Assemblea Ordinaria/Straordinaria

Badge	Tipo Rap. Deleganti / Rappresentati legalmente Titolare	ORDINARIE	VOTO PLURIMO Ordinaria	ORDINARIE	VOTO PEURIMO Straordinaria
1	DI COMPUTERSHARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DELEGATO 135-UNDECIES TUF IN PERSONA DI MARCO GIORGI	0	0	0	0
	EIGENFIN SRL I	9.303.040	3.500.000	9.303.040	3.500.000
	INARCASSA - CASSA NAZIONALE DI PREVIDENZA ED ASSISTENZA PER EIGENMANN MARCO FRANCESCO D D ਟ చి	666.260 999.990		666.260 999.990
	Totale azioni	10.969.290	3.500.000	10.969.290	3.500.000
ਟ	COMPUTERSHARE SPA RAPPR. DESIGNATO IN QUALITÀ DI SUBDELEGATO	0	0	0	0
	GIORGI 135-NOVIES TUF (ST.TREVISAN) IN PERSONA DI MARCO
	CAPITAL MANAGEMENT SGR S.P.A AZIMUT	5.000		5.000
	FUND 1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND AZ Cl C	98.192		198.192
	1-AZ ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES EUROPA NEBENWERTE-FONDS HI-AKTIEN AZ FUND O D € 7	69.000		69.000
	SVI SPA / AMUNDI SGR AMUNDI I S	15.000 10.000 3		15.000 310.000
	CAP FUND INTERNATIONAL SMALL ACADIAN I 9	8.298		8 29 8
	NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC ACADIAN Q L	6.374 I		16.374
	EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO PUBLIC C 8	2.332		2.332
	INC PEAK ADVISORS ENSIGN I 6	17.398		17.398
	SYSTEM VIRGINIA RETIREMENT I 0	424		424
	RAYTHEON TECHNOLOGIES CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST I 11	74		74
	RETIREMENT SYSTEM OF OHIO EMPLOYEES PUBLIC I て	5.916		5.916
	OF NORWAY GOVERNMENT D క	567.249		567.249
	TRUST MASTER INC. PFIZER I 14	3.805		3.805
	WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD I S	146		146
	LLC ACADIAN NON-US SMALL-CAP LONG-SHORT EQUITY FUND I 16	2.621		2.621
	ALPHA MICRO CHAMPIONS. ALPHA FONDS - LUPUS LUPUS I 17	220.000		220.000
	CAP STRATEGIES FUND. AND MID AMUNDI DIVIDENDO ITALIA SMALL WESTBURY OLD I I 19 8 I	3.563		3.563
	ITALIA ACOMEA I 20	70.000 335.177		70.000 1 335.17
	INSTITUTIONAL INVESTORSSERIES ALLIANZ I 21	6.612 35		356.612
	JERSEY COMMON PENSION FUND D NEW OF STATE ರ 22	3.379		.379 3
	CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM TENNESSEE D 23	430 8		.430 3
	EUROPE ETF PORTFOLIO SPDR I 24	360		360
	ು ISHARES VII PLC 1 S C	6.871		6.871
	Carlos				DIGITAL SIGN Pagin

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Assemblea Ordinaria/Straordinaria

Tipo Rap. Deleganti / Rappresentati legalmente Badge Titolare		Totale azioni in rappresentanza legale Totale azioni in proprio Totale azioni in delega	TOTALE AZIONI PER TIPOLOGIA	Totale azionisti in rappresentanza legate Totale azionisti in proprio Totale azionisti in delega
	Totale azioni		TOTALE AZIONI	TOTALE AZIONISTI
ORDINARIE	2.221.221	13.190.511	13.190.511	0 28 8 N
VOTO PLURIMO Ordinaria		3.500.000	3.500.000 16.690.511
Straordinaria ORDINARIE	2.221.221	13.190.51	16.690.511 13.190.511	8 8 C 7
VOTO PLURIMO		3.500.000	3.500.000

TOTALE PORTATORI DI BADGE

FINE FOODS & PHARMACEUTICALS N.T.MAssemblea Ordinaria/Straordinaria del 09/05/2023

STAMPA ELENCO PARTECTPANTI/AZIONIST

PARTECIPANTE/ AZIONISTA RAPPRESENTATO No	Rappresentate Dettaglio AZIONI Ordinarie	Rappresentate Dettaglio AZIONI Voto Plurimo	Assemblea Ordinaria র্ব 3 ਟ L	Assemblea Straordinaria ASSENZE ALLE VOTAZIONI
2			6 5
COMPUTERSHARE SPA RAPPR. DESIGNATO IN QUALITÀ DI SUBDELEGATO 135-NOVIES TUF (ST.TREVISAN) IN PERSONA DI MARCO GIORGI	2.221.221		1	-
ACADIAN INTERNATIONAL SMALL CAP FUND DELEGA DI PER -
ACADIAN NON US MICROCAP EQUITY FUND LLC	8.298		C O O 3 24 21	ਪ
	16.374		0 1 2 2 A	ਸ
ACADIAN NON-US SMALL-CAP LONG-SHORT EQUITY FUND LLC	2.621		O (1 ਸ ਸ 4	ਖ
ACOMEA ITALIA	335.177		2 2 5 8 12 1	ਸ
ALLIANZ INSTITUTIONAL INVESTORSSERIES	56.612 3		KH C 1 12 1 স	ਸ
AMUNDI DIVIDENDO ITALIA	70.000		O ਸ 2 3	ਪ
AMUNDI SGR SPA / AMUNDI SVI	310.000		0 12 2 2	ਸ
AZ FUND 1 AZ ALLOCATION ITALIAN TREND	198.192		O 1 ਲ 8	ਲ
ALLOCATION-ITALIAN LONG TERM OPPORTUNITIES 1-AZ AZ FUND	5.000 l		C 2 ਲ િ	ਡ
AZIMUT CAPITAL MANAGEMENT SGR S.P.A	5.000		O A L B	ਸ
ENSIGN PEAK ADVISORS INC	17.398		0 0 C 2 2 12	184
GOVERNMENT OF NORWAY	567.249		ਮ C A 12 1 2	ਮਿ
HI-AKTIEN EUROPA NEBENWERTE-FONDS	69.000		0 C C A ਸ ਸ	ਸਿੱ
ISHARES VII PLC	6.871		0 0 12 124 12 2	ਸਿੱ
LUPUS ALPHA FONDS - LUPUS ALPHA MICRO CHAMPIONS.	220.000		1 1 A 12 2 3	ਸ
OLD WESTBURY SMALL AND MID CAP STRATEGIES FUND.	3.563		0 0 1 M A	ਕ
PFIZER INC. MASTER TRUST	3.805		C C 12 B 12	ਸ
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT ASSOCIATION OF NEW MEXICO	332 ਟ		0 C 0 ਸ 12 18	ਦਿੱਤੀ
PUBLIC EMPLOYEES RETIREMENT SYSTEM OF OHIO	5.916		0 1 ਲ િ 2	ਸਿੱ
RAYTHEON TECHNOLOGIES CORPORATION MASTER RETIREMENT TRUST	74		C C C 2 2 A	1
SPDR PORTFOLIO EUROPE ETF	360		O 0 2 2 2 2	ਪ੍ਰ
STATE OF NEW JERSEY COMMON PENSION FUND D	3.379		O C C 1 12 A	ਘ
TENNESSEE CONSOLIDATED RETIREMENT SYSTEM	3.430		0 0 12 પિ 1	ਕ
VIRGINIA RETIREMENT SYSTEM	424		C O 0 8 2 2	ਸਿੱ
WEST VIRGINIA INVESTMENT MANAGEMENT BOARD	146		0 0 œ 1 A 1	ਸ
COMPUTERSHARE SPA RAPPRESENTANTE DESIGNATO IN QUALITÀ DI DELEGATO 135-UNDECIES TUF IN PERSONA DI MARCO GIORGI 1	10.969.290	3.500.000		-
EIGENFIN SRL DELEGA DI - PER
EIGENMANN MARCO FRANCESCO	9.303.040	3.500.000	ਪ੍ િય ਲਿ ਡ ದಿ ﺎ	ਪਿ
	666.260		2 2 1 ਸ 2 ਡ	ਸਿ
INARCASSA - CASSA NAZIONALE DI PREVIDENZA ED ASSISTENZA PER	999 990		ਸ પિ ਸੂ પિ િ ਸ	A
Intervenuti nº 1 rappresentanti per delega 13.190.511 azioni Ordinarie e 3.500.000 azioni Voto Plu

Pag.

Assemblea Straordinaria ASSENZE ALLE VOTAZIONI 7
Assemblea Ordinaria 2 3 4 5 6 โ
Rappresentate Dettaglio AZIONI Voto Plurimo
Rappresentate Dettaglio AZIONI Ordinarie
STAMPA ELENCO PARTECIPANTI/AZIONISTI PARTECIPANTE/ AZIONISTA RAPPRESENTATO Nº	F= Favorevole; C= Contrario; A= Astenuto; - Non Votante; X: Assente alla votazione Proposta di modifica articoli 6, 10, 16, 18, 19, 20, 21, 25, 26 e 29 Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022 Autorizzazione acquisto e disposizione azioni proprie II sezione politica in materia di remunerazione I sezione politica in materia di remunerazione Destinazione del risultato di esercizio Distribuzione del dividendo 4000 て【 દ Legenda :

Pag. 2

FINE FOODS & PHARMACEUTICALS N.T.MAssemblea Ordinaria/Straordinaria del 09/05/2023

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Assemblea Straordinaria del 09 maggio 2023

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Sono presenti 28 soci portatori di complessive n. 16.690.511 azioni, per complessivi n. 23.690.511 diritti di voto (che comprendono n. 3.500.000 azioni a voto plurimo) tutti e n. 28 intervenuti in delega.

Pagina 1

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022

Sono presenti n. 28 soci portatori di complessive n. 16.690.511 azioni, per complessivi n. 23.690.511 diritti di voto (che comprendono n. 3.500.000 azioni a voto plurimo), pari al 72,759275% dell'ammontare complessivo dei diritti di voto.

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO (quorum deliberativo)	%CAP.SOC. con diritto di voto
Favorevoli	23.690.511	100,000000	72,759275
Contrari	O	0,000000	0,000000
SubTotale	23.690.511	100,000000	72,759275
Astenuti	O	0,000000	0,000000
Non Votanti	0	0.000000	0,000000
SubTotale	0	0,000000	0,000000
Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Destinazione del risultato di esercizio

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC. con diritto di voto
		(quorum deliberativo)
Favorevoli	23.690.511	100,000000	72,759275
Contrari	0	0,000000	0,000000
SubTotale	23.690.511	100,000000	72,759275
Astenuti	0	0,000000	0,000000
Non Votanti	O	0,000000	0,000000
SubTotale	O	0,000000	0,000000
Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Distribuzione del dividendo

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC. con diritto di voto
		(quorum deliberativo)
Favorevoli	23.690.511	100,000000	72,759275
Contrari	0	0,000000	0,000000
SubTotale	23.690.511	100,000000	72,759275
Astenuti	O	0,000000	0,000000
Non Votanti	0	0,000000	0,000000
SubTotale	O	0,000000	0,000000
Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Autorizzazione acquisto e disposizione azioni proprie

Hanno votato:

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC. con diritto di voto
		(quorum deliberativo)
Favorevoli	22-608-293	95,431850	69,435523
Contrari	1-082-218	4,568150	3,323753
SubTotale	23.690.511	100,000000	72,759275
Astenuti	O	0,000000	0,000000
Non Votanti	O	0,000000	0,000000
SubTotale	O	0,000000	0,000000
Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

Teste: 1 Azionisti in delega: 28 Pag. 1

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : I sezione politica in materia di remunerazione

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC. con diritto di voto
		(quorum deliberativo)
Favorevoli	21.804.467	92,038821	66, 966779
Contrari	1.666.044	7,032537	5,116823
SubTotale	23.470.511	99,071358	72,083602

Astenuti	220.000	0,928642	0,675673
Non Votanti	O	0.000000	0.000000
SubTotale	220.000	0,928642	0,675673

Totale	23.690.511	100.000000	72,759275

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : II sezione politica in materia di remunerazione

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP.SOC. con diritto di voto
Favorevoli	22.371.716	(quorum deliberativo)
		94,433235	68,708938
Contrari	742.183	3,132828	2,279423
SubTotale	23.113.899	97,566063	70,988361
Astenuti	576.612	2,433937	1,770915
Non Votanti	O	0,000000	0,000000
SubTotale	576.612	2,433937	1,770915
Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

Assemblea Straordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Proposta di modifica articoli 6, 10, 16, 18, 19, 20, 21, 25, 26 e 29

		%AZIONI AMMESSE AL VOTO	%CAP SOC con diritto di voto
		(quorum deliberativo)
Favorevoli	23.690.511	100,000000	72,759275
Contrari	O	0,000000	0.000000
SubTotale	23.690.511	100,000000	72,759275

Astenuti	O	0,000000	0,000000
Non Votanti	0	0.000000	0,000000
SubTotale	O	0,000000	0,000000

Totale	23.690.511	100,000000	72,759275

ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA DEGLI AZIONISTI TENUTASI IN DATA 9 MAGGIO 2023

per n. 16.690.511 azioni ordinarie pari al 65,299019% capitale sociale ordinario Hanno partecipato all'Assemblea complessivamente n. 28 Azionisti per delega e n. 23.690.511 pari al 72,759275% dei diritti di voto attribuiti al capitale.

RENDICONTO SINTETICO DELLE VOTAZIONI SUI PUNTI ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA

Parte ordinaria

Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022; deliberazioni inerenti e conseguenti:

1.1 approvazione del bilancio di esercia al 31 dicembre 2022 della Società e della Relazione sulla gestione; presa d'atto della Relazione del Collegio Sindacale e della Reisione. Presentazione del bilanco consolidato al 31 dicembre 2022 e della dichiarazione consolidata di carattere non finanziario redatta ai sensi del D.lgs. n. 254/2016 relativa all'esercizio 2022;

	N. AZIONISTI (IN	N. VOT	% SU VOTI PRESENTI O	% SU TOTALE DIRITTI
	PROPRIO O PER DELEGA		RAPPRESENTATI	DI VOTO
Non Votanti Favorevoli Astenuti Contrari Totale	28 28	23.690.511 23.690.511	0.000000 100,000000 0,000000 0,000000 100,000000	72,759275 0,000000 0,000000 0,000000 72,759275
1.2 destinazione del risultato di esercizio;
	N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA	VOT N.	% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	% SU TOTALE DIRITTI DI VOTO
Favorevolt Contrari		23.690.517	100,000000 0,000000	72,759275
Astenuti			0,000000	0,0000000 0,000000
Non Votanti			0,000000	0,000000
Totale		2 2 5 9 1 1 1	100 ดิภิกิติดิต

72,759275

100,000000

23.690.511

Distribuzione del dividendo. Deliberazioni inerenti e conseguenti;

% SU TOTALE DIRITTI DI VOTO	72.759275	0.0000000	0.0000000	0.000000	72.759275
% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	100.000000	0.000000	0.0000000	0.000000	100.0000000
N. VOTI	23.690.511				23.690.511
N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA)	28			0	28
	Favorevoli	Contrari	Astenuti	Non Votanti	Totale

Autorizzazione all'acquisto e alla disposizione di sensi degli artt. 257 e 2357-ter del Codice Civile, previa revoca della precedente autorizzazione deliberata dall'Assemblea degli Azionisti in data 10 maggio 2022. Deliberazioni inerenti e conseguenti

% SU TOTALE DIRITTI DI VOTO	69.435523	3.323753	0.000000	0.0000000	72.759775
% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	95.431850	4.568150	0.000000	0.0000000	100.0000000
	22.608.293	1.082.218		0	23.690.511
N. VOTI
N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA)		18			28
	Favorevoli	Contrari	Astenuti	Non Votanti	Totale

Relazione sulla politica in materia di remunersi corrisposti ai sensi dell'art. 123-ter, commi 3-bis e 6 del D.Lgs. n. 58/1998:

4.1 Prima Sezione: relazione sulla politica in materia di remunerazione. Delibera vincolante;

% SU TOTALE DIRITTI DI VOTO	66,966779 5,116823	0,675673 0.000000	72,759275
% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	92,038821 7.032537	0,000000 0,928642	100.000000
N. VOTI	1.666.044 21.804.467	220.000	23.690.511
N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA

Non Votanti

Favorevoli Contrari Astenuti Totale

4.2 Seconda Sezione: relazione sui compensi corrisposti. Delibera non vincolante

% SU TOTALE DIRITTI DI VÕTO	68.708938	2,279423	1,770915	0,000000	72,759275
% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	94.433235	3,132828	2.433937	0.000000	100.0000000
N. VOTI	22.371.716	742.183	576.612		23.690.511
N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA)					28
	avorevol	ontrari	stenuti	lon Votanti	orale

Parte straordinaria

Proposta di modifica degli articoli 6, 10, 16, 18, 20, 21, 25, 26 e 29 dello Statuto Sociale

% SU TOTALE DIRITTI DIVOTO	72.759275	0.000000	0.000000	0.000000	72,759275
% SU VOTI PRESENTI O RAPPRESENTATI	100.000000	0.000000	0.000000	0.000000	100,000000
N. VOTI	23.690.511				23.690.511
N. AZIONISTI (IN PROPRIO O PER DELEGA)					28
	Favorevoli	Contrari	Astenuti	Non Votanti	lorale

Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaculticals N.T.M. 5.p.A. al 31 dicembre 2022

Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A.

Sede Legale: Via Berlino 39 - VERDELLINO (BG) Iscritta al Registro Imprese di Bergamo C.F. e Num. Di Iscrizione 09320600969 Iscritta al R.E.A. di Bergamo n. 454184 Capitale Sociale sottoscritto Euro 22.770.445,02 i.v. P.IVA n. 09320600969

Pharmaceuticals

BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2022

Preparato in virtu di quanto previsto dai Principi Contabili Internazionali emanati dallo IASB, nonché le interpretazioni SIC e IFRIC emesse dall'International Financial Reporting Interpretations Committee, che siano stati omologati secondo la procedura di cui all'art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606 del 19 luglio 2002

I valori esposti negli schemi e nelle note illustrative al Bilancio d'esercizio, ove non diversamente specificato, sono esposti in euro unità ed arrotondati qualora necessario all'euro.

Indice
		Prospetto di conto economico
		Prospetto di conto economico complessivo
		Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria
		Prospetto di Rendiconto finanziario
		Prospetto di movimentazione del patrimonio netto
		BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2022. www.www.manumarammanmummanasimummannanianana 9
		1. Informazioni societaria municipio universione un manus momento momento momento momento monumento monumento mana w
		1.1
		1.2 Effetti dell'attuale crisi internazionale
		1.3 Continuità aziendale
		1.4
		1.5 Criteri di classificazione
		1.6 Sintesi dei principi contabili
		1.7 Gestione del capitale
		1.8 Gestione dei rischi finanziari
	1.9	Valulazioni discrezionali e stime contabili significative
		CONTO ECONOMICO
		2.1 Ricavi derivanti da contratti con clienti
		2.2
	2.3	Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti in corso di lavorazione 33
	2.4	Costi del personale
	2.5	Costi per servizi
	2.6	Alti costi operativi
		2.7 Ammortamenti e svalutazioni
		2.8 Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziane
	2.9	Proventi e oneri da partecipazione
		2.10 - Perdit înanziari
		2.11 Proventi finanziari
		2.12 Oneri foanziari
		2.13 Imposte sul reddito
		STATO PATRIMONIALE
		ATTIVITA
	3.1 -	Immobili, impianti e macchinari
		3.2 Alte immobilizzazioni immaleriali
		3.3 - Leases
		3.4 Partecipazioni
		3.5
		3.6 Attività per imposte anticipate

	3.7
3.8	Rimanenze
	3.9 Credit commerciali
	3.10 Credit tributari
3.11	Altre Attività Correnti
	3.12 Attività Finanziarie Correnti
	3.13 Cassa e Altre Disponibilità Liquide
	PATRMONIONETTO.
	4.1
	PASSIVITA
	4.2 Prestiti Obbligazionari
	4.3
	4.4
	4.5 Benefici ai dipendenti
4.6	Debiti commerciali
4.7	Altre passività correnti
	5
5.1 -	lmpegni e garanzie
	5.2
5.3	Sovvenzioni, contributi e simili
5.4	Informazioni sulle operazioni con parti correlate
5.5	Eventi successivi alla data di bilancio
5.6	Evoluzione prevedibile della gestione
	5.7 Proposta di destinazione del risultato d'esercizio
	Attestazione del bitancio d'esercizio al 31 dicembre 2022 ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio
	1999 e successive modifiche e integrazioni

Prospetto di conto economico

		Esercizio chiuso al 31 dicembre
	Note	2022	2021
Ricavi e proventi
Ricavi da contratti con clienti	2.1	177 5916 353	178.548.668
Altri proventi	2.2	647,560	112.611
Totale ricavi		173.174.218	178.661.274

Costi operativi
Costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione.	2.3	(107.430.562)	(110.265.870)
Costi del personale	24	(30.968.517)	(31.159.219)
Costi per servizi	2.5	(19.464.262)	(17.810.524)
Altri costi operativi	2.6	(1.183.242)	(1.174.275)
Ammortamenti e svalutazioni	27	(12.672.951)	(12.252.364)
Totale costi operativi		(174.719.534)	(172.662.252)
Risultato operativo		1.454.684	5.999.022
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie	28	(7.753.525)	(8.897.380)
Proventi e oneri da partecipazione	2.9		(3.472.339)
Perdita su crediti finanziari	2.10	(3.266,960)
Proventi finanziari	2.11	40.527	26,270
Oneri finanziari	2.12	(1.963.875)	(659.811)
Risultato ante imposte		(11.469.149)	(7.004.238)
Imposte sul reddito	2.13	3,885,005	2.883.788
Utile/(perdita) d'esercizio		(7.584.144)	(4.120.450)

Prospetto di conto economico complessivo

		Esercizio chiuso al 31 dicembre
		2022	2074
Utile/(perdita) d'esercizio (A)	Note	(7.584.144)	(4.120.450)
Componenti che non saranno successivamente riclassificati nel risultato d'esercizio
Rivalulazione delle passività/attività nette per benefici ai dipendenti		131.056	(12.491)
Effetto fiscale		(31.453)	2.998
Altre componenti conto economico complessivo (B)		99.603	(9.493)
Utile/(perdita) complessiva (A+B)		(7.484 541)	(4.129.943)

Prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria

		Al 31 Dicembre	Al 31 Dicembre
(importi in unità di euro)	Note	2022	2021
Attività
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	3.1	91.931.461	93.989.262
Altre immobilizzazioni immateriali	3.2	1.471.508	1.474.184
Diritti d'uso	3.3	204.931	270.639
Partecipazioni	3.4	38.874.182	38.874.182
Altre attività non correnti	3.5	506.750	237.333
Attività per imposte differite	3.6	6.430.144	3.168.075
Totale attività non correnti		139 418 977	138.013.674
Attività correnti
Rimanenze	3.8	33.498.758	28.760.105
Crediti commerciali	3.9	30.053.303	21.847.629
Crediti tributari	3.10	1.398.590	1.542.206
Altre attività correnti	3.11	3.174.317	8.171.221
Attività finanziarie correnti	3.12	66.301.319	77.762.439
Cassa e altre disponibilità liquide	3.13	6.255.196	3.050.651
Totale attività correnti		140.681.484	141.134 251

Totale attività		280.100.460	278. 47 925
Patrimonio netto
Capitale sociale	4.1	22.770.445	22.770.445
Altre riserve	4.1	130.685.875	139.543.990
Riserva per benefici ai dipendenti	4.1	28.428	(71.174)
Riserva FTA	4.1	(6.669.789)	(6.669.789)
Utili a nuovo	4.1
Utile/(perdita) d'esercizio	4.1	(7.584.144)	(4.120.450)
Totale patrimonio netto		139,230.815	151.453,021

Passivita non correnti	4.2		3.322.876
Prestito obbligazionario	4.3	70.079.208	27.701.361
Debiti verso banche non correnti	4.5	844.343	1.026 027
Benefici ai dipendenti	3.7	16.411	667 637
Fondo imposte differite	3.3	88.384	144.026
Debiti per lease non correnti Totale Passività non correnti		71.028.347	32.861.926

Passività correnti
Prestito obbligazionario	4.2	3.378.051	3.310.176
Debiti verso banche correnti	4.4	32.723.811	61.834.248
Debiti commerciali	4.6	26.477.912	23.705.860
Debiti per lease correnti	3.3	120.175	129.439
Altre passività correnti	4.7	7.196.350	5.856 254
lotale Passività correnti		69.841.299	94.832.978

Totale Patrimonio Netto e Passivita		287,684,604	279.147.925

Prospetto di Rendiconto finanziario

			Esercizio chiuso al 31 dicembre
(importi in unità di euro)	Note		2022	2021
UTILE/(PERDITA) D'ESERCIZIO			(7.584.144)	(4.120.450)
Aggiustamenti per riconciliare l'utile al netto delle imposte con i flussi finanziari netti:
Ammortamenti e perdita durevole di valore di immobili, impianti e macchinari		2.7	11.863.587	11.298.110
Ammortamento e perdita durevole valore delle immobilizzazioni immateriali		2.7	681.058	718.174
Ammortamento diritto d'uso		2.7	128.307	185,324
Svalutazione crediti finanziari		2.10	3.266.960
Svalutazione Partecipazione		2.9		3.472 3.472 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.477 3.47 3.47 3.47 7.47 3.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.47 7.
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni		3.3		14.155
Proventi finanziari		2.19	(40.527)	(26.270)
Oneri finanziari		2.12	1.960.401	656.438
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie		2.8	7.735.525	8.897.380
Oneri finanzian su passività finanziarie per leasing		3.3	3.474	3.373
Imposte sul reddito		2.13	59.744
Costo del personale per Stock Grant		2.4		(1.597.827)
Utili sulla cessione di immobili, impianti e macchinari		2.2	(23.924)	1.058.445
Svalutazione attivo circolante			515.059	(48.368)
		3.8.3.9		608.204
Varlazione netta TFR e fondi pensionistici		4.5	(67.327)	(55.136)
Variazione netta delle imposte differite altive e passive		3.6,3.7	(3.944.749)	(1.303.944)
Interessi pagati		2.12	(1.906.651)	(627.659)
Imposte sul reddito pagate		2.13		(3.327.719)
Variazioni nel capitale circolante:
(Aumento)/diminuzione delle rimanenze		3.8	(5,099.593)	(9.607.870)
(Aumento)/diminuzione dei crediti commerciali		રાં રે	(8.359.793)	(9.300.395)
(Aumento)/diminuzione delle altre attività e passività non finanziarie		3.5,3.10,3.11,4,7	6.154.454	(5.862.158)
Aumento (diminuzione) dei debiti commerciali		4.6	2.772.052	988 483
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' OPERATIVE			8.111.911	(7.982.378)
Attività d'investimento:
Investimenti in immobilizzazioni materiali		3.1		(9.892.978) (11.963.432)
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali		3.2	111.119	138.388
Investimenti in immobilizzazioni immateriali		3.1	(678.382)	(681.842)
(Investimenti)/disinvestimenti netti in immobilizzazioni finanziarie		3.12	460.635	4.419.883
Acquisizione Pharmatek e Euro Cosmelic		3.4		(31.282.025)
Altri crediti finanzian		3.12		(6.733.936)
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO				(9.999.607) (46.102.959)
Attività di finanziamento
Accensione di finanziamenti		4.3.4.4	70.054.630	81.006.170
Rimborso di finanziamenti e Prestito obbligazionario		4.2,4.3,4.4	(60.097.220)	(5.749.717)
Pagamenti della quota capitale -passività per leasing		3.3	(127.505)	(180.903
Acquisizioni azioni di minoranza		3.4		(11.064.496)
Dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo		4.1	(3.866.869)	(3.205.727
Aumento/(diminuzione) di capitale		4.1		188 East

Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2022

Cessione (acquisto) azioni proprie	(870.796)	(7.180.420)
FLUSSI FINANZIARI DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	5.092.240	53,793,467
VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE	3,204.545	(291.866)
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 1 gennaio	3.050 651	3.342.518
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 31 dicembre	6.255.196	3.050.651

	alon	Capitale Sociale	Riserva Legate	oilpolenoo proprie in Der azioni negativa anseix	Riserva da vonzo da usione	sowapprezzo iserva da	straordinaria Riserva	Sussil Affre	AT A BREATA	Risema per dipendenti benefici a	uffiliPeadite orouu e	Utiler@erdita olzio1939 0	omomilae Totale nemic
Saldo al 31 dicembre 2020	17	288.109.28	5.000.000	(182.62287	488.744.3888	037.883.50	12.882.8	1.723888	(898.288.6)	(189.19)	(6.859.849)	852.884.258	141.008.161
Utile/ perdita d'esercizio												(4.120.450)	(4.120.450)
										S.A.B.			894933
Alth componenti di conto economico
Utile(perdita) complessiva										(ERAB.E)	1	4.120.450)	(4.129.943)
Dividendi							2.205.2027.27						3.205.727
Stock Grant								1.0588.45					1.0588445
Acquisito azioni proprie				7.180.420)									7.180.420)
Esercizio Wananant		168.560						11.666.018	3.214.079		648.658.8		3002.5000
Desstinazione risultato 2020							33.364.228					113.364.228)
Saldo al 31 dicembre 2021	17	770.0445		5.000.00000 (15.9399.707)	29.741.3889	86.743.750	027.8566.820	4444.8.8888	(6.669.789)	(71.174)	I	(054.024.050)	151.453.021

Utile/ perdita d'esercizio										99.6008		7.588.144)	7.584.144) 809.66
Altri componsenti di conto economico Utile(perdita) complessiva						D				200.66	1	7.584.144)	7.484.541)
Dividendi							3.868.888.8						3.866.869
Stock Granf Appristo azioni propris				3.130.050 (967.078)				3.130.050)					(870.796)
Destinazione risultato 2021 Esercizio Warrant							4.120.450)					4.120.450
Saldo al 31 dicembre 2022	17	27.788.445		588.742.62 (13.680459) 29.741.389		88743.750	104.688.6001	11.311.789	(687.688.8)	28.428		7.584.144)	139.230.815

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BILANCIO D'ESERGIZIO AL 31 DICEMBRE 2022

1. Informazioni societarie

La pubblicazione del bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 è stata autorizzata dal Consiglio d'Amministrazione in data 30 marzo 2023 e sottoposto all'essemblea del associ ai fini del deposito presso la sede sociale.

Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. (nel seguito anche "Fine Foods" elo la "Società"), registrata e domiciliata a Bergamo, è una Società per azioni, con sede legale in Via Berlino - Zingonia (BG). La Società, quolata su Euronext STAR Milan di Borsa Italiana, è una CDMO (Contract Development & Manufacturing Organization) italiana indipendente.

Fondata nel 1984, Fine Foods ha dimostrato di essere un partner strategios affidabile e competente per i clienti dei diversi settori in cui opera, grazie ad una organizzazione che consente di costruire una progettualità vincente ed una relazione solida e di lungo periodo. La ricerca continua dell'eccellenza operativa è parte del modello di business: dalla ricerca e sviluppo all'innovazione, dall' affidabilità dei processi alla qualità dei prodotti, dall'attenzione alle tematiche di tutta la supply chain del Gruppo. Fine Foods è una benefit corporation, che può contare su certificazioni e rating basali su standard internazionali a garanzia dell'impegno per la sostenibilità in tutte le funzioni di euro di ricavi nel 2022 e un CAGR negli ultini 10 anni di oltre il 10%, Fine Foods si presenta come una realtà in crescita e orientata a cogliere le sfide del futuro.

1.1 Eventi significativi del periodo

FINANZIAMENTO INTESA 70 MLN

In data 25 febbraio 2022 Intesa Sanpaolo e Fine Foods & Pharmaceuitcals N.T.M. S.p.A. ("Fine Foods") hanno concluso un'operazione di finanziamento per un ammontare di 70 milioni di euro finalizzato a sosteneme i progetti di crescita e sviluppo. Il contratto di finanziamento sottoscrito con Intervenuta in qualità di unico arranger, ha un importo complessivo di euro 70 milioni, durata di sette anni e sarà utilizzato in parte per la riorganizzazione del debito finanziario corrente, mediante sosituzione di linee di credito a breve con debito a medio-lungo termine, nonché per ulteriormente supportare lo sviluppo di Fine Foods anche attraverso la crescita per linee esterne. Il finanziamento prevede dei seguenti indicatori da calcolare sul biancio consolidato di Gruppo:

PFN / EBITDA

PFN / PN

EBITDA / Oneri finanziari

ACQUISIZIONE EURO COSMETIC - CREDITO LEAKAGES

Come indicato nel bilancio al 31 dicembre 2021, Fine Foods in data 29 dicembre 2021 aveva comunicato ai precedenti soci di Euro Cosmetic (MD e Findea) la propria Richiesta di Rimborso Leakage, in conformita al disposto dal Contratto di lipo Locked Box, per un ammontare complessivo pari ad Euro 6.733.938.

Si precisa che i principali leakages previsti dal contratto, solo per citarne alcuni, risultavano essere:

· qualsiasi distribuzione di dividendi, sia in denaro o in natura, o altre forme di capitale, utili o riserve deliberate, pagate o effettuate, riduzioni di capitale, riscatto di partecipazioni, ogni rimborso di strumenti finanziari:
· qualsiasi pagamento fatto in favore di Parti Correlate della Società, dei Venditori elo di Parti Correlate dei Venditori o di membri degli organi amministrativi dei Venditori e della Società;
qualsiasi investimento in immobilizzazioni (materiali) o atto di disposizione del proprio patrimonio.per un impor superiore ad Euro 10.000 (diecimila);
· qualsiasi accordo o assunzione di un impegno (anche attraverso la modifica dei termini dei contrati essere) a compiere un'azione o ad effettuare una o più delle operazioni che precedono.

Si rende noto che, in tale contesto, gli Amministratori di Fine Foods avevano richiesto ad una primaria società di consul indipendente di procedere all'identificazione ed alla valorizzazione dei Leakage che si erano verficati nel corso del perio

rferimento e nella relativa quantificazione dell'ammontare da richiedere ai Venditori a titolo di rimborso dei Leakage. Da tale attività era stato confermato il valore di Euro 6.73.938. Si noti, inoltre, che gli amministratori, al 31 dicembre 2021, avevano richiesto un parere legale circa la corretta interpretazione ed il consulente individuato aveva ritenulo ragionevole ritenere che la Richiesta di Rimborso Leakage fosse stata avanzata dalla Società in conformità a quanto previsto.

La comunicazione di Fine Foods era stata riscontrata e contestata dai Venditori e, ai sensi del Contratto, la questione era stata rimessa ad un arbitratore (("Esperto"), nominato su istanza della Società in data 16 marzo 2022 da parte del Consiglio Arbitale della Camera Arbitrale di Milano. Nel corso dell'arbitraggio le pati avevano depositato note e documenti ed erano intervenute riunioni con la partecipazione dei consulenti egali all'Arbitratore. In data 2 settembre 2022 la Società ed i Venditori avevano depositato le rispettive note conclusive e in data 6 settembre 2022 si era tenuta una ulteriore la niunione.

Il 5 ottobre 2022 Fine Foods ha ricevulo la Relazione dell'Esperto relativa alla Rimborso Leakage formulata da Fine Foods nei confronti dei precedenti soci di riferimento di Euro Cosmetic. Tale Relazione ha riconosciuto a Fine Foods un rimborso, a titolo di aggiustamento prezzo della compravendita, pari a Euro 6.733.938 originariamente richiesti. La Società ha quindi rilevato una svalutazione del credito nell'apposita voce di bilancio pari a Euro 3.266.960. L'Esperto non ha ritenuto ammissibile tale porzione di credito, nonostante abbia dato che con un'interpretazione letterale del contrato, la richiesta di rimborsi del Leakages avrebbe dovuto potenzialmente essere interamente riconosciuta alla parte acquirente.

Successivamente, Fine Foods ha richiesto ai Venditori il pagamento dell'importo nella misura determinata dall'Esperto. Non avendo i Venditori proveduto in tal senso, ricorrendone i presupposti, la Società ha chiesto e oftenuto dal Tribunale di Miano decreto inciuntivo di pagamento al fine di ottenere il pagamento del proprio credito. Ricorso e decreto ingiuntivo sono stati notificati al Vendioni in data 17 febbraio 2023. I Venditori hanno proposizione, contestando il debito entro il termine del 29 marzo 2023. Conseguentemente, si aprirà un giudizio di merilo, all'esto del quale il Tribunale dovrà accertare la sussistenza e l'ammontare del credito di Fine Foods. Alla prima udienza di comparizione delle parti (che verosimilmente avrà luogo dopo il periodo feriale ma prima della fine del corrente anno) la Società formulerà islanza per la concessione del decreto ingiuntivo opposto.

Nel contesto sopra descritto, qii Amministratori handato alla società di consulenza PWC per svolgere attività di Corporate intelligence - Reputational Due Diligence con rifermento ai Venditori (MD e Findea) al fine di itischio dal punto di vista della solvibilità degli stessi e del pagamento del suddetto ammontare.

A valle delle analisi appena descritte, il consulente ha concluso che, in base agli ultimi dati disponibili dei Venditori, non si ravvisano elementi che possano compromettere la solvibilità delle società rispetto al pagamento del debito nei confronti di Fine Foods. Inolte, come ulleriore elemento di conforto, cosi come previsto dall'art. 12 del obblighi ed impegni assunti dai Venditori ai sensi del presente Contratto sono assunti in via solidale tra gli stessi").

1.2 Effetti dell'attuale crisi internazionale

Il fatturato del 2022 è stato impattato dal conflitto in corso tra Russia e Ucraina a causa di un calo delle vendite dei prodotti che vengono ritirati dai clienti di Fine Foods ai fini di una successiva spedizione nell'est Europa; non si segnalano, tuttava, partner commerciali la cui sede si trovi nell'area attualmente a rischio.

Ad esclusione di quanto precedente, gli Amministratori non ritengono che l'attuale contingenza economica influenzerà significativamente i volumi di vendita attesi per il 2023.

Anche la marginalità del 2022 è stata influenzata, oltre che dal perdurare dell'aumento dei costi dell'energia, da situazioni di shortage nell'approvvigionamento dei materiali ed aumento dei prezzi degli stessi.

1.3 Continuità aziendale

Il presente bilancio è stalo redato sulla continuità aziendale. Gi amministratori, considerando la struttura parimoniale e finanziaria della società nonché le prospettive reddituali future, ritengono appropriato fale postulato.

1.4 Principi Contabili

Principi di redazione 144

Il bilancio d'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 è stato predisposto in confabili internazionali (International Accounting Standards - IAS e International Reporting Standards - IFRS) emanali dall'International Accounting Standards Board (IASB) e alle interpretazioni dell'IFRS Interpretations Committee (IFRSIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), riconosciuti nell'Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 e in vigore alla chiusura di ulti i principi e interpretazioni di riferimento sopraindicati è di seguito definito "IAS/IFRS".

1.4.2 Contenuto e forma del bilancio

Gli schemi adottati dalla Societa e in confornità con il principio contabile internazionale IAS 1, si compongono come segue:

Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria: attraverso l'esposizione distinta tra altivilà e passivila correntii non correnti, come specificato nel paragrafo seguente 1.7. "Criteri di classificazione"
. Prospetto di conto economico: riporta le voci per natura, poiché è considerato quello che fornisce informazioni maggiormente esplicative.
Prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo: accoglie le altre voci di ricavo e costo che sono . consentiti rilevare a patrimonio netto secondo i principi IAS/IFRS.
Prospetto di Rendiconto finanziario: presenta i flussi finanziari dell'attività operativa, d'investimento e finanziaria come previsto dal principio IAS 7.
Prospetto delle variazioni di patrimonio netto: evidenzia il risultato complessivo dell'esercizioni i nel capitale di rischio della Società.

1.5 Criteri di classificazione

1.5.1 Classificazione corrente/non corrente

Le attività e passività nel bliancio della Società secondo il criterio corrente. Un'attività è corrente quando:

si suppone che sia realizzata, oppure è posseduta per la vendita o il consumo, nel normale svolgimento del ciclo operativo;
è detenuta principalmente con la finalità di negoziarla;
si suppone che sia realizzata entro dodici mesi dalla data di chiusura dell'esercizio; o
è costituita da disponibilità liquide o mezzi equivalenti a meno che non sia vietato scambiarla o utilizzarla per estinguere una passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura dell'esercizio.

Tutte le altre attività sono classificate come non correnti.

Una passività è corrente quando:

è previsto che si estingua nel suo normale ciclo operativo;
è detenuta principalmente con la finalità di negoziarla;
deve essere estinta entro dodici mesi dalla data di chiusura dell'esercizio; o
l'entità non ha un diritto incondizionato a differire il regolamento della passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura dell'esercizio.

La Società classifica tutte le altre passività come non correnti.

Attività e passività per imposte anticipate e differite sono classificate tra le passività non correnti.

Con riferimento invece al conto economico, si precisa che lo stesso è classificato per natura, in quanto si ritiene che tale rappresentazione sia quella che meglio fornisca una corretta rappresentazione della Società.

La Società ha deciso di presentare due prospetti separati, un prospetto di conto economico ed un prospetto di conto economico complessivo (OCI), piuttosto che un unico prospetto che combini i due elementi.

Il rendiconto finanziario è esposto con il metodo indiretto.

Sintesi dei principali principi contabili 1.6

161 Valutazione del fair value

La Società valuta gli strumenti finanziari quali i derivati al fair value ad ogni chiusura di bilancio.

Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un'attività, o che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione del fair value suppone che l'operazione di vendita dell'attività o di trasferimento della passività abbia luogo:

nel mercato principale dell'attività o passività

oppure

in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l'attività o passività.

Il mercato principale o il mercato più vantaggioso devono essere accessibili per la Società.

Il fair value di un'attività o passività è valutato le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione del prezzo dell'altività o passività, presumendo che gli stessi agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico. Una valutazione del fair value di un'attività non finanziaria considera la capacità di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l'attività nel suo massino e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato che la impiegherebbe nel suo massimo e miglior utilizzo.

La Società utilizza tecniche di valutazione che sono adatte alle circostanze e per le quali vi sono sufficienti dati disponibili per valutare il fair value, massimizzando l'utilizzo di input osservabili rilevanti e minimizzando l'uso di input non osservabili.

Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate in base alla gerarchia del fair value, come di seguito descritta:

Livello 1 i prezzi quotati (non rettificati) in mercati altività o passività identiche a cui l'entità può accedere alla data di valutazione;
Livello 2 Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente per l'altività o per la passivita;
Livello 3 tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l'attività o per la passività.

La valutazione del fair value è classificata interamente nello della gerarchia del fair value in cui è classificato l'input di più basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione

Il bilancio d'esercizio della Società espone a fair value le attività finanziarie nonché gii strumenti derivati. Per tali poste di bliancio, la Società determina se siano interventi tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione (basata sull'input di livello più basso, che è significativo ai fini della value nella sua interezza) ad ogni chiusura di bilancio.

Ad ogni chiusura di bilancio la Direzione della Società analizza le valori di attività e passività per le quali è richiesta, in base ai principi contabili della Società, la rivalutazione o la rideterminazione.

Per tale analisi, vengono verficali i principali nella valutazione più recente, raccordando le informazioni uliizzate nella valutazione ai contratti e agli altri documenti rilevanti.

La Direzione effettuata, con il supporto degli esterni, una comparazione nel fair value di ciascuna attività e passività e le fonti esterne rilevanti, al fine di determinare se la variazione sia ragionevole.

Ai fini dell'informativa al fair value, la Società determina le classi di altività e passività sulla base della natura, caratteristiche e rischi dell'attività o della passività ed il livello della gerarchia del fair value come precedentemente illustrato.

Nella seguente labella è riportata la gerarchia della valutazione del fair value per attività della Società al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021.

31 dicembre 2022	Totale	Valore contabile	Fair value livello 1	Fair value livello 2
Attività finanziarie
Attività finanziarie correnti	66.301 319		66.301.319 62.834.343	3.466.976
Cassa e altre disponibilità liquide	6.255.196	6,255,196	8.255.196
Totale attività finanziarie	77556515		72.556.515 69.089.539	3,466,976
Passività finanziarie
Altre passività finanziarie correnti (Warrant)
Prestito obbligazionario corrente	3,278,051	3.373.051		3 373 051
Prestito obbligazionario non corrente

Debiti verso banche non correnti Debiti verso banche correnti	70.079.208 32.723.811	70.079.208 32.723.811	70.079.208 32.723.811
Debiti per lease non correnti	88.384	88.384	88.384
Debiti per lease correnti	120.175	120.175	120.175
Totale passività finanziarie	106.334.630	106.334 630	106.334.630

31 dicembre 2021	Totale	Valore contabile	Fair value livello 1	Fair value livello 2
Attivita finanziarie
Attività finanziarie correnti	77.762.439	77.762.439	71.028.503	6.733.936
Cassa e altre disponibilità liquide	3.050.651	3.050.651	3 030 659
Totale attività finanziarie	80.813.090	80.813.090	74.078 154	6.788 336
Passività finanziarie
Altre passività finanziarie correnti (Warrant)
Prestito obbligazionario corrente	3.310.176	3.310.176		3.310.176
Prestito obbligazionario non corrente	3.322.876	3.322.876		3.372.876
Debiti verso banche non correnti	27.701.361	27,701,361		27.701.361
Debiti verso banche correnti	61.834.248	61.834.248		61.834.248
Debiti per lease non correnti	144.026	144.026		144.026
Debiti per lease correnti	129,439	129.439		129,439
Totale passività finanziarie	96,442,126	96.442.126		96.442 126

Il management della Società ha verficato che il Fair Value delle attività e passività finanziarie approssima il valore contabile.

1.6.2 Ricavi provenienti da contratti con clienti

La Società Fine Foods & Pharmaceutical N.T.M. S.p.A. si occupa della produzione in conto terzi (contract development and manufacturing organization, 'CDMO') di forme solide orali destinate all'industria farmaceutica.

I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati quando il controllo dei beni è trasferito al cliente, generalmente alla consegna, per un ammontare che riflette il corrispettivo che la Società si aspetta di ricevere in cambio di tali beni.

La Società considera se ci sono altre promesse nel contratto che rappresentano obbligazioni contrattuali sulle quali una parte del corrispettivo della transazione deve essere allocato. Nel determinare il vendita dei prodotti, la Società considera gli eventuali effetti derivanti dalla presenza di corrispettivi variabili e di componenti finanziarie significative.

Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, la Società stima l'importo del corrispettivo variabile al momento della stipula del contratto. Tale valore non rilevato fino a quando non sia altamente probabile il suo riconoscimento tenuto conto di quanto concordato.

Imposte sul reddito 1.6.3

Imposte correnti

Le imposte correnti attive e passive dell'esercizio sono valutate per l'importo che ci si attende di recuperare alle autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale per calcolare l'importo sono quelle emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di chiusura di bilancio nel paese dove la Società opera e genera il proprio reddito imponibile.

Le imposte correnti relative ad elemente a patrimonio netto sono rilevate anch'esse a parimonio pello è non nel prospetto dell'uille/(perdita) d'esercizio. Il Managemente valuta la posizione assunta nella dichiarizzione del redditivo el casi in cui le norme fiscali siano soggette ad interpretazioni e, ove appropriato, provvede a stanziare degli accantonamenti.

Imposte differite

Le imposte differite sono calcolate applicando il cosiddetto "liability method" alle differenze temporanee alla data di bilanco tr fiscali delle attività e delle passività e i corrispondenti valori di bilancio.

Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni:

le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell'avviamento o di un'attività o passività in una transazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio né il risultato fiscale;
il riversamento delle differenze temponibili, associate a partecipazioni in Società controllate, collegate e joint venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro.

Le imposte differite attive sono rilevate a fronte differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non ullizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l'utliizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:

l'imposta differita attiva collegata alle differenze temporane deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un'altività o passività in una transazione che non rappresenta un'aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né sul risultato di bilancio, né sul risultato fiscale;
nel caso di differenze lemporanee deducibili associate a partecipazioni in Società e joint venture, le imposte differite attive sono rile misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee.

Il valore di carico delle imposte differite attive viene riescuna data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia più probabile che saranno disponibili in futuro sufficienti imponibili fiscali da permettere in tutto o in parte l'ultiizzo di tale credito. Le imposte differte attive non riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventa probabile che i reddil fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive

Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che si attende saranno applicate nell'esercizio in cui tall attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di bilancio.

Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch'esse rilevate al di fuori del conto economico e, quindi, nel patrimonio nel conto economico complessivo, coerentemente con l'elemento cui si riferiscono.

I benefici fiscali acquito di un'aggregazione aziendale, ma che non soddisfano i criteri per la rilevazione separata alla data di acquisizione, sono eventualmente, nel momento in cui si ottengono nuove informazioni sui cambiamenti dei fatti e delle circostanze. L'aggiustamento è riconosciuto a riduzione dell'avviamento (fino a concorrenza del valore dell'avviamento), nel caso in cui sia rilevato di misurazione, ovvero nel conto economico, se rilevalo successivamente.

La Società compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto legale che consente di compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte differite attive e passive facciano riferimento ad imposte sul reddito dovule alla stessa autorilà fiscale dallo stesso soggetto contribuenti diversi che intendono saldare le attività e passività fiscali correnti su base netta.

Imposte indirette

l costi, i ricavi, le attività e le passività sono rilevati al netto dell'imposta sul valore aggiunto, con le seguenti eccezioni:

l'imposta applicata all'acquisto di beni o servizi è indetralbile; in tal caso essa è rilevata come parte del costo di acquisto dell'attività o parte del costo rilevato nel conto economico;
i crediti e i debiti commerciali includono l'imposta indiretta applicabile.

1.6.4 Operazioni e saldi in valuta estera

Le operazioni in valuta estera, se presenti, sono rilevate nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla data dell'operazione.

Le attività e passivilà monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella funzionale al tasso di cambio alla del bilancio.

Le differenze di cambio realizzate o quelle derivani dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico. Le imposte attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari sono anch'esse rilevate nel prospetto di conto economico complessivo. Le poste non monetare valutate al costo storico in valuta estera sono convertite at tassi di cambio alla di rilevazione iniziale della transazione. Le poste non monelarie iscritte al fair value in valula eslera sono convertite al tasso di cambio alla dia di determinazione di tale valore. L'utile o la perdita che emerge dalla conversione di poste non monetarie, è trattato con la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione delle suddette poste (i.e. le differenze di conversione sulle voci la cui variazione del fair value è rievata nel conto economico complessivo o nel conto esonomico sono rilevale, rispettivamente, nel conto economico complessivo o nel conto economico).

1.6.5 Dividendi

La Società rileva una passività a fronte del pagamento di un dividendo quando la distribuzione è adeguatamente autorizzata e non è più a discrezione della Società. In base al diritto societario vigene in Europa, una distribuzione e autorizzata quando è approvata dagli azionisti. La rilevazione nel passivo ha come contropartita una riduzione del patrimonio netto alla riserva indicata dal verbale assembleare.

1.6.6 Immobili impianti e macchinari

Gli immobili in costuzione sono rilevati al costo storico, al netto di valore cumulate. Gli Immobili, impianti e macchinari sono rilevali al costo storio, al netto del relativo fondo di ammortamento e delle perdite di valore cumulate. Tale osso include i costi per la sostituzione di macchinari e impianti nel momento in cui sono sostenui, se conforni ai crileri di rilevazione. Laddove sia necessaria la sostituzione periodicative di impiani e macchinari, la Società li ammortzza separalamente in base alla specifica vita utile. Allo stesso modo, in occasione di revisioni importanti, il costo è incluso nel valore contabile dell'impianto o del macchinario come nel caso della sostiluzione, laddove sia soddisfatto il criterio per la rilevazione. Tutti gli altri costi di riparazione e manutenzione sono rilevati nel conto economico quando sostenuti.

L'ammortamento è calcolato a quote costanti sulla vita utile stimata del bene come segue:

Tabella delle aliquote di ammortamento
	Food	Pharma
Fabbricati industriali, secondo la tipologia	3%	5,50%
Costruzioni leggere	10%	10%
Impianti generici, secondo la tipologia	7,50%	10%
Impianti e macchinari specifici, secondo la tipologia	14%	12%
Attrezzature industriali e commerciali, secondo la tipologia	20%	40%
Altri beni: Mobili e arredi	12%
Altri beni: Macchine elettroniche di ufficio	20%
Altri beni: Autoveicoli da trasporto	20%
Altri beni: Autovetture	25%

Il valore contable di un elemento di impianti e macchinari ed ogni componente significalivo inizialmente rilevato è eliminato al momento di un eventuale dismissione o quando non ci si attende alcun beneficio economico futuro dal suo utilizzo o dismissione. L'utile/perdita che emerge al momento dell'attività (calcolato come differenza tra il valore netto contabile dell'attività ed il corrispettivo percepito) è rilevato a conto economico quando l'elemento è eliminato contabilmente.

l valori residui, le vite utili ed i metoti di immobili, impianti e machinari sono rivisti ad ogni chiusura di esercizio e, ove appropriato, corretti prospetticamente.

1.6.7 Leases

La Società alla stipula di ogni contrato, verfica se lo stesso soddisfa la definizione di leasing prevista dal principio. La definizione di un accordo contratuale come operazione di leasing (o contanente un'operazione di leasing) si basa sulla sostanza dell'accordo e richiede di valutare se l'adempimento dell'uliizzo di una o più attività specifiche o se l'accordo trasferisca alla controparte tutti i benefici economici derivanti dall'utilizzo dello stesso.

La Società in veste di locatario

Per ogni contratto che soddisfa la definizione di leasing, la Società contabilizza un Dirito d'uso e una Passività finanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri diretti, obbligazioni a pobligazioni a pobligazioni a pone alle sue iniziali condizioni meno qualsiasi incentivo pagato al fornitore.

Gli oneri finanziari sono imputati al conto economico.

I beni in leasing sono ammortizzati sulla base della durata del contratto di locazione.

L'entità riconoscerà nel proprio bilancio:

una passività finanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla di transizione, attualizzati ultiliz ciascun contratto il tasso di finanziamento marginale (incremental borrowing rate) applicabile alla data di transizio - un diritto d'uso pari al valore della passività finanziaria al netto di erisconti attivilpassivi riferii al lease e rilevati nello stato patrimoniale alla data di chiusura del presente bilancio.

Pur presentando un valore trascurabile, la Società ha provveduto ad iscrivere di miglioramento effettuate sugli immobili in locazione, quando hanno i requisiti per essere capitalizzali, all'interno del dirito d'uso ammortizzandoli sulla base della vita utile residua di ogni singolo contratto.

Nell'adottare l'IFRS 16, la Società ha deciso di avvalersi dell'esenzione concessa dal principio in relazione relativamente ai meglio conosciuli short-term leases (contratti con durata inferiore a 12 mesi) per tutte dassi di attività e ai low-value assel, ossia contratti di lease per i quali il valore unitario dei beni sottostanti non è superiore a 5 migliaia di euro quando nuovi.

I contratti per i quali è stata applicata l'esenzione principalmente all'interno della categoria dei carelli elevatori, in quanto acquistati nel corso del 2019 e considerati pertanto contratti di breve durata.

Per tali contratti l'adozione dell'IFRS 16 non comporterà la rilevazione del lease e del relativo diritto d'uso, ma i canoni di locazione saranno rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

La Società in veste di locatore

I contratti di leasing che sostanzialmente lasciano in capo alla Società tutti i rischi e benefici della proprietà del bene sono classificati come leasing operativi. I proventi da leasing operativi sono rilevali in quote costanti ungo la durata del leasing, e sono inclusi tra gli altri ricavi nel conto economico data la loro natura operativa. I costi iniziali di negoziazione sono aggiunti al valore contabile del bene locato e rilevati in base alla durata del contratto sulla medesima base dei proventi da locazione.

1.6.8 Oneri finanziari

Gli oneri finanziari direttamente imputabili all'acquisizione o alla produzione di un bene che richiede un periodo abastanza lungo prima di essere disponibile all'uso, sono capitalizzali sul costo del bene stesso. Tutti gli altri oneri finanziari sono rilevali tra i costi di competenza dell'esercizio in cui sono sostenuti. Gli oneri finanziari sono costituiti dagli interessi e dagli altri costi che un'entità sostiene in relazione all'ottenimento di finanziamenti.

180 Attivita immateriali

Le attività immateriali sono inizialmente rilevazione iniziale, le attività immateriali sono isonte al costo al netto dell'ammortamento accumulato e di eventuali perdite di valore accumulate. Le attività immateriali prodotte internamente, ad ecoezione dei costi di sviluppo che soddisfano specifici così definiti dallo IAS 38, non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico dell'esercizio in cui sono state sostenute.

La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita.

Le attività immateriali con vita utile definita sono ammortizzate lungo la loro vita utile e sono sottoposte alla verfica di congruità del valore, ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di ammortamento ed il metodo di ammortamento di un'attività immateriale a vita ulle definita è riconsiderato almeno ad ogni chiusura d'esercizio. I cambiamenti nella vita ultesa o delle modalità con cui i benefici egati all'altività si realizzeranno sono rilevali altraverso il cambiamento del periodo o del metodo di ammortamento, a seconda dei casi, e sono considerati cambiamenti di slime contabili. Le quote di ammortamento delle attività immateriali a vita utile definita sono rilevate nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio nella categoria di costo corente con la funzione dell'attività immateriale.

Le attività immaleriali con vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma sono sottoposte annualmente alla vertita di valore, sia a livello individuale sia a livello di flussi di flussi di cassa (AS 36). La valutazione della vita utile indefinita è rivista annualmente per determinare se lale attribuzione continua ad essere sostentibile, altrimenti da "vita ulle indefinità" a "vita utile definita" si applica su base prospettica.

Un'attività immateriale viene eliminata al momento della dismissione (ossia, alla data in cui l'acquirente ne ottiene il controllo) o quando non ci si attendono benefici economici futuri dal suo utilizzo o dismissione.

Qualsiasi utile o perdita derivante dall'attività (calcolata come differenza tra il corrispettivo netto della dismissione e il valore contabile dell'attività) è inclusa nel conto economico.

I Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione dell'ingegno sono ammortizzati con un'aliquota annua del 20%.

1.6.10 Strumenti finanziari Rilevazione e valutazione

Uno strumento finanziario è qualsiasi contratto che dà origine a un'attività finanziaria per un'entità e ad una passività finanziaria o ad uno strumento rappresentativo di capifale per un'altra entità.

i) Attività finanziarie Rilevazione iniziale e valutazione

Al momento della rilevazione iniziale, le attività finanziarie, a seconda dei casi, in base alle successive modalità di misurazione, cioè al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel conto economico complessivo (di seguito anche OC) e al fair value rilevato nel conto economico.

La classificazione delle attività finanziarie al momento della natura della natura dello strumento, dipende dalle caratteristiche dei flussi di cassa contratuali delle attività finanziarie e dal modello di business che la loro gestione. Ad eccezione dei crediti commerciali, la Società inizialmente valuta un'aitrità finanziaria al suo fair value oltre agi di transazione. I crediti commerciali sono valutati al prezzo dell'operazione determinato secondo l'IFRS 15.

Affinché un'attività finanziaria possa essere classificata e value rilevalo in CCI, deve generare flussi finanziari che dipendono solamente dall'interessi sull'importo del capitale da restituire (cosidelto 'solely payments of principal and interest (SPPI). Questa valutazione è indicata come test SPPI e viene eseguita a livello di strumento.

Le attività finanziarie i cui flussi di casa non soddisfano i requisiti sopra indicati (e.g. SPPI) sono classificati e misurali al fair value rilevato a conto economico.

Il modello di business della Società per la gestione delle attività finanziarie si riferisce al modo in cui gestisce le proprie attività finanziarie al fine di generare flussi il modello aziendale determina se i flussi finanziari deiveranno dalla racobta di flussi finanziari contrattuali, dalla vendita delle attività finanziarie o da entrambi.

Valutazione successiva

Ai fini della valutazione successiva, le attività finanziarie sono classificate in quattro categorie:

Attività finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
Attività finanziarie al fair value rilevato nel conto economico con riclassifica degli utili e perdite cumulate (strumenti di debito);
Attività finanziarie al fair value rilevalo nel conomico complessivo senza rigiro degli utili e perdite cumulate nel momento dell'eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
Attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico.

Attività finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)

La Società valuta le attività finanziarie al costo ammoriizzato se entrambi i seguenti requisiti sono soddisfatti:

l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali
a
i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire, meglio come SPPI test (solely payments of principal and interest).

Le attività finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell'interesse effettivo e sono soggette ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l'attività e eliminata, modificata o rivalutata.

Attività finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)

La Società valuta le attività da strumenti di debito al fair value rilevato nel conto economico complessivo se entrambe le seguenti condizioni sono soddisfatte:

l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di business il cui obiettivo è conseguito sia mediane l'incasso dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie

i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate rappesentati unicamente pagamenti del capitale ed interessi determinati sull'importo del capitale da restituire.

Per le attività da strumenti di debito value rilevato in OC, gli interessi attivi, le variazioni per differenze cambig perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso modo delle altività finanzane va al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate in OC1. Al momento dell'eliminazione cum del fair value rilevata in OCI viene riclassificata nel conto economico.

Le attività da strumenti di debito della Società value rilevato in OCI comprendono gli investimenti in strumenti di debito quotati inclusi nelle altre attività finanziarie non correnti.

Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale

All'atto della rilevazione iniziale, la Società può irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azionari come strumenti rappresentativi di capitale rilevati al fair value in OCI quando soddisfano la definizione di strumenti rappresentalivi di capitale ai sensi dello IAS 32 "Strumenti finanziari: Presentazione" e non sono detenuti per la negoziazione è determinata per ogni singolo strumento.

Gli utili e le perdite conseguite su tali attività finanziarie non vengono mai rigirali nel conto economico. I dividendi sono rilevali come alti ricavi nel conto economico quando il diritto al pagamento è stato deliberato. Gli strumenti rappresentalivi di capitti al fair value rilevato in OCI non sono soggetti a impairment test.

Cancellazione

Un'attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanziarie simili) è cancellata in primo luogo (es. rimossa dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria della Società) quando:

i diritti a ricevere flussi finanziari dall'attività sono estinti, o
· la Società ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall'attività o ha assunto l'obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente i rischi e benefici della proprietà dell'attività finanziaria, oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell'attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un'attività o abbia siglato un accordo in base al quale mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziaria, ma assume un'obbligazione contrattuale a pagare i tussi finanziari a uno o più beneficiari (pass-through), esso valuta se e in che misura abbia trattenuto i rischi al possesso. Nel caso in cui non abbia ne trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l'altività continua ad essere rilevata nella misura del suo coinvolgimento residuo nell'attività stessa. In questo caso, la Società riconosce inoltre una passività associata. L'attività trasferita e la passività associata sono valutate in modo da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza della Società.

Quando Il coinvolgimento residuo dell'entità è una garanzia sull'altività trasferita, il coinvolgimento è misurato sulla base del minore tra l'importo dell'attività e l'importo massimo del corrispettivo ricevuto che l'entità potrebbe dover ripagare.

La Società alla data del presente bilancio dellene un portafoglio di include strumenti finanziari e di liguidità. , onferiti e gestiti per mezzo di un primario Istituto di Credito, valorizzati al fair value tramite conto economico. Per maggiori dettagli sii rimanda al paragrafo 3.12 "Attività finanziare correnti".

ii) Passività finanziarie

Rilevazione e valutazione iniziale

Le passività finanziarie sono classificate, al momento della rile passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico, tra i mutui e finanziamenti, o tra i derivati designati come strumenti di copertura.

Tutte le passività finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanziamenti e debili, i costi di transazione ad essi direttamente attribuibili.

Le passività finanziarie della Società comprendono mutui e finanziamenti, e strumenti finanziari derivati.

Valutazione successiva

La valutazione delle passività finanziarie dipende dalla loro classificazione, come di seguito descritto:

Passività finanziane al fair value rilevato a conto economico

Le passività finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico comprendono passività delenule per la negoziazione e passività finanziarie rilevate inizialmente al fair value con variazioni rilevate a conto economico.

Le passività detenute per la negoziazione sono l'intento di estinguerle o trasferire nel breve termine. Questa categoria include inoltre gli strumenti finanziari derivati sottoscriti dalla Società che non sono designali come strumenti di copertura in una relazione di copertura definita dallo IFRS 9. I derivati incorporati dal contratto principale, sono classificati come strumenti finanziari delenuti per la negoziazione salvo che non strumenti di copertura efficaci.

Gli utili o le perdite sulle passività detenute per la negoziazione sono rilevati nel prospetto dell'ultilel(perdita) d'eseroizio.

Le passività finanziarie sono designate al fair value con variazioni rilevate a conto economico dalla data di prima isorizione, solo se i criteri dell'IFRS 9 sono soddisfatti. Al momento della rilevazione iniziale, la Società non ha designato passività finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico.

Finanziamenti e crediti

Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conomico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Il costo ammortizzato è calcolato rilevando lo sconto o il premio sull'acquisizione e gli onorari o costi che fanno parte integrante del tasso di interesse effettivo. L'ammortamento al tasso di interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel prospetto dell'utile/(perdita).

Cancellazione

Una passività finanziaria viene cancellata quando l'obbligazione sottostante la passività è estinta, annullala ovvero adempiuta. Laddove una passività finanziaria esistente fosse sostituita dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente venissero sostanzialmente modificale, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passività originale, accompagnata dalla rilevazione di una nuova passività, con iscrizione nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio di eventuali differenze tra i valori contabili.

1.6.11 Strumenti finanziari derivati e hedge accounting

Rilevazione iniziale e valutazione successiva

Tali strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair cui il contratto derivalo è sottoscitto e, successivamente, sono valutati nuovamente al fair value. I derivali sono contabilizzati come attività finanziarie quando il fair value e positivo e come passività finanziarie quando il fair value è negativo.

Ai fini dell'hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:

copertura di fair value in caso di copertura dell'esposizione contro le fair value dell'attività o passività rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
copertura di flussi finanziari in caso di copertura dell'esposizione contro la variabilità dei flussi finanziari attribuibile a un
particolare rischio associato con tutte le attività o passività rilevate o a un'operazione programmata allamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
copertura di un investimento netto in una gestione estera.

All'avvio di un'operazione di copertura, la Società designa e documente il rapporto di copertura, cui intende applicare l'hedge accounting, i propri obiettivi nella gestione del rischio e la strategia perseguita.

La relazione di copertura soddisfa i criteri di ammissibilità per la contabilizzazione delle operazioni di copertura se soddisfa tuti i seguenti requisiti di efficacia della copertura:

vi è un rapporto economico tra l'elemento coperto e lo strumento di copertura;
l'effetto del rischio di credito non prevale sulle variazioni di valore risultanti dal suddetto rapporto economico;
il rapporto di copertura della relazione di copertura è lo stesso di quello risultante dalla quantità dell'elemento coperto che la Società effettivamente copre e dalla quantità dello strumento di copertura che la Società ultilizza effettivamente per coprire tale quantità di elemento coperto.

Copertura dei flussi di cassa

La porzione di utile o perdita sullo strumento coperto, relativa alla parte di rilevata nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo nella riserva di "cash flow hedge", mentre la parte non efficace e illevata direttamente nel prospetto dell'utile/(perdita) d'esercizio. La riserva di cash flow hedge è rettificata al minore tra l'utile o la pergita cumulativa pullo strumento di copertura e la variazione cumulativa del fair value dell'elemento coperto.

1.6.12 Warrant

I warrant sono strumenti finanziari che conferiscono al possessore il diritto (e non l'obbligo) di aquisire ("warrant call"), sottosonvere o vendere ("warrant put") una determinala quantila di titoli (sottostante) ad un prezzo predefinito ("strike price") ed entro una scadenza stabilita (superata la quale lo strumento finanziario non potrà più essere esercitato e verrà annullato), solitamente superiore all'anno, secondo un delerminato rapporto ("rapporto di esercizio"). Sulla base di tale rapporto ad ogni warrant è associato un multiplo, che rappresenta la quantità di sottostante controllata dallo strumento, cioè esprime quanti warrant occorre "utilizzare" per poler sottoscrivere un'azione.

Si evidenzia inoltre come i warrant, il cui prezzo è strettamente correlato al valore dell'azione soltostante rappresenta il "premio" che occorre pagare per sottoscrivere al prefissato l'azione stessa, possono essere acquistati elo venduli separatamente dalle azioni che hanno dato origine alla loro assegnazione.

Il tema della classificazione contabile dei warrant nei bilanci redati internazionali IASIFRS deve essere affrontato alla luce del principo contabile IAS 32 "Strumenti finanziari, in vigore dal bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1º gennaio 2005 o da data successiva.

E rilevante ricordare come lo IAS 32 distingua una passività finanziaria da uno strumento rappresentativo di capitale.

Viene definita passività finanziaria "una qualsiasi passività che sia:

A. un'obbligazione contrattuale:

a consegnare disponibilità liquide o un'altra attività finanziaria o un'altra entità;

oppure

scambiare attività o passività finanziarie con un'altra entità a condizioni che sono potenzialmente sfavorevoli all'entità.

B. un contratto che sarà o potrà essere estinto tramite strumenti rappresentativi del capitale dell'entità ed è:

un non derivato, per cui l'entità è o può essere obbligata a consegnare un numero variabile di strumenti rappresentativi di capitale dell'entità;

oppure

un derivato che sarà o potra essere estinto con modalità diverse dallo scambio di un importo fisso di disponibilità liquide o di altra attività finanziaria con un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale dell'entità."

Viene definito strumento rappresentativo di capitale un qualsiasi contratto che rappresenti una interessenza residua nelle attività dell'enittà dopo aver dedotto tutte le sue passività. A lale scopo i diritti, le opzioni o i viranto il diritto di acquisire un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale della entità medesima per un ammontare fisso di una qualsiasi valula sono da considerare strumenti rappresentativi di capitale se l'entiti, le opzioni o i warrant proporzionalmente a tutti i detenton della stesse classe di propri strumenti rappresentativi di capitale non costituiti da derivati».

Un'entità deve classificare uno strumento finanziario come strumento rappresentativo di capitale dalla dala in cui lo strumento presenta tutte le caratteristiche e soddisfa i requisiti richiesti e deve riclassificare lo stesso dalla data in cui lo strumento cessa di presentare tutte le caratteristiche o soddisfare tutti i requisiti descritti in precedenza.

Lo IAS 32, inoltre, richiede che la classificazione di uno strumento finanziario nell'emiltente sia delerminata con riferimento alla sostanza rispetto alla sua forma giuridica; sostanza che e precisamente delerninata dai diritti giuridici del detentore dello strumento in questione.

Per i warrant che prevedono un rapporto di conversione variabile, non viene rispettata la previsione dello IAS 32.16.bj.ii, in quanto si tratta di strumenti che saranno estinii con un numero variabile di azioni dell'emittente e dunque sono identificabili come passività finanziarie.

Per i varrant che prevedono la conversione in un numero fisso di azioni per i quali il rapporto di conversione è fisso, si rispetta la previsione di IAS 32.16.b).ii, in quanto verranno estinti con la consegna di un numero fisso di azioni dell'emittente e dunque sono identificabili come strumenti rappresentativi del capitale.

1.6.13 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore fra il costo e il valore di presumibile netto realizzo. Il criterio di valorizzazione adottalo è il metodo del costo medio ponderato.

I costi sostenuti per portare ciascun bene nelle condizioni attuali sono rilevati come seque:

Materie prime: costo di acquisto calcolato con il metodo del costo medio ponderalo, eventualmente retificato qualora l'ultimo prezzo di acquisto sia inferiore al valore di mercato della materia prima stessa.
Prodotti finiti e semilavorati: costo diretto dei materiali e del lavoro più una quota delle spese generali di produzione, definita in base alla normale capacità produttiva, escludendo gli oneri finanziari, attraverso una distinta base;

Il valore di presumibile netto realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita nel corso normale delle attività, dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendifa.

1.6.14 Perdita di valore di attività non finanziarie

Ad ogni chiusura di bilancio la Società valuta l'eventuale esistenza di valore delle attività. In tal caso, o nei casi in cui è richiesta una verfica annuale sulla perdita di valore, la Società effettua una stima del valore recuperabile. Il valore recuperabile è il maggiore fra il fair value dell'altività o unità generatri, al netto dei costi di vendita, e il suo valore d'uso. Il valore recuperabile viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività generi flussi finanziari che non sono ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi di attività. Se il valore contabile di un'attività è superiore al suo valore recuperabile, tale attività ha subito una perdita di valore ed è conseguentemente svalutata fino a riportaria al valore recuperabile.

Nel determinare il valore d'uso, la Società sconta al valore attuale i flussi finati futuri usando un tasso di sconto anteimposte, che riflette le valutazioni di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici dell'attività. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita si tiene conto di transazioni recenti intervenute sul mercato. La Società basa il proprio test di impaiment su budget dettagliati e calcoli previsionali, predisposti separatrice di flussi di cassa della Società cui sono allocati attività individuali. Questi budget e calcoli previsionali coprono generalmente un periodo di quattro anni. Per proiettare i futuri flussi di cassa oltre il quinto anno viene calcolato un tasso di crescita a lungo termine (terminal value).

La società basa il proprio test di impaiment su budget più recenti e calcoli previsionali, predisposti unità generatrice di flussi di cassa in cui sono allocati attività individuali. Questi budget e calcoli previsionali coprono generalmente un periodo di tre anni. Per proiettare i futuri flussi di cassa oltre il terzo anno viene calcolato un tasso di crescita a lungo termine.

Le perdite di valore di attività in funzionamento sono rilevate nel prospetto dell'utile(perdita) d'esercizio nelle calegorie di costo coerenti con la destinazione dell'attività che ha evidenziato la perdita di valore. Fanno eccezione le immobilizzazioni precedentemente rivalutate, laddove la rivalutazione è stata contabilizzata tra le altre componenti di conto economico complessivo. In tali casi la perdita di valore è a sua volta rilevata tra le altre componenti conto economico complessivo fino a concorrenza della precedente rivalutazione. Per le attività diverse dall'avviamento, a ogni chiusura di bilancio, la Società valuta l'eventuale esistenza di indicatori del venir meno (o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora talli indicatori esistano, stima il valore recuperable dell'attività o della CGU. Il valore di un'attività precedentemente svalutata può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti delle assunzioni su cui si basava il calcolo del valore recuperabile deleminato, successivi alla rilevazione dell'ultima perdita di valore. La ripresa di valore non può eccedere il valore di carico che sarebbe stato delto degli ammortamenti, nell'ipotesi in cui nessuna perdita di valore fosse stata rilevata in esercizi precedenti. Tale ripresa è rilevata nel prospetto dell'ultile(perdita) d'esercizio salvo che l'immobilizzazione non sia contabilizzata a valore rivalutato, nel qual caso la ripresa è trattata come un incremento da rivalutazione.

1.6.15 Disponibilità liquide e depositi a breve termine

Le disponibilità liquide e i depositi a breve termine comprendono il denaro in cassa, sia in valuta nazionale che estera, i valori bollati e le giacenze monetarie risultanti dai conti intrattenuti dalla Società con enti espressi al loro valore nominale. Ai fini della rappresentazione nel rendiconto li disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono rappresentati dalle disponibilità liquide come definite sopra.

1.6.16 Fondi rischi

Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando la Società deve far fronte ad un'obbligazione altuale (legale o implicita) risultante da un evento passato, è probabile un esborso di risorse per far fronte a tale obbligazione ed è possibile effettuare una stima affidabile del suo ammontare. Quando la Società ritiene che un accantonamento al fondo rischi e oneri sarà in parte o del tutto rimborsato, per esempio nel caso di rischi coperti da polizze assicuralive, l'indennizzo è rilevalo in modo distinto e separato nell'attivo se, e solo se, esso risulta praticamente certo. In tal caso, il costo dell'eventuale accantonamento e prespetto dell'utile/(perdita) d'esercizio al netto dell'ammontare rilevato per l'indennizzo.

Se l'effetto del valore del denaro nel tempo è significativo, gli accantonamenti sono attualizzati uliizzando un tasso di spon imposte che riflette, ove adeguato, i rischi specifici delle passività. Quando la passività » ane attualizzata, dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.

1.6.17 Passività per benefici a dipendenti

Il costo dei benefici previsti ai sensi deliniti è determinato usando il metodo attuariale della proiezione unitaria del credito.

Le rivalutazioni, che comprendono gli ulii e le perdite attuariali, le variazioni nell'effetto del massimale delle attività, esclusi gli importi compresi netti sulla passività netta per benefici definiti ed il rendimento delle attività a servizio del piano (esclusi gli importi compresi negli interessi netti sulla passività netta per benefici definiti), sono rilevate immediatamente nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria addebitando gli utili portati a nuovo attraverso le altre componenti di conto economico complessivo nell'esercizio in cui si manifestano.

Le rivalutazioni non sono riclassificate a conto economico negli esercizi successivi.

Il costo relativo alle prestazioni di lavoro passate è rilevato a conto economico alla data più remota tra le seguenti:

la data in cui si verifica una modifica o la riduzione del piano; e
la data in cui la Società rileva i costi di ristrutturazione correlati o i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro.

Gli interessi netti sulla passività lattività netta per benefici devono essere determinati moltiplicando la passività lattività netta per il tasso di sconto. La Società rileva le seguenti variazioni dell'obbligazione netta per benefici definiti nel costo del venduto, nelle spese amministrative e nei costi di vendita e distribuzione nel conto economico (per natura);

Costi per prestazioni di lavoro, comprensivi di costi per prestazioni di lavoro correnti e passate, utili e perdite su riduzioni ed estinzioni non di routine;
Interessi attivi o passivi netti.

1.6.18 Pagamenti basati su azioni

l dipendenti della Società (inclusi i dirigenti) ricevono parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basali su azioni, perlanto i dipendenti prestano servizi in cambio di azioni ("operazioni regolate con strumenti di capitale"),

Il costo delle operazioni regolate con strumenti di capitale è determinato dal fair value alla data in cui l'assegnazione è effettuata utilizzando un metodo di valutazione appropriato.

Tale costo, assieme al corrispondente incremento di patrimonio netto, è rilevato tra i personale lungo il periodo in cui sono soddisfalte le condizioni relative al raggiungimento di obiettivi elo alla prestazione del servizio. I costi curnulati rilevali a fronte di tali operazioni alla data di chiusura di ogni esercizio fino alla data di maturazione sono commisurati alla scadenza del periodo di maturazione e alla migliore stima del numenti partecipalivi che verranno effettivamente a maturazione. Il costo o ricavo nel prospetto dell'utile(perdita) d'esercizio rappresenta la variazione del costo cumulato rilevato all'inizio e alla fine dell'esercizio.

Le condizioni di servizio o di performance non vengono prese in considerazione quando viene definito il fair value del piano alla data di assegnazione. Si tiene però conto della probabilità che queste condizioni vengano soddisfatte nel del numero di strumenti di capitale che arriveranno a maturazione. Le condizioni di mercalo sono riflesse nel fair value alla di assegnazione. Qualsiasi altra condizione legata al piano, che non comporti un'obbligazione di servizio, non viene considerata come una condizione di maturazione. Le condizioni di non maturazione sono riflesse nel fair value del piano e comportano l'immediata contabilizzazione del costo del piano, a meno che non vi siano anche delle condizioni di servizio o di performance.

Nessun costo viene nievalo per i diritti che non arrivano a maturazione in quanto non vengono soddisfatte le condizioni di performance elo di servizio. Quando i diritti includono una condizione di non maturazione di non maturazione, questi sono trattati come se fossero maturali indipendentemente dal fatto che le condizioni di non maturazione cui soggiogano siano rispettate o meno, fermo restando che tutte le altre condizioni di performance elo di servizio devono essere soddisfatte.

Se le condizioni del piano vengono modificate, il costo minimo da rilevare è il fair value alla di assegnazione in assenza della modifica del piano stesso, nel presupposto che le condizioni originali del piano siano si rileva un costo per ogni modifica che comporti un aumento del fair value totale del piano di pagamento, o che sia comunque favorevole per i dipendenti; tale costo è valutato con riferimento alla data di modifica. Quando un piano viene cancellato dall'entifa o dalla controparte, qualsiasi elemento rimanente del fair value del piano viene spesato immediatamente a conto economico.

1.6.19 Partecipazioni

Le partecipazioni sono iscritte al costo rettificato in perdite di valore e di eventuali corrispettivi variabili quali ad esempio earn-out o leakages. La differenza positiva, emergente all'acquisizione e la quisizione e la quota di patrimonio netto a valori correnti della partecipata di competenza della Società è, pertanto, inclusa nel valore di carico della partecipazione. Le partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati indicatori di impairment. Qualore esistano evidenze che tali partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel Conto economico come svalutazione. Nel caso l'eventuale quota di pertinenza della Società della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, e la Società abbia l'obbligo o l'intenzione di risponderne, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è rilevata come fondo nel passivo. Qualora, successivamente, la perdita di valore venga meno o si riduca, è rilevalo a Conto economico un ripristino di valore nei limiti del costo.

1.6.20 Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dalla Società

La Società ha applicato per la prima volta alcuni principi o modifiche che sono in vigore dal 1 gennaio 2022.

IFRS 3 Business Combinations

Le modifiche hanno l'obiettivo di sostituire i riferimenti al Framework for the Presentation of Financial Statements con i riferimenti al Conceptual Framework for Financial Reporting pubblicato a Marzo 2018 senza un cambio significativo dei requisiti del principio.

La modifica ha aggiunto un'eccezione ai principi di valutazione dell'IFRS 3 per evitare il rischio di potenziali perdite od ultili "del giorno dopo" derivanti da passività e passività potenziali che ricadrebbero nello scopo dello IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets o IFRIC 21 Levies, se contratte separatamente. L'esenzione richiede alle entità l'applicazione dei requisiti dello IAS 37 o dell'IFRIC 21, invece che del Conceptual Framework, per determinare qualora una obbligazione attuale esista alla data di acquisizione.

La modifica ha inoltre aggiunto un nuovo paragrafo all'IFRS 3 per chiarire che le attività potenziali non si qualificano come attività riconoscibili alla data di acquisizione.

In accordo con le regole di transizione, il Gruppo applica la modifica in modo prospettico, i e, ad aggregazioni aziendali che intercorrono successivamente all'inizio dell'esercizio in cui tale modifica viene per la prima applicata (data di prima applicazione). Tali modifiche non hanno avuto impatto sul bilancio consolidato del Gruppo in quanto non sono state riconosciute attività e passività e passività e passività e passività e passività potenziali in scopo per tali modifiche.

Onerous contracts - Costs of Fulfilling a Contract - Amendments to IAS 37

Un contratto oneroso è un contratto nel quale i costi non discrezionali (je, i costi che la società non può evitare in quanto è parte di un contratto) necessari ad adempiere alle obbligazioni assunte sono superiori ai benefici economici che si suppone siano ottenibili dal contratto.

La modifica specifica che nel determinare se un contratto è oneroso o genera perdità deve considerare i costi direttamente riferiti al contratto per la fornitura di beni o servizi che includono sia i costi incrementali (ie, il costo del lavoro diretto ed i materiali) che i costi direttamente attribuibili alle attività contrattuali (je ammortamento delle altrezzature utilizzate per l'adempimento del contrato così come i costi per la gestione e supervisione del contratio). Le spese generali ed amministrative non sono direltamente correlate ad un contratto e sono escluse a meno che le stesse non siano esplicitamente ribaltabili alla controparte sulla base del contratio. L'applicazione di tale principio non ha avuto alcun impatto per la società.

Property, plant and equipment: Proceeds before intended Use - Amendment to IAS 16

Le modifiche proibiscono alle entità di dedurre dal costo di immobili, impianti e macchinari, ogni ricavo derivante dalla vendita di prodotti venduli nel periodo in cui tale attività viene portata presso il luogo o le condizioni necessarie perché la stessa sia in grado di operare nel modo per cui è stata progettata dal management. Un'entità contabilizza i ricavi derivanti dalla vendita di tali prodotti, ed i costi per produrre tali prodotti, nel conto economico.

In accordo con le regole di transizione, la società applica in modo retrospettico solo per gli elementi di impiani e macchinari entrati in funzione successivamente od all'inizio dell'esercizio in cui tale modifica viene per la prima volta applicata (data di prima applicazione).

Tali modifiche non hanno avuto impatto sul bilancio della società in quanto non state realizzate vendite relative a tali elementi di immobili, impianti e macchinari, prima che gli stessi entrassero in funzione prima o dopo l'inizio del precedente periodo comparali

IFRS 9 Financial Instruments - Fees in the '10 per cent' test for derecognition of financial liabilities

Come parte del processo di miglioramenti annuali 2018-2020 dei principi IFRS, lo IASB ha pubblicato una modifica all'IFRS 9. modifica chiarisce le fee che una entità include nel determinare se le condizioni di una nuova o modificata passività finanzio sostanzialmente differenti rispetto alle condizioni della passività finanziaria. Queste fees includono solo quelle percepte tra il debitore ed il finanziatore, incluse le fees pagate o percepite dal debitore o dal finanziatore per conto di allif. Un applica tale modifica alle passività finanziarie che sono modificate o scambiate successivamente alla data del primo esercizio in cui l'entità applica per la prima volta la modifica.

L'applicazione di tale principio non ha avuto alcun impatto per la società.

La Società non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emessi na non ancora in vigore.

1.6.21 Principi emanati ma non ancora in vigore

Si riporta nel proseguo gli altri principi, interpretazioni o non omologali e non ancora entrati in vigore alla data di predisposizione del presente bilancio.

Principi omologati la cui data di prima applicazione è il 1 gennaio 2023:

· Amendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 Comparative Information (issued on 9 December 2021)
· Amendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction (issued on 7 May 2021)
· Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statement 2: Disclosure of Accounting policies (issued on 12 February 2021)
· Amendments to IAS 8 Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimates (issued on 12 February 2021)
· IFRS 17 Insurance Contracts (issued on 18 May 2017); including Amendments to IFRS 17 (issued on 25 June 2020)

Principi non omologati la cui data di prima applicazione è il 1 gennaio 2024:

· Amendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback (issued on 22 September 2022
· Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements · Classification of Liabilities as Current or Non-current Date (issued on 23 January 2020); · Classification of Liabilities as Current - Deferral of Effective Date (issued on 15 July 2020); and . Non-current Liabilities with Covenants (issued on 31 October 2022)

Gestione del capitale 1.7

Ai fini della gestione della Società, si è definito che questo comprende il capitale sociale emesso, le azioni privilegiate convertibili, la riserva sovraprezzo azioni e tutte le altribuibili agli azionisti della Società. L'obiettivo principale della gestione del capitale è massimizzare il valore per gli azionisti. La Società gestisce la struttura patrimoniale ed effetua aggiustamenti in base alle condizioni ed ai requisiti dei covenants finanziari. Allo scopo di mantenere o reltificare la struttura patrinoniale, la Società potrebbe intervenire sui dividendi pagati agli azionisti, rimborsare il capitale e enettere nuove azioni. La Società controlla il palrino ul litzzando un gearing ratio, costituito dal rapporto tra il totale del capitale più il debito netto. La politica della Società consiste nel mantenere questo rapporto inferiore al 40%. Negli anni 2019 e 2020, essendo la Posizione Finanziaria Netta della Società positivo risulta raggiunto per definizione. Nel 2022 tale rapporto si attesta intomo al 20% (contro il 9% al 31.12.2021)

	2022	2021
Finanziamenti fruttiferi e prestiti diversi da azioni privilegiate convertibili	102.803.020	89 23 509
Debiti per obbligazioni	3 328 051	6.633.052
Debiti per Lease	208 559	276 465
Meno: disponibilità liquide e depositi a breve termine	(6.255.196)	(3,050.651)
Meno: attività finanziarie correnti	(66.301.319)	(77.762.439)
Debito netto	35778.115	15.629.035
Patrimonio netto	1397280315	151.453 02
Capitale e debito netto	173.008.930	167.082.057
Gearing ratio	ગાંથી	00/

Gestione dei rischi finanziari 1.8

Rischio di liquidità 1.8.1

La Società monitora il rischio di una carenza di liquidità utilizzando uno strumento di pianificazione della liquidità. L'obiettivo della Società è quello di mantenere un equilibrio tra continuità di fondi e flessibilità di utilizzo attraverso l'utilizzo di strumenti quali affidamenti e presiti bancari, mutui e obblica della Società è quella di mantenere nell'intorno del 60% il totale dei prestiti in scadenza nei prossimi 12 mesi. Al 31 dicembre 2022, il 34% del debito della Società ha scadenza inferiore ad un anno (2021: 67,7%), calcolato sulla base del valore contabile dei debiti in bilancio. La Società ha valutato la concentrazione dei rischio, con riferimento al rifinanziamento del debito, ed ha concluso che è basso. L'accesso alle fonti di finanziamento è sufficientemente disponibile e i debiti con scadenza entro 12 mesi possono essere estesi o rifinanziati con gli attuali istituti di credito.

La tabella sottostante riassume il profilo di scadenza della Sccietà sulla base dei pagamenti previsti contrattualmente non attualizzati.

31 dicembre 2022	Totale	Da 1 a 12 mesi	Da 1 a 5 anni	> 5 anni
Passività finanziarie
Prestiti obbligazionari	3.373.051	3.323.051
Debiti verso banche non correnti	70.079.208		64.199.702	5.879.506
Debiti verso banche correnti	32.723.811	32.723.811
Debiti per lease non correnti	88.384		88.384
Debiti per lease correnti	120.175	120.175
Totale passivita finanziarie	106 334.630	36.167 037	64.288.087	5.879.506

31 dicembre 202	Totale	Da 1 a 12 mesi	Da 1 a 5 anni	> > anni
Passività finanziarie
Prestiti obbligazionari	6.633.052	3.310.176	3.322.876
Debiti verso banche non correnti	27.701.361		27.701.361
Debiti verso banche correnti	61.834.248	61.834 248
Debiti per lease non correnti	144.026		135.057	8.969
Debiti per lease correnti	129,439	129.439
Totale passività finanziarie	96,442,126	65.273.863	31.159.294	8.969

Rischio di tasso di interesse 1.8.2

Il rischio di tasso di intesse è funzione dell'andamento dei tassi di interesse e le posizioni aziendali ad esso connesse, identificabili in investimenti obbligazionari e in operazioni di rischio è costituito dall'aumento degli oneri finanziari connessi al rialzo dei tassi di interesse.

Tale rischio può essere diversamente indicato in funzione del parametro di valutazione:

Rischio Cash Flow: esso è legato all'eventualità di realizzare perdite connesse o alla riduzione degli incassi previsti oppure all'aumento dei costi previsti. Esso è collegato a poste con profili di pagamento indicizzati ai tassi di mercato. Al variare di tali tassi, varierà la posizione dell'azienda (finanziamento a tasso variabile)

Rischio Fair Value: esso è legato all'eventualità di perdite connesse ad una variazione inattesa di valore di una attività o di una passività a seguito di una improvvisa variazione dei tassi.

A tal riguardo, è opportuno segnalare che la Società sta valutando alcuni strumenti di copertura della variabilità del tasso su finanziamento Intesa 70 MLN; inoltre, a fronte dell'EURIBOR registrato tra 2022 e 2023, il Management gella S non esclude una rinegoziazione dei covenants attualmente in essere.

1.8.3 Rischi connessi al virus COVID-19 (c.d. Coronavirus)

Nel corso del 2021, a causa della pandemia COVID-19 e ai conseguent provedimenti restitivi imposti dalla legislazione italiana e internazionale, la Società ha subito un rallentamento nel processo di crescita dei fatturato sui mercati italiani. Gli effetti legali alla pandemia si sono protrati fino a fine esercizio 2021 mentre nel 2022 non si è verificato alcun effetto misurabile. L'attuale livello di gestione e controllo della pandemia è tale da non far prevedere effetti negalivi misurabili sul 2023. Tuttavia, l'eventuale aggravarsi nella prossima stagione potrebbe deleminare effetti negativi significalivi sull'attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società.

Per mitigare tale rischio, la Società ha islituito un'Unità di Crisi per la gestione dell'emergenza Covid di cui fanno parte il datore di lavoro, i suoi delegati in ambilo salute, il direttore Supply Chain, il direttore Engineering, I'RSPP, il direttore HR, il medico compelente e le rappresentanze sindacali. Tale Unità recepisce i nuovi decreti ed ordinanze in ambito Covid e ne valua l'applicabilità e le relative. Fino a dicembre 2020 l'Unità si riuniva con frequenza mensile, da gennaio 2023 si riunisce in caso di necessità.

La Società ha ad oggi un'elevata patrimonializzazione e una solida struttura finanziaria, fattori che garantiscono autonomia patrimoniale-finanziaria in un orizzonte temporale anche di medio periodo.

1.8.4 Rischi connessi alla concentrazione dei ricavi sui principali clienti

La Società registra una significativa concentrazione dei ricavi sui principali dienti, pari, in particolare, al 31 dicembre 2022, a circa il 69% sui primi cinque clienti. Pertanto, il venir meno di uno o più di tali rapporti avrebbe un significativo impatto sui ricavi della Società. Inoltre, di norma, i contratti con i principali clienti della Società non prevedono quantitalivi minimi garantiti. Pertanto, non vi è alcuna certezza che - in costanza di tali rapporti - negli esercizi successivi l'ammontare dei ricavi generati dalla Società sia analogo o superiore a quelli registrati negli eserciti. L'eventuale verificarsi di (ali circostanze potrebbe determinare effeti negaliv significativi sull'attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

La Società miliga tale rischio da un lato, costruendo relazioni stabili e durature con i propri clienti volle ad una fortissima fidelizzazione degli stessi, dall'altro lato tramite attività commerciali volte all'acquisizione di nuovi clienti.

185 Rischio di credito

E il rischio che un cliente o una delle contropari di uno strumento finanziaria non adempiendo ad un'obbligazione; per la società il rischio è insito principalmente nel mancato incasso dei crediti commerciali. Le principali controparii di Fine Foods sono primarie società attive nel settore della farmaceutica. La società, inoltre, valuta attentamente lo standing creditizio della propria clientela anche considerando che per natura del business i rapporti con i propri clienti sono di lungo periodo.

1.8.6 Rischio di prezzo

Viene miligato attraverso una solida procedura di contabilità industriale correttamente il costo di produzione, attraverso il quale possono essere stabiliti e adottati prezzi remuneralivi e competitivi presso il cliente.

187 Rischio di variazione dei flussi finanziari

Non è ritenuto significativo in considerazione della Società. Si ritiene pertanto che i rischi a cui l'altività aziendale è esposta non siano complessivamente superiori a quelli fisiologicamente connessivo rischio d'impresa.

Rischi fiscali 1.8.8

La Società è soggetta al sistema di tassazione previsto dalla normaliva fiscale italiana vigente. Modifiche sfavorevoli a fale normativa, nonché qualsiasi orientamento della giurisprudenza o della giurisprudenza con riferimento all'applicazione della normaliva fiscale in ordine alla determinazione del carico fiscale (Imposta sul Reddito delle Società "IRES", Imposta Regionale Altività Produtive "RAP") nonché ai fini dell'Imposta sul Valore Aggiunto "VA", potrebbero avere effetti negativi rilevanii sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Nello svolgimento della propria attività, la Società è esposta al rischio che l'amministrazione finanziana o la giurispudenza addivengano - in relazione alla legislazione in materia - a interpretazioni o posizioni diverse rispetto a quelle fate proprie da Fine Foods nello svolgimento della propria attività. La legislazione fiscale e tributaria, nonché la sua interpretazione, costituiscono elementi di particolare complessilà, anche a causa della continua evoluzione della normativa stessa e della sua esegesi da parte degli organi amministrativi e giurisdizionali preposti.

La Società sarà periodicamente sottoposta ad accertamenti per verificare la corretta applicazione di tale normativa e il corretto pagamento delle imposte. In caso di contestazioni da parte delle autorità tributarie italiane o estere, la Società potrebbe essere coinvolta in lunghi procedimenti, risultanti nel pagamento di penali o sanzioni, con possibili effetti negativi rilevanti sull'attività, nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

In considerazione della complessità e del continuo mutamento della normativa fiscale e tributaria, nonché della sua interpretazione, non è quindi possibile escludere che l'amministrazione finanziaria o la giurisprudenza possano in futuro addivenire a interpretazioni, o assumere posizioni, in contrasto con quelle adottate dalla Società nello svolgimento della propria attività, con possibili conseguenze negative sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa.

1.8.9 Rischi connessi ai rapporti con i fornitori: shortage di materiali di confezionamento

La Società è esposta al rischio di dover sostenere un incremento delle materie prime e materiali di confezionamento necessari allo svolgimento della propria attività, unitamente al ritardo nella più difficile reperibilità di dette materiali di confezionamento, con potenziali effetti negativi sull'attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società. L'attività della Società è caratterizzata, in alcuni casi, da una limitata sostituibilità dei fornitori, particolarmente nel settore farmaceutico.

Per mitigare tali rischi, Fine Foods ha normalmente la possibilità di adeguare i prezzi di vendita in caso di aumenti del costo delle materie prime. L'ufficio acquisti inforna l'ufficio commerciale dell'incremento di prezzo di una materia prima, l'ufficio commerciale valuta l'impatto di tale incremento sul pricing dei prodotti che includono tale materia prima e lo condivide con il cliente.

Inoltre, la Società mantiene un livello di giacenze relativo a materie prime di uso continuativo tale da sopperire ad un'improvisa mancanza di materiali sul mercato.

1.8.10 Rischio relativo al costo dell'energia

La Società è esposta al rischio di significativi aumenti dell'energia. Nel 2022 tali costi avevano visto incrementi fino al 600% e oltre ed hanno provocato un impatto sul conto economico di Fine Foods pari a c.ca il 3% dei ricavi rispetto alla media dell'1% degli anni precedenti. Tuttavia, l'outlook per il 2023 restituisce un quadrità dei prezzi energelici sono molto ridimensionate. La fornitura di energia disponibile per il mercato europeo nonché gli stock energetici interni sono i motivi per cui la stima degli impatti negativi sulla situazione e patrimoniale della Società, nonché la probabilità che essi si verifichino, possano essere gradualmente ridotti.

Per miligare tale rischio, la Società ha inserito nel proprio organico un Energy manager incaricato di monitorare l'andamento del mercato energetico al fine di minimizzare l'impatto dei costi dell'energia nonche di porre in essere le opportune misure per incrementare l'efficienza energetica dei siti produttivi. A tal proposito Fine Foods ha installato due cogeneratori per l'auto produzione di elettristita a partire dalla combustione di gas, grazie ai quali ha eliminato la sua esposizione dal rischio di fluttuazioni della componente energia elettrica e ha ottimizzato l'uso efficiente del calore sviluppato grazie alla cogenerazione. Inoltre, presenti impianti fotovoltaici complessivamente di 850 Kw di potenza in grado di coprire parte del fabbisogno energetico (c.ca 1% fabbisogno energetico totale).

1.8.11 Rischi legati al conflitto Russo-Ucraino

La Società è esposta al rischio di cancellazione o sospensione di ordini per prodotti esportati in Russia, Ucraina e zone limitrofe, a causa del conflitto Russo-Ucraino. Come dimostrato dall'andamento del fatturato per la BU Pharma nel 2022, il rischio è da considerarsi, per questa BU, sostanzialmente nullo. Sul fronte BU food la situazione per il 2023 rimane incerta e potenzialmente in grado di generare effetti negativi sulla situazione e conomica, finanziaria e patrimoniale della Società, seppur ridimensionali rispetto to collumia agli impatti stimati per il 2022.

Come azione miligante, lo Società monitora tale rischio tramite continui contatti con i clienti che esportano nelle zone interes conflitto in modo da gestire puntualmente le eventuali criticità.

1.8.12 Rischi connessi alla responsabilità civile dei produttore

La Società è esposta ai rischi legati a prodotti fabricati con qualità non conforme alle specifiche del cliente che polrebbero avere effetti collaterali, o comunque non desiderati e aspettati, sulla salute dei consumatori, esponendolo ad una possibile azione di responsabilità elo a pretese risarcitorie, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Societa.

Per quanto riguarda le azioni intraprese per mitgare il rischio, la Società dispone di un robusto sistema di qualilà e numerose certificazioni che garantiscono il rispetto delle norme di buona fabbricazione e futti i prodotti finiti e le matere prime vengono scrupolosamente analizzati per attestarne la conformità alle specifiche di società dispone di un sistema di monitoraggio a livello internazionale delle allerte e delle frodi in ambito alimentare.

La Società ha inoltre sottoscritto con una primaria compagnia di assicurativa con un massimale di 5 milioni di euro per ciascun evento.

Un'ulteriore azione di mitigazione di tale rischio è inclusa nel Business Continuity Plan e riguarda la formazione continua del personale coinvolto nel processo di realizzazione dei prodotti.

1.8.13 Rischi connessi all'autorizzazione alla produzione

La Società è esposta al rischio della mancala approvazione, da parte di enti e isfituzioni governative o santiarie, delle singole fasi di produzione che caratterizzano la sua attività, laddove fosse rilevato il requisti normativ appicabili agli stabilimenti e alla produzione di farmaci e prodotti nuraceutici, con potenziali effetti negativi sua situazione economica, finanziaria e patrimoniale.

Durante i numerosi audit svolti da clienti ed autorità, la Società non ha mai ricevuto segnalazioni di non conformità critiche. Ciò premesso, la compliance GMP viene garantia mediante di rigorose procedure di qualilà e di periodici audit interni di tipo sistematico. La Società, inoltre, dispone di una procedura per la rapida trattazione di eventuali o deviazioni riscontrate dalle autorità.

1.8.14 Rischi relativi alla normativa in materia di ambiente, salute e sicurezza dei lavoratori

La Società è esposta al rischio scalurentuale coniaminazione accidentale in cui operano i propri dipendenti, nonche di possibili infortuni sul luogo di lavoro. Inoltre, eventuali violazioni della normativa ambientale, nonche l'adozione di sistemi di prevenzione e protezione in materia di sicurezza non appropriato alle esigenze della Società potrebbe comportare l'applicazione di sanzioni amministralive anche significative, di natura monetana oppure inibitoria, in incluse sospensioni o interruzioni dell'attività produttiva, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Per affrontare tali risch, la Società dispone di un robusto sistema di salute e sicurezza dei lavoratori e di tutela ambientale del contesto in cui la Società opera. Inoltre, è in possesso di certificazioni quali la ISO45001:2018 (S&SL) e (SO14001:2015 (ambiente) che attestano la corretta strutturazione del sistema stesso ed è soggetto annualmente ad audit da parte di enti certificati e, sempre annualmente, vengono effettuati audit interni.

1.8.15 Rischi legati alla violazione del sistema informativo

La Società è esposta al rischio che si verfichino azioni dolose, acuite anche dall'attuale contesto sociopolitico, inerenti al sistema informatico atte ad impattare la disponibilità elo l'integrità dello stesso, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

La Società ha in essere procedure e policy di sicurezza atte a garantire la corretta gestione dei sistemi informatici ed è dotata di apparati di sicurezza perimetrale e infrastruture sono eguipaggiate con sistemi di alta affidabilità per i sistemi critici e vengono verificate con frequenza annuale. Dal punto di vista di gestione dei rischi, la Società ha un piano di disaster recovery atto a garantire l'affidabilità dei sistemi infornatici, inoltre i sistemi IT della Società sono conformi alle normative GDPR per la protezione dei dati. La funzione sistemi informativi è soggetta, inoltre, ad audit interni da Quality Assurance ed esterni da parte di enti certificatori e clienti.

1.8.16 Rischi legati alla gestione del capitale umano

A causa dell'attuale intensa dinamicità del mercato del lavoro, soprattutto per i profili tecnici e specializzati, e della concorrenza esistente tra le aziende in cui la Società opera, è fondamentale assumere, formare e trattenere persone allamente qualificate per produrre e sviluppare prodotti innovativi che consentano alla Società di mantenere e aumentare la propria quota di mercato. Inoltre, i costi associati ad un elevato tasso di turnover possono avere un impatto negativo diretto sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società che deve sostenere spese aggiuntive per la gestione del personale in uscita e contemporaneanente per la formazione e l'inserimento di nuove risorse umane in entrata. Le organizzazioni sono chiamate ad orientarsi verso nuovi modelli di business, più agili, flessibili e inclusivi, attuando politiche di valorizzazione delle diversità, di gestione e promozione dei talenti in modo da trattenere lalenti e persone preparate. La Società investe molte energie nella risorse umane e ha sviluppato una strategia che mira proprio ad attrarre e trattene i migliori talenti, a partire da processo di selezione. Quando viene scelta la Persona da inserire, viene privilegiato il potenziale di crescita. Per colmare gli eventuali gap di competenze, vengono programmati corsi ad hoc. Sono attivi vari canali di comunicazione tra dipendenti e periodicamente vengono organizzati momenti di condivisione degli obiettivi raggiunti dalla Società. Vengono offerle opportunità di crescita professionale in un ambiente elicamente corretto e senza discriminazioni. Sono infine implementate forne di flessibilità nell'orario e nelle modalità di lavoro al fine di migliorare il work-ifre balance delle persone.

1.8.17 Rischi legati ai cambiamenti climatici

A causa dei cambiamenti climatici, la Società è esposta al verificarsi di fermi operativi a causa di eventi meteo estremi a danno di infrastrutture di servizio, stabilimenti, impianti e macchinari. La scarsa disponibilità di acqua per uso industriale in seguito a periodi prolungali di siccità può compromettere l'efficienza produtiva. L'approvvigionamento di materie prime può risultare più difficoltoso a causa del verficarsi di fenomeni climatici estremi che possono comportare l'interruzione totale o parziale della catena di fornitura. Infine, l'assenza di investimenti per ridurre l'ima attraverso la riduzione dei consumi energetici può comportare un impatto negativo sul conto economico della Società per gli aumenti dei costi operativi e per l'esposizione a fluttuazioni dei prezzi dell'energia e a eventuali interventi regolatori mirati ad esempio ad introdurre imposte sulle emissioni di carbonio.

Per affrontare tale rischio, è in essere una strategia per la riduzione delle emissioni di CO2. Nella strategia di Fine Foods, la gerarchia delle soluzioni che fanno parte del suo piano di decarbonizzazione di impianti per la produzione di energia da fonti rinnovabili, efficientamento dei processi e degli impianti per la riduzione dei consumi energetici e delle emissioni di CO2, acquisto di energia verde dalla rete ed infine engagement della catena di fornitura.

La Società ha nel proprio organico un Energy manager incaricato di porre in essere le opportune misure per incrementare l'efficienza energetica dei siti produttivi. Presso gli stabilimenti della Società sono presenti impianti di 850 Kw, attraverso i quali, nel 2022, sono state evitate le emissioni di oltre 170 Tonnellate di CO2.

1.9 Valutazioni discrezionali e stime contabili significative

La preparazione del bilancio della Società richiede agli amministratori discrezionali, stime e ipotesi che influenzano i valori di ricavi, costi, altività e l'informativa a questi relativa, nonché l'indicazione di passività potenziali. L'incertezza circa tali ipolesi e stime potrebbe determinare esiti che richiederanno, in futuro, un aggiustamento significativo al valore contabile di tali attività e/o passività.

Valutazioni discrezionali 19.1

Nell'applicare i principi contabili della Società, gli amministratori hasate sulle seguenti valulazioni discrezionali (escluse quelle che comportano delle stime).

Giudizio significativo nel determinare la durata del contratti che contengono un'opzione di proggione di Società corne locatano

La Società determina la durata del leasing come il periodo non annullabile del leasing a cui vanno aggiunti sia periogi poperti dall'opzione di estensione del leasing stesso, qualora vi sia la ragionevole certezza di esercitare tale opzione, sia i periodi poperti dall'opzione di risoluzione del leasing qualora vi sia la ragionevole certezza di non esercitare tale opzione.

La Società ha la possibilità, per alcuni dei suoi leasing o di concludero anticipatamente. La Società ap proprio giudizio nel valulare se vi sia la ragionevole certezza di esercitare le opzioni di rinnovo. Ciò detto, la Società con idera tutti i fattori rilevati che possano comportare un incentivo economico ad esercitare le opzioni di rinnovo o a concludere il contralito. Dobo la data di decorrenza, la Società rivede le stime circa la durata del leasing nel si presenti un significativo evento o una significativa modifica in circostanze che sono sotto il proprio controllo e che capacità di esercitare (o di non esercitare) l'opzione di rinnovo o di cancellazione anticipata (ad esempio, investimenti in migliorie sui beni in leasing o rilevanti modifiche specifiche sul bene in leasing) (si veda paragrafo 3.3 "Leases").

192 Stime e assunzioni

Sono di seguito illustrate le assunzioni il futuro e le altre principali cause d'incertezza valutativa che, alla data di chiusura dell'esercizio, presentano il rischio rilevante di dar luogo a rettificative dei valori contabili delle attività e passività entro l'esercizio successivo. La Società ha basato le proprie stime ed assunzioni al momento della preparazione del bilancio d'esercizio. Tuttavia, le attuali circostanze ed assunzioni su eventi futuri potrebbero modificarsi a causa di cambiamenti nel mercato o di accadimenti non controllabili dalla Società. Tali cambiamenti, qualora avvengano, sono riflessi nelle assunzioni quando avvengono.

Pagamenti basati su azioni

Stimare il fair value dei pagamenti basali su azioni richiede di valutazione più appropriato, il che dipende dai termin e dalle condizioni in base alle quali tali strumenti sono concessi. Questo richiede anche l'individuzzione dei dati per alimentare il modello di valutazione, tra cui ipotesi sul periodo di eseccizio dell'ità e il rendimento azionario. Per i pagamenti basali su azioni regolati per cassa è necessario imisurare la passività alla fine di ogni periodo di riferimento e sino alla dia di regolamento, illevando ogni variazione del fair value a conto economico. Ciò richiede un riesame delle stime ul linzate alla fine di ogni periodo di riferimento. La valutazione dei diritti assegnali è stala riflettendo le condizioni di mercato finanziario, dunque, la sima del fair value è influenzata dal numero dei diritti che andranno a maturazione secondo le regole previste dalle condizioni di performance oltre che dal fair value di ciascun dirito (si veda paragrafo 2.4 "Costi del personale" e 4.1 "Patrimonio netto").

Si dà alto che al 31 dicembre 2021 è terminato il vesting period del piano di stock grant 2018-2021; la Direzione aziendale non ha, in seguito, deliberato nuovi piani di stock option, motivo per il quale tate stima ed assunzione non risulta più essere rilevante per il bilancio chiuso al 31 dicembre 2022.

Accantonamento per perdite attese su crediti commerciali ed accantonamento a fondo svalulazione magazzino

La Società uliizza un metodo a matrice per calcolare le ECL per i crediti commerciali. Le aliquote di accantonamento sono infatti determinate principalmente sulle probabilità di default del settore di riferimento ma anche in base al tasso di insolvenza storico osservato dalla Società.

Ad ogni dala di riferimento, i tassi di insolvenza storici vengono analizzati i cambiamenti nelle silme su elementi previsionali.

La valutazione della correlazione tra i tassi di insolvenza storici, le condizioni e le ECL è una sima significativa. L'ammontare di ECL è sensibile ai cambiamenti delle circostanze e delle condizioni economiche previste. Anche l'esperienza storica sull'andamento delle perdito della Società e la previsione delle condizioni economiche future potrebbero non essere rappresentative dell'insolvenza effettiva del cliente in futuro.

Ad ogni data di rifermento la Società provvede a ventuali perdite di valore relative alle rimanenze in giacenza. Tale attività viene eseguita a livello di lotto di produzione e fa rifermento oltre che alla scadenza del materiali non conformità dei prodotti.

Piani a benefici definiti (fondi pensione)

Il costo dei piani pensionistici a benefici definiti e degli altri benefici successivi al rapporto di l'avoro ed il valore attuale dell'obbligazione per benefici delliti sono determinati utilizzando valutazione attuariale richiede l'elaborazione di varie assunzioni che possono diffettivi sviluppi futuri. Queste assunzioni includono la determinazione del lasso di sconto, i futuri incrementi salariali, i tassi di mortalità e il futuro incremento delle complessità della valutazione e della sua natura di lungo termine, tali stime sono estremante sensibili a cambiamenti. Tutte le assunzioni. Tutte le assunzioni sono riviste con periodicità annuale.

Imposte

La società è sottoposta al regime fiscale e tribulario italiano. Gli amministratori nella definizione del reddito imporibile e quindi nella quantificazione delle imposte da liquidare interpretano tali normalive. Le attività fiscali differte sono rilevate per le perdite fiscali non utilizzate, nella misura in cui è probabile che in futuro vi sarà un utile imponibile tale da perdie. E richiesta un'attività di stima rilevante da parte della direzione aziendale per determinare delle attività fiscali che possono essere rilevate sulla base del livello di utili imponibili futuri, sulla tempisica della strategie di pianificazione fiscale applicabili.

Con riferimento alla recuperabilità dell'attivo di bilancio iscritto a titolo di imposte anticipare si dà alto che gli amno redatto un piano industriale a livello di Gruppo e di legal entity strutturato su un orizzonte temporale 2023-2025, approvato dal consiglio di amministrazione riunitosi il 30 marzo 2023, dal quale si evince che gli utili fiscali generarti in arco piano sono sufficientemente capienti al fine di poter recupere le imposte differite attive iscritte sulle perdite fiscali.

Riduzioni di valore di attività non finanziarie

Una riduzione di valore si verifica quando il valore contabile di un'attività o unità generatirice di flussi di cassa eccede il proprio valore recuperabile, che è il maggiore tra il suo fair value dedotti i costi di vendita e il suo valore d'uso. Il calcolo del valore d'uso è basalo su un modello di attualizzazione dei flussi di cassa. Il valore recuperabile dipende sensibilmente dal tasso di sconto utilizzato nel modello di attualizzazione dei flussi di cassa, così come dai flussi di cassa attesi in futuro e dal tasso di crescita utilizzato per l'estrapolazione. Poiché al 31 dicembre 2022 gli amministratori non hanno identificato indicatori di impairment per le BU Food e Pharma, non si è proceduto ad alcun test di impairment sul relativo capitale investito.

Verifica del valore di iscrizione delle partecipazioni

Così come più dettagliatamente esposto al principi contabili con specifico riferimento al trattamento contabile delle partecipazioni, gli amministratori nello svolgimento degli impairment test, fanno ricorso ad assunzioni e stime, a votte anche complesse, che sono soggette al giudizio stesso degli amministratori. Le principali alla base di tale attività riguardano:

· previsione dei flussi di cassa futuri, per il periodo esplicito del business plan di Gruppo;
· determinazione dei flussi di cassa normalizzati alla base della stima del valore terminale
· determinazione dei tassi di crescita di lungo periodo e di attualizzazione applicati alle previsioni dei flussi di cassa futuri

CONTO ECONOMICO

Ricavi derivanti da contratti con clienti 2.1

I ricavi al 31 dicembre 2022 ammontano ad Euro 172.526.658, contro gli Euro 178.548.663 dell'esercizio precedente registrano quindi un decremento del 3,4%, e si riferiscono ai due segmenti "Food" e "Pharma". Si fornisce di seguito la suddivisione per business uni e per area geografica:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Business Unit - Food	117.813.880	139.060.695
Business Unit - Pharma	54.712.778	39.487.968
Totale ricavi da contratti con clienti	72.526.658	178.548.663

Da quanto sopra si può evincere come il fatturato del settore Food, nonostante il decremento rispetto all'anno precedente, rappresenti ancora la maggioranza (68,3%) del fatturato di Gruppo. Il settore Pharma, invece, risulta in notevole crescita nel 2022, con un incremento percentuale del 38,6% rispetto al 2021. La Società ha proveduto a riclassificare, riesponendo di conseguenza anche il comparativo, i ricavi deivanti dall'addebito di sienti (7,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 confrontali con 2,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2021) dagli altri ricavi, avendo questi ultimi i requisiti richiesti per poter essere esposi nella voce "ricavi da contrati con clienti". I ricavi da contratti con i dienti del 31 dicembre 2021 sono ora pari a Euro 178,5 milioni rispetto a Euro 176,4 milioni presentati i precedenza. Tale modifica non ha in alcun modo comportato effetti nel subtotale di conto esonomico Totale ricavi, né su altre voci del conto economico.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Ricavi Italia	79.288.442	59.154.305
Ricavi estero	93.238.217	119.394.358
Totale ricavi da contratti con clienti	172526.658	78548.663

Da tale rappresentazione si può evincere come il fatturato della Società sia prevalentemente riconducibile a vendite effettuate all'estero; nel 2022, infatti, la Società ha fatturato fivori dall'Italia il 54% del fatturato totale, in linea leggera diminuzione rispetto al periodo precedente (2021: 67%).

22 Altri proventi

Al 31 dicembre 2022 gli altri proventi della Società ammontano ad Euro 647.560 contro gli Euro 112.611 dell'esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Certificati bianchi	566.211
Rettifiche svalutazione crediti e liquidità	7.0892	26.106
Plusvalenze	55,234	76.487
Abbuoni e arrotondamenti attivi	5.58	5.496
Sopravvenienze attive	13,524	5.523
Totale altri proventi	647.560	192591

I ricavi da certificati bianchi derivano dell'attivo circolante del titoli di efficienza energetica maturali dalla Società nel 2021 e 2022 in seguito all'installazione dei cogeneratori presso gli stabilino e Brembate. I titoli maturati nel corso del 2021 sono stali quantitalivamente confermati dall'Autorità nel corso del 2022 e venduti sul mercato dalla Società nei primi mesi del 2023. I titoli maturali nel corso del 2022 sono stali quantitativamente simali dalla Società, anche con il supporto di consulenti esperti in materia. Il valore assegnato ai titoli è il minore tra il prezzo di borsa al 31.12.22 ed il medio ponderato dell'anno.

2.3 Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione.

Al 31 dicembre 2022 i costi per materiale di consumo, al netto della variazione delle rimanenze, ammontano ad Euro 107.430.562 contro gli Euro 110.265.870 dell'esercizio precedente, con un decremento del 2,6%. L'incidenza dei costi connessi all'acquisto di materie sui ricavi da contratti (62,3%) è pressoché allineata al valore registrato nel 2021 (61,8%). Di seguito se ne riporta la composizione:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Merci conto acquisti	110.045 158	116 983 575
Materie prime, sussidiarie e di consumo	2.124.057	2.439.884
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci	(6.511.508)	(7.035.596)
Variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione	1.772.855	(2.076.994)
Totale costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione	107 430.562	110.265.870

Si precisa che nella voce Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci sono inclusi gli effetti a conto economico della movimentazione del fondo svalutazione di magazzino.

2.4 Costi del personale

Al 31 dicembre 2022 i costi del personale della Società ammontano ad Euro 30.968.517 contro gli Euro 31.159.219 dell'esercizio precedente, con un decremento del 0,6%. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Salari e stipendi	20.790.465	20.066.012
Oneri sociali	6.857.617	6.644.915
Trattamento di fine rapporto	1.423.282	1.359.859
Stock Grant		1.058.445
Personale Interinate	1.897.153	2.029.988
Totale costi del personale	30.968.517	31.159.249

La voce "Stock Grant", ai sensi del principio contabile internazionale IFRS 2, riflette l'assegnazione gratuita ai biritti a ricevere azioni a determinate vesting conditions legate alle performance della Società. Tale piano di stock grant è terminalo al 31 dicembre 2021 mentre l'assegnazione degli stessi è avvenuta nel corso del mese di luglio 2022.

2.4.1 Dati sull'occupazione

Riportiamo di seguito il numero dei dipendenti della Società suddivisi per categoria:

Dati sull' occupazione (espressi in unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Dirigenti	16	14
lmpiegati	213	208
Operai	389	395
Totale dipendenti	618	617

2.5 Costi per servizi

Al 31 dicembre 2022 i costi per servizi della Società ammontano ad Euro 19.464.262 contro gli, Euro 17.810.524 dell'a precedente, con un incremento del 9,3%. Di seguito se ne riporta la composizione:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021

Costi per manutenzioni ordinarie	2.433.017	3.073.810
Prestazione di lavoro interinale	288.024	275.602
Utenze varie	5.269.672	2.384.148
Costi per trasporto, carburante e pedaggi	918.221	785.891
Spese per consulenze	2.062.910	3.122.920
Costi per pulizia, disinfestazione e sorveglianza	1.424.948	1.27 5.395
Compensi a sindaci e amministratori	1.057.114	1.352.424
Costi per lavorazione merci in conto terzi	538,461	627.976
Costi per affitti, noleggio e varie	651.084	705 972
Ticket restaurant	ags ser	671.201
Costi per fiere e pubblicità	254,645	474.328
Smaltimento rifiuti, reflui e solidi	759,204	774,200
Assicurazioni	488 435	440.272
Canoni per Electronic Data Processing	66.410	436.487
Commissioni bancarie	317.565	329,533
Analisi esterne e analisi ecologiche	590.989	365 537
Qualifiche e Taratura	194.410	189.465
Provvigioni per vendite	285,372	188.073
Altri Costi	350.390	359.041
Totale costi per servizi	19.464.262	17.810.524

La voce "Costi per affitti, noleggio e vari" riferisce a contratti short term e low-value per i quali la Società si è avvalsa dell'esenzione concessa dal principio, come riportato nel paragrafo "3.1 Leases". La voce utenze gli effetti significativi dell'aumento dei costi di energia elettrica e metano.

2.6 Altri costi operativi

Gli altri costi operativi al 31 dicembre 2022 ammontano ad Euro 1.174.275 dell'esercizio precedente.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Penalità e indennizzi	25.575	100.776
Imposte e tasse	462.871	528.047
Sopravvenienze passive	7.185	9:7
Minusvalenze	31.310	27.138
Quote Associative	228.791	164.794
Costi di rappresentanza e omaggi	21.070	13.394
Costi per rifiuti e bonifica	24.735	647
Costi per certificazioni, vidimazioni e diritti CCIAA	43,389	40 950
Erogazioni Liberali	3.642
Altri costi operativi	334.676	297.563
Totale altri costi operativi	1.183.242	1.174.275

27 Ammortamenti e svalutazioni

Al 31 dicembre 2022 gli ammortamenti e le svalutazioni della Società ammontano ad Euro 12.252.364 dell'esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Ammentamento immobilizzazioni materiali	11.868.587	11.298.110
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	681.058	718.174
Ammortamento diritto d'uso	128,307	185 324
Svalutazioni Immobilizzazioni Materiali		50.757

Totale ammortamenti e svalutazioni	12 672.951	12,252,364

2.8 Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie

Al 31 dicembre 2022 le variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie presentano un saldo negativo pari ad Euro 7.733.525 contro un saldo negativo pari ad Euro 8.897.380 dell'esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Variazione fair value altri titoli	(7.733.525)	3.839.422
Variazione fair value warrant		(12.736.802)
Totale variazioni di fair value delle attività e passività finanziarie	(7.733.525)	(8.897.380)

La voce "Variazioni fair value altri titoli" presenta la variazione di titoli delenuti presso un importarte islituto di credito, come menzionato nel paragrafo 3.12 "Attività finanziarie correnti".

A seguito della maturazione dei relativi strumenti finanziari, avvenuta al 31 dicembre 2021, la società, alla medesima data, aveva iscritto nella voce "Variazione fair value warrant" la variazione del varrant; in particolare, la variazione di fair value dei Warrant Non quotati, convertiti in azioni in data 26 aprile 2021 è pari ad Euro 6,679.200 mentre la variazione di fair value dei Warrant Quotati convertiti in azioni o estinti al 30 giugno 2021 è pari ad Euro 6.057.602. Non essendovi più Warrant in circolazione già a far data dal 31 dicembre 2021, nel corso dell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022 tale voce di bilancio non ha riportato alcuna movimentazione.

2.9 Proventi e oneri da partecipazione

Al 31 dicembre 2022 gli oneri da partecipazione ammontano ad Euro 0, mentre nel 2021 ad Euro 3.472.339.

(Importi in euro unità)	31-dic-22	31-dic-21
Svalutazione partecipazioni		3.472.339
Totale proventi e oneri da partecipazione		3.472.339

Nel 2022 a seguito dell'impairment test realizzato sul valore delle partecipazioni di Euro Cosmetic e Pharmatek non si sono rese necessarie delle svalutazioni; mentre nel 2021 era stata rilettuata a valle dell'impairment test realizzato sul valore della partecipazione in Euro Cosmetic, si rimanda al paragrafo 3.4 "Partecipazioni" per maggiori dettagli.

Perdita su crediti finanziari 2.10

Al 31 dicembre 2022 le perdite su crediti finanziari ammontano ad Euro 3.266.960.

(Importi in euro unità)	31-dic-22	31-dic-21
Perdita su crediti finanziari	3.266.960
Totale perdita su crediti finanziari	3.266.960

La voce accoglie la svalutazione del credito "Leakages" cosi come meglio commentato al paragrafo 1. 1 "Eventi significativi del periodo".

Proventi finanziari 2.11

Al 31 dicembre 2022 i proventi finanziari della Società ammontano ad Euro 40.527 contro gli Euro 26.270 de esercizio t Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Differenze di cambio altive	39.805	25,940
Interessi bancari attivi	722	330
Totale proventi finanziari	40.527	26.270

2.12 Oneri finanziari

Al 31 dicembre 2022 gli oneri finanziali della Società ammontano ad Euro 1.963.875 contro gli Euro 659.811 dell'esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Interessi passivi su prestito obbligazionario	151.215	246.882
Interessi passivi su finanziamenti e mutui bancari	1.446.543	78 796
Interessi passivi di c/c bancario	185755	103,543
Differenze di cambio passive	160.191	62.335
Oneri finanziari su attualizzazione del TFR	16.696	5.832
Interessi su passività finanziarie per lease	3.474	3,373
Totale oneri finanziari	1.963.875	659.811

L'incremento degli oneri finanziari è principalmente riconducibile alla maggior esposizione debitoria nei confronti degli istituti di credito a seguito dell'ottenimento di nuovi finanzianenti così come dettagliato nella sezione "eventi significativ" del presente documento, nonché all'incremento dei tassi di interesse dovuti alle politiche restritate dalla banca centrale europea volte a ridurre l'inflazione.

2.13 Imposte sul reddito

Anche per l'anno 2022 il saldo della voce imposte sul reddito mostra un saldo negalivo (ricavo) e più presisamente anmonta complessivamente ad Euro 3.885.005 contro gli Euro 2.883.788 dell'esercizio precedente.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Imposte correnti	59.744	270.108
Imposte anticipate e differite	(3.944.749)	(1.303.944)
lmposte esercizi precedenti		(1.849.952)
Totale imposte sul reddito	(3.885.005)	(2.883.788)

Nel corso del periodo chiuso al 31 dicembre 2022 le mposte differite a bilancio, così come meglio commentato nelle note 1.24 attività per imposte anticipate e alla nota 3.7 Fondo imposte differite, hanno avuto un effetto positivo sul conto economico in prevalenza riconducile allo stanziamento della fiscalità differita sulla perdita fiscale maturata nel corso dell'eserazio.

Si noti che la Società registra al 31 dicembre 2022 una base imporibile negaliva principalmente a fronte di econsi nell'anno, quali la svalutazione del credito leakages per Euro 3,3 milioni e la variazione negativa di Fair Value della gestione patrimoniale per Euro 7,7 millioni.

Nel 2021 la voce mostra un saldo negativo (ricavo) a fronte della sopravenienza attiva iscritta in contropartita delle eccessive imposte (IRES) stanziate nel 2020; infatti, in sede di predisposizione del bilanco 2020, la Società aveva sterilizzato l'effetto economico dei warrant tramile le opportune riprese fiscali. Tuttavia, in seguito all'interpello presentato all'Agenzia delle entrate, noevuta prima dell'invio della dichiarazione dei redditi per l'anno di imposta 2020, Fine di allineare il trattamento contabile di fale fattispecie a quanto disposto dall'autoria fiscale nell'interpello, ha considerato il fini fiscali le variazioni di fair value dei warrant registrate dalla di emissione sino al 31 dicembre 2020, rettificando quindi nella dichiarazione quanto accantonato in sede di bilancio.

La riconciliazione tra le imposte sul redditzzate e le imposte teoriche risultanti dall'applicazione dell'aliano in vigore in Italia all'utile ante imposte per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2021 e la seguente:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Utile ante imposte dalla gestione delle attività in funzionamento	(11.469 149)	7.004.238)

Utile/(perdita) ante imposte delle attività destinate alla dismissione
Utile contabile prima delle imposte	(11.469 149)	(7.004.238)
Imposte sul reddito teoriche	(3.199 893)	(1.954.182)
Effetto fiscale sulle differenze permanenti	224.094	1.538.726
Effetto fiscale sulle differenze temporanee	1.643	333.257
Effetto sulle agevolazioni fiscali	(823.921)	(913.595)
Imposte sul reddito	(3.798.076)	(995 815)
Aliquota fiscale effettiva sul reddito	33%	14%

Per quanto concerne il dettaglio circa le imposte differte si rimanda alla 1.24 attività per imposte anticipate e alla nota 3.7 Fondo imposte differite.

STATO PATRIMONIALE

ATTIVITÀ

3.1 Immobili, impianti e macchinari

Il valore netto contabile delle immobilizzazioni materiali al 31 dicembre 2022 risulta essere pari ad Euro 91.931.461 contro gli Euro 93.989.262 al 31 dicembre 2021. Qui di seguito la movimentazioni materiali e dei rispettivi fondi ammortamento.

(Importi in suro unità)	Terreni e fabbricati	Impianti e macchinari	Attrezzature industriali e commerciali	Altri beni	Immobilizzazioni in corso e acconti a fornitori	Totale immobili impianti e macchinar
Costo storico - 31 dicembre 2021	63.367 994	104.977 546	4,345,414	8.185.815	2.729-535	188,571,305
Incrementi	591.536	2.698.756	431,074	856.494	5.315.121	9.892.981
Decrementi	(92.950)	(1.381.004)	(21.700)	(249.178)		(1.744.832
Riclassifiche	1.148.161	5.046.401	164.579		(6.359.141)
Altre variazioni
Costo storico - 31 dicembre 2022	64.984.740	111.336 698	9.9 9.368	8.793.151	1.685 - 9.5	196.719.453
Fondo ammortamento - 38 dicembre 2021	21.082.147	60.565.481	7.387.110	5.547.305		94.582.043
Incrementi	2.198.339	7.738.441	920.910	1.006.097		11.863.587
Decrementi	(92.950)	(1.336.038)	(21.700)	(206.950)		(1.657.638)
Riclassifiche
Fondo ammortamento - 31 dicembre 2022	73 87 336	66.967.884	8.286.320	6.346.452		104.787.992
Valore netto contabile - 31 dicembre 2024	42.25.847	44.407.065	1.958.305	2638.510	729 535	93.989.262
Valore netto contabile - 31 dicembre 2022	41.797.404	44.368.814	1.633.048	2 446.680	1.685.515	91.981.461

l principali investimenti realizzati nel periodo riguardano acconti a fornitori per l'acquisto di impianti e macchinari; buona parte di tali immobilizzazioni in corso sono state riclassificate a cespite nel corso del periodo.

3.2 Altre immobilizzazioni immateriali

Il valore netto contabile delle immateriali al 31 dicembre 2022 risutta essere pari ad Euro 1.471.508 contro gli Euro 1.474.184 al 31 dicembre 2021.

Qui di seguito la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali e dei rispettivi fondi ammortamento.

(Importi in euro unità) Costo storico - 31 dicembre 2021	Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno	Totale immobilizzazioni immateriall
	4.33 626	4.331.626
Incrementi	678.382	678.382

Decrementi

Availle club i
Costo storico - 31 dicembre 2022	5.010.009	5.010.009
Fondo ammortamento - 31 dicembre 2021	2 857.442	2.857.442
Incrementi	681.058	681.058
Decrementi
Fondo ammortamento - 31 dicembre 2022	3,538,500	3,538,500
Valore netto contabile - 31 dicembre 2021	1.474.184	1.474.184
Valore netto contabile - 31 dicembre 2022	1.471.508	1.471.508

Per quanto concerne la composizione delle immateriali si segnala che esse fanno principalmente riferimento a licenze software.

3.3 Leases

Come già introdotto, la Società ha adottato l'IFRS 16 dal 1º gennaio 2019. Di seguito si presenta la ripartizione del diritto d'uso per natura delle attività sottostanti:

(Importi in euro unità)	Immobili	Attrezzature	Totale
Diritto d'uso al 31 dicembre 2021	378.075	136.973	1.009 994
Incremento	62.599		62.599
Svalutazioni
Diritto d'uso al 31 dicembre 2022	935.620	136 978	1.077 598
Fondo Ammortamento al 31 dicembre 2021	628.016	111.340	739.355
Incremento	112.359	15.948	128.307
Svalutazioni
Fondo Ammortamento al 31 dicembre 2022	740 X76	1777237	867,662
Valore Netto Contabile al 31 dicembre 2021	245.005	25,633	270.639
Valore Netto Contabile al 31 dicembre 2022	195,246	9.686	204.931

A titolo completezza, di seguito, si esplicita un dettaglio di composizione della liability corrente e non corrente nata dall'applicazione dell'IFRS 16 contestualmente al Diritto d'uso al 31 dicembre 2022.

Passivita finanziaria
Passività finanziaria al 1º gennaio 2022	773.465
Incrementi	62.599
Decrementi
Interessi	3.474
Canoni	(130.979)
Passività finanziaria al 31 dicembre 2022	208.559
Passività finanziaria a breve	120.175
Passività finanziaria a lungo	88.384

Il contratto di leasing principale in essere si riferisce a un polo logistico in uso dalla società per il settore i

In conformità al principio contabile internazionale IFRS 16 - "Leases" - è stato considerato un lasso di finanziamento marginale (IBR) come somma del tasso risk free (Swap Standard rate vs Euribor 6 mesi per ogni scadenza), rilevato alla di transizione interincini contabili internazionali e di una componente di puro rischio che riflette il "credit risk" attribuibile alla Società (1%).

La Società ha alcuni contratti di leasing che includine o cancellazione anticipata. Queste opzioni sono negoziate dalla direzione aziendale per gestre il portafoglio di beni in leasing in modo flessibile ed allineare tale gestione alle necessità operative della Società. La direzione aziendale esercita un significativo giudizio professionale per determinare le opzioni di estensione o di cancellazione anticipata saranno esercitate con ragionevole certezza. Si evidenzia che non è stato considerato il rinnovo per i contratti che non prevedevano alcun rinnovo elo per i contratti per cui è già stata avanzata ipotesi di cancellazione anticipata.

3.4 Partecipazioni

Il valore netto contabile delle partecipazioni al 31 dicembre 2022 risulta essere pari ad Euro 38.874.182.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Partecipazione Pharmatek	11.200.000	11.200.000
Partecipazione Eurocosmetic	27.674.182	27.674.182
Totale Partecipazioni	38.874.182	38.874.182

Il valore iscritto come partecipazione nel 100% del capitale Pharmatek corrisponde all'importo pagato in dala 19 gennaio 2021 al precedente socio unico.

Il valore iscritto come partecipazione nel 100% del capitale della controllata Euro Cosmetic.

Le partecipazioni sono oggetto di impairnent test, laddove siano stati indicatori di impaiment. La Società, a fronte dei risultati operativi delle controllate PMC S.r.l. e Euro Cosmelic S.p.A., ha ritenuto opportuno procedere con un impairment test sul valore delle partecipazioni.

Nell'effettuate la venica di recuperabilità, il valore netto contabile del capitale investito netto di ogni partecipazione è stato confrontato con il suo valore recuperabile, ovvero con il fair value ed il valore d'uso ottenibile attualizzando i flussi finanziari attesi (Discounted Cash Flow Model - DCF).

Le principali assunzioni utilizzate nella deleminazione di ciascuna partecipazione sono relative al tasso di somio, al tasso di crescita di lungo periodo e ai flussi finanziari dai business plan aziendali.

In base ai principi contabili di riferimento, la stima del valore d'uso è effettuata attualizzando i flussi finanziari operativi, ovvero i flussi disponibili prima del timborso dei debiti finanziari e della remunerazione degli azionisti ad un tasso pari alla media ponderata del ossto del debito e dei mezzi propri (WACC).

l flussi finanziari utilizzati ai fini dell'impairnent test sono quelli emergenti dai rispettivi Piani Industriali 2023-2025, approvati dai singoli consigli di amministrazione e recepiti durante il CdA della capogruppo tenutosi in data 30 marzo 2023.

Per quanto conceme i piani utilizzati ai fini dei test di impairmente sottoineare come gli organi amministrativi delle controllate abbiano dell'ultimo trimestre del 2022 di procedere alla fusione per incorporazione di Pharmatek in Euro Cosmetic e che, come richiamato dall'atto di fusione, gli effettivi contabili e fiscali di tale operazione sono stati post-datati al 1 gennaio 2023. Per maggiori dell'operazione di fusione nel bilancio 2022 e nei piani 2023-2025 delle controllate, si rimanda alle note illustrative del bilancio consolidato del Gruppo Fine Foods.

Il tasso di sconto (WACO) determinato dagli amministratori risulta essere pari al 9,96% e riflette le attuali situazioni di mercato, l'attuale costo del denaro nonché i rischi impliciti dei business in oggetto.

Infine, i flussi finanziari per gli esercizi nel periodo implicito del piano sono stati determinati utilizzando un tasso di crescita del 2%.

Impairment test Pharmatek

Dalle analisi sopra riportate non emerge alcuna svalutazione da apportare nella controllata Pharmatek,

E stata effettuata anche un'analisi di sensitivity, avente ad oggetto.

Incremento/decremento del WACC del 1%
Incremento/decremento del tasso di crescita dello 0,5%

Da fale attività emerge un della tra Recoverable Amount e Carrying Amount che varia da + 3.475 migliaia di Euro a -2.203 migliaia di Euro circa al crescere o al decrescere anche congiunto delle variabili sopra citate. Nello specifico, emergerebbe la necessità di apportare svalutazioni nei seguenti due casi: qualora venisse utilizzato un tasso di crescita pari al 1,50%, dato il WACC deleminato dagli amministratori del 9,96%, e qualora venisse utilizzato un WACC del 10,96%, a prescindere dal tasso di crescita considerato.

Impairment test Euro Cosmetic

Come per Pharmatek, dalle analisi sopra riportate non emerge alcuna svalutazione da apportare nella controllata Euro Cosmetic.

È stata effettuata anche un'analisi di sensitivity, avente ad oggetto:

Incremento/decremento del WACC del 1%
Incremento/decremento del tasso di crescita dello 0,5%

Da tale attività emerge un della tra Recoverable Amount che varia da + 10.753 migliaia di Euro a - 4.756migliaia di Euro circa al crescere o al decrescere anche congiunto delle variabili sopra citate. Nello specifico, emergerebbe la necessità di apportare svalulazioni nei seguenti due casi: qualora venisse utilizzato un tasso di crescita pari al 1,50%, dato il WACC deleminato dagli amministratori del 9,96%, e qualora venisse utilizzato un WACC del 10,96%, a prescita considerato.

Altre attività non correnti 3.5

Il valore delle altre attività non correnti al 31 dicembre 2022 risulta essere pari ad Euro 237.333 al 31 dicembre 2021.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Credito di imposta beni agevolati - quota oltre 12 mesi	506.750	237.333
Totale Altre attività non correnti	506.750	287 888

Trattasi della quota oltre 12 mesi del imposta per beni strumentali 4.0 e del Credito di Imposta per gli investimenti in beni materiali (ex superammortamento).

3.6 Attività per imposte anticipate

Le imposte differite al 31 dicembre 2022 sono pari ad Euro 6.430.145, contro gli Euro 3.168.075 al 31 dicembre 2021, e sono calcolate sulle quote di costi a tassazione differita nel rispetto delle aliquote vigenti alla data di riferimento (IRES 24% e IRAP 3,9%). Di seguito si fornisce un dettaglio della sua composizione.

(Importi in euro unità)	01-gen-22	Imposte CE 2022	OC	31-dic-22
lmposte anticipate per svalutazione magazzino	287.358	(140.642)		146.716
Imposte anticipate per ammortamento su avviamento	189,583	(27.084)		162 499
Imposte anticipate su perdite fiscali	2.300.596	3.803.792		6.104.388
Imposte anticipate per equity transaction costs	188.086	(188.086)
Imposte anticipate per altre voci	202.453	(163.434)	(22.476)	16.542
Totale attività per imposte anticipate	3.168.075	3.284.546	(22.476)	6.430.145

Le imposte differile attive iscritte sugli equity transaction osst fanno riferimento alle immobilizzazioni materiali, iscritte nel bilancio 2019 redatto secondo i principi contabili nazionali (OIC) e svalutate in sede di FTA.

Per quanto concerne le imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali generate dalla Società nel corso del presente esercizio gli amministratori ritengono ragionevole, così come previsto all'interno dei piano pluriennale (2023-2025) approvato dal CdA del 30 marzo 2023, il loro integrale recupero mediante gli utili fiscali che la società conseguirà in futuro.

Fondo imposte differite 3.7

Al 31 dicembre 2022, il fondo imposte differite della Società ammonta ad Euro 16.411 contro gli Euro 667.637 al 31 dicembre 2021 ed
è stato calcolato nel rispetto delle aliquote vigenti alla data di riferimento (IRES 24% e IRAP 3,9%).
Di seguito un dettaglio delle operazioni che hanno generato imposte differito e il loro impatto a Conto Ecollogico e a Patrimonio Netto
al 31 dicembre 2022.

(Importi in euro unità)

Imposte differite TFR IAS 19		7.434	8,977	16.411
Imposte differite su piani stock grant	667.837	(667.637)
Totale Imposte differite	667,637	(660.203)	8.977	16.411

A commento della voce si da atto che a seguito del termine dell'avvenuta assegnazione delle relative azioni sono state rilasciate le imposte differite passive iscritte in accordo a tale piano di incentivazione.

3.8 Rimanenze

Le giacenze di magazzino al netto del relativo fondo svalutazione prodotti finiti e merci al 31 dicembre 2022 è parì ad Euro 33.498.758 contro gli Euro 28.760.105 al 31 dicembre 2021.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Materie prime, sussidiarie e di consumo	24,745,865	18.738.451
Fondo svalutazione materie prime, sussidiarie e di consumo	(525.863)	(1.029.957)
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	2.887.859	1.448.046
Prodotti finiti e merci	6.390.897	9,603,565
Totale rimanenze	33.498.758	28.760.105

Le rimanenze di beni sono valutate al minore tra il costo di produzione e il valore di realizzo desumibile dell'andamento del mercato. Il costo di acquisto comprende gli eventuali oneri accessori di diretta imputazione. Il costo di produzione non comprende i costi di indiretta inputazione in quanto questi ultimi imputabili secondo un metodo oggettivo. Così come commentato nella sezione dei rischi, la società, al fine di far fronte a situazioni di shortage delle materie prime, ha incrementato lo stock medio in giacenza.

Qui di seguito la movimentazione del fondo obsolescenza:

2.906.567
466.565
(2.343.175)
1.029.957
360.940
(865.034)
525.863

Il fondo obsolescenza magazzino accantonato al 31 dicembre 2022 ammonta a 525,863 euro ed è volto a coprire le svalutazioni effettuate a seguito di merce in scadenza e/o non conforme.

Gli utilizzi dell'anno fanno riferimento agli smallimenti effettuati nel 2022 riguardanti lotti scaduti o non conformi stanziali al 31 dicembre 2021

3.9 Crediti commerciali

Al 31 dicembre 2022 il valore dei crediti commerciali ammonta complessivamente ad Euro 30.053.303 (al 31 dicembre 2021 pari ad Euro 21.847.628) al netto del relativo fondo svalutazione crediti che ammonta ad Euro 770.491 (al 31 dicembre 2021 pari ad Euro 702.681).

Nella suocessiva tabella viene evidenziata la distribuzione per area geografica dell'ammontare dei crediti commerciali, che non tiene conto del fondo svalutazione crediti.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Crediti verso clienti ITALIA	19.708.227	13.254.174
Crediti verso clienti CEE	9.864.418	8.011.661
Crediti verso clienti EXTRA-CEE	1.256.149	1.284.474
Totale crediti commerciali	30.873.794	22.550.309

Al 31 dicembre 2022 risultano essere stanziate fatture da emettere per complessi Euro 1.802.865 riferile prevalentemente ad aggiustamenti prezzi applicati ad uno dei principali clienti, tale fattura è stata regolarnente emessa alla data di redazione del presente bilancio.

Si precisa che i primi cinque dienti rappresentano il 56,8% dei crediti commerciali (al lordo del fondo svalutazione crediti) riportati a bilancio per un valore complessivo di circa 17.495.474 Milioni di Euro.

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è di seguito riepilogata:

Saldo 1º gennaio 2021	657.048
Accantonamenti a Fondo	112,923
Utilizzo Fondo	(67.290)
Rilascio Fondo
Saldo 31 dicembre 2021	702681
Accantonamenti a Fondo	154.119
Utilizzo Fondo	(86.309)
Saldo 31 dicembre 2022	770.491

I crediti commerciali, al netto del fondo svalutazione crediti, sono riportati nella seguente tabella:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Crediti verso clienti ITALIA	19.684.495	13.174.308
Crediti verso clienti CEE	9.195.632	7.404.743
Crediti verso clienti EXTRA-CEE	1.173.175	1.268.577
l'otale crediti commerciali	30.053.303	21.847.628

La qualità del credito dei clienti viene valutata sulla base di una valutazione generica di settore. Sono inoltre stabiliti limiti di credito individuali per tutti i cheni sulla base di questa valutazione. I crediti e le altività derivanii da contrato sono regolarmente monitorati. A ogni data di bilancio viene svolta un'analisi di impairment sui crediti, utilizzando una matrice per la misurazione delle perdite attese.

Il calcolo si basa sia sulla probabilità di recupero del credito, sia su una analisi storica delle perditi che non sono mai state di importo significato. Infine, la valutazione tiene conto del denaro, e le informazioni sugli eventi passali che sono disponibili alla data di reporting, le condizioni correnti e gli scenari di mercato altesi.

Di seguito il prospetto dell'ageing dei crediti verso clienti:

(Importi in euro unità)
31 dicembre 2022	Totale crediti	Non scaduto	Scaduto 0- 30	Scaduto 30- 60	Scaduto 60-80	Scaduto 90-180	Scaduto +180
Italia	19.703.227	16.154.717	2.473.037	206.721	244 934	597.479	26.338
CEE	9.864.418	6.913.712	1.879.922	25.660	102.050	2.711	940.363
Extra-CEE	1.256.149	834.238	300.969	3.465	150	680	116.667
Crediti commerciali lordi		30.823.794 23.902 668	4.653 928	235,846	347.134	600.850	1.083 369
% svalutazione crediti	2.5%						71.1%
t do svalutazione crediti	770.491						770.491
Crediti commerciali netti		30.053.303 23.902.668	4.653 928	85.846	347.134	600.850	312.878

Crediti tributari 3.10

Al 31 dicembre 2022 i crediti tributari ammontano ad Euro 1.398.590, mentre nel 2021 ammontavano ad 542.206. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022 \ 31 dicembre 2021
Crediti IRES	1.219.896 \ * 1:216.889
Crediti IRAP	178.694 325.367

Totale crediti tributari			1.398 590	1.542.206

3.11 Altre Attività Correnti

Il totale le altre attività correnti al 31 dicembre 2022 sono pari ad Euro 3.171.221 al 31 dicembre 2021. Nella seguente tabella se ne riporta la composizione.

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Crediti IVA	674 254	6.76 : 13.2
Credito per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze realizzate	941.291	748 32
Crediti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale	79.909	42073
Cerificati Bianchi	566.211
Credito per ritenute Conto Energia	255	2.971
Ratei e risconti attivi	32611	56.008
Crediti diversi	328 638	495 838
Credito d'imposta per investimenti agevolati	559.147	98.667
Totale altre attività correnti	3 74.317	8 7 7221

Il credito IVA è stato utilizzato tramile compensazione orizzontale per Euro 2 milioni nei primi mesi del 2022; la quota restante del saldo al 31 dicembre 2021 è stata progressivamente compensato verticalmente nel corso del 2022.

La voce "Crediti per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze alle somme trattenute sulla gestione patrimoniale di Fine Foods.

Il saldo "Crediti diversi" è composto principalmente da anticipi a fornitori per merci e servizi.

3.12 Attività Finanziarie Correnti

Al 31 dicembre 2022 le attività finanziarie correni sono pari ad Euro 66.301.319 (al 31 dicembre 2021 pari ad Euro 77.762.439). Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Altri titoli	62,834,343	71 02:50%
Credito Leakeges	3.466.976	8.78 € 13.6
Totale attività finanziarie correnti	66.301.319	77.762.439

Nel mese di gennaio 2019 la Società ha conferito ad un primario Istituto di Credito l'Incarico di prestare il servizio di gestione, su base discrezionale ed individualizzata, di un portafoglio di include strumenti finanzian e di liquidità. Come previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9 - Strumenti sono stati rionossiuli al valore di Fair Value alla data di riferimento.

Al 31 dicembre 2021 il Fair Value complessivo del portafoglio risultava parti ad Euro 71,0 milioni.
nel corso del 2022 non sono stati effettuati prelievi.
al 31 dicembre 2022 la variazione negativa di Fair Value è risultata pari ad Euro 8,2 milioni portando il valore complessivo del portafoglio ad Euro 62,8 milioni.

Di seguito si illustra l'allocazione percentuale degli investimenti detenuti dalla Società e la loro esposizione valutaria:

Allocazione di portafoglio	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Azioni	22,20%	24,68%
Titoli Azionari	14,81%	15.30%
Fondi Azionari	5,88%	8,40%
Opzioni	1.51%	0.98%
Obbligazioni	62,71%	67,04%

Titoli Obbligazionari	21,52%	16,33%
Fondi Obbligazionari	41,19%	50.71%
Investimenti Alternativi	0%	0%
Fondi Alternativi	0%	0%
Liquidità	15,09%	8,28%

Il business model della Società è quello di detenere tali titoli ai fini della negoziazione. Per tal motivo, il portafoglio titoli è stato classificato come attività finanziarie value con variazioni imputate direttamente a conto economico, nella voce "Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie.

La Società è esposta al rischio di mercato, inteso come rischio di cambio e rischio di interesse.

RISCHIO DI CAMBIO. Il portafoglio titoli detenuto dalla Società si configura percentualmente:
-----------------------------------------------------------------------------------------------	--	--	--	--

Esposizione valutaria	Esp. Lorda	Esp Netta
Euro	92.44%	92,44%
Lire Sterline Inglesi	1.94%	1,94%
Dollari U.S.A.	4.22%	4,22%
Yen Giapponesi	0.99%	0,99%
Franchi Svizzeri	0.41%	0,41%

La diversa distribuzione geografica e valutaria dei titoli detenuti, seppur in larga misura emessi all'interno dell'Unione Europea, pone l'attenzione nel decifrare il rischio di cambio ad essi conne il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di un'esposizione si modifichino a seguito di variazioni dei tassi di cambio.

La seguente tabella illustra la sensitività a una variazione ragionevolmente possibile dei tassi di cambio (da -10 a + 10 punti percentuali) sui titoli detenuti e con tutte le altre variabili mantenute costanti.

	+10%		=10%
Valuta	31 dicembre 202	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021	31 dicembre 2022
	Impatto PL. Iordo	Impatto PL lordo	Impatto PL lordo	Impatto PL lordo
Dollaro USA	(397.809)	(240.800)	486.211	294.312
YEN Giapponese	(127.087)	(56.700)	155.329	69.300
Sterlina inglese	(124.117)	(110.463)	151.699	135.010
Franco Svizzero	(15.598)	(23.189)	19.064	28.342

La tabella mostra come un apprezzamento dell'Euro di 10 punti percentuali, favorirebbe la Società ad ottenere un profitto di circa 0,84 punti percentuali sul valore del portafoglio.

RISCHIO TASSO DI INTERESSE: Il rischio di tasso d'interesse è rappresentato dall'esposizione alla variabilità del fair value o dei flussi di cassa futuri di attività o passività finanziarie a causa delle variazioni nei tassi d'interesse di mercato.

	41%		-196
	31 dicembre 2021	31 dicembre 2022 31 dicembre 2021 31 dicembre 2022
Titoli obbligazionari	242 834	144.738	(242.834)	(144.738)

La tabella mostra la variazione dei titoli obbligazionari al variare di +/-1 punto percentuale

Per quanto riguarda il Credito Leakeges, si rimanda al paragrafo "1.1 Eventi significativi del periodo

3.13 Cassa e Altre Disponibilità Liquide

Al 31 dicembre 2022 la cassa e le altre disponibilità liquide della Società ammontano ad Euro 6.255.196 contro gli Euro 3.050.651 al 31 dicembre 2021. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Depositi bancari e postali	6,249,431	3.046.134
Danaro e valori in cassa	5.766	4.518
Totale cassa e altre disponibilità liquide	6.255.196	3.050.651

PATRIMONIO NETTO

Patrimonio Netto 4.1

Per quanto riguarda la composizione del capitale si rimanda al paragrafo sottostante "Categorie di azioni emesse dalla Società". Tutte le azioni sottoscritte sono state interamente liberate.

Di seguito si riporta il dettaglio delle altre riserve:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Riserva Legale	5.000.000	5.000.000
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio	(13.680.454)	(15.939.707)
Riserva da avanzo da fusione	29.741.389	29.741.389
Riserva da sovrapprezzo	86.743.750	86.743.750
Riserva straordinaria	11.569.401	19.556.720
Riserva per pagamenti basati su azioni		2.781.820
Altre riserve	11.311.789	11.660.019
Totale riserve	130,685,875	39.543.990

Disponibilità e utilizzo del Patrimonio netto

Nei seguenti prospetti sono analitcamente indicate le voci di patrimonio netto, con specificazione della loro origine, possibilità di utilizzazione e distribuibilità.

(Importi in euro unità)	Importo	Origine/Natura	Uffizzo	Quota disponibile
Capitale Sociale	22.770.445	Capitale
Riserva Legale	5.000.000	Capitale	B
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio	(13.680.454)	Capitale
Riserva da avanzo da fusione	29.741.389	Capitale	A.B
Riserva da sovrapprezzo azioni	86.743.750	Capitale	A,B,C	86.743.750
Riserva straordinaria	11.569.401	Uffili	A.B.C	11.569.401
Riserva conversione Warrant	11.311.789	Capitale	A,B,C	11.311.789
Riserva FTA	(6.669.789)	Capitale
Riserva per benefici ai dipendenti	28.428	Capitale		-
Risultato d'esercizio	(7.584.144)	Uffili		-
Totale Patrimonio netto	(139.230.815)			109.624.940

Legenda: A - per aumento di capitale; B - per copertura perdite; C - per distribuzione ai soci; D - per altri vincoli stalutari; E- altro

Categorie di azioni emesse dalla Società

Nel seguente prospetto è indicato il numero e il valore nominale della Società Capogruppo. Non'si sono verficate movimentazioni durante il periodo.

Tipologia	Consistenza finale, numero
Azioni Ordinarie	22.060.125
Azioni Riscattabili
Azioni a Voto Plurimo	3.500.000
Azioni Speciali
Totale	25.560.125

A titolo di completezza informativa, si rammenta che la Società è impegnata costantemente nell'attività di buy back (riacquisto dei propri titoli sul mercato), indicativo del fatto che la Società crede nella propria crescita strutturale e di mercato e di cui se ne riporta il proprio valore all'interno della riserva negativa per azioni proprie in portafoglio. Il piano di buy back trova una prima allocazione alla copertura dei piani di stock grant emessi in concomitanza all'operazione di quotazione al mercato AMM Italia ma soprattutto ha l'obiettivo di future acquisizioni e sinergie volte ad accrescere la fase di crescita pianificata.

PASSIVITA

Prestiti Obbligazionari 4.2

Al 31 dicembre 2022 il prestito obbligazionario della Società ammonta ad Euro 3.323.051 contro gli Euro 6.633.052 al 31 dicembre 2021. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Debito per obbligazionari – Passività non correnti		3.322.876
Debito per obbligazionari - Passività correnti	3.323.051	3.310.176
Totale prestiti obbligazionari	3 37 8 051	6 88 052

Il debito per obbligazionari originato nel 2016 con una durata di 7 anni e con corresponsione di interessi e di relativi costi è stato valutato al costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente a quanto previsto dal principo contabile internazionale IFRS 9 "Strumenti finanziari".

In relazione ai prestiti obbligazionari si specificano le principali caratteristiche degli stessi:

Ammontare complessivo in linea capitale: Euro 10.000.000,00 (dieci milioni e zero centesimi);
Modalità di emissione: i litoli sono emessi al portatore, in forma dematerializzata, ai sensi del TUF e del Regolamento "Consob" - "Banca d'Italia" D.L. 22 febbraio 2008, e depositati e gestiti dal sistema centralizzato di "Monte Titoli S.p.A.";
Valuta: Euro;
Numero obbligazioni e valore: n. 100 obbligazioni con valore unitario pari ad Euro 100.000,00 (centomila e zero centesimi);
Cedola semestrale, al tasso di interesse fisso pari allo 0,82% (zero virgola ottantadue per cento) ex regolamento.

Tale Prestito Obbligazionario prevede il rispetto dei seguenti economico-finanziari) da calcolare sul bilancio consolidato del Gruppo:

il rapporto tra EBITDA e Oneri Finanziari Netti rilevato sulla base dell'ultima situazione semestrale dovrà essere superiore a 5,00 (come rettificato con il consenso del Sottoscrittore);
il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto ed EBITDA, rilevato sulla base dell'ultimo situazione semestrale, non dovrà essere superiore a 4,00;
il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e Mezzi Propri, rilevato sulla base dell'ultima situazione semestrale, non dovrà essere superiore a 1,50.

Alla data di Bilancio risultano ampiamente rispettati.

Debiti verso banche non correnti 4.3

Al 31 dicembre 2022 i debili verso banche non correnti ammontano ad Euro 70.079.208 contro gli Euro 27.701.361 al 31 dicembre 2021. Di seguito se ne riporta un dettaglio:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Mutuo ipotecario MedioCredito	5.787.952	7 427 551
Finanziamento Deutsche Bank 8,5M		8.500.000
Finanziamento Intesa 8M		8.000.000
Finanziamento Deutsche Bank 7 M		2.916.667
Finanziamento MPS 4 M		857.143
Finanziamento Intesa 70M	64.291.256
Totale debiti verso banche non correnti	70.079.208	27.701 361

Il debito a fronte del mutuo ipotecario sottoscritto nel 2016 da Fine Foods con scadenza al 30 giugno 2027 gonché il finanzian Intesa erogato nel 2022 per 70 milioni di Euro con corresponsione di interessi e di relativi costi, sono stali valulati a costo ainmonti utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente a quanto previsto dal principio contabile inferqazionale l' "Strumenti finanziari".

In relazione al contratto di mutuo ipotecario, stipulato in data 6/8/2016, qui di seguito si specificano le principali caratteristiche:

Ammontare complessivo Euro 15.000.000:
Ammontare erogato alla stipula Euro 5.000.000;
Ammontare erogato nel corso del 2017 Euro 5.000.000;
Ammontare erogato nel corso del 2018 Euro 3.500.000;
Ammontare erogato nel corso del 2019 Euro 1.500.000;
Tasso: Euribor 6 mesi + spread dell'1%.
Non vi sono vincoli finanziari sul finanziamento

In data 25 febbraio 2022 Intesa Sanpaolo e Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. ("Fine Foods") hanno concluso un'operazione di finanziamento per un ammontare di 70 milioni di euro finalizzato a sosteneme i progetti di crescita e sviluppo. Il contratto di finanziamento sottoscrito con Intervenuta in qualità di unico arranger, ha un importo complessivo di euro 70 milioni, durata di sette anni e sarà utilizzato in parte per la riorganizzazione del debito finanziario corrente, mediante sostituzione di linee di credito a breve con debilo a medio-lungo termine, nonché per ulteriormente supportare lo sviluppo di Fine Foods anche attraverso la crescita per linee esterne. Il finanziamento prevede dei covenants finanziari sulla base dei seguenti indicatori da calcolare sul bilancio consolidato di Gruppo:

PFN / EBITDA

PFN / PN

EBITDA / Oneri finanziari

Alla data della relazione finanziaria al 31 dicembre 2022 risultano rispettati.

4.4 Debiti verso banche correnti

Al 31 dicembre 2022 i debiti verso banche correnti sono pari ad Euro 32.723.811, contro gli Euro 61.834.248 al 31 dicembre 2021, articolati come di seguito:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Anticipi fatture	5.000.000	14.999.999
Ratei passivi	80.375	58.074
Finanziamenti e mutui - quota es. entro l'es. successivo	27,643,436	46.776.177
Totale debiti verso banche correnti	32.723.811	61.834.248

Con riferimento alla quota a breve dei finanziamenti e mutui, così come meglio descrito nel paragrafo eventi significativi occorsi nel periodo, la Società ha provveduto a sottoscrivere un finanziamento a lungo per complessivi Euro 70 Millioni al fine di poter rimodulare la propria esposizione tra breve e lungo.

4.5 Benefici ai dipendenti

Al 31 dicembre 2022 la voce Benefici ai dipendenti ammonta complessivamente ad Euro 1.026.027 al 31 dicembre 2021. Tale voce si riferisce esclusivamente ai fondi accantonati per il trattamento di fine rapporto.

(Importi in euro unità)
Saldo 1 gennaio 2022	1.026.027
Utilizzo Fondo	(67.324)
Interessi da attualizzazione anno corrente	16.696
Utili e perdite attuariali anno corrente	(131.056)
Saldo 31 dicembre 2022	844.343

La valutazione del Fondo TFR, come previsto dal principio contabile internazionale, IAS19, segue il metodo della proiezione del valore attuale dell'obbligazione a benefici definiti con la stima dei benefici maturati dai dipendenti.

In seguito alle modifiche introdotte dalla Legge 27 dicembre 2006 n. 296 ("Legge Finanziaria 2007") e dai successivi Decreti e Regolamenti attualivi, le quote di TFR maturate fino al 31 dicembre 2006 continueranno a rimanere in azienda configurando un piano a benefici definiti (obbligazione per i benefici soggetta a valutazione attuariale), mentre le quote maturande a partire dal 1º gennaio 2007, per effetto delle scelte operate dai dipendenti nel corso dell'anno, saranno destinate a forme di previdenza complementare o trasferite dall'azienda al fondo di tesoreria gestito dall'INPS, configurandosi a partire dal momento in cui la scelta è formalizzata dal dipendente, come piani a contribuzione definita (non più soggetti a valutazione attuariale).

La determinazione del TFR è quindi il risultato dell'applicazione di un modello attuariale che ha alla base diverse ipotesi, sia di tipo demografico che di tipo economico.

Si riportano nella tabella di seguito le basi tecniche economiche utilizzate:

	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Tasso annuo di attualizzazione	3.63%	0.98%
Tasso annuo di inflazione	2.30%	1.75%
Tasso annuo incremento TFR	3,225%	2,813%

in particolare, si rileva che il tasso annuo di attualizzato per la determinazione dell'obbligazione è stato desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, con riferimenti di mercato, alla data di chiusura dell'esercizio, di titoli obbligazionari di aziende primarie.

Come previsto dal principio contabile IAS19 "Benefici di seguito, si riporta l'analisi di sensitività per ciascuna ipotesi attuariale alla fine dell'anno:

Analisi di sensitività dei principali parametri valutativi	DBO al 31 dicembre 2022	DBO al 31 dicembre 2021
Tasso di turnover +1%	848.744	1.017.761
Tasso di turnover -1%	839.516	1.035.252
Tasso di inflazione +0,25%	855.166	1.040.891
Tasso di inflazione -0,25%	833.704	1.011.451
Tasso di attualizzazione +0,25%	827.598	1.002.561
Tasso di attualizzazione -0,25%	861.635	1.050.375
Service cost e durata	2022	2021
Service Cost annuo profuturo
Duration del piano	8,9	10
Erogazioni future stimate - Anni	2022	2021
1	52.875	88 53 3
2	48.412	45.723
3	83.313	44.450
4	85.170	75.087
5	40.019	76.376

4.6 Debiti commerciali

l debiti verso fornitori al 31 dicembre 2022 ammontano ad Euro 26.477.912, contro gli Euro 23.705.860 al 31 dicembre 2021, ripartiti geograficamente come segue:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022	31 dicembre 2021
Debiti v.so fornitori ITALIA	21.896.545	18.809.315
Debiti v.so fornitori CEE	3.589.425	3.538.538 ني جو
Debili v.so fornitori EXTRA-CEE	991.941	1.358.008
Totale debiti commerciali	26,477.912	23,705,860

4.7 Altre passività correnti

Il totale delle altre passività correnti al 31 dicembre 2022 sono pari ad Euro 7.196.350, contro gli Euro 5.853.254 al 31 dicembre 2021, e sono cosi di seguito suddivise:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022 31 dicembre 2021
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale	2.158.690	2 207 048
Debiti verso dipendenti per premi di produzione e rateo 13°, 14° ferie	2.745.816	2.801.861
Debiti per ritenute su lavoro dipendente	781.626	62.511
Debiti per ritenute su lavoro autonomo	7.405	19.263
Erario per imposta sostitutiva TFR	28.026	22 989
Ratei e risconti passivi	791.085	375 888
Clienti conto Anticipi	8.131
Altri debiti	675,569	413.744
Totale altre passività e debiti diversi correnti	7.96 350	5.853.254

La voce altri debiti accoglie debiti verso la società di assicurazione, debili verso gli amministratori per compensi non pagali nonché anticipi ricevuti da clienti.

La voce ratei e risconti passivi accoglie i risconti afferenti i crediti d'imposta per investimenti in beni strumentali al fine di inearizzare gli stessi lungo la vita utile delle relative immobilizzazioni.

5. Altre informazioni

5.1 Impegni e garanzie

	Importo
Garanzie	25.000.000
di cui reali (Ipoteca sul compendio Imm. di Verdellino a favore di Mediocredito e Sace)	25.000.000
Fideiussioni	41.000

52 Passivita potenziali

Alla data di redazione del presente documento non vi sono passività ancorché potenziali da riflettere nella situazione finanziaria oppure da darne informativa.

5.3 Sovvenzioni, contributi e simili

In merito all'obbligo di dare evidenza in Nota Integrativa delle somme di denaro eventualmente ricevute nell'esercizio a titolo di sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni, la Società attesta che non è stata ricevuta alcuna somma di denaro.

5.4 Informazioni sulle operazioni con parti correlate

Ad eccezione dei compensi agli amministratori la Società non ha posto in essere nel corso del 2022 operazioni con parti correlate non concluse a normali condizioni di mercato

(Importi In euro unità)	31 dicembre 2022
Compensi ad amministratori	982 919
Collegio sindacale	74.195

Inoltre, si segnala che i compensi alla revisione legale sono di seguito indicati:

(Importi in euro unità)	31 dicembre 2022
Corrispettivi della Società di revisione per la prestazione servizi di revisione	75.000
Corrispettivi della Società di revisione per la prestazione servizi di verifica finalizzati all'emissione di un'attestazione	30.000
Corrispettivi della Società di revisione per prestazione di altri servizi	37.000

5.5 Eventi successivi alla data di bilancio

In data 2 gennaio 2023 Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. ("Fine Foods") ha concesso alla sua controllata Euro Cosmetic S.p.A. un finanziamento pari a Euro 2 milioni. Tale somma dovrà essere totalmente rimborsata in linea capitale e interessi entro il 31 marzo 2023. Il tasso di interesse applicabile è pari all'EURIBOR a 6 mesi maggiorato in uno spread fisso.

5.6 Evoluzione prevedibile della gestione

Nonostante la situazione di grande incercati globali, nel 2023 l'economia mondiale mostrerà un discreto livello di crescita seppur inferiore al 2022 con una ripresa prevista nel 2024; in particolare, si può prevedere una decisa crescita nelle economie emergenti, guidate dall'India, ed una sostanziale tenuta in Europa, Cina, Middle East ed USA. Una pierra ripartenza stabile del commercio europeo e mondiale solo con la conclusione delle ostilità tra Russia e Ucraina e il ripristino di relazioni commerciali normali tra USA, UE e Cina.

Nell'Eurozona la crescita si è attestata al 3,5% per il 2022 ed è prevista dello 0,8% per l'anno prossimo. Nel prossimo la Commissione Europea prevede il superamento dello shock e un graduale rallentamento del fasso di inflazione. Nel 2024, infatti, la previsione per il tasso di inflazione è del +2,3%, molto vicino al target della banca centrale, e del +1,1% per quanto riguarda il PIL.

Per quanto riguarda l'Italia, sebbene l'economia italia pandemia più della media dell'Eurozona, il rimbalzo nel 2021 e nella prima metà del 2022 ha consentito al nostro paese di superare, rispetto ai livelli pre-pandemia, le altre principali economie europee. Dopo un fisiologico rallentamento del terzo trimestre 2022, la produzione è leggermente scesa anche fra il quarto trimestre del 2022 (-0,6%) e il primo del 2023 (-0,3%). Da un lato, infatti, si è esaurita la spinta legata al gap da colmare rispetto al pre-pandemia, ormai chiuso e, dall'altro, si manifesteranno pienamento dei prezzi del prodotti energetici. In ogni caso, dal secondo trinestre del 2023, la dinamica del PIL dovrebbe tornare positiva, anche se in misura molto contenuta (+0,2% in media a trimestre).

Per quanto riguarda la situazione negli USA, gli economisti dell'OCSE prevedono che la crescita si posizionerà allo 0,5% nel 2023 (+ 1,5% nel 2022), con inflazione e condizioni finanziarie rigide che gravano sulla spesa. Le pressioni inflazionistiche, guidate dalla forte domanda, dai vincoli dell'offerta e dall'aumento dei prezzi della guerra di aggressione della Russia contro l'Ucraina, possono rivelarsi persistenti, inducendo un'ulteriore stretta monelaria. Negli Stati Uniti, dove l'inflazione potrebbe aver raggiunto il picco e dove l'inasprimento è iniziato prima che nella maggior parte delle altre grandi economie avanzate, si prevede un progresso più rapido nel riportare l'inflazione all'area dell'euro.

In Cina, secondo il FM, la crescita economica dovrebbe aumentare al 4,4% nel 2023, in linea con quanto registrato nel 2022. In mezzo a crescenti venti contrari, la crescita sarà supportata dagli investimenti nella transizione dimatica e dall'anticipo di progetti infrastrutturali. Gli investimenti imarranno deboli a causa delle continue inadempienze tra di sviluppatori e delle aspettalive sui prezzi in calo. Le esportazioni rimarranno relativamente forti, poiché le aziende continueranno ad aumentiale le loro quote di mercato.

Infine, per quanto riguarda le economia indiana si prevede che il PIL reale crescerà del 6,2% nell'esercizio 2023.

In considerazione dei risultati conseguiti nell'esercizio appena concluso, si conferma che Fine Foods è pronta a fronteggiaje sfide in corso e degli esercizi a venire, con l'obiettivo di ritornare ai trend storici di crescita nel più breve tempo possibile, compa con il contesto geo-politico e macroeconomico internazionale.

Fine Foods ha fatto dell'innovazione il motore della propria crescita, una parte essenziale della strategia competitiva, un valore condiviso tra tutte le funzioni aziendali, nonché un tratto distintivo tra gli operatori delle CDMO. Un'incessante ricerca della soddisfazione del diente è il driver che spingerà l'azienda a focalizzarsi su ricerca e sviluppo, innovazione continua, qualià e sostenibilità con un approccio dinamico e proattivo.

La Società continuerà, pertanto, a sviluppare il business lungo le direttrici principali - Pharma e Food- attraverso il potenziamento dell'attività in capo a tutte le funzioni aziendali.

Con riferimento alla BU Phama, che ci si aspetta continui a mostrare un significativo trend di crescita anche a fronte di accordi pluriennali già sottoscritti con importanti clienti, il CDA del 30 marzo 2023 di Fine Foods ha inoltre approvato un ampliamento dello stabilimento produttivo.

Fine Foods rimane, in ogni caso, attenta a cogliere eventuali opportunità di crescita anche per linee esterne.

Fine Foods proseguirà nel controllo di ogni fase del processo produttivo, dalla selezione dei fornitori di materie prime alla cura di tutti i dettagli del prodotto finito e aggiornerà le tecnologie per una garanzia di business continuity a tutela delle esigenze dei clienti.

Mirerà, inoltre, all'ottimizzazione della struttura dei costi sia fissi, grazie allo sfruttamento delle sinergie tra le BU, sia variabili, dettati dal contesto in cui opera.

Fine Foods è riconosciuta per la solidità della struttura, ma anche per la flessibilità, la professionalità e la rapidità nella gestione delle richieste dei clienti, interni ed esterni. Il modello di business è alimentato da un'altenzione straordinaria verso le risorse umane, l'ambiente, la sicurezza e la salubrità dei prodotti, la governance e la frasparenza. La Società crede in un futuro equo e sostenibile, e opera nell'ottica della creazione di valore a lungo ternine a beneficio degli stakeholder, contribuendo allo sviluppo e al benessere delle comunità in cui è inserita. Da aprile 2021 Fine Foods è una benefit corporation e, in quanto tale, si impegna ogni giorno per restituire il valore che riceve.

In Fine Foods, i temi ESG rappresentano un insieme di attività strutturate e la Società intende proseguire il proprio programma di sostenibilità anche per gli esercizi futuri.

5.7 Proposta di destinazione del risultato d'esercizio

Signori Azionisti, alla luce di quanto sopra esposto, l'organo amministrativo Vi propone:

di approvare il Bilancio di esercizio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2022, che evidenzia una perdita di Euro 7.584.144;
di coprire la perdita di esercizio per l'intero importo tramite la riserva straordinaria;
di distribuire un dividendo unitario pari ad Euro 0,10 per ciascuna azione avente dirito utilizzando quota parte della riserva straordinaria.

Verdellino, 30 marzo 2023

per il Consiglio di Amministrazione

il Presidente

Marco Francesco Eigenmann

Attestazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2022 ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni

I sottoscriti, Giorgio Ferraris, in qualità di Amministratore Delegato, e Pietro Bassani, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

· l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e
· l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d'esercizio, nel corso del periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre 2022.

Si attesta inoltre che:

il Bilancio d'esercizio:
a) è redatto in conformità ai principi contabili inconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento CE 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanali in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell'emittente.
· la relazione sulla gestione comprende un'analisi attendibile dell'andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell'emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto.

Verdellino-Zingonia, 30 marzo 2023

L'Amministratore Delegato Giorgio Ferraris

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Pietro Bassani

AI Terminal

Fine Foods & Pharmaceuticals Ntm

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Assemblea Ordinaria/Straordinaria

Elenco Intervenuti (Tutti ordinati cronologicamente)

Assemblea Ordinaria/Straordinaria

Assemblea Straordinaria del 09 maggio 2023

SITUAZIONE ALL'ATTO DELLA COSTITUZIONE

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Approvazione del bilancio di esercizio al 31 dicembre 2022

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Destinazione del risultato di esercizio

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

Mozione

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Distribuzione del dividendo

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Autorizzazione acquisto e disposizione azioni proprie

Hanno votato:

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : I sezione politica in materia di remunerazione

Assemblea Ordinaria del 09 maggio 2023

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : II sezione politica in materia di remunerazione

Assemblea Straordinaria del 09 maggio 2023

ESITO VOTAZIONE

Oggetto : Proposta di modifica articoli 6, 10, 16, 18, 19, 20, 21, 25, 26 e 29

ASSEMBLEA ORDINARIA E STRAORDINARIA DEGLI AZIONISTI TENUTASI IN DATA 9 MAGGIO 2023

per n. 16.690.511 azioni ordinarie pari al 65,299019% capitale sociale ordinario Hanno partecipato all'Assemblea complessivamente n. 28 Azionisti per delega e n. 23.690.511 pari al 72,759275% dei diritti di voto attribuiti al capitale.

RENDICONTO SINTETICO DELLE VOTAZIONI SUI PUNTI ALL'ORDINE DEL GIORNO DELL'ASSEMBLEA

Parte straordinaria

Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A.

Prospetto di conto economico

Prospetto di conto economico complessivo

Prospetto della situazione patrimoniale - finanziaria

Prospetto di Rendiconto finanziario

m in attensas d offan offrominters lok annisetuamino

BILANCIO D'ESERGIZIO AL 31 DICEMBRE 2022

1. Informazioni societarie

1.1 Eventi significativi del periodo

FINANZIAMENTO INTESA 70 MLN

ACQUISIZIONE EURO COSMETIC - CREDITO LEAKAGES

1.2 Effetti dell'attuale crisi internazionale

1.3 Continuità aziendale

1.4 Principi Contabili

Principi di redazione 144

1.4.2 Contenuto e forma del bilancio

1.5 Criteri di classificazione

1.5.1 Classificazione corrente/non corrente

Sintesi dei principali principi contabili 1.6

161 Valutazione del fair value

1.6.2 Ricavi provenienti da contratti con clienti

Imposte sul reddito 1.6.3

Imposte correnti

Imposte differite

Imposte indirette

1.6.4 Operazioni e saldi in valuta estera

1.6.5 Dividendi

1.6.6 Immobili impianti e macchinari

1.6.7 Leases

La Società in veste di locatario

La Società in veste di locatore

1.6.8 Oneri finanziari

180 Attivita immateriali

1.6.10 Strumenti finanziari Rilevazione e valutazione

i) Attività finanziarie Rilevazione iniziale e valutazione

Valutazione successiva

Attività finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)

Attività finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)

Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale

Cancellazione

ii) Passività finanziarie

Rilevazione e valutazione iniziale

Passività finanziane al fair value rilevato a conto economico

Finanziamenti e crediti