Interim / Quarterly Report • Sep 28, 2018
Interim / Quarterly Report
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RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
2018
| Premessa | 0 |
|---|---|
| Relazione sulla gestione | 2 |
| Organi di Amministrazione e Controllo | 3 |
| Informativa Consob | 24 |
| Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2018 | 29 |
| Prospetti Contabili Consolidati | 30 |
| Note Illustrative | 38 |
| Allegati | 91 |
| Attestazione del Bilancio Consolidato Semestrale ai sensi | |
| dell'art.154-bis del D.Lgs. n.58/98 | 93 |
| Relazione della Società di Revisione | 94 |
Eukedos S.p.A. ("Società" o "Capogruppo" o "Eukedos S.p.A.") è una società per azioni, di diritto italiano, costituita in Italia presso l'Ufficio di Reggio Emilia, avente, alla data della presente relazione, capitale sociale interamente versato di euro 28.703.679,20 con sede legale in Firenze, Via Benedetto da Foiano n.14, quotata sul mercato azionario italiano, segmento Expandi a partire dal 1° agosto 2006 e passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
In data 14 ottobre 2011, a seguito dell'evidenza di un patrimonio netto negativo, rientrante quindi nella fattispecie di cui all'art. 2447 c.c., è stata presentata al Tribunale di Reggio Emilia domanda di concordato preventivo, ammesso poi il 26 ottobre 2011 nominando quale Giudice Delegato il dott. Luciano Varotti e quale Commissario Giudiziale il dott. Alfredo Macchiaverna.
In data 24 maggio 2012 il Tribunale di Reggio Emilia ha emesso il decreto di omologa della Proposta di Concordato, il quale è stato depositato presso la cancelleria del Tribunale di Reggio Emilia in data 30 maggio 2012 e comunicato alla Società in data 31 maggio 2012, confermando la nomina del dott. Alfredo Macchiaverna quale commissario giudiziale fino alla avvenuta esecuzione del piano concordatario omologato.
In data 30 novembre 2016 Eukedos S.p.A. ha dato integralmente corso alle attività previste nel Piano Concordatario. Il Commissario Giudiziale ha presentato al Tribunale di Reggio Emilia la relazione finale sullo stato di adempimento della Proposta Concordataria, e la conseguente richiesta di emissione del provvedimento di chiusura della Procedura.
In data 14 febbraio 2017 si è tenuta l'udienza per l'emissione del provvedimento di chiusura del Concordato.
In data 16 maggio 2017 Eukedos S.p.A. ha ricevuto notifica del Decreto di dichiarazione di cessazione delle operazioni di procedura dalla Cancelleria Fallimentare del Tribunale di Reggio Emilia, pertanto, è formalmente uscita dalla procedura concordataria.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 è redatto in conformità ai principi contabili internazionali ("IFRS") adottati dall'Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002, con particolare riferimento alle regole previste dal principio contabile internazionale IAS 34, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005 ed alle previsioni dell'art. 154-ter del D.Lgs 58/98 e successive modifiche.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC") omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione del progetto di bilancio consolidato da parte del Consiglio di Amministrazione della società Capogruppo e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
In conformità allo IAS 34, le note illustrative al presente bilancio consolidato semestrale abbreviato sono riportate in forma sintetica allo scopo di non duplicare informazioni già pubblicate, mentre gli schemi di situazione patrimoniale e finanziaria, di conto economico complessivo, delle movimentazioni di patrimonio netto e del rendiconto finanziario sono redatti in forma estesa e sono gli stessi adottati per il bilancio consolidato al 31 dicembre 2017 e al 30 giugno 2017. Le note illustrative si riferiscono, pertanto, esclusivamente a quelle componenti del conto economico e dello stato patrimoniale la cui composizione o la cui variazione, per importo, per natura o perché inusuale, sono essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
I Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board sono stati applicati dal Gruppo per la prima volta, conformemente a quanto previsto dal Regolamento Europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, in occasione della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, a seguito della quotazione della Capogruppo al mercato Expandi, avvenuta in data 1° agosto 2006. La Capogruppo è passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
La valuta di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato del gruppo Eukedos ("Gruppo") per il semestre relativo al periodo 1 gennaio - 30 giugno 2018 è l'Euro. Ove non diversamente indicato, gli importi sono espressi in migliaia di euro e arrotondati all'unità più vicina.
RELAZIONE SULLA GESTIONE
Carlo Iuculano
Simona Palazzoli Sonia Turconi Fumagalli Laura Antonino Iuculano
Giovanni del Vecchio (4) – (5) – (6) Marco di Lorenzo (4) – (5) – (8) Pierluigi Rosa (4) – (5) – (7)
Presidente
Riccardo Giannino
Maddalena Sgambati Lorenzo Bandettini
Deborah Sassorossi Matteo Ceravolo
SOCIETA' DI REVISIONE(3)
BDO Italia S.p.A.
Il Gruppo attraverso la controllata EDOS S.r.l. gestisce residenze per anziani e disabili in alcune regioni italiane per un totale di circa 1.400 posti letto.
La struttura del Gruppo al 30 giugno 2018 è la seguente:
Con riferimento alla società controllata Icos Impianti Group S.p.A., si ricorda che nel mese di ottobre 2013 si era perfezionata la cessione della partecipazione da parte di Eukedos S.p.A. in favore della Steril Project S.p.A., con la contestuale uscita della società dal perimetro di consolidamento.
Nel mese di febbraio 2018 le società Steelco S.p.A., società incorporante della Steril Project S.p.A., e la Icos Pharma S.p.A., già Icos Impianti Gruop S.p.A., hanno depositato domanda di arbitrato presso la Camera Arbitrale di Milano, per richiedere un indennizzo ai sensi dell'art. 4 della scrittura privata del mese di aprile 2014, dell'art. 3 del Closing Memorandum e dell'art. 8.1. (e) del Contratto. La richiesta di indennizzo ammonta ad euro 352 mila.
In data 9 marzo 2018 Eukedos ha depositato presso la Camera Arbitrale di Milano memoria di replica.
Con lettera del mese di luglio 2017, Delta Med S.p.a. e Augens Holding S.r.l. hanno formulato una "richiesta di indennizzo" ai sensi dell'art. IX Contratto di compravendita delle azioni di Delta Med S.p.a. stipulato nel mese di novembre 2015 richiedendo l'importo complessivo di euro 1,4 milioni.
La società Eukedos S.p.a., ritenendo non dovute dette somme, ha formulato opposizione, nei termini previsti da contratto.
Nel mese di febbraio 2018 le società Delta Med S.p.A. e Augens Holding S.r.l. hanno depositato domanda di arbitrato presso la Camera Arbitrale di Milano e conseguentemente, in data 9 marzo 2018, Eukedos ha depositato memoria di replica.
Nel mese di aprile 2008 Arkimedica S.p.A. (ora Eukedos S.p.A.) e Sogespa Immobiliare S.p.A. (incorporata per fusione inversa da Arkigest S.r.l.) concludevano un contratto preliminare di compravendita avente ad oggetto l'acquisto da parte di Arkimedica del 100% del capitale sociale della società Pianeta Anziani S.r.l. che al momento della sottoscrizione del contratto definitivo avrebbe dovuto essere proprietaria di una residenza sanitaria assistenziale sita nel Comune di Bonea.
A novembre 2008 al momento della stipula dell'atto di cessione Arkimedica chiede il differimento dei termini per effettuare alcune verifiche di regolarità.
Nel corso dell'anno 2009 nascono delle reciproche contestazioni da parte di Arkimedica e Sogespa Immobiliare che si trasformano in un contenzioso dinanzi al tribunale di Firenze.
In seguito all'acquisizione da parte di Arkigest, nell'estate 2012, della maggioranza del capitale di Eukedos S.p.A. tale operazione viene qualificata come operazione con parte correlata e per garantirne la neutralità, come richiesto dal Regolamento Consob, nel mese di ottobre 2012, si è deliberato di istituire un comitato interno ad hoc ai sensi dell'art. 8 Regolamento Consob per la valutazione di una soluzione transattiva della controversia, nominando due Consiglieri indipendenti e rinviando per le regole di funzionamento di tale comitato al regolamento del Comitato Parti Correlate.
Quale presidi ulteriori a tutela della neutralità dell'operazione è stato richiesto il coinvolgimento del Commissario Giudiziale e del Comitato dei Creditori, subordinando quindi l'approvazione dell'operazione al parere favorevole da parte anche di questi due organi.
Il Comitato ad hoc costituito, con la partecipazione del Commissario Giudiziale e del Collegio Sindacale si è riunito nei mesi di gennaio e febbraio 2013 per la valutazione delle possibili soluzioni transattive che hanno condotto nel febbraio 2013 alla sottoscrizione di un Accordo Transattivo che prevedeva:
Nel corso del mese di dicembre 2017, Eukedos S.p.A., su indicazione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, ha formulato e formalizzato con Arkigest Srl il differimento al 28 febbraio 2018 della "data di esecuzione" inizialmente fissata al 31 dicembre 2017 nella transazione.
Il differimento accordato ha permesso a Eukedos di esperire le analisi sull'operazione e raccogliere il necessario parere del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.
I due membri del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, dopo aver valutato la documentazione e l'informativa ricevuta dal Management di Arkigest e la perizia di un esperto indipendente, con parere del 14 febbraio 2018, hanno comunicato di non essere pervenuti ad un'opinione comune in merito all'operazione, formulando, pertanto, un parere non favorevole alla acquisizione. Gli stessi membri, tenuto conto dell'attuale composizione del Consiglio di Amministrazione e nel rispetto del principio di correttezza procedurale, benchè non necessario sulla base delle vigenti Procedure, hanno invitato il Consiglio a richiedere l'autorizzazione dell'assemblea dei soci per dare esecuzione o meno all'Accordo Transattivo, consentendo ai soci della Società di esprimere il loro parere.
In data 27 febbraio 2018, su indicazione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, Eukedos S.p.A. ha formulato e formalizzato con Arkigest Srl il differimento al 30 marzo 2018, già prorogato al 28 febbraio 2018, della "data di esecuzione" inizialmente fissata nella transazione per l'acquisizione di Pianeta Anziani Srl al 31 dicembre 2017.
L'ulteriore differimento accordato ha permesso all'Assemblea ordinaria degli Azionisti della Eukedos S.p.A., convocata per il giorno 29 marzo 2018, di riunirsi per deliberare sull'autorizzazione al Consiglio di Amministrazione a dare esecuzione agli obblighi assunti da Eukedos S.p.A. nell'accordo transattivo sottoscritto in data 19 febbraio 2013 con Arkigest S.r.l. e, conseguentemente, a completare l'acquisizione dell'intera partecipazione al capitale sociale di Pianeta Anziani S.r.l. ai termini ed alle condizioni di cui alla transazione, così come successivamente integrata e modificata.
In data 29 marzo 2018 l'Assemblea ordinaria degli Azionisti della Eukedos S.p.A. ha deliberato di non autorizzare gli amministratori a dare esecuzione all'operazione ed ha altresì deliberato di invitare il Consiglio di Amministrazione a rinegoziare le condizioni economiche dell'operazione e/o a valutare eventuali azioni volte a recuperare, in tutto o in parte, la caparra a suo tempo versata pari ad euro 5.700 mila.
Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi subito dopo l'assemblea, ha deliberato di non dare esecuzione, entro il termine pattuito del 30 marzo 2018, all' Accordo Transattivo alle condizioni previste e di esperire ogni possibilità di rinegoziazione con Arkigest.
A seguito di ulteriore corrispondenza intercorsa tra la Società ed Arkigest, volta ad esperire ogni possibile tentativo di intavolare una discussione inerente la rinegoziazione dei termini dell'operazione "Pianeta Anziani", ed in ragione dell'infruttuosità dello stesso, in data 6 giugno 2018 Arkigest comunicava ad Eukedos la propria volontà di recedere dall'Accordo Transattivo, ai sensi e per gli effetti dell'art. 4 della predetta Transazione, con conseguente e definitiva acquisizione in suo favore della caparra confirmatoria di euro 5.700 mila versata a suo tempo da Eukedos.
Il Consiglio di Eukedos, convocato in data 8 giugno 2018, ha deliberato di sottoporre la questione al Comitato per le Operazioni con Parti Correlate il quale dovrà valutare le opportune azioni da proporre al Consiglio della Società.
A seguito della cessazione del contratto di outsourcing in data 31 dicembre 2017, fornito dalla parte correlata Arkigest, la Società ha proceduto alla riorganizzazione di detto servizio.
Preliminarmente va rilevato come la Relazione sulla Gestione non utilizzi indicatori di performance alternativi a quelli utilizzati nei bilanci, ad eccezione della posizione finanziaria netta, e pertanto non risulta necessario fornire alcuna informazione con riferimento a quanto indicato nella Raccomandazione del CESR (CESR/05-178b) sugli indicatori alternativi di performance (per quanto riguarda la struttura della posizione finanziaria netta si rimanda a quanto descritto nelle Note Illustrative).
Conformemente a quanto richiesto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che gli schemi di conto economico inclusi nella presente relazione non evidenziano differenze rispetto ai relativi schemi di bilancio, mentre per quanto riguarda gli schemi di situazione patrimoniale e finanziaria essi evidenziano alcune modifiche, peraltro di immediata riconciliazione rispetto agli schemi di bilancio.
Di seguito si riportano lo schema di conto economico consolidato e lo schema di conto economico consolidato complessivo per gli esercizi chiusi al 30 giugno 2018 ed al 30 giugno 2017.
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| Rif. | 2018 | 2017 | |
| 6. Valore della Produzione: | |||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.474 | 25.080 | |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | - | - | |
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | - | - | |
| 7. Altri ricavi e proventi | 333 | 562 | |
| di cui non ricorrenti | - | - | |
| Totale valore della produzione | 25.807 | 25.642 | |
| Costi della produzione: | |||
| 8. Costi per materie prime | (1.597) | (1.616) | |
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.556) | (8.593) | |
| 10. Costi del personale | (13.154) | (13.066) | |
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | - | - | |
| 12. Accantonamenti | (100) | (71) | |
| 13. Oneri diversi di gestione | (306) | (458) | |
| di cui non ricorrenti | |||
| Totale costi della produzione | (23.713) | (23.804) | |
| Margine operativo lordo | 2.094 | 1.838 | |
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (856) | (807) | |
| Margine operativo netto | 1.238 | 1.031 | |
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (168) | (154) | |
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | |||
| Risultato prima delle imposte | 1.070 | 877 | |
| 17. Imposte | (448) | (426) | |
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 622 | 451 | |
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | (67) | 2 | |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 555 | 453 | |
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | - | - | |
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 555 | 453 | |
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 | |
| 19. Utile (perdita) diluito per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 |
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) dell'esercizio | 555 | 453 |
| Altre componenti del conto economico complessivo | ||
| Voci che non dovranno essere riclassificate a conto economico: | ||
| Utile (Perdita) attuariale dalla valutazione del TFR ai sensi dello IAS 19 revised Voci che dovranno essere riclassificate a conto economico: |
(7) | 14 |
| Differenze di cambio derivanti dalla conversione dei bilanci di gestione estere | ||
| Utile (perdita) complessivo dell'esercizio | 548 | 467 |
Al 30 giugno 2018 i "Ricavi delle vendite e delle prestazioni" del Gruppo sono pari ad euro 25.474 mila in aumento di circa euro 394 mila rispetto ai 25.080 mila euro registrati al termine del 30 giugno 2017.
La voce "Altri ricavi e proventi" al 30 giugno 2018 pari ad euro 333 mila si confronta con euro 562 mila conseguiti al 30 giugno 2017 e accoglie prevalentemente sopravvenienze attive per euro 52 mila registrate dalla società incluse nel perimetro di consolidamento oltre al rilascio per euro 254 mila da parte della capogruppo Eukedos S.p.A. di parte del fondo rischi oneri futuri a seguito del venir meno delle condizioni che avevano condotto all'iscrizione degli accantonamenti nei precedenti esercizi.
Il "Margine operativo lordo", risulta pari ad euro 2.094 mila al 30 giugno 2018 rispetto ad euro 1.838 mila al 30 giugno 2017. L'aumento di tale dato è spiegato dall'effetto combinato dall'aumento del fatturato in concomitanza al contenimento dei costi di gestione.
La voce "Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni" accoglie principalmente gli ammortamenti relativi alle attività materiali ed immateriali principalmente riferibili alla controllata Edos S.r.l.
La voce "Proventi e oneri finanziari" comprende, prevalentemente gli interessi sui mutui e finanziamenti in essere con gli istituti di credito, riconducibili principalmente alla controllata Edos S.r.l.
La voce "Utile (perdita) delle discontinued operation dopo le imposte" accoglie la somma algebrica delle componenti positive e negative di reddito relative alla società San Benedetto S.r.l. in liquidazione.
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Attività materiali e immateriali | 25.291 | 25.269 |
| Avviamento | 17.594 | 17.594 |
| Partecipazioni | 100 | 100 |
| Altre attività fisse | 3.107 | 3.363 |
| Crediti per imposte anticipate | 2.714 | 2.967 |
| Totale attivo fisso | 48.806 | 49.293 |
| Rimanenze | - | - |
| Clienti | 6.341 | 6.200 |
| Fornitori | (6.484) | (7.037) |
| Crediti e debiti tributari | (300) | 108 |
| Passività correnti al netto delle altre attività correnti | (4.205) | (3.365) |
| Attività/Passività destinate alla vendita | 0 | 0 |
| Totale capitale circolante netto | (4.648) | (4.094) |
| TFR e altri fondi | (2.060) | (2.245) |
| Totale capitale investito netto | 42.098 | 42.954 |
| Capitale e Riserve | 28.598 | 30.748 |
| Utile (perdita) complessivo dell'esercizio | 548 | (2.150) |
| Patrimonio Netto del Gruppo | 29.146 | 28.598 |
| Patrimonio Netto di Terzi | - | - |
| Indebitamento finanziario netto | 12.952 | 14.356 |
| Totale fonti | 42.098 | 42.954 |
Come descritto in precedenza, lo schema di situazione patrimoniale e finanziaria sopra riportato evidenzia una struttura differente rispetto ai prospetti contabili consolidati riportati nel Bilancio Consolidato, ma risulta di immediata riconciliazione rispetto agli stessi.
Le principali considerazioni emergenti dall'analisi dei dati patrimoniali sono le seguenti:
pagamento concessi dagli stessi, mentre le altre voci risultano in linea con l'esercizio precedente o comunque riconducibili alla gestione ordinaria;
Per l'esame del Rendiconto Finanziario si fa rinvio al prospetto contabile di bilancio.
Di seguito si riporta il dettaglio della Posizione Finanziaria Netta, coincidente con quella riportata nelle Note Iillustrative ed elaborata secondo le raccomandazioni del CESR.
| (in migliaia di euro) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Crediti finanziari correnti | 368 | 520 |
| Disponibilità liquide | 3.433 | 4.491 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.801 | 5.011 |
| Debiti verso banche | (63) | - |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (1.021) | (2.922) |
| Debiti verso altri finanziatori | (941) | (1.192) |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (2.030) | (4.119) |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | 1.771 | 892 |
| Debiti verso banche | (14.219) | (14.724) |
| Debito verso altri finanziatori | (506) | (524) |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (14.725) | (15.248) |
| Indebitamento finanziario discontinued | 0 | 0 |
| Indebitamento finanziario netto | (12.954) | (14.356) |
La movimentazione della Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2018 rispetto al 31 dicembre 2017 è il risultato combinato dei seguenti effetti:
Si riportano di seguito alcuni indicatori sintetici calcolati al 30 giugno 2017, al 31 dicembre 2017 e al 30 giugno 2018:
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2017 | |
| Margine operativo lordo (EBITDA) | 2.094 | 624 | 1.838 |
| Margine operativo lordo (EBITDA) - normalizzato | 2.094 | 3.474 | 1.838 |
| Posizione Finanziaria Netta (PFN) | 12.954 | 14.356 | 17.146 |
| Capitale e riserve | 28.598 | 30.748 | 30.748 |
| Utile complessivo dell'esercizio | 548 | (2.150) | 467 |
| Patrimonio netto di Gruppo (PN) | 29.146 | 28.598 | 31.215 |
| Indice di leva finanziaria (PFN/PN) | 0,44 | 0,50 | 0,55 |
| PFN/EBITDA | 6,19 | 4,13 | 9,33 |
Si precisa che l'indice PFN/EBITDA al semestre rispetto al rapporto calcolato al termine dell'esercizio risente della presenza di soli 6 mesi di produzione e pertanto non è direttamente confrontabile con quest'ultimo, mentre l' indice di leva finanziaria PFN/PN al 30 giugno 2018 rispetto al 31 dicembre 2017 ed al 30 giugno 2017 risulta in miglioramento.
| 30-giu 2018 |
% | 30-giu 2017 |
% | |
|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione - di cui non ricorrente |
25.486 | 25.430 | ||
| YoY | 0,22% | |||
| Margine Operativo Lordo - di cui non ricorrente |
2.479 | 9,73% | 2.393 | 9,41% |
| YoY | 3,59% | |||
| Margine Operativo Netto - di cui non ricorrente |
1.625 | 6,38% | 1.588 | 6,24% |
| YoY | 2,33% |
YoY - variazione percentuale rispetto ai dati 30 giugno 2017
Il Valore della Produzione al 30 giugno 2018 si è attestato ad euro 25.486 mila registrando un incremento in valore assoluto di euro 56 mila rispetto al risultato del 30 giugno 2017 pari ad euro 25.430.
Rispetto al periodo precedente ha registrato un incremento della marginalità operativa lorda del 3,59% e della marginalità operativa netta del 2,33% dovuta all'aumento complessivo dell'occupazione delle residenze gestite dal Gruppo sul territorio nazionale che si è attestata per il primo semestre 2018 al 95%, registrando un aumento di circa l'1% rispetto al 31 dicembre 2017. L'obiettivo del management è di incrementare ulteriormente la marginalità soprattutto delle strutture gestite nella regione Piemonte e Abruzzo nel rispetto del piano industriale.
| 30-giu 2018 |
% | 30-giu 2017 |
% | |
|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione - di cui non ricorrente |
321 | 212 | ||
| YoY | 51,42% | |||
| Margine Operativo Lordo | (385) | n.a. | (554) | n.a. |
| - di cui non ricorrente | ||||
| YoY | 30,51% | |||
| Margine Operativo Netto | (387) | n.a. | (556) | n.a. |
| - di cui non ricorrente | ||||
| YoY | 30,40% |
Nel corso del primo semestre 2018 la Capogruppo ha continuato a svolgere la propria attività prevalentemente nei confronti delle società del Gruppo. Il Margine Operativo Lordo ed il Margine Operativo Netto risultano rispettivamente negativi per euro 385 mila (negativo per euro 554 mila al 30 giugno 2017) e 387 mila (negativo per euro 556 mila al 30 giugno 2017).
Di seguito sono esposti i dati del Gruppo Eukedos per il primo semestre 2018:
| 30-giu 2018 |
% | 30-giu 2017 |
% | |
|---|---|---|---|---|
| Valore della Produzione | 25.807 | 25.642 | ||
| - di cui non ricorrenti | ||||
| YoY | 0,64% | |||
| Margine Operativo Lordo | 2.094 | 8,11% | 1.838 | 7,17% |
| - di cui non ricorrenti | ||||
| YoY | 13,93% | |||
| Margine Operativo Netto | 1.238 | 4,80% | 1.031 | 4,02% |
| - di cui non ricorrenti | ||||
| YoY | 20,08% |
YoY - variazione percentuale rispetto ai dati 30 giugno 2017
Eukedos S.p.A. è quotata sul mercato Expandi a partire dal 1° agosto 2006 e passata successivamente al segmento MTA di Borsa Italiana dal mese di giugno 2009.
Il titolo Eukedos S.p.A. nel corso della prima parte dell'esercizio 2018 si è mantenuto prevalentemente al di sotto di 1 euro per azione, al 30 giugno 2018 ha chiuso con un prezzo pari ad euro 0,95 per azione (www.borsaitaliana.it).
Il Gruppo, attraverso la controllata Edos S.r.l., ha ad oggi concentrato il proprio core business nella gestione delle residenze per anziani.
Il settore dipende in maniera importante dalla Pubblica Amministrazione che rappresenta circa il 42% del fatturato della controllata Edos S.r.l., in parte attraverso i contributi sanitari pagati dalle Asl di competenza ed in parte attraverso la compartecipazione di Comuni e altri enti che integrano le quote in capo all'utenza privata.
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Nel corso del periodo in rassegna non sono emerse criticità particolari, malgrado il perdurare della congiuntura economica negativa che si è riflesso soprattutto sulla capacità di pagamento della clientela privata. A causa della frammentazione del credito verso la clientela privata con conseguente alta incidenza dei costi connessi al recupero forzoso, anche attraverso azioni legali, rispetto alle somme da recuperare, il Gruppo ha intensificato le attività atte ad individuare tempestivamente le situazioni che possono portare all'incaglio del credito e pertanto alla successiva fase di sofferenza; si segnala altresì che il fondo svalutazione crediti attualmente iscritto a bilancio copre circa il 28% dei crediti outstanding al 30 giugno 2018.
La gestione delle residenze per anziani è un settore caratterizzato da un'incisiva regolamentazione di emanazione nazionale e regionale, pertanto, modifiche della normativa vigente, inclusa quella in materia di salute, sicurezza e ambiente, ovvero l'introduzione di nuove norme potrebbe comportare per il Gruppo la necessità di sostenere costi imprevisti o limitarne l'operatività con conseguenti effetti pregiudizievoli sulle attività e/o sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo stesso.
Con particolare riferimento alla controllata Edos S.r.l., il funzionamento delle strutture RSA è subordinato al rilascio di autorizzazione da parte del Comune e delle ASL competenti per territorio, che verificano la sussistenza dei requisiti richiesti dalla legge per il funzionamento stesso. L'attività svolta dalle RSA è altresì soggetta a verifiche periodiche, sulla cui base il Comune e le ASL, qualora vengano accertati inadempimenti o il mancato soddisfacimento dei requisiti richiesti, possono irrogare sanzioni fino alla revoca delle autorizzazioni stesse.
Il Gruppo genera la propria attività interamente sul territorio nazionale ed in valuta locale, pertanto non vi è rischio connesso alla fluttuazione dei tassi di cambio.
Sul totale dell'indebitamento finanziario del Gruppo al 30 giugno 2018, pari a complessivi euro 16,8 milioni, il 91% è rappresentato da mutui e finanziamenti a tasso variabile, pertanto esiste una parziale esposizione al rischio di tasso di interesse per la quale il management non ha comunque ritenuto di procedere alla copertura del rischio attraverso strumenti di finanza derivata.
Per quanto riguarda le dinamiche finanziarie, il Gruppo ha raggiunto un equilibrio finanziario tra entrate e uscite che le permette di disporre delle risorse finanziarie necessarie al soddisfacimento del ceto creditizio alle scadenze previste.
Una parte significativa delle attività del Gruppo è rappresentata da Goodwill iscritti al momento dell'acquisto dei diversi rami d'azienda e/o società (considerati come CGU ai fini degli impairment test), la recuperabilità dei quali è connessa alla possibilità di conseguire congrui risultati dalle stesse.
Il Gruppo valuta quindi l'avviamento in relazione alle eventuali perdite di valore su base annua, o anche con maggiore frequenza, qualora eventi o determinate circostanze indichino l'eventualità di una perdita di valore.
Il Gruppo predispone piani pluriennali per le singole CGU e monitora l'andamento delle stesse attraverso una reportistica mensile volta a verificare gli scostamenti rispetto ai piani approvati. Qualora emergano andamenti sfavorevoli che possono influenzare i flussi di cassa attesi questi vengono prontamente riflessi nelle valutazioni del management del Gruppo in sede di impairment test.
Al fine di assicurare alla minoranza dei soci l'elezione di un membro del Consiglio, la nomina degli Amministratori avviene sulla base di liste presentate dai Soci. Ciascuna lista dovrà includere un numero di candidati – in conformità con quanto previsto dalla normativa vigente – in possesso dei requisiti di indipendenza prescritti dalle disposizioni di legge e regolamenti vigenti, oltre che dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance vigente. Le liste che contengono l'indicazione di tre o più candidati dovranno altresì includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo che appartengano al genere meno rappresentato il numero di candidati richiesto dalla disciplina di volta in volta vigente in materia di equilibrio tra i generi.
Al fine di rafforzare il sistema di governance aziendale, Eukedos ha aderito al Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana nell'edizione di dicembre 2011, con l'aggiornamento di luglio 2015 adottando i provvedimenti ritenuti necessari od opportuni per l'adeguamento del sistema di corporate governance e dell'organizzazione della Società ai criteri previsti nello stesso, tenendo conto, in modo particolare, delle dimensioni aziendali, della composizione dell'azionariato, come specificamente indicato nelle diverse sezioni della Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari 2016.
Il Consiglio di Amministrazione di Eukedos (già Arkimedica SPA), nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una nuova procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento.
Nel corso del 2013 tali documenti sono stati aggiornati con la nuova denominazione sociale.
Eukedos ha inoltre adottato un "Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex art. 6 D.Lgs 231/01", affidando ad un Organismo di Vigilanza di tipo collegiale, il compito di vigilare sul funzionamento, sull'efficacia e sull'osservanza del Modello stesso. Tale Modello è stato aggiornato ai nuovi reati a catalogo dal Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 29 febbraio 2016.
Il Consiglio di Eukedos ha deliberato l'adozione delle procedure per la gestione interna e la comunicazione all'esterno di documenti ed informazioni riguardanti la Società, con particolare riferimento alle informazioni privilegiate di cui all'art. 181 del TUF. La Società ha adottato una "Procedura per il trattamento delle informazioni rilevanti", che è stata concepita quale utile guida di riferimento per tutti coloro che sono comunque interessati o quantomeno coinvolti nell'informativa societaria. In particolare, gli Amministratori, i Sindaci, la direzione e tutti i dipendenti di tutte le società del Gruppo sono tenuti a mantenere riservati tutti i documenti e le informazioni acquisite nello svolgimento delle loro funzioni ed a rispettare le procedure per la comunicazione al mercato delle informazioni rilevanti, in particolare nel caso di informazioni privilegiate. La decisione conclusiva circa la qualifica privilegiata di un'informazione spetta all'Amministratore Delegato, se nominato, ovvero al Presidente, al quale sono affidate la definizione del contenuto del comunicato, previa approvazione da parte dell'Investor Relator, e la sua diffusione. Le comunicazioni approvate vengono poi immesse nel circuito SDIR (gestito da Bit Market Services, che appartiene al gruppo Borsa Italiana sino al 11 gennaio 2018 e successivamente tramite la piattaforma .it gestito da Computershare) e nel meccanismo di stoccaggio secondo le modalità previste dalla normativa vigente in materia e quindi pubblicate sul sito Internet della Società www.eukedos.it alla sezione Investor Relations / Informazioni Regolamentate / Comunicati Price Sensitive.
A seguito dell'entrata in vigore dal 3 luglio 2016 del Regolamento (UE) n. 596/2014 da parte del Parlamento europeo e del Consiglio relativo agli abusi di mercato (di seguito "MAR") il Consiglio di Amministrazione di Eukedos sta aggiornando le proprie procedure societarie necessarie per garantire il rispetto della nuova disciplina.
In adempimento degli obblighi regolamentari di Borsa Italiana S.p.A. e Consob, Eukedos S.p.A. ha redatto la "Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari" consultabile sul sito www.eukedos.it, nella sezione Corporate Governance.
Attività di ricerca e sviluppo
In relazione alle operazioni con parti correlate, il Gruppo intende assicurare la più completa trasparenza e correttezza sia sostanziale che procedurale delle operazioni poste in essere con parti correlate, anche mediante il ricorso ad esperti indipendenti in relazione alla natura, valore e caratteristiche dell'operazione.
Il Consiglio di Amministrazione della Società nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento. Le procedure suddette si applicano alle operazioni con parti correlate con riferimento all'Emittente, quindi ad Eukedos S.p.A.
Il Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 25 giugno 2013 ha aggiornato tali documenti con la nuova denominazione sociale.
Ai fini dell'informativa di bilancio consolidato, in accordo con lo IAS 24, si riportano le operazioni con parti correlate con riferimento alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, comprendendo quindi le operazioni con parti correlate effettuate, oltre che da Eukedos S.p.A., anche dalle società controllate rientranti nel perimetro di consolidamento.
I rapporti con società controllate e collegate vengono conclusi a normali condizioni di mercato.
Le Note Illustrative espongono il dettaglio di tutte le operazioni avvenute nel corso dell'anno, alla cui descrizione si rinvia.
In merito alle operazioni con parti correlate di maggiore rilevanza, si segnala che nell'esercizio 2014 è stato sottoscritto, tra Eukedos S.p.A. e la parte correlata Arkigest S.r.l., un contratto per la gestione in outsourcing delle attività afferenti, a titolo esemplificativo, la gestione degli acquisti, delle risorse umane degli affari generali e societari e dei sistemi informatici e un contratto, tra la controllata Edos S.r.l. e la parte correlata Arkigest S.r.l., di somministrazione lavoro per la fornitura di personale impiegato nelle residenze per anziani gestite da Edos S.r.l. Nell'esercizio 2015, inoltre, è stato sottoscritto, tra Edos S.r.l. e la parte correlata Arkigest S.r.l., un contratto per la gestione in outsourcing delle attività afferenti, a titolo esemplificativo, la gestione degli acquisti, delle risorse umane degli affari generali e societari e dei sistemi informatici.
Le sopra citate operazioni sono state oggetto di parere positivo da parte del Comitato Parti Correlate della Capogruppo Eukedos S.p.A.
A seguito della cessazione del contratto di outsourcing in data 31 dicembre 2017, fornito dalla parte correlata Arkigest, la Società ha proceduto alla riorganizzazione dei servizi previsti da contratto.
Eukedos S.p.A. svolge prevalentemente attività di holding e coordinamento delle proprie controllate e non ha, pertanto, sostenuto costi di ricerca e sviluppo; Edos S.r.l. in relazione alla propria tipologia di business non sostiene fisiologicamente costi di ricerca e sviluppo.
La sicurezza sul luogo di lavoro e la tutela della salute dei lavoratori rappresentano un elemento fondamentale per il Gruppo che si impegna a garantire nel rispetto della normativa di riferimento.
Si segnala in particolare che, nel corso dell'esercizio in rassegna, sono stati aggiornati i documenti di Valutazione dei Rischi (DVR), così come previsto dal D.Lgs 81 del 9 aprile 2008, per tutte le residenze per anziani gestite dal Gruppo; in tale ambito sono stati rivisti i rischi ai quali possono essere soggetti i lavoratori, a seconda dell'attività svolta, e intraprese le necessarie azioni volte alla prevenzione e protezione dei medesimi. Inoltre sono stati passati in rassegna tutti i fornitori esterni di servizi e prestazioni, al fine di valutare i rischi da interferenze e sono stati revisionati i Documenti Unici di Valutazione dei Rischi Interferenziali nelle varie Residenze.
In considerazione dell'attività svolta nelle residenze per anziani che prevedono anche la preparazione e distribuzione degli alimenti si è proceduto a definire, per ciascuna residenza, un piano di autocontrollo ai sensi del D. Lgs 193/07 (HACCP).
Particolare attenzione viene sempre posta alla formazione dei lavoratori sulla Sicurezza e sull'Igiene degli alimenti. Nello specifico è stato dato seguito al proseguimento formativo per quanto concerne i corsi HACCP e i corsi base sulla sicurezza rischio elevato in merito alla normativa "Accordo Stato Regioni" del 21.12.2011.
Al 30 giugno 2018 il numero dei dipendenti del Gruppo è pari a 1.010 unità suddivisi come segue:
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2017 | |
| Dirigenti | 1 | 1 | 1 |
| Quadri | 2 | 2 | 2 |
| Impiegati | 57 | 47 | 46 |
| Operai | 499 | 415 | 415 |
| Interinali | 451 | 518 | 512 |
| Totale | 1.010 | 983 | 976 |
La variazione nel primo semestre 2018 è principalmente spiegata dall'effetto combinato dell'assunzione diretta di una parte dei lavoratori interinali della Regione Lombardia e dalla riorganizzazione dei servizi headquarter a seguito della cessazione del contratto di outsourcing in data 31 dicembre 2017.
L'attività delle società facenti parte del Gruppo non comporta l'emissione di sostanze nocive ed inquinanti nell'ambiente.
Il trattamento dei rifiuti avviene nel pieno rispetto della normativa vigente.
Per le richieste di indennizzo riportate nei "Fatti di rilievo del periodo" le rispettive udienze presso la Camera Arbitrale di Milano sono fissate nei giorni 24 ottobre 2018 e 29 ottobre 2018.
Si segnala che la controllata Edos S.r.l., in data 12 luglio 2018, ha sottoscritto un preliminare di acquisto di una Residenza Assistenziale per Anziani, ubicata nel Comune di Pettorano sul Gizio (AQ), per un totale di 120 posti letto.
Tale preliminare è soggetto alla condizione sospensiva connessa al rilascio delle concessioni da parte dell'Ente Locale del diritto alla realizzazione della Residenza Assistenziale per Anziani entro il 30.06.2019.
Il contratto di acquisto dell'immobile sarà sottoscritto, in caso di avveramento della condizione sospensiva, dietro corrispettivo di euro 600 mila, successivamente con separato addendum sulla base del cronoprogramma dei lavori, dovrà essere versato un importo di euro 6.950 mila oltre iva con consegna dell'immobile ultimato ed autorizzato entro e non oltre il 31.03.2020.
Tale operazione rientra nel piano strategico del gruppo.
In data 27 luglio 2018 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto la notifica di un atto di citazione avente ad oggetto l'impugnativa, da parte dei soci First Capital S.p.A., Banor Sicav Société d'Investissement à Capital Variable, in nome e per conto del comparto Banor Sicav – Italy Long Short Equity, e Sig. Fedele De Vita, della delibera assunta dall'assemblea di Eukedos S.p.A. in data 30 aprile 2018, in relazione alla terza deliberazione e, in particolare, al punto 5) della stessa "Autorizzazione ex art. 2390 c.c.".
A tal proposito, il Consiglio di Amministrazione di Eukedos S.p.a., in data 3 agosto 2018, ha deliberato di delegare l'amministratore indipendente, Dott. Pierluigi Rosa, a rappresentare la Società e tutelarne gli interessi in ordine al contenzioso, conferendo al medesimo tutti i poteri di rappresentanza di natura sostanziale ed a rappresentare, inoltre, la Società in ogni stato, fase e grado, nella suddetta controversia avendo facoltà di pienamente disporre di ogni relativo diritto, in sede sia stragiudiziale che giudiziale, secondo quanto riterrà più opportuno e/o necessario ai fini della suddetta controversia e della tutela degli interessi dell'Emittente.
In data 08 agosto 2018 è stato nominato un curatore speciale nella persona del Dott. Marco Menetti per assistere Eukedos S.p.a nei giudizi cautelari e di merito aventi ad oggetto la delibera assembleare del 30 aprile 2018. Tale nomina è stata oggetto di reclamo da parte della Società.
Il 31 luglio 2018 è stato stipulato l'atto di scissione parziale proporzionale di Arkigest S.r.l. a favore della società di nuova costituzione denominata Arkiholding S.r.l., avente la medesima compagine sociale di Arkigest. L'atto di scissione è stato iscritto nel Registro delle Imprese di Firenze in data 16 agosto 2018. Per effetto di tale atto, Arkiholding è divenuta titolare delle azioni ordinarie emesse da Eukedos S.p.A. in precedenza intestate ad Arkigest ed è subentrata nel patto parasociale stipulato tra Arkigest e Toscofina di Carlo Iuculano & C. S.a.s. in data 21 agosto 2017, depositato presso il registro delle imprese di Firenze in data 22 agosto 2017. Nessuna modifica è stata apportata al contenuto del Patto che costituisce un accordo di voto ai sensi dell'articolo 122, comma 1, del TUF.
In merito alla Transazione Pianeta Anziani riportata nei "Fatti di rilievo del periodo", in data 20 settembre 2018, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate ha incaricato un professionista, dichiaratosi indipendente, per redigere un secondo parere pro-veritate in merito alla possibilità di recupero della caparra confirmatoria a suo tempo versata per l'operazione di acquisizione del 100% del capitale sociale di Pianeta Anziani S.r.l.
Evoluzione prevedibile della gestione Informativa di settore Azioni Proprie Operazioni atipiche e/o inusuali
Nel 2017 e nel primo semestre 2018 il Gruppo Eukedos ha focalizzato la propria attenzione al core business e con i risultati sino ad oggi raggiunti e, con gli obiettivi sfidanti che il management si è posto, Eukedos può guardare positivamente ai prossimi esercizi ed è nella condizione di poter creare valore nel breve e nel lungo periodo per i propri azionisti.
L'informativa di settore richiesta dai principi contabili IFRS e dalle prescrizioni Consob è fornita nelle Note Illustrative.
Eukedos S.p.A. non possiede azioni proprie.
Conformemente a quanto richiesto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che il primo semestre 2018 non è stato interessato da operazioni atipiche e/o inusuali, così come definite all'interno delle Note Illustrative.
Firenze (FI), 28 settembre 2018
Il Presidente del Consiglio di Amministrazione Carlo Iuculano
In ottemperanza alla richiesta di CONSOB, ai sensi dell'art. 114 del D.Lgs. n. 58/98, relativa alla pubblicazione di informazioni rilevanti sulla situazione di Eukedos S.p.A. e del Gruppo si riportano di seguito le informazioni richieste.
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 1.176 | 1.035 |
| Crediti finanziari verso controllate | 990 | 1.065 |
| Altri crediti finanziari | 368 | 506 |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 2.534 | 2.606 |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a breve termine | - | - |
| Quota a breve finanziamenti a Medio lungo | - | - |
| Debito verso obbligazionisti | - | - |
| Altri debiti finanziari correnti | (94) | (94) |
| Altre passività | (5) | (5) |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (99) | (99) |
| Debiti verso banche ed altri finanziatori a medio lungo termine | - | - |
| Debito verso obbligazionisti | - | - |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | - | - |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta | 2.435 | 2.507 |
| Posizione (Indebitamento) finanziaria netta a breve (A+B) | 2.435 | 2.507 |
La Posizione Finanziaria Netta al 30 giugno 2018 della Capogruppo non presenta significative variazioni rispetto al precedente esercizio.
Si specifica di seguito la composizione delle voci principali:
| (in migliaia di euro) | 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | ||
| Crediti finanziari correnti | 368 | 520 | |
| Disponibilità liquide | 3.433 | 4.491 | |
| Attività finanziarie a breve termine (A) | 3.801 | 5.011 | |
| Debiti verso banche | (63) | - | |
| Quota a breve finanziamenti a medio lungo termine | (1.021) | (2.922) | |
| Debiti verso altri finanziatori | (941) | (1.192) | |
| Altre passività finanziarie | (5) | (5) | |
| Indebitamento finanziario a breve termine (B) | (2.030) | (4.119) | |
| Indebitamento finanziario netto a breve (A+B) | 1.771 | 892 | |
| Debiti verso banche | (14.219) | (14.724) | |
| Debito verso altri finanziatori | (506) | (524) | |
| Indebitamento finanziario a medio lungo termine | (14.725) | (15.248) | |
| Indebitamento finanziario discontinued | - | - | |
| Indebitamento finanziario netto | (12.954) | (14.356) |
La variazione della Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2018 rispetto al 31 dicembre 2017 è il risultato combinato dei seguenti effetti:
Risultano debiti finanziari scaduti pari a circa il 3,5% del totale degli stessi alla data del 30 giugno 2018.
I debiti commerciali di Gruppo scaduti sono pari ad euro 1.211 mila e rappresentano circa il 19% del totale degli stessi al 30 giugno 2018. Eventuali solleciti di pagamento rientrano nell'ordinaria gestione amministrativa.
I debiti tributari scaduti sono pari ad euro 22 mila e rappresentano circa il 2% del totale dei debiti tributari al 30 giugno 2018.
Di seguito sono riepilogate le principali operazioni in essere tra Eukedos S.p.A. e le entità indicate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al | Crediti al | Debiti al | Debiti al | |
|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | |
| Arkigest S.r.l. | 35 | 29 | 45 | 17 |
| La Villa S.p.A. | 193 | 176 | 94 | 96 |
| Totale | 228 | 205 | 139 | 113 |
| Costi al | Costi al | Ricavi al | Ricavi al | |
| 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | |
| Arkigest S.r.l. | 34 | 99 | 8 | 14 |
| La Villa S.p.A. | - | 8 | 17 | 29 |
| Totale | 34 | 107 | 25 | 43 |
Le voci sopra indicate accolgono principalmente le seguenti voci:
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra il Gruppo Eukedos e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al | Crediti al | Debiti al | Debiti al | |
|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | |
| Arkigest S.r.l. | 115 | 17 | 1.167 | 1.501 |
| La Villa S.p.A. | 247 | 177 | 156 | 133 |
| La Villa S.r.l. | 4 | 1 | 17 | - |
| Totale | 366 | 195 | 1.340 | 1.634 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
| Costi | Costi | Ricavi | Ricavi | |
|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | |
| Arkigest S.r.l. | 7.106 | 7.728 | 8 | 14 |
| La Villa S.r.l. | 17 | - | 4 | - |
| La Villa S.p.A. | 35 | 32 | 52 | 29 |
| Totale | 7.158 | 7.760 | 64 | 43 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Costi
Il contratto di finanziamento concesso alla controllata Edos S.r.l. sottoscritto a novembre 2016 con ICCREA BancaImpresa, connesso all'operazione di acquisizione della RSA Bramante, per complessivi euro 5,5 milioni, garantito da ipoteca e da fideiussione da parte di Eukedos S.p.A. prevede il rispetto di due covenants di natura finanziaria con riferimento al bilancio consolidato ed in particolare:
Alla data del 30 giugno 2018 tali covenants ammontano rispettivamente a 3,54 PFN/EBITDA e 0,45 PFN/PN e, pertanto, non risultano criticità da segnalare.
Allo stato attuale, il Gruppo, in base alla propria generazione di cassa, è in grado di far fronte alle esigenze finanziarie connesse alla struttura dei finanziamenti in essere e non si ravvisano, pertanto, problematiche di natura finanziaria che possano creare squilibri nella gestione finanziaria.
Il Piano Industriale 2018 – 2022 riprendendo la filosofia del documento presentato al C.d.A. di Eukedos nel precedente esercizio vuole ancora di più guardare al futuro del Gruppo avendo ormai superato anche a livello formale l'ostacolo rappresentato dalla procedura concorsuale. In questo nuovo ciclo dell'azienda sarà possibile investire maggiormente nel marchio con l'obiettivo di aumentarne la visibilità e pertanto l'attrattività sia per nuovi investitori sia per le persone che decideranno di farne parte. In questo senso il marketing può veicolare verso una presenza forte dei marchi del Gruppo su carta stampata, eventi e anche social web.
Il management si sta indirizzando verso l'ottenimento di autorizzazione e accreditamento di alcuni posti letto in strutture già gestite dal Gruppo e verso un piano di sviluppo che prevede dall'anno 2019 l'acquisizione di nuovi posti letto.
BILANCIO CONSOLIDATO SEMESTRALE ABBREVIATO DEL GRUPPO EUKEDOS 2018
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 31-dic |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Attività | ||
| Attività non correnti: | ||
| Avviamento | 17.594 | 17.594 |
| Attività immateriali | - | - |
| Attività materiali | 25.291 | 25.269 |
| Partecipazioni | 100 | 100 |
| Crediti per imposte anticipate | 2.714 | 2.967 |
| Altre attività non correnti | 3.107 | 3.363 |
| Totale attività non correnti | 48.806 | 49.293 |
| Attività correnti: | ||
| Rimanenze | - | - |
| Crediti commerciali | 6.341 | 6.200 |
| Crediti tributari | 636 | 992 |
| Altre attività correnti | 1.202 | 1.026 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 3.433 | 4.491 |
| Totale attività correnti | 11.612 | 12.709 |
| Attività destinate alla vendita | - | - |
| Totale attività | 60.418 | 62.002 |
| Passività e patrimonio netto | ||
| Patrimonio netto: | ||
| Capitale sociale | 28.704 | 28.704 |
| Riserve | 2.044 | 2.044 |
| Utile (perdita) complessivo a nuovo del Gruppo | (2.150) | – |
| Utile (perdita) complessivo dell'esercizio del Gruppo | 548 | (2.150) |
| Patrimonio netto di Gruppo | 29.146 | 28.598 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - |
| Totale Patrimonio netto | 29.146 | 28.598 |
| Passività non correnti: | ||
| Fondi rischi ed oneri | 1.278 | 1.466 |
| Fondo per imposte differite | - | - |
| Fondo TFR Debiti verso banche e altri finanziatori - quota non corrente |
782 14.724 |
779 15.248 |
| Totale passività non corrente | 16.784 | 17.493 |
| Passività correnti: | ||
| Debiti commerciali | 6.484 | 7.037 |
| Debiti tributari | 936 | 884 |
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota corrente | 1.905 | 4.020 |
| Altre passività correnti | 5.163 | 3.970 |
| Totale passività correnti | 14.488 | 15.911 |
| Passività destinate alla vendita | - | - |
| Totale passività e patrimonio netto | 60.418 | 62.002 |
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | 30-giu |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Rif. | ||
| 6. Valore della Produzione: | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.474 | 25.080 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | - | - |
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | - | - |
| 7. Altri ricavi e proventi | 333 | 562 |
| di cui non ricorrenti | - | - |
| Totale valore della produzione | 25.807 | 25.642 |
| Costi della produzione: | ||
| 8. Costi per materie prime | (1.597) | (1.616) |
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.556) | (8.593) |
| 10. Costi del personale | (13.154) | (13.066) |
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | - | - |
| 12. Accantonamenti | (100) | (71) |
| 13. Oneri diversi di gestione | (306) | (458) |
| di cui non ricorrenti | - | - |
| Totale costi della produzione | (23.713) | (23.804) |
| Margine operativo lordo | 2.094 | 1.838 |
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (856) | (807) |
| Margine operativo netto | 1.238 | 1.031 |
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (168) | (154) |
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | – | – |
| Risultato prima delle imposte | 1.070 | 877 |
| 17. Imposte | (448) | (426) |
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 622 | 451 |
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | (67) | 2 |
| Utile (perdita) dell'esercizio | 555 | 453 |
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | – | – |
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 555 | 453 |
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 |
| 19. Utile (perdita) diluita per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 |
Rendiconto
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|---|---|---|
| Utile (perdita) dell'esercizio | 555 | 453 |
| Altre componenti del conto economico complessivo | ||
| Voci che non dovranno essere riclassificate: | ||
| 20. Utile (Perdita) attuariale dalla valutazione del TFR ai sensi dello IAS 19 revised Voci che dovranno essere riclassificate a conto economico: |
(7) | 14 |
| 21. Differenze di cambio derivanti dalla conversione dei bilanci di gestione estere |
0 | 0 |
| Utile (perdita) complessivo dell'esercizio | 548 | 467 |
Contabili consolidati Finanziario Consolidato
| (in migliaia di euro ) | 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|---|---|---|
| A - DISPONIBILITA' LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI | 4.491 | 2.098 |
| B - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALL'ATTIVITA' OPERATIVA | ||
| Utile (perdita) delle Continuing operation | 615 | 464 |
| Utile (perdita) delle Discontinued operation dopo le imposte | (67) | 2 |
| Ammortamenti materiali | 856 | 807 |
| Ammortamenti immateriali Accantonamenti al TFR |
- 3 |
- (54) |
| Svalutazione /(Rivalutazione) immobilizzazioni immateriali, materiali e avviamento | 100 | - |
| Oneri figurativi | 18 | 20 |
| Variazione imposte differite | 253 | 179 |
| Variazione dei fondi rischi Altre |
(188) | - |
| Flusso (assorbimento) di cassa dell'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante | 1.590 | 1.418 |
| (Increm.)/decr. Crediti commerciali | (240) | (971) |
| (Increm.)/decr. Altre attività correnti | 436 | 436 |
| Increm./(decr.) Debiti verso fornitori | (553) | (538) |
| Increm./(decr.) Altre passività correnti | 1.243 | 373 |
| Flusso (assorbimento) di cassa dell'attività operativa per variazioni del capitale circolante | 886 | (700) |
| Totale (B) Flusso di cassa derivante dall'attività operativa | 2.476 | 718 |
| C - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALL'ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ||
| Investimenti in partecipazioni | - | - |
| Disinvestimenti di partecipazioni | - | - |
| Deconsolidamento disponibilità liquide per perdita controllo | - | - |
| (Investimenti) in immobilizzazioni materiali e immateriali | (878) | (584) |
| Totale (C) Flusso (Assorbimento) di cassa derivante dall'attività di investimento | (878) | (584) |
| D - DISPONIBILITA' GENERATE (ASSORBITE) DALLE ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ||
| Aumento capitale sociale | - | - |
| Rimborsi finanziamenti e leasing | (2.529) | (965) |
| Nuove accensioni | - | 1.541 |
| Variazione netta altre attività/passività finanziarie non correnti | (127) | - |
| Totale (D) Flusso (Assorbimento) di cassa derivante dalle attività di finanziamento | (2.656) | 576 |
| VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI | (1.058) | 710 |
| DISPONIBILITA' E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO | 3.433 | 2.808 |
Contabili consolidati
del Patrimonio netto consolidato
| Capitale | Riserva IAS | Utile (perdita) a |
Utile (perdita) del |
Totale PN | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (in migliaia di euro) | Sociale | Riserva Legale | 19 revised | Altre riserve | nuovo | periodo | del Gruppo | Totale PN |
| Saldo 01/01/2017 | 28.703 | 1.193 | (56) | 775 | 0 | 132 | 30.748 | 30.748 |
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | - | - | - | 132 | (132) | (0) | (0) | |
| Arrotondamenti | - | - | - | - | - | - | - | - |
| Utile (perdita) complessiva | - | - | 14 | - | 453 | 467 | 467 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | 453 | 453 | 453 | |
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto | - | - | 14 | - | 14 | 14 | ||
| Saldo 30/06/2017 | 28.703 | 1.193 | (42) | 907 | - | 453 | 31.214 | 31.214 |
| - | - | - | - | - | - | - | ||
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | 1 | - | - | - | - | - | 1 | 1 |
| Arrotondamenti | - | - | - | |||||
| Utile (perdita) complessiva | (8) | (2.609) | (2.617) | (2.617) | ||||
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | (2.609) | (2.609) | (2.609) | |
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto | - | - | (8) | - | (8) | (8) | ||
| Saldo 31/12/2017 | 28.704 | 1.193 | (50) | 907 | - | (2.156) | 28.598 | 28.598 |
| - | - | - | - | - | ||||
| Destinazione risultato dell'esercizio a riserve | (2.156) | 2.156 | ||||||
| Arrotondamenti | - | - | - | - | - | - | - | - |
| - | - | - | - | |||||
| Utile (perdita) complessiva | (7) | 555 | 548 | 548 | ||||
| - di cui utile (perdita) rilevato nell'esercizio | - | - | - | - | - | 555 | 555 | 555 |
| - | - | - | - | - | ||||
| - di cui utile (perdita) rilevato direttamente a patrimonio netto | (7) | (7) | (7) | |||||
| Saldo 30/06/2018 | 28.704 | 1.193 | (57) | 907 | (2.156) | 555 | 29.146 | 29.146 |
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | di cui parti | 30-giu | di cui parti | |
|---|---|---|---|---|---|
| Rif. | 2018 | correlate | 2017 | correlate | |
| 6. Valore della Produzione: | |||||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.474 | 64 | 25.080 | 43 | |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 | |||
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | 0 | 0 | |||
| 7. Altri ricavi e proventi | 333 | 562 | |||
| -di cui non ricorrenti | |||||
| Totale valore della produzione | 25.807 | 64 | 25.642 | 43 | |
| Costi della produzione: | |||||
| 8. Costi per materie prime | (1.597) | (1.616) | |||
| 9. Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.556) | (802) | (8.593) | (1.112) | |
| 10. Costi del personale | (13.154) | (6.356) | (13.066) | (6.648) | |
| 11. Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | 0 | 0 | |||
| 12. Accantonamenti | (100) | (71) | |||
| 13. Oneri diversi di gestione | (306) | (458) | |||
| di cui non ricorrenti | - | - | |||
| Totale costi della produzione | (23.713) | (7.158) | (23.804) | (7.760) | |
| Margine operativo lordo | 2.094 | 1.838 | |||
| 14. Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (856) | (807) | |||
| Margine operativo netto | 1.238 | 1.031 | |||
| 15. Proventi ed (oneri) finanziari | (168) | (154) | |||
| 16. Utile e (perdite) da partecipate | - | - | |||
| Risultato prima delle imposte | 1.070 | 877 | |||
| 17. Imposte | (448) | (426) | |||
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 622 | 451 | |||
| 18. Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | (67) | 2 | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio | 555 | 453 | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio di terzi | - | - | |||
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 555 | 453 | |||
| 19. Utile (perdita) base per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 | |||
| 19. Utile (perdita) diluita per azione (in unità di euro) | 0,0244 | 0,0199 |
| (in migliaia di euro ) | 30-giu | Di cui parti correlate |
31-dic | Di cui parti correlate |
|---|---|---|---|---|
| Attività | 2018 | 2017 | ||
| Attività non correnti: | ||||
| Avviamento | 17.594 | 17.594 | ||
| Attività immateriali | - | - | ||
| Attività materiali | 25.291 | 25.269 | ||
| Partecipazioni | 100 | 100 | ||
| Crediti per imposte anticipate | 2.714 | 2.967 | ||
| Altre attività non correnti | 3.107 | - | 3.363 | - |
| Totale attività non correnti | 48.806 | - | 49.293 | - |
| Attività corrente: | ||||
| Rimanenze | - | - | ||
| Crediti commerciali | 6.341 | 268 | 6.200 | 195 |
| Crediti tributari | 636 | 992 | ||
| Altre attività correnti | 1.202 | 98 | 1.026 | |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 3.433 | 4.491 | ||
| Totale attività correnti | 11.612 | 366 | 12.709 | 195 |
| Attività destinate alla vendita | - | - | ||
| Totale attività | 60.418 | 366 | 62.002 | 195 |
| Passività e patrimonio netto | ||||
| Patrimonio netto: | ||||
| Capitale sociale | 28.704 | 28.704 | ||
| Azioni proprie | - | - | ||
| Riserve | 2.043 | 2.050 | ||
| Utile (perdita) portati a nuovo del Gruppo | (2.156) | – | ||
| Utile (perdita) dell'esercizio del Gruppo | 555 | (2.156) | ||
| Patrimonio netto | 29.146 | 28.598 | ||
| Capitale e Riserve di terzi | - | - | ||
| Patrimonio netto | - | - | ||
| Totale Patrimonio netto | 29.146 | 28.598 | ||
| Passività non correnti: | ||||
| Fondi rischi ed oneri | 1.278 | 1.466 | ||
| Fondo per imposte differite | - | - | ||
| Fondo TFR | 782 | 779 | ||
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota non corrente | 14.724 | 15.248 | ||
| Totale passità non correnti | 16.784 | - | 17.493 | - |
| Passività correnti: | ||||
| Debiti commerciali | 6.484 | 1.220 | 7.037 | 1.501 |
| Debiti tributari | 936 | 884 | ||
| Debiti verso banche e altri finanziatori - quota corrente | 1.905 | 4.020 | ||
| Altre passività correnti | 5.163 | 120 | 3.970 | 133 |
| Totale passività correnti | 14.488 | 1.340 | 15.911 | 1.634 |
| Passività destinate alla vendita | - | - | ||
| Totale passività e patrimonio netto | 60.418 | 1.340 | 62.002 | 1.634 |
Criteri generali
di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è redatto in conformità ai Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e adottati dall'Unione Europea, con particolare riferimento alle regole previste dal principio contabile internazionale IAS 34, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs n. 38/2005.
Per IFRS si intendono tutti gli "International Financial Reporting Standards", tutti gli International Accounting Standards ("IAS"), tutte le interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee ("IFRIC"), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee ("SIC") omologati dalla Commissione Europea alla data di approvazione del progetto di bilancio consolidato da parte del Consiglio di Amministrazione della società Capogruppo e contenuti nei relativi Regolamenti U.E. pubblicati a tale data.
I Principi Contabili Internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board sono stati applicati dal Gruppo per la prima volta, conformemente a quanto previsto dal Regolamento Europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, in occasione della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2006, a seguito della quotazione della Capogruppo al mercato Expandi, avvenuta in data 1° agosto 2006. La Capogruppo è passata al mercato MTA di Borsa Italiana nel mese di giugno 2009.
La valuta di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato del Gruppo è l'Euro, in quanto tale valuta è quella nella quale sono condotte le operazioni della Capogruppo e delle società incluse nell'area di consolidamento.
Nella predisposizione della presente relazione semestrale sono stati applicati gli stessi principi contabili e criteri di redazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2017 – ad eccezione di quelli specificatamente applicabili alle situazioni intermedie – e della Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2017. Eventuali nuovi principi che hanno trovato applicazione a partire dal 1° gennaio 2018 non hanno comportato effetti significativi sulla presente relazione finanziaria semestrale.
Il bilancio consolidato include:
Margine Operativo Lordo: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte, dei proventi/oneri derivanti dalla gestione finanziaria, dei proventi/oneri derivanti da società partecipate e/o cessate/Disponibili per la vendita, degli ammortamenti e delle svalutazioni di immobilizzazioni operate nel corso del periodo di riferimento;
Criteri generali
di redazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato
Margine Operativo Netto: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte, e dei proventi/oneri derivanti dalla gestione finanziaria e dei proventi/oneri derivanti da società partecipate e/o cessate/Disponibili per la vendita;
Risultato prima delle imposte: è costituito dall'Utile (Perdita) netto (netta) del periodo, al lordo delle imposte.
Inoltre, ai sensi della Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006:
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2018 è stato approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Eukedos S.p.A. in data 28 settembre 2018 e sottoposto a revisione contabile limitata da parte della società di revisione BDO Italia S.p.A.; i risultati di tale attività sono riportati nella relazione allegata alla presente Relazione Finanziaria Semestrale.
Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato redatto sulla base del principio del costo storico, eccetto che per l'eventuale valutazione al fair value di strumenti di finanza derivata.
I principali principi contabili adottati sono esposti qui di seguito.
Il Gruppo Eukedos ha conseguito nel primo semestre 2018 un utile complessivo pari ad euro 548 mila, comprensivo di una perdita derivante da discontinued operation di euro 67 mila, a fronte di un utile pari ad euro 467 mila registrato al 30 giugno 2017, comprensivo di un utile derivante da discontinued operation di euro 2 mila.
Il patrimonio netto del Gruppo al 30 giugno 2018 risulta pari ad euro 29.146 mila, a fronte di un patrimonio netto di euro 28.598 mila al 31 dicembre 2017.
La posizione finanziaria netta consolidata al 30 giugno 2018 risulta pari ad euro 12.954 mila, a fronte di una posizione finanziaria netta di euro 14.356 mila al 31 dicembre 2017.
In considerazione dell'andamento economico del Gruppo gli Amministratori ritengono che i flussi di cassa prodotti dalla gestione corrente sommati alle risorse finanziarie già disponibili ed a quelle che verranno rese disponibili a breve al Gruppo siano sufficienti a far fronte all'intero fabbisogno finanziario per i prossimi 12 mesi; conseguentemente il bilancio consolidato semestrale è stato redatto sulla base del presupposto della continuità aziendale.
Sono consolidate con il metodo integrale le società in cui il Gruppo esercita il controllo così come definito dallo IFRS 10 ("Bilancio consolidato") ovvero quelle per cui il Gruppo ha il potere direttamente o indirettamente di determinare le politiche finanziarie ed operative al fine di ottenere benefici dalla loro attività. Le società controllate vengono incluse nel bilancio consolidato a partire dalla data nella quale si assume il controllo fino al momento in cui tale controllo cessa di esistere.
In sede di consolidamento, sono elisi i valori derivanti da rapporti intercorsi tra le società controllate consolidate, in particolare derivanti da crediti e debiti in essere alla fine del periodo, costi e ricavi nonché oneri e proventi finanziari. Sono altrettanto elisi gli utili e le perdite significativi realizzati tra le società controllate consolidate integralmente.
La quota di interessenza degli azionisti di minoranza nelle attività nette delle controllate consolidate è identificata separatamente rispetto al patrimonio netto di Gruppo. Tale interessenza viene determinata in base alla percentuale da essi detenuta nei fair value delle attività e passività iscritte alla data dell'acquisizione originaria (si veda sotto) e nelle variazioni di patrimonio netto dopo tale data. Successivamente le perdite attribuibili agli azionisti di minoranza eccedenti il patrimonio netto di loro spettanza sono attribuite al patrimonio netto di Gruppo ad eccezione dei casi in cui le minoranze hanno un'obbligazione vincolante e sono in grado di fare ulteriori investimenti per coprire le perdite.
L'acquisizione di imprese controllate è contabilizzata secondo il metodo dell'acquisizione. Il costo dell'acquisizione è determinato dalla sommatoria dei valori correnti, alla data di scambio, delle attività date, delle passività sostenute o assunte, e degli strumenti finanziari emessi dal gruppo in cambio del controllo dell'impresa acquisita, più i costi direttamente attribuibili all'aggregazione.
Le attività, le passività e le passività potenziali identificabili dell'impresa acquisita che rispettano le condizioni per l'iscrizione secondo l'IFRS 3 sono iscritte ai loro valori correnti alla data di acquisizione, ad eccezione delle attività non correnti (o gruppi in dismissione) che sono classificate come detenute per la vendita in accordo con l'IFRS 5, le quali sono iscritte e valutate a valori correnti meno i costi di vendita.
L'avviamento derivante dall'acquisizione è iscritto come attività e valutato inizialmente al costo, rappresentato dall'eccedenza del costo dell'acquisizione rispetto alla quota di Gruppo nei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali identificabili iscritti. Se, dopo la rideterminazione di tali valori, la quota di Gruppo nei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali identificabili eccede il costo dell'acquisizione, l'eccedenza viene iscritta immediatamente a conto economico.
Nei casi in cui parte dell'acquisizione avvenga attraverso la sottoscrizione di un contratto di opzione vincolante, come nel caso di presenza contestuale di clausole Put e Call, si procede al consolidamento anche di tale parte di acquisizione, in quanto il contratto di opzione vincolante rappresenta in sostanza una forma di dilazione di pagamento per una parte del capitale della società. Pertanto il valore stimato del prezzo di esercizio del put/call viene incluso nel costo dell'acquisizione e contribuisce a determinare l'avviamento complessivo, conformemente al metodo della parent company descritto in seguito. Tale metodologia di contabilizzazione avviene solamente nel caso in cui comunque il Gruppo abbia già acquisito il controllo della maggioranza dei voti della società acquisita e dichiari espressamente di non far deliberare alla stessa la distribuzione di dividendi, nel periodo intercorrente fino alla data di esercizio dell'opzione.
L'interessenza degli azionisti di minoranza nell'impresa acquisita è inizialmente valutata in misura pari alla loro quota dei valori correnti delle attività, passività e passività potenziali iscritti.
Le operazioni di "business combinations involving entities or businesses under common control" sono escluse dall'ambito di applicazione obbligatoria dell'IFRS 3. Una aggregazione aziendale che coinvolge imprese o aziende sotto comune controllo è un'aggregazione in cui tutte le imprese o aziende sono, in ultimo, controllate dallo stesso soggetto o dagli stessi soggetti sia prima sia dopo l'aggregazione aziendale ed il controllo non è di natura temporanea (IFRS par. 3.10). La presenza di interessi di minoranza in ciascuna delle entità oggetto di aggregazione prima o dopo l'operazione di aggregazione non è rilevante nel determinare se l'aggregazione coinvolge entità sotto comune controllo. Le operazioni che rientrano in tale casistica (escludendo le operazioni tra società appartenenti alla medesima area di consolidamento in quanto in tale caso vige sempre il principio di continuità dei valori) e che non abbiano una significativa influenza sui flussi di cassa futuri delle attività nette trasferite vengono contabilizzate secondo il principio della continuità dei valori, mentre nel caso opposto vengono fatte rientrare nell'ambito di applicazione dell'IFRS 3, come più ampiamente commentato in un specifico paragrafo riportato in seguito.
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di consistenza fisica, ed atte a generare benefici economici futuri. Tali elementi sono rilevati al costo di acquisto e/o di produzione, comprensivo delle spese direttamente attribuibili per predisporre l'attività al suo utilizzo, al netto degli ammortamenti cumulati, e delle eventuali perdite di valore. L'ammortamento ha inizio quando l'attività è disponibile all'uso ed è ripartito sistematicamente sulla vita utile.
I marchi e i brevetti sono rilevati inizialmente al costo di acquisto e sono ammortizzati a quote costanti in base alla loro vita utile.
Le licenze acquistate e relative a software vengono capitalizzate sulla base dei costi sostenuti per il loro acquisto e per il portarle in uso. L'ammortamento è calcolato col metodo lineare sulla loro stimata vita utile.
I costi associati con lo sviluppo e la manutenzione dei programmi software sono contabilizzati come costo quando sostenuti.
I costi di ricerca sono imputati al conto economico nel periodo in cui sono sostenuti.
Le attività immateriali internamente generate derivanti dallo sviluppo dei prodotti della Società sono iscritte nell'attivo patrimoniale, solo se tutte le seguenti condizioni sono rispettate:
Tali attività immateriali sono eventualmente ammortizzate su base lineare lungo le relative vite utili.
Quando le attività internamente generate non possono essere iscritte in bilancio, i costi di sviluppo sono imputati al conto economico dell'esercizio nel quale sono sostenuti.
Le attività materiali sono iscritte al costo storico, al netto degli ammortamenti accumulati e delle eventuali svalutazioni per perdite di valore. Inoltre il costo include ogni onere direttamente sostenuto per predisporre le attività al loro utilizzo. Gli eventuali interessi passivi relativi alla costruzione di immobilizzazioni materiali sono spesati a conto economico.
Gli oneri sostenuti per le manutenzioni e le riparazioni di natura ordinaria sono direttamente imputati al conto economico nell'esercizio in cui sono sostenuti.
La capitalizzazione dei costi inerenti l'ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di proprietà o in uso da terzi, è effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attività o parte di un'attività. Il valore di iscrizione è rettificato dall'ammortamento sistematico, calcolato in base alla stima della vita utile.
L'ammortamento viene determinato, a quote costanti, sul costo dei beni al netto dei relativi valori residui, quando ragionevolmente stimabili, in funzione della loro stimata vita utile applicando le seguenti aliquote percentuali.
L'ammortamento è calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attività come segue:
| Categoria | Aliquota |
|---|---|
| Fabbricati industriali | 3% - 4% |
| Impianti e macchinari | 10% - 15% |
| Attrezzature industriali | 12,5% - 20% - 25% |
| Macchine elettroniche | 20% |
| Mobili ed attrezzature ufficio | 10% - 12% |
| Automezzi | 25% |
I terreni non vengono ammortizzati.
Per il primo anno le attività acquistate sono ammortizzate con un'aliquota dimezzata.
Sono le imprese nelle quali il Gruppo esercita un'influenza notevole così come definita dallo IAS 28 ("Partecipazioni in collegate") ma non il controllo o il controllo congiunto sulle politiche finanziarie ed operative. Le partecipazioni in imprese collegate sono contabilizzate con il metodo del patrimonio netto, a partire dalla data in cui inizia l'influenza notevole fino al momento in cui tale influenza notevole cessa di esistere. Qualora l'eventuale quota di pertinenza del Gruppo delle perdite della collegata ecceda il valore contabile della partecipazione in bilancio, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite non è rilevata, ad eccezione e nella misura in cui il Gruppo abbia l'obbligo di risponderne.
L'avviamento derivante dall'acquisizione di una controllata o di un'entità a controllo congiunto rappresenta l'eccedenza del costo di acquisizione rispetto alla percentuale spettante al Gruppo del fair value delle attività, passività e passività potenziali identificabili della controllata o dell'entità a controllo congiunto alla data di acquisizione. L'avviamento è rilevato come attività e rivisto almeno annualmente per verificare che non abbia subito perdite di valore. Le perdite di valore sono iscritte immediatamente a conto economico e non sono successivamente ripristinate.
In caso di cessione di un'impresa controllata o di un'entità a controllo congiunto, l'ammontare non ancora ammortizzato dell'avviamento ad esse attribuibile è incluso nella determinazione della plusvalenza o minusvalenza da alienazione.
Ad ogni data di bilancio, la Società rivede il valore contabile delle proprie attività, così come individuate dallo IAS 36, per determinare se vi siano indicazioni che queste attività abbiano subìto riduzioni di valore. Qualora queste indicazioni esistano, viene stimato l'ammontare recuperabile di tali attività per determinare l'eventuale importo della svalutazione. Dove non è possibile stimare il valore recuperabile di un'attività individualmente, la Società effettua la stima del valore recuperabile dell'unità generatrice di flussi finanziari a cui l'attività appartiene.
Le attività a vita utile indefinita, riferibili esclusivamente ad eventuali avviamenti pagati all'interno del valore delle partecipazioni, vengono verificate annualmente e ogniqualvolta vi è un'indicazione di una possibile perdita di valore al fine di determinare se vi sono perdite di valore.
L'ammontare recuperabile è il maggiore fra il fair value al netto dei costi di vendita e il valore d'uso. Nella determinazione del valore d'uso, i flussi di cassa futuri stimati sono scontati al loro valore attuale utilizzando un tasso al lordo delle imposte che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore del denaro e dei rischi specifici dell'attività.
Se l'ammontare recuperabile di un'attività (o di un'unità generatrice di flussi finanziari) è stimato essere inferiore rispetto al relativo valore contabile, esso è ridotto al minor valore recuperabile. Una perdita di valore è rilevata nel conto economico immediatamente.
Quando una svalutazione non ha più ragione di essere mantenuta, il valore contabile dell'attività, ad eccezione dell'avviamento, è incrementato al nuovo valore derivante dalla stima del suo valore recuperabile,
ma non oltre il valore netto di carico che l'attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata la svalutazione per perdita di valore. Il ripristino del valore è imputato al conto economico immediatamente, a meno che l'attività sia valutata a valore rivalutato, nel cui caso il ripristino di valore è imputato alla riserva di rivalutazione.
Qualora la Società abbia rilevato una perdita di valore in un periodo intermedio rispetto alla chiusura dell'esercizio e la medesima non sia confermata in sede di redazione del bilancio alla chiusura dell'esercizio non procede comunque al ripristino del valore, così come previsto dall'IFRC 10, a stornare tale perdita.
Le Attività e Passività destinate alla vendita e Discontinued Operation sono classificate come tale quando il loro valore contabile sarà recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l'utilizzo e sono pertanto valutate al minore tra il loro precedente valore di carico e il valore di mercato al netto dei costi di vendita.
Questa condizione è rispettata solamente quando la vendita o la discontinuità del gruppo di attività in dismissione è altamente probabile, le attività e le passività sono immediatamente disponibili per la vendita nelle loro condizioni attuali e la Direzione ha preso un impegno per la vendita, che dovrebbe avvenire entro dodici mesi dalla data di classificazione in questa voce.
Quando il Gruppo è coinvolto in un piano di dismissione che comporta la perdita di controllo di una partecipata, tutte le attività e passività di tale partecipata sono classificate come destinate alla vendita quando le condizioni di cui sopra sono avverate anche nel caso in cui, dopo la dismissione, il Gruppo continui a detenere una partecipazione di minoranza nella controllata.
I contratti di locazione sono classificati come locazioni finanziarie ogni qualvolta i termini del contratto sono tali da trasferire sostanzialmente tutti i rischi e i benefici della proprietà al locatario e trattati in ossequio allo IAS 17. Tutte le altre locazioni sono considerate operative.
Le attività oggetto di contratti di locazione finanziaria sono rilevate come attività della Società al loro fair value alla data di stipulazione del contratto, oppure, se inferiore, al valore attuale dei pagamenti minimi dovuti per il leasing. La corrispondente passività verso il locatore è inclusa nella Situazione patrimoniale e finanziaria come passività per locazioni finanziarie. I beni sono ammortizzati applicando il criterio e le aliquote ritenute rappresentative della vita utile e descritte in precedenza. I pagamenti per i canoni di locazione sono suddivisi fra quota capitale e quota interessi in modo da raggiungere un tasso di interesse costante sulla passività residua: gli oneri finanziari sono direttamente imputati al conto economico dell'esercizio.
Le locazioni nelle quali il locatore mantiene sostanzialmente tutti i rischi ed i benefici legati alla proprietà dei beni sono classificate come leasing operativi. I costi riferiti a leasing operativi sono rilevati linearmente a conto economico lungo la durata del contratto.
Le migliorie su beni in leasing incrementative del valore del bene vengono capitalizzate a diretto aumento del bene in leasing e vengono ammortizzate lungo la minore tra la vita utile della miglioria e quella del bene in leasing.
Le attività finanziarie includono i crediti da attività di finanziamento, attività finanziarie correnti, inclusi gli strumenti derivati, nonché le disponibilità e mezzi equivalenti.
La voce relativa a disponibilità liquide e mezzi equivalenti include cassa e conti correnti bancari e depositi rimborsabili a domanda e altri investimenti finanziari a breve termine ad elevata liquidità, che sono prontamente convertibili in cassa e sono soggetti ad un rischio non significativo di variazione di valore.
I debiti verso banche e altri finanziatori sono classificati tra le passività correnti, salvo che il Gruppo abbia un diritto incondizionato a differire il loro pagamento per almeno 12 mesi dopo la data di riferimento. Il Gruppo, qualora sorgano i diritti legali alla compensazione, valuta la possibilità di esporre le disponibilità liquide al netto degli scoperti di conto corrente. I debiti verso banche e altri finanziatori sono rimossi dal bilancio al momento della loro estinzione, cioè quando tutti i rischi e gli oneri relativi allo strumento stesso, sono trasferiti, cancellati o estinti.
Le attività e passività finanziarie non correnti includono crediti e debiti con scadenza superiore a 12 mesi.
La classificazione delle attività e passività finanziarie non risulta variata dall'introduzione del principio IFRS 9. I crediti ed i debiti verso banche e altri finanziatori sono inizialmente iscritti al fair value al netto dei costi accessori di diretta imputazione e successivamente sono valutati al costo ammortizzato, applicando il criterio del tasso effettivo di interesse. Se vi è un cambiamento dei flussi di cassa attesi il valore delle attività e delle passività è ricalcolato per riflettere tale cambiamento sulla base del valore attuale dei nuovi flussi di cassa attesi e del tasso interno di rendimento inizialmente determinato.
I crediti commerciali e gli altri crediti sono contabilizzati in base al metodo del costo ammortizzato e sono valutati sulla base del modello di impairment introdotto dall'IFRS 9. Secondo tale modello il Gruppo valuta i crediti adottando una logica di perdita attesa (Expected Loss), in sostituzione del framework IAS 39 basato tipicamente sulla valutazione delle perdite osservate (Incurred Loss). Per i crediti commerciali il Gruppo adotta un approccio alla valutazione di tipo semplificato (cd. Simplified approach) che non richiede la rilevazione delle modifiche periodiche del rischio di credito, quanto piuttosto la contabilizzazione di una Expected Credit Loss ("ECL") calcolata sull'intera vita del credito (cd. lifetime ECL). In particolare, la policy attuata dal Gruppo prevede la stratificazione dei crediti commerciali in tre categorie sulla base dei giorni di scaduto e di una valutazione della solvibilità della controparte. A tali categorie vengono applicate percentuali di svalutazione diverse che riflettono le relative aspettative di recupero. I crediti commerciali vengono interamente svalutati in assenza di una ragionevole aspettativa di recupero. Gli altri crediti, per i quali il Gruppo stima un basso rischio di credito, vengono valutati adottando un approccio generale (cd. general approach). Tale approccio prevede la stima dell'ECL con riferimento ad un orizzonte temporale di 12 mesi nonché la verifica ad ogni data di bilancio delle modifiche al rischio di credito rispetto alla valutazione iniziale. Con riferimento ai crediti per i quali non vengono rilevati incrementi significativi del rischio di credito l'ECL continua ad essere valutata su un orizzonte temporale di 12 mesi. Con riferimento ai crediti per i quali vengono rilevati incrementi significativi del rischio di credito, l'ECL viene misurata sull'intera vita del credito. Il valore dei crediti è esposto nella situazione patrimoniale e finanziaria al netto dei relativi fondi svalutazione. Le svalutazioni effettuate ai sensi dell'IFRS 9 sono rilevate nel conto economico consolidato nella voce "Accantonamenti".
Gli accantonamenti sono iscritti in bilancio quando la Società ha un'obbligazione presente quale risultato di un evento passato ed è probabile che sarà richiesto di adempiere all'obbligazione. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima della Direzione dei costi richiesti per adempiere all'obbligazione alla data di bilancio, e sono attualizzati, quando l'effetto è significativo.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione è avvenuta.
Il costo corrente relativo alle prestazioni di lavoro e il valore attuale delle obbligazioni per piani a benefici definiti e altri benefici a lungo termine concessi ai dipendenti è determinato sulla base della valutazioni attuariali utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (Projected Unit Credit Method). Secondo tale metodologia il Gruppo attribuisce il beneficio derivante dal piano agli esercizi in cui sorge l'obbligazione ad erogare il beneficio stesso ovvero, nel momento in cui i dipendenti prestano la propria attività lavorativa.
La determinazione del valore attuale dell'obbligazione è basata sull'uso di tecniche attuariali e attraverso l'uso di assunzioni attuariali che sono obiettive e tra loro compatibili, i parametri di natura finanziaria utilizzati sono basati su stime di mercato che sono note alla data di chiusura del bilancio.
Il capitale sociale è rappresentato dal capitale sottoscritto e versato dagli Azionisti della Società. I costi strettamente correlati all'emissione di nuove azioni sono classificati a riduzione del capitale sociale, al netto dell'eventuale effetto fiscale differito.
I piani di Stock Options vengono contabilizzati secondo le modalità previste dall'IFRS 2 a partire dal momento dell'assegnazione ripartendo l'onere del loro fair value lungo il periodo di maturazione delle stesse.
I debiti commerciali sono rilevati al valore nominale.
Sulla base del modello in cinque fasi introdotto dall'IFRS 15, il Gruppo procede alla rilevazione dei ricavi dopo aver identificato i contratti con i propri clienti e le relative prestazioni da soddisfare (trasferimento di beni e/o servizi), determinato il corrispettivo cui ritiene di avere diritto in cambio del soddisfacimento di ciascuna di tali prestazioni, nonché valutato la modalità di soddisfacimento di tali prestazioni (adempimento in un determinato momento versus adempimento nel corso del tempo).
In particolare, il Gruppo procede alla rilevazione dei ricavi solo qualora risultino soddisfatti i seguenti requisiti (cd. requisiti di identificazione del "contratto" con il cliente):
Le imposte dell'esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti e anticipate/differite.
Le imposte correnti sono basate sul risultato imponibile dell'esercizio. Il reddito imponibile differisce dal risultato riportato nel conto economico poiché esclude componenti positivi e negativi che saranno tassabili o deducibili in altri esercizi e esclude inoltre voci che non saranno mai tassabili o deducibili. La passività per imposte correnti è calcolata utilizzando le aliquote vigenti o di fatto vigenti alla data di bilancio.
Le imposte anticipate/differite sono le imposte che ci si aspetta di pagare o di recuperare sulle differenze temporanee fra il valore contabile delle attività e delle passività di bilancio e il corrispondente valore fiscale utilizzato nel calcolo dell'imponibile fiscale. Le passività fiscali differite sono generalmente rilevate per tutte le differenze temporanee imponibili, mentre le attività fiscali differite sono rilevate nella misura in cui si ritenga probabile che vi saranno risultati fiscali imponibili in futuro che consentano l'utilizzo delle differenze temporanee deducibili. Il valore di carico delle attività fiscali differite è rivisto ad ogni data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia più probabile l'esistenza di sufficienti redditi imponibili tali da consentire in tutto o in parte il recupero di tali attività.
Le imposte anticipate/differite sono calcolate in base all'aliquota fiscale che ci si aspetta sarà in vigore al momento del realizzo dell'attività o dell'estinzione della passività. Le imposte anticipate/differite sono imputate direttamente al conto economico, ad eccezione di quelle relative a voci rilevate direttamente a patrimonio netto, nel qual caso anche le relative imposte differite sono anch'esse imputate al patrimonio netto.
Le imposte anticipate vengono classificate come attività non correnti, se la quota di imposte anticipate esigibili entro l'esercizio successivo è trascurabile.
L'utile base per azione è calcolato dividendo il risultato economico della Società, per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l'esercizio.
L'utile diluito per azione è calcolato rettificando la media ponderata del numero di azioni ordinarie in circolazione assumendo la conversione in azioni ordinarie di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluitivo così come previsto dallo IAS 33.
Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi. La distribuzione di dividendi viene quindi registrata come passività nel bilancio nel periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall'assemblea degli azionisti.
La predisposizione dei bilanci richiede da parte degli Amministratori l'applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull'esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. L'applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la Situazione patrimoniale e finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonché l'informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell'incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulle quali si basano le stime.
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili che richiedono più di altri una maggiore soggettività da parte degli Amministratori nell'elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate può avere un impatto significativo sui bilanci della Società:
A) Accantonamenti Fondi rischi
Gli accantonamenti sono iscritti in bilancio quando è probabile che alla Società sarà richiesto di adempiere ad un'obbligazione derivante da un evento passato. Gli accantonamenti sono stanziati sulla base della miglior stima della Direzione dei costi richiesti per adempiere all'obbligazione alla data di bilancio e sono attualizzati quando l'effetto è significativo.
B) Imposte anticipate
La contabilizzazione delle imposte anticipate è effettuata sulla base delle aspettative di reddito attese negli esercizi futuri. La valutazione dei redditi attesi ai fini della contabilizzazione delle imposte anticipate dipende da fattori che possono variare nel tempo e determinare effetti significativi sulla valutazione delle imposte anticipate.
C) Eventi ed operazioni significative non ricorrenti – Operazioni atipiche e/o inusuali
Conformemente a quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, in presenza di eventi ed operazioni significative non ricorrenti e/o operazioni atipiche/inusuali, le note illustrative riportano informazioni sull'incidenza che tali eventi hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico.
Per parti correlate si intendono principalmente quelle che con Eukedos S.p.A. condividono il medesimo soggetto controllante, le società che direttamente o indirettamente, attraverso uno o più intermediari, controllano, sono controllate, oppure sono soggette a controllo congiunto da parte di Eukedos S.p.A. e quelle nelle quali la medesima detiene una partecipazione tale da poter esercitare un'influenza notevole. Nella definizione di parti correlate rientrano, inoltre, le entità che gestiscono piani di benefici post-pensionistici per i dipendenti della società Eukedos S.p.A. e di società da questa controllate, nonché i Sindaci e i loro stretti familiari, i dirigenti con responsabilità strategiche e i loro stretti familiari. I dirigenti con responsabilità strategiche sono coloro che hanno il potere e la responsabilità, diretta o indiretta, della pianificazione, della direzione, del controllo delle attività della Società e comprendono i relativi Amministratori.
Conformemente a quanto previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006, le note illustrative riportano informazioni sull'incidenza che le operazioni con parti correlate hanno sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sul risultato economico della Società.
Si precisa che il Consiglio di Amministrazione della Società, in data 29 novembre 2010, ha approvato le "Procedure relative alle Operazioni con Parti Correlate" di Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.), in accordo a quanto previsto dal "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato da Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successive modifiche. Le procedure suddette si applicano alle operazioni con parti correlate con riferimento all'Emittente, quindi ad Eukedos S.p.A.
Ai fini dell'informativa di bilancio consolidato, in accordo con lo IAS 24, si riportano le operazioni con parti correlate con riferimento alla situazione patrimoniale e finanziaria consolidata, comprendendo quindi le operazioni con parti correlate effettuate, oltre che da Eukedos S.p.A., anche dalle società controllate rientranti nel perimetro di consolidamento.
Variazioni di principi contabili internazionali, interpretazioni e modifiche
Il Gruppo non ha adottato anticipatamente alcun principio, interpretazione o miglioramento emanato ma non ancora in vigore.
L'IFRS 9 – Financial Instruments (pubblicato il 24 luglio 2014 ed applicabile dal 1 gennaio 2018) accoglie i risultati delle fasi relative a classificazione e valutazione, Impairment, e Hedge accounting, del progetto dello IASB volto alla sostituzione dello IAS 39:
Il nuovo principio, deve essere applicato dai bilanci che iniziano il 1° gennaio 2018 o successivamente.
Il Gruppo ha effettuato l'analisi delle principali novità che l'IFRS 9 introduce, valutando i possibili impatti derivanti dall'applicazione di tutti e tre gli aspetti trattati dall'IFRS 9. Come già anticipato nella Relazione Finanziaria Annuale al 31 dicembre 2017, il Gruppo non ha avuto nessun impatto significativo sul proprio prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria e patrimonio netto e gli importi stanziati, relativamente alle perdite di valore, non sono risultati significativamente diversi da quelli ottenuti dalle procedure precedentemente applicate. Inoltre, non ci sono state modifiche nella classificazione degli strumenti finanziari del Gruppo.
IFRS 15 – Revenue from Contracts with Customers (pubblicato in data 28 maggio 2014 e applicabile dal 1 gennaio 2018) è destinato a sostituire i principi IAS 18 – Revenue e IAS 11 – Construction Contracts, nonché le interpretazioni IFRIC 13 – Customer Loyalty Programmes, IFRIC 15 – Agreements for the Construction of Real Estate, IFRIC 18 – Transfers of Assets from Customers e SIC 31 – Revenues-Barter Transactions Involving Advertising Services.
Il principio stabilisce un nuovo modello di riconoscimento dei ricavi, che si applicherà a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell'ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti d'assicurazione e gli strumenti finanziari. I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono:
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2018, il Gruppo ha svolto una valutazione sull'impatto dell'IFRS 15 non rilevando effetti significativi.
L' Interpretazione (pubblicata in data 8 dicembre 2016 e omologata dalla commissione Europea nel marzo del 2018) ha l'obiettivo di fornire delle linee guida per transazioni effettuate in valuta estera ove siano rilevati in bilancio degli anticipi o acconti non monetari, prima della rilevazione della relativa attività, costo o ricavo. Tale documento fornisce le indicazioni su come un'entità deve determinare la data di una transazione, e di conseguenza, il tasso di cambio a pronti da utilizzare quando si verificano operazioni in valuta estera nelle quali il pagamento viene effettuato o ricevuto in anticipo. L'IFRIC 22 è applicabile a partire dal 1° gennaio 2018. Le nuove disposizioni al 30 giugno 2018 non hanno comportato impatti sulla relazione finanziaria semestrale del Gruppo.
Tale Emendamento (pubblicato in data 8 dicembre 2016) chiarisce i trasferimenti di un immobile ad, o da, investimento immobiliare. In particolare, un'entità deve riclassificare un immobile tra, o da, gli investimenti immobiliari solamente quando c'è l'evidenza che si sia verificato un cambiamento d'uso dell'immobile. Tale cambiamento deve essere ricondotto ad un evento specifico che è accaduto e non deve dunque limitarsi ad un cambiamento delle intenzioni da parte della Direzione di un'entità. Tali modifiche sono applicabili dal 1° gennaio 2018. Le nuove disposizioni al 30 giugno 2018 non hanno comportato impatti alla relazione finanziaria semestrale del Gruppo.
Tale Emendamento (pubblicato in data 20 giugno 2016) contiene alcuni chiarimenti in relazione alla contabilizzazione degli effetti delle vesting conditions in presenza di cash‐settled share‐based payments, alla classificazione di share‐based payments con caratteristiche di net settlement e alla contabilizzazione delle modifiche ai termini e condizioni di uno share‐based payment che ne modificano la classificazione da cash‐settled a equity‐settled. Il Gruppo al 30 giugno 2018 non ha in essere rilevanti operazioni ascrivibili a tale fattispecie.
Le ulteriori modifiche riguardano:
effettuata per ogni singolo investimento al momento della rilevazione iniziale. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2018.
Tali miglioramenti non hanno comportato effetti per le società del Gruppo.
L'IFRS 16 è destinato a sostituire il principio IAS 17 – Leases, nonché le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, SIC-15 Operating Leases— Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease.
Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l'identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall'uso del bene e il diritto di dirigere l'uso del bene sottostante il contratto. Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l'iscrizione del bene oggetto di lease anche operativo nell'attivo con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i "low-valueassets" e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi. Al contrario, lo Standard non comprende modifiche significative per i locatori.
Il principio si applica a partire dal 1° gennaio 2019 ma è consentita un'applicazione anticipata, per le Società che hanno applicato in via anticipata l'IFRS 15 - Revenue from Contracts with Customers.
L'applicazione di tale principio potrebbe avere effetti significativi sulla situazione finanziaria, sul conto economico e sulla posizione finanziaria netta. Al momento non è possibile fornire una stima ragionevole degli effetti finché il Gruppo non avrà completato un'analisi dettagliata dei relativi contratti.
L'Emendamento all'IFRS 9 "Prepayment features with Negative Compensation" (pubblicato in data 12 ottobre 2017 e omologato dalla Commissione Europea nel marzo del 2018) propone che agli strumenti finanziari con pagamento anticipato, che potrebbero dar esito ad una compensazione negativa, possa essere applicato il metodo del costo ammortizzato o del fair value through other comprehensive income a seconda del modello di business adottato. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019.
Alla data di riferimento del presente relazione finanziaria semestrale gli organi competenti dell'Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l'adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell'introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo.
Il documento è stato pubblicato al fine di risolvere l'attuale conflitto tra lo IAS 28 e l'IFRS 10 relativo alla valutazione dell'utile o della perdita risultante dalla cessione o conferimento di un non‐monetary asset ad una joint venture o collegata in cambio di una quota nel capitale di quest'ultima. Al momento lo IASB ha sospeso l'applicazione di questo emendamento.
L'interpretazione chiarisce l'applicazione dei requisiti di riconoscimento e di misurazione stabilite nello IAS 12 Income Taxes quando esiste incertezza sui trattamenti fiscali. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019, ma è consentita un'applicazione anticipata.
L'emendamento chiarisce che ai crediti a lungo termine verso una società collegata o joint venture, che, nella sostanza, fanno parte dell'investimento netto nella società collegata o joint venture, si applica l'IFRS 9. L'emendamento prevede inoltre che l'IFRS 9 sia applicato a tali crediti prima dell'applicazione dello IAS 28, in modo che l'entità non tenga conto di eventuali rettifiche ai long‐term interests derivanti dall'applicazione del suddetto IAS. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019, ma è consentita un'applicazione anticipata.
Le modifiche introdotte, rientranti nell'ordinaria attività di razionalizzazione e di chiarimento dei principi contabili internazionali, riguardano i seguenti principi: IAS 12 Income Taxes, IAS 23 Borrowing Costs e IFRS 3 Business Combination. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019, ma è consentita un'applicazione anticipata.
L'emendamento chiarisce come si determinano il costo relativo alle prestazioni di lavoro correnti e gli interessi netti quando si verifica una modifica nel piano a benefici definiti. Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2019. È consentita l'applicazione anticipata.
Il bilancio consolidato semestrale del Gruppo Eukedos al 30 giugno 2018 include Eukedos S.p.A. e due controllate consolidate, come da tabella che segue, nelle quali Eukedos S.p.A. detiene, direttamente o indirettamente, la maggioranza dei diritti di voto e/o sulle quali esercita il controllo potendone governare le politiche finanziarie ed operative.
| Società | Sede | Valuta | Capitale Sociale (/000) |
Quota di partecipazione (%) |
Quota interessenza (%) |
|---|---|---|---|---|---|
| Eukedos S.p.A. | Firenze (Italia) | Euro | 28.704 | Capogruppo | Capogruppo |
| Edos S.r.l. | Firenze (Italia) | Euro | 5.878 | 100,00 (*) | 100,00 |
| San Benedetto S.r.l. in liquidazione (A) |
Firenze (Italia) | Euro | 10 | 100,00 (**) | 100,00 |
Con riferimento alla società controllata Icos Impianti Group S.p.A., si ricorda che nel mese di ottobre 2013 si era perfezionata la cessione della partecipazione da parte di Eukedos S.p.A. in favore della Steril Project S.p.A., con la contestuale uscita della società dal perimetro di consolidamento.
Nel mese di febbraio 2018 le società Steelco S.p.A., società incorporante della Steril Project S.p.A., e la Icos Pharma S.p.A., già Icos Impianti Gruop S.p.A., hanno depositato domanda di arbitrato presso la Camera Arbitrale di Milano, per richiedere un indennizzo ai sensi dell'art. 4 della scrittura privata del mese di aprile 2014, dell'art. 3 del Closing Memorandum e dell'art. 8.1. (e) del Contratto. La richiesta di indennizzo ammonta ad euro 352 mila.
In data 9 marzo 2018 Eukedos ha depositato presso la Camera Arbitrale di Milano memoria di replica.
Con lettera del mese di luglio 2017, Delta Med S.p.a. e Augens Holding S.r.l. hanno formulato una "richiesta di indennizzo" ai sensi dell'art. IX Contratto di compravendita delle azioni di Delta Med S.p.a. stipulato nel mese di novembre 2015 richiedendo l'importo complessivo di euro 1,4 milioni.
La società Eukedos S.p.a., ritenendo non dovute dette somme, ha formulato opposizione, nei termini previsti da contratto.
Nel mese di febbraio 2018 le società Delta Med S.p.A. e Augens Holding S.r.l. hanno depositato domanda di arbitrato presso la Camera Arbitrale di Milano e conseguentemente, in data 9 marzo 2018, Eukedos ha depositato memoria di replica.
Nel mese di aprile 2008 Arkimedica S.p.A. (ora Eukedos S.p.A.) e Sogespa Immobiliare S.p.A. (incorporata per fusione inversa da Arkigest S.r.l.) concludevano un contratto preliminare di compravendita avente ad oggetto l'acquisto da parte di Arkimedica del 100% del capitale sociale della società Pianeta Anziani S.r.l. che al momento della sottoscrizione del contratto definitivo avrebbe dovuto essere proprietaria di una residenza sanitaria assistenziale sita nel Comune di Bonea.
A novembre 2008 al momento della stipula dell'atto di cessione Arkimedica chiede il differimento dei termini per effettuare alcune verifiche di regolarità.
Nel corso dell'anno 2009 nascono delle reciproche contestazioni da parte di Arkimedica e Sogespa Immobiliare che si trasformano in un contenzioso dinanzi al tribunale di Firenze.
In seguito all'acquisizione da parte di Arkigest, nell'estate 2012, della maggioranza del capitale di Eukedos S.p.A. tale operazione viene qualificata come operazione con parte correlata e per garantirne la neutralità, come richiesto dal Regolamento Consob, nel mese di ottobre 2012, si è deliberato di istituire un comitato interno ad hoc ai sensi dell'art. 8 Regolamento Consob per la valutazione di una soluzione transattiva della controversia, nominando due Consiglieri indipendenti e rinviando per le regole di funzionamento di tale comitato al regolamento del Comitato Parti Correlate.
Quale presidi ulteriori a tutela della neutralità dell'operazione è stato richiesto il coinvolgimento del Commissario Giudiziale e del Comitato dei Creditori, subordinando quindi l'approvazione dell'operazione al parere favorevole da parte anche di questi due organi.
Il Comitato ad hoc costituito, con la partecipazione del Commissario Giudiziale e del Collegio Sindacale si è riunito nei mesi di gennaio e febbraio 2013 per la valutazione delle possibili soluzioni transattive che hanno condotto nel febbraio 2013 alla sottoscrizione di un Accordo Transattivo che prevedeva:
Nel corso del mese di dicembre 2017, Eukedos S.p.A., su indicazione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, ha formulato e formalizzato con Arkigest Srl il differimento al 28 febbraio 2018 della "data di esecuzione" inizialmente fissata al 31 dicembre 2017 nella transazione.
Il differimento accordato ha permesso a Eukedos di esperire le analisi sull'operazione e raccogliere il necessario parere del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.
I due membri del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, dopo aver valutato la documentazione e l'informativa ricevuta dal Management di Arkigest e la perizia di un esperto indipendente, con parere del 14 febbraio 2018, hanno comunicato di non essere pervenuti ad un'opinione comune in merito all'operazione, formulando, pertanto, un parere non favorevole alla acquisizione. Gli stessi membri, tenuto conto dell'attuale composizione del Consiglio di Amministrazione e nel rispetto del principio di correttezza procedurale, benchè non necessario sulla base delle vigenti Procedure, hanno invitato il Consiglio a richiedere l'autorizzazione dell'assemblea dei soci per dare esecuzione o meno all'Accordo Transattivo, consentendo ai soci della Società di esprimere il loro parere.
In data 27 febbraio 2018, su indicazione del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, Eukedos S.p.A. ha formulato e formalizzato con Arkigest Srl il differimento al 30 marzo 2018, già prorogato al 28 febbraio 2018, della "data di esecuzione" inizialmente fissata nella transazione per l'acquisizione di Pianeta Anziani Srl al 31 dicembre 2017.
L'ulteriore differimento accordato ha permesso all'Assemblea ordinaria degli Azionisti della Eukedos S.p.A., convocata per il giorno 29 marzo 2018, di riunirsi per deliberare sull'autorizzazione al Consiglio di Amministrazione a dare esecuzione agli obblighi assunti da Eukedos S.p.A. nell'accordo transattivo sottoscritto in data 19 febbraio 2013 con Arkigest S.r.l. e, conseguentemente, a completare l'acquisizione dell'intera partecipazione al capitale sociale di Pianeta Anziani S.r.l. ai termini ed alle condizioni di cui alla transazione, così come successivamente integrata e modificata.
In data 29 marzo 2018 l'Assemblea ordinaria degli Azionisti della Eukedos S.p.A. ha deliberato di non autorizzare gli amministratori a dare esecuzione all'operazione ed ha altresì deliberato di invitare il Consiglio di Amministrazione a rinegoziare le condizioni economiche dell'operazione e/o a valutare eventuali azioni volte a recuperare, in tutto o in parte, la caparra a suo tempo versata pari ad euro 5.700 mila.
Il Consiglio di Amministrazione, riunitosi subito dopo l'assemblea, ha deliberato di non dare esecuzione, entro il termine pattuito del 30 marzo 2018, all' Accordo Transattivo alle condizioni previste e di esperire ogni possibilità di rinegoziazione con Arkigest.
A seguito di ulteriore corrispondenza intercorsa tra la Società ed Arkigest, volta ad esperire ogni possibile tentativo di intavolare una discussione inerente la rinegoziazione dei termini dell'operazione "Pianeta Anziani", ed in ragione dell'infruttuosità dello stesso, in data 6 giugno 2018 Arkigest comunicava ad Eukedos la propria volontà di recedere dall'Accordo Transattivo, ai sensi e per gli effetti dell'art. 4 della predetta Transazione, con conseguente e definitiva acquisizione in suo favore della caparra confirmatoria di euro 5.700 mila versata a suo tempo da Eukedos.
Il Consiglio di Eukedos, convocato in data 8 giugno 2018, ha deliberato di sottoporre la questione al Comitato per le Operazioni con Parti Correlate il quale dovrà valutare le opportune azioni da proporre al Consiglio della Società.
A seguito della cessazione del contratto di outsourcing in data 31 dicembre 2017, fornito dalla parte correlata Arkigest, la Società ha proceduto alla riorganizzazione di detto servizio.
La voce in oggetto presenta la seguente movimentazione:
| Movimentazione al 30 giugno 2018 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 dicembre 2017 |
Incrementi | Riclassifiche | Alienazione | Ammor.ti svalutazioni |
Al 30 giugno 2018 |
|||
| Avviamenti | 17.594 | - | - | - | - 17.594 |
|||
| Attività immateriali | - | - | - | - | - - |
|||
| Totale | 17.594 | - | - | - | - 17.594 |
La voce in oggetto riflette gli avviamenti iscritti nei bilanci d'esercizio riesposti in conformità degli IFRS delle società facenti parte del Gruppo, nonché le differenze di consolidamento emerse in sede di redazione del bilancio consolidato, dettagliati nella tabella seguente:
| Al 30 giugno 2018 | Al 31 dicembre 2017 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Valore lordo |
Svalutazioni e altri movimenti |
Valore netto |
Valore lordo |
Svalutazioni e altri movimenti |
Valore netto |
|||
| Edos S.r.l. (già Icos Gestioni S.r.l.) | 17.594 | 0 | 17.594 | 17.594 | 0 | 17.594 | ||
| Totale | 17.594 | 0 | 17.594 | 17.594 | 0 | 17.594 |
Gli avviamenti iscritti nel bilancio consolidato sono integralmente riferibili alla società controllata Edos S.r.l come di seguito descritti.
A seguito delle intervenute fusioni al termine dell'esercizio 2012 delle società controllate Vivere S.r.l., il Buon Samaritano S.r.l. nella Sangro Gestioni S.p.A., con contestuale modifica della ragione sociale in Edos S.p.A., e di quest'ultima nella Edos S.r.l. nel corso dell'esercizio 2013 gli avviamenti originariamente in capo a dette società sono confluite in capo alla società incorporante Edos S.r.l.; per facilità di lettura e maggiore comparazione con quanto rappresentato nei precedenti esercizi l'origine e le successive svalutazioni degli avviamenti verranno presentate di seguito con l'originaria suddivisione societaria.
Nel corso del secondo semestre 2006, Sogespa Gestioni S.p.A. ha acquisito l'88,5% della società Sangro Gestioni S.p.A., i cui valori contabili includono avviamenti pari a complessivi euro 5.233 mila. In seguito agli effetti derivanti dall'operazione di scissione di Sogespa Gestioni S.p.A. in Sogespa Gestioni Sud S.r.l. ed al successivo acquisto da parte di Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.) del 13% residuo di Sogespa Gestioni Sud S.r.l., la percentuale di interessenza del Gruppo in Sangro Gestioni S.p.A. è aumentata dal 77,04% all'88,55%. L'acquisizione di tale 13% di Sogespa Gestioni Sud S.r.l. è stata contabilizzata in base al principio della continuità dei valori e, pertanto, si è provveduto a valutare l'incremento della percentuale di interessenza adottando le medesime valutazioni applicate per l'acquisto del 2006. In seguito a tale calcolo
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
è stato iscritto un ulteriore avviamento per euro 732 mila che nella sostanza riguarda le RSA gestite da Sangro Gestioni S.p.A., visto che Sogespa Gestioni Sud S.r.l. non possiede di fatto altre attività. Nel corso del 2009, inoltre, Eukedos S.p.A. (già Arkimedica S.p.A.), per il tramite della controllata Sogespa Gestioni Sud S.r.l., ha acquisito la partecipazione totalitaria nella Sangro Gestioni S.p.A. con un esborso di euro 1 milione. A seguito di tale operazione è emerso un ulteriore avviamento di euro 38 mila, arrivando ad un valore complessivo di euro 6.003 mila.
Il risultato degli impairment test effettuati sulle attività iscritte a bilancio, dal 2007 al 2010, hanno determinato la necessità di svalutare l'avviamento allocato su due delle RSA gestite dalla Sangro Gestioni S.p.A. per complessivi euro 2.208 mila.
Si ricorda che a partire dal 31 dicembre 2011 ha avuto effetto l'atto di fusione per incorporazione delle controllate Triveneta Gestioni S.r.l. e Sogespa Gestioni Sud S.r.l. nella controllata Sangro Gestioni S.p.A. Conseguentemente l'avviamento iscritto su Triveneta Gestioni S.r.l., pari ad euro 768 mila, è stato incluso nel valore di Sangro Gestioni S.p.A. Tale avviamento è relativo all'allocazione del maggior prezzo pagato, rispetto al valore di fair value delle attività/passività acquisite, per l'acquisizione del 100% della società avvenuta nel settembre 2010.
L'impairment test sulle attività iscritte a bilancio al 31 dicembre 2011 ha determinato la necessità di svalutare ulteriormente l'avviamento allocato su cinque RSA, per complessivi euro 2.312 mila e su Triveneta Iniziative S.r.l., per euro 768 mila.
L'impairment test sulle attività iscritte a bilancio al 31 dicembre 2012 ha determinato la necessità di svalutare ulteriormente l'avviamento allocato su una delle RSA in capo alla società, per complessivi euro 799 mila.
Gli Avviamenti relativi a tale area risultano interamente svalutati.
Si segnala inoltre che successivamente alla fusione per incorporazione, descritta nella sezione "Fatti di rilievo del periodo" della Vivere S.r.l. nella Edos S.p.A. (già Sangro Gestioni S.p.A.) le attività e le passività in capo alla prima si sono trasferiti all'incorporante. Gli avviamenti originariamente allocati ai rami d'azienda inclusi nella Vivere S.r.l., ed identificati quali CGU, erano già stati integralmente svalutati al 31 dicembre 2011.
Nel corso del mese di aprile 2008 il Gruppo, tramite la capogruppo Eukedos S.p.A., ha partecipato alla costituzione della società Gestioni RSA S.r.l. sottoscrivendo una quota pari al 70% del capitale della stessa. Nell'ambito di tale operazione, il Gruppo, per il tramite della controllata Gestioni RSA S.r.l., ha acquistato una partecipazione pari al 100% del capitale sociale di Icos Gestioni S.r.l., ad un corrispettivo pari ad euro 12.251 mila. Ad Icos Gestioni, al momento dell'acquisizione facevano capo tre strutture adibite a RSA per un totale di n. 399 posti letto, localizzate in Milano, Gorla Minore (VA) e Piacenza. Nel settembre 2008, si è perfezionata la fusione per incorporazione di Gestioni RSA S.r.l. in Icos Gestioni S.r.l., avente effetti contabili retrodatati alla data di costituzione di Gestioni RSA S.r.l., ossia al 18 aprile 2008.
L'avviamento emerso pari ad euro 3.323 mila è derivante dal maggior valore attribuito, in sede di acquisizione del 100% della partecipazione di Icos Gestioni S.r.l., rispetto ad una valutazione a fair value delle attività (inclusive di un avviamento pari ad euro 9.536 mila)/passività acquisite di tale società al 1 aprile 2008.
Nel corso del secondo semestre 2008 è stato versato a titolo di complemento prezzo un importo pari ad euro 904 mila (inclusivo degli oneri accessori) agli ex soci terzi della Icos Gestioni S.r.l. allocato interamente ad avviamento.
Nel dicembre 2008, la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha partecipato alla costituzione della società Gestioni Trilussa S.r.l., sottoscrivendo una quota pari al 30% del capitale sociale. Successivamente, nel gennaio 2009,
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha acquistato la restante quota pari al 70% del capitale sociale della società suddetta arrivando ad ottenere una partecipazione totalitaria. La società Gestioni Trilussa S.r.l. è proprietaria del ramo d'azienda avente ad oggetto la gestione della RSA Mater Fidelis di Quarto Oggiaro (MI) che ha una capienza di n. 120 posti letto accreditati. Nel mese di marzo 2009, si è verificata la fusione per incorporazione di Gestioni Trilussa S.r.l. in Icos Gestioni S.r.l. con effetti contabili e fiscali a decorrere dal 1° gennaio 2009. Dal consolidamento del ramo d'azienda suddetto è emerso un valore di avviamento pari ad euro 3.457 mila (inclusivo degli oneri accessori).
Nel corso del primo semestre 2010 la controllata Icos Gestioni S.r.l. ha acquistato il ramo d'azienda relativo alla RSA Mater Gratiae sita in Via Rutilia (MI) e dai maggiori prezzi pagati rispetto ad una valutazione a fair value delle attività/passività acquisite valutate al 1 gennaio 2010 è emerso un avviamento pari ad euro 2.487 mila.
Al 31 dicembre 2011, in seguito agli esiti degli impairment test è sorta la necessità di svalutare l'avviamento iscritto su quattro RSA per un totale di euro 1.085 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2012 in base al business plan 2012- 2014 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati alle diverse CGU individuate per complessivi euro 750 mila. Al 31 dicembre 2012 gli avviamenti allocati risultano recuperabili attraverso l'uso non necessitando di ulteriori svalutazioni.
Si segnala che nel mese di novembre 2012 si è perfezionato l'acquisto del ramo d'azienda RSD Mater Gratiae sita in Via Rutilia (MI) e dai maggiori prezzi pagati rispetto ad una valutazione a fair value delle attività/passività acquisite è emerso un avviamento pari ad euro 2.009 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2013 in base al business plan 2014- 2016 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati a due rami d'azienda, rappresentanti due diverse CGU, individuate per complessivi euro 1.453 mila.
In fase di redazione della Relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2014 in base al business plan 2015- 2017 è emersa la necessità di svalutare gli avviamenti allocati a due rami d'azienda, rappresentanti due diverse CGU, per complessivi euro 1.250 mila.
In base al business plan del Gruppo redatto dal management per il periodo 2016-2018 è emersa la necessità di svalutare al 31 dicembre 2015, l'avviamento allocato ad una residenza per anziani per complessivi euro 289 mila portando il valore degli avviamenti ad euro 17.594 mila.
In base al business plan del Gruppo redatto dal management per il periodo 2017-2021 non è emersa la necessità di svalutare al 31 dicembre 2016, l'avviamento allocato ad una residenza per anziani.
In base al business plan del Gruppo redatto dal management per il periodo 2018-2022 non è emersa la necessità di svalutare al 31 dicembre 2017, l'avviamento allocato ad una residenza per anziani.
In considerazione dei risultati conseguiti nel primo semestre 2018 che appaiono sostanzialmente allineati al budget previsto per il corrente esercizio e non essendo emerse criticità rilevanti relativamente alle CGU sulle quali sono allocati gli avviamenti, in sede di redazione della presente Relazione Finanziaria Semestrale, sono stati confermati i valori del 31 dicembre 2017.
Si precisa inoltre che, anche in considerazione della stagionalità delle attività di RSA, che risentono positivamente del periodo estivo parte del risultato atteso per l'esercizio 2018 è sistematicamente differito al secondo semestre.
Si ricordano di seguito gli elementi costitutivi utilizzati per l'impairment test effettuato al 31 dicembre 2017 ed i relativi test di sensitività.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Ipotesi finanziarie – Determinazione del WACC: il tasso utilizzato per l'attualizzazione dei flussi di cassa delle CGU, identificate nelle singole residenze per anziani, è pari al 8,74% ed è stato determinato come segue:
Costo del debito determinato come sommatoria dell'IRS 10 anni aumentato di uno spread del 4,33% al netto dell'effetto fiscale e pertanto pari a al 3,29%.
Costo del capitale di rischio pari all'9,36% e costruito come segue:
Struttura finanziaria target così come individuata nella prassi valutativa di Damodaran definita come segue:
Terminal value: oltre l'orizzonte di piano è stato determinato un terminal value costruito come rendita perpetua del flusso di cassa operativo generato nell'ultimo anno di piano (anno 2020).
Tasso di crescita (G): Prudenzialmente anche in considerazione della tipologia di attività che non prevede incrementi di fatturato se non attraverso aumento dei prezzi una volta saturata la capacità produttiva delle residenze il tasso di crescita oltre l'orizzonte di piano è stato previsto pari a zero.
Si ricorda che l'analisi di sensitività condotta al 31 dicembre 2017 incrementando il WACC dello 0,5% e dell'1% aveva prodotto i seguenti risultati:
WACC pari al 8,74% ( +0,5%):
WACC pari all'8,74% (+1%):
Si segnala altresì che il valore recuperabile così come determinato dall'applicazione del metodo DCF è in media per l'80% derivante dal valore attuale del terminal value e che mediamente il residuo 20% è inferiore all'avviamento allocato alle CGU; ciononostante non si ritiene necessario adeguare gli avviamenti a tali minori valori in quanto in considerazione della natura della attività sottostante le CGU dell'Area Care, caratterizzate da una significativa costanza dei risultati una volta raggiunto una organizzazione ottimale, è ragionevole presupporre una generazione di flussi di cassa positivi anche dopo l'orizzonte di piano.
E' opportuno, infine, precisare che le stime ed i dati di piano cui sono applicati i parametri prima indicati sono determinati dal management del Gruppo sulla base dell'esperienza passata e delle attese circa gli sviluppi del mercato in cui il Gruppo opera. E' utile evidenziare che la stima del valore recuperabile delle CGU richiede discrezionalità e uso di stime da parte del management e pertanto il Gruppo, non può assicurare che non si verifichi un'ulteriore perdita di valore degli attivi immobilizzati in periodi futuri. Le
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
circostanze e gli eventi che potrebbero causare un'ulteriore verifica dell'esistenza di perdite di valore saranno monitorate costantemente dal Gruppo.
I modelli di impairment test ed i connessi risultati sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione di Eukedos S.p.A. nella riunione del 29 marzo 2018 in ottemperanza alle linee guida del documento congiunto ISVAP, Banca d'Italia e Consob n. 4 del marzo 2010.
La Capogruppo Eukedos S.p.A. è caratterizzata da una capitalizzazione di Borsa inferiore al Patrimonio Netto Contabile consolidato del Gruppo al 30 giugno 2018 che deve essere letta prevalentemente quale conseguenza della alta volatilità del titolo e del basso volume di titoli scambiati. Si segnala, altresì, che la presenza di una sola analisi sulla società, con conseguente carenza di informazioni per il mercato oltre a quelle rese note in occasione delle periodiche chiusure di bilancio, riduce l'interesse degli investitori e produce andamenti non regolari nel tempo del prezzo dell'azione. Anche in seguito alla chiusura del Concordato preventivo l'attuale prezzo di borsa non appare, a detta dei redattori della presente relazione, un parametro di confronto adeguato a rappresentare con sufficiente precisione l'equity value del Gruppo e non può essere utilizzato per apportare svalutazioni agli assets rispetto a quanto emerso in sede di impairment test.
Non risultano attività immateriali al 30 giugno 2018.
Il valore netto delle attività materiali a fine periodo è il seguente:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Terreni e fabbricati | 22.863 | 23.102 |
| Impianti e macchinari | 1.046 | 608 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 608 | 629 |
| Altri beni | 774 | 930 |
| Totale | 25.291 | 25.269 |
La voce in oggetto presenta la seguente movimentazione nel corso del primo semestre 2018:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| Movimentazione al 30 giugno 2018 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 dic 2017 | Variazione area consolidamento |
Incrementi/Decre menti |
Alienazioni Svalutazioni |
Riclassifiche | Amm.ti e Svalutazioni |
Al 30 giugno 2018 |
|||
| Costo storico | |||||||||
| Terreni e fabbricati | 27.672 | - 212 |
- | - | - | 27.884 | |||
| Impianti e macchinari | 1.646 | - 522 |
- | - | - | 2.168 | |||
| Attrezzature ind.li e comm.li | 2.697 | - 70 |
- | - | - | 2.767 | |||
| Altri beni | 7.217 | - 74 |
- | - | - | 7.291 | |||
| Immobilizzazioni in corso e acc.ti | - | - - |
- | - | - | 0 | |||
| Totale | 39.232 | 0 878 |
0 | 0 | 0 | 40.110 | |||
| Fondo ammortamento | |||||||||
| Terreni e fabbricati | 4.570 | - - |
- | - | 451 | 5.021 | |||
| Impianti e macchinari | 1.039 | - - |
- | - | 83 | 1.122 | |||
| Attrezzature ind.li e comm.li | 2.067 | - - |
- | - | 90 | 2.157 | |||
| Altri beni | 6.287 | - - |
- | - | 232 | 6.519 | |||
| Totale | 13.963 | 0 0 |
0 | 0 | 856 | 14.819 | |||
| Valore netto | 25.269 | 0 878 |
0 | 0 | (856) | 25.291 |
Le variazioni rispetto al 31 dicembre 2017 sono date dall'effetto combinato degli ammortamenti di periodo e degli investimenti effettuati nel primo semestre 2018 che includono CAPEX (capital expenditures) cosiddetti di mantenimento per quanto riguarda i fabbricati. Sono stati effettuati, in particolare, investimenti per la realizzazione di due impianti di riqualificazione energetica nell'Area Lombardia e Emilia Romagna che permetteranno già nel breve periodo la riduzione dei relativi costi di utenza.
La principale variazione del Fondo Ammortamento è imputabile all'ammortamento del periodo (colonna "Amm.ti e svalutazioni").
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Altre partecipazioni | 100 | 100 |
| Totale | 100 | 100 |
Non ci sono state variazioni rispetto al periodo precedente la voce si riferisce a n. 784 azioni di categoria ordinaria della società EGEA – Ente Gestione Energia e Ambiente Spa.
I crediti per imposte anticipate al 30 giugno 2018 sono pari ad euro 2.714 mila.
La contabilizzazione delle imposte anticipate è stata effettuata dalla Capogruppo Eukedos S.p.A. in considerazione dei risultati positivi derivanti dal piano pluriennale delle società del Gruppo che risultano essere in consolidato fiscale con Eukedos S.p.A. In accordo al criterio di riportabilità illimitata delle perdite fiscali, gli Amministratori ritengono probabile la recuperabilità delle perdite fiscali suddette.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| Descrizione | 31 dic 2017 | 30 giu 2018 | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ammontare delle differenze temporanee |
Aliquota fiscale |
Imposte anticipate/Di fferite |
Ammontare delle differenze temporanee |
Aliquota fiscale |
Imposte anticipate/Di fferite |
|
| Imposte anticipate da | ||||||
| - Ammortamenti e svalutazioni deducibili in periodi di imposta successivi |
2.694 | 27,90% | 752 | 2.607 | 27,90% | 727 |
| - Accantonamento spese procedura | 208 | 27,90% | 58 | 0 | 27,90% | 0 |
| - Accantonamenti a Fondo svalutazione crediti e a Fondo rischi |
3.191 | 24,00% | 795 | 2.868 | 24,00% | 704 |
| - Altre variazioni | 200 | 27,5%-27,9% | 51 | 301 | 27,5%-27,9% | 75 |
| Totale imposte anticipate da differenze temporanee |
6.293 | 1.656 | 5.776 | 1.506 | ||
| Perdite fiscali pregresse | ||||||
| - Perdite fiscali in misura limitata - Perdite fiscali in misura piena |
14.735 1.552 |
24,00% 24,00% |
3.536 0 |
14.413 1.552 |
24,00% 24,00% |
3.459 0 |
| - Perdite fiscali da istanza di rimborso IRES | 573 | 24,00% | 0 | 573 | 24,00% | 0 |
| Imposte Anticipate da perdite pregresse | 16.860 | 24,00% | 3.536 | 16.538 | 24,00% | 3.459 |
| Totale Imposte Anticipate | 23.153 | 5.192 | 22.314 | 4.965 | ||
| F.do imposte differite da | ||||||
| - Avviamenti | 3.402 | 27,9%-24% | 1.518 | 3.618 | 27,9%-24% | 1.573 |
| - Altre variazioni | 2.548 31,4%-27,90% | 707 | 2.444 31,4%-27,90% | 678 | ||
| Totale F.do Imposte differite | 5.950 | 2.225 | 6.062 | 2.251 | ||
| Totale | 2.967 | 2.714 |
Al 30 giugno 2018 gli amministratori di Eukedos S.p.A. hanno confermato la valutazione di recuperabilità delle imposte anticipate generatesi dalle differenze temporanee tra i valori di bilancio e i valori fiscali delle relative attività/passività nonché sulle perdite fiscali, ad eccezione di quanto di seguito precisato. La suddetta recuperabilità trova il proprio fondamento sulle previsioni di futuri risultati positivi previsti dai piani aziendali elaborati.
Commento alle principali voci della situazione
patrimoniale e finanziaria consolidata
Si segnala che il credito complessivo teoricamente iscrivibile sulle perdite fiscali risultanti dal consolidato fiscale di Eukedos S.p.A., pari a complessivi euro 16.538 mila, ammonterebbe a euro 4.046 mila. Tuttavia, in virtù delle previsioni risultanti dai suddetti piani aziendali, si è ritenuto opportuno, coerentemente a quanto fatto nel corso dei precedenti esercizi, iscrivere imposte anticipate solo sull'importo di euro 14.735 mila - e dunque per euro 3.459 mila – non considerando le perdite fiscali realizzate nel corso degli esercizi 2015 e 2016. L'utilizzo delle perdite dell'esercizio, coerentemente con quanto indicato nei suddetti piani aziendali, è stato imputato alle perdite fiscali riportabili per le quali si è provveduto nel corso degli esercizi precedenti ad iscrivere imposte anticipate.
Si segnala che sulla svalutazione del credito relativo alla caparra versata per l'acquisto della partecipazione in Pianeta Anziani, pari a euro 2.850 mila, si è ritenuto opportuno non iscrivere le imposte anticipate attive in considerazione della natura dell'operazione che si ritiene qualificabile alla stregua di una minusvalenza su una partecipazione in regime di partecipation exemption ex articolo 87 DPR 917/1986.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso parti correlate Depositi cauzionali diversi |
- 644 |
- 643 |
| Altri | 2.463 | 2.720 |
| Totale | 3.107 | 3.363 |
Nello specifico:
66 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto è pari a zero.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso clienti | 8.710 | 8.552 |
| Crediti verso parti correlate | 268 | 207 |
| - fondo svalutazione crediti | (2.637) | (2.559) |
| Totale | 6.341 | 6.200 |
I crediti verso i clienti sono relativi esclusivamente a normali operazioni di vendita verso clienti nazionali.
Si evidenzia che la parte preponderante del Fondo svalutazione crediti commerciali è relativo alla società controllata Edos S.r.l. che presenta un portafoglio crediti con significative problematiche di incasso; fondo che risulta pari a circa il 28% dei crediti al 30 giugno 2018.
Si rimanda alla sezione "Rischi finanziari" della presente nota illustrativa per le informazioni relative alla composizione dei crediti commerciali con ripartizione dello scaduto secondo quanto richiesto dall'IFRS 7.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Crediti verso Erario per IVA | 261 | 250 |
| Crediti per eccedenza imposte versate | 347 | 716 |
| Altri crediti verso l'Erario | 28 | 26 |
| Totale | 636 | 992 |
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Note credito da ricevere | 27 | 47 |
| Altri crediti v/terzi | 10 | 25 |
| Altre attività correnti | 1.165 | 954 |
| Totale | 1.202 | 1.026 |
Gli importi maggiormente significativi che spiegano la voce "Altre attività correnti" sono:
La voce in oggetto rappresenta la momentanea disponibilità di cassa impiegata a condizioni in linea con i tassi di mercato:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Depositi bancari e postali Denaro e valori in cassa |
3.353 80 |
4.320 171 |
| Totale | 3.433 | 4.491 |
Per l'analisi della dinamica finanziaria si rimanda al rendiconto finanziario.
La voce "Denaro e valori di cassa" rappresenta, prevalentemente, le casse in essere presso le RSA gestite dalla Edos S.r.l.
Tale voce al 30 giugno 2018 è pari a zero.
Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2017 ed al 30 giugno 2018 è costituito come segue:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Capitale sociale | 28.704 | 28.704 |
| Riserve | 2.043 | 2.050 |
| Utile/(Perdita) a nuovo del Gruppo | (2.156) | - |
| Utile/(Perdita) dell'esercizio del Gruppo | 555 | (2.156) |
| Patrimonio netto di Gruppo | 29.146 | 28.598 |
| Patrimonio netto di terzi | - | - |
| Totale | 29.146 | 28.598 |
Il capitale sociale di Eukedos S.p.A. al 30 giugno 2018 è pari ad euro 28.703.679,20 suddiviso in n. 22.741.628 azioni.
La voce "Riserve" è così costituita:
68 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Riserva legale | 1.193 | 1.193 |
| Riserva IAS 19 | (57) | (50) |
| Altre riserve | 907 | 907 |
| Totale | 2.043 | 2.050 |
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Altri fondi rischi ed oneri | 1.278 | 1.466 |
| Totale | 1.278 | 1.466 |
La Voce "Altri fondi rischi ed oneri" accoglie:
Si segnala inoltre che la società Edos S.r.l. ha in essere dei contenziosi con alcuni dipendenti per i quali considerando lo stato attuale delle cause non si è ritenuto opportuno accantonare un fondo rischi. In ogni caso l'eventuale passività nell'ipotesi di soccombenza è stimabile come non significativa.
Il decremento del Fondo rischi e oneri futuri al 30 giugno 2018 pari ad euro 188 mila è l'effetto combinato delle seguenti operazioni:
Il saldo è esposto, a riduzione, nella voce "Crediti per imposte anticipate" tra le attività non correnti, alla quale si rimanda per l'analisi di dettaglio.
Di seguito si riporta la movimentazione del Fondo TFR nel corso del primo semestre 2018:
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
| Saldo al 31 dicembre 2017 | 779 |
|---|---|
| Benefits paid | (36) |
| Utilizzi | 26 |
| Interest Cost | 3 |
| Service Cost | 1 |
| (Perdite)/Utili attuariali | 9 |
| Saldo al 30 giugno 2018 | 782 |
Il fondo TFR è stato valutato conformemente al principio IAS 19, nel quale si colloca nella categoria dei "piani a benefici definiti"; pertanto è stato valutato mediante il metodo attuariale della proiezione unitaria del credito.
Si riportano di seguito le principali basi tecniche che sono state utilizzate per il calcolo:
70 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Non correnti | ||
| Mutui e finanziamenti | 14.664 | 15.156 |
| Debiti verso società di leasing | 60 | 92 |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori - quota non corrente | 14.724 | 15.248 |
| Correnti | ||
| Debiti di scoperto di conto corrente | - | - |
| Debiti vs istituti di credito per anticipi | 55 | - |
| Mutui e finanziamenti | 1.797 | 3.693 |
| Debiti verso società di factor | - | 191 |
| Debiti verso società di leasing | 53 | 136 |
| Debiti verso soci e parti correlate | - | - |
| Prestito Obbligazionario | - | - |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori - quota corrente | 1.905 | 4.020 |
| Totale debiti verso banche e altri finanziatori | 16.629 | 19.268 |
La voce Mutui e finanziamenti è costituita come segue:
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
Nel corso del primo semestre 2018 i finanziamenti estinti sono i seguenti:
Note Illustrative
patrimoniale e finanziaria consolidata
Sono rappresentabili da un contratto di leasing che la società Edos S.r.l. si è accollata all'interno dell'operazione di acquisizione della RSA Bramante.
Si rimanda a quanto commentato nella sezione "Rischio liquidità" della presente nota illustrativa per quanto riguarda l'informativa relativa alle scadenze contrattuali delle passività finanziarie in accordo a quanto definito dall'IFRS 7.
Il contratto di finanziamento stipulato dalla controllata Edos S.r.l. a novembre 2016 con ICCREA BancaImpresa per finanziare l'operazione di acquisizione della RSA Bramante per complessivi euro 5,5 milioni, come precedentemente indicato, prevede il rispetto di 2 parametri finanziari con riferimento al bilancio consolidato ed in particolare:
Il rispetto di tali covenants è verificato con cadenza semestrale e sono previsti normali margini di tolleranza in ipotesi di sforamento.
I parametri da per tutta la durata del Finanziamento sono i seguenti:
| Anno | PFN/EBITDA | PFN/PN |
|---|---|---|
| 30/06/2018 | 5,0x | 0,6x |
| 31/12/2018 | 3,5x | 0,5x |
| 30/06/2019 | 3,5x | 0,5x |
| 31/12/2019 | 3,0x | 0,4x |
| Seguenti | 3,0x | 0,4x |
Alla data del 30 giugno 2018 i covenants sono i seguenti:
Non risultano, pertanto, criticità da segnalare.
La voce in oggetto è pari a zero al 30 giugno 2018 e al 31 dicembre 2017.
73 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Debiti verso fornitori | 6.484 | 7.037 |
| di cui verso parti correlate | 1.220 | 1.501 |
| Totale | 6.484 | 7.037 |
La variazione rispetto al 31 dicembre 2017 è relativa alla gestione ordinaria.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
31-dic 2017 |
|
|---|---|---|
| Debiti per imposte | 226 | 416 |
| Debiti per irpef dipendenti e Ritenute d'acconto lavoratori autonomi | 399 | 341 |
| Altri debiti tributari | 311 | 127 |
| Totale | 936 | 884 |
La voce in oggetto è in linea con il precedente periodo.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Debiti verso il personale e istituti previdenziali | 3.701 | 2.634 |
| Debiti verso parti correlate | 120 | 94 |
| Acconti | 13 | 10 |
| Debiti verso gli organi sociali | 33 | 30 |
| Altre passività correnti | 1.244 | 1.148 |
| Ratei e Risconti passivi | 52 | 54 |
| Totale | 5.163 | 3.970 |
La voce Debiti vs parti correlate come descritto nella sezione "Operazione con parti correlate" è verso La Villa S.p.A.
Non sono presenti passività destinate alla vendita.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Il valore della produzione risulta così composto:
| 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.474 | 25.080 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | 0 | 0 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 0 | 0 |
| Altri ricavi e proventi | 333 | 562 |
| Totale | 25.807 | 25.642 |
Il Gruppo ai sensi dello IFRS 8 ha identificato 2 segmenti rappresentati da:
Si riporta di seguito l'informativa di settore richiesta dall'IFRS 8.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| Area Care | Corporate | Totale | |
|---|---|---|---|
| Valore della Produzione: | |||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 25.449 | 25 | 25.474 |
| Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e lavori in corso su ordinazione | – | – | 0 |
| Incrementi di Immobilizzazioni per lavori interni | – | – | 0 |
| Altri ricavi e proventi | 37 | 296 | 333 |
| Totale valore della produzione | 25.486 | 321 | 25.807 |
| Costi della produzione: | |||
| Costi per materie prime | (1.580) | (17) | (1.597) |
| Costi per servizi e godimento beni di terzi | (8.014) | (542) | (8.556) |
| Costi del personale | (13.022) | (132) | (13.154) |
| Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo | – | – | – |
| Accantonamenti | (100) | – | (100) |
| Oneri diversi di gestione | (291) | (15) | (306) |
| Totale costi della produzione | (23.007) | (706) | (23.713) |
| Margine operativo lordo | 2.479 | (385) | 2.094 |
| Ammortamenti e svalutazioni delle Immobilizzazioni | (854) | (2) | (856) |
| Margine operativo netto | 1.625 | (387) | 1.238 |
| Proventi ed (oneri) finanziari | (217) | 49 | (168) |
| Risultato prima delle imposte | 1.408 | (338) | 1.070 |
| Imposte | (471) | 23 | (448) |
| Utile (perdita) delle CONTINUING OPERATION | 937 | (315) | 622 |
| Utile (perdita) delle DISCONTINUED OPERATION dopo le imposte | (67) | – | (67) |
| Utile (perdita) del periodo | 870 | (315) | 555 |
| Totale Altre componenti del conto economico complessivo al netto delle imposte |
– | – | 0 |
| Utile (perdita) del periodo | 870 | (315) | 555 |
Il Valore della Produzione al 30 giugno 2018 si è attestato ad euro 25.486 mila registrando un incremento in valore assoluto di euro 56 mila rispetto al risultato del 30 giugno 2017.
Rispetto al periodo precedente ha registrato un incremento della marginalità operativa dovuta all'aumento complessivo dell'occupazione delle residenze gestite dal Gruppo sul territorio nazionale che si è attestata per il primo semestre al 95% e l'obiettivo del management è di incrementare ulteriormente la marginalità soprattutto delle strutture gestite nella regione Piemonte e Abruzzo nel rispetto del piano industriale.
| 76 | Relazione Finanziaria | Commento | alle | principali | voci | della | situazione |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestrale al 30 giugno 2018 | patrimoniale e finanziaria consolidata | ||||||
| Note Illustrative |
Nel corso del primo semestre 2018 la Capogruppo ha continuato a svolgere la propria attività prevalentemente nei confronti delle società del Gruppo. Il Margine Operativo Lordo ed il Margine Operativo Netto risultano rispettivamente negativi per euro 385 mila (negativo per euro 554 mila al 30 giugno 2017) e 387 mila (negativo per euro 556 mila al 30 giugno 2017).
I ricavi del Gruppo sono così ripartiti per area geografica:
| 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|
|---|---|---|
| Italia | 25.474 | 25.080 |
| Estero | - | - |
| Totale | 25.474 | 25.080 |
La voce "Altri ricavi e proventi" al 30 giugno 2018 pari ad euro 333 mila si confronta con euro 562 mila conseguiti al 30 giugno 2017 e accoglie prevalentemente sopravvenienze attive per euro 52 mila registrate dalla società incluse nel perimetro di consolidamento oltre al rilascio per euro 254 mila da parte della capogruppo Eukedos S.p.A. di parte del fondo rischi oneri futuri a seguito del venir meno delle condizioni che avevano condotto all'iscrizione degli accantonamenti nei precedenti esercizi.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|
|---|---|---|
| Materie prime e semilavorati | 1.545 | 1.576 |
| Altri | 52 | 40 |
| Totale | 1.597 | 1.616 |
La voce in oggetto risulta così composta:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu 2018 |
30-giu | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | |||
| Provvigioni | - | - | |
| Consulenze | 231 | 610 | |
| Compensi organi sociali e collaboratori | 321 | 279 | |
| Costi di permanenza in Borsa | 30 | 19 | |
| Lavorazioni esterne | 634 | 642 | |
| Trasporti | 37 | 39 | |
| Utenze | 947 | 985 | |
| Costi di pubblicità | 71 | 65 | |
| Fiere e mostre | - | - | |
| Prestazioni di asssitenza | 1.324 | 1.323 | |
| Locazioni | 3.307 | 3.212 | |
| Manutenzioni | 538 | 488 | |
| Assicurazioni | 82 | 81 | |
| Noleggi mezzi di trasporto | 1 | - | |
| Canoni di leasing | - | - | |
| Costi per servizi interinali | 649 | 665 | |
| Altri | 384 | 185 | |
| Totale | 8.556 | 8.593 |
Nello specifico la voce:
La voce in oggetto risulta così composta:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu | 30-giu | ||
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | ||
| Salari e stipendi | 4.795 | 4.548 | |
| Oneri sociali | 1.619 | 1.536 | |
| Trattamento di fine rapporto | 335 | 314 | |
| Accantonamento fondi pensione e altro | - | - | |
| Personale somministrato | 6.168 | 6.617 | |
| Altri costi | 237 | 51 | |
| Totale | 13.154 | 13.066 |
Di seguito il dettaglio del personale per figura professionale al 30 giugno 2018, 31 dicembre 2017 e al 30 giugno 2017.
| 30-giu | 31-dic | 30-giu | |
|---|---|---|---|
| 2018 | 2017 | 2017 | |
| Dirigenti | 1 | 1 | 1 |
| Quadri | 2 | 2 | 2 |
| Impiegati | 57 | 47 | 46 |
| Operai | 499 | 415 | 415 |
| Interinali | 451 | 518 | 512 |
| Totale | 1.010 | 983 | 976 |
La variazione nel primo semestre 2018 è principalmente spiegata dall'effetto combinato dell'assunzione diretta di una parte dei lavoratori interinali della Regione Lombardia e dalla riorganizzazione dei servizi headquarter a seguito della cessazione del contratto di outsourcing in data 31 dicembre 2017.
La variazione delle Rimanenze è pari a zero al 30 giugno 2018.
La voce in oggetto pari ad euro 100 mila al 30 giugno 2018 accoglie l'accantonamento a fondo svalutazione crediti della controllata Edos S.r.l. a seguito dell'analisi del portafoglio crediti al 30 giugno 2018.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Sopravvenienze passive | 35 | 149 |
| IMU | 70 | 73 |
| Altre imposte non sul reddito | 181 | 197 |
| Minusvalenze su immobilizzazioni | - | 11 |
| Multe e penalità | 1 | 10 |
| Spese riviste e abbonamenti | 2 | 3 |
| Beneficienze | 7 | 5 |
| Altri costi operativi, oneri e insussistenze | 10 | 10 |
| Totale | 306 | 458 |
Il "Margine operativo lordo", risulta pari ad euro 2.094 mila al 30 giugno 2018 rispetto ad euro 1.838 mila al 30 giugno 2017. L'aumento di tale margine è spiegato dall'effetto combinato dall'aumento del fatturato in concomitanza al contenimento dei costi di gestione.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|
|---|---|---|
| Ammortamento attività immateriali | - | - |
| Ammortamento attività materiali | 856 | 807 |
| Svalutazioni Avviamenti | - | - |
| Altre svalutazioni | - | - |
| Totale | 856 | 807 |
Per le motivazione sopra espresse e per l'incremento degli ammortamenti, il Margine Operativo Netto registra un aumento rispetto al dato al 30 giugno 2017 attestandosi ad euro 1.238 mila rispetto ad euro 1.031 mila del precedente periodo.
La voce in oggetto risulta così composta:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
| 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|
|---|---|---|
| Proventi finanziari | ||
| Interessi e commissioni da altri e proventi vari | 60 | 84 |
| Oneri finanziari | ||
| Interessi ed altri oneri finanziari da altri | (228) | (238) |
| Svalutazione crediti finanziari immobilizzati | - | - |
| Utili e perdite su cambi | - | - |
| Totale | (168) | (154) |
I proventi finanziari sono prevalentemente in capo ad Eukedos in relazione al credito vantato verso Piofin S.r.l. per la cessione, citata in precedenza, della Teoreo S.r.l.
Gli oneri finanziari comprendono principalmente gli interessi maturati al 30 giugno 2018 sui mutui e finanziamenti in essere con gli istituti di credito relativamente alla controllata Edos S.r.l.
La voce al 30 giugno 2018 è pari a zero.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu 2018 |
30-giu 2017 |
|
|---|---|---|
| Imposte correnti | 218 | 229 |
| Imposte differite (anticipate) | 230 | 197 |
| Totale | 448 | 426 |
Nel corso dell'esercizio 2007 il Gruppo ha esercitato l'opzione per la tassazione consolidata, ai sensi dell'art. 117 e seguenti del T.U.I.R., per il triennio 2007-2009, successivamente rinnovato per i successivi trienni.
I rapporti nascenti dall'adesione al consolidato fiscale sono regolati da un apposito accordo bilaterale ("Il Regolamento"), identico per tutte le società consolidate, che prevede una procedura comune per l'applicazione delle disposizioni normative e regolamentari.
In particolare, il regolamento prevede, per le società consolidate con reddito imponibile positivo, che l'imposta venga liquidata dalla consolidante e a questa trasferita dalla consolidata entro i termini di pagamento fissati delle scadenze fiscali, si avrà quindi la rilevazione (tenendo conto di quanto versato dalla controllata in sede di acconto) di un debito verso la controllante di pari importo, mentre Eukedos andrà a rilevare un credito verso la controllata, al netto di eventuali acconti già versati.
In capo alle società consolidate con perdita fiscale, purché prodotta negli esercizi in cui è efficace il consolidato, sorge il diritto di ricevere dalla consolidante la somma corrispondente all'Ires non versata dalla consolidante per effetto dell'utilizzo della predetta perdita, conseguentemente verrà rilevato dalla controllata un credito verso Eukedos S.p.A., e quest'ultima andrà a rilevare un debito verso la controllata di pari importo.
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Ciascuna società consolidata si è impegnata a mantenere indenne la consolidante per maggiori imposte accertate, sanzioni ed interessi ed ogni altra somma che si renda dovuta per violazioni commesse dalla consolidata stessa, con riferimento al proprio reddito complessivo, mentre la consolidante si impegnata a mantenere indenne le consolidate in ordine agli omessi versamenti delle somme dovute in base alla dichiarazione.
Si riporta di seguito la riconciliazione tra le aliquote fiscali teoriche e l'aliquota effettiva risultante dai dati di conto economico (valori espressi in migliaia di euro):
| 30-giu | 30-giu | |
|---|---|---|
| 2018 | 2017 | |
| Reddito ante imposte | 1.056 | 815 |
| Aliquota IRES | 24,00% | 24,00% |
| IRES teorica | 253 | 196 |
| Costo del lavoro | (13.445) | (13.317) |
| Personale dipendente | (13.154) | (13.066) |
| Compenso amministratori | (291) | (251) |
| Proventi e oneri finanziari | (174) | (154) |
| Utili e (perdite) da partecipate | - | - |
| Reddito ante imposte ai fini IRAP | 14.675 | 14.286 |
| Aliquota IRAP | 3,90% | 3,90% |
| IRAP teorica | 572 | 557 |
| Totale imposizione teorica | 826 | 753 |
| Imposte contabilizzate a CE | 448 | 426 |
| Differenza | 378 | 327 |
| Principali motivazioni della differenza tra imposizione teorica e effettiva | ||
| Maggiori imposte per indeducibilità svalutazioni e ammortamenti avviamenti | - | - |
| Svalutazioni immobilizzazioni | - | - |
| Svalutazione crediti | - | - |
| Accantonamenti fondi rischi | - | - |
| Proventi da concordato non imponibili | - | - |
| Oneri da ristrutturazione indeducibili | - | - |
| Rilascio svalutazione crediti non dedotti esercizi precedenti | - | - |
| Altre variazioni | (378) | (327) |
| Differenza | (378) | (327) |
Tale voce risulta così composta:
| 30 giugno 2018 | 30 giugno 2017 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costi/ Ricavi San Benedetto S.r.l. |
Totale | di cui parti correlate |
Costi/ Ricavi San Benedetto S.r.l. |
Totale | di cui parti correlate |
|
| Valore della Produzione | - | - | 7 | 7 | - | |
| Costi della Produzione Ammortamenti e Svalutazioni delle |
70 | 70 | - | 7 | 7 | - |
| Immobilizzazioni | - | - | - | - | - | - |
| Proventi ed (oneri) finanziari | - | - | - | - | - | - |
| Plusvalenze da cessione | - | - | - | - | ||
| Imposte | 3 | 3 | - | 2 | 2 | - |
| Utile/(Perdita) da discontinued operation | (67) | (67) | 0 | 2 | 2 | 0 |
| 82 | Relazione Finanziaria | Commento | alle | principali | voci | della | situazione | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestrale al 30 giugno 2018 | patrimoniale e finanziaria consolidata | |||||||
| Note Illustrative |
La voce "Utile (Perdita) delle discontinued operation dopo le imposte" accoglie la somma algebrica delle componenti positive e negative di reddito relative alla società San Benedetto S.r.l. in liquidazione.
L'utile/(perdita) per azione " base" pari a 0,0244 è calcolato rapportando l'utile/(perdita) netto del Gruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo.
Di seguito sono esposti il risultato ed il numero delle azioni ordinarie utilizzati ai fini del calcolo dell'utile per azione base, determinati secondo la metodologia prevista dallo IAS 33.
| Azioni in circolazione all'inizio dell'esercizio |
22.741.628 |
|---|---|
| Numero Azioni in circolazione alla fine del semestre |
22.741.628 |
| Numero medio azioni in circolazione nel periodo |
22.741.628 |
La voce accoglie la perdita attuariale derivante dall'applicazione dello IAS 19 al Fondo TFR presente in azienda al 30 giugno 2018.
La voce in oggetto risulta così composta:
| 30-giu | 31-dic | ||
|---|---|---|---|
| 2017 | 2016 | ||
| Garanzie prestate | 42.478 | 42.478 | |
| Totale | 42.478 | 42.478 |
Le garanzie prestate al 30 giugno 2018 si riferiscono principalmente:
patrimoniale e finanziaria consolidata
Note Illustrative
Di seguito vengono riepilogate le principali operazioni in essere tra il Gruppo Eukedos e le entità correlate (in migliaia di euro) come definite dallo IAS 24:
| Crediti al | Crediti al | Debiti al | Debiti al | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | 30 giu 2018 | 31 dic 2017 | ||
| Arkigest S.r.l. | 115 | 17 | 1.167 | 1.501 | |
| La Villa S.p.A. | 247 | 177 | 156 | 133 | |
| La Villa S.r.l. | 4 | 1 | 17 | - | |
| 366 | 195 | 1.340 | 1.634 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
| Costi | Costi | Ricavi | Ricavi | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | 30 giu 2018 | 30 giu 2017 | ||
| Arkigest S.r.l. | 7.106 | 7.728 | 8 | 14 | |
| La Villa S.r.l. | 17 | - | 4 | - | |
| La Villa S.p.A. | 35 | 32 | 52 | 29 | |
| Totale | 7.158 | 7.760 | 64 | 43 |
Le entità correlate, ai sensi del principio IAS 24 e più rilevanti, sono le seguenti:
Costi
| 84 | Relazione Finanziaria | Commento | alle | principali | voci | della | situazione |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Semestrale al 30 giugno 2018 | patrimoniale e finanziaria consolidata | ||||||
| Note Illustrative |
Per le richieste di indennizzo riportate nei "Fatti di rilievo del periodo" le rispettive udienze presso la Camera Arbitrale di Milano sono fissate nei giorni 24 ottobre 2018 e 29 ottobre 2018.
Si segnala che la controllata Edos S.r.l., in data 12 luglio 2018, ha sottoscritto un preliminare di acquisto di una Residenza Assistenziale per Anziani, ubicata nel Comune di Pettorano sul Gizio (AQ), per un totale di 120 posti letto.
Tale preliminare è soggetto alla condizione sospensiva connessa al rilascio delle concessioni da parte dell'Ente Locale del diritto alla realizzazione della Residenza Assistenziale per Anziani entro il 30.06.2019.
Il contratto di acquisto dell'immobile sarà sottoscritto, in caso di avveramento della condizione sospensiva, dietro corrispettivo di euro 600 mila, successivamente con separato addendum sulla base del cronoprogramma dei lavori, dovrà essere versato un importo di euro 6.950 mila oltre iva con consegna dell'immobile ultimato ed autorizzato entro e non oltre il 31.03.2020.
Tale operazione rientra nel piano strategico del gruppo.
In data 27 luglio 2018 la società Eukedos S.p.a. ha ricevuto la notifica di un atto di citazione avente ad oggetto l'impugnativa, da parte dei soci First Capital S.p.A., Banor Sicav Société d'Investissement à Capital Variable, in nome e per conto del comparto Banor Sicav – Italy Long Short Equity, e Sig. Fedele De Vita, della delibera assunta dall'assemblea di Eukedos S.p.A. in data 30 aprile 2018, in relazione alla terza deliberazione e, in particolare, al punto 5) della stessa "Autorizzazione ex art. 2390 c.c.".
A tal proposito, il Consiglio di Amministrazione di Eukedos S.p.a., in data 3 agosto 2018, ha deliberato di delegare l'amministratore indipendente, Dott. Pierluigi Rosa, a rappresentare la Società e tutelarne gli interessi in ordine al contenzioso, conferendo al medesimo tutti i poteri di rappresentanza di natura sostanziale ed a rappresentare, inoltre, la Società in ogni stato, fase e grado, nella suddetta controversia avendo facoltà di pienamente disporre di ogni relativo diritto, in sede sia stragiudiziale che giudiziale, secondo quanto riterrà più opportuno e/o necessario ai fini della suddetta controversia e della tutela degli interessi dell'Emittente.
In data 08 agosto 2018 è stato nominato un curatore speciale nella persona del Dott. Marco Menetti per assistere Eukedos S.p.a nei giudizi cautelari e di merito aventi ad oggetto la delibera assembleare del 30 aprile 2018. Tale nomina è stata oggetto di reclamo da parte della Società.
Il 31 luglio 2018 è stato stipulato l'atto di scissione parziale proporzionale di Arkigest S.r.l. a favore della società di nuova costituzione denominata Arkiholding S.r.l., avente la medesima compagine sociale di Arkigest. L'atto di scissione è stato iscritto nel Registro delle Imprese di Firenze in data 16 agosto 2018. Per effetto di tale atto, Arkiholding è divenuta titolare delle azioni ordinarie emesse da Eukedos S.p.A. in precedenza intestate ad
Arkigest ed è subentrata nel patto parasociale stipulato tra Arkigest e Toscofina di Carlo Iuculano & C. S.a.s. in data 21 agosto 2017, depositato presso il registro delle imprese di Firenze in data 22 agosto 2017. Nessuna modifica è stata apportata al contenuto del Patto che costituisce un accordo di voto ai sensi dell'articolo 122, comma 1, del TUF.
In merito alla Transazione Pianeta Anziani riportata nei "Fatti di rilievo del periodo", in data 20 settembre 2018, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate ha incaricato un professionista, dichiaratosi indipendente, per redigere un secondo parere pro-veritate in merito alla possibilità di recupero della caparra confirmatoria a suo tempo versata per l'operazione di acquisizione del 100% del capitale sociale di Pianeta Anziani S.r.l.
Nel corso del primo semestre 2018 non si sono registrati eventi/operazioni rientranti nell'ambito previsto dalla Comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Come indicato in tale Comunicazione "per operazioni atipiche e/o inusuali si intendono quelle operazioni che per significatività/rilevanza, natura delle controparti, oggetto della transazione, modalità di determinazione del prezzo di trasferimento e tempistica dell'accadimento (prossimità alla chiusura dell'esercizio) possono dare luogo a dubbi in ordine: alla correttezza/completezza dell'informazione in bilancio, al conflitto d'interesse, alla salvaguardia del patrimonio aziendale, alla tutela degli azionisti di minoranza".
L'attività industriale del Gruppo Eukedos è esposta ad una varietà di rischi di natura commerciale e finanziaria che vengono monitorati e gestiti dalla Direzione. Di seguito vengono esposti in sintesi i rischi cui Eukedos S.p.A. ed il Gruppo sono maggiormente esposti.
Il settore dipende in maniera importante dalla Pubblica Amministrazione che rappresenta circa il 42% del fatturato della controllata Edos S.r.l., in parte attraverso i contributi sanitari pagati dalle Asl di competenza in parte attraverso la compartecipazione di Comuni e altri enti che integrano le quote in capo all'utenza privata.
Il rischio di credito rappresenta l'esposizione a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte.
Nel corso dell'esercizio in rassegna non sono emerse criticità particolari, malgrado il perdurare della congiuntura economica negativa che si è riflesso soprattutto sulla capacità di pagamento della clientela privata; a causa della frammentazione del credito verso la clientela privata con conseguente alta incidenza dei costi connessi al recupero forzoso, anche attraverso azioni legali, rispetto alle somme da recuperare, il Gruppo ha intensificato le attività atte ad individuare tempestivamente le situazioni che possono portare all'incaglio del credito e pertanto alla successiva fase di sofferenza; si segnala altresì che il fondo svalutazione crediti attualmente iscritto a bilancio copre circa il 28% dei crediti outstandig al 30 giugno 2018.
Come richiesto dall'IFRS 7 viene riportata di seguito una tabella di analisi dell'anzianità dei crediti commerciali scaduti ed in scadenza al 30 giugno 2018.
| Al 30 giugno 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Non scaduto | Scaduto da 0 a 3 mesi |
Scaduto da 3 a 6 mesi |
Scaduto oltre 6 mesi |
Totale | |||
| Crediti verso clienti | 2.714 | 903 | 489 | 5.218 | 9.324 | ||
| Fondo svalutazione crediti | - | - | - | (2.637) | (2.637) | ||
| Crediti verso clienti netti | 2.714 | 903 | 489 | 2.581 | 6.687 |
La gestione delle residenze per anziani è un settore caratterizzato da un'incisiva regolamentazione di emanazione nazionale e regionale pertanto modifiche della normativa vigente, inclusa quella in materia di salute, sicurezza e ambiente, ovvero l'introduzione di nuove norme potrebbe comportare per il Gruppo la necessità di sostenere costi imprevisti o limitarne l'operatività con conseguenti effetti pregiudizievoli sulle attività e/o sulla situazione patrimoniale, economica e finanziaria del Gruppo stesso.
Inoltre, con particolare riferimento alla controllata Edos S.r.l., il funzionamento delle strutture RSA è subordinato al rilascio di autorizzazione da parte del Comune e delle ASL competenti per territorio, che verificano la sussistenza dei requisiti richiesti dalla legge per il funzionamento stesso. L'attività svolta dalle RSA è altresì soggetta a verifiche periodiche, sulla cui base il Comune e le ASL, qualora vengano accertati inadempimenti o il mancato soddisfacimento dei requisiti richiesti, possono irrogare sanzioni fino alla revoca delle autorizzazioni stesse.
Il Gruppo genera la propria attività interamente sul territorio nazionale ed in valuta locale, pertanto non vi è rischio connesso alla fluttuazione dei tassi di cambio.
Sul totale dell'indebitamento finanziario del Gruppo al 30 giugno 2018, pari a complessivi euro 16,8 milioni, il 91% è rappresentato da mutui e finanziamenti a tasso variabile, pertanto esiste una parziale esposizione al rischio di tasso di interesse per la quale il management non ha comunque ritenuto di procedere alla copertura del rischio attraverso strumenti di finanza derivata.
Per quanto riguarda le dinamiche finanziarie, il Gruppo ha raggiunto un equilibrio finanziario tra entrate e uscite che le permette di disporre delle risorse finanziarie necessarie al soddisfacimento del ceto creditizio alle scadenze previste.
| Al 30 giugno 2018 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Scaduto | In scadenza entro 6 mesi |
In scadenza da 6 a 12 mesi |
In scadenza oltre 1 anno |
Totale | |||
| Debiti verso fornitori | 1.210 | 5.238 | 18 | 18 | 6.484 | ||
| Debiti per leasing | - | 26 | 27 | 60 | 113 | ||
| Debiti verso banche | - | 563 | 514 | 14.219 | 15.296 | ||
| Debiti verso altri finanziatori | - | - | 776 | 445 | 1.221 | ||
| 1.210 | 5.827 | 1.335 | 14.742 | 23.114 |
Una parte significativa degli attivi del Gruppo sono rappresentati da Goodwill iscritti al momento dell'acquisto dei diversi rami d'azienda e/o società (considerate come CGU ai fini degli impairment test), la recuperabilità dei quali è connessa alla possibilità di conseguire congrui risultati dalle stesse.
Il Gruppo valuta quindi l'avviamento in relazione alle eventuali perdite di valore su base annua, o anche con maggiore frequenza, qualora eventi o determinate circostanze indichino l'eventualità di una perdita di valore.
Il Gruppo predispone piani pluriennali per le singole CGU e monitora l'andamento delle stesse attraverso una reportistica mensile volta a verificare gli scostamenti rispetto ai piani approvati. Qualora emergano andamenti sfavorevoli che possono influenzare i flussi di cassa attesi questi vengono prontamente riflessi nelle valutazioni del management del Gruppo in sede di impairment test.
Al fine di assicurare alla minoranza dei soci l'elezione di un membro del Consiglio, la nomina degli Amministratori avviene sulla base di liste presentate dai Soci. Ciascuna lista dovrà includere un numero di candidati – in conformità con quanto previsto dalla normativa vigente – in possesso dei requisiti di indipendenza prescritti dalle disposizioni di legge e regolamentari vigenti, oltre che dal Codice di Autodisciplina predisposto dal Comitato per la Corporate Governance vigente. Le liste che contengono l'indicazione di tre o più candidati dovranno altresì includere candidati appartenenti ad entrambi i generi, in modo che appartengano al genere meno rappresentato il numero di candidati richiesto dalla disciplina di volta in volta vigente in materia di equilibrio tra i generi.
Al fine di rafforzare il sistema di governance aziendale, Eukedos ha aderito al Codice di Autodisciplina promosso da Borsa Italiana nell'edizione di dicembre 2011, con l'aggiornamento di luglio 2015 adottando i provvedimenti ritenuti necessari od opportuni per l'adeguamento del sistema di corporate governance e dell'organizzazione della Società ai criteri previsti nello stesso, tenendo conto, in modo particolare, delle
dimensioni aziendali, della composizione dell'azionariato in cui si trova l'Emittente, come specificamente indicato nelle diverse sezioni della Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari 2016.
Il Consiglio di Amministrazione di Eukedos (già Arkimedica SPA), nella riunione del 29 novembre 2010, ha adottato una nuova procedura per le operazioni con parti correlate ai sensi dell'articolo 2391-bis del codice civile e conforme al "Regolamento Operazioni con Parti Correlate" emanato dalla Consob con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010 e successivamente modificato con delibera n. 17389 del 23 giugno 2010, tenendo altresì conto di quanto indicato dalla Consob con Comunicazione n. DEM/100786883 del 24 settembre 2010 e con Comunicazione n. 10094530 del 15 novembre 2010 di ulteriore chiarimento.
Nel corso del 2013 tali documenti sono stati ulteriormente aggiornati.
Eukedos ha inoltre adottato un "Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex art. 6 D.Lgs 231/01", affidando ad un Organismo di Vigilanza di tipo collegiale, il compito di vigilare sul funzionamento, sull'efficacia e sull'osservanza del Modello stesso. Tale Modello è stato aggiornato ai nuovi reati a catalogo dal Consiglio di Amministrazione nell'adunanza del 29 febbraio 2016.
Il Consiglio di Eukedos ha deliberato l'adozione delle procedure per la gestione interna e la comunicazione all'esterno di documenti ed informazioni riguardanti la Società, con particolare riferimento alle informazioni privilegiate di cui all'art. 181 del TUF. La Società ha adottato una "Procedura per il trattamento delle informazioni rilevanti", che è stata concepita quale utile guida di riferimento per tutti coloro che sono comunque interessati o quantomeno coinvolti nell'informativa societaria. In particolare, gli Amministratori, i Sindaci, la direzione e tutti i dipendenti di tutte le società del Gruppo sono tenuti a mantenere riservati tutti i documenti e le informazioni acquisite nello svolgimento delle loro funzioni ed a rispettare le procedure per la comunicazione al mercato delle informazioni rilevanti, in particolare nel caso di informazioni privilegiate. La decisione conclusiva circa la qualifica privilegiata di un'informazione spetta all'Amministratore Delegato, se nominato, ovvero al Presidente, al quale sono affidate la definizione del contenuto del comunicato, previa approvazione da parte dell'Investor Relator, e la sua diffusione. Le comunicazioni approvate vengono poi immesse nel circuito SDIR (gestito da Bit Market Services, che appartiene al gruppo Borsa Italiana sino al 11 gennaio 2018 e successivamente tramite la piattaforma .it gestito da Computershare) e nel meccanismo di stoccaggio secondo le modalità previste dalla normativa vigente in materia e quindi pubblicate sul sito Internet della Società www.eukedos.it alla sezione Investor Relations / Informazioni Regolamentate / Comunicati Price Sensitive.
A seguito dell'entrata in vigore dal 3 luglio 2016 del Regolamento (UE) n. 596/2014 da parte del Parlamento europeo e del Consiglio relativo agli abusi di mercato (di seguito "MAR") il Consiglio di Amministrazione di Eukedos sta aggiornando le proprie procedure societarie necessarie per garantire il rispetto della nuova disciplina.
91 Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2018
Note Illustrative
Cariche e organi sociali
I seguenti allegati contengono informazioni aggiuntive rispetto a quelle esposte nelle Note Illustrative, della quale costituiscono parte integrante:
• Cariche e organi sociali
Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 81 – ter del Regolamento Consob n. 11971/1999 e s.m.i.
Note Illustrative
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