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Eurotech
Earnings Release • Nov 14, 2023
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Earnings Release
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EUROTECH: APPROVATI DAL CDA I RISULTATI DEL RESOCONTO INTERMEDIO DI GESTIONE CONSOLIDATO AL 30 SETTEMBRE 2023
I 9 mesi mostrano ricavi in linea con l'anno precedente a parità di perimetro e in crescita per il contributo di InoNet, un primo margine migliorato di 250bps YoY e un EBITDA adjusted più che raddoppiato. Capitale circolante netto e posizione finanziaria netta in miglioramento rispetto ai valori al 30 giugno 2023.
Amaro (Udine), 14 novembre 2023
- − Ricavi consolidati a Euro 70,0 milioni (Euro 59,8 milioni al 30.09.2022, +21,9% a cambi costanti)
- − Primo margine consolidato a Euro 33,1 milioni e 47,3% dei ricavi (Euro 26,8 milioni e 44,8% dei ricavi al 30.09.2022)
- − EBITDA consolidato a Euro 3,8 milioni (Euro 0,5 milioni al 30.09.2022)
- − EBIT consolidato a Euro -0,5 milioni (Euro -3,2 milioni al 30.09.2022)
- − Risultato netto di Gruppo a Euro -1,2 milioni (Euro -3,7 milioni al 30.09.2022)
- − Posizione finanziaria netta con debito netto di Euro 18,03 milioni (Euro 14,42 milioni al 31.12.2022)
Il Consiglio di amministrazione di Eurotech S.p.A. ha esaminato e approvato in data odierna i risultati consolidati al 30 settembre 2023.
Andamento del periodo
A parità di perimetro i ricavi dei nove mesi del 2023 sono risultati in linea con quelli dei nove mesi dell'anno precedente. La distribuzione dei ricavi fra i primi tre trimestri è risultata sensibilmente diversa quest'anno rispetto allo scorso anno, in quanto i primi due trimestri del 2022 erano stati impattati negativamente dal fenomeno dello shortage di componenti elettronici, che aveva portato ad un accumulo di ordini inevasi, i quali erano poi stati consegnati in gran parte nel corso del terzo trimestre. Per contro, il terzo trimestre di quest'anno è stato impattato dal fenomeno del destocking, un fenomeno comune nel nostro settore e legato a tre fattori: 1. progressiva normalizzazione della disponibilità di componenti elettronici, che sta consentendo di ridurre le scorte sovra accumulate; 2. tassi di interesse crescenti che fanno costare di più il magazzino e spingono a ridurre i valori immobilizzati; 3. incertezza sullo
scenario globale, che porta le aziende ad essere più conservative nel rilasciare ordini oltre lo stretto necessario.
Includendo il contributo di InoNet, entrata nel perimetro di consolidamento a settembre 2022, i ricavi sui nove mesi mostrano un incremento del 17,0% a cambi storici, che diventa del 21,9% a cambi costanti.
Il business Edge AIoT continua ad avere un ruolo determinante nelle prospettive di crescita come previsto dalla nuova direzione strategica dell'azienda: a parità di perimetro, il business Edge AIoT ha mostrato un'importante crescita organica del 86% rispetto ai nove mesi del 2022; includendo anche il contributo di InoNet, la crescita complessiva anno su anno del fatturato nell'Edge AIoT sale ad oltre il 200%.
Le difficoltà nel reperimento di componenti elettronici sono drasticamente diminuite rispetto ad un anno fa, e permangono solo per alcuni tipi di componenti molto specifici e di nicchia, in uso nei nostri prodotti in Giappone. Il miglioramento dello scenario, insieme alle azioni intraprese per contrastare gli effetti dello shortage di componenti, hanno portato ad un miglioramento di 250bps del primo margine rispetto ai nove mesi del 2022.
Nei primi mesi dell'anno abbiamo assistito ad una riduzione dei tempi di consegna dei componenti stessi che, per alcuni articoli, sono stati resi disponibili in netto anticipo rispetto all'iniziale consegna prevista, con un effetto di temporaneo accumulo di scorte a magazzino. Questo fenomeno ha avuto un impatto negativo sul capitale circolante netto e, di conseguenza, sulla posizione finanziaria netta a fine giugno. Il dato a fine settembre mostra un'inversione di tendenza, con un primo miglioramento tanto del valore del circolante quanto della posizione finanziaria netta.
Andamento economico del Gruppo Eurotech
A parità di perimetro, i ricavi nei nove mesi del 2023 sono stati pari a Euro 56 milioni come pure nei nove mesi del 2022, considerando i cambi costanti. Includendo il contributo di InoNet, i ricavi totali sono stati pari a Euro 70,01 milioni rispetto a Euro 59.82 milioni dei nove mesi del 2022. L'incremento del 17% a cambi storici corrisponderebbe ad un incremento del 21,9% a cambi costanti.
Con riferimento alla ripartizione dei ricavi per localizzazione delle attività del Gruppo, l'Europa è diventata l'area più significativa e ha registrato un contributo del 42,8% al fatturato del Gruppo (nei nove mesi del 2022 era al 21,7%); l'area americana è al secondo posto e ha contribuito al 31,6% del fatturato totale (nei nove mesi del 2022 era al 44,3%); al terzo posto l'area giapponese, che ha registrato un contributo del 25,6% al dato totale (nei nove mesi del 2022 era al 34,1%).
L'area americana ha subito una flessione del business Embedded tradizionale legata al fenomeno del destocking. L'area europea ha ottenuto una crescita organica trainata dal business Edge AIoT ed ha inoltre beneficiato dell'effetto del consolidamento di InoNet. L'area giapponese ha invece registrato un calo in parte per effetto del destocking e in parte per la diversa distribuzione degli ordinativi dei suoi principali clienti locali nei diversi trimestri dell'anno.
Il primo margine del periodo ha avuto un'incidenza sul fatturato del 47,3%, in netta crescita rispetto ad un'incidenza del 44,8% dei primi nove mesi del 2022. Rispetto ai primi sei mesi dell'anno il miglioramento del margine è stato di 70 bps, grazie ad un margine nel terzo trimestre al 48,8%. Il miglioramento del primo margine è frutto in particolare delle azioni di stabilizzazione dei costi di acquisto e dalla scomparsa pressocché totale delle anomalie dei prezzi sui componenti a bassa reperibilità, che nel 2022 avevano determinato significative Purchase Price Variation (PPV), le quali avevano avuto un effetto diluitivo sul primo margine.
I costi operativi al lordo delle rettifiche operate e al netto dei costi non ricorrenti (per altro contabilizzati solo nel 2022), nei primi nove mesi del 2023 ammontano a Euro 31,95 milioni, rispetto a Euro 27,48 milioni dei primi nove mesi del 2022. L'incremento è dovuto principalmente ai costi derivanti dalla diversa contribuzione di InoNet al consolidato, che è stata di un mese nella trimestrale al 30 settembre 2022 e degli interi nove mesi per il 2023. A cambi storici si evidenzia un incremento totale del 16,3%, che al netto dei maggiori costi di InoNet si ferma a solo 1,3%.
L'EBITDA ammonta a Euro 3,80 milioni (5,4% dei ricavi), rispetto a Euro 0,49 milioni nei nove mesi del 2022 (0,8% dei ricavi). In considerazione dei costi non ricorrenti del solo 2022, l'EBITDA adjusted dei primi nove mesi del 2022 ammontava a Euro 1,41 milioni (2,4% dei ricavi).
L'EBIT, ovvero il risultato operativo del periodo, è stato di Euro -0,51 milioni (-0,7% dei ricavi), rispetto a Euro -3,17 milioni dei nove mesi del 2022 (-5,3% dei ricavi). In considerazione dei costi non ricorrenti del solo 2022, l'EBIT adjusted dei primi nove mesi del 2022 ammontava a Euro -2,25 milioni (-3,8% dei ricavi).
In termini di risultato netto di Gruppo, il valore dei primi nove mesi è di Euro -1,23 milioni (-1,8% dei ricavi), mentre era di Euro -3,74 milioni nello stesso periodo del 2022 (-6,3% dei ricavi).
Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Eurotech
Il Gruppo presenta al 30 settembre 2023 un indebitamento finanziario netto di Euro 18,03 milioni, rispetto ad un importo di Euro 14,42 milioni al 31 dicembre 2022. La variazione della
posizione finanziaria netto è stata determinata sia dall'utilizzo della liquidità a supporto dell'incremento del capitale circolante per Euro 2,54 milioni, sia per il rimborso di finanziamenti.
Il capitale circolante netto ammonta a Euro 22,49 milioni al 30 settembre 2023, rispetto a Euro 19,94 milioni al 31 dicembre 2022. La crescita del capitale circolante è legata sia alla dinamica degli incassi e dei pagamenti che dall'andamento delle scorte necessarie per generare il fatturato del quarto trimestre.
Va rilevato tuttavia che i valori tanto del capitale circolante netto quanto dell'indebitamento finanziario netto sono in miglioramento rispetto ai valori registrati a fine giugno. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato pro-forma degli ultimi 12 mesi rolling, si attesta al 21,5%.
Il patrimonio netto del Gruppo ammonta a Euro 99,1 milioni (Euro 106,5 milioni al 31 dicembre 2022).
Evoluzione prevedibile della gestione
Anche nell'ultimo trimestre dell'anno continuerà il viaggio di trasformazione nella direzione strategica tracciata verso l'Edge AIoT.
Continueremo a monitorare lo scenario e gli eventi esterni che potrebbero influire sul nostro business: non solo il fenomeno del destocking, ma anche le tensioni geopolitiche in diverse regioni del mondo e l'evoluzione del conflitto in Medio Oriente.
Per quanto ad oggi prevedibile, il quarto trimestre sarà più forte del terzo, in linea con l'andamento tipico storicamente registrato.
Le iniziative per gestire e tenere sotto controllo i costi di approvvigionamento stanno producendo gli effetti desiderati e gli indicatori che il management controlla fanno ritenere che anche nell'ultimo trimestre il primo margine percentuale manterrà valori vicini a quelli registrati nei nove mesi.
In funzione dell'evasione degli ordini a portafoglio, è previsto inoltre un progressivo consumo delle scorte extra di componenti accumulate durante lo shortage, con una conseguente riduzione del valore del magazzino di circa Euro 3 milioni a parità di cambi, a tutto beneficio del capitale circolante e della posizione finanziaria netta.
***
Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari Sandro Barazza attesta, ai sensi del comma 2 articolo 154 bis del Testo Unico della Finanza, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili della società.
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Eurotech
Eurotech (ETH:IM) è una multinazionale che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l'Internet of Things (IoT) complete di servizi, software e hardware a integratori di sistemi e aziende. Adottando le soluzioni di Eurotech, i clienti hanno accesso a componenti e piattaforme software per l'IoT, a Edge Gateway per abilitare il monitoraggio di asset e a Edge Computer ad alte prestazioni (HPEC) per applicazioni anche di Intelligenza Artificiale (AI). Per offrire soluzioni sempre più complete Eurotech ha attivato partnership con aziende leader nel loro ambito d'azione, creando così un ecosistema globale che le permette di realizzare soluzioni "best in class" per l'Internet of Things Industriale. Maggiori informazioni: www.eurotech.com
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ALLEGATI – PROSPETTI CONTABILI
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
| 9 mesi 2023 | 9 mesi 2022 | di cui non | variazioni (b-a) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | (b) | % | (a) | ricorrenti | % | assoluto | % | |
| Ricavi delle vendite e dei servizi | 70.007 | 100,0% | 59.825 | 100,0% | 10.182 | 17,0% | ||
| Costi per consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo |
(36.922) | -52,7% | (33.032) | -55,2% | 3.890 | 11,8% | ||
| Primo margine | 33.085 | 47,3% | 26.793 | 44,8% | 6.292 | 23,5% | ||
| Costi per servizi | (11.009) | -15,7% | (11.081) | (920) | -18,5% | (72) | -0,6% | |
| Costi per il godimento beni di terzi | (599) | -0,9% | (624) | -1,0% | (25) | -4,0% | ||
| Costo del personale | (19.461) | -27,8% | (16.183) | -27,1% | 3.278 | 20,3% | ||
| Altri accantonamenti e altri costi | (880) | -1,3% | (515) | -0,9% | 365 | 70,9% | ||
| Altri ricavi | 2.663 | 3,8% | 2.097 | 3,5% | 566 | 27,0% | ||
| Risultato operativo lordo (EBITDA) | 3.799 | 5,4% | 487 | (920) | 0,8% | 3.312 | n.s. | |
| Ammortamenti | (4.307) | -6,2% | (3.660) | -6,1% | 647 | 17,7% | ||
| Risultato operativo (EBIT) | (508) | -0,7% | (3.173) | (920) | -5,3% | 2.665 | 84,0% | |
| Oneri finanziari | (2.145) | -3,1% | (2.297) | -3,8% | (152) | -6,6% | ||
| Proventi finanziari | 2.490 | 3,6% | 2.108 | 3,5% | 382 | 18,1% | ||
| Risultato prima delle imposte | (163) | -0,2% | (3.362) | (920) | -5,6% | 3.199 | 95,2% | |
| Imposte sul reddito dell'esercizio | (1.068) | -1,5% | (380) | -0,6% | 688 | 181,1% | ||
| Utile (Perdita) di periodo delle attività in funzionamento ( ) p |
(1.231) | -1,8% | (3.742) | (920) | -6,3% | 2.511 | 67,1% | |
| Minoranze ( ) p |
- | 0,0% | - | 0,0% | - | n/a | ||
| Gruppo | (1.231) | -1,8% | (3.742) | (920) | -6,3% | 2.511 | 67,1% |
SITUAZIONE PATRIMONIALE – FINANZIARIA CONSOLIDATA
| 30.09.2023 | 31.12.2022 | |
|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | ||
| Immobilizzazioni immateriali | 89.301 | 93.620 |
| Immobilizzazioni materiali | 6.828 | 7.425 |
| Partecipazioni in imprese collegate | 4 | - |
| Partecipazioni in altre imprese | 550 | 549 |
| Attività per imposte anticipate | 5.715 | 5.301 |
| Finanziamenti a società collegate e ad altre società a medio/lungo termine |
- | 66 |
| Altre attività non correnti | 494 | 552 |
| Attività non correnti | 102.892 | 107.513 |
| Rimanenze di magazzino | 26.447 | 26.854 |
| Lavori in corso su ordinazione | 2.506 | - |
| Crediti verso clienti | 13.315 | 19.906 |
| Crediti per imposte sul reddito | 1.976 | 749 |
| Altre attività correnti | 4.830 | 2.274 |
| Altre attività correnti finanziarie | 143 | 139 |
| Strumenti finanziari derivati | 148 | 205 |
| Disponibilità liquide | 12.416 | 18.110 |
| Attività correnti | 61.781 | 68.237 |
| Totale attività | 164.673 | 175.750 |
| PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale Riserve Riserva sovrappr. azioni |
8.879 ( 44.936) 136.400 |
8.879 ( 37.218) 136.400 |
| Risultato del periodo | ( 1.231) | ( 1.546) |
| Patrimonio netto attribuibile al Gruppo | 99.112 | 106.515 |
| Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze |
- | - |
| Patrimonio netto consolidato | 99.112 | 106.515 |
| Finanziamenti passivi a medio/lungo termine Benefici per i dipendenti |
15.110 2.339 |
15.785 2.504 |
| Passività per imposte differite | 4.983 | 2.952 |
| Fondi rischi e oneri | 920 | 999 |
| Debiti per aggregazioni aziendali | 900 | 900 |
| Passività non correnti | 24.252 | 23.140 |
| Debiti verso fornitori | 14.974 | 19.780 |
| Debiti verso società collegate | 82 | - |
| Finanziamenti passivi a breve termine | 14.724 | 16.256 |
| Debiti per imposte sul reddito | 1.591 | 1.449 |
| Altre passività correnti | 9.938 | 8.610 |
| Passività correnti | 41.309 | 46.095 |
| Totale passività | 65.561 | 69.235 |
| Totale passività e Patrimonio netto | 164.673 | 175.750 |
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
| di Euro) | Capitale sociale |
Riserva legale |
Riserva sovrappr. Azioni |
Riserva di | convers. Altre riserve | Riserva cash flow hedge |
Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti |
Riserva per differenza di cambio |
Azioni proprie |
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo |
Patrimonio netto attribuibile al Gruppo |
Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze |
Patrimonio netto consolidato |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| l 31 dicembre 2022 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 5.998 | ( 49.878) | 205 | ( 445) | 5.829 | ( 703) | ( 1.546) | 106.515 | - | 106.515 |
| zione risultato 2022 | - | - | - | - | ( 1.546) | - | - | - | - | 1.546 | - | - | - |
| al 30 settembre 2023 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | ( 1.231) | ( 1.231) | - | ( 1.231) |
| (perdite) complessivi: | |||||||||||||
| zioni di copertura di flussi finanziari | - | - | - | - | ( 57) | - | - | - | - | ( 57) | - | ( 57) | |
| - (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti |
- | - | - | - | ( 41) | - | - | - | 41 | - | - | - | - |
| nza di conversione di bilanci esteri | - | - | - | ( 5.804) | - | - | - | - | ( 5.804) | - | ( 5.804) | ||
| - Differenze cambio su investimenti in gestioni estere |
- | - | - | - | - | - | ( 655) | - | - | ( 655) | - | ( 655) | |
| Utile (Perdita) complessivo | - | - | - | ( 5.804) | ( 41) | ( 57) | - | ( 655) | 41 | ( 1.231) | ( 7.747) | - | ( 7.747) |
| Performance Share | - | - | - | - | 344 | - | - | - | - | - | 344 | - | 344 |
| l 30 settembre 2023 | 8.879 | 1.776 | 136.400 | 194 | ( 51.121) | 148 | ( 445) | 5.174 | ( 662) | ( 1.231) | 99.112 | - | 99.112 |
PROSPETTO SINTETICO DEI FLUSSI DI CASSA
| (Migliaia di Euro) | 30.09.2023 | 30.09.2022 | 31.12.2022 |
|---|---|---|---|
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa | 1.463 | ( 6.041) | ( 1.608) |
| Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento | ( 4.357) | ( 11.278) | ( 13.396) |
| Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento | ( 3.464) | ( 267) | 1.605 |
| Differenze cambio nette | 664 | 709 | ( 195) |
| Incremento (decremento) delle disponibilità liquide | ( 5.694) | ( 16.877) | ( 13.594) |
| Disponibilità liquide all'inizio del periodo | 18.110 | 31.704 | 31.704 |
| Disponibilità liquide alla fine del periodo | 12.416 | 14.827 | 18.110 |
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
| 30.09.2023 | 31.12.2022 | 30.09.2022 | ||
|---|---|---|---|---|
| (Migliaia di Euro) | ||||
| Disponibilità liquide | A | 12.416 | 18.110 | 14.827 |
| Mezzi equivalenti a disponibilità liquide | B | - | - | - |
| Altre attività finanziarie correnti | C | 291 | 344 | 335 |
| Liquidità | D=A+B+C | 12.707 | 18.454 | 15.162 |
| Debito finanziario corrente | E | - | 2.241 | 2.241 |
| Parte corrente del debito finanziario non | ||||
| corrente | F | 14.724 | 14.015 | 13.115 |
| Indebitamento finanziario corrente | G=E+F | 14.724 | 16.256 | 15.356 |
| Indebitamento finanziario corrente | ||||
| (Posizione finanziaria corrente) netto | H=G-D | 2.017 | ( 2.198) | 194 |
| Debito finanziario non corrente | I | 15.110 | 15.785 | 14.678 |
| Strumenti di debito | J | - | - | - |
| Debiti commerciali e altri debiti non correnti | K | 900 | 900 | 900 |
| Indebitamento finanziario non corrente | L=I+J+K | 16.010 | 16.685 | 15.578 |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
||||
| ESMA | M=H+L | 18.027 | 14.487 | 15.772 |
| Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine |
N | - | 66 | 72 |
| (POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO |
O=M-N | 18.027 | 14.421 | 15.700 |
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO
| (Migliaia di Euro) | 30.09.2023 (b) |
31.12.2022 (a) |
30.09.2022 | Variazioni (b-a) |
|---|---|---|---|---|
| Rimanenze di magazzino | 26.447 | 26.854 | 30.422 | (407) |
| Lavori in corso su ordinazione | 2.506 | 0 | 0 | 2.506 |
| Crediti verso clienti | 13.315 | 19.906 | 16.178 | (6.591) |
| Crediti per imposte sul reddito | 1.976 | 749 | 751 | 1.227 |
| Altre attività correnti | 4.830 | 2.274 | 1.595 | 2.556 |
| Attivo corrente | 49.074 | 49.783 | 48.946 | (709) |
| Debiti verso fornitori | (14.974) | (19.780) | (21.693) | 4.806 |
| Debiti per imposte sul reddito | (1.591) | (1.449) | (917) | (142) |
| Altre passività correnti | (9.938) | (8.610) | (7.107) | (1.328) |
| Passivo corrente | (26.585) | (29.839) | (29.717) | 3.254 |
| Capitale circolante netto | 22.489 | 19.944 | 19.229 | 2.545 |