Tulikivi Oyj

Earnings Release • Feb 28, 2020

Tilinpäätöstiedote 1-12/2019

Tulikivi Oyj Tilinpäätöstiedote 1-12/2019: Vertailukelpoinen liiketulos kääntyi voitolliseksi 28.2.2020 klo 13.00

• Tulikivi-konsernin liikevaihto neljännellä vuosineljänneksellä oli 8,8 Me (8,7 Me 10-12/2018) ja vuonna 2019 liikevaihto oli 28,7 Me (28,6 Me 1-12/2018).

• Vertailukelpoinen liiketulos neljännellä vuosineljänneksellä oli 0,4 (0,0) Me ja vertailukelpoinen liiketulos vuonna 2019 oli 0,0 (-0,5) Me.

• Kermansaven liikearvoon tehtiin arvonalennus 0,8 (0,5) Me.

• Liiketulos neljännellä vuosineljänneksellä oli -0,5 (-0,5) Me ja tulos ennen veroja -0,7 (-0,7) Me, joihin sisältyi liikearvon arvonalennuskirjausta -0,8 (-0,5) Me.

• Liiketulos vuonna 2019 oli -0,8 (-1,0) Me ja tulos ennen veroja -1,5 (-1,8) Me, joihin sisältyi liikearvon arvonalennuskirjausta -0,8 (-0,5) Me.

• Liiketoiminnan nettorahavirta oli neljännellä vuosineljänneksellä 1,1 (0,5) Me ja tilikaudella 1,6 (1,6) Me.

• Tilauskanta oli tilikauden päättyessä 2,9 (3,0) Me.

• Uusien Karelia- ja Pielinen takkamallistojen myynti kasvoi 16 %.

• Suomussalmen talkkivarantojen myyntihanke jatkuu.

• Tulevaisuuden näkymät: Vuoden 2020 liikevaihdon arvioidaan kasvavan, ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan voitollinen.

Avainluvut
			1-12/19 1-12/18 Muutos, %	10-12/1910-12/18		Muutos, %
Liikevaihto. Me	28.7	28.6	0.3	8.8	8.7	0.6
Liiketulos, Me	-0.8	-1.0	24.7	-0,5	-0.5	7,2
Liiketulos ilman arvonalennusta, Me	0.0	-0.5	24.7	0,4	0.0	1660.0
Tulos ennen veroja, Me	-1.5	-1.8	12.0	-0.7	-0.7	2,9
Katsauskauden laaja tulos, Me	-1.6	-1.8	11.7	-0.7	-0.7	4.6
Osakekohtainen tulos, e	-0.03	-0.03		-0.01	-0.01
Liiketoiminnan nettorahavirta, Me	1,6	1.6		1,1	0,5
Omavaraisuusaste, %	23.0	27.4
Nettovelkaantumisaste, %	200,1	156,6
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-3.0	-3.8		-1,9	-1,9

Toimitusjohtaja Heikki Vauhkosen kommentit:

Vuonna 2019 onnistuimme kääntämään Tulikiven liikevaihdon pieneen kasvuun ja vertailukelpoisen liiketuloksen voitolliseksi. Liikevaihtoa kasvattaneiden uudistuneiden mallistojen ohella sen mahdollisti kannattavuuden parantuminen Suomessa, Saksassa ja Venäjällä.

Vuonna 2019 Suomen tulisijamyynnin liikevaihtoa kasvatti lisääntynyt saneerausmyynti. Tulisijojen myynti uudismarkkinaan oli hieman edellisvuotta alhaisempaa. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi edelleen. Saunojen myynti kehittyi myönteisesti. Sisustuskivien toimitukset laskivat, johtuen vähäisemmästä määrästä projektitoimituksia.

Saksan liikevaihtoon vaikutti uusien Pielinen malliston tuotteiden hyvä vastaanotto asiakaskunnassa. Uudistuneet mallistot ovat mahdollistaneet Venäjän myyntitoimien suuntaamisen aiempaa vahvemmin premium-markkinaan.

Neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihdon kehitys jatkui myönteisenä suurimmissa vientimaissa Saksassa ja Venäjällä.

Neljännellä vuosineljänneksellä myyntikate parantui hinnankorotusten ja tuottavuuden parannustoimenpiteiden ansiosta. Kiinteiden kulujen säästöt toteutuivat ennakoidusti katsauskaudella.

Yhtiön tilauskanta oli tilikauden päättyessä 2,9 (3,0) miljoonaa euroa. Yhtiön sisään tullut tilausvirta oli neljännellä vuosineljänneksellä 8,6 (8,4) miljoonaa euroa.

Uudet Karelia- ja Pielinen-takkamallistot ovat edelleen lisänneet selvästi jälleenmyyjien ja kuluttajien mielenkiintoa Tulikivi-tuotteita kohtaan Keski-Euroopassa ja Venäjällä. Niiden avulla on pystytty avaamaan uusia jälleenmyyntipisteitä sekä aktivoimaan vanhoja. Mallistojen myötä Tulikiven markkina-asema on vahvistunut viennissä.

Suomussalmen talkkihankkeen yhteydessä toteutettava JORC-selvitystyö valmistui elokuussa 2019. Mineraalivarantoarvio osoittaa esiintymän olevan merkittävä Euroopan mittakaavassa. Haaposen esiintymä on laajuutensa ja muotonsa vuoksi tehokkaasti hyödynnettävissä avolouhoksena. Mineraalivarantoarvioon perustuva avolouhosoptimointi ja tehdyt kassavirtamallit osoittavat, että esiintymä on hyödynnettävissä kannattavasti.

Tilinpäätös 1-12/2019

Toimintaympäristö

Suomessa uusien pientalojen rakentaminen ja tulisijojen korjausrakentaminen ovat vakiintuneet aiempaa alhaisemmalle tasolle. Yleisen kuluttajaluottamuksen heikentyminen voi vaikuttaa Tulikivi-tuotteiden kysyntään heikentävästi.

EU-alueella pientalorakentamisen määrä ja tulisijojen kysyntä on aiempien vuosien tasolla. Kysyntään voivat vaikuttaa maakohtaiset rakentamis- ja päästömääräykset sekä investointituet. Venäjällä Tulikivi-tuotteiden kysyntä on kasvussa, mutta se on riippuvainen ruplan kurssimuutoksista.

Kallistuva kuluttajaenergian hinta lisää kuluttajien kiinnostusta vaihtoehtoisiin lämmitysratkaisuihin.

Liikevaihto ja tulos

Tulikivi-konsernin liikevaihto neljännellä vuosineljänneksellä oli 8,8 miljoonaa euroa (8,7 miljoonaa euroa 10-12/2018). Neljännellä vuosineljänneksellä liikevaihdon kehitys jatkui myönteisenä suurimmissa vientimaissa Saksassa ja Venäjällä. Tulikivi on tilinpäätöksen laatimisen yhteydessä tehdyn arvonalentumistestauksen tuloksena päättänyt kirjata arvonalennusta 0,8 (0,5) miljoonaa euroa Konsernin taseessa olevasta liikearvosta. Arvonalentuminen liittyy Kermansavi Oy:n hankinnasta vuonna 2006 syntyneeseen liikearvoon. Arvonalentumiskirjauksella ei ole kassavirtavaikutusta eikä se myöskään vaikuta emoyhtiön Tulikivi Oyj:n tunnuslukuihin. Tulikivi-konsernin vertailukelpoinen liiketulos neljännellä vuosineljänneksellä oli 0,4 (0,0) miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen tulos ennen veroja 0,1 (-0,2) miljoonaa euroa. Liiketulos neljännellä vuosineljänneksellä oli - 0,5 (-0,5) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja -0,7 (-0,7) miljoonaa euroa, joihin sisältyi liikearvon arvonalennuskirjausta -0,8 (-0,5) miljoonaa euroa. Neljännellä vuosineljänneksellä myyntikate parantui hinnankorotusten ja tuottavuuden parannustoimenpiteiden ansiosta. Kiinteiden kulujen säästöt toteutuivat ennakoidusti katsauskaudella.

Johtuen tulisijojen myynnin kausivaihtelusta toinen vuosipuolisko on ensimmäistä vuosipuoliskoa parempi sekä liikevaihdollisesti että liiketuloksellisesti. Tulikivi-konsernin liikevaihto vuonna 2019 oli 28,7 miljoonaa euroa (28,6 miljoonaa euroa 1-12/2018). Vertailukelpoinen liiketulos vuonna 2019 oli 0,0 (-0,5) miljoonaa euroa ja vertailukelpoinen tulos ennen veroja -0,7 (-1,3) miljoonaa euroa. Liiketulos oli -0,8 (-1,0) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja -1,5 (-1,8) miljoonaa euroa, joihin sisältyi liikearvon arvonalennuskirjausta -0,8 (-0,5) miljoonaa euroa. Vuonna 2019 onnistuimme kääntämään Tulikiven liikevaihdon pieneen kasvuun ja vertailukelpoisen liiketuloksen voitolliseksi. Liikevaihtoa kasvattaneiden uudistuneiden mallistojen ohella sen mahdollisti kannattavuuden parantuminen Suomessa, Saksassa ja Venäjällä.

Yhtiön tilauskanta oli tilikauden päättyessä 2,9 (3,0) miljoonaa euroa. Yhtiön sisään tullut tilausvirta oli neljännellä vuosineljänneksellä 8,6 (8,4) miljoonaa euroa.

Kotimaan liikevaihto oli tilikaudella 12,5 (12,9) miljoonaa euroa eli 43,4 (45,1) prosenttia koko liikevaihdosta. Vuonna 2019 Suomen tulisijamyynnin ja saunojen osuus liikevaihdosta kasvoi lisääntyneen saneerausmyynnin ansiosta. Tulisijojen myynti uudismarkkinaan oli hieman edellisvuotta alhaisempaa. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi. Saunojen myynti kehittyi myönteisesti. Sisustuskivien toimitukset laskivat, johtuen vähäisemmästä määrästä projektitoimituksia.

Viennin liikevaihto oli tilikaudella 16,2 (15,7) miljoonaa euroa eli 56,6 (54,9) prosenttia koko liikevaihdosta. Suurimmat vientimaat olivat Saksa, Venäjä, Ranska, Ruotsi ja Tanska. Uusien Kareliaja Pielinen-mallistojen myynnin kasvu jatkui hyvänä neljännellä vuosineljänneksellä ja kasvoi tilikaudella 16 %. Saksan liikevaihtoon vaikutti uusien Pielinen-malliston tuotteiden hyvä vastaanotto asiakaskunnassa. Uudistuneet mallistot ovat mahdollistaneet Venäjän myyntitoimien suuntaamisen aiempaa vahvemmin premium-markkinaan. Venäjän euromääräinen liikevaihto oli edellisen vuoden tasolla. Uudet Karelia- ja Pielinen-takkamallistot ovat edelleen lisänneet selvästi jälleenmyyjien ja kuluttajien mielenkiintoa Tulikivi-tuotteita kohtaan Keski-Euroopassa ja Venäjällä. Niiden avulla on pystytty avaamaan uusia jälleenmyyntipisteitä sekä aktivoimaan vanhoja. Mallistojen myötä Tulikiven markkina-asema on vahvistunut viennissä.

Karelia- ja Pielinen-takkamallistojen tuotteet pohjautuvat moderniin skandinaaviseen muotoiluun ja uuteen vuolukiven pintakäsittelytekniikkaan. Pielinen-malliston tuotteet ovat kompakteja ja helposti asennettavia. Ne soveltuvat erityisen hyvin Keski-Euroopan markkinoille sekä sellaisille markkinoille, joissa varaavien uunien tuntemusta ei ole.

Uudet takkamallistot on otettu hyvin vastaan sekä kotimaassa että viennissä. Kotimaassa pientalorakentamisen ei ennakoida enää kasvavan. Myynnin tehostamistoimia jatketaan kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi.

Karelia- ja Pielinen-mallistojen erinomaisesti onnistunut kehitystyö antaa mahdollisuuden markkinaosuuden euromääräiseen kasvuun ja kannattavuuden parantumiseen vuonna 2020 sekä kotimaassa että viennissä.

Rahoitus

Liiketoiminnan nettorahavirta oli neljännellä vuosineljänneksellä 1,1 (0,5) miljoonaa euroa ja tilikaudella 1,6 (1,6) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma pieneni tilikauden aikana 0,6 (1,0) miljoonaa euroa. Varastot pienenivät 0,4 miljoonaa euroa tilikaudella. Käyttöpääoma oli tilikauden lopussa 0,7 (1,3) miljoonaa euroa.

Tilikaudella otettiin uusia lainoja 0,5 (0,0) miljoonaa euroa. Tilikaudella lyhennettiin lainoja 0,3 (0,3) miljoonaa euroa. Rahalaitoslainat ja käyttöpääomalaina olivat yhteensä tilikauden päättyessä 15,6 (15,4) miljoonaa euroa, ja nettorahoituskulut olivat tilikaudella 0,8 (0,8) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli tilikauden päättyessä 23,0 (27,4) prosenttia. Korollisten nettovelkojen suhde omaan pääomaan eli gearing oli 200,1 (156,6) prosenttia. Current ratio oli 1,1 (0,5), ja osakekohtainen oma pääoma oli 0,13 (0,16) euroa. Tilikauden päättyessä konsernin rahavarat ja muut likvidit varat olivat 1,2 (0,8) miljoonaa euroa.

Tulikivi allekirjoitti 20.12.2019 rahoittajiensa kanssa rahoitussopimuksen, jossa sovittiin yhtiön luottojen lyhennyksistä vuosina 2019 - 2020 rahoittajien vastuiden suhteissa sekä rahoittajille annettavista kovenanteista. Yhtiö täytti kovenantit tilanteessa 31.12.2019. Yhtiö on myös sopinut rahoittajiensa kanssa, että se aloittaa rahoitusneuvottelut vuoden 2021 ja sitä seuraavien vuosien lyhennysohjelmasta ja sen ehdoista viimeistään 30.9.2020 ja saattaa ne päätökseen 31.12.2020 mennessä.

Emoyhtiön oma pääoma on alle puolet osakepääomasta tappiollisen tuloksen vuoksi. Emoyhtiön oma pääoma on tilikauden lopussa 0,3 miljoonaa euroa (konsernissa 7,7 miljoonaa euroa) ja osakepääoma 6,3 miljoonaa euroa (konsernissa 6,3 miljoonaa euroa). Tämän johdosta yhtiön hallitus on ryhtynyt Osakeyhtiölain 20 luvun 23 §:n 1 momentin mukaisiin toimiin.

Investoinnit ja tuotekehitys

Konsernin investoinnit olivat tilikaudella 0,9 (1,1) miljoonaa euroa. Karelia-mallisto täydentyi keväällä uudella vaakaluukkuisella Saramo-mallilla sekä digitaalisella Senso-takkaohjaimella, joka helpottaa tulisijan käyttöä ja pienentää jo entisestään matalia päästöjä. Pielinen-mallistoon lanseerattujen hissiluukkuisten Lako- ja Juva-mallien toimitukset käynnistyivät toisella vuosineljänneksellä. Uudet mallit on otettu hyvin vastaan markkinoilla.

Tutkimus- ja kehittämistoiminnan menot olivat tilikaudella 0,9 (0,9) miljoonaa euroa eli 3,2 (3,1) prosenttia liikevaihdosta. Näistä aktivoitiin taseeseen 0,3 (0,4) miljoonaa euroa.

Suomussalmen talkkivarannot

Tulikivi tiedotti 30.8.2019, että Tulikiven Suomussalmen talkkiesiintymän JORC-koodin mukainen mineraalivarantoarvio valmistui 30.8.2019. Selvityksen mukaan Haaposen esiintymän todennäköiset mineraalivarannot ovat 12,3 miljoonaa tonnia ja niiden keskimääräinen talkkipitoisuus on 45 prosenttia. Tämän lisäksi esiintymä jatkuu syvyyssuunnassa muuttumattomana vähintään 75 metriä tunnetun mineralisaation alapuolelle, mikä on todettu lisäkairauksin. Kairausten osoittama mahdollinen lisämineralisaatio on noin 7-10 miljoonaa tonnia. Lisäksi Geologian Tutkimuskeskus on todennut samassa kaivospiirissä sijaitsevien Kivikankaan, Sivusuvannon ja Kivisuvannon esiintymissä yli 10 miljoonan tonnin mineraalivarantopotentiaalin. Geologian Tutkimuskeskuksen tekemät rikastuskokeet osoittavat talkin soveltuvan yleisimpiin kaupallisiin tuotteisiin. Mineraalivarantoarvion laatimisesta ovat vastanneet Markku Meriläinen, MAusIMM JORC (2012) ja Pekka Loven MAusIMM (CP) JORC (2012) Competent Person pätevyydellä.

Mineraalivarantoarvio osoittaa esiintymän olevan merkittävä Euroopan mittakaavassa. Haaposen esiintymä on laajuutensa ja muotonsa vuoksi tehokkaasti hyödynnettävissä avolouhoksena. Mineraalivarantoarvioon perustuva avolouhosoptimointi ja tehdyt kassavirtamallit osoittavat, että esiintymä on hyödynnettävissä kannattavasti.

On ennenaikaista arvioida esiintymän mahdollisen myynnin toteutumista tai taloudellisia vaikutuksia.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa oli tilikauden aikana keskimäärin 205 (200) henkilöä. Tilikaudella palkkaja palkkiokulut olivat yhteensä 8,7 (8,6) miljoonaa euroa. Henkilöstön määrää sopeutetaan lomautuksin kysynnän mukaisesti.

Varsinainen yhtiökokous

Tulikivi Oyj:n 24.4.2019 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti olla jakamatta osinkoa tilikaudelta 2018. Hallituksen jäseniksi valittiin Jaakko Aspara, Liudmila Niemi, Markku Rönkkö, Reijo Svanborg, Jyrki Tähtinen ja Heikki Vauhkonen. Hallitus valitsi puheenjohtajaksi Jyrki Tähtisen. Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Kirsi Jantunen.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään uusien osakkeiden antamisesta ja yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta hallituksen ehdotuksen mukaisesti. Uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita voidaan antaa seuraavasti: enintään 15 656 622 kappaletta A-sarjan ja 2 304 750 kappaletta K-sarjan osakkeita.

Valtuutus sisältää oikeuden toteuttaa osakeanti myös osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla annilla edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Valtuutus sisältää oikeuden päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen siten, että yhtiölle annettavien osakkeiden lukumäärä olisi enintään yksi kymmenesosa yhtiön kaikista osakkeista.

Valtuutus sisältää myös oikeuden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta, jotka oikeuttavat saamaan maksua tai saatavan kuittaamista vastaan yhtiön osakkeita. Valtuutus sisältää oikeuden suorittaa yhtiön osakepalkkioita. Hallituksella on valtuutus päättää muista osakeanteihin liittyvistä seikoista. Valtuutus on voimassa vuoden 2020 varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Omat osakkeet

Yhtiö ei ole hankkinut eikä luovuttanut omia osakkeita tilikauden aikana. Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden kokonaismäärä oli tilikauden päättyessä 124 200 A-osaketta, mikä vastaa 0,2 prosenttia osakepääomasta ja 0,1 prosenttia kokonaisäänimäärästä.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin keskeisin riski on liikevaihdon lasku päämarkkina-alueilla. Uudisrakentaminen ja saneeraushankkeet vaikuttavat Tulikivi-tuotteiden myyntiin Suomessa. Keski-Euroopan ja Venäjän poliittiset ja taloudelliset epävarmuudet vaikuttavat myös Tulikivi-tuotteiden kysyntään.

Konsernin rahoitusaseman parantaminen ja rahoituksen jatkuvuuden turvaaminen edellyttävät kannattavuuden parantumista. Lainojen takaisinmaksu voi muodostaa ennakoitua suuremman rasitteen yhtiön kassavirralle, mikäli yhtiön liiketoiminta ja toiminnan tulos eivät kehity suunnitellusti. Riskinä on myös kovenanttien rikkoutuminen sekä talkkihankkeen toteutumatta jääminen. Lisäksi riskinä on, että rahoittajien kanssa ei saada neuvoteltua riittävän hyvää lyhennysohjelmaa ja sen ehtoja. Mikäli liiketoiminnan kannattavuus ei kehity suunnitellusti on riskinä myös, että joudutaan kirjaamaan liiketoiminnan arvonalennusta sekä vähentämään laskennallisia verosaamisia taseessa.

Yhtiön valuuttariskin kannalta merkittävimmät valuutat ovat Venäjän rupla ja Yhdysvaltain dollari. Yhtiön kassavirroista noin 90 prosenttia on euromääräisiä, eli tältä osin yhtiön altistuminen valuuttariskeille on vähäistä. Valuuttojen heikentyminen voi vaikuttaa heikentävästi myyntikatteeseen.

Riskit on kuvattu yksityiskohtaisemmin yhtiön vuoden 2018 vuosikertomuksessa sivulla 82.

Tulevaisuuden näkymät

Vuoden 2020 liikevaihdon arvioidaan kasvavan, ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan olevan voitollinen.

Konsernin laaja tuloslaskelma	1-12/19	1-12/18	Muutos, %	10-12/19	10-12/18
Liikevaihto	28,7	28,6	0,3	8,8	8,7
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,3		0,1	0,1
Valmiiden ja keskeneräisten
tuotteiden varastojen muutos	-0,2	-0,9		0,2	-0,4
Valmistus omaan käyttöön	0,4	0,5		0,2	0,1
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-6,9	-7,1		-2,2	-2,1
Ulkopuoliset palvelut	-3,7	-3,5		-1,2	-1,0
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-10,5	-10,4		-3,2	-3,1
Poistot	-3,3	-2,4		-1,5	-1,0
Liiketoiminnan muut kulut	-5,5	-6,1		-1,6	-1,8
Liikevoitto/ -tappio	-0,8	-1,0	24,7	-0,5	-0,5
Prosenttia liikevaihdosta	-2,7 %	-3,6 %		-5,2 %	-5,6 %
Rahoitustuotot	0,1	0,0		0,0	0,0
Rahoituskulut	-0,8	-0,8		-0,2	-0,2
Osuus osakkuusyhtiön tuloksesta	0,0	0,0		0,0	0,0
Tulos ennen veroja	-1,5	-1,8	12,0	-0,7	-0,7
Prosenttia liikevaihdosta	-5,4 %	-6,2 %		-7,6 %	-7,9 %
Tuloverot	-0,1	0,0		0,0	0,0
Katsauskauden tulos	-1,6	-1,8	8,6	-0,7	-0,7
Muut laajan tuloksen erät
Erät, jotka saattavat myöhemmin siirtyä tulosvaikutteisiksi
Koronvaihtosopimukset	0,0	0,0		0,0	0,0
Muuntoerot	0,0	0,0		0,0	0,0
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	-1,6	-1,8	11,7	-0,7	-0,7
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta katsauskauden tuloksesta
laskettu osakekohtainen tulos (EUR)
Laimentamaton ja laimennettu	-0,03	-0,03		-0,01	-0,01

Konsernitase (Me)	12/19	12/18
VARAT
Pitkäaikaset varat
Aineelliset hyödykkeet
Maa-alueet	0,8	0,8
Rakennukset	4,4	3,4
Koneet ja kalusto	1,4	1,7
Muut aineelliset hyödykkeet	1,0	1,0
Aineettomat hyödykkeet
Konsernilikearvo	2,8	3,7
Muut aineettomat hyödykkeet	9,8	9,7
Sijoituskiinteistöt	0,1	0,1
Myytävissä olevat sijoitukset	0,0	0,0
Saamiset	0,1	0,1
Laskennalliset verosaamiset	3,1	3,1
Pitkäaikaiset varat yhteensä	23,3	23,5
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	6,6	6,9
Myyntisaamiset	2,6	2,6
Kauden verotettavaan tuloon
perustuvat verosaamiset	0,0	0,0
Muut saamiset	0,4	0,7
Rahavarat	1,2	0,8
Lyhytaikaiset varat yhteensä	10,7	11,1
Varat yhteensä	34,0	34,6

OMA PAAOMA JA VELAT (Me)	12/19	12/18
Oma pääoma
Osakepääoma	6,3	6,3
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	14,4	14,4
Arvonmuutosrahasto	0,0	0,0
Omat osakkeet	-0,1	-0,1
Muuntoerot	0,1	0,0
Kertyneet voittovarat	-13,0	-11,3
Oma pääoma yhteensä	7,7	0,3
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	0,7	0,7
Varaukset	0,3	0,3
Rahoitusvelat	13,9	0,0
Muut velat	1,4	0,0
Pitkäaikaiset velat yhteensä	16,2	0,9
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	8,9	9,0
Lyhytaikaiset varaukset	0,0	0,0
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	1,2	15,4
Lyhytaikaiset velat yhteensä	10,1	24,4
Velat yhteensä	26,3	25,3
Oma pääoma ja velat yhteensä	34,0	34,6

Konsernin rahavirtalaskelma (Me)
	1-12/19	1-12/18
Liiketoiminnan rahavirrat
Katsauskauden tulos	-1,6	-1,8
Oikaisut:
Liiketoimet, joihin ei liity
maksutapahtumaa	3,3	2,3
Korkokulut ja -tuotot ja verot	0,9	0,8
Käyttöpääoman muutos	-0,2	1,1
Maksetut ja saadut korot
ja maksetut verot	-0,7	-0,8
Liiketoiminnan nettorahavirta	1,6	1,6
Investointien rahavirrat
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-1,0	-1,1
Investointeihin saadut avustukset ja
hyödykkeiden myynti	0,3	0,0
Investointien nettorahavirta	-0,7	-1,1
Rahoituksen rahavirrat
Osakeannista saadut nettomaksut	0,0	0,0
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen nostot	0,5	0,0
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-0,3	-0,3
Vuokrasopimusvelkojen maksut	-0,8	0,0
Voitonjako ja omat osakkeet	0,0	0,0
Rahoituksen nettorahavirta	-0,6	-0,3
Rahavarojen muutos	0,3	0,2
Rahavarat tilikauden alussa	0,8	0,6
Rahavarat tilikauden lopussa	1,2	0,8

		Sijoitetun va-
	Osake-	paan oman	Arvon-			Kertyneet	Oma
	pääoma	pääoman	muutos-	Omat	Muunto-	voitto-	pääoma
		rahasto	rahasto	osakkeet	erot	varat	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2019	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,0	-11,3	ರಿ,3
katsauskauden laaja tulos yhteensä			0,0		0,0	-1,6	-1,6
Liiketoimet omistajien kanssa
Voitonjako						0,0	0,0
Oma pääoma 31.12.2019	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,1	-13,0	7,7
Oma pääoma 1.1.2018	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,1	-9,5	11,1
katsauskauden laaja tulos yhteensä			0,0		0,0	-1,8	-1,8
Liiketoimet omistajien kanssa
Voitonjako						0,0	0,0
Oma pääoma 31.12.2018	6,3	14,4	0,0	-0,1	0,0	-11,3	ರಿ,3

Osakekohtainen tulos, euro Osakekohtainen oma pääoma,euro Oman pääoman tuotto, % Sijoitetun pääoman tuotto, %	1-12/19 -0,03 0,13 -19,3 -3,0	1-12/18 -0,03 0,16 -17,6 -3,8	10-12/19 -0,01 0,13 -8,6 -1,9	10-12/18 -0,01 0,16 -7,5 -1,9
Omavaraisuusaste, %	23,0	27,4
Nettovelkaantumisaste, %	200,1	156,6
Current ratio	1,1	0,5
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa	0,9	1,1
Bruttoinvestoinnit, %/lv	3,1	4,0
Tutkimus- ja kehitysmenot, milj. euroa	0,9	0,9
%/liikevaihto	3,2	3,1
Tilauskanta (31.12.), milj. euroa	2,9	3,0
Henkilöstö keskimäärin	205	200
Osakkeen kurssikehitys, euro
Alin kurssi	0,10	0,08
Ylin kurssi	0,19	0,21
Keskikurssi	0,14	0,16
Päätöskurssi	0,17	0,10
Markkina-arvo kauden lopussa, 1000 e (olettaen K-osakkeen markkina-arvoksi saman kuin A-osakkeella)	10 038	5 795
Osakkeiden vaihto, (1000 kpl)	8 263	10 528
Osakkeiden vaihto, % / A-osakkeet	16,0	20,3
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin	59 747 043	59 747 043		59 747 043 59 747 043
Osakkeiden lukumäärä katsauskauden päättyessä	59 747 043	59 747 043		59 747 043 59 747 043

Liitetiedot

Tilinpäätöstiedotteessa esitetyt tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti. Yhtiö on ottanut käyttöön 1.1.2018 alkaen IFRS 9 (rahoitusinstrumentit) ja IFRS 15 (myyntituotot asiakassopimuksista) standardit. IFRS 15 lähestymistavaksi on valittu kertyneen vaikutuksen lähestymistapa, eli kertynyt vaikutus kirjataan soveltamisen aloitusajankohtana 1.1.2018. Yhtiö otti käyttöön 1.1.2019 IFRS 16 Vuokrasopimukset -standardin. Standardin mukaan vuokralle ottaja kirjaa taseeseen käyttöoikeuteen perustuvan omaisuuserän ja velan. Yhtiö hyödynsi standardin sallimaa helpotusta, jonka mukaan lyhytaikaisia ja arvoltaan vähäisiä omaisuuseriä koskevia vuokrasopimuksia ei ole kirjattu taseeseen. Toistaiseksi voimassa olevien vuokrasopimusten osalta yhtiö kirjaa taseeseen vain sellaiset vuokrasopimukset, joiden irtisanomisaika on yli 12 kuukautta. IFRS 16 vuokrasopimusten vaikutus vuoden 2019 avaavaan taseeseen oli 1,5 miljoonaa euroa, josta 0,9 miljoonaa euroa on pitkäaikaista velkaa ja 0,6 miljoonaa euroa on lyhytaikaista velkaa. Rakennusten tasearvo kasvoi 1,4 miljoonaa euroa sekä koneiden ja kaluston tasearvo 0,1 miljoonaa euroa. Vuokrakulut pienenivät 0,8 miljoonaa euroa ja poistot kasvoivat 0,7 miljoonaa euroa tilikaudella 2019 IFRS 16 -standardin vaikutuksesta, joten IFRS 16:lla ei ollut merkittävää tulosvaikutusta vuonna 2019. Siirtymisessä on noudatettu yksinkertaistettua menettelytapaa, eikä käyttöönottoa edeltävän vuoden vertailulukuja ole oikaistu. IFRS 16 vuokravelka taseessa oli 1,5 miljoonaa euroa tilanteessa 31.12.2019. IFRS 16:n vuokravelan painotettu keskimääräinen diskonttokorko oli 3,0 %. Tulikivi on noudattanut muilta osin tilinpäätöstiedotteessa samoja IFRSlaatimisperiaatteita kuin edellisessä konsernitilinpäätöksessä. Tilinpäätöstiedotteessa esitetyt tunnusluvut on laskettu samoilla laskentaperusteilla kuin tilinpäätöksessä 2018. Koska kertaluonteisia kuluja ei tällä eikä viime tilikaudella enää ole, kertaluonteisilla kuluilla laadittuja tunnuslukuja ei esitetä. Laskentakaavat on esitetty vuosikertomuksen 2018 sivulla 86.

IAS 17:n mukaiset vähimmäisvuokravastuut 31.12.2018		0.53
Arvoltaan vähäiset ja alle 1 2kk vuokrasopimukset	-0.02
IFRS16:n mukaiset vähimmäisvuokravastuut yhteensä		0.51
IFRS 16:een perustuvat muutokset johdon arvioiden perusteella	1,03
Diskonttauksen vaikutus	-0.06
IFRS 16:n mukainen vuokrasopimusvelka taseessa 1.1.2019		1.48

	1-12/2019		1-12/2018
Liikevaihto (Me)
Suomi	12,5		12,9
Muu Eurooppa	15,3		14,9
Pohjois-Amerikka	0,9		0,8
Yhteensä	28,7		28,6
Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut (Me)
		12/19	12/18
Rahalaitoslainat ja muut pitkäaikaiset velat ja velkojen takauk-
set, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä ja pantteja Annetut kiinnitykset ja pantit		15,1 35,8	15,4 35,8
Muut omasta puolesta annetut
kiinnitykset ja pantit		0,5	0.5

Myytävissä olevat rahoitusvarat ovat sijoituksia noteeraamattomiin osakkeisiin. Ne arvostetaan hankintamenoon, koska niiden käypää arvoa ei voida luotettavasti määrittää.

Ympäristövaraus	Takuuvaraus
12/19	12/19
0,2	0,1
0,0	0,0
0,0	0,0
0,0	0,0
0,2	0,1
12/19
0,3
0,0
0,3

	1-12/19	1-12/18
Hankintamenot	0,0	0,2
Luovutustulot	0,0	0,0
Yhteensä	0,0	0,2

	1-12/19	1-12/18
Hankintamenot, netto	0,9	1,0
Arvonalentumistappiot	0,0	0,0
Yhteensä	0,9	1,0

Osakepääoma Osakepääoma osakelajeittain

	Osakkeita,	Osuus,	Osuus,	Osuus,
	kpl	%	%	euroa
		osak-	äänistä	osakepää
		keista		omasta
K-osakkeet (10 ääntä)	7 682 500	12,8	59,5	810 255
A-osakkeet (1 ääni)	52 188 743	87,2	40,5	5 504 220
Yhteensä 31.12.2019	59 871 243	100,0	100,0	6 314 475

Tulikivi Oyj:n osakepääomassa ei ole tapahtunut muutoksia tilikauden aikana. Yhtiöjärjestyksen mukaan A-osakkeille maksetaan jaettavasta voitosta 0,0017 euroa suurempi osinko kuin K-osakkeille. A-osake noteerataan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä. Yhtiön hallussa oli tilikauden päättyessä 124 200 A-osaketta.

Lähipiiriliiketoimet

Tulikivi tiedotti 7.8.2019, että se on päättänyt solmia 0,5 miljoonan euron arvoiset vieraan pääomanehtoiset lainasopimukset Suomussalmen talkkiprojektin viivästyttyä. Laina-aika on kolme vuotta ja lainojen vuosikorko on 8 prosenttia. Tulikivi Oyj ei anna lainoille vakuutta. Lainat ovat

maksunsaantijärjestyksessä huonommalla etusijalla yhtiön senior- ehtoiseen päärahoitukseen nähden. Yhtiö voi kuitenkin maksaa lainat takaisin talkkihankkeen toteutuessa ennen päärahoittajien lainojen takaisinmaksua. Lainasopimuksista 0,2 miljoonaa euroa on solmittu Tulikivi Oyj:n lähipiiriin kuuluvien hallituksen jäsenien Jaakko Asparan, Markku Rönkön, Reijo Svanborgin ja Jyrki Tähtisen kanssa.

Katsauskaudella ei ollut muita liiketoimia osakkuusyhtiöiden tai lähipiirin kanssa.

Johdon työsuhde-etuudet (1000 euroa)

	1-12/19 1-12/18
Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työ suhde-etuudet	403	392
Suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2019
Osakkaan nimi	Osakkeet	Osuus äänivallasta
1. Vauhkonen Heikki	6 873 839	45,9 %
2. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	4 545 454	3,5 %
3. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	3 420 951	2,7 %
4. Elo Eliisa	3 108 536	5,7 %
5. Toivanen Jouko	2 531 259	2,7 %
6. Suomen Kulttuurirahasto	2 258 181	2,4 %
7. Mutanen Susanna	1 643 800	6,8 %
8. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia	1 515 151	1,2 %
9. Nikkola Jarkko	1 415 000	1,1 %
10.EVK-Capital Oy	800 000	0,6 %
Muut osakkaat	31 760 572	27,4 %

Konserniin kuuluvat emoyhtiö Tulikivi Oyj, Tulikivi U.S. Inc USAssa ja OOO Tulikivi Venäjällä. Konserniyrityksiä ovat lisäksi Tulikivi GmbH ja The New Alberene Stone Company, Inc., joilla ei ole enää liiketoimintaa.

TULIKIVI OYJ

Hallitus

TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1-12/2019

Jakelu: Nasdaq Helsinki Keskeiset tiedotusvälineet www.tulikivi.com Lisätietoja: toimitusjohtaja Heikki Vauhkonen, 0207 636 555