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Eurotech
Earnings Release • May 12, 2022
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Earnings Release
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EUROTECH: APPROVATI DAL CDA RISULTATI DEL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 31 MARZO 2022
Ricavi nel primo trimestre in crescita di oltre il 30% rispetto al primo trimestre 2021, ma gli impatti dello shortage di componenti sul primo margine portano ad un EBITDA negativo. Prospettive di crescita a doppia cifra nel 2022 confermate dal backlog.
Amaro (Udine), 12 maggio 2022
- − Ricavi consolidati a Euro 17,4 milioni (Euro 12,9 milioni al 31.03.2021, +32,3% a cambi costanti)
- − Primo margine consolidato a Euro 7,1 milioni e 40,9% dei ricavi (Euro 6,4 milioni e 50,0% dei ricavi al 31.03.2021)
- − EBITDA consolidato a Euro -1,0 milioni (Euro -1,8 milioni al 31.03.2021)
- − EBIT consolidato a Euro -2,2 milioni (Euro -2,8 milioni al 31.03.2021)
- − Risultato netto di Gruppo a Euro -2,4 milioni (Euro -2,9 milioni al 31.03.2021)
- − Posizione finanziaria netta con cassa netta di Euro 1,2 milioni (Euro 6,2 milioni al 31.12.2021)
Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati dei primi tre mesi del 2022.
Andamento del periodo
Il trimestre ha mostrato ricavi in crescita oltre il 30% anno su anno, con un trend più marcato in Giappone e negli Stati Uniti. Malgrado lo scoppio del conflitto in Ucraina, nel corso del primo trimestre del 2022 non abbiamo riscontrato rallentamenti nella nascita di nuove opportunità per progetti IoT e nella raccolta ordini dal nostro parco clienti.
Abbiamo invece registrato ulteriori difficoltà nel reperimento di componenti elettronici. Gli ordini a piano non consegnati causa irreperibilità dei componenti elettronici ammontano a circa Euro 3,5 milioni. Solo una piccola parte di questi ritardi sarà recuperabile nel prossimo trimestre, mentre è plausibile un recupero entro la chiusura dell'esercizio.
Il business embedded è stato determinante per la crescita, ma anche i progetti in ambito IoT attivati negli anni precedenti hanno mantenuto un trend di crescita in linea con quanto mostrato nel 2021.
Gli impatti derivanti dalla crisi dei componenti elettronici hanno impedito di ottenere un livello di primo margine sufficiente per avere un trimestre a break-even a livello di EBITDA. Le azioni correttive messe in atto a partire da settembre del 2021, infatti, produrranno effetti tangibili solo a partire da aprile e quindi non hanno avuto effetti positivi nel primo trimestre.
Andamento economico del Gruppo Eurotech
I ricavi consolidati nei primi tre mesi del 2022 sono stati pari a Euro 17,43 milioni, rispetto a Euro 12,88 milioni nei tre mesi del 2021, con un incremento del 35,3% (+32,3% a cambi costanti).
Al netto dei fatturati inter-company, il Giappone ha generato un fatturato pari al 40,9% del totale (tre mesi 2021: 35,0%) seguito dagli Stati uniti con il 39,5% (tre mesi 2021: 39,5%), mentre l'area europea rappresenta il restante 19,6% (tre mesi 2021: 25,5%).
L'area giapponese è quella che ha espresso una crescita maggiore anno su anno, grazie alla forte raccolta ordini nel secondo semestre 2021.
L'area americana è cresciuta anch'essa in doppia cifra sulla spinta del solido trend del business embedded tradizionale, già visto nel corso del 2021.
L'area europea è cresciuta meno in questo primo trimestre rispetto alle altre aree, ma conserva un potenziale di crescita a doppia cifra per la seconda parte dell'anno grazie anche alla ripresa del business dei sistemi di Edge Computing ad alte prestazioni per applicazioni nei veicoli senza pilota.
Il primo margine del periodo in esame, in termini di incidenza sul fatturato, si attesta al 40,9% e va a confrontarsi con un'incidenza del 46,7% nei dodici mesi del 2021 e con un valore del 50% del primo trimestre 2021. La riduzione di marginalità è l'effetto combinato di due elementi: maggiori costi sostenuti per acquistare alcuni componenti a bassa disponibilità al fine di poter consegnare i prodotti ai clienti e un diverso mix di prodotti venduti. Non sempre i maggiori costi di approvvigionamento (PPV) sono stati ribaltati interamente sui clienti nel trimestre. Per quanto riguarda il mix di prodotti, invece, in particolare l'area giapponese ha
registrato uno scostamento temporaneo significativo rispetto all'andamento storico, anche per gli effetti dello shortage di componenti, mentre il portafoglio ordini sarebbe stato più bilanciato.
I costi operativi al lordo delle rettifiche operate e al netto dei costi non ricorrenti (per il 2021) ammontano a Euro 8,85 milioni, e vanno a confrontarsi con Euro 7,94 milioni nei primi tre mesi del 2021. L'incremento dei costi operativi è in linea con il piano di allineamento della struttura operativa alla strategia, e contiene delle voci una tantum per i costi di recruiting per Euro 0,4 milioni.
L'EBITDA ammonta a Euro -0,99 milioni (-5,7% dei ricavi), rispetto a Euro -1,77 milioni nel 2020 (-13,8% dei ricavi). Al netto dei costi non ricorrenti, l'EBITDA adjusted dei primi tre mesi del 2021 era pari a Euro -0,71 milioni.
L'EBIT, ovvero il risultato operativo dell'anno, è stato di Euro -2,17 milioni (-12,5% dei ricavi), rispetto a Euro -2,84 milioni del 2021 (22,8% dei ricavi).
In termini di risultato netto di Gruppo, il valore del primo trimestre è di Euro -2,38 milioni (- 13,7% dei ricavi), mentre era di Euro -2,93 milioni nello stesso periodo del 2021 (-22,8% dei ricavi).
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech
Il Gruppo presenta al 31 marzo 2022 una posizione finanziaria con cassa netta positiva di Euro 1,2 milioni, rispetto ad un importo di Euro 6,2 milioni al 31 dicembre 2021. La riduzione della posizione finanziaria netta è stata determinata anche dall'incremento per Euro 3,5 milioni del capitale circolante netto.
Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 24,3 milioni al 31 marzo 2021, mentre erano di Euro 31,7 milioni a fine 2021.
Il capitale circolante netto ammonta a Euro 13,9 milioni al 31 marzo 2022, rispetto a Euro 10,4 milioni al 31 dicembre 2021. La crescita del capitale circolante è principalmente legata alla dinamica degli acquisti di componenti per massimizzare la produzione del portafoglio ordini in essere. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato degli ultimi 12 mesi rolling si attesta al 20,5%, in linea con gli obiettivi del management.
Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 106,9 milioni (Euro 110,4 milioni al 31 dicembre 2021).
Evoluzione prevedibile della gestione
La visibilità del backlog per l'anno 2022 è a circa 83M€ e conferma la possibilità di una crescita a doppia cifra del fatturato.
Le iniziative per mitigare il problema dello shortage di componenti elettronici attivate nel corso degli scorsi mesi (ovvero: aumento dei prezzi di vendita, riprogettazione di alcuni sistemi per utilizzare componenti alternativi più facilmente reperibili e/o meno costosi, riorganizzazione della supply chain sui prodotti più standard dando forecast e ordini a 12-24 mesi ai fornitori) dovrebbero iniziare a produrre gli effetti desiderati a partire da aprile. Inoltre, anche il mix di vendita sarà meno sbilanciato verso prodotti a basso margine, grazie anche alla ripresa nel secondo semestre del business sui sistemi Edge AI per veicoli a guida autonoma. Gli indicatori che il management controlla fanno ritenere che i prossimi trimestri mostreranno un trend in risalita sul primo margine.
Nel corso del prossimo trimestre continuerà il processo di cambiamento dell'organizzazione per allinearla alle esigenze di implementazione della nuova strategia delineata. Nuovi dipendenti con esperienze e background diversi entreranno a far parte dei team nelle diverse sedi, in particolare nelle aree Marketing&Vendite e Ricerca&Sviluppo.
Infine, proseguiranno le attività sui target di crescita inorganica identificati. Si tratta di un processo che è integralmente sul buy-side, e quindi con tempi più lunghi e modalità di sviluppo più complesse rispetto ai più tradizionali processi sell-side. La crescita inorganica resta un elemento importante della strategia: l'attuale scenario economico e le tensioni a livello geopolitico consigliano un approccio prudente nell'utilizzo della liquidità, senza pregiudicare però la possibilità di concludere operazioni che richiedano finanziamenti contenuti.
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.
Eurotech
Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com
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ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| 1° trimestre 2022 (b) |
di cui non | variazioni (b-a) | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | % 1° trimestre 2021 (a) ricorrenti |
% | assoluto | % | ||||
| Ricavi delle vendite e dei servizi | 17.429 | 100,0% | 12.880 | 100,0% | 4.549 | 35,3% | ||
| Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo |
(10.298) | -59,1% | (6.442) | -50,0% | 3.856 | 59,9% | ||
| Primo margine | 7.131 | 40,9% | 6.438 | 50,0% | 693 | 10,8% | ||
| Costi per servizi | (3.341) | -19,2% | (3.634) | (1.066) | -28,2% | (293) | -8,1% | |
| Costi per il godimento beni di terzi | (95) | -0,5% | (113) | -0,9% | (18) | -15,9% | ||
| Costo del personale | (5.172) | -29,7% | (4.978) | -38,6% | 194 | 3,9% | ||
| Altri accantonamenti e altri costi | (239) | -1,4% | (285) | -2,2% | (46) | -16,1% | ||
| Altri ricavi | 719 | 4,1% | 799 | 6,2% | (80) | -10,0% | ||
| Risultato operativo lordo (EBITDA) | (997) | -5,7% | (1.773) | (1.066) | -13,8% | 776 | 43,8% | |
| Ammortamenti | (1.178) | -6,8% | (1.067) | -8,3% | 111 | 10,4% | ||
| Risultato operativo (EBIT) | (2.175) | -12,5% | (2.840) | (1.066) | -22,0% | 665 | 23,4% | |
| Oneri finanziari | (579) | -3,3% | (585) | -4,5% | (6) | -1,0% | ||
| Proventi finanziari | 338 | 1,9% | 536 | 4,2% | (198) | -36,9% | ||
| Risultato prima delle imposte | (2.416) | -13,9% | (2.889) | (1.066) | -22,4% | 473 | 16,4% | |
| Imposte sul reddito dell'esercizio | 35 | 0,2% | (44) | -0,3% | (79) | 179,5% | ||
| Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento |
(2.381) | -13,7% | (2.933) | (1.066) | -22,8% | 552 | 18,8% | |
| Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze |
- | 0,0% | - | 0,0% | - | n/a | ||
| Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo |
(2.381) | -13,7% | (2.933) | (1.066) | -22,8% | 552 | 18,8% | |
| Utile base per azione | (0,067) | (0,083) | ||||||
| Utile diluito per azione | (0,067) | (0,083) | ||||||
SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA
| ATTIVITA' Immobilizzazioni immateriali 86.595 88.043 Immobilizzazioni materiali 4.770 5.229 Partecipazioni in altre imprese 544 542 Attività per imposte anticipate 6.508 6.504 Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine 64 62 Altre attività non correnti 684 620 Attività non correnti 99.165 101.000 Rimanenze di magazzino 20.420 17.646 Crediti verso clienti 12.179 11.280 Crediti per imposte sul reddito 870 801 Altre attività correnti 2.869 2.130 Altre attività correnti finanziarie 123 123 Strumenti finanziari derivati 70 4 Disponibilità liquide 24.343 31.704 Attività correnti 60.874 63.688 Attività classificate come destinate alla vendita - 365 Totale attività 160.039 165.053 PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale 8.879 8.879 Riserva sovrappr. azioni 136.400 136.400 Riserve diverse ( 38.334) ( 34.843) Patrimonio netto attribuibile al Gruppo 106.945 110.436 Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze - - Patrimonio netto consolidato 106.945 110.436 Finanziamenti passivi a medio/lungo termine 15.542 17.535 Benefici per i dipendenti 2.821 2.844 Passività per imposte differite 3.102 3.200 Fondi rischi e oneri 1.262 1.477 Passività non correnti 22.727 25.056 Debiti verso fornitori 15.149 13.005 Finanziamenti passivi a breve termine 7.897 8.137 Strumenti finanziari derivati 2 11 Debiti per imposte sul reddito 334 215 Altre passività correnti 6.985 8.193 Passività correnti 30.367 29.561 Totale passività 53.094 54.617 |
(Migliaia di Euro) | 31.03.2022 | 31.12.2021 |
|---|---|---|---|
| Totale passività e Patrimonio netto | 160.039 | 165.053 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
| Capitale | Riserva | Riserva sovrappr. |
Riserva di | Altre | Riserva cash flow |
Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani |
Riserva per differenza di |
Azioni | Utile (Perdita) del periodo attribuibile |
Patrimonio netto attribuibile |
Patrimonio netto attribuibile alle |
Patrimonio netto |
|
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | sociale | legale | Azioni | convers. | riserve | hedge | a benefici definiti | cambio | proprie | al Gruppo | al Gruppo | Minoranze | consolidato |
| Saldo al 31 dicembre 2021 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 10.284 | ( 39.731) | ( 6) | ( 621) | 4.074 | ( 211) | ( 10.408) | 110.436 | - | 110.436 |
| Destinazione risultato 2021 | - | - | - | - | ( 10.408) | - | - | - | - | 10.408 | - | - | - |
| Risultato al 31 marzo 2022 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ( 2.381) | ( 2.381) | - | ( 2.381) |
| Altri utili (perdite) complessivi: | |||||||||||||
| - Operazioni di copertura di flussi finanziari | - | - | - | - | 74 | - | - | - | - | 74 | - | 74 | |
| - (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti |
- | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| - Differenza di conversione di bilanci esteri | - | - | - | ( 1.986) | - | - | - | - | ( 1.986) | - | ( 1.986) | ||
| - Differenze cambio su investimenti in gestioni estere |
- | - | - | - | - | - | - | 714 | - | - | 714 | - | 714 |
| Totale Utile (Perdita) complessivo | - | - | - | ( 1.986) | - | 74 | - | 714 | - | ( 2.381) | ( 3.579) | - | ( 3.579) |
| Piano di Performance Share | - | - | - | - | 88 | - | - | - | - | - | 88 | - | 88 |
| Saldo al 31 marzo 2022 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 8.298 | ( 50.051) | 68 | ( 621) | 4.788 | ( 211) | ( 2.381) | 106.945 | - | 106.945 |
PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA
| (Migliaia di Euro) | 31.03.2022 | 31.12.2021 | 31.03.2021 | |
|---|---|---|---|---|
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa | A | ( 4.913) | 3.279 | 2.610 |
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento | B | ( 460) | ( 5.274) | ( 1.135) |
| Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento | C | ( 2.068) | ( 8.059) | ( 2.208) |
| Differenze cambio nette | D | 80 | 536 | 236 |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide | E=A+B+C+D | ( 7.361) | ( 9.518) | ( 497) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 31.704 | 41.222 | 41.222 | |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 24.343 | 31.704 | 40.725 |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
| 31.03.2022 | 31.12.2021 | 31.03.2021 | ||
|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | ||||
| Disponibilità liquide | A | ( 24.343) | ( 31.704) | ( 40.725) |
| Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | B | - | - | - |
| Altre attività finanziarie correnti | C | ( 123) | ( 123) | ( 125) |
| Liquidità | D=A+B+C | ( 24.466) | ( 31.827) | ( 40.850) |
| Debito finanziario corrente | E | 90 | 99 | 63 |
| Parte corrente del debito finanziario non | ||||
| corrente | F | 7.739 | 8.045 | 8.759 |
| Indebitamento finanziario corrente | G=E+F | 7.829 | 8.144 | 8.822 |
| Indebitamento finanziario corrente | ||||
| (Posizione finanziaria corrente) netto | H=G+D | ( 16.637) | ( 23.683) | ( 32.028) |
| Debito finanziario non corrente | I | 15.542 | 17.535 | 21.790 |
| Strumenti di debito | J | - | - | - |
| Debiti commerciali e altri debiti non correnti | K | - | - | - |
| Indebitamento finanziario non corrente | L=I+J+K | 15.542 | 17.535 | 21.790 |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
||||
| ESMA | M=H+L | ( 1.095) | ( 6.148) | ( 10.238) |
| Finanziamenti a società collegate e ad altre | ||||
| società del gruppo a medio/lungo termine | N | ( 64) | ( 62) | ( 60) |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) | ||||
| INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO | O=M+N | ( 1.159) | ( 6.210) | ( 10.298) |
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
| (Migliaia di Euro) | 31.03.2022 (b) |
31.12.2021 (a) |
31.03.2021 | Variazioni (b-a) |
|---|---|---|---|---|
| Rimanenze di magazzino | 20.420 | 17.646 | 17.635 | 2.774 |
| Crediti verso clienti | 12.179 | 11.280 | 9.071 | 899 |
| Crediti per imposte sul reddito | 870 | 801 | 907 | 69 |
| Altre attività correnti | 2.869 | 2.130 | 1.951 | 739 |
| Attivo corrente | 36.338 | 31.857 | 29.564 | 4.481 |
| Debiti verso fornitori | (15.149) | (13.005) | (10.411) | (2.144) |
| Debiti per imposte sul reddito | (334) | (215) | (332) | (119) |
| Altre passività correnti | (6.985) | (8.193) | (7.508) | 1.208 |
| Passivo corrente | (22.468) | (21.413) | (18.251) | (1.055) |
| Capitale circolante netto | 13.870 | 10.444 | 11.313 | 3.426 |