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Rai Way
Earnings Release • May 10, 2024
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Earnings Release
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Comunicato Stampa
RAI WAY APPROVA I RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 2024
Performance positiva nel trimestre che dà avvio al nuovo ciclo di Piano Industriale. Confermate le guidance per il 2024
- Principali risultati economici al 31 marzo 2024 (vs. 31 marzo 2023):
- Ricavi core a € 68,9m (+1,5%);
- Adjusted EBITDAi a € 46,8m (+5,3%);
- Utile operativo (EBIT)i a € 34,9m (+4,4%);
- Utile netto a € 23,8m (+1,4%).
- Investimentiii pari a € 5,3m (€ 6,0m nel primo trimestre 2023)
- Generazione di cassa ricorrenteiii pari a € 32,6m (+5,3%)
- Indebitamento finanziario nettoiv,i , pari a € 90,6m (rispetto a € 104,9m al 31 dicembre 2023)
- Verificati i requisiti di onorabilità, professionalità ed indipendenza dei componenti del Collegio Sindacale
Roma, 10 maggio 2024 - Il Consiglio di Amministrazione di Rai Way S.p.A. (Rai Way), riunitosi oggi sotto la presidenza di Giuseppe Pasciucco, ha esaminato e approvato all'unanimità il Resoconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2024.
Il primo trimestre dell'esercizio 2024 ha registrato ricavi per € 68,9 milioni, con una crescita pari all'1,5%, che eccede il contributo derivante dalle clausole di indicizzazione all'inflazione previste nella maggior parte dei contratti con i clienti. La positiva dinamica di tutte le voci di costo ha comportato un miglioramento dell'Adjusted EBITDAi del 5,3% a € 46,8 milioni, anche beneficiando di un maggior livello di capitalizzazione dei costi del personale. L'utile netto, in crescita dell'1,4% a € 23,8 milioni, riflette inoltre maggiori ammortamenti e oneri finanziari, mentre il tradizionalmente robusto flusso di cassa del primo trimestre, pari a € 32,6 milioni, ha consentito una riduzione dell'indebitamento netto a € 90,6 milioni. Alla luce dei risultati consuntivati, è confermata la guidance relativa all'esercizio in corso.
Roberto Cecatto, Amministratore delegato di Rai Way, ha così commentato: "A un mese di distanza dall'approvazione del nuovo Piano Industriale 2024-27, registriamo una performance trimestrale positiva, che evidenzia la capacità di Rai Way di crescere oltre il tasso di inflazione continuando a investire nei progetti su cui stiamo costruendo il nostro sviluppo futuro".
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Principali Risultati del primo trimestre 2024
Al 31 marzo 2024 i ricavi core sono pari a € 68,9 milioni, in crescita dell'1,5% rispetto ai € 67,8 milioni dei primi tre mesi 2023, eccedendo il tasso di inflazione di riferimento. I servizi di distribuzione media, inclusivi dei ricavi riconducibili a RAI, hanno generato un fatturato di € 60,9 milioni, in aumento dell'1,2% alla luce dell'indicizzazione all'inflazione dei contratti sottostanti, nonché dell'entrata a regime delle nuove reti digitali terrestri regionali. Alle infrastrutture digitali sono invece riconducibili € 7,9m di ricavi, al momento interamente generati dai servizi di tower hosting, che hanno registrato una crescita del 4,1% anche grazie alla dinamica favorevole delle attività con operatori fixed wireless access e radiofonici.
L'Adjusted EBITDAi è pari a € 46,8 milioni, in crescita del 5,3% rispetto ai € 44,4 milioni del primo trimestre 2023. Oltre che dai maggiori ricavi, l'Adjusted EBITDAi ha tratto vantaggio dalla riduzione di tutte le voci di costo, tra cui l'energia (in calo di € 0,3 milioni rispetto ad un primo trimestre 2023 caratterizzato da tariffe più elevate nonostante il beneficio dei crediti d'imposta) ed il personale, per effetto di una maggiore quota di costi capitalizzati in quanto dedicati ad attività di sviluppo (€ +1,1 milioni rispetto al primo trimestre 2023). L'incidenza dell'Adjusted EBITDAi sui ricavi si attesta al 68,0% (era pari al 65,5% nei primi tre mesi 2023). Considerando l'impatto degli oneri non ricorrenti (0,1 milioni nel primo trimestre 2024 e assenti nel corrispondente periodo del 2023), l'EBITDAi è pari a € 46,7 milioni, in aumento del 5,2%.
L'Utile operativo (EBIT)i è pari a € 34,9 milioni, in crescita del 4,4% rispetto ai € 33,4 milioni del primo trimestre 2023, scontando un incremento degli ammortamenti derivante dall'attività di investimento.
L'Utile netto è pari a € 23,8 milioni, in aumento dell'1,4% rispetto al valore dei primi tre mesi 2023 quando si era attestato a € 23,5 milioni, anche per l'effetto dell'aumento dei tassi di interesse sugli oneri finanziari.
Nel periodo di riferimento, gli investimentiii, tipicamente limitati nel primo trimestre, sono pari a € 5,3 milioni, di cui € 4,4 milioni dedicati ad attività di sviluppo, in particolare per l'avanzamento dei primi 5 edge data center, di cui è prevista l'entrata in servizio nel corso della seconda metà del 2024. Nel corrispondente periodo del 2022, gli investimenti erano stati pari a € 6,0 milioni, di cui € 4,9 milioni in attività di sviluppo.
Il capitale investito nettov è pari a € 303,1 milioni, con un indebitamento finanziario nettoi,iv pari a € 90,6 milioni (inclusivo dell'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS-16 per € 35,9 milioni) rispetto ai € 104,9 milioni al 31 dicembre 2023. La riduzione dell'indebitamento è stata trainata dalla generazione di cassa ricorrenteiii, pari a € 32,6 milioni (+5,3% rispetto ai € 31,0 milioni del primo trimestre 2023), tipicamente elevata nel primo trimestre.
Evoluzione prevedibile della gestione
Alla luce dei risultati dei primi tre mesi, la Società conferma gli obiettivi per l'esercizio 2024, forniti in sede di presentazione dei risultati 2023 in coerenza con l'evoluzione delle iniziative strategiche ipotizzata nel Piano Industriale. In particolare, si prevede:
- una crescita dell'Adjusted EBITDAi rispetto al 2023, seppur in presenza dei costi di avvio delle iniziative di diversificazione e del venir meno degli incentivi sulle tariffe energetiche;
- investimenti di mantenimento superiori all'anno precedente e investimenti di sviluppo sostanzialmente in linea con il 2023.
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Il Consiglio di Amministrazione ha inoltre previamente recepito quanto comunicato dal Collegio Sindacale circa l'esito positivo delle verifiche e valutazioni svolte da quest'ultimo in merito alla sussistenza dei requisiti di indipendenza - previsti dalla legge e dal Codice di Corporate Governance delle Società Quotate1 - dei componenti del Collegio stesso a seguito della nomina da parte dell'Assemblea degli Azionisti tenutasi il 29 aprile scorso, nonché accertato, come peraltro già considerato anche dal Collegio Sindacale medesimo nelle valutazioni da esso svolte, la sussistenza dei requisiti di onorabilità e professionalità prescritti con riguardo a tali componenti.
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Rai Way informa che oggi, venerdì 10 maggio 2024 alle ore 17:30 CET, i risultati del primo trimestre 2024 saranno presentati alla comunità finanziaria via conference call.
La presentazione a supporto della conference call sarà preventivamente resa disponibile sul sito della società www.raiway.it nella sezione Investor Relations.
1 Si precisa che i criteri di significatività adottati per la valutazione di indipendenza di cui alla Raccomandazione n. 7 lett. c) e d) del Codice di Corporate Governance - applicabili anche per i Sindaci in virtù di quanto previsto dalla Raccomandazione n. 9 del Codice stesso - sono quelli indicati nell'ambito della Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari di Rai Way relativa all'esercizio 2023.
Per partecipare alla conference call: Italia: +39 02 8020911 - UK: +44 1 212818004 - USA: +1 718 7058796 In alternativa, è possibile registrarsi qui per ricevere il weblink all'evento direttamente nella propria casella di posta e nel calendario di Outlook. Il replay della conference call sarà disponibile dopo la fine dell'evento nella sezione Investor Relations – Presentazioni ed eventi del sito www.raiway.it.
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili-societari, Adalberto Pellegrino, dichiara, ai sensi dell'art. 154 bis del TUF, che l'informativa contabile contenuta nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
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Disclaimer
Il presente comunicato contiene elementi previsionali su eventi e risultati futuri di Rai Way che sono basati sulle attuali aspettative, stime e proiezioni circa il settore in cui Rai Way opera e sulle attuali opinioni del management. Tali elementi hanno per loro natura una componente di rischio e incertezza perché dipendono dal verificarsi di eventi futuri. Si evidenzia che i risultati effettivi potranno differire in misura anche significativa rispetto a quelli annunciati in relazione a una molteplicità di fattori tra cui: condizioni economiche globali, impatto della concorrenza, sviluppi politici, economici e regolatori in Italia.
Rai Way S.p.A.
Rai Way è un operatore di infrastrutture digitali e fornitore di servizi media per la distribuzione di contenuti. È l'operatore unico delle reti di trasmissione e diffusione radiotelevisiva che veicolano i segnali di RAI, concessionaria italiana del servizio pubblico.
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Quotata dal 2014 su Euronext Milano, Rai Way è presente capillarmente su tutto il territorio italiano con circa 600 dipendenti tra la sede centrale di Roma e le 21 sedi regionali, più di 2.300 torri di telecomunicazioni, una rete di trasmissione in ponti radio, sistemi satellitari e circa 6.000 km di fibra ottica proprietaria e 2 centri di controllo.
Il patrimonio infrastrutturale, l'eccellenza del know-how tecnologico ed ingegneristico e l'elevata professionalità delle sue persone rendono Rai Way il partner ideale per le aziende che cercano soluzioni integrate per lo sviluppo della propria rete e per la gestione e trasmissione di dati e segnali.
Per maggiori informazioni:
Rai Way S.p.A. Image Building Investor Relations Media Relations Andrea Moretti Claudia Caracausi [email protected] [email protected]
Tel. +39 06 33170391 Cell. +39 338 447 6613
Conto Economico del 1° trimestre 2024
| (€m; %) | 1Q23 | 1Q24 |
|---|---|---|
| Ricavi core | 67,8 | 68,9 |
| 1 Altri ricavi e proventi |
0,9 | 0,1 |
| Costi per acquisti di materiale di consumo | (0,3) | (0,3) |
| Costi per servizi | (10,9) | (9,6) |
| Costi del personale | (12,5) | (11,8) |
| Altri costi | (0,6) | (0,6) |
| Costi operativi | (24,3) | (22,3) |
| Ammortamenti e svalutazioni | (11,1) | (11,9) |
| Risultato operativo (EBIT) | 33,4 | 34,9 |
| Proventi (oneri) finanziari netti | (0,7) | (1,4) |
| Utile prima delle imposte | 32,7 | 33,5 |
| Imposte sul reddito | (9,2) | (9,6) |
| Utile netto | 23,5 | 23,8 |
| EBITDA | 44,4 | 46,7 |
|---|---|---|
| EBITDA margin | 65,5% | 67,9% |
| Oneri non ricorrenti | - | (0,1) |
| Adjusted EBITDA | 44,4 | 46,8 |
| Adjusted EBITDA margin | 65,5% | 68,0% |
1) La voce "Altri ricavi e proventi" include i crediti d'imposta relativi alle spese per l'energia elettrica
Stato Patrimoniale al 31 marzo 2024
| (€m) | 2023FY | 1Q2024 |
|---|---|---|
| Attività non correnti | ||
| Attività materiali | 297,4 | 294,4 |
| Diritti d'uso per leasing | 33,0 | 31,9 |
| Attività immateriali | 24,7 | 23,6 |
| Attività finanziarie, partecipazioni e altre attività non correnti | 0,9 | 0,9 |
| Attività per imposte differite | 2,9 | 3,1 |
| Totale attività non correnti | 359,0 | 353,8 |
| Attività correnti | ||
| Rimanenze | 0,8 | 0,8 |
| Crediti commerciali | 74,8 | 84,3 |
| Altri crediti e attività correnti | 1,4 | 3,4 |
| Attività finanziarie correnti | 0,3 | 0,4 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 34,1 | 47,7 |
| Crediti per imposte correnti | 0,1 | 0,1 |
| Totale attività correnti | 111,3 | 136,8 |
| TOTALE ATTIVO | 470,3 | 490,6 |
| Patrimonio netto | ||
| Capitale sociale | 70,2 | 70,2 |
| Riserva legale | 14,0 | 14,0 |
| Altre riserve | 37,7 | 37,7 |
| Utili portati a nuovo | 86,7 | 110,6 |
| Azioni proprie | (20,0) | (20,0) |
| Totale patrimonio netto | 188,7 | 212,5 |
| Passività non correnti | ||
| Passività finanziarie non correnti | 100,4 | 100,4 |
| Passività per leasing non correnti | 17,5 | 16,4 |
| Benefici per i dipendenti | 8,9 | 8,5 |
| Fondi per rischi e oneri | 17,9 | 17,9 |
| Altri debiti e passività non correnti | 0,3 | 0,3 |
| Totale passività non correnti | 145,0 | 143,6 |
| Passività correnti | ||
| Debiti commerciali | 65,0 | 45,0 |
| Altri debiti e passività correnti | 48,9 | 64,7 |
| Passività finanziarie correnti | 1,1 | 2,4 |
| Passività per leasing correnti | 20,2 | 19,5 |
| Debiti per imposte correnti | 1,4 | 3,0 |
| Totale passività correnti | 136,6 | 134,5 |
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 470,3 | 490,6 |
Rendiconto Finanziario del 1° trimestre 2024
| (€m) | 1Q2023 | 1Q2024 |
|---|---|---|
| Utile prima delle imposte | 32,7 | 33,5 |
| Ammortamenti e svalutazioni | 11,1 | 11,9 |
| Accantonamenti e (rilasci) ai fondi relativi al personale e altri fondi | 0,9 | 1,0 |
| (Proventi)/oneri finanziari netti | 0,7 | 1,3 |
| Altre poste non monetarie | 0,1 | - |
| Flussi di cassa generati dall'attività operativa prima delle variazioni del capitale circolante netto |
45,4 | 47,7 |
| Variazione delle rimanenze | 0,0 | - |
| Variazione dei crediti commerciali | (18,6) | (9,6) |
| Variazione dei debiti commerciali | (10,0) | (20,0) |
| Variazione delle altre attività | (2,2) | (2,1) |
| Variazione delle altre passività | 7,9 | 7,5 |
| Utilizzo dei fondi rischi | (0,2) | (0,5) |
| Pagamento benefici ai dipendenti | (0,5) | (0,9) |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività operativa | 21,8 | 22,3 |
| Investimenti in attività materiali | (4,8) | (5,0) |
| Investimenti in attività immateriali | (1,2) | (0,2) |
| Variazione delle altre attività non correnti | (0,0) | 0,0 |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività di investimento | (6,0) | (5,3) |
| (Decremento)/incremento delle passività finanziarie IFRS 16 | (2,5) | (3,3) |
| Variazione attività finanziarie correnti | 0,2 | 0,0 |
| Interessi netti pagati di competenza | (0,1) | (0,1) |
| Dividendi distribuiti | (0,2) | - |
| Flusso di cassa netto generato dall'attività finanziaria | (2,6) | (3,4) |
| Variazione disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 13,2 | 13,6 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti all'inizio del periodo | 35,2 | 34,1 |
| Disponibilità liquide e mezzi equivalenti alla fine del periodo | 48,3 | 47,7 |
Note
i La Società valuta le performance anche sulla base di alcuni indicatori non previsti dagli IFRS. Di seguito sono descritte le componenti di tali indicatori rilevanti per la Società:
- EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization): è pari al risultato ante imposte, ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e proventi e oneri finanziari.
- Adjusted EBITDA: è pari al risultato ante imposte, ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e proventi e oneri finanziari e oneri/proventi non ricorrenti.
- Risultato operativo netto o EBIT (earnings before interest and taxes): è pari al risultato ante imposte e ante proventi e oneri finanziari.
- Indebitamento Finanziario Netto: lo schema per il calcolo è conforme a quello previsto dal paragrafo 127 delle raccomandazioni del CESR/05-054b implementative del Regolamento CE 809/2004.
ii Esclusi gli investimenti legati all'applicazione del nuovo principio contabile IFRS-16 pari a €1,4m a marzo 2024.
iii Generazione di cassa ricorrente definita come Adjusted EBITDA – Leases – Oneri Finanziari (esclusa componente leasing) – Tasse di Conto Economico Normalizzate – Maintenance Capex Ricorrenti. Leases calcolati come somma dell'ammortamento dei diritti d'uso leasing (escluso fondo smantellamento) e degli oneri finanziari sui contratti di leasing.
iv Indebitamento finanziario netto inclusivo dell'effetto dell'applicazione del principio contabile IFRS-16.
v Il capitale investito netto è dato dalla somma del capitale immobilizzato, delle attività finanziarie non correnti e del capitale di esercizio.