Tulikivi Oyj

Quarterly Report • Nov 3, 2023

Tulikivi Oyj Osavuosikatsaus 1-9/2023: Vahva liiketulos epävarmassa markkinassa

3.11.2023 klo 13.00

• Tulikivi-konsernin liikevaihto oli kolmannella vuosineljänneksellä 9,1 Me (9,9 Me 7-9/2022) ja liikevaihto oli katsauskaudella 35,4 Me (30,5 Me 1-9/2022).

• Tulikivi-konsernin liiketulos oli kolmannella vuosineljänneksellä 1,3 (1,2) ja liiketulos oli katsauskaudella 4,9 (3,2) Me.

• Tulikivi-konsernin tulos ennen veroja oli kolmannella vuosineljänneksellä 1,1 (1,1) Me ja tulos ennen veroja oli katsauskaudella 4,4 (2,6) Me.

• Omavaraisuusaste oli 47,5 % (36,0 %) katsauskauden päättyessä.

• Tilauskanta oli katsauskauden päättyessä 11,5 (15,8) Me.

• Suomussalmen talkkiprojekti on edennyt hyvin

• Tulevaisuuden näkymät: Vuoden 2023 liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan paranevan vuoteen 2022 verrattuna.

Avainluvut
	1-9/23		1-9/22 Muutos, %	1-12/22	7-9/23	7-9/22	Muutos, %
Liikevaihto, Me	35.4	30.5	16.2	44.3	9.1	9.9	-8.6
Liiketulos, Me	4.9	3.2	54.5	4.7	1.3	1,2	9.8
Vertailukelpoinen liiketulos, Me	4.9	3,2	54.5	4,7	1,3	1,2	9,8
Tulos ennen veroja. Me	4.4	2,6	69.2	4.1	1,1	1,1	7,1
Katsauskauden laaja tulos, Me	3.4	2.7	22.9	4.9	1.0	1,1	-9.7
Osakekohtainen tulos, e	0.06	0.05		0.08	0.02	0.02
Liiketoiminnan nettorahavirta, Me	2.7	3.5		6.3	0.9	1.3
Vertailukelpoinen liiketulos, %	13.9	10.4		10.6	14.4	12.0
Omavaraisuusaste, %	47.5	36.0		39.0
Nettovelkaantumisaste. %	62,1	91.8		72,7
Sijoitetun pääoman tuotto, %	24.4	18.7		19.7

Toimitusjohtaja Heikki Vauhkosen kommentit:

Kolmannella vuosineljänneksellä liiketuloksen myönteinen kehitys jatkui myynnin jakauman ja erityisesti onnistuneiden tuottavuustoimenpiteiden ansiosta. Liikevaihto laski kotimaassa ja viennin liikevaihto oli edellisen vuoden tasossa.

Kolmannella vuosineljänneksellä yhtiön tilausvirta oli 7,3 (14,9) miljoonaa euroa. Kysyntä oli edellisvuotta alhaisemmalla tasolla heikentyneen kuluttajaluottamuksen ja haasteellisen taloudellisen toimintaympäristön vuoksi. Vuoden 2022 syksyllä kysyntää kasvattivat poikkeuksellisen nopeasti

kohonneet energian hinnat ja energian saatavuuteen liittyvät epävarmuudet. Yhtiön tilauskanta säilyi kuitenkin hyvällä tasolla, ja oli katsauskauden päättyessä 11,5 (15,8) miljoonaa euroa.

Keski-Euroopassa jatkettiin myynti- ja koulutustoimenpiteitä jakeluverkoston laajentamiseksi niin Tulikivi- kuin Kermansavi-tulisijoille. Toimenpiteiden painopiste oli uudessa Jero-mallistossa, jossa varaavan tulisijan tekniikka on yhdistetty kamiinoiden kompaktiin kokoon ja moderniin muotoiluun. Lisäksi tuotannossa valmisteltiin Jero-malliston toimitusten aloittamista neljännellä vuosineljänneksellä. Keski-Euroopan markkinoilla kuluttajat suosivat kamiinakokoluokan tuotteita ja uuden Jero-malliston avulla on mahdollista tavoittaa Tulikivelle uusia asiakasryhmiä.

Suomussalmen talkkiprojektin toteutettavuusselvitys eteni myönteisesti katsauskaudella Metso Oyj:n tekemien rikastus- ja suodatuskokeiden sekä rikastamon esisuunnittelun myötä. Tuotantomittakaavan prosessin simuloinnin perusteella Haaposen talkkimalmista pystytään tuottamaan hyvälaatuista talkkirikastetta hyvällä saannilla.

Syksyn aikana käynnistettiin hienojauhettujen talkkituotteiden tuotetestauskokeita muovi- ja maalisovelluksissa. Lisäksi aloitettiin sivutuotteiden lisähyödyntämismahdollisuuksia koskeva selvitystyö. Lisäselvitykset viivästyttävät hieman ympäristövaikutusten arviointiselostuksen valmistumista, mutta hankkeen kokonaisaikatauluun ja potentiaaliin niillä voi olla positiivinen vaikutus.

Toimintaympäristö

Osavuosikatsaus 1-9/2023

Kuluttajien muistissa olevien edellisen lämmityskauden korkeiden lämmitysenergian hintojen sekä energian saatavuuteen liittyneiden epävarmuuksien arvioidaan vaikuttaneen edelleen Tulikivituotteiden kysynnän kasvuun. Yleisen heikentyneen taloustilanteen lisäksi kysyntään arvioidaan vaikuttavan erityisesti uudis- ja korjausrakentamisen laskusuhdanteet. Kysyntään arvioidaan vaikuttavan myös maakohtaiset rakentamis- ja päästömääräykset sekä investointituet.

EU:n ekosuunnitteludirektiivi tulisijoille tuli voimaan 1.1.2022, minkä myötä tulisijojen päästömääräykset yhtenäistyivät ja kiristyivät Euroopassa. Muutoksen yhteydessä myös Suomen päästövaatimukset tehdasvalmisteisille tulisijoille kiristyivät Keski-Euroopan tasolle. Tulikiven arvioidaan yhä hyötyvän tästä muutoksesta, koska Tulikiven palamisteknologia täytti jo hyvissä ajoin ennen muutoksen voimaantuloa tulisijojen uudet vaatimukset.

Liikevaihto ja tulos

Tulikivi-konsernin liikevaihto oli kolmannella vuosineljänneksellä 9,1 miljoonaa euroa (9,9 miljoonaa euroa 7-9/2022), liiketulos 1,3 (1,2) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja oli 1,1 (1,1) miljoonaa euroa. Kolmannella vuosineljänneksellä liiketuloksen myönteinen kehitys jatkui myynnin jakauman ja erityisesti onnistuneiden tuottavuustoimenpiteiden ansiosta. Liikevaihto laski kotimaassa ja viennin liikevaihto oli edellisen vuoden tasossa.

Kolmannella vuosineljänneksellä yhtiön tilausvirta oli 7,3 (14,9) miljoonaa euroa. Kysyntä oli edellisvuotta alhaisemmalla tasolla heikentyneen kuluttajaluottamuksen ja haasteellisen taloudellisen toimintaympäristön vuoksi. Viime vuoden syksyllä kysyntää kasvattivat poikkeuksellisen nopeasti kohonneet energian hinnat ja energian saatavuuteen liittyvät epävarmuudet. Yhtiön tilauskanta säilyi kuitenkin hyvällä tasolla, ja oli katsauskauden päättyessä 11,5 (15,8) miljoonaa euroa.

Tulikivi-konsernin liikevaihto oli katsauskaudella 35,4 miljoonaa euroa (30,5 miljoonaa euroa 1- 9/2022), liiketulos oli 4,9 (3,2) miljoonaa euroa ja tulos ennen veroja oli 4,4 (2,6) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvun taustalla oli pitkäjänteinen työ tuotevalikoiman uudistamisessa, digitaalisen myynnin kehittämisessä, sekä jakelukanavien suoraviivaistamisessa vientimarkkinoilla. Liiketoiminnan kannattavuus parani liikevaihdon kasvun, hyvän myynninjakauman ja onnistuneiden tuottavuustoimenpiteiden ansiosta. Yhtiön kannattavuutta tukee myös toiminnan pohjautuminen merkittäviltä osin omien kotimaisten vuolukivivarantojen hyödyntämiseen.

Kotimaan liikevaihto oli katsauskaudella 11,8 (11,5) miljoonaa euroa eli 33,4 (37,8) prosenttia koko konsernin liikevaihdosta. Lisääntynyt saneerausmyynti sekä uudistuneet tuotemallistot kasvattivat Suomen tulisijamyynnin liikevaihtoa. Myynnin edistämistoimia jatkettiin kotimaassa saneerausmyynnin kasvattamiseksi.

Viennin liikevaihto oli katsauskaudella 23,6 (19,0) miljoonaa euroa eli 66,6 (62,2) prosenttia koko konsernin liikevaihdosta. Suurimmat vientimaat olivat Saksa, Ranska ja Ruotsi. Keski-Euroopassa jatkettiin myynti- ja koulutustoimenpiteitä jakeluverkoston laajentamiseksi niin Tulikivi- kuin Kermansavi-tulisijoille. Toimenpiteiden painopiste oli uudessa Jero-mallistossa, jossa varaavan tulisijan tekniikka on yhdistetty kamiinoiden kompaktiin kokoon ja moderniin muotoiluun. Lisäksi tuotannossa valmisteltiin Jero-malliston toimitusten aloittamista neljännellä vuosineljänneksellä. Keski-Euroopan markkinoilla kuluttajat suosivat kamiinakokoluokan tuotteita ja uuden Jeromalliston avulla on mahdollista tavoittaa Tulikivelle uusia asiakasryhmiä.

Rahoitus

Liiketoiminnan nettorahavirta oli kolmannella vuosineljänneksellä 0,9 (1,3) miljoonaa euroa ja katsauskaudella 2,7 (3,5) miljoonaa euroa. Käyttöpääoma oli katsauskauden lopussa 6,4 (3,2) miljoonaa euroa. Kasvu johtui pääosin varastojen ja myyntisaamisten kasvusta sekä osto- ja siirtovelkojen vähenemisestä.

Katsauskaudella lyhennettiin lainoja 1,1 (0,6) miljoonaa euroa. Talkkihankkeen kehittämiseen nostettiin katsauskaudella Business Finlandin myöntämästä tutkimus- ja kehityslainasta 0,6 miljoonaa euroa. Lainat olivat yhteensä katsauskauden päättyessä 11,8 (12,8) miljoonaa euroa, ja nettorahoituskulut olivat katsauskaudella 0,5 (0,6) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli katsauskauden lopussa 47,5 (36,0) prosenttia. Korollisten nettovelkojen suhde omaan pääomaan oli 62,1 (91,8) prosenttia. Current ratio oli 1,9 (1,3), ja osakekohtainen oma pääoma oli 0,30 (0,21) euroa. Katsauskauden päättyessä konsernin rahavarat ja muut likvidit varat olivat 2,6 (2,5) miljoonaa euroa. Kokonaisuutena katsoen yhtiön rahoitustilanne on normalisoitunut liiketoiminnan hyvän kehityksen ansiosta.

Tulikivi sopi 22.12.2022 huhtikuussa 2024 erääntyvän rahoituksensa uudelleenjärjestelystä Nordea Bank Oyj:n kanssa. Tällä järjestelyllä korvattiin ja uudelleenrahoitettiin yhtiön lainoja sekä varauduttiin tuleviin kasvua tukeviin investointeihin ja käyttöpääomatarpeeseen. Rahoitussopimuksessa sovittiin mm. yhtiön luottojen lyhennyksistä vuosina 2022-2028 sekä rahoittajalle annettavista kovenanteista. Johdon arvion mukaan yhtiö täyttää seuraavan 12 kuukauden rahoituskovenantit.

Investoinnit ja tuotekehitys

Konsernin investoinnit olivat katsauskaudella 2,8 (1,2) miljoonaa euroa. Katsauskauden investoinneista merkittävimmät olivat tuotannon moniteräsahainvestointi, vuolukivilouhoksen laajentamisinvestointi, talkkiesiintymän kehittämisinvestoinnit sekä tuotekehityksessä uuden Jeromalliston kehittämisinvestointi.

Tuotekehitysmenot olivat katsauskaudella 1,0 (0,9) miljoonaa euroa eli 2,9 (2,8) prosenttia liikevaihdosta. Näistä aktivoitiin taseeseen 0,3 (0,3) miljoonaa euroa.

Suomussalmen talkkivarannot

Suomussalmen talkkiprojektin toteutettavuusselvitys eteni myönteisesti katsauskaudella Metso Oyj:n tekemien rikastus- ja suodatuskokeiden sekä rikastamon esisuunnittelun myötä. Tuotantomittakaavan prosessin simuloinnin perusteella Haaposen talkkimalmista pystytään tuottamaan hyvälaatuista talkkirikastetta hyvällä saannilla. Rikastuskokeista saadusta talkkirikasteesta valmistettiin suihkujauhettuja talkkituotteita. Rikastetta jauhettiin kolmeen eri hienouteen, joiden keskiraekoot vaihtelivat noin 2,5 mikronista 5 mikroniin. Jauhetun tuotteen vaaleus kohosi odotetusti hienouden mukana ja talkki säilytti levymäisyytensä. Levymäisyys on haluttu ominaisuus ennen kaikkea kasvavissa käyttösovelluksissa. Esisuunnittelun perusteella rikastushiekan suodatus mahdollistaa kuivaläjityksen. Vedenpuhdistamolla varmistetaan prosessi- ja juoksutettavan veden laatu. Selvityksessä huomionarvoista oli, että kaivosalueella olevia rakennuksia ja infrastruktuuria voidaan hyödyntää myös suunnitellussa talkin tuotannossa.

Syksyn aikana käynnistettiin hienojauhettujen talkkituotteiden tuotetestauskokeita muovi- ja maalisovelluksissa. Lisäksi aloitettiin sivutuotteiden lisähyödyntämismahdollisuuksia koskeva selvitystyö. Lisäselvitykset viivästyttävät hieman ympäristövaikutusten arviointiselostuksen valmistumista, mutta hankkeen kokonaisaikatauluun ja potentiaaliin niillä voi olla positiivinen vaikutus.

Yhtiö on investoinut viime vuosina yhteensä noin 1,8 miljoonaa euroa talkkihankkeen kehittämiseen.

Toistaiseksi on kuitenkin ennenaikaista arvioida hankkeen lopullista toteutumista tai taloudellisia vaikutuksia.

Henkilöstö

Konsernin palveluksessa oli katsauskauden aikana keskimäärin 230 (216) henkilöä. Katsauskaudella palkka- ja palkkiokulut olivat yhteensä 8,1 (7,4) miljoonaa euroa, mutta suhteutettuna liikevaihtoon

palkka- ja palkkiokulut olivat vertailukautta pienemmät. Katsauskaudella toimintoja sopeutettiin tuotannollisista syistä lomautuksilla.

Varsinainen yhtiökokous

Tulikivi Oyj:n 27.4.2023 pidetty varsinainen yhtiökokous päätti olla jakamatta osinkoa tilikaudelta 2022. Hallituksen jäseniksi valittiin Jaakko Aspara, Liudmila Niemi, Niko Haavisto, Tarmo Tuominen, Jyrki Tähtinen ja Heikki Vauhkonen. Hallitus valitsi puheenjohtajaksi Jyrki Tähtisen. Tilintarkastajaksi valittiin tilintarkastusyhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajana KHT Heli Tuuri.

Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään uusien osakkeiden antamisesta ja yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden luovuttamisesta hallituksen ehdotuksen mukaisesti. Uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia omia osakkeita voidaan antaa seuraavasti: enintään 15 656 622 kappaletta Asarjan ja 2 304 750 kappaletta K-sarjan osakkeita.

Valtuutus sisältää oikeuden toteuttaa osakeanti myös osakkeenomistajan etuoikeudesta poiketen suunnatulla annilla edellyttäen, että siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Valtuutus sisältää oikeuden päättää maksuttomasta osakeannista yhtiölle itselleen siten, että yhtiölle annettavien osakkeiden lukumäärä olisi enintään yksi kymmenesosa yhtiön kaikista osakkeista.

Valtuutus sisältää myös oikeuden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta, jotka oikeuttavat saamaan maksua tai saatavan kuittaamista vastaan yhtiön osakkeita. Valtuutus sisältää oikeuden suorittaa yhtiön osakepalkkioita. Hallituksella on valtuutus päättää muista osakeanteihin liittyvistä seikoista. Valtuutus on voimassa vuoden 2024 varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka.

Omat osakkeet

Yhtiö ei ole hankkinut eikä luovuttanut omia osakkeita katsauskauden aikana. Yhtiön hallussa olevien omien osakkeiden kokonaismäärä oli katsauskauden päättyessä 124 200 A-osaketta, mikä vastaa 0,2 prosenttia osakepääomasta ja 0,1 prosenttia kokonaisäänimäärästä.

Lähiajan riskit ja epävarmuustekijät

Konsernin keskeisin riski on liikevaihdon lasku päämarkkina-alueilla. Uudisrakentaminen ja saneeraushankkeiden määrä vaikuttavat Tulikivi-tuotteiden myyntiin Suomessa. Taloudelliset epävarmuudet päämarkkina-alueilla vaikuttavat myös Tulikivi-tuotteiden kysyntään. Voimakas

inflaatio sekä taloudellinen ja geopoliittinen epävarmuus voivat myös heikentää kuluttajaluottamusta ja edelleen Tulikivi-tuotteiden kysyntää.

Osto-osien, palkkojen, rahtien ja energian hintojen voimakkaat nousut voivat vaikuttaa yhtiön kannattavuuteen, mikäli Tulikivi-tuotteiden myyntihintoja ei pystytä nostamaan vastaavasti.

Riskit on kuvattu yksityiskohtaisemmin yhtiön vuoden 2022 vuosikertomuksessa sivulla 86.

Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet

Tulikiven tavoitteena on vuoden 2025 loppuun mennessä saavuttaa keskimäärin 5 prosentin vuotuinen liikevaihdon kasvu. Vertailukelpoisen liiketuloksen osalta tavoitteena on ylittää 12 prosenttia liikevaihdosta. Omavaraisuusastetavoitteena on vähintään 30 prosentin taso vuoden 2025 loppuun mennessä.

Tulevaisuuden näkymät

Vuoden 2023 liikevaihdon arvioidaan kasvavan ja vertailukelpoisen liiketuloksen arvioidaan paranevan vuoteen 2022 verrattuna.

	1-9/23	1-9/22	7-9/23	7-9/22	1-12/22
Osakekohtainen tulos, euro	0,06	0.05	0,02	0.02	0,08
Osakekohtainen oma pääoma, euro	0.30	0,21	0.30	0.21	0,24
Oman pääoman tuotto, %	28,6	31,1			40,2
Sijoitetun pääoman tuotto, %	24.4	18.7			19.7
Omavaraisuusaste, %	47.5	36.0			39.0
Nettovelkaantumisaste, %	62.1	91,8			72,7
Current ratio	1,9	1.3			1,3
Bruttoinvestoinnit, milj. euroa	2,8	1,2			1,9
Bruttoinvestoinnit, %/lv	7.9	3.9			4.3
Tutkimus- ja kehitysmenot, milj. euroa	1.0	0.9			1,2
%/liikevaihto	2.9	2.8			2.7
Tilauskanta (30.9.), milj. euroa	11.5	15,8			17.2
Henkilöstö keskimäärin	230	216			220
Osakkeen kurssikehitys, euro
Alin kurssi	0.46	0.38			0,38
Ylin kurssi	0.61	0,95			0,95
Keskikurssi	0.54	0,63			0,64
Päätöskurssi	0.49	0.61			0,60
Markkina-arvo kauden lopussa, 1000 e (olettaen K-osakkeen markkina-arvoksi saman kuin A-osakkeella)	29 455	36 446			35 848
Osakkeiden vaihto, (1000 kpl)	12 047	25 470			32 570
Osakkeiden vaihto, % / A-osakkeet	23.3	49.2			62,9
Osakkeiden lukumäärä keskimäärin	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043
Osakkeiden lukumäärä katsauskauden päättyessä	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043	59 747 043

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät

Raportointikausien välisen vertailukelpoisuuden vuoksi konserni luokittelee taloudellisessa raportoinnissaan tietyt kulu- ja tuottoerät kertaluonteiseksi. Konserni esittää kertaluonteisina erinä konsernin liiketoiminnan uudelleenjärjestelyihin liittyvät kulut ja tuotot, kertaluonteiset liikearvon ja omaisuuserien arvonalentumistappiot sekä muut poikkeukselliset erät, jotka olennaisesti vääristävät konsernin perusliiketoiminnan kannattavuuden vertailukelpoisuutta. Raportointikaudella ei ollut vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.

Konsernin laaja tuloslaskelma	1-9/23	1-9/22	Muutos. %	1-12/22	7-9/23	7-9/22
Liikevaihto	35,4	30,5	16,2	44,3	9.1	9,9
Liiketoiminnan muut tuotot	0,2	0,2		0,3	0,1	0,1
Valmiiden ja keskeneräisten
tuotteiden varastojen muutos Valmistus omaan käyttöön	-0,4 0,7	0,5 0,4		0,6 0,7	0.4 0,3	0,9 0.2
Aineiden ja tarvikkeiden käyttö	-8,3	-8,6		-12,1	-1,9	-3,1
Ulkopuoliset palvelut	-4.6	-3.8		-6.1	-1.4	-1,4
Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut	-10,0	-8,9		-12,8	-2.9	-2,8
Poistot	-2.1	-1.7		-2.4	-0.7	-0.6
Liiketoiminnan muut kulut	-6,0	-5,4		-7,9	-1.7	-1,9
Liikevoitto/ -tappio	4,9	3.2	54.5	4.7	1.3	1,2
Liikevoitto-%	L 13,9 %	10,4 %		10,6 %	14,4 %	12,0 %
Rahoitustuotot	0.2	0,1		0,1	0.1	0,1
Rahoituskulut	-0,7	-0,7		-0,7	-0,2	-0,2
Tulos ennen veroja	4,4	2,6	69,2	4,1	1,1	1,1
Tulos ennen veroja, %	r 12,4 %	8,5 %		9,2 %	12,5 %	10,7 %
Tuloverot	-0,9	0,0		0,8	-0,2	0,0
Katsauskauden tulos	3,5	2,6	35,4	4,8	1,0	1,1
Muut laajan tuloksen erät Erät, jotka saattavat myöhemmin siirtyä tulosvaikutteisiksi
Muuntoerot	-0.1	0.2		0.0	0.0	0.0
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	3,4	2,7	22.9	4,9	1,0	1,1
Emoyhtiön omistajille kuuluvasta katsauskauden tuloksesta laskettu osakekohtainen tulos (EUR)
Laimentamaton ja laimennettu	0,06	0,05		0,08	0,02	0,02

OSAVUOSIKATSAUS 1 - 9/20 2 3

Konsernitase (Me) VARAT	L 9/23	9/22	12/22
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet
Maa-alueet	0.7	0.7	0,7
Rakennukset	2,8	2.8	3,3
Koneet ja kalusto	2,2	1.4	1.8
Muut aineelliset hyödykkeet	0,7	1,0	1,0
Aineettomat hyödykkeet
Konserniliikearvo	2,8	2,8	2,8
Muut aineettomat hyödykkeet	10.6	9.6	ರಿ, ಇ
Sijoituskiinteistöt	0.0	0.0	0.0
Myytävissä olevat sijoitukset	0,0	0,0	0,0
Saamiset	0,1	0.1	0,1
Laskennalliset verosaamiset	2,6	2.5	3,5
Pitkäaikaiset varat yhteensä	22,6	21,1	23,2
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	8,9	8,7	8,7
Myyntisaamiset	3,2	2.8	2,8
Kauden verotettavaan tuloon
perustuvat verosaamiset	0.0	0.0	0,0
Muut saamiset	0,9	1,1	0.9
Rahavarat	2,6	2.5	3,7
Lyhytaikaiset varat yhteensä	15,6	15,1	16,1
Varat yhteensä	38,2	36,2	39,3

OSAVUOSIKATSAUS 1 - 9/20 2 3

OMA PAAOMA JA VELAT (Me)	V 9/23	9/22	V 12/22
Oma pääoma
Osakepääoma	6,3	6.3	6,3
Sijoitetun vapaan oman pääoman rahasto	14,4	14,4	14,4
Arvonmuutosrahasto	0,0	0,0	0,0
Omat osakkeet	-0,1	-0,1	-0,1
Muuntoerot	0,0	0,2	0,1
Kertyneet voittovarat	-2,8	-8,5	-6,3
Oma pääoma yhteensä	17,8	12,3	14,4
Pitkäaikaiset velat
Laskennalliset verovelat	0,6	0.6	0,6
Varaukset	0,3	0,2	0,3
Rahoitusvelat	10,0	10,7	10,0
Muut velat	1,2	0,8	1,7
Pitkäaikaiset velat yhteensä	12,0	12,3	12,5
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	6,6	9.9	10,5
Lyhytaikaiset varaukset	0,0	0,0	0,0
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	1,8	1,7	1,8
Lyhytaikaiset velat yhteensä	8.4	11,6	12,3
Velat yhteensä	20,4	23,9	24,8
Oma pääoma ja velat yhteensä	38,2	36,2	39,3

Konsernin rahavirtalaskelma (Me)
	1-9/23	1-9/22	1-12/22
Liiketoiminnan rahavirrat
Katsauskauden tulos	3,5	2,6	4,8
Oikaisut:
Liiketoimet, joihin ei liity
maksutapahtumaa	2,1	1.9	2,4
Korkokulut ja -tuotot ja verot	1.5	0.6	-0.1
Käyttöpääoman muutos	-3,8	-0,8	-0,1
Maksetut ja saadut korot
ja maksetut verot	-0.6	-0.7	-0.7
Liiketoiminnan nettorahavirta	2,7	3.5	6.3
Investointien rahavirrat
Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin
hyödykkeisiin	-2.6	-1.2	-2.0
Investointeihin saadut avustukset ja
hyödykkeiden myynti	0.1	0,0	0.1
Investointien nettorahavirta	-2,6	-1.2	-1.9
Rahoituksen rahavirrat
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen nostot	0.6		11,8
		-0.6	-12,9
Pitkä- ja lyhytaikaisten lainojen takaisinmaksut	-1,1	-0,5	-0,7
Vuokrasopimusvelkojen maksut	-0,6
Rahoituksen nettorahavirta	-1,1	-1,1	-1,8
Rahavarojen muutos	-1,0	1.4	2,6
Rahavarat tilikauden alussa	3.7	1,1	1,1
Rahavarat tilikauden lopussa	2,6	2,5	3,7

		Sijoitetun va-
	Osake- pääoma	paan oman pääoman rahasto	Arvon- muutos- rahasto	Omat osakkeet	Muunto- erot	Kertyneet voitto- varat	Oma pääoma Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2023	6,3	14,4	0.0	-0.1	0.1	-6,3	14,4
katsauskauden laaja tulos yhteensä Liiketoimet omistajien kanssa			0,0		-0.1	3,5	3,4
Voitonjako						0.0	0,0
Oma pääoma 30.9.2023	6,3	14,4	0,0	-0.1	0.0	-2,8	17,8
Oma pääoma 1.1.2022	6,3	14,4	0,0	-0.1	0.1	-11,1	9,6
katsauskauden laaja tulos yhteensä Liiketoimet omistajien kanssa			0.0		0,2	2,6	2,7
Voitonjako						0.0	0,0
Oma pääoma 30.9.2022	6.3	14.4	0.0	-0.1	0,2	-8.5	12,3

Liitetiedot

Osavuosikatsaustiedotteessa esitetyt tiedot ovat tilintarkastamattomia.

Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti. Tulikivi on noudattanut osavuosikatsauksessa samoja IFRS-laatimisperiaatteita kuin edellisessä konsernitilinpäätöksessä. Osavuosikatsauksessa esitetyt tunnusluvut on laskettu samoilla laskentaperusteilla kuin tilinpäätöksessä 2022. Laskentakaavat on esitetty vuosikertomuksen 2022 sivulla 48.

	1-9/2023		1-9/2022		1-12/2022
Liikevaihto (Me)
Suomi	11,8		11,5			16.7
Muu Eurooppa	22,7		18,1			26,4
Pohjois-Amerikka	0.9		0.8			1,1
Yhteensä	35,4		30,5			44,3
Annetut vakuudet, vastuusitoumukset ja muut vastuut (Me)		9/23	L	9/22	V	12/22
Rahalaitoslainat ja muut pitkäaikaiset velat ja velkojen takauk-
set, joiden vakuudeksi annettu kiinnityksiä ja pantteja		11.8		11.8		11,8
Annetut kiinnitykset ja pantit		15.8		35,8		35,8
Muut omasta puolesta annetut kiinnitykset ja pantit		0,5		0,5		0.5

Rahoitusvelkojen erääntymisajat

Luvut ovat diskonttaamattomia ja ne sisältävät sekä koronmaksun että pääoman.

30.9.2023		Rahavirrat
Luottotyyppi	Tasearvo	yhteensä	< 6 kk	6 - 12 kk	> 12 - 24 kk	> 24-60 kk	> 60 kk
Pankkilainat ja TyEL-lainat	11.8	13,5	1,4	1,0	2,5	7.1	1,5
Vuokravastuuvelat	1,9	2.0	0,4	0.4	0.7	0.6	0.0
Ostovelat ja muut velat	3.2	3,2	3,2	0,0	0,0	0.0	0,0
Yhteensä	16,8	18,7	5,0	1,4	3,2	7,7	1,5
30.9.2022		Rahavirrat
Luottotyyppi	Tasearvo	yhteensä	< 6 kk	6 - 12 kk	> 12 - 24 kk	> 24-60 kk	> 60 kk
Pankkilainat ja TyEL-lainat	12,3	12,7	1,4	0,5	10.8	0.0	0.0
Vuokravastuuvelat	1.4	1,6	0,3	0,3	0.6	0.4	0.0
Ostovelat ja muut velat	6,1	6,1	6,1	0,0	0.0	0.0	0.0
Yhteensä	19.8	20,4	7,8	0,8	11,3	0.4	0.0

Tulikivi sopi 22.12.2022 huhtikuussa 2024 erääntyvän rahoituksensa uudelleenjärjestelystä Nordea Bank Oyj:n kanssa. Tällä järjestelyllä korvattiin ja uudelleenrahoitettiin yhtiön lainoja sekä varauduttiin tuleviin kasvua tukeviin investointeihin ja käyttöpääomatarpeeseen. Rahoitussopimuksessa sovittiin mm. yhtiön luottojen lyhennyksistä vuosina 2022-2028 sekä rahoittajalle annettavista kovenanteista. Johdon arvion mukaan yhtiö täyttää seuraavan 12 kuukauden rahoituskovenantit.

Ympäristövaraus	Takuuvaraus
9/23	9/23
0.2	0,1
0.0	0,0
0.0	0,0
0.0	0,0
0.2	0,1
9/22
0.3
0.0
0,3

Osakepääoma Osakepääoma osakelajeittain	Osakkeita,	Osuus,	Osuus,	Osuus,

Osuus,	Osuus,	Osuus,
		euroa
osak-	äänistä	osakepää
keista		omasta
	%	%

K-osakkeet (10 ääntä)	7 682 500	12,8	59,5	810 255
A-osakkeet (1 ääni)	52 188 743	87,2	40,5	5 504 220
Yhteensä 30.9.2023	59 871 243	100,0	100,0	6 314 475

Tulikivi Oyj:n osakepääomassa ei ole tapahtunut muutoksia katsauskauden aikana. Yhtiöjärjestyksen mukaan A-osakkeille maksetaan jaettavasta voitosta 0,0017 euroa suurempi osinko kuin Kosakkeille. A-osake noteerataan Nasdaq Helsinki Oy:ssä. Yhtiön hallussa oli katsauskauden päättyessä 124 200 A-osaketta.

Lähipiiriliiketoimet

Tulikivi maksoi 0,1 miljoonan euron käyttöpääomalainan sopimusehtojen mukaisesti takaisin 7.8.2023 Tulikivi Oyj:n lähipiiriin kuuluville hallituksen jäsenille Jaakko Asparalle ja Jyrki Tähtiselle.

Johdon työsuhde-etuudet (1000 euroa)

	1-9/23	1-9/22
Hallituksen ja toimitusjohtajan palkat ja muut lyhytaikaiset työ suhde-etuudet	228	235
Suurimmat osakkeenomistajat 30.9.2023
Osakkaan nimi	Osakkeet	Osuus äänivallasta
1. Vauhkonen Heikki	6 484 420	45,6 %
2. Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen	3 420 951	2,7 %
3. Elo Eliisa	3 108 536	5,7 %
4. Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo	2 584 000	2,0 %
5. Suomen Kulttuurirahasto	2 258 181	2,4 %
6. Toivanen Jouko	1 606 259	1,9 %
7. Nikkola Jarkko	1 575 000	1,2 %
8. Mutanen Susanna	1 597 221	6,8 %
9. Keskinäinen Vakuutusyhtiö Fennia	1 515 151	1,2 %
10. Ehj Capital Oy	1 327 894	1,0 %
Muut osakkaat	34 393 630	29,4 %

Konserniin kuuluvat emoyhtiö Tulikivi Oyj, Nordic Talc Oy, Tulikivi U.S. Inc USAssa ja OOO Tulikivi Venäjällä. Konserniyrityksiä ovat lisäksi Tulikivi GmbH ja The New Alberene Stone Company, Inc., joilla ei ole enää liiketoimintaa.

TULIKIVI OYJ

Hallitus

Jakelu: Nasdaq Helsinki Keskeiset tiedotusvälineet www.tulikivi.com

Lisätietoja: toimitusjohtaja Heikki Vauhkonen, 0207 636 555