Quarterly Report • Nov 10, 2016
Quarterly Report
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Capitale Sociale Euro 12.220.000 Sede Legale, Direzione ed Amministrazione: Viale Italia, 77 – 20020 Lainate (Milano) Registro delle Imprese di Milano n° 00774910152
Nel terzo trimestre 2016 il Gruppo SAES® ha realizzato un fatturato netto consolidato pari a 41,5 milioni di euro, in leggera crescita (+0,4%) rispetto al dato del corrispondente periodo del 2015 (41,3 milioni di euro). L'effetto cambi è stato nullo e pertanto la crescita è totalmente da considerarsi come crescita organica.
Il fatturato del trimestre è penalizzato dallo slittamento di alcune consegne nel settore della purificazione dei gas, per un valore pari a circa 2,4 milioni di euro. La crescita organica è trainata dal mercato security & defense (Business Electronic & Photonic Devices e Business Sensors & Detectors) e dal comparto delle leghe a memoria di forma (SMA) per applicazioni medicali.
Il fatturato complessivo di Gruppo1 nel terzo trimestre 2016 è stato pari a 44 milioni di euro, rispetto a 43,5 milioni di euro del corrispondente trimestre del 2015: la crescita, pari all'1,1%, è attribuibile, oltre al lieve incremento del fatturato consolidato (+0,4%), anche ai maggiori ricavi della joint venture Actuator Solutions (+3,5%) e al consolidamento della nuova joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l.
L'utile industriale lordo consolidato 2 nel terzo trimestre dell'esercizio 2016 è stato pari a 19,3 milioni di euro, in crescita del 9,3% rispetto a 17,7 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015. La crescita è principalmente imputabile al miglioramento della marginalità lorda3 (da 42,8% nel terzo trimestre 2015 a 46,5% nel periodo corrente), trainata principalmente dal comparto della purificazione dei gas e dalle SMA medicali.
L'utile operativo consolidato del trimestre è stato pari a 6,2 milioni di euro (15% dei ricavi consolidati), in crescita (+5,1%) rispetto a 5,9 milioni di euro nel corrispondente periodo dell'anno precedente (14,3% del fatturato consolidato): l'aumento della marginalità lorda viene parzialmente assorbito dalla crescita delle spese operative (incremento dei costi di consulenza in ricerca e maggiori costi di vendita correlati al diverso mix).
L'EBITDA4 consolidato è stato pari a 8,5 milioni di euro (20,5% in termini percentuali sul fatturato) nel terzo trimestre 2016, in crescita del 4,3% rispetto a 8,1 milioni di euro (19,7% del fatturato
3 Calcolata come rapporto tra l'utile industriale lordo e il fatturato netto consolidato.
1 Per fatturato complessivo di Gruppo si intende il fatturato ottenuto valutando con il metodo proporzionale, anziché con il metodo del patrimonio netto, la joint venture paritetica Actuator Solutions e la nuova joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l., di cui SAES Getters S.p.A. detiene attualmente il 49% del capitale sociale.
2 Calcolato come differenziale tra fatturato netto e costi industriali direttamente e indirettamente imputabili ai prodotti venduti.
4 L'EBITDA non è identificato come misura contabile nell'ambito dei principi IFRS; si ritiene tuttavia che l'EBITDA sia un importante parametro per la misurazione delle performance di Gruppo e pertanto viene presentato quale misura alternativa di valutazione. Poiché la sua determinazione non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con
consolidato) nello stesso trimestre del 2015, principalmente trainato dal comparto della purificazione dei gas e dalle SMA medicali.
L'utile netto consolidato del terzo trimestre 2016 è stato pari 3,6 milioni di euro (8,7% dei ricavi consolidati), rispetto a un utile netto di 3,8 milioni di euro (9,1% dei ricavi consolidati) nel terzo trimestre 2015.
La posizione finanziaria netta consolidata al 30 settembre 2016 è negativa per 19,4 milioni di euro e si confronta con una disponibilità netta negativa al 30 giugno 2016 di -19,5 milioni di euro: l'autofinanziamento è stato in parte assorbito dall'aumento del capitale circolante, in particolare dall'incremento degli stock nel settore della purificazione, in previsione delle vendite del quarto trimestre dell'esercizio.
Grande soddisfazione per i risultati del trimestre, che segnano un'ulteriore crescita, nonostante siano stati penalizzati da un importante effetto dovuto alle merci in transito della controllata SAES Pure Gas. Tale fenomeno ha anche influenzato negativamente la generazione di cassa del trimestre. Ci attendiamo un quarto trimestre particolarmente forte, anche grazie al contributo della neo-acquisita Metalvuoto, sulla quale il Gruppo punta per la crescita futura.
quelli adottati da altri Gruppi. L'EBITDA (acronimo per "Earnings before interests, taxes, depreciation and amortization") è calcolato come "Utili prima degli interessi, imposte, svalutazioni e ammortamenti".
(Importi espressi in migliaia di euro)
| 3° trimestre | 3° trimestre | |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Ricavi netti | 41.489 | 41.324 |
| Costo del venduto | (22.177) | (23.654) |
| Utile industriale lordo | 19.312 | 17.670 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (3.493) | (3.095) |
| Spese di vendita | (3.542) | (2.927) |
| Spese generali e amministrative | (6.110) | (5.758) |
| Totale spese operative | (13.145) | (11.780) |
| Altri proventi (oneri) netti | 51 | 24 |
| Utile (perdita) operativo | 6.218 | 5.914 |
| Interessi e proventi finanziari netti | (282) | (332) |
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo del patrimonio netto | (795) | (525) |
| Utili (perdite) netti su cambi | 37 | (6) |
| Utile (perdita) prima delle imposte | 5.178 | 5.051 |
| Imposte sul reddito | (1.564) | (1.281) |
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 3.614 | 3.770 |
| Utile (perdita) da attività destinate alla dismissione e operazioni discontinue | 0 | 0 |
| Utile (perdita) netto | 3.614 | 3.770 |
| Utile (Perdita) netto di terzi | 0 | 0 |
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 3.614 | 3.770 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| 3° trimestre | 3° trimestre | |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Utile (perdita) netto del periodo | 3.614 | 3.770 |
| Differenze di conversione bilanci in valuta estera | (497) | (884) |
| Differenze di conversione relative a società valutate con il metodo del patrimonio netto | (61) | 107 |
| Totale differenze di conversione | (558) | (777) |
| Totale componenti che saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | (558) | (777) |
| Totale componenti che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | 0 | 0 |
| Liberazione riserva di conversione per riduzione capitale sociale delle società controllate | 0 | 0 |
| Totale componenti che sono state riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | 0 | 0 |
| Altri utili (perdite) complessivi, al netto delle imposte | (558) | (777) |
| Totale utile (perdita) complessivo, al netto delle imposte | 3.056 | 2.993 |
| attribuibile a: | ||
| - Gruppo | 3.056 | 2.993 |
| - Terzi | 0 | 0 |
Prospetto dell'utile (perdita) consolidato per Business Unit
| (Importi espressi in migliaia di euro) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Industrial Applications | Shape Memory Alloys | Corporate Costs | Business Development & | TOTALE | ||||
| 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | 3° trimestre | |
| 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | |
| Ricavi netti | 23.368 | 23.341 | 17.862 | 17.773 | 259 | 210 | 41.489 | 41.324 |
| Costo del venduto | (11.513) | (12.670) | (10.436) | (10.675) | (228) | (309) | (22.177) | (23.654) |
| Utile (perdita) industriale lordo | 11.855 | 10.671 | 7.426 | 7.098 | 3 1 |
(99) | 19.312 | 17.670 |
| Spese operative e altri proventi (oneri) | (5.679) | (4.736) | (2.579) | (2.409) | (4.836) | (4.611) | (13.094) | (11.756) |
| Utile (perdita) operativo | 6.176 | 5.935 | 4.847 | 4.689 | (4.805) | (4.710) | 6.218 | 5.914 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 | |
|---|---|---|
| Immobilizzazioni materiali nette | 48.828 | 50.383 |
| Immobilizzazioni immateriali | 50.247 | 52.322 |
| Altre attività non correnti | 22.077 | 19.382 |
| Attività correnti | 95.342 | 91.092 |
| Totale Attivo | 216.494 | 213.179 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 124.225 | 126.485 |
| Patrimonio netto di terzi | 0 | 3 |
| Totale Patrimonio Netto | 124.225 | 126.488 |
| Passività non correnti | 40.300 | 43.570 |
| Passività correnti | 51.969 | 43.121 |
| Totale Passivo e Patrimonio Netto | 216.494 | 213.179 |
| (Importi espressi in migliaia di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 30 settembre 2016 | 30 giugno 2016 | 31 marzo 2016 | 31 dicembre 2015 | |
| Cassa | 22 | 22 | 24 | 23 |
| Altre disponibilità liquide | 20.728 | 28.291 | 26.697 | 24.021 |
| Liquidità | 20.750 | 28.313 | 26.721 | 24.044 |
| Crediti finanziari verso parti correlate correnti | 485 | 437 | 463 | 555 |
| Altri crediti finanziari correnti | 2.433 | 0 | 134 | 0 |
| Crediti finanziari correnti | 2.918 | 437 | 597 | 555 |
| Debiti bancari correnti | (15.504) | (16.504) | (9.504) | (5.012) |
| Quota corrente dell'indebitamento non corrente | (7.345) | (7.252) | (7.235) | (7.136) |
| Debiti finanziari verso parti correlate | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Altri debiti finanziari correnti | (610) | (801) | (460) | (1.957) |
| Indebitamento finanziario corrente | (23.459) | (24.557) | (17.199) | (14.105) |
| Posizione finanziaria corrente netta | 209 | 4.193 | 10.119 | 10.494 |
| Crediti finanziari verso parti correlate non correnti | 4.349 | 1.449 | 500 | 600 |
| Debiti bancari non correnti | (22.652) | (23.882) | (25.359) | (27.019) |
| Altri debiti finanziari non correnti | (1.264) | (1.271) | (1.296) | (1.355) |
| Indebitamento finanziario non corrente | (23.916) | (25.153) | (26.655) | (28.374) |
| Posizione finanziaria non corrente netta | (19.567) | (23.704) | (26.155) | (27.774) |
| Posizione finanziaria netta | (19.358) | (19.511) | (16.036) | (17.280) |
Il presente resoconto intermedio è stato redatto in applicazione dei principi contabili internazionali IFRS ed in osservanza di quanto previsto dall'articolo 2.2.3, comma 3, del Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti di Borsa Italiana S.p.A. Relativamente al contenuto, si fa riferimento al preesistente articolo 154-ter, comma 5, del Testo Unico della Finanza, anche alla luce di quanto chiarito dall'ESMA nelle Q&A sulla Direttiva 2004/109/CE.
Il resoconto intermedio è predisposto secondo i principi ed i criteri contabili adottati per la redazione dei conti annuali e consolidati, in quanto compatibili. Si segnala inoltre che le procedure di stima adottate per la redazione del resoconto intermedio sono sostanzialmente analoghe a quelle normalmente adottate nella redazione dei conti annuali e consolidati.
Nel corso del terzo trimestre 2016 non si rilevano variazioni nel perimetro di consolidamento.
Si segnala che in luglio 2016 è stato deliberato il trasferimento della sede legale e operativa di E.T.C. S.r.l. da Bologna a Lainate, presso il sito produttivo della Capogruppo. La finalizzazione di tale trasferimento è prevista entro fine esercizio 2016.
In data 28 luglio 2016 SAES Nitinol S.r.l. ha sottoscritto un nuovo contratto di finanziamento in favore di Actuator Solutions GmbH destinato al sostegno finanziario dell'operatività della controllata Actuator Solutions Taiwan Co., Ltd. La prima tranche del finanziamento, pari a 2 milioni di euro, è stata versata da SAES Nitinol S.r.l. il giorno della sottoscrizione del contratto (28 luglio 2016), mentre la seconda tranche, pari a 1 milione di euro, è stata corrisposta in data 28 settembre 2016. Il finanziamento ha scadenza 30 aprile 2019, piano di rimborso flessibile entro la data di scadenza e tasso d'interesse annuale fisso pari al 6%. Il 50% del finanziamento è garantito da una lettera di patronage sottoscritta congiuntamente da Alfmeier S.E. e SMA Holding GmbH, in favore di SAES Nitinol S.r.l.
In data 29 luglio 2016 i rispettivi Consigli di Amministrazione hanno approvato la fusione per incorporazione in SAES Getters S.p.A. della società controllata al 100% SAES Advanced Technologies S.p.A. Le rispettive delibere sono state messe a disposizione del pubblico e depositate per l'iscrizione nel Registro delle Imprese delle due società interessate dalla fusione in data 24 agosto 2016.
L'operazione è finalizzata all'ottimizzazione della politica industriale del Gruppo SAES e si inquadra in un processo aggregativo, orientato a migliorare e integrare gli assetti dei siti produttivi italiani del Gruppo, razionalizzandone i processi industriali e le attività di ricerca. Al tempo stesso, la fusione mira all'ottimizzazione dei flussi finanziari e al miglioramento della struttura patrimoniale, grazie alla semplificazione della struttura societaria e al rafforzamento della posizione di mercato e della capacità competitiva della Capogruppo.
Gli effetti giuridici della fusione si produrranno a partire dal 31 dicembre 2016. Ai soli fini contabili e fiscali, l'operazione di fusione sarà retrodatata al 1 gennaio 2016. La fusione non comporta alcun impatto patrimoniale, economico e finanziario a livello di bilancio consolidato del Gruppo SAES, né prevede alcun concambio, essendo la società incorporanda già interamente posseduta da SAES Getters S.p.A.
A fine settembre è stata deliberata la liquidazione della società controllata al 100% Memry GmbH, attiva nel settore delle leghe a memoria di forma, e il trasferimento di tutte le attività produttive e commerciali in altre società del Gruppo. La decisione è in linea con il piano di semplificazione societaria e organizzativa in atto, orientato a un maggiore efficientamento delle attività produttive del Gruppo su scala internazionale. Tale operazione, i cui dettagli sono attualmente in fase di definizione, potrà comportare oneri straordinari di ristrutturazione sia nel quarto trimestre 2016, sia nel primo trimestre 2017, stimati complessivamente nell'intorno di 2 milioni di euro. Il completamento dell'operazione è previsto entro la fine del primo semestre 2017.
***
Si segnala che il resoconto intermedio sulla gestione del terzo trimestre 2016 non è oggetto di revisione contabile.
***
Ai fini di gestire l'impatto economico derivante dalle fluttuazioni dei tassi di cambio, principalmente del dollaro statunitense e dello yen giapponese, il Gruppo stipula contratti a termine correlati a crediti in essere alla data di bilancio e a crediti futuri relativi alle vendite in valuta delle principali società italiane.
In particolare, alla data del 30 settembre 2016 il Gruppo ha in essere contratti di vendita a termine sullo yen giapponese per un valore nozionale pari a 89,4 milioni di yen giapponesi che prevedono un cambio medio a termine pari a 125,42 contro euro. Tali contratti si estenderanno per la rimanente parte dell'esercizio 2016. Il Gruppo ha, inoltre, in essere contratti di vendita a termine sul dollaro statunitense per un valore nozionale pari a 3,7 milioni di dollari statunitensi che prevedono un cambio medio a termine pari a 1,1224 contro euro e si estenderanno anch'essi per la rimanente parte dell'esercizio.
Infine, il Gruppo ha stipulato un contratto di vendita a termine di euro al fine di limitare il rischio di cambio sul Gruppo derivante dall'effetto dell'oscillazione del won coreano sul saldo del credito finanziario in euro che la controllata coreana vanta nei confronti della Capogruppo. Tale contratto, del valore nozionale di 550 migliaia di euro, ha scadenza 27 dicembre 2016 e prevede un cambio a termine del won coreano di 1.304,00 contro euro.
Successivamente al 30 settembre 2016 non sono stati stipulati ulteriori contratti di vendita a termine di valuta.
Si segnala che, a seguito del completamento dell'attività di trasferimento della tecnologia PageWafer® relativamente all'ultimo contratto sottoscritto a fine esercizio 2014, il licensing di tecnologia può essere considerato attività caratteristica del Gruppo e, pertanto, a partire dal 1 gennaio 2016, le royalty sulla cessione in licenza della tecnologia getter a film sottile per MEMS di nuova generazione vengono classificate all'interno del fatturato consolidato. I valori dell'esercizio 20155 sono stati riclassificati, per omogeneità di confronto.
Inoltre, a seguito di una modifica nella struttura organizzativa della Capogruppo e per una migliore rappresentazione dei costi per destinazione, i costi d'ingegnerizzazione e industrializzazione dei nuovi prodotti a partire dal 2016 vengono classificati nel costo del venduto, anziché tra le spese operative. I valori del precedente esercizio, presentati a fini comparativi, sono stati anch'essi riclassificati.
5 Nel terzo trimestre 2015 le royalty ammontavano a 372 migliaia di euro (di cui 177 migliaia di euro costituite da lump-sum a fronte di trasferimento di tecnologia) e si confrontano con 384 migliaia di euro nel terzo trimestre 2016 (di cui 182 migliaia di euro costituite da lump-sum a fronte di trasferimento di tecnologia).
Nei primi nove mesi del 2015 le royalty ammontavano a 703 migliaia di euro (di cui 177 migliaia di euro di lump-sum) e si confrontano con 991 migliaia di euro al 30 settembre 2016 (di cui 362 migliaia di euro di lump-sum).
Il dettaglio di tali riclassifiche sui saldi economici sia del terzo trimestre 2015, sia al 30 settembre 2015 è riportato nelle tabelle che seguono.
| 3° trimestre 2015 | Riclassifica royalty |
Riclassifica costi di industrializzazione |
3° trimestre 2015 riclassificato |
|
|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 40.952 | 372 | 41.324 | |
| Costo del venduto | (23.465) | (189) | (23.654) | |
| Utile industriale lordo | 17.487 | 372 | (189) | 17.670 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (3.284) | 189 | (3.095) | |
| Spese di vendita | (2.927) | (2.927) | ||
| Spese generali e amministrative | (5.758) | (5.758) | ||
| Totale spese operative | (11.969) | 0 | 189 | (11.780) |
| Royalty | 372 | (372) | 0 | |
| Altri proventi (oneri) netti | 24 | 24 | ||
| Utile (perdita) operativo | 5.914 | 0 | 0 | 5.914 |
| Interessi e proventi finanziari netti | (332) | (332) | ||
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo | (525) | (525) | ||
| del patrimonio netto | ||||
| Utili (perdite) netti su cambi | (6) | (6) | ||
| Utile (perdita) prima delle imposte | 5.051 | 0 | 0 | 5.051 |
| Imposte sul reddito | (1.281) | (1.281) | ||
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 3.770 | 0 | 0 | 3.770 |
| Utile (perdita) da attività destinate alla | ||||
| dismissione e operazioni discontinue | 0 | 0 | ||
| Utile (perdita) netto | 3.770 | 0 | 0 | 3.770 |
| Utile (perdita) netto di terzi | 0 | 0 | ||
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 3.770 | 0 | 0 | 3.770 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| (Importi espressi in migliaia di euro) | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Industrial Applications | Shape Memory Alloys | Business Development & Corporate Costs | TOTALE | |||||||||
| 3° trimestre 2015 |
Riclassifiche | 3° trimestre 2015 riclassificato |
3° trimestre 2015 |
Riclassifiche | 3° trimestre 2015 riclassificato |
3° trimestre 2015 |
Riclassifiche | 3° trimestre 2015 riclassificato |
3° trimestre 2015 |
Riclassifiche | 3° trimestre 2015 riclassificato |
|
| Ricavi netti | 22.969 | 372 | 23.341 | 17.773 | 0 | 17.773 | 210 | 0 | 210 | 40.952 | 372 | 41.324 |
| Costo del venduto | (12.631) | (39) | (12.670) | (10.625) | (50) | (10.675) | (209) | (100) | (309) | (23.465) | (189) | (23.654) |
| Utile (perdita) industriale lordo | 10.338 | 333 | 10.671 | 7.148 | (50) | 7.098 | 1 | (100) | (99) | 17.487 | 183 | 17.670 |
| Spese operative e altri proventi (oneri) | (4.403) | (333) | (4.736) | (2.459) | 50 | (2.409) | (4.711) | 100 | (4.611) | (11.573) | (183) | (11.756) |
| Utile (perdita) operativo | 5.935 | 0 | 5.935 | 4.689 | 0 | 4.689 | (4.710) | 0 | (4.710) | 5.914 | 0 | 5.914 |
| Settembre 2015 | Riclassifica royalty |
Riclassifica costi di industrializzazione |
Settembre 2015 riclassificato |
|
|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | 122.440 | 703 | 123.143 | |
| Costo del venduto | (69.875) | (605) | (70.480) | |
| Utile industriale lordo | 52.565 | 703 | (605) | 52.663 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (10.722) | 605 | (10.117) | |
| Spese di vendita | (9.994) | (9.994) | ||
| Spese generali e amministrative | (17.742) | (17.742) | ||
| Totale spese operative | (38.458) | 0 | 605 | (37.853) |
| Royalty | 703 | (703) | 0 | |
| Altri proventi (oneri) netti | (106) | (106) | ||
| Utile (perdita) operativo | 14.704 | 0 | 0 | 14.704 |
| Interessi e proventi finanziari netti | (1.103) | (1.103) | ||
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo | (1.458) | (1.458) | ||
| del patrimonio netto | ||||
| Utili (perdite) netti su cambi | 1.108 | 1.108 | ||
| Utile (perdita) prima delle imposte | 13.251 | 0 | 0 | 13.251 |
| Imposte sul reddito | (5.393) | (5.393) | ||
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 7.858 | 0 | 0 | 7.858 |
| Utile (perdita) da attività destinate alla | ||||
| dismissione e operazioni discontinue | 0 | 0 | ||
| Utile (perdita) netto | 7.858 | 0 | 0 | 7.858 |
| Utile (perdita) netto di terzi | 0 | 0 | ||
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 7.858 | 0 | 0 | 7.858 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| (Importi espressi in migliaia di euro) | |||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Industrial Applications | Shape Memory Alloys | Business Development & Corporate Costs | TOTALE | ||||||||||
| Settembre 2015 |
Riclassifiche | Settembre 2015 |
Settembre 2015 |
Riclassifiche | Settembre 2015 |
Settembre 2015 |
Riclassifiche | Settembre 2015 |
Settembre 2015 |
Riclassifiche | Settembre 2015 |
||
| riclassificato | riclassificato | riclassificato | riclassificato | ||||||||||
| Ricavi netti | 74.465 | 703 | 75.168 | 47.023 | 0 | 47.023 | 952 | 0 | 952 | 122.440 | 703 | 123.143 | |
| Costo del venduto | (39.449) | (181) | (39.630) | (29.697) | (160) | (29.857) | (729) | (264) | (993) | (69.875) | (605) | (70.480) | |
| Utile (perdita) industriale lordo | 35.016 | 522 | 35.538 | 17.326 | (160) | 17.166 | 223 | (264) | (41) | 52.565 | 9 8 |
52.663 | |
| Spese operative e altri proventi (oneri) | (15.080) | (522) | (15.602) | (7.890) | 160 | (7.730) | (14.891) | 264 | (14.627) | (37.861) | (98) | (37.959) | |
| Utile (perdita) operativo | 19.936 | 0 | 19.936 | 9.436 | 0 | 9.436 | (14.668) | 0 | (14.668) | 14.704 | 0 | 14.704 |
| Industrial Applications Business Unit | |
|---|---|
| Electronic & Photonic Devices | Getter e dispensatori di metalli per apparecchi elettronici sotto-vuoto |
| Sensors & Detectors | Getter per sistemi microelettronici e micromeccanici (MEMS) |
| Light Sources | Getter e dispensatori di metalli per l'utilizzo in lampade a scarica e lampade fluorescenti |
| Vacuum Systems | Pompe per sistemi da vuoto |
| Thermal Insulation | Prodotti per l'isolamento termico |
| Pure Gas Handling | Sistemi di purificazione dei gas per l'industria dei semiconduttori e altre industrie |
| Shape Memory Alloys (SMA) Business Unit | |
| SMA Medical applications | Leghe a memoria di forma a base di Nitinol per il comparto biomedicale |
| SMA Industrial applications | Dispositivi di attuazione in lega a memoria di forma per il comparto industriale (domotica, industria del bianco, elettronica di consumo e settore automotive) |
| Business Development Unit | |
| Functional Polymer Composites | Innovative tecnologie che integrano materiali getter in matrici polimeriche |
| (Importi espressi in migliaia di euro, eccetto %) | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 3° trimestre 2016 |
3° trimestre 2015 |
Variazione totale (% ) |
Variazione organica (% ) |
Effetto cambio (% ) |
|||||
| 3.843 | 3.423 | 12,3% | 11,3% | 1,0% | |||||
| 3.500 | 2.899 | 20,7% | 21,7% | -1,0% | |||||
| 1.786 | 2.141 | -16,6% | -18,4% | 1,8% | |||||
| 1.689 | 2.079 | -18,8% | -19,9% | 1,1% | |||||
| 1.500 | 1.404 | 6,8% | 3,9% | 2,9% | |||||
| 11.050 | 11.395 | -3,0% | -2,5% | -0,5% | |||||
| 23.368 | 23.341 | 0,1% | -0,1% | 0,2% | |||||
| 15.800 | 15.406 | 2,6% | 3,0% | -0,4% | |||||
| 2.062 | 2.367 | -12,9% | -12,8% | -0,1% | |||||
| 17.862 | 17.773 | 0,5% | 0,9% | -0,4% | |||||
| 259 | 210 | 23,3% | 23,6% | -0,3% | |||||
| 41.489 | 41.324 | 0,4% | 0,4% | 0,0% | |||||
(Importi espressi in migliaia di euro)
| Area geografica | 3° trimestre | 3° trimestre | |
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Italia | 401 | 844 | |
| Europa | 6.764 | 9.352 | |
| Nord America | 20.840 | 19.668 | |
| Giappone | 1.595 | 1.720 | |
| Corea del sud | 2.422 | 2.264 | |
| Cina | 2.854 | 5.048 | |
| Altri Asia | 6.260 | 2.159 | |
| Altri | 353 | 269 | |
| Totale | 41.489 | 41.324 |
Nel terzo trimestre 2016 il Gruppo SAES ha realizzato un fatturato netto consolidato pari a 41,5 milioni di euro, in leggera crescita (+0,4%) rispetto al dato del corrispondente periodo del 2015 (41,3 milioni di euro). L'effetto cambi è stato nullo e pertanto la crescita è totalmente da considerarsi come crescita organica.
Il fatturato del trimestre è penalizzato dallo slittamento di alcune consegne nel settore della purificazione dei gas, per un valore pari a circa 2,4 milioni di euro. La crescita organica è trainata dal mercato security & defense (Business Electronic & Photonic Devices e Business Sensors & Detectors) e dal comparto delle leghe a memoria di forma (SMA) per applicazioni medicali.
Il fatturato complessivo di Gruppo nel terzo trimestre 2016 è stato pari a 44 milioni di euro, rispetto a 43,5 milioni di euro del corrispondente trimestre del 2015: la crescita, pari all'1,1%, è attribuibile, oltre al lieve incremento del fatturato consolidato (+0,4%), anche ai maggiori ricavi della joint venture Actuator Solutions (+3,5%) e al consolidamento della nuova joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l.
(Importi espressi in migliaia di euro)
| 3° trimestre | 3° trimestre | ||
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | Variazione | |
| Fatturato consolidato | 41.489 | 41.324 | 165 |
| 50% fatturato joint venture Actuator Solutions | 2.468 | 2.384 | 84 |
| 49% fatturato joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l. | 264 | 0 | 264 |
| Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti | -215 | -169 | -46 |
| Fatturato complessivo di Gruppo | 44.006 | 43.539 | 467 |
Il fatturato consolidato della Business Unit Industrial Applications nel terzo trimestre 2016 è stato pari a 23,4 milioni di euro, sostanzialmente invariato rispetto al corrispondente trimestre del 2015 (23,3 milioni di euro). L'andamento dell'euro rispetto alle principali valute estere ha comportato un effetto cambi positivo pari a +0,2%.
In crescita organica risultano il Business Sensors & Detectors (+21,7%) e il Business Electronic & Photonic Devices (+11,3%) grazie agli investimenti nell'area sicurezza e difesa. In crescita organica (+3,9%) sono anche i prodotti per l'isolamento termico (Business Thermal Insulation), in cui decisive sono state le vendite di soluzioni getter per vacuum bottles, nonostante il trend negativo nel mercato della refrigerazione e la debolezza della domanda di soluzioni getter per l'industria petrolifera, penalizzata dal persistente basso prezzo del greggio.
Il comparto della purificazione dei gas (Business Pure Gas Handling), le cui vendite sono state trainate dagli investimenti per foundry e per fabbriche di semiconduttori di nuova generazione, è stato penalizzato dallo slittamento di alcune consegne all'inizio del quarto trimestre 2016.
Nel Business Vacuum Systems la diminuzione organica è pari a -19,9%, a causa della stagnazione generalizzata in tutte le aree geografiche delle vendite di pompe da vuoto ai laboratori di ricerca.
In diminuzione strutturale è infine il Business Light Sources (diminuzione organica pari a - 18,4%), a causa della crescente penetrazione del Solid State Lighting (LED) rispetto alle lampade fluorescenti.
La tabella sottostante mostra il fatturato del terzo trimestre 2016, relativo ai vari comparti di business, con evidenza dell'effetto cambi e della variazione organica rispetto al corrispondente periodo del 2015.
| (Importi espressi in migliaia di euro, eccetto %) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Business | 3° trimestre 2016 |
3° trimestre 2015 |
Variazione totale (% ) |
Variazione organica (% ) |
Effetto cambio (% ) |
| Electronic & Photonic Devices | 3.843 | 3.423 | 12,3% | 11,3% | 1,0% |
| Sensors & Detectors | 3.500 | 2.899 | 20,7% | 21,7% | -1,0% |
| Light Sources | 1.786 | 2.141 | -16,6% | -18,4% | 1,8% |
| Vacuum Systems | 1.689 | 2.079 | -18,8% | -19,9% | 1,1% |
| Thermal Insulation | 1.500 | 1.404 | 6,8% | 3,9% | 2,9% |
| Pure Gas Handling | 11.050 | 11.395 | -3,0% | -2,5% | -0,5% |
| Industrial Applications | 23.368 | 23.341 | 0,1% | -0,1% | 0,2% |
L'utile industriale lordo della Business Unit Industrial Applications è stato pari a 11,9 milioni di euro nel terzo trimestre dell'esercizio 2016, in crescita dell'11,1% rispetto a 10,7 milioni di euro nel corrispondente trimestre 2015; il margine industriale lordo è cresciuto dal 45,7% al 50,7%. La crescita, pure a fronte di un fatturato invariato, è dovuta al diverso mix di prodotto e all'ottima contribuzione del comparto della purificazione.
L'utile operativo della Business Unit Industrial Applications è stato pari a 6,2 milioni di euro, rispetto a 5,9 milioni di euro nel terzo trimestre 2015 (+4,1%); la marginalità operativa è cresciuta dal 25,4% al 26,4%: l'incremento della marginalità lorda è stato parzialmente compensato dai maggiori costi di vendita (in particolare, commissioni agli agenti) correlati al diverso mix di prodotto.
Il fatturato consolidato della Business Unit Shape Memory Alloys è stato pari nel terzo trimestre 2016 a 17,9 milioni di euro, in crescita organica di +0,9% rispetto a 17,8 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015. L'effetto cambi è stato negativo e pari a -0,4%.
Il comparto delle SMA per applicazioni medicali (Business SMA Medical Applications) mostra una crescita organica pari a +3%, grazie all'aumento delle vendite di componenti in Nitinol ad alto valore aggiunto, a fronte di minori vendite di materie prime. Il settore delle SMA per applicazioni industriali (Business SMA Industrial Applications) registra invece una diminuzione organica (-12,8%) imputabile principalmente al temporaneo rallentamento delle vendite nel campo luxury good, solo parzialmente compensato da maggiori vendite nel settore automotive.
La tabella sottostante mostra il fatturato del terzo trimestre 2016 relativo ai vari comparti di business, con evidenza dell'effetto cambi e della variazione organica rispetto al corrispondente periodo del 2015.
| (Importi espressi in migliaia di euro, eccetto %) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Business | 3° trimestre 2016 |
3° trimestre 2015 |
Variazione totale (% ) |
Variazione organica (% ) |
Effetto cambio (% ) |
|
| SMA Medical Applications | 15.800 | 15.406 | 2,6% | 3,0% | -0,4% | |
| SMA Industrial Applications | 2.062 | 2.367 | -12,9% | -12,8% | -0,1% | |
| Shape Memory Alloys | 17.862 | 17.773 | 0,5% | 0,9% | -0,4% |
L'utile industriale lordo della Business Unit Shape Memory Alloys è stato pari a 7,4 milioni di euro (41,6% dei ricavi consolidati) nel terzo trimestre dell'esercizio 2016, rispetto a 7,1 milioni di euro (39,9% se calcolato in percentuale sui ricavi) nel corrispondente periodo del 2015. La crescita è imputabile al settore SMA medicale e, in particolare, alla maggiore incidenza delle vendite di componenti in Nitinol ad elevato valore aggiunto.
L'utile operativo della Business Unit Shape Memory Alloys è stato pari a 4,8 milioni di euro (27,1% dei ricavi consolidati), in crescita (+3,4%) rispetto a 4,7 milioni di euro del terzo trimestre 2015 (26,4% dei ricavi consolidati), grazie all'incremento della marginalità lorda nel comparto SMA medicale.
La Business Development Unit & Corporate Costs comprende progetti di ricerca di base o finalizzati alla diversificazione in business innovativi, oltre ai costi corporate (spese che non possono essere direttamente attribuite o ragionevolmente allocate ad alcun settore di business, ma che si riferiscono al Gruppo nel suo insieme).
Nel terzo trimestre dell'esercizio 2016 il fatturato consolidato è stato pari a 0,3 milioni di euro, in crescita del 23,3% rispetto a 0,2 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015, grazie alle maggiori vendite di polimeri funzionali assorbitori di umidità per applicazioni OLED, confermando il trend già registrato nei trimestri precedenti. L'effetto dei cambi è stato negativo, pari a -0,3%, al netto del quale il fatturato sarebbe aumentato del 23,6%.
L'utile industriale lordo nel terzo trimestre 2016 è stato pari a 31 migliaia di euro (12% dei ricavi consolidati) e si confronta con una perdita lorda pari a 99 migliaia di euro nel terzo trimestre 2015. Il miglioramento è principalmente dovuto all'incremento delle vendite di polimeri funzionali.
Il risultato operativo è stato negativo per -4,8 milioni di euro e si confronta con un dato negativo del terzo trimestre 2015 pari a -4,7 milioni di euro: la differenza è principalmente imputabile ai maggiori costi di consulenza per i progetti di ricerca.
***
L'utile industriale lordo consolidato del terzo trimestre 2016 è stato pari a 19,3 milioni di euro, in crescita del 9,3% rispetto a 17,7 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015. La crescita è principalmente imputabile al miglioramento della marginalità lorda (da 42,8% nel terzo trimestre 2015 a 46,5% nel periodo corrente), trainata principalmente dal comparto della purificazione dei gas e dalle SMA medicali.
L'utile operativo consolidato del trimestre è stato pari a 6,2 milioni di euro (15% dei ricavi consolidati), in crescita (+5,1%) rispetto a 5,9 milioni di euro nel corrispondente periodo dell'anno precedente (14,3% del fatturato consolidato): l'aumento della marginalità lorda viene parzialmente assorbito dalla crescita delle spese operative (incremento dei costi di consulenza in ricerca e maggiori costi di vendita correlati al diverso mix).
L'EBITDA consolidato è stato pari a 8,5 milioni di euro (20,5% in termini percentuali sul fatturato) nel terzo trimestre 2016, in crescita del 4,3% rispetto a 8,1 milioni di euro (19,7% del fatturato consolidato) nello stesso trimestre del 2015, principalmente trainato dal comparto della purificazione dei gas e dalle SMA medicali.
| (Importi espressi in migliaia di euro) | ||||
|---|---|---|---|---|
| 3° trimestre 3° trimestre |
||||
| 2016 | 2015 | |||
| Utile (perdita) operativo | 6.218 | 5.914 | ||
| Ammortamenti | 2.103 | 2.106 | ||
| Svalutazioni | 0 | 98 | ||
| Altro | 164 | 18 | ||
| EBITDA | 8.485 | 8.136 | ||
| % sui ricavi | 20,5% | 19,7% |
EBITDA
Il saldo netto dei proventi e oneri finanziari è stato negativo per -0,3 milioni di euro, invariato rispetto al precedente esercizio, e include principalmente gli interessi passivi sui finanziamenti, sia a breve sia a lungo termine, in capo alla Capogruppo e alla controllata americana Memry Corporation, oltre alle commissioni bancarie relative alle linee di credito in capo a SAES Getters S.p.A.
La perdita derivante dalla valutazione con il metodo del patrimonio netto delle società a controllo congiunto ammonta complessivamente a -0,8 milioni di euro (da confrontarsi con -0,5 milioni di euro del corrispondente periodo del precedente esercizio) ed è principalmente attribuibile alla joint venture Actuator Solutions (-0,7 milioni di euro), mentre la joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l. chiude il trimestre in sostanziale pareggio (-0,1 milioni di euro).
Le differenze cambio sono state vicine allo zero sia nel corso del terzo trimestre del 2016 (+37 migliaia di euro), sia nel corrispondente periodo del 2015 (-6 migliaia di euro).
L'utile ante imposte consolidato del trimestre è stato pari a 5,2 milioni di euro, in leggera crescita (+2,5%) rispetto ad un utile ante imposte di 5,1 milioni di euro nel terzo trimestre 2015.
Le imposte sul reddito del trimestre sono state pari a 1,6 milioni di euro, rispetto a 1,3 milioni di euro del corrispondente trimestre dell'esercizio precedente.
Il terzo trimestre dell'esercizio 2016 si è chiuso con un utile netto consolidato pari a 3,6 milioni di euro (8,7% dei ricavi), in linea rispetto a un utile netto consolidato di 3,8 milioni di euro (9,1% dei ricavi) nel corrispondente periodo del precedente esercizio.
La posizione finanziaria netta al 30 settembre 2016 è negativa per 19,4 milioni di euro, rispetto a - 19,5 milioni di euro al 30 giugno 2016.
All'interno della gestione operativa (+1,2 milioni di euro), l'autofinanziamento è stato in parte assorbito dall'aumento del capitale circolante, in particolare dall'incremento degli stock nel settore della purificazione, in previsione delle vendite del quarto trimestre dell'esercizio. Gli esborsi per gli acquisti d'immobilizzazioni materiali e di attività immateriali sono stati pari a -0,9 milioni di euro, mentre sostanzialmente nullo è stato nel trimestre l'effetto dei cambi.
Il fatturato consolidato nei primi nove mesi del 2016 è stato pari a 131,3 milioni di euro, in crescita del 6,6% rispetto a 123,1 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015. L'andamento valutario ha comportato un effetto cambi nullo.
Il fatturato della Business Unit Industrial Applications è stato pari a 77,3 milioni di euro, in crescita del 2,8% rispetto a 75,2 milioni di euro nei primi nove mesi 2015. L'effetto cambi è stato leggermente positivo, pari a +0,1%, al netto del quale la crescita organica è stata pari a 2,7%, trainata dal mercato security & defense e dal comparto della purificazione dei gas, quest'ultimo in crescita organica del 3,7%, nonostante sia stato penalizzato dallo slittamento di alcune consegne per un valore pari a circa 2,4 milioni di euro.
La Business Unit Shape Memory Alloys chiude i primi nove mesi 2016 con ricavi consolidati pari a 53,3 milioni di euro, in crescita del 13,3% rispetto ai 47 milioni di euro dei primi nove mesi 2015 (effetto cambi leggermente negativo pari a -0,2% e crescita organica pari a 13,5%). Entrambi i segmenti, medicale e industriale, registrano una forte crescita organica, rispettivamente pari a +12,1% nel comparto medicale e a +23,3% in quello industriale.
Il fatturato complessivo di Gruppo nei primi nove mesi del 2016 è stato pari a 138,2 milioni di euro e si confronta con 129 milioni di euro nei primi nove mesi del 2015 (crescita del 7,1%).
L'utile industriale lordo consolidato è stato pari a 59,3 milioni di euro nei primi nove mesi del 2016, rispetto a 52,7 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015: l'incremento del 12,5% è conseguenza sia dell'aumento dei volumi venduti, sia del miglioramento della marginalità lorda (da 42,8% a 45,1%) in entrambe le unità di business.
L'utile operativo consolidato dei primi nove mesi 2016 è stato pari a 18,1 milioni di euro (13,8% dei ricavi consolidati), in crescita del 23,4% rispetto a 14,7 milioni di euro nel corrispondente periodo dell'anno precedente (11,9% dei ricavi consolidati). Il miglioramento degli indicatori operativi rispetto all'esercizio precedente è stato possibile grazie all'aumento dei ricavi e della marginalità lorda, con un'incidenza percentuale delle spese operative invariata rispetto al corrispondente periodo del precedente esercizio (30,7%).
L'EBITDA consolidato è stato pari a 24,6 milioni di euro nei primi nove mesi del 2016 (18,7% del fatturato) rispetto a 21,4 milioni di euro dello stesso periodo del 2015 (pari al 17,4% del fatturato). Escludendo il costo di 0,4 milioni di euro6 conseguente la sottoscrizione di un accordo transattivo per la definizione della controversia ambientale avente ad oggetto il risarcimento dei danni ambientali e la decontaminazione delle acque e del sedime sottostante al lago Onondaga (NY-USA), l'EBITDA adjusted7 è stato pari a 25 milioni di euro, pari al 19,1% del fatturato consolidato, grazie in particolare alla forte contribuzione del terzo trimestre 2016.
6 In aggiunta all'accantonamento pari a 0,7 milioni di euro contabilizzato a fine esercizio 2015.
7 Per EBITDA adjusted si intende lo stesso EBITDA, ulteriormente rettificato al fine di escludere valori non ricorrenti e comunque ritenuti dal management non indicativi rispetto alla performance operativa corrente.
Poiché la sua determinazione non è regolamentata dai principi IFRS, il criterio applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo, e quindi confrontabile, con quelli adottati da altri Gruppi.
| Settembre | Settembre | |
|---|---|---|
| Utile (perdita) operativo | 2016 18.144 |
2015 14.704 |
| Ammortamenti | 6.253 | 6.273 |
| Svalutazioni | 37 | 109 |
| Altro | 164 | 295 |
| EBITDA | 24.598 | 21.381 |
| % sui ricavi | 18,7% | 17,4% |
| Costo accordo transattivo lago Onondaga | 431 | n.a. |
| EBITDA adjusted | 25.029 | n.a. |
| % sui ricavi | 19,1% |
(Importi espressi in migliaia di euro)
Il saldo degli altri proventi (oneri) netti è stato negativo per -0,8 milioni di euro, rispetto ad un saldo negativo di 0,1 milioni di euro nei primi nove mesi del 2015. La variazione negativa è principalmente imputabile al sopra citato costo correlato alla sottoscrizione dell'accordo transattivo sulla decontaminazione del lago Onondaga (0,4 milioni di euro) e al costo relativo all'acquisto da Polyera Corporation di una licenza sul 50% della tecnologia OLET che il Gruppo ha sviluppato congiuntamente con la medesima Polyera (0,2 milioni di euro).
Il saldo netto dei proventi e oneri finanziari è stato negativo per -1 milione di euro, in miglioramento rispetto a -1,1 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2015 per effetto dei minori interessi passivi sui finanziamenti a breve termine della Capogruppo, che si sono ridotti grazie al progressivo miglioramento della posizione finanziaria netta consolidata.
La perdita derivante dalla valutazione con il metodo del patrimonio netto delle società a controllo congiunto ammonta complessivamente a -2 milioni di euro (da confrontarsi con -1,5 milioni di euro del corrispondente periodo del precedente esercizio) ed è principalmente attribuibile alla joint venture Actuator Solutions, mentre la joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l. chiude i primi nove mesi del 2016 in sostanziale pareggio.
La somma algebrica delle differenze cambio ha registrato nel corso dei primi nove mesi del 2016 un saldo negativo per -0,2 milioni di euro, da confrontarsi con un saldo positivo pari a +1,1 milioni di euro nei primi nove mesi del 2015. Il saldo positivo del precedente esercizio era principalmente imputabile agli utili su cambi (1,9 milioni di euro) conseguenti la liberazione a conto economico di parte della riserva di conversione generata dal consolidamento di SAES Getters (Nanjing) Co., Ltd., a seguito della parziale riduzione, con rimborso alla Capogruppo, del capitale sociale della controllata cinese. Tali utili su cambi erano stati parzialmente compensati dalle perdite sia monetarie, sia noncash (pari complessivamente a -0,9 milioni di euro) correlate ai contratti forward stipulati a copertura delle transazioni commerciali in dollari e in yen.
L'utile ante imposte consolidato è pari a 15 milioni di euro, in crescita del 12,9% rispetto a 13,3 milioni di euro dei primi nove mesi del 2015.
Le imposte sul reddito dei primi nove mesi sono state pari a 5,9 milioni di euro, rispetto a 5,4 milioni di euro del corrispondente periodo dell'esercizio precedente. Il tax rate di Gruppo è stato pari a 39,3%, rispetto a 40,7%: il leggero miglioramento del tax rate è conseguenza di alcuni rimborsi fiscali ricevuti dalle società italiane relativi ad imposte spesate in esercizi precedenti.
L'utile netto consolidato dei primi nove mesi del 2016 è pari a 9,1 milioni di euro (6,9% dei ricavi consolidati), in crescita del 15,6% rispetto a un utile netto di 7,9 milioni di euro nei primi nove mesi del 2015.
Nei primi nove mesi del 2016 l'utile netto per azione ordinaria è stato pari a euro 0,4064, mentre quello per azione di risparmio è stato pari a euro 0,4230; nei primi nove mesi del precedente esercizio l'utile netto ammontava a 0,3508 euro per azione ordinaria e 0,3674 euro per azione di risparmio.
| Settembre | Settembre | |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Ricavi netti | 131.321 | 123.143 |
| Costo del venduto | (72.049) | (70.480) |
| Utile industriale lordo | 59.272 | 52.663 |
| Spese di ricerca e sviluppo | (10.795) | (10.117) |
| Spese di vendita | (10.727) | (9.994) |
| Spese generali e amministrative | (18.838) | (17.742) |
| Totale spese operative | (40.360) | (37.853) |
| Altri proventi (oneri) netti | (768) | (106) |
| Utile (perdita) operativo | 18.144 | 14.704 |
| Interessi e proventi finanziari netti | (1.019) | (1.103) |
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo del patrimonio netto | (1.973) | (1.458) |
| Utili (perdite) netti su cambi | (187) | 1.108 |
| Utile (perdita) prima delle imposte | 14.965 | 13.251 |
| Imposte sul reddito | (5.881) | (5.393) |
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 9.084 | 7.858 |
| Utile (perdita) da attività destinate alla dismissione e operazioni discontinue | 0 | 0 |
| Utile (perdita) netto | 9.084 | 7.858 |
| Utile (Perdita) netto di terzi | 0 | 0 |
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 9.084 | 7.858 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| Settembre | Settembre | |
|---|---|---|
| 2016 | 2015 | |
| Utile (perdita) netto del periodo | 9.084 | 7.858 |
| Differenze di conversione bilanci in valuta estera | (2.524) | 7.272 |
| Differenze di conversione relative a società valutate con il metodo del patrimonio netto | (72) | 6 |
| Totale differenze di conversione | (2.596) | 7.278 |
| Totale componenti che saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | (2.596) | 7.278 |
| Totale componenti che non saranno successivamente riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | 0 | 0 |
| Liberazione riserva di conversione per riduzione capitale sociale delle società controllate | 0 | (1.877) |
| Totale componenti che sono state riclassificate nell'utile (perdita) d'esercizio | 0 | (1.877) |
| Altri utili (perdite) complessivi, al netto delle imposte | (2.596) | 5.401 |
| Totale utile (perdita) complessivo, al netto delle imposte | 6.488 | 13.259 |
| attribuibile a: | ||
| - Gruppo | 6.488 | 13.259 |
| - Terzi | 0 | 0 |
(Importi espressi in euro)
| Settembre 2016 |
Settembre 2015 |
|
|---|---|---|
| Utile (perdita) netto per azione ordinaria | 0,4064 | 0,3508 |
| Utile (perdita) netto per azione di risparmio | 0,4230 | 0,3674 |
(Importi espressi in migliaia di euro, eccetto %)
| (Importi espressi in migliaia di euro, eccetto %) | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Business | Settembre 2016 |
Settembre 2015 |
Variazione totale (% ) |
Variazione organica (% ) |
Effetto cambio (%) |
| Electronic & Photonic Devices | 11.107 | 9.986 | 11,2% | 10,8% | 0,4% |
| Sensors & Detectors | 10.897 | 8.274 | 31,7% | 32,7% | -1,0% |
| Light Sources | 5.753 | 7.161 | -19,7% | -20,4% | 0,7% |
| Vacuum Systems | 5.150 | 6.169 | -16,5% | -17,1% | 0,6% |
| Thermal Insulation | 3.942 | 4.553 | -13,4% | -15,2% | 1,8% |
| Pure Gas Handling | 40.404 | 39.025 | 3,5% | 3,7% | -0,2% |
| Industrial Applications | 77.253 | 75.168 | 2,8% | 2,7% | 0,1% |
| SMA Medical Applications | 46.281 | 41.348 | 11,9% | 12,1% | -0,2% |
| SMA Industrial Applications | 6.994 | 5.675 | 23,2% | 23,3% | -0,1% |
| Shape Memory Alloys | 53.275 | 47.023 | 13,3% | 13,5% | -0,2% |
| Business Development | 793 | 952 | -16,7% | -16,6% | -0,1% |
| Totale | 131.321 | 123.143 | 6,6% | 6,6% | 0,0% |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| Area geografica | Settembre | Settembre | |
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Italia | 1.153 | 1.518 | |
| Europa | 22.243 | 24.320 | |
| Nord America | 63.040 | 56.463 | |
| Giappone | 4.297 | 4.331 | |
| Corea del sud | 6.187 | 9.077 | |
| Cina | 13.672 | 11.183 | |
| Altri Asia | 19.589 | 13.598 | |
| Altri | 1.140 | 2.653 | |
| Totale | 131.321 | 123.143 |
(Importi espressi in migliaia di euro)
| Settembre 2016 | Settembre 2015 | Variazione | |
|---|---|---|---|
| Fatturato consolidato | 131.321 | 123.143 | 8.178 |
| 50% fatturato joint venture Actuator Solutions | 6.962 | 6.336 | 626 |
| 49% fatturato joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l. | 537 | 0 | 537 |
| Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti | -571 | -431 | -140 |
| Fatturato complessivo di Gruppo | 138.249 | 129.048 | 9.201 |
| (Importi espressi in migliaia di euro) | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Industrial Applications | Shape Memory Alloys | Business Development & Corporate Costs |
TOTALE | |||||
| Settembre | Settembre | Settembre | Settembre | Settembre | Settembre | Settembre | Settembre | |
| 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | 2016 | 2015 | |
| Ricavi netti | 77.253 | 75.168 | 53.275 | 47.023 | 793 | 952 | 131.321 | 123.143 |
| Costo del venduto | (39.684) | (39.630) | (31.683) | (29.857) | (682) | (993) | (72.049) | (70.480) |
| Utile (perdita) industriale lordo | 37.569 | 35.538 | 21.592 | 17.166 | 111 | (41) | 59.272 | 52.663 |
| Spese operative e altri proventi (oneri) | (17.364) | (15.602) | (7.992) | (7.730) | (15.772) | (14.627) | (41.128) | (37.959) |
| Utile (perdita) operativo | 20.205 | 19.936 | 13.600 | 9.436 | (15.661) | (14.668) | 18.144 | 14.704 |
Actuator Solutions GmbH è controllata congiuntamente al 50% da SAES e Alfmeier Präzision, gruppo tedesco operante nei settori dell'elettronica e delle materie plastiche avanzate. La joint venture, che a sua volta consolida la società interamente controllata Actuator Solutions Taiwan Co., Ltd., è focalizzata sullo sviluppo, produzione e commercializzazione di innovativi attuatori che utilizzano, in sostituzione del motore, le leghe a memoria di forma.
Actuator Solutions ha realizzato nel corso dei primi nove mesi del 2016 ricavi netti pari a 13,9 milioni di euro; il fatturato, principalmente attribuibile al business seat comfort (valvole che sfruttano la tecnologia SMA e che sono usate nei sistemi di controllo lombare dei sedili delle autovetture), è cresciuto del 9,9% rispetto a 12,7 milioni di euro dei primi nove mesi del 2015, grazie alla diffusione del sistema di controllo lombare su un numero sempre maggiore di modelli di autovetture. Da segnalare, inoltre, che nel terzo trimestre 2016 si sono registrate le prime vendite del sistema AF (autofocus) per action camera di alta gamma, con ricavi ancora non materiali, ma per i quali Actuator Solutions si è assicurata recentemente un contratto di fornitura per alcuni milioni di pezzi nei prossimi dodici mesi.
Il risultato netto del periodo è stato negativo per -3,6 milioni di euro e si confronta con una perdita di - 2,9 milioni di euro al 30 settembre 2015: il peggioramento è imputabile sia al calo della marginalità lorda del comparto seat comfort (a sua volta attribuibile non solo ai prezzi unitari in calo, ma anche alle rese ancora basse sulle nuove linee per l'espansione della capacità produttiva, oltre che alle riduzioni di costi di produzione a regime solo a partire dalle ultime settimane di settembre), sia ai maggiori costi di ricerca, sviluppo e prototipazione degli attuatori per AF, destinati soprattutto ad applicazioni mobile.
| (Importi espressi in migliaia di euro) | Settembre | Settembre |
|---|---|---|
| Actuator Solutions (100% ) |
2016 | 2015 |
| Ricavi netti | 13.924 | 12.672 |
| Costo del venduto | (15.026) | (13.106) |
| Utile industriale lordo | (1.102) | (434) |
| Totale spese operative | (3.804) | (2.904) |
| Altri proventi (oneri) netti | 272 | 194 |
| Risultato operativo | (4.634) | (3.144) |
| Interessi e proventi finanziari netti | (190) | (246) |
| Utili (perdite) netti su cambi | 174 | (24) |
| Imposte sul reddito | 1.034 | 498 |
| Utile (perdita) del periodo | (3.616) | (2.916) |
La quota di pertinenza del Gruppo SAES nel risultato dei primi nove mesi 2016 della joint venture è pari a -1,8 milioni di euro (-1,5 milioni di euro nel corrispondente periodo del precedente esercizio).
| Prospetto dell'utile (perdita) | 3° trimestre | 3° trimestre | |
|---|---|---|---|
| 2016 | 2015 | ||
| Ricavi netti | 2.468 | 2.384 | |
| Costo del venduto | (2.683) | (2.357) | |
| Utile industriale lordo | (215) | 2 7 |
|
| Totale spese operative | (761) | (508) | |
| Altri proventi (oneri) netti | 69 | 57 | |
| Risultato operativo | (907) | (424) | |
| Interessi e proventi finanziari netti | (48) | (43) | |
| Utili (perdite) netti su cambi | 69 | (111) | |
| Imposte sul reddito | 170 | 53 | |
| Utile (perdita) del periodo | (716) | (525) | |
| Differenze di conversione | (61) | 107 | |
| Totale utile (perdita) complessivo | (777) | (418) | |
| Settembre | Settembre | ||
| Prospetto dell'utile (perdita) | 2016 | 2015 | |
| Ricavi netti | 6.962 | 6.336 | |
| Costo del venduto | (7.513) | (6.553) | |
| Utile industriale lordo | (551) | (217) | |
| Totale spese operative | (1.902) | (1.452) | |
| Altri proventi (oneri) netti | 136 | 97 | |
| Risultato operativo | (2.317) | (1.572) | |
| Interessi e proventi finanziari netti | (95) | (123) | |
| Utili (perdite) netti su cambi | 87 | (12) | |
| Imposte sul reddito | 517 | 249 | |
| Utile (perdita) del periodo | (1.808) | (1.458) | |
| Differenze di conversione | (72) | 6 | |
| Totale utile (perdita) complessivo | (1.880) | (1.452) | |
| 30 settembre | 31 dicembre | ||
| Situazione patrimoniale finanziaria | 2016 | 2015 | |
| Attivo non corrente | 4.870 | 4.130 | |
| Attivo corrente | 2.208 | 2.448 | |
| Totale Attivo | 7.078 | 6.578 | |
| Passivo non corrente | 3.167 | 740 | |
| Passivo corrente | 2.416 | 3.462 | |
| Totale Passivo | 5.583 | 4.202 | |
| Capitale Sociale, riserve e risultati | |||
| portati a nuovo | 3.375 | 4.270 | |
| Utile (perdita) del periodo | (1.808) | (1.843) | |
| Altri utili (perdite) complessivi | (72) | (51) | |
| Patrimonio Netto | 1.495 | 2.376 |
Actuator Solutions - quota di pertinenza del Gruppo SAES (50% ) (Importi espressi in migliaia di euro)
SAES RIAL Vacuum S.r.l. è nata a fine esercizio 2015 dal conferimento da parte di Rodofil s.n.c. del ramo d'azienda Rial Vacuum (asset, marchio e lista clienti, oltre a scorte e personale dipendente), specializzato nella progettazione e produzione di camere da vuoto per acceleratori, sincrotroni e collider, utilizzate nei più importanti laboratori di ricerca mondiali.
In particolare, in data 23 dicembre 2015 SAES Getters S.p.A. ha acquisito da Rodofil s.n.c. la prima tranche pari al 10% della neocostituita società SAES RIAL Vacuum S.r.l., mentre il perfezionamento dell'acquisto dell'ulteriore 39% è stato finalizzato in data 19 gennaio 2016 8 .
L'obiettivo della joint venture è la creazione di un polo italiano tecnologico e manifatturiero di assoluto livello per la progettazione e realizzazione di componenti e sistemi da vuoto integrati per acceleratori, per la ricerca e per sistemi e dispositivi industriali, coniugando al massimo grado le competenze di SAES nel campo dei materiali, del vuoto e dell'innovazione con l'esperienza di progettazione, assemblaggio e lavorazioni meccaniche fini di Rial e Rodofil, allo scopo di offrire prodotti di assoluta eccellenza e qualità e di competere con successo sui mercati internazionali.
SAES RIAL Vacuum S.r.l. ha chiuso i primi nove mesi del 2016 con un fatturato pari a 1,1 milioni di euro e una perdita pari a -0,3 milioni di euro, quest'ultima correlata ai costi di organizzazione e di integrazione che sono tipici delle società in fase di start-up.
| SAES RIAL Vacuum S.r.l. (100% ) |
Settembre 2016 |
|---|---|
| Ricavi netti | 1.074 |
| Costo del venduto | (1.164) |
| Utile industriale lordo | (90) |
| Totale spese operative | (176) |
| Altri proventi (oneri) netti | (52) |
| Risultato operativo | (318) |
| Interessi e proventi finanziari netti | 0 |
| Utili (perdite) netti su cambi | (12) |
| Imposte sul reddito | 0 |
| Utile (perdita) del periodo | (330) |
La quota di pertinenza del Gruppo SAES nel risultato dei primi nove mesi del 2016 della joint venture è pari a -0,2 milioni di euro.
8 Si precisa che la percentuale del 49% era già stata utilizzata ai fini di consolidamento al 31 dicembre 2015, rappresentando l'interpretazione sostanziale del contratto di acquisizione sottoscritto in data 23 dicembre 2015, che prevedeva l'impegno reciproco delle parti ad aumentare la partecipazione di SAES Getters S.p.A. in SAES RIAL Vacuum S.r.l. di un ulteriore 39% entro fine gennaio 2016.
| (Importi espressi in migliaia di euro) | |
|---|---|
| Prospetto dell'utile (perdita) | 3° trimestre 2016 |
| Ricavi netti | 264 |
| Costo del venduto | (279) |
| Utile industriale lordo | (15) |
| Totale spese operative | (33) |
| Altri proventi (oneri) netti | (26) |
| Risultato operativo | (74) |
| Interessi e proventi finanziari netti | 1 |
| Utili (perdite) netti su cambi | (6) |
| Imposte sul reddito | 0 |
| Utile (perdita) del periodo | (79) |
| Prospetto dell'utile (perdita) | 30 settembre 2016 |
| Ricavi netti | 537 |
| Costo del venduto | (582) |
| Utile industriale lordo | (45) |
| Totale spese operative | (88) |
| Altri proventi (oneri) netti | (26) |
| Risultato operativo | (159) |
| Interessi e proventi finanziari netti | 0 |
| Utili (perdite) netti su cambi | (6) |
| Imposte sul reddito | 0 |
| Utile (perdita) del periodo | (165) |
| Situazione patrimoniale finanziaria | 30 settembre 2016 |
| Attivo non corrente | 80 |
| Attivo corrente | 549 |
| Totale Attivo | 629 |
| Passivo non corrente | 141 |
| Passivo corrente | 432 |
| Totale Passivo | 573 |
| Capitale Sociale, riserve e risultati | 221 |
| Utile (perdita) del periodo | (165) |
| Patrimonio Netto | 5 6 |
SAES RIAL Vacuum S.r.l. - quota di pertinenza del Gruppo SAES (49% )
Nella seguente tabella il prospetto dell'utile (perdita) complessivo di Gruppo, ottenuto incorporando con il metodo proporzionale, anziché con il metodo del patrimonio netto, la joint venture paritetica Actuator Solutions e la nuova joint venture SAES RIAL Vacuum S.r.l., di cui SAES Getters S.p.A. detiene attualmente il 49% del capitale sociale.
| Prospetto dell'utile (perdita) complessivo di Gruppo (Importi espressi in migliaia di euro) |
3° trimestre 2016 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utile (perdita) consolidato |
50% Actuator Solutions |
Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti |
49% SAES RIAL Vacuum S.r.l. |
Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti |
Utile (perdita) complessivo |
|||
| Ricavi netti | 41.489 | 2.468 | (196) | 264 | (19) | 44.006 | ||
| Costo del venduto | (22.177) | (2.683) | 196 | (279) | 19 | (24.924) | ||
| Utile industriale lordo | 19.312 | (215) | 0 | (15) | 0 | 19.082 | ||
| Totale spese operative | (13.145) | (761) | (33) | (13.939) | ||||
| Altri proventi (oneri) netti | 51 | 69 | (26) | 94 | ||||
| Utile (perdita) operativo | 6.218 | (907) | 0 | (74) | 0 | 5.237 | ||
| Interessi e proventi finanziari netti | (282) | (48) | 1 | (329) | ||||
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo del patrimonio netto |
(795) | 716 | 79 | 0 | ||||
| Utili (perdite) netti su cambi | 37 | 69 | (6) | 100 | ||||
| Utile (perdita) prima delle imposte | 5.178 | (886) | 716 | (79) | 7 9 |
5.008 | ||
| Imposte sul reddito | (1.564) | 170 | 0 | (1.394) | ||||
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 3.614 | (716) | 716 | (79) | 7 9 |
3.614 | ||
| Utile (perdita) da attività destinate alla dismissione e operazioni discontinue |
0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Utile (perdita) netto | 3.614 | (716) | 716 | (79) | 7 9 |
3.614 | ||
| Utile (Perdita) netto di terzi | 0 | 0 | ||||||
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 3.614 | (716) | 716 | (79) | 7 9 |
3.614 |
| Prospetto dell'utile (perdita) complessivo di Gruppo (Importi espressi in migliaia di euro) |
Settembre 2016 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utile (perdita) consolidato |
50% Actuator Solutions |
Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti |
49% SAES RIAL Vacuum S.r.l. |
Eliminazioni infragruppo e altri aggiustamenti |
Utile (perdita) complessivo |
|||
| Ricavi netti | 131.321 | 6.962 | (548) | 537 | (23) | 138.249 | ||
| Costo del venduto | (72.049) | (7.513) | 548 | (582) | 22 | (79.574) | ||
| Utile industriale lordo | 59.272 | (551) | 0 | (45) | (1) | 58.675 | ||
| Totale spese operative | (40.360) | (1.902) | (88) | 1 | (42.349) | |||
| Altri proventi (oneri) netti | (768) | 136 | (26) | (658) | ||||
| Utile (perdita) operativo | 18.144 | (2.317) | 0 | (159) | 0 | 15.668 | ||
| Interessi e proventi finanziari netti | (1.019) | (95) | 0 | (1.114) | ||||
| Utili (perdite) da società valutate con il metodo del | (1.973) | 1.808 | 165 | 0 | ||||
| patrimonio netto | ||||||||
| Utili (perdite) netti su cambi | (187) | 87 | (6) | (106) | ||||
| Utile (perdita) prima delle imposte | 14.965 | (2.325) | 1.808 | (165) | 165 | 14.448 | ||
| Imposte sul reddito | (5.881) | 517 | 0 | (5.364) | ||||
| Utile (perdita) netto da operazioni continue | 9.084 | (1.808) | 1.808 | (165) | 165 | 9.084 | ||
| Utile (perdita) da attività destinate alla dismissione e operazioni discontinue |
0 | 0 | 0 | 0 | ||||
| Utile (perdita) netto | 9.084 | (1.808) | 1.808 | (165) | 165 | 9.084 | ||
| Utile (Perdita) netto di terzi | 0 | 0 | ||||||
| Utile (perdita) netto di Gruppo | 9.084 | (1.808) | 1.808 | (165) | 165 | 9.084 |
A seguito del decesso del Dr Pier Francesco Sportoletti, il Dr Angelo Rivolta (Sindaco supplente di Minoranza) è il nuovo Presidente del Collegio Sindacale, ai sensi dello Statuto della Società. Il nuovo Collegio Sindacale di SAES Getters S.p.A. risulta composto dai seguenti membri: Dr Angelo Rivolta (Presidente del Collegio Sindacale), Avv. Vincenzo Donnamaria (Sindaco effettivo), Dr.ssa Sara Anita Speranza (Sindaco effettivo); Dr.ssa Anna Fossati (Sindaco supplente). La prossima Assemblea degli Azionisti sarà chiamata a integrare il Collegio Sindacale ai sensi della normativa vigente, nel rispetto del principio di necessaria rappresentanza delle minoranze e nel rispetto delle norme relative all'equilibrio fra i generi negli organi delle società quotate di cui alla legge n. 120/2011.
In data 10 ottobre 2016 SAES Getters S.p.A., dando seguito al contratto sottoscritto in data 29 luglio 2016, ha acquisito dalla società Mirante S.r.l. una partecipazione di maggioranza (70%) nel capitale sociale di Metalvuoto S.p.A., con sede nella provincia di Monza Brianza, player consolidato nel settore dell'imballaggio evoluto, che produce pellicole metallizzate e film plastici innovativi per la conservazione degli alimenti. Grazie a tale acquisizione, SAES, che già collaborava con Metalvuoto S.p.A. nella sperimentazione applicativa dei propri compositi polimerici funzionali ai film plastici per la conservazione degli alimenti di Metalvuoto S.p.A., intende competere nella filiera del packaging alimentare 'intelligente', presentandosi sul mercato con un'offerta innovativa e completa, mediante lo sviluppo di plastiche attive a elevate performance, caratterizzate da trasparenza, biocompatibilità e basso impatto ambientale.
SAES Getters S.p.A. ha acquisito il 70% di Metalvuoto S.p.A. a un prezzo calcolato secondo un moltiplicatore dell'EBITDA, rettificato sulla base di alcuni parametri finanziari (tra i quali posizione finanziaria netta e valore delle scorte di prodotti finiti). Tale prezzo, che potrà essere calcolato in maniera puntuale solo una volta disponibile il bilancio alla data del closing, è stimato nell'intorno di 5,5 milioni di euro.
L'acconto di 1,5 milioni di euro è già stato corrisposto da SAES a Mirante S.r.l. in data 29 luglio 2016, alla sottoscrizione del contratto d'acquisto; ulteriori 2 milioni di euro sono stati versati al closing (10 ottobre 2016), mentre il saldo sarà corrisposto entro un mese dal closing, una volta definiti il bilancio aggiornato alla data del closing e gli aggiustamenti in virtù dei concordati parametri di rettifica del prezzo.
Tra i soci è prevista un'opzione di put e call, da esercitarsi a partire dal dodicesimo mese ed entro diciotto mesi dal closing, per l'acquisto da parte di SAES del rimanente 30% del capitale di Metalvuoto a un prezzo calcolato con modalità sostanzialmente analoghe a quelle stabilite per l'acquisto del primo 70%. Nel caso di mancato esercizio di una delle due opzioni nei termini prestabiliti, SAES è comunque impegnata ad acquistare il residuo 30% del capitale sociale della società entro ventiquattro mesi.
Secondo quanto stabilito nei patti parasociali, che disciplinano la governance della società nel suo nuovo assetto azionario, il nuovo Consiglio di Amministrazione di Metalvuoto S.p.A. è composto da tre membri, di cui due, tra cui l'Amministratore Delegato, scelti dalla controllante SAES; espressione del socio di minoranza, Mirante S.r.l., è invece il terzo membro, Presidente del Consiglio medesimo, nella persona del fondatore Ing. Giovanni Ronchi.
Ci attendiamo un quarto trimestre particolarmente forte, anche grazie al contributo della neo-acquisita Metalvuoto S.p.A., i cui ricavi e risultati saranno consolidati integralmente.
Il Gruppo punta fortemente su questa acquisizione per la propria crescita futura nel mercato innovativo dell'active packaging.
Il Consiglio di Amministrazione, in data 13 novembre 2012, ha deliberato, ai sensi dell'articolo 3 della Delibera Consob n. 18079/2012, di aderire al regime di opt-out previsto dagli articoli 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento Consob in materia di Emittenti, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari dichiara che, in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'articolo 154-bis, parte IV, titolo III, capo II, sezione V-bis, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, le informazioni finanziarie contenute nel presente documento corrispondono alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Michele Di Marco
Lainate (MI), 10 novembre 2016
per il Consiglio di Amministrazione Dr Ing. Massimo della Porta Presidente
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