Stora Enso Oyj

Quarterly Report • Oct 22, 2013

STORA ENSO OYJ DELÅRSRAPPORT 2013-10-22 kl. 13.00 EET

Stora Enso januari–september 2013 Stabil operativ rörelsevinst, solitt kassaflöde

Q3 2013 (jämfört med Q3 2012)

• Operativ rörelsevinst något högre på 184 MEUR (178).
• Operativ ROCE på 9,0 % (8,2 %).
• Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA för de senaste tolv månaderna förbättrat till 2,5 (2,8).
• Kassaflöde från rörelsen på 331 MEUR (312). Ytterligare förstärkning av likviditet till 2,1 miljarder euro (1,7).

Q3 2013 (jämfört med Q2 2013)

Operativ rörelsevinst avsevärt högre på 184 MEUR (124) främst beroende på lägre kostnader.

Q1–Q3 2013 (jämfört med Q1–Q3 2012)

• Operativ rörelsevinst på 426 MEUR (472).
• Solitt kassaflöde från rörelsen på 776 MEUR (781).

Omvandling

• Konsumentkartongmaskinen i Guangxi i Kina väntas vara driftklar i början av 2016 enligt vad som meddelats tidigare.
• Massabruket Montes del Plata väntas inleda processen med driftstart under de första månaderna av 2014, förutsatt att huvudentreprenörernas leveranser fortsätter enligt det uppdaterade schemat.

Effektivisering och strukturförenkling

Effektiviserings- och strukturförenklingsprogram på 200 MEUR som aviserades den 23 april 2013 fortskrider enligt plan.

Utsikter

Omsättningen för fjärde kvartalet 2013 väntas bli lägre än fjärde kvartalet 2012 på 2 727 MEUR och den operativa rörelsevinsten betydligt lägre än fjärde kvartalet 2012 på 158 MEUR. Den operativa rörelsevinsten för Renewable Packaging och Building and Living väntas undergå en normal säsongsmässig avmattning under fjärde kvartalet 2013. Historiskt sett har Renewable Packaging i regel genererat cirka 85 % av sin operativa rörelsevinst under årets tre första kvartal. En dämpad efterfrågan och svagt prisläge på de europeiska pappersmarknaderna väntas fortsätta under fjärde kvartalet 2013.

Kanalkajen 1 Stora Enso Oyj 00160 Helsingfors FO-nummer 1039050-8 Box 309 FI-00101 Helsingfors, Finland Tel +358 2046 131 Fax +358 2046 21471 www.storaenso.com

		Q3/13	Q2/13	Q3/12
Nettoomsättning	MEUR	2 556	2 717	2 694
Operativ EBITDA	MEUR	311	247	302
Operativ rörelsevinst**	MEUR	184	124	178
Rörelseresultat (IFRS) Resultat före skatt exkl.	MEUR	158	74	165
engångsposter	MEUR	125	60	102
Resultat före skatt	MEUR	102	27	102
Nettoresultat exkl. engångsposter	MEUR	104	45	81
Nettoresultat Resultat per aktie (EPS) exkl.	MEUR	84	21	81
engångsposter	EUR	0,13	0,05	0,10
Resultat per aktie (EPS) Kassamässigt resultat per aktie	EUR	0,11	0,02	0,11
(CEPS) exkl. engångsposter Operativ avkastning på sysselsatt	EUR	0,32	0,24	0,29
kapital (ROCE)	%	9,0	5,8	8,2

* Siffror för jämförelseperioder har omräknats efter antagandet av den ändrade redovisningsstandarden IAS 19, Ersättningar till anställda. Uppgifter för jämförelseperioderna har omräknats i alla de tabeller som påverkas av IAS 19. För mer information, se Beräkningsgrunder på sidan 13.

** Operativ rörelsevinst utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.

Stora Ensos leveranser och produktion

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q1- Q3/13	Q1- Q3/12	2012	% Q3/13– Q3/12	% Q3/13– Q2/13	% Q1-Q3/13– Q1-Q3/12
Leveranser av papper och
kartong (1 000 ton)	2 456	2 508	2 576	7 460	7 699	10 268	-4,7	-2,1	-3,1
Produktion av papper och
kartong (1 000 ton)	2 469	2 496	2 610	7 484	7 796	10 357	-5,4	-1,1	-4,0
Leveranser av träprodukter
(1 000 m3 )	1 191	1 345	1 129	3 683	3 575	4 750	5,5	-11,4	3,0
Leveranser av
marknadsmassa (1 000 ton) *	254	303	267	845	774	1 058	-4,9	-16,2	9,2
Leveranser av
wellpappförpackningar
(milj. m2 )	278	271	275	809	818	1 097	1,1	2,6	-1,1

* Stora Ensos nettoposition avseende marknadsmassa för 2013 väntas bli cirka 1,2 miljoner ton.

Nyckeltal

3(26)

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
				Q1-	Q1-		% Q3/13–	% Q3/13–	% Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Nettoomsättning	2 556	2 717	2 694	7 940	8 088	10 815	-5,1	-5,9	-1,8
Operativ EBITDA	311	247	302	798	818	1 094	3,0	25,9	-2,4
Operativ EBITDA
marginal, %	12,2	9,1	11,2	10,1	10,1	10,1	8,9	34,1	-
Operativ rörelsevinst	184	124	178	426	472	630	3,4	48,4	-9,7
Operativ rörelsemarginal, %	7,2	4,6	6,6	5,4	5,8	5,8	9,1	56,5	-6,9
Rörelseresultat (IFRS)	158	74	165	252	447	701	-4,2	113,5	-43,6
Rörelsemarginal (IFRS), % Resultat före skatt exkl.	6,2	2,7	6,1	3,2	5,5	6,5	1,6	129,6	-41,8
engångsposter	125	60	102	240	234	317	22,5	108,3	2,6
Resultat före skatt Periodens nettoresultat exkl.	102	27	102	93	277	481	-	277,8	-66,4
engångsposter	104	45	81	205	174	263	28,4	131,1	17,8
Periodens nettoresultat	84	21	81	89	224	490	3,7	300,0	-60,3
Investeringar i anläggningar Avskrivningar och	102	86	131	249	347	556	-22,1	18,6	-28,2
nedskrivningar exkl. engångsposter	145	145	149	436	433	583	-2,7	-	0,7
Operativ ROCE, %	9,0	5,8	8,2	6,8	7,2	7,3	9,8	55,2	-5,6
Resultat per aktie (EPS) exkl. engångsposter, EUR	0,13	0,05	0,10	0,25	0,22	0,33	30,0	160,0	13,6
Resultat per aktie (EPS), EUR	0,11	0,02	0,11	0,11	0,28	0,61	-	n/m	-60,7
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS) exkl.
engångsposter, EUR Kassamässigt resultat per	0,32	0,24	0,29	0,81	0,77	1,07	10,3	33,3	5,2
aktie (CEPS), EUR	0,29	0,20	0,29	0,70	0,83	1,28	-	45,0	-15,7
Avkastning på eget kapital
(ROE), %	6,2	1,5	5,7	2,1	5,1	8,3	8,8	n/m	-58,8
Skuldsättningsgrad Nettoskuld/operativ EBITDA	0,51	0,55	0,52	0,51	0,52	0,48	-1,9	-7,3	-1,9
senaste tolv månader	2,5	2,7	2,8	2,5	2,8	2,5	-10,7	-7,4	-10,7
Eget kapital per aktie, EUR	6,82	6,67	7,26	6,82	7,26	7,32	-6,1	2,2	-6,1
Soliditet, %	41,1	40,7	42,6	41,1	42,6	42,8	-3,5	1,0	-3,5
Medelantal anställda Genomsnittligt antal aktier (milj.)	28 297	28 661	29 167	28 346	28 915	28 777	-3,0	-1,3	-2,0
periodiskt	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6
ackumulerat ackumulerat, efter full	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6
utspädning	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6	788,6

Operativ rörelsevinst utgörs av segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av rörelseresultatet exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden. I värdering till verkligt värde ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.

Engångsposter är exceptionella transaktioner som inte är hänförliga till normal affärsverksamhet. De vanligaste engångsposterna är reavinster, extra nedskrivningar eller återföring av nedskrivningar, avsättningar för planerad omstrukturering samt vitesförelägganden. Varje engångspost specificeras vanligen för sig om den överstiger en cent per aktie.

Avstämning av operativ lönsamhet

MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q1- Q3/13	Q1- Q3/12	2012	Förändr, % Q3/13– Q3/12	Förändr, % Q3/13– Q2/13	Förändr, % Q1-Q3/13– Q1-Q3/12
Operativ EBITDA Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden,	311	247	302	798	818	1 094	3,0	25,9	-2,4
operativa* Avskrivningar och nedskrivningar exkl.	18	22	25	64	87	119	-28,0	-18,2	-26,4
engångsposter	-145	-145	-149	-436	-433	-583	2,7	-	-0,7
Operativ rörelsevinst	184	124	178	426	472	630	3,4	48,4	-9,7
Värdering till verkligt värde och ej operativa
poster**	-3	-17	-13	-27	-45	-59	76,9	82,4	40,0
Engångsposter	-23	-33	-	-147	20	130	n/m	30,3	n/m
Rörelseresultat (IFRS)	158	74	165	252	447	701	-4,2	113,5	-43,6

* Koncernens andel av operativ rörelsevinst i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.

** I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid och värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden samt koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.

Resultat tredje kvartalet 2013 (jämfört med tredje kvartalet 2012)

Fördelning av faktorer för omsättningsförändring Q3/2012–Q3/2013

	Nettoomsättning
Q3/12, MEUR	2 694
Pris och mix, %	-1
Valuta, %	-1
Volym, %	-1
Övrig omsättning *, %	-1
Totalt före strukturella förändringar, %	-4
Strukturell förändring **, %	-1
Totalt, %	-5
Q3/13, MEUR	2 556

* Virke, energi, papper för återvinning, biprodukter m.m.

**Nedläggningar, större investeringar, avyttringar och förvärv.

Omsättningen uppgick till 2 556 MEUR, vilket är 138 MEUR lägre än året innan, till följd av att försäljningen av pappersprodukter minskade. Den operativa rörelsevinsten uppgick till 184 MEUR.

Lägre volymer och lägre försäljningspriser i lokala valutor inom pappersprodukter minskade den operativa rörelsevinsten med 25 MEUR respektive 28 MEUR. Högre volymer inom förpackningar förbättrade den operativa rörelsevinsten med 15 MEUR. För att hantera varulagren begränsades produktionen av papper och kartong med 8 % (8 %) och produktionen av sågade trävaror med 1 % (10 %).

De rörliga kostnaderna var 28 MEUR lägre, främst beroende på lägre priser för virkesråvara och massa. De fasta kostnaderna minskade med 26 MEUR.

Det operativa resultatet från investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden minskade med 7 MEUR, främst på grund av Veracel.

Medelantalet anställda var 28 300, vilket är 870 lägre än året innan. Antalet anställda minskade främst i Sverige och Finland till följd av nedläggningar och omstruktureringar. I Kina ökade det genomsnittliga antalet anställda med 410.

Koncernen redovisade engångsposter med en negativ nettoeffekt om cirka 23 MEUR på rörelseresultatet och en

positiv effekt om cirka 3 MEUR på inkomstskatten i resultatet för tredje kvartalet 2013. Engångsposterna är relaterade till avsättningar för omstrukturering i samband med det effektiviserings- och strukturförenklingsprojekt som offentliggjordes den 23 april 2013 samt upplösning av reserver som bokförts under tidigare perioder.

Finansnettokostnaden på 56 MEUR var 7 MEUR lägre än året innan. Räntenettokostnaden ökade med 8 MEUR på grund av något högre genomsnittliga bruttonivåer för skulder, lägre kapitaliserad ränta och lägre ränteintäkter. Värderingen av räntederivat till verkligt värde hade en positiv effekt med 12 MEUR. Nettoeffekten av valutakurser för tredje kvartalet avseende kassa och bank, räntebärande tillgångar och skulder samt tillhörande säkringar uppgick till 7 MEUR (-1). Under kvartalet togs en lånefordran om 99 MEUR som utfärdats av Papyrus Holding AB och klassificerats som en investering tillgänglig för försäljning bort från balansräkningen, efter att koncernen mottagit en kontant förskottsbetalning om 40 MEUR. Villkoren för den återstående delen av lånet har ändrats i en ömsesidig överenskommelse. Det nya lånet har klassificerats i balansräkningen som en långfristig lånefordran. En nettoförlust om 5 MEUR i värderingen till verkligt värde till följd av förändringen i lånevillkoren bokfördes tredje kvartalet 2013.

Fördelning av förändring i sysselsatt kapital Q3/2012–Q3/2013

	Sysselsatt
	kapital
Q3/12, MEUR	8 814
Investeringar efter avdrag för avskrivningar	-140
Tillgängligt för försäljning: operativt (främst PVO)	-144
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden	114
Nettoskuld i förmånsbestämda planer	-135
Operativt rörelsekapital och andra icke räntebärande poster, netto	-223
Nettoskatteskuld	143
Omräkningsdifferens	-210
Övriga förändringar	-27
Q3/13, MEUR	8 192

Den operativa avkastningen på sysselsatt kapital uppgick till 9,0 % (8,2 %). Exklusive de pågående strategiska investeringarna inom Biomaterials och Renewable Packaging skulle den operativa avkastningen på sysselsatt kapital ha varit 10,4 % (9,5 %).

Resultat januari–september 2013 (jämfört med januari–september 2012)

Omsättningen minskade med 148 MEUR jämfört med året innan till följd av lägre försäljning av pappersprodukter. Den operativa rörelsevinsten minskade med 46 MEUR på grund av betydligt lägre priser i lokala valutor och lägre leveranser av pappersprodukter. De fasta kostnaderna minskade dock, och kostnaderna för fiber och kemikalier var betydligt lägre.

Resultat tredje kvartalet 2013 (jämfört med andra kvartalet 2013)

Omsättningen minskade med 161 MEUR men den operativa rörelsevinsten förbättrades från 124 MEUR i andra kvartalet 2013 till 184 MEUR i tredje kvartalet 2013. Försäljningspriser och volymer var stabila men kostnader för energi och i synnerhet fasta kostnader minskade, delvis på grund av säsongsfaktorer.

Kapitalstruktur
MEUR	2013-09-30	2013-06-30	2012-12-31	2012-09-30
Operativa anläggningstillgångar*	5 613	5 571	6 022	6 001
Investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden	1 972	1 999	1 965	1 978
Operativt rörelsekapital, netto	1 363	1 418	1 460	1 641
Långfristiga icke räntebärande poster, netto	-575	-580	-611	-475
Operativt kapital, totalt	8 373	8 408	8 836	9 145
Nettoskatteskuld	-181	-174	-217	-331
Sysselsatt kapital	8 192	8 234	8 619	8 814
Eget kapital hänförligt till moderbolagets
aktieägare	5 381	5 261	5 770	5 725
Innehav utan bestämmande inflytande	86	88	92	89
Räntebärande nettoskuld	2 725	2 885	2 757	3 000
Finansiering totalt	8 192	8 234	8 619	8 814

* I operativa anläggningstillgångar ingår fastigheter, maskiner och inventarier, goodwill, biologiska tillgångar, utsläppsrätter samt operativa aktier tillgängliga för försäljning och övriga immateriella tillgångar.

Finansiering tredje kvartalet 2013 (jämfört med andra kvartalet 2013)

Sammanlagda outnyttjade kreditlimiter uppgick till oförändrade 700 MEUR och likvida medel efter avdrag för checkräkningskrediter låg på fortsatt starka 2 096 MEUR, vilket är 289 MEUR mer än föregående kvartal. Dessutom har Stora Enso tillgång till olika långfristiga finansieringskällor på 600 MEUR.

I september 2013 tog Stora Enso upp ett sjuårigt lån om 140 MEUR som ska användas till forskning och utveckling från Europeiska investeringsbanken (EIB). Räntesatsen på lånet är 3,3 %. Lånet har inga särskilda finansiella kovenanter.

Under tredje kvartalet 2013 återköpte Stora Enso 34 MEUR av ett obligationslån på 5,125 % med förfall i juni 2014. Efter återköpet uppgår det sammanlagda nominella beloppet för det utestående lånet till 347 MEUR. Dessutom återbetalades ett obligationslån, med ett nominellt värde på 25 MEUR, som förföll i augusti 2013.

Förhållandet nettoskuld/operativ EBITDA för de senaste tolv månaderna var 2,5 (2,7).

Per 30 september 2013 var skuldsättningsgraden 0,51 (0,55). Minskningen beror främst på nettovinsten och genereringen av kassaflöde under tredje kvartalet 2013 samt en värdeökning av Stora Ensos innehav i PVO med 77 MEUR på grund av högre elpriser.

Kassaflöde

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
				Q1-	Q1-		% Q3/13–	% Q3/13–	% Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Operativ EBITDA	311	247	302	798	818	1 094	3,0	25,9	-2,4
Engångsposter i
operativ EBITDA	-23	-54	-	-128	31	18	n/m	57,4	n/m
Utdelning från
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden	2	7	1	20	9	102	100,0	-71,4	122,2
Övriga justeringar	-3	18	5	1	-10	-34	-160,0	-116,7	110,0
Förändring i
rörelsekapital	44	126	4	85	-67	74	n/m	-65,1	226,9
Kassaflöde från
rörelsen	331	344	312	776	781	1 254	6,1	-3,8	-0,6
Kassamässiga
investeringar i
anläggningar och
biologiska tillgångar	-107	-80	-155	-275	-377	-561	31,0	-33,8	27,1
Förvärv av
investeringar
redovisade enligt
kapitalandelsmetoden	-8	-37	-37	-55	-99	-115	78,4	78,4	44,4
Kassaflöde efter
investeringar	216	227	120	446	305	578	80,0	-4,8	46,2

Kassaflöde tredje kvartalet 2013

Kassaflödet från rörelsen tredje kvartalet 2013 var fortsatt solitt på 331 MEUR. Fordringarna minskade med 90 MEUR. Utbetalningar från de tidigare aviserade avsättningarna för omstrukturering uppgick till 30 MEUR. Varulager och skulder var oförändrade.

Investeringar januari–september 2013

Under de tre första kvartalen 2013 uppgick tillägg i anläggningar och biologiska tillgångar till 249 MEUR, vilket motsvarar 57 % av periodens avskrivningar. Under de tre första kvartalen 2013 var effekten från investeringar i anläggningar och biologiska tillgångar på kassautflödet 275 MEUR.

Kapitaltillskottet om 25 MEUR till samriskprojektet Montes del Plata i Uruguay och förvärvskostnaden om 30 MEUR för innehavet på 35 % i samriskföretaget Bulleh Shah i Pakistan uppgick totalt till 55 MEUR under de tre första kvartalen 2013.

De viktigaste pågående investeringsprojekten under de tre första kvartalen 2013 var Montes del Plata och maskinen för wellråvara vid Ostrołęka Bruk.

7(26)

MEUR	Prognos för 2013
Investeringar*	400–450
Kapitaltillskott	75
Totalt	475–525
Avskrivningar	580–600

Prognos för investeringar, kapitaltillskott och avskrivningar 2013

* Inkl. cirka 40–80 MEUR för projektet i Guangxi i Kina.

Effektiviserings- och strukturförenklingsprogram för minskning av fasta kostnader med 200 MEUR Effektiviserings- och strukturförenklingsprogrammet med avsikt att åstadkomma en årlig minskning av fasta kostnader med 200 MEUR efter kompensation för inflation och sänkning av kostnader under andra kvartalet 2014 i förhållande till de faktiska kostnaderna 2012 fortskrider enligt plan. Kostnadsbesparingarna väntas ha full effekt från och med andra kvartalet 2014.

I slutet av tredje kvartalet 2013 var cirka 40 % av de kostnadsbesparingsåtgärder som är specifika för detta program genomförda. Effekten på Stora Ensos resultat 2013 väntas bli begränsad. Engångskostnader relaterade till programmet under de första nio månaderna 2013 uppgick till 88 MEUR, varav 45 MEUR under tredje kvartalet 2013. Huvuddelen av de återstående engångskostnaderna offentliggjordes under tredje kvartalet 2013. I slutet av tredje kvartalet 2013 hade antalet anställda minskat med 770.

Utsikter på kort sikt

Omsättningen för fjärde kvartalet 2013 väntas bli lägre än fjärde kvartalet 2012 på 2 727 MEUR och den operativa rörelsevinsten betydligt lägre än fjärde kvartalet 2012 på 158 MEUR. Den operativa rörelsevinsten för Renewable Packaging och Building and Living väntas undergå en normal säsongsmässig avmattning under fjärde kvartalet 2013. Historiskt sett har Renewable Packaging i regel genererat cirka 85 % av sin operativa rörelsevinst under årets tre första kvartal. En dämpad efterfrågan och svagt prisläge på de europeiska pappersmarknaderna väntas fortsätta under fjärde kvartalet 2013.

Segment tredje kvartalet 2013 (jämfört med tredje kvartalet 2012)

Printing and Reading

Printing and Reading är en ansvarsfull och internationellt framstående leverantör av papper från förnybara källor för tryckta medier och kontorsändamål. Affärsområdet betjänar med sitt breda utbud bland annat förlag, detaljhandeln, tryckerier, grossister samt tillverkare och leverantörer av kontorsvaror. Utbudet består av tidningspapper, bokpapper, SC-papper, bestruket papper och kontorspapper.

						Förändr,	Förändr,	Förändr, %
			Q1-	Q1-		Q3/13–	Q3/13–	Q1-Q3/13–
								Q1-Q3/12
1 041	1 101	1 227	3 265	3 645	4 839	-15,2	-5,4	-10,4
81	51	121	204	364	493	-33,1	58,8	-44,0
13	-17	53	-2	164	223	-75,5	176,5	-101,2
1,2	-1,5	4,3	-0,1	4,5	4,6	-72,1	180,0	-102,2
1,9	-2,4	7,0	-0,1	7,2	7,4	-72,9	179,2	-101,4
1 582	1 652	1 794	4 918	5 339	7 130	-11,8	-4,2	-7,9
1 600	1 641	1 789	4 924	5 401	7 210	-10,6	-2,5	-8,8
	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	% Q3/12	% Q2/13

* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.

Försäljningspriser i lokala valutor och produktmix hade en tydlig negativ inverkan på resultaten. Leveransvolymerna var lägre än för ett år sedan till följd av att efterfrågan på papper i Europa var fortsatt dämpad.

• Massakostnaderna var betydligt lägre på grund av lägre förbrukning av blekt kraftmassa av lövved (BHKP) vid Oulu Bruk och ett långt driftstopp under tredje kvartalet 2012 vid Veitsiluoto massabruk, vilket försvårade jämförelsen på årsbasis. Fasta kostnader var betydligt lägre än för ett år sedan.
• Stora Enso investerar cirka 14 MEUR i moderniseringen av massabruket vid Oulu Bruk i Finland. Investeringen kommer att förbättra brukets miljöprestation och kostnadseffektivitet.

Marknader

Produkt	Marknad	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q3/12	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q2/13	Priser Q3/13 jmf med Q3/12	Priser Q3/13 jmf med Q2/13
Papper	Europa	Svagare	Stabil	Något lägre	Stabila

Biomaterials

Biomaterials erbjuder en rad olika massakvaliteter för att möta behoven hos pappers-, kartong- och mjukpappersproducenter. Massa som är tillverkad av förnybara resurser på ett hållbart sätt är en utmärkt råvara och har många olika användningsområden. Biomaterials består främst av plantager, samriskföretagen massabruket Veracel och massabruket Montes del Plata, fristående nordiska massabruk samt Stora Ensos Pulp Competence Centre och bioraffinaderi.

						Förändr,	Förändr,	Förändr, %
			Q1-	Q1-		Q3/13–	Q3/13–	Q1-Q3/13–
								Q1-Q3/12
242	257	268	756	756	1 012	-9,7	-5,8	-
29	22	38	79	66	99	-23,7	31,8	19,7
17	14	32	53	54	82	-46,9	21,4	-1,9
7,0	5,4	11,9	7,0	7,1	8,1	-41,2	29,6	-1,4
4,9	3,8	8,8	5,1	4,9	5,7	-44,3	28,9	4,1
444	461	467	1 380	1 365	1 836	-4,9	-3,7	1,1
	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	% Q3/12	% Q2/13

* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.

Ett årligt underhållsstopp vid massabruket Enocell samt ogynnsamma valutaeffekter och merkostnader, inklusive nedskrivning av aktiverade utgifter och uppgörelser för tidigare rättstvister vid massabruket Veracel minskade den operativa rörelsevinsten.

• 9(26)
• Massabruket Montes del Plata (MDP) väntas inleda processen med driftstart under de första månaderna av 2014, förutsatt att huvudentreprenörernas leveranser fortsätter enligt det uppdaterade schemat. År 2014 väntas Stora Ensos andel av MDP:s produktion bli cirka en halv miljon ton, vilket är lägre än den tidigare beräknade 650 000 ton som förutsatte att driftstarten skulle ske i slutet av september 2013. Huvudfokus ligger på en friktionsfri igångkörning av bruket, vilket är nyckeln till en lyckad produktionsstart.

Marknader

Produkt	Marknad	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q3/12	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q2/13	Priser Q3/13 jmf med Q3/12	Priser Q3/13 jmf med Q2/13
Barrvedsmassa	Europa	Något starkare	Något starkare	Högre	Något högre

Building and Living

Building and Living tillhandahåller träbaserade produkter och innovativa lösningar för allmänna bygg- och inredningsbehov. Produkterna omfattar alla områden inom stadsbyggnation, från bärande konstruktioner till inredningsdesign och miljöbyggande. Utöver ett flertal olika sågade trävaror omfattar de vidareförädlade produkterna bland annat massiva träelement och husmoduler, träkomponenter och pellets.

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
							%	%	%
				Q1-	Q1-		Q3/13–	Q3/13–	Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Nettoomsättning	460	500	403	1 401	1 228	1 684	14,1	-8,0	14,1
Operativ EBITDA	33	39	10	85	42	59	230,0	-15,4	102,4
Operativ rörelsevinst	24	28	1	56	22	29	n/m	-14,3	154,5
% av omsättning	5,2	5,6	0,2	4,0	1,8	1,7	n/m	-7,1	122,2
Operativ ROOC, % *	17,7	20,0	0,7	13,6	5,1	5,2	n/m	-11,5	166,7
Leveranser, 1 000 m3	1 157	1 303	1 097	3 573	3 460	4 592	5,5	-11,2	3,3

* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.

• Globala försäljningspriser i lokala valutor var betydligt högre än för ett år sedan.
• Försäljningsvolymerna ökade med 6 % och kostnaderna minskade.
• Stora Ensos CLT-element (korslimmat trä) kommer att användas i byggandet av ett hus med trästomme i två plan som ska fungera som en administrativ byggnad för Skid-VM i Falun.

Marknader

Produkt	Marknad	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q3/12	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q2/13	Priser Q3/13 jmf med Q3/12	Priser Q3/13 jmf med Q2/13
Träprodukter	Europa	Starkare	Betydligt svagare	Något högre	Stabila

Renewable Packaging

Renewable Packaging erbjuder fiberbaserade förpackningsmaterial och innovativa förpackningslösningar för konsumentvaror och industriförpackningar. Affärsområdets verksamhet täcker hela värdekedjan från massaproduktion samt material- och förpackningstillverkning till återvinning. Renewable Packaging består av tre affärsenheter: Consumer Board, Packaging Solutions och Packaging Asia.

10(26)
--------	--

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
				Q1-	Q1-		% Q3/13–	% Q3/13–	% Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Nettoomsättning	829	835	812	2 484	2 418	3 216	2,1	-0,7	2,7
Operativ EBITDA	152	129	134	400	370	476	13,4	17,8	8,1
Operativ rörelsevinst	100	77	83	245	218	273	20,5	29,9	12,4
% av omsättning	12,1	9,2	10,2	9,9	9,0	8,5	18,6	31,5	10,0
Operativ ROOC, % *	16,9	12,7	14,3	14,0	12,8	12,1	18,2	33,1	9,4
Leveranser av papper och
kartong, 1 000 ton	874	856	782	2 542	2 360	3 138	11,8	2,1	7,7
Produktion av papper och
kartong, 1 000 ton	869	855	821	2 560	2 395	3 147	5,8	1,6	6,9
Leveranser av
wellpappförpackningar,
milj. m2	278	271	275	809	818	1 097	1,1	2,6	-1,1
Produktion av
wellpappförpackningar,
milj. m2	266	267	269	791	801	1 076	-1,1	-0,4	-1,2

* Operativ ROOC = 100 % x operativ rörelsevinst/genomsnittligt operativt kapital.

Högre försäljningsvolymer och lägre rörliga kostnader, särskilt för virke, mer än motverkade effekterna av en mindre gynnsam mix.

Inkörningsfasen av den nya maskinen för wellråvara vid Ostrołęka Bruk i Polen fortskrider enligt plan.

• Konsumentkartongmaskinen i Guangxi i Kina väntas vara driftklar i början av 2016 enligt vad som meddelats tidigare. Enligt beräkningar kommer man att erhålla godkännanden från det kinesiska handelsministeriet (MOFCOM) före utgången av 2013.
• Skoghalls Bruk och Fors Bruk i Sverige kommer att ha årliga underhållsstopp under fjärde kvartalet 2013.

Marknader

			Efterfrågan
Produkt	Marknad	Efterfrågan Q3/13 jmf med Q3/12	Q3/13 jmf med Q2/13	Priser Q3/13 jmf med Q3/12	Priser Q3/13 jmf med Q2/13
Konsumentkartong	Europa	Något starkare	Stabil	Något lägre	Stabila
Wellpappförpacknin
gar	Europa	Stabil	Stabil	Stabila	Stabila

Övriga

I segmentet Övriga ingår nordiska skogsinnehav i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden, Stora Ensos aktieinnehav i Pohjolan Voima, virkesförsörjning till de nordiska bruken samt koncerninterna tjänster och koncernadministration.

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
							%	%	%
				Q1-	Q1-		Q3/13–	Q3/13–	Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Nettoomsättning	612	685	645	2 018	2 011	2 684	-5,1	-10,7	0,3
Operativ EBITDA	16	6	-1	30	-24	-33	n/m	166,7	225,0
Operativ rörelsevinst	30	22	9	74	14	23	233,3	36,4	n/m
% av omsättning	4,9	3,2	1,4	3,7	0,7	0,9	250,0	53,1	n/m

Rörliga kostnader för Wood Supply var lägre under tredje kvartalet 2013.

Risker och osäkerhetsfaktorer på kort sikt

De huvudsakliga kortsiktiga riskerna och osäkerhetsfaktorerna är relaterade till den ekonomiska situationen i Europa, förmågan hos vissa länder att refinansiera överstora skulder och ytterligare ökning i obalansen på den europeiska pappersmarknaden.

Känslighetsanalys avseende energipriser: den direkta effekten på den operativa rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av marknadspriset på el, värme, olja och andra fossila bränslen skulle bli cirka 15 MEUR negativt för kommande tolv månader, netto efter säkring.

Känslighetsanalys avseende virkespriser: den direkta effekten på den operativa rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av marknadspriset på virke skulle bli cirka 200 MEUR negativt för kommande tolv månader.

Känslighetsanalys avseende kemikalier och fyllnadsmedel: den direkta effekten på den operativa rörelsevinsten vid en ökning på 10 % av priset på kemikalier och fyllnadsmedel skulle bli cirka 69 MEUR negativt för kommande tolv månader.

Vid prisminskning för energi, virke eller kemikalier och fyllnadsmedel är effekten den motsatta.

Känslighetsanalys avseende valutakurser under kommande tolv månader: den direkta effekten på operativ rörelsevinst vid en förstärkning på 10 % av US-dollarn, svenska kronan och brittiska pundet mot eurokursen skulle bli cirka 102 MEUR positivt, 84 MEUR negativt respektive 50 MEUR positivt per år. Vid försvagning av valutorna är effekten den motsatta. Siffrorna är före valutarisksäkring och förutsatt att inga ändringar utöver valutakursförändringen förekommer.

Veracel

Den 11 juli 2008 meddelade Stora Enso att en federal domare i Brasilien i ett domslut yrkat att tillstånd som beviljats av delstaten Bahia avseende Stora Ensos samriskföretag Veracels verksamhet inte är giltiga. Domaren förordnade även Veracel att vidta vissa åtgärder, däribland omplantering av ursprungliga trädarter på en del av Veracels plantager samt betalning av ett möjligt vite om 20 miljoner BRL (7 MEUR). Veracel har bestridit domen och överklagat densamma. Veracels verksamhet bedrivs helt i enlighet med brasiliansk lagstiftning och företaget har alla erforderliga miljö- och driftstillstånd för sin industri- och skogsbruksverksamhet från behöriga myndigheter. I november 2008 beslutade en federal domstol att effekterna av domslutet skulle upphävas. Veracel har inte gjort avsättningar för omplanteringen eller det möjliga vitet.

Den 30 september 2009 förordnade en domare i delstaten Bahia interimistiskt att delstatsregeringen i Bahia inte skulle bevilja Veracel flera planteringstillstånd i Eunápolis kommun. Det interimistiska beslutet meddelades mot bakgrund av att en statlig åklagare hävdat att Veracels plantager överskrider de lagstadgade gränserna, något som Veracel bestrider. Veracels position stöds av dokumentation utfärdad av delstatens miljömyndighet. Målet har nu avskrivits av domaren och kommer inte att ingå i Stora Ensos rapporter i fortsättningen.

Under byggandet av massabruket Veracel vann en leverantör ett internationellt anbudsförfarande i fråga om leveranser till delar av bruket. I anbudet ingick villkor som skulle berättiga bruket till en skatteförmån i form av tullbefrielse vid import. Ett av villkoren för tullbefrielsen var att medlen som används för att betala leverantören skulle anskaffas utanför Brasilien. Samtidigt finansierades en del av projektet lokalt. Efter en skattekontroll hos leverantören utfärdade den federala skattemyndigheten en erinran om skatteförseelse mot leverantören med syfte att annullera förmånen med tullbefrielse. Leverantören har presenterat sin talan och ärendet väntar på ett beslut från skatteförvaltningsdomstolen. Parallellt med detta ärende inledde leverantören ett skiljeförfarande mot Veracel för att avgöra vilket av företagen slutligt ska ansvara för eventuell skatteåterbetalning. I september 2013 beslutade den internationella handelskammarens skiljedomstol att Veracel och leverantören ska dela på ansvaret för eventuell återbetalning med 75 % för Veracel och 25 % för leverantören. Veracels exponering i ärendet uppgår till cirka 90 miljoner BRL (30 MEUR). Varken Veracel eller Stora Enso har gjort några avsättningar i samband med det här målet.

Grupptalan i USA

I samband med försäljning av journalpapper i USA under 2002 och 2003 har Stora Enso Oyj (SEO) och Stora Enso North America (SENA) stämts i ett antal mål med grupptalan (och andra civilmål) i USA av olika journalpappersköpare som yrkat på skadestånd för påstådda överträdelser av tillämpliga konkurrenslagar. Efter ett förenklat förfarande biföll en federal domstol i december 2010 SEO:s och SENA:s yrkande om avvisande av grupptalansmålen med de direkta köparna. Efter överklagande fastställde en federal överrätt den 6 augusti 2012

underrättens domslut avseende SEO, men avseende SENA återförvisades målet till den federala underrätten för att i juryrättegång avgöra huruvida SENA agerat i strid med den federala konkurrenslagstiftningen. Rättegången avseende SENA var schemalagd att inledas i augusti 2013. Eftersom Stora Enso avyttrade SENA år 2007 skulle Stora Ensos ansvar, om något, ha fastställts genom de bestämmelser som finns i försäljningsavtalet avseende SENA. Den 17 juli 2013 nådde Stora Enso en överenskommelse (som är föremål för godkännande av den federala domstolen) att förlika målen som lämnats in av de direkta journalpappersköparna utan något medgivande om skadeståndsansvar för SENA eller SEO. Stora Enso har betalat en deposition om 8 MUSD för att täcka utgifterna för uppgörelsen. Kostnaden redovisas i resultatet för tredje kvartalet 2013. Det enda fortfarande pågående målet, inlämnat i en statlig domstol i Kalifornien på uppdrag av indirekta köpare av tryckpapper, har skjutits upp i avvaktan på slutligt beslut i målet med de direkta köparna. Under tidigare perioder har dessa mål redovisats som en ansvarsförbindelse.

Juridiska processer i Finland

Den 3 december 2009 ålade finska marknadsdomstolen Stora Enso en konkurrensskadeavgift för överträdelse av konkurrenslagen inom marknaden för rundvirke i Finland mellan 1997 och 2004. Stora Enso har inte överklagat domslutet.

Den 31 mars 2011 inledde finska Forststyrelsen (Metsähallitus) en rättsprocess mot Stora Enso, UPM och Metsäliitto i vilken Forststyrelsen yrkade ersättning för skador man anser sig ha åsamkats med anledning av överträdelserna av konkurrenslagen. Det totala ersättningskravet mot samtliga svaranden uppgår till cirka 160 MEUR och andrahandsyrkandet mot Stora Enso uppgår till cirka 85 MEUR.

Därtill har finska kommuner och privata skogsägare inlett liknande rättsprocesser. Det totala ersättningskravet mot samtliga svaranden uppgår till cirka 75 MEUR och andrahandsyrkandet riktat enbart mot Stora Enso till cirka 25 MEUR.

Stora Enso tillbakavisar påståendet att Forststyrelsen och de övriga kärandena skulle ha lidit någon som helst skada och kommer att bygga ett starkt försvar. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband med dessa mål.

I augusti 2013 meddelade Högsta förvaltningsdomstolen i Finland ett domslut angående miljötillståndet för en avfallsdamm i samband med nedläggningen av Kemijärvi massabruk. Domstolen beordrade Stora Enso att presentera en ny handlingsplan för att avlägsna merparten av slammet från dammbassängen vid bruksområdet i Kemijärvi till Regionförvaltningsverket före utgången av 2014. Verket ålades att utvärdera Stora Ensos kostnader i relation till de miljömässiga fördelarna. Stora Enso har inte gjort några avsättningar i samband med detta mål.

Förändringar i koncernledningen

Den 17 september 2013 meddelade Stora Enso att företaget har utsett Seppo Parvi till ny Chief Financial Officer. För närvarande är han Chief Financial Officer och Executive Vice President för affärsområdet Food and Medical vid Ahlstromkoncernen. Han tillträder sin tjänst på Stora Enso senast under första kvartalet 2014.

Aktiekapital

Under kvartalet har 0 A-aktier konverterats till R-aktier.

Per 30 september 2013 fanns 177 146 372 A-aktier och 611 473 615 R-aktier utestående i Stora Enso, varav bolaget hade 0 A-aktier och 0 R-aktier.

Denna rapport är ej reviderad.

Helsingfors, den 22 oktober 2013 Stora Enso Oyj Styrelsen

Delårsrapport

Beräkningsgrunder

Denna oreviderade delårsrapport har upprättats i enlighet med redovisningsstandarderna i International Accounting Standard (IAS) 34, Delårsrapportering, och koncernens bokslut 2012.

Koncernen har tillämpat följande ändring som trädde i kraft den 1 januari 2013 och som fordrar omräkning av tidigare finansiella rapporter:

IAS 19, Ersättningar till anställda (ändring), eliminerar "korridormetoden", effektiviserar presentationen av förändringar i tillgångar och skulder som härrör sig från förmånsbestämda planer och utökar upplysningskraven i standarden. Koncernen har inte tillämpat "korridormetoden" i sin rapportering. Ändringen har ingen väsentlig inverkan på koncernens bokslut. Effekten på koncernens resultaträkning i sammandrag är som följer:

Effekten från ändringar i IAS 19, Ersättningar till anställda

	Enligt
	rapportering	Justering	Omräknat
MEUR	2012	2012	2012
Operativ rörelsevinst	618	12	630
Rörelseresultat (IFRS)	689	12	701
Finansnetto	-207	-13	-220
Resultat före skatt	482	-1	481
Inkomstskatt	9	-	9
Periodens nettoresultat	491	-1	490
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	481	-1	480
Innehav utan bestämmande inflytande	10	-	10
	491	-1	490
Eget kapital, totalt	5 876	-14	5 862
Avsättningar för pensioner och övriga
pensionsförmåner	462	18	480
Uppskjutna skatteskulder	344	-4	340

Dessutom är följande standarder för första gången tillämpliga från den 1 januari 2013:

• IAS 1, Utformning av finansiella rapporter (ändring), innebär ändringar i presentationen av poster i övrigt totalresultat. Poster som kan komma att bli omklassificerade till resultatet i efterföljande perioder måste nu redovisas separat från poster som aldrig kommer att omklassificeras. Ändringen påverkar endast presentationen av posterna men inte koncernens finansiella ställning eller resultat.
• IFRS 7, Finansiella instrument: utökat upplysningskrav avseende kvittning av finansiella tillgångar och finansiella skulder. Ändringen kan möjligtvis ha en viss inverkan på presentationen av koncernens finansiella rapporter men hade ingen inverkan på dess finansiella ställning eller resultat.
• IFRS 13, Värdering till verkligt värde, fastställer definitionen av verkligt värde och introducerar ett enhetligt IFRS-ramverk för att mäta verkligt värde med syfte att öka enhetligheten och jämförbarheten genom att fordra upplysningar om tillämpningen av värdering till verkligt värde i ett företags finansiella rapporter. Tillämpningen av IFRS 13 har inte haft någon väsentlig inverkan på mätning av verkligt värde som utförts av koncernen. Den nya standarden ställer dessutom krav på specifika upplysningar om verkliga värden, av vilka några ersätter befintliga upplysningskrav i andra standarder. Vissa av dessa upplysningar avkrävs specifikt för finansiella instrument, vilket har en inverkan på delårsrapporteringen. Sådana ytterligare upplysningar är inkluderade i denna delårsrapport.
• IAS 12, Inkomstskatter (ändring), innehåller ytterligare regler avseende uppskjuten skatt vid återvinning av underliggande tillgångar. Ändringen saknar betydelse för koncernen.
• IFRIC 20, Avrymningskostnader under ett dagbrotts produktionsfas, ger ledning i redovisning av avrymningskostnader inom gruvindustrin. Tolkningen saknar betydelse för koncernen.

Alla siffror i denna delårsrapport har avrundats till närmaste miljontal om inget annat anges.

							Förändr,	Förändr,	Förändr,
							%	%	%
				Q1-	Q1-		Q3/13–	Q3/13–	Q1-Q3/13–
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q3/13	Q3/12	2012	Q3/12	Q2/13	Q1-Q3/12
Nettoomsättning	2 556	2 717	2 694	7 940	8 088	10 815	-5,1	-5,9	-1,8
Övriga rörelseintäkter	29	25	47	87	171	219	-38,3	16,0	-49,1
Material och tjänster	-1 612	-1 776	-1 725	-5 112	-5 192	-6 974	6,6	9,2	1,5
Frakter och
försäljningskommissioner	-236	-249	-256	-743	-748	-1 008	7,8	5,2	0,7
Personalkostnader	-309	-362	-329	-1 024	-1 038	-1 349	6,1	14,6	1,3
Övriga rörelsekostnader	-134	-160	-125	-479	-416	-578	-7,2	16,3	-15,1
Resultatandel i
investeringar redovisade
enligt
kapitalandelsmetoden	9	14	8	49	17	108	12,5	-35,7	188,2
Avskrivningar och
nedskrivningar	-145	-135	-149	-466	-435	-532	2,7	-7,4	-7,1
Rörelseresultat	158	74	165	252	447	701	-4,2	113,5	-43,6
Finansnetto	-56	-47	-63	-159	-170	-220	11,1	-19,1	6,5
Resultat före skatt	102	27	102	93	277	481	-	277,8	-66,4
Inkomstskatt	-18	-6	-21	-4	-53	9	14,3	-200,0	92,5
Periodens nettoresultat	84	21	81	89	224	490	3,7	300,0	-60,3
Hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	82	19	80	84	218	480	2,5	n/m	-61,5
Innehav utan
bestämmande inflytande	2	2	1	5	6	10	100,0	-	-16,7
	84	21	81	89	224	490	3,7	300,0	-60,3
Resultat per aktie (EPS)
Resultat per aktie, EUR	0,11	0,02	0,11	0,11	0,28	0,61	-	n/m	-60,7
Resultat per aktie efter
full utspädning, EUR	0,11	0,02	0,11	0,11	0,28	0,61	-	n/m	-60,7

Koncernens resultaträkning i sammandrag

MEUR	Q3/13	Q2/13	Q3/12	Q1- Q3/13	Q1- Q3/12	2012
Periodens nettoresultat	84	21	81	89	224	490
Övrigt totalresultat
Poster som inte omklassificeras till resultatet
Aktuariella förluster på förmånsbestämda planer	-2	-	-8	-2	-16	-184
Andel av övrigt totalresultat i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden som inte omklassificeras	-	-	-	-1	-5	-5
Inkomstskatt hänförligt till poster som inte
omklassificeras	1	-	2	1	5	35
	-1	-	-6	-2	-16	-154
Poster som kan omklassificeras till resultatet
Andel av övrigt totalresultat i investeringar redovisade
enligt kapitalandelsmetoden som kan omklassificeras	1	10	-4	14	-11	1
Valutaomräkningsförändring, eget kapital	-32	-174	20	-129	20	-29
Valutaomräkningsförändring, innehav utan
bestämmande inflytande	-3	-4	-2	-4	-2	-3
Säkring av nettoinvesteringar	-8	27	-17	6	-25	-17
Valutarisk- och råvarusäkring	7	-19	36	-23	42	34
Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Inkomstskatt hänförligt till poster som kan	69	-135	66	-107	-134	-178
omklassificeras	1	-2	-4	3	-5	-3
	35	-297	95	-240	-115	-195
Totalresultat	118	-276	170	-153	93	141
Totalresultat hänförligt till:
Moderbolagets aktieägare	119	-274	171	-154	89	134
Innehav utan bestämmande inflytande	-1	-2	-1	1	4	7
	118	-276	170	-153	93	141

Koncernens rapport över totalresultat

MEUR	Q1-Q3/13	Q1-Q3/12
Kassaflöde från rörelsen
Rörelseresultat	252	447
Säkringsresultat från OCI	-23	41
Justering för icke kassamässiga poster	439	401
Förändring i rörelsekapital	96	-40
Operativt kassaöverskott	764	849
Betalt finansnetto	-124	-206
Betald inkomstskatt	-32	-91
Nettokassaflöde från rörelsen	608	552
Kassaflöde från investeringsverksamhet
Förvärv av dotterbolag och affärsverksamheter, netto efter förvärvade kassa
och banktillgodohavanden	-	-11
Förvärv av investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden	-55	-99
Förvärv av investeringar tillgängliga för försäljning	-9	-
Försäljning av anläggningstillgångar och aktier, netto efter avyttrade likvida
medel	15	6
Intäkter från avyttring av investeringar tillgängliga för försäljning	43	-
Investeringar i anläggningar	-275	-377
Förändring i långfristiga fordringar, netto	98	-42
Nettokassaflöde från investeringsverksamhet	-183	-523
Kassaflöde från finansieringsverksamhet
Intäkter från emission av nya långfristiga lån	151	1 472
Långfristiga låneskulder, betalningar	-143	-476
Förändring i kortfristiga låneskulder	75	-189
Betald dividend	-237	-237
Dividend till innehav utan bestämmande inflytande	-6	-3
Nettokassaflöde till/från finansieringsverksamhet	-160	567
Nettoförändring av kassa och banktillgodohavanden	265	596
Omräkningsjustering	-14	-30
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens början	1 845	1 134
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto	2 096	1 700
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut	2 097	1 708
Checkräkningskrediter vid periodens slut	-1	-8
Kassa och banktillgodohavanden vid periodens slut, netto	2 096	1 700
Förvärv
Kassa och banktillgodohavanden, netto efter checkräkningskrediter
	-	2
Anläggningstillgångar	-	6
Rörelsekapital	-	8
Skattefordringar och skatteskulder	-	1
Räntebärande skulder och fordringar	-	-5
Verkligt värde av förvärvade nettotillgångar	-	12
Värdet på tidigare ägda ägarandelar	-	-3
Köpeskilling, totalt	-	9
Avdrag för kassa och banktillgodohavanden i förvärvade bolag	-	-2
Köpeskilling, netto	-	7
Kassamässig del av köpeskillingen, netto efter förvärvade kassa och
banktillgodohavanden	-	11
Betalning avseende ofullbordat förvärv 2011	-	-4
Köpeskilling, netto	-	7

MEUR	Q1-Q3/13	2012	Q1-Q3/12
Bokfört värde 1 januari	5 541	5 437	5 437
Förvärv av dotterbolag	-	6	6
Tillägg, materiella och immateriella tillgångar	237	536	334
Tillägg, biologiska tillgångar	12	20	13
Avyttringar	-21	-2	-2
Avskrivningar och nedskrivningar	-466	-532	-435
Omräkningsdifferens samt övrigt	-63	76	109
Totalt	5 240	5 541	5 462
Låneskulder
MEUR	2013-09-30	2012-12-31	2012-09-30
Långfristiga låneskulder	3 884	4 341	4 434
Kortfristiga låneskulder	1 263	793	778
	5 147	5 134	5 212
	Q1-Q3/13	2012	Q1-Q3/12
Bokfört värde 1 januari	5 134	4 373	4 373
Upptagna lån, netto	82	712	768
Omräkningsdifferens samt övrigt	-69	49	71
Totalt	5 147	5 134	5 212

Fastigheter, maskiner och inventarier, immateriella tillgångar, goodwill och biologiska tillgångar

Koncernens rapport över finansiell ställning i sammandrag
MEUR		2013-09-30	2012-12-31	2012-09-30
Tillgångar
Långfristiga tillgångar
Fastigheter, maskiner och inventarier, goodwill och
övriga immateriella tillgångar	O	5 015	5 319	5 243
Biologiska tillgångar	O	225	222	219
Utsläppsrätter	O	18	30	39
Investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden	O	1 972	1 965	1 978
Tillgängligt för försäljning: räntebärande	R	10	96	92
Tillgängligt för försäljning: operativa	O	355	451	500
Långfristiga lånefordringar	R	79	134	226
Uppskjutna skattefordringar	S	165	143	124
Övriga långfristiga tillgångar	O	17	23	41
		7 856	8 383	8 462
Omsättningstillgångar
Varulager	O	1 459	1 458	1 526
Skattefordringar	S	14	19	18
Rörelsefordringar	O	1 636	1 687	1 754
Räntebärande fordringar	R	236	297	186
Kassa och banktillgodohavanden	R	2 097	1 850	1 708
		5 442	5 311	5 192
Tillgångar, totalt		13 298	13 694	13 654
Eget kapital och skulder
Moderbolagets aktieägare		5 381	5 770	5 725
Innehav utan bestämmande inflytande		86	92	89
Eget kapital, totalt		5 467	5 862	5 814
Långfristiga skulder
Avsättningar för pensioner och övriga pensionsförmåner	O	465	480	348
Övriga avsättningar	O	119	142	141
Uppskjutna skatteskulder	S	318	340	427
Långfristiga skulder	R	3 884	4 341	4 434
Övriga långfristiga rörelseskulder	O	8	12	27
		4 794	5 315	5 377
Kortfristiga skulder
Kortfristig del av långfristiga skulder	R	602	181	208
Räntebärande skulder	R	661	612	570
Rörelseskulder	O	1 732	1 685	1 639
Skatteskulder	S	42	39	46
		3 037	2 517	2 463
Skulder, totalt		7 831	7 832	7 840
Eget kapital och skulder, totalt		13 298	13 694	13 654

Poster med beteckningen "O" ingår i operativt kapital. Poster med beteckningen "R" ingår i räntebärande nettoskuld. Poster med beteckningen "S" ingår i skatteskulder.

Rapport över förändring i eget kapital

CTA = Ackumulerad omräkningsjustering. OCI = Övrigt totalresultat.

M E U R	A k ie t ka i l ta p	Öv ku er rs- & fon d res er v	f Fo d ör n fr i t t e t g e ka i l ta p	Eg na k ier t a	V är de ing ö kn av iva su cce ss f ör är v v	F ina ie l la ns ån i l lg t g ar i ig t l lg än l g a f ör f ör ä l j ing s n	Va lu ta is k r h oc åv r ar u ä kr ing s	O C i I inv ing ter es ar do isa de re v ig l t en ka i lan de ls ta p de to me n	C T A h oc ä kr ing s av t to ne inv te es ing r ar	Ba lan a de ser ins t- v de l me	H än f ör l ig t i l l t de mo r bo lag ts e k ie äg t a ar e	In ha ne v tan u be t äm s ma de n in f ly de tan	To l ta t
3 1 2 0 1 1 Ba lan de be s cem r	1 3 4 2	7 7	6 3 3	-1 0	4	5 4 1	-1 7	-2 9	3 2	3 3 0 0	5 8 3 7	8 7	5 9 6 0
io de lta Pe t r ns res u	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2 1 8	2 1 8	6	2 2 4
O C f ka I öre tt s ko ka h f l ig i l l In än ör ts tt t t ms ko i O C I ter mp on en	- -	- -	- -	- -	- -	-1 3 4 -1	4 2 -1 0	-1 6 -	-5 6	-1 6 5	-1 2 9 -	-2 -	-1 3 1 -
To lre l ta ta t su	-	-	-	-	-	-1 3 5	3 2	-1 6	1	2 0 7	8 9	4	9 3
D iv i de d n	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-2 3 7	-2 3 7	-2	-2 3 9
Ba lan 3 0 s be 2 0 1 2 tem s ep r	1 3 4 2	7 7	6 3 3	-1 0	4	4 0 6	1 5	-4 5	3 3	3 2 7 0	5 7 2 5	8 9	5 8 1 4
io de lta Pe t r ns res u	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2 6 2	2 6 2	4	2 6 6
O C f ka I öre tt s ko ka h f l ig i l l In än ör ts tt t t ms	-	-	-	-	-	-4 4	-8	1 2	-4 1	-1 6 8	-2 4 9	-1	-2 0 5
ko i O C I ter mp on en	-	-	-	-	-	-	4	-	-2	3 0	3 2	-	3 2
To lre l ta ta t su	-	-	-	-	-	-4 4	-4	1 2	-4 3	1 2 4	4 5	3	4 8
Ba lan 3 1 de be 2 0 1 2 s cem r	1 3 4 2	7 7	6 3 3	-1 0	4	3 6 2	1 1	-3 3	-1 0	3 3 9 4	5 7 7 0	9 2	5 8 6 2
Pe io de lta t r ns res u	-	-	-	-	-	-	-	-	-	8 4	8 4	5	8 9
O C I f ka öre tt s ko ka h f l ig i l l In än ör ts tt t t ms	-	-	-	-	-	-1 0 7	-2 3	1 3	-1 2 3	-2	-2 4 2	-4	-2 4 6
ko i O C I ter mp on en	-	-	-	-	-	1	4	-	-2	1	4	-	4
To lre l ta ta t su	-	-	-	-	-	-1 0 6	-1 9	1 3	-1 2 5	8 3	-1 5 4	1	-1 5 3
D iv i de d n	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-2 3 7	-2 3 7	-7	-2 4 4
A kt ie ba de ätt ing ser a er s n ar kt ion inn ha Tr tan an sa av e v u be de in f ly de i äm st tan ma n inv ing do isa de l ig est t er ar re v en	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	-	1
ka ita lan de lsm de eto p n Og i lt ig f k lar ing ör av eg na	-	-	-	-	-	-	-	-	-	1	1	-	1
kt ier a	-	-	-	1 0	-	-	-	-	-	-1 0	-	-	-
Ba lan 3 0 s be 2 0 1 3 tem s ep r	1 3 4 2	7 7	6 3 3	-	4	2 5 6	-8	-2 0	-1 3 5	3 2 3 2	5 3 8 1	8 6	5 4 6 7

Stora Enso Oyj FO-nummer 1039050-8

Ansvarsförbindelser

MEUR	2013-09-30	2012-12-31	2012-09-30
För egen räkning
Ställda panter	-	1	1
Inteckningar	6	6	10
För investeringar redovisade enligt
kapitalandelsmetoden
Borgensförbindelser	554	653	582
För andras räkning
Borgensförbindelser	5	5	5
Övriga åtaganden, egna
Operativ leasing, inom kommande 12 månader	63	92	89
Operativ leasing, efter kommande 12 månader	498	497	498
Övriga ansvarsförbindelser	5	5	5
Totalt	1 131	1 259	1 190
Ställda panter	-	1	1
Inteckningar	6	6	10
Borgensförbindelser	559	658	587
Operativ leasing	561	589	587
Övriga ansvarsförbindelser	5	5	5
Totalt	1 131	1 259	1 190

Investeringsåtaganden

Koncernens direkta investeringsåtaganden, exklusive förvärv, uppgick till 81 MEUR (att jämföra med 120 MEUR per 30 september 2012 och 72 MEUR per 31 december 2012).

Koncernens andel av investeringsåtaganden i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden, exklusive förvärv, uppgick till 106 MEUR (att jämföra med 272 MEUR per 30 september 2012 och 213 MEUR per 31 december 2012), varav Stora Enso har gått i borgen för 51 MEUR (att jämföra med 189 MEUR per 30 september 2012 och 189 MEUR per 31 december 2012).

	Q2/12	Q1/12
1 227	1 191	1 227
268	246	242
403	444	381
812	827	779
645	663	703
-661	-650	-659
2 694	2 721	2 673
	Q3/12

Omsättning per segment

MEUR	Q3/13	Q2/13	Q1/13	2012	Q4/12	Q3/12	Q2/12	Q1/12
Printing and Reading	13	-17	2	223	59	53	43	68
Biomaterials	17	14	22	82	28	32	15	7
Building and Living	24	28	4	29	7	1	11	10
Renewable Packaging	100	77	68	273	55	83	73	62
Övriga	30	22	22	23	9	9	2	3
Operativ rörelsevinst Värdering till verkligt värde och ej operativa	184	124	118	630	158	178	144	150
poster*	-3	-17	-7	-59	-14	-13	-34	2
Engångsposter	-23	-33	-91	130	110	-	45	-25
Rörelseresultat (IFRS)	158	74	20	701	254	165	155	127
Finansnetto	-56	-47	-56	-220	-50	-63	-70	-37
Resultat före skatt	102	27	-36	481	204	102	85	90
Inkomstskatt	-18	-6	20	9	62	-21	-16	-16
Nettoresultat	84	21	-16	490	266	81	69	74

Operativ rörelsevinst per segment

* I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid, värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden.

Engångsposter per segment
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q1/13	2012	Q4/12	Q3/12	Q2/12	Q1/12
Printing and Reading	8	-30	-84	70	67	-	13	-10
Biomaterials	-1	11	-	-7	-7	-	-	-
Building and Living	-	-	-7	-	-	-	-	-
Renewable Packaging	-28	4	-	-53	-38	-	-	-15
Övriga	-2	-18	-	120	88	-	32	-
Engångsposter i
rörelseresultatet	-23	-33	-91	130	110	-	45	-25
Engångsposter i
finansiella poster	-	-	-	34	11	-	9	14
Engångsposter i skatter	3	9	19	63	56	-	2	5
Engångsposter i
nettoresultatet	-20	-24	-72	227	177	-	56	-6
Engångsposter i nettoresultatet hänförliga till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande	-20 -	-24 -	-72 -	221 6	175 2	- -	52 4	-6 -
	-20	-24	-72	227	177	-	56	-6

Värdering till verkligt värde och ej operativa poster* per segment
MEUR	Q3/13	Q2/13	Q1/13	2012	Q4/12	Q3/12	Q2/12	Q1/12
Printing and Reading	-1	-	-	-1	-	-	-	-1
Biomaterials	-2	-11	-3	-29	6	-7	-24	-4
Building and Living	-	-	-	-3	-1	-	-	-2
Renewable Packaging	-1	-	-	-1	-	-	-	-1
Övriga	1	-6	-4	-25	-19	-6	-10	10
Värdering till verkligt värde och ej operativa

poster i rörelseresultatet -3 -17 -7 -59 -14 -13 -34 2 * I värdering till verkligt värde och ej operativa poster ingår aktierelaterade incitamentsprogram, syntetiska optioner, netto efter realiserad och öppen risksäkring, utsläppsrätter för koldioxid, värdering av biologiska tillgångar relaterade till skogstillgångar i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden och koncernens andel av skatter och finansnetto i investeringar redovisade enligt

Rörelseresultat per segment

kapitalandelsmetoden.

MEUR	Q3/13	Q2/13	Q1/13	2012	Q4/12	Q3/12	Q2/12	Q1/12
Printing and Reading	20	-47	-82	292	126	53	56	57
Biomaterials	14	14	19	46	27	25	-9	3
Building and Living	24	28	-3	26	6	1	11	8
Renewable Packaging	71	81	68	219	17	83	73	46
Övriga	29	-2	18	118	78	3	24	13
Rörelseresultat (IFRS)	158	74	20	701	254	165	155	127
Finansnetto	-56	-47	-56	-220	-50	-63	-70	-37
Resultat före skatt	102	27	-36	481	204	102	85	90
Inkomstskatt	-18	-6	20	9	62	-21	-16	-16
Nettoresultat	84	21	-16	490	266	81	69	74

Växelkurser för euro

1 euro är	Slutkurs		Genomsnittskurs
	2013-09-30	2012-12-31	2013-09-30	2012-12-31
SEK	8,6575	8,5820	8,5798	8,7067
USD	1,3505	1,3194	1,3172	1,2856
GBP	0,8361	0,8161	0,8522	0,8111

Transaktionsrisk och risksäkring i de största valutorna per 30 september 2013

MEUR	USD	SEK	GBP
Beräknad exponering på operativt nettokassaflöde per år	1 020	-840	500
Säkring av transaktionsrisk per 30 september 2013	-480	420	-250
Säkring per 30 september 2013, för kommande 12 månader	47 %	50 %	50 %

Ytterligare säkring i USD och GBP för 13–15 månader skulle öka säkringsprocenten med 1 % respektive 4 %.

Effekten av valutakursförändringar på operativ rörelsevinst

Operativ rörelsevinst: valutakursförstärkning med +10 %	MEUR
USD	102
SEK	-84
GBP	50

Känslighetsanalysen är baserad på beräknat nettokassaflöde från rörelsen för kommande 12 månader. Beräkningen tar inte hänsyn till valutarisksäkring och förutsätter att inga ändringar annat än ändring av valutakurs förekommer. Vid en kursförsvagning är effekten den motsatta.

Verkligt värde på finansiella instrument

Koncernen använder följande hierarki för att bestämma och ge upplysningar om verkligt värde på finansiella instrument efter värderingsteknik:

• Nivå 1: noterade (ej justerade) priser på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder;

• Nivå 2: andra tekniker genom vilka alla indata som har en betydande inverkan på bokförda verkliga värden kan observeras, antingen direkt eller indirekt,

• Nivå 3: tekniker som använder indata som har en betydande inverkan på sådana bokförda verkliga värden som inte är baserade på observerbara marknadsdata.

Värderingsteknikerna beskrivs närmare i koncernens bokslut.

Redovisade värden för finansiella tillgångar och skulder enligt kategorierna för mätning och verkligt värde per 30 september 2013

		Finansiella
		poster till		Finansiella
		verkligt värde		tillgångar	Redovisade
		genom		tillgängliga	värden efter	Verkl
	Lån och	resultaträknin	Säkringsde	för	balansräkni	igt
MEUR	fordringar	gen	rivat	försäljning	ngspost	värde
Finansiella tillgångar
Tillgängligt för
försäljning	-	-	-	365	365	365
Långfristiga
lånefordringar	79	-	-	-	79	79
Kundfordringar och
övriga rörelsefordringar	1 334	-	-	-	1 334	1 334
Räntebärande
fordringar	114	87	35	-	236	236
Kortfristiga placeringar
och
kassatillgodohavanden	2 097	-	-	-	2 097	2 097
Redovisat värde per
kategori	3 624	87	35	365	4 111	4 111

	verkligt värde	Finansiella poster till genom		Mätt till upplupet	Redovisade värden efter	Verkl
	resultaträknin		Säkringsde	anskaffnin	balansräkni	igt
MEUR		gen	rivat	gsvärde	ngspost	värde
Finansiella skulder
Långfristiga skulder		-	4	3 880	3 884	4 084
Kortfristig del av
långfristiga skulder		-	-	602	602	602
Räntebärande skulder		103	33	525	661	661
Leverantörsskulder och
övriga operativa
skulder		2	-	1 252	1 254	1 254
Checkräkningskrediter		-	-	1	1	1
Redovisat värde per
kategori		105	37	6 260	6 402	6 602
MEUR	Nivå 1	Nivå 2	Nivå 3	Totalt
Derivata finansiella
tillgångar	-	122	-	122
Finansiella tillgångar
tillgängliga för försäljning	10	-	355	365
Derivata finansiella
skulder	-	142	-	142

	Onoterade	Onoterade räntebärande
MEUR	aktier	värdepapper	Totalt
Ingående balans 1 januari 2013	451	90	541
Balanserad ränta	-	9	9
Vinster (förluster) redovisade i resultaträkningen	1	2	3
Vinster i övrigt totalresultat överförda till resultaträkningen	-	-7	-7
Förluster redovisade i övrigt totalresultat	-103	-	-103
Tillägg	9	-	9
Avyttringar	-3	-94	-97
Utgående balans 30 september 2013	355	-	355

Avstämning av verkliga värden på finansiella tillgångar på nivå 3 per 30 september 2013

Onoterade aktier

Onoterade aktier består främst av aktier i PVO för vilka värderingsmetoden beskrivs mer ingående i årsredovisningen. Värderingen är mest känslig för förändringar i elpriset och diskonteringsräntan. En diskonteringsränta på 4,52 % som används i värderingsmodellen bestäms med hjälp av vägd genomsnittlig kostnad för kapital (WACC)-metoden. En förändring på +/- 5 % i elpriset i kassaflödesvärderingen (DCF) skulle ändra värderingen med +/- 83 MEUR och en förändring på +/- 1 % i diskonteringsräntan skulle ändra värderingen med -/+ 121 MEUR.

Onoterade räntebärande värdepapper

Under tredje kvartalet togs en lånefordran om 99 MEUR som utfärdats av Papyrus Holding AB och som klassificerats under onoterade räntebärande värdepapper bort från balansräkningen, efter att koncernen mottagit en kontant förskottsbetalning om 40 MEUR. Villkoren för den resterande delen av lånet har ändrats i en ömsesidig överenskommelse. Det nya lånet har klassificerats i balansräkningen som en långfristig lånefordran.

Stora Enso-aktien

Omsättning	Helsingfors		Stockholm
	A-aktier	R-aktier	A-aktier	R-aktier
Juli	50 650	58 513 352	88 966	20 992 907
Augusti	53 767	60 489 856	119 134	21 501 028
September	236 269	77 663 812	280 592	25 103 493
Totalt	340 686	196 667 020	488 692	67 597 428
Slutkurs	Helsingfors, EUR		Stockholm, SEK
	A-aktier	R-aktier	A-aktier	R-aktier
Juli	6,12	5,58	52,95	48,32
Augusti	6,10	5,85	53,40	51,25
September	6,56	6,27	56,95	54,65

Uträkning av nyckeltal

Operativ avkastning på sysselsatt kapital, operativ ROCE, (%)	100 x	Operativ rörelsevinst Sysselsatt kapital 1) 2)
Operativ avkastning på operativt kapital, operativ ROOC, (%)	100 x	Operativ rörelsevinst Operativt kapital 1) 2)
Avkastning på eget kapital, ROE (%)	100 x	Resultat före skatt och innehav utan bestämmande inflytande – skatter Eget kapital, totalt 2)
Soliditet (%)	100 x	Eget kapital, totalt Balansomslutning
Räntebärande nettoskuld		Räntebärande skulder – räntebärande tillgångar
Skuldsättningsgrad		Räntebärande nettoskuld Eget kapital 3)
Kassamässigt resultat per aktie (CEPS)		Avskrivningar och nedskrivningar Periodens nettoresultat 3) – av anläggningstillgångar Genomsnittligt antal aktier
Resultat per aktie (EPS)		Periodens nettoresultat 3) Genomsnittligt antal aktier
Operativ rörelsevinst		Segmentens rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde samt Stora Ensos andel av rörelseresultat exklusive engångsposter och värdering till verkligt värde i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden
Operativ EBITDA		Rörelseresultat exklusive avskrivningar och nedskrivningar av anläggningstillgångar, andel av resultat i investeringar redovisade enligt kapitalandelsmetoden, engångsposter och värdering till verkligt värde
Nettoskuld/operativ EBITDA		Räntebärande nettoskuld Operativ EBITDA
Senaste 12 månader		De tolv månader som föregår balansdagen

1) Sysselsatt kapital = operativt kapital – nettoskatteskuld.

2) Periodens genomsnitt.

3) Hänförligt till moderbolagets aktieägare.

För ytterligare information, v.g. kontakta:

Jyrki Tammivuori, tillförordnad CFO, tel. +358 2046 21043 Ulla Paajanen-Sainio, SVP, Investor Relations, tel. +358 40 763 8767 Jonas Nordlund, Director, Communications Sweden, tel. +46 1046 71663

Stora Ensos resultat för helåret 2013 publiceras den 5 februari 2014.

TELEFONKONFERENS FÖR ANALYTIKER

CEO Jouko Karvinen, tillförordnad CFO Jyrki Tammivuori och SVP Investor Relations Ulla Paajanen-Sainio kommer att vara värdar för en kombinerad telefonkonferens och webbsändning idag kl. 16.00 finsk tid (15.00 CET, 14.00 brittisk tid, 09.00 US EST).

Om ni önskar att delta, v.g. ring:

Kontinentaleuropa och Storbritannien	+44 (0)20 3427 1906
Finland	+358 (0)9 6937 9543
Sverige	+46 (0)8 5065 3936
USA	+1 212 444 0481
Inloggningskod:	3288537

Den direktsända webbkonferensen kan följas på: www.storaenso.com/investors.

Stora Enso är den globala nytänkaren inom papper, biomaterial, träprodukter och förpackningar. Vi tänker alltid i nya banor och skapar nytt för att kunna erbjuda våra kunder innovativa lösningar baserade på förnybara material. Företaget har cirka 28 000 anställda runtom i världen och omsättningen 2012 uppgick till 10,8 miljarder euro. Stora Ensos aktier är noterade på NASDAQ OMX Helsinki (STEAV, STERV) och Stockholm (STE A, STE R). Dessutom handlas Stora Ensos amerikanska depåbevis ADR (SEOAY) som onoterade värdepapper på International OTCQX-listan i USA.

Det bör uppmärksammas att vissa uppgifter nedan inte utgör historiska fakta. Det gäller bland annat, men inte begränsat till, förväntningar på marknadstillväxt och -utveckling; förväntningar om tillväxt och lönsamhet; uttalanden som föregås av "tror", "förväntar" och "förutser" eller liknande uttryck är exempel på framåtriktade uttalanden som faller inom United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Dessa uttalanden bygger på befintliga planer, uppskattningar och projektioner, de innebär risk och osäkerhet, vilket kan medföra att det faktiska utfallet avviker substantiellt från dessa framåtriktade uttalanden. Till dessa faktorer hör bland annat följande: (1) verksamhetsmässiga faktorer, såsom fortsatt framgångsrik tillverkning och uppnående av avsedd effektivitet därvidlag, fortsatt framgångsrik produktutveckling, gynnsamt mottagande av koncernens produkter och tjänster från nyckelkundgrupper, framgång i befintliga och framtida samarbeten, förändringar av affärsstrategi, utvecklingsplaner eller mål, förändringar av det skydd som koncernens patent och andra immaterialrätter erbjuder, tillgång till kapital på rimliga villkor; (2) branschmässiga villkor, såsom efterfrågan på produkterna, graden av konkurrens, nuvarande och framtida prisnivå på koncernens produkter samt därtillhörande press på prissättning, prisfluktuationer på råvaror, finansiella villkor för koncernens kunder och konkurrenter, konkurrenters införande av potentiella alternativa produkter eller tekniker; samt (3) allmänna ekonomiska omständigheter, såsom generell ekonomisk tillväxt på koncernens huvudmarknader och fluktuationer i valutakurser och räntor.

www.storaenso.com www.storaenso.com/investors

STORA ENSO OYJ