Exel Composites Oyj

Earnings Release • Feb 18, 2020

EXEL COMPOSITES OYJ:N TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2019: "Kannattavuus parani merkittävästi"

Q4 2019 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 8,7 prosenttia 31,7 miljoonaan euroon (Q4 2018: 29,1).
• Liikevaihto laski -0,5 prosenttia 26,6 miljoonaan euroon (26,7).
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 1,3 miljoonaan euroon (0,8) ja oli 4,9 prosenttia liikevaihdosta (2,9).
• Liikevoitto kasvoi 1,1 miljoonaan euroon (-1,2) ja oli 4,1 prosenttia liikevaihdosta (-4,5).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 3,5 miljoonaa euroa (0,5).
• Osakekohtainen tulos oli 0,03 euroa (-0,14).

Q1-Q4 2019 lyhyesti

• Saadut tilaukset kasvoivat 9,9 prosenttia 110,7 miljoonaan euroon (Q1-Q4 2018: 100,8).
• Liikevaihto kasvoi 7,4 prosenttia 103,8 miljoonaan euroon (96,6).
• Oikaistu liikevoitto kasvoi 7,2 miljoonaan euroon (5,0) ja oli 6,9 prosenttia liikevaihdosta (5,2).
• Liikevoitto kasvoi 5,1 miljoonaan euroon (2,2) ja oli 4,9 prosenttia liikevaihdosta (2,3).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 9,0 miljoonaa euroa (0,9).
• Osakekohtainen tulos oli 0,20 euroa (0,03).

Osingonjakoesitys

Hallitus ehdottaa, että tilikaudelta 2019 maksetaan osinkoa 0,18 euroa (0,18) osakkeelta.

Ohjeistus koko vuodelle 2020

Exel Composites arvioi, että vuoden 2020 liikevaihto ja oikaistu liikevoitto kasvavat vuodesta 2019.

Exel Compositesilla on tuotantoa Nanjingissa, Kiinassa. Koronavirusepidemia on pitkittänyt tuotannon ylösajoa täyteen kapasiteettiin kiinalaisen uuden vuoden jälkeen. Tämä vaikuttaa tuotantovolyymeihin Kiinassa vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä. Tällä hetkellä on liian aikaista arvioida epidemian leviämisen vaikutuksia Exel Compositesin liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen.

Riku Kytömäki, toimitusjohtaja

2019 oli Exel Compositesille kannattavan kasvun vuosi. Liikevaihto jatkoi kasvuaan vuonna 2019 saatujen

tilausten kasvun siivittämänä. Rakentaminen & Infrastruktuuri liiketoimintasegmentti ja nimenomaisesti siihen sisältyvä tuulivoima-toimiala kasvattivat liikevaihtoa. Tuulivoima on kasvava markkina ja siitä on nopeasti tullut Exelin suurin asiakastoimiala. Muut sovellukset- asiakassegmentin liikevaihto kehittyi hyvin vuonna 2019 puolustusvälinesovellusten kasvun myötä. Exelillä on pitkä kokemus puolustusvälinealalle kehitettävistä tuotteista kuten naamioverkkojen tukivarsista. Teolliset sovelluksetasiakassegmentin liikevaihto sen sijaan laski johtuen pääasiassa telekommunikaation alhaisemmista volyymeista.

Vuoden 2019 neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihto laski hieman saatujen tilausten kasvusta huolimatta.

Liikevaihdon kasvu tuulivoimassa, kuljetusvälineissä ja puolustusvälineissä ei aivan riittänyt kompensoimaan laskua telekommunikaatio- sekä rakennus- ja infrastruktuuritoimialoilla.

Maantieteellisesti katsottuna liikevaihto kasvoi vuonna 2019 Muu maailmaalueella Exelin Euroopan ja Kiinan yksiköiden lisääntyneen Pohjois-Amerikan viennin tukemana. Liikevaihto Aasian-Tyynenmeren sekä Euroopan alueilla oli noin edellisvuoden tasolla. Neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihdon kasvu Aasian-Tyynenmeren alueella ei riittänyt korvaamaan laskua Pohjois-Amerikassa, jonka liikevaihtoon vaikutti negatiivisesti tuulivoimavolyymien vaihtelu.

Oikaistu liikevoitto parani merkittävästi vuonna 2019 pääasiassa tuulivoima-alan kannattavan kasvun sekä konsernin kustannussäästöohjelman johdosta. Säästöohjelma saatiin päätökseen vuonna 2019 suunnitelmien mukaan. Ohjelmalle alun perin asetettu tavoite oli saavuttaa yhteensä kolmen miljoonan euron säästöt vuonna 2020. Vuonna 2019 kustannussäästöohjelmalla oli jo noin 2 miljoonan euron positiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Ohjelman kokonaiskannattavuusvaikutus vuonna 2020 tulee olemaan yhteensä noin 3 miljoonaa euroa vuoden 2018 kustannusrakenteeseen verrattuna. Tärkeimmät ohjelman puitteissa toteutetut toimenpiteet olivat tuotantolaitoksen sulkeminen Saksassa, parannukset Exel USA:n kulurakenteessa sekä tuotannon tehostustoimet ja synergiasäästöt Kiinassa.

Toimenpiteet Exel USA:n kannattavuuden parantamiseksi etenivät, mutta tulos ei kääntynyt positiiviseksi vielä vuonna 2019. Siinä missä kustannusrakenteen muutokset paransivat kannattavuutta, edellisvuotta alhaisempien volyymien vaikutus oli päinvastainen. Vuoden 2019 aikana tehty kustannusrakenteen ja organisaation tehostaminen antaa kuitenkin Exel USA:lle hyvät lähtökohdat vuoteen 2020.

Vuonna 2019 Exel Composites päätti laajentaa toimintaansa investoimalla uuteen tuotantolaitokseen Itävallassa. Vanhan tuotantolaitoksen kapasiteetti on rajoittanut kasvua Keski-Euroopassa ja merkittävä lisäkapasiteetti parantaa Exelin kykyä vastata asiakkaiden tarpeisiin. Uuden tuotantolaitoksen arvioidaan valmistuvan vuoden 2020 loppuun mennessä.

Exel on johtava toimija komposiittialalla ja pultruusioyhtiöistä ainoa, jolla on toimintaa kaikilla päämarkkinoilla. Kiinnostus komposiittimateriaaleja kohtaan kasvaa ja globaalit megatrendit kuten kaupungistuminen, kestävä kehitys sekä elinkaarikustannusten hallinta lisäävät komposiittien kysyntää. Esimerkiksi energiatehokkuusvaatimusten kasvun kuljetusvälineteollisuudessa ja ruostumattomien materiaalien yleistymisen rakennusteollisuudessa arvioidaan lisäävän komposiittien käyttöä. Komposiittimarkkinoiden odotetaan kasvavan 2-5 prosentin vuosivauhtia vuosina 2018-2023, eniten Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Exelin tavoitteena on hyödyntää näitä trendejä tarjoamalla asiakkaillemme kysyntään vastaavia, houkuttelevia tuotteita.

Konsernin keskeiset tunnusluvut

Tuhatta euroa	1.10.-31.12. 2019	1.10.-31.12. 2018	Muutos, %	1.1.-31.12. 2019	1.1.-31.12. 2018	Muutos, %
Saadut tilaukset	31 650	29 108	8,7	110 693	100 757	9,9
Tilauskanta 1)	30 391	23 685	28,3	30 391	23 685	28,3
Liikevaihto	26 585	26 711	-0,5	103 784	96 608	7,4
Liikevoitto	1 085	-1 194	190,8	5 087	2 217	129,5
% liikevaihdosta	4,1	-4,5		4,9	2,3
Oikaistu liikevoitto 2)	1 300	768	69,3	7 160	5 017	42,7
% liikevaihdosta	4,9	2,9		6,9	5,2
Katsauskauden tulos	364	-1 606	122,7	2 397	386	520,3
Liiketoiminnan nettorahavirta 3), 4)	3 502	534	556,3	9 030	868	940,3
Sijoitetun pääoman tuotto, %	6,9	-8,3		8,6	4,4
Velkaantumisaste, % 3)	114,9	96,3		114,9	96,3
Tulos/osake, euroa	0,03	-0,14		0,20	0,03
Oma pääoma/osake, euroa	2,2	2,2	2,0	2,2	2,2	2,0
Henkilöstö keskimäärin	656	677	-3,2	660	647	1,9
Henkilöstö kauden lopussa	648	675	-4,0	648	675	-4,0

1) Tilanne kauden lopussa.

2) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut,

arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

3) Exel Composites Oyj on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista. Vertailukelpoisen nettovelkaantumisasteen, olettaen että IFRS-16 standardia ei olisi sovellettu, arvioidaan olleen 96,7 prosenttia (96,3).

4) IFRS16 standardin mukaan vuokramaksut on esitetty rahavirtalaskelmalla rahoituksen nettorahavirrassa. Q4:lla tämän vaikutus liiketoiminnan nettorahavirtaan oli 350 tuhatta euroa, H2:llä 651 tuhatta euroa ja koko vuonna 2019 1 196 tuhatta euroa.

Avainluvut tammi-joulukuu 2019

Liikevaihto asiakassegmenteittäin, % Liikevaihto alueittain, %

Oikaistu liikevoitto, miljoonaa euroa Nettorahavirta, miljoonaa euroa

Liikevaihto, miljoonaa euroa Saadut tilaukset, miljoonaa euroa

Liiketoimintamalli

Exel Composites on globaali teknologiayhtiö ja maailman suurin pultruusio- ja pullwinding-teknologioita hyödyntävä komposiittituotteiden valmistaja.

Tiiviissä yhteistyössä asiakkaidensa kanssa yhtiö suunnittelee ja valmistaa korkealaatuisia komposiittituotteita hyödyntäen hiili- ja lasikuituja sekä muita edistyksellisiä materiaaleja. Kevyet komposiittiratkaisut lisäävät energiatehokkuutta ja suorituskykyä alhaisemmilla kokonaiselinkaarikustannuksilla ja ympäristön kannalta kestävällä tavalla.

Exel Compositesin maailmanlaajuinen myynti-, tuotekehitys- ja tuotantoverkosto palvelee useita eri teollisuudenalojen asiakkaita. Exelin asiakastoimialat jakautuvat kolmeen: 1) Teolliset sovellukset, johon lukeutuvat telekommunikaatio, paperi-, sähkö, kone- ja kuljetusvälineteollisuudet, 2) Rakennus & Infrastruktuuri, johon sisältyvät rakennusteollisuus, infrastruktuuri ja energiateollisuus, sekä 3) Muut sovellukset, kuten puhdistus ja kunnossapito, urheilu ja vapaa-aika sekä muu teollisuus. Asiakkaamme ovat tyypillisesti laitevalmistajia (OEM), järjestelmien kokoonpanijoita tai jakelijoita. Usein Exelin valmistamat tuotteet ovat komponentteja, jotka muodostavat osan asiakkaan tuottamasta valmiista lopputuotteesta. Tuoteportfolio sisältää esimerkiksi profiileita, putkia ja laminaatteja, jotka ovat tyypillisesti asiakaskohtaisesti räätälöityjä. Exel valmistaa jonkin verran myös valmiita lopputuotteita ja järjestelmiä.

Korkean tason teknologinen osaaminen on avainasemassa Exel Compositesin toiminnassa ja yhtiöllä on kokemusta komposiiteista jo 60 vuoden ajalta. Exelin ydinasiantuntemus perustuu kemiaan ja materiaaliteknologiaan sekä kustannustehokkaisiin ja toistettaviin tuotantomenetelmiin. Exelin pääasiallinen tuotantoteknologia on pultruusio, jossa hartseilla kyllästettyjä kuituja vedetään muotin läpi ja kovetetaan lämmöllä. Muita tärkeimpiä tuotantomenetelmiä ovat pullwinding eli pultruusion ja kuitukelauksen yhdistelmä sekä jatkuva laminointi. Kaikissa näissä teknologioissa tuotanto on jatkuvaa ja tuote saavuttaa lopullisen

muotonsa muotissa. Lopputuotteet leikataan määrämittaan tai kelataan rullalle tuotantolinjan loppupäässä. Nämä tuotantoteknologiat soveltuvat niin yksinkertaisiin tankoihin ja putkiin kuin monimutkaisia muotoja ja ilmataskuja sisältäviin profiileihin. Jatkoprosessointikapasiteettiaan hyödyntäen Exel pystyy toimittamaan myös valmiimpia komposiittiratkaisuja, jotka on viimeistelty koneistamalla tai päällystämällä. Yhtiön strategiaan kuuluu laajentuminen uusiin ja kasvaviin tuotantoteknologioihin. Lisäksi yhtiö pyrkii laajentamaan tarjontaansa sellaisiin uusiin ja kasvaviin sovelluksiin, joissa komposiittimateriaalien erityisominaisuudet tuovat lisäarvoa.

Exel Compositesin globaali hankintaketju hankkii raakaaineita useilta eri toimittajilta useista eri maista ja maanosista. Tärkeimmät raaka-ainekategoriat ovat kuitulujitteet sekä muovimatriisit. Kuitulujitteet ovat tyypillisesti hiili- ja lasikuituja. Muovimatriiseja ovat muun muassa polyesteri-, epoksi- ja vinyyliesterihartsit.

Markkinaympäristö

Komposiittimarkkina on sirpaloitunut. Vaikka Exel Composites ei ole suuri yhtiö, se on kuitenkin johtava toimija omassa kategoriassaan ja pultruusioyhtiöistä ainoa, jolla on merkittävä asema kaikilla tärkeimmillä markkinoilla eli Euroopassa, Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa. Tämä globaali tuotantoverkosto erottaa Exelin muista pultruusioyhtiöistä ja mahdollistaa tasapäisen kilpailun perinteisten materiaalien toimittajien kanssa. Teollisuusjärjestöjen, kuten JEC:in ja Lucintelin, mukaan komposiitit edustavat vain noin yhtä prosenttia globaalista materiaalimarkkinasta, jota hallitsevat teräs, muovi ja alumiini. Lisäksi pultruusiomenetelmällä valmistetut komposiitit edustavat kaiken kaikkiaan alle viittä prosenttia komposiittimarkkinasta, jonka arvioidaan olevan kooltaan noin 3 miljardia dollaria. Exel Composites näkee kasvumahdollisuuksia sekä komposiiteille osana materiaalimarkkinaa että pultruusiolle tuotantomenetelmänä komposiittimarkkinan sisällä.

Globaalin komposiittimarkkinan vuosittaisen kasvun arvioidaan vaihtelevan toimialan, markkinamääritelmän ja lähteen mukaan 2–5 prosentin välillä vuosina 2018–2023.

Exel Composites arvoketjussa

-

EXEL COMPOSITES Tilinpäätöstiedote 2019 | 5

• -
  -
  -

Exel Composites arvioi yhtiön aseman pultruusiomarkkinalla parantuneen vuonna 2019. Exelin liikevaihto on kasvanut erityisesti Pohjois-Amerikan markkinoilla, jossa yhtiö on ollut fyysisesti läsnä Diversified Structural Compositesin (DSC) yritysostosta eli huhtikuusta 2018 lähtien.

Exel Compositesin strategiana on keskittyä nopeasti kasvaviin toimialoihin, kuten tuulivoimaan sekä kuljetusväline- ja rakennusteollisuuksiin. Näistä kuljetusvälinetoimiala, johon sisältyy mm. ilmailuala, on tällä hetkellä suurin ja energiatoimiala kasvaa voimakkaimmin.

Maantieteellisesti tarkasteltuna Aasia on suurin ja nopeimmin kasvava markkina maailmanlaajuisesti. Yksin Kiinan arvioidaan edustavan yli puolta globaalista kasvusta. Pohjois-Amerikka on sekä toiseksi suurin että toiseksi nopeimmin kasvava komposiittimarkkina. Kasvun odotetaan olevan hitaampaa kehittyneellä Euroopan markkinalla, joka on kooltaan jo nyt Aasian ja Pohjois-Amerikan markkinoita jäljessä.

Kiinnostus komposiittimateriaaleja kohtaan kasvaa ja globaalit megatrendit kuten kaupungistuminen, kestävä kehitys sekä elinkaarikustannusten hallinta lisäävät komposiittien kysyntää. Esimerkiksi energiatehokkuusvaatimusten kasvun kuljetusvälineteollisuudessa ja ruostumattomien materiaalien yleistymisen rakennusteollisuudessa arvioidaan lisäävän komposiittien käyttöä. Exelin tavoitteena on hyödyntää näitä trendejä tarjoamalla asiakkailleen kysyntään vastaavia, houkuttelevia tuotteita.

Saadut tilaukset ja tilauskanta

Saadut tilaukset vuoden 2019 neljännellä vuosineljänneksellä olivat 31,7 miljoonaa euroa (29,1), mikä on 8,7 prosenttia enemmän vuoteen 2018 verrattuna.

Saadut tilaukset vuonna 2019 olivat 110,7 miljoonaa euroa (100,8), mikä on 9,9 prosenttia enemmän vuoteen 2018 verrattuna. Konsernin tilauskanta 31.12.2019 kasvoi 30,4 miljoonaan euroon (23,7).

Liikevaihto

Konsernin liikevaihto vuoden 2019 neljännellä vuosineljänneksellä oli 26,6 miljoonaa euroa (26,7), mikä on -0,5 prosenttia edellisvuotta vähemmän.

Konsernin liikevaihto 2019 oli 103,8 miljoonaa euroa (96,6) ja kasvoi 7,4 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihtoon vaikutti toimitusvolyymi 2,1 %, myyntimix -0,1 %, hankittujen yritysten liikevaihdot 4,8 % ja valuuttakurssit 0,6 %.

Vuonna 2019 kasvu Rakennus & Infrastruktuuriasiakassegmentissä jatkui tuulivoima-alan tukemana ja liikevaihto kasvoi 24,0 prosenttia 45,7 miljoonaan euroon (36,9). Myös Muut sovellukset- asiakassegmentti kasvoi 14,8 prosenttia 22,8 miljoonaan euroon (19,9) puolustusvälinesovellusten kasvun myötä. Teollisissa sovelluksissa liikevaihto laski -11,6 prosenttia 35,3 miljoonaan euroon (39,9) pääasiassa telekommunikaation alhaisemmista volyymeista johtuen. Exelin suurimman, tuulivoimatoimialaa edustavan asiakkaan osuus konsernin liikevaihdosta kasvoi vuonna 2019 19,0 prosenttiin.

Maantieteellisesti tarkasteltuna Muu maailma- alueen liikevaihto kasvoi vuonna 2019 33,1 prosenttia 24,1 miljoonaan euroon (18,1). Kasvua tuki Exelin Euroopan ja Kiinan yksiköiden lisääntynyt Amerikan vienti. Aasian– Tyynenmeren- alueella liikevaihto kasvoi 1,0 prosenttia 17,6 miljoonaan euroon (17,4). Euroopassa liikevaihto kasvoi 1,6 prosenttia 62,1 miljoonaan euroon (61,1).

Exel Compositesin asiakassegmentit ja –toimialat

-

-

-

-

Liikevaihto asiakassegmenteittäin

Tuhatta euroa	1.10.-31.12. 2019	1.10.-31.12. 2018	Muutos, %	1.1.-31.12. 2019	1.1.-31.12. 2018	Muutos, %
Teolliset sovellukset	8 520	8 629	-1,3	35 254	39 885	-11,6
Rakentaminen & infrastruktuuri	12 579	12 850	-2,1	45 718	36 855	24,0
Muut sovellukset	5 486	5 231	4,9	22 812	19 868	14,8
Yhteensä	26 585	26 711	-0,5	103 784	96 608	7,4

Liikevaihto alueittain

Tuhatta euroa	1.10.-31.12. 2019	1.10.-31.12. 2018	Muutos, %	1.1.-31.12. 2019	1.1.-31.12. 2018	Muutos, %
Eurooppa	14 727	14 649	0,5	62 076	61 073	1,6
Aasia-Tyynimeri	5 178	4 720	9,7	17 600	17 430	1,0
Muu maailma	6 681	7 342	-9,0	24 108	18 106	33,1
Yhteensä	26 585	26 711	-0,5	103 784	96 608	7,4

Liikevoitto

Konsernin liikevoitto oli 1,1 miljoonaa euroa (-1,2) vuoden 2019 neljännellä vuosineljänneksellä ja 4,1 (-4,5) prosenttia liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto* oli 1,3 miljoonaa euroa (0,8) ja 4,9 prosenttia (2,9) liikevaihdosta.

Liikevoitto tilikaudella 2019 kasvoi 5,1 miljoonaan euroon (2,2), 4,9 (2,3) prosenttiin liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto* oli 7,2 miljoonaa euroa (5,0), 6,9 prosenttia (5,2) liikevaihdosta. Oikaistu liikevoitto kasvoi merkittävästi vuonna 2019 tuulivoima-alan kannattavan kasvun sekä kustannussäästöohjelman johdosta.

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli yhteensä 2,1 (2,8) miljoonaa euroa. 1,0 miljoonan euron kertaluontoinen kustannus liittyi tuotannon lopettamiseen Saksassa. 0,7 miljoonaa euroa kertaluontoisista kustannuksista liittyi vuonna 2017 hankitun Nanjing Jianhui Composite Materialsin kokonaishankintahinnan muuttuvaan osaan. Lisäksi 0,2 miljoonaa euroa liittyi irtisanomisiin Suomessa.

Konsernin nettorahoituskulut vuonna 2019 olivat -1,2 miljoonaa euroa (-0,5). Tulos ennen veroja oli 3,9 miljoonaa euroa (1,7) ja tulos verojen jälkeen 2,4 miljoonaa euroa (0,4).

Oikaistu liikevoitto*

Tuhatta euroa	1.10.-31.12. 2019	1.10.-31.12. 2018	1.1.-31.12. 2019	1.1.-31.12. 2018
Liikevoitto	1 085	-1 194	5 087	2 217
Uudelleenjärjestelykulut	0	10	1 259	10
Arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset	0	1 584	0	1 584
Liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutettuun hankintaan ja myyntiin liittyvät kulut Aineettomien ja aineellisten hyödykkeiden myynteihin liittyvät voitot tai tappiot Lainsäädäntömuutoksiin tai oikeudenkäynteihin liittyvät kulut	216	368	814	1 206
Oikaistu liikevoitto	1 300	768	7 160	5 018

* Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut, arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

Rahoitusasema

Liiketoiminnan nettorahavirta vuonna 2019 oli 9,0 miljoonaa euroa (0,9). Bruttoinvestoinnit

käyttöomaisuuteen olivat 6,3 miljoonaa euroa (9,6). Investointien nettorahavirta yhteensä oli -6,1 miljoonaa euroa (-12,8) ja rahavirta ennen rahoitusta oli 2,9 miljoonaa euroa (-11,9). Investoinneista 1,0 miljoonaa

euroa liittyi uuden tuotantolaitoksen rakentamiseen Itävallassa. Tilikauden 2019 lopussa konsernin rahavarat olivat 6,9 miljoonaa euroa (4,8). Käyttöomaisuuden poistot ja arvonalentumiset tilikauden aikana olivat 5,6 miljoonaa euroa (5,5).

Konsernin taseen loppusumma tilikauden lopussa oli 85,4 miljoonaa euroa (74,6). Korollista vierasta pääomaa, vuokrasopimusvelat mukaan lukien, oli 37,2 miljoonaa euroa (29,6). Korolliset nettovelat olivat 30,2 miljoonaa euroa (24,8). Lyhytaikaista korollista velkaa oli 22,4 miljoonaa euroa, josta 18 miljoonaa oli yritystodistuksia. Yritystodistusten takaisinmaksun varmistamiseksi yhtiöllä oli tilipäätöshetkellä 20 miljoonan euron edestä käyttämättömiä pitkäaikaisia (yli 12kk voimassa olevia) valmiusluottolimiittejä.

Konsernin oma pääoma vuoden 2019 lopussa oli 26,3 miljoonaa euroa (25,8) ja omavaraisuusaste 30,9 prosenttia (34,7). Laimennettu osakekohtainen tulos oli 0,20 euroa (0,03). Sijoitetun pääoman tuotto vuonna 2019 oli 8,6 prosenttia (4,4). Oman pääoman tuotto oli 9,2 prosenttia (1,4).

Nettovelkaantumisaste oli 114,9 prosenttia (96,3). Exel Composites on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista. Vertailukelpoisen nettovelkaantumisasteen, olettaen että IFRS-16 standardia ei olisi sovellettu, arvioidaan olleen 96,7 prosenttia (96,3).

Konsernin osingonjako vuonna 2019 tilikaudelta 2018 oli yhteensä 2,1 miljoonaa euroa (3,5) ulkona olevalle osakemäärälle laskettuna. Osinko per osake tilikaudelta 2018 oli 0,18 euroa (0,30), joka oli yli 40 prosenttia nettotuloksesta ja näin ollen yhtiön osinkopolitiikan mukainen.

Exel Composites laski liikkeelle kotimaisen 50 miljoonan euron yritystodistusohjelman heinäkuussa 2019. Ohjelman puitteissa yhtiö voi laskea liikkeelle alle vuoden mittaisia yritystodistuksia.

Exel Composites allekirjoitti lisäksi 20 miljoonan euron valmiusluottolimiittejä koskevat lainasopimukset syyskuussa 2019.

Taloudelliset tavoitteet

Kesäkuussa 2019 Exel Compositesin hallitus vahvisti yhtiön strategian pitkälti muuttumattomana vuosille 2019-2022. Samaan aikaan Exel otti käyttöön nettovelkaisuusasteen uutena pitkän aikavälin tavoitteena, joka päivitettiin tilikauden jälkeen 18.2.2020.

Exel Compositesin pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet ovat:

• Kasvu: Liikevaihdon kasvu vähintään kaksi kertaa markkinakasvu
• Kannattavuus: Oikaistu liikevoittoprosentti yli 10 prosenttia
• Pääoman käytön tehokkuus: Sijoitetun pääoman tuotto yli 20 prosenttia
• Rahoitusasema: Nettovelkaantumisaste noin 80 (aiemmin 60) prosenttia tai alle

Taloudelliset tavoitteet arvioidaan suhdannekierron yli. Mahdolliset yritysostot saattavat vaikuttaa pitkän aikavälin taloudellisiin tavoitteisiin. Osingonjakopolitiikka säilyi ennallaan. Exel Composites pyrkii jakamaan vuosittain osinkona vähintään 40 prosenttia nettotuloksesta sikäli, kun yhtiön kulloinenkin taloudellinen tilanne ja kasvumahdollisuudet sen sallivat.

Liiketoiminnan kehittäminen ja strategian toteutus

Exel Compositesin strategia perustuu viiteen pilariin:

• Kasvu yhdessä asiakkaiden kanssa
• Globaalin markkina-aseman luominen
• Johtava asema Kiinassa
• Laajentuminen kasvaviin/ uusiin sovelluksiin
• Kasvu uusien teknologioiden avulla

Exel Composites on päättänyt keskittyä erityisesti nopeasti kasvaviin toimialoihin, kuten tuulivoimaan sekä kuljetusväline- ja rakennusteollisuuksiin. Näihin asiakastoimialoihin keskittyneet kasvuhankkeet etenivät vuoden aikana.

Orgaanisen kasvun lisäksi Exel Composites hakee kasvua yritysostojen kautta. Yritysostokohteiden kartoittaminen jatkui vuonna 2019 yrityksen strategian mukaisesti.

Vuonna 2019 Exel teki rakenteellisia muutoksia tuotantoverkostossaan. Tärkein tilikauden aikainen toimenpide oli tuotantolaitoksen sulkeminen Voerdessa, Saksassa.

Kesäkuussa 2019 Exel Composites ilmoitti päätöksestään laajentaa toimintaansa investoimalla uuteen tuotantolaitokseen Kapfenbergissa, Itävallassa. Vanhan tuotantolaitoksen kapasiteetti on rajoittanut kasvua Keski-Euroopassa ja merkittävä lisäkapasiteetti parantaa yhtiön kykyä vastata asiakkaiden tarpeisiin. Uuden tuotantolaitoksen arvioidaan valmistuvan vuoden 2020 loppuun mennessä. Nykyisen kiinteistön vuokrasopimus päättyy samaan aikaan vuoden 2020 lopussa. Projektin kokonaiskustannuksen arvioidaan olevan 7 miljoonaa euroa.

Vuonna 2019 Exel aloitti tuotantonsa ja organisaationsa yhdistämisen Kiinassa. Vuoden lopussa Exel käynnisti tuotannon uudessa kohteessa lähellä Nanjingin kaupunkia, jossa myös molemmat aikaisemmista tehtaista sijaitsevat. Uusi vuokrattu kiinteistö soveltuu komposiittien tuotantoon paremmin kuin vanhat ja sinne mahtuu tarvittaessa kummankin vanhan tehtaan tuotanto.

Exel jatkoi aktiivista uusien komposiittisovellusten kehittämistyötä vuonna 2019, joista yksi esimerkki on hissin teräskaapelin korvaava hiilikuituinen köysijärjestelmä. Tämä valmistuksen ja tuotesuunnittelun osalta patentoitu köysijärjestelmä on pitkäikäisempi ja säästää energiaa keveytensä ansiosta. Lisäksi se vähentää kaapelin heilumisesta aiheutuvia haasteita korkeissa rakennuksissa sijaitsevissa hisseissä.

Exel Compositesin strategia

Vuonna 2019 konserninlaajuisen ERPtoiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotto jatkui suunnitelmien mukaisesti yhtiön Pohjois-Amerikan yksikössä. Käyttöönotto jatkuu Aasian-Tyynenmeren alueella vuonna 2020.

Konserninlaajuinen kustannussäästöohjelma

Vuonna 2018 aloitettu kustannussäästöohjelma saatiin päätökseen suunnitelmien mukaisesti vuoden 2019 aikana.

Tärkeimmät ohjelman puitteissa toteutetut toimenpiteet olivat tuotantolaitoksen sulkeminen Saksassa, parannukset Exel USA:n kulurakenteessa sekä tuotannon tehostustoimet ja synergiasäästöt Kiinassa. Toimenpiteet Exel USA:n kannattavuuden parantamiseksi etenivät, mutta tulos ei kääntynyt positiiviseksi vielä vuonna 2019. Siinä missä kustannusrakenteen muutokset paransivat kannattavuutta, edellisvuotta alhaisempien volyymien vaikutus oli päinvastainen. Vuoden 2019 aikana tehty kustannusrakenteen ja organisaation tehostaminen antaa kuitenkin Exel USA:lle hyvät lähtökohdat vuoteen 2020.

Ohjelmalle alun perin asetettu tavoite oli saavuttaa yhteensä kolmen miljoonan euron säästöt vuonna 2020. Vuonna 2019 kustannussäästöohjelmalla oli jo noin 2 miljoonan euron positiivinen vaikutus konsernin kannattavuuteen. Ohjelman kokonaiskannattavuusvaikutus vuonna 2020 tulee olemaan yhteensä noin 3 miljoonaa euroa vuoden 2018 kustannusrakenteeseen verrattuna.

Tutkimus ja kehitys

Tutkimus- ja kehitysmenot olivat 2,9 miljoonaa euroa (2,8) eli 2,7 prosenttia (2,9) liikevaihdosta.

Vastuullisuus ja yritysvastuu

Exel on sitoutunut vastuulliseen ja kestävään toimintaan avainarvojensa myötä: asiakaslähtöinen, vastuullisuus ja rehellisyys, One Exel, välittävä sekä innovatiivinen. Vastuullisuus on tärkeä osa Exel Compositesin toimintaa, niin yhtiön omassa toiminnassa kuin valmistamiensa tuotteiden ja ratkaisujen kautta.

Exel Compositesin olennaisia vastuullisuusaiheita ovat:

• Ympäristövastuu: Vastuulliset tuotteet, vastuullinen toiminta
• Sosiaalinen vastuu: Vastuullinen työnantaja, monimuotoisuus ja syrjimättömyys, työterveys ja

turvallisuus, ihmisoikeudet omassa toiminnassa ja hankintaketjussa

Hyvä hallinnointitapa: Yritysvastuun hallinnointi ja lakien, sääntöjen sekä määräysten noudattaminen, korruption ja lahjonnan torjunta

Exel Composites julkaisee selvityksen muista kuin taloudellisista tiedoista osana 28.2.2020 julkistettavaa vuoden 2019 vuositilinpäätöstä ja siinä olevaa hallituksen toimintakertomusta.

Tietoja vastuullisuudesta ja yritysvastuusta on nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Organisaatio ja henkilöstö

31.12.2019 Exel Compositesin palveluksessa oli yhteensä 648 (675) henkilöä, joista 229 (238) Suomessa ja 419 (437) ulkomailla. Keskimääräinen henkilöstömäärä tilikauden aikana oli 660 (647).

Palkitseminen

Koko Exel Compositesin henkilöstö on tulospalkkauksen piirissä. Toimihenkilöillä on kuukausipalkka sekä vuosibonus, joka on sidottu vuosittain sovittujen tavoitteiden saavuttamiseen painottaen kasvua ja kannattavuutta. Työntekijät ovat myös tulospalkkion piirissä. Palkkio maksetaan pääosin tehtaan kannattavuuden ja tuotannon avainlukujen perusteella.

Konsernilla on yhtiön toimitusjohtajalle, johtoryhmälle ja valituille avainhenkilöille suunnattuja pitkäaikaisia kannustusohjelmia. Ohjelmien tarkoitus on yhdistää omistajien ja johdon tavoitteet yhtiön arvon nostamiseksi, sitouttaa johto yhtiöön ja tarjota johdolle kilpailukykyinen palkkiojärjestelmä. Hallitus vahvistaa ohjelman vuosittain.

Helmikuussa 2019 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaisen pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2019 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti, vuoden 2019 alusta alkaneeseen ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Exel Compositesin palkitsemispolitiikka, jonka yhtiö esittää varsinaiselle yhtiökokoukselle 20.3.2020, on saatavilla yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Osake ja osakkeenomistajat

Exel Compositesin osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä Teollisuustuotteet ja palvelut –toimialaluokassa. 31.12.2019 yhtiön osakepääoma oli 2 141 431,74 euroa ja osakkeita oli 11 896 843 kappaletta. Yhtiön osakepääoma ei muuttunut tilikauden aikana.

Tilikauden aikana Exel Composites omisti yhteensä 77 000 omaa osaketta, jotka ovat osa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle.

31.12.2019 päätöskurssi oli 6,48 euroa. Yhtiön osakkeen keskikurssi oli tilikauden aikana 4,54 euroa, ylin kurssi 6,76 euroa ja alin kurssi 3,92 euroa.

Yhteensä 6 048 492 osaketta vaihdettiin Nasdaq Helsinki Oy:ssä, mikä vastaa 50,8 prosenttia keskimääräisestä osakemäärästä. Exel Compositesin osakekannan markkinaarvo oli 76,6 miljoonaa euroa (47,3) 31.12.2019. Osakkeen kokonaistuotto (TSR) vuonna 2019 oli 69,2 prosenttia (-36,1).

Exel Compositesilla oli 5 506 (3 723) osakkeenomistajaa 31.12.2019.

Exel Compositesille tehtiin tilikauden aikana kolme Arvopaperimarkkinalain mukaista liputusilmoitusta omistusosuuden muutoksesta sekä yksi virheellinen liputusilmoitus, joka myöhemmin peruttiin korjauksella.

Tietoja osakkeenomistajista on nähtävillä yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.exelcomposites.com.

Tilinpäätöksen jälkeiset tapahtumat

Exel Composites jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää ylimmälle johdolle

Helmikuussa 2020 Exel Compositesin hallitus päätti jatkaa osakepohjaista pitkän aikavälin kannustinjärjestelmää Exel Compositesin ylimmälle johdolle. Vuoden 2020 suoriteperusteinen ohjelma on osa 4.5.2017 julkaistua pitkän aikavälin osakepohjaista kannustinjärjestelmää. Aikaisempien tähän kannustinjärjestelmään kuuluvien ohjelmien mukaisesti, vuoden 2020 alusta alkavaan ohjelmaan sovellettavat suoritustavoitteet ovat oikaistu liikevoitto (EBIT) sekä Exel Composites Oyj:n osakkeen kokonaistuoton kehitys (TSR).

Exel Composites päivittää nettovelkaisuustavoitteensa

Exel Composites päivittää pitkän aikavälin nettovelkaisuutta koskevan taloudellisen tavoitteensa noin 80 prosenttiin tai alle. Uusi nettovelkaisuustavoite huomioi IFRS 16 –standardin vaikutuksen konsernin nettovelkaisuusasteeseen. Aiempi nettovelkaisuustavoite oli noin 60 prosenttia tai alle.

Ohjeistus koko vuodelle 2020

Exel Composites arvioi, että vuoden 2020 liikevaihto ja oikaistu liikevoitto kasvavat vuodesta 2019.

Exel Compositesilla on tuotantoa Nanjingissa, Kiinassa. Koronavirusepidemia on pitkittänyt tuotannon ylösajoa täyteen kapasiteettiin kiinalaisen uuden vuoden jälkeen. Tämä vaikuttaa tuotantovolyymeihin Kiinassa vuoden 2020 ensimmäisellä neljänneksellä. Tällä hetkellä on liian aikaista arvioida epidemian leviämisen vaikutuksia Exel Compositesin liiketoimintaan ja taloudelliseen tulokseen.

Hallituksen esitys osingonjaosta

Exel Compositesin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti yhtiö pyrkii jakamaan osinkona vähintään 40 prosenttia nettotuloksesta sikäli, kun yhtiön kulloinenkin taloudellinen tilanne ja kasvumahdollisuudet sen sallivat.

Tilikauden 2019 lopussa Exel Composites Oyj:n voitonjakokelpoiset varat olivat 11,6 miljoonaa euroa, josta tilikauden tulos on 2,4 miljoonaa euroa.

Hallitus on päättänyt esittää yhtiökokoukselle, että tilikaudelta 2019 maksettaisiin osinkoa 0,18 euroa (0,18) osakkeelta, joka on 88,8 prosenttia nettotuloksesta.

Esitys perustuu hallituksen tekemään arvioon konsernin taloudellisesta tilanteesta ja kyvystä vastata sitoumuksiinsa sekä konsernin tulevaisuuden näkymiin ja investointitarpeisiin. Hallitus pitää esitystä osingonjaosta tasapainoisena ottaen huomioon tulevaisuuden näkymät, investointitarpeet ja konsernin olemassa olevat riskit.

Hallitus on päättänyt ehdottaa osingonmaksun täsmäytyspäiväksi 24.3.2020. Mikäli yhtiökokous hyväksyy ehdotuksen, maksetaan osinko osakkaille 31.3.2020.

Tulosjulkistusajankohdat ja varsinainen yhtiökokous vuonna 2020

Exel Composites julkaisee seuraavat taloudelliset katsaukset vuonna 2020:

• Tilinpäätöstiedote vuodelta 2019: 18.2.2020
• Liiketoimintakatsaus tammi-maaliskuu: 6.5.2020
• Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu: 21.7.2020
• Liiketoimintakatsaus tammi-syyskuu: 30.10.2020

Vuositilinpäätös, selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä sekä palkka- ja palkkioselvitys vuodelta 2019 julkaistaan 28.2.2020 sähköisessä muodossa yhtiön verkkosivuilla www.exelcomposites.com.

Varsinainen yhtiökokous pidetään perjantaina maaliskuun 20. päivänä 2020 kello 10:00 Radisson Blu Royal Hotellissa osoitteessa Runeberginkatu 2, Helsinki.

Tiedotustilaisuus

Exel Composites Oyj järjestää tilinpäätöstiedotetta käsittelevän tiedotustilaisuuden tiistaina 18.2.2020 klo 12:30 Nasdaq Helsinki Pörssitalon Lehteri-kabinetissa osoitteessa Fabianinkatu 14, Helsinki (ilmoittautuminen Nasdaqin vastaanotossa 2. kerros).

Vantaalla, 18.2.2020

Exel Composites Oyj Hallitus

Lisätietoja:

Riku Kytömäki, toimitusjohtaja puh. 050 511 8288 riku.kytomaki@exelcomposites.com

Mikko Kettunen, talousjohtaja puh. 050 347 7462 mikko.kettunen@exelcomposites.com

Jakelu

Nasdaq Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.exelcomposites.com

TILINPÄÄTÖKSEN LIITETIEDOT 1.1.–31.12.2019

Laatimisperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote perustuu tilinpäätökseen, joka on laadittu IAS 34 osavuosikatsaukset –standardin mukaisesti. Tilinpäätöstiedotteessa on noudatettu samoja laatimisperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä vuositilinpäätöksessä.

Tilinpäätöksen laatiminen IFRS-standardien mukaisesti edellyttää Exel Composites Oyj:n johdolta sellaisten arvioiden ja oletusten käyttämistä, jotka vaikuttavat taseen laadintahetken varojen ja velkojen sekä tilikauden tuottojen ja kulujen määriin. Lisäksi joudutaan käyttämään harkintaa tilinpäätöksen laatimisperiaatteiden soveltamisessa. Koska arviot ja olettamukset perustuvat katsaushetken näkemyksiin, ne sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä. Toteumat voivat poiketa tehdyistä arvioista ja oletuksista.

Tuloslaskelman ja taseen luvut ovat konsernilukuja. Katsauksen luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta.

Tilinpäätös on tilintarkastettu ja tilintarkastuskertomus on annettu.

IFRS 16 Vuokrasopimukset

Exel Composites (konserni) on soveltanut IFRS16 Vuokrasopimukset –standardia 1.1.2019 lähtien. Standardin mukaisesti konserni on kirjannut taseeseensa vuokrasopimusten perusteella syntyvät vuokrasopimusvelat sekä vastaavat käyttöoikeusomaisuuserät.

Standardin käyttöönotossa konserni on käyttänyt mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista ja jossa siirtymähetken vuokrasopimusvelat vastasivat jäljellä olevien vuokravastuiden nykyarvoa. Diskonttokorkona käytetään konsernin keskimääräistä lisäluoton korkoa, joka siirtymähetkellä oli 2,271 prosenttia, tai vuokrasopimusten sisäistä korkoa mikäli se on annettu.

Konserni on käyttänyt kirjaamista koskevia helpotuksia jättäen siirtämättä taseeseen vuokrasopimukset, joissa kohdeomaisuuserä on arvoltaan pienempi kuin noin 5 000 euroa ja/tai joissa vuokrasopimus on voimassa enintään 12 kuukautta.

Toistaiseksi voimassaolevien sekä mahdollisia jatko- tai purkuoptioita sisältävien vuokrasopimusten osalta konserni on arvioinut vuokra-ajan käyttöoikeusomaisuuseräkohtaisesti käytettävissä olevan parhaan tiedon mukaan.

Tehdaskiinteistöjen vuokrasopimukset Euroopassa, Kiinassa ja USA:ssa ovat konsernin merkittävimmät IFRS16 standardin mukaan taseeseen siirretyt vuokrasopimukset. Lisäksi konsernilla on taseessa pienten tuotanto- ja toimistolaitteiden sekä ajoneuvojen vuokrasopimuksia.

1.1.2019 konsernin taseeseen tuotiin käyttöoikeusomaisuuseriä yhteensä 4,7 miljoonaa euroa. Rakennusten osuus oli 4,4 miljoonaa euroa. Pitkäaikaista vuokrasopimusvelkaa tuotiin 3,5 miljoonaa euroa ja lyhytaikaista 1,2 miljoonaa euroa.

Vuokravastuiden ja vuokrasopimusvelkojen täsmäytys

Vuokravastuut 31.12.2018	2 042
Vuokrasopimukset jotka tulivat voimaan 1.1.2019	40
Voerden suljetun tehtaan vuokrat kirjattu kertakuluksi	-228
Lyhytaikaiset ja/tai arvoltaan vähäisten kohteiden vuokrasopimukset	-79
Arviot toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten kestoista ja jatko-optioiden käytöstä	3 209
Muut	10
	4 993
Diskonttaus	-267
Vuokrasopimusvelat 1.1.2019	4 727

KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA

Tilikaudelle 1.1. - 31.12.

Tuhatta euroa	1.10.-31.12. 2019	1.10.-31.12. 2018	Muutos, %	1.1.-31.12. 2019	1.1.-31.12. 2018	Muutos, %
Liikevaihto	26 585	26 711	-0,5	103 784	96 608	7,4
Materiaalit ja palvelut	-10 645	-12 085	-11,9	-41 398	-38 757	6,8
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-7 462	-8 031	-7,1	-31 110	-29 332	6,1
Poistot ja arvonalentumiset	-1 089	-2 376	-37,6	-4 302	-5 477	2,5
Poistot käyttöoikeusomaisuudesta 1)	-394			-1 314
Liiketoiminnan muut kulut	-6 397	-5 576	7,9	-22 265	-21 198	-1,1
Oikaistut vuokrakulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista 1)	382			1 306
Liiketoiminnan muut tuotot	105	162	-35,4	387	373	3,6
Liikevoitto	1 085	-1 194	190,8	5 087	2 217	129,5
Rahoitustuotot ja -kulut	-777	-300	169,4	-1 092	-512	135,0
Rahoituskulut taseeseen aktivoiduista vuokrasopimuksista 1)	-31			-110
Tulos ennen veroja	277	-1 494	118,5	3 885	1 705	127,8
Tuloverot	87	-112	-177,5	-1 488	-1 319	12,8
Tilikauden tulos	364	-1 606	122,7	2 397	386	520,3
Muut laajan tuloslaskelman erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	190	36	-425,5	529	56	-844,2
Muihin laajan tuloslaskelman eriin liittyvät verot	0	0	0,0	0	0	0,0
Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteiseksi:
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot(+)/ tappiot (-), verovaikutus huomioitu	-40	0	0,0	-40	0	0,0
Tilikauden muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen	150	36	-314,1	489	56	-772,3
Tilikauden laaja tulos yhteensä	514	-1 570	-132,7	2 886	442	552,2
Tilikauden tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	364	-1 606	122,7	2 397	386	520,3
Tilikauden laajan tuloksen jakautuminen:
Emoyhtiön osakkeenomistajille	514	-1 570	-132,7	2 886	442	552,2
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,03	-0,14		0,20	0,03

1) Exel Composites Oyj on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista.

KONSERNITASE

Tilikauden lopussa

Tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018	Muutos
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Liikearvo	12 972	12 756	216
Muut aineettomat hyödykkeet	4 313	4 209	104
Aineelliset hyödykkeet	18 107	16 631	6 170
Käyttöoikeusomaisuus 1), 2)	4 693
Laskennalliset verosaamiset	1 379	747	632
Sijoitukset	104	89	15
Pitkäaikaiset varat yhteensä	41 567	34 432	7 136
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	16 878	15 214	1 663
Myyntisaamiset ja muut saamiset	19 978	20 111	-133
Rahat ja pankkisaamiset	6 930	4 801	2 129
Lyhytaikaiset varat yhteensä	43 785	40 126	3 659
Varat yhteensä	85 352	74 558	10 795
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Osakepääoma	2 141	2 141	0
Muut rahastot	129	129	0
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	2 539	2 539	0
Muuntoerot	2 516	1 987	529
Kertyneet voittovarat	16 580	18 599	-2 019
Tilikauden tulos	2 397	386	2 011
Emoyhtiön omistajien oman pääoman osuus	26 302	25 782	520
Oma pääoma yhteensä	26 302	25 782	520
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset korolliset velat	11 255	11 393	3 410
Pitkäaikaiset vuokrasopimusvelat 1)	3 549
Pitkäaikaiset korottomat velat	553	487	66
Laskennallinen verovelka	287	162	125
Pitkäaikaiset velat yhteensä	15 643	12 042	3 601
Lyhytaikaiset velat
Lyhytaikaiset korolliset velat	21 098	18 234	4 126
Lyhytaikaiset vuokrasopimusvelat 1)	1 262
Ostovelat ja muut korottomat velat	21 046	18 499	2 548
Lyhytaikaiset velat yhteensä	43 407	36 733	6 673
Oma pääoma ja velat yhteensä	85 352	74 558	10 795

1) Exel Composites Oyj on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista.

2) Rakennukset 4 421 tuhatta euroa, koneet ja laitteet (sis. ajoneuvot) 272 tuhatta euroa.

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA

Tilikaudelle 1.1. - 31.12.

Tuhatta euroa	1.1.-31.12.2019	1.1.-31.12.2018	Muutos
Liiketoiminnan rahavirrat
Tilikauden voitto	2 397	386	2 011
Oikaisut tilikauden voittoon 1)	8 411	7 535	876
Käyttöpääoman muutos	1 902	-4 085	5 987
Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat	12 711	3 837	8 875
Maksetut korot	-737	-402	-335
Saadut korot	4	13	-9
Muut rahoituserät	-586	-146	-440
Maksetut verot	-2 362	-2 435	73
Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat	9 030	868	8 162
Investointien rahavirrat
Hankitut liiketoiminnot	0	-8 073	8 073
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	-6 147	-4 787	-1 360
Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutustuotot	60	82	-22
Investointien nettorahavirta	-6 087	-12 779	6 691
Rahavirta ennen rahoitusta	2 943	-11 911	14 854
Rahoituksen rahavirrat
Maksullinen osakeanti	0	0	0
Pitkäaikaisten lainojen nostot	1 000	5 670	-4 670
Pitkäaikaisten lainojen takaisinmaksut	0	-1 000	1 000
Lyhytaikaisten lainojen nettomuutos	1 511	8 300	-6 789
Vuokrasopimusvelkojen takaisinmaksut 2)	-1 196	0	-1 196
Omien osakkeiden hankinta		0
Maksetut osingot	-2 216	-3 546	1 330
Rahoituksen nettorahavirta	-901	9 424	-10 325
Rahavirtalaskelman mukainen rahavarojen muutos	2 042	-2 484	4 526
Rahavarat tilikauden alussa	4 801	7 629	-2 828
Rahavarojen valuuttakurssiero	87	-357
Hankittujen liiketoimintojen rahavarat alussa	0	13
Rahavarat tilikauden lopussa	6 930	4 801	2 129

1) Poistot 5 740 tuhatta euroa, Liiketoiminnan tuloksesta kirjatut verot 1 488 tuhatta euroa, Muut rahoitustuotot ja -kulut 1 203 tuhatta euroa, Muut oikaisut -19 tuhatta euroa.

2) Exel Composites Oyj on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista.

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA

31.12.2019

Tuhatta euroa	Osakepääoma	Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	Muuntoerot	Kertyneet voittovarat	Yhteensä
2018
Oma pääoma tilikauden alussa	2 141	2 668	1 931	22 075	28 816
Laaja tulos			56	386	442
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				0	0
Muut erät				-17	-17
Osingonjako				-3 546	-3 546
Omien osakkeiden hankinta				0	0
Osakeperusteisten maksujen varaus				0	0
Edellisen tilikauden virheen korjaus 1)				88	88
Oma pääoma tilikauden lopussa	2 141	2 668	1 987	18 986	25 782
2019
Oma pääoma tilikauden alussa	2 141	2 668	1 987	18 986	25 782
Laaja tulos			529	2 397	2 926
Etuuspohjaisten järjestelyjen vakuutusmatemaattiset voitot (+) / tappiot (-), verovaikutus huomioitu				-40	-40
Muut erät					0
Osingonjako				-2 131	-2 131
Omien osakkeiden hankinta					0
Osakeperusteisten maksujen varaus				66	66
Edellisen tilikauden virheen korjaus 2)				-301	-301
Oma pääoma tilikauden lopussa	2 141	2 668	2 516	18 977	26 302

1) Rekistereistä poistetun uinuneen tytäryhtiön tyhjentäminen konsernista.

2) Aikaisempien vuosien verotukseen ja varastojen arvostukseen liittyvät korjaukset.

TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

Tuhatta euroa	2019 Q4	2019 Q3	2019 Q2	2019 Q1	2018 Q4	2018 Q3	2018 Q2	2018 Q1
Liikevaihto	26 585	23 627	26 482	27 090	26 711	23 101	25 277	21 519
Materiaalit ja palvelut	-10 645	-10 013	-9 752	-10 988	-12 085	-9 395	-9 740	-7 538
Työsuhde-etuuksista aiheutuneet kulut	-7 462	-6 909	-8 059	-8 680	-8 031	-7 107	-7 535	-6 659
Poistot ja arvonalentumiset	-1 483	-1 407	-1 373	-1 354	-2 376	-1 254	-972	-876
Liiketoiminnan muut kulut	-6 016	-3 892	-5 306	-5 746	-5 576	-4 921	-5 833	-4 868
Liiketoiminnan muut tuotot	105	47	152	82	162	35	123	52
Liikevoitto	1 085	1 454	2 144	405	-1 194	459	1 321	1 630
Rahoitustuotot ja –kulut	-808	34	-206	-223	-300	-20	218	-410
Tulos ennen veroja	277	1 488	1 938	182	-1 494	439	1 540	1 220
Tuloverot	87	-640	-289	-645	-112	-428	-478	-301
Tilikauden tulos	364	847	1 649	-463	-1 606	12	1 062	919
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,03	0,07	0,14	-0,04	-0,14	0,00	0,09	0,08
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 820	11 820	11 820	11 820	11 820	11 820	11 820	11 820
Henkilöstö keskimäärin	656	641	652	689	677	631	652	575

KONSERNIN VAKUUDET JA VASTUUSITOUMUKSET

Tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018
Omasta puolesta annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	0	2 783
Yrityskiinnitykset	0	12 500
Muista vuokrasopimuksista aiheutuneet vastuut
Yhden vuoden kuluessa	32	1 304
Vuotta pidemmän ajan, alle viiden vuoden kuluessa	0	738
Muut vastuut	6	6

Konserni solmi vuonna 2019 pääasiallisten rahoittajapankkiensa kanssa raamisopimuksen, jonka perusteella velkojat luopuivat kaikista kiinteistö- ja yrityskiinnityksistä.

JOHDANNAISSOPIMUSTEN NIMELLISARVOT

Tuhatta euroa	31.12.2019	31.12.2018
Koronvaihtosopimukset	6 231	6 714

KONSERNIN TUNNUSLUVUT

Tuhatta euroa	1.1.-31.12.2019	1.1.-31.12.2018	Muutos, %
Liikevaihto	103 784	96 608	7,4
Liikevoitto	5 087	2 217	129,5
% liikevaihdosta	4,9	2,3
Oikaistu liikevoitto 1)	7 160	5 017	42,7
% liikevaihdosta	6,9	5,2
Tulos ennen veroja	3 885	1 705	127,8
% liikevaihdosta	3,7	1,8
Tilikauden tulos	2 397	386	520,3
% liikevaihdosta	2,3	0,4
Oma pääoma	26 302	25 782	2,0
Korolliset velat 2)	37 163	29 627	25,4
Rahavarat	6 930	4 801	44,4
Korolliset nettovelat 2)	30 234	24 827	21,8
Sijoitettu pääoma	63 466	55 409	14,5
Oman pääoman tuotto, %	9,2	1,4	550,2
Sijoitetun pääoman tuotto, %	8,6	4,4	93,6
Omavaraisuus, %	30,9	34,7	-10,8
Velkaantumisaste, % 2)	114,9	96,3	19,4
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	6 262	9 598	-34,8
% liikevaihdosta	6,0	9,9
Tutkimus- ja kehitysmenot	2 851	2 835	0,6
% liikevaihdosta	2,7	2,9
Saadut tilaukset	110 693	100 757	9,9
Konsernin tilauskanta	30 391	23 685	28,3
Tulos/osake, laimennettu ja laimentamaton, euroa	0,20	0,03	520,3
Oma pääoma/osake, euroa	2,2	2,2	2,0
Keskimääräinen osakemäärä, laimennettu ja laimentamaton, 1 000 kpl	11 820	11 820	0,0
Henkilöstö keskimäärin	660	647	1,9
Henkilöstö kauden lopussa	648	675	-4,0

1) Pois lukien merkittävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät kuten muun muassa uudelleenjärjestelykulut,

arvonalentumistappiot ja niiden peruutukset, sekä liiketoimintojen suunniteltuun tai toteutuneeseen hankintaan tai myyntiin liittyvät kulut.

2) Exel Composites Oyj on soveltanut IFRS16 -standardia 1.1.2019 lähtien ja noudattanut mallia, jossa vertailutietoja ei oikaista. Vertailukelpoisen nettovelkaantumisasteen, olettaen että IFRS-16 standardia ei olisi sovellettu, arvioidaan olleen 96,7 prosenttia (96,3).

Exel Composites lyhyesti

Exel Composites on maailman suurin pultruusio- ja pullwinding-teknologioita hyödyntävä komposiittituotteiden valmistaja. Maailmanlaajuinen tuotanto-, tuotekehitys- ja myyntiverkostomme palvelee useiden eri teollisuudenalojen asiakkaita 60 vuoden kokemuksella. Tiiviissä yhteistyössä asiakkaidemme kanssa suunnittelemme ja valmistamme korkealaatuisia komposiittituotteita, joissa hyödynnämme hiili- ja lasikuituja ja muita edistyksellisiä materiaaleja. Kevyet komposiittiratkaisumme lisäävät energiatehokkuutta ja suorituskykyä alhaisemmilla kokonaiselinkaarikustannuksilla ja ympäristön kannalta kestävällä tavalla.

Exel Compositesin pääkonttori sijaitsee Suomessa ja konsernin palveluksessa on kaikkiaan noin 650 henkilöä. Yhtiön osakkeet noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:n listalla. Lue lisää meistä osoitteessa www.exelcomposites.com.

VUOSITILINPÄÄTÖS Vuosi