Eurotech

Quarterly Report • May 15, 2023

Data di emissione: 15 maggio 2023 Il presente fascicolo è disponibile su internet nella sezione "Investitori" sul sito www.eurotech.com

EUROTECH S.p.A.

Sede legale in Amaro (UD), Via Fratelli Solari, 3/A Capitale Sociale versato Euro 8.878.946 i.v. Codice fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Udine: 01791330309

Organi Sociali4
Dati di sintesi 5
Ricavi per linee di business 6
Sintesi risultati 6
Informazioni per gli azionisti 7
Il Gruppo Eurotech8
Sintesi della gestione del primo trimestre 2023 e prevedibile evoluzione dell'attività9
Premessa 9
Criteri di redazione 9
Andamento del periodo 10
Prospetti contabili e note di commento12
Conto economico consolidato 12
Conto economico complessivo consolidato 13
Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata 14
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato 15
Posizione finanziaria netta 16
Capitale circolante netto 16
Flussi monetari 17
A – Attività del Gruppo 18
B – Area di consolidamento 18
C – Ricavi 19
D – Consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo 21
E – Costi per servizi 21
F – Costo del personale 22
G – Altri accantonamenti e altri costi 22
H – Altri ricavi 22
I – Ammortamenti e svalutazioni 23
J – Oneri e proventi finanziari 23
K – Imposte dell'esercizio 24
L – Attività non correnti 24
M – Capitale circolante netto 25
N – Posizione finanziaria netta 26
O – Movimentazione del Patrimonio netto 26
P – Fatti di rilievo del trimestre 27
Q – Eventi successivi al 31 marzo 2023 27
R - Rischi e incertezze 27
S – Altre informazioni 28
Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari 29

Organi Sociali

Consiglio di Amministrazione
Presidente	Luca di Giacomo
Vice-Presidente	Aldo Fumagalli 1 3
Consigliere	Paul Chawla
Consigliere	Michela Costa 1 2 3 4 5
Consigliere	Marco Costaguta 1
Consigliere	Susanna Curti 1 5
Consigliere	Alberta Gervasio 1
Consigliere	Simona Elena Pesce 1 2 3 4 5
Consigliere	Massimo Russo 1 2 4

Il Consiglio di Amministrazione attualmente in essere, è stato nominato dall'Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023; rimarrà in carica fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2025.

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Collegio Sindacale
Presidente	Fabio Monti
Sindaco effettivo	Laura Briganti
Sindaco effettivo	Daniela Savi
Sindaco supplente	Clara Carbone
Sindaco supplente	Daniele Englaro

Il Collegio Sindacale attualmente in essere è stato nominato dall'Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023; rimarrà in carica fino all'approvazione del bilancio relativo all'esercizio 2025.

Società di revisione

Ernst & Young

L'incarico di revisione è stato conferito dall'Assemblea ordinaria del 27 aprile 2023 per il periodo 2023-2031.

Ragione sociale e sede legale della Controllante
Eurotech S.p.A.
Via Fratelli Solari, 3/A
33020 Amaro (UD)
Iscrizione al registro delle
Imprese di Udine 01791330309

¹ Amministratori non investiti di deleghe operative.

² Amministratori indipendenti ai sensi del codice di Autodisciplina elaborato dal Comitato per la Corporate Governance delle Società Quotate.

³ Membro del Comitato Controllo e Rischi

⁴ Membro del Comitato per le operazioni con parti correlate

⁵ Membro del Comitato per la remunerazione e per le nomine

Dati di sintesi

Dati economici

(Migliaia di Euro)		1° trimestre 2023	%	1° trimestre 2022	%	Var. %
DATI ECONOMICI
RICAVI DI VENDITA		24.917	100,0%	17.429	100,0%	43,0%
PRIMO MARGINE	(*)	11.676	46,9%	7.131	40,9%	63,7%
EBITDA	(**)	1.603	6,4%	(997)	-5,7%	260,8%
EBIT	(***)	374	1,5%	(2.175)	-12,5%	117,2%
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE		189	0,8%	(2.416)	-13,9%	107,8%
UTILE (PERDITA) DEL PERIODO ATTRIBUIBILE AL GRUPPO		143	0,6%	(2.381)	-13,7%	106,0%

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• (*) Il Primo Margine è la risultante della differenza tra i ricavi di vendita dei beni e servizi ed i consumi di materie prime.
• (**) L'EBITDA è un risultato intermedio, determinato al lordo degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni, degli oneri e proventi finanziari, delle valutazioni di imprese collegate con il metodo del patrimonio netto e delle imposte sul reddito del periodo. Si tratta di una misura utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare il suo andamento operativo. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altri e pertanto non risultare comparabile.
• (***) Il risultato operativo (EBIT) è al lordo degli oneri e proventi finanziari, della valutazione di imprese collegate con il metodo del patrimonio netto e delle imposte sul reddito del periodo.

Dati patrimoniali

	31.03.2023 Migliaia di Euro	31.12.2022	31.03.2022
DATI PATRIMONIALI
ATTIVITA' NON CORRENTI	105.454	107.513	99.165
CAPITALE CIRCOLANTE NETTO	21.917	19.944	13.870
CAPITALE INVESTITO NETTO*	121.027	120.936	105.786
PATRIMONIO NETTO	104.503	106.515	106.945
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	16.524	14.421	(1.159)

(*) Attività non correnti non finanziarie, più il capitale circolante netto, meno passività non correnti non finanziarie.

Numero di dipendenti

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Ricavi per linee di business

L'unica linea di business che il Gruppo presidia è quella "NanoPC" che è composta da a) moduli e sistemi elettronici miniaturizzati destinati ai settori automazione industriale, trasporti e offroad, medicale, reti ed energia; b) Industrial PC (IPC); c) Edge gateway, Edge-computer, Edge AI appliance e piattaforme software per l'Internet delle cose.

Sintesi risultati

Informazioni per gli azionisti

Le azioni ordinarie della controllante Eurotech S.p.A. del Gruppo Eurotech dal 30 novembre 2005 sono quotate al segmento Euronext Star Milan del mercato Euronext Milan organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..

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Capitale sociale Eurotech S.p.A. al 31 marzo 2023

Capitale sociale	Euro 8.878.946,00
Numero azioni ordinarie (senza valore nominale unitario)	35.515.784
Numero azioni risparmio	-
Numero azioni proprie ordinarie Eurotech S.p.A.	255.606
Capitalizzazione in borsa (su media prezzi mese di marzo 2023)	Euro 109 milioni
Capitalizzazione in borsa (su prezzo di riferimento 31 marzo 2023)	Euro 109 milioni

Andamento del titolo Eurotech S.p.A.

Relative performance EUROTECH S.p.A. 01.01.2023 – 31.03.2023

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Il Gruppo Eurotech

Eurotech è un'azienda globale con una forte vocazione internazionale e un fatturato distribuito su tre continenti. È un Gruppo con sedi operative in Europa, Nord America e Giappone, guidate e coordinate dalla sede centrale in Italia.

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Eurotech ha una lunga tradizione di oltre trent'anni nella progettazione e realizzazione di computer embedded per applicazioni speciali, nelle quali la capacità dei computer di resistere ad ambienti ostili e la necessità di un funzionamento continuo ed ininterrotto sono le variabili determinanti. Si tratta di una nicchia di mercato caratterizzata da alto valore e bassi volumi che negli anni ha consentito all'azienda di difendere un primo margine sopra la media di settore.

Oltre 10 anni fa Eurotech ha compreso, in uno slancio visionario, che il paradigma tecnologico stava cambiando ed ha intrapreso in modo pionieristico un percorso di evoluzione verso l'Edge Computing e verso l'Industrial IoT, con importanti investimenti sul software integrato con l'hardware e puntando sull'approccio open-source.

Oggi il risultato di quella visione e di quegli investimenti è un posizionamento tecnologico tra i leader nel mercato di riferimento, confermata tanto dai premi ricevuti che dalle menzioni nei report degli analisti di settore, incluso il prestigioso Magic Quadrant di Gartner per le "Industrial IoT Platforms" che ci vede presenti anche nel 2022 per il quarto anno di fila.

I fattori che caratterizzano Eurotech nel panorama dell'IoT Industriale sono i seguenti:

• la tecnologia di Eurotech risolve il conflitto tra Operational Technology (OT) e Information Technology (IT) all'Edge, grazie a soluzioni integrate che combinano hardware e software; questo conflitto è riconosciuto unanimemente come l'ostacolo numero uno alla realizzazione di progetti IoT da parte delle aziende;
• facendo leva sul proprio DNA e sulla conoscenza dei protocolli lato OT, Eurotech ha realizzato una connettività Plug&Play verso gli asset sul campo, che accelera i tempi e riduce i costi di implementazione;
• grazie alle relazioni con i grandi nomi dell'IT come Microsoft, Amazon, Red Hat, Eurotech è in grado di fornire una connettività certificata verso tutte le principali piattaforme cloud, riducendo quasi a zero i tempi e i rischi di integrazione in un tipico progetto IoT in cui si fa uso di tali piattaforme;
• la tecnologia di connessione e integrazione di Eurotech è stata concepita e realizzata adottando le migliori soluzioni in materia di Cybersecurity ed è certificata secondo i più recenti standard internazionali in materia (IEC 62443-4-1 e IEC 62443-4-2).

Oggi l'offerta del Gruppo è modulare, con diversi livelli di integrazione hardware e software ed è così articolata:

• embedded PC sotto forma di schede e sottosistemi, che rappresentano l'offerta storica di Eurotech e sono prodotti prettamente hardware con integrato il solo sistema operativo;
• Industrial PC (IPC), che rappresentano l'offerta principale di InoNet Computer GmbH, la controllata tedesca acquisita a settembre 2022;
• Edge gateways, cioè dispositivi che abilitano la comunicazione tra asset che operano sul campo e piattaforme dati nel cloud, sia pubblico che privato;
• Edge computer, cioè unità di calcolo rugged dislocate sul campo, vicino agli asset e dedicate all'elaborazione locale dei dati da essi generati;
• Edge AI appliance, ovvero sistemi con hardware e software integrati ad alte prestazioni per elaborare in modo sicuro e controllabile da remoto algoritmi di Intelligenza Artificiale direttamente sul campo, eliminando inutili e costosi trasferimenti di dati verso server centralizzati;

– software per l'integrazione tra Operational Technology e Information Technology: l'edge framework "Everyware Software Framework" (ESF) lato OT e la piattaforma d'integrazione "Everyware Cloud" (EC) lato IT;

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I settori in cui il Gruppo ha storicamente sviluppato la maggior parte del fatturato sono quelli dell'industria e dei trasporti, seguiti dal medicale. Più recentemente la nuova offerta di hardware e software integrati per applicazioni di IoT industriale ha consentito di entrare anche in nuovi settori, come quello dell'energia. Da un punto di vista strategico, la scelta del Gruppo oggi è di focalizzarsi su quattro mercati verticali che combinano dimensione maggiore e tasso di crescita più alto nei prossimi anni: automazione industriale, trasporti & offroad, medicale, energie rinnovabili & reti per energia-gasacqua.

Sintesi della gestione del primo trimestre 2023 e prevedibile evoluzione dell'attività

Premessa

Il resoconto intermedio di gestione del Gruppo Eurotech al 31 marzo 2023, non sottoposto a revisione contabile, e i prospetti contabili dei periodi posti a confronto sono stati redatti secondo i principi IAS/IFRS emessi dall'International Accounting Board e omologati dall'Unione Europea.

I risultati del Gruppo al 31 marzo 2023 e dei periodi posti a confronto sono stati redatti secondo i principi IAS/IFRS in vigore alla data di redazione e predisposti in base all'allegato 3D del regolamento Emittenti n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche ed integrazioni.

Criteri di redazione

I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 marzo 2023 predisposte dalle società incluse nell'area di consolidamento e rettificate, ove necessario, ai fini di allinearle ai principi contabili ed ai criteri di classificazione del Gruppo conformi agli IFRS. I criteri contabili e di valutazione ed i principi di consolidamento adottati per la redazione della Relazione Trimestrale Consolidata sono omogenei a quelli utilizzati per la redazione del Bilancio Consolidato annuale del Gruppo al 31 dicembre 2022, ai quali si fa espresso ed integrale rinvio ad eccezione per l'adozione dei nuovi principi, modifiche ed interpretazioni in vigore dal 1 gennaio 2023.

Il calcolo delle imposte è stato effettuato in base alla migliore stima possibile effettuabile al momento anche tenendo in considerazione il beneficio fiscale dell'utilizzo delle perdite fiscali in base ai risultati previsti per fine anno. Il criterio adottato per la conversione in Euro delle situazioni contabili espresse in valuta diversa prevede che: i saldi patrimoniali siano convertiti ai cambi rilevati l'ultimo giorno del periodo; i saldi economici siano convertiti ai cambi medi del periodo; le differenze emergenti dalla conversione dei saldi patrimoniali ed economici siano iscritte in una riserva del Patrimonio netto.

I prospetti contabili, le tabelle e le note esplicative ed integrative sono espressi in migliaia di Euro, salvo laddove diversamente specificato.

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In aderenza a quanto previsto dalla Consob, i dati del Conto Economico sono forniti con riguardo al trimestre di riferimento e comparati con i dati relativi all'analogo periodo dell'esercizio precedente. I dati dello Stato Patrimoniale riclassificato, relativi alla data di chiusura del trimestre, sono confrontati con i dati di chiusura dell'ultimo esercizio. La forma dei prospetti contabili corrisponde a quella dei prospetti presentati nella relazione sulla gestione della Relazione Semestrale e del Bilancio Annuale.

La redazione dei prospetti di bilancio e delle relative note esplicative ha richiesto l'utilizzo di stime e di assunzioni con particolare riferimento agli accantonamenti ai fondi svalutazione e ai fondi rischi. Le stime sono riviste periodicamente e l'eventuale rettifica, a seguito di mutamenti nelle circostanze sulle quali la stima si era basata o in seguito a nuove informazioni, è rilevata nel conto economico. L'impiego di stime ragionevoli è parte essenziale della preparazione del bilancio e non ne pregiudica la complessiva attendibilità.

Nel presente documento vengono presentati alcuni indicatori alternativi di performance per consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione economico-finanziaria del Gruppo. Gli indicatori alternativi di performance sono i seguenti:

• Primo margine, ovvero la risultante della differenza tra i ricavi di vendita di beni e servizi ed i consumi di materie prime;
• EBITDA, il risultato prima degli ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni, valutazione delle partecipazioni in collegate con il metodo del patrimonio netto, oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito del periodo;
• Risultato operativo (EBIT), cioè il risultato al lordo della valutazione delle partecipazioni in collegate con il metodo del patrimonio netto, degli oneri e proventi finanziari e delle imposte sul reddito d'esercizio.

Andamento del periodo

Il primo trimestre evidenzia ricavi in crescita in totale, rispetto allo stesso periodo del 2022, del 43,0% (+45,6% a cambi costanti). Del totale fatturato generato nei primi tre mesi dell'anno, il contributo apportato dalla società tedesca InoNet Computer GmbH ("InoNet") acquisita a settembre 2022, è stato di Euro 3,86 milioni, conseguentemente la crescita organica a parità di perimetro si attesta al 20,8% (+23,0% a cambi costanti).

I ricavi consolidati totali del trimestre sono stati di Euro 24,92 milioni, rispetto a Euro 17,43 milioni nei tre mesi del 2022. Il fatturato apportato da InoNet nel periodo corrisponde al 15,5% del fatturato totale del periodo.

Seppure rimangano alcune difficoltà nel reperimento di particolari componenti elettronici, la mancata consegna di ordini a piano è stata limitata a meno di Euro 1 milione, contro circa Euro 3,5 milioni del primo trimestre del 2022. Questo risultato è l'effetto della pianificazione a 12-18 mesi fatta già a fine 2021 con i principali fornitori per assicurarsi quanto più possibile i componenti elettronici ritenuti più a rischio sulla base dei forecast dei clienti. Oggi stiamo assistendo ad una riduzione dei tempi di consegna dei componenti che per alcuni articoli, vengono resi disponibili in anticipo rispetto all'iniziale consegna prevista, con un effetto di temporaneo accumulo di scorte a magazzino.

Nonostante i prezzi di acquisto non siano tornati al livello di due anni fa, sono sensibilmente diminuite rispetto a un anno fa le contrattazioni ad hoc fatte pagando anche dei prezzi premium che avevano determinato un abbassamento del margine e il miglioramento del primo margine lo dimostra.

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Infatti, il primo margine, in termini percentuali sul fatturato, a parità di perimetro di consolidamento è risalito al 47,7% contro i 40,9% registrato nel primo trimestre 2022. Con l'integrazione di InoNet che opera ancora con margini inferiori, seppur in crescita il primo margine complessivo si attesta al 46,9% del fatturato.

Nei tre mesi di riferimento i costi operativi al lordo delle rettifiche operate ammontano a Euro 10,81 milioni, e vanno a confrontarsi con Euro 8,85 milioni dei primi tre mesi del 2022. L'effetto principale (l' 80% della variazione) è dovuto al consolidamento di InoNet e quindi all'apporto dei costi ad essa relativi, mentre il rimanente è l'effetto dei maggiori costi del personale e dei costi per servizi incrementati per supportare la strategia di go-to market del Gruppo.

L'EBITDA ammonta a Euro 1,60 milioni (6,4% dei ricavi), rispetto a Euro -0,99 milioni nel 2022 (-5,7% dei ricavi).

L'EBIT, ovvero il risultato operativo dell'anno, rimane positivo a Euro 0,37 milioni (1,5% dei ricavi), rispetto a Euro -2,17 milioni del 2022 (-12,5% dei ricavi). Tale andamento risente, oltre a quanto indicato più sopra, anche degli ammortamenti imputati a conto economico nei primi tre mesi del 2022, derivanti dalle immobilizzazioni operative entrate in ammortamento all'inizio dell'anno.

La gestione finanziaria nel corso dei primi tre mesi del 2023 è risultata negativa per Euro 0,18 milioni, mentre era stata negativa per Euro 0,24 milioni nei primi tre mesi del 2022. Per un maggiore dettaglio si veda quanto commentato nella nota esplicativa "J".

In termini di risultato netto di Gruppo, il valore del primo trimestre è di Euro 0,14 milioni (0,6% dei ricavi), mentre era di Euro -2,38 milioni nello stesso periodo del 2022 (-13,9% dei ricavi).

Il Gruppo presenta al 31 marzo 2023 un indebitamento finanziario netto di Euro 16,5 milioni, rispetto ad un importo di Euro 14,4 milioni al 31 dicembre 2022. La mancata riduzione dell'indebitamento finanziario netto è stata determinata anche dall'incremento per Euro 1,9 milioni del capitale circolante netto, che ammonta a Euro 21,9 milioni al 31 marzo 2023, rispetto a Euro 19,9 milioni al 31 dicembre 2022. La crescita del capitale circolante è principalmente legata alla dinamica degli acquisti di componenti per massimizzare la produzione del portafoglio ordini in essere. L'incidenza del capitale circolante netto sul fatturato degli ultimi 12 mesi rolling ovvero considerando il contributo potenziale di InoNet si attesta intorno al 21%, in linea con gli obiettivi del management.

Prospetti contabili e note di commento

L'andamento economico è desumibile dai conti economici consolidati riclassificati e a valori percentuali, di seguito riportati:

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Conto economico consolidato

		1° trimestre	di cui		1° trimestre	di cui			variazioni (b-a)
(Migliaia di Euro)	Note	2023 (b)	correlate	%	2022 (a)	correlate	%	assoluto	%
Ricavi delle vendite e dei servizi	C	24.917	2	100,0%	17.429	9	100,0%	7.488	43,0%
Costi per consumi di materie prime,
sussidiarie e di consumo	D	(13.241)		-53,1%	(10.298)		-59,1%	2.943	28,6%
Primo margine		11.676		46,9%	7.131		40,9%	4.545	63,7%
Costi per servizi	E	(3.668)	(157)	-14,7%	(3.341)	(751)	-19,2%	327	9,8%
Costi per il godimento beni di terzi		(215)		-0,9%	(95)		-0,5%	120	126,3%
Costo del personale	F	(6.715)		-26,9%	(5.172)		-29,7%	1.543	29,8%
Altri accantonamenti e altri costi	G	(217)		-0,9%	(239)		-1,4%	(22)	-9,2%
Altri ricavi	H	742		3,0%	719		4,1%	23	3,2%
Risultato operativo lordo (EBITDA)		1.603		6,4%	(997)		-5,7%	2.600	-260,8%
Ammortamenti	I	(1.229)		-4,9%	(1.178)		-6,8%	51	4,3%
Risultato operativo (EBIT)		374		1,5%	(2.175)		-12,5%	2.549	-117,2%
Oneri finanziari	J	(1.058)		-4,2%	(579)		-3,3%	479	82,7%
Proventi finanziari	J	873	-	3,5%	338	1	1,9%	535	158,3%
Risultato prima delle imposte		189		0,8%	(2.416)		-13,9%	2.605	-107,8%
Imposte sul reddito dell'esercizio	K	(46)		-0,2%	35		0,2%	81	-231,4%
Utile (Perdita) di periodo delle attività in
funzionamento		143		0,6%	(2.381)		-13,7%	2.524	-106,0%
Utile (Perdita) di periodo attribuibile alle
Minoranze	O	-		0,0%	-		0,0%	-	n/a
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al
Gruppo	O	143		0,6%	(2.381)		-13,7%	2.524	-106,0%
Utile base per azione		0,004			(0,195)
Utile diluito per azione		0,004			(0,195)

Conto economico complessivo consolidato

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	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022
(Migliaia di Euro)
Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo (A)	143	( 2.381)
Altre componenti del conto economico complessivo
Altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/ (perdita) d'esercizio :
(Perdita)/Utile netto sugli strumenti di copertura dei flussi finanziari (Cash Flow Hedge)	( 23)	74
Effetto fiscale	-	-
	( 23)	74
Differenza di conversione di bilanci esteri	( 1.688)	( 1.986)
(Perdita)/Utile netto su investimenti in gestioni estere	( 1.148)	714
Effetto fiscale	-	-
	( 1.148)	714
Totale altre componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile /(perdita) d'esercizio al netto delle imposte (B)	( 2.859)	( 1.198)
Altre componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/ (perdita) d'esercizio :
(Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti	-	-
Effetto fiscale	-	-
	-	-
Totale utile (perdita) delle altri componenti di conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdite) d'esercizio al netto delle imposte (C)	-	-
Utile (Perdita) complessivo/a delle imposte (A+B+C)	( 2.716)	( 3.579)
Utile (Perdita) complessivo/a attribuibile alle Minoranze	-	-
Utile (Perdita) complessivo/a attribuibile al Gruppo	( 2.716)	( 3.579)

Situazione patrimoniale – finanziaria consolidata

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Immobilizzazioni immateriali L a 91.841 93.620 Immobilizzazioni materiali L b 7.236 7.425 Partecipazioni in altre imprese 546 549 Attività per imposte anticipate 5.229 5.301 Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine 65 65 66 66 Altre attività non correnti 537 552 Attività non correnti L 105.454 107.513 Rimanenze di magazzino 29.676 26.854 Crediti verso clienti 15.590 1 19.906 8 Crediti per imposte sul reddito 1.559 749 Altre attività correnti 2.933 2.274 Altre attività correnti finanziarie 136 139 3 Strumenti finanziari derivati 182 205 Disponibilità liquide 16.053 18.110 Attività correnti 66.129 68.237 Attività classificate come destinate alla vendita - - Totale attività 171.583 175.750 PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO Capitale sociale 8.879 8.879 Riserva sovrappr. azioni 136.400 136.400 Riserve diverse ( 40.776) ( 38.764) Patrimonio netto attribuibile al Gruppo O 104.503 106.515 Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze O - - Patrimonio netto consolidato O 104.503 106.515 Finanziamenti passivi a medio/lungo termine 17.222 15.785 Benefici per i dipendenti 2.501 2.504 Passività per imposte differite 2.847 2.952 Fondi rischi e oneri 931 999 Debiti per aggregazioni aziendali 900 900 Passività non correnti 24.401 23.140 Debiti verso fornitori 17.812 228 19.780 117 Finanziamenti passivi a breve termine 14.838 16.256 Debiti per imposte sul reddito 1.601 1.449 Altre passività correnti 8.428 8.610 Passività correnti 42.679 46.095 Totale passività 67.080 69.235 Totale passività e Patrimonio netto 171.583 175.750	(Migliaia di Euro)	Note	31.03.2023	di cui correlate	31.12.2022	di cui correlate

Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato

(Migliaia di Euro)	Note	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di convers.	Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2022		8.879	1.776	136.400	5.998	( 49.878)	205	( 445)	5.829	( 703)	( 1.546)	106.515	-	106.515
Destinazione risultato 2022		-	-	-	-	( 1.546)	-	-	-	-	1.546	-	-	-
Risultato al 31 marzo 2023		-	-	-	-	-	-	-	-	-	143	143	-	143
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari		-	-	-	-		( 23)	-	-	-	-	( 23)	-	( 23)
- (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti		-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Differenza di conversione di bilanci esteri		-	-	-	( 1.688)	-			-	-	-	( 1.688)	-	( 1.688)
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere		-	-	-	-	580	-	-	( 1.148)	-	-	( 568)	-	( 568)
Totale Utile (Perdita) complessivo		-	-	-	( 1.688)	580	( 23)	-	( 1.148)	-	143	( 2.136)	-	( 2.136)
Piano di Performance Share		-	-	-	-	124	-	-	-	-	-	124	-	124
Saldo al 31marzo 2023	O	8.879	1.776	136.400	4.310	( 50.720)	182	( 445)	4.681	( 703)	143	104.503	-	104.503

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(Migliaia di Euro)	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva sovrappr. Azioni	Riserva di convers.	Altre riserve	Riserva cash flow hedge	Riserva per (Perdita)/utile attuariale su piani a benefici definiti	Riserva per differenza di cambio	Azioni proprie	Utile (Perdita) del periodo attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile al Gruppo	Patrimonio netto attribuibile alle Minoranze	Patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2021	8.879	1.776	136.400	10.284	( 39.731)	( 6)	( 621)	4.074	( 211)	( 10.408)	110.436	-	110.436
Destinazione risultato 2021	-	-	-	-	( 10.408)	-	-	-	-	10.408	-	-	-
Risultato al 31 marzo 2022	-	-	-	-	-	-	-	-	-	( 2.381)	( 2.381)	-	( 2.381)
Altri utili (perdite) complessivi:
- Operazioni di copertura di flussi finanziari	-	-	-	-		74	-	-	-	-	74	-	74
- (Perdita)/utile attuariale su piani per dipendenti a benefici definiti	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
- Differenza di conversione di bilanci esteri	-	-	-	( 1.986)	-			-	-	-	( 1.986)	-	( 1.986)
- Differenze cambio su investimenti in gestioni estere	-	-	-	-	-	-	-	714	-	-	714	-	714
Totale Utile (Perdita) complessivo	-	-	-	( 1.986)	-	74	-	714	-	( 2.381)	( 3.579)	-	( 3.579)
Piano di Performance Share	-	-	-	-	88	-	-	-	-	-	88	-	88
Saldo al 31 marzo 2022	8.879	1.776	136.400	8.298	( 50.051)	68	( 621)	4.788	( 211)	( 2.381)	106.945	-	106.945

Posizione finanziaria netta

La tabella che segue mostra la composizione della posizione finanziaria netta del Gruppo al 31 marzo 2023, confrontato con l'analoga situazione al 31 marzo 2022 e al 31 dicembre 2022, rappresentata secondo quanto definito dal richiamo di attenzione CONSOB N.5/21 del 29 aprile 2021 che rinvia agli Orientamenti dell'European Securities and Markets Authority-ESMA, emanati in data 15 luglio 2020 ed in vigore a partire dal 5 maggio 2021.

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		31.03.2023	31.12.2022	31.03.2022
(Migliaia di Euro)
Disponibilità liquide	A	( 16.053)	( 18.110)	( 24.343)
Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	B	-	-	-
Altre attività finanziarie correnti	C	( 318)	( 344)	( 123)
Liquidità	D=A+B+C	( 16.371)	( 18.454)	( 24.466)
Debito finanziario corrente	E	2.241	2.241	90
Parte corrente del debito finanziario non
corrente	F	12.597	14.015	7.739
Indebitamento finanziario corrente	G=E+F	14.838	16.256	7.829
Indebitamento finanziario corrente
(Posizione finanziaria corrente) netto	H=G+D	( 1.533)	( 2.198)	( 16.637)
Debito finanziario non corrente	I	17.222	15.785	15.542
Strumenti di debito	J	-	-	-
Debiti commerciali e altri debiti non correnti	K	900	900	-
Indebitamento finanziario non corrente	L=I+J+K	18.122	16.685	15.542
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
ESMA	M=H+L	16.589	14.487	( 1.095)
Finanziamenti a società collegate e ad altre società del gruppo a medio/lungo termine	N	( 65)	( 66)	( 64)
(POSIZIONE FINANZIARIA NETTA) INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO	O=M+N	16.524	14.421	( 1.159)

La posizione finanziaria netta consolidata al 31 marzo 2023 ammonta ad un indebitamento finanziario netto di Euro 16,52 milioni, rispetto ad un indebitamento finanziario netto di Euro 14,42 milioni al 31 dicembre 2022. Con riferimento alla liquidità, che ammonta a Euro 16,05 milioni, nel periodo in esame c'è stato un utilizzo di cassa operativa per Euro 0,4 milioni, sono stati utilizzati Euro 1,01 milioni per investimenti ed Euro 0,2 milioni come rimborso netto di finanziamenti passivi.

Capitale circolante netto

Il capitale circolante netto del Gruppo al 31 marzo 2023, confrontato con l'analoga situazione al 31 marzo 2022 e al 31 dicembre 2023 è di seguito riportato:

(Migliaia di Euro)	31.03.2023 (b)	31.12.2022 (a)	31.03.2022	Variazioni (b-a)
Rimanenze di magazzino	29.676	26.854	20.420	2.822
Crediti verso clienti	15.590	19.906	12.179	(4.316)
Crediti per imposte sul reddito	1.559	749	870	810
Altre attività correnti	2.933	2.274	2.869	659
Attivo corrente	49.758	49.783	36.338	(25)
Debiti verso fornitori	(17.812)	(19.780)	(15.149)	1.968
Debiti per imposte sul reddito	(1.601)	(1.449)	(334)	(152)
Altre passività correnti	(8.428)	(8.610)	(6.985)	182
Passivo corrente	(27.841)	(29.839)	(22.468)	1.998
Capitale circolante netto	21.917	19.944	13.870	1.973

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Flussi monetari

(Migliaia di Euro)		31.03.2023	31.12.2022	31.03.2022
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività operativa	A	( 363)	( 1.608)	( 4.913)
Flussi di cassa generati (utilizzati) dall'attività di investimento	B	( 1.084)	( 13.396)	( 460)
Flussi di cassa derivanti (impiegati) dall'attività di finanziamento	C	( 201)	1.605	( 2.068)
Differenze cambio nette	D	( 409)	( 195)	80
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide	E=A+B+C+D	( 2.057)	( 13.594)	( 7.361)
Disponibilità liquide all'inizio del periodo		18.110	31.704	31.704
Disponibilità liquide alla fine del periodo		16.053	18.110	24.343

A – Attività del Gruppo

Eurotech è un Gruppo che opera storicamente nel settore della ricerca, dello sviluppo e della commercializzazione di computer miniaturizzati per applicazioni speciali, caratterizzate da condizioni operative avverse e/o da una richiesta di elevata affidabilità. Negli ultimi dieci anni Eurotech ha evoluto la sua offerta verso soluzioni con hardware e software integrati per l'Internet of Things, costituite da dispositivi intelligenti (Edge gateways, Edge servers, Edge AI) e da una piattaforma software di connettività e integrazione verso il cloud, sia pubblico che privato.

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Le attività del Gruppo vengono rappresentate in un unico settore (denominato "NanoPC") che è composto da: a) moduli e sistemi elettronici di calcolo embedded destinati ai settori industriale, trasporti, medicale, energia e reti; b) industrial PC (IPC); c) Edge Computer a basso consumo e ad alte prestazioni per impieghi sia in ambito Internet of Things (IoT) che per realizzare applicazioni che fanno uso di algoritmi di Intelligenza Artificiale (AI); d) Framework e piattaforme software per applicazioni IoT.

L'attività relativa a questo settore si svolge attraverso le società Eurotech S.p.A. operante principalmente in Europa, Eurotech Inc. (USA) operante principalmente negli Stati Uniti, Eurotech Ltd (Regno Unito) operante principalmente nel Regno Unito, InoNet computer GmbH operante principalmente in Germania e Advanet Inc. (Giappone) operante principalmente in Giappone. I prodotti sono commercializzati con i marchi Eurotech, Dynatem, Advanet e InoNet.

B – Area di consolidamento

Le società incluse nell'area di consolidamento al 31 marzo 2023 e consolidate con il metodo integrale sono le seguenti:

Denominazione sociale	Sede legale	Capitale sociale	Quota del Gruppo
Società Capogruppo
Eurotech S.p.A.	Via Fratelli Solari 3/A – Amaro (UD)	Euro 8.878.946
Società controllate consolidate integralmente
Aurora S.r.l.	Via Fratelli Solari 3/A – Amaro (UD)	Euro 10.000	100,00%
EthLab S.r.l.	Viale Dante, 300 – Pergine	Euro 115.000	100,00%
	Valsugana (TN)
Eurotech Inc.	Columbia – MD (USA)	USD26.500.000	100,00%
Eurotech Ltd.	Cambridge (UK)	GBP 33.333	100,00%
E-Tech USA Inc.	Columbia – MD (USA)	USD 8.000.000	100,00%
Eurotech France S.A.S.	Vénissieux (Francia)	Euro 795.522	100,00%
I.P.S. Sistemi Programmabili	Via Piave, 54 – Caronno Varesino	Euro 51.480	100,00%
S.r.l. in liquidazione	(VA)
InoNet Computer GmbH	Taufkirchen (Germania)	Euro 250.000	100,00%
Advanet Inc.	Okayama (Giappone)	JPY 72.440.000	90,00% (1)

(1) La percentuale di possesso formale è del 90%, ma per effetto del possesso come azioni proprie da parte della stessa Advanet del 10% del capitale sociale il consolidamento è pari al 100%.

Società collegate valutate con il metodo del patrimonio netto

Rotowi	Technologies	S.p.A.	in	Via del Follatolo, 12 – Trieste	21,31%
	liquidazione (ex U.T.R.I. S.p.A.)

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Altre società minori valutate al fair value

Kairos Autonomi Inc.	Sandy – UT (USA)	19,00%
Interlogica S.r.l.	Mestre (VE)	10,00%

Al 31 marzo 2023 non si registrano variazioni intervenute nelle società controllate e collegate rispetto al 31 dicembre 2022.

A titolo informativo, i tassi di cambio applicati per la conversione dei bilanci delle società estere nella valuta di presentazione del Gruppo Eurotech (l'Euro) sono riportati nella seguente tabella e corrispondono a quelli resi disponibili dall'Ufficio Italiano Cambi:

Valuta	Medio 31.03.2023	Puntuale 31.03.2023	Medio 2022	Puntuale 31.12.2022	Medio 31.03.2022	Puntuale 31.03.2022
Sterlina Inglese	0,88309	0,87920	0,85276	0,88693	0,83641	0,84595
Yen giapponese	141,98062	144,83000	138,02739	140,66000	130,46359	135,17000
Dollaro USA	1,07301	1,08750	1,05305	1,06660	1,12168	1,11010

C – Ricavi

I ricavi realizzati dal Gruppo nel primo trimestre 2023 ammontano a Euro 24,92 milioni (Euro 17,43 milioni nei primi tre mesi del 2022), con un incremento di Euro 7,49 milioni pari al 43,0% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. A cambi costanti il fatturato totale evidenzierebbe un incremento del 45,6%, mentre quello della sola crescita organica è del 23,0%. L'incremento è frutto sia degli ordinativi raccolti lo scorso anno sia della variazione dell'area di consolidamento per effetto dell'inserimento di InoNet per l'interno periodo 2023.

Il Gruppo ai fini gestionali è organizzato in una sola area di business, denominata anche settore di attività, che si chiama "NanoPC".

In base ai criteri di monitoraggio delle attività attualmente utilizzati, viene fornita una informativa articolata su base geografica in relazione alla localizzazione delle varie realtà del Gruppo.

Le aree geografiche del Gruppo sono definite dalla localizzazione dei beni e delle operazioni del Gruppo. Le aree individuate all'interno del Gruppo sono: Europa, Nord America e Asia.

Ricavi per aree geografiche di business

Con particolare riferimento alla suddivisione dei ricavi in base all'area geografica delle unità operative, i ricavi possono essere così ulteriormente dettagliati:

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(Migliaia di Euro)		Nord America			Europa	Asia		Rettifiche, storni ed eliminazioni			Totale
	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	Var % 22-21	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	Var % 22-21	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	Var % 22-21	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	Var % 22-21	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	Var % 22-21
Ricavi verso terzi	9.625	6.889		8.871	3.410		6.421	7.130		0	0		24.917	17.429
Ricavi infra-settoriali	33	334		1.506	1.228		0	9		( 1.539)	( 1.571)		0	0
Ricavi delle vendite totali	9.658		7.223 33,7%	10.377		4.638 123,7%	6.421		7.139 -10,1%	( 1.539)	( 1.571)	2,0%	24.917	17.429 43,0%

I ricavi dell'area d'affari Nord America pari a Euro 9,66 milioni nei primi 3 mesi del 2023 ed a Euro 7,22 milioni nei primi 3 mesi del 2022, hanno registrato un incremento del 33,7%. Tale crescita è l'effetto degli ordinativi raccolti nel 2022 principalmente su clienti consolidati. Nel 2023, come per altro nel 2022, i ricavi dell'area americana sono influenzati da una elevata concentrazione del fatturato su un numero ristretto di clienti storici con business consolidato.

Nell'area d'affari Europa si rileva un forte incremento del fatturato per effetto sia della crescita organica sia per effetto del consolidamento di InoNet. L'incremento totale è stato del 123,7% passando da Euro 4,64 milioni del primo trimestre 2022 a Euro 10,38 milioni del primo trimestre 2023. Al netto di InoNet il fatturato sarebbe cresciuto del 37,9%. L'area mantiene il focus sulle opportunità legate al settore dei trasporti e all'emergente settore della trasformazione energetica, nonché ai prodotti legati alle tecnologie di High Performance Edge Computing per l'abilitazione dell'Intelligenza Artificiale.

L'area d'affari Asia infine evidenzia un decremento del 10,1% passando da Euro 7,14 milioni a Euro 6,42 milioni, per il solo effetto della fluttuazione degli ordinativi dei suoi principali clienti locali nei diversi trimestri dell'anno, mantenendo un outlook positivo per i prossimi trimestri.

Ricavi per aree geografiche del cliente

Per quanto riguarda la suddivisione dei ricavi per area geografica in base alla localizzazione dei clienti, si riportano i seguenti valori:

(Migliaia di Euro)	1° trimestre 2023	%	1° trimestre 2022	%	Var. %
RICAVI PER AREA GEOGRAFICA
Unione Europea	8.101	32,5%	2.623	15,0%	208,8%
Stati Uniti	9.204	36,9%	6.493	37,3%	41,8%
Giappone	6.402	25,7%	7.086	40,7%	-9,7%
Altre	1.210	4,9%	1.227	7,0%	-1,4%
TOTALE RICAVI	24.917	100,0%	17.429	100,0%	43,0%

Con riferimento ai valori per area geografica del cliente riportati in tabella, i ricavi dell'ara statunitense risultano incrementati del 41,8% e l'incidenza dell'area sul totale del fatturato dei primi tre mesi del 2023 è stata del 36,9% e per questo trimestre risulta essere la prima area sul totale fatturato.

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Per quanto riguarda l'area Europa, sempre facendo riferimento alla localizzazione dei clienti, il livello di fatturato si è incrementato del 208,8% per effetto del fatturato apportato dalla società tedesca di recente acquisizione il cui fatturato è principalmente indirizzato al mercato tedesco. L'incidenza sul totale del fatturato si è attestata al 32,5%.

I ricavi dell'area giapponese risultano decrementati del 9,7% rispetto al primo trimestre 2022 e sul totale fatturato ha una incidenza del 25,7%.

Le altre aree geografiche completano il rimanente 4,9% del totale fatturato, con una riduzione sia in termini di valore assoluto che in termini percentuali rispetto ai primi tre mesi del 2022.

D – Consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo

La voce consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo, correlata strettamente al fatturato, evidenzia una crescita meno che proporzionale nei periodi considerati rispetto ai ricavi, passando da Euro 10,30 milioni dei primi tre mesi del 2022 a Euro 13,24 milioni dei primi tre mesi del 2023. Nel periodo in esame, pertanto, si è registrata una variazione di Euro 2,94 milioni pari al 28,6%. Rispetto allo stesso periodo dello scorso anno, si sono contabilizzati minori extra costi dei componenti (PPV) che lo scorso anno anche se venivano riaddebitati ai clienti, avevano avuto un effetto diluitivo sulla marginalità percentuale che quindi si era abbassata rispetto ai valori standard registrati storicamente.

L'incidenza sui ricavi dei consumi di materie prime, sussidiarie e di consumo è del 46,9% nei primi tre mesi del 2023, rispetto al 40,9% dei primi tre mesi del 2022. Rispetto al 2022 inoltre il consolidamento della società InoNet ha, al momento, influenzato negativamente la marginalità totale per effetto di un livello di primo margine inferiore rispetto a quello caratteristico di Eurotech.

E – Costi per servizi

I costi per servizi hanno subito un incremento di Euro 0,33 milioni nei trimestri posti a confronto pari al 9,8% passando da Euro 3,34 milioni a Euro 3,67 milioni e l'incidenza sui ricavi passa dal 19,2% dei primi tre mesi del 2022 al 14,7% dei primi tre mesi del 2023.

Tale incremento dei costi per servizi è dovuto per il 71,8% alla variazione dell'area di consolidamento e solo in parte marginale è correlato ai maggiori costi di produzione e ai costi accessori collegati all'attivazione della nuova strategia aziendale.

Il gruppo ha continuato inoltre ad effettuare degli investimenti in particolar modo sulla linea di business delle piattaforme software IoT per applicazioni industriali, oltre che per gli sviluppi collegati alla linea di prodotti degli Edge Computer. Questi investimenti hanno l'obiettivo di supportare l'area ricerca e sviluppo per mantenere il portafoglio prodotti in linea con le innovazioni tecnologiche del settore, incluse quelle proposte dai produttori di componentistica elettronica.

F – Costo del personale

Il costo del personale, nel periodo di riferimento, passa da Euro 5,17 milioni (29,7% dei ricavi) ad Euro 6,72 milioni (26,9% dei ricavi). L'incremento di Euro 1,54 milioni è sia dovuto ai maggiori costi derivanti dalla diversa area di consolidamento (Euro 1,24 milioni), sia al maggior costo medio dei salari, sia in maniera marginale alla maggiore incidenza dei costi collegati ai diversi piani di performance share. La voce stipendi, infatti, include per Euro 124 migliaia la quota pro-rata temporis del costo relativo ai Piano di Performance Share in essere (nel primo trimestre 2022 l'importo contabilizzato a costo era di Euro 88 migliaia).

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A fine marzo 2023 il numero dei dipendenti è diminuito di 1 unità sia rispetto a fine 2022 mentre è cresciuto di 78 unità rispetto a marzo 2022 per un effetto sia delle 74 unità apportate da InoNet sia per le 4 unità derivanti da nuove assunzioni che comunque risultano ancora inferiori rispetto al numero previsto per l'intero anno 2023.

DIPENDENTI	31.03.2023	31.12.2022	31.03.2022
Manager	11	11	9
Impiegati	324	325	288
Operai	62	62	22
TOTALE	397	398	319

La tabella sotto riportata, evidenzia il numero di dipendenti del Gruppo:

G – Altri accantonamenti e altri costi

La voce al 31 marzo 2023 comprende una svalutazione crediti per Euro 15 migliaia (Euro 5 migliaia anche nei primi tre mesi del 2022) e si riferisce agli accantonamenti effettuati per far fronte all'eventuale inesigibilità di crediti nei confronti di clienti.

L'incidenza della voce altri accantonamenti e altri costi sui ricavi si decrementa sia in valore assoluto (Euro 22 migliaia) sia per effetto dell'incremento del fatturato ed è del 0,9% (primi tre mesi 2022: 1,4%).

H – Altri ricavi

La voce altri ricavi evidenzia un leggero incremento passando da Euro 719 migliaia dei primi tre mesi 2022 ad Euro 742 migliaia dei primi tre mesi del 2023.

Gli altri ricavi comprendono capitalizzazioni di costi di sviluppo relativi a nuove soluzioni di sistemi e moduli standard altamente integrati per Euro 706 migliaia (Euro 675 migliaia nei primi tre mesi del 2022) e proventi diversi per Euro 36 migliaia (Euro 44 migliaia nei primi tre mesi del 2022).

I – Ammortamenti e svalutazioni

Il valore degli ammortamenti e delle svalutazioni aumenta di Euro 51migliaia, passando da Euro 1.178 migliaia dei primi tre mesi 2022 a Euro 1.229 migliaia dei primi tre mesi del 2023. La voce comprende ammortamenti in applicazione dell'IFRS16 per Euro 331 migliaia (Euro 303 migliaia nel 2022).

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J – Oneri e proventi finanziari

Gli oneri finanziari si incrementano di Euro 0,48 milioni rispetto periodo posto a confronto. Si è avuto non solo un incremento delle perdite su cambio ma anche dei maggiori interessi passivi sui finanziamenti per effetto dell'aumento dei tassi di interesse.

I proventi finanziari, sempre per effetto della gestione cambi, si incrementa di Euro 0,53 migliaia passando da Euro 0,34 milioni dei primi 3 mesi del 2022 a Euro 0,97 milioni dei primi tre mesi del 2023.

Il valore assoluto e l'incidenza sui ricavi delle principali componenti della voce oneri e proventi finanziari sono i seguenti:

• perdite su cambi: Euro 0,84 milioni al 31.03.2023, con una incidenza sui ricavi del 3,4%, rispetto a Euro 0,48 milioni al 31.03.2022, con una incidenza sui ricavi del 2,8%;
• utili su cambi: Euro 0,85 milioni al 31.03.2023, con una incidenza sui ricavi del 3,4%, rispetto a Euro 0,34 milioni al 31.03.2022, con una incidenza sui ricavi del 1,9%;
• interessi passivi vari: Euro 221 migliaia al 31.03.2023, con una incidenza dello 0,9%, rispetto ad un importo di Euro 72 migliaia al 31.03.2022, con una incidenza del 0,4%.

Migliaia di Euro	1° trimestre 2023	1° trimestre 2022	var. %
Perdite su cambi	837	482	73,7%
Interessi passivi diversi	195	63	209,5%
Interessi passivi sulle passività del leasing	26	9	188,9%
Oneri su prodotti derivati	-	7	n/a
Altri oneri finanziari	-	18	n/a
Oneri finanziari	1.058	579	82,7%
Utili su cambi	850	338	151,5%
Interessi attivi	3	-	n/a
Proventi su prodotti derivati	20	-	n/a
Proventi finanziari	873	338	158,3%

K – Imposte dell'esercizio

Le imposte al 31 marzo 2023 sono globalmente negative per Euro 46 migliaia (di cui Euro 76 migliaia per imposte correnti e Euro 31 migliaia per imposte differite attive nette) rispetto ad un impatto positivo di Euro 35 migliaia al 31 marzo 2022 (di cui Euro 11 migliaia per imposte correnti ed Euro 46 migliaia per imposte differite attive nette), registrando una variazione negativa di Euro 81 migliaia.

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L – Attività non correnti

La riduzione netta delle attività non correnti rispetto al 31 dicembre 2022 ammonta a Euro 2,06 milioni ed è dovuta principalmente alle variazioni dei rapporti di cambio delle immobilizzazioni materiali e immateriali che hanno generato un effetto negativo per Euro 1,85 milioni.

Gli investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali ammontano a Euro 0,37 milioni sono in parte bilanciati dagli ammortamenti per Euro 1,23 milioni.

a - Immobilizzazioni immateriali

La tabella seguente illustra la composizione delle immobilizzazioni immateriali e le principali variazioni del periodo:

(Migliaia di Euro)	COSTI DI SVILUPPO	AVVIAMENTO	SOFTWARE MARCHI BREVETTO	IMMOBILIZZ. IMMATERIAL I IN CORSO E ACCONTI	TOTALE IMMOBILIZ. IMMATERIALI
VALORE ALL'INIZIO PERIODO (A)	6.259	75.771	8.803	2.787	93.620
Variazioni al 31 marzo 2023
- Acquisti	41	-	39	700	780
- Ammortamenti e svalutazioni del periodo (-)	( 636)	-	( 112)	-	( 748)
- Altri movimenti	143	( 1.539)	( 244)	( 171)	( 1.811)
Totale variazioni (B)	( 452)	( 1.539)	( 317)	529	( 1.779)
VALORE A FINE PERIODO (A+B)	5.807	74.232	8.486	3.316	91.841

Il valore di carico dell'avviamento e dei marchi con vita utile indefinita allocati ad ognuna delle unità generatrici di flussi finanziari è il seguente:

(Migliaia di Euro)	31.03.2023		31.12.2022
Unità generatrice di flusso di cassa	Valore contabile avviamento	Valore contabile marchi con vita utile indefinita	Valore contabile avviamento	Valore contabile marchi con vita utile indefinita
Advanet Inc.	38.505	7.312	39.647	7.529
Inonet Computer Gmbh	8.113	-	8.113	-
Eurotech Inc. (ex Applied Data Systems e ex Arcom Inc.)	22.557	-	22.997	-
Eurotech Ltd. (ex Arcom Ltd.)	4.967	-	4.924	-
Altri minori	90	-	90	-
TOTALE	74.232	7.312	75.771	7.529

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b - Immobilizzazioni materiali

La tabella seguente illustra la composizione delle immobilizzazioni materiali e le principali variazioni del periodo:

					IMMOBILIZ
(Migliaia di Euro)			ATTREZZA		ZAZIONI IMMOBILIZZA
	TERRENI E FABBRICATI	IMPIANTI E MACCHINARI	TURE INDUSTRIALI E COMMERCIALI	ALTRI BENI	MATERIALI IN CORSO E ACCONTI	ZIONI CON DIRITTO D'USO	TOTALE IMMOBILIZ. MATERIALI
VALORE ALL'INIZIO PERIODO (A)	1.635	362	273	483	-	4.672	7.425
Variazioni al 31 marzo 2023
- Acquisti	9	32	41	36	2	269	389
- Alienazioni	-	-	-	-	-	( 61)	( 61)
- Ammortamenti e svalutazioni del periodo (-)	( 15)	( 23)	( 43)	( 64)	-	( 336)	( 481)
- Altri movimenti	( 1)	15	8	11	53	( 122)	( 36)
Totale variazioni (B)	( 7)	24	6	( 17)	55	( 250)	( 189)
VALORE A FINE PERIODO (A+B)	1.628	386	279	466	55	4.422	7.236

M – Capitale circolante netto

Il capitale circolante netto si incrementa per Euro 1,98 milioni, passando da Euro 19,94 milioni del 31 dicembre 2022 a Euro 21,92 milioni del 31 marzo 2023; tale andamento è dovuto al diverso andamento dei flussi di incasso e di pagamento come generalmente si verifica nel corso dei trimestri. L'attivo corrente si è leggermente decremento per Euro 25 migliaia per effetto principalmente all'incremento delle rimanenze di magazzino per Euro 2,82 milioni oltre che all'incremento delle altre attività correnti per Euro 1,47 milioni e per il decremento dei crediti verso clienti per Euro 4,32 milioni. Il decremento del passivo corrente è molto maggiore del decremento dell'attivo corrente ed ammonta a Euro 2,00 milioni, con principalmente un decremento dei debiti verso fornitori per Euro 1,97 milioni e una riduzione delle altre passività correnti per totali Euro 0,03 milioni.

N – Posizione finanziaria netta

L'indebitamento finanziario netto consolidato al 31 marzo 2023 ammonta ad Euro 16,52 milioni rispetto ad Euro 14,42 milioni al 31 dicembre 2022. I valori indicati includono i debiti finanziari per diritti d'uso, in applicazione del principio contabile IFRS 16, pari a Euro 4,65 milioni, che sottratti dall'indebitamento finanziario netto danno luogo ad un indebitamento pre-IFRS16 pari a Euro 11,87 milioni.

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Con riferimento alla liquidità che ammonta a Euro 16,05 milioni, nel periodo in esame come si può dedurre dal rendiconto finanziario, c'è stato un utilizzo di cassa operativa per Euro 0,4 milioni, mentre sono stati utilizzati Euro 1,08 milioni per investimenti ed Euro 0,2 milioni per rimborso netti di finanziamenti passivi.

L'andamento dei flussi della gestione operativa è il frutto dell'utilizzo della liquidità a supporto della gestione correnti e per effetto degli andamenti previsti dovuti in particolare alla riduzione dei valori del magazzino, ci dovrebbe essere un miglioramento nei prossimi trimestri.

Si veda anche l'andamento dei flussi finanziari, come indicati a pag. 17.

Tra i finanziamenti passivi a medio/lungo termine sono comprese le quote capitale dei mutui e quelle dei leasing finanziari scadenti oltre i 12 mesi.

Tra i finanziamenti passivi a breve termine sono compresi principalmente i conti correnti passivi, le rate sui mutui e i debiti verso altri finanziatori scadenti entro il 31.03.2024.

O – Movimentazione del Patrimonio netto

Il capitale sociale al 31 marzo 2023 è costituito da numero 35.515.784 azioni ordinarie, interamente sottoscritte e versate, senza valore nominale.

Il saldo della riserva legale dell'Emittente al 31 marzo 2023 ammonta a Euro 1,78 milioni.

La riserva da sovrapprezzo azioni, riferita interamente alla Capogruppo, è iscritta per un ammontare complessivo di Euro 136,4 milioni.

La riserva di conversione positiva, che ammonta a Euro 4,31 milioni, è generata dall'inclusione nel resoconto intermedio di gestione della situazione patrimoniale ed economica delle controllate americane Eurotech Inc. ed E-Tech USA Inc., della controllata inglese Eurotech Ltd. e della controllata giapponese Advanet Inc..

La voce Altre riserve è negativa per Euro 50,72 milioni ed è composta dalla riserva straordinaria della Capogruppo, formata da perdite a nuovo e da alcuni accantonamenti di utili non distribuiti nei precedenti esercizi, nonché da altre riserve con diversa origine. La variazione dell'esercizio è da attribuirsi alla destinazione del risultato 2022, alla riclassifica della riserva per differenza cambio, alla contabilizzazione dei Piani di Performance share di Eurotech di competenza del periodo descritti nell'apposita sezione del Bilancio Consolidato 2022.

La riserva per "cash flow hedge", che include sulla base dello IAS 39 le operazioni di copertura dei flussi finanziari, è positiva per Euro 182 migliaia e si è decrementata per Euro 23 migliaia al lordo dell'effetto fiscale, per altro non contabilizzato per la mancanza dei relativi presupposti.

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La riserva per differenze cambio, in cui vengono contabilizzate sulla base dello IAS 21 le differenze cambio sui finanziamenti infragruppo in valuta che costituiscono parte di un investimento netto in una partecipazione estera, è positiva per Euro 4,68 migliaia e si decrementa di Euro 1,15 milioni al lordo del relativo effetto fiscale, ancora non contabilizzato mancandone i presupposti.

Le azioni proprie possedute dalla capogruppo Eurotech S.p.A. al termine del periodo sono 255.606, lo stesso numero erano le azioni possedute al 31 dicembre 2022.

P – Fatti di rilievo del trimestre

I fatti principali del trimestre sono stati annunciati tramite i comunicati stampa di seguito elencati (il testo completo è consultabile sul sito web del Gruppo www.eurotech.com (sezione Investitori / news):

• 11/01/2023 Eurotech di nuovo nell'élite dell'IoT: inclusa nel Magic Quadrant di Gartner per le piattaforme per Industrial IoT
• 09/02/2023 Eurotech migliora la propria posizione di azienda "Best in Class" nel report di PAC sulle piattaforme open source per Industrial IoT
• 14/02/2023 Il DynaCOR 40-36 di Eurotech vince il premio "Best in Show" a Embedded World 2023
• 14/03/2023 Liquidità presso la Silicon Valley Bank trasferita nella banca ponte Silicon Valley Bridge Bank N.A.
• 15/03/2023 Patto parasociale relativo ad Eurotech
• 15/03/2023 Eurotech annuncia una nuova gamma di sistemi edge AI conforme allo standard cybersecurity IEC 62443

Non si segnalano ulteriori fatti di particolare rilievo avvenuti nel trimestre, oltre a quanto già commentato nei precedenti paragrafi.

Q – Eventi successivi al 31 marzo 2023

Non ci sono eventi successivi al 31 marzo di particolare rilevanza.

R - Rischi e incertezze

Si rimanda ai paragrafi "Principali rischi e incertezze a cui il Gruppo è esposto" e "Gestione del rischio finanziario: obiettivi e criteri" contenuti nel documento Bilancio Consolidato 2022 in cui vengono illustrati i rischi a cui il Gruppo Eurotech è sottoposto.

S – Altre informazioni

Si precisa inoltre che:

• i rapporti economici intercorsi fra le società del gruppo avvengono a prezzi di mercato e sono eliminati nel processo di consolidamento;

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• le operazioni poste in essere dalle società del Gruppo con parti correlate rientrano nell'ordinaria attività di gestione e sono regolate a condizioni di mercato;
• ai sensi della Comunicazione Consob N. DEM/6064296 del 28 luglio 2006, si precisa che nel primo trimestre 2023 non sono state effettuate operazioni atipiche e/o inusuali;
• al 31 marzo 2023 la società deteneva in portafoglio numero 255.606 azioni proprie per un controvalore pari a Euro 703 migliaia. La movimentazione è stata la seguente:

	Nr azioni	Val. nominale (Migliaia di Euro)	Quota % cap. soc.	Val. carico (Migliaia di Euro)	Val. Medio unitario
Situazione al 01.01.2023	255.606	64	0,72%	703	2,75
Acquisti	-	-	0,00%	-
Vendite	-	-	0,00%	-
Assegnazione-Piano di Performance Share	-	-	0,00%	-
Situazione al 31.03.2023	255.606	64	0,72%	703	2,75

• in conformità alla Comunicazione Consob n. DEM/11070007 del 5 agosto 2011 in materia di informazioni da rendere nelle relazioni finanziarie in merito alle esposizioni detenute dalle società quotate nei titoli di debito Sovrano, si informa che il Gruppo non detiene titoli di debito sovrano;
• con riferimento a quanto previsto dall'art. 150, 1° comma del D.Lgs. n. 58 del 24 febbraio 1998, non sono state effettuate operazioni in potenziale conflitto d'interesse con società del Gruppo da parte dei membri del Consiglio di Amministrazione;
• ai sensi dell'art. 3 della Delibera Consob n.18079 del 20 gennaio 2012, Eurotech aderisce al regime di semplificazione previsto dagli artt. 70, comma 8, e 71, comma 1-bis, del Regolamento adottato da Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti dall'Allegato 3B del predetto Regolamento Consob in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

Amaro, 15 maggio 2023

Per il Consiglio di Amministrazione

F.to Dott. Paul Chawla Amministratore Delegato

Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari

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Amaro, 15 maggio 2023

DICHIARAZIONE

EX ART 154 BIS COMMA 2 – PARTE IV, TITOLO III, CAPO II, SEZIOE V-BIS, DEL DECRETO LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58: "TESTO UNICO DELLE DISPOSIZIONI IN MATERIA DI INTERMEDIAZIONE FINANZIARIA, AI SENSI DEGLI ARTICOLI 8 E 21 DELLA LEGGE 6 FEBBRAIO 1996, N. 52"

Il sottoscritto Sandro Barazza,

dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, della società Eurotech S.p.A., con riferimento al Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato al 31 marzo 2023, approvato dal Consiglio di amministrazione della Società in data 15 maggio 2023,

ATTESTA

in conformità a quanto previsto dal secondo comma dell'art, 154 bis, parte IV, titolo III, capo II, sezione V-bis, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, che, sulla base della propria conoscenza, il Resoconto Intermedio di Gestione Consolidato al 31 marzo 2023 corrisponde alle risultanze documentali, ai libri, e alle scritture contabili.

Il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari F.to Sandro Barazza