Governance Information • Mar 20, 2017
Governance Information
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Ai sensi dell'art. 123-bis del Testo Unico della Finanza
Brembo S.p.A. www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance Esercizio 2016 Approvata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. il 3 marzo 2017.
| GLOSSARIO | 4 | |
|---|---|---|
| 1. | PROFILO DELLA SOCIETÀ | 5 |
| 1.1 Modello di Governance |
5 | |
| 1.2 Sostenibilità e Responsabilità sociale d'impresa |
5 | |
| 1.3 Principali highlights della societá |
6 | |
| 2. | INFORMAZIONI SUGLI ASSETTI PROPRIETARI AL 31 DICEMBRE 2016 | 7 |
| 2.1. Struttura del capitale sociale |
7 | |
| 2.2. Partecipazioni Rilevanti nel Capitale |
7 | |
| 2.3. Clausole Change of Control |
8 | |
| 2.4. Deleghe ad aumentare il capitale sociale |
8 | |
| 2.5. Autorizzazioni all'acquisto di azioni proprie |
9 | |
| 2.6. Attività di direzione e coordinamento |
9 | |
| 3. | COMPLIANCE AL CODICE DI AUTODISCIPLINA 2015 (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a, del TUF) |
10 |
| 4. | CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE | 10 |
| 4.1 Nomina e sostituzione degli Amministratori |
10 | |
| 4.2 Piani di successione |
12 | |
| 4.3 Composizione del Consiglio di Amministrazione per il triennio 2014-2016 |
12 | |
| 4.4 Diversità e Composizione Ottimale del Consiglio di Amministrazione per il triennio 2017-2019 |
18 | |
| 4.5 Cumulo massimo degli incarichi ricoperti in altre società |
18 | |
| 4.6 Induction Program |
19 | |
| 4.7 Ruolo del Consiglio di Amministrazione |
20 | |
| Organi Delegati 4.8 |
25 | |
| 4.9 Altri Consiglieri esecutivi |
27 | |
| 4.10 Amministratori indipendenti | 27 | |
| 4.11 Lead Independent Director |
28 | |
| 4.12 Board Performance Evaluation 2016 |
28 |
| 5. | TRATTAMENTO DELLE INFORMAZIONI SOCIETARIE | 29 | |
|---|---|---|---|
| 5.1 | La nuova disciplina europea degli abusi di mercato | 29 | |
| 5.2 | Procedura per la Gestione delle Informazioni Privilegiate | 29 | |
| 5.3 | Internal Dealing | 30 | |
| 5.4 | Registro delle persone che hanno accesso a Informazioni Privilegiate | 31 | |
| 6. | COMITATI INTERNI AL CONSIGLIO | 31 | |
| 7. | COMITATO REMUNERAZIONE E NOMINE | 31 | |
| 8. | REMUNERAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI | 33 | |
| 9. | COMITATO CONTROLLO E RISCHI | 33 | |
| 10. | SISTEMA DI CONTROLLO INTERNO E GESTIONE RISCHI | 36 | |
| 10.1 | Adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi | 39 | |
| 10.2 | Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi in relazione | ||
| al processo di informativa finanziaria | 39 | ||
| 10.3 | Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi |
40 | |
| 10.4 | Responsabile della funzione Internal Audit | 40 | |
| 10.5 | Modello Organizzativo ex D. Lgs. 231/2001 | 42 | |
| 10.6 Società di Revisione | 44 | ||
| 10.7 | Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari | 45 | |
| 10.8 | Coordinamento tra soggetti coinvolti nel Sistema | ||
| di Controllo Interno e Gestione Rischi | 45 | ||
| 11. | INTERESSI DEGLI AMMINISTRATORI E OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE | 46 | |
| 11.1 Conflitto di interessi | 46 | ||
| 11.2 Procedura per Operazioni con Parti Correlate | 46 | ||
| 12. | NOMINA DEI SINDACI | 48 | |
| 13. | COMPOSIZIONE E FUNZIONAMENTO DEL COLLEGIO SINDACALE | 50 | |
| 14. | RAPPORTI CON GLI AZIONISTI | 52 | |
| 15. | ASSEMBLEE | 53 | |
| 16. | CAMBIAMENTI DALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO 2016 | 54 | |
| 17. | ULTERIORI PRATICHE DI GOVERNO SOCIETARIO | ||
| (ex art. 123-bis, comma 2, lettera a), TUF) | 55 |
Brembo/Emittente/società: indica Brembo S.p.A., con sede sociale a Curno (BG), via Brembo 25, C.F. e P. IVA n. 00222620163.
Codice di Autodisciplina: il Codice di Autodisciplina delle società quotate approvato il 9 luglio 2015 dal Comitato per la Corporate Governance, promosso da Borsa Italiana S.p.A., ABI, Ania, Assogestioni, Assonime e Confindustria. Disponibile alla pagina http:// borsaitaliana.it/comitato-corporate-governance/ codice/2015clean.pdf.
Cod. civ./ c.c.: il Codice Civile italiano.
Consiglio/Consiglio di Amministrazione/CdA: il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A.
Esercizio: l'esercizio sociale a cui si riferisce la Relazione, ossia quello chiuso al 31 dicembre 2016.
Gruppo: il Gruppo Brembo.
Istruzioni al Regolamento di Borsa: le Istruzioni al Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.
Manuale di Corporate Governance Brembo: il documento che definisce le regole di Governance di Brembo, recependo integralmente il Codice di Autodisciplina, incluse le modifiche introdotte nel luglio 2015, disponibile sul Sito Internet di Brembo nella versione aggiornata del 18 dicembre 2015 (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance).
Modello 231 di Brembo: il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 di Brembo S.p.A. – Quinta Edizione, disponibile sul Sito Internet di Brembo nella sua versione aggiornata del luglio 2015 (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Codici di condotta e Policies).
Procedura per Operazioni con Parti Correlate: la Procedura in materia di Operazioni con Parti Correlate adottata da Brembo S.p.A. ai sensi del Regolamento Consob adottato con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010; disponibile sul Sito Internet di Brembo nella sua versione aggiornata del 10 maggio 2016 (www. brembo.com, Corporate Governance, Documenti di Governance)
Regolamento Consob in materia di Operazioni con Parti Correlate: il Regolamento adottato con delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera Consob n. 17389 del 23 giugno 2010.
OdV: Organismo di Vigilanza.
Regolamento di Borsa: il Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.
Regolamento Emittenti: il Regolamento emanato dalla Consob con delibera n. 11971 del 1999 in materia di emittenti e successive modifiche ed integrazioni.
Regolamento Mercati: il Regolamento emanato dalla Consob con delibera n. 16191 del 2007 in materia di mercati e successive modifiche ed integrazioni.
Relazione: la presente Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari ai sensi degli artt. 123-bis del TUF e 89-bis del Regolamento Emittenti, approvata dal Consiglio di Amministrazione di Brembo il 3 marzo 2017 e disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance).
Statuto: lo Statuto sociale di Brembo S.p.A. nella versione in vigore, modificato dall'Assemblea straordinaria tenutasi il 21 aprile 2016, disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance).
SCIR: Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.
TUF: il Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (Testo Unico della Finanza) e sue successive modifiche e integrazioni.
Brembo S.p.A. è leader mondiale e innovatore riconosciuto nella tecnologia degli impianti frenanti a disco per veicoli. Fornisce sistemi frenanti ad alte prestazioni, nonché frizioni e altri componenti per il settore racing, ai costruttori più prestigiosi a livello mondiale di autovetture, motocicli e veicoli commerciali. Brembo ha inoltre un'indiscussa supremazia nel settore sportivo con oltre 300 campionati mondiali vinti sino ad oggi. Il Gruppo opera in 15 Paesi di 3 continenti, con 24 stabilimenti e siti commerciali, contando sulla collaborazione di oltre 9.000 persone.
Brembo S.p.A. ha adottato una forma di amministrazione e controllo di tipo tradizionale. Pertanto, la gestione aziendale è attribuita al Consiglio di Amministrazione, le funzioni di vigilanza al Collegio Sindacale e la revisione legale dei conti, nonché il controllo contabile, alla Società di Revisione nominata dall'Assemblea degli Azionisti.
Il Sistema di Corporate Governance di Brembo S.p.A. si ispira alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina, che sono state recepite in un proprio Codice di Autodisciplina (ultimo aggiornamento del 18 dicembre 2015). Al fine di promuovere un modello di governo societario che esprima costante attenzione verso tutti gli stakeholder, e in particolar modo verso gli investitori istituzionali e il mercato finanziario, anche anticipando le nuove esigenze e i trend di maggior impatto, Brembo:
In ottemperanza alle disposizioni normative e regolamentari vigenti, la Relazione approvata dal Consiglio di Amministrazione il 3 marzo 2017, contiene una descrizione generale del sistema di governo societario adottato dal Gruppo e le informazioni sugli assetti proprietari. Essa è stata trasmessa a Borsa Italiana e messa a disposizione del pubblico sul sito della società (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Relazioni sulla Corporate Governance), nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
I principali elementi caratterizzanti il sistema di governo societario di Brembo, così come alcuni dati, sono stati sintetizzati in tabelle e grafici. Dal confronto di questi con i dati raccolti dal "Rapporto 2016 sulla Corporate Governance delle Società Quotate Italiane" di Consob, dal "4° Rapporto sull'applicazione del Codice di Autodisciplina" emesso dal Comitato per la Governance e dalle "Note e Studi 18/2016 sulla Corporate Governance in Italia" di Assonime, nonché da primarie società di consulenza di livello internazionale, il sistema di Brembo risulta allineato ai migliori trend delle società quotate italiane.
Brembo riconosce la crescente importanza del contributo degli aspetti non economici nella definizione del valore dell'azienda e, per questo motivo, ha strutturato il proprio orientamento alla sostenibilità ispirandosi alle principali norme nazionali ed internazionali quali: Codice di Autodisciplina, UN Universal Declaration of Human Rights, the ILO Tripartite Declaration of Principles concerning Multinational Entreprises and Social Policy, the OECD Guidelines for Multinational Entreprises.
Brembo si è dotata di un Comitato interno ad hoc, Corporate Social Responsibility Steering Committe, che ha l'obiettivo di definire le Linee Guida interne e di adottare le conseguenti politiche a livello di Gruppo, identificando le priorità operative.
La società si è dotata inoltre, nel 2013, di una Direzione CSR con la finalità di promozione e coordinamento delle iniziative in ambito di Corporate Social Responsibility, monitorandone i progressi ed assicu-
1 "UK Corporate Governance Code"; "UK Corporate Governance Code for Small and Mid-Size Quoted Companies"; "Code de gouvernement d'entreprise Middlenext".
2 "Global Board of Directors Survey", SpencerStuart; "Rapporto finale sul'Osservatorio sull'eccellenza dei sistemi di governo in Italia", The European House Ambrosetti; "La Corporate Governance in Italia: autodisciplina, remunerazioni e comply-or-explain", Assonime; "Principi italiani di Stewardship per l'esercizio dei diritti amministrativi e di voto nelle società quotate" emessi da Assogestioni nel 2013, e successive edizioni; "Rapporto sull'applicazione del Codice di Autodisciplina", Comitato per la Corporate Governance; "G20/OECD Corporate Governance Principles", OECD; "Commonsense Corporate Governance Principles"; "High Committee for Corporate Governance Annual Report", HCGE; "Corporate Culture and the Role of the Boards", Financial Reporting Council.
randone la coerenza con la realtà aziendale e le best practices internazionali.
L'impegno di Brembo comprende una serie di azioni volontarie e di iniziative di interesse sociale, ispirate alla normativa ISO 26000 e che vanno oltre i requisiti di legge, nelle seguenti aree:
Brembo ha inoltre intrapreso il percorso per la redazione di una Relazione di Sostenibilità, che offra una rappresentazione accurata, esaustiva e trasparente delle strategie volte a garantire la propria crescita economica e lo sviluppo del business in ottica sostenibile, tenendo conto delle aspettative dei propri stakeholder e ricercando il costante miglioramento degli impatti ambientali e sociali generati dalle proprie attività.
Come previsto dalle linee guida per il reporting di sostenibilità emesse dal Global Reporting Initiative (versione G4), Brembo ha avviato un processo di analisi di materialità volto ad identificare gli ambiti di maggior interesse e con maggiori rischi-opportunità ai fini dello sviluppo del business aziendale e di creazione di valore in una prospettiva di sostenibilità di lungo termine. Sulla base dei temi materiali, ovvero rilevanti, sono stati identificati gli indicatori prioritari attraverso cui monitorare e comunicare la performance di sostenibilità del Gruppo.
La prima Relazione di Sostenibilità verrà pubblicata nel corso dell'anno 2017, con un anno di anticipo rispetto alle indicazioni di obbligatorietà della relativa normativa.
1.3 Principali highlights della societá
| Fatturato | 2.073,2 | 2.279,1 | +9,9% |
|---|---|---|---|
| EBITDA | 359,9 | 443,7 | +23,3% |
| Utile | 184,0 | 240,6 | +30,8% |
| PFN | 160,7 | 195,7 | +21,8% |
| Capitalizzazione al 31dicembre |
2.984 | 3.840 | – |
| Dipendenti (unità) | 7.867 | 9.042 | +1.175 |
Il capitale sociale di Brembo S.p.A., sottoscritto e interamente versato, ammonta a Euro 34.727.914 ed è rappresentato da n. 66.784.450 azioni ordinarie, prive di valore nominale3 .
| Caratteristica | Si/No | % Capitale Sociale |
|---|---|---|
| Presenza di patti di sindacato | No | -- |
| Presenza del voto maggiorato | No | -- |
| Restrizioni al trasferimento di titoli | No | -- |
| Titoli che conferiscono diritti speciali | No | -- |
| Partecipazione azionaria dei dipendenti | No | -- |
| Restrizioni al diritto di voto | No | -- |
| Soglia di partecipazione per presentazione di liste | Si | 1% |
| Partecipazione investitori istituzionali italiani | Si | 11,5% |
| Partecipazione investitori istituzionali esteri | Si | 32,4% |
Numero azioni ordinarie in circolazione: 66.784.450
(Dati stralciati dal Libro Soci alla data del 31 dicembre 2016 ed integrati dalle Comunicazioni Consob)
| % su Capitale con diritto |
||||
|---|---|---|---|---|
| Dichiarante | Azionista diretto | Nazionalità | N. Azioni | di voto |
| 1 BOMBASSEI ALBERTO | NUOVA FOURB SRL | ITALIANA | 35.744.753 | 53,523% |
| 2 | BREMBO SPA | ITALIANA | 1.747.000 | 2,616% |
| 3 | CACEIS BANK FRANCE | FRANCESE | 874.473 | 1,309% |
| 4 | MONTANARO EUROPEAN SMALLER COMPANIES PLC | IRLANDESE | 800.000 | 1,198% |
| 5 | JPMORGAN FUNDS EUROPEAN BANK AND BC | STATUNITENSE | 701.879 | 1,051& |
| 6 | GOVERNMENT OF NORWAY | NORVEGESE | 638.023 | 0,955% |
| 7 | GABELLI SMALL CAPITAL GROWTH FUND | STATUNITENSE | 630.000 | 0,943% |
| 8 | COLUMBIA ACORN INTERNATIONAL | STATUNITENSE | 555.543 | 0,832% |
| 9 | NATIONAL WESTMINSTER BANK PLC | INGLESE | 449.873 | 0,674% |
| 10 | CBNY S/A INTER OPPORTUNITIES FUND | STATUNITENSE | 362.711 | 0,543% |
3 L'Assemblea di Brembo S.p.a. del 21 aprile 2016 ha deliberato a maggioranza l'eliminazione del valore nominale delle azioni ordinarie della società e la conseguente soppressione dei riferimenti - contenuti nell'articolo 5 del previgente Statuto - al valore nominale di Euro 0,52 per azione.
Nell'ambito della propria attività sia Brembo che le società da essa direttamente o indirettamente controllate sono parti di alcuni contratti di joint venture, di fornitura e cooperazione o di finanziamento che prevedono, come d'uso nei contratti internazionali e nella prassi negoziale per accordi analoghi, clausole che, se applicate, attribuiscono a ciascuna delle parti la facoltà di risolvere e/o recedere e/o modificare tali contratti in caso di cambiamento del controllo diretto e/o indiretto di una delle parti stesse.
Ai sensi dell'art. 2443 c.c., l'Assemblea del 29 aprile 2014 ha delegato al Consiglio di Amministrazione la facoltà di aumentare il capitale sociale a pagamento, in una o più volte, anche in via scindibile ai sensi dell'art. 2439, comma 2 del Codice Civile, entro il 29 aprile 2019, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 4, secondo periodo, c.c., per un importo massimo di nominali Euro 3.472.791,40, mediante emissione, anche in più tranche, di massimo n. 6.678.445 azioni prive del valore nominale, o - se inferiore - del diverso numero di azioni che, a ciascuna data di esercizio della delega (e tenuto conto di eventuali emissioni di azioni già effettuate nell'esercizio della stessa), costituirà il 10% (dieci per cento) del numero complessivo di azioni della società alla medesima data4 . Ai fini dell'esercizio di tale delega, al Consiglio di Amministrazione è stato altresì conferito ogni potere per:
4 Si veda art. 5 dello Statuto sociale.
Il 21 aprile 2016 l'Assemblea di Brembo S.p.A., previa revoca della precedente deliberazione del 23 aprile 2015 rimasta ineseguita, ha approvato un piano di acquisto di azioni proprie con scadenza al 21 ottobre 2017. L'autorizzazione prevede:
| N. Azioni | % su | Prezzo medio | Valore |
|---|---|---|---|
| Proprie | Capitale | di carico | complessivo |
| 1.747.000 | 2,616% | Euro 7,71 | Euro 13.475.897 |
Brembo S.p.A. non è soggetta ad alcuna attività di direzione e coordinamento da parte di società o altri enti ai sensi dell'art. 2497-bis del Codice Civile, nonostante sia controllata da altra società, in quanto, coerentemente con quanto raccomandato dal Codice di Autodisciplina, sono riservate all'esame collegiale e all'approvazione esclusiva del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. - del quale al 31 dicembre 2016 fanno parte tra l'altro 5 Amministratori qualificati come indipendenti - le scelte che determinano:
La competenza professionale e l'autorevolezza degli Amministratori non esecutivi e degli indipendenti costituiscono un'ulteriore garanzia che tutte le decisioni del Consiglio siano adottate nell'esclusivo interesse di Brembo S.p.A. e in assenza di direttive e ingerenze di terzi portatori di interessi estranei a quelli di Brembo S.p.A. e del Gruppo.
Brembo S.p.A. svolge, invece, attività di coordinamento e controllo sulle società controllate ai sensi dell'art. 2497 del Codice Civile, delineando le strategie aziendali e di Gruppo del medio-lungo periodo in termini di risultati economici e finanziari, di obiettivi industriali e di investimenti e politiche commerciali e di marketing. Sono stati eseguiti gli adempimenti richiesti dall'art. 2497-bis del Codice Civile.
Brembo aderisce e si conforma alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.A. delle società quotate (edizione luglio 2015) attraverso l'adozione di un proprio Codice di Autodisciplina (ultimo aggiornamento mediante delibera consiliare del 18 dicembre 2015). Né Brembo S.p.A. né le società da essa direttamente o indirettamente controllate sono soggette a disposizioni non italiane suscettibili di influenzare la struttura di Corporate Governance di Brembo.
Si evidenzia che nel corso dell'esercizio 2016 (ultimo anno di mandato consiliare, in vista del rinnovo degli Organi Sociali), in linea con l'evoluzione delle best practices in materia e le raccomandazione espresse dal Comitato per la Governance, Brembo ha avviato un processo che ha coinvolto più attori del sistema di governo societario (Amministratori indipendenti e Lead Independent Director, Board Performance Evaluation, Comitato Remunerazione e Nomine) con l'obiettivo di fornire al mercato, da parte del Board uscente, raccomandazioni ed orientamenti sulle caratteristiche professionali e di esperienza dei futuri consiglieri, per assicurare modalità di costituzione e di operatività del nuovo Consiglio di Amministrazione adeguate alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità e alle specificità del settore, oltre che alle strategie del Gruppo.
Pertanto, nella riunione del 3 marzo 2017 il Consiglio di Amministrazione uscente5 , su proposta del Comitato Remunerazione e Nomine, ha approvato il Regolamento del CdA che fornisce al mercato criteri oggettivi in linea con gli obiettivi sopra indicati. Tali criteri includono altresì le politiche in materia di diversità da applicare nella composizione dell'Organo Amministrativo di cui all'art.123 bis del TUF, comma 2 lett. d-bis) a partire dal mandato consiliare 2017-2019.
La società è amministrata da un Consiglio di Amministrazione composto da 5 a 11 membri, secondo delibera assembleare. La nomina spetta all'Assemblea ordinaria dei Soci, sulla base di liste aventi una partecipazione minima dell'1% del capitale sociale (delibera Consob n. 19856 del 25 gennaio 2017).
Il 21 aprile 2016 l'Assemblea di Brembo S.p.A. ha deliberato l'integrazione delle disposizioni statutarie relative alla presentazione delle liste per la nomina del Consiglio di Amministrazione con le previsioni dell'art. 126 del TUF, quali:
Inoltre, in linea con le best practices delle società quotate e in aderenza alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina delle società quotate edito da Borsa Italiana, l'Assemblea di Brembo S.p.A. del 21 aprile 2016 ha deliberato la modifica dell'art. 15 del proprio Statuto in riferimento ai requisiti di indipendenza dei componenti del Consiglio di Amministrazione, introducendo il rinvio non solo alle applicabili disposizioni del TUF, ma anche ai Codici di comportamento adottati dalla società, con l'indicazione di quelli previsti dal Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana.
5 Il Consiglio di Amministrazione in carica decade con l'Assemblea degli Azionisti convocata per il 20 Aprile 2017.
Il Consiglio di Amministrazione è composto:
• da un minimo di 5 a un massimo di 11 membri (Amministratori esecutivi e non esecutivi), che sono rieleggibili e che, salvo diverse deliberazioni dell'Assemblea, durano in carica per il periodo fissato dalla deliberazione assembleare di nomina, sino a un massimo di tre esercizi; essi scadono alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del Bilancio relativo all'ultimo esercizio della loro carica, salvo le cause di cessazione e di decadenza previste dalla legge e dallo Statuto;
Composizione (Art. 15 Statuto)
Voto di Lista (Art. 15 bis Statuto)
Le liste dei candidati, sottoscritte dai Soci che le presentano ovvero dal Socio che ha avuto la delega a presentarle, corredate dalla documentazione prevista dallo Statuto:
6 Si precisa che alla luce dell'ingresso, a decorrere dal 1° gennaio 2017, del titolo di Brembo S.p.A. nell'indice FTSE-MIB, si dovrà tener conto, in ordine alla composizione del CdA, del criterio 3.C.3. del Codice di autodisciplina di Borsa Italiana secondo il quale "Negli emittenti appartenenti all'indice FTSE-Mib almeno un terzo del consiglio di amministrazione è costituito da amministratori indipendenti. Se a tale quota corrisponde un numero non intero, quest'ultimo è arrotondato per difetto.
7 Lo Statuto è stato adeguato alle disposizioni previste della Legge 120/2011 (disciplina concernente la parità d'accesso agli Organi di amministrazione e di controllo delle società quotate) con delibera consiliare del 12 novembre 2012.
Per quanto riguarda le modalità di svolgimento della votazione ai fini della nomina dell'Organo Amministrativo:
Il 6 giugno 2011 il Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. ha approvato l'attuale assetto organizzativo del Gruppo Brembo rafforzando il modello di Governance della società con l'obiettivo di potenziare il team manageriale di vertice e avviare gradualmente i meccanismi di successione interna. Nell'ambito di tale modello organizzativo, ormai consolidato, e coerentemente con le deleghe attribuite dal Consiglio, Matteo Tiraboschi riveste la carica di Vice Presidente Esecutivo, Andrea Abbati Marescotti quella di Amministratore Delegato e il Presidente Alberto Bombassei ha assunto un ruolo più strategico e meno operativo.
Inoltre, per ciascuna figura manageriale apicale, sono state predisposte da Brembo delle linee guida per l'individuazione dei successori sia a breve che a medio termine, sintetizzate in specifici documenti approvati dal top management.
L'Assemblea tenutasi il 29 aprile 2014 ha confermato in 11 il numero dei componenti dell'Organo Amministrativo e nominato il Consiglio di Amministrazione per il triennio 2014 – 2016 ossia fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016 con-
Svolgimento Votazione ed Elezione (Art. 15 ter Statuto) vocata per il 20 Aprile 2017, sulla base di due liste depositate rispettivamente dal Socio di maggioranza Nuova FourB S.r.l. e da un raggruppamento di Società di Gestione del Risparmio e di altri investitori istituzionali (titolari complessivamente del 2,11% del capitale sociale).
| Consiglio di Amministrazione | Comitato Controllo e Rischi |
Comitato Remunerazione e Nomine |
||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Carica | Componenti | Anno di nascita |
Anzianità di carica 1 |
In carica da | In carica fino a | Lista 2 Esec. | Non esec. |
Indip. da Codice |
Indip. da TUF |
Parteci pazione alle riunioni 2016 3 |
Numero altri incarichi 4 |
Mem bro |
Parteci pazione alle riunioni 3 |
Mem bro |
Parteci pazione alle riunioni 3 |
|
| Presidente | Alberto Bombassei |
1940 | 21.12.84 | 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | |||||||
| Vice Presidente Esecutivo |
Matteo Tiraboschi |
1967 24.04.02 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | |||||||||
| Amministratore Delegato |
Andrea Abbati Marescotti |
1964 06.06.11 (coopt.) |
29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | ||||||||
| Amministratore | Cristina Bombassei |
1968 16.12.97 (coopt.) |
29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 86% | 1 | ||||||||
| Amministratore | Barbara Borra |
1960 29.04.14 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | x | x | 100% | 4 | x | (Pres.) 100% | |||||
| Amministratore | Giovanni Cavallini |
1950 14.11.05 (coopt.) |
29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | x | x | 71% | 1 | x5 | 80% | x | 100% | ||
| Amministratore | Giancarlo Dallera |
1946 28.04.03 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | x6 | 100% | 4 | ||||||||
| Amministratore | Bianca Maria Martinelli |
1961 29.04.14 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
m | x | x | x | 100% | 2 | x | 100% | |||||
| Amministratore | Umberto Nicodano |
1952 03.05.00 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 71% | 6 | x | 100% | |||||||
| Amministratore (LID) |
Pasquale Pistorio |
1936 | 29.04.08 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | x | x | 100% | 1 | x | (Pres.) 100% | ||||
| Amministratore | Gianfelice Rocca |
1948 | 29.04.11 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | x | x | 86% | 9 | ||||||
| Numero riunioni svolte durante l'esercizio di riferimento (2016) | CdA: 7 | Comitato Controllo e Rischi: 5 | Comitato Remunerazione e Nomine: 1 |
NOTE:
1 In questa colonna è indicata la data in cui il Consigliere è stato nominato dall'Assemblea degli Azionisti nel Consiglio di Brembo per la prima volta; per "coopt." si intende la data di cooptazione da parte del Consiglio.
2 In questa colonna è indicata la lista da cui è stato tratto ciascun amministratore ("M": lista di maggioranza; "m": lista di minoranza presentata in occasione dell'Assemblea del 29.04.2014 da un raggruppamento di Azionisti pari al 2,11% del capitale sociale).
3 In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione degli Amministratori alle riunioni del CdA e dei Comitati nel corso dell'esercizio 2016 (n. di presenze/ n. di riunioni svolte durante l'effettivo periodo di carica del soggetto interessato).
4 In questa colonna è indicato il numero di incarichi di Amministratore o Sindaco ricoperti dal soggetto interessato in altre società, tra cui società quotate in mercati regolamentati, anche esteri, società finanziarie, bancarie, assicurative o di rilevanti dimensioni, così come ricavabili dalle rispettive dichiarazioni.
5 Per l'esercizio 2016 il Consigliere Giovanni Cavallini è stato confermato quale indipendente dal Consiglio, previo parere del Comitato Remunerazione e Nomine, sulla base del principio di prevalenza della sostanza sulla forma: pur avendo superato i nove anni di mandato negli ultimi dodici anni, il Consigliere Cavallini ha sempre manifestato professionalità, impegno, fattiva e costante partecipazione alle riunioni del Consiglio e dei Comitati, oltre che indipendenza di giudizio durante lo svolgimento dei suoi incarichi. Tuttavia, stante il superamento dei limiti di anzianità di carica previsti dal Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A., a partire dall'esercizio 2016 lo stesso non è più Presidente del Comitato Controllo e Rischi, pur restandone membro.
6 Il Consigliere Giancarlo Dallera, stante il superamento dei limiti di anzianità di carica previsti dal Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A., a partire dall'esercizio 2016 non ha più la qualifica di indipendente ai sensi del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.a. e quindi non ha più fatto parte del Comitato Controllo e Rischi.
Tutti i Consiglieri possiedono i requisiti di onorabilità, professionalità e rispettabilità richiesti dalle disposizioni normative e regolamentari vigenti. Gli Amministratori non esecutivi e quelli che possono essere qualificati indipendenti possiedono i requisiti previsti dall'art. 148, comma 3 del TUF e/o dal Codice di Autodisciplina così come indicato nella tabella sopra riportata, dove sono altresì indicati i ruoli ricoperti nella società, la percentuale di partecipazione alle riunioni del Consiglio svoltesi nel 2016, l'anzianità di carica ed il numero degli incarichi in altre società rilevanti ai sensi del Manuale di Corporate Governance Brembo.
Non sono state comunicate da alcun Consigliere circostanze che comportino da parte degli stessi un'informativa ai sensi dell'art. 1.C.4 del Codice di Autodisciplina di Brembo (deroga al principio di concorrenza).
| Tipo di informazione | Mandato precedente 2011-2013 |
Mandato corrente 2014-2016 |
FTSE-MIB* | Settore Industriale (ITA) |
|---|---|---|---|---|
| Numero di Consiglieri | 11 | 11 | 12,3 | 11,5 |
| Numero Consiglieri eletti dalla minoranza | 0 | 1 | 2,3 | N/A |
| Numero Consiglieri esecutivi | 3 | 4 | 2,8 | 2,7 |
| Numero Consiglieri non esecutivi | 2 | 2 | 3,9 | 3,2 |
| Numero Consiglieri indipendenti | 6 | 5 | 6,1 | 5,6 |
| Percentuale Genere meno rappresentato | 18% | 27% | 29,4% | 24,6% |
| Presenza del Lead Independent Director | Si | Si | 100% | N/A |
| Età media dei Consiglieri | 61,2 | 61 | 58,9 | 59 |
* Note e Studi di Assonime 18/2016 e/o Rapporto Finale 2016 - Osservatorio sull'Eccellenza dei Sistemi di Governo in Italia (The European House Ambrosetti) e/o Italy Board Index 2016 di Spencer Stuart.
Si riporta di seguito un breve profilo con le caratteristiche personali e professionali di ciascun Consigliere.
Fondatore della società, è Presidente del Consiglio di Amministrazione dal 1993.
È Fondatore e Presidente del Parco Scientifico e Tecnologico Kilometro Rosso. Nel 2004 è stato nominato Cavaliere del Lavoro. Dal 2001 al 2004 ha ricoperto la carica di Presidente di Federmeccanica. Dal 2004 al 2012 ha ricoperto la carica di Vicepresidente di Confindustria per le Relazioni industriali, Affari Sociali e Previdenza.
Nel 2003 il Presidente della Repubblica Carlo Azeglio Ciampi gli ha consegnato il Premio Leonardo "Qualità Italia" per aver portato il Made in Italy nel mondo. Dal 2016 è Membro del Consiglio di Amministrazione di ISPI - Istituto per gli Studi di Politica Internazionale. Nello stesso anno entra nel Consiglio di Amministrazione della Fondazione Italia Cina.
Nel corso degli anni ha ricevuto diversi riconoscimenti, tra i quali: il Premio "Eurostar 2004" per gli eccezionali risultati raggiunti alla guida di Brembo; nel 2007 il Premio "Amerigo Vespucci" per il contributo allo sviluppo delle relazioni fra Italia e Brasile; nel 2008 il premio "ASFOR alla carriera", per il ruolo svolto nello sviluppo economico e sociale dell'Italia; nell'ottobre 2012 il "Premio Tiepolo 2012" assegnatogli dalla Camera di Commercio e Industria Italiana per la Spagna e dalla Camera di Commercio e Industria di Madrid e, il mese seguente, il Premio Ernst & Young come "Imprenditore dell'Anno".
Nel dicembre 2014 l'Ambasciatore di Spagna in Italia lo ha insignito dell'onorificenza di Commendatore dell'Ordine Reale di Isabella la Cattolica. Nello stesso mese, ha ricevuto il "Transatlantic Award 2014" assegnatogli dalla Camera di Commercio Americana in Italia per gli investimenti relativi all'ampliamento dello stabilimento di Homer, nel Michigan, e alla costruzione di una nuova fonderia di ghisa.
Nato a Bergamo nel 1967, dopo la maturità scientifica si è laureato in Economia e Commercio presso l'Università degli Studi di Bergamo. Iscritto all'Ordine dei Dottori Commercialisti di Bergamo dal 1995 ed al Registro dei Revisori Legali. Ha iniziato la sua attività professionale presso la sede di Milano di una delle principali società di revisione contabile rimanendovi per circa quattro anni. Successivamente ha svolto per un decennio la professione di Dottore Commercialista, dedicandosi in particolare a ristrutturazioni di aziende in crisi, procedure fallimentari, fiscale e societario. In questo periodo ha ricoperto cariche di Consigliere e Sindaco in diverse imprese industriali. Dal 2002 è membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A.. Entrato in azienda nel 2005, ha ricoperto diversi ruoli: Direttore Società Estere del Gruppo, Chief Financial Officer, Investor Relator. Nel 2011 viene nominato Vice Presidente Esecutivo di Brembo S.p.A..
Amministratore Delegato e Direttore Generale della società dal 6 giugno 2011. Nato a Modena nel 1964, si è laureato nel 1989 a pieni voti con lode e dignità di stampa in Ingegneria Elettronica presso l'Università di Bologna. Entrato nel 1991 nel Gruppo Fiat, è stato dal 2002 al 2003 Chief Operating Officer di Fiat-GM Powertrain Italy, dal 2003 al 2005 Vice-President Planning Strategies & Sales di Fiat-GM Powertrain, dal 2005 al 2006 Chief Restructuring Officer di Fiat Powertrain Technologies, dal 2007 al 2009 Senior Vice-President Operations Construction Equipment di CNH. Dal 2009 al 2011 è stato Chief Executive Officer di UFI Filters.
È Consigliere della società dal 1997. Dal 2008 è Amministratore incaricato del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi. Dal 2013 ricopre il ruolo di CSR Officer con il fine di promuovere l'impegno del Gruppo Brembo in materia di Corporate Social Responsibility. È Consigliere di Amministrazione di Banca Popolare di Bergamo S.p.A., di Kilometrorosso S.p.A., oltre che Vice Presidente di Confindustria Bergamo con delega all'Education.
Membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. dal 2014 quale Consigliere indipendente e Presidente del Comitato Remunerazione e Nomine. Nata a Torino il 24 Marzo 1960, si è laureata in Ingegneria Chimica presso il Politecnico di Torino nel 1984 e in Business Administration all'INSEAD Fontainebleau nel 1989. Nel 1984 ha iniziato il suo percorso professionale all'Istituto Donegani (Gruppo Montedison), prima a Novara, poi negli USA. Nel 1989 è entrata in General Electric, dove è rimasta fino al 2000, ricoprendo cariche di crescente responsabilità nelle divisioni Plastics e Lighting. Nel 2000 il passaggio a Rhodia in qualità di Presidente Europa di Engineering Plastics e successivamente Presidente Mondiale della divisione Technical Fibers. Nel 2005 è entrata in Whirlpool come Presidente Francia, ricoprendo successivamente le cariche di Vice Presidente Mondiale della categoria Food Preparation e di Vice Presidente & General Manager Cina. Attualmente ricopre la carica di CEO EMEA del Gruppo Fontana. È Consigliere indipendente nel Supervisory Board di Randstad e di Italgas, Chairman of the Board della Joint Venture tra Ansaldo Energia e Shanghai Electric.
Membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. dal 2005 quale Consigliere indipendente. Nato a Milano il 28 dicembre 1950. Laureato in Ingegneria Civile presso il Politecnico di Milano, Master in Business Administration presso la Harvard Business School. Dal 1978 al 1987 ha prestato la propria attività lavorativa presso "The Boston Consulting Group", di cui è stato Vice Presidente e Partner per un triennio. Fondatore ed Amministratore Delegato di S.I.C. (Società Iniziative Commerciali), nonché cofondatore e Consigliere di Amministrazione di S.S.C. (Società Sviluppo Commerciale) fino al 1994, è stato per un biennio Presidente della società OBI Italia. Dal 1996 al 2005 Amministratore Delegato e dal 2005 al 2013 Presidente di Interpump Group S.p.A. Dal 2009 a luglio 2015 Consigliere di Amministrazione di Migros Turk TSA, società quotata alla Borsa di Istanbul. Dal 2011 al 2016 Membro del Consiglio di Amministrazione di Ansaldo STS quale Consigliere indipendente. Nel giugno 2012 è stato nominato Cavaliere del Lavoro. Da luglio 2013 a luglio 2015 è stato Presidente di ISI (Industrial Stars of Italy), una SPAC (Special Purpose Acquisition Company) quotata a Milano all'AIM. Da luglio 2015 è Consigliere di Amministrazione di LU-VE S.p.A., quotata a Milano all'AIM. Da aprile 2016 è Consigliere indipendente di Campari S.p.A.. Da maggio 2016 è Presidente di Industrial Stars of Italy 2.
Consigliere di Brembo S.p.A. dal 2003, nonché membro dell'Organismo di Vigilanza della società sino al 29 aprile 2014 e del Comitato Controllo e Rischi sino al 31 dicembre 2015. È inoltre membro del Consiglio di Amministrazione di CRE-Lo.Ve. S.p.A., Past President di Confindustria Brescia, Vice Past President di Federmeccanica, Presidente di Cromodora Wheels S.p.A., azienda leader nella produzione di ruote in lega leggera per primo equipaggiamento che fornisce i più noti costruttori europei. Dal 1991 al 2003 è stato Presidente di Hayes Lemmerz International Inc., società multinazionale del settore automotive.
Membro del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A quale Consigliere indipendente e del Comitato Controllo e Rischi dal 2014. Laureata cum laude in Economia all'Università "La Sapienza" di Roma, Dottore Commercialista con un MBA alla SDA-Bocconi, inizia l'attività professionale nella Società Immobiliare S.a.s. e nel 1988 entra nel Gruppo Fininvest, ricoprendo diverse cariche nella Direzione estero del Gruppo e nella Direzione Affari Legali di R.T.I. Nel 1995 partecipa allo start-up di Omnitel (ora Vodafone Italia), di cui dal 2003 è stata Direttore Affari Pubblici e Legali, membro del Comitato Esecutivo e del Consiglio di Amministrazione. Dal 2012 ha guidato le attività europee in materia di tutela del consumatore e trasparenza delle informazioni per Vodafone Group. Da giugno 2014 è in Poste Italiane S.p.A. come Responsabile della funzione Affari Regolamentari e Rapporti con le Authority e membro del Consiglio di Amministrazione e Presidente del Comitato Controllo Interno di Poste Vita S.p.A. e consigliere della Fondazione Poste Insieme Onlus.
Consigliere dal 2000, è altresì membro del Comitato Remunerazione e Nomine della società. Socio di BonelliErede dalla fondazione, si occupa prevalentemente di operazioni di finanza straordinaria, di tematiche di Governance e di successione aziendale. Siede nel Consiglio di Amministrazione e in Comitati endoconsiliari di diverse società fra cui Poste Italiane e Valentino, di cui è Presidente.
Consigliere della società dal 2008, è membro del Comitato Controllo e Rischi e ricopre il ruolo di Lead Independent Director. Laureato al Politecnico di Torino nel 1963 in Ingegneria Elettrotecnica con specializzazione in elettronica, ha ricevuto lauree Honoris Causa dalle Università di Genova, Malta, Pavia, Catania, Palermo, del Sannio, Milano Bicocca e Bristol. Nel 1978 viene nominato Direttore Generale dell'International Semiconductor Division di Motorola. Nel 1980 è President & Chief Executive Officer del Gruppo SGS che, in seguito alla fusione con Thomson Semiconductors, nel 1987 diventa ST Microelectronics, di cui è stato Presidente e CEO fino al suo pensionamento, nel marzo 2005, quando viene nominato Honorary Chairman. È stato membro della ICT Task Force creata dalle Nazioni Unite, del Consiglio di amministrazione di FIAT Auto S.p.A. dal dicembre 2004 al marzo 2012, del Consiglio di Amministrazione di Telecom Italia da maggio 2004 a dicembre 2007 e Presidente della stessa società da aprile a dicembre 2007. Da maggio 2004 a maggio 2008 è stato Vice Presidente di Confindustria per l'innovazione e la ricerca. Insignito del titolo di Commendatore al Merito della Repubblica Italiana nel 1974 e di Cavaliere del Lavoro nel 1997, nel corso della sua carriera ha ricevuto numerosi premi e onorificenze sia in Italia che all'estero (Francia, Marocco, Singapore, ecc.). Oltre che in Brembo S.p.A. ricopre attualmente incarichi di Consigliere in Atos SE (società quotata, Francia), XiD (società privata, Singapore).
È Consigliere della società dal 2011. Laureato con lode in Fisica all'Università di Milano, ha completato gli studi alla Harvard Business School di Boston. Nel 2007 è stato nominato Cavaliere del Lavoro e nel 2009 gli è stata conferita la Laurea ad Honorem in Ingegneria Gestionale dal Politecnico di Milano. Nel 2010 ha ricevuto dal Presidente della Repubblica Italiana Giorgio Napolitano il "Premio Leonardo 2009" per il contributo al rafforzamento della proiezione internazionale dell'Italia nei settori della siderurgia, dell'energia e delle infrastrutture. È Presidente del Gruppo Techint, di cui fanno parte le società Tenaris, Ternium, Tenova, Techint E&C, Tecpetrol e Humanitas. In Italia, siede altresì nei Consigli di Amministrazione di Allianz S.p.A., di Buzzi Unicem S.p.A. e dell'Università Commerciale Luigi Bocconi; da settembre 2016 è membro del Consiglio di Amministrazione dell'Università LUISS e membro dell'Advisory Board del Politecnico di Milano. A livello internazionale è membro dell'Advisory Board di Allianz Group, del Comitato Esecutivo di Aspen Institute, dell'European Advisory Board della Harvard Business School e della Trilateral Commission. Da giugno 2012 a giugno 2016 è stato membro del Comitato Direttivo dell'Istituto Europeo di Innovazione e Tecnologia (EIT). Per otto anni, da maggio 2004 a maggio 2012, è stato Vicepresidente di Confindustria con delega all'Education e da giugno 2013 è Presidente di Assolombarda. Impegnato in attività sociali e di beneficenza, presiede la Fondazione Rocca e la Fondazione Fratelli Agostino ed Enrico Rocca.
Nell'ambito dell'attività di autovalutazione svolta annualmente dal Consiglio è emerso che la composizione del Consiglio attuale rappresenta un mix di professionalità e competenze manageriali conforme ai requisiti di onorabilità, indipendenza e di genere previsti dalle disposizioni legislative, regolamentari e statutarie vigenti8 nonché alle raccomandazioni del Codice di Autodisciplina ed adeguato alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo.
| Esperienza | Legale/Risk | Background | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Amministratore | ETÀ | Genere | ES | NON ES | INDIP | CCR | CRN | Strategia | di settore | Finanza | Management | internazionale | |
| 1 | Alberto Bombassei | 76 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | x | X | |
| 2 | Matteo Tiraboschi | 49 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | X | X | X |
| 3 | Andrea Abbati Marescotti | 52 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | X | X | X |
| 4 | Cristina Bombassei | 49 | F | X | -- | -- | -- | -- | X | X | |||
| 5 | Barbara Borra | 56 | F | -- | X | X | X | X | X | X | X | ||
| 6 | Giovanni Cavallini | 66 | M | -- | X | X | X | X | X | X | X | X | |
| 7 | Giancarlo Dallera | 70 | M | -- | X | X (TUF)1 | X | X | X | ||||
| 8 | Bianca Maria Martinelli | 55 | F | -- | X | X | X | X | X | X | |||
| 9 | Umberto Nicodano | 64 | M | -- | X | --- | X | X | X | X | X | ||
| 10 | Pasquale Pistorio | 80 | M | -- | X | X | X | X | X | X | X | ||
| 11 | Gianfelice Rocca | 68 | M | -- | X | X | X | X | X | X |
Il Consigliere Giancarlo Dallera, stante il superamento dei limiti di anzianità di carica previsti dal Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A., a partire dall'esercizio 2016 non ha più la qualifica di indipendente ai sensi del Codice di Autodisciplina di Borsa Italiana S.p.a. e quindi non ha più fatto parte del Comitato Controllo e Rischi.
In vista del rinnovo delle cariche sociali previsto in occasione dell'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016, convocata per il 20 Aprile 2017, accogliendo le raccomandazioni del Codice di Autodisciplina, Brembo ha avviato nel corso del 2016 un processo a cui hanno preso parte più attori del sistema di governo societario (Amministratori indipendenti e Lead Independet Director, Board Perfomance Evaluation, Comitato Remunerazione e Nomine), affinché il Board uscente potesse fornire agli Azionisti Linee Guida sulla diversità nella composizione dell'Organo Amministrativo ed orientamenti sulle caratteristiche professionali, manageriali e di esperienza adeguati ad assicurare l'ottimale composizione del nuovo Consiglio di Amministrazione. Gli orientamenti proposti sono illustrati nella Relazione Illustrativa degli Amministratori sulla nomina del CdA pubblicata sul Sito Internet della società9 .
18
Pertanto, nella riunione del 3 marzo 2017 il Consiglio di Amministrazione uscente10, su proposta del Comitato Remunerazione e Nomine, ha approvato il Regolamento del CdA che fornisce al mercato criteri oggettivi in linea con gli obiettivi sopra indicati. Tali criteri includono altresì le politiche in materia di diversità da applicare nella composizione dell'Organo Amministrativo di cui all'art.123 bis del TUF, comma 2 lett. d-bis) a partire dal mandato consiliare 2017-2019.
Il Consiglio di Amministrazione verifica, all'atto della nomina e con cadenza annuale, nell'ambito di una seduta consiliare, la compatibilità degli incarichi assunti dai Consiglieri in altre società sulla base dell'esame e della discussione delle singole posizioni dichiarate dai Consiglieri stessi.
8 Previsione della figura degli amministratori di minoranza (art.147-ter, comma 3, TUF), degli amministratori indipendenti (art. 147-ter, comma 4,TUF) e dei rappresentanti delle quote di genere (art. 147-ter, comma 1-ter, TUF). Requisiti di Indipendenza da Codice di Autodisciplina (art. 3.C.1).
9 www.brembo.com, sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci.
10 Il Consiglio di Amministrazione in carica decade con l'Assemblea degli Azionisti convocata per il 20 Aprile 2017.
Si ricorda che per il mandato consiliare 2014-2016, il Consiglio, anche sulla base del parere espresso dal Comitato Remunerazione e Nomine e dei risultati della Board Performance Evaluation svolta in occasione del rinnovo delle cariche sociali (fine 2013), ha ritenuto opportuno non definire a priori un criterio numerico per il cumulo massimo degli incarichi ricoperti in altre società, ma esprimere annualmente una valutazione circa la compatibilità degli incarichi ricoperti in altre società da parte degli Amministratori stessi, con la possibilità di svolgere efficacemente l'incarico di amministratore della società e di eventuali componenti dei Comitati interni. La valutazione ha carattere qualitativo e si basa sull'esame e la discussione delle posizioni dichiarate dai singoli Consiglieri, tenendo in considerazione i seguenti criteri:
Per l'esercizio 2016, il Consiglio di Amministrazione ha confermato, sulla base dei criteri sopra esposti, che le cariche ricoperte dai Consiglieri in altre società sono compatibili con l'efficace svolgimento dell'incarico, ai sensi dell'art. 1.C.2 del Codice di Autodisciplina Brembo. L'esito della verifica è indicato nella tabella riportata a pagina 13.
In seguito alla nomina degli Amministratori, Brembo S.p.A. organizza un Induction Program tramite apposite sessioni di incontri con il management, con l'obiettivo di fornire un'adeguata conoscenza del settore di attività in cui opera Brembo, dei suoi prodotti, delle dinamiche aziendali e della loro evoluzione, nonché della sua organizzazione, del sistema di controllo e gestione dei rischi, del quadro normativo di riferimento, oltre che dei principali trend che possono avere impatto sull'andamento attuale e sulla strategia di crescita di breve, medio e lungo periodo del Gruppo. È prevista, inoltre, la possibilità di svolgere approfondimenti personalizzati sulla base di particolari interessi o responsabilità che il singolo Amministratore potrà assumere nei Comitati endoconsiliari, nonché di focalizzare gli interventi specifici sulla base delle necessità ed esigenze di approfondimento emerse, nel corso del precedente mandato, sia nell'ambito delle riunioni degli Amministratori indipendenti che dai risultati della Board Performance Evaluation. La società è inoltre impegnata nello sviluppo di programmi di formazione continua per consentire agli Amministratori, in particolare quelli esecutivi, di accrescere le proprie competenze e conoscenze per l'esercizio delle loro responsabilità.
A ciascun Amministratore di nuova nomina è consegnato il "Manuale dell'Amministratore" che contiene tutti i Codici, i Regolamenti e le Procedure di Governance adottati dalla società.12
Al fine di promuovere e favorire nei confronti dei componenti anche non esecutivi del Consiglio di Amministrazione e dei Sindaci della società una più diretta conoscenza delle diverse realtà in cui si articola il business del Gruppo e delle specificità proprie di ciascuna entità di cui questo si compone, nonché di approfondire i processi industriali e di sviluppo dei prodotti Brembo, nel corso del 2016, ultimo anno di mandato consiliare, è stato organizzato un piano di visite agli insediamenti del Gruppo:
11 S'intendono di rilevanti dimensioni, ai fini della valutazione, le cariche ricoperte nelle società che nell'ultimo esercizio chiuso hanno avuto un valore totale delle attività o un fatturato superiore ad Euro 500.000.000,00 (cinquecento milioni).
12 Il Codice Etico; il Codice di Condotta Antibribery; il Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A.; i regolamenti dei Comitati di Governance; la Procedura per le Operazioni con Parti Correlate; la Procedura per la Gestione delle Informazioni Privilegiate; il regolamento d'Internal Dealing.
| Induction Program | Svolgimento | Numero Sessioni | Focus |
|---|---|---|---|
| 2014 | Si | 3 (2 ore ciascuna) |
Conoscenza del settore in cui opera Brembo, dei suoi prodotti, delle dinamiche aziendali e della loro evoluzione, nonché della sua organizzazione, del sistema di controllo e gestione dei rischi, nonché del quadro normativo di riferimento |
| 2015 | Si | 2 (1 ora ciascuna nell'ambi to di sedute consiliari) |
Strategia di crescita del Gruppo di breve, medio e lungo periodo |
| 2016 | Si | 2 (Visita sito Polacco e Visita sito Stezzano) |
Visite ad insediamenti italiani ed esteri per approfondire i processi industriali e di sviluppo dei prodotti Brembo |
Il Consiglio di Amministrazione riveste un ruolo chiave di indirizzo strategico che non si esaurisce nell'approvazione dei piani strategici e nella definizione degli assetti organizzativi della società e dei suoi valori e standard; esso è chiamato ad assicurare una crescita sostenibile nel medio-lungo periodo attraverso un adeguato sistema di controllo e gestione dei rischi ed a garantire massima trasparenza verso il mercato e gli investitori, ponendo particolare attenzione ai cambiamenti significativi delle prospettive di business così come delle situazioni di rischio cui la società è esposta.
Al Consiglio di Amministrazione fanno capo la responsabilità degli indirizzi strategici e organizzativi della società e del Gruppo, la verifica dell'adeguatezza dell'assetto organizzativo, amministrativo e contabile oltre che dell'idoneità dei controlli necessari per monitorare l'andamento della società e del Gruppo, nonché funzioni e compiti definiti all'art. 1 del Codice di Autodisciplina, tra cui la valutazione della natura e del livello di rischio compatibile con gli obiettivi strategici di Brembo, anche in un'ottica di sostenibilità dell'attività aziendale nel medio-lungo periodo.
Nel corso del 2016 il Consiglio di Amministrazione si è riunito 7 volte (di cui 6 presso la sede della società e 1 presso la società controllata Brembo Poland Sp. Zoo.) in base al calendario societario; le riunioni hanno avuto una durata media di 3,5 ore. La percentuale di partecipazione dei Consiglieri alle riunioni nel corso dell'esercizio è elevata ed è indicata nella tabella riportata a pagina 13.
Per il 2017 il calendario approvato dal Consiglio di Amministrazione il 7 novembre 2016 e diffuso al pubblico prevede 4 riunioni per l'esame dei dati finanziari di periodo. A tal proposito si precisa che Brembo, in quanto società quotata al segmento STAR di Borsa Italiana, pubblicherà i resoconti intermedi di gestione al 31 marzo e al 30 settembre ai sensi dell'articolo 2.2.3, comma 3 del Regolamento di Borsa Italiana, entro 45 giorni dal termine del primo, terzo e quarto trimestre dell'esercizio (con esonero dalla pubblicazione del quarto resoconto qualora la relazione finanziaria annuale, unitamente agli altri documenti di cui all'art. 154-ter, comma 1, del TUF sia resa disponibile entro 90 giorni dalla chiusura dell'esercizio). I resoconti intermedi di gestione saranno resi disponibili, ai sensi delle disposizioni regolamentari vigenti, presso la sede sociale e consultabili sul Sito Internet della società all'indirizzo www.brembo.com, sezione Investitori, Bilanci e Relazioni, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato () ed accompagnati da un comunicato di messa a disposizione.
Alla data di pubblicazione della presente Relazione, il Consiglio ha già svolto 3 riunioni, di cui una per l'esame e la discussione del Bilancio oltre che delle materie, della documentazione, delle relazioni/proposte da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti convocata per il 20 aprile 201713.
Le riunioni del Consiglio:
• sono convocate dal Presidente o, in caso di sua assenza o impedimento, dal Vice Presidente, mediante avviso di posta elettronica con conferma
13 Si veda convocazione e relazioni illustrative su www.brembo.com, sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci.
di ricevimento, spedito ai componenti il Consiglio stesso ed ai componenti del Collegio Sindacale a cura del Segretario del CdA, almeno 5 giorni prima o, in caso di urgenza, almeno 2 giorni prima della data fissata per la riunione;
Gli Ordini del Giorno delle riunioni si focalizzano su cinque macro aree:
Il Presidente del CdA si adopera affinché la documentazione relativa agli argomenti all'Ordine del Giorno sia portata a conoscenza degli Amministratori e dei Sindaci con congruo anticipo rispetto alla data della riunione consiliare. Per garantire la tempestività, la completezza e l'adeguatezza dell'informativa preconsiliare la documentazione di supporto viene:
• predisposta, a cura della Segreteria del CdA, con schede informative di sintesi per ciascun argomento all'Ordine del Giorno, accompagnate da report dettagliati ed analitici che illustrano gli elementi di valutazione (in termini descrittivi e numerici) necessari ad assumere con cognizione di causa le relative deliberazioni;
• messa a disposizione di Consiglieri e Sindaci almeno 5 giorni prima di ogni riunione, fatti salvi i casi di particolare urgenza nei quali viene messa a disposizione almeno 2 giorni prima, tramite la APP "Portale CdA" by Brembo (applicazione per dispositivi portatili che permette la messa a disposizione e consultazione del materiale in via esclusiva da parte di Amministratori e Sindaci in carica, prima e durante le sedute del CdA, tramite accesso con username e password). Le documentazioni relative ai dati economico-finanziari di periodo e alcuni progetti strategici sono presentati direttamente in riunione, dandone preventivo avviso ai Consiglieri e ai Sindaci i quali, ove lo ritengano opportuno, possono consultarle presso la Segreteria del CdA nei giorni che immediatamente precedono la riunione. In questi casi vengono svolti puntuali approfondimenti durante le riunioni consiliari.
A questo proposito, si precisa che i risultati della Board Performance Evaluation 2016 hanno confermato che nel corso del triennio del corrente mandato (2014-2016) il termine per l'informativa pre-consiliare è stato normalmente rispettato, garantendo un efficace funzionamento del Consiglio; inoltre, la frequenza e la durata delle riunioni consiliari è stata adeguata a garantire un idoneo livello di partecipazione, di interazione e di discussione tra i vari Consiglieri sugli argomenti di competenza.
Durante le riunioni consiliari il Presidente del Consiglio di Amministrazione assicura un'equilibrata regia del lavoro consiliare e garantisce il check-and-balance necessario per un'efficace e bilanciata gestione delle riunioni e del processo decisionale; in particolare, con il supporto del Segretario del Consiglio:
Nel corso dell'esercizio 2016 il Consiglio di Amministrazione ha esercitato i suoi poteri e svolto i suoi compiti come di seguito sintetizzato.
Nelle riunioni del 3 marzo 2016, del 18 marzo 2016, del 21 aprile 2016, del 10 maggio 2016 (tenutasi presso la sede della società controllata Brembo Poland Sp. Zoo in Polonia), del 28 luglio 2016 e del 7 novembre 2016 il Consiglio di Amministrazione ha esaminato, valutato e monitorato:
Con riguardo ai progetti strategici e ai piani industriali, nella riunione del 18 marzo 2016 (durata 7 ore circa) i Consiglieri hanno incontrato i principali Dirigenti delle aree di business e di gestione della società ed hanno discusso e approvato all'unanimità il Piano Strategico Triennale 2016 -2018 con view sul 2019, ritenendo la natura e il livello di rischio compatibile con gli obiettivi del Piano stesso e sostenibili nel mediolungo periodo. In tale occasione sono stati inoltre approfonditi i progetti e le attività di ricerca, sviluppo ed innovazione dei prodotti e dei processi di Brembo, sempre tenendo conto dei profili di rischio dei diversi progetti/attività.
Inoltre, il Consiglio ha esaminato, valutato e approvato operazioni che hanno avuto, tra l'altro, impatto sull'assetto organizzativo del Gruppo, considerando altresì i vari profili di rischio ad essi connessi e, per specifici progetti di investimento, anche la loro sostenibilità nel tempo, quali:
Il Consiglio ha altresì assunto delibere per sostenere sotto il profilo economico-finanziario alcune società del Gruppo tramite la relativa ricapitalizzazione (Brembo Argentina S.A. e Brembo do Brasil Ltd.) o attraverso il rilascio di Parent Guarantees per l'emissione di linee di credito a favore di società controllate (Brembo Mexico S.A. de C.V.). Esso ha inoltre monitorato costantemente il processo di liquidazione della società cinese Brembo China Brake Systems Co. Ltd., conclusosi con la deregistrazione avvenuta a dicembre 2016.
Nelle riunioni del 3 marzo 2016 e del 18 marzo 2016 il Consiglio, oltre all'attività di verifica della permanenza dei requisiti per le cariche di Amministratore e Sindaco, ha esaminato e approvato la documentazione e le proposte da sottoporre all'Assemblea degli Azionisti del 21 aprile 2016, sentiti anche i pareri espressi dai Comitati di Governance, nonché formulato e approvato seduta stante la proposta di deliberazione in merito alla distribuzione di un dividendo versato agli Azionisti nel maggio 2016.
Nella riunione del 3 marzo 2016 il Consiglio ha discusso le proposte di modifica statutaria, successivamente approvate dall'Assemblea degli Azionisti il 21 aprile 2016, con l'obbiettivo di:
In tema di politiche retributive, sulla base dei pareri e delle proposte espressi dal Comitato Remunerazione e Nomine, il Consiglio di Amministrazione ha esaminato ed approvato nella riunione del 18 marzo 2016, a cui è stato invitato a partecipare anche il Direttore Risorse Umane e Organizzazione:
sulle Remunerazioni ai sensi dell'art. 123-ter del TUF (Sezione I);
• la Relazione sulle Remunerazioni 2016 ai sensi dell'art. 123-ter del TUF (Sezioni I e II), nell'ambito della quale è stato precisato che la politica definita nel 2015 è risultata coerente con i riferimenti di mercato riscontrati, sia in termini di posizionamento complessivo che di pay-mix.
La caratteristiche delle nuove politiche remunerative di breve e lungo periodo per l'esercizio 2017, approvate dal Consiglio nella riunione del 3 marzo 2017 sempre previo parere del Comitato Remunerazione e Nomine, sono illustrate nella Relazione sulle Remunerazioni 2017 redatta ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo. com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione).
Con riferimento al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, il Consiglio ha costantemente monitorato i principali aspetti ad esso connessi nell'ambito dei vari piani di miglioramento/sviluppo dei diversi processi, anche attraverso le relazioni periodiche ricevute nelle riunioni del 3 marzo 2016, del 28 luglio 2016 e del 3 marzo 2017 dall'Amministratore con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, dal Comitato Controllo e Rischi, dall'Organismo di Vigilanza e dal Direttore Internal Audit, confermando l'adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi rispetto alle caratteristiche della società e del profilo di rischio assunto, verificandone l'efficacia e la coerenza con gli obiettivi aziendali definiti.
In particolare, nella riunione del 28 luglio 2016, a cui ha partecipato anche il Risk Manager, il Consiglio ha esaminato e discusso il Risk Report contenente l'aggiornamento dei rischi del Gruppo ed ha formalmente definito un piano rolling per la completa attuazione delle Raccomandazioni del Codice di Autodisciplina in tema di Sistema di Gestione dei Rischi, con l'obiettivo di assicurare il costante riesame dei Top Risk secondo la metodologia definita dalla società e ritenuta adeguata, nonché la valutazione del grado di compatibilità degli stessi con gli obiettivi strategici del Gruppo.
Nelle riunioni del 21 aprile 2016 e del 3 marzo 2017 Consiglio ha incontrato il Direttore Internal Audit, per esaminare rispettivamente:
Nella riunione del 28 luglio 2016 il Consiglio ha esaminato i risultati della Management Letter 2015 emessa dalla Società di Revisione e, alla luce delle osservazioni espresse dal Comitato Controllo e Rischi e dal Collegio Sindacale, ha ribadito l'adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi alla struttura del Gruppo e al tipo di business della società.
In tema di Sistema di Governance, il Consiglio di Amministrazione nella riunione del 28 luglio 2016 ha prontamente proceduto all'approvazione delle nuove procedure interne relative al Market Abuse, disciplina oggetto di profondi cambiamenti a seguito dell'entrata in vigore, in data 3 luglio 2016, del Regolamento Europeo n. 596/2014. Per il dettaglio delle attività svolte su questo tema si rinvia al paragrafo 5.
In tema di Legal Compliance (aggiornamento del Modello 231 e programmi di compliance delle società del Gruppo), il Consiglio di Amministrazione ha ricevuto costante informativa dall'Organismo di Vigilanza sulle attività di assurance e di monitoraggio della tenuta del Modello 231 e sulle segnalazioni pervenute, che non hanno portato alla identificazione di casi rilevanti ai fini di quanto previsto dal D. Lgs. 231/2001. Nella riunione del 10 maggio 2016 il Consiglio ha dato mandato al Presidente per l'invio a Borsa Italiana della comunicazione della società ai sensi dell'art. IA.2.10.2 delle Istruzioni del Regolamento Mercati (compiuta adozione del Modello ex art. 6 D. Lgs. 231/2001). Inoltre, nella riunione del 7 novembre 2016 il Consiglio ha approvato la seconda edizione delle Brembo Compliance Guidelines (la precedente edizione era stata approvata dal Consiglio il 10 novembre 2011), che costituiscono l'Allegato B al Modello 231 con l'obiettivo di:
231, che le Controllate sono chiamate ad adottare (esse infatti sono recepite nei vari Compliance Program locali) per prevenire la commissione di tutti i reati di cui al D.Lgs. 231/2001, che potrebbero dar origine in astratto alla risalita della responsabilità a Brembo S.p.A.
In materia di operazioni significative, la società opera secondo le istruzioni per la gestione degli adempimenti relativi alle stesse contenute nel Manuale di Corporate Governance. Per "operazioni significative" s'intendono i trasferimenti di risorse, servizi o obbligazioni che per oggetto, corrispettivo, modalità o tempi di realizzazione possono avere effetti sulla salvaguardia del patrimonio aziendale o sulla completezza e correttezza delle informazioni, anche contabili. Tali istruzioni prevedono la comunicazione trimestrale da parte degli enti interni di Brembo al Consiglio di Amministrazione e dal Consiglio di Amministrazione al Collegio Sindacale delle suddette operazioni, nonché delle operazioni in potenziale conflitto di interessi poste in essere da Brembo S.p.A. o da società controllate ai sensi dell'art. 2359 c.c.. L'esame condotto sulle transazioni significative eseguite nel corso del 2016 ha portato a ritenere che tutte sono risultate coerenti con le deliberazioni assunte dal Consiglio di Amministrazione.
Nell'ambito del progetto di Corporate Social Responsibility nella riunione del 19 dicembre 2016 sono state condivise con il Consiglio le modalità di comunicazione e formazione relative al nuovo Codice Etico, giunto alla sua terza edizione dopo quelle del 2002 e del 2008 ed il cui testo è stato approvato nella riunione consiliare del 18 dicembre 2015. Tale piano si rivolge non solo a Brembo S.p.A. ma a tutto il Gruppo, in linea con le best practices internazionali: nuova veste grafica finalizzata a facilitare la lettura e comprensione dei principi, traduzione in tutte le lingue dei paesi ove operano le società del Gruppo, percorso formativo elearning ed apposito portale Intranet dedicato.
La società ha inoltre costantemente monitorato il processo di recepimento nella disciplina nazionale della direttiva 2014/95/UE sugli obblighi di comunicazione in materia di informazioni non finanziarie, lo sviluppo della normativa in tema di rendicontazione non finanziaria, recepita con il D.Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254 (in vigore dal 25 gennaio 2017 e con riferimento alle dichiarazioni e relazioni relative agli esercizi finanziari aventi inizio a partire dal 1° gennaio 2017), con l'obiettivo di prepararsi a disporre delle informazioni e dei dati da produrre nelle opportune rendicontazioni relative all'esercizio 2017. Nella riunione consiliare del 3 marzo 2017 il CSR Officer ha illustrato il processo di analisi di materialità e di identificazione degli indicatori prioritari svolto dalla società sulla base delle Linee Guida per il Reporting di sostenibilità emesse dal Global Reporting Initiative (versione G4) e nonché le perfomance di sostenibilità del Gruppo.
Nella riunione del 7 novembre 2016 il Consiglio ha esaminato i risultati della Board Performance Evaluation 2016 coordinata dal Lead Independent Director con il supporto della Direzione Legale e Societario. Per il dettaglio delle modalità di svolgimento e dei risultati si rinvia al paragrafo 3.10. Il Consiglio, preso atto dell'esito complessivo delle valutazioni formulate dai Consiglieri, ha espresso una valutazione di sostanziale adeguatezza sulla dimensione, composizione e funzionamento del Consiglio di Amministrazione e dei suoi Comitati. Gli esiti della suddetta attività di autovalutazione sono stati presi in considerazione dal Consiglio di Amministrazione uscente, anche ai fini della definizione delle linee guida sulla diversità nella composizione dell'Organo Ammnistrativo e degli orientamenti sulle competenze e profili professionali da proporre in vista del rinnovo degli organi sociali (si veda paragrafo 4.4).
Infine, nella riunione del 19 dicembre 2016 il Consiglio di Amministrazione ha analizzato approfonditamente il budget 2017 di Brembo, ritenendo gli obiettivi in esso definiti compatibili con la natura ed i livelli di rischio identificati, nonché adeguati in un'ottica di sostenibilità delle attività di Brembo nel medio e lungo periodo, ed ha altresì esaminato i dati di budget 2017 della funzione Internal Audit di Gruppo ritenendoli adeguati all'espletamento delle relative responsabilità.
L'Assemblea degli Azionisti tenutasi il 29 aprile 2014 ha confermato Alberto Bombassei quale Presidente di Brembo S.p.A. e Matteo Tiraboschi quale Vice Presidente sino alla scadenza del mandato del Consiglio e cioè fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016. Sulla base del modello organizzativo approvato il 6 giugno 2011 (anche in una logica di successione), il Consiglio ha confermato i poteri (iscritti presso il Registro Imprese) rispettivamente conferiti al Presidente, al Vice Presidente Esecutivo e all'Amministratore Delegato e Direttore Generale, come di seguito indicati.
Restano riservate alla competenza del Consiglio, tra l'altro, le decisioni che superano le limitazioni indicate nella seguente tabella in merito alla compravendita di partecipazioni in altre società (attività di M&A), il rilascio di garanzie a terzi da parte di Brembo S.p.A., nonché la competenza in materia di approvazione di budget annuali, di piani strategici e di piani di incentivazione di medio-lungo periodo.
Con parere favorevole del Comitato Remunerazione e Nomine sono stati individuati e confermati quali Dirigenti con responsabilità strategiche della società, oltre a tutti gli Amministratori non investiti di particolari cariche e i Sindaci effettivi: il Presidente, il Vice Presidente Esecutivo, il Dirigente Preposto ex Legge 262, l'Amministratore Delegato e il Direttore Generale, in quanto unici soggetti, oltre agli Amministratori e ai membri effettivi del Collegio Sindacale, muniti di poteri tali da poter influenzare e/o incidere sull'evoluzione, sulle prospettive future e sull'intero andamento della società e/o del Gruppo.
Si precisa che spetta unicamente al Presidente, al Vice Presidente Esecutivo e all'Amministratore Delegato (limitatamente alle materie di sicurezza ed ambiente) il potere di delega a terzi, purché in funzione degli specifici poteri agli stessi attribuiti dal Consiglio di Amministrazione e fatte salve le materie riservate alle delibere consiliari.
Ai Direttori di Divisione e di Business Unit, agli altri Direttori Centrali, titolari di una specifica funzione aziendale (tendenzialmente coincidente con il livello organizzativo di Direttore di prima linea) sono stati conferiti limitati poteri di ordinaria gestione connessi all'espletamento delle rispettive funzioni, poteri regolarmente iscritti nel Registro delle Imprese di Bergamo, da esercitarsi nel rispetto dei processi autorizzativi aziendali.
Sono stati altresì identificati i Datori di Lavoro ai sensi dell'art. 2, comma 1, lett. B del D.Lgs. 81/2008 per le diverse unità produttive di Brembo, ai quali sono stati attribuiti mediante procura notarile tutti i necessari poteri di organizzazione, gestione e di autonomia di spesa per l'esercizio delle funzioni datoriali previste dalle normative vigenti.
Soltanto in via eccezionale (da valutare di volta in volta a cura del Vice Presidente Esecutivo, della Direzione Legale e Societario e della Direzione Risorse Umane) sono attribuite procure speciali ai dipendenti titolari di un ruolo aziendale che non rientrino nelle categorie sopra menzionate ma che, per le attività svolte, intrattengono per conto di Brembo rapporti con la Pubblica Amministrazione (ad esempio, con le autorità doganali, con la Direzione Provinciale del Lavoro, ecc.).
Il Presidente è il legale rappresentante della società ai sensi di legge e di Statuto ed è altresì azionista di controllo della società. Allo stesso sono stati attribuiti i più ampi poteri di indirizzo, coordinamento e controllo in funzione del ruolo ricoperto, nonché poteri di ordinaria amministrazione, fatte salve le limitazioni di legge ed alcune specifiche limitazioni in tema di locazione di immobili e di affitto di aziende e/o di rami d'azienda, di acquisto e vendita di beni immobili, anche registrati, di aziende e rami d'azienda e, comunque, di qualsiasi operazione di natura mobiliare e immobiliare, di acquisto e vendita di partecipazioni societarie in Italia e all'estero, di costituzione di nuove società in Italia e all'estero con facoltà di scegliere il modello organizzativo della costituenda società, di rilascio di lettere di patronage, "comfort letters", "surety" e fidejussioni (fatta salva l'informativa periodica al Consiglio di Amministrazione), nonché di stipula di mutui o finanziamenti o leasing finanziari nelle diverse forme esistenti.
Al Vice Presidente Esecutivo è stata attribuita la legale rappresentanza della società e, oltre ai compiti di indirizzo, guida, comunicazione e controllo, gli sono stati conferiti poteri relativi all'indirizzo strategico, all'elaborazione e proposta delle linee guida di sviluppo internazionale, delle politiche finanziarie e di riorganizzazione del Gruppo. Sono inoltre stati attribuiti allo stesso, con specifiche limitazioni, i poteri relativi all'acquisto e vendita di immobili, alla rappresentanza in materia sindacale, al rilascio di lettere di patronage, "comfort letters", "surety" e fidejussioni (fatta salva l'informativa periodica al Consiglio di Amministrazione) e alla stipula di mutui o finanziamenti o leasing finanziari nelle diverse forme esistenti e alla gestione della società. Nella riunione del 12 novembre 2015, nonché in quella successiva del 10 maggio 2016, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'integrazione di alcuni poteri attribuiti al Vice Presidente Esecutivo, anche in un'ottica di piano di successione, conferendo allo stesso poteri connessi alla sottoscrizione dei contratti di ricerca e sviluppo e dei contratti che abbiano impatto sulla Proprietà Industriale del Gruppo, come segue:
All'Amministratore Delegato e al Direttore Generale sono stati conferiti specifici poteri per la gestione della società e del relativo business, poteri in tema di organizzazione, rappresentanza in materia sindacale, nonché la delega ai sensi dell'art. 2381 c.c. in materia di attuazione, miglioramento e vigilanza per la sicurezza, la prevenzione degli infortuni e la tutela della salute dei lavoratori (la tutela dell'ambiente interno ed esterno all'azienda, la gestione dei rifiuti, ivi compreso il potere di individuare il/i soggetto/i cui inerisce la qualifica di Datore di Lavoro ai sensi dell'art. 2, comma 1, lett. B del D.Lgs. 81/2008 per le diverse unità produttive di Brembo).
In conformità alle disposizioni normative e regolamentari e ai sensi dello Statuto, gli Organi Delegati riferiscono almeno trimestralmente, e in ogni caso alla prima riunione utile, in merito all'attività svolta nell'esercizio delle deleghe loro attribuite; nel corso del 2016 tale attività è sempre stata svolta coerentemente con le delibere consiliari assunte.
Oltre al Presidente, sono considerati Consiglieri esecutivi:
Il Consiglio di Amministrazione ha fatto propri i criteri di indipendenza del Codice di Autodisciplina per la valutazione dell'indipendenza degli Amministratori, introducendo tuttavia all'art. 3.C.1 del Codice di Autodisciplina di Brembo alcune precisazioni rispetto all'ipotesi del punto m) "se è stato Amministratore di Brembo S.p.A. per più di nove anni negli ultimi dodici anni", di seguito riportate:
• "qualora un Amministratore, in precedenza qualificato come indipendente, dovesse superare i nove anni di mandato negli ultimi dodici anni, il Consiglio di Amministrazione valuterà attentamente, di anno in anno, la permanenza di tale qualifica anche alla luce del sostanziale rispetto degli altri requisiti previsti dall'art. 3.C.1, dei comportamenti posti in essere e dell'indipendenza di giudizio espressa nello svolgimento dell'incarico; tuttavia, anche qualora la qualifica d'indipendenza dovesse essere riconfermata, tale Amministratore indipendente non po- trà più svolgere l'incarico di Presidente nei Comitati istituiti all'interno del Consiglio;
La verifica della sussistenza dei suddetti requisiti è effettuata dal Consiglio di Amministrazione all'atto della nomina e successivamente ogni anno attraverso l'esame e la discussione delle singole posizioni rilevate tramite la dichiarazione rilasciata da ciascun Consigliere durante una riunione consiliare.
Si ricorda che sulla base degli esiti di tale verifiche, nel corso del mandato consiliare 2014-2016, il 12 novembre 2015 il Consiglio ha deliberato, a decorrere dal 1° gennaio 2016 e sino al termine del mandato stesso (Assemblea che approva il Bilancio 2016), la nuova composizione del Comitato Controllo e Rischi, a seguito del superamento dei limiti di anzianità previsti dal Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A. da parte dei Consiglieri Giovanni Cavallini e Giancarlo Dallera, in riferimento alla rispettive cariche.
Invero, per l'esercizio 2016:
dice di Autodisciplina di Brembo S.p.A. e quindi non ha più fatto parte del Comitato Controllo e Rischi.
• Sono stati qualificati Amministratori indipendenti, i seguenti Consiglieri: Barbara Borra, Bianca Maria Martinelli, Giovanni Cavallini, Pasquale Pistorio, Gianfelice Rocca.
Gli Amministratori indipendenti nell'anno 2016 si sono riuniti, coordinati dal Lead Independent Director:
• il 28 luglio 2016, per esaminare l'attuale composizione degli Organi Sociali di Brembo S.p.A. e valutare il loro posizionamento rispetto ai trend e alle best practices nazionali ed internazionali, nonché per effettuare una valutazione in merito alla futura composizione del Consiglio di Amministrazione di Brembo S.p.A. (triennio 2017-2019) alla luce della crescita e dello sviluppo internazionale e tecnologico del Gruppo. Durante tale riunione sono emersi alcuni orientamenti ed indicazioni circa la composizione del futuro Consiglio di Amministrazione della società, che si basano sul contesto in cui Brembo opera, caratterizzato da: (i) costante crescita; (ii) sempre maggior internazionalizzazione; (iii) profondi cambiamenti tecnologici in atto. È stata altresì evidenziata la possibilità di poter procedere con l'avvicendamento di 2-3 membri del Consiglio di Amministrazione.
Alla luce dei commenti espressi dai Consiglieri indipendenti sono emerse le seguenti proposte, che sono state formulate all'attuale Consiglio uscente per l'avvicendamento di 2-3 Consiglieri in fase di rinnovo delle cariche sociali:
Ad entrambe le riunioni ha partecipato il Segretario del CdA, che ha provveduto alla redazione del relativo verbale.
Il ruolo di Lead Independent Director è affidato al Consigliere non esecutivo e indipendente Pasquale Pistorio, riconfermato in tale ruolo sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016. Il Lead Independent Director opera secondo il Regolamento, approvato dal Consiglio di Amministrazione il 17 dicembre 2012, che recepisce integralmente le raccomandazioni del Codice di Autodisciplina 2015, e svolge in particolare i seguenti compiti:
Su incarico del Consiglio e con il supporto della Direzione Legale e Societario, il Lead Independent Director ha coordinato la Board Performance Evaluation 2016 (di seguito BPE 2016). In particolare, sulla base della discussione emersa in sede di incontro degli Amministratori indipendenti del 28 luglio 2016 in ordine alla composizione degli Organi Sociali di Brembo S.p.A., la valutazione riferita all'anno 2016, prendendo in considerazione i trend e le best practices in Italia in tema di composizione del Consiglio di Amministrazione, si è focalizzata sull'andamento complessivo del Consiglio nel triennio di mandato (2014-2016) al fine di far emergere ulteriori proposte, da valutare anche con il Comitato Remunerazione e Nomine e quindi con il Consiglio, in ordine alla composizione e dimensione del nuovo CdA per migliorarne la performance futura per il mandato consiliare 2017-2019.
Tale attività è stata condotta attraverso la richiesta a tutti i Consiglieri, da un lato, di confermare e/o modificare le risposte fornite al questionario compilato negli anni 2014 e 2015 e, dall'altro, di formulare, tramite domande integrative (BPE 2016), proposte per il futuro con l'obiettivo di effettuare un bilancio di fine mandato e analizzare la composizione quali-quantitativa del CdA, al fine di esprimere orientamenti sulle figure professionali la cui presenza fosse ritenuta opportuna per la composizione ottimale del nuovo Consiglio.
I risultati, pervenuti alla fine di ottobre 2016, sono stati valutati dal Lead Independent Director, sintetizzati in un apposito documento messo a disposizione dei Consiglieri e discussi nel corso dell'incontro tra gli Amministratori indipendenti del 7 novembre 2016 e, successivamente, in riunione plenaria nel corso del Consiglio di Amministrazione svoltosi lo stesso giorno.
| Processo di Board Evaluation | Svolgimento | Modalità di svolgimento | Tipo di valutazione | Soggetto valutatore | Giudizio Generale |
|---|---|---|---|---|---|
| Board Performance Evaluation 2016 |
Si | Questionari con risposte chiuse e aperte |
Indipendente | Lead Independent Director |
Molto positivo |
In generale il giudizio espresso da tutti i Consiglieri è stato molto positivo, con una totale conferma dei giudizi espressi negli anni precedenti, che avevano registrato valutazioni positive al 91% per il 2014 e al 95% per il 2015.
Un giudizio unanimemente positivo da parte di tutti i Consiglieri è emerso anche sui temi oggetto delle domande integrative contenute nel Questionario 2016, focalizzate su elementi differenzianti rispetto alle precedenti, con particolare rilevanza per i giudizi relativi agli aspetti intangibili ed all'applicazione delle nuove disposizioni del Codice di Autodisciplina (sostenibilità, induction, trattazione dei temi strategici, miglioramento delle performance future del Consiglio, ecc.). In particolare, è stato rilevato che la società ha avviato un piano d'azione per predisporre un Bilancio di Sostenibilità in via anticipata rispetto all'obbligo di legge previsto dalla Direttiva UE sulla rendicontazione non finanziaria, considerando la Corporate Social Responsibility come un vero e proprio approccio, nonché un'importante leva di business.
In data 3 luglio 2016 sono entrati in vigore il Regolamento Europeo n. 596/2014 del 16 aprile 2014 e la Direttiva 2014/57/UE riguardanti, rispettivamente, la disciplina degli abusi di mercato e le relative sanzioni, i quali compongono il nuovo quadro regolamentare comunitario di riferimento in materia. Essi sanciscono gli obblighi informativi degli emittenti per prevenire abusi di mercato e in particolare:
A seguito delle novità normative la società ha modificato le procedure esistenti in tema di gestione delle Informazioni Privilegiate, di Internal Dealing e di gestione del Registro delle persone aventi accesso alle Informazioni Privilegiate, anche alla luce della circostanza che le stesse costituiscono protocolli di controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 per la prevenzione dei reati di Market Abuse.
Brembo ha adottato una nuova Procedura per la Gestione delle Informazioni Privilegiate o "price-sensitive", che rivede e modifica la procedura in vigore al momento di entrata in vigore della nuova normativa europea di cui al precedente 4.1. Tale procedura, approvata dal Consiglio di Amministrazione il 28 luglio 2016, recepisce, oltre ai principi della Guida per l'Informazione al Mercato di Borsa Italiana e le best practices internazionali, le disposizioni del Regolamento Europeo 596/2014.
Scopo della procedura è definire i principi e le regole relativi sia alla gestione interna che alla comunicazione all'esterno delle informazioni riguardanti l'attività di Brembo e del Gruppo, con particolare riguardo alle Informazioni Privilegiate. Tali regole e principi sono finalizzati a garantire il rispetto della massima riservatezza e confidenzialità delle Informazioni Privilegiate o comunque suscettibili di divenire tali, al fine di evitare che la comunicazione di documenti e di informazioni riguardanti Brembo ed il Gruppo possa avvenire in forma selettiva, cioè possa esser rilasciata in via anticipata a determinati soggetti – quali, ad esempio, azionisti, giornalisti o analisti - ovvero venga rilasciata intempestivamente, in forma incompleta o inadeguata.
La procedura, in linea con quanto previsto dal Codice Etico di Brembo, costituisce una misura preventiva per individuare ed evitare il verificarsi di abusi di Informazioni Privilegiate, manipolazioni del mercato e tentativi di abuso di Informazioni Privilegiate di cui agli articoli 31 e 54 della Direttiva 2014/65/UE, reati rilevanti anche ai fini del D.Lgs. 231/2001 in materia di responsabilità amministrativa degli enti. Essa è quindi parte integrante del Modello 231 di Brembo S.p.A. e del Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A.
Sono tenuti al rispetto di tale procedura tutti coloro che, in ragione dell'attività lavorativa o professionale svolta, hanno accesso alle Informazioni Privilegiate di Brembo; in particolare gli Amministratori, i Sindaci, i Dirigenti e tutti dipendenti di Brembo e delle società da essa controllate.
La valutazione circa la rilevanza dei singoli fatti quali eventi potenzialmente in grado di generare Informazioni Privilegiate, così come l'eventuale applicazione della procedura di ritardo nella comunicazione al pubblico delle informazioni privilegiate, sono svolti caso per caso, sotto la diretta responsabilità del Vice Presidente Esecutivo, previa consultazione con Investor Relator, Direttore Legale e Societario, Direttore Business Development.
La diffusione dei comunicati è affidata alla funzione Investor Relations. Per la diffusione e lo stoccaggio delle Informazioni Privilegiate, Brembo si avvale del sistema (), gestito da Computershare S.p.A. ed autorizzato da Consob.
La nuova procedura è disponibile sul Sito Internet di Brembo: www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance.
Brembo ha adottato una nuova Procedura di Internal Dealing, ai sensi e per gli effetti dell'art. 19 del Regolamento Europeo n. 596/2014 del 16 aprile 2014 relativo agli abusi di mercato e in conformità alle disposizioni normative e regolamentari vigenti al momento della sua emissione e successive modifiche, per disciplinare le operazioni sulle azioni della società o su strumenti ad esse collegati effettuate direttamente o per interposta persona dai Soggetti Rilevanti o da persone agli stessi strettamente legate (c.d. Internal Dealing).
Tale procedura disciplina le modalità di comunicazione e diffusione delle informazioni relative alle operazioni sugli strumenti finanziari di Brembo S.p.A. condotte da parte dei Soggetti Rilevanti e delle persone a loro strettamente legate, in quanto potenziali soggetti in possesso di Informazioni Privilegiate, prevedendo:
Il Regolamento di Internal Dealing, in linea con quanto previsto dal Codice Etico di Brembo, costituisce una misura diretta a garantire la parità informativa e a reprimere lo sfruttamento di posizioni di vantaggio informativo tramite operazioni di insider trading, reati rilevanti tra l'altro ai fini del D.Lgs. 231/2001. Esso è parte integrante del Modello 231 e del Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A. ed è disponibile sul Sito Internet di Brembo: www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance. Il soggetto preposto alla tenuta e all'aggiornamento periodico dell'elenco, nonché alla diffusione al mercato delle operazioni comunicate dai Soggetti Rilevanti, è la funzione Investor Relations.
Si segnala che in data 9 febbraio 2016 Andrea Abbati Marescotti, Amministratore Delegato di Brembo S.p.A., ha acquistato n. 12.300 azioni della società, successivamente dallo stesso vendute in data 9 marzo 2016. Di tale operazione è stata data informativa nel rispetto delle disposizioni normative vigenti ed è stata pubblicata da Brembo sul proprio Sito Internet, nella sezione appositamente dedicata ad Internal Dealing.
Brembo ha adottato una nuova Procedura Registro Insider in ottemperanza alle prescrizioni della nuova disciplina europea che regola le modalità di istituzione, aggiornamento e conservazione del Registro delle persone che, in ragione dell'attività e delle funzioni svolte per la Capogruppo o per le sue controllate, hanno o possono avere accesso, su base regolare o occasionale, a Informazioni Privilegiate.
L'istituzione del Registro Insider consente di tracciare e aggiornare costantemente i soggetti che sono portatori del rischio di illecito. Essa costituisce, quindi, anche uno strumento preventivo volto ad identificare ex ante i soggetti che sono in possesso di Informazioni Privilegiate concernenti direttamente o indirettamente Brembo ed utile sia per la mappatura dei rischi connessi agli adempimenti previsti dal D.Lgs. 231/2001 sia per controllare e monitorare il flusso delle Informazioni Privilegiate e contribuire, in tal modo, a gestire gli obblighi di riservatezza.
La Procedura Registro Insider si applica a Brembo S.p.A., in quanto società italiana emittente azioni negoziate nel mercato regolamentato italiano, e a tutti i soggetti che hanno accesso a Informazioni Privilegiate in forza di un contratto di lavoro dipendente con la società o di qualsiasi altro tipo di rapporto di collaborazione con la stessa quali, a titolo esemplificativo, consulenti, contabili o agenzie di rating del credito.
Con l'obiettivo di prevenire comportamenti da parte dei dipendenti e dei consulenti che possano concretamente porre in essere le fattispecie di reato, la società ha individuato una serie di ulteriori prescrizioni, oltre al rispetto delle previsioni contenute nella Procedura per la Gestione delle Informazioni Privilegiate, tra cui l'obbligo di riservatezza a cui sono tenuti consulenti e collaboratori, nonché l'obbligo di confidenzialità prescritto dal Codice Etico.
Brembo S.p.A. adotta, in ottemperanza alle prescrizioni della normativa di recente introduzione, tutte le misure necessarie per permettere ai soggetti iscritti nel Registro Insider di essere consapevoli degli obblighi giuridici e regolamentari connessi all'iscrizione, nonché di essere a conoscenza delle sanzioni applicabili in caso di abuso o di comunicazione illecita di Informazioni Privilegiate, fornendo opportuna informativa per iscritto e ottenendone relativa conferma di presa visione e accettazione.
Il Registro Insider è tenuto in formato elettronico, tramite apposito software gestionale (RAP - Registro Accesso alle Informazioni Privilegiate) ideato e licenziato da Computershare S.p.A., per garantire la rispondenza ai requisiti di legge.
Il soggetto preposto alla tenuta e all'aggiornamento del Registro Insider è la Direzione Legale e Societario.
Nel rispetto del Codice di Autodisciplina, Brembo ha istituito tutti i Comitati previsti dallo stesso. La composizione, i compiti e il funzionamento di tutti i Comitati sono definiti in specifici Regolamenti che recepiscono integralmente i principi e i criteri stabiliti dal Codice di Autodisciplina. Tali Regolamenti sono contenuti nel Manuale di Corporate Governance Brembo.
Il Comitato Remunerazione e Nomine14, nominato in data 29 aprile 2014, rimane in carica sino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre
14 Brembo ha accolto la raccomandazione per l'istituzione del Comitato Nomine nel corso dell'esercizio 2012, attribuendo tale funzione al Comitato per la Remunerazione, modificando coerentemente la sua denominazione in "Comitato Remunerazione e Nomine".
2016, convocata per il 20 Aprile 2017, ed è composto da 3 membri:
| Membri | Qualifica |
|---|---|
| BARBARA BORRA | Amministratore indipendente - Presidente |
| UMBERTO NICODANO | Amministratore non esecutivo |
| GIOVANNI CAVALLINI | Amministratore indipendente |
Il profilo professionale dei suoi componenti è tale per cui si ritengono soddisfatti i requisiti di esperienza richiesti dal Codice di Autodisciplina per lo svolgimento efficace della funzione del Comitato.
Il Comitato Remunerazione e Nomine opera secondo il proprio Regolamento e i suoi compiti principali sono:
Alle riunioni del Comitato Remunerazione e Nomine:
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Nel corso dell'esercizio 2016 il Comitato si è riunito, previa convocazione, 1 volta in data 3 marzo 2016 (durata media della riunione, circa 1,5 ore). Alla riunione è stato invitato a partecipare, oltre al Segretario (Direttore Legale e Societario), anche il Direttore Risorse Umane e Organizzazione per illustrare gli argomenti di sua competenza. In tale sede il Comitato Remunerazione e Nomine ha:
Il Comitato ha quindi sottoposto le relative proposte al Consiglio, che le ha recepite accogliendo anche le relative raccomandazioni. Per gli opportuni approfondimenti in tema di politiche per la remunerazione si rinvia alla Relazione sulle Remunerazioni ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione).
Si dà evidenza, infine, che il Comitato ha svolto un ulteriore incontro, in data 24 febbraio 2017, in vista del rinnovo delle cariche sociali da parte dell'Assemblea che approva il Bilancio al 31 dicembre 2016 per formulare le proposte da sottoporre al Consiglio di Amministrazione in merito a:
ii) Politiche Retributive di Brembo:
• Relazione sulle Remunerazioni 2017 ai sensi dell'art. 123 ter del TUF: Politiche Generali per la Remunerazione degli Amministratori esecutivi, degli altri Amministratori investiti di particolari cariche e dei Dirigenti con responsabilità strategiche.
In tale occasione, il Comitato ha altresì esaminato ed espresso parere favorevole al testo del Regolamento del Consiglio di Amministrazione, con l'obiettivo di definire, in aggiunta ed in linea con l'evoluzione delle best practices in materia, ulteriori criteri, il più possibile oggettivi, tali da rendere possibili modalità di costituzione e di lavoro del CdA adeguate alle dimensioni, al posizionamento, alla complessità, alle specificità del settore ed alle strategie del Gruppo, ivi inclusa la definizione delle politiche sulla diversità nella composizione degli Organi Sociali.
Le proposte sono state presentate al Consiglio di Amministrazione del 3 marzo 2017.
Si rinvia alla Relazione sulle Remunerazioni ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione).
Le informazioni richieste dall'art. 123-bis del TUF, comma 1, lettera i) ("gli accordi tra la società e gli Amministratori... che prevedono indennità in caso di dimissioni o licenziamento senza giusta causa o se il loro rapporto di lavoro cessa a seguito di un'offerta pubblica di acquisto"), sono contenute nella Relazione sulle Remunerazioni 2017 ai sensi dell'art. 123-ter del TUF, disponibile sul Sito Internet di Brembo (www. brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Politiche di Remunerazione).
Le informazioni richieste dall'art. 123-bis del TUF, comma 1, lettera l) ("le norme applicabili alla nomina e alla sostituzione degli Amministratori... nonché alla modifica dello Statuto, se diverse da quelle legislative e regolamentari applicabili in via suppletiva"), sono illustrate nella sezione dedicata al Consiglio di Amministrazione (Sez. 3).
Il Comitato Controllo e Rischi, che svolge altresì la funzione di Comitato per Operazioni con Parti Correlate15 è composto da 3 membri, di seguito indicati.
| Membri | Qualifica |
|---|---|
| PASQUALE PISTORIO | Amministratore indipendente e Lead Independent Director - Presidente |
| BIANCA MARIA MARTINELLI | Amministratore indipendente 16 |
| GIOVANNI CAVALLINI | Amministratore indipendente |
Si precisa che l'attuale composizione è stata deliberata dal Consiglio di Amministrazione a decorrere dal 1° gennaio 2016 e sino al termine del mandato consiliare (Assemblea che approva il Bilancio 2016 convocata per il 20 Aprile 2017) a seguito del superamento dei limiti di anzianità previsti dal Codice di Autodisciplina di Brembo S.p.A. da parte dei Consiglieri Giovanni Cavallini e Giancarlo Dallera. Il profilo professionale dei suoi componenti è tale per cui si ritengono soddisfatti i requisiti di esperienza richiesti dal Codice per lo svolgimento efficace della funzione del Comitato.
I compiti e il funzionamento del Comitato Controllo e Rischi sono definiti nel relativo Regolamento contenuto nel Manuale di Corporate Governance Brembo.
A tutti gli incontri del Comitato sono sempre invitati a partecipare:
15 In quanto composto integralmente da Amministratori non esecutivi ed indipendenti ai sensi dell'art. 2.2.3, comma 3, del Regolamento Borsa Italiana S.p.A. e del Manuale di Corporate Governance di Brembo S.p.A (art 3), il Comitato svolge anche funzione di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.
16 Eletta dalla lista di minoranza presentata da un raggruppamento di Società di Gestione del Risparmio e di altri investitori istituzionali (titolari complessivamente del 2,11% del capitale sociale).
Sono stati inoltre invitati a partecipare ad hoc soggetti che appartengono al management della società e/o responsabili di funzioni di controllo cosiddette di II° livello per illustrare, ciascuno per l'area di propria competenza, i principali fattori di rischio ed i relativi piani/azioni di mitigazione. Vista la contiguità degli argomenti trattati, le riunioni del Comitato Controllo e Rischi spesso prevedono punti all'Ordine del Giorno trattati congiuntamente al Collegio Sindacale ed all'Organismo di Vigilanza, nel rispetto delle specifiche funzioni e compiti.
Nel corso dell'esercizio 2016 il Comitato Controllo e Rischi ha tenuto 5 riunioni, debitamente verbalizzate, della durata media di circa 3,5 ore ciascuna, nelle seguenti date: 25 febbraio, 5 maggio, 21 luglio, 25 ottobre, 14 dicembre. Inoltre, alla data di approvazione della presente Relazione, il Comitato Controllo e Rischi ha svolto 1 riunione in data 27 febbraio 2017, nella quale si è riferito in merito all'attività svolta dall'Internal Audit, alle relazioni periodiche conclusive del 2016 ed al Piano di Audit 2017, ritenendolo adeguato alle dimensione ed ai profili di rischio del Gruppo e disponendo quindi per l'approvazione di quest'ultimo da parte del Consiglio di Amministrazione del 3 marzo 2017.
Alle riunioni hanno sempre partecipato il Presidente del Collegio Sindacale o altro Sindaco da lui designato ovvero, in relazione agli argomenti trattati: tutti i membri del Collegio Sindacale, i membri dell'Organismo di Vigilanza, l'ACR, l'Amministratore Delegato, il Direttore Internal Audit, il Risk Manager, lo staff d'Internal Audit (ad hoc) ed il Responsabile Societario e Compliance, che svolge la funzione di segretario permanente del Comitato. Per l'approfondimento di specifici temi connessi ai profili di rischio del Gruppo, sono altresì intervenuti alle riunioni anche il Direttore Amministrazione e Finanza, il Direttore Acquisti, il Direttore IT, il Direttore Risorse Umane e Organizzazione, il Direttore Qualità e Ambiente, il Direttore Legale e Societario, il Group Controller.
Nell'ambito delle funzioni ad esso attribuite, il Comitato Controllo e Rischi ha assistito il Consiglio di Amministrazione esprimendo pareri su specifici aspetti inerenti l'identificazione dei principali rischi aziendali, nonché la progettazione, realizzazione e gestione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi. Ha inoltre esaminato le relazioni presentate in occasione dell'approvazione del Bilancio 2016 dall'Amministratore incaricato di sovrintendere al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi e dal Direttore Internal Audit, ed ha espresso pareri sull'adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi per l'anno 2016 attraverso le apposite relazioni presentate dal Presidente del Comitato. Delle riunioni svolte e degli argomenti trattati il Comitato relaziona periodicamente il Consiglio.
Nelle diverse riunioni, il Comitato Controllo e Rischi:
aggiornamento del Risk Report di Brembo, rispettivamente al 31 dicembre 2015 ed al 31 dicembre 2016, dove sono rappresentati la Heat Map dei profili di Rischio del Gruppo ed i piani di azione/mitigazione proposti periodicamente dal management;
è stato costantemente informato dal Direttore Internal Audit sui seguenti temi:
Nell'incontro del 21 Luglio 2016, il Comitato ha esaminato, congiuntamente al Collegio Sindacale, allo staff del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, alla Direzione Internal Audit e ai rappresentanti della Società di Revisione, i risultati della Management Letter 2015 emessa dalla Società di Revisione, nonché le relative conclusioni e raccomandazioni, che sono state quindi riferite al Consiglio unitamente al Collegio Sindacale. Non sono state riscontrate carenze o criticità significative o gravi nel Sistema di Controllo Interno in relazione all'informativa finanziaria, né sotto il profilo delle procedure che generano i dati e le informazioni amministrativo-contabili, risultati adeguati alla struttura del Gruppo ed al tipo di business. Successivamente il Comitato ha monitorato lo stato di avanzamento dei piani di miglioramento predisposti dal management.
Inoltre, con l'obiettivo di supportare il Consiglio di Amministrazione nell'attività di vigilanza sul Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, di identificazione di rischi specifici e di monitoraggio dei piani di miglioramento avviati, il Comitato è stato costantemente aggiornato, incontrando anche i Dirigenti della società coinvolti nei diversi progetti, in merito a:
fini della valutazione sull'eventuale adozione di uno standard internazionale;
Infine, nella riunione del 27 febbraio 2017 il Comitato ha incontrato il CSR Officer, che ha presentato le attività svolte ai fini della redazione di un Report di Sostenibilità sulla base delle linee guida per il reporting di sostenibilità emesse dal Global Reporting Initiative (versione G4), illustrando il processo di analisi di materialità volto a identificare gli ambiti di maggior interesse e con maggiori rischi-opportunità ai fini dello sviluppo del business aziendale e di creazione di valore in una prospettiva di lungo termine, nonché gli indicatori prioritari identificati attraverso cui monitorare e comunicare la performance di sostenibilità del Gruppo.
Nella sua veste di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, il Comitato:
per l'identificazione delle Operazioni di maggiore Rilevanza sulla base dei dati di Bilancio 2015, confermando nell'ammontare di Euro 250.000,00 il parametro "soglia" per l'identificazione delle Operazioni Esigue;
• ha esaminato ed espresso parere favorevole alla sottoscrizione dell'atto transattivo con la parte correlata Innova Tecnologie S.r.l., avendo valutato gli interessi della società, anche sotto un profilo reputazionale, e considerato la convenienza e la correttezza sostanziale delle relative condizioni (considerando anche il collegamento tra Brembo ed Innova Tecnologie), nonché i possibili rischi sia derivanti dalla dichiarazione di fallimento di Innova che dalla prosecuzione dei diversi procedimenti giudiziali;
• ha analizzato termini e condizioni dell'operazione con la parte correlata Kilometro Rosso S.p.A. per la locazione di un fabbricato da realizzare in base alle esigenze specifiche e con le conseguenti personalizzazioni richieste da Brembo, affinché l'operazione stessa fosse condotta secondo le procedure aziendali vigenti e nel rispetto dei parametri del mercato di riferimento per operazioni aventi le medesime caratteristiche.
| Principali elementi del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi | Si/No |
|---|---|
| Esistenza di un documento contenente Linee Guida per il Sistema di Controllo Interno e Gestone Rischi | Si |
| Presenza di un Amministratore esecutivo incaricato di sovraintendere alla funzionalità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi |
Si |
| Presenza di strutture organizzative deputate all'attività di risk management (Comitato Rischi Manageriale - Risk Manager) |
Si |
| Esistenza di una funzione di Audit delegata dal Consiglio di Amministrazione a valutare sistematicamente l'efficienza e l'efficacia del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi |
Si |
| Predisposizione di specifici programmi di compliance (Codice Etico, Modello 231, Politiche Anticorruzione, Politica Antidiscriminazione, Basic Working Conditions) |
Si |
Il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi di Brembo (di seguito per brevità "Sistema" o "SCIR"):
Lo SCIR costituisce perciò elemento essenziale del sistema di Corporate Governance di Brembo S.p.A. e delle società controllate del Gruppo. Esso nasce
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dalla condivisione dei principi e valori etici aziendali, è espressione del Codice Etico di Brembo ed è destinato a consolidare nel tempo una vera e propria cultura dei controlli nell'impresa orientati alla legalità, alla correttezza e alla trasparenza in tutte le attività aziendali, coinvolgendo tutta l'organizzazione nello sviluppo e nell'applicazione di metodi per identificare, misurare, gestire e monitorare i rischi.
In chiave operativa questi principi si traducono nel raggiungimento degli obiettivi del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, che consistono nel:
Il Sistema si articola come riportato nell'organigramma.
L'attuale edizione delle Linee Guida per il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (disponibili sul sito aziendale al seguente link: www.brembo.com, Company, Corporate Governance, Documenti di Governance) e le Politiche per l'Attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi di Brembo sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione il 30 luglio 2015, al fine di recepire i cambi significativi intervenuti nella Governance dell'azienda dal 2009 (data di prima emissione).
Il Consiglio di Amministrazione è consapevole che i processi di controllo non possono fornire assicurazioni assolute sul raggiungimento degli obiettivi aziendali e sulla prevenzione dai rischi intrinseci all'attività d'impresa; ritiene, comunque, che lo SCIR possa ridurre la probabilità e l'impatto di decisioni sbagliate, errori umani, frodi, violazioni di leggi, regolamenti e procedure aziendali, nonché accadimenti inattesi.
Le attività di monitoraggio sull'adeguatezza e sull'effettivo funzionamento del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, nonché la sua eventuale revisione, costituiscono parte essenziale della struttura dello stesso. Il Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi è perciò soggetto a esame e verifica periodici, tenendo conto dell'evoluzione dell'operatività aziendale e del contesto di riferimento. In base ai ruoli e alle responsabilità già definite, si possono identificare diversi enti di controllo a cui compete la responsabilità di svolgere verifiche e di esprimere valutazioni sul Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.
La valutazione complessiva e finale spetta al Consiglio di Amministrazione, che si esprime periodicamente sulla base delle relazioni predisposte dagli Organismi di Controllo e di Vigilanza, non solo per verificarne l'esistenza e l'attuazione nell'ambito del Gruppo, ma anche per procedere periodicamente a un esame dettagliato circa la sua idoneità e il suo effettivo e concreto funzionamento.
Da tale valutazione potrebbe perciò emergere la necessità di predisporre eventuali ulteriori politiche, processi e regole comportamentali che consentano al Gruppo di reagire in modo adeguato a situazioni di rischio nuove o non adeguatamente gestite. Tali azioni di miglioramento, che sono nella responsabilità del management competente, dovranno essere coordinate dall'Amministratore Delegato con la supervisione dell'Amministratore sovrintendente alla funzionalità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.
Il Consiglio di Amministrazione ha già identificato i principali ruoli e responsabilità nel Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi, attraverso l'approvazione di diversi documenti aziendali ai quali si rimanda. In sintesi, lo SCIR coinvolge, in base alle rispettive competenze, gli Organi Amministrativi (Consiglio di Amministrazione, Comitato Controllo e Rischi, gli Amministratori esecutivi ed in particolare l'Amministratore esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità dello SCIR), il Collegio Sindacale, la Società di Revisione, l'Organismo di Vigilanza, la funzione Internal Audit e gli altri ruoli e funzioni aziendali con specifici compiti in tema di controllo interno e gestione dei rischi, articolati in relazione a dimensioni, complessità e profilo di rischio dell'impresa. Inoltre, il management è responsabile dell'efficace realizzazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi per le aree di rispettiva competenza, attraverso la collaborazione e il contributo attivo di tutti i collaboratori di Brembo, ad ogni livello nella propria attività lavorativa, concorrendo alla creazione di valore, non solo economico, ma anche etico per l'azienda.
Tra i ruoli principali sono da evidenziare:
La funzione Internal Audit verifica in forma sistematica l'efficacia e l'efficienza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi nel suo complesso, riferendo i risultati della sua attività al Presidente, al Vice Presidente Esecutivo, all'Amministratore Delegato, al Collegio Sindacale, al Comitato Controllo e Rischi e all'Organismo di Vigilanza di Brembo S.p.A. per gli specifici rischi legati agli adempimenti del D. Lgs. 231/2001 ed annualmente al Consiglio di Amministrazione.
Il monitoraggio dei rischi avviene con frequenza almeno mensile tramite riunioni in cui vengono analizzati i risultati, le opportunità e i rischi per tutte le Unità di Business e le aree geografiche in cui Brembo opera. In tale sede vengono inoltre definite le azioni ritenute necessarie per mitigare gli eventuali rischi. I principi generali di gestione dei rischi e gli Organi a cui è affidata l'attività di valutazione e monitoraggio degli stessi sono contenuti nel Manuale di Corporate Governance, nella Politica e Procedura di Gestione del Rischio, nel Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/2001 e nello Schema di riferimento per la redazione dei documenti contabili (ex art. 154-bis del TUF) a cui si fa rinvio.
La politica di Gestione dei Rischi si applica a Brembo S.p.A. e alle società da essa controllate e si rivolge in particolare agli Organi Amministrativi e di Controllo, ai Consiglieri delegati, al management aziendale ed a qualsiasi dipendente dell'organizzazione, ciascuno per gli aspetti di propria pertinenza. La gestione del rischio deve essere integrata nei processi organizzativi e incorporata in tutte le prassi e i processi dell'organizzazione in modo pertinente, efficace ed efficiente. Infatti, essa deve essere parte integrante dei processi decisionali e di gestione del business, ivi inclusi la pianificazione strategica e operativa, la gestione delle nuove iniziative di business e del cambiamento ad esse connesso.
Al fine di garantire un approccio metodologico appropriato, Brembo ha avvalorato una politica di gestione dei rischi di Enterprise Risk Management (ISO31000) quale documento cardine di indirizzo e una procedura di gestione del rischio a supporto del processo di risk management, in grado di fornire al management gli strumenti necessari all'individuazione, valutazione, ponderazione e trattamento dei rischi medesimi. Tale metodologia fornisce:
La frequenza del processo di Enterprise Risk Management correlato agli obbiettivi strategici è su base annuale, così come il monitoraggio delle attività di trattamento dei rischi.
Per un approfondimento sulle famiglie di rischio si veda la Politica di Gestione dei Rischi contenuta nella Relazione Finanziaria Annuale 2016.
(www.brembo.com, sezione Investitori, Bilanci e Relazioni).
Il Sistema di Controllo Interno, attraverso le attività di controllo finalizzate alla mitigazione dei rischi aziendali, partecipa al più ampio Sistema di Gestione Rischi. Il Sistema di Controllo Interno di Brembo fa riferimento al CoSO Framework, che rappresenta la best practice internazionale per i Sistemi di Controllo Interno aziendale. Il CoSO costituisce perciò il modello di riferimento per:
Esso è anche alla base del Modello di Organizzazione Gestione e Controllo Brembo, ai sensi del D.Lgs. 231/2001, e dello Schema di Riferimento del Gruppo Brembo relativo alla redazione dei documenti contabili societari, ai sensi della Legge 262/2005.
Brembo ha adottato il nuovo framework CoSO (Committee of Sponsoring Organizations) 2013 a partire dal 2015.
Il Presidente del Comitato Controllo e Rischi nelle relazioni del 28 luglio 2016 e del 23 febbraio 2017 ha riportato al Consiglio di Amministrazione i contenuti dell'attività svolta dal Comitato stesso, esprimendo un giudizio di sostanziale adeguatezza del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi nel suo complesso e di idoneità a perseguire la prevenzione dei rischi e ad assicurare l'efficace applicazione delle norme di comportamento e delle procedure aziendali in essere, rimettendo tuttavia il giudizio conclusivo alla valutazione del Consiglio di Amministrazione.
Il Consiglio – esaminate le relazioni del Presidente del Comitato Controllo e Rischi e dell'Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, nonché quelle sulle attività svolte e pianificate dalla funzione di Internal Audit della società, sugli incontri svolti dal Direttore Internal Audit con il Presidente del Consiglio di Amministrazione, con l'Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi e con il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari – ha condiviso il giudizio espresso dal Presidente del Comitato Controllo e Rischi ed ha preso atto che il Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi è sostanzialmente adeguato alla struttura del Gruppo e al suo tipo di business ed è idoneo a prevenire i rischi identificati. Inoltre, i principi e le procedure contabili sono correttamente utilizzati ai fini della redazione delle relazioni finanziarie periodiche.
In accordo con i principi indicati dal CoSO (Committee of Sponsoring Organizations) framework, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, coadiuvato dal Compliance Officer e supportato dall'Internal Audit e, ove applicabile, dalle valutazioni emerse dal Comitato Controllo e Rischi, svolge un processo per identificare e valutare i rischi inerenti al raggiungimento degli obiettivi di attendibilità del reporting finanziario.
Il processo di identificazione e valutazione dei suddetti rischi è rivisto con cadenza annuale e il Dirigente Preposto provvede ad aggiornarlo in presenza di elementi emersi in corso d'anno (ad esempio: modifiche organizzative significative, modifiche di business, modifica o aggiornamento dei principi contabili, ecc.) che possano influenzare la valutazione dei rischi.
In base alla valutazione dei rischi, le attività di controllo poste in essere per assicurarsi la copertura dei rischi riscontrati sono rilevate in appositi formati (flow chart e matrici). Tra i controlli emersi sono stati identificati quelli chiave.
Per valutare l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili il Dirigente Preposto si avvale del supporto dell'Internal Audit il quale, in accordo con il Compliance Officer definisce un piano di audit triennale il quale viene svolto mediante attività di test annuali programmati e svolti in ogni società rientrante nel perimetro di applicabilità 262.
Sulla base dei risultati dei test, nel caso in cui emergano delle carenze nei controlli testati, il Dirigente Preposto e il Compliance Officer valutano le stesse e condividono insieme ai referenti di processo le azioni di rimedio proposte da questi ultimi e formalizzate in un apposito piano correttivo.
Il piano correttivo rappresenta la modalità attraverso la quale la società decide di rimediare ai controlli chiave eventualmente mancanti, ai controlli in essere ritenuti non effettivamente applicati in seguito all'attività di test, ai controlli in essere risultati non del tutto adeguati.
Una volta condiviso e definito tale documento, il Compliance Officer e/o l'Internal Audit (in tale secondo caso mediante specifica verifica di "follow up" sul campo) si accertano dell'effettiva implementazione del piano di miglioramento.
Ogni evento che possa potenzialmente influire sull'adeguatezza dello schema di riferimento rispetto alla realtà aziendale o che possa rendere inattendibile l'analisi svolta per l'identificazione dei rischi deve essere rilevato dai Referenti di Processo e comunicato tempestivamente, tramite il Compliance Officer, al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari.
I Referenti di Processo si devono fare carico di rilevare, all'interno dei propri processi, tutti gli eventi che possono potenzialmente modificare lo schema di riferimento e devono comunicarli tempestivamente, tramite il Compliance Officer, al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari. Con cadenza semestrale, anche se non si sono verificati eventi specifici, il Referente di Processo deve dare formale comunicazione, confermando che non sussistono eventi che possano influenzare i propri processi e controlli in essere.
Il Compliance Officer e l'Internal Audit presentano periodicamente al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari le attività e gli esiti dei test effettuati. Con riguardo alla predisposizione del Bilancio consolidato del Gruppo Brembo e della Relazione Semestrale, anche le principali società del Gruppo Brembo sono oggetto di analisi e verifica.
Con cadenza semestrale il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari, supportato dal Compliance Officer, richiede inoltre a ogni società controllata del Gruppo rientrante nel perimetro di applicabilità delle verifiche 262 l'invio di una lettera di attestazione, opportunamente firmata dal local CFO e dal local CEO/Country Manager, con la quale ciascuna di esse certifica, alla data di riferimento, l'attendibilità e la corretta applicazione dei processi di financial reporting attualmente in uso, nonché la correttezza e completezza dei dati finanziari oggetto di reporting package.
Cristina Bombassei è stata confermata il 29 aprile 2014 nell'incarico di Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi dal Consiglio di Amministrazione, che ha attribuito alla stessa i compiti previsti all'art. 7.C.4 del Codice di Autodisciplina. Essa agisce sulla base delle Linee Guida date dal Consiglio di Amministrazione e delle Politiche per l'attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, dalla stessa emesse nel luglio 2015.
Nel corso dell'esercizio 2016 l'Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi ha mantenuto attivi i canali di comunicazione coordinandosi con il Direttore Internal Audit, il Risk Manager e con il Comitato Controllo e Rischi nello svolgimento delle sue attività (cura l'identificazione dei principali rischi aziendali e monitora l'insieme delle procedure e delle regole che compongono il Sistema di Controllo Interno rispetto anche alle condizioni operative ed al panorama legislativo e regolamentare).
La relazione annuale dell'Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi è stata sottoposta all'esame del Consiglio di Amministrazione nella riunione del 3 marzo 2017.
Ai sensi del Codice di Autodisciplina, su proposta del Comitato Controllo e Rischi e dell'Amministratore esecutivo con delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi, Alessandra Ramorino è stata confermata quale Responsabile della funzione Internal Audit in data 17 dicembre 2012 dal Consiglio di Amministrazione. Il Consiglio, inoltre, nel mese di dicembre 2016 ha approvato la relativa struttura organizzativa ritenendola adeguata all'espletamento dei compiti previsti dall'art. 7.C.5 del Codice di Autodisciplina.
Il Responsabile Internal Audit (di seguito "Direttore IA") riporta gerarchicamente al Consiglio di Amministrazione, tramite il ruolo del Presidente, e operativamente al Vice Presidente Esecutivo e interagisce con il Comitato Controllo e Rischi, con l'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo e Gestione dei Rischi (ACR) e con il Collegio Sindacale con modalità tali da assicurare la costante operatività e il requisito dell'indipendenza nello svolgimento delle proprie mansioni, in coerenza con il sistema di Governance della società, con il Codice di Autodisciplina e ispirandosi alle migliori prassi internazionali.
Il Consiglio di Amministrazione, su proposta dell'ACR e dopo aver ottenuto il parere favorevole del Comitato Controllo e Rischi e del Comitato Remunerazione e Nomine, sentito il Collegio Sindacale, definisce la remunerazione (fissa e variabile) del Direttore IA in linea con le policies aziendali e in conformità con la normativa vigente e assicura che lo stesso sia dotato delle risorse adeguate all'espletamento delle proprie responsabilità.
Annualmente il Consiglio di Amministrazione, dopo aver ottenuto il parere favorevole del Comitato Controllo e Rischi e sentito il Collegio Sindacale, valuta e approva il Piano di Audit e il budget della funzione Internal Audit.
La missione della funzione Internal Audit di Brembo è assicurare lo svolgimento di un'attività indipendente e obiettiva di assurance e di consulenza finalizzata al miglioramento dell'efficacia e dell'efficienza dell'organizzazione. L'Internal Audit ha il compito di assistere il Gruppo Brembo nel raggiungimento dei propri obiettivi con un approccio professionale sistematico, orientato a fornire servizi a valore aggiunto in ogni area di sua competenza, nell'ottica di un miglioramento continuo.
L'Internal Audit ha inoltre il compito di verificare e valutare l'operatività e l'idoneità del sistema dei controlli e di gestione dei rischi del Gruppo, coerentemente con le Linee Guida e le Politiche di attuazione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi approvate dal Consiglio di Amministrazione di Brembo. Ciò avviene in particolare attraverso:
Nell'ambito della propria attività l'Internal Audit mantiene relazioni costanti con tutti gli Organi istituzionali di controllo e periodiche con i Direttori e Responsabili di funzione.
L'attività svolta dalla funzione Internal Audit continua a essere orientata nella direzione della prevenzione dei rischi e dell'attuazione degli interventi volti ad accertare ed eliminare anomalie ed irregolarità, per supportare il Gruppo nel raggiungimento degli obiettivi operativi prefissati.
Nel corso del 2016 l'attività dell'Internal Audit è stata svolta in base al Piano Triennale di Audit approvato, che prevede: audit organizzativi nelle società controllate del Gruppo, audit di conformità alla Legge 262/05 e al D. Lgs. 231/2001, audit IT, audit su rilevanti attività di compliance, audit etici sulla base di specifiche segnalazioni ricevute.
Il Responsabile Internal Audit ha verificato, nell'ambito del Piano di Audit, l'affidabilità dei sistemi informativi con particolare attenzione ai sistemi di rilevazione contabile.
Relativamente al D. Lgs. 231/2001 la funzione Internal Audit ha supportato in via continuativa l'Organismo di Vigilanza attraverso lo sviluppo di uno specifico Piano di Audit dallo stesso approvato.
L'Internal Audit ha proseguito per tutto il 2016 le attività di monitoraggio sulla gestione dei principali rischi, anche attraverso attività di follow–up dei piani di miglioramento definiti dal management e attività di comunicazione e formazione sul Sistema di Controllo Interno al management di Brembo.
Il Direttore Internal Audit non è responsabile di alcuna area operativa; ha avuto accesso diretto a tutte le informazioni utili per lo svolgimento del suo incarico; ha riferito sul proprio operato a ogni riunione del Comitato Controllo e Rischi e dell'Organismo di Vigilanza; ha partecipato alle riunioni del Collegio Sindacale.
Al Comitato Controllo e Rischi, nella riunione del 27 febbraio 2017, è stata resa opportuna informativa sull'esito dell'attività del Responsabile Internal Audit per l'anno 2016 attraverso la Relazione annuale sull'idoneità del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi.
Al Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari è stata resa opportuna informativa sull'attività del Responsabile Internal Audit in ambito della Legge 262/05 per l'anno 2016, in incontri periodici e con la Relazione annuale sull'adeguatezza del modello di controllo implementato ai fini 262 e gli esiti dei test svolti dalla funzione Internal Audit in tale ambito.
Brembo si è dotata di un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo per adempiere compiutamente alle previsioni di legge ed ai principi ispiratori del D.Lgs. 231/2001 e disporre di uno strumento efficace di gestione aziendale e di creazione e protezione del valore dell'azienda stessa, che ha consentito di formalizzare un sistema strutturato e organico, già esistente in azienda, di procedure e attività di controllo volto a prevenire e presidiare il rischio di commissione dei reati 231.
Il Modello 231 (Quinta Edizione, approvata in data 30 luglio 2015) è costituito da:
• Parte Generale, dove sono illustrati il profilo della società, la normativa di riferimento, i principi ispiratori e gli elementi costitutivi del modello (Sistema di Corporate Governance, Sistema di Controllo Interno, Principi del sistema deleghe, Codice Etico), la funzione del Modello, le modalità di costruzione del Modello, la struttura del Modello, i destinatari, i rapporti con le società del Gruppo, nonché il sistema disciplinare e le misure da adottare per la relativa formazione e diffusione, oltre che per le modifiche e l'aggiornamento;
• Regolamento sul funzionamento dell'Organismo di Vigilanza (Allegato), rivisto ed approvato dall'Organismo stesso in data 25 giugno 2014, anche tenendo conto della nuova composizione mista dello stesso.
Nel Modello 231 di Brembo è altresì descritto il sistema di compliance di Gruppo che prevede:
L'Organismo di Vigilanza, composto da 6 membri, è stato nominato in occasione del rinnovo delle cariche sociali da parte dell'Assemblea in data 29 aprile 2014 ed è destinato a rimanere in carica fino alla scadenza del mandato del Consiglio di Amministrazione e, quindi, fino all'approvazione del Bilancio dell'esercizio 2016.
| Membri | Qualifica |
|---|---|
| RAFFAELLA PAGANI | Presidente Collegio Sindacale - Presidente OdV |
| MILENA T. MOTTA | Sindaco effettivo |
| SERGIO PIVATO | Sindaco effettivo |
| ALESSANDRA RAMORINO | Direttore Internal Audit di Brembo |
| MARCO BIANCHI | Membro esterno17 |
| MARIO TAGLIAFERRI | Membro esterno18 |
La natura collegiale e mista dell'Organismo di Vigilanza è stata ritenuta idonea a garantirne l'autonomia, l'indipendenza, l'effettività sul controllo e la continuità d'azione, recependo così lo spirito del D.Lgs. 231/2001, le linee guida di ABI e di Confindustria, nonché la miglior dottrina richiamata, che ritengono ideale la composizione mista per le società di grandi dimensioni, con la presenza di membri di provenienza interna e di esperti esterni che assicurino un qualificato apporto in termini di professionalità e competenze tecniche. Ciascun componente è in possesso dei requisiti di autonomia, indipendenza, onorabilità, professionalità, competenza e continuità d'azione previsti dal Regolamento dell'Organismo di Vigilanza e richiesti dal D.Lgs. 231/2001. In base al Regolamento dell'Organismo di Vigilanza la carica di Presidente dell'Organismo stesso è ricoperta dal Presidente del Collegio Sindacale (Raffaella Pagani).
Per quanto riguarda le attività specifiche di competenza dell'Organismo di Vigilanza, esso si è riunito nelle seguenti date: 25 febbraio 2016, 5 maggio 2016, 21 luglio 2016, 25 ottobre 2016, 14 dicembre 2016. Il Presidente dell'Organismo ha inoltre partecipato alle
17 Avvocato, libero professionista, Studio Castaldi Mourre & Partners, Milano; non ricopre altre cariche nell'ambito degli Organi Sociali della società. 18 Dottore Commercialista e Revisore Legale, libero professionista, Studio
Lexis – Dottori Commercialisti associati in Crema; non ricopre altre cariche nell'ambito degli Organi Sociali della società.
riunioni del Comitato Controllo e Rischi per gli aspetti di propria competenza e interesse. Nell'esercizio 2017 si è tenuta una riunione, in data 27 febbraio 2017, nella quale si è riferito in merito alle relazioni periodiche conclusive del 2016.
Nel corso delle riunioni tenute nell'esercizio 2016, il Presidente dell'Organismo di Vigilanza si è autonomamente consultato con la Direzione Internal Audit per approfondire alcune analisi di risk assessment dei referenti 231, nonché per approfondire le verifiche svolte a fronte di alcune segnalazioni.
L'Organismo di Vigilanza, prendendo atto dell'aggiornamento del Modello e dei relativi protocolli, in continuità con le valutazioni espresse nelle relazioni precedenti, conferma la tenuta dell'impianto generale del Modello 231 e conferma che dalle attività di assurance e di monitoraggio svolte da Internal Audit, di Risk Assessment 231 e dalle valutazioni delle segnalazioni pervenute, non emergono fatti/atti/eventi od omissioni con profili di criticità rispetto all'osservanza delle norme 231.
Al fine di verificare l'effettiva attuazione del Modello sono state svolte attività di auditing, con il supporto della funzione Internal Audit, in base al piano di attività dell'Organismo di Vigilanza. L'attività di vigilanza sul Modello si è realizzata attraverso:
Nel corso dell'anno non sono state rilevate violazioni di norme che comportino le sanzioni previste dal D. Lgs. 231/2001.
In applicazioni alle migliori pratiche in tema di compliance, Brembo ha adottato una specifica "procedura segnalazioni" volta a disciplinare l'istituzione e la gestione di canali di segnalazione, finalizzati ad assicurare un flusso informativo adeguato nei confronti della società (attraverso l'Organismo di Vigilanza), per quanto riguarda irregolarità o violazioni del Modello, del Codice Etico e delle altre previsioni contenute nel Sistema Normativo di Brembo.
I principi di riferimento che orientano la gestione delle segnalazioni sono i seguenti:
Le segnalazioni possono avere origine da qualsiasi soggetto tra cui: dipendenti, membri di Organi Sociali (Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale) e Società di Revisione di Brembo S.p.A. e delle relative controllate, clienti, fornitori, consulenti, collaboratori, azionisti, partner di Brembo S.p.A. o delle relative società controllate e altri soggetti terzi.
Le segnalazioni vanno indirizzate all'Organismo di Vigilanza attraverso:
Il 23 aprile 2013 l'incarico di revisione legale dei conti è stato affidato dall'Assemblea degli Azionisti alla Società di Revisione EY S.p.A. per gli esercizi dal 2013 al 2021, secondo i termini e le modalità proposti dal Collegio Sindacale.
I Bilanci delle società controllate, ritenute significative secondo il regolamento Consob art. 151, par. 1, sono oggetto di revisione legale dei conti da parte della società che revisiona il Bilancio Brembo.
Nello svolgimento della propria attività la Società di Revisione incaricata ha libero accesso alle informazioni, ai dati sia documentali che informatici, agli archivi ed ai beni della società Capogruppo e delle sue controllate.
Il Collegio Sindacale, in cui si identifica il CCIRC (Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabile) secondo il D.Lgs. 39/2010 come modificato dal D.Lgs. 135/2016, e la Società di Revisione si scambiano periodicamente informazioni e dati sulle rispettive aree di vigilanza e controllo. Il Collegio Sindacale verifica periodicamente gli incarichi diversi da quelli di revisione, al fine di valutarne la compatibilità con l'incarico di revisione legale ai fini del mantenimento del requisito di indipendenza, e monitora il rapporto tra il compenso di revisione ed i corrispettivi per servizi diversi, affinché sia sempre mantenuto un equilibrio adeguato e conforme alle norme e prassi vigenti.
Ai sensi dell'art. 27-bis dello Statuto, il 29 aprile 2014 il Consiglio, previo parere non vincolante del Collegio Sindacale, ha confermato Matteo Tiraboschi quale Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari19, attribuendogli i relativi poteri. Egli ricopre altresì la carica di Vice Presidente Esecutivo di Brembo S.p.A.
All'atto della nomina il Consiglio ne ha accertato il possesso dei requisiti di professionalità richiesti e gli ha conferito i relativi poteri per l'esercizio della sua funzione. Il Dirigente Preposto ha la responsabilità di definire e valutare l'adeguatezza e l'efficacia delle specifiche procedure amministrative e contabili, nonché del relativo sistema di controllo, a presidio dei rischi nel processo di formazione dell'informativa finanziaria. L'incarico ha durata triennale, scadrà con l'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016 ed è rinnovabile una o più volte.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari è invitato a tutte le riunioni del Consiglio e partecipa, direttamente o tramite un suo delegato, alle riunioni del Comitato Controllo e Rischi e del Collegio Sindacale per fornire le informative di sua competenza e riferire semestralmente sugli adempimenti e le attività di monitoraggio ai fini delle attestazioni previste dall'art. 154-bis del TUF.
Il Consiglio di Amministrazione, attraverso la predisposizione e l'approvazione delle "Linee di indirizzo del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi", oltre ad indicare gli obiettivi del Sistema stesso, ne descrive gli attori e gli Organi, interni ed esterni alla società, e ne illustra le responsabilità e le modalità di interazione.
Con l'obiettivo di dare concreta attuazione alle suddette linee di indirizzo, l'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (ACR) ha definito le "Politiche di Gestione del Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi" al fine di delinearne il disegno complessivo ed integrato, così da permettere l'identificazione e la gestione dei principali rischi aziendali e progettare tale Sistema, tenuto conto dell'attuale struttura organizzativa, del panorama legislativo e regolamentare, nonché delle best practices.
L'Amministratore con Delega al Sistema di Controllo Interno e Gestione Rischi (ACR) svolge in particolare i seguenti compiti:
19 Matteo Tiraboschi riveste tale funzione dal 2009.
rispetto delle regole e procedure interne nell'esecuzione di operazioni aziendali, dandone contestuale comunicazione al Presidente del Consiglio di Amministrazione, al Presidente del Comitato Controllo e Rischi e al Presidente del Collegio Sindacale;
Da un punto di vista strettamente operativo il coordinamento è altresì assicurato attraverso:
Il Consiglio di Amministrazione della società non ha ritenuto di dover adottare specifiche soluzioni operative volte ad agevolare l'individuazione e l'adeguata gestione delle situazioni in cui un Amministratore sia portatore di un interesse per conto proprio e di terzi. Sul punto il Consiglio ritiene adeguato il presidio esistente in virtù delle prescrizioni contenute nell'art. 2391 cod. civ. ("Interessi degli Amministratori"), il quale dispone che ogni Amministratore "deve dare notizia agli altri Amministratori e al Collegio Sindacale di ogni interesse che, per conto proprio e di terzi, abbia in una determinata operazione della società, precisandone la natura, i termini, l'origine e la portata". Pertanto, la società adotta di volta in volta e nel rispetto della disciplina vigente le soluzioni operative che ritiene più idonee (quali ad esempio l'inibizione alla partecipazione alla votazione o l'allontanamento momentaneo dalla riunione al momento della deliberazione).
Scopo della Procedura, anche conformemente a quanto previsto dal Codice Etico, è di assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle Operazioni con Parti Correlate, se non compiute a condizioni di mercato, al fine di tutelare il superiore interesse della società. In linea di principio tali operazioni possono essere compiute solo se strettamente necessarie, nell'interesse della società e fatto salvo quanto sopra previsto. Essa pertanto definisce le regole per la valutazione delle operazioni di minore e di maggiore rilevanza, compiute direttamente da Brembo o per il tramite di società controllate, nonché i presidi organizzativi ed i flussi informativi ritenuti idonei ad assicurare che agli Organi competenti siano fornite in modo esaustivo tutte le informazioni utili e tempestive per la valutazione delle operazioni stesse.
Con delibera del Consiglio di Amministrazione del 10 maggio 2016 e previo parere favorevole e unanime del Comitato Controllo e Rischi, è stato approvato l'aggiornamento della Procedura per Operazioni con Parti Correlate per recepire le modifiche riguardanti unicamente gli aspetti organizzativi inerenti la Direzione Amministrazione e Finanza della società, essendo la Procedura già in linea con le prassi applicative. È stata inoltre confermata da parte del Consiglio di Amministrazione la volontà di non includere previsioni ammesse dal Regolamento Operazioni Parti Correlate di Consob, ma estranee alla realtà operativa della società (ad esempio, l'adozione di delibere-quadro per operazioni omogenee e il meccanismo di "whitewash").
Il testo aggiornato della Procedura per Operazioni con Parti Correlate di Brembo S.p.A. è disponibile sul Sito Internet di Brembo (www.brembo.com, sezione Company, Corporate Governance, Documenti di Governance) ed è sintetizzato nella seguente tabella.
46
20 Adottata in data 12 novembre 2010 in conformità al Regolamento Consob (delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e delibera n. 17389 del 23 giugno 2010), previo parere favorevole e unanime del Comitato Controllo e Rischi (all'uopo designato in quanto composto da 3 Amministratori indipendenti).
| Comitato per O perazioni con Parti Correlate |
La funzione è attribuita al Comitato Controllo e Rischi in quanto composto da 3 Amministratori non esecutivi e indipendenti. |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ambito di applicazione | Soggetti previsti dall'Allegato 1 del Regolamento Consob (che rinvia allo IAS 24 alla data di pubblicazione del Regolamento stesso): • gli Amministratori di Brembo S.p.A., siano essi esecutivi o meno; • i Sindaci effettivi; • i Dirigenti con responsabilità strategiche (in Brembo sono il Presidente, il Vi ce Presidente Esecutivo e Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, l'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Brembo S.p.A.); • gli stretti familiari degli Amministratori e dei Sindaci effettivi , che nei loro rap porti con Brembo potrebbero influenzare o essere influenzati dal soggetto interessato; • le Entità nelle quali uno di tali soggetti esercita il controllo, il controllo congiunto o l'influenza notevole oppure detiene, direttamente o indirettamente, una quota significativa e comunque non inferiore al 20% dei diritti di voto. |
|||||
| Soglia O perazioni Esigue |
Euro 250.000, soggetta a revisione annuale di tale parametro; tale soglia è stata confermata dal Consiglio il 14 maggio 2015 in quanto è stato ritenuto che le operazioni di valore inferiore non possano costituire un rischio per la società. |
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| Operazioni di valore compreso tra Euro 250.000 Euro e la Soglia di Maggior Soglie O perazioni Rilevanza. di Minor Rilevanza |
||||||
| Soglie/Indici O perazioni di Maggior Rilevanza |
Identificate in base ai dati di Bilancio dell'ultimo esercizio, soggette quindi a revi sione annuale in base ai risultati dell'esercizio approvati dall'Assemblea (l'ultimo aggiornamento è stato svolto dal Consiglio nella riunione del 14 maggio 2015 in base ai dati di Bilancio 2014). |
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| Esclusioni / Esenzioni | Delibere (diverse da quelle assunte ai sensi dell'art. 2389, comma 3, cod. civ.) in materia di remunerazione di Amministratori e Consiglieri investiti di particolari cariche, nonché dei Dirigenti con responsabilità strategiche, in quanto in tali deliberazioni è coinvolto anche il Comitato Remunerazione e Nomine, costituito esclusivamente da Amministratori non esecutivi e in maggioranza da Ammini stratori indipendenti. Ad esempio: • compensi CdA e Collegio Sindacale; • remunerazione Dirigenti con responsabilità strategiche; • politiche di remunerazione; • piani di Stock Option. Operazioni Esigue Operazioni Ordinarie (secondo definizione Consob) Operazioni Intercompany, limitatamente a quelle operazioni infragruppo con o |
|||||
| tra società controllate o collegate che svolgono un'attività, prevista nel rispettivo oggetto sociale, affine a quelle di Brembo S.p.A. |
Si segnala che, indipendentemente da quanto stabilito dalla normativa e dai regolamenti applicabili, le società del Gruppo hanno implementato una procedura locale che definisce le modalità operative per l'identificazione delle loro Parti Correlate e delle Operazioni con loro Parti Correlate, nonché il loro regime procedurale di approvazione, in modo congruente alle Linee Guida dettate dalla procedura adottata da Brembo S.p.A.
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In conformità alle disposizioni di cui all'art. 22 dello Statuto sociale:
| Composizione (Art. 22 Statuto) |
• il Collegio Sindacale di Brembo S.p.A. è composto da 3 Sindaci effettivi e 2 Sindaci supplenti, nominati dall'Assemblea mediante il voto di lista; • non possono essere nominati Sindaci (e se già nominati decadono dalla carica) coloro che non sono in possesso dei requisiti di eleggibilità, onorabilità e profes sionalità previsti dalla legge; i Sindaci effettivi sono scelti tra persone che posso no essere qualificate come indipendenti in virtù di quanto previsto dal Codice di Autodisciplina; • i Sindaci rimangono in carica un triennio e sono rieleggibili; il loro compenso è determinato dall'Assemblea. |
|---|---|
| Le liste per l'elezione dei Sindaci: | |
| • devono indicare almeno un candidato alla carica di Sindaco effettivo e, in ogni caso, un numero di candidati non superiore ai Sindaci da eleggere, elencati mediante numero progressivo; ogni candidato può candidarsi in una sola lista, a pena di ineleggibilità; |
|
| Voto di Lista (Art. 22 Statuto) |
• ove contengano un numero di candidati pari o superiore a 3, considerando en trambe le sezioni, devono contenere nella sezione dei Sindaci effettivi un numero di candidati alla carica di Sindaco effettivo tale da garantire che la composizione del Collegio Sindacale, nella sua componente effettiva, rispetti le disposizioni di legge e regolamentari, di volta in volta vigenti, in materia di equilibrio tra generi (maschile e femminile), fermo restando che qualora dall'applicazione del criterio di riparto tra generi non risulti un numero intero, questo deve essere arrotondato per eccesso all'unità superiore. |
| Hanno diritto alla presentazione delle liste i Soci che, da soli o insieme ad altri Azio nisti, rappresentino almeno la percentuale minima delle azioni aventi diritti di voto nell'Assemblea ordinaria prevista dalle disposizioni regolamentari vigenti e pubbli cata da Consob, pari all'1% del capitale sociale; in particolare, possono presen tare o concorrere a presentare insieme ad altri Soci, direttamente o per interposta persona o tramite società fiduciaria, una sola lista di candidati, pena l'irricevibilità della lista, ciascun avente diritto al voto, nonché: |
|
| i. i Soci appartenenti a un medesimo gruppo, per tali intendendosi il soggetto, anche non societario, controllante ai sensi dell'art. 2359 cod. civ. e ogni società controllata dal medesimo soggetto o sotto il comune controllo dello stesso; ii. i Soci aderenti a uno stesso patto parasociale ex art. 122 del TUF; |
|
| iii. i Soci che siano altrimenti collegati tra loro in forza di rapporti di collegamento |
rilevanti ai sensi della normativa e delle disposizioni regolamentari vigenti e applicabili.
Le liste dei candidati, sottoscritte dai Soci che le presentano ovvero dal Socio che ha avuto la delega a presentarle, corredate dalla documentazione prevista dallo Statuto, devono essere depositate presso la sede sociale almeno 25 giorni di calendario prima del giorno fissato per l'Assemblea in prima convocazione e messe a disposizione del pubblico presso la sede sociale, sul Sito Internet e con le altre modalità previste dalle disposizioni di legge e regolamentari almeno 21 giorni prima della data dell'Assemblea.
Il 21 aprile 2016 l'Assemblea di Brembo S.p.A. ha deliberato l'integrazione delle disposizioni statutarie relative alla presentazione delle liste per la nomina del Collegio Sindacale con le previsioni dell'art. 126 del TUF, a mente delle quali:
Ai fini della nomina del Collegio Sindacale, alla lista di maggioranza spetta la nomina di 2 Sindaci effettivi e di 1 Sindaco supplente; risultano pertanto eletti i primi due candidati a Sindaco effettivo ed il primo candidato a Sindaco supplente presentati da questa lista. Dalla lista risultata seconda per numero di voti sarà tratto, tenuto conto dell'ordine progressivo con il quale è indicato nella lista stessa, (a) il primo candidato alla carica di Sindaco effettivo, il quale sarà anche nominato Presidente del Collegio Sindacale e (b) il primo candidato alla carica di Sindaco supplente, ove disponibile; in mancanza, verrà nominato Sindaco supplente il primo candidato a tale carica tratto dalla prima lista successiva per numero di voti.
Elezione (Art. 22 Statuto)
L'Assemblea tenutasi il 29 aprile 2014 ha nominato per il triennio 2014–2016, ossia fino all'Assemblea di approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2016 convocata per il 20 aprile 2017, il Collegio Sindacale composto come indicato nella tabella sotto riportata, sulla base delle due liste depositate rispettivamente dal Socio di maggioranza Nuova FourB S.r.l. e da un raggruppamento di Società di Gestione del Risparmio e di altri investitori istituzionali (titolari complessivamente del 2,11% del capitale sociale).
In base all'art 22 dello Statuto, sono stati eletti dalla lista di minoranza:
| Carica | Componenti | Anno di nascita |
Data di prima nomina 1 |
In carica da | In carica fino a |
Lista2 | Indip. da Codice |
Partecipazione alle riunioni del Collegio Sindacale nel 2016 3 |
Partecipazione alle riunioni del CdA nel 2016 4 |
N. altri incarichi 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Presidente Raffaella Pagani | 1971 | 29.04.2014 | 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
m | x | 100% | 100% | 13 peso 3,75 |
|
| Sindaco effettivo |
Milena Teresa Motta | 1959 | 29.04.2014 | 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 100% | 100% | 3 peso 1.75 |
| Sindaco effettivo |
Sergio Pivato | 1945 | 29.04.2008 | 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | 100% | 100% | 3 peso 1.40 |
| Sindaco supplente |
Myriam Amato | 1974 | 29.04.2014 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
m | x | - | - | - | |
| Sindaco supplente |
Marco Salvatore | 1965 | 29.04.2011 29.04.2014 | Approvazione Bilancio al 31.12.2016 |
M | x | - | - | - |
1 Per data di prima nomina di ciascun Sindaco si intende la data in cui il Sindaco è stato nominato per la prima volta (in assoluto) nel Collegio Sindacale di Brembo S.p.A.
2 In questa colonna è indicata la lista da cui è stato tratto ciascun Sindaco ("M": lista di maggioranza; "m": lista di minoranza presentata da un raggruppamento di Azionisti pari al 2,11% del capitale sociale).
3 In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione dei Sindaci alle riunioni del Collegio Sindacale nell'esercizio 2016 (n. di presenze/n. di riunioni svolte durante l'effettivo periodo di carica del soggetto interessato).
4 In questa colonna è indicata la percentuale di partecipazione dei Sindaci alle riunioni del Consiglio nell'esercizio 2016 (n. di presenze/n. di riunioni svolte durante l'effettivo periodo di carica del soggetto interessato).
5 In questa colonna è indicato il numero degli altri incarichi ricoperti dal soggetto interessato ai sensi dell'art. 148-bis TUF e delle relative disposizioni di attuazione contenute nel Regolamento Emittenti ed il calcolo del peso sulla base dell'art. 144-duodecies del Regolamento Emittenti. L'elenco completo degli incarichi è pubblicato dalla Consob sul proprio Sito Internet ai sensi dell'art. 144-quinquiesdecies del Regolamento Emittenti Consob.
6 Nel 2016 il Collegio Sindacale ha tenuto 7 incontri di verifica ed ha partecipato alle riunioni dell'Assemblea e del Consiglio di Amministrazione (n. 7 riunioni del Consiglio di Amministrazione e n.1 Assemblea degli Azionisti) nonché alle riunioni del Comitato Controllo e Rischi (n. 5 riunioni) e, tramite il Presidente, al Comitato Remunerazione e Nomine (n. 1 riunione).
Si riporta di seguito un breve profilo del Presidente del Collegio Sindacale e dei Sindaci effettivi.
Presidente del Collegio Sindacale e dell'Organismo di Vigilanza di Brembo S.p.A. Laureata in Economia e Commercio all'Università Commerciale Luigi Bocconi con specializzazione libera professione, è iscritta all'Ordine dei Dottori Commercialisti di Milano dal 1996, al Registro dei Revisori Legali dei Conti dal 1999, all'Albo dei Consulenti Tecnici del Giudice del Tribunale di Milano, all'albo dei Curatori fallimentari del Tribunale di Milano ed all'Albo dei Revisori degli Enti Locali. Esercita la professione presso il suo Studio di Milano (Studio Associato Pagani). Attualmente è anche Presidente del Collegio Sindacale di Amplifon S.p.A., di Sanofi S.p.A., di Nord-Com S.p.A., nonché componente del Collegio Sindacale di E-Distribuzione S.p.A., di Enel Italia S.r.l., di Dufrital S.p.A. e di altre società. Oltre ad essere membro del Consiglio di Amministrazione di Azimut Holding S.p.a., è revisore dei conti di alcuni Comuni dell'hinterland milanese e revisore unico di Alpa S.p.A.
Dal 1982 svolge attività di consulenza aziendale in materia di strategia competitiva, marketing e innovazione. Attualmente ricopre l'incarico di Consigliere di Amministrazione e membro CCG in Intesa Sanpaolo ed è inoltre Presidente del Consiglio Sindacale di Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. Precedentemente ha assunto incarichi nei Collegi Sindacali di Atlantia S.p.A. e di Damiani S.p.A. e nei Consigli di Amministrazione di aziende innovative (la prima banca online, il primo portale assicurativo di confronto tra polizze). Dal 1983 è iscritta all'Ordine dei Dottori Commercialisti di Milano e dal 1995 al Registro Nazionale dei Revisori dei Conti. Collabora con diverse Università e Business School, tra le quali IfM-University of Cambridge, SDA Bocconi, Scuola Superiore Sant'Anna, LIUC, Il Sole 24 Ore.
Dottore Commercialista dal 1977 e Revisore Contabile dal 1984. Oltre che in Brembo S.p.A. ricopre cariche sociali in Ubi Banca S.c.p.a., Auchan S.p.A., Sma S.p.A. È consulente di grandi e medie aziende, perito del Tribunale e Professore Ordinario a riposo di Economia e Gestione delle Imprese all'Università Bocconi di Milano.
Tutti i membri del Collegio Sindacale sono in possesso dei requisiti di onorabilità, professionalità e indipendenza previsti dalla legge e dal Codice di Autodisciplina di Brembo, che fa propri i requisiti d'indipendenza previsti dal Codice di Autodisciplina 2015. Tale verifica è stata effettuata esaminando e valutando le singole dichiarazioni rilasciate dai Sindaci in occasione della nomina; la permanenza degli stessi requisiti in capo a Presidente e Sindaci effettivi viene successivamente verificata ogni anno ed è stata confermata anche per il 2016. Per quanto concerne il limite al cumulo degli incarichi dei membri del Collegio Sindacale, la società ha verificato detto limite alla nomina (29 aprile 2014) e, in seguito, sulla base delle dichiarazioni dei singoli membri del Collegio stesso rilasciate ai sensi dell'Allegato 5-bis del Regolamento Emittenti. L'esito della verifica per l'anno 2016 è indicato nella tabella riportata a pagina 50.
Il Collegio Sindacale assolve i compiti di vigilanza a esso demandati dalle disposizioni di legge e regolamentari vigenti e vigila sull'osservanza della legge e dello Statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e, in particolare, sull'adeguatezza e sul concreto funzionamento degli assetti organizzativi, amministrativi e contabili adottati dalla società, nonché sulle modalità di concreta attuazione delle regole di governo societario previste dalle norme in materia. Esso vigila inoltre sull'indipendenza della Società di Revisione21 .
Il Collegio Sindacale è stato identificato con il "Comitato per il Controllo Interno e la Revisione Contabi-
21 Come disposto dall'art. 2409-bis c. c., la revisione legale dei conti è stata affidata ad una Società di Revisione, soggetta alla disciplina dell'attività di revisione prevista per le società con azioni quotate e sottoposta all'attività di vigilanza della Consob.
le" in base al D.Lgs. n. 39/2010 (come modificato dal D.Lgs. 135/2016), il quale attribuisce funzioni di vigilanza sul processo di informativa finanziaria, sull'efficacia dei sistemi di controllo interno, di revisione interna e di gestione del rischio, sulla revisione legale dei conti annuali e dei conti consolidati e sull'indipendenza del revisore legale.
Nello svolgimento delle proprie attività il Collegio Sindacale può chiedere alla funzione di Internal Audit di condurre verifiche su specifiche aree operative od operazioni aziendali.
Nel corso dell'esercizio 2016 il Collegio Sindacale:
• ha svolto approfondimenti sulle novità normative introdotte con l'adozione del Regolamento (UE) n. 537/2014 e del D.Lgs. 17 luglio 2016 n. 135 che hanno innovato il quadro legislativo in materia di revisione legale, con particolare riferimento ai limiti quantitativi ai corrispettivi che possono essere corrisposti ai soggetti che effettuano la revisione per servizi diversi dalla revisione ed alla definizione più puntuale dei compiti del Comitato per il controllo interno e la revisione contabile che, nel modello tradizionale, si identifica con il Collegio Sindacale.
Il Collegio Sindacale ha partecipato alle attività di induction promosse dalla società al fine di accrescere la conoscenza del settore in cui opera Brembo e delle dinamiche aziendali da parte dei Consiglieri e dei Sindaci, ivi comprese le visite agli insediamenti industriali (cfr. paragrafo 4.6).
Per maggiori informazioni in merito all'attività del Collegio Sindacale si veda la Relazione dello stesso all'interno della Relazione Finanziaria Annuale.
Brembo cura con particolare attenzione le relazioni con gli azionisti, gli investitori istituzionali e privati, gli analisti finanziari e tutta la comunità finanziaria, nel pieno rispetto dei reciproci ruoli.
Alla comunità finanziaria sono dedicate numerose opportunità d'incontro e di dialogo con la società, nell'ambito di una comunicazione costante, trasparente e continuativa. Sono inoltre previsti eventi dedicati agli analisti finanziari, conference call e incontri con azionisti e investitori, svolti presso le principali piazze finanziarie o presso la sede della società.
Al fine di mantenere un costante e proficuo canale di comunicazione finanziaria, esiste un'apposita sezione all'interno del Sito Internet aziendale (www.brembo. com, sezione Investitori, Per gli Azionisti) dove vengono pubblicate, in lingua italiana e inglese, informazioni utili ai portatori di interesse quali, ad esempio: comunicati stampa, Bilanci e resoconti intermedi di gestione, presentazioni alla comunità finanziaria, andamento del titolo, Statuto, Regolamento assembleare, informazioni sulla Corporate Governance e sulla compliance, nonché i relativi Codici o procedure, ecc.
La Direzione della struttura di Investor Relations è affidata alla responsabilità di Matteo Tiraboschi, Vice Presidente Esecutivo di Brembo S.p.A. Ogni richiesta da parte degli investitori può essere indirizzata a Brembo attraverso i seguenti canali: posta elettronica "[email protected]"; telefono 035.60.52.145; fax 035.60.52.518.
Le informazioni relative a Brembo che rivestono rilievo per gli Azionisti sono messe a disposizione sul sito della società (www.brembo.com, Investitori) in modo da consentire un esercizio consapevole dei loro diritti di voto.
Per la diffusione e lo stoccaggio delle Informazioni Regolamentate, Brembo S.p.A. ha scelto di avvalersi del sistema (), gestito da Computershare S.p.A. avente sede in Milano, via Lorenzo Mascheroni 19 e autorizzato da Consob.
Le modalità di convocazione e svolgimento delle Assemblee sono previste dallo Statuto, modificato dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, così come di seguito illustrate.
All'art. 10 dello Statuto è previsto che l'Assemblea sia convocata dal Consiglio di Amministrazione mediante avviso di convocazione contenente, oltre all'indicazione del giorno, dell'ora e del luogo dell'adunanza e all'elenco delle materie da trattare, anche le ulteriori informazioni previste dalle norme legislative e regolamentari vigenti. L'avviso di convocazione è pubblicato sul Sito Internet della società e in conformità alle altre modalità previste dalla disciplina normativa e regolamentare di volta in volta vigente.
L'Assemblea ordinaria deve essere convocata dall'Organo Amministrativo almeno una volta all'anno entro 120 giorni dalla chiusura dell'esercizio sociale, oppure entro 180 giorni qualora la società sia tenuta alla redazione del Bilancio consolidato e qualora lo richiedano particolari esigenze relative alla struttura e all'oggetto della società, che dovranno essere indicate dagli Amministratori nella relazione di cui all'art. 2428 del Codice Civile.
All'art. 10-bis è prevista per i Soci che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale, la facoltà di chiedere per iscritto, entro i termini e secondo le modalità previste dalle norme legislative e regolamentari vigenti, l'integrazione dell'Ordine del Giorno dell'Assemblea, indicando nella domanda gli ulteriori argomenti da essi proposti22, ovvero presentare proposte di deliberazione su materie già all'Ordine del Giorno.
Le modifiche allo statuto di Brembo S.p.A., approvate dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, prevedono l'introduzione di un nuovo art. 10-ter, in forza del quale coloro ai quali spetta il diritto di voto in Assemblea possono proporre domande sulle materie all'Ordine del Giorno anche prima dell'Assemblea stessa, secondo le modalità e i termini stabiliti dall'avviso di convocazione.
In base all'art. 11, anch'esso parzialmente modificato dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, sono legittimati all'intervento in Assemblea e all'esercizio del voto i soggetti cui spetta il diritto di voto per i quali sia pervenuta alla società, entro il terzo giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l'Assemblea (o entro il diverso termine fissato dalla disciplina regolamentare vigente), un'idonea comunicazione attestante la loro legittimazione rilasciata dall'intermediario aderente al sistema di gestione accentrata degli
22 Ai sensi dell'art. 126-bis del TUF (modificato dal Decreto n. 91 del 18.06.2012) i Soci che, anche congiuntamente, rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale possono chiedere, entro dieci giorni dalla pubblicazione dell'avviso di convocazione dell'Assemblea, ovvero entro cinque giorni nel caso di convocazione ai sensi dell'articolo 125-bis, comma 3 o dell'articolo 104, comma 2, l'integrazione dell'elenco delle materie da trattare, indicando nella domanda gli ulteriori argomenti da essi proposti ovvero presentare proposte di deliberazione su materie già all'Ordine del Giorno.
strumenti finanziari. Ogni soggetto che abbia diritto a intervenire all'Assemblea può farsi rappresentare da un'altra persona anche non Socio, mediante delega rilasciata secondo le modalità previste dalla normativa vigente e indicate nell'avviso di convocazione. La delega può essere conferita anche in forma elettronica e notificata alla società mediante invio all'indirizzo di posta certificata indicato nell'avviso di convocazione. La rappresentanza può essere conferita solo per singole Assemblee, con effetto anche per le successive convocazioni ai sensi delle vigenti disposizioni di legge. Spetta al Presidente dell'Assemblea constatare la regolarità delle deleghe e, in genere, il diritto di intervento all'Assemblea.
In base all'art. 13, anch'esso modificato dall'Assemblea straordinaria del 21 aprile 2016, l'Assemblea ordinaria e straordinaria si tengono, di regola, in unica convocazione. Si applicano a tal fine i quorum costitutivi e deliberativi stabiliti dalle disposizioni normative vigenti. Il Consiglio di Amministrazione può tuttavia stabilire, qualora ne ravvisi l'opportunità e dandone espressa indicazione nell'avviso di convocazione, che l'Assemblea ordinaria o straordinaria si tengano a seguito di più convocazioni. L'Assemblea ordinaria e straordinaria, in prima, seconda o terza convocazione è regolarmente costituita e delibera con le maggioranze previste dalle norme di legge applicabili nei singoli casi.
Tutta la documentazione assembleare, ivi incluse le relazioni illustrative sugli argomenti all'Ordine del Giorno dell'Assemblea e le proposte deliberative sui predetti argomenti, viene messa a disposizione del pubblico presso la sede legale e sul Sito Internet della società, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato .it, entro i termini di legge. Nel corso dell'Assemblea gli Azionisti ricevono il fascicolo dei lavori assembleari (che riproduce le proposte del Consiglio sugli argomenti posti all'Ordine del Giorno, messe a disposizione del pubblico secondo le disposizioni normative e regolamentari vigenti) e il fascicolo della Relazione Finanziaria Annuale. È inoltre consuetudine presentare durante la riunione assembleare l'andamento economico-finanziario e di mercato del Gruppo, illustrando tra l'altro l'andamento dei mercati in cui il Gruppo opera, lo stato di avanzamento dei principali progetti di investimento e le prospettive future.
Il Regolamento Assembleare, che disciplina l'ordinato e funzionale svolgimento delle Assemblee (ultimo aggiornamento del 29 aprile 2011) è disponibile sul Sito Internet: www.brembo.com, Sezione Investitori, Per gli azionisti, Assemblea dei Soci.
All'Assemblea tenutasi il 21 aprile 2016 erano presenti la maggioranza dei membri del Consiglio di Amministrazione in carica e tutti i membri del Collegio Sindacale in carica.
La convocazione per la prossima Assemblea degli Azionisti, convocata per il 20 aprile 2017, è disponibile sul Sito Internet della società, www.brembo.com, nella sezione Investitori, Per gli Azionisti, Assemblea dei Soci, nonché presso il meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Successivamente alla chiusura dell'esercizio 2016 e a decorrere dal 2 gennaio 2017, il titolo di Brembo S.p.A. ha fatto ingresso nell'indice FTSE-MIB, principale indice di benchmark dei mercati azionari italiani, composto da società di primaria importanza e a liquidità elevata, a seguito dell'efficacia della fusione fra Banca Popolare di Milano e Banco Popolare che ha comportato l'esclusione dal paniere di queste ultime due azioni, l'inclusione della risultante Newco e l'inclusione di Brembo quale prima azione nella lista di riserva.
54
Con riferimento al sistema di controllo interno e di gestione dei rischi, la società si è dotata di un sistema interno di segnalazione da parte dei dipendenti di eventuali irregolarità o violazioni della normativa applicabile e delle procedure interne in linea con le best practices esistenti in ambito nazionale e internazionale, le cui caratteristiche sono descritte al paragrafo 10.5 relativo al Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/2001.
In considerazione dell'ingresso della società nell'indice FTSE-Mib a decorrere dal 2 gennaio 2017, si valuterà in corso di esercizio, in particolare in occasione del rinnovo degli organi sociali, di costituire un apposito comitato dedicato alla supervisione delle questioni di sostenibilità connesse all'esercizio dell'attività dell'impresa e alle sue dinamiche di interazione con tutti gli stakeholder, ovvero di raggruppare tale funzione in un comitato già costituito.
pursuant to Article 123-bis of the Consolidated Law on Finance
Brembo S.p.A. www.brembo.com, section Company/Corporate Governance/Corporate Governance Reports 2016 Approved by the Board of Directors of Brembo S.p.A. on 3 March 2017
| Glossar y |
4 | ||
|---|---|---|---|
| 1. | CO MPANY |
PRO FILE |
4 |
| 1.1 | Governance Model | 5 | |
| 1.2 | Sustainability and Corporate Social Responsibility | 5 | |
| 1.3 | Company Key Highlights | 6 | |
| 2. | INFO | RMATIO N O N O WNERSHIP STRUCTURE AT 31 DECEMBER 2016 |
7 |
| 2.1. | Structure of share capital | 7 | |
| 2.2. | Significant shareholdings | 7 | |
| 2.3. | Change of control clauses | 8 | |
| 2.4. | Power to increase the share capital | 8 | |
| 2.5. | Authorisation to repurchase own shares | 9 | |
| 2.6. | Direction and coordination | 9 | |
| 3. | CO | MPLIANCE WITH THE 2015 CO RPO RATE GO VERNANCE CO DE (pursuant to Article123-bis, paragraph 2, letter a, of TUF) |
10 |
| 4. | BO ARD O |
F DIRECTO RS |
10 |
| 4.1 | Appointment and replacement of Company Directors | 10 | |
| 4.2 | Succession plans | 12 | |
| 4.3 | Composition of the Board of Directors for the three-year period 2014-2016 | 12 | |
| 4.4 | Diversity and O ptimal Composition of the Board of Directors |
||
| in the three-year period 2017-2019 | 18 | ||
| 4.5 | Maximum number of positions held at other companies | 18 | |
| 4.6 | Induction Programme | 19 | |
| 4.7 | Role of the Board of Directors | 20 | |
| 4.8 | Delegated Bodies | 25 | |
| 4.9 O | ther Executive Directors | 27 | |
| 4.10 Independent Directors | 27 | ||
| 4.11 | Lead Independent Director | 28 | |
| 4.12 | 2016 Board Performance Evaluation | 28 |
| 5. | HANDLING O F CO RPO RATE INFO RMATIO N |
29 |
|---|---|---|
| 5.1 The new EU provisions on market abuse |
29 | |
| 5.2 Procedure for Handling Inside Information |
29 | |
| 5.3 Internal Dealing |
30 | |
| 5.4 Insider Register |
31 | |
| 6. | BO ARD CO MMITTEES |
31 |
| 7. | REMUNERATIO N & APPO INTMENTS CO MMITTEE |
32 |
| 8. | REMUNERATIO N O F DIRECTO RS |
33 |
| 9. | AUDIT & RISK CO MMITTEE |
33 |
| 10. | INTERNAL CO NTRO L AND RISK MANAGEMENT SY STEM |
36 |
| 10.1 Appropriateness of the Internal Control and Risk Management System |
39 | |
| 10.2 The Internal Control and Risk Management System as it relates to the financial reporting process |
39 | |
| 10.3 Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System |
40 | |
| 10.4 Internal Audit Director |
40 | |
| 10.5 O rganisational Model pursuant to Legislative Decree No. 231/2001 |
42 | |
| 10.6 Independent Auditors |
44 | |
| 10.7 Manager in charge of the Company's financial reports |
45 | |
| 10.8 Coordination between parties involved in the Internal Control and Risk Management System |
45 | |
| 11. | DIRECTO RS' INTERESTS AND RELATED PARTY TRANSACTIO NS |
46 |
| 11.1 Conflict of interests |
46 | |
| 11.2 Related Party Transactions Procedure |
46 | |
| 12. | APPO INTMENT O F STATUTO RY AUDITO RS |
48 |
| 13. | CO MPO SITIO N AND FUNCTIO NING O F THE BO ARD O F STATUTO RY AUDITO RS |
50 |
| 14. | RELATIO NS WITH SHAREHO LDERS |
52 |
| 15. | GENERAL SHAREHO LDERS' MEETINGS |
53 |
| 16. | CHANGES AFTER 31 DECEMBER 2016 | 54 |
| 17. | FURTHER CO RPO RATE GO VERNANCE INITIATIVES (pursuant to Article123-bis, paragraph 2(a) of TUF) |
55 |
Brembo/Issuer/Company: Brembo S.p.A., with registered offices in Curno (Bergamo), via Brembo 25, tax code and VAT code No. 00222620163.
Corporate Governance Code: the Code of Corporate Governance for Listed Companies, approved on 9 July 2015 by the Corporate Governance Committee, promoted by Borsa Italiana S.p.A., ABI, Ania, Assogestioni, Assonime and Confindustria. It is available at http://borsaitaliana.it/comitato-corporategovernance/codice/2015clean.pdf.
Civil Code: the Italian Civil Code.
Board/Board of Directors/BoD: the Board of Directors of Brembo S.p.A.
Financial year: the financial year which the Report refers to, specifically the financial year ended 31 December 2016.
Group: the Brembo Group.
Borsa Italiana Instructions: Instructions on the Rules of Markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A.
Brembo's Corporate Governance Manual: the document defining Brembo's corporate governance rules, fully incorporating the Corporate Governance Code, including the amendments introduced in July 2015. The latest update as of 18 December 2015 is available on Brembo's website (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Governance Documents).
Brembo's 231 Model: the Organisation, Management and Control Model pursuant to Legislative Decree No. 231/2001 of Brembo S.p.A. – Fifth Edition, available on Brembo's website in its latest update (July 2015) (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Codes and Policies).
Related Party Transactions Procedure: the Related Party Transactions Procedure adopted by Brembo S.p.A., in compliance with the Consob Resolution No. 17221 of 12 March 2010, and amended by Resolution No. 17389 of 23 June 2010; the Procedure is available on Brembo's website in its latest update (10 May 2016) (www.brembo.com, Corporate Governance, Governance Documents).
SC: Supervisory Committee.
Rules of Borsa Italiana: the Rules of Markets organised and managed by Borsa Italiana S.p.A.
Rules for Issuers: the Rules for issuers established by Consob with Resolution No. 11971 of 1999, as amended and extended.
Market Regulations: the Market Regulations established by Consob with Resolution No. 16191 of 2007, as amended and extended.
Report: the Corporate Governance and Ownership Structure Report pursuant to Articles 123-bis of TUF and 89-bis of the Rules for Issuers, approved on 3 March 2017 by the Board of Directors of Brembo and available on Brembo's website (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Corporate Governance Reports)
By-laws: the By-laws of Brembo S.p.A., in the current applicable version, amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting of 21 April 2016, available on Brembo's website (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Governance Documents).
ICRMS: Internal Control and Risk Management System.
TUF: Legislative Decree No. 58 of 24 February 1998 (Consolidated Law on Finance), as further amended and extended.
Brembo S.p.A. is a world leader and acknowledged innovator in brake disc technology for automotive vehicles. The company supplies high performance brake systems, as well as clutches and other components for racing, to the most important manufacturers of cars, motorbikes and commercial vehicles worldwide. Moreover, Brembo is also a leader in the racing sector and has won more than 300 championships to date. The company operates in 15 countries in 3 continents, with 24 production plants and business sites, and a staff of over 9,000.
Brembo S.p.A. has adopted a traditional form of administration and control. Accordingly, the company's management is attributed to the Board of Directors, the supervisory functions to the Board of Statutory Auditors, and the statutory and accounting audit of the company's accounts to the Independent Auditors appointed by the General Shareholders' Meeting.
Brembo S.p.A.'s Corporate Governance System is inspired by the recommendations of the Corporate Governance Code, which have been incorporated into Brembo's Corporate Governance Code (last updated on 18 December 2015). In order to promote a corporate governance model that devotes constant attention to all stakeholders, and in particular to institutional investors and the financial market, while also anticipating new needs and the most impactful trends, Brembo:
them with its own structural and organisational elements.2
The Report, approved by the Board of Directors on 3 March 2017, provides a general description of the corporate governance system adopted by the Group and information on its ownership structure, as required by current laws and regulations. The Report was filed with Borsa Italiana and made available to the public on the company's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Corporate Governance Reports) and through the authorised data storage system ().
Certain data and the key features of Brembo S.p.A.'s corporate governance system have been summarised in tables and graph. A comparison of this data with data collected from Consob's "2016 Report on the Corporate Governance of Italian Listed Companies", the "4th Report on the application of the Corporate Governance Code" issued by the Governance Committee and the "Notes and Studies 18/2016 on Corporate Governance in Italy" issued by Assonime, as well as from leading International consultancy firms, shows that Brembo's system is in line with the best trends of Italian listed companies.
Brembo recognises the increasing importance of the contribution of non-economic aspects to defining the company's value and has therefore structured its approach to sustainability in a manner inspired by the main Italian and international reference documents, such as: the Corporate Governance Code, the UN Universal Declaration of Human Rights, the ILO Tripartite Declaration of Principles concerning Multinational Enterprises and Social Policy, the OECD Guidelines for Multinational Enterprises.
1 UK Corporate Governance Code; UK Corporate Governance Code for Small and Mid-Size Quoted Companies; Code de gouvernement d'entreprise Middlenext.
2 Global Board of Directors Survey, SpencerStuart; Rapporto finale sull'Osservatorio sull'eccellenza dei sistemi di governo in Italia (Final Report on the Monitoring Centre for the Excellence of Corporate Governance Systems in Italy), The European House Ambrosetti; La Corporate Governance in Italia: autodisciplina, remunerazioni e comply-or-explain (Corporate Governance in Italy: Self-Governance, Remuneration and Comply-or-Explain), Assonime; Principi italiani di Stewardship per l'esercizio dei diritti amministrativi e di voto nelle società quotate (Italian Principles of Stewardship for the Exercise of Administrative and Voting Rights in Quoted Companies) issued by Assogestioni in 2013, and subsequent editions; Rapporto sull'applicazione del Codice di Autodisciplina (Report on the Application of the Corporate Governance Code), Committee for Corporate Governance; G20/OECD Corporate Governance Principles, OECD; Commonsense Corporate Governance Principles; High Committee for Corporate Governance Annual Report, HCGE; Corporate Culture and the Role of the Boards, Financial Reporting Council.
Brembo has a specific internal committee, the Corporate Social Responsibility Steering Committee, which is responsible for drawing up internal Guidelines and adopting the consequent policies at the Group level, while also identifying operating priorities.
In 2013, the Company also set up a CSR Department, which is tasked with promoting and coordinating corporate social responsibility initiatives, monitoring the progress of such initiatives and ensuring that they are consistent with the Company's situation and international best practices.
Brembo's commitment includes a series of voluntary actions and social interest initiatives, inspired by the standard ISO 26000 and exceeding the legal requirements, in the following areas:
Brembo has also begun the process of drafting a Sustainability Report, which provides an accurate, thorough and transparent account of the strategies aimed at ensuring sustainable economic growth and business development, in a manner considerate of its stakeholders' expectations, while also seeking constant improvement of the environmental and social impacts of its activities.
As envisaged in the Sustainability Reporting Guidelines issued by the Global Reporting Initiative (version G4), Brembo has launched a materiality analysis process aimed at identifying the areas of greatest interest and with the greatest risks and opportunities for the purposes of business development and value creation from the perspective of long-term sustainability. On the basis of the material (i.e., relevant) themes, priority indicators were identified for use in monitoring and communicating the Group's sustainability performance.
The first Sustainability Report will be published in 2017, one year before publication becomes mandatory.
| (euro million) | 2015 | 2016 | Change |
|---|---|---|---|
| Sales | 2.073,2 | 2.279,1 | +9,9% |
| EBITDA | 359,9 | 443,7 | +23,3% |
| Profit | 184,0 | 240,6 | +30,8% |
| Net financial position | 160,7 | 195,7 | +21,8% |
| Market capitalisation as of 31 December |
2.984 | 3.840 | - |
| Workforce (headcount) | 7.867 | 9.042 | +1.175 |
Brembo S.p.A.'s subscribed and fully paid-up share capital amounted to €34,727,914 and was divided into 66,784,450 ordinary shares, without nominal value.3
| Feature | Yes/No | Share capital % |
|---|---|---|
| Presence of syndicate agreements | No | -- |
| Presence of loyalty shares | No | -- |
| Restrictions on the transfer of securities | No | -- |
| Securities carrying special rights | No | -- |
| Employee share ownership scheme | No | -- |
| Restrictions on voting rights | No | -- |
| Minimum shareholding required for the submission of lists | Yes | 1% |
| Shareholding held by Italian institutional investors | Yes | 11.5% |
| Shareholding held by foreign institutional investors | Yes | 32.4% |
Number of ordinary shares outstanding: 66,784,450
(Figures taken from the Shareholders' Register at 31 December 2016 and included in Consob notices)
| % on share capital with |
||||
|---|---|---|---|---|
| Declarant | Direct shareholder | Nationality | No. of shares | voting rights |
| 1 BOMBASSEI ALBERTO | NUOVA FOURB SRL | ITALIAN | 35.744.753 | 53.523% |
| 2 | BREMBO SPA | ITALIAN | 1,747,000 | 2.616% |
| 3 | CACEIS BANK FRANCE | FRENCH | 874,473 | 1.309% |
| 4 | MONTANARO EUROPEAN SMALLER COMPANIES PLC | IRISH | 800,000 | 1.198% |
| 5 | JPMORGAN FUNDS EUROPEAN BANK AND BC | UNITED STATES | 701,879 | 1.051& |
| 6 | GOVERNMENT OF NORWAY | NORWEGIAN | 638,023 | 0.955% |
| 7 | GABELLI SMALL CAPITAL GROWTH FUND | UNITED STATES | 630,000 | 0.943% |
| 8 | COLUMBIA ACORN INTERNATIONAL | UNITED STATES | 555,543 | 0.832% |
| 9 | NATIONAL WESTMINSTER BANK PLC | ENGLISH | 449,873 | 0.674% |
| 10 | CBNY S/A INTER OPPORTUNITIES FUND | UNITED STATES | 362,711 | 0.543% |
3 The General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. held on 21 April 2016 approved through a majority vote to eliminate the nominal value of the company's ordinary shares and to delete all references to the nominal value of €0.52 euro per share from Article 5 of the current By-Laws.
In carrying out its their business, Brembo and its direct or indirect subsidiaries are parties to various joint venture, supply, cooperation and financing agreements, which, as is customary in international contracts and in negotiating practice for such agreements, include clauses that if applied grant each of the parties the power to withdraw from and/or terminate and/or modify such agreements in the event of a direct and/or indirect change of control of one of the parties to the agreement.
In accordance with Article 2443 of the Civil Code, on 29 April 2014 the General Shareholders' Meeting vested the Board of Directors with delegated powers to increase the paid share capital by issuing new shares no later than 29 April 2019 — on one or more occasions, also in several tranches, pursuant to Article 2439, paragraph 2, of the Civil Code, while excluding the option right pursuant to Article 2441, paragraph 4 (2), of the Civil Code — for an overall maximum nominal value of €3,472,791.40 and no more than 6,678,445 shares without nominal value, or — if fewer — of a number of shares that, at each date such powers are exercised (and taking due account of any and all the shares that may already have been issued pursuant to said powers), represents 10% (ten percent) of the company's total shares at such date4 . With regard to the aforesaid delegated powers, the Board of Directors is additionally empowered to:
4 Please refer to Article 5 of the By-laws.
After revocation of the previous Resolution dated 23 April 2015, which was not implemented, the General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. held on 21 April 2016 approved a plan for the buy-back of own shares ending on 21 October 2017. This authorisation entails:
| No. of | % of | Average | Total value |
|---|---|---|---|
| own shares | share capital | book value | |
| 1,747,000 | 2.616% | Euro 7.71 | Euro 13,475,897 |
Brembo S.p.A. is not subject to the direction and coordination of any company or entity pursuant to Article 2497-bis of the Civil Code, despite it being controlled by another company. This is because, in accordance with the provisions of the Corporate Governance Code, decisions that result in the following are subject to the collective examination of and exclusive approval by the Board of Directors of Brembo S.p.A., which as of 31 December 2016 includes five independent Directors:
The professional expertise and authoritativeness of non-executive and independent Directors are an additional guarantee that all Board's decisions are taken in the sole interest of Brembo S.p.A. without being subject to any direction or interference from third parties representing interests other than those of Brembo S.p.A. and the Group.
On the other hand, Brembo S.p.A. has power of coordination and control on its subsidiaries pursuant to Article 2497 of the Civil Code, and sets the medium and long-term company and Group strategies in terms of financial performance, business objectives, investments and sales and marketing policies. The requirements pursuant to Article 2497-bis of the Civil Code have been complied with.
Brembo endorses and complies with the recommendations of Borsa Italiana S.p.A.'s Corporate Governance Code for listed companies (July 2015 edition), through the adoption of its own Corporate Governance Code (as most recently updated by Board resolution of 18 December 2015). Neither Brembo S.p.A. nor any of the companies it directly or indirectly controls, is subject to any foreign or international regulations that could potentially affect Brembo's Corporate Governance Structure.
Taking due account of the evolution of industryspecific best practices and the Governance Committee's recommendations, in financial year 2016 (the last year of term of the current Board which will have to be reappointed or replaced), Brembo launched a process involving key players throughout its governance system (including Independent Directors, the Lead Independent Director, the Board Performance Evaluation and the Remuneration & Appointments Committee) aimed at informing the market of the outgoing Board's recommendations and guidelines regarding the requirements in terms of the professional background and working experience that future company directors ought to meet in order to ensure that the new Board of Directors be duly appointed and can function effectively, in light of the Group's size, market position, complexity, strategies and industry-specific features.
Therefore, on 3 March 2017, at the motion of the Remuneration & Appointments Committee, the outgoing Board5 approved the Board Rules with a view to informing the market of further criteria, designed to be as objective as possible, to ensure the abovementioned targets. The criteria in question are also designed to ensure compliance with the gender balance requirements imposed on corporate governing bodies under Article 123-bis, paragraph 2 (d-bis) of TUF and applicable to the new Board to be appointed for the three year period 2017-2019.
The company is governed by a Board of Directors made up of five to eleven members, determined by resolution of the General Shareholders' Meeting. Directors are appointed by the ordinary Shareholders' Meeting on the basis of lists with a minimum threshold of 1% of share capital (Consob Resolution No. 19856 of 25 January 2017).
On 21 April 2016 the General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. resolved to amend the provisions of the By-laws governing the submission of lists for the appointment of the Board of Directors to reflect Article 126 of the TUF, and specifically:
In line with the best practices of listed companies and in accordance with the recommendations of Borsa Italiana's Corporate Governance Code for Listed Companies, the General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. held on 21 April 2016 approved the amendment to Article 15 of its By-laws regarding the independence requirements for members of the Board of Directors, introducing a reference not only to the applicable provisions of TUF, but also to the Codes of conduct adopted by the Company, with an indication of those set out in Borsa Italiana's Corporate Governance Code.
5 The term of the Board currently in office is set to expire as of the date of the General Shareholders' Meeting scheduled for 20 April 2017.
The Board of Directors consists of:
With regard to the lists of candidates, duly signed by the Shareholders submitting the same, or the Shareholder delegated to do so, together with all the other related documents as required under the By-laws:
Composition (Article 15 of the By-laws)
List voting (Article 15-bis of the By-laws)
6 It should be noted that, in light of Brembo S.p.A.'s stock entry in the FTSE-MIB index, as of 1 January 2017, the 3.C.3. principle of the Corporate Governance Code of Borsa Italiana according to which "As for issuers belonging to FTSE-Mib index, at least one third of the Board of Directors members shall be made up of independent directors. If such a number is not an integer, it shall be rounded down." should be taken into account with regard to the BoD composition.
7 The By-laws has been brought in line with the provisions of Law No. 120/2011 (Regulation on equal access to the management and supervisory bodies of listed companies) by Board of Directors' resolution dated 12 November 2012.
With reference to the procedures regulating the voting process to appoint the Board of Directors:
On 6 June 2011, the Board of Directors of Brembo S.p.A. approved the Brembo Group's current organisational structure reinforcing the Company's governance model in order to strengthen the top management team and gradually initiate internal succession mechanisms. Within this proven organisational structure and in accordance with the delegated powers assigned by the Board of Directors, Matteo Tiraboschi holds the position of Executive Deputy Chairman, Andrea Abbati Marescotti that of Chief Executive Officer, and Chairman Alberto Bombassei has taken on a more strategic, less operational role.
In addition, for each top management position, Brembo also drew up Guidelines to identify both short- and medium-term successors, as summarised in specific documents approved by top management.
The General Shareholders' Meeting held on 29 April 2014 confirmed the number of Board members at 11
Voting and Election (Article 15-ter of the By-laws)
and appointed the Board of Directors for the three-year period 2014–2016, i.e., until the General Shareholders' Meeting called on 20 April 2017 to approve the Financial Statements for the year ended 31 December 2016, based on the two lists submitted respectively by the majority shareholder Nuova FourB S.r.l. and a group of Asset Management Companies and other institutional investors (holding 2.11% of the share capital, overall).
| BOARD OF DIRECTORS | AUDIT & RISK COMMITTEE |
REMUNERATION & APPOINTMENTS COMMITTEE |
||||||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Office held | Name and surname |
Year of birth |
Seniority of service1 |
In office from | In office until | List 2 Exec. | Non exec. |
Indep. as per Code |
Indep. as per TUF |
Attend ance rate at 2016 meet ings3 |
Other offices held4 |
Member | Attend ance rate at meet ings 3 |
Member | Attend ance rate at meet ings 3 |
|
| Chairman | Alberto Bombassei |
1940 | 21.12.84 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | |||||||
| Executive Deputy Chairman |
Matteo Tiraboschi |
1967 | 24.04.02 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | |||||||
| Chief Executive Officer |
Andrea Abbati Marescotti |
1964 | 06.06.11 (coopt.) |
29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 100% | – | |||||||
| Director | Cristina Bombassei |
1968 | 16.12.97 (coopt.) |
29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 86% | 1 | |||||||
| Director | Barbara Borra |
1960 | 29.04.14 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | x | x | 100% | 4 | x (Chair.) |
100% | |||
| Director | Giovanni Cavallini |
1950 | 14.11.05 (coopt.) |
29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | x | x | 71% | 1 | x5 | 80% | x | 100% | |
| Director | Giancarlo Dallera |
1946 | 28.04.03 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | x6 | 100% | 4 | ||||||
| Director | Bianca Maria Martinelli |
1961 | 29.04.14 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
m | x | x | x | 100% | 2 | x | 100% | |||
| Director | Umberto Nicodano |
1952 | 03.05.00 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 71% | 6 | x | 100% | |||||
| Director (LID) | Pasquale Pistorio |
1936 | 29.04.08 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | x | x | 100% | 1 | x (Chair.) |
100% | |||
| Director | Gianfelice Rocca |
1948 | 29.04.11 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | x | x | 86% | 9 | |||||
| No. of meetings held during the year of reference (2016) | BoD: 7 | Audit & Risk Committee: 5 | Remuneration & Appointments | Committee: 1 |
NOTES
1 This column shows the date on which the Director was appointed by the General Shareholders' Meeeting as a Director of Brembo for the first time; 'co-option' means the date of co-option by the Board of Directors.
2 This column indicates the list from which each Auditor was appointed ("M" for majority list; "m" for minority list submitted by a group of shareholders representing 2.11% of share capital during the General Shareholders' Meeting held on 29 April 2014).
3 This column shows the Directors' attendance rate at the meetings held by the BoD or Board Committees in 2016 (No. of times attended/No. of meetings held during the Director's actual term of office).
4 This column shows the number of Directorships or Auditorships held in other companies listed on regulated markets, including foreign markets, financial companies, banks, insurance companies and large companies. Said information can be obtained from their respective statements.
5 For 2016 the Board, having consulted the Remuneration & Appointments Committee, decided to reconfirm Giovanni Cavallini as independent DIrector, based on the principle of substance over form: despite having exceeded nine years in office in the last twelve years, Director Cavallini has always exhibited professionalism, commitment and pro-active, constant participation in the meetings of the Board and Committees, as well as independent judgement whilst performing his duties. However, given that he has exceeded the limits of seniority of service specified in Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code, as from 2016 he is no longer Chairman of the Audit & Risk Committee , although continues to be a committee member.
6 As from 2016, the Director Giancarlo Dallera is no longer considered to be independent in accordance with Borsa Italiana S.p.A.'s Corporate Governance Code and so will no longer be part of the Audit & Risk Committee, given that the limits of seniority in service specified in Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code have been exceeded.
All the appointed Directors meet the requirements of personal integrity, professionalism and respectability imposed by applicable statutory and regulatory provisions. The Non-executive Directors and those who can qualify as Independent Directors meet the requirements set by Article 148, paragraph 3, of TUF, and/or by the Corporate Governance Code, as indicated in the table above. The table also specifies the Directors' respective roles within the company, their attendance rate at the Board of Directors'
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meetings held in 2016, their seniority of service, and the number of positions held with other companies that are relevant for the purposes of Brembo's Corporate Governance Manual.
No Directors reported circumstances requiring the submission of a report by them under Article 1.C.4 of Brembo's Corporate Governance Code (Departure from the competition principle).
| Type of information | Previous term of office 2011-2013 |
Current term of office 2014-2016 |
FTSE-MIB* | Industrial sector (ITA) |
|---|---|---|---|---|
| No. of Directors | 11 | 11 | 12.3 | 11.5 |
| No. of Directors drawn from minority list | 0 | 1 | 2.3 | N/A |
| No. of executive Directors | 3 | 4 | 2.8 | 2.7 |
| No. of non-executive Directors | 2 | 2 | 3.9 | 3.2 |
| No. of Independent Directors | 6 | 5 | 6.1 | 5.6 |
| % of the under-represented gender | 18% | 27% | 29.4% | 24.6% |
| Position of Lead Independent Director | Yes | Yes | 100% | N/A |
| Average age of Directors | 61.2 | 61 | 58.9 | 59 |
* Notes and Studies by Assonime 18/2016 and/or Final Report 2016 - "Osservatorio sull'Eccellenza dei Sistemi di Governo in Italia" (The European House Ambrosetti) and/or 2016 Italy Board Index of Spencer Stuart
A short professional profile of each Director, with his/her personal and professional features, is included hereinafter.
Company founder and Chairman of the Board of Directors since 1993.
He is also founder and Chairman of the Kilometro Rosso Scientific and Technological Park. In 2004, he was granted the Italian honorary title of "Cavaliere del Lavoro". From 2001 to 2004, he served as President of Federmeccanica.
From 2004 to 2012, he held the position of Vice President of Confindustria for Industrial Relations, Social Affairs and Social Security. In 2003, the President of the Italian Republic, Carlo Azeglio Ciampi, awarded him the Leonardo Prize "Italian Quality" for his contribution to exporting Italian-made products worldwide. Since 2016 he has been Member of the Board of Directors of ISPI — Istituto per gli Studi di Politica Internazionale (Institute for International Political Studies). In the same year he became member of the Board of Directors of the Italy-China Foundation. Over the years he received several awards, including: the Prize "Eurostar 2004" for outstanding achievements at the helm of Brembo, and in 2007 the Prize "Amerigo Vespucci" for his contribution to the development of relations between Italy and Brazil; in 2008, he received the prize "ASFOR for career achievements" for his contribution to Italian economic and social development; in October 2012 the "Tiepolo Prize 2012" granted by the Italian Chamber of Commerce and Industry in Spain and the Chamber of Commerce and Industry of Madrid, and in November 2012 he was awarded the Ernst & Young Entrepreneur of the Year prize.
In December 2014, he was awarded the title of Commander of the Order of Isabella the Catholic by the Ambassador of Spain. In the same month, the American Chamber of Commerce in Italy conferred him the Transatlantic Award for the investments made to expand the Homer plant in Michigan and build a new cast-iron foundry.
Born in Bergamo in 1967, Matteo Tiraboschi studied at the scientific lyceum and then obtained a bachelor's degree in Economics at the University of Bergamo. He has been registered in the Certified Public Accountants Register of Bergamo since 1995, as well as in the Auditors Register. He started his career at the Milan offices of a major international auditing firm, where he worked for about four years. He then went into private practice for ten years as a Certified Public Accountant specialising in restructuring of companies undergoing a crisis situation, bankruptcy proceedings, taxation and corporate matters. In the same years, he also served as Director and Statutory Auditor in various companies. He has been a Director of Brembo S.p.A. since 2002. In 2005, he joined the company where he has since held several positions: Director of the Group's Foreign Companies, Chief Financial Officer, and Investor Relator. Since 2011 he has served as Brembo S.p.A.'s Executive Deputy Chairman.
Chief Executive Officer and General Manager of the company since 6 June 2011. Born in Modena in 1964, he graduated in 1989 with honours and recommendation for publication in Electronic Engineering at the University of Bologna. In 1991, he joined the Fiat Group, where he held the position of Chief Operating Officer of Fiat-GM Powertrain Italy from 2002 to 2003, Vice-President Planning Strategies & Sales of Fiat-GM Powertrain from 2003 to 2005, Chief Restructuring Officer of Fiat Powertrain Technologies from 2005 to 2006, and Senior Vice-President Operations Construction Equipment of CNH from 2007 to 2009. From 2009 to 2011 he served as Chief Executive Officer of UFI Filters.
Director of the company since 1997. She has been executive Director in charge of the Internal Control & Risk Management System since 2008. In 2013, she was appointed CSR Officer and tasked with promoting Brembo Group's commitment to Corporate Social Responsibility. She is a Director of Banca Popolare di Bergamo S.p.A. and Kilometrorosso S.p.A., as well as Vice-President of Confindustria Bergamo where she is in charge of Education.
Member of the Board of Directors of Brembo S.p.A. since 2014, as Independent Director and Chairwoman of the Remuneration & Appointments Committee. Born in Turin on 24 March 1960, Barbara Borra earned a bachelor's degree in Chemical Engineering at the Turin Polytechnic in 1984, before completing her MBA through INSEAD Fountainebleau in 1989. She started her career in 1984 at the Montedison Group's Donegani Institute, first in Novara and then in the USA. In 1989, she joined General Electric where she remained until 2000, serving in positions of increasing responsibility in the Plastics and Lighting divisions. After five years at Rhodia, first as President Europe Zone in charge of Engineering Plastics and subsequently as Global President of the Technical Fibres division, in 2005, she joined Whirlpool as President of Whirlpool France, before being appointed Global Vice President of Food Preparation and Vice President and General Manager for China. Barbara Borra currently serves as CEO EMEA of the Fontana Group, as well as independent Director in the Supervisory Board of Ranstad and Italgas, and chairs the Board of Directors of the joint venture between Ansaldo Energia and Shanghai Electric.
Member of the Board of Directors of Brembo S.p.A. since 2005, where he has been serving as Independent Director. He was born in Milan on 28 December 1950. After graduating in Civil Engineering from the Polytechnic in Milan, he obtained a Master's degree in Business Administration from the Harvard Business School. From 1978 to 1987, he worked at The Boston Consulting Group, where he served as Vice President and Partner for three years. Founder and Chief Executive Officer of S.I.C. (Società Iniziative Commerciali), and Co-founder and Director of S.S.C. (Società Sviluppo Commerciale) until 1994, he was then President of OBI Italia for two years. Within the Interpump Group S.p.A. he served as Chief Executive Officer from 1996 to 2005 and as Chairman from 2005 to 2013. From 2009 to July 2015, he served as Director of Migros Turk TSA, a company listed on the Istanbul stock exchange. From 2011 to 2016, he served as Independent Director of the Ansaldo STS Board. In June 2012, he was granted the Italian honorary title of "Cavaliere del Lavoro". From July 2013 to July 2015, he served as Chairman of ISI (Industrial Stars of Italy), a special-purpose acquisition company listed on the AIM of the Milan Stock Exchange. Since July 2015 he has been a Member of the Board of Directors of LU-VE S.p.A., a company listed on the AIM market of the Milan stock exchange. Since April 2016 he has served as Independent Director of Campari S.p.A. and, since May 2016, as Chairman of Industrial Stars of Italy 2.
Since 2003, Giancarlo Dallera has been a Brembo S.p.A.'s Director. He has been a member of the Supervisory Committee of the company until 29 April 2014 and of the Audit & Risk Committee until 31 December 2015. He is also a member of the Board of Directors of CRE-LO.VE. S.p.A., Past President of the Industrial Entrepreneur Association of Brescia, Past Vice President of Federmeccanica, President of Cromodora Wheels S.p.A., a leading company in the production of light alloy wheels for original equipment and a supplier of major European manufacturers. From 1991 to 2003, he was President of Hayes Lemmerz International Inc., a multinational company in the automotive sector.
Brembo S.p.A.'s Independent Director and member of the Audit & Risk Committee since 2014. A graduate with honours in Economics at La Sapienza University in Rome, and Certified Public Accountant with an MBA from SDA-Bocconi University, she started her professional career in Società Immobiliare S.a.s. In 1988, she joined the Fininvest Group, covering a variety of posts in the Group's Foreign Department and in the Legal Affairs Department of R.T.I. In 1995, she took part in the start-up of Omnitel — now Vodafone Italia — where she had been Public and Legal Affairs Director and a member of the Executive Committee and Board of Directors since 2003. In 2012, she was tasked with European operations in the area of consumer protection and transparency of information for the Vodafone Group. Since June 2014, she has been in charge of Poste Italiane S.p.A.'s Institutional and Regulatory Affairs Department. In addition, she has been a member of the Board of Directors of Poste Vita S.p.A. and has chaired its Internal Control Committee. She is a Director of the non-profit organisation Fondazione Poste Insieme Onlus.
Director since 2000, he is also a member of the Remuneration & Appointments Committee of the company. A partner in the law firm BonelliErede since its foundation, he deals primarily with extraordinary finance transactions and matters of corporate governance and succession. He sits on the Board of Directors and on internal board committees of various companies including Poste Italiane and Valentino, where he is President.
Director of the company since 2008, he is a member of the Audit & Risk Committee and serves as Lead Independent Director. After graduating in Electrotechnical Engineering with a specialisation in Electronics from the Polytechnic in Turin in 1963, he received honorary degrees from the Universities of Genoa, Malta, Pavia, Catania, Palermo, Sannio, Milan Bicocca and Bristol. In 1978, he was appointed General Manager of the International Semiconductor Division, Motorola. In 1980, he became President and Chief Executive Officer of the SGS Group, which changed its name into ST Microelectronics after the merger with Thomson Semiconductors in 1987; he served this company as President and CEO up to retirement in March 2005, when he was appointed Honorary Chairman. He was a member of the UN ICT Task Force. From December 2004 to March 2012, he was a Director at FIAT Auto S.p.A. From May 2004 to December 2007, he was a Director of Telecom Italia, where he also served as President from April to December 2007. He served as Confindustria's Vice President for innovation and research from May 2004 to May 2008. He received the Italian honorary title of "Commendatore al Merito" of the Italian Republic in 1974 and that of "Cavaliere del Lavoro" in 1997. During his career, he received several awards and honours, both nationally and internationally (France, Morocco, Singapore, etc.). In addition to his role in Brembo S.p.A., he currently serves as Director in Atos SA (listed company, France), and XiD (private company, Singapore).
He has been a Director of the company since 2011. He graduated with honours in Physics from the University of Milan and completed his studies at the Harvard Business School in Boston. In 2007, he was granted the Italian honorary title of "Cavaliere del Lavoro", and in 2009 he was awarded a honorary degree in Management Engineering from the Polytechnic of Milan. In 2010, the President of the Italian Republic. Giorgio Napolitano, awarded him the "2009 Leonardo Prize" for his contribution to the strengthening of the Italian international expansion in the steel, energy and infrastructure industries. He is Chairman of the Techint Group, which includes the companies Tenaris, Ternium, Tenova, Techint E&C, Tecpetrol and Humanitas. In Italy, he also sits on the Boards of Directors of Allianz S.p.A., Buzzi Unicem S.p.A. and the Luigi Bocconi Business School; since September 2016, he has been a Board member of the LUISS University and member of the Advisory Board of Milan Polytechnic. At international level, he is a member of the Advisory Board of Allianz Group, the Aspen Institute Executive Committee, the Harvard Business School European Advisory Board and the Trilateral Commission. From June 2012 to June 2016, he served as member of the Steering Committee of the European Institute of Innovation and Technoloty (EIT). For eight years, from May 2004 to May 2012, he served as Vice-President of Confindustria, where he was responsible for Education, and since June 2013 he has been President of Assolombarda. Active in social and charity initiatives, he is Chairman of the Fondazione Rocca and the Fondazione Fratelli Agostino ed Enrico Rocca.
Through the self-assessment process conducted annually by the Board of Directors, it has been determined that the composition of the Board of Directors represents a combination of professional skills and managerial expertise that meets the requirements of integrity, independence and gender balance established in applicable laws, regulations, the By-laws8 and the recommendations of the Corporate Governance Code, and is suited to the Group's size, position, complexity and the specific nature of its business sector and strategies.
| Experience | Legal/ Risk | International | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Director | Age | Gender | Ex | Non-ex | Indep | ARC | RAC | Strategy | in the field | Finance | Management | backgroun d | |
| 1 | Alberto Bombassei | 76 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | x | X | |
| 2 | Matteo Tiraboschi | 49 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | X | X | X |
| 3 | Andrea Abbati Marescotti | 52 | M | X | -- | -- | -- | -- | X | X | X | X | X |
| 4 | Cristina Bombassei | 49 | F | X | -- | -- | -- | -- | X | X | |||
| 5 | Barbara Borra | 56 | F | -- | X | X | X | X | X | X | X | ||
| 6 | Giovanni Cavallini | 66 | M | -- | X | X | X | X | X | X | X | X | |
| 7 | Giancarlo Dallera | 70 | M | -- | X | X (TUF)1 | X | X | X | ||||
| 8 | Bianca Maria Martinelli | 55 | F | -- | X | X | X | X | X | X | |||
| 9 | Umberto Nicodano | 64 | M | -- | X | --- | X | X | X | X | X | ||
| 10 | Pasquale Pistorio | 80 | M | -- | X | X | X | X | X | X | X | ||
| 11 | Gianfelice Rocca | 68 | M | -- | X | X | X | X | X | X |
1 As from 2016, the Director Giancarlo Dallera is no longer considered to be independent in accordance with Borsa Italiana S.p.A. Corporate Governance Code and so will no longer be part of the Audit & Risk Committee, given that the limits of seniority in service specified in Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code have been exceeded.
In view of the upcoming appointment of the new Corporate Bodies during the session of the General Shareholders' Meeting called on 20 April 2017 to approve the Financial Statements as at 31 December 2016, in accordance with the recommendations set out in the Corporate Governance Code in 2016 Brembo launched a process involving the participation of several actors in the corporate governance system (independent Directors and the Lead Independent Director, Board Performance Evaluation and Remuneration & Appointments Committee). The aim of this process is for the outgoing Board to provide the Shareholders with Guidelines on the diversity and composition of the Governing Body and guidance on the professional and managerial characteristics and experience suited to ensuring an optimal composition of the new Board of Directors. The guidance offered is illustrated in the Directors' Report on the Appointment of the Board of Directors, available from the Company's website 9 .In addition, during the session of 3 March 2017 the outgoing Board of Directors10, on the proposal of the Remuneration & Appointments Committee, approved the Regulations of the Board of Directors, with the aim of providing the market with additional criteria, according to the abovementioned targets. These criteria also include the diversity policies to be applied to the composition of the governing body pursuant to Article 123-bis, paragraph 2, letter d-bis, of the TUF), with effect from the 2017-2019 Board term.
At the time of appointment and annually thereafter, within a Board session the Board of Directors verifies the compatibility of the positions held by Directors
8 Forecast concerning the role of Directors from minority lists (Article147-ter, paragraph 3, of TUF), Independent Directors (Article147-ter, paragraph 4, of TUF) and representative of gender quotas (Article147-ter, paragraph 1-ter, of TUF). Independence requirements as per the Corporate Governance Code (Article 3.C.1).
9 www.brembo.com, Investors section, For Shareholders, 2017 General Shareholders' Meeting.
10 The current Board of Directors will end its term of office with the General Shareholders' Meeting convened for 20 April 2017.
in other companies based on examination and discussion of the Directors' individual statements.
It bears recalling that in the case of its 2014- 2016 term, in accordance with the Remuneration & Appointments Committee's opinion and the results of the Board Performance Evaluation carried out upon the appointment of the new Corporate Bodies (2013 year-end), the Board of Directors decided not to define in advance a numerical criterion with regards to the maximum number of offices held in other companies, but rather to carry out annual assessments of the compatibility of the positions filled at other companies by the Directors with the ability to effectively perform the duties of director of the company and of member of any internal Committee. This assessment is of a qualitative nature and is based on an examination and discussion concerning the statements of each Director, taking into account the following criteria:
In 2016, the Board of Directors confirmed, based on the criteria set out above, that the positions held by Directors in other companies were compatible with effectively discharging their duties, pursuant to Article 1.C.2 of Brembo's Corporate Governance Code. The outcome is provided in the table on page 13.
Once the Directors have been appointed, Brembo S.p.A. organises an Induction Programme comprised of specific meetings with management, aimed at providing an adequate understanding of the business industry in which Brembo operates, its products, company trends and their evolution, as well as corporate organisation, control and risk management system, applicable laws and regulations and major trends that may have an impact on the Group's current performance and its short-, mediumand long-term growth strategy. It is also possible to conduct personalised follow-up sessions tailored to suit the particular interests or responsibilities that the individual Director may assume in Board Committees and to organise specific sessions based on needs and requirements for additional information identified during the previous term, either during meetings of the independent Directors or on the basis of the results of the Board Performance Evaluation. The Company is also committed to developing ongoing training programmes to allow its Directors — and in particular its executive Directors — to hone the skills and knowledge they need to tend to their responsibilities.
All newly appointed Directors receive the "Director's Manual", which contains all of the Codes, Regulations and Governance Procedures adopted by the Company.12
In order to promote and facilitate non-executive members of the company's Board of Directors and Statutory Auditors to gain more direct knowledge of the various companies into which the Group's business is structured and the specific characteristics of each entity of which the Group is comprised , as well as to foster deeper understanding of the industrial and development processes for Brembo's products, scheduled visits to the Group's facilities were organised in 2016, the final year of the Board's term:
11 For the assessment purposes, relevant positions are those held in companies that reported total sales or turnover exceeding €500,000,000.00 (five hundred million euro) in the last financial year.
12 Code of Ethics; Antibribery Code of Conduct; Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code; Rules of the Governance Committees; Related Party Transaction Procedure; Procedure for Handling Inside Information; Internal Dealing Regulations.
| Induction Program | Executed | Number of sessions | Focus |
|---|---|---|---|
| 2014 | Si | 3 (two hours each) |
Knowledge of Brembo's sector of operation, products, company dynamics and how they are evolving, organisation, control and risk management system and regulatory framework of reference |
| 2015 | Si | 2 (one hour each during Board sessions) |
Group's short-, medium- and long-term growth strategy |
| 2016 | Si | 2 (Visit to Polish plant and visit to Stezzano plant) |
Visits to Italian and international facilities for deeper insight into the industrial and development processes for Brembo's products |
The Board of Directors plays a key strategic guidance role that is not limited to approving the company's strategic plans and determining its organisational structure, values and standards. It is also tasked with ensuring sustainable growth in the medium-to-long term through an adequate control and risk management system, in addition to the utmost transparency towards the market and investors, with a particular emphasis on material changes in business prospects and situations of risk to which the company is exposed.
The Board of Directors is responsible for providing strategic and organisational guidance for the company and the Group, verifying the adequacy of the organisational, administrative and accounting structure and the appropriateness of the controls necessary to monitor the performance of the company and the Group, and for performing the functions and tasks set out in Article 1 of the Corporate Governance Code, including an evaluation of the nature and level of risk consistent with Brembo's strategic objectives, also in respect of the medium-long term sustainability of the company's activity.
In 2016, the Board of Directors met on seven occasions (six times at the Company's headquarters and once at the offices of Brembo Poland Sp. Zoo.) according to the company calendar. The average length of its meetings was 3.5 hours. The Directors' attendance rate at meetings during the year was high, as shown in the table on page 13.
The 2017 calendar approved by the Board of Directors on 7 November 2016 and then published calls for four meetings to review interim financial data. In this regard, it should be noted that Brembo, as a company listed on the STAR segment of Borsa Italiana, will publish its interim financial reports at 31 March and 30 September pursuant to Article 2.2.3, paragraph 3, of the Borsa Italiana Regulations, within 45 days of the end of the first, third and fourth quarters of the year (with an exemption from publication of the fourth report if the annual financial report is made available within 90 days of year-end, along with the other documents set out in Article 154-ter, paragraph 1, of TUF). In accordance with applicable regulations, the interim financial reports will be made available at the Company's offices and for consultation on the Company's website, www. brembo.com, in the section Investors, Reports, and from the authorised data storage system (www.. it), accompanied by a press release announcing the availability of the documents.
At the date of publication of this Report, three Board meetings have already been held, of which one aimed at examining and discussing the financial statements, items, documents, reports and proposals to be submitted to the General Shareholders' Meeting convened on 20 April 201713.
The Board of Directors' Meetings:
• are called by the Chairman, or, if the Chairman is absent or otherwise unable to act, by the Deputy Chairman, through an e-mail notice with confirmation of receipt, sent to the members of the Board of
13 Please refer to the notice of calling and the illustrative reports on www. brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting.
Directors and the Board of Statutory Auditors by the Secretary of the Board of Directors, at least five days before — or, in the cases of particular urgency, at least two days prior to the scheduled date of the Board meeting;
The Agendas of meetings focus on five macro-areas:
The Chairman of the Board ensures that the Directors and Statutory Auditors are provided with access to documentation concerning subjects on the Agenda suitably in advance of the date of the Board meeting. In order to ensure that pre-session information is timely, complete and adequate, the supporting documentation is:
• prepared by the Secretary of the Board, with brief overviews of each subject on the agenda, accompanied by detailed, in-depth reports illustrating the elements to be assessed (in descriptive and numerical terms) required to make the decisions concerned in a fully informed manner;
• made available to the Directors and Statutory Auditors at least five days before each meeting, except in particularly urgent cases, when it is made available two days in advance, through the app "Portale CdA by Brembo" (an application for mobile devices that allows materials to be made available for consultation solely to current Directors and Statutory Auditors, before and during sessions of the Board, through access with a username and password). The documentation concerning financial performance data for the period and certain strategic projects is presented directly during the meeting, with advance notice to the Directors and Statutory Auditors, who, if they wish, can consult it at the office of the Board Secretary in the days immediately prior to the meeting. In such cases, thorough inquiries are conducted during sessions of the Board.
In this regard, it bears remarking that the results of the Board Performance Evaluation 2016 confirmed that in the three years of the current term (2014-2016) the deadline for providing pre-session information has normally been met, thereby allowing the Board to function effectively. In addition, the frequency and length of Board meetings were adequate to ensure an appropriate level of participation, interaction and discussion amongst the various Directors on the subjects within their purview.
During sessions of the Board of Directors, the Chairman is responsible for coordinating the proceedings in an orderly manner and ensuring the check-and–balance procedures essential to effective, balanced management of meetings and the decision-making process. In particular, with the support of the Secretary of the Board of Directors, the Chairman:
During 2016, the Board of Directors exercised its powers and performed its duties as summarised below.
During the meetings of 3 March 2016, 18 March 2016, 21 April 2016 and 10 May 2016 (held at the offices of the subsidiary Brembo Poland Sp. Zoo in Poland), 28 July 2016 and 7 November 2016, the Board of Directors examined, assessed and monitored:
In terms of strategic projects and industrial plans, at the meeting held on 18 March 2016 (which lasted about 7 hours), after hearing the main Managers in the company's business and management areas, the Directors discussed and unanimously approved the 2016-2018 Strategic Three-Year Plan with a view on 2019, having found that the nature and level of the risk involved is in line with the Plan's objectives and sustainable in the medium/long term. On that occasion, Brembo's research, development and product and process innovation projects and initiatives were subject to further review, as always in a manner consistent with the risk profiles of the various projects and activities.
In addition, the Board examined, assessed and approved transactions that, amongst other things, had an impact on the Group's organisational structure, also considering the various risk profiles related thereto and, for specific investment projects, their sustainability over time. For example:
The Board of Directors also passed resolutions to economically and financially support some Group companies through their recapitalisation (Brembo Argentina S.A. and Brembo do Brasil Ltd.) or releasing parent guarantees to issue credit lines in favour of subsidiaries (Brembo México S.A. de C.V.). It also constantly monitored the process of winding up the Chinese company Brembo China Brake Systems Co. Ltd., concluded with the deregistration of the company in December 2016.
During the meetings of 3 March 2016 and 18 March 2016, the Board of Directors, in addition to verifying the continuing satisfaction of the requirements for the positions of Director and Statutory Auditor, reviewed and approved the documentation and proposals to be put before the General Shareholders' Meeting of 21 April 2016, while also taking account of the opinions provided by the Governance Committees. In addition, the Board of Directors formulated and approved in a single call — the draft resolution concerning the distribution of the dividend paid to the Shareholders in May 2016.
During the meeting of 3 March 2016, the Board of Directors discussed the proposals to amend the By-laws, subsequently approved by the General Shareholders' Meeting on 21 April 2016, with the aim of:
In the area of remuneration policies, on the basis of the opinions and proposals expressed by the Remuneration & Appointments Committee, the Board of Directors reviewed and approved the following during the meeting of 18 March 2016, in which the Head of Human Resources and Organisation was also invited to participate:
the motion regarding the new remuneration packages for 2016 for the Executive Deputy Chairman and the Chief Executive Officer;
the 2016 General Policies for the remuneration of executive Directors, other Directors holding special positions and Key Management Personnel included in the Remuneration Report, in accordance with Article 123-ter of TUF (Section I);
The main aspects of the new short- and longterm remuneration policies for 2017, approved by the Board during the meeting held on 3 March 2017, after having heard the opinion of the Remuneration & Appointments Committee, are illustrated in the 2017 Remuneration Report, in accordance with Article 123 ter of TUF, which is available on Brembo's website (www.brembo.com, Company section, Corporate Governance, Remuneration Policies).
With regard to the Internal Control and Risk Management System, the Board constantly monitored the main aspects associated with the System in the context of the various improvement/development plans of the different processes. Monitoring activities included the periodic reports received during the meetings of 3 March 2016, 28 July 2016 and 3 March 2017 from the Director responsible for the Internal Control and Risk Management System, the Audit & Risk Committee, the Supervisory Committee and the Internal Audit Director, thus confirming the adequacy of the Internal Control and Risk Management System to the company's characteristics and risk profile, assessing its efficacy and consistency with established corporate objectives.
In particular, during the meeting of 28 July 2016, in which the Risk Manager also took part, the Board of Directors reviewed and discussed the Risk Report, which contains an update of the Group's risks, and formally drew up a rolling plan for the complete implementation of the Recommendations of the Code of Corporate Governance concerning the Risk Management System. The plan aims at ensuring the constant review of top risks according to the methods defined by the company and regarded as adequate, and assessing the extent of the compatibility of such risks with the Group's strategic objectives.
In its meetings held on 21 April 2016 and 3 March 2017, the Board of Directors met the Internal Audit Director in order to examine, respectively:
In its meeting of 28 July 2016, the Board of Directors examined the results of the 2015 Management Letter issued by the Independent Auditors and, in light of the observations expressed by the Audit & Risk Committee and the Board of Statutory Auditors, reiterated the adequacy of the Internal Control and Risk Management System to the structure of the Group and the company's type of business.
On the subject of the governance system, during its meeting of 28 July 2016 the Board of Directors promptly proceeded with the approval of the new internal procedures relating to market abuse, the rules on which changed profoundly following the entry into force on 3 July 2016 of Regulation (EU) No. 596/2014. Paragraph 5 provides a detailed description of the related activities carried out.
Regarding Legal Compliance (updating of the 231 Model and compliance programmes for Group companies), the Board was constantly informed by the Supervisory Committee not only on assurance and monitoring of compliance with the 231 Model, but also on reports of irregularities, none of which was found to be relevant for the intents and purpose of Legislative Decree No. 231/2001. On its meeting of 10 May 2016, the Board entrusted its Chairman with the task of forwarding to Borsa Italiana the Company's Notice pursuant to Article IA.2.10.2 of the instructions on Market Regulations (confirming adoption of the Model in accordance with Article 6 of Legislative Decree No. 231/2001). In addition, at the meeting of 7 November 2016, the Board of Directors approved the second edition of the Brembo Compliance Guidelines (the previous edition had been approved by the Board of Directors on 10 November 2011), which constitute Annex B to the 231 Model, with the aim of:
• making the content of the Special Sections of the 231 Model easier to use and circulate within both Brembo S.p.A. and its subsidiaries;
• providing a concise description of the areas of risk, main rules of conduct and control principles envisaged in the various Special Sections of the 231 Model, which the subsidiaries are tasked with adopting (they are incorporated in the various local compliance programmes) to prevent the commission of all of the offences set out in Legislative Decree No. 231/2001, which could, in theory, result in liability for Brembo S.p.A..
With regard to significant transactions, the company acts in accordance with the instructions for managing the requirements relating thereto included in the Corporate Governance Manual. Significant Transactions are the transfers of resources, services or obligations that by purpose, payment, procedures, or execution time may have an impact on the integrity of company assets or the completeness and fairness of information, including accounting information. These instructions also envisage quarterly disclosures of these transactions, as well as transactions involving potential conflicts of interest carried out by Brembo S.p.A. or its subsidiaries pursuant to Article 2359 of the Civil Code, by Brembo's internal entities to the Board of Directors and by the Board of Directors to the Board of Statutory Auditors. An examination of the significant transactions carried out in 2016 led to the conclusion that they were all consistent with the resolutions taken by the Board of Directors.
Within the framework of the Corporate Social Responsibility Project, during the meeting of 19 December 2016 the Board was informed of the communication and training methods for the new Code of Ethics — now in its third edition after the 2002 and 2008 versions — the text of which was approved during the session of the Board of Directors of 18 December 2015. This project refers not only to Brembo S.p.A., but to the entire Group, in keeping with international best practices: a new graphical form aimed at facilitating the reading and understanding of the principles, translation into all languages of the countries where Group companies operate, e-learning training process and specific dedicated Intranet portal.
Furthermore, the Company has constantly monitored the process of transposition into Italian law of Directive No. 2014/95/EU on disclosure of non-financial information, the development of nonfinancial reporting legislation, effected by Legislative Decree No. 254 of 30 December 2016 (in force since 25 January 2017 with regard to declarations and reports referring to financial years beginning on or after 1 January 2017), with the aim of preparing to draw up the information and data to be produced in the appropriate reports concerning 2017. During the session of the Board of Directors of 3 March 2017, the CSR Officer illustrated the process of materiality analysis and identification of priority indicators carried out by the Company according to the Sustainability Reporting Guidelines issued by the Global Reporting Initiative (version G4) and the Group's sustainability performance.
In the meeting of 7 November 2016, the Board examined the results of the 2016 Board Performance Evaluation coordinated by the Lead Independent Director with the support of the company's Legal and Corporate Affairs Department. Paragraph 3.10 provides details on the evaluation process and the relevant results. Acknowledging the overall results of the assessments conducted by the Directors, the Board of Directors expressed an assessment of essential adequacy of the Board of Directors and its Committees in terms of size, composition and functioning. The results of the above self-assessment activity were considered by the outgoing Board of Directors, including for the purposes of setting diversity guidelines for the composition of the governing body and providing guidance as to the competencies and professional profiles to be proposed in view of the appointment of the new Corporate Bodies (see paragraph 4.4).
Finally, during the meeting of 19 December 2016 the Board of Directors thoroughly analysed Brembo's 2017 budget, finding the targets set in it to be compatible with the nature and levels of the risk identified, and adequate in view of the sustainability of Brembo's business in the medium and long term. It also reviewed the 2017 budget figures of the Group's Internal Audit function, which it found to be adequate to the performance of the related responsibilities.
The General Shareholders' Meeting held on 29 April 2014 confirmed the appointment of Alberto Bombassei as Chairman of Brembo S.p.A. and Matteo Tiraboschi as Deputy Chairman through to the end of the term of the entire Board of Directors, i.e., until the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ended 31 December 2016. Based on the organisational model (including with a view to succession planning) approved on 6 June 2011, the Board confirmed the respective powers (filed within the Companies Register) granted to the Chairman, the Executive Deputy Chairman, the Chief Executive Officer and General Manager, as specified below.
The Board of Directors retains the power to decide, inter alia, on the purchase and sale of shareholdings in other companies (M&As), when these exceed the limitations indicated in the following table, the issuance of guarantees to third parties by Brembo S.p.A., and responsibilities regarding annual budgets, strategic plans and medium-/long-term incentive plans.
With the favourable opinion of the Remuneration & Appointments Committee, in addition to the Directors not holding special positions and the Acting Auditors, the following were identified and confirmed as Key Management Personnel of the company: the Chairman, the Executive Deputy Chairman, the Manager in Charge pursuant to Law 262, the Chief Executive Officer and the General Manager. These are the only individuals, together with the Directors and the Acting Auditors, having the powers to influence and/or affect the development, future prospects and overall performance of the company and/or the Group.
Authority to delegate powers is vested solely in the Chairman of the Board, the Executive Deputy Chairman, and Chief Executive Officer (exclusively in relation with powers concerning safety and environment), on the basis of specific powers vested in the latter by the Board of Directors, without prejudice to specific Board resolutions.
Directors of Divisions and Business Units and other Central Directors who have been assigned specific company functions (generally coinciding with the organisational level of first-line Director) have been granted limited powers for ordinary management in relation to the performance of their respective offices and powers, regularly registered with the Company Register of Bergamo, to be exercised in accordance with company authorisation processes.
Employers have also been identified pursuant to Article 2, paragraph 1, letter B, of Legislative Decree No. 81/2008 for Brembo's various production units, to which all of the necessary powers of organisation, management and spending authority have been assigned for the performance of the role of employer, as defined in current legislation.
Solely on an exceptional basis (subject to review from time to time by the Executive Deputy Chairman, the Legal and Corporate Affairs Department, and the Human Resources Department), special powers are granted to employees whose job descriptions do not fall within the categories mentioned above, but who, by reason of their assigned tasks, are required to represent Brembo in the latter's relations with public bodies, authorities and administrations (such as for instance, customs authorities, the Provincial Labour Department, etc.).
The Chairman is the legal representative of the company pursuant to the law and the By-laws, and he is also the Company's major shareholder. The Chairman was also granted the widest powers of direction, coordination and control according to his office, and the powers of ordinary administration, subject to the limitations established by law and some specific limitations concerning real estate leases and leases of companies and/or business units, purchase and sale of real estate, including registered real estate, companies and business units and, generally, any transactions on movable or immovable property, purchase and sale of equity investments in Italy and abroad, the incorporation of new companies in Italy and abroad, having the power to choose the organisational system of the new company, as well as the issuance of letters of patronage, comfort letters, sureties and guarantees (subject to the periodic reporting to the Board of Directors) and taking out mortgage loans, loans or finance leases in the various existing forms.
The Executive Deputy Chairman was granted the authority to legally represent the company. In addition to the tasks of direction, guidance, communication and control, he was also granted extensive powers for the Group strategic direction, the development and proposal of guidelines concerning its international development and its financial and re-organisation policies. The Executive Deputy Chairman was also granted powers, subject to specific limitations, for the purchase and sale of real estate, representation in trade union matters, the issuance of letters of patronage, comfort letters, sureties and guarantees (subject to the periodic reporting to the Board of Directors), as well as the power to take out mortgage loans, loans or finance leases in the different existing forms and to manage the company. In the meeting held on 12 November 2015 and the following one of 10 May 2016, the Board of Directors decided to integrate some of the Executive Deputy Chairman's powers, also in consideration of the succession plan, thus conferring him the power of signing research and development contracts and agreements impacting the Group's industrial property, as follows:
The Chief Executive Officer and General Manager have been given specific powers to manage the company and its business, powers relating to organisation, representation in trade union matters and the mandate pursuant to Article 2381 of the Civil Code for the implementation, improvement and supervision of safety in the workplace, accident prevention and the protection of workers' health (environmental protection inside and outside the company, waste management, including the power to identify the person/s who is/ are to be considered as Employer pursuant to Article 2, paragraph 1, letter B, of Legislative Decree No. 81/2008 for Brembo's different manufacturing units).
In accordance with laws and regulations and pursuant to the By-laws, the Delegated Bodies report on the activities carried out in the performance of their respective delegated powers, at least on a quarterly basis and in any case in the subsequent meeting. During 2016, these activities were always carried out consistently with the Board's resolutions.
In addition to the Chairman, the following Directors are considered as executive Directors:
The Board of Directors adopted the independence criteria for assessing the Directors' independence contained in the Corporate Governance Code by introducing at Article 3.C.1 of Brembo's Corporate Governance Code several clarifications with respect to point m) "if he/she has been a Director of Brembo S.p.A. for more than nine years in the last twelve years," as specified below:
• "if a Director, previously classified as independent, should exceed nine years in office over the last twelve years, the Board of Directors will carefully evaluate, on an annual basis, whether such a qualification continues to be satisfied also in the light of substantial compliance with the other requirements laid down by Article 3.C.1, the Director's conduct and the independence of judgment expressed in carrying out his/her assignment. However, even where such independence were to be confirmed, that independent Director will no longer be able to serve as Chairman in Board Committees;
Satisfaction of the aforesaid requirements is verified by the Board of Directors, upon appointment and, subsequently, on an annual basis by examining and discussing the individual situation through the statement issued by each Director during a Board meeting.
It bears recalling that on the basis of such inquiries, during the Board's 2014-2016 term, on 12 November 2015 the Board resolved on the new composition of the Audit & Risk Committee, with effect from 1 January 2016 and until the end of the term of office in question (set to end with the General Shareholders' Meeting to approve the 2016 Financial Statements) due to the violation of the term limits envisaged in the Corporate Governance Code of Brembo S.p.A. by Directors Giovanni Cavallini and Giancarlo Dallera, with regard to their respective positions.
• the Board, having heard the opinion of the Remuneration & Appointments Committee, decided to reconfirm Giovanni Cavallini as independent Director, on the basis of the principle of substance over form: despite having exceeded nine years in office in the last twelve years, Director Cavallini has always exhibited professionalism, commitment and pro-active, constant participation in the meetings of the Board and Committees, as well as independent judgement in the performance of his duties. However, given that he has exceeded the limits of seniority of service specified in Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code, he will cease to be Chairman of the Audit & Risk Committee, although he will continue to be a committee member;
In 2016, the independent Directors met, coordinated by the Lead Independent Director:
• on 28 July 2016, to review the current composition of the Corporate Bodies of Brembo S.p.A. and to assess their positions in relation to national and international trends and best practices, and to conduct an assessment of the future composition of the Board of Directors of Brembo S.p.A. (2017- 2019) in light of the Group's international and technological growth and development. During that session, some guidance and indications were provided concerning the composition of the Company's future Board of Directors, based on the circumstances within which Brembo operates, characterised by: (i) constant growth; (ii) increasing internationalisation; and (iii) profound ongoing technological change. The possibility of the alternation of two to three members of the Board of Directors was also emphasised.
In the light of the comments made by the independent Directors, the following proposals emerged, formulated by the current outgoing Board for the alternation of two to three Directors in conjunction with the appointment of the new Corporate Boards:
findings of which are set out in paragraph 3.10 of the Report.
The Board Secretary participated in both meetings and prepared the minutes for each.
Non-executive and Independent Director Pasquale Pistorio was confirmed in his position as Lead Independent Director and will remain in office until the General Shareholders' Meeting called to approve the Financial Statements for the year ended 31 December 2016. The Lead Independent Director function is regulated by the Rules approved by the Board of Directors on 17 December 2012, fully incorporating the recommendations set forth in the 2015 Corporate Governance Code. More specifically, he is tasked with:
On the request of the Board, and with the support of the Legal and Corporate Affairs Department, the Lead Independent Director coordinated the 2016 Board Performance Evaluation (hereinafter "BPE 2016"). In particular, on the basis of the discussion held during the meeting of the Independent Directors on 28 July 2016 concerning the composition of the Corporate Bodies of Brembo S.p.A., the assessment of 2016, considering trends and best practices in Italy with regard to the composition of the Board of Directors, focused on the Board's overall performance during the three years of its term (2014-2016). The aim was eliciting further proposals to be assessed with the Remuneration & Appointments Committee and thus with the Board of Directors, regarding the composition and size of the new Board, to improve its future performance for the 2017-2019 Board term.
The evaluation was carried out requesting all Directors, on the one hand, to confirm and/or modify the answers provided for in the questionnaires completed in 2014 and 2015 and, on the other, to answer additional questions (BPE 2016) and thus formulate proposals for the future with the aim of conducting an end-of-term assessment and analysing the qualitative and quantitative composition of the Board, so as to provide guidance concerning the professionals whose presence is deemed appropriate to an optimal composition of the new Board of Directors.
The results of this activity, received at the end of October 2016, were assessed by the Lead Independent Director, summarised in a special document provided to the Directors and examined during the meeting of the Independent Directors on 7 November 2016 and, subsequently, during the Board of Directors' plenary meeting held on the same day.
| Board Evaluation Process | Executed Procedure |
Type of assessment | Assessing party | General judgement | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016 Board Performance Evaluation |
Questionnaires with closed Yes and open answers |
Independent | Lead Independent Director |
Very favourable |
In general, the opinions expressed by all Directors were very positive, fully confirming the opinions expressed in previous years, which had amounted to 91% positive assessments in 2014 and 95% in 2015.
A unanimously positive opinion was also given by all Directors concerning the subjects addressed by the additional questions included in the 2016 Questionnaire, which focused on different elements than previous editions, with a particular emphasis on opinions of intangible assets and the application of the new provisions of the Corporate Governance Code (sustainability, induction, treatment of strategic issues, improvement of the Board's future performance, etc.). In particular, it was determined that the Company had launched a plan of action to draw up a Sustainability Report in advance of the legal obligation imposed by the EU Directive on non-financial reporting, considering corporate social responsibility to be a fullfledged approach and an important business tool.
Regulation (EU) No. 596/2014 of 16 April 2014 (the Market Abuse Regulation) and Directive No. 2014/57/ EU (the Market Abuse Directive) which imposes criminal sanctions for market abuse offences — that jointly constitute the new EU regulatory framework governing market abuse issues — entered into force on 3 July 2016. With a view to preventing market abuse, the aforesaid statutory instruments require issuers to comply with disclosure obligations, including:
Following the aforesaid regulatory reforms, the company amended its procedures and policies in respect of the handling of Inside Information, Insider Dealing and the maintenance of the Insider Register, especially since the same are to be considered control protocols within the meaning of Legislative Decree No. 231/2001, with regard to the prevention of market abuse offences.
Following the entry into force of the European regulatory framework outlined in paragraph 4.1 above, Brembo has reviewed and amended its previous Procedure for Handling Inside or Pricesensitive Information. The new procedure, approved by the Board on 28 July 2016, fully reflects not only the principles set forth in the Borsa Italiana's Market Information Guidelines and entrenched in international best practices, but also the provisions of Regulation (EU) No. 596/2014.
The purpose of this Procedure is to define the principles and rules governing the internal management and the disclosure of information pertaining to the operations of Brembo and the Group, with specific regard to Inside Information. Said rules and principles are aimed at ensuring that any and all Inside Information or that could potentially become Inside Information is treated with the utmost confidentiality in order to prevent the selective disclosure of documents and information pertaining to Brembo and the Group, i.e., the disclosure of data to certain persons such as, for example, shareholders, journalists or analysts prior to the public disclosure thereof, or otherwise, any form of untimely, incomplete or inadequate disclosure of the said data.
In keeping with the provisions of Brembo's Code of Ethics, the procedure is a preventive measure aimed at detecting and interdicting the abuse of Inside Information, market manipulation and attempted abuse of Inside Information within the meaning of Articles 31 and 54 of Directive No. 2014/65/EU, all of which constitute offences that, pursuant to Legislative Decree No. 231/2001 could potentially give rise to corporate administrative liability. Accordingly, the Procedure forms an integral part of Brembo S.p.A.'s 231 Model and Corporate Governance Code.
The procedure must be observed by any person afforded access to Brembo's Inside Information by virtue of his/her professional activity, in particular by its Directors, Statutory Auditors, Company Executives and all employees of Brembo and its subsidiaries.
Assessing if and to what extent specific events could be deemed to give rise to Inside Information, as well as whether or not to apply for authorisation to delay public disclosure of the same, shall be undertaken on a case-by-case basis, under the direct responsibility of the Executive Deputy Chairman, in close consultation with the Investor Relator, the General Counsel, and the Business Development and Marketing Director.
The Investor Relations function is in charge of the publication of press releases. Brembo's Inside Information is published and stored using the Consobauthorised system (), managed by Computershare S.p.A.
The new procedure is available on Brembo's website: www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents.
Brembo's new Internal Dealing Procedure, adopted pursuant to and for the intents and purposes of Article 19 of Regulation (EU) No. 596/2014 of 16 April 2014 (the Market Abuse Regulation) and in compliance with all rules and regulations in force at the time of its issuance and subsequent amendments, regulates internal dealing, i.e., transactions involving shares or share-related instruments effected directly or through intermediaries, by Insiders or persons closely associated therewith.
This procedure regulates the disclosure and dissemination of information pertaining to transactions in Brembo S.p.A.'s financial instruments by Insiders and persons closely associated therewith, insofar as they are potentially in possession of inside information. The procedure sets forth:
In line with the provisions of Brembo's Code of Ethics, the Internal Dealing Procedure constitutes a direct measure aimed at promoting parity of information and at deterring the misuse of advantages arising from information asymmetry to garner undue gains through insider trading transactions which, inter alia, could entail corporate administrative liability for related criminal offences pursuant to Legislative Decree No. 231/2001. Accordingly, this procedure forms an integral part of the 231 Model, as well as of Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code, and is available on Brembo's website: www.brembo. com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents. The Investor Relations function is responsible for maintaining and periodically updating the list of insiders, as well as complying with public disclosure obligations in respect of transactions reported by Insiders.
On 9 February 2016, Brembo S.p.A.'s Chief Executive Officer, Andrea Abbati Marescotti, acquired 12,300 shares in the company and disposed of the same on 9 March 2016. The related transaction was disclosed in compliance with applicable regulations and published on Brembo's corporate website in the Insider Dealing section.
Brembo has adopted a new Insider Register Procedure that is fully compliant with all of the requirements imposed under the new European regulatory framework governing the setting up, updating and maintenance of the Register of persons who, in the discharge of their assigned tasks and duties within the Parent or any of the latter's subsidiaries, have or could be afforded access to Inside Information on a regular or occasional basis.
The Insider Register provides a constantly updated record of all the persons who are at risk of engaging in such misconduct. As a result, it also plays a preventive role, by pre-emptively identifying all the individuals in possession of Inside Information directly or indirectly pertaining to Brembo, thereby providing a wealth of input for the risk mapping undertaken pursuant to Legislative Decree No. 231/2001, as well as for monitoring the flow of Inside Information with a view to ensuring compliance with confidentiality obligations.
This Insider Register Procedure applies to Brembo S.p.A. in its capacity as an Italian company whose shares are traded on the Italian regulated market, and to any and all persons and parties afforded access to Inside Information by virtue of an employment contract with the company or any other type of working relationship with the same, such as, by way of example and without limitation, consultants, accountants, and credit rating agencies.
So as to prevent the commission of offences by employees and consultants who stand in a position to materially engage in criminal conduct, the company has imposed a series of further requirements, over and above the provisions set forth in the Procedure for Handling Inside Information, including confidentiality obligations contractually binding on consultants and employees, and the confidentiality requirement pursuant to the Code of Ethics.
In accordance with the recently introduced regulatory requirements, Brembo S.p.A. takes all necessary measures to ensure that all persons and parties included in the Insider Register are aware of the legal and regulatory duties underlying their inclusion, as well as the sanctions attaching to the misuse or improper circulation of Insider Information, ensuring that all the such persons are served appropriate information in such regard, in writing, against written acknowledgement of receipt and acceptance.
The Insider Register is maintained electronically using specific management software (RAP – Registro Accesso alle Informazioni Privilegiate) designed and licenced by Computershare S.p.A. to ensure full regulatory compliance.
The Legal and Corporate Affairs Department is tasked with maintaining and updating the Insider Register.
In accordance with the Corporate Governance Code, Brembo established all Committees provided for in the Code. The composition, duties and functioning of all Committees are defined in specific Regulations fully implementing the principles and criteria of the Corporate Governance Code. These Regulations are contained in Brembo's Corporate Governance Manual.
The Remuneration & Appointments Committee14, appointed on 29 April 2014, will remain in office until the General Shareholders' Meeting convened on 20 April 2017 to approve the Financial Statements for the year ended 31 December 2016, and is made up of 3 members:
| Members | Position |
|---|---|
| BARBARA BORRA | Independent Director - Chairwoman |
| UMBERTO NICODANO | Non-executive Director |
| GIOVANNI CAVALLINI | Independent Director |
The professional profile of its members meets the experience requirements imposed by the Corporate Governance Code in order to ensure an efficient performance of the Committee's duties.
The Remuneration & Appointments Committee operates in accordance with its Regulations and is mainly tasked with:
The meetings of the Remuneration & Appointments Committee:
• are always attended by the Chairman of the Board of Statutory Auditors or another Statutory Auditor as required by the Chairman; the other members of the Board of Statutory Auditors may also attend the meetings;
In 2016, upon notice of calling, the Committee held one meeting on 3 March 2016 (average length: approximately 1.5 hours). In addition to the Secretary (General Counsel), the Human Resources and Organization Director was invited to the meeting to present the subjects falling within his responsibility. On that occasion, the Remuneration & Appointments Committee:
The Committee then submitted the proposals in question to the Board of Directors, which approved them and adopted the relevant recommendations. The Remuneration Report drawn up pursuant to Article 123-ter of TUF provides further information regarding the remuneration policies. The Report is available on Brembo's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).
Lastly, it should be noted that the Committee held an additional meeting on 24 February 2017, in view of the appointment of the new Corporate Bodies by the General Shareholders' Meeting that will approve the Financial Statements at 31 December 2016, to formulate the proposals to be submitted to the Board of Directors with regard to:
32
14 In 2012, Brembo incorporated the recommendation envisaging the establishment of an Appointments Committee, by vesting the Remuneration Committee of said role and consequently changing its name into Remuneration & Appointments Committee.
ii) Brembo's remuneration policies:
On that occasion, the Committee also reviewed and expressed a favourable opinion of the text of the Rules of the Board of Directors, with the aim of defining in addition to, and in keeping with, the development of best practices in this area — additional criteria of as objective a nature as possible, sufficient to ensure that the possible methods of appointment and proceedings of the Board are suited to the Group's size, positioning, complexity, strategies and industryspecific features, including the definition of policies concerning the diversity of the composition of the Corporate Bodies.
The proposals were submitted to the Board of Directors on 3 March 2017.
Please refer to the Remuneration Report pursuant to Article 123-ter of TUF, which is available on Brembo's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).
The information required by Article 123-bis, paragraph 1(i), of TUF ("agreements between the company and the Directors ... providing for compensation in case of resignation or dismissal without juste cause or if their employment ceases as a result of a public tender offer") are contained in the 2017 Remuneration Report in accordance with Article 123-ter of TUF, which is available on Brembo's website (www.brembo.com,section Company, Corporate Governance, Remuneration Policies).
The information required by Article 123-bis, paragraph 1(l), of TUF ("the rules governing the appointment and replacement of Directors ... and amendments to the By-laws, if different from the otherwise applicable laws and regulations") are illustrated in the section concerning the Board of Directors (Section 3).
The Audit & Risk Committee, which also performs the function of Related Party Transactions Committee15, consists of 3 members, indicated below.
| Position |
|---|
| Independent Director and Lead Independent Director - Chairman |
| Independent Director16 |
| Independent Director |
It should be noted that the current composition of the Committee was approved by the Board of Directors with effect from 1 January 2016 and until the end of the Board's term (General Shareholders' Meeting convened on 20 April 2017 to approve the 2016 Financial Statements), given that Directors Giovanni Cavallini and Giancarlo Dallera had exceeded the limit of seniority provided for by Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Code. The professional profiles of its members meet the experience requirements set by the Code for the effective performance of the Committee's duties.
The duties and functioning of the Audit & Risk Committee are defined in the relevant Rules contained in Brembo's Corporate Governance Manual.
15 As it is fully made up of non-executive and independent Directors, the Committee also acts as Related Party Transactions Committee, pursuant to Article 2.2.3, paragraph 3, of the Rules of Borsa Italiana S.p.A., and Article 3 of Brembo S.p.A.'s Corporate Governance Manual.
16 Elected from the minority list submitted by a group of Asset Management Companies and other institutional investors (holding 2.11% of share capital, overall)..
The following persons are always invited to the Committee meetings:
Members of the company's management and/ or in charge of the so-called second-level control functions were also specifically invited to participate so that they could illustrate the main risk factors and risk mitigation plans/actions, each to the extent of his or her competence. Given the similarity of the subjects addressed, the sessions of the Audit & Risk Committee often include agenda items that are discussed jointly with the Board of Statutory Auditors and the Supervisory Committee, in accordance with the specific functions and duties of each.
In 2016, the Audit & Risk Committee held five meetings, duly recorded in the minutes, lasting about 3.5 hours each on average, on the following dates: 25 February, 5 May, 21 July, 25 October, and 14 December. In addition, as at the date of approval of this Report, the Audit & Risk Committee had held one meeting, on 27 February 2017, during which it reported on the Internal Audit's activity, the final periodic reports for 2016 and the 2017 Audit Plan, which it deemed adequate to the Group's size and risk profiles and thus presented for the approval of the Board of Directors on 3 March 2017.
These meetings were always attended by the Chairwoman of the Board of Statutory Auditors or another Statutory Auditor designated by her or depending on the subjects addressed: all the members of the Board of Statutory Auditors, the members of the Supervisory Committee, the ICRMSD, the Chief Executive Officer, the Internal Audit Director, the Risk Manager, the Internal Audit staff (ad hoc) and the Corporate and Compliance Manager, who acts as the Committee's permanent secretary. For further information about specific issues relating to the Group's risk profiles, sessions were also attended by the Administration and Finance Director, the Purchasing Director, the ICT Director, the Human Resources and Organization Director, the Quality and Environment Director, the General Counsel and the Group Controller.
In its functions of support to the Board of Directors, the Audit & Risk Committee issued opinions on certain aspects regarding the identification of the main corporate risks and the design, implementation and management of the Internal Control and Risk Management System. It also examined the reports submitted, by the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System and the Internal Audit Director upon approval of the 2016 Financial Statements; moreover it issued opinions on the appropriateness of the Internal Control and Risk Management System for 2016 by means of specific reports submitted by the Committee's Chairman. The Committee periodically reports to the Board of Directors on the meetings held and subjects discussed.
During the course of its various meetings, the Audit & Risk Committee:
indicators, legislative assessments, and the 2016 Plan of Activities;
During the meeting held on 21 July 2016, the Committee — together with the Board of Statutory Auditors, the Manager in charge of the Company's financial reports, the Internal Audit Department and representatives of the Independent Auditors — examined the results of the 2015 Management Letter issued by the Independent Auditors, and the related conclusions and recommendations, which were then reported to the Board of Directors and the Board of Statutory Auditors. No significant or serious deficiencies or critical failings were identified in the Internal Control System with regard to financial reporting, either from the standpoint of the procedures that generate the administrative and accounting data and information, which were found to be adequate to the Group's structure and type of business. The Committee then monitored the state of progress of the improvement plans prepared by the management.
Furthermore, with the aim of assisting the Board of Directors in supervising the Internal Control and Risk Management System, identifying specific risks and monitoring the progress of ongoing improvement plans, the Committee has been constantly updated, also by meeting with the company's managers involved in the different projects, on:
• the Group's budgeting and reporting system, developed while considering the Group's increasingly international market scenario and the significantly heightened complexity of its business model;
Lastly, at the meeting of 27 February 2017, the Committee met with the CSR Officer, who presented the activities performed for the purposes of drafting a Sustainability Report on the basis of the Sustainability Reporting Guidelines issued by the Global Reporting Initiative (version G4); the CSR Officer also illustrated the materiality analysis process aimed at identifying the areas of greatest interest and with the greatest risks and opportunities for the purposes of development of the Company's business and long-term value creation, in addition to the priority indicators identified to monitor and report the Group's sustainability performance.
In its capacity as Related Party Transactions Committee, the Committee:
• received ongoing information on 'Ordinary' Related Party Transactions carried out both at arm's length and not at arm's length, with Brembo Group companies, and considered as 'exempt' from the application of the procedural arrangements provided for in the Brembo Procedure;
ests, including from a standpoint of reputation, and contemplating the expedience and essential correctness of the pertinent conditions (also considering the relationship between Brembo and Innova Tecnologie), in addition to the possible risks, both those deriving from a declaration of bankruptcy of Innova and the continuation of the various legal proceedings;
• analysed the terms and conditions of the transaction with the related party Kilometro Rosso S.p.A. for the lease of a building to be built according to specific needs and with the resulting customised features requested by Brembo, to ensure that the transaction is undertaken according to applicable company procedures and in accordance with the market parameters of reference for transactions with such characteristics.
| Main aspects of the Internal Control and Risk Management System | ||||
|---|---|---|---|---|
| Existence of a document containing Guidelines for the Internal Control and Risk Management System | Yes | |||
| Presence of an Executive Director charged with overseeing the Internal Control and Risk Management System | Yes | |||
| Presence of organisational structures responsible for risk management (Risk Management Committee - Risk Manager) |
Yes | |||
| Existence of an Audit function tasked by the Board of Directors with systematically assessing the efficiency and efficacy of the Internal Control and Risk Management System |
Yes | |||
| Preparation of specific compliance programmes (Code of Ethics, Model According to Legislative Decree No. 231, Antibribery Code of Conduct, Policy of Non-Discrimination and Diversity, Code of Basic Working Conditions) Y |
es |
Brembo's Internal Control and Risk Management System (hereinafter for brevity, "System" or "ICRMS"):
The ICRMS is therefore an essential component of the Corporate Governance System of Brembo S.p.A. and the Group's subsidiaries. It was set up to share ethical business principles and values, reflects Brembo's Code of Ethics and seeks to establish over time a fully-fledged culture of corporate controls aimed at ensuring legality, correctness and transparency in all company operations, involving the whole organisation in developing and applying methods to identify, measure, manage and monitor risks.
In operational terms, these principles translate into the achievement of the following Internal Control and Risk Management System objectives:
The System is organised as shown in the organisational chart.
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The current edition of the Guidelines for the Brembo S.p.A. Internal Control and Risk Management System (available from the Company's website at the following link: www.brembo.com, Company, Corporate Governance, Governance Documents) and the Policies for the Implementation of Brembo's Internal Control and Risk Management System were approved by the Board of Directors on 30 July 2015, in order to reflect the significant changes in the corporate governance since 2009 (the date of the first edition).
The Board of Directors is aware that the control processes cannot provide absolute assurances that the company objectives will be achieved and the intrinsic risks of business prevented; however, it believes that the ICRMS may reduce the likelihood and impact of wrong decisions, human errors, frauds, violations of laws, regulations and company procedures, as well as unexpected events.
Monitoring of the adequacy and effective operation of the Internal Control and Risk Management System, as well as any revision thereof, is an essential part of the system's structure. The Internal Control and Risk Management System is therefore subject to regular examination and controls, taking account of developments in the company's operations and reference context. Based on the roles and responsibilities already defined, various control bodies can be identified with responsibility for performing checks and expressing opinions on the Internal Control and Risk Management System.
The overall and final assessment remains with the Board of Directors, which expresses an opinion regularly based on reports produced by the Control and Supervisory Bodies, not only to verify that the system exists and is being implemented within the Group, but also to carry out a regular detailed examination of its fitness and effective and concrete operation.
Such an assessment could therefore indicate the need to draw up further policies, processes and rules of conduct allowing the Group to adequately react to new or mismanaged risk situations. Such improvement measures, which are the responsibility of the respective management area, have to be coordinated by the Chief Executive Officer with the supervision of the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System.
The Board of Directors has already identified the key roles and responsibilities in the Internal Control and Risk Management System, through the approval of various company documents to which reference is made. In brief, the ICRMS involves, based on the respective duties, the Administrative Bodies (Board of Directors, Audit & Risk Committee, executive Directors, and particularly the ICRMSD), the Board of Statutory Auditors, Independent Auditors, Supervisory Committee, Internal Audit function and the other company roles and functions with specific tasks regarding internal control and risk management, organised in relation to business size, complexity and risk profile. In addition, management is responsible for the effective implementation of the Internal Control and Risk Management System for the areas within their respective remit, through the collaboration and active contribution of all those who work in and with Brembo, at each level in their working activity, helping to create not only economic but also ethical value for the company.
The key roles to mention are:
The Internal Audit function evaluates the effectiveness and efficiency of the overall Internal Control and Risk Management System on a regular basis and reports the results to the Chairman, the Executive Deputy Chairman, the Chief Executive Officer, the Board of Statutory Auditors, the Audit & Risk Committee and the Supervisory Committee of Brembo S.p.A. with reference to specific risks connected with compliance with Legislative Decree No. 231/2001. On an annual basis, it also reports to the Board of Directors.
Risks are monitored at meetings held on at least a monthly basis, where results, opportunities and risks are analysed for each business unit and geographical region in which Brembo operates. The meetings also focus on determining the actions required to mitigate any risks. Brembo's general risk-management policies and the Bodies charged with risk evaluation and monitoring are included in the Corporate Governance Manual, in the Risk Management Policy and Procedure, in the Organisation, Management and Control Model (as per Italian Legislative Decree No. 231/2001) and in the reference Layout for preparing accounting documents (as per Article 154-bis of TUF), to which the reader is referred.
The Risk Management Policy applies to Brembo S.p.A. and its subsidiaries, and is addressed in particular to Governing and Control Bodies, Directors with delegated powers, company management and all employees of the organisation, with respect to the aspects falling within the purview of each of them. Risk management must be integrated into organisational processes and incorporated into all of the organisation's practices and processes in a pertinent, effective and efficient manner. In fact, it must be an integral part of decision-making and business management processes, including strategic and operational planning, the management of new business initiatives and the associated change.
In order to ensure an appropriate methodological approach, Brembo has approved an Enterprise Risk Management policy (ISO31000) as the key policy document and a risk management procedure supporting the risk management process, able to provide management with the necessary tools for identifying, assessing, weighting and handling the said risks.
This methodology provides:
• the Brembo risk model that classifies risks into the following macro families: external risks, strategic risks, financial risks and operating risks;
The Enterprise Risk Management process relating to the strategic objectives is carried out annually, as is monitoring of the risk management activities.
For further information about risk families, reference should be made to the Risk Management Policy included in 2016 Annual Report .
www.brembo.com, section Investors, Reports
The Internal Control System is involved in the broader Risk Management System, through the control activities designed to mitigate business risks. Brembo's Internal Control System refers to the CoSO Framework, which represents the best international practice for company Internal Control Systems. The CoSO hence represents the reference model for:
It also underpins Brembo's Organisation, Management and Control Model, pursuant to Legislative Decree No. 231/2001, and the Brembo Group's Reference Scheme for preparing the corporate accounting documents, pursuant to Law No. 262/2005.
Brembo adopted the new 2013 CoSO framework (Committee of Sponsoring Organizations) as of 2015.
With reports dated 28 July 2016 and 23 February 2017, the Chairman of the Audit & Risk Committee informed the Board of Directors of the activities undertaken by the Committee, and expressed a favourable opinion as to the adequacy of the ICRMS, taken as a whole, and its appropriateness for containing risks and efficiently ensuring compliance with the company's rules of conduct and operating procedures, whilst leaving it up to the Board of Directors to draw its own conclusions in such regard.
The Board of Directors examined the reports of the Chairman of the Audit & Risk Committee and the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, the activities undertaken and planned by the company's Internal Audit function, the meetings conducted by the Internal Audit Director with the Chairman of the Board of Directors, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System and the Manager in charge of the company's financial reports. Based on the foregoing, the Board of Directors shared the opinion expressed by the Chairman of the Audit & Risk Committee and acknowledged that the ICRMS is substantially appropriate to the Group's structure and type of business, and suited to prevent the risks identified. Furthermore, the accounting principles and procedures are properly applied for the purposes of preparing the periodic financial reports.
In accordance with the principles outlined by CoSO (Committee of Sponsoring Organizations), the Manager in charge of the Company's financial reports — assisted by the Compliance Officer and supported by Internal Audit and, where applicable, the evaluations provided by Brembo's Audit & Risk Committee — carries out a process to identify and assess the risks that might prevent the company from achieving its objectives regarding the reliability of financial reporting.
The process for identifying and assessing such risks is reviewed yearly. The Manager in charge of the Company's financial reports is responsible for updating the process to reflect any changes during the year that might influence the risk assessment process (i.e., significant organisational changes, business changes, amendments or updates to accounting standards, etc.).
Control measures taken to minimise risks identified during the risk assessment process are outlined using the appropriate formats (flow charts and matrices). Key control measures have been identified from among these.
In determining whether the administrative and accounting procedures are being effectively applied, the Manager in Charge of the Company's financial reports relies on the support of the Internal Audit function, which, by agreement with the Compliance Officer, draws up a three-year audit plan that is carried out through scheduled annual test activities and conducted at all companies with the scope of application of Law 262.
If the tested control mechanisms are found to be defective, the Manager in charge of the Company's financial reports and the Compliance Officer are required to review them and evaluate, in concert with the Process Owners, the corrective measures recommended by the latter in a corrective plan.
The corrective plan is used to address any missing key control measures, existing control measures that are not being effectively applied, and existing control measures that are not entirely adequate.
When this document has been defined and shared, the Compliance Officer and/or Internal Audit (in this latter case through a specific follow-up on site) verify that the Improvement Plan has actually been implemented.
Any event that could potentially impact the adequacy of the above framework in light of the company's actual situation or that might compromise the reliability of the risk analysis process must be identified by the Process Owners and promptly reported to the Manager in charge of the Company's financial reports (through the Compliance Officer).
The Process Owners are responsible for identifying all events within the processes in their purview that could potentially change the above framework and promptly reporting them to the Manager in charge of the Company's financial reports, through the Compliance Officer. Every six months, if no specific events have occurred that could impact the processes or control measures for which they are responsible, the Process Contact Persons must provide a formal notice thereof.
The Compliance Officer and Internal Audit periodically report to the Manager in charge of the Company's financial reports as to the activities carried out and test results. Also the main companies in the Brembo Group are subject to analysis in conjunction with the preparation of the Brembo Group's Consolidated Annual Financial Statements and Six-Monthly Report.
On a half-yearly basis, the Manager in charge of the Company's financial reports, supported by the Compliance Officer, also requests each Group company falling within the scope of Law No. 262 to submit an attestation, duly signed by the local CFO and CEO/Country Manager, certifying that as at the date of reference, all financial reporting processes currently in force are reliable and have been properly applied, and that the financial data in the reporting package are correct and complete.
On 29 April 2014, Cristina Bombassei was confirmed in her role as Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System by the Board of Directors, which vested the said Director with the functions set forth in Article 7.C.4 of the Corporate Governance Code. She acts on the basis of the Guidelines issued by the Board of Directors and the Policies for implementing the ICRMS, issued by herself in July 2015.
In 2016, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System kept communication channels open, coordinating with the Internal Audit Director, the Risk Manager and the Audit & Risk Committee during the performance of her activities (she is responsible for identifying the main company risks and monitoring the body of procedures and rules that comprise the Internal Control System, including in light of operating conditions and the legislative and regulatory situation).
The Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System submitted the annual report to the Board of Directors at the meeting held on 3 March 2017.
Pursuant to the Corporate Governance Code, on the proposal of the Audit & Risk Committee and the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System, Alessandra Ramorino was confirmed in the position of Internal Audit Director by the Board of Directors on 17 December 2012. In addition, in December 2016 the Board of Directors also approved the related organisational structure, which it deemed adequate to the performance of the tasks set out in Article 7.C.5 of the Corporate Governance Code.
The Internal Audit Director (hereinafter the "IA Director") reports hierarchically to the Board of Directors through the Chairman, and in operational terms to the Executive Deputy Chairman, and interacts with the Audit & Risk Committee, the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System (ICRMSD) and the Board of Statutory Auditors, in such a way as to ensure constant efficacy and the requisite of independence in the performance of the duties associated with the position, in a manner consistent with the company's governance system and the Corporate Governance Code, while drawing inspiration from international best practices.
Upon proposal of the ICRMSD, and after obtaining a favourable opinion from the Audit & Risk Committee and the Remuneration & Appointments Committee, as well as consulting with the Board of Statutory Auditors, the Board of Directors determines the IA Director's (fixed and variable) remuneration in accordance with company policies and current laws. It also ensures that the IA Director has access to resources suited to the fulfilment of her responsibilities.
Each year, after having obtained a favourable opinion from the Audit & Risk Committee and consulted with the Board of Statutory Auditors, the Board of Directors assesses and approves the Audit Plan and the Internal Audit function's budget.
The mission of Brembo's Internal Audit function is to ensure the performance of independent, objective assurance and financial advice activities aimed at improving the organisation's efficacy and efficiency. Internal Audit is tasked with assisting the Brembo Group in achieving its objectives through a systematic professional approach oriented towards providing value-added services in all areas within its purview, to achieve ongoing improvement.
Internal Audit is also charged with verifying and assessing the operability and suitability of the Group's risk control and management system, in a manner consistent with the Guidelines and Policies for implementing the Internal Control and Risk Management System approved by Brembo's Board of Directors. In particular, this takes place through:
the efficiency and efficacy of company processes and the resources allocated to them;
the compliance of processes and transactions with laws, supervisory regulations, rules, policies plans and internal procedures;
As part of its work, Internal Audit maintains constant relations with all the institutional control bodies and periodic relations with function Directors and Managers.
The activities carried out by the Internal Audit function continued to be oriented towards risk prevention, the determination of direct actions to be taken to eliminate anomalies and irregularities and the provision of support to the Group in the pursuit of pre-set operating targets.
During 2016, Internal Audit operated based on the approved Three-year Audit Plan, which provides for: organisational audits of Group subsidiaries, audits of compliance with Law No. 262/05 and Legislative Decree No. 231/2001, IT audits, audits on relevant compliance activities and ethics audits based on specific reports received.
The IA Director checked the reliability of the Company's IT systems, with specific emphasis on the accounting systems, as contemplated under the Audit Plan.
With regard to Legislative Decree No. 231/2001, the ongoing support provided by the Internal Audit function to the Supervisory Committee included the drawing up of a specific Audit Plan that was subsequently approved by the said Committee.
Throughout 2016, the Internal Audit function continued its monitoring of management of the top risks, including through follow-ups of the improvement plans defined by the management. It also provided information and training regarding the Internal Control System to Brembo's management.
The IA Director is not responsible for any operational areas; she has had direct access to the information required to perform her duties, reported on her work at each meeting of the Audit & Risk Committee and Supervisory Committee and attended the meetings of the Board of Statutory Auditors.
At its meeting on 27 February 2017, the Audit & Risk Committee was provided with appropriate information on the results of IA Director's activities for 2016 through the annual Report on the adequacy of the Internal Control and Risk Management System.
The Manager in charge of the Company's financial reports was also given due notice of activities carried out by the IA Director relating to Law No. 262/05 for 2016, during periodic meetings and through the Annual Report on the adequacy of the control model implemented for the purposes of Law No. 262 and the results of the tests in this area conducted by the Internal Audit function.
Brembo adopted an Organisation, Management and Control Model to fulfil all the legal requirements and comply with all principles that inspired the Legislative Decree No. 231/2001, with the aim to rely on an effective instrument of corporate management, able to create and protect the value of the company. Through the adoption of this Model, Brembo formalised a structured and organic system of control procedures and activities — already existing within the company — in order to prevent and monitor the risk that 231 Offences might be committed.
The 231 Model (Fifth Edition, approved on 30 July 2015) is made up of:
operations — could, in the abstract, be committed within the company;
• the Rules governing the proceedings of the Supervisory Committee (Attachment), as approved by the said Committee on 25 June 2014, following the Committee's new, mixed membership.
Brembo's 231 Model also describes the Group's compliance system entailing:
The Supervisory Committee, made up of 6 members, was appointed in the General Shareholders' Meeting on 29 April 2014 called upon to appoint the new Corporate Bodies and will continue to serve until the end of the term of office of the Board of Directors. The Committee's term of office will hence end on the date of approval of 2016 Financial Statements.
| Members | Position |
|---|---|
| RAFFAELLA PAGANI | Chairwoman of the Board of Statutory Auditors – Chairwoman of the Supervisory Committee |
| MILENA T. MOTTA | Acting Auditor |
| SERGIO PIVATO | Acting Auditor |
| ALESSANDRA RAMORINO | Internal Audit Director of Brembo |
| MARCO BIANCHI | External member17 |
| MARIO TAGLIAFERRI | External member18 |
The mixed composition and panel layout of the Supervisory Committee is aimed at ensuring its autonomy, independence, operational efficiency and continuity, in compliance with Legislative Decree No. 231/2001 and the guidelines issued by the Italian Banking Association (ABI) and Confindustria (Italian Manufacturers' Association), as well as the most authoritative legal doctrine, which unanimously endorse as ideal for large corporations Supervisory Committees made up of internal members and external experts able to provide professionalism and technical know-how. Each member complies with the requirements of autonomy, independence, integrity, professionalism, competence and continuity of action provided for by the Supervisory Committee Regulation and Legislative Decree No. 231/2001. As per the Supervisory Committee Regulation, the Committee is chaired by the Chairwoman of the Board of Statutory Auditors (Raffaella Pagani).
As regards the specific activities within its remit, the Supervisory Committee met on 25 February 2016, 5 May 2016, 21 July 2016, 25 October 2016, and 14 December 2016. The Chairwoman of the Committee also attended the Audit & Risk Committee meetings
17 Private practice lawyer - Studio Castaldi Mourre & Partners, Milan; he does not hold other offices within the company' Corporate Bodies.
18 Certified Public Accountant and Certified Auditor, Private Practice - Studio Lexis – Dottori Commercialisti associati in Crema; he does not hold other offices within the company's Corporate Bodies..
for the matters within her responsibility and interest. On 27 February 2017, a meeting was held to discuss the final periodic reports for 2016.
During the meetings held in 2016, the Chairwoman of the Supervisory Committee consulted independently with the Internal Audit Department to examine certain risk-assessment analyses made by the 231 Team, as well as to analyse the investigations carried out as a result of some reports.
In acknowledging the updating of the Model and its protocols and in keeping with the opinions expressed in previous reports, the Supervisory Committee confirmed that the general structure of the 231 Model remains intact, and that the Internal Audit's assurance and monitoring activities, the 231 Risk Assessment and the various reports submitted revealed no facts, acts, events or omissions that were critical in respect of compliance with the requirements of the 231 Model.
In order to check that the Model was implemented effectively, audit activities were carried out with the support of the Internal Audit function, based on the Supervisory Committee's action plan. Oversight of the Model was performed through the following activities:
During the year, no violations of laws subject to the penalties provided for in Legislative Decree No. 231/2001 were reported.
In accordance with industry-wide complianceoriented best practices, Brembo has adopted a specific "Whistleblowing Procedure" aimed at setting up and managing reporting channels with a view to ensuring adequate information flows towards and within the Company (through the Supervisory Committee) focusing on irregularities and/or breaches of the Model, the Code of Ethics or other provisions set forth in Brembo's internal rules and regulations.
The principles underlying the management of input from whistle-blowers include:
Reports may be made by any person or party whatsoever, including: company employees, members of Coporate Bodies (Board of Directors and Board of Statutory Auditors), as well as the Independent Auditors, customers, suppliers, consultants, outside collaborators, shareholders and partners of Brembo S.p.A. and its subsidiaries, and third parties.
Reports shall be submitted to the Supervisory Committee as follows:
On 23 April 2013, the contract to provide legal auditing of the accounts was awarded by the General Shareholders' Meeting to Reconta Ernst & Young S.p.A. for financial years 2013-2021, according to the terms and conditions proposed by the Board of Statutory Auditors.
The financial statements of subsidiaries, deemed significant as defined in the Consob Regulation, Article 151, paragraph 1, are subject to legal auditing of their accounts by the firm that audits Brembo's financial statements.
In conducting their activity, the engaged Independent Auditors have free access to the information, print and electronic documents, archives and assets of the Parent and its subsidiaries.
The Board of Statutory Auditors, with which the Internal Control & Audit Committee is identified, pursuant to Legislative Decree No. 39/2010, as amended by Legislative Decree No. 135/2016, and the Independent Auditors periodically exchange information and data about their respective areas of supervision and control. The Board of Statutory Auditors periodically verifies assignments other than auditing, in order to assess whether they are compatible with the statutory auditing assignment for the purposes of continuing satisfaction of the independence requirement, and monitors the ratio of auditing fees to fees for other services, to ensure that an appropriate balance is always maintained, in accordance with applicable laws and standard practice.
Pursuant to Article 27-bis of the By-laws and in light of the non-binding opinion of the Board of Statutory Auditors, on 29 April 2014 the Board of Directors confirmed Matteo Tiraboschi as Manager in charge of the Company's financial reports19, granting him the relevant powers. He also holds the position of Executive Deputy Chairman of Brembo S.p.A.
Upon appointment, the Board verified the satisfaction of the established professionalism requirements and granted him the pertinent powers for the performance of the function. The Manager in charge of the Company's financial reports is responsible for defining and assessing the adequacy and efficacy of the specific administrative and accounting procedures, as well as of the related control system, safeguarding against the risks inherent in the process of preparing financial information. The engagement is for a period of three years, will expire in conjunction with the General Shareholders' Meeting to approve the financial statements for the year ended 31 December 2016 and may be renewed on one or more occasions.
The Manager in charge of the Company's financial reports is invited to all Board meetings and participates in meetings of the Audit & Risk Committee and Board of Statutory Auditors, directly or through a proxy, in order to provide the information for which he is responsible and report with half-yearly frequency on monitoring obligations and activities for the purposes of the certifications envisaged in Article 154-bis of TUF.
By drafting and approving the "Guidelines for the Internal Control and Risk Management System", the Board of Directors not only indicates the objectives of the System, but also describes its participants and Bodies — both inside and outside the Company and illustrates their responsibilities and methods of interaction.
With a view to practical implementation of these guidelines, the Executive Director in charge of the Internal Control and Risk Management System defined the "Policies for the Management of the Internal Control and Risk Management System" with the aim of tracing its overall integrated structure, so as to permit the main company risks to be identified and managed and to design the System in light of the current organisational structure, the legislative and regulatory framework and best practices.
In detail, the Director in charge of the Internal Control and Risk Management System is tasked with:
19 Matteo Tiraboschi has held this office since 2009.
addition to informing the Chairman of the Board of Directors, Chairman of the Audit & Risk Committee and Chairwoman of the Board of Statutory Auditors thereof concurrently;
From a strictly operative point of view, coordination is also ensured through:
The Board of Directors did not deem it necessary to adopt special operating solutions suitable to facilitate the identification and adequate handling of situations in which a Director is the bearer of an interest on his or her own behalf or on behalf of third parties. On this specific point, the Board found that current rules and procedures implemented pursuant to the provisions of Article 2391 of the Civil Code ("Directors' Interests") are amply adequate insofar, as they require each Director to "notify all the other Directors and the Board of Statutory Auditors of any and all interests that he or she may bear, on his or her own behalf or on behalf of third parties, in any transaction effected by the company, specifying the nature, terms, origins and extent of any and all such interests." As a result, the company adopts from time to time any and all measures it deems fit in such regard, in compliance with applicable regulations (including, without limitation, the disqualification from voting on matters pertaining thereto, or requesting to leave the meeting while the relevant resolution is being taken).
The purpose of the Procedure, as also specified in the Code of Ethics, is to ensure the transparency and the substantive and procedural propriety of Related Party Transactions that are not concluded at arm's length, with a view to safeguarding the company's higher interests. As a general rule, the said transactions may be concluded only when strictly necessary in the company's interest, without prejudice to the foregoing provisions. The Procedure indicates the rules for evaluating the moderately and highly significant transactions undertaken directly by Brembo or through subsidiaries and establishes the organisational safeguards and information flows deemed fit to ensuring that the competent bodies enjoy complete, timely access to all information useful in evaluating such transactions.
The update to the Related Party Transactions Procedure incorporating the changes relating solely to organisational matters pertaining to the Company's Administration & Finance Department — as the Procedure was already in line with application practice — was approved by resolution of the Board of Directors of 10 May 2016, and with the favourable, unanimous opinion of the Audit & Risk Committee. In addition, the Board of Directors confirmed that it did not wish to include provisions admitted by Consob's Related Party Transactions Regulations, but which had no bearing on the Company's operations (for example, the adoption of framework resolutions for similar transactions and the whitewash mechanism).
The updated edition of Brembo's Related Party Transactions Procedure is available on Brembo's website (www.brembo.com, section Company, Corporate Governance, Governance Documents) and is summarised in the following table.
20 Adopted on 12 November 2010, in accordance with Consob Regulations (Resolution No. 17221 of 12 March 2010 and Resolution No. 17389 of 23 June 2010), in light of the unanimous and favourable opinion of the Audit & Risk Committee (appointed for that purpose, being composed of three Independent Directors).
| Related Party Transactions Committee |
This function is performed by the Audit & Risk Committee, as it consists of three non-executive and independent Directors. |
||||
|---|---|---|---|---|---|
| Scope of Application | Parties set forth in Attachment 1 to the Consob Regulations (which refers to IAS 24 at the date of publication of Regulations): • Brembo S.p.A.'s Directors, both executive or non-executive; • Acting Auditors; • Key Management Personnel (in the case of Brembo S.p.A.: Chairman, Executive Deputy Chairman and Manager in charge of the Company's financial reports, CEO and General Manager of Brembo S.p.A.); • close members of the family of Directors and Acting Auditors, who could influence, or be influenced by, that individual in their dealings with Brembo; • Entities in which one of the individuals or entitities mentioned above exercises sole or joint control or significant influence, or in which the said individual or entity directly or indirectly holds a significant stake bearing no less than 20% of the voting rights. |
||||
| Low Value Transaction Threshold |
€250,000, subject to annual review; this threshold was approved by the Board of Directors on 14 May 2015, inasmuch as it was decided that transactions below said threshold cannot constitute a risk for the Company. |
||||
| Moderately Significant Transaction thresholds |
Transactions whose value ranges from €250,000 and the Highly Significant Transaction threshold. |
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| Highly Significant Thresholds/Indices |
Identified on the basis of the last Financial Statements, subject to annual review in accordance with the financial statements results approved by the General Shareholders' Meeting (most recently updated by the Board of Directors on 14 May 2015 based on 2014 Financial Statements data). |
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| Exclusions / Exemptions | Resolutions (other than those passed pursuant to Article 2389, paragraph 3, of the Civil Code) concerning the remuneration of Directors and Members of Committees with special tasks, as well as Key Management Personnel, inasmuch as such resolutions also involve the Remuneration & Appointments Committee, which consists solely of non-executive Directors and a majority of Independent Directors. For instance: • Remuneration of BoD and Board of Statutory Auditors; • Remuneration of Key Management Personnel; • Remuneration Policies; • Stock option plans. |
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| Low Value Transactions rdinary Transactions (as per Consob's definition) Intercompany Transactions, including exclusively intra-Group transactions or transactions with or among subsidiaries and associates which carry out activities — as per their respective company's objects — similar to those of Brembo S.p.A. |
It should be noted that, regardless of the provisions of applicable laws and regulations, the Group companies implemented a local procedure that sets out the operating processes to identify their Related Parties and Related Party Transactions, as well as their approval procedures, consistently with the Guidelines set forth by the procedure adopted by Brembo S.p.A.
In accordance with the provisions of Article 22 of the By-laws:
| Composition (Article 22 of the By |
• the Board of Statutory Auditors of Brembo S.p.A. is made up of three Acting Auditors and two Alternate Auditors, all appointed by the General Shareholders' Meeting based on list voting procedures; • those who are not in possession of the eligibility, integrity and professionalism requirements laid down by law cannot be appointed as Auditors (and if already appointed shall be removed from their office); the Acting Auditors shall be chosen from persons who qualify as independent under the provisions of the Corporate Governance Code; • Auditors are appointed for a term of three years and are eligible for re appointment; their remuneration is determined by the General Shareholders' Meeting |
|---|---|
| List voting (Article 22 of the By laws) |
The lists for the appointment of Statutory Auditors: • must include at least one candidate for the office of Acting Auditor and, in any case, a number of candidates not exceeding the Statutory Auditors to be elected, progressively numbered; each person may be a candidate in one list only, under penalty of ineligibility; • the lists containing a number of candidates equal to or greater than 3, considering both sections, must include a number of candidates in the Acting Auditors' section such as to ensure that the composition of the Board of Statutory Auditors, in respect of its acting members, complies with the laws and regulations on gender balance from time to time in force, it being understood that where the application of the distribution criterion between genders results in a non integer number, this must be rounded up to the next higher unit; lists may be submitted by any number of Shareholders who, on their own or together with other Shareholders, represent at least the minimum percentage of shares bearing voting rights at the ordinary General Shareholders' Meeting pursuant to applicable laws and Consob regulations, and at present equivalent to 1% of the share capital; in particular, each Shareholder holding voting rights may submit, directly or through third-party intermediaries or trust companies, a single list of candidates, under penalty of inadmissibility of the list. A single list of candidates may also be submitted by: i. Shareholders belonging to a single group, where the latter term is understood to mean a party, which need not necessarily be a corporation, exercising control within the meaning of Article 2359 of the Civil Code, and all subsidiaries controlled by, or under the common control of, that same party; ii. Shareholders who have entered into the same shareholders' agreement within the meaning of Article 122 of TUF; iii. Shareholders who are otherwise associated with each other by virtue of associative relationships contemplated under the applicable statutory and regulatory framework. The lists of candidates, duly signed by the Shareholders submitting the same, |
or the Shareholder delegated to make the submission, together with all the other related documents as required under the By-laws, must be filed with the Company's registered offices at least 25 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting at first calling and public disclosure must be made both on the Company's website and at its registered offices, in the manner and form specified under statutory and regulatory provisions, at least 21 calendar days prior to the scheduled date of the General Shareholders' Meeting.
On 21 April 2016, the General Shareholders' Meeting of Brembo S.p.A. approved the inclusion of the provisions of Article 126 of TUF in the statutory instructions concerning the submission of lists for the appointment of the Board of Statutory Auditors. According to these provisions:
For the purposes of election of the Board of Statutory Auditors, the majority list elects two Acting Auditors and one Alternate Auditor; consequently, the first two candidates for Acting Auditor and the first candidate for Alternate Auditor presented on that list are elected. The following are elected from the list with the second-highest number of votes, considering the sequential order in which the candidates are indicated on the list: (a) the first candidate for Acting Auditor, who will also be elected Chairman of the Board of Statutory Auditors, and (b) the first candidate for Alternate Auditor, where available, failing which, the first candidate for Alternate Auditor on the next list by number of votes will be elected to that position.
Election (Article 22 of the Bylaws)
The General Shareholders' Meeting held on 29 April 2014 appointed the new Board of Statutory Auditors for the three-year period 2014-2016 that will remain in office through to the date of the General Shareholders' Meeting called on 20 April 2017 to approve the Financial Statements for the year ended 31 December 2016. The Board of Statutory Auditors is composed as shown in the table below, and was appointed based on the two lists presented respectively by the Majority Shareholder Nuova FourB S.r.l. and a group of Asset Management Companies and other institutional investors (holding 2.11% of the share capital, overall).
Pursuant to Article 22 of the By-laws, the following Statutory Auditors were elected from the minority list:
| Office held | Name and surname | Year of birth |
Date of first appointment1 |
In office from |
In office until | List 2 | Indep. as per Code |
Attendance to Board of Statutory Auditors' meetings in 20163 |
Attendance to Board of Directors' meetings in 20164 |
No. of other offices held 5 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Chairwoman | Raffaella Pagani | 1971 | 29.04.2014 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
m | x | 100% | 100% | 13 weight 3.75 |
| Acting Auditor | Milena Teresa Motta | 1959 | 29.04.2014 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 100% | 100% | 5 weight 1.75 |
| Acting Auditor | Sergio Pivato | 1945 | 29.04.2008 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | 100% | 100% | 3 weight 1.40 |
| Alternate Auditor Myriam Amato | 1974 | 29.04.2014 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
m | x | - | - | - | |
| Alternate Auditor Marco Salvatore | 1965 | 29.04.2011 | 29.04.2014 | Approval of Financial Statements at 31.12.2016 |
M | x | - | - | - |
No of meetings held during the year of reference (2016)6 Stat. Aud: 7 BoD: 7 Audit & Risk Com: 5 Remuneration & Appoitments Comm: 1
50
1 The date of first appointment of each Auditor refers to the date on which the said Auditor was appointed for the first time (ever) as member of Brembo S.p.A.'s Board of Statutory Auditors.
2 This column indicates the list from which each Auditor was appointed ("M" for majority list; "m" for minority list, submitted by a group of shareholders representing 2.11% of share capital).
3 This column shows the percentage of Board of Statutory Auditors' meetings attended by Statutory Auditors in 2016 (No. of meetings attended/No. of meetings held by the Board during the Auditor's actual term of office).
4 This column shows the percentage of Board of Directors' meetings attended by Statutory Auditors in 2016 (No. of meetings attended/No. of meetings held by the Board during the Statutory Auditor's actual term of office).
5 This column shows the number of other Directorships or Auditorships held by the Auditor within the meaning of Article 148-bis of TUF and relevant implementing provisions set forth in Consob Rules for Issuers, in addition to the weight calculated on the basis of Article 144-duodecies of these Rules. The full list of Directorships and Auditorships held is published on the Consob website pursuant to Article 144-quinquiesdecies of the Consob Rules for Issuers.
6 In 2016, the Board of Statutory Auditors performed 7 assessment meetings and attended all the General Shareholders' Meetings and the meetings of the Board of Directors (7 Board of Directors' meetings and 1 General Shareholders' Meeting); in addition, in the person of its Chairwoman, it attended the meetings of the Audit & Risk Committee (5 meetings) and Remuneration & Appointments Committee (1 meeting).
The following is a profile of the Chairwoman of the Board of Statutory Auditors and the Acting Auditors.
Chairwoman of Brembo S.p.A.'s Board of Statutory Auditors and Supervisory Committee. With a Bachelor's Degree in Economics from Universitá Commerciale Luigi Bocconi, followed by qualification as a Certified Public Accountant, Raffaella Pagani was admitted to the Certified Public Accountants Register of Milan in 1996 and the Milan Auditors Register in 1999. She is also enrolled with the Rolls of Technical Consultants of District Court of Milan, the Rolls of Official Receivers of the District Court of Milan, and the Rolls of Auditors of Local Bodies. She practices as a Certified Public Accountant in Milan (Studio Associato Pagani). She currently chairs also the Board of Statutory Auditors of Amplifon S.p.A., Sanofi S.p.A., and Nord-Com S.p.A. In addition, she is a member of the Board of Statutory Auditors of E-Distribuzione S.p.A., Enel Italia S.r.l., Dufrital S.p.A., and other companies. In addition to being member of the Board of Directors of Azimut Holding S.p.A., she audits the accounts of certain Milan municipalities, whilst also serving as sole auditor of Alpa S.p.A.
Since 1982, Milena T. Motta has practised as a business consultant on innovation, marketing and competitive strategy. She currently serves as Director and CGC member within Intesa Sanpaolo, as well as Chairwoman of the Board of Statutory Auditors of Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. Previously, she served on the Boards of Statutory Auditors of Atlantia S.p.A. and Damiani S.p.A., as well as on the Board of Directors of innovative companies (the first online bank, the first portal allowing consumers to compare insurance offerings). In 1983, she was admitted to the Certified Public Accountants Register of Milan and in 1995 enrolled with the National Auditors Register. Milena T. Motta collaborates with various universities and business schools, including the IfM-University of Cambridge, SDA Bocconi, Sant'Anna School of Advances Studies, LIUC University, and the 24 Ore Businees School.
He has been a Certified Public Accountant since 1977 and a Certified Auditor since 1984. In addition to Brembo S.p.A., he holds corporate offices in UBI Banca S.c.p.a., Auchan S.p.A., and Sma S.p.A. He is a consultant for large and medium-sized companies, Court-appointed expert and retired Professor of Economics and Business Administration at the Bocconi University in Milan.
All members of the Board of Statutory Auditors satisfy the integrity, professionalism and independence requirements laid down by the law and Brembo's Corporate Governance Code, which has endorsed the independence requirements set forth in the 2015 Corporate Governance Code. Satisfaction of the said requirements was verified by analysing and assessing the respective statements issued by the Statutory Auditors upon their appointment. Ongoing satisfaction of the same requirements by the Chairwoman and Acting Auditors is subsequently assessed annually. In 2016, it was confirmed. With regard to the maximum number of positions held at other companies, the Company assessed the Statutory Auditors' compliance upon their appointment (29 April 2014) and, subsequently, on the basis of the statements of each member of the Board of Statutory Auditors issued pursuant to Attachment 5-bis to the Rules for Issuers. The outcome of the checks for the year 2016 is given in the table on page 50.
The Board of Statutory Auditors discharges the supervisory duties entrusted to it under applicable laws and regulations and supervises compliance with the law and By-laws, observance of the principles of sound management and, in particular, the adequacy and the material operation of the organisational, administrative and accounting structures adopted by the Company, as well as the concrete approach to implementing the corporate governance rules set forth in applicable laws. The Board of Statutory Auditors also monitors the independence of the Independent Auditors21.
21 As required pursuant to Article 2409-bis of the Civil Code, auditing of Company's accounts was entrusted to Independent Auditors, subject to auditing activities regulations set forth for companies with listed shares, as well as to Consob's supervisory activity.
The Board of Statutory Auditors has been identified with the "Internal Control and Audit Committee" pursuant to Legislative Decree No. 39/2010 (as amended by Legislative Decree No. 135/2016), which assigns functions of supervision of the financial reporting process, the efficacy of internal control systems, internal auditing and risk management, the statutory auditing of the annual and consolidated accounts and the independence of the statutory auditors.
As part of its activities, the Statutory Auditors may call upon the Internal Audit function to audit specific operating areas or company transactions.
In 2016, the Board of Statutory Auditors:
meetings and the meetings of the Remuneration & Appointments Committee;
• conducted inquiries into the changes to the law brought on by the adoption of Regulation (EU) No. 537/2014 and Legislative Decree No. 135 of 17 July 2016, which modified the legislative framework for statutory auditing, with particular regard to the quantitative limits on the consideration that may be paid to persons who perform auditing for services other than auditing and a more precise definition of the tasks of the Internal Control & Audit Committee, which in the traditional model is identified with the Board of Statutory Auditors.
The Board of Statutory Auditors participated in the induction activities promoted by the Company to increase knowledge of Brembo's sector of operation and company dynamics among Directors and Statutory Auditors, including visits to industrial facilities (see section 4.6).
For further information on the activities performed by the Board of Statutory Auditors, reference should be made to the Statutory Auditors' Report included in the Annual Report.
Brembo takes special care in monitoring relations with shareholders, institutional and private investors, financial analysts, and the financial community, scrupulously respecting mutual roles.
The financial community is provided numerous opportunities to meet and engage in dialogue with the Company as part of a constant, transparent and ongoing communication process. The Company also holds events for financial analysts, conference calls and meetings with shareholders and investors at major capital markets or the Company's registered office.
In order to provide the market with exhaustive and constantly updated financial information, the company publishes a specific Italian-English section on its website (www.brembo.com, section Investors, For Shareholders) with useful information for Stakeholders, including: press releases, Financial Statements and interim reports, presentations to the financial community, stock price trends, By-laws, regulation of Shareholders' Meetings, information regarding Corporate Governance and compliance with relevant Codes and procedures, etc.
The Investor Relations function is headed by Matteo Tiraboschi, Executive Deputy Chairman of Brembo S.p.A. All Investors' requests may be sent to Brembo via the following channels: e-mail "[email protected]"; phone +39.035.60.52.145; fax +39.035.60.52.518.
Company-specific information that could be relevant to Shareholders is published on Brembo's website (www.brembo.com, Investors) so as to provide them with the data required to make informed voting decisions.
For the disclosure and filing of regulated information, Brembo S.p.A. has availed of the Consob-authorised system (), managed by Computershare S.p.A. with registered office in Milan, at via Lorenzo Mascheroni 19.
The By-laws, amended by the General Shareholders' Meeting on 21 April 2016, govern the calling and conduct of the General Shareholders' Meetings as illustrated here below.
Under Article 10, the By-laws establish that the General Shareholders' Meeting shall be called by the Board of Directors by notice of calling containing an indication of the date, time and venue of the scheduled meeting, the items placed on the agenda, as well as further information required by applicable laws and regulations. The notice of calling shall be published on the Company's website and in compliance with and within the terms set forth by laws and regulations in force at that time.
The Ordinary General Shareholders' Meeting must be called by the governing body at least once a year within 120 days following the end of the Company's financial year, or within 180 days from such date in the case where the Company is required to draw up consolidated financial statements, or where warranted by specific reasons pertaining to the Company's corporate purpose and structure, such reasons being indicated in the Directors' Report on Operations as per Article 2428 of the Civil Code.
Article 10-bis establishes that Shareholders individually or collectively representing at least one fortieth of share capital may submit a written application, according to the terms and conditions set forth in applicable laws and regulations, to add items to the Agenda for the General Shareholders' Meeting, indicating the proposed additional items in the application22, or to submit motions on items already on the agenda.
The amendments to Brembo S.p.A.'s By-laws approved by the Extraordinary Shareholders' Meeting of 21 April 2016, introduced a new Article 10-ter, establishing that those entitled to vote during General Shareholders' Meetings may submit questions regarding the items on the Agenda even before the General Shareholders' Meeting, in accordance with the procedures and terms set in the Notice of Calling.
Pursuant to Article 13, also amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting on 21 April 2016, Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meetings are normally held following a single calling. The quorum requirements for constituting a session and passing resolutions set out in applicable current provisions of law shall apply to this end. However, should the Board of Directors deem it appropriate, it may decide that the Ordinary or Extraordinary Shareholders' Meeting be held following multiple callings, expressly specifying this information in the notice of calling. The Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meeting at
22 Pursuant to Article 126-bis of TUF (as amended by Legislative Decree No. 91 of 18 June 2012), within ten days following the publication of the notice of calling of the General Shareholders' Meeting or within five days following a calling in accordance with Articles 125-bis, paragraph 3, and 104, paragraph 2, Shareholders who, even jointly, represent at least one fortieth of the share capital may apply for additional items to be placed on the agenda or submit motions to be raised on items already on the agenda.
first, second or third calling shall be validly constituted and pass resolutions with majorities established under law applicable case by case.
Pursuant to Article 13, also amended by the Extraordinary Shareholders' Meeting on 21 April 2016, Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meetings are normally held following a single calling. The quorum requirements for constituting a session and passing resolutions set out in applicable current provisions of law shall apply to this end. However, should the Board of Directors deem it appropriate, it may decide that the Ordinary or Extraordinary Shareholders' Meeting be held following multiple callings, expressly specifying this information in the notice of calling. The Ordinary and Extraordinary Shareholders' Meeting at first, second or third calling shall be validly constituted and pass resolutions with majorities established under law applicable case by case.
All documentation related to General Shareholders' Meeting, including reports focusing on the items placed on the Agenda and motions raised in respect of the said items, is made available for public consultation at the Company's registered office and on the corporate website, as well as through the authorised data storage system .it, within the terms established by current applicable regulations. During the Meeting, Shareholders are provided with the documents regarding items on the Agenda (the relevant Board of Directors' recommendations, as disclosed to the public in accordance with laws and regulations in force) and the Annual Financial Statements. As a general rule, attending Shareholders are provided with the Group's economic and financial highlights and market performance, as well as analyses about trends in the markets in which the Group operates, the state of completion of main investment projects and the business outlook.
The General Shareholders' Meeting Regulation designed to regulate the proper and efficient functioning of the General Shareholders' Meetings (most recently updated on 29 April 2011) is available on the website: www.brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting.
The General Shareholders' Meeting held on 21 April 2016 was attended by the majority of Directors currently in office and all the members of the Board of Statutory Auditors currently in office.
The notice of calling for the next General Shareholders' Meeting, convened on 20 April 2017, is available on the Company's website www.brembo.com, section Investors, For Shareholders, Shareholders' Meeting, as well as from the authorised storage system ().
After the end of 2016, and with effect from 1 January 2017, the Brembo S.p.A. stock was included in the FTSE-MIB index, the main benchmark index of Italian equities, consisting of leading companies with a high degree of liquidity, following the entry into effect of the merger of Banca Popolare di Milano and Banco Popolare, which resulted in the exclusion from the index of the shares of these two banks, the inclusion of the NewCo resulting from the merger and the inclusion of Brembo as the first company on the reserve list.
With regard to the internal control and risk management system, the Company has implemented an internal system for employees to report any irregularities or violations of applicable legislation and internal procedures in accordance with current best practices at the national and international level, the characteristics of which are described in section 10.5, concerning the Organisation, Management and Control Model Pursuant to Legislative Decree No. 231/2001.
In the light of the inclusion of the company in the FTSE-Mib index with effect from 2 January 2017, assessments will be performed during the year, and in particular when the new Corporate Bodies are appointed, as to whether to set up a specific committee responsible for supervising sustainability issues bearing on the conduct of the Company's business and its dynamics of interaction with all stakeholders or to vest an existing committee with such responsibilities.
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