Rai Way

Annual Report • May 23, 2018

Bilancio 2017

Roma, 23 Aprile 2018

$``H"$ all'atto n. 43865/9390

Il 2017 di Rai Way

• ≽ Solidi risultati economico-finanziari, in linea con le aspettative
• o Proposto un dividendo di 20,26 €/cent
• o Performance del titolo in Borsa +41,8%

• Attività con RAI focalizzate principalmente sulla realizzazione di progetti già in essere mentre veniva rinnovata la Concessione RAI - Stato

• $\triangleright$ Rivisitazione della proposta commerciale ed evoluzione del modello organizzativo

• Monitoraggio del processo di riallocazione delle frequenze in conseguenza del rilascio della banda 700 Mhz

• Innovazione al servizio delle tecnologie del futuro

• Pubblicazione del primo Bilancio di Sostenibilità

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OTAIO

$\bullet$

机化学 拉里亚酸盐盐盐

$=$ ನನ

医皮肤

$\frac{1}{2}$

。
第2010 set of Pascito

[1] Ricavi core: Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni. Non include «Altri ricavi e proventi»

Nuovi contratti finalizzati nel 2017

Altre inizialive

• Ricandizzazione ponti radio in banda 3.6-3.8 GHz
• Ricanalizzazione MUX1 in aree selezionate
• Avvio dell'estensione della rete DAB+ per la copertura delle direttrici autostradali del nord

さなかがた なまま さぎの なんなんな おおおおび

医子宫神经节

A Crescita YoY

[1] Ricavi core: Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni. Non include «Altri ricavi e proventi»

Costi Operation

Dall'Adjusted EBITDA all'Utile Netto

$\omega$ , and
see ....

J,

Conto Economico
Eur Min. %	FY 2016	FY 2017	$%$ YoY
% sui Ricavi core Adj. EBITDA	111,3 51.7%	115,5 53.4%	3,8%
Costi non ricorrenti	$-6,8$	$\frac{1}{2}$
% sui Ricavi core EBITDA	104,5 48.6%	113,8 52,6%	8,9%
Ammortamenti e Accontonamenti 1	$-38,9$	$-32.4$	$-16,8%$
EBIT	65,6	$\frac{4}{5}$	24,1%
Oneri finanziari netti	$\overline{2}$	$\frac{1}{2}$	$-24.0%$
Utile prima delle imposte	63,5	79,7	25,7%
% tax rate Tase	34,1% $-21,6$	$-23.5$ 29,5%	8,5%
Utile per azione Utile Netto	0,1537 41,8	0,2069 56,3	34,6%

Ī

鲁

$\bullet$

% % dei Ricavi core

$C(\mathcal{C})$

Conclusion

• · I risultati del 2017 confermano la capacità di Rai Way di raggiungere gli obiettivi prefissori

• L'imminente fase di grande dinamicità legata all'evoluzione delle reti rappresenta un'opportunità per confermarsi come:

• / il partner tecnologico di Rai

• / player di riferimento in Italia nel settore delle infrastrutture tradizionali ed innovative per la distribuzione di contenuti video

Grazie per l'attenzione

Red way

Appendice: Schemi di Bilancio

OIATO

j

r,

$\begin{array}{c} \mathcal{O}{\mathcal{A}} \ \mathcal{O}{\mathcal{A}} \ \mathcal{O}_{\mathcal{A}} \end{array}$

FYIT	216.2	$\overline{0}$	$\overline{a}$	(50.9)	(47,1)	$\begin{array}{c} \boxed{3,5} \end{array}$	(103, 2)	(34.5)	$\overline{2}$	$\frac{4}{5}$	$\left{ 1,6\right}$	79.7	(23,5)	56,3		113,8	52.6%	(1,7)	115.5	53,4%
FY16	215,2	$\vec{c}$	$\frac{5}{2}$	(52.9)	[53,2]	(3,6)	(111,1)	(38,3)	(0,6)	65,6	$(2,1)$	63,5 Ť,	(21, 6)	$\frac{a}{4}$		104,5	48,6%	$[6,8]$	111.3	51,7%
4Q17	54,1	S	(0.5)	(13, 9)	(13,3)	$\Xi$	(28, 9)	(9,6)	$\overline{2}$	178	$\overline{5}$	174	(5.2)	12.2		25.3	46,7%	$\left( 1,3\right)$	26,5	49,0%
4Q16	$\frac{5}{3}$	S	$\begin{array}{c} 0.5 \end{array}$	(15,2)	$(16,0)$	$\overline{0}$	(32,7)	$[6,2]$	(0.5)	់ថ្មី	(0.5)	្ពុក	(5,1)	بي. م	្ត្		40,0%	(3,3)	$-24,8$	46,1%
$($ $\epsilon$ m; $\%$	Ricavi	Altri ricavi	Costi per acquisti di materiale di consumo	Costi per servizi	Costi del personate	Altri costi	Cost operativi	Ammortamenti e svalutazioni	Accontonamenti	Utile operativo	Proventi e oneri finanziari	Utile prima delle imposte	Imposte sul reddito	Uffie dell'esercizio	EBITDA		EBITDA margin	Onerl non ricorrenti	Adjusted EBITDA Ç	Adjusted EBITDA margin

$16$

CONTROL
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	2016FY	2017FY	(€m)	ZO16FY	2017FY
(€m)
Attività non correnti			Patrimonio netto
Attività materiali	205,2	188,7	Capitale sociale	70,2	70,2
	22	11.2	Riserva legale	$\overline{10}$	12.2
Attività immateriali				37,0	37,0
Attività finanziarie, partecipazioni e altre attività non correnti	S,C	$\tilde{c}$	Altre riserve	44,3	57.0
	5,0	2,2	Totale patrimonio netto Utili portati a nuovo	161.5	176.4
Attività per imposte differite Totale attività non correnti	212,8	202,4
			Passività non correnti
Affività correnti			Passività finanziarie non correnti	60,7	30,6
Rimanenze	o,	ွဲ	Benefici per i dipendenti	18.7	16.4
Crediti commerciali	67,0	72,0	Fondi per rischi e oneri	18.8	16,0
Altri crediti e attività correnti (2)	4,7	5,4	Altri debiti e passività non correnti	o.o	0,0
Attività finanziarie correnti	0.2	$\overline{\circ}$	Passività per imposte differite	CO.	0,0
Disponibilità liquide	$\frac{3}{8}$	55,9	Totale passività non correnti	98,2	63,0
Crediti per imposte correnti (11/2	$\frac{0}{2}$	O.O
Totale attività correnti	154,1	134,3	Passività correnti
CADE TARGE	Ŝ	SSS	Debiti commerciali	41,2	37,7
			Altri debiti e passività correnti (4)	35.2	28,9
			Passività finanziarie correnti	30.3	30.3
In precedenza "Crediti tributari" Ë				$\delta$	0,4
i finani rimati rano elia itosofi idazo il tanto i financa especiali rano ni il anche di rimati rimati ri cred $\overline{c}$			Passività per imposte correnti 3		$\ddot{\phantom{0}}$

I crediti tributari diversi da quelli per imposte correnti sono stati riallocati nella voce "Altri crediti e attività correnti". I valori del 2016FY sono stati rettificati per riflettere tale riallocazione per € 318k. In precedenza "Debili fributari" $\overline{3}$ $(2)$

97,3 TANA

ANGERIKA

Totale passività correnti
ICTALE ASSIVO E AVITANTO NELLO

$107,2$

I debiti tributari diversi da quelli per imposte correnti sono stati riallocati nella voce "Altri debiti e passività correnti". I valori del 2016FY sono stati rettificati per riflettere tale riallocazione per € 1,6m $\frac{4}{4}$

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$\begin{bmatrix} 1 \ 1 \ 1 \end{bmatrix}$

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S

Em	402016	4Q2017	FY2016	FY2017
Uille prima delle imposte	$\frac{3}{2}$	N	3.5	79.7
Ammortamenti e svalutazioni		$\boldsymbol{\mathcal{S}}$	38.3	34.5
Accantonamenti e (rilasci) al fondi relativi al personale e altri fondi	$\overline{a}$	$\overline{5}$	3,	3
Proventi finanziari nelti	Š	3	$\ddot{ }$
Altre poste non monel arie	S	O.O	$\frac{0}{2}$	S
Flusal di cassa generati dall'attività operativa prima delle variazioni del	2.5	$\ddot{a}$	1071	116.0
capitale circolante netto	$\overline{0}$	S
Variazione dei crediti commerciali variazione delle rimanenze			$\overline{\circ}$	$\mathbf{S}$
	127	ó.	$\frac{4}{5}$	$\overline{5}$
/arlazione dei debiti commerciali	S,	(2.2)	$\frac{1}{4}$	$\overline{5}$
Variazione delle attre attività	$\overline{0}$	$\frac{1}{2}$	$\bar{\circ}$	$\overline{6}$
Variazione delle altre passività	$\overline{5}$	(8, 9)	23	$\overline{5.4}$
Ullilizzo dei fondi rischi	$\overline{3}$	$\overline{6}$	$\overline{5}$	$\frac{3}{2}$
agamento benefici ai dipendenti	$\frac{3}{2}$	$\overline{12}$	(4,7)	ί4Ο)
/ariazione dei crediti e debiti tributari	(14,7)	o,	$\mathbf{S}$	$\overline{5}$
Imposte pagate	$\sum$	(2,0)	$\overline{19}$
Flusso di cassa netto generato dall'attività operativa	26,5	20.4	2.2	$\frac{23.1}{20.6}$
nvestimenti in attività materiali	(10.7)	(8,0)	118.7	(4,9)
Dismissioni di attività materiali	o.o	$\bar{\mathbf{c}}$	$\overline{\mathbf{a}}$	$\overline{\circ}$
nvestimenti in attività immateriali	[0.5]	$\bar{z}$	$\overline{a}$	$\frac{4}{5}$
Dismissioni di attività immateriali	0.0	So	$\mathbf{S}^{\mathbf{O}}$	$\mathbf{S}$
Variazione delle altre attività non correnti	$\overline{a}$	Q.O)	6o	$\mathbf{c}_0$
/ ariazione delle partecipazioni	o.o	o.c	S	$\mathbf{S}$
Variazione delle attività finanziarie non correnti	$\overline{\mathbf{5}}$	o.o	5	$\overline{\circ}$
nteressi incassati	S	S	S	$\overline{\phi}$
Aggregazioni d'impresa	O,O	$\mathbf{S}$	$\mathbf{S}$	$\tilde{z}$
Flusso di cassa netto generato dall'attività di investimento	Ê	C.C	$\tilde{c}$	23, 4
Decremento)/incremento di finanziamenti a medio/lungo termine	$\overline{5}$	ر: c	30.2)	$\overline{5}$
Decremento Mncremento di passività finanziarie correnti	$\tilde{c}$	ွ	$\overline{\circ}$	ā
Variazione attività finanziarie correnti	S	$\overline{0.3}$	io al	$\overline{c}$
Interessi pagatl	$\overline{a}$	$\overline{c}$	$\overline{a}$	[0.9]
Dividendi distribuiti	S	S	(39.0)	(41,8)
Flusso di cassa nello generato dall'allività finanziaria	$\tilde{c}$	ခြ	(70.5)	$\tilde{\mathbf{r}}$
Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti	15.4	$\mathbb{C}$	$\mathbf{a}$	25,0)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo	55,9	44,6	78,9	81.3
Disponibilità liquide e mezzi equivatenti all'inizio del periodo di società entrate nel perimetro di consolidamento	o.o	S,	S	Š
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo	$\frac{3}{2}$	55,9	81.3	$55^{\circ}$

$18$

$\begin{array}{c}\n\bullet \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ } \text{ }$

PFN/Adj. EBITDA

$\label{eq:2.1} \frac{1}{\sqrt{2}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\left(\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\right)^{2\alpha} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\left(\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\right)^{\alpha} \frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\int_{0}^{\infty}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}\frac{1}{\sqrt{2\pi}}$