Lindex Group

Quarterly Report • Apr 27, 2018

Delårsrapport Q1 2018

STOCKMANN Oyj Abp, Delårsrapport 27.4.2018 kl. 8.00 EET

Det justerade rörelseresultatet för första kvartalet på fjolårets nivå

Januari–mars 2018, kvarvarande verksamheter

• Koncernens omsättning uppgick till 202,4 miljoner euro (216,9).

• Bruttomarginalen var 55,1 % (53,3).

• Det justerade rörelseresultatet uppgick till -24,8 miljoner euro (-25,1).
• Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till -26,9 miljoner euro (-25,1).
• Det justerade resultatet per aktie uppgick till -0,42 euro (-0,39).
• Resultatprognosen oförändrad:

Stockmann uppskattar att koncernens omsättning år 2018 kommer att vara på samma nivå som året innan. Den justerade rörelsevinsten förväntas öka år 2018.

Verkställande direktör Lauri Veijalainen:

Resultatet för vårt första kvartal var på fjolårets nivå, såsom vi hade uppskattat. Vår omsättning minskade, men bruttomarginalen ökade. Våra lagernivåer är på en sund nivå, och således var rabatterna under första kvartalet betydligt mindre än år 2017. Vi förväntar oss att en liknande marginalutveckling fortsätter under resten av året.

Eftersom marknaden för prisvärt mode förändras snabbt, kommer Lindex att noggrannare se över sitt butiksnätverk. Förlustbringande butiker kommer att stängas. Det totala antalet butiker uppskattas i år minska med över 20 butiker jämfört med år 2017. Siffran är större än vi uppskattade i början av året och återspeglar de försvagade utsikterna för modemarknaden i Sverige.

Real Estate fortsatte sina goda prestationer under kvartalet tack vare ökade hyresintäkter på alla marknader. Undersökningar relaterade till eventuella avyttringar av Nevsky Centre och Bokhuset har aktivt fortsatt. Bägge fastigheterna är nu klassificerade som anläggningstillgångar som innehas för försäljning.

Stockmann Retail inledde i början av år 2018 även ett digitalt accelerationsprojekt med målet att öka näthandeln samt stärka flerkanaligheten. Som en del av projektet har Stockmann ingått ett digitalt partnerskapsavtal med OP-banken.

Galna Dagar-kampanjen, som hölls i Stockmanns varuhus och nätbutiken efter första kvartalet, var mycket lyckad. Kampanjförsäljningen ökade med totalt 4 %, med klart tillväxt i såväl Finland som i Baltikum. Nätbutiken uppnådde en försäljningstillväxt på 19 %, vilket visar att Galna Dagarna nu är en sann flerkanalig kampanj. Den framgångsrika kampanjen ger oss en solid inledning på vårförsäljningen.

NYCKELTAL

Kvarvarande verksamheter	1-3/2018	1-3/2017	1-12/2017
Omsättning, milj. euro	202,4	216,9	1 055,9
Bruttomarginal, %	55,1	53,3	55,8
Driftsbidrag (EBITDA), milj. euro	-12,6	-10,0	67,6
Justerat driftsbidrag (EBITDA), milj. euro	-10,6	-10,0	73,2
Rörelseresultat (EBIT), milj. euro	-26,9	-25,1	-148,4
Justerat rörelseresultat (EBIT), milj. euro.	-24,8	-25,1	12,3
Nettofinansieringsposter, milj. euro*	-8,7	-4,6	-31,1
Resultat före skatt, milj. euro	-35,6	-29,7	-179,5
Periodens resultat, milj. euro	-30,9	-26,9	-198,1
Resultat/aktie, före och efter utspädning, euro	-0,45	-0,39	-2,82
Personal, medeltal	7 074	7 211	7 360
Kvarvarande och avvecklade verksamheter**	1-3/2018	1-3/2017	1-12/2017
Nettoresultat/aktie, före och efter utspädning, euro	-0,45	-0,43	-2,98
Affärsverksamhetens kassaflöde, milj. euro	-61,9	-78,1	25,9
Investeringar, milj. euro	7,8	7,8	34,7
Eget kapital/aktie, euro	11,78	14,46	12,29
Nettoskuldsättningsgrad, %	94,6	79,9	83,8
Soliditet, %	41,6	46,1	43,0
Antal aktier, före och efter utspädning, vägt medeltal, 1 000 st.	72 049	72 049	72 049
Avkastning på sysselsatt kapital, glidande 12 månader, %	-8,9	1,4	-9,1

* Inkluderar år 2017 en nedskrivning på 3,8 miljoner euro relaterad till Stockmanns investering i andelslaget Tuko Logistics (Q2 2017), 2,0 miljoner euro relaterad till Seppälä (Q3 2017) och 1,5 miljoner euro relaterad till Hobby Hall (Q4 2017).

** Avvecklade verksamheter inkluderar Stockmann Delikatessens affärsverksamhet i Finland (2017).

Poster som inverkar på jämförbarheten

Miljoner euro	1-3/2018	1-3/2017	1-12/2017
Justerat driftsbidrag (EBITDA)	-10,6	-10,0	73,2
Justeringar till driftsbidraget (EBITDA)
Omstruktureringsarrangemang	-2,0		-9,6
Vinster och förluster i investeringsfastigheternas verkliga värde			4,0
Justeringar totalt	-2,0		-5,6
Driftsbidrag (EBITDA)	-12,6	-10,0	67,6

Miljoner euro	1-3/2018	1-3/2017	1-12/2017
Justerat rörelseresultat (EBIT)	-24,8	-25,1	12,3
Justeringar till rörelseresultatet (EBIT)
Nedskrivning i Lindex goodwill			-150,0
Omstruktureringsarrangemang	-2,0		-14,6
Vinster och förluster i investeringsfastigheternas verkliga värde			4,0
Justeringar totalt	-2,0		-160,6
Rörelseresultat (EBIT)	-26,9	-25,1	-148,4

Stockmann använder alternativa nyckeltal (Alternative Performance Measures) i enlighet med direktiven från Europas värdepapper- och marknadsmyndighet ESMA för att bättre reflektera det operativa rörelseresultatet och för att underlätta en jämförelse mellan räkenskapsperioderna. Bruttovinsten beräknas genom att minska kostnader för sålda produkter från omsättningen, och bruttomarginalen beräknas genom att dividera bruttovinsten med omsättningen uppgiven i procent. Driftsbidraget (EBITDA) har beräknats från rörelseresultatet exklusive avskrivningar, amorteringar och nedskrivningsförluster. Justerat driftsbidrag (EBITDA) och justerat rörelseresultat är nyckeltal vilka exkluderar poster av engångskaraktär och övriga justeringar som inverkar på jämförbarheten från rapporterade driftsbidraget (EBITDA) och rapporterade rörelseresultatet (EBIT). Ytterligare information i delårsrapportens noter.

VERKSAMHETSOMGIVNING

Den allmänna ekonomiska situationen har återhämtat sig i Finland, och konsumenternas förtroende har fortsatt att förbättras under det första kvartalet. Dock minskade modemarknaden i Finland i januari–mars -2,3 % (Q1 2017: -1,5 %, källa: Tekstiili- ja Muotialat TMA).

Den ekonomiska situationen i Sverige har förbättrats, men modemarknaden i januari–mars var -5,7 % (Q1 2017: -2,8 %, källa: Svensk Handel, Stilindex).

Detaljhandeln i Baltikum fortsatte sin tillväxt både i Estland och Lettland.

OMSÄTTNING OCH RESULTAT INOM KVARVARANDE VERKSAMHETER

Januari–mars 2018

Stockmannkoncernens omsättning för första kvartalet uppgick till 202,4 miljoner euro (216,9). Omsättningen minskade med 6,7 % jämfört med året innan, delvis pga. betydligt mindre utförsäljningar än under år 2017, men vilket ledde till en bättre bruttomarginal. Jämförelsesiffran inkluderar omsättningen från varuhuset i Uleåborg som stängdes i januari 2017.

Omsättningen i Finland uppgick till 75,8 miljoner euro (81,3), en minskning på 6,8 %. Omsättningen i utlandet minskade med 6,6 % och uppgick till 126,6 miljoner euro (135,6)

Bruttovinsten uppgick till 111,6 miljoner euro (115,7) och bruttomarginalen var 55,1 % (53,3). Bruttomarginalen ökade i både Lindex och Stockmann Retail pga. reducerade utförsäljningar och lägre rabatter.

De justerade rörelsekostnaderna minskade med 3,6 miljoner euro och uppgick till 122,2 miljoner euro (125,7). Stockmann och Lindex verkställde omstruktureringsåtgärder under första kvartalet år 2018. Som en följd av detta minskade Lindex 71 positioner huvudsakligen i sitt huvudkontor i Sverige, och 74 personer sades upp inom Stockmanns leveranskedje-, ekonomi- och HR-funktioner i Finland. Målet är att uppnå årliga kostnadsinbesparingar på 8 miljoner euro inom Stockmann och 10 miljoner euro inom Lindex innan utgången av år 2018. Justeringar relaterade till dessa omstruktureringsåtgärder uppgick till 2,0 miljoner euro, av vilka 1,1 miljoner euro redovisades i Stockmann Retail, 0,3 miljoner euro i Lindex och resten i koncernens ofördelade kostnader.

Koncernens justerade driftsbidrag uppgick till -10,6 miljoner euro (-10,0). Avskrivningarna var 14,2 miljoner euro (15,0).

Det justerade rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till -24,8 miljoner euro (-25,1). Det rapporterade rörelseresultatet uppgick till -26,9 miljoner euro (-25,1).

FINANSIERING OCH SYSSELSATT KAPITAL

Kassaflödet från rörelsen uppgick till -61,9 miljoner euro (-78,1) under första kvartalet. Kontanter och likvida medel uppgick till 13,4 miljoner euro (10,4).

De jämförbara omsättningstillgångarna var betydligt under fjolårets nivå. De totala omsättningstillgångarna uppgick till 182,6 miljoner euro (199,8 eller 205,6 inklusive Stockmann Delikatessen i Finland).

De räntebärande skulderna uppgick i slutet av mars till 817,5 miljoner euro (846,5), varav 447,0 miljoner euro (426,1) var långfristiga skulder. En del av de kortfristiga lånen har upptagits på marknaden för företagscertifikat. Koncernen har 140,9 miljoner euro i outnyttjade långfristiga kommitterade lånelimiter och 491,1 miljoner euro i icke-kommitterade, kortfristiga lånelimiter. Stockmann har även ett hybridlån på 84,3 miljoner euro som behandlas som eget kapital.

Soliditeten i slutet av mars var 41,6 % (46,1), och nettoskuldsättningsgraden var 94,6 % (79,9).

Koncernens sysselsatta kapital uppgick i slutet av mars till 1 666,6 miljoner euro (1 888,1). Avkastningen på sysselsatt kapital under de senaste 12 månaderna var -8,9 % (1,4).

INVESTERINGAR

Investeringarna under första kvartalet uppgick till sammanlagt 7,8 miljoner euro (7,8). Merparten av investeringarna användes för Lindex butiksförnyelser och digitalisering. Avskrivningarna uppgick till 14,2 miljoner euro (15,0).

OMSÄTTNING OCH RESULTAT PER AFFÄRSENHET

Stockmanns enheter och rapporteringssegment är Lindex, Stockmann Retail och Real Estate. Stockmann Retail inbegriper non-foodvaruhusverksamheter i Finland samt non-food och livsmedelsverksamheter i Baltikum.

LINDEX

Lindex	1-3/2018	1-3/2017
Omsättning, milj. euro	114,8	123,2
Bruttomarginal, %	57,7	57,2
Rörelseresultat, milj. euro	-16,2	-14,7
Justerat rörelseresultat, milj. euro	-15,9	-14,7
Investeringar, milj. euro	6,2	4,4

Januari–mars 2018

Lindex omsättning för kvartalet minskade med 6,8 % och uppgick till 114,8 miljoner euro (123,2). Enligt jämförbara butiker och valutakurser minskade omsättningen med 5,3 %. Den jämförbara försäljningen minskade i de nordiska länderna och Litauen, medan försäljningen ökade på de övriga marknaderna och i nätbutiken.

Bruttomarginalen för kvartalet var 57,7 % (57,2). Bruttomarginalen ökade pga. lägre rabatter.

Rörelsekostnaderna minskade med 2,7 miljoner euro, främst pga. valutakurser.

Det justerade rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -15,9 miljoner euro och det rapporterade rörelseresultatet till -16,2 miljoner euro (-14,7), som en följd av mindre försäljning jämfört med året innan.

Butiksnätverket

Lindex öppnade 2 butiker och stängde 6 butiker under det första kvartalet. År 2018 kommer Lindex främst att fokusera på att optimera sina butikslägen. Olönsamma butiker kommer antingen att flyttas till nya platser eller stängas. Vissa nya butiksöppningar på attraktiva platser och med nya format kommer att lanseras. Det totala antalet butiker vid utgången av året uppskattas minska med över 20 butiker jämfört med år 2017.

Lindex butiksnätverk	Totalt 31.12.2017	Stängda butiker 1–3/2018	Nya butiker 1–3/2018	Totalt 31.12.2018
Finland	60	1	2	61
Sverige	210	3	0	207
Norge	99	1	0	98
Estland	10	0	0	10
Lettland	10	0	0	10
Litauen	9	0	0	9
Tjeckien	29	0	0	29
Slovakien	12	0	0	12
Polen	3	0	0	3
Storbritannien	2	0	0	2
Island*	7	0	0	7
Bosnien-Hercegovina*	7	0	0	7
Serbien*	5	0	0	5
Kosovo*	2	0	0	2
Albanien*	1	0	0	1
Saudiarabien*	21	1	0	20
Qatar*	2	0	1	2
Tunisien*	1	0	0	1
Totalt	490	6	2	486
Egna butiker	444	5	2	441
Franchisebutiker (*)	46	1	0	45

STOCKMANN RETAIL

Stockmann Retail	1-3/2018	1-3/2017
Omsättning, milj. euro	76,3	83,7
Bruttomarginal, %	44,7	42,0
Rörelseresultat, milj. euro	-17,2	-14,7
Justerat rörelseresultat, milj. euro	-16,2	-14,7
Investeringar, milj. euro	0,3	2,4

Januari–mars 2018

Stockmann Retails omsättning för kvartalet uppgick till 76,3 miljoner euro (83,7). Jämförelsesiffran inkluderar även omsättningen från varuhuset i Uleåborg som stängdes i januari 2017. Omsättningen enligt jämförbara affärsverksamheter minskade med 6,9 %, vilket delvis förklaras med betydligt reducerade utförsäljningar.

Omsättningen i Finland uppgick till 57,0 miljoner euro (64,2). Omsättningen enligt jämförbara affärsverksamheter minskade med 8,6 % jämfört med året innan. Omsättningen i varuhusen i Baltikum minskade med 1,5 % och uppgick till 19,2 miljoner euro (19,5).

Bruttomarginalen för kvartalet var 44,7 % (42,0). Bruttomarginalen förbättrades pga. reducerade utförsäljningar och färre prisdrivna kampanjer.

Rörelsekostnaderna ökade med 1,7 miljoner euro och uppgick till 47,9 miljoner euro (46,2) pga. ökade hyreskostnader i Helsingfors, Hagalund och Tallinn, samt högre kostnader inom stödfunktionerna.

Driftsbidraget (EBITDA) var -13,8 miljoner euro (-11,1). Det justerade rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -16,2 miljoner euro och det rapporterade rörelseresultatet var -17,2 miljoner euro (-14,7).

REAL ESTATE

Real Estate	1-3/2018	1-3/2017
Omsättning, milj. euro	17,9	17,0
Nettorörelseintäkter, egna fastigheter, milj. euro	13,2	12,9
Rörelseresultat, milj. euro	7,5	6,4
Investeringar, milj. euro	0,9	0,7

Januari–mars 2018

Real Estates omsättning för kvartalet uppgick till 17,9 miljoner euro (17,0). Ökningen berodde huvudsakligen på högre hyresnivåer än året innan på alla marknader.

Nettorörelseintäkterna från de Stockmannägda fastigheterna uppgick till 13,2 miljoner euro (12,9). Den månatliga hyran i medeltal från dessa fastigheter var 38,60 euro per kvadratmeter (37,76).

Rörelsevinsten för kvartalet uppgick till 7,5 miljoner euro (6,4).

Fastigheter

De fem Stockmannägda fastigheterna har en bruttouthyrningsyta (GLA) på sammanlagt 142 000 kvadratmeter. I slutet av mars 2018 utnyttjade Stockmann Retail 46 % av den totala bruttouthyrningsytan. Exklusive Nevsky Centre och Bokhuset, utnyttjades 74 % av Stockmann Retail. Utnyttjandegraden i fastigheterna bibehölls på en hög nivå, på 99,5 % (99,1).

S-gruppens andelslag inledde verksamhet som hyresgäster och underhyresgäster i Stockmanns lokaler den 1 januari 2018. Stockmann Delikatessens affärsverksamhet i Finland överflyttades från Stockmann till S-gruppen den 31 december 2017. Under första kvartalet 2018, öppnade Biang en restaurang i Helsingforsvaruhuset och Espresso House öppnade ett café i Tammerforsvaruhuset.

Det verkliga värdet av Stockmanns fastigheter uppgick den 1 januari 2018 till 973,0 miljoner euro, varav värdet för Bokhuset i Helsingfors var 100,0 miljoner euro och värdet för Nevsky Centre i S:t Petersburg var 181,0 miljoner euro. Det genomsnittliga vägda kravet på marknadsavkastning som användes vid definieringen av det verkliga värdet var 5,6 % (5,7).

Eftersom Stockmann inte längre bedriver detaljhandelsverksamhet i Bokhuset, omklassificerades fastigheten som investeringsfastighet i koncernens balansräkning den 31 december 2017, och som anläggningstillgångar som innehas för försäljning den 31 mars 2018. Undersökningar relaterade till eventuella avyttringar av Nevsky Centre och Bokhuset har aktivt fortsatt.

Under året dras avskrivningen av varuhusfastigheterna av från det verkliga värdet medan investeringsfastigheterna inte avskrivs. I slutet av första kvartalet uppgick det omvärderade värdet av de Stockmannägda fastigheterna till 967,9 miljoner euro.

Fastighet	Bruttouthyrningsyta,	Utnyttjandegrad,	Utnyttjat av
	m2	%	Stockmann Retail, %
	31.3.2018	31.3.2018	31.3.2018
Flaggskeppsvaruhuset i Helsingfors	51 000	99,8	67
Varuhuset i Tallinn	22 000	98,0	82
Varuhuset i Riga	15 000	100,0	86
Totalt, egna varuhusfastigheter	88 000	99,4	74
Bokhuset i Helsingfors	9 000	100,0	2
Nevsky Centre i S:t Petersburg	46 000	99,6	0
Totalt, alla egna fastigheter	142 000	99,5	46

PERSONAL

Koncernens genomsnittliga antal anställda inom kvarvarande verksamheter var 7 074 (7 211) under första kvartalet. Det genomsnittliga antalet anställda omräknat till heltidspersonal var 5 196 (5 259).

I slutet av mars hade koncernen 7 017 anställda (7 180), av vilka 2 189 (2 174) jobbade i Finland. Antalet anställda i utlandet uppgick till 4 828 (5 006), vilket utgjorde 69 % (70) av alla anställda.

Koncernens lönekostnader uppgick till 43,3 miljoner euro under perioden, jämfört med 44,2 miljoner euro år 2017. De sammanlagda kostnader för löner och anställningsförmåner uppgick till 56,5 miljoner euro (57,3), vilket motsvarade 27,9 % (26,9) av omsättningen.

FÖRÄNDRINGAR I LEDNINGEN

Björn Teir, Stockmanns direktör för Real Estate och medlem av ledningsgruppen, lämnar Stockmann efter sommaren 2018 för att ha en ny position utanför bolaget. (Börsmeddelande den 14 mars 2018).

Susanne Ehnbåge, EM, född år 1979, har utnämnts till Lindex verkställande direktör och medlem av Stockmanns ledningsgrupp. Hon tillträder tjänsten senast i augusti 2018. Elisabeth Peregi, för närvarande Lindex tf. verkställande direktör, fortsätter i denna uppgift tills Susanne Ehnbåge tillträder sin tjänst. (Börsmeddelande den 10 januari 2018).

Lindex bolagsstämma beslöt i mars att välja Stockmanns verkställande direktör Lauri Veijalainen, ekonomidirektör Kai Laitinen, direktören för juridiska ärenden Jukka Naulapää samt två representanter valda av Lindex personal till Lindex styrelse. I fortsättningen utvecklas Lindex i tätare samarbete med Stockmann. De tidigare styrelsemedlemmarna i Lindex Eva Hamilton och Tracy Stone valdes till medlemmar i Stockmanns styrelse.

AKTIER OCH AKTIEKAPITAL

Stockmann har två aktieserier. En A-aktie ger 10 röster och en B-aktie ger en röst. Aktierna har likvärdig rätt till utdelning. Det nominella värdet är 2,00 euro per aktie.

Stockmann hade 30 530 868 A-aktier och 41 517 815 B-aktier, eller sammanlagt 72 048 683 aktier i slutet av kvartalet. Röstetalet för aktierna var 346 826 495.

Aktiekapitalet uppgick fortsättningsvis till 144,1 miljoner euro. Marknadsvärdet uppgick till 280,0 miljoner euro (519,5) i slutet av mars.

I slutet av mars var kursen för A-aktien 3,99 euro, jämfört med 4,60 euro i slutet av år 2017, medan kursen för B-aktien var 3,81 euro, jämfört med 4,35 euro i slutet av år 2017.

Totalt 0,3 miljoner (0,2) A-aktier och 4,9 miljoner (2,8) B-aktier omsattes under kvartalet på Nasdaq Helsinki. Detta motsvarar 0,9 % (0,6) av det genomsnittliga antalet A-aktier och 11,8 % (6,9) av det genomsnittliga antalet B-aktier.

Bolaget innehar inga egna aktier och styrelsen har inga gällande fullmakter att förvärva aktier i bolaget eller att emittera nya aktier.

I slutet av året hade Stockmann 46 279 aktieägare, jämfört med 48 807 ett år tidigare.

BESLUT VID ORDINARIE BOLAGSSTÄMMAN

Stockmann Oyj Abp:s ordinarie bolagsstämma som hölls i Helsingfors den 22 mars 2018 fastställde bokslutet för räkenskapsperioden 1.1–31.12.2017, beviljade ansvarsfrihet för de redovisningsskyldiga och beslöt i enlighet med styrelsens förslag att inte utbetala dividend för räkenskapsperioden 2017.

Bolagsstämman beslöt i enlighet med aktieägarnas nomineringsutskott, att åtta medlemmar inväljs i styrelsen. I enlighet med nomineringsutskottets förslag återvaldes Kaj-Gustaf Bergh, Jukka Hienonen, Esa Lager, Leena Niemistö, Michael Rosenlew och Dag Wallgren till styrelsemedlemmar. Efter att Susanne Najafi och Per Sjödell meddelat att de inte längre står till förfogande som styrelsemedlemmar i bolaget, invaldes Eva Hamilton och Tracy Stone till nya styrelsemedlemmar. Styrelsemedlemmarnas mandatperiod upphör vid slutet av nästa ordinarie bolagsstämma.

CGR-revisor Henrik Holmbom och CGR-revisor Marcus Tötterman återvaldes till revisorer. Till revisorssuppleant återvaldes revisionsbolaget KPMG Oy Ab. Revisorernas arvoden utbetalas mot godkänd räkning.

Vid sitt konstituerande möte efter bolagsstämman, valde styrelsen Jukka Hienonen till ordförande och Leena Niemistö till vice ordförande.

Styrelsen beslöt att tillsätta en revisionskommitté och en belöningskommitté bland sina medlemmar. Esa Lager valdes till ordförande för revisionskommittén, medan Michael Rosenlew och Dag Wallgren valdes till kommitténs övriga medlemmar. Jukka Hienonen valdes till belöningskommitténs ordförande och Kaj-Gustaf Bergh och Leena Niemistö till kommitténs övriga medlemmar. (Börsmeddelande den 22 mars 2018).

CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY

Engagemang för ansvarsfull verksamhet utgör en viktig del av Stockmanns värderingar och dagliga verksamhet. CSR-strategin definierar Stockmanns prioriteringar och mål för ansvarsarbetet. Dessa mål har fastställts för att stöda koncernens strategi och affärsverksamhet genom ökad kundfokusering och förbättrad effektivitet. Information om CSR-aktiviteter och -resultat för år 2017 gavs i CSR-rapporten som publicerades den 28 februari 2018 på koncernens webbsidor.

RISKFAKTORER

Stockmann utsätts för risker som hänför sig till affärsklimatet, risker förknippade med bolagets egen verksamhet, samt finansiella risker.

Den allmänna ekonomiska situationen påverkar konsumenternas köpbeteende och köpkraft på koncernens samtliga marknadsområden. Kundernas köpbeteende influeras även av digitalisering, ökad konkurrens och förändrade inköpstrender. Snabba och oväntade rörelser på marknaderna kan påverka beteendet, både hos finansiella aktörer och hos konsumenterna. Osäkerheter relaterade till konsumenternas köpbeteende och köpkraft beräknas vara de huvudsakliga risker som kan påverka Stockmann under år 2018.

Verksamhetsomgivningen kan även inverka på Stockmanns hyresgästers affärsverksamhet och som en konsekvens av detta ha en negativ inverkan på hyresintäkterna och uthyrningsgraden i Stockmanns fastigheter. Dessa kan, speciellt om de är relaterade till de största hyresgästerna i fastigheterna, ha en inverkan på fastigheternas verkliga värde.

Mode står för över två tredjedelar av koncernens omsättning. Karakteristiskt för modebranschen är produkternas korta livslängd och trendberoende, säsongbetonad försäljning och känslighet för avvikande väderförhållanden. Dessa faktorer kan ha en inverkan på koncernens omsättning och bruttomarginal. Inom detaljhandelssektorn inkluderar produkternas värdekedja ofta många faser från råmaterial till kunderna och involverar ryktesrisker relaterade till uppfyllelse av mänskliga rättigheter, goda arbetsförhållanden, miljöoch övriga krav fastställda i Stockmanns uppförandekod samt övriga principer. En ansvarsfull styrning av leveranskedjan samt ett hållbart utnyttjande av naturresurser är viktiga för koncernens varumärken för att upprätthålla kundernas förtroende för Stockmann.

Koncernens verksamheter baseras på flexibel logistik och effektiva varuflöden. Förseningar och störningar i varu- och informationsflöden såväl som osäkerhet relaterad till logistikpartners kan ha en negativ effekt på verksamheten. Alla ansträngningar görs för att hantera de operativa riskerna genom att utveckla lämpliga reservsystem och alternativa verksamhetssätt, samt genom att försöka minimera störningar i informationssystemen. Operativa risker täcks också genom försäkringar.

Koncernens omsättning, resultat och balansräkning påverkas av förändringar i valutakurserna mellan koncernens rapporteringsvaluta, dvs. euron, och den svenska kronan, den norska kronan, den amerikanska dollarn, den ryska rubeln och vissa andra valutor. Valutakursfluktuationer kan ha en betydande inverkan på koncernens affärsverksamheter. Finansiella risker, främst risker härrörande från räntefluktuationer pga. koncernens höga skuldsättningsgrad och således höga räntekostnader, samt risker relaterade till omfinansiering, avtalsbrott och tillgång till finansiering kan ha en inverkan på den finansiella positionen. Ränteförändringar kan också påverka goodwill och avkastningen från de fastigheter som ägs av koncernen, och därmed det verkliga värdet av dessa tillgångar. Finansiella risker hanteras i enlighet med den riskpolicy som bekräftats av styrelsen.

HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODEN

Stockmann Retails Galna Dagar-kampanj hölls i april efter första kvartalets avslut. Kampanjförsäljningen ökade med 4 %. Försäljningen ökade med 4 % i Finland och med 5 % i Baltikum. Den starkaste försäljningstillväxten uppnåddes i nätbutiken, var försäljningen ökade med 19 %.

UTSIKTER FÖR ÅR 2018

Inom Stockmannkoncernens största verksamhetsländer, Finland och Sverige, har den allmänna ekonomiska situationen förbättrats, och enligt prognoser från nationella centralbanker uppskattas BNP fortsätta öka år 2018. Även konsumenternas förtroende förväntas fortsätta utvecklas i en positiv riktning.

Köpbeteendet förändras emellertid pga. digitalisering och ökande konkurrens. Detta reflekteras i utsikterna för modemarknaden, som enligt en uppskattning av Stockmanns ledning inte ökar lika snabbt som den allmänna ekonomin.

I Baltikum förväntas detaljhandelsutsikterna enligt ledningens uppskattning vara bättre än på Stockmannkoncernens övriga marknadsområden.

Stockmann fortsätter att förbättra koncernens konkurrenskraft och lönsamhet på lång sikt. Effektiveringsåtgärderna som inleddes i Lindex i slutet av år 2017 och i Stockmann i början av år 2018 har till största delen genomförts, och de blir fullt synliga i rörelsekostnaderna för år 2019.

Investeringarna för år 2018 uppskattas bli ca 40-45 miljoner euro, vilket är mindre än de uppskattade avskrivningarna för året.

RESULTATPROGNOS FÖR ÅR 2018

Stockmann uppskattar att koncernens omsättning år 2018 kommer att vara på samma nivå som året innan. Den justerade rörelsevinsten förväntas öka år 2018.

Helsingfors den 26 april 2018

STOCKMANN Oyj Abp Styrelsen

BOKSLUTSSAMMANDRAG OCH NOTER

REDOVISNINGSPRINCIPER

Delårsrapporten har upprättats i enlighet med IAS 34. Stockmanns livsmedelsverksamhet i Finland, vilken avyttrades den 31 december 2017, har klassificerats som avvecklade verksamheter. Bokhuset har klassificerats som tillgångar som innehas för försäljning. Siffrorna är oreviderade.

FÖRÄNDRINGAR I PRICIPERNA FÖR UPPGÖRANDE AV KONCERNBOKSLUT

Koncernen tillämpar standarderna IFRS 15 och IFRS 9 från och med den 1 januari 2018.

IFRS 15 Försäljningsintäkter från kundavtal som ersätter standarderna IAS 18 och IAS 11 samt tillhörande tolkningar. IFRS 15 innehåller en anvisning i fem steg om till vilket belopp och när försäljningsintäkterna ska redovisas. Enligt den nya standarden redovisas försäljningen när det bestämmande inflytandet övergår antingen över tid eller vid en viss tidpunkt.

Huvuddelen av koncernens försäljningsintäkter består av detaljförsäljning av varor och tjänster i butiker där antingen kontanter eller kreditkort används som betalningsmedel, samt försäljningen i nätbutik eller till franchisepartner. Försäljningen redovisas när bestämmanderätten övergår till köparen. Intäkterna i butikerna redovisas vid tidpunkten för försäljningen och intäkterna i nätbutiker och till franchising partner redovisas när varor har levererats till kunderna eller franchisepartnerna. I anslutning till koncernens stamkundsprogram eller försäljningskampanjer kan kunderna få förmåner som utgör en separat betalningsförpliktelse eller föränderligt vederlagsbelopp som ingår i transaktionspriset enligt IFRS 15, eller orsakar betydande rättighet som påverkar hur försäljningen insätts tidsmässigt, men den har inte betydande inverkan. Inom Stockmannkoncernen behandlas stamkundsprogrammen i enlighet med IFRS 15, till exempel riktas en del av vederlagsbeloppet baserat på upskattade relativa särförsäljningspriser till bonuspoäng, som kan inlösas mot kommande anskaffningar och redovisas som försäljningsintäkt när bonuspoängen utnyttjas eller förfaller. Vid tidpunkten när standarden tillämpades fanns inga pågående försäljningskampanjer. Den föregående empiriskt definierade returneringsperiodiseringen för att justera försäljningen och anskaffningspriset motsvarar också redovisningsprincipen i den nya standarden. Således redovisades ingen justering i de accumulerade vinstmedlen den 1 januari 2018, och jämförelseuppgifterna för året innan har inte justerats.

IFRS 9 Finansiella instrument och ändringar ersätter standarden IAS 39. Den nya standarden inkluderar nya instruktioner för redovisning och värdering av finansiella instrument. Detta omfattar även en ny modell för den bokföringsmässiga behandlingen av väntade kreditförluster som tillämpas för att fastställa nedskrivningar av finansiella tillgångar. Inom Stockmannkoncernen gäller den nya redovisningsprincipen av nedskrivningsavsättningar för redovisning av kreditförluster från försäljnings- och hyresfordringar till ett belopp som motsvarar beräknade kommande kreditförluster. Beloppet på kommande kreditförluster har uppskattats på basis av tidigare återvinningar och redovisats i resultaträkningen som en procentuell andel av alla öppna försäljningsfordringar. Den nya standarden har således ändrat hur kreditförluster tidsmässigt har riktats, men ändringen har inte en betydande inverkan.

De allmänna anvisningarna om säkringsredovisning har även setts över. Inom Stockmannkoncernen tillämpas säkringsredovisning på sådana lån i valuta som säkrar de nettoinvesteringar i valuta som har gjorts i utländska enheter och för att säkra försäljningen och inköpen i valuta. Säkringsförhållandet ska vara effektivt, och effektiviteten testas vid varje bokslutstidpunkt. Ändringen in standarden har inte någon inverkan på koncernens siffror.

Standarden inkluderar också nya regler hur finansiella instrument är klassificerade. Koncernen has klassificerat finansiella instrument enligt den nya klassificeringen och noter till finansiella fordringar och löner har uppdaterats på motsvarande sätt. Ändringen i klassificeringen har ingen påverkan till koncernens siffror, endast terminologin har ändrats. Tabellen nedan visar klassificeringen enligt IFRS 39 och IFRS 9.

Finansieringstillgångar	Klassificering enligt IAS 39	Klassificering enligt IFRS 9
Försäljningsfordringar och övriga fordringar	Lån och övriga fordringar	Till periodiserad anskaffningsutgift
Räntebärande fordringar	Lån och övriga fordringar	Till periodiserad anskaffningsutgift
Övriga placeringar	Finansiella tillfångar som kan säljas	Till periodiserad anskaffningsutgift
Derivat under säkringsredovisning	Kassaflöde- och nettoinvesteringssäkring (till verkligt värde via övriga totalresultat)	Till verkligt värde via övriga totalresultat
Derivat utanför säkringsredovisning	Finansiella tillgångar till verkligt värde via resultaträkningen	Till verkligt värde via resultaträkningen
Finansieringsskulder	Klassificering enligt IAS 39	Klassificering enligt IFRS 9
Leverantörskulder och övriga skulder	Lån och övriga skulder	Till periodiserad anskaffningsutgift
Räntebärande skulder	Lån och övriga skulder	Till periodiserad anskaffningsutgift
Derivat under säkringsredovisning	Kassaflöde- och nettoinvesteringssäkring (till verkligt värde via övriga totalresultat)	Till verkligt värde via övriga totalresultat
Derivat utanför säkringsredovisning	Finansiella skulder till verkligt värde via resultaträkningen	Till verkligt värde via resultaträkningen

I övrigt är redovisningsprinciperna och beräkningsmetoderna som används desamma som i bokslutet år 2017.

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

	Omräknat
Milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Kvarvarande verksamheter
OMSÄTTNING	202,4	216,9	1 055,9
Övriga rörelseintäkter	0,0	0,0	0,0
Förändringar i värderingen av förvaltningsfastigheter	0,0		3,7
Användning av material och förnödenheter	-90,8	-101,2	-467,1
Kostnader för löner och anställningsförmåner	-56,5	-58,4	-236,2
Avskrivningar och nedskrivningar	-14,2	-15,0	-215,9
Övriga rörelsekostnader	-67,7	-67,4	-288,8
Kostnader sammanlagt	-229,2	-242,0	-1 208,0
RÖRELSEVINST/-FÖRLUST	-26,9	-25,1	-148,4
Finansiella intäkter	0,2	0,6	0,7
Finansiella kostnader	-8,9	-5,2	-31,8
Finansiella intäkter och kostnader sammanlagt	-8,7	-4,6	-31,1
VINST/FÖRLUST FÖRE SKATTER	-35,6	-29,7	-179,5
Inkomstskatter	4,7	2,8	-18,7
RÄKENSKAPSPERIODENS VINST/FÖRLUST,	-30,9	-26,9	-198,1
KVARVARANDE VERKSAMHETER
Vinst/förlust från avvecklade verksamheter		-2,7	-11,3
RÄKENSKAPSPERIODENS VINST/FÖRLUST	-30,9	-29,6	-209,4
Räkenskapsperiodens vinst/förlust hänförligt till:
Moderbolagets ägare	-30,9	-29,6	-209,4
Resultat per aktie, euro:
Från kvarvarande verksamheter (före och efter utpädning)	-0,45	-0,39	-2,82
Från avvecklade verksamheter (före och efter utpädning)		-0,04	-0,16
Från årets resultat (före och efter utpädning)	-0,45	-0,43	-2,98

KONCERNENS TOTALRESULTATRÄKNING

	Omräknat
Milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
RÄKENSKAPSPERIODENS VINST/FÖRLUST	-30,9	-29,6	-209,4
Övriga poster i totalresultaträkningen:
Poster som inte omklassificeras i resultaträkningen
Omvärderingsdifferenser (IAS 16), före skatter			38,0
Omvärderingsdifferenser (IAS 16), skatteinverkan			-7,5
Omvärderingsdifferenser (IAS 16), minskad med skatt			30,5
Poster som senare kan omklassificeras i resultaträkningen
Omräkningsdifferenser av utländska enheter, före skatter	1,1	-0,4	-7,2
Omräkningsdifferenser av utländska enheter, minskad med skatt	1,1	-0,4	-7,2
Säkring av kassaflöde, före skatter	0,4	-1,6	-2,0
Säkring av kassaflöde, skatteinverkan	-0,1	0,3	0,4
Säkring av kassaflöde, minskad med skatt	0,3	-1,2	-1,6
Periodens övriga totalresultat, netto	1,4	-1,6	21,7
PERIODENS TOTALRESULTAT SAMMANLAGT	-29,5	-31,2	-187,7
Periodens totalresultat sammanlagt hänförligt till:
Moderbolagets ägare, kvarvarande verksamheter	-29,5	-28,5	-176,4
Moderbolagets ägare, avveckalade verksamheter		-2,7	-11,3

KONCERNENS BALANSRÄKNING

Milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
TILLGÅNGAR
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR
Immateriella tillgångar
Goodwill	539,6	737,2	563,8
Varumärket	88,4	95,4	92,4
Immateriella rättigheter	37,4	47,3	38,5
Övriga immateriella tillgångar	2,6	3,1	2,7
Förskott och pågående nyanläggningar	0,7	1,4	0,6
Immateriella tillgångar sammanlagt	668,7	884,3	698,0
Materiella anläggningstillgångar
Mark- och vattenområden	103,9	114,3	103,9
Byggnader och anläggningar Maskiner och inventarier	582,5 73,1	649,4 79,6	587,6 76,2
Ändrings- och ombyggnadskostnader för hyrda lokaliteter	4,2	6,0	4,4
Förskott och pågående nyanläggningar	1,4	8,1	1,2
Materiella anläggningstillgångar sammanlagt	765,2	857,4	773,2
Förvaltningsfastigheter	0,5		100,5
Långfristiga fordringar	2,9	7,0	3,0
Övriga placeringar	0,3	4,0	0,3
Latenta skattefordringar	38,1	37,8	33,2
LÅNGFRISTIGA TILLGÅNGAR SAMMANLAGT	1 475,6	1 790,6	1 608,2
KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR
Omsättningstillgångar	182,6	205,6	162,2
Kortfristiga fordringar
Räntebärande fordringar	1,4	1,2	2,2
Inkomstskattefordringar	6,5	5,3	3,6
Räntefria fordringar	78,7	60,7	79,6
Kortfristiga fordringar sammanlagt	86,6	67,1	85,4
Likvida medel	13,4	10,4	21,0
KORTFRISTIGA TILLGÅNGAR SAMMANLAGT	282,6	283,1	268,6
TILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING	285,8	185,3	184,6
TILLGÅNGAR SAMMANLAGT	2 044,0	2 259,1	2 061,4
Milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
EGET KAPITAL OCH SKULDER
EGET KAPITAL
Aktiekapital	144,1	144,1	144,1
Överkursfond	186,1	186,1	186,1
Omvärderingsfond	418,6	398,3	418,6
Fonden för investerat fritt eget kapital	250,4	250,4	250,4
Övriga fonder Omräkningsdifferenser	44,0 -13,3	44,2 -7,6	43,8 -14,5
Balanserade vinstmedel	-265,2	-58,1	-227,6
Hybridlån	84,3	84,3	84,3
Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare	849,0	1 041,6	885,1
EGET KAPITAL SAMMANLAGT	849,0	1 041,6	885,1
LÅNGFRISTIGA SKULDER
Latenta skatteskulder	128,1	163,9	146,7
Långfristiga räntebärande finansiering skulder	447,0	426,1	505,2
Långfristiga räntefria skulder och avsättningar	20,5	4,4	20,7
LÅNGFRISTIGA SKULDER SAMMANLAGT	595,7	594,5	672,6
KORTFRISTIGA SKULDER
Kortfristiga räntebärande finansiering skulder	370,5	420,4	258,3
Kortfristiga räntefria skulder
Leverantörskulder och övriga kortfristiga skulder	155,5	170,7	183,5
Inkomstskatteskulder	15,0	23,7	16,4
Kortfristiga avsättningar	4,6	1,2	5,7
Kortfristiga räntefria skulder sammanlagt KORTFRISTIGA SKULDER SAMMANLAGT	175,1 545,5	195,7 616,1	205,7 464,0
SKULDER HÄNFÖRIGA TILL TILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR	53,7	6,9	39,6
FÖRSÄLJNING
SKULDER SAMMANLAGT EGET KAPITAL OCH SKULDER SAMMANLAGT	1 195,0 2 044,0	1 217,5 2 259,1	1 176,3 2 061,4

Innehåller kvarvarande och avvecklade verksamheter

KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS

Milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
KASSAFLÖDE FRÅN RÖRELSEN
Räkenskapsperiodens vinst/förlust	-30,9	-29,6	-209,4
Justeringar:
Avskrivningar och nedskrivningar	14,2	15,3	215,9
Försäljningsvinster (-) och -förluster (+) från försäljning av bestående aktiva	0,1	0,0	0,3
Räntekostnader och övriga finansiella kostnader	8,9	5,2	31,8
Ränteintäkter	-0,2	-0,6	-0,7
Inkomstskatter	-4,7	-2,8	18,7
Övriga justeringar	-1,1	-1,8	11,9
Förändringar av rörelsekapital:
Ökning (-) / minskning (+) av omsättningstillgångar	-24,7	-24,7	15,5
Ökning (-) / minskning (+) av kortfristiga försäljningsfordringar och övriga fordringar	3,3	0,5	3,1
Ökning (+) / minskning (-) av leverantörsskulder och övriga kortfristi ga skulder	-16,7	-31,0	-24,7
Betalda räntor	-4,5	-6,0	-23,6
Erhållna räntor från rörelsen	0,1	0,2	0,6
Betalda skatter från rörelsen	-5,8	-2,8	-13,4
Nettokassaflöde från rörelsen	-61,9	-78,1	25,9
KASSAFLÖDE FRÅN INVESTERINGAR
Investeringar i materiella och immateriella tillgångar	-7,4	-8,1	-33,7
Överlåtelseintäkter från materiella och immateriella tillgångar	15,5	0,0
Erhållna dividender från investeringar		0,0	0,0
Nettokassaflöde från investeringar	8,1	-8,0	-33,7
KASSAFLÖDE FRÅN FINANSIERING
Upptagning av kortfristiga lån	109,7	262,2	246,1
Återbetalning av kortfristiga lån	-141,0	-230,5	-380,6
Upptagning av långfristiga lån	90,0	54,7	737,4
Återbetalning av långfristiga lån	-0,1	-5,2	-582,9
Låneuppläggningsavgifter			-10,4
Ränta för hybridlån	-6,6	-7,4	-7,4
Nettokassaflöde från finansiering	52,1	73,7	2,3
NETTOFÖRÄNDRING AV LIKVIDA MEDEL	-1,7	-12,4	-5,5
Likvida medel vid periodens ingång	21,0	20,2	20,2
Checkkonto med kreditlimit	-12,2	-5,7	-5,7
Likvida medel vid periodens ingång	8,8	14,5	14,5
Nettoförändring av likvida medel	-1,7	-12,4	-5,5
Inverkan av kursdifferenser	-0,1	0,1	-0,2
Likvida medel vid periodens utgång	13,4	10,4	21,0
Checkkonto med kreditlimit	-6,4	-8,2	-12,2
Likvida medel vid periodens utgång	7,0	2,1	8,8

Innehåller kvarvarande och avvecklade verksamheter

KALKYL ÖVER FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL

Milj. euro	Aktiekapital	Överkursfond	Omvärderingsfond	Fonden för säkrings instrument	Fonden för fritt kapital inbetalt	Övriga fonder	Omräknings differenser	Ackumulerade vinstmedel	Hybridlån	Totalt
EGET KAPITAL 1.1.2017	144,1	186,1	398,3	1,5	250,4	43,9	-7,2	-21,1	84,3	1 080,3
Räkenskapsperiodens vinst/förlust								-29,6		-29,6
Omräkningsdifferenser av utländska enheter							-0,4			-0,4
Säkring av kassaflöde, minskad med skatt				-1,2						-1,2
Periodens totalresultat sammanlagt, netto				-1,2			-0,4	-29,6		-31,2
Erlagd ränta för hybridlån								-7,4		-7,4
Transaktioner med aktieägare sammanlagt								-7,4		-7,4
EGET KAPITAL 31.3.2017	144,1	186,1	398,3	0,2	250,4	43,9	-7,6	-58,1	84,3	1 041,6

Milj. euro	Aktiekapital	Överkursfond	Omvärderingsfond	Fonden för säkrings instrument	Fonden för fritt kapital inbetalt	Övriga fonder	Omräknings differenser	Ackumulerade vinstmedel	Hybridlån	Totalt
EGET KAPITAL 1.1.2017	144,1	186,1	398,3	1,5	250,4	43,9	-7,2	-21,1	84,3	1 080,3
Räkenskapsperiodens vinst/förlust								-209,4		-209,4
Omvärderingsdifferenser (IAS 16)			30,5							30,5
Omräkningsdifferenser av utländska enheter							-7,2			-7,2
Säkring av kassaflöde, minskad med skatt				-1,6						-1,6
Periodens totalresultat sammanlagt, netto			30,5	-1,6			-7,2	-209,4		-187,7
Erlagd ränta för hybridlån								-7,4		-7,4
Övriga förändringar			-10,3			-0,1		10,3
Transaktioner med aktieägare sammanlagt			-10,3			-0,1		2,9		-7,4
EGET KAPITAL 31.12.2017	144,1	186,1	418,6	-0,1	250,4	43,8	-14,5	-227,6	84,3	885,1

Milj. euro	Aktiekapital	Överkursfond	Omvärderingsfond	Fonden för säkrings instrument	Fonden för fritt kapital inbetalt	Övriga fonder	Omräknings differenser	Ackumulerade vinstmedel	Hybridlån	Totalt
EGET KAPITAL 1.1.2018	144,1	186,1	418,6	-0,1	250,4	43,8	-14,5	-227,6	84,3	885,1
Räkenskapsperiodens vinst/förlust								-30,9		-30,9
Omräkningsdifferenser av utländska enheter							1,1			1,1
Säkring av kassaflöde, minskad med skatt				0,3						0,3
Periodens totalresultat sammanlagt, netto				0,3			1,1	-30,9		-29,5
Erlagd ränta för hybridlån								-6,6		-6,6
Transaktioner med aktieägare sammanlagt								-6,6		-6,6
EGET KAPITAL 31.3.2018	144,1	186,1	418,6	0,2	250,4	43,8	-13,3	-265,2	84,3	849,0

Innehåller kvarvarande och avvecklade verksamheter

KONCERNENS RÖRELSESEGMENT

Omräknat
Omsättning, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Lindex	114,8	123,2	606,0
Stockmann Retail	76,3	83,7	410,2
Real Estate	17,9	17,0	67,1
Segmenten sammanlagt	209,0	223,8	1 083,3
Ofördelat	0,1	0,0	0,0
Elimineringar	-6,7	-7,0	-27,5
Koncernen sammanlagt	202,4	216,9	1 055,9

		Omräknat
Rörelsevinst/-förlust, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Lindex	-16,2	-14,7	13,4
Stockmann Retail	-17,2	-14,7	-20,6
Real Estate	7,5	6,4	29,0
Segmenten sammanlagt	-25,9	-23,0	21,8
Ofördelat	-0,9	-2,1	-20,2
Goodwill nedskrivning			-150,0
Koncernen sammanlagt	-26,9	-25,1	-148,4
Finansiella intäkter	0,2	0,6	0,7
Finansiella kostnader	-8,9	-5,2	-31,8
Vinst/förlust före skatter, koncernen sammanlagt	-35,6	-29,7	-179,5

Avskrivningar och nedskrivningar, milj. euro	1.1–31.3.2018	Omräknat 1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Lindex	5,1	5,0	20,5
Stockmann Retail	3,4	3,6	14,9
Real Estate	5,3	5,8	23,2
Segmenten sammanlagt	13,8	14,5	58,6
Ofördelat	0,4	0,6	7,3
Goodwill nedskrivning			150,0

Koncernen sammanlagt 14,2 15,0 215,9

Investeringar, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Lindex	6,2	4,4	22,6
Stockmann Retail	0,3	2,4	5,7
Real Estate	0,9	0,7	4,9
Segmenten sammanlagt	7,4	7,6	33,2
Ofördelat	0,4	0,2	1,5
Koncernen sammanlagt	7,8	7,8	34,7
Tillgångar, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Lindex	808,2	1 016,0	830,0
Stockmann Retail	190,9	234,2	189,1
Real Estate	682,0	757,6	786,4
Segmenten sammanlagt	1 681,1	2 007,8	1 805,5
Ofördelat	77,0	66,0	71,3
Tillgångar som innehas för försäljning	285,8	185,3	184,6
Koncernen sammanlagt	2 044,0	2 259,1	2 061,4

UPPGIFTER OM MARKNADSOMRÅDEN

		Omräknat
Omsättning, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Finland	75,8	81,3	402,6
Sverige*) och Norge	87,1	97,4	474,7
Baltikum, Ryssland och andra länder	39,5	38,2	178,6
Koncernen sammanlagt	202,4	216,9	1 055,9
Finland %	37,4 %	37,5 %	38,1 %
Utlandet %	62,6 %	62,5 %	61,9 %

		Omräknat
Rörelsevinst/-förlust, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Finland	-17,1	-16,0	-34,0
Sverige*) och Norge	-10,1	-9,5	20,5
Baltikum, Ryssland och andra länder	0,3	0,5	15,2
Marknadsområden sammanlagt	-26,9	-25,1	1,6
Goodwill nedskrivning			-150,0
Koncernen sammanlagt	-26,9	-25,1	-148,4

Långfristiga tillgångar, milj. euro	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
Finland	786,3	788,5	791,3
Sverige och Norge	639,4	845,3	668,3
Baltikum, Ryssland och andra länder	295,5	302,2	298,5
Koncernen sammanlagt	1 721,2	1 936,0	1 758,1
Finland %	45,7 %	40,7 %	45,0 %
Utlandet %	54,3 %	59,3 %	55,0 %

*) Inkluderar franchiseintäkter

ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR SOM INNEHAS FÖR FÖRSÄLJNING OCH AVVECKLADE VERKSAMHETER

		Omräknat
Milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Avvecklade verksamheter
Årets resultat från avvecklade verksamheter
Intäkter		25,8	118,7
Kostnader		28,6	129,5
Resultat före och efter skatt		-2,7	-10,8
Resultat som hänför sig till försäljningen av avvecklade verksamheter efter skatt			-0,5
Resultat från avvecklade verksamheter		-2,7	-11,3
Kassaflöde från den avvecklade verksamheter
Kassaflöde från den löpande verksamheten		-2,5	-9,6
Kassaflöde från investeringsverksamheten	15,5	-0,7	-0,9
Kassaflöde totalt	15,5	-3,2	-10,5
Övriga tillgångar och skulder som innehas för försäljning
Immateriella tillgångar och materiella anläggningstillgångar	283,7	183,2	183,0
Kortfristiga fordringar	1,2	0,6	0,9
Likvida medel	0,9	1,6	0,7
Kortfristiga skulder	53,7	6,9	39,6
Nettotillgångar	232,1	178,4	145,0

KONCERNENS NYCKELTAL

	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Soliditet, %	41,6	46,1	43,0
Nettoskuldsättningsgrad, %	94,6	79,9	83,8
Kassaflöde från rörelsen per aktie, från början av perioden, euro	-0,86	-1,08	0,36
Räntebärande nettoskuld, milj. euro	801,8	831,5	739,4
Antal aktier vid periodens slut, 1 000 st.	72 049	72 049	72 049
Antal aktier, vägt medeltal, före och efter utpädning, 1 000 st.	72 049	72 049	72 049
Aktiestockens marknadsvärde, milj. euro	280,0	519,5	321,0
Rörelsevinst/-förlust av omsättningen, % *)	-13,3	-11,6	-14,1
Eget kapital per aktie, euro	11,78	14,46	12,29
Avkastning på eget kapital, glidande 12 mån., %	-22,3	-1,1	-21,3
Avkastning på sysselsatt kapital, glidande 12 mån., %	-8,9	1,4	-9,1
Personal i medeltal, omräknat till heltidsanställda *)	5 196	5 259	5 426
Investeringar, från början av räkenskapsperioden, milj. euro	7,8	7,8	34,7

*) Kvarvarande verksamheter, jämförelsesiffrorna är omräknade

NYCKELTALENS BERÄKNINGSPRINCIPER

Nyckeltal enligt IFRS-standarderna

Resultat/aktie	=	resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare – skattjusterad ränta från hybridlån
		antal aktier i genomsnitt
Alternativa nyckeltal
Soliditet, %	=	eget kapital sammanlagt x 100 balansomslutning – erhållna förskott
Nettoskuldsättningsgrad, %	=	räntebärande främmande kapital – likvida medel och räntebärande fordringar x 100 eget kapital sammanlagt
Räntebärande nettoskuld	=	räntebärande främmande kapital – likvida medel och räntebärande fordringar
Aktiestockens marknadsvärde	=	antal aktier multiplicerat med börskursen för respektive aktieslag på bokslutsdagen
Avkastning på eget kapital, %	=	räkenskapsperiodens resultat (12 månader) x 100 eget kapital sammanlagt (genomsnittligt under 12 månader)
Avkastning på investerat kapital, %	=	resultat före skatter + ränte- och övriga finansiella kostnader (12 månader) x 100 investerat kapital (genomsnittligt under 12 månader)
Investerat kapital	=	balansomslutning – latent skatteskuld samt övriga räntefria skulder (genomsnittligt under 12 månader)
Eget kapital/aktie	=	eget kapital hänförlig till moderbolagets aktieägare antal aktier på bokslutsdagen
Kassaflöde från rörelsen/aktie	=	nettokassaflöde från rörelsen antal aktier i genomsnitt

EURONS VÄXELKURSER

Kursen på bokslutsdagen	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
RUB	70,8897	60,3130	69,3920
NOK	9,6770	9,1683	9,8403
SEK	10,2843	9,5322	9,8438
Medelkursen för räkenskapsperioden	1.1–31.3.2018	1.1–31.3.2017	1.1–31.12.2017
RUB	69,9378	62,5279	65,9183
NOK	9,6329	8,9864	9,3316
SEK	9,9742	9,5053	9,6376

UPPGIFTER PER KVARTAL

Koncernens resultaträkning per kvartal					Omräknat		Omräknat Omräknat Omräknat
Milj. euro	Q1 2018	Q4 2017	Q3 2017	Q2 2017	Q1 2017	Q4 2016	Q3 2016	Q2 2016
Kvarvarande verksamhet
Omsättning	202,4	315,7	242,0	281,3	216,9	348,0	263,9	320,7
Övriga rörelseintäkter	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,6	0,6
Förändringar i värderingen av förvaltningsfastigheter	0,0	3,9	-0,2	0,0		-0,1	-0,2	-0,1
Användning av material och förnödenheter	-90,8	-136,5	-106,0	-123,4	-101,2	-153,6	-114,4	-137,5
Kostnader för löner och anställningsförmåner	-56,5	-61,5	-57,2	-59,1	-58,4	-68,6	-60,4	-70,8
Avskrivningar och nedskrivningar	-14,2	-20,6	-165,5	-14,9	-15,0	-15,2	-14,1	-14,5
Övriga rörelsekostnader	-67,7	-87,5	-64,6	-69,3	-67,4	-78,1	-70,7	-81,0
Rörelsevinst/-förlust	-26,9	13,6	-151,4	14,6	-25,1	32,3	4,8	17,5
Finansiella intäkter	0,2	0,3	0,1	-0,3	0,6	-0,1	0,2	0,3
Finansiella kostnader	-8,9	-11,3	-4,9	-10,5	-5,2	-9,0	-5,3	-5,0
Finansiella intäkter och kostnader sammanlagt	-8,7	-10,9	-4,8	-10,8	-4,6	-9,1	-5,0	-4,7
Vinst/förlust före skatter	-35,6	2,6	-156,2	3,8	-29,7	23,2	-0,2	12,8
Inkomstskatter	4,7	-14,8	-1,8	-4,9	2,8	-2,3	-5,2	-8,2
Räkenskapsperiodens vinst/förlust, kvarvarande verksamheter	-30,9	-12,2	-158,0	-1,1	-26,9	20,9	-5,4	4,6
Vinst/förlust från avvecklade verksamheter		-1,2	-3,1	-4,3	-2,7	6,0	-1,8	-6,3
Räkenskapsperiodens vinst/förlust	-30,9	-13,3	-161,1	-5,4	-29,6	26,9	-7,2	-1,7

Resultat per aktie per kvartal					Omräknat		Omräknat Omräknat Omräknat
Euro	Q1 2018	Q4 2017	Q3 2017	Q2 2017	Q1 2017	Q4 2016	Q3 2016	Q2 2016
Från kvarvarande verksamheter (före och efter utpädning)	-0,45	-0,19	-2,21	-0,03	-0,39	0,27	-0,09	0,05
Från årets resultat (före och efter utpädning)	-0,45	-0,20	-2,25	-0,09	-0,43	0,36	-0,12	-0,04

Segmentuppgifter per kvartal					Omräknat		Omräknat Omräknat Omräknat
Milj. euro	Q1 2018	Q4 2017	Q3 2017	Q2 2017	Q1 2017	Q4 2016	Q3 2016	Q2 2016
Omsättning
Lindex	114,8	169,6	151,1	162,1	123,2	171,3	156,1	175,6
Stockmann Retail	76,3	136,2	81,2	109,1	83,7	167,1	99,2	136,7
Real Estate	17,9	16,8	16,5	16,8	17,0	15,7	14,9	14,7
Ofördelat	0,1	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0
Elimineringar	-6,7	-6,8	-6,8	-6,9	-7,0	-6,1	-6,3	-6,4
Koncernen sammanlagt	202,4	315,7	242,0	281,3	216,9	348,0	263,9	320,7
Rörelsevinst/-förlust
Lindex	-16,2	10,0	5,5	12,6	-14,7	19,6	15,7	28,1
Stockmann Retail	-17,2	7,5	-10,8	-2,6	-14,7	12,5	-16,1	-14,2
Real Estate	7,5	9,8	6,3	6,6	6,4	4,6	5,1	5,4
Segmenten sammanlagt	-25,9	27,2	1,0	16,6	-23,0	36,7	4,6	19,3
Ofördelat	-0,9	-13,7	-2,4	-2,0	-2,1	-4,4	0,2	-1,8
Goodwill nedskrivning			-150,0
Koncernen sammanlagt	-26,9	13,6	-151,4	14,6	-25,1	32,3	4,8	17,5

Uppgifter om marknadsområden					Omräknat		Omräknat Omräknat Omräknat
Milj. euro	Q1 2018	Q4 2017	Q3 2017	Q2 2017	Q1 2017	Q4 2016	Q3 2016	Q2 2016
Omsättning
Finland	75,8	129,7	83,5	108,1	81,3	161,1	103,3	137,1
Sverige*) och Norge	87,1	131,8	117,9	127,7	97,4	136,2	122,8	140,6
Baltikum, Ryssland och andra länder	39,5	54,3	40,7	45,5	38,2	50,7	37,8	43,0
Koncernen sammanlagt	202,4	315,7	242,0	281,3	216,9	348,0	263,9	320,7
Finland %	37,4 %	41,1 %	34,5 %	38,4 %	37,5 %	46,3 %	39,2 %	42,8 %
Utlandet %	62,6 %	58,9 %	65,5 %	61,6 %	62,5 %	53,7 %	60,8 %	57,2 %
Rörelsevinst/-förlust
Finland	-17,1	-3,8	-11,2	-3,0	-16,0	6,7	-12,4	-12,0
Sverige*) och Norge	-10,1	9,8	7,1	13,1	-9,5	18,7	16,0	27,4
Baltikum, Ryssland och andra länder	0,3	7,6	2,7	4,4	0,5	7,0	1,2	2,0
Marknadsområden sammanlagt	-26,9	13,6	-1,4	14,6	-25,1	32,3	4,8	17,5
Goodwill nedskrivning			-150,0
Koncernen sammanlagt	-26,9	13,6	-151,4	14,6	-25,1	32,3	4,8	17,5

*) Inkluderar franchiseintäkter

ANSVARSFÖRBINDELSER OCH DERIVATKONTRAKT

Koncernens ansvarförbindelser, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Inteckningar i jordområden och byggnader	1 801,7	1,7	1 801,7
Panter och borgensförbindelser	2,8	5,6	2,9
Elavtalansvar	1,6		1,6
Ansvar för justering av momsavdrag gjorda vid fastighetsinvesteringar	5,5	12,0	12,7
Totalt	1 811,7	19,4	1 818,9
Hybridlån
Stockmann emitterade ett hybridlån på 85 milj. euro den 17 december 2015. Den upplupna räntan på balansdagen var:	1,1	1,1	6,0
Hyreskontrakt för koncernens affärslägenheter, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Minimumhyrorna enligt fasta kontrakt för affärslägenheter
Inom ett år	127,0	125,9	129,3
Längre än ett år	537,4	576,7	555,8
Totalt	664,4	702,6	685,1
Avgifter för koncernens leasingavtal, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Inom ett år	0,7	0,7	0,7
Längre än ett år	1,7	0,9	1,7
Totalt	2,3	1,6	2,4
Koncernens derivatkontrakt, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Nominellt värde
Valutaderivat	794,4	508,2	805,7
Elderivat	1,7	1,8	1,4
Totalt	796,1	510,0	807,1

KONCERNENS TILLGÅNGAR OCH GOODWILL

Tillgångar, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Anskaffningsutgift vid periodens ingång	2 169,8	2 361,7	2 361,7
Värdering av fastigheterna till verkligt värde	0,0		41,7
Omräkningsdifferens +/-	-34,0	2,0	-31,9
Ökningar under perioden	7,8	7,8	34,7
Minskningar under perioden	-9,7	0,0	-27,8
Överföringar till tillgångar som innehas för försäljning	-114,6	-209,8	-208,6
Anskaffningsutgift vid periodens utgång	2 019,1	2 161,8	2 169,8
Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar vid periodens ingång	-598,0	-432,7	-432,7
Omräkningsdifferens +/-	4,6	-0,2	6,3
Avskrivningar på minskningar under perioden	9,2	0,0	17,3
Ackumulerade avskrivningar på överföringar till tillgångar som inne has för försäljning	13,7	28,2	27,0
Räkenskapsperiodens avskrivning och nedskrivning	-14,2	-15,3	-215,9
Ackumulerade avskrivningar och nedskrivningar vid periodens utgång	-584,8	-420,0	-598,0
Bokföringsvärde vid periodens ingång	1 721,8	1 929,0	1 929,0
Bokföringsvärde vid periodens utgång	1 434,3	1 741,8	1 571,8

I sammanställningen av koncernens tillgångar ingår följande

förändring i koncerngoodwill:
Goodwill, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Anskaffningsutgift vid periodens ingång	563,8	735,6	735,6
Omräkningsdifferens +/-	-24,3	1,6	-21,8
Nedskrivningar			-150,0
Bokföringsvärde vid periodens utgång	539,6	737,2	563,8

Av goodwill är 514,6 miljoner riktat till Lindex-segmentet och 25 miljoner euro till Stockmann Retail-segmentet 31.3.2018. Goodwill hänförligt till både Lindex- och Stockmann Retail-segmenten testades 31.3.2018. Testet gav inte upphov till ytterligare nedskrivningar. Som ett resultat av det utförda nedskrivningstestet redovisades en nedskrivningsförlust på 150 miljoner euro i resultaträkningen 30.9.2017.

FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER PER VÄRDERINGSGRUPP OCH HIERARKISK KLASSIFICERING AV VERKLIGA VÄRDEN

Finansiella tillgångar, milj. euro	Nivå	Bokförings värde 31.3.2018	Verkligt värde 31.3.2018	Bokförings värde 31.3.2017	Verkligt värde 31.3.2017	Bokförings värde 31.12.2017	Verkligt värde 31.12.2017
Derivatkontrakt, säkringsredovisning tillämpas	2	0,6	0,6	0,6	0,6	0,5	0,5
Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Derivatkontrakt utan säkrings redovisning
Valutaderivat	2	31,6	31,6	3,0	3,0	4,8	4,8
Elderivat	1	0,1	0,1
Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga fordringar		2,9	2,9	7,0	7,0	3,0	3,0
Kortfristiga fordringar, räntebärande		1,4	1,4	1,2	1,2	2,2	2,2
Kortfristiga fordringar, räntefria		46,5	46,5	57,1	57,1	74,3	74,3
Likvida medel		13,4	13,4	10,4	10,4	21,0	21,0
Övriga placeringar	3	0,3	0,3	4,0	4,0	0,3	0,3
Finansiella tillgångar per värderingsg rupp totalt		96,7	96,7	83,3	83,3	106,1	106,1

Finansiella skulder, milj. euro	Nivå	Bokförings värde 31.3.2018	Verkligt värde 31.3.2018	Bokförings värde 31.3.2017	Verkligt värde 31.3.2017	Bokförings värde 31.12.2017	Verkligt värde 31.12.2017
Derivatkontrakt, säkringsredovisning tillämpas	2	0,3	0,3	0,2	0,2	0,7	0,7
Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen
Derivatkontrakt utan säkrings redovisning
Valutaderivat	2	0,2	0,2	2,3	2,3	5,6	5,6
Elderivat	1			0,2	0,2	0,2	0,2
Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde
Långfristiga skulder, räntebärande	2	447,0	437,5	426,1	426,3	505,2	504,2
Kortfristiga skulder, räntebärande	2	370,5	371,0	420,4	424,0	258,3	258,5
Leverantörsskulder och övriga kortfristiga skulder		154,9	154,9	168,1	168,1	177,2	177,2
Finansiella skulder per värderingsgrupp totalt		973,0	964,0	1 017,3	1 021,1	947,2	946,3

Koncernen tillämpar följande rangordning för att fastställa och offentliggöra det verkliga värdet på finansiella instrument enligt olika värderingstekniker: Nivå 1: Noterade (ojusterade) priser för identiska tillgångar och skulder på aktiva marknader.

Nivå 2: Värderingsmetoder, som använder noterat marknadspris som ingångsdata. Noteringarna är tillgängliga regelbundet på börsen, hos mäklare eller tjänsteproducenter inom marknadsprissättning. Finansiella instrument på nivå 2 är icke börsnoterade (OTC) derivatinstrument som klassificeras till antingen verkligt värde och bokförs i resultaträkningen eller som säkringsredovisas. Nivå 3: Sådana värderingstekniker av vilka krävs betydande ledningens bedömning.

Under räkenskapsperioden förekom inga overföringar mellan nivåerna.

Finansiella tillgångar på tredje nivån är investeringar i aktier av onoterade företag. Verkligt värde av aktier fastställs enligt metoder, som kräver ledningens bedömning. Vinster och förluster härrörande från investeringar bokförs i övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader i resultaträkningen, eftersom beslut att förvärva eller överföra investeringar har gjorts på kommersiella grunder. Den följande kalkylen förevisar ändringar i finansiella tillgångar som värderas i verkligt värde under rapporteringsperioden.

Ändring i verkligt värde av övriga placeringar, milj. euro	31.3.2018	31.3.2017	31.12.2017
Bokföringsvärde 1.1.	0,3	5,5	5,5
Omräkningsdifferens +/-	0,0	0,1	-0,1
Försäljning av aktier		0,0	0,0
Engångsavskrivning relaterad till investeringen i andelslaget			-3,8
Överföringar till tillgångar som innehas för försäljning		-1,6	-1,4
Totalt	0,3	4,0	0,3

Stockmann Oyj Abp Alexandersgatan 52 B, PB 220 00101 HELSINGFORS Tel. (09) 1211 stockmanngroup.com