Marzocchi Pompe

Earnings Release • Sep 30, 2019

COMUNICATO STAMPA

MARZOCCHI POMPE: APPROVATA LA RELAZIONE SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2019

• · RICAVI NETTI1: €21,1 milioni (-6,9% vs H1-18)
• · EBITDA Adjusted1: €3,9 milioni, da €4,7 milioni al 30 giugno 2018
• EBITDA Margin Adjusted': 17,0% (17.6% medio registrato negli ultimi due esercizi)
• · UTILE NETTO: €0,8 milioni, da €2,7 milioni al 30 giugno 2018
• · INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO: €20,2 milioni (FY2018: €19,2 milioni)
• PATRIMONIO NETTO: €11,3 milioni (FY2018: €11,0 milioni)

CONFERMATI I TARGET 2019 PREFISSATI: ultimato l'ampliamento della linea per la pompa ELIKA, prodotto di punta della gamma che darà i primi risultati già nel 2019

Bologna, 30 settembre 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Marzocchi Pompe S.p.A. (AIM:MARP), azienda leader nella progettazione, produzione e commercializzazione di pompe e motori ad ingranaggi ad elevate prestazioni, riunitosi in data odierna sotto la presidenza di Paolo Marzocchi, ha approvato la relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2019, sottoposta a revisione contabile limitata.

Gabriele Bonfiglioli, AD di Marzocchi Pompe ha commentato: "I risultati del primo semestre 2019 riflettono un andamento in linea con le nostre previsioni; la società ha infatti realizzato il piano previsto di investimenti in Ricerca e Sviluppo e per il potenziamento della capacità produttiva, fattori fondamentali per garantire gli obiettivi crescita futura da noi prefissati. In particolare è entrato in funzione il nuovissimo reparto che ci consentirà di incrementare le quantità della pompa ELIKA a bassa rumorosità ed alta efficienza, coperta da due brevetti, prodotto di punta della società. L'obiettivo è quello di soddisfare la crescente domanda da parte del mercato, concretizzando i primi risultati già entro il 2019.

La stabilità dei margini rispetto agli ultimi esercizi riflette la solidità del core business del Gruppo, industrial e mobile, e la capacità di gestire una fase riflessiva del mercato automotive (ampiamente prevista) con strumenti contrattuali protettivi per la Società. Siamo per questo fiduciosi che il Gruppo possa raggiungere nel 2019 i target prefissati, a conferma di una strategia che mira nel medio termine, anche perseguendo un ulteriore miglioramento dell'efficienza dei reparti produttivi, a valorizzare i punti di forza del Gruppo, che rappresentano la base sulla quale implementare una crescita sostenibile e duratura nel tempo".

MARZOCCHI POMPE S.P.A.- Direzione e Coordinamento di ABBEY ROAD S.R.L.

Via 63^ Brigata Bolero, 15 – 40033 Casalecchio di Reno (Bo) Italy – Tel (+39) 051/6137511 Fax (+39) 051/592083

Nr. M. Bo 047739 – N.REA 422251 – Registro Imprese /Cod. Fisc. 03285900969 – P.VA 1T 03285900969 – C.S. Euro 5.000.000,00 i.v.

l Al netto di oneri e proventi nel primo semestre 2019, rettifica per €66.400 di addebiti a clienti per contribuzioni a sviluppo prodotti; nel primo senestre 2018, rettifica per €317.762 di extra ricavi per recupero credito vs. controparte asiatica)

PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI AL 30 GIUGNO 2019

l dati al 30 giugno 2019 sono esposti al netto di alcune voci di reddito non ricorrente, in linea con quanto rappresentato nel Documento di Ammissione.

Tali poste, che avevano inciso sull'intero esercizio 2018 per circa € 1,6 milioni sono state omogeneamente riclassificate nel primo semestre 2019 e riportate nel confronto con il semestre 2018 per la quota di competenza.

€ Milioni	30 giugno 2019	30 giugno 2018
Ricavi delle vendite	21.1	22,3
Valore della Produzione	22,9	23.1
EBITDA	4 0	5.0
EBITDA Adjusted	3,9	4.7
EBIT	1,3	2,8
Reddito ante imposte	0,9	2,9
Utile Netto	0,8	2.7
€ Milioni	30 giugno 2019	31 dicembre 2018
Capitale Investito Netto	31.6	30,2
Patrimonio Netto	11,3	11,0
Posizione Finanziaria Netta	20,2	19.2

l Ricavi Netti al 30 giugno 2019 ammontano a circa €21,1 milioni, in calo del 6,9% rispetto a circa €22,3 milioni al 30 giugno 2018 (questi ultimi dati non sottoposti a revisione contabile), e riflettono, in linea con le previsioni, un consolidamento del fatturato nei segmenti industrial e mobile (circa i due terzi del totale) ed un calo dei volumi nel segmento automotive derivante da una riduzione del numero di vetture prodotte (a prescindere dal tipo di motorizzazione). Questo conferma l'ottimo posizionamento sul mercato di Marzocchi Pompe, in virtù della capacità di realizzare un prodotto che grazie alle elevate prestazioni, alla grande affidabilità ed alla vastissima gamma permette di competere anche con i più grossi player mondiali.

L'EBITDA Adjusted si attesta a €3,9 milioni rispetto a circa €4,7 milioni al 30 giugno 2018 (dati non sottoposti a revisione contabile), corrispondente a un EBITDA Margin del 17,0% (vs. 20,3% al 30 giugno 2018). La variazione è influenzata dal calo del 6,9% dei ricavi e dall'aumento dell'incidenza dei costi del personale al 33% (a €7,0 milioni al 30 giugno 2019) dal 29% al 30 giugno 2018 per effetto dell'incremento della composizione media dell'organico salita a 257 unità da 245 al 30 giugno 2018 principalmente dovuta alla conversione di contratti atipici per mantenere le competenze acquisite durante una prolungata formazione, e del potenziamento in chiave prospettica sia dell'Area Tecnica che di quella Commerciale, a fronte di costi per l'acquisto di beni e servizi sostanzialmente stabili.

Risulta invece poco significativa, ai fini dell'EBITDA margin, la riduzione dei volumi automotive, grazie all'applicazione di clausole contrattuali nei confronti del principale cliente che permette di mantenere inalterato il margine indipendentemente dai volumi venduti.

L'EBIT è pari a €1,3 milioni in calo da €2,8 milioni al 30 giugno 2018, anche per effetto dell'incremento degli ammortamenti delle immobilizzazioni per la quasi totalità derivante dalla rivalutazione posta in essere a seguito dell'operazione straordinaria di LBO nel 2018, che ha inciso per € 0,6 milioni.

L'Utile Netto del primo semestre 2019 è pari a €0,8 milioni, rispetto a €2,7 milioni al 30 giugno 2018 e riflette gli effetti descritti sui costi operativi e sugli ammortamenti dei maggiori valori generati dall'operazione di LBO.

Gli Investimenti sono stati pari a €1,5 milioni di euro, corrispondente al 7% del fatturato, come da Piano Industriale.

Il patrimonio netto registra nel primo semestre 2019 un incremento pari al 3% rispetto a fine 2018 e si attesta a €11,3 milioni.

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2019 è pari a circa €20,2 milioni (vs €19,2 milioni al 31 dicembre 2018), per effetto dell'aumento del capitale legato all'accumulo di crediti e rimanenze provocato dalla minor domanda nel settore automotive.

***

BUSINESS E MERCATI

In uno scenario di attenuazione della crescita mondiale e conseguente debolezza del commercio internazionale, Marzocchi Pompe ha convissuto per buona parte del semestre, con un livello generalizzato di domanda piuttosto debole.

Il core business (industriale e mobile), partito molto bene a gennaio, ha registrato un rallentamento nel mese di marzo, per poi riportarsi a valori di fatturato in linea con il semestre precedente e con le previsioni.

L'automotive, che ha visto prosequire il trend generalizzato di calo dei volumi, ha tuttavia registrato un impatto molto ridotto sulla marginalità, per effetto dell'applicazione delle clausole contrattuali di salvaguardia. Tale trend potrebbe proseguire anche nel secondo semestre, seppur sia auspicabile un'inversione di tendenza nel medio periodo.

In un simile contesto, oltre alla protezione del proprio posizionamento competitivo, la Società sta acquisendo nuove quote di mercato cercando di differenziarsi dai competitor sulla base di caratteristiche che non sempre e non solo devono riguardare il prodotto ma anche ciò che attorno ad esso ruota, tra cui i lead time, peraltro immediatamente percepibili dal mercato. Permangono peraltro i caratteri distintivi aziendali, improntati ad una forte vocazione esportatice coniugata ad un riconosciuto know-how, nonché ad un brand universalmente apprezzato e da una consolidata capacità competitiva.

***

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DURANTE IL I SEMESTRE 2019

Marzocchi Pompe ha proseguito nelle attività di ricerca e sviluppo, finalizzate al miglioramento funzionale e al completamento di gamma, avendo consapevolezza che il proprio futuro non può che fondarsi sul vantaggio competitivo correlato all'innovazione. Il tutto in stretta collaborazione con il Dipartimento d'Ingegneria Industriale di Bologna. Nell'immediato, tali attività hanno portato alla realizzazione dei primi prototipi della cosiddetta "elettropompa", ovvero della tradizionale pompa ad ingranaggi con un motore elettrico, realizzata in collaborazione con un importante partner italiano. Si tratta di un prodotto che in futuro dovrebbe risultare strategico in particolare per il settore automotive, ove i clienti sono sempre più tesi alla riduzione del numero di fornitori ed alla compattezza delle applicazioni (sinonimo di riduzione di peso e costo).

MARZOCCHI POMPE S.P.A.- Direzione e Coordinamento di ABBEY ROAD S.R.L. Via 63^ Brigata Bolero, 15 – 40033 Casalecchio di Reno (Bo) Italy – Tel (+39) 051/6137511 Fax (+39) 051/592083 Nr. M. Bo 047739 – N.REA 422251 – Registro Imprese /Cod. Fisc. 03285900969 – P.VA 1T 03285900969 – C.S. Euro 5.000.000,00 i.v.

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE

Dal 16 luglio 2019 Marzocchi Pompe S.p.A. è quotata sul Mercato Alternativo del Capitale della Borsa di Milano – AM Italia. La quotazione si è realizzata tramite il collocamento di una quota pari al 23,53% del capitale, conseguente un aumento dedicato, accompagnato da sovrapprezzo, per un controvalore di poco superiore agli otto milioni di euro. In seguito a ciò, il capitale sociale è passato dai precedenti € 5.000.000,00 agli attuali €6.538.750,00 L'operazione rappresenta un punto di svolta per tutto il gruppo, che oggi si trova nelle migliori condizioni patrimoniali per poter perseguire i propri piani di sviluppo.

A fine agosto è stato praticamente ultimato un nuovo reparto destinato ai prodotti con rotori elicoidali [Elika], che ha comportato un investimento di oltre €1,0 milioni, cui si coniuga una profonda rivisitazione degli apparati industriali atti al rodaggio e collaudo dei prodotti ad ingranaggi convenzionali. Tale processo, di durata annuale, sta avanzando con regolarità ed alla sua conclusione, è attesa una significativa riduzione dei tempi di consegna, con il forte vantaggio competitivo che ne deriverà.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Sulla base dei dati previsionali elaborati per l'esercizio 2019, è ragionevole attendersi un secondo semestre che permetta a Marzocchi Pompe di raggiungere i target prefissati a conferma di una strategia che mira nel medio termine, anche perseguendo un ulteriore miglioramento dell'efficienza dei reparti produttivi, a valorizzarne i punti di forza, che rappresentano la base sulla quale implementare una crescita sostenibile e duratura nel tempo.

DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE

Copia della relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2019, comprensiva della società di revisione, sarà messa a disposizione del pubblico nei termini di legge presso la sede sociale in Bologna, oltre che mediante pubblicazione sul sito istituzionale https://www.marzocchipompe.com/it/bilanci-e-relazioniperiodiche-marzocchi-pompe e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato www.finfo.it gestito da Computershare S.p.A.

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Marzocchi Pompe S.p.A.

hlarzochi Pompe è un'azienda leader nella produzione e commercializzazione di pompe e motori ad ingranaggi ad elevate prestazioni, che trovano applicazione in vari campi. induso il 2018 con circa 42,7 milioni di euro di ricavi delle vendite. Fondala nel 1949. è controllata dalla famiglia Marzochi, che ne dete azioni ed è presente in azienda con Paolo Marzochi. Presidente, ed il iiglio Carlo, in Area Tecnica. Della compagine anche il CEO Gabriele Boniigiloli ed altri quattro manager. La produzione è realizzata interamente in Italia nelle due sedi di Reno (BO) e Zola Predosa (BO). Marzochi Pompe è presente in oltre 50 Paesi attraverso un network distributivo internazionale.

EnVent Capital Markets – Nominated Adviser Paolo Verna pverna@enventcapitalmarkets.co.uk

Marzocchi Pompe S.p.A. ir@marzocchipompe.com

CDR Communication - Investor e Media Relations Silvia Di Rosa silvia.dirosa@cdr-communication.it Paola Buratti paola.buratti@cdr-communication.it Martina Zuccherini martina.zuccherini@cdr-communication.it

Si riportano di seguito i principali prospetti contabili di Marzochi Pompe S.p.A. relativi al periodo semestrale chiuso al 30 giugno 2019 confrontati con i corrispondenti valori comparativi (valori in Euro/000), e nello specifico:

• conto economico;

• stato patrimoniale;

• rendiconto finanziario.

Nota. I dati relativi al primo semestre 2018 non sono stati sottoposti a revisione contabile limitata a cura di PricewaterhouseCoopers S.p.A.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(Principi contabili nazionali + IAS 17)

	30-giu-19	30-giu-18
Ricavi delle vendite	21,110,821	22,306,027
Variazioni WIP	1,455,792	633,330
Altri ricavi	342,835	201,786
VALORE DELLA PRODUZIONE	22,909,448	23,141,143
Consumi di materia prima	(5,436,069)	(5,347,886)
Costi per servizi	(6,168,885)	(6,212,309)
Costi per godimento beni di terzi	(209,234)	(177,159)
Oneri diversi di gestione	(152,069)	(127,862)
VALORE AGGIUNTO	10,943,191	11,275,927
Costo del personale	(7,028,030)	(6,596,259)
EBITDA	3,915,161	4,679,668
Ammortamenti e svalutazioni	(2,599,216)	(1,835,051)
RISULTATO OPERATIVO (EBIT)	1,315,945	2,844,617
proventi e oneri non ricorrenti	(66,400)	(317,762)
proventi e oneri finanziari	(477,394)	(179,031)
rettifiche di valore finanziarie	10,846
REDDITO ANTE IMPOSTE	915,797	2,983,348
Imposte sul reddito d'esercizio	(62,993)	(257,222)
REDDITO NETTO	852,804	2,726,126

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NOTA: Conto economico normalizzato al netto di oneri e proventi (nel primo semestre 2019, rettifica per €66.400 di addebiti a clienti per contribuzioni a sviluppo prodotti; nel primo semestre 2018, rettifica per €317.762 di extra ricavi per recupero credito vs. controparte asiatica)

STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

(Principi contabili nazionali + IAS 17)

€/000	30-giu-19	Change	%	31-dic-18
A) IMMOBILIZZAZIONI NETTE	26,701	(1,081)	(3.9%)	27,782
Immobilizzazioni immateriali	774			687
Immobilizzazioni materiali	24,672			25,755
Immobilizzazioni finanziarie	1,255			1,341
B) CAPITALE D'ESERCIZIO	6,586	2,415	57.90%	4,171
Rimanenze	10,479			9,311
Acconti da clienti	(77)			(102)
Crediti commerciali	8,061			6,320
Altri Crediti	915			1,325
Debiti commerciali	(6,140)			(6,006)
Altri debiti	(3,667)			(3,513)
Fondi per rischi e oneri	(2,818)			(2,547)
Altre attività/passività	(166)			(617)
C) CAPITALE INVESTITO LORDO	33,288	1,334	4.18%	31,953
D) TFR	(1,719)	34	(1.9%)	(1,752)
E) CAPITALE INVESTITO NETTO	31,569	1,368	4.53%	30,201
F) CAPITALE PROPRIO	(11,315)	(331)	3.01%	(10,984)
G) POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	(20,254)	(1,037)	5.40%	(19,217)
Debiti finanziari a medio lungo	(17,520)			(19,500)
Debiti finanziari a breve	(6,232)			(6,190)
Disponibilità liquide	3,499			6,473
H) TOTALE COPERTURE	(31,569)	(1,368)	4.53%	(30,201)

MARZOCCHI POMPE S.P.A.- Direzione e Coordinamento di ABBEY ROAD S.R.L. Via 63^ Brigata Bolero, 15 – 40033 Casalecchio di Reno (Bo) Italy – Tel (+39) 051/6137511 Fax (+39) 051/592083 Nr. M. Bo 047739 – N.REA 422251 – Registro Imprese /Cod. Fisc. 03285900969 – C.S. Euro 5.000.000,00 i.v.

RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

(Principi contabili nazionali + IAS 17)

€/000	2019
Risultato operativo [EBIT]	1,382
Ammortamenti e accantonamenti	2,428
Variazione del CCN	(2,686)
Variazione fondi di accantonamento	238
Imposte sul reddito d'esercizio	(63)
Cash flow operativo	1,299
Investimenti materiali & immateriali netti	(1,434)
Investimenti finanziari	97
Cash flow operativo al netto degli investimenti	(38)
Variazioni del patrimonio netto	(522)
Variazioni del debito finanziario	(1,938)
Gestione interessi (pagamenti)	(477)
Cash flow netto	(2,975)
Cassa o (esposizione) d'inizio periodo	6,473
Cassa o (esposizione) di fine periodo	3,499
Incremento (decremento) netto di cassa	(2,975)

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA CONSOLIDATA

(Principi contabili nazionali + IAS 17)

€/000	2019
Risultato operativo [EBIT]	1,382
Ammortamenti e accantonamenti	2,428
Variazione del CCN	(2,686)
Variazione fondi di accantonamento	238
Imposte sul reddito d'esercizio	(63)
Cash flow operativo	1,299
Investimenti materiali & immateriali netti	(1,434)
Investimenti finanziari	97
Cash flow operativo al netto degli investimenti	(38)
Variazioni del patrimonio netto	(522)
Variazioni del debito finanziario	(1,938)
Gestione interessi (pagamenti)	(477)
Cash flow netto	(2,975)
Cassa o (esposizione) d'inizio periodo	6,473
Cassa o (esposizione) di fine periodo	3,499
Incremento (decremento) netto di cassa	(2,975)