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Maire Tecnimont Earnings Release 2023
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Earnings Release
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MAIRE ANNUNCIA I RISULTATI CONSOLIDATI 2023 E IL PIANO STRATEGICO 2024-2033
- I risultati consolidati del 2023 mostrano una crescita a doppia cifra dei KPI economici e finanziari:
- ‒ Ricavi a €4,3 miliardi (+23,0%), superando la guidance
- ‒ EBITDA a €274,4 milioni (+31,1%), con una crescita del margine anche grazie ad una maggiore contribuzione della Sustainable Technology Solutions
- ‒ Risultato netto di €129,5 milioni (+43,3%)
- ‒ Disponibilità nette adjusted di €337,9 milioni, in crescita di €244,1 milioni, grazie ad una robusta generazione di cassa operativa
- Acquisizioni di nuovi ordini per €11,2 miliardi che portano ad un solido backlog di €15,0 miliardi
- Approvata la proposta in merito alla destinazione del risultato di esercizio e la distribuzione di un dividendo di €0,197 per azione, in aumento del 59% rispetto all'anno precedente, incrementando il pay-out dal 45% al 50%
- Approvata la Guidance 2024 che prevede un altro anno di forte crescita:
- ‒ Ricavi compresi tra €5,7 e €6,1 miliardi (+30-40%), raggiungendo il livello previsto nel Piano Strategico 2023-2032 con quattro anni di anticipo
- ‒ EBITDA compreso tra €360 e €405 milioni (+30-45%)
- ‒ Capex comprese tra €140 e €170 milioni, principalmente dedicate all'espansione del portafoglio tecnologico
- ‒ Disponibilità nette adjusted in rialzo rispetto al 31 dicembre 2023
- MAIRE presenta il Piano strategico 2024-2033:
- ‒ Il settore downstream è caratterizzato da una crescita cospicua degli investimenti, sempre più orientati verso soluzioni a bassa impronta carbonica, sostenendo la crescita del Gruppo
- ‒ Sustainable Technology Solutions continuerà a puntare sulle tecnologie proprietarie e sulle sue competenze nell'ingegneria di processo per supportare la decarbonizzazione dell'industria e l'economia circolare con soluzioni complete ed efficaci
- ‒ Integrated E&C Solutions beneficerà della crescita delle dimensioni dei progetti grazie alle sue indiscusse abilità esecutive, ulteriormente rafforzate per effetto di un costante incremento della capacità di ingegneria
- ‒ Nel 2033 attesi Ricavi per oltre €10 miliardi e EBITDA di circa €1 miliardo, raggiungendo un margine a doppia cifra alla fine del piano
- ‒ Oltre €1 miliardo di investimenti cumulati, incluse operazioni di M&A, per supportare l'espansione del portafoglio tecnologico e le iniziative di MET Development
- ‒ Dividendi: ipotizzato un aumento del pay-out al 55% nel 2025 e al 66% dal 2026
- ‒ Forte generazione di cassa che porta le disponibilità nette adjusted a superare €1,6 miliardi nel 2033, anche tenuto conto degli investimenti cumulati e dei dividendi
- Approvati il Bilancio di Sostenibilità 2023, contenente la Dichiarazione di carattere non finanziario e il Piano di Sostenibilità 2024-2033: eccellenti risultati conseguiti nell'anno, migliorati gli obiettivi di sostenibilità del Gruppo, inclusa la neutralità carbonica per le emissioni Scope 1 e Scope 2 anticipata al 2029, un anno prima rispetto a quanto originariamente previsto
Milano, 5 marzo 2023 – Il Consiglio di Amministrazione di Maire Tecnimont S.p.A. ("MAIRE" o la "Società") riunitosi in data odierna, ha esaminato ed approvato il Progetto di Bilancio di Esercizio ed il Bilancio Consolidato di Gruppo 2023, insieme al Piano Strategico 2024-2033, che saranno presentati oggi dal Top Management nel corso del Capital Markets Day "OUT OF THE unBOX".
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer di MAIRE, ha commentato: "Siamo estremamente soddisfatti dei risultati che abbiamo presentato oggi. Le scelte strategiche annunciate lo scorso anno stanno confermando la loro validità e, anche per questo, il mercato ci sta premiando. I principali indicatori finanziari crescono a doppia cifra. Aumenta il contributo della business unit Sustainable Technology Solutions, che ha registrato ricavi superiori del 40%. La nostra leadership tecnologica è stata consolidata con l'ampiamento del portafoglio di soluzioni a supporto degli obiettivi di decarbonizzazione dei nostri clienti. Ma soprattutto, oggi vediamo un'accelerazione dei ricavi con risultati che solo lo scorso anno avevamo previsto di raggiungere nel 2028. Abbiamo acquisito ordini per oltre €11 miliardi, sfruttando con successo il super ciclo degli investimenti nel downstream e portando il nostro portafoglio a €15 miliardi. Continuiamo ad espandere i nostri centri operativi, aggiungendone di nuovi. Nel 2023, la capacità di ingegneria, misurata in ore di lavoro, ha registrato una crescita del 20% rispetto al 2022. Tutto questo non sarebbe stato possibile senza le grandi professionalità che quotidianamente contribuiscono al raggiungimento dei nostri traguardi. Le nostre persone e il loro talento sono il nostro principale patrimonio e continueremo ad investire su di loro."
RISULTATI FINANZIARI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 20231
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | FY 2023 | FY 2022 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 4.259,5 | 3.463,7 | +23,0% |
| EBITDA2 | 274,4 | 209,3 | +31,1% |
| Margine EBITDA | 6,4% | 6,0% | +40 bps |
| Utile netto | 129,5 | 90,4 | +43,3% |
| Investimenti | 76,6 3 |
25,2 | 3,0x |
| Acquisizioni di nuovi ordini | 11.174,1 | 3.607,4 | +7.566,7 |
| (in milioni di €) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
| Disponibilità Nette Adjusted4 | 337,9 | 93,8 | +244,1 |
| Portafoglio Ordini | 15.024,4 | 8.614,0 | +6.410,4 |
Highlight Finanziari 2023
1 Le variazioni nel testo si riferiscono al confronto tra il 2023 ed il 2022, se non diversamente specificato.
2 L'EBITDA è calcolato come l'utile netto dell'esercizio al lordo delle imposte (correnti e anticipate/differite), degli oneri finanziari netti, degli utili e delle perdite da valutazione delle partecipazioni, degli ammortamenti delle immobilizzazioni e degli accantonamenti.
3 Comprensivi di €43,2 milioni relativi ad acquisizioni (di cui a €35,8 milioni per l'acquisto della quota dell'83,5% di Conser S.p.A. e €7,4 milioni per l'acquisto del 51% di MyRemono S.r.l., non tenendo conto delle disponibilità liquide acquisite, pari a €17,6 milioni) e €33,4 milioni di investimenti organici.
4 Esclusi gli effetti dell'applicazione dell'IFRS 16 (€129,1 milioni al 31 dicembre 2023 e €133,0 milioni al 31 dicembre 2022) e incluse altre rettifiche non rilevanti.
I Ricavi ammontano a €4.259,5 milioni, in aumento del 23,0%, principalmente grazie alla progressione dei progetti in esecuzione, che hanno raggiunto fasi in grado di esprimere maggiori volumi.
L'EBITDA è pari a €274,4 milioni, in crescita del 31,1% grazie ai maggiori volumi consuntivati e ad una efficiente gestione dei costi di struttura. Il margine EBITDA è pari al 6,4%, con un incremento di 40 punti base, grazie ad un maggiore contribuzione delle soluzioni tecnologiche e dei servizi ad alto valore aggiunto.
Ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti ammontano complessivamente a €57,9 milioni, in leggero aumento a seguito dell'entrata in funzione di nuovi brevetti e sviluppi tecnologici e asset funzionali al processo di digitalizzazione dei processi industriali.
Il Risultato Operativo (EBIT) è pari a €216,5 milioni, in crescita del 37,1%, con un margine del 5,1%, in crescita di 50 punti base rispetto al 4,6%.
La gestione finanziaria esprime oneri netti per €30,3 milioni, rispetto a €28,9 milioni, per effetto dell'aumento dei tassi di interesse sulle nuove linee di credito accese nel corso dell'anno, parzialmente compensato dai maggiori interessi attivi riconosciuti sulla liquidità.
L'Utile ante imposte è pari a €186,2 milioni a fronte del quale sono state stimate imposte per un ammontare pari a €56,7 milioni che corrispondono a un'aliquota fiscale del 30,5%, sostanzialmente in linea con gli ultimi trimestri.
Tenendo in considerazione i risultati sopra menzionati, l'Utile netto è pari a €129,5 milioni, in crescita del 43,3%, con un'incidenza sui ricavi del 3,0%, in aumento di 40 punti base rispetto al 2,6%. L'utile netto del Gruppo è stato di €125,4 milioni, in crescita del 39,5%.
Le Disponibilità nette adjusted al 31 dicembre 2023, escludendo le passività per leasing (IFRS 16) e altre voci minori, sono pari a €337,9 milioni, in aumento di €244,1 milioni rispetto a fine dicembre 2022. La generazione di cassa operativa ha beneficiato degli anticipi sulla forte raccolta ordini e più che compensa i dividendi pagati pari a €40,7 milioni, gli esborsi relativi al programma di buyback per €3,8 milioni e gli investimenti del periodo pari a €76,6 milioni. La voce è composta da €43,2 milioni relativi ad acquisizioni5 e €33,4 milioni per investimenti organici, dedicati principalmente all'ampliamento del portafoglio tecnologico e a progetti di innovazione digitale.
Il Patrimonio netto consolidato è pari a €579,7 milioni, in aumento di €51,6 milioni rispetto al 31 dicembre 2022, tenuto conto dell'utile netto del periodo, al netto del pagamento dei dividendi e dell'acquisto di azioni proprie.
RISULTATI PER BUSINESS UNIT
I dati relativi alle business unit, di seguito riportati, sono in linea con la struttura organizzativa adottata dal Gruppo a partire dall'esercizio 2023, comparati con i valori analoghi al 31 dicembre 2022, rideterminati secondo la nuova reportistica.
Sustainable Technology Solutions (STS)6
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | FY 2023 | FY 2022 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 261,8 | 182,9 | +43,1% |
| EBITDA | 65,1 | 35,4 | +84,1% |
5 Di cui €35,8 milioni per l'acquisto della quota dell'83,5% di Conser S.p.A. e €7,4 milioni per l'acquisto del 51% di MyRemono S.r.l., non tenendo conto delle disponibilità liquide acquisite, pari a €17,6 milioni.
6 Include il contributo di Conser, consolidata a partire dal 1° gennaio 2023.
| Margine EBITDA | 24,9% | 19,3% | +560 bps |
|---|---|---|---|
I ricavi sono pari a €261,8 milioni, in aumento del 43,1% grazie a una costante crescita registrata nelle soluzioni tecnologiche e nei servizi per la produzione di fertilizzanti e prodotti chimici e carburanti circolari a bassa impronta carbonica.
L'EBITDA è pari a €65,1 milioni, in crescita del 84,1% come conseguenza dei maggiori volumi e di un diverso mix di soluzioni tecnologiche, con un margine del 24,9%, in aumento di 560 punti base.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in milioni di €, margini in % dei Ricavi) | FY 2023 | FY 2022 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 3.997,7 | 3.280,8 | +21,9% |
| EBITDA | 209,3 | 173,9 | +20,3% |
| Margine EBITDA | 5,2% | 5,3% | -7 bps |
I ricavi sono pari a €3.997,7 milioni, in aumento del 21,9% grazie ad una costante esecuzione dei progetti principalmente nei settori dei polimeri e dei carburanti e dei prodotti chimici, nonché al contributo espresso dai contratti acquisiti negli ultimi mesi.
L'EBITDA è pari a €209,3 milioni, in crescita del 20,3% e con un margine del 5.2%, sostanzialmente in linea.
ACQUISIZIONI E PORTAFOGLIO ORDINI
Acquisizioni di nuovi ordini
| (in milioni di €) | FY 2023 | FY 2022 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Acquisizioni di nuovi ordini | 11.174,1 | 3.607,4 | +7.566,7 |
| Sustainable Technology Solutions | 299,1 | 174,5 | +124,6 |
| Integrated E&C Solutions | 10.875,0 | 3.432,8 | +7.442,2 |
Le Acquisizioni di nuovi ordini nel 2023 sono state pari a €11.174,1 milioni, in crescita di €7.566,7 milioni rispetto ai €3.607,4 milioni registrati nel 2022.
In particolare, la business unit Sustainable Technology Solutions ha acquisito nuovi ordini per €299,1 milioni. I principali progetti assegnati a questa business unit nel quarto trimestre includono:
- licensing, design di processo e fornitura di catalizzatori in relazione alla tecnologia Duetto di CONSER per intermedi di plastiche biodegradabili in China;
- uno studio di ingegneria per il primo impianto pilota di carburanti sintetici verdi in Italia, dove NextChem applicherà la sua tecnologia proprietaria NX CPOTM per migliorare l'efficienza carbonica;
- un contratto di design di processo relativo alla tecnologia proprietaria "Waste-to-X" per un impianto SAF da scarti agricoli negli Stati Uniti;
- licensing e fornitura di equipment per un impianto di urea "Ultra-Low Energy" in Cina;
- uno studio di fattibilità per la trasformazione dei rifiuti solidi in carburanti sostenibili per l'aviazione negli Emirati Arabi Uniti.
La business unit Integrated E&C Solutions ha consuntivato nuovi ordini per €10.875,0 milioni, incluso il recente contratto multimiliardario di Hail and Ghasha. Le altre acquisizioni del quarto trimestre includono:
- oltre €100 milioni di nuovi contratti per un'unità di produzione di idrogeno e un impianto di produzione di oli base idrocrackizzati in Europa;
- un contratto per un impianto di energia rinnovabile di importo contenuto in India.
Per i dettagli sulle aggiudicazioni dei primi tre trimestri del 2023, si rimanda ai comunicati relativi ai risultati consolidati di periodo.
Portafoglio Ordini
| (in milioni di €) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Portafoglio Ordini | 15.024,4 | 8.614,0 | +6.410,4 |
| Sustainable Technology Solutions | 230,4 | 159,8 | +70,6 |
| Integrated E&C Solutions | 14.794,0 | 8.454,2 | +6.339,8 |
Per effetto delle acquisizioni del 2023, il Portafoglio Ordini del Gruppo al 31 dicembre 2023 raggiunge il valore di €15,024.4 milioni, in aumento di 1.7x rispetto al 31 dicembre 2022.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Accordo con newcleo
A gennaio 2024, NextChem Tech ha firmato un accordo di cooperazione con newcleo per sviluppare uno studio concettuale per la produzione di idrogeno a zero emissioni di carbonio grazie all'innovativa tecnologia nucleare pulita e sicura di newcleo. La collaborazione supporterà lo sviluppo della "e-Factory per la chimica a zero emissioni di carbonio" volta a produrre sostanze chimiche sostenibili attraverso le soluzioni tecnologiche di NextChem, alimentate dal reattore modulare su piccola scala (SMR) di quarta generazione di newcleo, che verrà fornito in esclusiva per il settore chimico.
Acquisizione di HyDEP e Dragoni Group
Il 21 febbraio 2024, NextChem Tech ha siglato un accordo vincolante per l'acquisizione dell'80% di HyDEP S.r.l. e il 100% di Dragoni Group S.r.l., società di servizi ingegneristici note nei settori meccanico ed elettrochimico con una solida esperienza nell'ingegneria di processo per l'idrogeno verde. Il prezzo di acquisto delle due quote è di circa €3,6 milioni. Il perfezionamento dell'operazione è soggetto a determinate condizioni sospensive ed è previsto nel secondo trimestre del 2024. NextChem farà leva sulle competenze di HyDEP per sviluppare la propria tecnologia innovativa di elettrolisi.
Acquisizione di GasConTec
Il 4 marzo 2024, NextChem ha firmato un accordo vincolante per l'acquisizione del 100% della società tedesca GasConTec GmbH (GCT). GCT possiede oltre 80 brevetti e un significativo knowhow nella sintesi di prodotti a bassa impronta carbonica tra cui idrogeno, ammoniaca, metanolo e processi integrati metanolo/ammoniaca, strategicamente complementari al portafoglio di NextChem.
L'accordo prevede un corrispettivo complessivo di €30 milioni7 . Il perfezionamento dell'operazione è soggetto a determinate condizioni sospensive consuete per questo tipo di transazioni ed è previsto nel secondo trimestre del 2024.
7 Di cui: i) €15 milioni da corrispondere entro due anni dal closing e soggetto a specifiche milestone: ii) earn-out per complessivi €15 milioni sulla base della sottoscrizione e dei risultati di alcuni accordi di licenza relativi alle tecnologie di GCT, da corrispondere entro 7 anni dal perfezionamento dell'operazione.
Nuovi ordini acquisiti da inizio anno
I principali contratti assegnati da inizio anno alla business unit Sustainable Technology Solutions includono:
- un contratto per il Front-End Engineering Design preliminare per la gassificazione e la metanazione degli scarti di legno, nonché per l'implementazione di un'unità di cattura della CO2, nel progetto Salamandre di Engie in Francia, che mira a produrre biometano di seconda generazione;
- licensing e design di processo per l'applicazione della tecnologia proprietaria NX CPOTM in un impianto su scala industriale che produrrà carburante per l'aviazione sostenibile in Norvegia;
- licensing e fornitura di equipment per un impianto di urea in Cina che utilizza la tecnologia proprietaria Ultra-Low Energy di Stamicarbon;
- licensing e fornitura di equipment basato su tecnologia proprietaria di Stamicarbon per un impianto di sintesi e granulazione dell'urea in Egitto.
I principali contratti assegnati da inizio anno alla business unit Integrated E&C Solutions includono:
- un Front-End Engineering Design per un impianto di ammoniaca verde su larga scala in Norvegia;
- un Front-End Engineering Design per un impianto di idrogeno e ammoniaca verde in Portogallo;
- un contratto di ingegneria, procurement e costruzione per un'unità di produzione di idrogeno, nell'ambito della conversione del sito ENI di Livorno in bioraffineria.
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Gruppo | |
|---|---|---|---|
| Ricavi | €340 – 360m | €5,4 – 5,7bn | €5,7 – 6,1bn |
| EBITDA | €75 – 90m | €285 – 315m | €360 – 405m |
| Investimenti | €110 – 120m | €30 – 50m | €140 – 170m |
| Disponibilità nette Adjusted | In rialzo rispetto al 31 dicembre 2023 |
GUIDANCE 2024
L'esecuzione dell'attuale portafoglio ordini supporta una forte crescita dei ricavi nel 2024, grazie ai progetti che stanno avanzando verso la fase di costruzione e al contributo iniziale delle attività di ingegneria e procurement del progetto Hail and Ghasha. Si prevede che i ricavi del 2024 raggiungano il livello che nel Piano Strategico 2023-2032 era atteso per il 2028. La profittabilità beneficerà del contributo delle soluzioni tecnologiche innovative e dei servizi a maggior valore aggiunto, nonché dell'avvio di progetti a più elevata marginalità.
Gli investimenti si concentreranno sull'espansione del portafoglio tecnologico a supporto della transizione energetica, anche attraverso selezionate operazioni di M&A come quelle recentemente annunciate di HyDEP e GasConTec, e sull'innovazione digitale.
Anche tenuto conto dei maggiori investimenti e della proposta di distribuzione dei dividendi, le Disponibilità nette adjusted sono attese in rialzo rispetto alla fine del 2023.
PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO D'ESERCIZIO E DISTRIBUZIONE DEL DIVIDENDO DI €0,197 PER AZIONE
Il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha deliberato di proporre all'Assemblea ordinaria degli Azionisti di destinare l'utile netto dell'esercizio pari ad €34.880.399,88 a titolo di dividendo e –
tenuto conto che è presente in bilancio la "Riserva da utili portati a nuovo" pari a €11.838.174,84 e della "Riserva Straordinaria" pari a €117.682.064,95 – di distribuire un dividendo unitario di €0,1978 , al lordo delle ritenute, per ciascuna delle n. 328.517.346 azioni ordinarie in circolazione, prive di valore nominale, ad oggi esistenti ed aventi diritto al dividendo, in crescita del 59% rispetto allo scorso anno. Ad oggi, il dividendo complessivo proposto ammonta quindi a €64.717.917,16 – corrispondente ad un pay-out del 50%, in aumento rispetto al 45% nel 2023 -, a valere per l'importo di €11.838.174,84 sulla "Riserva utili portati a nuovo" (che verrà, pertanto, integralmente utilizzata), per l'importo di €17.999.342,44 sulla "Riserva straordinaria" e per l'importo di €34.880.399,88 sull'utile di esercizio 2023.
Il Consiglio di Amministrazione ha, altresì, proposto di mettere in pagamento il dividendo di cui sopra dal 24 aprile 2024 (c.d. payment date), con stacco cedola (cedola n. 9) in data 22 aprile 2024 (c.d. ex date). Ai sensi dell'art. 83 terdecies del Decreto Legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, la legittimazione al pagamento del dividendo è determinata con riferimento alle evidenze dei conti dell'intermediario di cui all'art. 83 quater, comma 3, del medesimo Decreto Legislativo n. 58/98, al termine della giornata contabile del 23 aprile 2024 (c.d. record date).
PIANO STRATEGICO 2024-2033
Il Consiglio di Amministrazione, in data odierna, ha altresì approvato il Piano Strategico 2024-2033 che, in coerenza con l'approccio strategico e il nuovo modello organizzativo lanciati lo scorso anno, viene presentato da MAIRE.
Lo scenario energetico globale è caratterizzato da cospicui piani di investimento volti ad affrontare le sfide della sicurezza energetica e del cambiamento climatico. Nella transizione verso un sistema a basse emissioni di carbonio, si prevede da un lato, la forte crescita degli investimenti in energia pulita, e dall'altro, la crescente adozione di soluzioni volte a decarbonizzare gli asset downstream esistenti e i nuovi. L'implementazione di tali massicci piani di investimento richiede tecnologie validate ed efficaci, combinate con la capacità di realizzare progetti di dimensioni sempre crescenti. Il posizionamento del Gruppo, che integra la leadership tecnologica con l'eccellenza esecutiva, rappresenta una fonte di vantaggio competitivo in questo contesto complesso e in rapida evoluzione.
La business unit Sustainable Technology Solutions continuerà a sfruttare la propria esperienza nell'ingegneria di processo per integrare le proprie tecnologie proprietarie, supportando i clienti con soluzioni end-to-end complete ed efficaci nei settori dei fertilizzanti, dell'idrogeno e dei prodotti chimici e dei carburanti circolari, e dei polimeri sostenibili, segmenti chiave per la decarbonizzazione dell'industria. NextChem si avvale di un ampio portafoglio di tecnologie proprietarie per soluzioni circolari e a basse emissioni di carbonio, che verrà ulteriormente potenziato nei segmenti strategici dei carburanti sostenibili per l'aviazione (SAF) e nelle soluzioni innovative di elettrolisi. Allo stesso tempo, NextChem intende espandere la propria offerta di catalizzatori, fondamentali per i processi chimici. Questa straordinaria spinta all'innovazione sarà favorita da attività di ricerca e sviluppo strategiche e incrementali, da partnership e acquisizioni selettive di tecnologie validate o competenze da industrializzare. Le tecnologie STAMI Green AmmoniaTM e NX CPOTM sviluppate internamente e introdotte sul mercato nel 2023, così come le acquisizioni di Conser e MyRemono, sono solo alcuni esempi di questo modello di successo. Ulteriore impulso verrà dal "Green
8 Il dividendo unitario proposto di €0,197 per ciascuna azione tiene conto delle n. 123.086 azioni proprie detenute in portafoglio da MAIRE al 5 marzo 2024, data di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione della Società delle proposte qui riportate. A tal riguardo si precisa che, fermo restando l'importo del dividendo unitario, l'importo complessivo del dividendo potrebbe variare in funzione del numero di azioni proprie detenute in portafoglio della Società alla data di stacco cedola (c.d. ex date), con conseguente aumento o diminuzione dell'importo utilizzato dalla "Riserva utili portati a nuovo" e/o della "Riserva straordinaria".
Innovation District", un hub con strutture avanzate e risorse dedicato alla ricerca e sviluppo, inclusi gli impianti pilota, da realizzare nella storica sede del Gruppo a Roma.
Parallelamente, la business unit Integrated E&C Solutions affronterà la crescita della quantità e delle dimensioni dei progetti energetici grazie alle sue indiscusse capacità di esecuzione. Questo modello di eccellenza operativa sarà supportato dal continuo aumento della capacità di ingegneria nei centri operativi esistenti e nuovi in tutto il mondo. Inoltre, il procurement si concentrerà sull'espansione e sull'ulteriore diversificazione della catena di fornitura, al fine di garantirsi una maggiore capacità da parte di fornitori e subappaltatori, con un sempre maggiore coinvolgimento di controparti locali, in linea con l'impegno del Gruppo a continuare ad aumentare il cosiddetto incountry value. Tutte queste attività trarranno vantaggio dall'uso di soluzioni digitali, inclusa la crescente adozione di strumenti avanzati di intelligenza artificiale, che aumenteranno la produttività e la qualità dei servizi erogati.
Target finanziari 2024-2033
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Gruppo | |
|---|---|---|---|
| Ricavi 2033 | €1,6bn+ | ~€9bn | €10bn+ |
| 2023-2028 CAGR | 24-28% | 11-12% | 12-13% |
| 2029-2033 CAGR | 10-20% | 5-7% | 6-7% |
| EBITDA 2033 | ~€400m | ~€600m | ~€1bn |
| 2023-2028 CAGR | 20-25% | 14-17% | 15-19% |
| 2029-2033 CAGR | 15-25% | 6-9% | 11-15% |
| Margine EBITDA | |||
| 2023-2028 | 22-27% | 6-7% | 8-9% |
| 2029-2033 | 22-27% | 7-8% | 9-10% |
| Investimenti9 Cumulati 2024-2033 |
€500-600m | €500-600m | €1,0-1,2bn |
| Disponibilità nette adjusted 2033 | €1,6bn+ | ||
| Dividendi | 55% nel 2025 | ||
| Ipotesi di pay-out ratio | 66% dal 2026 |
Nel Piano Strategico 2024-2033, MAIRE prevede una crescita significativa dei suoi principali indicatori di performance, mantenendo la sua solidità e flessibilità finanziaria.
Nel 2033 sono attesi Ricavi per oltre €10 miliardi e EBITDA di circa €1 miliardo. La crescita più forte dei volumi è prevista nel primo quinquennio, mentre la profittabilità beneficerà di un crescente contributo del business tecnologico e dei progetti integrati a maggior valore aggiunto.
Questa espansione rilevante e accelerata sarà raggiunta anche grazie ad oltre €1 miliardo di investimenti da realizzare nell'orizzonte di piano. Gli investimenti della business unit STS saranno concentrati nei primi cinque anni e saranno dedicati all'ampliamento del portafoglio tecnologico e alla validazione di nuove soluzioni, sia attraverso acquisizioni selettive che R&D interna. Gli investimenti della business unit IE&CS includeranno operazioni di M&A di importo non rilevante per espandere la capacità di ingegneria, investimenti pianificati per l'implementazione del piano MET
9 Investimenti lordi, esclusi dividendi e proventi da operazioni di disinvestimento.
Zero e iniziative di innovazione digitale, nonché co-investimenti in progetti selezionati in cui vengono applicate le tecnologie proprietarie di STS (cosiddetti progetti "first-of-a-kind").
In particolare, il piano prevede che MET Development, controllata di MAIRE, investa in quote di minoranza in progetti selezionati che prevedano l'adozione di tecnologie innovative di STS e il coinvolgimento di IE&CS nella fase di esecuzione. L'importo medio degli investimenti è previsto essere pari a circa €10-20 milioni per ciascuna iniziativa, potenzialmente in co-investimento con fondi infrastrutturali, per un totale di €320-370 milioni distribuiti nell'orizzonte di piano10 .
Nonostante l'importante piano di investimenti, il Gruppo intende mantenere una struttura finanziaria solida e flessibile. Si prevede che le Disponibilità nette adjusted raggiungano circa €500 milioni nel 2028 e oltre €1,6 miliardi nel 2033, anche grazie ad un livello più normalizzato di investimenti e ai ritorni derivanti dalle suddette iniziative "first-of-a-kind" nella seconda metà del piano. È inoltre prevista una significativa riduzione del debito lordo ed è ipotizzato un aumento del pay-out ratio al 55% nel 2025 e al 66% a partire dal 2026.
AGGIORNAMENTO SULLA CRESCITA ORGANICA DEL GRUPPO
Per supportare la crescita del Gruppo, MAIRE continua a investire nell'acquisizione di nuovi talenti. L'organico al 31 dicembre 2023 ha raggiunto circa 8.000 dipendenti provenienti da circa 80 nazionalità, in crescita del 24% rispetto a fine 2022, anche grazie all'inserimento di oltre 1.300 ingegneri assunti nel corso dell'anno, più della metà in India. In parallelo al significativo e costante incremento dell'organico a sostegno delle ambizioni di crescita previste nel Piano Strategico 2024- 2033, il Gruppo si impegna fortemente nello sviluppo delle sue persone e nella promozione di un ambiente sempre più diversificato e inclusivo.
APPROVATI IL BILANCIO DI SOSTENIBILITÀ 2023, CONTENENTE LA DICHIARAZIONE DI CARATTERE NON FINANZIARIO ED IL PIANO DI SOSTENIBILITA' 2024-2033
Il Consiglio di Amministrazione di MAIRE, in data odierna, ha altresì approvato il Bilancio di Sostenibilità 2023, contenente la Dichiarazione di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 254/2016, nonché il Piano di Sostenibilità 2024-2033. Il 2023 è stato un anno importante per la sostenibilità del Gruppo. I principali risultati nei 5 cluster della strategia includono:
AMBIENTE
- riduzione del 26% delle emissioni di Scope 1 e 211 , rispetto alla baseline 2018; in linea con il target di riduzione del 35% al 2025 previsto nel Sustainability-Linked Financing Framework a cui fa riferimento il Sustainability-Linked Bond da €200 milioni emesso nell'ottobre 2023.
- riduzione del 5% dell'intensità emissiva12 di Scope 3
PERSONE
- circa 50 ore complessive di formazione/anno per dipendente
- 2,4 milioni di ore di formazione HSE in cantiere (+86%), pari al 3,4% delle ore lavorate in cantiere13
10 Investimenti lordi che prudenzialmente non tengono conto dei dividendi e dei proventi relativi ai disinvestimenti.
11 Il totale delle emissioni Scope 1 and 2 ammonta a 18.143 tonnellate di CO2 nel 2023.
12 L'intensita' di emissioni di Scope 3 relativa a beni e servizi a contenuto tecnologico acquistati, si misura in tonnellate di CO2 in relazione al valore aggiunto. Le emissioni totali assolute di Scope 3 ammontano a 1.950.147 tonnellate di CO2 nel 2023 (1.515.445 tonnellate di CO2 nel 2022).
13 Dipendenti e subappaltatori.
- 138.000 ore di formazione non-HSE nel 2023, di cui 18.000 su sostenibilità, diversity e diritti umani
- indicatore LTIR14 migliore del 60% rispetto al benchmark di settore
- 8 audit in materia di diritti umani (SA8000)
INNOVAZIONE
- 2.253 brevetti (+10%)
- 29 accordi con le università (+20%)
COMUNITÀ
- Oltre il 70% della spesa totale da fornitori che hanno superato lo screening ESG
- 52% per beni e servizi acquistati localmente15
- 10 iniziative di Corporate Social Responsibility in 5 Paesi
GOVERNANCE
- Circa l'80% dei dipendenti formati sulla Business Integrity
- Conservata la quota del 44% di donne nel Consiglio di Amministrazione di MAIRE
- 60% delle riunioni di Consiglio di Amministrazione ha affrontato temi di sostenibilità
- Oltre 1.500 persone coinvolte nel processo di stakeholder engagement
- Primo Sustainability Day di MAIRE
Il Piano di Sostenibilità 2024-2033 include, tra gli altri, i seguenti target:
- Target di Carbon neutrality per emissioni di Scope 1 e 2 anticipato al 2029, un anno prima di quanto originariamente previsto
- Riduzione del 9% di carbon intensity per le emissioni di Scope 3 nel 202516; carbon neutrality entro il 2050
- Pubblicazione del primo report TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) nel 2024
- Allargamento del portafoglio tecnologico del Gruppo con 7 nuove tecnologie abilitanti la transizione energetica entro il 2025
- +10% di brevetti legati a soluzioni sostenibili nel 2024
- Aumento dall'attuale 10% al 20% di obiettivi ESG nella compensazione variabile (MBO e LTI) 17 nel 2024
- 1/3 di donne nei Consigli di Amministrazione delle principali controllate nel 2024
- Allineamento alla iniziativa SBT (Science-Based Targets) nel 2024
AGGIORNAMENTO SUL PROGRAMMA EURO COMMERCIAL PAPER
Con riferimento al programma di Euro Commercial Paper lanciato nel 2021 da MAIRE per l'emissione di una o più note non convertibili collocate presso selezionati investitori istituzionali per massimi €150 milioni, si segnala che al 31 dicembre 2023 il programma risulta utilizzato per un
14 Media degli ultimi 5 anni.
15 Sui 25 principali progetti del Gruppo.
16 Cluster selezionati di beni e servizi acquistati.
17 Management By Objectives e Long Term Incentives.
importo di €21,6 milioni, con scadenze nei mesi di gennaio, febbraio, marzo, luglio e dicembre 2024 e con un tasso di interesse medio ponderato pari a circa 5,229%.
*** "OUT OF THE UNBOX" CAPITAL MARKETS DAY – CONFERENCE CALL E WEBCAST
Il top management di MAIRE presenterà i risultati finanziari del 2023 e il Piano strategico 2024-2033 durante il Capital Markets Day "OUT of the unBOX" che si terrà oggi alle 15:00 CET.
Al seguente link è possibile accedere alla diretta streaming dell'evento:
mairecapitalmarketsday.it/online/
In alternativa, è possibile partecipare telefonicamente collegandosi a uno dei seguenti numeri:
Italia: +39 02 8020911 UK: +44 1 212818004 USA: +1 718 7058796
La presentazione sarà disponibile, al più tardi, all'inizio dell'evento nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari" del sito MAIRE (Financial Results | Maire (mairetecnimont.com)). La presentazione sarà altresì messa a disposizione sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Fabio Fritelli, in qualità di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara - ai sensi del comma 2, articolo 154-bis del D. Lgs. n. 58/1998 ("Testo Unico della Finanza") - che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
***
Il Progetto di Bilancio di Esercizio ed il Bilancio Consolidato di Gruppo 2023, saranno messi a disposizione del pubblico, presso la sede legale della Società in Roma e la sede operativa in Milano, sul sito internet www.mairetecnimont.com nella sezione "Investitori/Risultati Finanziari" nei termini di legge, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Il Bilancio di Sostenibilità 2023, contenente la Dichiarazione di carattere non finanziario ai sensi del D. Lgs. 254/2016, sarà pubblicato nei modi e nei termini di legge, presso la sede legale in Roma e la sede operativa in Milano della Società, sul sito internet www.mairetecnimont.com (sezione "Investitori" – "Investitori e Sostenibilità") nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato ().
Questo comunicato stampa si avvale di alcuni indicatori alternativi di performance. Il management della Società considera tali indicatori parametri fondamentali per monitorare l'andamento economico e finanziario del Gruppo. Poiché gli indicatori rappresentati non sono individuati come misure contabili secondo i principi IFRS, i criteri di calcolo del Gruppo potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altri gruppi e, pertanto, potrebbero non essere comparabili.
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali. Queste dichiarazioni sono basate sulle attuali stime e proiezioni del Gruppo, relativamente ad eventi futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di rischiosità ed incertezza. I risultati effettivi potrebbero differire significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di una molteplicità di fattori, incluse cambi nelle condizioni macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle condizioni di business, oltre ad altri fattori, la maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
***
Group Media Relations Investor Relations
MAIRE S.p.A., è a capo di un gruppo di ingegneria che sviluppa e implementa tecnologie innovative a supporto della transizione energetica. Il Gruppo offre soluzioni tecnologiche sostenibili e soluzioni integrate di ingegneria e costruzione per i fertilizzanti, l'idrogeno, la cattura della CO2, i carburanti, i prodotti chimici ed i polimeri. MAIRE crea valore in 45 paesi e conta circa 8.000 dipendenti, supportati da oltre 20.000 persone coinvolte nei suoi progetti nel mondo. MAIRE è quotata alla Borsa di Milano (ticker "MAIRE"). Per maggiori informazioni: www.mairetecnimont.com.
Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
Si riportano di seguito gli schemi relativi al Conto Economico, Stato Patrimoniale e Rendiconto Finanziario consolidati e di MAIRE S.p.A.
MAIRE – SCHEMI DI BILANCIO
Conto Economico Consolidato
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 dicembre 2023 |
31 dicembre 2022 |
Δ % |
|---|---|---|---|
| Ricavi | 4.231.721 | 3.423.324 | |
| Altri ricavi operativi | 27.790 | 40.399 | |
| Totale Ricavi | 4.259.511 | 3.463.723 | 23,0% |
| Consumi di materie prime e materiali di consumo | (1.623.108) | (1.459.497) | |
| Costi per servizi | (1.647.930) | (1.184.820) | |
| Costi per il personale | (618.428) | (509.408) | |
| Altri costi operativi | (95.638) | (100.681) | |
| Totale Costi | (3.985.104) | (3.254.407) | 22,5% |
| Margine Operativo Lordo | 274.407 | 209.317 | 31,1% |
| Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni | (56.543) | (48.165) | |
| Svalut. dei cred. compresi nell'attivo circol. e delle disponibilità liquide | (1.245) | (3.163) | |
| Accantonamenti per rischi ed oneri | (79) | 0 | |
| Utile operativo | 216.540 | 157.989 | 37,1% |
| Proventi finanziari | 39.809 | 20.066 | |
| Oneri finanziari | (70.263) | (51.115) | |
| Proventi /(Oneri) su partecipazioni | 129 | 2.157 | |
| Risultato prima delle imposte | 186.215 | 129.097 | 44,2% |
| Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti e differite | (56.707) | (38.744) | |
| Utile del periodo | 129.508 | 90.353 | 43,3% |
| Risultato di Gruppo | 125.356 | 89.890 | 39,5% |
| Risultato di Terzi | 4.152 | 463 | |
| Utile base per azione | 0,382 | 0,274 | |
| Utile diluito per azione | 0,382 | 0,274 |
Stato patrimoniale consolidato (1/2)
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 |
|---|---|---|
| Attività | ||
| Attività non correnti | ||
| Immobili, impianti e macchinari | 48.638 | 44.084 |
| Avviamento | 327.179 | 295.368 |
| Altre attività immateriali | 137.763 | 110.324 |
| Diritto D'uso - Leasing | 127.742 | 133.027 |
| Partecipazioni in imprese collegate | 13.450 | 13.988 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi non correnti | 1.631 | 4.308 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 77.953 | 116.989 |
| Altre attività non correnti | 49.217 | 88.181 |
| Attività fiscali differite | 57.190 | 53.491 |
| Totale attività non correnti | 840.763 | 859.760 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 9.219 | 3.946 |
| Acconti a fornitori | 353.225 | 360.855 |
| Attivita' Contrattuali | 2.541.628 | 2.260.797 |
| Crediti commerciali | 1.161.811 | 704.182 |
| Attività fiscali correnti | 187.680 | 159.106 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi correnti | 29.322 | 13.082 |
| Altre attività finanziarie correnti | 60.003 | 7.486 |
| Altre attività correnti | 212.003 | 259.598 |
| Disponibilità liquide | 915.501 | 762.463 |
| Totale attività correnti | 5.470.392 | 4.531.515 |
| Attività non correnti classificate come detenute per la vendita | 30.791 | 0 |
| Elisione di attività da e verso attività/passività in dismissione | 0 | 0 |
| Totale Attività | 6.341.946 | 5.391.275 |
Stato patrimoniale consolidato (2/2)
| (Euro thousands) | ||
|---|---|---|
| 31 dicembre 2023 | 31 dicembre 2022 | |
| Patrimonio Netto | ||
| Capitale sociale | 19.921 | 19.921 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 272.921 | 272.921 |
| Altre riserve | (54.997) | -5.231 |
| Riserva di valutazione | (19.097) | (31.543) |
| Totale capitale e riserve | 218.748 | 256.068 |
| Utili/(perdite) portati a nuovo | 182.737 | 145.616 |
| Utile/(perdita) dell'esercizio | 125.356 | 89.890 |
| Totale Patrimonio Netto di Gruppo | 526.841 | 491.574 |
| Totale Patrimonio Netto di Terzi | 52.859 | 36.477 |
| Totale Patrimonio Netto | 579.700 | 528.051 |
| Passività non correnti | ||
| Debiti finanziari al netto della quota corrente | 334.824 | 290.781 |
| Fondi per oneri - oltre 12 mesi | 15.792 | 13.518 |
| Passività fiscali differite | 61.802 | 48.619 |
| TFR ed altri benefici ai dipendenti | 10.529 | 10.190 |
| Altre passività non correnti | 83.438 | 60.128 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi non correnti | 3.225 | 80 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 200.004 | 180.132 |
| Passività finanziarie non correnti - Leasing | 103.718 | 110.467 |
| Totale Passività non correnti | 813.332 | 713.915 |
| Passività correnti | ||
| Debiti finanziari a breve termine | 180.355 | 310.837 |
| Passività finanziarie correnti - Leasing | 24.655 | 22.559 |
| Fondi per oneri - entro 12 mesi | 41.736 | 35.074 |
| Debiti tributari | 41.039 | 23.822 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi correnti | 4.014 | 43.381 |
| Altre passività finanziarie correnti | 43.565 | 2.780 |
| Anticipi da committenti | 949.336 | 645.631 |
| Passivita' Contrattuali | 580.024 | 360.324 |
| Debiti commerciali | 2.625.845 | 2.295.802 |
| Altre Passività Correnti | 448.079 | 409.099 |
| Totale passività correnti | 4.938.648 | 4.149.309 |
| Passività direttamente associate ad attività non correnti classificate come detenute per la vendita |
10.266 | 0 |
| Elisione di passività da e verso attività/passività in dismissione | 0 | 0 |
| Totale Patrimonio Netto e Passività | 6.341.946 | 5.391.275 |
Rendiconto finanziario consolidato
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 dicembre 2023 |
31 dicembre 2022 |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A) | 762.463 | 677.100 |
| Attività Operativa | ||
| Risultato Netto del Gruppo e di Terzi | 129.508 | 90.353 |
| Rettifiche per: | ||
| - Ammortamenti di attività immateriali | 23.752 | 17.709 |
| - Ammortamenti di attività materiali non correnti | 5.871 | 5.848 |
| - Ammortamenti diritto d'uso - Leasing | 26.920 | 24.608 |
| - Accantonamenti a fondi | 1.324 | 3.163 |
| - (Rivalutazioni)/Svalutazioni partecipazioni | (129) | (2.157) |
| - Oneri Finanziari | 70.263 | 51.115 |
| - (Proventi) Finanziari | (39.809) | (20.066) |
| - Imposte sul reddito e differite | 56.707 | 38.745 |
| - (Plusvalenze)/Minusvalenze | (412) | (3.325) |
| - (Incremento) / Decremento rimanenze/acconti a fornitori | 2.358 | 113.730 |
| - (Incremento) / Decremento di crediti commerciali | (463.924) | (215.786) |
| - (Incremento) / Decremento crediti per attivita' contrattuali | (395.685) | 56.881 |
| - Incremento/(Decremento) di altre passività | 49.333 | (20.279) |
| - (Incremento)/Decremento di altre attività | 81.745 | 13.982 |
| - Incremento / (Decremento) di debiti commerciali / anticipi da clienti | 642.750 | 207.310 |
| - Incremento / (Decremento) debiti per passivita' contrattuali | 219.790 | (32.248) |
| - Incremento / (Decremento) di fondi (incluso TFR) | 29.492 | 10.371 |
| - Imposte corrisposte | (70.153) | (64.177) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B) | 369.701 | 275.777 |
| Attività di Investimento | ||
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali non correnti | (10.265) | (4.845) |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività immateriali | (24.280) | (19.550) |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in partecipazioni in imprese collegate | 1.157 | 1.600 |
| (Incremento)/Decremento in altre attività di investimento | 0 | 0 |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in imprese al netto delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti acquisite | (25.577) | (2.423) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C) | (58.965) | (25.218) |
| Attività di Finanziamento | ||
| Rimborso quota capitale passivita' finanziarie Leasing | (26.279) | (26.477) |
| Pagamento interessi passivita' finanziarie Leasing | (5.576) | (4.340) |
| Incrementi/(Decrementi) debiti finanziari correnti | (142.019) | 90.762 |
| Rimborso di debiti finanziari non correnti | (157.322) | (111.848) |
| Assunzione di debiti finanziari non correnti | 190.121 | 0 |
| Incrementi/(Decrementi) obbligazioni | 51.400 | 2.500 |
| Variazione delle altre attività/passività finanziarie | (21.590) | (52.773) |
| Dividendi | (40.738) | (60.105) |
| Azioni Proprie | (3.824) | (2.915) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D) | (155.827) | (165.196) |
| Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D) | 154.909 | 85.363 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D) | 917.372 | 762.463 |
| di cui: Disponibilità e mezzi equivalenti inclusi tra le Attività destinate alla vendita | 1.871 | 0 |
| DISPONIBILITÀ E MEZZI EQUIVALENTI ALLA FINE DELL'ESERCIZIO RIPORTATI IN BILANCIO |
915.501 | 762.463 |
MAIRE – SCHEMI DI BILANCIO D'ESERCIZIO
Maire S.p.A CONTO ECONOMICO
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Dicembre 2023 | 31 Dicembre 2022 |
|---|---|---|
| Ricavi | 99.478 | 92.491 |
| Altri ricavi operativi | 650 | 8.880 |
| Totale Ricavi | 100.128 | 101.371 |
| Consumi di materie prime e materiali di consumo | (40) | (36) |
| Costi per servizi | (27.248) | (23.637) |
| Costi del personale | (48.253) | (38.187) |
| Altri costi operativi | (4.816) | (1.233) |
| Totale Costi | (80.357) | (63.092) |
| Margine operativo lordo | 19.771 | 38.279 |
| Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni | (1.325) | (1.306) |
| Svalut. dei cred. compresi nell'attivo circol. e delle disponibilità liquide |
0 | (1.100) |
| Utile operativo | 18.446 | 35.873 |
| Proventi finanziari | 62.363 | 21.870 |
| Oneri finanziari | (48.479) | (24.941) |
| Proventi/(Oneri) su partecipazioni | 0 | |
| Risultato prima delle imposte | 32.329 | 32.803 |
| Imposte sul reddito d'esercizio, correnti e differite | 2.551 | 6.137 |
| Utile (Perdita) dell'esercizio | 34.880 | 38.940 |
| Dati per azione: (valori in euro) | ||
| Utile (perdita) base per azione | 0,106 | 0,119 |
Utile (perdita) diluito per azione 0,106 0,119
Maire S.p.A STATO PATRIMONIALE 1/2
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Dicembre 2023 | 31 Dicembre 2022 |
|---|---|---|
| Immobili, impianti e macchinari | 736 | 605 |
| Altre attività immateriali | 4.195 | 4.380 |
| Diritto D'uso - Leasing | 6.829 | 6.736 |
| Partecipazioni in imprese controllate | 783.651 | 777.010 |
| Altre attività finanziarie non correnti | 265.858 | 201.786 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi non correnti | 931 | 3.991 |
| Altre attività non correnti | 319 | 456 |
| Attività fiscali differite | 3.426 | 2.519 |
| Totale attività non correnti | 1.065.946 | 997.484 |
| Crediti commerciali | 68.369 | 43.616 |
| Attività fiscali correnti | 58.232 | 46.081 |
| Strumenti finanziari – Derivati attivi correnti | 19.731 | 4.491 |
| Altre attività finanziarie | 279.106 | 251.797 |
| Altre attività correnti | 2.438 | 2.306 |
| Cassa e mezzi equivalenti | 133.307 | 56.997 |
| Totale attività correnti | 561.182 | 405.288 |
| Attività non correnti classificate come detenute per la vendita |
- | - |
| Totale Attività | 1.627.127 | 1.402.772 |
Maire S.p.A STATO PATRIMONIALE 2/2
| (Valori in migliaia di Euro) | 31 Dicembre 2023 | 31 Dicembre 2022 |
|---|---|---|
| Capitale sociale | 19.921 | 19.921 |
| Riserva da sovrapprezzo azioni | 272.921 | 272.921 |
| Altre riserve | 135.216 | 119.256 |
| Riserva di valutazione | 2.805 | 5.938 |
| Totale capitale e riserve | 430.863 | 418.035 |
| Utili/(perdite) portati a nuovo | 11.838 | 13.636 |
| Utile/(perdita) dell'esercizio | 34.880 | 38.940 |
| Totale Patrimonio Netto | 477.581 | 470.611 |
| Debiti finanziari al netto della quota corrente | 326.881 | 283.285 |
| Fondi Rischi ed oneri- oltre 12 mesi | 4.309 | 2.014 |
| Passività fiscali differite | 1.185 | 2.129 |
| TFR ed altri benefici ai dipendenti | 639 | 502 |
| Altre passività non correnti | 0 | 0 |
| Altre passività finanziarie non correnti | 197.413 | 164.440 |
| Passività finanziarie non correnti - Leasing | 6.173 | 6.060 |
| Totale Passività non correnti | 536.601 | 458.429 |
| Debiti finanziari a breve termine | 170.333 | 93.290 |
| Passività finanziarie correnti - Leasing | 761 | 684 |
| Fondi Rischi ed oneri- entro 12 mesi Debiti tributari |
7.482 9.505 |
6.266 578 |
| Strumenti finanziari – Derivati passivi correnti | 0 | 2.966 |
| Altre passività finanziarie correnti | 351.632 | 316.940 |
| Debiti commerciali | 14.889 | 9.063 |
| Altre Passività Correnti | 58.343 | 43.944 |
| Totale passività correnti | 612.945 | 473.731 |
| Passività direttamente associate ad attività non correnti classificate come detenute per la vendita |
||
| Totale Patrimonio Netto e Passività | 1.627.127 | 1.402.772 |
Maire S.p.A
RENDICONTO FINANZIARIO
| ( V alori in migliaia di Euro) | 31 Dicembre 2023 31 Dicembre 2022 | |
|---|---|---|
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio dell'esercizio (A) | 56.997 | 156.852 |
| Risultato Netto | 34.880 | 38.940 |
| Rettifiche per: | ||
| - Ammortamenti di attività immateriali | 322 | 322 |
| - Ammortamenti di attività materiali non correnti | 57 946 |
120 864 |
| - Ammortamenti diritto d'uso - Leasing - Accantonamenti a fondi |
1.100 | |
| (Rivalutazioni)/Svalutazioni partecipazioni - Oneri Finanziari |
- 48.479 |
- 24.941 |
| - (Proventi) Finanziari |
||
| - Imposte sul reddito e differite |
(62.363) (2.551) |
(21.870) (6.137) |
| - (Plusvalenze)/Minusvalenze |
- | |
| - | ||
| (Incremento) / Decremento di crediti commerciali | (24.753) | (2.128) |
| Incremento/(Decremento) di altre passività | 14.399 | 3.144 |
| (Incremento)/Decremento di altre attività | 5 | (649) |
| (Incremento)/Decremento di attivita' e passivita' fiscali differite | (1.515) | 6.220 |
| Incremento / (Decremento) di debiti commerciali | 5.825 | (1.245) |
| Incremento / (Decremento) di fondi (incluso TFR) | 16.789 | 8.680 |
| Imposte corrisposte | (19) | (10.425) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività operativa (B) | 30.503 | 41.876 |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività materiali non correnti | (188) | (360) |
| (Investimenti)/Disinvestimenti in attività immateriali | (137) | - |
| (Incremento)/Decremento in altre attività di investimento | (23) | (6) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di investimento (C) | (348) | (366) |
| Rimborso quota capitale passivita' finanziarie Leasing | (848) | (786) |
| Pagamento interessi passivita' finanziarie Leasing | (274) | (266) |
| Variazione dei debiti finanziari a breve e interessi pagati | 21.767 | 1.003 |
| Rimborso di debiti finanziari non correnti | (91.250) | (53.125) |
| Assunzione di debiti finanziari non correnti | 190.121 | - |
| Variazione delle altre attività/passività finanziarie | (80.200) | (27.672) |
| Incremento/(Decremento) obbligazioni | 51.400 | 2.500 |
| Dividendi | (40.738) | (60.105) |
| Azioni Proprie | (3.824) | (2.915) |
| Flussi di cassa derivanti dall'attività di finanziamento (D) | 46.154 | (141.365) |
| Incremento/(Decremento) delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti (B+C+D) | 76.310 | (99.855) |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine dell'esercizio (A+B+C+D) | 133.307 | 56.997 |
MAIRE ANNOUNCES ITS FY 2023 CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS AND 2024-2033 STRATEGIC PLAN
- Double-digit growth in the FY 2023 consolidated Economic and Financial results
- ‒ Revenues of €4.3bn (+23.0%), exceeding guidance
- ‒ EBITDA of €274.4 million (+31.1%); margin increase also thanks to a higher contribution of Sustainable Technology Solutions
- ‒ Net income of €129.5 million (+43.3%)
- ‒ Adjusted Net Cash of €337.9 million, up €244.1 million, thanks to a robust operating cash flow
- Order intake at €11.2 billion contributing to a solid backlog of €15.0 billion
- Proposal approved regarding the allocation of profit and a dividend distribution of €0.197/share, up 59% from last year, increasing the pay-out from 45% to 50%
- 2024 Guidance approved, envisaging another year of strong growth
- ‒ Revenues: €5.7-6.1 billion (+30-40%), four years earlier than expected in the 2023- 2032 Strategic Plan
- ‒ EBITDA: €360-405 million (+30-45%)
- ‒ Capex: €140-170 million, mainly to expand the technology portfolio
- ‒ Adjusted Net Cash: above year-end 2023
- MAIRE unveils its 2024-2033 Strategic Plan
- ‒ Downstream investments wave provides massive opportunities with an increase of low carbon solutions, supporting the Group's further growth
- ‒ Sustainable Technology Solutions to leverage its proprietary technologies and process engineering expertise to foster the industry decarbonization and the circular economy with effective end-to-end solutions
- ‒ Integrated E&C Solutions to tackle the growth in projects' size thanks to undisputed execution capabilities, supported by a steady increase in engineering capacity
- ‒ In 2033 expected Revenues of over €10 billion and EBITDA of around €1 billion, reaching a double-digit margin at the end of the Plan
- ‒ More than €1 billion cumulated Capex, including M&A, to boost the technology portfolio and support MET Development initiatives
- ‒ Dividend pay-out assumed to increase to 55% in 2025 and 66% from 2026
- ‒ Sound cash generation: Adjusted Net Cash expected to exceed €1.6 billion in 2033, notwithstanding cumulated Capex and dividends
- 2023 Sustainability Report approved, containing the Non-financial Statement and the 2024-2033 Sustainability Plan: excellent achievements in the year, upgraded the Group's Sustainability targets, including carbon neutrality for Scope 1 and Scope 2 emissions anticipated to 2029, one year earlier than originally planned
Milan, 5 March 2023 – The Board of Directors of Maire Tecnimont S.p.A. ("MAIRE" or the "Company") met today to review and approve the 2023 Draft Statutory and the Group's Consolidated Financial Statements, as well as the 2024-2033 Strategic Plan, which will be both presented today by the Top Management during the "OUT OF THE unBOX" Capital Markets Day.
Alessandro Bernini, Chief Executive Officer of MAIRE, commented: "We are extremely satisfied with the results we presented today. Our strategic choices announced last year are proving their validity and being rewarded by a positive reaction from the market. MAIRE is delivering double digit growth across its main financial indicators. Increased profit margin on revenues demonstrates our efficient management of operations. The Sustainable Technology Solutions business unit is making an increasing contribution, with revenues up 40%. Our technology leadership has been strengthened as we expand our portfolio of solutions to support our customers' decarbonization goals. Above all, today we are reporting an acceleration of revenues that as recently as last year we had only expected to reach in 2028. We have won orders worth more than €11 billion, successfully leveraging the downstream investment super cycle and bringing our portfolio to €15 billion. We continue to expand our operating centers by adding new ones. In 2023, engineering capacity as measured in man-hours grew by 20% over 2022. None of this would have been possible without the highly skilled and hardworking professionals who contribute daily to the achievement of our goals. Our people and their talents are our main assets and we will continue to invest in them."
CONSOLIDATED FINANCIAL RESULTS AS OF 31 DECEMBER 20231
| (in € millions, margins as % of Revenues) | FY 2023 | FY 2022 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 4,259.5 | 3,463.7 | +23.0% |
| EBITDA2 | 274.4 | 209.3 | +31.1% |
| EBITDA Margin | 6.4% | 6.0% | +40 bps |
| Net Income | 129.5 | 90.4 | +43.3% |
| Capex | 76.63 | 25.2 | 3.0x |
| Order Intake | 11,174.1 | 3,607.4 | +7,566.7 |
| (in € millions) | 31 December 2023 | 31 December 2022 | Change |
| Adjusted Net Cash4 | 337.9 | 93.8 | +244.1 |
| Backlog | 15,024.4 | 8,614.0 | +6,410.4 |
2023 Financial Highlights
1 The changes reported refer to FY 2023 versus FY 2022, unless otherwise stated.
2 EBITDA is net income for the year before taxes (current and deferred), net financial expenses, gains and losses on the valuation of holdings, amortization and depreciation and provisions.
3 Including €43.2 million of M&A Capex (of which €35.8 million for the acquisition of 83.5% of Conser S.p.A. and €7.4 million for the acquisition of 51% of MyRemono S.r.l., not taking into account €17.6 million acquired cash) and €33.4 million of Organic Capex.
4 Excluding leasing liabilities – IFRS 16 (€129.1 million as of 31 December 2023 and €133.0 million as of 31 December 2022) and other minor items.
Revenues were €4,259.5 million, up 23.0%, mainly thanks to the progress of projects under execution, which generate higher volumes.
EBITDA was €274.4 million, up 31.1%, thanks to higher revenues and the efficient management of overhead costs. EBITDA Margin was 6.4%, up 40 basis points, thanks to an increased contribution from technologies and high value-added services.
Amortization, Depreciation, Write-downs, and Provisions were €57.9 million, slightly higher due to the start into operation of new patents and technological developments, as well as assets for the digitalization of industrial processes.
EBIT was €216.5 million, up 37.1%, with a margin of 5.1%, up 50 basis points.
Net Financial Charges were €30.3 million, compared to €28.9 million, due to the impact of the increase in interest rates on the new credit facilities taken on during the year, partial offset by a higher yield on cash deposits.
Pre-tax Income was €186.2 million and the tax provision was €56.7 million. The effective tax rate was 30.5%, substantially in line with the last quarters.
Net Income was €129.5 million, up 43.3%, with a 3.0% margin, up 40 basis points. Group Net Income was €125.4 million, up 39.5%.
Adjusted Net Cash as of 31 December 2023, excluding leasing liabilities (IFRS 16) and other minor items, was €337.9 million, increasing by €244.1 million versus the end of December 2022. Cash generation benefitted from the advance payments on the strong order intake, more than compensating dividends of €40.7 million, the share buy-back program of €3.8 million and capital expenditures for a total value of €76.6 million. Capex in the period is composed of €43.2m of M&A Capex5 and €33.4m of Organic Capex, mainly dedicated to the expansion of the technology portfolio and to digital innovation projects.
Consolidated Shareholders' Equity was €579.7 million, up €51.6 million versus 31 December 2022, positively impacted by the Net Income of the period, net of the dividends and the share buyback.
PERFORMANCE BY BUSINESS UNIT
The results by business unit reported below are consistent with the new organizational and reporting structure adopted by Group starting from the 2023 financial year, compared with the pro-forma figures as of 31 December 2022.
Sustainable Technology Solutions (STS)6
| (in € millions, margins as % of Revenues) | FY 2023 | FY 2022 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 261.8 | 182.9 | +43.1% |
| EBITDA | 65.1 | 35.4 | +84.1% |
| EBITDA Margin | 24.9% | 19.3% | +560 bps |
Revenues amounted to €261.8 million, up 43.1%, thanks to the constant growth recorded in technological solutions and services in nitrogen fertilizers and low-carbon circular fuels and chemicals.
5 Of which €35.8 million for the acquisition of 83.5% of Conser S.p.A. and €7.4 million for the acquisition of 51% of MyRemono S.r.l., not taking into account €17.6 million acquired cash.
6 Including the contribution of Conser, consolidated starting from 1 January 2023.
EBITDA was €65.1 million, up 84.1%, thanks to higher volumes and a different mix of technological solutions, with a 24.9% margin, up 560 basis points.
Integrated E&C Solutions (IE&CS)
| (in € millions, margins as % of Revenues) | FY 2023 | FY 2022 | Change |
|---|---|---|---|
| Revenues | 3,997.7 | 3,280.8 | +21.9% |
| EBITDA | 209.3 | 173.9 | +20.3% |
| EBITDA Margin | 5.2% | 5.3% | -7 bps |
Revenues amounted to €3,997.7 million, up 21.9%, mainly thanks to the steady execution of projects mainly in polymers and fuels and chemicals, as well as to the contribution of the contracts awarded in the last months.
EBITDA was €209.3 million, up 20.3%, and with a margin of 5.2%, in line.
ORDER INTAKE AND BACKLOG
Order Intake
| (in € millions) | FY 2023 | FY 2022 | Change |
|---|---|---|---|
| Order Intake | 11,174.1 | 3,607.4 | +7,566.7 |
| Sustainable Technology Solutions | 299.1 | 174.5 | +124.6 |
| Integrated E&C Solutions | 10,875.0 | 3,432.8 | +7,442.2 |
The 2023 Order Intake was €11,174.1 million, up €7,566.7 million compared to €3,607.4 million in 2022.
In particular, the Sustainable Technology Solutions business unit generated new orders for €299.1 million. The main projects awarded in the fourth quarter to this business unit include:
- licensing, process design package and catalyst supply for CONSER proprietary Duetto technology for biodegradable plastics intermediates in China;
- an engineering design study for the first green synthetic fuels pilot plant in Italy, where NextChem will apply its proprietary NX CPOTM technology to boost carbon efficiency;
- a process design contract based on "Waste-to-X" proprietary technology for a bio-waste to SAF facility in the USA;
- licensing and equipment supply contracts for a "Ultra-Low Energy" urea plant in China;
- a feasibility study for the transformation of solid waste into Sustainable Aviation Fuel in the UAE.
The Integrated E&C Solutions business unit generated new orders for €10,875.0 million, including the multi-billion Dollar Hail and Ghasha contract. The other awards of the fourth quarter include:
- over €100 million of new contracts awarded for a hydrogen production unit and a hydrocracked base oil plant in Europe;
- a small award for renewable energy in India.
For the details on the awards of the first three quarters of 2023, please refer to the corresponding 2023 Financial Results press releases.
Backlog
| (in € millions) | 31 December 2023 | 31 December 2022 | Change |
|---|---|---|---|
| Backlog | 15,024.4 | 8,614.0 | +6,410.4 |
| Sustainable Technology Solutions | 230.4 | 159.8 | +70.6 |
| Integrated E&C Solutions | 14,794.0 | 8,454.2 | +6,339.8 |
As a result of the full-year order intake, the Group's Backlog at 31 December 2023 amounted to €15,024.4 million, a 1.7x increase compared to 31 December 2022.
SUBSEQUENT EVENTS AFTER THE CLOSE OF THE YEAR
Agreement with newcleo
In January 2024, NextChem Tech signed a cooperation agreement with newcleo to develop a conceptual study for carbon-neutral hydrogen production thanks to newcleo's innovative clean and safe nuclear technology. The collaboration will support the development of the "e-Factory for carbonneutral chemistry" aimed at producing sustainable chemicals through NextChem's technology solutions, powered by newcleo's generation IV small-scale modular reactor (SMR) to be supplied on an exclusive basis for the chemical sector.
Acquisition of HyDEP and Dragoni Group
On 21 February 2024, NextChem Tech signed a binding agreement to acquire 80% of HyDEP S.r.l. and 100% of Dragoni Group S.r.l., engineering services companies engaged in the mechanical and electrochemical sectors with a strong process design expertise in green hydrogen. The purchase price for the two stakes is approximately €3.6 million. Closing is subject to certain conditions precedent and is expected in the second quarter of 2024. NextChem will leverage on HyDEP's competences to develop its own innovative electrolysis technology.
Acquisition of GasConTec
On 4 March 2024, NextChem signed a binding agreement to acquire 100% of the German based company GasConTec GmbH ("GCT"). GCT owns over 80 patents and significant know-how in the production of several products, including low carbon hydrogen, ammonia and methanol, which are strategically complementary to NextChem's portfolio.
The agreement provides for an overall consideration of €30 million7 . Closing is subject to certain conditions precedent customary for this kind of transactions and is expected in the second quarter of 2024.
Contracts awarded Year-to-Date
The main contracts awarded to Sustainable Technology Solutions year-to-date include:
- a Pre-Front End Engineering Design for the gasification and methanation of waste wood, as well as the implementation of a carbon capture unit, at Engie's Salamandre project in France, which aims to produce 2 nd generation biomethane;
- licensing and engineering design package for the application of the proprietary NX CPOTM technology in an industrial-scale plant that will produce Sustainable Aviation Fuel in Norway;
7 Of which i) €15 million to be paid within 2 years from closing linked to specific milestones; ii) earn-outs up to €15 million, based on the execution and performance of certain licensing agreements related to GCT technologies within 7 years from closing.
- licensing and equipment supply related for a urea melt plant in China based on Stamicarbon's proprietary Ultra-Low Energy design;
- licensing and equipment supply based on Stamicarbon's proprietary technology for a urea melt and granulation plant in Egypt.
The main contracts awarded to Integrated E&C Solutions year-to-date include:
- a Front-End Engineering Design for a large-scale green ammonia plant in Norway;
- a Front-End Engineering Design for a green hydrogen and ammonia plant in Portugal;
- an Engineering, Procurement and Construction contract for a hydrogen production unit, as part of ENI's conversion of its Livorno site into a biorefinery.
2024 GUIDANCE
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Group | |
|---|---|---|---|
| Revenues | €340 – 360m | €5.4 – 5.7bn | €5.7 – 6.1bn |
| EBITDA | €75 – 90m | €285 – 315m | €360 – 405m |
| Capex | €110 – 120m | €30 – 50m | €140 – 170m |
| Adjusted Net Cash | Above 2023 YE |
The execution of the current backlog supports a strong growth in revenues in 2024, thanks to projects which are progressing toward the construction phase and the early contribution of engineering and procurement activities of Hail and Ghasha. 2024 Revenues are expected to reach a level which was envisaged only in 2028 under the 2023-2032 Strategic Plan.
Profitability will benefit from the contribution of innovative technology solutions and higher-value services, as well as from the start of projects with higher margins.
Capital expenditures will be focused on the technology portfolio expansion to foster energy transition, including via selected add-on acquisitions, such as the recently announced HyDEP and GasConTec, and digital innovation.
Notwithstanding higher investments and the proposed dividend distribution, Adjusted Net Cash is expected to improve compared to the end of 2023.
PROPOSAL ON THE ALLOCATION OF PROFIT AND DIVIDEND DISTRIBUTION OF €0.197 PER SHARE
The Board of Directors resolved today to propose to the Ordinary Shareholder's Meeting to allocate the €34,880,399.88 net income of Maire Tecnimont S.p.A. as dividend and – taking into account the "Retained Earnings Reserve" amounting to €11,838,174.84 and the "Extraordinary Reserve" amounting to €117,682,064.95 – to distribute a dividend of €0.1978 , gross of withholding taxes, for each of the 328,517,346 outstanding ordinary shares, with no par value, as of today and entitled to a dividend, up 59% versus last year.
8 The proposed dividend of €0.197 per share takes into account the 123,086 Treasury Shares held in portfolio by MAIRE as of 5 March 2024, the date of approval by the Company's Board of Directors of the proposals herewith. In this regard, it should be noted that, without prejudice to the amount of the dividend, the total amount of the dividend could vary according to the number of Treasury Shares held in the Company's portfolio at the ex-date, with a consequent increase or decrease in the amount to be allocated to the "Retained Earnings Reserve" and to the "Extraordinary Reserve".
Based on the outstanding ordinary shares entitled to dividend as of today the total proposed dividend amount is €64,717,917.16, corresponding to a 50% pay-out, increased from 45% in 2023, to be deducted for the amount of €11,838,174.84 from the "Retained Earnings Reserve", (which will be integrally used) for the amount of €17,999,342.44 from the "Extraordinary Reserve" and for the amount of €34,880,399.88 from the 2023 net income.
The Board of Directors resolved the payment of the dividend will be paid from April 24th, 2024 (socalled payment date) and with a coupon detachment (coupon number 90) on April 22nd, 2024 (socalled ex-date). Pursuant to article 83 terdecies of the Legislative Decree 24 February 1998 number 58, the entitlement to pay the dividend is determined with reference to the evidence in the intermediary's accounts pursuant to article 83 quater, paragraph 3, of the same Legislative Decree 58/98, at the end of the business day of April 23rd, 2024 (so-called record date).
2024-2033 STRATEGIC PLAN
The Board of Directors resolved today to approve the 2024-2033 Strategic Plan, which, following the strategic approach and new organizational model launched last year, is unveiled by MAIRE.
The global energy scenario is characterized by massive investment plans aimed at addressing the challenges of energy security and climate change. In the transition to a low carbon system, while investments in clean energy are expected to grow sharply, decarbonisation features will be increasingly applied to existing and new downstream assets. The energy supercycle requires proven and effective technologies, combined with the capability to deliver complex projects which are becoming larger in size. The Group's value proposition, integrating technological leadership with execution excellence, represents a source of competitive advantage in this complex and fast environment.
Sustainable Technology Solutions will continue to leverage its process engineering expertise to integrate its proprietary technologies, supporting clients with comprehensive and effective endto-end solutions in Nitrogen Fertilizers, Hydrogen and Circular Carbon, Fuels and Chemicals and Polymers, all key to the industry decarbonization. NextChem is taking advantage of a broad portfolio of proprietary low carbon and circular technologies, to be further enhanced in strategic segments including Sustainable Aviation Fuels and innovative electrolysis solutions. At the same time, it is working to expand its offering in catalysts, fundamental to chemical processes. This impressive innovation will be driven by strategic and incremental R&D, partnerships and add-on acquisitions of proven technologies or competences to be scaled-up. The internally developed STAMI Green AmmoniaTM and NX CPOTM proprietary technologies, introduced to the market in 2023, as well as the acquisitions of Conser and MyRemono, are just a few examples of this successful model. An additional boost will come from the "Green Innovation District", a hub of innovation to leverage advanced R&D facilities and resources, including pilot plants, that is being established in the historical Group's headquarters in Rome.
In parallel, Integrated E&C Solutions will tackle the growth in number and size of energy projects leveraging on its undisputed execution capabilities. This operational excellence model will be supported by the steady increase in engineering capacity in existing and new operating centres spread across the globe. Additionally, procurement will be focused on expanding and further diversifying the supply chain, in order to secure quality capacity with vendors and sub-contractors prioritizing local spending, in line with the Group's commitment to keep fostering the in-country value. All these activities will benefit from the use of digital solutions, including the growing adoption of advanced Artificial Intelligence tools, which will boost productivity and quality of delivery.
2024-2033 Financial Targets
| Sustainable Technology Solutions |
Integrated E&C Solutions |
Group | |
|---|---|---|---|
| 2033 Revenues | €1.6bn+ | ~€9bn | €10bn+ |
| 2023-2028 CAGR | 24-28% | 11-12% | 12-13% |
| 2029-2033 CAGR | 10-20% | 5-7% | 6-7% |
| 2033 EBITDA | ~€400m | ~€600m | ~€1bn |
| 2023-2028 CAGR | 20-25% | 14-17% | 15-19% |
| 2029-2033 CAGR | 15-25% | 6-9% | 11-15% |
| EBITDA Margin | |||
| 2023-2028 | 22-27% | 6-7% | 8-9% |
| 2029-2033 | 22-27% | 7-8% | 9-10% |
| Capex9 2024-2033 Cumulated |
€500-600m | €500-600m | €1.0-1.2bn |
| 2033 Adjusted Net Cash | €1.6bn+ | ||
| Assumed Dividend | 55% in 2025 | ||
| Pay-out ratio | 66% from 2026 onwards |
In the 2024-2033 Strategic Plan, MAIRE expects a significant growth in its key financial performance indicators, while preserving its financial solidity and flexibility.
Revenues are expected to exceed €10 billion and EBITDA to reach approximately €1 billion in 2033. The strongest growth in volumes is envisaged in the first five years, while profitability will benefit from an increasing contribution of the technology business and higher value-added integrated projects.
This relevant and accelerated expansion will be achieved also through more than €1 billion of Capex over the plan's horizon. Capex in the STS business unit will be concentrated in the first years of the plan and will be dedicated to the expansion of the technology portfolio and the validation of new solutions, both through selective add-on acquisitions and internal R&D. Capex in the IE&CS business unit will include small M&A transactions to expand engineering capacity, recurring investments for the implementation of the MET Zero Plan and digital innovation initiatives, as well as co-investments in selected projects where STS proprietary technologies are applied (the so called "First-of-a-Kind" initiatives).
In particular, MAIRE's subsidiary MET Development is expected to act as a minority equity investor in selected projects where STS innovative technologies are adopted and IE&CS is involved in the execution phase. Average equity funding is expected to be €10-20 million for each initiative, potentially in co-investment with infrastructure funds, for a total of €320-€370 million10 allocated over the plan horizon.
Notwithstanding the important investment plan, the Group intends to maintain a sound and flexible financial structure. Adjusted net cash is expected to reach approximately €500 million in 2028 and exceed €1.6 billion in 2033, also thanks to a more normalized level of Capex and the returns from the above mentioned "First-of-a-Kind" initiatives in the second half of the plan. A significant
9 Gross Capex, not including dividends and divestment proceeds.
10 Gross amount, conservatively not including dividends and divestment proceeds.
reduction in gross debt and an increase in the dividend pay-out ratio to 55% in 2025 and 66% from 2026 onwards are assumed in the plan.
UPDATE ON THE ORGANIC GROWTH OF THE GROUP
To support the Group's growth, MAIRE continues to invest in acquiring new talents. Headcount reached around 8,000 employees from about 80 nationalities as of 31 December 2023, up 24% since the end of 2022, also thanks to over 1,300 engineers hired during the year, more than half in India. While the headcount is expected to keep growing significantly to fuel the growth ambitions envisaged in the 2024-2033 Strategic Plan, the Group remains deeply committed to the flourishing of its people and to fostering an even more diverse and inclusive environment.
2023 SUSTAINABILITY REPORT AND 2024 -2033 SUSTAINABILITY PLAN APPROVED
The Board of Directors resolved today to approve the 2023 Sustainability Report – containing the Non-financial Statement under Legislative Decree no. 254/2016 – and the 2024 -2033 Sustainability Plan. 2023 has been a strong year for the Group's Sustainability. Main 2023 achievements in the 5 Sustainability clusters include:
Environment:
- 26% reduction in Scope 1 and 211 emissions compared to the 2018 baseline, in line with the 35% reduction target in 2025 established in the Sustainability-Linked Financing Framework, according to which MAIRE issued its €200 million Sustainability-Linked bond in October 2023
- 5% reduction in Scope 3 emissions intensity12
People:
- Approximately 50 total hours of training / year per employee
- 2.4 million hours of HSE training on construction sites (+86%), equal to 3.4% of hours worked13
- 138,000 hours of non-HSE training in 2023, out of which 18,000 on Sustainability, Diversity and Human Rights
- LTIR14 60% better than the industry average
- 8 audits on Human Rights (SA8000)
Innovation:
- 2.253 patents (+10%)
- 29 agreements with universities (+20%)
Communities:
- Over 70% of total expenditure purchased from ESG-screened suppliers
- 52% of project costs for goods and services purchased locally15
9
11 Total Scope 1 and 2 emissions amounting to 18,143 tCO2 in 2023.
12 Scope 3 emissions intensity related to purchased technology-related goods and services, measured as tonnes of CO2 in relation to value added. Total absolute Scope 3 emissions amounting to 1,950,147 tCO2 in 2023 (1,515,445 tCO2 in 2022).
13 Employees and subcontractors.
14 Rolling average of the last 5 years.
15 On 25 main Group's projects
• 10 Corporate Social Responsibility initiatives in 5 countries
Governance:
- Approximately 80% of employees trained on Business Integrity
- Maintained 44% of women in MAIRE's Board of Directors
- 60% of board meetings with sustainability topics
- Over 1,500 people involved in stakeholders engagement
- First MAIRE Sustainability Day
The 2024-2033 Sustainability Plan includes, among others, the following targets:
- Carbon neutrality target for Scope 1 and 2 emissions accelerated to 2029, one year earlier than originally planned
- 9% reduction in Scope 3 emission intensity16 in 2025, carbon neutrality by 2050
- Issuance of the first TCFD (Task Force on Climate-related Financial Disclosures) Report in 2024
- Expansion of the Group's technological portfolio with 7 new technologies supporting the Energy Transition by 2025
- +10% of patents linked to sustainable solutions in 2024
- From 10 to 20% ESG objectives in variable compensation (MBO and LTI) 17
- 1/3 of women in the BoDs of the main subsidiaries in 2024
- Alignment to SBTi (Science-based Targets initiative) in 2024
UPDATE ON THE EURO COMMERCIAL PAPER PROGRAMME
With reference to the Euro Commercial Paper program launched in 2021 by MAIRE for the issuance of one or more non-convertible notes placed with selected institutional investors for a maximum amount of €150 million, it should be noted that as at 31 December 2023 the program is utilized for an amount of €21.6 million. The notes will expire in January, February, March, July and December 2024. They bear a weighted average interest rate of approximately 5.229%.
"OUT OF THE UNBOX" CAPITAL MARKETS DAY – WEBCAST AND CONFERENCE CALL
***
The top management of MAIRE will present the FY 2023 Financial Results and the 2024-2033 Strategic Plan during its "OUT of the unBOX" Capital Markets Day today at 3:00pm CET.
The live stream of the event can be accessed at the following link:
mairecapitalmarketsday.it/online/
Alternatively, you may join by phone using one of the following numbers:
Italy: +39 02 8020911 UK: +44 1 212818004 USA: +1 718 7058796
16 Scope 3 emissions intensity related to purchased technology-related goods and services, measured as tonnes of CO2 in relation to value added. Total absolute Scope 3 emissions amounting to 1,950,147 tCO2 in 2023 (1,515,445 tCO2 in 2022).
17 Management By Objectives and Long-Term Incentives.
The presentation will be available at the start of the event in the "Investors/Financial Results" section of MAIRE's website (Financial Results | Maire (mairetecnimont.com)). The presentation shall also be made available on the storage mechanism ().
Fabio Fritelli, as Executive for Financial Reporting, declares - in accordance with paragraph 2, Article 154-bis of Legislative Decree No. 58/1998 ("Consolidated Finance Act") - that the accounting information included in this press release corresponds to the underlying accounting records.
***
The 2023 Draft Statutory and Group's Consolidated Financial Statements will be available to the public at the registered office in Rome, at the operative office in Milan, on the Company's website www.mairetecnimont.com (in the "Investors/Financial Results" section), and on the authorized storage device (), according to the timing allowed by law.
The 2023 Sustainability Report, containing the Non-financial Statement under D. Lgs. 254/2016, will be published as provided by law, at the Company's registered office in Rome and the operative offices in Milan, on the website www.mairetecnimont.com ("Investors/Financial Results" section – "Sustainability for Investors"), as well as on the authorized storage mechanism ().
This document makes use of some alternative performance indicators. The management of the Company considers these indicators key parameters to monitor the Group's economic and financial performance. As the represented indicators are not identified as accounting measurements according to IFRS standards, the Group calculation criteria may not be uniform with those adopted by other groups and, therefore, may not be comparable.
This press release includes forecasts. The declarations are based on current estimates and projections of the Group concerning future events and, by their nature, are subject to risk and uncertainty. Actual results may differ significantly than the estimates made in such declarations due to a wide range of factors, including altered macroeconomic conditions and growth trends and other changes in business conditions, in addition to other factors, the majority of which outside the control of the Group.
MAIRE S.p.A. leads a technology and engineering group that develops and implements innovative solutions to enable the Energy Transition. We offer Sustainable Technology Solutions and Integrated E&C Solutions in nitrogen fertilizers, hydrogen, circular carbon, fuels, chemicals, and polymers. MAIRE creates value in 45 countries and relies on around 8,000 employees, supported by over 20,000 people engaged in its projects worldwide. MAIRE is listed on the Milan Stock Exchange (ticker "MAIRE"). For further information: www.mairetecnimont.com.
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Group Media Relations Carlo Nicolais, Tommaso Verani Tel +39 02 6313-7603 [email protected] Investor Relations Silvia Guidi Tel +39 02 6313-7823 [email protected]
The Consolidated and MAIRE's S.p.A. Income Statement, Balance Sheet and Cash Flow Statement are presented below
MAIRE – FINANCIAL STATEMENTS
Consolidated Income Statement
| (Euro thousands) | December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
Δ % |
|---|---|---|---|
| Revenues | 4,231,721 | 3,423,324 | |
| Other operating revenues | 27,790 | 40,399 | |
| Total Revenues | 4,259,511 | 3,463,723 | 23.0% |
| Raw materials and consumables | (1,623,108) | (1,459,497) | |
| Service costs | (1,647,930) | (1,184,820) | |
| Personnel expenses | (618,428) | (509,408) | |
| Other operating costs | (95,638) | (100,681) | |
| Total Costs | (3,985,104) | (3,254,407) | 22.5% |
| EBITDA | 274,407 | 209,317 | 31.1% |
| Amortization, depreciation and write-downs | (56,543) | (48,165) | |
| Write-down of current assets | (1,245) | (3,163) | |
| Provision for risks and charges | (79) | 0 | |
| EBIT | 216,540 | 157,989 | 37.1% |
| Financial income | 39,809 | 20,066 | |
| Financial expenses | (70,263) | (51,115) | |
| Investment income/(expense) | 129 | 2,157 | |
| Income before tax | 186,215 | 129,097 | 44.2% |
| Income taxes, current and deferred | (56,707) | (38,744) | |
| Net income | 129,508 | 90,353 | 43.3% |
| Group | 125,356 | 89,890 | 39.5% |
| Minorities | 4,152 | 463 | |
| Basic earnings per share | 0.382 | 0.274 | |
| Diluted earnings per share | 0.382 | 0.274 |
Consolidated Balance Sheet (1/2)
| (Euro thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 |
|---|---|---|
| Assets | ||
| Non-current assets | ||
| Property, plant and Equipment | 48,638 | 44,084 |
| Goodwill | 327,179 | 295,368 |
| Other intangible assets | 137,763 | 110,324 |
| Right-of-use - Leasing | 127,742 | 133,027 |
| Investments in associates | 13,450 | 13,988 |
| Financial Instruments – Derivatives (Non-current Assets) | 1,631 | 4,308 |
| Other non-current financial assets | 77,953 | 116,989 |
| Other Non-current Assets | 49,217 | 88,181 |
| Deferred tax assets | 57,190 | 53,491 |
| Total non-current assets | 840,763 | 859,760 |
| Current assets | ||
| Inventories | 9,219 | 3,946 |
| Advance payments to suppliers | 353,225 | 360,855 |
| Contractual Assets | 2,541,628 | 2,260,797 |
| Trade receivables | 1,161,811 | 704,182 |
| Current tax assets | 187,680 | 159,106 |
| Financial Instruments – Derivatives(Current Assets) | 29,322 | 13,082 |
| Other current financial assets | 60,003 | 7,486 |
| Other current assets | 212,003 | 259,598 |
| Cash and cash equivalents | 915,501 | 762,463 |
| Total current assets | 5,470,392 | 4,531,515 |
| Non-current assets classified as held for sale | 30,791 | 0 |
| Elimination of assets to and from assets/liabilities held for sale | 0 | 0 |
| Total Assets | 6,341,946 | 5,391,275 |
Consolidated Balance Sheet (2/2)
| (Euro thousands) | ||
|---|---|---|
| December 31, 2023 | December 31, 2022 | |
| Shareholders' Equity | ||
| Share capital | 19,921 | 19,921 |
| Share premium reserve | 272,921 | 272,921 |
| Other reserves | (54,997) | (5,231) |
| Valuation reserve | (19,097) | (31,543) |
| Total Shareholders' Equity and reserves | 218,748 | 256,068 |
| Retained earnings/(accumulated losses) | 182,737 | 145,616 |
| Net income | 125,356 | 89,890 |
| Total Group Net Equity | 526,841 | 491,574 |
| Minorities | 52,859 | 36,477 |
| Total Net Equity | 579,700 | 528,051 |
| Non-current liabilities | ||
| Financial debt - non-current portion | 334,824 | 290,781 |
| Provisions for charges - beyond 12 months | 15,792 | 13,518 |
| Deferred tax liabilities | 61,802 | 48,619 |
| Post-employment and other employee benefits | 10,529 | 10,190 |
| Other non-current liabilities | 83,438 | 60,128 |
| Financial Instruments – Derivatives (Non-current liabilities) | 3,225 | 80 |
| Other non-current financial liabilities | 200,004 | 180,132 |
| Non-current financial liabilities - Leasing | 103,718 | 110,467 |
| Total non-current Liabilities | 813,332 | 713,915 |
| Current liabilities | ||
| Short-term debt | 180,355 | 310,837 |
| Current financial liabilities - Leasing | 24,655 | 22,559 |
| Provisions for charges - within 12 months | 41,736 | 35,074 |
| Tax payables | 41,039 | 23,822 |
| Financial Instruments – Derivatives (Current liabilities) | 4,014 | 43,381 |
| Other current financial liabilities | 43,565 | 2,780 |
| Client advance payments | 949,336 | 645,631 |
| Contractual Liabilities | 580,024 | 360,324 |
| Trade payables | 2,625,845 | 2,295,802 |
| Other Current Liabilities | 448,079 | 409,099 |
| Total current liabilities | 4,938,648 | 4,149,309 |
| Liabilities directly associated with non-current assets classified as held for sale |
10,266 | 0 |
| Elimination of liabilities to and from assets/liabilities held for sale | 0 | 0 |
| Total Shareholders' Equity and Liabilities | 6,341,946 | 5,391,275 |
Consolidated Cash Flow Statement
| (Euro thousand) | December 31, 2023 |
December 31, 2022 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents at the beginning of the year (A) | 762,463 | 677,100 |
| Operations | ||
| Net Income of Group and Minorities | 129,508 | 90,353 |
| Adjustments: | ||
| - Amortisation of intangible assets | 23,752 | 17,709 |
| - Depreciation of non-current tangible assets | 5,871 | 5,848 |
| - Depreciation of Right-of-use - Leasing | 26,920 | 24,608 |
| - Provisions | 1,324 | 3,163 |
| - (Revaluations)/Write-downs on investments | (129) | (2,157) |
| - Financial Charges | 70,263 | 51,115 |
| - Financial (Income) | (39,809) | (20,066) |
| - Income and deferred tax | 56,707 | 38,745 |
| - Capital (Gains)/Losses | (412) | (3,325) |
| - (Increase)/Decrease inventories/supplier advances | 2,358 | 113,730 |
| - (Increase)/Decrease in trade receivables | (463,924) | (215,786) |
| - (Increase)/Decrease in contract assets receivables | (395,685) | 56,881 |
| - Increase/(Decrease) in other liabilities | 49,333 | (20,279) |
| - (Increase)/Decrease in other assets | 81,745 | 13,982 |
| - Increase/(Decrease) in trade payables/advances from clients | 642,750 | 207,310 |
| - Increase/(Decrease) in payables for contract liabilities | 219,790 | (32,248) |
| - Increase/(Decrease) in provisions (including post-employment benefits) | 29,492 | 10,371 |
| - Income taxes paid | (70,153) | (64,177) |
| Cash flow from operations (B) | 369,701 | 275,777 |
| Investments | ||
| (Investment)/Disposal of non-current tangible assets | (10,265) | (4,845) |
| (Investment)/Disposal of intangible assets | (24,280) | (19,550) |
| (Investment)/Disposal in associated companies | 1,157 | 1,600 |
| (Increase)/Decrease in other investments | 0 | 0 |
| (Investments)/Disposal of companies net of cash and cash equivalents acquired | (25,577) | (2,423) |
| Cash flow from investments (C) | (58,965) | (25,218) |
| Financing | ||
| Repayments of principal of financial Leasing liabilities | (26,279) | (26,477) |
| Payments of financial charges on financial Leasing liabilities | (5,576) | (4,340) |
| Increase/(Decrease) in short-term debt | (142,019) | 90,762 |
| Repayments of long-term debt | (157,322) | (111,848) |
| Proceeds from long-term debt | 190,121 | 0 |
| Increase/(Decrease) bonds | 51,400 | 2,500 |
| Change in other financial assets and liabilities | (21,590) | (52,773) |
| Dividends | (40,738) | (60,105) |
| Treasury Shares-Buyback | (3,824) | (2,915) |
| Cash flow from financing (D) | (155,827) | (165,196) |
| Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D) | 154,909 | 85,363 |
| Cash and cash equivalents at year end (A+B+C+D) | 917,372 | 762,463 |
| of which: Cash and cash equivalents of Discontinued Operations | 1,871 | 0 |
| CASH AND CASH EQUIVALENTS REPORTED IN THE FINANCIAL STATEMENTS | 915,501 | 762,463 |
MAIRE – FINANCIAL STATEMENTS
Maire S.p.A INCOME STATEMENT
| (Euro thousands) | 31 December 2023 |
31 December 2022 |
|---|---|---|
| Revenues Other operating revenues |
99,478 650 |
92,491 8,880 |
| Total revenues | 100,128 | 101,371 |
| Raw materials and consumables | (40) | (36) |
| Service costs | (27,248) | (23,637) |
| Personnel expense | (48,253) | (38,187) |
| Other operating expenses | (4,816) | (1,233) |
| Total Costs | (80,357) | (63,092) |
| EBITDA | 19,771 | 38,279 |
| Amortization, depreciation and write-downs | (1,325) | (901) |
| Write-down of current assets | 0 | (1,100) |
| EBIT | 18,446 | 35,873 |
| Financial income | 62,363 | 21,870 |
| Financial expenses | (48,479) | (24,941) |
| Investment income/(expense) | 0 | |
| Income before tax | 32,329 | 32,803 |
| Income taxes, current and deferred | 2,551 | 6,137 |
| Net income | 34,880 | 38,940 |
| Data per share: (value in Euro) | ||
| Basic earnings per share | 0.106 | 0.119 |
| Diluted earnings per share | 0.106 | 0.119 |
Maire S.p.A BALANCE SHEET 1/2
| (Euro thousands) | 31 December 2023 | 31 December 2022 |
|---|---|---|
| Property, plant and equipment | 736 | 605 |
| Other intangible assets | 4,195 | 4,380 |
| Right-of-use - Leasing | 6,829 | 6,736 |
| Investments in subsidiaries | 783,651 | 777,010 |
| Other non-current financial assets | 265,858 | 201,786 |
| Financial Instruments – Derivatives | 931 | 3,991 |
| Other non-current assets | 319 | 456 |
| Deferred Tax assets | 3,426 | 2,519 |
| Total non-current assets | 1,065,946 | 997,484 |
| Trade receivables | 68,369 | 43,616 |
| Current tax assets | 58,232 | 46,081 |
| Financial Instruments – Derivatives | 19,731 | 4,491 |
| Other current financial assets | 279,106 | 251,797 |
| Other current assets | 2,438 | 2,306 |
| Cash and cash equivalents | 133,307 | 56,997 |
| Total current assets | 561,182 | 405,288 |
| Non current assets classified as held for sale | - | |
| Total Assets | 1,627,127 | 1,402,772 |
BALANCE SHEET 2/2
| (Euro thousands) | 31 December 2023 | 31 December 2022 |
|---|---|---|
| Share capital | 19,921 | 19,921 |
| Share premium account | 272,921 | 272,921 |
| Other reserves | 135,216 | 119,256 |
| Valuation reserve | 2,805 | 5,938 |
| Total capital and reserves | 430,863 | 418,035 |
| Retained earnings/(accumulated losses) | 11,838 | 13,636 |
| Net income for the year | 34,880 | 38,940 |
| Total Shareholders' Equity | 477,581 | 470,611 |
| Financial debt - non-current portion | 326,881 | 283,285 |
| Provisions for risks and charges - beyond 12 months | 4,309 | 2,014 |
| Deferred Tax liabilities | 1,185 | 2,129 |
| Post-employment and other employee benefits | 639 | 502 |
| Other non-current liabilities | 0 | 0 |
| Financial Instruments – Derivatives non current | 0 | 0 |
| Other non-current financial liabilities | 197,413 | 164,440 |
| Non-current financial Leasing liabilities | 6,173 | 6,060 |
| Total non-current liabilities | 536,601 | 458,429 |
| Short-term debt | 170,333 | 93,290 |
| Short-term financial Leasing liabilities | 761 | 684 |
| Provisions for risk and charges - within 12 months | 7,482 | 6,266 |
| Tax payables | 9,505 | 578 |
| Financial Instruments – Derivatives | 0 | 2,966 |
| Other current financial liabilities | 351,632 | 316,940 |
| Trade payables | 14,889 | 9,063 |
| Other current liabilities | 58,343 | 43,944 |
| Total current liabilities | 612,945 | 473,731 |
| Liabilities directly related to non current assets classified as held for sale |
||
| Total Equity and Liabilities | 1,627,127 | 1,402,772 |
Maire S.p.A
CASH FLOW STATEMENT
| ( Euro t housands) | 31 December 2023 | 31 December 2022 |
|---|---|---|
| Cash and cash equivalents at the beginning of the year (A) | 56,997 | 156,852 |
| Net Income | 34,880 | 38,940 |
| Adjusted for: | ||
| Amortisation of intangible assets - |
322 | 322 |
| Depreciation of non-current tangible assets - |
57 | 120 |
| - Depreciation of Right-of-use - Leasing | 946 | 864 |
| - Provisions | 1,100 | |
| (Revaluations)/Write-dow ns on investments - |
- | - |
| Financial charges - |
48,479 | 24,941 |
| - Financial (income) | (62,363) | (21,870) |
| Income and derred taxes - |
(2,551) | (6,137) |
| - Capital (Gains)/Losses | - | - |
| (Increase) / Decrease in trade receivables | (24,753) | (2,128) |
| Increase / (Decrease) in other liabilities | 14,399 | 3,144 |
| (Increase) / Decrease in other assets | 5 | (649) |
| Increase / (Decrease) in deferred tax | (1,515) | 6,220 |
| Increase / (Decrease) in trade payables | 5,825 | (1,245) |
| Increase/(Decrease) in provisions (including post-employment benefits) | 16,789 | 8,680 |
| Income taxes paid | (19) | (10,425) |
| Cash Flow from operating activities (B) | 30,503 | 41,876 |
| (Investment) / Disposal in non-current tangible assets | (188) | (360) |
| (Investment) / Disposal in intangible assets | (137) | - |
| Increase / (Decrease) in other investment assets | (23) | (6) |
| Cash Flow from investment activities (C) | (348) | (366) |
| Repayments of principal of financial Leasing liabilities | (848) | (786) |
| Payments of financial charges on financial Leasing liabilities | (274) | (266) |
| Change in financial liabilities and Interest paid | 21,767 | 1,003 |
| Repayments of long-term debt | (91,250) | (53,125) |
| Proceeds from long-term debt | 190,121 | - |
| Change in other financial assets and liabilities | (80,200) | (27,672) |
| Increase/(Decrease) bonds | 51,400 | 2,500 |
| Dividends | (40,738) | (60,105) |
| Treasury Shares-Buyback | (3,824) | (2,915) |
| Cash flow from financing (D) | 46,154 | (141,365) |
| Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents (B+C+D) | 76,310 | (99,855) |
| Cash and cash equivalents at year end (A+B+C+D) | 133,307 | 56,997 |