Eurotech

Interim / Quarterly Report • Sep 6, 2022

EUROTECH: APPROVATI DAL CDA I RISULTATI DELLA RELAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 3o GIUGNO 2022

Confermata la crescita in doppia cifra dei ricavi, con un primo margine in miglioramento di 330 bps nel secondo trimestre rispetto al primo. EBITDA negativo per mancata attivazione della leva operativa e per costi di recruiting una tantum.

Amaro (Udine), 6 settembre 2022

• − Ricavi consolidati a Euro 34,7 milioni (Euro 26,7 milioni al 30.06.2021, +30,0%)
• − Primo margine consolidato a Euro 14,8 milioni e 42,5% dei ricavi (Euro 13,2 milioni e 49,4% dei ricavi al 30.06.2021)
• − EBITDA consolidato a Euro -1,6 milioni (Euro -3,1 milioni al 30.06.2021)
• − EBIT consolidato a Euro -4,0 milioni (Euro -5,4 milioni al 30.06.2021)
• − Risultato netto di Gruppo a Euro -4,3 milioni (Euro -5,8 milioni al 30.06.2021)
• − Posizione finanziaria netta con cassa netta di Euro 0,3 milioni (Euro 6,2 milioni al 31.12.2021)

Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati dei primi sei mesi del 2022.

Andamento del periodo

Il primo semestre ha mostrato ricavi in crescita del 30% anno su anno, con un trend più marcato in Giappone e negli Stati Uniti e con un ruolo determinante del business embedded, come previsto dal management per l'anno in corso. I progetti in ambito IoT attivati negli anni scorsi hanno mantenuto un trend di crescita di circa il 15%, in linea con quanto mostrato nel 2021.

Gli ordini a piano non consegnati causa irreperibilità dei componenti elettronici ammontano a circa Euro 4 milioni. Una parte di questi ritardi sarà recuperabile nel prossimo trimestre, mentre è plausibile un recupero completo entro la chiusura dell'esercizio.

Malgrado il conflitto in Ucraina e le prospettive di una possibile recessione negli Stati Uniti, nel corso dei primi sei mesi del 2022 non abbiamo riscontrato rallentamenti nella nascita di nuove opportunità per progetti di Edge IoT, dai quali dovrà arrivare la crescita negli anni a venire.

Durante tutto il primo semestre abbiamo speso molte risorse ed energie nel reperimento di componenti elettronici e nella finalizzazione delle azioni correttive iniziate già da settembre 2021: l'aumento dei prezzi di vendita è entrato a regime da aprile; le criticità su componenti particolarmente difficili da trovare sono state risolte con la parziale riprogettazione dei nostri prodotti, in accordo con i clienti; le opportunità di reperimento di componenti critici sono state colte, accettando un incremento delle giacenze a magazzino oltre i nostri parametri operativi tradizionali.

La mancata attivazione della leva operativa ha impedito di avere un trimestre a break-even a livello di EBITDA, che è stato penalizzato anche da alcuni costi operativi una tantum legati alla massiccia attività di recruiting svolta nei primi sei mesi dell'anno. Da sottolineare il promettente miglioramento di 330 bps del Primo Margine nel secondo trimestre rispetto al primo.

Andamento economico del Gruppo Eurotech

I ricavi consolidati nei primi sei mesi del 2022 sono stati pari a Euro 34,74 milioni, rispetto a Euro 26,73 milioni nei sei mesi del 2021, con un incremento del 30,0% (+25,3% a cambi costanti).

Al netto dei fatturati inter-company, gli Stati Uniti hanno generato un fatturato pari al 45,1% del totale (sei mesi 2021: 44,1%) seguiti dal Giappone con il 34,6% (sei mesi 2021: 30,7%), mentre l'area europea rappresenta il restante 20,3% (sei mesi 2021: 25,1%).

L'area giapponese è quella che ha espresso una crescita maggiore anno su anno, grazie alla forte raccolta ordini dai clienti che operano nel settore delle macchine per la produzione di chip.

L'area americana è cresciuta anch'essa in doppia cifra sulla spinta del trend del business embedded tradizionale, come già visto nel corso del 2021.

L'area europea è cresciuta meno in questo primo semestre rispetto alle altre aree, ma conserva un potenziale di crescita a doppia cifra per la seconda parte dell'anno grazie anche alla ripresa

del business dei sistemi di Edge Computing ad alte prestazioni per applicazioni nei progetti di ricerca sui veicoli senza pilota.

Il primo margine del periodo in esame, in termini di incidenza sul fatturato, si attesta al 42,5% e va a confrontarsi con un'incidenza del 46,7% nei dodici mesi del 2021 e con un valore del 49,4% del primo semestre 2021. Il trend del primo margine è comunque in crescita: mentre il primo trimestre aveva registrato un valore di 40,9%, il secondo trimestre ha espresso un valore di 44,2%, e la previsione per il terzo trimestre è di un ulteriore miglioramento.

I costi operativi al lordo delle rettifiche operate e al netto dei costi non ricorrenti (per il 2021) ammontano a Euro 17,90 milioni, e vanno a confrontarsi con Euro 16,74 milioni nei primi sei mesi del 2021. L'incremento dei costi operativi è in linea con il piano di allineamento della struttura operativa alla strategia, e contiene delle voci una tantum per costi di recruiting per Euro 0,5 milioni.

L'EBITDA ammonta a Euro -1,57 milioni (-4,5% dei ricavi), rispetto a Euro -3,12 milioni nel 2021 (-11,7% dei ricavi). Al netto dei costi non ricorrenti, l'EBITDA adjusted dei primi sei mesi del 2021 era pari a Euro -1,70 milioni. Anche per l'EBITDA nel corso del semestre si è riscontrato un trend di miglioramento: il primo trimestre aveva espresso un valore di Euro -1,00 milioni, mentre il secondo trimestre si è attestato a Euro -0,57 milioni.

L'EBIT, ovvero il risultato operativo dell'anno, è stato di Euro -3,99 milioni (-11,5% dei ricavi), rispetto a Euro -5,41 milioni del 2021 (-20,2% dei ricavi).

In termini di risultato netto di Gruppo, il valore del primo semestre è di Euro -4,26 milioni (-12,3% dei ricavi), mentre era di Euro -5,76 milioni nello stesso periodo del 2021 (-21,6% dei ricavi).

Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech

Il Gruppo presenta al 30 giugno 2022 una posizione finanziaria con cassa netta positiva di Euro 0,3 milioni, rispetto ad un importo di Euro 6,2 milioni al 31 dicembre 2021. La riduzione della posizione finanziaria netta è stata determinata anche dall'incremento per Euro 6,0 milioni delle rimanenze di magazzino.

Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 21,3 milioni al 30 giugno 2022, mentre erano di Euro 31,7 milioni a fine 2021.

Il capitale circolante netto ammonta a Euro 13,4 milioni al 30 giugno 2022, rispetto a Euro 10,4 milioni al 31 dicembre 2021. La crescita del capitale circolante è principalmente legata alla dinamica degli acquisti di componenti per massimizzare la produzione del portafoglio ordini in essere. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato degli ultimi 12 mesi rolling si attesta al 18,8%, in linea con gli obiettivi del management.

Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 105,2 milioni (Euro 110,4 milioni al 31 dicembre 2021).

Evoluzione prevedibile della gestione

La visibilità per l'anno 2022 data dal backlog di ordini è a circa 87M€ e conferma la possibilità di una crescita a doppia cifra del fatturato sui dodici mesi.

Le iniziative per mitigare il problema dello shortage di componenti elettronici attivate tra la fine del 2021 e l'inizio del 2022 hanno iniziato a produrre gli effetti desiderati nel secondo trimestre e gli indicatori che il management controlla fanno ritenere che il trend in risalita del primo margine proseguirà nei prossimi due trimestri. Inoltre, nel secondo semestre il mix di vendita beneficerà della ripresa del business sui sistemi Edge AI per la ricerca sui veicoli a guida autonoma.

Nel corso del terzo trimestre si concretizzerà l'ingresso di nuovo personale nelle aree Marketing&Vendite e Ricerca&Sviluppo, la cui assunzione è già stata definita contrattualmente nel primo semestre. Continuerà così il processo di cambiamento dell'organizzazione per allinearla con le esigenze di implementazione della strategia delineata.

***

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.

Eurotech

Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com

Contatti

Investor Relations	Corporate Communication
Andrea Barbaro	Federica Maion
+39 0433 485411	Tel. +39 0433 485411
andrea.barbaro@eurotech.com	federica.maion@eurotech.com

ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

	1° semestre		1° semestre di cui non			variazioni (b-a)
(Migliaia di Euro)	2022 (b)	%	2021 (a)	ricorrenti	%	assoluto	%
Ricavi delle vendite e dei servizi	34.741	100,0%	26.730		100,0%	8.011	30,0%
Costi per consumi di materie prime,
sussidiarie e di consumo	(19.962)	-57,5%	(13.526)		-50,6%	6.436	47,6%
Primo margine	14.779	42,5%	13.204		49,4%	1.575	11,9%
Costi per servizi	(6.726)	-19,4%	(7.185)	(1.213)	-26,9%	(459)	-6,4%
Costi per il godimento beni di terzi	(370)	-1,1%	(209)		-0,8%	161	77,0%
Costo del personale	(10.428)	-30,0%	(10.154)		-38,0%	274	2,7%
Altri accantonamenti e altri costi	(378)	-1,1%	(610)	(202)	-2,3%	(232)	-38,0%
Altri ricavi	1.557	4,5%	1.834		6,9%	(277)	-15,1%
Risultato operativo lordo (EBITDA)	(1.566)	-4,5%	(3.120)	(1.415)	-11,7%	1.554	49,8%
Ammortamenti	(2.424)	-7,0%	(2.292)		-8,6%	132	5,8%
Risultato operativo (EBIT)	(3.990)	-11,5%	(5.412)	(1.415)	-20,2%	1.422	26,3%
Oneri finanziari	(1.289)	-3,7%	(805)		-3,0%	484	60,1%
Proventi finanziari	961	2,8%	431		1,6%	530	123,0%
Risultato prima delle imposte	(4.318)	-12,4%	(5.786)	(1.415)	-21,6%	1.468	25,4%
Imposte sul reddito dell'esercizio	55	0,2%	25		0,1%	(30)	-120,0%
Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento	(4.263)	-12,3%	(5.761)	(1.415)	-21,6%	1.498	26,0%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze	-	0,0%	-		0,0%	-	n/a
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	(4.263)	-12,3%	(5.761)	(1.415)	-21,6%	1.498	26,0%
Utile base per azione	(0,120)		(0,163)
Utile diluito per azione	(0,120)		(0,163)

SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Migliaia di Euro)	30.06.2022	31.12.2021
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali	85.741	88.043
Immobilizzazioni materiali	4.440	5.229
Partecipazioni in altre imprese	552	542
Attività per imposte anticipate	6.739	6.504
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	68	62
Altre attività non correnti	682	620
Attività non correnti	98.222	101.000
Rimanenze di magazzino	23.618	17.646
Crediti verso clienti	10.881	11.280
Crediti per imposte sul reddito	624	801
Altre attività correnti	2.363	2.130
Altre attività correnti finanziarie	139	123
Strumenti finanziari derivati	121	4
Disponibilità liquide	21.278	31.704
Attività correnti	59.024	63.688
Attività classificate come destinate alla vendita	-	365
Totale attività	157.246	165.053
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	8.879	8.879
Riserva sovrappr. azioni	136.400	136.400
Riserve diverse	( 40.039)	( 34.843)
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo Patrimonio netto attribuibile alle	105.240	110.436
Minoranze Patrimonio netto consolidato	-	-
	105.240	110.436
Finanziamenti passivi a medio/lungo termine	12.778	17.535
Benefici per i dipendenti	2.684	2.844
Passività per imposte differite	2.991	3.200
Fondi rischi e oneri	919	1.477
Passività non correnti	19.372	25.056
Debiti verso fornitori	17.165	13.005
Finanziamenti passivi a breve termine	8.557	8.137
Strumenti finanziari derivati	-	11
Debiti per imposte sul reddito	375	215
Altre passività correnti	6.537	8.193
Passività correnti	32.634	29.561
Totale passività	52.006	54.617

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

(Migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di convers.	Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2021	8.879	1.776	136.400	10.284	( 39.731)	( 6)	( 621)	4.074	( 211)	( 10.408)	110.436	-	110.436
Destinazione risultato 2021	-	-	-	-	( 10.408)	-	-	-	-	10.408	-	-	-
Risultato al 30 giugno 2022	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 4.263)	( 4.263)	-	( 4.263)
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari	-	-	-	-		127	-	-	-	-	127	-	127
- (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Differenza di conversione di bilanci esteri	-	-	-	( 4.278)	-			-	-	-	( 4.278)	-	( 4.278)
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere	-	-	-	-	-	-	-	3.042	-	-	3.042	-	3.042
Totale Utile (Perdita) complessivo	-	-	-	( 4.278)	-	127	-	3.042	-	( 4.263)	( 5.372)	-	( 5.372)
Piano di Performance Share	-	-	-	-	176	-	-	-	-	-	176	-	176
Saldo al 30 giugno 2022	8.879	1.776	136.400	6.006	( 49.963)	121	( 621)	7.116	( 211)	( 4.263)	105.240	-	105.240

PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA

(Migliaia di Euro)		30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa	A	( 5.379)	3.279	756
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento	B	( 1.316)	( 5.274)	( 3.269)
Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento	C	( 4.165)	( 8.059)	( 4.674)
Differenze cambio nette	D	434	536	209
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	E=A+B+C+D	( 10.426)	( 9.518)	( 6.978)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo		31.704	41.222	41.222
Disponibilità liquide alla fine del periodo		21.278	31.704	34.244

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

		30.06.2022	31.12.2021	30.06.2021
(Migliaia di Euro)
Disponibilità liquide	A	( 21.278)	( 31.704)	( 34.244)
Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	B
Altre attività finanziarie correnti	C	( 260)	( 123)	( 125)
Liquidità	D=A+B+C	( 21.538)	( 31.827)	( 34.369)
Debito finanziario corrente	E	226	gg	273
Parte corrente del debito finanziario non corrente	F	8.331	8.045	8.324
Indebitamento finanziario corrente	G=E+F	8.557	8.144	8.597
Indebitamento finanziario corrente (Posizione finanziaria corrente) netto	H=G+D	( 12.981)	( 23.683)	( 25.772)
Debito finanziario non corrente	1	12 778	17.535	20.017
Strumenti di debito	J
Debiti commerciali e altri debiti non correnti	K
Indebitamento finanziario non corrente	L=1+J+K	12,778	17.535	20.017
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ESMA	M=H+L	( 203)	( 6.148)	( 5.755)
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	N	( 68)	(62)	(
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	O=M+N	( 271)	( 6.210)	( 5.814)

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

(Migliaia di Euro)	30.06.2022 (b)	31.12.2021 (a)	30.06.2021	Variazioni (b-a)
Rimanenze di magazzino	23.618	17.646	18.893	5.972
Crediti verso clienti	10.881	11.280	8.974	(399)
Crediti per imposte sul reddito	624	801	1.166	(177)
Altre attività correnti	2.363	2.130	2.434	233
Attivo corrente	37.486	31.857	31.467	5.629
Debiti verso fornitori	(17.165)	(13.005)	(10.157)	(4.160)
Debiti per imposte sul reddito	(375)	(215)	(275)	(160)
Altre passività correnti	(6.537)	(8.193)	(8.443)	1.656
Passivo corrente	(24.077)	(21.413)	(18.875)	(2.664)
Capitale circolante netto	13.409	10.444	12.592	2.965