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Delisting Announcement • Oct 31, 2007

News Details

Corporate | 31 October 2007 13:30

SIGNUM-RESEARCH GMBH: HVM Kauf Kursziel 75,00 Euro

SIGNUM-RESEARCH GMBH / Sonstiges/Sonstiges

Veröffentlichung einer Corporate News, übermittelt durch die DGAP - ein
Unternehmen der EquityStory AG.
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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Der Zwangsausschluß der freien Aktionäre der Bayrische Hypo- und
Vereinsbank AG (HVB) dürfte den bislang spektakulärsten Fall seit
Einführung der gesetzlichen Squeeze-Out-Regularien darstellen.

Der Einstieg in diese Spekulation ist der aktuelle Börsenkurs von
EUR 42,20, der den vom Großaktionär Unicredit S.p.A. garantierten
Barabfindungsbetrag von EUR 38,26 nur um ca. 10% übersteigt. Zusätzlich ist
die Zahlung eines Erhöhungsbetrags von EUR 2,00 bis 3,50 möglich, um im
Rahmen eines Vergleichs die gegen den Sqeeze-Out-Beschluß anhängigen
Anfechtungsklagen in den nächsten Monaten beizulegen. Der nach der dann
vorzunehmenden Handelsregistereintragung verbleibende Kapitaleinsatz ist
folglich gering.

Der anvisierte hohe Gewinn aus dem Kauf der HVB Aktie ergibt sich aus dem
danach anstehenden Spruchstellenverfahren zur Überprüfung der
Angemessenheit der Barabfindung. Unsere Beispielrechnung ergibt ein
Potential der endgültig zu zahlenden Barabfindung von EUR 76,82 zuzüglich
Verzinsung ab Handelsregistereintragung.

Auch bei einem über mehrere Jahre dauernden Spruchstellenverfahren ist die
Perspektive äußerst attraktiv, denn der ursprüngliche Kapitaleinsatz (Kauf
der HVB Aktie) ist zum allergrößten Teil nach Eintragung des
Squeeze-Out-Beschlusses, mit der in den nächsten Monaten zu rechnen ist,
bereits zurückgeflossen.

Die komplette Analyse steht kostenfrei unter folgender Internetadresse zum
Nachlesen bereit: www.signum-research.com
31.10.2007 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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