Tulikivi Oyj

Interim / Quarterly Report • Aug 16, 2019

Puolivuosikatsaus 1-6/2019

Tulikivi Oyj Puolivuosikatsaus 1-6/2019: Liikevaihto edellisen vuoden tasolla, uusien tuotteiden myynti kasvaa

16.8.2019 klo 13.00

• Tulikivi-konsernin liikevaihto toisella vuosineljänneksellä oli 7,5 Me (7,4 Me 4-6/2018). Liiketulos toisella vuosineljänneksellä oli 0,3 (0,4) Me ja tulos ennen veroja 0,1 (0,2) Me.

• Tulikivi-konsernin liikevaihto katsauskaudella oli 13,3 Me (13,5 Me 1-6/2018), liiketulos oli -0,4 (-0,2) Me ja tulos ennen veroja -0,8 (-0,6) Me.

• Liiketoiminnan nettorahavirta oli toisella vuosineljänneksellä 0,3 (0,6) Me ja katsauskaudella 0,2 (0,7) Me.

• Tilauskanta oli katsauskauden päättyessä 3,6 (3,4) Me.

• Uusien Karelia- ja Pielinen takkamallistojen myynnin kehitys jatkui hyvänä viennissä ja kotimaassa

• Suomussalmen talkkivarantojen myyntihanke etenee suunnitellusti JORC-selvitystyön viivästymisestä huolimatta

• Tulevaisuuden näkymät: Vuoden 2019 liikevaihdon arvioidaan kasvavan, ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan voitollinen.

Avainluvut
	1-6/19		1-6/18 Muutos, %	1-12/18	4-6/19	4-6/18	Muutos, %
Liikevaihto. Me	13.3	13.5	-1,2	28.6	7,5	7,4	1,2
Liiketulos, Me	-0.4	-0.2	-83,5	-1.0	0.3	0.4	-21,3
Liiketulos ilman arvonalennusta, Me	-0.4	-0.2	-83,5	-0.5	0.3	0.4	-21,3
Tulos ennen veroja, Me	-0.8	-0.6	-37,8	-1.8	0.1	0.2	-73.6
Katsauskauden laaja tulos, Me	-0.8	-0.6	-41,3	-1.8	0,1	0.2	-74.1
Osakekohtainen tulos, e	-0.01	-0.01		-0.03	0.00	0.00
Liiketoiminnan nettorahavirta. Me	0,2	0.7		1.6	0.3	0.6
Omavaraisuusaste, %	24.4	28.8		27.4
Nettovelkaantumisaste, %	173,3	141.4		156.6
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-2,9	-1.4		-3.8	1,3	1,6

Toimitusjohtaja Heikki Vauhkosen kommentit:

Uusien Karelia- ja Pielinen-mallistojen myynnin kasvu jatkui hyvänä toisella vuosineljänneksellä. Viennissä uusien mallistojen ansiosta Tulikivi-tuotteiden myynti kasvoi Keski-Euroopan ja Skandinavian markkinoilla. Saksan myönteisesti kehittynyt markkinatilanne on heijastunut Tulikivi-tuotteiden lisäksi kamiinanverhouskivien kysyntään alkuvuonna. Myönteisen kehityksen ansiosta Saksa nousi suurimmaksi vientimaaksi. Venäjän euromääräinen liikevaihto oli edellisen vuoden tasolla, mutta näkymät loppuvuodelle ovat hyvät.

Myös Suomen tulisijamyynti oli edellisen vuoden tasolla. Tulisijojen myynti uudismarkkinaan oli hieman edellisvuotta alhaisempaa, mutta saneerausmyynti kasvoi vastaavasti. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi. Saunojen myynti kehittyi myönteisesti. Sisustuskivien toimitukset laskivat, johtuen vähäisemmästä määrästä projektitoimituksia.

Yhtiön tilauskanta oli katsauskauden päättyessä 3,6 (3,4) miljoonaa euroa. Yhtiön sisään tullut tilausvirta oli toisella vuosineljänneksellä 7,0 (7,1) miljoonaa euroa.

Myyntikate jäi katsauskaudella edellisvuotta heikommaksi, koska tuottavuuden parannustoimenpiteet eivät toteutuneet suunnitellusti. Kiinteiden kulujen säästöt toteutuivat ennakoidusti alkuvuonna. Lisäksi yhtiö pyrkii toteuttamaan 0,6 Me lisäsäästöt kannattavuuden parantamiseksi loppuvuoden aikana.

Uudet Karelia- ja Pielinen-takkamallistot ovat edelleen lisänneet selvästi jälleenmyyjien ja kuluttajien mielenkiintoa Tulikivi-tuotteita kohtaan Keski-Euroopassa. Niiden avulla on pystytty avaamaan uusia jälleenmyyntipisteitä sekä aktivoimaan vanhoja. Mallistojen myötä Tulikiven markkinaosuus on kasvanut Keski-Euroopassa.

Karelia-mallisto täydentyi uudella vaakaluukkuisella Saramo-mallilla sekä digitaalisella Senso-takkaohjaimella, joka helpottaa tulisijan käyttöä ja pienentää jo entisestään matalia päästöjä. Pielinenmallistoon lanseerattujen kolmen uuden luukkutyypin toimitukset käynnistyivät toisella vuosineljänneksellä ja uudet mallit on otettu hyvin vastaan markkinoilla

Suomussalmen talkkihankkeen yhteydessä toteutettava JORC-selvitystyö on edennyt alkuvuoden aikana ja sen arvioidaan valmistuvan elokuun 2019 aikana. Esiintymän myyntiprosessi etenee JORC-selvitystyön viivästymisestä huolimatta.

Puolivuosikatsaus 1-6/2019

Toimintaympäristö

Suomessa uusien pientalojen rakentaminen ja tulisijojen korjausrakentaminen ovat vakiintuneet aiempaa alhaisemmalle tasolle. Yleisen kuluttajaluottamuksen heikentyminen voi vaikuttaa Tulikivi-tuotteiden kysyntään heikentävästi.

EU-alueella pientalorakentamisen määrä ja tulisijojen kysyntä on aiempien vuosien tasolla. Kysyntään voivat vaikuttaa maakohtaiset rakentamis- ja päästömääräykset sekä investointituet. Venäjällä Tulikivi-tuotteiden kysyntä on kasvussa, mutta se on riippuvainen ruplan kurssimuutoksista.

Kallistuva kuluttajaenergian hinta lisää kuluttajien kiinnostusta vaihtoehtoisiin lämmitysratkaisuihin.

Liikevaihto ja tulos

Tulikivi-konsernin liikevaihto toisella vuosineljänneksellä oli 7,5 miljoonaa euroa (7,4 miljoonaa euroa 4-6/2018). Liiketulos toisella vuosineljänneksellä oli 0,3 (0,4) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja 0,1 (0,2) miljoonaa euroa.

Tulisijojen kausivaihtelusta johtuen ensimmäinen vuosipuolisko on toista vuosipuoliskoa heikompi sekä liikevaihdollisesti että liiketuloksellisesti. Tulikivi-konsernin liikevaihto katsauskaudella oli 13,3 Me (13,5 Me 1-6/2018), liiketulos oli -0,4 (-0,2) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja - 0,8 (-0,6) miljoonaa euroa. Myyntikate jäi katsauskaudella edellisvuotta heikommaksi, koska tuottavuuden parannustoimenpiteet eivät toteutuneet suunnitellusti. Kiinteiden kulujen säästöt toteutuivat ennakoidusti alkuvuonna. Lisäksi yhtiö pyrkii toteuttamaan 0,6 Me lisäsäästöt kannattavuuden parantamiseksi loppuvuoden aikana.

Yhtiön tilauskanta oli katsauskauden päättyessä 3,6 (3,4) miljoonaa euroa. Yhtiön sisään tullut tilausvirta oli toisella vuosineljänneksellä 7,0 (7,1) miljoonaa euroa.

Kotimaan liikevaihto oli katsauskaudella 5,8 (5,9) miljoonaa euroa eli 43,5 (44,1) prosenttia koko liikevaihdosta. Suomen tulisijamyynti oli edellisen vuoden tasolla. Tulisijojen myynti uudismarkkinaan oli hieman edellisvuotta alhaisempaa, mutta saneerausmyynti kasvoi. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi. Saunojen myynti kehittyi myönteisesti. Sisustuskivien toimitukset laskivat, johtuen vähäisemmästä määrästä projektitoimituksia.

Viennin liikevaihto oli katsauskaudella 7,5 (7,5) miljoonaa euroa eli 56,5 (55,9) prosenttia koko liikevaihdosta. Suurimmat vientimaat olivat Saksa, Ranska, Venäjä, Ruotsi ja Tanska. Uusien Karelia- ja Pielinen-mallistojen myynnin kasvu jatkui hyvänä toisella vuosineljänneksellä. Viennissä uusien mallistojen ansiosta Tulikivi-tuotteiden myynti kasvoi Keski-Euroopan ja Skandinavian markkinoilla. Saksan myönteisesti kehittynyt markkinatilanne on heijastunut Tulikivi-tuotteiden lisäksi kamiinanverhouskivien kysyntään alkuvuonna. Myönteisen kehityksen ansiosta Saksa nousi suurimmaksi vientimaaksi. Venäjän euromääräinen liikevaihto oli edellisen vuoden tasolla, mutta näkymät loppuvuodelle ovat hyvät. Uudet Karelia- ja Pielinen-takkamallistot ovat edelleen lisänneet selvästi jälleenmyyjien ja kuluttajien mielenkiintoa Tulikivi-tuotteita kohtaan Keski-Euroopassa. Niiden avulla on pystytty avaamaan uusia jälleenmyyntipisteitä sekä aktivoimaan vanhoja. Mallistojen myötä Tulikiven markkinaosuus on kasvanut Keski-Euroopassa.

Karelia- ja Pielinen-takkamallistojen tuotteet pohjautuvat moderniin skandinaaviseen muotoiluun ja uuteen vuolukiven pintakäsittelytekniikkaan. Pielinen-malliston tuotteet ovat kompakteja ja helposti asennettavia. Ne soveltuvat erityisen hyvin Keski-Euroopan markkinoille sekä sellaisille markkinoille, joissa varaavien uunien tuntemusta ei ole.

Uudet takkamallistot on otettu erittäin hyvin vastaan sekä kotimaassa että viennissä. Kotimaassa pientalorakentamisen ei ennakoida kasvavan merkittävästi hyvästä yleisestä taloustilanteesta huolimatta. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi.

Karelia- ja Pielinen-mallistojen erinomaisesti onnistunut kehitystyö antaa mahdollisuuden markkinaosuuden kasvuun ja kannattavuuden parantumiseen vuonna 2019 sekä kotimaassa että viennissä.

Rahoitus

Liiketoiminnan nettorahavirta oli toisella vuosineljänneksellä 0,3 (0,6) miljoonaa euroa ja katsauskaudella 0,2 (0,7) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma pieneni katsauskauden aikana 0,6 (0,4) miljoonaa euroa. Varastot pienenivät 0,5 miljoonaa euroa katsauskaudella. Käyttöpääoma oli katsauskauden lopussa 0,7 (1,7) miljoonaa euroa.

Katsauskaudella lyhennettiin lainoja 0,0 (0,3) miljoonaa euroa. Korolliset velat olivat katsauskauden päättyessä 15,4 (15,4) miljoonaa euroa, ja nettorahoituskulut olivat katsauskaudella 0,4 (0,4) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli katsauskauden päättyessä 24,4 (28,8) prosenttia. Korollisten nettovelkojen suhde omaan pääomaan eli gearing oli 173,3 (141,4) prosenttia. Current ratio oli 0,5 (0,5), ja osakekohtainen oma pääoma oli 0,14 (0,18) euroa. Katsauskauden päättyessä konsernin rahavarat ja muut likvidit varat olivat 0,6 (0,5) miljoonaa euroa.

Nykyisessä rahoitussopimuksessa sovitaan muun muassa yhtiön luottojen lyhennyksistä vuosina 2018-2019 rahoittajien vastuiden suhteissa sekä rahoittajille annettavista kovenanteista. Yhtiö on saanut vapautuksen käyttökate-, velat/käyttökate ja omavaraisuusaste -kovenanteista tilanteessa 30.6.2019. Yhtiön johdon näkemyksen mukaan se ei tule täyttämään käyttökate- ja velat/käyttökate -kovenantteja tilanteessa 30.9.2019 ja 31.12.2019, mutta yhtiön johto kuitenkin arvioi, että se saa rahoittajilta vapautukset edellä mainituista kovenanteista. Luotot erääntyvät kokonaisuudessaan rahoitussopimuksen mukaisesti 28.2.2020, joten rahoitusvelat on luokiteltu lyhytaikaisiksi. Yhtiö on sopinut rahoittajiensa kanssa, että se aloittaa rahoitusneuvottelut vuoden 2020 ja seuraavien vuosien lyhennysohjelmasta ja sen ehdoista viimeistään 30.9.2019 ja saattaa ne päätökseen 31.12.2019 mennessä.

Emoyhtiön oma pääoma on alle puolet osakepääomasta tappiollisen tuloksen vuoksi. Emoyhtiön oma pääoma on puolivuosikatsauksessa 0,7 miljoonaa euroa (konsernissa 8,5 miljoonaa euroa) ja

osakepääoma 6,3 miljoonaa euroa (konsernissa 6,3 miljoonaa euroa). Tämän johdosta yhtiön hallitus on ryhtynyt Osakeyhtiölain 20 luvun 23 §:n 1 momentin mukaisiin toimiin.

Investoinnit ja tuotekehitys

Konsernin investoinnit olivat katsauskaudella 0,3 (0,7) miljoonaa euroa. Karelia-mallisto täydentyi uudella vaakaluukkuisella Saramo-mallilla sekä digitaalisella Senso-takkaohjaimella, joka helpottaa tulisijan käyttöä ja pienentää jo entisestään matalia päästöjä. Pielinen-mallistoon lanseerattujen kolmen uuden luukkutyypin toimitukset käynnistyivät toisella vuosineljänneksellä ja uudet mallit on otettu hyvin vastaan markkinoilla

Tutkimus- ja kehittämistoiminnan menot olivat katsauskaudella 0,4 (0,5) miljoonaa euroa eli 3,3 (3,5) prosenttia liikevaihdosta. Näistä aktivoitiin taseeseen 0,1 (0,2) miljoonaa euroa.

Suomussalmen talkkivarannot

Tulikivi tiedotti 20.4.2017 päätöksestään tutkia Suomussalmen esiintymässä sijaitsevien talkkivarantojen hyödyntämismahdollisuuksia. Tulikivellä on Suomussalmen vuolukiviesiintymän yhteydessä talkkivarantoja, joiden arvioidaan soveltuvan talkin tuotantoon. Tulikivi tiedotti 13.6.2017 Geologian tutkimuskeskuksen tutkimustuloksista, joissa todettiin esiintymän talkkilaatujen vastaavan talkkipitoisuuden, talkin saannin ja vaaleuden osalta Suomessa aiemmin toteutettuja talkkihankkeita. Tulikivi arvioi aiemmin vuolukiven tuotantoa varten teettämiensä kairausten avulla sekä tuolloin saatujen testitulostensa perusteella Suomussalmen todennetun talkkimalmin määräksi noin 20 miljoonaa tonnia. Tulikivi tiedotti 24.8.2017, että se oli kesän 2017 aikana Geologian tutkimuskeskuksen tutkimustulosten ja aiempien kairausten pohjalta tunnustellut potentiaalisten yhteiskumppaneiden kiinnostusta Suomussalmen talkkiesiintymän hyödyntämiseen.

Saadun palautteen pohjalta yhtiön hallitus käynnisti valmistelutoimet talkkiesiintymän myymiseksi syyskuussa 2017. Osana tätä prosessia yhtiö tilasi helmikuussa 2018 Geologian Tutkimuskeskukselta kansainvälisen JORC-koodiston mukaisen virallisen malmiarvion osasta Suomussalmen Haaposen esiintymää. Ensimmäisessä vaiheessa malmiarvio kattoi noin 6 miljoonan tonnin osuuden talkkiesiintymästä. Sillä voidaan varmentaa esiintymän rikastettavuus talkintuotantoa silmällä pitäen. Lisäksi tehdään muita tarpeellisia selvitystöitä talkin louhintaan ja rikastukseen liittyen. Hankkeeseen on myönnetty EU:n rakennerahastosta avustusta 0,1 miljoonaa euroa.

Tulikivi tiedotti 25.9.2018, että hanke herätti mahdollisissa ostajakandidaateissa siinä määrin mielenkiintoa, että yhtiö palkkasi Initia Oy:n taloudelliseksi neuvonantajaksi talkkiesiintymän myyntiprosessiin 24.9.2018 alkaen.

Tulikivi tiedotti 21.12.2018, että Suomussalmen talkkiesiintymän JORC-selvitys laajenee 12 miljoonaan tonniin. Kairaukset osoittivat esiintymän olevan pinta-alaltaan aiemmin arvioitua suuremman ja jatkuvan laadultaan ja volyymiltaan yhtenäisenä nyt tutkittuun sadan metrin syvyyteen saakka. Lisäkairanäytteistä tehtävät Geologian Tutkimuskeskuksen laboratoriotyöt ovat parhaillaan käynnissä ja niistä tehtävien raporttien arvioidaan valmistuvan alkuvuonna 2019.

Tulikivi tiedotti 28.6.2019, että Geologian Tutkimuskeskuksen teettämät laboratoriotyöt viivästyivät aiemmin arvioidusta ja ne valmistuivat kesäkuun alussa 2019. JORC-raportin viimeistelytyö on parhaillaan käynnissä. Raportti tulee kattamaan noin 13 miljoonaa tonnia Suomussalmen talkkivarannoista. Tehtyjen lisäselvitysten myötä käsityksemme esiintymän hyvästä laadusta ja yhteneväisyydestä on vahvistunut.

Vuonna 2017 käynnistyneen Suomussalmen talkkiprojektin tutkimustöiden ja JORC-raportin arvioidaan valmistuvan elokuussa 2019. Esiintymän myyntihanke etenee suunnitellusti JORCselvitystyön viivästymisestä huolimatta.

On ennenaikaista arvioida esiintymän mahdollisen myynnin onnistumista tai taloudellisia vaikutuksia.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa oli katsauskauden aikana keskimäärin 183 (189) henkilöä. Katsauskaudella palkka- ja palkkiokulut olivat yhteensä 4,3 (4,2) miljoonaa euroa. Henkilöstön määrää sopeutetaan lomautuksin kysynnän mukaisesti. Yhtiössä on käytössä vuonna 2013 käynnistetty optioohjelma johdolle.

Varsinainen yhtiökokous

Tulikivi Oyj:n 24.4.2019 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti olla jakamatta osinkoa tilikaudelta 2018. Hallituksen jäseniksi valittiin Jaakko Aspara, Liudmila Niemi, Markku Rönkkö, Reijo Svanborg, Jyrki Tähtinen ja Heikki Vauhkonen. Hallitus valitsi puheenjohtajaksi Jyrki Tähtisen. Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Kirsi Jantunen.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään uusien osakkeiden antamisesta ja yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta hallituksen ehdotuksen mukaisesti. Uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita voidaan antaa seuraavasti: enintään 15 656 622 kappaletta A-sarjan ja 2 304 750 kappaletta K-sarjan osakkeita.

Valtuutus sisältää oikeuden toteuttaa osakeanti myös osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla annilla edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Valtuutus sisältää oikeuden päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen siten, että yhtiölle annettavien osakkeiden lukumäärä olisi enintään yksi kymmenesosa yhtiön kaikista osakkeista.

Valtuutus sisältää myös oikeuden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta, jotka oikeuttavat saamaan maksua tai saatavan kuittaamista vastaan yhtiön osakkeita. Valtuutus sisältää oikeuden suorittaa yhtiön osakepalkkioita. Hallituksella on valtuutus päättää muista osakeanteihin liittyvistä seikoista. Valtuutus on voimassa vuoden 2020 varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Omat osakkeet

Yhtiö ei ole hankkinut eikä luovuttanut omia osakkeita katsauskauden aikana. Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden kokonaismäärä oli katsauskauden päättyessä 124 200 A-osaketta, mikä vastaa 0,2 prosenttia osakepääomasta ja 0,1 prosenttia kokonaisäänimäärästä.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin keskeisin riski on liikevaihdon lasku päämarkkina-alueilla. Uudisrakentamisen ja saneeraushankkeiden alkaneen kasvun mahdollinen pysähtyminen vaikuttaa Tulikivi-tuotteiden kysyntään Suomessa. Keski-Euroopan ja Venäjän poliittiset ja taloudelliset epävarmuudet vaikuttavat myös Tulikivi-tuotteiden kysyntään.

Konsernin rahoitusaseman parantaminen ja rahoituksen jatkuvuuden turvaaminen edellyttävät kannattavuuden parantumista. Lainojen takaisinmaksu voi muodostaa ennakoitua suuremman rasitteen yhtiön kassavirralle, mikäli yhtiön liiketoiminta ja toiminnan tulos eivät kehity suunnitellusti. Lisäksi riskinä on, että rahoittajien kanssa ei saada neuvoteltua riittävän hyvää lyhennysohjelmaa ja sen ehtoja. Mikäli liiketoiminnan kannattavuus ei kehity suunnitellusti on riskinä myös, että joudutaan kirjaamaan liiketoiminnan arvonalennusta sekä vähentämään laskennallisia verosaamisia taseessa.

Yhtiön valuuttariskin kannalta merkittävimmät valuutat ovat Venäjän rupla ja Yhdysvaltain dollari. Yhtiön kassavirroista noin 90 prosenttia on euromääräisiä, eli tältä osin yhtiön altistuminen valuuttariskeille on vähäistä. Valuuttojen heikentyminen voi vaikuttaa heikentävästi myyntikatteeseen.

Riskit on kuvattu yksityiskohtaisemmin yhtiön vuoden 2018 vuosikertomuksessa sivulla 82.

Katsauskauden jälkeiset tapahtumat

Tulikivi tiedotti 7.8.2019, että se on päättänyt solmia 0,5 miljoonan euron arvoiset vieraan pääomanehtoiset lainasopimukset Suomussalmen talkkiprojektin viivästyttyä. Laina-aika on kolme vuotta ja lainojen vuosikorko on 8 prosenttia. Tulikivi Oyj ei anna lainoille vakuutta. Lainat ovat maksunsaantijärjestyksessä huonommalla etusijalla yhtiön senior- ehtoiseen päärahoitukseen nähden. Yhtiö voi kuitenkin maksaa lainat takaisin talkkihankkeen toteutuessa ennen päärahoittajien lainojen takaisinmaksua. Lainasopimuksista 0,2 miljoonaa euroa on solmittu Tulikivi Oyj:n lähipiiriin kuuluvien hallituksen jäsenien Jaakko Asparan, Markku Rönkön, Reijo Svanborgin ja Jyrki Tähtisen kanssa.

Vuonna 2017 käynnistyneen Suomussalmen talkkiprojektin tutkimustöiden ja JORC-raportin arvioidaan valmistuvan elokuussa 2019. Esiintymän myyntiprosessi etenee JORC-selvitystyön viivästymisestä huolimatta.

Tulevaisuuden näkymät

Vuoden 2019 liikevaihdon arvioidaan kasvavan, ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan voitollinen.

Konsernin laaja tuloslaskelma	1-6/19	1-6/18	Muutos, %	1-12/18	4-6/19	4-6/18
Liikevaihto	13,3	13,5	-1,2	28,6	7,5	7,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,2		0,3	0,0	0,1
Valmiiden ja keskeneräisten
tuotteiden varastojen muutos	-0,2	-0,4		-0,9	0,1	-0,1
Valmistus omaan käyttöön	0,1	0,4		0,5	0,1	0,3
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-3,1	-3,3		-7,1	-1,7	-1,8
Ulkopuoliset palvelut	-1,6	-1,4		-3,5	-1,0	-0,9
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-5,1	-5,2		-10,4	-2,7	-2,7
Poistot	-1,2	-0,9		-2,4	-0,6	-0,5
Liiketoiminnan muut kulut	-2,7	-3,0		-6,1	-1,4	-1,5
Liikevoitto/ -tappio	-0,4	-0,2	-83,5	-1,0	0,3	0,4
Prosenttia liikevaihdosta	-2,9 %	-1,6 %		-3,6 %	4,1 %	5,3 %
Rahoitustuotot	0,0	0,0		0,0	0,0	0,0
Rahoituskulut	-0,4	-0,4		-0,8	-0,3	-0,2
Osuus osakkuusyhtiön tuloksesta	0,0	0,0		0,0	0,0	0,0
Tulos ennen veroja	-0,8	-0,6	-37,8	-1,8	0,1	0,2
Prosenttia liikevaihdosta	-6,0 %	-4,3 %		-6,2 %	0,8 %	3,2 %
Tuloverot	-0,1	0,0		0,0	0,0	0,0
Katsauskauden tulos	-0,8	-0,6	-46,7	-1,8	0,0	0,2
Muut laajan tuloksen erät
Erät, jotka saattavat myöhemmin siirtyä tulosvaikutteisiksi
Koronvaihtosopimukset	0,0	0,0		0,0	0,0	0,0
Muuntoerot	0,0	0,0		0,0	0,1	0,0
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	-0,8	-0,6	-41,3	-1,8	0,1	0,2
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta katsauskauden tuloksesta
laskettu osakekohtainen tulos (EUR)
Laimentamaton ja laimennettu	-0,01	-0,01		-0,03	0,00	0,00

Konsernitase (Me)	6/19	6/18	12/18
VARAT
Pitkäaikaset varat
Aineelliset hyödykkeet
Maa-alueet	0,8	0,8	0,8
Rakennukset	4,2	3,6	3,4
Koneet ja kalusto	1,6	2,0	1,7
Muut aineelliset hyödykkeet	0,9	0,9	1,0
Aineettomat hyödykkeet
Konserniliikearvo	3,7	4,2	3,7
Muut aineettomat hyödykkeet	9,6	9,8	9,7
Sijoituskiinteistöt	0,1	0,1	0,1
Myytävissä olevat sijoitukset	0,0	0,0	0,0
Saamiset	0.1	0,2	0,1
Laskennalliset verosaamiset	3,1	3,2	3,1
Pitkäaikaiset varat yhteensä	24,0	24,8	23,5
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	6,4	7,6	6,9
Myyntisaamiset	3,4	3,3	2,6
Kauden verotettavaan tuloon
perustuvat verosaamiset	0,0	0,0	0,0
Muut saamiset	1,0	1,0	0,7
Rahavarat	0,6	0,5	0,8
Lyhytaikaiset varat yhteensä	11,5	12,4	11,1
Varat yhteensä	35,5	37,2	34,6

OMA PÅÅOMA JA VELAT (Me)	6/19	6/18	12/18
Oma pääoma
Osakepääoma	6,3	6,3	6,3
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	14,4	14,4	14,4
Arvonmuutosrahasto	0,0	0,0	0,0
Omat osakkeet	-0,1	-0,1	-0,1
Muuntoerot	0,1	0,1	0,0
Kertyneet voittovarat	-12,2	-10,1	-11,3
Oma pääoma yhteensä	8,5	10,5	9,3
Pitkäaikaiset velat
l askennalliset verovelat	0,7	0,8	0,7
Varaukset	0,3	0,3	0,3
Rahoitusvelat	0,0	0,0	0,0
Muut velat	0,6	0,0	0,0
Pitkäaikaiset velat yhteensä	1,5	1,0	0,9
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	10,1	10,3	9,0
Lyhytaikaiset varaukset	0,0	0,0	0,0
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	15,4	15,4	15,4
Lyhytaikaiset velat yhteensä	25,5	25,6	24,4
Velat yhteensä	27,0	26,6	25,3
Oma pääoma ja velat yhteensä	35,5	37,2	34,6

	1-6/19	1-6/18	1-12/18
Liiketoiminnan rahavirrat
Katsauskauden tulos	-0,8	-0,6	-1,8
Oikaisut:
Liiketoimet, joihin ei liity
maksutapahtumaa	0,9	0,9	2,3
Korkokulut ja -tuotot ja verot	0,4	0,4	0,8
Käyttöpääoman muutos	0,1	0,4	1,1
Maksetut ja saadut korot
ja maksetut verot	-0,4	-0,4	-0,8
Liiketoiminnan nettorahavirta	0,2	0,7	1,6
Investointien rahavirrat
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-0,4	-0,5	-1,1
Investointeihin saadut avustukset ja
hyödykkeiden myynti	0,0	0,0	0,0
Investointien nettorahavirta	-0,4	-0,5	-1,1
Rahoituksen rahavirrat
Osakeannista saadut nettomaksut	0,0	0,0	0,0
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen nostot	0,0	0,0	0,0
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	0,0	-0,3	-0,3
Voitonjako ja omat osakkeet	0,0	0,0	0,0
Rahoituksen nettorahavirta	0,0	-0,3	-0,3
Rahavarojen muutos	-0,2	-0,1	0,2
Rahavarat tilikauden alussa	0,8	0,6	0,6
Rahavarat tilikauden lopussa	0,6	0,5	0,8

		Sijoitetun va-
	Osake-	paan oman	Arvon-			Kertyneet	Oma
	pääoma	pääoman	muutos-	Omat	Muunto-	voitto-	pääoma
		rahasto	rahasto	osakkeet	erot	varat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2019	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,0	-11,3	9,3
katsauskauden laaja tulos yhteensä			0,0		0,0	-0,8	-0,8
Liiketoimet omistajien kanssa
Voitonjako						0,0	0,0
Oma pääoma 30.6.2019	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,1	-12,2	8,5
Oma pääoma 1.1.2018	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,1	-9,5	11,1
katsauskauden laaja tulos yhteensä			0,0		0,0	-0,6	-0,6
Liiketoimet omistajien kanssa
Voitonjako						0,0	0,0
Oma pääoma 30.6.2018	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,0	-10,1	10,5
Taloudellista kehitystä kuvaavat ja osakekohtaiset tunnusluvut
			1-6/19	1-6/18	4-6/19	4-6/18	1-12/18
Osakekohtainen tulos, euro			-0,01	-0,01	0,00	0,00	-0,03
Osakekohtainen oma pääoma,euro			0,14	0,18	0,14	0,18	0,16
Oman pääoman tuotto, %			-19,0	-10,7	0,2	2,2	-17,6
Sijoitetun pääoman tuotto, %			-3,1	-1,4	1,3	1,6	-3,8
Omavaraisuusaste, %			24,4	28,8			27,4
Nettovelkaantumisaste, %			173,3	141,4			156,6
Current ratio			0,5	0,5			0,5
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa			0,3	0,7			1,1
Bruttoinvestoinnit, %/lv			2,1	4,8			4,0
Tutkimus- ja kehitysmenot, milj. euroa			0,4	0,5			0,9
%/liikevaihto			3,3	3,5			3,1
Tilauskanta (30.6.), milj. euroa			3,6	3,4			3,0
Henkilöstö keskimäärin			183	189			200
Osakkeen kurssikehitys, euro
Alin kurssi			0,10	0,16			0,08
Ylin kurssi			0,16	0,21			0,21
Keskikurssi			0,13	0,18			0,16
Päätöskurssi			0,15	0,16			0,10
Markkina-arvo kauden lopussa, 1000 e			8 902	9 440			5 795
(olettaen K-osakkeen markkina-arvoksi saman kuin A-osakkeella)			3 043
Osakkeiden vaihto, (1000 kpl)				5 383			10 528
Osakkeiden vaihto, % / A-osakkeet			5,9	10,4			20,3
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin			59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043
Osakkeiden lukumäärä katsauskauden päättyessä			59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043

Liitetiedot

Puolikatsaustiedotteessa esitetyt tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Tämä puolivuosikatsaustiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti. Yhtiö on ottanut käyttöön 1.1.2018 alkaen IFRS 9 (rahoitusinstumentit) ja IFRS 15 (myyntituotot asiakassopimuksista) standardit. IFRS 15 lähestymistavaksi on valittu kertyneen vaikutuksen lähestymistapa, eli kertynyt vaikutus kirjataan soveltamisen aloitusajankohtana 1.1.2018. Standardimuutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta yhtiön liikevaihtoon tai liiketulokseen. Yhtiö otti käyttöön 1.1.2019 IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin, joten konsernissa on tehty standardin vaikutusten arviointi. Standardin mukaan vuokralle ottaja kirjaa taseeseen käyttöoikeuteen perustuvan omaisuuserän ja velan. Yhtiö hyödynsi standardin sallimaa helpotusta, jonka mukaan lyhytaikaisia ja arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskevia vuokrasopimuksia ei ole kirjattu taseeseen. Toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten osalta yhtiö kirjaa taseeseen vain sellaiset vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on yli 12 kuukautta. IFRS 16 vuokrasopimusten vaikutus vuoden 2019 avaavaan taseeseen oli 1,5 miljoonaa euroa, josta 0,9 miljoonaa euroa on pitkäaikaista velkaa ja 0,6 miljoonaa euroa on lyhytaikaista velkaa. Rakennukset omaisuuserä kasvoi 1,3 miljoonaa euroa sekä koneet ja kalusto -omaisuuserä 0,2 miljoonaa euroa. Vuokrakulujen arvioidaan pienenevän noin 0,6 miljoonaa euroa ja poistojen kasvavan noin 0,6 miljoonaa euroa tilikaudella 2019 IFRS 16 -standardin vaikutuksesta, joten IFRS 16:lla ei ole merkittävää tulosvaikutusta vuonna 2019. Siirtymisessä on noudatettu yksinkertaistettua menettelytapaa, eikä käyttöönottoa edeltävän vuoden vertailulukuja ole oikaistu. IFRS 16:n vuokravelan painotettu keskimääräinen diskonttokorko oli 3,0 %. Tulikivi on noudattanut muilta osin puolivuosikatsaustiedotteessa samoja IFRS-laatimisperiaatteita kuin edellisessä konsernitilinpäätöksessä. Puolivuosikatsaustiedotteessa esitetyt tunnusluvut on laskettu samoilla laskentaperusteilla kuin tilinpäätöksessä 2018. Koska kertaluonteisia kuluja ei tällä eikä viime tilikaudella enää ole, kertaluonteisilla kuluilla laadittuja tunnuslukuja ei esitetä. Laskentakaavat on esitetty vuosikertomuksen 2018 sivulla 86.

IAS 17:n mukaiset vähimmäisvuokravastuut 31.12.2018		0.53
Arvoltaan vähäiset ja alle 1 2kk vuokrasopimukset	-0.02
IFRS16:n mukaiset vähimmäisvuokravastuut yhteensä		0.51
IFRS 16:een perustuvat muutokset johdon arvioiden perusteella	1,03
Diskonttauksen vaikutus	-0.06
IFRS 16:n mukainen vuokrasopimusvelka taseessa 1.1.2019		1.48

	1-6/2019	1-6/2018	1-12/2018
Liikevaihto (Me)
Suomi	5,8	5,9	12,9	43,5 %
Muu Eurooppa	7,1	7,1	14,9	53,0 %
Pohjois-Amerikka	0,5	0,5	0,8	3,5 %
Yhteensä	13,3	13,5	28,6	100,0 %

Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut (Me)
6/19	6/18	12/18
Rahalaitoslainat ja muut pitkäaikaiset velat ja velkojen takauk-
set, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä ja pantteja 15.4	15,4	15.4
Annetut kiinnitykset ja pantit 35,8	35,8	35,8
Muut omasta puolesta annetut
kiinnitykset ja pantit 0,5	0,5	0,5

Myytävissä olevat rahoitusvarat ovat sijoituksia noteeraamattomiin osakkeisiin. Ne arvostetaan hankintamenoon, koska niiden käypää arvoa ei voida luotettavasti määrittää.

	Ympäristövaraus	Takuuvaraus
	6/19	6/19
Varaus 1.1.	0,2	0,1
Varausten lisäys	0,0	0,0
Käytetyt varaukset	0,0	0,0
Varauksen purku	0,0	0,0
Varaukset 30.6.	0,2	0,1
	6/19
Pitkäaikaiset varaukset	0,3
Lyhytaikaiset varaukset	0,0
	C

	1-6/19	1-6/18	1-12/18
Hankintamenot	0,0	0,1	0,2
Luovutustulot	0,0	0,0	0,0
Yhteensä	0,0	0,1	0,2

	1-6/19	1-6/18	1-12/18
Hankintamenot, netto	0,3	0,6	1,0
Arvonalentumistappiot	0,0	0,0	0,0
Yhteensä	0,3	0,6	1,0

Osakepääoma Osakepääoma osakelajeittain

	Osakkeita,	Osuus,	Osuus,	Osuus,
	kpl	%	%	euroa
		osak-	äänistä	osakepää
		keista		omasta
K-osakkeet (10 ääntä)	7 682 500	12,8	59,5	810 255
A-osakkeet (1 ääni)	52 188 743	87,2	40,5	5 504 220
Yhteensä 30.6.2019	59 871 243	100,0	100,0	6 314 475

Tulikivi Oyj:n osakepääomassa ei ole tapahtunut muutoksia katsauskauden aikana. Yhtiöjärjestyksen mukaan A-osakkeille maksetaan jaettavasta voitosta 0,0017 euroa suurempi osinko kuin K-osakkeille. A-osake noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Yhtiön hallussa oli katsauskauden päättyessä 124 200 A-osaketta.

Lähipiiriliiketoimet (1000 euroa)

Katsauskaudella ei ollut liiketoimia osakkuusyhtiöiden tai lähipiirin kanssa.

Johdon työsuhde-etuudet (1000 euroa)
	1-6/19	1-6/18
Hallituksen ja toimitusjohtajan
palkat ja muut lyhytaikaiset työ
suhde-etuudet	145	142
Suurimmat osakkeenomistajat 30.6.2019
Osakkaan nimi	Osakkeet	Osuus
		äänivallasta
1. Vauhkonen Heikki	6 873 839	45,9 %
2. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	4 545 454	3,5 %
3. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	3 720 562	2,9 %
4. Elo Eliisa	3 108 536	5,7 %
5. Toivanen Jouko	2 531 259	2,7 %
6. Suomen Kulttuurirahasto	2 258 181	2,4 %
7. Mutanen Susanna	1 643 800	6,8 %
8. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia	1 515 151	1,2 %
9. Nikkola Jarkko	1 412 000	1,1 %
10.EVK-Capital Oy	800 000	0,6 %
Muut osakkaat	31 463 961	27,2 %

Konserniin kuuluvat emoyhtiö Tulikivi Oyj, Tulikivi U.S. Inc USAssa ja OOO Tulikivi Venäjällä. Konserniyrityksiä ovat lisäksi Tulikivi GmbH ja The New Alberene Stone Company, Inc., joilla ei ole enää liiketoimintaa.

TULIKIVI OYJ

Hallitus

Jakelu: Nasdaq Helsinki Keskeiset tiedotusvälineet www.tulikivi.com Lisätietoja: toimitusjohtaja Heikki Vauhkonen, 0207 636 555