Gpi

Investor Presentation • Apr 1, 2020

Investor Presentation

Risultati FY2019 Aprile 2020

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Il contesto Healthcare

SANITÀ: UN MERCATO CARDINE

Un settore capace di condizionare lo sviluppo economico di un Paese, la tenuta dei conti pubblici e la stessa coesione sociale

UN MERCATO IN EVOLUZIONE

• invecchiamento demografico e aumento speranza di vita
• aumento costi salute (cronici)
• urbanizzazione
• carenza risorse e personale sanitario (medici)

SPESA SANITARIA ITALIA 2017 155mld €

(73% PUB - 27% PRIV)

9,1% PIL (vs 16,9% USA - 11,1% GER – 9,8% UK)

20% dei costi per sprechi

di cui 40% da inefficienze coordinamento cure

AUMENTO DELLA DOMANDA DI CURA

LA SFIDA: rendere i sistemi sanitari sostenibili contenendo la spesa, migliorando la qualità dei servizi

OPPORTUNITÀ: RINNOVAMENTO ORGANIZZATIVO E TECNOLOGICO (sanità digitale) Ripensare i processi e i modelli organizzativi delle Aziende Sanitarie e delle Regioni

GPI

The Healthcare Partner

MISSION

Siamo un Gruppo Internazionale che accompagna i provider socio-sanitari nel miglioramento dei processi interni per erogare percorsi di cura puntuali ed efficienti attraverso software, tecnologie e servizi

VISION

Puntiamo a diventare il partner protagonista nel percorso di innovazione dei modelli di assistenza, cura e prevenzione per la salute e il benessere delle persone

Storia di crescita

30 anni di esperienza, management team con track-record di crescita interna e M&A

Leadership

1° player in Italia: servizi di accesso alle cure

3° player in Italia: soluzioni software per la sanità e il sociale

Presenza internazionale

soluzioni in più di 60 paesi

Unicità

soluzioni integrate di software, tecnologie e servizi per ottimizzare i percorsi clinici, di cura, amministrativi e sociali.

Qualità della Vita

il nostro lavoro contribuisce a migliorare la qualità della vita

3

AREE STRATEGICHE DI AFFARI

4

GPI in sintesi

Una storia di crescita continua

• Nel 2013 apre il capitale al Fondo Orizzonte ed emette il primo minibond
• A dicembre 2016 fusione per incorporazione della SPAC CFP1 con inizio delle negoziazioni su AIM Italia .
• A dicembre 2018 passa all' MTA
• > 75 mln di € di investimenti in operazioni di M&A

Ricavi 2016 -2019

• • 20,9% CAGR complessivo
• • 27,6% CAGR organico

* EBITDA 2017 e 2018 al netto di costi straordinari; EBITDA 2019 include effetti IFRS 16

Care; Altro; 11,5% Software; Altre; 12,5% Estero; 8,3%

20,4%

Software; 68,1%

2019 EBITDA

38,1%

Care; 49,4%

2019 Ricavi

Italia; 91,7%

2019 Ricavi

H-Pub 74,5%

H-Pri 9,0%

6,8%

NH-Pri 8,8%

2019 Ricavi

RICAVI PER

Focus ASA Software

RICAVI Adj. M€

Linee di Offerta

Hit Ratio Gare**

• 35%

Predittività Ricavi

• 50%

Retention Clienti

• 91%

Durata media dei contratti

• 1-3 anni

Valore medio gare acquisite (media annua ultimi 3 anni)

• 6-7 mln/€ anno

Posizionamento competitivo

• 3° player ITA

** Hit Ratio inteso come % n° gare vinte su totale n° gare partecipate. L'Hit Ratio di conversione : % valore GPI gare vinte su valore Base d'Asta gare partecipate è pari al 6,8%

* EBITDA 2018 rettificato da costi straordinari quotazione al MTA

Hit Ratio Gare*

• 40%

Predittività Ricavi

• 95%

Retention Clienti

• 97%

Durata media dei contratti

• 4-6 anni

Valore medio gare acquisite (media annua ultimi 3 anni)

• 10-15 mln/€ anno

Posizionamento competitivo

• 1° operatore ITA

** L'Hit Ratio inteso come % n° gare vinte su totale n° gare partecipate. L'Hit Ratio di conversione : % valore GPI gare vinte su valore Base d'Asta gare partecipate è pari al 16,4%

Focus altre ASA

Automation

Una soluzione completa e integrata, hardware e software, che automatizza l'intero processo logistico del farmaco nelle strutture ospedaliere e nelle farmacie.

ICT

Un servizio "chiavi in mano" che mantiene in perfetta efficienza tutte le componenti hardware e software

PAY

Tecnologie innovative e servizi integrati che facilitano la gestione dei pagamenti elettronici per la GDO, il retail market, il settore bancario e la Pubblica Amministrazione.

Significativa crescita nel 2019 Ricavi +18,3%, Utile Netto +3,1%

• Ricavi pari a 240,9 M€, +18,3% grazie al contributo delle aree:
  • Care +35,0%
  • Altre +21,2%
  • Sw +1,2%
• 2019 caratterizzato da
  • 3 acquisizioni,
  • 2 NewCo
  • Incorporazione di 1 controllata
• EBITDA: 32,2 M€, 14,4% dei Ricavi adj.
• Utile Netto: 9,8 M€ +3,1%

M€	2019	2018
Ricavi e altri proventi	240,9	203,7
Ricavi adj. (1)	223,3	192,9
EBITDA	32,2	28,6 (2)
EBITDA % su Ricavi adj.	14,4%	14,8%
Risultato ante imposte	12,8	12,8
Risultato Netto	9,8	9,5

(1) Al netto di RTI

(2) Al netto di costi straordinari per quotazione su MTA

Highlights Patrimoniali-Finanziari 2019 A3.1 CERVED Rating confermato

A- S&P |A3 di Moody's | A-1 di Fitch

• Capitale Circolante Netto 91,3 M€ (75,6 M€ nel 2018):
  • incremento imputabile alla crescita dei ricavi e all'acquisizione di importanti commesse a fine esercizio; corrispondentemente, anche i debiti commerciali incrementano (37,8 M€ vs 32,2 M€)
  • magazzino prodotti: aumento connesso soprattutto all'ASA Automation (4,8 M€ vs 3,9 M€)

• Patrimonio Netto

72,1 M€ (68,6 M€ nel 2018 ):

• erogazione dividendi 2018
• utile esercizio ²⁰¹⁹
• acquisto azioni proprie
• Posizione Finanziaria Netta 82,8 M€ (69,2 M€ nel 2018 - incluso effetto IFRS 16)
• Investimenti: M&A 1,8 M€ | R&D 7,1 M€

M€	2019	2018
Capitale Circolante Netto	91,3	75,6
Immobilizzazioni	119,4 (1)	105,2
Altre attività / (passività) operative	(55,8)	(50,7)
CAPITALE INVESTITO NETTO	154,9	130,1
Patrimonio Netto	72,1	68,6
Posizione Finanziaria Netta	82,8	61,5 (2)

(1) Include 11,8 M€ per effetto IFRS 16 (2) Al netto di 7,7 M€ per effetto IFRS 16

In evidenza

• Avviata gara da 18 lotti Regione Lazio ^e Contact Center Regionale: 72 M€ in 2 anni + estensione di 1 anno (Care: CUP) 6 milioni in più di cittadini raggiunti
• Aggiudicazione gara Regione Veneto: 79 M€ in 5 + 2 anni 27,5 M€ quota GPI (Software: SIO) 8 mila posti letto
• Aggiudicazione 4 gare Regione Marche: 4 M€ quota GPI (Software: FSE, CUP, SISTE, DOC) 5 mila posti letto
• Emissione prestito obbligazionario di 30 M€ vari investitori e CDP anchor Investor

• M&A

• Guyot Walser Informatique area Blood Bank,360 strutture sanitarie in Francia
• Accura (Gestione Cronicità) e Business Process Engineering (Data Protection) In Italia

• Estero + 16,4% : nuovi ordini Automazione Magazzino Farmaci (> 2 M€):

• Austria
• Cina
• Qatar
• Arabia Saudita
• Svizzera
• Ungheria
• Irlanda

COVID-19 ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Emergenza Covid-19, tra le principali priorità

• azioni a tutela della salute di dipendenti, collaboratori, fornitori, partner e clienti
• gestione implicazioni economico/finanziarie inerenti il business

Due possibili scenari

• emergenza termina nel breve periodo: incremento ricavi ed EBITDA nel 2020
• emergenza perdura a lungo: necessaria revisione dei piani di attività e sviluppo

Ad oggi, ordini confermati e incremento richieste

• servizi informativi su Covid-19 7/7 h24
• soluzioni web, app e servizi di contact center per disciplinare accessi a farmacie, supermercati e centri prelievi
• soluzioni software di screening per gestire l'impiego massivo del tampone naso-faringeo
• app per guidare pazienti contagiati nelle strutture sanitarie

Mercato di riferimento e contesto competitivo

Market Analysis | Software MARKET VALUE

\$60 bn > valore mercato globale software+servizi IT Healthcare (2018) Cagr 2018-2022 6,2 %

% North America Cagr 18 – 22: 6,1% % Western Europe Cagr 18 – 22: 5,4% % Mature Asia/Pacific Cagr 18 – 22: 4,3% % Latin America Cagr 18 – 22: 5,3% % Greater China Cagr 18 – 22: 13,3% || Fonte: Gartner (2019)

1,4% su mercato globale Cagr 18 – 22: 3,5% \$0,8 bn* > valore mercato italiano software+servizi IT Healthcare (2018) €1,7 bn mercato IT HealthCare €1,1 bn mercato software+servizi IT HealthCare || Fonte: Gartner (2019) || Fonte: Netics (2019)

* la differenza di stima tra la fonte Gartner (2019) e Netics (2019) è attribuibile al fatto che Gartner considera solo i provider di servizi socio sanitari , non considera la spesa di Regioni, Ministeri e Farmacie

Market Analysis | Software MARKET TOP PLAYER

Mercato SW e Servizi Italia 2018

Società	Breve descrizione	Focus su sanità	Ranking
	Soluzioni ICT e relativi servizi per i provider di sanità pubblica e privata.		1°
	Soluzioni ICT per i settori: finance, industry, telco&utilities e PA.	Attraverso divisione dedicata alla Sanità	2°
	Soluzioni ICT , servizi amministravi e socio sanitari per i provider di Sanità pubblica e privata.		3°
	Software per processi ospedalieri, order e risk mgmt. Parte di Reply Gruppo.		4°
	Digital transformation & servizi ICT per industries, energy, aerospace, Sanità, PA, …	Attraverso divisione dedicata alla Sanità	5°

Market Analysis | Care MARKET VALUE & PLAYER

n.a.

valore mercato globale servizi amministrativi non disponibile in quanto trattasi di servizi molto eterogenei non facilmente omologabili a livello internazionale

€ 155 M > valore mercato italiano servizi amministrativi (2017)

valore sottostimato in quanto al momento un parte del mercato è ancora unaddressable perché si tratta di servizi internalizzati.

> 28 M cittadini serviti

Società	Breve Descrizione	Ranking
	Soluzioni ICT , servizi amministravi e socio sanitari per i provider di sanità pubblica e privata.	1°
	Servizi di manutenzione per medical device, attivo in 17 paesi.	n.a.
	Servizi BPO (es. pulizie, sicurezza, logistica e servizi sanitari).	n.a.
	Fornitore locale si servizi per la sanità e per il settore educativo , opera nella regione Veneto.	n.a.
	Fornitore locale di servizi per la sanità , opera nella regione Lazio.	n.a.

I Clienti

+2.200 Clienti Pubblici e Privati

• Aziende sanitarie
• Aziende ospedaliere
• Provider pubblici (in house)
• Regioni, Province (sanità)
• Case di cura, cliniche private, …
• Analytics, provider
• Ass. di categoria, assicurazioni
• Cooperative
• Utenti privati
• Farmacie
• Comuni
• Province
• Regioni
• Agenzie regionali
• Università
• Consorzi
• GDO
• Istituti bancari
• Gestori buoni pasto
• Catene negozi NON FOOD
• Organizzazioni territoriali (ACI, …)

Principali Clienti

AZIENDE SANITARIE / OSPEDALIERE ENTI REGIONALI PRIVATI

INTERNAZIONALI

ﺍﻟﻤﻮﺍﻗﻊ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤﺪﺓ ﺍﻟﻤﺘﺤ
BARMHERZIGE BRÜDER OSTERREICH

ITALIA > 40 sedi

SOLUZIONI WORLDWIDE > 60 paesi

Intenzioni strategiche

Linee guida strategiche 2020-2022

Learning e su digital transformation DA PROVIDER A PARTNER

05

• Maggiore integrazione tecnologie per rispondere all'evoluzione dei modelli di cura e della

• Natura multibusiness con il contributo di tutte le ASA.

23

Il percorso di M&A

Target M&A

ITALIA

• 1. Completamento Software / Servizi / Territori (1-10 M€)
• 1. Big Player

ESTERO

• 1. Società Strutturate Software (20-30 M€)
• 1. Complemento Software

Opportunità di investimento

Leadership e Unicità	GPI IN BORSA 15.909.539 Azioni Ordinarie (ISIN: IT0005221517)
	Bloomberg: GPI:IM Prezzo: 6,76 € (27 03 2020)
Crescita e Visibilità	Capitalizzazione: 107,6 M€ (27 03 2020)
	TARGET PRICE ANALISTI
	Intermonte SIM (10/10/2019):	11,40 €
Tecnologia e Servizio	Banca Akros (10/10/2019):	12,60 €
	UBI Banca (10/10/2019):	11,20 €
	IR TOP Research (24/10/2019):	12,35 €
Evoluzione mercato/clienti	AZIONARIATO

Opportunità di M&A

Contatti IR

Lorenzo Giollo

Fabrizio Redavid C. +39 335 1035499 fabrizio.redavid@gpi.it

C. +39 340 8223333 lorenzo.giollo@gpi.it

Maria Antonietta Pireddu

Via C. Cantù, 1 - 20123 Milan Tel. +39 02 45473883/4 m.pireddu@irtop.com

Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento T +39 0461 381515 investor. relations@gpi.it

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