Boreo Oyj

Quarterly Report • May 5, 2023

org

Q1/2023 OSAVUOSIKATSAUS

1

Boreo Oyj, OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.03.2023

5.5.2023 kello 9:00

Vahva tuloskasvu

Tammi-maaliskuu 2023

• Liikevaihto kasvoi 29 % 41,0 milj. euroon (2022: 31,7).
• Operatiivinen liikevoitto kasvoi 81 % 2,1 milj. euroon (5,1 % liikevaihdosta, 2022: 1,2).
• Liikevoitto kasvoi 149 % ja oli 1,4 milj. euroa (2022: 0,6).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 0,8 milj. euroa (2022: 1,5 sisältäen vuonna 2022 lopetetut toiminnot).
• Katsauskauden tulos oli 0,5 milj. euroa (2022: 0,3 milj. euroa).
• Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 0,28 euroa (2022: 0,23).
• Osakekohtainen tulos oli 0,07 euroa (2022: 0,05).
• Nettovelan suhde edellisen 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen oli 2,4 (2022: 2,1 ja vuoden 2022 lopussa 2,2)
• Sijoitetun pääoman tuotto oli 11,3 % (2022: 11,3 % ja vuoden 2022 lopussa 10,4 %)
• Tammikuussa 2023 Boreo tiedotti sopineensa SANY Europe GmbH:n kanssa Suomen ja Ruotsin maanrakennuskoneiden jakelusopimusten päättämisestä seurauksena SANY:n suunnitelmista uudelleenorganisoida Pohjoismaiden toiminnot, Boreon syyskuussa 2022 julkaistusta strategiapäivityksestä ja siihen liittyvistä uusista strategisista taloudellisista tavoitteista.

Taloudellinen ohjeistus ja liiketoimintamalli

Boreon liiketoimintamallina on omistaa, hankkia ja kehittää liiketoimintoja Pohjois-Euroopassa. Boreo keskittyy arvonluontiin pitkällä aikavälillä, ja sen tavoitteena on olla paras koti sen yhtiöille ja henkilöstölle. Strategian pääpainopistealueet ovat: Yritysostot, Kehittäminen ja Ihmiset & Kulttuuri.

Boreo keskittyy tuloskasvuun ja pääoman tuottoon. Yhtiön pitkän aikavälin strategiset taloudelliset tavoitteet ovat:

• Vähintään 15 % keskimääräinen vuotuinen operatiivisen tuloksen kasvu
• Vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
• Nettovelka suhteessa operatiiviseen käyttökateeseen välillä 2-3 (sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä)

Boreon osingonjakopolitiikkana on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit.

Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat edelleen yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Boreon ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta.

Boreo myi elokuussa 2022 koko 90 % omistusosuutensa elektroniikan komponenttien jakeluliiketoiminnoistaan Venäjällä. Vuoden 2023 osalta kaikki luvut tässä osavuosikatsauksessa koskevat jatkuvia toimintoja, jollei toisin mainittu. Tuloslaskelman osalta vertailukaudet on oikaistu jatkuville toiminnoille, kun taas rahavirtalaskelman tietoja ei ole oikaistu vertailukaudella ja ne sisältävät lopetetut toiminnot. 31.12.2022 tase ei enää sisällä lopetettuja toimintoja. Muilta osin tämän katsauksen laadintaperiaatteissa ei ole vertailukelpoisuuteen vaikuttavia muutoksia. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita.

Q1/2023 - Toimitusjohtaja Kari Nerg:

Vahva tuloskasvu tuki pääoman tehokkuuden paranemista

Vuoden 2023 ensimmäinen kvartaali oli yhtiölle onnistunut. Operatiivinen liikevoitto kasvoi 81 % vertailukaudesta ja oli 2,1 milj. euroa (5,1 % liikevaihdosta). Yritysostojen osuus tuloksen kasvusta oli 58 % ja orgaanisen kasvun osuus oli 42 %.

Syksyn 2022 strategiapäivityksen mukainen entistä vahvempi keskittyminen pääoman tuottoon tuotti tuloksia ja sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) nousi vuoden 2022 lopusta 11,3 %:iin. Liiketoimintojen ohjauksessa käytettävä käyttöpääoman tuotto (ROTWC) oli 28 %.

Kassakonversio ensimmäisellä kvartaalilla oli 35 % (vs. viimeisen 12 kuukauden kassakonversio 44 %), jota heikensi osassa yhtiöissä kausiluonteisesti noussut käyttöpääoma. Suomessa ja Ruotsissa lopetettujen SANYliiketoimintojen varastojen myynti tulee vaikuttamaan positiivisesti vuoden toisen kvartaalin kassavirtaan.

Vuosi alkoi liiketoiminta-alueissa vakaasti, irtautuminen SANY-liiketoiminnoista Suomessa ja Ruotsissa merkittävä askel Raskas kalusto -liiketoiminta-alueessa

Ensimmäisen kvartaalin tulosta tuki Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen positiviinen kehitys, jonka operatiivinen liikevoitto oli 8,8 %, 51 % kasvu vertailukauteen. Elektroniikka-liiketoiminta-alueen yhtiöiden tulos- ja kassavirtakehitys jatkui vakaana, vaikkakin Signal Solutions Nordicissa myyntiä siirtyi merkittävästi seuraaville kvartaaleille.

Raskas kalusto -liiketoiminta-alueemme merkittävin tapahtuma kvartaalilla oli päätös luopua SANYliiketoiminnoista Suomessa ja Ruotsissa. Päätös noudattelee pääoman allokointiajatteluamme ja odotamme kykenevämme saavuttamaan vapautettaville pääomille houkuttelevamman tuoton muissa liiketoiminnoissa.

Filterit ja Lamox uusina yhtiöinä konserniin

Yritysostorintamalla kohdennettuun ostokohteiden etsintätyöhön tehdyt panostukset tuottivat tuloksia ja toivotimme konserniin tervetulleeksi kaksi uutta yhtiötä: Filterit Oy:n ja Lamox Oy:n. Hankittujen yhtiöiden taloudellinen profiili edesauttaa konsernin kehittymistä kohti tavoitettamme luoda yhtiö, joka operoi korkealla kannattavuudella ja pääoman tuottotasolla. Nämä yritysostot lisäävät myös konsernin tasaista ja ennustettavaa tulos- ja kassavirtapohjaa.

Jatkoimme arvonluontipelikirjan kehittämistä

Vuoden 2022 aikana otimme merkittäviä askeleita arvonluontipelikirjamme olennaisten palasten kirkastamisessa. Olen erittäin tyytyväinen siitä, että 'tuloskasvu ja pääoman tuotto' -ajattelumme on lähtenyt jalkautumaan sekä omistamiemme yhtiöiden toimintaan että yritysostotekemiseemme. Olemme vuodesta 2022 lähtien lisänneet panostuksiamme ja fokusta vastuullisuuteen ja odotan näiden toimenpiteiden avaavaan liiketoimintamahdollisuuksia pitkällä aikavälillä.

Yhtiön vakaan rahoitusaseman tukemana (nettovelka suhteessa 12 kuukauden operatiivisen käyttökatteeseen 2,4.) jatkamme resurssien allokointia uusien houkuttelevien yritysostomahdollisuuksien ja orgaanisten kasvuhankkeiden luomiseen sekä pääomien allokointiin osakkeenomistajien arvonluontia vaalien.

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeet määrittelevät vaihtoehtoiset tunnusluvut sellaisiksi historiallista tai tulevaa taloudellista suorituskykyä, taloudellista asemaa tai rahavirtoja koskeviksi tunnusluvuiksi, jotka eivät ole yrityksen soveltaman taloudellisen raportointiviitekehyksen määrittelemiä. Boreon tapauksessa tällaisen raportointiviitekehyksen muodostavat IFRS-standardit siinä muodossa, kuin ne on omaksuttu käyttöön EU:ssa asetuksen (EC) No 1606/2002 mukaisesti.

Boreo esittää tiettyjä taloudellisia tunnuslukuja, jotka eivät perustu IFRS:ään (vaihtoehtoiset tunnusluvut). Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät sisällä tiettyjä kertaluonteisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, ja niiden tarkoituksena on kuvata liiketoiminnan taloudellista kehitystä ja parantaa vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Vuoden 2023 ensimmäisestä osavuosikatsauksesta lähtien yhtiö on raportoinut uusina vaihtoehtoisina tunnuslukuina kassakonversion, liiketoiminnan nettorahavirran ja käyttöpääomantuoton.

Boreo katsoo vertailukelpoisten tunnuslukujen heijastavan paremmin yhtiön operatiivista suorituskykyä poistamalla normaalin liiketoiminnan ulkopuolelta lähtöisin olevien erien ja liiketapahtumien tulosvaikutuksen. Täsmäytyslaskelmat ja keskeisten IFRS-tunnuslukujen sekä vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat esitetään myöhemmin tässä raportissa.

Konsernin avainluvut

Avainluvut
milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Liikevaihto	41,0	31,7	29 %	160,4
Operatiivinen liikevoitto	2,1	1,2	81 %	8,7
suhteessa liikevaihtoon, %	5,1 %	3,6 %	-	5,4 %
Liikevoitto	1,4	0,6	149 %	6,5
Tulos ennen veroja	0,7	0,4	89 %	5,5
Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot	0,5	0,3	77 %	4,4
Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot	0,0	0,7	-103 %	-4,7
Liiketoiminnan nettorahavirta	0,8	1,5***	-50 %	4,1***
Kassakonversio, %	35 %	84 %***	-	51 %***
Omavaraisuusaste, %	36,1%	35,9%	-	35,4%
Nettovelka	36,0	27,1	33 %	30,9
Nettovelan suhde edeltävän 12 kuukauden operatiiviseen
käyttökatteeseen*	2,4	2,1	-	2,2
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %), R12	11,3%	11,3%	-	10,4 %
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	28,4%	28,9%	-	26,7 %
Oman pääoman tuotto (ROE %), R12	12,3%	13,7%	-	12,1 %
Henkilöstö kauden lopussa	329	287	15 %	327
Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa**	0,28	0,23	23 %	1,82
Osakekohtainen tulos, euroa**	0,07	0,05	40 %	1,12
Osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot	0,00	0,25	-100 %	-1,56
Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta, euroa	0,28	0,57	-51 %	0,82

*Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Tunnusluvun laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa. **Q1 2022 alkaen osakekohtaisten tulosten laskennassa huomioitu omaan pääomaan kirjattavan hybrdilainan koron vaikutus verovaikutuksella oikaistuna. Q1 2023 tämä nettovaikutus oli 0,12 euroa/osake ja Q1 2022 0,07 euroa/osake.

***Vertailukausien rahavirta sisältää lopetetut toiminnot. Tunnusluvun laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa.

Konsernin tuloskehitys

Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä konsernin liikevaihto kasvoi 29 % 41,0 milj. euroon (2022: 31,7). Liikevaihdon kasvusta 5,4 milj. euroa oli epäorgaanista ja 3,9 milj. euroa orgaanista. Ensimmäisen neljänneksen aikana hankittujen yhtiöiden (Filterit Oy ja Lamox Oy) osuus konsernin liikevaihdon kasvusta oli 0,7 milj. euroa. Vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto olisi ollut noin 41,4 milj. euroa johtuen pääasiassa Ruotsin kruunun heikkenemisestä. Liiketoiminta-alueistamme Elektroniikan liikevaihto kasvoi 4,2 milj. euroa (36 %) edellisvuodesta 15,9 milj. euroon. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi 2,4 milj. euroa (22 %) ja oli 13,2 milj. euroa. Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi 2,4 milj. euroa (30 %) ja oli 10,6 milj. euroa. Muiden toimintojen liikevaihto kasvoi hieman edellisvuodesta 1,2 milj. euroon.

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Elektroniikka	15,9	11,7	36 %	61,5
Tekninen kauppa	13,2	10,8	22 %	52,8
Raskas kalusto	10,6	8,2	30 %	41,4
Muut toiminnot	1,2	1,0	21 %	4,6
Yhteensä	41,0	31,7	29 %	160,4

Liikevaihto, liiketoiminta-alueet Q1

Konsernin liikevaihto jakaantui vuoden ensimmäisellä neljänneksellä maantieteellisesti seuraavasti: liikevaihto Suomessa kasvoi 30 % pääosin SSN-, Pronius- ja Infradex-yritysostojen seurauksena ja oli 27,5 milj. euroa. Ruotsin liikevaihto oli 6,2 milj. euroa, jossa kasvua oli 42 %. Baltian liiketoimintojen liikevaihto kasvoi elektroniikan komponenttien jakeluliiketoimintojen vahvan kehityksen seurauksena 12 % 6,8 milj. euroon. Liikevaihto Yhdysvaltoihin koostuu vuoden 2022 toisen vuosineljänneksen aikana toteutun Signal Solutions -yrityskaupan yhteydestä hankitusta yhtiöistä Yhdysvalloissa.

milj. euroa Q1 2023 Q1 2022 Muutos 2022 Suomi 27,5 21,3 30 % 110,6 Ruotsi 6,2 4,4 42 % 22,6 Baltia 6,8 6,1 12 % 26,4 Yhdysvallat 0,4 0,0 - 0,7 Yhteensä 41,0 31,7 29 % 160,4

Liikevaihto maantieteellisesti, Q1

Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä konsernin operatiivinen liikevoitto kasvoi 81 % ja oli 2,1 milj. euroa (2022: 1,2). Operatiivinen liikevoittoprosentti oli 5,1 % (2022: 3,6 %). Operatiivista liikevoittoa paransi Suomen ja Ruotsin SANY-liiketoiminnoista irtautumiseen liittyvä kertaluonteinen 0,2 milj. euron kustannushyvitys. Operatiivinen liikevoitto ilman kustannushyvitystä oli 1.9 milj. euroa (4,7 %). Valuuttakurssien muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta konsernin liikevoittoon. Elektroniikkaliiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto oli 0,9 milj. euroa (2022: 0,7). Tekninen kauppa -liiketoimintaalueen operatiivinen liikevoitto oli 1,2 milj. euroa (2022: 0,8). Liikevoittoa kasvatti erityisesti yrityshankinnat. Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto nousi 0,4 milj. euroon (2022: 0,1). Muiden toimintojen operatiivinen liikevoitto oli -0,4 milj. euroa (2022: -0,4) koostuen ESKP:n ja Vesterbacka Transportin 0,2 milj. euron liikevoitosta ja 0,6 milj. euron (2022: 0,5) suuruisista konsernihallintoon liittyvistä kustannuksista.

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Elektroniikka	0,9	0,7	27 %	4,2
Tekninen kauppa	1,2	0,8	51 %	5,3
Raskas kalusto	0,4	0,1	173 %	1,0
Muut toiminnot	-0,4	-0,4	-9 %	-1,8
Yhteensä	2,1	1,2	81 %	8,7

Operatiivinen liikevoitto, liiketoiminta-alueet Q1

Pääoman tehokkuus

Boreon ensisijainen tavoite on pitkän aikavälin arvonluonti, jota arvioidaan taloudellisesta näkökulmasta yhtiön strategisten tavoitteiden – vähintään 15 % keskimääräinen operatiivisen tuloksen kasvu ja vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto – saavuttamisen kautta. Johtuen Boreon pitkän aikavälin tavoitteista ja keskittymisestä kannattavien, pääomakeveiden ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yhtiöiden omistamiseen, konsernin yhtiöiden taloudellista suoriutumista arvioidaan ja kehitetään operatiivinen liikevoitto- ja käyttöpääoman tuotto-mittareita käyttäen. Näiden mittareiden positiivinen kehitys vaikuttaa suoraan konsernitason sijoitetun pääoman tuoton kehitykseen.

Konsernin hajautetussa organisaatio- ja ohjausmallissa oleellista on liiketoiminnan suoriutumista kuvaavien avainmittareiden seuraaminen ja niiden linkittäminen avainhenkilöiden ja laajemman organisaation palkitsemisjärjestelmiin. Edellä mainitut tuloksen kasvua ja pääoman tuottoa kuvatut mittarit on tuotu vuonna 2023 osaksi konsernin johdon ja yhtiöiden avainhenkilöiden palkitsemista. Tällä toimenpiteellä on merkittävä rooli pääomantuottoajattelun jalkauttamisessa ja osakkeeenomistajien arvonluonnin pääajureiden ja konsernin avainhenkilöiden intressien yhdenmukaistamisessa.

Vuoden 2023 ensimmäisestä kvartaalista lähtien Boreo raportoi konsernitason sijoitetun pääoman tuoton lisäksi käyttöpääoman tuoton kehitystä sekä konsernitasolla että liiketoiminta-alueissa. Ensimmäisen kvartaalin päätteeksi konsernitason käyttöpääoman tuotto oli 28 % ja liiketoiminta-alueittain käyttöpääoman tuottotasot olivat: Elektroniikka 44 % (2022: 42 %), Tekninen kauppa 43 % (2022: 49 %) ja Raskas kalusto 12 % (2022: 19 %). Hyvästä orgaanisesta tuloskehityksestä ja uusien ostettujen yhtiöiden korkeista kannattavuus- ja pääomantuottotasoista johtuen Elektroniikka- ja Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueiden pääoman tehokkuus on parantunut selvästi vuodesta 2020 lähtien. Raskas kalusto -liiketoiminta-alueessa pääoman tuotto on puolestaan kehittynyt epäsuotuisasti johtuen SANY-liiketoimintojen ylösajoon tehdyistä käyttöpääomapanostuksista ja tappiollisesta tuloksesta. Lisäksi toimitusketjun häiriöt ja vaikutukset Putzmeister-liiketoimintojen ja FNB:n toimituskykyyn ovat heikentäneet pääoman tehokkuutta. Konsernitason ROTWC- ja ROCE-tunnuslukuihin puolestaan on vaikuttanut alentavasti konsernialustaan tehdyt noin 1,8 milj. euron (2020 vs. 2022) suuruiset vuositason resurssi- ja kustannuslisäykset.

Ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) oli 11,3 % (2022: 11,3 % ja Q4/22: 10,4 %) ja oman pääoman tuotto (ROE) oli 12,3 % (2022: 13,7 % ja Q4/22: 12,1 %). Sijoitetun pääoman tuotto parani vuoden 2022 lopusta operatiivisen liikevoiton nousun seurauksena. Lisäksi helmikuussa 2022 nostetun 20 milj. euron hybridilainan pääomavaikutuksen tasaantuminen vaikutti positiivisesti tunnuslukuun.

Prosenttia	Q1 2023	Q1 2022	2022
Elektroniikka	43,6 %	42,1 %	43,5 %
Tekninen kauppa	43,0 %	48,6 %	42,8 %
Raskas kalusto	11,9 %	18,7 %	9,6 %
Muut toiminnot	-	-	-
Konserni	28,4 %	28,9 %	26,7 %

Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %) R12, Q1

Taloudellinen asema

Vuoden 2023 ensimmäisen neljänneksen lopussa konsernin korollinen nettovelka oli 36,0 milj. euroa (2022: 29,3 ja vuoden 2022 lopussa 30,9). Nettovelkaa kasvatti erityisesti yrityshankinnat. IFRS 16 -vastuiden osuus nettovelasta oli 6,2 milj. euroa (2022: 6,5). Konsernin rahoitusasema säilyi vakaana, vaikka nettovelka suhteessa 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen nousikin tasolle 2,4 vuoden 2022 lopun 2,2 tasolta.

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma oli 40,9 milj. euroa (2022: 40,4). Omavaraisuusaste oli 36,1 % (2022: 35,9 % ja 35,4 % vuoden 2022 lopussa) ja konsernitaseen loppusumma 121,7 milj. euroa (vuoden 2022 lopussa 121,3).

Rahavirta

Liiketoiminnan nettorahavirta ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli 0,8 milj. euroa (2022: 1,5). Liiketoiminnan nettorahavirtaan vaikutti kausiluonteisesti käyttöpääoman sitoutuminen 1,1 milj. eurolla. Suomen ja Ruotsin Sany-liiketoiminnoista irtautumisen positiivisen käyttöpääomavaikutuksen odotetaan vahvistavan konsernin rahavirtaa vuoden toisella neljänneksellä. Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta oli 0,28 euroa (2022: 0,57).

Yhtiö jatkoi vuoden ensimmäinen kvartaalin aikana yritysostojen toteutusta perustuen kohdennettuun yritysostokohteiden etsintätyöhön. Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueeseen hankittiin uutena alustana Filterit Oy, jonka lisäksi Lamox Oy vahvisti Muottikolmion asemaa korjausrakentamisen arvoketjussa. Yritysostojen (sisältäen aikaisempien yrityshankintojen lisäkauppahintamaksut) ensimmäisen kvartaalin rahavirtavaikutus oli noin 3,8 milj. euroa.

Rahavirta investointien jälkeen oli -3,2 milj. euroa (2022: -5,1). Vertailukauden rahavirtaluvut sisältävät lopetetut toiminnot.

Konsernin rahavarat olivat ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa 7,4 milj. euroa (vuoden 2022 lopussa 13,2).

Ensimmäisen vuosineljänneksen aikaiset keskeiset tapahtumat

2.1.2023 Boreo tiedotti saaneensa päätökseen Filterit Oy:n yritysoston ja toteuttavansa kaupan yhteydessä suunnitellun suunnatun osakeannin yhtiön myyjille Olli Säynevirralle ja Jouni Maavuorelle.

16.1.2023 Boreo tiedotti toteuttavansa pääoman tehokkuuteen tähtäävää strategiaansa luopumalla SANYkaivinkoneliiketoiminnasta Suomessa ja Ruotsissa.

3.3.2023 Boreo tiedotti sen tytäryhtiö Muottikolmion ostaneen Lamox Oy:n osakekannan.

Liiketoiminta-alueet

Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen.

Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu ammattilaiselektroniikan komponenttien jakelua ja kokoonpanoa harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois-Euroopassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja logistiikkapalveluita sekä teknisen myynnin palveluita. Liiketoiminta-alueen brändit ovat Yleiselektroniikka, YE International, Noretron Komponentit, Milcon, Infradex sekä Signal Solutions Nordic (SSN).

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa harjoittavista liiketoiminnoista. Yhtiöt toimivat tunnettujen päämiehien edustajina ja palvelevat muun muassa konepaja-, rakennus- ja prosessiteollisuutta. Liiketoiminta-alueen brändit ovat Machinery, Muottikolmio, Pronius, J-Matic ja Filterit.

Raskas kalusto -liiketoiminta-alue koostuu Putzmeister-edustuksista Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Tämän lisäksi liiketoimintoihin kuuluu Sany-edustus Virossa sekä puutavara-autojen päällerakentamisen suunnittelun, varustelun, maalaamisen ja rakentamisen liiketoiminnat Ruotsissa. Liiketoiminnat palvelevat betoniteollisuuden, rakentamisen sekä metsäteollisuuden asiakkaita Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Liiketoiminta-alueen brändit ovat PM Nordic, Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad (FNB) sekä Lackmästarn.

Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden lisäksi Boreon organisaatioon kuuluu Muissa toiminnoissa logistiikka- ja kuriiripalveluja tuottava Etelä-Suomen Kuriiripalvelut Oy ja Vesterbacka Transport Oy. Yhtiöt toimivat Suomen ja Baltian markkina-alueella.

Elektroniikka-liiketoiminta-alue

Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä Elektroniikka-liiketoiminta-alueen liikevaihto kasvoi 36 % ja oli 15,9 milj. euroa (2022: 11,7). Elektroniikka-liiketoiminta-alueen liiketoimintojen liikevaihdon kasvuun vaikuttivat Infradex- ja SSN-yritysostot sekä muiden yhtiöiden vakaa kehitys. Milconin ja Baltian liiketoimintojen liikevaihto kasvoi, kun taas Noretronin liikevaihto laski vertailukaudesta. Yleiselektroniikan liikevaihto oli vertailukauden tasolla. SSN:n liikevaihto oli odotuksia heikompi johtuen myynnin siirtymistä ja Infradex suoriutui odotusten mukaisesti.

Liiketoiminta-alueen ensimmäisen vuosineljänneksen operatiivinen liikevoitto oli 0,9 milj. euroa (2022: 0,7) ja operatiivinen liikevoittoprosentti 5,9 % ollen hieman vertailukautta heikompi. Operatiivista liikevoittoa kasvattivat Baltian liiketoimintojen ja Noretronin parantuneet tulokset sekä Infradexin hyvä suoritus. Yleiselektroniikan liikevoitto oli vertailukauden tasolla. Milconin ja SSN:n tulos jäi alle odotusten. Käyttöpääoman tuotto oli hyvä 44 %.

Yhtiöiden tilauskertymä on edelleen vahva johtuen vakaana säilyneestä kysynnästä ja normaalia pidemmistä toimitusajoista. Merkkejä toimitusaikojen lyhentymisestä on näkynyt, mutta näillä ei ole vielä ollut merkittävää vaikutusta yhtiöiden tilauskantoihin.

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Liikevaihto	15,9	11,7	36 %	61,5
Operatiivinen liikevoitto	0,9	0,7	27 %	4,2
suhteessa liikevaihtoon, %	5,9 %	6,3 %	-	6,9 %
Liikevoitto	0,8	0,5	59 %	3,7
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	44 %	42 %	-	43 %
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,0	0,1	-98 %	0,5
Henkilöstö kauden lopussa	124	115	8 %	120

Avainluvut Elektroniikka

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen liikevaihto vuoden ensimmäisellä neljänneksellä oli 13,2 milj. euroa (2022: 10,8). Liikevaihdon kasvu oli seurausta viime vuonna hankituista Proniuksesta ja J-Maticista sekä tammikuussa hankitusta Filteritistä. Machineryn vuoden aloitus oli odotuksia vahvempi. Yhtiön sisällä Voimantuotto aloitti vuoden hyvin, mutta jäi vahvasta vertailukaudesta. Metallintyöstö kehittyi edelleen vallitsevasta investointiepävarmuudesta huolimatta vakaasti, Rakentamisen kaluston ylittäessä vertailukauden. Muottikolmion ja Proniuksen liikevaihdot kehittyivät odotustemme mukaisesti. J-Maticin ensimmäinen täysi neljännes osana Teknistä kauppaa sujui suunniteltua paremmin, kun taas Filteritin tulos jäi odotuksista hyvästä kannattavuustasosta huolimatta.

Liiketoiminta-alueen ensimmäisen neljänneksen operatiivinen liikevoitto oli 1,2 milj. euroa (2022: 0,8) ja operatiivinen liikevoittoprosentti 8,8 %. Operatiivista liikevoittoa vahvistivat etenkin Proniuksen, J-Maticin ja Filteritin tuomat tulosvaikutukset sekä Machineryn Metallintyöstön merkittävä tulosparannus. Myös rakennusteollisuutta palvelevien liiketoimintojen tulostaso parani. Voimantuoton tulos sen sijaan jäi edellisvuodesta. Liiketoiminta-alueen tuloksentekokyky on kokonaisuudessaan hyvä, mutta edelleen normaalia pidemmät toimitusajat ja toimituskyvyn turvaamiseksi tehdyt toimenpiteet rasittivat pääoman käytön tehokkuutta. Käyttöpääoman tuotto oli 43 %, vuoden 2022 lopun tasolla.

Liiketoiminta-alueen näkymät ovat yhä varovaisen positiiviset. Konepajateollisuudessa olevien toimintojen tilauskanta on vakaa ja prosessiteollisuutta palvelevien yhtiöiden näkymä on hyvä. Rakennusteollisuudessa yleisen markkina-aktiviteetin odotetaan laskevan, mutta asemoitumisesta johtuen liiketoimintoihin kohdistuvien vaikutusten odotetaan jäävän maltillisiksi.

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Liikevaihto	13,2	10,8	22 %	52,8
Operatiivinen liikevoitto	1,2	0,8	51 %	5,3
suhteessa liikevaihtoon, %	8,8 %	7,1 %	-	10,1 %
Liikevoitto	0,8	0,7	16 %	4,6
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	43 %	49 %	-	43 %
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,0	0,1	-93 %	0,5
Henkilöstö kauden lopussa	111	87	28 %	108

Avainluvut Tekninen kauppa

Raskas kalusto -liiketoiminta-alue

Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 10,6 milj. euroa (2022: 8,2). Liikevaihto kasvoi Suomen ja Ruotsin Putzmeister-toiminnoissa huolimatta edelleen jatkuvista toimitusten siirtymistä. Virossa Putzmeister-liiketoiminnan liikevaihto laski, mutta oli odotusten mukainen. Ruotsin kruunun heikkeneminen vaikutti liikevaihtoon -0,4 milj. euroa. FNB:n liikevaihto jäi vertailukaudesta toimitusketjun ja materiaalien saatavuushaasteiden rajoittaessa edelleen toimituskykyä. Yleisesti ottaen kuitenkin sekä Putzmeister- että FNB:n liiketoimintojen tilauskirjat ovat hyvällä tasolla.

Boreo tiedotti 16.1.2023 sopineensa SANY Europe GmbH kanssa Suomen ja Ruotsin maanrakennuskoneiden jakelusopimusten päättämisestä. Päätös on seurausta SANY:n suunnitelmista uudelleenorganisoida Pohjoismaiden toiminnot ja Boreon syyskuussa 2022 julkaistusta strategiapäivityksestä sekä asetetuista uusista strategisista taloudellisista tavoitteista. Liiketoiminnoista irtautuminen on sujunut odotusten mukaisesti, ja tällä odotetaan olevan positiivinen vaikutus kassavirtaan vuoden toisella neljänneksellä.

Liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto kasvoi vertailukaudesta ja oli 0,4 milj. euroa (2022: 0,1). Operatiivista liikevoittoa paransi Suomen ja Ruotsin SANY-liiketoimintojen irtautumiseen liittyvä kertaluonteinen 0,2 milj. euron kustannushyvitys. Kannattavuuteen vaikuttivat heikentävästi Putzmeisterliiketoiminnan toimitusten siirtymät sekä FNB:n heikko kannattavuus.

Liiketoiminta-alueen käyttöpääoman tuotto oli tavoitteita heikommalla 12 %:n tasolla. Pääoman tehokkuuden odotetaan kehittyvän varovaisesti positiivisten tulosnäkymien, SANY-irtautumisen positiivisen tulosvaikutuksen ja pääoman tuottoa parantavien toimenpiteiden myötä.

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Liikevaihto	10,6	8,2	30 %	41,4
Operatiivinen liikevoitto	0,4	0,1	173 %	1,0
suhteessa liikevaihtoon, %	3,6 %	1,7 %	-	2,4 %
Liikevoitto	0,3	0,0	598 %	0,6
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	12 %	19 %	-	10 %
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,0	0,0	-95 %	0,2
Henkilöstö kauden lopussa	63	53	19 %	63

Avainluvut Raskas kalusto

Muut toiminnot

Muissa toiminnoissa raportoitavien kuljetuspalveluihin erikoistuneiden ESKP:n ja Vesterbacka Transportin ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1,2 milj. euroa kasvaen hieman vertailukaudesta (2022: 1,0). Liikevaihtoon vaikutti positiivisesti maaliskuussa 2022 toteutettu Vesterbacka Transport-yritysosto ja joulukuussa 2022 toteutettu Basti Oy:n liiketoiminnan hankinta. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä ESKP:n ja Vesterbacka Transportin palveluiden kysyntä pysyi kohtuullisella tasolla, mutta kasvaneet kustannuspaineet vaikuttivat liikevoittoon negatiivisesti. Yhtiöiden operatiivinen liikevoitto oli 0,2 milj. euroa ja liikevoittoprosentti 13%. Muiden toimintojen operatiivinen liikevoitto oli -0,4 milj. euroa (2022: -0,4).

Muiden toimintojen operatiiviseen liikevoittoon sisältyi ESKP:n ja Vesterbackan operatiivisen liikevoiton lisäksi 0,6 milj. euroa konsernihallintoon liittyviä kustannuksia (2022: 0,5). Konsernihallinnon kustannukset suhteessa konsernin liikevaihtoon säilyivät vuoden 2022 mukaisesti noin 1,5 %:n tasolla.

Avainluvut Muut toiminnot

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Muutos	2022
Liikevaihto	1,2	1,0	21 %	4,6
Operatiivinen liikevoitto	-0,4	-0,4	-9 %	-1,8
suhteessa liikevaihtoon, %	-33 %	-44 %	-	-39 %
Liikevoitto	-0,5	-0,7	-23 %	-2,4
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,3	0,3	15 %	0,6
Henkilöstö kauden lopussa	31	32	-3 %	31

Konsernin henkilöstö

Boreo-konsernin henkilöstömäärä oli ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa 329 (2022: 287) ja jakaantui eri liiketoiminta-alueisiin seuraavasti: Elektroniikka 124 (2022: 115), Tekninen kauppa 111 (2022: 87), Raskas kalusto 63 (2022: 53), Muut toiminnot 31 (2022: 32), josta ESKP:n ja Vesterbackan henkilöstömäärä oli 25 (2022: 24) ja konsernihallinnon 6 (2022: 8).

Ensimmäisen vuosineljänneksen työsuhdekulut olivat 5,8 milj. euroa (2022: 4,7).

Johdon liiketoimet

Vuoden 2023 ensimmäisen vuosineljänneksen aikana Boreo Oyj vastaanotti yhden MAR 19 artiklan mukaisen Johdon liiketoimet -ilmoituksen: 8.3.2023 Boreo Oyj tiedotti Tomi Sundbergin hankkineen 150 osaketta keskihinnaltaan 39,64 euroa/osake.

Osakkeet ja osakepääoma

Boreo Oyj:n osakepääoma oli ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa 2 483 836 euroa ja osakkeiden lukumäärä 2 701 353 kappaletta. Yhtiön omistuksessa ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa oli vuoden lopussa 15 236 osaketta (0,6 % osakkeiden lukumäärästä).

Merkittävimmät lähiajan riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Boreo-konserni on alttiina erilaisille sen omasta liiketoiminnasta tai muuttuvasta liiketoimintaympäristöstä nouseville riskeille ja mahdollisuuksille. Seuraavassa on esitetty merkittävimmät riskit, joilla voisi toteutuessaan olla kielteinen vaikutus konsernin liiketoimintaan, tulokseen tai taloudelliseen asemaan. Tulevaisuudessa voi kuitenkin ilmaantua tällä hetkellä tunnistamattomia riskejä tai nykyisin vähäisiksi arvioidut riskit voivat muuttua merkittäviksi.

Yleiset markkinariskit: Keskeisimmät markkinariskit liittyvät Ukrainan kriisiin ja sen myötä yleiseen epävarmuuteen markkinoilla ja taloudessa. Tämä heijastuu muun muassa tuotteiden ja palvelujen kysyntään, tuotteiden ja komponenttien toimitusketjuihin, toimitusvarmuuteen ja toimitusaikoihin sekä hintoihin. Yleinen inflaatioympäristön kiristyminen luo puolestaan paineita mm. henkilöstökustannuksiin ja polttoaineiden hintoihin heijastuen suoraan logistiikkakustannuksiin.

Kasvu yritysostojen kautta: konsernin strategisena tavoitteena on kasvaa yritysostojen kautta. Yritysostoihin liittyvät merkittävimmät riskit voivat koskea potentiaalisten ostokohteiden saatavuutta, sopivaa ajoitusta, yrityskauppaprosessia, ostetun liiketoiminnan integrointia, avainhenkilöiden sitouttamista tai asetettujen tavoitteiden saavuttamista.

Asiakkaiden kysyntävaihtelu ja syklisyys: konsernin liikevaihdosta merkittävä osa tulee asiakkailta, joiden liiketoiminnat ovat luonteeltaan syklisiä ja projektiluonteisia sekä usein myös alttiita suhdannemuutoksille. Konsernin kannalta kysynnän vaihtelua ja syklisyyttä korostaa lisäksi se, että konsernin liiketoimintojen tilauskanta on usein varsin lyhyt.

Päämiessuhteet: konsernin kilpailukyky on sen ansaintalogiikasta johtuen vahvasti korreloitunut ja riippuvainen päämiesportfoliosta ja näin ollen merkittävän päämiehen menettäminen heikentää liikevaihdon kehitystä ja tulostasoa. Lisäksi on riski, että keskeisen päämiehen oma kilpailu- ja suorituskyky heikentyy, mikä voi heijastua myös konsernin tarjoaman kiinnostavuuteen.

Asema arvoketjussa: konsernilla voi esiintyä asteittaisia vaikeuksia puolustaa myyntikatteitaan tilanteissa, joissa lopputuotteiden myyntihinnat kohtaavat selvää laskupainetta ja/tai hankintahinnat nousupainetta.

Henkilöstövaihtuvuus: henkilöstö on konsernin keskeinen voimavara. Henkilöstöriskeistä aiheutuva inhimillisen tiedon ja taidon korvaaminen on hankalaa, kallista ja hidasta. Lisäksi henkilöriskejä on hankala ennakoida ja määrittää rahamääräisesti.

Kauppasopimusriskit: Boreo-konsernin liiketoiminta on altis muutoksille maanosien ja maiden välisissä kauppasopimuksissa. Toteutuessaan muutokset kauppasopimuksissa voivat vaikuttaa negatiivisesti konsernin liiketoimintaan toimitusketjussa aiheutuvien häiriöiden ja lisääntyvien kustannusten myötä.

Rahoitusriskit: Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-, valuutta-, maksuvalmius- ja luottoriskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla on jatkuvia toimintoja seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina valuuttariskeille, joita syntyy konsernin sisäisestä kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja Ruotsin kruunumääräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja niiden omat pääomat) sekä valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutuksia konsernin nettokorkoihin. Suurin osa konsernin korollisista veloista on emoyhtiön euromääräisiä velkoja.

Ensimmäisen vuosineljänneksen jälkeiset keskeiset tapahtumat

Varsinaisen yhtiökokouksen päätökset

Boreo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 19.4.2023 yhtiön pääkonttorissa, osoitteessa Ansatie 5, Vantaa. Yhtiökokous vahvisti Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen vuodelta 2022 sekä myönsi hallitukselle ja toimitusjohtajalle vastuuvapauden tilikaudelta 2022. Yhtiökokous päätti myös taseen osoittaman voiton käyttämisestä ja osingonmaksusta, toimielinten palkitsemisraportin hyväksymisestä, hallituksen kokoonpanosta ja palkkioista, tilintarkastajan valinnasta ja palkkioista sekä hallituksen valtuuttamisesta yhtiön omien osakkeiden hankintaan, päättämään osakeannista sekä optiooikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta sekä omien osakkeiden luovuttamisesta. Lisäksi yhtiökokous päätti yhtiöjärjestyksen muuttamisesta.

Yhtiön hallitukseen valittiin kuusi (6) jäsentä. Hallitukseen valittiin uudelleen Simon Hallqvist, Jouni Grönroos, Ralf Holmlund, Camilla Grönholm ja Michaela von Wendt. Uutena jäsenenä hallitukseen valittiin Noora Neilimo-Kontio.

Yhtiökokous päätti muuttaa yhtiöjärjestyksen kohtaa 9 § siten, että yhtiökokouksen järjestäminen on mahdollista yhtiön kotipaikan lisäksi Helsingissä tai Espoossa tai kokonaan ilman kokouspaikkaa niin sanottuna etäkokouksena. Muilta osin yhtiöjärjestys säilyi muuttumattomana.

Yhtiökokouksen jälkeen 19.4.2023 pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Simon Hallqvistin. Hallitus valitsi myös jäsenet valiokuntiinsa. Tarkastusvaliokunnan jäseniksi valittiin Jouni Grönroos (puheenjohtaja), Noora Neilimo-Kontio ja Ralf Holmlund. Palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan jäseniksi valittiin Camilla Grönholm (puheenjohtaja), Simon Hallqvist ja Michaela von Wendt.

Yhtiökokouksen päätöksiä koskeva pörssitiedote on julkaistu 19.4.2023 yhtiön verkkosivuilla osoitteessa www.boreo.com.

Avainlukujen täsmäytyslaskelmat

Täsmäytyslaskelma, operatiivinen liikevoitto

milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	2022
LIIKEVOITTO	1,4	0,6	6,5
VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT
Elektroniikka
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	0,0
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,1	0,0	-0,5
Tekninen kauppa
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	-0,1
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,3	-0,1	-0,7
Raskas kalusto
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	0,0
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,1	-0,1	-0,4
Muut toiminnot
Rakennejärjestelyt	0,0	-0,1	-0,1
Yrityshankintaan liittyvät kulut	-0,1	-0,2	-0,3
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	0,0	0,0	-0,1
VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT YHTEENSÄ	-0,7	-0,6	-2,2
OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO	2,1	1,2	8,7
Operatiivinen osakekohtainen tulos
milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	2022
Emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos	0,2	0,1	3,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	0,6	0,5	1,8
Operatiivinen emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos	0,8	0,6	4,8
Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin tkpl	2 686	2 613	2 644
Operatiivinen osakekohtainen tulos	0,28	0,23	1,82
*Operatiivista osakekohtaista tulosta laskettaessa on vähennetty verovaikutus sekä määräysvallattomien omistajien osuus vertailukelpoisuuteen

vaikuttavista eristä.

Korollinen nettovelka
milj. euroa	Q1 2023	Q1 2022	Q4 2022
Pitkäaikaiset rahoitusvelat	34,2	35,6	34,1
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	9,2	8,4	10,0
Rahavarat	7,4	14,7	13,2
Korollinen nettovelka	36,0	29,3	30,9

Avainlukujen laskentakaavat

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	Kertaluonteiset rakennejärjestelykulut, yrityshankintaan liittyvät = kulut, hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot ja myyntivoitot/-tappiot
Operatiivinen liikevoitto	= Liikevoitto -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivinen käyttökate	= Operatiivinen liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
	Korollinen nettovelka
Korollisen nettovelan suhde Operatiivinen käyttökate edelliseltä 12 kuukaudelta (sisältäen = operatiivisen käyttökatteeseen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä)
	Oma pääoma + vähemmistöosuus yhteensä
Omavaraisuusaste, %	= Taseen loppusumma – saadut ennakot	x 100
Osakekohtainen liiketoiminnan	Liiketoiminnan nettorahavirta
nettorahavirta	= Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
Korollinen nettovelka	= Korolliset velat – rahavarat
Osakekohtainen tulos (EPS)	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsauskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä =
	Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsastuskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivinen osakekohtainen tulos	= Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
	Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %)	Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta - =
	korottomat velat edelliseltä 12 kuukaudelta
	Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen käyttöpääoma edelliseltä 12 kuukaudelta (vaihto-omaisuus +
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %)	= myyntisaamiset – ostovelat – saadut ennakkomaksut)
Oman pääoman tuotto (ROE %)	Katsauskauden tulos edelliseltä 12 kuukaudelta = Keskimääräinen oma pääoma edelliseltä 12 kuukaudelta
Kassakonversio, %	Liiketoiminnan nettorahavirta + maksetut korot – investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin =
	Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset – käyttö oikeusomaisuuspoistojen vaikutus (IFRS 16)

TAULUKKO-OSA 1.1.-31.3.2023 Osavuosikatsauksen laadintaperiaatteet

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti ja tässä osavuosikatsauksessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteita kuin 31.12.2022 laaditussa tilinpäätöksessä. Tämän osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia.

KONSERNIN TULOSLASKELMA (MEUR)	Q1 2023	Q1 2022	Q1-Q4 2022
Liikevaihto	41,0	31,7	160,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,1	0,0	0,5
Materiaalit ja palvelut	-30,3	-23,5	-120,9
Työsuhdekulut	-5,8	-4,7	-20,2
Poistot ja arvonalentumiset	-1,3	-1,0	-4,0
Liiketoiminnan muut kulut	-2,4	-2,1	-9,5
Osakkuusyhtiöiden tulos	0,1	0,0	0,2
Liikevoitto	1,4	0,6	6,5
Rahoitustuotot	0,0	0,0	0,7
Rahoituskulut	-0,6	-0,2	-1,6
Voitto ennen veroja	0,7	0,4	5,5
Tuloverot	-0,2	-0,1	-1,1
Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot	0,5	0,3	4,4
Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot	0,0	0,7	-4,7
Katsauskauden tulos	0,5	1,1	-0,3
Katsauskauden tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	0,5	1,0	0,0
Vähemmistölle	0,0	0,1	-0,3
Tulos/osake (laimentamaton) EUR, jatkuvat toiminnot	0,07	0,05	1,12
Tulos/osake (laimennettu) EUR, jatkuvat toiminnot	0,07	0,05	1,12
Tulos/osake (laimentamaton) EUR, lopetetut toiminnot	0,00	0,25	-1,56
Tulos/osake (laimennettu) EUR, lopetetut toiminnot	0,00	0,25	-1,56
Laajan tuloslaskelman erät (MEUR)
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot	-0,2	-2,6	-0,2
Katsauskauden muut laajan tuloksen
erät verojen jälkeen	0,0	0,0	0,0
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	0,4	-1,5	-0,4
Katsauskauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	0,3	-1,4	-0,1
Vähemmistölle	0,0	-0,1	-0,3
Ulkonaolevien osakkeiden lkm ka (tkpl)	2 686	2 613	2 644
Ulkonaolevat osakkeet kauden lopussa	2 686	2 620	2 676
Osakkeiden lkm (tkpl)	2 702	2 628	2 692

KONSERNIN TASE (MEUR)	31.3.2023	31.12.2022
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat käyttöom. hyödykkeet Liikearvo	8,6 38,8	7,0 35,5
Aineelliset käyttöom. hyödykkeet	8,9	9,2
Muut rahoitusvarat	0,3	0,3
Sijoitukset osakkuusyhtiöihin	1,0	0,9
Laskennallinen verosaaminen	0,0	0,1
Pitkäaikaiset varat yhteensä	57,6	53,0
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	33,2	32,0
Myynti- ja muut saamiset	23,5	23,2
Rahavarat	7,4	13,2
Lyhytaikaiset varat yhteensä	64,1	68,3
VARAT YHTEENSÄ	121,7	121,4
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma
Osakepääoma	2,5	2,5
Muu sidottu pääoma	0,1	0,1
Hybridilaina	20,0	20,0
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	5,1	4,7
Edellisten tilikausien voitto	12,8	13,1
Tilikauden voitto	0,5	0,0
Yhteensä	40,9	40,4
Vähemmistöosuus	1,4	1,4
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat	34,2	34,1
Laskennalliset verovelat	2,3	1,8
Varaukset	0,0	0,0
Ostovelat ja muut velat	2,0	1,7
Pitkäaikaiset velat yhteensä	38,5	37,6
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	31,8	31,9
Varaukset	0,0	0,0
Rahoitusvelat	9,2	10,0
Lyhytaikaiset velat yhteensä	40,9	42,0
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	121,7	121,4

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (MEUR)	1.1.-31.3.2023	1.1.-31.3.2022
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen veroja Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa	0,7	1,3
Poistot ja arvonalentumiset	1,3	1,1
Rahoituserät, netto	0,6	0,0
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta	-0,1	0,0
Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+)	-0,3	-1,5
Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+)	0,0	2,8
Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-)	-0,8	-1,6
Rahoituserät, netto	-0,4	0,0
Maksetut verot	-0,4	-0,6
Muut oikaisut	0,0	0,0
Liiketoiminnan nettorahavirta	0,8	1,5
Investointien rahavirta
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	-0,4	-0,6
Yrityshankinta	-3,8	-6,0
Yritysmyynnit	0,2	0,0
Luovutushinnat	0,1	0,0
Investointien nettorahavirta	-3,9	-6,5
Rahoituksen rahavirta
Osakeanti	0,0	0,0
Lainojen lyhennykset	-4,2	-37,3
Lainojen nostot	3,2	35,6
Osakeannin transaktiokulut	0,0	0,0
Hybridilainan nosto	0,0	20,0
Hybridilainan korot ja kulut	-1,6	-0,4
Maksetut osingot	0,0	-0,1
Rahoituksen nettorahavirta	-2,6	17,8
Rahavarojen muutos	-5,8	12,7
Rahavarat 1.1.	13,2	6,2
Valuuttakurssimuutosten ja konsolidoinnin vaikutus	0,0	-1,3
Rahavarat 31.3.	7,4	17,6

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA (MEUR)

2023	Osake-	Vara-	SVOP-	Muunto-	Hybridi-	Kert.	Vähem-	Yht.
	pääoma	rahasto	rahasto	ero	laina	voitto	mistö
						varat	osuus
Oma pääoma
31.12.22	2,5	0,1	4,7	-1,0	20,0	14,1	1,4	41,8
Tilikauden tulos						0,5	0,0	0,5
Muuntoerot				-0,2		0,0	0,0	-0,2
Osakeanti			0,4					0,4
Osakeantiin liittyvät kulut								0,0
Omien osakkeiden osto								0,0
Hybridilainan nosto								0,0
Osakepalkitseminen						0,0		0,0
Hybridilainan korko ja nostokulut						-0,3		-0,3
Osingonjako								0,0
Muu muutos						0,1		0,1
Oma pääoma								0,0
31.3.2023	2,5	0,1	5,1	-1,1	20,0	14,4	1,4	42,3
2022	Osake-	Vara-	SVOP-	Muunto-	Hybridi-	Kert.	Vähem-	Yht.
	pääoma	rahasto	rahasto	ero	laina	voitto	mistö
						varat	osuus
Oma pääoma
31.12.21	2,5	0,1
Tilikauden tulos			2,0	0,0	0,0	16,9	1,0	22,4
						0,0	-0,3	-0,3
Muuntoerot				-1,0		-0,2	0,0	-1,1
Osakeanti			3,1					3,1
Osakeantiin liittyvät kulut			-0,1					-0,1
Omien osakkeiden osto			-0,3					-0,3
Hybridilainan nosto					20,0			20,0
Osakepalkitseminen						0,1		0,1
Hybridilainan korko ja nostokulut						-1,6		-1,6
Osingonjako						-1,2	-0,3	-1,5
Käyvän arvon kohdistus		0,0					1,1	1,1
Oma pääoma								0,0

SEGMENTTITIEDOT (MEUR)

		Tekninen	Raskas	Muut
1-3/2023	Elektroniikka	kauppa	kalusto	toiminnot	Segm.	Yhteensä
					väliset
Liikevaihto	15,9	13,2	10,6	1,2	0,0	41,0
Osuus
osakkuusyhtiöiden
tuloksesta	0,1	0,0	0,0	0,0	-	0,1
Poistot	-0,5	-0,4	-0,3	-0,1	-	-1,3
Liikevoitto	0,8	0,8	0,3	-0,5	-	1,4
Rahoitustuotot	0,3	0,0	0,0	0,1	-0,4	0,0
Rahoituskulut	0,0	-0,1	0,0	-0,9	0,4	-0,6
Tulos ennen veroja	1,1	0,7	0,2	-1,3	-	0,8
Tase varat	57,3	39,4	32,7	4,6	-12,2	121,7
Tase velat	-43,6	-30,1	-16,6	-1,2	12,2	-79,4
Investoinnit	0,0	0,0	0,0	0,3	-	0,4
Henkilöstö kauden
lopussa	124	111	63	31	-	329

SEGMENTTITIEDOT (MEUR)

		Tekninen	Raskas	Muut
1-3/2022	Elektroniikka	kauppa	kalusto	toiminnot	Segm.	Yhteensä
					väliset
Liikevaihto	11,9	10,8	8,2	1,0	0,0	31,7
Poistot	-0,2	-0,3	-0,3	-0,1	-	-0,8
Liikevoitto	0,6	0,7	0,0	-0,7	-	0,6
Rahoitustuotot	0,1	0,0	0,0	0,0	-0,1	0,0
Rahoituskulut	0,0	-0,1	0,0	-0,3	0,1	-0,2
Tulos ennen veroja	0,7	0,6	0,0	-1,0	-	0,3
Tase varat	45,0	39,4	33,9	4,9	-7,5	110,9
Tase velat	43,1	23,6	14,8	0,9	-7,5	75,0
Investoinnit*	0,1	0,1	0,0	0,3	-	0,6
Henkilöstö kauden
lopussa	115	87	53	32	-	287

*Sisältää lopetetut toiminnot

TASEEN ULKOPUOLISET VASTUUSITOUMUKSET (MEUR) 31.3.2023 31.3.2022 Vastuut Käyttämätön tililimiitti 5,9 6,4 Vastuut yhteensä 5,9 6,4 Annetut vakuudet Kiinteistökiinnitykset 0,0 0,0 Yrityskiinnitykset 71,5 71,5 Pantatut arvopaperit 0,0 0,0 Takaukset 1,5 1,7 Annetut vakuudet yhteensä 73,0 73,2

Yhtiöllä on korkosuojauksesta johtuva johdannaisvastuu, jonka käypä arvo 31.3.2023 oli 0,6 milj. euroa. Käyvän arvon muutos on kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituseriin.

Tiedotustilaisuus sijoittajille, analyytikoille ja medialle

Webcast-lähetys, jossa yhtiön toimitusjohtaja Kari Nerg ja talous- ja rahoitusjohtaja Aku Rumpunen esittelevät Q1 2023 osavuosikatsausta, järjestetään tänään 5.5.2023 klo 11.00. Tilaisuus on englanninkielinen ja kysymyksiä voi esittää esityksen jälkeen. Esitysmateriaali on saatavilla ennen lähetyksen alkua Boreon kotisivuilla osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Webcast-lähetystä voi seurata osoitteessa: https://boreo.videosync.fi/2023-q1-results.

Tilaisuus nauhoitetaan ja tallenne on tilaisuuden jälkeen katsottavissa osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Boreo Oyj:n taloudellisen raportoinnin aikataulu vuonna 2023:

Puolivuosikatsaus 1-6/2023: 10.8.2023 Osavuosikatsaus 1-9/2023: 2.11.2023

Vantaalla 5.5.2023

BOREO OYJ

Hallitus

Lisätietoja:

Kari Nerg Toimitusjohtaja puh +358 44 341 8514

Aku Rumpunen Talous- ja rahoitusjohtaja puh +358 40 556 3546

Jakelu: Nasdaq Helsinki Oy Finanssivalvonta Keskeiset tiedotusvälineet

Boreo lyhyesti:

Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä liiketoimintoja Pohjois-Euroopassa. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka, Tekninen kauppa ja Raskas kalusto.

Boreon päätavoite on omistaja-arvon luominen pitkällä aikavälillä. Tämän se pyrkii saavuttamaan yritysostovetoisella strategialla, luomalla optimaaliset olosuhteet sen yhtiöille myynnin kasvattamiseen ja kannattavuuden parantamiseen sekä olemalla paras mahdollinen koti sen yhtiöille ja henkilöstölle.

Konsernin liikevaihto vuonna 2022 oli 160 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 300 henkilöä seitsemässä maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Vantaalla.