Panostaja Oyj

Investor Presentation • Feb 6, 2020

www.panostaja.fi

LUOMME MENESTYS-TARINOITA

Toimitusjohtajan katsaus Yhtiökokous 6.2.2020

Sisältö

1. Panostajan vuosi 2. Tilinpäätös 2019

Tilikausi alkoi yrityskaupoilla

• Marraskuussa Panostaja myi omistuksensa Ecosiristä kansainväliselle sijoittajaryhmälle
• Ecosirille rakennettiin toimiva kansainvälistymisstrategia, jonka toteuttamisen seuraavaa vaihetta uudet omistajat lähtivät tukemaan
• Panostaja kirjasi myynnistä noin 1,6 miljoonan euron myyntivoiton ennen veroja

• Marraskuussa Panostajasta tuli Gugguun vähemmistöomistaja 43 prosentin omistusosuudella
• Vuonna 2012 perustettu Gugguu suunnittelee ja valmistaa korkealaatuisia lastenvaatteita ekologisista ja laadukkaista materiaaleista. Gugguu myy tuotteitaan pääosin oman verkkokauppansa kautta
• → Sijoitus kuluttajabrändiin ja yhtiön kansainvälistymiseen

KL-Varaosat irtaantuminen Kehityspolku Panostajan omistuksessa

Sijoitushypoteesi

KL:n edustamien autojen autokanta kasvaa tulevaisuudessa sekä ensirekisteröintien että käytettyinä maahan tuotujen autojen osalta. Korjaamoasiakkaat kuin myös kuluttaja-asiakkaat ovat valmiita maksamaan varaosista preemiota, kun saavat huippupalvelua erikoistuneilta varaosamyyjiltä. Strategiana on kasvattaa liiketoimintaa sekä maantieteellisesti että uusien tuotemerkkien osalta, sekä laajentaa kumppaniverkostoa valittujen korjaamoiden kanssa.

KL-Varaosat irtaantuminen Kehityspolku Panostajan omistuksessa - jatkoa

Yrityskauppamarkkina edelleen aktiivinen

• Yrityskauppamarkkina jatkoi aktiivisena vuonna 2019 rauhoittuen kuitenkin huippuvuodesta 2018
  • Historiallisen alhainen korkotaso ja markkinan runsas likviditeetti säilynyt
  • Talouden kasvunäkymä hiipunut 2018 vauhdista
  • Panostajan kokoluokassa yritysjärjestelyaktiviteetti edelleen vilkas
• Pääomasijoitustoimintaan on allokoitu paljon varallisuutta mikä tuo kilpailua hyvistä kohteista
  • Keskimäärin pääomasijoittajat ja heidän kohdeyhtiöt tekevät n. 20 % kokoluokan yritysostoista ja n. 10 % myynneistä

Enemmistökaupat, kpl, LV 10-30 M€

Tilikausi 2019 – Sijoituskohteet (1/2)

Yhtiö	LV m€	Sijoitus	Omistus	2019 kommentit
	129,7	2008	54,8 %	Toimintarakenteiden uudistaminen • Tehostamistoimien läpivienti • Toimitusjohtajamuutokset värittivät tilikautta •
	20,8	2018	74,1 %	• Toimintamallien kehittäminen • Suuri vaihtuvuus henkilöstössä • Tilikauden aikana uusi organisaatio vakiintunut
	10,1	2018	50,7 %	• Panostuksia kasvun rakentamiseen ja SaaS liiketoiminnan kehittämiseen
	8,0	2007	100 %	• Liikevaihto kääntyi kasvuun H2/2019 • Merkittävä kannattavuusparannus

(2/2)

Yhtiö	LV m€	Sijoitus	Omistus	2019 kommentit
	7,3	2012	60,0 %	Merkittävä muutos kilpailutilanteessa • Yhdistyminen Tilatukku Oy:n kanssa • Toimitusjohtajaksi Tommi Pirinen •
	5,7	2017	61,1 %	• Omien tuotteiden kehitys eteni suunnitellusti • Projektiliiketoiminnassa liikevaihto palautui hyvälle tasolle
	4,7	2015	79,8 %	Kansainvälisen liiketoiminnan rakentaminen • • Perusterveydenhoidon pilotti ja tuotekehitys • Klinikkaliiketoiminnan volyymit laskivat edelleen
	4,2	2007	80,0 %	• Liikevaihto jäi edellisvuodesta. Tilikauden lopussa suurien seisakkien valmistelu toi hyvän työkuorman ja näkymän
	4,3	2019	43,0 %	• Kansainvälisen liiketoiminnan rakentaminen

Sijoituskohteiden status 31.10.2019

Taloudellinen kehitys ja kehityshankkeiden eteneminen verrattuna tavoitteisiin

*Osuus Panostajan kokonaisliikevaihdosta

Lyhyen aikavälin markkinanäkymä 31.10.2019

*Osuus Panostajan kokonaisliikevaihdosta

Liikevaihdon muutos

• Granon liikevaihtoa heikentää pääasiassa arkkipainamisen lasku, myös suurkuvassa ja Cadpaperitulosteissa laskua vertailuvuoteen
• Selogin vuosi heikko kilpailutilanteen muutoksista johtuen
• CoreHW:lla erittäin vahva loppuvuosi
• Carrot ja Oscar Software mukana vertailukaudella vain 6 kuukautta.

Liikevoiton muutos

• Granolla liikevaihdon jättämä heikentää tulosta. Lisäksi 2019:lle sisältyy 1,05 m€ YT varaukset sekä 0,9 m€ ERP alaskirjaus. Vertailukaudella KOM -myyntivoittoja 0,9 m€
• Selogilla liikevaihdon pudotus heikentää tulosta, lisäksi 0,3 m€ kuluvaraus
• Helakeskuksen vertailu vuodella 3,0 m€ liikearvon arvonalentumistappio
• Carrot ja Oscar Software mukana vertailukaudella vain 6 kuukautta.
• Muut -segmentissä 1,6 m€ EcoSir myyntivoitto, vertailukaudella n. 1,3 m€ ALV -palautus.

Liikevaihdon ja liikevoiton muodostuminen 2019

Tuloslaskelma, konserni

EUR 1 000	11/18-10/19	11/17-10/18	Erotus	Muutos-%
	(12 kk)	(12 kk)
Liikevaihto	190 231	185 227	5 003	2,7 %
Liiketoim. muut tuotot	2 490	2 836	-346	-12,2 %
Kulut yhteensä	189 118	183 966	5 152	2,8 %
Poistot ja arvonalentumiset	11 495	12 582	-1 087	-8,6 %
Liikevoitto/-tappio	3 602	4 096	-495	-12,1 %
Rahoitustuotot ja –kulut	-2 082	-2 940	858	29,2 %
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta	150	350	-199	57,0 %
Tulos ennen veroja	1 671	1 507	164	10,9 %
Verot	-1 283	-1 848	565	30,6 %
Voitto/tappio jatkuvista liiketoiminnoista	387	-342	729	213,4 %
Voitto/tappio myydyistä liiketoiminnoista	2 146	27 457	-25 312	-92,2 %
Voitto/tappio lopetetuista liiketoiminnoista	0	0	0	0,0 %
Tilikauden voitto/tappio	2 533	27 116	-24 583	-90,7 %
Jakautuminen
Emoyhtiön osakkeenomistajille	1 640	24 069	-22 429	-93,2 %
Määräysvallattomille osakkeenomistajille	893	3 046	-2 154	-70,7 %

16

Konsernitase (1/2)

EUR 1 000	10/2019	10/2018	Erotus
Liikearvo	93 685	94 838	-1 153
Muut aineettomat hyödykkeet	14 525	16 569	-2 043
Aineelliset hyödykkeet	14 359	17 525	-3 166
Osuudet osakkuusyhtiöissä	3 342	1 140	2 202
Laskennalliset verosaamiset	6 007	6 453	-446
Muut erät	8 057	8 525	-468
Pitkäaikaiset varat yhteensä	139 975	145 049	-5 075
Vaihto - omaisuus	7 158	9 474	-2 316
Myyntisaamiset ja muut saamiset	29 844	34 783	-4 939
Rahavarat	16 381	19 348	-2 967
Lyhytaikaiset varat yhteensä	53 383	63 605	-10 222
VARAT YHTEENSÄ	193 360	208 656	-15 296

Konsernitase (2/2)

EUR 1 000	10/2019	10/2018	Erotus
Oma pääoma	50 341	52 816	-2 475
Määräysvallattomien osuus	29 211	31 342	-2 131
Oma pääoma yhteensä	79 552	84 158	-4 606
Laskennallinen verovelka	6 204	5 655	549
Pitkäaikaiset velat	54 361	63 831	-9 469
Lyhytaikaiset velat	53 243	55 012	-1 769
Velat yhteensä	113 809	124 498	-10 689
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHT.	193 360	208 656	-15 296
Omavaraisuusaste	41,3 %	40,4 %	0,9 %
Gearing	67,5	69,0	-1,5

Voitonjakoehdotus 0,05 euroa

*Hallituksen esitys

• Panostaja Oyj:n hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 1.11.2018-31.10.2019 maksetaan osinkoa 0,05 euroa osakkeelta.
• Lisäksi hallitus ehdottaa, että yhtiökokous valtuuttaisi hallituksen päättämään harkintansa mukaan mahdollisesta varojen jakamisesta osakkeenomistajille yhtiön taloudellisen tilanteen sitä puoltaessa joko osinkona tai pääomanpalautuksena yhteensä enintään 4.700.000 euroa.

www.panostaja.fi