Earnings Release • May 12, 2020
Earnings Release
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Il Consiglio di Amministrazione di De' Longhi SpA ha approvato in data odierna i risultati del primo trimestre 2020 (1):
Nel primo trimestre, il Gruppo ha sostenuto oneri straordinari per € 5,1 milioni, di cui € 3,1 milioni di donazioni a favore delle strutture sanitarie impegnate nella lotta all'emergenza sanitaria e altri € 1,5 milioni relativi ad altri costi connessi alla pandemia.
Ha commentato il nuovo Amministratore Delegato e Direttore Generale, Massimo Garavaglia: "il Gruppo De' Longhi ha dimostrato in tutti questi anni, sotto la guida del dr. Fabio de' Longhi, di sapere crescere e svilupparsi con la grande determinazione di tutte le persone. Sono molto contento di entrare a far parte di questa squadra e di lavorare da subito con i nostri team nel mondo per continuare il percorso di espansione. Disponiamo di un patrimonio di talenti, tecnologie e portafoglio prodotti per affrontare le sfide nel futuro. Ringrazio la famiglia de' Longhi e l'intero Consiglio di Amministrazione per il supporto e la fiducia dimostratami."
"Dopo aver raggiunto risultati straordinari nell'ultimo decennio - ha dichiarato Fabio de' Longhi - stiamo ora dimostrando di essere in grado di superare l'imprevisto, grazie all'incredibile spirito e dedizione dei nostri dipendenti. Per quanto mi riguarda, d'ora in poi, al fine di favorire ulteriormente la crescita ed il successo del nostro Gruppo, dedicherò il mio tempo e la mia attenzione all'innovazione e alla crescita non operativa, fattori determinanti per il futuro del Gruppo. Con questo spirito, rinnovo il benvenuto a Massimo Garavaglia, manager di esperienza internazionale e con un forte background, con il quale condivido i principii fondanti di questo Gruppo: lavoro di squadra, passione e integrità ".
(1) I dati di bilancio 2020 e 2019 sono redatti in linea con l'applicazione del principio contabile IFRS 16. Inoltre, a fini comparativi, vengono presentati i valori c.d. "normalizzati" ossia comparabili con quelli dell'anno precedente, escludendo i costi non ricorrenti connessi a Covid-19 e gli effetti derivanti dalla riclassifica di sconti finanziari (precedentemente classificati tra gli oneri finanziari e ora ricompresi tra i premi commerciali e quindi a riduzione dei ricavi).
(2) Per "organico" si intende a cambi costanti ed escluso l'effetto derivati.
(3) Per "adjusted" si intende al lordo degli oneri/proventi non ricorrenti, del costo figurativo del piano di stock option.
| 1° trimestre * (1° gennaio - 31 marzo) | variazione | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020 | 2020 normalizzato ** |
2019 | variazione | normalizzata ** |
||
| (Eur milioni se non diversamente indicato) | ||||||
| ricavi | 393,3 | 396,4 | 376,4 | 16,9 | 19,9 | |
| var % | 4,5% | 5,3% | ||||
| var % organica | 3,6% | |||||
| margine ind. netto | 198,3 | 201,3 | 181,7 | 16,5 | 19,6 | |
| % dei ricavi | 50,4% | 50,8% | 48,3% | |||
| Ebitda adjusted | 42,1 | 45,2 | 36,5 | 5,6 | 8,7 | |
| % dei ricavi | 10,7% | 11,4% | 9,7% | |||
| Ebitda | 36,6 | 44,3 | 35,1 | 1,5 | 9,2 | |
| % dei ricavi | 9,3% | 11,2% | 9,3% | |||
| Ebit | 17,6 | 25,2 | 16,6 | 0,9 | 8,6 | |
| % dei ricavi | 4,5% | 6,4% | 4,4% | |||
| Utile netto | 11,0 | 14,4 | 11,4 | -0,4 | 3,0 | |
| % dei ricavi | 2,8% | 3,6% | 3,0% |
* Tutti i dati sono redatti in accordo con il principio contabile IFRS 16.
* * I dati normalizzati sono depurati dagli oneri non ricorrenti connessi a Covid-19 e dagli effetti della riclassifica degli sconti finanziari.
Questa evoluzione ha generato nel management da un lato un forte ottimismo nella resilienza del business e nella capacità del Gruppo di generare valore, ma dall'altro anche la coscienza che eventi eccezionali di straordinaria gravità avrebbero richiesto uno sforzo altrettanto eccezionale per un prolungato periodo di tempo.
Nei primi mesi dell'anno, il Gruppo ha saputo accompagnare la crescita del business ad una pronta ed ordinata manovra di attuazione delle misure di prevenzione, dapprima nelle sue strutture produttive cinesi e poi nelle restanti strutture internazionali, con l'obiettivo prioritario di salvaguardare la salute dei propri dipendenti, come testimoniato nei comunicati stampa emessi nel corso di questi ultimi mesi.
i ricavi I ricavi del primo trimestre sono risultati pari a € 393,3 milioni, in crescita del 4,5% sul 2019; a livello normalizzato la crescita è stata pari al 5,3%. L'impatto dei cambi sui ricavi è stato positivo per € 3,3 milioni, contribuendo alla crescita del fatturato per uno 0,9%.
| EURO milioni | Q1-2020 | var. % | var. % organica |
Q1-2020 normalizzato |
var. % | var. % organica |
|---|---|---|---|---|---|---|
| North East Europe South West Europe |
111,1 171,0 |
3,4% 10,5% |
2,0% 10,2% |
111,4 173,7 |
3,7% 12,2% |
2,4% 11,9% |
| EUROPE | 282,0 | 7,6% | 6,8% | 285,1 | 8,7% | 8,0% |
| APA (Asia/Pacific/Americas) | 91,2 | 4,8% | 3,7% | 91,2 | 4,8% | 3,7% |
| MEIA (MiddleEast/India/Africa) | 20,0 | -26,3% | -27,6% | 20,0 | -26,3% | -27,6% |
| TOTALE RICAVI | 393,3 | 4,5% | 3,6% | 396,4 | 5,3% | 4,4% |
i mercati A livello geografico, su base normalizzata:
• il margine industriale netto è passato dal 48,3% al 50,8%, con risparmi, in percentuale dei ricavi, su costo del lavoro industriale, trasporti e lavorazioni esterne;
• l'Ebitda adjusted è migliorato dal 9,7% all'11,4%, attestandosi a € 45,2 milioni. Da segnalare che anche includendo gli oneri non ricorrenti connessi al Covid-19 (pari a € 4,6 milioni, di cui €3,1 milioni in donazioni), il margine è stato in crescita sull'anno precedente, in valore e in percentuale dei ricavi, nonostante l'aumento della spesa in pubblicità e attività promozionali; • l'Ebitda è migliorato dal 9,3% all'11,2%; su base "reported" il margine, in percentuale dei ricavi, è stato in linea con l'anno scorso; • il risultato operativo (Ebit) è migliorato dal 4,4% al 6,4%, attestandosi a € 25,2 milioni, dopo ammortamenti in crescita di € 0,6 milioni; • infine, l'utile netto è risultato in aumento a € 14,4 milioni (da € 11,4 milioni). In termini reported, al contrario, l'utile netto (€ 11 milioni) è risultato in flessione sia in valore che in percentuale dei ricavi, a seguito anche dei summenzionati costi non ricorrenti relativi al Covid-19 e a maggiori imposte per € 4,8 milioni. gli oneri finanziari Gli oneri finanziari netti sono stati pari a € 1,5 milioni e a € 4,5 milioni su base normalizzata, in miglioramento rispetto al 2019 (€ 5 milioni) grazie soprattutto ad una gestione cambi più favorevole. la posizione finanziaria netta Dal lato patrimoniale, i flussi derivanti dal buon andamento della gestione corrente e del capitale circolante netto sono stati i principali fattori che nel trimestre hanno portato ad un miglioramento della posizione finanziaria netta, pur in presenza di maggiori investimenti: la posizione finanziaria netta è così migliorata di € 57,2 milioni, passando da € 277,8 a € 335 milioni. La PFN bancaria si è attestata a € 396,8 milioni, in miglioramento di € 39,4 milioni nel trimestre. Nei 12 mesi (dal 1° aprile 2019 al 31 marzo 2020) la posizione è migliorata di € 191 milioni; in particolare, il flusso di cassa prima dei dividendi (free-cash-flow
| 31.3.2020 | 31.12.2019 | 31.3.2019 | ||
|---|---|---|---|---|
| Eur milioni | Eur milioni | |||
| pos. finanziaria netta | 335,0 | 277,8 | 144,0 | |
| variazione nei 3 mesi | 57,2 | |||
| variazione nei 12 mesi | 191,0 |
before dividends) è stato pari a € 246,4 milioni.
Gli investimenti sostenuti nel trimestre sono stati pari a € 27,2 milioni (€ 12,8 milioni in più del primo trimestre 2019), di cui più della metà relativi al nuovo stabilimento in Madaras, Romania, e al nuovo palazzo uffici della sede di Treviso. Nei 12 mesi gli investimenti sono stati pari a € 85,5 milioni.
Relativamente al capitale circolante, nel trimestre segnaliamo la forte riduzione del magazzino e la positiva dinamica del saldo clienti-fornitori (che ha beneficiato soprattutto di una forte riduzione dei crediti); il rapporto tra capitale circolante netto e ricavi è migliorato al 12,1% dal 15,2% del 31.12. 2019 e dal 16,8% di fine marzo 2019.
Come riportato dal nostro comunicato stampa dello scorso 27 aprile, a seguito delle deliberazioni assunte dall'Assemblea degli Azionisti riunitasi in sessione ordinaria e straordinaria in data 22 aprile 2020 per l'approvazione del bilancio dell'esercizio 2019, il Consiglio di Amministrazione ha nominato il nuovo consigliere, dott. Massimo Garavaglia, Amministratore Delegato e Direttore Generale di De' Longhi S.p.A., conferendo al medesimo i poteri delegati. A partire dal 1° maggio 2020, dunque, il dott. Massimo Garavaglia è subentrato nel ruolo di Amministratore Delegato al dott. Fabio de' Longhi.
Come riportato nel nostro comunicato stampa dello scorso 22 aprile, l'Assemblea degli Azionisti, tenutasi in pari data, ha espresso voto contrario relativamente alla proposta del Consiglio di Amministrazione di distribuire un dividendo ordinario lordo di Euro 0,54 per azione ordinaria in circolazione (al netto delle eventuali azioni proprie in portafoglio) per un controvalore di circa € 80 milioni. A tale riguardo, ricordiamo che in data 15 aprile u.s. il socio di maggioranza, De' Longhi Industrial S.A., aveva comunicato la propria decisione di voler votare contro la proposta di distribuzione del dividendo, motivandola con l'intenzione di sostenere finanziariamente il Gruppo De' Longhi in un momento in cui il Gruppo è chiamato ad un impegno straordinario a fronte dei possibili impatti dell'epidemia da Covid-19 sull'economia globale.
In tale ambito, inoltre, il Gruppo, nonostante la buona e solida posizione finanziaria, ha ritenuto di incrementare la disponibilità di liquidità, in considerazione della situazione di estrema incertezza circa l'evoluzione dell'emergenza sanitaria, attraverso l'accensione di nuovi finanziamenti a medio lungo termine. Alla data odierna sono già stati sottoscritti ed erogati alcuni nuovi finanziamenti a medio/lungo termine, per complessivi € 150 milioni.
Non vi sono ulteriori eventi successivi alla data di chiusura del trimestre, oltre a quelli già comunicati nei nostri precedenti comunicati stampa (disponibili al link:
https://www.delonghigroup.com/en/investor/press-releases-and-presentations) e per i quali rimandiamo anche al resoconto intermedio di gestione.
Nei precedenti comunicati del Gruppo, data la complessità dello scenario internazionale dovuta all'espandersi della pandemia da Covid-19, abbiamo dato evidenza di come non sia possibile, con gli elementi in nostro possesso, fornire una guidance di sufficiente attendibilità per il corrente anno. Nel corso degli ultimi giorni, a seguito dei progressivi allentamenti delle misure di contenimento decise dal Governo italiano, è stata riavviata l'attività produttiva nello stabilimento italiano, che alla fine della scorsa settimana è tornato ad operare a pieno regime, come tutte le altre fabbriche del Gruppo.
Guardando all'evolversi del secondo trimestre, sulla base dei primi segnali di trend delle prime settimane del trimestre, si conferma l'impatto sui flussi di vendita delle misure di contenimento del contagio adottate da molti governi, che hanno limitato la mobilità sociale e chiuso gran parte dei punti vendita della distribuzione tradizionale. Resta confermato il positivo supporto che viene in questo periodo dalle piattaforme di e-commerce, proprie e di terzi, e dalla forza dei brand e dei prodotti core del Gruppo.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Stefano Biella, dichiara ai sensi del comma 2 art. 154 bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
| per analisti, investitori e per la stampa |
Investor Relations: Fabrizio Micheli, Samuele Chiodetto T: +39 0422 4131 e-mail: [email protected] |
|---|---|
| su internet | http://www.delonghigroup.com/it/investor_relations |
| Valori in milioni di Euro | I Trimestre 2020 |
% sui ricavi | I Trimestre 2020 normalizzato |
% sui ricavi | I Trimestre 2019 |
% sui ricavi |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi netti | ||||||
| 393,3 | 100,0% | 396,4 | 100,0% | 376,4 | 100,0% | |
| Variazioni | 16,9 | 4,5% | 19,9 | 5,3% | ||
| Consumi e altri costi di natura industriale | ||||||
| (servizi e costo del lavoro industriale) | (195,0) | (49,6%) | (195,0) | (49,2%) | (194,7) | (51,7%) |
| Margine industriale netto | 198,3 | 50,4% | 201,3 | 50,8% | 181,7 | 48,3% |
| Costi per servizi ed altri oneri operativi | (108,5) | (27,6%) | (108,5) | (27,4%) | (98,6) | (26,2%) |
| Costo del lavoro (non industriale) | (47,7) | (12,1%) | (47,7) | (12,0%) | (46,6) | (12,4%) |
| EBITDA ante oneri non ricorrenti/stock | ||||||
| option | 42,1 | 10,7% | 45,2 | 11,4% | 36,5 | 9,7% |
| Variazioni | 5,6 | 15,4% | 8,7 | 23,8% | ||
| Oneri non ricorrenti/oneri stock option | (5,5) | (1,4%) | (0,9) | (0,2%) | (1,4) | (0,4%) |
| EBITDA | 36,6 | 9,3% | 44,3 | 11,2% | 35,1 | 9,3% |
| Ammortamenti | (19,1) | (4,8%) | (19,1) | (4,8%) | (18,5) | (4,9%) |
| Risultato operativo | 17,6 | 4,5% | 25,2 | 6,4% | 16,6 | 4,4% |
| Variazioni | 0,9 | 5,7% | 8,6 | 51,7% | ||
| Proventi (Oneri) finanziari netti | (1,5) | (0,4%) | (4,5) | (1,1%) | (5,0) | (1,3%) |
| Risultato ante imposte | 16,1 | 4,1% | 20,7 | 5,2% | 11,6 | 3,1% |
| Imposte | (5,1) | (1,3%) | (6,3) | (1,6%) | (0,2) | (0,1%) |
| Risultato netto di competenza del Gruppo | 11,0 | 2,8% | 14,4 | 3,6% | 11,4 | 3,0% |
| Valori in milioni di Euro |
I Trimestre 2020 |
% | I Trimestre 2020 normalizzato |
% | I Trimestre 2019 |
% | Variazione normalizzata |
Variazione % normalizzata |
Variazione organica % normalizzata |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUROPA | 282,0 | 71,7% | 285,1 | 71,9% | 262,2 | 69,7% | 22,9 | 8,7% | 8,0% |
| APA | 91,2 | 23,2% | 91,2 | 23,0% | 87,1 | 23,1% | 4,2 | 4,8% | 3,7% |
| MEIA | 20,0 | 5,1% | 20,0 | 5,1% | 27,2 | 7,2% | (7,1) | (26,3%) | (27,6%) |
| Totale ricavi | 393,3 | 100,0% | 396,4 | 100,0% | 376,4 | 100,0% | 19,9 | 5,3% | 4,4% |
| Valori in milioni di Euro | 31.03.2020 | 31.03.2019 | 31.12.2019 | |
|---|---|---|---|---|
| - Immobilizzazioni immateriali | 314,5 | 317,3 | 314,8 | |
| - Immobilizzazioni materiali | 320,2 | 316,9 | 315,1 | |
| - Immobilizzazioni finanziarie | 31,4 | 30,7 | 30,2 | |
| - Attività per imposte anticipate | 48,1 | 51,3 | 47,3 | |
| Attività non correnti | 714,3 | 716,1 | 707,4 | |
| - Magazzino | 407,7 | 488,2 | 343,5 | |
| - Crediti commerciali | 220,4 | 244,8 | 437,4 | |
| - Debiti commerciali | (316,8) | (337,8) | (365,8) | |
| - Altri debiti (al netto crediti) | (54,6) | (49,6) | (96,3) | |
| Capitale circolante netto | 256,6 | 345,5 | 318,8 | |
| Totale passività a lungo termine e fondi | (115,2) | (108,0) | (113,5) | |
| Capitale investito netto | 855,7 | 953,6 | 912,6 | |
| Posizione finanziaria netta attiva | (335,0) | (144,0) | (277,8) | |
| Totale patrimonio netto | 1.190,7 | 1.097,6 | 1.190,5 | |
| Totale mezzi di terzi e mezzi propri | 855,7 | 953,6 | 912,6 |
| Valori in milioni di Euro | 31.03.2020 | 31.03.2019 | 31.12.2019 |
|---|---|---|---|
| Liquidità | 752,4 | 542,4 | 731,5 |
| Altri crediti finanziari | 114,6 | 55,4 | 102,4 |
| Indebitamento finanziario corrente | (127,2) | (153,4) | (138,2) |
| Totale posizione finanziaria netta attiva corrente | 739,7 | 444,4 | 695,7 |
| Indebitamento finanziario non corrente | (404,7) | (300,5) | (417,9) |
| Totale posizione finanziaria netta | 335,0 | 144,0 | 277,8 |
| di cui: | |||
| - posizione attiva netta verso banche e altri finanziatori | 396,8 | 220,8 | 357,4 |
| - debiti per leasing | (70,7) | (77,9) | (74,0) |
| - altre attività/(passività) nette non bancarie (valutazione a fair value di strumenti finanziari derivati, debiti finanziari per aggregazioni aziendali |
|||
| ed operazioni connesse a fondi pensione) | 8,9 | 1,0 | (5,5) |
| Valori in milioni di Euro | 31.03.2020 (3 mesi) |
31.03.2019 (3 mesi) |
31.12.2019 (12 mesi) |
|---|---|---|---|
| Flusso finanziario da gestione corrente | 35,5 | 29,8 | 277,3 |
| Flusso finanziario da movimenti di capitale circolante | 35,5 | (24,5) | (22,3) |
| Flusso finanziario da attività di investimento | (27,2) | (14,4) | (75,8) |
| Flusso netto operativo normalizzato | 43,8 | (9,1) | 179,1 |
| Effetto applicazione IFRS 16 | - | (80,7) | (77,0) |
| Flusso netto operativo | 43,8 | (89,9) | 102,2 |
| Distribuzione dividendi | - | - | (55,3) |
| Flusso finanziario da variazione riserve Fair value e di Cash flow hedge | 7,6 | 2,5 | (1,7) |
| Flusso finanziario da acquisto di azioni proprie | (5,0) | - | - |
| Flusso finanziario da altre variazioni di patrimonio netto | 10,9 | 3,2 | 4,5 |
| Flussi finanziari generati/(assorbiti) da movimenti di patrimonio netto | 13,5 | 5,7 | (52,5) |
| Flusso finanziario di periodo | 57,2 | (84,2) | 49,7 |
| Posizione finanziaria netta di inizio periodo | 277,8 | 228,1 | 228,1 |
| Posizione finanziaria netta finale | 335,0 | 144,0 | 277,8 |
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