SSH Communications Security

Earnings Release • Feb 22, 2024

SSH Communications Security Oyj:n tilinpäätöstiedote tammi-joulukuu 2023

Liikevaihto kasvoi 5,4 %, jatkuvat tuotot 19,3 miljoonaa, käyttökate 1,8 miljoonaa vuonna 2023

Loka–Joulukuu 2023:

• Liikevaihto oli 5,5 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa euroa)
• Käyttökate oli 0,5 miljoonaa euroa (1,2 miljoonaa euroa)
• Liiketappio (EBIT) oli -0,4 miljoonaa euroa (0,4 miljoonaa euroa)
• Tulos oli -0,5 miljoonaa euroa (0,2 miljoonaa euroa)
• Osakekohtainen tulos oli -0,02 euroa (0,00 euroa)

Tammi–Joulukuu 2023:

• Liikevaihto oli 20,3 miljoonaa euroa (19,3 miljoonaa euroa)
• Käyttökate oli 1,8 miljoonaa euroa (2,7 miljoonaa euroa)
• Liiketappio (EBIT) oli -1,6 miljoonaa euroa (–0,4 miljoonaa euroa)
• Tulos oli -2,3 miljoonaa euroa (-0,6 miljoonaa euroa)
• Osakekohtainen tulos oli -0,10 euroa (-0,05 euroa)

Liiketoiminnan rahavirta oli 3,2 miljoonaa euroa (3,0 miljoonaa euroa). Yhtiön omavaraisuusaste oli 49,2 % (46,1 %), ja likvidit varat mukaan lukien lyhytaikaiset likvidit sijoitukset olivat 3,2 miljoonaa euroa (5,7 miljoonaa euroa).

Konsernin avainluvut

milj. euroa	10–12/2023	10–12/2022	Muutos %	1–12/2023	1–12/2022	Muutos %
Liikevaihto	5,5	5,8	-5,7	20,3	19,3	5,4
Käyttökate	0,5	1,2	-56,2	1,8	2,7	-32,7
% liikevaihdosta	9,6	20,7	-53,6	8,9	13,9	-35,7
Liikevoitto/-tappio	-0,4	0,4	-192,2	-1,6	-0,4	-311,7
% liikevaihdosta	-6,8	7,0	-197,7	-8,1	-2,3	-252,3
Tulos ennen veroja	-0,5	0,0		-2,4	-0,7	-345,2
Tulos	-0,5	0,2	-368,4	-2,3	-0,6	-385,9
Oman pääoman tuotto, %				-22,8	-5,2	-338,5
Sijoitetun pääoman tuotto, %				-19,1	-4,7	-306,4
Likvidit varat				2,2	5,7	-61,4
Lyhytaikaiset likvidit sijoitukset
rahoitusvaroihin				1,5
Nettovelkaantumisaste, %				3,0	-27,9	110,8
Omavaraisuusaste, %				49,2	46,1	6,7
Osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	0,0		-0,1	-0,1	-82,6
Osakekohtainen oma pääoma, euroa	0,25	0,29	-11,0	0,3	0,3	-9,1
Jatkuvat tuotot, ARR				19,3	18,4	4,9
Tilausmyynti, ARR				11,5	9,9	16,2
Laskutus	5,9	11,2	-47,2	18,3	24,2	-24,4
Saadut ennakot myynnin jaksotuksista				12,6	14,1	-10,6
Lyhytaikainen				10,1	10,6	-4,5
Pitkäaikainen				2,4	3,5	-30,6

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRS-standardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRS-tilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Vaihtoehtoiset tunnusluvut ovat:

Käyttökate = Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset.

Jatkuvat tuotot ARR (Annual Recurring Revenue): Ylläpitomyynti + tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla.

Tilausmyynti ARR (Annual Recurring Revenue): Tilausmyynti neljänneksen viimeiseltä kuukaudelta kerrottuna 12:lla.

Laskutus: Kauden aikana lähetetyt laskut ilman arvonlisäveroa.

Saadut ennakot: Taseelle jaksotettu liikevaihto jo laskutetuista pitkäkestoisista ylläpito- ja tilausmyyntisopimuksista.

Toimitusjohtajan katsaus

Arvoisat, asiakkaat, osakkeenomistajat, yhteistyökumppanit ja kollegat,

SSH onnistui useissa aloitteissaan vuoden 2023 aikana, kestäen neljännen vuosineljänneksen alhaisemman lisenssimyynnin, joka vaikutti taloudelliseen tulokseemme. Liikevaihto kasvoi viisi prosenttia ollen 20,3 miljoonaa euroa, ja käyttökate pysyi positiivisena 1,8 miljoonassa eurossa (2022 2,7 miljoonaa euroa), mikä vastaa yhdeksää prosenttia liikevaihdosta. Neljännen vuosineljänneksen myynti oli 5,5 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa euroa Q4/2022).

Kehitämme teollisen tason ohjelmistoja suurille globaaleille yrityksille ja myymme niitä pääasiassa tilauspohjaisesti. Saadut ennakot olivat 12,6 miljoonaa euroa (14,1 miljoonaa euroa vuonna 2022), mikä johtuu monivuotisten tilaus- ja ylläpitosopimusten laskutuksen vähenemisestä. Tilausmyynti (subscription ARR) kasvoi 16 prosenttia 11,5 miljoonaan euroon, ja jatkuvien tuottojen liikevaihto kasvoi viisi prosenttia ja oli 19,3 miljoonaa euroa.

Kassatilanteemme on tyydyttävä. Liiketoiminnan rahavirta oli 3,2 miljoonaa euroa vuonna 2023 (2022 3,0 miljoonaa euroa). Yhtiön likviditeettiasema heikkeni johtuen kertaluontoisista tapahtumista: Deltagonin hankintaerä ja rahoituskulut yhteensä 2,2 miljoonaa euroa vuoden 2023 aikana. Kokonaislikviditeettimme, sisältäen likvidit rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset, oli 3,7 miljoonaa euroa.

Neljännen vuosineljänneksen aikana saimme muutaman merkittävän uuden asiakkaan, muun muassa uuden Fortune 500 -listatun yrityksen Yhdysvalloissa. Vuoden 2023 aikana PrivX:n tilausmyynti kasvoi 29 prosenttia ja sai useita uusia asiakkaita MSP- ja OT-sektoreilla.

Lanseerasimme Secure Messaging -ratkaisun neljännen vuosineljänneksen aikana. Tämä ratkaisu mahdollistaa turvallisen vuorovaikutuksen viestien, tiedostojen, videoiden ja puheluiden välityksellä ja täydentää Secure Collaboration -tuoteperhettämme. Ratkaisu mahdollistaa turvallisen ja auditoitavissa olevan yritysviestinnän.

Microsoft on uudistanut Azure AD:n hakemistopalveluista keskitettyyn identiteetinhallintaan Microsoft Entra -nimellä. Keskitymme Microsoft Entran täydentämiseen ja vahvistamiseen pääsynhallintakyvykkyyksillämme niille käyttäjille, joilla on erityisoikeudet kriittisiin ja herkkiin tietoihin ja järjestelmiin.

Vuoden 2023 aikana saatoimme päätökseen siirtymän kohti jatkuvien tuottojen liiketoimintamallia. Jatkamme vaikuttamista globaaleihin identiteetin- ja pääsynhallinnan (IAM) markkinoihin toimittamalla innovatiivista ja tulevaisuudenkestävää teknologiaa.

Liiketoiminnan näkymät vuodelle 2024

Odotamme liikevaihdon kasvavan vuoden 2024 aikana verrattuna vuoteen 2023. Arvioimme käyttökatteen ja liiketoiminnan rahavirran olevan positiivisia vuonna 2024. Vuoden 2023 lopussa, jatkuvista tuotoista (ARR) saatu liikevaihto oli 19,3 miljoonaa euroa (18,4 miljoonaa euroa). Liikevaihtomme kasvoi 5,4 % ollen 20,3 miljoonaa euroa vuonna 2023, ja käyttökate oli 1,8 miljoonaa euroa vuonna 2023.

Konsernin liikevaihto

Konsernin loka–joulukuun liikevaihto oli 5,5 miljoonaa euroa (5,8 miljoonaa euroa), laskien -5,7 prosenttia edellisvuodesta. Vertailujaksoon sisältyi suurempi lisenssimyynti.

Konsernin tammi–joulukuun liikevaihto oli 20,3 miljoonaa euroa (19,3 miljoonaa euroa). Liikevaihto kasvoi edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna 5,4 prosenttia.

Tarkastelujakson aikana konsernin liikevaihdosta tuli Pohjois- ja Etelä-Amerikasta 38,4 prosenttia (36,2 prosenttia), Euroopasta, Lähi-idästä ja Afrikasta (EMEA) 54,3 prosenttia (56,0 prosenttia) sekä Aasiasta ja Tyynenmeren alueelta 7,4 prosenttia (7,8 prosenttia).

milj. euroa	10–12/2023	10–12/2022	Muutos %	1–12/2023	1–12/2022	Muutos %
MAANTIETEELLINEN JAKAUMA
Pohjois- ja Etelä-Amerikka	2,2	1,8	21,2	7,8	7,0	11,6
Aasia ja Tyynenmeren alue	0,4	0,3	30,3	1,5	1,5	-0,4
Eurooppa, Lähi-Itä ja Afrikka	2,9	3,7	-21,9	11,0	10,8	2,1
Yhteensä	5,5	5,8	-5,7	20,3	19,3	5,4
LIIKEVAIHDON JAKAUTUMINEN
Tilausmyynti	2,9	2,5	16,3	11,1	8,7	26,9
Lisenssimyynti	0,4	1,1	-66,5	0,9	1,9	-54,7
Ylläpitomyynti	1,9	2,1	-7,3	7,8	8,2	8,2
Konsultointi ja muut	0,3	0,1	120,3	0,6	0,4	34,9
Yhteensä	5,5	5,8	-5,7	20,3	19,3	5,4

Merkittävä osuus SSH Communications Security:n laskutuksesta tehdään Yhdysvaltain dollareissa. Dollarin keskimääräinen kurssi suhteessa euroon vahvistui 2,6 prosenttia verrattuna vuoteen 2022. Vertailukelpoisin valuutoin raportointikauden liikevaihdon kasvu olisi ollut 6,7 prosenttia verrattuna vastaavaan ajanjaksoon 2022.

Tuloksen ja kannattavuuden kehitys

Loka–joulukuun liiketappio oli -0,4 miljoonaa euroa (0,4 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli -0,5 miljoonaa euroa (0,2 miljoonaa euroa).

Tammi–joulukuun liiketappio oli -1,6 miljoonaa euroa (-0,4 miljoonaa euroa). Kauden tulos oli -2,3 miljoonaa euroa (-0,6 miljoonaa euroa).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat loka–joulukuussa -2,5 miljoonaa euroa (-2,8 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat –2,0 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -1,4 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa).

Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut olivat tammi–joulukuussa -9,4 miljoonaa euroa (-8,8 miljoonaa euroa). Tutkimuksen ja tuotekehityksen kulut olivat -7,9 miljoonaa euroa (-7,2 miljoonaa euroa). Hallinnon kulut olivat -4,8 miljoonaa euroa (-5,1 miljoonaa euroa). Liiketoiminnan kulut kasvoivat 5,0 prosenttia edelliseen vuoteen verrattuna.

Tase ja rahoitus

SSH Communications Securityn rahoitusasema oli kohtalainen tilikauden aikana. Taseen loppusumma 31.12.2023 oli 31,4 miljoonaa euroa (38,1 miljoonaa euroa), josta likvidit varat olivat 2,2 miljoonaa euroa (5,7 miljoonaa euroa) eli 6,9 prosenttia taseen loppusummasta. Lisäksi yhtiöllä oli 1,5 miljoonaa euroa sijoituksena lyhytaikaisiin likvideihin rahoitusvaroihin. Korollisten velkojen määrä tilikauden lopussa oli 1,2 miljoonaa euroa (31.12.2022: 1,7 miljoonaa euroa). Korolliset velat sisältävät emoyhtiön ottamaa eläkelainaa työeläkevakuutusyhtiö ELO:lta 1,2 miljoonaa euroa (1,7 miljoonaa euroa). Nettovelkojen suhde omaan pääomaan oli tilikauden lopussa -3,0 prosenttia (31.12.2022: -27,9 prosenttia). Omavaraisuusaste oli 49,2 prosenttia (31.12.2022: 46,1 prosenttia).

Suorat investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin olivat katsauskaudella 2,7 miljoonaa euroa (2,5 miljoonaa euroa). Rahoitustuotot ja -kulut olivat yhteensä -0,8 miljoonaa euroa (-0,2 miljoonaa euroa), jotka muodostuivat pääosin valuuttakurssivoitoista tai -tappioista sekä korkokuluista myynti- ja vuokrasopimuksista.

Liiketoiminnan rahavirta tammi-joulukuussa oli 3,2 miljoonaa euroa (3,0 miljoonaa euroa) ja investointien rahavirta -5,6 miljoonaa euroa (-3,5 miljoonaa euroa). Investointien rahavirta sisältää SSH Secure Collaboration Oy:n (ent. Deltagon Oy) yrityskaupan -1,7 miljoonaa euroa (-1,7 miljoonaa euroa) ja saatuja avustuksia 0,2 miljoonaa euroa (0,7 miljoonaa euroa). Rahoituksen rahavirta oli -1,1 miljoonaa euroa (-2,2 miljoonaa euroa). Rahoituksen rahavirta sisältää maksetun hybridilainan koron -1,4 miljoonaa euroa (-1,4 miljoonaa euroa) ja lainojen muutoksen -0,5 miljoonaa euroa (2,2 miljoonaa euroa), ja pääomalainan takaisinmaksun -0,5 miljoonaa euroa (- 0,5 miljoonaa euroa). Yhteensä liiketoiminnan, investointien ja rahoituksen rahavirta oli -3,5 miljoonaa euroa (-2,6 miljoonaa euroa).

Katsauskauden päättyessä konsernilla oli lyhytaikaisia sijoituksia 1,5 miljoonaa euroa.

Tutkimus ja kehitystoiminta

Kyberturvallisuusmarkkinoiden trendit ja tulevaisuudennäkymät ovat jatkuvassa muutoksessa. Jatkamme yhtiön tulevaisuuteen sijoittamista ja tutkimustoimintaamme panostamista, jotta voimme tarjota jatkossakin tehokkaita, helppokäyttöisiä ja toimintavarmoja tietoturvaratkaisuja ihmisten, sovellusten, järjestelmien ja verkkojen väliseen viestintään. Tutkimus- ja kehityskulut olivat loka-joulukuussa -2,0 miljoonaa euroa (-2,0 miljoonaa euroa), mikä vastasi 36,0 prosenttia liikevaihdosta (33,8 prosenttia). Loka-joulukuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 0,5 miljoonaa euroa (0,6 miljoonaa euroa).

Tutkimus- ja tuotekehityskulut olivat tammi-joulukuussa -7,9 miljoonaa euroa (-7,2 miljoonaa euroa), mikä vastasi 38,6 prosenttia liikevaihdosta (37,4 prosenttia). Tammi-joulukuun aikana yhtiö on aktivoinut uusia tuotekehitysmenoja 2,1 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa). Tuotekehityspoistot olivat katsauskaudella -1,6 miljoonaa euroa (-1,4 miljoonaa euroa).

Henkilöstö

Konsernin henkilöstömäärä oli joulukuun lopussa 158 (144). Henkilöstömäärä kasvoi 14 henkilöllä edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan (9,7 prosenttia). Muutos johtui pääosin henkilöstömäärän kasvusta tutkimus ja tuotekehitys- sekä markkinointitoiminnoissa.

Henkilöstöstä 60 (53) työskenteli kauden lopussa myynnissä, markkinoinnissa ja asiakastuessa, 77 (74) tutkimuksessa ja tuotekehityksessä sekä 21 (17) hallinnossa.

SSH Communications Securityn hallitus ja tilintarkastajat

SSH Communications Security Oyj:n yhtiökokous pidettiin 24.3.2023. Yhtiökokouksessa vahvistettiin tilinpäätös ja myönnettiin vastuuvapaus tilikauden 1.1.2022–31.12.2022 aikana toimineille hallituksen jäsenille sekä toimitusjohtajalle. Yhtiökokouksessa valittiin hallituksen jäseneksi Henri Österlund, Kai Tavakka, Sampo Kellomäki, Christian Fredrikson ja Catharina Candolin. Yhtiökokouksen jälkeen pidetyssä hallituksen järjestäytymiskokouksessa hallituksen puheenjohtajaksi valittiin Henri Österlund.

Tilintarkastajaksi valittiin uudelleen tilintarkastusyhteisö Ernst & Young Oy, joka on ilmoittanut, että päävastuullisena tilintarkastajana jatkaa KHT Maria Onniselkä.

SSH Communications Security Oyj:n hallituksen jäsen Sampo Kellomäki menehtyi vaikeaan sairauteen 16. toukokuuta 2023. Yhtiön hallitus on jatkanut siitä asti nelihenkisenä.

Konsernin johtoryhmä

Konsernin johtoryhmän muodostivat 31.12.2023 seuraavat jäsenet: Teemu Tunkelo, toimitusjohtaja Michael Kommonen, talousjohtaja Rami Raulas, EMEA-alueen johtaja

SSH Communications Securityn osake, omistus ja konsernirakenteen muutokset

Katsauskauden aikana SSH Communications Securityn osakkeiden vaihto oli 3 834 820 kpl (6 130 912 euroa). Jakson ylin kurssinoteeraus oli 2,40 euroa ja alin 1,20 euroa. Jakson painotettu keskikurssi oli 1,64 euroa ja jakson viimeisen pörssipäivän (31.12.2023) noteeraus 1,33 euroa.

Accendo Capital sijoitusrahasto on suurin omistaja 27,9 prosentin osuudella. Tatu Ylösen suora omistus oli 17,2 prosenttia ja Juha Mikkosen omistus on 5,0 prosenttia. Lisätietoja osakeomistuksesta on saatavilla yhtiön verkkosivuilta www.ssh.com.

Yhtiöllä on seuraavat tytäryhtiöt:

• SSH Communications Security, Inc. ja SSH Government Solutions, Inc. Yhdysvalloissa,
• SSH Communications Security Ltd. Hongkongissa,
• SSH Commsec Singapore Pte. Ltd. Singaporessa
• SSH Communications Security UK Ltd Isossa-Britanniassa sekä
• SSH Operations Oy, SSH Technology Oy, Kyberleijona Oy ja SSH Secure Collaboration Oy Suomessa. SSH Operations Oy:llä on sivuliike Saksassa.

Suomen Erillisverkot Oy:stä tuli 14.8.2018 määräysvallaton omistaja Kyberleijona Oy:ssä 35 prosentin omistusosuudella. SSH Communications Security Oyj omistaa 65 prosenttia Kyberleijona Oy:n osakkeista.

Maaliskuussa 2023 SSH perusti uuden tytäryhtiön Singaporeen. Tytäryhtiön omistaa 100 % konsernin emoyhtiö SSH Communications Security Oyj.

Raportointikauden aikana SSH Secure Collaborationin (ent. Deltagon) sivuliikkeet Ruotsissa ja Norjassa suljettiin. Sivuliikkeiden sulkemisella ei ollut vaikutusta SSH Secure Collaborationin liiketoimintaan näissä maissa. Toimintoja on hoidettu Suomesta käsin SSH Secure Collaboration Oy:stä.

Katsastuskauden aikana ei ole jaettu osinkoa tai pääomanpalautusta.

SSH Communications Securityn osakepääoman kehitys ja hallituksen valtuutukset

Tarkastelujakson päättyessä 31.12.2023 SSH Communications Securityn osakepääoma oli 1 219 932,66 euroa, ja se jakaantui 40 664 422 osakkeeseen.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään yhteensä enintään 6 000 000 osakkeen antamisesta maksullisella osakeannilla tai antamalla osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisia optio-oikeuksia tai muita osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia joko osakkeenomistajien merkintäetuoikeuksin tai merkintäetuoikeudesta poiketen yhdessä tai useammassa erässä. Valtuutuksen perusteella voidaan antaa joko uusia osakkeita tai luovuttaa yhtiön hallussa mahdollisesti olevia omia osakkeita.

Hallitus on valtuutuksen nojalla oikeutettu päättämään maksullisesta osakeannista ja osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisten erityisten oikeuksien (ml. optio-oikeudet) antamisesta joka suhteessa samalla tavoin kuin yhtiökokouskin voisi niistä päättää. Hallitukselle annettava valtuutus käsittää siten muun muassa oikeuden poiketa suunnatuilla anneilla osakkeenomistajille kuuluvasta merkintäetuoikeudesta edellyttäen, että poikkeamiseen on maksullisen osakeannin osalta yhtiön kannalta painava taloudellinen syy.

Edelleen valtuutus käsittää hallitukselle oikeuden päättää osakkeisiin ja/tai osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:n mukaisiin optio-oikeuksiin tai erityisiin oikeuksiin oikeutetuista sekä niihin liittyvistä vastikkeista, merkintä- ja maksuajoista sekä merkintähinnan merkitsemisestä osakeyhtiölain sallimissa rajoissa osakepääomaan tai sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2024 asti.

Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti valtuuttaa hallituksen päättämään omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä siten, että valtuutuksen nojalla voidaan hankkia yhtiön vapaaseen omaan pääomaan kuuluvilla varoilla enintään 2 000 000 yhtiön omaa osaketta, mikä määrä vastaa noin 5,0 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Omia osakkeita voidaan myös hankkia muutoin kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankkiminen). Osakkeiden hankintahinta on enintään hankintahetkellä yhtiön osakkeesta julkisessa kaupankäynnissä maksettava korkein hinta.

Hallitus esittää omien osakkeiden hankkimista koskevaa valtuutusta käytettävän muun muassa yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen ja muiden järjestelyiden rahoittamiseksi ja toteuttamiseksi, yhtiön osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi tai muutoin yhtiöllä pidettäviksi, edelleen luovutettaviksi tai mitätöitäviksi. Osakkeiden hankinta alentaa yhtiön jakokelpoista vapaata omaa pääomaa.

Päätöksiä omien osakkeiden hankkimisesta ei saa tehdä siten, että yhtiöllä tai sen tytäryhteisöillä hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä ylittää yhden kymmenesosan kaikista osakkeista. Hallitus päättää kaikista muista osakkeiden hankkimiseen liittyvistä seikoista.

Valtuutus on voimassa seuraavaksi pidettävään varsinaiseen yhtiökokoukseen saakka, kuitenkin enintään 30.6.2024 asti.

Riskit ja epävarmuustekijät

Suurimmat riskit, jotka mahdollisesti vaikuttavat haitallisesti SSH Communications Securityn toimintaan nykyisessä makrotalousympäristössä, on päivitetty.

Suurimmat riskit:

• Uudelleenrahoitusriski/likviditeettiriski, kuten kyvyttömyys maksaa velvoitteita riittämättömän likviditeetin tai rahoituksen hankkimisen vaikeuksien vuoksi
• Kyberturvallisuusuhat, sisältäen esim. kiristysohjelmat
• Viiveet tuotekehityksessä ja uusmyynnissä sekä uusien kauppojen toteutuksessa
• Strategian toteuttamisen ongelmat
• Avainhenkilöiden säilyminen ja uusien palkkaaminen
• Innovaatio- ja kehityskyvyn ylläpitäminen ja toteuttaminen, sisältäen IP-oikeudet

• IPR-oikeudenkäynnit ja patenttiportfolion hyödyntäminen

• Merkittävä osa yhtiön liikevaihdosta laskutetaan Yhdysvaltain dollareina ja näin ollen dollarin valuuttakurssin mahdollisilla voimakkailla vaihteluilla voi olla vaikutuksia kannattavuuteen. Yhtiö päättää tapauskohtaisesti USD:n suojaamisesta

• Makrotaloudellisen ympäristön epävarmuus, kuten sota Ukrainassa ja COVID-19-pandemia
• Korkeampi inflaatio ja nousevat markkinakorot, joilla voi olla vaikutusta liiketoiminnan ja rahoituskulujen kasvuun.

Yhtiön riskienhallinnan periaatteet ja organisointi on luettavissa yhtiön kotisivuilla osoitteessa www.ssh.com

Lähipiiritapahtumat

Katsauskaudella ei ollut olennaisia lähipiiritapahtumia.

Raportointikauden jälkeiset tapahtumat

SSH Communications Security Oyj tiedotti 14.2.2024 että yhtiö oli valittu toimittamaan salainratkaisu ja siihen liittyviä palveluita. Sopimuksen kokonaisarvo on noin 1,8 miljoonaa euroa.

Hallituksen ehdotus jakokelpoisten varojen käyttämisestä

Hallitus ehdottaa 25. maaliskuuta 2024 pidettävälle varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa tai pääoman palautusta ei jaeta.

Lyhennetty konsernin laaja tuloslaskelma

milj. euroa	10–12/2023	10–12/2022	1–12/2023	1–12/2022
Liikevaihto	5,5	5,8	20,3	19,3
Myytyjä suoritteita vastaavat kulut	-0,1	0,1	-0,1	-0,1
Bruttokate	5,4	5,9	20,2	19,2
Liiketoiminnan muut tuotot	0,0	1,0	0,2	1,5
Myynnin, markkinoinnin ja asiakastuen kulut	-2,5	-2,8	-9,4	-8,8
Tutkimus- ja tuotekehityskulut	-2,0	-2,0	-7,9	-7,2
Hallinnon kulut	-1,4	-1,7	-4,8	-5,1
Liikevoitto/-tappio	-0,4	0,4	-1,6	-0,4
Rahoitustuotot ja -kulut	-0,1	-0,4	-0,8	-0,2
Voitto/tappio ennen veroja	-0,5	0,0	-2,4	0,7
Verot	0,0	0,2	0,1	-0,1
Tulos	-0,5	0,2	-2,3	-0,6
Jakautuminen:
Emoyhtiön omistajille	-0,6	0,0	-2,7	-0,5
Määräysvallattomien osuus	0,1	0,2	0,4	-0,1
	-0,5	0,2	-2,3	-0,6
Muu laaja tulos
Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät muuntoerot	0,2	0,5	0,2	-0,4
Tilikauden laaja tulos yhteensä	-0,3	0,7	-2,1	0,0
Jakautuminen:
Emoyrityksen omistajille	-0,4	0,5	-2,5	-0,9
Määräysvallattomien osuus	0,1	0,2	0,4	-0,1
	-0,3	0,7	-2,1	-1,0
Osakekohtainen tulos
Osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	0,00	-0,10	-0,05
Laimennettu osakekohtainen tulos, euroa	-0,02	0,00	-0,10	-0,05

Lyhennetty konsernin tase

milj. euroa	31.12.2023	31.12.2022
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineelliset hyödykkeet	0,3	0,3
Käyttöoikeusomaisuus	1,2	0,9
Liikearvo ja aineettomat hyödykkeet	21,1	21,5
Sijoitukset	0,0	0,0
Pitkäaikaiset varat yhteensä	22,6	22,7
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	0,4	0,3
Lyhytaikaiset saamiset	4,7	9,1
Verosaamiset	0,0	0,3
Rahoitusvarat	1,5	0,0
Rahavarat	2,2	5,7
Lyhytaikaiset varat yhteensä	8,7	15,5
Varat yhteensä	31,4	38,1
OMA PÄÄOMA JA VELAT
Oma pääoma
Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma	2,9	5,1
Määräysvallattomien omistajien osuus	6,4	6,0
Oma pääoma yhteensä	9,2	11,1
Pitkäaikaiset velat
Pitkäaikaiset lainat	0,7	1,2
Vuokrasopimusvelat	0,7	0,5
Muut pitkäaikaiset velat	0,0	1,7
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset	2,4	3,5
Laskennalliset verovelat	1,2	1,4
Pitkäaikaiset velat yhteensä	5,1	8,3
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	5,9	7,3
Lyhytaikaiset lainat	0,5	0,5
Vuokrasopimusvelat	0,5	0,4
Saadut ennakot ja myynnin jaksotukset	10,1	10,5
Lyhytaikaiset velat yhteensä	17,0	18,7
Oma pääoma ja velat yhteensä	31,4	38,1

Laskelma konsernin oman pääoman muutoksista

			Jakautuminen emoyrityksen omistajille
milj. euroa	Osake pääoma	Hybridi laina	Muunto ero	SVOP rahasto	Kertyneet voittovarat	Yhteensä	Määräys vallattomien osuus	Yhteensä
Oma pääoma 1.1.2022	1,2	12,0	-1,3	23,7	-29,6	6,0	6,0	12,0
Muutos	0,0	0,0	-0,4	0,7	-0,7	-0,4	0,0	-0,3
Nettovoitto					-0,5	-0,5	-0,1	-0,6
Oma pääoma 31.12.2022	1,2	12,0	-1,7	24,4	-30,8	5,1	6,0	11,1
Muutos	0,0	0,0	0,2	1,1	-1,0	0,4	0,0	0,4
Nettovoitto					-2,7	-2,7	0,4	-2,3
Oma pääoma 31.12.2023	1,2	12,0	-1,5	25,6	-34,4	2,9	6,4	9,2

Lyhennetty konsernin rahavirtalaskelma

milj. euroa	1–12/2023	1–12/2022
Liiketoiminnan rahavirta	3,2	3,0
josta käyttöpääoman muutos	1,6	1,7
Investointien rahavirta	-5,6	-3,5
Rahoituksen rahavirta	-1,1	-2,2
Rahavarojen muutos	-3,5	-2,6
Rahavarat katsauskauden alussa	5,7	8,2
Valuuttakurssivaikutus	-0,1	0,1
Rahavarat katsauskauden lopussa	2,2	5,7

Tilinpäätöstiedotteen liitetiedot

Tilinpäätöstiedote 31.12.2023 päättyneeltä 12 kuukaudelta on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset standardin mukaisesti. Osavuosikatsaus ei sisällä kaikkia niitä liitetietoja, jotka on esitetty vuositilinpäätöksessä ja sitä tulee lukea yhdessä 31.12.2023 päättyneeltä vuodelta julkaistun konsernitilinpäätöksen kanssa. Esitetyt luvut on pyöristetty tarkoista luvuista. Tilinpäätöstiedotteessa julkaistut tilikauden 2023 tilinpäätösluvut eivät ole tilintarkastettuja.

Tilinpäätöstiedotteen laadinnassa on noudatettu samoja laskentaperiaatteita kuin vuoden 2023 konsernitilinpäätöksessä lukuun ottamatta 1.1.2024 voimaan tulleita standardeja. Konserni ei ole

ottanut käyttöön ennenaikaisesti muita julkaistuja standardeja, tulkintoja tai muutoksia, jotka eivät ole vielä voimassa. Uusilla standardeilla ja muutoksilla ei ollut vaikutusta SSH-konsernin tilinpäätöstiedotteeseen.

Muutokset aineellisissa hyödykkeissä

milj. euroa	31.12.2023	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	0,3	0,2
Lisäykset	0,2	0,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,1	-0,1
Kurssierot	-0,1	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	0,3	0,3

Muutokset käyttöoikeusomaisuudessa

milj. euroa	31.12.2023	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	0,9	0,6
Lisäykset	0,8	0,9
Vähennykset	-0,1	-0,2
Poistot ja arvonalentumiset	-0,4	-0,4
Kurssierot	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	1,2	0,9

Muutokset liikearvossa ja aineettomissa hyödykkeissä

milj. euroa	31.12.2023	31.12.2022
Kirjanpitoarvo kauden alussa	21,5	21,9
Lisäykset	2,5	2,3
Poistot ja arvonalentumiset	-2,9	-2,6
Kurssierot	0,0	0,0
Kirjanpitoarvo kauden lopussa	21,1	21,5

Vakuudet ja vastuusitoumukset

milj. euroa	31.12.2023	31.12.2022
Hybridilainan korko	1,4	1,4
Vuokravakuudet	0,1	0,1

Taloudelliset tunnusluvut

SSH Communications Security esittää vaihtoehtoisen tunnusluvun käyttökate, jota ei ole IFRSstandardissa. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tulisi pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin.

milj. euroa	1–12/2023	1–12/2022
Liikevaihto	20,3	19,3
Käyttökate	1,8	2,7
osuus liikevaihdosta, %	8,9	13,9
Liikevoitto/ -tappio	-1,6	-0,4
osuus liikevaihdosta, %	-8,1	-2,3
Tulos ennen veroja	-2,4	-0,7
osuus liikevaihdosta, %	-11,9	-3,5
Oman pääoman tuotto, %	-22,8	-5,2
Sijoitetun pääoman tuotto, %	-19,1	-4,7
Korolliset nettovelat	0,3	-3,1
Omavaraisuusaste, %	49,2	46,1
Nettovelkaantumisaste (gearing), %	3,0	-27,9
Bruttoinvestoinnit käyttöomaisuuteen	-2,7	-2,5
osuus liikevaihdosta, %	-13,3	12,9
Tutkimus- ja kehityskulut	-7,9	-7,2
osuus liikevaihdosta, %	-38,6	37,4
Henkilöstö keskimäärin	150	132
Henkilöstö kauden lopussa	158	144

Osakekohtaiset tunnusluvut

Euroa	1–12/2023	1–12/2022
Laimentamaton osakekohtainen tulos1	-0,10	-0,05
Laimennettu osakekohtainen tulos1	-0,10	-0,05
Oma pääoma/osake, euroa	0,25	0,28
Osakemäärä kauden aikana keskimäärin, 1000 kpl	40 482	39 471
Osakemäärä kauden lopussa, 1000 kpl	40 664	39 663
Osakkeen kurssikehitys euroina
Keskikurssi	1,68	2,40
Alin	1,22	1,66
Ylin	2,40	3,30
Osakkeen kurssi kauden lopussa	1,33	2,30
Osakekannan markkina-arvo kauden lopussa, milj. euroa	54,1	91,2
Osakevaihto, milj. kpl	3,8	7,2
Osakevaihto, % kokonaismäärästä	9,5	18,2
Osakevaihto, milj. euroa	6,0	17,3
Hinta/voittosuhde (P/E-luku)	neg,	neg,
Osakekohtainen osinko	0,00	0,00
Osinko tuloksesta, %	0,00	0,00
Efektiivinen osinkotuotto, %	0,00	0,00
1 Osakekohtainen tulos -tunnuslukua laskettaessa otetaan

huomioon laskennalliset maksamattomat hybridilainan korot.

Vaihtoehtoisten tunnuslukujen täsmäytyslaskelma

Seuraavassa taulukossa esitetään käyttökatteen täsmäytys liikevoittoon/-tappioon.

milj. euroa	1–12/2023	1–12/2022
Käyttökate	1,8	2,7
Poistot	-3,5	-3,1
Liikevoitto/-tappio	-1,6	-0,4

SSH Communications Security julkaisee ensimmäisen vuosineljänneksen liiketoimintakatsauksen 24.4.2024.

Helsingissä 22.2.2024

SSH Communications Security Oyj

Hallitus

Teemu Tunkelo toimitusjohtaja

Lisätietoja: Teemu Tunkelo, toimitusjohtaja, puhelin +41 79 227 8362 Michael Kommonen, talousjohtaja, tel. +358 40 183 5836

Jakelu: NASDAQ Helsinki Oy Keskeiset tiedotusvälineet www.ssh.com

Vastuun rajoitus

Tämän raportin sisältö on SSH Communications Securityn ja kanssamme yhteistyössä toimivien kolmansien osapuolten sisällöntuottajien julkaisema ja tarkoitettu tiedoksi vain henkilökohtaiseen käyttöön. Tiedotteen sisältämiä tietoja ei voida missään tilanteessa pitää tarjouksena tai kehotuksena ostaa arvopapereita. Tietoja ei ole tarkoitettu taloudellisiksi neuvoiksi (sijoitus-, vero- eikä lakiasioissa), eikä suosituksiksi minkään sijoituskohteiden tai tuotteiden puolesta. SSH Communications Security ei anna sijoitusneuvoja eikä osto- tai myyntisuosituksia yhtiön omista tai muiden yritysten osakkeista. Mikäli olet kiinnostunut sijoittamaan SSH Communications Securityn osakkeisiin, ota yhteyttä taloudelliseen neuvonantajaasi saadaksesi lisätietoja. SSH Communications Securityn osakkeiden aiemmat tulokset eivät ole osoitus tulevasta kurssikehityksestä. LUKUUN OTTAMATTA SOVELTUVAA PAKOTTAVAA LAINSÄÄDÄNTÖÄ TIEDOTTEEN TIETOJEN SAATAVUUDESTA, VIRHEETTÖMYYDESTÄ, LUOTETTAVUUDESTA TAI SISÄLLÖSTÄ EI ANNETA MINKÄÄNLAISTA NIMENOMAISTA TAI EPÄSUORAA TAKUUTA EIKÄ SSH COMMUNICATIONS SECURITY TAKAA SUORAAN EIKÄ VÄLILLISESTI TIEDOTTEEN SISÄLLÖN OIKEELLISUUTTA EIKÄ TIETOJEN SOPIVUUTTA MIHINKÄÄN TIETTYYN KÄYTTÖTARKOITUKSEEN