Annual Report (ESEF) • Aug 12, 2022
Preview not available for this file type.
Download Source FileN.V. Bever Holding 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-01-01 2021-12-31 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-01-01 2020-12-31 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-12-31 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-12-31 724500J0ITXIWK2CJX62 2019-12-31 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-01-01 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-01-01 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2019-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2019-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2019-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2019-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2020-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-12-31 ifrs-full:IssuedCapitalMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-12-31 ifrs-full:SharePremiumMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-12-31 ifrs-full:OtherReservesMember 724500J0ITXIWK2CJX62 2021-12-31 ifrs-full:RetainedEarningsMember iso4217:EUR xbrli:shares iso4217:EUR xbrli:shares JAARRAPPOR T 2 0 21 Jaarrapport 2021 1 Hilversum JAARRAPPOR T 2 0 2 1 12 augustus 2022 “Op dit jaarrapport is geen accountantscontrole uitgevoerd” 2 2 Bever Holding 2 Colof on N.V . Bever Holding Rijksstraatweg 324 C 2242 AB W assenaar Postbus 2114 2240 CC W assenaar T elefoon (070) 5121810 Internet ww w .beverholding.nl E-mail info@beverholding .nl Opmaak & Productie Divendal Repro , Haarlem 3 3 Jaarrapport 2021 3 Inhoud I nhoud Pag ina Jaarverslag 2021 Ke rncijfers en proel 6 V erslag van de Raad van Commissarissen 9 V erslag van de directie 14 Corporate go vernance 22 Jaarrekening Geconsolideerde jaarrekening 31 Geconsolideerde winst-en-verliesrekening ov er 2021 32 Geconsolideerd ov erzicht van het totaalresultaat over 2021 33 Geconsolideerde balans per 31 december 2021 34 Geconsolideerd ov erzicht mutaties in het eigen vermogen over 2021 36 Geconsolideerd kasstroomoverzicht ov er 2021 37 T oelichting op de geconsolideerde jaarrekening 38 Enkelvoudige jaarrekening 71 Enkelvoudige balans per 31 december 2021 72 Enkelvoudige winst-en-verliesrekening ov er 2021 74 Enkelvoudig overzicht mutaties in het eigen v ermogen over 2021 74 T oelichting op de enkelvoudige jaarrekening 75 Overige gegevens Ontbreken contr ole verklaring van de onafhankelijke accountant 84 4 4 Bever Holding 4 5 5 Jaarrapport 2021 5 Jaarrappor t 2021 Kerncijfers en proel V erslag van de Raad van Commissarissen V erslag van de directie Corporate go vernance Jaarrekening Overige gegevens 6 6 Bever Holding 6 Kerncijfers en pr ofiel N.V . Bever Holding Kerngegev ens 2021 2020 2019 R es ul t a t en (EUR x 1.000) Bedrijfsresultaat 54.074 2043 (914) Netto resultaat 39.378 (3.090) (2.038) Balansgegevens ( E U R x 1 . 0 0 0 ) V astgoedbeleggingen en voorraad vastgoedprojecten 200.006 152.035 148.744 Eigen vermogen 135.614 96.236 99.326 Hypothecaire schulden 34.632 34.632 31.864 Loan–to-value ** 17,3% 22,8% 21,4% Solvabiliteit 63% 59% 63% Gegevens per aandeel (E U R ) Aantal aandelen 17.057.549 17.057.549 17.057.549 Winst per aandeel *** 2,31 (0,18) (0,12) Dividend per aandeel - - - Intrinsieke waarde per aandeel 7,95 5,64 5,82 Hoogste beurskoers 4,10 4,90 3,98 Laagste beurskoers 3,46 2,34 3,10 Beurskoers ultimo jaar 3,71 3,64 3,98 Aantal werknemers per jaareinde 1 1 1 ** Hypothecaire schulden / v astgoedbeleggingen en voorraad v astgoedprojecten. *** Netto resultaat / aantal aandelen. 7 7 Jaarrapport 2021 7 Kerncijfers en pr ofiel N.V . Bever Holding (Bever Holding), statutair gevestigd te Hilversum, is een vastgoedonderneming die zich primair richt op (her)ontwikkeling van appar tementen, commer- ciële ruimten en hotels. De pr ojecten zijn ultimo 2021 geconcentreer d in Nederland en België. Naast haar acti- viteiten als ontwikkelaar zullen de activiteiten van Bever Holding voornamelijk bestaan uit het aankopen, verko- pen, exploiteren en beher en van onroerende zaken. N.V . Bever Holding is ingeschreven in het Handelsregist er onder nummer 33247661. Aandelen Bever Holding zijn genoteerd aan Eur onext Amsterdam. Het kantoor van Bever Holding is gelegen in W assenaar . Op 31 december 2021 had Bever Holding 1 personeelslid in dienst. Profiel Historie Bever Holding is in 1975 opgericht naar Nederlands recht en was tot 13 mei 1998 een beleggingsmaatschappij met vast kapitaal. In de periode 1998 tot 2006 was Bever actief in de nanci - ele wereld in div erse disciplines, eerst als hoekman maar later ook als nanciële dienstverlener en daghandelaar . In 2006 is de focus van de activiteiten verlegd naar beleg - gen en ontwikkelen van vastgoed. Bever Holding beschikt over een vast goedpor tefeuille bestaande uit 26 objecten (deels bestaand vastgoed en deels bouwgronden) met een pot entieel (te ontwikke - len) volume van circa 115.000 m2 bo vengronds vloer op- pervlak , verdeeld ov er woningbouw , hotels en commer - cieel. Van deze vastgoedportefeuille bevindt zich cir ca 77.000 m2 in Nederland en het overige deel in België (circa 36.000 m2). De objecten zijn gelegen op veelal unieke locaties met een concentra tie aan de Nederlandse en Belgische kust. De activiteiten van Bever Holding zijn erop gericht om deze vastgoedportefeuille te exploiter en, te ontwikke - len en op termijn uit te breiden met v oornamelijk rende - rende beleggingsobjecten. Activiteiten Bever Holding inv esteert vanuit een eigen visie in vast- goed en vastgoedontwikkeling met als doel daarmee winst te realiseren w aardoor een meerwaarde voor haar aandeelhouders wordt gecr eëerd. De projecten in portefeuille laten zich over het algemeen het beste kenmerken door het unieke karakter , vaak een gevolg van de bijzonder e ligging. Dit unieke karakter dient volgens Bever Holding nadrukkelijk te ru g te ko m en in de te realiseren kwaliteit van de nieuw e gebouwen. Visie Strat egie De strategie van Bever Holding is gericht op het bereiken van haar belangrijkste doelstelling , het creëren van meer - waarde voor haar aandeelhouders . Enerzijds zal Bever Holding daartoe haar eigen projecten in por tefeuille gaan exploiteren en ontwikkelen. Per object zal een strateg ische afweging wor den gemaakt of het vastgoed wor dt toegevoegd aan de portfolio met objecten in exploitatie dan wel wor dt verkocht aan derden. Anderzijds zal Bever Holding streven naar uitbr eiding van haar portfolio met aantrekkelijke ontwik kelprojecten en met renderende beleggingsobjecten die dir ect een posi - tieve bijdrage lever en aan de kasstroom. Bever Holding selecteert waar nodig strategische part- ners waarmee projecten in samenw erk ing zullen worden gerealiseerd . 8 8 Bever Holding 8 Kerncijfers en pr ofiel European Property F acts (E.P .F .) B . V. Bever Bouw & Ontwikkeling N.V . België Cornerhouse Louisiana N.V . België Beverburcht N.V . België Plesmanlaan Ontwikkeling B . V. Bever Holding Participaties B . V. W orld T rade Flow er Hotel B . V. 50% Acquisitiebeleid In haar acquisitiebeleid hanteert Bever Holding een aan- tal vastgestelde criteria. De criteria die als uitgangspunt bij de beoordeling gehanteer d worden zijn o .a. de locatie, de actuele (regionale) marktomstandigheden, het risico/ren - dementsproel en de vermogensv erhoudingen. Bij elke acquisitiemogelijkheid zal een afweging gemaakt worden of de aankoopsom gedeeltelijk in nieuw uit te geven aan - delen Bever Holding wordt v oldaan. Bever Holding heeft thans tien Nederlandse en vier Belgische dochtermaatschappijen. De diverse projecten zijn onderge - bracht in Bever Holding en dochtermaatschappijen. Muntendamsche Investerings Maatschappij B . V. Bever Financial Ser vices B.V . Raad van Commissarissen / Directie Beheer- en Beleggings- maatschappij Bonavella N.V . RAP B.V . Monumenten Restauratie WH B . V. Northside Investments B . V. Planvisie België N.V . België 9 9 Jaarrapport 2021 9 V erslag van de Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen legt hierbij het jaarrappor t 2021 voor aan de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Het jaarrapport is opgemaakt door de R aad van Commissarissen die krachtens artikel 19 lid 1 van de statu- ten van de Vennootschap tijdelijk is belast met het bestuur . De Raad van Commissarissen is van oordeel dat de jaarreke - ning en het verslag van de directie een goede basis vormen voor de veran twoording die de Raad van Commissarissen als tijdelijk bestuur aegt voor het gevoer de beleid en de Raad van Commissarissen voor het gehouden toezich t op het gevoerde beleid . Zoals reeds eer der gemeld is de directie en Raad van Commissarissen er niet in geslaagd een nieuwe acc ountant, na de verplichte roula tie van Deloitte, aan te stellen v oor accountantscon trole van de jaarrekening ov er het boekjaar 2021. Zoals reeds eer der gemeld bestaat er al langer een accoun - tantsprobleem, na diverse v erzoeken werd aangegeven door de accountantsor ganisaties geen oerte uit te willen brengen. Pric ewaterhouseCoopers Ac countants, Ernst & Y oung Acc ountants, KPMG A ccountants, BDO A ccountants en Mazars werden hiervoor benaderd. Dit probleem wor dt erkend door de belangenverenigingen en de overheid. Bever Holding is in afwachting van de aan wijzingsbevoegd - heid welke de Minister van F inanciën voornemens is de OOB-accountantskantoren op te leggen met betr ekk ing tot de verplichte contr ole van de jaarrekening van beursgeno - teerde ondernemingen. Deze wetswijziging zal de OOB-accoun tantskantoren dwin - gen om de jaarrekeningen van de OOB-bedrijven te contr o - leren. Na het inwerkingtreden van deze w etswijziging kan het proces van selectie van een nieuwe acc ountant voor de vennootschap ver der worden gezet. Mede hierdoor is door Bever besloten om de formele selectie van een nieuwe accountant v oor het boekjaar 2021 te verplaatsen na het inwerkingtreden van deze w et. Bever streeft ernaar om deze ontstane situatie zo snel moge - lijk op te lossen maar is hiervan afhankelijk van de snelheid waarbij deze wetswijziging zal w orden aangenomen. Gezien het feit dat het niet de verwachting is dat er alsnog een accountantsor ganisatie bereidt zal zijn het jaarverslag over het boekjaar 2021 te c ontroleren, heeft de Directie en de Raad van Commissarissen besloten de gehele jaarreke - ning te publiceren en v oor vaststelling aan de Algemene vergadering van Aandeelhouders aan te bieden. Directie en de Raad van Commissarissen is van mening dat het ontbreken van de ber eidheid van de vergunning hou - dende accountantsor ganisaties om de jaarrekening over het boekjaar 2021 van N.V . Bever Holding te controler en een wettelijk gr ond is om op basis van art 393 lid 7 van het Burgerlijk W etboek 2 tot vaststelling te kunnen ov ergaan van de jaarrekening over het boekjaar 2021 door de A lgemene vergadering van Aandeelhouders. De Raad van Commissarissen stelt voor de jaarrekening vast te stellen en décharge t e verlenen aan de Raad van Commissarissen voor het door de Raad als tijdelijk bestuur - der gevoerde beleid en v oor het functioneren van de Raad van Commissarissen als zodanig . Jaarrekening en déchar ge 10 10 Bever Holding 10 Samenstelling van de Raad van Commissarissen Langetermijnw aardecreatie D e Raad van Commissarissen bestaat op dit moment uit één lid. Leden v an de Raad van Commissarissen worden benoemd voor een periode van 4 jaar . Zij kunnen zich na deze periode beschikbaar stellen voor een volgende peri ode. Zoals opgenomen in het hoofdstuk C orporate Governance is er gezien de huidige situatie van de onderneming en de hui - dige invulling van de rollen binnen de dir ectie en de Raad van Commissarissen nog geen verder e invulling gegeven in het formeel implementer en van een visie op langetermijnwaarde - creatie. Zodra bov engenoemde situatie verandert en de directie ver - dere invulling zal gev en aan het informeel implementeren van de langetermijnwaar decreatie zal de Raad van Commissarissen regelmatig de strat egie, de uitvoering van de strat egie en de daarmee samenhangende voornaamste risico ’ s bespreken met de directie. In het verslag van de Raad van Commissarissen zal de raad verantwoor ding aeggen over de wijze w aarop de Raad van Commissarissen betrokken was bij de totstandko - ming en toezicht houdt op de uitvoering van de strateg ie. P ersonalia Raad van Commissarissen W .J. Simon (1951) De heer W .J. Simon is als lid van de Raad van Commissarissen benoemd op 5 oktober 2006 voor een eerste periode van vier jaar en op 27 juni 2014 herbenoemd voor een derde termijn van vier jaar . Op 29 juni 2018 is de heer Simon benoemd voor een vierde termijn van twee jaar . D e heer Simon is op 30 september 2020 wederom benoemd v oor een vijfde periode van 2 jaar gezien zijn kennis en ervaring met de onderneming en de beperkte activiteiten van de onderneming op dit moment. Wij verwijzen ook naar het item Corporat e Governance op pagina 12. V oormalige functies: managementfunc ties bij Kredietbank N.V ., Citibank London en Generale Bank/F or tis; adviseur van NIB Capital B.V .; directeur van IMC Holding B .V .; chair- man van Bank Oyens & van Eeghen B.V . Huidige functies: voorzitter Raad van Commissarissen Ducat Commodities (voorheen Nantucket Ener gy); commissaris en voorzitter van het audit committee van Tiziana Life Sciences; voorzitter Raad van Commissarissen Rasna Therapeutics. Geslacht: Man Nationaliteit: Belgische V erslag van de R aad van C ommissarissen Interne auditfunctie Gezien de omvang van de onderneming , activiteiten, samenstelling directie en Raad van Commissarissen heeft de onderneming geen interne auditdienst ingericht. De Raad van Commissarissen beoordeelt of er adequate alternatieve maatr egelen zijn getroen en ov er weegt jaar - lijks of er behoefte bestaat om een interne auditdienst in te richten. De Raad van Commissarissen is van mening dat de raad zich kan vinden in het besluit van de directie om gezien de omvang van de onderneming en activiteiten, samen - stelling directie en Raad van Commissarissen geen interne auditfunctie in te richten. Mede gezien het feit dat er tot en met het boekjaar 2018 wel een externe accountant was aangest eld die de jaarre - kening heeft gecontroleerd , de activiteiten over het boek - jaar 2020 en 2021 zeer beperkt waren en de inten tie van de directie en Raad van Commissarissen om voor boekjaar 2021 een externe accountant aan te stellen. W el onderschrijft de R aad van Commissarissen, dat indien de activiteiten en de samenstelling van de directie en de Raad van Commissarissen is gewijzigd dit dient te wor den heroverwogen. 11 11 Jaarrapport 2021 11 V erslag van de Raad van Commissarissen Profiel v an de Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen kent een reglement, waarin de taken en werkwijze van de raad en zijn omgang met de directie en de Algemene V ergadering van Aandeelhouders zijn vastgelegd. Gezien de omvang van de onderneming kent de Raad van Commissarissen geen bijzondere c ommissies. In dit kader is het wel noodzakelijk dat de taken die normaal gespro- ken door een dergelijke commissie vervuld worden door de raad als geheel worden v er vuld. In aansluiting op het Koninklijk Besluit (Staatsblad 2008, 323) auditcommissie 2008 is de Raad van Commissarissen in het verslagjaar aan- gewezen de taken van de audit commissie uit te voeren. Het betreft hier op hoofdlijnen toezicht op het bestuur t er zake de werking van interne risicobeheersings- en controlesy s- temen, externe nanciële informatieverschang , naleving van aanbevelingen en opv olging van opmerkingen van de externe accountant en de relatie met laa tstgenoemde. D e Raad van Commissarissen bestaat op dit moment uit één lid. Leden van de Raad van Commissarissen wor den benoemd voor een periode van 4 jaar . Zij kunnen zich na deze periode beschikbaar stellen voor een volgende peri ode. Aangezien er geen externe accountant is gevonden heeft er geen overleg plaatsgevonden en zijn er o ver het boekjaar 2021 ook geen aanbevelingen gecommuniceer d. Gezien de geringe omvang van de activiteiten van de onderneming in het verslagjaar 2021 waarborgt de samenstelling van de Raad van Commissarissen dat de Raad zijn taak naar behoren kan ver vullen (Principe 2.1.1 van de Corporate Go vernance Code). Daarbij dienen alle commissarissen het totale beleid van de onderneming op hoofdlijnen te kunnen beoordelen. Daarnaast dient iedere commissaris te beschikken over specieke deskundigheden. De vereiste deskundigheden zijn opgenomen in de pr o - elschets van de Raad van Commissarissen die is gepubli - ceerd op de websit e van de Vennootschap . Indien de activiteiten van de onderneming in 2022 zullen toenemen, zal worden gestr eefd naar uitbreiding van de raad met één of meerdere leden. De Raad van Commissarissen verklaar t dat zijn lid niet onafhankelijk is als bedoeld in de Nederlandse Corporate Governance Code (2.1.7 en 2.1.8 sub v .) ook gezien het feit dat de Raad van Commissarissen tijdelijk v oorziet in het bestuur van de vennootschap . Reglement van de Raad van Commissarissen Herbenoeming commissarissen Een commissaris wordt benoemd v oor een periode van vier jaar en kan daarna eenmalig voor een periode van vier jaar worden herbenoemd. De c ommissaris k an nadien wederom worden herbenoemd voor een benoemingst ermijn van twee jaar die daarna met maximaal twee jaar kan worden verlengd. Herbenoeming na een periode van acht jaar wordt gemoti - veerd in het v erslag van de Raad van Commissarissen. Het rooster van aftreden De heer W .J. Simon 5 oktober 2022 12 12 Bever Holding 12 V erslag van de R aad van C ommissarissen W erkzaamheden van de R aad van C ommissarissen Het bestuur van de V ennootschap is in handen van de Raad van Commissarissen in de persoon van de heer W .J. Simon en hij fungeert ook als aangestelde bestuurder bij ontstentenis . T en aanzien van deze ongewenst e situatie, waarbij het enig lid van de Raad van Commissarissen ook de directie voert, is de verwachting gerechtvaardigd dat wanneer de activiteiten van de onderneming in 2022 of later zul - len toenemen, er ook zal worden gestr eefd naar uitbrei - ding van de raad en het bestuur met één of meerder e leden. De heer W .J. Simon (enig commissaris) voert sinds 28 juni 2016 tijdelijk het bestuur over de Vennootschap . Aangezien deze situatie onw enselijk is en in brede zin in strijd is met de Corporate Gov ernance Code (hoofdstuk 2 en in het bijzonder de bepalingen 2.1.8 sub v . en 2.3.9), streeft Bever Holding naar uitbreiding van de raad en directie met één of meerdere leden wanneer de activitei - ten van de onderneming zullen toenemen. Aangezien de functie van zowel bestuurder als commis - saris in het verslagjaar door een en dezelfde persoon werd uitgeoef end, dient bij de verslaglegg ing van de Raad van Commissarissen en de directie rekening gehou - den te worden met deze situatie wat betreft de verhou - ding/relatie tussen beide gr emia en dient de regelgeving terzake de Corporate Gov ernance Code in dit licht te wor - den bezien. T evens dient de Raad van Commissarissen op basis van Principe 2.2.6 en 2.2.7 van de C orporate Governance Code het functioneren van de Raad van Commissarissen en de directie te evalueren. Aangezien der- halv e de functie van zow el bestuurder als commissaris in het verslagjaar door een en dezelfde persoon w erd uitgeoefend , heeft deze evaluatie niet plaatsgev onden. Zodra de directie en de Raad van Commissarissen is uitgebreid zullen in dit verslag mededelingen wor den gedaan inzake de onder - werpen van Principe 2.2.8 v an de Corporate Governance Code inzake veran twoording evaluatie. Zoals reeds eer der gemeld bestaat er al langer een accountantspr obleem, na diverse verzoeken wer d aange - geven door de accountan tsorganisaties geen oerte uit te willen brengen. P ricewaterhouseCoopers A ccountants, Ernst & Y oung Acc ountants, KPMG A ccountants , BDO Accoun tants en Mazars werden hiervoor benaderd. Dit probleem wor dt erkend door de belangenverenigingen en de overheid. Bever Holding is in afwachting van de aan wijzingsbe - voegdheid welke de Minister van F inanciën voorne - mens is de OOB-accountantskantoren op te leggen met betrekking tot de verplichte controle van de jaarr ekening van beursgenoteerde ondernemingen. Deze wetswijziging zal de OOB-accoun tantskantoren dwingen om de jaarrekeningen van de OOB-bedrijven te controler en. Na het inwerkingtreden van deze w etswijziging kan het proces van selectie van een nieuwe acc ountant voor de vennootschap ver der worden gezet. Mede hier door is door Bever besloten om de formele selectie van een nieuwe accountan t voor het boekjaar 2021 te verplaatsen na het inwerkingtreden van deze w et. Bever streeft ernaar om deze ontstane situatie zo snel mogelijk op te lossen maar is hiervan afhankelijk van de snelheid waarbij deze wetswijziging zal w orden aange- nomen. Corpor ate gov ernance Externe accountant 13 13 Jaarrapport 2021 13 V erslag van de Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen spreekt zijn dank uit aan de directie en haar medewerkers voor hun inzet en loy aliteit. W assenaar , 12 augustus 2022 W .J. Simon T ot slot 14 14 Bever Holding 14 V erslag van de dir ec tie Leden van de dir ectie worden benoemd door de Algemene V ergadering van Aandeelhouders op basis van een niet bindende voordrach t van de Raad van Commissarissen. Een lid van de directie wordt benoemd v oor een periode van maximaal vier jaar . Herbenoeming k an telkens voor een periode van maximaal vier jaar plaatsvinden en wordt tijdig voorbereid. Directie Resultaat Gang van zak en 2021 Bever Holding heeft het verslagjaar afgesloten met een resultaat na belastingen van ca. EUR 39,38 miljoen (2020: EUR 3,09 miljoen negatief ). Op basis van een externe taxa - tie van de gehele vastgoedportefeuille heeft een herwaar - dering plaatsgevonden van ca. EUR 54 miljoen (2020: EUR 3,3 miljoen) op de vastgoedbeleggingen. Het resultaat voor belastingen bedr oeg in het verslagjaar ca. EUR 54,16 miljoen. De totale lasten bedroegen in 2021 ca. EUR 1,16 miljoen (2020: EUR 1,14 miljoen). De netto nancieringskosten bedroegen in 2021 een bate van EUR 88 Duizend (2020 last: EUR 2,7 miljoen). De mutaties in de waardering van de vastgoedportefeuille zijn gebaseerd op de beoordeling van de r ealiseerbare waarde per object, waarbij de directe opbrengstwaarde en de gebruikswaarde van alle objecten door de externe T axateur . Hier voor heeft een herbeoordeling plaatsgevonden van de diverse vastgoedontwikkelingsprojecten en de stadia waarin deze projecten zich bevinden. Vastgoedontwikkeling is een doorlopend proces, waarbij eer der geformuleerde uit - gangspunten zoals de factor tijd tot realisa tie, marktprijzen en de te realiseren metr ages binnen de planvorming kun - nen wijzigen. Vr eemd vermogen Op 31 december 2021 beliep het saldo van de hypo - thecaire geldlening ca. EUR 34,6 miljoen. Zoals ook door de Raad van Commissarissen als de tijde - lijk bestuurder hebben aangegeven in het v erslag van de Raad van Commissarissen betreft dit rapport het deni - tieve jaarrapport 2021. Bever Holding heeft het verslagjaar afgesloten met een resultaat na belastingen van ca. EUR 39,38 miljoen (2020: EUR 3,09 miljoen negatief ). M ede door het feit dat Bever Holding er gedurende 2021 niet in geslaagd is een nieuwe accountan t aan te stellen en dit gezien het feit dan geen van de accountantsor ganisaties bereid zijn dit alsnog te doen heeft de Raad van Commissarissen en de tijdelijke bestuurder een denitief jaarrapport opgesteld welke niet is voorzien van een accoun tantscontrole . Directie en de Raad van Commissarissen is van mening dat het ontbreken van de ber eidheid van de vergunning houdende accountantsor ganisaties om de jaarrekening over het boekjaar 2021 van N.V . Bever Holding te contr o - leren een wettelijk g rond is om op basis van art 393 lid 7 van het Burgerlijk Wetboek 2 tot vaststelling t e kunnen overgaan v an de jaarrekening over het boekjaar 2021 door de Algemene vergadering van Aandeelhouders . Jaarrekening en ac countantscon trole 15 15 Jaarrapport 2021 15 V erslag van de dir ec tie Eigen vermogen Na verwerking van het resultaat over het verslagjaar bedraagt het eigen vermogen per ultimo 2021 EUR 135,6 miljoen bij een balanstotaal van EUR 215,4 miljoen. De intrinsieke waarde per aandeel Bever Holding op basis van het aantal uitstaande aandelen per 31 december 2021 bedroeg EUR 7,95. De solvabiliteit blijft onv erminderd sterk met 63%. Bever Holding hanteert als richtlijn voor de lange termijn een solvabiliteit van circa 50% w aaraan ruimschoots wordt voldaan. Een solide vermogensv erhouding beperkt de gevoeligheid voor r enteschommelingen en vormt de basis voor de ver dere groei. Zoals reeds eer der gemeld bestaat er al langer een accountantspr obleem. Bever Holding is in afwachting van de aanwijzingsbevoegdheid w elke de Minister van Financiën v oornemens is de OOB- accountantskantoren op te leggen met betrekking tot de verplichte controle van de jaarrekening van beursgenoteer de onderne - mingen. Deze wetswijziging zal de OOB- accoun tants - kantoren dwingen om de jaarrekeningen van de OOB- bedrijven te contr oleren. Na het inwerkingtreden van deze wetswijziging kan het proces van selectie van een nieuwe accountan t voor de vennootschap ver der worden gezet . Bever streeft ernaar om deze ontstane situatie zo snel mogelijk op te lossen, maar is hiervan afhankelijk van de snelheid waarbij deze wetswijzig ing zal worden aangenomen. V anwege het f eit dat Bever Holding geen gecontro - leerde jaarrekening (2019/2020/2021) heeft Euronext reeds per 30 juli 2020 besloten, conf orm de Euronext Rule Book I (Regel 61003/2) de maatregel toe te passen. Dit betekent dat N.V . Bever Holding als handhavings - maatregel naar de P enalty Bench werd verplaats (han - delsgroep JG). Deze maatr egel heeft geen gevolg voor de verhandelbaarheid van het aandeel. Per 13 april 2021 heeft Eurone xt een nieuw beleid inge - steld conform Rule Book artikel 6903/3 dewelke bete - kend dat N.V . Bever Holding niet langer dan 24 maan - den (13 april 2023) op de Penalty Bench mag verblijven. N.V . Bever Holding heeft het voornemen om in gesprek te gaan met Euronext en zal opnieuw de OOB- accoun - tantskantoren benaderen of zij bereidt de ac countants - controle ov er het boekjaar 2022 uit te voeren. Noordwijk Gedurende 2021 heeft N.V . Bever Holding gewerkt aan de verder e invulling van de transactie ten aanzien van de grondposities te Noor dwijk. De eerste stap van de transactie was de financiering verkregen op 20 november 2020 voor de aflossing v an de financiering destijds verstrekt door Ar chand S.à.r .l ( VolkerW essels). Deze financiering werd v erstrekt door Adriaan van Erk Groep B.V . aan N.V . Bever Holding. Het tweede onderdeel van de transactie was de verkoop van alle grondposities t e Noordwijk aan Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V .. Hierbij zijn zowel schriftelijke- als mondelinge afspra - ken gemaakt. De schriftelijke afspraken betreffen de verkoop en levering van de gr ondposities te Noordwijk voor 60 miljoen euro met als v oor waarde de ontheffing van het gevestigde voorkeursr echt ( Wet voorkeursrech t gemeenten) door de Gemeente Noordwijk. De mondelinge afspraken betreff en o.a. een bouwvo - lume -afhankelijk winstdeling. Hieronder volgt een opgav e van de mondelinge gemaakte afspraken; • - Winstaandeel van 30% bij een bouwvolume vanaf 30.000m2, indien het bouwvolume 50.000 m2 of meer betreft dan is er een winstaandeel van 50% van toepassing op het geheel. • - Betalen van een rentecomponent ad . 2,5% te bere - kenen over de onbetaalde koopsommen tot aan de dag van volledige betaling . • - V ergoeding door V an Erk aan Bever c.s. van de gemaakte advocaat- en adviseurskost en. • - Ver goeding door Van Erk aan Bever c.s. van de onroerendezaakbelasting en andere zakelijke lasten. Het was van essentieel belang dat de mondelinge afspraken niet openbaar wer den gemaakt, zo lang de onderhandelingen met de gemeente Noordwijk ov er 2021 in het kort 16 16 Bever Holding 16 de bouwvolumes, zoals opgenomen in de samen wer - kingsovereenkomst, tussen Adriaan van Erk Gr oep en de gemeente Noordwijk nog niet gefinaliseer d werden. Openbaarmaking zou de onderhandelingen tussen Adriaan van Erk Groep en de gemeent e Noordwijk ern - stig frustreren, dit gezien de v er troebelde relatie tussen N.V . Bever Holding en de gemeente Noordwijk. In de koopovereenkomsten met ‘ Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . ’ zijn zowel v oor waarden en con - dities met betrekking tot de verkoop en levering opge - nomen alsook is vastgelegd dat de partijen de notaris geen opdracht geven tot inschrijving van de koopo ver - eenkomsten in de daartoe bestemde openbare regis - ters van de Dienst voor het Kadaster . Deze afgesproken vertrouwelijkheid is geschonden door Adriaan van Erk Groep alsook door de notaris door de inschrijving van de koopovereenkomst en op 13 april 2021. Op 9 november 2021 is een samen werkingsovereen - komst getekend tussen de Gemeente Noordwijk en Adriaan van Erk Groep met daarin afspr aken over een te realiseren bouwvolume van 52.095 m2 op de door N.V . Bever Holding verkochte g rondposities in Noordwijk. Onderdeel van de samenw erkingswerk ingsovereen - komst was de éénmalige ontheffing van het gevestigde voorkeursrecht door Gemeente Noor dwijk. Na de succesvolle onderhandelingen door de A driaan van Erk Groep met de Gemeente Noordwijk kon de v er - dere formalisatie van de tr ansactie, met daadwerkelijke levering, v erder vormgegeven w orden. Op 13 november 2021 heeft Adriaan van Erk Onr oerend Goed B.V . de concept leveringsaktes voor de lev ering van de grondposities te Noor dwijk aangeleverd. In deze concept leveringsaktes on tbrak de schriftelijke vastleg - ging van de mondelinge afspraken. Op 23 november 2021 in de voormiddag heeft N.V . Bever Holding bezwaar gemaakt tegen de concept leve - ringsaktes in verband met het ontbreken van de mon - delinge afspraken. Op dat moment is er een geschil ontstaan ov er de uit - voering van de koopover eenkomsten en de levering van de grondposities te Noor dwijk. N.V . Bever Holding wenste geen medewerking te verlenen aan deze lev e - ring, indien en zo lang A driaan van Erk Onroerend Goed B.V . de mondelinge afspraken, die in het kader van deze verkoop bij monde van wijlen A. van Erk namens Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . zijn gemaakt, niet erkent en respecteert. Zoals eerder aangegev en zijn in de koopovereen - komsten met Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . voorwaarden opgenomen in het verband met het gevestigde voorkeursrech t – op basis van de Wet v oor - keursrecht gemeenten – (Wvg). N.V . B ever Holding is van mening dat de ontheffing Wvg, welke door de gemeente Noordwijk is v erleend op grond van artikel 26 lid 2 van de Wvg , de verplichtingen van de Wvg on verlet laat. N.V . Bever Holding heeft bez waar gemaakt tegen dit besluit, dit heeft geresulteerd in een bev estiging van de gemeente Noordwijk dat er geen spr ake is van een uitzondering op de verplichting om de gr onden eerst aan de gemeente Noordwijk aan te bieden. Bij die stand van zaken verhinderde de WvG een levering. W assenaar De procedures t egen de gemeente W assenaar inzake het landgoed Ivicke zijn nog lopende, in de bestuurs - rechtelijke bodempr ocedure met betrekking tot de kra - kers heeft de rechter op 20 december 2021 de gemeente W assenaar veroordeeld het pand t e laten ontruimen. In de bestuursrechtelijke bodempr ocedure met betrek - king tot het uitvoeren van de opgelegde last onder bestuursdwang heeft de rechter Bever op 20 december 2021 in het ongelijk gesteld. België Bever heeft met succes de grondpositie gelegen aan de Kastanjedreef te Knokke -Heist verkocht en geleverd in het vierde kwartaal 2021 tegen een verkoopbedrag van 7,5 miljoen euro . 17 17 Jaarrapport 2021 17 V ooruitzichten 2022 Bever Holding streeft ernaar in 2022 verder in vulling te geven aan haar projecten door middel van ontwikkeling, een nieuwe samenw erking of verkoop. Daarnaast zal 2022 in het teken staan in het ontstane geschil met Adriaan van Erk Groep ov er de uitvoering en levering van de grondposities t e Noordwijk. V oor de hui - dige situatie in dit ontstane geschil verwijzen wij naar de gebeurtenissen na balansdatum en de gerechtelijke pro - cedures in de jaarrekening . Bever Holding blijft in afwachting van de wetswijziging die de OOB-accountantskantoren zal dwingen om de jaarrekeningen van de OOB- bedrijven te contr oleren. Bever Holding heeft het voornemen opnieuw de OOB- accountantskantoren t e benaderen of zij bereidt zijn de accountantscon trole over het boekjaar 2022 uit te v oeren. Het aandeel Bever Holding Het aandeel Bever Holding is genoteerd op E uronext Amsterdam onder het symbool BEVER, Eurone xtcode NL0000285278. In 2021 kwam er op 101 handelsdagen een koers tot stand waarbij dagelijks op deze handelsdagen gemiddeld 791 aandelen werden v erhandeld. De hoog - ste koers van het aandeel bedroeg in 2021 EUR 4,10 en de laagste koers was EUR 3,46. De slotkoers op 31 december 2021 was EUR 3,71. Per ultimo v an het verslagjaar bedraagt het totaal aantal uitstaande aandelen 17.057.549. De directie streeft naar een groter e verhandelbaarheid van het aandeel Bever Holding en een bredere spr eiding van het aandelenbezit. Zij verwacht dit te bereiken middels uitgifte van nieuw e aandelen als onderdeel van toekomstige acquisities . In de statuten van Bever Holding zijn geen beschermingsmaat - regelen voorzien tegen een ov ername van de zeggen - schap over Bever Holding . Dividend Er zal aan de Algemene V ergadering van Aandeelhouders worden v oorgesteld om het resultaat toe t e voegen aan het eigen vermogen. Het beleid van Bever Holding is er op gericht om de toekomstige resultat en aan te wenden voor de groei en ver dere ontwikkeling van de onderneming. Het dividendbeleid zal echter regelmatig opnieuw w orden getoetst aan de doelstellingen zoals acquisitiemogelijkhe - den, liquiditeitsbehoeften, nanciële resultaten etc . 18 18 Bever Holding 18 V erslag van de dir ec tie In overeenstemming met de statut en van Bever Holding wordt het beloningsbeleid van de dir ectie en de R aad van Commissarissen vastgesteld door de A lgemene V ergadering van Aandeelhouders op voorstel van de Raad van Commissarissen. De beloning voor de directie is vast- gesteld op een vast salaris. P ersoneel en organisatie Het personeelsbestand bestaat uit 1 persoon (per ultimo boekjaar). De Raad van Commissarissen heeft in het verleden de heer R. van de Putte gevr aagd om aan Bever Holding verbonden te zijn als adviseur , mede om zijn uitgebreide kennis van de vast - goedportefeuille van de onderneming. T ot op heden verricht de heer V an de Putte nog altijd deze w erkzaamheden zonder bezoldiging . Het bestuur van de Belgische vennootschappen wordt onbezoldigd v erricht. Beloning bestuur P ersoneel Raad van Commissarissen/Directie Directie W .J. Simon bestuurder bij ontstent enis (1-1-2021 t/m 31-12-2021) - Raad van Commissarissen W .J. Simon voorzitter (1-1-2021 t/m 31-12-2021) EUR 35.000 Commissarissen, noch bestuurders van Bever Holding hielden in het verslagjaar enig aandelenbelang in de V ennootschap. Duurzaam ondernemen Bever Holding streeft ernaar duurzaam te ondernemen. De directie legt de voor de onderneming relevante maatschappelijke aspecten van ondernemen voor ter goedkeuring aan de Raad van Commissarissen. Er wordt aandacht besteed aan milieu, arbeidsverhoudingen en ethiek. V oor de nieuw te realiseren gebouwen w orden milieuaspecten door Bever Holding zorgvuldig afgew o- gen. Het is de visie van Bever Holding dat een duurzame ontwikkeling juist ex tra bijdraagt aan de uiteindelijke waarde van de pr ojecten zowel in nanciële zin alsook wat betreft de beleving bij de uiteindelijke gebruikers en omwonenden van deze nieuwe gebouwen. Deze komen immers op unieke locaties en zijn daarmee vaak beeld- bepalend. Als opdracht gever aan een breed scala van (bouw)ondernemingen is Bever Holding nauw betrok- ken bij de ontwikkeling van de projecten en kent zij dan ook haar verantwoor delijkheden. Het is daarom vanzelf- sprekend dat Bever Holding zich houdt aan algemeen aanvaarde maa tschappelijke normen en waarden en aan lokale wet- en regelgeving. Mogelijke tegenstrijdige belangen P ensioenregeling Er is geen regeling over eengekomen. 19 19 Jaarrapport 2021 19 V erslag van de dir ec tie Noordwijk In het eerste kwar taal van 2022 is Bever Holding niet tot overeenst emming gekomen met Adriaan van Erk Onroerend Goed B.V . over het niet respecteren van de gemaakt e mon - delinge afspraken inzake de levering van de g rondposities in Noordwijk. Door Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . werd Bever Holding c.s. in kort geding gedagvaard. Zij v orderde nakoming van Bever Holding en derhalve levering van de g rondposities. Hier tegen werd door Bev er Holding c.s. verweer gevoer d. Op 19 april 2022 heeft de voorzieningenrechter Bever Holding in het gelijk gesteld en alle vorderingen van A driaan van Erk Onroerend Goed B .V afgewezen. Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . heeft hoger beroep aan - getekend tegen dit vonnis . In het door Adriaan van Erk Onroerend Goed B.V ingest elde hoger beroep heeft op 13 juni 2022 het Hof arrest gewezen, waarbij het eerdere v onnis van 19 april 2022 werd vernietigd. Bever werd v eroordeeld om de gr ondposities gedwongen te leveren v oor een bedrag van 60 miljoen euro zoals opgeno - men in de schriftelijke koopovereenkomsten ech ter zonder rekening te houden met de mondelinge afspr aken. Een deel van dit bedrag is aangewend v oor de aossing van de door Adriaan van Erk Groep v erstrekte nanciering. Bever heeft inmiddels uitvoering gegeven aan het arrest, het - geen impliceert dat de grondposities in Noordwijk respectieve - lijk op 1 juli 2022 en 25 juli 2022 werden gelev erd. Dat betekent ov erigens niet dat Bever zich bij het vonnis neer - legt. Bever is voornemens om ver dere juridische stappen te zetten. De gevolgen van het vonnis en v erplichte levering van de grondposities te Noor dwijk is dat de realisatie van gr ondpo - sities te Noordwijk in 2022 niet tegen de marktwaarde z oals opgenomen in de balans per 31 december 2021 van 137,66 mil - joen euro zullen plaatsvinden, maar tegen een waar de van 60 miljoen euro . De IFRS-boek houdregels maken het niet moge - lijk een eventuele claim te waar deren op de balans. Derhalve zal Bever Holding in 2022 een boekverlies realiseren van 77,66 miljoen euro op deze verplicht e transactie. Rekening houdend met de scale gevolgen van de lagere opbrengsten zal deze transactie een nettoverlies oplever en van 57,60 miljoen euro en zal dit derhalve resulter en tot een neerwaar tse aanpassing van het eigen vermogen en de intrinsieke waarde per aandeel . Procedur e Staal Beheer N.V . In 2019 werd N.V . Bever Holding gedagvaard door Staal Beheer N.V .. Eind 2020 werd N.V . Bever Holding in het gelijk gesteld door de rechtbank. Er werd door Staal Beheer N.V . tegen dit vonnis hoger beroep ingesteld . In de hoger beroepzaak werd er uitspraak gedaan, N.V . Bever Holding werd weder om in het gelijk gesteld, Staal Beheer N.V . werd v eroordeeld in de kosten van deze procedur e. De door Staal Beheer N.V . gelegde besla - gen werden inmiddels door Staal Beheer N.V . opgeheven. W assenaar De procedures t egen de gemeente W assenaar inzake het land - goed Ivicke zijn nog lopende, in de bestuursrechtelijke bodem - procedure met betr ekk ing tot de krakers heeft de rechter de gemeente Wassenaar ver oordeeld het pand te laten ontrui - men. T egen deze ontruiming wer d door de krakers een voorlo - pige voorziening aangespannen. De uitspraak van deze voor - lopige voorziening is dat de krakers dienen te ontruimen tegen uiterlijk 14 juli 2022. De gemeente Wassenaar is momenteel in overleg met de krakers over een vrijwillige ontruiming , welke dan op een later tijdstip zal plaatsvinden. In de lopende bestuursrechtelijke bodemprocedur e met betrekking tot het uitvoeren van de opgelegde last onder bestuursdwang heeft Bever beroep aangetekend tegen het vonnis van 20 december 2021. Dit hoger ber oep loopt voor de rechtbank en zal na alle waarschijnlijkheid in 2022 of later worden behandeld . Inmiddels heeft de Gemeente W assenaar per 20 juli 2022 een kostenv erhaalbeschik king genomen waar tegen Bever bezwaar maakt. De discussie zal onderdeel worden van het hoger beroep in de bodemprocedur e tegen de last onder bestuursdwang. België Door de gemeente Spa werden de r estanten van het voormalig afgebrand hotelgebouw t e Spa, Route Balmoral verwijderd. In januari 2022 heeft Bever de sloop afgewerkt van het voor - malig hotelgebouw “Laguna Beach” te Knok ke-Heist. De gesloopte gebouwen hebben geen gevolg v o or de ont - wikkeling van de locaties nog voor de marktwaarde. Gebeur tenissen na balansdatum 20 20 Bever Holding 20 V erslag van de dir ec tie Bever Holding voert een actief beleid op het terrein van het in kaar t brengen van de risico ’ s die met het beleg - gen in en ontwikkelen van vastgoed gepaard gaan. T en aanzien van de ontwikkelingsrisico’ s is het risicobeheer van de kosten ten opzicht e van de toegekende budget - ten vastgelegd in een werkplan dat jaarlijks besproken wordt met de Raad van Commissarissen en opnieuw wordt vast gesteld. Strat egische risico’ s en onzekerheden Marktrisico De vastgoedsector zou beïnvloed kunnen wor den door factoren die betrekking hebben tot, onder andere, het type vastgoed, de locatie, de bez ettingsgraad, h ypo - theekrentes en andere economische factoren. Deze factoren kunnen een negatieve impact hebben op de winstgevendheid van de vast goedpor tefeuille alsook de waarde hiervan. Ontwikkelingsrisico Het risico dat een beoogd project in omvang of tijd afwijkt van gehanteerde pr ognoses wordt door Bever Holding periodiek geïnventariseer d. Gezien de aard van de activitei - ten en projecten blijft een bepaalde mate van onzekerheid voortdurend aanwezig . De omvang van pr ojecten wordt ook beïnvloed door beleid van (lokale) overheden alsmede door de markt wat betreft behoefte en afzetbaarheid. Door een voortdurende monitoring van ontwerpbeleidsdocu - menten is Bever Holding in staat om tijdig te r eageren, waar nodig langs juridische weg door specialistische advo - caten. Het ont- wikkelingsrisico wordt v oor ts jaarlijks opge - nomen in de waardering van de objecten en waar nodig bijgesteld op basis van actuele gegevens. W aarderingsrisico De vastgoedportefeuille van Bever Holding wor dt perio - diek gewaardeerd door een onafhankelijke externe taxa - teur waarbij een inv entarisatie van de actuele gegevens gemaakt wordt en waar nodig w ordt bijgesteld. Het risico van waardedaling van de vast goedobjecten wordt door Bever Holding beheersbaar gehouden door haar doelstel - ling ten aanzien van de solvabiliteit van minimaal 50%. Portefeuillerisico Door de ligging van de projecten in zow el Nederland als België, de kwaliteit van de locaties en de samenstelling daarvan die bovendien diverse vastgoedsegment en omvat - woningen, appartementen, kantoren, hotels en winkels - is spreiding van geografische en afz etrisico ’ s gewaarborgd. Bever Holding streeft daarnaast naar een evenwich tige ver - deling van de portefeuille en heeft zich ten doel gesteld om de portefeuille aan te vullen met meer direct renderend vastgoed met een positieve kasstroom waardoor het r ela - tieve aandeel van de ontwikkelobjecten zal dalen. Operationele risico ’ s en onzekerheden Projectontwikkelingsrisico Uitgangspunt voor de start van de bouw van een project zal altijd zijn dat een aanzienlijk deel van de te bouwen w onin - gen is verkocht, respectievelijk het te r ealiseren vastgoed is verhuurd. Dit om wille van het beheersbaar houden van de projectfinanciering. Bever Holding heeft ervoor gekozen om samen te werken met strateg ische par tijen die in staat zijn om een deel van het projectontwikkelingsrisico en de projectfinanciering te dragen. Daarnaast zal door middel van een uitgekiende projectfasering het voorraadrisico zo beperkt mogelijk worden gehouden. Budgetrisico ’ s V oor elk ontwikkelprojec t wordt bij de start van de ont- wikkeling een besluitdocument vastgesteld bestaande uit een ontwerp, stich tingskostenbegroting en planning . Dit besluitdocument zal voortdurend wor den geactualiseerd, steeds na het bereiken van een milestone in het on twik kel - traject. Elke opdrachtverstrekking zal gerelateerd wor den aan het (beschikbare) budget dat voortvloeit uit het vast - gestelde besluitdocument. Mogelijke ov erschrijdingen van het budget worden hier door tijdig onderkend en kunnen zo worden herst eld of voorzien. Beloningsrisico ’ s De beloning van de directie of andere personeelsleden is niet gekoppeld aan het financiële resultaat van één of meerdere pr ojecten. Bever Holding voorkomt hiermee dat er sprake zou kunnen zijn van een niet optimale priorite - ring van projecten of van ongewenste bezuinig ingen op kwaliteit van gebouwen. Financiële risic o’ s en onzekerheden De financiële risico ’ s worden nader besproken onder pun t 16 van de “ T oelichting op de onderscheiden posten van de geconsolideerde balans ” en betreffen onder meer de rente - risico ’ s en de liquiditeitsrisico ’ s. Risicomanagement 21 21 Jaarrapport 2021 21 V erslag van de dir ec tie Financiële v erslaggeving risico ’ s en onzekerheden De omvang van de organisa tie en activiteiten van Bever Holding is beperkt. T en aanzien van het financiële verslag - gevingsrisico is de directie van mening dat de opzet van de risicobeheersings- en controlesy stemen een redelijke mate van zekerheid geeft dat de financiële verslaggeving geen onjuistheden van materieel belang bevat. Daarnaast is de directie van mening dat er geen aanwijzingen zijn dat deze risicobeheersings- en contr olesystemen gedurende het verslagjaar niet naar behoren hebben gew erkt en dat er geen indicaties zijn dat deze in het lopend jaar niet naar behoren zullen werken. W et- en regelgeving risic o’ s en onzekerheden De belangrijkste activiteit van Bever Holding is vast- goed - ontwikkeling. Inherent aan vastgoedontwikke - ling is de invloed van ov erheden op de aard, omv ang en timing van projecten, die tot uitdrukking komt in bestemmingsplan - nen, visies, nota ’ s beeldk waliteitsplannen, omgevingsver - gunningen en omgevingsvisies. Wijzigingen in deze docu - menten zijn van directe in vloed op de projecten van Bever Holding en vormen daardoor dan ook een onzeker e factor . Deze onzekerheid wordt beheersbaar gemaakt door dat deze wijzigingen openstaan voor zienswijz en en voor beroep . Bever Holding werkt met diverse specialistische advocaten die per pr oject advies geven en Bever Holding vertegenwoordigen in ev entuele bezwaarprocedures. T ot slot willen wij benadrukken dat deze risicomanage - ment (paragraaf ) geschreven is vòòr de uitbr aak van het coronavirus ( COVID-19). Bever heeft diverse maat-r egelen genomen met betrekking tot de operationele activiteiten van het bedrijf om de verder e verspreiding van het cor o - navirus te voorkomen. Het is duidelijk dat de impact op de Nederlandse economie ernstig zal zijn, maar op dit moment is het te vroeg om de volledige impact van de cor onacrisis op onze bedrijfsvoering te bepalen. Risicobereidheid Ondanks het feit dat Bever Holding t e maken heeft met diverse risico ’ s en onzekerheden, tracht Bever Holding deze zoveel mogelijk t e beheersen. De aard van de activiteiten en projecten brengt een bepaalde mate van risic o en onze - kerheid met zich mee, die niet voorkomen kan worden. Door de implementatie van een aantal maatregelen blijft Bever Holding deze risico ’ s en onzekerheden monitoren zodat zij tijdig kan ingrijpen. Deze maatregelen zijn: • bijhouden van alle aankondigingen v an voorgenomen besluitvorming aangaande beleidsdocumenten • periodieke vaststelling van besluitdocumenten v oor elk ontwikkelproject vanaf star t ontwik keling • evenwichtige v erdeling van de vastgoedportefeuille • beperking van financieringsbehoef te van projecten door hantering van voorverkooppercentages Het belangrijkste gevolg van de div erse risico ’ s voor Bever Holding is de invloed op de waardering van de div erse vastgoedobjecten in portefeuille. Het risico van een moge - lijk dalende waarde van het vast goed van Bever Holding heeft een negatieve invloed op haar vermogenspositie . Een herwaardering van de vastgoed-portefeuille met 1% zal een invloed hebben van circa EUR 2,0 miljoen op het indirecte beleggingsresultaat (op basis van de ultimo 2021 uitstaande aandelen circa EUR 0,12 per aandeel). De solide vermogensverhoudingen stellen Bever Holding in staa t eventuele waar dedalingen van objecten zelf op te vangen. De gevolgen van acties door de externe financiers blijven hierdoor beheersbaar . Door de omvang van de portefeuille en de lage loan-to- value is Bever Holding in staat om zelf standig een her- financiering te arrangeren. Bever Holding heeft in 2019 een dagvaarding ontvangen van Staal Beheer NV terzake van de door Staal Beheer NV gevor - derde nakoming van een vermeende bor gtocht-over- een - komst. Als zekerheid voor deze betalingsv erplichting heeft Staal Beheer NV conservatoir beslag gelegd op 3 vastgoed - objecten van NV Bever Holding alsmede op de door NV Bever Holding gehouden aandelen in dochtervennootschappen. In hoger beroep werd NV Bever Holding w ederom in het gelijk gesteld, Staal Beheer BV wer d veroordeeld in de kost en van deze procedur e. De gelegde beslagen werden inmiddels opgeheven. Zie ver der gerechtelijke procedur e zie pagina 67. Cultuur De waarden van N.V . Bever Holding zijn ingebed in de visie, strateg ie, beleid ten aanzien van duurzaam onder - nemen en hebben een formele borging in de gedr ags - code en de klok kenluidersregeling . De klok kenluidersregeling kent procedur es om inciden - ten al dan niet anoniem te melden. In 2021 zijn geen integriteitsincidenten gemeld en zijn er geen constateringen gedaan dat niet in lijn met de gedragscode is gehandeld. 22 22 22 Bever Holding 22 22 Langetermijnw aardecreatie Langetermijnwaar decreatie In het licht van de Corporate Gov ernance Code (Principe 1.1.) is de directie verantwoordelijk v oor de continuïteit van de V ennootschap en de met haar verbonden ondernemingen. De directie richt zich op de langetermijnwaardecr eatie van de V ennootschap en de met haar verbonden ondernemingen en weegt daartoe de in aanmerk ing komende belangen van de stakeholders. De Raad van Commissarissen dient toezicht te houden op de directie. Gezien de huidige situatie van de onderneming en de hui- dige invulling van de rollen binnen de dir ectie en de Raad van Commissarissen is er nog geen verder e invulling gegeven aan het formeel implementer en van een visie op lange termijn waardecrea tie, waarmee ook nog geen invulling is gegeven aan Principe 1.1 van de Corpor ate Governance Code . Zodra de activiteiten van de onderneming zullen toenemen, zal worden gestr eefd naar een uitbreiding van meer dere leden van zowel de dir ectie als de R aad van Commissarissen. Daarbij zul - len de diverse rollen en v erantwoordelijkheden binnen beide gremia ver der worden ingevuld in lijn met de toename van de activiteiten en in het licht van de Corporat e Governance Code. Reeds eerder is in diverse v erslagen binnen het jaarrappor t van N.V . Bever Holding nadere invulling gegeven aan de visie , stra - tegie, duurzaam ondernemen etc. Zodra de benodigde uitbreidingen hebben plaa tsgevonden binnen de directie en de Raad van Commissarissen (hopelijk in 2022) zal er een strategie v oor lange termijn waardecreatie ontwikkeld worden door de directie. Hierbij zullen de aspecten zoals opgenomen in Principe 1.1.1 w orden meegenomen. De directie zal de Raad van Commissarissen tijdig bij het for - muleren van de strat egie ter realisatie van lange termijn waar - decreatie betrekken en hierov er verantwoording aeggen. De Raad van Commissarissen zal toezicht houden op de wijze waarop de directie de strateg ie voor lange termijn waardecr e - atie uitvoert. Zodra de strat egie is ontwikkeld zal deze en ook de uitvoering worden toegelich t in het verslag van de directie en zal de Raad van Commissarissen in zijn verslag v erantwoording aeggen over de wijze w aarop de Raad van Commissarissen betrokken was bij de totstandkoming en zijn toezichtsr ol. Risicobeheersing Het integraal risico- en contr oleraamwerk is onderverdeeld in een viertal r isicogebieden, te wet en: strategische, oper ationele, nanciële, nanciële verslaggevings-, w et- en regelgevings- risico ’ s en onzekerheden. V oor verdere t oelichting inzake de geïdenticeerde risico ’ s wordt verwezen naar het verslag van de directie. V er volgens wor dt in het raamwerk aangegeven hoe g root de kans is dat een risico zich voordoet en wat daarvan de impact is. T en slotte is per risico benoemd wie daar verantwoordelijk is voor de toepassing van de beheersingsmaatr egelen. Doelstelling is dat de directie jaarlijks een analyse uitvoert van de mogelijke risico ’ s en onzekerheden voor het behalen van de strategische en ander e doelstellingen. Indien deze ana - lyse is uitgevoer d, wordt dez e besproken met de Raad van Commissarissen. Op basis van de uitkomsten van de discussies met de Raad van Commissarissen zal het risico en controle - raamw erk worden bijgesteld. De Raad van Commissarissen en de directie zijn ver antwoordelijk voor de c orporate gov ernance-struc tuur van de V ennootschap en de naleving daarvan. Op basis van de herziene Corporate Gov ernance Code die sinds 1 januari 2017 van toepassing is, is nagegaan of Bev er Holding voldoet aan alle best practice bepalingen. De Raad van Commissarissen en de directie zijn van mening dat de corpora te governance-huishouding van Bever Holding op hoofdlijnen op or de is. De heer W .J. Simon voert sinds 28 juni 2016 (enig commissaris) tijdelijk het bestuur over de Vennootschap . Aangezien deze situatie onw enselijk is en in brede zin in strijd is met de Corpor ate Governanc e Code, in het bijzonder de bepalingen v an principe 2.3.9, 2.1.7 en 2.1.8 sub v .), streef t Bever Holding ernaar uiteindelijk een nieuw e directie (bestaande uit meerdere leden) en een uitgebreidere Raad van C ommissarissen (meerdere leden) v oor te dragen ter benoeming door de Algemene V ergadering van Aandeelhouders waar door er dan sprake zal zijn van een gezonder e Corporate Go vernance. Actuele ontwikkelingen De Raad van Commissarissen en de directie onderschrijven de principes en best pr actice -bepalingen van de Nederlandse Corpora te Governance C ode (C ode). Momenteel wijkt Bever Holding op een aantal punt en inhoudelijk (gedeeltelijk) af van de in de Code geformuleer de principes en best practice -bepalingen. T evens geeft de directie in dit hoofdstuk verdere in vulling inzake diverse o verige principes en best practice-bepalingen indien deze nog niet eerder zijn toegelicht in het jaarrapport. Corpor ate go vernance 23 23 23 Jaarrapport 2021 23 23 Corpor ate go vernance Indien er een bijstelling plaatsvindt, zal van tijd tot tijd een update gegeven w orden aan de Raad van Commissarissen over de voortgang van de beheersing van de verbetermaatregelen. Gezien de eerder beschreven situa tie inzake de samenstelling van de directie en de Raad van Commissarissen en de omvang van de onderneming en de activiteiten is er in het boekjaar 2018 een uitgebreide interne analy se uitgevoerd en is ook het controleraam werk niet aangepast en zijn er ook geen verbeter - maatregelen vastgest eld. In aanvulling op het risico- en controleraam werk heeft een eva - luatie van de frauderisicofactoren plaatsgev onden. De frauderisicofactoren die geïdenticeerd zijn, zien t oe op de volgende risico ’ s: • Het bewust tegen te hoge prijs aanschaen van v astgoed • Het bewust tegen te lage prijs verkopen van vast goed • Misbruik na verkopen van vastgoed in een keten van trans - acties • Het opzettelijk doen van onjuist e scale aangifte • Het bewust manipuleren van taxaties van het vast goed en het onjuist waarderen v an vastgoed • Het leveren van ctieve diensten dan w el te veel betalen voor verrichte dienst en • Het bewust gebruik maken van in privé gelieerde onderne - mingen bij het beheer van vastgoedobjecten tegen te hoge prijzen • Fictieve onderhouds- en schadewerkzaamheden uitvoeren aan vastgoedobjecten • Aanbestedingsrisico • Het witwassen van criminele gelden • Het vastgoed bewust tegen een te lage of te hoge prijs ver - huren • Het bewust onderverhuren van leegstand van de vast goed - portefeuille • Fr aude via rechtsvormen • Fr aude door malade inlening en onderaanneming • Onzakelijke vergoedingen • V erslaggevingsfraude De beheersmaatregelen die zijn ingesteld om de genoemde risico ’ s te beheersen beschouwt N.V . Bever Holding als vol - doende en adequaat om eventuele frauderisico ’ s te beheersen. Interne auditfunctie De interne auditfunctie heeft als taak de opzet en de werking van de interne risicobeheersings- en contr olesystemen te beoordelen. De directie is verantwoor delijk voor de interne auditfunctie. De Raad van Commissarissen houdt toezicht op de interne auditfunctie en dient in het licht van de Code r egel- matig contact te hebben met diegene die de functie vervult. Gezien de omvang van de onderneming, activiteiten, dir ec - tie en Raad van Commissarissen heeft de onderneming geen interne auditdienst ingericht. De Raad van Commissarissen beoordeelt jaarlijkse of er ade- quate alternatieve maa tregelen zijn getroen en beziet of er behoefte bestaat om een interne auditdienst in te richten. Monitoring In 2021 heeft er geen formele interne toetsing plaatsgevonden op de beheersingsmaatregelen die binnen N.V . Bever Holding zijn ingesteld anders dan die beheersmaatregelen waarbij de Raad van Commissarissen direct betrokken is. Er zijn geen materiële bevindingen naar voren gekomen. Op basis hiervan wordt geconcludeerd dat de in N.V . Bever Holding geïmplementeerde beheersingssyst emen voldoende zekerheid geven dat de nanciële verslaggeving geen onjuist - heden van materieel belang bevat. Financiële v erslaglegging en externe accoun tant De principes 1.4, 1.5, 1.6 en 1.7 van de Code met betrekking tot de nanciële verslaglegging w orden onderschreven. De directie is verantwoordelijk v oor de juistheid, volledigheid en tijdigheid van de nanciële verslaggeving . De Raad van Commissarissen houdt toezicht op het beleid van de dir ectie ten aanzien van nanciële verslaggeving . Hierbij richt de raad zich tevens op de e ectiviteit van de interne risicobeheersings- en controlesyst e - men van de V ennootschap en de integriteit en kwaliteit van de nanciële verslaggeving. De externe accountant wor dt normaliter ook betrokken bij de inhoud en publicatie van de jaarrekening en de daarop betr ek - king hebbende persberichten. Gezien het feit dat de directie en Raad van Commissarissen op dit moment geen externe accountant heeft kunnen aanstellen heeft deze afstemming over het boekjaar 2021 niet plaatsgev onden. Gezien de omvang van de onderneming, activiteiten, dir ectie en Raad van Commissarissen heeft de Raad van Commissarissen geen auditcommissie ingesteld en w orden deze taken en ver - antwoordelijkheden door de gehele Raad van Commissarissen uitgevoerd . De principes van de Code met betrekking tot de rol, betrokken - heid, aanw ezigheid, onafhankelijkheid, benoeming, beloning , beoordeling, et c. van het functioneren van de externe accoun - tant worden ev eneens onderschreven. Doordat er geen accountan tsorganisatie bereidt is de jaar - rekeningcontr ole bij N.V . Bever Holding uit te voeren, is geen mogelijkheid voor de directie en Raad van Commissarissen te voldoen aan dit principe. Z odra er een bereidheid is van een partij om als ex terne accountant te functioneren zal dez e prin - cipes weer volgens de code w orden nageleefd . 24 24 24 24 Bever Holding 24 Organisatiestructuur N.V . Bever Holding Bever Holding is de moedermaatschappij van een aantal dochtermaatschappijen. In Nederland kent Bever Holding een zevental docht ers en in België vier . Bever Holding wordt bestuurd door een directie en heeft een onafhankelijk toe - zichtorgaan in de Raad van Commissarissen. Het bestuur van de Nederlandse dochters wordt gev ormd door Bever Holding en het bestuur van de Belgische dochters wor dt inge - vuld door Bever Holding P ar ticipaties B.V en N.V . Bever Holding. Zie voor de structuur het overzicht op pagina 8. V oor de huidige situatie verwijzen wij naar de eerder genoemde bepalingen in verband met het bestuur bij ontstent enis (zie pagina 12). Rol directie Bever Holding wordt v ertegenwoordigd door haar statutaire directie. Bij het ontbreken van een bestuur der wordt de orga - nisatie vertegenwoor digd door de Raad van Commissarissen of door een door deze raad aangestelde bestuur der bij ontsten - tenis. De directie is veran twoordelijk voor de dagelijkse leiding binnen een met de Raad van Commissarissen afgestemd kader . De directie draagt zorg voor een adequat e informatieverstrek - king aan de R aad van Commissarissen en zij legt de doelstel - lingen, nancieel en operationeel, en de stra tegie ter goedkeu - ring voor aan deze raad . De statutaire directie en de vennootschapssecretar esse vor - men samen het managementteam. De directie is verantwoor - delijk voor het beschikken over volledige en juiste inf ormatie. Benoemings- en herbenoemingstermijnen bestuurders Een bestuurder wor dt benoemd voor een periode van maxi - maal vier jaar . Herbenoeming k an telkens voor een periode van maximaal vier jaar plaatsvinden en wordt tijdig v oorbereid. De onderneming voldoet niet aan de volgende principes van de Code in verband met het ontbr eken van een bestuurder (principe 2.3.9, 2.2.2, 2.1.7 en 2.1.8 sub v .). Rol Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen van Bever Holding bestaat sinds 30 mei 2011 uit 1 persoon. De Raad van Commissarissen houdt toezicht op het beleid van de directie en de algemene gang van zaken in de V ennootschap en de met haar verbon- den onderneming en staat de directie met raad ter zijde. (zie ech - ter Bijzondere t oelichting pagina 12). Hierbij richt de raad zich tevens op de e ectiviteit van de interne risicobeheersings- en controlesyst emen van de V ennootschap en de integriteit en kwaliteit van de nanciële verslaggeving. De Raad van Commissarissen richt zich bij de vervulling van zijn taak naar het belang van Bever Holding; de Raad van Commissarissen weegt daartoe de in aanmerk ing komende belangen van de bij Bever Holding betrokkenen, zoals de aandeelhouders, af . De Raad van Commissarissen is zelf verantwoor delijk voor de kwaliteit van zijn functioneren. Bever Holding stelt de Raad van Commissarissen de benodigde middelen voor het uitoef e- nen van zijn taak ter beschikking. De taken van de Raad van Commissarissen bestaan onder meer uit: - Het houden van toezicht op en het adviseren en contr oleren van de directie omtrent het behalen van de doelst ellingen van de V ennootschap, de w erk ing van het interne risicobe - heerssysteem, de strateg ie en de ondernemingsrisico’ s; - Het zorg dragen voor en handhav en van de corporate gov er - nance structuur van de Vennootschap; - Het, de directie gehoord, benoemen van de externe accoun - tant van de Vennootschap; - Het selecteren en voordr agen ter benoeming aan de Algemene V ergadering van Aandeelhouders van leden van de directie van de V ennootschap; - Het bezoldig ingsbeleid voor leden van de directie, het vast - stellen van de bezoldiging en de c ontractuele voor waarden van de leden van de directie; - Het v oorbereiden van benoeming van commissarissen en het selecteren van nieuwe commissarissen; - Het instellen van commissies (indien nodig gezien omvang); - Het borgen v an de deskundigheid van directie en Raad van Commissarissen; - Het opst ellen van een diversiteitsbeleid, r eglement Raad van Commissarissen en commissies; - Het opstellen, analyser en en beoordelen van de proelschets van de samenstelling van de Raad van Commissarissen; - Het beoordelen en evalueren van het functioneren van de directie en de Raad van Commissarissen. De Raad van Commissarissen zal jaarlijks na aoop van het boekjaar van de V ennootschap een verslag over het functio - neren en de werkzaamheden van de Raad van Commissarissen opstellen en publiceren. Voor een v olledig overzicht van de taken van de Raad van Commissarissen wordt v er wezen naar het door de Raad van Commissarissen opgestelde reglement, te lezen op www .beverholding.nl. Cultuur , gedragscode en klokkenluiderreglement Bever Holding heeft een gedragscode opgesteld die van toeBe - ver Holding heeft een gedragscode opgesteld die van toepas - sing is op de medewerkers en de directie. Deze gedragsc ode bevat de uitgangspunten die de dir ectie als fundamenteel beschouwt De gedragscode beoogt de medewerkers bewust Effectief bestuur en toezicht Corpor ate go vernance 25 25 25 25 Jaarrapport 2021 25 Corpor ate go vernance te maken van eerlijk, integer en transparant handelen door vast te leggen wat wel en niet als w enselijk gedrag moet worden beschouwd. T evens is een klokkenluiderreglement van toepassing. Deze regelingen dragen bij aan een int egriteitsbewuste bedrijfscultuur binnen N.V . Bever Holding. De teksten van deze r egelingen zijn gepubliceerd op www.beverholding .nl . Diversiteitsbeleid en doelstellingen W et bestuur en toezicht Met ingang van 1 januari 2013 is de Wet bestuur en t oezicht in werking getreden. Per 12 april 2017 zijn de w ettelijke regels van deze Wet per besluit voortgezet tot 1 januari 2020. Bever Holding heeft deze nieuwe wetgeving geëvalueer d en zal de statuten en interne regelgeving v oor zover van t oepassing en indien nodig aanpassen om te voldoen aan genoemde wet ge - ving. De Wet bestuur en toezicht beva t onder meer een richt- lijn voor een even wichtige verdeling naar geslacht binnen de directie en Raad van Commissarissen. T en minste 30% van deze posities zouden ingevuld moeten zijn door vrouw en en ten minste 30% door mannen. Diversiteitsbeleid Corporate go vernance code stelt dat de Raad van Commissarissen een diversiteitsbeleid dient op t e stel- len voor de samenstelling van de dir ectie en de R aad van Commissarissen. In het beleid wordt ingegaan op de con - crete doelstellingen t en aanzien van diversiteit en de voor de V ennootschap relevante aspecten van diversit eit, zoals natio - naliteit, leeftijd, geslacht en achter grond inzake opleiding en beroepservaring. Gezien de omvang van de onderneming , activiteiten, directie en Raad van Commissarissen heeft de Raad van Commissarissen nog geen diversiteitsbeleid anders dan de bepalingen van de W et bestuur en toezicht. Zodra uitbreiding ingen zullen plaatsvinden binnen de direc - tie en de Raad van Commissarissen (hopelijk in 2022) zal het diversiteitsbeleid ver der ingevuld worden. Hierbij zullen de aspecten zoals opgenomen in Principe 2.1.5 en 2.1.6 wor den meegenomen. Momenteel zijn bij Bever Holding de posities zow el binnen de directie als bij de Raad van Commissarissen nog niet op de hiervoor genoemde evenwichtige wijze ingevuld . Bij de benoeming van nieuwe leden van de dir ectie en de R aad van Commissarissen zal een evaluatie wor den uitgevoerd om het gewenste proel v an de nieuwe leden vast te stellen. Beloningen Beloningsbeleid directie en vaststelling beloningen directie T en aanzien van ontslagvergoedingen v an leden van de direc - tie hanteert Bever Holding de uitgangspunten zoals die zijn vastgelegd in de arbeidsover eenkomsten en laat zij zich leiden door de bestaande wet- en regelgeving op dit gebied . Indien de wetgeving wijzigt, zal Bever Holding beoor delen of aanpas- sing van de arbeidsover eenkomsten mogelijk en noodzakelijk is. Vooralsnog genieten de leden van de dir ectie arbeidsrechte - lijke rechtsbescherming zoals iedere w erknemer . De bepalingen van de Code met betrekking tot hoogte en samenstelling van de bezoldiging van de dir ectie en de open - baarmaking daar van worden onderschrev en. De Raad van Commissarissen stelt een voorstel op voor het bezoldigingsbeleid van de Vennootschap . Dit bezoldigingsbe - leid wordt ter v aststelling aan de Algemene V ergadering van Aandeelhouders voorgelegd. De bezoldig ing van de directie wordt vast gesteld door de Raad van Commissarissen binnen het kader van het bezoldigingsbeleid. Gezien de huidige situa - tie van de directie en de activiteiten van de V ennootschap heeft de Raad van Commissarissen nog geen aanpassing gemaakt in het beloningsbeleid van de directie in het licht van de nieuwe Code. Indien deze situatie v erandert zal het huidige beleid her - overwogen worden en indien nodig aangepast w orden in het licht van de nieuwe C ode. De Vennootschap ken t geen aandelen- of optieplannen. Concrete gedach ten over in voering van dergelijke plannen zijn er momenteel niet. Mocht tot in voering worden ov ergegaan dan zal de Code gevolgd w orden. Principes en best practicebe - palingen met betrekking tot tegenstrijdige belangen worden onderschreven. Beloning Raad van Commissarissen De Raad van Commissarissen doet aan de Algemene V ergadering een duidelijk en begrijpelijk voorstel voor een passende eigen beloning. De beloning voor commissarissen stimuleert een adequate uitoefening van de functie en is niet afhankelijk van de resultaten v an de V ennootschap. 26 26 26 26 Bever Holding 26 Algemene V ergadering Besluit ar tikel 10 ov ernamerichtlijn Aandeelhouders, Algemene Ver gadering van Aandeelhouders en stemrecht De principes met betrekk ing tot aandeelhouders worden onderschreven. Bever Holding ken t geen stemrechtbeper- kende bepalingen. V oor elk aandeel kan één stem worden uitgebracht. De leden van de Raad van Commissarissen en de directie worden benoemd door de Algemene V ergadering van Aandeelhouders op voordracht v an de Raad van Commissarissen. De bestuurders en commissa - rissen die worden voor gedragen zijn aanwezig tijdens de Algemene V ergadering waar over hun v oordracht wor dt gestemd. De Algemene Vergadering van Aandeelhouders kan de voordracht van de Raad van Commissarissen afwijzen met als gevolg dat de Raad van Commissarissen een nieuwe voor dracht moet maken. De Algemene V ergadering van Aandeelhouders kan de gehele R aad van Commissarissen en directie ontslaan. De Algemene V ergadering van Aandeelhouders stelt de bezoldiging van de commissarissen en de directie vast. Op de Algemene V ergadering van Aandeelhouders van Bever Holding wor dt een toelichting gegeven o ver de gang van zaken en wordt de Algemene V ergadering van Aandeelhouders goedkeu - ring gevraagd voor bij de wet en sta tuten vastgestelde onderwerpen. V erder worden, indien van toepassing , de onderwerpen als opgenomen in principe 4.1.3 separaat op de agenda gezet van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Een voorstel t ot goedkeuring of mach - tiging door de algemene vergadering w ordt schriftelijk toegelicht. Het bestuur gaat in de toelichting in op alle feiten en omstandigheden die r elevant zijn voor de te ver - lenen goedkeuring of machtiging. De directie en Raad van Commissarissen verstrekken de Algemene Vergadering van Aandeelhouders alle verlangde informatie , tenzij een zwaar wichtig belang zich daar tegen verzet. De externe accountant w oont de Algemene V ergadering bij waarin de jaarrekening wordt goedgekeur d. Bever Holding maakt de vergadering bekend door plaatsing van een opr oe - pingsadvertentie in de ociële Prijscourant van E uronext en ten minste in één in Nederland landelijk verspr eid dagblad. De notulen van de Algemene Vergadering van Aandeelhouders worden uiterlijk drie maanden na aoop van de vergadering ter beschikking gesteld via de corpo - rate websit e. Met betrekk ing tot informatiev erschang als vermeld in principe 4.2 wordt opgemerkt dat dit principe wor dt onderschreven. De Raad van Commissarissen en directie zijn van mening dat gelijke informatiev erstrekk ing aan beleggers van groot belang is en str even dit na. Deelname van zoveel mogelijk aandeelhouders aan de besluitvorming in de Algemene V ergadering is in het belang van de checks and balances van de Vennootschap . De Vennootschap st elt, voor zov er het in haar mogelijk - heid ligt, aandeelhouders in de gelegenheid op afstand te stemmen en met alle (andere) aandeelhouders t e com - municeren, waarbij de bepalingen van principe 4.3 van de Code in acht wor den genomen. In dit k ader heeft de Algemene Ver gadering van Aandeelhouders op 30 september 2021 de directie voor- waardelijk tot 28 f ebruari 2023 gemachtigd tot: • het, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, uitgeven van aandelen of het v erlenen van rechten tot het verkrijgen van aandelen tot een maximum van 10%; en • het, met goedkeuring van de Raad van Commissarissen, verwer ven van aandelen in het kapitaal van de V ennootschap. Beschikbaarheid corporate gov ernance documenten Bever Holding heeft de documenten die bepalend zijn voor de corporate go vernance-struc tuur , zoals de gedrags - code, het r eglement van de Raad van Commissarissen, pro - elschets van de Raad van Commissarissen klok kenluider - regeling etc. beschikbaar gesteld op haar websit e ww w . beverholding.nl . Deze documenten worden v an tijd tot tijd aangepast aan de meest recente w et- en regelgeving. Overzicht beschermingsmaatregelen N.V . Bever Holding heeft geen uitstaande of potentieel inzetbare beschermingsmaatregelen t egen een overname van zeggenschap ov er de V ennootschap. Op grond van het Besluit artikel 10 overnamerichtlijn die - nen vennootschappen, waarvan eecten zijn toegelaten tot de handel op een gereglementeer de markt, in hun jaar ver - slagen informatie te v erschaen over onder meer de kapi - taalstructuur van de V ennootschap en de aanwezigheid van aandeelhouders met bijzondere rech ten. In het k ader hiervan doet N.V . Bever Holding de volgende mededelingen: Corpor ate go vernance 27 27 27 27 Jaarrapport 2021 27 Getrouwheidsverklaring a) Wat betreft de kapitaalstructuur van de V ennootschap, de samenstelling van het geplaatste kapitaal en het divi - dendbeleid, wor dt verwezen naar de diverse hoofdstuk - ken “Ker ncijfers en proel” , “ Verslag van de dir ectie” ,en de toelichting op de jaarrekening . Wat betr eft de aan deze aandelen verbonden rech ten wordt verwezen naar de statuten van de Vennootschap , zoals geplaatst op de website van N.V . Bever Holding. Kort samen - gevat bestaan deze rech ten ten aanzien van gewone aandelen uit de bevoegdheid om de ver gadering van aandeelhouders bij te wonen, daarin het woor d te voeren en het stemr echt uit te oefenen en het r echt op uitkering van hetgeen, na reservering, van de winst van de V ennootschap overblijft. Eind 2021 bestaat het geplaatste kapitaal geheel uit gewone aandelen (aan toonder). b) De Vennootschap heeft geen beperkingen opgelegd aan de overdr acht van gewone aandelen. c) Wat betreft deelnemingen in de Vennootschap waar - voor een meldingsplicht bestaat (in ov ereenstemming met de artikelen 5:34, 5:35 en 5:43 van de W et op het nancieel toezicht), wor d verwezen naar de “Overige gegevens” op pagina 84 van het jaarrappor t. Onder het kopje “Meldingen in het k ader van de W et melding zeg - genschap ” staat vermeld welke aandeelhouders met een kapitaalbelang van 3% of meer eind 2021 bij de V ennootschap bekend zijn. d) Aan aandelen in de V ennootschap zijn geen bijzondere zeggenschapsrechten v erbonden. e) De Vennootschap ken t op dit moment geen regeling die rechten toeken t aan werknemers om nieuwe aande - len in het kapitaal van de V ennootschap of een dochter - maatschappij te nemen of te verkrijgen. f ) De stemrechten v erbonden aan de aandelen in de V ennootschap zijn niet beperkt, noch zijn termijnen voor de uitoef ening van stemrecht beperkt. g) Er bestaan (v oor zover bekend) geen ov ereenkomsten met aandeelhouders die aanleiding kunnen geven tot beperking van de overdracht van aandelen of t ot beper - king van stemrecht. h) De voorschriften betre ende benoeming en ont - slag van bestuurders en commissarissen en wijziging van de statuten staan vermeld in de statut en van de V ennootschap, het Reglement van de Raad van Commissarissen. i) De bevoegdheden van de dir ectie in het algemeen staan in de statuten vermeld. In de notulen van de Algemene V ergadering Aandeelhouders in 2020 zijn de door de Algemene V ergadering van Aandeelhouders verstrekte machtigingen aan de directie tot het uitgev en of inko - pen van aandelen weergegev en. j) De V ennootschap heeft geen overeenkomsten gesloten met directieleden of werknemers, die voorzien in een uitkering bij beëindiging van het dienstverband naar aanleiding van een openbaar bod in de zin van artikel 5:70 van de W et op het nancieel toezicht. In lijn met best practice 1.4.3. van de Nederlandse Corporate Governance Code en artikel 5:25c van de W et op het nancieel toezicht, verklaart de directie naar haar beste wetenschap dat voor zov er bekend dat: - De geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld geeft van de activa, de passiva, de nanciële positie en de winst van Bever Holding en de gezamenlijk in de consolidatie opgenomen ondernemingen; - Het verslag van de directie een getrouw beeld geeft over de toestand op balansdatum en de gang van zaken gedu - rende de verslagperiode van Bev er Holding en haar gecon - solideerde dochtermaatschappijen waarvan de gegevens in haar nancieel verslag van de directie zijn opgenomen; - Het nancieel v erslag van de directie een getrouw beeld geeft van de activa en passiva, de nanciële positie en het resultaat van Bever Holding en haar gec onsolideerde doch - termaatschappijen; - De wez enlijke risico’ s waarmee Bever Holding wordt gecon - fronteer d in dit verslag zijn beschreven. Voor een uitgebr ei - dere beschrijving van de risico ’ s wordt verwezen naar het hier voorgaande hoof dstuk “Risicomanagement” . - Het verslag in voldoende mate inzicht geeft in tekort- komingen in de werking van de interne risicobeheersings- en controlesyst emen (zie pagina 20); - Voornoemde systemen een r edelijke mate van zekerheid geven dat de nanciële verslaggeving geen onjuistheden van materieel belang bevat; - Het naar de huidige stand van zaken gerechtvaardigd is dat de nanciële verslaggeving is opgesteld op going conc ern basis; en - In het verslag de materiële risico’ s en onzekerheden zijn vermeld die relevant zijn t er zake van de verwachting van de continuïteit en liquiditeit van de v ennootschap voor een periode van twaalf maanden na opstelling van het verslag . Corpor ate go vernance 28 28 28 28 Bever Holding 28 Corpor ate gov ernance -verklaring Dit betreft een verklaring uit hoofde van artikel 2a van het V aststellingsbesluit nadere voorschriften inhoud jaarverslag d.d. 10 december 2009 (hierna het “ V aststellingsbesluit”). V oor de mededelingen in deze verklaring als bedoeld in ar tikelen 3, 3a en 3b van het V aststellingsbesluit wordt v er wezen naar de relevante vindplaa tsen in het Jaarrappor t 2018. De volgende mededelingen dienen als hier ingelast en herhaald te worden beschouwd: • de mededeling over de naleving van de principes en best practice -bepalingen van de Code , inclusief de gemoti - veerde opga ve van afwijkingen in de naleving daar van, zoals opgenomen in de paragraaf “Corpora te Governance ” op pagina 22 van het jaarrapport; • de mededeling omtrent de belang rijkste kenmerken van het beheers- en controlesyst eem in verband met het pro - ces van nanciële verslaggeving van de Vennootschap en de groep , zoals opgenomen in de paragraaf “Risicomanagement” op pagina 20 van het jaarrapport; • de mededeling betreende het functioneren van de aan - deelhoudersvergadering en haar voornaamste bev oegd - heden en de rechten van de aandeelhouders en hoe dez e kunnen worden uitgeoef end, zoals opgenomen in de paragraaf “Corporat e Governance ” op pagina 22 van het jaarrapport; • de mededeling ten aanzien van de samenstelling en het func- tioneren van de directie, zoals opgenomen in het hoofdstuk “ Verslag v an de directie” op pagina 14 en de paragraaf “Rol directie” op pagina 24 van het jaarrapport; • de mededeling over de samenstelling en het functione - ren van de Raad van Commissarissen en zijn commissies , zoals opgenomen in het hoofdstuk “ V erslag van de Raad van Commissarissen ” en de paragraaf “Samenstelling van de Raad van Commissarissen ” , op pagina 9 en 10 van het jaarrapport; • de mededeling over (de doelstellingen van) het diversi - teitsbeleid en de wijze waarop dit beleid is uit gevoerd, zoals opgenomen in de paragraaf “Corpora te Governance ” op pagina 22 van het jaarrapport; • de mededeling ingevolge Besluit ar tikel 10 overname - richtlijn, zoals opgenomen in de paragraaf “Corpora te Governance ” op pagina 22 van het jaarrappor t. • De mededeling van het ontbreken van een e xterne accoun - tant over het boekjaar 2019, 2020 en 2021 op pagina 84 en de gevolgen voor het nalev en van de code op pagina 26 van het jaarrapport. W assenaar , 12 augustus 2022 W .J. Simon Corpor ate go vernance 29 29 29 29 Jaarrapport 2021 29 30 30 Bever Holding 30 Jaarrekening Jaarrekening Geconsolideerde jaarrekening Enkelvoudige jaarrekening 31 31 Jaarrapport 2021 31 Jaarrekening Geconsolideerde jaarrekening Geconsolideerde winst-en-verliesrekening Geconsolideerd ov erzicht van het totaalresultaat Geconsolideerde balans Geconsolideerd ov erzicht mutaties in het eigen vermogen Geconsolideerd kasstroomoverzicht T oelichting op de geconsolideerde jaarrekening 32 32 Bever Holding 32 Jaarrekening Geconsolideerde winst- en -verliesr ekening ov er 2021 ( EUR x 1.000) T o elichting 2021 2020 19 27 27 1.179 - 53.977 3.279 Opbrengsten uit vastgoed- beleggingen Netto huuropbrengst en V erkoopresultaat Herwaarderingsresultaat T otale opbrengsten uit vastgoed- beleggingen 55.183 3.306 11 80 - 1 (26) (122) 54 (122) 2 (170) (170) 8 (125) (130) 3 (868) (841) (1.163) (1.141) 54.074 2.043 120 122 (32) (2.824) 4 88 (2.702) 54.162 (659) 5 (14.784) (2.431) 39.378 (3.090) 2.31 (0.18) * Terugneming van waardevermindering voorraad vastgoedprojecten Exploitatiekosten Overige resultaten Lasten Lonen en salarissen Afschrijvingen Algemene kosten Totale lasten Bedrijfsresultaat Financiële opbrengsten Financiële kosten Netto financieringskosten Resultaat voor belastingen Vennootschapsbelasting Resultaat na belasting Per aandeel (x EUR) Netto resultaat per aandeel beschikbaar voor aandeelhouders V erwaterd netto resultaat per aandee l 2.31 (0.18) * * Het resultaat na belasting is gedeeld door 17.057.549 aandelen. 33 33 Jaarrapport 2021 33 Jaarrekening Geconsolideerd ov erzicht van het totaalresultaat ov er 2021 ( EUR x 1.000) T o elichting 2021 2020 Resultaat na belastingen 39.378 (3.090 Overig totaalresultaat - - T otaalresultaat 39.378 (3.090) T oekomend aan: Aandeelhouders N.V . Bever Holding 39.378 (3.090) Minderheidsbelangen - - 39.378 (3.090) 34 34 Bever Holding 34 Jaarrekening Geconsolideerde balans per 31 december 2021 ( EUR x 1.000) T o elichting 31.12.2021 31.12.2020 Actief V aste activa V astgoedbeleggingen 6 117.940 72.665 V astgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling 7 67.680 58.970 Materiële vaste activa 8 361 437 Financiële v aste activa 9 3.009 2.994 Actieve belastinglatenties 10 6.013 6.802 195.003 141.868 Vlottende activa V oorraad vastgoedprojecten 11 20.400 Belastingen en sociale premies 28 34 Overige vorderingen en overlopende activa 126 62 14.540 20.496 Liquide middelen 12 5.816 29 T otale ac tiva 215.359 162.393 14.386 35 35 Jaarrapport 2021 35 Jaarrekening Geconsolideerde balans per 31 december 2021 ( EUR x 1.000) T o elichting 31.12.2021 31.12.2020 13 19.616 19.616 33.811 33.811 42.809 45.899 39.378 (3.090) 135.614 96.236 14 41.379 27.559 17 346 443 15 34.632 34.632 462 800 2.926 38.020 38.155 Passief Eigen vermogen Geplaatst kapitaal Agior eser ve Overige reserves Onver deeld resultaat Langlopende verplichtingen Latent belastingv e erplichting L verplich ease tingen Kortlopende verplichtingen Kortlopende hypothecaire lening Crediteuren Overige schulden en overlopende passiva T otale passiva 215.359 162.393 2.723 36 36 Bever Holding 36 Jaarrekening Geconsolideerd ov erzicht mutaties in het eigen vermogen over 2021 (EUR x 1.000) Geplaatst A gio- Overige Onv erdeeld T otaal kapitaal r eserve reserves resultaat Stand per 1 januari 2020 19.616 33.811 47.937 (2.038) 99.326 Resultaatbestemming - - (2.038) 2.038 - Resultaat - - - (3.090) (3.090) V erkoop eigen aandelen - - - - - Stand per 31 december 2020 19.616 33.811 45.899 (3.090) 96.236 Stand per 1 januari 2021 19.616 33.811 45.899 (3.090) 96.236 Resultaatbestemming - - (3.090) 3.090 - Resultaat - - - 39.378 V erkoop eigen aandelen - - - - - Stand per 31 december 2021 19.616 33.811 42.809 135.614 39.378 39.378 37 37 Jaarrapport 2021 37 Jaarrekening Geconsolideerd k asstroomoverzicht over 2021 (Volgens de indirecte methode) T o elichting 2021 2020 39.378 (3.090) (88) 14.784 2.431 125 130 (54.057) (3.279) 142 (1.106) 11 6.094 (4) (58) 50 (310) 431 477 5.868 (629) (21) (2.810) (21) (2.810) 5.847 (3.439) 105 108 (24) - (8) (8) 73 100 - 34.632 15 - (31.864) (133) (131) (133) 2.637 (702) 29 731 (EUR x 1.000) Resultaat na belastingen Netto nancieringskosten Belastingen naar de winst Afschrijvingen Waardeverminderingen en herwaarderingen Kasstroom uit operationele resultaten voor veranderingen werkkapitaal en voorzieningen Mutatie werkkapitaal (Des)investeringen in voorraad vastgoedprojecten Overige activa Overige passiva Veranderingen in werkkapitaal Kasstroom uit bedrijfsoperaties Betaalde interest Kasstroom uit operationele activiteiten Ontvangen interest Des/investeringen in materiële vaste activa Des/investeringen in vastgoedbeleggingen Kasstroom uit investeringsactiviteiten Opname rentedragende schulden Aflossing rentedragende schulden / rekening-couranten Aflossing lease verplichting Kasstroom uit financierings- activiteiten Mutatie geldmiddelen Liquide middelen per 1 januari Liquide middelen per 31 december 5.816 29 5.787 5.726 2.702 38 38 Bever Holding 38 Jaarrekening V erslaggevende entiteit N.V . Bever Holding (de “Vennootschap ”), statutair gevestigd in Hilversum, is een vastgoedontwikkeling- maatschappij die zich richt op vastgoedbeleggingen en (her)ontwikkeling van appar tementen, commerci- ele ruimten en hotels. De pr ojecten zijn ultimo 2021 geconcentreer d in Nederland en België. In 2007 heb- ben Bever Holding en haar groepsmaatschappijen een aanvang gemaakt met nieuwe activiteiten v oorname - lijk bestaande uit het aankopen, verkopen, ontwikke - len, exploiteren en beher en van onroerende zaken en deze activiteiten zijn in het verslagjaar voortgezet. De geconsolideerde cijfers v an Bever Holding omvat - ten de financiële gegevens van de Vennootschap als - ook haar dochterondernemingen (gezamenlijk aange - duid als de “Groep ”). Doel en strategie Het doel van Bever Holding is door het inv esteren in vastgoed winst te realiser en en daardoor een meer- waarde te cr eëren voor haar aandeelhouders. Bever Holding voorziet deze doelstelling te v erwezen- lijken enerzijds door de projecten in haar vastgoedpor- tefeuille uit te on twik kelen en daarmee meer waarde te realiseren. P er projec t zal worden bezien of dit w ordt toegevoegd aan het vastgoed in e xploitatie dan wel zal worden v erkocht aan derden. Anderzijds zal wor - den gestreefd naar de v er werving van renderend (bestaand) vastgoed teneinde een positieve kasstroom te genereren. Aan de strategie om de gestelde doelen t e bereiken zal in de komende jaren ver der vorm worden gegeven en het streven blijft de organisatie op de gew enste schaal te brengen door middel van autonome g roei dan wel overname. Voor de uitbr eiding van de vastgoedporte - feuille zal Bever Holding als onder deel van haar strate - gie ernaar streven een deel van de tr ansactiewaarde in nieuw uit te geven aandelen Bever Holding t e voldoen. Deze uitgifte van nieuwe aandelen zal bijdr agen aan de groei van het eigen v ermogen van Bever Holding. T oelichting op de geconsolideer de jaarrekening Algemene gr ondslagen voor de opstelling van de geconsolideerde jaarr ek ening Algemeen Overeenstemmingv erklaring Geen accountantsc ontrole uitgev oerd De geconsolideerde jaarrekening van de v ennoot - schap is opgesteld in over eenstemming met de International Financial Reporting Standards (‘IFRS’) en hun interpretaties zoals gepublic eerd door de International Accoun ting Standards Board (‘IASB’) en de International Reporting I nterpretations Committ ee (‘IFRIC’), zoals aanvaard binnen de Eur opese Unie en voldoet tevens aan de w ettelijke bepalingen inzake de jaarrekening zoals opgenomen in Titel 9 Boek 2 BW . Alle IFRS-standaarden waarvan de toepassing verplicht is voor het boekjaar eindigend op 31 december 2021, zijn aangenomen. Op de in deze jaarrekening opgenomen cijfers is geen ac countantscontrole uit gevoerd. 39 39 Jaarrapport 2021 39 Jaarrekening Nieuwe of gewijzigde standaarden en in terpretaties F unctionele en presentatievaluta Bepaling reële waarde De nieuwe standaard IFRS 17 “verzekeringscontracten ” en aangekondigde aanpassingen aan bestaande standaar - den die in de toekomst eectief worden zijn z over nu bekend niet relevant v oor Bever en/of hebben geen mate - riële impact op jaarrekening van Bever en worden om die reden niet nader toegelicht in deze jaarr ekening. De nanciële overzichten wor den gepresenteerd in eur o ’ s, waarbij bedragen afger ond zijn op duizenden, tenzij anders vermeld. Bij het opstellen van de jaarrekening in ov ereenstemming met IFRS heeft de directie zich oordelen gevormd betref - fende schattingen en ver onderstellingen die gevolgen hebben op de in de jaarrekening opgenomen bedragen. De Groep heeft een vastgesteld contr olesysteem met betrekking tot de bepaling van reële waarden, inclusief reële waarden v an niveau 3. Indien informatie van derden, zoals beursprijzen of taxaties, w ordt gebruikt om een reële waarde te bepalen, beoor deelt de Groep de informatie die van derden is verkregen ter ondersteuning da t deze waarderingen voldoen aan de IFRS v ereisten, inclusief het niveau (niveau 1 t/m 3) waarin de waar dering moet wor - den ingedeeld. De activa en passiva die in de balans worden gewaardeer d op reële waarde zijn onderverdeeld in een hiër archie van drie niveaus zoals gedenieerd door IFRS 13: Niveau 1: De reële waarde w ordt bepaald op basis van gepubliceerde noteringen in een actieve markt voor iden - tieke activa/passiva Niveau 2: W aarderingsmethoden op basis van in de markt waarneembare informatie Niveau 3: W aarderingsmethoden gebaseerd op niet in de markt waarneembare informatie , die een meer dan signi - cante impact heeft op de reële waarde van het actief of passief . Als de inputs die worden gebruikt om de r eële waarde van een activa of een verplichting te bepalen in verschillende niveaus van de hiërar chie vallen, wordt de waar dering tegen reële waar de in zijn geheel gecategoriseerd in het - zelfde niv eau van de hiërarchie als de laagste inputniveau die is van belang voor de gehele meting . Overdrachten tusssen niveaus wor den aan het einde van de verslagpe - riode waarin de wijziging zich heeft voorgedaan geboekt. De tegen reële waarde gew aardeerde vastgoedbeleggin - gen en vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling vallen qua waarderingsmethode onder ‘niveau 3’ . V astgoedbeleggingen, vastgoedbeleggingen in aan - bouw of ontwikkeling en eecten zijn gewaardeerd op reële waarde . De overige posten wor den in de nanciële overzichten gewaar deerd op historische kostprijs, tenzij anders vermeld. Verliezen die hun oorspr ong vinden voor het einde van het verslagjaar , worden in acht genomen indien zij voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden. Gehanteerde gr ondslagen bij de opstelling van de financiële verslaggeving Bij het opstellen van de jaarrekening in ov ereenstemming met IFRS heeft de directie zich oordelen gevormd betref - fende schattingen en ver onderstellingen die gevolgen hebben op de in de jaarrekening opgenomen bedragen. De Groep heeft een vastgesteld contr olesysteem met betrekking tot de bepaling van reële waarden, inclusief 40 40 Bever Holding 40 Jaarrekening V oor het opstellen van de jaarrekening in over eenstemming met IFRS dient de directie bepaalde schattingen en beoor - delingen te maken die een eect hebben op het gebruik van grondslagen en gerapporteerde bedragen betr eende activa en passiva, opbrengsten en kosten. De schattingen en onder - liggende aannames zijn gebaseerd op historische ervaringen en diverse andere factoren, die in de ogen van de dir ectie als redelijk kunnen worden beschouw d onder de omstandighe - den. De daadwerkelijke resultaten kunnen afwijken van dez e schattingen. De schattingen en uitgangspunten w orden con - tinu beoordeeld. De directie heeft de volgende essentiële schattingen toegepast die een materieel eect hebben op de bedragen die in de jaar - rekening zijn opgenomen. De Groep heeft haar veronderstellingen en schattingen geba - seerd op parameters die beschikbaar waren bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening . Bestaande omstandig - heden en veronderstellingen o ver toekomstige ontwikkelin - gen kunnen echter verander en als gevolg van marktveran - deringen of omstandigheden die buiten de controle van de Groep liggen. Dergelijke ver anderingen worden weerspiegeld in de aannames wanneer ze zich voor doen. Marktwaarde v astgoedbeleggingen en vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling Het beste bewijs voor de marktwaarde van een vast - goedob - ject zijn de huidige marktprijzen op een actieve markt voor soortgelijke objec ten. Indien deze infor- matie niet beschik - baar is, wor den waarderingen gebaseerd op een range van Schattingen, schattingswijzigingen en beoordelingen in de administr atieve v erantwoor ding en verslaglegging reële waarden v an niveau 3. Indien informatie van der - den, zoals beursprijzen of taxaties, w ordt gebruikt om een reële waarde t e bepalen, beoordeelt de Groep de infor - matie die van derden is v erk regen ter ondersteuning dat deze waarderingen voldoen aan de IFRS v ereisten, inclu - sief het niveau (niveau 1 t/m 3) waarin de waar dering moet worden ingedeeld . De activa en passiva die in de balans worden gewaardeer d op reële waarde zijn onderverdeeld in een hiërar chie van drie niveaus zoals gedefinieerd door IFRS 13: Niveau 1: De reële waarde w ordt bepaald op basis van gepubliceerde noteringen in een actieve markt voor iden - tieke activa/passiva Niveau 2: W aarderingsmethoden op basis van in de markt waarneembare informatie Niveau 3: W aarderingsmethoden gebaseerd op niet in de markt waarneembare informatie , die een meer dan signi - ficante impact heeft op de reële waarde van het actief of passief . Als de inputs die worden gebruikt om de r eële waarde van een activa of een verplichting te bepalen in verschillende niveaus van de hiërar chie vallen, wordt de waar dering tegen reële waar de in zijn geheel gecategoriseerd in het - zelfde niv eau van de hiërarchie als de laagste inputniveau die is van belang voor de gehele meting . Overdrachten tusssen niveaus wor den aan het einde van de verslagpe - riode waarin de wijziging zich heeft voorgedaan geboekt. De tegen reële waarde gew aardeerde vastgoedbeleggin - gen en vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling vallen qua waarderingsmethode onder Niveau 3. V astgoedbeleggingen, vastgoedbeleggingen in aan - bouw of ontwikkeling en effecten zijn gewaardeerd op reële waarde . De overige posten wor den in de financiële overzichten gewaar deerd op historische kostprijs, tenzij anders vermeld. Verliezen die hun oor- spr ong vinden voor het einde van het verslagjaar , worden in ach t geno - men indien zij voor het opmaken van de jaarrekening bekend zijn geworden. De schattingen en onderliggende veronderstellingen betreffende de t oekomst zijn gebaseerd op historische ervaringen en andere relevante factoren, gegeven de omstandigheden op balansdatum. De werkelijke resulta - ten kunnen afwijken van deze schattingen. De schattingen en onderliggende veronderstellingen worden r egelmatig beoordeeld. Ev entuele aanpassingen worden v erantwoord in de periode waarin de schatting is herzien of, indien de scha tting ook effect heeft op toe - komstige perioden, eveneens in toekomstige perioden. De belangrijkste schattingen en ver onderstellingen betreffende de t oekomst en andere belangrijke bronnen van schattingsonzekerheden op de balansdatum die een belangrijk effect hebben op de jaarrekening en die een belangrijk risico in zich dragen van een materiële aan - passing van boekwaarden in het volgende boekjaar , zijn hierna opgenomen. 41 41 Jaarrapport 2021 41 Jaarrekening informatiebronnen en methodes , bijvoorbeeld op basis van huidige marktprijzen op een actieve markt voor andersoor - tige objecten, residuele waardemethode en contan te waar - demethode (DCF). De principale uitgangspunten voor een waar debepaling zijn (contract/markt) huur- en oppervlaktegegevens, plattegr ond - tekeningen, bouwkosten, onderhoud, gegev ens over onroe - rende zaakgebonden zakelijke en andere lasten, v erwachte rentes , kapitalisatiefac tor , enz. De gebruikte informatie is gebaseerd op basis v an de huidige (her)ontwikkelplannen van de desbetreende objecten zoals die door de directie op dit moment worden ingeschat . V oor diverse plannen dienen nog bestemmingsplannen gewijzigd en/of bouwvergunningen aangevraagd te wor den. Met deze onzekerheden is bij de reële waar debepaling van de objecten rekening gehouden. Indien bepaalde bestemmings - plannen niet kunnen worden gewijzigd en/of bouwvergun - ningen niet worden af gegeven kan dit een negatief eect op het bedrijfsresultaat hebben. Daarnaast zouden marktomstandigheden en/of andere ov er - wegingen kunnen leiden tot de aanpassing van de huidige plannen. Ook dit kan een negatief eect op het bedrijfsresul - taat hebben. V oor de bepaling van de marktwaarde zijn onderstaande de - nities en methodes van belang: De onderhandse verkoopwaarde , vrij van huur en/of gebruik en ontruimd, repr esenteert het bedrag dat de onroerende zaak bij onderhandse verkoop redelijkerwijs zal opbrengen nadat de verkoper de onroer ende zaak, na de beste voorbe - reiding, vrij van huur en/of huurr echten en ontruimd op de gebruikelijke wijze in de markt heeft aangeboden. Comparatiev e methode De comparatieve ofw el vergelijkende methode, v ergelijkt verkooptransacties en/of verhuurtransac ties met betrek - king tot soor tgelijke objecten met elkaar . Deze methode wordt gebruikt v oor onroerende zaken waarvan ‘voldoende ’ transactiegegevens bekend zijn. De comparatieve methode stoelt op de beoordeling van de markt, van de locatie en v an de onroerende zaak zelf en is gebaseer d op onder meer de onder- staande factoren: Markt - vraag en aanbod op de markt - ontwikkeling rendementen - inatieverwachting - rentestand en -ontwikkeling Loc atie - omgevingsfactoren - parkeermogelijkheden - infrastructuur - bereikbaarheid met eigen en openbaar vervoer - voorzieningen als winkels, w oningen, horeca, banken en scholen - (bouw)ontwik kelingen met betrekking tot vergelijkbare onroerende zaken Onroerende zaak - zakelijke en andere lasten - bouwaard en kwaliteitsniveau - staat van onderhoud - ouderdom - stand en ligging - gebruiksmogelijkheid Residuele waardemethode (RW) Bij de residuele waardemethode is uit gegaan van de plan - nen zoals deze voor dez e locaties in diverse stadia van ont - wikkeling zijn, waarbij is verondersteld dat deze in vulling planologisch en/of juridisch mogelijk zal zijn. Door middel van de huurwaardekapitalisatiemethode en/of comparatieve methode wordt de waar de van het object bepaald, nadat deze invulling is gerealiseerd . Op deze waarde wor den alle kosten in minde - ring gebracht die dienen te wor den gemaakt om de bedoelde invulling te r ealiseren. De resultante van deze ber ekening is de onderhandse verkoopwaarde van het object op basis van de residuele waardemethode . Contantew aardemethode (DCF) Bij deze methode worden t oekomstige opbrengsten en uitga - ven contant gemaakt naar de w aardepeildatum. Hierbij wor - den de te verwachten kasstromen gedurende de beschou - wingsperiode geschat van de plannen zoals deze v oor deze locaties in diverse stadia van ontwikkeling zijn. Daarbij is ver - ondersteld dat deze in vulling planologisch en/of juridisch bin - nen de beschouwingsperiode mogelijk zal zijn. Door middel van de huurwaardekapitalisatiemethode en/of comparatieve methode wordt de waar de van het object bepaald, nadat deze invulling is gerealiseer d. Het contant maken gebeurt op basis van een door de markt gewenst rendement op het t otale ver - mogen (gewenste discont eringsvoet). Bij de waardebepaling is onder meer gekeken naar de onderstaande factoren: 42 42 Bever Holding 42 Jaarrekening - een bepaalde beschouwingsperiode, bouwplanning en verkoopplanning - een geschat gemiddeld stijgingspercentage van de (ver - koop)opbrengsten - een gescha t gemiddeld stijgingspercentage van de (bouw)kosten - opbrengst en en uitgaven wor den per kwar taal vooraf gerealiseerd Als benadering voor het gewenste r endement op het totale vermogen wordt uit gegaan van het gemiddelde rendement op jongste 10-jarige staatsleningen, verhoogd met een door de markt ingeschatte risicopremie , die afhangt van de mate van onzekerheid over de om vang en het tijdstip van de kas - stromen die het getaxeer de object en project opleveren. Bij reeds bestaande opstallen en renov atieprojecten zijn over - drachtsbelasting, notariskosten en kadastraal rech t in minde - ring gebracht. In de taxatie is ervan uitgegaan dat diverse per - celen grond ger eed zijn voor ontwikkeling en in ‘bouwrijpe status’ als ‘ bouwterrein ’ geleverd wor den. Op deze wijze wor dt ervan uitgegaan dat de percelen grond in de btw-sf eer gele - verd w orden en dat de levering is vrijgesteld van ov erdrachts - belasting. Voor deze objecten is ov erdrachtsbelasting niet in aftrek gebracht. Notariskosten en kadastraal recht zijn wel in aftrek gebracht van de “vrij op naam”-waar de. De waarderingen van de gehele vastgoedportefeuille zijn intern uitgevoer d mede gebasserd op de taxaties van de onafhankelijke taxateur . W aardeverminderingen op activa V oor de beoordeling of er voor bepaalde activa een waarde - vermindering van toepassing is, bepaalt de dir ectie bij elke verslaglegging de desbetre ende activacategorieën indien en voor zov er deze niet op marktwaarde zijn gewaardeerd . V oor de bepaling van de voornaamste categorie voor - raad vastgoedprojecten heeft de directie een beoordeling gemaakt van directe opbrengstwaarde en heeft de externe taxateur de marktwaarde bepaald. V oor de bepaling van de marktwaarde zijn de methodieken zoals genoemd onder “Markt waarde vastgoedbelegg ingen” van toepassing. Voor de bepaling van de bedrijf swaarde heeft de onderneming indien van toepassing een DCF-methode toegepast. T en aanzien van de uitgangspunten zijn ook de bov enge - noemde zaken zoals (contract/markt) huur- en oppervlak - tegegevens, pla ttegrondtekeningen, bouwkosten, onder - houd, gegevens ov er onroerende zaakgebonden zakelijke en andere lasten, verwachte ren tes, kapitalisatiefactor , enz. gebruikt. Uitgangspunten en overwegingen grondposities in Noordwijk. Zoals opgenomen in de het verslag v an de directie en op meer - der plaatsen in de jaarrekening zijn er toelichtingen gegev en over de transactie en het ontstane geschil met Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . inzake de grondposities in Noordwijk. Aangezien de betreende posities zoals opgenomen onder de V astgoedbeleggingen, V astgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling en/of voorraad vastgoedprojecten per 31 december 2021 nog eigendom waren van Bev er Holding en er op dat moment ook geen over eenstemming was over de eventuele levering , heeft Bever Holding er voor gekozen betreende objecten tegen de r espectievelijke grondslagen te waarder en. Hierbij is nog geen rekening gehouden met de eventuele formalisatie v an de transactie met van Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . en de daaruit voor tvloeiende realisatieresulta ten. Dit daar er per 31 december 2021 nog geen duidelijkheid bestond of de transactie daadwerkelijk zou plaatsvinden en onder welke v oor waarden. Voor meer informatie verwijzen we naar het verslag v an de directie en de gebeurtenissen na balansdatum. Derhalve zijn de respectie - velijke grondposities v an Noor wijk zoals opgenomen onder V astgoedbeleggingen en Vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling tegen markt waarde opgenomen. De gr ond - posities onder voorraad vastgoedpr ojecten tegen kostprijs of lagere opbrengstwaarde . De bij de waardering gebruikte marktwaarde is in zijn geheel gebaseerd op taxaties van een onafhankelijke externe taxateur . In de bepaling van de verwerk ing van de transactie heeft Bever Holding ook overwogen gezien het ontstane geschil of er mogelijke sprake zou zijn van een v erlieslatend contract. Bever Holding is van mening dat de opbrengstwaar de van de transactie waarbij rekening wordt gehouden met z owel de schriftelijke als mondelingen afspraken niet zou leiden tot een lagere opbrengst dan de huidige boekwaarde, maar eerder mogelijk een hogere opbr engstwaarde. Derhalve was er ook geen voorziening opgenomen voor een verlieslatend contract. V eronderstellingen bij lopende juridische procedures Onder overige toelichtingen ger echtelijke procedur es van de geconsolideerde jaarrekening is een uit eenzetting gegeven van de belangrijkste lopende juridische procedur es. 43 43 Jaarrapport 2021 43 Jaarrekening Disconteringsvoet: een door de markt gewenst rendement op het totale v ermogen (gewenste disconteringsvoet) Grondwaar de per m2 (range): vaststelling van de (grond)waar de per m2 op basis van refer enties van grondprijzen in de omgeving van het object (comparatieve w aardebepaling) W aarde per m2 (range): v aststelling van de waarde per m2 op basis van refer enties van prijzen in de omgeving van het object (comparatieve waar debepaling) Projectplanning (verk oop): beoogde fasering van de verkoop welke mede wor dt afgeleid van de start van de bouw W oningen (marktwaarde per m2): de marktwaarde per m2 is de geschatte waarde per m2 w aar voor een object zou kunnen worden o vergedragen op de datum van de waardering door een bereidwillige v erkoper aan een bereidwillige koper , in een marktconforme transactie Wink els (markthuur m2): de markthuur per m2 is het geschatte bedrag per m2 waarvoor een object zou kunnen worden v erhuurd op de datum van de waardering door een bereidwillige v erhuurder aan een bereidwillige huurder , op passende en marktconforme huurvoor waarden Horeca (markthuur (m2) zie definitie winkels Park eren (per unit): verkoopwaar de per parkeerplaats geïnventariseer d en gekwantificeerd in diverse posten. In de residuele grondwaar deberekening zijn de specifieke object- en projectrisico’ s vertaald naar de posten winst en risico . In de contante waarde berekening (DCF) zijn de specifieke object- en projectrisico ’ s vertaald naar de kostenpost risico. Daarnaast zijn deze risico ’ s verdiscon teerd als premie in een door de markt gewenst rendement op het totale vermogen(gewenste disc onteringsvoet). Registratierecht en: Bij de bepaling van de marktwaarde van de Belgische ontwikkelobjecten is ten aanzien van de afslag voor registr atierechten het uit gangspunt genomen dat er aan een zogenaamde beroepsv erkoper wordt verkoch t. Dit betekent dat er met een lager e afslag rekening wor dt gehouden dan bij een reguliere koper . De methoden en belangrijke veronderstellingen die gehanteerd zijn bij het bepalen van de reële w aarde zijn: Regio aantal objecten methodiek d isconterings - voet grond waarde per m2 (range) projectpl anning (verkoop) woningen (marktwaarde per m2) winkels (markthuur m2) horeca (markthuur (m2) parkeren ( marktwaarde per unit) winst / risico opslag NEDERLAND Noordwijk 10 DCF 11 % - 15 % N/a Q3 202 1 - Q3 202 5 € 3.450 - € 13 . 5 00 € 3 00 - € 3 50 € 3 00 - € 35 0 € 55 . 0 00 - € 60 .000 7,5 % - 1 0% Aalsmeer 1 DCF 11 % N/a Q 4 201 9 N/a N/a € 150 - € 200 N/a 7,5 % - 7,5 % Noordwijk 1 Residueel N/a N/a Q3 20 20 - Q3 202 1 € 2.500 - € 3 .500 € 150 - € 20 0 € 150 - € 2 00 N/a 10% Noordwijk 1 Comparatief N/a € 1. 500 N/a N/a N/a N/a N/a N/a Hillegom 1 Comparatief N/a € 27,50 N/a N/a N/a N/a N/a N/a Wassenaar 1 Comparatief N/a N/a N/a € 6 . 000 - € 7. 000 N/a N/a N/a N/a BELG IE Spa 1 DCF 10 % N/a Q 3 20 2 2 € 3.000 - € 4.000 N/a € 2 00 - € 2 25 €35.000 1 0% Knokke - He ist 5 Comparatief N/a N/a Q2 202 1 €5.000 - €6.000 € 4 00 - € 65 0 € 200 - € 400 € 60 . 000 - € 80 .000 N/a Brasschaat 2 Comparatief N/a N/a N/ a N/a N/a € 350 - € 4 00 N/a 4% - 6% Blankenberge 1 Residueel N/a N/a Q3 20 21 0 € 100 - € 300 €200 € 4 2 . 5 00 5 % De Haan 4 Residueel N/a N/a Q 2 20 20 - Q 3 20 21 € 3. 000 - € 5.000 € 2 00 - € 300 N/a N /a 5 % Grobbendonk 1 Comparatief N/a € 10 - € 20 N /a N/a N/a N/a N/ a N /a ¨ De marktwaarde voor de vastgoedbeleggingen en vast goedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling is bepaald door de vol - gende methodes (als % van de totale waarde): DCF (61%), Residueel (18%), C omparatief (21%). Reële waarde De activa en passiva die in de balans worden gewaardeer d op reële waarde zijn onderverdeeld in een hiërarchie v an drie niveaus zoals gedenieerd door IFRS 13: Niveau 1: De reële waarde w ordt bepaald op basis van gepubli - ceerde noteringen in een actieve markt voor indentieke activa/ passiva Niveau 2: W aarderingsmethoden op basis van in de markt waar - neembare informatie Niveau 3: W aarderingsmethoden gebaseerd op niet in de markt waarneembare informatie , die een meer dan signicante impact heeft op de reële waarde van het actief of passief . De tegen reële waarde gew aardeerde vastgoedbeleggingen en vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling vallen qua waar - deringsmethode onder ‘ niveau 3’ . Sensitiviteit De waardering is wat betreft de ontwikkelprojecten gebaseerd op diverse aannames en verwachtingen in de toekomst. Elke aan - name heeft in meer of mindere mate een eect op de uitkomst van de waardering. De belangrijkst e aannames en uitgangspunten zijn hierboven weer gegeven en verschillen per gehanteer de methode. Een signicante toename (afname) v an de geschatte verkoopop - 44 44 Bever Holding 44 Jaarrekening Algemeen Groepsmaatschappijen Grondslagen v oor de consolidatie Groepsmaatschappijen zijn entiteit en waarover de V ennootschap zeggenschap heeft. Er is sprake van zeggen - schap indien de V ennootschap is blootgesteld aan, of rech - ten heeft op, variabele opbr engsten uit haar betrokkenheid bij de entiteit en het vermogen heeft om die opbrengsten t e beïnvloeden door haar macht ov er de entiteit. De nanciële overzichten van docht erondernemingen wor - den in de geconsolideerde ov erzichten opgenomen vanaf de datum waarop v oor het eerst sprake is van zeggenschap tot aan het moment waarop dez e eindigt. In de geconsolideerde cijfers van Bev er Holding worden de nanciële gegevens verwerkt van de tot Bever Holding behorende groepsmaa tschappijen, zoals weergegeven op pagina 77. De nanciële gegevens worden v olledig in de jaarrekening opgenomen onder eliminatie van de onderlinge verhou- dingen en transacties. Eliminatie van onderlinge transacties Saldi binnen de Groep en eventuele niet-gerealiseer de winsten en verliezen op transacties binnen de Groep of baten en last en uit dergelijke transacties worden bij de opstelling v an de nanciële overzichten geëlimineer d (behalve voor winsten of v erliezen uit transacties in vreemde valuta). Niet-gerealiseerde verliezen wor den op dezelfde wijze geëlimi - neerd als niet-gerealiseerde winsten, maar slech ts voor zover er geen aanwijzing is voor een bij- z ondere waardevermindering . brengsten van appartementen en woningen zal r esulteren in een signicant hogere (lager e) reële waarde. Sig nicante stijgingen (dalingen) in de (bouw)kosten en hoogte van discont ovoet (en rendement) zullen afzonderlijk result eren in een signicant lagere (hogere) reële waar de. Aanpassingen van het ontwikkelen ver - koopmoment kunnen ook een signicante (lagere) r eële waarde tot gevolg hebben. Indien er in de toekomst op basis van de voort - gang van de projecten, additionele verkoopbare met ers of hogere verkoopopbrengsten ger ealiseerd worden of de stichtingskost en (bouwkosten, risico , etc.) lager uitvallen zodat er sprake is v an een hogere projectwinst dan per heden meegenomen in de externe taxaties. W aarderingsproces De Vennootschap geeft periodiek opdracht aan een onafhanke - lijke externe taxateur om het vastgoed te waar deren voor ver - slaggevingsdoeleinden volgens de denities van IFRS (EU). De V ennootschap bespreekt hiertoe de por tefeuille met de taxateur en voorziet de taxateur van de relev ante documentatie. De taxa - teur taxeert het vastgoed met de methodes die beschreven zijn in de jaarrekening en die het best geschikt zijn voor het te tax eren object. De uitkomst van de taxatie wordt door de Vennootschap beoordeeld en de waardemuta ties worden geanalyseerd . De huidige vastgoedportefeuille dient nog ontwikkeld te wor - den om tot het best mogelijke gebruik (highest and best use) te komen; hier is in de taxatie rekening mee gehouden. De diep - gang en frequentie van de externe taxatie wor dt jaarlijks bepaald. Indien er geen externe taxatie plaatsvindt, worden er interne waarderingen opgesteld. Voor het boekjaar 2021 zijn alle posities extern gewaardeerd. Belastingen De Vennootschap is in verschillende landen belasting- plichtig. Dit brengt met zich mee dat inschattingen moeten w orden gemaakt om de verplichting voor belastingen te bepalen. Inschattingen zijn met name gemaakt ten aanzien van momenten van v er wachte verkoop en realisatie , verrekenbaarheid van belastinglatenties , realisatie en toekenning van actieve belastinglat enties en uitein - delijk te betalen belastingtarieven. Uitgestelde belastingv orde - ringen worden opgenomen voor niet -gebruikte scale verliezen, voor zov er het waarschijnlijk is dat er scale winst beschikbaar zal zijn waarmee de verliezen kunnen wor den verrekend. Aanzienlijke oordeelsvorming door het management is v ereist om het bedrag van uitgestelde belastingvor deringen te bepalen dat kan worden opgenomen, op basis van de waarschijnlijke timing en het niveau van toekomstige belastbare winsten.Het is de inscha tting van Bever Holding dat haar voorvoegingsverliezen kunnen w orden verrekend met de scale winst in enig verslagjaar . 45 45 Jaarrapport 2021 45 Jaarrekening Bever Groep Bever Holding staat aan het hoofd van een g roep rechtspersonen. Een ov erzicht van de groepsmaat- schappijen is opgenomen op pagina 77 van deze jaar - rekening. Grondslagen v oor de waar dering van activa en passiva V astgoedpor tefeuille Krachtens IFRS dient bij elk vastgoedobject te wor den vastgesteld tot welke categorie het behoort. De vastgoedportefeuille van Bever Holding bestaat uit vastgoedbeleggingen, v astgoedbeleg - gingen in aanbouw en voorraden. Hieronder w orden per catego - rie de grondslagen voor waar dering beschreven. V astgoedbeleggingen V astgoedbeleggingen zijn onroerende zaken die w orden aangehouden om direct of indirect resultaat te behalen. V astgoedbeleggingen worden initieel gew aardeerd tegen kost - prijs en vervolgens tegen reële waarde , waarbij elke wijziging daarin in de winst-en-verliesrekening wordt opgenomen. De reële waarde is gebaseer d op de marktwaarde, dat wil zeggen het geschatte bedrag waarvoor een vastgoedbelegging op balans - datum zou kunnen wor den verhandeld tussen ter zake goed geïnformeerde tot een tr ansactie bereid zijnde par tijen die onaf - hankelijk zijn. De vastgoedbeleggingen zijn intern getax eerd. De waarderingsmethode is gebaseerd op int ernationale taxatiericht - lijnen (RICS Appraisal and Valuation Standards). Op g rond van de geplande projectontwikkelingen worden toekomstige baten en lasten zo nauwkeurig mogelijk geschat, waarbij een reële basis wordt vast gesteld van de grondwaar den. Op vastgoedobjecten wordt niet af geschreven. Winsten en v erliezen die voortvloeien uit de verkoop van beleg - gingen direct in vastgoed wor den bepaald als het verschil tussen de netto opbrengst bij verkoop en de laatst gepublic eerde boek - waarde van de specieke vast goedobjecten en worden verant - woord in de periode waarin de verkoop plaatsvindt . Uitgaven in v erband met beleggingen direct in vastgoed wor den als onderhoudskosten, onderdeel van de exploitatiekost en, direct ten laste van de winst-en-verliesrekening gebr acht. V oor de bepaling van hetgeen als beleggingen direct in vastgoed wordt opgenomen is van belang de v erkr ijging van het economi - sche eigendom. Huuropbrengsten uit v astgoedbeleggingen worden lineair v er - antwoord als ov erige opbrengsten over de looptijd van de huur - overeenkomst . T oegekende huurincentives wor den verantwoord als integraal onder deel van de totale huuropbrengst en, over de looptijd van de huurov ereenkomst. V astgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling Dit betreft vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling voor toekomstig gebruik als vastgoedbelegg ing in exploita - tie. Vastgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling worden gewaardeerd op r eële waarde. De reële w aarde is gebaseerd op de marktwaarde, dat wil zeggen het gescha tte bedrag waarvoor een vastgoedbelegging op balansdatum zou kunnen w orden verhandeld tussen ter zake goed geïnformeer de tot een trans - actie bereid zijnde partijen die onafhankelijk zijn. D e vastgoed - beleggingen zijn intern getax eerd. De waarderingsmethode is gebaseerd op internationale taxatierichtlijnen (RICS Appr aisal and V aluation Standards). Op grond v an de geplande projectontwik - kelingen worden toekomstige ba ten en lasten zo nauwkeurig mogelijk ingeschat, waarbij een reële basis wor dt vastgesteld van de grondwaar den. V oorraad V oorraad betreft vastgoedobjecten die worden aangekocht om te worden (her)on twik keld om na realisatie te w orden verkocht. V oorraden worden gewaar deerd op kostprijs of lagere opbrengst - waarde. Op het momen t van verkoop wordt het v erschil tussen de netto opbrengst op dat moment en de boekwaarde v erantwoord in de winst-en-verliesrekening. W anneer de directe opbrengstwaarde van een actief lager is dan de boekwaarde, wor dt de boekwaarde afgeboekt tot de lagere directe opbrengstwaarde . Een waardevermindering wor dt terug - gedraaid wanneer er een wijziging heeft plaatsgevonden in de schatting die van belang is voor de bepaling van de opbr engst - waarde. 46 46 46 46 Bever Holding 46 Jaarrekening Financiële activa Niet-afgeleide nanciële instrumenten Niet-afgeleide nanciële instrumenten om vatten de nan - ciële vaste activa, overige vor deringen en overlopende activa, overige vlottende activa, liquide middelen, hypo - thecaire lening, cr editeuren, ov erige schulden en overlo - pende passiva. Opname en waardering Handelsvorderingen en schulden wor den initieel erkend wanneer ze ontstaan. Alle ander e nanciële activa en nanciële verplichtingen wor den initieel opgenomen wanneer de Groep partij wordt bij de contractuele bepa - lingen van het instrument. Een nancieel actief (tenzij het een handelsvordering is zonder een signicant nancieringscomponent) of nan - ciële verplichting wor dt initieel gewaardeerd tegen r eële waarde plus of minus, v oor een post die niet tegen ‘FV TPL ’ (Fair Value Through the Statement of P rot or Loss) is, tr ansactiekosten die direct toerekenbaar zijn aan de verwer ving of uitgifte ervan. Een handelsvordering zonder signicant nancieringscomponent w ordt initieel gewaardeerd t egen de transactieprijs. W aardering na de eerste opname Bij de eerste opname wordt een nancieel actief of passief geclassiceerd als gewaar deerd tegen: geamortiseerde kostprijs; ‘FVOCI’ (F air V alue Through Other Comprehensive Income) – schuldinstrument; FVOCI – belegging in aande - len; of FV TPL. Financiële activa wor den niet geherclassiceerd na hun eerste opname, tenzij de Gr oep haar bedrijfsmodel voor het beheer van nanciële activa wijzigt, in welk geval alle betrokken nanciële activa worden geherclassiceer d op de eerste dag van de eerste verslag periode volgend op de wijziging in het bedrijfsmodel. Een nancieel actief wordt gewaardeer d tegen geamorti - seerde kostprijs als het aan beide volgende voorwaarden voldoet en niet is aangemerkt als FVTPL: – het wordt aangehouden binnen een bedrijfsmodel dat tot doel heeft activa aan te houden om contractuele kas - stromen te innen; en – de contractuele voor waarden geven op bepaalde data aanleiding tot kasstromen die uitsluitend bestaan uit hoofdsombetalingen en rent e op het uitstaande hoofdsombedrag . Materiële vaste activa Materiële vaste activa omvatt en met name activa die door de Groep wor den aangehouden in het kader van de onder - steuning van de bedrijfsactiviteiten, zoals kantoormeubi - lair , computerapparatuur en vervoermiddelen. Opname en waardering De materiële vaste activa worden gewaar deerd op kost - prijs, verminderd met cumulatiev e afschrijvingen en cumulatieve bijzonder e waardeverminderingen. Indien een signicant deel van de materiële vaste activa een verschillende gebruiksduur heeft, wordt dez e als afzonderlijke post (hoofdbestanddeel) van mat eriële vaste activa verantwoord . Eventuele winsten of v erliezen bij de vervreemding van een materieel vast actief worden in de winst-en-verliesre - kening opgenomen. Uitgaven na de eerste opname Latere uitga ven worden alleen geactiveer d indien het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische v oor - delen verbonden aan de uitgav en naar de Groep zullen vloeien. Afschrijvingen Afschrijven w orden opgenomen in de winst-en-verliesre - kening volgens de lineaire af schrijvingsmethode rekening houdend met de verwachte gebruiksduur en r es t wa ar de van de desbetreffende activa. De geschatte gebruiks - duur van materiële vaste activa voor huidige en v ergelij - kende perioden is als volgt: - kantoormeubilair en dergelijke 5 jaar; - computerapparatuur 2 jaar; - vervoermiddelen 4 jaar . Afschrijvingsmethoden, gebruiksduur en restwaarden worden op elke v erslagdatum herzien en indien nodig aangepast. 47 47 47 47 Jaarrapport 2021 47 Jaarrekening Een schuldinstrument wor dt gewaardeerd bij FVOCI als deze aan beide volgende voorwaarden voldoet en niet wordt aangemerkt als FVTPL: – het wordt aangehouden binnen een bedrijfsmodel waar - van het doel wordt ber eikt door zowel con tractuele k as - stromen te innen als nanciële activa te verkopen; en – de contractuele voor waarden geven op bepaalde da ta aanleiding tot kasstromen die uitsluitend bestaan uit hoofdsombetalingen en rent e op het uitstaande hoofdsombedrag . Bij de eerste opname van een belegging in aandelen die niet voor handelsdoeleinden wor dt aangehouden, kan de Groep er onherroepelijk voor kiezen om later e wijzigingen in de reële waarde v an de belegging in OCI te presenter en. Deze keuze wor dt gemaakt per investering . Alle nanciële activa die niet zijn geclassiceerd als gewaar - deerd tegen geamortiseerde kostprijs of FVOCI zoals hier - boven beschrev en, worden gewaar deerd tegen FVTPL. Dit omvat alle af geleide nanciële activa. Bij de eerste opname kan de Groep onherroepelijk een nancieel actief aanwij - zen dat anderszins voldoet aan de v ereisten om gewaar - deerd te wor den tegen geamortiseerde kostprijs of tegen FVOCI zoals bij FVTPL als hierdoor een boek houdkundige mismatch die anders zou ontstaan, w ordt geëlimineerd of aanzienlijk verminderd. Financiële activ a – W aardebepaling en winsten en verliezen Financiële activa bij FVTPL : Deze activa worden vervolgens gewaardeerd t egen reële waarde . Nettowinsten en -verliezen, inclusief r ente - of dividendinkomsten, wor den in de winst-en-verliesrekening opgenomen. Financiële activa tegen geamortiseerde kostprijs: Deze activa worden vervolgens gewaardeer d tegen geamortiseerde kostprijs volgens de eectieve- rentemethode . De geamor tiseerde kostprijs wordt verminderd met bijz ondere waardev erminderingsverliezen. Rentebaten, wisselkoerswinsten en wisselkoersv erliezen en bijzondere waar deverminderingen worden in de winst- en verliesrekening opgenomen. Ev entuele winsten of verliezen bij het niet langer opnemen in de balans wor den in de winst-en-verliesrekening opgenomen. Schuldinstrumenten bij FVOCI: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd tegen r eële waarde. Rent ebaten berekend volgens de e ectieve -rentemethode , wisselkoerswinsten en wisselkoersverliezen en bijzonder e waardeverminderingen wor den in de winst-en- verliesrekening opgenomen. Ander e nettowinsten en -verliezen w orden opgenomen in OCI. Bij het niet langer opnemen in de balans worden winsten en v erliezen die zijn opgebouwd in niet-gerealiseerde r esultaten overgeboekt naar de winst-en-verliesrekening. Aandelenbeleggingen bij FVOCI: Deze activa worden vervolgens gewaardeerd tegen r eële waarde. Dividenden worden als bat en in de winst-en-verliesrekening opgenomen, tenzij het dividend duidelijk een terugwinning van een deel van de kostprijs van de invest ering vertegenwoordigt. Andere nett owinsten en -verliezen w orden opgenomen in niet-gerealiseerde resultaten en w orden nooit overgeboekt naar winst of verlies. Financiële v erplichtingen – Classicatie, w aardering en winsten en verliezen Financiële v erplichtingen worden gewaar deerd tegen geamortiseerde kostprijs of FV TPL. Een nanciële verplich - ting wordt geclassiceer d als FV TPL als deze is geclassi - ceerd als aangehouden voor handelsdoeleinden, een deri - vaat is of als zodanig is aangemerkt bij de eerste opname . Financiële v erplichtingen bij FV TPL worden gewaar deerd tegen reële waar de en netto winsten en verliezen, inclu - sief eventuele ren telasten, worden in de winst-en-verlies - rekening opgenomen. Overige nanciële verplichtingen worden v er volgens gewaardeer d tegen geamortiseerde kostprijs met behulp van de eectieve-rentemethode. Rentelasten en wisselkoerswinsten en -v erliezen worden in de winst-en-verliesrekening opgenomen. Even tuele winsten of verliezen bij het niet langer opnemen in de balans worden ev eneens in de winst-en-verliesrekening opgenomen. 48 48 Bever Holding 48 Financiële activ a De Groep neemt een nancieel actief niet meer op wan - neer: – de contractuele rechten op de kasstromen uit het nanci - ele actief ver vallen; of – de rechten worden ov ergedragen om de contractuele kasstromen te ontvangen in een transactie waarbij ofwel: - vrijwel alle risico ’ s en voordelen van eigendom van het nanciële actief worden over gedragen; of - de Groep dr aagt noch behoudt nagenoeg alle risico’ s en voordelen van eigendom en het behoudt geen z eggen - schap over het nanciële actief . De Groep gaat transacties aan waarbij ze activa over draagt die in haar balans zijn opgenomen, maar alle of nage - noeg alle risico ’ s en voordelen van de o vergedragen activa behoudt. In deze gevallen worden de o vergedragen activa niet van de balans verwijderd. Financiële v erplichtingen De Groep neemt een nanciële verplichting niet meer op wanneer haar contractuele verplichtingen wor den nage - komen, geannuleerd of vervallen. De Groep neemt ook een nanciële verplichting niet meer op wanneer de voor - waarden ervan worden gewijzigd en de kasstromen van de gewijzigde verplichting aanzienlijk verschillen, in w elk geval een nieuwe nanciële verplichting op basis v an de gewijzigde voorwaarden wordt opgenomen tegen r eële waarde. Bij het niet langer opnemen van een nanciële verplich - ting wordt het v erschil tussen de vervallen boek waarde en de betaalde vergoeding (inclusief ev entuele overgedra - gen niet-geldelijke activa of overgenomen verplichtingen) opgenomen in de winst-en-verliesrekening. Bijzondere waar deverminderingen Financiële instrumenten en c ontractactiva De Groep neemt voorzieningen voor v erliezen op voor Expected Credit Losses (‘ECLs ’) op: – nanciële activa gewaardeerd tegen geamortiseerde kost - prijs; – schuldbeleggingen gemeten bij FVOCI; en – contractactiva. De Groep neemt ook voorzieningen voor v erliezen op voor tegoeden op leasevorderingen, die w orden vermeld als onderdeel van handels- en ov erige vorderingen. De Groep waardeert voorzieningen voor verliezen tegen een bedrag dat gelijk is aan ECLs over de lev ensduur , met uitzon - dering van de volgende, die w orden gemeten tegen ECLs over 12 maanden: – schuldbewijz en waarvan op de rappor tagedatum is vastge - steld dat ze een laag kredietrisico hebben; en – andere schuldbewijzen en banksaldi waarvoor het k re - dietrisico (d.w .z. het risico van wanbetaling gedurende de verwachte looptijd van het nanciële instrument) niet signi - cant is toegenomen sinds de eerste opname . V oorzieningen voor verliezen voor handelsv orderingen (inclusief leasevorderingen) en contr actac tiva worden altijd gewaardeerd t egen een bedrag dat gelijk is aan de te ver - wachten kredietverliezen ov er de hele levensduur; Bij het bepalen of het kredietrisico van een nancieel actief aanzienlijk is toegenomen sinds de eerste opname en bij het schatten van ECLs, neem t de Groep redelijke en onderbouw - bare informatie in aanmerking die relevant en beschikbaar is zonder onnodige kosten of inspanningen. Dit omv at zowel kwantitatieve als kwalitatieve informatie en analy se, geba - seerd op de historische ervaring van de Groep en een geïn - formeerde kredietbeoordeling , inclusief toekomstgerichte informatie. De Groep gaat ervan uit dat het kredietrisico op een nancieel actief aanzienlijk is toegenomen als het meer dan 30 dagen achterstallig is. De Groep beschouwt een nancieel actief als in gebreke wan - neer: – het onwaarschijnlijk w ordt geacht dat de debiteur zijn kre - dietverplichtingen aan de Groep volledig zal betalen, z on - der dat de Groep een beroep kan doen op acties zoals het realiseren van z ekerheden (indien aanwezig); of – het nanciële actief meer dan 90 dagen achterstallig is. De Groep beschouwt een schuldbewijs als een laag kredietri - sico wanneer de kredietrisicorating gelijk is aan de algemeen aanvaarde denitie v an ‘in vestment grade ’ . Niet langer opnemen op de balans 49 49 Jaarrapport 2021 49 Levenslange ECLs zijn de ECLs die het gev olg zijn van alle mogelijke wanbetalingen gedurende de verwachte levens - duur van een nancieel instrument. ECLs over 12 maanden zijn het deel van de ECLs die het gev olg zijn van default gebeurtenissen die mogelijk zijn binnen de 12 maanden na de rapportagedatum (of een kor tere periode als de verwachte levensduur van het instrument minder dan 12 maanden is). De maximale periode die in aanmerk ing wordt genomen bij het schatten van ECLs is de maximale contr actuele periode waarov er de Groep is blootgesteld aan kredietrisico . W aardering van ECLs ECLs zijn een kansgewogen schatting van kredietverliezen. Kredietverliezen worden gew aardeerd als de contant e waarde van alle kastekor ten (d.w .z. het verschil tussen de kasstromen die krachtens het contract aan de entiteit verschuldigd zijn en de kasstromen die de Groep verwacht te ontvangen). ECLs worden v erdisconteerd t egen de eectieve rentev oet van het nanciële actief. Financiële activ a met een verminderde kredietwaardigheid Op elke verslagdatum beoordeelt de Gr oep of nanciële activa gewaardeerd t egen geamor tiseerde kostprijs en schuldbewij - zen bij FVOCI een verminderde kredietwaardigheid hebben. Een nancieel actief is ‘in w aarde verminderd’ wanneer zich een of meer gebeurtenissen hebben voorgedaan die een nadelige invloed hebben op de geschatte t oekomstige kas - stromen van het nanciële actief . Bewijs dat een nancieel actief een k redietbeperking heeft, omvat de v olgende waarneembare gegevens: – aanzienlijke nanciële moeilijkheden van de debiteur; – een contractbreuk, zoals een verzuim of meer dan 90 dagen achterstallig zijn; – de herstructurering van een lening of voorschot door de Groep onder voorwaarden die de Groep anders niet zou overwegen; – het waarschijnlijk is dat de schuldenaar in faillissement of andere nanciële reor ganisatie terecht zal komen; of – het verdwijnen van een actieve markt voor een e ect wegens nanciële moeilijkheden. Presentatie v an voorzieningen voor ECLs op de balans V oorzieningen voor verliezen voor nanciële activa gewaar - deerd tegen geamortiseerde kostprijs worden in mindering gebracht op de brutoboekwaarde van de activa. Afschrijvingen De brutoboekwaarde van een nancieel actief wordt afge - schreven wanneer de Gr oep geen redelijke verwachting heeft om een nancieel actief in zijn geheel of een deel er van te recuperer en. V oor individuele klanten heef t de Groep een beleid om de brutoboekwaarde af te schrijven wanneer het nanciële actief 180 dagen achterstallig is op basis van his - torische ervaring met terugvorderingen van soortgelijke activa. V oor zakelijke klanten maakt de Groep individueel een inschatting met betrekking tot het tijdstip en het bedrag van de afschrijvingen op basis van de vraag of er een redelijke verwachting is van herstel. De Groep v er wacht geen signi - cante recupera tie van het afgeschreven bedr ag. Afgeschr even nanciële activa kunnen echter nog steeds onderworpen zijn aan handhavingsactiviteiten om te voldoen aan de pr ocedu - res van de Groep v oor het innen van verschuldigde bedragen. Niet-nanciële activa Op elke verslagdatum herziet de Groep de boekwaarde van haar niet-nanciële activa (met uitzondering van vastgoed - beleggingen, voorraden, contr actac tiva en uitgestelde belas - tingvorderingen) om te bepalen of er aan wijzingen zijn voor een bijzondere waar devermindering. Indien een dergelijke indicatie bestaat, wor dt de realiseerbare waarde van het actief geschat. Bijzondere w aardevermindering van nanciële activ a Bever Holding past het bijzondere waar deverminderings - model toe op nanciële activa gewaardeerd tegen geamor - tiseerde kostprijs en contractactiva. V oor de bepaling van de voorziening past Bever Holding de vereen voudigde methode onder IFRS 9 toe voor handelsvor deringen en contractactiva. V oor de actiefposten overige nanciële vaste activa en ove - rige vlottende activa hanteert Bever Holding de algemene benadering onder IFRS 9. 50 50 Bever Holding 50 Belastinglatenties wor den opgenomen voor tijdelijke verschillen tussen de boekwaarde van activa en passiva voor nanciële verslaggevingsdoeleinden en de bedragen gebruikt voor belastingdoeleinden. Latente belastingen w orden niet erkend voor: – tijdelijke verschillen bij de eerste opname van activa of passiva in een transactie die geen bedrijfscombinatie is en die noch de boekhoudkundige, noch de scale winst of het verlies beïnvloedt; – tijdelijke verschillen met betrekk ing tot inv esteringen in dochterondernemingen, geassocieerde deelnemingen en gezamenlijke over eenkomsten voor zov er de Groep in staat is de timing van de terugboeking van de tijdelijke verschillen te contr oleren en het waarschijnlijk is dat ze in de voorzienbare toekomst niet zullen wor den terug - gedraaid; en – belastbare tijdelijke verschillen die ontstaan bij de eerst e opname van goodwill. Tijdelijke verschillen met betr ekk ing tot een met een gebruiksrecht ov ereenstemmend actief en een lease - verplichting voor een specieke lease w orden voor de opname van uitgestelde belastingen beschouwd als een nettopakket (de lease). Actieve belastinglatenties w orden opgenomen voor niet- gebruikte scale verliezen, niet-gebruikte belastingkredie - ten en verrekenbar e tijdelijke verschillen voor zov er het waarschijnlijk is dat er toekomstige scale winsten beschik - baar zullen zijn waarmee deze kunnen worden v errekend. T oekomstige belastbare winsten wor den bepaald op basis van de terugboeking van relevante belastbar e tijdelijke verschillen. Indien het bedrag aan belastbare tijdelijke ver - schillen onvoldoende is om een actieve belastinglat entie volledig op te nemen, dan wor dt rekening gehouden met toekomstige belastbare winsten, gec orrigeerd voor terug - boekingen van bestaande tijdelijke verschillen, op basis van de bedrijfsplannen voor individuele docht eronderne - mingen in de Groep . Actieve belastinglatenties w orden op elke verslagdatum herzien en verminderd v oor zover het niet langer waarschijnlijk is dat het gerelat eerde belasting - voordeel zal w orden gerealiseerd; der gelijke verlagingen worden teruggedr aaid wanneer de kans op toekomstige belastbare winsten toeneemt . De waardering van de belastinglatenties w eerspiegelt de scale gevolgen die zouden voortvloeien uit de wijze waarop de Groep op de v erslagdatum verwacht de boek - waarde van haar activa en passiva te r ealiseren of af te wik - kelen. Hier toe wordt de boekwaarde v an vastgoedbeleg - gingen gewaardeer d tegen reële waarde v erondersteld te worden ger ealiseerd door verkoop , en de Groep heeft dit vermoeden niet weerlegd. Uitgestelde belastingvor deringen en -verplichtingen wor - den alleen gesaldeerd als aan bepaalde criteria is voldaan. Belastinglatenties V ennootschapsbelasting Actieve latenties uit hoof de van compensabele verlie- zen en passieve laten ties als gevolg van herinvest erings- reserves en verschillen tussen commerciële en fiscale boekwaarde van activa en passiva worden gesteld op het per geldende nominale basistarief vennootschaps - belasting van het desbetreffend jaar . V oor de Nederlandse vennootschappen zijn de belas- tingtarieven als volgt: - (2018: 25%) - 2019: 25% - 2020: 25% - 2021e.v .: 25,8% V oor de Belgische vennootschappen zijn de belasting- tarieven als volgt: - (2018: 29,58%) - 2019: 29,58% - 2020 e.v . : 25% Actieve en passieve belastinglat enties worden gesal- deerd indien er een wettelijk af dwingbaar recht bestaat om belastingvorderingen en belastingschulden met elkaar te mogen verrekenen en wanneer de latent e actieve en passieve belastinglatenties betr ekk ing heb- ben op hetzelfde belastingr egime. 51 51 Jaarrapport 2021 51 Actieve belastinglatenties w orden alleen opgenomen indien het waarschijnlijk is dat de tijdelijke verschillen in de voorzienbare toekomst zullen wor den teruggedraaid en er scale winst beschikbaar zal zijn waarmee het tijde - lijke verschil kan worden verr ekend. Liquide middelen omvatten deposit o’ s, daggelden en banktegoeden. Actieve belastinglat enties Liquide middelen V oor zieningen V orderingen worden gewaar deerd op geamortiseerde kostprijs met behulp van de eectieve rent emethode, onder aftrek van bijzondere waar devermindering. De voorziening latente belastingverplichtingen betr eft de in de toekomst verschuldigde vennootschapsbelasting als gevolg van de lagere w aardering van onroerende goeder en in de scale balans, dan wel aan wezige herinvest eringreserves. Krachtens IAS 12 (herzien) wordt de voorziening laten te belas- tingverplichtingen gewaardeer d op basis van de per 2021 gel - dende nominale belastingtarieven zoals opgenomen onder “ V ennootschapsbelasting” op pagina 50. Overige voorzieningen V oorzieningen worden in de balans opgenomen indien de Groep een in recht e afdwingbare of feit elijke verplichting heeft als gevolg van een gebeurtenis in het verleden, en het waarschijnlijk is dat voor de afwikkeling van die verplichting een uitstroom van middelen nodig is . Indien het eect daar - van materieel is, w orden voorzieningen opgenomen tegen de contante waar de van de uitgaven die naar v er wachting vereist zullen zijn om de v erplichting af te wikkelen. Rentedragende schulden Rentedragende schulden wor den bij eerste verwer- king opgenomen tegen reële waarde verminder d met de kosten die samenhangen met het aangaan van de rentedragende schulden. Na eerst e verwerk ing worden rentedragende schulden v erantwoord tegen geamorti - seerde kostprijs, waarbij een even tueel verschil tussen de kostprijs en de af te lossen schuld in de winst-en- verliesrekening ov er de looptijd van de schuld wordt verantwoor d op basis van de effectieve rentemethode . Rentedragende schulden met een looptijd van meer dan één jaar worden v erantwoord onder de langlo - pende schulden. Eventuele aflossingen op r entedra - gende leningen binnen één jaar worden v erantwoord onder de kortlopende schulden. Overige schulden en overlopende passiv a Overige schulden en overlopende passiva wor den gewaardeerd op geamortiseerde kostprijs met behulp van de effectieve rent emethode. Gebruiksrecht activa en leaseverplichtingen Bij het aangaan van een contract beoordeelt de Groep of een contract een leaseover eenkomst is of bevat. Een contract is of bevat een lease indien het contract het recht geeft om gedu - rende een bepaalde periode het gebruik van een geïdenti - ceerd actief te beheersen in ruil voor een v ergoeding. Als huurder De lease por tefeuille bestaat uit tw ee huur contracten voor kantoorruimte. Dit zijn lease contracten waarbij N.V . Bever Holding huurder is. Bij aan vang of bij wijziging van een con - tract dat een leasecomponent bevat, wijst de Groep de v er - goeding in het contract toe aan elke leasecomponent op basis van de relatiev e stand-alone prijzen. Contacten die als leaseovereenkomst w orden opgenomen op de balans onder gebruiksrecht activa en leaseverplichtingen met uitzondering van lease contracten. 52 52 52 52 Bever Holding 52 Jaarrekening De Groep neemt een gebruiksrecht actief en een leasever - plichting op de aanvangsdatum v an de lease op. Het gebruiks - recht actief wordt initieel gewaar deerd tegen kostprijs, die het initiële bedrag van de leaseverplichting om vat, aangepast voor eventuele leasebetalingen die op of v óór de aanvangsda - tum zijn gedaan, plus eventuele initiële directe kosten en een schatting van de kosten voor on tmanteling en verwijdering het onderliggende actief of om het onderliggende ac tief of de site waarop het zich bevindt te herst ellen, verminderd met eventuele ontvangen huurincentiv es. Het gebruiksrecht actief wordt v er volgens lineair afgeschr e - ven vanaf de aanv angsdatum tot het einde van de leaseperi - ode, tenzij de lease de eigendom van het onderliggende actief overdr aagt aan de Groep tegen het einde van de leaseperiode of de kostprijs van het gebruiksrecht actief weerspiegelt dat de Groep een aankoopoptie zal uitoef enen. In dat geval wordt het gebruiksr echt actief afgeschreven over de gebruiksduur van het onderliggende actief , die op dezelfde basis w ordt bepaald als die van materiële vaste activa. Daarnaast wordt het gebruiksrecht actief periodiek ver - minderd met eventuele bijz ondere waardeverminderingen en aangepast voor bepaalde herwaarderingen van de leasever - plichting. De leaseverplichting wordt initieel gew aardeerd tegen de contante waar de van de leasebetalingen die op de aanvangs - datum niet zijn betaald, ver disconteerd met behulp van de impliciete rentev oet in de lease of , als die rentevoet niet gemakkelijk k an worden bepaald, de incr ementele debetren - tevoet van de Gr oep. Leasebetalingen die in de waar dering van de leaseverplichting zijn opgenomen, omvatten het v olgende: - vaste ver goedingen, met inbegrip van vaste ver goedingen; - variabele leasebetalingen die afhankelijk zijn van een index of een tarief , aanvankelijk gemeten aan de hand van de index of het tarief op de ingangsdatum; - bedragen die naar verwachting verschuldigd zullen zijn onder een restwaardegarantie; en - de uitoefenprijs onder een aankoopoptie die de Groep rede - lijk zeker zal uitoefenen, leasebetalingen in een optionele verlengingsperiode als de Groep r edelijk zeker is om een verlengingsoptie uit te oef enen, en boetes voor vroegtijdige beëindiging van een lease tenzij de Groep r edelijk zeker is niet voortijdig beëindigen. De leaseverplichting wordt gew aardeerd tegen geamorti - seerde kostprijs op basis van de eectieve-rentemethode. Het wordt geherwaardeerd wanneer er een wijzig ing is in toekom - stige leasebetalingen als gevolg van een wijziging in een inde x of tarief , als er een wijziging is in de schatting van de Groep van het bedrag dat naar verwachting zal worden betaald onder een restwaardegarantie , als de Groep haar beoordeling wijzigt of het een aankoop-, verlengings- of beëindigingsoptie zal uit - oefenen of dat er een herziene in wezen v aste leasebetaling is. W anneer de leaseverplichting op deze manier wor dt geher - waardeerd , wordt een ov ereenkomstige aanpassing gedaan aan de boekwaarde van het met een gebruiksrecht ov ereen - stemmende actief, of w ordt opgenomen in de winst-en-ver - liesrekening als de boekwaarde van het met een gebruiksrech t overeenst emmende actief is verminderd naar nul. Kortlopende leases en leases van activa met een lage waar de De Groep heeft er voor gekozen om activa met een gebruiks - recht en leaseverplichtingen niet op t e nemen voor leases van activa met een lage waarde en kortetermijnleases, met inbe - grip van IT -apparatuur . De Groep boekt de leasebetalingen die verband houden met deze leases als bedrijfskosten op lineair e basis over de leaseperiode. Als verhuurder Bij aanvang of bij wijziging van een c ontract dat een leasecom - ponent bevat, wijst de Groep de v ergoeding in het contract toe aan elke leasecomponent op basis van hun r elatieve op zichzelf staande prijzen. W anneer de Groep optreedt als verhuur der , bepaalt zij bij aan - vang van de lease of elke lease een nanciële lease of een ope - rationele lease is. Om elke lease te classiceren, maakt de Gr oep een algemene beoordeling of de lease vrijwel alle risico ’ s en voordelen over - draagt die verbonden zijn aan het eigendom van het onder - liggende actief. Is dit het geval , dan is de lease een nanci - ele lease; zo niet, dan is er sprake van opera tionele lease. Als onderdeel van deze beoor deling neemt de Groep bepaalde indicatoren in ov erweging, zoals of de lease betrekking heeft op het grootste deel van de ec onomische levensduur van het actief. W anneer de Groep een tussentijdse leasinggever is , boekt zij haar belangen in de hoofdhuur en de onderhuur afzonder - lijk. Het beoordeelt de leaseclassicatie van een onderlease met verwijzing naar het gebruiksrecht dat voortvloeit uit de hoofdleaseov ereenkomst, niet met verwijzing naar de onder - liggende activa. Indien een hoofdlease een kor tlopende huur - overeenkomst is w aarop de Groep de hierboven beschr even vrijstelling toepast, dan classiceert zij de onderhuur als een operationele lease. Als een over eenkomst lease - en niet-leasecomponenten bevat, past de Groep IFRS 16 t oe om de vergoeding in het contract toe te wijzen. 53 53 53 53 Jaarrapport 2021 53 Baten en lasten wor den toegerekend aan het jaar waarop zij betr ekk ing hebben. Niet-doorberekende ser vicekost en Exploitatiekosten Netto financieringskosten Ser vicekosten hebben betrekking op kosten voor ener - gie, huismeesters , tuinonderhoud en dergelijke, die op grond van de huur overeenkomst doorberekend kunnen worden aan de huur der . Het niet- doorberekende deel van de servicekosten heeft voor een groot deel betrek - king op niet-verhuurde vastgoedbeleggingen. De kos - ten en doorbelastingen worden niet afz onderlijk in de winst-en-verliesrekening vermeld. Exploitatiekosten betre en de direct met de exploitatie van het vastgoed samenhangende kosten, zoals onder - houd, beheerkosten, verzekeringen, reserveringen voor oninbare huurvorderingen en onroerendezaakbelastin - gen. Deze kosten wor den toegerekend aan de periode waarop zij betrekking hebben. De netto nancieringskosten van de Groep om vatten de: - rentekosten op leningen en schulden, - rent ebaten op uitstaande leningen en vorderingen. Rentebaten of -lasten w orden berekend volgens de e ec - tieve-rentemethode. De ‘ eectieve rent evoet’ is de rentev oet die geschatte toe - komstige contante betalingen of ontvangsten e xact ver - disconteert gedurende de verwachte levensduur van het nanciële instrument naar: – de brutoboekwaarde van het nanciële actief; of – de geamor tiseerde kostprijs van de nanciële verplichting. Bij de berekening van ren tebaten en -lasten wor dt de eec - tieve rent evoet toegepast op de brutoboekwaarde van het actief (wanneer het actief niet is aangetast door een kredietbeperk ing) of op de geamortiseerde kostpr i js va n de verplichting. Voor financiële activa die na de eerste opname een verminderde kredietwaardigheid hebben gekregen, worden de rent ebaten echter berekend door de effectieve rent evoet toe te passen op de geamorti - seerde kostprijs van het financiële actief . Als het actief niet langer kredietarm is, keert de berekening van de rente-inkomsten terug naar de brutobasis. Grondslagen v oor de bepaling van het r esultaat Bruto huuropbr engsten Algemeen Bruto huuropbrengst en uit operationele huurov er- eenkomsten worden op tijdsev enredige basis over de periode van de huurover eenkomsten verantwoor d. Huurvr ije perioden, huurkor tingen en andere huurin- centives w orden verwerkt als een integraal deel van de totale bruto huuropbr engsten. De hieruit voortkomende overlopende balansposten worden v erantwoord onder ‘Overlopende activa in ver - band met huurincentives ’ . D eze ov erlopende posten worden gecorrigeer d op de reële waarde van de desbe - treffende vast goedbeleggingen. De Groep past de verwijderings- en bijzondere waardev er - minderingsvereisten in IFRS 9 t oe op de netto-investering in de lease. De Groep herziet ver der regelmatig geschatte niet-gegarandeerde restwaarden die w orden gebruikt bij het berekenen van de bruto-inv estering in de lease. De Groep boekt ontvangen leasebetalingen uit hoofde van operationele leases als inkomsten op lineaire basis o ver de leaseperiode als onderdeel van ‘huuropbrengsten ’ . 54 54 54 54 Bever Holding 54 Jaarrekening Gesegmenteerde inf ormatie De activeiten van de Groep zijn ver deeld over twee segmen - ten, namelijk België en Nederland. Deze landen wor den apart beheerd. Het management beoor deelt de interne manage - mentrapporten van elke divisie ten minste kwartaallijks.geseg - menteerde inf ormatie wordt weer gegeven op basis van de lan - den waar de vastgoedbeleggingen zijn gelegen. Informatie met betrekking tot de twee segmenten wordt hier - onder uiteengezet. V astgoedobjecten (EUR x 1.000) 2021 2021 2021 2020 2020 2020 N ed er l a n d België T otaal N e d e r la nd België T otaal V astgoedbeleggingen 106.080 11.860 117.940 60.665 12.000 72.665 V astgoedbeleggingen in aanbouw of ontwikkeling 47.640 20.040 67.680 39.720 19.250 58.970 V oorraad vastgoedprojecten 7.836 6.550 14.386 7.834 12.566 20.400 161.556 38.450 200.006 108.219 43.816 152.035 Des/Investeringen in vastgoedobjecten - - - De verantwoorde mar ge is het saldo van de ongerealiseerde en ger ealiseerde waardemutaties . De vennootschapsbelasting wordt ber ekend over het commerciële resultaa t. Hierbij wordt rekening gehouden met permanente en tijdelijke verschillen tussen de winst - berekening volgens de cijf ers per 31 december 2021 en de scale winstberekening. Het kasstroomoverzicht wordt opgest eld op basis van de indi - recte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uit de liquide middelen. De uitgave uit hoof de van interest zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten en de ontvangsten uit hoofde van int erest zijn opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten. V ennootschapsbelasting W aardemutatie vastgoedbeleggingen en vastgoedbelegg ingen in aanbouw of ontwik keling Grondslagen voor de opst elling van het geconsolideerde kasstroomov erzicht Algemene kosten betre en advieskosten en overige alge - mene kosten. De overige algemene kosten om vatten onder andere personeelskosten, huisvestingskost en, automatise - ringskosten en publiciteitskosten. Kosten die v erband hou - den met het interne commerciële , technische en administra - tieve beheer van het vastgoed w orden toegerekend aan de exploitatiekosten. Algemene kosten 55 55 55 55 Jaarrapport 2021 55 Gesegmenteerde informatie winst-en-verliesrekening (EUR x 1.000) 2021 2021 2021 2020 2020 2020 Nederland België T otaal Nederland België T otaal Netto huuropbrengst en 27 - 27 27 - 27 V erkoopresultaat - 1.179 1.179 - - - Herwaarderingsresultaat 53.327 650 53.977 3.279 - 3.279 Overige opbr engsten - - - - - - Exploitatiekosten (26) - (26) (122) - (122) W aardeverminderingen - - - - - - T erugneming van waardevermindering voorraad vastgoedprojecten - 80 80 - - - Lasten (1.163) (1.141) Netto financieringskosten 88 (2.702) Bedrijfsresultaat 54.162 (659) Resultaat overige deelnemingen - - Belastingen (14.784) (2.431) Resultaat na belastingen 39.378 (3.090) T oelichting op de onderscheiden posten van de geconsolideerde winst - en-v erliesrekening De exploitatiekosten hebben primair betrekking op vastgoedbeleggingen waar geen huur opbrengsten tegenover staan. 1. Exploitatiekosten Jaarrekening Gesegmenteerde informatie activa en passiv a (EUR x 1.000) Activa Passiva 2021 2020 2021 2020 Nederland 165.029 111.705 193.991 140.462 België 50.330 50.688 21.368 21.931 T otaal 215.359 162.393 215.359 162.393 56 56 56 56 Bever Holding 56 Het totaal van de ten laste van het r esultaat van het boekjaar gebrachte honoraria v oor werkzaamheden van de externe accoun - tant en de accountantsor ganisatie bedraagt EUR 60.000. Dit bedrag is als volgt onder te verdelen: (EU R x 1. 000 ) 2021 2021 2021 A ccountant Overig T otaal Acc ountant Overig T otaal Accoun tant Netwerk Controle v an de jaarrekening - - - 60 - 60 Andere contr oleopdrachten - - - Fiscale adviesdienst en - - - Andere niet-controlediensten - - - * Dit b etreft een voorziening voor de accountantsk osten voor de nog aan te stellen acc ountant. Aangezien er nog geen accountant bereid is om de jaarr ekening van N. V . Bever Holding te controleren zal dit bedr ag aangewend worden om de extra kosten te dekk en voor de werkzaamheden die een mogelijke ac countant zou moeten uitvoeren over de v erge- lijkende cijfers. Dit indien er voor het boekjaar 2022 een acc ountant wordt aangesteld . (EUR x 1.000) 2021 2020 Advieskosten 179 284 Overige algemene kosten 689 688 868 972 3. Algemene kosten De overige kosten voor een bedr ag van EUR 689 duizend bestaan voornemelijk uit gemeentelijke of lokale belastingen, professionele dienstverlening . In het boekjaar 2018 was de huur nog opgenomen onder de algemene kosten. Met de introductie van IFRS-16 is dit opgenomen als afschrijving en rente kost en. 2. Lonen en salarissen (EUR x 1.000) 2021 2020 Salariskosten 160 160 Sociale lasten 10 10 Pensioenlast en - - 170 170 Over de verslagjaren 2020 en 2021 bestaan er voor dir ectie en personeel geen pensioenregeling. 57 57 57 57 Jaarrapport 2021 57 (EUR x 1.000) De post belastingen is als volgt samengesteld: 2021 2020 Over de verslagperiode verschuldigde belastingen naar de winst (175) - Dotatie/onttrekkingen latente belastingverplichtingen (13.820) (2.968) Dotatie/onttrekkingen latente belastingvor deringen (789) 537 (14 784) (2.431) Aansluiting eectief belastingtarief : 2021 2020 Resultaat voor belastingen 54.162 (653) Belastingdruk 14.784 2.431 Eectief tarief 27% (372%) De eectieve belastingdruk is als v olgt tot stand gekomen: 2021 2020 Resultaat voor belastingen 54.162 (653) Belastingdruk 25% 13.541 (163) Aanpassing belastingtarief Nederland 1.243 2.268 Aanpassing belastingtarief België - - Eect niet eerder geactiveerd verliesc ompensatie - - Overige correcties - - Afwijkend belastingtarief buitenlandse activiteiten - - Niet-verrekenbare v erliezen - - Eectieve belastingdruk 14.784 2.431 5. Belastingen Jaarrekening 4. Netto financieringskosten (EUR x 1.000) 2021 2020 Financiële opbr engsten: Overige nanciële opbrengsten 120 122 T otale fi nanciële opbrengsten 120 122 Financiële kost en: Rentedragende leningen en kredieten (21) (2.810) Rente op lease verplichtingen (11) (14) T otale nanciële kosten (32) (2.824) T otaal netto f inancieringskosten 88 (2.702) 58 58 58 58 Bever Holding 58 Jaarrekening 7. V astgoedbeleggingen in aanbouw of ontwik keling (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 58.970 57 271 Mutaties als gevolg van herwaardering 8 702 1.691 Investeringen 8 8 Desinvesteringen - - W aarde per 31 december 67.680 58.970 V oor een nadere specicatie van de vastgoedbelegg ingen wordt v er wezen naar de gesegment eerde informatie en het hoofdstuk vastgoedportefeuille . V astgoed met een waarde van EUR 55,5 miljoen dient tot zekerheid van verkregen geldleningen. Vastgoedbeleggingen in aanbouw of on twik keling wor - den gewaardeerd op r eële waarde. De vastgoed beleg - gingen in aanbouw of ontwikkeling zijn per 31 december extern gewaardeerd. P er 31 december 2021 werd het vast - goed geheel door één onafhankelijke beëdigd taxateur getaxeerd , te weten Spring Valuations B .V . te Amsterdam. 6. V astgoedbeleggingen T oelichting op de onderscheiden posten van de geconsolideerde balans (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 72.665 71.077 Mutaties als gevolg van herwaardering 45.275 1.588 Investeringen direct vastgoed - - Desinvesteringen - - W aarde per 31 december 117.940 72.665 V oor een specificatie van de vastgoedbeleggingen wordt v er wezen naar de gesegment eerde informatie en het hoofdstuk vastgoedportefeuille . Het vastgoed is per 31 december 2021 door één onafhan - kelijke beëdigd taxateur getaxeer d. 59 59 59 59 Jaarrapport 2021 59 (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 6.802 6 265 Mutaties gedurende het jaar (789) 537 Mutatie in gesaldeerde bedragen - - Stand per 31 december 6.013 6.802 Jaarrekening 10. Actieve belastinglat enties 9. F inanciële vaste activa De nanciële vast activa bestaan uit een geldlening aan de gerelateer de par tij Knokke D evelopment Compan y N.V . De nanciering loopt tot 28 december 2022. T er zeker - heid is een hypothecaire inschrijving v erk regen voor een grondpositie van Knokke Development Company N.V . De rente op deze geldlening bedraagt de 1 maands-euribor plus een opslag van 0,5%. In het licht van IFRS 9 is de positie per 31 december 2021 geëvalueerd op verwachte kredietverliezen. Hierbij is een analyse gemaakt van de nanciële positie van de kredietnemer en de mogelijkheid dat deze op termijn aan de betalingsverplichting kan voldoen. In deze ana- lyse is ook rekening gehouden met het h ypotheekrecht. Indien de verwachting is dat het bedrag niet volledig inbaar is, wor dt een voorziening getroen. Deze v oor- ziening wordt in mindering gebracht op de vordering. Per ultimo 2021 is er geen e xpected credit loss voorzien. 8. Materiële vaste activa Ander e vaste Gebruiksrechten T otale Materiële Andere vaste bedrijfsmiddelen ac tiva pand vaste activa bed rijf smid del en (EUR x 1.000) 2021 2021 2021 2020 Boekwaarde per 1 januari 7 430 437 609 Eerste verwerking IFRS16 - - - - Investeringen 34 - 34 - Nieuwe opname gebruiksrechten - 25 25 (42) Desinvesteringen (10) - (10) - Afschrijvingen 1 (126) (125) 130 Boekwaarde per 31 december 32 329 361 437 Aanschafwaarde per 31 december 157 712 869 820 Cumulatieve af schrijvingen per 31 december 125 384 508 383 Boekwaarde per 31 december 32 329 361 437 Afschrijvingsperc entage In 2018 had N.V . B ever Holding alleen lease contr acten geclas - siceerd als operationele lease onder IFRS 16. De activa en de gerelateer de verplichtingen waren derhalve niet opgenomen op de balans maar toegelicht in de toelichting onder opera tionele lease contracten. P er 1 januari 2019 zijn de uit de lease contracten voortvloeiende leaseverplichtingen en de daaruit voortkomende gebruiksrechten opgenomen. Dit betr een twee gebruiksrechten van de huur van twee kantoor locaties. De gebruiksrecht en wor - den over de looptijd van de c ontract duur afgeschreven. In 2020 is geen gebruikgemaakt van de mogelijkheid het huurcontract te ontbinden. Derhalve is er gedurende 2020 voor een aan vullende periode van 5 jaar het additionele gebruiksrecht opgenomen. 60 60 60 60 Bever Holding 60 Jaarrekening 12. Liquide middelen V oor een nadere specicatie van de voorraad v astgoedprojec - ten wordt v erwezen naar de gesegmenteerde inf ormatie en het hoofdstuk vastgoedportefeuille . V oorraad vastgoedprojecten wor dt beoordeeld op waarde - vermindering wanneer gebeurtenissen of veranderingen in omstandigheden erop duiden dat de boekwaarde mogelijk niet realiseerbaar is. Als gev olg van de ontwikkelingen in de nanciële markt en de ontwikkeling van de vastgoedmarkt in Nederland en België heeft de onderneming de directe opbrengswaarde v an de voorraad vastgoedprojecten bepaald om te beoordelen of er waar deverminderingen hebben plaats - gevonden. Per pr oject heeft een beoordeling plaatsgevonden van de directe opbrengswaarde w aarbij de directe opbrengstwaarde (inclusief verkoopkosten) en de gebruikswaarde e xtern zijn bepaald. Deze beoordelingen kunnen r esulteren in de verant - woording van een t erugneming van waardev ermindering als gevolg van hogere taxa tie , of een waardevermindering voor - raad vastgoedprojecten, van wege objectgerelateer de ontwik - kelingen en belangstelling uit de markt. V an de voorraad vastgoedprojecten staan per ultimo 2021 3 objecten tegen lagere directe opbrengswaar de voor een gezamenlijke boekwaarde van circa EUR 9.3 miljoen geno - teerd. Vast goed met een waarde van circa EUR 7,4 miljoen dient tot zekerheid van verkregen geldleningen. Onder liquide middelen zijn de tegoeden op bankrekenin - gen opgenomen met een looptijd korter dan drie maan - den. De liquide middelen staan ter vrije beschikk ing van de V ennootschap. 11. V oorraad vastgoedprojecten (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 20.400 20 396 Investeringen 2 4 Desinvesteringen (6.096) - Mutaties als gevolg van waar devermindering - - T erugneming van waardev ermindering 80 - W aarde per 31 december 14 386 20.400 De actieve belastinglatenties bestaan uit de verrekenbar e verliezen in België. De geactiveer de verliezen zijn gewaar- deerd tegen het nominale tarief in het desbetre ende land, tegen de geldende belastingtarieven. De aangifte vennootschapsbelasting zijn voor de Belgische v ennoot- schappen tot en met 2020 ingediend. De a a n s l a ge n v e n - nootschapsbelasting voor de Nederlandse vennoot- schappen zijn tot en met 2019 definitief vastgesteld . De actieve latenties zullen in de toekomst wor den verre - kend met belastbare winst. Gezien de looptijd van de ver - rekenbare v erliezen en de passieve belastinglatentie w ordt er verwacht dat de actieve latenties benut zullen wor den. In Nederland zal er mogelijk op kor te termijn bij de ont - wikkeling van de projecten dan wel verkopen scale winst worden ger ealiseerd. In België zijn de verliezen onbeperkt verrekenbaar . De verwachting is dat op termijn door verkopen of ontwik - kelwinsten een en ander kan worden gerealiseer d. Alle com - pensabele verliezen zijn geactiveerd . De Nederlandse actieve belastinglatenties zijn gesaldeerd met passieve belastinglatenties en zijn opgenomen in noot 1 4 e n b e dr ag en p er ul t im o 2021 EUR 1,5 miljoen (2020: EUR 0,7 miljoen). 61 61 61 61 Jaarrapport 2021 61 (EUR x 1.000) Land Soor t post Actieve P assieve belastinglatentie belastinglaten tie 2020 België V errekenbare v erliezen 6.802 - Nederland Verrekenbar e verliezen - (1.302) België V erschil scale en commerciële waar de vastgoed - 7.640 Nederland Verschil scale en commer ciële waarde vastgoed - 21.221 6.802 27.559 2021 België V errekenbare v erliezen 6.013 - Nederland Verrekenbar e verliezen - (1.224) België V erschil scale en commerciële waar de vastgoed - 6.945 Nederland Verschil scale en commer ciële waarde vastgoed - 35 658 6.013 41.379 Onderstaande tabel geeft de opbouw weer van de belastinglatenties: Jaarrekening 14. Latente belastingv erplichting (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 27.559 24.591 Mutaties als gevolg van vrijval/toename v oorziening 13 .8 20 2 . 96 8 Stand per 31 december 41.379 27.559 De latente belastingverplichtingen hebben v oornamelijk betrekking op verschillen tussen de commerciële en scale boekwaarde van vastgoedbeleggingen, vast goedbeleggin - gen in aanbouw of ontwikkeling en voorraad vastgoedpro - jecten. Daarnaast heeft de Nederlandse ac tieve belastingla - tentie betrekking op compensabele verliezen, gesaldeerd met bovengenoemde passieve la tente belastingen. De latente belastingverplichtingen zijn gew aardeerd tegen het nominale tarief in het desbetreende land . De mutaties als gevolg van de toename van de v oorziening betreen de mutatie als gev olg van de scale en commerci - ele waardever anderingen van het vastgoed. De Nederlandse actieve belastinglatenties zijn gesaldeerd met de passieve belastinglatenties . De actieve latenties zul - len in de toekomst worden v errekend met belastbare winst. Gezien de looptijd van de verrekenbare v erliezen en de pas - sieve belastinglatentie w ordt er verwacht dat de actieve latenties zullen wor den benut. 13. Eigen vermogen V oor een nadere specicatie van het eigen vermogen w ordt verwezen naar de enkelvoudige jaarrekening . Onder verwijzing naar IFRS 12.13 bestaan er beperk ingen om het vermogen van dochtermaatschappijen als dividend over te dr agen aan Bever Holding. Deze beperkingen zijn gelegen in het feit dat het w ettelijke reserves uit hoofde van herwaardingen vastgoed betreft. De reserves die niet uit- keerbaar zijn bedragen EUR 100,1 miljoen. 62 62 62 62 Bever Holding 62 Jaarrekening Algemeen De activiteiten van Bever Holding brengen diverse nanciële risico ’ s met zich mee: marktrisico, kredietrisico en liquiditeits - risico. De nanciële risico ’ s zijn toe te rekenen aan de nan - ciële instrumenten: debiteuren, liquide middelen,cr editeuren en leningen. De waarderingsgrondslagen van bo venge - noemde nanciële instrumenten zijn hierboven beschr e - ven. Risicomanagement wor dt uitgevoerd in het dagelijkse bestuur door de directie van Bever Holding waarbij zow el interne risicomanagement als contr ole systemen wor den gebruikt. 16. Financiële instrumen ten A. Riskmanagement financiële instrumenten Renterisico Bever Holding nanciert de vastgoedbeleggingen met eigen vermogen en met kortlopende hypothecaire leningen. Het renterisico dat gelopen w ordt, heeft betrekking op lopende hypothecaire lening met een variabele r ente. Bever Holding maakt ter beperking van haar renterisico thans nog geen gebruik van afgeleide nanciële instrumenten. Het onroerend goed van Bev er Holding is gedeeltelijk extern genancierd. T en behoeve van de realisatie en gr oei van de vastgoedportefeuille zullen aanvullende kredietfaciliteiten worden aangetr okken onder hypothecair verband, waarbij een aantal vastgoedobjecten hypothecair kan worden belast. De hieraan verbonden risico ’ s zijn de ontwikkeling van zowel de rente als de vast goedmarkt. Indien de hypotheekrente stijgt, lopen de nancieringskosten op en zal het rendement op de vastgoedactiviteiten van Bever Holding afnemen. Indien de markt voor de te ontwikkelen vastgoedprojecten in nega - tieve zin verandert, zal de verkoop van die projecten stagne - ren. Gevolg daarvan is dat de betrokken hypothecaire lenin - gen later dan gepland kunnen worden af gelost. Dit brengt een kostenstijging en een daling van het rendemen t met zich. Bever Holding zal door middel van een actief liquiditeitsbe - heer trachten het e ect van renteuctuaties en veranderende marktomstandigheden zo veel mogelijk te neutr aliseren. Rentegevoeligheid Per 31 dec ember 2021 bedraagt het eect op het resultaat van een (hypothetische) stijging van de r entetarieven met 1% ca. EUR 0,34 miljoen negatief . Indien de rentetarieven per deze datum met 1% zouden dalen, bedraagt het e ect op het resul - taat ca. EUR 0,34 miljoen positief . Marktrisico (EUR x 1.000) Aossings- Stand v erplichtin- Lening Rente 31.12.2021 gen in 2022 Lening 0% 34.632 15. Hypothecaire lening cash mutaties non- cash mutaties (EUR x 1.000) Stand per Financierings- Overige mutaties - Stand per 1 januari 2021 kasstromen opgebouwde ren te 31 december 2021 Hypothecaire lening 34.632 34.632 63 63 63 63 Jaarrapport 2021 63 Jaarrekening V alutarisico Bever Holding loopt geen valutarisico daar zij geen transacties doet in vreemde valuta ’ s. Kredietrisico Algemeen Kredietrisico is het risico van nancieel verlies voor de Gr oep indien een klant of tegenpar tij bij een nancieel instrument zijn contractuele verplichtingen niet nakomt en voornamelijk voortvloeit uit de vorderingen van de Groep op klanten. De boekwaarde van nanciële activa en contractactiva verte - genwoor digen de maximale kredietblootstelling. De belangrijkste nanciële activa bestaan uit liquide midde - len, debiteuren en ov erige vorderingen. Het kredietrisico op liquide middelen is zeer beperkt, daar de liquide middelen aangehouden worden bij ger enom- meerde banken. Het kre - dietrisico is hoofdzakelijk toe te r ekenen aan de debiteuren. Debiteurenrisico Het debiteurenrisico is het risico dat één of meer v an de huurders niet aan zijn betalingsverplichtingen jegens Bever Holding kan voldoen waardoor Bever Holding minder inkom - sten genereert. De betalingsverplichtingen van huurders wor - den normaliter niet door enige vorm van verzekering gedekt (anders dan door betaling van een eenmalig bedrag aan borg). Indien een signicant deel van de huurders zijn betalingsver - plichtingen jegens Bever Holding niet kan nakomen, heeft dit gevolgen voor de nanciële positie van Bev er Holding. Het niet betalen van de huurpenningen kan ook beëindiging van de huurover eenkomst tot gevolg hebben, hetgeen leegstand z ou kunnen veroorzaken. De vorderingen zijn opgenomen onder aftrek van een voorziening voor verwachtte kredietverliezen. Expected credit loss beoordeling De portefeuille vorderingen is op dit moment zeer beperkt. Derhalve worden alle v orderingen individueel geëvalueerd op basis van de simplied approach onder IFRS 9. Hierbij wordt een analyse gemaakt van de nanciële positie van de krediet - nemer en de mogelijkheid dat deze op termijn aan de beta - lingsverplichting kan voldoen. In deze analyse is ook rekening gehouden met eventuele zekerheden. Indien de verwachting is dat het bedrag niet volledig inbaar is , wordt een voorziening getroen. Deze v oorziening wordt in mindering gebracht op de vordering . Gezien het specieke karakter van de geldleningnemer en de fase waarin de onderneming zich bevind is een goede expec - ted credit loss beoordeling moeilijk in t e schatten. In de beoor - deling lijkt het kredietrisico in voldoende mate te zijn gemiti - geerd. Indien uit de expected credit loss analyse een ander e uitkomst volgt dan is het mogelijk dat een gedeelte van de verstrekte geldlening niet kan wor den terugbetaald. Huuropbrengstrisico De looptijd van huurcontracten kan een negatieve invloed hebben op de huurinkomsten. De kwaliteit van de huurder is van belang in de beoordeling of een huurder nu en in de toekomst aan zijn betalingsverplichting kan voldoen. Goede screening vooraf v an de huurders is dan ook van materieel belang. Ook het marktconf orm zijn van de huren, de onder - houdsstaat van de objecten en de locatie van het object heb - ben hun invloed op de huuropbr engsten. Doordat het huur - derbestand uitermate gering is, is er geen sprake van een concentratie v an kredietrisico. Liquiditeitsrisico Liquiditeitsrisico is het risico dat de Groep moeilijkheden zal ondervinden bij het nakomen van de verplichtingen die verband houden met haar nanciële verplichtingen die worden af gewikkeld door het leveren van contanten of een ander nancieel actief. De doelstelling van de Gr oep bij het beheer van de liquiditeit is ervoor te zorgen dat ze , voor zov er mogelijk, voldoende liquide middelen heeft om aan haar verplichtingen te voldoen w anneer ze ver - schuldigd zijn, zowel onder normale als onder str essvolle omstandigheden, zonder onaanvaar dbare verliezen te lij - den of schade aan de reputatie van de Gr oep te riskeren. Het liquiditeitsrisico voor Bever Holding betr eft het aan - houden van voldoende liquide middelen, het aantr ekken van nieuw vreemd en eigen vermogen v oor het aan- kopen van nieuwe inv esteringsobjecten, ontwik kelingsactivitei - ten en het aossen van de bestaande leningen. Bever Holding verwacht dat kasstromen uit toekomstige ontwikkelingsac tiviteiten voldoende dekking zullen bie - den voor toekomstige verplichtingen die een beslag zullen leggen op de liquiditeitspositie. Voorts biedt de vastgoed- portefeuille van Bever Holding ruimte voor het aangaan van nieuwe nancieringen, dan wel hernanciering van bestaande nancieringen. Bij de verwer ving van nieuwe vastgoedprojecten wor dt tevens gestreef d naar een nan - ciering, deels door middel van de uitgifte van nieuw e aan - delen Bever Holding. T ot slot zal Bever Holding bij haar vastgoedontwikkeling gebruikmaken van de mogelijk heid om invest eringen gedeeltelijk te nancieren door mogelijke v oor verkoop van haar projecten. 64 64 64 64 Bever Holding 64 Jaarrekening (EUR x 1.000) 2021 2020 Liquide middelen per 1 januari 29 731 Balansmutatie geldmiddelen in de periode 1 januari t/m 31 december 5 787 (702) Liquide middelen per 31 december 5.816 29 T oelichting op de onderscheiden posten van het geconsolideerde kasstroomo verzicht (EUR x 1.000) 31-12-2021 Korter dan 1 jaar 109 1-5 jaar 237 Langer dan vijf jaar - T otaal leaseverplichtingen 346 Er is gezien de omvang van de lease v erplichtingen geen onder - scheidt gemaakt tussen langlopend en kortlopend gedeelte. De looptijd van de contractuele contant gemaakte t oekom - stige verplichtingen is als volgt: B. O verzicht expira tiedata en gefixeer de renteperc entages: 17. Lease verplich tingen Het eect van de eerste toepassing van IFRS 16 in Nieuwe of gewijzigde standaarden en interpreta ties die in 2019 van kracht zijn geworden. Het verloop van de lease verplichtingen kan als volgt worden w eergegeven: (EUR x 1.000) 2021 Stand per 1 januari 443 Eerste opname IFRS 16 11 Rente huurbetalingen (133) Nieuwe opname huurverplichtingen 25 Stand per 31 december 346 (EUR x 1.000) Contr act- Rente - Effectief rente- herziening herziening percentage 2021 - - - 65 65 65 65 Jaarrapport 2021 65 Noordwijk In het eerste kwar taal van 2022 is Bever Holding niet tot ov er - eenstemming gekomen met Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . over het niet respecteren van de gemaakt e mon - delinge afspraken inzake de levering van de g rondposities in Noordwijk. Door Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . werd Bever Holding c.s. in kort geding gedagvaard. Zij v orderde nako - ming van Bever Holding en derhalve levering van de g rond - posities. Hiertegen werd door Bever Holding c.s . verweer gevoerd . Op 19 april 2022 heeft de voorzieningenrechter Bever Holding in het gelijk gesteld en alle vor deringen van Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V afgewezen. Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . heef t hoger beroep aangetekend tegen dit vonnis . In het door Adriaan van Erk Onroerend Goed B.V ingest elde hoger beroep heeft op 13 juni 2022 het Hof arrest gewezen, waarbij het eerdere v onnis van 19 april 2022 werd vernie - tigd. Bever wer d veroordeeld om de g rondposities gedwon - gen te leveren v oor een bedrag van 60 miljoen euro zoals opgenomen in de schriftelijke koopovereenkomsten ech ter zonder rekening te houden met de mondelinge af spraken. Een deel van dit bedrag is aangewend v oor de aossing van de door Adriaan van Erk Groep v erstrekte nanciering. Bever heeft inmiddels uitvoering gegeven aan het arrest, hetgeen impliceert dat de grondposities in Noordwijk r es - pectievelijk op 1 juli 2022 en 25 juli 2022 werden gelever d. Dat betekent ov erigens niet dat Bever zich bij het vonnis neerlegt. Bever is voornemens om ver dere juridische stap - pen te zetten. De gevolgen van het vonnis en v erplichte levering van de grondposities te Noor dwijk is dat de realisatie van gr ond - posities te Noordwijk in 2022 niet tegen de marktwaarde Gebeur tenissen na balansdatum Jaarrekening 18. Belastingen De in de Vennootschap v erantwoorde vennootschaps- belasting betreft de mutaties in de actieve belastinglaten - ties en de voorziening latente belastingv erplichtingen, die zijn ontstaan door de tijdelijke verschillen. 19. V erhuur contr acten Bever Holding heeft in het verslagjaar praktisch geen lang ver - huurde vastgoedobjecten waarbij Bever Holding de L essor is. In afwachting van de ontwikkeling van het V uurtorenplein te Noordwijk aan Zee is op tijdelijke basis een tweetal winkelu - nits verhuurd. Het t oekomstige minimumbedrag aan inkom - sten uit niet- opzegbar e leasecontracten is als volgt: (EUR x 1.000) 2021 2020 Minder dan één jaar 27 27 T otaal 27 27 Het gemiddelde aantal werknemers op “full time ” basis dat gedurende 2021 werkzaam was bij de Vennoot - schap bedroeg 1 (2020:1). P ersoneel Overige toelichtingen 66 66 66 66 Bever Holding 66 Jaarrekening zoals opgenomen in de balans per 31 december 2021 van 137,66 miljoen euro zullen plaatsvinden, maar tegen een waarde van 60 miljoen eur o. De IFRS-boekhoudregels maken het niet mogelijk een eventuele claim te waar deren op de balans. Derhalve zal Bever Holding in 2022 een boek - verlies realiseren v an 77,66 miljoen euro op deze verplichte transactie. Rekening houdend met de scale gevolgen van de lagere opbrengsten zal dez e transactie een nettoverlies opleveren van 57,60 miljoen eur o en zal dit derhalve resul - teren tot een neerwaartse aanpassing van het eigen vermo - gen en de intrinsieke waarde per aandeel. Procedur e Staal Beheer N.V . In 2019 werd N.V . Bever Holding gedagvaard door Staal Beheer N.V .. Eind 2020 werd N.V . Bever Holding in het gelijk gesteld door de rechtbank. Er werd door S taal Beheer N.V . tegen dit vonnis hoger beroep ingesteld . In de hoger beroepzaak wer d er uitspraak gedaan, N.V . Bever Holding werd w ederom in het gelijk gesteld, Staal Beheer N.V . werd veroor deeld in de kosten van deze procedur e. De door Staal Beheer N.V . gelegde beslagen werden inmiddels door Staal Beheer N.V . opgeheven. W assenaar De procedures t egen de gemeente W assenaar inzake het landgoed Ivicke zijn nog lopende, in de bestuursrechte - lijke bodemprocedure met betr ekk ing tot de krakers heeft de rechter de gemeent e W assenaar veroordeeld het pand te laten ontruimen. T egen deze ontruiming werd door de krakers een voorlopige voorziening aangespannen. De uitspraak van deze voorlopige v oorziening is dat de k ra - kers dienen te ontruimen tegen uiterlijk 14 juli 2022. De gemeente Wassenaar is momenteel in o verleg met de kra - kers over een vrijwillige ontruiming , welke dan op een later tijdstip zal plaatsvinden. In de lopende bestuursrechtelijke bodemprocedur e met betrekking tot het uitvoeren van de opgelegde last onder bestuursdwang heeft Bever beroep aangetekend tegen het vonnis van 20 december 2021. Dit hoger ber oep loopt voor de rechtbank en zal na alle waarschijnlijkheid in 2022 of later worden behandeld . Inmiddels heeft de Gemeente W assenaar per 20 juli 2022 een kostenv erhaalbeschik king genomen waar tegen Bever bezwaar maakt. De discussie zal onderdeel worden van het hoger beroep in de bodemprocedur e tegen de last onder bestuursdwang. België Door de gemeente Spa werden de r estanten van het voor - malig afgebrand hotelgebouw t e Spa, Route Balmoral ver - wijderd. In januari 2022 heeft B ever de sloop afgew erkt van het voormalig hotelgebouw “Laguna Beach” te Knokke -Heist. De gesloopte gebouwen hebben geen gevolg v oor de ontwikkeling van de locaties nog voor de marktwaarde. 67 67 67 67 Jaarrapport 2021 67 Per ultimo 2021 bedr oegen de liquiditeiten van Bever Holding en haar dochtervennootschappen circa EUR 5,8 miljoen. Zoals ook aangegeven in de v ooruitzichten zal de V ennootschap ter verdere v erbetering van haar liquiditeitspositie in 2021 een gedegen analyse uitvoe - ren ten aanzien van haar totale v astgoedportefeuille. Niet-strategische objecten zullen wor den verkocht. Zie voor ver der toelichting over de liquiditeit de paragraaf liquiditeitsrisico . De ondernemingsleiding ver wacht op korte termijn aan haar kor tetermijnverplichtingen te kunnen voldoen. W erk kapitaal Gerechtelijke pr ocedures Bever Holding heeft in 2019 een dagvaarding ontvangen van Staal Beheer N.V . inzake van de door Staal Beheer N.V . gevorderde nakoming van een v ermeende borg - tochtov ereenkomst. Als zekerheid voor dez e betalings - verplichting heeft Staal Beheer N.V . conser vatoir beslag gelegd op 3 vastgoedobjecten van N.V . Bever Holding alsmede op de door N.V . Bever Holding gehouden aan - delen in haar dochtervennootschappen. Bever Holding heeft geen gevolg gegeven aan deze gestelde beta - lingsverplichting omdat deze v olgens Bever Holding niet bestaat. Eind 2020 werd N.V . B ever Holding in het gelijk gesteld door de rechtbank. Er werd door Staal Beheer N.V . tegen dit vonnis hoger beroep ingesteld. In de hoger beroep zaak werd er uit - spraak gedaan, N.V . Bever Holding werd w ederom in het gelijk gesteld, Staal Beheer N.V . werd v eroordeeld in de kosten van deze proc edure. De door Staal Beheer N.V . gelegde beslagen werden inmiddels door Staal Beheer N.V . opgeheven. De procedures t egen de gemeente W assenaar met betrekking tot de opgelegde last onder bestuursdwang inzake het landgoed Ivicke zijn nog lopende in hoger beroep . Met betrekk ing tot het geschil omtrent de lev ering van de grondposities te Noor dwijk met Adriaan van Erk Groep is Bever ver oordeeld om de grondposities t e leve - ren. Bever is voornemens om v erdere juridische stap - pen te zetten. T en aanzien van bovenstaande ger echtelijke procedur es verwijzen wij tevens naar de gebeurtenissen na balans - datum. Er lopen verder een aantal juridische geschillen met gemeentelijke instanties waarvan de uitkomst op dit moment nog niet te bepalen is. 68 68 Bever Holding 68 Beloning van de directie (in hele euro ’ s) 2021 2020 Bestuurder bij ontstentenis (Zie hiernaast) - - T ransacties met gerelateerde partijen in 2021 Er hebben zich geen transacties met gerelateerde partijen plaats gevonden. Beloning van de Raad van Commissarissen (in hele euro ’ s) 2021 2020 W .J. Simon 35.000 * 35.000 * 35.000 35.000 * De heer Simon ontvangt deze vergoeding als C ommissaris en bestuurder bij ontstentenis Aandelenbezit van de Raad van Commissarissen Aandelenbezit Aandelenbezit Ultimo 2021 Ultimo 2020 Aantal aandelen Aan tal aandelen W .J. Simon - - In overeenstemming met de Wft maken bestuurders van de V ennootschap melding van het totale persoonlijke belang dat zij bij iedere belegging van de Vennootschap aan het begin en het einde van het boekjaar hebben gehad. Geen van de bestuurders en commissarissen had gedurende het verslagjaar enig belang bij de beleggin- gen van de V ennootschap. T ransac ties met verbonden par tijen en direct belanghebbenden Belangen van bestuurders en commissarissen 69 69 Jaarrapport 2021 69 Goedkeuring van de geconsolideer de jaarrekening De geconsolideerde jaarrekening is opgemaakt door de directie en geautoriseerd voor publicatie door de Raad van Commissarissen op 12 augustus 2022. De aandeelhoudersvergadering heeft het recht de jaarrekening te wijzigen. 70 70 Bever Holding 70 70 Jaarrekening Bever Holding 71 71 Jaarrapport 20 71 Jaarrekening Enk elvoudige jaarr ek ening Enkelvoudige balans Enkelvoudige winst- en-v erliesrekening Enkelvoudig overzicht mutaties in het eigen v ermogen T oelichting op de enkelvoudige jaarrekening 71 Jaarrapport 2019 Jaarrekening 72 72 Bever Holding 72 Bever Holding Enkelv oudige balans per 31 december 2021 (EUR x 1.000) (voor resultaa tbestemming) T oelichting 31.12.2021 31.12.2020 Actief V aste activa V astgoedbeleggingen 1 23.130 10 720 Materiële vaste activa 2 - - Deelnemingen in groepsmaatschappijen 3 48.830 47 738 71.960 58.458 Vlottende activa V oorraad vastgoedprojecten 4 - - Rekening-courant groepsmaatschappijen 5 199.027 166 266 Belastingen 27 33 V orderingen op gerelateer de partijen - - Overige vorderingen en overlopende activa 6 12 12 199.066 166.311 Liquide middelen 7 53 10 T otale ac tiva 271.079 224.779 Jaarrekening 73 73 Jaarrapport 20 73 Enkelv oudige balans per 31 december 2021 (EUR x 1.000) (voor resultaa tbestemming) T o elichting 31.12.2021 31.12.2020 Passief Eigen vermogen Geplaatst k apitaal 8 19.616 19.616 Agior eser ve 9 33.811 33.811 W ettelijke reserves 10 100.977 61.888 Algemene reserve 11 (58.155) (15.982) Onver deeld resultaat 39.382 (3.084) 135.631 96.249 V oorzieningen 12 3.691 360 Langlopende schulden Hypothecaire lening 13 - - Kortlopende schulden Hypothecaire lening 13 3 4.6 32 3 4.63 2 Crediteur en 23 78 Rekening-courant groepsmaatschappijen 14 95.017 91 362 Belastingen - 15 Overige schulden en overlopende passiva 2.085 2.083 131 757 128.170 T otale passiva 271.079 224.779 Jaarrekening Jaarrekening 74 74 Bever Holding 74 Enkelv oudig overzicht mutaties in het eigen vermogen ov er 2021 S t a n d p e r 1 j a n u a r i 20 2 1 19.616 33.811 (15.982) 2.108 59.780 (3.084) 96.249 Resultaatbestemming - - (3.084) - - 3.084 - Mutaties wettelijke reserve - - (39.089) 1.224 37.865 - - Resultaat - - - - - 39.382 39.382 V erkoop eigen aandelen - - - - - - - Stand per 31 december 2021 19.616 33.811 (58.155) 3.332 97.645 39.382 135.631 Geplaatst kapitaal Agio- reserve Herwaardering- reserve vastgoed Reserve deelnemingen Onver deeld resultaat T otaal (EUR x 1.000) Algemene reserve Enkelv oudige winst- en-verliesrek ening over 2021 (EUR x 1.000) T o elichting 2021 2020 Opbrengsten Herwaarderingsresultaat 1 12.410 129 Resultaat verkopen - - Diverse opbrengsten - 150 T otaal opbrengsten 12.410 279 Lasten Exploitatiekosten (7) (7) Lonen en salarissen (170) (170) Afschrijvingen - (2) W aardevermindering voorraad vastgoedpr ojecten 4 - - Algemene kosten (324) (362) T otale lasten (501) (541) Bedrijfsresultaat 11.909 (262) Financiële opbr engsten 4.473 4 350 Financiële kost en (1) (2.814) Netto nancieringskosten 4.472 1.536 Resultaat voor belastingen 16.381 1.274 V ennootschapsbelasting (3.332) 404 Resultaat uit deelnemingen na belasting 3 26 333 (4.762) Resultaat na belasting 39.382 (3.084) Jaarrekening 75 75 Jaarrapport 20 75 T oelichting op de enk elvoudige jaarrekening De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld op basis van Titel 9 Boek 2 BW , waarbij gebruik wordt gemaakt van de in artikel 2:362 lid 8 B W opgenomen optie om de waarde - ringsgrondslagen toe te passen die ook in de gec onsoli - deerde jaarrekening zijn toegepast. V oor de algemene grondslagen voor de opstelling v an de enkelvoudige jaarrekening , de grondslagen voor de waardering van activa en passiva en de bepaling van het resultaat alsmede voor de t oelichting op de onderscheiden activa en passiva en de resultaten wor dt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde jaarr ekening, voor zo ver hier niet anders wordt v ermeld. Deelnemingen worden gewaar deerd op de netto vermo - genswaarde, w aarbij de IFRS waarderingsgrondslagen worden toegepast die ook in de gec onsolideerde jaarreke - ning zijn toegepast. Als gevolg van de t oepassing van IFRS 9 door de Groep , en onze interpretatie van de Nederlandse Richtlijnen voor de Jaarverslaggeving Richtlijn 100.107(a), zal de V ennootschap, na identicatie v an een verwachte kre - dietverlies op een intercompan y lening en/of vordering , de boekwaarde van de interc ompany lening en/of vordering elimineren voor het bedrag v an het verwachte kredietverlies. Deelnemingen met een negatieve nettov ermogenswaarde worden af geboekt tot nul. Wanneer de Vennootschap geheel of ten dele instaat voor de schulden van de desbe - treende deelneming , wordt een v oorziening gevormd, pri- mair ten laste van de vor deringen op deze deelneming en voor het overige onder de v oorzieningen ter grootte van het aandeel in de door de deelneming geleden verliezen, dan wel voor de v er wachte betalingen door de Vennootschap ten behoeve van deze deelnemingen. Algemene grondslagen v oor de opstelling van de enkelv oudige jaarrekening Financiële v aste activa Resultaat deelnemingen Herwaarderingsreserve vastgoedbeleggingen Als resultaat van deelnemingen waarin in vloed van betekenis wordt uit geoefend op het zakelijke en nanciële beleid, wor dt het aan de V ennootschap toekomende aandeel in het resultaat van deze deelnemingen opge - nomen. Dit resultaat wor dt bepaald op basis van de bij Bever Holding geldende grondslagen v oor de waarde - ring en resultaatbepaling. Winsten of v erliezen ontstaan door een wijziging in de reële waarde v an vastgoedbeleggingen, dienen verant - woord te w orden in de winst-en-verliesrekening van de periode waarin de wijziging zich voordoet. Daarnaast dient hetzij ten laste van het r esultaat boekjaar hetzij ten laste van de algemene reserve een herwaarderingsreserve te worden gev ormd. Omdat voor vastgoedbelegg ingen in beginsel geen fre - quente marktnoteringen bestaan, neemt de rechtsper - soon op grond van artikel 2:390 lid 1 BW een her waarde - ringsreserve op. Op grond van artikel 2:390 lid 3 BW is de her waarde- ring - sreserve niet hoger dan het verschil tussen de boekwaarde op basis van de verkrijgings- of vervaar- digingsprijs en de boekwaarde op basis van de bij de waardering gehan - teerde reële w aarde van de activa waarop de herwaarde - ringsreserve betrekk ing heeft. Bij het in dit kader bepalen van de boekwaarde op basis van de verkrijgings- of ver - vaardigingsprijs wor dt rekening gehouden met de cumu - latieve afschrijvingen en waar deverminderingen, zoals bepaald indien het kostprijsmodel zou zijn toegepast. Jaarrekening Jaarrekening 76 76 Bever Holding 76 2. Materiële vaste activa 3. Deelnemingen in groepsmaatschappijen Andere vaste bedrijf s middelen (EUR x 1.000) 2021 2020 Boekwaarde per 1 januari - 2 Investeringen - - Desinvesteringen - - Afschrijvingen - (2) Boekwaarde per 31 december - - Aanschafwaarde per 31 december 31 31 Cumulatieve af schrijvingen per 31 december 31 31 Boekwaarde per 31 december - - Afschrijvingsperc entage 0-50% 0-50% (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 47 738 44.622 Aankopen - - Overige mutaties (25.241) 7.878 Resultaat 26 333 (4.762) Stand per 31 december 48.830 47 738 T oelichting op de onderscheiden posten van de enk elvoudige balans 1. V astgoedbeleggingen (EUR x 1.000) 2021 2020 W aarde per 1 januari 10 720 10 591 Desinvesteringen - - Mutaties als gevolg herwaardering 12.410 129 W aarde per 31 december 23.130 10 720 V oor de toelichting en overige aannames van de vast goedbeleggingen verwijzen wij naar de geconsolideerde jaarrekening . Jaarrekening 77 77 Jaarrapport 20 77 De volgende deelnemingen zijn verantw oord onder de post deelnemingen in groepsmaatschappijen: Bever Holding P ar ticipaties B.V . Hilversum 100% Bever F inancial Ser vices B.V . Hilversum 100% 1 Plesmanlaan Ontwikkeling B.V . Amsterdam 100% European P ropert y F ac ts (E.P .F .) B.V . ’ s- Gravenhage 100% Muntendamsche Investerings Maatschappij B .V . ’ s- Gravenhage 100% Beheer- en Beleggingsmaatschappij Bonavella N.V . Amsterdam 100% 2 Northside I nvestments B .V . Noordwijk 100% 2 Cornerhouse Louisiana N.V . Brasschaat 100% Beverburcht N.V . Brasschaat 100% Planvisie België N.V . Brasschaat 100% 2 Bever Bouw & Ontwikkeling N.V . Brasschaat 100% W orld T rade Flo wer Hotel B.V . Montfoort 50% 3 RAP B.V . Amsterdam 100% 4 Monumenten Restauratie WH B.V . Amsterdam 100% * 5 Aandeel in het geplaatst kapitaal Deelneming Zetel 4. V oorraad vastgoedprojecten (EUR x 1.000) 2021 2020 W aarde per 1 januari - - Investeringen - - Desvesteringen - - Mutaties als gevolg waardev ermindering - - W aarde per 31 december - - 1 Dit betreft een indirect 100%-belang via Bever Holding P ar ticipaties B.V . 2 Dit betreft een indirect 100%-belang via Mu nt end am sc he I nv est eri ng s M aa ts ch ap pi j B .V . 3 Dit betreft een direct 50%-belang 4 Di t be t ref t e en in d ir ec t 10 0 %- b el an g vi a B eheer- en Beleggingsmaatschappij Bonavella N.V . *5 Dit betr eft een indirect 100%-belang via RAP B.V . Jaarrekening Jaarrekening 78 78 Bever Holding 78 8. Geplaatst kapitaal Het maatschappelijk kapitaal van de V ennootschap bedraagt EUR 92 miljoen, verdeeld in 80 miljoen gewone aandelen, elk groot nominaal EUR 1,15. Hier van zijn 17.057.549 aandelen geplaatst en volge - stort De intrinsieke waarde per aandeel bedraagt EUR 7,95. (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 19.616 19.616 Mutaties - - Stand per 31 december 19.616 19.616 6. O verige v orderingen en overlopende activa 7. Liquide middelen Een belangrijk deel van de overige v orderingen is ren - tedragend. Onder liquide middelen zijn de tegoeden op bankre - keningen opgenomen en eventuele deposito ’ s. De liquide middelen staan ter vrije beschikk ing van de Vennootschap . Jaarrekening 5. Rekening-courant gr oepsmaatschappijen (EUR x 1.000) 31-12-2021 31-12-2020 Groepsmaatschappijen 199.027 166.266 Over de rekening-courant met groepsmaatschappijen in Nederland wordt een ren te berekend van 4%. Over de rekening-courant met groepsmaatschappijen in Belg ië wordt een r ente berekend van 4%. Er zijn geen aflos - singsverplichtingen over eengekomen en er zijn geen zekerheden gesteld. De deelnemingen met een nega - tieve nettov ermogenswaarde worden v oor dit bedrag gesaldeerd met de rekening-courant met gr oepsmaat - schappijen. 79 79 Jaarrapport 20 79 10. W ettelijke reserves Herwaarderingsreserve vastgoed (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 2.108 2.147 Mutaties 1 224 (39) Stand per 31 december 3 332 2.108 Dit betreft een wettelijke reserve uit hoofde van herwaardering vastgoed van Bev er Holding enkelvoudig. 9. Agior eser ve (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 33.811 33.811 Mutaties - - Stand per 31 december 33.811 33.811 Resultaatbestemming 2020 In de Algemene Ver gadering van Aandeelhouders, gehouden op 30 september 2021 is besloten om het negatieve resultaa t over 2020 ten gunste van de alge - mene reserve te brengen. V oorstel tot bestemming van het resultaat ov er 2020 V oorgesteld wor dt het resultaat ten laste van de alge - mene reserve te brengen. Aantal aandelen 2021 2020 Stand per 1 januari - - Mutaties - - Stand per 31 december - - Het verloop van de op de agio in mindering gebrachte positie eigen aandelen is als volgt: Jaarrekening Jaarrekening 80 80 Bever Holding 80 11. Algemene reserve 12. V oor zieningen (EUR x 1.000) 31-12-2021 31-12-2020 V oorziening latente belastingverplichtingen vastgoed 3.691 360 (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1januari (15.982) (13.930) Resultaatbestemming (3.084) (2.031) Mutatie wettelijke reserve (39.089) (21) Stand per 31 december (58.155) (15.982) Jaarrekening (EUR x 1.000) 2021 2020 Stand per 1 januari 59 780 59 720 Mutaties 37.865 60 Stand per 31 december 97.645 59 780 Dit betreft een wettelijke reserve uit hoofde van herwaardering vastgoed van de doch termaatschappijen van Bever Holding. Reserve deelnemingen 81 81 Jaarrapport 20 81 Het verloop van de voorzieningen is als volgt: (EUR x 1.000) 2021 Stand per 1 januari 360 Mutatie voorziening latente belastingen vast goed 3 331 Stand per 31 december 3.691 13. Hypothecaire lening (EUR x 1.000) Lening Rente 31-12-2021 31-12-2020 Lening 0% 34.632 34.632 34.632 34.632 (EUR x 1.000) 31-12-2021 31-12-2020 Groepsmaatschappijen 95.017 91 362 14. Rekening-courant groepsmaa tschappijen Over de rekening-courant met groepsmaatschappijen in Nederland wordt een ren te berekend van 4%. Over de rekening-courant met groepsmaatschappijen in Belg ië wordt een r ente berekend van 4%. Er zijn geen aflos - singsverplichtingen over eengekomen en er zijn geen zekerheden gesteld. Jaarrekening 82 82 Bever Holding 82 P ersoneel Het aantal personeelsleden dat de Vennootschap gedu - rende de periode 1 januari 2021 tot en met 31 december 2021 in dienst had bedroeg 1 fte. Noordwijk In het eerste kwar taal van 2022 is Bever Holding niet tot ov er - eenstemming gekomen met Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . over het niet respecteren van de gemaakt e mon - delinge afspraken inzake de levering van de g rondposities in Noordwijk. Door Adriaan van Erk Onroerend Goed B .V . werd Bever Holding c s. in kor t geding gedagvaard. Zij v orderde nako - ming van Bever Holding en derhalve lev ering van de grond - posities. Hiertegen werd door Bever Holding c.s . verweer gevoerd . Op 19 april 2022 heeft de voorzieningenrechter Bever Holding in het gelijk gesteld en alle vorderingen van Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V afgewezen. Adriaan van Erk Onroer end Goed B.V . heef t hoger beroep aangetekend tegen dit vonnis . In het door Adriaan van Erk Onroerend Goed B.V ingest elde hoger beroep heeft op 13 juni 2022 het Hof arrest gewezen, waarbij het eerdere v onnis van 19 april 2022 werd vernie - tigd. Bever wer d veroor deeld om de grondposities gedwon - gen te leveren v oor een bedrag van 60 miljoen euro zoals opgenomen in de schriftelijke koopovereenkomsten ech ter zonder rekening te houden met de mondelinge af spraken. Een deel van dit bedrag is aangewend v oor de aossing van de door Adriaan van Erk Groep v erstrekte nanciering. Bever heeft inmiddels uitvoering gegeven aan het arrest, hetgeen impliceert dat de grondposities in Noordwijk r es - pectievelijk op 1 juli 2022 en 25 juli 2022 werden gelever d. Dat betekent ov erigens niet dat Bever zich bij het vonnis neerlegt. Bever is voornemens om ver dere juridische stap - pen te zetten. De gevolgen van het vonnis en v erplichte levering van de grondposities te Noor dwijk is dat de realisatie van gr ond - posities te Noordwijk in 2022 niet tegen de marktwaarde zoals opgenomen in de balans per 31 december 2021 van 137,66 miljoen euro zullen plaatsvinden, maar tegen een waarde van 60 miljoen eur o. De IFRS-boekhoudregels maken het niet mogelijk een eventuele claim te waar deren op de balans. Derhalve zal Bever Holding in 2022 een boek - verlies realiseren v an 77,66 miljoen euro op deze verplichte transactie. Rekening houdend met de scale gevolgen van de lagere opbrengsten zal dez e transactie een nettoverlies Gebeur tenissen na balansdatum Jaarrekening O verige toelichtingen en onder tekening jaarrekening N iet uit de enk elvoudige balans blijk ende verplichtingen De Vennootschap maakt deel uit van de scale eenheid voor de vennootschapsbelasting en omzetbelasting N.V . Bever Holding en is uit dien hoofde hoofdelijk aanspr akelijk voor de belastingschulden van de scale eenheid als geheel. 83 83 Jaarrapport 20 83 Onder tekening van de jaarr ekening W assenaar , 12 augustus 2022 De directie: De Raad van Commissarissen: W .J. Simon W .J. Simon (bestuurder bij ontstent enis) O verige gegev ens opleveren van 57,60 miljoen eur o en zal dit derhalve resul - teren tot een neerwaartse aanpassing van het eigen vermo - gen en de intrinsieke waarde per aandeel. Procedur e Staal Beheer N.V . In 2019 werd N.V . Bever Holding gedagvaard door Staal Beheer N.V .. Eind 2020 werd N.V . Bever Holding in het gelijk gesteld door de rechtbank. Er werd door S taal Beheer N.V . tegen dit vonnis hoger beroep ingesteld. In de hoger beroepzaak wer d er uitspraak gedaan, N.V . Bever Holding werd w ederom in het gelijk gesteld, Staal Beheer N.V . werd veroor deeld in de kosten van deze procedur e. De door Staal Beheer N.V . gelegde beslagen werden inmiddels door Staal Beheer N.V . opgeheven. W assenaar De procedures t egen de gemeente W assenaar inzake het landgoed Ivicke zijn nog lopende, in de bestuursrechte - lijke bodemprocedure met betr ekk ing tot de krakers heeft de rechter de gemeent e W assenaar veroordeeld het pand te laten ontruimen. T egen deze ontruiming werd door de krakers een voorlopige voorziening aangespannen. De uitspraak van deze voorlopige v oorziening is dat de k ra - kers dienen te ontruimen tegen uiterlijk 14 juli 2022. De gemeente Wassenaar is momenteel in o verleg met de kra - kers over een vrijwillige ontruiming , welke dan op een later tijdstip zal plaatsvinden. In de lopende bestuursrechtelijke bodemprocedur e met betrekking tot het uitvoeren van de opgelegde last onder bestuursdwang heeft Bever beroep aangetekend tegen het vonnis van 20 december 2021. Dit hoger ber oep loopt voor de rechtbank en zal na alle waarschijnlijkheid in 2022 of later worden behandeld . Inmiddels heeft de Gemeente W assenaar per 20 juli 2022 een kostenv erhaalbeschik king genomen waar tegen Bever bezwaar maakt. De discussie zal onderdeel worden van het hoger beroep in de bodemprocedur e tegen de last onder bestuursdwang. België Door de gemeente Spa werden de r estanten van het voor - malig afgebrand hotelgebouw t e Spa, Route Balmoral ver - wijderd. In januari 2022 heeft B ever de sloop afgew erkt van het voormalig hotelgebouw “Laguna Beach” te Knokke -Heist. De gesloopte gebouwen hebben geen gevolg v oor de ont - wikkeling van de locaties nog voor de marktwaarde. 84 84 Bever Holding 84 O verige gegev ens O verige gegevens De Raad van Commissarissen zal dit jaarrappor t 2021 voorgeleggen aan de jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders. Het jaarrapport is opgemaakt door de R aad van Commissarissen die krachtens artikel 19 lid 1 van de statu- ten van de Vennootschap tijdelijk is belast met het bestuur . De Raad van Commissarissen is van oordeel dat de jaarrekening en het verslag van de dir ectie een goede basis vormen voor de ver antwoording die de Raad van Commissarissen als tijdelijk bestuur aflegt voor het gevoerde beleid en de Raad van Commissarissen v oor het gehouden toezicht op het gevoer de beleid. Zoals gemeld is de directie en Raad van Commissarissen er niet in geslaagd een nieuwe accountan t, na de ver - plichte roulatie v an Deloitte, aan te stellen v oor de jaar - rekening contr ole van het boekjaar 2019, 2020 en 2021. Zoals reeds eer der gemeld bestaat er al langer een accoun- tantsprobleem, na div erse verzoeken wer d aangegeven door de accountan tsorganisaties geen offerte uit te willen brengen. Pric ewaterhouseCooppers Accoun tants, Ernst & Y oung Accountants, KP MG Accoun tants, BDO Acc ountants en Mazars werden hier - voor benaderd . Dit probleem wor dt erkend door de belangenverenigin - gen en de overheid. Bever Holding is in afwachting van de aan wijzingsbe - voegdheid welke de Minister van F inanciën voorne - mens is de OOB- accountantskantoren op te leggen met betrekking tot de verplichte controle van de jaarr eke - ning van beursgenoteerde ondernemingen. Deze wetswijziging zal de OOB-accoun tantskantoren dwingen om de jaarrekeningen van de OOB- bedrijven te controler en. Na het inwerkingtreden van deze w etswijziging kan het proces van selectie van een nieuwe acc ountant voor de vennootschap ver der worden gezet. Mede hierdoor is door Bever besloten om de f ormele selectie van een nieuwe accountan t voor het boekjaar 2021 te verplaat - sen na het inwerkingtreden van deze w et. Bever streeft ernaar om deze ontstane situatie zo snel mogelijk op te lossen maar is hiervan afhankelijk van de snelheid waarbij deze wetswijziging zal w orden aange - nomen. Gezien het feit dat het niet de verwachting is dat er alsnog een accountantsor ganisatie bereidt zal zijn het jaarverslag over het boekjaar 2021 te contr oleren, heeft de Directie en de Raad van Commissarissen besloten de gehele jaarrekening te publicer en en voor vaststelling aan de Algemene vergadering van Aandeelhouders aan te bieden Directie en de Raad van Commissarissen is van mening dat het ontbreken van de ber eidheid van de vergunning houdende accountantsor ganisaties om de jaarrekening over het boekjaar 2021 van N.V . Bever Holding te c ontro - leren een wettelijk g rond is om op basis van art 393 lid 7 van het Burgerlijk Wetboek 2 tot vaststelling t e kunnen overgaan v an de jaarrekening over het boekjaar 2021 door de Algemene vergadering van Aandeelhouders . Ontbreken c ontrole verklaring van de onafhankelijk e accountant 85 85 Jaarrapport 20 85 Statutaire r egeling betreffende de bestemming van de winst Ingevolge artikel 29 van de statuten van de V ennootschap staat de winst ter vrije beschikk ing van de Algemene V ergadering van Aandeelhouders. Bever Holding is bekend met de nav olgende meldingen in het kader v a n de Wmz: R. van de Putte 2.124.107 8.517.182 62,30% C.F .M. Rijs 2.655.964 15,57% E.A. van den Brandhof 698.071 4,09% Stichting Schakel 841.595 4,93% Stichting Beheer Zeewijk 574.102 3,37% Meldingen in het kader van de W et melding zeggenschap Aandelen rechtstreeks Aandelen middellijk
Building tools?
Free accounts include 100 API calls/year for testing.
Have a question? We'll get back to you promptly.