Annual / Quarterly Financial Statement • Feb 4, 2021
Annual / Quarterly Financial Statement
Open in ViewerOpens in native device viewer
Vahva päätös poikkeukselliselle vuodelle, liikevoitto 10 milj. € Q4
CapMan Oyj 4.2.2021
Vahva päätös poikkeukselliselle vuodelle, liikevoitto 10 milj. € Q4
| LIIKEVAIHTO 2020 |
LIIKEVOITTO 2020 |
|---|---|
| 43,0 milj. € |
12,3 milj. € |
| HALLINNOITAVAT PÄÄOMAT 31.12.2020 |
HALLITUKSEN EHDOTUS VAROJENJAOSTA/OSAKE |
| 3,8 mrd. € |
14 ¢ |
| Vuosittain kasvanut varojenjako vuodesta 2012 lähtien |
"Olemme vuoden 2020 aikana kasvattaneet hallinnoitavia pääomiamme ja palkkiopohjaamme merkittävästi. Tämä on heijastunut palkkiotuottojen kannattavuuteen, joka on ennätystasolla. Samalla toistuvien palkkioiden merkitys tulonmuodostukselle kasvaa tasaisesti. Sijoitustuottomme kehittyivät vahvasti vuoden viimeisellä neljänneksellä, ja muutos oli selvästi positiivinen koko vuodelta alkuvuoden jyrkän laskun jälkeen. Olemme tänä vuonna toteuttaneet useita kasvu- ja kehityshankkeita, jotka tukevat valittua strategista suuntaamme ja joiden avulla luomme pohjaa tulevien vuosien kasvulle.
Hallinnoitavat pääomat saavuttivat vuoden lopussa 3,8 miljardin euron ennätystason. Vuoden viimeisen kuuden kuukauden aikana ne kasvoivat yli 700 miljoonaa euroa, eli yli 20 prosenttia. Jatkoimme CapMan Nordic Real Estate III -rahaston varainhankintaa ja rahasto on jo tässä vaiheessa ylittänyt tavoitekokonsa. Rahastoon tammikuuhun mennessä saatujen 535 milj. euron sijoitussitoumusten ansiosta se on CapManin historian suurin. CapMan Growth II -rahasto ylitti niin ikään tavoitekokonsa ja se suljettiin 97 miljoonan euron suuruisena. Molemmat rahastot ovat jo tehneet useita sijoituksia. Odotamme kasvun hallinnoitavissa pääomissa jatkuvan vuonna 2021 uusien rahastojen ja varainkeruuprojektien myötä.
Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli 31 miljoonaa euroa. Segmentin liikevaihto laski 6 prosenttia, vertailukautta alhaisempien voitonjakoosuustuottojen takia. Hallinnointipalkkiomme kuitenkin kasvoivat yli 17 prosenttia vertailukaudesta uusien hallinnoitavien pääomien ansiosta. Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 9 miljoonaa euroa, kasvua yli 50 prosenttia, johtuen sekä palkkioiden kasvusta että parantuneesta kulutehokkuudesta.
Palveluliiketoimintamme liikevaihto oli 11 miljoonaa euroa ja liikevoitto 5 miljoonaa euroa vuonna 2020. Segmentin liikevaihto laski 28 prosenttia vertailukaudesta, johtuen pääosin viime vuotta pienemmistä transaktiopohjaisista palkkioista. Palveluliiketoiminnan toistuvat palkkiotuotot kasvoivat yhteensä 14 prosenttia viime vuodesta.
Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan palkkiotuottoihin perustuva kannattavuus oli vuoden lopussa yli 13 miljoonassa eurossa, kasvua 7 prosenttia vertailukaudesta. Kasvu muodostui lähes kokonaan toistuvista palkkioista. Palkkiotuottoihin perustuva kannattavuus on yli nelinkertaistunut viimeisen kolmen vuoden aikana ja odotamme positiivisen kehityksen jatkuvan lähivuosina.
Tasesijoitustemme käyvät arvot ovat vaihdelleet viime vuoden aikana seuraten markkinan kehitystä. Raportoimamme käyvät arvot nousivat noin 7 miljoonaa euroa vuoden viimeisellä neljänneksellä, mikä heijastaa useiden sijoituskohteiden parantuneita näkymiä. Alkukevään jyrkän laskun jälkeen rahastot ovat kehittyneet hyvin ja sijoitustemme käyvät arvot nousivat 4,4 miljoonaa euroa koko vuodelta 2020.
Palkkiopohjamme on vakaa ja kasvava, ja toistuvat tulovirrat tukevat palkkiotuottoihin perustuvan kannattavuuden kehitystä. Monessa rahastossamme on merkittävää voitonjakopotentiaalia, jonka realisointia piristyvä irtautumismarkkina auttaa. Loppuvuoden 2020 vahva tulos antaa suuntaa vuoden 2021 kehitykselle.
Taseemme on vahva ja likviditeettimme on erittäin hyvä. Vuodenvaihteessa omavaraisuusasteemme oli 52 prosenttia ja likvidit varat olivat lähes 60 miljoonaa euroa. CapManin tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osinkoa. Hallitus ehdottaa, että vuodelta 2020 maksetaan 14 senttiä per osake, osinkona ja pääomanpalautuksena. Tämän myötä CapManin varojenjako osakkeenomistajille nousisi kahdeksatta peräkkäistä vuotta."
Konsernin liikevaihto oli 43,0 milj. euroa tilikaudella 1.1.-31.12.2020 (49,0 milj. euroa 1.1.-31.12.2019). Liikevaihdon 12 prosentin lasku johtui pääosin vertailukautta pienemmistä voitonjako-osuustuotoista ja palveluliiketoiminnan transaktiopohjaisista palkkioista. Hallinnointiliiketoiminnan ja palveluliiketoiminnan toistuvat palkkiot kasvoivat yhteensä 16 prosenttia.
Operatiivisen toiminnan kulut olivat yhteensä 35,1 milj. euroa (41,8 milj. euroa). Palkat ja palkkiot sivukuluineen olivat 22,0 milj. euroa (23,5 milj. euroa). Poistot ja arvonalentumiset olivat 1,5 milj. euroa (5,6 milj. euroa). Liiketoiminnan muut kulut olivat 9,7 milj. euroa (12,1 milj. euroa) ja heijastavat vuoden aikana toteutettuja kustannussäästöjä. Operatiivisen toiminnan kulut sisälsivät myös vuoden 2018 osakekannustinjärjestelmän päättämisestä johtuneita kuluja ja palveluliiketoiminnan uudelleenorganisoinnista kertyneitä sekä uuden Special Situations sijoitusalueen perustamiseen liittyviä kuluja, yhteensä 1,7 milj. euroa. Vertailukaudella kulut sisälsivät 5,7 milj. euroa pääasiassa Venäjän liiketoiminnan liikearvon arvonalentumiseen, JAM Advisorsin hankintaan sekä lahjoituksiin liittyviä kuluja, jotka raportoitiin vertailukelpoisuuteen vaikuttavina.
Sijoitusten käyvän arvon muutokset olivat +4,4 milj. euroa (+12,3 milj. euroa) vuoden 2020 aikana. Sijoitusten arvostustasot nousivat huhtikuun 2020 jälkeen niiden laskettua alkuvuodesta merkittävästi pääosin maailmanlaajuisen koronaviruskriisin seurauksena. Vuoden viimeisen neljänneksen voimakkaampi nousu johtui rahastojen positiivisesta arvonmuutoksesta laajasti.
Konsernin liikevoitto oli 12,3 milj. euroa (19,4 milj. euroa). Konsernin liikevoitto ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 12,3 milj. euroa (25,0 milj. euroa).
Rahoitustuotot ja -kulut olivat -3,1 milj. euroa (-1,8 milj. euroa). Tulos ennen veroja oli 9,2 milj. euroa (17,6 milj. euroa) ja tulos verojen jälkeen oli 6,3 milj. euroa (15,9 milj. euroa).
Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 3,3 senttiä (9,0 senttiä). Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake ilman vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä oli 3,3 senttiä (11,6 senttiä).
Liikevaihto ja tulos neljännesvuosittain sekä tilikauden liikevaihto, liikevoitto ja tulos segmenteittäin on esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osioissa.
Hallinnointiliiketoiminnan liikevaihto oli tilikaudella 30,9 milj. euroa (32,8 milj. euroa vertailukaudella), laskua 6 prosenttia, johtuen pääosin vertailukautta alhaisemmista voitonjako-osuustuotoista.
Hallinnointipalkkiot olivat 28,9 milj. euroa (24,7 milj. euroa), kasvua 17 prosenttia. Useat tilikaudella kerätyt rahastot vaikuttivat positiivisesti hallinnointipalkkioiden kehitykseen. Uusimpien CapMan Growth II - ja CapMan Nordic Real Estate III -rahastojen vaikutus hallinnointipalkkioihin nähdään täysimääräisenä vuonna 2021. Samalla hallinnointipalkkiot laskivat vanhemmissa rahastoissa osana rahastojen normaalia elinkaarta. Liikevaihdosta 97 prosenttia oli pitkäaikaisiin sopimuksiin perustuvaa liikevaihtoa (79 prosenttia vertailukaudella).
Tilikaudella saatiin 0,9 milj. euroa voitonjako-osuustuottoja pääosin Access Capitalin rahastoista. Vertailukaudella saatiin 6,9 milj. euroa voitonjako-osuustuottoja pääosin aikaisemman hotellikiinteistörahaston kohteiden myynnistä uudelle hotellikiinteistörahastolle.
Hallinnointiliiketoiminnan kulut olivat 21,9 milj. euroa (26,8 milj. euroa). Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto oli 9,1 milj. euroa (6,0 milj. euroa), ja tulos oli 7,1 milj. euroa (5,3 milj. euroa). Vertailukauden kulut sisälsivät 4,2 milj. euroa Venäjän liiketoiminnan liikearvon arvonalentumiseen liittyviä kuluja, jotka on raportoitu vertailukelpoisuuteen vaikuttavina erinä.
Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli tilikaudella 11,4 milj. euroa (15,7 milj. euroa vertailukaudella). Liikevaihdon 28 prosentin lasku johtui pääosin alhaisemmista transaktiopohjaisista palkkioista vuoden toisella ja kolmannella neljänneksellä vertailukauteen verrattuna. Liikevaihto sisälsi myös pitkäaikaisten dollarimääräisten myyntisaamisten negatiivisia valuuttakurssimuutoksia.
Palveluliiketoimintaa organisoitiin uudelleen vuoden kolmannella neljänneksellä ja sen palvelukokonaisuudet ovat elokuusta 2020 alkaen CapMan Wealth Services (aikaisemmin JAM Advisorsin tarjoamat varainhoitopalvelut sekä Scalan sijoittajille suunnattu palveluntarjonta), JAY Solutions (aikaisemmin JAM Advisorsin raportointi- ja analytiikkapalvelu) sekä hankintapalvelu CaPS. Palveluliiketoiminnan jatkuvat palkkiotuotot kasvoivat tilikaudella. JAM Advisors yhdisteltiin konsernilukuihin 27.2.2019 alkaen. Liikevaihdosta 79 prosenttia oli pitkäaikaisiin sopimuksiin perustuvaa liikevaihtoa (50 prosenttia vertailukaudella).
Palveluliiketoiminnan kulut olivat 6,4 milj. euroa (6,9 milj. euroa). Palveluliiketoiminnan liikevoitto oli 5,0 milj. euroa (9,1 milj. euroa). Tilikauden tulos oli 4,0 milj. euroa (7,3 milj. euroa).
Sijoitusten käyvän arvon muutos vuonna 2020 oli yhteensä +4,4 milj. euroa (+12,3 milj. euroa vuonna 2019). Arvostustasot nousivat kokonaisuudessaan vuoden toisen, kolmannen ja neljänneksen aikana niiden laskettua alkuvuonna pääosin koronaviruspandemian vaikutuksesta. Positiivinen kehitys vahvistui vuoden viimeisellä neljänneksellä johtuen rahastojen vahvasta kehityksestä.
Sijoitustoiminnan kulut olivat 0,4 milj. euroa (2,0 milj. euroa).
Sijoitustoiminnan liikevoitto oli 4,0 milj. euroa tilikaudella (10,2 milj. euroa). Sijoitustoiminnan vertailukelpoinen liikevoitto oli 4,0 milj. euroa (10,4 milj. euroa). Sijoitustoiminnan tulos oli 0,8 milj. euroa (8,0 milj. euroa).
| Käypä arvo 31.12.2020 (milj. euroa) |
|
|---|---|
| Rahastosijoitukset | 116,1 |
| Muut pitkäaikaiset |
0,2 |
| sijoitukset | |
| Markkinasalkku | 0,3 |
| Yhteensä | 116,6 |
Rahastosijoitusten käypä arvo oli 116,1 milj. euroa 31.12.2020 (115,9 milj. euroa 31.12.2019). Rahastoihin tehtyjen sijoitusten käyvän arvon muutos oli +7,1 milj. euroa (+9,7 milj. euroa), mikä vastaa 5,6 prosentin nousua vuonna 2020 (+9,5 prosenttia vertailukaudella). Rahastosijoitusten positiivinen käyvän arvon muutos koko vuoden osalta johtui rahastokokonaisuuden pääosin positiivisesta kehityksestä huhtikuun 2020 jälkeen. Käyvät arvot ovat nousseet etenkin vuoden viimeisellä neljänneksellä.
CapMan sijoitti tilikaudella yhteensä 17,9 milj. euroa (38,0 milj. euroa) pääomaa pääomarahastoihin. CapMan sai rahastoilta pääomanpalautuksia 24,7 milj. euroa tilikaudella (17,5 milj. euroa). Jäljellä olevien rahastoihin vielä kutsumattomien sijoitussitoumusten määrä oli 109,1 milj. euroa 31.12.2020 (103,8 milj. euroa 31.12.2019) ja ne sisältävät sitoumukset muun muassa uusimpiin Buyout-, Infra-, Real Estate - ja Growth-rahastoihin. Pääomakutsut, pääomanpalautukset ja jäljellä olevat sijoitussitoumukset esitellään tarkemmin tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.
Muiden pitkäaikaisten sijoitusten käyvän arvon muutos oli -2,5 milj. euroa (+0,2 milj. euroa) tilikaudella johtuen pääosin yhden kohteen alaskirjauksesta.
CapManin jäljellä olevan markkinasalkun käypä arvo oli 0,3 milj. euroa 31.12.2020 (10,8 milj. euroa 31.12.2019) ja koostui pörssilistatuista osakkeista.
Kohdeyritysten osalta tehdyt sijoitukset on arvostettu käypään arvoon IPEVG:n suositusten (International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines) mukaisesti. Sijoitusten herkkyysanalyysi sijoitusalueittain on esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.
Konsernin taseen loppusumma oli 218,8 milj. euroa 31.12.2020 (216,5 milj. euroa 31.12.2019). Pitkäaikaiset varat olivat 146,4 milj. euroa (151,3 milj. euroa), josta liikearvon osuus oli 15,3 milj. euroa (15,3 milj. euroa). Liikearvoa kirjattiin alas vuoden 2019 lopussa Venäjän liiketoiminnan arvonalentumisen seurauksena.
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahastosijoitukset olivat 116,1 milj. euroa 31.12.2020 (115,9 milj. euroa 31.12.2019).
Käypään arvoon kirjattavat muut sijoitukset olivat 0,2 milj. euroa (2,7 milj. euroa).
Pitkäaikaisten saamisten määrä oli 9,1 milj. euroa (9,4 milj. euroa).
Lyhytaikaiset varat olivat 72,3 milj. euroa (65,2 milj. euroa). Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat eli lyhytaikaiset sijoitukset olivat 0,3 milj. euroa (10,8 milj. euroa) ja sisälsivät markkinainstrumentteihin sijoittavan markkinasalkun. Rahavarat olivat 58,0 milj. euroa (43,7 milj. euroa).
CapManin korolliset nettovelat olivat 25,5 milj. euroa 31.12.2020 (9,3 milj. euroa). CapMan nosti tilikaudella 20 milj. euroa pitkäaikaista rahoituslimiittiä, laski liikkeeseen uuden 50 milj. euron joukkovelkakirjalainan ja lunasti takaisin vuonna 2018 liikkeeseen laskettua joukkovelkakirjalainaa 18,5 milj. euroa sekä maksoi takaisin alkuvuonna nostettua pitkäaikaista rahoituslimiittiä 20 milj. euroa. CapManin korolliset lainat 31.12.2020 on eritelty taulukossa 2.
| Lainan koko 31.12.20 (milj. euroa) |
Erääntyy viimeistään |
Vuotuinen korko (%) |
Lainan koko 31.12.19 (milj. euroa) |
|
|---|---|---|---|---|
| Joukkovelkakirjalaina (2018) |
31,5 | Q2 2023 | 4,13 % | 50 |
| Joukkovelkakirjalaina (2020) |
50 | Q4 2025 | 4,00 % | - |
| Pitkäaikainen rahoituslimiitti (käytetty/käyttämättä ) |
0/40 | Q2 2022 | 2,00 % | 0/40 |
Joukkovelkakirjalainoihin ja pitkäaikaiseen rahoituslimiittiin liittyvät rahoituskovenantit on sidottu yhtiön omavaraisuusasteeseen ja nettovelkaantumisasteeseen. Kovenanttiehdot täyttyivät 31.12.2020.
Ostovelat ja muut velat olivat 11,1 milj. euroa 31.12.2020 (20,2 milj. euroa 31.12.2019).
Konsernin liiketoiminnan nettorahavirta oli tilikaudella -11,9 milj. euroa (- 0,4 milj. euroa). Tilikauden vertailukautta suurempi negatiivinen nettorahavirta sisältää muun muassa -7,4 milj. euroa voitonjakoosuustuottojen takaisinmaksun (clawback) ja -3,0 milj. euroa osakepalkkio-ohjelman 2018 päättyessä maksetut ennakonpidätykset. Rahastojen hallinnointipalkkiot saadaan kahdesti vuodessa tammi ja heinäkuussa, mikä näkyy rahavirtalaskelman käyttöpääomassa. Investointien nettorahavirta +17,5 milj. euroa (+16,9 milj. euroa) sisältää muun muassa tehdyt sijoitukset ja saadut pääomanpalautukset, mukaan lukien markkinasalkun myynnin.
Nettorahavirta ennen rahoitusta, sisältäen Hallinnointiliiketoiminnan, Palveluliiketoiminnan sekä Sijoitustoiminnan rahavirran, oli +5,6 milj. euroa (+16,5 milj. euroa). Rahoituksen nettorahavirta oli +8,8 milj. euroa (-27,4 milj. euroa), ja se sisälsi uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun, aikaisemman joukkovelkakirjalainan osittaisen takaisinmaksun sekä osinkojen ja pääomanpalautusten maksun.
Hallinnoitavilla pääomilla tarkoitetaan rahastojen jäljellä olevaa pääosin oman pääoman ehtoista sijoituskapasiteettia sekä jo sijoitettua pääomaa hankintahintaan tai mandaattien sekä hotellirahaston kohdalla vaihtoehtoisesti käypään arvoon. Hallinnoitavat pääomat lasketaan hallinnointipalkkioiden tuottopohjan perusteella, mikä lähtökohtaisesti sisältää ainoastaan rahaston oman pääoman eikä huomioi sen velkaosuutta. Hallinnoitavat pääomat kasvavat rahastojen varainhankinnan tai sijoitusmandaattien perusteella tehtyjen sijoitusten myötä, ja pienenevät sijoituskohteista irtautumisten seurauksena.
CapManin hallinnoitavat pääomat olivat yhteensä 3 827 milj. euroa 31.12.2020 (3 245 milj. euroa 31.12.2019). Hallinnoitavat pääomat kasvoivat vertailukaudesta pääosin CapMan Nordic Real Estate III - ja CapMan Growth II -rahastoihin tehtyjen sitoumusten, uusien hallinnoitavien infrastruktuuripääomien, sekä kiinteistömandaatin laajenemisen myötä. Uuden hotellikiinteistörahaston velkaosuus on aikaisemman rahaston mukaisesti huomioitu hallinnoitavissa pääomissa. Hallinnoitavat pääomat on eritelty rahastotyypeittäin taulukossa 3.
| 31.12.2020 (milj. euroa) |
31.12.2019 (milj. euroa) |
|
|---|---|---|
| Kiinteistösijoitukset | 2 440 | 1 931 |
| Kohdeyhtiösijoitukset (Private Equity ja Credit) |
998 | 973 |
| Infrasijoitukset | 357 | 293 |
| Muut | 32 | 48 |
| Hallinnoitavat pääomat | 3 827 | 3 245 |
CapManin oman pääoman tuotto oli 5,2 prosenttia (12,7 prosenttia vertailukaudella) ja sijoitetun pääoman tuotto 6,3 prosenttia (10,5 prosenttia). Vertailukelpoinen oman pääoman tuotto oli 5,2 prosenttia (16,0 prosenttia) ja vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto oli 6,3 prosenttia (13,5 prosenttia). Omavaraisuusaste oli 51,9 prosenttia (59,9 prosenttia).
CapManin taloudellisten tavoitteiden mukaisesti tavoitetaso oman pääoman tuotolle on keskimäärin yli 20 prosenttia ja omavaraisuusasteelle yli 60 prosenttia.
| 31.12.20 | 31.12.19 | |
|---|---|---|
| Tulos / osake, senttiä | 3,3 | 9,2 |
| Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä |
3,3 | 9,0 |
| Oikaistu tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä |
3,3 | 11,6 |
| Oma pääoma / osake, senttiä | 72,7 | 85,1 |
| Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin |
155 796 829 |
152 154 735 |
| Oman pääoman tuotto, % p.a. | 5,2 | 12,7 |
| Oman pääoman tuotto, vertailukelpoinen, % p.a. |
5,2 | 16,0 |
| Sijoitetun pääoman tuotto,% p.a. | 6,3 | 10,5 |
| Sijoitetun pääoman tuotto, vertailukelpoinen, % p.a. |
6,3 | 13,5 |
| Omavaraisuusaste,% | 51,9 | 59,9 |
| Nettovelkaantumisaste,% | 22,5 | 7,2 |
CapManin tavoitteena on jakaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen. Hallitus esittää yhtiön 17.3.2021 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että CapMan Oyj:n jakokelpoisista varoista tilikaudelta 2020 jaettaisiin osakkeenomistajille yhteensä 0,14 euroa/osake, eli yhteensä noin 21,9 milj. euroa. Varojenjako jakautuisi osinkoon 0,02 euroa/osake, eli yhteensä noin 3,1 milj. euroon, sekä sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta jaettavaan pääomanpalautukseen 0,12 euroa/osake, eli yhteensä noin 18,8 milj. euroon. CapMan Oyj:n jakokelpoiset varat olivat 72,2 milj. euroa 31.12.2020. Osinko ja pääomanpalautus maksettaisiin kahdessa samansuuruisessa erässä kuuden kuukauden välein.
"CapManin hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle, että vuodelta 2020 maksetaan yhteensä 14 senttiä/osake osinkoa ja pääomanpalautusta. Markkinoilla yleistyvän käytännön mukaisesti ehdotamme, että yhtiön varojenjako osakkeenomistajille toteutetaan kahdessa erässä vuodesta 2021 eteenpäin. CapManin tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen, ja yhtiö kasvattaa tämän ehdotuksen myötä vuosittaista varojenjakoaan kahdeksatta peräkkäistä vuotta."
CapMan-konsernin vuoden 2020 tilinpäätös sekä hallituksen toimintakertomus vuodelta 2020 julkistetaan osana CapManin vuoden 2020 vuosikertomusta helmikuussa 2021 viikolla 8.
CapMan Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidetään keskiviikkona 17.3.2021 klo 10.00 Helsingissä. Yhtiökokouskutsu ja hallituksen muut ehdotukset yhtiökokoukselle julkaistaan viimeistään 23.2.2021.
Osakeyhtiölain vaatimat tilinpäätösasiakirjat ovat saatavilla yhtiön internetsivuilla viimeistään 23.2.2021.
CapMan Oyj:n Selvitys hallinto- ja ohjausjärjestelmästä julkaistaan hallituksen toimintakertomuksesta erillisenä osana yhtiön vuoden 2020 vuosikertomusta viikolla 8, ja se on saatavilla yhtiön internetsivuilla viimeistään 23.2.2021.
CapManin varsinainen yhtiökokous 2020 päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,04 euroa osakkeelta sekä pääomanpalautusta 0,09 euroa osakkeelta, yhteensä 0,13 euroa osakkeelta. Osingon ja pääomanpalautuksen maksupäivä oli 20.3.2020. Varojenjakoa koskevia päätöksiä on kuvattu tarkemmin 11.3.2020 julkaistussa pörssitiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä.
Varsinaisessa yhtiökokouksessa 2020 yhtiön hallituksen jäsenmääräksi vahvistettiin seitsemän. Andreas Tallberg, Catarina Fagerholm, Johan Hammarén, Eero Heliövaara, Mammu Kaario, Olli Liitola ja Peter Ramsay valittiin hallituksen jäseniksi toimikaudeksi, joka päättyy seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättyessä. Hallituksen kokoonpanoa ja palkkioita on kuvattu tarkemmin 11.3.2020 julkaistuissa pörssitiedotteissa yhtiökokouksen sekä hallituksen järjestäytymiskokouksen päätöksistä.
Varsinainen yhtiökokous 2020 valtuutti hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Valtuutuksen nojalla hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään 14 000 000 osaketta, mikä vastaa yhtiökokouksen päivänä noin 9,09 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
Lisäksi yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista sekä osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään 14 000 000 osaketta, mikä vastaa yhtiökokouksen päivänä noin 9,09 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
Valtuutukset ovat voimassa seuraavaan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2021 asti.
Valtuutusten sisältöä on kuvattu tarkemmin 11.3.2020 julkaistussa pörssitiedotteessa yhtiökokouksen päätöksistä.
CapManin osakepääomassa ei tapahtunut muutoksia tilikauden aikana.
Osakepääoma oli 771 586,98 euroa 31.12.2020. CapManin osakkeita oli yhteensä 156 458 970 kappaletta 31.12.2020 (153 754 648 kappaletta 31.12.2019). Tilikaudella yhtiö toteutti 2 002 208 osakkeen suunnatun maksuttoman osakeannin yhtiön vuoden 2018 osakepalkkiojärjestelmän palkkioiden osakkeina suoritettavan osuuden maksamista varten.
Kaikki yhtiön osakkeet tuottavat yhden (1) äänen per osake ja yhtäläiset oikeudet osinkoon ja muuhun CapManin varojenjakoon osakkeenomistajille. CapMan Oyj:n osakkeet on liitetty arvoosuusjärjestelmään.
CapMan Oyj:n hallussa oli yhteensä 26 299 yhtiön omaa osaketta 31.12.2020. Omat osakkeet edustivat 0,02 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista ja äänistä ja niiden markkina-arvo oli 61 013 euroa 31.12.2020 (62 066 euroa 31.12.2019). Omien osakkeiden määrässä ei tapahtunut muutoksia tilikaudella.
CapMan Oyj:n osakkeiden päätöskurssi oli 2,32 euroa 31.12.2020 (2,36 euroa 31.12.2019). Tilikauden osakevaihdolla painotettu keskikurssi oli 2,13 euroa (1,85 euroa), ylin kurssi 2,89 euroa (2,36 euroa) ja alin 1,49 euroa (1,48 euroa). CapManin osakkeita vaihdettiin tilikaudella 56,6 milj. kappaletta (41,5 milj. kappaletta), mikä vastasi 120,5 milj. euron (76,6 milj. euron) pörssivaihtoa.
CapMan Oyj:n osakkeiden markkina-arvo oli 362,2 milj. euroa 31.12.2020 (361,9 milj. euroa 31.12.2019).
CapMan Oyj:n osakkeenomistajien lukumäärä nousi 26 prosenttia vertailukaudesta ja oli 25 075 omistajaa 31.12.2020 (19 936 osakkeenomistajaa 31.12.2019).
Tilikaudella ei ollut liputusilmoituksia.
CapManin palveluksessa oli tilikaudella keskimäärin yhteensä 146 henkilöä (147 henkilöä vuonna 2019), joista 112 (110) työskenteli Suomessa ja loput muissa Pohjoismaissa, Luxemburgissa ja Isossa-Britanniassa. Henkilöstö maittain on esitetty tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.
CapManin palkitsemisjärjestelmä koostuu lyhytaikaisesta ja pitkäaikaisesta kannustinjärjestelmästä.
Lyhytaikainen järjestelmä koskee CapManin koko henkilökuntaa, pois lukien yhtiön toimitusjohtaja sekä talousjohtaja, ja sen keskeinen tavoite on osakekohtainen tulos, jolle hallitus on asettanut minimitavoitteen.
CapManin pitkäaikainen kannustinjärjestelmä sisältää sijoitukseen perustuvan pitkän aikavälin osakepohjaisen kannustinjärjestelmän yhtiön avainhenkilöille.
Sijoitukseen perustuvassa osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä yhtiön avainhenkilöt sitoutuvat yhtiön omistaja-arvon kehitykseen sijoittamalla merkittävän summan yhtiön osakkeisiin. Sijoitukseen perustuvassa pitkän aikavälin kannustinjärjestelmässä on yksi ansaintajakso. Ansaintajakso alkoi 1.4.2020 ja päättyy 31.3.2023. Osallistujat voivat ansaita ansaintajaksolta suoriteperusteisen palkkion. Palkkion saaminen järjestelmästä edellyttää, että osallistuja hankkii yhtiön osakkeita tai kohdentaa järjestelmään ennestään omistamiaan yhtiön osakkeita hallituksen päättämän määrän. Järjestelmän suoriteperusteinen palkkio perustuu yhtiön osakkeen kokonaistuottoon (total share return, TSR) ja osallistujan työ- tai toimisuhteeseen palkkion maksuhetkellä. Järjestelmän palkkiot maksetaan kokonaan yhtiön osakkeina vuonna 2023. Hallitus päättää annetaanko palkkiona uusia osakkeita vai yhtiön hallussa olevia osakkeita. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 20 henkilöä, mukaan lukien CapManin johtoryhmän jäsenet. Uuden ohjelman myötä CapMan Oyj:n hallitus päätti lyhentää vuoden 2018 osakepalkkiojärjestelmän ansaintajaksoa vuodella ja leikata osakepalkkion suoriteperusteista määrää vastaavasti kolmanneksella.
CapMan Oyj:llä oli 31.12.2020 voimassa yksi optio-ohjelma henkilöstön kannustamiseksi ja sitouttamiseksi, Optio-ohjelma 2016. Sijoitukseen perustuvan kannustinjärjestelmän myötä CapMan ei jaa uusia optiooikeuksia optio-ohjelmasta 2016.
Lisätietoa osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä sekä optio-ohjelmien ehdot ovat saatavissa CapManin internetsivuilta osoitteessa www.capman.com/fi.
CapMan laski liikkeeseen uuden 50 milj. euron suuruisen joukkovelkakirjalainan joulukuussa. Laina erääntyy vuonna 2025. Uuden joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlasku pidentää lainasalkun keskimääräistä maturiteettia ja on osa sen tehokasta hallintaa. Joukkovelkakirjalainasta saatuja varoja on käytetty tiettyjen olemassa olevien velkojen uudelleenrahoittamiseen, mukaan lukien takaisinostotarjouksella toteutetun vuonna 2018 liikkeeseen lasketun joukkovelkakirjalainan osittaisen takaisinoston rahoittamiseen.
CapMan on purkanut CapMan Real Estate I Ky -rahaston ja palauttanut 7,4 milj. euroa sen sijoittajille vuonna 2020 rahastoon liittyvän voitonjakoosuustuottojen palautusvastuun (clawback) mukaisesti. Kyseisen rahastoon liittyvän clawback-vastuun realisoimisella oli vähäinen positiivinen tulosvaikutus (0,3 milj. euroa), eikä CapManilla ole muita voitonjako-osuustuottoihin liittyviä palautusvarauksia.
CapMan Infra syndikoi CapMan Nordic Infrastructure I -rahaston sijoitusta Norlediin, minkä seurauksena rahaston osuus kohteessa pieneni. Kohteeseen saatiin noin 50 milj. euroa uutta pääomaa rinnakkaissijoituksina kolmelta kansainväliseltä institutionaaliselta sijoittajalta, ja CapMan jää hallinnoimaan kohdetta. Rahasto saavutti lokakuussa noin 190 milj. euron lopullisen koon ja CapMan Infran hallinnoitavat pääomat olivat yhteensä noin 360 milj. euroa mandaatit ja klubisijoitukset mukaan lukien.
CapMan perusti elokuussa uuden CapMan Nordic Real Estate III -rahaston, johon on kerätty 535 milj. euroa tammikuuhun 2021 mennessä. Rahasto sijoittaa aikaisempien Nordic Real Estate -rahastojen tavoin pohjoismaissa sijaitseviin toimistoihin, päivittäistavaravetoisiin liiketiloihin ja valikoidusti asuinkiinteistöihin ja se on CapManin historian suurin.
CapMan perusti heinäkuussa uuden CapMan Growth II -rahaston, jonka lopulliseksi kooksi muodostui 97 milj. euroa. Rahasto ylitti tavoitekokonsa. Aikaisemman Growth-rahaston tavoin uusi rahasto tekee vähemmistösijoituksia kasvaviin pohjoismaisiin yrityksiin.
CapMan on järjestellyt palveluliiketoimintaansa uudestaan ja perustanut uuden CapMan Wealth Services -palveluliiketoiminnan, joka tarjoaa listaamattoman ja listatun markkinan varainhoitopalvelua muun muassa perheiden sijoitusyhtiöille, säätiöille, pienemmille instituutioille sekä varakkaille yksityishenkilöille. CapMan Wealth Services korvaa JAM Advisorsin tarjoamia varainhoitopalveluja sekä Scalan sijoittajille suunnattua palveluntarjontaa. Kesäkuussa JAM Advisorsin analytiikka- ja raportointikokonaisuus lanseerattiin uutena itsenäisenä palvelukokonaisuutena nimeltä JAY Solutions. Jatkossa CapManin palveluliiketoimintaan kuuluu varainhoitopalvelu CapMan Wealth Services, raportointipalvelu JAY Solutions sekä hankintapalvelu CaPS.
Kesäkuussa CapMan perusti uuden taloudellisessa murrosvaiheessa oleviin listaamattomiin yrityksiin, niiden kehittämiseen sekä tervehdyttämiseen keskittyvän CapMan Special Situations sijoitusalueen.
CapMan Oyj:n johtoryhmään nimitettiin JAM Advisorsin managing partner Christian Borgström sekä CaPSin managing partner Maximilian Marschan 1.2. alkaen.
Tilikauden jälkeen ei ollut merkittäviä tapahtumia.
Pääomasijoitustoimintaan liittyy yleisesti muun muassa riski sijoitusten epälikvidisyydestä eli epävarmuus arvonnousun realisoimisesta, riski yleisestä talouden kehityksestä ja markkinatilanteesta sekä riski kohdemaan taloudellisesta ja poliittisesta tilanteesta. Lyhyen tähtäimen riskeistä merkittävin on koronaviruspandemian kehitys ja siihen liittyvät rajoitustoimenpiteet, jotka vaikuttavat yleiseen markkinakehitykseen ja siten CapManin liiketoimintoihin. Liiketoimintaan liittyviä riskejä on kuvattu tarkemmin alla.
CapManin harjoittama sijoitustoiminta altistuu yleiselle markkinariskille. Markkina-arvojen muutoksiin vaikuttavat muun muassa osake-, korko-, valuutta- ja kiinteistömarkkinoiden heilahtelut. Markkina-arvojen muutokset vaikuttavat CapManin tulokseen sijoitusomaisuuden arvostusten kautta.
Osakemarkkinoiden muutokset heijastuvat listaamattomien kohdeyhtiöiden arvostukseen, koska rahastoissa käytetyissä arvostusmenetelmissä käytetään osin vertailukohtana soveltuvien listattujen yhtiöiden osakkeiden arvoja. Taloudellinen epävarmuus voi vaikuttaa paitsi suoraan CapManin sekä CapManin hallinnoimien rahastojen sijoitustoiminnan onnistumiseen, myös esimerkiksi rahastojen nykyisten ja potentiaalisten sijoittajien sijoitettavissa olevaan varallisuuteen tai maksukykyyn.
CapManin liiketoimintaan liittyy merkittävä riski epäonnistumisesta uusien pääomarahastojen perustamisesta ja niiden varainhankinnassa. Onnistunut rahastojen varainhankinta on merkittävä tekijä hallinnointipalkkiotuottojen muodostumisessa ja luo mahdollisuuksia voitonjako-osuustuottojen saamiselle tulevina vuosina. Esimerkiksi CapManin hallinnoimien rahastojen tekemien sijoitusten heikko kehitys, kiristyvä kilpailu, taikka CapManista riippumattomat syyt saattavat johtaa siihen, että varainhankinta uusilta tai nykyisiltä sijoittajilta saattaa tulevaisuudessa vaikeutua.
Asiakashankinta tai uusien sijoitusalueiden, tuotteiden tai palveluliiketoiminnan lanseeraus voivat myös epäonnistua, mikä saattaa estää tai vaikeuttaa CapManin kasvutavoitteiden toteutumista.
Kohdeyritysten arvot voivat vaihdella positiivisesti tai negatiivisesti lyhyelläkin aikavälillä, mikäli verrokkiryhmässä tai potentiaalisten ostajien kiinnostuksessa yhtiötä kohtaan tapahtuu muutoksia. Irtautumisprosessien seurauksena onnistuneissa sijoituksissa realisoituu tyypillisesti merkittäviä tuottoja lyhyelläkin aikavälillä, koska myyntihinta perustuu ostajalle syntyvään strategiseen arvoon ja synergioihin, eikä suoraan verrokkiryhmän kertoimiin.
Kiinteistö- tai infrastruktuurikohteiden käyvät arvot voivat myös vaihdella katsauskausien välillä muun muassa kohteen kysyntään, kapasiteettiin, kuntoon tai irtautumisprosessiin liittyvistä muutoksista johtuen. Tyypillisesti vaihtelu on maltillisempaa kohdeyrityksiin verrattuna.
Irtautumisten ajankohtia ja niistä mahdollisesti saatavien voitonjakoosuustuottojen suuruutta on vaikea ennustaa. Wealth Servicen liiketoiminnan transaktiopohjaiset palkkiot voivat myös vaihdella merkittävästi kaudesta toiseen.
Konserniin kuuluvat rahastoja hallinnoivat yhtiöt voivat rahastoa koskevien sopimusten ehtojen perusteella joutua tietyissä tilanteissa palauttamaan saamiaan voitonjako-osuustuottoja (niin kutsuttu clawback). Palautusvelvollisuus realisoituu tyypillisesti tilanteessa, jossa rahaston toimikauden päättyessä rahaston hallinnointiyhtiön saamat voitonjakoosuustuotot ylittävät rahaston lopullisen voitonjakolaskelman mukaiset hallinnointiyhtiölle kuuluvat voitonjako-osuustuotot.
CapMan kirjaa voitonjako-osuustuoton, kun se perustuu realisoituneisiin rahavirtoihin, takaisinmaksuriski on arvioitu hyvin alhaiseksi, CapManilla on voitonjako-osuustuottoon oikeus, se on saanut sen määrästä vahvistuksen ja on verrattain lähellä saamassa sen rahana. Vastaavasti clawback-ehtojen mukaan palautettavat voitonjako-osuustuotot tulisivat rasittamaan CapManin tulosta siltä osin kuin mahdollisesti tehty palautusvaraus ei olisi riittävä. Clawback-vastuun realisoitumisella olisi negatiivinen kassavirtavaikutus ja on mahdollista, että tehty varaus ei ole riittävä. CapManilla ei ole clawback-varauksia.
Yhtiön rahoitussopimuksiin liittyy kovenantti- tai muita ehtoja. Kovenanttiehtojen rikkominen ja muiden sopimusvelvoitteiden täyttämättä jättäminen voisi nostaa rahoituksen kustannuksia merkittävästi ja jopa vaarantaa CapManin rahoituksen jatkumisen.
CapManin vastaanottamien rahavirtojen ennakoimaton lasku tai sijoitussitoumusvastuiden realisoituminen ennakoitua nopeammin voisi vaikuttaa negatiivisesti CapManin likviditeettiin, mikä voisi nostaa lisärahoituksen tarvetta sekä rahoituskustannuksia, tai pakottaa yhtiötä myymään sijoituksiaan alle optimaalisen hintatason.
Muutokset CapManin sovellettavassa rahoitusmarkkinoiden sääntelyssä, olennaisessa kansallisessa tai kansainvälisessä verosääntelyssä tai verotuskäytännössä ja yleisesti liiketoimintaa koskevassa sääntelyssä tai viranomaistoimenpiteissä ja viranomaisten asettamissa vaatimuksissa sekä tapa, jolla kyseisiä lakeja, säädöksiä ja toimenpiteitä pannaan täytäntöön tai tulkitaan, sekä uusien lakien ja määräysten soveltaminen ja täytäntöönpano, voivat vaikuttaa merkittävästi CapManin liiketoimintaan.
Koronaviruspandemia saattaa vaikuttaa CapManin liiketoimintaan muun muassa seuraavien liiketoiminnan tulonlähteiden kautta:
Hallinnointipalkkiot: Hallinnointipalkkiot määritellään rahaston perustamisen ajankohdasta ja ne maksetaan hallinnointiyhtiölle, eli CapManille, kaksi kertaa vuodessa. Ne perustuvat rahaston alkuperäiseen kokoon, mukaan lukien sijoitussitoumukset, rahaston sijoitusperiodin aikana (yleisesti viisi vuotta) ja sen jälkeen rahaston salkun hankintahinnan mukaan. Hallinnointipalkkiot ovat luonteeltaan pitkäaikaisia ja hyvin ennustettavia emmekä näe merkittävää epävakautta lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä.
Sekä varainhankinta rahastoihin että irtautumiset rahastoista vaikuttavat tulevien hallinnointipalkkioiden kokoon ja ajoitukseen. Jos meneillään olevat varinhankintaprojektit siirtyvät tai viivästyvät, tämä saattaa vaikuttaa hallinnointipalkkioiden kasvunäkymiin. Rahaston sijoitusperiodin jälkeen toteutetut irtautumiset puolestaan pienentävät rahaston salkun yhteenlaskettua hankintahintaa, joka määrittelee hallinnointipalkkioiden tason. Mikäli irtautumiset viivästyvät esimerkiksi markkinoilla vallitsevasta epävarmuudesta johtuen, hallinnointipalkkiot pysyvät vakaina.
Voitonjako-osuustuotot: Lisääntynyt epävarmuus, vaikutukset arvonluontityöhön salkussa sekä viivästymiset irtautumisprosessissa saattavat viivästyttää tai haitata rahastojen siirtymistä voitonjakoon sekä vaikuttaa mahdollisten voitonjako-osuustuottojen ajoitukseen ja kokoon. CapMan ei anna ohjeistusta voitonjako-osuustuotoista.
Palveluliiketoiminnan palkkiot: Koronaviruspandemian vaikutukset pitkiin palvelusopimuksiin perustuviin palkkioihin ovat toistaiseksi maltilliset. Transaktioperusteiset palkkiot ovat riippuvaisempia yleisestä markkinasentimentistä ja niihin liittyy siksi enemmän epävarmuutta.
Sijoitustoiminnan tuotot: Sijoitustoiminnan tuotot määritellään tuloslaskelmassa käypien arvojen muutoksen kautta ja sisältävät sekä realisoituja tuottoja että vielä realisoimattomia tuottoja. Koronavirusepidemian vaikutukset ovat olleet merkittävimmät kohdeyhtiöihin sijoittavissa pääomarahastoissa, tosin lyhyen ja keskipitkän aikavälin vaikutuksia sekä laajuutta on vaikea arvioida. Koska listaamattomia sijoituksia arvostetaan osakkeita ja muita listamarkkinainstrumentteja harvemmin, on ulkopuolisten ja lyhytaikaisten shokkien vaikutus yleisesti loivempi näissä omaisuusluokissa. Vaikutukset arvostustasoihin saattavat puolestaan olla pidempiaikaisia ja ns. palautuminen normaalitasolle saattaa kestää pidempään. Kiinteistö- ja infrarahastoilla on osittain defensiivisiä ominaisuuksia, mikä saattaa tässä markkinatilanteessa tukea niiden kehitystä muihin omaisuusluokkiin verrattuna. Kiinteistöjen vuokralaiskannalla on merkitystä siihen, miten alttiita ne ovat koronaviruspandemian vaikutukselle.
CapManin tavoitteena on jakaa vuosittain kasvavaa osinkoa osakkeenomistajilleen.
Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan yhteenlaskettu kasvutavoite on keskimäärin yli 10 prosenttia vuodessa. Oman pääoman tuottotavoite on keskimäärin yli 20 prosenttia vuodessa. Yhtiön tavoitteena on, että omavaraisuusaste on yli 60 prosenttia.
CapMan odottaa saavuttavansa taloudelliset tavoitteet asteittain ja avainluvuissa odotetaan vuositason vaihtelua liiketoiminnan luonne huomioiden. CapMan arvioi hallinnoitavien pääomien kasvavan vuoden 2021 aikana. Tavoitteenamme on Hallinnointi- ja Palveluliiketoimintojen yhteenlasketun kannattavuuden paraneminen. Arviot eivät sisällä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
CapManin hallinnoitavilta rahastoilta saatavilla voitonjako-osuustuotoilla sekä CapManin sijoitusten tuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Sijoituskohteiden liiketoiminnan kehityksen sekä kohteista irtautumisen lisäksi monet muut sijoituskohteista tai CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat CapManin kokonaissijoitusten käypien arvojen kehitykseen sekä voitonjakoosuustuottojen määrään ja ajoitukseen.
CapManin tavoitteena on pitkän aikavälin tulosparannus, huomioiden kuitenkin liiketoiminnan luonteeseen liittyvät vuositason vaihtelut. Näistä sekä muista yllä kuvatuista syistä CapMan ei anna numeerisia ennusteita vuodelle 2021.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä on kuvattu tämän tilinpäätöstiedotteen taulukko-osiossa.
Helsingissä 4.2.2021 CAPMAN OYJ Hallitus
CapMan-konsernin osavuosikatsaus kaudelta 1.1.-31.3.2021 julkistetaan torstaina 29.4.2021
Lisätietoja: Niko Haavisto, talousjohtaja, puh. 050 465 4125
Jakelu: Nasdaq Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.capman.com/fi
| 1 000 EUR | 10-12/20 | 10-12/19 | 1-12/20 | 1-12/19 |
|---|---|---|---|---|
| Hallinnointipalkkiot | 9 686 | 7 316 | 28 995 | 24 851 |
| Palveluiden myynti | 3 478 | 3 881 | 13 122 | 17 211 |
| Voitonjako-osuustuotot | 254 | 5 404 | 873 | 6 910 |
| Liikevaihto | 13 418 | 16 601 | 42 989 | 48 972 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 41 | -1 | 97 | 6 |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut | -7 512 | -8 187 | -23 916 | -24 184 |
| Poistot ja arvonalentumiset | -436 | -4 569 | -1 503 | -5 583 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -2 827 | -3 052 | -9 728 | -12 069 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 7 047 | 2 630 | 4 398 | 12 250 |
| Liikevoitto | 9 732 | 3 424 | 12 339 | 19 392 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1 122 | 60 | -3 120 | -1 783 |
| Tulos ennen veroja | 8 610 | 3 484 | 9 219 | 17 609 |
| Tuloverot | -1 384 | 131 | -2 941 | -1 731 |
| Konsernin tulos | 7 226 | 3 616 | 6 278 | 15 878 |
| Muut laajan tuloksen erät: | ||||
| Muuntoerot | 209 | 79 | 100 | -62 |
| Konsernin laaja tulos yhteensä | 7 435 | 3 695 | 6 378 | 15 816 |
| 1 000 EUR | 10-12/20 | 10-12/19 | 1-12/20 | 1-12/19 |
|---|---|---|---|---|
| Kauden tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 6 838 | 3 526 | 5 142 | 13 963 |
| Määräysvallattomille omistajille | 388 | 90 | 1 136 | 1 915 |
| Kauden laajan tuloksen jakautuminen: | ||||
| Emoyhtiön omistajille | 7 047 | 3 605 | 5 242 | 13 900 |
| Määräysvallattomille omistajille | 388 | 90 | 1 136 | 1 915 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluvasta voitosta laskettu osakekohtainen tulos: | ||||
| Tulos/osake, senttiä | 4,4 | 2,3 | 3,3 | 9,2 |
| Tulos/osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 4,4 | 2,2 | 3,3 | 9,0 |
| 1 000 EUR | 31.12.20 | 31.12.19 |
|---|---|---|
| VARAT | ||
| Pitkäaikaiset varat | ||
| Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet | 2 619 | 3 428 |
| Liikearvo | 15 314 | 15 314 |
| Muut aineettomat hyödykkeet | 725 | 797 |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset | ||
| Rahastosijoitukset | 116 066 | 115 918 |
| Muut sijoitukset | 191 | 2 731 |
| Saamiset | 9 084 | 9 395 |
| Laskennalliset verosaamiset | 2 439 | 3 726 |
| 146 438 | 151 309 | |
| Lyhytaikaiset varat | ||
| Myyntisaamiset ja muut saamiset | 14 017 | 10 792 |
| Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat | 312 | 10 768 |
| Rahavarat | 58 002 | 43 665 |
| 72 331 | 65 225 | |
| Varat yhteensä | 218 768 | 216 534 |
| 1 000 EUR | 31.12.20 | 31.12.19 |
|---|---|---|
| OMA PÄÄOMA JA VELAT | ||
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma | ||
| Osakepääoma | 772 | 772 |
| Ylikurssirahasto | 38 968 | 38 968 |
| Muut rahastot | 71 416 | 84 823 |
| Muuntoerorahasto | -247 | -348 |
| Kertyneet voittovarat | 1 616 | 3 218 |
| Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma yhteensä | 112 524 | 127 433 |
| Määräysvallattomat omistajat | 742 | 2 100 |
| Oma pääoma yhteensä | 113 266 | 129 533 |
| Pitkäaikaiset velat | ||
| Laskennalliset verovelat | 2 703 | 2 156 |
| Pitkäaikaiset korolliset velat | 82 612 | 52 003 |
| Muut pitkäaikaiset velat | 6 936 | 7 274 |
| 92 250 | 61 433 | |
| Lyhytaikaiset velat | ||
| Ostovelat ja muut velat | 11 075 | 20 159 |
| Lyhytaikaiset korolliset velat | 908 | 939 |
| Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat | 1 269 | 4 469 |
| 13 252 | 25 567 | |
| Velat yhteensä | 105 502 | 87 000 |
| Oma pääoma ja velat yhteensä | 218 768 | 216 534 |
| Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma | Määräys | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 000 EUR | Osakepääoma | Ylikurssi rahasto |
Muut rahastot |
Muuntoerot | Kertyneet voittovarat |
Yhteensä | vallattomien omistajien osuus |
| Oma pääoma 1.1.2019 | 772 | 38 968 | 83 812 | -286 | -2 728 | 120 537 | 433 |
| Tilikauden tulos | 13 963 | 13 963 | 1 915 | ||||
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät | |||||||
| Muuntoerot | -61 | -61 | |||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | -61 | 13 963 | 13 901 | 1 915 | |||
| Osakemerkintä | 9 027 | 9 027 | |||||
| Määrysvallattomien omistajien pääomasijoitus | 397 | 397 | 418 | ||||
| Optioiden käyttö | 1 130 | 1 130 | |||||
| Optioiden ja osakepalkkio-ohjelman kirjaus | 732 | 732 | |||||
| Osingonjako ja pääomanpalautus | -9 146 | -9 146 | -18 291 | -668 | |||
| Oma pääoma 31.12.2019 | 772 | 38 968 | 84 823 | -348 | 3 218 | 127 433 | 2 100 |
| Oma pääoma 1.1.2020 | 772 | 38 968 | 84 823 | -348 | 3 218 | 127 433 | 2 100 |
| Tilikauden tulos | 5 142 | 5 142 | 1 136 | ||||
| Tilikauden muut laajan tuloksen erät | |||||||
| Muuntoerot | 100 | 100 | |||||
| Tilikauden laaja tulos yhteensä | 100 | 5 142 | 5 242 | 1 136 | |||
| Optioiden käyttö | 447 | 447 | |||||
| Osakepalkkio-ohjelma | -994 | -994 | |||||
| Osingonjako ja pääomanpalautus | -13 854 | -6 282 | -20 136 | -1 708 | |||
| Liiketapahtumat määräysvallattomien omistajien kanssa | 532 | 532 | -786 | ||||
| Oma pääoma 31.12.2020 | 772 | 38 968 | 71 416 | -247 | 1 616 | 112 524 | 742 |
| 1 000 EUR | 1-12/20 | 1–12/19 |
|---|---|---|
| Liiketoiminnan rahavirrat | ||
| Tilikauden tulos | 6 278 | 15 878 |
| Oikaisut tilikauden tulokseen | 5 009 | -6 540 |
| Käyttöpääoman muutokset: | ||
| Lyhytaikaisten liikesaamisten muutos | -3 169 | -3 812 |
| Lyhytaikaisten korottomien velkojen muutos | -12 551 | 1 308 |
| Maksetut korot | -3 197 | -2 643 |
| Maksetut verot | -4 277 | -4 553 |
| Liiketoiminnan nettorahavirta | -11 907 | -363 |
| Investointien rahavirrat | ||
| Tytäryritysten hankinta | -255 | -540 |
| Tytäryritysten myynti | 7 | 5 900 |
| Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin | -389 | -561 |
| Investoinnit käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattaviin sijoituksiin (netto) | 17 670 | 12 390 |
| Myönnetyt lainat | -410 | -3 034 |
| Lainasaamisten takaisinmaksut | 673 | 2 594 |
| Saadut korot investoinneista | 166 | 158 |
| Investointien nettorahavirta | 17 461 | 16 907 |
| Rahoituksen rahavirrat | ||
| Osakemerkinnät | 447 | 1 542 |
| Lainojen nostot | 69 724 | 130 |
| Lainojen takaisinmaksut | -38 590 | -10 000 |
| Vuokrasopimusvelkojen maksut | -942 | -924 |
| Maksetut osingot ja pääomanpalautukset | -21 854 | -18 958 |
| Muiden rahoituserien rahavirta | 787 | |
| Rahoituksen nettorahavirta | 8 784 | -27 423 |
| Rahavarojen muutos | 14 337 | -10 879 |
| Rahavarat tilikauden alussa | 43 665 | 54 544 |
| Rahavarat tilikauden lopussa | 58 002 | 43 665 |
Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu standardin IAS 34 Osavuosikatsaukset mukaisesti noudattaen samoja laadintaperiaatteita ja laskentamenetelmiä kuin edellisessä tilinpäätöksessä.
Esitetyt luvut on pyöristetty, joten yksittäisten lukujen summa voi poiketa esitetystä summasta.
CapMan esittää vaihtoehtoisia tunnuslukuja kuvaamaan liiketoimintansa taloudellista kehitystä ja parantaakseen vertailukelpoisuutta eri kausien välillä. Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät korvaa IFRS:n mukaisia tunnuslukuja, vaan ne raportoidaan IFRS-tunnuslukujen lisäksi. Vaihtoehtoiset tunnusluvut johdetaan IFRS:n mukaan raportoiduista tunnusluvuista lisäämällä tai vähentämällä vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja ne nimetään oikaistuiksi.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä ovat muun muassa yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyvät merkittävät erät, liiketoimintojen hankintoihin ja myynteihin liittyvät merkittävät voitot tai tappiot, aineettomien hyödykkeiden myynteihin liittyvät merkittävät voitot tai tappiot, viranomaispäätöksistä aiheutuvat merkittävät kulut sekä merkittävät voitonjako-osuustuottojen takaisinmaksuriskin uudelleenarviointiin liittyvät voitot tai tappiot.
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät ja vaihtoehtoiset tunnusluvut on esitetty segmentti-informaation yhteydessä.
CapManilla on kolme liiketoimintasegmenttiä, jotka ovat Hallinnointiliiketoiminta, Palveluliiketoiminta sekä Sijoitustoiminta.
Hallinnointiliiketoiminnassa CapMan hallinnoi pääomarahastoja, joiden pääomia partnership-mallilla toimivat sijoitustiimit sijoittavat. Kohteet ovat pohjoismaisia tai venäläisiä pääosin listaamattomia yrityksiä tai pohjoismaisia kiinteistöjä tai infrastruktuurikohteita. CapMan kerää rahastoihin varoja pohjoismaisilta ja kansainvälisiltä sijoittajilta. Hallinnointiliiketoiminnan tuotot muodostuvat palkkiotuotoista ja rahastoilta saatavista voitonjako-osuustuotoista. Palkkiotuottoihin lukeutuvat rahastoilta saatavat hallinnointipalkkiot, jotka liittyvät CapManin asemaan rahastojen hallinnointiyhtiönä sekä palkkiot muista rahastojen hallinnointiin läheisesti liittyvistä palveluista.
Palveluliiketoiminnassa CapMan tarjoaa hankintarengaspalveluja CapMan Procurement Services (CaPS) -palvelun kautta yrityksille Suomessa, Ruotsissa ja Baltiassa sekä kokonaisvaltaisen listaamattoman ja listatun markkinan varainhoitopalvelua CapMan Wealth Services -palvelun kautta perheiden sijoitusyhtiöille, pienemmille instituutioille ja varakkaille yksityishenkilöille. Lisäksi palveluliiketoimintaan kuuluva JAY Solutions tarjoaa asiakkailleen teknologialähtöistä raportointia, analytiikkaa ja back office -palveluja. Palveluliiketoiminta uudelleenjärjesteltiin vuoden 2020 aikana, jolloin osa aiemmista Scala Fund Advisoryn rahastoyhtiöille tarjoamista pääomasijoitusalan varainhankinta- ja neuvonantopalveluista sekä JAM Advisorsin tarjoamat varainhoitopalvelut yhdistyivät uudeksi CapMan Wealth Services kokonaisuudeksi. Scala Fund Advisory tarjosi pääomasijoitusalan varainhankinta- ja neuvonantopalveluja rahastoyhtiöille. Uudelleenjärjestelyn yhteydessä Scala Fund Advisoryn ja JAM Advisoryn liiketoiminta päättyi silloisessa muodossaan ja brändit poistuivat käytöstä. Palveluliiketoiminnan tuotot muodostuvat uudelleenjärjestelyn jälkeen CapManin hankintapalvelusta (CaPS), varainhoidon neuvontapalveluista (CapMan Wealth Services) sekä analyysi- ja raportointipalveluista (JAY Solutions) saaduista palkkioista.
Sijoitustoiminnassa CapMan sijoittaa taseestaan pääomasijoitusluokkaan ja hajautetusti listatulle markkinalle. CapMan sijoittaa pääosin omiin rahastoihin. Sijoitustoiminnan tulonlähteitä ovat sijoitusten käypien arvojen kehitys sekä irtautumisten ja juoksevien tuottojen, kuten korkojen ja osinkojen, myötä realisoituneet tuotot.
Muu toiminta koostuu liiketoimintasegmenteille kohdistamattomista konsernihallinnon toiminnoista. Tällaisia toimintoja ovat osa konsernilaskennan, konserniviestinnän ja ylimmän johdon toiminnoista mukaan lukien osakeperusteiset maksut. Erässä Muut esitetään myös liiketoimintasegmenttien välisten transaktioiden eliminoinnit.
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Hallinnointipalkkiot | 9 651 | 35 | 9 686 | ||
| Palveluiden myynti | 370 | 2 540 | 568 | 3 478 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 254 | 254 | |||
| Liikevaihto | 10 275 | 2 575 | 568 | 13 418 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 3 | 39 | 41 | ||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -4 257 | -1 021 | -2 234 | -7 512 | |
| Palkat ja bonukset | -4 257 | -1 021 | -2 050 | -7 327 | |
| Osakeperusteiset maksut | -185 | -185 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -197 | -176 | -64 | -436 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 660 | -420 | -5 | -742 | -2 827 |
| Yleiskustannusten kohdistus | -597 | -40 | -4 | 640 | 0 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 7 047 | 7 047 | |||
| Liikevoitto / -tappio | 3 567 | 957 | 7 038 | -1 831 | 9 732 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1 122 | -1 122 | |||
| Tuloverot | -772 | -161 | -44 | -407 | -1 384 |
| Katsauskauden tulos | 2 795 | 796 | 5 872 | -2 238 | 7 226 |
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 4,4 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 4,4 | ||||
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 10 021 | 2 589 | 568 | 13 178 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 254 | -14 | 241 | ||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 10 275 | 2 575 | 568 | 13 418 |
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Hallinnointipalkkiot | 7 275 | 42 | 7 316 | ||
| Palveluiden myynti | 342 | 3 126 | 413 | 3 881 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 5 404 | 5 404 | |||
| Liikevaihto, ulkoinen | 13 021 | 3 167 | 413 | 16 601 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | -1 | -1 | |||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -4 165 | -1 341 | 3 | -2 683 | -8 187 |
| Palkat ja bonukset | -4 165 | -1 341 | 3 | -2 511 | -8 014 |
| Osakeperusteiset maksut | -172 | -172 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -4 376 | -126 | -66 | -4 569 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -1 201 | -747 | -319 | -784 | -3 052 |
| Yleiskustannusten kohdistus | -913 | -54 | -172 | 1 139 | |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 2 630 | 2 630 | |||
| Liikevoitto / -tappio | 2 366 | 899 | 2 142 | -1 983 | 3 424 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Liikearvon arvonalentuminen | 4 230 | 4 230 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 4 230 | 4 230 | |||
| Oikaistu liikevoitto / -tappio | 6 596 | 899 | 2 142 | -1 983 | 7 654 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | 60 | 60 | |||
| Tuloverot | 90 | -180 | -175 | 397 | 131 |
| Katsauskauden tulos | 2 456 | 719 | 2 027 | -1 586 | 3 616 |
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Katsauskauden tulos | 2 456 | 719 | 2 027 | -1 586 | 3 616 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Liikearvon arvonalentuminen ja muut arvonalentumiset | 2 821 | 2 821 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 2 821 | 2 821 | |||
| Oikaistu katsauskauden tulos | 5 277 | 719 | 2 027 | -1 586 | 6 436 |
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 2,3 | ||||
| Vertailukelpoisuusteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,9 | ||||
| Oikaistu osakekohtainen tulos, senttiä | 4,2 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 2,2 | ||||
| Vertailukelpoisuusteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,8 | ||||
| Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 4,0 | ||||
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 7 617 | 2 113 | 413 | 10 143 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 5 404 | 1 055 | 6 459 | ||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 13 021 | 3 167 | 413 | 16 601 |
| Hallinnointi | Palvelu | Sijoitus | Muut ja | Konserni | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 000 EUR | liiketoiminta | liiketoiminta | toiminta | eliminoinnit | yhteensä |
| Hallinnointipalkkiot | 28 857 | 137 | 28 995 | ||
| Palveluiden myynti | 1 204 | 11 222 | 696 | 13 122 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 873 | 873 | |||
| Liikevaihto, ulkoinen | 30 934 | 11 359 | 696 | 42 989 | |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 8 | 90 | 97 | ||
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -12 864 | -4 096 | -338 | -6 618 | -23 916 |
| Palkat ja bonukset | -12 864 | -4 096 | -338 | -4 699 | -21 997 |
| Osakeperusteiset maksut | -1 919 | -1 919 | |||
| Poistot | -616 | -637 | -249 | -1 503 | |
| Liiketoiminnan muut kulut | -5 610 | -1 533 | -88 | -2 496 | -9 728 |
| Yleiskustannusten kohdistus | -2 765 | -158 | -15 | 2 939 | |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 4 398 | 4 398 | |||
| Liikevoitto / -tappio | 9 086 | 5 024 | 3 958 | -5 729 | 12 339 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -3 120 | -3 120 | |||
| Tuloverot | -2 014 | -996 | 68 | -2 941 | |
| Katsauskauden tulos | 7 072 | 4 028 | 838 | -5 661 | 6 278 |
| 1 000 EUR | Hallinnointi liiketoiminta |
Palvelu liiketoiminta |
Sijoitus toiminta |
Muut ja eliminoinnit |
Konserni yhteensä |
|---|---|---|---|---|---|
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 3,3 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 3,3 | ||||
| Pitkäaikaiset varat | 5 522 | 28 530 | 116 261 | -3 999 | 146 314 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 30 061 | 8 966 | 696 | 39 724 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 873 | 2 393 | 3 266 | ||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 30 934 | 11 359 | 696 | 42 989 |
| 1 000 EUR | Hallinnointi | Palvelu | Sijoitus | Muut ja | Konserni |
|---|---|---|---|---|---|
| liiketoiminta | liiketoiminta | toiminta | eliminoinnit | yhteensä | |
| Hallinnointipalkkiot | 24 684 | 167 | 24 851 | ||
| Palveluiden myynti | 1 188 | 15 530 | 493 | 17 211 | |
| Voitonjako-osuustuotot | 6 910 | 6 910 | |||
| Liikevaihto, ulkoinen | 32 782 | 15 697 | 493 | 48 972 | |
| Liikevaihto, sisäinen | 302 | -302 | |||
| Liiketoiminnan muut tuotot | 1 | 12 | -7 | 6 | |
| Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut, josta | -13 586 | -3 823 | -241 | -6 534 | -24 184 |
| Palkat ja bonukset | -13 586 | -3 823 | -241 | -5 803 | -23 453 |
| Osakeperusteiset maksut | -731 | -731 | |||
| Poistot ja arvonalentumiset | -4 848 | -471 | 0 | -264 | -5 583 |
| Liiketoiminnan muut kulut | -4 732 | -2 397 | -1 097 | -3 843 | -12 069 |
| Yleiskustannusten kohdistus | -3 638 | -227 | -688 | 4 553 | |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 12 250 | 12 250 | |||
| Liikevoitto / -tappio | 5 979 | 9 094 | 10 224 | -5 904 | 19 392 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Yrityshankintoihin liittyvät kulut | 1 126 | 1 126 | |||
| Lahjoitukset | 200 | 97 | 297 | ||
| Liikearvon arvonalentuminen | 4 230 | 4 230 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 4 230 | 200 | 1 223 | 5 653 | |
| Oikaistu liikevoitto / -tappio | 10 209 | 9 094 | 10 424 | -4 681 | 25 045 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -1 783 | -1 783 | |||
| Tuloverot | -633 | -1 819 | -461 | 1 181 | -1 731 |
| Katsauskauden tulos | 5 347 | 7 275 | 7 980 | -4 724 | 15 878 |
| Hallinnointi | Palvelu | Sijoitus | Muut ja | Konserni | |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 000 EUR | liiketoiminta | liiketoiminta | toiminta | eliminoinnit | yhteensä |
| Katsauskauden tulos | 5 347 | 7 275 | 7 980 | -4 724 | 15 878 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät: | |||||
| Yrityshankintoihin liittyvät kulut | 991 | 991 | |||
| Lahjoitukset | 200 | 97 | 297 | ||
| Liikearvon arvonalentuminen ja muut arvonalentumiset | 2 821 | 2 821 | |||
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät yhteensä | 2 821 | 200 | 1 088 | 4 108 | |
| Oikaistu katsauskauden tulos | 8 167 | 7 275 | 8 180 | -3 636 | 19 987 |
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 9,2 | ||||
| Vertailukelpoisuusteen vaikuttavat erät, senttiä | 2,7 | ||||
| Oikaistu osakekohtainen tulos, senttiä | 11,9 | ||||
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 9,0 | ||||
| Vertailukelpoisuusteen vaikuttavat erät, senttiä | 2,6 | ||||
| Oikaistu osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 11,6 | ||||
| Pitkäaikaiset varat | 19 908 | 13 827 | 128 970 | -11 397 | 151 309 |
| Asiakassopimuksista saadun liikevaihdon ajoittuminen: | |||||
| Ajan kuluessa tuloutettava liikevaihto | 25 872 | 7 882 | 493 | 34 248 | |
| Tietyllä ajanhetkellä tuloutettava liikevaihto | 6 910 | 7 814 | 14 724 | ||
| Liikevaihto asiakassopimuksista, ulkoinen | 32 782 | 15 697 | 493 | 48 972 |
Katsauskaudella ei ollut yrityshankintoja. Vertailuvuoden hankinnalla on vaikutusta lukujen vertailtavuuteen.
CapMan osti 27.2.2019 60 prosenttia analyysi-, raportointi- ja varainhoitoyhtiö JAM Advisors Oy:sta ("JAM Advisors"). Kauppahinta maksettiin kokonaisuudessaan 5 110 000 osakkeen suunnatulla osakeannilla JAM Advisorsin omistajille ja liikkeeseen laskettujen osakkeiden käypä arvo oli 9,0 milj. euroa. Liiketoimintojen yhdistämisessä syntyi liikearvoa 14,8 milj. euroa. CapManilla on osto-optio ja myyjillä myyntioptio 40 prosentin määräysvallattomien omistajien osuuteen. Molemminpuolisesta optiojärjestelystä johtuen CapMan ei erottele määräysvallattomien omistajien osuutta konsernituloslaskelmasta eikä konsernin omasta pääomasta.
JAM Advisorsin hankinta toi CapManille uutta teknologisesti edistyksellistä palveluliiketoimintaa ja varainhoitopalvelua, sekä laajensi yhtiön verkostoa uusissa asiakassegmenteissä. JAM Advisors palvelee pääasiassa kotimaisia instituutiosijoittajia, säätiöitä, perheiden sijoitusyhtiöitä ja varakkaita yksityishenkilöitä ja toimii näiden neuvonantajana.
JAM Advisors on yhdistelty CapMan-konserniin hankintahetkestä 27.2.2019 alkaen ja on raportoitu osana Palveluliiketoiminta-segmenttiä.
Konsernituloslaskelman tulovero muodostuu kauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. Laskennalliset verot on laskettu kaikista väliaikaisista eroista kirjanpitoarvon ja verotuksellisen arvon välillä.
Vuodelta 2019 osinkoa ja pääomanpalautusta maksettiin yhteensä 0,13 euroa osakkeelta, yhteensä 20,0 milj. euroa. Osinko ja pääomanpalautus maksettiin 20.3.2020.
Hallitus esittää yhtiön 17.3.2021 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osakkeenomistajille jaettaisiin osinkoa 0,02 euroa per osake, yhteensä noin 3,1 milj.euroa, ja pääomanpalautusta sijoitetun vapaan oman pääoman rahastosta 0,12 euroa per osake, yhteensä noin 18,8 milj. euroa. Osingon ja pääomanpalautuksen ehdotettu yhteismäärä on noin 21,9 milj. euroa ja varojenjako ehdotetaan maksettavaksi kahdessa samansuuruisessa erässä noin kuuden kuukauden välein.
| Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | |
|---|---|---|---|---|
| Rahastosijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 738 | 115 180 | 115 918 | |
| Lisäykset | 17 869 | 17 869 | ||
| Palautukset | -24 746 | -24 746 | ||
| Käyvän arvon muutos | 7 131 | 7 131 | ||
| Siirrot* | 213 | -319 | -106 | |
| Kauden lopussa | 951 | 115 115 | 116 066 | |
| Muut sijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 166 | 2 565 | 2 731 | |
| Lisäykset | 6 | 6 | ||
| Käyvän arvon muutos | -2 546 | -2 546 | ||
| Siirrot | 166 | -166 | 0 | 0 |
| Kauden lopussa | 166 | 0 | 25 | 191 |
| Lyhytaikaiset rahoitusvarat, kauden lopussa | 312 | 312 |
* Tytäryhtiön CapMan Fund Investments SICAV-SIF rahastosijoituksiin luokiteltavien rahavarojen muutos.
Käytetyt tasot on määritelty seuraavasti:
Taso 1 - Täysin samanlaisten varojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla.
Taso 2 - Muut kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle omaisuuserälle on todettavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).
Taso 3 - Omaisuuserää koskevat tiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon.
Raportointikauden aikana on uudelleenluokiteltu rahastosijoituksissa olevat omistukset CapMan Technology 2007, CapMan Life Science IV ja CapMan Equity VII -rahastoihin tasolta 3 tasolle 1.
Rahastosijoituksiin sisältyy CapMan Fund Investments SICAV-SIF -tytäryhtiö, jonka käypä arvo katsauskauden lopussa oli 72,8 milj. euroa.
| Taso 1 | Taso 2 | Taso 3 | Yhteensä | |
|---|---|---|---|---|
| Rahastosijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 80 582 | 80 582 | ||
| Lisäykset | 38 037 | 38 037 | ||
| Palautukset | -17 543 | -17 543 | ||
| Käyvän arvon muutos | 9 692 | 9 692 | ||
| Siirrot* | 738 | 4 410 | 5 148 | |
| Kauden lopussa | 738 | 115 180 | 115 918 | |
| Muut sijoitukset | ||||
| Kauden alussa | 166 | 2 381 | 2 547 | |
| Käyvän arvon muutos | 184 | 184 | ||
| Kauden lopussa | 166 | 2 565 | 2 731 | |
| Yhteisyritykset | ||||
| Kauden alussa | 4 470 | 4 470 | ||
| Lisäykset | 144 | 144 | ||
| Siirrot** | -4 581 | -4 581 | ||
| Käyvän arvon muutos | -33 | -33 | ||
| Kauden lopussa | 0 | 0 | ||
Lyhytaikaiset rahoitusvarat, kauden lopssa 2 681 8 087 10 768 * Sisältää tytäryhtiön CapMan Fund Investments SICAV-SIF rahastosijoituksiin luokiteltavien rahavarojen muutoksen sekä Maneq Investments Luxembourg S.a.r.l. -yhtiön sijoitusten uudelleenluokittelun yhteisyrityksistä rahastosijoituksiin.
** Aiemmin yhteisyrityksenä esitetty sijoitus Maneq Investments Luxembourg S.a.r.l. -yhtiöön uudelleenluokiteltiin rahastosijoituksiin CapManin hankittua yhtiön koko osakekannan Q2 2019 aikana. Siirrot sisältää yhteisyrityksen käyvän arvon ennen hankintaa. Yhtiö on purkautunut Q4 2019 aikana.
Käytetyt tasot on määritelty seuraavasti:
Taso 1 - Täysin samanlaisten varojen noteeratut (oikaisemattomat) hinnat toimivilla markkinoilla.
Taso 2 - Muut kuin tasoon 1 sisältyvät noteeratut hinnat, jotka kyseiselle omaisuuserälle on todettavissa joko suoraan (ts. hintana) tai epäsuorasti (ts. hinnoista johdettuina).
Tasolle 2 määritellyt käypään arvoon arvostettavat omaisuuserät koostuvat sijoituksista, joiden noteerattu hinta on saatavissa markkinoilla, jotka eivät ole toimivat. CapMan on arvostanut tason 2 sijoitukset käyttämällä raportointikauden viimeistä kaupantekokurssia.
Taso 3 - Omaisuuserää koskevat tiedot, jotka eivät perustu todettavissa olevaan markkinatietoon
Tilikauden aikana on uudelleenluokiteltu rahastosijoituksissa oleva CapMan Fund Investments SICAV-SIF -tytäryhtiön rahavarat tasolta 3 tasolle 1.
Rahastosijoituksiin sisältyy CapMan Fund Investments SICAV-SIF -tytäryhtiö, jonka käypä arvo katsauskauden lopussa oli 76,3 milj. euroa.
| Sijoitusalue | Käypä arvo MEUR 31/12/2020 |
Arvostusmalli | Ei-havaittavissa olevat syöttötiedot |
Käytetyt syöttötiedot (painotettu keskiarvo) |
Syöttötiedon muutos |
Muutos arvostukseen |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2020 13.9x | +/- 10% | +/- 1.6 MEUR | ||||
| Growth | 13,9 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
24 % | +/- 10% | -/+ 0.6 MEUR |
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2020 11.5x | +/- 10% | + 2.1 / -2.3 MEUR | ||||
| Buyout | 7,2 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
21 % | +/- 10% | -/+ 0.5 MEUR |
| Real Estate | 39,3 | Ulkopuolisen arvioitsijan tekemä arvostus |
||||
| Terminaaliarvo | EV/EBITDA 15.9x | +/- 5% | +/- 1.8 MEUR | |||
| Infrastructure | 16,4 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
12 % | +/- 100 bps | - 1.0 / + 1.1 MEUR |
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2020 10.7x | +/- 10% | +/- 0.4 MEUR | ||||
| Russia | 4,4 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
41 % | +/- 10% | -/+ 0.3 MEUR |
| Credit | 2,6 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
9 % | +/- 100 bps | - 0.1 MEUR / diskonttokoron muutokseen perustuvaa arvonnousua ei kirjata |
| Ulkopuoliset pääomarahasto sijoitukset |
29,8 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
||||
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2020 8.1x | + 0.2 /- 0.1 MEUR | |||||
| Maneq-sijoitukset | 1,6 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
22 % | - 0.0 / + 0.1 MEUR |
| Tason 3 sijoitusten herkkyysanalyysi 31.12.2019 Käypä arvo MEUR |
Ei-havaittavissa | Käytetyt syöttötiedot | Syöttötiedon | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sijoitusalue | 31/12/2019 | Arvostusmalli | olevat syöttötiedot | (painotettu keskiarvo) | muutos | Muutos arvostukseen |
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2019 12.2x | +/- 10% | +/- 1.6 MEUR | ||||
| Growth | 16,1 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
20 % | +/- 10% | -/+ 0.4 MEUR |
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2019 8.9x | +/- 10% | + 2.3 MEUR / - 2.1 MEUR | ||||
| Buyout | 9,6 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
22 % | +/- 10% | - 0.7 MEUR /+ 0.6 MEUR |
| Real Estate | 40,0 | Ulkopuolisen arvioitsijan tekemä arvostus |
||||
| Infrastructure | 17,6 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
12 % | +/- 10% | - 0.8 MEUR / + 0.9 MEUR |
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2019 11.4x | +/- 10% | +/- 0.4 MEUR | ||||
| Russia | 4,3 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
36 % | +/- 10% | -/+ 0.2 MEUR |
| Credit | 2,6 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
10 % | +/- 10% | - 0.1 MEUR / diskonttokoron muutokseen perustuvaa arvonnousua ei kirjata |
| Rahastojen rahastot 0,2 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
|||||
| Muut sijoitusalueet 0,8 | Diskontatut kassavirrat | Diskonttokorko; markkinakorko ja riskipreemio |
6 % | +/- 10% | - 0.0 MEUR / diskonttokoron muutokseen perustuvaa arvonnousua ei kirjata |
|
| Ulkopuoliset pääomarahasto sijoitukset |
22,8 | Pääomarahaston hallinnointiyhtiön raportit |
||||
| Verrokkiryhmän arvostuskertoimet EV/EBITDA 2019 8.7x | +/- 10% | +/- 0.4 MEUR | ||||
| Maneq-sijoitukset | 3,7 | Verrokkiryhmä | Negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin |
22 % | +/- 10% | -/+ 0.1 MEUR |
CapMan on tehnyt joitain sijoituksia myös muiden kuin konserniyhtiöiden hallinnoimiin rahastoihin, joiden arvostus CapManin taseessa perustuu hallinnointiyhtiöiden ilmoittamiin arvoihin. Näille sijoituksille CapMan ei tee erillistä herkkyysanalyysia.
Pääsääntöisesti verrokkiyhtiöiden arvostuskertoimien sekä niihin tehtävien oikaisujen muutokset ovat vastakkaismerkkisiä; arvostuskertoimien noustessa negatiivinen oikaisukin on tyypillisesti suurempi, jolloin arvostuskertoimien muutoksen vaikutus ei välttämättä näy täysimääräisenä rahastosijoitusten arvostuksessa.
Arvonmääritykset on tehty euromääräisinä. Mikäli kohdeyhtiön raportointivaluutta on muu kuin euro, arvonmäärityksessä käytetyt tuloslaskelmaerät on käännetty vastaavan vuoden keskimääräisillä valuuttakursseilla ja tase-erät raportointihetken valuuttakursseilla. Valuuttakurssien muutoksilla ei CapManin arvion mukaan ole välitöntä merkittävää vaikutusta konsernin tulokseen markkinakertoimiin perustuvien arvostusten kautta raportointikaudella.
Sijoituskohteiden arvonmääritys pääomasijoitusalalla perustuu kansainvälisiin arvonmääritysperiaatteisiin, jotka ovat toimialan ja sijoittajien laajasti hyväksymät. CapMan pyrkii arvostamaan rahastojen sijoituskohteet aina niiden todelliseen arvoon. Käypä arvo on paras arvio määrästä, joka saataisiin omaisuuserän myynnistä markkinaosapuolten välillä arvostuspäivänä tapahtuvassa tavanmukaisessa liiketoimessa.
Suoria kohdeyhtiösijoituksia tekevien rahastojen osalta käyvät arvot määritetään soveltaen alalla yleisesti käytettyä kansainvälistä arvonmääritysohjeistusta "International Private Equity and Venture Capital Valuation Guidelines" ("IPEVG"). Arvonmäärityksessä käytetään kunkin sijoituskohteen tilanteeseen, luonteeseen ja olosuhteisiin parhaiten soveltuvaa menetelmää tai menetelmiä, ottaen huomioon kyseisen rahaston kokonaistilanne.
Arvonmäärityksessä otetaan huomioon erilaisia tekijöitä, kuten sijoituksen luonne, paikalliset markkinaolosuhteet, listattujen verrokkiyhtiöiden kurssikehitys, tämän hetkinen sekä ennustettu operatiivinen tulos sekä taloudellinen tilanne. Kullekin sijoitukselle parhaiten soveltuvaa arvonmääritysmenetelmää valittaessa pyritään arvioimaan kaikkia niitä tekijöitä, jotka voivat olennaisesti vaikuttaa sijoituskohteen arvoon. Käytössä on eri menetelmiä, joista CapManin useimmin käyttämät ovat saatavilla olevat markkinahinnat aktiivisen kaupankäynnin kohteena oleville sijoituskohteille, tuottokertoimiin perustuva arvostus, jossa kunkin kohdeyhtiön arvo arvioidaan julkisesti noteerattujen verrokkiyhtiöiden arvostustasoon nähden, sekä diskontatut kassavirrat -menetelmä, jossa arvioidut tulevat rahavirrat ja terminaaliarvo diskontataan nykyhetkeen käyttämällä sopivaa riski-korjattua korkoa. Tuottokertoimiin perustuvassa arvostuksessa CapMan oikaisee aina verrokkiyhtiöiden kertoimia alaspäin muun muassa likviditeetin puutteen takia ("negatiivinen oikaisu verrokkiryhmän kertoimiin"). Menetelmien laadullisen luonteen vuoksi arvonmääritys perustuu merkittävissä määrin CapManin arvioon.
Rahastosijoitusten (käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat) kehitystä ja hintariskiä valvoo yhtiössä sijoitustiimeistä riippumaton Performance Monitoring tiimi, jonka tehtävänä on seurata kohdeyhtiöiden kuukausiraportointia ja ennusteita. Kohdeyhtiövastaavien tekemät arvostusehdotukset tarkastetaan Performance Monitoring tiimissä, jonka jälkeen ne käsitellään ja päätetään arvonmäärityskomiteassa. Arvonmäärityskomitea koostuu konsernin talousjohtajasta, Performance Monitoring tiimin vetäjästä ja joko riskienhallintapäälliköstä tai sijoitustiimin vetäjästä. Jokaisen kohdeyhtiön arvonmääritys käsitellään arvonmäärityskomiteassa vuosineljänneksittäin. Arvonmäärityksiä verrataan jälkikäteen toteutuneisiin irtautumisiin ja vertailun tulokset raportoidaan vuosittain hallituksen tarkastusvaliokunnalle.
Kiinteistörahastojen osalta käyvät arvot määritetään itsenäisten ulkopuolisten asiantuntijoiden tekemien arvonmääritysten perusteella. Arvioitsijoiden työn perustana ovat kotimaiset ja kansainväliset arviointistandardit (International Valuation Standards). Kohteiden arvonmäärityksessä käytetään aina kiinteistön käyttötarkoituksen kannalta tarkoituksenmukaisinta menetelmää tai niiden yhdistelmiä. Yleisimmin käytetty menetelmä on diskontattujen kassavirtojen menetelmä, joka perustuu merkittävässä määrin eihavaittavissa oleviin syöttötietoihin. Näitä syöttötietoja ovat mm:
| Tulevat vuokratuotot | Perustuvat kiinteistöjen sijaintiin, tyyppiin ja kuntoon ottaen huomioon olemassa olevat vuokrasopimukset ja niiden ehdot, mahdolliset muut sopimukset sekä muun käytettävissä olevan informaation, kuten vastaavien kiinteistöjen markkinavuokratason; |
|---|---|
| Diskonttokorot | Perustuvat arvioihin kassavirtojen summista ja ajoitukseen liittyvästä epävarmuudesta; |
| Arvioidut vajaakäyttöasteet | Arviot voimassa olevan vuokrasopimuksen erääntymisen jälkeiselle ajalle, perustuen tämänhetkisiin sekä odotettuihin markkinaolosuhteisiin; |
| Kiinteistön käyttökustannukset | Kustannuksiin luettu mukaan odotetun taloudellisen käyttöiän aikana tarvittavat ylläpitoinvestoinnit; |
| Tuottovaatimus | Perustuu kiinteistöjen sijaintiin, kokoon ja laatuun ottaen huomioon arvostushetken markkinaolosuhteet: |
| Jäännösarvo | Arvossa otetaan huomioon oletukset ylläpitokuluista, käyttöasteista sekä markkinavuokrista. |
Koronaviruksesta johtuvassa poikkeuksellisessa markkinatilanteessa verrokkiyhtiöiden kurssikehityksen lisääntynyt volatiliteetti, poikkeuksellisen epävarma kohdeyhtiöiden ja kiinteistökohteiden taloudellinen tilanne ja tulevaisuuden näkymät sekä markkinan tuottovaatimustason vaihtelu lisäävät arvonmäärityksiin liittyvä epävarmuutta normaalitilanteeseen verrattuna huomattavasti. Pandemiatilanteesta johtuva johdon harkinta heijastuu käypään arvoon kirjattaviin sijoituksiin siten, että verrokkiryhmien arvostuskertoimiin perustuvissa arvonmäärityksissä on esimerkiksi suurennettu negatiivista oikaisua verrokkiryhmän kertoimiin. Lisäksi arvostuskohteiden tulos- ja rahavirtaennusteita on pääsääntöisesti tarkistettu alaspäin, mikäli se on ollut perusteltua pandemiatilanteesta johtuen. Kiinteistökohteiden arvonmäärityksessä käytettävät ulkopuoliset arvioitsijat ovat tarkistettujen rahavirtaennusteiden lisäksi nostaneet käytettäviä diskonttokorkoja erityisesti niiden kiinteistöjen kohdalla, joiden vuokralaisena on hotellioperaattori tai vähittäismyyjä.
Voitonjako-osuustuotot kertyvät vaihtelevasti riippuen irtautumisen toteutumisajankohdasta. Yhdellä irtautumisella saattaa olla merkittävä vaikutus CapMan konsernin koko vuoden tulokseen.
| Maittain | 31.12.20 | 31.12.19 |
|---|---|---|
| Suomi | 112 | 110 |
| Ruotsi | 22 | 20 |
| Tanska | 6 | 5 |
| Venäjä | 0 | 8 |
| Luxemburg | 2 | 1 |
| Iso-Britannia | 4 | 3 |
| Yhteensä | 146 | 147 |
| 1 000 EUR | 31.12.20 | 31.12.19 |
|---|---|---|
| Vakuudet ja muut vastuusitoumukset | 62 771 | 62 780 |
| Jäljellä olevat sitoumukset rahastoihin | 109 061 | 103 785 |
| Sitoumukset rahastoihin sijoitusalueittain | ||
| Buyout | 38 895 | 39 451 |
| Credit | 1 476 | 1 485 |
| Russia | 1 117 | 1 114 |
| Real Estate | 12 330 | 4 249 |
| Muut | 3 556 | 4 199 |
| Rahastojen rahastot | 246 | 551 |
| Growth equity | 14 021 | 12 221 |
| Infra | 19 506 | 18 019 |
| Ulkopuoliset Private Equity -rahastot | 17 913 | 22 496 |
| 109 061 | 103 785 |
| 1 000 EUR | 31.12.20 | 31.12.19 |
|---|---|---|
| Sijoitussitoumukset Maneq -rahastoihin | 643 | 643 |
Vuosi 2020
| MEUR | 1-3/20 | 4-6/20 | 7-9/20 | 10-12/20 | 1-12/20 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 11,9 | 8,7 | 8,9 | 13,4 | 43,0 |
| Hallinnointipalkkiot | 6,9 | 5,9 | 6,6 | 9,7 | 29,0 |
| Palveluiden myynti | 5,0 | 2,5 | 2,2 | 3,5 | 13,1 |
| Voitonjako-osuustuotot | 0,1 | 0,4 | 0,1 | 0,3 | 0,9 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,0 | 0,1 | 0,0 | 0,1 |
| Operatiivisen toiminnan kulut | -9,5 | -7,8 | -7,1 | -10,8 | -35,1 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | -8,4 | 3,2 | 2,6 | 7,0 | 4,4 |
| Liiketappio (-voitto) | -6,0 | 4,1 | 4,5 | 9,7 | 12,3 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -0,6 | -0,7 | -0,7 | -1,1 | -3,1 |
| Tulos ennen veroja | -6,5 | 3,4 | 3,8 | 8,6 | 9,2 |
| Konsernin kauden tulos | -7,4 | 3,1 | 3,4 | 7,2 | 6,3 |
| MEUR | 1-3/19 | 4-6/19 | 7-9/19 | 10-12/19 | 1-12/19 |
|---|---|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 9,3 | 13,4 | 9,7 | 16,6 | 49,0 |
| Hallinnointipalkkiot | 6,1 | 5,4 | 6,0 | 7,3 | 24,9 |
| Palveluiden myynti | 3,0 | 7,3 | 3,0 | 3,9 | 17,2 |
| Voitonjako-osuustuotot | 0,1 | 0,7 | 0,7 | 5,4 | 6,9 |
| Liiketoiminnan muut tuotot | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0,0 |
| Operatiivisen toiminnan kulut | -8,8 | -9,2 | -8,0 | -15,8 | -41,8 |
| Sijoitusten käyvän arvon muutokset | 4,2 | 1,7 | 3,8 | 2,6 | 12,1 |
| Liikevoitto | 4,7 | 5,8 | 5,5 | 3,5 | 19,4 |
| Rahoitustuotot ja -kulut | -0,6 | -0,7 | -0,6 | 0,1 | -1,8 |
| Tulos ennen veroja | 4,1 | 5,1 | 4,9 | 3,6 | 17,6 |
| Konsernin kauden tulos | 4,0 | 4,2 | 4,1 | 3,7 | 15,9 |
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.