizione positiva per 65 milioni di Euro registrata alla fine dell'esercizio 2014.
Ai sensi dell'Art. 2428 del Codice Civile, si forniscono le seguenti informazioni:
prese sottoposte al controllo di queste ultime sono indicati nella Nota Integrativa al paragrafo 7.2 "Rapporti con parti correlate";
• nel corso dell'esercizio non sono state effettuate operazioni di acquisto e vendita di azioni proprie. Il numero di azioni proprie possedute dalla Società al 31 dicembre 2015 è pari a 19.245.774, e risulta invariato rispetto al numero di azioni proprie in portafoglio al 31 dicembre 2014.
Per quanto concerne l'informativa relativa all'uso da parte della Società di strumenti finanziari, si rimanda alla
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08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO
83 PROSPETTI CONSOLIDATO AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI 2015
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|
| Finanziamenti bancari a medio e lungo termine | (411.842) | (82.926) |
| Prestito Obbligazionario | (174.007) | (173.728) |
| Crediti finanziari verso società del Gruppo a medio e lungo termine | 0 | 51.000 |
| Altri finanziamenti | 4.537 | 4.547 |
| Posizione finanziaria netta a medio-lungo termine | (581.312) | (201.107) |
| Finanziamenti bancari a breve termine | (49.000) | (28.900) |
| Debiti verso banche per c/c passivi | (1.848) | (57.309) |
| Prestito Obbligazionario | 0 | (249.723) |
| Debiti finanziari verso società del Gruppo | (349.391) | (31.006) |
| Altre passività finanziarie a breve (al netto del Fair value derivati) | (35.492) | (10.263) |
| Fair value derivati | 2.493 | 39.947 |
| Crediti finanziari verso società del Gruppo | 102.735 | 70.688 |
| Altre attività finanziarie | 21.147 | 37.152 |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 768.747 | 511.265 |
| Altri finanziamenti | 1.303 | 1.474 |
| Depositi garanzia derivati | 17.449 | (17.248) |
| Posizione finanziaria netta a breve termine | 478.143 | 266.077 |
| Posizione finanziaria netta | (103.169) | 64.970 |
successiva sezione della presente Relazione "Analisi dei rischi".
L'unica sede secondaria della Società è quella della Direzione Generale ed Amministrativa, sita in Milano, via dell'Unione, 1.
Le informazioni sui compensi e sulle partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche sono riportate nella Nota Integrativa al paragrafo 7.5.
Infine, per l'analisi dei principali contenziosi in essere si rimanda alla nota integrativa al punto 7.1 "Principali contenziosi in essere", mentre si rimanda all'apposita sezione della Relazione del Bilancio Consolidato del Gruppo Saras per:
SARAS
I principi costitutivi della policy dei rischi si basano sulla prevenzione dei principali rischi riferibili agli obiettivi e riguardano le aree strategiche, operative e finanziarie. La gestione dei rischi evidenziata nelle singole policy e nei processi aziendali si basa sul principio secondo il quale il rischio operativo o finanziario è gestito dal responsabile del processo aziendale ("process owner"). I rischi principali vengono riportati e discussi anche nei competenti organi societari al fine di creare i presupposti per la loro copertura, assicurazione e valutazione del rischio residuale. In aggiunta alle linee guida di gestione del rischio esistono specifiche linee guida per rischi finanziari quali rischi tasso di interesse e rischi crediti.
La Società ha, tra le sue priorità, la crescita sostenibile, la produttività, la redditività e la qualità dei dati finanziari. Pertanto le strutture finanziarie sono focalizzate a garantire la massima efficienza nel recepimento ed utilizzo di linee di credito per lo sviluppo del business commerciale e nel ridurre al minimo i rischi finanziari legati alla gestione industriale (rischio avverso). La Società opera a livello internazionale nel settore petrolifero, con conseguente esposizione a rischi di cambio, di variazioni nei tassi di interesse, di credito e di variazione del prezzo delle merci.
I risultati sono influenzati dall'andamento dei prezzi petroliferi e dagli effetti che tale andamento comporta sui margini della raffinazione (rappresentati dalla differenza tra i prezzi dei prodotti petroliferi generati dal processo di raffinazione ed il prezzo delle materie prime, principalmente petrolio grezzo); inoltre, per lo svolgimento della propria attività, la Società è tenuta a mantenere adeguate scorte di petrolio grezzo e di prodotti finiti; il valore delle scorte è soggetto alle fluttuazioni dei prezzi di mercato.
Il rischio di variazione dei prezzi e dei relativi flussi finanziari è strettamente connesso alla natura stessa del business ed è solo parzialmente mitigabile attraverso l'utilizzo di appropriate politiche di gestione del rischio, ivi inclusa la stipula di contratti di lavorazione per conto terzi a prezzi parzialmente prefissati. Al fine di fronteggiare i rischi derivanti da variazioni di prezzi la Società stipula contratti derivati su commodities, che si concretizzano nell'acquisto e nella vendita a termine di greggio e di prodotti.
L'attività petrolifera è esposta alle fluttuazioni dei cambi in quanto i prezzi di riferimento per acquisto di grezzo e, per parte delle vendite di prodotti, sono quotati o legati al Dollaro USA. La Società, al fine di diminuire sia il rischio di cambio relativamente a transazioni che prevede di eseguire nel futuro che il rischio originato da debiti e crediti espressi in valuta diversa da quella funzionale di ciascuna entità, pone in essere strumenti derivati che si concretizzano in acquisti e vendite di valuta (Dollaro USA) a termine. Operazioni espresse in altre valute estere diverse dal Dollaro USA sono poco significative e potrebbero influenzare solo in modo marginale il risultato d'esercizio.
I rischi relativi a cambiamenti di cash flow legati a variazioni dei tassi di interesse sono dovuti ai finanziamenti. I finanziamenti a tasso variabile espongono al rischio di variazione dei flussi di cassa dovuta agli interessi. I finanziamenti a tasso fisso espongono al rischio di cambiamento del fair value dei finanziamenti ricevuti.
I principali contratti di finanziamento in essere sono stipulati a tassi di mercato variabili. La politica della Società è quella di fare ricorso a strumenti derivati per diminuire il rischio di variazione dei flussi di cassa derivanti dagli interessi.
denze contrattuali relative all'indebitamento, fanno tuttavia ritenere che il rischio di liquidità risulti marginale.
Una parte rilevante del petrolio grezzo raffinato dalla Società proviene da Paesi i quali sono soggetti ad incertezze di natura politica, sociale ed economica superiori a quelle di altri Paesi; mutamenti legislativi, politici, economici e sommovimenti sociali potrebbero avere un impatto negativo sui rapporti commerciali tra Saras e gli stessi, con conseguenti significativi effetti negativi sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
L'attività della Società dipende in modo significativo dalla raffineria della controllata Sarlux Srl ubicata in Sardegna, la quale produce pressoché tutti i prodotti petroliferi raffinati e venduti. Detta attività è soggetta a rischi relativi ad interruzioni per fermate non programmate degli impianti nonché ad incidenti. Saras ritiene che la complessità della raffineria consenta di limitare gli effetti negativi delle fermate non programmate e che i piani di sicurezza della controllata in atto (e continuamente implementati) permettano di ridurre al minimo eventuali rischi di incidente; inoltre, il Gruppo Saras fa ricorso, in merito a tali rischi, ad un programma significativo di copertura assicurativa.
Ai sensi del D.L. 196 del 30 giugno 2003 "Codice in materia di protezione dei dati personali", sono state adottate le misure minime di sicurezza previste nell'Allegato B del medesimo (Articolo 34); in particolare il Documento Programmatico per la Sicurezza (punto 19 del medesimo Allegato B) è stato aggiornato in data 31 marzo 2012.
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08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
229 RELAZIONI AI BILANCI 2015
Il mercato in cui opera la Società è costituito principalmente da aziende multinazionali che operano nel campo petrolifero. Le transazioni effettuate sono generalmente regolate in tempi brevissimi e sono spesso garantite da primari istituti di credito. Inoltre i crediti vengono monitorati giornalmente dalla direzione finanziaria in modo sistematico e puntuale. Si ritiene che tale rischio risulti marginale e non costituisca una variabile rilevante del business in cui opera la Società.
Il Gruppo finanzia le proprie attività sia tramite i flussi di cassa generati dalla gestione operativa che tramite il ricorso a fonti di finanziamento esterne ed è dunque esposto al rischio di liquidità costituito dalla capacità di far fronte agli adempimenti contrattuali che derivano dai contratti di finanziamento accesi. L'elevata capacità di autofinanziamento, unitamente alla storica capacità di onorare le sca-
Alla data della presente relazione, la società è controllata da Gian Marco Moratti SAPA e da Massimo Moratti SAPA rappresentanti rispettivamente il 25,01% e in aggregato il 50,02% del Capitale Sociale, in virtù del patto parasociale dalle stesse sottoscritto in data 1 ottobre 2013.
L'articolo 2497-sexies, Codice Civile, afferma che "si presume salvo prova contraria che l'attività di Direzione e coordinamento di società sia esercitata dalla società o ente tenuto al consolidamento dei loro bilanci o che comunque le controlla ai sensi dell'art. 2359". Il Consiglio d' Amministrazione di Saras ritiene, tuttavia, che Gian Marco Moratti SAPA e Massimo Moratti SAPA non abbiano mai esercitato attività di direzione e coordinamento, poiché, tra l'altro, Gian Marco Moratti SAPA e Massimo Moratti SAPA non impartiscono direttive alla propria controllata e non sussiste alcun significativo collegamento organizzativo – funzionale tra le società. Conseguentemente, Saras ritiene di operare e di aver sempre operato in condizioni di autonomia societaria e imprenditoriale rispetto alla proprie controllanti Gian Marco Moratti SAPA e Massimo Moratti SAPA. I rapporti con queste ultime, infatti, sono limitati esclusivamente al normale esercizio, da parte di Gian Marco Moratti SAPA e Massimo Moratti SAPA, dei diritti amministrativi e patrimoniali propri dello status di azionista e alla ricezione, da parte degli organi delegati di Gian Marco Moratti SAPA e Massimo Moratti SAPA, delle informazioni fornite dall'Emittente in conformità a quanto previsto dall'articolo 2381, comma 5, Codice Civile. Signori Azionisti,
il bilancio separato al 31 dicembre 2015 della Vostra Società chiude con un utile netto pari a euro 247.841.874. Se concordate con i criteri seguiti nella redazione del bilancio e con i principi e i metodi contabili ivi utilizzati, Vi proponiamo di adottare le seguenti deliberazioni:
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Gian Marco Moratti
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Prospetti Contabili Bilancio Separato di Saras SpA al 31 dicembre 2015
| Migliaia di Euro | 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|
| ATTIVITÀ | (1) | (2) | ||
| Attività correnti | 5.1 | 1.775.108 | 1.792.266 | |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 5.1.1 | A | 768.747 | 511.265 |
| Altre attività finanziarie | 5.1.2 | B | 189.888 | 320.584 |
| di cui con parti correlate: | 16.500 | 70.688 | ||
| Crediti commerciali | 5.1.3 | C | 238.545 | 398.893 |
| di cui con parti correlate: | 35.048 | 55.317 | ||
| Rimanenze | 5.1.4 | D | 440.663 | 509.017 |
| Attività per imposte correnti | 5.1.5 | E | 20.367 | 38.873 |
| Altre attività | 5.1.6 | F | 116.898 | 13.634 |
| di cui con parti correlate: | 116.027 | 1.854 | ||
| Attività non correnti | 5.2 | 810.916 | 977.540 | |
| Immobili, impianti e macchinari | 5.2.1 | H, I | 3.916 | 5.793 |
| Attività immateriali | 5.2.2 | J | 1.672 | 19.436 |
| Partecipazioni valutate al costo | 5.2.3.1 | L | 716.041 | 727.652 |
| Altre partecipazioni | 5.2.3.2 | L | 495 | 495 |
| Attività per imposte anticipate | 5.2.4 | X | 84.255 | 168.260 |
| Altre attività finanziarie | 5.2.5 | M | 4.537 | 55.904 |
| di cui con parti correlate: | 16.500 | 51.000 | ||
| Totale attività | 2.586.024 | 2.769.806 | ||
| PASSIVITÀ E PATRIMONIO NETTO | ||||
| Passività correnti | 5.3 | 1.487.727 | 2.254.548 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 5.3.1 | R | 480.492 | 565.822 |
| di cui con parti correlate: | 279.054 | 78.276 | ||
| Debiti commerciali e altri debiti | 5.3.2 | R | 897.790 | 1.523.501 |
| di cui con parti correlate: | 81.742 | 44.787 | ||
| Passività per imposte | 5.3.3 | X | 75.726 | 93.187 |
| Altre passività | 5.3.4 | R | 33.719 | 72.038 |
| Passività non correnti | 5.4 | 610.396 | 276.735 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 5.4.1 | R | 585.849 | 256.654 |
| Fondi per rischi e oneri | 5.4.2 | P, Z | 11.488 | 3.918 |
| Fondi per benefici ai dipendenti | 5.4.3 | Q | 2.988 | 2.993 |
| Altre passività | 5.4.4 | R | 10.071 | 13.170 |
| di cui con parti correlate: | 10.071 | 13.170 | ||
| Totale passività | 2.098.123 | 2.531.283 | ||
| PATRIMONIO NETTO | 5.5 | N, O, W | ||
| Capitale sociale | 54.630 | 54.630 | ||
| Riserva legale | 10.926 | 10.926 | ||
| Altre riserve | 174.504 | 501.840 | ||
| Risultato netto | 247.841 | (328.873) | ||
| Totale patrimonio netto | 487.901 | 238.523 | ||
| Totale passività e patrimonio netto | 2.586.024 | 2.769.806 |
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezione 5 "Note alla situazione patrimoniale-finanziaria"
(2) Si rimanda alla nota integrativa 3.1 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati"
| Migliaia di Euro | (1) | (2) | 01/01/2015 | di cui non | 01/01/2014 | di cui non | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | ricorrente | 31/12/2014 | ricorrente | ||||
| (4) | (4) | ||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 6.1.1 | S | 7.283.706 | 9.132.308 | |||
| di cui con parti correlate: | 337.184 | 456.967 | |||||
| Altri proventi | 6.1.2 | S | 47.019 | 59.814 | |||
| di cui con parti correlate: | 28.395 | 28.448 | |||||
| Totale ricavi | 7.330.725 | 0 | 9.192.122 | 0 | 05 PROFILO |
||
| DEL | |||||||
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | 6.2.1 | T | (6.412.901) | (9.182.550) | GRUPPO SARAS |
||
| di cui con parti correlate: | (5.101) | (46.426) | |||||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | 6.2.2 | T, Z | (934.333) | (7.546) | (410.620) | 06 | |
| di cui con parti correlate: | (752.154) | (245.345) | MILESTONES | ||||
| Costo del lavoro | 6.2.3 | T, Q | (36.743) | (32.612) | (966) | 08 | |
| Ammortamenti e svalutazioni | 6.2.4 | H, J | (21.516) | (18.396) | (3.952) | LETTERA | |
| Totale costi | (7.405.493) | (25.942) | (9.629.734) | (966) | AGLI AZIONISTI |
||
| Risultato operativo | (74.768) | (25.942) | (437.612) | (966) | 11 RELAZIONE |
||
| SULLA GESTIONE |
|||||||
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | 6.3 | L, W | 285.466 | 8.760 | GRUPPO | ||
| di cui con parti correlate: | 285.466 | 8.760 | SARAS | ||||
| Proventi finanziari | 6.4 | U, Y | 400.193 | 409.441 | 83 | ||
| di cui con parti correlate: | 987 | 3.292 | PROSPETTI | ||||
| Oneri finanziari | 6.4 | U, Y | (368.922) | (380.535) | CONTABILI BILANCIO |
||
| di cui con parti correlate: | (3.537) | (1.713) | CONSOLIDATO GRUPPO |
||||
| SARAS | |||||||
| Risultato prima delle imposte | 241.969 | (25.942) | (399.946) | (966) | AL 31/12/2015 | ||
| Imposte sul reddito | 6.5 | X | 5.872 | 7.846 | 71.073 | (39.952) | 89 |
| Risultato netto (A) | 247.841 | (328.873) | |
|---|---|---|---|
| Componenti dell'utile complessivo che potranno essere successivamente riclassificati nell'utile (perdita) dell'esercizio | |||
| 0 | 0 | ||
| Componenti dell'utile complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) dell'esercizio | |||
| Effetto attuariale IAS 19 su T.F.R. | Q, T 7 |
(194) | |
| Altri utili / (perdite), al netto dell'effetto fiscale (B) | 7 | (194) | |
| Risultato netto complessivo (A + B) | 247.848 | (329.067) | |
| Risultato complessivo consolidato di periodo attribuibile a: | |||
| Soci della controllante | 247.848 | (329.067) | |
| Interessenze di pertinenza di terzi | 0 | 0 |
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezione 6 "Note al conto economico complessivo"
(2) Si rimanda alla nota integrativa 3.1 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati"
(3) Le componenti non ricorrenti si riferiscono essenzialmente alla svalutazione di immobilizzazioni immateriali (sezione 5.2.2) e ad accantonamenti per contenziosi legali e fiscali
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
PROSPETTI
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Migliaia di Euro | Capitale | Riserva | Altre | Utile | Totale | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale | Legale | Riserve | (Perdita) | patrimonio | ||
| esercizio | netto | |||||
| Periodo 1/1/2014 - 31/12/2014 | ||||||
| Destinazione risultato esercizio precedente | (124.037) | 124.037 | 0 | |||
| Avanzo di fusione Arcola Petrolifera 1 gennaio 2014 | 85.227 | 85.227 | ||||
| Riserva per piano azionario dipendenti | 1.529 | 1.529 | ||||
| Effetto attuariale IAS 19 | (194) | (194) | ||||
| Risultato netto | (328.873) | (328.873) | ||||
| Risultato netto complessivo | (194) | (328.873) | (329.067) | |||
| Saldo al 31/12/2014 | 54.630 | 10.926 | 501.840 | (328.873) | 238.523 | |
| Periodo 1/1/2015 - 31/12/2015 | ||||||
| Destinazione risultato esercizio precedente | (328.873) | 328.873 | 0 | |||
| Riserva per piano azionario dipendenti | 1.530 | 1.530 | ||||
| Effetto attuariale IAS 19 | 7 | 7 | ||||
| Risultato netto | 247.841 | 247.841 | ||||
| Risultato netto complessivo | 7 | 247.841 | 247.848 | |||
| Saldo al 31/12/2015 | 54.630 | 10.926 | 174.504 | 247.841 | 487.901 | |
| Migliaia di Euro | (1) | (2) | 01/01/2015 | 01/01/2014 |
|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||
| A - Disponibilità liquide iniziali | 5.1.1 | A | 511.265 | 419.863 |
| B - Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | ||||
| Risultato netto | 5.5 | 247.841 | (328.873) | |
| Differenze cambio non realizzate su c/c bancari | 3.562 | 1.505 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni | 6.2.4 | H, J | 21.516 | 3.952 |
| Contributi a conto economico | 0 | 0 | ||
| (Proventi) oneri netti su partecipazioni | 6.3 | L | (285.466) | (8.760) |
| di cui con parti correlate: | (14.534) | (8.760) | ||
| Variazione netta fondi per rischi | 5.4.2 | P, Z | 7.570 | 3 |
| Variazione netta dei fondi per benefici ai dipendenti | 5.4.3 | Q | (5) | (7.173) |
| Variazione netta passività per imposte differite e attività per imposte anticipate | 5.2.4 | X | 84.005 | (66.971) |
| Interessi netti | U, Y | 36.411 | 33.598 | |
| Imposte sul reddito accantonate | 6.5 | X | (89.877) | (4.102) |
| Variazione FV attività finanziarie negoziabili e passività finanziarie | 113.681 | (39.947) | ||
| Altre componenti non monetarie | 5.5 | 1.537 | 2.820 | |
| Utile (perdita) dell'attività di esercizio prima delle variazioni monetarie e non monetarie del capitale circolante | 140.775 | (413.948) | ||
| (Incremento) Decremento dei crediti commerciali | 5.1.3 | C | 160.348 | 116.949 |
| di cui con parti correlate: | 20.269 | 182.289 | ||
| (Incremento) Decremento delle rimanenze | 5.1.4 | D | 68.354 | 230.335 |
| Incremento (Decremento) dei debiti commerciali e altri debiti | 5.3.2 | R | (625.711) | 130.572 |
| di cui con parti correlate: | 36.955 | (8.538) | ||
| Variazione altre attività correnti | 5.1.5 - 5.1.6 | E, F | (162.891) | 7.016 |
| di cui con parti correlate: | 55.485 | 25.831 | ||
| Variazione altre passività correnti | 5.3.3 - 5.3.4 | X, R | (55.780) | (11.096) |
| Interessi incassati | U, Y | 7.558 | 614 | |
| di cui con parti correlate: | 6.995 | 614 | ||
| Interessi pagati | U, Y | (37.714) | (31.451) | |
| di cui con parti correlate: | (9.589) | (1.713) | ||
| Imposte sul reddito pagate | E, X | 0 | 0 | |
| Variazione altre passività non correnti | 5.4.4 | R | (3.099) | (3.140) |
| di cui con parti correlate: | (3.099) | 0 | ||
| Altre componenti non monetarie | 0 | 0 | ||
| Totale (B) | (340.150) | 25.851 | ||
| C - Flusso monetario da (per) attività di investimento | ||||
| (Investimenti netti) in immobilizzazioni materiali ed immateriali | 5.2.1 - 5.2.2 | H, I | (1.875) | (1.137) |
| Dividendi incassati da controllate | 6.3 | V | 300.000 | 0 |
| di cui con parti correlate: | 300.000 | 0 | ||
| Variazione partecipazioni | 5.2.3.1 | L | (2.923) | (1) |
| (Incremento) / diminuzione altre attività finanziarie | 5.1.2 - 5.2.5 | B, M | 113.676 | (56.634) |
| di cui con parti correlate: | 0 | 0 | ||
| Totale (C) | 408.878 | (57.772) | ||
| D - Flusso monetario da (per) attività di finanziamento | ||||
| Incremento / (diminuzione) debiti finanziari a m/l termine | 5.4.1 | R | 329.195 | 173.848 |
| Incremento / (diminuzione) debiti finanziari a breve termine | 5.3.1 | R | (136.879) | (17.570) |
| di cui con parti correlate: | 0 | 8.854 | ||
| (Diminuzione) debiti finanziari a breve termine per rimborsi del periodo | 0 | (31.450) | ||
| Distribuzione dividendi e acquisti azioni proprie | 0 | 0 | ||
| Totale (D) | 192.316 | 124.828 | ||
| E - Flusso monetario del periodo (B+C+D) | 261.044 | 92.907 | ||
| Disponibilità liquide conferite a Sarlux S.r.l. | 0 | 0 | ||
| Differenze cambio non realizzate su c/c bancari | (3.562) | (1.505) | ||
| F - Disponibilità liquide finali | 768.747 | 511.265 |
(1) Si rimanda alla nota integrativa sezioni 5 "Note alla situazione patrimoniale-finanziaria" e 6 "Note al conto economico complessivo"
(2) Si rimanda alla nota integrativa 3.1 "Sintesi dei Principi contabili e dei criteri di valutazione adottati"
Per il Consiglio di Amministrazione - Il Presidente Gian Marco Moratti
AGLI AZIONISTI
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08
83
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA
AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO
SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| 3.1 | Sintesi dei principi contabili e dei criteri di valutazione adottati |
|---|---|
| 3.2 | Uso di stime |
| 3.3 | Principi contabili più significativi che richiedono un maggior grado di soggettività |
| 4.1 | Premessa |
|---|---|
| 4.2 | Informativa per area geografica |
| 5.1 | Attività correnti |
|---|---|
| 5.1.1 Disponibilità liquide ed equivalenti | |
| 5.1.2 Altre attività finanziarie | |
| 5.1.3 Crediti commerciali | |
| 5.1.4 Rimanenze | |
| 5.1.5 Attività per imposte correnti | |
| 5.1.6 Altre attività | |
| 5.2 | Attività non correnti |
| 5.2.1 Immobili, impianti e macchinari | |
| 5.2.2 Attività immateriali | |
| 5.2.3 Partecipazioni | |
| 5.2.3.1 Partecipazioni valutate al costo | |
| 5.2.3.2 Altre partecipazioni | |
| 5.2.4 Attività per imposte anticipate | |
| 5.2.5 Altre attività finanziarie | |
| 5.3 | Passività correnti |
| 5.3.1 Passività finanziarie a breve termine | |
| 5.3.2 Debiti commerciali e altri debiti | |
| 5.3.3 Passività per imposte | |
| 5.3.4 Altre passività | |
| 5.4 | Passività non correnti |
| 5.4.1 Passività finanziarie a lungo termine | |
| 5.4.2 Fondi per rischi e oneri | |
| 5.4.3 Fondi per benefici ai dipendenti | |
| 5.4.4 Altre passività | |
| 5.5 | Patrimonio netto |
| 6.1 | Ricavi |
|---|---|
| 6.1.1 Ricavi della gestione caratteristica | |
| 6.1.2 Altri proventi | |
| 6.2 | Costi |
| 6.2.1 Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | |
| 6.2.2 Prestazioni di servizi e costi diversi | |
| 6.2.3 Costo del lavoro | |
| 6.2.4 Ammortamenti e svalutazioni | |
| 6.3 | Proventi (oneri) netti su partecipazioni |
| 6.4 | Proventi e oneri finanziari |
| 6.5 | Imposte sul reddito |
| 7.1 | Analisi dei principali contenziosi in essere |
|---|---|
| 7.2 | Rapporti con parti correlate |
| 7.3 | Informazioni ai sensi dell'International Financial Reporting Standard 7 e 13 – Strumenti finanziari: informazioni integrative |
| 7.3.rmativa di Situazione Patrimoniale-Finanziaria | |
| 7.3.2 Informativa di Conto Economico | |
| 7.3.3 Informazioni integrative | |
| 7.3.3.1 Contabilizzazione delle operazioni con strumenti derivati | |
| 7.3.3.2 Fair value | |
| 7.3.4 Rischi derivanti dagli strumenti finanziari | |
| 7.3.4.1 Rischio di credito | |
| 7.3.4.2 Rischio di liquidità | |
| 7.3.4.3 Rischio di mercato | |
| 7.4 | Numero medio dei dipendenti |
| 7.5 | Schemi relativi alle informazioni sui compensi e sulle partecipazioni degli organi di amministrazione e di controllo, |
| dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche | |
| 7.5.1 Compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo, | |
| dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche | |
| 7.5.2 Partecipazioni detenute dai componenti degli organi di amministrazione e di controllo, | |
| dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategiche | |
| 7.6 | Impegni |
| 7.7 | Altro |
RELAZIONI AI BILANCI
SARAS
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 173
Saras SpA è una società per azioni quotata alla Borsa di Milano avente sede legale in Sarroch (CA) (Italia), S.S. 195 "Sulcitana" Km. 19. La Società è controllata congiuntamente da Gian Marco Moratti SAPA e da Massimo Moratti SAPA rappresentanti rispettivamente il 25,01% e in aggregato il 50,02% del Capitale Sociale (senza considerare le azioni proprie in portafoglio), in virtù del patto parasociale dalle stesse sottoscritto in data 1 ottobre 2013. La durata della Società è prevista statutariamente sino al 31 dicembre 2056.
Saras SpA opera nel mercato petrolifero a livello italiano ed internazionale attraverso le attività di vendita dei prodotti derivati dalla raffinazione; detiene inoltre partecipazioni totalitarie (dirette e indirette) in società operanti, a loro volta:
Il presente bilancio, relativo all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015, è presentato in Euro, essendo l'Euro la moneta corrente nell'economia in cui la Società opera ed è costituito dalla Situazione Patrimoniale-Finanziaria, dal Conto Economico, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalla Nota Integrativa. Tutti i valori riportati nelle note al bilancio sono espressi in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato.
Il bilancio separato di Saras SpA al 31 dicembre 2015 è stato redatto secondo gli International Financial Reporting Standards (nel seguito "IFRS" o "principi contabili internazionali") emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) e adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002. e secondo i provvedimenti emanati in attuazione dell'Art. 9 del Decreto Legislativo del 28 febbraio 2005, n.38.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli "International Accounting Standards" ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'"International Financial Reporting Interpretations Committee" ("IFRIC"), precedentemente denominate "Standing Interpretations Committee" ("SIC"), omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione del progetto di bilancio separato da parte del Consiglio di Amministrazione della società e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
Si precisa che gli schemi di bilancio sono stati redatti secondo i seguenti criteri, in linea con lo IAS 1, ritenuti adatti a fornire una completa informativa patrimoniale, economica e finanziaria:
I principi contabili esposti di seguito sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Il presente Bilancio è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli Amministratori hanno verificato l'insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità della Società di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro. I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come la Società gestisce i rischi finanziari, tra i quali quello di liquidità e di capitale è contenuta nel paragrafo Informazioni integrative sugli strumenti finanziari e le politiche di gestione dei rischi della presente Nota Informativa.
La Società non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emesso ma non ancora in vigore. I nuovi principi, modifiche ed interpretazioni in vigore dal 1 gennaio 2015 non hanno un impatto significativo sul presente bilancio.
La natura e gli effetti di questi cambiamenti sono illustrati nel seguito:
Lo IAS 19 richiede ad un'entità di considerare, nella contabilizzazione dei piani a benefici definiti, i contributi dei dipendenti o di terze parti. Quando i contributi sono legati al servizio prestato, dovrebbero essere attribuiti ai periodi di servizio come beneficio negativo. Questa modifica chiarisce che, se l'ammontare dei contribuiti è indipendente dal numero di anni di servizio, all'entità è permesso di riconoscere questi contributi come riduzione del costo del servizio nel periodo in cui il servizio è prestato, anziché allocare il contributo ai periodi di servizio.
Questi miglioramenti sono in vigore dal 1 luglio 2014. Non hanno un impatto significativo sul presente bilancio.
Questo miglioramento si applica prospetticamente e chiarisce vari punti legati alla definizione delle condizioni di conseguimento di risultati e di servizio che rappresentano delle condizioni di maturazione, incluso:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che tutti gli accordi relativi a corrispettivi potenziali classificati come passività (o attività) che nascono da un'aggregazione aziendale devono essere successivamente misurati al fair value con contropartita a conto economico, questo sia che rientrino o meno nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi).
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che:
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che nello IAS 16 e nello IAS 38 un'attività può essere rivalutata con riferimento a dati osservabili sia adeguando il valore lordo contabile dell'attività al valore di mercato sia determinando il valore di mercato del valore contabile ed adeguando il valore lordo contabile proporzionalmente in modo che il valore contabile risultante sia pari al valore di mercato. Inoltre, l'ammortamento accumulato è la differenza tra il valore lordo contabile ed il valore contabile dell'attività.
05 PROFILO DEL
GRUPPO SARAS
LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA
RELAZIONI AI BILANCI
La modifica si applica retrospetticamente e chiarisce che un ente di gestione (un'entità che fornisce servizi relativi a dirigenti con responsabilità strategiche) è una parte correlata soggetta all'informativa sulle operazioni con parti correlate. Inoltre, un'entità che fa ricorso ad un ente di gestione deve dare informativa sulle spese sostenute per i servizi di gestione.
Questi miglioramenti sono in vigore dal 1 luglio 2014. Non hanno un impatto significativo sul presente bilancio.
La modifica si applica prospetticamente e, ai fini delle esclusione dallo scopo dell'IFRS 3, chiarisce che:
La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che la portfolio exception prevista dallo IFRS 13 può essere applicata non solo ad attività e passività finanziarie, ma anche agli altri contratti nello scopo dell'IFRS 9 (o dello IAS 39, a seconda dei casi).
La descrizione di servizi aggiuntivi nello IAS 40 differenzia tra investimenti immobiliari ed immobili ad uso del proprietario (ad esempio: immobili, impianti e macchinari). La modifica si applica prospetticamente e chiarisce che nel definire se un'operazione rappresenta l'acquisto di un'attività o un'aggregazione aziendale, deve essere utilizzato l'IFRS 3 e non la descrizione di servizi aggiuntivi dello IAS 40.
Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio consolidato del Gruppo, erano già stati emanati ma non erano ancora in vigore.
Nel Luglio 2014, lo IASB ha emesso la versione finale dell'IFRS 9 Strumenti Finanziari che sostituisce lo IAS 39 Strumenti Finanziari: Rilevazione e valutazione e tutte le precedenti versioni dell'IFRS 9. L' IFRS 9 riunisce tutti e tre gli aspetti relativi al progetto sulla contabilizzazione degli strumenti finanziari: classificazione e valutazione, perdita di valore e hedge accounting. L'IFRS 9 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata. Con l'eccezione dell'hedge accounting, è richiesta l'applicazione retrospettica del principio, ma non è obbligatorio fornire l'informativa comparativa. Per quanto riguarda l'hedge accounting, il principio si applica in linea generale in modo prospettico, con alcune limitate eccezioni.
Il Gruppo adotterà il nuovo principio dalla data di entrata in vigore.
L'IFRS 14 è un principio opzionale che consente ad un'entità, le cui attività sono soggette a tariffe regolamentate di continuare ad applicare, al momento della prima adozione degli IFRS, i precedenti principi contabili adottati per gli importi relativi alla rate regulation. Le entità che adottano l'IFRS 14 devono presentare i saldi relativi alla rate regulation in linee separate del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria e presentare i movimenti di questi conti in linee separate del prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto economico complessivo. Il Principio richiede che venga data informativa sulla natura, e i rischi associati, della regolamentazione tariffaria e gli effetti di questa sul bilancio dell'entità. L'IFRS 14 è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente. Questo principio non trova applicazione per il Gruppo, poiché questo utilizza già gli IFRS.
L'IFRS 15 è stato emesso a Maggio 2014 ed introduce un nuovo modello in cinque fasi che si applicherà ai ricavi derivanti da contratti con i clienti. L'IFRS 15 prevede la rilevazione dei ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l'entità ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente.
Il nuovo principio sostituirà tutti gli attuali requisiti presenti negli IFRS in tema di riconoscimento dei ricavi. Il principio è efficace per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2018 o successivamente, con piena applicazione retrospettica o modificata. È consentita l'applicazione anticipata.
Il Gruppo prevede di applicare il nuovo standard dalla data di efficacia obbligatoria, utilizzando il metodo della piena applicazione retrospettica. Nel corso del 2015 il Gruppo ha svolto una valutazione preliminare degli effetti dell'IFRS 15, che è soggetta a cambiamenti in seguito all'analisi di maggior dettaglio attualmente in corso di svolgimento. Inoltre il Gruppo sta considerando i chiarimenti emessi dallo IASB nell'exposure draft del Luglio 2015 e valuterà ogni ulteriore sviluppo.
08
Le modifiche all'IFRS 11 richiedono che un joint operator che contabilizza l'acquisizione di una quota di partecipazione in un accordo a controllo congiunto, accordo a controllo congiunto le cui attività rappresentano un business, deve applicare i principi rilevanti dello IFRS 3 in tema di contabilizzazione delle aggregazioni aziendali. Le modifiche chiariscono anche che, nel caso di mantenimento del controllo congiunto, la partecipazione precedentemente detenuta in un accordo a controllo congiunto non è oggetto di rimisurazione al momento dell'acquisizione di un ulteriore quota di partecipazione nel medesimo accordo a controllo congiunto. Inoltre, è stata aggiunta un'esclusione dallo scopo dell'IFRS 11 per chiarire che le modifiche non si applicano quando le parti che condividono il controllo, inclusa l'entità che redige il bilancio, sono sotto il controllo comune dello stesso ultimo soggetto controllante.
Le modifiche si applicano sia all'acquisizione della quota iniziale di partecipazione in un accordo a controllo congiunto che all'acquisizione di ogni ulteriore quota nel medesimo accordo a controllo congiunto. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata. Non ci si attende alcun impatto sul Gruppo a seguito dell'applicazione di queste modifiche.
Le modifiche chiariscono il principio contenuto nello IAS 16 e nello IAS 38 che i ricavi riflettono un modello di benefici economici che sono generati dalla gestione di un business (di cui l'attività fa parte) piuttosto che i benefici economici che si consumano con l'utilizzo del bene. Ne consegue che un metodo basato sui ricavi non può essere utilizzato per l'ammortamento di immobili, impianti e macchinari e potrebbe essere utilizzato solo in circostanze molto limitate per l'ammortamento delle attività immateriali. Le modifiche devono essere applicate prospetticamente per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata. Non ci si attende alcun impatto sul Gruppo a seguito dell'applicazione di queste modifiche dato che il Gruppo non utilizza metodi basati sui ricavi per l'ammortamento delle proprie attività non correnti.
Le modifiche consentiranno alle entità di utilizzare il metodo del patrimonio netto per contabilizzare le partecipazioni in controllate, joint-ventures e collegate nel proprio bilancio separato. Le entità che stanno già applicando gli IFRS e decidano di modificare il criterio di contabilizzazione passando al metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato dovranno applicare il cambiamento retrospetticamente. In caso di prima adozione degli IFRS, l'entità che decide di utilizzare il metodo del patrimonio netto nel proprio bilancio separato lo dovrà applicare dalla data di transizione agli IFRS. Le modifiche sono efficaci per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente, è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche trattano il conflitto tra l'IFRS 10 e lo IAS 28 con riferimento alla perdita di controllo di una controllata che è venduta o conferita ad una collegata o da una joint venture. Le modifiche chiariscono che l'utile o la perdita risultante dalla vendita o dal conferimento di attività che costituiscono un business, come definito dall'IFRS 3, tra un investitore ed una propria collegata o joint venture, deve essere interamente riconosciuto. Qualsiasi utile o perdita risultante dalla vendita o dal conferimento di attività che non costituiscono un business, è peraltro riconosciuto solo nei limiti della quota detenuta da investitori terzi nella collegata o joint venture. Queste modifiche devono essere applicate prospetticamente e sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'adozione anticipata. Non ci si attende che queste modifiche abbiano alcun impatto sul Gruppo.
Questi miglioramenti sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente. Includono:
Le attività (o gruppi in dismissione) sono generalmente cedute attraverso la vendita o la distribuzione ai soci. La modifica chiarisce che il cambiamento da uno all'altro di questi metodi di cessione non dovrebbe essere considerato un nuovo piano di cessione ma, piuttosto, la continuazione del piano originario. Non vi è quindi alcuna interruzione nell'applicazione dei requisiti dell'IFRS 5. Questa modifica deve essere applicata prospetticamente.
La modifica chiarisce che un contratto di servizio (servicing contract) che include un compenso può comportare un coinvolgimento continuo in un'attività finanziaria. Un'entità deve definire la natura del compenso e dell'accordo sulla base delle guidance contenuta nell'IFRS 7 sul tema del coinvolgimento continuo per valutare se è richiesta informativa. La definizione di quale contratto di servizi comporta un coinvolgimento continuo deve essere fatta retrospetticamente. Comunque, l'informativa richiesta non dovrà essere presentata per gli esercizi che precedono quello di prima applicazione di questa modifica.
(ii) Applicabilità delle modifiche all'IFRS 7 ai bilanci intermedi sintetici
La modifica chiarisce che i requisiti di informativa sulle compensazioni non si applicano ai bilanci intermedi sintetici, a meno che questa informativa non fornisca un aggiornamento significativo delle informazioni presentate nel più recente bilancio annuale. Questa modifica deve essere applicata retrospetticamente.
La modifica chiarisce che il mercato attivo (market depth) delle obbligazioni societarie di alta qualità deve essere definito rispetto alla valuta in cui l'obbligazione è denominata, piuttosto che al paese in cui l'obbligazione è localizzata. Quando non c'è un mercato attivo per obbligazioni societarie di alta qualità in quella valuta, devono essere utilizzati i tassi relativi ai titoli di stato. Questa modifica deve essere applicata prospetticamente.
La modifica chiarisce che l'informativa richiesta nei bilanci intermedi deve essere presentata o nel bilancio intermedio o incorporata attraverso dei cross-reference tra il bilancio intermedio e la parte della relazione finanziaria intermedia in cui è inclusa (ad esempio, la relazione sulla gestione o il report di commento sui rischi).
L'informativa presentata nella relazione finanziaria intermedia deve essere disponibile per il lettore negli stessi termini e nella stessa tempistica del bilancio intermedio. Questa modifica deve essere applicata retrospetticamente. Dall'applicazione di queste modifiche non è atteso alcun impatto sul Gruppo.
Le modifiche allo IAS 1 Presentazione del bilancio chiariscono, piuttosto che modificare significativamente, alcuni dei requisiti dello IAS 1 già esistenti. Le modifiche chiariscono:
Inoltre, le modifiche chiariscono I requisiti che si applicano quando vengono presentati dei sub-totali nei prospetti dell'utile/(perdita) d'esercizio o delle altre componenti di conto economico complessivo o nel prospetto della posizione finanziaria. Queste modifiche sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.
Le modifiche trattano le problematiche sorte nell'applicazione dell'eccezione relativa alle entità di investimento prevista dall'IFRS 10. Le modifiche all'IFRS 10 chiariscono che l'esenzione alla presentazione del bilancio consolidato si applica all'entità capogruppo che è la controllata di un'entità di investimento, quando l'entità di investimento valuta tutte le proprie controllate al fair value.
Inoltre, le modifiche all'IFRS 10 chiariscono che solo una controllata di un'entità di investimento che non è essa stessa un'entità di investimento e che fornisce servizi di supporto all'entità di investimento viene consolidata. Tutte le altre controllate di un'entità di investimento sono valutate al fair value. Le modifiche allo IAS 28 permettono all'investitore di mantenere, nell'applicazione del metodo del patrimonio netto, la valutazione al fair value applicata dalle collegate o joint venture di un'entità di investimento nella valutazione delle proprie partecipazioni in società controllate. Queste modifiche devono essere applicate retrospetticamente e sono in vigore per gli esercizi che iniziano al 1 gennaio 2016 o successivamente; è consentita l'applicazione anticipata.
Il bilancio è stato predisposto in applicazione del criterio del costo, salvo nei casi specificatamente descritti nelle note seguenti per i quali è stato applicato il valore equo ("fair value").
Di seguito sono descritti i principali criteri di valutazione utilizzati.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti includono prevalentemente la cassa, i depositi a vista con le banche, altri investimenti a breve termine altamente liquidabili (trasformabili in disponibilità liquide entro novanta giorni) e lo scoperto di conto corrente; quest'ultimo, viene evidenziato tra le passività correnti. Gli elementi inclusi nella liquidità netta sono valutati al fair value e le relative variazioni sono rilevate a conto economico.
Le attività finanziarie negoziabili sono rilevate al fair value, ad eccezione dei Certificati verdi, con imputazione degli effetti nel conto economico alla voce "Proventi finanziari" e "Oneri finanziari".
Le Attività finanziarie negoziabili sono interamente costituite da contratti derivati, per i quali si rinvia all'apposito paragrafo.
I crediti commerciali sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore (in termini di solvibilità nonché di caratteristiche di rischio creditizio dei singoli debitori), l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
Il riconoscimento della cessione crediti è soggetto ai requisiti previsti dallo IAS 39 per la derecognition di attività finanziarie. Di conseguenza tutti i crediti ceduti a società di factoring, nel caso in cui le previsioni contrattuali includano clausole che implichino il mantenimento di una significativa esposizione all'andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti ceduti, rimangono iscritti nel bilancio.
Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione e il valore netto di realizzo alla fine dell'esercizio rappresentato dall'ammontare che la Società si attende di ottenere dalla loro vendita nel normale svolgimento dell'attività. Il costo delle rimanenze di grezzo, materiali di scorta e parti di ricambio è determinato applicando il metodo FIFO. Il costo delle rimanenze di prodotti petroliferi è determinato applicando il metodo del costo medio ponderato dell'ultimo trimestre.
Le attività per imposte correnti sono iscritte, al momento della prima iscrizione, al valore che si prevede di recuperare dalle autorità fiscali, tenendo conto del presumibile valore di realizzo e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo.
Le altre attività correnti sono iscritte, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
I certificati bianchi sono attribuiti a fronte del conseguimento di risparmi energetici attraverso l'applicazione di tecnologie e sistemi efficienti. I certificati bianchi sono contabilizzati per competenza tra gli "Altri Proventi" in proporzione al risparmio di TEP (Tonnellate Equivalenti di Petrolio) effettivamente consuntivato nell'esercizio.
La valorizzazione degli stessi è effettuata al valore di mercato medio annuo salvo che il valore di mercato di fine anno non sia significativamente inferiore. I decrementi dovuti alle cessioni di certificati bianchi maturati nell'esercizio o negli esercizi precedenti sono valorizzati al prezzo di cessione. Le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalle cessioni di certificati in esercizi differenti da quelli di maturazione sono contabilizzate rispettivamente negli "Altri Proventi" o "Prestazioni di servizi e costi diversi".
Le attività finanziarie cedute sono eliminate dall'attivo della situazione patrimoniale-finanziaria quando il diritto a ricevere i flussi di cassa è trasferito unitamente a tutti i rischi e benefici associati alla proprietà, così come specificato ai paragrafi 15-23 dello IAS 39.
Le passività finanziarie sono rimosse dal bilancio al momento della loro estinzione e quando la Società ha trasferito tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso.
Gli immobili, impianti e macchinari sono valutati al costo di acquisto o di produzione, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali perdite di valore. Il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo, nonché eventuali oneri di smaltimento e di rimozione che verranno sostenuti conseguentemente a obbligazioni contrattuali. Gli eventuali interessi passivi relativi alla costruzione di immobilizzazioni materiali sono capitalizzati fino al momento in cui il bene è pronto all'uso.
I costi connessi ad obblighi di ripristino o smantellamento di impianti derivanti da obbligazioni di natura legale o contrattuale sono contabilizzati ad incremento del costo storico del bene cui si riferiscono con contropartita il Fondo per Rischi ed Oneri.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni sono direttamente imputati al conto economico dell'esercizio in cui sono sostenuti. La capitalizzazione dei costi inerenti l'ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di una attività applicando il criterio del "component approach". I costi di turnaround, in quanto costi di manutenzione straordinaria, sono capitalizzati nell'esercizio in cui sono sostenuti e sono ammortizzati per il periodo previsto fino al successivo turnaround. Analogamente, i costi di sostituzione dei componenti identificabili di beni complessi sono imputati all'attivo patrimoniale ed ammortizzati secondo la loro vita utile; il valore di iscrizione residuo del componente oggetto di sostituzione è imputato a conto economico. I contributi pubblici concessi a fronte di investimenti sono rilevati a diminuzione del prezzo di acquisto o del costo di produzione dei beni quando le condizioni per la loro concessione si sono verificate.
Il valore di iscrizione degli immobili, impianti e macchinari è rettificato dall'ammortamento sistematico, calcolato sul costo storico al netto del valore residuo a quote costanti dal momento in cui il cespite è disponibile e pronto all'uso, in funzione della stimata vita utile.
La vita utile stimata dalla Società, per le varie categorie di cespiti, è la seguente:
| Fabbricati | 18 anni |
|---|---|
| Mobili e macchine d'ufficio | 4 - 8 anni |
| Automezzi | 4 anni |
| Altri beni | 12 anni |
| Migliorie su beni di terzi | Minore tra la durata della locazione e la vita utile del bene |
La vita utile delle immobilizzazioni materiali e il valore residuo sono rivisti annualmente e aggiornati, ove applicabile, alla chiusura di ogni esercizio.
I terreni non sono ammortizzati.
Qualora il bene oggetto di ammortamento sia composto da elementi distintamente identificabili la cui vita utile differisce significativamente da quella delle altre parti che compongono l'attività, l'ammortamento è effettuato separatamente per ciascuna delle parti che compongono il bene in applicazione del principio del component approach.
Le attività possedute mediante contratti di leasing finanziario, attraverso i quali sono sostanzialmente trasferiti alla Società i rischi ed i benefici legati alla proprietà, sono riconosciute come attività al loro valore corrente o, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è rappresentata nel bilancio tra i debiti finanziari. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote precedentemente indicate per le immobilizzazioni materiali.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente i rischi e benefici legati alla proprietà dei beni sono classificati come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto di leasing.
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, privi di consistenza fisica e chiaramente identificabili (ossia separabili – capaci di essere separati o scorporati o scambiati – e derivanti da altri diritti contrattuali o legali), controllabili ed atti a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente attribuibili per predisporre l'attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati, e delle eventuali perdite di valore. Gli eventuali interessi passivi maturati durante e per lo sviluppo delle im05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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mobilizzazioni immateriali sono spesati a conto economico. L'ammortamento ha inizio nel momento in cui l'attività è disponibile all'uso ed è ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa e cioè sulla base della stimata vita utile.
Le attività immateriali vengono iscritte, ove richiesto, con il consenso del Collegio Sindacale.
Le attività immateriali aventi vita utile definita sono ammortizzate sistematicamente lungo la loro vita utile intesa come la stima del periodo in cui le attività saranno utilizzate dall'impresa; la recuperabilità del loro valore di iscrizione è verificata con la medesima metodologia applicata alla voce "Immobili, Impianti e Macchinari".
I costi volti all'acquisizione di nuove conoscenze o scoperte, allo studio di prodotti o processi alternativi, di nuove tecniche o modelli, alla progettazione e costruzione di prototipi o, comunque, sostenuti per altre attività di ricerca scientifica o di sviluppo tecnologico sono considerati costi correnti e imputati a conto economico nell'esercizio di sostenimento.
I costi sostenuti per attività di esplorazione e di valutazione delle risorse minerarie e, segnatamente:
vengono iscritti fra le attività materiali od immateriali secondo la loro natura, conformemente a quanto previsto dall'IFRS 6. Tali costi sono periodicamente riconsiderati al fine di individuare l'eventuale presenza di impairment indicators che possono suggerire che il loro valore recuperabile sia inferiore al valore di carico.
A ciascuna data di riferimento del bilancio, le attività materiali ed immateriali con vita definita e le partecipazioni sono analizzate al fine di identificare l'esistenza di eventuali indicatori, rivenienti sia da fonti esterne che interne alla Società, di riduzione di valore delle stesse. Nelle circostanze in cui sia identificata la presenza di tali indicatori, si procede alla stima del valore recuperabile delle suddette attività, imputando l'eventuale svalutazione a conto economico. Il valore recuperabile di un'attività è il maggiore tra il suo valore equo ridotto dei costi di vendita e il suo valore d'uso, laddove quest'ultimo è il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati per tale attività. Nel determinare il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro rapportato al periodo dell'investimento e ai rischi specifici dell'attività. Per un'attività che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione alla cash generating unit cui tale attività appartiene. Una riduzione di valore è riconosciuta nel conto economico qualora il valore di iscrizione dell'attività, ovvero della relativa cash generating unit a cui essa è allocata, è superiore al valore recuperabile. Qualora vengano meno i presupposti per una svalutazione precedentemente effettuata, il valore contabile dell'attività viene ripristinato con imputazione a conto economico, nei limiti del valore netto di carico che l'attivo in oggetto avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione e fossero stati effettuati gli ammortamenti.
Le partecipazioni in controllate, collegate e joint venture sono iscritte al costo di acquisto, eventualmente ridotto per perdite in conformità a quanto previsto dallo IAS 36.
Le partecipazioni incluse nella voce "Altre partecipazioni" sono valutate al fair value con imputazione degli effetti connessi alla variazione dello stesso direttamente nel patrimonio netto. Qualora non sia possibile determinare lo stesso in maniera attendibile o sia non significativo, risultano valutate al costo ridotto per perdite in conformità a quanto previsto dallo IAS 39. Tali costi sono periodicamente riconsiderati al fine di individuare l'eventuale presenza di impairment indicators che possono suggerire che il loro valore recuperabile sia inferiore al valore di carico. Qualora vengono meno i presupposti che hanno portato ad effettuare una svalutazione in periodi precedenti, il valore contabile della partecipazione viene ripristinato con imputazione a conto economico.
I crediti e le attività finanziarie da mantenersi sino alla scadenza sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato sulla base del metodo del tasso di interesse effettivo. Qualora vi sia una obiettiva evidenza di indicatori di riduzioni di valore, l'attività viene ridotta in misura tale da risultare pari al valore scontato dei flussi ottenibili in futuro. Le perdite di valore sono rilevate a conto economico. Se nei periodi successivi vengono meno le motivazioni delle precedenti svalutazioni, il valore delle attività viene ripristinato fino a concorrenza del valore che sarebbe derivato dall'applicazione del costo ammortizzato qualora non fosse stata effettuata la svalutazione.
Il trattamento delle attività finanziarie correlate a strumenti derivati è indicato al punto "Y Strumenti derivati".
Le azioni proprie sono rilevate al costo e iscritte a riduzione del patrimonio netto.
Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato. I costi strettamente correlati alla emissione di nuove azioni sono classificati a riduzione delle riserve di patrimonio netto, al netto dell'eventuale effetto fiscale differito.
Sono costituite da riserve di capitale a destinazione specifica; includono i risultati economici degli esercizi precedenti per la parte non distribuita.
La Società riconosce benefici addizionali ai dipendenti ed al management sulla base di appositi piani di attribuzione gratuita di azioni. Il relativo costo, determinato secondo quanto stabilito dall'IFRS 2 – Pagamenti basati su azioni, è contabilizzato a conto economico a quote costanti lungo il vesting period con contropartita diretta a patrimonio netto. Variazioni di fair value successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla valutazione iniziale.
I fondi per rischi ed oneri sono iscritti solo quando esiste un'obbligazione corrente (legale o implicita) per una futura fuoriuscita di risorse economiche come risultato di eventi passati ed è probabile che tale fuoriuscita sia richiesta per l'adempimento dell'obbligazione, il cui ammontare deve essere attendibilmente stimabile. Tale ammontare rappresenta la miglior stima attualizzata della spesa richiesta per estinguere l'obbligazione. Il tasso utilizzato nella determinazione del valore attuale della passività riflette i valori correnti di mercato ed include gli effetti ulteriori relativi al rischio specifico associabile a ciascuna passività.
I rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile vengono indicati nell'apposita sezione informativa su impegni e rischi; per tali rischi non si procede ad alcun stanziamento.
La Società riconosce diverse forme di piani pensionistici, in linea con le condizioni e le pratiche comunemente applicate localmente nei paesi in cui svolge le proprie attività.
A partire dal 1° gennaio 2007, la disciplina del Trattamento di Fine Rapporto (T.F.R.) è stata modificata introducendo la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio T.F.R. maturando. In particolare, i nuovi flussi del T.F.R. potranno essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche prescelte oppure essere mantenuti in azienda (ove il numero dei dipendenti sia inferiore a 50 unità o destinati all'I.N.P.S. nel caso opposto). L'introduzione di tali norme comporta le seguenti differenti contabilizzazioni:
Il trattamento di fine rapporto dovuto ai dipendenti ai sensi dell'articolo 2120 del Codice Civile, rientra tra i "piani pensionistici a benefici definiti"; detti piani sono basati sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. In particolare, la passività relativa al trattamento di fine rapporto del personale è iscritta nel bilancio in base al valore attuariale della stessa, in quanto qualificabile quale beneficio ai dipendenti dovuto in base ad un piano a prestazioni definite. L'iscrizione nel bilancio dei piani a prestazioni definite richiede la stima con tecniche attuariali dell'ammontare delle prestazioni maturate dai dipendenti in cambio dell'attività lavorativa prestata e l'attualizzazione di tali prestazioni al fine di determinare il valore attuale degli impegni della Società. La determinazione del valore attuale degli impegni della Società è effettuata da un perito esterno con il "metodo della proiezione unitaria" ("Projected Unit Credit Method"). Tale metodo, che rientra nell'ambito più generale delle tecniche relative ai cosiddetti "benefici maturati", considera ogni periodo di servizio prestato dai lavoratori presso l'azienda come una unità di diritto addizionale: la passività attuariale deve quindi es05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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sere quantificata sulla base delle sole anzianità maturate alla data di valutazione; pertanto, la passività totale viene di norma riproporzionata in base al rapporto tra gli anni di servizio maturati alla data di riferimento delle valutazioni e l'anzianità complessivamente raggiunta all'epoca prevista per la liquidazione del beneficio.
Il costo maturato nell'anno relativamente ai piani a prestazioni definite ed iscritto a conto economico nell'ambito delle spese per il personale è pari alla somma del valore attuale medio dei diritti maturati dai lavoratori presenti per l'attività prestata e dell'interesse annuo maturato sul valore attuale degli impegni della Società ad inizio anno, calcolato utilizzando il tasso di attualizzazione degli esborsi futuri adottato per la stima della passività al termine dell'esercizio precedente. Il tasso annuo di attualizzazione adottato per le elaborazioni è assunto pari al tasso di mercato a fine periodo relativo a zero coupon bonds con scadenza pari alla durata media residua della passività.
A seguito dell'applicazione dello IAS 19 revised, gli utili e perdite attuariali connessi al modificarsi dei relativi parametri, in precedenza rilevati nel conto economico (costo del lavoro), sono ora rilevati nel conto economico complessivo.
Le quote in oggetto vengono contabilizzate secondo la metodologia prevista per i "piani pensionistici a contributi definiti" (che non prevedono valutazioni attuariali) in quanto la posizione del dipendente viene totalmente trasferita all'esterno della Società.
L'ammontare del relativo debito viene determinato secondo quanto previsto dall'art. 2120 del Codice Civile.
Sono valutati, al momento della prima iscrizione, al fair value e successivamente al costo ammortizzato, utilizzando il criterio del tasso effettivo di interesse. Qualora vi sia un cambiamento dei flussi di cassa attesi e vi sia la possibilità di stimarli attendibilmente, il valore dei debiti viene ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del valore attuale dei nuovi flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente determinato.
Le operazioni di vendita con obbligo di riacquisto si configurano come una forma di finanziamento in quanto i rischi connessi alla proprietà (principalmente il rischio connesso alle variazioni di fair value) rimangono in capo alla società. In tal caso non si effettua la derecognition dell'attività, il debito per il riacquisto ha natura finanziaria ed il differenziale viene iscritto a conto economico come componente di natura finanziaria.
Le Passività finanziarie comprendono anche i contratti derivati, per i quali si rinvia all'apposito paragrafo di seguito riportato. Questi ultimi sono misurati al fair value con contropartita il conto economico ad ogni data di bilancio.
I ricavi delle vendite sono rilevati quando si verifica l'effettivo trasferimento dei rischi e dei benefici rilevanti tipici della proprietà o al compimento della prestazione.
I ricavi relativi alle prestazioni di servizi vengono rilevati in base allo stato di effettivo completamento del servizio. I ricavi sono iscritti al netto di resi, sconti, abbuoni e premi, nonché delle imposte direttamente connesse.
I costi sono riconosciuti quando sono relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.
Gli interessi attivi e passivi sono contabilizzati in base alla loro maturazione.
Le transazioni in valuta estera vengono tradotte in Euro utilizzando i tassi di cambio in vigore alla data della transazione. Gli utili e perdite su cambi risultanti dalla chiusura delle transazioni in oggetto e dalla traduzione ai cambi di fine esercizio delle poste attive e passive monetarie denominate in valuta vengono contabilizzate a conto economico.
I dividendi incassati da società controllate, joint venture, collegate ed altre partecipate sono rilevati a conto economico quando si stabilisce il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento.
La distribuzione di dividendi agli azionisti della Società determina l'iscrizione di un debito nel bilancio del periodo nel quale la distribuzione è stata approvata dagli azionisti della Società.
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell'esercizio, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
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NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
RELAZIONI AI BILANCI
Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attività o passività ed il relativo valore contabile, ad eccezione, sia di quelle rivenienti dalle partecipazioni in società controllate che quando la tempistica di rigiro di tali differenze è soggetta al controllo della società e risulta probabile che non si riverseranno in un lasso di tempo ragionevolmente prevedibile.
Le imposte differite attive, incluse quelle relative alle perdite fiscali pregresse, per la quota non compensata dalle imposte differite passive, sono riconosciute nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere recuperate.
Le imposte differite sono determinate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate a patrimonio netto, nei cui casi l'effetto fiscale è riconosciuto direttamente a patrimonio netto. Le imposte correnti e differite sono compensate quando le imposte sul reddito sono applicate dalla medesima autorità fiscale, vi è un diritto legale di compensazione ed è attesa una liquidazione del saldo netto.
Le variazioni delle aliquote in conseguenza a modifiche normative sono contabilizzate nell'esercizio in cui dette variazioni sono sostanzialmente emanate; l'effetto relativo è registrato a conto economico o a patrimonio netto coerentemente con la transazione che ha generato la sottostante fiscalità differita.
Le altre imposte non correlate al reddito, come le imposte sugli immobili, sono incluse nella voce "Prestazioni di servizi e costi diversi".
La Capogruppo dà facoltà alle proprie controllate italiane di aderire al Consolidato Fiscale, con riferimento alla determinazione dell'Imposta sul Reddito delle Società (I.Re.S), come previsto dagli articoli 117-128 del Testo Unico delle Imposte sui Redditi (il c.d. "Consolidato Fiscale Nazionale"). Conseguentemente, fra alcune delle controllate residenti in Italia e la Capogruppo si determina un imponibile unico, essenzialmente attraverso la somma algebrica dei risultati fiscali di ciascuna partecipante. L'adesione al particolare sistema è attuata attraverso una comunicazione all'Agenzia delle Entrate da parte della controllante, nella quale si evidenziano le controllate che hanno ritenuto di avvalersi dell'opzione. Tale opzione ha una durata fissa di tre esercizi (salvo il manifestarsi di cause interruttive previste dalla legge) ed è regolata tra le due parti da un apposito Accordo di Consolidamento. In particolare, per quanto attiene al trasferimento delle perdite fiscali, gli accordi in vigore prevedono una remunerazione commisurata all'aliquota Ires ordinaria, in proporzione alla quota di perdita di ciascuna partecipante che ha trovato effettiva compensazione negli imponibili apportati da altre società consolidate; eventuali eccedenze di perdite rimangono di competenza della controllante e la relativa remunerazione è differita all'esercizio di concreto utilizzo nell'ambito del Consolidato Fiscale Nazionale.
Gli strumenti derivati sono attività e passività finanziarie rilevate al fair value.
I derivati sono classificati come strumenti di copertura quando la relazione tra il derivato e l'oggetto della copertura è formalmente documentata e l'efficacia della copertura, verificata periodicamente, è elevata. Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge; es. copertura della variabilità del fair value di attività/passività a tasso fisso), i derivati sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto. Quando i derivati coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge; es. copertura della variabilità dei flussi di cassa di attività/passività per effetto delle oscillazioni dei tassi di cambio), le variazioni del fair value dei derivati sono inizialmente rilevate a patrimonio netto e successivamente imputate a conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall'operazione coperta.
Tutti gli strumenti finanziari derivati, inclusi quelli su "commodities", che non soddisfano le condizioni previste dall'hedging accounting in conformità allo IAS 39 sono iscritti al fair value con rilevazione della variazione del fair value dello strumento a conto economico, imputando la stessa nelle voci "Proventi finanziari" e "Oneri finanziari" .
Per la determinazione del fair value di strumenti finanziari quotati su mercati attivi viene utilizzata la relativa quotazione di mercato (bid price) alla data di chiusura del periodo oggetto di rilevazione. In assenza di un mercato attivo, il fair value è determinato utilizzando modelli di valutazione che si basano prevalentemente su variabili finanziarie oggettive, nonché tenendo conto, ove possibile, dei prezzi rilevati in transazioni recenti e delle quotazioni di strumenti finanziari assimilabili.
Si precisa che gli strumenti finanziari derivati in essere si sostanziano in operazioni di copertura a fronte delle quali non è stato adottato l'"hedge accounting".
Il D.L. 216 del 4 aprile 2006 ha introdotto limiti quantitativi alle emissioni di CO2 degli impianti; il superamento di tali limiti comporta l'obbligo di acquistare sull'apposito mercato quote che rappresentano i quantitativi di CO2 eccedenti.
Qualora le quote assegnate ed acquistate al netto di quelle vendute nel corso dell'esercizio, risultino inferiori al fabbisogno, il controvalore delle quote mancanti, valorizzate al valore di mercato di fine esercizio o al prezzo fissato (nel caso siano stati sottoscritti contratti di acquisto a termine) viene iscritto tra i fondi rischi; qualora invece le quote assegnate ed acquistate, al netto di quelle vendute, fossero eccedenti il fabbisogno, il controvalore delle quote eccedenti, valorizzate al costo di acquisto allineato al valore di mercato di fine esercizio qualora inferiore, viene iscritto tra i beni immateriali.
Un settore operativo è una componente di un'entità:
Un settore geografico risulta definito, rispetto ad altri settori geografici, da quel gruppo di assets e transazioni utilizzato per la fornitura di servizi in un determinato ambiente geografico.
La predisposizione dei bilanci richiede da parte degli amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi del bilancio, quali la Situazione Patrimoniale-Finanziaria, il Conto Economico, il Conto Economico Complessivo ed il Rendiconto Finanziario, nonché l'informativa fornita. I risultati effettivi delle poste del bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell'incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili più significativi che richiedono più di altri una maggiore soggettività da parte degli amministratori nell'elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate potrebbe avere un impatto significativo sui dati finanziari aggregati riesposti.
La Società opera nel mercato petrolifero a livello italiano ed internazionale attraverso la vendita dei prodotti derivati dalla raffinazione; pertanto, si ritiene che la Società operi in un solo settore di attività.
La ripartizione per area geografica è stata effettuata in considerazione della rilevanza dei mercati di riferimento e ai paesi dove hanno sede le controparti.
Ricavi netti della gestione caratteristica per area geografica:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Vendite Italia | 3.152.396 | 4.588.184 | (1.435.788) |
| Vendite Spagna | 253.576 | 482.697 | (229.121) |
| Vendite altri CEE | 1.509.857 | 1.163.752 | 346.105 |
| Vendite extra CEE | 2.367.877 | 2.844.099 | (476.222) |
| Vendite USA | 0 | 53.576 | (53.576) |
| Totale | 7.283.706 | 9.132.308 | (1.848.602) |
Di seguito si rappresenta il dettaglio dei crediti commerciali per area geografica:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Clienti Italia | 182.506 | 340.094 | (157.588) |
| Clienti Spagna | 10.574 | 16.755 | (6.181) |
| Clienti altri paesi CEE | 18.949 | 1.011 | 17.938 |
| Clienti extra CEE | 31.478 | 46.690 | (15.212) |
| Clienti USA | 191 | 0 | 191 |
| F.do svalutazione crediti | (5.153) | (5.657) | 504 |
| Totale | 238.545 | 398.893 | (160.348) |
Nel seguito sono illustrate le più significative variazioni intervenute nella Situazione Patrimoniale-Finanziaria e nel Conto Economico Complessivo rispetto all'esercizio precedente.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le disponibilità liquide sono così composte:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 768.694 | 511.238 | 257.456 |
| Cassa | 53 | 27 | 26 |
| Totale | 768.747 | 511.265 | 257.482 |
Per il commento della posizione finanziaria netta della Società si rimanda sia alla Relazione sulla Gestione al capitolo relativo alla stessa che al Prospetto di rendiconto finanziario.
Le Altre attività finanziarie, che ammontano a 294.772 migliaia di Euro, sono composte principalmente dal fair value positivo dei derivati in essere alla data di chiusura dell'esercizio e dai "Crediti finanziari verso società del Gruppo". I crediti verso le società del Gruppo sono fruttiferi di interessi regolati a tasso di mercato e hanno scadenza entro l'esercizio successivo. Per ulteriori dettagli si rimanda al punto 5.3.1.
Il saldo dei crediti commerciali è così composto:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Verso clienti | 202.647 | 343.406 | (140.759) |
| Verso imprese del gruppo | 35.898 | 55.487 | (19.589) |
| Totale | 238.545 | 398.893 | (160.348) |
La diminuzione dei crediti commerciali, pari a 160.348 migliaia di Euro, è sostanzialmente dovuta alle dinamiche dei prezzi dei prodotti petroliferi intercorse nell'esercizio.
Il saldo dei crediti verso imprese del gruppo si riferisce principalmente ai crediti verso le controllate Saras Energia SA (16.894 migliaia di Euro) per forniture di prodotti petroliferi e verso la controllata Sarlux Srl (23.355 migliaia di Euro) per fornitura di materia prima e servizi. La voce è esposta al netto di un fondo svalutazione crediti pari a 5.153 migliaia di Euro (5.657 migliaia di Euro nell'esercizio precedente).
La consistenza delle rimanenze e le variazioni intervenute nel corso dell'esercizio 2015 sono riportate nella tabella seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Materie prime e sussidiarie | 144.862 | 148.877 | (4.015) |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 59.057 | 60.510 | (1.453) |
| Prodotti finiti e merci | 236.744 | 299.630 | (62.886) |
| Totale | 440.663 | 509.017 | (68.354) |
La diminuzione del valore delle rimanenze è essenzialmente dovuta alle dinamiche dei prezzi: tale andamento dei prezzi ha inoltre comportato, nella valutazione delle rimanenze petrolifere a valore netto di realizzo, una svalutazione pari a circa 31 milioni di Euro.
Il valore delle rimanenze conseguentemente non si discosta dai valori correnti.
Non vi sono rimanenze a garanzia di passività.
La voce "Prodotti finiti e merci" comprende circa 411 migliaia di tonnellate di prodotti petroliferi, per un valore di circa 108 milioni di Euro, che fronteggiano l'obbligo di detenere scorte ai sensi del decreto legislativo del 31 gennaio 2001 n. 22 per le società del Gruppo e per alcuni terzi (nell'esercizio precedente, tali scorte ammontavano a 445 migliaia di tonnellate per un valore di circa 144 milioni di Euro).
Presso la raffineria di Sarroch erano detenuti greggi e prodotti petroliferi di proprietà di terzi al 31 dicembre 2015 per 25 migliaia di tonnellate per un valore di circa 9 milioni di Euro.
Le attività per imposte correnti sono così composte:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Crediti IRES | 12.730 | 32.317 | (19.587) |
| Crediti IRAP | 2.755 | 2.755 | 0 |
| Altri crediti tributari | 4.882 | 3.801 | 1.081 |
| Totale | 20.367 | 38.873 | (18.506) |
I crediti per IRES sono costituiti da eccedenze di imposta generatasi nei precedenti esercizi e la variazione è riconducibile al recupero di parte di esse in sede di determinazione del saldo del Consolidato Fiscale Nazionale per l'esercizio in commento.
Il saldo è così costituito:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ratei attivi | 56 | 132 | (76) |
| Risconti attivi | 6.171 | 6.357 | (186) |
| Crediti da controllate per imposte trasferite | 106.222 | 0 | 106.222 |
| Altri crediti | 4.449 | 7.145 | (2.696) |
| Totale | 116.898 | 13.634 | 103.264 |
La voce accoglie essenzialmente i crediti verso controllate per imposte trasferite in virtù dei già citati accordi di consolidato fiscale, risconti attivi e crediti di varia natura. L'incremento rispetto all'esercizio precedente è dovuto ai risultati positivi conseguiti dalle controllate, in particolare Sarlux Srl.
La voce Immobili, impianti e macchinari e la relativa movimentazione risultano così dettagliabili:
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| COSTO STORICO | 31/12/13 | Incrementi (Alienazioni) | Contribuiti | Altri | Fusione 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | Arcola | ||||||
| Petrolifera | |||||||
| Terreni e Fabbricati | 14.411 | 14.411 | |||||
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | |||||
| Attrezzature industriali e commerciali | 85 | 85 | |||||
| Altri beni | 22.619 | 7 | 240 | 20 | 22.886 | ||
| Immobilizz. in corso ed acconti | 165 | 313 | (18) | 460 | |||
| Totale | 37.280 | 320 | 0 | 0 | 222 | 20 | 37.842 |
| FONDI AMMORTAMENTO | 31/12/2013 | Quote (Alienazioni) | Contribuiti | Altri | Fusione 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammortam. | su ammort. | movimenti | Arcola | ||||
| anni prec. | Petrolifera | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 9.650 | 2.149 | 11.799 | ||||
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | |||||
| Attrezzature industriali e commerciali | 68 | 11 | 79 | ||||
| Altri beni | 19.027 | 1.138 | 6 | 20.171 | |||
| Totale | 28.745 | 3.298 | 0 | 0 | 0 | 6 | 32.049 |
| VALORE NETTO | 31/12/2013 | Incrementi (Alienazioni) (Ammortam.) | Contributi | Fusione 31/12/2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| e Altri | Arcola | ||||||
| Movimenti | Petrolifera | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 4.761 | 0 | 0 | (2.149) | 0 | 0 | 2.612 |
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 17 | 0 | 0 | (11) | 0 | 0 | 6 |
| Altri beni | 3.592 | 7 | 0 | (1.138) | 240 | 14 | 2.715 |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 165 | 313 | 0 | (18) | 0 | 460 | |
| Totale | 8.535 | 320 | 0 | (3.298) | 222 | 14 | 5.793 |
| COSTO STORICO | 31/12/14 | Incrementi (Alienazioni) | Contribuiti | Altri 31/12/2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 14.411 | 148 | 14.559 | |||
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | ||||
| Attrezzature industriali e commerciali | 85 | 85 | ||||
| Altri beni | 22.886 | 64 | 22.950 | |||
| Immobilizz. in corso ed acconti | 460 | 1.138 | (212) | 1.386 | ||
| Totale | 37.842 | 1.138 | 0 | 0 | 0 | 38.980 |
| FONDI AMMORTAMENTO | 31/12/2014 | Quote (Alienazioni) | Contribuiti | Altri 31/12/2015 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammortam. | su ammort. | movimenti | ||||
| anni prec. | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 11.799 | 1.868 | 13.667 | |||
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | ||||
| Attrezzature industriali e commerciali | 79 | 5 | 84 | |||
| Altri beni | 20.171 | 1.142 | 21.313 | |||
| Totale | 32.049 | 3.015 | 0 | 0 | 0 | 35.064 |
| VALORE NETTO | 31/12/2014 | Incrementi (Alienazioni) (Ammortam.) | Contributi 31/12/2015 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| e Altri | ||||||
| Movimenti | ||||||
| Terreni e Fabbricati | 2.612 | 0 | 0 | (1.868) | 148 | 892 |
| Impianti e Macchinari | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 6 | 0 | 0 | (5) | 0 | 1 |
| Altri beni | 2.715 | 0 | 0 | (1.142) | 64 | 1.637 |
| Immobilizz. in corso ed acconti | 460 | 1.138 | 0 | (212) | 1.386 | |
| Totale | 5.793 | 1.138 | 0 | (3.015) | 0 | 3.916 |
190 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015
La voce "terreni e fabbricati" comprende fabbricati civili ad uso uffici di Milano e Roma.
La voce "altri beni" comprende principalmente mobili e macchine elettroniche.
La voce "immobilizzazioni in corso ed acconti" accoglie costi sostenuti per investimenti non ancora entrati in esercizio al 31 dicembre 2015.
I principali coefficienti di ammortamento adottati sono evidenziati su base annua di seguito:
| Fabbricati Industriali (Terreni e Fabbricati) | 5,50% |
|---|---|
| Dotazioni (Attrezzature) | 25,00% |
| Macchine elettroniche d'ufficio (Altri Beni) | 20,00% |
| Mobili e Macchine per ufficio (Altri Beni) | 12,00% |
| Mezzi di trasporto (Altri Beni) | 25,00% |
Non vi sono immobilizzazioni materiali destinate alla cessione.
La movimentazione delle immobilizzazioni immateriali è esposta nelle seguenti tabelle:
| COSTO STORICO | 31/12/2013 | Incrementi | Decrementi | Altri | Fusione Arcola | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | Petrolifera | |||||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 20.557 | 317 | 118 | 20.992 | ||
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" 18.683 | 780 | (317) | 80 | 19.226 | ||
| Totale | 39.240 | 780 | 0 | 0 | 198 | 40.218 |
| FONDO AMMORTAMENTO | 31/12/2013 | Ammortamenti | Decrementi | Altri | Fusione Arcola | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | Petrolifera | |||||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 20.049 | 654 | 79 | 20.782 | ||
| Totale | 20.049 | 654 | 0 | 0 | 79 | 20.782 |
| NETTO | 31/12/2013 | Incrementi | Decrementi e | Altri | Ammortamenti | 31/12/2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Fusione Arcola | movimenti | |||||
| Petrolifera | ||||||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 508 | 0 | 39 | 317 | (654) | 210 |
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" 18.683 | 780 | 80 | (317) | 0 | 19.226 | |
| Totale | 19.191 | 780 | 119 | 0 | (654) | 19.436 |
| COSTO STORICO | 31/12/2014 | Incrementi | Decrementi | Altri | 31/12/2015 |
|---|---|---|---|---|---|
| movimenti | |||||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 20.992 | 20.992 | |||
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 19.226 | 737 | (18.396) | 1.567 | |
| Totale | 40.218 | 737 | 0 | (18.396) | 22.559 |
| FONDO AMMORTAMENTO | 31/12/2014 | Ammortamenti | Decrementi | Altri movimenti |
31/12/2015 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 20.782 | 105 | 20.887 | ||
| Totale | 20.782 | 105 | 0 | 0 | 20.887 |
| NETTO | 31/12/2014 | Incrementi | Altri | Ammortamenti | 31/12/2015 |
| movimenti | (svalutazioni) | ||||
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 210 | 0 | 0 | (105) | 105 |
| "Immobilizzazioni Immateriali in corso e acconti" | 19.226 | 737 | (18.396) | 1.567 | |
| Totale | 19.436 | 737 | 0 | (18.501) | 1.672 |
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
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165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali ammontano a 105 migliaia di Euro e sono determinati secondo le aliquote su base annua di seguito riportate.
| Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere di ingegno | 20% |
|---|---|
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 5% - 33% |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 6% - 33% |
Il contenuto delle voci principali è riportato di seguito.
Il saldo della voce si riferisce principalmente al costo sostenuto per l'acquisizione di licenze software.
La voce accoglieva principalmente, nell'esercizio precedente, i costi sostenuti per le attività di esplorazione volte ad accertare la presenza di giacimenti di gas naturale nel territorio sardo.
Nel corso dell'esercizio, in considerazione del rafforzamento dell'opposizione a livello locale allo sviluppo del progetto, la Società ha proceduto prudenzialmente a svalutare il valore contabile dell'immobilizzazione in corso, ferma restando la volontà di proseguire nelle attività. Non vi sono attività immateriali a vita utile definita destinate alla cessione.
Il 4 settembre 2015 è stata costituita a Ginevra, con registrazione al locale Registro del Commercio perfezionata il 9 settembre 2015, la controllata Saras Trading SA: la società non ha svolto alcuna attività sino al 31 dicembre 2015. A regime, la controllata si occuperà di Supply e Trading sia per il Gruppo che in conto proprio, operando in una delle principali piazze mondiali per gli scambi commerciali sulle commodities petrolifere e facilitando l'accesso del Gruppo ad ulteriori informazioni essenziali per cogliere nuove opportunità commerciali
Di seguito si evidenzia l'elenco delle partecipazioni detenute al 31 dicembre 2015, con l'indicazione dei dati principali relativi alle società partecipate alla medesima data:
| Denominazione | Sede | Capitale | Quota | Rapporto di | Totale | Totale | Patrimonio Utile/(Perdita) | Valore di | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sociale posseduta partecipazione | attività | passività | netto | ultimo | bilancio in | |||||
| Valuta | esercizio | Saras SpA | ||||||||
| Deposito di Arcola Srl | Arcola (SP) | € | 1.000.000 | 100,00% | controllata | 6.631.076 | 5.159.091 | 1.471.985 | (1.927.344) | 0 |
| Parchi Eolici Ulassai Srl | Cagliari | € | 500.000 | 100,00% | controllata | 72.754.092 | 5.897.436 | 66.856.656 | 8.424.682 | 33.613.000 |
| Sargas Srl | Uta (CA) | € | 10.000 | 100,00% | controllata | 491.211 | 11.975 | 479.236 | (10.025) | 510.000 |
| Sarint SA | Lussemburgo € | 50.705.314 | 99,9% (*) | controllata | 25.541.531 | 324.330 | 25.217.201 | (172.516) | 25.217.201 | |
| Sarlux Srl | Sarroch (CA) | € | 100.000.000 | 100,00% | controllata 1.538.354.308 481.843.2531.056.511.055 272.510.634 | 638.395.086 | ||||
| Sartec-Saras Ricerche e Tecnologie SpA | Assemini (CA) € | 3.600.000 | 100,00% | controllata | 20.763.121 | 9.430.228 | 11.332.893 | 1.422.243 | 17.382.989 | |
| Saras Trading SA (**) | Ginevra (Svizzera) |
CHF | 1.000.000 | 100,00% | controllata | n/a | n/a | n/a | n/a | 923.446 |
| 716.041.722 |
(*) La rimanente quota dello 0,1% di Sarint SA è posseduta dalla controllata Deposito di Arcola Srl
(**) Il primo esercizio della Società, costituita nel Settembre 2015, chiude il 31 dicembre 2016.
| Sede legale | % di possesso | 31/12/2015 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Arcola Petrolifera Srl | Sarroch (CA) | 100% | 0 | 0 |
| Deposito di Arcola Srl | Arcola (SP) | 100% | 0 | 0 |
| Parchi Eolici Ulassai Srl | Cagliari | 100% | 33.613 | 33.613 |
| Sargas Srl | Uta (CA) | 100% | 510 | 510 |
| Sarint SA | Lussemburgo | 99,9% | 25.217 | 37.751 |
| Sarlux Srl | Sarroch (CA) | 100% | 638.395 | 638.395 |
| Sartec-Saras Ricerche e Tecnologie SpA | Assemini (CA) | 100% | 17.383 | 17.383 |
| Saras Trading SA | Ginevra (Svizzera) | 100% | 923 | 0 |
| Totale | 716.041 | 727.652 |
Di seguito è evidenziata la movimentazione del valore di carico:
| 31/12/2013 | Rinunce al credito Rivalutazioni | Perdite permanenti | Fusioni per 31/12/2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| e conferimento | di valore | incorporazione | |||
| Arcola Petrolifera Srl | 10.558 | (10.558) | 0 | ||
| Deposito di Arcola Srl | 0 | 0 | |||
| Parchi Eolici Ulassai Srl | 33.613 | 33.613 | |||
| Sargas Srl | 510 | 510 | |||
| Sarint SA | 37.751 | 37.751 | |||
| Sarlux Srl | 638.395 | 638.395 | |||
| Sartec-Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 8.623 | 8.760 | 17.383 | ||
| Totale | 729.450 | 0 8.760 |
0 | (10.558) | 727.652 |
| 31/12/2014 | Versamenti | Rinunce al credito e |
Rivalutazioni | permanenti | Perdite 31/12/2015 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| conferimento | di valore | |||||
| Deposito di Arcola Srl | 0 | 2.000 | (2.000) | 0 | ||
| Parchi Eolici Ulassai Srl | 33.613 | 33.613 | ||||
| Sargas Srl | 510 | 510 | ||||
| Sarint SA | 37.751 | (12.534) | 25.217 | |||
| Sarlux Srl | 638.395 | 638.395 | ||||
| Sartec-Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 17.383 | 17.383 | ||||
| Saras Trading SA | 0 | 923 | 923 | |||
| Totale | 727.652 | 923 | 2.000 | 0 | (14.534) | 716.041 |
Nel corso dell'esercizio Saras SpA ha parzialmente rinunciato al finanziamento concesso alla controllata Deposito di Arcola Srl; l'incremento nel valore della partecipazione è stato svalutato a fine esercizio. Inoltre, a fine esercizio Saras SpA ha parzialmente svalutato la partecipazione in Sarint SA, controllata lussemburghese, riflettendo la perdita registrata dalla controllata e valutata come durevole. Nessuna delle controllate dirette e indirette di Saras SpA è quotata sul mercato regolamentato.
La voce accoglie la partecipazione, pari al 5,95% del capitale sociale, nella società Sarda Factoring SpA, per 495 migliaia di Euro.
Le attività per imposte anticipate (168.260 migliaia di Euro al 31 dicembre 2014 e 84.255 migliaia di Euro al 31 dicembre 2015) sono esposte di seguito al netto delle passività per imposte differite, ed hanno la seguente natura:
| Dati in migliaia di Euro | Altre variazioni | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo al 31/12/2014 |
Accanton. | Utilizzi | Effetto variazione aliquote (a C/E) |
Altre | Saldo al variazioni 31/12/2015 |
|
| Passività per imposte differite | ||||||
| Fair value derivati | 0 | 0 | ||||
| Differenze cambio non realizzate | 0 | (92) | 0 | (92) | ||
| Altro | (230) | 0 | 0 | 0 | (230) | |
| Totale imposte differite | (230) | (92) | 0 | 0 | 0 | (322) |
| Attività per imposte anticipate | ||||||
| Maggior valore fiscale rimanenze finali | 18.458 | (15.898) | 244 | 0 | 2.804 | |
| Fondi rischi e oneri | 1.556 | 7.634 | (507) | (150) | 0 | 8.533 |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 362 | 322 | (258) | 0 | 0 | 426 |
| Differenze cambio non realizzate | 7.110 | 1.295 | (5.775) | 0 | 2.630 | |
| Costi di manutenzione eccedenti | 235 | 173 | (47) | (18) | 343 | |
| Tax Asset perdita fiscale trasferita a Consolidato Nazionale | 136.474 | (71.091) | 263 | 65.646 | ||
| Tassa portuale accantonata | 4.174 | (111) | 0 | 4.063 | ||
| Altro | 121 | 97 | (80) | (6) | 0 | 132 |
| Totale imposte anticipate | 168.490 | 9.521 | (93.656) | (41) | 263 | 84.577 |
| Totale netto | 168.260 | 9.429 | (93.656) | (41) | 263 | 84.255 |
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le variazioni correnti più significative sono dovute a:
Per quanto riguarda l'"Effetto delle variazioni aliquote" si precisa che gli importi evidenziati e il relativo effetto netto traggono origine dalla riduzione dell'aliquota nominale IRES (dal 27,5% al 24%) stabilita dalla L. 208/2015 con decorrenza dal periodo d'imposta 2017.
Di seguito si rappresenta la suddivisione delle imposte differite/anticipate tra la parte corrente e non corrente delle stesse, rispettivamente per gli esercizi 2015 e 2014:
| Dati in migliaia di Euro | 2015 | 2015 | 2014 | 2014 |
|---|---|---|---|---|
| Breve Medio lungo | Breve Medio lungo | |||
| termine | termine | termine | termine | |
| Passività per imposte differite | ||||
| Differenze cambio non realizzate | (92) | 0 | ||
| Altro | (230) | (230) | 0 | |
| Totale imposte differite | (322) | (230) | 0 | |
| Attività per imposte anticipate | ||||
| Maggior valore fiscale rimanenze finali | 2.804 | 0 | 18.458 | 0 |
| Fondo rischi e svalutazioni | 2.369 | 6.164 | 1.556 | 0 |
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 322 | 104 | 258 | 104 |
| Differenze cambio non realizzate | 2.630 | 0 | 7.110 | 0 |
| Costi di manutenzione eccedenti | 68 | 275 | 47 | 188 |
| Tax Asset perdita fiscale trasferita a Consolidato Nazionale | 65.646 | 0 | 0 | 136.474 |
| Tassa portuale accantonata | 4.063 | 0 | 4.174 | 0 |
| Altro | 132 | 0 | 121 | 0 |
| Totale imposte anticipate | 78.034 | 6.543 | 31.724 | 136.766 |
Il saldo al 31 dicembre 2015 è pari a 4.537 migliaia di Euro (55.904 migliaia di Euro nell'esercizio precedente) ed è rappresentato principalmente da crediti verso terzi a medio/lungo termine.
Le passività finanziarie a breve sono così costituite:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Prestito obbligazionario | 0 | 249.723 | (249.723) |
| Finanziamenti bancari a breve termine | 49.000 | 28.900 | 20.100 |
| Banche c/c | 1.848 | 57.309 | (55.461) |
| Debiti finanziari v/società del gruppo | 349.391 | 31.006 | 318.385 |
| Strumenti finanziari derivati | 44.761 | 171.323 | (126.562) |
| Altre passività finanziarie a breve | 35.492 | 27.561 | 7.931 |
| Totale Passività finanziare a breve termine | 480.492 | 565.822 | (85.330) |
| Totale Passività finanziarie a lungo termine | 585.849 | 256.654 | 329.195 |
| Totale Passività finanziare | 1.066.341 | 822.476 | 243.865 |
Nel luglio del 2015 Saras SpA ha rimborsato il prestito obbligazionario, emesso in data 16 luglio 2010 per un valore nominale di 250 milioni di Euro e durata 5 anni.
In data 23 marzo 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 150 milioni di Euro con scadenza a quattro anni, con un gruppo di primari istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua, è rimborsabile in sette rate, di cui la prima, pari al 5% del capitale, il 6 marzo 2016 e l'ultima il 6 marzo 2019.
In data 16 luglio 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 50 milioni di Euro e con scadenza a tre anni, con un gruppo di primari istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento è senior e non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua, è rimborsabile a scadenza in rata unica prevista il 15 luglio 2018.
In data 10 dicembre 2015 Saras SpA ha sottoscritto un contratto di finanziamento per l'importo di 265 milioni di Euro e scadente nel giugno 2020, con un gruppo di primari istituti di credito nazionali ed internazionali. Il finanziamento è senior e non è assistito da garanzie reali; il tasso di interesse è pari all'EURIBOR maggiorato di una componente fissa annua. Detto finanziamento è rimborsabile in otto rate, di cui la prima, pari al 10% del capitale, nel dicembre 2016 e l'ultima nel giugno 2020.
In data 28 dicembre 2015 la Saras SpA ha estinto in via anticipata un finanziamento, originariamente acceso in data 3 luglio 2012 per l'importo di 170 milioni di Euro e con scadenza a cinque anni: il capitale residuo rimborsato è stato pari a 84 milioni di Euro.
I finanziamenti bancari e i prestiti obbligazionari sono valutati col criterio del costo ammortizzato.
Il dettaglio e le condizioni dei finanziamenti sono riportati nella successiva nota alla voce "5.4.1 - Passività finanziarie a lungo termine".
La voce "Debiti finanziari verso società del Gruppo" accoglie i saldi dei finanziamenti con le Società del Gruppo: l'incremento rispetto all'esercizio precedente riflette i maggiori fondi ottenuti essenzialmente dalla controllata Sarlux Srl.
La voce "Strumenti finanziari derivati" accoglie il fair value negativo degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura del periodo.
| 31/12/2015 | 31/12/2015 | 31/12/2014 | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|---|
| Attività | Passività | Attività | Passività | |
| Interest rate swaps | 0 | (1.511) | (1.572) | |
| Fair value strumenti derivati su commodities (grezzo ed altri prodotti petroliferi) | 46.150 | (42.993) | 196.798 | (169.751) |
| Fair value acquisti e vendite a termine su cambi | 1.104 | (257) | 14.472 | |
| Totale | 47.254 | (44.761) | 211.270 | (171.323) |
Le tabelle seguenti indicano i valori nozionali ed i relativi fair value degli strumenti finanziari derivati in essere al 31 dicembre 2015 e al 31 dicembre 2014:
| Tipologia Operazioni | Tassi d'interesse | Altri Valori | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati al 31/12/2015 | Fair value | Valore nozionale | Fair value | |||
| Pos. | Neg. | Acquisti | Vendite | Pos. | Neg. | |
| Futures | ||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 106.141 | (134.065) | 14.490 | (13.893) | ||
| cambi | (258.106) | 1.104 | (257) | |||
| Swaps | ||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 20.484 | (17.314) | ||||
| tassi d'interesse | (1.511) | |||||
| Opzioni | ||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | 11.177 | (11.787) | ||||
| Totale | 0 | (2.044) | (151.965) | (134.065) | 47.254 | (43.250) |
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
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AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Tipologia Operazioni | Tassi d'interesse | Altri Valori | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Dati al 31/12/2014 | Valore nozionale | Fair value | Valore nozionale | Fair value | |||
| Pos. | Neg. | Acquisti | Vendite | Pos. | Neg. | ||
| Futures | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (201.778) | 357.487 | 77.639 | (38.379) | |||
| cambi | (852.413) | 14.472 | |||||
| Swaps | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (239) | 126.717 | 15.964 | (360) | |||
| tassi d'interesse | 126.641 | (1.572) | |||||
| Opzioni | |||||||
| prodotti petroliferi e grezzi | (62.538) | 30.496 | 103.195 | (131.012) | |||
| Totale | 126.641 | 0 | (1.572) | (1.116.968) | 514.700 | 211.270 | (169.751) |
La voce "Altre passività finanziarie a breve" accoglie essenzialmente incassi relativi a crediti ceduti con factor pro-soluto senza notifica, ricevuti dai clienti e non ancora retrocessi ai factors.
La composizione della voce in esame è la seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Clienti c/anticipi quota entro l'esercizio | 28.003 | 0 | 28.003 |
| Debiti verso fornitori quota entro l'esercizio | 791.429 | 1.462.560 | (671.131) |
| Debiti commerciali v/società del gruppo | 78.358 | 60.941 | 17.417 |
| Totale | 897.790 | 1.523.501 | (625.711) |
La voce "Clienti c/anticipi" accoglie acconti ricevuti da clienti su forniture di prodotti petroliferi, fattispecie che non si è verificata alla fine del 2014.
La voce "Debiti commerciali verso società del Gruppo" comprende essenzialmente i debiti verso Sarlux Srl per 56.332 migliaia di Euro.
Il saldo dei "Debiti verso fornitori" si decrementa per 671.131 migliaia di Euro per effetto delle già citate dinamiche intervenute nelle quotazioni di mercato dei grezzi e dei prodotti petroliferi. Si ricorda inoltre che la voce accoglie il debito relativo alla fornitura di grezzo acquistato nel corso del 2012 dall'Iran, il cui pagamento continua ad essere sospeso in attesa della completa rimozione delle restrizioni sui circuiti bancari internazionali.
La composizione della voce è la seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti per IVA | 9.712 | 20.507 | (10.795) |
| Debiti IRES | 1.072 | 1.072 | |
| Altri debiti tributari | 64.942 | 72.680 | (7.738) |
| Totale | 75.726 | 93.187 | (17.461) |
I "Debiti per IVA" sono costituiti dalla posizione maturata per la liquidazione del mese di dicembre: la variazione è da ricondursi al minor fatturato realizzato dalla società nel corso del mese di dicembre nei confronti di clienti italiani rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente, essenzialmente a causa delle già citate dinamiche dei prezzi intervenute.
La voce "Altri debiti tributari" comprende principalmente debiti per accise su prodotti immessi al consumo, pari 63.031 migliaia di Euro.
Il dettaglio delle altre passività è riportato nella seguente tabella:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Istituti previdenziali e della sicurezza sociale, quota entro l'esercizio | 2.860 | 2.222 | 638 |
| Debiti verso il personale | 8.252 | 4.420 | 3.832 |
| Debiti verso controllate per trasferimento imposte | 0 | 47.183 | (47.183) |
| Debiti verso altri | 20.898 | 18.048 | 2.850 |
| Altri ratei passivi | 371 | 165 | 206 |
| Totale | 32.381 | 72.038 | (39.657) |
La voce "Debiti verso il personale" comprende le retribuzioni non ancora liquidate del mese di dicembre e la quota maturata delle mensilità aggiuntive nonché premi legati al raggiungimento degli obbiettivi aziendali.
La voce "Debiti verso controllate per trasferimento imposte" accoglie il debito verso controllate per imposte trasferite in virtù dei già citati accordi di consolidato fiscale. Il decremento rispetto all'esercizio precedente è dovuto ai risultati positivi conseguiti dalle controllate, in particolare Sarlux Srl.
La voce "Debiti verso altri" si riferisce principalmente ai debiti per tasse portuali in precedenza accertate dall'Autorità Doganale nei confronti della Società, relative al periodo 2005-2007. Il ricorso presentato presso la Commissione Tributaria Provinciale ha visto la Società soccombere e si è ora in attesa di fissazione dell'udienza presso la Commissione Tributaria Regionale. In considerazione dell'andamento del contenzioso sopra esposto, nell'esercizio in corso ed in quelli precedenti l'intero ammontare delle tasse portuali è stato sempre contabilizzato per competenza nella voce "Prestazioni di servizi e costi diversi".
La voce è così composta:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Prestito obbligazionario | 174.007 | 173.728 | 279 |
| Finanziamenti bancari | 411.842 | 82.926 | 328.916 |
| Totale Passività finanziarie a lungo termine | 585.849 | 256.654 | 329.195 |
In data 17 luglio 2014 la capogruppo Saras SpA ha effettuato un "private placement" di titoli obbligazionari per un valore nominale complessivo di Euro 175 milioni. I titoli obbligazionari, con scadenza in data 17 luglio 2019, hanno una cedola fissa del 5% su base annua. I titoli obbligazionari sono stati ammessi alle contrattazioni presso il sistema multilaterale di negoziazione austriaco, Third Market del Wiener Borse AG.
Il dettaglio e le condizioni dei finanziamenti sono riportate nella seguente tabella:
| Valori espressi | Data di | Importo | Tasso | Residuo al | Residuo al | Scadenze | Garanzie | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in milioni di Euro | accensione | originario | base 31/12/2014 31/12/2015 | 1 anno | oltre 1 fino | oltre | ipotecarie | ||
| del debito | del debito | a 5 anni | 5 anni | ||||||
| Saras SpA | |||||||||
| Finanziamento in pool | 25-mar-15 | 150,0 | Euribor 6M | 148,4 | 22,5 | 125,9 | |||
| Finanziamento in pool | 10-lug-15 | 50,0 | Euribor 6M | 49,7 | 49,7 | ||||
| Finanziamento in pool | 10-dic-15 | 265,0 | Euribor 6M | 262,7 | 26,5 | 236,2 | |||
| Finanziamento in pool | 3-lug-12 | 170,0 | Euribor 6M | 111,8 | - | - | - | ||
| Totale debiti verso banche per finanziamenti | 111,8 | 460,8 | 49,0 | 411,8 | - |
Il tasso di interesse medio ponderato al 31 dicembre 2014 è pari al 4,29%.
I finanziamenti in essere, accesi da Saras SpA nel corso dell'esercizio (150 milioni di Euro stipulati nel marzo 2015; 50 milioni di Euro stipulati nel luglio 2015; 265 milioni di Euro stipulati nel dicembre 2015) ed il prestito obbligazionario da 175 milioni di Euro emesso il 17 luglio 2014 sono soggetti ai seguenti vincoli:
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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Il mancato rispetto di tali vincoli comporta la facoltà, da parte del pool di banche concedente il finanziamento, di richiedere il rimborso anticipato dello stesso.
All'ultima data di verifica del rispetto dei vincoli finanziari prevista contrattualmente si conferma che gli stessi risultavano soddisfatti.
I fondi per rischi ed oneri sono analizzati come segue:
| 31/12/2013 | accantonamento | utilizzi e rilasci | altri movimenti e | 31/12/2014 | |
|---|---|---|---|---|---|
| fusione Arcola P. | |||||
| Fondo smantellamento impianti | 0 | 0 | |||
| Fondo oneri per quote di CO2 | 0 | 0 | |||
| Altri fondi rischi | 3.838 | 80 | 3.918 | ||
| Totale | 3.838 | 0 | 0 | 80 | 3.918 |
| 31/12/2014 | accantonamento | utilizzi e rilasci | altri movimenti e conferimento |
31/12/2015 | |
| Altri fondi rischi | 3.918 | 7.570 | 11.488 | ||
| Totale | 3.918 | 7.570 | 0 | 0 | 11.488 |
La voce "Altri fondi rischi" si riferisce principalmente a fondi iscritti a fronte di passività potenziali di natura fiscale e legale..
Il saldo è così composto:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Trattamento di fine rapporto | 2.894 | 2.899 | (5) |
| Altri fondi complementari | 94 | 94 | 0 |
| Totale | 2.988 | 2.993 | (5) |
Il trattamento di fine rapporto è disciplinato dall'art. 2120 del codice civile e rappresenta la stima dell'obbligazione relativa all'ammontare da corrispondere ai dipendenti all'atto della cessazione del rapporto di lavoro. Il debito maturato sino al 31 dicembre 2006 è stato determinato sulla base di tecniche attuariali. In data 30 giugno 2010, a seguito della disdetta degli accordi istitutivi della Cassa Previdenza Aziendale Saras (CPAS) da parte della Società, il relativo fondo è stato sciolto e messo in liquidazione con la possibilità per i lavoratori di trasferire il montante contributivo maturato sino a tale data ad altra forma pensionistica complementare oppure di riscattarlo totalmente. I dipendenti e le organizzazioni sindacali hanno tuttavia contestato la disdetta del fondo, le cui ammissibilità, proponibilità e legittimità hanno costituito oggetto di impugnative giurisdizionali da parte di alcuni lavoratori interessati. Nel corso dell'esercizio sono intervenute due sentenze rilevanti per la definizione dei contenziosi in questione, entrambe favorevoli alla Società; contro tali sentenze le controparti hanno proposto ricorso rispettivamente in Appello e in Cassazione.
La movimentazione della voce "Trattamento di fine rapporto" è la seguente:
| Saldo al 31.12.2013 | 3.497 |
|---|---|
| Accantonamento parte piano a contributi definiti | 1.381 |
| Interessi | (281) |
| (proventi) / oneri attuariali | 269 |
| Utilizzi | (203) |
| Versamenti a Fondi complementari o Tesoreria INPS | (1.764) |
| Saldo al 31.12.2014 | 2.899 |
|---|---|
| Accantonamento parte piano a contributi definiti | 1.240 |
| Interessi | 69 |
| (proventi) / oneri attuariali | (7) |
| Utilizzi | (73) |
| Versamenti a Fondi complementari o Tesoreria INPS | (1.234) |
| Saldo al 31.12.2015 | 2.894 |
La movimentazione del fondo CPAS, che si configura come un piano a contributi definiti, è la seguente:
| Saldo al 31.12.2013 | 6.466 |
|---|---|
| Accantonamento del periodo | 0 |
| Utilizzi del periodo | (6.372) |
| Saldo al 31.12.2014 | 94 |
| Accantonamento del periodo | 0 |
| Utilizzi del periodo | 0 |
| Saldo al 31.12.2015 | 94 |
Il dettaglio delle altre passività è il seguente:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Anticipi da imprese del gruppo | 10.071 | 13.170 | (3.099) |
| Totale | 10.071 | 13.170 | (3.099) |
Gli anticipi da imprese del Gruppo si riferiscono alla quota a lungo termine del debito verso la controllata Sarlux Srl relativo al contratto in essere denominato "Feedstock Supply Agreement". La variazione rispetto all'esercizio precedente deriva sia dal passaggio della quota di competenza del periodo successivo da lungo a breve termine che dal conferimento, alla controlla Sarlux Srl, del contratto denominato "Key Facility Agreement".
La composizione del patrimonio netto è così rappresentabile:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Capitale sociale | 54.630 | 54.630 | 0 |
| Riserva legale | 10.926 | 10.926 | 0 |
| Altre riserve | 174.504 | 501.840 | (327.336) |
| Risultato netto | 247.841 | (328.873) | 576.714 |
| Totale | 487.901 | 238.523 | 249.378 |
Al 31 dicembre 2015 il capitale sociale di 54.630 migliaia di Euro, interamente sottoscritto e versato, era rappresentato da n. 951.000.000 azioni ordinarie senza valore nominale.
La riserva legale, invariata rispetto all'esercizio precedente, è pari ad un quinto del capitale sociale.
La voce ammonta complessivamente a 174.504 migliaia di Euro, con un decremento netto di 327.336 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente. Detto decremento netto origina da:
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
L'utile netto dell'esercizio ammonta a 247.841 migliaia di Euro.
Nel seguente prospetto vengono riepilogate la quota disponibile, la quota non distribuibile e la quota distribuibile delle riserve di patrimonio netto al 31 dicembre 2015:
| Voci del Patrimonio Netto | Importo | Possibilità | Quota | Riepilogo delle utilizzazioni |
|---|---|---|---|---|
| di utilizzazione | disponibile | effettuate nei tre esercizi precedenti: | ||
| per copertura perdite per altre ragioni | ||||
| Capitale Sociale | 54.629.667 | |||
| Riserve di capitale: | ||||
| Riserva sovrapprezzo azioni | 338.672.775 | A - B - C | 338.672.775 | |
| Riserve di utili: | ||||
| Riserva di rivalutazione | 64.037.748 | A - B - C | (*) 64.037.748 | |
| Riserva legale | 10.925.934 | B | ||
| Utili / (Perdite) portati a nuovo | (693.579.710) | (693.579.710) | ||
| Altre riserve : | ||||
| Riserva straordinaria | 377.047.929 | |||
| Azioni proprie in portafoglio | (50.179.539) | |||
| Effetto transizione IFRS su utili indivisi | (72.484.295) | |||
| 254.384.095 | A - B - C | (*) 254.384.095 | ||
| Riserva azionariato dipendenti | 3.696.970 | |||
| Riserva non distribuibile ex art. 7, c. 6 D.Lgs. 38/05 19.658.569 | A - B | 19.658.569 | ||
| Avanzo di fusione | 85.068.436 | A - B - C | 85.068.436 | |
| Altre riserve | 102.566.097 | A - B - C | 102.566.097 | |
| TOTALE | 240.060.581 | 170.808.010 | ||
| Quota non distribuibile | (**) 19.658.569 | |||
| Residua quota distribuibile | 151.149.441 |
Legenda: A - per aumento di capitale
B - per copertura perdite
C - per distribuzione ai soci
(*) :di cui in sospensione di imposta
(**) : include 19,7 milioni di Euro per "Riserva non distribuibile ex art. 7,c.6 D.Lgs. 38/05"
In data 28 aprile 2015 l'Assemblea ordinaria degli Azionisti di Saras SpA, convocata per l'approvazione del Bilancio chiuso al 31 dicembre 2014, ha deliberato di non distribuire dividendi.
Relativamente all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015 il Consiglio di Amministrazione ha proposto all'Assemblea degli Azionisti convocata il 22 aprile 2016 di destinare a dividendo Euro 0,17 per ciascuna delle 931.754.226 azioni ordinarie in circolazione, per un totale di Euro 158.398.218,42 prelevandoli dall'utile di esercizio.
Il numero medio delle azioni in circolazione è stato di 931.754.226 nel 2015, così come nel 2014. Saras SpA al 31 dicembre 2015 deteneva n. 19.245.774 azioni proprie in conseguenza del ricordato piano di attribuzione gratuita al management delle società del Gruppo.
I ricavi delle vendite e delle prestazioni (7.283.706 migliaia di Euro rispetto a 9.132.308 dell'esercizio precedente) diminuiscono di 1.848.602 migliaia di Euro. Tale variazione è da imputare sostanzialmente alla diminuzione dei prezzi dei prodotti petroliferi registrata nell'esercizio.
I ricavi della gestione caratteristica sono analizzati per area geografica di destinazione nel precedente paragrafo 4.
Il dettaglio della voce "Altri proventi" è di seguito esposto:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Compensi per stoccaggio scorte d'obbligo | 4.388 | 8.989 | (4.601) |
| Noleggio navi cisterna | 1.267 | 5.707 | (4.440) |
| Cessione materiali diversi | 1 | 2.872 | (2.871) |
| Altri ricavi | 41.363 | 42.246 | (883) |
| Totale | 47.019 | 59.814 | (12.795) |
La voce "Altri ricavi" è fondamentalmente costituita dagli addebiti alla controllata Sarlux Srl per servizi resi in base a contratti scadenti nel 2020.
Di seguito si analizzano i principali costi.
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Acquisti di materie prime | 5.531.641 | 7.601.978 | (2.070.337) |
| Acquisti di semilavorati | 288.963 | 222.079 | 66.884 |
| Acquisti di materiale vario e di consumo | 1.124 | 189 | 935 |
| Acquisto prodotti finiti | 522.820 | 1.128.035 | (605.215) |
| Altri acquisti | 0 | 8 | (8) |
| Variazione rimanenze | 68.353 | 230.261 | (161.908) |
| Totale | 6.412.901 | 9.182.550 | (2.769.649) |
I costi per acquisto di materie prime, sussidiarie e di consumo si decrementano di 2.769.649 migliaia di Euro rispetto all'esercizio precedente, principalmente a causa del già citato andamento dei prezzi di grezzi e prodotti petroliferi.
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Costi per servizi | 913.767 | 398.879 | 514.888 |
| Costi godimento beni di terzi | 4.642 | 4.340 | 302 |
| Accantonamenti per rischi | 10.414 | 2.001 | 8.413 |
| Oneri diversi di gestione | 5.510 | 5.400 | 110 |
| Totale | 934.333 | 410.620 | 523.713 |
I costi per servizi comprendono principalmente il compenso di lavorazione corrisposto alla controllata Sarlux Srl. La variazione rispetto all'esercizio precedente è dovuta all'aumento di tale compenso che è indicizzato anche ai margini di raffinazione i quali sono stati mediamente superiori a quelli osservati nel 2014.
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La voce "Accantonamenti per rischi" accoglie accantonamenti effettuati a fronte di oneri e rischi futuri.
La voce "Oneri diversi di gestione" comprende principalmente contributi associativi, imposte non sul reddito e sopravvenienze.
Il "Costo del lavoro" si analizza come segue:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | ||
|---|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 24.745 | 21.355 | 3.390 | |
| Oneri sociali | 5.822 | 5.519 | 303 | |
| Trattamento di fine rapporto | 1.313 | 1.381 | (68) | |
| Altri costi | 1.231 | 797 | 434 | |
| Emolumenti al Consiglio d'Amministrazione | 3.632 | 3.560 | 72 | |
| Totale | 36.743 | 32.612 | 4.131 |
In data 24 aprile 2013, l'Assemblea dei soci ha approvato il "Piano di attribuzione gratuita di azioni della Società al management del Gruppo Saras" (il "Piano di Stock Grant 2013/2015" o il "Piano"), attribuendo al Consiglio di Amministrazione tutti i poteri necessari od opportuni per dare esecuzione al Piano stesso.
I destinatari del Piano sono:
A ciascun beneficiario è assegnato un diritto a ricevere gratuitamente azioni a fronte del raggiungimento di obbiettivi di performance determinati in relazione al posizionamento relativo del "Total Shareholder Return" (TSR) di Saras rispetto al TSR di un gruppo di aziende industriali facenti parte dell'indice FTSE Italia Mid Cap (il "Peer Group"). Il TSR è calcolato come variazione del valore dell'azione Saras e di quelle dei Peer Group intercorsa nel triennio 2013/2015; la variazione sarà calcolata facendo riferimento al valore iniziale (valore medio delle azioni registrato alla Borsa di Milano dal 1° ottobre 2012 al 31 dicembre 2012) e al valore finale (valore medio delle azioni registrato alla Borsa di Milano dal 1° ottobre 2015 al 31 dicembre 2015).
Il numero massimo di azioni oggetto del Piano è pari a 9.500.000; la consegna delle azioni avverrà entro 6 mesi dalla fine del Piano ed il beneficiario si impegna a non vendere, trasferire, cedere o assoggettare ad alcun vincolo un numero di azioni pari al 20% per un periodo di 24 mesi dalla data di consegna.
Il Consiglio di Amministrazione, in data 8 agosto 2013, ha definito il numero massimo di azioni da assegnare ai singoli beneficiari; nella presente situazione contabile consolidata, il costo di competenza del periodo è pari a 1.530 migliaia di Euro.
Gli "Ammortamenti di immobilizzazioni" si analizzano come segue:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Ammortamento delle immobilizzazioni immateriali | 18.502 | 654 | 17.848 |
| Ammortamento delle immobilizzazioni materiali | 3.014 | 3.298 | (284) |
| Totale | 21.516 | 3.952 | 17.564 |
Il dettaglio della voce viene esposto di seguito:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Dividendi: | |||
| - Sarlux Srl | 300.000 | 0 | 300.000 |
| 300.000 | 0 | 300.000 | |
| Rivalutazioni: | |||
| - Sartec-Saras Ricerche e Tecnologie SpA | 0 | 8.760 | (8.760) |
| 0 | 8.760 | (8.760) | |
| Svalutazioni: | |||
| - Deposito di Arcola Srl | (2.000) | (2.000) | |
| (2.000) | 0 | (2.000) | |
| Totale | 298.000 | 8.760 | 289.240 |
In data 22 dicembre 2015 l'assemblea dei soci della controllata Sarlux Srl ha deliberato la distribuzione di dividendi per un ammontare di Euro 300 milioni.
Nel corso dell'esercizio Saras SpA ha provveduto a capitalizzare la controllata Deposito di Arcola Srl tramite rinuncia parziale al finanziamento concesso alla stessa; in considerazione delle negative prospettive in termini di risultati della stessa controllata, la controllante ha svalutato a fine esercizio il relativo incremento del valore della partecipazione.
Il risultato della gestione finanziaria è così dettagliato:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Proventi finanziari: | |||
| - da attività fin. iscritte tra le attività correnti | 0 | 0 | |
| Proventi diversi dai precedenti | |||
| - da imprese controllate | 6.995 | 3.187 | 3.808 |
| - interessi c/c bancari e postali | 563 | 384 | 179 |
| - fair value strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura | 47.315 | 210.786 | (163.471) |
| - differenziali positivi su strumenti finanziari derivati | 252.404 | 138.364 | 114.040 |
| - altri proventi | 283 | 358 | (75) |
| Utili su cambi | 92.633 | 56.362 | 36.271 |
| Totale Proventi finanziari | 400.193 | 409.441 | (9.248) |
| Oneri finanziari: | |||
| - verso imprese controllate | (9.589) | (859) | (8.730) |
| - fair value strumenti finanziari derivati in essere alla data di chiusura | (43.250) | (169.751) | 126.501 |
| - differenziali negativi su strumenti finanziari derivati | (125.101) | (60.090) | (65.011) |
| - altri (interessi su mutui, interessi di mora, ecc) | (35.479) | (36.698) | 1.219 |
| Perdite su cambi | (155.503) | (113.137) | (42.366) |
| Totale Oneri finanziari | (368.922) | (380.535) | 11.613 |
| Totale netto | 31.271 | 28.906 | 2.365 |
Al fine dell'analisi delle principali variazioni intervenute si riporta la seguente tabella aggregata:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Interessi netti | (37.510) | (33.986) | (3.524) |
| Risultato degli strumenti finanziari derivati | 131.368 | 119.309 | 12.059 |
| - realizzati | 127.303 | 78.274 | 49.029 |
| - fair value delle posizioni aperte | 4.065 | 41.035 | (36.970) |
| Differenze cambio nette | (62.870) | (56.775) | (6.095) |
| Altro | 283 | 358 | (75) |
| Totale | 31.271 | 28.906 | 2.365 |
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Come evidenziato, le principali variazioni si riferiscono alle differenze su cambi parzialmente compensate dai risultati netti degli strumenti finanziari derivati. A tal proposito, si precisa che gli strumenti finanziari derivati in questione si sostanziano in operazioni di copertura a fronte delle quali non è stato adottato l'"hedge accounting".
Le imposte sul reddito possono così essere indicate:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti | 0 | 0 | 0 |
| Effetto consolidato fiscale | (19.049) | (3.515) | (15.534) |
| Imposte differite / (anticipate) nette | 13.177 | (67.558) | 80.735 |
| Totale | (5.872) | (71.073) | 65.201 |
La voce "Effetto consolidato fiscale" è costituita dal beneficio derivante dalla perdita fiscale, calcolato con aliquota del 27,5%, che trova effettiva compensazione nel regime di "Consolidato Fiscale Nazionale".
Le imposte anticipate/differite si riferiscono alle variazioni, intervenute nel corso dell'esercizio, nelle differenze temporanee tra i valori iscritti nel bilancio e quelli riconosciuti ai fini fiscali; la variazione più significativa è riconducibile rilascio delle imposte anticipate, per 15.898 migliaia di Euro, sul parziale riallineamento tra valore fiscale e civile delle rimanenze di magazzino.
Per quanto riguarda l'"Effetto delle variazioni aliquote" si precisa che gli importi evidenziati e il relativo effetto netto traggono origine dalla riduzione dell'aliquota nominale IRES (dal 27,5% al 24%) stabilita dalla L. 208/2015 con decorrenza dal periodo d'imposta 2017.
| Differenze temporanee a Conto Economico: | IMPOSTE 2015 | IMPOSTE 2014 | |||
|---|---|---|---|---|---|
| (Dati in migliaia di Euro) | Imposte (differite)/ |
Effetto variazione |
Imposte (differite)/ |
Effetto variazione |
|
| anticipate | aliquote | anticipate | aliquote abolizione imposte |
||
| Fondi rischi e oneri e svalutazioni imm. immateriali | 7.127 | (150) | (94) | (367) | |
| Diverso valore fiscale rimanenze finali | (15.898) | 244 | 17.837 | (159) | |
| Costi di manutenzione eccedenti | 126 | (18) | 235 | ||
| Benefici a favore dei dipendenti e premi personale | 64 | 103 | (16) | ||
| Differenze cambi non realizzate | (4.572) | 7.436 | |||
| Tax Asset perdita fiscale compensabile in Cons. Fisc. Naz. | 82.324 | ||||
| Tax Asset perdita fiscale (per addizionale IRES) | (38.370) | ||||
| Altre differenze temporanee | 17 | (117) | (65) | (1.306) | |
| TOTALI | (13.136) | (41) | 107.776 | (40.218) |
L'analisi della differenza tra le aliquote fiscali teoriche e quelle effettive per IRES ed IRAP per i due periodi messi a confronto è la seguente (ammontari espressi in milioni di Euro):
| IRES | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE [A] | 254,5 | (399,9) |
| IMPOSTE TEORICHE IRES [A*27,5%] [B] | 70,0 | (110,0) |
| TAX RATE TEORICO [B/A*100] % | 27,5% | 27,5% |
| IMPOSTE EFFETTIVE SUL REDDITO [C] | (5,9) | (71,1) |
| TAX RATE EFFETTIVO [C/A*100] % | -2,3% | 17,8% |
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| IMPOSTA | TAX RATE | IMPOSTA | TAX RATE | |||
| Imposte teoriche | 70,0 | 27,5% | (110,0) | 27,5% | ||
| Valutazioni partecipazioni e crediti verso partecipate | 1,0 0,38% |
(1,9) | 0,48% | |||
| Dividendi da controllate | (78,4) | -30,80% | 0,0 | 0,00% | ||
| Effetto incostituzionalità addizionale IRES su tax asset perdite (Corte Cost.le 2015) | 0,0 0,00% |
38,4 | -9,60% | |||
| Effetto incostituzionalità addizionale IRES su fiscalità differita (Corte Cost.le 2015) | 0,0 0,00% |
1,8 | -0,45% | |||
| Imposte esercizi precedenti | 0,2 0,08% |
0,0 | 0,00% | |||
| Altre differenze permanenti | 1,4 0,54% |
0,6 | -0,15% | |||
| Imposte effettive | (5,9) | -2,3% | (71,1) | 17,8% |
Con riferimento all'anno 2013 il tax rate teorico è stato ipotizzato senza considerare l'addizionale del 6,5% (robin tax) in considerazione del'imponibile negativo dell'esercizio e del venir meno della stessa per i prossimi esercizi.
| IRAP | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE | (74,8) | (437,6) |
| TOTALE COSTI PER IL PERSONALE [solo nel 2014] | 0,0 | 32,6 |
| DIFFERENZA TRA VALORI E COSTI DELLA PRODUZIONE RETTIFICATO (A) | (74,8) | (405,0) |
| IMPOSTE TEORICHE IRAP [A2,93% nel 2015; A1,17% nel 2014] [B] | (2,2) | (4,7) |
| TAX RATE TEORICO [B/A*100] % | 2,93% | 1,17% |
| IMPOSTE EFFETTIVE SUL REDDITO [C] | 0,0 | 0,0 |
| TAX RATE EFFETTIVO [C/A*100] % | 0,0% | 0,0% |
| 2015 | 2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| IMPOSTA | TAX RATE | IMPOSTA | TAX RATE | ||
| Imposte teoriche | (2,2) | 2,93% | (4,7) | 1,17% | |
| Non iscrivibilità Tax Asset per IRAP | 2,2 | -2,90% | 4,7 | -1,17% | |
| Imposte effettive | 0,0 | 0,0% | (0,0) | 0,0% |
Con riferimento all'esercizio 2015 il tax rate teorico è stato calcolato con l'aliquota agevolata del 2,93%, aumentata rispetto alla precedente (1,17%) dalla Regione Autonoma Sardegna con Legge Regionale 5/2015.
Per le informazioni relative agli eventi successivi intervenuti dopo la data di chiusura dell'esercizio si rimanda all'apposita sezione della Relazione sulla gestione.
La società è stata oggetto di verifiche fiscali ed accertamenti da parte dell'Amministrazione finanziaria che si sono tradotti, per alcuni di essi, in contenzioso pendente innanzi ai giudici tributari.
Pur in presenza di decisioni non univoche da parte della giustizia tributaria in relazione alle violazioni asserite, si è ritenuto che le eventuali passività si possano configurare generalmente come remote; laddove invece la passività è stata ritenuta probabile, si è proceduto ad effettuare apposito accantonamento a fondo rischi.
Le operazioni compiute da Saras con le parti correlate riguardano essenzialmente lo scambio di beni, le prestazioni di servizi, ed i rapporti di carattere finanziario. Per le garanzie date e ricevute con parti correlate si rimanda al successivo punto 7.6 "Impegni".
Di seguito sono evidenziati gli ammontari dei rapporti di natura commerciale e diversa e di natura finanziaria posti in essere con le parti correlate ed è indicata la natura delle operazioni più rilevanti.
L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale è indicata nella seguente tabella riepilogativa:
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| Descrizione | Valore assoluto (Euro/000) e % su voce di bilancio | Voci di Bilancio | Motivazioni Economiche | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||||
| SARLUX Srl | |||||
| Fornitura merce | 153.144 2,10% | 211.522 2,32% Ricavi della gestione caratteristica | Fornitura di materia prima come da contratto | ||
| Prestazioni di servizi | 25.995 55,29% | 25.857 43,23% Altri proventi | Outsourcing dei servizi come da contratto | ||
| Acquisto di merce | (4.182) 0,07% | (17.723) 0,19% Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo Fornitura di zolfo come da contratto | |||
| Compenso di lavorazione | (749.144) 80,18% (241.522) 58,82% Prestazioni di servizi e costi diversi | Compenso di lavorazione | |||
| Prestazioni di servizi | (141) 0,02% | (495) 0,12% Prestazioni di servizi e costi diversi | Prestazione di servizi vari | ||
| Oneri finanziari | (2.600) 0,70% | 0 0,00% Oneri finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | ||
| Dividendi | 300.000100,67% | 0 0,00% Proventi su partecipazioni | Dividendi | ||
| Proventi finanziari | 0 0,00% | 855 0,20% Proventi finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | ||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 20.740 8,69% | 36.219 9,08% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | ||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (76.169) 9,05% | (43.247) 2,84% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | ||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (10.071)100,00% | (13.170)100,00% Altre passività non correnti | Debiti commerciali | ||
| Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | 0 0,00% | (45.706)108,43% Passività finanziarie a breve termine | Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | ||
| Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte 107.905 36,33% | 0 0,00% Altre attività correnti | Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte | |||
| Finanziamento | 0 0,00% | 51.124 60,63% Altre attività correnti | Linea di credito intercompany | ||
| Finanziamento | (215.132) 45,81% | 0 0,00% Passività finanziarie a breve termine | Linea di credito intercompany | ||
| SARAS RICERCHE E TECNOLOGIE S.p.A. | |||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 356 0,76% | 393 0,66% Altri proventi | Distacchi di personale | ||
| Prestazioni di servizi | 715 1,52% | 880 1,47% Altri proventi | Outsourcing di servizi | ||
| Valutazione partecipazione | 8.760100,00% Proventi (oneri) netti su partecipazioni | Rivalutazione partecipazione | |||
| Proventi finanziari | 25 0,01% | 24 0,01% Proventi finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | ||
| Prestazioni di servizi | (222) 0,02% | (148) 0,04% Prestazioni di servizi e costi diversi | Outsourcing di servizi di ingengeria | ||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 1.073 0,45% | 1.323 0,33% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | ||
| Finanziamento | 1.101 10,31% | 2.524 2,99% Altre attività correnti | Finanziamento intercompany | ||
| Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | (133) 0,03% | (373) 0,88% Passività finanziarie a breve termine | Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | ||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (63) 0,01% | (100) 0,01% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | ||
| SARDEOLICA S.R.L. | |||||
| Prestazioni di servizi | 285 0,61% | 453 0,76% Altri proventi | Outsourcing di servizi | ||
| Oneri finanziari | (714) 0,19% | (634) 0,16% Oneri finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | ||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 285 0,12% | 393 0,10% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | ||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (380) 0,04% | (326) 0,02% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | ||
| Finanziamento | (44.986) 9,36% | (6.006) 14,25% Passività finanziarie a breve termine | Finanziamento intercompany |
| PARCHI EOLICI ULASSAI S.R.L. | ||||
|---|---|---|---|---|
| Prestazioni di servizi | 20 0,04% | 36 0,06% Altri proventi | Outsourcing di servizi | |
| Proventi finanziari | 89 0,02% | 111 0,03% Proventi finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 63 0,03% | 119 0,03% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| Finanziamento | 4.504 42,19% | 5.041 5,98% Altre attività correnti | Finanziamento intercompany | |
| Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte | 85 0,80% | 110 0,13% Altre attività correnti | Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte |
Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte (799) 0,17% (1.191) 2,83% Passività finanziarie a breve termine Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte
| DEPOSITO DI ARCOLA S.R.L. | ||||
|---|---|---|---|---|
| Fornitura merce | 53 0,00% | 0 0,00% Ricavi della gestione caratteristica | Fornitura di prodotti petroliferi | |
| Prestazioni di servizi | 253 0,54% | 271 0,45% Altri proventi | Outsourcing di servizi | |
| Proventi finanziari | 57 0,01% | 24 0,01% Altri proventi (oneri) finanziari netti | Interessi su finanziamento intercompany | |
| Acquisto di merce | (853) 0,01% | 0 0,00% Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo Fornitura di prodotti petroliferi | ||
| Prestazioni di servizi | (1.315) 0,14% | (1.855) 0,45% Prestazioni di servizi e costi diversi | Outsourcing di servizi | |
| Valutazione partecipazione | (2.000) -0,67% | 0 0,00% Proventi (oneri) netti su partecipazioni | Svalutazione partecipazione | |
| Crediti per forniture di beni e servizi | 244 0,10% | 258 0,06% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |
| Finanziamento | 3.242 30,37% | 1.711 2,03% Altre attività correnti | Finanziamento intercompany | |
| Debiti per forniture di beni e servizi | (281) 0,00% | (360) 0,00% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | |
| Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte | 0 0,00% | 32 0,04% Altre attività correnti | Crediti per Ires/IVA da consolidamento imposte | |
| Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | (834) 0,17% | 0 0,00% Passività finanziarie a breve termine | Debiti per Ires/IVA da consolidamento imposte | |
206 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2014
| Descrizione Valore assoluto (Euro/000) e % su voce di bilancio |
Voci di Bilancio | Motivazioni Economiche | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
| SARGAS Srl | ||||||
| Prestazioni di servizi | 10 0,02% | 0 0,00% Altri proventi | Outsourcing di servizi | |||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 10 0,00% | 0 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |||
| IMMOBILIARE ELLECI SpA | ||||||
| Affitti | (12) 0,00% | (9) 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | 05 Affitto Immobile PROFILO |
|||
| DEL GRUPPO |
||||||
| SECURFIN HOLDINGS SpA | SARAS | |||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 0 0,00% | 2 0,00% Altri proventi | Distacchi di personale | |||
| Affitti | (643) 0,07% | (539) 0,13% Prestazioni di servizi e costi diversi | 06 Affitto Immobile + posti auto Milano MILESTONES |
|||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 0 0,00% | 2 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | |||
| 08 LETTERA |
||||||
| F.C. INTERNAZIONALE SpA Prestazioni di servizi |
(26) 0,00% | (28) 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | AGLI Acquisto biglietti ingresso manifestazioni sportive AZIONISTI |
|||
| GIAN MARCO MORATTI SAp.A. | 11 | |||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 35 0,07% | 42 0,07% Altri proventi | RELAZIONE SULLA Distacchi di personale |
|||
| Affitto uffici | 13 0,03% | 0 0,00% Altri proventi | GESTIONE Affitto immobile GRUPPO |
|||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 35 0,01% | 30 0,01% Crediti commerciali correnti | SARAS Crediti commerciali |
|||
| MASSIMO MORATTI SAp.A. | 83 PROSPETTI |
|||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 35 0,07% | 42 0,07% Altri proventi | CONTABILI Distacchi di personale BILANCIO |
|||
| Affitto uffici | 13 0,03% | 0 0,00% Altri proventi | CONSOLIDATO Affitto immobile |
|||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 35 0,01% | 30 0,01% Crediti commerciali correnti | GRUPPO SARAS Crediti commerciali |
|||
| AL 31/12/2015 | ||||||
| MANTA Srl | 89 | |||||
| Prestazioni ns. dipendenti | 42 0,09% | 50 0,08% Altri proventi | NOTA Distacchi di personale INTEGRATIVA |
|||
| Prestazioni di servizi | (649) 0,07% | (747) 0,18% Prestazioni di servizi e costi diversi | Servizi di vigilanza AL BILANCIO |
|||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 42 0,02% | 50 0,01% Crediti commerciali correnti | CONSOLIDATO Crediti commerciali AL 31/12/2015 |
|||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (1) 0,00% | (116) 0,01% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | |||
| 155 RELAZIONE |
||||||
| DE SANTIS Srl | SULLA GESTIONE |
|||||
| Prestazioni di servizi | 0 0,00% | (1) 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | Servizi di catering DI SARAS SPA |
|||
| CIGOGNOLA Srl | 165 PROSPETTI |
|||||
| Prestazioni di servizi | (2) 0,00% | 0 0,00% Prestazioni di servizi e costi diversi | Fornitura omaggi CONTABILI BILANCIO |
|||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (2) 0,00% | 0 0,00% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali SEPARATO DI SARAS SPA |
|||
| SARAS ENERGIA SA (Spagna). | AL 31/12/2015 | |||||
| Fornitura merce | 183.987 2,53% | 245.445 2,69% Ricavi della gestione caratteristica | Fornitura di prodotti petroliferi | |||
| Prestazioni ns. dipendenti | 146 0,31% | 134 0,22% Altri proventi | NOTA INTEGRATIVA Distacchi di personale |
|||
| Prestazioni di servizi | 136 0,29% | 288 0,48% Altri proventi | AL BILANCIO Compenso stoccaggio scorte d'obbligo e controstallie SEPARATO DI |
|||
| Proventi finanziari | 816 0,20% | 2.278 0,55% Proventi finanziari | SARAS SPA Interessi su finanziamento intercompany |
|||
| Acquisto di merce | (66) 0,00% | (28.703) 0,31% Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo Restituzioni di prestiti operativi su Sarroch | AL 31/12/2015 | |||
| Oneri finanziari | 0 0,00% | (854) 0,22% Oneri finanziari | Interessi su finanziamento intercompany 229 |
|||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 12.127 5,08% | 16.893 4,23% Crediti commerciali correnti | RELAZIONI Fornitura di prodotti petroliferi |
|||
| Finanziamento | 0 0,00% Altre attività correnti | AI BILANCI 2015 Finanziamento intercompany |
||||
| Finanziamento | 16.500154,55% | 63.000112,69% Altre attività finanziarie | Finanziamento intercompany | |||
| Debiti per forniture di beni e servizi | 0 0,00% | (585) 0,04% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | |||
| SARINT SA (Lussemburgo) | ||||||
| Finanziamento | (170) 0,04% | (14.530) 2,44% Passività finanziarie a breve termine | Finanziamento intercompany |
| Descrizione | Valore assoluto (Euro/000) e % su voce di bilancio | Voci di Bilancio | Motivazioni Economiche | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||||
| SARAS TRADING S.A. (Svizzera) | |||||
| Prestazioni di servizi | 341 0,73% | 0 0,00% Altri proventi | Outsourcing di servizi | ||
| Crediti per forniture di beni e servizi | 394 0,17% | 0 0,00% Crediti commerciali correnti | Crediti commerciali | ||
| REASAR S.A. (Lussemburgo) | |||||
| Oneri finanziari | (223) 0,06% | (225) 0,06% Oneri finanziari | Interessi su finanziamento intercompany | ||
| Debiti per forniture di beni e servizi | (56) 0,01% | (53) 0,00% Debiti commerciali e altri debiti correnti | Debiti commerciali | ||
| Finanziamento | (12.000) 2,50% | (10.470) 1,76% Passività finanziarie a breve termine | Finanziamento intercompany | ||
Non sono stati effettuati accantonamenti per crediti dubbi relativi all'ammontare dei saldi in essere in quanto non ne ricorrono i presupposti; non sono state rilevate perdite relative a crediti inesigibili o dubbi dovuti da parti correlate.
Nel corso dell'esercizio 2015 non sono state effettuate transazioni con il socio Rosneft JV Projects SA o con sue parti correlate.
Per quanto riguarda le transazioni di cui sopra, i contratti che regolano le cessioni di materie prime e prodotti sono in linea con le prassi di mercato; dove non è direttamente disponibile un prezzo di mercato lo stesso viene stabilito partendo da quotazioni di mercato per materie o prodotti analoghi o simili; le prestazioni di servizi sono regolate da corrispettivi che si allineano il più possibile alle condizioni di mercato; i riaddebiti di personale distaccato vengono effettuati al costo, senza l'applicazione di alcun margine e i finanziamenti sono remunerati ad un tasso in linea con quello di mercato.
Tra le parti correlate sono ricompresi sia gli Amministratori che i Sindaci i cui compensi sono esposti al punto 7.5.1 "Compensi corrisposti ai componenti degli organi di amministrazione e di controllo, dei direttori generali e dei dirigenti con responsabilità strategica".
L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di stato patrimoniale è indicata nella seguente tabella riepilogativa:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | |
| Crediti commerciali | 238.545 | 35.048 | 14,7% | 398.893 | 55.317 | 13,9% |
| Altre attività correnti | 10.676 | 116.027 | 1.086,8% | 84.322 | 60.542 | 71,8% |
| Altre attività finanziarie | 4.537 | 16.500 | 363,7% | 55.904 | 63.000 | 112,7% |
| Passività finanziarie a breve termine | 480.492 | 274.054 | 57,0% | 595.707 | 78.276 | 13,1% |
| Debiti commerciali e altri debiti correnti | 897.790 | 76.390 | 8,5% | 1.523.501 | 44.787 | 2,9% |
| Altre passività non correnti | 10.071 | 10.071 | 100,0% | 13.170 | 13.170 | 100,0% |
L'incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulle voci di conto economico è indicata nella seguente tabella di sintesi:
| 31/12/2015 | 31/12/2014 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | |
| Ricavi della gestione caratteristica | 7.283.706 | 337.184 | 4,6% | 9.132.308 | 456.967 | 5,0% |
| Altri proventi | 47.019 | 28.395 | 60,4% | 59.814 | 28.448 | 47,6% |
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo 6.412.901 | 5.101 | 0,1% | 9.182.550 | 46.426 | 0,5% | |
| Prestazioni di servizi e costi diversi | 934.333 | 752.154 | 80,5% | 410.620 | 245.345 | 59,7% |
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | 298.000 | 298.000 | 100,0% | 8.760 | 8.760 | 100,0% |
| Proventi finanziari | 400.193 | 987 | 0,2% | 417.243 | 3.292 | 0,8% |
| Oneri finanziari | 368.922 | 3.537 | 1,0% | 388.337 | 1.713 | 0,4% |
I principali flussi finanziari con parti correlate sono indicati nella tabella seguente:
| Flussi con parti correlate | 2015 | 2014 |
|---|---|---|
| (Proventi) e oneri netti su partecipazioni | (2.000) | 8.760 |
| Dividendi da controllate | 300.000 | 0 |
| (Incremento) Decremento dei crediti commerciali | 20.269 | 182.289 |
| Incremento (Decremento) dei debiti commerciali e altri debiti | 36.955 | (8.358) |
| Variazione altre attività correnti | 55.485 | 25.831 |
| Variazione altre passività non correnti | (3.099) | (3.098) |
| Interessi incassati | 930 | 3.268 |
| Interessi pagati | (3.537) | 1.713 |
| Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | 405.003 | 210.405 |
| Dividendi incassati | 300.000 | 0 |
| Flusso monetario da (per) attività di investimento | 300.000 | 0 |
| Incremento / (diminuzione) debiti finanziari a breve termine | 200.778 | 8.854 |
| Flusso monetario da (per) attività finanziarie | 200.778 | 8.854 |
| Totale flussi finanziari verso parti correlate | 905.781 | 219.259 |
L'incidenza dei flussi finanziari con parti correlate è indicata nella tabella seguente:
| Incidenza Flussi | 31/12/2015 | 31/12/2014 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | Parti correlate | Incidenza % | Totale | Parti correlate | Incidenza % | |
| Flusso monetario da (per) attività dell'esercizio | 25.851 | 405.003 | 1.566,7% | 25.851 | 210.405 | 813,9% |
| Flusso monetario da (per) attività di investimento (57.772) | 300.000 | n.d. | (57.772) | 0 | n.d. | |
| Flusso monetario da (per) attività finanziarie | 124.828 | 200.778 | 160,8% | 124.828 | 8.854 | 7,1% |
L'informativa sugli strumenti finanziari da fornire nei bilanci e nelle situazioni contabili infrannuali è definita principalmente, per quanto applicabile a Saras SpA, dai principi IFRS 7 e 13.
ll principio IFRS 7 – Strumenti finanziari: informazioni integrative, richiede alle entità di fornire nel bilancio informazioni integrative che consentano di valutare:
Il principio IFRS 13 – Misurazione del fair value, divenuto applicabile a partire dal 1° gennaio 2013, richiede informativa aggiuntiva in materia di fair value, parte della quale è richiesta anche per le situazioni contabili infrannuali. In generale, il principio chiarisce come deve essere determinato il fair value ai fini del bilancio e si applica a tutti i principi IFRS che richiedono o permettono la misurazione del fair value o la presentazione di informazioni basate sul fair value.
I punti a) e b) del paragrafo 93 del principio in oggetto richiedono di fornire l'ammontare delle attività e delle passività misurate al fair value, suddivise per gerarchia di fair value. A tal fine, giova ricordare che l'Ifrs 13 definisce una precisa gerarchia del fair value organizzata su tre livelli. Il criterio adottato riguarda proprio il livello di osservabilità degli input impiegati per la stima. Essi determinano, di fatto, diversi livelli di attendibilità del fair value, a seconda che si tratti di:
06 MILESTONES
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Ciò premesso, la seguente tabella presenta le attività e le passività misurate al fair value dalla società al 31 dicembre 2015:
| Attività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | 14.490 | 1.104 | 14.490 | 1.104 | 15.594 | ||||
| SWAPS | 20.484 | 20.484 | 0 | 20.484 | |||||
| OPTIONS | 11.177 | 11.177 | 0 | 11.177 | |||||
| Totale | 46.150 | 0 | 0 | 1.104 | 0 | 0 | 46.150 | 1.104 | 47.254 |
| Passività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | (13.893) | (257) | (13.893) | (257) | (14.150) | ||||
| SWAPS | (17.314) | (2.577) | (17.314) | (2.577) | (19.890) | ||||
| OPTIONS | (11.787) | (11.787) | 0 | (11.787) | |||||
| Totale | (42.993) | 0 | 0 | (257) | 0 | (2.044) | (42.993) | (2.834) | (45.827) |
Per il 2014:
| Attività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | 77.639 | 14.472 | 77.639 | 14.472 | 92.111 | ||||
| SWAPS | 15.964 | 15.964 | 0 | 15.964 | |||||
| OPTIONS | 103.195 | 103.195 | 0 | 103.195 | |||||
| Totale | 196.798 | 0 | 0 | 14.472 | 0 | 0 | 196.798 | 14.472 | 211.270 |
| Passività | commodities | cambi | tassi d'interesse | Totale | |||||
| Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | Livello 1 | Livello 2 | ||
| FUTURES | (38.379) | (38.379) | (1.572) | (39.951) | |||||
| SWAPS | (360) | (1.572) | (360) | 0 | (360) | ||||
| OPTIONS | (131.012) | (131.012) | 0 | (131.012) | |||||
| Totale | (169.751) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1.572) | (169.751) | (1.572) | (171.323) |
Il criterio della società prevede che la rilevazione del trasferimento di attività e passività finanziarie misurate al fair value da una gerarchia all'altra avvenga alla data in cui si verifica l'evento alla base delle circostanze che determinano il trasferimento stesso.
Ai sensi del punto c) del paragrafo 93, si precisa che nel periodo non sono state effettuate riclassifiche tra le varie gerarchie di FV.
Come si evince anche dalla tabella del paragrafo precedente, gli strumenti finanziari valutati al fair value sono rappresentati sostanzialmente dai derivati stipulati per mitigare i rischi di cambio, di interesse e di prezzo dei grezzi e dei prodotti petroliferi.
Nel particolare, la valutazione del fair value di tali strumenti avviene:
Per tutte le tipologie di strumenti derivati sopra descritte, le valutazioni al fair value ricevute dalle controparti delle posizioni aperte sono verificate tramite confronto con la valutazione al fair value che viene effettuata all'interno della società per le stesse posizioni. Tali valutazioni interne sono effettuate utilizzando parametri di riferimento osservabili sui mercati (quotazioni spot e a termine di tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di grezzi e di prodotti petroliferi così come disponibili su mercati attivi regolamentati).
La valutazione non considera il richio di controparte in quanto l'effetto non è significativo considerando i depositi a garanzia esistenti.
Saras SpA non detiene attività o passività finanziarie classificabili, ai sensi dell'Ifrs 13, come misurate al fair value di livello 3.
Con riferimento alle restanti attività e passività finanziarie non direttamente misurate al fair value, si precisa che il valore d'iscrizione in bilancio delle stesse approssima il fair value.
I criteri contenuti nel principio integrano quelli previsti per la rilevazione, la valutazione e l'esposizione nel bilancio delle attività e delle passività finanziarie contenute nello IAS 32 Strumenti finanziari: esposizione nel bilancio e informazioni integrative e nello IAS 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione.
L'ambito di applicazione del principio comprende tutte le entità e tutti i tipi di strumenti finanziari ad eccezione delle partecipazioni in controllate, collegate e joint-venture contabilizzate secondo gli IAS 27, 28 o 31, dei diritti e obbligazioni dei datori di lavoro derivanti dai programmi relativi ai benefici per i dipendenti (IAS 19), dei contratti relativi ad un'aggregazione aziendale (IFRS 3), dei contratti assicurativi definiti dall'IFRS 4 e degli strumenti finanziari, contratti e obbligazioni relativi ad operazioni con pagamento basato su azioni (IFRS 2).
Con riferimento alla situazione patrimoniale-finanziaria, i paragrafi 8 – 19 del principio in oggetto richiedono alla Società di fornire il valore contabile di ognuna delle categorie di strumenti finanziari definite dallo IAS 39 ed alcune informazioni di dettaglio laddove la Società abbia optato per la contabilizzazione di attività o passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico, ovvero abbia riclassificato delle attività finanziarie, o ancora le abbia eliminate contabilmente. Si riporta di seguito la situazione patrimoniale-finanziaria di Saras SpA al 31 dicembre 2015 e 31 dicembre 2014, con dettaglio degli strumenti finanziari:
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| 31/12/2015 | Valore contabile delle categorie di strumenti finanziari, definite secondo lo IAS 39 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti | Finanziamenti | Disponibili | Altre passività | Altro | Bilancio al | ||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo | 31/12/2015 | ||||||
| a scadenza | ammortizzato | |||||||
| Designate | Possedute | |||||||
| al fair value per negoziazione | ||||||||
| ATTIVITÀ | ||||||||
| Attività finanziarie correnti | 0 | 47.254 | 0 | 1.260.597 | 0 | 0 | 467.257 | 1.775.108 |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 768.747 | 768.747 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 47.254 | 142.634 | 189.888 | |||||
| Strumenti derivati (FV e realizzati) | 47.254 | 17.450 | ||||||
| Finanziamenti a terzi | 1.303 | |||||||
| Crediti finanziari verso società del Gruppo | 123.881 | |||||||
| Crediti commerciali | 238.545 | 238.545 | ||||||
| Credti verso clienti | 202.647 | |||||||
| Crediti commerciali verso società del Gruppo | 35.898 | |||||||
| Rimanenze | 440.663 | 440.663 | ||||||
| Attività per imposte correnti | 20.367 | 20.367 | ||||||
| Altre attività | 110.671 | 6.227 | 116.898 | |||||
| Altri crediti | 110.671 | 6.227 | ||||||
| Attività non correnti | 0 | 0 | 0 | 4.537 | 495 | 0 | 805.884 | 810.916 |
| Immobili, impianti e macchinari | 3.916 | 3.916 | ||||||
| Attività immateriali | 1.672 | 1.672 | ||||||
| Partecipazioni al costo | 716.041 | 716.041 | ||||||
| Altre partecipazioni | 495 | 495 | ||||||
| Attività per imposte anticipate | 84.255 | 84.255 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 4.537 | 4.537 | ||||||
| Finanziamenti a controllate | 0 | |||||||
| Altri crediti | 4.537 | |||||||
| Totale strumenti finanziari attivi | 0 | 47.254 | 0 | 1.265.134 | 495 | 0 | 1.273.141 | 2.586.024 |
| PASSIVITÀ | ||||||||
| Passività correnti | 0 | 44.761 | 0 | 0 | 0 | 1.367.240 | 75.726 | 1.487.727 |
| Passività finanziarie a breve termine | 44.761 | 435.731 | 480.492 | |||||
| Prestiti obbligazionari | 0 | |||||||
| Finanziamenti bancari | 49.000 | |||||||
| Anticipi c/c | 1.848 | |||||||
| Debiti finanziari v/società del Gruppo | 349.391 | |||||||
| Strumenti derivati | 44.761 | |||||||
| Altri debiti finanziari | 35.492 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 897.790 | 897.790 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 75.726 | 75.726 | ||||||
| Altre passività | 33.719 | 33.719 | ||||||
| Altri debiti | 33.719 | |||||||
| Passività non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 595.920 | 14.476 | 610.396 |
| Passività finanziarie a lungo termine | 585.849 | 585.849 | ||||||
| Finanziamenti bancari | 411.842 | |||||||
| Prestiti obbligazionari | 174.007 | |||||||
| Fondi per rischi | 11.488 | 11.488 | ||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 2.988 | 2.988 | ||||||
| Altre passività | 10.071 | 10.071 | ||||||
| Totale strumenti finanziari passivi | 0 | 44.761 | 0 | 0 | 0 | 1.963.160 | 90.202 | 2.098.123 |
| 31/12/2014 | Valore contabile delle categorie di strumenti finanziari, definite secondo lo IAS 39 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti | Finanziamenti | Disponibili | Altre passività | Altro | Bilancio al | ||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo | 31/12/2014 | ||||||
| a scadenza | ammortizzato | |||||||
| Designate | Possedute | |||||||
| al fair value per negoziazione | ||||||||
| ATTIVITÀ | ||||||||
| Attività finanziarie correnti | 0 | 211.270 | 0 | 1.026.617 | 0 | 0 554.379 |
1.792.266 | |
| Disponibilità liquide ed equivalenti | 511.265 | 511.265 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 211.270 | 109.314 | 320.584 | |||||
| Strumenti derivati (FV e realizzati) | 211.270 | 37.152 | ||||||
| Finanziamenti a terzi | 1.474 | |||||||
| Crediti finanziari verso società del Gruppo | 70.688 | |||||||
| Crediti commerciali | 398.893 | 398.893 | ||||||
| Credti verso clienti | 343.406 | |||||||
| Crediti commerciali verso società del Gruppo | 55.487 | |||||||
| Rimanenze | 509.017 | 509.017 | ||||||
| Attività per imposte correnti | 38.873 | 38.873 | ||||||
| Altre attività | 7.145 | 6.489 | 13.634 | |||||
| Altri crediti | 7.145 | 6.489 | ||||||
| Attività non correnti | 0 | 0 | 0 | 55.904 | 495 | 0 921.141 |
977.540 | |
| Immobili, impianti e macchinari | 5.793 | 5.793 | ||||||
| Attività immateriali | 19.436 | 19.436 | ||||||
| Partecipazioni al costo | 727.652 | 727.652 | ||||||
| Altre partecipazioni | 495 | 495 | ||||||
| Attività per imposte anticipate | 168.260 | 168.260 | ||||||
| Altre attività finanziarie | 55.904 | 55.904 | ||||||
| Finanziamenti a controllate | 51.000 | |||||||
| Altri crediti | 4.904 |
| PASSIVITÀ | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Passività correnti | 0 | 171.323 | 0 | 0 | 0 | 1.990.038 | 93.187 | 2.254.548 |
| Passività finanziarie a breve termine | 171.323 | 394.499 | 565.822 | |||||
| Prestiti obbligazionari | 249.723 | |||||||
| Finanziamenti bancari | 28.900 | |||||||
| Anticipi c/c | 57.309 | |||||||
| Debiti finanziari v/società del Gruppo | 31.006 | |||||||
| Strumenti derivati | 171.323 | |||||||
| Altri debiti finanziari | 27.561 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 1.523.501 | 1.523.501 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 93.187 | 93.187 | ||||||
| Altre passività | 72.038 | 72.038 | ||||||
| Altri debiti | 72.038 | |||||||
| Passività non correnti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 269.824 | 6.911 | 276.735 |
| Passività finanziarie a lungo termine | 256.654 | 256.654 | ||||||
| Finanziamenti bancari | 82.926 |
Fondi per rischi 3.918 3.918 Fondi per benefici ai dipendenti 2.993 2.993 Altre passività 13.170 13.170 Totale strumenti finanziari passivi 0 171.323 0 0 0 2.259.862 100.098 2.531.283
Prestiti obbligazionari 173.728
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Gli strumenti finanziari valutati al fair value rilevato al conto economico sono costituiti da strumenti finanziari derivati posti in essere dalla Società, descritti nel precedente paragrafo 5.3.1. Si tratta di contratti derivati su commodities, su tassi di interesse e su cambi, stipulati al fine di fronteggiare i rischi, insiti nella natura stessa del business in cui opera, derivanti da variazioni di prezzi di greggio e di prodotti petroliferi (futures, opzioni e swaps), per fronteggiare il rischio di tasso d'interesse sui finanziamenti accessi e per fronteggiare il rischio di cambio sulle posizioni aperte in valuta.
Tutti i crediti commerciali e la maggior parte degli altri crediti correnti e non correnti sono classificati nella categoria "Finanziamenti e crediti" in quanto sono costituiti da attività finanziarie non derivate, con pagamenti fissi o determinabili e non quotate in un mercato attivo: il valore iscritto a bilancio approssima il fair value.
Nelle altre passività finanziarie valutate al costo ammortizzato sono classificate tutte le passività della Società di natura finanziaria e commerciale che derivano da un'obbligazione contrattuale per la Società a consegnare disponibilità liquide o un'altra attività finanziaria a un'altra entità.
Nel corso dell'esercizio non sono state riclassificate attività finanziarie da quelle valutate al costo ammortizzato a quelle designate al fair value, né in senso contrario; del pari, non sono state trasferite ed eliminate attività finanziarie, ad eccezione dei crediti commerciali oggetto di cessioni pro-soluto. L'analisi delle condizioni contrattuali ha confermato la possibilità di effettuare l'eliminazione contabile dei crediti in oggetto.
Tutte le attività finanziarie sono contabilizzate per data negoziazione.
Durante l'esercizio, non si sono verificate inadempienze in riferimento alle scadenze contrattuali di rimborso dei finanziamenti in essere alla chiusura dell'esercizio.
Il paragrafo 20 del principio in oggetto richiede di indicare l'ammontare di utili o perdite nette generate da attività e passività finanziarie, suddiviso per le varie voci di conto economico. L'informativa può essere fornita sia nei prospetti di bilancio che nelle note: al fine di non sovraccaricare i prospetti di bilancio, come consigliato anche dall'Appendice del principio stesso, la Società ha optato per la seconda alternativa. Si riportano dunque i dettagli di conto economico comparati per l'esercizio in corso e quello precedente:
| 2015 | Utili e perdite netti, interessi attivi e passivi, compensi e spese generati da: | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti Finanziamenti | Disponibili | Altre passività Totale da | Altro | Bilancio al | |||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo strumenti | 2015 | ||||||
| a scadenza | ammortizzato finanziari | |||||||
| Designate | Possedute per | |||||||
| al fair value | negoziazione | |||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 7.283.706 | 7.283.706 | ||||||
| Altri proventi | 47.019 | 47.019 | ||||||
| Totale ricavi | 0 | 7.330.725 | 7.330.725 | |||||
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | (6.412.901) | (6.412.901) | ||||||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | (934.333) | (934.333) | ||||||
| Costo del lavoro | (36.743) | (36.743) | ||||||
| Ammortamenti | (21.516) | (21.516) | ||||||
| Totale costi | 0 (7.405.493) | (7.405.493) | ||||||
| Risultato operativo | 0 0 |
0 | 0 | 0 0 |
0 | (74.768) | (74.768) | |
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | 298.000 | 298.000 | ||||||
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | 31.271 | 31.271 | ||||||
| da Titoli detenuti con finalità di trading | ||||||||
| - di cui: | ||||||||
| Differenziali realizzati | ||||||||
| Variazione di FV | ||||||||
| da Interessi su c/c | 563 | 563 | ||||||
| da Finanziamenti concessi a società del Gruppo | 6.995 | 6.995 | ||||||
| da Strumenti derivati | 131.368 | 131.368 | ||||||
| - di cui: | ||||||||
| Differenziali realizzati | 127.303 | |||||||
| Variazione di FV | 4.065 | |||||||
| da Altre attività finanziarie | 283 | 283 | ||||||
| da Interessi su finanziamenti bancari | (35.479) | (35.479) | 0 | |||||
| da Interessi su finanziamenti da società del Gruppo | (9.589) | (9.589) | ||||||
| da Altri crediti/debiti | (62.870) | (62.870) | ||||||
| Risultato prima delle imposte | 0 131.368 |
0 | (55.029) | 0 (45.068) |
31.271 | 223.232 | 254.503 | |
| Imposte sul reddito | (5.872) | |||||||
| Risultato netto | 260.375 |
SARAS 06 MILESTONES
05 PROFILO DEL GRUPPO
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| 2014 | Utili e perdite netti, interessi attivi e passivi, compensi e spese generati da: | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Strumenti finanziari al fair value | Investimenti Finanziamenti | Disponibili | Altre passività Totale da | Altro | Bilancio al | |||
| rilevato a Conto Economico posseduti fino | e crediti per la vendita valutate al costo strumenti | 2014 | ||||||
| a scadenza | ammortizzato finanziari | |||||||
| Designate | Possedute per | |||||||
| al fair value | negoziazione | |||||||
| Ricavi della gestione caratteristica | 9.132.308 | 9.132.308 | ||||||
| Altri proventi | 59.814 | 59.814 | ||||||
| Totale ricavi | 0 | 9.192.122 | 9.192.122 | |||||
| Acquisti per materie prime, sussidiarie e di consumo | (9.182.550) | (9.182.550) | ||||||
| Prestazioni di servizi e costi diversi | (410.620) | (410.620) | ||||||
| Costo del lavoro | (32.612) | (32.612) | ||||||
| Ammortamenti | (3.952) | (3.952) | ||||||
| Totale costi | 0 (9.629.734) | (9.629.734) | ||||||
| Risultato operativo | 0 0 |
0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (437.612) | (437.612) |
| Proventi (oneri) netti su partecipazioni | 8.760 | 8.760 | ||||||
| Altri proventi (oneri) finanziari netti | 28.906 | 28.906 | ||||||
| da Titoli detenuti con finalità di trading | ||||||||
| - di cui: | ||||||||
| Differenziali realizzati | ||||||||
| Variazione di FV | ||||||||
| da Interessi su c/c | 384 | 384 | ||||||
| da Finanziamenti concessi a società del Gruppo | 3.187 | 3.187 | ||||||
| da Strumenti derivati | 119.309 | 119.309 | ||||||
| - di cui: | ||||||||
| Differenziali realizzati | 78.274 | |||||||
| Variazione di FV | 41.035 | |||||||
| da Altre attività finanziarie | 358 | 358 | ||||||
| da Interessi su finanziamenti bancari | (36.698) | (36.698) | 0 | |||||
| da Interessi su finanziamenti da società del Gruppo | (859) | (859) | ||||||
| da Altri crediti/debiti | (56.775) | (56.775) | ||||||
| Risultato prima delle imposte | 0 119.309 |
0 | (52.846) | 0 | (37.557) | 28.906 | (428.852) | (399.946) |
| Imposte sul reddito | (71.073) | |||||||
| Risultato netto | (471.019) |
Gli strumenti finanziari valutati al fair value rilevato a conto economico hanno generato proventi netti per 131.368 migliaia di Euro (proventi netti per 119.309 migliaia di Euro nell'esercizio precedente), essenzialmente costituiti dai differenziali realizzati e dalla variazione di fair value degli strumenti derivati.
Gli strumenti finanziari classificati come "Finanziamenti e crediti" hanno generato oneri per 55.029 migliaia di Euro (45.044 migliaia di Euro nell'esercizio precedente), sostanzialmente per differenze cambi non realizzate sulle posizioni commerciali.
Le altre passività finanziarie valutate al costo ammortizzato hanno generato una perdita pari a 45.068 migliaia di Euro (45.359 migliaia di Euro nell'esercizio precedente): si tratta, essenzialmente, di oneri finanziari su finanziamenti.
Come in precedenza indicato, la Società stipula contratti derivati su commodities al fine di mitigare i rischi derivanti da variazioni di prezzi di greggio e di prodotti petroliferi, nonché sui tassi d'interesse per mitigare il rischio di tasso d'interesse sui finanziamenti ottenuti.
Al 31 dicembre 2015 i contratti derivati in essere erano rappresentati essenzialmente da:
Tali strumenti sono iscritti al fair value: le variazioni dello stesso, così come i differenziali realizzati, vengono rilevati a conto economico tra i proventi finanziari o gli oneri finanziari.
È prevedibile che le posizioni in essere su commodities e su cambi alla data di riferimento del bilancio vengano chiuse entro i primi mesi del 2016, mentre gli interest rate swaps hanno durata pari a quella dei finanziamenti ai quali si riferiscono.
Il fair value degli strumenti stessi viene determinato sulla base dei rendiconti che vengono periodicamente inviati dalle controparti con le quali tali strumenti sono stipulati.
Le attività e passività finanziarie, ad eccezione degli strumenti derivati, sono iscritte al costo ammortizzato: trattandosi principalmente di posizioni sottostanti a rapporti commerciali ed il cui regolamento è previsto nel breve termine, ovvero di attività e passività finanziarie che scontano un tasso di interesse in linea con gli attuali valori di mercato, il costo ammortizzato non si discosta dal fair value al 31 dicembre 2015.
Per quanto concerne il prestito obbligazionario, si precisa che lo stesso prevede un tasso fisso e che non sono disponibili valori di mercato sulla borsa di riferimento. Il valore attuale dei relativi flussi attualizzati ad un tasso di mercato non si discosta significativamente dal valore iscritto a bilancio.
In ossequio a quanto previsto dall'emendamento all'IFRS 7 recepito in ambito europeo con il Regolamento (CE) n° 1165 del 27 novembre 2009 della Commissione, si precisa che tutti gli strumenti finanziari valutati al fair value sono misurati sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario, ad eccezione di futures su cambi e commodities classificati nelle "Altre attività correnti" o nelle "Passività finanziarie a breve termine", i quali sono invece misurati in base a quotazioni di un mercato attivo; inoltre, nel corso dell'esercizio non vi sono state, rispetto all'esercizio precedente, variazioni nella metodologia di valutazione.
I rischi derivanti dagli strumenti finanziari a cui la Società è esposta sono:
Per quanto riguarda le politiche di gestione relative ai rischi sopra riportati, si rimanda a quanto esposto nella Relazione sulla Gestione nell'apposita sezione.
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le esposizioni al rischio di credito sono essenzialmente concentrate nei crediti commerciali, negli altri crediti correnti e non correnti, nelle attività possedute per la negoziazione e nelle disponibilità liquide.
Le informazioni quantitative comparative richieste dal paragrafo 36 - 38 sono riportate nelle seguenti tabelle:
| Valore contabile al 31/12/2015 | Rischio di credito Analisi delle scadenze per attività finanziarie, ex par. 37 b) IFRS 7 Riduzioni durevoli di valore | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui | Massima Garanzie Corrente | Scaduto | Totale Determinate Progressive | |||||||
| strumenti | esposizione | 0-30 gg 31-60 gg 61-90 gg oltre 90 gg | nell'esercizio | ||||||||
| finanziari | al rischio di | ||||||||||
| credito, senza | |||||||||||
| considerare | |||||||||||
| garanzie o altri | |||||||||||
| strumenti simili | |||||||||||
| Attività correnti | 1.775.108 1.307.851 | 1.307.851 | 1.269.243 | 10.720 | 2.022 | 1.433 | 24.433 1.307.851 | 1.531 | (1.912) | ||
| Disponibilità liquide ed equivalenti 768.747 768.747 | 768.747 | 768.747 | 768.747 | ||||||||
| Altre attività finanziarie negoziabili | 189.888 189.888 | 189.888 | 189.888 | 189.888 | 1.531 | 3.241 | |||||
| Crediti commerciali verso terzi | 243.698 238.545 | 238.545 192.910 199.937 | 10.720 | 2.022 | 1.433 | 24.433 238.545 | |||||
| Fondo svalutazione crediti | (5.153) | (5.153) | |||||||||
| Rimanenze | 440.663 | ||||||||||
| Attività per imposte correnti | 20.367 | ||||||||||
| Altre attività | 116.898 110.671 | 110.671 | 110.671 | 110.671 | |||||||
| Attività non correnti | 810.916 | 5.032 | 5.032 | 0 | 0 | 0 | 0 0 |
0 | |||
| Immobili, impianti e macchinari | 3.916 | ||||||||||
| Attività immateriali | 1.672 | ||||||||||
| Partecipazioni al costo | 716.041 | ||||||||||
| Altre partecipazioni | 495 | 495 | 495 | ||||||||
| Attività per imposte anticipate | 84.255 | ||||||||||
| Altre attività finanziarie | 4.537 | 4.537 | 4.537 | 0 | |||||||
| Totale attività | 2.586.024 1.312.883 | 1.312.883 | 1.269.243 | 10.720 | 2.022 | 1.433 | 24.433 1.307.851 |
| Valore contabile al 31/12/2014 | Rischio di credito Analisi delle scadenze per attività finanziarie, ex par. 37 b) IFRS 7 Riduzioni durevoli di valore | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui | Massima Garanzie Corrente | Scaduto | Totale Determinate Progressive | ||||||
| strumenti | esposizione | 0-30 gg 31-60 gg 61-90 gg oltre 90 gg | nell'esercizio | |||||||
| finanziari | al rischio di | |||||||||
| credito, senza | ||||||||||
| considerare | ||||||||||
| garanzie o altri | ||||||||||
| strumenti simili | ||||||||||
| Attività correnti | 1.792.266 1.237.887 | 1.237.887 | 1.207.861 | 16.099 | 306 | 0 | 13.622 1.237.887 | (1.710) | (3.947) | |
| Disponibilità liquide ed equivalenti 511.265 511.265 | 511.265 | 511.265 | 511.265 | |||||||
| Altre attività finanziarie negoziabili | 320.584 320.584 | 320.584 | 320.584 | 320.584 | (1.710) | 1.710 | ||||
| Crediti commerciali verso terzi | 404.550 398.893 | 398.893 192.910 368.867 | 16.099 | 306 | 13.622 398.893 | |||||
| Fondo svalutazione crediti | (5.657) | (5.657) | ||||||||
| Rimanenze | 509.017 | |||||||||
| Attività per imposte correnti | 38.873 | |||||||||
| Altre attività | 13.634 | 7.145 | 7.145 | 7.145 | 7.145 | |||||
| Attività non correnti | 977.540 | 56.399 | 56.399 | 0 | 0 | 0 | 0 0 |
0 | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 5.793 | |||||||||
| Attività immateriali | 19.436 | |||||||||
| Partecipazioni al costo | 727.652 | |||||||||
| Altre partecipazioni | 495 | 495 | 495 | |||||||
| Attività per imposte anticipate | 168.260 | |||||||||
| Altre attività finanziarie | 55.904 | 55.904 | 55.904 | 0 | ||||||
| Totale attività | 2.769.806 1.294.286 | 1.294.286 | 1.207.861 | 16.099 | 306 | 0 | 13.622 1.237.887 |
Le garanzie sui crediti sono rappresentate da lettere di credito in possesso della Società per la fornitura ad alcuni clienti, nonché da fidejussioni ottenute da clienti e assicurazioni del credito.
Le esposizioni al rischio di liquidità sono essenzialmente relative alle posizioni di debiti commerciali e di finanziamenti bancari. La significativa capacità di autofinanziamento, unitamente al contenuto livello di indebitamento, fanno tuttavia ritenere che il rischio di liquidità risulti moderato. Si precisa che non si sono verificate inadempienze in riferimento alle scadenze contrattuali di rimborso dei finanziamenti in essere alla chiusura dell'esercizio.
Le informazioni quantitative comparative richieste dal paragrafo 39 del principio in oggetto sono riportate nelle seguenti tabelle:
| Valore contabile al 31/12/2015 | Rischio di liquidità Analisi delle scadenze per passività finanziarie, ex par. 39 a) IFRS 7 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | finanziari | di cui Valore nominale Garanzie strumenti della passività finanziaria |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | oltre 5 anni |
||
| PASSIVITÀ | ||||||||||
| Passività correnti | 1.487.727 | 1.412.001 | 1.412.001 | 0 1.427.660 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |
| Passività finanziarie a breve termine | 480.492 | 480.492 | ||||||||
| Finanziamenti bancari | 49.000 | 49.000 | 49.000 | |||||||
| Anticipi c/c | 1.848 | 1.848 | 1.848 | |||||||
| Debiti finanziari v/società del Gruppo | 349.391 | 349.391 | 349.391 | |||||||
| Quota interessi (tasso medio consuntivo = 4,29%) | 17.170 | |||||||||
| Strumenti derivati | 44.761 | 44.761 | 43.250 | |||||||
| Altri debiti finanziari | 35.492 | 35.492 | 35.492 | |||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 897.790 | 897.790 | 897.790 | 897.790 | ||||||
| Passività per imposte correnti | 75.726 | |||||||||
| Altre passività | 33.719 | 33.719 | 33.719 | 33.719 | ||||||
| Passività non correnti | 610.396 | 595.920 | 269.221 | 0 | 68.460 | 42.934 | 13.720 182.977 | 0 | 0 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 585.849 | 585.849 | 259.150 | |||||||
| Finanziamenti bancari | 411.842 | 84.150 | 56.100 | 28.050 | ||||||
| Prestiti obbligazionari | 174.007 | 175.000 | 175.000 | |||||||
| Quota interessi finanziamenti a ml termine (tasso = 4,29%) | 3.610 | 1.164 | ||||||||
| Quota interessi prestito obbligazionario (tasso = 5%) | 8.750 | 8.750 | 8.750 | 4.747 | ||||||
| Fondi per rischi | 11.488 | |||||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 2.988 | |||||||||
| Altre passività | 10.071 | 10.071 | 10.071 | 4.970 | 4.970 | 3.230 | ||||
| Totale passività | 2.098.123 | 2.007.921 | 1.681.222 | 0 1.496.120 | 42.934 | 13.720 182.977 | 0 | 0 |
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
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| Valore contabile al 31/12/2014 | Rischio di liquidità Analisi delle scadenze per passività finanziarie, ex par. 39 a) IFRS 7 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale | di cui Valore nominale Garanzie | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | oltre | ||
| strumenti della passività | 5 anni | ||||||||
| finanziari | finanziaria | ||||||||
| PASSIVITÀ | |||||||||
| Passività correnti | 2.254.470 | 2.161.283 | 2.161.560 | 0 2.176.886 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Passività finanziarie a breve termine | 595.629 | 595.629 | |||||||
| Prestiti obbligazionari | 249.723 | 250.000 | 250.000 | ||||||
| Quota interessi (tasso medio consuntivo = 5,583%) | 6.979 | ||||||||
| Finanziamenti bancari | 28.900 | 28.900 | 28.900 | ||||||
| Anticipi c/c | 57.309 | 57.309 | 57.309 | ||||||
| Debiti finanziari v/società del Gruppo | 78.111 | 78.111 | 78.111 | ||||||
| Quota interessi (tasso medio consuntivo = 4,15%) | 8.347 | ||||||||
| Strumenti derivati | 171.323 | 171.323 | 171.323 | ||||||
| Altri debiti finanziari | 10.263 | 10.263 | 10.263 | ||||||
| Debiti commerciali e altri debiti | 1.523.501 | 1.523.501 | 1.523.501 | 1.523.501 | |||||
| Passività per imposte correnti | 93.187 | ||||||||
| Altre passività | 42.153 | 42.153 | 42.153 | 42.153 | |||||
| Passività non correnti | 276.735 | 269.824 | 272.320 | 0 8.750 |
73.312 | 42.934 | 11.980 179.747 | 0 | |
| Passività finanziarie a lungo termine | 256.654 | 256.654 | 259.150 | ||||||
| Finanziamenti bancari | 82.926 | 84.150 | 56.100 | 28.050 | |||||
| Prestiti obbligazionari | 173.728 | 175.000 | 175.000 | ||||||
| Quota interessi finanziamenti a ml termine (tasso = 4,15%) | 3.492 | 1.164 | |||||||
| Quota interessi prestito obbligazionario (tasso = 5%) | 8.750 | 8.750 | 8.750 | 8.750 | 4.747 | ||||
| Fondi per rischi | 3.918 | ||||||||
| Fondi per benefici ai dipendenti | 2.993 | ||||||||
| Altre passività | 13.170 | 13.170 | 13.170 | 4.970 | 4.970 | 3.230 | |||
| Totale passività | 2.531.205 | 2.431.107 | 2.433.880 | 0 2.185.636 | 73.312 | 42.934 | 11.980 179.747 | 0 |
Il fair value degli strumenti derivati iscritti in bilancio si riferisce essenzialmente a posizioni correnti. Si precisa che gli strumenti derivati di copertura compresi nelle passività finanziarie correnti accolgono Interest Rate Swaps relativi al finanziamento della Società: i flussi nominali futuri degli interessi su tale finanziamento sono già compresi nella "quota di interessi finanziamento a m/l termine" indicati nella sezione "Passività non correnti" della tabella.
I rischi di mercato cui la Società è esposta attraverso gli strumenti finanziari detenuti sono relativi, come già ricordato:
Come richiesto dal paragrafo 40 dell'IFRS 7, sono state elaborate apposite analisi di sensitività per ogni tipo di rischio al quale la Società è esposto alla data di riferimento del bilancio, mostrando gli effetti sul conto economico e sul patrimonio netto; i range utilizzati per le analisi di sensitività (tasso di cambio, tasso di interesse e prezzi del grezzo) sono coerenti con le previsioni del management. I risultati di dette analisi sono riepilogate nelle tabelle successivamente esposte.
Con riferimento al cambio Euro/Dollaro USA, la Società, alla data di riferimento del bilancio deteneva strumenti finanziari denominati in tale valuta principalmente nei crediti e nei debiti commerciali.
La simulazione di impatto sull'utile netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto, è stata effettuata ipotizzando una variazione pari a +/- 10% del cambio Euro/Dollaro USA di fine esercizio, utilizzato per la conversione delle posizioni in valuta nella redazione della situazione patrimoniale.
| 2015 | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| CAMBIO Euro / Dollaro USA | Variazione parametro di riferimento | ||||
| Voce di stato patrimoniale | Importo | Cambio Euro | Importo | -10% | +10% |
| in valuta | / Dollaro USA | in migliaia di Euro | |||
| Posizione netta in valuta | (635.938) | 1,0887 | (506.774) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | (56.308) | 46.070 | |||
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | (39.174) | 32.051 |
La seguente tabella riporta la simulazione al 31 dicembre 2014:
| Variazione parametro di riferimento | ||||
|---|---|---|---|---|
| Importo | Cambio Euro | Importo | -10% | +10% |
| in valuta | / Dollaro USA | in migliaia di Euro | ||
| (1.116.404) | 1,2141 | (919.532) | ||
| (102.170) | 83.594 | |||
| (74.073) | 60.606 | |||
Per mitigare gli effetti della sensitività al tasso di cambio Euro/Dollaro, la Società pone inoltre in essere contratti forward su cambio il cui fair value è iscritto in bilancio alla data di chiusura di bilancio: tale fair value è inevitabilmente condizionato dal tasso di cambio sottostante ed è stata dunque elaborata una simulazione di impatto sul risultato netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto, ipotizzando una variazione dei parametri di riferimento pari a +/- 10%. in base all'andamento di quest'anno del cambio, considerare una variazione di tale tipo porta a risultati riferibili ad un intervallo di confidenza del 99, 55%.
I dettagli e l'esito della simulazione sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| 2015 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -10% | +10% |
| Cambi | 847 | 28.659 | (23.450) |
| 847 | 28.659 | (23.450) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 28.659 | (23.450) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 20.778 | (17.001) |
| 2014 | Variazione parametro di riferimento | |||
|---|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -10% | +10% | |
| Cambi | 14.472 | 109.370 | (62.815) | |
| 14.472 | 109.370 | (62.815) | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | 109.370 | (62.815) | ||
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 79.293 | (45.541) |
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NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Con riferimento ai tassi d'interesse, la Società è esposta sia a medio/lungo termine che a breve termine e su tali posizioni corrisponde interessi a tasso variabile indicizzati ai tassi Euribor.
La simulazione di impatto sul risultato netto e, conseguentemente, sul patrimonio netto, è stata elaborata ipotizzando una variazione del parametro di riferimento pari a +/- 25 bps considerando unicamente la quota di finanziamenti con tasso variabile.
| 2015 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| TASSI D'INTERESSE VARIABILI Variazione parametro di riferimento |
||||||
| Tasso medio annuo | Interessi | -50bps | +50bps | |||
| d'interesse 2015 | passivi annui | |||||
| Passività finanziarie a breve e a medio lungo termine | 4,29% | (35.309) | ||||
| Effetto su risultato ante-imposte | 4.115 | (4.115) | ||||
| Effetto su Utile (e Patrimonio) netto | 2.984 | (2.984) |
La seguente tabella riporta la simulazione al 31 dicembre 2014:
| TASSI D'INTERESSE VARIABILI | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tasso medio annuo | Interessi | -25bps | +25bps | |||
| d'interesse 2014 | passivi annui | |||||
| 5,08% | (36.698) | |||||
| 3.612 | (3.612) | |||||
| 2.619 | (2.619) | |||||
| Variazione parametro di riferimento |
Inoltre, il fair value degli Interest Rate Swaps (IRS) e delle Opzioni su tasso d'interesse in essere alla data di bilancio in capo alla Società è influenzato dall'andamento del tasso Euribor: la simulazione di impatto di tale variabile sull'utile netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto, è stata elaborata ipotizzando una variazione del parametro di riferimento pari a +/- 25 bps, ritenuta congrua considerando le probabili fluttuazioni dei tassi (la simulazione dell'esercizio precedente è stata adeguata).
I dettagli e l'esito della simulazione sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| 2015 Variazione parametro di riferimento |
|||||
|---|---|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -25bps | +25bps | ||
| Fair value di Interest rate swaps | (1.572) | (812) | (634) | ||
| (1.572) | (812) | (634) | |||
| Effetto su risultato ante-imposte | (812) | (634) | |||
| Effetto su Utile (e Patrimonio) netto | (589) | (460) |
La simulazione al 31 dicembre 2014 è la seguente:
| 2014 Variazione parametro di riferimento |
||||
|---|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -25bps | +25bps | |
| Fair value di Interest rate swaps | (1.572) | (338) | 337 | |
| (1.572) | (338) | 337 | ||
| Effetto su risultato ante-imposte | (338) | 337 | ||
| Effetto su Utile (e Patrimonio) netto | (245) | 244 |
Per quanto riguarda i prezzi petroliferi, essi condizionano il fair value degli strumenti finanziari derivati in essere alla data di riferimento del bilancio e i conseguenti differenziali riconosciuti a conto economico: nella fattispecie, si tratta al 31 dicembre 2015 di futures, swaps e opzioni su prodotti petroliferi e il fair value iscritto in bilancio deriva dai prezzi di mercato dei sottostanti stessi alla stessa data.
È stata dunque elaborata una simulazione di impatto sul risultato netto d'esercizio e, conseguentemente, sul patrimonio netto, ipotizzando una variazione dei parametri di riferimento pari a +/- 20%.
I dettagli e l'esito della simulazione (comparativi) sono riepilogati nelle seguenti tabelle:
| 2015 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2015 | -20% | +20% |
| Grezzi e prodotti petroliferi | 3.158 | 11.839 | (11.839) |
| 3.158 | 11.839 | (11.839) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 50.020 | (50.020) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 36.265 | (36.265) |
La simulazione al 31 dicembre 2014 è la seguente:
| 2014 | Variazione parametro di riferimento | ||
|---|---|---|---|
| Derivati su: | Fair value al 31/12/2014 | -20% | +20% |
| Grezzi e prodotti petroliferi | 27.047 | 50.020 | (50.020) |
| 27.047 | 50.020 | (50.020) | |
| Effetto su risultato ante-imposte | 50.020 | (50.020) | |
| Effetto su risultato (e Patrimonio) netto | 36.265 | (36.265) |
Alla luce di quanto esposto nella precedente analisi dell'esposizione della società ai rischi derivanti da strumenti finanziari, si può concludere che non esistono concentrazioni di rischio significative in termini di controparti, aree geografiche e di mercato mentre per l'esposizione in dollari il rischio di concentrazione è mitigato dalle politiche di copertura attuate.
Il numero medio dei dipendenti ripartito per categoria è il seguente:
| 2015 | 2014 | |
|---|---|---|
| Dirigenti | 33 | 33 |
| Impiegati | 217 | 211 |
| Intermedi | 0 | 0 |
| Operai | 0 | 0 |
| Totale | 250 | 244 |
Il numero dei dipendenti è passato da 244 unità alla fine del 2014 a 250 al 31 dicembre 2015.
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89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Le seguenti tabelle forniscono le informazioni relative ai compensi ed alle partecipazioni dei componenti degli organi di amministrazione e di controllo, del direttore generale e dei dirigenti con responsabilità strategiche; i dirigenti con responsabilità strategiche sono identificati nel Chief Financial Officer.
| (A) | (B) | (C) | (D) | (1) | (2) | (3) | (4) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nome e Cognome | Carica ricoperta | Periodo per cui è stata | Scadenza | Emolumenti Benefici | Bonus | Altri | ||
| ricoperta la carica | della carica | per la carica | non | e altri | compensi | |||
| nella società monetari incentivi | ||||||||
| Consiglio di amministrazione | (*) | (*) | ||||||
| Gian Marco Moratti | Presidente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 1.536.000 | ||||
| Massimo Moratti | Amministratore Delegato | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 1.536.000 | ||||
| Angelo Moratti | Vice Presidente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 236.000 | - | - | ||
| Dario Scaffardi | Vice Presidente Esecutivo Direttore Generale |
01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | - 1.412.575 | |||
| Gabriele Moratti | Consigliere non Esecutivo | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | - | - | ||
| Angelo Mario Moratti | Consigliere non Esecutivo | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | - | 204.420 | ||
| Gabriele Previati | Consigliere non Esecutivo | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| Gilberto Callera | Consigliere Indipendente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| Adriana Cerretelli | Consigliere Indipendente | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| Harvie-Watt Isabelle | Consigliere Indipendente | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| Fidanza Laura | Consigliere Indipendente | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| Igor Ivanovich Sechin | Consigliere non Esecutivo | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 36.000 | ||||
| (*) competenze di lavoro subordinato | ||||||||
| Collegio sindacale | (**) | |||||||
| Giancarla Branda | Presidente | 30/12/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | - | - | |||
| Vasapolli Andrea | Presidente | 28/04/15 | 30/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 43.301 | ||||
| Superti Furga Ferdinando | Presidente | 01/01/15 | 28/04/15 Approv. Bil. D'esercizio 2014 | 20.800 | 31.200 | |||
| Di Martino Michele | Sindaco Effettivo | 01/01/15 | 28/04/15 Approv. Bil. D'esercizio 2014 | 16.471 | 20.000 | |||
| Simonelli Paola | Sindaco Effettivo | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 27.733 | - | |||
| Giovanni Luigi Camera | Sindaco Effettivo | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 41.600 | 73.040 | |||
| Giancarla Branda | Sindaco Supplente | 28/04/15 | 30/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | - | ||||
| Pinuccia Mazza | Sindaco Supplente | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | - | - | |||
| (**) compensi sindacali da altre società del Gruppo | ||||||||
| Organismo di vigilanza | (***) | |||||||
| Gabriele Previati | Presidente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 45.000 | 30.000 | |||
| Giovanni Luigi Camera | Membro | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 26.000 | 29.120 | |||
| Simona Berri | Membro | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | - | 93.750 | |||
| Ferruccio Bellelli | Membro | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | - | 119.016 | |||
| (***) Inclusi Compensi Da Altre Società Del Gruppo | ||||||||
| Comitato Controllo e Rischi | ||||||||
| Gilberto Callera | Presidente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 21.000 | ||||
| Adriana Cerretelli | Membro | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Harvie-Watt Isabelle | Membro | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Fidanza Laura | Membro | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Gabriele Previati | Membro | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Comitato per la Remunerazione | ||||||||
| Gilberto Callera | Presidente | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 21.000 | ||||
| Fidanza Laura | Membro | 28/04/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Gabriele Previati | Membro | 01/01/15 | 31/12/15 Approv. bil. d'esercizio 2017 | 14.000 | ||||
| Giancarlo Cerutti | Membro | 01/01/15 | 28/04/15 Approv. bil. D'esercizio 2014 | 4.603 | ||||
| Dirigenti con responsabilità strategiche | 3.193.500 | 678.794 |
224 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015
Alla data di bilancio risulta non ancora corrisposto il trattamento di fine rapporto (non incluso nella tabella precedente) per un importo pari a 338 migliaia di Euro.
| Cognome e nome | Carica | Società | Numero azioni possedute alla fine dell'esercizio precedente |
Numero azioni acquistate |
Numero azioni vendute |
Numero azioni possedute alla fine dell'esercizio in corso |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Partecipata | ||||||
| Gian Marco Moratti | Presidente | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Massimo Moratti | Amministratore Delegato | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Angelo Moratti | Vice Presidente | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Angelomario Moratti | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Gabriele Moratti | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Gilberto Callera | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Igor Sechin | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Adriana Cerretelli | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Gabriele Previati | Amministratore | SARAS S.p.A. | 12.164 | - | - | 12.164 |
| Laura Fidanza | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Isabelle Harvie-Watt | Amministratore | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Dario Scaffardi | Vice Pres.Esec. e Dir.Gen | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Giancarla Branda | Pres. Collegio Sindacale | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Giovanni Camera | Sindaco Effettivo | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Paola Simonelli | Sindaco Effettivo | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Pinuccia Mazza | Sindaco supplente | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
| Dirigenti con responsabilità strategica | SARAS S.p.A. | - | - | - | - |
Al 31 dicembre 2015 e 2014 non risultano in essere impegni irrevocabili di acquisto di materiali o prestazione di servizi a carattere pluriennale.
Nel corso del normale svolgimento della propria attività, la capogruppo Saras ha rilasciato fideiussioni il cui valore al 31 dicembre 2015 ammonta ad un totale di 232.653 migliaia di Euro, principalmente a favore di società controllate e di enti quali Agenzie delle Dogane e Ministero della Difesa.
Per quanto riguarda operazioni atipiche e/o inusuali nonchè informativa relativa agli incidenti occorsi nel 2009 e 2011 si rimanda alla Relazione sulla Gestione del Bilancio Consolidato.
PROFILO DEL GRUPPO SARAS
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
Per le informazioni relative agli eventi successivi intervenuti dopo la data di chiusura dell'esercizio si rimanda all'apposita sezione della Relazione sulla gestione.
Ai sensi dell'art 2428 del Codice Civile si precisa che le sedi secondarie della società sono: Direzione Generale e Amministrativa - Milano
Ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, si fornisce di seguito il dettaglio dei corrispettivi di competenza dell'esercizio 2013 a fronte dei servizi forniti sia dalla Società di revisione per servizi di revisione e diversi dalla revisione che da entità appartenenti alla rete della stessa per prestazione di servizi.
| INFORMATIVA AI SENSI DELL'ART 149 - DUODECIES DEL REGOLAMENTO EMITTENTI CONSOB | ||||
|---|---|---|---|---|
| Tipologia di servizi | Soggetto che ha erogato il servizio | Destinatario | Corrispettivo di competenza 2015 (migliaia di Euro) | |
| Revisione contabile | Reconta Ernst & Young | Saras SpA | 345 | |
| Servizi di attestazione | PricewaterhouseCoopers SpA | Saras SpA | 16 | |
| Altri servizi | PricewaterhouseCoopers SpA | Saras SpA | 7 | |
| Totale | 368 |
Il Consiglio di Amministrazione di Saras nella riunione del 14 marzo 2016 ha autorizzato la pubblicazione del bilancio. Nella stessa riunione il Consiglio di Amministrazione ha delegato al Presidente e all'Amministratore Delegato, disgiuntamente, il potere di inserire nella relazione sulla gestione e/o nella nota integrativa eventuali informazioni di maggior dettaglio ove ciò si dovesse rendere necessario, o comunque opportuno, ai fini di una più adeguata informazione ai soci.
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Gian Marco Moratti
GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015 - 231
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
DEL GRUPPO SARAS
05 PROFILO
06
MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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236 - GRUPPO SARAS - BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO E SEPARATO DI SARAS SPA AL 31 DICEMBRE 2015
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
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155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
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171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
05
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
83 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
171 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
| DENOMINAZIONE SOCIALE | INCARICO RICOPERTO | |
|---|---|---|
| Sara Assicurazioni S.p.A. | Sindaco Effettivo e membro dell'Organismo di Vigilanza | |
| Sara Vita S.p.A. | Sindaco Effettivo e membro dell'Organismo di Vigilanza | |
| ACI Consult S.p.A. | Sindaco Effettivo | |
| ACI Progei S.p.A. | Sindaco Effettivo | |
| Aci Informatica S.p.A. | Sindaco Supplente | |
| "Conciliatore Bancario Finanziario" | Revisore Supplente dell'Organismo di Mediazione | |
| Banca Network Investimenti in liquidazione coatta Amministrativa | Membro del Comitato di Sorveglianza |
| DENOMINAZIONE SOCIALE | INCARICO RICOPERTO |
|---|---|
| ASPREMARE Ass.ne per la Prevenzione e la Terapia delle Malattie Renali - ONLUS | Revisore |
| F.C. Internazionale Milano SpA | Presidente del Collegio Sindacale |
| Fondazione Cardinale Federico Borromeo | Presidente del Collegio dei Revisori |
| M-I Stadio Srl | Sindaco Effettivo |
| Mondini Cavi SpA | Presidente Collegio Sindacale |
| Parchi Eolici Ulassai Srl | Sindaco Unico |
| Saras SpA | Sindaco Effettivo |
| Sardeolica Srl | Sindaco Unico |
| Sargas Srl | Sindaco Unico |
| Sarlux Srl | Sindaco Effettivo |
| Sartec SpA | Presidente Collegio Sindacale |
| Shine Sim SpA | Presidente Collegio Sindacale |
| DENOMINAZIONE SOCIALE | INCARICO RICOPERTO |
|---|---|
| Finlombarda SpA | Consigliere |
| Bruker Italia Srl | Presidente del Collegio Sindacale |
| E-Group Italia SpA in liquidazione | Presidente del Collegio Sindacale |
| Cooperativa per il Restauro SCARL | Revisore Legale |
| Azienda Speciale Ufficio d'Ambito Territoriale Ottimale dell Città di Milano | Presidente dei Revisori Legali |
| Actavis Italy SpA a socio unico | Sindaco Effettivo |
| Aliserio Srl | Sindaco Effettivo |
| Chef Express SpA | Sindaco Effettivo |
| Chemiplastica SpA | Sindaco Effettivo |
| Chemiplastica Specialties SpA | Sindaco Effettivo |
| Cremonini SpA | Sindaco Effettivo |
| Emme Esse SpA in liquidazione | Sindaco Effettivo |
| Errevi SpA n liquidazione | Sindaco Effettivo |
| Fondo Pensione di Previdenza Bipiemme | Sindaco Effettivo |
| Fratelli Gotta Srl | Sindaco Effettivo |
| G. Meana & Figli SpA | Sindaco Effettivo |
| GE.SE.SO Gestione Servizi Sociali Srl | Sindaco Effettivo |
| Intersider Acciai Spa in liquidazione | Sindaco Effettivo |
| Perani & Partners Spa | Sindaco Effettivo |
| Posa SpA | Sindaco Effettivo |
| Primus Capital SpA | Sindaco Effettivo |
| Primus Management Srl | Sindaco Effettivo |
| Pusterla 1880 SpA | Sindaco Effettivo |
| Roadhouse Grill Italia Srl | Sindaco Effettivo |
| Saras SpA | Sindaco Effettivo |
| UBS Fiduciaria SpA | Sindaco Effettivo |
05 PROFILO DEL GRUPPO SARAS
06 MILESTONES
08 LETTERA AGLI AZIONISTI
11 RELAZIONE SULLA GESTIONE GRUPPO SARAS
PROSPETTI CONTABILI BILANCIO CONSOLIDATO GRUPPO SARAS AL 31/12/2015
83
89 NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31/12/2015
155 RELAZIONE SULLA GESTIONE DI SARAS SPA
165 PROSPETTI CONTABILI BILANCIO SEPARATO DI SARAS SPA AL 31/12/2015
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