Lindex Group

Interim / Quarterly Report • Aug 9, 2013

Osavuosikatsaus Q2 2013

STOCKMANN Oyj Abp, Osavuosikatsaus 9.8.2013 klo 8.00 EET

Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat toisella neljänneksellä

Huhti–kesäkuu 2013:

Konsernin liikevaihto oli 543,6 miljoonaa euroa (537,2 miljoonaa euroa), kasvua 3,0 prosenttia ilman lopetettuja franchising-toimintoja. Liikevoitto kasvoi 1,4 prosenttia ja oli 30,1 miljoonaa euroa (29,7 miljoonaa euroa).

Tammi–kesäkuu 2013:

Konsernin liikevaihto oli 974,9 miljoonaa euroa (987,5 miljoonaa euroa), kasvua 0,2 prosenttia ilman lopetettuja franchising-toimintoja. Liiketulos oli -4,6 miljoonaa euroa (13,4 miljoonaa euroa). Katsauskauden tulos oli -17,1 miljoonaa euroa (-2,3 miljoonaa euroa). Osakekohtainen tulos oli -0,24 euroa (-0,03 euroa).

Koko vuoden näkymät entisellään: Stockmann-konsernin liikevaihdon odotetaan kasvavan vuonna 2013, kun mukaan ei lasketa lopetettuja franchising-toimintoja. Liikevoiton ei arvioida ylittävän vuoden 2012 tasoa.

Raportointikauden jälkeiset tapahtumat: AB Lindexin arvioidaan saavan merkittävän verohyvityksen, joka parantaa Stockmann-konsernin tilikauden 2013 tulosta.

Toimitusjohtaja Hannu Penttilä:

"Stockmann-konsernin liikevaihto ja liikevoitto kääntyivät kasvuun vuoden 2013 toisella neljänneksellä. Vähittäiskaupan markkinatilanne oli erityisen vaikea Suomessa, missä konsernin liikevoitto laski. Ruotsin ja Norjan sekä Venäjän markkina-alueilla liikevoitto puolestaan kasvoi. Tulos parani molemmissa liiketoimintayksiköissä. Tavarataloryhmän toinen neljännes alkoi menestyksekkäästi Hullut Päivät -kampanjalla. Tavaratalojen tulos Venäjällä parani, ja erityisesti Pietarin liiketoiminta menestyi hyvin. Lindexin kehitys oli hyvää ja sen tulos parani tällä neljänneksellä. Seppälän kehitys oli heikompaa, mutta hankkeet, joilla pyritään kääntämään muotiketjun suunta tulokselliseksi, ovat hyvässä vauhdissa.

Tähtäämme kannattavampaan liiketoimintaan koko Stockmann-konsernissa. Huhtikuussa aloitettiin kustannussäästöohjelma, jonka ensimmäiset vaikutukset näkyivät tavaratalojen tuloksessa jo kuluneella neljänneksellä. Konsernin koko vuoden liikevoiton ei kuitenkaan odoteta ylittävän vuoden 2012 liikevoittoa.

Epävarmoista pitkän aikavälin markkinanäkymistä johtuen yhtiön hallitus on päättänyt asettaa uudet keskipitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet Stockmann-konsernille. Vuoden 2016 loppuun mennessä Stockmann pyrkii saavuttamaan 10 prosentin sijoitetun pääoman tuoton (ROCE), 7 prosentin liikevoittomarginaalin sekä keskimääräistä markkinakehitystä nopeamman myynnin kasvun. Uusien tavoitteiden saavuttamiseksi meidän pitää keskittyä monien liiketoiminnan osa-alueiden kehittämiseen.

Stockmann tulee pitämään toistaiseksi omistuksessaan Nevsky Centre -kauppakeskuksen Pietarissa. Kauppakeskuksen keskeiset tunnusluvut ovat parantuneet erityisen hyvin. Tämän arvioidaan nostavan kiinteistön arvoa tulevaisuudessa ja tukevan Stockmannia uusien taloudellisten tavoitteiden saavuttamisessa."

AVAINLUKUJA

	4-6/2013	4-6/2012	1-6/2013	1-6/2012	1-12/2012
Liikevaihto, milj. euroa	543,6	537,2	974,9	987,5	2 116,4
Liikevaihdon kasvu, prosenttia	1,2	5,3	-1,3	7,6	5,5
Suhteellinen myyntikate, prosenttia	49,1	49,7	47,7	48,9	49,5
Liikevoitto, milj. euroa	30,1	29,7	-4,6	13,4	87,3
Nettorahoituskulut, milj. euroa	8,5	7,5	14,5	16,2	32,4
Tulos ennen veroja, milj. euroa	21,6	22,2	-19,1	-2,8	54,9
Katsauskauden tulos, milj. euroa	19,5	18,6	-17,1	-2,3	53,6
Osakekohtainen tulos, laimentamaton, euroa	0,27	0,26	-0,24	-0,03	0,74
Oma pääoma/osake, euroa			11,50	11,60	12,40
Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa	101,4	88,2	-9,8	14,9	123,7
Investoinnit, milj. euroa	16,9	13,0	28,4	23,3	60,3
Nettovelkaantumisaste, prosenttia			107,0	104,1	90,9
Omavaraisuusaste, prosenttia			40,5	41,0	42,8
Osakkeiden määrä, laimentamaton, painotettu keskiarvo,			72 049	71 842	71 945
1000 kpl
Sijoitetun pääoman tuotto, liukuva 12 kk, prosenttia			4,0	5,1	5,1
Henkilöstö, keskimäärin	14 977	15 749	14 903	15 403	15 603

LIIKEVAIHTO JA TULOS

Vähittäiskaupan markkinatilanne jatkui heikkona vuoden 2013 toisella neljänneksellä erityisesti Suomessa, jossa kuluttajien luottamus ja ostovoima pysyivät alhaisella tasolla. Huhtikuussa oli useissa Stockmannin toimintamaissa kaksi myyntipäivää enemmän kuin vuonna 2012 johtuen pääsiäisen aikaisesta ajoittumisesta. Toisen neljänneksen alun kylmä sää lyhensi kevätsesongin tuotteiden myyntiaikaa. Muotimarkkinat laskivat tammi–kesäkuun aikana 4,1 prosenttia Suomessa (TMA-indeksi) ja 0,5 prosenttia Ruotsissa (Stilindex). Yleinen markkinatilanne Venäjällä ja Baltian maissa pysyi suhteellisen hyvänä, vaikka Venäjän bruttokansantuotteen kasvuennusteita vuodelle 2013 on alennettu ja Venäjän rupla on heikentynyt.

Stockmann-konsernin liikevaihto tammi–kesäkuussa oli 974,9 miljoonaa euroa (1–6/2012: 987,5 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja franchising-toimintoja kasvoi 0,2 prosenttia. Franchising-toiminnot mukaan lukien liikevaihdon lasku oli 1,3 prosenttia. Liikevaihto laski Suomessa mutta nousi muilla markkina-alueilla.

Liikevaihto Suomessa oli 469,7 miljoonaa euroa (490,1 miljoonaa euroa). Liikevaihto laski ilman lopetettuja Zarafranchising-toimintoja 2,8 prosenttia. Liikevaihto ulkomailla oli 505,1 miljoonaa euroa (497,3 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja Bestseller-franchising-toimintoja kasvoi 3,0 prosenttia. Ruotsin kruunu ja Norjan kruunu vahvistuivat euroon nähden, kun taas Venäjän rupla heikkeni. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla konsernin liikevaihto kasvoi ulkomailla 3,1 prosenttia ilman franchising-toimintoja. Ulkomaisen liikevaihdon osuus koko konsernin liikevaihdosta oli 51,8 prosenttia (50,4 prosenttia).

Konsernin liiketoiminnan myyntikate laski raportointikaudella 18,4 miljoonaa euroa ja oli 464,7 miljoonaa euroa (483,0 miljoonaa euroa). Suhteellinen myyntikate oli 47,7 prosenttia (48,9 prosenttia). Suhteellinen myyntikate laski tavarataloryhmässä, mutta pysyi edellisen vuoden tasolla muotiketjuissa. Toiminnan kulut laskivat 0,2 prosenttia ja olivat 432,4 miljoonaa euroa (433,1 miljoonaa euroa). Poistot olivat 36,9 miljoonaa euroa (36,5 miljoonaa euroa).

Konsernin liiketulos laski tammi–kesäkuussa 18,0 miljoonaa euroa ja oli -4,6 miljoonaa euroa (13,4 miljoonaa euroa). Liiketulos heikentyi molemmissa liiketoimintayksiköissä ja erityisesti Suomessa.

Konsernin toisen vuosineljänneksen liikevaihto oli huhti–kesäkuussa 543,6 miljoonaa euroa (4–6/2012: 537,2 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja franchising-toimintoja kasvoi 3,0 prosenttia, ja kasvua oli molemmissa liiketoimintayksiköissä. Lopetetut franchising-toiminnot mukaan lukien liikevaihto kasvoi 1,2 prosenttia.

Toisen neljänneksen liikevaihto Suomessa oli 258,3 miljoonaa euroa (266,1 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja Zara-franchising-toimintoja laski 0,9 prosenttia. Liikevaihto ulkomailla oli 285,3 miljoonaa euroa (271,1 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja Bestseller-franchising-toimintoja kasvoi 6,7 prosenttia. Kasvu oli sama myös vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna.

Suhteellinen myyntikate huhti–kesäkuussa oli 49,1 prosenttia (49,7 prosenttia). Toiminnan kustannukset laskivat 0,2 prosenttia ja olivat 218,7 miljoonaa euroa (219,2 miljoonaa euroa). Poistot olivat 18,3 miljoonaa euroa (18,1 miljoonaa euroa). Liikevoitto oli toisella neljänneksellä 30,1 miljoonaa euroa (29,7 miljoonaa euroa), ja parannusta oli molemmissa liiketoimintayksiköissä. Liikevoitto kasvoi Ruotsin ja Norjan sekä Venäjän markkina-alueilla, mutta laski Suomessa.

Nettorahoituskulut laskivat raportointikaudella 1,7 miljoonaa euroa ja olivat 14,5 miljoonaa euroa (16,2 miljoonaa euroa). Vähennys johtui vuotta 2012 matalammista markkinakoroista. Kertaluontoiset valuuttakurssivoitot olivat 0,1 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa).

Tammi-kesäkuun tulos ennen veroja oli -19,1 miljoonaa euroa (-2,8 miljoonaa euroa). Tappiollisesta tuloksesta kirjattiin 2,0 miljoonan euron verohyvitys (0,5 miljoonaa euroa). Katsauskauden tulos oli -17,1 miljoonaa euroa (-2,3 miljoonaa euroa).

Tammi–kesäkuun osakekohtainen tulos oli -0,24 euroa (-0,03 euroa) ja optioiden vaikutuksella laimennettuna -0,24 euroa (-0,03 euroa). Oma pääoma osaketta kohden oli 11,50 euroa (11,60 euroa).

LIIKEVAIHTO JA TULOS LIIKETOIMINTAYKSIKÖITTÄIN

Tavarataloryhmä

Tavarataloryhmän tammi–kesäkuun liikevaihto oli 595,3 miljoonaa euroa (606,5 miljoonaa euroa). Liikevaihto ilman lopetettuja franchising-toimintoja kasvoi 0,5 prosenttia.

Liikevaihto Suomessa oli 399,2 miljoonaa euroa (409,5 miljoonaa euroa). Liikevaihto laski 0,8 prosenttia, kun mukaan ei lasketa Zara-franchising-toimintoja. Erityisesti Tampereen, Itäkeskuksen ja Tapiolan tavaratalojen liikevaihto laski rakennus- ja uudistustöiden vuoksi. Etäkaupan liikevaihto nousi Stockmann-verkkokaupan menestyksekkään kehityksen ansiosta.

Ulkomaantoimintojen euromääräinen liikevaihto oli 196,1 miljoonaa euroa (197,0 miljoonaa euroa) ja sen osuus koko yksikön liikevaihdosta oli 32,9 prosenttia (32,5 prosenttia). Liikevaihto ilman lopetettuja Bestseller-franchising-toimintoja kasvoi 3,2 prosenttia Venäjän heikentyneestä ruplasta huolimatta. Liikevaihto kasvoi erityisen hyvin Pietarissa.

Katsauskauden suhteellinen myyntikate oli 39,0 prosenttia (41,0 prosenttia). Erityisesti arastojen vähentämiseksi toteutetut hintavetoiset kampanjat laskivat myyntikatetta.

Tavarataloryhmän tammi–kesäkuun liiketulos laski 8,1 miljoonaa euroa ja oli -4,4 miljoonaa euroa (3,7 miljoonaa euroa), vaikka toiminnan kulut laskivat 9,7 miljoonaa euroa.

Huhti–kesäkuun liikevaihto oli 325,1 miljoonaa euroa (326,0 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 2,6 prosenttia, kun mukaan ei lasketa lopetettuja franchising-toimintoja. Huhtikuussa pidetty Hullut Päivät -kampanja oli onnistunut ja saavutti 10 prosentin liikevaihdon kasvun. Kampanja vauhditti kaikkien tavaratalojen ja Stockmann-verkkokaupan kasvua.

Liikevaihto Suomessa oli 217,6 miljoonaa euroa (221,2 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi 1,0 prosenttia, kun mukaan ei lasketa kun mukaan ei lasketa lopetettuja Zara-franchising-toimintoja. Euromääräinen liikevaihto ulkomailla oli 107,5 miljoonaa euroa (104,8 miljoonaa euroa). Kasvu, ilman lopetettuja Bestseller-franchising-toimintoja, oli 6,2 prosenttia.

Suhteellinen myyntikate oli huhti–kesäkuussa 39,4 prosenttia (41,6 prosenttia). Vuosineljänneksen liikevoitto oli 11,6 miljoonaa euroa, kun se edellisen vuoden vastaavana ajankohtana oli 10,2 miljoonaa euroa. Toiminnan kulut laskivat 9,1 miljoonaa euroa johtuen lopetetuista franchising-toiminnoista ja kustannussäästöohjelmasta.

Muotiketjut

Muotiketjujen tammi–kesäkuun liikevaihto laski 0,2 prosenttia ja oli 380,0 miljoonaa euroa (380,6 miljoonaa euroa). Liikevaihto laski Suomessa 11,6 prosenttia ja oli 71,0 miljoonaa euroa (80,3 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi ulkomailla 2,9 prosenttia ja oli 309,0 miljoonaa euroa (300,3 miljoonaa euroa). Ulkomaisen liikevaihdon osuus oli 81,3 prosenttia (78,9 prosenttia) koko yksikön liikevaihdosta.

Lindexin liikevaihto oli tammi–kesäkuussa 323,1 miljoonaa euroa, joka oli 3,9 prosenttia enemmän kuin edellisenä vuonna (311,0 miljoonaa euroa). Paikallisvaluutoissa liikevaihto kasvoi 2,1 prosenttia. Seppälän liikevaihto laski tammi–kesäkuussa 18,2 prosenttia ja oli 57,0 miljoonaa euroa (69,7 miljoonaa euroa). Liikevaihdon lasku johtui osin 15 kannattamattoman myymälän sulkemisesta viimeisen 12 kuukauden aikana. Liikevaihto laski Suomessa 17,2 prosenttia ja ulkomailla 20,2 prosenttia.

Muotiketjujen katsauskauden suhteellinen myyntikate oli 61,4 prosenttia (61,4 prosenttia). Lindexin suhteellinen myyntikate laski hieman ja oli 62,1 prosenttia (62,5 prosenttia), kun taas Seppälän suhteellinen myyntikate kasvoi 57,8 prosenttiin (56,5 prosenttia).

Liiketoimintayksikön tammi–kesäkuun liiketulos laski 9,6 miljoonaa euroa ja oli 5,0 miljoonaa euroa (14,6 miljoonaa euroa). Lindexin liiketulos oli 12,5 miljoonaa euroa (17,8 miljoonaa euroa) ja Seppälän -7,6 miljoonaa euroa (-3,3 miljoonaa euroa). Lindexin toiminnan kulut kasvoivat 11,2 miljoonaa euroa pääosin vahvistuneen Ruotsin kruunun takia. Seppälän toiminnan kulut vähenivät 1,6 miljoonaa euroa.

Huhti–kesäkuun liikevaihto kasvoi 3,6 prosenttia ja oli 218,7 miljoonaa euroa (211,1 miljoonaa euroa). Lindexin liikevaihto kasvoi 7,8 prosenttia ja oli 186,2 miljoonaa euroa (172,7 miljoonaa euroa). Paikallisvaluutoissa liikevaihto kasvoi 6,4 prosenttia. Kasvua oli kaikissa maissa Suomea lukuun ottamatta. Liikevaihto kehittyi neljänneksen aikana erityisen hyvin päämarkkinoilla Ruotsissa ja Norjassa. Seppälän liikevaihto laski 15,2 prosenttia ja oli 32,5 miljoonaa euroa (38,3

miljoonaa euroa). Liikevaihto laski edelleen kaikissa maissa. Hankkeet, joilla pyritään kääntämään muotiketjun suunta tulokselliseksi, ovat hyvässä vauhdissa.

Muotiketjujen suhteellinen myyntikate oli toisella vuosineljänneksellä 63,7 prosenttia (62,1 prosenttia). Lindex paransi myyntikatettaan 64,1 prosenttiin (62,9 prosenttia). Parannus johtui kertaluontoisesta tullimaksujen hyvityksestä. Seppälän myyntikate oli 61,4 prosenttia (58,5 prosenttia). Toisen vuosineljänneksen liikevoitto oli 22,3 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin liikevoitto oli 21,8 miljoonaa euroa. Lindexin liikevoitto oli 22,9 miljoonaa euroa (20,4 miljoonaa euroa) ja Seppälän liiketulos oli -0,6 miljoonaa euroa (1,4 miljoonaa euroa).

RAHOITUS JA SITOUTUNUT PÄÄOMA

Rahavarat olivat kesäkuun 2013 lopussa 28,1 miljoonaa euroa, kun ne vuotta aiemmin olivat 33,2 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli tammi–kesäkuussa -9,8 miljoonaa euroa (14,9 miljoonaa euroa) ja huhti–kesäkuussa 101,4 miljoonaa euroa (88,2 miljoonaa euroa).

Nettokäyttöpääoma ilman rahavaroja oli kesäkuun lopussa 168,4 miljoonaa euroa, kun se vuotta aiemmin oli 145,5 miljoonaa euroa ja vuoden 2012 lopussa 119,5 miljoonaa euroa. Osinkoja vuodelta 2012 maksettiin huhtikuussa yhteensä 43,2 miljoonaa euroa.

Varastojen arvo oli 273,7 miljoonaa euroa (257,9 miljoonaa euroa). Varastotasot olivat edellisvuotta korkeammat molemmissa liiketoimintayksiköissä, mutta paremmalla tasolla kuin ensimmäisen vuosineljänneksen lopulla.

Lyhytaikaiset saamiset olivat 127,8 miljoonaa euroa (117,8 miljoonaa euroa). Koroton vieras pääoma oli 233,1 miljoonaa euroa (230,6 miljoonaa euroa) johtuen pääasiassa ostovelkojen kasvusta.

Korollisen vieraan pääoman määrä oli kesäkuun lopussa 919,0 miljoonaa euroa (902,9 miljoonaa euroa), josta pitkäaikaista velkaa oli 543,0 miljoonaa euroa (552,0 miljoonaa euroa). Lisäksi konsernilla on 327,6 miljoonaa euroa nostamattomia pitkäaikaisia komittoituja lainalimiittejä ja 281,5 miljoonaa euroa ei-komittoituja lainalimiittejä. Pääosa lyhytaikaisesta velasta on hankittu yritystodistusmarkkinoilta. Vuoden 2012 lopussa korollisen vieraan pääoman määrä oli 848,5 miljoonaa euroa, josta pitkäaikaista velkaa oli 502,9 miljoonaa euroa.

Omavaraisuusaste oli kesäkuun lopussa 40,5 prosenttia (41,0 prosenttia). Nettovelkaantumisaste (net gearing) oli kesäkuun lopussa 107,0 prosenttia (104,1 prosenttia). Vuoden 2012 lopussa omavaraisuusaste oli 42,8 prosenttia ja nettovelkaantumisaste oli 90,9 prosenttia.

Sijoitetun pääoman tuotto oli viimeisen 12 kuukauden ajalta 4,0 prosenttia (5,1 prosenttia vuonna 2012). Konsernin sijoitettu pääoma oli katsauskauden lopussa 1 747,9 miljoonaa euroa, kun se vuotta aiemmin oli 1 738,4 miljoonaa euroa.

KUSTANNUSSÄÄSTÖOHJELMA

Stockmann aloitti huhtikuussa 2013 kustannussäästöohjelman, joka tähtää säästöihin kesästä 2013 alkaen sekä kulurakenteen tehostamiseen pitkällä aikavälillä. Tavarataloryhmä ja muotiketjut aloittivat toimenpiteet, joiden tavoitteena on vähentää toiminnan kiinteitä kuluja yli 10 miljoonalla eurolla vuonna 2013.

Lisäksi yhteistoimintaneuvotteluiden lopputuloksena Suomen tavarataloryhmän ja konsernihallinnon henkilöstö lukuun ottamatta varastojen työntekijöitä lomautetaan 12 työpäivän ajaksi. Lomautukset toteutetaan vuoden 2013 kesän ja vuoden 2014 kesän välisenä aikana. Lomautuksilla tavoitellaan noin 7 miljoonan euron lisäsäästöjä kesään 2014 mennessä. Lomautuksen vaihtoehtona työntekijä voi valita vuosiloman lomarahojen vaihtamisen palkalliseksi 12 päivän vaihtovapaaksi.

Tavarataloryhmän ja konsernihallinnon organisaatioissa on aloitettu selvityksiä rakenteellisista muutoksista, joilla tähdätään toiminnan tehostamiseen pitkällä aikavälillä kaikissa tukitoiminnoissa ja myyntiorganisaatioissa. Muutoksilla saavutetaan kustannussäästöjä vuodesta 2014 alkaen. Rakenteellisten muutosten henkilöstövaikutukset ja säästötavoitteet täsmentyvät vaiheittain, syksystä 2013 alkaen.

INVESTOINNIT

Investoinnit olivat katsauskaudella yhteensä 28,4 miljoonaa euroa (23,3 miljoonaa euroa) ja huhti– kesäkuussa 16,9 miljoonaa euroa (13,0 miljoonaa euroa). Poistot olivat katsauskaudella 36,9 miljoonaa euroa (36,5 miljoonaa euroa) ja toisella vuosineljänneksellä 18,3 miljoonaa euroa (18,1 miljoonaa euroa).

Tavarataloryhmän investoinnit olivat katsauskaudella yhteensä 11,4 miljoonaa euroa (11,3 miljoonaa euroa). Tavarataloryhmän uusi toiminnanohjausjärjestelmä otettiin käyttöön kesäkuussa Venäjällä. Hankkeeseen investoitiin katsauskaudella yhteensä 5,9 miljoonaa euroa. Hanke jatkuu suunnitellusti vuoteen 2014 asti. Tampereen tavaratalon laajennus ja uusien tilojen rakentaminen Itäkeskuksen tavaratalolle jatkuivat.

Muotiketjujen investoinnit olivat katsauskaudella yhteensä 14,5 miljoonaa euroa (9,9 miljoonaa euroa). Lindex avasi toisella vuosineljänneksellä kolme myymälää: yhden Ruotsissa ja kaksi franchising-myymälää Saudi-Arabiassa. Yksi myymälä Norjassa ja yksi franchising-myymälä Saudi-Arabiassa suljettiin. Seppälä sulki neljänneksen aikana kaksi myymälää Venäjällä.

Konsernin muut investoinnit olivat yhteensä 2,5 miljoonaa euroa (2,2 miljoonaa euroa). Konsernin taloushallinnon järjestelmät vaihdetaan vaihdeittain. Hanke jatkuu vuoteen 2014 asti.

MYYMÄLÄVERKOSTO

Stockmann-konserni	Yhteensä 31.12.2012	Yhteensä 31.3.2013	Uudet myymälät Q2 2013	Suljetut myymälät Q2 2013	Yhteensä 30.6.2013
Tavaratalot*	16	16			16
Stockmann Beauty -myymälät	12	12			12
Tavarataloryhmän muut myymälät (Hobby Hall, outlet)	9	4			4
Lindex-myymälät	469	472	3	2	473
joista franchising-myymälöitä	30	31	2	1	32
joista omia myymälöitä	439	441	1	1	441
Seppälä-myymälät	220	215		2	213

* Akateemiset Kirjakaupat ovat osa Suomen tavarataloja.

UUDET HANKKEET

Tilikauden 2013 investointien arvioidaan olevan noin 60 miljoonaa euroa ja jäävän pienemmiksi kuin arvioidut poistot, joiden arvioidaan olevan noin 75 miljoonaa euroa. Useimmat investoinnit liittyvät tavaratalojen ja tietojärjestelmien uudistamiseen sekä myymäläverkoston laajentamiseen.

Lindexin myymäläverkosto kasvaa noin 15–20 uudella myymälällä vuonna 2013, kun mukaan ei lasketa franchisingmyymälöitä. Seppälän myymälöiden lukumäärä vuonna 2013 laskee noin 10 myymälän verran vuodesta 2012, kun kannattamattomia myymälöitä suljetaan.

Stockmann-tavaratalo Itäkeskuksessa, Helsingissä, muuttaa uusiin tiloihin Itiksen kauppakeskuksessa marraskuussa 2013. Investoinnin rahoittaa pääosin vuokranantaja. Tampereen ja Tapiolan tavaratalot saavat lisää myyntitilaa rakennushankkeissa, joiden on määrä valmistua vuosina 2014 ja 2016.

OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

Stockmannilla on kaksi osakesarjaa. A-sarjan osakkeilla on 10 ääntä osaketta kohden ja B-sarjan osakkeilla yksi ääni osaketta kohden. Osakkeilla on yhtäläinen oikeus osinkoihin. Osakkeiden nimellisarvo on 2,00 euroa osakkeelta.

Kesäkuun 2013 lopussa Stockmannilla oli 30 595 765 A-sarjan osaketta ja 41 452 918 B-sarjan osaketta eli yhteensä 72 048 683 osaketta. Yhtiön osakkeiden tuottama äänimäärä oli 347 410 568.

Osakepääoma katsauskauden lopussa oli 144,1 miljoonaa euroa (144,1 miljoonaa euroa). Osakekannan markkinaarvo oli 817,8 miljoonaa euroa (1 141,1 miljoonaa euroa). Vuoden 2012 lopussa osakekannan markkina-arvo oli 994,6 miljoonaa euroa.

Kesäkuun lopussa Stockmannin A-osakkeen kurssi oli 11,35 euroa, kun se vuoden 2012 lopussa oli 14,08 euroa, ja B-osakkeen kurssi oli 11,35 euroa, kun se vuoden 2012 lopussa oli 13,60 euroa. Katsauskauden aikana Nasdaq OMX Helsingin pörssissä vaihdettiin 0,2 miljoonaa A-osaketta (0,2 miljoonaa) ja 10,1 miljoonaa B-osaketta (6,4 miljoonaa). Tämä vastaa 0,5 prosenttia keskimääräisestä A-osakkeiden määrästä ja 24,3 prosenttia keskimääräisestä B-osakkeiden määrästä.

Yhtiöllä ei ole hallussaan omia osakkeita, eikä hallituksella ole voimassaolevia valtuuksia omien osakkeiden ostamiseen tai osakeanteihin.

Stockmannin 2010A-optio-oikeudet avainhenkilöille otettiin kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq OMX Helsingissä 1.3.2013 lähtien. Listaus sisälsi 334 000 optio-oikeutta. Lisäerä, joka käsitti 84 000 optio-oikeuden listaamisen, otettiin kaupankäynnin kohteeksi 5.4.2013. Kukin optio oikeuttaa sen haltijan merkitsemään yhden Stockmann Oyj Abp:n B-osakkeen. Osakkeiden merkintäaika 2010A-optio-oikeuksilla on 1.3.2013–31.3.2015.

Stockmannilla oli 60 047 osakkeenomistajaa kesäkuun 2013 lopussa, kun vuotta aiemmin osakkeenomistajia oli 59 495. Stockmann ei saanut katsauskaudella liputusilmoituksia suurimpien osakkeenomistajien omistusmuutoksista.

HENKILÖSTÖ

Stockmann-konsernin keskimääräinen työntekijämäärä oli katsauskaudella 14 903, mikä on 500 henkilöä vähemmän kuin vertailujaksolla vuonna 2012 (15 403). Kokoaikaiseksi muutettu keskimääräinen henkilömäärä väheni 449 henkilöllä ja oli 11 306 henkilöä (11 755). Laskua selittää osin lopetetut franchising-toiminnot.

Kesäkuun 2013 lopussa konsernin palveluksessa oli 14 678 henkilöä (15 457). Ulkomailla työskenteli 8 370 (8 634) henkilöä ja heidän osuus koko henkilöstöstä oli 56,2 prosenttia (56,1 prosenttia).

Konsernin palkkakulut olivat 158,4 miljoonaa euroa, kun vuotta aiemmin kulut olivat 156,8 miljoonaa euroa. Kaikki työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut olivat 202,0 miljoonaa euroa (199,6 miljoonaa euroa) eli 20,7 prosenttia (20,2 prosenttia) liikevaihdosta.

TALOUDELLISET TAVOITTEET

Stockmann-konsernin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet asetettiin alun perin vuonna 2008 erilaisessa toimintaympäristössä. Pitkän aikavälin markkinanäkymät ovat epävarmat ja siksi hallitus on päättänyt korvata tavoitteet uusilla keskipitkän aikavälin taloudellisilla tavoitteilla. Vuoden 2016 loppuun mennessä Stockmann pyrkii saavuttamaan 10 prosentin sijoitetun pääoman tuoton (ROCE), 7 prosentin liikevoittomarginaalin sekä myynnin yleistä markkinakehitystä nopeamman kasvun. Nykyinen omavaraisuuteen liittyvä tavoite, 40 prosentin omavaraisuusaste, on jo saavutettu ja se pysyy ennallaan.

Konsernin Venäjän-toiminnot ovat avainasemassa taloudellisten tavoitteiden saavuttamisessa. Erityisesti Venäjän tavaratalotoimintoihin liittyneiden investointien odotetaan tuottavan nopeasti kasvavaa tulosta. Muut uusien tavoitteiden saavuttamiseksi liittyvät toimenpiteet liittyvät tavarataloryhmän rakennemuutoksiin, joilla parannetaan yksikön kannattavuutta, useisiin hankkeisiin, joilla voidaan kääntää Seppälän kehityksen suunta, sekä Lindexin osalta kansainvälisen laajentumisen jatkumiseen. Molemmilla liiketoimintayksiköillä on hyvät mahdollisuudet kasvuun voimakkaasti laajenevan verkkokaupan myötä. Entistä tehokkaampi pääomien käyttö on edelleen koko Stockmannkonsernin painopistealue.

NEVSKY CENTREN ARVONMÄÄRITYS

Stockmann ilmoitti lokakuussa 2012 määrittävänsä Pietarissa sijaitsevan Nevsky Centre -kauppakeskuksensa kaupallisen arvon. Tehdyn arvion sekä kauppakeskuksen liiketoiminnan lupaavien näkymien perusteella Stockmann tulee toistaiseksi jatkamaan toimintaansa Pietarissa nykyisen toimintamallin mukaisesti. Vierailijoiden määrä Nevsky Centre -kauppakeskuksessa, vuokratuotot nykyisiltä vuokralaisilta sekä pysäköintitilojen käyttöaste ovat kasvaneet erityisen hyvin viime kuukausina. Tämän kehityksen ja jatkuvasti parantuvan vuokralaiskannan arvioidaan nostavan kiinteistön arvoa tulevaisuudessa ja mahdollistavan vahvan tuoton. Samalla ne tukevat Stockmannia uusien taloudellisten tavoitteiden saavuttamisessa.

RAPORTOINTIKAUDEN JÄLKEISIÄ TAPAHTUMIA

Ruotsin ja Saksan veroviranomaiset ovat tehneet päätöksen Lindex-konsernin kaksinkertaisen verotuksen poistamisesta verovuosilta 1997–2004. Saksan paikalliset veroviranomaiset vahvistivat päätöksen heinäkuussa 2013. Kun Ruotsin veroviranomaiset ovat käsitelleet päätöksen, odotetaan AB Lindexin saavan merkittävän verohyvityksen. Hyvitys kirjataan tulosvaikutteisesti ja se parantaa Stockmann-konsernin tilikauden 2013 tulosta.

Kaksinkertainen verotus oli seurausta Lindex GmbH:lle määrätystä harkintaverosta, jolla yhtiön verotettavaan tuloon lisättiin yhteensä 94 miljoonaa euroa. AB Lindex joutui maksamaan mainitun summan perusteella Ruotsissa veroja ja korkoja noin 26 miljoonaa euroa vuonna 2008. Veroviranomaisten odotetaan palauttavan Lindexille merkittävän osan tästä summasta.

RISKITEKIJÖITÄ

Stockmann-konsernilla on omaa liiketoimintaa Pohjoismaissa, Venäjällä, Baltian maissa ja itäisessä Keski-Euroopassa sekä franchising-toimintaa useissa muissa maissa. Yleinen taloustilanne vaikuttaa kuluttajien ostokäyttäytymiseen ja ostovoimaan kaikilla konsernin markkina-alueilla. Nopeat ja odottamattomat muutokset markkinoilla voivat vaikuttaa niin rahoitusmarkkinoiden kuin kuluttajienkin käyttäytymiseen. Myös korotukset tulo- tai arvonlisäveroissa vaikuttavat kuluttajien käyttäytymiseen. Yleiseen taloudelliseen tilanteeseen ja erityisesti kuluttajien ostovoimaan liittyvien epävarmuustekijöiden arvioidaan olevan ensisijaisia riskejä, jotka voivat vaikuttaa Stockmannin toimintaan vuonna 2013.

Muodin osuus konsernin liikevaihdosta on yli kaksi kolmasosaa. Muotikauppaan liittyvät olennaisesti tuotteiden lyhyt elinkaari ja trendiriippuvuus, kalenteriin sidottu myynnin kausiluonteisuus sekä alttius säätilan tavanomaisesta poikkeaville muutoksille. Toimitusketjun vastuullinen hallinta on tärkeää konsernin tavaramerkeille, jotta asiakkaiden luottamus Stockmanniin säilyy. Näihin tekijöihin reagoidaan osana konsernin jokapäiväistä liiketoiminnan johtamista. Merkittäviä poikkeustilanteita lukuun ottamatta näiden tekijöiden ei arvioida vaikuttavan olennaisesti konsernin liikevaihtoon tai tulokseen.

Toimintaympäristöön liittyviä liiketoimintariskejä sekä esimerkiksi logistiikkaan, tavaravirtoihin sekä tietojärjestelmiin liittyviä operatiivisia riskejä on tarkasteltu vuoden 2012 tilinpäätöksessä. Katsauskauden aikana ei ilmennyt merkittäviä muutoksia näihin riskeihin tai epävarmuustekijöihin.

Taloudellisia riskejä, valuuttakurssien ja korkotason vaihtelusta aiheutuvat riskit mukaan lukien, hallinnoidaan hallituksen vahvistaman riskipolitiikan mukaisesti. Riskitekijöiden ei arvioida muuttuneen vuoden 2012 tilinpäätöksen julkistamisen jälkeen.

VUODEN 2013 NÄKYMÄT

Euroopan taloustilanteen arvioidaan kehittyvän heikosti vuonna 2013, mikä aiheuttaa epävarmuutta vähittäiskaupan markkinakehitykseen. Ostovoiman aleneminen voi heikentää kuluttajaluottamusta entisestään. Näyttääkin todennäköiseltä, että Suomen markkinoilla matala tai nollakasvu voi jatkua pitkään. Kohtuuhintaisen muodin markkinat kehittyivät heikosti erityisesti Ruotsissa vuosina 2011 ja 2012. Vuonna 2013 näkymien Ruotsissa odotetaan paranevan hiukan vuoden loppua kohden.

Vaikka Venäjän rupla on heikentynyt ja maan bruttokansantuotteen kasvuennusteita on laskettu, Venäjän markkinat jatkanevat Pohjoismaita parempaa kehitystä. Vähittäiskaupan vakaan kehityksen arvioidaan jatkuvan Baltian maissa. Markkinoiden suuri epävarmuus ja alhainen kuluttajaluottamus voivat kuitenkin edelleen heikentää kuluttajien ostohalukkuutta kaikilla markkina-alueilla.

Stockmann lopetti Bestseller-franchising-toiminnan Venäjällä ja Zara-franchising-toiminnan Suomessa, mikä hidastaa jonkin verran liikevaihdon kasvua. Venäjällä franchising-toiminnan lopetus parantaa kuitenkin liikevoittoa. Toiminnassa kiinnitetään huomiota kustannustehokkuuteen erityisesti Suomessa, jossa on aloitettu kustannussäästöohjelma. Konsernin investointien arvioidaan jäävän poistoja pienemmiksi ja olevan noin 60 miljoonaa euroa vuonna 2013.

Stockmann arvioi konsernin liikevaihdon kasvavan vuonna 2013, kun mukaan ei lasketa lopetettuja franchisingtoimintoja. Liikevoiton ei arvioida ylittävän vuoden 2012 tasoa. AB Lindexin arvioidaan saavan merkittävän verohyvityksen, joka parantaa Stockmann-konsernin tilikauden 2013 tulosta.

Helsingissä 8.8.2013

STOCKMANN Oyj Abb Hallitus

TILINPÄÄTÖSLYHENNELMÄ JA LIITETIEDOT

LAATIMISPERIAATTEET

Osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 -standardin mukaisesti. IAS 19 Työsuhde-etuudet -standardin muutos eliminoi ns. putkimenetelmän käytön. Muutoksella ei ole merkittävää vaikutusta konsernitilinpäätökseen. Osavuosikatsauksessa käytetyt laatimisperiaatteet ja laskentamenetelmät ovat samat kuin vuoden 2012 tilinpäätöksessä. Luvut ovat tilintarkastamattomia. Muotiketjut-liiketoimintayksikön luvut sisältävät Lindexin ja Seppälän, ja edellisvuoden vertailuluvut on muutettu vastaavasti.

KONSERNIN TULOSLASKELMA

Milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
LIIKEVAIHTO	974,9	987,5	2 116,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,0	0,0	0,6
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-510,2	-504,4	-1 069,2
Palkat ja työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-202,0	-199,6	-405,1
Poistot ja arvonalentumiset	-36,9	-36,5	-74,5
Liiketoiminnan muut kulut	-230,4	-233,5	-480,9
Kulut yhteensä	-979,5	-974,0	-2 029,7
LIIKEVOITTO	-4,6	13,4	87,3
Rahoitustuotot	0,3	1,3	1,8
Rahoituskulut	-14,8	-17,5	-34,2
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	-14,5	-16,2	-32,4
VOITTO ENNEN VEROJA	-19,1	-2,8	54,9
Tuloverot	2,0	0,5	-1,4
TILIKAUDEN VOITTO	-17,1	-2,3	53,6
Tilikauden voiton jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	-17,1	-2,3	53,6
Määräysvallattomille omistajille	0,0	0,0	0,0
Tulos/osake, osakeantikorjattu, euroa	-0,24	-0,03	0,74
Tulos/osake, laimennettu, osakeantikorjattu, euroa	-0,24	-0,03	0,74

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
TILIKAUDEN VOITTO	-17,1	-2,3	53,6
Muut laajan tuloksen erät, jotka siirretään myöhemmin tulosvaikutteisiksi
Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä	-8,3	2,1	4,4
Rahavirran suojaus	3,1	-1,0	-2,7
Muut laajan tuloksen erät, netto	-5,2	1,2	1,7
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-22,2	-1,2	55,3
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	-22,2	-1,2	55,3
Määräysvallattomille osakkeenomistajille	0,0	0,0	0,0

KONSERNITASE

Milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
VARAT
PITKÄAIKAISET VARAT
Aineettomat hyödykkeet
Tavaramerkki	103,6	103,9	106,2
Aineettomat oikeudet	33,5	19,1	25,3
Muut aineettomat hyödykkeet	2,5	0,2	0,4
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat	24,8	19,9	25,4
Liikearvo	800,6	801,0	818,8
Aineettomat hyödykkeet yhteensä	965,0	944,0	976,1
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet
Maa- ja vesialueet	42,1	42,2	42,2
Rakennukset ja rakennelmat	446,6	464,4	456,9
Koneet ja kalusto	101,8	114,0	112,1
Vuokrahuoneiston perusparannusmenot	34,4	42,0	37,8
Ennakkomaksut ja keskeneräiset hankinnat	7,2	6,7	6,2
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet yhteensä	632,3	669,2	655,1
Pitkäaikaiset saamiset	4,2	0,5	1,1
Myytävissä olevat sijoitukset	7,9	5,0	5,0
Laskennalliset verosaamiset	10,5	11,6	16,1
PITKÄAIKAISET VARAT YHTEENSÄ	1 619,9	1 630,3	1 653,3
LYHYTAIKAISET VARAT
Vaihto-omaisuus	273,7	257,9	281,4
Lyhytaikaiset saamiset
Korolliset saamiset	40,2	46,8	43,8
Tuloverosaamiset	8,2	12,2	0,6
Korottomat saamiset	79,4	58,8	71,8
Lyhytaikaiset saamiset yhteensä	127,8	117,8	116,2
Rahavarat	28,1	33,2	36,1
LYHYTAIKAISET VARAT YHTEENSÄ	429,6	408,9	433,7
VARAT YHTEENSÄ	2 049,5	2 039,2	2 087,1
Milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Osakepääoma	144,1	144,1	144,1
Ylikurssirahasto	186,1	186,1	186,1
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	250,5	250,5	250,5
Muut rahastot	46,0	44,7	42,9
Muuntoerot	1,7	7,7	10,0
Kertyneet voittovarat	200,5	202,5	259,8
Emoyhtiön osakkeenomistajien oman pääoman osuus	828,9	835,5	893,3
Määräysvallattomien osakkeenomistajien osuus	0,0	0,0	0,0
OMA PÄÄOMA YHTEENSÄ	828,9	835,5	893,3
PITKÄAIKAISET VELAT
Laskennalliset verovelat	67,7	69,6	66,4
Pitkäaikaiset korolliset velat	543,0	552,0	502,9
Eläkevelvoitteet	0,3	0,4	0,3
Pitkäaikainen koroton vieras pääoma ja pitkäaikaiset varaukset	0,5	0,2	0,4
PITKÄAIKAISET VELAT YHTEENSÄ	611,6	622,3	570,0
LYHYTAIKAISET VELAT
Lyhytaikaiset korolliset velat	376,0	350,9	345,6
Lyhytaikaiset korottomat velat
Ostovelat ja muut lyhytaikaiset velat	229,5	223,6	275,7
Tuloverovelat	3,2	6,5	2,0
Lyhytaikaiset varaukset	0,4	0,4	0,4
Lyhytaikaiset korottomat velat yhteensä	233,1	230,6	278,1
LYHYTAIKAISET VELAT YHTEENSÄ	609,1	581,5	623,8
VELAT YHTEENSÄ	1 220,6	1 203,7	1 193,7
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	2 049,5	2 039,2	2 087,1

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
LIIKETOIMINNAN RAHAVIRTA
Tilikauden voitto	-17,1	-2,3	53,6
Oikaisut:
Poistot ja arvonalentumiset	36,9	36,5	74,5
Pysyvien vastaavien myyntivoitot (-) ja -tappiot (+)	0,1	0,0	-0,4
Korkokulut ja muut rahoituskulut	14,8	17,5	34,2
Korkotuotot	-0,3	-1,3	-1,8
Tuloverot	-2,0	-0,5	1,4
Muut oikaisut	0,4	1,4	2,1
Käyttöpääoman muutokset:
Vaihto-omaisuuden lisäys (-) / vähennys (+)	-0,4	8,8	-12,8
Lyhytaikaisten liikesaamisten lisäys (-) / vähennys (+)	10,9	11,7	6,5
Lyhytaikaisten korottomien velkojen lisäys (+) / vähennys (-)	-34,9	-47,5	-6,2
Maksetut korot	-14,7	-17,6	-33,3
Saadut korot liiketoiminnasta	0,1	0,2	0,4
Muut rahoituserät liiketoiminnasta	0,0	0,0	-0,5
Maksetut verot liiketoiminnasta	-3,5	7,9	6,0
Liiketoiminnan nettorahavirta	-9,8	14,9	123,7
INVESTOINTIEN RAHAVIRTA
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-32,7	-14,2	-54,1
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustulot	0,0	0,1	1,5
Tytäryritysten hankinnat, vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	0,0	0,0	0,0
Saadut osingot investoinneista	0,1	0,2	0,2
Investointien nettorahavirta	-32,6	-13,9	-52,4
RAHOITUKSEN RAHAVIRTA
Maksullinen osakeanti	0,0	1,7	1,6
Lyhytaikaisten lainojen nostot	335,4	286,0	268,1
Lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-268,1	-263,8	-263,7
Pitkäaikaisten lainojen nostot	68,3	87,9	248,0
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	-56,5	-76,5	-287,3
Rahoitusleasingvelkojen takaisinmaksut	-2,3	-1,2	-2,5
Maksetut osingot	-43,2	-35,9	-35,9
Rahoituksen nettorahavirta	33,6	-1,7	-71,7
RAHAVAROJEN MUUTOS	-8,8	-0,7	-0,4
Rahavarat tilikauden alussa	36,1	33,2	33,2
Luotollinen shekkitili	-3,9	-0,1	-0,1
Rahavarat tilikauden alussa	32,2	33,2	33,2
Rahavarojen muutos	-8,8	-0,7	-0,4
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	-0,2	0,2	-0,6
Rahavarat tilikauden lopussa	28,1	33,2	36,1
Luotollinen shekkitili	-4,9	-0,5	-3,9
Rahavarat tilikauden lopussa	23,2	32,7	32,2

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Milj. euroa	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	Suojausinstrumenttien rahasto*	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muut rahastot	Muuntoero	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	osakkeenomistajien osuus Määräysvallattomien	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2012	143,7	186,1	1,7	249,2	43,9	5,6	239,7	869,9	0,0	869,9
Osingonjako							-35,9	-35,9		-35,9
Uusmerkintä	0,4							0,4		0,4
Käytetyt osakeoptiot							1,0	1,0		1,0
Emissiovoitto				1,3				1,3		1,3
Muut muutokset							-0,0	-0,0		-0,0
Laaja tulos
Tilikauden voitto							-2,3	-2,3		-2,3
Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä						2,1		2,1		2,1
Rahavirran suojaus			-1,0					-1,0		-1,0
Laaja tulos yhteensä*			-1,0			2,1	-2,3	-1,2		-1,2
OMA PÄÄOMA 30.6.2012	144,1	186,1	0,7	250,5	43,9	7,7	202,5	835,5	0,0	835,5

Milj. euroa	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	Suojausinstrumenttien rahasto*	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muut rahastot	Muuntoero	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	osakkeenomistajien osuus Määräysvallattomien	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2012	143,7	186,1	1,7	249,2	43,9	5,6	239,7	869,9	0,0	869,9
Osingonjako							-35,9	-35,9		-35,9
Uusmerkintä	0,4							0,4		0,4
Käytetyt osakeoptiot							2,4	2,4		2,4
Emissiovoitto				1,2				1,2		1,2
Muut muutokset							-0,0	-0,0		-0,0
Laaja tulos
Tilikauden voitto							53,6	53,6		53,6
Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä						4,4		4,4		4,4
Rahavirran suojaus			-2,7					-2,7		-2,7
Laaja tulos yhteensä*			-2,7			4,4	53,6	55,3		55,3
OMA PÄÄOMA 31.12.2012	144,1	186,1	-1,0	250,5	43,9	10,0	259,8	893,3	0,0	893,3

Milj. euroa	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	Suojausinstrumenttien rahasto*	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muut rahastot	Muuntoero	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	osakkeenomistajien osuus Määräysvallattomien	Yhteensä
OMA PÄÄOMA 1.1.2013	144,1	186,1	-1,0	250,5	43,9	10,0	259,8	893,3	0,0	893,3
Osingonjako							-43,2	-43,2		-43,2
Käytetyt osakeoptiot							1,0	1,0		1,0
Laaja tulos
Tilikauden voitto							-17,1	-17,1		-17,1
Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä						-8,3		-8,3		-8,3
Rahavirran suojaus			3,1					3,1		3,1
Laaja tulos yhteensä*			3,1			-8,3	-17,1	-22,2		-22,2
OMA PÄÄOMA 30.6.2013	144,1	186,1	2,1	250,5	43,9	1,7	200,5	828,9	0,0	828,9

* Laskennallisilla veroilla vähennettynä

KONSERNIN TOIMINTASEGMENTIT

Liikevaihto, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Tavarataloryhmä	595,3	606,5	1 302,7
Muotiketjut	380,0	380,6	814,0
Segmentit yhteensä	975,3	987,1	2 116,7
Jakamaton	-0,4	0,3	-0,3
Konserni yhteensä	974,9	987,5	2 116,4
Liikevoitto, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Tavarataloryhmä	-4,4	3,7	48,0
Muotiketjut	5,0	14,6	50,0
Segmentit yhteensä	0,6	18,3	98,0
Jakamaton	-5,2	-4,8	-10,6
Konserni yhteensä	-4,6	13,4	87,3
Täsmäytys erään voitto ennen veroja:
Rahoitustuotot	0,3	1,3	1,8
Rahoituskulut	-14,8	-17,5	-34,2
Voitto ennen veroja, konserni yhteensä	-19,1	-2,8	54,9
Poistot, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Tavarataloryhmä	20,7	20,4	42,0
Muotiketjut	15,2	15,5	31,2
Segmentit yhteensä	35,8	35,9	73,2
Jakamaton	1,0	0,6	1,4
Konserni yhteensä	36,9	36,5	74,5
Investoinnit, brutto, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Tavarataloryhmä	11,4	11,3	30,4
Muotiketjut	14,5	9,9	22,0
Segmentit yhteensä	25,9	21,1	52,3
Jakamaton	2,5	2,2	7,9
Konserni yhteensä	28,4	23,3	60,3
Varat, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Tavarataloryhmä	858,4	860,0	898,8
Muotiketjut	1 131,4	1 139,1	1 149,2
Segmentit yhteensä	1 989,9	1 999,0	2 048,0
Jakamaton	59,6	40,2	39,1
Konserni yhteensä	2 049,5	2 039,2	2 087,1

TIETOA MARKKINA-ALUEISTA

Liikevaihto, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Suomi 1)	469,7	490,1	1 048,2
Ruotsi ja Norja 2)	258,4	249,2	537,9
Baltia ja Keski-Eurooppa 1) *	74,8	72,6	158,5
Venäjä ja Ukraina 1)	172,0	175,6	371,8
Konserni yhteensä	974,9	987,5	2 116,4
Suomi %	48,2 %	49,6 %	49,5 %
Ulkomaat %	51,8 %	50,4 %	50,5 %
Liikevoitto, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Suomi 1)	-16,9	-2,3	22,7
Ruotsi ja Norja 2)	20,3	22,2	58,4
Baltia ja Keski-Eurooppa 1) *	-2,9	-0,6	5,8
Venäjä ja Ukraina 1)	-5,2	-5,9	0,5
Konserni yhteensä	-4,6	13,4	87,3
Suomi %
Ulkomaat %
Pitkäaikaiset varat, milj. euroa	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
Suomi 1)	482,2	464,8	475,9
Ruotsi ja Norja 2)	860,7	862,0	883,3
Baltia ja Keski-Eurooppa 1) *	41,9	45,0	43,1
Venäjä ja Ukraina 1)	224,5	247,0	235,1
Konserni yhteensä	1 609,3	1 618,8	1 637,3
Suomi %	30,0 %	28,7 %	29,1 %
Ulkomaat %	70,0 %	71,3 %	70,9 %

1) Tavarataloryhmä, Muotiketjut 2) Muotiketjut * Viro, Latvia, Liettua, Tšekin tasavalta, Slovakia, Puola

EURON VAIHTOKURSSIT

Kauden päätöskurssi	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
RUB	42,845	41,3700	40,3295
LVL	0,7024	0,6967	0,6977
LTL	3,4528	3,4528	3,4528
NOK	7,8845	7,5330	7,3483
SEK	8,7773	8,7728	8,5820
Kauden keskikurssi	1.1.–30.6.2013	1.1.–30.6.2012	1.1.–31.12.2012
RUB	40,7607	39,6976	39,9239
LVL	0,7003	0,6983	0,6973
LTL	3,4528	3,4528	3,4528
NOK	7,5227	7,5728	7,4752
SEK	8,5296	8,8823	8,7061

KONSERNIN TUNNUSLUKUJA

	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Omavaraisuusaste, prosenttia	40,5	41,0	42,8
Nettovelkaantumisaste, prosenttia	107,0	104,1	90,9
Liiketoiminnan rahavirta/osake, euroa	-0,14	0,21	1,72
Korollinen nettovelka, milj. euroa	847,1	822,9	768,6
Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa, 1000 kpl	72 049	72 046	72 049
Osakkeiden lukumäärä, painotettu keskiarvo, 1000 kpl	72 049	71 842	71 945
Osakkeiden lukumäärä, painotettu keskiarvo, laimennettu, 1000 kpl	72 049	71 842	71 945
Osakkeiden markkina-arvo, milj. euroa	817,8	1 141,1	994,6
Liikevoitto, prosenttia liikevaihdosta	-0,5	1,4	4,1
Oma pääoma/osake, euroa	11,50	11,60	12,40
Oman pääoman tuotto, liukuva 12 kk, prosenttia	4,7	5,9	6,1
Sijoitetun pääoman tuotto, liukuva 12 kk, prosenttia	4,0	5,1	5,1
Henkilöstö keskimäärin kokoaikaiseksi muutettuna	11 306	11 755	11 898
Investoinnit, milj. euroa	28,4	23,3	60,3

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET:

Omavaraisuusaste, prosenttia	= 100 x	taseen oma pääoma + vähemmistöosuus
		taseen loppusumma – saadut ennakot
Nettovelkaantumisaste, prosenttia	= 100 x	korollinen vieras pääoma – rahavarat – pitkäaikaiset korolliset lainasaamiset oma pääoma yhteensä
Korollinen nettovelka	=	korollinen vieras pääoma – rahavarat – korolliset saamiset
Osakkeiden markkina-arvo	=	osakkeiden lukumäärä kerrottuna tilinpäätöspäivän pörssikurssilla osakelajeittain
Tulos/osake, osakeantikorjattu	=	voitto ennen veroja – vähemmistöosuus – tuloverot osakkeiden osakeantikorjattu keskimääräinen lukumäärä
Oman pääoman tuotto, liukuva 12 kk, prosenttia	= 100 x	kauden voitto (12 kk) oma pääoma + vähemmistöosuus (keskimäärin 12 kk:n aikana)
Sijoitetun pääoman tuotto, liukuva 12 kk, prosenttia	= 100 x	voitto ennen veroja + korko- ja muut rahoituskulut (12 kk) sijoitettu pääoma (keskimäärin 12 kk:n aikana)

TIETOA VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

Konsernin tuloslaskelma vuosineljänneksittäin

Milj. euroa	Q2 2013	Q1 2013	Q4 2012	Q3 2012	Q2 2012	Q1 2012	Q4 2011	Q3 2011
Liikevaihto	543,6	431,3	643,8	485,1	537,2	450,3	626,1	461,3
Liiketoiminnan muut tuotot	0,0	0,0	0,6	0,0	0,0	0,0	0,1	0,2
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-276,5	-233,7	-325,3	-239,5	-270,2	-234,2	-321,9	-234,6
Palkat ja työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-101,7	-100,3	-111,0	-94,5	-101,0	-98,6	-104,4	-88,7
Poistot ja arvonalentumiset	-18,3	-18,6	-19,0	-19,0	-18,1	-18,4	-20,8	-18,9
Liiketoiminnan muut kulut	-117,0	-113,4	-132,4	-115,0	-118,3	-115,3	-119,7	-104,1
Liikevoitto	30,1	-34,6	56,8	17,1	29,7	-16,2	59,3	15,2
Rahoitustuotot	-1,0	1,4	-0,5	1,0	0,9	0,4	0,3	0,0
Rahoituskulut	-7,5	-7,4	-8,2	-8,5	-8,4	-9,1	-8,5	-8,8
Rahoitustuotot ja -kulut yhteensä	-8,5	-6,0	-8,7	-7,5	-7,5	-8,7	-8,1	-8,8
Voitto ennen veroja	21,6	-40,7	48,2	9,6	22,2	-24,9	51,1	6,4
Tuloverot	-2,1	4,1	-0,4	-1,4	-3,6	4,0	-5,9	-0,7
Tilikauden voitto	19,5	-36,5	47,7	8,1	18,6	-20,9	45,2	5,7
Osakekohtainen tulos vuosineljänneksittäin
Euroa	Q2 2013	Q1 2013	Q4 2012	Q3 2012	Q2 2012	Q1 2012	Q4 2011	Q3 2011
Laimentamaton	0,27	-0,51	0,66	0,11	0,26	-0,29	0,63	0,08
Laimennettu	0,27	-0,51	0,66	0,11	0,26	-0,29	0,63	0,08
Segmenttitiedot vuosineljänneksittäin
Milj. euroa	Q2 2013	Q1 2013	Q4 2012	Q3 2012	Q2 2012	Q1 2012	Q4 2011	Q3 2011
Liikevaihto
Tavarataloryhmä	325,1	270,2	423,5	272,7	326,0	280,5	408,5	266,0
Muotiketjut	218,7	161,3	221,0	212,3	211,1	169,6	217,4	195,5
Jakamaton	-0,2	-0,2	-0,7	0,1	0,2	0,1	0,3	-0,2
Konserni yhteensä	543,6	431,3	643,8	485,1	537,2	450,3	626,1	461,3
Liikevoitto
Tavarataloryhmä	11,6	-15,9	41,6	2,8	10,2	-6,5	39,6	2,9
Muotiketjut	22,3	-17,4	19,2	16,1	21,8	-7,2	22,6	12,9
Jakamaton	-3,8	-1,3	-4,0	-1,8	-2,3	-2,5	-2,9	-0,6
Konserni yhteensä	30,1	-34,6	56,8	17,1	29,7	-16,2	59,3	15,2
Tietoa markkina-alueista vuosineljänneksittäin
Milj. euroa	Q2 2013	Q1 2013	Q4 2012	Q3 2012	Q2 2012	Q1 2012	Q4 2011	Q3 2011
Liikevaihto
Suomi 1)	258,3	211,4	329,9	228,2	266,1	224,0	329,8	225,4
Ruotsi ja Norja 2)	148,9	109,5	149,0	139,8	137,6	111,6	144,3	127,2
Baltia ja Keski-Eurooppa 1) *	42,5	32,3	48,4	37,5	39,6	33,0	44,4	34,0
Venäjä ja Ukraina 1)	93,9	78,1	116,6	79,7	93,9	81,6	107,6	74,7
Konserni yhteensä	543,6	431,3	643,8	485,1	537,2	450,3	626,1	461,3
Suomi %	47,5 %	49,0 %	51,2 %	47,0 %	49,5 %	49,8 %	52,7 %	48,9 %
Ulkomaat %	52,5 %	51,0 %	48,8 %	53,0 %	50,5 %	50,2 %	47,3 %	51,1 %
Liikevoitto
Suomi 1)	1,9	-18,8	22,8	2,1	6,5	-8,8	30,7	8,0
Ruotsi ja Norja 2)	23,9	-3,5	19,7	16,4	20,3	1,9	19,9	13,0
Baltia ja Keski-Eurooppa 1) *	0,8	-3,7	4,6	1,8	1,4	-2,0	4,3	0,5
Venäjä ja Ukraina 1)	3,4	-8,6	9,7	-3,3	1,4	-7,3	4,3	-6,3
Konserni yhteensä	30,1	-34,6	56,8	17,1	29,7	-16,2	59,3	15,2
Suomi %	6,4 %	54,3 %	40,1 %	12,5 %	21,9 %	54,0 %	51,8 %	52,4 %
Ulkomaat %	93,6 %	45,7 %	59,9 %	87,5 %	78,1 %	46,0 %	48,2 %	47,6 %

1) Tavarataloryhmä, Muotiketjut 2) Muotiketjut * Viro, Latvia, Liettua, Tšekin tasavalta, Slovakia, Puola

KONSERNITASEEN ULKOPUOLISET VASTUUT JA JOHDANNAISSOPIMUKSET

Konsernintaseen ulkopuoliset vastuut, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Kiinnitykset maa-alueisiin ja rakennuksiin	201,7	201,7	201,7
Pantit ja takaukset	7,5	0,5	7,8
Kiinteistöinvestointien arvonlisäveron tarkistusvastuu	23,1	28,1	28,2
Yhteensä	232,2	230,3	237,7
Konsernin liiketilojen vuokrasopimukset, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Sitovien liiketilojen vuokrasopimusten perusteella maksettavat minimivuokrat
Yhden vuoden kuluessa	175,1	143,8	186,3
Yli vuoden kuluessa	673,4	686,3	716,2
Yhteensä	848,5	830,1	902,5
Konsernin leasingsopimusten maksut, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Yhden vuoden kuluessa	0,9	7,2	1,2
Yli vuoden kuluessa	1,2	3,3	1,1
Yhteensä	2,1	10,5	2,4
Konsernin johdannaissopimukset, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Nimellisarvo
Valuuttajohdannaiset	595,1	473,4	608,5
Sähköjohdannaiset	2,1	2,3	2,6
Yhteensä	597,2	475,7	611,2

KONSERNIN VARAT JA LIIKEARVO

Varat, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Hankintameno kauden alussa	2 054,7	1 963,6	1 963,6
Muuntoero +/-	-26,4	15,8	38,6
Lisäykset kauden aikana	28,4	23,3	60,3
Vähennykset kauden aikana	-6,6	-2,6	-7,8
Siirrot erien välillä kauden aikana	-2,8
Hankintameno kauden lopussa	2 047,3	2 000,1	2 054,7
Kertyneet poistot kauden alussa	-423,5	-350,9	-350,9
Muuntoero +/-	4,3	-0,6	-2,1
Vähennysten poistot kauden aikana	6,1	1,0	4,0
Poistot kauden aikana	-36,9	-36,5	-74,5
Kertyneet poistot kauden lopussa	-450,0	-386,9	-423,5
Kirjanpitoarvo kauden alussa	1 631,2	1 612,8	1 612,8
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	1 597,2	1 613,2	1 631,2
Laskelma konsernin varojen muutoksesta sisältää seuraavan liikearvon muutoksen:
Liikearvo, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Hankintameno kauden alussa	818,8	788,5	788,5
Muuntoero +/-	-18,2	12,5	30,3
Hankintameno kauden lopussa	800,6	801,0	818,8
Kirjanpitoarvo kauden alussa	818,8	788,5	788,5
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	800,6	801,0	818,8

RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KIRJANPITOARVOT JA KÄYVÄT ARVOT IAS 39:N MUKAISESTI RYHMITELTYNÄ

Rahoitusvarat, milj. euroa	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo
	30.6.2013	30.6.2013	31.12.2012	31.12.2012
Rahavirran tai ulkomaalaisen tytäryhtiön nettosijoituksen suojausta	2,8	2,8	0,0	0,0
varten määritellyt johdannaissopimukset
Käypään arvon tulosvaikutteiset kirjattavat rahoitusvarat
Rahavarat	28,1	28,1	36,1	36,1
Johdannaissopimukset	13,3	13,3	0,9	0,9
Pitkäaikaiset saamiset	4,2	4,2	1,1	1,1
Lyhytaikaiset saamiset, korolliset	40,2	40,2	43,8	43,8
Lyhytaikaiset saamiset, korottomat	63,3	63,3	70,9	70,9
Myytävissä olevat rahoitusvarat	7,9	7,9	5,0	5,0
Rahoitusvarat yhteensä	159,8	159,8	157,8	157,8
Rahoitusvelat, milj. euroa	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo	Kirjanpitoarvo	Käypä arvo
	30.6.2013	30.6.2013	31.12.2012	31.12.2012
Rahavirran tai ulkomaalaisen tytäryhtiön nettosijoituksen suojausta varten määritellyt johdannaissopimukset	0,0	0,0	1,3	1,3
Käypään arvon tulosvaikutteiset kirjattavat rahoitusvarat
Johdannaissopimukset	1,9	1,9	6,0	6,0
Jaksotettuun hankintamenoon kirjatut rahoitusvelat
Pitkäaikaiset velat, korolliset	543,0	540,1	502,9	505,7
Lyhytaikaiset velat, korolliset	376,0	377,0	345,6	346,9
Lyhytaikaiset velat, korottomat	228,2	228,2	268,8	268,8
Rahoitusvelat yhteensä	1 149,1	1 147,2	1 124,6	1 128,7

KÄYPÄÄN ARVOON ARVOSTETTUJEN RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN HIERARKKINEN LUOKITUS

Konserni käyttää seuraavaa arvostusmenetelmien hierarkiaa käyvän arvon määrittämisessä ja esittämisessä:

Taso 1: Vastaavien omaisuuserien tai velkojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla

Taso 2: Muut menetelmät, joissa kaikki tekijät, jotka vaikuttavat kirjattuun käypään arvoon, ovat todennettavissa suoraan tai epäsuoraan Taso 3: Menetelmät, jotka vaativat eniten johdon harkintaa.

Rahoitusvarat, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Taso 1
Ilman suojauslaskentaa olevat johdannaissopimukset
Sähkötermiinit	0,0	0,0	0,0
Suojauslaskennan alaiset johdannaissopimukset
Taso 2
Ilman suojauslaskentaa olevat johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	1,4	0,0	0,0
Valuutanvaihtosopimukset	11,9	0,4	0,9
Suojauslaskennan alaiset johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	2,8	1,4	0,0
Taso 3
Myytävissä olevat sijoitukset	7,9	5,0	5,0
Rahoitusvarat yhteensä	23,9	6,8	5,9
Rahoitusvelat, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Taso 1
Ilman suojauslaskentaa olevat johdannaissopimukset
Sähkötermiinit	0,3	0,2	0,2
Suojauslaskennan alaiset johdannaissopimukset
Taso 2
Ilman suojauslaskentaa olevat johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	0,2	0,4	0,0
Valuutanvaihtosopimukset	1,4	6,3	5,8
Suojauslaskennan alaiset johdannaissopimukset
Valuuttatermiinit	0,0	0,5	1,3
Rahoitusvelat yhteensä	1,9	7,4	7,3

Tason 3 rahoitusvarat ovat sijoituksia listaamattomien yhtiöiden osakkeisiin, joiden käypä arvo määritellään johdon harkintaan perustuvien menetelmien perusteella. Sijoitusten voitot ja tappiot kirjataan tuloslaskelmassa liiketoiminnan muihin tuottoihin ja kuluihin, koska sijoitusten hankinta- ja luovutuspäätökset tehdään liiketoiminnallisin perustein. Seuraavassa laskelmassa on esitetty tason 3 käypään arvoon arvostettujen rahoitusvarojen muutos raportointikauden aikana.

Myytävissä olevien sijoitusten käyvän arvon muutos, milj. euroa	30.6.2013	30.6.2012	31.12.2012
Kirjanpitoarvo 1.1.	5,0	5,0	5,0
Muuntoero +/-	0,0	0,0	0,0
Siirrot erien välillä	2,8	0,0	0,0
Yhteensä	7,9	5,0	5,0

STOCKMANNIN OSAVUOSIKATSAUS Q2 2013 | 19

Stockmann Oyj Abp Aleksanterinkatu 52 B PL 220 00101 HELSINKI Puh. (09) 1211 www.stockmanngroup.com