Management Reports • Nov 14, 2018
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Rai Way S.p.A. 1 Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018
| INDICE | |
|---|---|
| Denominazione, capitale sociale e sede della Società | 4 |
| Organi Sociali e Comitati | 4 |
| Attività di Rai Way S.p.A. | 5 |
| Principali indicatori alternativi di performance | 6 |
| Dati economico-patrimoniali e finanziari di sintesi | 7 |
| Risorse Umane e Organizzazione | 11 |
| Rapporti con le Società del Gruppo Rai | 11 |
| Eventi della gestione | 11 |
| Informativa sui principali rischi ed incertezze a cui è sottoposta la Società | 12 |
| Eventi successivi al 30 settembre 2018 | 13 |
| Evoluzione prevedibile della gestione | 13 |
| Attività di direzione e coordinamento | 13 |
| Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 | 14 |
| Note illustrative alla Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 | 18 |
| Premessa (nota 1) | 18 |
| Modifiche ed interpretazioni di principi esistenti, efficaci a partire dal 1 gennaio 2018 (nota 2) |
19 |
| Informativa di settore (nota 3) | 23 |
| Stagionalità dei business di riferimento (nota 4) | 23 |
| Commenti alle principali variazioni del Conto Economico | 23 |
| Ricavi (nota 5) | 23 |
| Altri ricavi e proventi (nota 6) | 24 |
| Costi (nota 7) | 24 |
| Ammortamenti e altre svalutazioni (nota 8) | 25 |
| Proventi e Oneri Finanziari (nota 9) | 25 |
| Imposte sul Reddito (nota 10) | 25 |
| Commenti alle principali variazioni dello Stato Patrimoniale | 26 |
|---|---|
| Attività Non Correnti (nota 11) | 26 |
| Attività Correnti (nota 12) | 27 |
| Patrimonio Netto (nota 13) | 28 |
| Passività non correnti (nota 14) | 28 |
| Passività correnti (nota 15) | 29 |
| Utile per Azione (nota 16) | 29 |
| Posizione Finanziaria Netta (nota 17) | 30 |
| Impegni e garanzie (nota 18) | 31 |
| Operazioni derivanti da attività atipiche e/o inusuali (nota 19) | 31 |
| Altre Informazioni (nota 20) | 32 |
| Attestazione ai sensi dell'art. 154 bis comma 5 del D.Lgs. n.58/1998 | 37 |
Denominazione Sociale: Rai Way S.p.A. Capitale Sociale: Euro 70.176.000 i.v. C.F./P.I.: 05820021003 Sito aziendale: www.raiway.it
Sede Sociale: Via Teulada 66, 00195 Roma
Soggetta ad attività di direzione e coordinamento Rai - Radiotelevisione Italiana S.p.A. La Società non possiede sedi secondarie.
Consiglio di Amministrazione Collegio Sindacale
Presidente Presidente Raffaele Agrusti Silvia Muzi
Amministratore Delegato Sindaci Effettivi Aldo Mancino Maria Giovanna Basile
Joyce Victoria Bigio Sindaci Supplenti Fabio ColasantiNicoletta Mazzitelli Anna Gatti Paolo Siniscalco Umberto Mosetti Donatella Sciuto Gian Paolo Tagliavia Paola Tagliavini
Paola Tagliavini (Presidente) Anna Gatti (Presidente) Fabio Colasanti Joyce Victoria Bigio Umberto Mosetti Donatella Sciuto
Massimo Porfiri
Giorgio Cogliati PricewaterhouseCoopers S.p.A.
Comitato Controllo e Rischi Comitato Remunerazione e Nomine
1 In carica alla data della presente relazione.
Per informazioni in merito ai poteri attribuiti nell'ambito del Consiglio di Amministrazione ed in genere al sistema di governance della Società si rinvia alla Relazione sul Governo Societario e sugli Assetti Proprietari relativa all'esercizio 2017 pubblicata sul sito internet della Società medesima (www.raiway.it).
Rai Way (di seguito la Società) opera nel settore delle infrastrutture per comunicazioni, offrendo servizi integrati alla propria clientela. In particolare, Rai Way è la Società del Gruppo Rai proprietaria delle infrastrutture e degli impianti di trasmissione e diffusione dei segnali televisivi e radiofonici.
Le origini dell'attività della Società possono essere fatte risalire al 6 ottobre 1924, allorquando l'allora URI-Unione Radiofonica Italiana, capostipite dell'odierna Rai, irradiava il concerto inaugurale dando così ufficialmente inizio alle trasmissioni radiofoniche in Italia. A seguito della formale costituzione della Società, avvenuta nel 1999, e del successivo conferimento, da parte di Rai (di seguito anche la Controllante), del ramo d'azienda "Divisione Trasmissione e Diffusione", avvenuto nel 2000, l'odierna Rai Way ha ereditato un patrimonio di know how tecnologico, ingegneristico e gestionale, oltre che di infrastrutture, maturato in novanta anni di attività, e gestisce l'infrastruttura tecnica grazie alla quale diffonde programmi televisivi e radiofonici alla popolazione in Italia e offre una vasta gamma di servizi tecnici ad alta complessità alla propria clientela, inclusa la Capogruppo Rai.
Rai Way è proprietaria della Rete, necessaria, inter alia, per la trasmissione e diffusione, in Italia e/o all'estero, di contenuti audio e/o video riconducibili non solo a Rai, nell'assolvimento del Servizio Pubblico, ma anche a operatori terzi. In particolare, nell'esercizio della propria attività, la Società gestisce oltre 2.300 siti dotati di infrastrutture ed impianti per la trasmissione e la diffusione dei segnali radiofonici sull'intero territorio nazionale, dispone di 23 sedi operative distribuite sul territorio nazionale e si avvale di un organico altamente specializzato, composto da circa 600 risorse. Gli asset tecnologici e il know-how specialistico risultano essere le risorse chiave non solo per l'attuale offerta di servizi da parte della Società, ma anche per lo sviluppo di nuove attività.
Con riguardo alla natura dei servizi che possono essere offerti dalla Società, gli stessi si sostanziano nelle quattro seguenti tipologie di attività:
(i) Servizi di Diffusione, intesi come servizi di trasporto terrestre e satellitare dei segnali televisivi e radiofonici tramite le Reti di Diffusione presso gli utenti finali all'interno di un'area geografica;
(ii) Servizi di Trasmissione di segnali radiotelevisivi attraverso la rete di collegamento (ponti radio, satelliti, fibra ottica) e, in particolare, la prestazione di Servizi di Contribuzione,
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intesi come servizi di trasporto unidirezionale (i) tra siti prestabiliti e/o fonia/dati tramite circuiti analogici o digitali, nonché (ii) del segnale a radiofrequenza (RF) dal satellite all'interno di un'area geografica di determinata ampiezza (copertura), e servizi connessi;
(iii) Servizi di Tower Rental, intesi come (a) ospitalità (o hosting), vale a dire servizi di alloggiamento di impianti di trasmissione nei punti di diffusione (postazioni) dei segnali radio-televisivi, di telefonia e di telecomunicazione, nonché (b) servizi di gestione e manutenzione degli impianti di trasmissione ospitati nelle postazioni, e (c) servizi complementari e connessi;
(iv) Servizi di Rete (c.d. "network services"), che includono a loro volta una vasta gamma di servizi eterogenei, che la Società può fornire in relazione alle reti di comunicazione elettronica e di telecomunicazioni in generale (a titolo meramente esemplificativo, attività di progettazione, realizzazione, installazione, manutenzione e gestione, nonché servizi di consulenza, monitoraggio, radio protezione).
La tipologia di clientela che si rivolge a Rai Way per usufruire dei richiamati servizi può essere convenzionalmente ricondotta nelle categorie dei Broadcasters (emittenti radiotelevisive nazionali e locali, tra le quali rientra anche Rai), Operatori TLC (prevalentemente operatori di telefonia mobile), P.A. e Corporate (categoria residuale in cui rientrano pubbliche amministrazioni, enti e persone giuridiche).
La Società valuta le performance sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito sono descritte, così come richiesto dalla Comunicazione CESR/05 - 178b, le componenti di tali indicatori, rilevanti per la Società.
• Risultato operativo lordo o EBITDA – earnings before interest, taxes, depreciation and amortization: è pari al risultato ante imposte, ante ammortamenti, svalutazioni e proventi e oneri finanziari. Dall'EBITDA sono esclusi anche proventi e oneri derivanti dalla gestione di partecipazioni e titoli, nonché i risultati di eventuali cessioni di partecipazioni, classificati negli schemi di bilancio all'interno dei "proventi e oneri finanziari".
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Sono di seguito riportate le informazioni economiche di sintesi della Società al 30 settembre 2018 confrontate con i risultati al 30 settembre 2017mentre i dati relativi allo Stato Patrimoniale sono confrontati con i dati corrispondenti alla chiusura dell'esercizio precedente. Si precisa che gli scostamenti e le percentuali esposti nelle tabelle successive sono stati calcolati utilizzando i valori espressi all'unità di euro.
| € / mln | 9 mesi | 9 mesi | ||
|---|---|---|---|---|
| (importi in milioni di euro; %) | 2018 | 2017 | Delta | Var. % |
| Principali Dati Economici | ||||
| Ricavi Core | 163,3 | 162,1 | 1,2 | 0,7% |
| Altri Ricavi e proventi | 0,1 | 0,8 | (0,7) | (92,7%) |
| Altri Costi operativi | (39,8) | (40,3) | 0,5 | 1,1% |
| Costi per il personale | (32,9) | (33,6) | 0,7 | 2,1% |
| Adjusted EBITDA | 90,6 | 89,0 | 1,6 | 1,8% |
| EBIT | 65,8 | 63,6 | 2,3 | 3,5% |
| Utile Netto | 47,2 | 44,0 | 3,2 | 7,2% |
| Principali Dati Patrimoniali | ||||
| Investimenti | 12,3 | 7,1 | 5,2 | 72,3% |
| di cui mantenimento | 8,7 | 5,1 | 3,6 | 71,4% |
| Capitale Investito Netto | 179,9 | 180,0 | (0,0) | 0,0% |
| Patrimonio Netto | 168,1 | 164,0 | 4,0 | 2,5% |
| Posizione Finanziaria Netta (PFN) | 11,9 | 16,0 | (4,1) | (25,5%) |
| Indicatori | ||||
| Adjusted EBITDA / Ricavi Core (%) | 55,5% | 54,9% | 0,6% | 1,1% |
| Utile Netto/Ricavi Core (%) | 28,9% | 27,2% | 1,7% | 6,4% |
| Capex Mantenimento / Ricavi Core (%) | 5,3% | 3,1% | 2,2% | 70,2% |
| Cash Conversion Rate (%) | 90,4% | 94,3% | (3,9%) | (4,1%) |
| PFN / Adjusted EBITDA (%) | 13,1% | 17,9% | (4,8%) | (26,8%) |
• Gli investimenti operativi sono pari a Euro 12,3 milioni. Il capitale investito netto si attesta a Euro 179,9 milioni, con una posizione finanziaria netta di Euro 11,9 milioni e un patrimonio netto di Euro 168,1 milioni.
| € / mln | 9 mesi | 9 mesi | ||
|---|---|---|---|---|
| (importi in milioni di euro; %) | 2018 | 2017 | Delta | Var. % |
| Ricavi da RAI | 138,4 | 135,8 | 2,7 | 2,0% |
| Ricavi da terzi | 24,8 | 26,3 | (1,5) | (5,6%) |
| Ricavi Core | 163,3 | 162,1 | 1,2 | 0,7% |
| Altri ricavi e proventi | 0,1 | 0,8 | (0,7) | (92,7%) |
| Costi per il personale | (32,9) | (33,6) | 0,7 | 2,1% |
| Altri costi operativi | (39,8) | (40,3) | 0,5 | 1,1% |
| Adjusted EBITDA | 90,6 | 89,0 | 1,6 | 1,8% |
| EBITDA Margin | 55,5% | 54,9% | 0,6% | 1,1% |
| Adjustments | (0,4) | (0,5) | 0,1 | 11,3% |
| EBITDA | 90,2 | 88,5 | 1,7 | 1,9% |
| Ammortamenti | (24,4) | (24,9) | 0,5 | 1,9% |
| Svalutazione Crediti | 0,1 | (0,0) | 0,1 | 559,8% |
| Accantonamenti | - | 0,0 | (0,0) | (100,0%) |
| Risultato Operativo (EBIT) | 65,8 | 63,6 | 2,3 | 3,5% |
| Oneri Finanziari Netti | (1,0) | (1,3) | 0,2 | 18,6% |
| Utile Ante Imposte | 64,8 | 62,3 | 2,5 | 4,0% |
| Imposte | (17,6) | (18,3) | 0,7 | 3,6% |
| Utile Netto | 47,2 | 44,0 | 3,2 | 7,2% |
| UTILE NETTO Margine | 28,9% | 27,2% | 1,7% | 6,4% |
I Ricavi sono pari a Euro 163,3 milioni, in aumento di Euro 1,2 milioni rispetto al periodo precedente (+0,7%).
Le attività svolte per il gruppo Rai hanno dato luogo a ricavi pari a Euro 138,4 milioni, con un incremento del 2,0% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente; l'incremento è dovuto principalmente ai nuovi servizi richiesti dal cliente per prestazioni addizionali (cosiddetti "servizi evolutivi") e, in parte minore, agli effetti del meccanismo contrattuale di adeguamento delle tariffe all'inflazione. Relativamente ai rapporti commerciali con gli altri clienti, i ricavi da terzi sono pari a Euro 24,8 milioni, con una riduzione di Euro 1,5 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (-5,6%).
La voce di conto economico Costi per il personale registra un consuntivo di Euro 32,9 milioni con una riduzione di Euro 0,7 milioni rispetto al 30 settembre 2017. Tale riduzione è,
principalmente, conseguenza diretta del piano di incentivazione all'esodo avviato dalla Società nel 2015 che ha determinato una riduzione delle consistenze medie di 10 unità rispetto allo stesso periodo del 2017.
I Costi operativi – che includono materiali di consumo e merci, costi per servizi e altri costi sono pari a Euro 39,8 milioni ed evidenziano un decremento di Euro 0,5 milioni rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente principalmente per effetto delle azioni di efficientamento sulle prestazioni fornite da Rai e sui noleggi, in particolare con riferimento agli impianti di trasmissione e all'ottimizzazione della flotta aziendale, e della riduzione di altri costi operativi.
L'Adjusted EBITDA è pari a Euro 90,6 milioni, in aumento di Euro 1,6 milioni rispetto al valore al 30 settembre 2017, con una marginalità pari al 55,5%.
Il risultato operativo, pari a Euro 65,8 milioni, riflette un miglioramento rispetto al 2017 di Euro 2,3 milioni.
L'utile netto è pari ad Euro 47,2 milioni con un incremento di Euro 3,2 milioni rispetto allo stesso periodo del 2017.
Nel corso dei primi nove mesi del 2018 sono stati realizzati investimenti operativi per Euro 12,3 milioni (Euro 7,1 milioni nello stesso periodo del 2017), di cui Euro 3,6 milioni per iniziative di sviluppo e Euro 8,7 milioni per il mantenimento dell'infrastruttura di rete.
| € / mln | 9 mesi | 31-dic | ||
|---|---|---|---|---|
| (importi in milioni di euro; %) | 2018 | 2017 | Delta | Var. % |
| Immobilizzazioni | 188,0 | 200,3 | (12,3) | (6,1%) |
| Capitale Circolante Netto | 20,5 | 11,2 | 9,3 | 83,3% |
| Fondi | (28,6) | (30,3) | 1,6 | 5,4% |
| CAPITALE INVESTITO NETTO | 179,9 | 181,2 | (1,3) | (0,7%) |
| Patrimonio Netto | 168,1 | 176,4 | (8,3) | (4,7%) |
| Posizione Finanziara Netta | 11,9 | 4,8 | 7,0 | 145,4% |
| TOTALE COPERTURE | 179,9 | 181,2 | (1,3) | (0,7%) |
Il Capitale Investito Netto al 30 settembre 2018 presenta una riduzione rispetto al 31 dicembre 2017 pari a Euro 1,3 milioni dovuto all'effetto congiunto della riduzione delle immobilizzazioni e della crescita del Capitale Circolante Netto, per effetto dell'incremento dei crediti commerciali verso RAI e verso terzi. La Posizione Finanziaria Netta è pari a Euro 11,9 milioni in aumento di Euro 7,0 milioni rispetto al 31 dicembre 2017.
L'organico di Rai Way al 30 settembre 2018 è pari a 580 unità a tempo indeterminato: 21 dirigenti, 136 quadri, 405 tecnici o impiegati e 18 operai; considerando 19 unità con contratto a tempo determinato, l'organico complessivo raggiunge le 599 unità.
Il numero medio di dipendenti passa da 609 unità nei primi nove mesi del 2017 a 599 unità nello stesso periodo del 2018.
Si specifica che con la controllante Rai - Radiotelevisione Italiana sono stati intrattenuti prevalentemente rapporti di natura commerciale e rapporti di natura finanziaria in relazione a un contratto di conto corrente intersocietario per pagamenti residuali. Per quanto riguarda le altre Società del Gruppo Rai sono stati intrattenuti esclusivamente rapporti di natura commerciale. Per ulteriori dettagli si rimanda al paragrafo "Operazioni con Parti Correlate" contenuto nelle "Note illustrative".
I principali eventi da segnalare sono di seguito riportati:
• in data 16 febbraio 2018 la Società ha comunicato di aver sottoposto, con F2i Fondi Italiani per le Infrastrutture SGR S.p.A. ("F2i"), un'offerta congiunta vincolante, soggetta a talune condizioni, nell'ambito del processo di potenziale vendita di Persidera S.p.A. ("Persidera") avviato dai relativi azionisti. Nell'offerta, successivamente scaduta, si indicava una struttura dell'operazione con l'acquisizione da parte di F2i della titolarità dei diritti d'uso delle frequenze attualmente rilasciate a Persidera per i propri multiplex DTT, l'acquisizione da parte di Rai Way dell'infrastruttura di rete e la contestuale sottoscrizione di un accordo pluriennale per la fornitura di servizi di broadcasting.
Il perseguimento della mission aziendale, nonché la situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società, sono influenzati da vari potenziali fattori di rischio e incertezze. Un'analisi dettagliata dei rischi è stata sviluppata nel documento Relazione e Bilancio 2017 di Rai Way – sezione Relazione sulla gestione (par. Fattori di rischio relativi alla Società) pubblicato sul sito aziendale.
Non ci sono eventi da segnalare.
I risultati del terzo trimestre 2018 sono in linea con le aspettative del management. Si confermano quindi gli obiettivi economico-finanziari indicati nel bilancio 2017:
Rai Way è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Rai ai sensi dell'art. 2497 del Codice Civile. Per un ulteriore approfondimento, si rinvia a quanto evidenziato nel documento Relazione e Bilancio 2017 – sezione Relazione sulla gestione paragrafo "Attività di coordinamento e controllo" pubblicata sul sito aziendale.
Roma, 13 novembre 2018
per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Aldo Mancino
Conto Economico Rai Way SpA (*)
| Note (**) |
9 mesi al | 9 mesi al | |
|---|---|---|---|
| (Importi in Euro) | 30/09/2018 | 30/09/2017 | |
| Ricavi | 5 | 163.261.542 | 162.075.674 |
| Altri ricavi e proventi | 6 | 56.373 | 777.443 |
| Costi per acquisti di materiale di consumo | 7 | (569.519) | (792.649) |
| Costi per servizi | 7 | (37.321.826) | (37.064.031) |
| Costi per il personale | 7 | (32.879.021) | (33.848.365) |
| Altri costi | 7 | (2.362.890) | (2.654.235) |
| Svalutazione delle attività finanziarie | 7 | 92.832 | (20.189) |
| Ammortamenti e altre svalutazioni | 8 | (24.445.467) | (24.917.831) |
| Accantonamenti | - | 20.263 | |
| Utile operativo | 65.832.024 | 63.576.080 | |
| Proventi finanziari | 9 | 7.966 | 80.038 |
| Oneri finanziari | 9 | (1.035.559) | (1.342.852) |
| Totale proventi e oneri finanziari | (1.027.593) | (1.262.814) | |
| Utile prima delle imposte | 64.804.431 | 62.313.266 | |
| Imposte sul reddito | 10 | (17.608.918) | (18.270.032) |
| Utile del periodo | 47.195.513 | 44.043.234 |
| (Importi in Euro) | Note | 9 mesi al 30/09/2018 |
9 mesi al 30/09/2017 |
|---|---|---|---|
| Utile del periodo | 47.195.513 | 44.043.234 | |
| Voci che si riverseranno a Conto Economico | |||
| Utile/(perdita) sugli strumenti di copertura di flussi | |||
| finanziari (cash flow hedge) | 46.930 | 36.429 | |
| Effetto fiscale | (13.370) | (10.384) | |
| Voci che non si riverseranno a Conto Economico | |||
| Utili / (Perdite) attuariali per benefici a dipendenti | 154.223 | 304.780 | |
| Effetto fiscale | (37.014) | (73.147) | |
| Utile complessivo del periodo | 47.346.282 | 44.300.912 |
(*) Prospetto redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards, emanati dall'International Accounting Standards Board e adottati dall'Unione Europea ("IFRS").
(**) Le note si riferiscono alle sole voci commentate all'interno della presente Nota illustrativa.
| SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA RAI WAY(*) | |||
|---|---|---|---|
| Note (**) |
9 mesi al | 12 mesi al | |
| (Importi in Euro) | 30/09/2018 | 31/12/2017 | |
| Attività non correnti | |||
| Attività materiali | 11 | 176.575.820 | 188.686.465 |
| Attività immateriali | 11 | 11.107.311 | 11.188.738 |
| Attività finanziarie non correnti | 11 | 1.659 | 53.846 |
| Attività per imposte differite | 11 | 3.012.801 | 2.164.488 |
| Altre attività non correnti | 11 | 1.325.381 | 355.671 |
| Totale attività non correnti | 192.022.972 | 202.449.208 | |
| Attività correnti | |||
| Rimanenze | 12 | 886.207 | 892.161 |
| Crediti commerciali | 12 | 85.015.866 | 71.955.278 |
| Altri crediti e attività correnti | 12 | 6.283.156 | 5.358.860 |
| Attività finanziarie correnti | 12 | 107.648 | 146.453 |
| Disponibilità liquide | 12 | 6.716.095 | 55.895.135 |
| Crediti per imposte correnti | 12 | 72.941 | 7.656 |
| Totale attività correnti | 99.081.913 | 134.255.543 | |
| Totale attivo | 291.104.885 | 336.704.751 | |
| Patrimonio netto | 13 | ||
| Capitale sociale | 70.176.000 | 70.176.000 | |
| Riserva legale | 14.035.200 | 12.160.733 | |
| Altre riserve | 37.078.970 | 37.045.410 | |
| Utili portati a nuovo | 46.768.855 | 57.007.959 | |
| Totale patrimonio netto | 168.059.025 | 176.390.102 | |
| Passività non correnti | |||
| Passività finanziarie non correnti | 14 | 511.920 | 30.606.438 |
| Benefici per i dipendenti | 14 | 15.361.984 | 16.443.209 |
| Fondi per rischi e oneri | 14 | 16.283.459 | 15.984.523 |
| Altri debiti e passività non correnti | 14 | 311.633 | - |
| Totale passività non correnti | 32.468.996 | 63.034.170 | |
| Passività correnti | |||
| Debiti commerciali | 15 | 37.802.031 | 37.690.502 |
| Altri debiti e passività correnti | 15 | 32.662.014 | 28.900.689 |
| Passività finanziarie correnti | 15 | 18.199.914 | 30.279.531 |
| Debiti per imposte correnti | 15 | 1.912.905 | 409.757 |
| Totale passività correnti | 90.576.864 | 97.280.479 | |
| Totale passivo e patrimonio netto | 291.104.885 | 336.704.751 | |
| () Prospetto redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards, emanati dall'International Accounting Standards Board e adottati dall'Unione Europea (*) Le note si riferiscono alle sole voci commentate all'interno della presente Nota illustrativa. |
|||
| 15 |
| Capitale sociale |
Riserva legale |
Altre riserve |
Utili portati a nuovo |
Totale | |
|---|---|---|---|---|---|
| (Importi in Euro) Al 1° gennaio 2017 |
70.176.000 | 10.070.018 | 37.024.606 | 44.263.862 | 161.534.486 |
| Utile del periodo | 27.359.581 | 27.359.581 | |||
| Utile e Perdite da valutazione attuariale (**) | 231.634 | 231.634 | |||
| Riserva cash flow hedge (**) | 16.486 | 16.486 | |||
| Destinazione dell'utile a riserve | 2.090.715 | (2.090.715) | - | ||
| Distribuzione di dividendi | (41.806.400) | (41.806.400) | |||
| Al 30 giugno 2017 | 70.176.000 | 12.160.733 | 37.041.092 | 27.957.962 | 147.335.787 |
| Utile del periodo | 28.903.647 | 28.903.647 | |||
| Utile e Perdite da valutazione attuariale (**) | 146.350 | 146.350 | |||
| Riserva cash flow hedge (**) | 4.318 | 4.318 | |||
| Al 31 dicembre 2017 | 70.176.000 | 12.160.733 | 37.045.410 | 57.007.959 | 176.390.102 |
| Utile complessivo del periodo | 47.195.513 | 47.195.513 | |||
| Utile e Perdite da valutazione attuariale (**) | 117.209 | 117.209 | |||
| Utile e Perdite a nuovo prima adozione principi IFRS | (570.159) | (570.159) | |||
| Riserva cash flow hedge (**) | 33.560 | 33.560 | |||
| Destinazione dell'utile a riserve | 1.874.467 | (1.874.467) | - | ||
| Distribuzione di dividendi | (55.107.200) | (55.107.200) | |||
| Al 30 settembre 2018 | 70.176.000 | 14.035.200 | 37.078.970 | 46.768.855 | 168.059.025 |
| RENDICONTO FINANZIARIO RAI WAY (*) | ||
|---|---|---|
| 9 mesi al | 9 mesi al | |
| (Importi in Euro) | 30/09/2018 | 30/09/2017 |
| Utile prima delle imposte | 64.804.431 | 62.313.266 |
| Rettifiche per: | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 24.352.635 | 24.938.020 |
| Accantonamenti e (rilasci) ai fondi relativi al personale e altri fondi | 2.575.825 | 1.026.926 |
| (Proventi) e oneri finanziari netti (**) | 872.927 | 1.111.678 |
| (Utili)/Perdite a nuovo - Effetto da prima adozione principi IFRS Flussi di cassa generati dall'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante netto |
(761.128) 91.844.690 |
- 89.389.892 |
| Variazione delle rimanenze | 5.954 | 18.018 |
| Variazione dei crediti commerciali | (12.967.756) | (12.355.920) |
| Variazione dei debiti commerciali | 111.529 | (2.806.458) |
| Variazione delle altre attività/passività Utilizzo dei fondi rischi |
5.475.792 (756.665) |
604.672 (752.357) |
| Pagamento benefici ai dipendenti | (2.576.030) | (2.757.620) |
| Imposte pagate | (19.390.457) | (21.116.791) |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività operativa | 61.747.057 | 50.223.435 |
| Investimenti in attività materiali | (11.483.062) | (6.807.066) |
| Dismissioni di attività materiali | 20.040 | 83.719 |
| Investimenti in attività immateriali | (790.373) | (314.508) |
| Dismissioni di attività immateriali | - | - |
| Variazione delle attività finanziarie non correnti | 52.187 | 47.841 |
| Aggregazione di impresa | - | (7.407.098) |
| Variazione delle altre attività non correnti | (969.710) | 60 |
| Interessi incassati | 7.966 | 71.557 |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività di investimento | (13.162.952) | (14.325.494) |
| (Decremento)/incremento di finanziamenti a medio/lungo termine | (60.078.748) | (30.076.610) |
| (Decremento)/incremento delle passività finanziarie correnti | 17.920.383 | (229.930) |
| Variazione attività finanziarie correnti | 38.805 | 82.490 |
| Interessi pagati di competenza | (536.385) | (931.484) |
| Dividendi distribuiti | (55.107.200) | (41.799.017) |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività finanziaria | (97.763.145) | (72.954.551) |
| Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti | (49.179.040) | (37.056.611) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio | 55.895.135 | 81.309.420 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti di società acquisite Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio |
- 6.716.095 |
389.462 44.642.271 |
| () Prospetto redatto in conformità agli International Financial Reporting Standards, emanati dall'International Accounting Standards Board e adottati dall'Unione Europea ("IFRS"). (*) Si precisa che nella voce Proventi e (Oneri) finanziari netti sono stati esclusi gli oneri finanziari relativi |
||
| al Fondo smantellamento e rispristino in quanto non considerati di natura finanziaria. 17 |
Il Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018, costituito dalla Situazione Patrimoniale e Finanziaria, Conto Economico, Conto Economico Complessivo, Rendiconto Finanziario, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle relative Note illustrative, è stato redatto ai sensi dell'art. 154 ter del D.Lgs. 58/1998 e successive modifiche, nonché del Regolamento emittenti emanato dalla Consob.
Il Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 è predisposto in conformità allo IAS 34 – Bilanci intermedi emanato dall'International Accounting Standard Board (IASB).
Il presente Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 è stato approvato in data 13 novembre 2018 dal Consiglio di Amministrazione, che ne ha autorizzato la pubblicazione.
La struttura ed il contenuto dei prospetti contabili contenuti nel Resoconto intermedio di gestione e dei relativi schemi obbligatori sono in linea con quelli predisposti in sede di Bilancio annuale. Nella predisposizione della presente Resoconto sono stati utilizzati, ove applicabili, gli stessi criteri e principi contabili adottati nella redazione del bilancio al 31 dicembre 2017 – ad eccezione di quelli specificamente applicabili alle situazioni intermedie.
I nuovi principi che hanno trovato applicazione a partire dal 1° gennaio 2018 non hanno comportato effetti significativi sul presente Resoconto intermedio di gestione.
Le Note illustrative sono redatte in conformità con i contenuti minimi prescritti dallo IAS 34 – Bilanci intermedi, tenuto altresì conto delle disposizioni fornite dalla Consob nella Comunicazione n. 6064293 del 28 luglio 2006. Le note, in accordo con lo IAS 34, sono riportate in forma sintetica e non includono tutte le informazioni richieste in sede di redazione del bilancio annuale, essendo riferite esclusivamente a quelle componenti che, per importo, composizione o operazioni, risultano essenziali ai fini della comprensione della situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società. Pertanto, il presente Resoconto intermedio di gestione deve essere letto unitamente al bilancio al 31 dicembre 2017.
Il Resoconto intermedio di gestione presenta la comparazione con i dati dell'ultimo bilancio di Rai Way al 31 dicembre 2017 per quel che riguarda lo stato patrimoniale e con i dati dell'ultimo Resoconto intermedio di gestione di Rai Way al 30 settembre 2017 per quel che riguarda il conto economico.
La preparazione del Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 ha richiesto l'uso di stime da parte degli amministratori: le principali aree caratterizzate da valutazioni ed assunzioni di particolare significatività unitamente a quelle con effetti rilevanti sulle situazioni periodiche presentate sono riportate nel prosieguo delle note illustrative al 30 settembre 2018. Taluni processi valutativi, in particolare quelli più complessi, quali la determinazione di perdite di valore di attività non correnti sono generalmente effettuati in modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, salvo i casi in cui vi siano indicatori che richiedano un'immediata stima di eventuali aggiornamenti.
In merito all'applicazione dei principi contabili vigenti e per quelli di recente emissione, si rinvia a quanto evidenziato nel documento Relazione e Bilancio 2017 di Rai Way – sezione Note illustrative al bilancio paragrafo "Sintesi dei principi contabili" pubblicato sul sito aziendale.
In corrispondenza della prima applicazione dei principi contabili IFRS 9 e IFRS 15 la Società si è avvalsa della facoltà di rilevare l'effetto connesso alla rideterminazione retrospettica dei valori nel patrimonio netto di apertura del periodo contabile corrente. Pertanto, le differenze nei valori contabili, sebbene non significative, derivanti dall'adozione dei nuovi principi sono state rilevate tra gli utili portati a nuovo al 1° gennaio 2018; conseguentemente i saldi al 31 dicembre 2017 sono misurati ed esposti in bilancio secondo quanto previsto rispettivamente dai precedenti principi contabili IAS 39 e IAS 18. Gli effetti sulla struttura patrimoniale derivanti dall'applicazione dei nuovi principi contabili sono esposti nei prospetti seguenti:
| Effetti derivanti dall'applicazione dei principi IFRS 15 e 9 sul bilancio di apertura all'1.1.2018 | ||||
|---|---|---|---|---|
| 12 mesi al | ||||
| (Importi in Euro) | 31/12/2017 | IFRS 15 | IFRS 9 | 01/01/2018 |
| Attività non correnti | ||||
| Attività materiali | 188.686.465 | - | - | 188.686.465 |
| Attività immateriali | 11.188.738 | - | - | 11.188.738 |
| Attività finanziarie non correnti | 53.846 | - | - | 53.846 |
| Attività per imposte differite | 2.164.488 | 190.968 | - | 2.355.456 |
| Altre attività non correnti | 355.671 | - | 355.671 | |
| Totale attività non correnti | 202.449.208 | 190.968 | - | 202.640.176 |
| Attività correnti | ||||
| Rimanenze | 892.161 | - | - | 892.161 |
| Crediti commerciali | 71.955.278 | - | (90.923) | 71.864.355 |
| Altri crediti e attività correnti | 5.358.860 | - | - | 5.358.860 |
| Attività finanziarie correnti | 146.453 | - | - | 146.453 |
| Disponibilità liquide | 55.895.135 | - | - | 55.895.135 |
| Crediti per imposte correnti | 7.656 | - | - | 7.656 |
| Totale attività correnti | 134.255.543 | - | (90.923) | 134.164.620 |
| Totale attivo | 336.704.751 | 190.968 | (90.923) | 336.804.796 |
| Patrimonio netto | ||||
| Capitale sociale | 70.176.000 | - | - | 70.176.000 |
| Riserva legale | 12.160.733 | - | - | 12.160.733 |
| Altre riserve | 37.045.410 | - | - | 37.045.410 |
| Utili portati a nuovo | 57.007.959 | (479.237) | (90.923) | 56.437.799 |
| Totale patrimonio netto | 176.390.102 | (479.237) | (90.923) | 175.819.942 |
| Passività non correnti | ||||
| Passività finanziarie non correnti | 30.606.438 | - | - | 30.606.438 |
| Benefici per i dipendenti | 16.443.209 | 16.443.209 | ||
| Fondi per rischi e oneri | 15.984.523 | - | - | 15.984.523 |
| Altri debiti e passività non correnti | - | - | ||
| Totale passività non correnti | 63.034.170 | - | - | 63.034.170 |
| Passività correnti | ||||
| Debiti commerciali | 37.690.502 | - | - | 37.690.502 |
| Altri debiti e passività correnti | 28.900.689 | 670.205 | - | 29.570.894 |
| Passività finanziarie correnti | 30.279.531 | - | - | 30.279.531 |
| Debiti per imposte correnti | 409.757 | - | - | 409.757 |
| Totale passività correnti | 97.280.479 | 670.205 | - | 97.950.684 |
| Totale passivo e patrimonio netto | 336.704.751 | 190.968 | (90.923) | 336.804.796 |
| 20 |
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto
Effetti derivanti dall'applicazione dei principi IFRS 15 e 9 sul patrimonio netto di apertura all'1.1.2018
| (Importi in Euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Altre riserve |
Utili portati a nuovo |
Totale |
|---|---|---|---|---|---|
| Al 31 dicembre 2017 | 70.176.000 | 12.160.733 | 37.045.410 | 57.007.959 | 176.390.102 |
| Effetti derivanti dall'applicazione dei nuovi principi: | |||||
| IFRS 15 | (479.237) | (479.237) | |||
| IFRS 9 | (90.923) | (90.923) | |||
| Saldi al 1 gennaio 2018 | 70.176.000 | 12.160.733 | 37.045.410 | 56.437.799 | 175.819.942 |
La seguente tabella evidenzia gli effetti sul conto economico al 30 settembre 2018 derivanti dall'applicazione dei nuovi principi rispetto a quanto previsto dai precedenti principi IAS 39 e IAS 18:
Effetti derivanti dall'applicazione dei principi IFRS 15 e 9 sul bilancio al 30 settembre 2018
| (Importi in Euro) | 30 settembre 2018 con applicazione dei principi IFRS 15 e IFRS 9 |
IFRS 15 (1) |
IFRS 9 (1) |
30 settembre 2018 con applicazione dei precedenti principi IAS 18 e IAS 39 |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi | 163.261.542 | 154.753 | 163.106.789 | |
| Altri ricavi e proventi | 56.373 | 56.373 | ||
| Costi per acquisti di materiale di consumo |
(569.519) | (569.519) | ||
| Costi per servizi | (37.321.826) | (37.321.826) | ||
| Costi per il personale | (32.879.021) | (32.879.021) | ||
| Altri costi | (2.362.890) | (2.362.890) | ||
| Svalutazione delle attività finanziarie | 92.832 | 92.832 | ||
| Ammortamenti e altre svalutazioni | (24.445.467) | (24.445.467) | ||
| Accantonamenti | - | - | ||
| Utile operativo | 65.832.024 | 154.753 | - | 65.677.271 |
| Proventi finanziari | 7.966 | 7.966 | ||
| Oneri finanziari | (1.035.559) | (1.035.559) | ||
| Totale proventi e oneri finanziari | (1.027.593) | - | - | (1.027.593) |
| Utile prima delle imposte | 64.804.431 | 154.753 | - | 64.649.678 |
| Imposte sul reddito | (17.608.918) | (44.112) | (17.564.806) | |
| Utile del periodo | 47.195.513 | 110.641 | - | 47.084.872 |
(1) Effetti differenziali derivanti dall'applicazione dei nuovi principi IFRS 15 e IFRS 9 in sostituzione dei precedenti principi IAS 18 e IAS 39.
Relativamente ai Principi contabili omologati ma non ancora applicabili o non ancora omologati dall'Unione Europea, si rinvia a quanto già riportato nello specifico paragrafo delle Note illustrative del documento Relazione e Bilancio al 31 dicembre 2017. In aggiunta si segnala che, nel corso dei primi nove mesi del 2018, sono stati omologati i seguenti principi:
• Con regolamento 2018/289 emesso dalla Commissione Europea in data 26 febbraio 2018 sono state omologate le modifiche al principio contabile internazionale IFRS 2 "Pagamenti basati su azioni". Le modifiche mirano a chiarire come le imprese debbano applicare il principio in taluni casi specifici. Tali modifiche sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1º gennaio 2018.
• Con regolamento 2018/400 emesso dalla Commissione Europea in data 14 marzo 2018 sono state omologate le modifiche al principio contabile internazionale IAS 40 "Investimenti immobiliari". Le modifiche chiariscono quando un'impresa è autorizzata a cambiare la qualifica di un immobile che non era un "investimento immobiliare" come tale o viceversa. Tali modifiche sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1º gennaio 2018.
• Con regolamento 2018/498 emesso dalla Commissione Europea in data 22 marzo 2018 sono state omologate le modifiche al principio contabile internazionale IFRS 9 "Strumenti finanziari – Elementi di pagamento anticipato con compensazione negativa". Le modifiche sono volte a chiarire la classificazione di determinate attività finanziarie rimborsabili anticipatamente. Tali modifiche sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1º gennaio 2019 consentendo l'applicazione anticipata.
• Con regolamento 2018/519 emesso dalla Commissione Europea in data 28 marzo 2018 è stato omologato l'IFRIC 22 "Operazioni in valuta estera e anticipi". L'interpretazione chiarisce la contabilizzazione di operazioni che comprendono la ricezione o il pagamento di anticipi in valuta estera. Tali modifiche sono efficaci a partire dagli esercizi che hanno inizio il, o dopo il, 1º gennaio 2018.
La Società ha valutato che le modifiche e le interpretazioni sopra citate non avranno alcun impatto sul Bilancio.
22
L'informativa di settore, alla quale si rinvia, è stata sviluppata nel documento Relazione e Bilancio 2017 – sezione Relazione sulla gestione (par. Mercato di riferimento) pubblicato sul sito aziendale.
Non si segnalano fenomeni significativi di stagionalità che incidano sui risultati della Società.
| 9 mesi | ||
|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 2018 | 2017 |
| Ricavi da Gruppo Rai (*) | 138.433 | 135.777 |
| Ricavi da terzi | 24.829 | 26.299 |
| - Canoni per ospitalità impianti ed apparati | 22.965 | 24.168 |
| - Altri | 1.864 | 2.131 |
| Totale ricavi delle vendite e delle prestazioni | 163.262 | 162.076 |
| (*) I ricav i sono esposti al netto dei costi a margine pari ad Euro 16.950 migliaia (Euro 18.590 migliaia al |
30/09/2017).
La voce "Ricavi" include i ricavi di competenza dell'esercizio riconducibili alle prestazioni di servizi rientranti nella normale attività d'impresa.
Al 30 settembre 2018 i Ricavi registrano un incremento pari a Euro 1.186 migliaia rispetto al corrispondente periodo del 2017 passando da Euro 162.076 migliaia al 30 settembre 2017 a Euro 163.262 migliaia al 30 settembre 2018.
I "Ricavi da Gruppo RAI" ammontano ad Euro 138.433 migliaia, pari all'85% del totale dei Ricavi al 30 settembre 2018 e sono in aumento di Euro 2.656 migliaia rispetto allo stesso periodo del 2017. Tale incremento deriva principalmente dai nuovi servizi richiesti dal cliente per prestazioni addizionali (cosiddetti "servizi evolutivi") e, in parte minore, dall'effetto positivo dell'inflazione.
La voce "Ricavi da terzi" comprende i ricavi generati con riferimento ai servizi di (i) tower rental, (ii) diffusione, (iii) trasmissione e (iv) servizi di rete, prestati dalla Società a clienti terzi, diversi da Rai. I Ricavi in oggetto registrano un decremento pari a Euro 1.470 migliaia rispetto allo stesso periodo dello scorso anno principalmente per minori servizi di tower rental.
La voce di conto economico "Altri ricavi e proventi" è pari ad Euro 56 migliaia nei primi nove mesi del 2018 con un decremento di Euro 721 migliaia rispetto al 30 settembre 2017, dovuto principalmente a minori proventi da risarcimenti danni.
La voce "Costi per acquisto materiale di consumo e merci" registra un decremento di Euro 223 migliaia, passando da Euro 793 migliaia al 30 settembre 2017 a Euro 570 migliaia al 30 settembre 2018. Tali costi includono prevalentemente i costi di acquisto di materiali tecnici per il magazzino, carburanti e combustibili per gruppi elettrogeni e riscaldamento.
I "Costi per servizi" sono pari ad Euro 37.322 migliaia al 30 settembre 2018, con un incremento di Euro 258 migliaia rispetto al 30 settembre 2017, principalmente dovuto all'aumento degli oneri non ricorrenti riconducibili a servizi di consulenza su attività di sviluppo non organiche e delle utenze. Le altre voci dei Costi per servizi sono in riduzione rispetto allo stesso periodo dello scorso anno per l'effetto positivo derivante dalle azioni di efficientamento avviate sulle prestazioni da contratto di service intercompany e sui costi per noleggio, nonché per la riduzione di altri costi operativi.
La voce di conto economico "Costi per il personale" ammonta ad Euro 32.879 migliaia con un decremento di Euro 969 migliaia rispetto al 30 settembre 2017 (Euro 33.848 migliaia), attribuibile in parte alla riduzione dell'organico medio della Società dovuta alle iniziative di incentivo all'esodo.
I costi del personale capitalizzati ammontano ad Euro 1.724 migliaia al 30 settembre 2018 (Euro 1.358 migliaia al 30 settembre 2017).
La voce "Altri costi" registra un decremento di Euro 291 migliaia passando da Euro 2.654 migliaia al 30 settembre 2017 a Euro 2.363 migliaia al 30 settembre 2018 per minori costi per IMU e minori imposte indirette.
24
La voce "Svalutazione delle attività finanziarie" presenta un saldo negativo (componente positivo di reddito) pari a Euro 93 migliaia al 30 settembre 2018 rispetto ad un saldo positivo (componente negativo di reddito) pari a Euro 20 migliaia al 30 settembre 2017 registrando quindi un decremento pari a Euro 113 migliaia principalmente dovuto all'assorbimento del fondo svalutazione di alcuni crediti successivamente incassati. Si segnala che, a partire dall'esercizio 2018, per la corretta applicazione del principio IFRS
9, le perdite per riduzione di valore (compresi i ripristini) sono state riclassificate dalla voce "Ammortamenti e svalutazioni" in un'apposita voce di bilancio denominata "Svalutazione delle attività finanziarie".
La voce "Ammortamenti e altre Svalutazioni", è pari a Euro 24.445 migliaia al 30 settembre 2018 (Euro 24.918 migliaia al 30 settembre 2017). Lo scostamento pari a Euro 472 migliaia è stato determinato principalmente dal completamento del processo di ammortamento di alcuni cespiti.
I "Proventi finanziari" presentano un saldo quasi neutrale registrando un decremento pari ad Euro 72 migliaia rispetto al 30 settembre 2017 dovuto a minori interessi attivi registrati nel periodo di riferimento.
Gli "Oneri finanziari" presentano un saldo pari ad Euro 1.036 migliaia con una diminuzione pari ad Euro 307 migliaia rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio (Euro 1.343 migliaia al 30 settembre 2017) dovuta principalmente alla contrazione della voce "Interessi su finanziamenti" e determinata dal rimborso integrale della linea di credito term come descritto al paragrafo "Eventi della gestione".
La voce in oggetto risulta dettagliabile come segue:
| 9 mesi | ||
|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 2018 | 2017 |
| Imposte correnti | 18.460 | 16.960 |
| Imposte differite | (708) | 1.357 |
| Imposte relative a esercizi precedenti | (143) | (47) |
| Totale | 17.609 | 18.270 |
La voce "Imposte correnti" è pari a Euro 18.460 migliaia con un aumento rispetto al periodo precedente di Euro 1.500 migliaia per effetto del più elevato risultato ante imposte e del maggiore impatto nell'anno corrente delle rettifiche al risultato contabile principalmente per minori utilizzi dei fondi rischi e oneri.
Le imposte differite presentano un saldo negativo pari ad Euro 708 migliaia con un decremento pari ad Euro 2.064 migliaia rispetto al 30 settembre 2017 dovuto principalmente all'eliminazione della residua differenza temporanea tassabile generata dal disallineamento dei valori civilistici e fiscali del portafoglio clienti. Quest'ultimo è stato originato dal disavanzo di fusione determinato dall'incorporazione della società Sud Engineering a seguito dell'adesione da parte della Società al regime fiscale dell'affrancamento. Il decremento è altresì compensato dal minor rilascio di imposte prepagate attive a seguito del minor utilizzo dei fondi relativi ai benefici per dipendenti e dai riflessi fiscali dell' IFRS15.
Le attività materiali ammontano al 30 settembre 2018 ad Euro 176.576 migliaia, con un decremento rispetto al 31 dicembre 2017 di Euro 12.111 migliaia dovuto principalmente all'effetto degli ammortamenti del periodo parzialmente compensato dagli investimenti effettuati nel corso dei primi nove mesi (pari ad Euro 11.483 migliaia).
Le attività immateriali ammontano a Euro 11.107 migliaia, in diminuzione rispetto al 31 dicembre 2017 di Euro 81 migliaia per effetto principalmente degli ammortamenti del periodo parzialmente compensati dagli investimenti effettuati in licenze software (pari ad Euro 790 migliaia).
Le attività per imposte differite presentano un saldo al 30 settembre 2018 pari ad Euro 3.013 migliaia con un incremento di Euro 848 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 per maggiori crediti nei confronti dell'Erario per imposte prepagate.
La voce "Altre attività non correnti" ammonta al 30 settembre 2018 ad Euro 1.325 migliaia con un incremento di Euro 970 migliaia rispetto al precedente esercizio dovuto all'iscrizione dell'imposta sostitutiva derivante dall'affrancamento fiscale del disavanzo di fusione generato dalla fusione per incorporazione della società Sud Engineering avvenuta con efficacia a decorrere dal 22 giugno 2017. Si segnala che la Società ha optato per il regime ordinario, ex art.176, comma 2-ter del T.U.I.R. e che il modello di contabilizzazione adottato è quello relativo all'iscrizione dell'imposta sostitutiva come anticipo di imposte correnti.
Le rimanenze sono pari a Euro 886 migliaia in linea con i valori al 31 dicembre 2017. Le rimanenze includono lavori in corso su ordinazione, scorte e ricambi per la manutenzione e l'esercizio dei beni strumentali tecnici.
I crediti commerciali, pari a Euro 85.016 migliaia, sono dettagliati come segue:
| (in migliaia di euro) | 30/09/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Crediti verso Rai | 64.575 | 58.558 |
| Crediti verso clienti | 22.504 | 15.794 |
| Fondo svalutazione crediti | (2.063) | (2.397) |
| Totale Crediti commerciali | 85.016 | 71.955 |
L'incremento del periodo, pari ad Euro 13.061 migliaia, è riconducibile all'aumento dei crediti vantati dalla Società verso Rai per effetto del Contratto di servizio e verso clienti terzi.
La voce "Altri crediti e attività correnti" ammonta al 30 settembre 2018 ad Euro 6.283 migliaia in aumento di Euro 924 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 per effetto principalmente di maggiori risconti attivi relativi a costi rinviati per competenza.
La voce "Attività finanziarie correnti" ammonta al 30 settembre 2018 ad Euro 108 migliaia con un decremento di Euro 39 migliaia rispetto al precedente esercizio dovuto principalmente alla riduzione dei crediti finanziari verso Controllante.
La voce "Disponibilità liquide" ammonta al 30 settembre 2018 ad Euro 6.716 migliaia.
Il decremento del periodo, pari a Euro 49.179 migliaia, è attribuibile principalmente al pagamento dei dividendi e al rimborso della linea di credito term così come descritto al paragrafo "Eventi della gestione" cui si rinvia per maggiori dettagli.
I crediti per imposte correnti sul reddito ammontano ad Euro 73 migliaia al 30 settembre 2018, in aumento di Euro 65 migliaia rispetto al precedente esercizio per l'iscrizione dell'imposta sostitutiva derivante dall'affrancamento fiscale del disavanzo di fusione così come descritto nel precedente paragrafo alla voce "Altre attività non correnti".
Al 30 settembre 2018 il patrimonio netto della Società è pari ad Euro 168.059 migliaia e presenta un decremento pari ad Euro 8.331 migliaia determinato principalmente dal pagamento dei dividendi relativi al precedente esercizio parzialmente compensato dal risultato di periodo.
La voce "Passività finanziarie non correnti" ammonta ad Euro 512 migliaia al 30 settembre 2018, in diminuzione di Euro 30.095 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 (Euro 30.606 migliaia) per effetto del rimborso integrale della linea di credito term.
La voce "Benefici per i dipendenti", pari a Euro 15.362 migliaia, presenta un decremento pari ad Euro 1.081 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 dovuto principalmente alla contrazione dell'organico medio anche in relazione al piano di incentivazione all'esodo avviato dalla Società.
La voce "Fondi Rischi e Oneri", pari a Euro 16.283 migliaia, presenta un incremento pari ad Euro 299 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 (Euro 15.985 migliaia), dovuto principalmente all'incremento dei fondi per oneri.
Si precisa che i tempi degli esborsi relativi alla voce "Fondo Rischi e Oneri" non possono essere stimati con certezza in quanto legati principalmente ai tempi di svolgimento dei procedimenti giudiziari e a decisioni strategiche e/o normative, al momento non prevedibili, sulla composizione e natura della rete di diffusione del segnale radiotelevisivo.
La voce "Altri debiti e passività non correnti", pari a Euro 312 migliaia accoglie il debito verso l'Erario per la quota non corrente derivante dall'iscrizione dell'imposta sostitutiva per l'affrancamento fiscale del disavanzo di fusione così come specificato nel paragrafo "Attività non correnti".
I debiti commerciali, pari a Euro 37.802 migliaia risultano dettagliabili come segue:
| (in migliaia di Euro) | 30/09/2018 | 31/12/2017 |
|---|---|---|
| Debiti verso fornitori | 34.659 | 33.428 |
| Debiti verso controllante | 3.143 | 4.262 |
| Totale Debiti Commerciali | 37.802 | 37.690 |
La voce "Altri debiti e passività correnti" ammonta a Euro 32.662 migliaia al 30 settembre 2018 in aumento di Euro 3.761 migliaia rispetto ai valori di fine 2017. L'incremento è riconducibile essenzialmente a maggiori risconti passivi riferiti a ricavi non di competenza del periodo in esame anche imputabili all'introduzione del principio contabile IFRS 15, controbilanciati da minori debiti verso Rai per consolidato fiscale e minori debiti tributari.
La voce "Passività finanziarie correnti" ammonta ad Euro 18.200 migliaia al 30 settembre 2018, in diminuzione di Euro 12.080 rispetto al 31 dicembre 2017 principalmente per il rimborso anticipato della linea di credito term così come descritto nel paragrafo "Eventi della gestione" cui si rinvia per maggiori dettagli.
I debiti per imposte correnti sul reddito risultano pari a Euro 1.913 migliaia al 30 settembre 2018 in aumento di Euro 1.503 migliaia rispetto al 31 dicembre 2017 per effetto del debito verso l'Erario per IRAP e per l'iscrizione delle prime due rate dell'imposta sostitutiva derivante dall'affrancamento fiscale del disavanzo di fusione così come specificato nel paragrafo "Attività non correnti".
Nella seguente tabella è rappresentata la determinazione dell'utile base e diluito per azione per il periodo di riferimento.
| 9 mesi | ||||
|---|---|---|---|---|
| (in Euro) | 2018 | 2017 | ||
| Utile dell'esercizio | 47.195.513 | 44.043.234 | ||
| Numero medio delle azioni ordinarie | 272.000.000 | 272.000.000 | ||
| Utile per azione (base e diluito) | 0,17 | 0,16 |
L'utile per azione diluito presenta lo stesso valore dell'Utile per azione base in quanto alla data di riferimento della presente Relazione non vi sono elementi diluitivi.
Di seguito si riporta la posizione finanziaria netta della Società, determinata conformemente a quanto previsto dal paragrafo 127 delle raccomandazioni contenute nel documento predisposto dall'ESMA, n. 81 del 2011, attuative del Regolamento (CE) 809/2004.
Si ricorda che una delle componenti principali della posizione finanziaria netta di Rai Way è rappresentata dal contratto di finanziamento stipulato dalla Società con Mediobanca, BNP Paribas S.A., Intesa Sanpaolo S.p.A. e UBI Banca Società Cooperativa per Azioni, in data 15 ottobre 2014.
Come descritto al paragrafo "Eventi della gestione" cui si rinvia, in data 30 luglio 2018 si è proceduto al rimborso anticipato integrale della Linea di Credito term.
Il contratto di finanziamento prevede anche la concessione di una linea di credito revolving di Euro 50 milioni che al 30 settembre 2018 risulta utilizzata per Euro 18.000 migliaia.
Il Contratto di Finanziamento citato prevede impegni generali e covenant a carico della Società, nonché eventi di default in linea con la prassi di mercato per finanziamenti di importo e natura similari e non include, in ogni caso, vincoli o limitazioni alla distribuzione di dividendi da parte della Società così come indicato nel documento Relazione e Bilancio 2017 di Rai Way – sezione Note esplicative (par. Attività e passività finanziarie correnti e non correnti) pubblicato sul sito aziendale.
Si segnala che al 30 settembre 2018 i suddetti impegni generali e covenant risultano rispettati.
Il tasso di interesse è pari alla somma tra il tasso Euribor per il periodo di riferimento e il relativo margine (120 bps per la linea revolving) con un floor a zero in caso di Euribor negativo.
30
| Al 30 settembre | Al 31 dicembre | ||
|---|---|---|---|
| (in migliaia di Euro) | 2018 | 2017 | |
| A. | Cassa | 7 | 7 |
| B. | Assegni e depositi bancari e postali | 6.709 | 55.888 |
| C | Titoli detenuti per la negoziazione | - | - |
| D. | Liquidità (A) + (B) + (C) | 6.716 | 55.895 |
| E. | Crediti finanziari correnti | 108 | 146 |
| F. | Debiti bancari correnti | (18.116) | (30.196) |
| G. | Parte corrente dell'indebitamento non corrente | - | - |
| H. | Altri debiti finanziari correnti | (84) | (84) |
| I | Indebitamento finanziario corrente (F) + (G) + (H) | (18.200) | (30.280) |
| J. | Indebitamento finanziario corrente netto (I) - (E) - (D) | (11.376) | 25.761 |
| K | Debiti bancari non correnti | (279) | (30.335) |
| L. | Obbligazioni emesse | - | - |
| M. | Altri debiti non correnti | (233) | (271) |
| N | Indebitamento finanziario non corrente (K) + (L) + (M) | (512) | (30.606) |
| O. | Indebitamento finanziario netto ESMA/Posizione finanziaria netta | (11.888) | (4.845) |
| (Euro 10,3 milioni al 31 dicembre 2017) sono pari ad Euro 8,4 Le garanzie ammontano al 30 settembre 2018 ad Euro 57.382 al 31 dicembre 2017) e si riferiscono principalmente a garanzie personali ricevute a fronte di obbligazioni altrui ed a garanzie altrui prestate per obbligazioni dell'azienda a fronte di obbligazioni e di debiti. |
milioni. | migliaia (Euro 63.635 | |
| Operazioni derivanti da attività atipiche e/o inusuali |
(nota 19) | ||
| Ai sensi della comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM 6064293, si precisa che nel corso dei primi nove mesi del 2018, la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali così come definite dalla comunicazione stessa. |
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| 31 |
Si segnala che gli impegni in essere riferiti ai soli investimenti tecnici al 30 settembre 2018 (Euro 10,3 milioni al 31 dicembre 2017) sono pari ad Euro 8,4 milioni.
Le garanzie ammontano al 30 settembre 2018 ad Euro 57.382 migliaia (Euro 63.635 migliaia al 31 dicembre 2017) e si riferiscono principalmente a garanzie personali ricevute a fronte di obbligazioni altrui ed a garanzie altrui prestate per obbligazioni dell'azienda a fronte di obbligazioni e di debiti.
Ai sensi della comunicazione Consob del 28 luglio 2006 n. DEM 6064293, si precisa che nel corso dei primi nove mesi del 2018, la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali così come definite dalla comunicazione stessa.
La Società è parte di alcuni contenziosi, avviati presso Tribunali Amministrativi Regionali, aventi a oggetto l'uso delle frequenze di trasmissione dei segnali radiofonici e televisivi. In particolare, ad essere contestate sono le interferenze che questo provoca rispetto al segnale radiofonico e/o televisivo trasmesso da altri operatori del settore. Tutti i contenziosi in essere sono costantemente monitorati dalla funzione legale societaria, che si avvale, a tal fine, del supporto di primari studi legali, specializzati nel contenzioso amministrativo. Le somme riconosciute in bilancio negli appositi fondi per rischi e oneri esprimono la migliore stima dell'Alta Direzione circa l'esito dei contenziosi in essere e sono state quantificate tenendo opportunamente conto del giudizio dei legali esterni che supportano la Società.
Rai Way è altresì parte di alcuni giudizi promossi da dipendenti ed ex-dipendenti in relazione ad asserite errate applicazioni della normativa vigente in materia di disciplina del rapporto di lavoro. Come sopra, anche con riferimento a questa tipologia di contenziosi la Società, oltre che dell'impegno della propria funzione legale interna, in sede di giudizio si avvale del supporto di primari studi legali, specializzati in diritto del lavoro. Le somme rilevate in bilancio a copertura del rischio di soccombenza sono state quantificate dall'Alta Direzione stimando, sulla base della valutazione professionale dei legali esterni che rappresentano le Società in giudizio, l'onere a carico della Società, il cui sostenimento è ritenuto probabile avuto riguardo all'attuale stato di avanzamento del contenzioso.
Rai Way, infine, è parte di alcuni contenziosi in ambito civile relativamente alla modalità di determinazione del canone dovuto per l'occupazione di suolo pubblico di installazioni di proprietà della Società.
La Società, pur difendendo le proprie ragioni nelle apposite sedi di giudizio, in questa coadiuvata dal supporto di studi legali specializzati, anche tenendo conto del giudizio professionale formulato da questi ultimi in merito agli esiti attesi dai contenziosi in essere, ha rilevato in bilancio, negli appositi fondi per rischi e oneri, le somme il cui esborso è stato ritenuto probabile dagli Amministratori in conseguenza dell'eventuale soccombenza in sede di giudizio.
Ad integrazione di quanto sopra illustrato, è necessario rappresentare fin d'ora che la Società Rai Way nell'ordinario esercizio della propria attività si avvale dell'ospitalità di terzi per la collocazione di propri impianti su terreni, edifici o strutture altrui. Tenuto conto che tali ospitalità vengono ordinariamente formalizzate attraverso contratti o strumenti giuridici similari (a titolo esemplificativo: cessioni di diritti di superficie, concessioni di aree pubbliche, ecc.) è possibile che la Società debba sostenere oneri per la rimozione delle infrastrutture di rete, nel caso in cui i relativi rapporti contrattuali con i terzi ospitanti non siano rinnovati o vengano a scadenza. Allo stato, sono in corso alcune specifiche situazioni di contenzioso, nella materia de qua, che potrebbero determinare nel prossimo futuro tali oneri, al momento peraltro non quantificabili. La Società, pertanto, ritiene che esista la probabilità che, in futuro, possano essere sostenuti oneri per il soddisfacimento delle richieste pervenute e a tal proposito ha ritenuto di riconoscere tra le passività in bilancio un apposito fondo per lo smantellamento e il ripristino dei siti.
Qualora in futuro le circostanze sopra illustrate dovessero subire un'evoluzione che renda probabile il sostenimento di oneri a carico della Società, addizionali rispetto a quelli iscritti nel Fondo smantellamento e ripristino siti, saranno adottati tutti i provvedimenti necessari a tutelare gli interessi aziendali e a rappresentare adeguatamente in bilancio gli effetti del mutato scenario.
Di seguito è riportato il dettaglio dei rapporti intrattenuti dalla Società con le Parti Correlate, individuate sulla base dei criteri definiti dallo IAS 24 "Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate", per il periodo chiuso al 30 settembre 2018. Il Gruppo intrattiene rapporti principalmente di natura commerciale e finanziaria con le seguenti Parti Correlate:
• altre Società controllate da RAI e/o verso le quali la Controllante possiede un'interessenza ("Altre parti correlate").
Le operazioni con Parti Correlate sono effettuate a normali condizioni di mercato. Nella seguente tabella sono dettagliati i saldi patrimoniali dei rapporti tra la Società e le parti correlate al 30 settembre 2018 e al 31 dicembre 2017:
| (in migliaia di Euro) | Controllante | Alta direzione |
Altre parti correlate |
Totale |
|---|---|---|---|---|
| Attività finanziarie non correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | |||
| Al 31 dicembre 2017 | - | |||
| Attività finanziarie correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 37 | 37 | ||
| Al 31 dicembre 2017 | 76 | 76 | ||
| Crediti commerciali correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 64.575 | 284 | 64.859 | |
| Al 31 dicembre 2017 | 58.558 | 255 | 58.813 | |
| Altri crediti e attività correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 2.426 | 1 | 2.427 | |
| Al 31 dicembre 2017 | 2.538 | 10 | 2.548 | |
| Passività finanziarie correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | |||
| Al 31 dicembre 2017 | - | |||
| Debiti commerciali | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 3.143 | 3.143 | ||
| Al 31 dicembre 2017 | 4.262 | 4.262 | ||
| Altri debiti e passività correnti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 15.866 | 219 | 123 | 16.208 |
| Al 31 dicembre 2017 | 17.311 | 849 | - | 18.160 |
| Benefici per dipendenti | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 118 | 118 | ||
| Al 31 dicembre 2017 | 120 | 117 | 237 |
Nella seguente tabella sono dettagliati i saldi economici dei rapporti tra la Società e le parti correlate al 30 settembre 2018 e al 30 settembre 2017:
| (in migliaia di Euro) | Controllante | Alta direzione |
Altre parti correlate |
Totale |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi (*) | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 154.574 | 809 | 155.383 | |
| Al 30 settembre 2017 | 153.610 | 777 | 154.387 | |
| Altri ricavi e proventi | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | - | - | |
| Al 30 settembre 2017 | - | |||
| Costi per acquisti di materiale di consumo | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | |||
| Al 30 settembre 2017 | 1 | 1 | ||
| Costi per servizi | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 8.345 | 9 | 8.354 | |
| Al 30 settembre 2017 | 8.914 | 9 | 8.923 | |
| Costi per il personale | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 15 | 1.726 | 585 | 2.326 |
| Al 30 settembre 2017 | (11) | 1.779 | 639 | 2.407 |
| Altri costi | ||||
| Al 30 settembre 2018 | 84 | - | 84 | |
| Al 30 settembre 2017 | 16 | 16 | ||
| Proventi finanziari | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | - | - | |
| Al 30 settembre 2017 | 13 | 13 | ||
| Oneri finanziari | ||||
| Al 30 settembre 2018 | - | - | - | |
| migliaia al 30/09/2017) e verso Altre parti correlate per Euro 559 migliaia (Euro 530 al 30/09/2017) Controllante |
||||
| I rapporti con la Controllante Rai al 30 settembre 2018 Contratto di Servizio rinegoziato in data 31 luglio 2014 relativo alla fornitura di servizi integrati di rete ed evolutivi da parte della Società, il Contratto di fornitura di servizi da parte di Rai (relativo ad amministrazione del personale, servizi generali, sistemi informativi, amministrazione e tesoreria, centro ricerche e innovazione tecnologica), il Contratto di locazione e fornitura di servizi connessi da parte di Rai, il Consolidato Fiscale Nazionale, il Consolidato ai fini della normativa IVA ed infine un contratto di conto corrente intersocietario finalizzato a pagamenti residuali. |
riguardano principalmente il | |||
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I rapporti con la Controllante Rai al 30 settembre 2018 riguardano principalmente il Contratto di Servizio rinegoziato in data 31 luglio 2014 relativo alla fornitura di servizi integrati di rete ed evolutivi da parte della Società, il Contratto di fornitura di servizi da parte di Rai (relativo ad amministrazione del personale, servizi generali, sistemi informativi, amministrazione e tesoreria, centro ricerche e innovazione tecnologica), il Contratto di locazione e fornitura di servizi connessi da parte di Rai, il Consolidato Fiscale Nazionale, il Consolidato ai fini della normativa IVA ed infine un contratto di conto corrente intersocietario finalizzato a pagamenti residuali.
Per "Alta Direzione" si intendono i dirigenti con responsabilità strategica avente il potere e la responsabilità diretta o indiretta della pianificazione, della direzione, del controllo delle attività della Società Rai Way e comprende tra l'altro i componenti del Consiglio di Amministrazione delle Società.
La Società intrattiene con le altre Parti Correlate rapporti di natura commerciale, in particolare:
Roma, 13 novembre 2018
per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato Aldo Mancino
Il dirigente preposto alla predisposizione dei documenti contabili societari di Rai Way S.p.A., Adalberto Pellegrino, dichiara, ai sensi del comma 2 art. 154-bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2018 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Roma, 13 novembre 2018
Adalberto Pellegrino
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari
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