Eurotech

Earnings Release • Nov 14, 2022

EUROTECH: APPROVATI DAL CDA I RISULTATI DEL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE 2022

EBITDA positivo nel terzo trimestre per effetto della crescita organica in doppia cifra dei ricavi e del recupero del primo margine di 370 bps rispetto al secondo trimestre. Positivo anche l'EBITDA sui nove mesi.

Amaro (Udine), 14 novembre 2022

• − Ricavi consolidati a Euro 59,8 milioni (Euro 44,0 milioni al 30.09.2021, +36,1%)
• − Primo margine consolidato a Euro 26,8 milioni e 44,8% dei ricavi (Euro 20,8 milioni e 47,4% dei ricavi al 30.09.2021)
• − EBITDA consolidato a Euro 0,5 milioni (Euro -3,1 milioni al 30.09.2021)
• − EBIT consolidato a Euro -3,2 milioni (Euro -6,5 milioni al 30.09.2021)
• − Risultato netto di Gruppo a Euro -3,7 milioni (Euro -6,9 milioni al 30.09.2021)
• − Posizione finanziaria netta di Euro 15,7 milioni (Euro -6,2 milioni al 31.12.2021)

Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati dei primi nove mesi del 2022.

Andamento del periodo

I primi nove mesi del 2022 hanno mostrato ricavi in crescita organica del 32,8% anno su anno (26,8% a cambi costanti). Includendo il contributo della neo-acquisita InoNet, la crescita sale al 36,1% (29,9% a cambi costanti).

Come già osservato nei primi sei mesi dell'anno, il business embedded ha avuto un ruolo determinante nella crescita del fatturato, come previsto dal management per l'anno in corso. La crescita organica del business nell'Edge IoT ha mantenuto un tasso di circa il 21,4%, mentre la crescita complessiva nei nove mesi sale al 41,6% grazie al contributo di InoNet per il solo mese di settembre.

Gli ordini a piano non consegnati causa irreperibilità dei componenti elettronici ammontano a circa Euro 2 milioni. Una parte di questi ritardi sarà recuperabile nel prossimo trimestre.

Anche nel terzo trimestre la struttura operativa ha dedicato molte risorse ed energie per il reperimento tempestivo dei componenti elettronici necessari per finalizzare la produzione degli ordini in portafoglio: le opportunità di acquisto anticipato di componenti critici sono state colte, accettando un incremento delle giacenze a magazzino oltre i nostri parametri operativi tradizionali.

L'attivazione della leva operativa nel terzo trimestre ha consentito il raggiungimento di un EBITDA adjusted al 12% dei ricavi, un valore che ha permesso il completo recupero dell'EBITDA negativo dei primi due trimestri.

Questo risultato è stato possibile anche grazie ad un primo margine al 47,9% nel terzo trimestre, in rialzo di 370 bps rispetto al secondo trimestre grazie alle azioni di aumento dei prezzi, di riprogettazione di alcuni prodotti che utilizzano componenti critici e ad azioni mirate sulla supply chain.

Andamento economico del Gruppo Eurotech

I ricavi consolidati nei primi nove mesi del 2022 sono stati pari a Euro 59,83 milioni, rispetto a Euro 43,95 milioni nei nove mesi del 2021, con un incremento del 36,1% (+32,8% a cambi costanti).

Al netto dei fatturati inter-company, gli Stati Uniti hanno generato un fatturato pari al 44,3% del totale (nove mesi 2021: 47,9%) seguiti dal Giappone con il 34,1% (nove mesi 2021: 29,2%), mentre l'area europea rappresenta il restante 21,7% (nove mesi 2021: 22,9%).

L'area giapponese è quella che ha espresso una crescita maggiore anno su anno, grazie alla forte raccolta ordini dai clienti che operano nel settore delle macchine per la produzione di chip.

L'area americana è cresciuta anch'essa in doppia cifra sulla spinta del trend del business embedded tradizionale, come già visto nel corso del 2021.

Grazie all'accelerazione nel terzo trimestre del business dei sistemi di Edge Computing per applicazioni nell'autonomous driving, anche l'area europea ha ottenuto una crescita in doppia cifra in linea con le altre aree.

Il primo margine del periodo in esame, in termini di incidenza sul fatturato, si attesta al 44,8% e va a confrontarsi con un'incidenza del 46,7% nei dodici mesi del 2021 e con un valore del 47,4% dei nove mesi del 2021. Il trend del primo margine è in progressiva crescita e normalizzazione: il primo trimestre aveva registrato un valore di 40,9%, il secondo trimestre ha espresso un valore di 44,2%, e il terzo trimestre ha mostrato un valore di 47,9%.

I costi operativi al lordo delle rettifiche operate e al netto dei costi non ricorrenti ammontano a Euro 27,48 milioni, e vanno a confrontarsi con Euro 25,06 milioni nei primi nove mesi del 2021. L'incremento di Euro 2,42 milioni include dei costi una tantum di recruiting per Euro 0,5 milioni e dei costi non ricorrenti per l'acquisizione di InoNet per Euro 0,9 milioni. L'andamento dei costi operativi è in linea con il piano di allineamento della struttura operativa alla strategia.

L'EBITDA ammonta a Euro 0,49 milioni (0,8% dei ricavi), rispetto a Euro -3,11 milioni nel 2021 (-7,1% dei ricavi). Al netto dei costi non ricorrenti, l'EBITDA adjusted dei primi nove mesi del 2022 è stato di Euro 1,41 milioni (2,4% dei ricavi), rispetto a Euro -1,64 milioni nel 2021 (-3,7% dei ricavi). Anche per l'EBITDA nel corso dei trimestri si è riscontrato un trend di miglioramento: il primo trimestre aveva espresso un valore di Euro -1,00 milioni, il secondo trimestre si è attestato a Euro -0,57 milioni, mentre il terzo trimestre ha raggiunto un valore di Euro -2,05 milioni.

L'EBIT, ovvero il risultato operativo del periodo, è stato di Euro -3,17 milioni (-5,3% dei ricavi), rispetto a Euro -6,53 milioni del 2021 (-14,9% dei ricavi).

In termini di risultato netto di Gruppo, il valore dei primi nove mesi è di Euro -3,74 milioni (-6,3% dei ricavi), mentre era di Euro -6,89 milioni nello stesso periodo del 2021 (-15,7% dei ricavi).

Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech

Il Gruppo presenta al 30 settembre 2022 una posizione finanziaria netta con un debito netto di Euro 15,7 milioni, rispetto ad un importo di cassa netta di Euro 6,2 milioni al 31 dicembre 2021. La variazione della posizione finanziaria netta è stata determinata prevalentemente da tre fattori: per Euro 10,37 milioni per l'uscita di cassa per il pagamento dell'acquisto di InoNet, per Euro 4,0 milioni dal consolidamento della posizione finanziaria netta di InoNet, e per Euro 8,8 milioni per l'aumento del capitale circolante correlato all'incremento delle rimanenze di magazzino.

Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 14,8 milioni al 30 settembre 2022, mentre erano di Euro 31,7 milioni a fine 2021.

Il capitale circolante netto ammonta a Euro 19,2 milioni al 30 settembre 2022, rispetto a Euro 13,4 al 30 giugno 2022 ed Euro 10,4 milioni al 31 dicembre 2021. La crescita del capitale circolante è legata alla variazione del perimetro di consolidamento dovuto all'ingresso di InoNet per Euro 2,3 milioni e alla dinamica degli acquisti di componenti per massimizzare la produzione del portafoglio ordini in essere. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato pro-forma degli ultimi 12 mesi rolling – ovvero includendo virtualmente InoNet per tutto il periodo – si attesta al 20,2%.

Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 108,3 milioni (Euro 110,4 milioni al 31 dicembre 2021).

Evoluzione prevedibile della gestione

La visibilità per l'anno 2022 data dal backlog di ordini è a circa Euro 87 milioni per il perimetro di consolidamento storico e conferma la possibilità di una crescita organica a doppia cifra del fatturato sui dodici mesi. Il contributo di crescita inorganica derivante dalla neo-acquisita InoNet è stimabile per il 2022 in Euro 4-5 milioni.

Le iniziative per mitigare il problema dello shortage di componenti elettronici attivate tra la fine del 2021 e l'inizio del 2022 hanno prodotto gli effetti desiderati e gli indicatori che il management controlla fanno ritenere che il trend in risalita del primo margine proseguirà anche nel quarto trimestre. Inoltre, nel secondo semestre il mix di vendita beneficerà della ripresa del business sui sistemi Edge AI per la ricerca sui veicoli a guida autonoma.

Nel corso del quarto trimestre proseguirà l'ingresso di nuovo personale nelle aree Marketing&Vendite e Ricerca&Sviluppo, la cui assunzione è già stata definita contrattualmente nei primi nove mesi. Continuerà così il processo di cambiamento dell'organizzazione per allinearla con le esigenze di implementazione della strategia delineata.

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Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.

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Eurotech

Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com

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ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

	9 mesi 2022	di cui non		9 mesi 2021	di cui non		variazioni (b-a)
(Migliaia di Euro)	(b)	ricorrenti	%	(a)	ricorrenti	%	assoluto	%
Ricavi delle vendite e dei servizi	59.825		100,0%	43.954		100,0%	15.871	36,1%
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo	(33.032)		-55,2%	(23.132)		-52,6%	9.900	42,8%
Primo margine	26.793		44,8%	20.822		47,4%	5.971	28,7%
Costi per servizi	(11.081)	(920)	-18,5%	(10.169)	(1.270)	-23,1%	912	9,0%
Costi per il godimento beni di terzi	(624)		-1,0%	(293)		-0,7%	331	113,0%
Costo del personale	(16.183)	-	-27,1%	(15.236)		-34,7%	947	6,2%
Altri accantonamenti e altri costi	(515)	-	-0,9%	(837)	(202)	-1,9%	(322)	-38,5%
Altri ricavi	2.097		3,5%	2.600		5,9%	(503)	-19,3%
Risultato operativo lordo (EBITDA)	487	(920)	0,8%	(3.113)	(1.472)	-7,1%	3.600	-115,6%
Ammortamenti	(3.660)		-6,1%	(3.418)		-7,8%	242	7,1%
Svalutazioni di immobilizzazioni	0	-	0,0%	0		0,0%	0	n/a
Risultato operativo (EBIT)	(3.173)	(920)	-5,3%	(6.531)	(1.472)	-14,9%	3.358	51,4%
Oneri finanziari	(2.297)		-3,8%	(900)		-2,0%	1.397	155,2%
Proventi finanziari	2.108		3,5%	589		1,3%	1.519	257,9%
Risultato prima delle imposte	(3.362)	(920)	-5,6%	(6.842)	(1.472)	-15,6%	3.480	50,9%
Imposte sul reddito dell'esercizio	(380)		-0,6%	(47)		-0,1%	333	n.s.
Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento	(3.742)	(920)	-6,3%	(6.889)	(1.472)	-15,7%	3.147	45,7%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze	-		0,0%	-		0,0%	-	n/a
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	(3.742)	(920)	-6,3%	(6.889)	(1.472)	-15,7%	3.147	45,7%
Utile base per azione	(0,106)			(0,195)
Utile diluito per azione	(0,106)			(0,195)

(Migliaia di Euro)	3° trim.2022	di cui non ricorrenti	%	3° trim.2021	di cui non ricorrenti	%
Ricavi delle vendite e dei servizi	25.084		100%	17.224		100%
Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo	(13.070)		-52,1%	(9.606)		-55,8%
Primo margine	12.014		47,9%	7.618		44,2%
Costi per servizi	(4.355)	(920)	-17,4%	(2.984)	(57) -17,3%
Costi per il godimento beni di terzi	(254)		-1,0%	(84)		-0,5%
Costo del personale	(5.755)		-22,9%	(5.082)		-29,5%
Altri accantonamenti e altri costi	(137)		-0,5%	(227)		-1,3%
Altri ricavi	540		2,2%	766		4,4%
Risultato operativo lordo (EBITDA)	2.053		8,2%	7		0,0%
Ammortamenti	(1.236)		-4,9%	(1.126)		-6,5%
Svalutazioni di immobilizzazioni	0		0,0%	0		0,0%
Risultato operativo (EBIT)	817		3,3%	(1.119)		-6,5%
Oneri finanziari	(1.008)		-4,0%	(95)		-0,6%
Proventi finanziari	1.147		4,6%	158		0,9%
Risultato prima delle imposte	956		3,8%	(1.056)		-6,1%
Imposte sul reddito dell'esercizio	(435)		-1,7%	(72)		-0,4%
Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento	521		2,1%	(1.128)		-6,5%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze	0		0,0%	0		0,0%
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	521		2,1%	(1.128)		-6,5%

SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Migliaia di Euro)	30.09.2022	31.12.2021
ATTIVITA'
Immobilizzazioni immateriali	95.517	88.043
Immobilizzazioni materiali	7.956	5.229
Partecipazioni in altre imprese	560	542
Attività per imposte anticipate	6.957	6.504
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	72	62
Altre attività non correnti	568	620
Attività non correnti	111.630	101.000
Rimanenze di magazzino	30.422	17.646
Crediti verso clienti	16.178	11.280
Crediti per imposte sul reddito	751	801
Altre attività correnti	1.595	2.130
Altre attività correnti finanziarie	139	123
Strumenti finanziari derivati	196	4
Disponibilità liquide	14.827	31.704
Attività correnti	64.108	63.688
Attività classificate come destinate alla vendita	-	365
Totale attività	175.738	165.053
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	8.879	8.879
Riserva sovrappr. azioni	136.400	136.400
Riserve diverse	( 36.940)	( 34.843)
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	108.339	110.436
Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	-	-
Patrimonio netto consolidato	108.339	110.436
Finanziamenti passivi a medio/lungo termine	14.678	17.535
Benefici per i dipendenti	2.720	2.844
Passività per imposte differite	3.047	3.200
Fondi rischi e oneri	981	1.477
Debiti per aggregazioni aziendali	900	-
Passività non correnti	22.326	25.056
Debiti verso fornitori	21.693	13.005
Finanziamenti passivi a breve termine	15.356	8.137
Strumenti finanziari derivati	-	11
Debiti per imposte sul reddito	917	215
Altre passività correnti	7.107	8.193
Passività correnti	45.073	29.561
Totale passività	67.399	54.617
Totale passività e Patrimonio netto	175.738	165.053

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

(Migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di convers.	Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2021	8.879	1.776	136.400	10.284	( 39.731)	( 6)	( 621)	4.074	( 211)	( 10.408)	110.436	-	110.436
Destinazione risultato 2021	-	-	-	-	( 10.408)	-	-	-	-	10.408	-	-	-
Risultato al 30 settembre 2022	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 3.742)	( 3.742)	-	( 3.742)
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari	-	-	-	-		202	-	-	-	-	202	-	202
- (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Differenza di conversione di bilanci esteri	-	-	-	( 3.841)	-			-	-	-	( 3.841)	-	( 3.841)
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere	-	-	-	-	-	-	-	5.020	-	-	5.020	-	5.020
Totale Utile (Perdita) complessivo	-	-	-	( 3.841)	-	202	-	5.020	-	( 3.742)	( 2.361)	-	( 2.361)
Piano di Performance Share	-	-	-	-	264	-	-	-	-	-	264	-	264
Saldo al 30 settembre 2022	8.879	1.776	136.400	6.443	( 49.875)	196	( 621)	9.094	( 211)	( 3.742)	108.339	-	108.339

PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA

(Migliaia di Euro)		30.09.2022	31.12.2021	30.09.2021
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa	A	( 6.041)	3.279	824
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento	B	( 11.278)	( 5.274)	( 4.353)
Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento	C	( 267)	( 8.059)	( 4.707)
Differenze cambio nette	D	709	536	453
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	E=A+B+C+D	( 16.877)	( 9.518)	( 7.783)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo		31.704	41.222	41.222
Disponibilità liquide alla fine del periodo		14.827	31.704	33.439

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

		30.09.2022	31.12.2021	30.09.2021
(Migliaia di Euro)
Disponibilità liquide	A	( 14.827)	( 31.704)	( 33.439)
Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	B	-	-	-
Altre attività finanziarie correnti	C	( 335)	( 123)	( 121)
Liquidità	D=A+B+C	( 15.162)	( 31.827)	( 33.560)
Debito finanziario corrente	E	2.241	99	152
Parte corrente del debito finanziario non corrente	F	13.115	8.045	8.311
Indebitamento finanziario corrente	G=E+F	15.356	8.144	8.463
Indebitamento finanziario corrente (Posizione finanziaria corrente) netto	H=G+D	194	( 23.683)	( 25.097)
Debito finanziario non corrente	I	14.678	17.535	20.335
Strumenti di debito	J	-	-	-
Debiti commerciali e altri debiti non correnti	K	900	-	-
Indebitamento finanziario non corrente	L=I+J+K	15.578	17.535	20.335
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO ESMA	M=H+L	15.772	( 6.148)	( 4.762)
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	N	( 72)	( 62)	( 61)
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	O=M+N	15.700	( 6.210)	( 4.823)

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

(Migliaia di Euro)	30.09.2022 (b)	31.12.2021 (a)	30.09.2021	Variazioni (b-a)
Rimanenze di magazzino	30.422	17.646	18.546	12.776
Crediti verso clienti	16.178	11.280	10.275	4.898
Crediti per imposte sul reddito	751	801	1.744	(50)
Altre attività correnti	1.595	2.130	2.201	(535)
Attivo corrente	48.946	31.857	32.766	17.089
Debiti verso fornitori	(21.693)	(13.005)	(11.523)	(8.688)
Debiti per imposte sul reddito	(917)	(215)	(268)	(702)
Altre passività correnti	(7.107)	(8.193)	(7.924)	1.086
Passivo corrente	(29.717)	(21.413)	(19.715)	(8.304)
Capitale circolante netto	19.229	10.444	13.051	8.785