INVL Baltic Real Estate

Earnings Release • Apr 23, 2018

2018

INVL BALTIC REAL ESTATE PIRMASIS BIRŽINIS "REIT'AS" BALTIJOS ŠALYSE

TRUMPA APŽVALGA

"INVL Baltic Real Estate" valdymo įmonė – "INVL Asset Management";

Valdymo įmonės komanda dirba su "INVL Baltic Real Estate" nekilnojamo turto portfeliu daugiau kaip 14 metų;

"INVL Baltic Real Estate" veikia kaip nekilnojamojo turto fondas, vadinamasis "REIT'as" (angl. real estate investment trust, REIT). Jos valdytojai yra sukaupę daugiau kaip 10 metų nekilnojamo turto valdymo patirties ir ją sėkmingai taiko augindami "INVL Baltic Real Estate" vertę.

Suformuotas bendrovės turto portfelis Patraukli investicija

Portfelį sudaro 5 pagrindiniai investiciniai objektai, kurių vertė 2017 metų gruodžio 31 d. siekė 56 mln. eurų;

Objektų užimtumas yra stabilus ir reguliariai siekia daugiau kaip 90 proc.*;

Objektų generuojamas srautas stabiliai auga ir planuojama, kad 2018 metais konsoliduotas grynasis nuomos srautas sieks 3,7 mln. eurų.

• GAV augimas. *Vertinamas objektų užimtumas 2016-2017 metais, neįtraukiant "Vilniaus vartų" objekto, kuris pastaraisiais metais buvo tvarkomas.

** "BNP Paribas" duomenys, 2017 m. kovas.

Komanda Ekonominė aplinka

Vilniaus nekilnojamojo turto (NT) rinkoje yra didelis komercinių patalpų užimtumas**;

Centrinėse sostinės (angl. Prime) lokacijose esančių komercinių objektų nuomos kainos atsilieka ir nuo Vidurio bei Rytų Europos regiono šalių, ir nuo Skandinavijos**;

Tipinis Vilniaus NT objektų pajamingumas, palyginus su Vidurio bei Rytų Europa ir Skandinavija, yra su 200-300 bazinių punktų premija**.

Nuosaikus skolos naudojimas:

• Tikslinis <50%;
• Faktinis 38,5%.

Likvidumas ir skaidrumas per listingavimą "Nasdaq" Baltijos VP

biržoje;

Patvirtinta dividendų politika ir reguliariai mokami dividendai. Pagal siūlomą politiką dividendų pajamingumas – 5%, vertinant pagal 2017

m. pabaigos grynųjų aktyvų vertę (GAV) akcijai;

Siekiama tikslinė grąža investuotojams – 8%+:

• Dividendai;

ĮMONĖ	UAB "INVL Asset Management", įkurta 2003 metais
AKCININKAS	AB "Invalda INVL"
VEIKLA	Valdo platų investicijų spektrą
PRIEŽIŪRA	Lietuvos banko licencijuota ir prižiūrima valdymo įmonė
VALDOMAS TURTAS	Daugiau nei 530 mln. eurų (2017 metų pabaigoje)
DARBUOTOJAI	Daugiau nei 70
AUDITORIAI	Valdymo įmonė ir visi jos valdomi fondai audituojami Big 4 audito kompanijos (šiuo metu PwC)

INVESTICIJŲ VALDYMO STRUKTŪRA

APLINKA IR PRODUKTAS

PALANKI EKONOMINĖ TERPĖ

Prognozuojamas BVP augimas – du kartus didesnis už euro zonos vidurkį

Šaltinis: Eurostat, IMF Šaltinis: Eurostat

Orientacija į eksportą: Prekių ir paslaugų eksportas, % BVP

Mažėjantis nedarbas skatina vidaus vartojimą

Šaltinis: Eurostat

Rinkos paklausa: "prime" lokacijos komercinio NT vakancija (%) Vidurio ir Rytų Europa Skandinavija

Šaltinis: BNP Paribas, 2017 m. kovas Šaltinis: BNP Paribas, 2017 m. kovas Šaltinis: BNP Paribas, 2017 m. kovas

PATYRUSI KOMANDA

		Patirtis		Profilis			Atsakomybės
Vytautas Bakšinskas	NT investavimo	Vadovavi mo	Bendro darbo komandoje		NT valdymas	Investicijų paieška	Finansa vimas	Priežiūra	Pardavimas
Fondo valdytojas, Investicinio komiteto narys	10+	7+	5+	• Prieš pradėdamas dirbti "INVL Baltic Real Estate", ėjo "Inreal" nuomos skyriaus vadovo pareigas ir valdė daugiau nei 100 tūkst. kv. m. plotą. • Yra sukaupęs didelę vadovavimo patirtį įvairiose "Inreal valdymo" bendrovėse.	✓	✓	✓	✓	✓
Andrius Daukšas Investicijų valdytojas, Investicinio komiteto	7+	10+	5+	• Daugiau kaip 10 metų dirba investicijų valdymo srityje. • Eina valdybos nario pareigas kompanijose, veikiančiose NT priežiūros ir gamybos srityse. • Prieš tai ėjo banko "Finasta" iždo departamento direktoriaus pareigas ir investicijų valdytojo pareigas "Invaldoje INVL".	✓	✓	✓	✓	✓
narys Valdymo įmonės vadovas ir valdyba
	Laura Križinauskienė Generalinė direktorė			Darius Šulnis Valdybos pirmininkas	Nerijus Drobavičius Valdybos narys				Vytautas Plunksnis Valdybos narys

NUOSEKLAUS AUGIMO ISTORIJA: PIRMASIS "REIT'AS" BALTIJOS ŠALYSE

RINKOS KAINA ARTIMAI ATSPINDI TURTO VERTĘ

KOKYBIŠKAS TURTO PORTFELIS CENTRINĖSE LOKACIJOSE

80% VALDOMŲ NT OBJEKTŲ PAGAL TURTO VERTĘ YRA CENTRINĖJE VILNIAUS MIESTO DALYJE

KOKYBIŠKAS TURTO PORTFELIS

Aukšti objektų užimtumo rodikliai

Objektų užimtumo 2013-2017 m. vidurkis

Nuosaikus portfelio vertinimas

	Sąlyginė rinkos vertė, atsižvelgiant į "Oberhaus" ir "Newsec" vertinimus (jei neišskirta kitaip), vidurkis, EUR	Sąlyginė rinkos vertė, atsižvelgiant į "Oberhaus" ir "Newsec" vertinimus (jei neišskirta kitaip), vidurkis, kv. m/EUR
	2017-10-31	2017-10-31
IBC verslo centras	22 601 500	921
"Vilniaus vartai"	13 823 216	1 711
"Dommo business park" (pagal "Oberhaus" vertinimą)	8 101 000	634
Biurų pastatas Vilniaus centre, Vilniaus g.	8 306 500	852
"Žygio verslo centras"	2 645 000	814
Kitos paskirties investicinis turtas (pagal "Oberhaus" vertinimą)	350 000	1 268

OBJEKTAI

Besibaigiančios nuomos sutartys, %

Pratęstos sutartys, %

IBC GRYNOJO NUOMOS SRAUTO FINANSINIS TILTAS

Patalpų nuomos statusas pagal sutartis, proc.

OBJEKTO POTENCIALAS

Besibaigiančios nuomos sutartys, %

Pratęstos sutartys, %

"VILNIAUS VARTŲ" VERSLO CENTRO GRYNOJO NUOMOS SRAUTO FINANSINIS TILTAS

Besibaigiančios nuomos sutartys, %

Pratęstos sutartys, %

PALANGOS 4 VERSLO CENTRO GRYNOJO NUOMOS SRAUTO FINANSINIS TILTAS

Grynasis nuomos srautas, tūkst. Eur* Patalpų nuomos statusas pagal sutartis, proc.

OBJEKTO POTENCIALAS

plotą 3 500 kv. m.

GLA

100% 2018 m. Q1 užimtumas

80% Pajamų tenka TOP 5 nuomininkams

3,8 WALT

Besibaigiančios nuomos sutartys, %

Pratęstos sutartys, %

ŽYGIO VERSLO CENTRO GRYNOJO NUOMOS SRAUTO FINANSINIS TILTAS

Grynasis nuomos srautas, tūkst. Eur* Patalpų nuomos statusas pagal sutartis, proc.

*2017-2018 m. duomenys – prognozė ** Bendras naujų nuomos sutarčių ir nutrūkusių nuomos sutarčių efektas.

12 800 kv. m GLA 8 mln. Eur Investicinio turto vertė 98% 2018 m. Q1 užimtumas 99% Pajamų tenka TOP 5 nuomininkams 1,3 WALT

Pratęstos sutartys, %

DOMMO VERSLO CENTRO GRYNOJO NUOMOS SRAUTO FINANSINIS TILTAS

*2017-2018 m. duomenys – prognozė ** Bendras naujų nuomos sutarčių ir nutrūkusių nuomos sutarčių efektas.

OBJEKTO POTENCIALAS

Galiojantys reglamentai leidžia išvystyti iki 200 tūkst. kv. m

9 (58 ha bendrai) sklypai su išvystyta infrastruktūra logistikos ar industrinės paskirties objektams vystyti

PERSPEKTYVA

GRYNOJO NUOMOS SRAUTO POKYTIS IR PROJEKCIJA Į 2018 METUS

PELNO PROGNOZĖ IR KAPITALO STRUKTŪRA

Tūkst. eurų	2016 m.	2017 m.	2018 m. prognozė
Grynasis nuomos srautas*	2 002	2 522	3 687
Perkainavimas	147	2 326	0
Valdymo ir sėkmės mokestis	(819)	(645)	(312)
Kitos sąnaudos/pajamos	(279)	(153)	(347)
Veiklos pelnas*	1 051	4 050	3 028
Grynasis pelnas*	4 507	3 577	2 566
Nuosavas kapitalas*	31 073	33 861	34 751
GAV akcijai*	2,3629	2,5749	2,6427

Akcininkų susirinkime 2017
m. gruodžio 29 d. nuspręsta
dėl valdymo mokesčio
mažinimo nuo 1,5 iki 1,0
proc.

Mln. eurų	2017 m. gruodžio 31 d.	Remiantis naujausiais
Investicinis turtas	56,3	vertinimais, investicinio turto vertė, lyginant su 2016
Kitas turtas	1,6	metais, išaugo 2,3 mln. eurų.
Turtas iš viso:	58,0
Nuosavas kapitalas	33,9	Faktinis skolos lygis yra 38,5
Paskolos iš kredito įstaigų	21,7	proc. ir nesiekia tikslinio 50
Kitos mokėtinos sumos	2,4	proc. lygio.
Nuosavas kapitalas ir įsipareigojimai	58,0

SIŪLYMAS

Siekiama grąža			Mokesčiai
Net IRR1	≥ 8%	Platinimo mokestis:	0%
Dividendai2	5%	Valdymo mokestis4 :

Pagrindiniai terminai			Priežiūra
Forma	Specialioji uždarojo tipo nekilnojamojo turto investicinė bendrovė	Priežiūra	Lietuvos bankas
Fondo trukmė	30 (+20) metų nuo specialiosios uždarojo tipo nekilnojamojo turto investicinės bendrovės licencijos	Depozitoriumas Auditas	SEB PwC
	išdavimo 2016 m. gruodžio 22 d.
Siūlymo trukmė3	2018 m. pabaiga	"Nasdaq Baltic"	akcijų biržoje
Platinimo principas	Pirmenybė pagal paraiškos pateikimo laiką
Dydis	Iki 2 893 000 akcijų (apie 7 mln. eurų)
Kaina	Paskutinis viešai skelbiamas GAV/akcijai

Platinimo mokestis:	0%
Valdymo mokestis4 :	• 1% nuo svertinio rinkos kapitalizacijos vidurkio, mokamas kas ketvirtį.
Sėkmės mokestis:	• 20% nuo pelno viršijančio 8% IRR, kuris yra minimali reikalaujama grąžos norma.
Priežiūra	Lietuvos bankas
Depozitoriumas	SEB
Auditas	PwC
"Nasdaq Baltic" akcijų biržoje	Ketvirtinės, pusmetinės ir metinės ataskaitos skelbiamos

¹Net IRR – metinė vidinė grąžos norma po mokesčių ir pelno pasidalinimo.

²Patvirtinta bendrovės dividendų politika.

³Atviri prekybos periodai: nuo 2018 m. gegužės 2 d. iki liepos 4 d., nuo 2018 m. rugpjūčio 18 d. iki rugsėjo 18 d., nuo 2018 m. lapkričio 2 d. iki gruodžio 13 d. ⁴Sumažintas 2018 m. sausio 5 d. nuo 1,5 % iki 1,0 % valdymo įmonės sprendimu.

AKCININKŲ STRUKTŪROS POKYČIAI DIDESNIAM AKCIJŲ LIKVIDUMUI

SVARBU ŽINOTI

Investicijos į uždaro tipo investicinės bendrovės (toliau – UTIB) akcijas yra susijusios su investicine rizika. Bendrovės akcijų vertė gali ir kilti, ir kristi, Jūs galite atgauti mažiau nei investavote ar net prarasti visas investuotas lėšas. Praeities rezultatai parodo tik bendrovės akcijų vertės pokyčius per buvusį laikotarpį. Praeities rezultatai negarantuoja ateities rezultatų.

Pateikiama informacija neapima visos bendrovės atskleistos informacijos ir turėtų būti skaitoma kartu su bendrovės viešai skelbiama finansine informacija. Pateikti finansiniai duomenys turi būti vertinami kartu su finansinėmis ataskaitomis. Pateikti duomenys atspindi praėjusio laikotarpio situaciją, o praėjusio laikotarpio rezultatai nėra patikimas būsimų rezultatų rodiklis.

UTIB negarantuoja investicijų pelningumo. UTIB akcijų naujausias vertes galite rasti puslapyje www.invlbalticrealestate.com.

Prieš priimdami sprendimą investuoti, turite patys ar padedami investicijų konsultantų įvertinti pasirinkto UTIB investavimo strategiją, taikomus mokesčius, visas su investavimu susijusias rizikas bei atidžiai perskaityti UTIB prospektą,

taisykles ir pagrindinės informacijos investuotojams dokumentą. Su šiais dokumentais galite susipažinti puslapyje www.invlbalticrealestate.com.

Visa išdėstyta informacija yra reklaminio – informacinio pobūdžio ir negali būti interpretuojama kaip rekomendacija, pasiūlymas ar kvietimas investuoti į UTIB akcijas. Bendrovė nėra atsakinga už bet kokius trečiųjų asmenų sprendimus, priimtus vadovaujantis tik šiame pristatyme pateikta informacija, ir neprisiima atsakomybės už išlaidas, tiesioginius ir netiesioginius nuostolius, patirtus pasinaudojus tik šia informacija. Pateikiama informacija negali būti jokio vėliau sudaryto sandorio pagrindas. Nors šios reklaminio pobūdžio informacijos turinys yra pagrįstas šaltiniais, kurie yra laikomi patikimais, bendrovė nėra atsakinga už šios informacijos netikslumus, pasikeitimus, taip pat ir nuostolius, kurių gali atsirasti, kai investicijos grindžiamos šia informacija.

Investuotojo į UTIB teisė pareikalauti išpirkti jam priklausančias akcijas yra apribota.

AČIŪ IR SĖKMĖS GERUOSE DARBUOSE, KURIUOS DAROTE!