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Comal
Earnings Release • Sep 21, 2021
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI COMAL HA APPROVATO LA RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2021
Il gruppo di Viterbo continua a investire per potenziare la propria struttura e far fronte alla domanda di energia rinnovabile raggiungendo anche ottimi risultati economici
- Valore della produzione a circa € 17 milioni, in crescita di oltre il +42% rispetto a circa € 12 milioni del 30 giugno 20201
- EBITDA2 a € 1,8 milioni, +2,0% rispetto al 30 giugno 2020 (EBITDA margin al 10,5%, rispetto al 14,7% del 30 giugno 2020)
- EBIT a € 1,3 milioni rispetto a € 1,5 milioni del 30 giugno 2020 (EBIT margin al 7,9%, rispetto al 12,4% del 30 giugno 2020)
- Risultato Netto a € 0,8 milioni, rispetto a circa € 1 milione del 30 giugno 2020
- Posizione Finanziaria Netta negativa (debito) a € 2,4 milioni, rispetto a circa € 0,1 milioni al 31 dicembre 2020 (che considerava l'Aumento di Capitale relativo all'IPO)
- Portafoglio ordini3 al 30 giugno 2021 pari a circa € 54 milioni.
- Confermata la strategia di sviluppo e crescita attraverso i driver dell'espansione del business in Italia, della R&S e dell'ottimizzazione dei processi
Montalto di Castro (VT), 21 settembre 2021 – Il Consiglio di Amministrazione di Comal S.p.A. (AIM: CML.MI), società attiva nel settore dell'impiantistica per la produzione di energia da fonte solare, specializzata nella realizzazione di impianti fotovoltaici di grande potenza con formula EPCM e O&M, nella giornata di ieri ha esaminato e approvato la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2021, redatta ai sensi del Regolamento Emittenti AIM Italia ed in conformità ai Principi Contabili Italiani.
Alfredo Balletti, amministratore delegato di Comal, ha commentato: "Continua anche nel I semestre dell'anno l'impegno di Comal sul fronte degli investimenti per potenziare la propria struttura e sostenere l'espansione del gruppo. Secondo il Piano Nazionale Integrato per l'Energia e il Clima (PNIER) 2030 l'obiettivo per l'Italia è raggiungere entro la fine del decennio i 52 GW, oggi siamo solo a 21 GW e l'unico modo per aumentare la produzione è migliorare la tecnologia. Dopo un esercizio 2020 particolarmente positivo nonostante la crisi legata al Covid-19, anche nel I semestre 2021 la Società si è rivelata ancora di più come forte protagonista nel mercato italiano dei grandi impianti fotovoltaici
1 Il Gruppo Comal è composto dalla Comal S.p.A. (di seguito anche "Capogruppo") e dalla Società controllata Tirreno Impianti S.r.l..
Essendo la prima volta che viene redatto il Bilancio Intermedio consolidato del gruppo, i dati relativi al I semestre 2020 si riferiscono alla sola Capogruppo.
2 EBITDA: Indicatore Alternativo di Performance: L'EBITDA (Earning Before Interest Taxes Depreciations and Amortizations – Margine Operativo Lordo) rappresenta un indicatore alternativo di performance non definito dai principi contabili italiani ma utilizzato dal management della Società per monitorare e valutare l'andamento operativo della stessa, in quanto non influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall'ammontare e caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle relative politiche di ammortamento. Tale indicatore è definito per Comal come Utile/(Perdita) del periodo al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito.
3 Portafoglio ordini: il valore dei progetti di cui ai contratti di installazione del Gruppo, al netto dei ricavi riconosciuti a conto economico e dei lavori in corso di ordinazione alla data di riferimento. Il Gruppo include nel Portafoglio Ordini il valore corrente o residuo dei progetti assegnati. Il criterio di misurazione del Portafoglio Ordini non è previsto dai principi contabili italiani e non è calcolato sulla base di informazioni finanziarie predisposte in base ai principi contabili italiani, per cui la sua determinazione può differire da quella di altri player del settore. Alla luce di quanto sopra, esso non può essere considerato come un indicatore alternativo rispetto ai ricavi determinati in base ai principi contabili italiani o ad altre misurazioni OIC. Il Portafoglio Ordini non è necessariamente rappresentativo dei futuri risultati del Gruppo, in quanto i dati dello stesso sono soggetti a sostanziali fluttuazioni.
(con potenza superiore ai 2–5MW) installandone oltre il 25%4 e con percentuale ancora superiore su impianti c.d. utility scale (>20 MW).
Gli obiettivi comunitari e nazionali in termini di crescita e sostenibilità, nonché la possibilità da parte dei clienti di accedere all'emissione di strumenti finanziari ad hoc per il green, consentono di delineare ulteriori previsioni di sviluppo per il gruppo, che Comalsi sta preparando ad affrontare anche attraverso il potenziamento del proprio organico".
PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI AL 30 GIUGNO 2021
Il Valore della Produzione del I semestre 2021 si attesta a circa € 17 milioni, con una crescita di oltre il +42% rispetto a circa € 12 milioni del 30 giugno 2020.
L'aumento del Valore della Produzione è legato ad incremento dei lavori in corso a fronte di una diminuzione dei ricavi (-59% a € 6,0 milioni).
I ricavi sono per il 100% realizzati in Italia; per il 91% generati dal settore fotovoltaico e per il 9% dal settore convenzionale.
Il potenziamento della Società in termini di adeguamento dei propri organici e delle proprie strutture (il totale dipendenti al 30 giugno 2021 registra un incremento del +22% - pari a 18 risorse - rispetto al 30 giugno 2020), ha inciso sulle relative voci di costo; i costi del personale, in particolare, registrano un incremento del +186% circa rispetto al I semestre 2020 (€ 2,6 milioni rispetto a € 0,9 milioni).
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) realizzato nel I semestre 2021 è stato pari a circa € 1,8 milioni, in crescita del +2,0% rispetto al 30 giugno 2020.
L'EBITDA adjusted5 è in linea all'EBITDA e pari a € 1,8 milioni.
L'EBIT a € 1,3 milioni, -9,5% rispetto a € 1,5 milioni del 30 giugno 2020 (EBIT margin al 7,9% rispetto a 12,4% del 30 giugno 2020).
Il Risultato Netto si attesta a € 0,8 milioni, rispetto a circa € 1 milione al 30 giugno 2020.
Il Capitale Circolante Netto registra un incremento di € 2,9 milioni rispetto al 31 dicembre 2020, da € 5,5 milioni a € 8,4 milioni, principalmente per effetto dell'incremento della voce Rimanenze (da € 16 milioni a € 28 milioni).
La Posizione Finanziaria Netta negativa (debito) è pari a circa € 2,4 milioni rispetto a circa € 0,9 milioni al 31 dicembre 2020, mentre la Posizione Finanziaria Netta adjusted (rettificata per i debiti scaduti, rateizzati e non rateizzati, di natura tributari) risulta negativa per € 4,9 milioni rispetto a € 4,2 milioni al 31 dicembre 2020.
Le disponibilità liquide ammontano a € 3,3 milioni rispetto a € 6,1 milioni al 31 dicembre 2020.
I debiti verso banche, sostanzialmente in linea rispetto alla chiusura di bilancio del 31 dicembre 2020, sono pari a € 6,7 milioni rispetto ai € 6,2 milioni al 31 dicembre 2020.
Il Patrimonio Netto al 30 giugno 2021 risulta pari a circa € 12 milioni, in linea con i € 11,2 milioni al 31 dicembre 2020.
Il portafoglio ordini, che include il valore contrattuale dei progetti aggiudicati o per i quali sono stati stipulati contratti di progetto definitivi e vincolanti firmati dalle parti interessate, si attesta al 30 giugno
5 EBITDA adjusted: la Società ha rilevato nelle voci accese agli altri ricavi e proventi e oneri diversi di gestione, rispettivamente componenti positivi non ricorrenti e componenti negativi che non sono imputabili alla gestione caratteristica.
Tali componenti, riportati nel dettaglio nella tabella sottostante, sono stati pertanto inclusi nella valorizzazione del margine operativo lordo Adjusted.
4 Fonte: Associazione Solar Power Europe
2021 a circa € 54 milioni (pari a € 26,5 milioni al 31 dicembre 2020). Incremento che attesta come Comal sia il leader del mercato in Italia per gli impianti fotovoltaici di grandi capacità e utility scale.
PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL CORSO DEI PRIMI SEI MESI DELL'ESERCIZIO
In data 9 marzo 2021 la Società ha comunicato di aver raggiunto l'intesa (e siglato il relativo contratto) per la realizzazione di un impianto fotovoltaico ubicato in provincia di Enna, con una capacità installata di oltre 40MWp e un valore della commessa di oltre € 21 milioni.
In data 15 aprile 2021 la Società ha comunicato di aver sottoscritto il contratto per la realizzazione di un impianto fotovoltaico ubicato a Mazara del Vallo, per un valore della commessa di € 7,6 milioni; l'impianto, con una capacità installata di oltre 60 MWp, è realizzato per un'importante utility francese.
In data 13 maggio 2021 la Società ha comunicato di aver acquisito un ordine per la fornitura di tracker a una delle principali aziende italiane del comparto oil & gas.
PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DEI PRIMI SEI MESI DELL'ESERCIZIO
In data 22 luglio 2021 la Società ha comunicato di aver dato inizio ai lavori di realizzazione di cinque impianti fotovoltaici localizzati in Sicilia e nel Lazio. Una volta a regime i nuovi parchi saranno in grado di generare circa 200 MW.
In data 27 luglio 2021 la Società ha comunicato di aver stipulato una convenzione con l'Università Campus Biomedico di Roma, con lo scopo di avviare delle attività di R&S finalizzate allo studio di un impianto per la produzione di idrogeno da fonti rinnovabili e la sua trasformazione per lo stoccaggio.
In data 5 agosto 2021, la Società ha comunicato l'acquisizione di tre nuovi ordini per la fornitura di tracker Sun-hunter per 10 impianti tra Piemonte, Marche, Sicilia e Puglia.
In data 6 settembre 2021, la Società ha comunicato la propria partecipazione alle seguenti fiere del settore fotovoltaico: The Smarter E Europe Restart 2021 (Monaco di Baviera, 6–8 ottobre 2021) e Key Energy – The Renewable Energy Expo (Rimini, 26–29 ottobre 2021).
In data 20 settembre 2021, la Società ha deliberato l'emissione, nel contesto di una più ampia operazione di finanziamento strutturata sotto forma di c.d. "basket bond", di un prestito obbligazionario non convertibile, ai sensi dell'art. 2410 del codice civile, per un ammontare nominale di Euro 5 milioni e una durata di 7 anni , il quale sarà sottoscritto da un veicolo di cartolarizzazione costituito ai sensi della L. 30 aprile 1999, n.130, che a sua volta si finanzierà mediante l'emissione di titoli asset backed rivolti a principali investitori qualificati.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Costante rimane l'impulso del Gruppo all'attività di sviluppo di nuova capacità rinnovabile, aumentando spese e investimenti per accrescere la pipeline di progetti.
Inoltre, Comal sta monitorando l'evoluzione dei costi e dell'approvvigionamento delle forniture di materie prime e non ritiene che al momento vi siano motivi di preoccupazione in termini di disponibilità ed impatto economico.
La Società ritiene ci siano tutte le condizioni interne per far fronte alle sfide future.
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DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE
La documentazione relativa alla relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2021, prevista dalla normativa vigente, sarà messa a disposizione del pubblico presso la sede legale oltre che mediante pubblicazione sul sito istituzionale.
Si allegano al presente comunicato gli schemi di conto economico e situazione patrimoniale- finanziaria del bilancio consolidato di Comal S.p.A..
Si segnala infine che il Conto Economico e lo Stato Patrimoniale allegati rappresentano schemi riclassificati e come tali non oggetto di verifica da parte dei revisori.
Si precisa che l'attività di revisione sul bilancio per la semestrale chiusa al 30 giugno 2021 da parte della Società di revisione non è ancora stata completata, e che pertanto la relativa relazione verrà messa a disposizione entro i termini di legge.
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Il presente comunicato stampa è disponibile presso la sede legale della Società e nella sezione investitori del sito www.comalgroup.com.
Si rende altresì noto che, per la diffusione delle informazioni regolamentate, la Società si avvale del circuito -SDIR gestito da Computershare S.p.A..
About Comal
Comal S.p.A. è una Società attiva nel settore dell'impiantistica per la produzione di energia da fonte solare, con sede a Montalto di Castro (VT). Fondata nel 2001, la Società realizza impianti fotovoltaici di grande potenza con formula EPCM (Engineering, Procurement, Construction Management) e O&M (Operation&Maintenance). Comal si occupa della progettazione, costruzione di componenti strutturali e robotici, installazione dell'impianto, collaudo, commissioning e manutenzione (progetto "chiavi in mano"). Oltre alla realizzazione di impianti fotovoltaici, la Società svolge anche un'attività di manutenzione ordinaria e straordinaria presso centrali di produzione di energia da fonti convenzionali (perlopiù centrali termoelettriche). Inoltre, è pioniere nella realizzazione di impianti fotovoltaici in grid parity - convenienza economica senza incentivi. Per ulteriori informazioni: www.comalgroup.com
Contacts
Investor Relations Comal: Media Relations:
Fabio Rubeo Lorenzo Morelli +39 0766 879718 +39 347 7640744
Investor Relations: Nominated Advisor: Vincenza Colucci Alfio Alessi [email protected] [email protected] +39 335 6909547 +39 334 3903007
Federico Bagatella [email protected] Tel. +39 335 8277148
CDR Communication Srl [email protected] [email protected]
CDR Communication Srl Alantra Capital Markets SV SA – Succursale Italiana
Allegati gli schemi di Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto finanziario riclassificati del Gruppo Comal al 30 giugno 2021
Conto Economico
| CONTO ECONOMICO | 30/06/2020 | % | 30/06/2021 | % |
|---|---|---|---|---|
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 14.638.279 | 122% | 6.053.866 | 36% |
| Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione | (305.537) | -2% | ||
| Variazione dei lavori in corso | (2.724.685) | -23% | 10.385.634 | 61% |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 25.040 | 0% | ||
| Altri ricavi e proventi | 45.343 | 0% | 840.782 | 5% |
| VALORE DELLA PRODUZIONE | 11.958.937 | 100% | 16.999.785 | 100% |
| Consumi di materie prime | 2.504.616 | 21% | 6.926.920 | 41% |
| Costi per servizi | 6.438.866 | 54% | 5.164.631 | 30% |
| Costi per godimento beni di terzi | 152.979 | 1% | 231.630 | 1% |
| Oneri diversi di gestione | 181.473 | 2% | 242.068 | 1% |
| VALORE AGGIUNTO | 2.681.003 | 22% | 4.434.536 | 26% |
| Costi del personale | 926.231 | 8% | 2.644.129 | 16% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 1.754.772 | 15% | 1.790.407 | 11% |
| Ammortamenti | 268.847 | 2% | 436.848 | 3% |
| Accantonamenti e svalutazioni | 8.400 | 0% | ||
| MARGINE OPERATIVO (EBIT) | 1.485.925 | 12% | 1.345.159 | 8% |
| Proventi e oneri finanziari | 64.283 | 1% | 200.002 | 1% |
| RISULTATO ANTE IMPOSTE (EBT) | 1.421.642 | 12% | 1.145.157 | 7% |
| Imposte sul risultato dell'esercizio | 471.026 | 4% | 365.900 | 2% |
| RISULTATO DELL'ESERCIZIO | 950.616 | 8% | 779.257 | 5% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 1.754.772 | 15% | 1.790.407 | 11% |
| Componenti positivi Extra-caratteristici | (43.562) | (A) | (220.494) | (A) |
| Componenti negativi Extra-caratteristici | 136.204 | (B) | 219.251 | (B) |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA Adjusted) | 1.847.414 | 15% | 1.789.164 | 11% |
Stato Patrimoniale
| STATO PATRIMONIALE | 30/06/2021 | 31/12/2020 | ||
|---|---|---|---|---|
| Immobilizzazioni Immateriali | 1.562.161 | 1.659.250 | ||
| Immobilizzazioni Materiali | 5.798.445 | 5.787.813 | ||
| Immobilizzazioni Finanziarie | 51.124 | 22.124 | ||
| ATTIVO IMMOBILIZZATO | 7.411.730 | 7.469.187 | ||
| Rimanenze | 28.052.418 | 16.105.222 | ||
| Crediti commerciali | 6.895.050 | 8.384.322 | ||
| Altri Crediti | 143.998 | 6.626 | ||
| Crediti Tributari e Imposte anticipate | 428.838 | 1.247.202 | ||
| Ratei e risconti attivi | 279.838 | 134.885 | ||
| Debiti commerciali e acconti | - | 23.746.621 | - | 15.599.231 |
| Debiti verso imprese collegate | - | 10.000 | - | 10.000 |
| Debiti tributari correnti | - | 2.283.962 | - | 4.214.111 |
| Debiti previdenziali correnti | - | 156.035 | - | 134.150 |
| Altri debiti correnti | - | 728.716 | - | 391.113 |
| Ratei e risconti passivi | - | 469.199 | - | 3.266 |
| CAPITALE CIRCOLANTE NETTO (*) | 8.405.609 | 5.526.386 | ||
| Fondi per rischi e oneri | - | 8.400 | - | |
| Fondo Trattamento di fine rapporto | - | 724.495 | - | 664.496 |
| Debiti tributari non correnti | - | 649.911 | - | 986.819 |
| Altre passività non correnti | - | 68.583 | - | 68.583 |
| ALTRE ATTIVITA' E PASSIVITA' NON CORRENTI | - | 1.451.389 | - | 1.719.898 |
| CAPITALE INVESTITO NETTO (**) | 14.365.950 | 11.275.675 | ||
| Debiti verso banche | - | 6.719.329 | - | 6.230.999 |
| Debiti verso altri finanziatori | - | - | ||
| TOTALE DEBITI FINANZIARI | - | 6.719.329 | - | 6.230.999 |
| Crediti finanziari | - | - | ||
| Attività finanziarie correnti | 1.045.000 | |||
| Disponibilità liquide | 3.277.883 | 6.145.570 | ||
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (***) | 2.396.446 | 85.429 | ||
| Capitale Sociale | 230.000 | 230.000 | ||
| Riserve | 10.960.247 | 9.798.954 | ||
| Risultato di esercizio | 779.257 | 1.161.292 | ||
| PATRIMONIO NETTO | 11.969.504 | 11.190.246 | ||
| TOTALE FONTI | 14.365.950 | 11.275.675 |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA | 2.396.446 | 85.429 |
|---|---|---|
| Debiti tributari Scaduti | 723.422 | 1.690.894 |
| Debiti tributari Rottamati/Rateizzati | 1.691.095 | 2.393.728 |
| Altri debiti non correnti | 68.583 | 68.583 |
| POSIZIONE FINANZIARIA NETTA ADJ | 4.879.546 | 4.238.634 |
Rendiconto finanziario
| RENDICONTO FINANZIARIO (FLUSSO REDDITUALE CON METODO INDIRETTO) | ||
|---|---|---|
| 30/06/2021 30/06/2020 | ||
| A. Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto) | 779.257 | 950.615 |
| Utile (perdita) dell'esercizio Imposte sul reddito |
365.900 | 471.026 |
| Interessi passivi/(attivi) | 203.356 | 64.283 |
| (Dividendi) | 0 | 0 |
| (Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | 0 | 0 |
| 1. Utile / (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | 1.348.513 1.485.924 | |
| Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | ||
| Accantonamenti ai fondi | 109.275 | 56.753 |
| Ammortamenti delle immobilizzazioni | 436.848 | 268.848 |
| Svalutazioni per perdite durevoli di valore | 0 | 0 |
| Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che non comportano movimentazioni monetarie | 0 | 0 |
| Altre rettifiche in aumento / (in diminuzione) per elementi non monetari | 0 | 0 |
| Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto | 546.123 | 325.601 |
| 2. Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto Variazioni del capitale circolante netto |
1.894.636 1.811.525 | |
| Decremento/(Incremento) delle rimanenze | -11.947.196 1.588.918 | |
| Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti | 1.489.272 -1.073.883 | |
| Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori | 160.020 -2.930.387 | |
| Decremento/(Incremento) ratei e risconti attivi | -144.953 | 17.809 |
| Incremento/(Decremento) ratei e risconti passivi | 465.933 | -42.509 |
| Altri decrementi / (Altri incrementi) del capitale circolante netto | 8.740.872 | -446.502 |
| Totale variazioni del capitale circolante netto | -1.236.054 -2.886.554 | |
| 3. Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto | 658.584 -1.075.029 | |
| Altre rettifiche | ||
| Interessi incassati/(pagati) | -203.356 | -64.283 |
| (Imposte sul reddito pagate) | -2.632.830 | 0 |
| Dividendi incassati | 0 -40.876 |
0 -21.255 |
| (Utilizzo dei fondi) Altri incassi/(pagamenti) |
0 | 0 |
| Totale altre rettifiche | -2.877.062 | -85.538 |
| Flusso finanziario dell'attività operativa (A) | -2.218.479 -1.160.567 | |
| B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento | ||
| Immobilizzazioni materiali | ||
| (Investimenti) | -287.195 | -324.936 |
| Disinvestimenti | 0 | 0 |
| Immobilizzazioni immateriali | ||
| (Investimenti) | -63.196 | -36.944 |
| Disinvestimenti | 0 | 0 |
| Immobilizzazioni finanziarie | -29.000 | -10.000 |
| (Investimenti) Disinvestimenti |
0 | 0 |
| Attività finanziarie non immobilizzate | ||
| (Investimenti) | -1.045.000 | 0 |
| Disinvestimenti | 0 | 0 |
| (Acquisizione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide) | 0 | 0 |
| Cessione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide | 0 | 0 |
| Flusso finanziario dell'attività d'investimento (B) | -1.424.391 | -371.880 |
| C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento | ||
| Mezzi di terzi | ||
| Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche | -890.650 | 310.139 |
| Accensione finanziamenti | -346.006 | 2.011.838 1.500.000 -151.766 |
| (Rimborso finanziamenti) Mezzi propri |
||
| Aumento di capitale a pagamento | 0 | 0 |
| (Rimborso di capitale) | 0 | -1 |
| Cessione (Acquisto) di azioni proprie | 0 | 0 |
| (Dividendi e acconti su dividendi pagati) | 0 | 0 |
| Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) | 775.182 1.658.372 | |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) | -2.867.687 | 125.925 |
| Effetto cambi sulle disponibilità liquide | 0 | 0 |
| Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | ||
| Depositi bancari e postali | 6.114.414 | 273.662 |
| Assegni Denaro e valori in cassa |
0 31.156 |
0 26.095 |
| Totale disponibilità liquide a inizio esercizio | 6.145.570 | 299.757 |
| Di cui non liberamente utilizzabili | 0 | 0 |
| Disponibilità liquide a fine esercizio | ||
| Depositi bancari e postali | 3.247.464 | 399.587 |
| Assegni | 0 | 0 |
| Denaro e valori in cassa | 30.419 | 26.095 |
| Totale disponibilità liquide a fine esercizio | 3.277.883 | 425.682 |
| Di cui non liberamente utilizzabili | 0 | 0 |