Management Reports • Nov 22, 2022
Management Reports
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Il Gruppo
Siamo la multiutility nata dall'unione di storiche e solide realtà fortemente radicate nei rispettivi territori.
Dal primo ottobre siamo Acinque.
Il nuovo brand rappresenta la forza che scaturisce dall'unione dei cinque soci pubblici con il Gruppo A2A.
Vogliamo essere un unico punto di riferimento per cittadini e clienti su tutti i servizi che siamo in grado di offrire.
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Vogliamo essere il punto di riferimento, nei territori in cui operiamo, per la gestione integrata delle risorse energetiche, ambientali e idriche, a beneficio delle Comunità locali con l'impegno di alimentare lo scambio di valore reciproco nel tempo.
Vogliamo offrire a tutti i nostri stakeholder le migliori soluzioni innovative e sostenibili nel rispetto delle persone e dell'ambiente, attraverso l'utilizzo razionale ed efficiente delle risorse che
caratterizzano le nostre proposte.
Le previsioni statutarie e il patto parasociale, rinnovato il 1°luglio 2021 con durata triennale, consentono il perseguimento degli obiettivi dei soci ed il consolidamento da parte di A2A, pur in assenza di attività di direzione e coordinamento.
* di cui partecipazione detenuta da Ascopiave S.p.A. pari al 5,00% come da Comunicazione ex art. 120 D.Lgs. n. 58/1998 ricevuta il 27 aprile 2021. Il grafico espone, oltre alla quota di attribuita al Mercato, le % detenute dai soci sottoscrittori del patto parasociale
COMITATO REMUNERAZIONE E NOMINE
COMITATO CONTROLLO E RISCHI E PARTI CORRELATE
ORGANISMO DI VIGILANZA
Il modello di Governance è strutturato ed improntato ai migliori standard, in linea con gli obiettivi di sviluppo sostenibile.
7 donne su 13.
7 Consiglieri indipendenti su 13.
100% di componenti indipendenti nei Comitati Controllo e Rischi, Comitato remunerazione e nomine.
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Costante monitoraggio dell'andamento del contesto rivolto: alla mitigazione dei possibili impatti derivanti dalle crisi citate e alla variazione delle strategia nel caso in cui il contesto torni ad essere maggiormente favorevole. Solidità derivante dalla diversificazione delle proprie attività.
Emergenza sanitaria da inizio 2020 che ha determinato lockdown, rallentamento degli investimenti, flessioni nella vendita di beni e servizi, in particolare verso i settori terziario ed industriale, incremento costi legati all'intensificazione delle misure igienico-sanitarie.
Effetti negativi diretti e indiretti sull'attività economica e sui mercati finanziari a livello globale:
2027
Quadro normativo Concorrenza Regolazione Nuovi business
Normative in rapida evoluzione legate ai temi del Green New Deal (es. PNRR, Tassonomia) che pongono il focus sulla valutazione sugli investimenti e sulle attività in grado di contribuire a raggiungere l'obiettivo emissioni zero
Il contesto macroeconomico è caratterizzato da elevata criticità anche in relazione al conflitto in corso tra Russia e Ucraina e stretta BCE. I mercati si presentano instabili e molto volatili in particolare quelli energetici e finanziari, con prezzi e tassi in forte rialzo, il tutto con inflazione crescente, rallentamento delle produzioni industriali e problemi di approvvigionamento materie prime. Situazioni che comportano livelli di rischio elevati sia in Italia che in Europa che richiederanno agli operatori grande solidità e sicurezza anche dal punto di vista patrimoniale/finanziario.
Il modello dello sviluppo sostenibile del Gruppo si concretizza nel Piano Industriale 2023-2027, in coerenza con le linee strategiche dei precedenti piani industriali, attraverso le diverse iniziative volte alla transizione energetica, all'economia circolare, alla digitalizzazione e all'uguaglianza di genere, privilegiando investimenti finalizzati al raggiungimento degli obiettivi green prefissati con risparmi misurabili nella riduzione delle emissioni di CO2 (ca. 360 Kton di emissioni di CO2 evitate in arco di piano).
Proteggere e valorizzare le risorse naturali riducendo scarti e sprechi e recuperando il più possibile le materie prime
Sostenere l'uguaglianza di genere, contrastare le discriminazioni e spingere l'inclusione
Adottare soluzioni digitali per migliorare i processi gestionali e operativi
Tutti i progetti sono orientati ad una crescita che rispetti l'ambiente e le risorse naturali e tenga al centro la persona e i suoi bisogni in termini di servizio e vivibilità delle città
Le nostre politiche di responsabilità sociale di impresa valorizzano la vicinanza e l'attenzione alle comunità locali con una particolare attenzione anche all'inclusione ed all'eguaglianza di genere
Mobilità elettrica, efficientamento delle reti e degli edifici, proposta commerciale supportata da fonti alternative e fortemente digitalizzata e costante evoluzione nel settore ambientale. Un'ottima base per proporre Acinque come attore protagonista della transizione energetica e dell'innovazione
La sostenibilità è uno dei valori su cui si fonda l'aggregazione del 2018, con l'intento dichiarato di generare valore a beneficio dei territori in cui opera e di cui è espressione. Ogni business pratica il modello dello sviluppo sostenibile.
Il Gruppo Acinque si impegna a contribuire alla lotta al cambiamento climatico mettendo in atto azioni volte a contribuire al raggiungimento dell'ambizioso obiettivo stabilito dall'accordo di Parigi*.
Efficientando gli asset in gestione per la minimizzazione dei consumi energetici.
Sostituendo progressivamente la flotta mezzi aziendale con mezzi ibridi, elettrici e alimentati a biometano.
Incrementando la quantità di rifiuti avviati a recupero di materia.
Valutando soluzioni tecnologiche avanzate di cattura e stoccaggio della CO2 emessa (Carbon Capture and Storage).
Investendo nella manutenzione della rete gas di propria gestione anche al fine di renderla idonea per la distribuzione di gas miscelato ad idrogeno e biometano.
Sviluppando soluzioni con le società partecipate e i partner strategici per la riduzione complessiva delle emissioni nei territori di riferimento.
Attenzione all'efficienza energetica e alla decarbonizzazione
Proteggere e valorizzare le risorse naturali riducendo gli scarti e gli sprechi e recuperando il più possibile le materie prime
Digitalizzazione e robotizzazione
Adottare soluzioni digitali per migliorare i processi gestionali e operativi
Sostenere l'uguaglianza di genere, contrastare le discriminazioni e spingere l'inclusione
| zione al İ e Libellula |
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|---|---|---|
Il Gruppo Acinque ritiene che la diversità di genere, l'individualità e la partecipazione siano:
L'impegno di Acinque per favorire l'inclusione e la valorizzazione della diversità di Genere si è concretizzato nell'avvio del programma Inclusiva5, promosso dalla direzione aziendale.
L'obiettivo del programma è di progettare, sviluppare e promuovere iniziative volte a favorire e incoraggiare una cultura aziendale più inclusiva.
Il valore del Gruppo è nella valorizzazione delle realtà che lo compongono e nel continuo sviluppo di una cultura aziendale unica, obiettivo del programma INTEGRA. La spinta all'innovazione è l'opportunità che il Gruppo sta cogliendo per crescere ulteriormente.
Fondamentale per allineare l'organizzazione agli obiettivi del BP è il continuo sviluppo delle persone del Gruppo, la valorizzazione dei talenti e l'inserimento di giovani, valorizzando le diversità e stimolando l'inclusione.
Per capitalizzare tutto quanto di buono è stato sperimentato nel periodo pandemico e spingersi oltre, con il programma Cambiamo in MEGLIO il Gruppo adotta nuovi modi di lavorare (smart working, digitalizzazione dei processi, performance management, formazione digitale, nuovi spazi di lavoro, comunicazione).
Acinque crede nel valore strategico della capacità di gestione del cambiamento, attraverso il continuo sviluppo del business e l'evoluzione della cultura aziendale. Per questo punta su tre pilastri fondamentali che guidano la people strategy del Gruppo.
In continuità con i precedenti BP, il Piano degli Investimenti è fondato sulla sostenibilità e sui servizi smart al territorio, con valori cumulati pari a 377 M€ 2023-2027. Contrazione rispetto al precedente Piano dovuta alla esclusione degli M&A Ambiente e al differente perimetro oltre che all' instabilità e volatilità del contesto che ha imposto, visti gli alti livelli di CCN, una qualificata selezione degli investimenti. Proattività del Gruppo a rivedere le assunzioni quando il contesto cambierà e ci saranno i primi segnali di miglioramento.
Rinnovamento infrastrutturale rivolto ad efficientamento di reti e impianti e rinnovo parco misuratori anche in ottica smart meter, razionalizzazione dei processi nei poli territoriali. Ipotesi di sostanziale continuità delle concessioni di distribuzione Gas, Energia Elettrica e Idriche (eccezione uscita di Cernobbio nel 2023). Per Reti elettriche previsto sviluppo in vista delle Olimpiadi invernali del 2026.
Continuità nell'utilizzo delle agenzie, sviluppo VAS.
Prevalenza degli investimenti territoriali smart.
Progetto di valorizzazione energetica e recupero materia.
Interventi di efficientamento delle reti idriche Investimenti su impianti di potabilizzazione e trattamento
Contatori smart (idrico, ee, gas, tlr) - smart metering Progetti IT a supporto dell'evoluzione digitale del Gruppo
Sviluppo ed efficientamento reti distribuzione
Sviluppo Impianti distribuzione Multifuel (GNL, Biogas, ee, ecc)
Teleriscaldamento Lecco e altri interventi Efficientamento e riqualificazione presso terzi e sedi aziendali
Impianto di valorizzazione energetica e recupero materia
L'effetto dello scenario energetico incide, tra le altre cose, in modo rilevante sui ricavi e di conseguenza sul rischio credito. Ne deriva una previsione di ricavi in forte crescita nei primi anni di Piano ed in forte flessione a fine Piano nonostante la crescita nei vari business.
EBITDA 2027 a 104,1 M€ con CAGR '22-'27 pari al 2,6% senza considerare le partite non ricorrenti per 15,3 M€ comprese nell'Ebitda 2022.
EBIT 2027 a 47,3M€, con CAGR '22-'27 pari al 9,4% senza considerare le partite non ricorrenti per 15,3M€ comprese nell'Ebit 2022.
Ipotesi di crescita contenute rispetto al precedente Piano causa instabilità e volatilità del contesto e oltre al differente perimetro.
Proattività del Gruppo a rivedere le assunzioni quando il contesto cambierà e ci saranno i primi segnali di miglioramento.
BU Reti: Post cessione assets non strategici distribuzione gas con effetto 1° aprile 2022, ipotesi di sostanziale continuità delle concessioni di Distribuzione gas e energia elettrica mentre per idrico prevista uscita concessione di Cernobbio nel 2023. Effetto rilevante dello scenario energetico con alti costi EE nell'idrico sui primi 2 anni di piano.
BU Vendita: completo passaggio a libero mercato dal luglio 2024 con perdita dei clienti domestici in «Maggior Tutela»; sviluppo base clienti elettrica grazie a iniziative su canali indiretti e sportelli e crescita costante dei VAS. Recepito il blocco della rinegoziazione anticipata contratti non in scadenza per effetto del Decreto Aiuti Bis in vigore da Agosto. Dinamiche di acquisition e churn proporzionali allo scenario, sia per un maggior dinamismo dei clienti con lo stabilizzarsi della situazione.
BU ETS: Benefici legati allo scenario nel teleriscaldamento che si sviluppa grazie anche al progetto Lecco. Proseguimento attività relative all'Ecobonus fino al 2024. Consolidamento e sviluppo di tutte le attività della BU.
BU Ambiente: Benefici legati allo scenario seppur mitigati dall'ipotesi di applicazione di «cap» su prezzo energia elettrica. Consolidamento nella raccolta. A fine piano benefici dall'entrata in esercizio dell'impianto valorizzazione energetica e recupero materia.
EBITDA BU OPERATIVE PIANO INVESTIMENTI 2023-2027
Progressiva migrazione a mercato libero. Circa il 70% dei capex attività regolate/semiregolate.
223
2022 F 2024 BP 2027 BP
27
Crescita dell'Indebitamento Finanziario Netto da 197 M€ nel 2022 a 259 M€ nel 2027 in relazione all'importante piano investimenti (377 M€) e al pay-out, oltre che allo scenario.
Rapporto IFN/EBITDA inferiore a 3x
Leverage (IFN/PN) non superiore a 0,5
Consolidamento della redditività del Gruppo a livello di tutti gli indicatori.
Forte attenzione al ritorno dell'investimento per gli azionisti: Pay out medio in arco piano pari a oltre il 90%.
Calcolato sul valore medio del titolo Acinque nei primi tre trimestri 2022 e pari a € 2,29. I risultati 2022 hanno beneficiato di una posta non ricorrente positiva per 15,3 M€.
Il prossimo quinquennio vedrà il completo passaggio al mercato libero e un inasprimento della concorrenza con scenari Macroeconomici ed energetici particolarmente stressati che stanno imponendo modifiche importanti per valorizzare la flessibilità a livello contrattuale (es. mancato rispetto dei volumi contrattuali), fino ad oggi mai elemento critico.
Il Gruppo proseguirà nella crescita della clientela elettrica e nella fidelizzazione di quella gas, sviluppando le attività VAS.
Sviluppo sul territorio e su web: risorse interne dedicate alla vendita,
Digitalizzazione e sviluppo green per rafforzamento ed ampliamento dei punti di contatto con gli utenti, con ampliamento dei VAS.
KPI di sostenibilità
Acinque si impegna a sensibilizzare i propri clienti ai temi della transizione energetica e a supportarla scegliendo energia elettrica prodotta da fonti rinnovabili e promuovendo una gestione digitale dei contratti sottoscritti allo sportello.
Highlights 1/2
Sviluppo nel TLR, nelle attività di efficientamento energetico, nell'illuminazione pubblica, nella microcogenerazione e nella mobilità sostenibile. Nuove opportunità nello sviluppo in ambito delle cosiddette «comunità energetiche».
| N° punti luce (K) | 47 | | +78,6% | | 84 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mobilità elettrica N° di colonnine di ricarica |
148 | | +64,9% | | 244 | |
| Micro cogenerazione Energia termica (GWht) |
14,2 | | +122,8% | | 31,7 | |
| TLR e COGE Energia termica venduta (GWht) |
231,8 | | +30,4% | | 302,3 | |
| Generazione da rinnovabili Energia elettrica prodotta (GWhe) |
4,2 | | +85,3% | | 7,8 | |
Highlights 2/2
KPI di sostenibilità
EMISSIONI CO2 EVITATE DAL TLR RISPETTO AL SISTEMA ENERGETICO SOSTITUITO, DATI IN KTON/ANNO
IN KTON/ANNO
Gli investimenti previsti nel teleriscaldamento, per recuperare energia termica ed efficientare gli impianti, oltre che estendere le reti per collegare nuovi utenti, consentiranno un incremento di CO2 risparmiate rispetto ai sistemi energetici di utenza sostituiti.
Le iniziative poste in essere e gli interventi di
Highlights 1/2
Investimenti all'insegna dell'economia circolare.
RACCOLTA IMPIANTO DI RECUPERO RIFIUTI E WTE
EBITDA EBIT
trattamento rifiuti.
| KPI | 2022 F | +/- | 2027 BP | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Igiene urbana Abitanti serviti (K) |
148 | | +39% | | 205 | |
| WTE Rifiuti trattati (Kton) |
94,7 | | +71% | | 161,8 | |
Highlights 2/2
KPI di sostenibilità
Nei comuni in cui Acinque Ambiente è unica affidataria del servizio di raccolta, gli obiettivi prefissi sono crescenti e superiori all'obiettivo nazionale contribuendo, con le proprie performance, a consentire alla Lombardia di essere fra le regioni leader e riferimento per la raccolta differenziata.
Gli investimenti previsti in arco piano consentiranno di incrementare l'energia termica recuperata e, di conseguenza, aumentare le tonnellate di CO2 evitate rispetto ai sistemi energetici di utenza.
Highlights 1/2
Reti Gas: continuità e Gare ATEM GAS oltre il 2027. Reti Idriche: uscita dalle concessione giunta a scadenza di Cernobbio (inizio 2023) e per il resto ipotesi di continuità.
Reti elettriche: sviluppo in vista delle Olimpiadi invernali del 2026.
pregresse anni 2010 e 2011.
| KPI | 2022 F | +/- | 2027 BP | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Reti gas PdR (K) |
258 | | -2% | | 253 | |
| Reti energia elettrica PoD |
26 | | - | | 26 | |
| Reti idriche Utenze (K) |
86 | | -1% | | 85 | |
Highlights 2/2
Consolidamento dei capitali investiti ai sensi tariffari e della presenza nei territori di riferimento, con mantenimento delle concessioni nelle reti gas, elettriche e idriche.
Proseguimento nell'efficienza e ottimizzazione dei processi operativi.
KPI di sostenibilità
Innovazone e digitalizzazione sono aspetti cardine per migliorare il proprio servizio e l'impegno di Acinque a ridurre le perdite idriche delle proprie reti di distribuzione consentirà alla rete di Como di rientrare nella classe A (12 m3 /km/gg - come definito da ARERA - Del. 917/2017).
Highlights 1/2
Supporto alla digitalizzazione totale dei processi operativi e
Il Gruppo si impegna a ridurre sostanzialmente l'impatto sull'ambiente delle principali sedi del Gruppo, proseguendo nell'impegno di efficientamento energetico.
DISTRIBUTORI DI ACQUA + RACCOLTA DIFFERENZIATA RELAMPING CAPPOTTI PANNELLI FOTOVOLTAICI
Highlights 2/2
L'impegno del Gruppo nel realizzare un contesto di lavoro equo ed inclusivo si conferma nell'aumento progressivo del numero di donne manager presenti, confermando il proprio posizionamento di riferimento nel settore.
Ottimizzazione dei servizi corporate, riduzione impatto ambientale degli immobili e del parco auto aziendale e adattamento spazi di lavoro al "New ways of working".
Il progetto Smartworking, avviato sperimentalmente nel 2019 (12% dei dipendenti coinvolti), con l'obiettivo di testare nuovi modelli organizzativi e di leadership manageriale, successivamente al periodo pandemico è stato esteso a quasi il 40% dei lavoratori, sostanzialmente tutti i dipendenti «eligible».
Allegati
| KPI | UdM | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| INFLAZIONE | % | 6,8% | 2,7% | 1,7% | 1,4% | 1,4% | 1,4% |
| Pfor | c€/mc | 132,0 | 205,0 | 136,0 | 53,1 | 41,4 | 37,2 |
| PSV | c€/mc | 159,3 | 207,0 | 137,8 | 55,0 | 43,3 | 39,0 |
| PUN BL | €/MWh | 372,4 | 432,9 | 315,1 | 150,0 | 130,6 | 126,8 |
| PUN PL | €/MWh | 408,3 | 481,6 | 330,4 | 160,2 | 140,0 | 136,5 |
| Certificati Bianchi | €/TEE | 257,8 | 256,6 | 260,0 | 260,0 | 260,0 | 260,0 |
| CO 2 |
€/Tonn | 79,2 | 90,3 | 95,6 | 93,1 | 106,1 | 117,4 |
Questo documento è stato preparato al solo fine di presentare il Piano degli investimenti territoriali elaborato dal Gruppo Acinque.
Questo documento non rappresenta un'offerta o un invito ad acquistare azioni, né deve essere considerato in qualsiasi modo un impegno.
Le informazioni in esso contenute non sono state certificate da organismi indipendenti.
Le informazioni contenute includono indicazioni prospettiche basate su aspettative e convinzioni del Gruppo Acinque. Queste affermazioni sono basate sulle attuali stime, proiezioni e progetti, pertanto non si deve farne indebito affidamento.
Le indicazioni prospettiche implicano rischi e incertezze. Si avverte che diversi fattori potrebbero comportare uno scostamento dei risultati consuntivi rispetto alle indicazioni prospettiche contenute in questo documento.
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