Class Editori

Quarterly Report • May 15, 2024

Informazioni periodiche aggiuntive al 31 marzo 2024

Approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 15 maggio 2024

Class Editori Spa Via M. Burigozzo, 5 – 20122 Milano – Sito Internet: www.classeditori.it Cap. Sociale 43.100.619,90 euro – R.E.A. 1205471 – Cod. Fiscale e P.IVA 08114020152

Composizione degli Organi Sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Giorgio Luigi Guatri
Vice Presidente e Amministratore Delegato	Paolo Panerai
Amministratore Delegato	Marco Moroni
Consigliere Delegato per il coordinamento editoriale	Gabriele Capolino
Consigliere Delegato per il coordinamento commerciale e gestione quotidiani e magazine	Angelo Sajeva
Consiglieri	Vincenzo Manes Nicoletta Costa Novaro Beatrice Panerai Samanta Librio Gaia Dal Pozzo Maria Grazia Vassallo Angelo Riccardi Paolo Angius Mariangela Bonatto Alessandra Salerno

Collegio Sindacale

Presidente	Mario Medici
Sindaci effettivi	Laura Restelli
	Francesco Alabiso
Sindaci supplenti	Andrea Paolo Valentino

Società di Revisione

Audirevi Spa

I mandati triennali del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 29 giugno 2022, scadranno in concomitanza dell'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio 2024. In data 5 maggio 2024 i consiglieri Andrea Bianchedi e Fulvio Di Domenico nonché il sindaco Guglielmo Calderari di Palazzolo, hanno rassegnato le proprie dimissioni. Conseguentemente, il sindaco supplente Francesco Alabiso è divenuto sindaco effettivo.

La società di revisione è incaricata fino all'Assemblea che approverà il bilancio dell'esercizio 2030.

Class Editori Spa e società controllate Sede in Milano, Via Marco Burigozzo, 5

Informazioni periodiche aggiuntive al 31 marzo 2024

Le presenti informazioni periodiche aggiuntive consolidate al 31 marzo 2024, non sottoposte a revisione contabile, sono state redatte applicando i medesimi principi contabili adottati per la redazione del bilancio consolidato dell'esercizio precedente chiuso al 31 dicembre 2023.

Si precisa che, a seguito delle modifiche al Testo Unico della Finanza (TUF), la pubblicazione dei dati e delle informazioni al 31 marzo 2024 è stata effettuata su base volontaria in continuità con il passato.

€uro/000	31/03/23	31/03/24
Ricavi di vendita	18.458	18.299
Altri Ricavi e proventi	1.568	1.684
Totale Ricavi	20.026	19.983
Totale Costi operativi	(17.800)	(17.654)
Margine Operativo Lordo (Ebitda)	2.226	2.329
Ammortamenti e svalutazioni	(1.973)	(2.008)
Risultato Operativo (Ebit)	253	321
Proventi e oneri finanziari netti	(530)	(1.046)
Risultato netto	(277)	(725)
(Utile)/Perdita di competenza di terzi	(337)	3
Risultato di competenza del gruppo	(614)	(722)

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DEL TRIMESTRE

COMMENTI AI DATI ECONOMICI DEL TRIMESTRE

Il totale ricavi del primo trimestre 2024 è pari a 19,98 milioni di euro, in linea con il dato dell'esercizio precedente grazie al buon andamento delle attività editoriali e dei servizi finanziari di Class Editori che hanno compensato gli effetti della fine del contratto pubblicitario e dei diritti di Gambero Rosso per la trasmissione del suo canale televisivo su Sky, che ha tagliato vari contratti per ridurre gli impegni fissi. Gambero Rosso Channel viene ora gestito direttamente dalla controllata e ha prospettive positive anche per nuove iniziative collaterali.

I costi operativi hanno registrato una riduzione del -1% rispetto al primo trimestre del 2023, passando da 17,80 milioni di euro a 17,65 milioni di euro.

Il margine operativo lordo (Ebitda) a livello consolidato ha pertanto registrato un incremento, raggiungendo i 2,33 milioni di euro rispetto ai 2,23 milioni euro del primo trimestre del precedente esercizio (+4,6%).

Gli ammortamenti e le svalutazioni sono stati pari a 2,01 milioni di euro, sostanzialmente in linea con il valore dei primi tre mesi del precedente esercizio.

Il risultato operativo (Ebit) a livello consolidato è positivo per 0,32 milioni di euro rispetto ai 0,25 milioni di euro del primo trimestre del precedente esercizio.

Gli oneri finanziari netti del trimestre sono stati pari a 1,05 milioni di euro rispetto ai 0,53 milioni di euro del primo trimestre 2023, principalmente per effetto dell'aumento dei tassi sui nuovi contratti di finanziamento sottoscritti nel corso dell'esercizio 2023 e degli oneri (pari a 270 mila euro) connessi alla chiusura di un contenzioso.

In conseguenza di quanto sopra, il risultato netto consolidato di gruppo peggiora leggermente a -0,72 milioni di euro nel trimestre, rispetto ai -0,61 milioni di euro dello stesso periodo 2023.

ANDAMENTO DEL MERCATO E PRINCIPALI EVENTI ECONOMICO-FINANZIARI DEL TRIMESTRE

Contesto macroeconomico ed andamento dei mercati di riferimento

Secondo le stime fornite dall'ISTAT, nel primo trimestre 2024 il Prodotto Interno Lordo è aumentato dello 0,3% rispetto al trimestre precedente, registrando comunque una crescita dello 0,6% in termini tendenziali.

Il mercato della pubblicità italiano ha chiuso il trimestre al +3,8% (+3,6% includendo le componenti search, social, classified e OTT stimate da Nielsen). Le stime indicano in positivo tutti i media a eccezione della stampa (con i quotidiani a

-11,2% e i periodici a -4,9%) e del direct mail (-8,6%). La tv si conferma il primo media per investimenti pubblicitari registrando un +5,6% sul trimestre.

Il mercato della diffusione quotidiana in Italia prosegue il trend di contrazione già in atto; secondo i dati rilevati da ADS, nel primo trimestre 2024 i quotidiani registrano una riduzione del -8% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

Andamento della gestione del gruppo Class Editori

Informazione e Comunicazione

Nel primo trimestre 2024, le vendite in edicola di Milano Finanza sono rimaste stabili rispetto al primo trimestre dell'anno precedente, con un forte sviluppo (superiore al +20%) delle copie digitali.

Anche gli abbonati digitali al sito registrano un significativo incremento, passando da circa 20.500 di fine 2023 ai circa 22.600 a fine marzo 2024 (+10% nel trimestre), beneficiando della trasformazione dell'offerta digitale di Milano Finanza verso un modello freemium che affianca l'offerta digital only a quella digital plus (contenuti del sito e replica digitale).

Molto positivi anche i dati di lettura: secondo l'ultima certificazione disponibile (Audipress 2023-III), i lettori di Milano Finanza sono 242 mila, di cui 174 mila cartacei e 85 mila digitali (il dato complessivo è al netto delle duplicazioni).

Nel corso dei primi tre mesi del 2024, secondo quanto certificato dai dati reali di traffico della nuova piattaforma Analytics - che utilizza modelli più precisi, non confrontabili con le modalità di rilevazione precedenti - il sito web di MF-Milano Finanza ha registrato su base giornaliera una media di oltre 216 mila utenti unici e su base mensile una media di 3,3 milioni.

Per quanto riguarda l'attuale fanbase social, a fine marzo 2024 MF-Milano Finanza consolida la sua posizione raggiungendo i 582 mila followers complessivi suddivisi tra: Linkedin (260 mila), Facebook (123 mila), X (122 mila), Instagram (49 mila), Whatsapp (23 mila) e Telegram (5 mila), con un forte aumento rispetto ai valori del precedente esercizio.

Raccolta Pubblicitaria

La concessionaria della Casa editrice, Class Pubblicità, nel primo trimestre ha registrato una crescita del 4% della raccolta nonostante la forte flessione della pubblicità legale, a causa dell'abrogazione delle norme sulla pubblicità obbligatoria di Aste e Appalti pubblici decisa dal Parlamento. Questa flessione è stata bilanciata da una buona performance della pubblicità commerciale che cresce del 7%.

I quotidiani crescono del 3%, al netto della legale e della finanziaria, confermando un continuo apprezzamento da parte degli investitori, anche per le iniziative collegate. Il totale dei quotidiani chiude al -3%, rispetto al -11,2% del mercato. I periodici registrano una crescita del 4%, in forte controtendenza con il mercato (- 4,9%). Il comparto televisivo cresce del 7% (rispetto al +5,6% del mercato) grazie

al +7% di Class Cnbc e al +9% di Class Tv Moda. La UpTv della controllata Telesia continua la sua crescita con un +10% (con un mercato che registra +2,1%). Buona anche la performance di raccolta della pubblicità delle attività editoriali digitali, con un incremento del +6% (+2,6% del mercato).

Servizi Finanziari

Il comparto dei servizi di informazione finanziaria evidenzia un incremento dei ricavi e della redditività rispetto allo stesso periodo del 2023, anche attraverso nuovi contratti a marginalità più elevata dei precedenti. L'agenzia di stampa (MF Newswires) migliora anche grazie all'ampliamento del numero di utenti per il notiziario.

L'area dei servizi professionali (PMF) conferma il trend di riduzione dei costi operativi e nel caso di Campus - Il Salone dello Studente registra una forte crescita dei ricavi grazie all'aumento del numero di eventi realizzati.

MF Centrale Risk e Assinform confermano complessivamente i livelli di fatturato e di redditività del 2023.

Società Controllate Quotate

La controllata Telesia S.p.A. ha proseguito nel primo trimestre il trend di consolidamento del fatturato già manifestato nel 2023. Nello specifico, i ricavi pubblicitari lordi della pubblicità nel canale Up-TV hanno registrato una crescita incrementale del 10% rispetto all'analogo periodo dell'anno precedente. Da segnalare anche un aumento dei ricavi delle attività di System Integration.

Il gruppo Gambero Rosso ha registrato una discesa del proprio fatturato di 1,09 milioni di euro rispetto allo stesso periodo dello scorso anno per le ragioni ricordate in precedenza. L'Ebitda è diminuito di 0,74 milioni.

Non si segnalano eventi di rilievo intervenuti nel periodo.

SITUAZIONE FINANZIARIA

L'indebitamento finanziario netto consolidato esposto secondo lo schema previsto dalla Comunicazione Esma del 4 marzo 2021 è evidenziato nella tabella che segue:

€ (migliaia)	31/12/2023	31/03/2024	Variazioni	Variaz. %
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	6.907	4.012	(2.895)	(41,9)
Altre attività finanziarie correnti	3.900	5.544	1.644	42,2
Totale Liquidità	10.807	9.556	(1.251)	(11,6)
Debiti finanziari correnti	(11.564)	(11.970)	(406)	(3,5)
Indebitamento finanziario corrente netto	(757)	(2.414)	(1.657)	(218,9)
Debiti finanziari non correnti	(33.232)	(32.543)	689	2,1
Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(9.836)	(10.396)	(560)	(5,7)
Indebitamento finanziario non corrente	(43.068)	(42.939)	129	0,3
Totale indebitamento finanziario	(43.825)	(45.353)	(1.528)	(3,5)
Di cui per adozione IFRS 16	(10.440)	(10.617)	(177)	(1,7)
Indebitamento finanziario netto effettivo	(33.385)	(34.736)	(1.351)	(4,0)

La posizione finanziaria netta effettiva della Casa editrice evidenziata nel prospetto di bilancio presenta alla data del 31 marzo 2024 un saldo negativo pari a 34,74 milioni di euro rispetto ai 33,38 milioni al 31 dicembre 2023.

A questa posizione vanno aggiunti circa 10,62 milioni di euro relativi all'iscrizione di passività finanziarie secondo le previsioni del principio contabile internazionale IFRS 16, che richiede la contabilizzazione dei canoni di locazione per tutta la durata dei contratti. Tenendo conto di questa integrazione, l'indebitamento finanziario netto della Casa editrice al 31 marzo 2024 risulta pari a 45,35 milioni di euro contro i 43,82 milioni di euro del 31 dicembre 2023.

PERSONALE

Dati medi di periodo	31/12/23	31/03/24	Variazione
Dirigenti	10	12	2
Giornalisti	100	100	--
Giornalisti part time	19	18	(1)
Impiegati	204	205	1
Impiegati part time	19	19	-
Operai	7	7	-
Totale	359	361	2

La Casa editrice adotta un'organizzazione delle attività in presenza, consentendo, eccezionalmente, lo svolgimento con modalità di lavoro agile ai sensi della Legge n. 81/2017 e della contrattazione collettiva. I contratti di apprendistato della Casa editrice al 31 marzo 2024 riguardano 25 unità.

In ottica di innovazione e sviluppo digitale e multimediale dei media della Casa editrice, si è proseguito con l'inserimento di specifiche figure professionali per guidare la trasformazione digitale. Sono proseguite le azioni di contenimento dei costi attuate dalla Casa editrice già nei precedenti esercizi e le azioni di smaltimento ferie residue.

Il Gruppo Class Editori-Gambero Rosso-Telesia-Global Finance svolge le proprie attività, oltre che presso la sede sociale di Class Editori Spa in via Marco Burigozzo, 5 a Milano, anche presso le seguenti sedi operative secondarie:

Roma - Via Santa Maria in Via, 12 e Via Ottavio Gasparri, 13/17

New York - 30 East 21st Street, Suite 2B

Londra - 1-2 St. Andrew's Hill, 4th Floor

Gambero Rosso è inoltre operativa anche presso le sedi delle Città del Gusto, riportate sul sito Internet della società al seguente link: www.gamberorosso.it/it/contatti.

INTEGRAZIONI SU RICHIESTA CONSOB AI SENSI DELL'ART. 114 DEL D.LGS 58/1998

L'eventuale mancato rispetto dei covenant, dei negative pledge e di ogni altra clausola dell'indebitamento di codesta Società e del Gruppo ad essa facente capo, comportante limiti all'utilizzo delle risorse finanziarie, con l'indicazione a data aggiornata del grado di rispetto di dette clausole.

L'Accordo attuativo del piano di risanamento sottoscritto con gli Istituti di Credito nel 2022 prevede il rispetto di covenant in relazione all'Ebitda e alla Posizione Finanziaria Netta conseguiti dalle società del Gruppo Class Editori (con esclusione di Gambero Rosso e Telesia, non partecipanti a tale Accordo). Tali Covenant sono relativi alle performance annuali. In relazione all'esercizio 2023, entrambi i parametri sono risultati coerenti con i Covenant previsti dall'Accordo. La prossima rilevazione avverrà in sede di approvazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2024. In relazione agli altri vincoli previsti dall'Accordo nei confronti di Class Editori SpA o del Gruppo Class Editori, principalmente di natura informativa, non risultano violazioni alla data attuale.

Lo stato di implementazione di eventuali piani industriali e finanziari, con l'evidenziazione degli scostamenti dei dati consuntivati rispetto a quelli previsti.

I risultati dei primi tre mesi del 2024 evidenziano un leggero miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Ebitda di 2,33 milioni di euro rispetto a 2,23 milioni di euro del 2023), con un incremento della redditività in varie aree di attività che compensa il calo registrato da Gambero Rosso. Il piano industriale del Gruppo non prevede una declinazione dei risultati su base trimestrale.

EVENTI SUCCESSIVI ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Non si segnalano eventi di rilievo successivi al 31 marzo 2024.

Per ciò che riguarda la prevedibile evoluzione della gestione, permane una situazione di significativa incertezza determinata dai conflitti in Ucraina e in Medio Oriente oltre alla situazione di instabilità nel Mar Rosso e i relativi impatti sugli scambi commerciali.

In assenza di un inasprimento degli impatti economici derivanti dagli elementi sopra rappresentati, il Gruppo ritiene di disporre di leve gestionali adeguate a contrastare gli effetti delle emergenze in corso e confermare quindi le prospettive positive di medio-lungo termine, sulla base di iniziative già avviate per il rafforzamento della propria strategia di contenimento dei costi operativi e di sviluppo di nuove opportunità di business in particolare nei settori dell'education, della diffusione digitale dei propri contenuti e nell'erogazione di nuovi servizi finanziari e informativi.

In tale contesto, la Casa editrice ritiene che sia possibile confermare l'obiettivo di conseguire nel 2024 livelli di Ebitda migliori di quelli del 2023 e in linea con i covenant previsti dall'Accordo attuativo sottoscritto con gli Istituti di Credito. Evoluzioni negative della situazione generale dell'economia, dello scenario politico e dei settori di riferimento potrebbero tuttavia condizionare il pieno raggiungimento di questi obiettivi.

P. il Consiglio di Amministrazione Il Presidente

Giorgio Luigi Guatri

CLASS EDITORI Spa e società controllate Informazioni periodiche aggiuntive 01/01/2024- 31/03/2024 Dati economici consolidati

(in migliaia di euro)

CONTO ECONOMICO	31/03/2023	31/03/2024
RICAVI
Ricavi delle vendite Altri proventi operativi	18.458 1.568	18.299 1.684
Totale Ricavi	20.026	19.983
COSTI
Costi operativi	(17.800)	(17.654)
Margine operativo lordo – Ebitda	2.226	2.329
Ammortamenti e svalutazioni	(1.973)	(2.008)
Risultato operativo – Ebit	253	321
Proventi (oneri) finanziari netti	(530)	(1.046)
Risultato Netto	(277)	(725)
(Utile) perdita di terzi	(337)	3
Risultato Netto di Gruppo	(614)	(722)

DICHIARAZIONE AI SENSI DELL'ART. 154-BIS COMMA 2 DEL DECRETO LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58

Il sottoscritto Marco Fiorini, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Class Editori Spa, attesta che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri ed alle scritture contabili.

Milano, 15 maggio 2024

Il Dirigente Preposto Marco Fiorini