A2a

Board/Management Information • Jan 31, 2020

PARERE DI ORIENTAMENTO AGLI AZIONISTI SU DIMENSIONE E COMPOSIZIONE DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE PER IL TRIENNIO 2020-2022

Il Codice di Autodisciplina delle società quotate auspica che il Consiglio di Amministrazione esprima il proprio parere di orientamento agli Azionisti circa la dimensione e la composizione del Consiglio di Amministrazione stesso, tenuto conto anche delle risultanze del processo di autovalutazione.

Nel rispetto di quanto raccomandato dall'art. 1.C.1, lett. h) del Codice al quale A2A S.p.A. aderisce, e tenuto conto che con l'approvazione del bilancio dell'esercizio 2019 scade il relativo mandato, il Consiglio di Amministrazione di A2A S.p.A., avendo:

• esaminato gli esiti dell'autovalutazione ("board review") riferita all'esercizio 2019;
• sentito il Comitato per la Remunerazione e le Nomine;

fornisce agli Azionisti, in vista del rinnovo dell'organo amministrativo, il proprio parere di orientamento per ciò che riguarda il profilo quali-quantitativo del Consiglio stesso ritenuto ottimale in vista dello svolgimento della propria attività.

Il suddetto parere comprende anche una riflessione sulle caratteristiche di professionalità, esperienza e competenze largamente intese dei Consiglieri, tenendo conto che l'autorevolezza e la competenza di questi ultimi devono essere commisurate ai compiti che gli amministratori sono chiamati a svolgere, anche alla luce della dimensione e della complessità della Società, dei suoi obiettivi di business e strategia.

Dimensione del Consiglio di Amministrazione

Con riferimento alle best practice del governo societario, il numero dei componenti del Consiglio dev'essere adeguato sia alle dimensioni e alla complessità delle società, al fine di garantire efficacemente il presidio e controllo sull'operatività aziendale, sia in riferimento numero e della composizione dei Comitati endoconsiliari.

Alla luce di questa premessa, il Consiglio di Amministrazione di A2A ritiene:

• appropriato l'attuale numero di 12 Amministratori, in quanto assicura un adeguato bilanciamento delle competenze e delle esperienze richieste dalla complessità del business;
• adeguato il rapporto tra Consiglieri Esecutivi (2) e Non Esecutivi (10) che nell'assetto attuale coincide con quello tra Non Indipendenti e Indipendenti ai

sensi del TUF, in relazione alle logiche di funzionamento del Consiglio stesso ed alle esigenze dei Comitati endoconsiliari.

Composizione del Consiglio di Amministrazione

Il Consiglio di A2A apprezza il profilo qualitativo del Consiglio e, in vista del rinnovo, auspica di mantenere sostanzialmente invariato l'attuale mix di competenze ed esperienze oggi rappresentate. Preso atto dell'adeguatezza della composizione qualitativa attuale e pensando alle sfide future per A2A, emergono come possibili elementi da rafforzare, in ordine di preferenza:

• l'esperienza specifica dei business di riferimento;
• le esperienze manageriali;
• l'orientamento strategico e di mercato;
• le competenze digitali, con riferimento a Cyber Security e Artificial Intelligence.

Parimenti, focalizzandosi sulla valorizzazione della «diversità», sono indicate come prioritarie per il futuro Consiglio la diversificazione in termini di esperienza, di anzianità di carica dei Consiglieri - per bilanciare rinnovamento e continuità nel Consiglio - e di formazione e cultura, così come, in minor misura, di genere, allineandosi al recente aggiornamento legislativo in merito.

Anche le cosiddette «soft skills» e competenze chiave per il profilo atteso del Consigliere sono state oggetto di una specifica riflessione, che ha portato a definire la centralità delle diverse caratteristiche sotto citate:

• equilibrio nella ricerca del consenso;
• capacità di lavorare in team;
• allineamento sul proprio ruolo strategico;
• adeguata disponibilità di tempo ed energie in funzione degli altri impegni;
• capacità di gestire i conflitti in modo costruttivo;
• capacità di interazione con il management.

In particolare, si sottolinea l'importanza di saper lavorare in team all'interno del Consiglio, gestendo dialettica e eventuali conflitti in maniera costruttiva e potendo garantire un'adeguata disponibilità di tempo ed energie per ricoprire a pieno il proprio ruolo.

Esponenti rilevanti all'interno del Consiglio di Amministrazione

Di seguito le indicazioni del Consiglio uscente in merito alle principali competenze distintive per gli Esponenti rilevanti all'interno del futuro Consiglio, anche alla luce della strategia di A2A per il futuro.

Presidente del Consiglio di Amministrazione

Le competenze e le esperienze distintive per il Presidente volte alla guida del Consiglio di Amministrazione si confermano chiave in vista di una Governance di eccellenza.

In particolare, gli Amministratori indicano come prioritari l'autorevolezza e lo standing nel rappresentare con indipendenza tutti gli Azionisti, nonché l'esperienza pregressa nella guida di Consigli di Amministrazione di società quotate.

Inoltre, si conferma l'importanza attribuita sia all'esperienza cumulata in qualità di Consigliere Non Esecutivo di società di complessità paragonabile ad A2A, sia alla conoscenza di tematiche di Corporate Governance ed al know how specifico di business rilevanti per il gruppo A2A.

Amministratore Delegato

In vista del rinnovo, relativamente alla definizione del profilo ideale dell'Amministratore Delegato, si riportano come prioritarie l'esperienza in ruoli di vertice di società quotate di complessità paragonabile ad A2A ed il know how specifico dei settori di business rilevanti per il Gruppo stesso.

In questo perimetro, un track record di successo nella gestione di una società operativa e di stakeholders complessi sono considerati elementi ulteriormente qualificanti.

ADVISORY OPINION TO SHAREHOLDERS ON THE SIZE AND COMPOSITION OF THE 2020-2022 BOARD OF DIRECTORS

The Corporate Governance Code of the listed companies suggests that the Board of Directors express an advisory opinion to Shareholders regarding the size and composition of the Board itself. Such advisory opinion shall be based in part on the findings of the Board's self-assessment process.

Pursuant to the recommendations set forth in art. 1, paragraph 1, subpart (h) of the Code with which A2A S.p.A. complies, and bearing in mind that upon the FY2019 financial statements being approved its term of office shall end, the A2A S.p.A. Board of Directors, having:

• reviewed the findings from the Board's FY2019 self-assessment ("board review");
• with the advice and opinion of the Remuneration and Appointments Committee;

now submits to Shareholders, with a view toward the upcoming Board of Directors changeover, its strategic opinion on the qualitative/quantitative profile for the Board itself which they deem optimal for the performance of its duties.

The foregoing opinion also includes reflections on Board member qualifications in terms of professionalism, expertise, and skill set in the most general sense. Such opinion takes into account the fact that the skill set and authority of Board members must be commensurate with the activities with which the Board is tasked, the size and complexity of the Company itself, as well as the business and strategic objectives of the same.

Board of Directors - Size

With reference to best practices in terms of corporate governance, the number of Board members must be sufficient both with respect to company size and complexity (in order to ensure proper oversight of company operations) as well as with reference to the number and makeup of Board committees.

Consequently, the A2A Board of Directors finds:

the current number, that is, twelve (12) Directors, to be sufficient insofar as it ensures a proper balancing of the skills and expertise needed given the complexity of company business;

the ratio of Executive (2) to Non-Executive (10) Board Members (which for the current Board coincides with the ratio of Non-Independent to Independent Board Members as defined in the Consolidated Finance Act) to be sufficient with respect to internal Board function, and the needs of the Board Committees.

Board of Directors - Composition

The A2A Board has assessed the Board's current qualifications and in view of its upcoming renewal, recommends maintaining the current mix of skill sets and expertise unchanged. Having acknowledged that the Board's current composition in terms of qualifications is adequate and considering the future challenges that A2A will face, potential areas to strengthen could be, in order of priority:

• relevant industry-specific experience;
• managerial experience;
• strategic planning and marketing strategies;
• digital skills in Cyber Security and Artificial Intelligence.

By the same token, with a view towards fostering diversity, priority should be given for the future Board in terms of diversity of experience and seniority (to balance fresh perspectives with continuity on the Board), as well as education and training, and to a lesser degree, gender, to comply with recent legislative updates in that regard.

"Soft skills" and crucial skills for Board members were likewise taken into consideration, and the following diverse characteristics were deemed of highest importance:

• striving for balance in the pursuit of a consensus;
• team players;
• the position being a good fit with one's own strategic role;
• sufficient time and energy to devote to the Board, with respect to one's other duties;
• ability to manage conflict in a constructive manner;
• ability to liaise with management.

Of these, we would draw your attention to: "team spirit" of all Board Members to ensure that differences of opinion and even true disputes might be handled in a constructive manner, and the need to be able to devote sufficient time and energy to one's role.

Key Representatives on the Board of Directors

The following suggestions from the outgoing Board regarding the main, distinct competencies needed for the Representatives on the upcoming board appear below, and take into account A2A's future trajectory.

Chairman of the Board of Directors

The specific skills and experience for the Chairman, intended to help steer the course of the Board of Directors, are indeed of the utmost important in light of the pursuit of a standard of excellence in governance.

To wit, the Directors have identified as priorities both authoritativeness and standing in representing all Shareholders in an unbiased and disinterested manner, as well as past experience in leading a board for a listed company.

Furthermore, the outgoing Board reiterates the importance attributed both the experience garnered as a Non-Executive Board Member for a company with A2A's level of complexity, as well as familiarity with Corporate Governance issues, and industry-specific know-how relevant to A2A Group business.

Chief Executive Officer

In light of the upcoming Board changeover, and with respect to creating a description of the ideal Chief Executive Officer, identified as priority needs were: seniormanagement experience in a listed company as complex as A2A; industry know-how relevant to Group operations.

Within that perimeter, a successful track record in managing a complex going concern and its stakeholders was deemed a further important qualification.