EUROTECH: APPROVATI DAL CDA I RISULTATI DELLA RELAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 3o GIUGNO 2023

Confermata la crescita dei ricavi già realizzata nel primo trimestre. Primo margine in miglioramento di 410 bps rispetto al primo semestre 2022. EBITDA positivo, al contrario dei primi sei mesi del 2022.

Amaro (Udine), 7 settembre 2023

− Ricavi consolidati a Euro 47,9 milioni (Euro 34,7 milioni al 30.06.2022, +37,9%)
− Primo margine consolidato a Euro 22,3 milioni e 46,6% dei ricavi (Euro 14,8 milioni e 42,5% dei ricavi al 30.06.2022)
− EBITDA consolidato a Euro 2,7 milioni (Euro -1,6 milioni al 30.06.2022)
− EBIT consolidato a Euro 0,01 milioni (Euro -4,0 milioni al 30.06.2022)
− Risultato netto di Gruppo a Euro -0,9 milioni (Euro -4,3 milioni al 30.06.2022)
− Indebitamento finanziario netto pari a Euro 18,7 milioni (Euro 14,4 milioni al 31.12.2022)

Il Consiglio di Amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati dei primi sei mesi del 2023.

Andamento del periodo

Il primo semestre ha mostrato ricavi in crescita a parità di perimetro del 13,8% anno su anno (16,6% a cambi costanti). Includendo il contributo di InoNet, entrata nel perimetro di consolidamento a settembre 2022, la crescita sale al 37,9% (41,2% a cambi costanti).

Il business Edge AIoT ha avuto un ruolo determinante nella crescita del fatturato nel corso dei primi sei mesi dell'anno, una situazione diametralmente opposta a quanto registrato nei primi sei mesi del 2022. A parità di perimetro, il business Edge AIoT ha mostrato un'importante crescita organica del 50% rispetto al primo semestre del 2022; includendo anche il contributo di InoNet, la crescita complessiva anno su anno del fatturato nell'Edge AIoT sale al 300%.

Anche se rimangono alcune difficoltà nel reperimento di particolari componenti elettronici, sono drasticamente diminuite, rispetto ad un anno fa, le contrattazioni ad hoc fatte pagando

dei prezzi premium (PPV). L'entrata a regime degli effetti delle azioni di miglioramento degli approvvigionamenti e degli aumenti di prezzo verso i clienti hanno portato ad un miglioramento di 410bps del primo margine rispetto al primo semestre del 2022.

Nonostante i prezzi di acquisto dei componenti elettronici non stiano scendendo, stiamo assistendo da alcuni mesi ad una riduzione dei tempi di consegna dei componenti stessi che, per alcuni articoli, vengono resi disponibili in netto anticipo rispetto all'iniziale consegna prevista, con un effetto di temporaneo accumulo di scorte a magazzino. Questo fenomeno ha avuto un impatto negativo sul capitale circolante netto e, di conseguenza, sulla posizione finanziaria netta a fine semestre.

Andamento economico del Gruppo Eurotech

Il fatturato dei primi sei mesi del 2023 si attesta a Euro 47,89 milioni rispetto a Euro 34,74 milioni del primo semestre 2022.

Guardando alla ripartizione geografica dei ricavi (in base alla localizzazione delle business unit), l'area europea con l'ingresso della società tedesca InoNet diventa quella più significativa con il 38,5% sul dato totale (primo semestre 2022: 20,3%); l'area statunitense è al secondo posto con un contributo del 34,9% (primo semestre 2022: 45,1%); infine l'area giapponese rappresenta il restante 26,6% (primo semestre 2022: 34,6%).

Il primo margine del periodo ammonta a Euro 22,30 milioni, con un'incidenza sul fatturato del 46,6%. In termini percentuali il dato si deve confrontare con il 45,0% dei dodici mesi del 2022 e con un valore del 42,5% del primo semestre 2022.

Il consolidamento di InoNet ha avuto un effetto leggermente diluitivo, ma il primo margine di InoNet migliora YoY dal 37% al 41% grazie ad un migliore mix con più sistemi Edge AI per l'autonomous driving e grazie alle azioni sui prezzi verso clienti e fornitori.

I costi operativi al lordo delle rettifiche operate, nei primi sei mesi dell'anno, ammontano a Euro 21,38 milioni, rispetto a Euro 17,90 milioni del primo semestre 2022. L'incremento di Euro 3,48 milioni è dovuto principalmente alla variazione dell'area di consolidamento: il contributo di InoNet ammonta infatti a Euro 3,07 milioni che include anche tutti i costi operativi per il plant di assemblaggio e testing.

A parità di perimetro di consolidamento, si evidenzia un incremento dei costi operativi del 2,2% fra primo semestre 2022 e primo semestre 2023, incremento che risulterebbe del 4,2% a cambi costanti.

Al 30 giugno 2023 i dipendenti in forza sono 395 (erano 398 al 31 dicembre 2022 e 316 al 30 giugno 2022), con una media del periodo di 395 unità (320 nel primo semestre 2022). Il costo del personale a parità di area di consolidamento è passato da Euro 10,43 milioni a Euro 10,56 milioni, con una crescita del 1,2% legata principalmente al diverso costo del personale nuovo, che appartiene ai profili professionali più richiesti oggi dal mercato. Il costo totale del personale al 30 giugno 2023 ammonta a Euro 13,05 milioni.

L'EBITDA nei primi sei mesi 2023 ammonta a Euro 2,70 milioni (5,6% dei ricavi), rispetto a Euro -1,57 milioni nel 2022 (-4,5% dei ricavi).

L'EBIT dei primi sei mesi, cioè il risultato operativo è stato di sostanziale break-even a Euro 13 migliaia rispetto a Euro -3,99 milioni nei primi sei mesi del 2022 (-11,5% dei ricavi).

Il risultato netto di Gruppo è pari a Euro -0,94 milioni (era negativo per Euro 4,26 milioni nei primi sei mesi 2022) e la sua incidenza rispetto ai ricavi è del -2,0%.

Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech

Le disponibilità liquide del Gruppo sono pari a Euro 11,8 milioni al 30 giugno 2023, mentre erano di Euro 18,1 milioni a fine 2022. Euro 8,1 milioni sono stati impiegati per il rimborso parziale dei finanziamenti con le banche secondo le scadenze previste a fronte di Euro 4.9 milioni quali nuovi finanziamenti sottoscritti.

Il Gruppo presenta al 30 giugno 2023 un indebitamento finanziario netto di Euro 18,7 milioni, rispetto ad un importo di Euro 14,4 milioni al 31 dicembre 2022. La variazione della posizione finanziaria netta è stata determinata principalmente da un incremento del capitale circolante netto.

Il capitale circolante netto ammonta a Euro 23,3 milioni al 30 giugno 2022, rispetto a Euro 19,9 milioni al 31 dicembre 2022. La crescita del capitale circolante è principalmente legata ad una riduzione dei debiti verso fornitori più che proporzionale rispetto alla riduzione dei crediti verso clienti. Questa dinamica sbilanciata deriva dagli acquisti di componenti basati su previsione, concordati con i fornitori tra fine 2021 e inizio 2022 per contrastare il fenomeno dello shortage. Oggi le consegne anticipate di tali ordini di componenti rispetto al loro effettivo utilizzo, che si concretizzerà nel corso dei prossimi due trimestri, hanno creato un temporaneo sfasamento temporale fra pagamento dei debiti verso fornitori e incasso dei crediti dai clienti,

con l'obiettivo di riassorbirlo entro fine anno. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato degli ultimi 12 mesi rolling si attesta al 21%.

Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 99,6 milioni (Euro 106,5 milioni al 31 dicembre 2022).

Evoluzione prevedibile della gestione

Il fatturato del terzo trimestre sarà impattato dal fenomeno di riduzione delle scorte da parte di alcuni clienti ("destocking"), un fenomeno comune nel nostro settore e che parecchi nostri peers stanno vivendo, legato a tre fattori: 1. progressiva normalizzazione della disponibilità di componenti elettronici che sta consentendo di uscire dalla situazione di sovra-accumulo nella gestione delle scorte; 2. tassi di interesse crescenti che fanno costare di più il magazzino e spingono a ridurre i valori immobilizzati; 3. timori di un possibile rallentamento della economia globale, che porta le aziende ad essere più conservative nel rilasciare ordini oltre lo stretto necessario.

Fatto salvo un riacutizzarsi del fenomeno di shortage di componenti ad oggi non prevedibile, il quarto trimestre sarà nettamente più forte del terzo e, come storicamente registrato, sarà verosimilmente il più forte dell'anno.

Le iniziative per gestire l'aumento dei costi di approvvigionamento legati allo shortage di componenti elettronici stanno producendo gli effetti desiderati e gli indicatori che il management controlla fanno ritenere che nei prossimi due trimestri il primo margine percentuale manterrà valori vicini a quelli registrati nel primo semestre.

In funzione dell'evasione degli ordini a portafoglio, prevista in particolare nel quarto trimestre, prevediamo un progressivo consumo delle scorte extra di componenti accumulate negli scorsi trimestri, con una conseguente riduzione del valore del magazzino fra Euro 3 e 4 milioni, a tutto beneficio del capitale circolante.

Sul fronte del rafforzamento della struttura operativa per l'implementazione della strategia, nei prossimi mesi 7 nuove risorse chiave per le quali sono già stati firmati i contratti di assunzione andranno ad aggiungersi alla struttura di middle management.

***

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.

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Eurotech

Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com

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ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

2023 (b) correlate 2022 (a) correlate assoluto (Migliaia di Euro) Ricavi delle vendite e dei servizi 47.895 4 34.741 4 13.154 100,0% 100,0% Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo (25.597) (19.962) 5.635 -53,4% -57,5% Primo margine 22.298 14.779 7.519 46,6% 42,5% Costi per servizi (7.407) (310) (6.726) (300) 681 -15,5% -19,4% Costi per il godimento beni di terzi (386) (370) 16 -0,8% -1,1% Costo del personale (13.052) (10.428) 2.624 -27,3% -30,0% Altri accantonamenti e altri costi (531) (378) 153 -1,1% -1,1% Altri ricavi 1.776 1.557 219 3,7% 4,5% Risultato operativo lordo (EBITDA) 2.698 (1.566) 4.264 5,6% -4,5% Ammortamenti (2.685) (2.424) 261 -5,6% -7,0% Risultato operativo (EBIT) 13 (3.990) 4.003 0,0% -11,5% Oneri finanziari (1.410) (1.289) 121 -2,9% -3,7% Proventi finanziari 1.209 - 961 1 248 2,5% 2,8% Risultato prima delle imposte (188) (4.318) 4.130 -0,4% -12,4% Imposte sul reddito dell'esercizio (751) 55 806 -1,6% 0,2% Utile (Perdita) di periodo delle attività in		1° semestre di cui		1° semestre		variazioni (b-a)
			%		%		%
							37,9%
							28,2%
							50,9%
							10,1%
							4,3%
							25,2%
							40,5%
							14,1%
							-272,3%
							10,8%
							-100,3%
							9,4%
							25,8%
							95,6%
							n.s.
	funzionamento	(939)	-2,0%	(4.263)	-12,3%	3.324	78,0%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle Minoranze - 0,0% - 0,0% -							n/a
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo (939) (4.263) 3.324 -2,0% -12,3%							78,0%
Utile base per azione (0,027) (0,120)
Utile diluito per azione (0,027) (0,120)

SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA

(Migliaia di Euro)	30.06.2023	di cui correlate	31.12.2022	di cui correlate
Immobilizzazioni immateriali	88.291		93.620
Immobilizzazioni materiali	7.139		7.425
Partecipazioni in imprese collegate	4		-
Partecipazioni in altre imprese	547		549
Attività per imposte anticipate	4.267		5.301
Finanziamenti a società collegate e ad altre società a medio/lungo termine	-	-	66	66
Altre attività non correnti	496		552
Attività non correnti	100.744		107.513
Rimanenze di magazzino	26.345		26.854
Crediti verso clienti	15.712	1	19.906	8
Crediti per imposte sul reddito	1.396		749
Altre attività correnti	2.019		2.274
Altre attività correnti finanziarie	136		139	3
Strumenti finanziari derivati	175		205
Disponibilità liquide	11.770		18.110
Attività correnti	57.553		68.237
Totale attività	158.297		175.750
PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Riserva sovrappr. azioni	8.879 136.400		8.879 136.400
Riserve diverse	( 45.727)		( 38.764)
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	99.552		106.515
Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	-		-
Patrimonio netto consolidato	99.552		106.515
Finanziamenti passivi a medio/lungo termine Benefici per i dipendenti	15.685		15.785
Passività per imposte differite	2.336		2.504
	2.587		2.952
Fondi rischi e oneri	896		999
Debiti per aggregazioni aziendali	900		900
Passività non correnti	22.404		23.140
Debiti verso fornitori	14.233	205	19.780	117
Finanziamenti passivi a breve termine	14.154		16.256
Debiti per imposte sul reddito	745		1.449
Altre passività correnti	7.209		8.610
Passività correnti	36.341		46.095
Totale passività	58.745		69.235
Totale passività e Patrimonio netto	158.297		175.750

PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO

(Migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di convers.	Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2022	8.879	1.776	136.400	5.998	( 49.878)	205	( 445)	5.829	( 703)	( 1.546)	106.515	-	106.515
Destinazione risultato 2022	-	-	-	-	( 1.546)	-	-	-	-	1.546	-	-	-
Risultato al 30 giugno 2023	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 939)	( 939)	-	( 939)
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari	-	-	-	-		( 30)	-	-	-	-	( 30)	-	( 30)
- (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Differenza di conversione di bilanci esteri	-	-	-	( 5.731)	-			-	-	-	( 5.731)	-	( 5.731)
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere	-	-	-	-	625	-	-	( 1.164)	-	-	( 539)	-	( 539)
Totale Utile (Perdita) complessivo	-	-	-	( 5.731)	625	( 30)	-	( 1.164)	-	( 939)	( 7.239)	-	( 7.239)
Piano di Performance Share	-	-	-	-	276	-	-	-	-	-	276	-	276
Saldo al 30 giugno 2023	8.879	1.776	136.400	267	( 50.523)	175	( 445)	4.665	( 703)	( 939)	99.552	-	99.552

PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA

(Migliaia di Euro)		30.06.2023	30.06.2022	31.12.2022
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa	A	( 721)	( 5.379)	( 1.608)
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento	B	( 1.766)	( 1.316)	( 13.396)
Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento	C	( 3.146)	( 4.165)	1.605
Differenze cambio nette	D	( 707)	434	( 195)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	E=A+B+C+D	( 6.340)	( 10.426)	( 13.594)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo		18.110	31.704	31.704
Disponibilità liquide alla fine del periodo		11.770	21.278	18.110

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

		30.06.2023	31.12.2022	30.06.2022
(Migliaia di Euro)
Disponibilità liquide	A	11.770	18.110	21.278
Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	B	-	-	-
Altre attività finanziarie correnti	C	311	344	260
Liquidità	D=A+B+C	12.081	18.454	21.538
Debito finanziario corrente	E	2.241	2.241	226
Parte corrente del debito finanziario non
corrente	F	11.913	14.015	8.331
Indebitamento finanziario corrente	G=E+F	14.154	16.256	8.557
Indebitamento finanziario corrente
(Posizione finanziaria corrente) netto	H=G-D	2.073	( 2.198)	( 12.981)
Debito finanziario non corrente	I	15.685	15.785	12.778
Strumenti di debito	J	-	-	-
Debiti commerciali e altri debiti non correnti	K	900	900	-
Indebitamento finanziario non corrente	L=I+J+K	16.585	16.685	12.778
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
ESMA	M=H+L	18.658	14.487	( 203)

Finanziamenti a società collegate e ad altre
società del gruppo a medio/lungo termine	N	-	66	68
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	O=M-N	18.658	14.421	( 271)

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

(Migliaia di Euro)	30.06.2023 (b)	31.12.2022 (a)	30.06.2022	Variazioni (b-a)
Rimanenze di magazzino	26.345	26.854	23.618	(509)
Crediti verso clienti	15.712	19.906	10.881	(4.194)
Crediti per imposte sul reddito	1.396	749	624	647
Altre attività correnti	2.019	2.274	2.363	(255)
Attivo corrente	45.472	49.783	37.486	(4.311)
Debiti verso fornitori	(14.233)	(19.780)	(17.165)	5.547
Debiti per imposte sul reddito	(745)	(1.449)	(375)	704
Altre passività correnti	(7.209)	(8.610)	(6.537)	1.401
Passivo corrente	(22.187)	(29.839)	(24.077)	7.652
Capitale circolante netto	23.285	19.944	13.409	3.341

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