Quarterly Report • Oct 27, 2016
Quarterly Report
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| Pagina | ||
|---|---|---|
| RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA DISTRIBUZIONE DI UN ACCONTO SUI DIVIDENDI A FAVORE DEGLI AZIONISTI DI RECORDATI S.P.A. |
||
| - | Considerazioni degli Amministratori sulla distribuzione di un acconto sui dividendi |
4 |
| - | Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria di Recordati S.p.A. nel primo semestre del 2016 |
6 |
| - | Eventi successivi ed evoluzione prevedibile della gestione della Recordati S.p.A. | 8 |
| - | Andamento della gestione operativa e analisi finanziaria Consolidata del Gruppo Recordati nel primo semestre del 2016 |
9 |
| PROSPETTO CONTABILE DI RECORDATI S.P.A. AL 30 GIUGNO 2016 | ||
| - | Conto economico | 20 |
| - | Attività | 21 |
| - | Patrimonio Netto e Passività | 22 |
| - | Prospetto degli utili e perdite rilevati nel Patrimonio Netto | 23 |
| - | Prospetto delle variazioni nei conti di Patrimonio Netto | 23 |
| - | Rendiconto finanziario | 24 |
| - | Note illustrative | 25 |
| DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI A NORMA DELLE DISPOSIZIONI DELL'ART. 154-BIS COMMA 2 DEL D. LGS. 58/1998 |
46 |
In presenza di talune condizioni previste dalla vigente normativa (art. 2433-bis del Codice Civile) risulta possibile la distribuzione di acconti sui dividendi.
Recordati S.p.A. ("Recordati") possiede i requisiti per ricorrere a tale facoltà, in quanto:
La distribuzione deve essere deliberata dal Consiglio di Amministrazione sulla base di un prospetto contabile e di una relazione dai quali risulti che la situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società consenta tale distribuzione. Su tali documenti deve essere inoltre acquisito il parere della società di revisione.
L'art. 2433-bis del Codice Civile prevede altresì che l'ammontare degli acconti sui dividendi non può superare la minor somma tra l'importo degli utili conseguiti dalla chiusura dell'esercizio precedente, diminuito delle quote da destinare a riserva per obbligo legale o statutario, e quello delle riserve disponibili.
Nel caso di Recordati la distribuzione dell'acconto è determinata sulla base della situazione contabile al 30 giugno 2016 per il periodo di sei mesi chiuso a tale data, predisposta secondo i principi contabili internazionali (IFRS) emanati dall'International Accounting Standards Board e omologati dall'Unione Europea, in vigore al 30 giugno 2016.
Le riserve disponibili risultanti dalla situazione patrimoniale al 30 giugno 2016 ammontano a € 379.078 migliaia mentre l'utile netto disponibile al 30 giugno 2016 è pari a € 80.828 migliaia coincidente con l'utile conseguito, essendo la riserva legale stanziata già per un quinto del capitale sociale e non risultando altri obblighi di accantonamento a riserve.
La sintesi dei dati rilevanti per la determinazione dell'acconto distribuibile è allegato nella seguente tabella:
| utile netto al 30 giugno 2016 |
80.828 migliaia di Euro |
|---|---|
| utile netto disponibile |
80.828 migliaia di Euro |
| Riserve disponibili al 30 giugno 2016 |
379.078 migliaia di Euro |
| Acconto distribuibile (importo massimo) |
80.828 migliaia di Euro |
| Acconto dividendo per azione |
0,35 Euro |
Ai sensi dell'art. 2433-bis, comma 4, del Codice Civile l'acconto distribuibile non può superare € 80.828 migliaia pari alla parte distribuibile in acconto dell'utile netto di periodo.
Tenuto conto di quanto sopra evidenziato, il Consiglio di Amministrazione, alla luce di quanto riportato nei successivi paragrafi in merito all'andamento della gestione economica, patrimoniale e finanziaria di Recordati S.p.A. e del Gruppo al 30 giugno 2016, intende distribuire un acconto sui dividendi pari a € 0,35 per ciascuna azione in circolazione alla data di stacco cedola del 21 novembre 2016, in pagamento a partire dal 23 novembre 2016 (record date in data 22 novembre 2016).
Milano, 27 ottobre 2016
per il Consiglio di Amministrazione il Vice Presidente e Amministratore Delegato Andrea Recordati
Il bilancio di Recordati S.p.A. al 30 giugno 2016 presenta un utile netto di € 80.827 migliaia.
Le voci del conto economico con la relativa incidenza sui ricavi netti e la variazione rispetto ai primi sei mesi del 2015 sono le seguenti:
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
% su ricavi |
Primo semestre 2015 |
% su ricavi |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 177.199 | 100,0 | 165.382 | 100,0 | 11.817 | 7,1 |
| Costo del venduto | (74.860) | (42,3) | (73.267) | (44,3) | (1.593) | 2,2 |
| Utile lordo | 102.339 | 57,7 | 92.115 | 55,7 | 10.224 | 11,1 |
| Spese di vendita | (27.017) | (15,2) | (28.253) | (17,1) | 1.236 | (4,4) |
| Spese di ricerca e sviluppo | (13.654) | (7,7) | (11.381) | (6,9) | (2.273) | 20,0 |
| Spese generali e amministrative | (14.820) | (8,4) | (13.855) | (8,3) | (965) | 7,0 |
| Altri (oneri)/proventi netti | (2.379) | (1,3) | (283) | (0,2) | (2.096) | n.s. |
| Utile operativo | 44.469 | 25,1 | 38.343 | 23,2 | 6.126 | 16,0 |
| Dividendi | 53.021 | 29,9 | 55.018 | 33,3 | (1.997) | (3,6) |
| (Oneri)/proventi finanziari netti | (2.398) | (1,3) | (4.059) | (2,5) | 1.661 | (40,9) |
| Utile ante imposte | 95.092 | 53,7 | 89.302 | 54,0 | 5.790 | 6,5 |
| Imposte | (14.264) | (8,1) | (12.238) | (7,4) | (2.026) | 16,6 |
| Utile netto | 80.828 | 45,6 | 77.064 | 46,6 | 3.764 | 4,9 |
Nei primi sei mesi del 2016 i ricavi netti sono pari a € 177.199 migliaia, in incremento del 7,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Con riferimento alle vendite in Italia in particolare si evidenzia l'andamento positivo di Urorec® (silodosina) una nuova specialità indicata per il trattamento dei sintomi dell'ipertrofia prostatica benigna (IPB), di Cardicor® (bisoprololo) farmaco appartenente alla classe dei betabloccanti indicato per il trattamento dell'insufficienza cardiaca cronica, e dell' associazione fissa di lercanidipina con enalapril specialità farmaceutica sviluppata da Recordati e indicata per il trattamento dell'ipertensione.
Sulle attività di ricerca e sviluppo si rileva un costo complessivo di € 13.654 migliaia con un'incidenza del 7,7% sui ricavi netti.
L'utile operativo è pari a € 44.469 migliaia con un'incidenza sui ricavi del 25,1%.
L'utile netto, pari a € 80.828 migliaia, è in aumento di € 3.764 migliaia rispetto a quello dei primi sei mesi dell'esercizio precedente, in particolare per effetto del maggiore utile lordo.
La seguente tabella evidenzia la posizione finanziaria netta:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide e crediti finanziari a b/t | 130.352 | 180.701 | (50.349) |
| Indebitamento finanziario corrente | (324.922) | (214.700) | (110.222) |
| Posizione finanziaria a breve (1) | (194.570) | (33.999) | (160.571) |
| Crediti finanziari a medio/lungo termine | 19.226 | 22.357 | (3.131) |
| Finanziamenti a medio/lungo termine (2) | (163.202) | (181.999) | 18.797 |
| Posizione finanziaria netta | (338.546) | (193.641) | (144.905) |
(1) Include le quote correnti dei finanziamenti a medio lungo termine.
(2) Inclusa la valutazione al fair value dei relativi strumenti derivati di copertura del rischio di cambio (cash flow hedge).
Per maggiori informazioni riguardo all'andamento gestionale e all'analisi finanziaria si rimanda alla sezione "Informazione sulla gestione" della Relazione finanziaria semestrale del Gruppo Recordati al 30 giugno 2016 (da pag. 9 a pag. 18 del presente documento).
L'attività della Società è continuata secondo le aspettative e in assenza di eventi ad oggi non prevedibili, non si rilevano specifici fatti significativi, intervenuti successivamente alla data del Bilancio al 30 giugno, che possano modificare il positivo andamento dei primi sei mesi per la realizzazione dei risultati previsti per il 2016. Tali risultati si prevedono ampiamente superiori all'acconto sui dividendi in fase di delibera. Quanto sopra descritto è confermato dal risultato economico della Società al 30 settembre 2016.
Per la descrizione ed il commento degli eventi successivi ed evoluzione prevedibile della Gestione del Gruppo si rimanda alla pag. 18 del presente documento.
Milano, 27 ottobre 2016
per il Consiglio di Amministrazione il Vice Presidente e Amministratore Delegato Andrea Recordati
| 2016 | % | 2015 | % | 2016/2015 | % | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Totale ricavi | 587.864 | 100,0 | 539.060 | 100,0 | 48.804 | 9,1 |
| Italia | 122.267 | 20,8 | 115.969 | 21,5 | 6.298 | 5,4 |
| Internazionali | 465.597 | 79,2 | 423.091 | 78,5 | 42.506 | 10,0 |
Primo semestre
Variazioni
| € (migliaia) | Primo semestre | Primo semestre | Variazioni | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | % su ricavi | 2015 | % su ricavi | 2016/2015 | % | |
| Ricavi netti | 587.864 | 100,0 | 539.060 | 100,0 | 48.804 | 9,1 |
| EBITDA(1) | 188.074 | 32,0 | 163.891 | 30,4 | 24.183 | 14,8 |
| Utile operativo | 170.216 | 29,0 | 145.225 | 26,9 | 24.991 | 17,2 |
| Utile netto | 122.718 | 20,9 | 103.243 | 19,2 | 19.475 | 18,9 |
(1) Utile operativo al lordo degli ammortamenti.
| € (migliaia) | 30 giugno 2016 |
31 dicembre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Posizione finanziaria netta(2) | (164.375) | (88.737) | (75.638) | 85,2 |
| Patrimonio netto | 929.094 | 869.992 | 59.102 | 6,8 |
(2) Investimenti finanziari a breve termine e disponibilità liquide meno i debiti verso banche e i finanziamenti a medio/lungo termine, inclusa la valutazione al fair value degli strumenti derivati di copertura.
| € (migliaia) | Secondo trimestre | Secondo trimestre | Variazioni | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | % | 2015 | % | 2016/2015 | % | ||
| Totale ricavi | 285.617 | 100,0 | 263.314 | 100,0 | 22.303 | 8,5 | |
| Italia | 58.507 | 20,5 | 54.086 | 20,5 | 4.421 | 8,2 | |
| Internazionali | 227.110 | 79,5 | 209.228 | 79,5 | 17.882 | 8,5 |
| € (migliaia) | Secondo trimestre | Secondo trimestre | Variazioni | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2016 | % su ricavi | 2015 | % su ricavi | 2016/2015 | % | |
| Ricavi netti | 285.617 | 100,0 | 263.314 | 100,0 | 22.303 | 8,5 |
| EBITDA(1) | 89.099 | 31,2 | 81.117 | 30,8 | 7.982 | 9,8 |
| Utile operativo | 80.061 | 28,0 | 71.754 | 27,3 | 8.307 | 11,6 |
| Utile netto | 57.240 | 20,0 | 51.275 | 19,5 | 5.965 | 11,6 |
(1) Utile operativo al lordo degli ammortamenti.
I risultati economici al 30 giugno 2016 confermano la sostenuta crescita del gruppo, con un significativo incremento sia dei ricavi sia della redditività. I ricavi consolidati, pari a € 587,9 milioni, sono in crescita del 9,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I ricavi internazionali crescono del 10,0%. L'EBITDA è pari a € 188,1 milioni, in crescita del 14,8% rispetto al primo semestre del 2015, con un'incidenza sui ricavi del 32,0%, e l'utile operativo è pari a € 170,2 milioni, in crescita del 17,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, con un'incidenza sui ricavi del 29,0%. Il risultato comprende oneri non ricorrenti di € 8,6 milioni per i costi accessori relativi alla recente acquisizione di Italchimici S.p.A. e per accantonamenti per la ristrutturazione organizzativa della stessa. L'utile netto, pari a € 122,7 milioni, è in crescita del 18,9% rispetto al primo semestre del 2015, con un'incidenza sui ricavi del 20,9%.
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2016 evidenzia un debito netto di € 164,4 milioni che si confronta con un debito netto di € 88,7 milioni al 31 dicembre 2015. Nel corso del semestre l'acquisizione della società Italchimici S.p.A. e il pagamento del saldo del dividendo relativo al 2015 hanno comportato un effetto di € 188,3 milioni. Il patrimonio netto si è ulteriormente incrementato ed è pari a € 929,1 milioni.
Nel mese di maggio è stato acquisito il 100% del capitale sociale di Italchimici S.p.A., società farmaceutica italiana con sede operativa a Milano. La transazione, il cui valore (enterprise value) è di circa € 130 milioni, è stata interamente finanziata con la liquidità disponibile.
Italchimici, con oltre 40 anni di storia e un fatturato nel 2015 di € 46 milioni, è una realtà consolidata nel mercato farmaceutico italiano con prodotti affermati. La società offre soluzioni terapeutiche principalmente nelle aree della gastroenterologia e delle patologie respiratorie, sia farmaci sia integratori alimentari e dispositivi medici che possono migliorare il benessere e la salute delle persone. Nell'ampio portafoglio prodotti i principali marchi in ambito gastroenterologico sono Reuflor, Peridon e Lacdigest, mentre il maggiore nell'area respiratoria è Aircort.
Nel primo semestre del 2016 i ricavi netti, pari a € 587,9 milioni, sono in crescita del 9,1% rispetto a quelli dello stesso periodo dell'anno precedente, con un incremento del 10,0% delle vendite internazionali (€ 465,6 milioni) che rappresentano il 79,2% del totale. Le vendite farmaceutiche ammontano a € 566,7 milioni, in crescita dell'8,9%. Le vendite della chimica farmaceutica, pari a € 21,2 milioni, crescono del 12,7% e rappresentano il 3,6% del totale dei ricavi. Le vendite del primo semestre 2016 comprendono i ricavi della società italiana Italchimici acquisita nel mese di maggio e consolidata dal 1 giugno 2016 con un effetto di € 3,2 milioni. Escludendo la nuova acquisizione la crescita delle vendite sarebbe stata dell'8,5%.
Le attività farmaceutiche del Gruppo, che rappresentano il 96,4% dei ricavi totali, sono realizzate nei principali mercati europei compresa l'Europa centro orientale, in Russia, in Turchia, in Nord Africa, negli Stati Uniti d'America e in alcuni paesi latinoamericani attraverso le nostre filiali e, nel resto del mondo, attraverso accordi di licenza con primarie aziende farmaceutiche.
L'andamento dei prodotti commercializzati in più paesi (prodotti corporate) nel corso del primo semestre del 2016 è esposto nella tabella sottostante.
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Zanidip® (lercanidipina) | 63.677 | 63.926 | (249) | (0,4) |
| Zanipress® (lercanidipina+enalapril) | 34.959 | 34.321 | 638 | 1,9 |
| Urorec® (silodosina) | 42.721 | 33.000 | 9.721 | 29,5 |
| Livazo® (pitavastatina) | 17.747 | 13.397 | 4.350 | 32,5 |
| Altri prodotti corporate* | 111.285 | 100.984 | 10.301 | 10,2 |
| Farmaci per malattie rare | 95.300 | 73.933 | 21.367 | 28,9 |
* Compresi i prodotti OTC corporate per un totale di € 32,5 milioni nel 2016 e di € 28,0 milioni nel 2015.
Zanidip® (lercanidipina) è un calcioantagonista antiipertensivo originale indicato per il trattamento dell'ipertensione. I prodotti a base di lercanidipina sono venduti direttamente dalle nostre organizzazioni commerciali in Europa compresa quella centro orientale, in Russia, in Turchia e nel Nord Africa. Negli altri paesi, e in alcuni dei precedenti con accordi di co-marketing, sono venduti tramite i nostri licenziatari.
| Vendite ai licenziatari Totale vendite lercanidipina |
30.419 63.677 |
33.546 63.926 |
(3.127) (249) |
(9,3) (0,4) |
|---|---|---|---|---|
| Vendite dirette | 33.258 | 30.380 | 2.878 | 9,5 |
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
Le vendite dirette dei prodotti a base di lercanidipina sono in crescita del 9,5%. Da segnalare l'incremento delle
vendite in Nord Africa e nel Regno Unito. Le vendite ai licenziatari, che rappresentano il 47,8% del totale, sono invece in flessione per la dinamica non sempre lineare delle forniture ai licenziatari.
Zanipress® è una specialità farmaceutica originale indicata per il trattamento dell'ipertensione, sviluppata da Recordati e basata su un'associazione fissa di lercanidipina con enalapril. Il prodotto è commercializzato con successo direttamente da Recordati o dai suoi licenziatari in 27 paesi.
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Vendite dirette | 24.924 | 23.880 | 1.044 | 4,4 |
| Vendite ai licenziatari | 10.035 | 10.441 | (406) | (3,9) |
| Totale vendite lercanidipina+enalapril | 34.959 | 34.321 | 638 | 1,9 |
Le vendite dirette di Zanipress® nel primo semestre del 2016 sono in crescita del 4,4% principalmente per il buon andamento del prodotto in Italia, in Turchia e in Spagna. Le vendite ai licenziatari rappresentano il 28,7% del totale e sono in flessione del 3,9%.
Urorec® (silodosina) è una specialità indicata per il trattamento dei sintomi dell'iperplasia prostatica benigna (IPB). La commercializzazione di questo prodotto è iniziata nel corso del 2010. Attualmente il prodotto è commercializzato con successo in 31 paesi, realizzando vendite di € 42,7 milioni nel primo semestre del 2016 con una crescita del 29,5%, principalmente per il buon andamento del prodotto in Italia, Francia e Turchia oltre al significativo incremento delle vendite ai licenziatari.
Le vendite di Livazo® (pitavastatina), una nuova statina indicata per la riduzione dei livelli elevati di colesterolo totale e colesterolo LDL, in Spagna, Portogallo, Ucraina, Grecia e Svizzera, sono di € 17,7 milioni nel primo semestre del 2016, in crescita del 32,5% grazie principalmente ai buoni risultati ottenuti in Spagna.
Nel primo semestre del 2016 le vendite degli altri prodotti corporate sono di € 111,3 milioni, in crescita del 10,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e comprendono sia prodotti che richiedono la prescrizione medica sia prodotti OTC. I prodotti sono: Lomexin® (fenticonazolo), Urispas® (flavossato), Kentera® (ossibutinina transdermica), TransAct® LAT (flurbiprofene transdermico), Rupafin®/Wystamm® (rupatadina), Lopresor® (metoprololo), Procto-Glyvenol® (tribenoside), Tergynan® (combinazione fissa di antiinfettivi) oltre a CitraFleet®, Casenlax®, Fleet enema e Fosfosoda®, prodotti gastroenterologici, Polydexa®, Isofra® e Otofa®, antiinfettivi otorinolaringologici, la linea dei prodotti Hexa per disturbi stagionali del tratto respiratorio superiore, Abufene® per disturbi legati alla menopausa, Muvagyn® un prodotto topico per uso ginecologico e Virirec® (alprostadil), un prodotto topico per la disfunzione erettile recentemente lanciato in Spagna.
Nel primo semestre del 2016 le vendite delle nostre specialità per il trattamento di malattie rare e orfane, commercializzate direttamente in tutto il territorio europeo, in Medio Oriente, negli Stati Uniti d'America e in Canada, in alcuni paesi latinoamericani e attraverso partner in altri territori, sono complessivamente pari a € 95,3 milioni, in crescita del 28,9% per il buon andamento delle attività in tutti i mercati.
Le vendite farmaceutiche delle diverse filiali Recordati, compresi i prodotti già menzionati, sono esposte nella seguente tabella.
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Italia | 117.952 | 112.679 | 5.273 | 4,7 |
| Francia | 57.202 | 55.502 | 1.700 | 3,1 |
| Stati Uniti d'America | 52.845 | 39.766 | 13.079 | 32,9 |
| Germania | 48.052 | 45.324 | 2.728 | 6,0 |
| Turchia | 45.110 | 40.565 | 4.545 | 11,2 |
| Spagna | 37.568 | 34.821 | 2.747 | 7,9 |
| Russia, altri paesi della C.S.I. e Ucraina | 35.708 | 34.649 | 1.059 | 3,1 |
| Nord Africa | 26.692 | 23.896 | 2.796 | 11,7 |
| Portogallo | 19.791 | 19.057 | 734 | 3,9 |
| Altri paesi Europa occidentale | 16.845 | 13.008 | 3.837 | 29,5 |
| Altri paesi Europa centro-orientale | 16.158 | 15.226 | 932 | 6,1 |
| Altre vendite estero | 92.761 | 85.771 | 6.990 | 8,1 |
| Totale ricavi farmaceutici | 566.684 | 520.264 | 46.420 | 8,9 |
I ricavi netti includono le vendite di prodotti e ricavi vari.
Le vendite nei paesi soggetti a oscillazioni nei tassi di cambio sono esposte di seguito nelle relative valute locali.
| Valuta locale (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Russia (RUB) | 2.337.402 | 1.918.164 | 419.238 | 21,9 |
| Turchia (TRY) | 138.269 | 110.053 | 28.216 | 25,6 |
| Stati Uniti d'America (USD) | 60.233 | 44.370 | 15.863 | 35,8 |
I ricavi netti in Russia e in Turchia escludono le vendite dei farmaci per malattie rare.
Le vendite in Italia di specialità farmaceutiche sono in incremento del 4,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente principalmente per il buon andamento di Urorec® e di Cardicor® (bisoprololo) oltre alla significativa crescita dei trattamenti per malattie rare.
Le vendite in Francia sono in crescita del 3,1% principalmente per la forte crescita delle vendite dei trattamenti per malattie rare. Da segnalare i positivi risultati di Urorec® e di metadone.
Le attività farmaceutiche del Gruppo negli Stati Uniti d'America sono dedicate alla commercializzazione di prodotti per il trattamento di malattie rare. Nel primo semestre del 2016 le vendite sono di € 52,8 milioni, in crescita del 32,9%. I principali prodottisono Panhematin® (emina iniettabile) per gli attacchi ricorrenti di porfiria acuta intermittente, Cosmegen® (dactinomicina iniettabile) utilizzato principalmente per il trattamento di tre carcinomi rari e Carbaglu® (acido carglumico), farmaco indicato per il trattamento dell'iperammoniemia acuta dovuta al deficit di NAGS.
Le vendite in Germania sono in incremento del 6,0% principalmente per la significativa crescita di Ortoton® (metocarbamolo) e di lercanidipina.
Le vendite in Turchia sono in crescita dell'11,2% e comprendono un effetto cambio negativo in seguito alla svalutazione della lira turca. In valuta locale le vendite della filiale in Turchia sono in crescita del 25,6% grazie al buon andamento di tutti i prodotti corporate, in particolare Urorec®, Zanipress® e Lercadip®, e dei prodotti locali Mictonorm® (propiverina), Kreval® (butamirato) e Cabral® (feniramidolo).
Le vendite in Spagna sono pari a € 37,6 milioni, in incremento del 7,9% principalmente per la crescita di Livazo®, Urorec®, CitraFleet®, Casenlax® e Zanipress®. Anche le vendite dei prodotti per il trattamento di malattie rare sono in significativo aumento.
I ricavi realizzati in Russia, Ucraina e nei paesi della Comunità degli Stati Indipendenti (C.S.I.) sono di € 35,7 milioni, in crescita del 3,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente nonostante un effetto cambio negativo stimabile in € 6,3 milioni. I ricavi realizzati in Russia, in valuta locale, sono di RUB 2.337,4 milioni, in aumento del 21,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente grazie alla crescita dei principali prodotti nel portafoglio compresi i prodotti corporate Procto-Glyvenol®, Urorec®, Zanidip®, Tergynan®, Polydexa® e Isofra® oltre all'introduzione di Phosphosoda®. I ricavi realizzati in Ucraina e negli altri paesi della Comunità degli Stati Indipendenti (C.S.I.), principalmente Bielorussia, sono in crescita e raggiungono € 5,5 milioni.
Le vendite complessive nel Nord Africa sono pari a € 26,7 milioni, in crescita dell'11,7%, e comprendono sia i ricavi esteri di Bouchara Recordati realizzati in questi territori, in particolare in Algeria, sia le vendite realizzate da Opalia Pharma, società farmaceutica tunisina acquisita nel 2013. Da segnalare la significativa crescita delle esportazioni della filiale francese in questi paesi (+50,5%) e in particolare di Zanidip®. Le vendite in Tunisia nel primo semestre del 2016, in valuta locale, sono in leggera crescita.
Le vendite in Portogallo sono in crescita del 3,9% grazie principalmente al buon andamento dei prodotti corporate TransAct® LAT, Livazo® e Urorec®.
Le vendite negli altri paesi dell'Europa occidentale, in crescita del 29,5%, comprendono le vendite dei prodotti di Orphan Europe in quest'area e quelle delle consociate Recordati Pharmaceuticals (Regno Unito), Recordati Ireland, Recordati Hellas Pharmaceuticals e Recordati (Svizzera) nei loro mercati locali. L'incremento delle vendite è dovuto principalmente al buon andamento della filiale britannica, grazie alla crescita delle vendite di lercanidipina, della filiale greca e all'inizio delle attività di commercializzazione della filiale in Svizzera, oltre alla crescita del settore dedicato ai trattamenti per malattie rare.
I ricavi negli altri paesi dell'Europa centro-orientale comprendono le vendite delle filiali Recordati in Polonia, in Repubblica Ceca e Slovacchia e in Romania, oltre a quelle realizzate da Orphan Europe in quest'area. Nel primo semestre del 2016 le vendite complessive sono in crescita del 6,1% grazie al buon andamento dei prodotti corporate in Romania e alla crescita dei trattamenti per malattie rare.
Le altre vendite estero, in crescita dell'8,1%, comprendono le vendite e i proventi dai licenziatari per i nostri prodotti corporate, i ricavi esteri di Bouchara Recordati e di Casen Recordati oltre alle esportazioni realizzate da Orphan Europe in tutto il mondo, esclusi gli Stati Uniti d'America, e da Recordati Rare Diseases.
Le voci del conto economico con la relativa incidenza sui ricavi netti e la variazione rispetto al primo semestre del 2015 sono le seguenti:
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
% su ricavi |
Primo semestre 2015 |
% su ricavi |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 587.864 | 100,0 | 539.060 | 100,0 | 48.804 | 9,1 |
| Costo del venduto | (180.472) | (30,7) | (172.289) | (32,0) | (8.183) | 4,7 |
| Utile lordo | 407.392 | 69,3 | 366.771 | 68,0 | 40.621 | 11,1 |
| Spese di vendita | (155.215) | (26,4) | (152.503) | (28,3) | (2.712) | 1,8 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (41.626) | (7,1) | (37.911) | (7,0) | (3.715) | 9,8 |
| Spese generali e amministrative | (31.798) | (5,4) | (29.582) | (5,5) | (2.216) | 7,5 |
| Altri (oneri)/proventi netti | (8.537) | (1,5) | (1.550) | (0,3) | (6.987) | n.s. |
| Utile operativo | 170.216 | 29,0 | 145.225 | 26,9 | 24.991 | 17,2 |
| (Oneri)/proventi finanziari netti | (5.978) | (1,0) | (8.203) | (1,5) | 2.225 | (27,1) |
| Utile ante imposte | 164.238 | 27,9 | 137.022 | 25,4 | 27.216 | 19,9 |
| Imposte | (41.520) | (7,1) | (33.779) | (6,3) | (7.741) | 22,9 |
| Utile netto | 122.718 | 20,9 | 103.243 | 19,2 | 19.475 | 18,9 |
| attribuibile a: | ||||||
| Gruppo | 122.704 | 20,9 | 103.236 | 19,2 | 19.468 | 18,9 |
| Azionisti Terzi | 14 | 0,0 | 7 | 0,0 | 7 | 100,0 |
I ricavi netti ammontano a € 587,9 milioni, in crescita di € 48,8 milioni rispetto al primo semestre del 2015. Per la loro analisi dettagliata si rimanda al precedente capitolo "Attività operative".
L'utile lordo è di € 407,4 milioni, con un'incidenza sulle vendite del 69,3%, superiore a quella dello stesso periodo dell'anno precedente per la significativa crescita dei prodotti con margini relativamente più alti.
Le spese di vendita crescono in misura inferiore alle vendite, con la conseguente riduzione dell'incidenza sui ricavi rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, grazie alla maggiore efficienza delle organizzazioni commerciali del gruppo. Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 41,6 milioni, in incremento del 9,8% rispetto a quelle del primo semestre del 2015 per l'avanzamento dei programmi di sviluppo. Le spese generali e amministrative sono in incremento del 7,5%, ma la loro incidenza sui ricavi è in diminuzione.
Gli altri oneri netti di € 8,5 milioni comprendono accantonamenti per ristrutturazione organizzativa di € 6,3 milioni e € 2,3 milioni di costi accessori entrambi relativi alla recente acquisizione di Italchimici S.p.A..
Gli oneri finanziari netti sono pari a € 6,0 milioni, in diminuzione di € 2,2 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente principalmente per i minori interessi sui finanziamenti a medio/lungo termine e per la minore incidenza delle perdite per differenze cambio rispetto al primo semestre 2015.
L'incidenza fiscale sull'utile prima delle imposte è del 25,3%, sostanzialmente in linea con quella dello stesso periodo dell'anno precedente.
L'utile netto, pari a € 122,7 milioni con un'incidenza sui ricavi del 20,9%, è in crescita del 18,9% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
La seguente tabella evidenzia la posizione finanziaria netta:
| € (migliaia) | 30 giugno 2016 |
31 dicembre 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|
| Investimenti finanziari a breve termine e disponibilità liquide |
140.749 | 225.525 | (84.776) | (37,6) |
| Debiti a breve verso banche e altri | (17.489) | (9.849) | (7.640) | 77,6 |
| Quote correnti di finanziamenti a medio/lungo termine |
(39.943) | (34.469) | (5.474) | 15,9 |
| Posizione finanziaria a breve | 83.317 | 181.207 | (97.890) | (54,0) |
| Finanziamenti a medio/lungo termine (1) | (247.692) | (269.944) | 22.252 | (8,2) |
| Posizione finanziaria netta | (164.375) | (88.737) | (75.638) | 85,2 |
(1) Inclusa la valutazione al fair value dei relativi strumenti derivati di copertura del rischio di cambio (cash flow hedge).
Al 30 giugno 2016 la posizione finanziaria netta evidenzia un debito di € 164,4 milioni rispetto al debito di € 88,7 milioni al 31 dicembre 2015. Durante il periodo sono stati distribuiti dividendi per un valore di € 61,5 milioni ed è stata acquisita la società farmaceutica italiana Italchimici S.p.A. con un effetto di € 126,8 milioni.
I debiti tributari esposti nel bilancio consolidato al 30 giugno 2016 includono quelli verso la controllante FIMEI S.p.A. per € 3,3 milioni, che si riferiscono al debito netto per imposte determinato dalla Capogruppo Recordati S.p.A. sulla base degli imponibili fiscali stimati e ceduto alla controllante in conseguenza dell'adesione al consolidato fiscale ai sensi degli articoli da 117 a 128 del D.P.R. 917/1986 come modificato dal D. Lgs. n. 344/2003.
Ad eccezione di quanto sopra indicato, per quanto ci consta, non vi sono state con parti correlate transazioni o contratti che, con riferimento alla materialità degli effetti sui bilanci, possano essere considerati significativi per valore o condizioni.
L'analisi dei risultati del secondo trimestre 2016 è riportata nella seguente tabella:
| € (migliaia) | Secondo trimestre 2016 |
% su ricavi |
Secondo trimestre 2015 |
% su ricavi |
Variazioni 2016/2015 |
% |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 285.617 | 100,0 | 263.314 | 100,0 | 22.303 | 8,5 |
| Costo del venduto | (86.771) | (30,4) | (83.996) | (31,9) | (2.775) | 3,3 |
| Utile lordo | 198.846 | 69,6 | 179.318 | 68,1 | 19.528 | 10,9 |
| Spese di vendita | (75.650) | (26,5) | (74.525) | (28,3) | (1.125) | 1,5 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (19.350) | (6,8) | (18.019) | (6,8) | (1.331) | 7,4 |
| Spese generali e amministrative | (15.758) | (5,5) | (14.231) | (5,4) | (1.527) | 10,7 |
| Altri (oneri)/proventi netti | (8.027) | (2,8) | (789) | (0,3) | (7.238) | n.s. |
| Utile operativo | 80.061 | 28,0 | 71.754 | 27,3 | 8.307 | 11,6 |
| (Oneri)/proventi finanziari netti | (3.454) | (1,2) | (4.475) | (1,7) | 1.021 | (22,8) |
| Utile ante imposte | 76.607 | 26,8 | 67.279 | 25,6 | 9.328 | 13,9 |
| Imposte | (19.367) | (6,8) | (16.004) | (6,1) | (3.363) | 21,0 |
| Utile netto | 57.240 | 20,0 | 51.275 | 19,5 | 5.965 | 11,6 |
| attribuibile a: | ||||||
| Gruppo | 57.233 | 20,0 | 51.272 | 19,5 | 5.961 | 11,6 |
| Azionisti Terzi | 7 | 0,0 | 3 | 0,0 | 4 | 133,3 |
I ricavi netti ammontano a € 285,6 milioni, in crescita dell'8,5% rispetto al secondo trimestre del 2015. Le vendite farmaceutiche sono pari a € 275,0 milioni, in crescita dell'8,6%. Le vendite della chimica farmaceutica, pari a € 10,6 milioni, crescono del 5,8%.
L'utile lordo è di € 198,8 milioni, con un'incidenza sulle vendite del 69,6%, superiore a quella dello stesso periodo dell'anno precedente per la significativa crescita dei prodotti con margini relativamente più alti.
Le spese di vendita crescono in misura inferiore alle vendite, con la conseguente riduzione dell'incidenza sui ricavi rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, grazie alla maggiore efficienza delle organizzazioni commerciali del gruppo. Le spese di ricerca e sviluppo sono pari a € 19,4 milioni, in incremento del 7,4% rispetto a quelle del secondo trimestre del 2015 per l'avanzamento dei programmi di sviluppo. Le spese generali e amministrative sono in incremento del 10,7%, anche per effetto del consolidamento di Italchimici S.p.A..
Gli altri oneri netti di € 8,0 milioni comprendono € 6,3 milioni di accantonamenti per ristrutturazione organizzativa e € 2,3 milioni di costi accessori entrambi relativi alla recente acquisizione di Italchimici S.p.A..
Gli oneri finanziari netti sono pari a € 3,5 milioni, in diminuzione di € 1,0 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente principalmente per i minori interessi sui finanziamenti a medio/lungo termine e per la minore incidenza delle perdite per differenze cambio rispetto al secondo trimestre del 2015.
L'utile netto, pari a € 57,2 milioni con un'incidenza sui ricavi del 20,0%, è in crescita dell'11,6% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.
Nel mese di luglio è stato acquisito il 100% del capitale sociale di Pro Farma AG, società farmaceutica svizzera con sede nel cantone di Zug. La transazione, il cui valore (enterprise value) è di CHF 16 milioni, è stata interamente finanziata con la liquidità disponibile. La firma e il closing della transazione sono avvenuti contestualmente.
La crescita delle attività del gruppo è continuata in linea con le attese nel mese di luglio e, tenendo conto anche del consolidamento delle società acquisite Italchimici S.p.A. e Pro Farma AG, per l'intero anno 2016 si prevede di realizzare ricavi di circa € 1.140 milioni, un utile operativo di circa € 325 milioni e un utile netto di circa € 230 milioni.
CONTI ECONOMICI PER I PERIODI CHIUSI AL 30 GIUGNO 2016 E AL 30 GIUGNO 2015
| Valori in € | Note | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 3 | 177.162.628 | 165.337.757 |
| Altri ricavi e proventi | 4 | 496.886 | 453.332 |
| Totale ricavi | 177.659.514 | 165.791.089 | |
| Costi per materie prime | 5 | (49.611.317) | (53.612.320) |
| Costi del personale | 6 | (42.871.195) | (39.921.869) |
| Ammortamenti | 7 | (4.741.901) | (4.811.778) |
| Altre spese operative | 8 | (35.014.829) | (32.925.217) |
| Variazione delle rimanenze di magazzino | 9 | (951.055) | 3.823.202 |
| Utile operativo | 44.469.217 | 38.343.107 | |
| Proventi da partecipazioni | 10 | 53.021.232 | 55.018.101 |
| (Oneri)/proventi finanziari netti | 11 | (2.398.009) | (4.059.418) |
| Utile prima delle imposte | 95.092.440 | 89.301.790 | |
| Imposte | 12 | (14.264.000) | (12.238.000) |
| Utile netto del periodo | 80.828.440 | 77.063.790 |
| Utile netto per azione | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Base | 0,394 | 0,376 | ||||
| Diluito | 0,387 | 0,369 |
L'utile netto per azione base è calcolato sul numero medio di azioni in circolazione nei rispettivi periodi, pari a n. 205.297.564 per il 2016 e n. 204.754.003 per il 2015. Tali valori sono calcolati deducendo le azioni proprie in portafoglio, la cui media è pari a n. 3.827.592 per il 2016 e n. 4.371.153 per il 2015.
L'utile netto per azione diluito è calcolato tenendo conto delle azioni deliberate, ma non ancora sottoscritte.
STATI PATRIMONIALI al 30 GIUGNO 2016 e al 31 DICEMBRE 2015
| Valori in € | Note | 30 giugno 2016 |
31 dicembre 2015 |
|---|---|---|---|
| Attività non correnti | |||
| Immobilizzazioni materiali | 13 | 43.408.005 | 43.519.565 |
| Attività immateriali | 14 | 26.449.689 | 27.047.560 |
| Partecipazioni | 15 | 593.518.809 | 487.769.166 |
| Crediti | 16 | 19.311.274 | 22.430.839 |
| Attività fiscali differite | 17 | 3.170.149 | 3.688.917 |
| Totale attività non correnti | 685.857.926 | 584.456.047 | |
| Totale attività correnti | |||
|---|---|---|---|
| liquide | 24 | 48.844.045 | 133.714.593 |
| Investimenti finanziari a breve termine e disponibilità | |||
| Altri crediti finanziari a breve termine | 23 | 81.508.352 | 46.986.497 |
| Strumenti derivati valutati al fair value (cash flow hedge) | 22 | 11.882.620 | 12.670.971 |
| Altre attività correnti | 21 | 1.426.596 | 617.315 |
| Altri crediti | 20 | 61.165.154 | 6.351.221 |
| Crediti commerciali | 19 | 72.546.712 | 57.913.091 |
| Rimanenze di magazzino | 18 | 52.597.901 | 53.548.956 |
| Totale attività | 1.015.829.306 | 896.258.691 |
|---|---|---|
| ----------------- | --------------- | ------------- |
STATI PATRIMONIALI al 30 GIUGNO 2016 e al 31 DICEMBRE 2015
| Valori in € | Note | 30 giugno | 31 dicembre | |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |||
| Patrimonio netto | ||||
| Capitale sociale | 25 | 26.140.645 | 26.140.645 | |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 25 | 83.718.523 | 83.718.523 | |
| Azioni proprie | 25 | (27.245.008) | (35.060.604) | |
| Riserva legale | 25 | 5.228.129 | 5.228.129 | |
| Altre riserve | 25 | 242.806.188 | 243.032.301 | |
| Riserva di rivalutazione | 25 | 2.602.229 | 2.602.229 | |
| Acconto su dividendi | 25 | 0 | (61.605.690) | |
| Utile di periodo | 25 | 80.828.440 | 125.515.545 | |
| Totale Patrimonio netto | 414.079.146 | 389.571.078 | ||
| Passività non correnti | ||||
| Finanziamenti | 26 | 175.084.893 | 194.669.847 | |
| Fondo trattamento di fine rapporto e altri benefici | 27 | 11.109.487 | 11.172.370 | |
| Totale passività non correnti | 186.194.380 | 205.842.217 | ||
| Passività correnti | ||||
| Debiti commerciali | 28 | 40.157.452 | 39.949.120 | |
| Altri debiti correnti | 29 | 19.935.956 | 20.676.799 | |
| Debiti tributari | 30 | 11.536.920 | 6.907.571 | |
| Altre passività correnti | 31 | 3.893 | 6.997 | |
| Fondi per rischi e oneri | 32 | 14.403.262 | 14.315.189 | |
| Strumenti derivati valutati al fair value (cash flow hedge) | 33 | 4.596.461 | 4.289.865 | |
| Quote correnti di finanziamenti a medio/lungo termine | 34 | 36.818.182 | 33.068.182 | |
| Debiti verso banche | 35 | 1.697.297 | 1.758.054 | |
| Altri debiti finanziari a breve termine | 36 | 286.406.357 | 179.873.619 | |
Totale patrimonio netto e passività 1.015.829.306 896.258.691
PROSPETTO DEGLI UTILI E PERDITE RILEVATI NEL PATRIMONIO NETTO PER I PERIODI CHIUSI al 30 GIUGNO 2016 E AL 30 GIUGNO 2015
| € (migliaia) | Primo semestre 2016 |
Primo semestre 2015 |
|---|---|---|
| Utile netto del periodo | 80.828 | 77.064 |
| Utili/(perdite) sugli strumenti di copertura dei flussi finanziari (cash flow hedge) |
173 | 5.339 |
| Proventi/(oneri) del periodo riconosciuti a patrimonio netto | 173 | 5.339 |
| Totale proventi e oneri del periodo | 81.001 | 82.403 |
| Saldi al 30 giugno 2016 | 26.141 | 83.718 | (27.245) | 5.228 | 145.639 | (3.116) 100.284 | 2.602 | 0 | 80.828 414.079 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Stock option | 1.561 | 1.561 | |||||||||
| periodo | 173 | 80.828 | 81.001 | ||||||||
| Acquisto azioni proprie Totale proventi e oneri del |
(10.918) | (10.918) | |||||||||
| Vendita azioni proprie | 18.734 | (4.385) | 14.349 | ||||||||
| dividendi agli azionisti | 61.605(123.090) (61.485) | ||||||||||
| alle riserve | 2.425 | (2.425) | 0 | ||||||||
| Ripartizione utile 2015 da delibera assembleare del 13.4.2016: |
|||||||||||
| Saldo al 31 dicembre 2015 | 26.141 | 83.718 | (35.061) | 5.228 | 147.599 | (3.289) | 98.723 | 2.602 | (61.605) 125.515 389.571 | ||
| Saldo al 30 giugno 2015 | 26.141 | 83.718 | (23.817) | 5.228 | 148.411 | 4.657 | 92.977 | 2.602 | 0 | 77.064 416.981 | |
| Stock option | 726 | 726 | |||||||||
| Totale proventi e oneri del periodo |
5.339 | 77.064 | 82.403 | ||||||||
| Acquisto azioni proprie | (2.224) | (2.224) | |||||||||
| Vendita azioni proprie | 9.134 | (828) | 8.306 | ||||||||
| distribuzione riserve | (13.318) | (13.318) | |||||||||
| dividendi agli azionisti | 53.080 (88.926) (35.846) | ||||||||||
| Ripartizione utile 2014 da delibera assembleare del 15.4.2015: |
|||||||||||
| Saldo al 31 dicembre 2014 | 26.141 | 83.718 | (30.727) | 5.228 | 162.557 | (682) | 92.251 | 2.602 | (53.080) | 88.926 376.934 | |
| sociale | sovr.zo azioni |
proprie | legale | Riserve varie |
Fair Value Strumenti derivati |
Riserva Adeg. Principi IAS |
Rivalutaz. | dividendi | (perdita) Netto/a di periodo |
||
| € (migliaia) | Capitale | Riserva | Azioni | Riserva | Altre riserve | Riserve di | Acconto | Utile | Totale |
RENDICONTO FINANZIARIO PER I PERIODI CHIUSI AL 30 GIUGNO 2016 E AL 30 GIUGNO 2015
| € (migliaia) | Primo semestre | Primo semestre |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Attività di gestione | ||
| Utile di periodo | 80.828 | 77.064 |
| Proventi da partecipazioni | (53.021) | (55.018) |
| Ammortamento delle immobilizzazioni tecniche | 3.206 | 3.211 |
| Ammortamento delle attività immateriali | 1.536 | 1.600 |
| Rivalutazione partecipazioni | 0 | 0 |
| Variazione attività al netto delle passività fiscali differite | 453 | 1.730 |
| Variazione trattamento di fine rapporto e altri | (63) | (480) |
| Variazione Fondi diversi | 88 | 1.166 |
| Variazione altre passività non correnti | 0 | 11 |
| Dividendi incassati | 21 | 18 |
| Variazione crediti verso clienti | (14.634) | (23.412) |
| Variazione altri crediti e altre attività correnti | (2.623) | (259) |
| Variazione Rimanenze di magazzino | 951 | (3.823) |
| Variazione debiti verso fornitori | 208 | (294) |
| Variazione altri debiti e altre passività correnti | (743) | (204) |
| Variazione debiti tributari | 4.629 | 7.028 |
| Disponibilità generata dalla gestione | 20.836 | 8.338 |
| Attività di investimento | ||
| Investimenti in immobilizzazioni tecniche al netto dei disinvestimenti netto | (3.094) | (2.106) |
| Investimenti in immobilizzazioni immateriali al netto dei disinvestimenti netto | (938) | (515) |
| Variazione partecipazioni e titoli | (105.000) | 186 |
| Variazione crediti immobilizzati | 3.120 | 20.949 |
| Disponibilità generate/(assorbite) dall'attività di investimento | (105.912) | 18.514 |
| Attività di finanziamento | ||
| Finanziamenti a medio/lungo termine | 0 | 49.960 |
| Dividendi distribuiti | (61.485) | (49.164) |
| (Acquisto)/vendita azioni proprie | 3.431 | 6.082 |
| Variazione patrimonio netto per principi IAS/IFRS | 811 | (1.300) |
| Rimborso finanziamenti | (14.501) | (51.170) |
| Disponibilità generate/(assorbite) dall'attività di finanziamento | (71.744) | (45.592) |
| VARIAZIONE DELLA POSIZIONE FINANZIARIA A BREVE | (156.820) | (18.740) |
| Posizione finanziaria a breve iniziale * | (931) | (16.184) |
| Posizione finanziaria a breve finale * | (157.751) | (34.924) |
* Comprende il totale degli altri crediti finanziari a breve termine, degli investimenti finanziari a breve termine e disponibilità liquide, dei debiti verso banche e degli altri debiti finanziari a breve termine escluse le quote a breve termine dei finanziamenti a medio lungo termine.
Il prospetto contabile al 30 giugno 2016 è costituito da Conto Economico, Stato Patrimoniale, Prospetto degli Utili e Perdite rilevati nel patrimonio netto, Prospetto delle Variazioni nei conti di Patrimonio Netto, Rendiconto Finanziario e dalle presenti Note Illustrative.
Per quanto riguarda gli schemi per la presentazione del prospetto contabile la Società ha adottato nella predisposizione del conto economico uno schema di classificazione dei ricavi e dei costi per natura. Per la predisposizione dello stato patrimoniale ha adottato la distinzione corrente e non corrente quale metodo di rappresentazione delle attività e passività.
Il presente prospetto contabile è espresso in euro (€) e tutti i valori delle Note illustrative sono arrotondati alle migliaia di euro tranne quando diversamente indicato.
Il presente prospetto contabile al 30 giugno 2016 è stato redatto, in forma sintetica, in conformità allo IAS 34 "Bilanci intermedi". Tale prospetto contabile non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2015, redatto in conformità ai principi contabili internazionali IFRS emessi dall'International Accounting Standards Board (IASB) e omologati dall'Unione Europea ai sensi del regolamento n. 1606/2002.
La redazione del prospetto contabile richiede da parte della direzione l'effettuazione di stime e di ipotesi che hanno effetto sui valori dei ricavi, dei costi, delle attività e delle passività di bilancio e sull'informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del prospetto contabile. Se nel futuro tali stime e ipotesi, che sono basate sulla miglior valutazione da parte del management, dovessero differire dalle circostanze effettive, sarebbero modificate al variare delle circostanze.
Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi quali la determinazione di eventuali perdite di valore di attività immobilizzate, sono effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio di fine esercizio, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che richiedano un'immediata valutazione di perdita di valore.
Nei primi sei mesi del 2016 ammontano a € 177.163 migliaia (€ 165.338 migliaia nello stesso periodo del 2015) e possono essere dettagliati come segue:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Vendite nette | 174.221 | 160.996 | 13.225 |
| Royalties e Up-front payments | 506 | 1.490 | (984) |
| Ricavi delle prestazioni | 2.436 | 2.852 | (416) |
| Totale ricavi netti | 177.163 | 165.338 | 11.825 |
Gli altri ricavi nei primi sei mesi del 2016 ammontano a € 497 migliaia, rispetto a € 453 migliaia nei primi sei mesi del 2015. Comprendono riaddebiti ai dipendenti per l'utilizzo delle auto a noleggio, altri indennizzi, ricavi non ricorrenti, sopravvenienze attive e plusvalenze da alienazione di immobilizzazioni.
Sono così dettagliati:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Materie prime e merci per la rivendita | 42.986 | 46.388 | (3.402) |
| Materiali di confezionamento | 3.590 | 3.845 | (255) |
| Altri e materiali di consumo | 3.035 | 3.379 | (344) |
| Totale | 49.611 | 53.612 | (4.001) |
Il costo del lavoro risulta così ripartito:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Salari e stipendi | 28.677 | 28.043 | 634 |
| Oneri sociali | 9.085 | 9.126 | (41) |
| Componente retributiva derivante da piani di | |||
| stock option | 811 | 726 | 85 |
| Altri costi | 4.298 | 2.027 | 2.271 |
| Totale costi per il personale | 42.871 | 39.922 | 2.949 |
Gli oneri per le stock option derivano dall'applicazione dell'IFRS 2 che prevede la valutazione delle suddette opzioni come componente della retribuzione dei beneficiari e l'imputazione del costo così determinato a conto economico.
Gli Altri costi comprendono le quote di TFR del periodo destinate ai fondi pensione in base alle norme in materia, stabilite dalla legge 27 dicembre 2006 n. 296.
Comprendono inoltre una integrazione speciale al trattamento di fine rapporto legato alla cessazione del rapporto di un dirigente apicale della Società.
Sono così costituiti:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Diritti di brevetto industriale e di utilizzazione | |||
| delle opere dell'ingegno | 209 | 217 | (8) |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 1.327 | 1.383 | (56) |
| Totale | 1.536 | 1.600 | (64) |
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Fabbricati industriali | 558 | 596 | (38) |
| Costruzioni leggere | 0 | 1 | (1) |
| Impianti generici | 238 | 251 | (13) |
| Macchinario a rapido deperimento | 1.223 | 1.124 | 99 |
| Macchinario a normale deperimento | 504 | 486 | 18 |
| Attrezzature varie di laboratorio | 373 | 396 | (23) |
| Mobili e macchine ufficio | 20 | 21 | (1) |
| Macchine elettroniche | 278 | 324 | (46) |
| Mezzi di trasporto interni | 12 | 12 | 0 |
| Totale | 3.206 | 3.211 | (5) |
Il dettaglio delle altre spese operative è il seguente:
| mesi 2016 mesi 2015 Servizi 26.073 26.745 Utilizzo beni di terzi 1.511 1.480 Accantonamenti per rischi 106 28 Oneri vari 7.325 4.672 |
Totale | 35.015 | 32.925 | 2.090 |
|---|---|---|---|---|
| 2.653 | ||||
| 78 | ||||
| 31 | ||||
| (672) | ||||
| € (migliaia) | Primi sei | Primi sei | Variazioni 2016/2015 |
Tra le voci delle altre spese operative si segnalano:
Il dettaglio della variazioni delle rimanenze di magazzino è il seguente:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Materie prime | 2.671 | 816 | 1.855 |
| Scorte | (1.135) | 207 | (1.342) |
| Semilavorati e in lavorazione | (883) | (11) | (872) |
| Prodotti finiti | (1.604) | 2.811 | (4.415) |
| Totale | (951) | 3.823 | (4.774) |
I proventi da partecipazioni ammontano ad € 53.021 migliaia (€ 55.018 migliaia nei primi 6 mesi del 2015) e sono relativi ai dividendi deliberati dalle imprese controllate.
Gli (oneri)/proventi finanziari presentano un saldo netto negativo di € 2.398 migliaia per i primi sei mesi del 2016 (€ 4.059 migliaia per lo stesso periodo del 2015). Le principali voci sono riassunte nella seguente tabella:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Minusvalenze eliminazione partecipazioni | 0 | (148) | 148 |
| Utili/(perdite) di cambio | (134) | (1.107) | 973 |
| Interessi attivi da società controllate | 1.023 | 1.947 | (924) |
| Interessi passivi verso società controllate | (234) | (875) | 641 |
| Interessi passivi mutui | (2.083) | (3.043) | 960 |
| Interessi netti su posizioni a breve termine | (591) | (461) | (130) |
| Spese bancarie | (289) | (290) | 1 |
| Oneri per adeguamento TFR (IAS 19) | (90) | (82) | (8) |
| Totale | (2.398) | (4.059) | 1.661 |
Gli interessi attivi da società controllate sono relativi a finanziamenti concessi alle società controllate (€ 475 migliaia) e al sistema di accentramento dei saldi di tesoreria presso la capogruppo (c.d. "cash pooling") attivo dal 2007 e in base al quale vengono contabilizzati mensilmente interessi attivi e passivi calcolati sul saldo netto giornaliero ad un tasso di mercato (€ 548 migliaia).
Gli interessi passivi verso società controllate sono relativi a finanziamenti concessi dalle società controllate (€ 28 migliaia) e al sistema di "cash pooling" per € 206 migliaia.
Gli oneri per adeguamento trattamento di fine rapporto sono rappresentati dalla componente di interest cost dell'adeguamento del relativo fondo in applicazione dello IAS 19.
Le imposte iscritte a conto economico sono così dettagliate:
| € (migliaia) | Primi sei mesi 2016 |
Primi sei mesi 2015 |
Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Imposte correnti: | |||
| IRES | 11.967 | 10.822 | 1.145 |
| IRAP | 1.844 | 1.711 | 133 |
| Totale imposte correnti | 13.811 | 12.533 | 1.278 |
| Imposte (anticipate)/differite: | |||
| Accantonamento imposte anticipate | (98) | (750) | 652 |
| Utilizzo imposte (anticipate)/differite anni | |||
| precedenti | 551 | 455 | 96 |
| Totale imposte (anticipate)/differite | 453 | (295) | 748 |
| Totale | 14.264 | 12.238 | 2.026 |
Le imposte sono state stanziate sulla base degli imponibili fiscali stimati.
Le immobilizzazioni materiali, al netto degli ammortamenti, al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammontano rispettivamente a € 43.408 migliaia e € 43.520 migliaia. La movimentazione della voce in esame è la seguente:
| € (migliaia) | Terreni e fabbricati |
Impianti e macchinari |
Altri beni mobili |
Investimenti in corso |
Totale immobiliz. materiali |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo acquisizione | |||||
| Saldo al 31.12.15 | 37.805 | 152.241 | 34.916 | 4.641 | 229.603 |
| Incrementi | 69 | 444 | 225 | 2.356 | 3.094 |
| Disinvestimenti | 0 | (16) | (2) | 0 | (18) |
| Riclassifiche | 353 | 1.211 | 372 | (1.936) | 0 |
| Saldo al 30.06.16 | 38.227 | 153.880 | 35.511 | 5.061 | 232.679 |
| Ammortamenti accumulati Saldo al 31.12.15 |
27.867 | 128.789 | 29.427 | 0 | 186.083 |
| Ammortamenti del periodo | 558 | 1.965 | 683 | 0 | 3.206 |
| Disinvestimenti | 0 | (16) | (2) | 0 | (18) |
| Riclassifiche | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Saldo al 30.06.16 | 28.425 | 130.738 | 30.108 | 0 | 189.271 |
| Valore netto | |||||
| Al 30 giugno 2016 | 9.802 | 23.142 | 5.403 | 5.061 | 43.408 |
| Al 31 dicembre 2015 | 9.938 | 23.452 | 5.489 | 4.641 | 43.520 |
Gli ammortamenti imputati nel periodo ammontano a € 3.206 migliaia e sono stati calcolati su tutti i cespiti ammortizzabili, applicando le aliquote ritenute rappresentative della vita utile economicotecnica.
Le attività immateriali, al netto degli ammortamenti, al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammontano rispettivamente a € 26.450 migliaia e € 27.048 migliaia. La movimentazione della voce in esame è la seguente:
| € (migliaia) | Diritti di brevetto industriale e di utilizzaz. delle opere dell'ingegno |
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili |
Altre | Investimenti in corso e acconti |
Totale attività immateriali |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo acquisizione | |||||
| Saldo al 31.12.15 | 30.575 | 40.774 | 13.234 | 1.237 | 85.820 |
| Incrementi | 0 | 433 | 0 | 505 | 938 |
| Disinvestimenti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Riclassifiche | 0 | 85 | 0 | (85) | 0 |
| Saldo al 30.06.16 | 30.575 | 41.292 | 13.234 | 1.657 | 86.758 |
| Ammortamenti accumulati | |||||
| Saldo al 31.12.15 | 26.548 | 18.990 | 13.234 | 0 | 58.772 |
| Ammortamenti del periodo | 209 | 1.327 | 0 | 0 | 1.536 |
| Disinvestimenti | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Riclassifiche | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Saldo al 30.06.16 | 26.757 | 20.317 | 13.234 | 0 | 60.308 |
| Valore netto | |||||
| Al 30 giugno 2016 | 3.818 | 20.975 | 0 | 1.657 | 26.450 |
| Al 31 dicembre 2015 | 4.027 | 21.784 | 0 | 1.237 | 27.048 |
Tutte le attività sono a vita utile definita e ammortizzate per un periodo non superiore a 20 anni.
Le partecipazioni al 30 giugno 2016 ammontano a € 593.519 migliaia (€ 487.769 al 31 dicembre 2015) e risultano movimentate come evidenziato nella tabella allegata N° 1. Le percentuali di partecipazione e il numero delle azioni o quote possedute sono riportate nell'allegato N° 2. La variazione è dovuta a:
I crediti non correnti ammontano al 30 giugno 2016 a € 19.311 migliaia, (€ 22.431 migliaia al 31 dicembre 2015) e si riferiscono principalmente al finanziamento a lungo termine concesso a favore di Casen Recordati S.L. (€ 18.000 migliaia scadente nel 2020).
Al 30 giugno 2016 ammontano a € 3.170 migliaia (€ 3.689 migliaia al 31 dicembre 2015), con un decremento di € 519 migliaia.
La consistenza delle rimanenze di magazzino al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammonta rispettivamente a € 52.598 migliaia e € 53.549 migliaia, come evidenziato nel seguente prospetto:
| Totale | 52.598 | 53.549 | (951) |
|---|---|---|---|
| Prodotti finiti e merci | 27.058 | 28.662 | (1.604) |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 12.672 | 13.556 | (884) |
| Materie prime, sussidiarie, di consumo e scorte |
12.868 | 11.331 | 1.537 |
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
I crediti commerciali al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammontano rispettivamente a € 72.547 migliaia e € 57.913 migliaia, come di seguito evidenziato:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Crediti commerciali verso controllate | 26.696 | 23.615 | 3.081 |
| Crediti commerciali verso terzi: | |||
| Italia | 39.820 | 29.715 | 10.105 |
| Estero | 7.234 | 5.812 | 1.422 |
| 73.750 | 59.142 | 14.608 | |
| Meno : | |||
| Fondo rischi su crediti per inesigibilità | (1.203) | (1.229) | 26 |
| Totale crediti commerciali | 72.547 | 57.913 | 14.634 |
Gli altri crediti al 30 giugno 2016 sono pari a € 61.165 migliaia (€ 6.351 migliaia al 31 dicembre 2015). Il relativo dettaglio è riportato nella tabella seguente:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Tributari | 605 | 1.887 | (1.282) |
| Verso controllanti | 9 | 2 | 7 |
| Verso controllate | 54.105 | 663 | 53.442 |
| Anticipi a dipendenti e agenti | 3.264 | 1.618 | 1.646 |
| Altri | 3.182 | 2.181 | 1.001 |
| Totale crediti diversi | 61.165 | 6.351 | 54.814 |
I crediti verso le controllate al 30 giugno 2016 si riferiscono principalmente ai dividendi deliberati e ancora da incassare (€ 53.000 migliaia).
Ammontano a € 1.427 migliaia (€ 617 migliaia al 31 dicembre 2015) e sono essenzialmente relative a costi sostenuti anticipatamente. In particolare si tratta dei premi pagati anticipatamente a favore delle società assicurative per le polizze e di rate anticipate per prestazioni di servizi vari.
La valutazione a mercato (fair value) al 30 giugno 2016 dei currency rate swaps, stipulati dalla Società a copertura del prestito obbligazionario di \$ 75 milioni emesso in data 30 settembre 2014, ha evidenziato un'attività complessiva di € 11.883 migliaia (€ 12.671 migliaia al 31 dicembre 2015). Tale valore rappresenta il potenziale beneficio derivante da un minor controvalore in euro dei flussi finanziari futuri in dollari statunitensi per capitale e interessi, a fronte del rafforzamento della divisa estera rispetto al momento di negoziazione del finanziamento e degli strumenti di copertura. In particolare, la valutazione del derivato a copertura della tranche del finanziamento da \$ 50 milioni, stipulato con Mediobanca, è positiva per € 7.843 migliaia mentre quella dello strumento a copertura della tranche del finanziamento da \$ 25 milioni, negoziato con Unicredit, è positiva per € 4.039 migliaia.
Gli altri crediti finanziari a breve termine, pari a € 81.508 migliaia (€ 46.986 migliaia al 31 dicembre 2015), sono tutti verso le società controllate.
I suddetti crediti sono principalmente dovuti al sistema di accentramento dei saldi di tesoreria presso la Capogruppo (c.d. "cash pooling") nonché a finanziamenti a favore di alcune società del gruppo. Tali finanziamenti sono remunerati a tassi a breve termine allineati al mercato. L'incremento è principalmente dovuto al finanziamento concesso alla società Italchimici S.p.A. (€ 25.000 migliaia).
Le disponibilità liquide al 30 giugno 2016 sono pari a € 48.844 migliaia (€ 133.715 migliaia al 31 dicembre 2015) e sono costituite da depositi di conto corrente e depositi bancari a breve.
Le risorse finanziarie sono mantenute in essere a supporto della strategia di sviluppo del Gruppo. La diminuzione delle disponibilità è legata all'acquisizione della società Italchimici S.p.A.
Il riepilogo delle variazioni avvenute nei conti di patrimonio netto è riportato nell'apposito prospetto. A seguito dell'entrata in vigore del D.Lgs. n. 6/2003, che ha modificato il codice civile è stato predisposto il prospetto allegato n. 3 con l'analisi delle riserve in ordine alla loro disponibilità e distribuibilità.
Capitale sociale - Il capitale sociale al 30 giugno 2016 ammonta a € 26.140.644,50 è interamente versato e risulta composto da n. 209.125.156 azioni ordinarie del valore nominale di € 0,125 ciascuna. Nel corso dei primi sei mesi del 2016 è rimasto invariato.
Al 30 giugno 2016 sono in essere due piani di stock options a favore di alcuni dipendenti del Gruppo: il piano 2010-2013 con le attribuzioni del 9 febbraio 2011, dell'8 maggio 2012, del 17 aprile 2013 e del 30 ottobre 2013, e il piano 2014-2018, con l'attribuzione del 29 luglio 2014 e del 13 aprile 2016. Le opzioni saranno esercitabili ad un prezzo corrispondente al prezzo medio di borsa delle azioni della Società nei 30 giorni precedenti la data di attribuzione delle stesse. Le opzioni hanno un periodo di maturazione di cinque anni e decadranno se non saranno esercitate entro l'ottavo esercizio successivo a quello di attribuzione. Le opzioni non potranno comunque essere esercitate se i dipendenti lasceranno l'azienda prima della scadenza del periodo di maturazione.
| Prezzo di esercizio (€) |
Quantità 1.1.2016 |
Attribuite 2016 |
Esercitate 2016 |
Annullate e scadute |
Quantità 30.6.2016 |
|
|---|---|---|---|---|---|---|
| Data di attribuzione | ||||||
| 9 febbraio 2011 | 6,7505 | 1.372.500 | - | (475.000) | (5.000) | 892.500 |
| 8 maggio 2012 | 5,3070 | 2.260.000 | - | (555.000) | - | 1.705.000 |
| 17 aprile 2013 | 7,1600 | 142.500 | - | (22.500) | - | 120.000 |
| 30 ottobre 2013 | 8,9300 | 270.000 | - | (50.000) | 0 | 220.000 |
| 29 luglio 2014 | 12,2900 | 5.735.000 | - | (617.500) | (115.000) | 5.002.500 |
| 13 aprile 2016 | 21,9300 | - | 3.973.000 | - | - | 3.973.000 |
| Totale | 9.780.000 | 3.973.000 | (1.720.000) | (120.000) | 11.913.000 |
Al 30 giugno 2016 il dettaglio delle opzioni in essere è il seguente:
Al 30 giugno 2016 la riserva sovrapprezzo azioni ammonta a € 83.718.523 ed è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
L'adozione dei principi contabili internazionali ha comportato l'eliminazione delle riserve da rivalutazioni per € 68.644 migliaia. I vincoli fiscali ad esse connesse (sospensione d'imposta) vengono trasferiti sulla riserva sovrapprezzo azioni.
Al 30 giugno 2016 le azioni proprie in portafoglio sono n. 2.501.458 in riduzione di n. 1.183.900 rispetto al 31 dicembre 2015. La variazione è dovuta alla cessione di n. 1.720.000 titoli per un controvalore di € 14.349 migliaia, per consentire l'esercizio delle opzioni attribuite ai dipendenti nell'ambito dei piani di
stock options e all'acquisto di 536.100 titoli per un controvalore di € 10.918 migliaia. Il costo sostenuto per l'acquisto delle azioni proprie in portafoglio è complessivamente pari a € 27.245 migliaia, per un prezzo medio unitario di € 10,89.
Ammonta a € 5.228 migliaia ed è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
Le altre riserve, ammontanti complessivamente a € 242.806 migliaia, sono qui di seguito dettagliate:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Riserva straordinaria | 124.200 | 126.160 | (1.960) |
| Riserva ex art. 13 c.6 D. Lgs. n. 124/1993 | 99 | 99 | 0 |
| Riserva straordinaria agevolazione IVA | 517 | 517 | 0 |
| Contributi per la ricerca e per investimenti | 17.191 | 17.191 | 0 |
| Riserva vincolata per investimenti nel | |||
| Mezzogiorno | 3.632 | 3.632 | 0 |
| Riserva principi contabili internazionali | 100.284 | 98.723 | 1.561 |
| Totale | 245.923 | 246.322 | (399) |
| Fair value strumenti derivati | (3.117) | (3.290) | 173 |
| Totale altre riserve | 242.806 | 243.032 | (226) |
Al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammonta rispettivamente a € 124.200 migliaia e € 126.160 migliaia. La riserva si è incrementata per € 2.425 a seguito della destinazione di parte dell'utile del 2015 come da delibera assembleare del 13 aprile 2016. A seguito dell'assegnazione di azioni proprie ai dipendenti del gruppo che hanno esercitato le opzioni nell'ambito dei piani di stock option, si è generata una differenza tra il valore pagato dai dipendenti ed il controvalore delle azioni proprie iscritte a bilancio. Tale differenza di € 4.385 migliaia è stata imputata a decremento della riserva straordinaria come previsto dai principi contabili internazionali.
Al 30 giugno 2016 ammonta a € 99 migliaia ed è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
Tale riserva (Legge 675/1977, 526/1982, 130/1983 e 64/1986), pari a € 517 migliaia, si riferisce alle detrazioni speciali IVA su investimenti ed è invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
Ammontano a € 17.191 migliaia e risultano invariati al 31 dicembre 2015.
Tali contributi sono soggetti a tassazione in caso di utilizzo, peraltro non previsto dalla Società, per fini diversi dalla copertura di perdite. I cespiti relativi ai contributi ricevuti dal Ministero Industria, Commercio e Artigianato (ex Asmez) risultano sostanzialmente ammortizzati.
Ammonta ad € 3.632 migliaia ed è rimasta invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
Ammonta ad € 100.284 migliaia (€ 98.723 migliaia al 31 dicembre 2015) ed è così composta:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Storno rivalutazioni immobilizzazioni | 40.479 | 40.479 | 0 |
| Rivalutazione partecipazioni | 43.054 | 43.054 | 0 |
| Magazzino | 463 | 463 | 0 |
| Fondo TFR | (480) | (480) | 0 |
| Stock Options | 11.227 | 10.416 | 811 |
| Adeguamento partecipazioni per stock option | 5.541 | 4.791 | 750 |
| Totale | 100.284 | 98.723 | 1.561 |
Per quanto riguarda le voci che si sono movimentate nel corso del 2016 si segnala che l'importo di € 11.227 migliaia è relativo al costo del personale per le stock options emesse ed assegnate dopo il 7 novembre 2002 la cui valutazione è stata effettuata in accordo con l'IFRS 2.
Ammonta a € 2.602 migliaia (invariata rispetto al 31 dicembre 2015) ed è costituita dai saldi della rivalutazione ai sensi della legge n. 413/1991.
I debiti finanziari a medio/lungo termine al 30 giugno 2016 e 31 dicembre 2015 sono così costituiti.
| (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazione 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Prestito obbligazionario sottoscritto dall'investitore Prudential | 67.555 | 68.889 | (1.334) |
| Finanziamento concesso da Ing Bank al tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali entro il 2020 |
30.000 | 30.000 | 0 |
| Finanziamento concesso da Unicredit al tasso di interesse | |||
| variabile rimborsato anticipatamente nel corso del periodo | 40.000 | 45.000 | (5.000) |
| Finanziamento concesso da BNL al tasso di interesse variabile | |||
| rimborsabile in rate semestrali entro il 2018 | 31.250 | 37.500 | (6.250) |
| Finanziamento concesso da Centrobanca (ora UBI Banca) al tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali |
|||
| entro il 2022 | 44.318 | 47.727 | (3.409) |
| Totale costo ammortizzato dei finanziamenti | 213.123 | 229.116 | (15.993) |
| Quota dei finanziamenti scadente entro 12 mesi | (36.818) | (33.068) | (3.750) |
| Quota dei finanziamenti scadente oltre 12 mesi | 176.305 | 196.048 | (19.743) |
| Spese relative finanziamenti | (1.220) | (1.378) | 158 |
| Totale | 175.085 | 194.670 | (19.585) |
I principali finanziamenti a medio/lungo termine in essere sono:
a) Un prestito obbligazionario sottoscritto dalla Società in data 30 settembre 2014 per complessivi \$ 75 milioni, suddiviso in due tranches: \$ 50 milioni al tasso fisso del 4,28% annuo, rimborsabili semestralmente a partire dal 30 marzo 2022 e con scadenza il 30 settembre 2026, e \$ 25 milioni al tasso fisso del 4,51% annuo, rimborsabili semestralmente a partire dal 30 marzo 2023 e con scadenza il 30 settembre 2029. La conversione del debito al 30 giugno 2016 ha determinato una riduzione della passività di € 1,3 milioni rispetto al 31 dicembre 2015, a causa del deprezzamento del dollaro statunitense rispetto alla valuta di consolidamento.
Il prestito è stato contemporaneamente coperto con due operazioni di currency rate swap, che prevedono la trasformazione del debito in complessivi € 56,0 milioni, di cui € 37,3 milioni ad un tasso fisso del 2,895% annuo per la tranche con scadenza a 12 anni ed € 18,7 milioni al tasso fisso del 3,15% annuo per quella con scadenza a 15 anni. La valutazione al fair value degli strumenti di copertura al 30 giugno 2016, risultata complessivamente positiva per € 11.883 migliaia, è stata direttamente imputata a incremento del patrimonio netto e in aumento della voce dell'attivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" (vedi nota n. 22).
Il prestito obbligazionario prevede alcuni covenants, la cui inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso.
I covenants finanziari sono:
Tali parametri sono largamente rispettati.
b) Un finanziamento con ING Bank per € 30,0 milioni, originariamente sottoscritto dalla Società in data 8 gennaio 2014 e rinegoziato in data 12 giugno 2015 con la sola modifica del tasso d'interesse. Le nuove condizioni prevedono infatti un tasso d'interesse variabile pari all'euribor a 6 mesi maggiorato di uno spread di 85 basis points (rispetto ai 190 dell'accordo precedente), mentre sono rimaste invariate le scadenze di rimborso semestrale del capitale a partire da luglio 2016 ed entro gennaio 2020. Il prestito è interamente coperto da un'operazione di interest rate swap avente natura di copertura (cash flow hedge), che prevede la trasformazione di tutto il debito a un tasso d'interesse fisso, pari all'1,913% dopo la rinegoziazione sopra descritta. La valutazione al fair value dello strumento derivato al 30 giugno 2016 è risultata negativa per € 848 migliaia ed è stata direttamente imputata a decremento del patrimonio netto e in aumento della voce del passivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" (vedi nota n. 33).
Il finanziamento con ING Bank prevede alcuni coventants, la cui inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso.
I covenants finanziari sono:
Tali parametri sono largamente rispettati.
c) Un finanziamento sottoscritto dalla Società nel mese di maggio 2015 con Unicredit per € 50,0 milioni. Le principali condizioni prevedono un tasso di interesse variabile pari all'euribor a 6 mesi maggiorato di uno spread di 80 basis points e una durata di 5 anni con rimborsi semestrali del capitale a partire da novembre 2015 ed entro maggio 2020. Il debito residuo al 30 giugno 2016 ammonta a € 39,6 milioni. Il prestito è parzialmente coperto da un interest rate swap avente natura di copertura (cash flow hedge), attraverso il quale una porzione del debito è stata trasformata a un tasso d'interesse fisso dell'1,734%. La valutazione al fair value dello strumento derivato al 30 giugno 2016 per la copertura di € 29,2 milioni,
è risultata negativa per € 668 migliaia ed è stata direttamente imputata a decremento del patrimonio netto e in aumento della voce del passivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" (vedi nota n. 33).
Il finanziamento erogato da Unicredit prevede alcuni covenants, la cui inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso.
I covenants finanziari sono:
Tali parametri risultano largamente rispettati.
d) Un finanziamento sottoscritto dalla Società in data 30 settembre 2013 con Banca Nazionale del Lavoro per € 50,0 milioni, erogati al netto di spese e commissioni di € 0,6 milioni. Le principali condizioni prevedono un tasso di interesse variabile pari all'euribor a 6 mesi maggiorato di uno spread (che a seguito di una rinegoziazione tra le parti, dal 1 aprile 2015 è stato ridotto da 200 a 70 basis points) e una durata di 5 anni con rimborsi semestrali del capitale a partire da marzo 2015 ed entro settembre 2018. Il prestito è stato interamente coperto con un'operazione di interest rate swap avente natura di copertura (cash flow hedge), che prevede la trasformazione di tutto il debito a un tasso d'interesse fisso, ora dell'1,6925% a seguito della recente rinegoziazione. La valutazione al fair value dello strumento derivato al 30 giugno 2016 è risultata negativa per € 562 migliaia ed è stata direttamente imputata a decremento del patrimonio netto e in aumento della voce del passivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" (vedi nota n. 33).
Il finanziamento erogato da Banca Nazionale del Lavoro prevede alcuni covenants, la cui inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso.
I covenants finanziari sono:
Tali parametri sono largamente rispettati.
e) Un contratto di finanziamento sottoscritto dalla Società in data 30 novembre 2010 con Centrobanca, per la realizzazione del programma triennale di investimenti in ricerca e sviluppo. Il finanziamento, per il quale Centrobanca si è avvalsa di un prestito della Banca Europea degli Investimenti, è pari a € 75,0 milioni erogati, al netto delle spese di € 0,3 milioni, per € 30,0 milioni nel 2010 e per € 45,0 milioni nel primo trimestre 2011. Le principali condizioni prevedono un tasso d'interesse variabile e una durata di 12 anni, con rimborsi semestrali del capitale a partire da giugno 2012 ed entro dicembre 2022. Il debito residuo al 30 giugno 2016 ammonta a € 44,2 milioni. Nel mese di giugno 2012 il finanziamento è stato coperto con un'operazione di interest rate swap avente natura di copertura (cash flow hedge), che prevede la trasformazione di tutto il debito al tasso di interesse del 2,575%. La valutazione al fair value dello strumento derivato al 30 giugno 2016 è risultata negativa per € 2.518 migliaia ed è stata direttamente imputata a decremento del patrimonio netto e in aumento della voce del passivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" (vedi nota n. 33).
Il finanziamento prevede alcuni covenants, la cui inosservanza può comportare la richiesta immediata di rimborso. I covenants finanziari sono:
Tali parametri risultano largamente rispettati.
Il saldo al 30 giugno 2016 ammonta a € 11.109 migliaia (€ 11.172 migliaia al 31 dicembre 2015) con un decremento di € 63 migliaia.
I debiti verso fornitori, interamente di natura commerciale e inclusivi degli stanziamenti di fine periodo per fatture da ricevere, al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammontano rispettivamente a € 40.157 migliaia ed € 39.949 migliaia.
I saldi al 30 giugno 2016 sono così dettagliati:
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazione 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Fornitori società controllate | 4.197 | 7.856 | (3.659) |
| Fornitori Terzi | 35.960 | 32.093 | 3.867 |
| Totale debiti verso fornitori | 40.157 | 39.949 | 208 |
Non vi sono concentrazioni di debiti significativi verso uno o pochi fornitori.
Al 30 giugno 2016 gli altri debiti correnti ammontano a € 19.936 migliaia (€ 20.677 migliaia al 31 dicembre 2015) e la loro composizione è evidenziata nella tabella seguente.
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Terzi | 564 | 586 | (22) |
| Società controllate | 2.571 | 0 | 2.571 |
| Personale dipendente | 8.413 | 8.212 | 201 |
| Previdenziali | 6.256 | 6.540 | (284) |
| Agenti per provvigioni | 1.001 | 846 | 155 |
| Altri | 1.131 | 4.493 | (3.362) |
| Totale altri debiti | 19.936 | 20.677 | (741) |
I debiti verso personale dipendente includono competenze maturate e non liquidate, ferie non godute, premio presenza e premi per raggiungimento degli obiettivi.
I debiti previdenziali oltre a comprendere gli oneri contributivi correlati alle competenze suddette comprendono il debito verso gli Enti Previdenziali del mese di giugno.
Gli altri debiti includono, tra l'altro, i debiti per i compensi agli amministratori maturati al 30 giugno e quelli relativi al debito verso le Regioni in base alla legge n. 122 del 30 Luglio 2010.
I debiti tributari ammontano a € 11.537 migliaia (€ 6.908 migliaia al 31 dicembre 2015).
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Fimei SpA per IRES | 3.332 | 4.381 | (1.049) |
| Debiti per imposte correnti | 802 | 0 | 802 |
| Debiti per IVA | 80 | 0 | 80 |
| Debiti per ritenute dipendenti | 5.462 | 2.443 | 3.019 |
| Debiti per ritenute lavoratori autonomi | 63 | 45 | 18 |
| Altri debiti tributari | 1.798 | 39 | 1.759 |
| Totale debiti tributari | 11.537 | 6.908 | 4.629 |
I debiti verso la controllante Fimei S.p.A. per IRES si riferiscono al saldo per l'imposta del periodo, ceduta dalla Recordati S.p.A. alla controllante in conseguenza dell'adesione al consolidato fiscale ai sensi degli articoli da 117 a 128 del D.P.R. 917/1986 come modificato dal D. Lgs. 344/2003.
Le altre passività correnti ammontano a € 4 migliaia (€ 7 migliaia al 31 dicembre 2015) e sono costituite dai contributi in conto capitale ricevuti dal 1998 al 2003 e rinviati agli esercizi successivi in relazione alla vita residua dei cespiti ai quali fanno riferimento.
Sono costituiti dal fondo imposte e da altri fondi rischi, come rappresentato dalla seguente tabella.
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Per imposte | 3.984 | 3.310 | 674 |
| Per indennità suppletiva di clientela | 1.484 | 1.484 | 0 |
| Per rischi diversi | 8.935 | 9.521 | (586) |
| Totale altri fondi | 14.403 | 14.315 | 88 |
La valutazione a mercato (fair value) al 30 giugno 2016 degli interest rate swap a copertura dei finanziamenti a medio/lungo termine ha evidenziato una passività calcolata in € 4.596 migliaia, iscritta nella voce del passivo "Strumenti derivati valutati a fair value – cash flow hedge" che rappresenta la mancata opportunità di pagare in futuro, per la durata dei finanziamenti, i tassi di interesse variabili attualmente attesi anziché i tassi concordati. La valutazione è relativa agli interest rate swaps stipulati dalla Società a copertura dei tassi di interesse sui finanziamenti con Centrobanca (€ 2.518 migliaia), con
Banca Nazionale del lavoro (€ 562 migliaia), con ING Bank (€ 848 migliaia) e con Unicredit (€ 668 migliaia).
Le quote correnti dei debiti finanziari a medio/lungo termine al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 sono così costituite.
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Finanziamento per la ricerca concesso da Centrobanca (ora UBI Banca) a tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali entro il 2022 |
6.818 | 6.818 | 0 |
| Finanziamento concesso da BNL al tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali entro il 2018 |
12.500 | 12.500 | 0 |
| Finanziamento concesso da Unicredit al tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali entro il 2020 |
10.000 | 10.000 | 0 |
| Finanziamento concesso da Ing Bank al tasso di interesse variabile rimborsabile in rate semestrali entro il 2020 |
7.500 | 3.750 | 3.750 |
| Totale | 36.818 | 33.068 | 3.750 |
I debiti verso banche a breve termine al 30 giugno 2016 e al 31 dicembre 2015 ammontano rispettivamente a € 1.697 migliaia ed € 1.758 migliaia.
| € (migliaia) | 30.06.2016 | 31.12.2015 | Variazioni 2016/2015 |
|---|---|---|---|
| Conti correnti bancari | 752 | 723 | 29 |
| Interessi su finanziamenti | 201 | 268 | (67) |
| Interessi su prestito obbligazionario | 744 | 767 | (23) |
| Totale | 1.697 | 1.758 | (61) |
Il saldo degli altri debiti finanziari a breve è costituito interamente da debiti verso società controllate ed ammonta a € 286.406 migliaia (€ 179.874 migliaia al 31 dicembre 2015).
Il debito deriva dall'attività di Tesoreria centralizzata (€ 257.059 migliaia) e da finanziamenti ricevuti dalle stesse (€ 29.347 migliaia).
La Società ed alcune controllate sono parte in causa in alcune azioni legali e controversie, dalla cui risoluzione si ritiene non debbano derivare passività significative.
In data 29 settembre 2006 era stato notificato alla Società, da parte dell'Ufficio delle Entrate di Milano 6, un avviso di accertamento relativo al periodo di imposta 2003. Era stata accertata maggiore IRPEG pari a € 2,3 milioni, maggiore IRAP pari a € 0,2 milioni e maggiore IVA pari a € 0,1 milioni ed erano state irrogate sanzioni pari a € 2,6 milioni. La Società aveva ritenuto di non dover evadere la pretesa erariale poiché viziata sia sotto il profilo della legittimità sia nel merito, supportata in ciò da autorevoli pareri. Contro tale accertamento, pertanto, era stato presentato ricorso alla Commissione Tributaria Provinciale di Milano. Con sentenza n. 539/33/07 dell'11 ottobre 2007, depositata in data 16 ottobre 2007, la Commissione Tributaria Provinciale di Milano, sezione 33, aveva infatti accolto parzialmente il ricorso. La sentenza suddetta era stata successivamente appellata in via principale dall'Ufficio dell'Agenzia delle Entrate di Milano 6, presso la Commissione Tributaria Regionale di Milano, con atto notificato in data 8 novembre 2008 ed in via incidentale dalla Società con atto presentato in data 7 gennaio 2009. Con sentenza n. 139/32/09 del 10 giugno 2009, depositata il 27 novembre 2009, la Commissione Tributaria Regionale di Milano, sezione 32, aveva respinto l'appello incidentale della Società e accolto l'appello principale dell'Agenzia delle Entrate di Milano 6. Per effetto di tale decisione sono state confermate sostanzialmente per intero le riprese contenute nel sopramenzionato avviso di accertamento relativo al periodo d'imposta 2003 e la Società ha provveduto al versamento di tutto quanto dovuto. Avverso la predetta sentenza della Commissione Tributaria Regionale di Milano, in data 26 maggio 2010, è stato notificato alla controparte il ricorso per Cassazione.
In data 24 settembre 2014 Recordati S.p.A. ha subito un accesso da parte della Guardia di Finanza – Nucleo di Polizia Tributaria di Milano nell'ambito della verifica fiscale ai fini IRES e IRAP (esercizi 2010, 2011, 2012). La verifica si è conclusa per l'esercizio 2010 con un Processo Verbale di Constatazione emesso in data 23 settembre 2015 in forza del quale i verificatori hanno giudicato il costo di una prestazione di servizi, pari a € 50.000, non sufficientemente documentato e quindi da considerarsi non deducibile dal reddito imponibile. In data 19 ottobre 2015 la società ha presentato istanza di adesione al suddetto verbale.
Nel dicembre 2015 la stessa Guardia di Finanza – Nucleo di Polizia Tributaria di Milano ha notificato l'inizio di una verifica generale ai fini delle imposte dirette – per i periodi d'imposta dal 2009 al 2014 – direttamente nei confronti delle società del Gruppo Recordati con sede in Irlanda e Lussemburgo, rispettivamente, Recordati Ireland Ltd. e Recordati S.A. Chemical & Pharmaceutical Company. Obiettivo dichiarato dell'azione ispettiva è la valutazione del contesto operativo delle società estere con la finalità di verificare se tali società siano in realtà solo formalmente localizzate all'estero, ma sostanzialemente gestite/amministrate dall'Italia. La società, anche in base all'autorevole parere dei propri consulenti, ritiene che le società verificate abbiano validi elementi a sostegno della correttezza del comportamento fiscale adottato. Conseguentemente non sono stati effettuati accantonamenti nel bilancio consolidato a fronte della verifica avviata nei confronti di Recordati Ireland Ltd. e di Recordati S.A. Chemical & Pharmaceutical company, tenuto conto anche degli elementi a disposizione in questa fase iniziale dell'attività.
Per quanto riguarda gli eventi successivi al 30 giugno 2016 si rimanda a quanto descritto nella relazione degli Amministratori.
PROSPETTO DI MOVIMENTAZIONE DELLE PARTECIPAZIONI DIRETTE
| TOTALE | 487.769 | 0 | 105.000 | 0 750 |
593.519 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 167 | - | - | 0 - 0 |
167 | ||
| Consorzio C4T – Pomezia (Roma) | 78 | - | - | - - |
78 | |
| Consorzio Nazionale Imballaggi – Roma | 0 | - | - | - - |
- | |
| Concorzio Dafne – Reggello (FI) | 2 | - | - | - - |
2 | |
| Sifir S.p.A. – Reggio Emilia | 0 | - | - | - - |
- | |
| SPA Ricerche ed Education S.r.l. – Milano | 0 | - | - | - - |
- | |
| Tecnofarmaci S.CpA - in liquidazione – Pomezia (Roma) |
87 | - | - | - - |
87 | |
| Partecipazioni in altre imprese: | ||||||
| 487.602 | 0 | 105.000 | 0 750 |
593.352 | ||
| Italchimici S.p.A. - Italia | 0 | - | 105.000 | - - |
105.000 | |
| Recordati Polska Sp. z.o.o. - Polonia | 19.195 | - | - | - 46 |
19.241 | |
| Herbacos Recordati s.r.o. – Repubblica Ceca | 15 | - | - | - - |
15 | |
| Recordati Hellas Pharmaceuticals S.A. – Grecia | 97 | - | - | - - |
97 | |
| Recordati Pharmaceuticals Ltd. – Regno Unito | 753 | - | - | - - |
753 | |
| Bouchara Recordati S.a.s. – Francia | 52.277 | - | - | - 163 |
55.440 | |
| Recordati Portuguesa LDA – Portogallo | 78 | - | - | - - |
78 | |
| Innova Pharma S.p.A. – Milano | 10.555 | - | - | - 3 |
10.558 | |
| Casen Recordati S.L. – Spagna | 181.346 | - | - | - 129 |
181.475 | |
| Recordati S.A. – Lussemburgo | 220.286 | - | - | - 409 |
220.695 | |
| Partecipazioni in imprese controllate: | ||||||
| € (migliaia) | Saldo al 31 dic. 2015 |
Alienazioni rimborsi capitale |
Acquisizioni sottoscrizioni |
Svalutazioni (-) Ripristini di Valore (+) |
Valutazione Stock option IFRS 2 |
Saldo al 30 giu.2016 |
PROSPETTO RIEPILOGATIVO DELLE PARTECIPAZIONI DIRETTE
| 593.519 | ||
|---|---|---|
| 167 | ||
| 0 | n.s. | 1 |
| 78 | 0,23 | 1.300 |
| 2 | 1,16 | 1 |
| 0 | 0,04 | 1.304 |
| 87 | 4,18 | 79.500 |
| 593.352 | ||
| 105.000 | 100,00 | 7.646.000 |
| 19.241 | 100,00 | 90.000 |
| 15 | 0,08 | 1 |
| 97 | 0,95 | 9.500 |
| 753 | 3,33 | 500.000 |
| 78 | 98,00 | 1 |
| 55.440 | 99,94 | 9.994 |
| 10.558 | 100,00 | 960.000 |
| 181.475 | 68,45 | 1.635.660 |
| 220.695 | 100,00 | 82.500.000 |
| Saldo al 30 giu. 2016 |
Percentuali di partecipazione |
N° azioni o quote possedute |
| € (migliaia) | Importo | Possibilità di utilizzazione |
Quota disponibile |
Quota distribuibile senza effetto fiscale |
Quota distribuibile con effetto fiscale |
Note |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitale | 26.141 | |||||
| Riserva da sovrapprezzo delle azioni | 83.718 | A B C | 83.718 | 15.074 | 68.644 | 1 |
| Riserva di rivalutazione | 2.602 | A B C | 2.602 | 0 | 2.602 | |
| Riserva legale | 5.228 | B | ||||
| Riserva statutarie | 0 | |||||
| Riserva per azioni proprie in portafoglio | (27.245) | (27.245) | (27.245) | |||
| Altre riserve | ||||||
| Riserva straordinaria | 124.200 | A B C | 124.200 | 124.200 | 0 | |
| Riserva ex. Art. 13, c. 6, DLgs. 124/1993 | 99 | A B C | 99 | 0 | 99 | |
| Contributi per ricerca ed investimenti | 17.191 | A B C | 17.191 | 1.227 | 15.964 | 2 |
| Riserva straordinaria agevolazioni IVA | 517 | A B C | 517 | 0 | 517 | |
| Fondo investimenti nel Mezzogiorno | 3.632 | |||||
| Riserva IAS | 97.168 | A B C | 97.168 | 97.168 | 0 | |
| Acconti dividendi | 0 | 0 | 0 | |||
| Utili (perdite) del periodo | 80.828 | A B C | 80.828 | 80.828 | 0 | |
| Totale patrimonio netto | 414.079 | 379.078 | 291.252 | 87.826 |
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Fritz Squindo, dichiara, ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Milano, 27 ottobre 2016
Fritz Squindo Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
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