Investor Presentation

Ottobre 2019

IL PAZIENTE AL CENTRO

GPI in cifre

+21% PERSONE

2016 – 2018

M&A ≈ 65 M€ + 32% CAGR Ric. Tot. +16% CAGR Ric. Organic.

Nota: valori in Milioni di Euro.

SOFTWARE

Y o Y

HY o HY

Amministrativo ≈ 15% Trasfusionale≈ 10% Risorse Umane ≈ 10%

Altre Soluzioni ≈ 30%

3° Player ITA

Leader Amm., Trasfusionale, RU primi 5 player 34% del mercato

Mercato sw e servizi per la sanità Mondo: 59 bn \$ Cagr 18-22: 4,75%

Italia: 0,8 bn \$ Cagr 18-22: 2,73%

Nota: valori in Milioni di Euro - Fonti: Dati Aziendali, Gartner, Netics

M %

Offerta SIO ≈ 35%

Offerta

Servizi di Prenotazione Prestazioni Sanitarie ≈ 95%

Telemedicina, Poliambulatori, altro ≈ 5%

1° Player ITA > 28 mln cittadini gestiti GPI unico Big Player

Mercato Serv. Prenotazione

outsourcing prenotazione prestazioni sanitarie in aumento

Stima 2017: 155 M €

RICAVI

+33,6%

42,7 ^M 57,0 ^M

% 46 52 %

1,5 3,2 M %

Adj. EBITDA

1,1 3,0 M %

CARE

Significativa crescita Ricavi crescita dei ricavi trainata dall'ASA Care

Ricavi pari a 110,5 M€, +18% vs 1H18
Crescita organica :
- o Care +33,6%
- o SW +3,2% > mercato (2,7%)
- o Altre +15,0%
Margini compressi per diverso mix ASA, partenza commessa Lazio, integrazione delle acquisite, acquisto materiali
- o EBITDA adj. Care 3,2% (vs 3,0%)
- o EBITDA adj. SW 18,0% (vs 18,5%)
- o EBITDA adj. Altre 6,5% (vs 10,1%)
Effetto IFRS 16: riclassificati 1,2 M€ di locazione e noleggio con ammortamenti (1,1) e oneri finanziari (0,1)

M€	1H2019	1H2018
Ricavi e altri proventi	110,47	93,26
Ricavi adj.	99,61	88,77
EBITDA	9,62	9,55
EBITDA %	8,7%	10,2%
EBITDA adj. %	9,7%	10,8%
EBIT	1,8	3,2
Risultato Netto	1,3	1,9

Patrimoniali-Finanziari 1H '19 A3.1 CERVED Rating confermato

A- S&P |A3 di Moody's | A-1 di Fitch

• Capitale Circolante Netto

o incremento imputabile alla crescita dei ricavi e all'avvio gara Lazio con aumento dei debiti commerciali di 1,6 M€
o magazzino prodotti a 5,2 M€ da 3,9 M€ nel 2018, per consegna macchinari secondo semestre 2019

• Immobilizzazioni

o IFRS 16 (7,7 M€)
o investimenti SW progetti in corso

• Patrimonio Netto

o erogazione dividendi 2018 (versati in 1H 2019) e utile 1H 2019
o Il Gruppo sta sostenendo il proprio CIN con un contributo dei mezzi propri pari al 44%
Posizione Finanziaria Netta 80,8 M€ (57,2 M€ al 30/06/18 e 61,5 M€ al 31/12/18 + 7,7 M€ per effetto IFRS 16)
Investimenti: M&A 1,3 M€ | R&D 5,6 M€

M€	2019 1H	2018 FY
Capitale Circolante Netto	84,6	75,6
Immobilizzazioni	115,1	105,2
Altre attività / (passività) operative	(55,0)	(50,7)
CAPITALE INVESTITO NETTO	144,6	130,1
Patrimonio Netto	63,8	68,6
Posizione Finanziaria Netta	80,8	61,5
TOTALE FONTI	144,6	130,1

In evidenza

Avviata gara da 18 lotti Regione Lazio: 72 M€ in 2 anni + estensione di 1 anno
Aggiudicazione Gara Veneto: 79 M€ in 5 + 2 anni 27,5 M€ quota GPI
> 1.900 clienti *
- da 81,2% a 74,0% Sanità Pubblica
- da 9,4% a 13,4% Sanità Privata
- da 5,5% a 6,3% Enti Pubblici non sanità
- da 3,9% a 6,3% Altri Privati

* dati ricalcolati a seguito nuova classificazione clienti

Ricavi Estero 7,7 M€ +2,7% 1H 2019 vs 1H 2018
M&A in Francia (area Blood Bank, 200 strutture sanitarie clienti)
Nuovi ordini Automazione Magazzino Farmaci (> 2 M€):
- Austria
- Cina
- Qatar
- Arabia Saudita
- Svizzera
- Ungheria
- Irlanda

Outlook 2019

RICAVI > 230 M

+ 5%

• Nuovi affidamenti / estensioni

+30%

Consolidamento del target Sanità Pubblica con appalto Regione Lazio
Aumento Target Sanità Privata

+25%

Aumento automation sul mercato retail Italia ed Estero
Sviluppo PA con consolidamento business pagamenti e
- incassi elettronici

EBITDA ≈ 14%

Elevata visibilità: 68% dei ricavi da canoni ricorrenti

Ricavi = manutenzione periodica + sviluppo software
1-3 anni durata media contratti
50% dei Ricavi da canoni ricorrenti
^≈91% tasso di conferma dei clienti

Linee guida strategiche 2020-2022

SEMPRE PIÙ GLOBALI

+300% nel triennio (M&A società Software 20-30 M€ di ricavi).
Aree geografiche di crescita: DACH, Russia, Cina, Middle Est e America

CRESCITA SANITÀ PRIVATA

• raddoppio del peso % segmento

da 9% a 18% circa private Healthcare. LEADERSHIP MERCATO SW SANITÀ ITALIA

03 04

• Grandi appalti regionali e nazionali

• M&A

• Focus R&D su Machine Learning e su digital transformation

DA PRODOTTI /SERVIZI A SOLUZIONI INTEGRATE

• Maggiore integrazione servizi | sw | tecnologie per rispondere all'evoluzione dei modelli di cura e della domanda di salute.

DA PROVIDER A PARTNER

• Natura multibusiness con il contributo di tutte le ASA.

M&A Guidelines

TARGET

ITALIA

1. Completamento Software / Servizi / Territori (1-10 M€)
1. Big Player

INTERNATIONAL

1. Società Strutturate Software (20-30 M€)
1. Complemento Software

Opportunità di investimento

Leadership e Unicità	GPI IN BORSA 15.909.539 Azioni Ordinarie (ISIN: IT0005221517) Bloomberg: GPI:IM Prezzo: 7,62 € (11 Ott 2019) Capitalizzazione: 121,2 M€ (11 Ott 2019)
Crescita e Visibilità
Tecnologia e Servizio	TARGET PRICE ANALISTI Intermonte SIM (10/10/2019): 11,40 € Banca Akros (10/10/2019): 12,60 € UBI Banca (10/10/2019): 11,20 €
Evoluzione mercato/clienti	DIVIDENDI 2016 0,30 € p.a. 2017 0,30 € p.a. 2018 0,33 € p.a.
Opportunità di M&A	AZIONARIATO

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