Quarterly Report • Nov 14, 2016
Quarterly Report
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Resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 gruppo tamburi investment partners
| Organi sociali | 3 |
|---|---|
| Relazione intermedia sull'andamento della gestione |
4 |
| Resoconto intermedio di gestione consolidato |
|
| Prospetti contabili | 9 |
| Conto economico consolidato Conto economico complessivo consolidato Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata Prospetto dei movimenti di patrimonio netto consolidato |
|
| Note esplicative al resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 |
13 |
| Allegati | 25 |
| Attestazione del Dirigente Preposto Movimenti delle attività finanziarie disponibili per la vendita valutate a fair value Movimenti delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
| Emanuele Cottino | Presidente |
|---|---|
| Paola Galbiati | Sindaco effettivo |
| Andrea Mariani | Sindaco effettivo |
| Laura Visconti | Sindaco supplente |
| Fabio Pasquini | Sindaco supplente |
PricewaterhouseCoopers S.p.A.
(1) Membro del comitato per le nomine e la remunerazione
(2) Membro del comitato di controllo e rischi e parti correlate
* Ai sensi del TUF e del Codice di Autodisciplina
Nei primi nove mesi del 2016 il gruppo Tamburi Investment Partners (di seguito "TIP") supera i 10 milioni di euro di ricavi, rispetto ai 2,5 milioni di euro dei primi nove mesi del 2015, ed i 110 milioni di euro di proventi finanziari, rispetto ai 25,5 milioni di euro del medesimo periodo del 2015, con un utile consolidato ante imposte di 81,0 milioni di euro, rispetto ai 19,9 milioni di euro al 30 settembre 2015. Il patrimonio netto consolidato supera i 405 milioni di euro, dai 449,3 milioni di euro al 31 dicembre del 2015, dopo aver distribuito un acconto di 78,4 milioni di euro ai soci di minoranza di una società controllata nonché dividendi per circa 9 milioni di euro.
Nei primi nove mesi del 2016 TIP, oltre al significativo incremento dei ricavi dell'attività di advisory, che hanno beneficiato tra l'altro delle fees connesse con il varo di Asset ItaliaS.p.A., ha conseguito proventi finanziari per 110,6 milioni di euro, rispetto ai 25,5 milioni di euro dello stesso periodo del 2015, e sostenuto oneri finanziari per oltre 22 milioni di euro, rispetto ai 7,5 milioni di euro al 30 settembre 2015.
In particolare, il 28 luglio 2016, in esecuzione degli accordi sottoscritti all'atto dell'investimento iniziale, è stata formalizzata l'attribuzione alla controllata Clubsette S.r.l. di azioni Moncler, corrispondenti al 5,125% del capitale sociale di Moncler S.p.A., precedentemente detenute da Ruffini Partecipazioni S.r.l. TIP, con questa operazione, a prescindere da eventuali successive cessioni di azioni a terzi, ha conseguito una plusvalenza a livello consolidato in applicazione dei principi IFRS di circa 78 milioni di euro. Successivamente Clubsette S.r.l. è stata posta in liquidazione e nei mesi di settembre ed ottobre ha distribuito ai propri azionisti azioni Moncler.
Al momento TIP continua a detenere, direttamente, una partecipazione in Moncler S.p.A. superiore al 2%.
Il risultato del periodo è stato, come noto, influenzato dall'operazione di scissione di Ferrari da FCA, perfezionatasi in data 4 gennaio 2016 a seguito della quale Tamburi Investment Partners S.p.A. (di seguito "TIP S.p.A.") ha ricevuto nr. 367.422 azioni Ferrari di cui (i) 174.000 azioni a valere sulle n.1.740.000 azioni FCA detenute al 31 dicembre 2015 e (ii) n. 193.422 azioni a valere sul prestito convertendo FCA. Tali operazioni, in applicazione degli IFRS, per quanto non abbia in teoria alcun senso non essendosi manifestato a tale data nessun realizzo, sono state registrate contabilmente con effetto equivalente ad una distribuzione di dividendi ed hanno quindi generato un provento a conto economico di circa 16 milioni di euro, mentre si è generata una variazione negativa a conto economico di 13,8 milioni di euro dalla differenza tra il valore del convertendo FCA al 31 dicembre 2015 ed il valore dello stesso al 30 settembre 2016.
Le azioni FCA iscritte a bilancio tra le attività finanziarie disponibili per la vendita hanno anche generato un decremento della riserva di fair value per circa 5,1 milioni di euro.
Come già comunicato il risultato del periodo ha inoltre beneficiato anche dei realizzi sulle cessioni
delle partecipazioni in Bolzoni S.p.A. e Noemalife S.p.A. che hanno generato plusvalenze complessive di 10,3 milioni di euro.
La cessione della partecipazione in Bolzoni S.p.A. a Yale Materials Handling Inc. si è perfezionata nel mese di aprile 2016 con una plusvalenza netta per TIP di oltre 6 milioni di euro e un introito lordo di oltre 13 milioni di euro. Yale Materials Handling aveva precedentemente acquisito il 100% di Penta Holding S.r.l., controllante il 51% di Bolzoni, e promosso la conseguente offerta pubblica sul mercato. La cessione da parte di TIP delle azioni Bolzoni è avvenuta precedentemente alla promozione dell'offerta pubblica.
Nel mese di giugno 2016 si è perfezionata la cessione della partecipazione in Noemalife S.p.A. a Dedalus S.p.A., con una plusvalenza netta per TIP di 4 milioni di euro e un introito lordo di circa 10 milioni di euro. L'operazione è avvenuta nell'ambito dell'acquisizione e integrazione di Noemalife da parte di Dedalus. TIP, anche al fine di agevolare la finanziabilità dell'operazione, ha trasformato il proprio credito in un vendor loan verso Dedalus Holding S.p.A per un importo pari a 9.269.552 euro, con scadenza a trenta mesi e tasso del 9% annuo.
In data 21 luglio 2016 è stata costituita Asset Italia con l'adesione, oltre a TIP, di circa 30 family office, per una dotazione complessiva di capitali pari a 550 milioni di euro. Asset Italia agirà come holding di partecipazioni e consentirà ai propri soci di valutare - di volta in volta - le singole opportunità di investimento offrendo agli stessi la possibilità di ricevere azioni correlate all'operazione ogni volta prescelta. L'integrazione tra Asset Italia e TIP S.p.A. verrà attuata entro cinque anni.
TIP detiene il 20% di Asset Italia, parteciperà almeno pro quota a tutte le operazioni deliberate e presterà supporto nelle attività di individuazione, selezione, valutazione e realizzazione dei progetti di investimento.
In relazione al progetto Asset Italia e alla prospettata integrazione, l'assemblea degli azionisti tenutasi il 14 luglio 2016 ha attribuito al Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell'art. 2443 cod. civ., la delega ad aumentare il capitale sociale fino ad un massimo di 1.500.000.000 euro a pagamento mediante emissione di azioni ordinarie aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, con esclusione del diritto di opzione ex art. 2441, comma 4°, primo periodo, cod. civ., essendo l'aumento di capitale da eseguirsi mediante conferimento in natura da parte degli azionisti di Asset Italia (diversi da TIP) delle rispettive azioni Asset Italia.
La stessa assemblea degli azionisti ha anche approvato la proposta di eliminazione del valore nominale delle azioni TIP S.p.A..
Nel periodo TIP ha sensibilmente incrementato la propria posizione in azioni Hugo Boss, arrivando a detenere oltre 900.000 azioni ed abbassando il prezzo medio di carico dei titoli.
Il 30 settembre 2016 TIP S.p.A. ha formalizzato la sottoscrizione di un prestito obbligazionario convertibile dell'importo di 15 milioni di euro emesso da Furla S.p.A. che si convertirà automaticamente in azioni Furla in occasione della quotazione in borsa della stessa. TIP potrà
anche sottoscrivere, all'atto della quotazione in borsa, azioni Furla per un importo di ulteriori 15 milioni di euro alle stesse identiche condizioni economiche che saranno proposte al mercato. In occasione della quotazione in borsa TIP potrà inoltre sottoscrivere e far sottoscrivere a terzi, da lei individuati, un'ulteriore quota dell'offerta al pubblico nell'ambito della già prevista tranche "family & friends".
Relativamente alla partecipata TIP-Pre IPO S.p.A. (di seguito "TIPO"), in gennaio Roberto Ciceri e TIPO hanno acquisito la totalità del Gruppo Beta Utensili S.p.A. ("Beta"), leader a livello internazionale nel settore dell'utensileria. Beta è leader assoluto in Italia nella produzione e commercializzazione di utensili di elevata qualità ad uso professionale; TIPO per questa operazione ha dato vita ad un club deal dedicato, con 15 co-investitori, tutti family office italiani.
Nel mese di giugno 2016 TIPO ed alcuni membri della famiglia Guzzini hanno costituito GH S.r.l. allo scopo di acquisire il 17,32% del capitale sociale di Fimag S.p.A., società controllante iGuzzini S.p.A. ed alcuni altri asset. A seguito di tale operazione la quota implicita di TIPO nel gruppo iGuzzini si è notevolmente incrementata e l'esborso della prima tranche dei pagamenti è stato totalmente finanziato tramite la cessione sul mercato di azioni AAA - Advanced Accelerator Applications, in cui peraltro TIPO mantiene una piccola partecipazione. Le performance sia industriali che borsistiche di AAA continuano ad essere molto buone.
Più in generale un aspetto di grande importanza, specie se visto nell'attuale contesto economico, è l'ulteriore conferma degli ottimi risultati delle principali partecipate ed infatti sia i risultati del primo semestre 2016 già comunicati hanno registrato ulteriori ed in alcuni casi significative crescite, sia quelli noti al 30 settembre segnalano un andamento sempre positivo, seppur sull'anno record 2015.
I ricavi di TIP nel periodo, oltre alle menzionate fees relative ad Asset Italia, hanno comunque mostrato un buon andamento della normale attività di advisory.
Dal punto di vista dei costi tutto è risultato in linea con gli esercizi precedenti tranne che per gli oneri relativi ai compensi al personale ed agli amministratori esecutivi, notoriamente correlati alle performance della società.
L'onere relativo, comprensivo sia della parte fissa che soprattutto della parte variabile dei compensi ai dipendenti ed amministratori, ha avuto un sensibile incremento, rispetto al 30 settembre 2015, ovviamente determinato sia dall'importo dei ricavi conseguiti, sia dall'entità del risultato prima delle imposte.
Il costo del personale comprende, inoltre, oltre 4 milioni di euro relativi all'assegnazione di n. 2.500.000 opzioni nell'ambito del "Piano di Incentivazione TIP 2014 – 2021".
Al 30 settembre 2016 la posizione finanziaria netta consolidata di TIP - tenuto conto del prestito obbligazionario parzialmente convertibile di euro 40 milioni di euro e del prestito obbligazionario TIP 2014-2020 - ma senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve - era negativa per circa 200 milioni di euro.
La principale variazione rispetto alla posizione finanziaria netta consolidata al 31 dicembre 2015, di circa 177,4 milioni di euro, è riferibile alla riduzione delle attività finanziarie correnti per circa 34 milioni di euro.
Il prezzo delle azioni TIP S.p.A. nel corso dell'esercizio ha avuto una progressione positiva, superiore a quanto registrato da quasi tutti i principali indici italiani, con una performance del 10% circa a fine ottobre rispetto ad inizio anno, mentre l'FTSE MIB ha perso, nello stesso periodo, il 20% circa.
Il consueto grafico del titolo TIP sul quinquennio trascorso (sempre al 31 ottobre 2016) evidenzia che le performance del titolo TIP sono state molto buone, con un +157%; il total return per i soci di TIP nei cinque anni è stato del 176%, con una media annua del 35,2%.
Le operazioni con parti correlate sono riportate in dettaglio nelle nota esplicativa 22.
Nel corso del mese di ottobre, oltre alla già citata distribuzione ai soci della controllata Clubsette S.r.l. di azioni Moncler, tenuto anche conto dell'ottimo andamento del titolo sul mercato TIP ha alleggerito la posizione in azioni Ferrari, ciò non perché non si creda alle enormi potenzialità della società, ma per poter avere a disposizione maggiori risorse da dedicare ad investimenti ancor più in linea con la natura dell'attività di TIP.
In ottobre TIP ha inoltre finalizzato un ulteriore investimento in Talent Garden S.p.A., il più grande network di coworking in ambito digitale d'Europa.
Considerata l'entità dei risultati raggiunti sino al 30 settembre, di fatto l'intero esercizio 2016 sarà molto caratterizzato dalle operazioni ad oggi già realizzate.
Prosegue l'attività di ricerca e analisi di target in linea con i livelli di eccellenza delle partecipazioni già in portafoglio, in particolare nell'ambito dei progetti TIPO e Asset Italia.
Le azioni proprie in portafoglio al 30 settembre 2016 erano n. 1.128.160 pari allo 0,76% del capitale sociale. Non vi sono stati acquisti o vendite di azioni proprie successivi al 30 settembre 2016.
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Giovanni Tamburi
Milano, 11 novembre 2016
| (in euro) | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 | Nota |
|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 10.588.747 | 2.488.733 | 4 |
| Altri ricavi | 153.351 | 114.553 | |
| Totale ricavi | 10.742.098 | 2.603.286 | |
| Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi | (1.479.426) | (1.646.271) | 5 |
| Costi del personale | (21.271.615) | (4.869.844) | 6 |
| Ammortamenti e svalutazioni | (160.310) | (22.872) | |
| Risultato operativo | (12.169.253) | (3.935.701) | |
| Proventi finanziari | 110.637.306 | 25.519.956 | 7 |
| Oneri finanziari | (22.394.296) | (7.755.641) | 7 |
| Risultato prima delle rettifiche di valore delle | |||
| partecipazioni | 76.073.757 | 13.828.614 | |
| Quote di risultato di partecipazioni valutate con il | |||
| metodo del patrimonio netto | 6.787.326 | 6.205.663 | 8 |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie disponibili | |||
| per la vendita | (1.819.098) | (93.313) | |
| Risultato prima delle imposte | 81.041.985 | 19.940.964 | |
| Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate | (739.632) | (852.709) | |
| Risultato del periodo | 80.302.353 | 19.088.255 | |
| Utile (perdita) del periodo attribuibile agli | |||
| azionisti della controllante | 46.270.034 | 19.336.243 | |
| Utile (perdita) del periodo attribuibile alle | |||
| minoranze | 34.032.319 | (247.988) | |
| Utile / (perdita) per azione (di base) | 0,55 | 0,13 | 16 |
| Utile / (perdita) per azione (diluito) | 0,44 | 0,10 | 16 |
| Numero di azioni in circolazione | 146.671.327 | 147.369.485 |
| (in euro) | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 | Nota |
|---|---|---|---|
| Componenti reddituali con rigiro a CE | |||
| Proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto: | 15 | ||
| Incrementi/decrementi di valore di attività finanziarie non correnti disponibili per la vendita |
(64.675.187) | 68.254.155 | |
| Utile (perdita) non realizzata | (65.577.537) | 69.954.155 | |
| Effetto fiscale | 902.350 | (1.700.000) | |
| Incrementi/decrementi di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto |
30.152.904 | 19.857.936 | |
| Utile (perdita) non realizzata | 30.152.904 | 19.857.936 | |
| Effetto fiscale | |||
| Incrementi/decrementi di valore di attività finanziarie correnti disponibili per la vendita |
(183.238) | (2.491.606) | |
| Utile (perdita) non realizzata | (281.338) | (2.789.975) | |
| Effetto fiscale | 98.100 | 298.369 | |
| Componenti reddituale senza rigiro a CE | |||
| Benefici ai dipendenti | 0 | 0 | |
| Totale proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto |
(34.705.521) | 85.620.485 | |
| Risultato del periodo | 80.302.353 | 19.088.255 | |
| Totale proventi e oneri rilevati | 45.596.832 | 104.708.740 | |
| Totale proventi e oneri rilevati attribuibili agli azionisti della controllante |
32.504.625 | 78.494.852 | |
| Totale proventi e oneri rilevati attribuibili alle minoranze | 13.092.207 | 26.213.888 | |
| Totale proventi e oneri rilevati per azione | 0,31 | 0,71 | |
| Totale proventi e oneri rilevati diluiti per azione | 0,25 | 0,56 | |
| Numero azioni in circolazione | 146.671.327 | 147.369.485 |
| (in euro) | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 | Nota |
|---|---|---|---|
| Attività non correnti | |||
| Immobili, impianti e macchinari | 179.176 | 114.094 | |
| Avviamento | 9.806.574 | 9.806.574 | |
| Altre attività immateriali | 4.480 | 1.310 | |
| Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del | |||
| patrimonio netto | 229.553.181 | 185.498.596 | 9 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 355.819.536 | 429.418.286 | 10 |
| Crediti finanziari | 33.329.130 | 8.218.972 | 11 |
| Crediti tributari | 424.357 | 293.787 | |
| Attività per imposte anticipate | 2.283.865 | 824.940 | |
| Totale attività non correnti | 631.400.299 | 634.176.559 | |
| Attività correnti | |||
| Crediti commerciali | 952.821 | 2.581.564 | |
| Attività finanziarie correnti | 14.496.822 | 26.946.127 | 12 |
| Attività finanziarie disponibili per la vendita | 0 | 21.613.809 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 3.795.720 | 2.011.105 | 13 |
| Crediti tributari | 145.236 | 442.172 | |
| Altre attività correnti | 163.036 | 728.564 | |
| Totale attività correnti | 19.553.635 | 54.323.341 | |
| Totale attività | 650.953.934 | 688.499.900 | |
| Patrimonio netto | |||
| Capitale sociale | 76.855.733 | 76.853.713 | 14 |
| Riserve | 205.994.014 | 221.052.483 | 15 |
| Utili (perdite) portati a nuovo | 56.977.958 | 41.139.559 | 15 |
| Risultato del periodo della controllante | 46.270.034 | 25.233.887 | 16 |
| Totale patrimonio netto attribuibile agli azionisti della | |||
| controllante | 386.097.739 | 364.279.642 | |
| Patrimonio netto attribuibile alle minoranze | 19.474.650 | 85.062.843 | 17 |
| Totale patrimonio netto | 405.572.389 | 449.342.485 | |
| Passività non correnti | |||
| Trattamento di fine rapporto | 250.158 | 226.451 | 18 |
| Debiti finanziari | 138.828.210 | 138.594.609 | 19 |
| Passività per imposte differite | 1.490.897 | 2.239.997 | |
| Totale passività non correnti | 140.569.265 | 141.061.057 | |
| Passività correnti | |||
| Debiti commerciali | 456.853 | 349.324 | |
| Passività finanziarie correnti | 82.793.103 | 89.417.843 | 20 |
| Debiti tributari | 1.723.894 | 1.792.375 | |
| Altre passività | 19.838.430 | 6.536.816 | 21 |
| Totale passività correnti | 104.812.280 | 98.096.358 | |
| Totale passività | 245.381.545 | 239.157.415 | |
| Totale patrimonio netto e passività | 650.953.934 | 688.499.900 |
| Capitale sociale |
Riserva sovrappr. azioni |
Riserva | Riserva legale straordinaria |
Riserva di rivalutazione attività finanziarie destinate alla vendita |
Riserva azioni proprie |
Altre riserve |
Riserva IFRS business combination |
di fusione |
Avanzo Utili/ perdite | Risultato portati del periodo a nuovo attribuibile agli attribuibile agli azionisti della |
azionisti della minoranze | Patrimonio Patrimonio Risultato Patrimonio netto attribuibile del periodo alle |
attribuibile alle |
netto | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| controllante | controllante | minoranze | |||||||||||||
| Al 1° gennaio 2015 consolidato | 74.609.847 | 95.114.530 | 14.148.939 | 0 | 50.813.899 (13.606.493) | 4.347.294 | (483.655) 5.060.152 | 23.422.765 | 26.798.061 | 280.225.339 | 72.379.694 1.738.581 354.343.615 | ||||
| Variazioni di fair value delle attività finanziarie | |||||||||||||||
| disponibili per la vendita | 41.792.280 | 41.792.280 | 26.461.876 | 68.254.156 | |||||||||||
| Variazioni di fair value delle partecipazioni valutate al patrimonio netto | 25.079.533 | (5.221.597) | 19.857.936 | 19.857.936 | |||||||||||
| Variazioni di fair value delle attività finanziarie correnti | (2.491.607) | (2.491.607) | (2.491.607) | ||||||||||||
| Benefici ai dipendenti | 0 | 0 | |||||||||||||
| Altre variazioni | 0 | 0 | |||||||||||||
| Totale proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto | 64.380.206 | (5.221.597) | 59.158.609 | 26.461.876 | 85.620.485 | ||||||||||
| Utile (perdita) al 30 settembre 2015 | 19.336.243 | 19.336.243 | (247.988) | 19.088.255 | |||||||||||
| Totale conto economico complessivo | 64.380.206 | 19.336.243 | 78.494.852 | (247.988) | 104.708.740 | ||||||||||
| Patrimonio netto attribuibile alle minoranze | 0 | 0 | |||||||||||||
| Giroconto a riserva di rivalutazione partecipazioni | 0 | 0 | |||||||||||||
| Destinazione utile 2014 | 773.030 | 26.025.031 | (26.798.061) | 0 | 1.738.581 (1.738.581) | 0 | |||||||||
| Altre variazioni | 0 | 0 | |||||||||||||
| Distribuzione dividendi | (8.308.237) | (8.308.237) | (8.308.237) | ||||||||||||
| Conversione warrant | 2.243.866 | 6.386.388 | 8.630.254 | 8.630.254 | |||||||||||
| Acquisto azioni proprie | (4.323.567) | (4.323.567) | (4.323.567) | ||||||||||||
| Vendita azioni proprie | 11.790.467 | 16.477.317 | 28.267.784 | 28.267.784 | |||||||||||
| Al 30 settembre 2015 consolidato | 76.853.713 113.291.385 | 14.921.969 | 0 | 115.194.105 (1.452.743) | (874.303) | (483.655) 5.060.152 | 41.139.559 | 19.336.243 | 382.986.425 | 100.580.151 (247.988) | 483.318.588 | ||||
| Al 1° gennaio 2016 consolidato | 76.853.713 113.531.528 | 14.921.969 | 0 | 90.819.062 (1.843.381) | (953.192) | (483.655) 5.060.152 | 41.139.559 | 25.233.887 | 364.279.642 | 85.301.478 (238.635) 449.342.486 |
| Al 30 settembre 2016 consolidato | 76.855.733 113.544.232 | 15.370.743 | 0 | 71.635.263 (3.597.919) | 4.465.198 | (483.655) 5.060.152 | 56.977.958 | 46.270.034 | 386.097.739 (14.557.669) 34.032.319 405.572.389 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Vendita azioni proprie | 0 | 0 | ||||||||||||
| Acquisto azioni proprie | (1.754.538) | (1.754.538) | (1.754.538) | |||||||||||
| Conversione warrant | 2.020 | 12.704 | 14.724 | 14.724 | ||||||||||
| Distribuzione dividendi | (8.946.714) | (8.946.714) | (294.000) | (9.240.714) | ||||||||||
| Altre variazioni (1) | 0 (78.386.400) | (78.386.400) | ||||||||||||
| Destinazione utile 2015 | 448.774 | 24.785.113 | (25.233.887) | 0 | (238.635) | 238.635 | 0 | |||||||
| Giroconto a riserva di rivalutazione partecipazioni | 0 | 0 | ||||||||||||
| Patrimonio netto attribuibile alle minoranze | 0 | |||||||||||||
| Totale conto economico complessivo | (19.183.799) | 46.270.034 | 32.504.625 (20.940.112) 34.032.319 | 45.596.832 | ||||||||||
| Utile (perdita) al 30 settembre 2016 | 46.270.034 | 46.270.034 | 34.032.319 | 80.302.353 | ||||||||||
| Totale proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto | (19.183.799) | 5.418.390 | (13.765.409) (20.940.112) | (34.705.521) | ||||||||||
| Altre variazioni | 0 | 0 | ||||||||||||
| Benefici ai dipendenti | 0 | 0 | ||||||||||||
| Variazioni di fair value delle attività finanziarie correnti | (183.238) | (183.238) | (183.238) | |||||||||||
| Variazioni di fair value delle partecipazioni valutate al patrimonio netto | 24.734.514 | 5.418.390 | 30.152.904 | 30.152.904 | ||||||||||
| disponibili per la vendita | (43.735.075) | (43.735.075) | (20.940.112) | (64.675.187) | ||||||||||
| Variazioni di fair value delle attività finanziarie |
(1) Si riferisce alla quota di acconto sull'esito della liquidazione di Clubsette distribuita ai soci di minoranza
Il Gruppo TIP è una investment/merchant bank indipendente focalizzata sulle medie aziende italiane ed in particolare effettua attività di:
La società capogruppo TIP S.p.A. è stata costituita ai sensi del diritto italiano come società per azioni e ha sede in Italia.
La società è stata quotata nel novembre 2005 e dal 20 dicembre 2010 Borsa Italiana S.p.A. ha attribuito la qualifica STAR alle azioni ordinarie di TIP S.p.A..
Il presente resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione l'11 novembre 2016.
Il resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 è stato redatto sul presupposto del funzionamento e della continuità aziendale. I principi contabili e i metodi di calcolo utilizzati per la redazione del presente resoconto intermedio di gestione consolidato non sono stati modificati rispetto a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2015, salvo quanto illustrato nel paragrafi "Nuovi principi contabili" e "Criteri di valutazione" del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2016 cui si rimanda.
E' costituito dal prospetto di conto economico, dal prospetto di conto economico complessivo, dal prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria, dal prospetto dei movimenti di patrimonio netto e dalla note esplicative ed è corredato dalla relazione sull'andamento della gestione. Gli schemi contabili sono stati redatti in unità di euro, senza cifre decimali.
Il resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 è stato redatto in forma sintetica e pertanto non riporta l'informativa completa prevista per il bilancio annuale.
Ai fini comparativi sono stati utilizzati i dati di conto economico ed il prospetto di conto economico complessivo consolidati al 30 settembre 2015 ed il prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata al 31 dicembre 2015.
Si ricorda che il resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016 non è oggetto di revisione contabile.
L'area di consolidamento comprende la capogruppo TIP - Tamburi Investment Partners S.p.A. e le società nelle quali la stessa esercita direttamente o indirettamente un controllo. Un investitore controlla un'entità oggetto di investimento quando è esposto a rendimenti variabili o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti da proprio rapporto con la stessa e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti, esercitando il proprio potere su tale entità al fine di ottenere benefici dalle sue attività. I bilanci delle società controllate sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data in cui il controllo è stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo è trasferito al di fuori del Gruppo.
Al 30 settembre 2016 l'area di consolidamento comprende le società TXR S.r.l., Clubsette S.r.l. in liquidazione e Clubuno S.r.l.
I dati delle società controllate sono i seguenti:
| Denominazione | Sede | Capitale sociale | Percentuale di possesso |
|---|---|---|---|
| Clubsette S.r.l. in liquidazione | Milano | 100.000 | 52,50% |
| Clubuno S.r.l. | Milano | 10.000 | 100% |
| TXR S.r.l. | Milano | 100.000 | 51,00% |
Il consolidamento delle società controllate avviene sulla base delle rispettive situazioni contabili opportunamente rettificate per renderle omogenee con i principi contabili adottati dalla capogruppo.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra società del gruppo, sono completamente eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di perdite durevoli di valore.
Vengono nel seguito riepilogate le scelte adottate dal Gruppo relativamente all'esposizione dei prospetti contabili consolidati:
La società svolge attività di investment banking e merchant banking. L'attività svolta dal top management nelle aree di attività di cui sopra, sia a livello di contatti di marketing, sia di iniziative anche istituzionali sull'esterno che di coinvolgimento nei diversi deal, è molto integrata. Inoltre, anche relativamente all'attività di execution, l'attività è organizzata con l'obiettivo di rendere più flessibile l'impiego a "chiamata" dei collaboratori della stessa all'occorrenza in attività di advisory ovvero di equity.
In relazione a tale scelta risulta impossibile fornire una precisa rappresentazione economico finanziaria separata delle differenti aree di attività, in quanto la suddivisione del costo del lavoro del top management e degli altri collaboratori sulla base di una serie di stime legate a parametri che potrebbero poi essere superati dall'operatività effettiva condurrebbe ad una assai elevata distorsione dei livelli di redditività dei segmenti di attività, vanificando la natura dell'informazione.
Nel presente resoconto intermedio di gestione consolidato viene pertanto fornito solo il dettaglio dell'andamento della componente "Ricavi delle vendite e delle prestazioni", legata alla sola attività di advisory, escludendo pertanto la voce "Altri ricavi".
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 10.588.747 | 2.488.733 |
| Totale ricavi | 10.588.747 | 2.488.733 |
La voce comprende:
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Servizi | 1.006.482 | 1.219.226 |
| Oneri per godimento di beni di terzi | 264.816 | 313.735 |
| Altri oneri | 208.128 | 113.310 |
| Totale | 1.479.426 | 1.646.271 |
I costi per servizi si riferiscono principalmente a consulenze professionali e legali, a spese generali ed a spese commerciali.
Gli altri oneri comprendono principalmente I.V.A. indetraibile.
Il costo comprende "Salari e stipendi" e "Compensi agli amministratori" sia nella parte fissa che nella parte variabile maturata nel periodo. L'entità dei maggiori ricavi e del miglior risultato prima delle imposte al 30 settembre 2016 determinano l'incremento della voce rispetto al 30 settembre 2015.
Il costo comprende, inoltre, 4.056.206 euro di oneri derivanti dall'assegnazione di n. 2.500.000 opzioni di cui al "Piano di Incentivazione TIP 2014 – 2021".
Coerentemente con quanto previsto dall'IFRS2, le opzioni attribuite e non ancora esercitate al 30 settembre 2016 sono state valutate secondo la modalità del cash settlement. Il fair value dell'opzione è stato determinato utilizzando il metodo di valutazione delle opzioni applicabile (nella fattispecie il
Black & Scholes), tenendo in considerazione i termini e le condizioni ai quali le opzioni sono state concesse.
Le ipotesi utilizzate ai fini dell'applicazione del modello sono le seguenti:
| Prezzo delle azioni TIP al 30 settembre 2016 | 3,594 |
|---|---|
| Prezzo di esercizio delle Opzioni | 1,995 |
| Primo giorno utile per esercizio delle opzioni | 1-gen-17 |
| Ultimo giorno utile per esercizio delle opzioni | 31-dic-21 |
| Volatilità media storica dell'indice STAR (360 giorni) | 19,79% |
| Riskless Rate (Italian Bond 2021) | 0,274% |
| Numero di opzioni originariamente outstanding | 2.500.000 |
| Numero di opzioni outstanding alla data | 2.500.000 |
| Numero di azioni di nuova emissione per opzione | 1,00 |
| Numero di opzioni esercitate alla data | 0 |
| Numero di azioni TIP emesse al 30 settembre 2016 | 147.799.487 |
La voce comprende:
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 | |
|---|---|---|---|
| 1. | Proventi da partecipazioni | 108.307.488 | 17.012.883 |
| 2. | Proventi da titoli iscritti nell'attivo circolante | 1.744.450 | 8.072.468 |
| Proventi diversi | 585.368 | 434.605 | |
| Totale proventi finanziari | 110.637.306 | 25.519.956 | |
| 3. | Interessi e altri oneri finanziari | (22.394.296) | (7.755.641) |
| Totale oneri finanziari | (22.394.296) | (7.755.641) | |
| Totale proventi/oneri finanziari netti | 88.243.010 | 17.764.315 |
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Provento da recesso da Ruffini Partecipazioni S.r.l. | 78.008.920 | 0 |
| Provento sul titolo Ferrari N.V. | 15.960.812 | 0 |
| Plusvalenze su cessione di partecipazioni | 10.377.142 | 10.647.796 |
| Dividendi | 3.873.549 | 2.930.686 |
| Plusvalenze da liquidazione partecipazioni | 0 | 3.434.401 |
| Altro | 87.065 | 0 |
| Totale | 108.307.488 | 17.012.883 |
A seguito del recesso da Ruffini Partecipazioni S.r.l. la controllata Clubsette S.r.l. ha ricevuto azioni di Moncler S.p.A. precedentemente detenute da Ruffini Partecipazioni. Tale operazione ha comportato per Clubsette S.r.l. la realizzazione di una plusvalenza di euro 78.008.920, pari alla differenza tra il valore di carico al costo della partecipazione in Ruffini Partecipazioni S.r.l. e il corrispettivo per il recesso costituito dalle azioni Moncler ricevute, che sono state valorizzate al prezzo di riferimento del giorno dell'operazione.
A seguito dell'operazione di scissione di Ferrari da FCA, perfezionatasi in data 4 gennaio 2016, TIP ha ricevuto 174.000 azioni Ferrari a valere sulle azioni FCA detenute al 31 dicembre 2015 e 193.422 azioni a valere sul convertendo FCA. Tali operazioni, in applicazione degli IFRS, sono state registrate con effetto equivalente ad una distribuzione di dividendi ed hanno quindi generato un provento a conto economico di circa 16 milioni di euro, pari al prezzo di riferimento delle azioni Ferrari del 4 gennaio 2016 comunicato da Borsa Italiana. Per contro la variazione negativa del corso del prestito convertendo a seguito della distribuzione delle azioni Ferrari e del
conseguente andamento dei prezzi dei titoli FCA ha generato un onere che si è riflesso sul conto economico dei primi nove mesi per circa 13,8 milioni di euro. L'effetto netto dei circa 16 milioni di euro di plusvalenza e dell'onere di circa 13,8 milioni di euro di cui sopra ha generato una plusvalenza di circa 2,2 milioni di euro sul conto economico dei nove mesi appena conclusi.
A livello patrimoniale le operazioni citate hanno generato un decremento della riserva di fair value attribuibile ad FCA per circa 5 milioni di euro.
Al 30 settembre 2016 le plusvalenze si riferiscono alla cessione delle seguenti partecipazioni (euro):
| Bolzoni S.p.A. | 6.326.818 |
|---|---|
| Noemalife S.p.A. | 4.003.582 |
| Altre | 46.742 |
| Totale | 10.377.142 |
Al 30 settembre 2016 TIP ha percepito dividendi dalle seguenti partecipate:
| euro | |
|---|---|
| Hugo Boss AG | 2.534.000 |
| Furn Invest Sas | 416.436 |
| Amplifon S.p.A. | 410.132 |
| Ferrari N.V. | 324.347 |
| Altre | 188.634 |
| Totale | 3.873.549 |
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Interessi su titoli iscritti nell'attivo circolante | 1.431.234 | 2.591.665 |
| Plusvalenze su vendita titoli | 313.216 | 2.373.201 |
| Utile da valutazione titoli | 0 | 2.721.255 |
| Differenza cambi su vendita titoli | 0 | 386.347 |
| Totale | 1.744.450 | 8.072.468 |
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Perdita su valutazione titoli (effetto IFRS su convertendo FCA) | 13.786.597 | 0 |
| Interessi su prestiti obbligazionari | 5.068.875 | 4.969.989 |
| Costi piani di incentivazione (stock option) | 0 | 1.324.838 |
| Altro | 3.538.824 | 1.406.814 |
| Totale | 22.394.296 | 7.755.641 |
La perdita su valutazione titoli è derivata dall'applicazione dei principi IFRS all'andamento della quotazione dell'investimento effettuato nel convertendo FCA, negativo anche a seguito dello spinoff della partecipazione in Ferrari N.V. Tale effetto negativo deve essere, quantomeno sotto il profilo gestionale, considerato congiuntamente al provento di 16 milioni citato nella nota 7.1.
Gli "interessi su prestiti obbligazionari" si riferiscono a quanto maturato a favore dei sottoscrittori del prestito obbligazionario parzialmente convertibile di 40 milioni di euro, nonché a quelli relativi al Prestito Obbligazionario TIP 2014 - 2020 di 100 milioni di euro calcolati con il metodo del costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo.
La voce "Altro" comprende interessi bancari, su finanziamenti, plus e minusvalenze ed altri oneri
finanziari.
La voce comprende:
| euro | 30 settembre 2016 | 30 settembre 2015 |
|---|---|---|
| Asset Italia S.p.A. | (79.392) | - |
| Be Think, Solve, Execute S.p.A. | 644.308 | 0 |
| Clubitaly S.p.A. | 64.836 | (116.708) |
| Clubtre S.p.A. | 1.699.295 | 1.038.684 |
| Gatti & Co Gmbh | 10.518 | 0 |
| Gruppo IPG Holding S.p.A. | 3.237.642 | 4.946.680 |
| Data Holding 2007 S.r.l. | 0 | 70.532 |
| Palazzari & Turries Limited | (12.656) | 32.725 |
| Tip-Pre Ipo S.p.A. –TIPO | 1.222.775 | 233.750 |
| Totale | 6.787.326 | 6.205.663 |
(8) Quote di risultato di partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto e rettifiche di valore
Per maggiori dettagli si rimanda a quanto descritto alla nota 9 "Partecipazioni in società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto" e all'allegato 2.
Le partecipazioni in società collegate, pari a euro 229.553.181, si riferiscono:
Per le variazioni delle partecipazioni in società collegate intervenute nel periodo si rimanda all'allegato 2.
Il valore di carico della partecipazione in TIPO si è incrementato rispetto al 31 dicembre 2015 principalmente a seguito del perfezionamento nel mese di gennaio 2016 di un aumento di capitale sottoscritto pro-quota da TIP S.p.A..
La partecipata Asset Italia S.p.A. è stata costituita nel mese di luglio 2016, l'investimento inziale da parte di TIP S.p.A. è stato di 2.400.000 euro.
Nel corso dei primi nove mesi del 2016 le partecipazioni in Clubtre, Gruppo IPGH Holding S.p.A., TIPO e BE hanno registrato una riduzione del valore di carico a seguito della distribuzione di dividendi per complessivi 3.571.313 euro.
| Le attività finanziarie si riferiscono a partecipazioni di minoranza in società quotate e non quotate. | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| euro | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 | |||
| Partecipazioni in società quotate | 282.686.301 | 189.379.051 | |||
| Partecipazioni in società non quotate | 73.133.235 | 240.039.235 | |||
| Totale | 355.819.536 | 429.418.286 |
I movimenti delle partecipazioni valutate al fair value sono riportati nell'allegato 1.
Per quanto concerne gli effetti delle valutazioni di partecipazioni in società quotate si veda anche la nota 15.
L'operazione Moncler ha avuto un impatto sostanziale sui movimenti del periodo in quanto ha comportato l'attribuzione a Clubsette S.r.l. in liquidazione di azioni Moncler a seguito del recesso da Ruffini Partecipazioni e successivamente l'assegnazione da parte di Clubsette S.r.l. ai suoi soci, tra cui TIP S.p.A., di una quota significativa delle azioni ricevute.
| euro | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 |
|---|---|---|
| Crediti finanziari non correnti | 33.329.130 | 8.218.972 |
| Totale | 33.329.130 | 8.218.972 |
I crediti finanziari non correnti si riferiscono per euro 15.000.000 al prestito obbligazionario convertibile Furla S.p.A., sottoscritto il 30 settembre 2016.
Per euro 8.582.442 sono relativi a finanziamenti erogati a Tefindue S.p.A., ed alla sottoscrizione di un prestito obbligazionario convertibile. Tefindue S.p.A. detiene, indirettamente, una quota in Octo Telematics S.p.A., società leader a livello internazionale nello sviluppo e gestione di sistemi e servizi telematici per il settore automotive, destinati principalmente al mercato assicurativo.
Euro 9.486.688 si riferiscono al vendor loan, fruttifero di interessi al tasso annuo del 9%, concesso a Dedalus Holding S.p.A. in relazione alla vendita della partecipazione in Noemalife S.p.A. e con scadenza dicembre 2018.
| (12) Attività finanziarie correnti | ||
|---|---|---|
| euro | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 |
| Obbligazioni e altri titoli di debito | 14.496.822 | 26.946.127 |
Le attività finanziarie correnti si riferiscono sostanzialmente al convertendo FCA valutato al fair value con imputazione delle variazioni a conto economico.
La voce rappresenta il saldo dei depositi bancari determinato dal valore nominale dei conti correnti intrattenuti con le istituzioni creditizie.
La tabella che segue riporta la composizione della posizione finanziaria netta al 30 settembre 2016 che si confronta con la posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2015.
| euro | 30 settembre 2016 | 31 dicembre 2015 | |
|---|---|---|---|
| A | Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 3.795.720 | 2.011.105 |
| B | Attività finanziarie e AFS correnti | 14.496.822 | 48.559.936 |
| C | Liquidità (A+B) | 18.292.542 | 50.571.041 |
| D | Debiti finanziari | (138.828.210) | (138.594.609) |
| E | Passività finanziarie correnti | (82.793.103) | (89.417.843) |
| F | Posizione finanziaria netta (C+D+E) | (203.328.771) | (177.441.411) |
Le attività finanziarie correnti si riferiscono ad investimenti in titoli, al 30 settembre 2016 sostanzialmente rappresentati dal Convertendo FCA. La loro diminuzione nel periodo, pari a euro 34.063.114, è riferibile principalmente alla richiamata variazione di valore del convertendo FCA per euro 13.786.597 ed alle vendite di obbligazioni effettuate nel periodo per euro 20.836.772.
I debiti finanziari si riferiscono prevalentemente al prestito obbligazionario parzialmente convertibile e all'emissione del prestito obbligazionario TIP 2014-2020.
Le passività finanziarie correnti si riferiscono a debiti verso banche e agli interessi relativi ai prestiti obbligazionari maturati e non ancora liquidati e sono dettagliate alla nota 20.
Il capitale sociale di TIP S.p.A. è così composto:
| Azioni | Numero |
|---|---|
| azioni ordinarie | 147.799.487 |
| Totale | 147.799.487 |
L'Assemblea degli azionisti tenutasi il 14 luglio 2016 ha approvato la proposta di eliminazione del valore nominale delle azioni TIP S.p.A..
Il giorno 13 agosto 2016 si è concluso il primo periodo di esercizio dei Warrant Tamburi Investment Partners S.p.A. 2015 - 2020 con l'esercizio di 3.885 warrant e il relativo aumento di capitale per euro 2.020,20 con l'emissione di 3.885 nuove azioni ordinarie Tamburi Investment Partners S.p.A. al prezzo di euro 3,79 ciascuna, per un controvalore complessivo pari ad euro 14.724,15.
Il capitale sociale di Tamburi Investment Partners S.p.A. risulta conseguentemente pari a euro 76.855.733, rappresentato da n 147.799.487 azioni ordinarie.
Le azioni proprie in portafoglio al 30 settembre 2016 sono n. 1.128.160 pari allo 0,76% del capitale.
| n. azioni proprie al 1 | n. azioni acquisite nel | n. azioni cedute nel | n. azioni proprie al 30 |
|---|---|---|---|
| gennaio 2016 | 2016 | 2016 | settembre 2016 |
| 541.678 | 586.482 | - | 1.128.160 |
Riserva legale
Ammonta ad euro 15.370.743, si è incrementata di euro 448.774 a seguito della delibera dell'assemblea del 29 aprile 2016 in merito alla destinazione dell'utile 2015.
La riserva è positiva ed ammonta ad euro 71.635.263. Si tratta di una riserva indisponibile poiché si riferisce alle variazioni di fair value rispetto al valore di acquisto delle partecipazioni in portafoglio.
Il dettaglio della movimentazione della riserva di valutazione attività finanziarie destinate alla vendita non correnti, che rappresenta il totale dei proventi e oneri rilevati direttamente a patrimonio netto, è riportato nella tabella seguente:
| euro | Valore a bilancio 31.12.2015 |
Variazione | Valore a bilancio 30.09.2016 |
|---|---|---|---|
| Attività finanziarie disponibili per la vendita non correnti | 76.405.721 | (65.577.537) | 10.828.184 |
| Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto | 38.322.568 | 24.734.514 | 63.057.082 |
| Attività finanziarie correnti disponibili per la vendita | 281.338 | (281.338) | 0 |
| Effetto fiscale | (1.787.156) | 1.000.450 | (786.706) |
| Totale | 113.222.471 | (40.123.911) | 73.098.560 |
| di cui: | |||
| quota attribuibile alle minoranze | 22.403.409 | (20.940.112) | 1.463.297 |
| quota di Gruppo | 90.819.062 | (19.183.799) | 71.635.263 |
La tabella evidenzia la variazione del plusvalore implicito delle partecipazioni e delle attività finanziarie correnti intervenuto nei nove mesi che viene contabilizzato con contropartita nel patrimonio netto nella voce "Riserva di valutazione attività finanziarie destinate alla vendita".
Per il dettaglio delle variazioni si veda quanto descritto all'allegato 1 e alla nota 10 (Attività finanziarie disponibili per la vendita non correnti), e all'allegato 2 e nota 9 (Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto).
Per i movimenti ed il dettaglio di altri componenti del patrimonio netto si rinvia al prospetto specifico.
La riserva è negativa ed ammonta ad euro 3.597.919. Si tratta di una riserva indisponibile.
Ammontano ad euro 4.465.198 e sono principalmente costituite per euro 4.350.223 dalla riserva relativa alla rivalutazione delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, per euro 10.541 dalla riserva benefici ai dipendenti e per euro 104.434 dalla riserva relativa al valore dell'opzione connessa al prestito obbligazionario convertibile.
L'avanzo di fusione ammonta ad euro 5.060.152, riveniente dall'operazione di incorporazione di Secontip S.p.A. in TIP S.p.A. al 1 gennaio 2011.
Gli utili a nuovo ammontano ad euro 56.977.958 e sono aumentati, rispetto al 31 dicembre 2015, per euro 15.838.399 a seguito della destinazione dell'utile dell'esercizio 2015.
Nel corso dell'esercizio sono stati distribuiti dividendi per euro 8.946.714, pari a euro 0,061 per azione.
La riserva è negativa ed ammonta ad euro 483.655, invariata rispetto al 31 dicembre 2015.
Al 30 settembre 2016 l'utile base per azione - utile di esercizio diviso numero delle azioni in circolazione al 30 settembre 2016 (146.671.327) calcolato tenendo conto delle azioni proprie possedute alla medesima data - è pari a euro 0,55.
Al 30 settembre 2016 l'utile diluito per azione è pari a euro 0,44. Tale importo rappresenta l'utile di esercizio 80.302.353 diviso per il numero delle azioni ordinarie in circolazione al 30 settembre 2016 maggiorato dal numero di nuove azioni di nuova emissione (36.945.015) relative all'esercizio dei warrant restanti in circolazione.
La voce si riduce di euro 78.386.400 per effetto della distribuzione ai soci di un acconto in natura sul risultato della liquidazione effettuato da Clubsette S.r.l. costituito da azioni Moncler.
Al 30 settembre 2016 il saldo della voce si riferisce al TFR dovuto a tutti i dipendenti della società alla fine del rapporto di lavoro. La passività non è aggiornata in base alla valutazione attuariale.
I debiti finanziari pari ad euro 138.828.210 si riferiscono:
a) per euro 39.953.568 all'emissione nel corso del 2012 di un prestito obbligazionario
parzialmente convertibile in azioni ordinarie Tamburi Investment Partners S.p.A. del valore nominale di euro 40.000.000 con scadenza nel mese di aprile 2019;
b) per euro 98.874.642 all'emissione del Prestito Obbligazionario TIP 2014-2020 deliberato dal Consiglio di Amministrazione del 4 marzo 2014, collocato integralmente sul mercato in data 7 aprile 2014, del valore nominale di euro 100.000.000. Il prestito, con data di inizio godimento 14 aprile 2014 e data scadenza 14 aprile 2020, è stato emesso alla pari ed offre cedole annuali e un tasso fisso nominale annuo lordo pari al 4,75%. Il prestito è stato iscritto al costo ammortizzato applicando il tasso di interesse effettivo che tiene conto dei costi di transazione sostenuti per l'emissione del prestito pari ad euro 2.065.689; il prestito prevede il rispetto di un covenant finanziario su base annua.
In ottemperanza all'applicazione dei principi contabili internazionali richiamati dalla raccomandazione Consob n. DEM 9017965 del 26 febbraio 2009 e dal documento Banca d'Italia/Consob/Isvap n. 4 del marzo 2010 si segnala che la voce oggetto di commento non include nessuna esposizione correlata a covenant non rispettati.
Ammontano ad euro 82.793.103 risulta composta principalmente da debiti verso banche della capogruppo per euro 80.213.683 e dagli interessi relativi ai prestiti obbligazionari per euro 2.579.420.
La voce è composta prevalentemente da debiti per emolumenti agli amministratori e per competenze ai dipendenti.
La tabella riporta i dati relativi alle operazioni con parti correlate effettuate nel corso dell'anno, evidenziando gli importi, la tipologia e le controparti.
| Soggetto | Tipologia | Corrispettivo/ saldo al 30 settembre 2016 |
Corrispettivo/ saldo al 30 settembre 2015 |
|---|---|---|---|
| Clubitaly S.p.A. | Ricavi | 22.500 | 24.650 |
| Clubitaly S.p.A. | Crediti commerciali | 22.500 | 22.716 |
| Clubitaly S.p.A. | Crediti finanziari | 120.000 | 0 |
| Clubtre S.p.A. | Ricavi | 37.500 | 397.863 |
| Clubtre S.p.A. | Crediti commerciali | 37.500 | 397.554 |
| TIPO S.p.A. | Ricavi | 375.258 | 379.997 |
| TIPO S.p.A. | Crediti commerciali | 125.000 | 376.538 |
| Servizi resi a società riferibili a Consiglieri di Amministrazione | Ricavi per servizi | 1.037.421 | 132.577 |
| Servizi resi a società riferibili a Consiglieri di Amministrazione | Crediti commerciali | 59.570 | 39.570 |
| Asset Italia S.p.A. | Ricavi | 224.811 | 0 |
| Asset Italia S.p.A. | Crediti commerciali | 224.811 | 0 |
| Be S.p.A. | Ricavi | 45.000 | 45.000 |
| Be S.p.A. | Crediti commerciali | 30.000 | 45.000 |
| Gatti&Co Gmbh | Ricavi | 0 | 5.605 |
| Gatti&Co Gmbh | Crediti commerciali | 0 | 0 |
| Gruppo IPG Holding S.p.A | Ricavi | 22.500 | 22.559 |
| Gruppo IPG Holding S.p.A | Crediti commerciali | 22.500 | 22.559 |
| Palazzari & Turries S.r.l. | Crediti commerciali | 0 | 636 |
|---|---|---|---|
| Servizi ottenuti da società riferibili a Consiglieri di Amministrazione | Costi (servizi ricevuti) | 7.250.455 | 1.794.881 |
| Debiti per servizi ottenuti da società riferibili a Consiglieri di Amministrazione |
Debiti diversi | 6.837.955 | 1.444.631 |
| Servizi resi a Consiglieri di Amministrazione | Ricavi (servizi resi) | 375 | 375 |
| Crediti per servizi resi a Consiglieri di Amministrazione | Crediti commerciali | 375 | 375 |
Si ritiene che i servizi offerti a tutte le parti sopra elencate siano stati prestati a termini e condizioni contrattuali ed economiche di mercato.
Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente Giovanni Tamburi
Milano, 11 novembre 2016
Attestazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari e degli organi amministrativi delegati ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.
delle procedure amministrative e contabili per la formazione del resoconto intermedio di gestione consolidato al 30 settembre 2016.
Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.
L'Amministratore Delegato Il Dirigente Preposto
Milano, 11 novembre 2016
| Allegato 1 – | Movimenti delle attività finanziarie disponibili per la vendita valutate a fair | value | ||
|---|---|---|---|---|
| Esistenza al 31.12.2015 | incrementi | decrementi | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in euro | n. azioni | costo | rettifica di | increm. | svalutazioni valore di carico acquisti o | riclassifiche incrementi decrementi | decrementi | reversal | svalutazioni | Valore al | ||||
| storico | fair value | (decrem.) | a CE | fair value | costituzioni | fair value | fair value | fair value | a CE | 30.9.2016 | ||||
| Società non quotate | ||||||||||||||
| Azimut Benetti S.p.A. | 737.725 | 38.990.000 | 38.990.000 | 38.990.000 | ||||||||||
| Furn Invest S.a.S | 37.857.773 | 29.501.026 | 3.509.301 | 33.010.327 | 33.010.327 | |||||||||
| Ruffini Partecipazioni S.r.l. | 1.400 | 122.803.490 | 44.202.510 | 167.006.000 | 33.806.410 (122.803.490) | (78.008.920) | 0 | |||||||
| Altri strumenti partecipativi ed altre minori | 1.764.659 | 0 | 63.081 | (794.832) | 1.032.908 | 100.000 | 1.132.908 | |||||||
| Totale società non quotate | 154.069.175 | 47.711.811 | 39.053.081 | (794.832) | 240.039.235 | 100.000 | 0 | 33.806.410 (122.803.490) | 0 (78.008.920) | 0 | 73.133.235 | |||
| Società quotate | ||||||||||||||
| Amplifon S.p.A. | 9.538.036 | 34.884.370 | 41.372.228 | 76.256.598 | 10.921.051 | 87.177.649 | ||||||||
| Bolzoni S.p.A | 0 | 5.442.159 | 5.139.652 | 3.045.421 | (1.450.895) | 12.176.337 | 1.187.166 | (7.036.685) | (6.326.818) | 0 | ||||
| Digital Magics S.p.A. | 892.930 | 375.000 | 207.639 | 4.531.009 | 5.113.648 | 19.182 | (1.846.848) | 3.285.982 | ||||||
| Ferrari N.V. USD | 543.422 | (2.333.541) | 17.764.789 | 15.431.248 | 8.402.252 | 1.421.673 | 25.255.173 | |||||||
| Ferrari N.V. euro | 174.000 | 0 | 7.558.560 | (7.558.560) | (76.276) | 76.276 | 0 | |||||||
| Fiat Chrysler Automobiles N.V. | 1.740.000 | 14.846.550 | (1.720.017) | 1.778.655 | 14.905.188 | (5.074.188) | 9.831.000 | |||||||
| Hugo Boss AG | 901.000 | (16.562.390) | 62.522.390 | 45.960.000 | 15.159.593 | (16.767.868) | 44.351.725 | |||||||
| M&C S.p.A. | 12.562.115 | 1.886.201 | (195.340) | 1.690.861 | 786.388 | (28.893) | 2.448.356 | |||||||
| Moncler S.p.A. (1) | 6.712.000 | 289.584.610 | (184.474.690) | (5.703.833) | 2.549.193 | 101.955.280 | ||||||||
| Monrif S.p.A | 12.658.232 | 11.374.782 | (135.831) | (7.895.912) | 3.343.039 | 343.038 | 135.831 | (1.309.249) | 2.512.659 | |||||
| Noemalife S.p.A | 0 | 5.265.970 | 3.130.226 | 8.396.196 | 873.356 | (5.265.970) | (4.003.582) | 0 | ||||||
| Servizi Italia S.p.A. | 548.432 | 2.938.289 | 387.318 | (1.241.564) | 2.084.042 | (94.331) | 1.989.711 | |||||||
| Altre società quotate | 2.914.466 | (791.370) | 1.898.798 | 4.021.894 | 182.771 | 192.032 | (69.548) | 32.570 | (480.956) | 3.878.763 | ||||
| Totale società quotate | 79.927.787 | 28.693.914 | 91.541.062 | (10.783.711) | 189.379.051 | 320.906.968 | 0 | 15.724.705 (204.405.453) | (29.563.343) | (7.536.530) | (1.819.098) | 282.686.301 | ||
| Totale partecipazioni | 233.996.962 | 76.405.725 130.594.143 | (11.578.543) | 429.418.286 | 321.006.968 | 0 | 49.531.115 (327.208.943) | (29.563.343) | (85.545.451) | (1.819.098) | 355.819.536 |
(1) partecipazione diretta ed indiretta; incrementi e decrementi comprendono i trasferimenti tra società del gruppo
| Esistenza all'1.1.2016 | decrementi | Valore di bilancio | ||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| in euro | n. azioni quote |
storico | di valore |
costo ripristino rivalutazioni (svalutazioni) |
risultato di partecipazioni valutate con il metodo PN |
soci in conto capitale |
o restituzioni (decremento) | fair value | Quota di finanziamento decrementi incremento Valore attribuito in bilancio |
Acquisti Riclass. | risultato di partecipazioni valutate con il metodo PN |
(decrementi) fair value |
Quota di incrementi (decrementi) (svalutazioni) o restituzioni rivalutazioni |
al 30.9.2016 |
| Asset Italia S.p.A. | 2.400.000 | (79.392) | 2.320.608 | |||||||||||
| Be Think, Solve, Execute S.p.A. 31.582.225 | 16.596.460 | 217.239 | (53.070) | (86.700) | 16.673.929 | 644.308 | (269.706) | (351.194) | 16.697.337 | |||||
| Clubitaly S.p.A. Clubtre S.p.A. (1) |
27.500 42.000 |
33.000.000 17.500 |
(181.956) | (116.549) 5.260.038 |
41.948.846 (7.934.801) | 1.040.145 35.587.747 |
33.741.640 74.879.330 |
64.836 1.699.295 |
21.696.105 | (1.341.697) | 33.806.476 96.933.033 |
|||
| Gruppo IPG Holding S.p.A. | 67.348 | 39.847.870 | 5.010.117 | (7.597.729) | 18.939.309 | (1.022.501) | (9.682.990) | 45.494.076 | 3.237.642 | 11.573.999 | (1.449.905) | 58.855.812 | ||
| Tip-Pre Ipo S.p.A. Altre minori |
342.856 | 8.000.000 500.000 |
46.218 | 377.369 96.464 |
5.689.570 | 14.066.939 642.682 |
8.285.667 | 1.222.775 (2.138) |
(2.847.493) 0 |
(428.517) 0 |
20.299.371 640.544 |
|||
| Totale | 97.961.830 | 5.010.117 | (7.733.467) | 24.773.870 | 41.948.846 (9.010.372) | 32.547.772 | 185.498.596 10.685.667 | 0 6.787.326 |
30.152.905 | (3.571.313) | 0 229.553.181 |
|||
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| Esistenza al 31.12.2015 | incrementi | decrementi |
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