Interim / Quarterly Report • Sep 29, 2017
Interim / Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
2017
| Premessa | 0 |
|---|---|
| Relazione sulla gestione | 2 |
| Organi di Amministrazione e Controllo | 3 |
| Informativa Consob | 23 |
| Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2017 | 29 |
| Prospetti Contabili Consolidati | 30 |
| Note Illustrative | 38 |
| Allegati | 87 |
| Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale ai sensi | |
| dell'art.154-bis del D.Lgs. n.58/98 | 89 |
| Relazione della Società di Revisione | 90 |
Eukedos S.p.A. ("Società" o "Capogruppo" o "Eukedos S.p.A.") è una società per azioni, di diritto italiano, costituita in Italia presso l'Ufficio di Reggio Emilia, avente, alla data della presente relazione, capitale sociale interamente versato di euro 28.703.679,20 con sede legale in Firenze, Via Benedetto da Foiano n.14, quotata sul mercato azionario italiano, segmento Expandi a partire dal 1° agosto 2006 e passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
In data 14 ottobre 2011, a seguito dell'evidenza di un patrimonio netto negativo, rientrante quindi nella fattispecie di cui all'art. 2447 c.c. è stata presentata al Tribunale di Reggio Emilia domanda di concordato preventivo, ammesso poi il 26 ottobre 2011 nominando quale Giudice Delegato il dott. Luciano Varotti e quale Commissario Giudiziale il dott. Alfredo Macchiaverna.
In data 24 maggio 2012 il Tribunale di Reggio Emilia ha emesso il decreto di omologa della Proposta di Concordato, il quale è stato depositato presso la cancelleria del Tribunale di Reggio Emilia in data 30 maggio 2012 e comunicato alla Società in data 31 maggio 2012, confermando la nomina del dott. Alfredo Macchiaverna quale commissario giudiziale fino alla avvenuta esecuzione del piano concordatario omologato.
In data 30 novembre 2016 Eukedos S.p.A. ha dato integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario. Il Commissario Giudiziale ha presentato al Tribunale di Reggio Emilia la relazione finale sullo stato di adempimento della Proposta Concordataria, e la conseguente richiesta di emissione del provvedimento di chiusura della Procedura.
In data 14 febbraio 2017 si è tenuta l'udienza per l'emissione del provvedimento di chiusura del Concordato.
In data 16 maggio 2017 Eukedos S.p.A. ha ricevuto notifica del Decreto di dichiarazione di cessazione delle operazioni di procedura dalla Cancelleria Fallimentare del Tribunale di Reggio Emilia, pertanto, è formalmente uscita dalla procedura concordataria.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 è redatto in conformità ai principi contabili internazionali ("IFRS") adottati dall'Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002, con particolare riferimento alle regole previste dal principio contabile internazionale IAS 34, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005 ed alle previsioni dell'art. 154-ter del D.Lgs 58/98 e successive modifiche.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC") omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione del progetto di bilancio consolidato da parte del Consiglio di Amministrazione della società Capogruppo e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
In conformità allo IAS 34, le note illustrative al presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono riportate in forma sintetica allo scopo di non duplicare informazioni già pubblicate, mentre gli schemi di situazione patrimoniale e finanziaria, di conto economico complessivo, delle movimentazioni di patrimonio netto e del rendiconto finanziario sono redatti in forma estesa e sono gli stessi adottati per il bilancio consolidato al 31 dicembre 2016 e al 30 giugno 2016. Le note illustrative si riferiscono, pertanto, esclusivamente a quelle componenti del conto economico e dello stato patrimoniale la cui composizione o la cui variazione, per importo, per natura o perché inusuale, sono essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
I Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board sono stati applicati dal Gruppo per la prima volta, conformemente a quanto previsto dal Regolamento Europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, in occasione della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, a seguito della quotazione della Capogruppo al mercato Expandi, avvenuta in data 1° agosto 2006. La Capogruppo è passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
La valuta di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato del gruppo Eukedos ("Gruppo") per il semestre relativo al periodo 1 gennaio - 30 giugno 2017 è l'Euro.
Ove non diversamente indicato, gli importi sono espressi in migliaia di euro e arrotondati all'unità più vicina.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Presidente e Amministratore Delegato
Carlo Iuculano
Simona Palazzoli
Sonia Turconi
Romina Simona Nenci
Antonino Iuculano (4)
Stefano Romagnoli
Giovanni del Vecchio (4) – (5) – (6)
Marco di Lorenzo (4) – (5) – (7)
Presidente
Riccardo Giannino
Maddalena Sgambati
Mirco Zucca
Sindaci Supplenti
Alessandro Fossi
Matteo Ceravolo
SOCIETA' DI REVISIONE(3)
BDO Italia S.p.A.
Struttura del Gruppo
Il Gruppo attraverso la controllata EDOS S.r.l. gestisce residenze per anziani e disabili nelle principali regioni italiane per un totale di circa 1.400 posti letto.
La struttura del Gruppo al 30 giugno 2017 è la seguente:
Nel corso del mese di gennaio 2017 ICCREA Banca Impresa Spa ha erogato a favore della controllata Edos S.r.l. la seconda e ultima trance pari a euro 1,5 milioni in relazione al contratto di finanziamento stipulato per l'acquisizione della RSA Bramante di Pontida (BG).
Si segnala che il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo nell'adunanza del 29 marzo 2017 ha approvato il Piano Industriale per gli anni dal 2017-2021 al fine di tracciare le linee guida del Gruppo in ottica di riposizionamento del portafoglio, di ingresso in regioni d'Italia attualmente non coperte e di crescita per linee esterne attraverso nuove acquisizioni.
Nel medesimo piano considerando che le trattative, ancora in una fase preliminare, per la cessione del ramo d'azienda delle residenze per anziani attualmente gestite dalla controllata Edos S.r.l. nella regione Abruzzo non si sono finalizzate, e considerando la conclusione del commissariamento della Regione Abruzzo con conseguenti prospettive di miglioramento della redditualità, l'Emittente ha ritenuto di ritirare dal mercato le strutture e di riconsiderarle nel perimetro dell'ordinaria gestione.
Tale piano potrà essere oggetto di aggiornamento in base alle condizioni del mercato e alle opportunità strategiche che potranno presentarsi.
Si segnala che la controllata Edos s.r.l., in data 18 aprile 2017 ha sottoscritto un preliminare di cessione di quote con Trentinotre s.r.l., società di costruzioni, avente ad oggetto l'acquisto del 100% di una NewCo che al momento della cessione sarà proprietaria di una Residenza Assistenziale per Anziani arredata ed autorizzata in Lombardia, ubicata nel Comune di Varedo - ATS Monza Brianza, per un totale di 120 posti letto.
Il Preliminare è sottoposto alla approvazione della convenzione da parte di Edos S.r.l. e alle condizioni sospensive del riconoscimento da parte dell'Ente Locale del diritto di superficie e del rilascio della concessione per la realizzazione della RSA per n. 120 posti letto entro il 30.09.2017.
Il contratto di cessione quote della Newco dovrà essere sottoscritto, in caso di approvazione di Edos della convenzione e di avveramento delle condizioni sospensive, nonché previa ultimazione e autorizzazione della struttura a cura della parte venditrice, entro e non oltre il 31.12.2018, da considerarsi come termine essenziale per Edos s.r.l.; il corrispettivo per la Cessione – Enterprise Value, stabilito tra le parti, è stato definito in euro 7.920 mila da cui dovranno essere detratti i debiti di qualunque tipo esistenti al momento della cessione.
Tale operazione rientra nel piano strategico del gruppo.
In data 16 maggio 2017 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto notifica dal Tribunale di Reggio Emilia dichiarazione di cessazione della Procedura Concordataria.
L'operazione si è conclusa per avvenuta ripartizione dell'attivo che ha portato l'emittente a dare integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario, pertanto, Eukedos S.p.a. è formalmente uscita dalla Procedura Concordataria.
Preliminarmente va rilevato come la Relazione sulla Gestione non utilizzi indicatori di performance alternativi a quelli utilizzati nei bilanci, ad eccezione della posizione finanziaria netta, e pertanto non risulta necessario fornire alcuna informazione con riferimento a quanto indicato nella Raccomandazione del CESR (CESR/05-178b) sugli indicatori alternativi di performance (per quanto riguarda la struttura della posizione finanziaria netta si rimanda a quanto descritto nelle Note Illustrative).
Conformemente a quanto richiesto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che gli schemi di conto economico inclusi nella presente relazione non evidenziano differenze rispetto ai relativi schemi di bilancio, mentre per quanto riguarda gli schemi di situazione patrimoniale e finanziaria essi evidenziano alcune modifiche, peraltro di immediata riconciliazione rispetto agli schemi di bilancio.
Di seguito si riportano lo schema di conto economico consolidato e lo schema di conto economico consolidato complessivo per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2017 ed al 30 giugno 2016 ed i dati al 30 giugno 2016 riesposto che considera la riclassifica relativa alla controllata Edos Srl dei dati relativi alla Regione Abruzzo come descritto nella "Metodologia di consolidamento".
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 30-giu | 30-giu | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | |||
| Rif. | Riesposto | Pubblicato | |||
| 6. Valore della Produzione: | |||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.080 | 24.082 | 20.824 | ||
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | - | - | - | ||
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | - | - | - | ||
| 7. Altri ricavi e proventi | 562 | 438 | 438 | ||
| di cui non ricorrenti | - | - | - | ||
| Totale valore della produzione | 25.642 | 24.520 | 21.262 | ||
| Costi della produzione: | |||||
| 8. Costi per materie prime | (1.616) | (1.542) | (1.280) | ||
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.593) | (8.616) | (7.933) | ||
| 10. Costi del personale | (13.066) | (11.944) | (9.828) | ||
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | - | - | - | ||
| 12. Accantonamenti | (71) | (362) | (362) | ||
| 13. Oneri diversi di gestione | (458) | (410) | (370) | ||
| di cui non ricorrenti | - | ||||
| Totale costi della produzione | (23.804) | (22.874) | (19.773) | ||
| Margine operativo lordo | 1.838 | 1.646 | 1.489 | ||
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (807) | (775) | (637) | ||
| Margine operativo netto | 1.031 | 871 | 852 | ||
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (154) | (602) | (550) | ||
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | - | ||||
| Risultato prima delle imposte | 877 | 269 | 302 | ||
| 17. Imposte | (426) | (202) | (202) | ||
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 451 | 67 | 100 | ||
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | 2 | (3) | (36) | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 453 | 64 | 64 | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | - | - | - | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 453 | 64 | 64 | ||
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 | ||
| 19. Utile (perdita) diluito per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 |
Ai fini di una corretta e completa analisi del risultato del Gruppo al 30 giugno 2017 rispetto al corrispondente periodo dell'esercizio precedente, si segnala che si è provveduto a riesporre i dati del conto economico al 30 giugno 2016 in quanto la somma algebrica dei ricavi e dei costi, afferenti il ramo d'azienda rappresentato dalle residenze per anziani gestite dalla controllata Edos S.r.l. in Abruzzo, al 30 giugno 2016 era stata classificata all'interno della voce "Utile/(Perdite) delle discontinued operation".
Si segnala altresì la gestione della RSA Bramante, struttura acquistata dalla controllata Edos S.r.l. nel mese di luglio 2016, presente nel conto economico al 30 giugno 2017, ma non nel conto economico al 30 giugno 2016.
Al 30 giugno 2017 i "Ricavi delle vendite e delle prestazioni" del Gruppo sono pari ad euro 25.080 mila in aumento rispetto ai 24.082 mila euro (dato riesposto) registrati al termine del 30 giugno 2016; variazione spiegata prevalentemente dalla presenza della RSA Bramante che ha inciso per circa euro 772 mila.
La voce "Altri ricavi e proventi" al 30 giugno 2017 pari ad euro 562 mila si confronta con i 438 mila conseguiti al 30 giugno 2016 (dato riesposto) e accoglie prevalentemente sopravvenienze attive per euro 393 mila registrate dalla società incluse nel perimetro di consolidamento oltre al rilascio per euro 66 mila da parte della capogruppo Eukedos S.p.A. di parte del fondo svalutazione crediti a seguito del venir meno delle condizioni che avevano condotto all'iscrizione degli accantonamenti nei precedenti esercizi.
Il "Margine operativo lordo", risulta pari ad euro 1.838 mila al 30 giugno 2017 rispetto ad euro 1.646 mila (dato riesposto) al 30 giugno 2016. L'aumento di tale dato è spiegato dall'effetto combinato dall'aumento del fatturato in concomitanza al contenimento dei costi di gestione e dall'effetto positivo dell'uscita dalla procedura concordataria della controllante Eukedos S.p.A.
La voce "Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni" accoglie principalmente gli ammortamenti relativi alle attività materiali ed immateriali principalmente riferibili alla controllata Edos S.r.l.
La gestione finanziaria comprende, prevalentemente gli interessi sui mutui e finanziamenti in essere con gli istituti di credito, riconducibili principalmente alla controllata Edos S.r.l.
La voce "Utile (perdita) delle discontinued operation dopo le imposte" accoglie:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Attività materiali e immateriali | 25.697 | 25.921 |
| Avviamento | 17.594 | 17.594 |
| Partecipazioni | 100 | 100 |
| Altre attività fisse | 6.415 | 6.557 |
| Totale attivo fisso | 49.806 | 50.172 |
| Rimanenze | - | - |
| Clienti | 7.098 | 6.126 |
| Fornitori | (5.849) | (6.387) |
| Crediti e debiti tributari | 2.799 | 3.273 |
| Passività correnti al netto delle altre attività correnti | (3.419) | (3.140) |
| Attività/Passività destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Totale capitale circolante netto | 629 | (128) |
| Fondo imposte differite | - | - |
| TFR e altri fondi | (2.075) | (2.128) |
| Totale capitale investito netto | 48.360 | 47.916 |
| Capitale e Riserve | 30.748 | 30.616 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 467 | 132 |
| Patrimonio Netto del Gruppo | 31.215 | 30.748 |
| Patrimonio Netto di Terzi | - | - |
| Indebitamento finanziario netto | 17.145 | 17.168 |
| Totale fonti | 48.360 | 47.916 |
Come descritto in precedenza, lo schema di situazione patrimoniale e finanziaria sopra riportato evidenzia una struttura differente rispetto ai prospetti contabili consolidati riportati nel Bilancio Consolidato, ma risulta di immediata riconciliazione rispetto agli stessi.
Le principali considerazioni emergenti dall'analisi dei dati patrimoniali sono le seguenti:
la variazione della voce "Totale Attivo fisso" rispetto al precedente esercizio è spiegata, prevalentemente, dall'andamento della voce Attività materiali ed immateriali e pertanto, al netto del normale processo di ammortamento delle attività materiali, si riferisce agli investimenti consueti in manutenzioni straordinarie sugli immobili, acquisto di attrezzatture e arredi utilizzati nelle residenze per anziani gestite dal Gruppo;
la variazione che ha interessato il "Capitale Circolante Netto" rispetto al dato al 31 dicembre 2016 è prevalentemente influenzata dall'incremento dei crediti verso clienti per il ritardo riscontrato dalle società controllate nell'incasso dei crediti vantati verso la Pubblica Amministrazione; le altre voci risultano in linea con l'esercizio precedente.
la variazione del "Patrimonio Netto del Gruppo" rispetto al 31 dicembre 2016 deriva dall'utile netto del primo semestre 2017.
Per l'esame del Rendiconto Finanziario si fa rinvio al prospetto contabile di bilancio.
Di seguito si riporta il dettaglio della Posizione Finanziaria Netta, coincidente con quella riportata nelle Note Iillustrative ed elaborata secondo le raccomandazioni del CESR.
| (in migliaia di euro) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Crediti finanziari correnti | 494 | 587 |
| Disponibilità liquide | 2.808 | 2.098 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.302 | 2.685 |
| Debiti verso banche | (162) | (107) |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (3.477) | (2.027) |
| Debito verso obbligazionisti | 0 | 0 |
| Debiti verso altri finanziatori | (933) | (769) |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (4.577) | (2.908) |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | (1.275) | (223) |
| Debiti verso banche | (15.224) | (16.153) |
| Debiti verso obbligazionisti | 0 | 0 |
| Debito verso altri finanziatori | (647) | (792) |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (15.871) | (16.945) |
| Indebitamento finanziario discontinued | 0 | 0 |
| Indebitamento finanziario netto | (17.146) | (17.168) |
La movimentazione della Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2017 rispetto al 31 dicembre 2016 è il risultato combinato dei seguenti effetti:
generazione di cassa del periodo derivante dall'ordinaria gestione dell'attività della controllata Edos S.r.l.;
erogazione da parte di ICCREA Banca Impresa Spa a favore della controllata Edos S.r.l., della seconda e ultima trance pari a euro 1,5 milioni in relazione al contratto di finanziamento stipulato per l'acquisizione della RSA Bramante di Pontida (BG);
rimborso in linea capitale dei mutui e finanziamenti effettuati durante il primo semestre 2017 dalla controllata Edos S.r.l. per complessivi euro 965 mila euro;
aumento del Capitale Circolante Netto con conseguente assorbimento di risorse finanziarie per le ragioni esposte in calce allo stato patrimoniale riclassificato ("Fonte - Impieghi").
Si riportano di seguito alcuni indicatori sintetici calcolati al 30 giugno 2016, al 31 dicembre 2016 e al 30 giugno 2017:
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | |
| Riesposto | |||
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 1.838 | 3.317 | 1.646 |
| Posizione Finanziaria Netta (PFN) | 17.146 | 17.168 | 18.230 |
| Capitale e riserve | 30.748 | 30.622 | 30.622 |
| Utile complessivo dell'esercizio | 467 | 126 | 39 |
| Patrimonio netto di Gruppo (PN) | 31.215 | 30.748 | 30.661 |
| Indice di leva finanziaria (PFN/PN) | 0,55 | 0,56 | 0,59 |
| PFN/EBITDA | 9,33 | 5,18 | 11,08 |
Si precisa che l'indice PFN/EBITDA al semestre rispetto al rapporto calcolato al termine dell'esercizio risente della presenza di soli 6 mesi di produzione e pertanto non è direttamente confrontabile con quest'ultimo, mentre l' indice di leva finanziaria PFN/PN al 30 giugno 2017 rispetto al 31 dicembre 2016 ed al 30 giugno 2016 risulta costante.
| 30-giu 2017 |
% | 30-giu 2016 Riesposto |
% | 30-giu 2016 Pubblicato |
% | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione | 25.430 | 24.356 | 21.097 | |||
| - di cui non ricorrente | ||||||
| YoY | 4,41% | |||||
| Margine Operativo Lordo | 2.393 | 9,41% | 2.546 | 10,45% | 2.388 | 11,32% |
| - di cui non ricorrente | ||||||
| YoY | -6,01% | |||||
| Margine Operativo Netto | 1.588 | 6,24% | 1.779 | 7,30% | 1.759 | 8,34% |
| - di cui non ricorrente | ||||||
| YoY | -10,74% | |||||
YoY - variazione percentuale rispetto ai dati 30 giugno 2016
Il Valore della Produzione al 30 giugno 2017 si è attestato ad euro 25.430 mila registrando un incremento in valore assoluto di euro 1.074 mila rispetto al risultato del 30 giugno 2016 riesposto spiegato principalmente dalla presenza della RSA Bramante nel solo semestre 2017 avendo acquisito la gestione dal mese di luglio 2016.
Rispetto il periodo precedente ha registrato un decremento della marginalità operativa dovuto principalmente alla riduzione di marginalità dell'Area Abruzzo, mentre la marginalità delle altre strutture in portafoglio è in linea con il periodo precedente.
Complessivamente l'occupazione delle residenze gestite dal Gruppo sul territorio nazionale è pari al 93% e l'obiettivo del management è di incrementare ulteriormente la marginalità soprattutto delle strutture gestite nella regione Piemonte e Abruzzo e di raggiungere una occupazione media dell'intero portafoglio oltre il 95%.
| 30-giu 2017 |
% | 30-giu 2016 |
% | |
|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione - di cui non ricorrente |
212 | 165 | ||
| YoY | 28,48% | |||
| Margine Operativo Lordo | (554) | n.a. | (897) | n.a. |
| - di cui non ricorrente | ||||
| YoY | 38,24% | |||
| Margine Operativo Netto | (556) | n.a. | (906) | n.a. |
| - di cui non ricorrente | ||||
| YoY | 38,63% |
Nel corso del primo semestre 2017 la Capogruppo ha continuato a svolgere la propria attività prevalentemente nei confronti delle società del Gruppo. Il Margine Operativo Lordo ed il Margine Operativo Netto risultano rispettivamente negativi per euro 554 mila (negativo per euro 897 mila al 30 giugno 2016) e 556 mila (negativo per euro 906 mila al 30 giugno 2016). Si ricorda che la chiusura della procedura del concordato preventivo ha comportato una riduzione notevole delle spese e oneri del periodo facendo registrare un miglioramento rispetto al precedente semestre.
Di seguito sono esposti i dati del Gruppo Eukedos per il primo semestre 2017:
| 30-giu 2017 |
% | 30-giu 2016 Riesposto |
% | 30-giu 2016 Pubblicato |
% | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione | 25.642 | 24.520 | 21.262 | |||
| - di cui non ricorrenti | ||||||
| YoY | 4,58% | |||||
| Margine Operativo Lordo | 1.838 | 7,17% | 1.646 | 6,71% | 1.489 | 7,00% |
| - di cui non ricorrenti | ||||||
| YoY | 11,66% | |||||
| Margine Operativo Netto | 1.031 | 4,02% | 871 | 3,55% | 852 | 4,01% |
| - di cui non ricorrenti | ||||||
| YoY | 18,37% |
YoY - variazione percentuale rispetto ai dati 30 giugno 2016
Eukedos S.p.A. è quotata sul mercato Expandi a partire dal 1° agosto 2006 e passata successivamente al segmento MTA di Borsa Italiana dal mese di giugno 2009.
Il titolo Eukedos S.p.A. nel corso della prima parte dell'esercizio 2017 si è mantenuto prevalentemente al di sotto di 1 euro per azione, al 30 giugno 2017 ha chiuso con un prezzo pari ad euro 0,9170 per azione e volume azioni 1114 (www.borsaitaliana.it).
Il Gruppo, attraverso la controllata Edos S.r.l., ha ad oggi concentrato il proprio core business nella gestione delle residenze per anziani.
Il settore dipende in maniera importante dalla Pubblica Amministrazione che rappresenta circa il 43% del fatturato della controllata Edos S.r.l., in parte attraverso i contributi sanitari pagati dalle Asl di competenza in parte attraverso la compartecipazione di Comuni e altri enti che integrano le quote in capo all'utenza privata.
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Nel corso del periodo in rassegna non sono emerse criticità particolari, malgrado il perdurare della congiuntura economica negativa che si è riflesso soprattutto sulla capacità di pagamento della clientela privata; a causa della frammentazione del credito verso la clientela privata con conseguente alta incidenza dei costi connessi al recupero forzoso, anche attraverso azioni legali, rispetto alle somme da recuperare.
Il Gruppo ha intensificato le attività atte ad individuare tempestivamente le situazioni che possono portare all'incaglio del credito e pertanto alla successiva fase di sofferenza; si segnala altresì che il fondo svalutazione crediti attualmente iscritto a bilancio copre circa il 26% dei crediti outstanding al 30 giugno 2017.
La gestione delle residenze per anziani è un settore caratterizzato da un'incisiva regolamentazione di emanazione nazionale e regionale, pertanto, modifiche della normativa vigente, inclusa quella in materia di salute, sicurezza e ambiente, ovvero l'introduzione di nuove norme potrebbe comportare per il Gruppo la necessità di sostenere costi imprevisti o limitarne l'operatività con conseguenti effetti pregiudizievoli sulle attività e/o sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo stesso.
Con particolare riferimento alla controllata Edos S.r.l., il funzionamento delle strutture RSA è subordinato al rilascio di autorizzazione da parte del Comune e delle ASL competenti per territorio, che verificano la sussistenza dei requisiti richiesti dalla legge per il funzionamento stesso. L'attività svolta dalle RSA è altresì soggetta a verifiche periodiche, sulla cui base il Comune e le ASL, qualora vengano accertati inadempimenti o il mancato soddisfacimento dei requisiti richiesti, possono irrogare sanzioni fino alla revoca delle autorizzazioni stesse.
Il Gruppo genera la propria attività interamente sul territorio nazionale ed in valuta locale, pertanto non vi è rischio connesso alla fluttuazione dei tassi di cambio.
Sul totale dell'indebitamento finanziario del Gruppo al 30 giugno 2017, pari a complessivi euro 20 milioni, il 91% è rappresentato da mutui e finanziamenti a tasso variabile, pertanto esiste una parziale esposizione al rischio di tasso di interesse per la quale il management non ha comunque ritenuto di procedere alla copertura del rischio attraverso strumenti di finanza derivata.
Per quanto riguarda le dinamiche finanziarie, il Gruppo ha raggiunto un equilibrio finanziario tra entrate e uscite che le permette di disporre delle risorse finanziarie necessarie al soddisfacimento del ceto creditizio alle scadenze previste.
Una parte significativa delle attività del Gruppo è rappresentata da Goodwill iscritti al momento dell'acquisto dei diversi rami d'azienda e/o società (considerati come CGU ai fini degli impairment test), la recuperabilità dei quali è connessa alla possibilità di conseguire congrui risultati dalle stesse.
Il Gruppo valuta quindi l'avviamento in relazione alle eventuali perdite di valore su base annua, o anche con maggiore frequenza, qualora eventi o determinate circostanze indichino l'eventualità di una perdita di valore.
Il Gruppo predispone piani pluriennali per le singole CGU e monitora l'andamento delle stesse attraverso una reportistica mensile volta a verificare gli scostamenti rispetto ai piani approvati. Qualora emergano andamenti sfavorevoli che possono influenzare i flussi di cassa attesi questi vengono prontamente riflessi nelle valutazioni del management del Gruppo in sede di impairment test.
Al fine di assicurare alla minoranza dei soci l'elezione di un membro del Consiglio, la nomina degli Amministratori avviene sulla base di liste presentate dai Soci. Ciascuna lista dovrà includere un numero di candidati – in conformità con quanto previsto dalla normativa vigente – in possesso dei requisiti di indipendenza prescritti dalle disposizioni di legge e regolamentari vigenti, oltre che dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance vigente. Le liste che contengono l'indicazione di tre o più candidati dovranno altresì includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo che appartengano al genere meno rappresentato il numero di candidati richiesto dalla disciplina di volta in volta vigente in materia di equilibrio tra i generi.
Al fine di rafforzare il sistema di governance aziendale, Eukedos ha aderito al Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana nell'edizione di dicembre 2011, con l'aggiornamento di luglio 2015 adottando i provvedimenti ritenuti necessari od opportuni per l'adeguamento del sistema di corporate governance e dell'organizzazione della Società ai criteri previsti nello stesso, tenendo conto, in modo particolare, delle dimensioni aziendali, della composizione dell'azionariato in cui si trova l'Emittente, come specificamente indicato nelle diverse sezioni della Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari 2016.
Il Consiglio di Amministrazione di Eukedos (già Arkimedica SPA), nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una nuova procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento.
Nel corso del 2013 tali documenti sono stati ulteriormente aggiornati.
Eukedos ha inoltre adottato un "Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex art. 6 D.Lgs 231/01", affidando ad un Organismo di Vigilanza di tipo collegiale, il compito di vigilare sul funzionamento, sull'efficacia e sull'osservanza del Modello stesso. Tale Modello è stato aggiornato ai nuovi reati a catalogo dal Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 29 febbraio 2016.
Il Consiglio di Eukedos ha deliberato l'adozione delle procedure per la gestione interna e la comunicazione all'esterno di documenti ed informazioni riguardanti la Società, con particolare riferimento alle informazioni privilegiate di cui all'art. 181 del TUF. La Società ha adottato una "Procedura per il trattamento delle informazioni rilevanti", che è stata concepita quale utile guida di riferimento per tutti coloro che sono comunque interessati o quantomeno coinvolti nell'informativa societaria. In particolare, gli Amministratori, i Sindaci, la direzione e tutti i dipendenti di tutte le società del Gruppo sono tenuti a mantenere riservati tutti i documenti e le informazioni acquisite nello svolgimento delle loro funzioni ed a rispettare le procedure per la comunicazione al mercato delle informazioni rilevanti, in particolare nel caso di informazioni privilegiate. La decisione conclusiva circa la qualifica privilegiata di un'informazione spetta all'Amministratore Delegato, se nominato, ovvero del Presidente, al quale sono affidate la definizione del contenuto del comunicato, previa approvazione da parte dell'Investor Relator, e la sua diffusione. Le comunicazioni approvate vengono poi immesse nel circuito SDIR-NIS (di Bit Market Services, che appartiene al gruppo Borsa Italiana) secondo le modalità previste dalla normativa vigente in materia e quindi pubblicate sul sito Internet della Società www.eukedos.it alla sezione Investor Relations / Informazioni Regolamentate / Comunicati Price Sensitive.
A seguito dell'entrata in vigore dal 3 luglio 2016 del Regolamento (UE) n. 596/2014 da parte del Parlamento Europeo e del Consiglio relativo agli abusi di mercato (di seguito "MAR") il Consiglio di Amministrazione di Eukedos ha aggiornato le proprie procedure societarie necessarie per garantire il rispetto della nuova disciplina.
In data 14 febbraio 2017 si è tenuta l'udienza per l'emissione del provvedimento di chiusura del Concordato ed in data 16 maggio 2017 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto notifica dal Tribunale di Reggio Emilia dichiarazione di cessazione della Procedura Concordataria.
L'operazione si è conclusa per avvenuta ripartizione dell'attivo che ha portato l'emittente a dare integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario, pertanto, Eukedos S.p.a. è formalmente uscita dalla Procedura Concordataria.
Allo stato attuale, il rischio in oggetto non sussiste.
Attività di ricerca e sviluppo
In adempimento degli obblighi regolamentari di Borsa Italiana S.p.A. e Consob, Eukedos S.p.A. ha redatto la "Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari" consultabile sul sito www.eukedos.it, nella sezione Corporate Governance.
In relazione alle operazioni con parti correlate, il Gruppo intende assicurare la più completa trasparenza e correttezza sia sostanziale che procedurale delle operazioni poste in essere con parti correlate, anche mediante il ricorso ad esperti indipendenti in relazione alla natura, valore e caratteristiche dell'operazione.
Il Consiglio di Amministrazione della Società nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento. Le procedure suddette si applicano alle operazioni con parti correlate con riferimento all'Emittente, quindi ad Eukedos S.p.A.
Il Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 25 giugno 2013 ha aggiornato tali documenti con la nuova denominazione sociale.
Ai fini dell'informativa di bilancio consolidato, in accordo con lo IAS 24, si riportano le operazioni con parti correlate con riferimento alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, comprendendo quindi le operazioni con parti correlate effettuate, oltre che da Eukedos S.p.A., anche dalle società controllate rientranti nel perimetro di consolidamento.
I rapporti con società controllate e collegate vengono conclusi a normali condizioni di mercato.
Le Note Illustrative espongono il dettaglio di tutte le operazioni avvenute nel corso dell'anno, alla cui descrizione si rinvia.
In merito alle operazioni con parti correlate di maggiore rilevanza, si segnala che nell'esercizio 2014 è stato sottoscritto, tra Eukedos S.p.A. e la parte correlata Arkigest S.r.l., un contratto per la gestione in outsourcing delle attività afferenti, a titolo esemplificativo, la gestione degli acquisti, delle risorse umane degli affari generali e societari e dei sistemi informatici e un contratto, tra le controllate Edos S.r.l. e la parte correlata Arkigest S.r.l., di somministrazione lavoro per la fornitura di personale impiegato nelle residenze per anziani gestite da Edos S.r.l. Entrambe le operazioni sono state oggetto di parere positivo da parte del Comitato Parti Correlate della Capogruppo Eukedos S.p.A.
Le società del Gruppo non hanno sostenuto costi di ricerca e sviluppo.
La sicurezza sul luogo di lavoro e la tutela della salute dei lavoratori rappresentano un elemento fondamentale per il Gruppo che si impegna a garantire nel rispetto della normativa di riferimento.
Si segnala in particolare che, nel corso dell'esercizio in rassegna, sono stati aggiornati i documenti di Valutazione dei Rischi (DVR), così come previsto dal D.Lgs 81 del 9 aprile 2008, per tutte le residenze per anziani gestite dal Gruppo; in tale ambito sono stati rivisti i rischi ai quali possono essere soggetti i lavoratori, a seconda dell'attività svolta, e intraprese le necessarie azioni volte alla prevenzione e protezione dei medesimi. Inoltre sono stati passati in rassegna tutti i fornitori esterni di servizi e prestazioni, al fine di valutare i rischi da interferenze e sono stati revisionati i Documenti Unici di Valutazione dei Rischi Interferenziali nelle varie Residenze.
In considerazione dell'attività svolta nelle residenze per anziani che prevedono anche la preparazione e distribuzione degli alimenti si è proceduto a definire, per ciascuna residenza, un piano di autocontrollo ai sensi del D. Lgs 193/07 (HACCP).
Particolare attenzione viene sempre posta alla formazione dei lavoratori sulla Sicurezza e sull'Igiene degli alimenti. Nello specifico è stato dato seguito al proseguimento formativo per quanto concerne i corsi HACCP e i corsi base sulla sicurezza rischio elevato in merito alla normativa "Accordo Stato Regioni" del 21.12.2011.
Al 30 giugno 2017 il numero dei dipendenti del Gruppo è pari 976 unità suddivisi come segue:
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | |
| Dirigenti | 1 | 1 | 1 |
| Quadri | 2 | 2 | 5 |
| Impiegati | 46 | 45 | 26 |
| Operai | 415 | 419 | 369 |
| Interinali | 512 | 511 | 504 |
| Totale | 976 | 978 | 905 |
L'attività delle società facenti parte del Gruppo non comporta l'emissione di sostanze nocive ed inquinanti nell'ambiente.
Il trattamento dei rifiuti avviene nel pieno rispetto della normativa vigente.
Con lettera del mese di luglio 2017, Delta Med S.p.a. e Augens Holding S.r.l. hanno formulato una "richiesta di indennizzo" ai sensi dell'art. IX Contratto di compravendita delle azioni di Delta Med S.p.a. stipulato nel mese di novembre 2015 richiedendo l'importo complessivo di euro 1.401.162,57 a titolo di indennizzo.
La società Eukedos S.p.a., ritenendo non dovute dette somme, ha formulato opposizione, nei termini previsti da contratto, ed alla data della presente relazione è in attesa di eventuali e ulteriori comunicazioni della controparte.
In data 21 agosto 2017 è stato sottoscritto un patto parasociale ai sensi dell'art. 122 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 ("TUF") e dell'art. 129 del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato, tra Arkigest S.r.l. e Toscofina di Carlo Iuculano & C. S.a.s. volto a disciplinare taluni diritti e obblighi in relazione al governo societario di Eukedos S.p.a.
| 22 | Relazione Finanziaria | Evoluzione prevedibile della gestione |
|---|---|---|
| Semestrale al 30 giugno 2017 | Informativa di settore | |
| Azioni Proprie | ||
| Operazioni atipiche e/o inusuali |
Sono iniziati già nel 2016 e stanno continuando nel 2017 le indagini volte alla ricerca di nuovi investimenti in settori anche affini all'attuale core business di Eukedos per mettere a frutto il know how attualmente presente e diversificare l'offerta.
Dal mese di luglio 2017 e nei prossimi mesi, il management si è indirizzato verso campagne pubblicitarie utilizzando mezzi di comunicazione geolocalizzabili, mixando campagne online e campagne offline (volantinaggio, radio, stampa locale, Facebook, adwords, newsletter) con l'obiettivo di dare visibilità al Gruppo nelle singole regioni e in particolare ad alcune strutture che necessitano di maggior supporto.
Con i risultati sino ad oggi raggiunti e con gli obiettivi sfidanti che il management si è posto, Eukedos S.p.a. può guardare positivamente ai prossimi esercizi ed è nella condizione di poter creare valore nel breve e nel lungo periodo per i propri azionisti.
L'informativa di settore richiesta dai principi contabili IFRS e dalle prescrizioni Consob è fornita nelle Note Illustrative.
Eukedos S.p.A. non possiede azioni proprie.
Conformemente a quanto richiesto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che il primo semestre 2017 non è stato interessato da operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite all'interno delle Note Illustrative.
Firenze (FI), 28 settembre 2017
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Carlo Iuculano
Informativa Consob ai sensi dell'art. 114 del D.Lgs. 58/98
In ottemperanza alla richiesta di CONSOB, ai sensi dell'art. 114 del D.Lgs. n. 58/98, relativa alla pubblicazione di informazioni rilevanti sulla situazione di Eukedos S.p.A. e del Gruppo si riportano di seguito le informazioni richieste.
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 116 | 250 |
| Crediti finanziari verso controllate | 2.613 | 2.377 |
| Altri crediti finanziari | 494 | 587 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.223 | 3.214 |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a breve termine | 0 | 0 |
| Quota a breve finanziamenti a Medio lungo | 0 | 0 |
| Debito verso obbligazionisti | 0 | 0 |
| Altri debiti finanziari correnti | (94) | (94) |
| Altre passività | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (99) | (99) |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a medio lungo termine | - | - |
| Debito verso obbligazionisti | - | - |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | - | - |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta | 3.124 | 3.115 |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta a breve (A+B) | 3.124 | 3.115 |
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2017 non presenta significative variazioni rispetto al precedente esercizio.
Si specifica di seguito la composizione delle voci principali:
| (in migliaia di euro) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Crediti finanziari correnti | 494 | 587 |
| Disponibilità liquide | 2.808 | 2.098 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.302 | 2.685 |
| Debiti verso banche | (162) | (107) |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (3.477) | (2.027) |
| Debito verso obbligazionisti | 0 | 0 |
| Debiti verso altri finanziatori | (933) | (769) |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (4.577) | (2.908) |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | (1.275) | (223) |
| Debiti verso banche | (15.224) | (16.153) |
| Debiti verso obbligazionisti | - | - |
| Debito verso altri finanziatori | (647) | (792) |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (15.871) | (16.945) |
| Indebitamento finanziario discontinued | 0 | 0 |
| Indebitamento finanziario netto | (17.146) | (17.168) |
La variazione della Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2017 rispetto al 31 dicembre 2016 è il risultato combinato dei seguenti effetti:
generazione di cassa del periodo derivante dall'ordinaria gestione dell'attività della controllata Edos S.r.l.;
erogazione da parte di ICCREA Banca Impresa Spa a favore della controllata Edos S.r.l., della seconda e ultima trance pari a euro 1,5 milioni in relazione al contratto di finanziamento stipulato per l'acquisizione della RSA Bramante di Pontida (BG);
rimborso in linea capitale dei mutui e finanziamenti effettuati durante il primo semestre 2017 dalla controllata Edos S.r.l. per complessivi euro 965 mila euro;
aumento del Capitale Circolante Netto con conseguente assorbimento di risorse finanziarie per le ragioni esposte in calce allo stato patrimoniale riclassificato ("Fonte - Impieghi").
Risultano debiti finanziari scaduti pari al 1% del totale degli stessi alla data del 30 giugno 2017.
I debiti commerciali di Gruppo scaduti sono pari ad euro 1.317 mila e rappresentano circa il 22% del totale degli stessi al 30 giugno 2017.
Si segnalano solleciti di pagamento rientranti nell'ordinaria gestione amministrativa, anche tramite legali.
I debiti tributari scaduti sono pari ad euro 22 mila e rappresentano circa il 2% del totale dei debiti tributari al 30 giugno 2017.
Di seguito sono riepilogate le principali operazioni in essere tra Eukedos S.p.A. e le entità indicate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al | Crediti al | Debiti al | Debiti al | |
|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2017 | 31 dic 2016 | 30 giu 2017 | 31 dic 2016 | |
| Arkigest S.r.l. | 2.859 | 2.899 | 20 | 51 |
| La Villa S.p.A. | 140 | 104 | 96 | 143 |
| Totale | 2.999 | 3.003 | 116 | 194 |
| Costi al 30 giu 2017 |
Costi al 30 giu 2016 |
Ricavi al 30 giu 2017 |
Ricavi al 30 giu 2016 |
|
| Arkigest S.r.l. | 99 | 99 | 14 | 10 |
| La Villa S.p.A. | 8 | 12 | 29 | 23 |
| Trust Iuculano | 12 | |||
| Totale | 119 | 111 | 43 | 33 |
Le voci sopra indicate accolgono principalmente le seguenti voci:
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra il Gruppo Eukedos e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al 30 giu 2017 |
Crediti al 31 dic 2016 |
Debiti al 30 giu 2017 |
Debiti al 31 dic 2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Arkigest S.r.l. | 2.863 | 2.903 | 1.355 | 1.474 |
| La Villa S.p.A. | 140 | 104 | 110 | 168 |
| La Villa S.r.l. | 1 | |||
| Trust Iuculano | ||||
| Totale | 3.003 | 3.008 | 1.465 | 1.642 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Crediti
| Costi | Costi | Costi | Ricavi | Ricavi | Ricavi | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2017 | 30 giu 2016 Riesposto (*) |
30 giu 2016 Pubblicato |
30 giu 2017 | 30 giu 2016 Riesposto (*) |
30 giu 2016 Pubblicato |
|
| Arkigest S.r.l. | 7.728 | 7.395 | 7.069 | 14 | 11 | 11 |
| Trust Iuculano | 12 | - | - | - | - | |
| La Villa S.p.A. | 32 | 12 | 12 | 29 | 23 | 23 |
| Totale | 7.772 | 7.407 | 7.081 | 43 | 34 | 34 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Costi
Il contratto di finanziamento concesso alla controllata Edos S.r.l. sottoscritto a novembre 2016 con ICCREA BancaImpresa, connesso all'operazione di acquisizione della RSA Bramante, per complessivi euro 5,5 milioni, garantito da ipoteca e da fideiussione da parte di Eukedos S.p.A. prevede il rispetto di due covenants di natura finanziaria con riferimento al bilancio consolidato ed in particolare:
Alla data del 30 giugno 2017 tali covenants ammontano rispettivamente a 5 PFN/EBITDA e 0,48 PFN/PN e, pertanto, non risultano criticità da segnalare
Allo stato attuale, il Gruppo, in base alla propria generazione di cassa, è in grado di far fronte alle esigenze finanziarie connesse alla struttura dei finanziamenti in essere e non si ravvisano, pertanto, problematiche di natura finanziaria che possano creare squilibri nella gestione finanziaria.
Il Piano Industriale 2017 – 2021 viene alla luce al termine della realizzazione del Piano Industriale 2012- 2016 predisposto dagli organi della procedura per permettere il soddisfacimento dei debiti concordatari così come previsto nella proposta di Concordato Preventivo omologata dal Tribunale di Reggio Emilia nel maggio 2012.
Il Piano Industriale 2017 – 2021 riprendendo la filosofia del documento presentato al C.d.A. di Eukedos nel precedente esercizio vuole ancora di più guardare al futuro del Gruppo avendo ormai superato anche a livello formale l'ostacolo rappresentato dalla procedura concorsuale. In questo nuovo ciclo dell'azienda sarà possibile investire maggiormente nel marchio con l'obiettivo di aumentarne la visibilità e pertanto l'attrattività sia per nuovi investitori sia per le persone che decideranno di farne parte. In questo senso il marketing può veicolare verso una presenza forte dei marchi del Gruppo su carta stampata, eventi e anche social web.
Sono iniziati già nel 2016 e stanno continuando nel 2017 le indagini volte alla analisi di nuovi investimenti in settori anche affini all'attuale core business di Eukedos per mettere a frutto il know how attualmente presente e diversificare l'offerta mentre parallelamente saranno analizzate le possibili fonti di finanziamento anche mediante incontri con i possibili finanziatori. La struttura finanziaria all'analisi del consiglio garantirà un approccio conservativo.
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO DEL GRUPPO EUKEDOS 2017
| Rif. | (in migliaia di euro ) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Attività | |||
| Attività non correnti: | |||
| Avviamento | 17.594 | 17.594 | |
| Attività immateriali | - | - | |
| Attività materiali | 25.697 | 25.921 | |
| Partecipazioni | 100 | 100 | |
| Crediti per imposte anticipate | 3.051 | 3.230 | |
| Altre attività non correnti | 6.415 | 6.557 | |
| Totale attività non correnti | 52.857 | 53.402 | |
| Attività correnti: | |||
| Rimanenze | - | - | |
| Crediti commerciali | 7.098 | 6.126 | |
| Crediti tributari | 679 | 1.021 | |
| Altre attività correnti | 1.335 | 1.288 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 2.808 | 2.098 | |
| Totale attività correnti | 11.920 | 10.533 | |
| Attività destinate alla vendita | - | - | |
| Totale attività | 64.777 | 63.935 | |
| Passività e patrimonio netto | |||
| Patrimonio netto: | |||
| Capitale sociale | 28.703 | 28.703 | |
| Riserve | 2.045 | 1.919 | |
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 467 | 126 | |
| Patrimonio netto di Gruppo | 31.215 | 30.748 | |
| Patrimonio netto di terzi | - | - | |
| Totale Patrimonio netto | 31.215 | 30.748 | |
| Passività non correnti: | |||
| Fondi rischi ed oneri | 1.255 | 1.255 | |
| Fondo per imposte differite | - | - | |
| Fondo TFR | 820 | 873 | |
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota non corrente | 15.871 | 16.945 | |
| Totale passività non corrente | 17.946 | 19.073 | |
| Passività correnti: | |||
| Debiti commerciali | 5.849 | 6.387 | |
| Debiti tributari | 931 | 978 | |
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota corrente | 4.478 | 2.809 | |
| Altre passività correnti | 4.358 | 3.940 | |
| Totale passività correnti | 15.616 | 14.114 | |
| Passività destinate alla vendita | - | - | |
| Totale passività e patrimonio netto | 64.777 | 63.935 |
Contabili consolidati consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | ||
| Rif. | Riesposto | Pubblicato | ||
| 6. Valore della Produzione: | ||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.080 | 24.082 | 20.824 | |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | - | - | - | |
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | - | - | - | |
| 7. Altri ricavi e proventi | 562 | 438 | 438 | |
| di cui non ricorrenti | - | - | - | |
| Totale valore della produzione | 25.642 | 24.520 | 21.262 | |
| Costi della produzione: | ||||
| 8. Costi per materie prime | (1.616) | (1.542) | (1.280) | |
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.593) | (8.616) | (7.933) | |
| 10. Costi del personale | (13.066) | (11.944) | (9.828) | |
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | - | - | - | |
| 12. Accantonamenti | (71) | (362) | (362) | |
| 13. Oneri diversi di gestione | (458) | (410) | (370) | |
| di cui non ricorrenti | - | - | - | |
| Totale costi della produzione | (23.804) | (22.874) | (19.773) | |
| Margine operativo lordo | 1.838 | 1.646 | 1.489 | |
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (807) | (775) | (637) | |
| Margine operativo netto | 1.031 | 871 | 852 | |
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (154) | (602) | (550) | |
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | – | – | – | |
| Risultato prima delle imposte | 877 | 269 | 302 | |
| 17. Imposte | (426) | (202) | (202) | |
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 451 | 67 | 100 | |
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | 2 | (3) | (36) | |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 453 | 64 | 64 | |
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | – | – | – | |
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 453 | 64 | 64 | |
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 | |
| 19. Utile (perdita) diluita per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 |
Rendiconto
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2017 |
30-giu 2016 |
30-giu 2016 |
|
|---|---|---|---|---|
| Riesposto | Pubblicato | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 453 | 64 | 64 | |
| Altre componenti del conto economico complessivo | ||||
| Voci che non dovranno essere riclassificate: | ||||
| 20. | Utile (Perdita) attuariale dalla valutazione del TFR ai sensi dello IAS 19 revised Voci che dovranno essere riclassificate a conto economico: |
14 | (25) | (25) |
| 21. | Differenze di cambio derivanti dalla conversione dei bilanci di gestione estere | 0 | 0 | 0 |
| Utile (perdita) complessivo dell'esercizio | 467 | 39 | 39 |
Rendiconto
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2017 |
30-giu 2016 |
|---|---|---|
| A - DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 2.098 | 17.739 |
| B - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALL'ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Utile (perdita) delle Continuing operation | 464 | 75 |
| Utile (perdita) delle Discontinued operation dopo le imposte | 2 | (36) |
| Ammortamenti materiali | 807 | 637 |
| Ammortamenti immateriali | - | - |
| Accantonamenti al TFR | (54) | 29 |
| Svalutazione /(Rivalutazione) immobilizzazioni immateriali, materiali e avviamento | - | - |
| Oneri figurativi | 20 | 545 |
| Variazione imposte differite | 179 | 7 |
| Variazione dei fondi rischi Altre |
- | 215 |
| Flusso (assorbimento) di cassa dell'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante | 1.418 | 1.472 |
| (Increm.)/decr. Crediti commerciali | (971) | (1.714) |
| (Increm.)/decr. Altre attività correnti | 436 | 154 |
| Increm./(decr.) Debiti verso fornitori | (538) | (73) |
| Increm./(decr.) Altre passività correnti | 373 | 735 |
| Flusso (assorbimento) di cassa dell'attività operativa per variazioni del capitale circolante | (700) | (898) |
| Totale (B) Flusso di cassa derivante dall'attività operativa | 718 | 574 |
| C - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Investimenti in partecipazioni | - | - |
| Disinvestimenti di partecipazioni | - | - |
| Deconsolidamento disponibilità liquide per perdita controllo | - | - |
| (Investimenti) in immobilizzazioni materiali e immateriali | (584) | (5.697) |
| Totale (C) Flusso (Assorbimento) di cassa derivante dall'attività di investimento | (584) | (5.697) |
| D - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Aumento capitale sociale | - | - |
| Rimborsi finanziamenti | (965) | (824) |
| Nuove accensioni | 1.541 | 414 |
| Totale (D) Flusso (Assorbimento) di cassa derivante dalle attività di finanziamento | 576 | (410) |
| VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI | 710 | (5.533) |
| DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO | 2.808 | 12.206 |
Prospetto di movimentazione
Contabili consolidati del Patrimonio netto consolidato
| (in migliaia di euro) | Capitale Sociale |
F.do sovrapprezzo | Riserva Legale |
Riserva IAS 19 |
Riserva da conversione |
Altre riserve | Utile (perdita) del periodo |
Totale PN del Gruppo |
Totale PN |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Saldo 01/01/2016 | 25.147 | 40.048 | 685 | (54) | 0 (34.363) |
(842) | 30.622 | 30.622 | |
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | - | - | - | - | (842) - |
842 | - | - | |
| Altre variazioni | - | (40.048) | 508 | 4 | - 39.536 |
- | - | - | |
| Aumento Capitale per esercizio Warrant A | 3.556 | - | - | - | - (3.556) |
- | - | - | |
| Utile (perdita) complessiva | - | - | - | (25) | - - |
64 | 39 | 39 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | - - |
64 | 64 | 64 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto |
- | - | - | (25) | - - |
(25) | (25) | ||
| Saldo 30/06/2016 | 28.703 | 0 | 1.193 | (75) | 0 775 |
64 | 30.661 | 30.661 | |
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | - | - | - | - | - - |
- | - | - | |
| Aumento Capitale per esercizio Warrant A | - | - | - | - | - - |
- | - | - | |
| Utile (perdita) complessiva | - | - | - | 19 | - - |
68 | 87 | 87 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | - - |
68 | 68 | 68 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto |
- | - | - | 19 | - - |
19 | 19 | ||
| Saldo 31/12/2016 | 28.703 | 0 | 1.193 | (56) | 0 775 |
132 | 30.748 | 30.748 | |
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | - | 0 | - | - | 132 - - |
132 | - | - | |
| Aumento Capitale per esercizio Warrant A | - | - | - | - | - 0 |
- | - | - | |
| Utile (perdita) complessiva | - | - | - | 14 | - - |
453 | 467 | 467 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | - - |
453 | 453 | 453 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto |
- | - | - | 14 | - - |
14 | 14 | ||
| Saldo 30/06/2017 | 28.703 | 0 | 1.193 | (42) | 0 907 |
453 | 31.215 | 31.215 |
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | di cui parti | 30-giu | di cui parti | 30-giu | di cui parti |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rif. | 2017 | correlate | 2016 | correlate | 2016 | correlate |
| Riesposto | Pubblicato | |||||
| 6. Valore della Produzione: | ||||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.080 | 43 | 24.082 | 34 | 20.824 | 34 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | 0 | |||
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | 0 | 0 | 0 | |||
| 7. Altri ricavi e proventi | 562 | 438 | 438 | |||
| -di cui non ricorrenti | ||||||
| Totale valore della produzione | 25.642 | 43 | 24.520 | 34 | 21.262 | 34 |
| Costi della produzione: | ||||||
| 8. Costi per materie prime | (1.616) | (1.542) | (1.280) | |||
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.593) | (1.124) | (8.616) | (1.124) | (7.933) | (1.097) |
| 10. Costi del personale | (13.066) | (6.648) | (11.944) | (6.285) | (9.828) | (5.984) |
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | 0 | 0 | 0 | |||
| 12. Accantonamenti | (71) | (362) | (362) | |||
| 13. Oneri diversi di gestione | (458) | (410) | (370) | |||
| di cui non ricorrenti | - | - | - | |||
| Totale costi della produzione | (23.804) | (7.772) | (22.874) | (7.409) | (19.773) | (7.081) |
| Margine operativo lordo | 1.838 | 1.646 | 1.489 | |||
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (807) | (775) | (637) | |||
| Margine operativo netto | 1.031 | 871 | 852 | |||
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (154) | (602) | (550) | |||
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | - | - | - | |||
| Risultato prima delle imposte | 877 | 269 | 302 | |||
| 17. Imposte | (426) | (202) | (202) | |||
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 451 | 67 | 100 | |||
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | 2 | (3) | (36) | (328) | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 453 | 64 | 64 | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | - | - | - | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 453 | 64 | 64 | |||
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 | |||
| 19. Utile (perdita) diluita per azione (in unità di euro) | 0,0199 | 0,0029 | 0,0029 |
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2017 |
Di cui parti correlate |
31-dic 2016 |
Di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| Attività | ||||
| Attività non correnti: | ||||
| Avviamento | 17.594 | 17.594 | ||
| Attività immateriali | - | - | ||
| Attività materiali | 25.697 | 25.921 | ||
| Partecipazioni | 100 | 100 | ||
| Crediti per imposte anticipate | 3.051 | 3.230 | ||
| Altre attività non correnti | 6.415 | 2.850 | 6.557 | 2.850 |
| Totale attività non correnti | 52.857 | 2.850 | 53.402 | 2.850 |
| Attività corrente: | ||||
| Rimanenze | - | - | ||
| Crediti commerciali | 7.098 | 153 | 6.126 | 158 |
| Crediti tributari | 679 | 1.021 | ||
| Altre attività correnti | 1.335 | 1.288 | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 2.808 | 2.098 | ||
| Totale attività correnti | 11.920 | 153 | 10.533 | 158 |
| Attività destinate alla vendita | - | - | ||
| Totale attività | 64.777 | 3.003 | 63.935 | 3.008 |
| Passività e patrimonio netto | ||||
| Patrimonio netto: | ||||
| Capitale sociale | 28.703 | 28.703 | ||
| Azioni proprie | - | - | ||
| Riserve | 2.045 | 1.919 | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 467 | 126 | ||
| Patrimonio netto | 31.215 | 30.748 | ||
| Capitale e Riserve di terzi | - | - | ||
| Patrimonio netto | - | - | ||
| Totale Patrimonio netto | 31.215 | 30.748 | ||
| Passività non correnti: | ||||
| Fondi rischi ed oneri | 1.255 | 1.255 | ||
| Fondo per imposte differite | - | - | ||
| Fondo TFR | 820 | 873 | ||
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota | 15.871 | 16.945 | ||
| non corrente | ||||
| Totale passità non correnti | 17.946 | - | 19.073 | - |
| Passività correnti: | ||||
| Debiti commerciali | 5.849 | 1.371 | 6.387 | 1.548 |
| Debiti tributari | 931 | 978 | ||
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota | 4.478 | 2.809 | ||
| corrente | ||||
| Altre passività correnti | 4.358 | 94 | 3.940 | 94 |
| Totale passività correnti | 15.616 | 1.465 | 14.114 | 1.642 |
| Passività destinate alla vendita | - | - | ||
| Totale passività e patrimonio netto | 64.777 | 1.465 | 63.935 | 1.642 |
Criteri generali
di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e adottati dall'Unione Europea, con particolare riferimento alle regole previste dal principio contabile internazionale IAS 34, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC") omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione del progetto di bilancio consolidato da parte del Consiglio di Amministrazione della società Capogruppo e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
I Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board sono stati applicati dal Gruppo per la prima volta, conformemente a quanto previsto dal Regolamento Europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, in occasione della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, a seguito della quotazione della Capogruppo al mercato Expandi, avvenuta in data 1° agosto 2006. La Capogruppo è passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
La valuta di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo è l'Euro, in quanto tale valuta è quella nella quale sono condotte le operazioni della Capogruppo e delle società incluse nell'area di consolidamento.
Nella predisposizione della presente relazione semestrale sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2016 – ad eccezione di quelli specificatamente applicabili alle situazioni intermedie – e della Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2016. Eventuali nuovi principi che hanno trovato applicazione a partire dal 1° gennaio 2017 non hanno comportato effetti significativi sulla presente relazione finanziaria semestrale.
Il bilancio consolidato include:
Margine Operativo Lordo: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte, dei proventi/oneri derivanti dalla gestione finanziaria, dei proventi/oneri derivanti da società partecipate e/o cessate/Disponibili per la vendita, degli ammortamenti e delle svalutazioni di immobilizzazioni operate nel corso del periodo di riferimento;
Margine Operativo Netto: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte, e dei proventi/oneri derivanti dalla gestione finanziaria e dei proventi/oneri derivanti da società partecipate e/o cessate/Disponibili per la vendita;
Risultato prima delle imposte: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte.
Inoltre, ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Eukedos S.p.A. in data 28 settembre 2017 e sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società di revisione BDO Italia S.p.A.; i risultati di tale attività sono riportati nella relazione allegata alla presente Relazione Finanziaria Semestrale.
Nel bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2017, il conto economico complessivo consolidato 2016 è stato riesposto, come richiesto dall'IFRS 5, paragrafi n. 33 - 35, per rendere comparabili i risultati derivanti dal ramo d'azienda relativo alle residenze abruzzesi, classificati quali attività destinate alla vendita alla chiusura del primo semestre 2016 e considerati nella gestione ordinaria già dal bilancio chiuso al 31 dicembre 2016.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto sulla base del principio del costo storico, eccetto che per l'eventuale valutazione al fair value di strumenti di finanza derivata.
I principali principi contabili adottati sono esposti qui di seguito.
Il Gruppo Eukedos ha conseguito nel primo semestre 2017 un utile complessivo pari ad euro 467 mila, comprensivo di un utile derivante da discontinued operation di euro 2 mila, a fronte di un utile, riesposto, pari ad euro 39 mila registrato al 30 giugno 2016, comprensivo di una perdita derivante da discontinued operation (dato riesposto) di euro 3 mila.
Il patrimonio netto del Gruppo al 30 giugno 2017 risulta pari ad euro 31.215 mila, a fronte di un patrimonio netto di euro 30.748 mila al 31 dicembre 2016.
La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2017 risulta pari ad euro 17.146 mila, a fronte di una posizione finanziaria netta di euro 17.168 mila al 31 dicembre 2016.
In considerazione dell'andamento economico del Gruppo gli Amministratori ritengono che i flussi di cassa prodotti dalla gestione corrente sommati alle risorse finanziarie già disponibili ed a quelle che verranno rese disponibili a breve al Gruppo siano sufficienti a far fronte all'intero fabbisogno finanziario per i prossimi 12 mesi; conseguentemente il bilancio consolidato semestrale è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.
Sono consolidate con il metodo integrale le società in cui il Gruppo esercita il controllo così come definito dallo IFRS 10 ("Bilancio consolidato") ovvero quelle per cui il Gruppo ha il potere direttamente o indirettamente di determinare le politiche finanziarie ed operative al fine di ottenere benefici dalla loro attività. Le società controllate vengono incluse nel bilancio consolidato a partire dalla data nella quale si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
In sede di consolidamento, sono elisi i valori derivanti da rapporti intercorsi tra le società controllate consolidate, in particolare derivanti da crediti e debiti in essere alla fine del periodo, costi e ricavi nonché oneri e proventi finanziari. Sono altrettanto elisi gli utili e le perdite significativi realizzati tra le società controllate consolidate integralmente.
La quota di interessenza degli azionisti di minoranza nelle attività nette delle controllate consolidate è identificata separatamente rispetto al patrimonio netto di Gruppo. Tale interessenza viene determinata in base alla percentuale da essi detenuta nei fair value delle attività e passività iscritte alla data dell'acquisizione originaria (si veda sotto) e nelle variazioni di patrimonio netto dopo tale data. Successivamente le perdite attribuibili agli azionisti di minoranza eccedenti il patrimonio netto di loro spettanza sono attribuite al patrimonio netto di Gruppo ad eccezione dei casi in cui le minoranze hanno un'obbligazione vincolante e sono in grado di fare ulteriori investimenti per coprire le perdite.
L'acquisizione di imprese controllate è contabilizzata secondo il metodo dell'acquisizione. Il costo dell'acquisizione è determinato dalla sommatoria dei valori correnti, alla data di scambio, delle attività date, delle passività sostenute o assunte, e degli strumenti finanziari emessi dal gruppo in cambio del controllo dell'impresa acquisita, più i costi direttamente attribuibili all'aggregazione.
Le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell'impresa acquisita che rispettano le condizioni per l'iscrizione secondo l'IFRS 3 sono iscritte ai loro valori correnti alla data di acquisizione, ad eccezione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) che sono classificate come detenute per la vendita in accordo con l'IFRS 5, le quali sono iscritte e valutate a valori correnti meno i costi di vendita.
L'avviamento derivante dall'acquisizione è iscritto come attività e valutato inizialmente al costo, rappresentato dall'eccedenza del costo dell'acquisizione rispetto alla quota di Gruppo nei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali identificabili iscritti. Se, dopo la rideterminazione di tali valori, la quota di Gruppo nei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali identificabili eccede il costo dell'acquisizione, l'eccedenza viene iscritta immediatamente a conto economico.
Nei casi in cui parte dell'acquisizione avvenga attraverso la sottoscrizione di un contratto di opzione vincolante, come nel caso di presenza contestuale di clausole Put e Call, si procede al consolidamento anche di tale parte di acquisizione, in quanto il contratto di opzione vincolante rappresenta in sostanza una forma di dilazione di pagamento per una parte del capitale della società. Pertanto il valore stimato del prezzo di esercizio del put/call viene incluso nel costo dell'acquisizione e contribuisce a determinare l'avviamento complessivo, conformemente al metodo della parent company descritto in seguito. Tale metodologia di contabilizzazione avviene solamente nel caso in cui comunque il Gruppo abbia già acquisito il controllo della maggioranza dei voti della società acquisita e dichiari espressamente di non far deliberare alla stessa la distribuzione di dividendi, nel periodo intercorrente fino alla data di esercizio dell'opzione.
L'interessenza degli azionisti di minoranza nell'impresa acquisita è inizialmente valutata in misura pari alla loro quota dei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali iscritti.
Le operazioni di "business combinations involving entities or businesses under common control" sono escluse dall'ambito di applicazione obbligatoria dell'IFRS 3. Una aggregazione aziendale che coinvolge imprese o aziende sotto comune controllo è un'aggregazione in cui tutte le imprese o aziende sono, in ultimo, controllate dallo stesso soggetto o dagli stessi soggetti sia prima sia dopo l'aggregazione aziendale ed il controllo non è di natura temporanea (IFRS par. 3.10). La presenza di interessi di minoranza in ciascuna delle entità oggetto di aggregazione prima o dopo l'operazione di aggregazione non è rilevante nel determinare se l'aggregazione coinvolge entità sotto comune controllo. Le operazioni che rientrano in tale casistica (escludendo le operazioni tra società appartenenti alla medesima area di consolidamento in quanto in tale caso vige sempre il principio di continuità dei valori) e che non abbiano una significativa influenza sui flussi di cassa futuri delle attività nette trasferite vengono contabilizzate secondo il principio della continuità dei valori, mentre nel caso opposto vengono fatte rientrare nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3, come più ampiamente commentato in un specifico paragrafo riportato in seguito.
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, ed atte a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente attribuibili per predisporre l'attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati, e delle eventuali perdite di valore. L'ammortamento ha inizio quando l'attività è disponibile all'uso ed è ripartito sistematicamente sulla vita utile.
I marchi e i brevetti sono rilevati inizialmente al costo di acquisto e sono ammortizzati a quote costanti in base alla loro vita utile.
Le licenze acquistate e relative a software vengono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per il loro acquisto e per il portarle in uso. L'ammortamento è calcolato col metodo lineare sulla loro stimata vita utile.
I costi associati con lo sviluppo e la manutenzione dei programmi software sono contabilizzati come costo quando sostenuti.
Attività immateriali generate internamente – costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca sono imputati al conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.
Le attività immateriali internamente generate derivanti dallo sviluppo dei prodotti della Società sono iscritte nell'attivo patrimoniale, solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate:
Tali attività immateriali sono eventualmente ammortizzate su base lineare lungo le relative vite utili.
Quando le attività internamente generate non possono essere iscritte in bilancio, i costi di sviluppo sono imputati al conto economico dell'esercizio nel quale sono sostenuti.
Le attività materiali sono iscritte al costo storico, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali svalutazioni per perdite di valore. Inoltre il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo. Gli eventuali interessi passivi relativi alla costruzione di immobilizzazioni materiali sono spesati a conto economico.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria sono direttamente imputati al conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti.
La capitalizzazione dei costi inerenti l'ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di un'attività. Il valore di iscrizione è rettificato dall'ammortamento sistematico, calcolato in base alla stima della vita utile.
L'ammortamento viene determinato, a quote costanti, sul costo dei beni al netto dei relativi valori residui, quando ragionevolmente stimabili, in funzione della loro stimata vita utile applicando le seguenti aliquote percentuali.
L'ammortamento è calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attività come segue:
| Categoria | Aliquota |
|---|---|
| Fabbricati industriali | 3% - 4% |
| Impianti e macchinari | 10% - 15% |
| Attrezzature industriali | 12,5% - 20% - 25% |
| Macchine elettroniche | 20% |
| 44 | Relazione Finanziaria | Area di |
|---|---|---|
| Semestrale al 30 giugno 2017 | consolidamento |
| Mobili ed attrezzature ufficio | 10% - 12% |
|---|---|
| Automezzi | 25% |
I terreni non vengono ammortizzati.
Per il primo anno le attività acquistate sono ammortizzate con un'aliquota dimezzata.
Sono le imprese nelle quali il Gruppo esercita un'influenza notevole così come definita dallo IAS 28 ("Partecipazioni in collegate") ma non il controllo o il controllo congiunto sulle politiche finanziarie ed operative. Le partecipazioni in imprese collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, a partire dalla data in cui inizia l'influenza notevole fino al momento in cui tale influenza notevole cessa di esistere. Qualora l'eventuale quota di pertinenza del Gruppo delle perdite della collegata ecceda il valore contabile della partecipazione in bilancio, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite non è rilevata, ad eccezione e nella misura in cui il Gruppo abbia l'obbligo di risponderne.
L'avviamento derivante dall'acquisizione di una controllata o di un'entità a controllo congiunto rappresenta l'eccedenza del costo di acquisizione rispetto alla percentuale spettante al Gruppo del fair value delle attività, passività e passività potenziali identificabili della controllata o dell'entità a controllo congiunto alla data di acquisizione. L'avviamento è rilevato come attività e rivisto almeno annualmente per verificare che non abbia subito perdite di valore. Le perdite di valore sono iscritte immediatamente a conto economico e non sono successivamente ripristinate.
In caso di cessione di un'impresa controllata o di un'entità a controllo congiunto, l'ammontare non ancora ammortizzato dell'avviamento ad esse attribuibile è incluso nella determinazione della plusvalenza o minusvalenza da alienazione.
Ad ogni data di bilancio, la Società rivede il valore contabile delle proprie attività, così come individuate dallo IAS 36, per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subìto riduzioni di valore. Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l'ammontare recuperabile di tali attività per determinare l'eventuale importo della svalutazione. Dove non è possibile stimare il valore recuperabile di un'attività individualmente, la Società effettua la stima del valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi finanziari a cui l'attività appartiene.
Le attività a vita utile indefinita, riferibili esclusivamente ad eventuali avviamenti pagati all'interno del valore delle partecipazioni, vengono verificate annualmente e ogniqualvolta vi è un'indicazione di una possibile perdita di valore al fine di determinare se vi sono perdite di valore.
L'ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value al netto dei costi di vendita e il valore d'uso. Nella determinazione del valore d'uso, i flussi di cassa futuri stimati sono scontati al loro valore attuale utilizzando un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell'attività.
Se l'ammontare recuperabile di un'attività (o di un'unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al relativo valore contabile, esso è ridotto al minor valore recuperabile. Una perdita di valore è rilevata nel conto economico immediatamente.
Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell'attività, ad eccezione dell'avviamento, è incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile, ma non oltre il valore netto di carico che l'attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato al conto economico immediatamente, a meno che l'attività sia valutata a valore rivalutato, nel cui caso il ripristino di valore è imputato alla riserva di rivalutazione.
Qualora la Società abbia rilevato una perdita di valore in un periodo intermedio rispetto alla chiusura dell'esercizio e la medesima non sia confermata in sede di redazione del bilancio alla chiusura dell'esercizio non procede comunque al ripristino del valore, così come previsto dall'IFRC 10, a stornare tale perdita.
Le Attività e Passività non correnti destinate alla vendita e Discontinued Operation sono classificate come tale quando il loro valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l'utilizzo e sono pertanto valutate al minore tra il loro precedente valore di carico e il valore di mercato al netto dei costi di vendita.
Questa condizione è rispettata solamente quando la vendita o la discontinuità del gruppo di attività in dismissione è altamente probabile, le attività e le passività sono immediatamente disponibile per la vendita nelle loro condizioni attuali e la Direzione ha preso un impegno per la vendita, che dovrebbe avvenire entro dodici mesi dalla data di classificazione in questa voce.
Quando il Gruppo è coinvolto in un piano di dismissione che comporta la perdita di controllo di una partecipata, tutte le attività e passività di tale partecipata sono classificate come destinate alla vendita quando le condizioni di cui sopra sono avverate anche nel caso in cui, dopo la dismissione, il Gruppo continui a detenere una partecipazione di minoranza nella controllata.
I contratti di locazione sono classificati come locazioni finanziarie ogni qualvolta i termini del contratto sono tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario e trattati in ossequio allo IAS 17. Tutte le altre locazioni sono considerate operative.
Le attività oggetto di contratti di locazione finanziaria sono rilevate come attività della Società al loro fair value alla data di stipulazione del contratto, oppure, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è inclusa nella Situazione patrimoniale e finanziaria come passività per locazioni finanziarie. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote ritenute rappresentative della vita utile e descritte in precedenza. I pagamenti per i canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiungere un tasso di interesse costante sulla passività residua: gli oneri finanziari sono direttamente imputati al conto economico dell'esercizio.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto.
Le migliorie su beni in leasing incrementative del valore del bene vengono capitalizzate a diretto aumento del bene in leasing e vengono ammortizzate lungo la minore tra la vita utile della miglioria e quella del bene in leasing.
I crediti commerciali sono rilevati al valore nominale ridotto da una appropriata svalutazione per riflettere la stima delle perdite su crediti. Appropriate svalutazioni per stimare l'ammontare non recuperabile sono iscritte a conto economico quando vi è evidenza oggettiva che i crediti hanno perso valore. Le svalutazioni sono determinate in misura pari alla differenza tra il valore di carico dei crediti e il valore attuale dei flussi di cassa futuri stimati scontati al tasso di interesse effettivo calcolato all'iscrizione iniziale.
Allo scopo di determinare il livello appropriato dei fondi svalutazioni crediti la possibilità di incasso dei crediti è valutata sulla base della solvibilità di ogni debitore. La qualità delle stime dipende dalla disponibilità di informazioni aggiornate circa la solvibilità del debitore.
Le operazioni di cessioni crediti vengono contabilizzate in base a quanto previsto dai seguenti (principali) requisiti normativi:
In particolare, la c.d. derecognition dei crediti oggetto di cessione viene contabilizzata solamente quando i contratti di cessione in essere prevedono il soddisfacimento delle seguenti (principali) condizioni:
Gli accantonamenti sono iscritti in bilancio quando la Società ha un'obbligazione presente quale risultato di un evento passato ed è probabile che sarà richiesto di adempiere all'obbligazione. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima della Direzione dei costi richiesti per adempiere all'obbligazione alla data di bilancio, e sono attualizzati, quando l'effetto è significativo.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.
Il costo corrente relativo alle prestazioni di lavoro e il valore attuale delle obbligazioni per piani a benefici definiti e altri benefici a lungo termine concessi ai dipendenti è determinato sulla base della valutazioni attuariali utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (Projected Unit Credit Method). Secondo tale metodologia il Gruppo attribuisce il beneficio derivante dal piano agli esercizi in cui sorge l'obbligazione ad erogare il beneficio stesso ovvero, nel momento in cui i dipendenti prestano la propria attività lavorativa.
La determinazione del valore attuale dell'obbligazione è basata sull'uso di tecniche attuariali e attraverso l'uso di assunzioni attuariali che sono obiettive e tra loro compatibili, i parametri di natura finanziaria utilizzati sono basati su stime di mercato che sono note alla data di chiusura del bilancio.
Tra gli Strumenti Finanziari relativi allo IAS 39 rientrano le voci di seguito descritte:
Le altre attività non correnti includono crediti con scadenza superiore ad 1 anno. Tali crediti, se infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato.
Gli strumenti finanziari correnti includono i crediti commerciali (si rimanda alla specifica voce per il commento), i crediti da attività di finanziamento, attività finanziarie correnti, inclusi gli strumenti derivati, nonché le disponibilità e mezzi equivalenti.
La voce relativa a disponibilità liquide e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore.
I crediti originati nel corso dell'attività caratteristica che la Società non detiene a scopo di negoziazione, i titoli detenuti con l'intento di mantenerli in portafoglio sino alla scadenza e tutte le attività finanziarie per le quali non sono disponibili quotazioni in un mercato attivo e il cui fair value non può essere misurato in modo attendibile, sono misurate, se hanno una scadenza prefissata, al costo ammortizzato, utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.
Quando le attività finanziarie non hanno una scadenza prefissata, sono valutate al costo di acquisizione. I crediti con scadenza superiore ad 1 anno, infruttiferi o che maturano interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato, se l'impatto è degno di rilievo.
Vengono regolarmente effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva che un'attività finanziaria o che un gruppo di attività possa aver subito una riduzione di valore. Se esistono evidenze oggettive, la perdita di valore deve essere rilevata come costo nel conto economico del periodo.
Le passività finanziarie includono i debiti finanziari, quali il prestito obbligazionario, nonché altre passività finanziarie, ivi inclusi gli strumenti derivati, e i debiti commerciali.
Ad eccezione degli strumenti finanziari derivati, le passività finanziarie sono esposte, se l'impatto è significativo, al costo ammortizzato utilizzando il metodo dell'interesse effettivo.
Gli strumenti derivati sono inizialmente rilevati al costo, e adeguati al fair value alle successive date di chiusura. Le variazioni nel fair value degli strumenti derivati che non sono qualificati di copertura sono rilevate nel conto economico del periodo in cui si verificano.
Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato dagli Azionisti della Società. I costi strettamente correlati all'emissione di nuove azioni sono classificati a riduzione del capitale sociale, al netto dell'eventuale effetto fiscale differito.
I piani di Stock Options vengono contabilizzati secondo le modalità previste dall'IFRS 2 a partire dal momento dell'assegnazione ripartendo l'onere del loro fair value lungo il periodo di maturazione delle stesse.
I debiti commerciali sono rilevati al valore nominale.
Le vendite di beni sono riconosciute quando i beni sono spediti e la società ha trasferito all'acquirente i rischi ed i benefici significativi connessi alla proprietà dei beni.
Quando il risultato di un'operazione di prestazione di servizi può essere attendibilmente stimato, i ricavi derivanti dall'operazione sono rilevati con riferimento allo stadio di completamento dell'operazione alla data di riferimento del bilancio.
Gli interessi attivi sono rilevati in applicazione del principio della competenza temporale, sulla base dell'importo finanziato e del tasso di interesse effettivo applicabile, che rappresenta il tasso che sconta gli incassi futuri stimati lungo la vita attesa dell'attività finanziaria per riportarli al valore di carico contabile dell'attività stessa.
Le imposte dell'esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti e anticipate/differite.
Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile dell'esercizio. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi e esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili. La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data di bilancio.
Le imposte anticipate/differite sono le imposte che ci si aspetta di pagare o di recuperare sulle differenze temporanee fra il valore contabile delle attività e delle passività di bilancio e il corrispondente valore fiscale utilizzato nel calcolo dell'imponibile fiscale. Le passività fiscali differite sono generalmente rilevate per tutte le differenze temporanee imponibili, mentre le attività fiscali differite sono rilevate nella misura in cui si ritenga probabile che vi saranno risultati fiscali imponibili in futuro che consentano l'utilizzo delle differenze temporanee deducibili. Il valore di carico delle attività fiscali differite è rivisto ad ogni data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia più probabile l'esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività.
Le imposte anticipate/differite sono calcolate in base all'aliquota fiscale che ci si aspetta sarà in vigore al momento del realizzo dell'attività o dell'estinzione della passività. Le imposte anticipate/differite sono imputate direttamente al conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci rilevate direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono anch'esse imputate al patrimonio netto.
Le imposte anticipate vengono classificate come attività non correnti, se la quota di imposte anticipate esigibili entro l'esercizio successivo è trascurabile.
L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico della Società, per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio.
L'utile diluito per azione è calcolato rettificando la media ponderata del numero di azioni ordinarie in circolazione assumendo la conversione in azioni ordinarie di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo così come previsto dallo IAS 33.
Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione di dividendi viene quindi registrata come passività nel bilancio nel periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall'assemblea degli azionisti.
La predisposizione dei bilanci richiede da parte degli Amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale e finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l'informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state
utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell'incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime.
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili che richiedono più di altri una maggiore soggettività da parte degli Amministratori nell'elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate può avere un impatto significativo sui bilanci della Società:
Gli accantonamenti sono iscritti in bilancio quando è probabile che alla Società sarà richiesto di adempiere ad un'obbligazione derivante da un evento passato. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima della Direzione dei costi richiesti per adempiere all'obbligazione alla data di bilancio e sono attualizzati quando l'effetto è significativo.
La contabilizzazione delle imposte anticipate è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri. La valutazione dei redditi attesi ai fini della contabilizzazione delle imposte anticipate dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte anticipate.
C) Eventi ed operazioni significative non ricorrenti – Operazioni atipiche e/o inusuali
Conformemente a quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, in presenza di eventi ed operazioni significative non ricorrenti e/o operazioni atipiche/inusuali, le note illustrative riportano informazioni sull'incidenza che tali eventi hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico
Conformemente a quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, le note illustrative riportano informazioni sull'incidenza che le operazioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico della Società.
Si precisa che il Consiglio di Amministrazione della Società., in data 29 novembre 2010, ha approvato le "Procedure relative alle Operazioni con Parti Correlate" di Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.), in accordo a quanto previsto dal "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato da Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche. Le procedure suddette si applicano alle operazioni con parti correlate con riferimento all'Emittente, quindi ad Eukedos S.p.A.
Ai fini dell'informativa di bilancio consolidato, in accordo con lo IAS 24, si riportano le operazioni con parti correlate con riferimento alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, comprendendo quindi le operazioni con parti correlate effettuate, oltre che da Eukedos S.p.A., anche dalle società controllate rientranti nel perimetro di consolidamento.
Non ci sono principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS che sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2017.
Alla data di riferimento della presente relazione finanziaria semestrale gli organi competenti dell'Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
Pubblicato nel luglio 2014, l'IFRS 9 sostituisce lo IAS 39 Strumenti finanziari: rilevazione e valutazione. L'IFRS 9 introduce nuove disposizioni per la classificazione e la valutazione degli strumenti finanziari, un nuovo modello per le perdite attese ai fini del calcolo delle perdite per riduzione di valore sulle attività finanziarie e nuove disposizioni generali per le operazioni di contabilizzazione di copertura. Inoltre, include le disposizioni per la rilevazione ed eliminazione contabile degli strumenti finanziari in linea con l'attuale IAS 39. L'IFRS 9 si applica a partire dagli esercizi che hanno inizio da o dopo il 1° gennaio 2018. L'adozione anticipata è consentita.
Gli amministratori si attendono che l'applicazione del presente principio possa avere un impatto sugli importi e l'informativa riportata nel bilancio consolidato del Gruppo Eukedos; tuttavia, non è possibile fornire una stima ragionevole degli effetti finché il Gruppo non abbia completato un'analisi dettagliata.
informativa riportata nel bilancio consolidato del Gruppo Eukedos.
L'IFRS 15 introduce un quadro generale comprensivo per stabilire se, quando e in quale misura avverrà la rilevazione dei ricavi. Il principio sostituisce i criteri di rilevazione enunciati nello IAS 18 Ricavi, nello IAS 11 Lavori su ordinazione e nell'IFRIC 13 Programmi di fidelizzazione della clientela. L'IFRS 15 si applica a partire dagli esercizi che hanno inizio da o dopo il 1° gennaio 2018. L'adozione anticipata è consentita. Considerata la natura delle attività del Gruppo gli amministratori non si attendono che l'applicazione del presente principio possa avere impatti significativi sugli importi iscritti a titolo di ricavi e sulla relativa
Il 13 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il nuovo principio contabile IFRS 16 Leasing. Il nuovo principio sostituisce lo IAS 17 e fornisce metodi di rappresentazione contabile maggiormente idonei a riflettere la natura dei leasing in bilancio. Il nuovo IFRS 16 è applicabile dal 1 gennaio 2019, ma l'applicazione anticipata è consentita per le aziende che applicano anche l'IFRS 15-Ricavi da contratti con Clienti. In particolare, l'IFRS 16 introduce un unico modello di contabilizzazione dei leasing nel bilancio dei locatari sia per i leasing finanziari che operativi, secondo cui il locatario rileva un asset pari ai canoni dovuti per la durata del contratto.
Gli amministratori si attendono che l'applicazione del presente principio possa avere un impatto sugli importi e l'informativa riportata nel bilancio consolidato del Gruppo Eukedos; tuttavia, non è possibile fornire una stima ragionevole degli effetti finchè il gruppo non abbia completato un'analisi dettagliata.
In data 11 settembre 2014 lo IASB ha pubblicato gli emendamenti in questione i quali mirano ad eliminare il conflitto tra i requisiti dello IAS 28 e dell'IFRS 10 e chiarisce che in una transazione che coinvolge una collegata o joint venture la misura in cui è possibile rilevare un utile o una perdita dipende dal fatto che l'attività oggetto della vendita o del conferimento sia un business. Nel mese di dicembre 2015 lo IASB ha pubblicato un emendamento che rimanda l'entrata in vigore a tempo indeterminato di queste modifiche.
In data 18 maggio 2017, lo IASB ha emesso l'IFRS 17 "Insurance Contracts" (di seguito IFRS 17) che definisce l'accounting dei contratti assicurativi emessi e dei contratti di riassicurazione posseduti. Le disposizioni dell'IFRS 17, che superano quelle attualmente previste dall'IFRS 4 "Contratti assicurativi", sono efficaci a partire dagli esercizi aventi inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2021.
In data 7 giugno 2017, lo IASB ha emesso l'IFRIC 23 "Uncertainty over Income Tax Treatments" (di seguito IFRIC 23), contenente indicazioni in merito all'accounting di attività e passività fiscali (correnti e/o differite) relative a imposte sul reddito in presenza di incertezze nell'applicazione della normativa fiscale. Le disposizioni dell'IFRIC 23 sono efficaci a partire dagli esercizi aventi inizio il, o dopo il, 1° gennaio 2019.
In data 19 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealised Losses (Amendments to IAS 12)" che contiene delle modifiche al principio contabile internazionale IAS 12. Il documento ha l'obiettivo di fornire alcuni chiarimenti sull'iscrizione delle imposte differite attive sulle perdite non realizzate al verificarsi di determinate circostanze e sulla stima dei redditi imponibili per gli esercizi futuri. Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2017 ma ne è consentita l'adozione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo Eukedos.
In data 29 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Disclosure Initiative (Amendments to IAS 7)" che contiene delle modifiche al principio contabile internazionale IAS 7. Il documento ha l'obiettivo di fornire alcuni chiarimenti per migliorare l'informativa sulle passività finanziarie. In particolare, le modifiche richiedono di fornire un'informativa che permetta agli utilizzatori del bilancio di comprendere le variazioni delle passività derivanti da operazioni di finanziamento. Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2017 ma è consentita un'applicazione anticipata. Non è richiesta la presentazione delle informazioni comparative relative ai precedenti esercizi. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo Eukedos.
In data 20 giugno 2016 lo IASB ha pubblicato il documento "Classification and measurement of share-based payment transactions (Amendments to IFRS 2)". Che contiene alcuni chiarimenti in relazione alla contabilizzazione degli effetti delle vesting conditions in presenza di cash-settled share-based payments, alla classificazione di share-based payments con caratteristiche di net settlement e alla contabilizzazione delle modifiche ai termini e condizioni di uno share-based payment che ne modificano la classificazione da cashsettled a equity-settled. Le modifiche si applicano a partire dal 1° gennaio 2018 ma è consentita un'applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo Eukedos.
Il bilancio consolidato semestrale del Gruppo Eukedos al 30 giugno 2017 include Eukedos S.p.A. e due controllate consolidate, come da tabella che segue, nelle quali Eukedos S.p.A. detiene, direttamente o indirettamente, la maggioranza dei diritti di voto e/o sulle quali esercita il controllo potendone governare le politiche finanziarie ed operative.
| Società | Sede | Valuta | Capitale Sociale (/000) |
Quota di partecipazione (%) |
Quota interessenza (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Eukedos S.p.A. | Firenze (Italia) | Euro | 28.703 | Capogruppo | Capogruppo |
| Edos S.r.l. | Firenze (Italia) | Euro | 5.878 | 100,00 (*) | 100,00 |
| San Benedetto S.r.l. in liquidazione (A) |
Firenze (Italia) | Euro | 10 | 100,00 (**) | 100,00 |
(A) La sommatoria aritmetica dei ricavi e dei costi delle società è rappresentato nella voce "Utili (perdite) delle Discontinued operation";
(*) Partecipazione detenuta direttamente
(**) Partecipazione detenuta indirettamente
Nel corso del mese di gennaio 2017 ICCREA Banca Impresa Spa ha erogato a favore della controllata Edos S.r.l., la seconda e ultima trance pari a euro 1,5 milioni in relazione al contratto di finanziamento stipulato per l'acquisizione della RSA Bramante di Pontida (BG).
Si segnala che il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo nell'adunanza del 29 marzo 2017 ha approvato il Piano Industriale per gli anni dal 2017-2021 al fine di tracciare le linee guida del Gruppo in ottica di riposizionamento del portafoglio, di ingresso in regioni d'Italia attualmente non coperte e di crescita per linee esterne attraverso nuove acquisizioni.
Nel medesimo piano considerando che le trattative, ancora in una fase preliminare, per la cessione del ramo d'azienda delle residenze per anziani attualmente gestite dalla controllata Edos S.r.l. nella regione Abruzzo non si sono finalizzate, e considerando la conclusione del commissariamento della Regione Abruzzo con conseguenti prospettive di miglioramento della redditualità, l'Emittente ha ritenuto di ritirare dal mercato le strutture e di riconsiderarle nel perimetro dell'ordinaria gestione.
Si segnala che la controllata Edos s.r.l., in data 18 aprile 2017 ha sottoscritto un preliminare di cessione di quote con Trentinotre s.r.l., società di costruzioni, avente ad oggetto l'acquisto del 100% di una NewCo che al momento della cessione sarà proprietaria di una Residenza Assistenziale per Anziani arredata ed autorizzata in Lombardia, ubicata nel Comune di Varedo - ATS Monza Brianza, per un totale di 120 posti letto.
Il Preliminare è sottoposto alla approvazione della convenzione da parte di Edos S.r.l. e alle condizioni sospensive del riconoscimento da parte dell'Ente Locale del diritto di superficie e del rilascio della concessione per la realizzazione della RSA per n. 120 posti letto entro il 30.09.2017.
Il contratto di cessione quote della Newco dovrà essere sottoscritto, in caso di approvazione di Edos della convenzione e di avveramento delle condizioni sospensive, nonché previa ultimazione e autorizzazione della struttura a cura della parte venditrice, entro e non oltre il 31.12.2018, da considerarsi come termine essenziale per Edos s.r.l.; il corrispettivo per la Cessione – Enterprise Value, stabilito tra le parti, è stato definito in euro 7.920 mila da cui dovranno essere detratti i debiti di qualunque tipo esistenti al momento della cessione.
Tale operazione rientra nel piano strategico del gruppo.
In data 16 maggio 2017 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto notifica dal Tribunale di Reggio Emilia dichiarazione di cessazione della Procedura Concordataria.
L'operazione si è conclusa per avvenuta ripartizione dell'attivo che ha portato l'emittente a dare integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario, pertanto, Eukedos S.p.a. è formalmente uscita dalla Procedura Concordataria.
La voce in oggetto presenta la seguente movimentazione:
| Movimentazione al 30 giugno 2017 | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 dicembre 2016 |
Incrementi | Riclassifiche | Alienazione | Ammor.ti svalutazioni |
Al 30 giugno 2017 |
|||||
| Avviamenti | 17.594 | - | - | - | - 17.594 |
|||||
| Attività immateriali | - | - | - | - | - - |
|||||
| Totale | 17.594 | - | - | - | - 17.594 |
La voce in oggetto riflette gli avviamenti iscritti nei bilanci d'esercizio riesposti in conformità degli IFRS delle società facenti parte del Gruppo, nonché le differenze di consolidamento emerse in sede di redazione del bilancio consolidato, dettagliati nella tabella seguente:
| Al 30 giugno 2017 | Al 31 dicembre 2016 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore lordo |
Svalutazioni e altri movimenti |
Valore netto |
Valore lordo |
Svalutazioni e altri movimenti |
Valore netto |
|
| Edos S.r.l. (già Icos Gestioni S.r.l.) | 17.594 | 0 | 17.594 | 17.594 | 0 | 17.594 |
| Totale | 17.594 | 0 | 17.594 | 17.594 | 0 | 17.594 |
Gli avviamenti iscritti nel bilancio consolidato sono integralmente riferibili alla società controllata Edos S.r.l come di seguito descritti.
A seguito delle intervenute fusioni al termine dell'esercizio 2012 delle società controllate Vivere S.r.l., il Buon Samaritano S.r.l. nella Sangro Gestioni S.p.A., con contestuale modifica della ragione sociale in Edos S.p.A., e di quest'ultima nella Edos S.r.l. nel corso dell'esercizio 2013 gli avviamenti originariamente in capo a dette società sono confluite in capo alla società incorporante Edos S.r.l.; per facilità di lettura e maggiore comparazione con quanto rappresentato nei precedenti esercizi l'origine e le successive svalutazioni degli avviamenti verranno presentate con l'originaria suddivisione societaria.
Nel corso del secondo semestre 2006, Sogespa Gestioni S.p.A. ha acquisito l'88,5% della società Sangro Gestioni S.p.A., i cui valori contabili includono avviamenti pari a complessivi euro 5.233 mila. In seguito agli effetti derivanti dall'operazione di scissione di Sogespa Gestioni S.p.A. in Sogespa Gestioni Sud S.r.l. ed al successivo acquisto da parte di Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.) del 13% residuo di Sogespa Gestioni Sud S.r.l., la percentuale di interessenza del Gruppo in Sangro Gestioni S.p.A. è aumentata dal 77,04% all'88,55%. L'acquisizione di tale 13% di Sogespa Gestioni Sud S.r.l. è stata contabilizzata in base al principio della continuità dei valori e, pertanto, si è provveduto a valutare l'incremento della percentuale di interessenza adottando le medesime valutazioni applicate per l'acquisto del 2006. In seguito a tale calcolo è stato iscritto un ulteriore avviamento per euro 732 mila che nella sostanza riguarda le RSA gestite da
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
Sangro Gestioni S.p.A., visto che Sogespa Gestioni Sud S.r.l. non possiede di fatto altre attività. Nel corso del 2009, inoltre, Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.), per il tramite della controllata Sogespa Gestioni Sud S.r.l., ha acquisito la partecipazione totalitaria nella Sangro Gestioni S.p.A. con un esborso di euro 1 milione. A seguito di tale operazione è emerso un ulteriore avviamento di euro 38 mila, arrivando ad un valore complessivo di euro 6.003 mila.
Il risultato degli impairment test effettuati sulle attività iscritte a bilancio, dal 2007 al 2010, hanno determinato la necessità di svalutare l'avviamento allocato su due delle RSA gestite dalla Sangro Gestioni S.p.A. per complessivi euro 2.208 mila.
Si ricorda che a partire dal 31 dicembre 2011 ha avuto effetto l'atto di fusione per incorporazione delle controllate Triveneta Gestioni S.r.l. e Sogespa Gestioni Sud S.r.l. nella controllata Sangro Gestioni S.p.A. Conseguentemente l'avviamento iscritto su Triveneta Gestioni S.r.l., pari ad euro 768 mila, è stato incluso nel valore di Sangro Gestioni S.p.A. Tale avviamento è relativo all'allocazione del maggior prezzo pagato, rispetto al valore di fair value delle attività/passività acquisite, per l'acquisizione del 100% della società avvenuta nel settembre 2010.
L'impairment test sulle attività iscritte a bilancio al 31 dicembre 2011 ha determinato la necessità di svalutare ulteriormente l'avviamento allocato su cinque RSA, per complessivi euro 2.312 mila e su Triveneta Iniziative S.r.l., per euro 768 mila.
L'impairment test sulle attività iscritte a bilancio al 31 dicembre 2012 ha determinato la necessità di svalutare ulteriormente l'avviamento allocato su una delle RSA in capo alla società, per complessivi euro 799 mila.
Si segnala inoltre che successivamente alla fusione per incorporazione, descritta nella sezione "Fatti di rilievo del periodo" della Vivere S.r.l. nella Edos S.p.A. (già Sangro Gestioni S.p.A.) le attività e le passività in capo alla prima si sono trasferiti all'incorporante. Gli avviamenti originariamente allocati ai rami d'azienda inclusi nella Vivere S.r.l., ed identificati quali CGU, erano già stati integralmente svalutati al 31 dicembre 2011.
Nel corso del mese di aprile 2008 il Gruppo, tramite la capogruppo Eukedos S.p.A., ha partecipato alla costituzione della società Gestioni RSA S.r.l. sottoscrivendo una quota pari al 70% del capitale della stessa. Nell'ambito di tale operazione, il Gruppo, per il tramite della controllata Gestioni RSA S.r.l., ha acquistato una partecipazione pari al 100% del capitale sociale di Icos Gestioni S.r.l., ad un corrispettivo pari ad euro 12.251 mila. Ad Icos Gestioni, al momento dell'acquisizione facevano capo tre strutture adibite a RSA per un totale di n. 399 posti letto, localizzate in Milano, Gorla Minore (VA) e Piacenza. Nel settembre 2008, si è perfezionata la fusione per incorporazione di Gestioni RSA S.r.l. in Icos Gestioni S.r.l., avente effetti contabili retrodatati alla data di costituzione di Gestioni RSA S.r.l., ossia al 18 aprile 2008.
L'avviamento emerso pari ad euro 3.323 mila è derivante dal maggior valore attribuito, in sede di acquisizione del 100% della partecipazione di Icos Gestioni S.r.l., rispetto ad una valutazione a fair value delle attività (inclusive di un avviamento pari ad euro 9.536 mila)/passività acquisite di tale società al 1 aprile 2008.
Nel corso del secondo semestre 2008 è stato versato a titolo di complemento prezzo un importo pari ad euro 904 mila (inclusivo degli oneri accessori) agli ex soci terzi della Icos Gestioni S.r.l. allocato interamente ad avviamento.
Nel dicembre 2008, la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha partecipato alla costituzione della società Gestioni Trilussa S.r.l., sottoscrivendo una quota pari al 30% del capitale sociale. Successivamente, nel gennaio 2009, la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha acquistato la restante quota pari al 70% del capitale sociale della società suddetta arrivando ad ottenere una partecipazione totalitaria. La società Gestioni Trilussa S.r.l. è proprietaria del ramo d'azienda avente ad oggetto la gestione della RSA Mater Fidelis di Quarto Oggiaro (MI) che ha una
Note Illustrative
capienza di n. 120 posti letto accreditati. Nel mese di marzo 2009, si è verificata la fusione per incorporazione di Gestioni Trilussa S.r.l. in Icos Gestioni S.r.l. con effetti contabili e fiscali a decorrere dal 1° gennaio 2009. Dal consolidamento del ramo d'azienda suddetto è emerso un valore di avviamento pari ad euro 3.457 mila (inclusivo degli oneri accessori).
Nel corso del primo semestre 2010 la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha acquistato il ramo d'azienda relativo alla RSA Mater Gratiae sita in Via Rutilia (MI) e dai maggiori prezzi pagati rispetto ad una valutazione a fair value delle attività/passività acquisite valutate al 1 gennaio 2010 è emerso un avviamento pari ad euro 2.487 mila.
Al 31 dicembre 2011, in seguito agli esiti degli impairment test è sorta la necessità di svalutare l'avviamento iscritto su quattro RSA per un totale di euro 1.085 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2012 in base al business plan 2012- 2014 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati alle diverse CGU individuate per complessivi euro 750 mila. Al 31 dicembre 2012 gli avviamenti allocati risultano recuperabili attraverso l'uso non necessitando di ulteriori svalutazioni.
Si segnala che nel mese di novembre 2012 si è perfezionato l'acquisto del ramo d'azienda RSD Mater Gratiae sita in Via Rutilia (MI) e dai maggiori prezzi pagati rispetto ad una valutazione a fair value delle attività/passività acquisite è emerso un avviamento pari ad euro 2.009 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2013 in base al business plan 2014- 2016 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati a due rami d'azienda, rappresentanti due diverse CGU, individuate per complessivi euro 1.453 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2014 in base al business plan 2015- 2017 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati a due rami d'azienda, rappresentanti due diverse CGU, per complessivi euro 1.250 mila.
In base al business plan del Gruppo redatto dal management per il periodo 2016-2018 è emersa la necessità di svalutare al 31 dicembre 2015, l'avviamento allocato ad una residenza per anziani per complessivi euro 289 mila portando il valore degli avviamenti ad euro 17.594 mila.
In base al business plan del Gruppo redatto dal management per il periodo 2017-2021 non è emersa la necessità di svalutare al 31 dicembre 2016, l'avviamento allocato ad una residenza per anziani.
In considerazione dei risultati conseguiti nel primo semestre 2017 che appaiono sostanzialmente allineati al budget previsto per il corrente esercizio e non essendo emerse criticità rilevanti relativamente alle CGU sulle quali sono allocati gli avviamenti, in sede di redazione della presente Relazione Finanziaria Semestrale, sono stati confermati i valori del 31 dicembre 2016.
Si precisa inoltre che, anche in considerazione della stagionalità delle attività di RSA, che risentono positivamente del periodo estivo parte del risultato atteso per l'esercizio 2017 è sistematicamente differito al secondo semestre;
Si ricordano di seguito gli elementi costitutivi utilizzati per l'impairment test effettuato al 31 dicembre 2016 ed i relativi test di sensitività.
Ipotesi finanziarie – Determinazione del WACC: il tasso utilizzato per l'attualizzazione dei flussi di cassa delle CGU, identificate nelle singole residenze per anziani, è pari al 7,22% ed è stato determinato come segue:
Costo del debito determinato come sommatoria dell'IRS 10 anni aumentato di uno spread del 3,5% al netto dell'effetto fiscale e pertanto pari a al 3,04%
Costo del capitale di rischio pari all'8% e costruito come segue
Struttura finanziaria target così come individuata nella prassi valutativa di Damodaran definita come segue:
Terminal value: oltre l'orizzonte di piano è stato determinato un terminal value costruito come rendita perpetua del flusso di cassa operativo generato nell'ultimo anno di piano (anno 2019).
Tasso di crescita (G): Prudenzialmente anche in considerazione della tipologia di attività che non prevede incrementi di fatturato se non attraverso aumento dei prezzi una volta saturata la capacità produttiva delle residenze il tasso di crescita oltre l'orizzonte di piano è stato previsto pari a zero.
Si ricorda che l'analisi di sensitività condotta al 31 dicembre 2016 incrementando il WACC dello 0,5% e dell'1% aveva prodotto i seguenti risultati:
WACC pari al 7,72% ( +0,5%):
WACC pari all'8,22% (+1%):
Si segnala altresì che il valore recuperabile così come determinato dall'applicazione del metodo DCF è in media per l'80% derivante dal valore attuale del terminal value e che mediamente il residuo 20% è inferiore all'avviamento allocato alle CGU; ciononostante non si ritiene necessario adeguare gli avviamenti a tali minori valori in quanto in considerazione della natura della attività sottostante le CGU dell'Area Care, caratterizzate da una significativa costanza dei risultati una volta raggiunto una organizzazione ottimale, è ragionevole presupporre una generazione di flussi di cassa positivi anche dopo l'orizzonte di piano.
E' opportuno, infine, precisare che le stime ed i dati di piano cui sono applicati i parametri prima indicati sono determinati dal management del Gruppo sulla base dell'esperienza passata e delle attese circa gli sviluppi del mercato in cui il Gruppo opera. E' utile evidenziare che la stima del valore recuperabile delle CGU richiede discrezionalità e uso di stime da parte del management e pertanto il Gruppo, non può assicurare che non si verifichi un'ulteriore perdita di valore degli attivi immobilizzati in periodi futuri. Le circostanze e gli eventi che potrebbero causare un'ulteriore verifica dell'esistenza di perdite di valore saranno monitorate costantemente dal Gruppo.
59 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017 Commento alle principali voci della situazione
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
I modelli di impairment test ed i connessi risultati sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione di Eukedos S.p.A. nella riunione del 29 marzo 2017 in ottemperanza alle linee guida del documento congiunto ISVAP, Banca d'Italia e Consob n.4 del marzo 2010.
La Capogruppo Eukedos S.p.A. è caratterizzata da una capitalizzazione di Borsa inferiore al Patrimonio Netto Contabile consolidato del Gruppo al 30 giugno 2017 che deve essere letta prevalentemente quale conseguenza della alta volatilità del titolo e del basso volume di titoli scambiati. Si segnala, altresì, che la presenza di una sola analisi sulla società, con conseguente carenza di informazioni per il mercato oltre a quelle rese note in occasione delle periodiche chiusure di bilancio, riduce l'interesse degli investitori e produce andamenti non regolari nel tempo del prezzo dell'azione. Come precedentemente indicato la Capogruppo ha provveduto alla chiusura del Concordato preventivo con integrale soddisfacimento del ceto creditizio. In base a queste premesse l'attuale prezzo di borsa non appare, a detta dei redattori della presente relazione, un parametro di confronto adeguato a rappresentare con sufficiente precisione l'equity value del Gruppo e non può essere utilizzato per apportare svalutazioni agli assets rispetto a quanto emerso in sede di impairment test.
Non risultano attività immateriali al 30 giugno 2017.
Il valore netto delle attività materiali a fine periodo è il seguente:
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Terreni e fabbricati | 23.699 | 23.575 |
| Impianti e macchinari | 214 | 262 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 652 | 732 |
| Altri beni | 1.132 | 1.352 |
| Totale | 25.697 | 25.921 |
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto presenta la seguente movimentazione nel corso del primo semestre 2017:
| Movimentazione al 30 giugno 2017 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 dic 2016 | Variazione area consolidamento |
Incrementi/Decre menti |
Alienazioni Svalutazioni |
Riclassifiche | Amm.ti e Svalutazioni |
Al 30 giugno 2017 |
||
| Costo storico | ||||||||
| Terreni e fabbricati | 27.227 | - | 518 | - | - | - | 27.745 | |
| Impianti e macchinari | 1.174 | - | 7 | - | - | - | 1.181 | |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 2.616 | - | 16 | - | - | - | 2.632 | |
| Altri beni | 7.188 | - | (4) | - | - | - | 7.184 | |
| Immobilizzazioni in corso e acc.ti | - | - | 0 | - | - | - | 0 | |
| Totale | 38.205 | 0 | 537 | 0 | 0 | 0 | 38.742 | |
| Fondo ammortamento | ||||||||
| Terreni e fabbricati | 3.651 | - | - | - | - | 395 | 4.046 | |
| Impianti e macchinari | 913 | - | - | - | - | 54 | 967 | |
| Attrezzature ind.li e comm.li | 1.884 | - | (10) | - | - | 104 | 1.978 | |
| Altri beni | 5.836 | - | (36) | - | - | 254 | 6.054 | |
| Totale | 12.284 | 0 | (46) | 0 | 0 | 807 | 13.045 | |
| Valore netto | 25.921 | 0 | 491 | 0 | 0 | (807) | 25.697 |
Le variazioni rispetto al 31 dicembre 2016 sono date dall'effetto combinato degli ammortamenti di periodo e degli investimenti effettuati nel primo semestre 2017 che includono CAPEX (capital expenditures) cosiddetti di mantenimento.
La principale variazione del Fondo Ammortamento è imputabile all'ammortamento del periodo (colonna "Amm.ti e svalutazioni").
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Altre partecipazioni | 100 | 100 |
| Totale | 100 | 100 |
Non ci sono state variazioni rispetto al periodo precedente la voce si riferisce a n. 784 azioni di categoria ordinaria della società EGEA – Ente Gestione Energia e Ambiente Spa.
I crediti per imposte anticipate al 30 giugno 2017 sono pari ad euro 3.051 mila.
La contabilizzazione delle imposte anticipate è stata effettuata dalla Capogruppo Eukedos S.p.A. in considerazione dei risultati positivi derivanti dal piano pluriennale delle società del Gruppo che risultano essere in consolidato fiscale con Eukedos S.p.A. In accordo al criterio di riportabilità illimitata delle perdite fiscali, gli Amministratori ritengono probabile la recuperabilità delle perdite fiscali suddette.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Si riepiloga di seguito il dettaglio delle imposte anticipate:
| Descrizione | 31 dicembre 2016 | 30 giugno 2017 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammontare delle differenze temporanee |
Aliquota fiscale | Imposte anticipate/Di fferite |
Ammontare delle differenze temporanee |
Aliquota fiscale | Imposte anticipate/Di fferite |
|
| Imposte anticipate da | ||||||
| - Ammortamenti e svalutazioni deducibili in | ||||||
| periodi di imposta successivi | 2.913 | 27,90% | 813 | 2.803 | 27,90% | 782 |
| - Accantonamento spese procedura | 208 | 27,90% | 58 | 208 | 27,90% | 58 |
| - Accantonamenti a Fondo svalutazione crediti e a Fondo rischi |
2.910 | 24,00% | 719 | 2.910 | 24,00% | 719 |
| - Interessi passivi eccedenti | 0 | 27,50% | 0 | 0 | 27,50% | 0 |
| - Altre variazioni | 438 | 27,5%-27,9% | 109 | 456 | 27,5%-27,9% | 113 |
| Totale imposte anticipate da differenze temporanee |
6.469 | 1.699 | 6.377 | 1.672 | ||
| Imposte Anticipate da perdite pregresse | 15.326 | 24,00% | 3.678 | 14.849 | 24,00% | 3.564 |
| Totale Imposte Anticipate | 21.795 | 5.377 | 21.226 | 5.236 | ||
| F.do imposte differite da | ||||||
| - Avviamenti | 5.203 | 27,9%-24% | 1.405 | 3.186 | 27,9%-24% | 1.461 |
| - Altre variazioni | 2.677 | 27,90% | 742 | 2.609 | 27,90%-24% | 724 |
| Totale F.do Imposte differite | 7.880 | 2.147 | 5.795 | 2.185 | ||
| Totale | 3.230 | 3.051 |
La voce in oggetto risulta così composta:
62 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso parti correlate | 2.850 | 2.850 |
| Depositi cauzionali diversi | 749 | 643 |
| Altri | 2.816 | 3.064 |
| Totale | 6.415 | 6.557 |
Nello specifico:
Stante l'incertezza, in assenza di indicazioni contrarie da parte di tali organi, si è ritenuto di mantenere il credito iscritto per lo stesso ammontare in continuità con gli esercizi precedenti.
La voce in oggetto è pari a zero.
La voce in oggetto risulta così composta:
Note Illustrative
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso clienti | 9.398 | 8.418 |
| Crediti verso parti correlate | 151 | 154 |
| - fondo svalutazione crediti | (2.451) | (2.446) |
| Totale | 7.098 | 6.126 |
I crediti verso i clienti sono relativi principalmente a normali operazioni di vendita verso clienti nazionali.
Si evidenzia che la parte preponderante del Fondo svalutazione crediti commerciali è relativo alla società controllata Edos S.r.l. che presenta un portafoglio crediti con significative problematiche di incasso; fondo che risulta pari a circa il 26% dei crediti al 30 giugno 2017.
Si rimanda alla sezione "Rischi finanziari" della presente nota illustrativa per le informazioni relative alla composizione dei crediti commerciali con ripartizione dello scaduto secondo quanto richiesto dall'IFRS 7.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso Erario per IVA | 227 | 262 |
| Crediti per eccedenza imposte versate | 444 | 742 |
| Altri crediti verso l'Erario | 8 | 17 |
| Totale | 679 | 1.021 |
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Note credito da ricevere | 28 | 38 |
| Altri crediti v/terzi | 10 | 10 |
| Altre attività correnti | 1.297 | 1.240 |
| Totale | 1.335 | 1.288 |
Gli importi maggiormente significativi che spiegano la voce "Altre attività correnti" sono:
patrimoniale e finanziaria consolidata
La voce in oggetto rappresenta la momentanea disponibilità di cassa impiegata a condizioni in linea con i tassi di mercato:
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Depositi bancari e postali | 2.706 | 2.046 |
| Denaro e valori in cassa | 102 | 52 |
| Totale | 2.808 | 2.098 |
Per l'analisi della dinamica finanziaria si rimanda al rendiconto finanziario.
La voce "Denaro e valori di cassa" rappresenta, prevalentemente, le casse in essere presso le RSA gestite dalla Edos S.r.l.
Tale voce al 31 dicembre 2016 è pari a zero.
Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2016 ed al 30 giugno 2017 è costituito come segue:
| 30-giu 2017 |
31-dic | |
|---|---|---|
| 2016 | ||
| Capitale sociale | 28.703 | 28.703 |
| Riserve | 2.045 | 1.919 |
| Utile/(Perdita) dell'esercizio del Gruppo | 467 | 126 |
| Patrimonio netto di Gruppo | 31.215 | 30.748 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - |
| Totale | 31.215 | 30.748 |
Il capitale sociale di Eukedos S.p.A. al 30 giugno 2017 è pari ad euro 28.703.292,80 suddiviso in n. 22.741.628 azioni.
La voce "Riserve" è così costituita:
65 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Riserva legale | 1.706 | 1.631 |
| Riserva IAS 19 | (42) | (56) |
| Riserva sovrap. azioni | - | - |
| Versamenti soci in c/capitale | - | - |
| Versamenti soci in c/futuro aumento di capitale | - | - |
| Riserva equity POC | - | - |
| Riserva Warrant B | - | - |
| Altre riserve | 381 | 344 |
| Totale | 2.045 | 1.919 |
patrimoniale e finanziaria consolidata
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Altri fondi rischi ed oneri | 1.255 | 1.255 |
| Totale | 1.255 | 1.255 |
La Voce "Altri fondi rischi ed oneri" accoglie:
Si segnala inoltre che la società Edos S.r.l. ha in essere dei contenziosi con alcuni dipendenti per i quali considerando lo stato attuale delle cause non si è ritenuto opportuno accantonare un fondo rischi. In ogni caso l'eventuale passività nell'ipotesi di soccombenza è stimabile come non significativa.
Il saldo è esposto, a riduzione, nella voce "Crediti per imposte anticipate" tra le attività non correnti, alla quale si rimanda per l'analisi di dettaglio.
Di seguito si riporta la movimentazione del Fondo TFR nel corso del primo semestre 2017:
Note Illustrative
| Saldo al 31 dicembre 2016 | 873 |
|---|---|
| Benefits paid | (40) |
| Utilizzi | 0 |
| Interest Cost | 4 |
| Service Cost | 1 |
| (Perdite)/Utili attuariali | (18) |
| Saldo al 30 giugno 2017 | 820 |
Il fondo TFR è stato valutato conformemente al principio IAS 19, nel quale si colloca nella categoria dei "piani a benefici definiti"; pertanto è stato valutato mediante il metodo attuariale della proiezione unitaria del credito.
Si riportano di seguito le principali basi tecniche che sono state utilizzate per il calcolo:
Note Illustrative
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2017 | 2016 | |
| Non correnti | ||
| Mutui e finanziamenti | 15.765 | 16.803 |
| Debiti verso società di leasing | 106 | 142 |
| Prestito obbligazionario | - | - |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori - quota non corrente | 15.871 | 16.945 |
| Correnti | ||
| Debiti di scoperto di conto corrente | - | - |
| Debiti vs istituti di credito per anticipi | 162 | 107 |
| Mutui e finanziamenti | 4.123 | 2.544 |
| Debiti verso società di leasing | 193 | 158 |
| Prestito Obbligazionario | - | - |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori - quota corrente | 4.478 | 2.809 |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori | 20.349 | 19.754 |
La voce Mutui e finanziamenti è costituita come segue:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Sono rappresentabili da un contratto di leasing che la società Edos S.r.l. si è accollata all'interno dell'operazione di acquisizione della RSA Bramante.
Si rimanda a quanto commentato nella sezione "Rischio liquidità" della presente nota illustrativa per quanto riguarda l'informativa relativa alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie in accordo a quanto definito dall'IFRS 7.
Il contratto di finanziamento stipulato dalla controllata Edos S.r.l. a novembre 2016 con ICCREA BancaImpresa per finanziare l'operazione di acquisizione della RSA Bramante per complessivi euro 5,5 milioni, come precedentemente indicato, prevede il rispetto di 2 parametri finanziari con riferimento al bilancio consolidato ed in particolare:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Il rispetto di tali covenants è verificato con cadenza semestrale e sono previsti normali margini di tolleranza in ipotesi di sforamento.
I parametri da per tutta la durata del Finanziamento sono i seguenti:
| Anno | PFN/EBITDA | PFN/PN |
|---|---|---|
| 31/12/2016 | 6,50x | 0,8x |
| 30/06/2017 | 6,50x | 0,8x |
| 31/12/2017 | 5,0x | 0,6x |
| 30/06/2018 | 5,0x | 0,6x |
| 31/12/2018 | 3,5x | 0,5x |
| 30/06/2019 | 3,5x | 0,5x |
| 31/12/2019 | 3,0x | 0,4x |
| Seguenti | 3,0x | 0,4x |
Alla data del 30 giugno 2017 i covenants sono i seguenti:
Non risultano, pertanto, criticità da segnalare.
La voce in oggetto è pari a zero al 30 giugno 2017 e al 31 dicembre 2016.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Debiti verso fornitori | 5.849 | 6.387 | |
| di cui verso parti correlate | 1.372 | 1.548 | |
| Totale | 5.849 | 6.387 |
La voce in oggetto risulta in linea con il precedente esercizio.
70 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2017 | 2017 | |
| Debiti per imposte | 264 | 319 |
| Debito per IVA | 0 | 0 |
| Ritenute d'acconto da versare | 328 | 10 |
| Altri debiti tributari | 339 | 649 |
| Totale | 931 | 978 |
La voce in oggetto è in linea con il precedente periodo.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Debiti verso il personale e istituti previdenziali | 3.011 | 2.317 | |
| Debiti verso parti correlate | 93 | 94 | |
| Acconti | 15 | 10 | |
| Debiti verso gli organi sociali | 124 | 101 | |
| Altre passività correnti | 1.057 | 1.358 | |
| Ratei e Risconti passivi | 58 | 60 | |
| Totale | 4.359 | 3.940 |
La voce Debiti vs parti correlate come descritto nella sezione "Operazione con parti correlate" è verso La Villa S.p.A.
Non sono presenti passività destinate alla vendita.
Il valore della produzione risulta così composto:
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | |
| Riesposto | Pubblicato | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.080 | 24.082 | 20.824 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | 0 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 0 | 0 | 0 |
| Altri ricavi e proventi | 562 | 438 | 438 |
| Totale | 25.642 | 24.520 | 21.262 |
Il Gruppo ai sensi dello IFRS 8 ha identificato 2 segmenti rappresentati da:
Si riporta di seguito l'informativa di settore richiesta dall'IFRS 8.
| Area Care | Corporate | Totale | |
|---|---|---|---|
| Valore della Produzione: | |||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.032 | 48 | 25.080 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | – | – | 0 |
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | – | – | 0 |
| Altri ricavi e proventi | 398 | 164 | 562 |
| Totale valore della produzione | 25.430 | 212 | 25.642 |
| Costi della produzione: | |||
| Costi per materie prime | (1.608) | (8) | (1.616) |
| Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.098) | (495) | (8.593) |
| Costi del personale | (12.906) | (160) | (13.066) |
| Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | – | – | – |
| Accantonamenti | (71) | – | (71) |
| Oneri diversi di gestione | (355) | (103) | (458) |
| Totale costi della produzione | (23.038) | (766) | (23.804) |
| Margine operativo lordo | 2.392 | (554) | 1.838 |
| Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (805) | (2) | (807) |
| Margine operativo netto | 1.587 | (556) | 1.031 |
| Proventi ed (oneri) finanziari | (222) | 68 | (154) |
| Risultato prima delle imposte | 1.365 | (488) | 877 |
| Imposte | (483) | 57 | (426) |
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 882 | (431) | 451 |
| Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | 2 | – | 2 |
| Utile (perdita) del periodo | 884 | (431) | 453 |
| Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto delle imposte |
– | – | 0 |
| Utile (perdita) Complessivo del periodo | 884 | (431) | 453 |
Il Valore della Produzione al 30 giugno 2017 si è attestato ad euro 25.430 mila registrando un incremento in valore assoluto di euro 1.074 mila rispetto al risultato del 30 giugno 2016 riesposto spiegato principalmente dalla presenza della RSA Bramante nel solo semestre 2017 avendo acquisito la gestione dal mese di luglio 2016.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Rispetto il periodo precedente ha registrato un decremento della marginalità operativa dovuto principalmente alla riduzione di marginalità dell'Area Abruzzo, mentre la marginalità delle altre strutture in portafoglio è in linea con il periodo precedente.
Complessivamente l'occupazione delle residenze gestite dal Gruppo sul territorio nazionale è pari al 93% e l'obiettivo del management è di incrementare ulteriormente la marginalità soprattutto delle strutture gestite nella regione Piemonte e Abruzzo e di raggiungere una occupazione media dell'intero portafoglio oltre il 95%.
Nel corso del primo semestre 2017 la Capogruppo ha continuato a svolgere la propria attività prevalentemente nei confronti delle società del Gruppo. Il Margine Operativo Lordo ed il Margine Operativo Netto risultano rispettivamente negativi per euro 554 mila (negativo per euro 897 mila al 30 giugno 2016) e 556 mila (negativo per euro 906 mila al 30 giugno 2016). Si ricorda che la chiusura della procedura del concordato preventivo ha comportato una riduzione notevole delle spese e oneri del periodo facendo registrare un miglioramento rispetto al precedente semestre.
Al netto degli effetti non ricorrente sopra descritti il risultato operativo lordo registrerebbe un miglioramento rispetto al precedente semestre.
I ricavi del Gruppo sono così ripartiti per area geografica:
| 30-giu 2017 |
30-giu 2016 Riesposto |
30-giu 2016 Pubblicato |
|
|---|---|---|---|
| Italia | 25.080 | 24.082 | 20.824 |
| Estero | - | - | - |
| Totale | 25.080 | 24.082 | 20.824 |
La voce "Altri ricavi e proventi" pari ad euro 562 mila al 30 giugno 2017 accoglie prevalentemente poste di natura straordinaria.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
30-giu 2016 Riesposto |
30-giu 2016 Pubblicato |
|
|---|---|---|---|
| Materie prime e semilavorati | 1.576 | 1.498 | 1.238 |
| Merci | - | - | - |
| Prodotti finiti | - | - | - |
| Altri | 40 | 44 | 42 |
| Totale | 1.616 | 1.542 | 1.280 |
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 Riesposto | 2016 Pubblicato |
|
| Provvigioni | - | - | - |
| Consulenze | 610 | 637 | 616 |
| Compensi organi sociali e collaboratori | 279 | 292 | 292 |
| Costi di permanenza in Borsa | 19 | 37 | 37 |
| Lavorazioni esterne | 642 | 666 | 589 |
| Trasporti | 39 | 37 | 36 |
| Utenze | 985 | 962 | 816 |
| Costi di pubblicità | 65 | 15 | 15 |
| Fiere e mostre | - | - | - |
| Prestazioni di asssitenza | 1.323 | 1.326 | 1.194 |
| Locazioni | 3.212 | 3.209 | 3.008 |
| Manutenzioni | 488 | 450 | 380 |
| Assicurazioni | 81 | 109 | 109 |
| Noleggi mezzi di trasporto | - | - | - |
| Canoni di leasing | - | - | - |
| Costi per servizi interinali | 665 | 578 | 578 |
| Altri | 185 | 298 | 263 |
| Totale | 8.593 | 8.616 | 7.933 |
Nello specifico la voce:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 Riesposto | 2016 Pubblicato | ||
| Salari e stipendi | 4.548 | 3.998 | 2.721 | |
| Oneri sociali | 1.536 | 1.350 | 919 | |
| Trattamento di fine rapporto | 314 | 283 | 180 | |
| Accantonamento fondi pensione e altro | - | - | - | |
| Personale somministrato | 6.617 | 6.286 | 5.984 | |
| Altri costi | 51 | 27 | 24 | |
| Totale | 13.066 | 11.944 | 9.828 |
Di seguito il dettaglio del personale per figura professionale al 30 giugno 2017, 31 dicembre 2016 e al 30 giugno 2016.
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | 2016 | |
| Dirigenti | 1 | 1 | 1 |
| Quadri | 2 | 2 | 5 |
| Impiegati | 46 | 45 | 26 |
| Operai | 415 | 419 | 369 |
| Interinali | 512 | 511 | 504 |
| Totale | 976 | 978 | 905 |
La variazione delle Rimanenze è pari a zero al 30 giugno 2017.
La voce in oggetto pari ad euro 71 mila al 30 giugno 2017 accoglie l'accantonamento a fondo svalutazione crediti della controllata Edos S.r.l. a seguito dell'analisi del portafoglio crediti al 30 giugno 2017.
Note Illustrative
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 Riesposto | 2016 Pubbliacto | ||
| Sopravvenienze passive | 149 | 142 | 142 | |
| IMU | 73 | 59 | 37 | |
| Altre imposte non sul reddito | 197 | 186 | 171 | |
| Minusvalenze su immobilizzazioni | 11 | - | - | |
| Multe e penalità | 10 | 7 | 7 | |
| Diritti, concessioni ed altro | - | - | - | |
| Spese riviste e abbonamenti | 3 | 3 | 2 | |
| Beneficienze | 5 | 2 | 2 | |
| Altri costi operativi, oneri e insussistenze | 10 | 11 | 9 | |
| Totale | 458 | 410 | 370 |
Il "Margine operativo lordo" pari ad euro 1.838 mila si confronta con un margine operativo lordo al 30 giugno 2016 pari ad euro 1.646 mila; registrando un miglioramento sia in termini assoluti sia in termini percentuali dovuto principalmente all'uscita dalla procedura concordataria da parte della Capogruppo.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
30-giu 2016 Riesposto |
30-giu 2016 Pubblicato |
|
|---|---|---|---|
| Ammortamento attività immateriali | - | 1 | 1 |
| Ammortamento attività materiali | 807 | 774 | 636 |
| Svalutazioni Avviamenti | - | - | - |
| Altre svalutazioni | - | - | - |
| Totale | 807 | 775 | 637 |
Il Margine Operativo Netto risulta pari ad euro 1.031 mila registra un aumento rispetto al dato registrato al 30 giugno 2016 quando si attestava ad euro 871 mila (dato riesposto) per le motivazione sopra espresse.
La voce in oggetto risulta così composta:
patrimoniale e finanziaria consolidata
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | ||
|---|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 Riesposto 2016 Pubblicato | |||
| Proventi finanziari | ||||
| Interessi e commissioni da altri e proventi vari | 84 | 157 | 157 | |
| Oneri finanziari | ||||
| Interessi ed altri oneri finanziari da altri | (238) | (759) | (707) | |
| Svalutazione crediti finanziari immobilizzati | - | - | - | |
| Utili e perdite su cambi | - | - | - | |
| Totale | (154) | (602) | (550) |
I proventi finanziari sono prevalentemente in capo ad Eukedos in relazione al credito vantato verso Piofin S.r.l. per la cessione, citata in precedenza, della Teoreo S.r.l.
Gli oneri finanziari comprendono principalmente gli interessi maturati al 30 giugno 2017 sui mutui e finanziamenti in essere con gli istituti di credito.
La riduzione degli oneri finanziari, rispetto al periodo precedente, è dovuta all'estinzione del Prestito Obbligazionario ed ai finanziamenti in capo ad Eukedos S.p.a. avvenuta alla fine dell'anno 2016.
La voce al 30 giugno 2017 è pari a zero.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2017 |
30-giu 2016 Riesposto |
30-giu 2016 Pubblicato |
|
|---|---|---|---|
| Imposte correnti | 229 | 196 | 196 |
| Imposte differite (anticipate) | 197 | 6 | 6 |
| Totale | 426 | 202 | 202 |
Nel corso dell'esercizio 2007 il Gruppo ha esercitato l'opzione per la tassazione consolidata, ai sensi dell'art. 117 e seguenti del T.U.I.R., per il triennio 2007-2009, successivamente rinnovato per i successivi trienni.
I rapporti nascenti dall'adesione al consolidato fiscale sono regolati da un apposito accordo bilaterale ("Il Regolamento"), identico per tutte le società consolidate, che prevede una procedura comune per l'applicazione delle disposizioni normative e regolamentari.
In particolare, il regolamento prevede, per le società consolidate con reddito imponibile positivo, che l'imposta venga liquidata dalla consolidante e a questa trasferita dalla consolidata entro i termini di pagamento fissati delle scadenze fiscali, si avrà quindi la rilevazione (tenendo conto di quanto versato dalla controllata in sede di acconto) di un debito verso la controllante di pari importo, mentre Eukedos andrà a rilevare un credito verso la controllata, al netto di eventuali acconti già versati.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
In capo alle società consolidate con perdita fiscale, purché prodotta negli esercizi in cui è efficace il consolidato, sorge il diritto di ricevere dalla consolidante la somma corrispondente all'Ires non versata dalla consolidante per effetto dell'utilizzo della predetta perdita, conseguentemente verrà rilevato dalla controllata un credito verso Eukedos S.p.A., e quest'ultima andrà a rilevare un debito verso la controllata di pari importo.
Ciascuna società consolidata si è impegnata a mantenere indenne la consolidante per maggiori imposte accertate, sanzioni ed interessi ed ogni altra somma che si renda dovuta per violazioni commesse dalla consolidata stessa, con riferimento al proprio reddito complessivo, mentre la consolidante si impegnata a mantenere indenne le consolidate in ordine agli omessi versamenti delle somme dovute in base alla dichiarazione.
Si riporta di seguito la riconciliazione tra le aliquote fiscali teoriche e l'aliquota effettiva risultante dai dati di conto economico (valori espressi in migliaia di euro):
| 30-giu | 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 Riesposto | 2016 Pubblicato | |
| Reddito ante imposte | 815 | 269 | 303 |
| Aliquota IRES | 24,00% | 27,50% | 27,50% |
| IRES teorica | 196 | 74 | 83 |
| Costo del lavoro | (13.317) | (12.205) | (9.894) |
| Personale dipendente | (13.066) | (11.944) | (9.633) |
| Compenso amministratori | (251) | (261) | (261) |
| Proventi e oneri finanziari | (154) | (602) | (550) |
| Utili e (perdite) da partecipate | - | - | - |
| Reddito ante imposte ai fini IRAP | 14.286 | 13.076 | 10.747 |
| Aliquota IRAP | 3,90% | 3,90% | 3,90% |
| IRAP teorica | 557 | 510 | 419 |
| Totale imposizione teorica | 753 | 584 | 502 |
| Imposte contabilizzate a CE | 426 | 202 | 202 |
| Differenza | 327 | 382 | 300 |
| Principali motivazioni della differenza tra imposizione teorica e effettiva | |||
| Maggiori imposte per indeducibilità svalutazioni e ammortamenti avviamenti | - | - | - |
| Svalutazioni immobilizzazioni | - | - | - |
| Svalutazione crediti | - | 10 | 10 |
| Accantonamenti fondi rischi | - | - | - |
| Proventi da concordato non imponibili | - | - | - |
| Oneri da ristrutturazione indeducibili | - | - | - |
| Rilascio svalutazione crediti non dedotti esercizi precedenti | - | (22) | (22) |
| Altre variazioni | (327) | (370) | (288) |
| Differenza | (327) | (382) | (300) |
Tale voce risulta così composta:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30 giugno 2017 | 30 giugno 2016 Riesposto | 30 giugno 2016 Pubblicato | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Costi/ Ricavi San Benedetto S.r.l. |
Totale | di cui parti correlate |
Costi/ Ricavi San Benedetto S.r.l. |
Totale | di cui parti correlate |
Costi/ Ricavi San Benedetto S.r.l. |
Area Abruzzo - Edos S.r.l. |
Totale | di cui parti correlate |
|
| Valore della | ||||||||||
| Produzione | 7 | 7 | - | - | - | - | - 3.258 |
3.258 | - | |
| Costi della Produzione | 7 | 7 | - | 6 | 6 | - | 6 | 3.099 | 3.105 | 328 |
| Svalutazioni delle Immobilizzazioni |
- | - - |
- | - | - | - 139 |
139 | - | ||
| Proventi ed (oneri) finanziari |
- | - - |
- | 0 | - | - (53) |
(53) | - | ||
| Plusvalenze da cessione |
- - |
- | - | - | - | - | ||||
| Imposte | 2 | 2 | - | 3 | 3 | - | 3 | - | 3 | - |
| Utile/(Perdita) da discontinued |
||||||||||
| operation | 2 | 2 | 0 | (3) | (3) | 0 | (3) | (33) | (36) | (328) |
L'utile/(perdita) per azione " base" pari a 0,0199 è calcolato rapportando l'utile/(perdita) netto del Gruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo.
Di seguito sono esposti il risultato ed il numero delle azioni ordinarie utilizzati ai fini del calcolo dell'utile per azione base, determinati secondo la metodologia prevista dallo IAS 33.
| Azioni in circolazione all'inizio dell'esercizio |
22.741.628 |
|---|---|
| Numero Azioni in circolazione alla fine del semestre |
22.741.628 |
| Numero medio azioni in circolazione nel periodo |
22.741.628 |
La voce accoglie la perdita attuariale derivante dall'applicazione dello IAS 19 al Fondo TFR presente in azienda al 30 giugno 2017.
La voce in oggetto risulta così composta:
80 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017
| 30-giu 2017 |
31-dic 2016 |
|
|---|---|---|
| Garanzie prestate | 42.478 | 42.478 |
| Totale | 42.478 | 42.478 |
Le garanzie prestate al 30 giugno 2017 si riferiscono principalmente:
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra il Gruppo Eukedos e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al | Crediti al | Debiti al | Debiti al | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2017 | 31 dic 2016 | 30 giu 2017 | 31 dic 2016 | ||
| Arkigest S.r.l. | 2.863 | 2.903 | 1.355 | 1.474 | |
| La Villa S.p.A. | 140 | 104 | 110 | 168 | |
| La Villa S.r.l. | - | 1 | - | ||
| 3.003 | 3.008 | 1.465 | 1.642 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Crediti
| Costi | Costi Costi |
Ricavi | Ricavi | Ricavi | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2017 | 30 giu 2016 Riesposto (*) |
30 giu 2016 Pubblicato |
30 giu 2017 | 30 giu 2016 Riesposto (*) |
30 giu 2016 Pubblicato |
||
| Arkigest S.r.l. | 7.728 | 7.397 | 7.069 | 14 | 11 | 11 | |
| Trust Iuculano | 12 | - | - | - | - | ||
| La Villa S.p.A. | 32 | 12 | 12 | 29 | 23 | 23 | |
| Totale | 7.772 | 7.409 | 7.081 | 43 | 34 | 34 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Costi
Con lettera del mese di luglio 2017, Delta Med S.p.a. e Augens Holding S.r.l. hanno formulato una "richiesta di indennizzo" ai sensi dell'art. IX Contratto di compravendita delle azioni di Delta Med S.p.a. stipulato nel mese di novembre 2015 richiedendo l'importo complessivo di euro 1.401.162,57 a titolo di indennizzo.
La società Eukedos S.p.a. ritenendo non dovute dette somme ha formulato opposizione, nei termini previsti da contratto, ed alla data della presente relazione è in attesa di eventuali e ulteriori comunicazioni della controparte.
In data 21 agosto 2017 è stato sottoscritto un patto parasociale ai sensi dell'art. 122 del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 ("TUF") e dell'art. 129 del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999, come successivamente modificato, tra Arkigest S.r.l. e Toscofina di Carlo Iuculano & C. S.a.s. volto a disciplinare taluni diritti e obblighi in relazione al governo societario di Eukedos S.p.a.
Nel corso del primo semestre 2017 non si sono registrati eventi/operazioni rientranti nell'ambito previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Come indicato in tale Comunicazione "per operazioni atipiche e/o inusuali si intendono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza dell'informazione in bilancio, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza".
L'attività industriale del Gruppo Eukedos è esposta ad una varietà di rischi di natura commerciale e finanziaria che vengono monitorati e gestiti dalla Direzione. Di seguito vengono esposti in sintesi i rischi cui Eukedos S.p.A. ed il Gruppo sono maggiormente esposti.
Il settore dipende in maniera importante dalla Pubblica Amministrazione che rappresenta circa il 45% del fatturato della controllata Edos S.r.l., in parte attraverso i contributi sanitari pagati dalle Asl di competenza in parte attraverso la compartecipazione di Comuni e altri enti che integrano le quote in capo all'utenza privata.
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Nel corso dell'esercizio in rassegna non sono emerse criticità particolari, malgrado il perdurare della congiuntura economica negativa che si è riflesso soprattutto sulla capacità di pagamento della clientela privata; a causa della frammentazione del credito verso la clientela privata con conseguente alta incidenza dei costi connessi al recupero forzoso, anche attraverso azioni legali, rispetto alle somme da recuperare, il Gruppo ha intensificato le attività atte ad individuare tempestivamente le situazioni che possono portare all'incaglio del credito e pertanto alla successiva fase di sofferenza; si segnala altresì che il fondo svalutazione crediti attualmente iscritto a bilancio copre circa il 26% dei crediti outstandig al 30 giugno 2017.
Come richiesto dall'IFRS 7 viene riportata di seguito una tabella di analisi dell'anzianità dei crediti commerciali scaduti ed in scadenza al 30 giugno 2017.
| Al 30 giugno 2017 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Non scaduto | Scaduto da 0 a 3 mesi |
Scaduto da 3 a 6 mesi |
Scaduto oltre 6 mesi |
Totale | ||
| Crediti verso clienti | 2.945 | 1.012 | 644 | 4.947 | 9.548 | |
| Fondo svalutazione crediti | - | - | - | (2.450) | (2.450) | |
| Crediti verso clienti netti | 2.945 | 1.012 | 644 | 2.497 | 7.098 |
La gestione delle residenze per anziani è un settore caratterizzato da un'incisiva regolamentazione di emanazione nazionale e regionale pertanto modifiche della normativa vigente, inclusa quella in materia di salute, sicurezza e ambiente, ovvero l'introduzione di nuove norme potrebbe comportare per il Gruppo la necessità di sostenere costi imprevisti o limitarne l'operatività con conseguenti effetti pregiudizievoli sulle attività e/o sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo stesso.
Inoltre, con particolare riferimento alla controllata Edos S.r.l., il funzionamento delle strutture RSA è subordinato al rilascio di autorizzazione da parte del Comune e delle ASL competenti per territorio, che verificano la sussistenza dei requisiti richiesti dalla legge per il funzionamento stesso. L'attività svolta dalle RSA è altresì soggetta a verifiche periodiche, sulla cui base il Comune e le ASL, qualora vengano accertati inadempimenti o il mancato soddisfacimento dei requisiti richiesti, possono irrogare sanzioni fino alla revoca delle autorizzazioni stesse.
Il Gruppo genera la propria attività interamente sul territorio nazionale ed in valuta locale, pertanto non vi è rischio connesso alla fluttuazione dei tassi di cambio.
Sul totale dell'indebitamento finanziario del Gruppo al 30 giugno 2017, pari a complessivi euro 20 milioni, il 91% è rappresentato da mutui e finanziamenti a tasso variabile, pertanto esiste una parziale esposizione al rischio di tasso di interesse per la quale il management non ha comunque ritenuto di procedere alla copertura del rischio attraverso strumenti di finanza derivata.
Per quanto riguarda le dinamiche finanziarie, il Gruppo ha raggiunto un equilibrio finanziario tra entrate e uscite che le permette di disporre delle risorse finanziarie necessarie al soddisfacimento del ceto creditizio alle scadenze previste.
| Scaduto | In scadenza entro 6 mesi |
In scadenza da 6 a 12 mesi |
In scadenza oltre 1 anno |
Totale | |
|---|---|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 1.317 | 4.468 | 18 | 46 | 5.849 |
| Debiti per leasing | 140 | 27 | 27 | 106 | 300 |
| Debiti verso banche | - | 1.224 | 2.415 | 15.224 | 18.863 |
| Debiti verso altri finanziatori | - | 516 | - | 670 | 1.186 |
| Discontinued Operation | |||||
| Debiti verso banche | - | - | - | - | - |
Una parte significativa degli attivi del Gruppo sono rappresentati da Goodwill iscritti al momento dell'acquisto dei diversi rami d'azienda e/o società (considerate come CGU ai fini degli impairment test), la recuperabilità dei quali è connessa alla possibilità di conseguire congrui risultati dalle stesse.
Il Gruppo valuta quindi l'avviamento in relazione alle eventuali perdite di valore su base annua, o anche con maggiore frequenza, qualora eventi o determinate circostanze indichino l'eventualità di una perdita di valore.
Il Gruppo predispone piani pluriennali per le singole CGU e monitora l'andamento delle stesse attraverso una reportistica mensile volta a verificare gli scostamenti rispetto ai piani approvati. Qualora emergano andamenti sfavorevoli che possono influenzare i flussi di cassa attesi questi vengono prontamente riflessi nelle valutazioni del management del Gruppo in sede di impairment test.
Al fine di assicurare alla minoranza dei soci l'elezione di un membro del Consiglio, la nomina degli Amministratori avviene sulla base di liste presentate dai Soci. Ciascuna lista dovrà includere un numero di candidati – in conformità con quanto previsto dalla normativa vigente – in possesso dei requisiti di indipendenza prescritti dalle disposizioni di legge e regolamentari vigenti, oltre che dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance vigente. Le liste che contengono l'indicazione di tre o più candidati dovranno altresì includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo che appartengano al genere meno rappresentato il numero di candidati richiesto dalla disciplina di volta in volta vigente in materia di equilibrio tra i generi.
Al fine di rafforzare il sistema di governance aziendale, Eukedos ha aderito al Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana nell'edizione di dicembre 2011, con l'aggiornamento di luglio 2015 adottando i
provvedimenti ritenuti necessari od opportuni per l'adeguamento del sistema di corporate governance e dell'organizzazione della Società ai criteri previsti nello stesso, tenendo conto, in modo particolare, delle dimensioni aziendali, della composizione dell'azionariato in cui si trova l'Emittente, come specificamente indicato nelle diverse sezioni della Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari 2016.
Il Consiglio di Amministrazione di Eukedos (già Arkimedica SPA), nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una nuova procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento.
Nel corso del 2013 tali documenti sono stati ulteriormente aggiornati.
Eukedos ha inoltre adottato un "Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex art. 6 D.Lgs 231/01", affidando ad un Organismo di Vigilanza di tipo collegiale, il compito di vigilare sul funzionamento, sull'efficacia e sull'osservanza del Modello stesso. Tale Modello è stato aggiornato ai nuovi reati a catalogo dal Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 29 febbraio 2016.
Il Consiglio di Eukedos ha deliberato l'adozione delle procedure per la gestione interna e la comunicazione all'esterno di documenti ed informazioni riguardanti la Società, con particolare riferimento alle informazioni privilegiate di cui all'art. 181 del TUF. La Società ha adottato una "Procedura per il trattamento delle informazioni rilevanti", che è stata concepita quale utile guida di riferimento per tutti coloro che sono comunque interessati o quantomeno coinvolti nell'informativa societaria. In particolare, gli Amministratori, i Sindaci, la direzione e tutti i dipendenti di tutte le società del Gruppo sono tenuti a mantenere riservati tutti i documenti e le informazioni acquisite nello svolgimento delle loro funzioni ed a rispettare le procedure per la comunicazione al mercato delle informazioni rilevanti, in particolare nel caso di informazioni privilegiate. La decisione conclusiva circa la qualifica privilegiata di un'informazione spetta all'Amministratore Delegato, se nominato, ovvero del Presidente, al quale sono affidate la definizione del contenuto del comunicato, previa approvazione da parte dell'Investor Relator, e la sua diffusione. Le comunicazioni approvate vengono poi immesse nel circuito SDIR-NIS (di Bit Market Services, che appartiene al gruppo Borsa Italiana) secondo le modalità previste dalla normativa vigente in materia e quindi pubblicate sul sito Internet della Società www.eukedos.it alla sezione Investor Relations / Informazioni Regolamentate / Comunicati Price Sensitive.
A seguito dell'entrata in vigore dal 3 luglio 2016 del Regolamento (UE) n. 596/2014 da parte del Parlamento europeo e del Consiglio relativo agli abusi di mercato (di seguito "MAR") il Consiglio di Amministrazione di Eukedos ha aggiornato le proprie procedure societarie necessarie per garantire il rispetto della nuova disciplina.
In data 14 febbraio 2017 si è tenuta l'udienza per l'emissione del provvedimento di chiusura del Concordato ed in data 16 maggio 2017 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto notifica dal Tribunale di Reggio Emilia dichiarazione di cessazione della Procedura Concordataria.
L'operazione si è conclusa per avvenuta ripartizione dell'attivo che ha portato l'emittente a dare integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario, pertanto, Eukedos S.p.a. è formalmente uscita dalla Procedura Concordataria.
Allo stato attuale, il rischio in oggetto non sussiste.
I seguenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nelle Note Illustrative, della quale costituiscono parte integrante:
• Cariche e organi sociali
88 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017 Cariche
Note Illustrative
Carlo Iuculano
Simona Palazzoli
Sonia Turconi
Romina Simona Nenci
Antonino Iuculano (4)
Stefano Romagnoli
Giovanni del Vecchio (4) – (5) – (6)
Marco di Lorenzo (4) – (5) – (7)
Riccardo Giannino
Maddalena Sgambati
Mirco Zucca
Alessandro Fossi
Matteo Ceravolo
BDO Italia S.p.A.
Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 81 – ter del Regolamento Consob n. 11971/1999 e s.m.i.
Note Illustrative
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