Earnings Release • May 13, 2022
Earnings Release
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Il Consiglio di Amministrazione di Tamburi Investment Partners S.p.A. ("TIP"-tip.mi), gruppo industriale indipendente e diversificato, quotato al segmento Euronext Star Milan di Borsa Italiana S.p.A., riunitosi oggi a Milano, ha approvato il resoconto intermedio di gestione consolidato al 31 marzo 2022.
A livello consolidato TIP chiude i primi tre mesi con un utile pro forma di 3,3 milioni e con un patrimonio netto consolidato di circa 1,16 miliardi. Il trimestre, in assenza di rilevanti dismissioni, non è pertanto paragonabile allo stesso periodo di esercizi precedenti, spesso caratterizzati da operazioni che quest'anno, data la situazione sia congiunturale che borsistica, non ci siamo sentiti di fare. Peraltro anche il dato del patrimonio netto consolidato al 31 marzo 2022 risente delle riduzioni dei prezzi di borsa rispetto al 31 dicembre, anche se la differenza, tra 1,16 e 1,26 miliardi, è marginale.
Il consueto prospetto di conto economico pro forma per il periodo 1 gennaio – 31 marzo 2022, determinato considerando le plusvalenze e minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity, è riportato nel seguito. Come noto infatti riteniamo questo sistema, in vigore fino a pochi anni fa, molto più significativo per rappresentare la realtà dell'attività di TIP.
| Riclassificazione a | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Registrazione plusvalenze |
conto economico di rettifiche di |
||||
| IFRS 9 | (minusvalenze) | valore di | PRO FORMA | PRO FORMA | |
| Conto economico consolidato | 31/3/2022 | realizzate | partecipazioni | 31/3/2022 | 31/3/2021 |
| (in euro) | |||||
| Totale ricavi | 311.225 | 311.225 | 590.226 | ||
| Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi | (625.176) | (625.176) | (2.354.997) | ||
| Costi del personale | (2.404.179) | (2.404.179) | (34.631.472) | ||
| Ammortamenti | (87.718) | (87.718) | (85.877) | ||
| Risultato operativo | (2.805.848) | 0 | 0 | (2.805.848) | (36.482.120) |
| Proventi finanziari | 4.199.752 | 2.268.430 | 6.468.182 | 108.942.763 | |
| Oneri finanziari | (5.358.320) | (5.358.320) | (4.210.929) | ||
| Quote di risultato di partecipazioni valutate | |||||
| con il metodo del patrimonio netto | 4.376.923 | 4.376.921 | 13.678.878 | ||
| Rettifiche di valore di attività finanziarie | 0 | (101.200) | (101.200) | (9.200) | |
| Risultato prima delle imposte | 412.507 | 2.268.430 | (101.200) | 2.579.735 | 81.919.392 |
| Imposte sul reddito, correnti e differite | 748.961 | (27.221) | 721.740 | (3.484.384) | |
| Risultato netto del periodo | 1.161.468 | 2.241.209 | (101.200) | 3.301.475 | 78.435.008 |
| Risultato del periodo attribuibile agli azionisti della controllante |
1.167.109 | 2.241.209 | (101.200) | 3.307.116 | 48.797.172 |
| Risultato del periodo attribuibile alle minoranze |
(5.641) | 0 | 0 | (5.641) | 29.637.836 |
Il conto economico IFRS 9 non comprende le plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 2,2 milioni di euro.
La quota di risultato delle partecipazioni collegate rappresenta un provento di circa 4,4 milioni, che sarebbero stati 18,4 milioni se si fosse esclusa la quota di risultato negativo di Alpitour. Tali dati sono stati resi possibili grazie ai risultati positivi delle partecipate IPGH S.p.A., controllante del gruppo Interpump, OVS S.p.A., ITH S.p.A., controllante del gruppo Sesa, Beta Utensili S.p.A., BE S.p.A., Sant'Agata S.p.A., controllante del gruppo Chiorino e Elica S.p.A.
I ricavi per attività di advisory nel periodo sono stati di circa 0,3 milioni.
Il costo del personale si è ridotto sensibilmente rispetto al primo trimestre del 2021 in quanto, essendo come sempre influenzato dall'effetto delle remunerazioni variabili degli amministratori esecutivi che sono come noto parametrate ai risultati del periodo, ha avuto un'incidenza assai marginale. Peraltro i costi del primo trimestre 2021 comprendevano anche oneri per l'assegnazione di stock option.
I proventi finanziari comprendono principalmente alcune lievi plusvalenze, variazioni di fair value di strumenti derivati per 3,5 milioni e gli interessi attivi e plusvalenze su obbligazioni per 0,5 milioni. Gli oneri finanziari si riferiscono principalmente agli interessi maturati sul bond per 1,9 milioni, a variazioni negative di valore di strumenti derivati per 0,9 milioni e di azioni quotate disponibili per la vendita per 0,6 milioni, a minusvalenze su obbligazioni per 1,3 milioni e ad altri interessi su finanziamenti per 0,6 milioni.
La posizione finanziaria netta consolidata del Gruppo TIP al 31 marzo 2022 – tenuto anche conto del prestito obbligazionario, ma senza considerare attività finanziarie non correnti ritenute sotto il profilo gestionale liquidità utilizzabile a breve – era negativa per circa 419,2 milioni, rispetto ai circa 380,8 milioni al 31 dicembre 2021. La variazione del periodo è essenzialmente riferibile all'impiego di liquidità per finalizzare gli investimenti in partecipazioni del trimestre.
In febbraio TIP ha acquisito – mediante sottoscrizione di un aumento di capitale riservato di 10 milioni, il 10% di Lio Factory, capogruppo di una piattaforma di Investimenti Alternativi (Special Opportunities, Real Estate and Deep Tech) guidati da un approccio data driven.
Sempre in febbraio TIP, Stefano e Carlo Achermann hanno sottoscritto una lettera di intenti con Engineering - Ingegneria Informatica S.p.A. che contiene i termini essenziali di un'intesa finalizzata alla cessione del 43,209% di BE ad Engineering. I termini essenziali dell'operazione prevedono: la cessione di n. 58.287.622 azioni BE al prezzo unitario di euro 3,45 per azione (dopo aver incassato un dividendo di euro 0,03 per azione) ed un reinvestimento da parte di TIP, di Stefano e Carlo Achermann nella holding italiana che controlla Engineering. Il perfezionamento dell'operazione è subordinato al verificarsi di numerose circostanze alcune delle quali al momento soddisfatte (due diligence, impegno alla vendita di altre azioni BE) ed altre ancora da soddisfare in tutto o in parte (financing, autorizzazioni Antitrust e Golden power, tra le altre). L'operazione, se finalizzata, comporterà da parte dell'acquirente l'obbligo di promuovere un'offerta pubblica di acquisto sulle azioni BE e, per TIP, una plusvalenza di oltre 100 milioni.
Nel mese di febbraio, tramite StarTIP, è stato inoltre incrementato l'investimento in DV Holding (capogruppo di DoveVivo) per circa 2,6 milioni e contestualmente è stato ottenuto il rimborso del prestito obbligazionario precedentemente sottoscritto, di pari importo.
Nel mese di marzo TIP ha assunto l'impegno alla copertura della sottoscrizione, tramite Itaca Equity Holding S.p.A., sino a massimi 39,5 milioni di euro, del deliberando aumento di capitale per massimi 60 milioni di euro di Landi Renzo S.p.A., società quotata al segmento Euronext Star Milan operante nei sistemi di alimentazione per autotrazione che utilizzano fonti alternative oltre che in sistemi di compressione. L'impegno di TIP si inserisce nell'ambito di un accordo sottoscritto tra le controllanti di Landi Renzo S.p.A. e Itaca Equity Holding relativo all'ingresso di quest'ultima nel gruppo Landi Renzo.
A seguito di ulteriori acquisti sul mercato, a marzo la quota in OVS è salita al 28,44% del capitale sociale.
Sono inoltre proseguiti gli acquisti di azioni proprie, per circa 10 milioni, nonchè la gestione degli impieghi della liquidità in obbligazioni ed azioni quotate.
I risultati dei primi tre mesi già comunicati dalle principali partecipate quotate, Amplifon S.p.A., Be S.p.A., Elica S.p.A., Interpump Group S.p.A., Moncler S.p.A. e Prysmian S.p.A. sono molto positivi, ancora in crescita rispetto al 2021, confermando ulteriormente l'eccellenza di tali gruppi nonché le solide basi strategiche, operative e finanziarie con cui tali partecipate stanno uscendo dal periodo emergenziale. Anche i dati annuali di OVS S.p.A. al 31 gennaio 2022 sono stati positivi. Per Sesa S.p.A. i primi nove mesi chiusi al 31 gennaio 2022 hanno registrato nuovi record. Anche Hugo Boss ha presentato buoni risultati per il primo trimestre 2022.
A seguito dell'approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione del documento "Una Cultura della Sostenibilità", avvenuta il 15 marzo 2022, che ha confermato ulteriormente e dettagliato analiticamente il commitment – peraltro storicamente consolidato – di TIP sulle tematiche ESG, proseguono le attività relative agli impegni esplicitati nel documento.
Nel periodo anche le performance di Azimut Benetti, Beta Utensili, Chiorino, Ferrari, Bending Spoons e Vianova sono state positive e quelle di Buzzoole, Digital Magics, DoveVivo e Talent Garden in deciso miglioramento. Eataly ed Alpitour stanno mostrando una buona ripresa delle attività.
Il consueto grafico del titolo TIP al 6 maggio 2022 evidenzia, sul decennio trascorso, un'ottima performance del titolo, +427,4%, sia in assoluto che rispetto ai principali indici nazionali ed internazionali. A dieci anni il total return(1) del titolo TIP è stato del 491%, che corrisponde ad un dato medio annuo di quasi il 50%.
(1) Il total return è calcolato prendendo in considerazione la performance delle azioni TIP, i dividendi distribuiti e la performance dei Warrant TIP 2015-2020 assegnati gratuitamente agli azionisti.
Elaborazioni TIP sulla base di dati rilevati il 6 maggio 2022 alle ore 21,02 fonte Bloomberg
Nel mese di aprile TIP ha formalizzato un accordo per acquisire il 28,5% di Simbiosi S.r.l.. che – a seguito di un articolato processo societario – controllerà tutte le attività e le tecnologie sviluppate in oltre 20 anni, sperimentate anche presso l'Innovation Center Giulio Natta ed aziende agricole "captive" di grande estensione, per fornire servizi ecosistemici ad aziende industriali ed a municipalità.
Sempre nel mese di aprile è stato avviato un nuovo programma di acquisto di azioni proprie fino ad un massimo di ulteriori n. 7.000.000 di azioni da effettuarsi entro il 30 aprile 2023.
Nel mese di maggio è stata esercitata l'opzione per l'acquisto di altre azioni ITH (holding di controllo di Sesa) incrementando leggermente la quota di partecipazione salita al 21,36% su basi fully diluted.
Nell'ambito dell'operazione di acquisto di BE Shaping the Future S.p.A da parte Engineering - Ingegneria Informatica S.p.A., ad esito della comunicazione attinente il termine delle attività di due diligence da parte di Engineering con esito sostanzialmente positivo e del rinnovo e proroga al 20 maggio degli impegni sottostanti la lettera di intenti sottoscritta l'11 febbraio 2022, alcuni soci di BE hanno inviato a Engineering comunicazioni con oggetto l'impegno unilaterale a cedere ad Engineering, nel contesto e subordinatamente al perfezionamento della compravendita che coinvolge TIP e al prezzo unitario di 3,45 euro per azione, ulteriori azioni BE rappresentanti in totale il 7,998% del capitale sociale di BE (8,446% fully diluted delle azioni proprie), esaudendo così la condizione prevista dall'accordo che prevede la disponibilità di almeno il 50,1% per l'acquirente.
Sono inoltre proseguiti gli acquisti di azioni proprie, l'acquisto e la rivendita di obbligazioni e di altre azioni quotate nell'ambito della consueta gestione attiva della liquidità.
Come già accennato stiamo probabilmente vivendo il periodo più difficile e più indecifrabile da molte decine di anni. Le crisi finanziarie sapevamo che avrebbero avuto un epilogo, lo stesso periodo Covid lo si prevedeva più breve, forse non è terminato del tutto, ma la maggior parte delle ripercussioni a livello economico è molto probabile che sia finita. Il passo indietro sulla globalizzazione a seguito dell'invasione russa in Ucraina, l'incomprensibile mismatch tra domanda ed offerta di molte merci e le enormi difficoltà sulle catene logistiche, sono invece fenomeni, peraltro concomitanti, i cui effetti rischiano di essere ben più strutturali e duraturi.
Il fatto stesso che in meno di tre mesi si sia passati da un entusiasmo generale su una crescita forte e indifferenziata dell'economia mondiale a percezioni di difficoltà da tutte le parti, con recessione, inflazione e guerra che incombono, disorienta molto, tutti.
In un simile contesto prevedere evoluzioni della gestione del gruppo TIP è difficilissimo, sarebbe un rischio, un azzardo che noi preferiamo non correre. Per serietà. Quello che però ci sentiamo di ribadire, da investitori sul medio e lungo termine è che:
Pertanto noi e le nostre partecipate affrontiamo il futuro, almeno quello prossimo, con discreta serenità.
Le azioni proprie in portafoglio al 31 marzo 2022 erano n. 16.255.393, pari all'8,816% del capitale sociale. Alla data del 12 maggio 2022 le azioni proprie in portafoglio sono n. 16.232.288 rappresentative dell'8,804% del capitale.
Si rende anche noto che sempre in data 13 maggio 2022 si è proceduto all'attribuzione delle 2.000.000 (duemilioni) Unit del Piano di Performance Share TIP 2022/2023 ad amministratori esecutivi e dipendenti.
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Claudio Berretti dichiara, ai sensi del comma 2 art. 1 54 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.
Allegati: conto economico consolidato e prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata al 31 marzo 2022.
Milano, 13 maggio 2022
TIP - TAMBURI INVESTMENT PARTNERS S.P.A. È UN GRUPPOINDUSTRIALE INDIPENDENTE E DIVERSIFICATO CHE HA INVESTITO, TRA OPERAZIONI DIRETTE E CLUB DEAL, OLTRE 5 MILIARDI DI EURO (A VALORI ODIERNI) IN AZIENDE "ECCELLENTI" SUL PIANO IMPRENDITORIALE. ATTUALMENTE TIP HA INVESTIMENTI IN SOCIETÀ QUOTATE E NON QUOTATE TRA CUI: ALIMENTIAMOCI, ALKEMY, ALPITOUR, AMPLIFON, ASSET ITALIA, AZIMUT BENETTI, BE, BETA UTENSILI, BENDING SPOONS, BUZZOOLE, CENTY, CHIORINO, DIGITAL MAGICS, DOVEVIVO, EATALY, ELICA, FAGERHULT, FERRARI, HUGO BOSS, INTERPUMP, ITACA, LIMONTA, LIO FACTORY, MONCLER, MONRIF, OCTO TELEMATICS, OVS, PRYSMIAN, ROCHE BOBOIS, SESA, STARTIP, STELLANTIS, TALENT GARDEN, TELESIA E VIANOVA.
Contatti: Alessandra Gritti Amministratore Delegato – Investor Relator Tel. 02 8858801 mail: [email protected]
Questo comunicato stampa è disponibile anche sul sito internet della Società www.tipspa.it e veicolato tramite sistema SDIR e Storage ().
| 31 marzo 2022 | 31 marzo 2022 | 31 marzo 2021 | |
|---|---|---|---|
| (in euro) | PRO FORMA | ||
| Ricavi delle vendite e delle prestazioni | 286.600 | 286.600 | 583.888 |
| Altri ricavi | 24.625 | 24.625 | 6.338 |
| Totale ricavi | 311.225 | 311.225 | 590.226 |
| Acquisti, prestazioni di servizi e costi diversi | (625.176) | (625.176) | (2.354.997) |
| Costi del personale | (2.404.179) | (2.404.179) | (34.631.472) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (87.718) | (87.718) | (85.877) |
| Risultato operativo | (2.805.848) | (2.805.848) | (36.482.120) |
| Proventi finanziari | 4.199.752 | 6.468.182 | 9.442.763 |
| Oneri finanziari | (5.358.320) | (5.358.320) | (4.210.929) |
| Quote di risultato di partecipazioni valutate con il | |||
| metodo del patrimonio netto | 4.376.923 | 4.376.921 | 13.678.878 |
| Rettifiche di valore di attività finanziarie | 0 | (101.200) | 0 |
| Risultato prima delle imposte | 412.507 | 2.579.735 | (17.571.408) |
| Imposte sul reddito correnti, differite e anticipate | 748.961 | 721.740 | 7.796.885 |
| Risultato del periodo | 1.161.468 | 3.301.475 | (9.774.523) |
| Utile (perdita) del periodo attribuibile agli | |||
| azionisti della controllante | 1.167.109 | 3.307.116 | (9.620.894) |
| Utile (perdita) del periodo attribuibile alle | |||
| minoranze | (5.641) | (5.641) | (153.629) |
| Utile / (perdita) per azione (di base) | 0,01 | (0,06) |
| Utile / (perdita) per azione (diluito) | 0,01 | (0,06) |
|---|---|---|
| Numero di azioni in circolazione | 168.123.908 | 169.396.408 |
(1) Il conto economico al 31 marzo 2022 (come quello al 31 marzo 2021) è redatto secondo l'IFRS 9 e quindi non comprende proventi e plusvalenze realizzate nel periodo su partecipazioni e titoli azionari, pari a 2,2 milioni di euro. Il conto economico proforma redatto considerando a conto economico le plusvalenze e minusvalenze realizzate e le svalutazioni sugli investimenti in equity riporta un risultato del periodo positivo di circa 3,3 milioni di euro.
| (in euro) | 31 marzo 2022 | 31 dicembre 2021 |
|---|---|---|
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 158.496 | 156.335 |
| Diritti d'uso | 2.230.542 | 2.304.592 |
| Avviamento | 9.806.574 | 9.806.574 |
| Altre attività immateriali | 6.716 | 7.675 |
| Partecipazioni valutate a FVOCI | 744.613.157 | 832.259.524 |
| Partecipazioni in società collegate valutate con il | ||
| metodo del patrimonio netto | 825.532.100 | 812.911.586 |
| Crediti finanziari valutati al costo ammortizzato | 5.742.167 | 8.521.350 |
| Attività finanziarie valutate a FVTPL | 2.608.646 | 2.571.382 |
| Crediti tributari | 528.485 | 528.485 |
| Totale attività non correnti | 1.591.226.883 | 1.669.067.503 |
| Attività correnti | ||
| Crediti commerciali | 328.079 | 779.572 |
| Crediti finanziari correnti valutati al costo | ||
| ammortizzato | 272.642 | 0 |
| Strumenti derivati | 6.353.613 | 7.062.360 |
| Attività finanziarie correnti valutate a FVOCI | 43.869.774 | 68.255.854 |
| Attività finanziarie correnti valutate a FVTPL | 3.608.312 | 4.211.460 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 6.291.961 | 3.030.321 |
| Crediti tributari | 582.412 | 1.172.143 |
| Altre attività correnti | 405.069 | 213.902 |
| Totale attività correnti | 61.711.862 | 84.725.612 |
| Totale attività | 1.652.938.745 | 1.753.793.115 |
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 95.877.237 | 95.877.237 |
| Riserve | 565.726.415 | 667.118.188 |
| Utili (perdite) portati a nuovo | 454.549.616 | 434.175.588 |
| Risultato del periodo attribuibile agli azionisti | ||
| della controllante | 1.167.109 | 22.615.237 |
| Totale patrimonio netto attribuibile agli | ||
| azionisti della controllante | 1.117.320.377 | 1.219.786.250 |
| Patrimonio netto attribuibile alle minoranze | 39.330.132 | 39.335.772 |
| Totale patrimonio netto | 1.156.650.509 | 1.259.122.022 |
| Passività non correnti | ||
| Trattamento di fine rapporto | 423.463 | 410.631 |
| Strumenti derivati | 1.659.090 | 5.161.953 |
| Passività finanziarie per leasing | 2.021.852 | 2.021.852 |
| Debiti finanziari | 408.820.683 | 403.160.511 |
| Passività per imposte differite | 2.443.926 | 4.398.600 |
| Totale passività non correnti | 415.369.014 | 415.153.547 |
| Passività correnti | ||
| Debiti commerciali | 671.711 | 504.139 |
| Passività finanziarie correnti per leasing | 249.476 | 321.574 |
| Passività finanziarie correnti | 66.613.005 | 52.696.535 |
| Debiti tributari | 12.071.096 | 2.464.670 |
| Altre passività | 1.313.934 | 23.530.628 |
| Totale passività correnti | 80.919.222 | 79.517.546 |
| Totale passività | 496.288.236 | 494.671.093 |
| Totale patrimonio netto e passività | 1.652.938.745 | 1.753.793.115 |
The Board of Directors of Tamburi Investment Partners S.p.A. ("TIP" -tip.mi), an independent and diversified industrial group, listed on the Euronext Star Milan segment of Borsa Italiana S.p.A., which met today in Milan, approved the consolidated interim management report as at 31 March 2022.
At consolidated level TIP closes the first three months with a pro forma profit of 3.3 million and with consolidated shareholders' equity of approximately 1.16 billion. The quarter, in the absence of significant disposals, is therefore not comparable to the same period of previous years, often characterized by transactions that this year, given both the economic and stock market situation, we did not feel like doing. Moreover, the figure for consolidated shareholders' equity as at 31 March 2022 was affected by the reductions in stock market prices compared to 31 December, even if the difference, between 1.16 and 1.26 billion, is marginal.
The usual pro forma income statement for the period 1 January - 31 March 2022, determined considering the realized capital gains and losses and the write-downs on equity investments, is shown below. In fact, as we know, we believe this system, in force until a few years ago, is much more significant for representing the reality of TIP's business.
| Consolidated income statement | IFRS 9 31/3/2022 |
Reclassification to income statement of capital gain (loss) realised |
Reclassification to income statement of adjustments to financial assets |
PRO FORMA 31/3/2022 |
PRO FORMA 31/3/2021 |
|---|---|---|---|---|---|
| (in Euro) | |||||
| Total revenues | 311,225 | 311,225 | 590,226 | ||
| Purchases, service and other costs | (625,176) | (625,176) | (2,354,997) | ||
| Personnel expenses | (2,404,179) | (2,404,179) | (34,631,472) | ||
| Amortisation | (87,718) | (87,718) | (85,877) | ||
| Operating profit/(loss) | (2,805,848) | 0 | 0 | (2,805,848) | (36,482,120) |
| Financial income | 4,199,752 | 2,268,430 | 6,468,182 | 108,942,763 | |
| Financial charges | (5,358,320) | (5,358,320) | (4,210,929) | ||
| Share of profit/(loss) of associates measured under the equity method |
4,376,923 | 4,376,921 | 13,678,878 | ||
| Adjustments to financial assets | (101,200) | (101,200) | (9,200) | ||
| Profit / (loss) before taxes | 412,507 | 2,268,430 | (101,200) | 2,579,735 | 81,919,391 |
| Current and deferred taxes | 748,961 | (27,221) | 0 | 721,740 | (3,484,384) |
| Profit / (loss) of the period | 1,161,468 | 2,241,209 | (101,200) | 3,301,475 | 78,435,007 |
| Profit/(loss) of the period attributable to the shareholders of the parent |
1,167,109 | 2,241,209 | (101,200) | 3,307,116 | 48,797,171 |
| Profit/(loss) of the period attributable to the minority interest |
(5,641) | 0 | 0 | (5,641) | 29,637,836 |
The share of the result of the associated shareholdings represents an income of approximately 4.4 million, which would have been 18.4 million if the negative result of Alpitour had been excluded. These data were made possible thanks to the positive results of the subsidiaries IPGH S.p.A., parent company of the Interpump group, OVS S.p.A., ITH S.p.A., parent company of the Sesa group, Beta Utensili S.p.A., BE S.p.A., Sant'Agata S.p.A., parent company of the Chiorino group and Elica S.p.A.
Revenues from advisory activities in the period were approximately 0.3 million.
Personnel costs decreased significantly compared to the first quarter of 2021 as, as always influenced by the effect of the variable remuneration of executive directors, which are as known parameterized to the results for the period, it had a very marginal impact. Moreover, the costs of the first quarter of 2021 also included charges for the assignment of stock options.
Financial income mainly includes some minor capital gains, changes in the fair value of derivative instruments for 3.5 million and interest income and capital gains on bonds for 0.5 million. Financial charges mainly refer to interest accrued on the bond for 1.9 million, negative changes in the value of derivative instruments for 0.9 million and listed shares available for sale for 0.6 million, capital losses on bonds for 1.3 million and other interest on loans for 0.6 million.
The consolidated net financial position of the TIP Group as at 31 March 2022 – also taking into account the bond loan, but without considering non-current financial assets considered in terms of management liquidity usable in the short term – was negative for approximately 419.2 million, compared to approximately 380 , 8 million at December 31, 2021. The change in the period is essentially attributable to the use of liquidity to finalize the investments in equity in the quarter.
In February TIP acquired – by subscribing to a reserved capital increase of 10 million – 10% of Lio Factory, the parent company of a platform of Alternative Investments (Special Opportunities, Real Estate and Deep Tech) guided by a data driven approach.
Also in February TIP, Stefano and Carlo Achermann signed a letter of intent with Engineering - Ingegneria Informatica S.p.A. which contains the essential terms of an agreement aimed at the sale of 43.209% of BE to Engineering. The essential terms of the transaction include: the sale of no. 58,287,622 BE shares at the unit price of € 3.45 per share (after having received a dividend of € 0.03 per share) and a reinvestment by TIP, Stefano and Carlo Achermann in the Italian holding that controls Engineering. The completion of the transaction is subject to the occurrence of numerous circumstances, some of which are currently satisfied (due diligence, commitment to sell other BE shares) and others to be satisfied in whole or in part (financing, Antitrust authorizations and Golden power among the others). The transaction, if finalized, will result in the buyer being obliged to promote a takeover bid on the BE shares and, for TIP, a capital gain of over 100 million.
In February, through StarTIP, the investment in DV Holding (parent company of DoveVivo) was also increased by approximately 2.6 million and at the same time the reimbursement of the previously subscribed bond loan of the same amount was obtained.
In March, TIP took a commitment to cover the subscription, through Itaca Equity Holding S.p.A., up to a maximum of € 39.5 million, of the resolving capital increase for a maximum of € 60 million of Landi Renzo S.p.A., a company listed on the Euronext Star Milan segment operating in automotive fuel systems that use alternative sources as well as in compression systems. TIP's commitment is part of an agreement signed between the parent companies of Landi Renzo S.p.A. and Itaca Equity Holding relating to the latter's entry into the Landi Renzo group.
Following further purchases on the market, in March the stake in OVS rose to 28.44% of the share capital.
The purchase of own shares also continued, for approximately 10 million, as well as the management of investments of liquidity in bonds and listed shares.
The results of the first three months already communicated by the main listed subsidiaries, Amplifon S.p.A., Be S.p.A., Elica S.p.A., Interpump Group S.p.A., Moncler S.p.A. and Prysmian S.p.A. are very positive, still growing compared to 2021, further confirming the excellence of these groups as well as the solid strategic, operational and financial foundations with which these subsidiaries are emerging from the emergency period. The annual data of OVS S.p.A. as of January 31, 2022 were positive too. For Sesa S.p.A. the first nine months ended January 31, 2022 recorded new records. Hugo Boss also presented good results for the first quarter of 2022.
Following the approval by the Board of Directors of the document "A Culture of Sustainability", which took place on March 15, 2022, which further confirmed and analytically detailed TIP's commitment – historically consolidated – on ESG issues, the related activities continue the commitments set out in the document.
During the period also the performances of Azimut Benetti, Beta Utensili, Chiorino, Ferrari, Bending Spoons and Vianova were positive and those of Buzzoole, Digital Magics, DoveVivo and Talent Garden significantly improved. Eataly and Alpitour are showing a good recovery in activities.
The usual chart of the TIP stock as of May 6, 2022 shows, over the past decade, an excellent performance of the stock, + 427.4%, both in absolute terms and with respect to the main national and international indices. At ten years, the total return (1) of the TIP stock was 491%, which corresponds to an average annual figure of almost 50%.
(1) The total return is calculated taking into consideration the performance of the TIP shares, the dividends distributed and the performance of the 2015-2020 TIP warrants awarded free of charge to the shareholders.
TIP processing based on data collected on May 6, 2022 at 21.02, source Bloomberg
In April TIP formalized an agreement to acquire 28.5% of Simbiosi S.r.l .. which – following an articulated corporate process – will control all the activities and technologies developed in over 20 years, also tested at the Innovation Center Giulio Natta and large "captive" farms, to provide ecosystem services to industrial companies and municipalities.
Also in April, a new program for the purchase of treasury shares was launched up to a maximum of further no. 7,000,000 shares to be carried out by 30 April 2023.
In May, the option to purchase other ITH shares (Sesa's controlling holding) was exercised, slightly increasing the shareholding which rose to 21.36% on a fully diluted basis.
As part of the purchase of BE Shaping the Future S.p.A by Engineering - Ingegneria Informatica S.p.A., following the communication concerning the termination of the due diligence activities by Engineering with a substantially positive outcome and the renewal and extension to 20 May of the commitments underlying the letter of intent signed on 11 February 2022, some BE shareholders sent Engineering communications with the subject of the unilateral commitment to sell to Engineering, in the context and subject to the completion of the sale involving TIP and at the unit price of € 3.45 per share, additional BE shares representing a total of 7.998% of the share capital of BE (8.446% fully diluted of treasury shares), thus fulfilling the condition envisaged by the agreement which provides for the availability of at least 50.1% for the buyer.
The purchase of treasury shares, the purchase and resale of bonds and other listed shares also continued as part of the usual active management of liquidity.
As already mentioned we are probably experiencing the most difficult and indecipherable period for many decades. We knew that the financial crises would have an epilogue, the Covid period itself was expected to be shorter, perhaps it is not completely over, but most of the repercussions on an economic level are very likely to be over.
The step backwards on globalization following the Russian invasion of Ukraine, the incomprehensible mismatch between supply and demand for many goods and the enormous difficulties on logistic chains, are instead concomitant phenomena, the effects of which risk being much more structural and lasting.
The very fact that in less than three months we have gone from a general enthusiasm for a strong and undifferentiated growth of the world economy to perceptions of difficulties on all sides, with recession, inflation and war looming, is very confusing, everyone.
In such a context, it is very difficult to foresee the outlook for the TIP group, it would be a risk, a risk that we prefer not to take. For seriousness. However, what we feel like reiterating, as medium and long-term investors is that:
Therefore we and our subsidiaries face the future, at least the near one, with discrete serenity.
The treasury shares in portfolio as at 31 March 2022 were n. 16,255,393, equal to 8.816% of the share capital. As of May 12, 2022, treasury shares in portfolio are n. 16,232,288 representing 8.804% of the capital.
It is also noted that also on May 13, 2022, the 2,000,000 (two million) Units of the TIP 2022/2023 Performance Share Plan were assigned to executive directors and employees.
The Manager in charge of preparing the corporate accounting documents Claudio Berretti declares, pursuant to paragraph 2 of art. 1 54 bis of the Consolidated Law on Finance, that the accounting information contained in this press release corresponds to the documentary results, books and accounting records.
Attachments: consolidated income statement and consolidated statement of financial position as at 31 March 2022.
Milan, May 13, 2022
TIP - TAMBURI INVESTMENT PARTNERS S.P.A. IS AN INDEPENDENT AND DIVERSIFIED INDUSTRIAL GROUP WITH THAT INVESTED, AMONG DIRECT INVESTEMENTS AND/OR CLUB DEALS, MORE THAN 5 BILLION EURO (AT TODAY VALUES) IN COMPANIES DEFINED AS "EXCELLENT" FROM AN ENTREPRENEURIAL POINT OF VIEW. CURRENTLY TIP HAS INVESTMENTS IN LISTED AND UNLISTED COMPANIES
INCLUDING: ALIMENTIAMOCI, ALKEMY, ALPITOUR, AMPLIFON, ASSET ITALIA, AZIMUT BENETTI, BE, BETA UTENSILI, BENDING SPOONS, BUZZOOLE, CENTY, CHIORINO, DIGITAL MAGICS, DOVEVIVO, EATALY, ELICA, FAGERHULT, FERRARI, HUGO BOSS, INTERPUMP, ITACA, LIMONTA, LIO FACTORY, MONCLER, MONRIF, OCTO TELEMATICS, OVS, PRYSMIAN, ROCHE BOBOIS, SESA, STARTIP, TALENT GARDEN, TELESIA AND VIANOVA.
Contacts: Alessandra Gritti CEO – Investor Relator Tel. 02 8858801 mail: [email protected]
This press release is also available on the company's web site www.tipspa.it and disclosed by SDIR and Storage system ().
| March 31, 2022 | March 31, 2022 | March 31, 2021 | |
|---|---|---|---|
| (in euro) | PRO FORMA | ||
| Revenue from sales and services | 286,600 | 286,600 | 583,888 |
| Other revenues | 24,625 | 24,625 | 6,338 |
| Total revenues | 311,225 | 311,225 | 590,226 |
| Purchases, service and other costs | (625,176) | (625,176) | (2,354,997) |
| Personnel expenses | (2,404,179) | (2,404,179) | (34,631,472) |
| Amortisation and depreciation | (87,718) | (87,718) | (85,877) |
| Operating Loss | (2,805,848) | (2,805,848) | (36,482,120) |
| Financial income | 4,199,752 | 6,468,182 | 9,442,763 |
| Financial charges | (5,358,320) | (5,358,320) | (4,210,929) |
| Share of profit/(loss) of associated companies | |||
| measured under the equity method | 4,376,923 | 4,376,921 | 13,678,878 |
| Impairments on financial assets | 0 | (101,200) | 0 |
| Profit/(loss) before taxes | 412,507 | 2,579,735 | (17,571,408) |
| Current and deferred taxes | 748,961 | 721,740 | 7,796,885 |
| Profit/(loss) of the period | 1,161,468 | 3,301,475 | (9,774,523) |
| Profit / (loss) attributable to the shareholders of | |||
|---|---|---|---|
| the parent | 1,167,109 | 3,307,116 | (9,620,894) |
| Profit attributable to minority interests | (5,641) | (5,641) | (153,629) |
| Basic earnings/(loss) per share | 0.01 | (0.06) | |
| Diluted earnings/(loss) per share | 0.01 | (0.06) | |
| Number of shares in circulation | 168,123,908 | 169,396,408 |
(1) The income statement as at 31 March 2022 (as for 31 March 2021) has been prepared in accordance with IFRS 9 and therefore does not include capital gains in the period on equity investments, realized directly and indirectly, of 2.2 million. The pro-forma income statement prepared considering the realized capital gains, losses and the write-downs on equity investments in the income statement reports a profit of approximately 3.3 million.
| (in euro) | March 31, 2022 | March 31, 2022 |
|---|---|---|
| Non-current assets | ||
| Property, plant and equipment | 158,496 | 156,335 |
| Right-of-use | 2,230,542 | 2,304,592 |
| Goodwill | 9,806,574 | 9,806,574 |
| Other intangible assets | 6,716 | 7,675 |
| Investments measured at FVOCI | 744,613,157 | 832,259,524 |
| Associated companies measured under the equity | ||
| method | 825,532,100 | 812,911,586 |
| Financial receivables measured at amortised cost | 5,742,167 | 8,521,350 |
| Financial assets measured at FVTPL | 2,608,646 | 2,571,382 |
| Tax receivables | 528,485 | 528,485 |
| Total non-current assets | 1,591,226,883 | 1,669,067,503 |
| Current assets | ||
| Trade receivables | 328,079 | 779,572 |
| Current financial receivables measured at | ||
| amortised cost | 272,642 | 0 |
| Derivative instruments | 6,353,613 | 7,062,360 |
| Current financial assets measured at FVOCI | 43,869,774 | 68,255,854 |
| Current financial assets measured at FVTPL | 3,608,312 | 4,211,460 |
| Cash and cash equivalents | 6,291,961 | 3,030,321 |
| Tax receivables | 582,412 | 1,172,143 |
| Other current assets | 405,069 | 213,902 |
| Total current assets | 61,711,862 | 84,725,612 |
| Total assets | 1,652,938,745 | 1,753,793,115 |
| Equity | ||
| Share capital | 95,877,237 | 95,877,237 |
| Reserves | 565,726,415 | 667,118,188 |
| Retained earnings | 454,549,616 | 434,175,588 |
| Result attributable to the shareholders of the | ||
| parent | 1,167,109 | 22,615,237 |
| Total equity attributable to the shareholders | ||
| of the parent | 1,117,320,377 | 1,219,786,250 |
| Equity attributable to minority interests | 39,330,132 | 39,335,772 |
| Total equity | 1,156,650,509 | 1,259,122,022 |
| Non-current liabilities | ||
| Post-employment benefits | 423,463 | 410,631 |
| Derivative instruments | 1,659,090 | 5,161,953 |
| Financial liabilities for leasing | 2,021,852 | 2,021,852 |
| Financial payables | 408,820,683 | 403,160,511 |
| Deferred tax liabilities | 2,443,926 | 4,398,600 |
| Total non-current liabilities | 415,369,014 | 415,153,547 |
| Current liabilities | ||
| Trade payables | 671,711 | 504,139 |
| Current financial liabilities for leasing | 249,476 | 321,574 |
| Current financial liabilities | 66,613,005 | 52,696,535 |
| Tax payables | 12,071,096 | 2,464,670 |
| Other liabilities | 1,313,934 | 23,530,628 |
| Total current liabilities | 80,919,222 | 79,517,546 |
| Total liabilities | 496,288,236 | 494,671,093 |
| Total equity and liabilities | 1,652,938,745 | 1,753,793,115 |
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