Kemira Oyj

Quarterly Report • Apr 26, 2016

Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2016

LIIKEVAIHTO JA OPERATIIVINEN KÄYTTÖKATE JATKOIVAT KASVUAAN

• Liikevaihto kasvoi 5 % pääosin AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnan oston seurauksena ja oli 582,7 miljoonaa euroa (553,0). Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien laski 2 %.
• Operatiivinen käyttökate nousi 10 % ja oli 72,8 miljoonaa euroa (66,4). Operatiivinen käyttökateprosentti nousi 12,5 %:iin (12,0 %).
• Osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,16).
• Näkymät (ennallaan): Kemira keskittyy edelleen kannattavaan kasvuun. Kemira odottaa vuoden 2016 liikevaihdon ja operatiivisen käyttökatteen paranevan vuodesta 2015.

Kemiran toimitusjohtaja Jari Rosendal:

"Vuosi 2016 alkoi odotuksiemme mukaisesti. Pulp & Paper -segmentin ensimmäinen neljännes oli vahva liikevaihdon kasvaessa ja kannattavuuden parantuessa. Municipal & Industrial -segmentissä myyntimäärien kasvu pysyi vakaana. Oil & Mining -segmentissä jatkettiin toimia haastavan markkinatilanteen vaikutusten lieventämiseksi ja jatkettiin pitkän aikavälin panostuksia. Tammi-maaliskuussa konsernin liikevaihto kasvoi 5 % ja operatiivinen käyttökate 10 %. Operatiivinen käyttökateprosentti nousi 12,5 %:iin.

Pulp & Paper -segmentissä liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien kasvoi 3 %. Kasvu oli hyvällä tasolla APAC-alueella ja Etelä-Amerikassa. Segmentin operatiivinen käyttökateprosentti nousi jo neljäntenä peräkkäisenä neljänneksenä ja oli 13 %. Sellun kysyntä jatkuu vahvana, joten Brasiliassa maaliskuussa 2016 toimintansa onnistuneesti aloittaneen uuden natriumkloraattitehtaan ajoitus oli onnistunut. Lisäksi ilmoitimme maaliskuussa kasvattavamme natriumkloraatin kapasiteettia Suomessa. Kapasiteetin arvioidaan olevan käytössä vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.

Oil & Mining -segmentissä Yhdysvaltain liuskeöljy- ja -kaasutoiminnan markkinatilanne jatkui haastavana. Segmentti paransi kuitenkin operatiivista käyttökateprosenttiaan 5 %:sta 9 %:iin vuoden 2015 neljänteen neljännekseen verrattuna, mikä on hyvä saavutus näillä markkinoilla. Olemme ryhtyneet toimiin nykyisen liiketoimintamme turvaamiseksi ja jatkaneet tiukkaa kustannuskuria. Panostamme edelleen uusiin sovelluksiin ja potentiaalisiin kasvualueisiin, kuten öljyn tehostettuun kemialliseen talteenottoon.

Municipal & Industrial -segmentissä myyntimäärien kasvu jatkui 3 %:n tasolla, kun taas myyntihinnat laskivat. Liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien oli 1 %. Pohjois-Amerikan alueella kustannukset kasvoivat väliaikaisesti erään toimittajan suljettua tuotantolaitoksensa vuoden 2015 neljännellä neljänneksellä. Operatiivinen käyttökateprosentti parani edelliseen neljännekseen verrattuna ja oli lähes 13 %.

Jatkamme kasvua ja parannamme edelleen kannattavuutta kasvun avulla, tehostamalla toimintoja, ja hyödyntämällä synergioita. Ensimmäisen neljänneksen jälkeen Kemira on menossa kohti paranevaa liikevaihtoa ja operatiivista käyttökatetta vuonna 2016."

AVAINLUVUT

milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015	1-12/2015
Liikevaihto	582,7	553,0	2 373,1
Operatiivinen käyttökate	72,8	66,4	287,3
Operatiivinen käyttökate, %	12,5	12,0	12,1
Käyttökate	71,1	65,2	263,8
Käyttökate, %	12,2	11,8	11,1
Operatiivinen liikevoitto	40,9	39,1	163,1
Operatiivinen liikevoitto, %	7,0	7,1	6,9
Liikevoitto	39,2	37,8	132,6
Liikevoitto, %	6,7	6,8	5,6
Rahoituskulut, netto	-6,0	-7,5	-30,8
Voitto ennen veroja	33,3	30,5	102,1
Tilikauden tulos	25,7	26,4	77,2
Osakekohtainen tulos, euroa	0,16	0,16	0,47
Sidottu pääoma*	1 697,8	1 466,2	1 659,5
Operatiivinen sidotun pääoman tuotto*, %	9,7	11,0	9,8
Sidotun pääoman tuotto*, %	7,9	9,3	8,0
Liiketoiminnan rahavirta	26,2	42,4	247,6
Investoinnit ilman yritysostoja	31,4	27,0	181,7
Investoinnit	29,5	27,0	305,1
Rahavirta investointien jälkeen	-2,3	16,0	-53,8
Omavaraisuus, % kauden lopussa	42	48	46
Osakekohtainen oma pääoma, euroa	6,96	7,51	7,76
Velkaantuneisuus, % kauden lopussa	60	49	54
Henkilöstö kauden lopussa	4 711	4 285	4 685

*12 kuukauden liukuva keskiarvo (Sidotun pääoman tuotto, % perustuu liikevoittoon).

Tunnuslukujen laskentakaavat ovat luettavissa osoitteessa www.kemira.fi > Sijoittajat > Taloustieto. Vuoden 2015 vertailuluvut on joidenkin tulostietojen osalta esitetty suluissa. Operatiivinen käyttökate, operatiivinen liikevoitto ja operatiivinen sidotun pääoman tuotto eivät sisällä kertaluonteisia eriä.

TALOUDELLINEN TULOS, TAMMI-MAALISKUU 2016

Liikevaihto kasvoi 5 % ja oli 582,7 miljoonaa euroa (553,0) yritysostojen ansiosta. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien laski 2 %, mikä oli pääasiassa seurausta Yhdysvaltain liuskeöljy- ja -kaasutoiminnan matalana jatkuneesta aktiviteetista. Pulp & Paper -segmentissä liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien kasvoi 3 % ja Municipal & Industrial -segmentissä 1 %.

					Valuutta	Yritysostojen
Liikevaihto,				Orgaaninen	kurssien	ja -myyntien
milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015	Muutos-%	kasvu*, %	vaikutus, %	vaikutus, %
Pulp & Paper	362,4	314,6	+15	+3	-1	+13
Oil & Mining	75,5	93,9	-20	-19	-1	0
Municipal & Industrial	144,8	144,5	0	+1	-1	0
Yhteensä	582,7	553,0	+5	-2	-1	+8

*Liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien.

Liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien on korjattu vuoden 2015 toisen ja neljännen neljänneksen osalta. Korjatut luvut ovat: toisella neljänneksellä 0 % (aikaisemman tiedon mukaan -1 %) ja neljännellä neljänneksellä -3 % (-4 %). Muutos ei vaikuta ensimmäiseen neljännekseen, kolmanteen neljännekseen eikä koko vuoden 2015 liikevaihdon kasvuun.

Operatiivinen käyttökate nousi 10 % ja oli 72,8 miljoonaa euroa (66,4). Alhaisten muuttuvien kustannusten positiivinen vaikutus jatkui. Operatiivinen käyttökateprosentti oli 12,5 % (12,0 %).

Varianssianalyysi, milj. euroa	1-3
Operatiivinen käyttökate, 2015	66,4
Myyntimäärät	+0,1
Myyntihinnat	-9,3
Muuttuvat kustannukset	+20,1
Kiinteät kustannukset	-6,6
Valuuttakurssimuutokset	+0,6
Muut	+1,5
Operatiivinen käyttökate, 2016	72,8

Operatiivinen	1-3/2016	1-3/2015		1-3/2016,	1-3/2015, kate-
käyttökate	milj. euroa	milj. euroa	Muutos-%	kate-%	%
Pulp & Paper	47,9	36,1	+33	13,2	11,5
Oil & Mining	6,5	11,1	-41	8,6	11,8
Municipal & Industrial	18,4	19,2	-4	12,7	13,3
Yhteensä	72,8	66,4	+10	12,5	12,0

Käyttökate kasvoi 9 % ja oli 71,1 miljoonaa euroa (65,2). Käyttökatteeseen vaikuttavat kertaluonteiset erät olivat -1,7 miljoonaa euroa (-1,2), ja ne johtuivat pääasiassa yritysostoihin liittyvistä integraatiokuluista. Myös edellisvuonna kertaluonteiset erät liittyivät pääosin yritysostoihin.

Poistot ja arvonalentumiset nousivat 31,9 miljoonaan euroon (27,4) yritysostojen ja korkeampien investointien vuoksi. Luvussa ovat mukana myös 4,6 miljoonan euron (1,4) hankintamenoallokointiin liittyvät poistot.

Kertaluonteiset erät, milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015
Käyttökatteessa	-1,7	-1,2
Pulp & Paper	-1,2	-1,1
Oil & Mining	-0,4	-0,1
Municipal & Industrial	-0,1	0
Poistoissa ja arvonalentumisissa	0	-0,1
Pulp & Paper	0	0
Oil & Mining	0	0
Municipal & Industrial	0	-0,1
Yhteensä	-1,7	-1,3

Operatiivinen liikevoitto kasvoi korkeamman liikevaihdon seurauksena 40,9 miljoonaan euroon (39,1), vaikka yritysostoista johtuvat poistot nousivat. Operatiivinen liikevoittoprosentti oli 7,0 % (7,1 %).

Rahoituskulut, netto olivat -6,0 miljoonaa euroa (-7,5), sisältäen 0,0 miljoonan euron (-3,5) valuuttakurssimuutokset.

Tuloverot nousivat -7,6 miljoonaan euroon (-4,1). Vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen verot sisälsivät jonkin verran veronpalautuksia edellisiltä vuosilta.

Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos oli 24,5 miljoonaa euroa (25,0). Osakekohtainen tulos oli 0,16 euroa (0,16).

RAHOITUSASEMA JA RAHAVIRTA

Liiketoiminnan nettorahavirta tammi-maaliskuussa 2016 laski 26,2 miljoonaan euroon (42,4) nettokäyttöpääoman muutoksen vuoksi. Rahavirta investointien jälkeen laski -2,3 miljoonaan euroon (16,0). Konsernin korollisten nettovelkojen määrä oli kauden lopussa 644 miljoonaa euroa (31.12.2015: 642).

Korollisten velkojen määrä oli kauden lopussa 800 miljoonaa euroa (31.12.2015: 794). Kiinteäkorkoisten lainojen osuus korollisten nettovelkojen kokonaissummasta oli 78 % (80 %). Konsernin korollisten velkojen keskimääräinen korko oli 2,0 % (2,0 %). Konsernin korollisen lainasalkun duraatio oli 30 kuukautta (31).

Seuraavien 12 kuukauden aikana erääntyvän lyhytaikaisen velan määrä oli 134 miljoonaa euroa. Siitä 37 miljoonaa euroa koostui pitkäaikaisten lainojen lyhennyseristä. Rahavarat 31.3.2016 olivat 156 miljoonaa

euroa. Lisäksi konsernilla on 400 miljoonan euron nostamaton valmiusluotto ja 50 miljoonan euron nostamaton määräaikaislaina.

Omavaraisuusaste oli kauden lopussa 42 % (31.12.2015: 46 %) ja velkaantuneisuus 60 % (54 %). Oma pääoma oli 1 073,9 miljoonaa euroa (1 193,2). Oman pääoman muutos liittyi 81 miljoonan euron osingonjakopäätökseen sekä Pohjolan Voima Oy:n osakkeiden 46 miljoonan euron käyvän arvon muutokseen alhaisempien sähköhintojen vuoksi.

INVESTOINNIT

Tammi-maaliskuun 2016 investoinnit nousivat 29,5 miljoonaan euroon (27,0) yritysostojen vaikutus mukaan lukien. Investoinnit yritysostojen vaikutus pois lukien kasvoivat 31,4 miljoonaan euroon (27,0), ja ne jakautuivat seuraavasti: laajennusinvestoinnit 36 % (48 %), parannusinvestoinnit 36 % (31 %) ja ylläpitoinvestoinnit 28 % (21 %). Brasilian uusi natriumkloraattitehdas oli suurin yksittäinen investointi.

TUTKIMUS JA TUOTEKEHITYS

Tammi-maaliskuussa 2016 tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat 8,3 miljoonaa euroa (7,7) eli 1,4 % (1,4 %) konsernin liikevaihdosta.

HENKILÖSTÖ

Konsernin palveluksessa oli kauden lopussa 4 711 työntekijää (31.12.2015: 4 685). Kemiralla oli työntekijöitä Suomessa yhteensä 785 (785), muualla EMEA:ssa 1 786 (1 786), Americas-alueella 1 584 (1 578) ja APACalueella 556 (536).

YRITYSVASTUU

YRITYSVASTUUN

PAINOPISTEALUEET SUORITUSKYKYINDIKAATTORIT, NIIDEN TAVOITEARVOT JA TILANNE

Kestävät tuotteet ja ratkaisut

Innovaatiot Innovaatioista tulevan liikevaihdon osuus

kokonaisliikevaihdosta

• 10 % vuoden 2016 loppuun mennessä
• Raportoidaan neljännesvuosittain

Jäljessä tavoitteesta Käynnissä Saavutettu

HUOMIOT

NPD-projektien kaupallistamisen viivästymisten vuoksi innovaatiot ovat tällä hetkellä jäljessä 10 %:n tavoitteesta.

Toimittajien suora hallinta

Toimittaja-arviointien lukumäärä

(alhaisimmat yritysvastuuarviointipisteet) Keskimäärin viisi toimittaja-arviointia

toimitusketju

	vuodessa vuosina 2016-2020

Raportoidaan vuosittain

HUOMIOT

Toimittaja-arviointien valmistelut on aloitettu (sis. uudelleenarvioinnit, arvioinnin laajuuden määrittäminen ja arvioinnin suorittajan valinta).

Vastuullinen tuotanto

Hiili-indeksi

Kemiran hiili-indeksi ≤ 80 vuoden 2020 loppuun mennessä (2012 = 100)

Ilmastonmuutos

Jäljessä tavoitteesta Käynnissä Saavutettu

120 100	100	88	91	91
80					80
60
40					TAVOITE
20
0
	2012	2013	2014	2015	2020

HUOMIOT

Tavoitteenamme on parantaa tuotantolaitostemme energiatehokkuutta. Olemme perustaneet erillisen tiimin koordinoimaan energiaprojekteja ja -toimintoja maailmanlaajuisesti, jotta voimme tunnistaa säästömahdollisuudet ja parantaa energiatehokkuutta. Osana energiatehokkuusohjelmaamme (E3plus) suurimmissa toimipaikoissa on tehty lukuisia E3plus-energia-arviointeja.

PAINOPISTEALUE

SUORITUSKYKYINDIKAATTORIT, NIIDEN TAVOITEARVOT JA TILANNE YRITYSVASTUUN

HUOMIOT

Ympäristöön, työterveyteen, turvallisuuteen ja laatuun (EHSQ) liittyvät käytännesäännöt on julkaistu, ja koulutus on aloitettu. Työturvallisuuteen liittyvät suorituskykyindikaattorit on asetettu

tulospalkkiotavoitteiksi kaikille tulospalkkioon oikeutetuille työntekijöille (mm. johtoryhmä).
-------------------------------------------------------------------------------------------------	--

Työntekijöiden sitouttaminen Työntekijöiden sitoutumisindeksi, perustuu joka toinen vuosi tehtävään Voices@Kemira-kyselyyn  Toimialan taso tai korkeampi Voices@Kemira-kyselyn osallistumisaste		100% 80% 60% 40% 20%	84 % 70 %	75 % 58 %	85 % 67 %
 75 % tai korkeampi			0%	2011	2013	2015
Jäljessä tavoitteesta	Käynnissä	Saavutettu		Sitoutuminen		Osallistuminen

HUOMIOT

Vuoden 2016 toisella ja neljännellä neljänneksellä aiotaan toteuttaa Pulse-kyselyjä, joiden tarkoituksena on parantaa seurantaa ja tuoda säännöllistä palautetta työntekijöiden sitoutumisesta ennen seuraavaa Voices@Kemira-kyselyä, joka ajoittuu vuoteen 2017.

Johtajuuden kehittäminen

Tarjotut johtajuuden kehittämistoimet

Kaksi (2) johtajuuden kehittämistoimea esimiesasemassa oleville työntekijöille

vuosina 2016-2020¹

Raportoidaan vuosittain

HUOMIOT Vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä saatiin päätökseen 76 johtajuuden kehittämistoimea. Niissä hyödynnettiin oppimisen ja kehittämisen parhaiden käytäntöjen 70:20:10-mallia² (sis. työtehtävien kierto, valmennus ja mentorointi sekä kehittämisohjelmat).

¹ Esimiesasemassa olevien työtekijöiden tämänhetkisen määrän perusteella kaksi (2) johtajuuden kehittämistoimea esimiestä kohti vuosina 2016-2020 vastaa yhteensä noin 1 500 johtajuustoimea vuosina 2016-2020 (tai keskimäärin 75 toimea neljännestä kohti). ²Oppimisen ja kehittämisen 70:20:10-mallia käytetään laajasti organisaatioissa ympäri maailmaa. Sen mukaan ihmiset hankkivat 70 prosenttia osaamisestaan työn kautta karttuvan kokemuksen kautta, 20 prosenttia kanssakäymisestään muiden ihmisten kanssa ja 10 prosenttia muodollisista koulutuksista.

SEGMENTIT

PULP & PAPER

Pulp & Paper -segmentti auttaa ainutlaatuisen kemikaaliosaamisensa avulla massan- ja paperinvalmistajia innovoimaan ja tehostamaan toimintaansa. Segmentti kehittää ja myy uusia, asiakkaiden tarpeet täyttäviä tuotteita ja pyrkii varmistamaan, että sillä on johtava paperikoneen märänpään tuote- ja palveluvalikoima, joka keskittyy pakkauskartonkiin ja pehmopaperiin. Pulp & Paper hyödyntää vahvaa sovellusvalikoimaansa Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella sekä rakentaa vahvaa asemaa Aasian ja Etelä-Amerikan kehittyvillä markkinoilla.

milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015	1-12/2015
Liikevaihto	362,4	314,6	1 417,3
Operatiivinen käyttökate	47,9	36,1	171,0
Operatiivinen käyttökate, %	13,2	11,5	12,1
Käyttökate	46,7	35,0	157,1
Käyttökate, %	12,9	11,1	11,1
Operatiivinen liikevoitto	28,2	20,7	96,8
Operatiivinen liikevoitto, %	7,8	6,6	6,8
Liikevoitto	27,0	19,6	82,6
Liikevoitto, %	7,5	6,2	5,8
Sidottu pääoma*	1 103,0	907,0	1 068,6
Operatiivinen sidotun pääoman tuotto*, %	9,5	9,3	9,1
Sidotun pääoman tuotto*, %	8,2	6,4	7,7
Investoinnit ilman yritysostoja	16,7	17,7	118,9
Investoinnit	14,8	17,7	240,1
Rahavirta investointien jälkeen	-0,7	9,6	-63,2

*12 kuukauden keskiarvo

Pulp & Paper -segmentissä liikevaihto nousi 15 % 362,4 miljoonaan euroon (314,6). Yritysostoilla (AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminta ja Soto Industries) oli 13 %:n positiivinen vaikutus ja valuuttakurssimuutoksilla 1 %:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien nousi 3 %.

Liikevaihdon kasvu paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien on korjattu vuoden 2015 toisen, kolmannen ja neljännen neljänneksen osalta. Korjatut luvut ovat: toisella neljänneksellä 5 % (aikaisemmin 4 %), kolmannella neljänneksellä 3 % (1 %) ja neljännellä neljänneksellä 2 % (0 %). Koko vuoden 2015 liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot pois lukien kasvoi 3 % (2 %). Muutos ei vaikuta vuoden 2015 ensimmäisen neljänneksen liikevaihdon kasvuun.

EMEA-alueella liikevaihto kasvoi 9 % yritysostojen ansiosta. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien pysyi muuttumattomana edellisvuoden tasosta. Lujuutta ja pinnan ominaisuuksia parantavien kemikaalien sekä vaahdonestoaineiden kysyntä oli hyvällä tasolla. Valkaisukemikaalien kapasiteetin käyttöaste jatkui korkealla tasolla.

Americas-alueella liikevaihdon kasvu jatkui ja oli 12 % yritysostojen ansiosta. Pohjois-Amerikan tiukalla kilpailutilanteella oli negatiivinen vaikutus, ja liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien laski. Ortigueirassa Brasiliassa sijaitseva uusi natriumkloraattitehdas aloitti toimintansa maaliskuussa ja alkoi kerryttää liikevaihtoa. Valkaisukemikaalien kapasiteetin käyttöaste jatkui korkealla tasolla.

APAC-alueella liikevaihto kasvoi 69 % pääasiassa yritysostojen ansiosta. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien kasvoi toistakymmentä prosenttia. Kiinan Nanjingin tehtaan korkeammat myyntimäärät ja AkzoNobelin paperikemikaalitoimintojen synergiat tukivat liikevaihdon kasvua.

Operatiivinen käyttökate nousi 33 % ja oli 47,9 miljoonaa euroa (36,1) pääasiassa muuttuvien kustannusten suotuisan kehityksen ansiosta. Operatiivinen käyttökateprosentti nousi 13,2 %:iin (11,5 %).

OIL & MINING

Oil & Mining -segmentti tarjoaa ainutlaatuisen yhdistelmän innovatiivisia kemikaaleja ja sovellusosaamista, joilla tehostetaan prosessia ja parannetaan öljyn, kaasun ja metallien talteenoton saantoa. Perusteellisen erotusprosessiosaamisensa avulla segmentti räätälöi ratkaisuja veden hallintaan ja uudelleenkäyttöön. Oil & Mining laajentaa asemaansa Pohjois-Amerikassa ja EMEA-alueella sekä jatkaa voimakkaan läsnäolon rakentamista Etelä-Amerikassa, Lähi-idässä ja Afrikassa.

milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015	1-12/2015
Liikevaihto	75,5	93,9	350,1
Operatiivinen käyttökate	6,5	11,1	33,5
Operatiivinen käyttökate, %	8,6	11,8	9,6
Käyttökate	6,1	11,0	30,8
Käyttökate, %	8,1	11,7	8,8
Operatiivinen liikevoitto	0,8	5,8	11,1
Operatiivinen liikevoitto, %	1,1	6,2	3,2
Liikevoitto	0,4	5,7	2,9
Liikevoitto, %	0,5	6,1	0,8
Sidottu pääoma*	272,5	249,2	271,4
Operatiivinen sidotun pääoman tuotto*, %	2,2	11,8	4,1
Sidotun pääoman tuotto*, %	-0,9	11,6	1,1
Investoinnit ilman yritysostoja	5,7	4,6	28,5
Investoinnit	5,7	4,6	30,7
Rahavirta investointien jälkeen	-6,2	5,1	10,7

*12 kuukauden keskiarvo

Oil & Mining -segmentissä liikevaihto laski 20 % 75,5 miljoonaan euroon (93,9). Valuuttakurssimuutoksilla oli 1 %:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon. Myyntimäärät laskivat ja myyntihintoihin kohdistui paineita johtuen raaka-ainehintojen laskusta. Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien laski 19 %.

Americas-alueella liikevaihto laski 33 %, mikä oli pääasiassa seurausta horisontaalisen poraus- ja särötystoiminnan vähenemisestä. Myös alhaisemmilla myyntihinnoilla oli negatiivinen vaikutus.

EMEA-alueella liikevaihto kasvoi 19 %, mikä johtui polyakryyliamiditoimituksista Intiaan perinteiselle öljykentälle, jolla käytetään uudenlaista polyakryyliamideihin perustuvaa, öljyn tehostettua kemiallista talteenottoa.

Operatiivinen käyttökate laski 6,5 miljoonaan euroon (11,1) ja operatiivinen käyttökateprosentti 8,6 %:iin (11,8 %) pääasiassa alhaisemman liikevaihdon vuoksi. Alhaisemmilla muuttuvilla kustannuksilla ja valuuttakurssimuutoksilla oli positiivinen vaikutus operatiiviseen käyttökatteeseen. Liuskeöljy- ja -kaasuliiketoiminnan haastavasta markkinatilanteesta huolimatta operatiivinen käyttökate parani 4,7 %:sta 8,6 %:iin vuoden 2015 neljänteen neljännekseen verrattuna.

MUNICIPAL & INDUSTRIAL

Municipal & Industrial -segmentti on raaka- ja jätevedenkäsittelyn vesikemikaalien johtava toimittaja EMEA-alueella ja Pohjois-Amerikassa ja etsii kasvumahdollisuuksia kehittyvillä markkinoilla. Kilpailukykyiset ja tehokkaat tuotteet sekä lisäarvoa tuottava sovellustuki auttavat segmentin kunnallisia ja teollisia asiakkaita tehostamaan omaa vedenkäsittelyään.

milj. euroa	1-3/2016	1-3/2015	1-12/2015
Liikevaihto	144,8	144,5	605,7
Operatiivinen käyttökate	18,4	19,2	82,8
Operatiivinen käyttökate, %	12,7	13,3	13,7
Käyttökate	18,3	19,2	75,9
Käyttökate, %	12,6	13,2	12,5
Operatiivinen liikevoitto	11,9	12,6	55,2
Operatiivinen liikevoitto, %	8,2	8,7	9,1
Liikevoitto	11,8	12,5	47,1
Liikevoitto, %	8,1	8,7	7,8
Sidottu pääoma*	323,1	310,8	320,2
Operatiivinen sidotun pääoman tuotto*, %	16,9	15,1	17,2
Sidotun pääoman tuotto*, %	14,4	15,9	14,7
Investoinnit ilman yritysostoja	9,0	4,7	34,2
Investoinnit	9,0	4,7	34,2
Rahavirta investointien jälkeen	7,7	8,2	38,2

*12 kuukauden keskiarvo

Municipal & Industrial -segmentin liikevaihto pysyi vakaana ja oli 144,8 miljoonaa euroa (144,5). Liikevaihto paikallisissa valuutoissa yritysostot ja -myynnit pois lukien nousi 1 %. Valuuttakurssimuutoksilla oli 1 %:n negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.

EMEA-alueella liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla valuuttakurssimuutosten negatiivisen vaikutuksen vuoksi. Myyntimäärien kasvu jatkui vakaana. Koagulanttien ja polymeerien myyntihintoihin kohdistui edelleen laskupaineita.

Americas-alueella liikevaihto kasvoi 1 % myyntimäärien kasvun ansiosta. Valuuttakurssimuutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta liikevaihtoon.

APAC-alueella liikevaihto laski 5 % laskevien myyntihintojen ja paremman kannattavuuden tuoteryhmiin keskittymisen vuoksi.

Operatiivinen käyttökate laski 4 % ja oli 18,4 miljoonaa euroa (19,2). Operatiivinen käyttökateprosentti oli 12,7 % (13,3 %). Muuttuvien kustannusten lasku jatkui. Kannattavuuteen vaikutti negatiivisesti Pohjois-Amerikan alueen kustannusten väliaikainen kasvu erään toimittajan suljettua toimipaikkansa vuoden 2015 neljännellä neljänneksellä.

KEMIRA OYJ:N OSAKKEET JA OSAKKEENOMISTAJAT

31.3.2016 Kemira Oyj:n osakepääoma oli 221,8 miljoonaa euroa ja osakkeiden määrä 155 342 557. Kukin osake oikeuttaa yhteen ääneen yhtiökokouksessa.

Maaliskuun lopussa Kemira Oyj:llä oli 33 018 rekisteröityä osakkeenomistajaa (31.12.2015: 32 601). Ulkomaisten osakkeenomistajien osuus oli 21,3 % (21,4 %) hallintarekisteröidyt omistukset mukaan lukien. Kotitalouksien osuus oli 16,5 % (16,1 %). Kemiralla oli hallussaan omia osakkeita 2 986 157 kappaletta (3 280 602), mikä vastaa 1,9 % (2,1 %) Kemira Oyj:n osakkeista.

Kemira Oyj:n osakekurssi laski 10 % neljänneksen aikana, ja Kemira Oyj:n osakkeiden päätöskurssi Nasdaq Helsingissä oli maaliskuun 2016 lopussa 9,81 euroa (31.12.2015: 10,88). Osingon irtoamispäivä oli 22.3.2016, ja se vaikutti osakekurssin kehitykseen ensimmäisellä neljänneksellä. Osakkeen ylin hinta oli 10,96 euroa ja alin 8,92 euroa tammi-maaliskuussa 2016. Osakkeen volyymipainotettu keskikurssi oli 10,05 euroa.

Kemiran markkina-arvo omilla osakkeilla vähennettynä oli maaliskuun 2016 lopussa 1 495 miljoonaa euroa (31.12.2015: 1 654).

Tammi-maaliskuussa 2016 Kemira Oyj:n osakkeiden Nasdaq Helsingissä vaihdettujen osakkeiden määrä oli 187 miljoonaa kappaletta (285). Osakkeiden keskimääräinen päivävaihto oli 305 199 (427 012) osaketta. Lähde: Nasdaq. Kemira Oyj:n osakkeiden kokonaisvaihto tammi-maaliskuussa 2016 oli 29 miljoonaa euroa (38), josta 35 % (33 %) tapahtui muilla kaupankäyntipaikoilla kuin Nasdaq Helsingissä. Lähde: Kemira.com.

YHTIÖKOKOUKSEN PÄÄTÖKSET

Varsinainen yhtiökokous

Kemira Oyj:n varsinainen yhtiökokous 21.3.2016 päätti osakekohtaiseksi osingoksi 0,53 euroa. Osinko maksettiin 6.4.2016. Varsinainen yhtiökokous valitsi seitsemän (aikaisemmin kuusi) hallituksen jäsentä. Hallitukseen valittiin uudelleen sen jäsenet Wolfgang Büchele, Winnie Fok, Juha Laaksonen, Timo Lappalainen, Jari Paasikivi ja Kerttu Tuomas sekä uutena jäsenenä Kaisa Hietala. Jari Paasikivi valittiin jatkamaan hallituksen puheenjohtajana ja Kerttu Tuomas jatkamaan varapuheenjohtajana.

Vuoden 2016 varsinainen yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 4 800 000 yhtiön oman osakkeen hankkimisesta ("Hankkimisvaltuutus"). Omat osakkeet hankitaan yhtiön vapaalla omalla pääomalla joko kaikille osakkeenomistajille osoitetulla ostotarjouksella yhtäläisin ehdoin ja hallituksen päättämään hintaan tai muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa osakkeiden hankintahetken markkinahintaan Nasdaq Helsingin ("Helsingin pörssi") järjestämässä julkisessa kaupankäynnissä.

Valtuutuksen nojalla ostotarjouksella hankittavista osakkeista maksettavan vastikkeen tulee perustua yhtiön osakkeen hintaan julkisessa kaupankäynnissä siten, että hankittavien osakkeiden vähimmäishinta on osakkeen alin julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen voimassaoloaikana ja enimmäishinta vastaavasti osakkeen korkein julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen voimassaoloaikana.

Osakkeet hankitaan ja maksetaan Helsingin Pörssin ja Euroclear Finland Oy:n sääntöjen mukaisesti. Osakkeita hankitaan käytettäväksi mahdollisten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittamisessa tai toteuttamisessa, yhtiön oman pääoman rakenteen kehittämiseksi, osakkeen likviditeetin parantamiseksi tai käytettäväksi yhtiön hallituksen vuosipalkkioiden maksamiseen tai yhtiön osakepalkkiojärjestelmien toteuttamiseen. Osakkeet voidaan edellä mainittujen tarkoitusten toteuttamiseksi pitää yhtiöllä, luovuttaa tai mitätöidä. Hallitus päättää muista osakeanteihin liittyvistä ehdoista. Hankkimisvaltuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään enintään 15 600 000 uuden osakkeen antamisesta sekä enintään 7 800 000 yhtiön hallussa olevan yhtiön oman osakkeen luovuttamisesta ("Osakeantivaltuutus"). Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiön hallussa olevat omat osakkeet luovuttaa joko maksua vastaan tai maksutta. Uudet osakkeet voidaan antaa ja yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajille siinä suhteessa kuin he ennestään omistavat yhtiön osakkeita tai osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla osakeannilla, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, kuten yrityskauppojen tai -järjestelyjen rahoittaminen tai toteuttaminen, yhtiön oman pääoman rakenteen kehittäminen, osakkeen likviditeetin parantaminen tai jos se on perusteltua yhtiön hallituksen vuosipalkkioiden maksamisen tai yhtiön osakepalkkiojärjestelmien toteuttamiseksi. Suunnattu osakeanti voi olla maksuton vain yhtiön osakepalkkiojärjestelmien toteuttamisen yhteydessä. Uusia osakkeita annettaessa osakkeiden merkintähinta merkitään sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Yhtiön omia osakkeita luovutettaessa merkitään osakkeesta maksettava määrä sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Hallitus päättää muista osakeanteihin liittyvistä ehdoista. Osakeantivaltuutus on voimassa 31.5.2017 saakka.

Yhtiökokous valitsi Kemira Oyj:n tilintarkastajaksi Deloitte & Touche Oy:n. Päävastuullisena tilintarkastajana toimii KHT Jukka Vattulainen.

HALLITUKSEN VALIOKUNNAT

Kemira Oyj:n hallitus valitsi 21.3.2016 keskuudestaan tarkastus- sekä henkilöstö- ja palkitsemisvaliokuntien jäsenet. Tarkastusvaliokunnan jäseninä toimivat Kaisa Hietala, Juha Laaksonen, Timo Lappalainen ja Jari Paasikivi. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajana toimii Juha Laaksonen. Henkilöstö- ja palkitsemisvaliokunnan jäseninä toimivat Juha Laaksonen, Jari Paasikivi ja Kerttu Tuomas. Palkitsemisvaliokunnan puheenjohtajana toimii Jari Paasikivi.

LÄHIAJAN RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT

Kemiran lähiajan riskit ja epävarmuustekijät eivät ole merkittävästi muuttuneet siitä, mitä ne olivat 31.12.2015.

Yksityiskohtainen selvitys Kemiran riskienhallinnan periaatteista ja organisoinnista on luettavissa yhtiön kotisivuilla osoitteessa www.kemira.com. Selvitys rahoitusriskeistä on julkaistu vuoden 2015 tilinpäätöksen liitetiedoissa.

MUITA KATSAUSKAUDEN TAPAHTUMIA

Kemira ilmoitti maaliskuussa 2016 kasvattavansa natriumkloraatin tuotantoa. Kemira investoi arviolta 50-60 miljoonaa euroa Joutsenon tehtaaseen osana strategiansa toteuttamista. Uuden tuotantoyksikön arvioidaan valmistuvan vuoden 2017 viimeisellä neljänneksellä.

Maaliskuussa 2016 Kemira käynnisti suunnitelman, jonka tavoitteena on parantaa tehokkuutta ja uudenaikaistaa tuotantoa Botlekin tuotantolaitoksessa Alankomaissa. Suunnitelma pitää sisällään uuden biopohjaisten tuotteiden tuotantotekniikan käyttöönoton.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISIÄ TAPAHTUMIA

Kemira käynnisti huhtikuussa 2016 suunnitelman Kanadan Ottawan tuotantolaitoksen sulkemiseksi.

TALOUDELLISET TAVOITTEET VUODELLE 2017 JA VUODEN 2016 NÄKYMÄT (ENNALLAAN)

Kemira keskittyy edelleen kannattavuuden ja rahavirran parantamiseen. Yhtiö aikoo myös jatkaa investointeja varmistaakseen kasvun jatkumisen palvellessaan valikoituja runsaasti vettä käyttäviä teollisuudenaloja.

Yhtiön taloudelliset tavoitteet vuodelle 2017 ovat:

• Liikevaihto 2,7 miljardia euroa
• Operatiivinen käyttökate prosenttina liikevaihdosta 15 %
• Velkaantumisaste < 60 %.

Kasvu perustuu kemikaalien markkinoiden laajentumiseen sekä Kemiran vahvaan osaamiseen, joka auttaa parantamaan asiakkaiden vesi-, energia- ja raaka-ainetehokkuutta runsaasti vettä käyttävillä teollisuudenaloilla. Asiakkaiden tarve tehostaa toimintaansa tarjoaa Kemiralle mahdollisuuksia kehittää uusia tuotteita ja palveluja sekä nykyisille että uusille asiakkaille. Tutkimus- ja kehitystoiminta on Kemiran kasvun kannalta elintärkeää, koska sen avulla mahdollistetaan erikoistuminen kohdemarkkinoilla.

Vuoden 2016 näkymät

Kemira keskittyy edelleen kannattavaan kasvuun. Kemira odottaa vuoden 2016 liikevaihdon ja operatiivisen käyttökatteen paranevan vuodesta 2015.

Kemira odottaa investointien ilman yritysostoja olevan vuonna 2016 noin 200 miljoonaa euroa.

Helsingissä 25.4.2016

Kemira Oyj Hallitus

SIJOITTAJAKALENTERI 2016

Osavuosikatsaus, tammi-kesäkuu 2016	21.7.2016
Osavuosikatsaus, tammi-syyskuu 2016	25.10.2016

Kemiran Pääomamarkkinapäivä järjestetään Lontoossa Haberdashers' Hallissa 15.9.2016.

Kaikki tässä katsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset.

KEMIRA-KONSERNI

KONSERNIN TULOSLASKELMA

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Liikevaihto	582,7	553,0	2 373,1
Liiketoiminnan muut tuotot	1,6	2,0	7,1
Liiketoiminnan kulut	-513,2	-489,8	-2 116,4
Poistot ja arvonalentumiset	-31,9	-27,4	-131,2
Liikevoitto	39,2	37,8	132,6
Rahoituskulut, netto	-6,0	-7,5	-30,8
Osuus osakkuusyritysten voitoista ja tappioista	0,1	0,2	0,3
Voitto ennen veroja	33,3	30,5	102,1
Tuloverot	-7,6	-4,1	-24,9
Tilikauden tulos	25,7	26,4	77,2
Tilikauden tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	24,5	25,0	71,0
Määräysvallattomille omistajille	1,2	1,4	6,2
Tilikauden tulos	25,7	26,4	77,2
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, euroa	0,16	0,16	0,47

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Tilikauden tulos	25,7	26,4	77,2
Muut laajan tuloksen erät
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi
Myytävissä olevat rahoitusvarat	-46,0	0,0	-21,0
Muuntoerot	-14,3	48,5	26,2
Rahavirran suojaus	-4,3	-1,2	-2,5
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi
Etuuspohjaisten eläkkeiden uudelleenarvostus	0,0	0,0	35,9
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-64,6	47,3	38,6
Tilikauden laaja tulos	-38,9	73,7	115,8
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-40,1	71,8	109,6
Määräysvallattomille omistajille	1,2	1,9	6,2
Tilikauden laaja tulos	-38,9	73,7	115,8

KONSERNIN TASE

	31.3.2016	31.12.2015
Milj. euroa
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	511,9	518,3
Muut aineettomat hyödykkeet	126,0	134,7
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	808,3	815,3
Osuudet osakkuusyrityksissä	1,4	1,2
Myytävissä olevat rahoitusvarat	214,0	271,6
Laskennalliset verosaamiset	25,8	29,5
Muut pitkäaikaiset varat	4,9	5,8
Saamiset etuuspohjaisista eläkejärjestelyistä	48,9	48,9
Pitkäaikaiset varat yhteensä	1 741,2	1 825,3
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	215,4	207,0
Korolliset saamiset	0,4	0,2
Myyntisaamiset ja muut saamiset	404,6	389,8
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	12,9	21,4
Rahavarat	156,2	151,5
Lyhytaikaiset varat yhteensä	789,5	769,9
Varat yhteensä	2 530,7	2 595,2
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	1 059,8	1 180,3
Määräysvallattomien omistajien osuus	14,1	12,9
Oma pääoma yhteensä	1 073,9	1 193,2
Pitkäaikaiset velat
Korolliset velat	666,6	670,9
Muut velat	21,4	21,4
Laskennalliset verovelat	39,8	55,9
Etuuspohjaiset eläkevelvoitteet	76,3	77,3
Varaukset	28,0	28,1
Pitkäaikaiset velat yhteensä	832,1	853,6
Lyhytaikaiset velat
Korolliset velat	133,7	122,7
Ostovelat ja muut velat	462,3	388,7
Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	16,3	22,1
Varaukset	12,4	14,9
Lyhytaikaiset velat yhteensä	624,7	548,4
Velat yhteensä	1 456,8	1 402,0
Oma pääoma ja velat yhteensä	2 530,7	2 595,2

LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos	25,7	26,4	77,2
Oikaisut, yhteensä	37,6	36,8	189,1
Rahavirta ennen nettokäyttöpääoman muutosta	63,3	63,2	266,3
Nettokäyttöpääoman muutos	-34,0	-13,9	20,7
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	29,3	49,3	287,0
Rahoituskulut, netto ja saadut osingot	0,9	-10,1	-27,1
Maksetut välittömät verot	-4,0	3,2	-12,3
Liiketoiminnan nettorahavirta	26,2	42,4	247,6
Investointien rahavirta
Tytäryritysten hankinnat ja liiketoimintakaupat, vähennettynä hankintahetken rahavaroilla	1,9	-	-123,4
Muut investoinnit	-31,4	-27,0	-181,7
Luovutustulot	0,4	0,2	3,3
Pitkäaikaisten lainasaamisten vähennys (+) / lisäys (-)	0,6	0,4	0,4
Investointien nettorahavirta	-28,5	-26,4	-301,4
Rahoituksen rahavirta
Pitkäaikaisten lainojen nostot (+)	-	-	250,0
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut (-)	-	-0,1	-86,0
Lyhytaikaisten lainojen nostot (+) / takaisinmaksut (-)	8,9	61,0	9,9
Maksetut osingot	-	-75,4	-86,6
Muut rahoituserät	0,0	0,2	0,1
Rahoituksen nettorahavirta	8,9	-14,3	87,4
Rahavarojen nettovähennys (-) / -lisäys (+)	6,6	1,7	33,6
Rahavarat tilikauden lopussa	156,2	125,5	151,5
Valuuttakurssivoitot (+) / -tappiot (-) rahavaroista	-1,9	4,7	-1,2
Rahavarat tilikauden alussa	151,5	119,1	119,1
Rahavarojen nettovähennys (-) / -lisäys (+)	6,6	1,7	33,6

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

Milj. euroa
					Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma
			Käyvän	Sijoitetun					Määräys-	Oma
			arvon	vapaan					vallattomien	pääoma
	Osake-	Ylikurssi-	ja muut		pääoman Muuntoerot	Omat	Kertyneet	Yhteensä		omistajien Yhteensä
	pääoma	rahasto	rahastot	rahasto		osakkeet	voittovarat		osuus
Oma pääoma 1.1.2015	221,8	257,9	117,4	196,3	-38,6	-22,1	418,0	1 150,7	12,6	1 163,3
Tilikauden tulos	-	-	-	-	-	-	25,0	25,0	1,4	26,4
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-	-	-1,2	-	48,0	-	-	46,8	0,5	47,3
Tilikauden laaja tulos	-	-	-1,2	-	48,0	-	25,0	71,8	1,9	73,7
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako	-	-	-	-	-	-	1 ) -80,6	-80,6	-	-80,6
Osakeperusteinen palkitseminen	-	-	-	-	-	-	0,2	0,2	-	0,2
Siirrot omassa pääomassa	-	-	0,1	-	-	-	-0,1	0,0	-	0,0
Muut muutokset	-	-	-	-	-	-	-0,2	-0,2	-	-0,2
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	-	-	0,1	-	-	-	-80,7	-80,6	-	-80,6
Oma pääoma 31.3.2015	221,8	257,9	116,3	196,3	9,4	-22,1	362,3	1 141,9	14,5	1 156,4

1) Vuoden 2014 tuloksesta jaetun osingon yhteismäärä oli 80,6 milj. e (0,53 euroa osakkeelta). Yhtiökokous hyväksyi 0,53 euron osingon 23.3.2015. Osingon täsmäytyspäivä oli 25.3.2015 ja osinko maksettiin 1.4.2015.

Oma pääoma 1.1.2016	221,8	257,9	94,2	196,3	-12,4	-22,0	444,5	1 180,3	12,9	1 193,2
Tilikauden tulos	-	-	-	-	-	-	24,5	24,5	1,2	25,7
Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	-	-	-50,3	-	-14,3	-	-	-64,6	0,0	-64,6
Tilikauden laaja tulos	-	-	-50,3	-	-14,3	-	24,5	-40,1	1,2	-38,9
Liiketoimet omistajien kanssa
Osingonjako	-	-	-	-	-	-	2 ) -80,7	-80,7	-	-80,7
Omien osakkeiden siirto osakepalkkiojärjestelmään kuuluville	-	-	-	-	-	2,0	-	2,0	-	2,0
Osakeperusteinen palkitseminen	-	-	-	-	-	-	-1,7	-1,7	-	-1,7
Siirrot omassa pääomassa	-	-	1,0	-	-	-	-1,0	0,0	-	0,0
Liiketoimet omistajien kanssa yhteensä	-	-	1,0	-	-	2,0	-83,4	-80,4	0,0	-80,4
Oma pääoma 31.3.2016	221,8	257,9	44,9	196,3	-26,7	-20,0	385,6	1 059,8	14,1	1 073,9

2) Vuoden 2015 tuloksesta jaetun osingon yhteismäärä oli 80,7 milj. e (0,53 euroa osakkeelta). Yhtiökokous hyväksyi 0,53 euron osingon 21.3.2016. Osingon täsmäytyspäivä oli 23.3.2016 ja osinko maksettiin 6.4.2016.

Kemiran hallussa oli 31.3.2016 omia osakkeita yhteensä 2 986 157 kpl. Omien osakkeiden keskimääräinen hankintahinta oli 6,73 euroa ja osuus osakepääomasta ja kaikkien osakkeiden yhteenlasketusta äänimäärästä 1,9 %. Omien osakkeiden yhteenlaskettu kirjanpidollinen vasta-arvo on 4,3 milj. euroa.

Ylikurssirahasto on vuoden 2001 optio-ohjelman merkintöjen kautta karttunut, vanhan osakeyhtiölain (734/1978) mukainen rahasto, joka ei enää muutu. Käyvän arvon rahasto on käypään arvoon arvostettujen osakkeiden sekä suojauslaskennan kautta karttuva rahasto. Muut rahastot ovat paikallisten lainsäädäntöjen vaatimia. Sijoitetun vapaan oman pääoman (SVOP) rahasto sisältää muut oman pääoman luonteiset sijoitukset ja osakkeiden merkintähinnan siltä osin kun sitä ei nimenomaisen päätöksen mukaan merkitä osakepääomaan.

TUNNUSLUVUT

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, e 1)	0,16	0,16	0,47
Liiketoiminnan nettorahavirta / osake, euroa 1)	0,17	0,28	1,63
Investoinnit, milj. euroa	29,5	27,0	305,1
Investoinnit / liikevaihto, %	5,1	4,9	12,9
Keskimääräinen osakemäärä, laimentamaton (1 000 kpl) 1)	152 160	152 051	152 059
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu (1 000 kpl) 1)	152 548	152 373	152 395
Osakemäärä kauden lopulla, laimentamaton (1 000 kpl) 1)	152 356	152 051	152 062
Osakemäärä kauden lopulla, laimennettu (1 000 kpl) 1)	152 550	152 373	152 544
Oma pääoma / osake, euroa 1)	6,96	7,51	7,76
Omavaraisuusaste, %	42,5	48,3	46,0
Velkaantuneisuus (gearing), %	60,0	48,6	53,8
Korolliset nettovelat, milj. euroa	644,1	561,8	642,1
Henkilökunta keskimäärin	4 715	4 256	4 559

1) Osakkeiden lukumäärä, joka ei sisällä konsernin omistamia osakkeita.

LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Pulp & Paper	362,4	314,6	1 417,3
Oil & Mining	75,5	93,9	350,1
Municipal & Industrial	144,8	144,5	605,7
Yhteensä	582,7	553,0	2 373,1

KÄYTTÖKATE SEGMENTEITTÄIN

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Pulp & Paper	46,7	35,0	157,1
Oil & Mining	6,1	11,0	30,8
Municipal & Industrial	18,3	19,1	75,9
Yhteensä	71,1	65,1	263,8

LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN

	1-3/2016	1-3/2015	2015
Milj. euroa
Pulp & Paper	27,0	19,6	82,6
Oil & Mining	0,4	5,7	2,9
Municipal & Industrial	11,8	12,5	47,1
Yhteensä	39,2	37,8	132,6

AINEELLISTEN KÄYTTÖOMAISUUSHYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

	1-3/2016	2015
Milj. euroa
Kirjanpitoarvo kauden alussa	815,3	706,2
Tytäryritysten hankinnat ja liiketoimintakaupat	0,0	22,6
Lisäykset	31,1	166,0
Vähennykset	-0,1	-0,8
Poistot ja arvonalentumiset	-24,6	-100,9
Valuuttakurssierot ja muut muutokset	-13,4	22,2
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	808,3	815,3

LIIKEARVON JA MUIDEN AINEETTOMIEN HYÖDYKKEIDEN MUUTOKSET

	1-3/2016	2015
Milj. euroa
Kirjanpitoarvo kauden alussa	653,0	561,9
Tytäryritysten hankinnat ja liiketoimintakaupat	-0,6	96,8
Lisäykset	0,3	11,4
Vähennykset	0,0	-
Poistot ja arvonalentumiset	-7,3	-30,3
Valuuttakurssierot ja muut muutokset	-7,5	13,2
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	637,9	653,0

LIIKETOIMINTOJEN YHDISTÄMINEN

2015: AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoimintojen hankinta

Kemira sai AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoimintojen oston päätökseen 4.5.2015. Yrityskaupan seurauksena Kemiralle siirtyi kuusi AkzoNobelin paperikemikaalien tuotantolaitosta ja noin 350 työntekijää. Kemiralle siirtyneet tuotantolaitokset sijaitsevat Etelä-Koreassa, Thaimaassa, Indonesiassa, Australiassa, Espanjassa ja Italiassa. Yrityskauppa vahvistaa Kemiran markkina-asemaa erityisesti Aasian ja Tyynenmeren alueella. Se mahdollistaa myös maailmanlaajuisen tuotantolaitosverkoston tehostamisen.

Kauppahinta 127,5 milj. euroa on maksettu kokonaan käteisellä, eikä siihen ei liity ehdollista lisäkauppahintaa. Kemira sai 100 prosentin osuuden hankitusta liiketoiminnasta ja ostettu liiketoiminta on yhdistetty Pulp & Paper -segmenttiin. Hankinnasta aiheutuva ehdollinen liikearvo on 21,3 milj. euroa, joka aiheutuu pääosin odotettavissa olevista synergiahyödyistä liiketoimintojen yhdistymisestä.

Hankintaan liittyvien IFRS 3-standardin mukaisten laskelmien tekeminen on meneillään. Näin ollen esitetyt varat, velat ja liikearvo saattavat muuttua 12 kuukauden pituisen arvostamiskauden aikana, kun lopulliset laskelmat valmistuvat. Alustavien laskelmien perusteella 62,2 milj. euroa kohdistettiin aineettomiin hyödykkeisiin sisältyville asiakassuhteille, kilpailukieltosopimuksille, patenteille ja teknologialle. Hankitut aineettomat hyödykkeet poistetaan keskimäärin kuudessa vuodessa.

Seuraavassa taulukossa esitetään yhteenveto AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnoista maksetusta vastikkeesta ja hankinta-ajankohtana kirjatuista varoista ja vastattavaksi otetuista veloista:

Milj. euroa
Luovutettu vastike, rahavarat, yhteensä	127,5
Hankinnan seurauksena kirjatut varat ja velat
Aineettomat hyödykkeet	62,2
Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet	21,9
Vaihto-omaisuus	14,8
Myyntisaamiset	8,1
Muut saamiset	3,5
Rahavarat	13,6
Laskennalliset verovelat	-3,8
Varaukset, ostovelat ja muut velat	-14,1
Hankitun nettovarallisuuden käypä arvo	106,2
Liikearvo	21,3
Yhteensä	127,5

Hankintaan liittyvät menot 7,7 milj. euroa sisältyvät liiketoiminnan muihin kuluihin vuoden 2015 konsernituloslaskelmassa.

AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoimintojen liikevaihto, joka sisältyy konsernin tuloslaskelmaan 4.5.2015 lähtien, oli 146 milj. euroa. Käyttökatetta se kerrytti kyseiseltä ajalta 13 milj. euroa.

Jos AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoiminnot olisi yhdistetty 1.1.2015 alkaen, konsernituloslaskelman mukainen pro forma -liikevaihto olisi 219 milj. euroa ja pro forma -käyttökate 19 milj. euroa. Pro forma -luvut on annettu ainoastaan vertailtavuuden vuoksi. Ne eivät välttämättä kuvasta todellista tulosta, eivätkä ne siten ilmaise myöskään tulevaisuuden liiketoiminnan tulosta, joka on aiheutunut liiketoimintojen yhdistämisestä.

2015: Soto Industries LLC:n ja Polymer Services LLC:n hankinnat

Kemira ilmoitti 2.9.2015, että se on hankkinut yksityisomisteisen Soto Industries LLC:n määrätyt toiminnot. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Charlottessa, Pohjois-Carolinassa. Soto on erikoistunut massa- ja paperiteollisuudelle tarjottaviin saostumanestotuotteisiin, vaahdonestoaineisiin ja selkeytyksen apuaineisiin. Hankinta on yhdistetty Pulp & Paper -segmenttiin.

Kemira solmi 8.12.2015 kaupan yksityisomisteisen Polymer Services, LLC:n määrätyistä toiminnoista. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Plainvillessa, Kansasissa. Polymer Services, LLC on erikoistunut öljyn tehostetussa talteenotossa käytettävien polymeerigeelien kenttäsovellukseen. Hankinta on yhdistetty Oil & Mining -segmenttiin.

Näihin hankintoihin liittyvien IFRS 3-standardin mukaisten laskemien tekeminen on meneillään ja yksilöitävissä olevien omaisuuserien käyvät arvot saadaan lopullisten laskelmien valmistuttua.

JOHDANNAISINSTRUMENTIT

	31.3.2016		31.12.2015
Milj. euroa	Nimellisarvo	Käypä arvo	Nimellisarvo	Käypä arvo
Valuuttajohdannaiset
Valuuttatermiinisopimukset	258,4	2,6	402,3	3,1
Korkojohdannaiset
Koronvaihtosopimukset	337,9	0,9	348,8	1,6
joista rahavirran suojaukseen	237,9	-3,2	248,8	-1,7
joista käyvän arvon suojaukseen	100,0	4,1	100,0	3,3
Muut johdannaiset	GWh	Käypä arvo	GWh	Käypä arvo
Ostetut sähköjohdannaiset	1 447,5	-14,3	1 455,7	-10,5
joista rahavirran suojaukseen	1 447,5	-14,3	1 455,7	-10,5

Sopimusten käypä arvo perustuu raportointipäivän markkinahintaan niiltä osin kuin sopimukset ovat julkisen kaupankäynnin kohteena. Muut sopimukset on arvostettu niistä aiheutuvien kassavirtojen nykyarvoon ja optioiden osalta arvonmääritysmalleihin.

RAHOITUSVAROJEN KÄYVÄT ARVOT

	31.3.2016				31.12.2015
Milj. euroa
				Yhteensä				Yhteensä
Hierarkia	Taso 1	Taso 2	Taso 3	netto	Taso 1	Taso 2	Taso 3	netto
Myytävissä olevat rahoitusvarat	-	-	214,0	214,0	-	-	271,6	271,6
Muut pitkäaikaiset varat	-	5,0	-	5,0	-	5,8	-	5,8
Valuuttajohdannaiset	-	4,8	-	4,8	-	5,2	-	5,2
Korkojohdannaiset, suojauslaskenta	-	4,1	-	4,1	-	3,3	-	3,3
Muut saamiset	-	0,2	-	0,2	-	0,2	-	0,2
Myyntisaamiset	-	288,7	-	288,7	-	295,4	-	295,4
Yhteensä	-	302,8	214,0	516,8	-	309,9	271,6	581,5

Taso 1: Käypä arvo määräytyy markkinoilta saatavien noteerausten perusteella.

Taso 2: Käypä arvo määritetään arvostusmenetelmien avulla. Käyvällä arvolla tarkoitetaan arvoa, joka on todettavissa rahoitusvälineen osien tai vastaavien rahoitusvälineiden markkina-arvosta; tai arvoa, joka on todettavissa rahoitusmarkkinoilla yleisesti hyväksytyillä arvostusmalleilla ja -menetelmillä, jos markkina-arvo on niiden avulla luotettavasti määritettävissä.

Taso 3: Käypä arvo määritetään käyttäen arvostusmenetelmiä, joissa käytettävillä tekijöillä on merkittävä vaikutus kirjattuun käypään arvoon, ja nämä tekijät eivät perustu todettavissa oleviin markkinatietoihin.

Taso 3 täsmäytyslaskelma	Yhteensä netto 31.3.2016	Yhteensä netto 31.12.2015
Instrumentti
Tasearvo kauden alussa	271,6	293,7
Vaikutus laajaan tulokseen	-57,6	-26,3
Lisäykset	0,0	4,2
Vähennykset	0,0	0,0
Tasearvo kauden lopussa	214,0	271,6

RAHOITUSVELKOJEN KÄYVÄT ARVOT

	31.3.2016				31.12.2015
Milj. euroa
				Yhteensä				Yhteensä
Hierarkia	Taso 1	Taso 2	Taso 3	netto	Taso 1	Taso 2	Taso 3	netto
Pitkäaikaiset lainat	-	699,3	-	699,3	-	695,1	-	695,1
Pitkäaikaisten lainojen lyhennykset	-	38,0	-	38,0	-	38,1	-	38,1
Pitkäaikaiset muut velat	-	21,4	-	21,4	-	21,4	-	21,4
Rahoitusleasingvelat	-	1,1	-	1,1	-	1,2	-	1,2
Lyhytaikaiset lainat rahoituslaitoksilta	-	101,9	-	101,9	-	88,6	-	88,6
Muut velat	-	38,0	-	38,0	-	33,6	-	33,6
Valuuttajohdannaiset	-	2,2	-	2,2	-	2,1	-	2,1
Korkojohdannaiset, suojauslaskenta	-	3,2	-	3,2	-	1,7	-	1,7
Muut johdannaiset	-	14,3	-	14,3	-	10,5	-	10,5
Ostovelat	-	139,8	-	139,8	-	162,4	-	162,4
Yhteensä	-	1 059,2	-	1 059,2	-	1 054,7	-	1 054,7

VASTUUSITOUMUKSET

	31.3.2016	31.12.2015
Milj. euroa
Annetut pantit
Omien sitoumusten puolesta	6,1	6,1
Takaukset
Omien sitoumusten puolesta	50,8	52,9
Muiden puolesta	3,0	3,0
Käyttöleasingvastuut
Vuoden sisällä erääntyvät	35,8	37,5
Yli vuoden päästä erääntyvät	174,4	184,7
Muut vastuut
Omien sitoumusten puolesta	1,1	1,1
Osakkuusyritysten puolesta	0,5	0,6

Merkittävimmät taseen ulkopuoliset investointisitoumukset

Merkittävimmät aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankintaa koskevat sopimuksiin perustuvat sitoumukset 31.3.2016 olivat noin 27,1 miljoonaa euroa liittyen tehdasinvestointeihin.

OIKEUDENKÄYNNIT

Kemira Oyj vastaanotti 19.8.2009 haasteen, jossa Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA haki vahingonkorvauksia kuudelta vetyperoksidituottajalta Kemira mukaan lukien, vetyperoksidiliiketoimintaan liittyneistä kilpailulainsäädännön rikkomuksista. Kanteessaan Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA hakee Dortmundin alueelliselta tuomioistuimelta Saksassa päätöstä, jolla se saisi lyhentämättömän ja täydellisen version Euroopan komission 3.5.2006 päivätystä päätöksestä sekä vaatii, että vastaajat, Kemira mukaan lukien, velvoitetaan päätöksen nojalla yhteisvastuullisesti maksamaan vahingonkorvauksia korkoineen.

Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA ilmoitti erittelevänsä vahingonkorvausten määrän myöhemmässä vaiheessa saatuaan ensin täydellisen version Euroopan komission päätöksestä. Suuntaa antavana osoituksena vahingonkorvausten määrästä Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA esitti kanteessaan alustavan laskelman ylihinnasta, jonka Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA:lle kanteensa siirtäneiden ja myyneiden osapuolten väitettiin maksaneen vastaajille kilpailusäännösten rikkomisen seurauksena. Alkuperäisessä haasteessa väitetyn ylihinnan määrän 31.12.2008 mennessä kertyneiden korkojen kanssa todettiin olevan 641,3 miljoonaa euroa.

Sen jälkeen Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA toimitti vastaajien asianajajille 14.4.2011 päivätyn oikeudelle osoitetun kirjelmän ja asiantuntijalausunnon. Sanotussa kirjelmässä vähimmäisvahingoksi 31.12.2010 mennessä kertyneiden korkojen kanssa, perustuen kyseiseen asiantuntijalausuntoon, todettiin 475,6 miljoonaa euroa. Kirjelmässä on edelleen todettu, että asiantuntijan vahingonkorvausanalyysi ei sisällä menetettyä voittoa.

Oikeuskäsittely on vireillä Dortmundin alueellisessa tuomioistuimessa Saksassa. Se päätti 29.4.2013 tekemällään päätöksellä keskeyttää käsittelyn ja pyysi toimivallasta Euroopan unionin tuomioistuimen ennakkoratkaisua, joka on annettu 21.5.2015. Sen jälkeen Dortmundin alueellisen tuomioistuimen pyynnöstä osapuolet ovat jättäneet kirjelmänsä oikeudenkäynnin hyväksyttävyydestä. Tuomioistuimen kyseistä pyyntöä koskevassa kirjelmässään Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA on myös luopunut hakemuksestaan saada päätös, jolla se saisi lyhentämättömän ja täydellisen version Euroopan komission 3.5.2006 päivätystä päätöksestä, ja vaatinut Kemiralta ja kolmelta muulta vastaajalta yhteisvastuullisesti vahingonkorvauksena tuomioistuimen harkinnan mukautuvaa määrää, mutta vähintään 196,2 miljoonaa euroa vaatien lisäksi korkoja 24.8.2009 lukien laskettuna korkokannalla, joka kulloinkin ylittää 5 prosentilla peruskoron, ja muita korkoja 97,6 miljoonalla eurolla. Kemira vastustaa Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA:n kannetta.

Kemira Oyj on lisäksi saanut 28.4.2011 Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA:n Helsingin käräjäoikeuteen jättämän haasteen, jolla Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA haki Kemira Oyj:ltä korvauksia vetyperoksidiliiketoimintaan liittyneistä kilpailulainsäädännön rikkomuksista vaatien enimmillään 78,0 miljoonaa euroa sekä lisäksi viivästyskorkoa 10.11.2008 lukien ja oikeudenkäyntikuluja viivästyskorkoineen. Viitatut kilpailulainsäädännön rikkomukset ovat samat, joiden johdosta CDC on nostanut kanteen Dortmundissa Saksassa. Käräjäoikeus antoi asiassa 4.7.2013 välituomion, johon ei erikseen saanut hakea muutosta. Välituomiossa käräjäoikeus katsoi olevansa toimivaltainen käsittelemään asian ja että vaatimukset eivät ole vanhentuneet ainakaan kokonaan. 19.5.2014 Kemira ilmoitti, että se on allekirjoittanut Cartel Damage Claims Hydrogen Peroxide SA:n ja CDC Holding SA:n kanssa (yhdessä "CDC") sopimuksen tämän Helsingissä vireillä olleen oikeudenkäynnin sopimisesta. Sovinnon perusteella CDC veti pois vahingonkorvausvaateensa ja Kemira maksoi CDC:lle 18,5 miljoonan euron korvauksen ja korvasi CDC:n oikeudenkäyntikuluja. Sovinto sisältää myös merkittäviä vastuunrajoituksia Kemiralle koskien CDC-yhtiöiden nostamia vireillä olevia oikeudenkäyntejä Dortmundissa, Saksassa (mainittua edellä) ja Amsterdamissa, Hollannissa (mainittu alla).

Kemira Oyj:n tytäryhtiö Kemira Chemicals Oy (aiemmin Finnish Chemicals Oy) on 9.6.2011 vastaanottanut asiakirjat, joiden mukaan CDC Project 13 SA haki Amsterdamin alioikeudessa vahingonkorvauksia neljältä yhtiöltä Kemira mukaan lukien natriumkloraattiliiketoimintaan liittyneistä kilpailulainsäädännön rikkomuksista. Euroopan komissio määräsi kesäkuussa 2008 Finnish Chemicals Oy:lle 10,15 miljoonan euron sakon natriumkloraattiliiketoimintaan liittyneistä kilpailulainsäädännön rikkomuksista vuosina 1994-2000. Kemira Oyj osti Finnish Chemicalsin vuonna 2005. Amsterdamin alioikeus antoi 4.6.2014 asiassa päätöksen, jossa se katsoi olevansa toimivaltainen. Kemira valitti kyseisestä toimivaltaa koskevasta päätöksestä Amsterdamin valitustuomioistuimeen, jonka 21.7.2015 antaman päätöksen mukaan Amsterdamin alioikeus on toimivaltainen. Asian käsittely jatkuu Amsterdamin alioikeudessa, jossa ainoa vastaaja on Kemira muiden vastaajien sovittua kanteen CDC Project 13 SAn kanssa. CDC Project 13 SA:n 2.12.2015 Amsterdamin alioikeudelle jättämässä kirjelmässä CDC Project 13 SA vaatii Kemiralta vahingonkorvauksena ja korkona laskettuna 2.12.2015 asti 61,1 miljoonaa euroa, josta CDC Project 13 SA pyytää oikeutta vähentämään muiden aikaisempien vastaajien osuuden muista kuin heidän suorista myynneistään, ja näin määräytyvälle summalle lakimääräistä korkoa 2.12.2015 alkaen. Kemira vastustaa CDC Project 13 SA:n kannetta.

Kuten yllä on mainittu Kemiran Helsingin oikeudenkäyntiä koskeva sovinto CDC:n kanssa sisältää myös merkittäviä vastuunrajoituksia Kemiralle koskien CDC-yhtiöiden nostamia vireillä olevia oikeudenkäyntejä Dortmundissa, Saksassa ja Amsterdamissa, Hollannissa. Kyseisistä vastuunrajoituksista huolimatta Kemira ei tällä hetkellä pysty arvioimaan kyseisten kanteiden käsittelyn kestoa tai todennäköistä lopputulosta. Käsittelyjen lopputuloksesta ei voi olla varmuutta, ja Kemiralle epäsuotuisilla päätöksillä voi olla olennaisen haitallinen vaikutus Kemiran liiketoimintaan, taloudelliseen asemaan ja liiketoiminnan tulokseen. Laajaan kansainväliseen liiketoimintaansa liittyen konserni on kyseisten haasteiden lisäksi osallisena useissa oikeuskäsittelyissä ja se ei odota näiden muiden haasteiden heikentävän merkittävästi konsernin tulosta tai taloudellista asemaa.

LÄHIPIIRI

Lähipiirin kanssa tehdyissä liiketoimissa ei ole tapahtunut olennaisia muutoksia.

VUOSINELJÄNNESTIEDOT

	2016	2015	2015	2015	2015
	1-3	10-12	7-9	4-6	1-3
Milj. euroa
Liikevaihto
Pulp & Paper	362,4	372,3	379,1	351,3	314,6
Oil & Mining	75,5	76,4	90,1	89,7	93,9
Municipal & Industrial	144,8	151,5	155,9	153,8	144,5
Yhteensä	582,7	600,2	625,1	594,8	553,0
Käyttökate
Pulp & Paper	46,7	42,8	44,9	34,4	35,0
Oil & Mining	6,1	3,3	7,0	9,5	11,0
Municipal & Industrial	18,3	11,6	22,9	22,2	19,2
Yhteensä	71,1	57,7	74,8	66,1	65,2
Operatiivinen käyttökate
Pulp & Paper	47,9	46,9	46,7	41,3	36,1
Oil & Mining	6,5	3,6	7,4	11,4	11,1
Municipal & Industrial	18,4	17,5	24,1	22,0	19,2
Yhteensä	72,8	68,0	78,2	74,7	66,4
Liikevoitto
Pulp & Paper	27,0	21,6	25,2	16,2	19,6
Oil & Mining	0,4	-6,5	1,3	2,4	5,7
Municipal & Industrial	11,8	2,7	16,2	15,7	12,5
Yhteensä	39,2	17,8	42,7	34,3	37,8
Operatiivinen liikevoitto
Pulp & Paper	28,2	25,9	27,0	23,2	20,7
Oil & Mining	0,8	-2,4	1,7	6,0	5,8
Municipal & Industrial	11,9	9,6	17,4	15,6	12,6
Yhteensä	40,9	33,1	46,1	44,8	39,1

TUNNUSLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

Osakekohtainen tulos (EPS) Omavaraisuusaste, %

Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden voitosta Oma pääoma x 100 Keskimääräinen osakemäärä Taseen loppusumma - saadut ennakot

Liiketoiminnan nettorahavirta Velkaantuneisuus (gearing), % Liiketoiminnasta kertynyt nettorahavirta, nettokäyttöpääoman Korolliset nettovelat x 100 muutoksen jälkeen ennen investointeja Oma pääoma

Liiketoiminnan nettorahavirta / osake Korolliset nettovelat

Liiketoiminnasta kertynyt nettorahavirta Korolliset velat - rahavarat Keskimääräinen osakemäärä

Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma kauden lopussa Liikevoitto + osuus osakkuusyritysten tuloksista x 100 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Sidottu pääoma 1) 2)

Oma pääoma / osake Sidotun pääoman tuottoprosentti (ROCE), %

1) 12 kuukauden liukuva keskiarvo 2) Sidottu pääoma = aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet + aineettomat hyödykkeet + käyttöpääoma + osakkuusyrityssijoitukset

LAATIMISPERIAATTEET

Tilintarkastamaton lyhennetty konsernin osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 ´Osavuosikatsaukset´ standardin mukaisesti käyttäen samoja laatimisperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä. Osavuosikatsausta tulee lukea yhdessä vuositilinpäätöksen 2015 kanssa.

Kaikki osavuosikatsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tuloverojen laskenta osavuosikatsauksissa perustuu arvioon tuloverokannasta, jonka odotetaan toteutuvan koko tilikaudella.

KRIITTISET TILINPÄÄTÖSARVIOT JA HARKINNAT

Osavuosikatsauksen laatiminen edellyttää, että yhtiön johto tekee arvioita ja oletuksia, jotka vaikuttavat tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa ja raportoitavien varojen, velkojen, tuottojen ja kulujen määriin. Toteutuneet tulokset voivat poiketa näistä arvioista.