Olvi Oyj

Quarterly Report • Apr 29, 2015

OLVI OYJ OSAVUOSIKATSAUS 29.4.2015 klo 9.00

OLVI-KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1.2015—31.3.2015 (3 KK)

OSAVUOSIKATSAUKSEN PÄÄKOHDAT

Olvi-konsernin kokonaissuoriutuminen ensimmäisellä kvartaalilla oli hyvää. Sekä myyntivolyymi, liikevaihto että liikevoitto kasvoivat edellisvuoteen verrattuna.

Tammi-maaliskuu 2015 lyhyesti:

• Olvi-konsernin myyntivolyymi kasvoi 7,5 prosentilla 115,3 (107,3) miljoonaan litraan

• Konsernin liikevaihto kasvoi 3,0 prosenttia ja oli 61,5 (59,7) miljoonaa euroa

• Konsernin liikevoitto kasvoi 9,9 prosenttia ja oli 3,8 (3,5) miljoonaa euroa
• Olvi-konsernin osakekohtainen tulos oli 0,07 (0,13) euroa *)
• Omavaraisuusaste säilyi hyvällä tasolla ja oli 56,7 (57,4) prosenttia

*)Osakekohtaista tulosta rasittivat rahoituseriin kirjatut Valko-Venäjän tytäryhtiöön liittyvät realisoitumattomat valuuttakurssierot

Olvi säilyttää tilinpäätöksen 2014 julkistamisen yhteydessä esitetyt vuoden 2015 tulosnäkymät ennallaan ja arvioi konsernin vuoden 2015 myyntivolyymin hieman kasvavan ja liikevaihdon säilyvän edellisvuoden tasolla. Liikevoiton arvioidaan olevan vuoden 2014 tasolla tai hieman pienempi.

	1-3/ 2015	1-3/ 2014	Muutos % / %-yks.	1-12/ 2014
Myyntivolyymi, mltr	115,3	107,3	7,5	576,5
Liikevaihto, meur	61,5	59,7	3,0	320,8
EBITDA, meur	7,7	7,0	9,9	55,9
Liikevoitto, meur	3,8	3,5	9,7	41,0
% liikevaihdosta	6,2	5,8		12,8
Tilikauden tulos	1,3	2,7	-50,7	33,1
% liikevaihdosta	2,2	4,6		10,3
Tulos/osake, eur	0,07	0,13	-46,2	1,57
Bruttoinvestoinnit, meur	6,5	12,7	-48,5	41,6
Oma pääoma/osake, eur	9,01	8,29	8,7	9,17
Omavaraisuusaste, %	56,7	57,4	-0,7	57,9
Velkaantumisaste, %	34,6	35,1	-0,5	29,8

KONSERNIN KESKEISIMMÄT TUNNUSLUVUT

LIIKETOIMINNAN KEHITYS TOIMITUSJOHTAJA LASSE AHO:

Olvi–konsernin suoriutumista vuoden ensimmäisellä kvartaalilla voidaan pitää hyvänä. Haastavasta markkinatilanteesta huolimatta onnistuimme kasvattamaan konsernin myyntivolyymia, liikevaihtoa ja liikevoittoa. Myynnin suotuisan kehityksen ohella tulosta paransivat aikaansaadut kustannussäästöt.

Suomessa liiketoimintaympäristö säilyi haastavana, mutta onnistuimme parantamaan vertailukelpoista liikevoittoa. Myynti kehittyi hyvin, mihin vaikutti osaltaan onnistunut uutuustuotteiden myynti ja pääsiäissesongin ajoittuminen maaliskuulle. Kotimaan tulosparannusta on haettu myös kustannussäästöjen kautta.

Baltiassa Viron kannattavuus säilyi vahvalla tasolla ja Liettua paransi tulostaan edellisvuoteen verrattuna. Latvian tilanne on ollut Baltian muita yksiköitä haastavampi konsernin muille yhtiöille tapahtuneen valmistuksen pienentymisen sekä yleisen markkinatilanteen vuoksi.

Valko-Venäjän onnistui liiketoiminnassaan hyvin maan taloudellisen tilanteen epävarmuudesta ja valuuttakurssin vaihtelusta huolimatta. Valko-Venäjän valuuttaa ei enää nähdä hyperinflatorisena, minkä seurauksena Valko-Venäjällä ei enää sovelleta IAS 29 –standardin mukaista hyperinflaatiolaskentaa.

Viime vuosien vahvan investointitahdin jälkeen investoinnit vähenivät ensimmäisessä kvartaalissa edellisvuoteen verrattuna. Suomessa toteutettu logistiikkainvestointi saadaan täysin valmiiksi kevään aikana ja se mahdollistaa entistä tehokkaamman toiminnan vuoden 2015 sesongissa. Valko-Venäjällä ovat käynnissä tämän vuoden aikana valmistuvat investoinnit, joilla pystytään merkittävästi kasvattamaan tuotantokapasiteettia.

TOIMINNAN KAUSILUONTEISUUS

Konsernin liiketoimintojen luonteeseen liittyy kausivaihtelua. Raportoitavien maantieteellisten segmenttien liikevaihto ja liikevoitto eivät kerry tasaisesti, vaan ne vaihtelevat vuodenaikojen ja sesonkien ominaispiirteiden mukaan.

MYYNNIN KEHITYS

Olvi-konsernin myyntivolyymi kasvoi 7,5 prosenttia ja oli 115,3 (107,3) miljoonaa litraa.

Myyntivolyymin kasvu oli vahvinta Valko-Venäjällä (kasvua 2,5 miljoonaa litraa), Suomessa (kasvua 2,1 miljoonaa litraa) sekä Liettuassa (kasvua 1,5 miljoonaa litraa). Myyntivolyymi kasvoi hieman myös Viron yksikössä. Latvia sitä vastoin jäi edellisestä vuodesta lähinnä sisäisen myynnin vähentymisen vuoksi.

Myyntivolyymi, miljoonaa litraa	1-3/ 2015	1-3/ 2014	Muutos %
Suomi (Olvi Oyj)	29,9	27,8	7,6
Viro (AS A. Le Coq)	25,2	25,1	0,4
Latvia (A/S Cesu Alus)	13,9	18,2	-23,7
Liettua (AB Volfas Engelman)	17,5	16,0	9,4
Valko-Venäjä (OAO Lidskoe Pivo)	32,5	30,0	8,4
Eliminoinnit	-3,8	-9,9	61,5
Yhteensä	115,3	107,3	7,5

Konsernin liikevaihto oli tammi-maaliskuussa 61,5 (59,7) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi sekä Suomessa että Valko-Venäjällä 0,7 miljoonaa euroa ja Liettuassa 0,2 miljoonaa euroa. Virossa liikevaihto oli likimain edellisvuoden tasolla. Latviassa liikevaihto laski konsernin muihin yksikköjen tapahtuvan myynnin pienentymisen ja liikevaihdon keskihinnan laskun vuoksi.

Liikevaihdon vertailulukuja on muutettu vastaamaan vuoden alusta käyttöönotettua laskentaperiaatetta, jossa asiakkaille annetut markkinointituet vähennetään liikevaihdosta alennuksen kaltaisena myynnin oikaisueränä.

Liikevaihto, miljoonaa euroa	1-3/ 2015	1-3/ 2014	Muutos %
Suomi (Olvi Oyj)	21,2	20,5	3,4
Viro (AS A. Le Coq)	15,2	15,4	-1,3
Latvia (A/S Cesu Alus)	6,0	8,2	-27,3
Liettua (AB Volfas Engelman)	7,4	7,2	1,5
Valko-Venäjä (OAO Lidskoe Pivo)	13,4	12,7	5,6
Eliminoinnit	-1,7	-4,4	62,0
Yhteensä	61,5	59,7	3,0

TULOSKEHITYS

Konsernin liikevoitto kasvoi tammi-maaliskuussa ja oli 3,8 (3,5) miljoonaa euroa, mikä on 6,2 (5,8) prosenttia liikevaihdosta. Valko-Venäjän sekä Suomen tulos parani 0,1 miljoonaa euroa, Liettuan 0,2 miljoonaa euroa. Viron tulostaso säilyi vahvana. Latvian tulos laski edellisvuoteen verrattuna.

Liikevoitto (vertailukelpoinen) miljoonaa euroa	1-3/ 2015	1-3/ 2014	Muutos %
Suomi (Olvi Oyj)	0,7	0,6 *)	20,4
Viro (AS A. Le Coq)	2,2	2,2	0,2
Latvia (A/S Cesu Alus)	0,0	0,3	-85,5
Liettua (AB Volfas Engelman)	0,1	-0,1	186,1
Valko-Venäjä (OAO Lidskoe Pivo)	0,7	0,6	26,4
Eliminoinnit	0,1	-0,1 *)
Yhteensä	3,8	3,5	9,7

*) Suomen raportoitu liikevoitto 1-3/2014 oli 1,3 miljoonaa euroa. Raportoituun liikevoittoon sisältyi 0,7 miljoonan euron kertaluontoinen konsernin sisäinen myyntivoitto. Vuoden 2014 maakohtainen tieto on muutettu vertailukelpoiseksi 1-3/2015 lukujen kanssa.

Konsernin tammi-maaliskuun tulos verojen jälkeen jäi edellisvuodesta ja oli 1,3 (2,7) miljoonaa euroa. Katsauskauden tuloksen laskuun vaikuttivat rahoituseriin kirjatut Valko-Venäjän tytäryhtiöön liittyvät realisoitumattomat valuuttakurssierot.

Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos oli tammi-maaliskuussa 0,07 (0,13) euroa.

TASE, RAHOITUS JA INVESTOINNIT

Olvi-konsernin taseen loppusumma maaliskuun 2015 lopussa oli 332,9 (304,2) miljoonaa euroa. Oma pääoma per osake oli maaliskuun 2015 lopussa 9,01 (8,29) euroa. Omavaraisuusaste oli 56,7 (57,4) prosenttia ja velkaantumisaste 34,6 (35,1) prosenttia. Konsernin maksuvalmiutta kuvaava mittari, current ratio, oli 1,2 (1,1).

Korollisia velkoja oli maaliskuun lopussa 69,5 (64,6) miljoonaa euroa, josta lyhytaikaisten velkojen osuus oli 32,9 (37,5) miljoonaa euroa.

Olvi-konsernin bruttoinvestoinnit tammi-maaliskuussa olivat 6,5 (12,7) miljoonaa euroa. Investoinneista 0,8 miljoonaa euroa kohdistui emoyhtiö Olviin, 1,1 miljoonaa euroa Baltian tytäryhtiöihin ja 4,6 miljoonaa euroa Valko-Venäjälle Lidskoe Pivon investointeihin.

TUOTEKEHITYS JA UUDET TUOTTEET

Tutkimus- ja tuotekehitystoimintaan kuuluvat uusien tuotteiden ja pakkausten sekä prosessien ja valmistusmenetelmien suunnittelu- ja kehittämishankkeet sekä olemassa olevien tuotteiden ja pakkausten edelleen kehittäminen. Tutkimus- ja tuotekehitystoiminnan menot on kirjattu kuluiksi. Olvi-konsernin tuotekehityksen päätavoitteena on tuottaa uutuuksia kannattaviin ja kasvaviin juomasegmentteihin

UUDET TUOTTEET

Suomessa on lanseerattu kevään aikana mm. OLVI IPA –erikoisolut sekä Crook's Head Dram -lonkerot. Kevään muut uutuudet on esitelty tilinpäätöstiedotteessa.

Virolainen A. Le Coq lanseerasi katsauskaudella Alexander Weizen –vehnäoluen pintin kokoisessa lasipullossa.

Latvialainen Cēsu Alus lanseerasi helmikuussa kokonaan uuden olutbrändin Brūža, joka on craft beer tyylinen olut versioinaan suodattamaton Brūža Nefiltrētais (5,4%) ja Brūža Samtainais (5,4%) sekä bittertyyppinen Brūža Rūgtais (5,8%). Kaikki versiot tulivat sekä puolen litran pulloissa että pintin tölkeissä.

Liettuan Volfas Engelman lanseerasi maaliskuussa tumman vehnäoluen Volfas Engelman Dunkel Weissbier (5,0%) oluen pintin lasipullossa. Lisäksi lanseerattiin kaksi uutta Meister-olutta: Meister Premium lager (5,0%) ja Meister Tradicinis suodattamaton olut (6,0%).

Valko-Venäjän Lidskoe Pivo lanseerasi helmikuussa Stout-version Koronet-olutbrändiinsä. Koronet Stout – olutta myydään yhden pintin lasipullossa.

Tarkat tiedot uutuuksista löytyvät kunkin yhtiön nettisivuilta.

HENKILÖSTÖ

Olvi-konsernin henkilöstömäärä oli tammi-maaliskuussa keskimäärin 1873 (1908) henkilöä. Konsernin keskimääräinen henkilöstömäärä laski 35 henkilöllä, 1,8 prosentilla. Henkilöstömäärä väheni eniten Suomessa, mihin vaikutti menekinedistäjien lukumäärän pienentyminen keskusliikkeen vuonna 2014 toteuttaman toimintatapamuutoksen johdosta.

	1-3/ 2015	1-3/ 2014	Muutos %
Suomi	336	363	-7,4
Viro	317	312	1,6
Latvia	199	210	-5,2
Liettua	226	211	7,1
Valko-Venäjä	795	812	-2,1
Yhteensä	1873	1908	-1,8

Olvi-konsernin henkilöstömäärät keskimäärin maittain:

Olvi Oyj:n koko Suomen henkilöstöä koskevat yhteistoimintaneuvottelut päättyivät tammikuun 2015 lopussa. Neuvottelujen tavoitteena oli etsiä toimintojen uudelleenorganisoinnin kautta säästö- ja tehostamismahdollisuuksia, joilla yhtiö vastaa Suomen toimintaympäristön muutoksiin ja parannetaan yrityksen kilpailukykyä pitkällä aikajänteellä.

Neuvottelujen tuloksena koko Suomen organisaatiossa toteutettiin toiminnan tehostamista sekä toimintatapamuutoksia, jotka johtivat 32 henkilön vähennykseen. Vähennykset toteutettiin 10 henkilön osalta eläkeratkaisuilla, kolmen henkilön lomauttamisella sekä 19 henkilön irtisanomisella.

HALLITUS JA TILINTARKASTAJAT

Katsauskaudella Olvi Oyj:n hallituksen puheenjohtajana toimi KTM Heikki Hortling ja varapuheenjohtajana KTM ja OTK Esa Lager. Muut hallituksen jäsenet olivat varatuomari Heikki Sinnemaa, KTM Jaakko Autere sekä TkT ja DI Tarja Pääkkönen.

Yhtiön tilintarkastajana toimi katsauskauden aikana tilintarkastusyhteisö PricewaterhouseCoopers Oy päävastuullisena tilintarkastajana KHT Sami Posti.

JOHTO

Olvi Oyj:n johtoryhmään kuuluivat katsauskauden ajan toimitusjohtaja Lasse Aho (puheenjohtaja), myyntijohtaja Ilkka Auvola, markkinointijohtaja Olli Heikkilä, tuotekehitys- ja hankintajohtaja Pia Hortling, talousjohtaja Kati Kokkonen, tuotantojohtaja Lauri Multanen ja asiakaspalvelu- ja hallintojohtaja Marjatta Rissanen.

Tytäryhtiöiden johtoryhmän muodostavat kunkin yhtiön toimitusjohtaja ja toimitusjohtajalle raportoivat kahdesta neljään oman vastuualueensa johtajaa.

Tytäryhtiöiden toimitusjohtajat ovat: AS A. Le Coq, Tartto, Viro - Tarmo Noop A/S Cēsu Alus, Cēsis, Latvia - Eva Sietiņsone Zatlere AB Volfas Engelman, Kaunas, Liettua - Marius Horbačauskas OAO Lidskoe Pivo, Lida, Valko-Venäjä - Audrius Mikšys

Tytäryhtiöiden toimitusjohtajat raportoivat Olvi Oyj:n toimitusjohtajalle Lasse Aholle.

KONSERNIRAKENNE

Olvin tytäryhtiöomistuksissa ei tapahtunut muutoksia tammi-maaliskuun 2015 aikana.

Olvin omistusosuudet tytäryhtiöistä ovat

	31.3.2015	31.3.2014	Muutos
AS A. Le Coq, Viro	100,00	100,00	-
A/S Cēsu Alus, Latvia	99,86	99,76	0,10
AB Volfas Engelman, Liettua	99,58	99,58	-
OAO Lidskoe Pivo, Valko-Venäjä	94,57	91,58	2,99

Lisäksi A. Le Coq –yhtiöllä on 49,0 prosentin omistusosuus AS Karme ja 20,0 prosentin osuus Verska Mineraalvee OÜ -yhtiöistä Virossa.

OSAKKEET

Olvin osakepääoma maaliskuun 2015 lopussa oli 20,8 miljoonaa euroa. Osakkeita oli yhteensä 20 758 808 osaketta, joista 17 026 552 eli 82,0 prosenttia julkisesti noteerattuja A-osakkeita ja 3 732 256 eli 18,0 prosenttia K-osakkeita.

Jokainen A-osake tuottaa yhden (1) äänen ja jokainen K-osake kaksikymmentä (20) ääntä. A- ja Kosakkeet tuottavat saman oikeuden osinkoon.

Tarkemmat tiedot Olvin osakkeista ja osakepääomasta löytyvät osavuosikatsauksen taulukko-osan taulukosta 5, kohdasta 4.

Olvin A-osaketta vaihdettiin Nasdaq OMX Helsingissä tammi-maaliskuun 2015 aikana yhteensä 832 730 (699 171) osaketta eli 4,9 (4,1) prosenttia A-osakkeiden määrästä. Vaihdon arvo oli 18,9 (19,2) miljoonaa euroa.

Olvi A-osakkeen pörssikurssi Nasdaq OMX Helsingissä (Helsingin Pörssi) oli maaliskuun 2015 lopussa 23,90 (24,90) euroa. A-osakkeen ylin kurssi tammi-maaliskuussa oli 24,36 (29,90) euroa ja alin 20,51 (23,94) euroa. Keskikurssi tammi-maaliskuussa oli 22,71 (27,41) euroa.

Maaliskuun 2015 lopussa A-osakkeiden markkina-arvo oli 406,9 (424,0) miljoonaa euroa ja kaikkien osakkeiden markkina-arvo 496,1 (516,9) miljoonaa euroa.

Olvin osakkeenomistajien määrä oli maaliskuun 2015 lopussa 10 423 (9 664). Ulkomaalaisten sekä ulkomaisten ja kotimaisten hallintarekisteröityjen omistusten määrä arvo-osuuksien kokonaismäärästä oli 21,2 (21,0) prosenttia ja osuus kokonaisäänimäärästä 4,8 (4,8) prosenttia.

Ulkomaiset ja hallintarekisteröidyt omistukset on selvitetty osavuosikatsaustiedotteen taulukko-osan taulukossa 5, kohdassa 9 ja suurimmat osakkeenomistajat taulukossa 5, kohdassa 10.

Omat osakkeet

Olvin hallussa olleiden omien osakkeiden lukumäärässä ei tapahtunut muutoksia tammi-maaliskuun 2015 aikana. Katsauskauden päättyessä Olvin hallussa oli omia A-osakkeita 1 124 kappaletta. Yhtiön hallussa olevilla omilla osakkeilla yhtiö ei voi äänestää. Omista osakkeista on tarkempi selvitys osavuosikatsaustiedotteen taulukko-osan taulukossa 5, kohdassa 6.

Liputusilmoitukset

Olvi ei ole saanut tammi-maaliskuun 2015 aikana arvopaperimarkkinalain 2 luvun 10 pykälän mukaisia liputusilmoituksia.

LIIKETOIMINNAN RISKIT JA NIIDEN HALLINTA

Riskien hallinta

Riskienhallinta on osa Olvi-konsernin jokapäiväistä johtamista ja toimintaa. Riskienhallinnan tavoitteena on varmistaa strategian toteutuminen ja turvata yhtiön taloudellinen kehitystä ja liiketoiminnan jatkuvuutta. Riskienhallinnan tehtävänä on toimia ennakoivasti ja luoda toiminnalle olosuhteet, joissa liiketoimintaan kohdistuvia riskejä hallitaan kokonaisvaltaisesti ja systemaattisesti kaikissa konserniyhtiöissä ja organisaation kaikilla tasoilla.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät liiketoiminnassa

Olvi-konsernin osalta merkittävin liiketoiminnan ennustettavuutta heikentävä tekijä liittyy Valko-Venäjään ja sen lähivuosien taloudellisiin ja poliittisiin näkymiin. Lisäksi Venäjän talouden negatiivinen kehitys voi aiheuttaa haasteita Valko-Venäjän toimintaympäristöön.

Valko-Venäjään toimintaan liittyy toimintaympäristön haasteiden lisäksi valuuttakurssiriskejä, jotka syntyvät ulkomaan valuuttamääräisten myyntien ja ostojen rahavirroista sekä Valko-Venäjän tytäryhtiöön tehdystä sijoituksesta ja tytäryhtiön tuloslaskelman ja tase-erien muuntamisesta euroiksi. Konsernin muita valuuttakurssiriskejä voidaan pitää vähäisenä.

Muut lyhyen aikavälin riskit ja epävarmuustekijät liittyvät yleisen taloustilanteen negatiivisen kehityksen jatkumiseen ja sen mahdolliseen vaikutukseen yhtiön toimintaan.

Olvi-konsernin liiketoiminnan riskeissä ei ole tapahtunut muita oleellisia muutoksia. Tarkempi kuvaus riskeistä on annettu toimintakertomuksessa ja tilinpäätöksen liitetiedoissa sekä yhtiön internet-sivujen osiossa Sijoittajat/hallinto/Rahoitusriskien hallinta.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Varsinainen yhtiökokous

Olvi Oyj:n 16.4.2015 järjestetty varsinainen yhtiökokous vahvisti tilinpäätöksen sekä myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle 31.12.2014 päättyneeltä tilikaudelta.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti maksaa A- ja K-sarjan osakkeille osinkoa 0,65 (0,65) euroa tilivuodelta 2014. Maksettavaksi päätetty osinko on 41,4 (40,4) prosenttia Olvi-konsernin osakekohtaisesta tuloksesta. Osinko maksetaan sille, joka on merkitty osingonmaksun täsmäytyspäivänä 20.4.2015 osakkeenomistajaksi Suomen Euroclear Finland Oy:n pitämään Olvi Oyj:n osakasluetteloon. Osinko maksetaan 30.4.2015.

Yhtiökokous päätti hallituksen jäsenmääräksi kuusi (6) henkilöä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Jaakko Autere, Heikki Hortling ja Esa Lager. Uusiksi jäseniksi yhtiökokous valitsi Nora Hortlingin, Elisa Markulan ja Heikki Sirviön.

Yhtiökokouksen kaikki päätökset on nähtävissä 16.4.2015 julkistetussa tiedotteessa.

Hallituksen järjestäytyminen

16.4.2015 pidetyssä järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajaksi Heikki Hortlingin ja varapuheenjohtajaksi Esa Lagerin.

LÄHIAJAN NÄKYMÄT

Olvi arvioi konsernin vuoden 2015 myyntivolyymin hieman kasvavan ja liikevaihdon säilyvän edellisvuoden tasolla. Liikevoiton arvioidaan olevan vuoden 2014 tasolla tai hieman pienempi.

OLVI OYJ

Hallitus

Lisätietoja:

Lasse Aho, toimitusjohtaja, Olvi Oyj Puh. 0290 00 1050 tai 0400 203 600

TAULUKKO-OSA:

• laaja tuloslaskelma, taulukko 1
• tase, taulukko 2
• laskelma oman pääoman muutoksista, taulukko 3
• rahavirtalaskelma, taulukko 4
• osavuosikatsaustiedotteen liitetiedot, taulukko 5

JAKELU: NASDAQ OMX Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.olvi.fi

TULOSLASKELMA

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Liikevaihto	61514	59720*)	320785*)
Liiketoiminnan muut tuotot	567	103	1626
Liiketoiminnan kulut	-54420	-52854*)	-266504*)
Poistot ja arvonalentumiset	-3856	-3502	-14907
Liikevoitto	3805	3467	41000
Rahoitustuotot	612	1142	3990
Rahoituskulut	-2812	-1105	-3985
Osuus osakkuusyritysten tuloksesta	0	0	48
Tulos ennen veroja	1605	3504	41053
Verot **)	-260	-775	-7974
TILIKAUDEN VOITTO	1345	2729	33079
Muut laajan tuloksen erät:
Ulkomaisiin tytäryhtiöihin liittyvät
muuntoerot	-4971	-1003	-2874
TILIKAUDEN LAAJA TULOS YHTEENSÄ	-3626	1726	30205
Tilikauden voiton jakautuminen:
- emoyhtiön omistajille	1426	2701	32522
- määräysvallattomille omistajille	-81	28	557
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
- emoyhtiön omistajille	-3315	1790	29879
- määräysvallattomille omistajille	-311	-64	326
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta
laskettu tulos/osake, EUR
- laimentamaton	0,07	0,13	1,57
- laimennettu	0,07	0,13	1,57

*) Edellisen vuoden liikevaihto on muutettu vertailukelpoiseksi vuoden 2015 lukujen kanssa.

**) Verot on laskettu tarkastelujakson tuloksesta.

TASE
1000 EUR	31.3.2015	31.3.2014	31.12.2014
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet	189000	174821	192149
Liikearvo	17465	17889	18217
Muut aineettomat hyödykkeet	4471	2686	4562
Osuudet osakkuusyrityksissä	1125	1077	1125
Myytävissä olevat sijoitukset	549	549	549
Lainasaamiset ja muut pitkäaikaiset saamiset	334	349	333
Laskennalliset verosaamiset	158	228	163
Pitkäaikaiset varat yhteensä	213102	197599	217098
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	46472	47680	43522
Myyntisaamiset ja muut saamiset	67909	55123	66309
Tuloverosaaminen	831	382	1023
Myytävänä olevat muut pitkäaikaiset varat	421	4	421
Rahavarat	4192	3376	4382
Lyhytaikaiset varat yhteensä	119825	106565	115657
VARAT YHTEENSÄ	332927	304164	332755
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
Osakepääoma	20759	20759	20759
Muut rahastot	1092	1092	1092
Omat osakkeet	-8	-8	-8
Muuntoerot	-27705	-21232	-22964
Kertyneet voittovarat	192847	171452	191408
	186985	172063	190287
Määräysvallattomien omistajien osuus	1882	2579	2252
Oma pääoma yhteensä	188867	174642	192539
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat	36607	27145	30040
Muut velat	2	0	2
Laskennalliset verovelat	5705	4349	5598
Lyhytaikaiset velat
Rahoitusvelat	32938	37495	31652
Ostovelat ja muut velat	68664	60426	72899
Tuloverovelka	144	107	25
Velat yhteensä	144060	129522	140216
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	332927	304164	332755

LASKELMA OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

1000 EUR	Osake pääoma	Muut rahastot	Omien osakkeiden rahasto	Muunto erot	Voitto varat	Määräys vallattomien omistajien osuus	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2014	20759	1092	-8	-20321	167420	2597	171539
Hyperinflaatio-oikaisut					1331	122	1453
Oikaistu oma pääoma 1.1.2014	20759	1092	-8	-20321	168751	2719	172992
Laaja tulos:
Tilikauden tulos					2701	28	2729
Muut laajan tuloksen erät:
Muuntoerot				-911		-92	-1003
Tilikauden laaja tulos yhteensä				-911	2701	-64	1726
Liiketoimet omistajien kanssa:
Osingonmaksu						-76	-76
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä						-76	-76
Oma pääoma 31.3.2014	20759	1092	-8	-21232	171452	2579	174642

	Osake	Muut	Omien osakkeiden	Muunto	Voitto	Määräys vallattomien omistajien
1000 EUR	pääoma	rahastot	rahasto	erot	varat	osuus	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2015	20759	1092	-8	-22964	191408	2252	192539
Hyperinflaatio-oikaisut					0	0	0
Oikaistu oma pääoma 1.1.2015	20759	1092	-8	-22964	191408	2252	192539
Laaja tulos:
Tilikauden tulos					1426	-81	1345
Muut laajan tuloksen erät:
Muuntoerot				-4741		-230	-4971
Tilikauden laaja tulos yhteensä				-4741	1426	-311	-3626
Liiketoimet omistajien kanssa:
Osingonmaksu						-59	-59
Osakepalkitseminen					13		13
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä					13	-59	-46
Oma pääoma 31.3.2015	20759	1092	-8	-27705	192847	1882	188867

Muut rahastot sisältää ylikurssirahaston, vararahaston ja muut rahastot.

1000 EUR

RAHAVIRTALASKELMA

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Tilikauden voitto	1345	2729	33079
Oikaisut tilikauden tulokseen	7807	5475	25699
Käyttöpääoman muutos	-7257	-11088	-2358
Maksetut korot	-2391	-940	-3393
Saadut korot	40	77	385
Maksetut verot	256	-395	-7063
Liiketoiminnan rahavirta (A)	-200	-4142	46349
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-6459	-11599	-43855
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden
luovutustulot	43	-138	200
Investoinnit muihin sijoituksiin	0	0	-298
Investointien rahavirta (B)	-6416	-11737	-43953
Lainojen nostot	10686	13780	32657
Lainojen takaisinmaksut	-3397	-1971	-24542
Maksetut osingot	0	0	-13531
Lyhytaikaisten korollisten liikesaamisten
lisäys (-)/vähennys (+)	-2	1	-23
Pitkäaikaisten lainasaamisten lisäys (-)/
vähennys (+)	0	0	16
Rahoituksen rahavirta (C)	7287	11810	-5423
Rahavarojen lisäys (+)/vähennys (-) (A+B+C)	671	-4069	-3027
Rahavarat 1.1.	4382	7507	7507
Valuuttakurssimuutosten vaikutus	-861	-62	-98
Rahavarat 31.3./31.12.	4192	3376	4382

OLVI-KONSERNI TAULUKKO 5

OSAVUOSIKATSAUKSEN LIITETIEDOT

Tämän osavuosikatsauksen laatimisessa on noudatettu alla mainittuja muutoksia lukuun ottamatta samoja laatimisperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2014. Laskentaperiaatteet on esitetty vuosikertomuksessa 2014, joka julkaistiin 24.3.2015.

Olvi konserni on tilikauden 2015 alusta lähtien täsmentänyt asiakkaille annettavien markkinointitukien käsittelyä siten, että ne vähennetään liikevaihdosta myynnin oikaisueränä annettujen alennusten tavoin. Muutoksen jälkeen esittämistapa vastaa paremmin markkinointitukien todellista sisältöä. Aikaisemmin osa markkinointituista on esitetty liiketoiminnan muissa kuluissa markkinointikuluina.

Olvi–konserni on luopunut 1.1.2015 IAS 29 Taloudellinen raportointi hyperinflaatiomaissa –standardin noudattamisesta Valko-Venäjän yksikössä, sillä Valko-Venäjän toimintavaluuttaa ei enää pidetä standardin kuvaamalla tavalla hyperinflatorisena.

Konserni on ottanut käyttöön vuonna 2015 seuraavat uudet tai uudistetut standardit ja tulkinnat:

• Vuosittaiset parannukset 2012
• Vuosittaiset parannukset 2013
• Työntekijöiden tai kolmansien osapuolten maksusuorituksia koskeva muutos IAS 19:ään "Työsuhde-etuudet"
• IFRIC 21 Julkiset maksut

Edellä mainituilla standardimuutoksilla ja tulkinnoilla ei ole olennaista vaikutusta tuloslaskelmaan tai taseeseen. Jotkut standardimuutokset voivat vaikuttaa annettavien liitetietojen laajuuteen.

Osavuosikatsauksen tiedot esitetään tuhansina (1000) euroina. Esittämistä varten yksittäiset luvut ja loppusummat on pyöristetty täysiksi tuhansiksi, mikä aiheuttaa pyöristyseroja yhteenlaskuissa. Osavuosikatsauksessa julkistettuja tietoja ei ole tilintarkastettu.

1. SEGMENTTI-INFORMAATIO

MAANTIETEELLISTEN SEGMENTTIEN MYYNTI (1000 litraa)

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Olvi-konserni yhteensä	115273	107250	576478
Suomi	29926	27817	151828
Viro	25229	25124	131550
Latvia	13924	18243	76096
Liettua	17541	16032	81054
Valko-Venäjä	32474	29961	169919
- segmenttien välinen myynti	-3821	-9927	-33969

MAANTIETEELLISTEN SEGMENTTIEN LIIKEVAIHTO (1000 EUR)

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Olvi-konserni yhteensä	61514	59720*)	320785*)
Suomi	21190	20493	105329
Viro	15245	15441	80666
Latvia	5992	8245	34112
Liettua	7354	7244	36130
Valko-Venäjä	13399	12685	78554
- segmenttien välinen myynti	-1666	-4388	-14006

*) Edellisen vuoden luvut on muutettu vertailukelpoisiksi vuoden 2015 lukujen kanssa.

MAANTIETEELLISTEN SEGMENTTIEN LIIKEVOITTO (1000 EUR)

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Olvi-konserni yhteensä	3805	3467	41000
Suomi	694	1256*)	7436*)
Viro	2167	2163	16504
Latvia	46	316	2058
Liettua	95	-110	2356
Valko-Venäjä	728	576	13117
- eliminoinnit	75	-734	-471

*) Suomen liikevoittoon sisältyy 0,7 miljoonan euron kertaluontoinen konsernin sisäinen myyntivoitto.

2. HENKILÖSTÖ KESKIMÄÄRIN	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Suomi	336	363	369
Viro	317	312	331
Latvia	199	210	214
Liettua	226	211	214
Valko-Venäjä	795	812	830
Yhteensä	1873	1908	1958

3. LÄHIPIIRITAPAHTUMAT

Johdon työsuhde-etuudet

Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työsuhde-etuudet 1000 EUR

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Toimitusjohtaja	85	89	361
Hallituksen puheenjohtaja	22	21	84
Muut hallituksen jäsenet	33	31	125
Yhteensä	140	141	570

4. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA

	31.3.2015	%
A-osakkeita, kpl	17026552	82,0
K-osakkeita, kpl	3732256	18,0
Yhteensä	20758808	100,0
A-osakkeiden äänimäärä yhteensä	17026552	18,6
K-osakkeiden äänimäärä yhteensä	74645120	81,4
Äänimäärä yhteensä, kpl	91671672	100,0
Ääniä / A-sarjan osake	1
Ääniä / K-sarjan osake	20

Rekisteröity osakepääoma 31.3.2015 oli yhteensä 20 759 tuhatta euroa.

Olvi Oyj:n osakkeille maksettiin osinkoa 0,65 euroa/osake vuodelta 2013 (0,50 euroa/osake vuodelta 2012), yhteensä 13,5 (10,4) miljoonaa euroa. Osingot maksettiin 30.4.2014. Sekä K- että A-sarjan osakkeilla on sama oikeus osinkoon. Yhtiöjärjestykseen sisältyy K-sarjan osakkeita koskeva lunastuslauseke.

5. OSAKEPERUSTEISET MAKSUT

Olvi Oyj:n hallitus on 29.4.2014 päättänyt uudesta konsernin avainhenkilöiden osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä. Uuden järjestelmän tarkoituksena on yhdistää omistajien ja avainhenkilöiden tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi sekä sitouttaa avainhenkilöt yhtiöön ja tarjota heille kilpailukykyinen yhtiön osakkeiden ansaintaan perustuva palkkiojärjestelmä.

Uudessa osakepalkkiojärjestelmässä on yksi kolmen kalenterivuoden mittainen ansaintajakso, kalenterivuodet 2014—2016. Järjestelmän mahdollinen palkkio ansaintajaksolta 2014—2016 perustuu konsernin kumulatiiviseen liikevoittoon (EBIT). Lisäksi uudessa osakepalkkiojärjestelmässä on yksi kolmen vuoden ansaintajakso, joka alkaa 1.7.2014 ja päättyy 30.6.2017. Palkkion saaminen tältä ansaintajaksolta edellyttää, että avainhenkilö ostaa yhtiön A-sarjan osakkeita hallituksen päättämän määrän. Lisäksi palkkion saaminen on sidottu avainhenkilön työ- tai toimisuhteen voimassaoloon palkkion maksuhetkellä.

Palkkiot molemmilta ansaintajaksoilta maksetaan vuonna 2017 osittain yhtiön A-sarjan osakkeina ja osittain rahana. Rahaosuudella pyritään kattamaan palkkiosta avainhenkilölle aiheutuvia veroja ja veronluonteisia maksuja. Mikäli avainhenkilön työ- tai toimisuhde päättyy ennen palkkion maksamista, palkkiota ei pääsääntöisesti makseta. Yhtiön johtoryhmän jäsenten tulee omistaa puolet ansaintajakson 2014—2016 perusteella saamistaan osakkeista työ- tai toimisuhteensa voimassaoloajan.

Osakepalkkiojärjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 50 henkilöä. Järjestelmän perusteella maksettavat palkkiot ovat yhteensä enintään noin 40 000 Olvi Oyj:n A-osaketta sekä rahaa se määrä, joka tarvitaan osakkeista aiheutuviin veroihin ja veronluontoisiin maksuihin.

Tammi-maaliskuussa 2015 tehtiin ansaintajaksoon 1.7.2014 - 30.6.2017 liittyviä kirjauksia yhteensä 21,0 tuhatta euroa.

Olvi-konsernilla ei ole käytössä muita osake- tai optiojärjestelyjä.

6. OMAT OSAKKEET

Olvi Oyj:n hallussa oli 1.1.2015 yhteensä 1124 kappaletta omia A-osakkeita.

Tammi-maaliskuussa 2015 Olvi Oyj ei ole hankkinut lisää eikä luovuttanut pois omia A-osakkeitaan, joten yhtiön hallussa olevien omien A-osakkeiden määrä oli ennallaan 31.3.2015. Yhtiön hallussa olevien Aosakkeiden hankintahinta oli yhteensä 8,5 tuhatta euroa.

Olvi Oyj:n hallussa olevien omien A-osakkeiden osuus osakepääomasta oli 0,005 prosenttia ja osuus kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 0,001 prosenttia. Hallussa olevien osakkeiden osuus A-osakkeista ja A-osakkeiden äänimäärästä oli 0,007 prosenttia.

Olvi Oyj:n yhtiökokous päätti 16.4.2015, peruuttaen samalla käyttämättä olevat omien osakkeiden hankkimisvaltuudet, valtuuttaa Olvi Oyj:n hallituksen yhden vuoden kuluessa yhtiökokouksesta lukien päättämään yhtiön omien A-osakkeiden hankkimisesta voitonjakokelpoisilla varoilla enintään 500 000 Aosaketta.

Yhtiökokous myös päätti, peruuttaen samalla käyttämättä olevat omien osakkeiden luovutusvaltuudet, valtuuttaa Olvi Oyj:n hallituksen päättämään enintään 1 000 000 uuden A-osakkeen antamisesta sekä enintään 500 000 yhtiön hallussa olevan oman A-osakkeen luovuttamisesta.

Tammi-maaliskuussa 2015 Olvi Oyj:n hallitus ei ole käyttänyt yhtiökokouksen sille antamia valtuutuksia.

7. OSAKKEIDEN LUKUMÄÄRÄ, kpl *)	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
- keskimäärin	20757684	20757684	20757684
- jakson lopussa	20757684	20757684	20757684

*) Yhtiön hallussa olevat omat osakkeet on vähennetty.

8. A-OSAKKEIDEN VAIHTO HELSINGIN PÖRSSISSÄ

	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Olvin A-osakkeiden vaihto, kpl	832730	699171	2174302
Vaihdon arvo yhteensä, 1000 EUR	18922	19164	54313
Vaihdon osuus A-osakkeiden
kokonaismäärästä, %	4,9	4,1	12,8
Osakkeiden keskikurssi, EUR	22,71	27,41	25,03
Päätöspäivän kurssi, EUR	23,90	24,90	21,07
Korkein noteeraus, EUR	24,36	29,90	29,90
Alhaisin noteeraus, EUR	20,51	23,94	20,70

9. ULKOMAISET JA HALLINTAREKISTERÖIDYT OMISTUKSET 31.3.2015

	Arvo-osuusmäärä		Äänimäärä		Omistajia
	kpl	%	kpl	%	kpl	%
Suomalaiset yhteensä	16365830	78,84	87278694	95,21	10359	99,38
Ulkomaiset yhteensä Hallintarekisteröidyt (ulkom.)	395586	1,91	395586	0,43	55	0,53
yhteensä Hallintarekisteröidyt (kotim.)	92084	0,44	92084	0,10	4	0,04
yhteensä	3905308	18,81	3905308	4,26	5	0,05
Yhteensä	20758808	100,00	91671672	100,00	10423	100,00

10. SUURIMMAT OSAKKEENOMISTAJAT 31.3.2015

	K-sarja	A-sarja	Yhteensä	%	Äänimäärä	%
1. Olvi-säätiö	2363904	890613	3254517	15,68	48168693	52,54
2. Hortling Heikki Wilhelm *) 3. Hortling Kalle Einari	903488	103280	1006768	4,85	18173040	19,82
kuolinpesä	187104	25248	212352	1,02	3767328	4,11
4. Hortling Timo Einari	165824	35308	201132	0,97	3351788	3,66
5. Pohjola Pankki Oyj, hall.rek.		2152900	2152900	10,37	2152900	2,35
6. Hortling-Rinne Laila Marit	102288	2980	105268	0,51	2048740	2,23
7. Nordea Pankki Suomi Oyj, hall.rek. 8. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö		1414293	1414293	6,81	1414293	1,54
Ilmarinen		849218	849218	4,09	849218	0,93
9. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma		828075	828075	3,99	828075	0,90
10. AC Invest Oy		460000	460000	2,22	460000	0,50
Muut	9648	10264637	10274285	49,49	10457597	11,42
Yhteensä	3732256	17026552	20758808	100,00	91671672	100,00

*) Osakkeenomistus sisältää omassa ja määräysvallassa olevien nimissä olevat osakkeet.

11. AINEELLISET KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEET

1000 EUR
	1-3/2015	1-3/2014	1-12/2014
Alkusaldo	192149	165783	165783
Lisäykset	6393	11849	38998
Vähennykset ja siirrot	-32	-2097	-818
Poistot Kurssierot ja	-3645	-3311	-14139
hyperinflaatiokorjaus	-5865	2597	2325
Yhteensä	189000	174821	192149

12. VASTUUSITOUMUKSET

1000 EUR	31.3.2015	31.3.2014	31.12.2014
Annetut pantit ja vastuusitoumukset Omasta puolesta	2397	2715	2397
Leasing- ja vuokravastuut:
Alle vuoden sisällä erääntyvät	1140	1284	1143
1-5 vuoden sisällä erääntyvät	767	703	758
yli 5 vuoden päästä erääntyvät	5	5	5
Leasing- ja vuokravastuut yhteensä	1912	1992	1906
Päällystevastuut	2598	1390	2496
Muut vastuut	2000	2000	2000

13. TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERUSTEET

Omavaraisuusaste, % = 100 *(Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus)/(Taseen loppusumma — saadut ennakot)

Tulos/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden voitto/Osakkeiden keskimääräinen osakeantioikaistu lukumäärä kauden aikana

Oma pääoma/osake = Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma/Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa

Velkaantumisaste (gearing), % = 100 * (Korollinen vieras pääoma - rahat ja pankkisaamiset)/(Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma + määräysvallattomien omistajien osuus)