Interim / Quarterly Report • Sep 28, 2018
Interim / Quarterly Report
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Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2018
Approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 27 settembre 2018
Capitale sociale € 40.785.482,40 interamente versato Sede sociale in Milano – Via Burigozzo, 5 Codice fiscale e Partita IVA: 08114020152 R.E.A. 1205471
Composizione degli Organi Sociali …………….……………………………… |
4 |
|---|---|
Relazione finanziaria semestrale della Casa editrice al 30 giugno 2018 …………… |
5 |
Bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 .………………… |
27 |
Prospetto delle variazione di Patrimonio Netto consolidato I Semestre 2017 e I Semestre 2018……………………………………………………………………… ……….… |
31 |
Rendiconto finanziario consolidato al 30giugno 2018 ………………………… |
32 |
Situazione consolidata al 30 giugno 2018 ai sensi della Delibera Consob 15519 del 27/07/2006 ………………………………………………………………………… |
33 |
Note illustrative al bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 … |
36 |
Prospetto della partecipazioni rilevanti ex. art. 120 del D.Lgs 58/1998 …………… |
75 |
Operazioni con parti correlate al 30 giugno 2018 …………………………… |
78 |
Attestazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs n. 58/1998 ………………………………………………… |
83 |
Relazione della Società di Revisione sul bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 ………………………………………………………………………. |
85 |
| Presidente | Giorgio Luigi Guatri |
|---|---|
| Vice Presidente e Amministratore Delegato Amministratore Delegato |
Paolo Panerai Paolo Cuccia |
| Consiglieri | Luca Nicolò Panerai Pierluigi Magnaschi Gabriele Capolino Angelo Sajeva Vincenzo Manes Nicoletta Costa Novaro Peter R. Kann Beatrice Panerai Samanta Librio Maria Martellini Maria Grazia Vassallo Angelo Riccardi Filippo Aleotti Paolo Angius Mariangela Bonatto |
| Collegio Sindacale | |
| Presidente | Mario Medici |
Sindaci effettivi Vieri Chimenti Laura Restelli Sindaci supplenti Francesco Alabiso Andrea Paolo Valentino
BDO Italia Spa
I mandati triennali del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 29 aprile 2016, scadranno in concomitanza dell'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio 2018. In data 22 maggio 2018 l'Assemblea degli Azionisti ha rinnovato la nomina del dott. Giorgio Luigi Guatri, cooptato nel corso dell'esercizio 2017, e ha nominato tre nuovi consiglieri: Paolo Cuccia, Filippo Aleotti e Paolo Angius. Il Consiglio di Amministrazione del 29 maggio ha revocato i poteri assegnati in data 12 maggio 2016 e ha confermato Presidente il dott. Luigi Guatri e Vice Presidente e Amministratore Delegato il dott. Paolo Panerai. Ha inoltre nominato Amministratore Delegato l'ing. Paolo Cuccia.
La società di revisione è incaricata fino all'Assemblea che approverà il bilancio dell'esercizio 2021.
Relazione finanziaria semestrale della Casa editrice al 30 giugno 2018
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 della Casa editrice, sottoposto a revisione contabile limitata, è stato redatto in conformità allo IAS 34 ai sensi dell'art. 154-ter del D. Lgs. 58/1998, nel presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, applicando i principi contabili internazionali stabiliti dagli IFRS, adottati dalla Commissione dell'Unione Europea con regolamento n.1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo, omologati, unitamente alle relative interpretazioni, con regolamento (CE) n. 1126/2008 che, a partire dal 2 dicembre 2008, abroga e sostituisce il regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche.
I dati del periodo di confronto sono stati anch'essi espressi secondo gli IFRS.
I ricavi totali dei primi sei mesi del 2018, che includono i dati di conto economico del gruppo Gambero Rosso del solo mese di giugno (l'acquisizione del controllo è avvenuta in data 28 maggio 2018) sono stati pari a 34,56 milioni di euro, rispetto ai 33,09 milioni del corrispondente periodo del 2017 (+4,4%).
La raccolta pubblicitaria della Casa editrice (al netto degli apporti di Gambero Rosso) ha registrato un incremento del 4% nei primi sei mesi.
I costi operativi del semestre sono stati pari a complessivi 35,96 milioni di euro contro i 36,86 milioni di euro del primo semestre 2017 ma escludendo i costi incrementali conseguenti all'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidamento, detti costi sono stati pari a 35,04 milioni di euro, con una riduzione a parità di perimetro, del 4,9% rispetto allo stesso periodo del 2017.
Il margine operativo lordo del primo semestre 2018 (Ebitda, inteso come differenza tra valore e costi della produzione prima degli ammortamenti, delle componenti non ordinarie e degli oneri finanziari) risulta pari a -1,40 milioni di euro, in netto miglioramento rispetto ai -3,77 milioni di euro del primo semestre 2017, con un contributo apportato da Gambero Rosso, per il solo mese di giugno, positivo per 0,35 milioni di euro.
L'Ebitda pro-forma dei primi sei mesi dell'anno, in ipotesi di consolidamento del conto economico di Gambero Rosso dal primo gennaio 2018, risulta positivo per 37 mila euro, evidenziando una significativa inversione di tendenza rispetto alla marginalità conseguita negli ultimi esercizi.
Gli ammortamenti in immobilizzazioni segnano una riduzione del 13,9% a perimetro omogeneo, confermando il trend di diminuzione dell'incidenza di tale voce sul bilancio di gruppo, mentre le svalutazioni di attivi e gli accantonamenti a fondi risultano in aumento del 9% a testimonianza dell'approccio prudenziale della Casa editrice nella valutazione e nel monitoraggio dei propri attivi patrimoniali. Gli ammortamenti e le svalutazioni totali, considerando Gambero Rosso per il solo mese di Giugno, sono stati pari a 3,22 milioni di euro, rispetto ai 3,38 milioni di euro del primo semestre 2017.
Il risultato operativo (Ebit) mostra un miglioramento di circa 2,87 milioni di euro, con un saldo pari a -4,52 milioni di euro, rispetto ai -7,39 milioni di euro dello stesso periodo dell'anno precedente. Il risultato operativo pro-forma, in ipotesi di consolidamento del conto economico di Gambero Rosso dal primo gennaio 2018, sarebbe pari a -3,97 milioni di euro.
Lo sbilancio tra proventi e oneri finanziari è negativo per 1,29 milioni di euro contro i -0,22 milioni di euro del primo semestre 2017. Lo scostamento è interamente attribuibile agli effetti delle valutazioni sui warrant detenuti nella società Telesia.
Il risultato ante imposte di Class Editori e società controllate del primo semestre 2018 è pari -5,81 milioni di euro contro i -7,61 milioni di euro del primo semestre 2017, mostrando un miglioramento di circa 1,75 milioni di euro. La Casa editrice ha ritenuto, così come nei precedenti esercizi, di non contabilizzare ulteriori imposte anticipate sulle perdite IRES maturate nel corso del primo semestre 2018.
Il risultato netto di gruppo dopo gli interessi di terzi e le imposte è pari a -6,00 milioni di euro (-7,66 milioni di euro nel primo semestre 2017), con un miglioramento di circa 1,79 milioni di euro.
Data la rilevanza dell'impatto dell'ingresso di Gambero Rosso sul bilancio consolidato di gruppo, vengono di seguito forniti gli schemi di stato patrimoniale e conto economico del periodo con evidenza dei valori apportati da Gambero Rosso.
| €uro/000 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
|---|---|---|
| Attività immateriali a vita indefinita | 62.963 | 13.049 |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 12.100 | 3.944 |
| Immobilizzazioni Immateriali | 75.063 | 16.993 |
| Immobilizzazioni materiali | 4.029 | 1.169 |
| Partecipazioni valutate al patrimonio netto | 6.831 | -- |
| Partecipazioni in controllate | 100 | 100 |
| Altre Partecipazioni | 395 | 130 |
| Crediti commerciali non correnti | 3.059 | -- |
| Crediti tributari non correnti | 19.669 | 2.419 |
| Altri crediti non correnti | 3.180 | 114 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 112.326 | 20.925 |
| Rimanenze | 2.317 | 1.034 |
| Crediti commerciali | 61.560 | 7.225 |
| Crediti finanziari | 9.357 | -- |
| Crediti tributari | 4.978 | 406 |
| Altri crediti | 10.338 | 257 |
| Disponibilità liquide | 2.723 | 268 |
| ATTIVITA' CORRENTI | 91.273 | 9.190 |
| TOTALE ATTIVO | 203.599 | 30.115 |
| €uro/000 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
|---|---|---|
| Capitale sociale | 40.785 | 10.322 |
| Riserva sovrapprezzo azioni | 58.752 | -- |
| Riserva Legale | 2.544 | 209 |
| Altre riserve | (75.408) | 124 |
| Utili (Perdita) del periodo | (5.964) | 40 |
| Patrimonio netto di gruppo | 20.709 | 10.695 |
| Capitale e riserve di terzi | 10.386 | 21 |
| Utili (Perdita) di terzi | (532) | (17) |
| Patrimonio netto di terzi | 9.854 | 4 |
| PATRIMONIO NETTO | 30.563 | 10.699 |
| Debiti finanziari | 70.112 | 368 |
| Debiti per imposte differite | 1.251 | -- |
| Altri debiti non correnti | 4.271 | 4.271 |
| Fondi per rischi e oneri | 555 | -- |
| TFR e altri fondi per il personale | 7.314 | 685 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 83.503 | 5.324 |
| Debiti finanziari | 11.202 | 3.415 |
| Debiti commerciali | 47.899 | 4.495 |
| Debiti tributari | 7.299 | 4.239 |
| Altri debiti | 23.133 | 1.943 |
| PASSIVITA' CORRENTI | 89.533 | 14.092 |
| TOTALE PASSIVITA' | 173.036 | 19.416 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 203.599 | 30.115 |
Nello schema di conto economico la prima colonna rappresenta il risultato consolidato considerando Gambero Rosso per il solo mese di Giugno 2018, la seconda colonna è il solo mese di Giugno per Gambero Rosso, mentre l'ultima colonna rappresenta il conto economico consolidato pro-forma del Gruppo in ipotesi di consolidamento di Gambero Rosso a partire dal 1 gennaio 2018.
| €uro/000 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
30/06/18 Pro Forma |
|---|---|---|---|
| Ricavi di vendita | 32.623 | 1.268 | 39.267 |
| Altri Ricavi e proventi | 1.938 | -- | 1.911 |
| Totale Ricavi | 34.561 | 1.268 | 41.178 |
| Costi per acquisti | (1.480) | (43) | (1.688) |
| Costi per servizi | (24.770) | (601) | (28.186) |
| Costi per il personale | (8.215) | (257) | (9.717) |
| Altri Costi Operativi | (1.497) | (17) | (1.550) |
| Margine Operativo Lordo (Ebitda) | (1.401) | 350 | 37 |
| Proventi e (oneri) non ordinari netti | 98 | (10) | (52) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (3.219) | (182) | (3.957) |
| Risultato Operativo (Ebit) | (4.522) | 158 | (3.972) |
| Proventi e oneri finanziari netti | (1.292) | (101) | (1.449) |
| Utile Ante Imposte | (5.814) | 57 | (5.421) |
| Imposte | (682) | (16) | (750) |
| (Utile)/Perdita di competenza di terzi | 532 | (1) | 432 |
| Risultato di competenza del gruppo | (5.964) | 40 | (5.739) |
Il mercato pubblicitario in Italia ha chiuso i primi sei mesi in sostanziale parità, se si esclude dalla raccolta web la porzione di search e social stimata da Nielsen (-0,4%) e ad un +1,8% con search e social inclusi. Il recupero dopo una partenza lenta dei primi mesi 2018 è legato principalmente alla performance del mese di giugno, caratterizzato dai Mondiali di calcio, di cui hanno beneficiato in primis la televisione e la Tv di Mediaset, ma anche altri mezzi come la radio, i quotidiani e il web.
Relativamente ai singoli mezzi, la Tv grazie al traino di giugno (+8,6%) ha chiuso il semestre in leggera crescita (+0,4%).
La GO TV supera nei primi sei mesi i 10 milioni di euro (+17,6%) e sorpassa la raccolta del Cinema. Il Web complessivo si avvicina ad una crescita dell'8%.
Il mese di giugno ha quindi segnato in positivo tutti i media che presidiano il fuori casa, ad eccezione dell'Out Of Home tradizionale.
Si ridimensiona nel mese di giugno la perdita dei quotidiani (-1,3%) che rimangono pur sempre in negativo consolidando il periodo cumulato, al -6,8% complessivo dei sei mesi, con una flessione di tutte le componenti (commerciale e legale) ad eccezione della finanziaria (+0,8%).
La pubblicità periodica è scesa sotto quota 200 milioni, con una flessione di 8 punti percentuali nel semestre,
frutto di un andamento negativo del fatturato sia dei mensili che dei settimanali per i quali si conferma la significativa contrazione del prezzo medio (-5% circa).
A fronte di questo andamento la raccolta pubblicitaria della Casa editrice (al netto degli apporti di Gambero Rosso) ha registrato un incremento del 4% nei primi sei mesi, ma la crescita contabilmente è del 9,9% a seguito dall'introduzione del nuovo IFRS 15 sui criteri di contabilizzazione dei ricavi per competenza, come meglio illustrato più avanti.
Tra i media della Casa editrice, la GO TV ha registrato un +10% rispetto allo stesso periodo del 2017, una crescita supportata anche dagli investimenti effettuati per consentire pianificazioni con le tecnologie digitali che permettono a clienti e centri media di pianificare con la massima flessibilità in modalità Reservation e Programmatic.
Nel settore TV, continua nel 2018 la crescita di Class CNBC (+17%) ottenuto grazie ad un importante attività sulle cosiddette Creative Solutions.
In controtendenza, rispetto al mercato, l'andamento positivo della stampa (+2%), con i quotidiani che segnano un +1,7% e i periodici che registrano un'importante performance (+7%). All'interno del segmento, continua il buon andamento della pubblicità legale (+5%) e una ripresa della pubblicità finanziaria (+2%).
La raccolta della pubblicità Internet ha chiuso i primi sei mesi con una crescita del 3%, in linea con il mercato di riferimento.
La crisi del settore bancario e le conseguenti operazioni di concentrazione che ne sono derivate, hanno comportato riduzioni di fatturato nel settore della fornitura di servizi di informazione finanziaria e delle piattaforme di trading on line, con minori ricavi del periodo per circa 0,80 milioni di euro. Il settore peraltro ha subito la crescita dei costi operativi legata alla politica di Borsa Italiana e delle principali borse estere che hanno aumentato negli ultimi mesi le commissioni richieste per la fornitura dei dati finanziari, tanto che la loro incidenza ora supera il 50% del valore del servizio.
Nei primi sei mesi dell'esercizio 2018 il sito web di Milano Finanza, secondo quanto certificato dai dati reali di traffico dei sistemi digitali di Analytics, ha superato su base mensile la quota di 2 milioni di utenti unici (2,08 milioni, +4,5%), con 50,2 milioni di pagine viste (+9,5%). Su base giornaliera la media è stata di 137.583 utenti unici, in crescita dell'1,6% rispetto al primo semestre 2017, e di 1,67 milioni di pagine viste, in crescita del 9,8%.
Il numero di lettori che seguono in tempo reale le notizie del sito attraverso Twitter ha raggiunto 97 mila unità per MF-Milano Finanza e sfiorato le 39 mila unità (38.800) per la collegata Italia Oggi.
Per ciò che concerne le diffusioni cartacee e digitali, Milano Finanza ha registrato nel semestre una diffusione di circa 56 mila copie medie, Class di circa 30 mila copie e Capital di circa 29 mila copie.
Tra gli eventi del primo semestre sono da segnalare:
Proposta vincolante ricevuta in data 14 marzo 2018 da PIM Spa, azionista di controllo di Gambero Rosso Spa, società quotata all'AIM Italia. La Proposta riguarda il conferimento in Class Editori da parte di PIM della partecipazione di controllo (67,48%) di Gambero Rosso. L'operazione è finalizzata a creare la prima media company italiana produttrice non solo di contenuti, ma anche di servizi per le aziende e i consumatori, in Italia e all'estero, nei settori di eccellenza del Made in Italy. Tutte e due le società sono multimediali, con presenza nei magazine, nelle guide, nei media digitali, nei canali televisivi tematici e in tutte le più moderne piattaforme. Class Editori ha riconosciute competenze non solo nella finanza e nell'economia, con presenza anche in USA attraverso il mensile Global Finance, ma anche nel Fashion, luxury goods, Furniture e design; Gambero Rosso è il marchio leader italiano nel food-wine & travel collegati. Le due società, che coprono quindi tutte le F di maggior successo del made in Italy, hanno attività nell'Education e nella promozione con eventi, conference, rating, in molti paesi e in particolare in Cina. Il conferimento in Class Editori della partecipazione di controllo di Gambero Rosso ha consentito di creare forti sinergie in sintonia con settori strategici del Made in Italy, attraverso un approccio verticale e grazie alla reputazione dei brand delle due società, ambedue con una forte vocazione all'internazionalizzazione. Di seguito l'assetto societario del Gruppo Gambero Rosso al 30 Giugno 2018
In data 12 luglio 2018, il Consiglio di Amministrazione di Gambero Rosso S.p.A. ha approvato l'avvio del progetto di fusione di cinque società attive nel settore Academies, per venire incontro all'esigenza di razionalizzazione della struttura societaria e di ottenere maggiore efficienza gestionale tesa anche alla semplificazione della struttura della catena partecipativa, posto che il quadro societario attuale prevede che le società incorporande del Gruppo, operano nello stesso settore della controllante Gambero Rosso Academy.
• In data 12 aprile 2018, il Consiglio di Amministrazione di Class Editori ha approvato l'aumento di capitale a pagamento ai sensi dell'art. 6, primo comma, n. 1(a) dello statuto sociale e dell'art. 2343, primo comma secondo periodo, c.c., per un controvalore complessivo di euro 15.046.492,50 (di cui euro 11.407.500,00 da imputare a capitale nominale e euro 3.638.992,50 da imputare a sovrapprezzo), con
emissione di n. 38.025.000 nuove azioni di categoria A da liberarsi in natura, ai sensi dell'art. 2441, quarto comma, primo periodo, c.c., mediante il conferimento di n. 9.750.000 azioni Gambero Rosso Spa (pari al 67,48% del capitale sociale). Il prezzo di emissione delle nuove azioni Class Editori è pari a euro 0,3957. A seguito della sottoscrizione dell'aumento di capitale mediante il conferimento in natura, avvenuta in data 28 maggio 2018 con deposito presso il registro imprese di Milano in data 29 maggio 2018, il capitale sociale di Class Editori aumenta da euro 29.377.982,40 a euro 40.785.482,40 e risulta suddiviso in n. 135.931.608 azioni di categoria A e n. 20.000 azioni di categoria B, tutte senza indicazione del valore nominale. L'efficacia dell'aumento di capitale e del conferimento in natura, in considerazione di quanto sopra indicato, comporta l'obbligo, in capo a Class Editori, ai sensi dell'art. 106 TUF di promuovere un'Offerta Pubblica di Scambio nei confronti degli altri azionisti di Gambero Rosso (titolari complessivamente del 32,52% del capitale sociale), da predisporre in ottemperanza a quanto previsto dalla vigente normativa e dallo statuto di Gambero Rosso, agli stessi termini e condizioni utilizzati per il conferimento e il conseguente aumento di Capitale. Pertanto, il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di aumentare ulteriormente il capitale in via scindibile per massimi euro 5.497.830,00, con sovrapprezzo complessivo di euro 1.753.807,77, mediante emissione di massime n. 18.326.100 azioni di categoria A prive di valore nominale da offrire agli altri azionisti di Gambero Rosso titolari complessivamente del 32,52% del capitale della società e così di n. 4.699.000 azioni della società medesima.
Gli aumenti di capitale deliberati comporteranno l'emissione e l'ammissione a quotazione di azioni di categoria A Class Editori che rappresenteranno, in un periodo di dodici mesi, più del 20% del numero delle azioni della stessa categoria già ammesse alla negoziazione nel Mercato Telematico Azionario e, pertanto, si renderà necessario pubblicare un prospetto informativo di ammissione alla negoziazione delle stesse ai sensi degli artt. 113 e ss. del TUF e 52 e ss. del Regolamento Emittenti, nonché di sollecitazione ai fini dell'Offerta Pubblica di Scambio.
• In data 28 giugno 2018 il consiglio di amministrazione di Class Editori ha approvato un nuovo piano industriale per il periodo 2018-2021, successivamente integrato e portato all'attenzione del consiglio di amministrazione nella sua versione definitiva in data 23 agosto 2018.
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ricavi di vendita | 31.058 | 32.623 | 1.268 | 5,0 | ||
| Altri Ricavi e proventi | 2.035 | 1.938 | -- | (4,8) | ||
| Totale Ricavi | 33.093 | 34.561 | 1.268 | 4,4 | ||
| Costi Operativi | (36.860) | (35.962) | (918) | (2,4) | ||
| Margine Operativo Lordo (Ebitda) | (3.767) | (1.401) | 350 | 62,8 | ||
| Proventi e (oneri) non ordinari netti | (248) | 98 | (10) | 139,5 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | (3.377) | (3.219) | (182) | (4,7) | ||
| Risultato Operativo | (7.392) | (4.522) | 158 | 38,8 | ||
| Proventi e oneri finanziari netti | (216) | (1.292) | (101) | n.s. | ||
| Utile Ante Imposte | (7.608) | (5.814) | 57 | 23,6 | ||
| Imposte | (815) | (682) | (16) | 16,3 | ||
| (Utile)/Perdita di competenza di terzi | 766 | 532 | (1) | (30,5) |
| Risultato di competenza del gruppo | (7.657) | (5.964) | 40 | 22,1 |
|---|---|---|---|---|
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | Variaz. (%) |
|---|---|---|---|
| Ricavi pubblicitari | 18.026 | 19.806 | 9,9 |
| Ricavi vendita news e information services | 11.116 | 9.759 | (12,2) |
| Ricavi gruppo Gambero Rosso | -- | 1.268 | 100,0 |
| Altri ricavi | 3.910 | 3.500 | (10,5) |
| Totale Ricavi | 33.052 | 34.333 | 3,9 |
| Contributo in conto esercizio | 41 | 228 | n.s. |
| Totale | 33.093 | 34.561 | 4,4 |
I ricavi pubblicitari comprensivi della raccolta della pubblicità della concessionaria e di altre iniziative poste in essere direttamente dagli editori in Italia ed all'estero segnano un incremento nel semestre del 9,9% rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio. Al riguardo si segnala che l'applicazione del nuovo IFRS 15 ha comportato una variazione nella rappresentazione dei ricavi pubblicitari rispetto al precedente esercizio. In particolare sui contratti finanziari denominati SICAV, che prevedono pubblicazioni continuative sui quotidiani finanziari di annunci relativi alle quotazioni e ai rendimenti degli emittenti, con la quasi totalità dei costi sostenuti da parte della Casa editrice in fase di acquisizione dei contratti, di definizione dei layout grafici e di avvio dei processi operativi con una successiva gestione dei contratti in modalità sostanzialmente automatica, si è valutato di procedere alla contabilizzazione degli stessi per una più corretta correlazione tra i ricavi e i relativi costi di gestione, riducendo il ricorso ai risconti passivi. Si precisa altresì che i corrispettivi a fronte di tali attività vengono generalmente incassati nella fase iniziale delle prestazioni e che si tratta di pubblicità in parte raccolta anche in virtù di obblighi di legge. Al netto di tale effetto, la raccolta pubblicitaria del semestre evidenzia una crescita di circa il 4% rispetto al primo semestre del precedente esercizio.
Con riferimento al fatturato pubblicitario è inoltre da rilevare l'effetto negativo derivante dall'andamento del cambio euro/dollaro: a fronte di una contrazione del fatturato della consociata americana Global Finance Inc del 4,3% (da 2,12 milioni di dollari a 2,03 milioni di dollari di raccolta pubblicitaria del primo semestre 2018), la contrazione del fatturato in euro è stata di 284 mila euro (-14,4%).
La riduzione dei ricavi vendita news e information services risente degli effetti della cessazione di alcuni contratti con istituti bancari nel settore dell'information services derivanti da operazioni di concentrazione e fusioni bancarie.
Gli altri ricavi comprendono principalmente, oltre a ricavi non riconducibili alle altre categorie, quelli derivanti dalle prestazione per servizi erogati dalla Casa editrice alle società collegate.
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Acquisti | 1.379 | 1.480 | 43 | 7,3 |
| Servizi | 25.970 | 24.770 | 601 | (4,6) |
| Costo del personale | 8.094 | 8.215 | 257 | 1,5 |
| Altri costi operativi | 1.417 | 1.497 | 17 | 5,6 |
Il dettaglio dei Costi operativi è il seguente:
| Totale costi operativi | 36.860 | 35.962 | 918 | (2,4) |
|---|---|---|---|---|
| ------------------------ | -------- | -------- | ----- | ------- |
Il decremento del totale costi operativi tra il primo semestre 2018 ed il corrispondente periodo del 2017 è conseguente alle azioni di contenimento dei costi attuate dalla società negli ultimi esercizi nei settori della distribuzione di informazioni e dati e della televisione.
Per quanto riguarda i Servizi il dettaglio è il seguente:
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Costi della produzione | 9.319 | 8.371 | 192 | (10,2) |
| Costi redazionali | 2.041 | 1.896 | 4 | (7,1) |
| Costi commerciali/pubblicità | 8.396 | 8.692 | 146 | 3,5 |
| Costi di distribuzione | 1.731 | 1.168 | 51 | (32,5) |
| Altri costi | 4.483 | 4.643 | 208 | 3,6 |
| Totale costi per servizi | 25.970 | 24.770 | 601 | (4,6) |
Di seguito si riporta il dettaglio dei proventi (oneri) non ordinari, con il confronto con il primo semestre 2017:
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Sopravvenienze attive | 148 | 1.359 | 567 | n.s. |
| Plusvalenze/rivalutazione partecipazioni | 380 | 15 | -- | (96,1) |
| Totale proventi non ordinari | 528 | 1.374 | 567 | 160,2 |
| Sopravvenienze passive | (450) | (605) | (74) | 34,4 |
| Perdite su crediti | -- | (503) | (503) | 100,00 |
| Minusvalenze | (40) | -- | -- | (100,0) |
| Costi per refusione danni e transazioni | (286) | (168) | -- | (41,3) |
| Totale oneri non ordinari | (776) | (1.276) | (577) | 64,4 |
| Risultato delle partite non ordinarie | (248) | 98 | (10) | 139,5 |
Le sopravvenienze attive del periodo includono, tra gli altri, gli effetti delle correzioni di stanziamenti per rese da pervenire sovrastimate rispetto a quelle effettivamente pervenute. Le plusvalenze del primo semestre 2017 si riferiscono principalmente al maggior valore realizzato in sede di collocamento delle azioni Telesia, rispetto ai valori di carico delle azioni oggetto di cessione. L'incremento complessivo dei proventi non ordinari e degli oneri non ordinari è dovuto principalmente all'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidato.
Per una completa analisi dello stato patrimoniale si rimanda ai prospetti contabili e alle relative note illustrative.
Il patrimonio netto di gruppo al 30 giugno 2018, al netto degli interessi di terzi, ammonta a 20,71 milioni di euro, rispetto ai 10,77 milioni del 31 dicembre 2017.
Da segnalare che in data 29 maggio 2018 è stato sottoscritto l'aumento di capitale di Class Editori Spa da parte di P.I.M. Spa con conferimento della partecipazione di controllo in Gambero Rosso Spa. L'aumento di patrimonio netto di Class Editori Spa è stato pari a 15,05 milioni di euro, dei quali 11,41 milioni di euro a titolo di aumento di capitale sociale e 3,64 milioni di euro ad incremento della riserva sovraprezzo azioni.
La posizione finanziaria netta consolidata è evidenziata nella tabella che segue:
| € (migliaia) | 31/12/2017 | 30/06/2018 | di cui Gambero R |
Variazioni | Variaz. % |
|---|---|---|---|---|---|
| Disponibilità liquide | 4.106 | 2.723 | 268 | (1.383) | (33,7) |
| Crediti finanziari correnti | 8.682 | 9.357 | -- | 675 | 7,8 |
| Debiti finanziari non correnti | (72.215) | (70.112) | (368) | 2.103 | 2,9 |
| Debiti finanziari correnti | (7.903) | (11.202) | (3.415) | (3.299) | (41,7) |
| Posizione finanziaria netta | (67.330) | (69.234) | (3.515) | (1.904) | (2,8) |
La posizione finanziaria netta della Casa editrice evidenziata nel prospetto presenta alla data del 30 giugno 2018 un saldo negativo pari a 69,23 milioni di euro rispetto ai 67,33 milioni al 31 dicembre 2017. La differenza rispetto al dato di fine 2017 tiene conto dell'ingresso di Gambero Rosso nell'area di consolidamento.
Non sono stati pagati dividendi nel corso del primo semestre 2018. Il residuo debito verso gli azionisti al 30 giugno 2018 è pari a circa 18 mila euro.
| I semestre 2017 | I semestre 2018 | |
|---|---|---|
| Quotazione minima (euro) | 0,35 | 0,273 |
| Quotazione massima (euro) | 0,44 | 0,411 |
| Quotazione media ponderata (euro) | 0,393 | 0,352 |
| Volumi trattati (complessivi) | 36.983.768 | 21.503.231 |
| Volumi trattati (complessivi - ml. euro) | 14.520.000 | 7.569.000 |
| Capitalizzazione minima (ml. euro) | 33 | 27 |
| Capitalizzazione massima (ml. euro) | 42 | 40 |
| Capitalizzazione media (ml. euro) | 35 | 33,8 |
| Numero azioni (azioni categoria A ammesse alla negoziazione) | 97.906.608* | 97.906.608* |
| * a partire dal 28 giugno 2017 |
Data l'attività specifica della società non si ravvisano elementi di rilievo.
Non vi sono danni causati all'ambiente, né sanzioni o addebiti inerenti.
Non vi sono stati eventi sul lavoro che abbiano comportato lesioni di alcun genere al personale dipendente.
Media del periodo:
| 30/06/17 | 30/06/18 | Di cui G.R. | Variazione | |
|---|---|---|---|---|
| Dirigenti | 9 | 12 | 4 | 3 |
| Giornalisti | 120 | 114 | 6 | (6) |
| Giornalisti part time | -- | 13 | -- | 13 |
| Impiegati | 140 | 199 | 87 | 59 |
| Impiegati part time | -- | 16 | 11 | 16 |
| Operai | -- | 11 | 11 | 11 |
| Totale | 269 | 365 | 100 | 96 |
La Casa editrice, in un'ottica di ulteriore risparmio e razionalizzazione delle risorse e del costo del lavoro, ha incrementato negli ultimi mesi il ricorso a contratti di lavoro di tipo part time. I contratti di apprendistato della Casa editrice al 30 giugno 2018 riguardano 2 unità.
I contratti nazionali di lavoro applicati nell'ambito del gruppo Gambero Rosso sono quelli dei settori dei Grafici Editoriali, dei Giornalisti, del Turismo – Pubblici esercizi, dei Dirigenti delle aziende industriali, del Terziario e delle Scuole Private.
Class Editori Spa svolge la propria attività oltre che presso la sede sociale di via Burigozzo, 5 a Milano anche presso le seguenti sedi operative secondarie:
Milano - Via Burigozzo, 8
Roma - Via Santa Maria in Via, 12 e Via C. Colombo, 456
New York – 7 East, 20 Street
Londra - St Mary Abchurch House, 5th Floor 123 Cannon Street
Gambero Rosso Spa svolge la propria attività oltre che presso la sede sociale di via Ottavio Gasparri, 13/17 a Roma anche presso le sedi delle Città del Gusto, riportate sul sito Internet della società al seguente link: http://www.gamberorosso.it/it/contatti.
Prosegue la strategia di sviluppo della divisione digitale della Casa editrice, che negli ultimi anni ha realizzato significativi investimenti in strutture, risorse, contenuti e software. I canali Tv e la GO TV, le piattaforme di trading on line, le news e le informazioni finanziarie vendute con pacchetti applicativi professionali, i siti Internet di MF/Milano Finanza e della collegata Italia Oggi, i siti di e-commerce, le applicazioni per Tablet, le radio e le Corporate Tv fanno tutti parte di un insieme unitario che vede non solo la convergenza di tecnologie ma anche di mercato. L'area comprende i servizi inerenti l'area web e l'agenzia MF Dow Jones News Srl; in ambito radiotelevisivo, le società Class Cnbc Spa, Radio Classica Srl, Telesia Spa (leader nel campo della Go TV), Class Tv Service Srl e TV Moda Srl. Nel campo dell'e-commerce, sono comprese le attività di Classhop, e della controllata Class China e-commerce (CCeC), specializzata nell'ecommerce e main supplier per il settore food e main agent per fashion accessori e design, della piattaforma cinese di e-commerce CCIG Mall.
L'Area di attività ha conseguito nel periodo i seguenti risultati:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 14.234 | 13.747 | (487) | (3,4) |
| Costi operativi diretti | (14.272) | (13.345) | 927 | 6,5 |
| Margine di contribuzione | (38) | 402 | 440 | n.s. |
| Incidenza % sui ricavi | (0,3) | (2,9) |
Nonostante l'incremento del fatturato attribuibile alla crescita per raccolta pubblicitaria della GO TV attraverso la controllata Telesia, di Class CNBC e del canale Internet, il totale ricavi dell'area mostra un decremento a seguito della maggiore flessione del fatturato delle attività legate alla vendita di informazioni finanziarie alle piattaforme di trading online degli istituti di credito, a causa della crisi del comparto e delle aggregazioni e salvataggi che ne sono derivati. La riduzione dei costi operativi è principalmente legata al forte contenimento in atto nel comparto televisivo ed agli effetti degli investimenti tecnologici previsti.
L'Area comprende la società Milano Finanza Editori Spa e ha conseguito nel periodo i seguenti risultati:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 8.463 | 8.962 | 499 | 5,9 |
| Costi operativi diretti | (4.958) | (5.154) | (197) | (4,0) |
| Margine di contribuzione | 3.505 | 3.808 | 303 | 8,6 |
| Incidenza % sui ricavi | 41,4 | 42,5 |
La diminuzione percentuale dei costi operativi diretti è stata ottenuta principalmente a seguito di azioni volte al contenimento dei costi industriali e redazionali.
L'Area comprende le società Class Editori Spa, Milano Finanza Editori Spa (per le sole testate Gentleman e Gentleman Real Estate, Patrimoni, Magazine for Fashion e Magazine for Living), Lombard Editori Srl, Global Finance Media Inc., e Country Class Editori Srl (che edita Capital). Comprende anche, e
limitatamente ai ricavi derivanti dall'edizione dei periodici Assinews e Rischio Sanità, la società Assinform/Dal Cin Editore Srl.
L'Area di attività ha conseguito nel periodo i seguenti risultati:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 4.232 | 4.202 | (30) | (0,7) |
| Costi operativi diretti | (4.204) | (3.921) | 283 | 6,7 |
| Margine di contribuzione | 28 | 281 | 253 | n.s. |
| Incidenza % sui ricavi | 0,7 | 6,7 |
L'area nel suo complesso registra una leggera diminuzione di fatturato ma al contempo una significativa riduzione di costi diretti che ha consentito di migliorare l'incidenza del margine sui ricavi portandola al 6,7%
L'Area comprende le società Class Pubblicità Spa e MF Servizi Editoriali Srl, quest'ultima per la parte di attività inerenti l'organizzazione di eventi della Casa editrice. Include inoltre l'attività del Salone dello studente gestite della società Campus Srl, e quelle di Assinform/Dal Cin Editore Srl relative all'organizzazione di convegni.
L'Area di attività ha conseguito nel semestre i seguenti risultati:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 5.211 | 5.299 | 88 | 1,7 |
| Costi operativi diretti | (4.493) | (4.584) | (91) | (2,0) |
| Margine di contribuzione | 718 | 715 | (3) | (0,4) |
| Incidenza % sui ricavi | 13,8 | 13,5 |
Per quanto riguarda Class Pubblicità i ricavi sono relativi al ruolo di concessionaria per la vendita degli spazi pubblicitari di tutte le testate della Casa editrice.
Nella presente relazione finanziaria semestrale consolidata si è valutato di rappresentare una specifica area di business identificata con il gruppo Gambero Rosso, in attesa di sviluppare le necessarie sinergie e integrazioni tra le aree di attività della Casa editrice e quelle di Gambero Rosso.
Il Gruppo Gambero Rosso è l'unico operatore multimediale e multicanale attivo contemporaneamente nel settore dell'editoria, nella creazione, organizzazione e promozione di eventi, nell'organizzazione di corsi di formazione e nel settore Tv & Digital del mercato Food & Beverage vantando una posizione di prestigio riconosciuta a livello internazionale.
Il Gruppo sviluppa la propria attività attraverso quattro coerenti linee operative (le "Business Unit") che, grazie ad un business model integrato, è in grado di ottimizzare al massimo le risorse per cogliere pienamente le differenti opportunità di mercato.
La seguente tabella rappresenta il risultato dell'area nel semestre e nel mese di giugno, oggetto di consolidamento nei dati di conto economico della Casa editrice:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
Giugno '18 | I Sem. '18 |
|---|---|---|
| Ricavi Contents | 71 | 526 |
| Ricavi Partnership | 38 | 469 |
| Ricavi International Promotion&Events | 686 | 4.032 |
| Ricavi Education | 140 | 958 |
| Ricavi TV&Digital | 333 | 1.927 |
| Totale Ricavi Gambero Rosso | 1.268 | 7.912 |
| Costi operativi diretti | (672) | (4.343) |
| Margine di contribuzione | 596 | 3.569 |
| Incidenza % sui ricavi | 47,0 | 45,1 |
Circa i rapporti di natura economica, patrimoniale e finanziaria con società collegate e parti correlate si rimanda all'apposita sezione inclusa nel bilancio consolidato semestrale abbreviato.
In merito alla valutazione delle partecipazioni iscritte col metodo del patrimonio netto, si è provveduto a effettuare gli opportuni adeguamenti per rilevare le differenze tra valore di bilancio e quota parte del patrimonio netto di competenza.
In dettaglio circa le controllate si precisa quanto segue:
CFN-CNBC Holding BV: la società, con sede in Olanda, detiene la partecipazione di controllo di Class CNBC Spa e ha chiuso il primo semestre 2018 con un risultato negativo di 42 mila euro.
Class CNBC Spa: la società, con sede in Milano, edita l'omonimo canale televisivo. Il periodo si è chiuso con una perdita di 71 mila euro.
chiuso il primo semestre 2018 con una perdita di 9 mila euro.
di marketing e commerciale, basati sull'utilizzo della piattaforma telematica Wechat o su altre analoghe piattaforme di sviluppo di servizi telematici. Ha chiuso il primo semestre 2018 con una perdita di mille euro.
La società Gambero Rosso Spa è attiva nella valutazione qualitativa (rating) dei prodotti del Food & Beverage nonché nella redazione e pubblicazione di guide, settimanali, periodici e libri. L'attività di rating svolta da oltre 30 anni consente al Gruppo di analizzare i diversi mercati, aggiornando costantemente il data base e fornendo contenuti per le attività editoriali e di broadcasting del Gruppo. Il mercato di riferimento del Gambero Rosso è un mercato che a livello mondiale continua a registrare una costante crescita che è proseguita anche nel periodo di riferimento. Organizza inoltre Eventi internazionali come il Tre Bicchieri World Tour, il più prestigioso ciclo di eventi dedicato all'eccellenza del vino italiano nel mondo, il Top Italian Wines Roadshow o Vini d'Italia Tour. Il gruppo Gambero Rosso ha chiuso il primo semestre 2018 con un utile netto di 374 mila euro, mentre Gambero Rosso Spa ha chiuso il semestre con un utile di 443 mila euro.
L' andamento della pubblicità in generale e in particolare la regressione degli investimenti sui media cartacei rappresentano allo stato attuale il principale rischio per il Gruppo, i cui ricavi pubblicitari costituiscono circa
il 50% del fatturato totale, generando la maggiore marginalità. La Casa editrice sta fronteggiando questo trend di mercato con una serie di iniziative volte sia a una continua riduzione delle spese operative, in particolare del costo del personale e dei costi indiretti, sia con un recupero dei ricavi attraverso iniziative editoriali speciali ma ricorrenti, sia attraverso un potenziamento e ampliamento della raccolta pubblicitaria nell'area digitale coordinata con la Go TV Telesia.
Il Gruppo presenta un portafoglio solido caratterizzato da primari clienti che al momento non destano preoccupazioni in termini di solvibilità, anche se le condizioni di incasso sono nell'esercizio peggiorate rispetto al passato. Il valore dei crediti esposti in bilancio tiene in ogni caso conto sia del rischio di mancato incasso, con opportune svalutazioni, sia del differimento dell'incasso nel tempo con la relativa attualizzazione dei flussi di cassa legati al diverso tempo previsto di incasso dei crediti (time value), come richiesto dai principi contabili internazionali.
È obiettivo della Casa editrice continuare ad avere un attento monitoraggio dei crediti in essere, soprattutto in un contesto di mercato che ha determinato maggiori criticità, con difficoltà finanziarie di molte aziende operanti sul territorio nazionale.
La politica del Gruppo non prevede investimenti speculativi in prodotti finanziari.
Il peggioramento dei risultati negli ultimi esercizi, che ha determinato un peggioramento dei rating delle società del gruppo, e la stretta finanziaria operata dal sistema bancario, ha determinato una crescita dei tassi di interesse. A questa tendenza la Casa editrice ha posto rimedio con il rifinanziamento perfezionato con le banche affidanti, a un tasso di interesse fisso al 2,5% fino al 31 dicembre 2020, inferiore a quello precedentemente applicato.
La Casa editrice, fatta eccezione per l'attività gestita dalla controllata americana Global Finance Inc., e per i servizi acquisiti direttamente dalla Cina sulla produzione e distribuzione del magazine Eccellenza Italia, opera pressoché totalmente nell'area euro. Le transazioni regolate in divisa diversa dall'euro sono di entità molto limitata. Non si ravvisano pertanto rischi di cambio significativi.
La Casa Editrice ha incontrato l'11 giugno scorso, con l'assistenza dell'advisor finanziario Lucciola & Partners e con quello legale, lo studio Gitti & Partners, le banche finanziatrici delle società del gruppo. Lo ha fatto per due motivi: 1) per dare conto delle evoluzioni della società in relazione all'integrazione con il Gambero Rosso e al nuovo modello di business. 2) Per proporre il rinvio della scadenza del 30 giugno 2018 relativa all'obbligo di un primo rimborso del debito per un importo di 2,5 milioni, da destinare invece a investimenti.
L'incontro, tenutosi presso la sede di un primario istituto di credito, aveva lo scopo di avviare la trattativa per il riscadenziamento degli obblighi alla luce dei nuovi fatti. La trattativa si è ben avviata, avendo la Casa editrice nel frattempo compiute una serie di attività di rafforzamento patrimoniale e del conto economico: 1) L'esecuzione dell'aumento di capitale e l'integrazione di Gambero Rosso; 2) La conseguente modifica del modello di business da pura azienda editoriale ad azienda che aggiunge ai ricavi della vendita di contenuti (via edicole, abbonamenti e copie digitali) oltre che dalla vendita di pubblicità, la vendita di servizi ad aziende e individui, potendo usufruire della conoscenza e in parte della sapienza che deriva dai contenuti stessi. Inoltre, la Casa editrice ha indicato alle banche l'impegno dell'azionista fondatore a un aumento di capitale. Dopo questo incontro, il Consiglio d'amministrazione ha deciso, per mostrare al mercato e agli organi di controllo le attività svolte, di sottoporre a revisione contabile limitata la trimestrale gennaio-marzo 2018 e il pro forma con la trimestrale del Gambero, conseguendo un giudizio positivo da parte della società di revisione.
Per non avere rischi di tensioni finanziarie la Casa editrice, oltre a definire ulteriori azioni di contenimento
dei costi e di sviluppo dei ricavi che potranno determinare un miglioramento della marginalità operativa da un lato (di cui meglio si dirà nel successivo paragrafo sulle principali incertezze e continuità aziendali) e delle azioni che possano determinare un miglioramento nelle tempistiche relative all'incasso dei crediti dall'altro, ha presentato con il supporto di Lucciola & Partners come advisor finanziario e di Gitti & Partners come advisor legale, una proposta di manovra finanziaria agli Istituti di Credito finanziatori, volta a riscadenziare il rimborso del debito esistente e a rivedere le soglie del covenant finanziario, per adeguarle ai mutati scenari di riferimento. Tutti gli istituti interessati hanno mostrato disponibilità e gli advisor legali e l'advisor finanziario stanno proseguendo positivamente nelle fasi attuative di questo accordo. In data 26 settembre è stato nominato come Independent Business Reviewer la società PwC.
Il resoconto intermedio di gestione al 30 giugno 2018 della Casa editrice, che mostra un andamento significativamente migliorativo di tutte le principali voci del conto economico ed una stabilità della posizione finanziaria e debitoria, è stato redatto e approvato dal Consiglio d'amministrazione nella prospettiva della continuazione dell'attività aziendale per l'orizzonte dei 12 mesi ma non solo. Infatti, in seguito al rafforzamento patrimoniale e del conto economico conseguente all'integrazione di Gambero Rosso; alla crescita del 4% del fatturato pubblicitario Italia del periodo; al risultato del bilancio proforma del semestre che evidenzia un ebitda positivo; all'impegno del socio fondatore di effettuare un aumento di capitale: su queste basi e sul positivo responso della revisione contabile limitata, richiesta volontariamente dalla società, il Consiglio d'amministrazione, così come previsto dallo Ias 1, ha valutato positivamente la capacità della Casa editrice di continuare a operare come un'entità in funzionamento, tenendo conto di tutte le informazioni oggi a loro conoscenza sul futuro che è relativo, ma non limitato, ad almeno 12 mesi.
Inoltre l'approvazione il 26 settembre 2018 da parte del Parlamento Europeo della legge sul copyright (vedere capitolo fatti successivi alla chiusura del semestre) fa ragionevolmente prevedere nei prossimi anni un recupero di ricavi e di marginalità per le case editrici come Class Editori. Il nuovo modello di business prevede inoltre la prosecuzione dell'evoluzione dalla sola vendita di contenuti in edicola e abbonamenti e vendita di pubblicità, anche ai ricavi per nei servizi alle aziende e agli individui. A ciò contribuisce in maniera significativa il conferimento di Gambero Rosso, con professionalità ed esperienza specifica in questa direzione, in particolare per l'area Food e Wine, completando le altre F caratteristiche del Made in Italy già presenti in Class Editori e cioè Fashion, Furniture, con la decisiva competenza nel Finance.
Il nuovo modello di business si basa su quattro pilastri: (i) integrazione delle strutture di Class Editori e Gambero Rosso con efficienza in più settori: pubblicità; produzioni televisive; amministrazione; sistemi informativi; presenza all'estero e in particolare in Cina; ottimizzazioni del personale; creazioni di community in fasce di livello medio alto, (ii) sviluppo del settore Education, in cui ambedue le società sono presenti (Class Editori nel settore assicurativo e del risk management; Gambero nei Master e nei corsi professionali, in totale le due aziende hanno registrato 14 mila iscritti). A ciò si aggiunge la decisiva Joint Venture paritetica, costituita con Pegaso, leader dell'università telematica, per l'organizzazione di 74 tra Master e Corsi di perfezionamento attraverso la costituzione di Class Academy, di Milano Finanza Business School e Italia Oggi Business School; (iii) realizzazione insieme a Xinhua News Agency, maggior gruppo multimediale cinese controllato direttamente dallo Stato, della piattaforma Belt and Road di informazione, analisi, consulenza, big data per consentire alle aziende italiane di cogliere la straordinaria opportunità del progetto BRI (Belt Road initiative) o nuova Via della seta per la quale sono stati stanziati, solo per le infrastrutture, 5 trilioni di dollari; (iv) efficientamento delle attività televisive all'interno della controllata Telesia, la quale, già leader della Go Tv ha l'opportunità di entrare nel mercato delle grandi pianificazioni pubblicitarie televisive (pari a 3 miliardi di euro all'anno) grazie all'innovativo sistema WeCounter di rilevamento dell'audience, mentre è in programma il rinnovo di Auditel, per rilevare la total audience.
Il Consiglio d'amministrazione assume che tali iniziative abbiano sviluppi positivi ed in tempi rapidi. Anche alla luce dell' avvenuta implementazione di tre dei quattro pilastri (il quarto consiste nelle operazioni straordinarie attualmente allo studio) :1) integrazione con Gambero Rosso attraverso l'attivazione di 10 cantieri di semplificazione e di sinergie; 2) Ati con Pegaso (50 mila studenti attivi e 90 milioni di fatturato), presentata a Roma l'11 luglio scorso con un'ampia eco sui media per l'ampiezza della stessa, con 74 fra master e corsi, in un mercato altamente recettivo di tale tipo di Education, come prevedono tutti gli istituti di
ricerca e come dimostra anche la recente operazione effettuata dal fondo inglese Palamon che ha acquistato per 80 milioni (4 volte il fatturato di 20 milioni) la sezione educational de Il Sole-24Ore; 3) Piattaforma BRI presentata il 28 giugno scorso presso la Borsa Italiana alla presenza delle autorità diplomatiche dei due Paesi, del ministro delle infrastrutture e di 400 operatori.
Come si evince dal Piano e come descritto precedentemente, il 2018 ha costituito per il Gruppo Class un anno di svolta significativo in quanto:
Da ultimo gli Amministratori, garantiscono il mantenimento di un costante monitoraggio sull'evoluzione dei fattori presi in considerazione, così da poter assumere, laddove se ne verificassero i presupposti, i necessari accorgimenti nonché provvedere, con analoga prontezza, ad assolvere agli obblighi di comunicazione al mercato.
Riguardo ai principali contenziosi riguardanti la Casa editrice si rimanda a quanto esposto nella specifica sezione delle note illustrative alla relazione semestrale consolidata.
Il 12 luglio 2018, Class Editori ha ritirato l'istanza di approvazione del Prospetto informativo depositata in data 3 luglio 2018, in considerazione di alcuni importanti eventi nel frattempo intervenuti (inter alia, l'approvazione del nuovo piano industriale e dei dati trimestrali di Gambero Rosso S.p.A.) che richiedevano riformulazioni sostanziali di alcuni capitoli del Prospetto stesso. La Casa editrice in quella circostanza ha manifestato a Consob l'intenzione di ripresentare una nuova comunicazione ex artt. 94 e 113 del TUF e una nuova bozza del Prospetto con tutte le informazioni necessarie, anche con riferimento agli eventi recenti sopra citati; sarà necessario altresì integrare i dati della relazione semestrale. La tempistica che ne è conseguita ha avuto l'effetto di rendere improcedibile in via sopravvenuta l'istanza di approvazione del Documento di Offerta all'offerta pubblica obbligatoria totalitaria di scambio promossa in data 29 maggio 2018 da Class Editori e avente ad oggetto n. 4.699.000 azioni ordinarie di Gambero Rosso S.p.A..
Il 27 luglio 2018, infatti, con riferimento a detta offerta di scambio, Consob ha comunicato a Class, ai sensi dell'art. 10-bis della Legge 241/1990, i motivi di improcedibilità dell'istanza di approvazione del Documento di Offerta, in considerazione dell'interdipendenza fra il procedimento di approvazione del Documento di Offerta e il procedimento di approvazione del Prospetto Informativo relativo all'offerta e all'ammissione alle negoziazioni sull'MTA, tra l'altro, delle nuove azioni Class a servizio dell'Offerta. Infatti, il Documento di Offerta include, mediante l'incorporazione per riferimento, anche informazioni e dati contenuti nel Prospetto; inoltre, solo a seguito dell'approvazione e conseguente pubblicazione del Prospetto stesso, le nuove azioni Class saranno ammesse, in via automatica, alle negoziazioni sul MTA e quindi potranno essere offerte in scambio agli azionisti di Gambero Rosso aderenti all'Offerta, nel rispetto di quanto previsto dall'art. 106, comma 2-bis del TUF. Consob ha da ultimo precisato che, quando la Società darà seguito ad
una nuova istruttoria per l'approvazione del Documento di Offerta, dovrà effettuare una nuova comunicazione ex art 102 TUF.
Il 24 agosto, a integrazione di quanto comunicato in data 29 luglio e 1 agosto 2018, la Casa editrice ha comunicato che la società di revisione BDO ha riemesso la Relazione di revisione contabile limitata sulla relazione finanziaria trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 del gruppo Class Editori, nella versione integrata approvata dal Consiglio di Amministrazione il 23 agosto.. La nuova relazione riemessa in data 24 agosto sostituisce quella del 31 luglio, a seguito dell'avvenuto completamento delle attività di revisione che non era stato possibile concludere entro il 31 luglio 2018, ed esprime un giudizio positivo e senza rilievi, con richiamo di informativa a quanto contenuto nei paragrafi "Rischi di liquidità" e "Principali incertezze e continuità aziendale" della Relazione sulla Gestione al 31 marzo 2018 del gruppo Class Editori, nonché nelle note illustrative. Come già evidenziato, la relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 è stata sottoposta a revisione contabile limitata su base volontaria, per maggiore trasparenza verso il mercato anche in previsione dell'Offerta di Scambio che Class Editori lancerà sulle azioni di minoranza della controllata Gambero Rosso Spa.
Il 26 settembre 2018 il Parlamento Europeo riunito in plenaria a Strasburgo, ha approvato il mandato negoziale per la nuova direttiva sul copyright, Ora la proposta deve passare dai colloqui fra parlamento, Commissione e Consiglio dei ministri per arrivare al via libera definitivo, ovviamente entro la scadenza di maggio 2019. L'Ue può imporre agli Stati membri di fornire agli editori di «pubblicazioni giornalistiche» diritti che permettano loro di «ottenere una giusta e proporzionata remunerazione per l'uso digitale delle loro pubblicazioni dai provider di informazioni (Google, Facebook, etc.) Inoltre il Parlamento ha approvato una misura ribattezzata «upload filter» (filtro sugli upload): le piattaforme online saranno chiamate a «siglare contratti di licenza con i proprietari dei diritti, a meno che questi non abbiano intenzione di garantire una licenza o non sia possibile stipularne». In assenza di un accordo, gli stessi fornitori di servizi online devono predisporre «misure appropriate e proporzionate che portino alla non disponibilità di lavori o altri argomenti che infrangano il diritto d'autore o diritti correlati».
Il contesto economico nazionale, pur con una continuazione della crescita del Pil, non offre ancora segnali solidi di miglioramento. La crescita dei ricavi per la raccolta pubblicitaria della Casa editrice è significativa ma avviene in un contesto di mercato che continua a mostrare perdite di fatturato. Pealtro, non è ancora valutabile il completo dispiegarsi dell'effetto positivo derivante dall'entrata in vigore della misura prevista nel D.L. 50/17 riguardante la concessione di un credito di imposta dal 75% al 90% del valore degli investimenti incrementali in campagne pubblicitarie su carta stampata e tv locali, effettuati da imprese e professionisti. Per questo, oltre ai programmi di sviluppo previsti nel Piano, la Casa editrice prosegue la propria strategia di contenimento dei costi riguardanti tutti i settori e tutte le voci (dagli affitti passivi, alla abolizione di contratti di outsourcing tecnologico per Class Cnbc e per i servizi digitali alle banche). Prosegue anche la semplificazione della struttura societaria. Sul fronte dei ricavi, la Casa editrice ha avviato una serie di progetti diretti all'incremento della propria quota di mercato della pubblicità digitale, e un particolare sviluppo dei ricavi è previsto per la GO TV Telesia. Tutto ciò, unito alla prosecuzione degli eventi e iniziative speciali e ripetibili anche negli anni a venire (in totale 200 eventi e iniziative speciali già programmate e quantificate nei ricavi attesi), e la realizzazione delle piattaforme descritte in precedenza (in particolare quella con Xinhua News Agency per la New Silk Road) per l'incontro fra aziende e investitori, fa essere ragionevole la previsione di un miglioramento dei risultati di gestione. Ai quali si aggiungeranno, per il prossimo consolidamento, i già più che buoni risultati di Gambero Rosso.
Per il Consiglio di Amministrazione
il Presidente Giorgio Luigi Guatri
Bilancio Semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018
| ATTIVO (Migliaia di Euro) |
Note | 31 dicembre 2017 | 30 giugno 2018 |
|---|---|---|---|
| Attività immateriali a vita indefinita | 1 | 42.056 | 62.963 |
| Altre immobilizzazioni immateriali | 2 | 9.878 | 12.100 |
| Immobilizzazioni immateriali | 51.934 | 75.063 | |
| Immobilizzazioni materiali | 3 | 2.927 | 4.029 |
| Partecipazioni valutate al patrimonio netto | 4 | 6.844 | 6.831 |
| Partecipazioni in controllate | 5 | -- | 100 |
| Altre partecipazioni | 6 | 265 | 395 |
| Crediti commerciali non correnti | 7 | 3.183 | 3.059 |
| Crediti tributari non correnti | 8 | 17.741 | 19.669 |
| Altri crediti | 9 | 3.211 | 3.180 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 86.105 | 112.326 | |
| Rimanenze | 10 | 1.417 | 2.317 |
| Crediti commerciali | 11 | 55.217 | 61.560 |
| Crediti finanziari | 12 | 8.682 | 9.357 |
| Crediti tributari | 13 | 5.152 | 4.978 |
| Altri crediti | 14 | 9.738 | 10.338 |
| Disponibilità liquide | 15 | 4.106 | 2.723 |
| ATTIVITA' CORRENTI | 84.312 | 91.273 | |
| TOTALE ATTIVO | 170.417 | 203.599 |
| PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | |||
|---|---|---|---|
| (migliaia di Euro) | Note | 31 dicembre 2017 | 30 giugno 2018 |
| Capitale sociale | 29.378 | 40.785 | |
| Riserva da sovrapprezzo | 55.254 | 58.752 | |
| Riserva legale | 2.544 | 2.544 | |
| Altre riserve | (60.863) | (75.408) | |
| Utili (perdita) del periodo | (15.538) | (5.964) | |
| Patrimonio netto di gruppo | 10.775 | 20.709 | |
| Capitale e riserve di terzi | 7.859 | 10.386 | |
| Utile (perdita) di terzi | (2.106) | (532) | |
| Patrimonio netto di terzi | 5.753 | 9.854 | |
| PATRIMONIO NETTO | 16 | 16.528 | 30.563 |
| Debiti finanziari | 17 | 72.215 | 70.112 |
| Debiti per imposte differite | 18 | 1.231 | 1.251 |
| Altri debiti non correnti | 19 | 4.271 | |
| Fondi per rischi ed oneri | 20 | 555 | 555 |
| TFR e altri fondi per il personale | 21 | 6.799 | 7.314 |
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 80.800 | 83.503 | |
| Debiti finanziari | 22 | 7.903 | 11.202 |
| Debiti commerciali | 23 | 40.600 | 47.899 |
| Debiti tributari | 24 | 2.157 | 7.299 |
| Altri debiti | 25 | 22.429 | 23.133 |
| PASSIVITA' CORRENTI | 73.089 | 89.533 | |
| TOTALE PASSIVITA' | 153.889 | 173.036 | |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 170.417 | 203.599 |
| Note | 30 giugno | 30 giugno | |
|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | 2017 | 2018 | |
| Ricavi | 31.058 | 32.623 | |
| Altri proventi operativi | 2.035 | 1.938 | |
| Totale Ricavi | 26 | 33.093 | 34.561 |
| Costi per acquisti | 27 | (1.379) | (1.480) |
| Costi per servizi | 27 | (25.970) | (24.770) |
| Costi per il personale | 27 | (8.094) | (8.215) |
| Altri costi operativi | 27 | (1.417) | (1.497) |
| Margine operativo lordo – Ebitda | (3.767) | (1.401) | |
| Proventi/(Oneri) non ordinari | 28 | (248) | 98 |
| Ammortamenti e svalutazioni | 29 | (3.377) | (3.219) |
| Risultato operativo – Ebit | (7.392) | (4.522) | |
| Proventi/(Oneri) finanziari netti | 30 | (216) | (1.292) |
| Risultato ante imposte | (7.608) | (5.814) | |
| Imposte | 31 | (815) | (682) |
| Risultato Netto | (8.423) | (6.496) | |
| Risultato attribuibile a terzi | 766 | 532 | |
| Risultato attribuibile al gruppo | (7.657) | (5.964) | |
| Altre componenti di conto economico complessivo | |||
| Utili/(Perdite) di conversione di bilanci in valuta estera | 32 | (139) | 47 |
| Proventi/(Oneri) attuar. non transitati da C. Ec. (Ias 19) | 32 | 65 | (5) |
| Costi aumento di capitale a diretta riduzione patr. netto | 32 | -- | (141) |
| Totale componenti di Conto Economico Complessivo | |||
| del periodo al netto degli effetti fiscali | (74) | (99) | |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | (8.497) | (6.595) | |
| Attribuibile a: | |||
| AZIONISTI DI MINORANZA | (787) | (525) | |
| AZIONISTI DELLA CONTROLLANTE | (7.710) | (6.070) | |
| TOTALE CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | (8.497) | (6.595) | |
| Utile per azione, base | (0,08) | (0,04) | |
| Utile per azione, diluito | -- | -- |
| (Migliaia di Euro) | Capitale Sociale |
Riserva Sovrap. |
Riserva Legale |
Riserva Stock Option |
Altre Riserve |
Utili a nuovo |
Risultato Netto Periodo |
PN Gruppo |
PN Terzi |
PN Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SALDI AL 31/12/2016 | 28.322 | 52.851 | 2.544 | 279 | 3.314 | (45.264) | (16.874) | 25.172 | 6.341 | 31.513 |
| Movimenti 2017: Destinazione Risultato Aumento di capitale Movimenti Riserve Variazione IAS 19 su TFR Aumento Capitale Acquisto azioni proprie Risultato del periodo: |
1.056 | 2.403 | (4.243) (1.950) |
(12.631) | 16.874 | -- 3.459 (1.950) |
1.547 | -- 3.459 (403) -- -- |
||
| Proventi/(Oneri) imputati a P.N. | -- | -- | -- | -- | (54) | -- | -- | (54) | (21) | (75) |
| Tot.Proventi/(Oneri) imputati a P.N. |
-- | -- | -- | -- | (54) | -- | -- | (54) | (21) | (75) |
| Risultato Netto del periodo | (7.657) | (7.657) | (766) | (8.423) | ||||||
| Risultato Complessivo del periodo |
-- | -- | -- | -- | (54) | -- | (7.657) | (7.711) | (787) | (8.498) |
| SALDI AL 30/06/2017 | 29.378 | 55.254 | 2.544 | 279 | (2.933) | (57.895) | (7.657) | 18.970 | 7.101 | 26.071 |
| (Migliaia di Euro) | Capitale Sociale |
Riserva Sovrap. |
Riserva Legale |
Riserva Stock Option |
Altre Riserve |
Utili a nuovo |
Risultato Netto Periodo |
PN Gruppo |
PN Terzi |
PN Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SALDI AL 31/12/2017 | 29.378 | 55.254 | 2.544 | 279 | (3.247) | (57.895) | (15.538) | 10.775 | 5.753 | 16.528 |
| Movimenti 2018: | ||||||||||
| Destinazione Risultato | (3.988) | (11.550) | 15.538 | -- | -- | |||||
| Aumento di capitale | 11.407 | 3.639 | 15.046 | 15.046 | ||||||
| Movimenti Riserve | 958 | 958 | 4.626 | 5.584 | ||||||
| Variazione IAS 19 su TFR | ||||||||||
| Aumento Capitale | -- | |||||||||
| Acquisto azioni proprie | -- | |||||||||
| Risultato del periodo: | ||||||||||
| Proventi/(Oneri) imputati a P.N. | -- | (141) | -- | -- | 35 | -- | -- | (106) | 7 | (99) |
| Tot.Proventi/(Oneri) imputati | ||||||||||
| a P.N. | -- | (141) | -- | -- | 35 | -- | -- | (106) | 7 | (99) |
| Risultato Netto del periodo | (5.964) | (5.964) | (532) | (6.496) | ||||||
| Risultato Complessivo del |
||||||||||
| periodo | -- | (141) | -- | -- | 35 | -- | (5.964) | (6.070) | (525) | (6.595) |
| SALDI AL 30/06/2018 | 40.785 | 58.752 | 2.544 | 279 | (6.242) | (69.445) | (5.964) | 20.709 | 9.854 | 30.563 |
| Note | I semestre | I semestre | |
|---|---|---|---|
| (Migliaia di euro) | 2017 | 2018 | |
| ATTIVITA' D'ESERCIZIO | |||
| Utile/(perdita) netto del periodo | (7.657) | (5.964) | |
| Rettifiche: | |||
| - Ammortamenti | 2.812 | 2.603 | |
| Autofinanziamento | (4.845) | (3.361) | |
| Variazione rimanenze | 1 | (900) | |
| Variazione crediti commerciali correnti | 2.945 | (6.343) | |
| Variazione debiti commerciali correnti | 1.660 | 7.299 | |
| Variazione altri crediti correnti | (3.131) | (1.275) | |
| Variazione altri debiti correnti | 594 | 704 | |
| Variazione crediti/debiti tributari correnti | (281) | 5.316 | |
| Flusso monetario dell'attività di esercizio (A) | (3.057) | 1.440 | |
| ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | |||
| Variazione immobilizzazioni immateriali | (725) | (25.305) | |
| Variazione immobilizzazioni materiali | (233) | (1.529) | |
| Variazione di partecipazioni | 264 | (217) | |
| Flusso monetario dell'attività di investimento (B) | (694) | (27.051) | |
| ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | |||
| Variazione debiti vs. banche ed enti finanziatori | 1.171 | 1.196 | |
| Variazione Fondi Rischi | (89) | -- | |
| Variazione Crediti/debiti tributari non correnti | 717 | (1.908) | |
| Variazione Crediti/debiti commerciali non correnti | (15) | 124 | |
| Variazione Altri Crediti/debiti non correnti | 41 | 4.302 | |
| Variazione Trattamento di Fine Rapporto | (83) | 515 | |
| Variazione riserve e poste di patrimonio netto | 1.455 | 15.898 | |
| Variazione Patrimonio Netto di competenza di terzi | 760 | 4.101 | |
| Flusso di cassa attività di finanziamento (C) | 3.957 | 24.228 | |
| Variazione delle disponibilità liquide (A) + (B) + (C) | 206 | (1.383) | |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 2.505 | 4.106 | |
| Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio | 2.711 | 2.723 |
| ATTIVO | 31 dicembre | Di cui parti | 30 giugno | Di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | Note | 2017 | correlate | 2018 | correlate |
| Attività immateriali a vita indefinita | 1 | 42.056 | 62.963 | ||
| Altre immobilizzazioni immateriali | 2 | 9.878 | 12.100 | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 51.934 | 75.063 | |||
| Immobilizzazioni materiali | 3 | 2.927 | 4.029 | ||
| Partecipazioni valutate al patrimonio netto | 4 | 6.844 | 6.831 | ||
| Partecipazioni in controllate | 5 | -- | 100 | ||
| Altre partecipazioni | 6 | 265 | 395 | ||
| Crediti commerciali non correnti | 7 | 3.183 | 3.183 | 3.059 | 3.059 |
| Crediti tributari non correnti | 8 | 17.741 | 19.669 | ||
| Altri crediti | 9 | 3.211 | 2.000 | 3.180 | 2.000 |
| ATTIVITA' NON CORRENTI | 86.105 | 5.183 | 112.326 | 5.059 | |
| Rimanenze | 10 | 1.417 | 2.317 | ||
| Crediti commerciali | 11 | 55.217 | 5.285 | 61.560 | 4.657 |
| Crediti finanziari | 12 | 8.682 | 722 | 9.357 | 400 |
| Crediti tributari | 13 | 5.152 | 4.978 | ||
| Altri crediti | 14 | 9.738 | 2.105 | 10.338 | 1.975 |
| Disponibilità liquide | 15 | 4.106 | 2.723 | ||
| ATTIVITA' CORRENTI | 84.312 | 8.112 | 91.273 | 7.032 | |
| TOTALE ATTIVO | 170.417 | 13.295 | 203.599 | 12.091 |
| PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 31 dicembre | Di cui parti | 30 giugno | Di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | Note | 2017 | correlate | 2018 | correlate |
| Capitale sociale | 29.378 | 40.785 | |||
| Riserva da sovrapprezzo | 55.254 | 58.752 | |||
| Riserva legale | 2.544 | 2.544 | |||
| Altre riserve | (60.863) | (75.408) | |||
| Utili (perdita) del periodo | (15.538) | (3.102) | (5.964) | (186) | |
| Patrimonio netto di gruppo | 10.775 | (3.102) | 20.709 | (186) | |
| Capitale e riserve di terzi | 7.859 | 10.386 | |||
| Utile (perdita) di terzi | (2.106) | (532) | |||
| Patrimonio netto di terzi | 5.753 | 9.854 | |||
| PATRIMONIO NETTO | 16 | 16.528 | (3.102) | 30.563 | (186) |
| Debiti finanziari | 17 | 72.215 | 70.112 | ||
| Debiti per imposte differite | 18 | 1.231 | 1.251 | ||
| Altri debiti non correnti | 19 | 4.271 | |||
| Fondi per rischi ed oneri | 20 | 555 | 555 | ||
| TFR e altri fondi per il personale | 21 | 6.799 | 7.314 | ||
| PASSIVITA' NON CORRENTI | 80.800 | 83.503 | |||
| Debiti finanziari | 22 | 7.903 | 431 | 11.202 | 431 |
| Debiti commerciali | 23 | 40.600 | 4.857 | 47.899 | 3.363 |
| Debiti tributari | 24 | 2.157 | 7.299 | ||
| Altri debiti | 25 | 22.429 | 657 | 23.133 | 765 |
| PASSIVITA' CORRENTI | 73.089 | 5.945 | 89.533 | 4.559 | |
| TOTALE PASSIVITA' | 153.889 | 5.945 | 173.036 | 4.559 | |
| TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO | 170.417 | 2.843 | 203.599 | 4.373 |
| Note | 30 giugno | Di cui parti | 30 giugno | Di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | 2017 | correlate | 2018 | correlate | |
| Ricavi | 31.058 | 32.623 | |||
| Altri proventi operativi | 2.035 | 95 | 1.938 | 114 | |
| Totale Ricavi | 26 | 33.093 | 95 | 34.561 | 114 |
| Costi per acquisti | 27 | (1.379) | (1.480) | ||
| Costi per servizi | 27 | (25.970) | (1.518) | (24.770) | (312) |
| Costi per il personale | 27 | (8.094) | (8.215) | ||
| Altri costi operativi | 27 | (1.417) | (1.497) | ||
| Margine operativo lordo – Ebitda | (3.767) | (1.423) | (1.401) | (198) | |
| Proventi/(Oneri) non ordinari | 28 | (248) | 98 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 29 | (3.377) | (3.219) | ||
| Risultato operativo – Ebit | (7.392) | (1.423) | (4.522) | (198) | |
| Proventi/(Oneri) finanziari netti | 30 | (216) | 33 | (1.292) | 12 |
| Risultato ante imposte | (7.608) | (1.390) | (5.814) | (186) | |
| Imposte | 31 | (815) | (682) | ||
| Risultato attribuibile a terzi | 766 | 532 | |||
| Risultato attribuibile al gruppo | (7.657) | (1.390) | (5.964) | (186) | |
| Utile per azione, base | (0,08) | (0,04) | |||
| Utile per azione, diluito | -- | -- |
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Giorgio Luigi Guatri
Note illustrative al bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 di Class Editori comprende la situazione semestrale di Class Editori Spa e le situazioni semestrali delle società partecipate direttamente o indirettamente, nelle quali Class Editori Spa esercita il controllo ai sensi dell'IFRS 10.
Tutti gli importi esposti nel seguito delle presenti note illustrative sono espressi in migliaia di euro. Laddove tale convenzione non viene usata è espressamente indicato.
Il bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2018 della Casa editrice è redatto in conformità con i principi contabili internazionali IFRS emessi dall'International Accounting Standard Board (IASB) e omologati dalla Comunità Europea ai sensi del Regolamento n. 1606/2002. Il presente bilancio semestrale consolidato abbreviato del Gruppo Class Editori al 30 giugno 2018, sottoposto a revisione contabile, è stato elaborato applicando i principi contabili internazionali stabiliti dagli IFRS e in particolare dello IAS 34 – Bilanci Intermedi, in accordo con quanto indicato dall'art. 81 del Regolamento Consob n. 11971/1999 (così come modificato con delibera n. 14990 del 14 aprile 2005) e dall'allegato 3D del Regolamento stesso nonché dall'art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998. Tale bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto in forma sintetica e non comprende pertanto tutte le informazioni richieste dal bilancio annuale e deve essere letto unitamente al bilancio consolidato annuale predisposto per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2017.
I principi contabili, i principi di consolidamento ed i criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 sono conformi a quelli adottati per la redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2017 ad eccezione di quanto descritto nel successivo paragrafo "Principi contabili, emendamenti e interpretazioni entrati in vigore dal 1° gennaio 2018".
Con riferimento alla nota Consob n. DEM/11070007 del 5 agosto 2011, si ricorda inoltre che il Gruppo non detiene in portafoglio titoli obbligazionari emessi da governi centrali e locali e da enti governativi e non è pertanto esposto ai rischi derivanti dalle oscillazioni di mercato.
Gli schemi di bilancio adottati nel bilancio semestrale consolidato abbreviato riflettono in forma sintetica gli schemi del bilancio al 31 dicembre 2017. Sono stati evidenziati negli schemi di bilancio separato i rapporti significativi con le parti correlate e le partite non ricorrenti, come richiesto dalla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006.
L'autorizzazione alla pubblicazione della presente bilancio consolidato semestrale abbreviato è stata data dagli amministratori in data 27 settembre 2018.
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2018. Le modifiche all'IFRS 15, Clarifications to IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers, pubblicate dallo IASB in data 12 aprile 2016, non sono invece ancora state omologate dall'Unione Europea. La natura dell'attività svolta dal gruppo non ha determinato significativi effetti sul principio di riconoscimento dei ricavi e dei costi operativi fatta eccezione per quanto concerne la contabilizzazione dei ricavi e dei costi sui contratti pubblicitari di tipo Sicav che prevedono pubblicazioni continuative sui quotidiani finanziari di annunci relativi alle quotazioni e ai rendimenti degli emittenti, con la quasi totalità dei costi sostenuti da parte della Casa editrice in fase di acquisizione dei contratti, di definizione dei layout grafici e di avvio dei processi operativi con una successiva gestione dei contratti in modalità sostanzialmente automatica. Per questi si è valutato di non procedere più alla contabilizzazione di risconti passivi sul valore complessivo dei contratti ma su una quota parte di ricavi percentualmente ridotta per una più corretta correlazione tra il ricavo e i relativi costi di gestione. Si precisa altresì che i corrispettivi a fronte di tali attività vengono generalmente incassati nella fase iniziale delle prestazioni e che trattasi di pubblicità effettuata anche in virtù di obblighi di legge.
Di contro, tale nuovo criterio di rappresentazione dei ricavi pubblicitari sui contratti SICAV, ha comportato la contabilizzazione in semestrale di maggiori costi per servizi a seguito di conseguenti minori risconti di costi per commissioni d'agenzia ai centri media e di provvigioni d'agenzia.
Il consolidamento viene effettuato con il metodo dell'integrazione globale per tutte le società partecipate nelle quali Class Editori Spa detiene il controllo. Il controllo è presunto quando è detenuta, direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto effettivi o potenziali esercitabili in assemblea alla data di riferimento.
Sono società collegate quelle nelle quali il Gruppo esercita una influenza notevole, che si presume quando è detenuto più del 20% dei diritti di voto effettivi o potenziali esercitabili in assemblea alla data di riferimento.
Le società controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il Gruppo ne acquisisce il controllo e deconsolidate dal momento in cui tale controllo viene meno.
I criteri adottati per l'applicazione di tale metodo prevedono, fra l'altro, quanto segue:
a) il valore contabile netto delle partecipazioni nelle società consolidate è eliminato contro il patrimonio netto delle società partecipate e la concomitante assunzione di tutte le attività e passività delle partecipate. Da tale eliminazione è emerso un valore attribuibile all'avviamento pari complessivamente a 15,57 milioni di euro, mentre il valore attribuito direttamente alle testate, è stato pari a 13,84 milioni di euro.
Nell'ambito del subconsolidamento di Gambero Rosso è emerso un valore attribuibile al marchio per un importo pari a 2,99 milioni di euro. Il primo processo di consolidamento di Gambero Rosso nell'ambito del gruppo Class Editori ha portato all'iscrizione di un maggior valore di 7,83 milioni di euro che viene allocato provvisoriamente sui marchi, sulle library e sui big data del Gambero Rosso.
Tale allocazione provvisoria del plusvalore - si precisa - è avvenuta in conformità a quanto previsto dai principi contabili IFRS, che permettono all'Emittente di allocare siffatto plusvalore anche successivamente e sino a un anno dopo il perfezionamento del 'change of control'.
Trattandosi di attività a vita utile indefinita, non si è proceduto ad effettuare ammortamento; la congruità dei valori è verificata tramite impairment test che viene effettuato con cadenza almeno annuale;
Le partecipazioni in società collegate sono rilevate con il metodo del patrimonio netto, ossia rilevando la quota di pertinenza del Gruppo nel risultato e nel patrimonio netto della partecipata. Gli utili e le perdite relativi ad operazioni infragruppo sono elisi per la quota di interessenza.
Qualora la quota di pertinenza del Gruppo nelle perdite di una società collegata ecceda il valore della partecipazione, il Gruppo non riconosce ulteriori perdite a meno che non ne abbia assunta l'obbligazione.
Tutte le situazioni semestrali delle società del gruppo sono predisposte alla medesima data e sono riferite a periodi di uguale durata.
I tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci non espressi in Euro sono i seguenti:
| Cambi al | Cambi medi | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 30/06/2017 | 31/12/2017 | 30/06/2018 | I Sem 2017 | I Sem 2018 | |||
| Dollaro USA | 1,1412 | 1,1993 | 1,1658 | 1,082525 | 1,21083 |
Di seguito si riportano i principali criteri di valutazione applicati alla predisposizione delle situazioni comprese nell'area di consolidamento.
Le immobilizzazioni immateriali sono costituite da elementi non monetari, privi di consistenza fisica, chiaramente identificabili, controllabili ed atti a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto o di produzione o di conferimento, comprensivi di eventuali oneri accessori e delle spese direttamente attribuibili per predisporre l'attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati, e delle eventuali perdite di valore. L'ammortamento ha inizio nel momento in cui l'attività è disponibile all'uso ed è ripartito sistematicamente in relazione alla residua possibilità di utilizzazione della stessa e cioè sulla base della stimata vita utile.
Nell'esercizio in cui l'attività immateriale viene rilevata per la prima volta l'ammortamento è determinato tenendo conto dell'effettiva utilizzazione del bene.
Le immobilizzazioni immateriali comprendono:
Le testate editoriali che rappresentano un'attività immateriale a vita utile indefinita, per la quale non viene previsto l'ammortamento ma l'effettuazione di un test, su base almeno annuale, finalizzato a verificare la congruità dei valori iscritti (c.d. impairment test).
Le frequenze radiofoniche che sono caratterizzate da un mercato particolarmente attivo, con identificazione dei prezzi delle relative transizioni.
Come consentito dall'IFRS 1, il Gruppo Class Editori si è avvalso della facoltà di utilizzare, come sostituto del costo, il fair value delle frequenze alla data di transizione.
Successivamente alla prima applicazione degli IAS/IFRS, tali attività sono considerate a vita utile indefinita, e conseguentemente non ammortizzate ma assoggettate ad impairment test ad ogni data di rendicontazione.
La library che rappresenta un'attività immateriale a vita utile indefinita, costituita dai contenuti elaborati per ogni tematica proposta al pubblico attraverso differenti canali di diffusione (TV, WEB, editoria, convegni, etc.), per la quale non viene previsto l'ammortamento ma l'effettuazione di un test, su base almeno annuale, finalizzato a verificare la congruità dei valori iscritti (c.d. impairment test). Nella fase di transizione agli IAS/IFRS il valore attribuito a tale attività immateriale è stato supportato da una apposita perizia redatta da un esperto indipendente;
Il marchio Gambero Rosso Digital e l'avviamento emerso in sede di consolidamento, per i quali l'applicazione dei principi contabili internazionali prevede che siano sottoposte ad una verifica, almeno annuale, idonea a verificarne la congruità dei valori e l'esistenza di eventuali perdite di valore (c.d. impairment test). Nella fase di transizione agli IAS/IFRS il valore attribuito a tale attività immateriale è stato supportato da una apposita perizia redatta da un esperto indipendente;
Per quanto riguarda l'avviamento e le differenze di consolidamento, l'applicazione dei principi contabili internazionali prevede che queste voci non vengano più ammortizzate ma sottoposte ad una verifica, almeno annuale, idonea a verificarne la congruità dei valori e l'esistenza di eventuali perdite di valore (c.d. impairment test).
Le altre immobilizzazioni immateriali, in base a quanto disposto dallo IAS 38, sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori e sono ammortizzate sistematicamente a quote costanti in funzione della residua possibilità di utilizzazione del bene che è in relazione alla sua vita utile.
In particolare sono stati utilizzati i seguenti periodi di ammortamento:
Sono iscritte al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori e dei costi diretti. I costi di manutenzione aventi efficacia conservativa sono imputati a conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti. I costi di manutenzione che soddisfano i requisiti di capitalizzabilità previsti dallo IAS 16 sono iscritti tra le attività materiali.
Il costo delle immobilizzazioni è sistematicamente ammortizzato in ogni esercizio a quote costanti sulla base delle aliquote massime fiscalmente consentite che sono ritenute adeguate a ripartirne il costo sulla stimata residua vita utile. Le aliquote applicate sono le seguenti:
| Attrezzature | 25% |
|---|---|
| Mobili e Macchine ordinarie | 12% |
| Macchine elettroniche | 20% |
| Automezzi | 25% |
| Impianti generici | 10%-12% |
| Impianti specifici | 25% |
| Spese adattamento locali | 20% |
| Migliorie locali di terzi | quote costanti rapportate alla durata del contratto |
| Costi e spese relativi a beni in locazione | quote costanti rapportate alla durata del contratto o |
| alla minor vita utile del bene |
I contratti di leasing sottoscritti dal gruppo prevedono il trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi derivanti dalla proprietà, e conseguentemente sono classificabili come finanziari.
I beni in locazione finanziaria sono iscritti nel bilancio consolidato al valore corrente del bene risultante dal contratto o, se minore, al valore attuale dei canoni contrattuali, con contestuale rilevazione fra le passività del corrispondente debito finanziario verso le società locatrici.
Le attività sono ammortizzate in modo coerente con le altre attività materiali.
L'onere finanziario è imputato a conto economico lungo la durata del contratto.
Gli immobili sono iscritti al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzione di valore accumulati.
Sono inclusi i costi direttamente attribuibili sostenuti per portare il bene nelle condizioni necessarie al funzionamento sulla base delle esigenze aziendali.
I costi inerenti la manutenzione ordinaria sono imputati direttamente a conto economico.
I costi sostenuti successivamente all'acquisto vengono capitalizzati solo se possono essere attendibilmente determinati e se incrementano i benefici economici futuri dei beni a cui si riferiscono; gli altri costi sono rilevati a conto economico.
L'ammortamento, con metodo a quote costanti, viene effettuato nel corso della vita utile stimata dell'immobile, compresa tra i 30 e i 50 anni.
I terreni, avendo vita utile illimitata, non sono ammortizzati; a tal fine terreno e immobile vengono contabilizzati separatamente anche quando acquistati congiuntamente.
Come previsto dallo IAS 36, almeno annualmente si procede alla verifica di eventuali perdite durevoli di valore delle attività rilevando come perdita l'eccedenza del valore contabile rispetto al valore recuperabile.
Materie prime, ausiliari e prodotti finiti sono iscritti al minore tra il costo di acquisto o di fabbricazione e il valore di realizzo desumibile dall'andamento di mercato, applicando il metodo del costo medio ponderato.
Le rimanenze dei prodotti finiti editoriali sono state valutate al costo effettivo di produzione per le pubblicazioni edite da Gambero Rosso a partire dal 2017 mentre, per le vecchie edizioni, tale costo è stato ridotto in percentuale, tenendo conto dell'anno di pubblicazione (circolari ministero delle finanze n. 51770 del 02/01/1953 e n. 9 prot. 995 del 11/08/1977). Il valore così ottenuto è poi rettificato dall'apposito "fondo obsolescenza magazzino", per tenere conto delle merci per le quali si prevede un valore di realizzazione inferiore a quello di costo.
In conformità allo IAS 18, il costo è rappresentato dal fair value del prezzo pagato o di ogni altro corrispettivo ricevuto.
I crediti sono attività non derivate con pagamenti fissi o determinabili e non quotate in un mercato attivo. Non sono classificate come tali le attività possedute per negoziazione, designate al fair value rilevato a conto economico o designate come disponibili per la vendita.
I crediti sono valutati al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.
Se sussistono evidenze obiettive che è stata sostenuta una perdita per riduzione durevole di valore, si procede alla riduzione del valore contabile dell'attività rilevando la perdita subita direttamente a conto economico.
Tutte le attività finanziarie sono inizialmente rilevate al fair value inclusi, i costi di transazione direttamente attribuibili all'acquisizione.
Per i finanziamenti non fruttiferi e per quelli a condizioni fuori mercato, il fair value viene stimato al valore attuale di tutti gli incassi attualizzati, utilizzando il tasso di mercato prevalente per uno strumento similare.
Il Gruppo verifica, almeno ad ogni data di riferimento del bilancio, se esistono obiettive evidenze che le attività finanziarie abbiano subito una perdita di valore.
L'eventuale perdita, calcolata come differenza tra il valore contabile dell'attività e valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati scontato al tasso di interesse effettivo originale, viene rilevata a conto economico. Se in esercizi successivi l'ammontare della perdita diminuisce, si procede alla storno a conto economico della perdita per riduzione di valore precedentemente rilevata. Il nuovo valore contabile, comunque non supera il costo ammortizzato che si sarebbe avuto nel caso in cui la perdita per riduzione di valore non fosse mai stata rilevata.
Le altre partecipate includono le partecipazioni in società, diverse dalle controllate e collegate, che, in conformità alle previsioni dello IAS 39 sono state classificate come "attività disponibili per la vendita", e valutate ad ogni data di rendicontazione al fair value. Le variazioni di fair value sono iscritte in una riserva di patrimonio netto.
Se per la partecipazione non esiste un mercato attivo, il fair value viene determinato con tecniche di valutazione che includono l'utilizzo di recenti transazioni, analisi con flussi finanziari attualizzati o modelli in grado di fornire stime attendibili dei prezzi praticati in operazioni correnti di mercato.
Gli investimenti in partecipazioni che non hanno un prezzo quotato in un mercato attivo e il cui fair value non può essere valutato attendibilmente, sono valutati al costo rettificato per eventuali perdite durevoli di valore.
Se sussistono evidenze obiettive che è stata sostenuta una perdita per riduzione durevole di valore, tale perdita viene rilevata a conto economico. Tale perdita include eventuali svalutazioni che, in precedenza, sono state portate in riduzione del Patrimonio Netto.
Rientrano in questa categoria valutativa titoli e partecipazioni acquisiti principalmente con lo scopo di essere rivenduti nel breve termine o destinati ad essere rivenduti a breve termine, classificati fra le attività correnti nella voce "titoli detenuti per la negoziazione", le attività finanziarie che al momento della rilevazione iniziale vengono designate al fair value rilevato a conto economico, classificate nella voce "altre attività finanziarie" e i derivati (eccetto quelli designati come strumenti di copertura efficaci), classificati nella voce "strumenti finanziari derivati". Sono valutate al fair value con contropartita al conto economico.
I costi accessori sono spesati nel conto economico. Gli acquisti e le vendite di tali attività finanziarie sono contabilizzati alla data di regolamento.
Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti comprendono i valori numerari, ossia quei valori che possiedono i requisiti della disponibilità a vista o a brevissimo termine, del buon esito e dell'assenza di spese per la riscossione.
In base allo IAS 39 i debiti, le passività finanziarie e le altre passività sono inizialmente rilevate al fair value e successivamente valutate al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell'interesse effettivo.
I fondi rischi ed oneri sono relativi a obbligazioni in essere derivanti da eventi passati per le quali sono indeterminati l'ammontare preciso e/o la data di sopravvenienza, legale o implicita, nei confronti di terzi per le quali è probabile che si renderà necessario l'impiego di risorse del Gruppo e per le quali può essere effettuata una stima attendibile dell'ammontare dell'obbligazione stessa.
Gli accantonamenti son rilevati quando l'obbligazione è probabile, onerosa e può essere stimata attendibilmente e sono rilevati al valore che rappresenta la migliore stima sulla base delle informazioni a disposizione della Direzione al momento della loro determinazione, considerando anche l'eventuale componente finanziaria laddove sia significativa. Nel caso in cui la manifestazione di un rischio rilevato sia stato valutata solo come possibile, viene descritto in nota integrativa e non viene contabilizzato alcun accantonamento.
Le variazioni di stima sono rilevate nel conto economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.
Il trattamento di fine rapporto copre le spettanze da corrispondere in relazione agli impegni maturati alla data di chiusura dell'esercizio, a favore dei dipendenti, in applicazione delle leggi e dei contratti di lavoro vigenti.
Secondo gli IAS/IFRS il Trattamento di Fine Rapporto rappresenta un "piano a benefici definiti" soggetto a valutazioni di natura attuariale collegate a stime (quali ad esempio la mortalità e le variazioni retributive prevedibili) al fine di esprimere il valore attuale del beneficio, da erogarsi al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di chiusura dell'esercizio.
Le indennità di fine rapporto sono pertanto determinate applicando una metodologia di tipo attuariale, basata su ipotesi demografiche, in ordine al tasso di sconto che riflette il valore del denaro nel tempo, al tasso di inflazione e, per quanto riguarda il TFR, al livello delle retribuzioni e dei compensi futuri, come previsto dallo IAS 19.
I ricavi sono iscritti al fair value del corrispettivo ricevuto, al netto dei resi, sconti, abbuoni e premi, nonché
delle imposte direttamente connesse con la vendita dei prodotti.
I ricavi per le cessioni di beni sono iscritti al momento del passaggio di proprietà individuato con la data di spedizione. I ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati in base alla percentuale di completamento del servizio. I ricavi per le pubblicazioni dei libri in base alla di pubblicazione o di copertina per le riviste al netto dei resi;
I ricavi per royalties sono iscritti al momento della loro maturazione così come indicata dai relativi contratti; I ricavi di natura finanziaria vengono riconosciuti in base alla competenza temporale.
I costi sono rilevati in base al riconoscimento dei relativi ricavi.
Le imposte sul reddito correnti sono iscritte, per ciascuna Società, in base alla stima del reddito imponibile in conformità alle aliquote e alle disposizioni vigenti, o sostanzialmente approvate alla data di chiusura del periodo, tenendo conto delle esenzioni applicabili e dei crediti d'imposta spettanti.
Le imposte anticipate e differite sono calcolate sulle differenze temporanee tra il valore attribuito ad attività e passività in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali, sulla base delle aliquote in vigore al momento in cui le differenze temporanee si riverseranno. Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, le imposte correnti, le attività per imposte anticipate e le passività per imposte differite sono anch'esse imputate al patrimonio netto.
Le attività e le passività fiscali differite sono compensate quando vi è un diritto legale a compensare le imposte correnti attive e passive e quando si riferiscono ad imposte dovute alla medesima Autorità fiscale e il Gruppo intende liquidare le attività e le passività correnti su base netta.
I dividendi vengono contabilizzati nel periodo contabile in cui ne viene deliberata la distribuzione.
Il cambiamento delle stime contabili è definito dallo IAS 8 come un aggiustamento del valore contabile di un'attività o di una passività, o dell'importo rappresentativo del consumo periodico di un'attività, che derivi dalla valutazione della situazione attuale e dei benefici e delle obbligazioni attesi futuri delle attività e passività. I cambiamenti delle stime contabili emergono quindi da nuove informazioni e da nuovi sviluppi e non invece dalla correzione di errori.
La correzione degli errori di esercizi precedenti sono omissioni ed errate rappresentazioni dei bilanci di uno o più degli esercizi precedenti derivanti dal mancato od erroneo utilizzo di informazioni attendibili che:
L'effetto del mutamento delle stime contabili, ai sensi dello IAS 8, viene imputato prospetticamente a conto economico a partire dall'esercizio in cui sono adottate.
Le Società controllate da Class Editori Spa che sono state consolidate oltre a Class Editori Spa con il metodo dell'integrazione globale sono le seguenti:
| Percentuale di | ||
|---|---|---|
| Possesso | ||
| - Milano Finanza Editori Spa | 88,827 % |
|
| e società controllate: | ||
| - MF Servizi Editoriali Srl | 99,00 % | |
| - MF Editori Srl | 100,00 % |
|
| - Lombard Editori Srl | 50,10 % |
|
| - Class Digital Service Srl | 68,75 % |
|
| e società controllate: | ||
| - PMF News Editori Spa | 100,00 % | |
| - E-Class Spa | 100,00 % |
|
| - Campus Editori Srl | 70,00 % |
|
| - MF Service Srl | 75,01 % |
|
| - Edis Srl | 99,50 % |
|
| - MF Conference Srl | 51,00 % |
|
| - DP Analisi Finanziaria Srl In liquidazione | 94,73 % |
|
| - Class TV Service Srl | 100,00 % |
|
| - Class Pubblicità Spa (3) |
91,94 % |
|
| - Global Finance Media Inc. | 73,52 % |
|
| - Class CNBC Spa (1) |
0,28 % |
|
| - CFN/CNBC B.V. | 68,43 % |
|
| - Radio Classica Srl | 99,00 % |
|
| - MF Dow Jones Srl (2) |
50,00 % |
|
| - Telesia Spa | 65,75 % |
|
| - Country Class Editori Srl | 100,00 % |
|
| - Weclass Srl | 100,00 % |
|
| - Assinform/Dal Cin Editore Srl | 100,00 % |
|
| - I Love Italia Srl In Liquidazione | 51,00 % |
|
| - Class Meteo Services Srl In Liquidazione | 100,00 % |
|
| - TV Moda Srl (4) |
26,00 % |
|
| - Class Servizi Televisivi Srl | 100,00 % |
|
| - New Satellite Radio Srl | 100,00 % |
|
| - ClassTVModa Holding Srl (4) |
50,00 % |
|
| - Class China eCommerce Srl (2) |
50,00 % |
|
| - Gambero Rosso Spa | 67,48 % |
|
| e società controllate: | ||
| - Gambero Rosso Digital Srl | 100,00 % | |
| - Gambero Rosso USA Corp | 100,00 % |
|
| - Gambero Rosso Accademy Srl | 100,00 % |
|
| e società controllate: | ||
| - Cdg Roma Srl |
100,00 % |
|
| - Cdg Torino e Piemonte Srl |
100,00 % |
| - | Cdg Napoli Srl | 100,00 | % |
|---|---|---|---|
| - | G&C Palermo Srl | 100,00 | % |
| - | Cdg Lecce Srl | 70,00 | % |
| - | Cdg Milano Srl | 50,00 | % |
| - | Cdg Salerno Srl | 51,00 | % |
| - | Cdg Romagna Srl | 100,00 | % |
Le Società collegate di Class Editori Spa che sono state consolidate con il metodo del patrimonio netto sono:
| - Italia Oggi Editori - Erinne Srl e sue controllate |
49,00 | % |
|---|---|---|
| - Upcube Srl In Liquidazione | 25,00 | % |
| - Mito Srl | 50,00 | % |
| - Radio Cina Italia Srl | 49,00 | % |
| - Embrace.it Srl | 50,00 | % |
| - Wetobusiness Srl in liquidazione | 12,16 | % |
| - Centralerisk Spa |
45,00 | % |
Nel periodo si segnalano i seguenti eventi relativi alle partecipazioni in società controllate e collegate:
La composizione di tali attività immateriali risulta sinteticamente come segue:
| €uro/000 | 31/12/2017 | 30/06/2018 |
|---|---|---|
| Testate editoriali | 21.090 | 21.116 |
| Frequenze | 3.680 | 3.680 |
| Avviamento | 17.286 | 17.286 |
| Library Gambero Rosso | -- | 7.281 |
| Marchi Gambero Rosso | -- | 5.768 |
| Avviamento Gambero Rosso | -- | 7.832 |
| Totale attività immateriali a vita indefinita | 42.056 | 62.963 |
Il movimento delle attività immateriali a vita indefinita è qui di seguito riportato:
| €uro/000 | |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2017 | 21.090 |
| Incrementi del periodo | -- |
| Decrementi del periodo | -- |
| Differenze cambio | 26 |
| Svalutazioni del periodo da impairment test | -- |
| Saldo al 30/06/2018 | 21.116 |
Le differenze cambio sono relative al valore della testata editoriale iscritta nel bilancio della controllata americana Global Finance Inc.
| €uro/000 | Valore iniziale |
Decrementi Svalutazioni |
Differenze Cambio |
Incrementi | Valore Netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Valore testate emerso in sede di consolidamento: |
|||||
| Milano Finanza | 9.237 | 9.237 | |||
| Campus | 60 | 60 | |||
| MF | 3.165 | 3.165 | |||
| Assinform | 1.374 | 1.374 | |||
| Totale | 13.836 | -- | -- | -- | 13.836 |
| Valore testate contabilizzato da: | |||||
| Global Finance | 900 | 26 | 926 | ||
| Class (Nistri Listri) | 122 | 122 | |||
| CFN CNBC B.V. | 6.232 | 6.232 | |||
| Totale | 7.254 | -- | 26 | -- | 7.280 |
| Totale testate editoriali | 21.090 | -- | 26 | -- | 21.116 |
Il dettaglio delle testate possedute nonché la movimentazione intervenuta nel semestre sono descritti nella tabella che segue:
La società ha recentemente effettuato gli impairment test in occasione dell'approvazione della relazione finanziaria intermedia di gestione al 31 marzo 2018, approvata in via definitiva in data 23 agosto 2018. Dagli impairment test effettuati non sono emerse necessità di operare svalutazioni sui valori iscritti nell'attivo. Non si ravvisano i presupposti per effettuare nuovamente gli impairment test in occasione della presente relazione finanziaria trimestrale consolidata, dato il breve lasso temporale trascorso rispetto all'approvazione della relazione trimestrale.
| €uro/000 | Importi |
|---|---|
| Saldo al 31/12/17 | 3.680 |
| Incrementi del periodo | -- |
| Decrementi del periodo | -- |
| Ammortamento del periodo | -- |
| Saldo al 30/06/18 | 3.680 |
Trattasi del valore delle frequenze radiofoniche possedute dalla controllata Radio Classica Srl. Non si registrano movimentazioni nell'asset rispetto al precedente esercizio. Non si sono ravvisati i presupposti per l'esecuzione del test di impairment alla data della presente relazione finanziaria semestrale consolidata. L'impairment test è stato infatti effettuato recentemente con esito positivo in occasione della chiusura dell'esercizio 2017.
| €uro/000 | |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2017 | 17.286 |
| Incrementi da variazione area di consolidamento | -- |
| Incrementi del periodo | -- |
| Decrementi del periodo | -- |
| Differenze cambio | -- |
| Svalutazioni del periodo da impairment test | -- |
| Saldo al 30/06/2018 | 17.286 |
La composizione del valore attribuito all'avviamento con riferimento alle singole Società partecipate, espresso in migliaia di euro, è la seguente:
| €uro/000 | Valore iniziale |
Decrementi Svalutazioni |
Variazione Area di consolid. |
Incrementi | Valore netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Avviamento emerso in sede di consolidamento: |
|||||
| Classpi Class Pubblicità Spa | 9.773 | 9.773 | |||
| E – Class Spa | 385 | 385 | |||
| Telesia Spa | 5.411 | 5.411 | |||
| Totale avviamento di consolidam. | 15.569 | -- | -- | -- | 15.569 |
| Valore avviam. contabilizzato da: | |||||
| Country Class Srl | 1.585 | 1.585 | |||
| MF Service Srl | 42 | 42 | |||
| Telesia Spa (da fusion Aldebaran Srl) | 90 | 90 | |||
| Totale avviamenti contabilizzati | 1.717 | -- | -- | -- | 1.717 |
| Totale avviamenti | 17.286 | -- | -- | -- | 17.286 |
Non si registrano variazioni nella consistenza degli avviamenti iscritti rispetto al precedente esercizio.
La società ha recentemente effettuato gli impairment test in occasione dell'approvazione della relazione finanziaria intermedia di gestione al 31 marzo 2018, approvata in via definitiva in data 23 agosto 2018. Dagli impairment test effettuati non sono emerse necessità di operare svalutazioni sui valori iscritti nell'attivo. Non si ravvisano i presupposti per effettuare nuovamente gli impairment test in occasione della presente relazione finanziaria trimestrale consolidata, dato il breve lasso temporale trascorso rispetto all'approvazione della relazione trimestrale
| €uro/000 | |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2017 | -- |
| Incrementi da variazione area di consolidamento | 20.881 |
| Incrementi del periodo | -- |
| Decrementi del periodo | -- |
| Differenze cambio | -- |
| Svalutazioni del periodo da impairment test | -- |
| Saldo al 30/06/2018 | 20.881 |
| €uro/000 | Valore iniziale |
Decrementi Svalutazioni |
Variazione Area di consolid. |
Incrementi | Valore netto |
|---|---|---|---|---|---|
| Valore emersi in sede di consolidamento: | |||||
| Marchio Gambero Rosso (da consolidato GR) | -- | 2.987 | 2.987 | ||
| Avviamento Gambero Rosso | -- | 7.832 | 7.832 | ||
| Totale valori emersi in sede di consolid. | -- | -- | 2.987 | 7.832 | 10.819 |
| Asset a vita utile indef. contabilizzati | |||||
| Library | -- | 7.281 | 7.281 | ||
| Marchi | -- | 2.781 | 2.781 | ||
| Totale asset Gambero Rosso contabilizzati |
-- | -- | 10.062 | -- | 10.062 |
| Totale asset GR a vita utile indefinita | -- | -- | 13.049 | 7.832 | 20.881 |
La voce è interamente attribuibile al Gambero Rosso e al suo consolidamento.
Nell'ambito del subconsolidamento di Gambero Rosso è infatti emerso un valore attribuibile al marchio per un importo pari a 2,99 milioni di euro.
Il primo processo di consolidamento di Gambero Rosso nell'ambito del gruppo Class Editori ha portato all'iscrizione di un maggior valore di 7,83 milioni di euro, supportato da apposite perizie di stima.
La contabilizzazione iniziale dell'operazione di aggregazione del gruppo Gambero Rosso è stata determinata solo provvisoriamente. Il limitato periodo di tempo intercorso tra la data di acquisizione (29 maggio 2018) e la predisposizione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata e la significativa articolazione del Gruppo acquisito non permettono, infatti, il completamento di tutte le valutazioni a fair value richieste dall'IFRS 3. Tali valutazioni saranno completate entro i termini previsti dall'IFRS 3 (dodici mesi a partire dal perfezionamento del 'change of control'). In conseguenza di quanto suddetto, anche la determinazione del maggior valore risultante dall'operazione di acquisizione è stata effettuata solo provvisoriamente; infatti l'intera differenza tra il valore conferito e la frazione di patrimonio netto corrispondente è stata temporaneamente allocata sui marchi, sulle library e sui big data del Gambero Rosso.
Gli asset a vita utile indefinita contabilizzati nei bilanci di Gambero Rosso, fanno riferimento alla Gambero Rosso Digital S.r.l.; trattasi dei valori attribuiti alla library per circa euro 7,3 milioni e ai marchi per circa 2,78 milioni di euro. Il valore attribuito ai marchi di Gambero Rosso è pertanto pari complessivamente a 5,8
milioni di euro.
Tali attività, essendo a vita indefinita non sono soggette ad ammortamento ma a verifica di impairment almeno annualmente. Alla data della presente relazione non esiste alcuna indicazione che tali attività possano aver subito una riduzione di valore. In data 26 luglio 2018 è stata redatta una perizia estimativa per le attività rappresentate dal marchio sopra citato e dalle library che attesta un valore complessivo non inferiore a 18,3 milioni di euro calcolato con il metodo dei multipli di mercato.
Nel corso del primo semestre 2018 Gambero Rosso ha contabilizzato un incremento di valore di tali asset per 512 mila euro, imputabile alle library.
Di seguito si elencano le principali library prodotte nell'esercizio 2018:
Library "Questa Terra di Peppe"
Library "Raichlen grill" Library "Simone Rugiati"
Library "Dolcemente"
Library "Orto di Giorgio"
Library "Il gusto di Igles"
Library "Panino amore mio"
Library "Sapore di Messico"
Library "Football's kitchen"
Library "Salutare"
Library "Se una sera all'improvviso"
Library "Parola di Chef"
In occasione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata non sono stati effettuati test di impairment in quanto gli stessi sono stati recentemente effettuati in occasione dell'approvazione della relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2018, assoggettata a revisione contabile limitata su base volontaria e pubblicata in data 24 agosto 2018. Si rimanda pertanto a tale documento circa l'informativa completa sugli impairment test effettuati e i relativi esiti segnalando che in nessun caso si è reso necessario operare svalutazioni agli asset della società. Successivamente alla pubblicazione della relazione trimestrale non sono emersi indicatori di perdite durevoli di valore che rendessero necessario procedere a nuovi impairment test.
Nell'ambito della relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 è stato inoltre effettuato l'impairment test di secondo livello, richiesto dallo IAS 36 in presenza di costi e/o di attività non allocate alle CGU, ovvero nei casi in cui la capitalizzane di mercato alla data di riferimento sia, inferiore al patrimonio netto di gruppo. Pur non rientrando il Gruppo Class alla data della recente relazione trimestrale in tale fattispecie, il management ha ritenuto opportuno effettuare il test al fine di acquisire l'evidenza della recuperabilità del valore dell'intero gruppo.
L'impairment test di secondo livello è stato effettuato considerando i flussi operativi consolidati del gruppo attualizzati ad un tasso di sconto analogo a quello utilizzato per il test di I livello. La determinazione dei flussi di cassa è stata eseguita con criteri in linea con quelli applicati ai fini dell'impairment test di primo livello in termini di orizzonte di previsione esplicita e in termini di crescita (oltre l'orizzonte di previsione
esplicita. Dalla procedura di impairment di secondo livello svolta quindi a livello del gruppo nel suo insieme non sono emerse perdite di valore.
Per l'informativa completa e il dettaglio dei valori emersi dagli impairment test effettuati, si rimanda a quanto pubblicato nella relazione finanziaria semestrale consolidata al 31 marzo 2018.
In occasione della presente relazione finanziaria semestrale consolidata, la controllata Gambero Rosso ha proceduto ad effettuare, con esito positivo, il test di impairment sui propri asset a vita utile indefinita, tutte appartenenti ad un'unica CGU (televisione).
Il value in use determinato nel test di impairment viene sviluppato secondo i requisiti richiesti dallo IAS 36. Tale test calcola il valore recuperabile di ciascuna cash generating unit alla quale fanno capo le attività immateriali sottoposte a verifica, tramite i flussi di cassa attualizzati attesi dalla cash generating unit di riferimento, applicando un tasso di attualizzazione agli stessi che ne riflette i rischi specifici.
Il flusso di cassa preso a base delle valutazioni è il free cash flow, ed è quindi al netto degli effetti fiscali, eventualmente ridotto degli investimenti necessari a produrre i flussi di cassa, nonché integrato con i relativi adeguamenti di capitale circolante netto; il periodo esplicito della previsione, nel quale sono dettagliati ricavi e costi previsti per la CGU, è stato determinato in 3 anni; oltre tale periodo è stato individuato, per la proiezione dei flussi finanziari, un periodo implicito di durata indefinita.
Con riferimento alla scelta dei tassi di attualizzazione usati, la metodologia seguita è per determinare il tasso medio ponderato (Wacc) per l'attualizzazione del periodo esplicito e di quello implicito è stata:
Le principali incertezze che potrebbero influenzare le stime riguardano il tasso di attualizzazione (WACC), il tasso di crescita (g), le ipotesi assunte nello sviluppo dei flussi di cassa attesi.
In particolare i dati prospettici utilizzati si basano sulle ipotesi previste nel piano industriale 2019-2021, approvato nel corso dell'esercizio 2018, e caratterizzate da elementi di stima e di incertezza che potrebbero comportare il rischio che gli eventi previsti non si verifichino o che si verifichino in misura e in tempi diversi da quelli ipotizzati, oppure che si manifestino, per contro, eventi non prevedibili al momento in cui è stata fatta la presente valutazione.
Per poter apprezzare l'impatto che minime variazioni nelle assunzioni possono produrre sui valori di recupero calcolati, è stata inoltre effettuata una sensitivity analysis.
Il valore delle altre immobilizzazioni immateriali, pari al 30 giugno 2018 a 12.100 migliaia di euro, ha avuto nel semestre la seguente movimentazione:
| €uro/000 | Diritti di brevetto |
Costi svuluppo |
Concessioni licenze e marchi |
Imm. in corso e acconti |
Altre immobilizzazioni |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Pag. 52 |
| Costo storico | 10.051 | 144 | 219 | 46.499 | 56.913 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Rettifiche anni precedenti | (138) | (2) | (140) | |||
| Svalutazioni precedenti | (81) | (81) | ||||
| Ammortamenti precedenti | (10.041) | (135) | -- | (36.638) | (46.814) | |
| Saldo iniziale | 10 | -- | 9 | -- | 9.859 | 9.878 |
| Variazione area consolidamento | -- | 12 | 1.510 | -- | 2.565 | 4.087 |
| Acquisizioni del periodo | -- | -- | -- | -- | 311 | 311 |
| Riclassifiche | -- | -- | ||||
| Ammortamenti del periodo | (2) | (1) | (16) | -- | (2.157) | (2.176) |
| Totale | 8 | 11 | 1.503 | -- | 10.578 | 12.100 |
| Tot. Altre Imm. Immateriali |
8 | 11 | 1.503 | -- | 10.578 | 12.100 |
Le acquisizioni sono relative principalmente agli investimenti in software effettuati da parte delle controllate E-Class e PMF News, operative nel settore dell'informativa finanziaria.
Il valore del Capitale Investito Netto consolidato di Class Digital Service, E-Class e PMF News, che recepisce pertanto il valore delle immobilizzazioni in software, è stato oggetto di impairment test in occasione della recente relazione finanziaria trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 per verificarne la relativa recuperabilità di valore sulla base delle previsioni dei piani industriali approvati dai rispettivi cda in data 21 agosto 2018. Il test ha dato esito positivo evidenziando un enterprise value pari a 9,2 milioni di euro.
Riguardo alla variazione dell'area di consolidamento, interamente attribuibile all'ingresso di Gambero Rosso, si precisa che il saldo al 30 giugno 2018 è principalmente costituito, al netto dei relativi fondi di ammortamento, dalla concessione in licenza d'uso del marchio Città del gusto per circa 1.239 migliaia di euro, da progetti di sviluppo per 2.146 migliaia di euro (tra i quali Next Generation Academy 975 migliaia di euro, Piattaforma Digital 705 migliaia di euro, Top Italian Food 122 migliaia di euro, Sviluppo Città del gusto 134 migliaia di euro, nuove attività commerciali 77 migliaia di euro) e per 291 migliaia di euro per l'implementazione del nuovo software gestionale, dal rinnovo di marchi e domini per 135 migliaia di euro, nonché software e licenze per 122 migliaia di euro.
Per quanto concerne le concessioni, le principali condizioni con cui tale marchio è stato concesso in licenza d'uso sono rappresentate dalla durata di 5-40 anni della concessione ed il valore della stessa è stato determinato con opportune perizie di stima redatte da professionisti indipendenti
Il valore al 30 giugno 2018 delle immobilizzazioni materiali è costituito da:
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| Terreni e fabbricati | 294 | 292 |
| Impianti e macchinari | 1.760 | 2.194 |
| Attrezzature industriali | -- | 460 |
| Altri beni | 847 | 923 |
| Immobilizzazioni materiali in corso | 26 | 160 |
| Totale | 2.927 | 4.029 |
Le immobilizzazioni materiali registrano le seguenti variazioni:
€uro/000
| Saldo al 31/12/2017 | 2.927 |
|---|---|
| Variazione area di consolidamento | 1.208 |
| Incrementi del periodo | 321 |
| Decrementi del periodo | -- |
| Riclassifiche | -- |
| Ammortamento del periodo | (427) |
| Saldo al 30/06/2018 | 4.029 |
Il dettaglio e la relativa movimentazione rispetto al periodo precedente è illustrato nella tabella che segue:
| €uro/000 | Terreni e Fabbricati |
Impianti e macchinari |
Attrezzature industriali e commerciali |
Altri beni | Immob. in corso |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo storico | 364 | 24.445 | 1.641 | 19.313 | 26 | 45.789 |
| Rivalutazioni precedenti | ||||||
| Svalutazioni precedenti | ||||||
| Ammortamenti precedenti | (70) | (22.685) | (1.641) | (18.466) | -- | (42.862) |
| Saldo iniziale | 294 | 1.760 | -- | 847 | 26 | 2.927 |
| Variazione area consolidamento | -- | 493 | 481 | 234 | -- | 1.208 |
| Acquisizioni del periodo | -- | 141 | -- | 46 | 134 | 321 |
| Riclassifiche | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| Alienazioni | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| Alienazioni (fondo) | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| Ammortamenti del periodo | (2) | (200) | (21) | (204) | -- | (427) |
| Totale | 292 | 2.194 | 460 | 923 | 160 | 4.029 |
| Tot. Imm. Materiali | 292 | 2.194 | 460 | 923 | 160 | 4.029 |
La variazione dell'area di consolidamento è interamente attribuibile all'ingresso di Gambero Rosso. Gli investimenti in attrezzature industriali si riferiscono prevalentemente alle cucine e attrezzature delle cucine delle Città del gusto
La voce si riferisce al valore delle partecipazioni in società collegate e ammonta a 6,83 milioni di euro contro 6,84 milioni di euro del 31 dicembre 2017.
Il dettaglio delle variazioni intervenute nel corso del semestre è esposto nella tabella che segue:
| €uro/000 | Saldo al 31/12/17 |
Incrementi | Alienaz. / Riclassif. |
Rivalutaz. / (Svalutaz.) |
Variazioni direttam. a PN |
Saldo al 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Italia Oggi Editori Erinne Srl | 4.116 | -- | -- | 1 | 12 | 4.129 |
| Emprimer Spa | 5 | -- | -- | -- | -- | 5 |
| Totale | 6.844 | 3 | -- | (45) | 12 | 6.831 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Standard Ethics Ltd | 3 | 3 | -- | -- | -- | 6 |
| Centralerisk Spa | 193 | -- | -- | 32 | -- | 225 |
| Wetobusiness Srl | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| Radio Cina Italia Srl | 2.514 | -- | -- | (59) | -- | 2.455 |
| Mito Srl | 13 | -- | -- | (2) | -- | 11 |
La valutazione della collegata Italia Oggi include il riconoscimento di un avviamento che annualmente viene assoggettato ad impairment test. Lo stesso è stato effettuato con esito positivo in occasione della recente relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2018.
La voce pari a 100 mila euro si riferisce al valore della partecipazione detenuta da Gambero Rosso Spa nella Fondazione Gambero Rosso ed è stata esclusa dal consolidamento in quanto trattasi di una entità "non profit" senza scopo di lucro e l'inclusione sarebbe irrilevante nel quadro di una rappresentazione fedele del gruppo.
| €uro/000 | Saldo al 31/12/17 |
Variaz. Area Consolid. |
Alienazioni/ Svalutazioni |
Riclassifiche | Saldo al 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|
| Proxitalia | 5 | -- | -- | -- | 5 |
| Banca Popolare di Vicenza | 1 | -- | -- | -- | 1 |
| Livoos Limited | 259 | -- | -- | -- | 259 |
| StartupBootcamp Foodtech | -- | 130 | -- | -- | 130 |
| Totale | 265 | 130 | -- | -- | 395 |
L'unica variazione nel periodo è conseguente all'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidamento del gruppo Class.
Il valore esposto in bilancio, pari a 3,06 milioni di euro (3,18 milioni di euro al termine dell'esercizio 2017), è interamente relativo alla residua quota parte esigibile oltre l'esercizio del credito commerciale generato dalla vendita del software originariamente sviluppato dalle controllate E-Class e PMF, avvenuta nel corso dell'esercizio 2011, il cui credito è stato ceduto alla controllante Class Editori nell'esercizio 2012. Nel corso dell'esercizio 2015 è stato raggiunto un accordo che ha determinato per Class Editori l'incasso anticipato di tale credito con le seguenti modalità: 7,5 milioni di euro sono stati incassati nel corso del mese di dicembre 2015, (ii) ulteriori 7,5 milioni di euro sono stati incassati nei primi mesi del 2016, (iii) il residuo credito sarà incassato in data successiva al 31 dicembre 2024. Secondo le previsioni dei principi IFRS il residuo valore nominale dei crediti scadenti oltre l'esercizio successivo, è stato assoggettato ad attualizzazione con iscrizione di un relativo fondo pari 0,21 milioni di euro.
Sono pari a 19,67 milioni di euro in aumento rispetto al valore al 31 dicembre 2017, pari a 17,74 milioni di euro, per effetto dell'ingresso nel perimetro di consolidamento del gruppo gambero Rosso che apporta crediti tributari non correnti per complessivi 2,82 milioni di euro, dei quali 1,91 milioni di euro attribuibili ad imposte anticipate sulle perdite IRES del gruppo. Al netto dell'ingresso di Gambero Rosso, i crediti tributari non correnti sarebbero pari a 17,25 milioni di euro, dei quali 12,99 milioni di euro riferibili a perdite IRES da consolidato fiscale, ridottosi per effetto dell'utilizzo di perdite pregresse ad assorbimento dell'Ires maturata
nel periodo per alcune società incluse nel perimetro del consolidato fiscale. Il relativo ammontare al 31 dicembre 2017 era pari a 13,51 milioni di euro. Da segnalare che la Casa editrice, non ritenendo opportuno contabilizzare ulteriori imposte anticipate sulle perdite IRES maturate nel corso del primo semestre 2018. La valutazione della recuperabilità delle imposte anticipate in funzione della probabilità di recupero definita sulla base degli imponibili fiscalmente attesi derivanti dal piano industriale 2018-2021 con estensione dello stesso al 2022 per ottenere un orizzonte di 5 anni, ha dato esito positivo, consentendo il mantenimento dell'iscrizione di tale asset nell'attivo della Casa editrice.
Sono inoltre compresi i crediti per imposte anticipate per differenze temporali, pari al 30 giugno 2018 a 4,77 milioni di euro, contro un valore al 31 dicembre 2017 di 4,23 milioni di euro.
Il dettaglio analitico della composizione della posta è fornito nella tabella di dettaglio inserita al punto 31) imposte delle presenti note alla relazione finanziaria semestrale.
L'ammontare degli altri crediti non correnti è pari al 30 giugno 2018 a 3,18 milioni di euro, rispetto ai 3,21 milioni di euro al 31 dicembre 2017.
Trattasi principalmente di depositi cauzionali versati a fronte della sottoscrizione di contratti d'affitto di immobili.
La voce di bilancio include inoltre, per l'ammontare di 442 migliaia di euro, la quota di competenza oltre i 12 mesi dei risconti attivi stanziati al fine di contabilizzare sulla base della durata del beneficio conseguito, gli oneri sostenuti per l'attività di rinegoziazione delle scadenze e dei tassi di interesse per tutte le linee di credito e di finanziamento della Casa editrice rinegoziate nel corso del 2016.
Ammontano complessivamente a 2,32 milioni di euro contro 1,42 milioni del 31 dicembre 2017. Il metodo adottato per la valutazione della carta è il costo medio ponderato, mentre per i servizi fotografici, i prodotti finiti e le merci destinate alla rivendita è stato utilizzato il costo di acquisto che comunque risulta pari o inferiore ai prezzi di mercato.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Carta | 169 | 175 | -- |
| Materie prime e di consumo | 110 | 661 | 566 |
| Materiale redazionale | 51 | 51 | -- |
| Totale materie prime, sussidiarie e di consumo | 330 | 887 | 566 |
| Prodotti finiti e merci | 1.087 | 1.430 | 468 |
| Totale rimanenze di magazzino | 1.417 | 2.317 | 1.034 |
Da segnalare che il valore dei prodotti finiti al 30 giugno 2018 è esposto in bilancio al netto del fondo svalutazione magazzino di 816 mila euro, mentre il valore del magazzino redazionale è al netto di un fondo svalutazione di 80 mila euro. Il fondo è stanziato per adeguare il valore contabile al valore recuperabile dei prodotti in giacenza a fine periodo.
Da segnalare che l'incremento è da imputarsi principalmente all'ingresso nel perimetro di consolidamento del gruppo Gambero Rosso il cui valore delle rimanenze al 30 giugno 2018 è esposto in bilancio al netto del fondo svalutazione magazzino pari a 13 migliaia di euro. Le materie prime sussidiarie e di consumo si compongono sostanzialmente da food & beverage delle Città del gusto.
Il totale dei crediti commerciali correnti è passato da 55,22 milioni di euro del 31 dicembre 2017 a 61,54 milioni di euro al 30 giugno 2018.
Il dettaglio dei crediti commerciali correnti è il seguente:
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Clienti ordinari | 43.425 | 48.638 | 6.284 |
| Fatture da emettere | 1.228 | 5.682 | 1.243 |
| Effetti in portafoglio | 218 | 241 | -- |
| Distributori (Italia Oggi – Erinne) | 5.643 | 1.915 | -- |
| Crediti vs. collegate | 9.893 | 11.172 | -- |
| Fondo Svalutazione Crediti | (5.190) | (6.088) | (302) |
| Totale crediti commerciali | 55.217 | 61.560 | 7.225 |
I crediti verso clienti sono prevalentemente di natura commerciale legati ai ricavi pubblicitari della controllata Class Pubblicità Spa, subconcessionaria per la raccolta pubblicitaria del Gruppo.
Nel corso del primo semestre 2018 sono stati effettuati ulteriori accantonamenti a fondi svalutazione crediti per circa 615 mila euro. Tali accantonamenti sono resi necessari per far fronte a potenziali rischi di recuperabilità di alcune posizioni creditorie le cui prospettive di esigibilità si sono deteriorate, in conseguenza del generale peggioramento delle condizioni di affidabilità del credito commerciale che si sta riscontrando pressoché in tutti i settori in Italia. Si precisa che, come previsto dai Principi contabili internazionali, il valore dei crediti verso clienti tiene conto dell'effetto del cosiddetto time value che ha portato a seguito della stima dei tempi di incasso alla attualizzazione degli stessi. Il minor valore dei crediti
commerciali correnti al 30 giugno 2018 generato dall'attualizzazione è pari a 0,27 milioni di euro.
| Totale crediti finanziari | 8.682 | 9.357 |
|---|---|---|
| Crediti finanziari vs. altri | 1.097 | 1.103 |
| Crediti finanziari vs. controllante Euroclass Multimedia Holding | 325 | 325 |
| Crediti finanziari vs. Radio Cina Italia | 269 | 269 |
| C/C Finanziario Italia Oggi – Erinne | 6.991 | 7.660 |
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 |
I crediti finanziari correnti sono costituiti principalmente dei crediti relativi ai rapporti di finanziamento con le Società collegate.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Erario c/IRES/IRAP | 620 | 524 | 19 |
| Erario c/IVA | 3.583 | 3.108 | 134 |
| Altri crediti vs. Erario | 949 | 1.346 | 253 |
| Totale crediti tributari | 5.152 | 4.978 | 406 |
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Anticipi Provvigionali | 1.758 | 2.069 | -- |
| Note credito da ricevere/anticipi a fornitori | 673 | 587 | -- |
| Crediti verso dipendenti | 265 | 318 | 36 |
| Ratei e risconti attivi | 4.246 | 4.493 | 103 |
| Crediti verso case editrici | 688 | 699 | -- |
| Crediti verso enti previdenziali | 597 | 688 | -- |
| Warrant valutati al fair value | 945 | 751 | -- |
| Altri crediti | 566 | 733 | 118 |
| Totale altri crediti | 9.738 | 10.338 | 257 |
I risconti attivi comprendono il rinvio ai futuri esercizi di costi generati da maxi-canoni iniziali, su contratti di leasing operativi connessi all'utilizzo di software e licenze d'uso, dell'area dell'editoria elettronica.
La voce warrant valutati al fair value è interamente riferita ai Warrant Telesia ricevuti in occasione della quotazione della controllata Telesia Spa la cui iscrizione nell'attivo patrimoniale ha dato luogo alla contabilizzazione di proventi finanziari per pari importo. Gli stessi hanno scadenza 28 giugno 2019.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Depositi bancari | 4.084 | 2.647 | 209 |
| C/C Postali | 13 | 6 | -- |
| Denaro e valori in cassa | 9 | 70 | 59 |
| Totale Disponibilità Liquide | 4.106 | 2.723 | 268 |
Di seguito viene fornita la posizione finanziaria netta totale nelle sue componenti principali, esposta secondo lo schema raccomandato dalla Consob.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|
|---|---|---|---|---|
| • | Cassa | 9 | 70 | 59 |
| a) Depositi bancari |
4.084 | 2.647 | 209 | |
| b) Depositi postali |
13 | 6 | -- | |
| • | Altre disponibilità liquide | 4.097 | 2.653 | 209 |
| A) Disponibilità liquide ed altre attività finanziarie | 4.106 | 2.723 | 268 | |
| • | Titoli detenuti per la negoziazione | -- | -- | -- |
| c) Crediti finanziari verso imprese collegate |
7.260 | 7.929 | -- | |
| d) Strumenti derivati ed altre attività finanziarie |
1.422 | 1.428 | -- | |
| • | Crediti ed altre attività finanziarie correnti | 8.682 | 9.357 | -- |
| B) Attività finanziarie correnti | 8.682 | 9.357 | -- | |
| • | Debiti bancari correnti | 4.588 | 8.294 | 2.987 |
| e) Mutui |
183 | 388 | 60 | |
| f) Finanziamenti |
663 | 927 | 368 | |
| • | Parte corrente dell'indebitamento non corrente | 846 | 1.315 | 428 |
| g) Debiti finanziari verso imprese collegate |
2.469 | 1.593 | -- | |
| h) Strumenti derivati ed altre attività finanziarie |
-- | -- | -- | |
| • | Altri debiti finanziari correnti | 2.469 | 1.593 | -- |
| C) Debiti vs banche ed altre passività finanziarie correnti | 7.903 | 11.202 | 3.415 | |
| D) Posizione finanziaria netta corrente (A+B-C) | 4.885 | 878 | (3.147) | |
| i) Mutui |
2.715 | 3.036 | 60 | |
| j) Finanziamenti |
47.151 | 47.051 | 308 | |
| k) Debiti verso banche |
22.349 | 20.025 | -- | |
| Parte dell'indebitamento non corrente | 72.215 | 70.112 | 368 | |
| • | Altri debiti finanziari non correnti | -- | -- | -- |
| E) Indebitamento finanziario non corrente | 72.215 | 70.112 | 368 | |
| Posizione finanziaria netta (D-E) | (67.330) | (69.234) | (3.515) |
| €uro/000 | Saldo al 31/12/17 |
Giroconto risultato |
Differenze di traduzione |
Variaz. IAS 19 su Fondo TFR |
Altri movimenti |
Aumento Capitale |
Risultato del periodo |
Saldo al 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Patrimonio netto: | ||||||||
| Del gruppo: | ||||||||
| Capitale | 29.378 | -- | -- | -- | -- | 11.407 | -- | 40.785 |
| Riserva sovrapprezzo azioni |
55.254 | -- | -- | -- | (141) | 3.639 | -- | 58.752 |
| Riserva legale | 2.544 | -- | -- | -- | -- | -- | -- | 2.544 |
| Riserva azioni proprie | (94) | -- | -- | -- | -- | -- | -- | (94) |
| Riserva di consolidamento |
(4.702) | (3.988) | 35 | 2 | 958 | -- | -- | (7.695) |
| Altre | 1.828 | -- | -- | (2) | -- | -- | -- | 1.826 |
| Utili (perdite) a nuovo | (57.895) | (11.550) | -- | -- | -- | -- | -- | (69.445) |
| Utile (perdita) d'esercizio |
(15.538) | 15.538 | -- | -- | -- | -- | (5.964) | (5.964) |
| Patrimonio netto di Gruppo |
10.775 | -- | 35 | -- | 817 | 15.046 | (5.964) | 20.709 |
| Di terzi: | ||||||||
| Capitale e riserve di terzi |
7.859 | (2.106) | 12 | (5) | 4.626 | -- | -- | 10.386 |
| Utile (perdita) di terzi | (2.106) | 2.106 | -- | -- | -- | -- | (532) | (532) |
| Patrimonio netto di terzi |
5.753 | -- | 12 | (5) | 4.626 | -- | (532) | 9.854 |
| Tot. Patrimonio Netto | 16.528 | -- | 47 | (5) | 5.443 | 15.046 | (6.496) | 30.563 |
In data 29 maggio 2018 è stato sottoscritto l'aumento di capitale di Class Editori Spa da parte di P.I.M. Spa con conferimento della partecipazione di controllo in Gambero Rosso Spa. L'aumento di patrimonio netto di Class Editori Spa è stato pari a 15,05 milioni di euro, dei quali 11,41 milioni di euro a titolo di aumento di capitale sociale e 3,64 milioni di euro ad incremento della riserva sovraprezzo azioni. Sono stati inoltre contabilizzati a diretta riduzione del patrimonio netto, i costi sostenuti fino al 30 giugno 2018 a fronte delle attività legate all'aumento di capitale.
Oltre a quanto sopra specificato, i principali movimenti del Patrimonio Netto consolidato sono dettati, oltre che dalla registrazione del risultato di periodo al 30 giugno 2018 e dalla destinazione del risultato 2017, dall'effetto positivo generato dalla variazione dell'area di consolidamento con particolare riferimento alla cessione di una quota di minoranza detenuta nella controllata Telesia Spa e all'ingresso nel perimetro di consolidamento di Gambero Rosso. Da segnalare inoltre gli effetti positivi generati dalla riserva di conversione legata alla partecipata americana Global Finance, a seguito dell'andamento del cambio euro/dollaro.
Il patrimonio netto di competenza di terzi è pari a 9,85 milioni di euro al 30 giugno 2018 in aumento rispetto ai 5,75 milioni di euro del 31 dicembre 2017 per effetto dell'acquisizione della partecipazione in Gambero Rosso Spa.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Debiti per finanziamenti (quote a M/L) | 2.715 | 3.036 | 368 |
| Debito denaro caldo/anticipo fatture | 47.151 | 47.051 | -- |
| Debiti verso banche per affidamenti | 22.349 | 20.025 | -- |
| Totale Debiti Finanziari | 72.215 | 70.112 | 368 |
Nel corso dell'esercizio 2016 è avvenuta la finalizzazione del processo di rifinanziamento delle linee di credito verso gli istituti di credito della capogruppo e sue controllate. Il processo di rifinanziamento ha interessato linee di credito per un importo totale pari a circa 81 milioni di euro. Il rinnovo e quindi la stabilizzazione delle linee di credito ha previsto il rimborso entro il 2020 e tassi di interesse accordati pari al 2,5% con un significativo miglioramento rispetto ai tassi finora applicati.
L'incremento dei debiti per finanziamenti a medio lungo termine è dovuto all'ingresso nel perimetro di consolidamento del gruppo Gambero Rosso. Il debito è costituito dalla parte non corrente del mutuo Monte dei Paschi di Siena per 60 mila euro, da quella del finanziamento Credit Agricole per 99 mila euro e da quella per il finanziamento BNL per 181 mila. Sono inoltre presenti debiti verso società di leasing per 28 mila euro.
L'ammontare dei debiti per imposte differite è pari al 30 giugno 2018 a 1,2 milioni di euro, sostanzialmente invariato rispetto al valore del 31 dicembre 2017. Il dettaglio analitico della composizione della posta è fornito nella tabella di dettaglio inserita al punto 29) imposte delle presenti note alla relazione finanziaria semestrale.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| Erario c/IVA | -- | 2.051 |
| Debiti vs. Erario per ritenute | -- | 1.102 |
| Debiti per imposte | -- | 236 |
| Debiti verso Istituti di Previdenza | -- | 150 |
| Debiti per sanzioni e interessi | -- | 732 |
| Totale Debiti Finanziari | -- | 4.271 |
La voce, interamente attribuibile al Gruppo Gambero Rosso comprende i debiti tributari e previdenziali del gruppo Gambero Rosso rateizzati o in attesa di rateizzazione, l'importo è determinato dalle rate che saranno pagate oltre i 12 mesi.
| €uro/000 | |
|---|---|
| Saldo al 31/12/2017 | 555 |
| Accantonamenti dell'esercizio | -- |
| Utilizzi dell'esercizio | -- |
| Saldo al 30/06/2018 | 555 |
L'ammontare dei fondi rischi appare congruo rispetto alle passività a rischio di manifestazione probabile stimate dalla Casa editrice, relative principalmente a cause inerenti l'attività editoriale e a potenziali vertenze con il personale.
| €uro/000 | Saldo al 31/12/17 |
Variazione area di consolid. |
Trasferimenti/ Utilizzi |
Oneri finanziari |
Oneri attuariali |
Accant. | Saldo al 30/06/18 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Categoria: | |||||||
| Dirigenti | 291 | 87 | (15) | -- | 3 | 14 | 380 |
| Giornalisti | 2.357 | 87 | (145) | 11 | -- | 54 | 2.364 |
| Impiegati | 4.151 | 429 | (152) | 8 | (50) | 112 | 4.498 |
| Operai | -- | 71 | -- | 1 | 72 | ||
| Tot. Fondo TFR | 6.799 | 674 | (312) | 19 | (47) | 181 | 7.314 |
Il trattamento di fine rapporto viene rilevato al valore attuariale dell'effettivo debito del Gruppo verso tutti i dipendenti determinato, applicando i criteri previsti dalla normativa e dai contratti di lavoro vigenti.
Secondo gli IAS/IFRS il Trattamento di Fine Rapporto del Gruppo Gambero Rosso rappresenta un "piano a benefici definiti" soggetto a valutazioni di natura attuariale collegate a stime (quali ad esempio la mortalità e le variazioni retributive prevedibili) al fine di esprimere il valore attuale del beneficio, da erogarsi al termine del rapporto di lavoro, che i dipendenti hanno maturato alla data di chiusura dell'esercizio.
La valutazione attuariale del TFR è realizzata in base alla metodologia dei "benefici maturati" mediante il criterio "Projected Unit Credit" (PUC) come previsto dallo IAS 19.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Debiti verso banche per scoperti di c/c e linee commerciali | 4.588 | 8.294 | 2.987 |
| C/C collegate | 2.469 | 1.593 | -- |
| Altri debiti verso istituti di credito | 846 | 1.315 | 428 |
| Totale debiti finanziari | 7.903 | 11.202 | 3.415 |
La variazione nella posta di bilancio si deve pressoché interamente all'ingresso di Gambero Rosso, i cui debiti verso Istituti di credito al 30 giugno 2018.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Debiti verso fornitori e collaboratori | 25.499 | 30.135 | 3.578 |
| Fatture da ricevere e note credito da emettere | 12.741 | 14.054 | 917 |
| Debiti verso società collegate | 2.360 | 3.710 | -- |
| Totale debiti commerciali | 40.600 | 47.899 | 4.495 |
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Erario C/IVA | 18 | 1.542 | 1.521 |
| Debiti vs. Erario per ritenute | 1.809 | 4.515 | 1.866 |
| Altri debiti tributari | 168 | 669 | 492 |
| Debito per imposte | 162 | 573 | 360 |
| Totale debiti tributari | 2.157 | 7.299 | 4.239 |
I debiti per imposte correnti sono relativi alle imposte stimate sui risultati del primo semestre 2018 nonché al saldo del residuo debito per imposte del precedente esercizio, in corso di liquidazione tramite pagamenti rateali a partire dal mese di luglio 2018. L'incremento del saldo della voce di bilancio è dovuto principalmente all'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidamento.
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Debiti verso Istituti di Previdenza | 958 | 1.370 | 269 |
| Debiti vs. agenti per provvigioni | 2.840 | 2.980 | -- |
| Debiti vs. dipendenti | 1.494 | 1.893 | 288 |
| Debiti vs. azionisti per dividendi | 97 | 97 | -- |
| Risconto abbonamenti | 881 | 1.729 | -- |
| Rese a pervenire | 12.479 | 8.664 | -- |
| Altri Ratei e risconti passivi | 3.249 | 5.445 | 1.022 |
| Altri debiti | 431 | 955 | 364 |
| Totale altri debiti | 22.429 | 23.133 | 1.943 |
L'incremento dei risconti abbonamenti e degli altri ratei e risconti passivi rispetto al 31 dicembre 2017 è
legato al momento del conteggio che per abbonamenti di durata annuale correlati all'anno solare determina un maggior valore degli stessi in sede di chiusura infrannuale.
Circa l'andamento economico di Class Editori Spa e società controllate, oltre a quanto indicato nella relazione intermedia sulla gestione si evidenziano le principali voci divise per classi.
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | Variaz. (%) |
|---|---|---|---|
| Ricavi pubblicitari | 18.026 | 19.806 | 9,9 |
| Ricavi vendita news e information services | 11.116 | 9.759 | (12,2) |
| Ricavi gruppo Gambero Rosso | -- | 1.268 | 100,0 |
| Altri ricavi | 3.910 | 3.500 | (10,5) |
| Totale Ricavi | 33.052 | 34.333 | 3,9 |
| Contributo in conto esercizio | 41 | 228 | n.s. |
| Totale | 33.093 | 34.561 | 4,4 |
I ricavi pubblicitari comprensivi della raccolta della pubblicità della concessionaria e di altre iniziative poste in essere direttamente dagli editori in Italia ed all'estero segnano un incremento nel semestre del 9,9% rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio. La riduzione dei ricavi vendita news e information services risente degli effetti della cessazione di alcuni contratti con istituti bancari nel settore dell'information services.
Gli altri ricavi comprendono principalmente, oltre a ricavi non riconducibili alle altre categorie, quelli derivanti dalle prestazione per servizi erogati dalla Casa editrice alle società collegate.
Il dettaglio dei Costi operativi è il seguente:
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Acquisti | 1.379 | 1.480 | 43 | 7,3 |
| Servizi | 25.970 | 24.770 | 601 | (4,6) |
| Costo del personale | 8.094 | 8.215 | 257 | 1,5 |
| Altri costi operativi | 1.417 | 1.497 | 17 | 5,6 |
| Totale costi operativi | 36.860 | 35.962 | 918 | (2,4) |
Il decremento dei costi operativi tra il primo semestre 2018 ed il corrispondente periodo del 2017 è conseguente alle azioni di contenimento costi attuate dalla società negli ultimi esercizi.
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Costi della produzione | 9.319 | 8.371 | 192 | (10,2) |
| Costi redazionali | 2.041 | 1.896 | 4 | (7,1) |
| Costi commerciali/pubblicità | 8.396 | 8.692 | 146 | 3,5 |
| Costi di distribuzione | 1.731 | 1.168 | 51 | (32,5) |
| Altri costi | 4.483 | 4.643 | 208 | 3,6 |
| Totale costi per servizi | 25.970 | 24.770 | 601 | (4,6) |
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Sopravvenienze attive | 148 | 1.359 | 567 | n.s. |
| Plusvalenze/rivalutazione partecipazioni | 380 | 15 | -- | (96,1) |
| Totale proventi non ordinari | 528 | 1.374 | 567 | 160,2 |
| Sopravvenienze passive | (450) | (605) | (74) | 34,4 |
| Perdite su crediti | -- | (503) | (503) | 100,00 |
| Minusvalenze | (40) | -- | -- | (100,0) |
| Costi per refusione danni e transazioni | (286) | (168) | -- | (41,3) |
| Totale oneri non ordinari | (776) | (1.276) | (577) | 64,4 |
| Risultato delle partite non ordinarie | (248) | 98 | (10) | 139,5 |
Le sopravvenienze attive del periodo includono, tra gli altri, gli effetti delle correzioni di stanziamenti per rese da pervenire sovrastimate rispetto a quelle effettivamente pervenute. Le plusvalenze del primo semestre 2017 si riferiscono principalmente al maggior valore realizzato in sede di collocamento delle azioni Telesia, rispetto ai valori di carico delle azioni oggetto di cessione. L'incremento complessivo dei proventi non ordinari e degli oneri non ordinari è dovuto principalmente all'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidato.
La voce espone il costo della quota di ammortamento del trimestre dei beni immateriali e materiali, il dettaglio analitico per cespite è esposto nelle tavole precedenti. Il dettaglio è esposto nella tabella seguente:
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R. |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ammortamenti immobilizzazioni immateriali | 2.356 | 2.176 | 143 | (7,6) |
| Ammortamenti immobilizzazioni materiali | 456 | 427 | 39 | (6,4) |
| Accantonamento fondo svalutazione crediti | 565 | 616 | -- | 9,0 |
| Totale Ammortamenti e svalutazioni | 3.377 | 3.219 | 182 | (4,7) |
Di seguito il dettaglio dei proventi e oneri finanziari dell'esercizio:
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
|---|---|---|---|
| Interessi attivi bancari | -- | -- | -- |
| Proventi finanziari da collegate | 72 | 99 | -- |
| Altri proventi finanziari | 129 | 87 | 2 |
| Proventi finanziari da fair value warrant | 972 | -- | -- |
| Valutazione partecipazioni al patrimonio netto | 13 | 33 | -- |
| Totale Proventi finanziari | 1.186 | 219 | 2 |
| Spese bancarie e di finanziamento | (136) | (122) | (27) |
| Interessi passivi bancari | (912) | (993) | (34) |
| Oneri finanziari da collegate | (20) | (33) | -- |
| Altri oneri finanziari | (63) | (108) | (42) |
| Oneri finanziari da fair value warrant | -- | (194) | -- |
| Valutazione partecipazioni al patrimonio netto | (271) | (61) | -- |
| Totale Oneri finanziari | (1.402) | (1.511) | (103) |
| Proventi/(Oneri) finanziari Netti | (216) | (1.292) | (101) |
| Il dettaglio è il seguente: | |||
|---|---|---|---|
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 | di cui Gambero R |
| Imposte dell'esercizio | 442 | 686 | 12 |
| Imposte differite/anticipate | 373 | (4) | 4 |
| Totale imposte del periodo | 815 | 682 | 16 |
La Casa editrice ha ritenuto, così come nei precedenti esercizi, di non contabilizzare ulteriori imposte anticipate sulle perdite IRES maturate nel corso del primo semestre 2018.
Il comma 14 dell'art. 2427 richiede la redazione di un prospetto che indichi:
a) la descrizione delle differenze temporanee che hanno comportato la rilevazione di imposte differite e anticipate, specificando l'aliquota applicata e le variazioni rispetto all'esercizio precedente, gli importi accreditati o addebitati a Conto Economico oppure a Patrimonio Netto, le voci escluse dal computo e le relative motivazioni;
b) l'ammontare delle imposte anticipate contabilizzato in bilancio attinenti a perdite dell'esercizio o di esercizi precedenti e le motivazioni dell'iscrizione, l'ammontare non ancora contabilizzato e le motivazioni della mancata iscrizione.
| Valori al 31/12/2017 | Valori al 30/06/2018 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammontare delle | Effetto | Effetto sul | Ammontare delle | Effetto | Effetto sul | ||
| differenze temporanee |
Fiscale | risultato | differenze temporanee |
Fiscale | risultato | ||
| Aliquota IRAP | 3,90% | 3,90% | |||||
| Aliquota IRES | 24,00% | 24,00% | |||||
| Aliquota fiscale complessiva | 27,90% | 27,90% | |||||
| Imposte anticipate/differite: | |||||||
| Beneficio Fiscale su perdite IRES | (8.919) | 2.195 | 136 | (8.939) | 2.199 | 4 | |
| Avviamento testata | 3.344 | (932) | (90) | 3.506 | (977) | (45) | |
| Avviamento testata Variaz. area consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (258) | 72 | (24) | |
| Svalutaz. Partecipazioni | -- | (1) | -- | -- | (1) | -- | |
| Svalutaz. Partecipaz Variaz. area consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (565) | 136 | -- | |
| Fondo svalutaz. Crediti tassato | (3.305) | 804 | 79 | (3.573) | 868 | 64 | |
| Fondo svalutaz. Crediti tassato Variaz. Area Consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (100) | 24 | -- | |
| Fondo rischi e oneri | (204) | 49 | (27) | (204) | 49 | -- | |
| Fondo Time value crediti | (682) | 163 | -- | (682) | 163 | -- | |
| Rettifica fondo time Value | 73 | (20) | -- | 73 | (20) | -- | |
| Spese di manutenzione | (78) | 24 | 2 | (78) | 24 | -- | |
| Fondo Svalutazione magazzino | (79) | 20 | (9) | (79) | 20 | -- | |
| Fondo Svalutazione magazzino Variaz. Area Consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (50) | 12 | -- | |
| 4/5 plusvalenza cessione rami d'azienda | 1.002 | (276) | 31 | 973 | (260) | 16 | |
| Compensi amministratori | (382) | 92 | 9 | (395) | 95 | 3 | |
| Compensi amministratori – Variaz. Area consolidamento gambero Rosso |
-- | -- | -- | (36) | 9 | (2) | |
| Oneri finanziari eccedenti | (12.402) | 3.186 | (11) | (12.358) | 3.176 | (10) | |
| Rettifiche oneri finanziari | 272 | (75) | -- | 272 | (75) | -- | |
| Oneri finanziari Variaz. Area consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (160) | 38 | 13 | |
| Differenze Fondo TFR | (112) | 27 | (5) | (112) | 27 | -- | |
| Rivalutazione frequenze | 3.827 | (1.068) | -- | 3.827 | (1.068) | -- | |
| Cessione al gruppo oneri finan. eccedenti | 6.053 | (1.649) | -- | 6.053 | (1.649) | -- | |
| Eccedenza Rol | (3.022) | 819 | (1) | (3.021) | 819 | -- | |
| Rettifiche Rol | 294 | (81) | -- | 294 | (81) | -- | |
| Spese quotazione | (521) | 125 | 125 | (396) | 95 | (30) | |
| Spese varie Variaz. Area Consolidamento | -- | -- | -- | (247) | 59 | 4 | |
| Cessione al gruppo Rol | 2.107 | (579) | -- | 2.107 | (579) | -- | |
| Ace non utilizzata | (1.365) | 327 | (13) | (1.365) | 327 | -- | |
| Cambi merce al fair value | (115) | 36 | -- | (115) | 36 | -- | |
| Differenze ammortam. immateriali | 112 | (55) | 13 | 89 | (49) | 6 | |
| Differenze ammortam. materiali | (654) | 207 | 2 | (657) | 208 | 1 |
| Ammort. Ias 38 Gambero Rosso | -- | -- | -- | (858) | 206 | (11) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| IAs 17 Fair value Gambero Rosso | -- | -- | -- | 44 | (11) | (3) |
| Diff. ammortam Marchi Variaz. Area consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | (94) | 23 | -- |
| Altro Fta Variaz. Area consolidamento Gambero Rosso |
-- | -- | -- | 240 | (58) | -- |
| Imposte anticipate/(differite) nette | 3.338 | 241 | 3.857 | (14) | ||
| Effetto Netto: | ||||||
| Sul risultato d'esercizio | 241 | (14) | ||||
| Sul Risultato esercizio Variaz. Area Consolidamento Gambero Rosso |
-- | 18 | ||||
| Sopravvenienze su saldo iniziale | (5) | (3) | ||||
| Sul Patrimonio Netto Iniziale Variaz. Area Consolidamento Gambero Rosso |
-- | 511 | ||||
| Sul Patrimonio Netto Iniziale | 2.768 | 3.004 | ||||
| Sul Patrimonio Netto Finale | 3.004 | 3.516 |
Le altre componenti di conto economico complessivo consolidato sono date dai seguenti fenomeni:
Tali poste, recepite a livello di conto economico complessivo, non generano effetti fiscali.
| Il dettaglio è il seguente: | ||
|---|---|---|
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 |
| Fideiussioni per concorsi a premi | 120 | 120 |
| Fideiussioni prestate a favore di terzi | 2.444 | 2.333 |
| Totale Fideiussioni prestate | 2.564 | 2.453 |
| Merce/Macchine elettroniche presso terzi | 810 | 667 |
| Carta presso terzi | 168 | 174 |
| Totale nostri beni presso terzi | 978 | 851 |
| Totale | 3.542 | 3.304 |
| Pag. 68 |
Come previsto dallo IAS 32, viene presentato il confronto tra il valore iscritto nella situazione al 30 giugno 2018 ed il relativo fair value delle attività e passività finanziarie:
| € (migliaia) | Valore contabile |
Fair Value |
|---|---|---|
| Attività finanziarie | ||
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 2.723 | 2.723 |
| Crediti commerciali | 71.182 | 64.619 |
| Partecipazioni e titoli | 7.326 | 7.326 |
| Altri crediti | 47.522 | 47.522 |
| Passività finanziarie | ||
| Finanziamenti | ||
| - a tasso fisso | 5.944 | 5.944 |
| - a tasso variabile | 47.051 | 47.051 |
| Debiti commerciali | 47.899 | 47.899 |
| Altri debiti | 35.954 | 35.954 |
| Debiti verso banche | 28.319 | 28.319 |
La seguente informativa di settore è stata predisposta in accordo con IFRS 8. Si riportano di seguito i principali dati settoriali societari:
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 14.234 | 13.747 | (487) | (3,4) |
| Costi operativi diretti | (14.272) | (13.345) | 927 | 6,5 |
| Margine di contribuzione | (38) | 402 | 440 | n.s. |
| Incidenza % sui ricavi | (0,3) | (2,9) |
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 8.463 | 8.962 | 499 | 5,9 |
| Costi operativi diretti | (4.958) | (5.154) | (197) | (4,0) |
| Margine di contribuzione | 3.505 | 3.808 | 303 | 8,6 |
| Incidenza % sui ricavi | 41,4 | 42,5 |
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 4.232 | 4.202 | (30) | (0,7) |
| Costi operativi diretti | (4.204) | (3.921) | 283 | 6,7 |
| Margine di contribuzione | 28 | 281 | 253 | n.s. |
| Incidenza % sui ricavi | 0,7 | 6,7 |
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
30/06/17 | 30/06/18 | Variazione Assoluta |
Variaz. (%) |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 5.211 | 5.299 | 88 | 1,7 |
| Costi operativi diretti | (4.493) | (4.584) | (91) | (2,0) |
| Margine di contribuzione | 718 | 715 | (3) | (0,4) |
| Incidenza % sui ricavi | 13,8 | 13,5 |
| €uro/000 (Dati riclassificati dal management) |
Giugno '18 | I Sem. '18 |
|---|---|---|
| Ricavi Contents | 71 | 526 |
| Ricavi Partnership | 38 | 469 |
| Ricavi International Promotion&Events | 686 | 4.032 |
| Ricavi Education | 140 | 958 |
| Ricavi TV&Digital | 333 | 1.927 |
| Totale Ricavi Gambero Rosso | 1.268 | 7.912 |
| Costi operativi diretti | (672) | (4.343) |
| Margine di contribuzione | 596 | 3.569 |
| Incidenza % sui ricavi | 47,0 | 45,1 |
L'Agenzia delle Entrate di Milano ha notificato nel corso del 2005 alla Società Milano Finanza Editori Spa avvisi di accertamento relativi agli anni fiscali 2002 e 2003. Dopo il ricorso di Milano Finanza, la Commissione Tributaria Provinciale di Milano ha depositato il 17 luglio 2007 la propria sentenza di primo grado accogliendo parzialmente le doglianze manifestate dalla Società, dimezzando di fatto nel valore le iniziali riprese a tassazione. Nel frattempo, in base alla legge, è stato iscritto a ruolo il 50% delle maggiori imposte accertate. Il pagamento delle cartelle è avvenuto nel mese di luglio del 2006 per un importo di circa 354 mila euro. L'udienza presso la CTP di Milano si è tenuta il 6 luglio 2009. La sentenza, depositata l'11 novembre 2009, ha respinto l'appello dell'Agenzia in merito all'avviso d'accertamento sull'anno 2003 mentre ha parzialmente accolto l'appello per quanto concerne l'avviso d'accertamento dell'anno 2002. In particolare è stato accolto il ricorso dell'Agenzia riguardo al rilievo n. 4 dell'avviso d'accertamento, ovvero
l'omissione della contabilizzazione di interessi attivi (art.56 Tuir) con relativo recupero a tassazione ai fini delle imposte dirette di euro 340.901,46. La società, con l'assistenza dello Studio Legale Tributario fondato da Franco Gallo, ha presentato nel mese di dicembre 2010 ricorso in Cassazione la quale, con ordinanza del 3 luglio 2017, depositata in cancelleria il 17 luglio 2018 ha respinto il ricorso della società. Tale sentenza non comporta ulteriori effetti negativi ne finanziari ne di conto economico sulla società, che aveva già provveduto a pagare per intero le cartelle di pagamento. Si apre tuttavia l'opportunità di chiedere alla CTR di Milano la ridefinizione delle sanzioni alla luce dello ius superveniens recato dall'art. 15 del D.Lgs. n. 158/2015, che ha ridotto dal 100% al 90% la maggiore imposta dovuta.
È in essere sulle società Class Editori Spa, Milano Finanza Spa (nonché sulla collegata Italia Oggi Editori – Erinne Srl) un contenzioso con l'Inpgi per accertamenti eseguiti nel corso del 2007, in virtù dei quali l'istituto avanza pretese su presunte violazioni contributive che la società ritiene infondate. L'ammontare complessivo delle richieste è di circa 1,6 milioni di euro. Per questi, confortati dalle valutazioni dello studio legale Ichino-Brugnatelli e Associati, incaricato della difesa, non si è ritenuto opportuno al momento (anche in ottemperanza al principio IAS n. 37) effettuare alcun accantonamento. Da segnalare a supporto della linea della Casa editrice, che per un analogo contenzioso con l'Inpgi che coinvolge la collegata Italia Oggi, la Corte d'Appello di Roma, nell'aprile 2014, ha accolto integralmente il ricorso della società riformando la sentenza di primo grado n. 11131/10, inizialmente sfavorevole alla società, per la quale l'Inpgi ha presentato ricorso in Cassazione.
Con riferimento al contenzioso che coinvolge Class Editori, da segnalare che con dispositivo del 31 ottobre 2014, la Corte d'Appello di Roma ha respinto il ricorso della società discostandosi dalle pronunce favorevoli su analoghe fattispecie intervenute nei contenziosi che coinvolgono Italia Oggi e Milano Finanza Editori. Class Editori ha presentato pertanto ricorso in Cassazione. Nel mese di dicembre 2016 è stata inoltre depositata sentenza della Corte d'Appello di Roma che riforma parzialmente la sentenza di primo grado riguardante gli stage e i rapporti di lavoro autonomo riconoscendo, in alcuni specifici casi, all'Inpgi il diritto ai contributi. La società ha proposto ricorso in Cassazione nel mese di giugno 2017. Relativamente invece al contenzioso aperto su Milano Finanza Editori, si segnala che la Corte d'Appello di Roma, con sentenza depositata li 30 maggio 2014, ha riformato parzialmente la sentenza di primo grado, risalente al 2011, con esito maggiormente favorevole alla società statuendo dovuti contributi per un esiguo importo e soltanto relativamente ad una contestazione marginale di omessa contribuzione da parte dell'Inpgi. In data 7 maggio 2015 l'Inpgi ha presentato ricorso in Cassazione e Milano Finanza si è costituita in giudizio depositando controricorso.
Alla società Classpi Spa erano stati notificati avvisi di accertamento a seguito di processi verbali di constatazione per le principali concessionarie per gli esercizi dal 2002 al 2007, per presunta indetraibilità Iva sui costi per diritti di negoziazione pagati ai Centri Media, come da prassi di settore.
La società ha vinto il primo grado di giudizio per tutte le annualità, ad eccezione del 2005, anno per il quale la CTP di Milano (Sezione 1) che con sentenza n. 191 pronunciata il 7 giugno 2011 e depositata in data 7 settembre 2011 ha respinto inaspettatamente il ricorso della società.
È stato quindi presentato ricorso in appello presso la Commissione Tributaria Regionale della Lombardia che con sentenza n. 19/13/13, pronunciata il 23 gennaio 2013, si è pronunciata sfavorevolmente al ricorso della società, che, pertanto in data 7 ottobre 2013, ha depositato ricorso alla Suprema Corte di Cassazione.
Si ricorda che Equitalia-Esatri aveva già emesso una cartella esattoriale relativamente al 50% delle imposte accertate (con esclusione dell'Ires), per complessivi 346 mila euro. La cartella comprendeva sia i rilievi contenuti nella verifica fiscale sul 2005 che quelli relativi ai contenziosi sui diritti di negoziazione per gli anni 2005, 2006 e 2007.
Dopo il consueto rigetto dell'istanza di sospensione, è stata presentata istanza di rateizzazione della cartella. La richiesta è stata accolta ad inizio 2011. La società ha corrisposto circa 221 mila euro, più di quanto cioè complessivamente dovuto in base all'esito della sentenza di primo grado di cui si è detto in precedenza. È stato quindi sospeso il piano di rateazione anche a seguito dell'ottenimento del provvedimento di sgravio da parte dell'Agenzia delle Entrate. In data 29 maggio 2012 è stato ottenuto il rimborso di 126 mila euro, corrispondenti a quanto versato in eccedenza rispetto all'esito della sentenza della Commissione Tributaria Provinciale.
Relativamente alle annualità 2002, 2003 e 2004, con sentenza n. 81/14/12 della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, depositata in data 10 luglio 2012, è stato confermato il giudizio favorevole alla società conseguito già in primo grado. In data 18 luglio 2013 è stato notificato, da parte dell'Agenzia delle Entrate, ricorso per Cassazione avverso la citata sentenza n. 8/14/12. Classpi ha presentato controricorso in data 24 ottobre 2013.
Infine, con riferimento alle annualità 2006 e 2007, con sentenza n. 58/12/13 della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, depositata in data 15 marzo 2013, è stato confermato il giudizio favorevole alla società conseguito già in primo grado. Anche in questo caso l'Agenzia delle Entrate ha proceduto a depositare ricorso in Cassazione per l'impugnazione della sentenza favorevole alla società, la quale, in data 17 dicembre 2013, ha provveduto a depositare controricorso.
Per tutti e tre i giudizi, si è in attesa della fissazione dell'udienza di trattazione.
In data 25 febbraio 2010 è stato notificato alla controllata Class Pubblicità (di seguito "Classpi") avviso d'accertamento in seguito a una verifica fiscale effettuata da parte dell'Agenzia delle Entrate sull'anno fiscale 2005. L'avviso d'accertamento riportava riprese fiscali Ires/Irap per circa 2,5 milioni di euro e riprese ai fini Iva per circa 2 milioni di euro. Diverse riprese sono scaturite dalla mancata considerazione, da parte dei funzionari dell'Agenzia, di quella che è la realtà del mercato pubblicitario in generale e l'evoluzione tipica dei contratti di cambio merce in particolare, dove è inevitabile per tutto il mondo dell'editoria il fatto di rivendere il materiale/servizio a prezzi inferiori a quelli di acquisizione. Il rilievo principale relativo alla mancata contabilizzazione di ricavi riguarda la mancata rifatturazione a società del Gruppo di costi di pubblicità sostenuti per la promozione delle testate editoriali. Tali prestazioni sono tuttavia previste da contratti infragruppo che prevedono una specifica remunerazione per Classpi. In data 7 settembre 2011 è stata depositata la sentenza n. 191 della Commissione Tributaria Provinciale di Milano (Sezione 1). La sentenza è stata nel complesso molto favorevole, accogliendo quasi tutte le osservazioni della società e ridimensionando sensibilmente i rilievi iniziali. L'Agenzia delle Entrate, avverso la citata sentenza, ha notificato nei termini di legge appello incidentale, contro il quale la società ha a sua volta presentato atto di controdeduzioni e costituzione in giudizio. La Commissione Tributaria Regionale di Milano, in data 23 gennaio 2013, ha sostanzialmente confermato l'esito della sentenza di primo grado, ribadendo quindi la generale correttezza dell'operato della società. Nonostante entrambe le sentenze siano state estremamente favorevoli, riducendo di fatto le pretese dell'agenzia dagli originari 2,5 milioni di imponibile accertato, a circa 370 mila euro di imponibile, la società ha comunque ritenuto opportuno ricorrere in Cassazione, anche in considerazione del fatto che la stessa sentenza aveva dato esito negativo alla società con riferimento al tema dei diritti di negoziazione, relativamente all'annualità in questione.
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che non vi sono state operazioni significative non ricorrenti poste in essere dalla Casa editrice nel corso del primo trimestre 2018.
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM/6064293, si precisa che nel corso dell'esercizio la Casa editrice non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite dalla Comunicazione stessa.
Class Editori, con comunicato diffuso in data 1 febbraio 2013, ha dichiarato che a decorrere da tale data, aderisce al regime di opt-out di cui agli artt. 70, comma 8 e 71, comma 1-bis, del Regolamento Emittenti, così come modificato dalla Delibera Consob n. 18079 del 20 gennaio 2012, avvalendosi della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
Il 12 luglio 2018, Class Editori ha ritirato l'istanza di approvazione del Prospetto informativo depositata in data 3 luglio 2018, in considerazione di alcuni importanti eventi nel frattempo intervenuti (inter alia, l'approvazione del nuovo piano industriale e dei dati trimestrali di Gambero Rosso S.p.A.) che richiedevano riformulazioni sostanziali di alcuni capitoli del Prospetto stesso. La Casa editrice in quella circostanza ha manifestato a Consob l'intenzione di ripresentare una nuova comunicazione ex artt. 94 e 113 del TUF e una nuova bozza del Prospetto con tutte le informazioni necessarie, anche con riferimento agli eventi recenti sopra citati; sarà necessario altresì integrare i dati della relazione semestrale. La tempistica che ne è conseguita ha avuto l'effetto di rendere improcedibile in via sopravvenuta l'istanza di approvazione del Documento di Offerta all'offerta pubblica obbligatoria totalitaria di scambio promossa in data 29 maggio 2018 da Class Editori e avente ad oggetto n. 4.699.000 azioni ordinarie di Gambero Rosso S.p.A..
Il 27 luglio 2018, infatti, con riferimento a detta offerta di scambio, Consob ha comunicato a Class, ai sensi dell'art. 10-bis della Legge 241/1990, i motivi di improcedibilità dell'istanza di approvazione del Documento di Offerta, in considerazione dell'interdipendenza fra il procedimento di approvazione del Documento di Offerta e il procedimento di approvazione del Prospetto Informativo relativo all'offerta e all'ammissione alle negoziazioni sull'MTA, tra l'altro, delle nuove azioni Class a servizio dell'Offerta. Infatti, il Documento di Offerta include, mediante l'incorporazione per riferimento, anche informazioni e dati contenuti nel Prospetto; inoltre, solo a seguito dell'approvazione e conseguente pubblicazione del Prospetto stesso, le nuove azioni Class saranno ammesse, in via automatica, alle negoziazioni sul MTA e quindi potranno essere offerte in scambio agli azionisti di Gambero Rosso aderenti all'Offerta, nel rispetto di quanto previsto dall'art. 106, comma 2-bis del TUF. Consob ha da ultimo precisato che, quando la Società darà seguito ad una nuova istruttoria per l'approvazione del Documento di Offerta, dovrà effettuare una nuova comunicazione ex art 102 TUF.
Il 24 agosto, a integrazione di quanto comunicato in data 29 luglio e 1 agosto 2018, la Casa editrice ha comunicato che la società di revisione BDO ha riemesso la Relazione di revisione contabile limitata sulla relazione finanziaria trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 del gruppo Class Editori, nella versione integrata approvata dal Consiglio di Amministrazione il 23 agosto.. La nuova relazione riemessa in data 24 agosto sostituisce quella del 31 luglio, a seguito dell'avvenuto completamento delle attività di revisione che non era stato possibile concludere entro il 31 luglio 2018, ed esprime un giudizio positivo e senza rilievi, con richiamo di informativa a quanto contenuto nei paragrafi "Rischi di liquidità" e "Principali incertezze e continuità aziendale" della Relazione sulla Gestione al 31 marzo 2018 del gruppo Class Editori, nonché nelle note illustrative. Come già evidenziato, la relazione trimestrale consolidata al 31 marzo 2018 è stata sottoposta a revisione contabile limitata su base volontaria, per maggiore trasparenza verso il mercato anche in previsione dell'Offerta di Scambio che Class Editori lancerà sulle azioni di minoranza della controllata Gambero Rosso Spa.
Il 26 settembre 2018 il Parlamento Europeo riunito in plenaria a Strasburgo, ha approvato il mandato negoziale per la nuova direttiva sul copyright, Ora la proposta deve passare dai colloqui fra parlamento, Commissione e Consiglio dei ministri per arrivare al via libera definitivo, ovviamente entro la scadenza di maggio 2019. L'Ue può imporre agli Stati membri di fornire agli editori di «pubblicazioni giornalistiche» diritti che permettano loro di «ottenere una giusta e proporzionata remunerazione per l'uso digitale delle loro pubblicazioni dai provider di informazioni (Google, Facebook, etc.) Inoltre il Parlamento ha approvato una misura ribattezzata «upload filter» (filtro sugli upload): le piattaforme online saranno chiamate a «siglare contratti di licenza con i proprietari dei diritti, a meno che questi non abbiano intenzione di garantire una licenza o non sia possibile stipularne». In assenza di un accordo, gli stessi fornitori di servizi online devono predisporre «misure appropriate e proporzionate che portino alla non disponibilità di lavori o altri argomenti che infrangano il diritto d'autore o diritti correlati».
Il contesto economico nazionale, pur con una continuazione della crescita del Pil, non offre ancora segnali solidi di miglioramento. La crescita dei ricavi per la raccolta pubblicitaria della Casa editrice è significativa ma avviene in un contesto di mercato che continua a mostrare perdite di fatturato. Pealtro, non è ancora valutabile il completo dispiegarsi dell'effetto positivo derivante dall'entrata in vigore della misura prevista nel D.L. 50/17 riguardante la concessione di un credito di imposta dal 75% al 90% del valore degli investimenti incrementali in campagne pubblicitarie su carta stampata e tv locali, effettuati da imprese e professionisti. Per questo, oltre ai programmi di sviluppo previsti nel Piano, la Casa editrice prosegue la propria strategia di contenimento dei costi riguardanti tutti i settori e tutte le voci (dagli affitti passivi, alla abolizione di contratti di outsourcing tecnologico per Class Cnbc e per i servizi digitali alle banche). Prosegue anche la semplificazione della struttura societaria. Sul fronte dei ricavi, la Casa editrice ha avviato una serie di progetti diretti all'incremento della propria quota di mercato della pubblicità digitale, e un particolare sviluppo dei ricavi è previsto per la GO TV Telesia. Tutto ciò, unito alla prosecuzione degli eventi e iniziative speciali e ripetibili anche negli anni a venire (in totale 200 eventi e iniziative speciali già programmate e quantificate nei ricavi attesi), e la realizzazione delle piattaforme descritte in precedenza (in particolare quella con Xinhua News Agency per la New Silk Road) per l'incontro fra aziende e investitori, fa essere ragionevole la previsione di un miglioramento dei risultati di gestione. Ai quali si aggiungeranno, per il prossimo consolidamento, i già più che buoni risultati di Gambero Rosso.
Per il Consiglio di Amministrazione il Presidente Giorgio Luigi Guatri
Prospetto delle partecipazioni rilevanti ex art. 120 del D.Lgs n. 58/1998
| Denominazione | Città o Stato | Capitale sociale |
Quota % consolidato di gruppo |
Modalità detenzione quota |
Socio | % di partecip. sul capitale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Campus Editori Srl | Milano | 50.000 | 70,00 | diretta | Class Editori Spa | 70,00 |
| PMF News Editori Spa | Milano | 156.000 | 68,75 | indiretta | Class Digital Service Srl |
100,00 |
| Country Class Editori Srl | Milano | 10.329 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| Edis Srl | Milano | 10.400 | 99,50 | diretta | Class Editori Spa | 99,50 |
| Lombard Editori Srl | Milano | 52.000 | 50,10 | diretta | Class Editori Spa | 50,10 |
| MF Conference Srl | Milano | 10.329 | 51,00 | diretta | Class Editori Spa | 51,00 |
| Milano Finanza Editori Spa | Milano | 291.837 | 88,827 | diretta | Class Editori Spa | 88,827 |
| MF Editori Srl | Milano | 10.400 | 88,827 | indiretta | Milano Finanza Editori Spa |
100,00 |
| MF Servizi Editoriali Srl | Milano | 10.400 | 88,94 | diretta indiretta |
Class Editori Spa Milano Finanza Editori Spa |
1,00 99,00 |
| MF Service Srl | Milano | 10.000 | 75,01 | diretta | Class Editori Spa | 75,01 |
| DP Analisi Finanziaria Srl In Liquidazione (1) |
Milano | 47.500 | 94,73 | diretta | Class Editori Spa | 94,73 |
| Global Finance Media Inc. | USA | 151 \$ | 73,52 | diretta | Class Editori Spa | 73,520 |
| E-Class Spa | Milano | 608.400 | 68,75 | indiretta | Class Digital Service Srl |
100,00 |
| Classpi Spa | Milano | 339.976 | 91,94 | diretta | Class Editori Spa | 76,48 |
| indiretta | Telesia SpA | 23,52 | ||||
| New Satellite Radio Srl | Milano | 10.000 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| Class TV Service Srl | Milano | 10.400 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| Class Servizi Televisivi Srl | Milano | 10.000 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| Class Digital Service Srl | Milano | 100.000 | 68,75 | diretta | Class Editori Spa | 68,75 |
| Editorial Class | Spagna | 60.101 | 44,00 | diretta | Class Editori Spa | 44,00 |
| CFN CNBC Holding | Olanda | 702.321 | 68,43 | diretta | Class Editori Spa | 68,43 |
| Italia Oggi Editori Erinne Srl | Milano | 10.000 | 49,00 | diretta | Class Editori Spa | 47,00 |
| Indiretta | Assinform Srl | 2,00 | ||||
| Italia Oggi Srl | Milano | 10.400 | 49,00 | indiretta | Italia Oggi Editori Erinne Srl |
100,00 |
| Class Roma Srl In Liquidazione (1) |
Milano | 10.400 | 59,12 | diretta indiretta |
Class Editori Spa Italia Oggi Editori Srl |
20,00 80,00 |
| Class Cnbc Spa | Milano | 627.860 | 43,62 | diretta indiretta |
Class Editori Spa CFN CNBC Holding |
0,28 63,32 |
| Borsa 7 Editori | Milano | 52.000 | 14,00 | diretta | Class Editori Spa | 14,00 |
| Radio Classica Srl | Milano | 10.000 | 99,818 | diretta indiretta |
Class Editori Spa Milano Finanza Editori Spa |
99,00 1,00 |
| Denominazione | Città o Stato | Capitale sociale |
Quota % consolidato di gruppo |
Modalità detenzione quota |
Socio | % di partecip. sul capitale |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Telesia Spa (3) | Roma | 1.750.000 | 65,75 | diretta | Class Editori Spa | 65,75 |
| Emprimer Spa | Milano | 1.000.000 | 10,00 | diretta | Class Editori Spa | 10,00 |
| MF Dow Jones News Srl | Milano | 100.000 | 50,00 | diretta | Class Editori Spa | 50,00 |
| WeClass Srl | Milano | 10.400 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| Assinform/Dal Cin Editore Srl Pordenone | 50.000 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 | |
| I Love Italia Srl In Liquidaz. (1) |
Palermo | 10.000 | 51,00 | diretta | Class Editori Spa | 51,00 |
| Class Meteo Services Srl In Liquidazione (1) |
Milano | 10.000 | 100,00 | diretta | Class Editori Spa | 100,00 |
| ClassTVModa Holding Srl | Milano | 20.000 | 50,00 | diretta | Class Editori Spa | 50,00 |
| Tv Moda Srl | Milano | 40.000 | 26,00 | diretta | Class Editori Spa | 1,00 |
| indiretta | ClassTVModa H. | 25,00 | ||||
| Class China eCommerce Srl | Milano | 10.526 | 50,00 | diretta | Class Editori Spa | 50,00 |
| Mito Srl | Cuneo | 10.000 | 50,00 | diretta | Class Editori Spa | 50,00 |
| Radio Cina Italia Srl | Milano | 10.000 | 49,00 | diretta | Class Editori Spa | 49,00 |
| Up Cube Srl in liquidazione (1) |
Milano | 119.000 | 25,00 | diretta | Class Editori Spa | 25,00 |
| Embrace.it Srl | Milano | 120.000 | 50,00 | diretta | Class Editori Spa | 50,00 |
| Wetobusiness Srl | Milano | 80.000 | 12,16 | diretta | Class Editori Spa | 12,16 |
| Centralerisk Spa | Milano | 120.000 | 45,00 | diretta | Class Editori Spa | 45,00 |
| Standard Ethics Ltd | Londra | 12.250 £ | 24,90 | diretta | Class Editori Spa | 24,90 |
| Gambero Rosso Spa | Roma | 10.322.155 | 67,48 | diretta | Class Editori Spa | 67,48 |
| Gambero Rosso Digital Srl | Roma | 3.015.352 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso | 100,00 |
| Gambero Rosso Usa Corp | USA | 10.000\$ | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso | 100,00 |
| Gambero Rosso Accademy Srl |
Roma | 100.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso | 100,00 |
| Cdg Roma Srl | Roma | 100.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
100,00 |
| Cdg Torino e Piemonte Srl | Torino | 260.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
100,00 |
| Cdg Napoli Srl | Nola | 10.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
100,00 |
| G&C Palermo Srl | Palermo | 10.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
100,00 |
| Cdg Romagna Srl | Pievesestina di Cesena |
10.000 | 67,48 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
100,00 |
| Cdg Lecce Srl | Lecce | 8.231 | 47,24 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
70,00 |
| Cdg Milano Srl | Milano | 10.000 | 33,74 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
50,00 |
| Cdg Salerno Srl | Salerno | 50.000 | 34,41 | indiretta | Gambero Rosso Academy |
51,00 |
(1) Società poste in liquidazione nel corso del 2014
Operazioni con Parti Correlate al 30 giugno 2018
A seguito della comunicazione Consob emanata il 24 settembre 2010 recante le disposizioni in materia di operazioni con parti correlate ai sensi della delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modificazioni, il Consiglio di Amministrazione di Class Editori Spa ha approvato la Procedura per la disciplina delle Operazioni con Parti Correlate, entrata in vigore il 1 gennaio 2011.
Una versione aggiornata della Procedura per le operazioni con parti correlate è stata approvata dal Consiglio di amministrazione, nel corso della riunione tenutasi il 15 maggio 2018. Versione entrata in vigore il 16 maggio 2018 in sostituzione della precedente procedura adottata dal consiglio di amministrazione del 1 settembre 2014. La nuova procedura, ex articolo 4, comma 7, del Regolamento adottato con delibera Consob 17221 del 12 marzo 2010, successivamente modificato con delibera 17389 del 23 giugno 2010, è pubblicata sul sito Internet della società.
Vengono di seguito riportati i rapporti patrimoniali, finanziari ed economici in essere al 30 giugno 2018 con parti correlate e rilevanti precisando che l'ingresso di Gambero Rosso nel perimetro di consolidamento non ha comportato rilevanti variazioni nell'informativa relativa ai rapporti con parti correlate posto che non sono in essere significativi rapporti con il gruppo Class.
Si rileva infine i rapporti descritti nella presente informativa, di natura commerciale e finanziaria, sono regolati alle medesime condizioni applicate ai fornitori e ai clienti.
Con riferimento alla correlata Euroclass Multimedia Holding, da segnalare che i risconti attivi diversi comprendono il risconto del maxicanone iniziale corrisposto nel 2006 su un contratto avente ad oggetto l'utilizzo di software originariamente detenuto dalla società Tenfore International Ltd e del relativo marchio, del valore di 1.270 mila.
È in essere inoltre un finanziamento attivo a revoca, per l'importo di 325 mila euro, remunerato a condizioni di mercato. Sullo stesso sono maturati interessi attivi per complessivi 10 mila euro. La controllata New Satellite Radio, presenta invece un debito di natura finanziaria verso Euroclass per l'ammontare di 190 mila euro e crediti commerciali per l'importo di 220 mila euro. In entrambi i casi trattasi di saldi derivanti da operazioni poste in essere dalla società controllata prima che la stessa rientrasse nel perimetro di consolidamento di Class Editori.
È in essere un finanziamento attivo nei confronti della società Case Editori Srl di originari 0,55 milioni di euro regolato a condizioni di mercato.
Nella tabella sono rappresentati gli effetti patrimoniali dei rapporti sopra descritti:
| €uro/000 | Voce Bilancio | 31/12/17 | 30/06/18 |
|---|---|---|---|
| Rapporti Patrimoniali | |||
| Crediti comm.li non correnti vs. T-Pro Software Srl | 3.183 | 3.059 | |
| Totale Crediti Commerciali non correnti vs. correlate | (7) | 3.183 | 3.059 |
| Crediti non correnti vs. CIA | 2.000 | 2.000 | |
|---|---|---|---|
| Totale Altri Crediti non correnti vs. correlate | (9) | 2.000 | 2.000 |
| Crediti commerciali vs. gruppo CIA per merci/servizi | 4.127 | 3.483 | |
| Crediti comm.li vs. Domini di Castellare | 51 | 51 | |
| Crediti comm.li vs. Euroclass | 220 | 220 | |
| Crediti vs. Euroclass per interessi su finanziamento | 43 | 58 | |
| Crediti comm.li vs. CHTV Global | 829 | 829 | |
| Crediti comm.li vs. Pegaso Srl | 5 | 6 | |
| Crediti comm.li vs. Marmora Srl | 10 | 10 | |
| Totale Crediti Commerciali vs. correlate | (11) | 5.285 | 4.657 |
| Crediti finanziari vs. CHTV Global | 70 | 70 | |
| Crediti finanziari vs. Gruppo CIA | 327 | 5 | |
| Crediti finanziari vs. Euroclass | 325 | 325 | |
| Totale Crediti Finanziari vs. correlate | (12) | 722 | 400 |
| Crediti verso Case Editori | 688 | 699 | |
| Crediti diversi vs. Gruppo CIA | 78 | -- | |
| Crediti diversi vs. CHTV Global | 6 | 6 | |
| Risconti attivi su servizi forniti da Euroclass Multimedia | 1.333 | 1.270 | |
| Totale Altri Crediti correnti vs. correlate | (14) | 2.105 | 1.975 |
| Debiti finanziari vs. CIA | (241) | (241) | |
| Debiti finanziari vs. Euroclass | (190) | (190) | |
| Totale Debiti Finanziari vs. correlate | (22) | (431) | (431) |
| Debiti commerciali vs. CIA per affitti e facility | (3.208) | (3.118) | |
| Debiti commerciali vs. Gruppo CIA | (1.415) | -- | |
| Debiti commerciali vs. Domini di Castellare | (6) | (6) | |
| Debiti commerciali vs. Pegaso | (87) | (98) | |
| Debiti commerciali vs. CHTV Global | (141) | (141) | |
| Totale Debiti Commerciali vs. correlate | (23) | (4.857) | (3.363) |
| Rateo passivo canoni vs Euroclass Multimedia | (606) | (714) | |
| Altri Debiti vs. CIA | (51) | (51) | |
| Totale Altri Debiti vs. correlate | (25) | (657) | (765) |
Nella tabella sono rappresentati gli effetti economici dei rapporti sopra descritti: €uro/000
| Voce Bilancio | 30/06/17 | 30/06/18 | |
|---|---|---|---|
| Rapporti Economici | |||
| Ricavi per servizi amministrativi e consulenze vs. CIA | 75 | 25 | |
| Ricavi per recupero spese vs. società gruppo CIA | 2 | -- | |
| Ricavi per vendita merce vs. società gruppo CIA | 18 | 89 | |
| Totale Ricavi vs. correlate | (26) | 95 | 114 |
| Pag. 80 |
| Costi per licenza d'uso Software | (250) | (250) | |
|---|---|---|---|
| Costi di locazione da Gruppo CIA | (963) | -- | |
| Costi per servizi di facility da Gruppo CIA | (295) | -- | |
| Costi per recupero spese da società gruppo CIA | (2) | -- | |
| Costi per prestazione servizi vs. CIA | -- | (60) | |
| Costi per prestazioni Studio Israel Terrenghi | (8) | (2) | |
| Totale Costi per servizi da correlate | (27) | (1.518) | (312) |
| Proventi finanziari vs. Euroclass | 3 | 10 | |
| Proventi finanziari vs. Case Editori | 5 | 5 | |
| Proventi finanziari vs. Gruppo CIA | 25 | -- | |
| Oneri finanziari vs. Gruppo CIA | -- | (3) | |
| Totale proventi /Oneri finanziari vs. correlate | (30) | 33 | 12 |
Per quanto riguarda le imprese collegate, si precisa che alcune di queste sono legate alla società da rapporti di natura finanziaria e commerciale. Circa i rapporti di natura finanziaria con le collegate, gli stessi sono regolati a un tasso di mercato.
Il più rilevante di tali rapporti è quello con la società Italia Oggi Editori-Erinne Srl con la quale esistono accordi commerciali per prestazioni e servizi riguardanti da un lato la raccolta pubblicitaria e la fornitura di servizi amministrativi legali e finanziari, e dall'altro la distribuzione nazionale delle testate di quotidiani e periodici per i quali Italia Oggi Editori-Erinne Srl rappresenta per la Casa editrice il principale distributore nazionale.
Nella tabella sono rappresentati gli effetti patrimoniali ed economici dei rapporti con le società collegate:
| €uro/000 | 31/12/17 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| Rapporti Patrimoniali | ||
| Crediti di distribuzione (Italia Oggi – Erinne) | 5.643 | 1.915 |
| Crediti commerciali vs Italia Oggi – Erinne | 9.859 | 11.155 |
| Crediti commerciali vs Class Roma in liquidazione | 16 | 16 |
| Crediti finanziari vs Italia Oggi – Erinne | 6.990 | 7.660 |
| Altri crediti vs. Italia Oggi – Erinne | 1 | 1 |
| Crediti finanziari vs. Radio Cina | 269 | 269 |
| Crediti commerciali vs Radio Cina | 18 | 24 |
| Crediti finanziari vs. Wetobusiness | 30 | 30 |
| Crediti finanziari vs. Centralerisk | 60 | 140 |
| Debiti finanziari vs. Italia Oggi– Erinne | (2.469) | (1.594) |
| Debiti commerciali vs Italia Oggi – Erinne | (2.265) | (3.614) |
| Debiti di distribuzione vs Italia Oggi – Erinne | (95) | (96) |
| €uro/000 | 30/06/17 | 30/06/18 |
|---|---|---|
| Rapporti Economici | ||
| Ricavi per prestazioni di servizi a Italia Oggi – Erinne | 1.141 | 983 |
| Ricavi per prestazioni di servizi a Radio Cina | 10 | 10 |
| Ricavi per recupero spese vs collegate | 20 | 18 |
| Ricavi per pubblicità da collegate | 366 | 540 |
| Ricavi per recupero costi commerciali | 606 | 580 |
| Ricavi per vendita carta e merce a collegate | 3 | -- |
| Costi per prestazioni pubblicitarie da Italia Oggi – Erinne | (127) | (140) |
| Costi di distribuzione Italia Oggi – Erinne | (1.354) | (764) |
| Costi per recupero spese da collegate | (20) | (18) |
| Costi per vendita copie da collegate | (9) | (1) |
| Proventi finanziari da collegate | 72 | 98 |
| Oneri finanziari da collegate | (19) | (32) |
Class Editori Spa ha in essere un consolidato IVA di gruppo al quale aderiscono le società del gruppo Class che presentano i requisiti previsti dalle norme in materia (art.73, terzo comma D.P.R. 633/72). La liquidazione IVA di Gruppo relativa al mese di giugno 2018 presenta un saldo a credito verso l'Erario pari a 153 mila euro.
Precisiamo che sono in essere le seguenti polizze fideiussorie relative a crediti Iva di società aderenti al regime Iva di gruppo, ad oggi non ancora estinte:
Class Editori – Valore polizza 20 mila euro per credito conferito nell'iva di gruppo in sede di dichiarazione dell'anno 2014; la polizza cesserà i suoi effetti il 20 settembre 2018. Valore polizza 81 mila euro per credito conferito nell'iva di gruppo in sede di dichiarazione dell'anno 2014; la polizza cesserà i suoi effetti il 20 settembre 2018.
Milano Finanza – Valore 198 mila euro per credito ceduto alla capogruppo in sede di dichiarazione dell'anno 2014; la polizza cesserà i suoi effetti il 20 settembre 2018.
Radio Classica – Valore 102 mila euro per credito ceduto alla capogruppo in sede di dichiarazione dell'anno 2014; la polizza cesserà i suoi effetti il 20 settembre 2018.
PMF News – Valore 950 mila euro per credito ceduto alla capogruppo in sede di dichiarazione dell'anno 2014; la polizza cesserà i suoi effetti il 20 settembre 2018.
A seguito del rinnovo dell'opzione per il consolidato fiscale da parte della controllante Class Editori SpA per il triennio 2016-2018, Class Editori Spa e le sue principali controllate provvedono ad effettuare la determinazione dell'IRES nell'ambito del contratto di consolidato IRES in essere. Appositi accordi regolano i rapporti tra i partecipanti al consolidato.
Attestazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato ai sensi dell'art. 154 bis del D.Lgs. n. 58/1998
I sottoscritti Paolo Panerai in qualità di Amministratore Delegato e Gabriele Lucherini in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Class Editori Spa, attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
a. è redatto in conformità ai principi contabili internazionali emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB) adottati dalla Commissione Europea secondo la procedura di cui all'art.6 del Regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, ed in particolare dello IAS 34 – Bilanci intermedi, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Legs n. 38/2005;
b. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c. è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economico e finanziaria dell'emittente e dell'insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
3.2 la relazione intermedia sulla gestione contiene i riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nei primi si mesi dell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio semestrale consolidato abbreviato, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze per i sei mesi restanti dell'esercizio.
Milano, 27 settembre 2018
Amministratore Delegato Dirigente Preposto
Paolo Panerai Daniele Lucherini
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