Gpi

Investor Presentation • Nov 30, 2022

INVESTOR PRESENTATION

29 NOVEMBRE 2022

Programma

Panoramica del Gruppo

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

VISION

Essere protagonisti nel percorso di trasformazione tecnologica e sostenibile dei processi di prevenzione, assistenza e cura per la salute e il benessere delle persone

MISSION

Offrire conoscenze e capacità per il miglioramento dei processi di prevenzione, assistenza e cura attraverso software, servizi e tecnologie a favore degli operatori sanitari e dei pazienti

VALUES

ETICA

CURA DELLA PERSONA

-

Una storia di crescita continua

Risultati H1 22

€ 100 mn M&A deals in the last 5 years

IFN 30.06.2022 € 170,5 mn

Analisi Ricavi e EBITDA H1 22

Linee d'offerta

Principali ASA

86% dei ricavi totali

Software

Care

• Sistema Informativo Ospedaliero
• Sistema Informativo per la sanità Territoriale
• Sistema informativo Amministrativo
• Sistema Informativo Trasfusionale (Blood Management System)
• Sistema Informativo Direzionale (BI & Data Analytics)
• Virtual Care
• Altro
• BPO CUP
• Virtual Care (servizi e dispositivi)
• Altro

Automation

ICT

Pay

Altre ASA 14% dei ricavi totali

• Magazzino farmaci automatizzato per farmacie private
• Magazzino farmaci automatizzato per ospedali
• Manutenzione e assistenza Hardware e Software
• Gestione Sistemi on line e on site
• Pagamenti e mandati elettronici
• Archiviazione sostitutiva

Panoramica del Gruppo

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

Fattori chiave del cambiamento del mercato sanitario globale (1/2)

Demografia e fattori socioeconomici

La popolazione sta crescendo e invecchiando, incrementando la domanda di servizi specifici.

I costi sanitari stanno crescendo più velocemente della crescita economica.

Per contenere i costi in ambito sanitario, le cure Value-based stanno acquisendo valore nei mercati US ed europeo.

Aspettative dei consumatori

I consumatori preferiscono velocità, convenienza e servizi personalizzati.

I millennials preferiscono servizi self-service tramite canali digital. I consumatori ricercano trasparenza in modo tale da poter comparare le offerte.

Landscape tecnologico

Il rapido sviluppo della tecnologia e l'innovazione stanno accelerando e cambiando il modo di vivere delle persone.

L'innovazione tecnologica porterà cambiamenti sfidanti in ambito sanitario, sia in termini di accesso che di convenienza.

Sono previsti importanti investimenti in nuove tecnologie.

Fattori chiave del cambiamento del mercato sanitario globale (2/2)

Regolamentazioni e normative

Le nuove regolamentazioni relative alla interoperabilità sono sfidanti per i provider.

La pressione del governo nel migliorare la cost transparency e le regolamentazioni proposte per fermare i costi è in continua crescita.

Convergenza e nuovi attori

Le Big tech vedono il mercato della sanità come la nuova frontiera per diversificarsi.

Nuovi player con capitali da investire stanno entrando nel mercato.

I cittadini stanno prediligendo servizi privati a causa dell'incremento dei costi e dei tempi di attesa dei servizi sanitari pubblici.

Dinamiche operative

L'attuale carenza di clinici sta incrementando il livello di competizione per attirare e mantenere i talenti.

Le nuove tecnologie stanno sfidando le dinamiche operative e la cultura affinché evolvano rapidamente.

Sanità Digitale: la soluzione per il mercato sanitario

Il mercato globale Software e Servizi IT in ambito sanitario è in forte crescita, soprattutto in USA e in Europa

Spesa Globale (\$ bn) Spesa Europea (\$ bn)

EU

12 Fonte: Gartner Market Statistics

Sanità digitale e BPO in Italia

Fonti: Accenture analysis on Global Market Insights, Statista, Netconsulting cube Note : (1) Include IT Softwares and Services (esclude connessioni 5G connection); (2) Includono attività di monitoraggio, LTC monitoring, tele visita, tele consulto 13

Effetti potenziali del PNRR sul mercato italiano della sanità digitale

€ 5,8 bn

2021-2026 Fondi dedicati alla digitalizzazione della sanità di cui:

• € 3,6 bn per l' ICT
• € 1,0 bn per la telemedicina
• € 1,2 bn per attrezzatura medica
• € 0,07 bn per la cybersecurity

Scenario competitivo in Italia – Principali aziende

mercato Addressable ca. € 1 bn 35%¹ 5 Top Players Company Focus su Sanità ✓ ✓ Con divisione sanità dedicata Controllata di Reply Con divisione sanità dedicata

Software BPO CUP (Business Process Outsourcing)

Pilastri del Piano Strategico Industriale 2022 – 2024

Iniziative strategiche Sostenibilità, Impatto, Brand e Rafforzamento impianto ESG Posizionamento di sostenibilità Software Leadership a livello Razionalizzazione e Innovazione offerta Incremento volume d'affari in Italia Care & Virtual Care Consolidare il posizionamento del BPO nel mercato pubblico e privato Operatore di riferimento a livello nazionale e abilitatore di progetti di ICT, Automation & Pay Nuovo approccio End-to-End per la Cybersecurity ospedaliere

virtual care Innovazione per l'automazione delle farmacie private e

Ampliare la presenza nei pagamenti digitali

telemedicina distintiva

Globale nel Trasfusionale

Sviluppo di una piattaforma di

Posizionamento e brand recognition

Struttura, Processi e Governance

Reputazione

Organizzazione Agile Scalabilità ed Efficienza

Pilastri del Piano Strategico Industriale 2022 – 2024

• Allineare la struttura organizzativa in modo coerente con le nuove esigenze di mercato anche da un punto di vista dello sviluppo e/o reperimento delle competenze chiave.
• Ottimizzare i processi interni di Gpi per rendere l'azienda più agile e veloce per adattarsi ai cambiamenti del mercato.
• Sviluppare una governance chiara e adatta alla crescita anche per linee esterne.

Iniziative Strategiche

• Crescita per linee esterne (M&A).
• Incremento quota di mercato tramite up-selling e cross selling. Integrazione con settore LIS attualmente non coperto da Gpi, ma sul quale è in corso un'operazione di M&A.
• Rafforzare la presenza sul mercato americano tramite completamento certificazione FDA.

Care & Virtual Care

Iniziative Strategiche

• Diventare operatore di riferimento nazionale e abilitatore di progetti in ambito Virtual Care capitalizzando il vantaggio competitivo dato dall'accordo quadro Consip e sfruttando le risorse straordinarie del PNRR
• Diventare partner nella «messa a terra» di strutture di prossimità (Organizzazione per distretto tramite l'attivazione di COT - centrali operative territoriali), per coordinare i servizi domiciliari con quelli sanitari.

• Consolidare un'unica piattaforma E2E di TELEMEDICINA che si adatti al contesto applicativo, erogando diversi servizi di patient monitoring, Patient Portal, Televisita, IoT multiparametrici, Teleconsulto, Imaging - incorporando centrali operative e sanitarie.

ICT, Automation & Pay

Iniziative Strategiche

NUOVO APPROCCIO PER LA CYBERSECURITY

• Diventare partner End 2 End per la Cybersecurity offrendo servizi di consulenza fino alla fornitura di servizi.

• Investimenti R&D per sviluppo di nuovi prodotti e incremento competitività in settori non automatizzati (magazzini a media rotazione) e utilizzo di algoritmi di Intelligenza Artificiale rendendo i sistemi predittivi (fabbisogno ordini).
• Consolidare partnership strategiche con Università e Startup per entrare in nuovi mercati con basso livello di competition.

AMPLIARE LA PRESENZA NEL SETTORE DEI PAGAMENTI DIGITALI

• R&D su sistemi di smart-payment in ambito retail, in particolare GDO.
• Innovare soluzioni per pagamento al tavolo / split payment.

Panoramica del Gruppo

2022 – 2024 Linee Guida Piano Strategico Industriale

Linee guida M&A, Target Economico-Finanziari e Aumento di Capitale

Significativa storia di M&A

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Linee guida M&A

Diventare uno dei maggiori attori a livello Europeo

Si prevede di investire in società che producono soluzioni software sia all' estero che in Italia per ampliare il portafoglio prodotti

Target: società internazionali di

software che operano principlamente in ambito : Trasfusionale Laboratorio di Analisi HR /PA Con un EBITDA margin > 16%

Evoluzione del portafoglio prodotti : Software Servizi Territori

Acquisizione di Tesi Group

Aumento di capitale per M&A e crescita organica

25 Nota: (1) CdA che determina il prezzo di sottoscrizione; (2) Banca Finint, Mediocredito Trentino-Alto Adige e Seac Fin sottoscriveranno l'ammontare residuale della tranche istituzionale , pari a € 35 mn, nel caso non venisse totalmente allocata

Target economico-finanziari 2024

Includono un incremento di capitale di € 140 mn

Note: (1) IFN include passività per acquisizione di partecipazioni (relative a meccanismi di earn out e opzioni put/call sulla quota ancora detenuta da terzi); (2) EBITDA pro forma che prende in considerazione il contributo per l'intero anno degli obiettivi di M&A; 26

I contratti di finanziamento e le obbligazioni esistenti potrebbero prevedere un diverso meccanismo per la determinazione dell'importo del debito netto per il calcolo dei covenants

Struttura azionariato e diritti di voto

Diritti di voto attuali

Azionariato dopo l'aumento di capitale¹

Diritti di voto dopo l'aumento di capitale¹

Appendice H1 22

Forte crescita H1 22

€ mn	H1 22	H1 21
Ricavi & altri proventi	168,9	151,8
Adjusted1 Ricavi	158,1	138,1
EBITDA	17,3	14,1
EBITDA % su ricavi totali	10,3%	9,3%
EBITDA % su ricavi adjusted	11,0%	10,2%
EBIT	4,5	2,5
EBIT % su ricavi totali	2,7%	1,6%
EBIT % su ricavi adjusted	7,9%	1,8%
EBT	1,9	0,4
Net profit	0,3	0,2

(1) Al netto di RTI

Ricavi € 168,9 mn +11,2%

grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 57,7 m	+11,1%	10,5% organica
•	Care	€ 87,6 m	+9,1%
•	Altre	€ 23,6 m	+20,6%

EBITDA: € 17,3 mn | 11,0% su Ricavi adjusted grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 11,3 m	19,7%	su Ricavi adj.
•	Care	€ 2,3 m	2,9%	su Ricavi adj.
•	Altre	€ 3,8 m	16,1.%	su Ricavi

EBIT: € 4,5 mn

ammortamenti e accantonamenti (€ 1,2 m)

Utile netto: € 0,3 mn

interessi passivi netti (€ 0,5 m) > imposte (€ 1,5 m)

Dati Patrimoniali H1 22

€ mn	30 06 2022	31 12 2021
Immobilizzazioni	174,4	166,8
Capitale Circolante Netto	148,5	140,2
Altre attività / (passività) operative	(54,7)	(45,3)
CAPITALE INVESTITO NETTO	268,1	261,7
Patrimonio Netto	97,6	106,2
Indebitamento Finanziario Netto	170,5	155,4
TOTALE FONTI	268,1	261,7

Immobilizzazioni

• investimenti in nuovi prodotti e soluzioni innovative (sviluppati internamente), principalmente legati all'ASA Software
• € 5 mn investimento venture capital "service tech sub-fund" di CDP venture capital sgr dedicato a investimenti in start-up

Capitale Circolante Netto

rimanenze (€ 2,5 mn), > crediti commerciali (€ 7,7 mn) e < debiti commerciali (€ 1,9 mn)

Patrimonio Netto

(-) Dividendi (€ 9,2 mn)

Indebitamento Finanziario Netto

Riflette i flussi operativi, gli investimenti del Gruppo e i movimenti di capitale

Indebitamento Finanziario Netto

determinato conformemente a quanto previsto dall'Orientamento n° 39 ESMA del 4/3/2021

Investimenti

Tot. € 13,4 m Imm. immateriali € 7,5 mn di cui € 5,3 mn R&S

Imm. materiali € 2,8 mn

M&A € 3,1 mn

VC € 5,0 mn

1 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi capofila del RTI primo classificato*

* Gpi (ca. 37%), Accenture, Almaviva, AGFA-Gevaert, Vodafone, Iqvia Solutions Italy, Nuvyta, Kiranet, Abintrax, Biomedical Computering Systems

TELEMEDICINA E CARTELLA CLINICA ELETTRONICA

€ 900 m (D.L. 146/2021) inclusi € 100 M di possibili estensioni € 414 mn per Telemedicina | € 486 m per CCE ed enterprise imaging

numerosi enti del SSN hanno presentato il piano dei fabbisogni per avviare I contratti afferenti all'AQ.

Ad oggi (18/11/2022), richieste per un totale di € 55,1 mn sono giunte all'RTI guidato da Gpi. (di cui ca. € 47,4 mn per la CCE e ca. € 7,7 mn per il software di telemedicina)

Ulteriori richieste per un totale di € 71,4 mn da aggiudicare con gare a rilancio competitive riservate ai primi tre consorzi

2 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi capofila del RTI primo classificato SOFTWARE per i CUP

Valore fino a € 300 mn 2 LOTTI – quota Gpi ca. 21%

3 - CONSIP Accordo Quadro – Gpi mandante nei due RTI classificati 2 ° e 4° SOFTWARE per i Portali Sanità

Valore fino a € 240 mn 2 LOTTI – quota Gpi ca. 21%

Termini accordo= 18 mesi, estendibile fino a ulteriori 12 mesi. Singoli contratti attuativi = termine massimo di 48 mesi dalla firma del contratto.

Software H1 22

Sistemi informativi modulari ed integrati:

• Sistemi Informativi Ospedalieri (SIO/HIS)
• Sanità territoriale / Health Social Care
• Trasfusionali
• Business Intelligence, Data analytics

49% Canoni ricorrenti 2° player ITA 1-3 anni durata media dei contratti 50% tasso di vincita delle gare 89% Retention

Care H1 22

Vasta offerta di Servizi as es.:

• Servizi amministrativi per la Sanità
• Servizi Sanità (strutture di accoglienza e diagnostica)
• Telemedicina e Servizi di Teleassistenza al domicilio

91% Canoni ricorrenti 1° player ITA 4-6 anni durata media dei contratti 45% tasso di vincita delle gare 97% Retention

Virtual Care

Altre ASA H1 22

AUTOMATION

Vendita HW Magazzini Automatizzati e canoni di manutenzione e assistenza

• Farmacie retail
• Farmacie ospedaliere
• Distributori e altre industrie

PAY

Servizi di ePayment, ricavi da noleggio POS e relativo software

• Grande Distribuzione Organizzata
• PAL
• System Integrator

35

•

Canoni per servizi di Desktop Management e altri servizi sistemistici

• Clienti Healthcare
• PA non Healthcare

Appendice FY 21

Forte Crescita FY21

€ mn	FY21	FY20
Ricavi & altri proventi	326,9	271,0
Adjusted(1) Ricavi	298,1	250,9
EBITDA	49,8	40,2
EBITDA % su ricavi tot.	15,2%	14,8%
EBITDA % su ricavi adj.	16,7%	16,0%
EBIT	23,5	19,0
EBIT % su ricavi tot.	7,2%	7,0%
EBIT % su ricavi adj.	7,9%	7,6%
EBT	16,7	13,2
Risultato dell'esercizio	11,3	12,3

Ricavi € 326,9 mn +20,6% | 16,2% organico Grazie al contributo delle ASA:

•	Other	€ 43,1 mn	+20,1%
•	Care	€166,2 mn	+25,4%
•	SW	€ 117,6 mn	+14,6%

EBITDA: € 49,8 mn | 16,7% su Ricavi adjusted Grazie al contributo delle ASA:

•	SW	€ 33,0 mn	28,3%	su Ricavi adj.
•	Care	€ 8,8 mn	6,4%	su Ricavi adj.
•	Other	€ 8,0 mn	18,7%	su Ricavi totali

EBIT: € 23,5 mn

dopo ammortamenti e accantonamenti per € 26,3 M

Utile Netto: € 11,3 mn

impatto tasse di € 5,4 mn – (FY20 patent box)

Approvato il Dividendo: € 0,50 p.a. tasso di payout ≈81% | Data di registrazione 17 maggio 2022

Highlights Patrimoniali FY21

Rating CERVED A3.1 equivalente A- S&P |A3 Moody's | A-1 Fitch

€ mn	FY21	FY20 Restated
Immobilizzazioni	166,8	158,4
Capitale Circolante Netto	140,2	109,1
Altre attività / (passività) operative	(45,3)	(39,5)
CAPITALE INVESTITO NETTO	261,7	227,9
Patrimonio Netto	106,2	83,4
Indebitamento Finanziario Netto	155,4	144,5
TOTALE FONTI	261,7	227,9

Immobilizzazioni

L'aumento è legato agli investimenti, inclusa l'acquisizione di Medinfo

Capitale Circolante Netto

L'aumento è dovuto all'ammontare crescente dei crediti, principalmente legato alla crescita dei ricavi

Patrimonio Netto

• (-) Dividendi (€ 7,9 M)
• (+) Proventi warrant (€ 22,3 M)
• (-) Parti correlate (€ 3,3 M quote di minoranza Riedl e Argentea)

Indebitamento Finanziario Netto(1)

Riflette i flussi operativi, gli investimenti del Gruppo e i movimenti di capitale

(1) L'IFN è determinato secondo quanto previsto dalle Linee Guida ESMA n. 39 del 4/3/2021, in linea con il relativo Avviso Consob n. 5/21 del 29/4/2021.

38 Per omogeneità di presentazione è stato rideterminato anche il corrispondente valore al 31/12/2020.

Software FY21

Sistemi informativi modulari ed integrati:

• Sistemi Informativi Ospedalieri (SIO/HIS)
• Sanità territoriale / Health Social Care
• Trasfusionali
• Business Intelligence, Data analytics

2° player ITA

1-3 anni durata media dei contratti

Clinici

HR/PA

Altro

• 50% tasso di vincita delle gare
• 89% Retention

Care FY21

Vasta offerta di Servizi as es.:

• Servizi amministrativi per la Sanità
• Servizi Sanità (strutture di accoglienza e diagnostica)
• Telemedicina e Servizi di Teleassistenza al domicilio
• Altro

1° player ITA

4-6 anni durata media dei contratti

45% tasso di vincita delle gare

97% Retention

% sul totale Ricavi dell'ASA

AUTOMATION

Vendita HW Magazzini Automatizzati e canoni di manutenzione e assistenza

• Farmacie retail
• Farmacie ospedaliere
• Distributori e altre industrie

PAY

Servizi di ePayment, ricavi da noleggio POS e relativo software

• Grande Distribuzione Organizzata
• PAL
• System Integrator

ICT

Automation

Pay

ICT

Canoni per servizi di Desktop Management e altri servizi sistemistici

• Clienti Healthcare
• PA non Healthcare
• Altri clienti privati

Una nuova Architettura di Soluzioni Integrate

Tecnologie per i pazienti

Tecnologie abilitanti

Disease Management

Opportunità di investimento

Leadership e unicità Crescita e visibilità	GPI in Borsa ISIN: IT0005221517 Ticker: GPI:IM novembre 28 Prezzo ordinarie Azioni Capitalizzazione €	2022 € 13,52 13 52 18.260.496 18260496 M 247
Tecnologie e servizi	Coverage – Target price Banca Akros	15 Settembre 2022	€ 17,50
	Intermonte SIM	26 Settembre 2022	€ 17,30
Evoluzione del mercato / PNRR	Midcap Tp Icap	3 Novembre 2022	€ 19,10

Via Ragazzi del '99, 13 - 38123 Trento T +39 0461 381515 investor.relations@gpi.it

Fabrizio Redavid C. +39 335 1035499 fabrizio.redavid@gpi.it

Lorenzo Giollo

C. +39 340 8223333 lorenzo.giollo@gpi.it

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paragrafo 2, lettere da a) a d), dell'Ordine; e (C) altre persone per le quali questa presentazione possa essere distribuita e diretta legalmente in base alle leggi applicabili (tutte le persone di cui ai punti da (A) a (C) sopra indicate come "persone rilevanti").

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