Investors House Oyj

Regulatory Filings • Jul 3, 2019

Disclosure 373208

Investors House Oyj - Sisäpiiritieto

INVESTORS HOUSE TUKEE OVARON SANEERAUS- JA KEHITYSTOIMIA SEKÄ SUUNNITTELEE OVARO-OSAKKEIDEN JAKAMISTA OSAKKEENOMISTAJILLEEN

Investors House Oyj

Sisäpiiritieto

Julkaistavissa 3.7.2019 klo 8.30

INVESTORS HOUSE TUKEE OVARON SANEERAUS- JA KEHITYSTOIMIA SEKÄ SUUNNITTELEE OVARO-OSAKKEIDEN JAKAMISTA OSAKKEENOMISTAJILLEEN

Investors House Oyj (”Investors House”) sai vapaaehtoisen julkisen ostotarjouksen tuloksena 10/2017 omistukseensa 25,2 % Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj:n (”Ovaro”) (silloinen Orava Asuntorahasto Oyj) osakkeista. Tällä omistuksella Ovarosta tuli Investors Housen osakkuusyhtiö. Ovaro-sijoitus muodosti Q1/2019 noin 13 prosenttia Investors Housen taseesta. Lokakuussa 2018 asuntorahasto muutettiin kiinteistösijoitusyhtiöksi ja uusi johto aloitti. Tämän jälkeen yhdeksän kuukauden ajan Ovaroa on saneerattu. Ovaron tavoitteeksi on määritelty rakentaa yhtiöstä vuosien 2019-2021 kehitystoimien kautta normaali, hyvin kannattava kiinteistösijoitusyhtiö.

Investors House on arvioinut lukuisia eri vaihtoehtoja osakkuusyhtiönsä Ovaron omistuksen suhteen tavoitteena paras mahdollinen lisäarvo osakkeenomistajille. Parhaina keinoina Investors House näkee ensinnä sen, että se tukee osakkuusyhtiönsä strategiaa kaikin keinoin. Toiseksi, Investors Housen hallitus esittää ylimääräiselle yhtiökokoukselle valtuutusta hallitukselle päättää enintään 2.414.582 omistetun Ovaro-osakkeen jakamisesta Investors Housen osakkeenomistajille.

Investors Housen ylimääräinen yhtiökokous on kutsuttu koolle 19.8.2019. Mikäli yhtiökokous myöntää Investors Housen hallitukselle valtuuden osakkuusyhtiö Ovaron osakkeiden jakamiseen osakkeenomistajille, suunnittelee hallitus päättävänsä valtuuden puitteissa enintään 485.201 osakkeen jakamisesta osakkeenomistajille vuoden 2019 aikana. Näiden osakkeiden jakamisen jälkeen Investors House omistaisi 20,1 % Ovaron osakkeista eli Ovaro olisi edelleen Investors Housen osakkuusyhtiö.

Osakkeina tapahtuvan varojenjaon arvo tulisi vastaamaan jaettavien Ovaron osakkeiden markkina-arvoa Nasdaq Helsinki Oy:ssä jakohetkellä. Esimerkinomaisesti, mikäli hallituksen suunnittelema määrä 485.201 osaketta jaettaisiin osakkeenomistajille, jaettavat osakkeet edustaisivat Ovaron osakkeesta 1.7.2019 maksettujen hintojen kaupankäyntimäärillä painotetulla keskiarvolla 4,43 euroa laskettuna osakekohtaisesti noin 0,36 euron eli 5,7 %:n suuruista lisäosinkoa Investors Housen osakkeenomistajille ja osakkeina tapahtuvan varojenjaon yhteismäärä olisi siten noin 2,15 miljoonaa euroa. Lisäksi Investors House maksaisi osakkeina maksettavasta varojenjaosta aiheutuvan varainsiirtoveron osakkeenomistajien puolesta. Varainsiirtovero on 2,0 % osakkeina maksettavan varojenjaon arvosta.

Muun Ovaro-omistuksensa osakkeenomistajille jakamisen ajankohtaa yhtiön hallitus arvioisi myöhemmin.

Mahdollisella Ovaro-omistuksen jakamisella osakkeenomistajille ei olisi merkittävää vaikutusta Investors Housen operatiiviseen tulokseen (Epra), jota yhtiö ohjeistaa.

TOIMITUSJOHTAJA PETRI ROININEN:

’’Olemme pohtineet kuinka osakkuusyhtiötasoisen Ovaro-omistuksen avulla tuottaisimme parhaiten lisäarvoa Investors Housen osakkeenomistajille. Olemme päätyneet siihen, että keskittymällä kahteen asiaan – toisaalta tukemaan Ovaron saneeraus- ja kehitystyötä sekä toisaalta jakamaan kehittyvän Ovaron osakkeet Investors Housen osakkeenomistajille - saavutamme osakkeenomistajan kannalta parhaan lopputuloksen. Molemmat toimet ovat tärkeitä omistaja-arvon luomiseksi.

Näillä toimilla tavoittelemme viittä omistaja-arvoa luovaa vaikutusta:

Ensiksi, Investors House uskoo vahvasti Ovaron saneeraus- ja kehityssuunnitelmaan vuosille 2019-2021 ja osaltaan tukee sitä. Saneeraus- ja kehitystyö on käynnistynyt loppuvuodesta 2018. Sen etenemisestä on saatu säännöllisesti tietoja Ovaron kertoessa strategian etenemisestä kuukausittain. Saneeraus- ja kehitysohjelman 2019-2021 toteuttamisen kautta Ovaro pyrkii parantamaan kannattavuuttaan ja omistaja-arvoaan merkittävästi.

Toiseksi, mikäli yhtiökokous hyväksyy valtuutusesityksen, suunnittelee hallitus 2019 aikana jakavansa noin 485.210 Ovaron osaketta Investors Housen osakkeenomistajille. Tämä edustaa 1.7.2019 kursseilla noin 5,7 % suuruista jaettavaa lisätuottoa. Mahdolliset myöhemmät varojen jakamiset Ovaro-osakkeina kasvattavat jaettavaa tuottoa. Vaiheistamalla osakkeiden jako saadaan aikaan tuoton lisäksi myös ajallinen hajautus.’’

Kolmanneksi, Investors Housen sijoittajaprofiili kirkastuu: Ovaro-omistus, joka muodosti Q1 2019 noin 13 % Investors Housen taseesta, on hallinnut Investors Housen osakkeesta käytävää keskustelua. Siksi se, että rullaava 12 kuukauden operatiivinen tuloksemme on parantunut 17 kvartaalia peräkkäin tai se, että liikevaihtomme on yli 10-kertaistunut viimeisen neljän vuoden aikana samoin kuin se, että useita vuosia systemaattisesti kehitetyn palveluliiketoiminnan osuus liikevaihdosta nousi 21 %:iin vuonna 2018, eivät ole saaneet sitä huomiota, jota olisimme toivoneet. Sen sijaan sijoitus osakkuusyhtiöön, joka on muodostanut rajallisen osuuden taseestamme ja toiminnastamme, on vienyt paljon huomiota yhtiötä seuraavilta tahoilta. Toivon, että jatkossa osaisimme avata Investors Housen strategian sijoittajille nykyistä paremmin. Ovaro-omistuksesta arvonkehityksen tukeminen ja osakkeiden jakaminen Investors Housen osakkeenomistajille luo siihen entistä parempia mahdollisuuksia.

Neljänneksi, Investors Housen strategia fokusoituu: Investors Housen strategian kulmakiviä ovat toimiminen koko kiinteistöliiketoiminnan arvoketjussa kahdella segmentillä (kiinteistöt ja palvelut), pääomien jatkuva allokoiminen kulloinkin parhaiten kannattaviin kohteisiin sekä palveluliiketoiminnan vahvistaminen. Ovaro-osakkeiden osakkeenomistajille jakamisen myötä Investors Housen strategia fokusoituu kun Ovaro-omistus supistuu.

Viidenneksi, Investors Housen oman pääoman tuotto tehostuu: Investors Housen strategisena tavoitteena on tuottaa osakkeenomistajalle vähintään 10 % vuotuinen kokonaistuotto muodostuen osakkeen arvonkehityksestä ja osingoista. Tavoite tarkoittaa sitä, että yhtiön oman pääoman tuoton pitäisi olla pitkällä aikavälillä vähintään 10 % vuosittain. Näissä olemme onnistuneet neljänä vuotena viimeisestä viidestä. Ovaro-omistuksen tuotto vuonna 2018 omistukseen sitoutuneelle omalle pääomalla oli selvästi alhaisempi kuin Investors Housen ydinliiketoiminnan. Nyt esitettävällä toimenpiteellä tehostamme yhtiön oman pääoman käyttöä.

Kokonaisuutena uskon, että tukemalla Ovaron saneeraus- ja kehitysohjelmaa sekä toisaalta jakamalla sen hedelmät osakkeenomistajille osakkeina, pystymme tuottamaan osakkuusyhtiöllämme parasta mahdollista omistaja-arvoa Investors Housen osakkaille.’’

Helsinki 3.7.2019

Investors House Oyj

Lisätiedot: Toimitusjohtaja Petri Roininen, puh 040 761 96 69

Jakelu: Nasdaq Helsinki, keskeiset tiedotusvälineet, www.investorshouse.fi