Boreo Oyj

Earnings Release • Feb 29, 2024

org

Q4/2023 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE

1

Boreo Oyj, TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 1.1.-31.12.2023

29.2.2024 kello 9:00

Maltillinen kannattavuus ja vahva kassavirta haastavassa markkinatilanteessa vuonna 2023

Loka-joulukuu 2023

• Liikevaihto laski 18 % 37,1 milj. euroon (2022: 45,0).
• Operatiivinen liikevoitto laski 6 % 2,1 milj. euroon (2022: 2,2) ja oli 5,6 % liikevaihdosta (2022: 4,9 %).
• Liikevoitto laski 26 % ja oli 1,2 milj. euroa (2022: 1,7).
• Katsauskauden tulos oli 0,3 milj. euroa (2022: 0,9 milj. euroa).
• Liiketoiminnan nettorahavirta oli 2,1 milj. euroa (2022: 3,7 milj. euroa sisältäen vuonna 2022 lopetetut toiminnot).
• Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 0,25 euroa (2022: 0,32).
• Osakekohtainen tulos oli 0,00 euroa (2022: 0,16).

Tammi-joulukuu 2023

• Liikevaihto kasvoi 1 % 161,3 milj. euroon (2022: 160,4).
• Operatiivinen liikevoitto kasvoi 8 % 9,5 milj. euroon (2022: 8,7) ja oli 5,9 % liikevaihdosta (2022: 5,4 %).
• Liikevoitto laski 2 % ja oli 6,3 milj. euroa (2022: 6,5).
• Liiketoiminnan nettorahavirta kasvoi merkittävästi 11,6 milj. euroon (2022: 4,1 sisältäen vuonna 2022 lopetetut toiminnot).
• Katsauskauden tulos oli 2,8 milj. euroa (2022: 4,4 milj. euroa).
• Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 1,40 euroa (2022: 1,82).
• Osakekohtainen tulos oli 0,47 euroa (2022: 1,12).
• Nettovelan suhde edellisen 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen oli 2,5 (2022: 2,2 ja edellisen kvartaalin lopussa 2,4).
• Sijoitetun pääoman tuotto nousi ja oli 11,0 % (2022: 10,4 % ja edellisen kvartaalin lopussa 11,2 %).

Hallituksen ehdotus osingonjaosta

Emoyhtiö Boreo Oyj:n jakokelpoiset varat 31.12.2023 olivat 17,5 milj. euroa, josta vuoden 2023 tulos on 5,8 milj. euroa.

Boreon tavoitteena on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit. Lyhyellä aikavälillä yhtiön tavoite on kuitenkin vahvistaa taloudellista asemaansa ja näin varmistaa kasvustrategiansa toteuttaminen myös jatkossa. Tämän seurauksena yhtiön hallitus esittää yhtiökokoukselle, että 31. joulukuuta 2023 päättyneeltä tilikaudelta ei makseta osinkoa.

Taloudellinen ohjeistus ja liiketoimintamalli

Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.

Boreo keskittyy tuloskasvuun ja pääoman tuottoon. Yhtiön pitkän aikavälin strategiset taloudelliset tavoitteet ovat:

• Vähintään 15 % keskimääräinen vuotuinen operatiivisen tuloksen kasvu
• Vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto (ROCE)
• Nettovelka suhteessa operatiiviseen käyttökatteeseen välillä 2-3 (sisältäen hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä)

Boreon osingonjakopolitiikkana on maksaa vuosittain kasvavaa osakekohtaista osinkoa ottaen huomioon pääoman allokoinnin prioriteetit.

Edellä mainitut strategiset taloudelliset tavoitteet toimivat edelleen yhtiön taloudellisena ohjeistuksena. Boreon ohjeistuskäytännön mukaisesti yhtiö ei anna erillistä lyhyen aikavälin taloudellista ohjeistusta.

Boreo myi elokuussa 2022 koko 90 % omistusosuutensa elektroniikan komponenttien jakeluliiketoiminnoistaan Venäjällä. Vuoden 2023 osalta kaikki luvut tässä osakatsauksessa koskevat jatkuvia toimintoja, jollei toisin mainittu. Tuloslaskelman osalta vertailukaudet on oikaistu jatkuville toiminnoille, kun taas rahavirtalaskelman tietoja ei ole oikaistu vertailukaudella ja ne sisältävät lopetetut toiminnot. 31.12.2022 tase ei enää sisällä lopetettuja toimintoja. Muilta osin tämän katsauksen laadintaperiaatteissa ei ole vertailukelpoisuuteen vaikuttavia muutoksia ja sen perustana olevat tilinpäätöksen luvut on tilintarkastettu. Suluissa olevat vertailuluvut viittaavat edellisen vuoden vastaavaan jaksoon, jollei toisin mainita.

Q4/2023 - Toimitusjohtaja Kari Nerg:

Vuosi 2023: Maltillinen kannattavuus ja vahva kassavirta haastavissa markkinaolosuhteissa

Vuonna 2023 jatkoimme yhtiöportfoliomme laadun parantamista ja Boreon pitkän aikavälin arvonluontipelikirjan kehittämistä. Konserniin vuoden aikana hankitut kolme uutta yhtiötä (Filterit, Lamox ja Delfin Technologies) ovat malliesimerkkejä tavoitteestamme ja kyvystämme hankkia yrityksiä, joilla on hyvät edellytykset luoda kestävää pitkän aikavälin tuloskasvua ja korkeaa pääoman tuottoa. Arvonluontipelikirjamme Boreo Bookin version 1.0 lanseeraus oli tärkeä saavuttamamme virstanpylväs, jonka avulla jatkoimme toimintatapojemme – the Boreo Way – keskeisimpien periaatteiden juurruttamista organisaatioomme. Tämä oli jatkumoa edellisinä vuosina toteutetulle toimintamallimme järjestelmälliselle kehittämiselle ja vuonna 2022 toteutetuille toimenpiteille (Boreo-kellon, Game Plan -konseptin ja tulos & tuotto -mittareiden käyttöönotto). Kehitimme vuoden aikana myös konsernin lähestymistavan vastuullisuusasioihin, sen painopistealueet sekä mittarit, mikä oli merkittävä askel yhtiöidemme kehityksen tukemisessa.

Taloudellisesti vuosi oli haastava johtuen pääosin keväästä 2023 alkaen heikentyneestä markkinaympäristöstä. Konsernin liikevaihto kasvoi vain 1 % 161 milj. euroon orgaanisen liikevaihdon laskiessa 12 milj. euroa. Vuosina 2022 ja 2023 toteutetut yritysostot puolestaan kasvattivat liikevaihtoa 14 milj. eurolla. Puolustimme operatiivista liiketulosta luopumalla matalakatteisesta SANY-liiketoiminnasta Suomessa ja Ruotsissa, keskittymällä myyntikatteiden parantamiseen ja vähentämällä kiinteitä kustannuksia. Konsernin operatiivinen liikevoitto kasvoi 8 % ja oli 9,5 milj. euroa. Operatiivinen liikevoittomarginaali parani 5,4 prosentista 5,9 prosenttiin. Kannattavuuden parantamisen lisäksi onnistuimme hyvin käyttöpääomien vapauttamisessa kassavirran tuottamisessa. Liiketoiminnan nettorahavirta nousi 4,1 milj. eurosta 11,6 milj. euroon ja operatiivinen kassakonversio oli 129 %. Tuloksen hienoisen kasvun ja vahvan kassavirran ansiosta sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) parani 10,4 prosentista 11 prosenttiin. Käyttöpääoman tuotto (ROTWC) nousi 26,7 prosentista 30,3 prosenttiin. Lähihistorian mukaisesti Boreon taloudellinen asema pysyi vakaana; nettovelka oli 36 milj. euroa ja nettovelka suhteessa 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen oli 2,5 (2,4 Q323).

Ilman Suomen ja Ruotsin SANY-liiketoimintoja, joista irtauduimme vuoden 2023 ensimmäisellä vuosipuoliskolla, konsernin käyttöpääoman tuotto oli 32,3 % ja sijoitetun pääoman tuotto 11,3 %.

Q4 2023: Haastava päätös vuodelle 2023 & vähintään miljoonan euron kustannusoptimointitoimet toteutettu

Vuoden 2023 viimeinen kvartaali oli operatiivisesti haastava ja liikevaihto laski 45 milj. eurosta 37 milj. euroon. Heikot markkinaolosuhteet vaikuttivat erityisesti elektroniikan komponenttien jakeluun sekä rakentamiseen liittyviin liiketoimintoihimme. Kuten koko vuonna, puolustimme myös vuoden viimeisellä kvartaalilla menestyksekkäästi myyntikatteita ja liiketulosta, ja operatiivinen liikevoittomarginaali nousi 4,9 prosentista 5,6 prosenttiin. Kvartaalin liiketoiminnan nettorahavirta oli hyvällä 2,1 milj. euron tasolla ja operatiivinen kassakonversio oli 73 %.

Odotamme markkinatilanteen pysyvän haastavana vuoden 2024 alkupuoliskolla, ja vuoden 2023 kolmannella kvartaalilla antamamme tiedon mukaisesti lyhyen aikavälin prioriteettimme ovat kannattavuuden varmistamisessa, kassavirran tuottamisessa ja konsernin taloudellisen aseman vahvistamisessa. Konsernin tuloskunnon ja taloudellisen tilanteen tukemiseksi olemme toteuttaneet vuoden 2023 jälkipuoliskolla ja vuoden 2024 alussa kustannusoptimointitoimet, joiden tavoitteena on vähintään miljoonan euron kiinteiden kustannusten nettosäästöt vuositasolla. Toimenpiteisiin kuuluu kustannusten vähentäminen niin Boreon pääkonttorissa, liiketoiminta-alueissa kuin yhtiöissäkin. Toimien vaikutuksen odotetaan näkyvän vuoden 2024 toiselta vuosipuoliskolta alkaen.

Strateginen arviointi – pelikirjan päivitys tuloskasvun ja tuoton parantamiseksi

Jatkumona systemaattiselle operatiivisen toimintamallin kehittämiselle, toteutimme viimeisten vuosineljännesten aikana konserniyhtiöidemme strategisen tarkastelun. Tarkastelun painopiste oli yhtiöidemme kyvyssä luoda pitkän aikavälin kestävää tuloskasvua ja käyttöpääoman tuottoa (ROTWC), joka ylittää 50 %:n. Liiketoimintojemme pääomakeveyden vuoksi käyttöpääoman tuotto edistää suuresti konsernitason tuottoa (ROCE). Tämän vuoksi ROTWC on meille keskeinen mittari, jonka avulla ohjaamme yhtiöitämme, insentivoimme avainhenkilöitämme ja jonka osalta olemme vuonna 2023 asettaneet konsernilaajuisesti keskipitkän ja pitkän aikavälin vähimmäistavoitetason.

Arvioinnin seurauksena tiedotimme tänään nykyisten pitkän aikavälin strategisten tavoitteidemme säilymisestä ennallaan. Päivityksenä omistus- ja pääoman allokointifilosofiaamme aiomme saavuttaa tuloskasvutavoitteemme ja vähintään 15 %:n sijoitetun pääoman tuoton seuraavan pelikirjan avulla:

• Hankimme erinomaisia yrittäjämäisiä yhtiöitä, joilla on kyky tuottaa kestävää tuloskasvua, vahvaa kassavirtaa ja korkeaa pääoman tuottoa,
• Investoimme niiden yhtiöidemme kasvuun, jotka jo ylittävät 50 % ROTWC-tavoitteemme ja joilla on kyky kasvaa houkuttelevalla tuottoprofiililla, ja
• Toteutamme lyhyen ja keskipitkän aikavälin muutos- ja uudelleenjärjestelyhankkeita yhtiöissä, jotka alittavat 50 %:n käyttöpääoman tuoton.

Mikäli yhtiöt eivät osoita kykyään saavuttaa tavoitteita vuosiin 2026–2027 mennessä, olemme valmiita harkitsemaan rakenteellisia toimenpiteitä kyseisille yhtiöille.

Tänään kommunikoimamme päivitys omistamisen filosofiaamme ja strategiaamme ohjata konsernia kohti pitkän aikavälin tavoitteitamme on tärkeä tarkennus ajatteluumme vastuullisesta pitkän aikavälin omistamisesta ja pääoman allokoinnin prioriteeteista. Pidämme korkeita kannattavuuksia ja pääoman tuottoja välttämättöminä rakentaessamme hajautetusti toimivaa yrittäjämäisten yhtiöiden omistajaa. Olemme sitoutuneita tekemään määrätietoista työtä yhtiön laadun parantamiseksi. Suuri osa yhtiöistämme ylittää jo omistamiselle asettamamme kriteerit ja voimme parantaa konsernin tuottoja merkittävästi toteuttamalla määrätietoisesti toimenpiteitä yhtiöissä, jotka alittavat tavoitetasomme. Olemme luottavaisia sekä liiketoimintamallimme arvonluontipotentiaaliin että ja kykyymme kehittää yhtiötä kohti tavoitteitamme haastavammassakin markkinaympäristössä.

Vaihtoehtoiset tunnusluvut

Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (European Securities and Markets Authority, ESMA) ohjeet määrittelevät vaihtoehtoiset tunnusluvut sellaisiksi historiallista tai tulevaa taloudellista suorituskykyä, taloudellista asemaa tai rahavirtoja koskeviksi tunnusluvuiksi, jotka eivät ole yrityksen soveltaman taloudellisen raportointiviitekehyksen määrittelemiä. Boreon tapauksessa tällaisen raportointiviitekehyksen muodostavat IFRS-standardit siinä muodossa, kuin ne on omaksuttu käyttöön EU:ssa asetuksen (EC) No 1606/2002 mukaisesti.

Boreo esittää tiettyjä taloudellisia tunnuslukuja, jotka eivät perustu IFRS:ään (vaihtoehtoiset tunnusluvut). Vaihtoehtoiset tunnusluvut eivät sisällä tiettyjä kertaluonteisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä, ja niiden tarkoituksena on kuvata liiketoiminnan taloudellista kehitystä ja parantaa vertailukelpoisuutta raportointikausien välillä. Vaihtoehtoisia tunnuslukuja ei tule pitää korvaavina mittareina verrattuna IFRStilinpäätösnormistossa määriteltyihin tunnuslukuihin. Vuoden 2023 ensimmäisestä osavuosikatsauksesta lähtien yhtiö on raportoinut uusina vaihtoehtoisina tunnuslukuina kassakonversion, liiketoiminnan nettorahavirran ja käyttöpääomantuoton.

Boreo katsoo vertailukelpoisten tunnuslukujen heijastavan paremmin yhtiön operatiivista suorituskykyä poistamalla normaalin liiketoiminnan ulkopuolelta lähtöisin olevien erien ja liiketapahtumien tulosvaikutuksen. Täsmäytyslaskelmat ja keskeisten IFRS-tunnuslukujen sekä vaihtoehtoisten tunnuslukujen laskentakaavat esitetään myöhemmin tässä raportissa.

Konsernin avainluvut

Avainluvut, jatkuvat toiminnot

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Liikevaihto	37,1	45,0	-18 %	161,3	160,4	1 %
Operatiivinen liikevoitto	2,1	2,2	-6 %	9,5	8,7	8 %
suhteessa liikevaihtoon, %	5,6 %	4,9 %	-	5,9 %	5,4 %	-
Liikevoitto	1,2	1,7	-26 %	6,3	6,5	-2 %
Tulos ennen veroja	0,3	1,1	-72 %	3,5	5,5	-36 %
Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot	0,3	0,9	-67 %	2,8	4,4	-35 %
Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot	0,0	0,5	-	0,0	-4,7	-
Liiketoiminnan nettorahavirta***	2,1	3,7	-41 %	11,6	4,1	186 %
Kassakonversio, %***	73 %	171 %	-	129 %	51 %	-
Omavaraisuusaste, %	36,2 %	35,4 %	-	36,2 %	35,4 %	-
Nettovelka	36,0	30,9	16 %	36,0	30,9	16 %
Nettovelan suhde edeltävän 12 kuukauden
operatiiviseen käyttökatteeseen*	2,5	2,2	-	2,5	2,2	-
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %), R12	11,0 %	10,4 %	-	11,0 %	10,4 %	-
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	30,3 %	26,7 %	-	30,3%	26,7 %	-
Oman pääoman tuotto (ROE %), R12	6,7 %	12,1 %	-	6,7 %	12,1 %	-
Henkilöstö kauden lopussa	341	327	4 %	341	327	4 %
Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa**	0,25	0,32	-22 %	1,40	1,82	-23 %
Osakekohtainen tulos, euroa**	0,00	0,16	-100 %	0,47	1,12	-58 %
Osakekohtainen tulos, lopetetut toiminnot Osakekohtainen liiketoiminnan	0,00	0,18	-	0,00	-1,56	-
nettorahavirta, euroa***	0,85	1,37	-38 %	4,40	1,54	186 %

*Laskettu rahoittajien kanssa vahvistettujen laskentaperiaatteiden mukaisesti. Tunnusluvun laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa. **Q1 2022 alkaen osakekohtaisten tulosten laskennassa huomioitu omaan pääomaan kirjattavan hybrdilainan koron vaikutus verovaikutuksella oikaistuna. Q4 2023 tämä nettovaikutus oli 0,12 euroa/osake, Q1-Q4 2023 nettovaikutus oli 0,48 euroa/osake, Q4 2022 nettovaikutus oli 0,12 euroa/osake ja Q1-Q4 2022 0,44 euroa/osake.

***Vertailukausien rahavirta sisältää lopetetut toiminnot. Tunnusluvun laskentakaava on esitetty myöhemmin tässä raportissa.

Konsernin tuloskehitys

Vuoden viimeisellä neljänneksellä konsernin liikevaihto laski 18 % 37,1 milj. euroon (2022: 45,0). Orgaaninen liikevaihto laski 10,0 milj. euroa ja yritysostot kasvattivat liikevaihtoa 2,1 milj. eurolla. Suomessa ja Ruotsissa lopetettujen SANY-liiketoimintojen osuus orgaanisesta liikevaihdon laskusta oli 1,0 miljoonaa euroa. Vuoden aikana hankittujen yhtiöiden (Filterit, Lamox ja Delfin) osuus konsernin viimeisen neljänneksen liikevaihdon kasvusta oli 1,7 milj. euroa. Vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto olisi ollut noin 37,3 milj. euroa johtuen pääasiassa Ruotsin kruunun heikkenemisestä.

Vuoden 2023 aikana konsernin liikevaihto kasvoi 1 % 161,3 milj. euroon (2022: 160,4). Orgaanisen liikevaihdon lasku oli 12,8 milj. euroa ja epäorgaanisen liikevaihdon kasvu 13,7 milj. euroa. Vuoden aikana hankittujen yhtiöiden osuus konsernin liikevaihdon kasvusta oli 5,4 milj. euroa. Ruotsin kruunun heikkeneminen alensi liikevaihtoa noin 1,6 milj. euroa ja vertailukelpoisin valuuttakurssein liikevaihto olisi ollut noin 162,9 milj. euroa.

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Elektroniikka	15,1	18,6	-19 %	62,4	61,5	1 %
Tekninen kauppa	14,7	15,8	-7 %	58,3	52,8	10 %
Raskas kalusto	6,0	9,4	-36 %	35,8	41,4	-14 %
Muut toiminnot	1,2	1,2	3 %	4,9	4,6	6 %
Yhteensä	37,1	45,0	-18 %	161,3	160,4	1 %

Liikevaihto, liiketoiminta-alueet Q4 ja Q1-Q4

Konsernin liikevaihto jakaantui vuoden viimeisellä neljänneksellä maantieteellisesti seuraavasti: liikevaihto Suomessa laski 12 % pääosin SANY-liiketoiminnoista luopumisesta ja SSN:n liikevaihdon laskusta johtuen, ja oli 27,2 milj. euroa. Ruotsin liikevaihto oli 4,9 milj. euroa, jossa laskua vertailukauteen oli 21 %. Tämä johtui SANY-liiketoiminnasta toteutetusta irtautumisesta sekä vähäisemmistä neljännekselle ajoittuneista Putzmeister-konetoimituksista. Lisäksi Ruotsin kruunun heikkeneminen alensi liikevaihtoa noin 0,2 milj. euroa. Baltian liiketoimintojen liikevaihto laski 37 % 4,7 milj. euroon johtuen etenkin Latvian elektroniikan komponenttien jakelutoiminnan ja Viron kaivinkoneliiketoiminnan laskeneesta liikevaihdosta. Liikevaihto muualle koostuu vuoden 2022 toisella vuosineljänneksellä toteutetun Signal Solutions -yrityskaupan yhteydessä hankitusta yhtiöstä Yhdysvalloissa sekä vuoden 2023 kolmannen vuosineljänneksen alussa hankitun Delfin Technologies -yrityskaupan yhteydessä hankitusta yhtiöstä Englannissa.

Tammi-joulukuussa Suomen liikevaihto oli 112,8 milj. euroa, jossa kasvua oli 2,2 milj. euroa (2 %). Huolimatta Ruotsin kruunun heikkenemisestä, joka laski liikevaihtoa noin 1,6 milj. euroa Ruotsin liikevaihto kasvoi 0,2 milj. euroa (1 %) ja oli 22,8 milj. euroa. Baltiassa liikevaihto laski 24,6 milj. euroon (-7 %).

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Suomi	27,2	31,0	-12 %	112,8	110,6	2 %
Ruotsi	4,9	6,2	-21 %	22,8	22,6	1 %
Baltia	4,7	7,5	-37 %	24,6	26,4	-7 %
Muut	0,2	0,3	-20 %	1,1	0,7	53 %
Yhteensä	37,1	45,0	-18 %	161,3	160,4	1 %

Liikevaihto maantieteellisesti, Q4 ja Q1-Q4

Vuoden viimeisellä neljänneksellä konsernin operatiivinen liikevoitto oli 2,1 milj. euroa (2022: 2,2). Operatiivinen liikevoittoprosentti parani 5,6 %:iin (2022: 4,9 %). Konsernin raportoitu liikevoitto oli 1,2 milj. euroa (2022: 1,7). Raportoitu liikevoitto sisälsi vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä nettomääräisesti yhteensä 0,9 milj. euroa koostuen pääasiassa yrityshankintohin liittyvistä kustannuksista ja allokoinneista. Operatiivista liikevoittoa rasitti Elektroniikka-liiketoiminta-alueen yhtiöiden liikevaihdon lasku ja SSN:n heikko tulos. Raskaan kaluston operatiivinen liikevoitto säilyi alhaisella tasolla, mutta parani vertailukaudesta FNB:n kannattavuuden ja Putzmeister-jälkimarkkinaliiketoimintojen tukemana. Valuuttakurssien muutoksilla ei ollut merkittävää vaikutusta konsernin liikevoittoon.

Konsernin koko vuoden operatiivinen liikevoitto kasvoi 8 % ja oli 9,5 milj. euroa (2022: 8,7). Konsernin raportoitu liikevoitto oli 6,3 milj. euroa (2022: 6,5). Raportoitu liikevoitto sisälsi vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä nettomääräisesti yhteensä 3,1 milj. euroa.

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Elektroniikka	1,1	1,5	-26 %	4,1	4,2	-4 %
Tekninen kauppa	1,3	1,4	-3 %	5,9	5,3	12 %
Raskas kalusto	0,2	-0,1	-	1,1	1,0	10 %
Muut toiminnot	-0,6	-0,6	-7 %	-1,6	-1,8	-11 %
Yhteensä	2,1	2,2	-6 %	9,5	8,7	8 %

Operatiivinen liikevoitto, liiketoiminta-alueet Q4 ja Q1-Q4

Pääoman tehokkuus

Boreon ensisijaista tavoitetta eli pitkän aikavälin kestävää tuloskasvua arvioidaan taloudellisesta näkökulmasta yhtiön strategisten tavoitteiden – vähintään 15 % keskimääräinen operatiivisen tuloksen kasvu ja vähintään 15 % sijoitetun pääoman tuotto – saavuttamisen kautta.

Johtuen Boreon pitkän aikavälin tavoitteista ja keskittymisestä kannattavien, pääomakeveiden ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yhtiöiden omistamiseen, konsernin yhtiöiden taloudellista suoriutumista arvioidaan ja kehitetään operatiivinen liikevoitto- ja käyttöpääoman tuotto -mittareita käyttäen. Näiden mittareiden kehitys vaikuttaa suoraan konsernitason sijoitetun pääoman tuoton kehitykseen. Boreo on vuonna 2023 asettanut 50 %:n käyttöpääoman tuoton tason sen yhtiöiden keskipitkän ja pitkän aikavälin minimitavoitteeksi.

Konsernin hajautetussa organisaatio- ja ohjausmallissa oleellista on liiketoiminnan suoriutumista kuvaavien avainmittareiden seuraaminen ja niiden linkittäminen avainhenkilöiden ja laajemman organisaation palkitsemisjärjestelmiin. Edellä mainitut tuloksen kasvua ja pääoman tuottoa kuvaavat mittarit ovat tärkeä osa konsernin johdon ja yhtiöiden avainhenkilöiden palkitsemista. Tällä on merkittävä rooli pääomantuottoajattelun jalkauttamisessa sekä osakkeenomistajien arvonluonnin pääajureiden ja konsernin avainhenkilöiden intressien yhdenmukaistamisessa.

Vuoden 2023 viimeisen vuosineljänneksen päätteeksi konsernitason käyttöpääoman tuotto oli 30,3 % (2022: 26,7 %) ja liiketoiminta-alueittain käyttöpääoman tuottotasot olivat: Elektroniikka 46,0 % (2022: 43,5 %), Tekninen kauppa 43,8 % (2022: 42,8 %) ja Raskas kalusto 12,7 % (2022: 9,6 %). Ilman luovuttuja SANYliiketoimintoja konsernin käyttöpääoman tuotto olisi 32,3 % ja Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen käyttöpääoman tuotto 14,9 %.

Vuoden viimeisen vuosineljänneksen lopussa sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) oli 11,0 % (2022: 10,4 % ja Q3/23: 11,2 %). Ilman luovuttuja SANY-liiketoimintoja sijoitetun pääoman tuotto olisi 11,3 %.Oman pääoman tuotto (ROE) oli 6,7 % (2022: 12,1 % ja Q3/23: 8,4 %).

Prosenttia	Q4 2023	Q4 2022	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022
Elektroniikka	46,0 %	43,5 %	46,0 %	43,5 %
Tekninen kauppa	43,8 %	42,8 %	43,8 %	42,8 %
Raskas kalusto	12,7 %	9,6 %	12,7 %	9,6 %
Muut toiminnot	-	-	-	-
Konserni	30,3 %	26,7 %	30,3 %	26,7 %

Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %) R12, Q4 ja Q1-Q4

Taloudellinen asema

Vuoden 2023 viimeisen neljänneksen lopussa konsernin korollinen nettovelka oli 36,0 milj. euroa (2022: 30,9 ja kolmannen kvartaalin lopussa 36,5). IFRS 16 -vastuiden osuus nettovelasta oli 8,0 milj. euroa (2022: 6,5). Nettovelka suhteessa 12 kuukauden operatiiviseen käyttökatteeseen oli 2,5 (2022: 2,2 ja edellisen kvartaalin lopussa 2,4).

Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva oma pääoma oli 41,1 milj. euroa (2022: 40,4). Omavaraisuusaste oli 36,2 % (2022: 35,4 % ja kolmannen kvartaalin lopussa 34,9 %) ja konsernitaseen loppusumma 119,6 milj. euroa.

Rahavirta

Liiketoiminnan nettorahavirta viimeisellä vuosineljänneksellä oli 2,1 milj. euroa (2022: 3,7). Liiketoiminnan nettorahavirtaan vaikutti käyttöpääoman sitoutuminen 0,7 milj. eurolla. Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta oli 0,85 euroa (2022: 1,37). Rahavirta investointien jälkeen oli 1,3 milj. euroa (2022: 2,6). Vertailukauden rahavirtaluvut sisältävät lopetetut toiminnot.

Koko vuoden liiketoiminnan nettorahavirta oli vahva ja kasvoi merkittävästi edellisvuodesta 11,6 milj. euroon (2022: 4,1). Käyttöpääoman vapautuminen noin 2,9 milj. eurolla vahvisti rahavirtaa. Osakekohtainen liiketoiminnan nettorahavirta oli 4,40 euroa (2022: 1,54). Rahavirta investointien jälkeen oli 0,9 milj. euroa (2022: -8,9), josta yrityshankintojen vaikutus oli nettomääräisesti -9,2 milj. euroa.

Konsernin rahavarat olivat neljännen vuosineljänneksen lopussa 6,5 milj. euroa (edellisen kvartaalin lopussa 7,1).

Vuoden 2023 keskeiset tapahtumat

Varsinainen yhtiökokous ja hallituksen valtuudet

Boreo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin 19.4.2023 yhtiön pääkonttorissa, osoitteessa Ansatie 5, Vantaa. Yhtiökokous vahvisti Boreo Oyj:n konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen vuodelta 2022. Hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle myönnettiin vastuuvapaus tilikaudelta 2022.

Hallituksen esityksen mukaisesti päätettiin jakaa osinkoa tilikaudelta 2022 0,22 euroa/osake. Osinko maksettiin osakkeenomistajalle, joka oli osingonmaksun täsmäytyspäivänä 21.4.2023 merkitty Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Osingon maksupäivä oli 4.5.2023. Lisäksi päätettiin valtuuttaa hallitus päättämään toisesta, enintään 0,22 euroa/osake osinkoerästä vuoden 2023 aikana. Hallitus valtuutettiin päättämään myös muista osingonmaksuun liittyvistä ehdoista, kuten osingonmaksun täsmäytyspäivästä. Boreo Oyj:n hallitus päätti 1.11.2023 pidetyssä kokouksessaan varsinaisen yhtiökokouksen 19.4.2023 sille antaman valtuutuksen perusteella osingon toisen erän määrästä ja täsmäytys- ja maksupäivistä. Osingon toinen erä oli suuruudeltaan 0,22 euroa osakkeelta ja se maksettiin osakkeenomistajille, jotka olivat täsmäytyspäivänä 9.11.2023 merkittyinä Euroclear Finland Oy:n pitämään osakasluetteloon. Osingon maksupäiväksi päätettiin 17.11.2023.

Lisäksi yhtiökokouksessa käsiteltiin toimielinten palkitsemisraportti. Päätettiin neuvoa-antavasti hyväksyä palkitsemisraportti.

Hallitukseen päätettiin valita kuusi (6) jäsentä. Hallituksen jäseniksi valittiin uudelleen Simon Hallqvist, Ralf Holmlund, Jouni Grönroos, Camilla Grönholm ja Michaela von Wendt. Hallitukseen valittiin uutena jäsenenä Noora Neilimo-Kontio. Hallituksesta poistui Juhani Mykkänen.

Hallituksen puheenjohtajalle päätettiin maksaa hallituspalkkiona 4 000 euroa kuukaudessa ja hallituksen jäsenille päätettiin maksaa hallituspalkkiona 2 000 euroa kuukaudessa. Lisäksi päätettiin, että hallituksen jäsenelle ja valiokunnan jäsenelle maksetaan 500 euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen ja valiokunnan kokouksesta. Tarkastusvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan hallituspalkkion lisäksi puheenjohtajapalkkiota 1 000 euroa kuukaudessa ja palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan puheenjohtajalle maksetaan hallituspalkkion lisäksi puheenjohtajapalkkiota 500 euroa kuukaudessa. Päätettiin, että hallituspalkkiosta 60 % maksetaan rahana ja 40 % yhtiön osakkeina. Välillisen enemmistöosakkaan palkkiota ei makseta yhtiön osakkeina, koska ei ole yhtiön edun mukaista kasvattaa yhtiön välillisen enemmistöosakkaan osakeomistusta hallituspalkkioilla.

Tilintarkastajaksi valittiin Moore Rewinet Oy päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT-tilintarkastaja Jari Paloniemi. Tilintarkastajalle päätettiin maksaa palkkio kohtuullisen laskun mukaan.

Yhtiökokous päätti muuttaa yhtiöjärjestyksen kohtaa 9 § seuraavasti:

Kutsu yhtiökokoukseen ja muut tiedonannot osakkeenomistajille on toimitettava aikaisintaan kolme (3) kuukautta ja viimeistään kolme (3) viikkoa ennen yhtiökokousta, mutta kuitenkin vähintään yhdeksän (9) päivää ennen yhtiökokouksen täsmäytyspäivää julkaistulla pörssitiedotteella. Osakkeenomistajien on saadakseen osallistua yhtiökokoukseen ilmoittauduttava yhtiölle viimeistään kokouskutsussa mainittuna päivänä, joka voi olla aikaisintaan kymmenen (10) päivää ennen kokousta.

Yhtiökokous voidaan järjestää Vantaalla, Helsingissä tai Espoossa. Hallitus voi lisäksi päättää, että yhtiökokous järjestetään ilman kokouspaikkaa siten, että osakkeenomistajat käyttävät päätösvaltaansa kokouksen aikana täysimääräisesti ja ajantasaisesti tietoliikenneyhteyden ja teknisen apuvälineen avulla.

Muilta osin yhtiöjärjestys säilyi muuttumattomana.

Hallitus valtuutettiin päättämään yhdessä tai useamassa erässä osakeanneista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvun 1 §:ssä tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisista seuraavasti:

Valtuutus sisältää oikeuden päättää antaa joko uusia osakkeita tai Yhtiön hallussa olevia omia osakkeita joko maksua vastaan tai maksutta. Valtuutuksen nojalla annettavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 540 000 osaketta, mikä vastaa noin 20 prosenttia Yhtiön kaikista osakkeista kokouskutsun päivämääränä. Uudet osakkeet samoin kuin optio-oikeudet ja muut osakkeisiin oikeuttavat erityiset oikeudet voidaan antaa ja Yhtiöllä olevat omat osakkeet luovuttaa yhtiön osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatusti, jos siihen on Yhtiön kannalta painava taloudellinen syy tai maksuttoman osakeannin kyseessä ollessa yhtiön kannalta ja sen kaikkien osakkeenomistajien etu huomioon ottaen erityisen painava taloudellinen syy. Hallitus valtuutettiin päättämään kaikista muista osakeantiin ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen ja osakkeiden luovuttamiseen liittyvistä ehdoista ja seikoista. Osakeantivaltuutusta voidaan käyttää muun muassa henkilöstön sitouttamiseen, osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen, liiketoiminnan kehittämiseen, pääomarakenteen kehittämiseen, omistuspohjan laajentamiseen, yrityskauppojen tai järjestelyjen toteuttamiseen tai rahoitukseen, Yhtiön hankkiessa liiketoimintaansa liittyvää omaisuutta tai muihin hankkeisiin. Optio-oikeuksien ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvää valtuutusta voidaan käyttää samassa laajuudessa kuin osakeantivaltuutusta pois lukien valtuutuksen käyttö henkilöstön sitouttamiseen ja osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseen. Hallituksen valtuutus osakeannista sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta sekä omien osakkeiden luovuttamisesta on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2024 saakka.

Valtuutus ei vaikuta yhtiön muihin osakeanti-, optio- tai muihin osakkeisiin oikeuttaviin erityisiin oikeuksiin liittyviin päätöksiin tai valtuutuksiin.

Lisäksi yhtiökokouksessa päätettiin valtuuttaa hallitus päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta yhdessä tai useammassa erässä yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta vapaalla omalla pääomalla seuraavasti:

Valtuutuksen nojalla hankittavien osakkeiden lukumäärä voi olla enintään 270 000 osaketta, mikä vastaa noin 10 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista yhtiökokouskutsun päivämääränä. Päätöstä omien osakkeiden hankkimisesta ei kuitenkaan saa tehdä siten, että yhtiöllä hallussaan tai panttina olevien omien osakkeiden yhteenlaskettu määrä olisi yli yksi kymmenesosa yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeita voidaan hankkia yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, yrityskauppojen tai muiden järjestelyiden rahoittamiseksi tai toteuttamiseksi, osakepohjaisten kannustinjärjestelmien toteuttamiseksi, hallituspalkkioiden maksamiseksi tai muutoin edelleen luovutettavaksi tai mitätöitäväksi.

Hankittavista osakkeista maksettavan vastikkeen vähimmäismäärä on osakkeen alin julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta ja enimmäismäärä on osakkeen korkein julkisessa kaupankäynnissä noteerattu markkinahinta valtuutuksen voimassaoloaikana. Omien osakkeiden hankinta voidaan tehdä yhtiön osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen suunnatusti, jos siihen on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy. Hallituksen valtuutus päättää yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen asti, kuitenkin enintään 30.6.2024 saakka.

Yhtiökokouksen jälkeen pitämässään järjestäytymiskokouksessa hallitus valitsi puheenjohtajakseen Simon Hallqvistin. Hallitus valitsi myös jäsenet valiokuntiinsa. Tarkastusvaliokunnan jäseniksi valittiin Jouni Grönroos (puheenjohtaja), Noora Neilimo-Kontio ja Ralf Holmlund. Palkitsemis- ja nimitysvaliokunnan jäseniksi valittiin Camilla Grönholm (puheenjohtaja), Simon Hallqvist ja Michaela von Wendt.

Muut vuoden 2023 keskeiset tapahtumat

2.1.2023 Boreo tiedotti saaneensa päätökseen Filterit Oy:n yritysoston ja toteuttavansa kaupan yhteydessä suunnitellun suunnatun osakeannin yhtiön myyjille Olli Säynevirralle ja Jouni Maavuorelle.

16.1.2023 Boreo tiedotti toteuttavansa pääoman tehokkuuteen tähtäävää strategiaansa luopumalla SANYkaivinkoneliiketoiminnasta Suomessa ja Ruotsissa.

3.3.2023 Boreo tiedotti sen tytäryhtiö Muottikolmion ostaneen Lamox Oy:n osakekannan.

8.6.2023 Boreo tiedotti ostaneensa terveysteknologiayhtiö Delfin Technologies Oy:n.

3.7.2023 Boreo Oyj tiedotti saaneensa päätökseen Delfin Technologies Oy:n yritysoston ja sopineensa 8 miljoonan euron suuruisesta korotuksesta emoyhtiön rahoituslimiitti- ja lainasopimukseen.

14.12.2023 Boreo tiedotti yksinkertaistavansa organisaatiorakennettaan ja yhdistävänsä Tekninen kauppa ja Raskas kalusto -liiketoiminta-alueet 1.1.2024 alkaen yhdeksi Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueeksi. Organisaatiorakenteen muutoksen yhteydessä Boreon johtoryhmän jäsenten lukumäärä laski seitsemästä kuuteen. Vuoden 2024 alusta konsernin yritysostotoiminnoista vastaava johtaja Jesse Petäjä ja entisen Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen johtaja Richard Karlsson toimivat jatkossa yhdessä uuden Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen johtajina.

Liiketoiminta-alueet

Boreon liiketoiminnot oli vuoden 2023 lopussa organisoitu kolmeen liiketoiminta-alueeseen.

Elektroniikka-liiketoiminta-alue koostuu ammattilaiselektroniikan komponenttien ja omien tuotteiden jakelua, valmistusta ja kokoonpanoa harjoittavista liiketoiminnoista. Sen yhtiöt toimivat maailman johtavien päämiesten edustajina Pohjois-Euroopassa, Puolassa ja Yhdysvalloissa. Päämiehille ja asiakkaille yhtiöt tarjoavat varastointi- ja logistiikkapalveluita sekä teknisen myynnin palveluita. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Yleiselektroniikka, YE International, Noretron Komponentit, Milcon, Infradex, Signal Solutions Nordic sekä Delfin Technologies.

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue koostuu teknistä kauppaa harjoittavista liiketoiminnoista. Yhtiöt toimivat tunnettujen päämiehien edustajina ja palvelevat muun muassa konepaja-, rakennus- ja prosessiteollisuutta. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat Machinery, Muottikolmio, Pronius, J-Matic ja Filterit.

Raskas kalusto -liiketoiminta-alue koostuu Putzmeister-edustuksista Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Tämän lisäksi liiketoimintoihin kuuluu Sany-edustus Virossa sekä puutavara-autojen päällerakentamisen suunnittelun, varustelun, maalaamisen ja rakentamisen liiketoiminnat Ruotsissa. Liiketoiminnat palvelevat betoniteollisuuden, rakentamisen sekä metsäteollisuuden asiakkaita Suomessa, Ruotsissa ja Virossa. Liiketoiminta-alueen yhtiöt ovat PM Nordic, Tornokone, HM Nordic, Floby Nya Bilverkstad (FNB) sekä Lackmästarn.

Edellä mainittujen liiketoiminta-alueiden lisäksi konsernin "Muut toiminnot" koostuvat Etelä-Suomen Kuriiripalveluiden ja Vesterbacka Transportin logistiikka- ja kuriiripalveluja tuottavista liiketoiminnoista Suomessa ja Baltiassa sekä konsernihallinnon toiminnoista.

Elektroniikka-liiketoiminta-alue

Liiketoiminta-alueen neljännen vuosineljänneksen operatiivinen liikevoitto oli sen viimeaikainen taso huomioiden heikolla 1,1 milj. euron tasolla (2022: 1,5). Operatiivisen liikevoiton lasku oli seurausta merkittävästä liikevaihdon laskusta, mutta yhtiöt onnistuivat puolustamaan kannattavuutta hyvin ja operatiivinen liikevoittoprosentti säilyi kohtuullisella 7,5 % tasolla.

Elektroniikan komponenttikauppaa harjoittavien yhtiöiden kysyntänäkymät heikkenivät vuoden 2023 toisella puoliskolla merkittävästi ja yhtiöiden liikevaihto aleni viimeisellä neljänneksellä. Tästä johtuen Yleiselektroniikan ja Baltian liiketoimintojen sekä Noretronin ja Infradexin liiketulokset laskivat vertailukaudesta. SSN:n tulos oli vertailukautta alhaisempi, koska yhtiön suurimman asiakkaan tuotekehityksen aktiviteetit pysyivät edelleen odotuksia matalammalla tasolla. Sen lisäksi SSN Ruotsin liiketoimintojen tulos jäi alle vertailukauden tason.

Milconin tulos puolestaan parani selvästi vertailukaudesta puolustusteollisuuden vahvana jatkuneen vireen siivittämänä. Vuoden 2023 kolmannella neljänneksellä hankitun Delfinin tulos tuki liiketoiminta-alueen tulosta vuoden viimeisellä neljänneksellä.

Käyttöpääoman hallinnan osalta Elektroniikka-liiketoiminta-alueen yhtiöissä on onnistuttu hyvin koko vuoden aikana ja sidotun käyttöpääoman määrä on ollut maltillisessa laskussa. Tämän seurauksena operatiivinen kassavirta on pysynyt vahvana vaikka tulos laskikin vertailukaudesta. Vuoden viimeisen neljänneksen käyttöpääoman tuotto oli 46 %, laskien hieman edelliseen neljännekseen verrattuna, mutta ylittäen vertailukauden tuloksen 43 %. Käyttöpääoman tuottoa rasittaa SSN:n koko vuoden heikko tulos.

Liiketoiminta-alueen yritysten näkymien odotetaan säilyvän haastavina vuoden 2024 alussa ja kohenevan vuoden 2024 edetessä. Tilauskannat ovat laskeneet viimeisten vuosien huippulukemista, mutta ovat edelleen hyvällä tasolla. Useissa liiketoiminta-alueen yhtiöissä on käynnissä toimenpiteitä kannattavuuden ja käyttöpääoman tehokkuuden parantamiseksi, joista merkittävimpänä Yleiselektroniikassa toteutettu organisaation uudelleenjärjestely.

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Liikevaihto	15,1	18,6	-19 %	62,4	61,5	1 %
Operatiivinen liikevoitto	1,1	1,5	-26 %	4,1	4,2	-4 %
suhteessa liikevaihtoon, %	7,5 %	8,3 %	-	6,5 %	6,9 %	-
Liikevoitto	0,9	1,4	-35 %	3,3	3,7	-13 %
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	46 %	43 %	-	46 %	43 %	-
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,3	0,1	106 %	0,4	0,5	-23 %
Henkilöstö kauden lopussa	137	120	14 %	137	120	14 %

Avainluvut Elektroniikka

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alue

Tekninen kauppa -liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto jäi vuoden viimeisellä neljänneksellä 1,3 milj. euroon (2022: 1,4) operatiivisen liikevoittoprosentin ollessa 9,1 % (8,8 %). Kannattavuus pysyi suurimmassa osassa liiketoiminta-alueen yhtiöistä totutun hyvällä tasolla, mutta liikevoittoon vaikutti kaikissa yhtiöissä laskenut liikevaihto. Operatiivista liikevoittoa tukivat edellisten vuosineljännesten tapaan J-Maticin ja Filteritin hankintojen tuomat tulosvaikutukset sekä Machineryn Voimantuoton vahva tulostaso. Rakentamisen liiketoimintojen tulostaso puolestaan oli erittäin heikko.

Vuonna 2023 liiketoiminta-alueen käyttöpääoman tuotto oli vakaalla 44 % (43 %) tasolla. Käyttöpääoman tehostamistoimenpiteet etenivät suunnitelmien mukaisesti ja etenkin Machinerysta onnistuttiin loppuvuonna vapauttamaan huomattavasti käyttöpääomaa ensimmäisen vuosipuoliskon tilanteeseen verrattuna.

Liiketoiminta-alueen näkymät ovat kokonaisuutena kohtuulliset, mutta eroavat merkittävästi yhtiökohtaisesti. Prosessi- ja konepajateollisuuden kunnossapito- ja huoltotoimintoja palvelevien yhtiöidemme yleisnäkymä on kohtuullinen. Konepajateollisuuden investoinneista riippuvaisten yhtiöidemme näkymät ovat edelleen maltillisia. Rakennusteollisuuden aktiviteetti jatkuu hiljaisena, ja markkinoiden käänteestä ei toistaiseksi ole nähtävissä merkkejä. Kannattavuuden tukemiseksi kaikissa yhtiöissä keskitytään kustannusten kontrollointiin ja rakentamisen liiketoiminnoissa tullaan toteuttamaan merkittäviä kustannusten optimointitoimenpiteitä.

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Liikevaihto	14,7	15,8	-7 %	58,3	52,8	10 %
Operatiivinen liikevoitto	1,3	1,4	-3 %	5,9	5,3	12 %
suhteessa liikevaihtoon, %	9,1 %	8,8 %	-	10,2 %	10,1 %	-
Liikevoitto	0,9	1,2	-27 %	4,4	4,6	-3 %
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	44 %	43 %	-	44 %	43 %	-
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,2	0,1	32 %	0,3	0,5	-39 %
Henkilöstö kauden lopussa	114	108	6 %	114	108	6 %

Avainluvut Tekninen kauppa

Raskas kalusto -liiketoiminta-alue

Raskas kalusto -liiketoiminta-alueen viimeisen vuosineljänneksen liikevaihto oli 6,0 milj. euroa (2022: 9,4). Ruotsin kruunun heikkeneminen alensi liikevaihtoa 0,2 milj. euroa. Liikevaihtoa laski lisäksi Suomen ja Ruotsin SANY-liiketoiminnoista toteutettu irtautuminen (1,0 milj. euroa) ja Ruotsin ja Suomen Putzmeisterliiketoimintojen vertailukautta alemmat konetoimitukset. FNB:n liikevaihto kasvoi vertailukaudesta. Liiketoiminta-alueen operatiivinen liikevoitto oli 0,2 milj. euroa (2022: -0,1). Ruotsin Putzmeisterliiketoimintojen tulos parani huolto- ja jälkimarkkinaliiketoiminnan tukemana huolimatta konetoimitusten määrän laskusta. Sen sijaan Suomen Putzmeister-liiketoimintojen vuosineljännes oli haasteellinen heikosta markkinatilanteesta johtuen. FNB:n toimitusmäärät ja tulos palautuivat historialliselle tasolleen alkuvuoden ajan jatkuneiden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönotto- ja toimitushaasteiden jälkeen. Myös materiaalien saatavuuden parantuminen vaikutti yhtiön suoriutumiseen positiivisesti. Putzmeistertoimintojen markkinanäkymät ovat kohtuulliset Ruotsissa, jossa rakennusmarkkinan aktiviteetti on säilynyt kohtuullisena. Suomen markkinaympäristön odotetaan jatkuvan heikkona ainakin lähikuukausina. Putzmeister-liiketoimintojen tilauskanta on viime vuotta alemmalla tasolla, toisaalta hyvä varastotilanteemme mahdollistaa nopean reagoimisen markkinakysynnän piristyessä. FNB:n tilauskanta pysyi edellisen neljänneksen tasolla ulottuen vuoden jälkimmäiselle puoliskolle.

Liiketoiminta-alueen pääoman tehokkuus (13 %) kehittyi viimeisellä vuosineljänneksellä positiivisesti johtuen Ruotsin liiketoimintojen hyvästä kannattavuuskehityksestä ja SANY-irtautumisen vaikutuksesta. Absoluuttiset tuottotasot ovat kuitenkin selvästi tavoitetta matalammalla tasolla ja yhtiöissä keskitytään sekä kannattavuuden että pääoman tehokkuuden parantamiseen. Liiketoiminta-alueen yhtiöissä on toteutettu markkinatilanteeseen sopeutumiseen liittyviä varautumistoimenpiteitä vuoden 2023 toisen vuosipuoliskon ja vuoden 2024 alussa. Nämä toimet tukevat kannattavuutta vallitsevassa heikossa markkinatilanteessa.

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Liikevaihto	6,0	9,4	-36 %	35,8	41,4	-14 %
Operatiivinen liikevoitto	0,2	-0,1	-	1,1	1,0	10 %
suhteessa liikevaihtoon, %	3,2 %	-0,8 %	-	3,0 %	2,4 %	-
Liikevoitto	0,1	-0,2	-	0,7	0,6	24 %
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %), R12	13 %	10 %		13 %	10 %	-
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,7	0,0	1556 %	0,8	0,2	285 %
Henkilöstö kauden lopussa	63	63	0 %	63	63	0 %

Avainluvut Raskas kalusto

Muut toiminnot

Muiden toimintojen neljännen vuosineljänneksen liikevaihto oli 1,2 milj. euroa pysyen vertailukauden tasolla (2022: 1,2). Vuoden viimeisellä neljänneksellä ESKP:n ja Vesterbacka Transportin liikevaihtoon vaikuttivat laskeneet volyymit pikakuljetuksissa. Kysynnän heikkenemisen lisäksi kustannuspaineet vaikuttivat edelleen yhtiöiden kannattavuuteen. Yhtiöiden operatiivinen liikevoitto oli 0,0 milj. euroa ja liikevoittoprosentti 3 %. Muiden toimintojen operatiivinen liikevoitto oli -0,6 milj. euroa (2022: -0,6).

Muiden toimintojen operatiiviseen liikevoittoon sisältyi ESKP:n ja Vesterbacka Transportin operatiivisen liikevoiton lisäksi 0,6 milj. euroa konsernihallintoon liittyviä kustannuksia (2022: 0,6).

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Muutos	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022	Muutos
Liikevaihto	1,2	1,2	3 %	4,9	4,6	6 %
Operatiivinen liikevoitto	-0,6	-0,6	-7 %	-1,6	-1,8	-11 %
suhteessa liikevaihtoon, %	-47,9 %	-53,2 %	-	-33,3 %	-39,7 %	-
Liikevoitto	-0,6	-0,7	-	-2,1	-2,4	-15 %
Käyttöomaisuusinvestoinnit	0,1	0,2	-68 %	0,8	0,6	26 %
Henkilöstö kauden lopussa	27	36	-25 %	27	36	-25 %

Avainluvut Muut toiminnot

Konsernin henkilöstö

Boreo-konsernin henkilöstömäärä oli neljännen vuosineljänneksen lopussa 341 (2022: 327) ja jakaantui eri liiketoiminta-alueisiin seuraavasti: Elektroniikka 137 (2022: 120), Tekninen kauppa 114 (2022: 108), Raskas kalusto 63 (2022: 63) ja Muut toiminnot 27 (2022: 36), josta ESKP:n ja Vesterbackan henkilöstömäärä oli 27 (2022: 23) ja konsernihallinnon 6 (2022: 9).

Viimeisen vuosineljänneksen työsuhdekulut olivat 6,2 milj. euroa (2022: 5,6).

Johdon liiketoimet

Vuoden 2023 viimeisen vuosineljänneksen aikana Boreo Oyj vastaanotti kuusi Johdon liiketoimet (MAR 19 artikla) mukaista ilmoitusta:

21.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 250 osaketta keskihinnaltaan 24,856 euroa/osake.

22.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 395 osaketta keskihinnaltaan 24,83671 euroa/osake.

27.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 300 osaketta keskihinnaltaan 25,76533 euroa/osake.

29.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 280 osaketta keskihinnaltaan 26,54071 euroa/osake.

29.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 241 osaketta keskihinnaltaan 26,59212 euroa/osake.

29.12.2023 Boreo Oyj tiedotti Preato Capital AB:n hankkineen yhteensä 1120 osaketta keskihinnaltaan 28,39196 euroa/osake.

Osakkeet ja osakepääoma

Boreo Oyj:n osakepääoma oli neljännen vuosineljänneksen lopussa 2 483 836 euroa ja osakkeiden lukumäärä 2 701 353 kappaletta. Yhtiön omistuksessa neljännen vuosineljänneksen lopussa oli 14 011 osaketta (0,5 % osakkeiden lukumäärästä).

Merkittävimmät lähiajan riskit ja liiketoiminnan epävarmuustekijät

Boreo on alttiina erilaisille sen omasta liiketoiminnasta tai muuttuvasta liiketoimintaympäristöstä nouseville riskeille ja mahdollisuuksille. Seuraavassa on esitetty merkittävimmät riskit, joilla voisi toteutuessaan olla kielteinen vaikutus konsernin liiketoimintaan, tulokseen tai taloudelliseen asemaan. Tulevaisuudessa voi kuitenkin ilmaantua tällä hetkellä tunnistamattomia riskejä tai nykyisin vähäisiksi arvioidut riskit voivat muuttua merkittäviksi.

Yleiset markkinariskit: Keskeisimmät markkinariskit liittyvät Ukrainan kriisin myötä yleiseen epävarmuuteen markkinoilla ja taloudessa. Tämä heijastuu muun muassa tuotteiden ja palvelujen kysyntään, tuotteiden ja komponenttien toimitusketjuihin, toimitusvarmuuteen ja toimitusaikoihin sekä hintoihin. Yleinen inflaatioympäristön kiristyminen luo puolestaan paineita mm. henkilöstökustannuksiin ja polttoaineiden hintoihin heijastuen suoraan logistiikkakustannuksiin.

Kasvu yritysostojen kautta: konsernin strategisena tavoitteena on kasvaa yritysostojen kautta. Yritysostoihin liittyvät merkittävimmät riskit voivat koskea potentiaalisten ostokohteiden saatavuutta, sopivaa ajoitusta, yrityskauppaprosessia, ostetun liiketoiminnan integrointia, avainhenkilöiden sitouttamista tai asetettujen tavoitteiden saavuttamista.

Asiakkaiden kysyntävaihtelu ja syklisyys: konsernin liikevaihdosta merkittävä osa tulee asiakkailta, joiden liiketoiminnat ovat luonteeltaan syklisiä, projektiluonteisia ja investointivetoisia ja siten usein myös alttiita suhdannemuutoksille. Konsernin kannalta kysynnän vaihtelua ja syklisyyttä korostaa lisäksi se, että konsernin liiketoimintojen tilauskanta on usein varsin lyhyt.

Päämiessuhteet: konsernin kilpailukyky on sen ansaintalogiikasta johtuen vahvasti korreloitunut ja riippuvainen päämiesportfoliosta ja näin ollen merkittävän päämiehen menettäminen heikentää liikevaihdon kehitystä ja tulostasoa. Lisäksi on riski, että keskeisen päämiehen oma kilpailu- ja suorituskyky heikentyy, mikä voi heijastua myös konsernin tarjoaman kiinnostavuuteen.

Asema arvoketjussa: konsernilla voi esiintyä asteittaisia vaikeuksia puolustaa myyntikatteitaan tilanteissa, joissa lopputuotteiden myyntihinnat kohtaavat selvää laskupainetta ja/tai hankintahinnat nousupainetta.

Henkilöstövaihtuvuus: henkilöstö on konsernin keskeinen voimavara. Henkilöstöriskeistä aiheutuva inhimillisen tiedon ja taidon korvaaminen on hankalaa, kallista ja hidasta. Lisäksi henkilöriskejä on hankala ennakoida ja määrittää rahamääräisesti.

Kauppasopimusriskit: konsernin liiketoiminta on altis muutoksille maanosien ja maiden välisissä kauppasopimuksissa. Toteutuessaan muutokset kauppasopimuksissa voivat vaikuttaa negatiivisesti konsernin liiketoimintaan toimitusketjussa aiheutuvien häiriöiden ja lisääntyvien kustannusten myötä.

Rahoitusriskit: Konsernin rahoitusriskejä ovat korko-, valuutta-, maksuvalmius- ja luottoriskit. Muita riskejä ovat omaan pääomaan ja arvonalentumisiin liittyvät riskit. Konsernilla on jatkuvia toimintoja seitsemässä maassa, ja se on siten alttiina valuuttariskeille, joita syntyy konsernin sisäisestä kaupasta, viennistä ja tuonnista sekä ulkomaisten tytäryhtiöiden rahoituksesta. Konsernin merkittävimmät valuuttapositiot muodostuvat Yhdysvaltain dollari- ja Ruotsin kruunumääräisistä eristä. Valuuttakurssiriskit syntyvät pääosin muuntoeroista (nettosijoitukset ulkomaisiin tytäryhtiöihin ja niiden omat pääomat) sekä valuuttamääräisistä transaktioista. Markkinakorkojen muutoksilla on vaikutuksia konsernin nettokorkoihin. Suurin osa konsernin korollisista veloista on emoyhtiön euromääräisiä velkoja.

Neljännen vuosineljänneksen jälkeiset keskeiset tapahtumat

29.2.2024 Boreo tiedotti kirkastavansa pelikirjaansa kestävän tuloskasvun saavuttamiseksi ja pääoman tuoton parantamiseksi.

Avainlukujen täsmäytyslaskelmat

Täsmäytyslaskelma, operatiivinen liikevoitto

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022
LIIKEVOITTO	1,2	1,7	6,3	6,5
VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT
Elektroniikka
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	-0,1	0,0
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,2	-0,2	-0,7	-0,5
Tekninen kauppa
Rakennejärjestelyt	-0,1	0,0	-0,1	-0,1
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,4	-0,2	-1,4	-0,7
Raskas kalusto
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	0,0	0,0
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	0,0	0,0	0,0
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	-0,1	-0,1	-0,3	-0,4
Muut toiminnot
Rakennejärjestelyt	0,0	0,0	0,0	-0,1
Yrityshankintaan liittyvät kulut	0,0	-0,1	-0,3	-0,3
Hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot	0,0	0,0	-0,2	-0,1
VERTAILUKELPOISUUTEEN VAIKUTTAVAT ERÄT YHTEENSÄ	-0,9	-0,6	-3,1	-2,2
OPERATIIVINEN LIIKEVOITTO	2,1	2,2	9,5	8,7

Operatiivinen osakekohtainen tulos

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022
Emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos**	0,0	0,4	1,3	3,0
Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	0,7	0,4	2,5	1,8
Operatiivinen emoyhtiön omistajille kuuluva katsauskauden tulos	0,7	0,9	3,7	4,8
Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin tkpl	2 687	2 673	2 687	2 644
Operatiivinen osakekohtainen tulos*	0,25	0,32	1,40	1,82

*Operatiivista osakekohtaista tulosta laskettaessa on vähennetty verovaikutus sekä määräysvallattomien omistajien osuus vertailukelpoisuuteen vaikuttavista eristä.

** Hybridilainan korko verovaikutus huomioiden on vähennetty emoyhtiön omistajille kuuluvusta katsauskauden tuloksesta.

Korollinen nettovelka

milj. euroa	Q4 2023	Q4 2022	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022
Pitkäaikaiset rahoitusvelat	34,0	34,1	34,0	34,1
Lyhytaikaiset rahoitusvelat	9,5	10,0	9,5	10,0
Korolliset saamiset	1,0	0,0	1,0	0,0
Rahavarat	6,5	13,2	6,5	13,2
Korollinen nettovelka	36,0	30,9	36,0	30,9

Avainlukujen laskentakaavat

Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät	Kertaluonteiset rakennejärjestelykulut, yrityshankintaan liittyvät = kulut, hankintamenojen allokointeihin liittyvät poistot ja myyntivoitot/-tappiot
Operatiivinen liikevoitto	= Liikevoitto -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivinen käyttökate	= Operatiivinen liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset
	Korollinen nettovelka
Korollisen nettovelan suhde operatiivisen käyttökatteeseen	Operatiivinen käyttökate edelliseltä 12 kuukaudelta (sisältäen = hankitut liiketoiminnot kuin ne olisi omistettu 12 kuukautta raportointihetkellä)
	Oma pääoma + vähemmistöosuus yhteensä
Omavaraisuusaste, %	= Taseen loppusumma – saadut ennakot	x 100
Osakekohtainen liiketoiminnan	Liiketoiminnan nettorahavirta
nettorahavirta	= Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
Korollinen nettovelka	= Korolliset velat – korolliset saamiset - rahavarat
Osakekohtainen tulos (EPS)	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsauskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä
	= Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
	Emoyhtiön osakkeenomistajille kuuluva katsastuskauden tulos – omaan pääomaan kirjattu hybridilainan korko verovaikutuksella vähennettynä -/+ vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät
Operatiivinen osakekohtainen tulos	= Ulkona oleva osakemäärä keskimäärin
	Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta
Sijoitetun pääoman tuotto (ROCE %)	Keskimääräinen taseen loppusumma edelliseltä 12 kuukaudelta - =
	korottomat velat edelliseltä 12 kuukaudelta
	Operatiivinen liikevoitto edelliseltä 12 kuukaudelta Keskimääräinen käyttöpääoma edelliseltä 12 kuukaudelta (vaihto-omaisuus +
Käyttöpääoman tuotto (ROTWC %)	= myyntisaamiset – ostovelat – saadut ennakkomaksut)
Oman pääoman tuotto (ROE %)	Katsauskauden tulos edelliseltä 12 kuukaudelta = Keskimääräinen oma pääoma edelliseltä 12 kuukaudelta
Kassakonversio, %	Liiketoiminnan nettorahavirta + maksetut korot – investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin =
	Liikevoitto + poistot ja arvonalentumiset – käyttö oikeusomaisuuspoistojen vaikutus (IFRS 16)

TAULUKKO-OSA 1.1.-31.12.2023 Tilinpäätöstiedotteen laadintaperiaatteet

Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34 Osavuosikatsaukset -standardin mukaisesti ja tässä tilinpäätöstiedotteessa on noudatettu samoja laadintaperiaatteita kuin 31.12.2022 laaditussa tilinpäätöksessä. Tilinpäätöstiedotteen luvut ovat tilintarkastettuja.

KONSERNIN TULOSLASKELMA (MEUR)	Q4 2023	Q4 2022	Q1-Q4 2023	Q1-Q4 2022
Liikevaihto	37,1	45,0	161,3	160,4
Liiketoiminnan muut tuotot	0,5	0,1	0,9	0,5
Materiaalit ja palvelut	-25,9	-34,2	-117,5	-120,9
Työsuhdekulut	-6,2	-5,6	-23,0	-20,2
Poistot ja arvonalentumiset	-1,4	-1,0	-5,4	-4,0
Liiketoiminnan muut kulut	-2,9	-2,7	-10,3	-9,5
Osakkuusyhtiöiden tulos	0,1	0,1	0,3	0,2
Liikevoitto	1,2	1,7	6,3	6,5
Rahoitustuotot	0,0	0,0	0,2	0,7
Rahoituskulut	-0,9	-0,5	-3,0	-1,6
Voitto ennen veroja	0,3	1,1	3,5	5,5
Tuloverot	0,0	-0,3	-0,7	-1,1
Katsauskauden tulos, jatkuvat toiminnot	0,3	0,9	2,8	4,4
Katsauskauden tulos, lopetetut toiminnot	0,0	0,5	0,0	-4,7
Katsauskauden tulos	0,3	1,4	2,8	-0,3
Katsauskauden tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	0,3	1,2	2,6	0,0
Vähemmistölle	0,0	0,1	0,3	-0,3
Tulos/osake (laimentamaton) EUR, jatkuvat toiminnot	0,00	0,16	0,47	1,12
Tulos/osake (laimennettu) EUR, jatkuvat toiminnot	0,00	0,16	0,47	1,12
Tulos/osake (laimentamaton) EUR, lopetetut toiminnot	0,00	0,18	0,00	-1,56
Tulos/osake (laimennettu) EUR, lopetetut toiminnot	0,00	0,18	0,00	-1,56
Laajan tuloslaskelman erät (MEUR)
Erät jotka saatetaan myöhemmin siirtää
tulosvaikutteiseksi:
Ulkomaiseen yksikköön liittyvät
muuntoerot	0,5	-0,5	0,0	-1,1
Katsauskauden muut laajan tuloksen
erät verojen jälkeen	0,0	0,0	0,0	0,0
Katsauskauden laaja tulos yhteensä	0,8	0,9	2,9	-1,4
Katsauskauden laajan tuloksen jakautuminen
Emoyhtiön omistajille	0,8	0,9	2,6	-1,1
Vähemmistölle	0,0	0,1	0,3	-0,3
Ulkonaolevien osakkeiden lkm ka (tkpl)	2 687	2 673	2 687	2 644
Ulkonaolevat osakkeet kauden lopussa	2 687	2 676	2 687	2 676
Osakkeiden lkm (tkpl)	2 701	2 692	2 701	2 692

KONSERNIN TASE (MEUR)	31.12.2023	31.12.2022
VARAT
Pitkäaikaiset varat
Aineettomat käyttöom. hyödykkeet	10,0	7,0
Liikearvo	42,4	35,5
Aineelliset käyttöom. hyödykkeet	10,7	9,2
Muut rahoitusvarat	1,3	0,3
Sijoitukset osakkuusyhtiöihin	1,0	0,9
Laskennallinen verosaaminen	0,1	0,1
Pitkäaikaiset varat yhteensä	65,6	53,0
Lyhytaikaiset varat
Vaihto-omaisuus	31,0	32,0
Myynti- ja muut saamiset	16,4	23,2
Rahavarat	6,5	13,2
Lyhytaikaiset varat yhteensä	54,0	68,3
VARAT YHTEENSÄ	119,6	121,4
OMA PÄÄOMA JA VELAT
OMA PÄÄOMA
Emoyhtiön omistajille kuuluva
oma pääoma
Osakepääoma	2,5	2,5
Muu sidottu pääoma	0,1	0,1
Hybridilaina	20,0	20,0
Sijoitetun vapaan pääoman rahasto	5,1	4,7
Edellisten tilikausien voitto	11,0	13,1
Tilikauden voitto	2,6	0,0
Yhteensä	41,1	40,4
Vähemmistöosuus	1,5	1,4
Pitkäaikaiset velat
Rahoitusvelat	34,0	34,1
Laskennalliset verovelat	2,5	1,8
Varaukset	0,0	0,0
Ostovelat ja muut velat	2,0	1,7
Pitkäaikaiset velat yhteensä	38,5	37,6
Lyhytaikaiset velat
Ostovelat ja muut velat	28,8	31,9
Varaukset	0,1	0,0
Rahoitusvelat	9,5	10,0
Lyhytaikaiset velat yhteensä	38,4	42,0
OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ	119,6	121,4

KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (MEUR)	1.1.-31.12.2023	1.1.-31.12.2022
Liiketoiminnan rahavirta
Voitto ennen veroja	3,5	1,0
Liiketoimet, joihin ei liity maksutapahtumaa
Poistot ja arvonalentumiset	5,4	4,2
Rahoituserät, netto	2,8	1,7
Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta, netto	-0,1	0,0
Vaihto-omaisuuden lisäys (-)/vähennys (+)	2,6	-5,7
Lyhytaikaisten varojen lisäys (-)/vähennys (+)	6,4	-0,3
Lyhytaikaisten velkojen lisäys (+)/vähennys (-)	-6,0	1,3
Rahoituserät, netto	-2,6	-2,3
Maksetut verot	-0,5	-1,2
Muut oikaisut	0,0	5,5
Liiketoiminnan nettorahavirta	11,6	4,1
Investointien rahavirta
Investoinnit aineettomiin ja aineellisiin hyödykkeisiin	-2,3	-1,9
Yrityshankinta	-9,2	-9,7
Yritysmyynnit	0,2	-1,6
Luovutushinnat	0,5	0,3
Investointien nettorahavirta	-10,7	-13,0
Rahoituksen rahavirta
Osakeanti	0,0	1,4
Lainojen lyhennykset	-9,2	-40,1
Lainojen nostot	4,6	36,4
Osakeannin transaktiokulut	0,0	-0,1
Hybridilainan nosto	0,0	20,0
Hybridilainan korot ja kulut	-1,6	-0,4
Maksetut osingot	-1,4	-1,5
Rahoituksen nettorahavirta	-7,6	15,8
Rahavarojen muutos	-6,7	6,9
Rahavarat 1.1.	13,2	6,2
Valuuttakurssimuutosten ja konsolidoinnin vaikutus	0,0	0,0
Rahavarat 31.12.	6,5	13,2

2023	Osake- pääoma	Vara- rahasto	SVOP- rahasto	Muunto- ero	Hybridi- laina	Kert. voitto varat	Vähem- mistö osuus	Yht.
Oma pääoma
31.12.2022	2,5	0,1	4,7	-1,0	20,0	14,1	1,4	41,8
Tilikauden tulos						2,6	0,3	2,8
Muuntoerot		0,0		-0,0		0,0	0,0	-0,0
Osakeanti			0,4					0,4
Osakeantiin liittyvät kulut								0,0
Omien osakkeiden osto								0,0
Hybridilainan nosto								0,0
Osakepalkitseminen						0,1		0,1
Hybridilainan korko ja nostokulut						-1,3		-1,3
Osingonjako						-1,2	-0,2	-1,4
Muu muutos						0,1		0,1
Oma pääoma								0,0
31.12.2023	2,5	0,1	5,1	-1,0	20,0	14,5	1,5	42,6
2022	Osake-	Vara-	SVOP-	Muunto-	Hybridi-	Kert.	Vähem-	Yht.
	pääoma	rahasto	rahasto	ero	laina	voitto	mistö
						varat	osuus
Oma pääoma
31.12.2021	2,5	0,1	2,0	0,0	0,0	16,9	1,0	22,4
Tilikauden tulos						0,0	-0,3	-0,3
Muuntoerot				-0,9		-0,2	0,0	-1,1
Osakeanti			3,1					3,1
Osakeantiin liittyvät kulut			-0,1					-0,1
Omien osakkeiden osto			-0,3					-0,3
Hybridilainan nosto					20,0			20,0
Osakepalkitseminen						0,1		0,1
Hybridilainan korko ja nostokulut						-1,6		-1,6
Osingonjako						-1,2	-0,3	-1,5
Käyvän arvon kohdistus		0,0					1,1	1,1

31.12.2022 2,5 0,1 4,7 -1,0 20,0 14,1 1,4 41,8

LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA (MEUR)

SEGMENTTITIEDOT (MEUR)

		Tekninen	Raskas	Muut	Segm.
1-12/2023	Elektroniikka	kauppa	kalusto	Toiminnot	väliset	Yhteensä
Liikevaihto	62,4	58,3	35,8	4,9		161,3
Osuus
osakkuusyhtiöiden
tuloksesta	0,3	0,0	0,0	0,0		0,3
Poistot	-2,0	-1,7	-1,1	-0,7		-5,4
Liikevoitto	3,3	4,4	0,7	-2,1		6,3
Rahoitustuotot	0,1	0,0	0,0	0,6	-0,6	0,2
Rahoituskulut	-0,3	-0,6	-0,3	-2,4	0,6	-3,0
Tulos ennen veroja	3,1	3,8	0,5	-3,9		3,5
Tase varat	56,3	35,4	31,0	4,8	-7,9	119,6
Tase velat	-43,6	-25,5	-14,1	-1,6	7,9	-77,0
Investoinnit Henkilöstö kauden	0,4	0,3	0,8	0,8		2,3
lopussa	137	114	63	27		341

SEGMENTTITIEDOT (MEUR)

		Tekninen	Raskas	Muut	Segm.
1-12/2022	Elektroniikka	kauppa	kalusto	Toiminnot	väliset.	Yhteensä
Liikevaihto	62,7	53,0	42,4	4,7	-2,4	160,4
Poistot	-1,4	-0,9	-1,2	-0,5		-4,0
Osuus
osakkuusyhtiöiden
tuloksesta	0,2	0,0	0,0	0,0		0,0
Liikevoitto	3,7	4,6	0,6	-2,4		6,5
Rahoitustuotot	0,7	0,0	0,0	0,4	-0,4	0,7
Rahoituskulut	-1,5	-0,5	0,0	-0,1	0,4	-1,6
Tulos ennen veroja	2,9	4,5	0,5	-2,5		5,5
Tase varat	51,3	45,7	32,0	5,0	-12,6	121,4
Tase velat	54,5	22,1	13,6	2,0	-12,6	79,7
Investoinnit* Henkilöstö kauden	0,5	0,5	0,2	0,6		1,9
lopussa	120	108	63	36		327
*Sisältää lopetetut toiminnot

TASEEN ULKOPUOLISET VASTUUSITOUMUKSET (MEUR) 31.12.2023 31.12.2022

Vastuut
Käyttämätön tililimiitti	6,3	6,3
Vastuut yhteensä	6,3	6,3
Annetut vakuudet
Kiinteistökiinnitykset	0,0	0,0
Yrityskiinnitykset	71,5	71,5
Pantatut arvopaperit	0,0	0,0
Takaukset	3,8	1,5
Annetut vakuudet yhteensä	75,3	73,0

Yhtiöllä on korkosuojauksesta johtuva johdannaisvastuu, jonka käypä arvo 31.12.2023 oli 0,4 milj. euroa. Käyvän arvon muutos on kirjattu tulosvaikutteisesti rahoituseriin.

Boreo Oyj:n taloudellisen raportoinnin aikataulu vuonna 2024:

Tilinpäätöstiedote vuodelta 2023: 29.2.2024 klo 09.00. Tilinpäätöstiedote on saatavilla yhtiön kotisivuilla julkistamisen jälkeen osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Webcast-lähetys, jossa yhtiön toimitusjohtaja Kari Nerg ja talous- ja rahoitusjohtaja Aku Rumpunen esittelevät tilinpäätöstiedotetta, järjestetään tänään 29.2.2024 klo 11.00. Tilaisuus on englanninkielinen ja kysymyksiä voi esittää esityksen jälkeen. Esitysmateriaali on saatavilla ennen lähetyksen alkua Boreon kotisivuilla osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Webcast-lähetystä voi seurata osoitteessa: https://boreo.videosync.fi/2023-q4-results.

Tilaisuus nauhoitetaan ja tallenne on tilaisuuden jälkeen katsottavissa osoitteessa: www.boreo.com/investors.

Osavuosikatsaus 1-3/2024: 30.4.2024 Puolivuosikatsaus 1-6/2024: 7.8.2024 Osavuosikatsaus 1-9/2024: 31.10.2024

Toimintakertomus ja tilinpäätös 1.1-31.12.2023 julkaistaan viikolla 10.

Vantaalla 29.2.2024

BOREO OYJ

Hallitus

Lisätietoja:

Kari Nerg Toimitusjohtaja puh +358 44 341 8514

Aku Rumpunen Talous- ja rahoitusjohtaja puh +358 40 556 3546

Jakelu: Nasdaq Helsinki Oy Finanssivalvonta Keskeiset tiedotusvälineet

www.boreo.com

Boreo lyhyesti:

Boreo on Helsingin pörssissä listattu yhtiö, joka luo arvoa omistamalla, hankkimalla ja kehittämällä pieniä ja keskisuuria yhtiöitä pitkällä aikavälillä. Boreon liiketoiminnot on organisoitu kahteen liiketoiminta-alueeseen: Elektroniikka ja Tekninen kauppa.

Boreon ensisijainen tavoite on kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu. Yhtiön liiketoimintamallina on kannattavien ja korkeaa pääoman tuottoa tekevien yrittäjämäisten yhtiöiden hankinta ja pitkäaikainen omistaminen. Yhtiön liiketoimintamallin keskiössä on sen yhtiöiden kassavirtojen uudelleensijoittaminen korkeilla odotetuilla pääoman tuottotasoilla konserniyhtiöihin tai yritysostoihin. Boreo toimii hajautetussa organisaatiomallissa, jossa korostetaan paikallista vastuuta ja yrittäjämäistä toimintatapaa. Konsernin yhtiöiden kestävä pitkän aikavälin tuloskasvu varmistetaan yhtiöiden ja niiden henkilöstön tukemisella ja kouluttamisella.

Konsernin liikevaihto vuonna 2023 oli 161 miljoonaa euroa ja se työllistää yli 300 henkilöä seitsemässä maassa. Yhtiön pääkonttori sijaitsee Vantaalla.