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M&A Activity • Feb 20, 2008

News Details

Takeover Bids | 20 February 2008 13:40

Pflichtangebot;

Zielgesellschaft / Target company: Techem AG; Bieter / Bidder: Macquarie Group Limited

WpÜG-Meldung übermittelt durch die DGAP – ein Unternehmen der EquityStory AG.

Für den Inhalt der Meldung ist der Bieter verantwortlich.

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Frankfurt am Main, 20. Februar 2008.

Mit Datum vom 5. Februar 2008 hat die Bundesanstalt für

Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) die Gesellschaften Macquarie Group

Limited, Macquarie Financial Holdings Limited und Macquarie Capital Group

Limited (vormals Macquarie Capital Group Pty Limited) gemäß § 37 WpÜG i. V.

m. § 9 Satz 1 Nr. 3 WpÜG-Angebotsverordnung entsprechend dem Antrag vom 14.

November 2007 von den Pflichten, nach § 35 Abs. 1 Satz 1 WpÜG die

Kontrollerlangung über die Techem AG zu veröffentlichen, nach § 35 Abs. 2

Satz 1 WpÜG der BaFin eine Angebotsunterlage zu übermitteln und nach § 35

Abs. 2 Satz 1 i. V. m. § 14 Abs. 2 Satz 1 WpÜG ein Pflichtangebot zu

veröffentlichen, befreit.

Für die Erteilung der Befreiung führt die BaFin unter anderem die folgenden

wesentlichen Gründe an:

1) Die in der Angebotsunterlage für das öffentliche Übernahmeangebot der

MEIF II Energie Beteiligungen GmbH & Co KG an die Aktionäre der Techem AG

beschriebene gesellschaftsrechtliche Umstrukturierung der Macquarie-Gruppe

und die damit verbundene Kontrollerlangung der Antragsteller wurde bei der

Trennung des Bank- vom Nichtbankgeschäft der Macquarie-Gruppe billigend in

Kauf genommen; eine dahin- und/oder weitergehende Absicht, gar im Interesse

der Neuordnung der Machtverhältnisse bestand nicht.

2) Die Ausgangslage beim Austausch der Konzernmuttergesellschaft ist dann

einer konzerninternen Umstrukturierung im Sinne des § 36 Nr. 3 WpÜG

vergleichbar, wenn wie vorliegend außerhalb des bisherigen Aktionärskreis

stehende Rechtssubjekte nicht beteiligt sind und die Vermögensmasse des

Konzerns durch die Umstrukturierung nicht verändert wird; in beiden Fällen

ändert sich für die Aktionäre der Zielgesellschaft vor allem nichts an der

Kontrolle durch konzernzugehörige natürliche und/oder juristische Personen.

3) Das Interesse der Antragsteller an der Befreiung von den Pflichten nach

§ 35 Abs. 1 und Abs. 2 WÜG und der Vermeidung eines zeit- und

kostenintensiven Angebotsverfahrens wiegt vorliegend besonders schwer, da

die MEIF II Energie Beteiligungen GmbH & Co KG als mit den Antragstellern

gemeinsam handelnde Person den Aktionären der Zielgesellschaft zum

Zeitpunkt der Kontrollerlangung bereits ein freiwilliges öffentliches

Übernahmeangebot unterbreitet hatte, in dessen Angebotsunterlage die

Umstrukturierung der Macquarie-Gruppe bereits beschrieben wurde und das

noch bis zum 3. Dezember 2007 angenommen werden konnte. Die Aktionäre der

Zielgesellschaft hatten damit ausreichend Gelegenheit, ihre Beteiligung zu

überdenken und eine Desinvestitionsentscheidung im laufenden

Übernahmeverfahren umzusetzen. Ein schützenswertes Interesse außen

stehender Aktionäre an einer (zweiten) Ausstiegsmöglichkeit ist nicht

erkennbar.

Diese Veröffentlichung ist auch im Internet unter

http://www.macquarie.com/meif2energie abrufbar.

Macquarie Group Limited

Macquarie Financial Holdings Limited

Macquarie Capital Group Limited

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Frankfurt am Main, 20 February 2008.

On 5 February 2008, the Federal Financial Supervisory Authority

(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht, BaFin) has exempted

Macquarie Group Limited, Macquarie Financial Holdings Limited und Macquarie

Capital Group Limited (previously Macquarie Capital Group Pty Limited)

pursuant to section 37 of the German Securities Acquisition and Takeover

Act (Wertpapiererwerbs- und Übernahmegesetz, WpÜG) in connection with

section 9 sentence 1 no. 3 WpÜG-Offer Regulation (WpÜG-Angebotsverordnung)

following the respective application dated 14 November 2007 from the duties

to publish the attainment of control over Techem AG pursuant to section 35

para. 1 sentence 1 WpÜG, to forward an offer document to BaFin pursuant to

section 35 para. 2 sentence 1 WpÜG and to launch a mandatory offer pursuant

to section 35 para. 2 sentence 1 in connection with section 14 para. 2

sentence 1 WpÜG.

BaFin has based the exemption on the following main reasons:

1) The restructure of the Macquarie group described in the offer document

for the voluntary public takeover offer of MEIF II Energie Beteiligungen

GmbH & Co KG to the shareholders of Techem AG and the attainment of control

by the applicants in connection with this restructure was accepted as a

consequence of the division of the banking and non-banking businesses of

the Macquarie group; there was no respective and/or further intention,

especially not with regard to a rearrangement of the control over Techem

AG.

2) The initial situation in the case of a change of the ultimate parent in

a group of companies is comparable to a restructure within a group of

companies in the meaning of section 36 no. 3 WpÜG, if – as in this case –

no legal entities except for the previous shareholders are involved and the

assets of the group are not changed; in both cases there is no change for

the shareholders of the target company with regard to control being

exercised by a member of the group.

3) The applicants’ interest in the exemption from the duties under section

35 para. 1 and para. 2 WÜG and the in the avoidance of the time- and

cost-intensive offer procedure is of particular importance in this case as

MEIF II Energie Beteiligungen GmbH & Co KG as person acting jointly with

the applicants had already launched a voluntary public takeover offer to

the shareholders of the target company at the time of the attainment of

control, and had described the restructure of the Macquarie group in the

respective offer document. The shareholders of the target company were able

to accept the offer until 3 December 2007 and therefore had ample

opportunity to rethink their investment in the company and to de-invest

within the running offer process. An interest of the minority shareholders

in a (second) de-investment opportunity cannot be detected.

This publication is also available on the internet under

http://www.macquarie.com/meif2energie.

Macquarie Group Limited

Macquarie Financial Holdings Limited

Macquarie Capital Group Limited

Ende der WpÜG-Meldung (c)DGAP 20.02.2008

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Notiert: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard), Freiverkehr in

Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München und Stuttgart