F-Secure Oyj

Earnings Release • Feb 10, 2021

TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.–31.12.2020

VAHVA PÄÄTÖS EPÄTAVALLISELLE VUODELLE

KESKEISET TAPAHTUMAT LOKA–JOULUKUUSSA (Q4)

• • Liikevaihto kasvoi 3% ja oli 57,9 miljoonaa euroa (56,1 milj. eur)
• • Yritystietoturvan liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 32,0 miljoonaa euroa (32,7 milj. eur)
• • Kuluttajatietoturvan liikevaihto kasvoi 11%, ja oli 25,9 miljoonaa euroa (23,4 milj. eur)
• • Oikaistu käyttökate oli 7,3 miljoonaa euroa (6,6 milj. eur) ja 12,6% liikevaihdosta (11,8%)
• • Liikevoitto oli 3,1 miljoonaa euroa (0,8 milj. eur) ja 5,4% liikevaihdosta (1,3%)
• • Osakekohtainen tulos oli 0,02 euroa (0,00)
• • Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 19,4 miljoonaa euroa (8,7 milj. eur)

KESKEISET TAPAHTUMAT TAMMI–JOULUKUUSSA

• • Liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 220,2 miljoonaa euroa (217,3 milj. eur)
• • Yritystietoturvan liikevaihto pysyi edellisen vuoden tasolla ja oli 120,1 miljoonaa euroa (122,5 milj. eur)
• • Kuluttajatietoturvan liikevaihto nousi 6% ja oli 100,1 miljoonaa euroa (94,8 milj. eur)
• • Oikaistu käyttökate parani merkittävästi ja oli 35,7 miljoonaa euroa (23,2 milj. eur) ja 16,2% liikevaihdosta (10,7%)
• • Liikevoitto oli 19,7 miljoonaa euroa (7,2 milj. eur) ja 8,9% liikevaihdosta (3,3%)
• • Osakekohtainen tulos oli 0,08 euroa (0,02 eur)
• • Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja oli 48,3 miljoonaa euroa (19,0 milj. eur)

Vuonna 2020 laadintaperiaatteissa ei ole vertailukelpoisuuteen vaikuttavia muutoksia.

Tämän katsauksen lukuja ei ole tilintarkastettu. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita.

SISÄLTÖ

• 02 Keskeiset tapahtumat
• 03 Näkymät
• 04 Toimitusjohtaja Juhani Hintikka
• 05 Taloudellinen kehitys
• 13 F-Securen tuotteet ja palvelut
• 15 Avainluvut
• 16 Taulukot

NÄKYMÄT

F-Securen taloudelliset näkymät vuodelle 2021 ovat:

• • Yritystietoturvatuotteiden liikevaihdolle odotetaan korkeaa yksinumeroista kasvua.
• • Kyberturvallisuuskonsultoinnin liikevaihdon odotetaan kasvavan, mutta epävarmuudet jatkuvat COVID-19-pandemian takia.
• • Kuluttajatietoturvan liikevaihdon odotetaan kasvavan noin samaa vauhtia kuin vuonna 2020.
• • Oikaistun käyttökatteen odotetaan säilyvän lähellä edeltävän vuoden tasoa (35,7 miljoonaa euroa).

Koronaviruspandemia heikentää edelleen kyberturvallisuuskonsultoinnin ennustettavuutta ja voi vaikuttaa myös ohjelmistoratkaisujen uusmyyntiin. Pandemiaan liittyviä riskejä on kuvattu tässä vuoden 2020 tilinpäätöstiedotteessa.

"TUOTELIIKE-TOIMINTOJEN TILAUKSET KASVOIVAT SELVÄSTI."

Vuosi 2020 päättyi positiivisesti, kun tuoteliiketoimintojen tilaukset kasvoivat selvästi ja konsultointi kehittyi suotuisasti. Viimeisellä vuosineljänneksellä F-Securen liikevaihto kasvoi 3 prosenttia kuluttajaliiketoiminnan johdolla. Liiketoiminnan aktiviteettien tasot alkoivat normalisoitua koronaviruspandemiaa edeltäneille tasoille, mikä johti kulujen kasvuun ja 13 prosentin oikaistuun käyttökatemarginaaliin.

Hallinnoitujen tietoturvapalveluiden (MDR) liikevaihdon kasvu jatkui vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tilauskanta saavutti vuoden korkeimman tason, kun voitimme useita uusia asiakkuuksia ja tilausten uusimisaste oli hyvällä

tasolla. Uusia sopimuksia voitettiin vaativissa asiakasryhmissä, kuten teknisen kaupan, kriittisen infrastruktuurin ja rahoituksen toimialoilla. Olin tyytyväinen MDR:n vahvaan suoritukseen, vaikka pandemia vaikuttaakin vielä myyntisyklien pituuteen.

Päätelaitteiden tietoturvassa etenkin pilvipohjaisten tuotteiden uusmyynti oli vahvaa vuoden viimeisellä neljänneksellä. Tilausten määrä kasvoi nopeammin kuin vuosiin ja ylitti selvästi liikevaihdon kasvun, mikä kuvastaa liiketoiminnan potentiaalia. Viimeisimpien vuosineljännesten aikana sopimusten kesto on kuitenkin noussut, mikä tarkoittaa, että uusien sopimusten liikevaihtovaikutus jaksottuu pidemmälle ajanjaksolle.

Kyberturvallisuuskonsultoinnin liikevaihto laski viime vuodesta, sillä koronaviruspandemia vaikutti edelleen liiketoimintaan päättyneellä neljänneksellä. Edeltäviin vuosineljänneksiin verrattuna kehitys on kuitenkin ollut positiivista, koska organisaatiot ovat mukautuneet etätoimituksiin ja niillä on jatkuva tarve kehittyneelle tietoturvalle. Tarve on noussut esiin viimeaikaisissa tietoturvatapahtumissa, jotka

ovat tuoneet F-Securelle lukuisia toimeksiantoja tietoturvahyökkäysten jälkeisiin vastatoimiin (Incident Response). Kaiken kaikkiaan lyhyen aikavälin ennustettavuus on kehittynyt asteittain mutta on edelleen riippuvainen pandemian vaikutuksista liiketoimintaympäristöön.

Kuluttajaliiketoiminta kasvoi viime vuodesta, mikä johtui ydintuotteidemme F-Secure TOTALin suoramyynnistä ja F-Secure SAFEn myynnistä operaattorikanavassa. Huomattavan korkea, 11 prosentin liikevaihdon kasvu johtui uusista tilauksista sekä vakaista uusimisasteista. Kasvuun sisältyy myös kertaeristä johtuva positiivinen vaikutus. F-Secure ID PROTECTIONin positiivinen kehitys jatkui viimeisellä vuosineljänneksellä, kun allekirjoitimme neljä uutta sopimusta operaattorikumppanien kanssa Aasiassa ja Euroopassa.

Kuluneen vuoden aikana koronaviruspandemia on vaikuttanut merkittävästi niin yksilöihin kuin organisaatioihinkin. F-Secure on kiinnittänyt erityishuomiota työntekijöidensä turvallisuuteen ja terveyteen samalla kun siirryimme etätyöskentelyyn. Muuttuneesta työympäristöstä huolimatta olemme pystyneet takaamaan tietoturvatoimintojemme jatkuvuuden ja varmistamaan siten asiakkaidemme turvallisuuden. F-Securen ohjelmistoliiketoiminnot sekä kuluttajille että yrityksille osoittivat vakautensa vuonna 2020, kun taas konsultointiin pandemia on vaikuttanut negatiivisesti.

F-Secure aloittaa vuoden 2021 vahvana tietoturvayhtiönä, jolla on kanava- ja operaattorikumppanien kautta hyvä asema ohjelmistotuotteissa sekä vahva jalansija nopeasti kasvavalla MDR-markkinalla ja elpyvässä kyberturvallisuuskonsultoinnissa. Merkittävästi parantuneen kannattavuutemme ansiosta yhtiön hallitus esittää maksettavaksi 0,04 euron osakekohtaista osinkoa.

CEO Juhani Hintikka

TALOUDELLINEN KEHITYS

Liikevaihto 57,9 56,1 3% 220,2 217,3 1% Kuluttajatietoturvatuotteet 25,9 23,4 11% 100,1 94,8 6% Yritystietoturva 32,0 32,7 –2% 120,1 122,5 –2% tuotteet 18,7 18,3 2% 74,3 72,5 2% konsultointi 13,3 14,4 –8% 45,8 50,0 –8% Myytyjä suoritteita vastaavat kulut –12,2 –12,9 –5% –48,0 –50,5 –5% Bruttokate 45,7 43,2 6% 172,2 166,8 3% Liiketoiminnan muut tuotot1) 0,4 0,4 0% 2,1 1,5 36% Liiketoiminnan muut kulut 1) –38,9 –37,0 5% –138,5 –145,1 –5% myynti ja markkinointi –24,7 –25,5 –3% –89,4 –99,4 –10% tutkimus ja tuotekehitys –10,4 –8,7 19% –35,9 –33,2 8% hallinto –3,8 –2,9 32% –13,2 –12,4 6% Oikaistu käyttökate (EBITDA) 2) 7,3 6,6 11% 35,7 23,2 54% % liikevaihdosta 12,6% 11,8% 16,2% 10,7% Oikaisut liiketoiminnan muissa tuotoissa 3,4 12,5 Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut –0,4 –4,6 0,0 –4,6 Käyttökate 6,9 5,4 29% 35,7 31,1 15% % liikevaihdosta 11,8% 9,7% 16,2% 14,3% Poistot –3,0 –3,5 –14% –12,6 –13,6 –8% Arvonalentumiset –0,3 –0,3 –6,3 –95% Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot –0,7 –0,9 –18% –3,2 –4,1 –23% Liikevoitto 3,1 0,8 291% 19,7 7,2 172% % liikevaihdosta 5,4% 1,3% 8,9% 3,3% Oikaistu liikevoitto 2) 4,3 3,1 38% 22,9 9,6 137% % liikevaihdosta 7,4% 5,6% 10,4% 4,4% Tulos per osake (EUR) 3) 0,02 0,00 434% 0,08 0,02 282% Saadut ennakot 81,0 73,9 10% Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja 19,4 8,7 124% 48,3 19,0 154% Rahavarat ja käypään arvoon kirjattavat rahoitusvarat 51,4 25,5 102% Sijoitetun pääoman tuotto, % 11,6% 4,3% 172% 18,5% 7,8% 137% Omavaraisuusaste, % 52,5% 49,0% 7%	EUR m	10–12/2020	10–12/2019	Muutos %	1–12/2020	1–12/2019	Muutos %
	Velkaantumisaste, %				–14,1%	20,8%	–168%
Henkilöstö kauden lopussa 1 678 1 696 –1%

1) Pois lukien vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät sekä poistot ja arvonalentumiset.

2) Oikaisut ovat tavallisesta liiketoiminnasta poikkeavia olennaisia eriä, jotka liittyvät yritysostoihin, integraatiokuluihin, uudelleenjärjestelyyn, liiketoimintojen myynnistä saatuihin

voittoihin ja tappioihin sekä muihin vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin. Oikaistujen kulujen erittely löytyy taulukko-osan liitteestä 5.

3) Perustuen tilikauden keskimääräiseen ulkona olevien osakkeiden lukumäärään 158 082 324 (1–12/2020).

Liikevaihto, milj. eur

Liikevaihdon jakauma, % liikevaihdosta

Oikaistu käyttökate, milj. eur ja % liikevaihdosta

Neljäs vuosineljännes (Q4)

Loka–joulukuussa yhtiön kokonaisliikevaihto kasvoi 3% ja oli 57,9 miljoonaa euroa (56,1 milj. eur). Yritystietoturvan osuus kokonaisliikevaihdosta oli 55% (58%).

Yritystietoturva

Yritystietoturvan liikevaihto pysyi viime vuoden tasolla ja oli 32,0 miljoonaa euroa (32,7 milj. eur).

Tuotteet

Yritystietoturvatuotteiden liikevaihto säilyi edellisen vuoden tasolla ja oli 18,7 miljoonaa euroa (18,3 milj. eur).

Päätelaitteiden tietoturvan (EPP) liikevaihto kasvoi viime vuodesta. Viimeaikainen hyvä vire etenkin tärkeimpien kanavakumppanien kanssa on johtanut tilauskannan kasvuun päämarkkina-alueillamme Euroopassa ja Japanissa. Olemassa olevien EPP-sopimusten uusimisasteet säilyivät hyvällä tasolla. Päätelaitetietoturvan kokonaisratkaisun vahvistuva kysyntä jatkui, ja erityisesti EDR-sopimusten (Endpoint Detection and Response) määrä kasvoi. Myös rinnalla myytävien Cloud Protection -tuotteiden osalta neljännes oli onnistunut, vaikkakin valtaosa liiketoiminnasta koostuu edelleen perinteisistä EPP-tuotteista.

Hallinnoituina tietoturvapalveluina (MDR, Managed Detection and Response) myytävien ratkaisujen (F-Secure Countercept) liikevaihto kasvoi viime vuodesta, vaikka siihen vaikuttivat negatiivisesti koronaviruspandemian vuoksi pidentyneet myyntisyklit. Useita uusia, monivuotisia F-Secure Countercept -sopimuksia allekirjoitettiin muun muassa Iso-Britanniassa, Saksassa ja Etelä-Afrikassa. Uusimisasteet olivat vuoden viimeisellä neljänneksellä hyvällä tasolla. Sopimusten määrässä ja koossa odotetaan olevan vaihtelua myös tulevina vuosineljänneksinä.

Kyberturvallisuuskonsultointi

Kyberturvallisuuskonsultoinnin liikevaihto laski 8% viime vuodesta ja oli 13,3 miljoonaa euroa (14,4 milj. eur).

Kulunut vuosineljännes oli paras koronaviruksen puhkeamisen jälkeen, vaikka monissa maissa pandemian ehkäisytoimet tiukentuivat. Viimeisellä neljänneksellä merkittävät alueelliset erot jatkuivat. F-Securen konsultointi suoriutui hyvin suurimmilla markkinoillamme Iso-Britanniassa ja Pohjoismaissa. Pohjoismaissa erittäin mittava projekti on päätösvaiheessa, mikä supistaa sen laajuutta viime vuoteen verrattuna. Kokonaisuudessaan tilanne vaikuttaa kohentuneen edeltäviin vuosineljänneksiin verrattuna, vaikkakin pandemian mahdollisen pitkittymisen odotetaan vaikuttavan liiketoimintaan negatiivisesti.

Kuluttajatietoturva

Kuluttajatietoturvan liikevaihto kasvoi 11% viime vuodesta ja oli 25,9 miljoonaa euroa (23,4 milj. eur). Sekä operaattorikanavan että suoramyynnin liikevaihto kasvoi. Liikevaihdon raportoitu kasvu sisältää kertaluontoisista eristä johtuvan positiivisen vaikutuksen.

Operaattorit

Operaattorikanavan liikevaihto kasvoi viime vuodesta. Kasvu johtuu päätelaitesuojauksen ydintuotteiden myynnistä sekä F-Securen uusista kuluttajatuotteista, joihin operaattorikumppanit ovat laajentaneet tarjoamaansa. Läheinen yhteistyö globaalin kumppaniverkoston kanssa sekä pandemian myötä nopeasti edennyt digitalisaatio ovat johtaneet tuoteaktivointien ja käyttöasteiden kasvuun. Koronaviruspandemian negatiiviset vaikutukset operaattorikanavan kautta tapahtuvaan myyntiin liittyvät pääosin F-Secure SENSE- ja F-Secure ID PROTECTION -tuotteiden myyntisyklien ja julkaisuaikataulujen pidentymiseen.

Suoramyynti

Suoramyynnin liikevaihto kasvoi viime vuodesta F-Secure TOTAL -pakettiratkaisun positiivisen myyntikehityksen ansiosta. Tilausten uusimisasteet pysyivät hyvällä tasolla. Vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä sekä verkkokaupan että jälleenmyyjien kautta tapahtuva myynti kasvoi.

07 F-SECUREN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. – 31.12. ²⁰²⁰ Keskeiset tapahtumat Näkymät Toimitusjohtaja Juhani Hintikka Taloudellinen kehitys Taulukot

Bruttokate

Bruttokate parani edellisvuodesta ja oli 45,7 miljoonaa euroa (43,2 milj. eur). Suhteellinen bruttokate oli 79% liikevaihdosta (77%). Suhteellinen bruttokate nousi viime vuodesta, kun kyberturvallisuuskonsultoinnin osuus kokonaisliikevaihdosta laski.

Liiketoiminnan muut kulut

Liiketoiminnan muut kulut ilman poistoja ja vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä kasvoivat 1,9 miljoonaa euroa ja olivat 38,9 miljoonaa euroa (37,0 milj. eur). Myynnissä ja markkinoinnissa aktiviteetit olivat vielä pandemian vuoksi edellisvuotta vähäisempiä, kun taas tuotekehityskulut kasvoivat.

Poistot laskivat 1,0 miljoonaa euroa ja olivat 3,7 miljoonaa euroa (4,7 milj. eur). Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot olivat 0,7 miljoonaa euroa (0,9 milj. eur). Poistot ilman yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja ja arvonalentumisia laskivat 0,5 miljoonaa euroa.

Kannattavuus

Oikaistu käyttökate oli 7,3 miljoonaa euroa ja 12,6% liikevaihdosta (6,6 milj. eur, 11,8%), ja oikaistu liikevoitto oli 4,3 miljoonaa euroa ja 7,4% liikevaihdosta (3,1 milj. eur, 5,6%). Kannattavuutta paransi liikevaihdon kasvu kuluttajatietoturvassa.

Käyttökate oli 6,9 miljoonaa euroa ja 11,8% liikevaihdosta (5,4 milj. eur, 9,7%). Liikevoitto oli 3,1 miljoonaa euroa ja 5,4% liikevaihdosta (0,8 milj. eur, 1,3%). Liikevoittoon sisältyy 0,7 miljoonaa euroa yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja.

Rahavirta

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja parani merkittävästi ja oli 19,4 miljoonaa euroa (8,7 milj. eur). Vahva rahavirta johtui muutoksista nettokäyttöpääomassa. Korkea tilausten määrä ja suuret ennakkomaksut asiakkailta kasvattivat saatuja ennakoita sekä muita viimeisen neljänneksen myynteihin liittyviä käyttöpääoman eriä. Liiketoiminnan rahavirta oli 20,8 miljoonaa euroa (7,9 milj. eur). Emoyhtiön vuotta 2019 koskeva veronpalautus käänsi veroihin liittyvän rahavirran positiiviseksi.

08 F-SECUREN TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1. – 31.12. ²⁰²⁰ Keskeiset tapahtumat Näkymät Toimitusjohtaja Juhani Hintikka Taloudellinen kehitys Taulukot

Tammi–joulukuu

Tammi–joulukuussa yhtiön kokonaisliikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 220,2 miljoonaa euroa (217,3 milj. eur). Yritystietoturvan osuus kokonaisliikevaihdosta oli 55% (56%) ja kuluttajatietoturvan 45% (44%).

Yritystietoturva

Yritystietoturvan liikevaihto pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 120,1 miljoonaa euroa (122,5 milj. eur). Yritystietoturvatuotteiden liikevaihto lopetettujen tuotteiden vaikutus pois lukien kasvoi, mutta kyberturvallisuuskonsultoinnin liikevaihto laski 8%.

Kuluttajatietoturva

Kuluttajatietoturvan liikevaihto kasvoi 6% ja oli 100,1 miljoonaa euroa (94,8 milj. eur). Sekä operaattorikanavan että suoramyynnin liikevaihto kasvoi viime vuodesta. Liikevaihdon raportoitu kasvu sisältää kertaluontoisista eristä johtuvan hienoisen positiivisen vaikutuksen.

Bruttokate

Bruttokate kasvoi 3% ja oli 172,2 miljoonaa euroa (166,8 milj. eur), ja 78% liikevaihdosta (77%). Suhteellinen bruttokate nousi viime vuodesta, kun kyberturvallisuuskonsultoinnin osuus kokonaisliikevaihdosta laski.

Liiketoiminnan muut kulut

Liiketoiminnan muut kulut ilman poistoja ja arvonalentumisia sekä vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä laskivat 6,6 miljoonaa euroa 138,5 miljoonaan euroon (145,1 milj. eur). Pandemian aiheuttamat säästöt erityisesti myynnissä ja markkinoinnissa vaikuttivat kuluihin.

Poistot laskivat 8,0 miljoonaa euroa ja olivat 16,0 miljoonaa euroa (24,0 milj. eur). Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot olivat 3,2 miljoonaa euroa (4,1 milj. eur). Liikearvoon kirjattiin vertailukaudella 6,0 miljoonan euron arvonalennus.

Kannattavuus

Oikaistu käyttökate oli 35,7 miljoonaa euroa ja 16,2% liikevaihdosta (23,2 milj. eur, 10,7%), ja oikaistu liikevoitto oli 22,9 miljoonaa euroa ja 10,4% liikevaihdosta (9,6 milj. eur, 4,4%). Kannattavuutta paransivat pienemmät liiketoiminnan muut kulut sekä liikevaihdon kasvu kuluttajatietoturvassa.

Käyttökate oli 35,7 miljoonaa euroa ja 16,2% liikevaihdosta (31,1 milj. eur, 14,3%). Liikevoitto oli 19,7 miljoonaa euroa ja 8,9% liikevaihdosta (7,2 milj. eur, 3,3%) sisältäen 3,2 miljoonaa euroa yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistoja.

Rahavirta

Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja parani merkittävästi ja oli 48,3 miljoonaa euroa (19,0 milj. eur). Yhtiön tulos ilman ei-rahavirtavaikutteisia, kuten yrityshankintoihin liittyviä, oikaisuja parani edeltävästä vuodesta ja tuotti korkeampaa rahavirtaa. Viimeisen neljänneksen korkea tilausten määrä kasvatti ennakkomaksuja ja paransi rahavirtaa nettokäyttöpääomaeristä. Kokonaisuudessaan muutokset nettokäyttöpääomassa paransivat rahavirtaa 17,4 miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli 46,7 miljoonaa euroa (18,5 milj. eur).

RAHOITUS, PÄÄOMARAKENNE JA INVESTOINNIT

EUR m	10–12/2020	10–12/2019	Muutos %	1–12/2020	1–12/2019	Muutos %
Pankkisaamiset ja käypään arvoon kirjattavat rahoitusvarat				51,4	25,5	102%
Pankkilainat, pitkäaikaiset				19,0	25,0	–24%
Vuokrasopimusvelat, pitkäaikaiset				4,9	4,5	11%
Pankkilainat, lyhytaikaiset				11,0	6,0	83%
Vuokrasopimusvelat, lyhytaikaiset				4,9	5,9	–16%
Investoinnit	2,1	3,3	–37%	14,3	12,8	12%
Aktivoidut kehittämismenot	1,3	1,5	–16%	5,5	6,2	–12%
Sijoitetun pääoman tuotto, %	11,6%	4,3%		18,5%	7,8%
Omavaraisuusaste, %				52,5%	49,0%
Velkaantumisaste, %				–14,1%	20,8%

Rahoitusasema säilyi hyvänä. Neljännen neljänneksen lopussa yhtiöllä oli 51,4 miljoonaa euroa (25,5 milj. eur) likvidejä varoja ja 30,0 miljoonaa euroa (31,0 milj. eur) korollista pankkilainaa. Velkaantumisaste oli negatiivinen −14,1%, mikä johtui vahvan operatiivisen kassavirran aiheuttamasta korkeasta maksuvalmiudesta.

Pankkilainan seuraava takaisinmaksu erääntyy vuoden 2021 toisen neljänneksen lopussa (3,0 milj. eur). F-Securella on 23,0 miljoonan euron vahvistettu valmiusluotto (revolving credit facility, RCF) lyhytaikaisen maksuvalmiusriskin pienentämiseksi. Valmiusluotosta nostettiin 10 miljoonaa euroa toisella neljänneksellä pandemian aiheuttamiin mahdollisiin odottamattomiin maksuvalmiushaasteisiin vastaamiseksi. Vahvan rahoitusaseman vuoksi valmiusluottoa maksettiin takaisin 5 miljoonaa euroa lokakuussa. Käytössä oleva osuus valmiusluotosta on 5 miljoonaa euroa, ja se on esitetty lyhytaikaisissa korollisissa veloissa.

Taulukon investoinnit sisältävät myös uudet ja jatketut vuokrasopimukset IFRS 16 -standardin mukaisiin käyttöoikeusomaisuuseriin.

HENKILÖSTÖ JA YHTIÖN JOHTO

Henkilöstö

Vuosineljänneksen lopussa F-Securella oli 1 678 työntekijää, mikä tarkoittaa 18 työntekijän (−1%) nettovähennystä vuoden alusta (31.12.2019: 1 696).

Yhtiön johtoryhmä

Vuosineljänneksen lopussa yhtiön johtoryhmän kokoonpano vastuualueittain oli seuraava:

Juhani Hintikka (toimitusjohtaja), Eriikka Söderström (talousjohtaja), Jyrki Tulokas (tutkimus ja teknologia), Antti Hovila (strategia, brändi ja viestintä), Kristian Järnefelt (kuluttajatietoturva), Juha Kivikoski (yritystietoturva), Edward Parsons (kyberturvallisuuskonsultointi), Tim Orchard (hallinnoidut tietoturvapalvelut), Jari Still (tietohallinto) ja Eva Tuominen (henkilöstöjohtaja).

Juhani Hintikka nimitettiin F-Secure Oyj:n toimitusjohtajaksi 1.11.2020 alkaen.

Vuoden 2021 helmikuussa Ari Vänttinen aloitti yhtiön markkinointijohtajana. Tämän johdosta Antti Hovilan rooli on nyt johtaja, strategia ja portfolio.

OSAKKEET, OSAKEPÄÄOMA JA OMAT OSAKKEET

F-Securen osakkeiden kokonaismäärä on 158 798 739. Yhtiön rekisteröity osakepääoma on 1 551 311,18 euroa. Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden määrä vuosineljänneksen lopussa oli 607 108.

Yhtiö omistaa omia osakkeitaan käyttääkseen niitä kannustinjärjestelmien, yrityshankintojen tai muiden yhtiön liiketoimintaan kuuluvien järjestelyiden toteuttamiseksi, yhtiön rahoitusrakenteen parantamiseksi tai muutoin edelleen luovutettaviksi tai mitätöitäviksi.

Yhtiöllä on suoritukseen perustuvia ja markkinaperusteisia osakepohjaisia palkitsemisohjelmia avainhenkilöstölle.

RISKIT JA EPÄVARMUUDET

Seuraavat riskit ja epävarmuustekijät voivat vaikuttaa negatiivisesti F-Securen myyntitoimintaan, kannattavuuteen, taloudelliseen tilaan, markkinaosuuteen, maineeseen, osakkeen hintaan tai yhtiön lyhyen tai pitkän aikavälin tavoitteiden saavuttamiseen. Alla kuvatut seikat kattavat ainoastaan merkittävimmät yhtiötä koskevat riskit; kyseessä ei ole kattava luettelo riskeistä.

COVID-19-pandemia

COVID-19-pandemia vaikuttaa negatiivisesti kyberturvallisuuskonsultointiin ja hallinnoitujen tietoturvapalveluiden (MDR) uusmyyntiin. Ohjelmistotuotteiden ja hallinnoitujen tietoturvapalveluiden (MDR) uusmyynti voi jatkaa hidastumista, jos pandemia pitkittyy.

Liikearvo testataan arvonalentumisten varalta vuosittain sekä aina kun on olemassa viitteitä arvonalentumisesta. Pandemian kyberturvallisuuskonsultointiin kohdistuvien vaikutusten voidaan katsoa olevan tällainen viite, minkä vuoksi konsultoinnin liikearvoon tehtiin ylimääräinen arvonalentumistestaus, joka perustui toisen vuosineljänneksen aikana päivitettyihin pitkän aikavälin ennusteisiin. Konsultoinnin ja MDR:n vuosittaiset arvonalentumistestaukset on tehty vuoden lopussa. Mikään testauksista ei johtanut arvonalentumiskirjauksiin, vaikkakin pitkän aikavälin ennusteisiin sisältyy korkeampaa epävarmuutta pandemian pitkittyessä. Johto jatkaa arvonalentumistestauksen tarpeen arviointia säännöllisesti.

Pandemiassa luottotappiot ja asiakkaiden maksuviivästykset voivat kasvaa. Tilikauden aikana merkittäviä riskejä ei ole realisoitunut. Pandemian vaikutukset asiakkaisiin voivat kuitenkin näkyä pidemmällä aikajänteellä, joten johto on arvioinut odotettavissa olevien luottotappioiden määrää uudelleen IFRS 9 -standardin mukaisesti. Kohonneen luottotappioriskin vuoksi varausta on nostettu hieman tilikauden aikana.

Tietoturvahyökkäys

Tietoturvahyökkäykset uhkaavat F-Securen tuotteiden, palvelujen ja koko konsernin luottamuksellisuutta, koskemattomuutta ja saatavuutta. F-Secure rakentaa vastustuskykyä tietoturvauhkia vastaan kehittämällä jatkuvasti kykyään tunnistaa ja havaita uhat, suojautua niiltä sekä vastata niihin.

Päätelaitteille suunnatun tietoturvan markkinoiden murros

Päätelaitteille suunnattu tietoturva on vahvasti kilpailtu markkinasegmentti. Käyttöjärjestelmien valmistajat keskittyvät entistä enemmän tuotteidensa sisäänrakennettuihin tietoturvaominaisuuksiin, minkä lisäksi markkinoille on tullut uusia toimijoita ja uutta teknologiaa. F-Securen tulee myös jatkossa tuntea erittäin tarkasti kyberuhat ja niiden kehittyminen sekä hakkereiden käyttämät tekniikat ja teknologia ja jatkaa uuden puolustusteknologian innovointia.

Markkinoiden keskittyminen

Kyberturvallisuusmarkkinoiden keskittymisen taustalla ovat skaalaedut. F-Securen täytyy löytää oikeat yritysostokohteet ja onnistua ostettujen yhtiöiden integroimisessa.

Uuden teknologian lanseeraamiseen liittyvät riskit

Nopeasti kehittyvällä toimialalla on ensiarvoisen tärkeää pystyä tarjoamaan jatkuvasti asiakkaiden tarpeisiin vastaavia tuotteita ja palveluita sekä samalla tuomaan markkinoille uutta teknologiaa. F-Securella on käynnissä teknologian yksinkertaistamiseen ja tuotekehityksen tehostamiseen tähtääviä hankkeita, minkä lisäksi yhtiö investoi edelleen tekoälyyn pitääkseen tuotevalikoimansa kilpailukykyisenä.

MARKKINAKATSAUS

Osaavan henkilöstön rekrytointi ja sitouttaminen

Osaavasta henkilöstöstä käydään tietoturva-alalla yhä kovempaa kilpailua, ja toimialalla vallitsee rakenteellinen osaamisvaje. F-Secure kehittää ja ottaa käyttöön uusia rekrytointimenetelmiä, kehittää omaa osaamisyhteisöään sekä investoi henkilöstön kehittämiseen ja koulutukseen.

Geopoliittiset riskit

F-Secure on globaali yhtiö, joka toimii useissa eri maissa. Tämä altistaa yhtiön geopoliittisille riskeille, joihin lukeutuvat muun muassa epäsuotuisa verotus tai vientivalvonta. Olemassa olevia tai uusia teknologioita tai palveluita koskevan lainsäädännön tai sen soveltamisen muutokset voivat vaikuttaa yhtiön liiketoimintaan negatiivisesti.

Valuuttakurssien vaihtelu

Euroalueen ulkopuolisten toimien ja toimipisteiden lisääntyminen altistaa F-Securen entistä enemmän valuuttakurssien vaihtelusta johtuville riskeille.

Kasvava ja monimuotoistuva laitekanta sekä erilaiset toisiinsa kytköksissä olevat verkkopalvelut tekevät tietoturvan hallinnasta entistä haasteellisempaa niin yrityksille kuin yksityishenkilöillekin. Nämä tekijät yhdessä monimutkaistuvien tietojärjestelmien, lisääntyvän sääntelyn ja geopolitiikan kasvaneen merkityksen kanssa kasvattavat tietoturvatuotteiden ja -palveluiden kysyntää. Edistyneet kyberhyökkäykset yleistyvät, ja niiden tekijät muuttuvat sinnikkäämmiksi. Samaan aikaan rikolliset pyrkivät hyödyntämään yleisten ohjelmistojen, verkkopalveluiden sekä verkkoon kytkettyjen laitteiden haavoittuvuuksia ja hyökkäysten kohteena ovat paitsi kaiken kokoiset yritykset myös yksityishenkilöt. Rikollisten lisäksi hallitukset ja haktivistit hyödyntävät haavoittuvuuksia muun muassa vakoiluun ja seurantaan.

Yrityksiä vastaan tehtyjen hyökkäysten huomaaminen kestää nykyisin usein kuukausia. Koska useimmilla yrityksillä ei vielä ole kykyä havaita tietomurtoja ja reagoida niihin, tähän tarkoitettujen ratkaisujen ja hallinnoitujen tietoturvapalveluiden (EDR, MDR) kysynnän ennakoidaan kasvavan nopeasti. Asiakkaat täydentävät olemassa olevia päätelaitteiden tietoturvaratkaisujaan (EPP) uusilla uhkien havaitsemiseen ja niihin reagointiin tarkoitetuilla toiminnallisuuksilla (EDR), minkä vuoksi päätelaitteiden tietoturva käy parhaillaan läpi murrosta. Yritykset ja muut organisaatiot käyttävät myös entistä enemmän hallinnoituja tietoturvapalveluita ja pilvipohjaisia ratkaisuja, jotka auttavat niitä hallitsemaan tietoturvaansa.

Kuluttajien tietoturvatuotteiden markkinoihin vaikuttaa merkittävästi laitekannan muuttuminen, sovelluskaupat sekä verkkomyynnin kehitys ylipäänsä. Verkkoon kytkettyjen laitteiden määrä kodeissa kasvaa nopeasti, ja niinpä teleoperaattorit investoivat merkittävästi verkkoyhteyksien parantamiseen sekä lisäävät tarjoamaansa uusia tietoturvaan liittyviä palveluita. Kaiken kaikkiaan kuluttajat ovat yhä paremmin tietoisia tietoturvaansa ja yksityisyydensuojaansa kohdistuvista uhista ja etsivät kattavampia ratkaisuja turvaamaan digitaalista elämäänsä.

F-SECUREN TUOTTEET JA PALVELUT

Yritystietoturva

Yritystietoturvassa F-Secure tarjoaa laajan valikoiman kyberturvallisuustuotteita sekä hallinnoituja tietoturvapalveluita uhkien havaitsemiseen ja niihin reagoimiseen. Lisäksi yhtiö tarjoaa kyberturvallisuuspalveluita ja -konsultaatiota. F-Securen yritysmyynnin pääkohderyhmä ovat keskisuuret yritykset ja paikalliset suuryritykset ympäri maailmaa.

tietoturvaratkaisu

Ratkaisut uhkien havaitsemiseen ja niihin reagoimiseen

MDR: F-Secure Countercept –

Hallinnoituna tietoturvapalveluna tarjottava kehittynyt alusta kohdennettujen uhkien tunnistamiseen (threat hunting) ja niihin vastaamiseen. Varmistaa hälytykset muutamissa minuuteissa ja ympärivuorokautisen valvonnan sekä selkeät ohjeet tilanteeseen reagointiin

EDR: F-Secure Rapid Detection

& Response – Asiakkaan tai palvelukumppanin hallinnoima ratkaisu kohdennettujen hyökkäysten havaitsemiseen ja niihin reagointiin

Kuluttajatietoturva

Ratkaisut uhkien estämiseen

F-Secure Protection Service for Business – Pilvipohjainen päätelaitteiden

F-Secure Business Suite – Paikallisesti hallittava päätelaitteiden tietoturvaratkaisu

F-Secure Cloud Protection for Salesforce

– Sisältötason tietoturvaratkaisu SalesForcen asiakkaille

F-Secure Cloud Protection for Microsoft

Office 365 – Edistynyttä tietoturvaa verkossa tapahtuvaan sisällön jakamiseen

Ratkaisut uhkien ennakointiin

F-Secure Radar – Haavoittuvuuksien skannaus- ja hallinta-alusta

phishd – Käyttäytymisen hallinta-alusta verkkourkinnan estämiseksi

Kyberturvallisuuspalvelut

F-Secure tarjoaa korkealaatuisia konsultointipalveluita neljällä mantereella kaikilla kyberturvallisuuden osa-alueilla mukaan lukien:

• • F-Secure Cyber Incident & Resilience Services
• • F-Secure Cyber Security Assessments
• • F-Secure Red Team Testing
• • F-Secure Cyber Risk Management

Kuluttajatietoturvassa F-Secure tarjoaa laajan valikoiman ratkaisuja päätelaitteiden tietoturvaan, yksityisyydensuojaan, salasanojen hallintaan sekä kaikkien kodin verkkoon kytkettyjen laitteiden tietoturvaan. Ratkaisuja myydään sekä yksittäin että paketoituna (F-Secure TOTAL). Suurin osa liikevaihdosta tulee päätelaitteiden tietoturvaratkaisujen myynnistä operaattorikanavan kautta, mutta yhtiö myy kuluttajatuotteita myös jälleenmyyjien kautta sekä yhtiön omassa verkkokaupassa.

F-Secure SAFE –

Helppokäyttöinen päätelaitteiden tietoturvaratkaisu, joka mahdollistaa järkevien rajojen asettamisen lasten internetin käytölle.

F-Secure FREEDOME –

VPN-ratkaisu, joka piilottaa todellisen IP-osoitteesi ja varmistaa anonyymin ja turvallisen verkkoselaamisen.

F-Secure KEY –

Helppokäyttöinen salasanojen hallinta-alusta, joka mahdollistaa salasanojen tallentamisen ja käyttämisen kaikilta laitteilta.

F-Secure SENSE –

Ohjelmistopohjainen ratkaisu, joka integroidaan operaattorin reitittimen kanssa, mikä mahdollistaa näin kaikkien kodin laitteiden suojaamisen internetin uhilta.

F-Secure ID PROTECTION

– Yhdistää henkilökohtaisia tietoja sisältävien tietovuotojen tarkkailun sekä salasanojen hallinta-alustan, joka mahdollistaa vahvojen salasanojen luomisen.

KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT

Ehdotus osingonjaosta

Yhtiön osinkopolitiikkana on jakaa noin puolet vuotuisesta voitosta osinkona. F-Secure Oyj:n voitonjakokelpoiset varat 31.12.2020 olivat 74,6 miljoonaa euroa, josta tilikauden tuloksen osuus oli 14,8 miljoonaa euroa. Yhtiön taloudellisessa tilanteessa ei ole tilikauden päättymisen jälkeen tapahtunut olennaisia muutoksia.

F-Secure Oyj:n hallitus ehdottaa, että 31.12.2020 päättyneeltä tilikaudelta vahvistettavan taseen perusteella maksetaan 0,04 euron osakekohtainen osinko eli osinkoa maksetaan yhteensä 6,4 miljoonaa euroa. Osinko maksetaan osakkeenomistajalle, joka on osingonmaksun täsmäytyspäivänä 26.3.2021 merkittynä Euroclear Finland Oy:n pitämään yhtiön osakasluetteloon. Hallitus ehdottaa, että osinko maksetaan torstaina 8.4.2021.

LISÄTIETOA

Taloudellinen kalenteri

F-Secure Oyj julkaisee vuonna 2021 taloudelliset tiedotteet seuraavasti:

• • Osavuosikatsaus, tammi–maaliskuu 2021, 29.4.2021
• • Puolivuosikatsaus, tammi–kesäkuu 2021, 15.7.2021
• • Osavuosikatsaus, tammi–syyskuu 2021, 21.10.2021

F-Secure Oyj:n varsinainen yhtiökokous on suunniteltu pidettävän keskiviikkona 24.3.2021 klo 14.00. Hallitus kutsuu yhtiökokouksen koolle. Vuoden 2020 vuosikertomus julkaistaan yhtiön verkkosivuilla 10. helmikuuta 2021.

Lisätietoa löytyy sivulta https://www.f-secure.com/fi/investors/governance?a=annual-general-meeting.

Yhteystiedot

Eriikka Söderström, talousjohtaja, F-Secure Henri Kiili, sijoittajasuhde- ja rahoitusjohtaja, F-Secure

+358 40 8405450

investor-relations@f-secure.com

AVAINLUVUT

KANNATTAVUUS	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Liikevaihto	57,9	56,1	220,2	217,3
kuluttajatietoturva	25,9	23,4	100,1	94,8
yritystietoturva	32,0	32,7	120,1	122,5
tuotteet	18,7	18,3	74,3	72,5
konsultointi	13,3	14,4	45,8	50,0
Bruttokate	45,7	43,2	172,2	166,8
Bruttokate, % liikevaihdosta	79,0%	77,0%	78,2%	76,7%
Liiketoiminnan kulut	–43,0	–46,3	–154,6	–173,7
Liiketoiminnan kulut oikaistun käyttökatteen laskennassa	–38,9	–37,0	–138,5	–145,1
Liiketoiminnan muiden tuottojen oikaisut		3,4		12,5
Oikaistu käyttökate	7,3	6,6	35,7	23,2
Oikaistu käyttökate, % liikevaihdosta	12,6%	11,8%	16,2%	10,7%
Käyttökate (EBITDA)	6,9	5,4	35,7	31,1
Käyttökate (EBITDA), % liikevaihdosta	11,8%	9,7%	16,2%	14,3%
Oikaistu liikevoitto	4,3	3,1	22,9	9,6
Oikaistu liikevoitto, % liikevaihdosta	7,4%	5,6%	10,4%	4,4%
Liikevoitto	3,1	0,8	19,7	7,2
Liikevoitto, % liikevaihdosta	5,4%	1,3%	8,9%	3,3%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) %	11,6%	4,3%	18,5%	7,8%
Oman pääoman tuotto (ROE) %	13,4%	2,7%	16,2%	4,7%
PÄÄOMARAKENNE
Omavaraisuusaste %			52,5%	49,0%
Nettovelkaantumisaste %			–14,1%	20,8%
Korolliset velat			39,9	41,3
Rahavarat ja käypään arvoon kirjattavat rahoitusvarat			51,4	25,5
OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, eur	0,02	0,00	0,08	0,02
Oma pääoma/osake, eur			0,52	0,48
MUUT
Investoinnit ilman yrityshankintoja, milj. eur	2,1	3,3	14,3	12,8
Aktivoidut kehittämismenot, milj. eur	1,3	1,5	5,5	6,2
Poistot ja arvonalentumiset, pl. yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot, milj. eur	–3,0	–3,5	–12,9	–13,6
Poistot ja arvonalentumiset, milj. eur	–3,7	–4,7	–16,0	–24,0
Henkilöstö, keskimäärin	1 685	1 714	1 691	1 701
Henkilöstö, kauden lopussa			1 678	1 696

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti. COVID-19-pandemian vaikutukset osavuosikatsauksen laadintaperiaatteisiin ovat rajalliset, ja muutokset on esitetty taulukko-osassa relevanttien erien yhteydessä. Muilta osin laadintaperiaatteet ovat samat kuin tilinpäätöksessä 2019.

Luvut on alla olevissa taulukoissa esitetty miljoonina euroina, ellei muuta ole mainittu. Tätä tilinpäätöstiedotetta ei ole tilintarkastettu.

TULOSLASKELMA

TAULUKOT

	10–12/2020	10–12/2019	Muutos %	1–12/2020	1–12/2019	Muutos %
Liikevaihto	57,9	56,1	3%	220,2	217,3	1%
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	–12,2	–12,9	–5%	–48,0	–50,5	–5%
Bruttokate	45,7	43,2	6%	172,2	166,8	3%
Liiketoiminnan muut tuotot 1)	0,4	3,9	–89%	2,1	14,0	–85%
Myynnin ja markkinoinnin kulut	–26,2	–27,2	–4%	–95,6	–106,0	–10%
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	–11,7	–10,3	13%	–41,9	–39,5	6%
Hallinnon kulut 2)	–5,2	–8,9	–41%	–17,1	–28,1	–39%
Liiketulos	3,1	0,8	317%	19,7	7,2	175%
Rahoitustuotot (netto)	–0,6	–0,3	62%	–3,2	–2,9	11%
Tulos ennen veroja	2,6	0,4	539%	16,5	4,2	288%
Tuloverot	0,1	0,1	–15%	–3,6	–0,9	306%
Tilikauden tulos yhteensä	2,7	0,5	435%	12,9	3,4	283%
Muut laajan tuloksen erät
Ulkomaisiin yksikköihin liittyvät muuntoerot	13,9	4,1		3,2	5,1
Tilikauden laaja tulos yhteensä (emoyhtiön osakkeenomistajille)	16,5	4,7	253%	16,1	8,5	90%
Osakekohtainen tulos	10–12/2020	10–12/2019	Muutos %	1–12/2020	1–12/2019	Muutos %
Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, eur	0,02	0,00	434%	0,08	0,02	282%

1) MWR InfoSecurityn hankinnassa syntynyt ehdollinen kauppahintavelka laski 12,5 miljoonaa euroa vuoden 2019 aikana (Q2: 9,1 milj.eur, Q4: 3,4 milj.eur).

2) Uudelleenjärjestelystä johtuvat kulut kasvattavat hallinnon kuluja vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä yhteensä 4,6 miljoonalla eurolla. Liikearvon arvonalennus (6,0 milj. eur) kasvatti lisäksi hallinnon kuluja vuoden 2019 toisella neljänneksellä.

TASE

Varat	31.12.2020	31.12.2019
Aineelliset hyödykkeet	14,1	15,6
Aineettomat hyödykkeet	34,0	36,5
Liikearvo 1)	81,9	88,4
Laskennalliset verosaamiset	4,0	3,1
Muut saamiset	0,6	0,6
Pitkäaikaiset varat yhteensä	134,6	144,2
Vaihto-omaisuus	0,1	0,1
Jaksotettu liikevaihto	3,4	3,5
Myyntisaamiset ja muut saamiset 2)	47,5	53,9
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset	0,9	2,3
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat	0,1	0,1
Rahat ja pankkisaamiset	51,4	25,4
Lyhytaikaiset varat yhteensä	103,2	85,2
Yhteensä	237,8	229,4

Oma pääoma ja velat	31.12.2020	31.12.2019
Oma pääoma	82,3	76,2
Korolliset velat, pitkäaikaiset	23,9	29,5
Laskennalliset verovelat	1,3	2,5
Saadut ennakot, pitkäaikaiset	23,8	17,6
Muut velat	1,5	1,9
Varaukset		3,0
Pitkäaikaiset velat yhteensä	50,6	54,4
Korolliset velat, lyhytaikaiset	15,9	11,9
Ostovelat ja muut velat	26,1	29,0
Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat	5,7	1,5
Saadut ennakot, lyhytaikaiset	57,2	56,4
Lyhytaikaiset velat yhteensä	104,9	98,8
Yhteensä	237,8	229,4

1) COVID-19 -pandemian vaikutuksista johtuen kyberturvallisuuskonsultoinnin ylimääräinen liikearvon arvonalentumistestaus laadittiin toisen neljänneksen aikana. Vuosittaiset kyberturvallisuuskonsultoinnin ja MDR:n liikearvon arvonalentumistestaukset laadittiin vuoden lopussa. Mikään testauksista ei johtanut arvonalentumiskirjauksiin.

2) Johto on arvioinut pandemian vaikutuksia myyntisaamisiin ja päivittänyt IFRS 9 -standardin mukaista luottotappiovarausta ensimmäisen vuosipuoliskon aikana.

RAHAVIRTALASKELMA

	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Liiketoiminnan rahavirta
Tilikauden tulos	2,7	0,5	12,9	3,4
Oikaisut	4,3	5,9	24,7	22,2
Rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta	7,0	6,4	37,5	25,6
Käyttöpääoman muutos	12,4	2,2	10,8	–6,6
Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä ja veroja	19,4	8,7	48,3	19,0
Nettorahoituserät ja verot	1,4	–0,8	–1,6	–0,5
Liiketoiminnan rahavirta	20,8	7,9	46,7	18,5
Investointien rahavirta
Nettoinvestoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin	–1,9	–2,3	–7,9	–8,5
Investoinnit tytäryhtiöiden osakkeisiin vähennettynä hankintahetken rahavaroilla 1)			–3,7
Investointien rahavirta	–1,9	–2,3	–11,6	–8,5
Rahoituksen rahavirta
Korollisten lainojen nosto			10,0
Korollisten lainojen takaisinmaksu	–8,0	–3,0	–11,0	–6,0
Vuokravelkojen takaisinmaksut	-1,9	-1,7	-7,3	-6,5
Omat osakkeet		–0,1		0,0
Rahoituksen rahavirta	–9,9	–4,8	–8,3	–12,5
Rahavarojen muutos	9,0	0,8	26,9	–2,5
Rahavarat tilikauden alussa	42,7	24,8	25,4	27,8
Valuuttakurssien muutosten vaikutus	–0,3	–0,1	–0,9	0,1
Rahavarat tilikauden lopussa	51,4	25,4	51,4	25,4

1) Q1/2020 MWR InfoSecurityn hankinnassa syntyneen ehdollisen kauppahinnan maksu on esitetty investointien rahavirrassa.

OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSET

	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	SVOP	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2018	1,6	0,2	6,1	–2,8	63,1	–1,8	66,3
Tilikauden laaja tulos yhteensä					3,4	5,1	8,5
Osakeperusteisten maksujen kustannus			0,1	0,6	0,7		1,4
Oma pääoma 31.12.2019	1,6	0,2	6,2	–2,1	67,2	3,2	76,2

	Osakepääoma	Ylikurssirahasto	SVOP	Omat osakkeet	Kertyneet voittovarat	Muuntoerot	Yhteensä
Oma pääoma 31.12.2019	1,6	0,2	6,2	–2,1	67,2	3,2	76,2
Tilikauden laaja tulos yhteensä					12,9	–7,4	5,5
Osakeperusteisten maksujen kustannus			0,3	0,9	–0,5		0,7
Oma pääoma 31.12.2020	1,6	0,2	6,5	–1,3	79,6	–4,1	82,3

1MERKITTÄVIMMÄT VALUUTTAKURSSIT JA KURSSIMUUTOSTEN HERKKYYSANALYYSI

Yksi euro on	Keskikurssit		Päätöspäivän kurssit
	1–12/2020	1–12/2019	31.12.2020	31.12.2019
USD	1,1384	1,1195	1,2271	1,1234
GBP	0,8853	0,8759	0,8990	0,8508
JPY	121,51	121,96	126,49	121,59

Kurssimuutosten vaikutus tulokseen ennen veroja

LIITETIEDOT

+/–10% kurssimuutos	1–12/2020	1–12/2019
USD	–0,4/+0,5	+/–0,3
GBP	+/–0,1	+/–0,1
JPY	+/–0,1	+/–0,1

2 SEGMENTIT

Konsernissa seurataan yhtä segmenttiä (tietoturva).

	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Liikevaihto	57,9	56,1	220,2	217,3
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	–12,2	–12,9	–48,0	–50,5
Bruttokate	45,7	43,2	172,2	166,8
Liiketoiminnan muut tuotot	0,4	3,9	2,1	14,0
Myynnin ja markkinoinnin kulut	–26,2	–27,2	–95,6	–106,0
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	–11,7	–10,3	–41,8	–39,5
Hallinnon kulut	–5,2	–8,9	–17,1	–28,1
Liikevoitto	3,1	0,8	19,7	7,2
Rahoitustuotot (netto)	–0,6	–0,3	–3,2	–2,9
Tulos ennen veroja	2,6	0,4	16,5	4,2

Myyntituottojen jaottelu

Myyntikanavan mukaan	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Kuluttajatietoturva	25,9	23,4	100,1	94,8
Yritystietoturva	32,0	32,7	120,1	122,5
Tuotteet	18,7	18,3	74,3	72,5
Konsultointi	13,3	14,4	45,8	50,0
Yhteensä	57,9	56,1	220,2	217,3

Maantieteellisen alueen mukaan	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Pohjoismaat	19,1	18,4	70,9	72,5
Eurooppa pl. Pohjoismaat	25,8	24,5	98,9	96,2
Pohjois-Amerikka	5,8	5,6	23,2	19,7
Muu maailma	7,3	7,6	27,1	28,9
Yhteensä	57,9	56,1	220,2	217,3

3 AINEELLISET JA AINEETTOMAT HYÖDYKKEET

	31.12.2020	31.12.2019
Kirjanpitoarvo kauden alussa	140,6	134,2
Käyttöoikeusomaisuuserät kauden alussa	0,0	12,8
Lisäykset	14,3	12,8
Vähennykset	–0,6	–0,2
Tilikauden poistot	–15,6	–18,0
Arvonalentumiset	–0,3	–6,6
Muuntoero	–8,3	5,4
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	130,0	140,6

MWR InfoSecurityn liikearvo testattiin arvonalentumisen varalta vuoden 2019 aikana ja sen seurauksena kirjattiin 6,0 miljoonan euron arvonalentuminen. COVID-19-pandemiasta johtuen kyberturvallisuuskonsultoinnin ylimääräinen liikearvon arvonalentumistestaus laadittiin vuoden 2020 toisella neljänneksellä. Vuosittaiset kyberturvallisuuskonsultoinnin ja MDR:n liikearvon arvonalentumistestaukset laadittiin vuoden lopussa. Mikään testauksista ei johtanut arvonalentumiskirjauksiin.

4 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄN ARVON LUOKITTELUT

Käyvän arvon hierarkialuokat

Taso 1: Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot perustuvat täysin samanlaisille varoille tai veloille noteerattuihin hintoihin toimivilla markkinoilla.

Taso 2: Rahoitusinstrumenteilla ei käydä kauppaa aktiivisilla ja likvideillä markkinoilla. Rahoitusinstrumenttien käyvät arvot ovat määritettävissä noteerattuihin markkinakursseihin ja -hintoihin perustuen sekä johdetun arvonmäärityksen avulla.

Taso 3: Rahoitusinstrumentin arvostus ei perustu todennettavissa olevaan markkinatietoon eivätkä muutkaan instrumentin käypään arvoon vaikuttavat tekijät ole saatavilla tai todennettavissa.

	Kirjanpitoarvo				Käypä arvo
	Rahoitusvarat		Rahoitusvelat		Hierarkialuokka
	Käypään­ arvoon tulos­ vaikutteisesti kirjattavat erät	Jaksotettava hankintameno	Jaksotettava hankintameno	Yhteensä	1	2	3	Yhteensä
Rahat ja pankkisaamiset		51,4		51,4
Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjatut rahoitusvarat	0,1			0,1		0,1		0,1
Pankkilainat			30,0	30,0		30,0		30,0
Ostovelat			4,2	4,2		4,2		4,2
Rahoitusvelkojen takaisinmaksuaikataulu		Alle 1 vuosi	1–2 vuotta	2–3 vuotta	3–4 vuotta	Yli 5 vuotta	Yhteen­ laskettu sopimuksen mukainen rahavirta	Tasearvo
Pankkilainat		11,0	6,0	13,0			30,0	30,0
Vuokrasopimusvelat		4,9	2,6	1,5	0,8	0,1	9,9	9,9
Rahoitusvelat yhteensä		15,9	8,6	14,5	0,8	0,1	39,9	39,9

Rahoitusjärjestelyyn liittyy tavanomaisia lainakovenantteja, joiden mukaiset ehdot täyttyivät koko raportointikauden ajan.

Vuoden 2020 toisen neljänneksen aikana yhtiö nosti 10 miljoonaa euroa valmiusluotosta (revolving credit facility, RCF - kokonaisluotto 23 miljoonaa) pienentääkseen lyhytaikaista maksuvalmiusriskiä pandemian aikana. Valmiusluotto esitetään lyhytaikaisena pankkilainana, mutta konsernilla on oikeus siirtää luoton eräpäivää, mikäli rahoitussopimuksen mukaiset kovenanttiehdot täyttyvät. Valmiusluoton takaisinmaksu, 5 miljoonan euroa, suoritettiin vuoden 2020 viimeisellä neljänneksellä.

5ERITTELY OIKAISTUN KÄYTTÖKATTEEN, KÄYTTÖKATTEEN, OIKAISTUN LIIKEVOITON JA LIIKEVOITON VÄLISISTÄ ERISTÄ

F-Secure on raportoinut vuoden 2018 toisesta neljänneksestä alkaen eräitä vaihtoehtoisia tunnuslukuja, jotka eivät ole IFRS-standardien mukaisia. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskennassa ei huomioida vertailukelpoisuuteen vaikuttavia, tavallisesta liiketoiminnasta poikkeavia ja rahavirtoihin vaikuttamattomia eriä varsinaisen liiketoiminnan taloudellisen tuloksen näyttämiseksi. Vaihtoehtoisten tunnuslukujen esittämisen tarkoituksena on parantaa vertailukelpoisuutta eivätkä ne korvaa muita IFRS-pohjaisia tunnuslukuja.

Raportoitavat vaihtoehtoiset tunnusluvut ovat käyttökate, oikaistu käyttökate ja oikaistu liikevoitto. Käyttökate ei sisällä poistoja eikä arvonalentumisia. Lisäksi sekä oikaistun käyttökatteen että oikaistun liikevoiton ulkopuolelle jäävät vertailukelpoisuuteen vaikuttavat olennaiset tavalliseen liiketoimintaan kuulumattomat erät. Oikaisut liittyvät yrityskauppoihin, integraatiokuluihin, liiketoimintojen myynnistä saatuihin voittoihin ja tappioihin sekä muihin vertailukelpoisuuteen vaikuttaviin eriin.

	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Oikaistu käyttökate (EBITDA)	7,3	6,6	35,7	23,2
Oikaisut käyttökatteeseen
Ehdollisen vastikkeen käyvän arvon muutos		3,4		12,5
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	–0,4	–4,6	0,0	–4,6
Käyttökate (EBITDA)	6,9	5,4	35,7	31,1
Poistot ja arvonalentumiset	–3,7	–4,7	–16,0	–24,0
Liikevoitto	3,1	0,8	19,7	7,2

	10–12/2020	10–12/2019	1–12/2020	1–12/2019
Oikaistu liikevoitto	4,3	3,1	22,9	9,6
Oikaisut liikevoittoon
Ehdollisen vastikkeen käyvän arvon muutos		3,4		12,5
Kauppahinnan allokoinnista aiheutuneet poistot	–0,7	–0,9	–3,2	–4,1
Arvonalentumiset		–0,3		–6,3
Uudelleenjärjestelyyn liittyvät kulut	–0,4	–4,6	0,0	–4,6
Liikevoitto	3,1	0,8	19,7	7,2

Oikaisujen luokittelu liiketoiminnan muiden kulujen osalta

	Liiketoiminnan muut kulut 10–12/2020	Uudelleen- järjestelyyn liittyvät kulut	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun liikevoiton laskennassa	Poistot	Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskennassa 10–12/2020
Myynnin ja markkinoinnin kulut	–26,2		–26,2	1,5		–24,7
Tutkimuksen ja
tuotekehityksen kulut	–11,7		–11,7	1,3		–10,4
Hallinnon kulut	–5,2	0,4	–4,8	0,2	0,7	–3,8
Liiketoiminnan muut kulut	–43,0	0,4	–42,6	3,0	0,7	–38,9
	Liiketoiminnan muut kulut 1–12/2020	Uudelleen- järjestelyyn liittyvät kulut	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun liikevoiton laskennassa	Poistot	Yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot	Liiketoiminnan muut kulut oikaistun käyttökatteen (EBITDA) laskennassa 1–12/2020
Myynnin ja markkinoinnin

Liiketoiminnan muut kulut	–154,5	0,0	–154,5	12,9	3,2	–138,5
Hallinnon kulut	–17,1	0,0	–17,1	0,8	3,2	–13,2
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	–41,8		–41,8	5,9		–35,9
kulut	–95,6		–95,6	6,2		–89,4

6 LUVUT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN

TULOSLASKELMA NELJÄNNESVUOSITTAIN	10–12/2020	7–9/2020	4–6/2020	1–3/2020	10–12/2019
Liikevaihto	57,9	54,5	53,0	54,8	56,1
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	–12,2	–11,8	–11,6	–12,4	–12,9
Bruttokate	45,7	42,7	41,4	42,4	43,2
Liiketoiminnan muut tuotot	0,4	0,4	0,8	0,5	3,9
Myynnin ja markkinoinnin kulut	–26,2	–22,5	–21,7	–25,3	–27,2
Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut	–11,7	–9,6	–10,2	–10,3	–10,3
Hallinnon kulut	–5,2	–4,1	–4,2	–3,7	–8,9
Liikevoitto	3,1	6,9	6,0	3,6	0,8
Rahoitustuotot (netto)	–0,6	–0,6	–0,7	–1,3	–0,3
Tulos ennen veroja	2,6	6,3	5,3	2,3	0,4
Tuloverot	0,1	–1,3	–2,2	–0,2	0,1
Tilikauden tulos yhteensä	2,7	5,0	3,1	2,1	0,5
OSAKEKOHTAINEN TULOS NELJÄNNESVUOSITTAIN Osakekohtainen tulos, laimentamaton ja laimennettu, eur AVAINLUVUT	0,02	0,03	0,02	0,01	0,00
Bruttokate, % liikevaihdosta	79,0%	78,3%	78,2%	77,3%	77,0%
Oikaistu käyttökate	7,3	11,0	10,2	7,2	6,6
Oikaistu käyttökate, % liikevaihdosta	12,6%	20,2%	19,3%	13,2%	11,8%
Oikaistu liikevoitto	4,3	7,7	6,9	4,0	3,1
Oikaistu liikevoitto, % liikevaihdosta	7,4%	14,0%	12,9%	7,4%	5,6%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %	11,6%	24,2%	22,5%	15,9%	4,3%
Oman pääoman tuotto (ROE), %	13,4%	27,3%	17,5%	11,4%	2,7%
Omavaraisuusaste, %	52,5%	49,2%	46,3%	49,2%	49,0%
Nettovelkaantumisaste, %	–14,1%	8,4%	14,3%	19,5%	20,8%
Korolliset velat	39,9	49,2	50,0	39,9	41,3
Pankkisaamiset ja käypään arvoon kirjattavat rahoitusvarat	51,4	42,8	39,8	26,3	25,5
Investoinnit, poislukien yrityskaupat, milj. eur	2,1	2,4	7,1	2,7	3,3
Aktivoidut kehitysmenot, milj. eur	1,3	1,3	1,3	1,6	1,5
Poistot ja arvonalentumiset, pl. yrityshankinnoissa syntyneiden aineettomien hyödykkeiden poistot, milj. eur	–3,0	–3,3	–3,3	–3,2	–3,2

Poistot ja arvonalentumiset, milj. eur –3,7 –4,1 –4,2 –4,1 –4,7 Henkilöstö kauden lopussa 1 678 1 693 1 713 1 688 1 696

AVAINLUKUJEN LASKENTAKAAVAT

	Oma pääoma yhteensä � 100 Taseen loppusumma – asiakassopimusvelat
Omavaraisuusaste, %
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), %	Tulos ennen veroja + rahoituskulut (annualisoitu) Taseen loppusumma – korottomat velat (keskim. vuoden aikana)	� 100
Oman pääoman tuotto (ROE), %	Tilikauden tulos (annualisoitu) Oma pääoma yhteensä (keskim. vuoden aikana)	� 100
Nettovelkaantumisaste, %	Korolliset velat – rahat ja pankkisaamiset sekä tuloksen kautta käypään arvoon kirjattavat rahoitusvarat Oma pääoma yhteensä	� 100
Tulos / osake, euroa	Emoyhtiön omistajille kuuluva tilikauden tulos Ulkona olevien osakkeiden keskimääräinen lukumäärä
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma / osake, euroa Ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kauden päättyessä
Liiketoiminnan muut kulut	Myynnin ja markkinoinnin, tutkimuksen ja tuotekehityksen sekä hallinnon kulut
Käyttökate	Liikevoitto + Poistot ja arvonalentumiset

CYBER SECURITY LIVES HERE

F-Secure Oyj Tammasaarenkatu 7 PL 24, 00181 Helsinki Puh. +358 9 2520 0700 investor-relations@f-secure.com www.f-secure.com/sijoittajat